Curso JHS 2010 2

CURSO JHS 2009-2010
JHS02
1/11. La funcin empresarial / Introduccin
La funcin empresarial es el concepto central de la ciencia econmica (das 2 al 7)
La economa es la ciencia que estudia los procesos de creacin (dentro del cerebro?) y
transmisin (a traves del sistema de precios, instituciones sociales,) del conocimiento
empresarial (das 5 al 7)
Estudio de los procesos (mecanismos) de comunicacin (transmisin) de la informacin que
generan (crean) los seres humanos cuando actan.
Es un conocimiento (el conocimiento empresarial) especial que tiene unas caracteristicas peculiares
(conocimiento subjetivo de tipo practico, no cientfico; privativo y disperso; conocimiento tcito, no
articulable;) y que se transmite o comunica de una determinada forma a traves de los procesos de
mercado (sistema de precios,) de una manera espontanea sin que nadie lo dirija desde arriba
La economa es la ciencia que estudia los procesos de asignacin de recursos (medios) entre fines
(necesidades) competitivos
2/11. La funcin empresarial / Definicin (1)

En un sentido general o amplio la funcin empresarial coincide con la accin humana misma. En este
sentido podra afirmarse que ejerce la funcin empresarial cualquier persona que acta para
modificar el presente y conseguir sus objetivos en el futuro
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, pg 41
Ejerce la funcion empresarial toda persona que modifica el presente para alcanzar sus objetivos en
el futuro
En un sentido amplio la funcion empresarial coincide con la accion humana misma , es decir,
todo ser humano cuando actua, en cualquier ambito de la vida (economico, politico, personal,)
en el que se desarrolle nuestros intereses, lo que intentamos es modificar las circunstancias que
nos rodean hoy (en el presente) y (para) tratar de lograr otras que consideramos mas valiosas
para nosotros maana (en el futuro), tratamos de alcanzar los fines u objetivos que para
nosotros tienen valor (ganar dinero, realizar una obra solidaria, ligar con una chica,). Y siempre
que hacemos esto, siempre que actuamos ejercemos la funcion empresarial.
Empresa procede del latn in prehendo-endi-ensum = descubrir, ver, percibir, darse cuenta de
algo, atrapar,...
Cuando hablamos de empresa y empresario automticamente lo relacionamos con una
institucin concreta del mercado, lo que seria una firma mercantil, una compaa que vende
determinados bienes y servicios. Y sin embargo aqu estamos dando de entrada un concepto
muchisimo ms amplio, muchisimo mas general de funcion empresarial. Y aunque no nos
parezca de entrada familiar este concepto tan amplio de empresarialidad (funcion empresarial)
identificandolo con el concepto de accion humana, sin embargo, este sentido de empresa
como accion es de gran tradicin en nuestro lenguaje castellano . Etimolgicamente empresa
procede del latn in prehendo-endi-ensum (in prehendo, prehendi, prehensum) que significa
descubrir, ver, percibir, darse cuenta de algo (que previamente nos habia pasado desapercibido) ,
atrapar,...
En el diccionario de la RAE uno de los significados de la palabra empresa (cuarta acepcion) es
el de accin ardua y dificultosa que valerosamente se comienza
3/11. La funcin empresarial / Definicin (2)

Anarcocapitalista.com - Vdeos de Teora Econmica - JHS Leccin 23 - Pgina 1/372
El lenguaje es una institucin social.

Vamos a estudiar como surgen de forma espontanea1 las instituciones sociales, en cualquier ambito
que se trate:
en el ambito lingstico (con motivo de la formacin del termino empresario y lo que significa),
en el ambito juridico o legal (el Derecho),
en el ambito de la moral (procede del latin: mos, moris, que significa tradicin),
en el ambito economico (instituciones como el dinero, la propiedad privada, el mercado, el
intercambio,),
Y veremos que la vida del ser humano depende de unas instituciones que no son sino
comportamientos pautados que aprendemos a seguir automticamente, sin ser capaces de
identificar la funcin concreta social que cumplen esos comportamientos, y que incorporan
un enorme volumen de informacin, una gran sabidura, porque se han formado poco a poco
(evolutivamente) como consecuencia de la aportacin a lo largo de muchas generaciones de
innumerables seres humanos.
Las instituciones sociales (lenguaje, derecho, moral, dinero,...) son comportamientos pautados
desarrollados evolutivamente por la aportacin de un gran nmero de seres humanos que
persiguen empresarialmente sus fines individuales.
Sustancia cognitiva de las normas: nuestras instituciones sociales heredadas (las tradiciones,
la costumbre, los valores y otros tipos de conducta regular) encierran, contienen, las experiencias
y el saber (saber hacer) de las generaciones que nos han precedido.
En ingles no existia termino para designar o referirse al empresario, si cojemos los libros de
economia de los siglo XVIII y comienzos del XIX, todos los libros de economia cuando tienen que
hablar del empresario no tienen termino para empresario, en algunos casos escriben merchant
(mercader), en otros casos podemos leer adventurer (aventurero). Estos terminos recogen una parte
del contenido del concepto de empresario pero no dan plenamente en diana (no aciertan), otras
veces hablan de undertaker (enterrador de beneficios?). Total, que no existia el termino, pues bien,
en el mundo anglosajon, si no tienes un termino a mano directamente lo copian (lo cogen) del que
les parece bien de otro idioma, e inmeditamente queda absorvido y forma parte ya del acervo del
ingles. Y eso es precidsamente lo que paso exactamente con el termino entrepeneur, escrito de la
misma manera hoy en dia en ingles, Entrepeneur, termino que copiaron literalmente del frances y
que hoy en dia describe en la lengua anglosajona al empresario.
5/11. La funcin empresarial / Definicin (y 4)

