Des

Estudiantes inscritos al programa de Administra

mgaviria6785@

GUA 2. FUNDAMENTOS DE FINANZAS

Desarrollo de las actividades concernientes a la gua n2

Mariana Gaviria Castao

William Raul Acevedo Pimentel
Yuri Andrea Torres Arevalo

Facultad de Estudios en Ambientes Virtuales

UNIVERSIDAD EAN

rograma de Administracin de Empresas de la Facultad de Ambientes Virtuales- Universidad EAN. Correos electr
mgaviria6785@ean.edu.co;wacevedo769@ean.edu.co;ytorresa588@ean.edu.co

ad EAN. Correos electrnicos:

INTRODUCCIN

En el desarrollo de esta gua veremos como el valor del dinero en el tiempo es clave en Finanza

empresariales sino personales, en el sentido que siempre un peso hoy vale ms que un peso ma

de calcular en forma homognea los flujos que ocurren en distinto momento en el tiempo, debem
estos a un valor presente.

Es importante conocer los tipos de intereses vigentes en el mercado ya que es el mecanismo

relacionar una cantidad de dinero en un determinado momento con otra cantidad en el futuro. En
inters refleja una relacin de intercambio del dinero en el tiempo.

Ejercicios
5.1 Uso de una linea de tiempo
El administrador financiero de Starbuck Industries evala realizar una inversin que requiere un de
a) Dibuje y describa una lnea de tiempo que represente los flujos de efectivo relacionados con la i
b) Utilice flechas para demostrar, en la lnea de tiempo de inciso a), como la capitalizacin para ca
c) Utilice fechas para demostrar, en la lnea de tiempo del inciso b), cmo el descuento para calcul

a)

Capitalizacin

b)

-25,000
0

3,000
1

6,000
2

c)
VALOR
PRESENTE

Descuento

d) En cul de los mtodos (valor futuro o valor presente) se basan con mayor frecuencia los geren

Los gerente financieros adoptan el enfoque de valor presente, por que se puede usar el des
cero, y despus se suma estos valores para calcular el valor que tiene hoy la inversin.

5.2 Clculo del valor futuro

Sin consultar la funcin preprogramada de su calculadora financiera, use la frmula bsica del valo
Caso
A
B
C
D

VFn=
VFA=
VFB=
VFC=
VFD=

Tasa de inters, i
12%
6%
9%
3%

VP X (1 + i)^n
1.25
1.19
1.19
1.13

Nmero de periodos, n
2
3
2
4

5.3 Valor futuro

Usted tiene $100 para invertir. Si usted puede ganar el 12% de inters, cunto tiempo aproximad
VF= 200
VP= 100
Interes= 12%

VFn=

VP X (1 + i)^n

VFn
VP

n=

=(1 + i)^n

n=
ln(/)^ = (1+)
ln(/)^ /ln (1+) = n

La inversin tardaria 6.11 meses para llegar a ganar $200 con una
tasa del 12%

5.11 Valores presentes

En cada uno de los casos presentados en la siguiente tabla, calcule el valor presente del flujo efect
Caso
A
B
C
D
E

Flujo de efectivo nico

7000
28000
10000
150000
45000

VP=
VPA=
VPB=
VPC=
VPD=
VPE=

VFn
(1+i)^n
4,448.63
6,007.35
2,075.59
80,196.13
10,465.56

Tasa de descuento
12%
8%
14%
11%
20%

Concepto
5.12
del valor presente
Conteste cada una de las siguientes preguntas.
a) Qu inversin nica realizada el da de hoy, ganando el 12% de inters anual, valdr $6.000 al
VP=
VP=

VFn
(1+i)^n
3039.7867270639

La inversin unica para llegar a los $6.000 es de $3.039.78 teniendo en ceunta el ints de

b) Cul es el valor presente de los $6.000 que se recibirn al trmino de 6 aos si la tasa de descu
VP=
VP=

VFn
(1+i)^n
3,039.79

El valor presente es de $3.039.79 teniendo en ceunta el ints de 12% a un periodo de 6 aos

c) Cul es el monto ms alto que pagara hoy a cambio de la promesa de pago de $6.000 al trmi
VP=
VP=

VFn
(1+i)^n
3039.7867270639

El valor actual de $6.000 recibidos dentro de seis aos a partir de hoy, con tasa del 12%, es de $3
Es decir, invertir $3.039.78 hoy al 12% generara $6.000 al trmino de 6 aos.

d) Compare analice los resultados obtenidos en los incisos a) a c)

Analizando los resultados se llega a la conclusin de que se obtiene el mismo
valor presente en las tres situaciones, ya que se pregunta lo mismo en
diferentes contextos.

5.17 Decisin de inversin de un flujo de efectivo

Tom Alexander tiene la oportunidad de realizar alguna de las inversiones que presenta la siguiente
Inversin
A
B
C
D

Precio
18,000
600
3,500
1,000

Entrada de efectivo nica

30,000
3,000
10,000
15,000

VFn=

VP X (1 + i)^n

VFA=
VFB=
VFC=
VFD=

48,315.30
20,182.50
25,937.42
678,888.83

Se aconseja para Tom Alexander que tome la oportunidad D de inversin ya que es la opci
va a dejar mayores rendimientos a largo plazo

Valor del
5.2presente de una anualidad
Considere los siguientes casos.
Caso
A
B
C
D
E

Monto de la anualidad
12,000
55,000
700
140,000
22,500

Tasa de inters
7%
12%
20%
5%
10%

a) Calcule el valor presente de la anualidad suponiendo que se trata de

1. Una anualidad ordinaria.
VP= (FE/i) X [1-1/(1 + i)^]
VPA=
VPB=
VPC=
VPD=
VPE=

31,491.79
374,597.55
2,821.68
810,092.28
85,292.70

2. Una anualidad anticipada.

VP= (FE/i) X [1-1/(1 + i)^] X (1+i)
VPA=
VPB=
VPC=
VPD=
VPE=

33,696.22
419,549.25
3,386.01
850,596.89
93,821.97

b) Compare los clculos realizados en las dos opciones del inciso a). Si todo lo dems permanece id
Explique por qu?

