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Resumen del escenario

Valores actuales:

Escenario Optimista

Celdas cambiantes:
$D$4
40,000
38,000
$D$10
15.00
15.50
$E$12
12,000
12,500
$E$13
5.00
4.80
$E$17
60%
70%
Celdas de resultado:
$B$74
12,412
17,719
$B$75
40.24%
62.27%
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se cre el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.

mbiantes de

Resumen del escenario


Valores actuales:

Escenario Optimista

Escenario pesimista

Celdas cambiantes:
Inversin en activos fijos:
45,000
38,000
45,000
Precio de venta:
14.00
15.50
14.00
Costos fijos desembolsables:
14,000
12,500
14,000
Costo variable:
4.50
4.80
4.50
Deuda:
50%
70%
50%
Celdas de resultado:
VPN :
912
17,719
912
TIR :
16.38%
62.27%
16.38%
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se cre el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.

Resumen del escenario


Valores actuales:

Escenario Optimista

Celdas cambiantes:
Inversin en activos fijos:
40,000
38,000
Precio de venta:
15.00
15.50
Costos fijos desembolsables:
12,000
12,500
Costo variable:
5.00
4.80
Deuda:
60%
70%
Celdas de resultado:
VPN :
12,412
17,719
TIR :
40.24%
62.27%
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se cre el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.

Escenario pesimista

s celdas cambiantes
s celdas cambiantes de

45,000
14.00
14,000
4.50
50%
912
16.38%

1. Premisas y presupuestos previos


Inversin en activos fijos:
Depreciacin

40,000
20% anual
8,000 por ao

Ventas:

0
Unidades

Precio de venta:

2,400

3,000

15.00 S/./Unidad PT

Costos fijos desembolsables:

12,000 S/./Ao

Costo variable:

5.00 S/./Unidad PT

Valores sin IGV y todas las operaciones son al contado.


60% de la inversin

Deuda:

24,000
12% anual

Tasa de inters:
Plazo total:

3 aos

Plazo de gracia:

1 ao

Forma de pago:

Principal constante

Calendario de pago:
Concepto

Principal

12,000

Intereses

2,880

2,880

Cuota total

2,880

14,880

24,000

12,000

Saldo deudor

24,000

Costo de oportunidad del accionista:

15% anual

Impuesto a las ganancias:

26%

2. Estado de Resultados
Concepto

(Presupuesto del estado de resultados)


0

Estado de Resultados:
Ingresos por ventas
(-) Costos Fijos
(-) Depreciacin
(-) Costos Variables
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes PT e IGanancias
(-) Participacin de Trabajadores
(-) Impuesto a las Ganancias
Ganancia Neta
3. Flujo de Caja

36,000
12,000
8,000
12,000
2,880
1,120
0
291
829

(Presupuesto del flujo de efectivo)

Concepto

Ingresos:
Ingresos por ventas
Desembolso de Deuda
Valor Residual
Egresos:
Inversin Total
Costos Fijos
Costos Variables
Capital Deuda
Gastos Financieros
Participacin de Trabajadores
Impuesto a las Ganancias
Saldo Neto
Valor Presente
Valor Presente Acumulado

24,000

36,000
36,000

45,000
45,000

27,171

43,731

12,000
12,000
0
2,880
0
291
8,829
7,677
-8,323

12,000
15,000
12,000
2,880
0
1,851
1,269
959
-7,363

24,000
40,000
40,000

-16,000
-16,000
-16,000

4. Criterios de Rentabilidad
Costo (Equivalente ao 0):
Beneficio (Equivalente ao 0):
VPN :
TIR :
B/C :
PRI :

45,000
12,000
8,000
15,000
2,880
7,120
0
1,851
5,269

12,412 S/.
40.24% anual
1.78
4 aos

16,000
28,412

5. Anlisis de Riesgo
5.1. Sensibilidad Individual

(Factor x Factor)

Inversin
A mayor Inversin, la rentabilidad disminuye
Inversin
40,000
44,000
Variacin:
10.00%

VPN
12,412
9,691
-21.92% Elasticidad VP / Inversin =

Lmite de inversin:

58,079 (El importe mximo a ejecutarse


45% que negocio siga siendo rentabl

Precio de venta
Precio venta
15.00
13.50
Variacin:
-10.00%

VPN
12,412
2,592
-79.12% Elasticidad VP / Inversin =

Lmite del precio:

5.2. Sensibilidad conjunta

Inversin
(S/.)

