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Universidad Jos Mara Vargas

Postgrado en gerencia empresarial
Gerencia Financiera
Caracas, Noviembre 2015

Proyecto Cementos Lafarge

Realizado por:

Objeto de la empresa
Extraccin, procesamiento y comercializacin de agregados y materia prima para la
industria de la construccin, as como la fabricacin, suministro y comercializacin de cemento
y concreto premezclado.
La Divisin Concretos y Agregados Lafarge Venezuela es lder en la regin central del pas. El
diseo, preparacin y suministros de sus productos se encuentran certificados con el sello de
calidad NORVEN, convirtindose en referencia obligada en el sector.

Misin.
Anticiparnos a las necesidades de nuestros clientes con productos y servicios de la
mejor calidad y al mejor costo.
Para lograrlo:
Contamos con personas que se identifican con normas y valores compartidos, estos
principios constituyen una gua en el camino hacia la excelencia y una garanta para
incrementar el valor de la inversin de nuestros accionistas.
Somos una organizacin capaz de adaptarse al cambio de manera rpida y efectiva.
Respetamos el inters pblico al ser una empresa socialmente responsable, jugamos
un rol activo en las comunidades donde estamos asentados y tenemos un compromiso
muy fuerte con la conservacin del medio ambiente.
Cuadro accionario
Carlos Delfino convirtindose de esta forma en socio de la empresa, con una participacin de
75% del total accionario. Esta cantidad hizo posible la expansin requerida por la compaa,
para afrontar el crecimiento del mercado.

Proveedores
Hay pocos proveedores estratgicos que influyen de manera directa en el proceso de
produccin, el ms importante es Basf como proveedor de aditivos para la fabricacin del
cemento. A nivel industrial, existen proveedores de diversos insumos que sirven en la
produccin de cemento.

Mercado Clientes
Con 100 aos de historia en el pas, Lafarge Venezuela posee una slida trayectoria. Adems
de ser pionera en la produccin de cemento, la empresa se ha distinguido por su carcter
innovador y la participacin en la construccin de las grandes obras que se desarrollaron en el
siglo XX y las que se estn edificando en este siglo.
(1907) El ingeniero Alberto Smith funda la Compaa Annima Fbrica Nacional de Cementos,
con un capital de Bs. 626.000 y una produccin de 50 sacos diarios.
(1910) La empresa comienza a ganarse la confianza de los clientes del mercado de la
construccin, gracias al incremento de su produccin que alcanz la cifra de 254.000 sacos. De
esta manera se fortaleci la industria de la construccin nacional.
(1916) Carlos Delfino hizo un aporte de 1.500.000 bolvares, convirtindose de esta forma en
socio de la empresa, con una participacin de 75% del total accionario. Esta cantidad hizo
posible la expansin requerida por la compaa, para afrontar el crecimiento del mercado.
(1944) En el mes de noviembre se constituy la Compaa Annima Cementos Tchira.
(1970) Comenz sus operaciones la Planta de Ocumare, ubicada en Los Valles del Tuy. Su
inauguracin se hizo previendo el crecimiento del mercado.
(1994) En el mes de agosto el grupo francs Lafarge, lder mundial en el sector de materiales
de construccin y con un amplio conocimiento de nuestro pas y su industria del cemento,
adquiri la mayora accionaria de la C.A. Fbrica Nacional de Cementos S.A.C.A. y C.A. de
Cementos Tchira, garantizando la continuidad de un excelente trabajo orientado al desarrollo
en Venezuela.

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(1997) Se cumple el 90 Aniversario de Lafarge Cementos La Vega trabajando por Venezuela.
(1999) Lafarge Cementos Tchira cumpli 55 aos trabajando por Venezuela, bsicamente al
servicio del mercado andino.
(1999) El Grupo Lafarge adquiri PREMEX, actual Divisin Concretos y Agregados; empresa
productora y comercializadora de agregados y concreto premezclado. Lder de la industria en el
rea metropolitana, la compaa posee 13 plantas de premezclado ubicadas en el centro del
pas.
(2002) La Fbrica Nacional de Cementos S.A.C.A., empresa pionera en Amrica Latina,
celebr su 95 Aniversario. En este lapso resalta la construccin de grandes obras edificadas
con la marca Cemento La Vega. Entre otras, se pueden mencionar: la Ciudad Universitaria de
Caracas (Patrimonio Universal de la Humanidad), la Plaza de Toros del Nuevo Circo, las Torres
de Parque Central, el Teatro Teresa Carreo, el Teatro Municipal y la mayora de las estaciones
del Metro de Caracas.
(2004) Lafarge Venezuela lanz al mercado dos nuevos productos: Cementos La Vega ULTRA
y El ALBAIL La Vega. El primero se caracteriza por ser un cemento portland de altas
prestaciones, diseado para atender requerimientos de resistencias elevadas en estructuras y
edificaciones de concreto armado. El segundo se distingue por ser un cemento de albailera
formulado con un aditivo especial que le otorga un excelente desempeo en este tipo de
trabajos.
(2006) Lafarge Venezuela lanz al mercado un nuevo producto: La Vega ECO PLUS, un
cemento Portland tipo CPCA 1 que contribuye a preservar el medio ambiente. Gracias a su
composicin, durante el proceso de produccin de Eco-Plus, se reducen las emisiones de CO2,
atenuando de esta manera el calentamiento global. Eco-Plus est especialmente formulado
para ser aplicado en obras de concreto y morteros en general: aceras, brocales, vigas,
columnas, losas, pega de bloques y frisos, as como para la elaboracin de bloques y
elementos prefabricados. Este innovador producto est dirigido a constructores en general,
maestros de obra, albailes y particulares.
Lder mundial en materiales de construccin, el Grupo Lafarge cuenta con 71.000 empleados
en 70 pases. Lafarge ha puesto a su disposicin una serie de servicios a los que podr
acceder a travs de nuestro portal, y que le permitirn agilizar sus procesos de negocios. Con
100 aos de existencia en el mercado, Lafarge Cementos La Vega representa, en su categora,

