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Repblica Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educacin
Instituto Universitario de Tecnologa Antonio Jos de sucre
Administracin mencin: ciencias comerciales seccin 71
Materia: mercadotecnia II

Profesora:
Carmen Julia Blanco

Alumno:
Edward morillo
21.105.979

Caracas, 09 de noviembre de 2015.

Introduccin

El incrementar los ahorros es la meta de toda sociedad, y esto implica

en la forma de vida de los individuos. Existen muchas formas de
multiplicar el dinero, pero una de las formas ms seguras y rentables
de hacerlo es en la colocacin de esos ahorros en Ttulos Valores.
La Bolsa de Valores es donde podemos comprar estos ttulos, ya sean
de renta fija o variable a travs de un corredor, quien es la nica
persona autorizada para hacer la negociacin, ste, est a disposicin
de cumplir con lo que el inversionista desee, adems para que esto se
pueda cumplir debe haber mutua confianza de las dos partes
involucradas. La compra de algn ttulo genera dividendos que podrn
ser utilizados por los inversionista de la manera que ms les
convengan, una de las ventajas de invertir en este tipo de instrumento
financiero es que los intereses que estos generan no pagan el IVA, si
nos podemos a ver por encima es mejor comprar un ttulo, que guardar
el dinero en un banco.
El tema principal a desarrollar en esta monografa es la Bolsa de
Valores de Caracas, desde sus inicios hasta este ao 2005, en la misma
se desarrollaran los aspectos ms importantes, como son: sus
antecedentes, lo que es la institucin en si, objetivo, misin, los ttulos
que se negocian, sobre que marco est regulada la institucin, y
adems los pasos a seguir para que una persona natural o jurdica
pueda realizar una inversin, todo est acompaado de un glosario de
trminos, para que de esta manera sea ms comprensible el tema.

LEY DE MERCADO DE CAPITALES

CONCEPTO DE MERCADO DE CAPITAL

Es el sector operativo financiero que normalmente utiliza ttulos valores
a mediano y largo plazo, que tiene por objetivo canalizar la inversin y
el ahorro del pblico hacia el desarrollo de empresas conocidas o a
satisfacer necesidades financieras del sector pblico.

DEFINICIN
Es el instrumento legal que permite regular la oferta pblica,
emisin, colocacin y distribucin, oferta al pblico e
intermediacin de los mercados primarios y secundarios de los
instrumentos financieros autorizados por la Comisin Nacional de
Valores, como organismo controlador y evaluador.
Se entiende por Mercado Primario aquel de emisin de activos
e instrumentos financieros de nueva creacin y solo pueden
intercambiarse y negociarse una vez en el momento de su
emisin Mercado Secundario, aquel mbito de negociacin de
los ttulos valores o activos financieros ya existentes en manos
de los oferentes y los demandantes.

MARCO LEGAL DEL MERCADO DE CAPITALES

Est conformado por el conjunto de leyes que regulan la oferta pblica
de ttulos valores. Esas leyes son las siguientes:

Ley de Mercado de Capitales. T

exto normativo fundamental en vigencia a partir del jueves 22 de
octubre de 1998. (Gaceta Oficial N 36565) regula la oferta
pblica de acciones y de otros ttulos valores de mediano y largo
plazo, al igual que la actuacin de las bolsas de valores
intermediarios y otras entidades.

Ley de Caja de Valores.

Establece el marco regulatorio de los servicios de depsito y
custodia de ttulos valores por la cual se facilita la inmovilizacin
fsica de los mencionados ttulos. Vigente desde el 13 de agosto
de 1996.
Ley de Entidades de Inversin Colectiva.
Tiene por objeto general fomentar el desarrollo del mercado de
capitales venezolanos a travs de diseo y creacin de una
variedad de entidades de inversin colectiva para canalizar el
ahorro hacia una inversin productiva. Entr en vigencia el
jueves 22 de agosto de 1996.
Ley Especial de Carcter Orgnico.
Autoriza al Ejecutivo Nacional para realizar operaciones de
crdito pblico destinados a refinanciar deuda pblica externa,
del 21 de septiembre de 1990., as como el decreto N 1317
mediante la cual se proceder a emitir bonos de la deuda pblica
nacional denominados Bonos a la par, por un monto equivalente
a 7490 millones de dlares (3 de diciembre de 1990).
Ley del Banco Central de Venezuela.
Del 4 de diciembre de 1992 que tiene normas que afectan la
negacin de ttulos valores.
Ley de Impuestos sobre la Renta y su reglamento parcial.
En materia de retenciones, lo que concierne a los gravmenes de
enriquecimiento o ingresos brutos originados de las operaciones
efectuadas en el mercado de capitales.