ANUALIDADA
ANUALIDADB
ANUALIDADC
ANUALIDADD
ANUALIDADE

0.07
0.12
0.20
0.05
0.10

7%
12%
20%
5%
10%

Es preferible una anualidad ordinaria, ya que este le va a presentar un valor menor se deb
en cuenta que los porcentajes de diferencia de las anualidades son los mismos que la ta
interpes pactada, por esta razn no seria buena eleccin la anualidad anticipada.

5.24 Financiamiento de su jubilacin

Usted planea jubilarse exactamente dentro de 20 aos.
Su meta es crear un fondo que le permita recibir $20,000 al final de cada ao durante los 30 aos
a) A cunto debe ascender el fondo que necesitar cuando se jubile en 20 aos para que le propo

VP= (FE/i) X [1-1/(1 + i)^]

VP=

173,875.85

El fondo debe ascender a $173.875.85 para recibir durante 30 aos una anualidad de $2

b) Cunto necesitar hoy como un monto nico para reunir el fondo calculado en el inciso a) si us
VP=

VP=

VFn
(1+i)^n

31,024.82

El monto nico debe ser de $31.024.82 considerando un interes del 9% a 20 aos

c) Qu efecto producira un aumento de la tasa que puede ganar durante y antes de su jubilacin
Al aumentar la tasa durante y antes de la jubilacin el Valor presente tiende a disminuir lo
Rentabilidad despus de jubilacin
VP= (FE/i) X [1-1/(1 + i)^]
VP=

149,913.07

Rentabilidad antes de jubilacin

VP=

VFn
(1+i)^n

VP=

18,594.30

d) Ahora suponga que usted gana el 10% desde ahora hasta el final de su retiro. Usted desea hace
Ao
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

Flujo de efectivo
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
20000
Valor presente de la an

Valor presente
18,181.82
16,528.93
15,026.30
13,660.27
12,418.43
11,289.48
10,263.16
9,330.15
8,481.95
7,710.87
7,009.88
6,372.62
5,793.29
5,266.63
4,787.84
4,352.58
3,956.89
3,597.18
3,270.16
2,972.87
170,271.27

El valor de la anualidad debe ascender a

$170.271.27

Ejercicio 1

A fines del 2012, la corporacin Uma estaba considerando realizar un proyecto importante a largo
Los directores del proyecto considern que este es aceptable si genera ahorros presente de flujos e

Fin de aoAhorros de flujos de efectivo

2013
$25,000
2014
120,000
2015
130,000
2016
150,000
2017
160,000
2018
150,000

2019
2020
2021
2022
2023

90,000
90,000
90,000
90,000
90,000

Elabore una hoja de clculo similar de la tabla 5.2, y luego conteste las siguientes preguntas:

11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1

Ao(n)

Flujo de efectivo

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

25,000
120,000
130,000
150,000
160,000
150,000
90,000
90,000
90,000
90,000
90,000

Calculo del valor presente

25000/(1+0.07)^1
120000/(1+0.07)^2
130000/(1+0.07)^3
150000/(1+0.07)^4
160000/(1+0.07)^5
15000/(1+0.07)^6
90000/(1+0.11)^7
90000/(1+0.11)^8
90000/(1+0.11)^9
90000/(1+0.11)^10
90000/(1+0.11)^11
Valor presente de la anua

a) Determine el valor (a principios de 2013) de los ahorros futuros de flujo de efectivo que se esper
VFn=
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023

VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VF=

VP X (1 + i)^n
25,000.00
120,000.00
130,000.00
150,000.00
160,000.00
150,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
1,185,000.00

b) Con base nicamente en el criterio establecido de la administracin, debera la empresa llevar

No es aceptable ya que segn la administracinlos flujos de efectivo deben ser por lo me

$860.000 y segn los calculos con los ahorros programados este sera de $740.597.23 el
un valor menor.

c) Cul es el "riesgo de la tasa de inters" y como podra influir en la recomendacin realizada en

Si la tasa de inters aumenta se vendra beneficiada la empresa ya que va a aumentar l

realizar el proyecto.
3. EJERCICIO

*Resuelvan los mismos ejercicios de hoja de clculo de las paginas (204 y 611) asumiendo un caso de

inversin que requiere un desembolso inicial de $25.000 y de la cual espera obtener entradas de efectivo d
efectivo relacionados con la inversin propuesta de Starbuck Industries.
omo la capitalizacin para calcular el valor futuro puede utilizarse con la finalidad de medir todos los flujos de
mo el descuento para calcular el valor presente puede utilizarse con la finalidad de medir todos los flujos de

VALOR FUTURO

6,000
3

10,000
4

8,000
5

7,000
6

on mayor frecuencia los gerentes financieros para tomar decisiones? Por qu?

por que se puede usar el descuento para calcular el valor presente de cada flujo de efectivo en el tiempo
ue tiene hoy la inversin.

use la frmula bsica del valor futuro, junto con la tasa de inters, i, y el nmero de periodos indicados, n, pa

VP= 1

s, cunto tiempo aproximadamente tardar su inversin de $100 para convertirse en $200? Ahora suponga

Interes=

0.6931471806
0.1133286853

n=

6.1162553742

n=

La inversin ta

valor presente del flujo efectivo, descontando a la tasa indicada y suponiendo que el flujo de efectivo se rec
Final del periodo (aos)
4
20
12
6
8

ters anual, valdr $6.000 al trmino de 6 aos?

VF=
Interes=
Tiempo=

6000
12%
6

teniendo en ceunta el ints de 12% a un periodo de 6 aos.

de 6 aos si la tasa de descuento el del 12%?
VF=
Interes=
Tiempo=

6000
12%
6

e 12% a un periodo de 6 aos.

a de pago de $6.000 al trmino de los 6 aos si su costo de oportunidad es del 12%?

VF=
Interes=
Tiempo=

6000
12%
6

y, con tasa del 12%, es de $3039.78.