La funcin empresarial es crear, descubrir, darse cuenta de algo
El sentido de empresa como accin est necesaria e inexorablemente unido a un actitud
emprendedora, que consiste en intentar continuamente buscar, descubrir, crear o darse cuenta
de nuevos fines y medios (todo ello de acuerdo con el significado etimolgico ya visto de in
prehendo).
No hay (existe) diferencia economica entre crear y descubrir, desde el punto de vista
economico, desde el punto de vista de la informacin o del conocimiento que se transmite es
lo mismo descubrir America que crearla ; ustedes diran: que absurdo, el continenete americano
estaba ah, no lo creo Cristbal Colon lo descubrio, no!, desde el punto de vista de la economia,
de la informacin y del conocimiento Cristbal Colon descubrio y creo, porque antes de ese
descubrimiento no existia conceptualmente el nuevo mundo. Descubrir y crear en terminos
economicos son sinonimos. Consite en darse cuenta de algo que previamente nos habia
pasado desapercibido, esta realidad recoge la esencia mas pura e intima de la funcion
empresarial.
Crear y descubrir produce las mismas consecuencias (efectos) en terminos economicos. Las
restricciones en Economa no vienen impuestas por fenmenos objetivos o factores materiales del
mundo exterior (por ejemplo, las reservas de petrleo), sino por el conocimiento humano empresarial
(el descubrimiento -la creacin-, por ejemplo, de un carburador que duplique la eficiencia de los
1 Espontaneo: Que se produce por s solo, sin agentes externos que lo provoquen
motores de explosin tiene el mismo efecto econmico que una duplicacin del total de
reservas fsicas de petrleo).
Desde el punto de vista del conocimiento subjetivo (de la informacin) crear y descubrir son
sinnimos
In prehendo-endi-ensum = APREHENDER
6/11. La funcin empresarial / La accin humana (1)

