Formulacin y Evaluacin de

Proyectos
Cesar Frias Martinelli
Agosto - 2015

ANLISIS SITUACIONAL DEL ENTORNO

Avance del PBI Construccin (Miles de millones se S/. de 1994)

Mil. de Mill. S/. (94)

18.0

16.9%

16.5%

18.4

14.8%

16.0%

16.1

16.0
14.0
14.0

12.4
11.3

12.0
10.0

15.0%

18.0%

14.3%

14.0%
12.0%

12.9%

10.0%

9.7

9.7%

8.3

8.0%

8.0

(%)

20.0

6.0%

6.0
4.0

4.0%

2.0

2.0%

0.0

0.0%
2006

2007

2008

Construccin

2009*

2010*

2011*

2012*

Var. %

Conocimientos tericos
(Lo visible)
1
2
3
4

Condiciones Locales:
Economa, Medio
Ambiente, Sociales...
Regulaciones: Locales,
Gobierno, organismos
Estndares y Normas

Calidad
Seguridad
Medio Ambiente

Gerente de
Proyecto

Know How
Competencias

Esquema situacional

Tecnologas
Hbito personal y cultura
Formacin Acadmica basica
3

Relacionamiento del Origen de las Necesidades Humanas

Jerarqua de las
necesidades de Maslow

Factores de higiene motivacin de Herzberg

El trabajo en s
Responsabilid
ad Progreso
Crecimiento

Legado
NECESIDAD
DE
AUTORREALIZACIN

Comodidad

Vivienda
Alimentacin,
Vestido y
Salubridad

NECESIDADES
DEL EGO
ESTIMA
NECESIDADES
SOCIALES

NECESIDADES
DE SEGURIDAD

NECESIDADES
FISIOLGICAS

HIGINICOS

Prosperidad

Realizacin
Reconocimiento
Posicin
Relaciones
interpersonales Colegas
y subordinados
Supervisin tcnica
Polticas administrativas
Polticas empresariales

Estabilidad en el cargo
Condiciones fsicas de
trabajo
Salario
Vida personal
4

Introduccin a los Proyectos

Proyecto

Investigacin sistemtica de una solucin estructurada sobre un problema que

resuelve una necesidad humana

Formulacin
Accin que aparece como idea opcional para la solucin de un problema. Ejemplos:

Infraestructura: Edificios de viviendas, carretera, hidroelctricas, trenes, parques

elicos, complejo de oficinas, saneamiento, centros comerciales, aeropuertos, fibra
ptica, energa, reservorios, gas, etc.

Tecnolgicos: plataformas de negocios, tributario, laborales, salud y prevencin

Alternativos: reemplazo de tecnologas obsoletas, sustitucin de cultivos

Socio-Ambientales: reservorios de compensacin para las comunidades, etc

Comerciales: tratados de comercio, importaciones/exportaciones, etc

Educacionales: reformas curriculares, alfabetizacin, escuelas en linea, etc

Espaciales: satelites

Introduccin a los Proyectos

Factores
.algunas ideas
Optimizaciones: resultan muchas veces previas a evaluar

Viabilidad: creara una oportunidad de negocio

Fase inicial: tarea de dimensionar el tamao de las inversiones, sus costos
asociados, los riesgos que trae y las ventajas que se obtienen
Fase inicial temprana: conocer la rentabilidad proyectada de la inversin
Con el empleo de criterios, investigacin y herramientas: pronosticar el
xito o el fracaso del proyecto
xito o Fracaso., circunstancias que direccionan su estado

Factores en los Proyectos

Ideas
xito o Fracasopor causas variadas y de diversa naturaleza
Aceptacin del proyecto: comunidad local, regional o estatal
Cambios en la tecnologa: Ej: EEUU: empleo de exploracion de extraccion
de petroleo en los estratos geologicos de las pizarras. Bajo costo
Variaciones en las relaciones entre paises limitrofes.

Cambios de contexto politicoCasos en el Peru

Giro o cambios en las politicas economicas de estado
Inestabilidad de la naturaleza, normativa legal, comerciales
internacionales, imprevistos, Barreras arancelarias, etc

Subsidios pueden hacer viables algunos proyectos. Ej Trenes urbanos

NINGUN FACTOR PUEDE SER UNA EXCUSA PARA NO HABER SIDO

EVALUADO

ANLISIS SITUACIONAL DEL ENTORNO

Situacin Nacional
Poltica

Econmica

Social

Municipalidades Independientes
Aparente Estabilidad Poltica Oportunidad de Inversiones
Reglas Tributarias (promuevan, simples, claras)
Descentralizacin , cambio de gobierno

Poder adquisitivo
Estabilidad de Precios (Materiales de Construccin) y Tipo de
Cambio
Informalidad vs Formalidad