12,412
35,000
40,000
48,537
60,000

13.11 (El importe mximo a ejecutarse


-12.60% que negocio siga siendo rentabl
(Combinacin de 2 Factores)

12.00
-4,760
-8,504
-14,897
-24,753

Precio de venta (S/./unidad)


13.00
14.00
15.00
2,750
9,316
15,814
-692
5,876
12,412
-7,779
0
6,568
-16,363
-9,246
-1,322

3,600

3,600

Rango de precio: 14,00 - 16,50


Randon

Unidad PT
2

16

15

17

la inversin

3
12,000
1,440
13,440

resultados)

54,000
12,000
8,000
18,000
1,440
14,560
0
3,786
10,774

54,000
12,000
8,000
18,000
0
16,000
0
4,160
11,840

0
0
0
0
0
0
0
0
0

54,000
54,000

54,000
54,000

8,000
0

47,226

34,160

8,000
0

12,000
18,000
12,000
1,440
0
3,786
6,774
4,454
-2,909

12,000
18,000
0
0
0
4,160
19,840
11,344
8,434

0
0
0
0
0
0
8,000
3,977
12,412

-2.2

mximo a ejecutarse, para


siga siendo rentable; VPN=0)

7.9

mximo a ejecutarse, para


siga siendo rentable; VPN=0)

S/./unidad)
16.00
22,311
18,910
13,102
5,246

18.00
35,307
31,905
26,097
18,298

Escenario Optimista

38000

15,5
12500
4,8

0,7

Page 12

Escenario pesimista

45000

14
14000
4,5

0,5

Page 13

Inversin en activos fijos:


Depreciacin

40,000
20% anual
8,000 por ao

Ventas:

0
Unidades

Precio de venta:

2,400

3,000

15.00 S/./Unidad PT

Costos fijos desembolsables:

12,000 S/./Ao

Costo variable:

5.00 S/./Unidad PT

Valores sin IGV y todas las operaciones son al contado.


60% de la inversin

Deuda:

24,000
12% anual

Tasa de inters:
Plazo total:

3 aos

Plazo de gracia:

1 ao

Forma de pago:

Principal constante

Calendario de pago:
Concepto

Principal

12,000

Intereses

2,880

2,880

Cuota total

2,880

14,880

24,000

12,000

Saldo deudor

24,000

Costo de oportunidad del accionista:

15% anual

Impuesto a las ganancias:

26%

Rentabilidad de la inversin?
Concepto

Estado de Resultados:

Ingresos por ventas


(-) Costos Fijos
(-) Depreciacin
(-) Costos Variables
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes PT e IGanancias
(-) Participacin de Trabajadores
(-) Impuesto a las Ganancias
Ganancia Neta
Flujo de Caja:
Ingresos:
Ingresos por ventas
Desembolso de Deuda
Valor Residual
Egresos:
Inversin Total
Costos Fijos
Costos Variables
Capital Deuda
Gastos Financieros
Participacin de Trabajadores
Impuesto a las Ganancias
Saldo Neto
Valor Presente
Valor Presente Acumulado
Costo (Equivalente ao 0):
Beneficio (Equivalente ao 0):
VPN :
TIR :
B/C :
PRI :

24,000

36,000
12,000
8,000
12,000
2,880
1,120
0
291
829

45,000
12,000
8,000
15,000
2,880
7,120
0
1,851
5,269

36,000
36,000

45,000
45,000

27,171

43,731

12,000
12,000
0
2,880
0
291
8,829
7,677
-8,323

12,000
15,000
12,000
2,880
0
1,851
1,269
959
-7,363

24,000
40,000
40,000

-16,000
-16,000
-16,000
16,000
28,412

12,412 S/.
40.24% anual
1.78
4 aos

Valor lmites de principales factores


VPN
12,412

12.76

12.92

Precio de venta (S/./UPT)


13.16
15.00

Costo de
oportunidad
(% anual)