0 al trmino de 6 aos.

nes que presenta la siguiente tabla. Se incluye el precio de compra, el monto de la entrada de efectivo nica
Ao de recepcin
5
20
10
40

Interes

10%

e inversin ya que es la opcin que le

argo plazo

Periodo (aos)
3
15
9
7
5

i todo lo dems permanece idntico, qu tipo de anualidad (ordinaria o adelantada) es preferible?

sentar un valor menor se debe tener

des son los mismos que la tasa de
cin la anualidad anticipada.

ada ao durante los 30 aos que transcurriran entre su jubilacin y su muerte (un psquico le dijo que morir
en 20 aos para que le proporcione la anualidad de jubilacin de $20,000 durante 30 aos?
FE
Interes
Tiempo

20000
11%
30

30 aos una anualidad de $20.000

calculado en el inciso a) si usted gana slo el 9% anual durante los 20 aos previos a su jubilacin?
VF
Interes
Tiempo

173,875.85
9%
20

es del 9% a 20 aos

ante y antes de su jubilacin sobre los valores calculados en los incisos a) y b)? Explique.

esente tiende a disminuir lo que indica que la inversin es menor ya que la rentabilidad es ms alta, por ejem
FE
Interes
Tiempo

20000
13%
30

VF
Interes
Tiempo

149,913.07
11%
20

e su retiro. Usted desea hacer 20 depsitos cada fin de ao en su cuenta de retiro que le generarn ingresos

Interes

10%
VP= (FE/i) X [1-1/(1 + i)^]
VP=

###

proyecto importante a largo plazo en un esfuerzo por seguir siendo competitiva en su industria. Los departam
a ahorros presente de flujos efectivos de por lo menos $860,000. Se entregan los siguientes datos ahorro de

s siguientes preguntas:
Valor presente
25,000.00
120,000.00
130,000.00
150,000.00
160,000.00
150,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00

Tasa ints 1
Tasa ints 2

1,185,000.00

flujo de efectivo que se espera que genere este proyecto.

n, debera la empresa llevar a cabo este proyecto especfico? Explique.

efectivo deben ser por lo menos de

este sera de $740.597.23 el cual es

recomendacin realizada en el inciso b)? Explique su respuesta.

presa ya que va a aumentar los ahorros programados y asi podra

r el proyecto.

y 611) asumiendo un caso de la vida real aplicado a Colombia para lo cual deben resolver las mismas preguntas

obtener entradas de efectivo de $3.000 al final del ao 1, $6.000, al final de los aos 2 y 3, $10.000 al final

idad de medir todos los flujos de efectivo al trmino del ao 6.

dad de medir todos los flujos de efectivo en el tiempo cero.

flujo de efectivo en el tiempo

ero de periodos indicados, n, para calcular el valor futuro de $1 en cada uno de los casos mostrados en la sig

ertirse en $200? Ahora suponga que la tasa de inters es exactamente la mitad: 6%. Con la mitad de la tasa

6%

0.6931471806
0.0582689081
11.8956610459

La inversin tardaria 11.89 meses para llegar a ganar $200 con una tasa del 6%. Por que la

o que el flujo de efectivo se recibe al final del periodo anotado

de la entrada de efectivo nica, y el ao de recepcin del dinero de cada inversin. Qu recomendaciones

antada) es preferible?

e (un psquico le dijo que morir exactamente 30 aos despus de su jubilacin). Usted sabe que ganar el 1
ante 30 aos?

revios a su jubilacin?

b)? Explique.

entabilidad es ms alta, por ejemplo

etiro que le generarn ingresos por $20,000 en pagos anuales durante 30 aos. A cunto deben ascender s

iva en su industria. Los departamentos de produccin y ventas determinaron los ahorros anuales de flujos de
n los siguientes datos ahorro de flujos de efectivo al departamento de finanzas paea su nalisis.

0.07
0.11

en resolver las mismas preguntas planteadas por el caso y hacer la exposicin del mismo en texto, en la hoja de

aos 2 y 3, $10.000 al final del ao 4, $8.000 al final del ao 5, y $7.000 al final del ao 6.

s casos mostrados en la siguiente tabla.

%. Con la mitad de la tasa de inters, el hecho de duplicar su dinero tardar el doble de tiempo? Por qu?

una tasa del 6%. Por que la tasa es inferior.

n. Qu recomendaciones de compra hara usted, suponiendo que Tom puede ganar el 10% sobre sus invers

Usted sabe que ganar el 11% anual durante un periodo de jubilacin de 30 aos.

A cunto deben ascender sus depsitos anuales?

ahorros anuales de flujos de efectivo que se podran acumular para la compaia si esta actuara con rapidez. D
ea su nalisis.

smo en texto, en la hoja de clculo. De igual forma, deben determinar 3 posibles escenarios en el caso de los qu

de tiempo? Por qu? Cunto tiempo tardar?

10% sobre sus inversiones?

actuara con rapidez. De manera especfica, calculan que ocurrir un ingreso mixto de ahorros futuros de flu

os en el caso de los que cambien los periodos y las tasas de inters.

xto de ahorros futuros de flujos de efectivo de 2013 a 2018, al trmino de cada ao. De 2019 a 2023 ocurrir

o. De 2019 a 2023 ocurrirn ahorros consecutivos e iguales de flujos de efectivo al trmino de cada ao. La

o al trmino de cada ao. La empresa calcula que su tasa de descuento durante los primeros 6 aos se del

los primeros 6 aos se del 7%. La tasa de descuento esperada de 2019 a 2023 es del 11%.

es del 11%.

