Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
una
empresa
pueda obtener un
EL CONTRATO DE FACTORING
1.
ANTECEDENTES HISTRICOS.
para
obviar
transporte
de
1911 permiti describir al lien como una garanta real que se extiende a todo
el capital en movimiento de la empresa cliente (inventory), facilitando la
disponibilidad de los bienes gravados al empresario cliente y por otro lado
gravando no slo bienes particulares, sino el complejo de bienes y derechos
que constituye el capital circulante y el resultado de las ventas hechas a
terceros o proceedes.
. El factoring evolucion paulatinamente, este desarrollo se puede dividir en
tres etapas, las cuales son: El Colonial factoring, donde el factor acta como
distribuidor; el Factoring Od Une, en que el factor acta como cesionario de los
crditos, cumple una funcin compleja de gestin, asume el riesgo de
insolvencia y financia al cliente; y luego el New/ style factoring, que comprende
un complejo de servicios financieros. El New style factoring, se constituye en
una institucin fundamentalmente al anticipar al cliente el valor de las
mercadera vendidas. De este modo nacen las cadenas de factoring (factors
Chain) que emplean tcnicas modemas para elaborar y resolver los temas
jurdicos derivados del factoring internacional, prestar servicios de importacin
y exportacin. Se crearon importantes empresas en Francia, Italia, Blgica y
Gran Bretaa que en un gran conjunto son producto de una fusin de
empresas americanas con grupos bancarios y financieros europeos.
2. DEFINICIN
El origen de la expresin Factoring proviene de los fenicios y posteriormente
de la colonizacin inglesa. Factus equivale a el que hace algo. Factor en ingls
equivale a apoderado, pero Factoring equivale a financista que tuvo como
dijimos anteriormente el selling agent en los Estados Unidos de Amrica.
En cuanto se refiere a la definicin propiamente dicha, si bien la doctrina no se
ha puesto de acuerdo en forma unnime sobre la naturaleza jurdica de esta
modalidad contractual, se observa que es un contrato que generalmente
utilizan los Bancos y empresas del sistema financiero en calidad de factores
con la finalidad no slo de cobrar una deuda por otro, sino de garantizar la
operacin e incluso financiarla a travs del pago antes del vencimiento de los
ttulos as adquiridos por el factor, en consecuencia puede ser calificado como
un contrato financiero.
compradores
etc.,
de
a
fin
de
liberarse
de
una
serie
de
labores y
una
contraprestacin
pecuniaria
''comisin), que
percibir
en
su
En Europa.- Por los aos 1940, la industria del factoring en los Estados Unidos
de Norteamrica estaba ya plenamente establecida, mientras que en Europa,
excepto algunos bancos ingleses, era una modalidad contractual cuasi
inexistente, all por los aos 1960 recin en Europa comenz el desarrollo de
la referida industria, no como factoring puro sino como una mera financiacin
pura y simple y como alternativa de segundo grado al sobregiro en la cuenta
corriente bancaria o al ortodoxo prstamo.
Existe en Inglaterra un servicio de factoring que atiende los requerimientos de
aproximadamente ms de diez mil empresas de acuerdo a la Association of
British Factors and Discounters (A.B.F.D.), con un potencial de entre 60,000 a
100.000 empresas del Reino Unido, empresas que bien podran gozar de los
beneficios que enmarca el factoring.
En muchos pases europeos, pases como Gran Bretaa, Alemania, Espaa,
Italia, etc., la transmisin se efecta a travs de un negocio donde opera el
concenso y est constituido por el factoring y por el cambio de la titularidad en
la propiedad del crdito en cabeza del factor. As tenemos que todos los
ordenamientos estipulan la necesidad de la notificacin ai deudor cedido, pero
se diferencian en lo concerniente a su eficacia y el carcter de ella. En Italia se
exige que la notificacin sea formal para ser oponible a terceros. En Alemania
3. NATURALEZA JURDICA
La doctrina dominante reconoce al Factoring como un contrato financiero
propio y con autonoma funcional. En este sentido para el jurista Carlos Gilberto
Villegas, el Factoring es un contrato autnomo, distinto, que debe ser
distinguido de otros contratos tradicionales; no constituye una simple cesin de
crditos, puesto que a la cesin de documentos van aparejados otros servicios
que el factor se compromete a prestar al cliente. Se distingue del descuento, en
razn a que el Factoring genera una asuncin del riesgo de la cobranza por
parte del factor, ya que ha tenido la oportunidad de evaluar y seleccionar los
crditos, de letras en las que de producirse una falta de pago, se le debita su
importe en la cuenta corriente del descontante del documento.