Tipos de Mercado
1.

De Dinero.

2.

De Divisas.

3.

De Capitales

INSTITUTO VENEZOLANO DE MERCADO DE CAPITALES

Fue creado en 1988 por iniciativa de la Bolsa de Valores

de

Caracas cuya funcin primordial es promover la formacin de los

recursos humanos que requiere el mercado de capitales de
Venezuela.
Este instituto desarrolla proyectos de investigacin, cursos,
seminarios de formacin y especializacin en el mbito de la
finanzas. Firma convenios con la Universidad Metropolitana para
crear maestra en Mercado de Capitales en el citado centro de
estudio de esta especializacin al nivel de postgrado para que los
participantes desarrollen habilidades en el mundo gerencial y
actividad financiera.
Estos cursos y eventos que prepara el Instituto cuenta con un
servicio de biblioteca especializado en el campo de Mercado de
Capitales y Bolsa de Valores tanto a nivel nacional

internacional.

COMISIN NACIONAL DE VALORES (C.N.V.)

CONCEPTO
Es un organismo adscrito al Ministerio de Finanzas encargado de
promover, vigilar, supervisar y regular el mercado de capitales
con personalidad jurdica y patrimonio propio e independiente del
Fisco Nacional con sede en la ciudad de Caracas.

DIRECCIN
El directorio de la comisin es el mximo rgano de direccin y
administracin, y estar compuesto por un presidente y cuatro
directores con sus respectivos suplentes, los cuales sern
designados por el presidente de la repblica Art. 3.

RGIMEN FISCAL
El patrimonio de la Comisin, estar conformado de: (i)
Asignaciones presupuestarias y (ii) de lo recaudado por las tasas
que cobre conforme a la Ley. As, dispone el artculo 17 que la
Comisin Nacional de Valores podr liquidar, recaudar, y percibir
las contribuciones o ingresos enunciadas en tal norma, segn se
trate

de la inscripcin de acciones autorizadas para oferta

pblica; la inscripcin para ser oferta pblica de valores; la

inscripcin para operar como casa de bolsa, cajas de valores u
otras instituciones afines; la inscripcin para actuar como
sociedad Administradora de Entidades de Inversin, como
Sociedad Distribuidora de Unidades de Inversin, como sociedad
de Asesores de Inversin y como Sociedad Calificadora de
Riesgo; por la inscripcin en le registro Nacional de Valores, para
actuar como corredor pblico, asesor de inversin persona
natural, contador pblico en

ejercicio independiente de la

profesin, y cualquier otro sujeto no previsto o exceptuado en

los casos antes mencionados, y por los dems conceptos
previstos en esa norma.
FUNCIONES DE LA C.N.V.
1. Autorizar la oferta pblica en territorio nacional de los
valores emitidos por personas domiciliadas en Venezuela.

2. Autorizar la oferta pblica, en el Territorio Nacional, de los

valores emitidos por organismos internacionales, gobiernos
e instituciones extranjeras, sociedades domiciliadas en el
exterior, y cualquier otra persona que se asimile a los
mismos.
3. Autorizar la oferta pblica, fuera del Territorio Nacional, de
los valores emitidos por personas

domiciliadas

en

Venezuela.

COMO SE CONSTITUYE UNA BOLSA DE VALORES

4. Se constituye bajo la forma de Sociedades Annimas
(incluyendo

las

SACA,

sociedades

de

capitales

autorizados), mediante la autorizacin de la CNV.