Desarrollo de Sectores Urbansticos Invasiones Programas

Brecha social Vivienda para Todos, donde sea

Tipologas
1. Segn el objeto del estudio
Medir la rentabilidad de la inversin independiente de provisin de fondos
Rentabilidad de recursos propios
Capacidad del proyecto de abordar los flujos del apalancamiento
2. Segn el objeto de la inversin
Creacin de nuevos negocios
Cambios y Mejoras en empresas existentes
3. En funcin del origen del financiamiento
Por leasing
Endeudamiento del sistema financiero o con proveedores
Con recursos propios
O por una combinacin de estos

Evaluacion de los Proyectos: Econmica

Evaluaciones por diferentes especialista darn resultados distintos
Diferencias: tiempos de cuando el inversionista iniciara su inversin y retorno

Evolucin de la demanda, competencia y oferta

Cambios de condiciones econmicas y del entorno poltico
Tiempos ptimos de inversin y salida, tasas de descuento ?

A plena capacidad, a doble turno

Tercerizando ?, con que porcentaje de recursos internos
Descuentos por volumen o pronto pago?; otras promociones comerciales

Adecuada valoracin de los beneficios esperados, lleva......criterios de evaluacin

Objetivo claro y definidopermite seleccionar los criterios para la evaluacion

Evaluacin de los Proyectos: Social

Costos y beneficios para la comunidad
Lo que es rentable para un privado, no lo es para la comunidad o viceversa. Casos.

Sin embargo..las evaluaciones privadas o sociales: Mismo criterio Evaluacin

Impactos tangibles positivos en la comunidad, accesos, comercio, economa,
educacin, servicios, calidad de vida, densidad poblacional, etc
Impactos tangibles negativos: polucin, escasez de recursos/servicios,
contaminacin, carencia de recursos estatales para administrar, etc
Demanda de servicios de saneamiento con sobre presin demogrfica
Precios de mercado diferentes precios sociales

Planeamiento de la Empresa
CLASE No 2 27.08.15
Planeamiento de la Empresa: planificacin para el Desarrollo
Evaluacin de proyectos proporciona una informacin adicional para
ayudar a tomar una decisin
La planificacin constituye un proceso mediador entre el futuro y el
presente
El proyecto no puede entenderse como un objetivo en s mismo
Viabilidad econmica y cumplimiento de los objetivos del programa

Planeamiento de la Empresa

Cual es la posible lnea base para determinar o estimar el monto de

inversin?
Proyecciones de mercado, crecimiento de la poblacin, ingreso, demanda
Caractersticas del bien/servicio oferta, volumen y velocidad de ventas,
etc
Proyecciones de costos: capital, fijos, variables, directos, indirectos
Plantilla: administrativa, tcnica, local, importada, subcontratada o
propia
Mano de Obra: intensa/baja, costos sociales, salud, etc

Planeamiento de la Empresa

Costos de mercado por empleo de recursos locales..alimentacion,

servicios, etc
Resultar mucho ms difcil anticipar la actitud y decisiones que
adoptarn las personas dentro de cinco aos con sus mismos ingresos
Planificacin: debe

prever cuantitativamente los

resultados posibles del desarrollo y tambin
el comportamiento de los distintos
componentes de la sociedad.

Dialogo: Comente en clase estas afirmaciones

1. Dado que el entorno del proyecto es por definicin cambiante, las tcnicas de
formulacin y evaluacin de proyectos no sern confiables
2. La rentabilidad del proyecto no podr nunca ser igual a la del inversionista
3. En caso de emprender una investigacin para reemplazar un equipo en uso
por otro que mas adelante podra disminuir los costos de operacin, deben
considerarse todos los costos referidos a una u otra opcin

4. El formulador y evaluador de proyectos indaga los hechos futuros y actuales

porque no dispone de herramientas que le faciliten adelantarse y hacer flujos
5. Evaluacin privada y social tienen fundamentos contradictorios
6. Tcnicas de formulacin y evaluacin son solo para modelos de desarrollo de
libre empresa ya que la planificacin central es el Estado, y el determina los
recursos

Que es la Viabilidad?
2da Clase: 27.08.15

Viabilidad..cuadro ejemplo

1. Disponibilidad de recursos necesarios para la elaboracin del proyecto

2. Disponibilidad para el desarrollo, construccin y operacin del proyecto
3. Disponibilidad de tecnologas necesarias
4. Que el proyecto se circunscriba a reglamentaciones de ingeniera,
industria y locales
5. Cumplimiento de certificaciones: LEED, ISOs, etc

Tendencias

Nuevos Productos Nuevos Mercados

Nuevas tendencias, competencia global

Nuevas tecnologas
Construccin sostenible

18

Realidad Peruana - Visiones

Situacin Demogrfica (sexo, raza, edad, NSE,

psicogrfica)
Anlisis de Sector Construccin
Anlisis de Sector especifico( Inmobiliario Vivienda,
transporte, servicios-hoteles boutique, lavanderia..)