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el producto de mayor reconocimiento en Venezuela. Cuenta con el sello de calidad NORVEN y
su centro de produccin la planta Ocumare del Tuy posee la certificacin ISO 9001. La
Divisin Concretos y Agregados de Lafarge Venezuela es lder en la regin central del pas. El
diseo, preparacin y suministro de sus productos se encuentran certificados con el sello de
calidad NORVEN, convirtindose en referencia obligada en el sector.

Anlisis por ndices

Capital de trabajo
Solvencia
Prueba Acida
Super Acida
Deuda a Patrimonio
Deuda a Activos
Totales
Deuda a corto plazo
AT
Deuda a largo plazo
AT
Cobertura de
intereses
Rotacion CxC
Rotacion CxC Das
Rotacion inventario
Rotacion inventario
Dias
Rotacion activos
Margen de utilidad
neta
Rentabilidad
S/Inversion
Rentabilidad
S/Patrimonio

Ao 2004
84.023.869
,00
1,40
1,83
0,9
0,45
32.37%

Ao 2005
87.040.633
,00
0,99
1,75
0,9
0,45
32,48%

50,02%

50,36%

5%

5%

12
30
15
24

8
45
6
60

0,81
30%

0,91
20%

25%

15%

30,29%

30,64%

Inflacin 25%

Liquidez Ao 2004
Capital de trabajo positivo de 84.023.869,00 dice que puede cubrir las obligaciones
a corto plazo.

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Solvencia de 1.4 de activo circulante para pagar 1 de pasivos, se paga el bolvar y
quedan 40 cntimos
Prueba acida, 1,83 de activo circulante sin los inventarios para pagar 1 de pasivo
circulante sin tocar los inventarios, se pueden pagar las obligaciones a corto plazo,
lo cual indica que no hay problema de liquidez, no hay que tocar inventarios ni otras
cuentas en ningn porcentaje puesto que la prueba acida fue igual a 1,83.
Sper acida. Faltan 10 cntimos para poder pagar las obligaciones, lo que indica
que hay que sacar de alguna cuenta dinero o de los inventarios.

En conclusin se pueden cubrir las obligaciones a corto plazo, aunque con el

resultado de la prueba sper acida indica que hay que tocar los inventarios o de
alguna cuenta para pagar obligaciones si se tocan los inventarios comienzan los
problemas de liquidez.

Endeudamiento ao 2004
Deuda patrimonio 0.45 de pasivo total que sirvi para financiar mi patrimonio es
deuda moderada hasta 0.50 nuestro patrimonio est comprometido en un 45 % es
un endeudamiento normal.
Deuda activos totales 32,37%
Aqu se ve el problema es que lo que pedimos prestado se invierta y se ve que se
usa un 32,37%, aunque el endeudamiento es moderado por la deuda patrimonio es
menor al 50% hay un 67,63% que no se est usando en algo productivo
Deuda a corto y largo plazo activos totales
50,02 a corto y 5 a largo, como hay problemas de liquidez, hay problemas de
liquidez es a corto plazo netamente y largo plazo tiene la condicin de corto plazo
cobertura de inters, 1 de bs de utilidad, es negativo porque se estn usando las
utilidades para pagar los gastos por intereses, no hay un margen.
Conclusin, mi endeudamiento de 2004 es moderado el cual se emplea el 32.37%
en activos productos, hay problemas para pagar deudas a corto y largo plazo por el
tema de liquidez y genero utilidades solo para el pago de las deudas.
Actividad ao 2004
La actividad est ligada a la liquidez por lo tanto si hay problemas de liquidez se ve
reflejado en la actividad la rotacin cxc y cxc (das) son 12 veces al ao y se hacen
efectivas y estoy cobrando cada 30 das. Mi cobranza es un poco lenta y afecta mi