5. Su capital inicial no podr ser inferior a 200000.000 Bs.
totalmente pagado en efectivo, representado por acciones
comunes nominativas.
6. Ninguna persona podr poseer ms de una accin en cada
Bolsa de valores y para ser miembro de ella cualquier
persona natural o jurdica deber ser autorizado para
ejercer la actividad de corredores pblicos de ttulos
valores y que otorguen una garanta.
7. Para que se constituya una bolsa de valores, el nmero de
sus miembros no podr ser inferior a 20, una vez
constituida.

8. La bolsa de valores est administrada por una junta

directiva de 5 miembros principales y sus respectivos
suplentes, 3 en representacin de los miembros de la
bolsa, 1 en representacin de FEDECAMARAS y 1 en
representacin de la CNV. Estos durarn 2 aos de ejercicio
y pueden ser reelegidos.
QUIEN DIRIGE LA BOLSA
La Bolsa de Valores de Caracas es conducida por una directiva
integrada

por

directores

que

representan

al

accionista

(corredores y casa de bolsa que operan en el mercado, cada uno

de

los

cuales

representadas

tiene

una

en la

sola

accin).

junta, Fedecmaras

Tambin

estn

(organismo

del

empresariado), la Cama de Comercio de Caracas, la Comisin

Nacional de Valores y las empresas emisoras.
JUNTA DIRECTIVA
La junta Directiva de la Bolsa de Valores de Caracas que rige la
institucin durante el periodo 2001-2003, ya en funciones, est
integrada de la siguiente manera:
Nelson Ortiz Cusnier
PRESIDENTE
Manuel Alonso
VICEPRESIDENTE
Jos Gonzalo Muci Borjas
SECRETARIO
Alberto Sosa Schlageter
DIRECTOR PRINCIPAL
Alejandro Recio Pinto

DIRECTOR PRINCIPAL
Vctor Flores
DIRECTOR ALTERNO
Gonzalo Alonso Labreda
DIRECTOR
Luis Benshimol
DIRECTOR ALTERNO
Leopoldo Castillo Atencio
DIRECTOR ALTERNO
Juan Antonio Lovera Vegas
CONSEJERO
Fernando Dvila
CONSEJERO

CUAL ES EL CAPITAL SOCIAL DE LA COMPAA

Desde el 31 de marzo de 1998, por decisin de la Asamblea
General de Accionistas, el capital social de la bolsa de Valores de
Caracas fue fijado en 4 mil 788 millones de bolvares.
CUAL ES EL OBJETO DE LA COMPAA
El objeto de la compaa es la prestacin al pblico de todos los
servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada
las operaciones con ttulos valores objeto de negociacin en el
Mercado de Capitales, con la finalidad de proporcionarles
adecuada liquidez. Con este propsito la compaa mantendr,
como lo ha hecho hasta la fecha , un establecimiento abierto al
pblico en el cual se renan peridicamente los corredores

pblicos de ttulos valores miembros de la institucin y sus

apoderados,

para

concertar

mercantiles que determina

cumplir

las

operaciones

su reglamento interno, como lo

seala el documento inscrito en el registro de Comercio que

llevaba el Juzgado de Primera Instancia en lo Mercantil del
Distrito Federal, en fecha 21 de enero de 1947, bajo el N 74,
tomo 6-A, cuya ltima modificacin fue inscrita por ante el
Registro Mercantil Primero de la Circunscripcin Judicial del
Distrito Federal y Estado Miranda en fecha 8 de junio de 1995,
bajo el N 25, tomo 169-A Pro.

COMO SE NEGOCIA EN LA BOLSA

Cuando un inversionista quiere comprar o vender un ttulo en la
Bolsa de Valores de Caracas, acude a su corredor y ste,
atendiendo su mandato concurre a una sesin o rueda de
operaciones a la vez que otros corredores y ejecuta las diferentes
operaciones.