Proyecciones Econmicas
Anlisis de Sectores Socioeconmicos
Proyecciones en el Sector Construccin e Inmobiliario

19

Tendencias en desarrollo gerencial

Capacidad Gerencial de Proyectos Inmobiliarios

Implementacin de la Gerencia de Proyectos
Gerente de Proyecto Eficaz (expertise Vs acadmicos)
(inteligencia vs conocimiento)
De la Gerencia de Proyectos a la Gerencia de Empresas
Integracin total en el desarrollo de proyectos (ciclo de
vida, EDT, valor ganado, proyectos EPC, EPCM)

20

Enfoque de los Proyectos Por fases

21

Principio Clave de Progreso de Fases

22

Tendencias en desarrollo gerencial

Capacidad Gerencial de Proyectos Inmobiliarios

Implementacin de la Gerencia de Proyectos
Gerente de Proyecto Eficaz (expertise Vs acadmicos)
(inteligencia vs conocimiento)
De la Gerencia de Proyectos a la Gerencia de Empresas
Integracin total en el desarrollo de proyectos (ciclo de
vida, EDT, valor ganado, proyectos EPC, EPCM)

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Estudios mediante fases del proyecto

Forman la base fundamental de una progresiva decisin de inversiones
El capital, la operacin y la estimacin de costos, forman la evaluacin
econmica que justificaran la siguiente fase en la ciclicidad de los proyectos

Los objetivos de cada etapa difieren

Los estudios del perfil (o alcance) son requeridos como fase de iniciacin
Prefactibilidad refleja el nivel tcnico incremental de investigacin
Luego culmina en estudio de factibilidad, demostrando la factibilidad tcnica y
econmica del proyecto con suficiente certidumbre que soporta la decisin

24

Perfil o Estudio del Alcance

Perfil o Estudio del Alcance del Proyecto..Que debera establecer?
https://www.youtube.com/watch?v=3yFiaYj6h0U
https://www.youtube.com/watch?v=_PWuSK2yiM0
La oportunidad potencial de un negocio nuevo o la expansin de uno
existente
Probabilidad que la inversin rena los criterios de sostenibilidad de la
empresa

Caractersticas generales de la oportunidad del negocio planeado

El rango potencial de los casos u opciones a ser investigados en la sgte fase
Mostrar los conductores claves del negocio
25

Perfil o Estudio del Alcance

Posibles defectos fatales que podran restringir una ejecucin y operacin
exitosa
El orden de magnitud de los costos de oportunidad (de capital y de
operacin)
Aspectos tcnicos que deberan requerir investigaciones adicionales
El costo dey el tiempo parael desarrollo de trabajos adicionales o
complementarios a ser necesitados para completar un estudio de
prefactibilidad
El plan de trabajo incluyendo los recursos, personal y servicios requeridos
para emprender estudios y trabajos adicionales sobre la oportunidad del
negocio
26

Estudio de Prefactibilidad
Las razones para realizar estudios de prefactibilidad, son para que los mismos:
Como una base mundial en infraestructura, estos no exceden de US$ 100 M
Desarrolla varias alternativas para el tamao del proyecto, configuracin,
tecnologa, disposicin general y ubicacin(es) de las instalaciones
principales.
Desarrollen varias alternativas para el tamao del proyecto, configuracin,
tecnologa, disposicin general y ubicacin(es) de las instalaciones
principales.
Permitan la mejor opcin de perfil riesgo-rentabilidad, de ser seleccionado
como el caso de negocio mas recomendado a futuro a base de la siguiente
fase de estudio
27

Estudio de Prefactibilidad
Formen base para los compromisos serios de un programa de investigacin
Justifiquen el proceder hacia el estudio de factibilidad
Muestren si las las alternativas, renen los criterios de sostenibilidad

Indiquen los costos y plazo para completar un estudio de factibilidad

Sealen si existiran defectos fatales en la configuracin del proyecto
Atraigan a un inversor o a socios para un compromiso escrito (MOU)
El perfil del riesgo de la configuracin del proyecto seleccionado (posible)
Incluya el plan de trabajo para emprender un estudio de factibilidad
(recursos)
28

Estudio de Factibilidad
Hacia adonde van?
Apuntan a remover todas las incertidumbres significativas y presenta
informacin relevante con material de soporte, conciso y accesible; tiene 3
objetivos:

Demostrar dentro de una confianza razonable, que el proyecto puede ser

construido y operado de una forma econmica y tcnicamente viable
Proveer las bases para la entrega de informacin del proyecto, incluidos
detalles de diseo y construccin
Permitir la obtencin de financiacin para el proyecto desde los bancos,
fondos de capital u otros recursos
29

Estudio de Factibilidad
Los estudios de factibilidad, deberan:

Demostrar la viabilidad tcnica y econmica de la oportunidad del negocio

basada en un proyecto propuesto
Reportar si el caso de negocio recomendado reunir los criterios de
sostenibilidad y el desarrollo de las polticas estratgicas de la empresa u
organizacin
Desarrollar una sola configuracin y caso de inversin, y establecer clara
recomendacin para la fase de ejecucin del proyecto
Desarrollar el alcance, la calidad, el costo y el plazo del proyecto propuesto
Demostrar si el alcance del proyecto ha sido optimizado para asegurar el
ms productivo y eficiente empleo del capital por invertir
30

Estudio de Factibilidad
..continuacion

Evaluar cuantitativamente el perfil de riesgo del proyecto propuesto

Asegurar que temas futuros o residuales no afecten significativamente la
evaluacin que se haga mediante esta fase de estudio y determinacin
Planear la fase de ejecucin del proyecto de la opcin propuesta y
establecer el plan de gerenciamiento para la etapa de operaciones

Proveer las lneas base para la gestin, control, monitoreo y el sistema de

informacin para la ejecucin propuesta del proyecto

31

Estudio de Factibilidad
..continuacin

Definir las bases para las provisiones del retorno del capital y/o la deuda
Entregar el reporte de esta fase de estudios en concordancia con
estndares minimos (tabla de contenidos bsica)
Define el proceso de compromiso del proyecto entre el estudio de
factibilidad y la aprobacin del proyecto (puede esto conducirse mediante
su ratificacin en un MOU)

Proporciona el plan de trabajo, recursos, costos y cronograma para los

trabajos tempranos a ser emprendidos antes de la aprobacin (formal) del
proyecto

32

CALIDAD BANCABLE DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

Debera tener las siguientes caractersticas o atributos:

Control de la lnea base, que puede usarse para el gerenciamiento del

proyecto
Optimizacin general alcanzada al final de esta fase, en donde los
elementos tcnicos y comerciales han sido generalmente optimizados
Que pueda ser auditado y firmado por una entidad independiente al
proyecto
Lnea base para el apalancamiento que sea capaz de formar un documento
base bajo acuerdos de las condiciones del prstamo, suscrito por los
proveedores de la deuda
33

CALIDAD BANCABLE DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

continuacion

Asignacin del riesgo , que permita que los acreedores evalen la operacin
del proyecto
Base rastreable que todos los aspectos del informe del estudio pueda ser
rastreados, monitoreados y este los clculos bien fundamentados
Probabilidad baja de variacin que no sea probable que variar
materialmente el proyecto despus de que el compromiso del proyecto se
haya realizado

34

Estimaciones de Costo Definitivas

Despus de la aprobacin del proyecto, y durante su etapa de ejecucin, se da

opcionalmente la prctica de estimar los costos definitivos del proyecto. Se
define la base para que se ejecute
Objetivos
Revalidar (o no) la estimacin de costos y plazos utilizados para las
decisiones de inversin
Garantizar la gestin y que los interesados estn plenamente informados
con el mejor asesoramiento y orientacin sobre los resultados de los
pronsticos del proyecto

35

Estimaciones de Costo Definitivas

Facilitar a la gerencia, el dirigir el proyecto para que se ajuste el alcance,

calidad y plazo para alcanzar los resultados esperados, y remitirse si es
posible a las lneas base originales
Permitir a la gerencia, a cancelar el proyecto en un punto, cuando los costos
de suspenderlo son todava, menores a los costos de terminarlo
Proporcionar en forma ms aproximada, las lneas base de costos y plazo
para el futuro

Orientar a que se puedan re-establecer el presupuesto y control del

cronograma

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Estimaciones de Costo Definitivas

continuacion

Despus de la aprobacin del proyecto, y durante su etapa de ejecucin, se da

opcionalmente la prctica de estimar los costos definitivos del proyecto. Se
define la base para que se ejecute

Objetivos
Revalidar (o no) la estimacin de costos y plazos utilizados para las
decisiones de inversin

Garantizar la gestin y que los interesados estn plenamente informados

con el mejor asesoramiento y orientacin sobre los resultados de los
pronsticos del proyecto

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Estimaciones de Costo Definitivas

Proveer al cliente, un consejo o asesora que sea auditable y revisable, de

tal forma que autoridades pblicas (si es el caso) e interesados sepan si se
esta dentro o fuera de $ y T

Permitir que el cliente para que comprometa sus fondos en provisiones

complementarias
Proporcionar al cliente informacin para los requerimientos de establecer
un flujo de caja especfico para la fase de arranque de las operaciones de
proyecto
Conceder informacin clave al cliente para renegociar acuerdos de su
deuda, si es el caso
38

Clases de Estimaciones de Costo

39

Bases para la Estimacion de Costo de Capital

40