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liquidez cuando voy a rotacin de inventario rotan 15 veces al ao, las cuentas son
bajas, cada 24 das se rotan los inventarios tengo cobranza rpidas y ventas rpidas
y pero tengo liquidez exigua.
Rotacin activos totales 0.81 bs de activos totales generan 1 bs de deudas,
prcticamente no soy productivo, no se estn empleando de buena manera los
activos de 1 de inversin es un bolivar de ventas.

Rentabilidad 2004
Margen de utilidad neta, es el margen que producen las ventas cuando comparo el
30% contra la inflacin que es un 25% me doy cuenta que estoy siendo rentable..
Rentabilidad sobre inversin, que son las utilidades que producen los activos y se
traducen en rentabilidad estoy 25 puntos igual que la inflacin, por encima de la
banca por 7, indica que debo seguir luchando por los activos de la empresa, ya que
soy ms rentable que tenerlo en el banco.
Rentabilidad sobre patrimonio, 25% los dividendos de mis acciones estn igual que
la inflacin y encima de la banca por 7 puntos, los accionistas estn obteniendo
dinero ms que la banca pero est al mismo nivel que la inflacin.

Liquidez ao 2005

Capital de trabajo: es de 87.040.633,00 dice que puede cubrir las obligaciones a

corto plazo.
Solvencia 0.9 de activo circulante para pagar 1 de pasivos, no est solvente para
cubrir obligaciones.

Prueba acida, 1,75 de activo circulante sin los inventarios para pagar 1 de pasivo
circulante sin tocar los inventarios, se pueden pagar las obligaciones a corto plazo,
lo cual indica que no hay problema de liquidez, no hay que tocar inventarios ni otras
cuentas en ningn porcentaje puesto que la prueba acida fue igual a 1,75.

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Sper acida. Faltan 10 cntimos para poder pagar las obligaciones, lo que indica
que hay que sacar de alguna cuenta dinero o de los inventarios.

En conclusin se pueden cubrir las obligaciones a corto plazo, aunque con el

resultado de la prueba sper acida indica que hay que tocar los inventarios o de
alguna cuenta para pagar obligaciones si se tocan los inventarios comienzan los
problemas de liquidez.

Endeudamiento ao 2005
Deuda patrimonio 0.45 de pasivo total que sirvi para financiar mi patrimonio es
deuda moderada hasta 0.50 nuestro patrimonio est comprometido en un 45 % es
un endeudamiento normal.

Deuda activos totales 32,48%

Aqu se ve el problema es que lo que pedimos prestado se invierta y se ve que se
usa un 32,48%, aunque el endeudamiento es moderado por la deuda patrimonio es
menor al 50% hay un 67,52% que no se est usando en algo productivo

Deuda a corto y largo plazo activos totales

50,36 a corto y 5 a largo, como hay problemas de liquidez, hay problemas de
liquidez es a corto plazo netamente y largo plazo tiene la condicin de corto plazo.
Cobertura de inters, 1 de bs de utilidad, es negativo porque se estn usando las
utilidades para pagar los gastos por intereses, no hay un margen.

Actividad ao 2005
La actividad est ligada a la liquidez por lo tanto si hay problemas de liquidez se ve
reflejado en la actividad la rotacin cxc y cxc (das) son 8 veces al ao y se hacen
efectivas y estoy cobrando cada 45 das. Mi cobranza es un poco lenta y afecta mi
liquidez cuando voy a rotacin de inventario rotan 6 veces al ao, las cuentas son
bajas, cada 60 das se rotan los inventarios tengo cobranza lentas y ventas lentas y
por lo cual tengo liquidez exigua.

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Rotacin activos totales 1 bs de activos totales generan 1 bs de deudas,
prcticamente no soy productivo, no se estn empleando de buena manera los
activos de 1 de inversin es un bolivar de ventas.
Rentabilidad 2005
Margen de utilidad neta, es el margen que producen las ventas cuando comparo el
20% contra la inflacin que es un 25% me doy cuenta que no estoy siendo rentable.
Rentabilidad sobre inversin, que son las utilidades que producen los activos y se
traduce en rentabilidad estoy 15 puntos lo cual son 10 menos que la inflacin, por
debajo de la banca por 3, indica que debo seguir evaluar mis inversiones por los
activos de la empresa, ya que soy ms rentable teniendo el dinero en el banco.
Rentabilidad sobre patrimonio, 30,64% los dividendos de mis acciones estn por
encima de la inflacin, los accionistas estn obteniendo dinero.