Por su parte, Max Arias Schreiber seala que el contrato de facturacin es un
contrato financiero y de colaboracin complejo, pues en l concurren tanto un
arrendamiento de servicios como una comisin de cobro, una asuncin de
crditos y una asuncin pro-nuptio.
A su turno, los autores Bianchi y Sussfeld, consideran que el contrato de
facturacin es un acuerdo preliminar, por el cual el cliente se obliga a ofertar al
factor los crditos que surjan de su actividad empresarial. Si la oferta es
aceptada por la empresa de facturacin, se concluye en cada caso, un negocio
de cesin de tales crditos. Segn los autores mencionados, existen dos
momentos, el contrato de facturacin como obligacin de ofertar, y la posterior
cesin de cada crdito.
En opinin de Sidney Alex Bravo Melgar, el Factoring es un contrato sui
generis, con caracteres estructurales y funcionales propios, que son diferentes
a los otros tipos de contratos. En tal sentido, el Factoring es un contrato
financiero, puesto que a travs de este contrato el cliente puede obtener
recursos lquidos inmediatos y es un contrato de servicios, ya que del Factoring
se derivan actividades complementarias a la financiacin, que pueden ser
necesarias para racionalizar a la empresa o modernizarla merced a la realidad
actual.
En sntesis, podemos destacar los siguientes elementos tipificantes:
a)
deudores de los crditos cedidos, previa seleccin por parte del factor.
La prestacin por parte del factor, de servicios complementarios de carcter
administrativo, contable y comercial.
4.
administrativas y operativas del cobro comn de los crditos, dem podra ser la
contabilizacin, as como de ser posible las acciones judiciales tendentes a la
recuperacin de los valores insolutos.
2.
factoring, las alternativas sobre el tem citado son dos: El cliente transmite a la
empresa de factoring sus crditos con el carcter pro solvendo, de tai modo
que ei factor no asume ei riesgo de la insolvencia o el impago de los deudores
cedidos. La segunda alternativa es la transmisin con carcter pro soluto del
crdito, lo cual conlleva la asuncin del riesgo de la insolvencia, temporal
o
como
consecuencia
de
las
restricciones
crediticias
una
herramienta
importante
para
las
transacciones
b) A la vista.
c) A cierto plazo o plazos desde su conformidad, en cuyo caso
deber sealarse dicha fecha de conformidad; y,
d) A cierto plazo o plazos desde su emisin
la
circulacin
de
ttulos
representativos
de
negocios
debe constar por escrito, bajo sancin de nulidad. As como que, cuando
el acto o contrato que constituye el ttulo de la transferencia del derecho
conste por escrito, este documento sirve de constancia de la cesin.
MODALIDADES DE FACTORING
POR SU CONTENIDO
a)
en vista de que el Cliente por medio de esta modalidad obtiene liquidez, sin
tener que esperar el vencimiento de los crditos para hacer caja. Para el Factor
el beneficio est en los intereses que cobra por la financiacin. Debemos tener
en cuenta que en nuestro pas no est estipulado en el Reglamento de
Factoring como obligacin mnima por parte del Factor otorgar dicha
financiacin al Factorado o Cliente (art. 8 inc. 3, como obligacin del Factor: y
en el art. 10~ inc. 1 como derecho del Cliente), lo que no implica que no pueda
pactarse dicha obligacin, ya que el Reglamento no lo prohbe. Esta modalidad
de Factoring tambin podramos catalogarla como juncin de financiacin,
mediante sta el factor realiza un pago anticipado al Cliente respecto de los
crditos cedidos, de esta manera el Cliente tiene la posibilidad de vender al
crdito y recibir el pago al contado abonando una comisin de intereses por el
servicio prestado. Estos intereses generalmente estn sujetos a la tasa Libor o
Prime Rate.