Ejercicio 1

A fines del 2012, la corporacin Uma estaba considerando realizar un proyecto importante a largo
Los directores del proyecto considern que este es aceptable si genera ahorros presente de flujos e

Fin de ao Ahorros de flujos de efectivo

2013
$25,000
2014
120,000
2015
130,000
2016
150,000
2017
160,000
2018
150,000
2019
90,000
2020
90,000
2021
90,000
2022
90,000
2023
90,000
Elabore una hoja de clculo similar de la tabla 5.2, y luego conteste las siguientes preguntas:

11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1

Ao(n)

Flujo de efectivo

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

25,000
120,000
130,000
150,000
160,000
150,000
90,000
90,000
90,000
90,000
90,000

a) Determine el valor (a principios de 2013) de los ahorros futuros de flujo de efectivo que se esper
VFn=
2013
2014
2015
2016
2017

VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VFn=

VP X (1 + i)^n
25,000.00
120,000.00
130,000.00
150,000.00
160,000.00

2018
2019
2020
2021
2022
2023

VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VFn=
VF=

150,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
1,185,000.00

b) Con base nicamente en el criterio establecido de la administracin, debera la empresa llevar

No es aceptable ya que segn la administracinlos flujos de efectivo deben ser por

$860.000 y segn los calculos con los ahorros programados este sera de $740.597.2
valor menor.
c) Cul es el "riesgo de la tasa de inters" y como podra influir en la recomendacin realizada en

erando realizar un proyecto importante a largo plazo en un esfuerzo por seguir siendo competitiva en su indu
aceptable si genera ahorros presente de flujos efectivos de por lo menos $860,000. Se entregan los siguient

y luego conteste las siguientes preguntas:

Calculo del valor presente
25000/(1+0.07)^1
120000/(1+0.07)^2
130000/(1+0.07)^3
150000/(1+0.07)^4
160000/(1+0.07)^5
15000/(1+0.07)^6
90000/(1+0.11)^7
90000/(1+0.11)^8
90000/(1+0.11)^9
90000/(1+0.11)^10
90000/(1+0.11)^11
Valor presente de la anualidad

Valor presente
25,000.00
120,000.00
130,000.00
150,000.00
160,000.00
150,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
90,000.00
1,185,000.00

ahorros futuros de flujo de efectivo que se espera que genere este proyecto.

e la administracin, debera la empresa llevar a cabo este proyecto especfico? Explique.

ministracinlos flujos de efectivo deben ser por lo menos de

s ahorros programados este sera de $740.597.23 el cual es un
valor menor.

podra influir en la recomendacin realizada en el inciso b)? Explique su respuesta.

endo competitiva en su industria. Los departamentos de produccin y ventas determinaron los ahorros anua
00. Se entregan los siguientes datos ahorro de flujos de efectivo al departamento de finanzas paea su nalisi

Tasa ints 1
Tasa ints 2

0.07
0.11

Explique.

terminaron los ahorros anuales de flujos de efectivo que se podran acumular para la compaia si esta actua
o de finanzas paea su nalisis.

ra la compaia si esta actuara con rapidez. De manera especfica, calculan que ocurrir un ingreso mixto de

ocurrir un ingreso mixto de ahorros futuros de flujos de efectivo de 2013 a 2018, al trmino de cada ao. De

, al trmino de cada ao. De 2019 a 2023 ocurrirn ahorros consecutivos e iguales de flujos de efectivo al t

es de flujos de efectivo al trmino de cada ao. La empresa calcula que su tasa de descuento durante los pri

de descuento durante los primeros 6 aos se del 7%. La tasa de descuento esperada de 2019 a 2023 es del

erada de 2019 a 2023 es del 11%.

* Resuelvan el ejercicio de hoja de clculo de la pgina 611 usando los conceptos de la gua No. 1 y lo

BANCOLOMBIA
PUNTO D
Tasa Preferencial
Tasa > Preferencial
Tasa de Interes Inicial

6.65%
1.5%
8.2%

PUNTO E
Tasa primero 30 Dias
Tasa Ultimos 30 Dias
Total Tasa 60 Dias

4.58%
4.33%
8.90%

PUNTO F
PRESTAMO
Tasa de Interes
Tiempo

PERIODO
1
2
3
4
5
6
TOTAL INTERESES

45,000,000
8% CADA 60 DIAS
6

$
$
$
$
$
$

CUOTA
9,778,531
9,778,531
9,778,531
9,778,531
9,778,531
9,778,531

13,671,183

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
6,111,031
6,609,080
7,147,719
7,730,259
8,360,275
9,041,637

CON FLUCTUACION
PRESTAMO
Tasa de Interes
Tiempo

PERIODO
1
2
3
4
5
6
TOTAL INTERESES

PUNTO G

45,000,000
8.90% CADA 60 DIAS
6

$
$
$
$
$
$

CUOTA
10,001,501
10,001,501
10,001,501
10,001,501
10,001,501
10,001,501

15,009,005

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
5,996,501
6,530,189
7,111,376
7,744,289
8,433,530
9,184,115

TASA DE INTERES 60 DIAS

8.2%

PUNTO H
Tasa Bimestral
Tasa Efectiva Anual

8.15%
60.01%

Tasa Bimestral
Tasa Efectiva Anual

8.90%
66.79%

SANTANDER
PUNTO D
Tasa Preferencial
Tasa > Preferencial
Tasa de Interes Inicial

6.65%
2.0%
8.7%

PUNTO E
Tasa primero 30 Dias
Tasa Ultimos 30 Dias
Total Tasa 60 Dias

4.83%
4.58%
9.40%

PUNTO F
PRESTAMO
Tasa de Interes
Tiempo

PERIODO
1
2
3
4
5
6
TOTAL INTERESES

45,000,000
9% CADA 60 DIAS
6

$
$
$
$
$
$

CUOTA
9,778,531
9,778,531
9,778,531
9,778,531
9,778,531
9,778,531

14,004,084

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
5,886,031
6,590,742
7,127,887
7,708,810
8,337,078
9,016,550

CON FLUCTUACION
PRESTAMO
Tasa de Interes

45,000,000
9.40% CADA 60 DIAS

Tiempo

6
PERIODO
1
2
3
4
5
6

TOTAL INTERESES

$
$
$
$
$
$

CUOTA
10,001,501
10,001,501
10,001,501
10,001,501
10,001,501
10,001,501

15,353,610

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
5,771,501
6,510,164
7,089,569
7,720,541
8,407,669
9,155,951