10.00%
12.00%
15.00%
38.42%
47.89%

Factor
Precio de venta
Costo variable unitario
Costo fijo

283
-819
-2,289
-9,006
-10,387

1,477
322
-1,218
-8,305
-9,779

3,250
2,019
373
-7,265
-8,875

Valor segn el escenario


Valor lmite
base

16,683
14,864
12,412
575
-2,077

Variacin
(Lmite/base)

15.00

S/./Unidad PT

13.16

-12.3%

5.00

S/./Unidad PT

6.48

29.6%

17,632

46.9%

12,000

S/./Ao

3,600

3,600

Unidad PT

la inversin

12,000
1,440
13,440

54,000
12,000
8,000
18,000
1,440
14,560
0
3,786
10,774

54,000
12,000
8,000
18,000
0
16,000
0
4,160
11,840

0
0
0
0
0
0
0
0
0

54,000
54,000

54,000
54,000

8,000
0

47,226

34,160

8,000
0

12,000
18,000
12,000
1,440
0
3,786
6,774
4,454
-2,909

12,000
18,000
0
0
0
4,160
19,840
11,344
8,434

0
0
0
0
0
0
8,000
3,977
12,412

venta (S/./UPT)
15.75

16.50

17.25

22,136
20,073
17,285
3,704
620

Elasticidad
VPN
8.2
-3.4
-2.1

27,588
25,281
22,159
6,833
3,317

33,041
30,490
27,032
9,963
6,015

Inversin en activos fijos:


Depreciacin

40,000
20% anual
8,000 por ao

Ventas:

0
Unidades

Precio de venta:

2,400

3,000

15.00 S/./Unidad PT

Costos fijos desembolsables:

12,000 S/./Ao

Costo variable:

5.00 S/./Unidad PT

Valores sin IGV y todas las operaciones son al contado.


60% de la inversin

Deuda:

24,000
12% anual

Tasa de inters:
Plazo total:

3 aos

Plazo de gracia:

1 ao

Forma de pago:

Principal constante

Calendario de pago:
Concepto

Principal

12,000

Intereses

2,880

2,880

Cuota total

2,880

14,880

24,000

12,000

Saldo deudor

24,000

Costo de oportunidad del accionista:

15% anual

Impuesto a las ganancias:

26%

Rentabilidad de la inversin?
Concepto

Estado de Resultados:

Ingresos por ventas


(-) Costos Fijos
(-) Depreciacin
(-) Costos Variables
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes PT e IGanancias
(-) Participacin de Trabajadores
(-) Impuesto a las Ganancias
Ganancia Neta
Flujo de Caja:
Ingresos:
Ingresos por ventas
Desembolso de Deuda
Valor Residual
Egresos:
Inversin Total
Costos Fijos
Costos Variables
Capital Deuda
Gastos Financieros
Participacin de Trabajadores
Impuesto a la Gaancias
Saldo Neto
Valor Presente
Valor Presente Acumulado
Costo (Equivalente ao 0):
Beneficio (Equivalente ao 0):
VPN :
TIR :
B/C :
PRI :

24,000

36,000
12,000
8,000
12,000
2,880
1,120
0
291
829

45,000
12,000
8,000
15,000
2,880
7,120
0
1,851
5,269

36,000
36,000

45,000
45,000

27,171

43,731

12,000
12,000
0
2,880
0
291
8,829
7,677
-8,323

12,000
15,000
12,000
2,880
0
1,851
1,269
959
-7,363

24,000
40,000
40,000

-16,000
-16,000
-16,000
16,000
28,412

12,412 S/.
40.24% anual
1.78
4 aos

Valor lmites de principales factores


VPN
12,412

12.76

12.92

Precio de venta (S/./UPT)


13.16
15.00

Costo de
oportunidad
(% anual)