El Factor realiza un estudio previo de la situacin econmica y financiera del
futuro Deudor con el fin de determinar:
-
comisin y los respectivos intereses que recibir como retribucin. Esta clase
de servicio beneficia al Cliente, ya que obtiene mayor liquidez para llevar a
cabo sus operaciones comerciales habituales.
b)
estipulado.
-
El Colonial Factoring
DE CRDITOS
Este criterio de clasificacin da lugar a tres tipos de Factoring: el notification
factoring, el Factoring non notification, y el undisclosed Factoring.
a.
El Notification Factoring
Esta modalidad que surgi en los Estados Unidos de Amrica, busca ocultar a
terceros la celebracin del contrato, que se mantiene en reserva entre Factor y
Cliente. Evidentemente, en este caso la entidad de facturacin no presta
servicio de gestin de cobro, pero silos dems servicios, tales como la
financiacin, posible asuncin del riesgo, etc.
e. El Undisclosed Factoring
Denominado tambin Money Without Borrowirig originario de Gran Bretaa,
se caracteriza por mantener en reserva la celebracin del contrato. Su
mecanismo, sin embargo, es completamente distinto al del Factoring non
notification. En el Undisclosed Factoring, se realizan dos contratos; el primero
es una venta de mercaderas del Cliente a favor del Factor: en el segundo
contrato, el Factor, dueo de la mercadera, nombra al Cliente como su
El Maturity Factoring
OTRAS MODALIDADES
El Split Factoring
El Factoring by exception
Por el cual el Factor no adquiere los crditos de una manera global, sino
nicamente aquellos que se encuentran vencidos, y con un riesgo de cobro
mayor. Esta misma figura se conoce tambin como selective transfer-credit,
cuando el contrato no incluye financiacin.
Por ltimo, tomando en cuenta la clasificacin que realiza el autor Sidney Bravo
Melgar en su libro Contratos Modernos Empresariales, incluimos la siguiente:
G.
CLASIFICACIN
DEL
FACTORING
SEGN
EL
MBITO
TERRITORIAL
Se clasifica en:
a.
Factoring domstico
b.
Factoring Internacional
A diferencia del anterior, una de las partes se encuentra fuera del territorio de
operaciones de la sociedad de Factoring.
e. Factoring de Exportacin
Bajo esta modalidad, la sociedad de Factoring, adquiere las facturas de sus
sociedades adherentes en el pais. a cargo de compradores extranjeros, a los
cuales ha enviado una mercanca. Para un adecuado conocimiento del
mercado extranjero las sociedades de Factoring suelen establecer cadenas
propias o con el concurso de corresponsales en otros pases con lo cual
acumulan una vasta y completa informacin de compradores en distintos
Factoring de Importacin
LEY N 26702
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros (9-12-1996).
Artculo 221.- Operaciones y servicios.- Las empresas podrn realizar las
siguientes operaciones y servicios, de acuerdo a lo dispuesto por el Captulo I
del Ttulo IV de esta Seccin Segunda.
Inciso 10.- Realizar Operaciones de Factoring.
Artculo 282.- Definiciones
Inciso 8.- Empresa de factoring cuya especialidad consiste en la adquisicin de
facturas conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliario
representativo de deuda.
RES. 1021-98-SBS5 VER ANEXO 1
11.- DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES
OBLIGACIONES DEL FACTOR FRENTE AL CLIENTE
Dentro de las obligaciones del Factor tenemos las siguientes:
Adquirir los crditos que se originen de la manera y en las condiciones
previstas contractualmente.