PUNTO G
TASA DE INTERES 60 DIAS

8.7%

PUNTO H
Tasa Bimestral
Tasa Efectiva Anual

8.65%
64.50%

Tasa Bimestral
Tasa Efectiva Anual

9.40%
71.44%

CASO 1

CASO 1
PUNTO D
Tasa Preferencial
Tasa > Preferencial
Tasa de Interes Inicial

10.19%
1.5%
11.7%

PUNTO E
Tasa primero 30 Dias
Tasa Ultimos 30 Dias
Total Tasa 60 Dias
PUNTO F
PRESTAMO
Tasa de Interes
Tiempo

6.35%
6.10%
12.44%

45,000,000
12% CADA 60 DIAS
6

PERIODO
1
2
3
4
5
6
TOTAL INTERESES

$
$
$
$
$
$

CUOTA
9,778,531
9,778,531
9,778,531
9,778,531
9,778,531
9,778,531

16,028,122

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
4,518,031
6,479,250
7,007,309
7,578,405
8,196,045
8,864,022

CON FLUCTUACION
PRESTAMO
Tasa de Interes
Tiempo

PERIODO
1
2
3
4
5
6
TOTAL INTERESES

45,000,000
12.44% CADA 60 DIAS
6

$
$
$
$
$
$

CUOTA
10,001,501
10,001,501
10,001,501
10,001,501
10,001,501
10,001,501

17,448,810

PUNTO G
TASA DE INTERES 60 DIAS

11.7%

PUNTO H
Tasa Bimestral
Tasa Efectiva Anual

11.69%
94.13%

Tasa Bimestral
Tasa Efectiva Anual

12.44%
102.08%

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
4,403,501
6,388,412
6,956,981
7,576,152
8,250,430
8,984,718

eptos de la gua No. 1 y los conceptos aprendidos sobre tasas de inters y valor del dinero en el tiempo.

$
$
$
$
$
$

INTERESES
3,667,500
3,169,451
2,630,811
2,048,272
1,418,256
736,893

$
$
$
$
$
$

INTERESES
4,005,000
3,471,311
2,890,125
2,257,212
1,567,970
817,386

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
38,888,969
32,279,890
25,132,170
17,401,912
9,041,637
-

$
$
$
$
$
-$

CAPITAL
39,003,499
32,473,310
25,361,934
17,617,645
9,184,115
0

$
$
$
$
$
$

INTERESES
3,892,500
3,187,789
2,650,643
2,069,720
1,441,452
761,980

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
39,113,969
32,523,227
25,395,340
17,686,530
9,349,451
332,901

$
$
$
$
$
$

INTERESES
4,230,000
3,491,336
2,911,932
2,280,960
1,593,832
845,550

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
39,228,499
32,718,335
25,628,766
17,908,225
9,500,557
344,605

$
$
$
$
$
$

INTERESES
5,260,500
3,299,281
2,771,222
2,200,126
1,582,486
914,508

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
40,481,969
34,002,719
26,995,411
19,417,006
11,220,961
2,356,939

$
$
$
$
$
$

INTERESES
5,598,000
3,613,088
3,044,520
2,425,348
1,751,071
1,016,783

$
$
$
$
$
$

CAPITAL
40,596,499
34,208,087
27,251,106
19,674,953
11,424,524
2,439,805

nero en el tiempo.

CASO 2
PUNTO A
PRESTAMO
Tasa de Interes
Tiempo

45,000,000.00
10% CADA 60 DIAS
6

PERIODO
1
2
3
4
5
6

CUOTA
$10,202,472.94
$10,202,472.94
$10,202,472.94
$10,202,472.94
$10,202,472.94
$10,202,472.94
TOTAL INTERESES

PUNTO B
TASA DE INTERES 60 DIAS

9.6%

PUNTO C
Tasa Bimestral
Tasa Efectiva Anual

10%
73.04%

CAPITAL
$5,895,972.94
$6,460,217.55
$7,078,460.37
$7,755,869.03
$8,498,105.70
$9,311,374.41
###

INTERESES
$4,306,500.00
$3,742,255.39
$3,124,012.57
$2,446,603.91
$1,704,367.25
$891,098.53

CAPITAL
$39,104,027.06
$32,643,809.51
$25,565,349.13
$17,809,480.11
$9,311,374.41
$0.00

CASO 3
PUNTO A
PRESTAMO
Tasa de Interes
Tiempo

45,000,000.00
6.58% CADA 60 DIAS
6

PERIODO
1
2
3
4
5
6

CUOTA
$9,318,746.26
$9,318,746.26
$9,318,746.26
$9,318,746.26
$9,318,746.26
$9,318,746.26
TOTAL INTERESES

PUNTO B
TASA DE INTERES 60 DIAS

6.6%

PUNTO C
Tasa Bimestral
Tasa Efectiva Anual

7%
46.57%

CAPITAL
$6,357,746.26
$6,776,085.96
$7,221,952.42
$7,697,156.89
$8,203,629.81
$8,743,428.65
###

INTERESES
$2,961,000.00
$2,542,660.30
$2,096,793.84
$1,621,589.37
$1,115,116.45
$575,317.61

CAPITAL
$38,642,253.74
$31,866,167.78
$24,644,215.36
$16,947,058.47
$8,743,428.65
$0.00

-Resuelvan los mismos ejercicios de hoja de clculo de las paginas (204 y 611) asumiendo un caso

Tasa Inicial
Tasa Final
Prima de Riesgo
PERIODO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

Tasa Inicial
Tasa Final
Prima de Riesgo
PERIODO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

Tasa Inicial

6.65%
11%
4%
FIN DE AO
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
TOTAL

FLUJOS
15,000,000
15,600,000
16,224,000
16,872,960
17,547,878
18,249,794
18,979,785
19,738,977
20,528,536
21,349,677
22,203,664

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

FLUJOS
15,000,000
15,600,000
16,224,000
16,872,960
17,547,878
18,249,794
18,979,785
19,738,977
20,528,536
21,349,677
22,203,664

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

6.65%
11%
4%
FIN DE AO
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
TOTAL