10.00%
12.00%
15.00%
38.42%
18.00%

0
-1,082
-2,524
-9,109
-3,778

Escenarios de rentabilidad

1,131
0
-1,508
-8,442
-2,823

2,811
1,608
0
-7,451
-1,405

15,532
13,776
11,409
0
9,319

3,600

3,600

Unidad PT

la inversin

12,000
1,440
13,440

54,000
12,000
8,000
18,000
1,440
14,560
0
3,786
10,774

54,000
12,000
8,000
18,000
0
16,000
0
4,160
11,840

0
0
0
0
0
0
0
0
0

54,000
54,000

54,000
54,000

8,000
0

47,226

34,160

8,000
0

12,000
18,000
12,000
1,440
0
3,786
6,774
4,454
-2,909

12,000
18,000
0
0
0
4,160
19,840
11,344
8,434

0
0
0
0
0
0
8,000
3,977
12,412

venta (S/./UPT)
15.75

16.50

17.25

20,690
18,703
16,019
2,960
13,644

25,848
23,630
20,629
5,920
17,968

31,006
28,557
25,238
8,880
22,292

Rentabilidad
Inversin
Riesgo

: Variabilidad d

Flujo de caja proyectado


Tasa de descuento
Variabilidad de rentabilidad

Inversin en activos fijos:


Depreciacin

40,000
20% anual
8,000 por ao

Ventas:

0
Unidades

Precio de venta:

2,400

3,000

15.00 S/./Unidad PT

Costos fijos desembolsables:

12,000 S/./Ao

Costo variable:

5.00 S/./Unidad PT

Valores sin IGV y todas las operaciones son al contado.


60% de la inversin

Deuda:

24,000
12% anual

Tasa de inters:
Plazo total:

3 aos

Plazo de gracia:

1 ao

Forma de pago:

Principal constante

Calendario de pago:
Concepto

Principal

12,000

Intereses

2,880

2,880

Cuota total

2,880

14,880

24,000

12,000

Saldo deudor

24,000

Costo de oportunidad del accionista:

15% anual

Impuesto a las ganancias:

26%

Rentabilidad de la inversin?
Concepto

Estado de Resultados:

Ingresos por ventas


(-) Costos Fijos
(-) Depreciacin
(-) Costos Variables
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes PT e IGanancias
(-) Participacin de Trabajadores
(-) Impuesto a las Ganancias
Ganancia Neta
Flujo de Caja:
Ingresos:
Ingresos por ventas
Desembolso de Deuda
Valor Residual
Egresos:
Inversin Total
Costos Fijos
Costos Variables
Capital Deuda
Gastos Financieros
Participacin de Trabajadores
Impuesto a las Ganancias
Saldo Neto
Valor Presente
Valor Presente Acumulado
Costo (Equivalente ao 0):
Beneficio (Equivalente ao 0):
VPN :
TIR :
B/C :
PRI :

24,000

36,000
12,000
8,000
12,000
2,880
1,120
0
291
829

45,000
12,000
8,000
15,000
2,880
7,120
0
1,851
5,269

36,000
36,000

45,000
45,000

27,171

43,731

12,000
12,000
0
2,880
0
291
8,829
7,677
-8,323

12,000
15,000
12,000
2,880
0
1,851
1,269
959
-7,363

24,000
40,000
40,000

-16,000
-16,000
-16,000
16,000
28,412

12,412 S/.
40.24% anual
1.78
4 aos

Valor lmites de principales factores


VPN
12,412

12.76

12.92

Precio de venta (S/./UPT)


13.16
15.00

Costo de
oportunidad
(% anual)

10.00%
12.00%
15.00%
38.42%
18.00%

0
-1,082
-2,524
-9,109
-3,778

Escenarios de rentabilidad

Efecto de la deuda

1,131
0
-1,508
-8,442
-2,823

2,811
1,608
0
-7,451
-1,405

15,532
13,776
11,409
0
9,319

3,600

3,600

Unidad PT

la inversin

12,000
1,440
13,440

54,000
12,000
8,000
18,000
1,440
14,560
0
3,786
10,774

54,000
12,000
8,000
18,000
0
16,000
0
4,160
11,840

0
0
0
0
0
0
0
0
0

54,000
54,000

54,000
54,000

8,000
0

47,226

34,160

8,000
0

12,000
18,000
12,000
1,440
0
3,786
6,774
4,454
-2,909

12,000
18,000
0
0
0
4,160
19,840
11,344
8,434

0
0
0
0
0
0
8,000
3,977
12,412

venta (S/./UPT)
15.75

16.50

17.25

20,690
18,703
16,019
2,960
13,644

25,848
23,630
20,629
5,920
17,968

31,006
28,557
25,238
8,880
22,292

Inversin en activos fijos:


Depreciacin

40,000
20% anual
8,000 por ao

Ventas:

0
Unidades

Precio de venta:

2,400

3,000

15.00 S/./Unidad PT

Costos fijos desembolsables:

12,000 S/./Ao

Costo variable:

5.00 S/./Unidad Producto Terminado

Valores sin IGV y todas las operaciones son al contado.