EL artculo 8 del Reglamento de Factoring, Res. SBS N 1021-98 en
su inciso 1) Positiviza esta obligacin sealando: El factor asume, por lo
menos las siguientes obligaciones:
a) Adquirir los instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas.
Dicha obligacin se refiere a la adquisicin a ttulo oneroso, de
instrumentos crediticios negociables del cliente o factorado, vale decir
facturas, facturas conformadas, y ttulos valores representativos de
deudas (letras de cambio, cheques, pagars, bonos, warrants,
certificados de depsito), as definidos por las leyes y los reglamentos de
la materia. Dichos instrumentos se transfieren mediante endoso o
mediante cualquier otra forma que permita la transferencia en propiedad
5 REGLAMENTO DE FACTORING, DESCUENTO Y EMPRESAS DE
FACTORING.
bienes entregados y no
pagados,
derechos:
Exigir
el
pago
por
los
instrumentos
b. Mayor Liquidez
Esta ventaja es concebida por el Doctor Max Arias Schreiber 6 como
vender a crdito cobrando al contado, est tambin relacionada a la
funcin de financiacin, ya que supone el anticipo de dinero en efectivo
que el factor puede perpetrar con cargo a los documentos pendientes de
cobro y crditos que el cliente le ha cedido. Las empresas a travs de
este beneficio van a poder llevar a cabo sus operaciones habituales con
mayor eficiencia, obtener capital de trabajo, as como hacer compras de
oportunidad y reducir algunos costos especialmente por descuentos de
proveedores por pronto pago.
c. Traslado de Costos
El mantener toda una estructura de otorgamiento de crdito y cobranza,
necesariamente implica algunos costos como pagos a personal, de
infraestructura, anlisis de riesgos entre otros: sin embargo si la
empresa utiliza el Factoring, entonces la empresa factorada deja de lado
todas estas operaciones asignndoselas a cargo de la entidad factor.
d. Flexibilidad y Variabilidad
Es mucho ms flexible que cualquier otra fuente de financiamiento,
debido a que en el contrato se puede estipular que el FACTOR no
ofrezca todos los servicios que caracterizan este contrato sino slo uno
o dos de ellos, de acuerdo a la voluntad de las partes. Sin embargo en el
Per, a diferencia de otras legislaciones a nivel mundial que no
establecen el contenido mnimo para este contrato, descarta una sola
funcin de gestin, fundado en el Art. 1 Res. S.B.S. N 1021-98, por lo
que necesariamente el contrato debe tener como caracterstica esencial
la transmisin de crditos hacia el factor.
e. Traslado de Riesgo
Es quizs la ms importante de las ventajas que presenta el contrato y
es precisamente a travs de ste, que se transmiten los riesgos
derivados de la concesin de los crditos frente a posibles moras e
incumplimientos por parte del deudor, as como tambin problemas que
puedan generarse en el proceso de cobranza, por ejemplo la realizacin
de una accin judicial, etc.
6 SCHREIBER PEZET, Max Arias: Contratos Modernos. Gaceta Jurdica
editores. Primera edicin, marzo de 1999. Lima Per.
f. Servicios Complementarios
La empresa factorada se beneficia con los servicios asociados por parte
del FACTOR como son la informacin comercial, asesoramiento integral
en estudios de mercado, seleccin de personal, estudios econmicos de
los deudores, etc. Esta ltima, ayuda a elegir a la empresa cliente a sus
futuros deudores con certeza.
Estos servicios complementarios estn cobrando mayor importancia en
el Factoring internacional.
g. Consolidacin en su Organizacin
El personal est dedicado exclusivamente a las labores directamente
relacionadas con el giro del negocio, como es produccin, compras y
venta. Esta consolidacin implica un mejoramiento en la direccin tanto
general como por departamentos en base a una mejor visin de los
problemas de la empresa en esas reas.
h. Mejora la presentacin de Balance
Debido a que en el balance no se tipifica como activo no muy lquido
(cuentas por cobrar) sino como caja, es decir, dinero lquido. Esto origina
un mejoramiento en los ndices financieros de la empresa, y hace
percibir a la empresa CLIENTE, por los analistas financieros, como una
empresa slida y solvente.