10.19%

Tasa Final
Prima de Riesgo
PERIODO
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

11%
1%
FIN DE AO
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
TOTAL

FLUJOS
15,000,000
15,600,000
16,224,000
16,872,960
17,547,878
18,249,794
18,979,785
19,738,977
20,528,536
21,349,677
22,203,664

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

ginas (204 y 611) asumiendo un caso de la vida real aplicado a Colombia para lo cual deben resolver las mis

FACTOR INTERES

FACTOR INTERES

VALOR FUTURO
90%
13,513,514
81%
12,661,310
73%
11,862,849
66%
11,114,741
59%
10,413,812
53%
9,757,085
48%
9,141,773
43%
8,565,265
39%
8,025,113
35%
7,519,025
32%
7,044,852
109,619,338.91

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

VALOR FUTURO
94%
14,064,698
88%
13,715,223
82%
13,374,432
77%
13,042,109
72%
12,718,044
68%
12,402,031
64%
12,093,869
60%
11,793,365
56%
11,500,328
53%
11,214,572
49%
10,935,917
136,854,589.00

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

FACTOR INTERES

VALOR FUTURO
90%
13,513,514
81%
12,661,310
73%
11,862,849
66%
11,114,741
59%
10,413,812
53%
9,757,085
48%
9,141,773
43%
8,565,265
39%
8,025,113
35%
7,519,025
32%
7,044,852
109,619,338.91

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

a lo cual deben resolver las mismas preguntas planteadas por el caso y hacer la exposicin del mismo en tex

resolver las mismas preguntas planteadas por el caso y hacer la exposicin del mismo en texto, en la hoja de

Planteamiento del problema

la fabrica de textiles punto flex quiere medir su competitividad en el mercado en donde trabajan .
calcula que puede ocurrir un riesgo mixto de ahorros futuros que podrian afectar a la empresa.

PRESTAMO BANCARIO

Se escoge el prestamo con las fluctuaciones del banco santander, ya que este ofrece un pago de
flujos de cajas pertinenetes y sus resultados elaborados en cada periodo. El servicio de la deud
santander dicho servicio es menor y maneja escenarios optimos con las fluctuaciones al pasar el ti

LITERAL B FLUJO DE AHORRO

Si la administracion escoge la opcion de ahorro en el banco de santander, podra tener unos rendim
pasar el tiempo no se perdera un nivel alto de acuerdo al poder adquisitivo de la moneda.

LITERAL C FLUJO DE AHORRO

La tasa de riesgo va amarrada a las alternativas que desea la administracion. En este caso plantea
a la tasa de riesgo. Entonces en este orden de ideas la empresa debe estar enfocada en que el din

al forma, deben determinar 3 posibles escenarios en el caso de los que cambien los periodos y las tasas de in

mo comparado a los demas bancos. Esto contribuye a la empresa para no alterar sus resultados en los
uy alto puede afectar la empresa en su grado de apalancamiento financiero. Entonces con el banco

de su dinero durante el futuro. Se evidencia que durante los 11 aos, mientras ahorra 202 millones, al

minimo de acuerdo a los rendimientos esperados que genera un banco, dando casi 3 puntos por encima
ga buenos rendimientos durante el futuro para asi equilibrar las lineas de la tasa interna de riesgo.

n los periodos y las tasas de inters.

rar sus resultados en los

. Entonces con el banco

s ahorra 202 millones, al

casi 3 puntos por encima

sa interna de riesgo.

TALLER MATEMATICA FINANCIERA

VPN- TIR
IMPORTANTE: Por favor responder cada pregunta con el procedimiento relacionado y escogencia de l
para las preguntas conceptuales debe considerarse hacer la explicacin de la respuesta seleccionada.
No se tendra la calificacin de la pregunta si este no viene acompaado del procedimiento o de explica

MULTIPLE CHOICE. Choose the one alternative that best completes the statement or answers th
1) The future value of $100 received today and deposited at 6 percent for four years is
B) $ 124 C) $79

A) $ 116
ANSWER: A
TOPIC: future value ( ecuation 4.4, 4.5, 4.6)

2) For positive interest rates, the future value interest factor is

A) sometimes negative
C) always less than 0.

B) never greater than 25

D) always greater than 1.0

ANSWER: A
TOPIC: future value ( ecuation 4.5)

3) The present value of $200 to be received 10 years from today, assuming an opportunity cost of 10 pe
B) $ 200 C) $ 50

A) $ 518
ANSWER: D

TOPIC: present value ( ecuation 4.9, 4.11, 4.12)

ESSAY. Write your answer in the space provided or on a separate sheet of paper.

4) Calculate the present value of $89,000 to be received in 15 years, assuming an opportunity cost of 1
FORMULA

VA=VF/(1+i)^{n}
4 TASA
0,14

NPER
15

5) Dan and Jia are newlyweds and have just purchased a condominium for $70,000. Since the condo is

FORMULA

VF=VA(1+i)^{n}
5 TASA
0,08

NPER
5

6) Aunt Tillie has deposited $33,000 today in an account which will earn 10 percent annually. She plans
formula

VF=VA(1+i)^{n}
6 TASA
0,1

NPER
7

7) Congratulations! You have just won the lottery! However, the lottery bureau has just informed you tha

MULTIPLE CHOICE. Choose the one alternative that best completes the statement or answers th
8) The present value of a $25,000 perpetuity at a 14 percent discount rate is
A) $ 219.298

B) $ 350.000

C) $ 178.571

ANSWER: A
TOPIC: perpetuities ( ecuation 4.19)
9) The present value of a $20,000 perpetuity at a 7 percent discount rate is
A) $ 140.000

B) $ 186.915

C) $ 325.000

ANSWER: B
TOPIC: perpetuities ( ecuation 4.19)
10) The future value of an ordinary annuity of $1,000 each year for 10 years, deposited at 3 percent, is
A) $ 11.464

B) $ 8.350

C) $ 11.808

ANSWER: C
TOPIC: perpetuities ( ecuation 4.19)

11) A generous benefactor to the local ballet plans to make a one-time endowment which would provide
A) $ 300,000

B) $ 1,428,571

C) $ 750,000

ANSWER: B
TOPIC: perpetuities ( ecuation 4.19)

12) James plans to fund his individual retirement account, beginning today, with 20 annual deposits of $
A) $ 19,636.