Para hacer operaciones de compra venta

de valores en

Venezuela se requiere previamente la autorizacin para actuar

como corredor, que se obtiene una vez cumplidos diversos
requisitos legales y obtenida la aprobacin de la Comisin
Nacional de Valores.
Los corredores tienen la obligacin de llevar los registros de los
valores

que

negocian

administran

suministrarlos

peridicamente a la Comisin Nacional de Valores junto con otras

informaciones que se les exige de acuerdo a las normas oficiales.

El corredor es un intermediario que cumple una funcin

fiduciaria; est obligado a ejecutar las instrucciones de su cliente
en las mejores condiciones posibles.
Una vez realizada la compra, el corredor recibe del inversionista
le dinero y entrega al mismo la propiedad de los ttulos; a su
vez, se encarga de entregar al corredor que

representa a la

parte vendedora los fondos de la operacin.

El inversionista vendedor recibe este dinero y a la vez entrega los
ttulos que ha vendido.
Los miembros de la bolsa pueden ser corredores individuales o
sociales en nombre colectivo.
Cuando los corredores se constituyen como personas jurdicas lo
hacen bajo la figura de sociedad de corretaje, la cual, al comprar
una accin y ser admitidas como miembros de la Bolsa de
Valores de Caracas, son consideradas propiamente Casas de
Bolsa.
Estas sociedades son cada vez ms slidas, brindan al pblico
inversionista un margen de mayor seguridad, cuentan con
personal calificado y manejan tecnologa financiera de cada vez
mayor nivel.
VALORES NEGOCIABLES EN LA BOLSA

Renta Variable
Renta Fija

Renta Variable

Acciones. Son ttulos de valores que representan una parte del

capital de la empresa que las emite, convirtiendo a su poseedor
en co-propietario de la misma en la medida de su inversin. Para
el inversionista

las acciones

representan un activo en su

patrimonio y puede negociarlas con un tercero a travs de las

bolsas de valores.
Renta Fija
Bonos. Tambin llamados obligaciones, son ttulos valores que
representan una deuda contrada por la empresa que los emita y
poseen caractersticas como valor, duracin o vida de ttulo,
fecha de emisin, fecha de vencimiento, cupones para el cobro
de los intereses y destino que se dar al dinero que se capte con
ellos.
Los bonos u obligaciones pueden ser emitidos por empresas
privadas o por el Gobierno Nacional o sus entes descentralizados:
Banco Central de Venezuela, ministerios, gobernaciones,
concejos municipales, institutos autnomos y otros, siendo
susceptibles de ser negociados antes de la fecha de vencimiento;
entre estos tenemos los Bonos de la deuda Pblica Externa
Nacional o Bonos Brady , que son ttulos de valores emitidos por
el Estado venezolano, dentro de un programa multinacional, para
pagar deuda externa e interna.

Conclusin
La Bolsa de Valores de Caracas, lleva una tradicin de
permanencia que comenz a finales de la colonia en el ao de
1805 y se fortaleci con la intervencin de la Cmara de
Comercio de Caracas, hoy en da, y a principios del siglo XXI,
especficamente en este ao 2005, es una institucin moderna,
con un sistema automatizado para las transacciones, con una
poltica
vigente,
sensatamente
ordenada.
Con
una

administracin seria y responsable en donde participan

directores internos (corredores) y externos. Es un organismo apto
para responder a los desafos del crecimiento de mercado en un
pas con enorme potencial del desarrollo.
No olvidemos la importancia que tiene para los ahorrista,
empresas, o estado la Bolsa de Valores, ya al ellos con sus ahorro
compran (invierten) ttulos valores, y estos de por si les generan
una utilidad. La Bolsa de Valores de Caracas, tiene entre sus
planes para el prximo ao dictar charlas con el fin de instruir a
la poblacin venezolana, sobre la importancia que invertir sus
ahorros; para que no suceda lo acontecido con los vene bonos,
Qu sucedi? Que las personas que fueron beneficiadas con
estas emisiones del estado, por falta de conocimiento de las
mismas vendieron estos bonos al mejor postor, sin saber los
beneficios que estos traen al vencimiento.