i. Hace predecible sus Flujos de Caja
Esto mejora la planificacin de
operaciones
de
la
empresa,
operaciones
comerciales
slo
con
el
factor
que
a) COSTO ELEVADO
Concretamente el tipo de inters aplicado es mayor que el descuento
comercial convencional.
b) EXCLUSIN
El factor puede no aceptar algunos de los documentos del cliente,
esto generalmente por considerarlos incobrables o de muy alto
riesgo. Por otro lado tambin quedan excluidas de operaciones
relativas a productos perecederos y las a largo plazo (ms de 180
das).
c) SUJECIN
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el
riesgo de los distintos compradores.
14.- TERMINACIN DEL CONTRATO
La terminacin del Contrato se produce de conformidad al Cdigo Civil por
causas naturales o normales previstas en el Contrato, vencimiento del plazo,
fallecimiento de
CONCLUSIONES
ANEXOS
ANEXO 1
APRUEBAN EL REGLAMENTO DE FACTORING, DESCUENTO Y
EMPRESAS DE FATORING
RESOLUCIN SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS N 1021-1998
Publicado el 03/10/1998
RESOLUCION SBS N 1021-98
Lima, 1 de octubre de 1998
EL SUPERINTENDENTE DE BANCA Y SEGUROS
CONSIDERANDO:
Los
Instrumentos
objeto
de
factoring
pueden
ser
facturas,
facturas
Empresas
de
factoring
que
hayan
sido
autorizadas
por
esta
Superintendencia;
2. Empresas bancarias y otras empresas de operaciones mltiples autorizadas
para realizar las operaciones previstas en el mdulo 1 del Artculo 290 de la
Ley General.
Artculo 7.- Derechos del Factor
Son derechos mnimos del Factor:
1. Realizar todos los actos de disposicin con relacin a los Instrumentos
adquiridos; y,
2. Cobrar una retribucin por los servicios adicionales que se hayan brindado.
Artculo 8.- Obligaciones del Factor
El Factor asume, por lo menos, las siguientes obligaciones:
1. Adquirir los Instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas;
2. Brindar los servicios adicionales pactados;
3. Pagar al Cliente por los instrumentos adquiridos; y,
4. Asumir el riesgo crediticio de los Deudores.
Las empresas de factoring podrn realizar todas las operaciones que sean
necesarias para el cumplimiento de su objeto social.
Artculo 17.- Concentracin de cartera y lmites operativos
Sern aplicables a las empresas de factoring, las disposiciones sobre lmites
operativos establecidos en los Artculos 198 y 199 de la Ley General.
Asimismo, sern de aplicacin las normas emitidas por esta Superintendencia
sobre identificacin y administracin del riesgo crediticio, as como las referidas
al rgimen de provisiones por riesgo crediticio y bienes adjudicados.
Artculo 18.- Registro Contable
Las empresas de factoring debern registrar sus operaciones de acuerdo a las
normas contables vigentes aplicables a las empresas del sistema financiero.
Artculo 19.- Disolucin y Liquidacin
La disolucin y liquidacin de las empresas de factoring se regirn por las
disposiciones contenidas en el Ttulo VII de la Seccin Primera de la Ley
General y las normas complementarias emitidas por esta Superintendencia.
Artculo 20.- Presentacin de informacin a la Superintendencia
Las empresas de factoring debern enviar a esta Superintendencia la siguiente
informacin:
1. Informacin Contable
a) Balance de Comprobacin de Saldos
b) Balance General (Forma "A")
c) Estado de Ganancias y Prdidas (Forma "B")
d) Estado de Flujo de Efectivo (Forma "C")
e) Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (Forma "D")
2. Informacin Complementaria
a) Informe Anual de Auditora Externa
b) Informe de la Gerencia al Directorio
Informe
Crediticio
Confidencial
deber
contener
la
informacin
BIBLIOGRAFA