B) $ 21,207.

C) $ 98,846.

ANSWER: C
TOPIC: future value .of an annualy due. ( ecuation 4.17)
ESSAY. Write your answer in the space provided or on a separate sheet of paper.

13) A lottery administrator has just completed the state's most recent $50 million lottery. Receipts from l
A) Calculate the gross profit to the state from this lottery.
B) Calculate the net profit to the state from this lottery (no taxes).

14) Calculate the present value of a $10,000 perpetuity at a 6 percent discount rate
14

10

6%
166,666,667

15) Nico establishes a seven-year, 8 percent loan with a bank requiring annual end-of-year payments o
formula

VA((i(1+i)^{n})/(i(1+i)^{n}-1)
15 TASA
0,08

NPER
7

MULTIPLE CHOICE. Choose the one alternative that best completes the statement or answers th
16) What is the highest effective rate attainable with a 12 percent nominal rate?
A) 12.55%

B) 12.95%

C) 12.00%

ANSWER: C
TOPIC: nominal and effective interest rates ( ecuation 4.23)

17) If a United States Savings bond can be purchased for $29.50 and has a maturity value at the end o

A) 7 percent

B) 6 percent

C) 8 percent

ANSWER: A
TOPIC: finding interest or growth rates (ecuation 4.4, 4.5, 4.6, or 4.9, 4.11, 4.12)

18) The rate of return earned on an investment of $50,000 today that guarantees an annuity of $10,489
A) 30%

B) 7%

C) 5%

ANSWER: B

19) Realice las siguientes conversiones en la tasa de interes a una tasa efectiva anual
A) 15% Trimestre aB) 28 % TrimestreC) 50% diaria nominal
ANSWER:

A)15%TA
FORMULA
J/M
0,0375

IPANTICIPADA=(1-J/M)^{-M}-1
M
-4

365

0,1651908
B)28TV
J
0,28
EA

M
0,07
0,31079601

C)50%DIA VENCIDO
J
0,5

EA

0,64815725

20) Realice las siguientes conversiones de la tasa de interes a mes vencido:

A) 16% trimestre aB) 26% semestre C) 51% efectivo anual
A)

16%TA
VENCIDO

0,19047619
B)

26%SEMESTRE VENCIDO
VENCIDO
0,25

C)

51%EA
VENCIDO
104,081,633

D)

18% DIARIA
VENCIDO
0,2195122

ento relacionado y escogencia de la respuesta.

cin de la respuesta seleccionada.
ado del procedimiento o de explicacin.

etes the statement or answers the question.

nt for four years is

D) $ 126

ater than 25
eater than 1.0

suming an opportunity cost of 10 percent, is

D) 77

te sheet of paper.
assuming an opportunity cost of 14 percent.
12,47
PAGO

VF

TIPO
89

VA
($12,47)

um for $70,000. Since the condo is very small, they hope to move into a single-family house in 5 years. How muc

1,028,529,654
PAGO

VA

TIPO
70

VF
($102,85)

arn 10 percent annually. She plans to leave the funds in this account for seven years earning interest. If the goal o

PAGO

VA

TIPO
33

VF
($64.307,66)

y bureau has just informed you that you can take your winnings in one of two ways. Choice X pays $1,000,000. C

etes the statement or answers the question.

D) $ 285.000

D) $ 285.714

0 years, deposited at 3 percent, is

D) $ 10.000

me endowment which would provide the ballet with $150,000 per year into perpetuity. The rate of interest is expect
D) $ 3,000,000

today, with 20 annual deposits of $2,000, which he will continue for the next 20 years. If he can earn an annual co
D) $ 91,524.

te sheet of paper.

$50 million lottery. Receipts from lottery sales were $50 million and the payout will be $5 million at the end of eac

nt discount rate

ng annual end-of-year payments of $960.43. Calculate the original principal amount

5,000,353,996
PAGO

ANUALIDAD
960,43

TIPO

VA
5,000,353,996

etes the statement or answers the question.

minal rate?
D) 12.75%

d has a maturity value at the end of 25 years of $100, what is the annual rate of return on the bond?

D) 5 percent

, 4.11, 4.12)

t guarantees an annuity of $10,489 for six years is approximately

D) none of the above.

asa efectiva anual

D) 1.5% mes anticipado

D) 18% diaria vencida nominal

mily house in 5 years. How much will their condo worth in 5 years if inflation is expected to be 8 percent?

ars earning interest. If the goal of this deposit is to cover a future obligation of $65,000, what recommendation wo

s. Choice X pays $1,000,000. Choice Y pays $1,750,000 at the end of five years from now. Using a discount rate

ity. The rate of interest is expected to be 5 percent for all future time periods. How large must the endowment be?

ears. If he can earn an annual compound rate of 8 percent on his deposits, the amount in the account upon retirem

ill be $5 million at the end of each year for 10 years. The expenses of running the lottery were $800,000. The state

eturn on the bond?

cted to be 8 percent?

00, what recommendation would you make to Aunt Tillie?

m now. Using a discount rate of 5 percent, based on present values, which would you choose? Using the same di

rge must the endowment be?

unt in the account upon retirement will be

tery were $800,000. The state can earn an annual compound rate of 8 percent on any funds invested.

u choose? Using the same discount rate of 5 percent, based on future values, which would you choose? What do

ny funds invested.

would you choose? What do your results suggest as a general rule for approaching such problems? (Make your

such problems? (Make your choices based purely on the time value of money.)