60% de la inversin

Deuda:

24,000
12% anual

Tasa de inters:
Plazo total:

3 aos

Plazo de gracia:

1 ao

Forma de pago:

Principal constante

Calendario de pago:
Concepto

Principal

12,000

Intereses

2,880

2,880

Cuota total

2,880

14,880

24,000

12,000

Saldo deudor

24,000

Costo de oportunidad del accionista:

15% anual

Impuesto a las ganancias:

26%

Rentabilidad de la inversin?
Concepto

Estado de Resultados:

Ingresos por ventas


(-) Costos Fijos
(-) Depreciacin
(-) Costos Variables
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes PT e IGanancias
(-) Participacin de Trabajadores
(-) Impuesto a las Ganancias
Ganancia Neta
Flujo de Caja:
Ingresos:
Ingresos por ventas
Desembolso de Deuda
Valor Residual
Egresos:
Inversin Total
Costos Fijos
Costos Variables
Capital Deuda
Gastos Financieros
Participacin de Trabajadores
Impuesto a las Ganancias
Saldo Neto
Valor Presente
Valor Presente Acumulado
Costo (Equivalente ao 0):
Beneficio (Equivalente ao 0):
VPN :
TIR :
B/C :
PRI :

24,000

36,000
12,000
8,000
12,000
2,880
1,120
0
291
829

45,000
12,000
8,000
15,000
2,880
7,120
0
1,851
5,269

36,000
36,000

45,000
45,000

27,171

43,731

12,000
12,000
0
2,880
0
291
8,829
7,677
-8,323

12,000
15,000
12,000
2,880
0
1,851
1,269
959
-7,363

24,000
40,000
40,000

-16,000
-16,000
-16,000
16,000
28,412

12,412 S/.
40.24% anual
1.78
4 aos

Valor lmites de principales factores


VPN
12,412

12.76

12.92

Precio de venta (S/./UPT)


13.16
15.00

Costo de
oportunidad
(% anual)

10.00%
12.00%
15.00%
38.42%
47.89%

283
-819
-2,289
-9,006
-10,387

1,477
322
-1,218
-8,305
-9,779

3,250
2,019
373
-7,265
-8,875

16,683
14,864
12,412
575
-2,077

Precio de venta (S/./UPT)


13.16
15.00
15.50
22.33%
46.86%
53.46%
15.74%
40.24%
46.86%
-9.38%
15.74%
22.33%
-16.75%
9.28%
15.74%
Err:523
1.00%
9.28%

16.00
60.04%
53.46%
29.02%
22.33%
15.74%

Escenarios de rentabilidad

Efecto de la deuda

Efecto de la inflacin
VPN
0
Costo
variable
(S/./UPT)

4.50
5.00
6.84
7.34
7.84

3,600

3,600

Unidad Producto Terminado

la inversin

12,000
1,440
13,440

54,000
12,000
8,000
18,000
1,440
14,560
0
3,786
10,774

54,000
12,000
8,000
18,000
0
16,000
0
4,160
11,840

0
0
0
0
0
0
0
0
0

54,000
54,000

54,000
54,000

8,000
0

47,226

34,160

8,000
0

12,000
18,000
12,000
1,440
0
3,786
6,774
4,454
-2,909

12,000
18,000
0
0
0
4,160
19,840
11,344
8,434

0
0
0
0
0
0
8,000
3,977
12,412

venta (S/./UPT)
15.75

16.50

17.25

22,136
20,073
17,285
3,704
620

27,588
25,281
22,159
6,833
3,317

33,041
30,490
27,032
9,963
6,015

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