2.5 Adicionen a su proceso la tabla de amortizacin que se encuentra en las plantillas de Excel y calcu

datos relevantes
Monto del prestamo
MESES
Aos
TASA EA
TASA MV
Valor Cuota
Valor del Vehiculo clio campus
Cuota inicial
Fecha de Inicio

$ 18,320,000.00
60
5
14.03%
1.10%
$ 418,725.84
$ 22,900,000.00
$ 4,580,000.00
10/1/2015

Valores En pesos
Mes
Ao

Cuota
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
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26
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28
29
30

10
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7
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1
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3

2015
2015
2015
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2016
2016
2016
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2017
2017
2017
2017
2017
2017
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2017
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2017
2017
2018
2018
2018

31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60

Total Pagado

4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5
6
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9
10
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12
1
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3
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6
7
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9

2018
2018
2018
2018
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2019
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2019
2019
2019
2019
2019
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2019
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2019
2019
2020
2020
2020
2020
2020
2020
2020
2020
2020

illas de Excel y calculen la cuota mensual y trimestral de un crdito de vehculo, segn las tasas y montos que se

Este es el ejemplo de un credito de vehiculo para el Renalt campus con pago del 20% de inicial
y credito por el 80% restante con sufi

os
Valor Cuota
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842
418,725.842

Interes
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

201,538.68
199,149.40
196,733.84
194,291.70
191,822.70
189,326.53
186,802.90
184,251.51
181,672.06
179,064.22
176,427.70
173,762.18
171,067.33
168,342.83
165,588.36
162,803.59
159,988.18
157,141.81
154,264.12
151,354.77
148,413.41
145,439.70
142,433.27
139,393.77
136,320.84
133,214.09
130,073.17
126,897.70
123,687.29
120,441.57

Capital
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

217,187.158
219,576.439
221,992.003
224,434.142
226,903.146
229,399.312
231,922.939
234,474.328
237,053.784
239,661.618
242,298.140
244,963.667
247,658.517
250,383.013
253,137.482
255,922.252
258,737.658
261,584.036
264,461.727
267,371.076
270,312.430
273,286.143
276,292.569
279,332.069
282,405.007
285,511.750
288,652.670
291,828.144
295,038.551
298,284.276

Saldo
$ 18,320,000.00
$ 18,102,812.842
$ 17,883,236.403
$ 17,661,244.399
$ 17,436,810.257
$ 17,209,907.111
$ 16,980,507.799
$ 16,748,584.860
$ 16,514,110.532
$ 16,277,056.748
$ 16,037,395.130
$ 15,795,096.990
$ 15,550,133.323
$ 15,302,474.806
$ 15,052,091.793
$ 14,798,954.312
$ 14,543,032.060
$ 14,284,294.402
$ 14,022,710.366
$ 13,758,248.639
$ 13,490,877.563
$ 13,220,565.133
$ 12,947,278.990
$ 12,670,986.421
$ 12,391,654.352
$ 12,109,249.345
$ 11,823,737.595
$ 11,535,084.925
$ 11,243,256.781
$ 10,948,218.230
$ 10,649,933.953

$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 418,725.842
$ 25,123,550.545

$
$
$
$
$
$

117,160.13
113,842.60
110,488.58
107,097.65
103,669.43
100,203.48
$ 96,699.41
$ 93,156.79
$ 89,575.20
$ 85,954.21
$ 82,293.38
$ 78,592.28
$ 74,850.47
$ 71,067.49
$ 67,242.89
$ 63,376.22
$ 59,467.01
$ 55,514.80
$ 51,519.11
$ 47,479.46
$ 43,395.37
$ 39,266.35
$ 35,091.91
$ 30,871.54
$ 26,604.75
$ 22,291.02
$ 17,929.83
$ 13,520.67
$ 9,063.00
$ 4,556.29

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

301,565.707 $ 10,348,368.246
304,883.238 $ 10,043,485.008
308,237.264 $ 9,735,247.744
311,628.189 $ 9,423,619.555
315,056.416 $ 9,108,563.139
318,522.358 $ 8,790,040.780
322,026.429 $ 8,468,014.351
325,569.048 $ 8,142,445.303
329,150.640 $ 7,813,294.663
332,771.633 $ 7,480,523.030
336,432.460 $ 7,144,090.570
340,133.560 $ 6,803,957.010
343,875.376 $ 6,460,081.634
347,658.356 $ 6,112,423.278
351,482.953 $ 5,760,940.326
355,349.623 $ 5,405,590.702
359,258.832 $ 5,046,331.870
363,211.045 $ 4,683,120.825
367,206.737 $ 4,315,914.088
371,246.386 $ 3,944,667.702
375,330.475 $ 3,569,337.227
379,459.493 $ 3,189,877.735
383,633.934 $ 2,806,243.801
387,854.299 $ 2,418,389.502
392,121.091 $ 2,026,268.411
396,434.823 $ 1,629,833.587
400,796.011 $ 1,229,037.576
405,205.176
$ 823,832.401
409,662.846
$ 414,169.555
414,169.555
$ 0.000

segn las tasas y montos que se manejan en el mercado. Es decir, elaboren un ejemplo propio de un prstamo.

pago del 20% de inicial

plo propio de un prstamo.

2.6. Elaboren un grfico en donde se evidencie cmo se convierten

las tasas de inters.

Credito d

Credito de vehculo

Interes
Capital

CONCLUSIONES

*La importancia del dinero en la economa es evidente; casi todos los das se est en contacto co
vende, piensa en qu hacer con l o cmo administrarlo.
*El dinero y la manipulacin de las variables monetarias son los principales instrumentos de que
bsqueda de un crecimiento estable, a partir de un sistema o una estructura institucional.

*Un correcto conocimiento de valor del dinero a travs del tiempo y sus aplicaciones permite una
recursos en la empresa, ya que fomenta la correcta toma de decisiones.

*Es necesario evaluar la opcin ms valiosa, para comparar los flujos de efectivo en el mismo pu

BIBLIOGRAFIA

*Gitman, L., & Zutter, C. (2012). Principios de Administracin Financiera. Mexico: Pearson Educa

5.

*Mendoza. L. (2010). Integracin y matemticas financieras. Mxico: Instituto Politcnico Naciona

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*Rivera, J. (2010). Matemticas financieras. Mxico: Instituto Politcnico Nacional. Disponible en b

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