La accin humana es todo comportamiento o conducta deliberada (pensada, reflexionada,
considerada, meditada, recapacitada,). La accion humana es todo comportamiento
intencional (sea consciente o subconscientemente intencional?), comportamiento
teleolgico?.
Accin Humana se define simplemente como el comportamiento con propsito. Por tanto, se distingue
marcadamente de los movimientos observados que, desde el punto de vista de hombre, no tienen un propsito.
Estos incluyen todos los movimientos observados de la materia inorgnica y esos tipos de comportamientos
humanos que son puramente reflejos, que son simplemente respuestas involuntarias a ciertos estmulos . La
Accin Humana, por otro lado, puede ser significativamente interpretada por otros hombres, ya que est regida
por cierto propsito que el actor tiene en mente. El propsito del acto de un hombre es su finsu meta; el
deseo de lograr dicho fin es el motivo por el cual el hombre acta.
Todos los seres humanos actan en virtud de su existencia y de su naturaleza como seres humanos. No podemos
concebir seres humanos que no acten con propsito, que no tienen fines en mente que ellos desean y tratan de
alcanzar. Las cosas que no actan, que no se comportan con propsito, ya no se clasifican como humano. La
ausencia de comportamiento motivado slo se aplica a las plantas y la materia inorgnica
No hay necesidad de entrar aqu en el difcil problema del comportamiento de los animales, desde los
organismos inferiores a los primates superiores, que puede ser considerado como un problema de frontera
entre el comportamiento puramente reflexivo (consciente?) y el motivado. De cualquier modo, los hombres
pueden entender (a diferencia de simplemente observar) tal comportamiento slo en la medida en que ellos
pueden atribuir a los animales motivos que ellos pueden entender.
Decir que slo los individuos actan no es negar que sean influenciados en sus deseos y acciones por los actos
de otros individuos, que podran ser compaeros miembros de distintas sociedades o grupos. No tenemos en
absoluto que asumir, como algunos crticos de la economa dicen, que los individuos son tomos aislados uno
de otro.
No es accin humana el comportamiento de los animales, ni el del sonmbulo, ni los actos
reflejos.
La accion humana en terminos cientificos la vamos a definir como todo comportamiento o
conducta deliberada (comportamiento intencional, comportamiento volitivo, acto de
voluntad, comportamiento consciente, comportamiento voluntario, comportamiento
controlable?). A de ser un comportamiento o conducta exclusivamente humano, llevado a
cabo por un ser humano, es decir, los monos no actuan empresarialmente (no ejercen la funcion
empresarial), por mucho que digan que actuan los animales no actuan. No actuan como
actuamos los humanos; si que podemos hacer una interpretacin antropologica del
comportamiento animal como si actuara, el que mas o el que menos a lo mejor tiene un perro en
casa: que contentos se ponen los perros cuando nos ven, dan saltos de alegria, el mejor amigo del
hombre, casi son nuestros compaeros intimos, hablamos con ellos, parece que nos contestan; pero
hay una diferencia esencial abismal entre el comportamiento animal y la accion humana, y es
que los perros (animales) siguen haciendo lo mismo que hacian hace 50.000 aos o 100.000
aos, en cambio los seres humanos continuamente no hemos dejado de crear
empresarialmente nuevas ideas (y hemos puesto un hombre en la Luna, hemos compuesto la
novena sinfonia de Beethoven,) y hemos hecho avanzar la civilizacin de forma inimaginable
hace no mucho tiempo.
Tampoco es accion humana el comportamiento de un sonambulo (comportamiento
inconsciente, involuntario, mentalmente incontrolable, no intencional ). El comportamiento
bajo la influencia de drogas o alcohol es comportamiento inconsciente?
Tampoco son acciones humanas los actos reflejos (actos innatos del organismo, del ser
humano?), por ejemplo, cuando los medicos nos dan con un martillo en la rodilla y esta se nos
mueve sola, cuando cerramos los ojos al estornudar, cuando respiramos, cuando parpadeamos,
cuando tragamos saliva, Si es accion humana, sin embargo, cuando pudiendo controlar un
acto reflejo (por ejemplo contener un estornudo, no orinar teniendo ganas, contener la respiracin,
) nos abstenemos de hacerlo (accion de omision, actuacin por omisin).
Se puede actuar por omisin
Desde el punto de vista exterior la accion humana no exije un movimiento obervable desde
fuera, a lo mejor la accion humana consiste en no hacer algo (se puede actuar por omision),
por ejemplo, si veo que un seor se va a caer de una silla y no hago nada por evitarlo (no me
muevo ni un pelo) y el seor se cae; por omision claro que he actuado. Es importante, las acciones
humanas no son observables en terminos inequivocos desde fuera (es decir, no pueden
observarse objetivamente), esto impide la contrastacion empirica en economia, sino tan solo
son interpretables en terminos subjetivos . Las acciones humanas no pueden observarse en
terminos objetivos.
Las acciones humanas no pueden observarse objetivamente

La accin humana es todo comportamiento o conducta deliberada.
Cuales son los elementos de accion humana con su contenido empresarial?. Estos elementos se
refieren a los conceptos ms importantes sobre los que se construye toda la ciencia economica
1er elemento, FIN: es aquello que el actor se propone lograr con su accin.
En ingls es GOAL: fin, objetivo.
Por qu los seres humanos persiguen en su vida fines u objetivos?, por que queremos lograr
cosas?: por el valor que le damos a dichos fines, y el valor proviene de las necesidades (de la
satisfaccin de necesidades)??
2 elemento, VALOR: apreciacin subjetiva que el actor da a su fin.
Valor: apreciacin psquica subjetiva, ms o menos intensa, que el actor da a su fin
Valor: importancia (necesidad, sensacin de apetencia) subjetiva que el actor da a su fin
Los seres humanos perseguimos fines que descubrimos que tienen valor para nosotros

Conocimiento por introspeccin de los elementos de la accin humana
En economa tratamos con realidades abstractas.
El economista comparte la naturaleza de su objeto de estudio
Estamos estudiando cientficamente realidades enormemente abstractas y entonces tenemos
dificultad para encontrar en el lenguaje terminos que nos permitan describir con total detalle y
certeza esa realidad que esta ah. Sin embargo esta dificultad enorme cientifica que tenemos en
Economia la cubrimos, la compensamos, con una ventaja enorme que no tienen otros
cientificos, y es que la Economia (las ciencias sociales y la psicologa) es la unica ciencia en
la cual el cientifico comparte la naturaleza de los observados. Para que me entiendan mejor: en
fisica o en quimica el fisico no comparte la naturaleza del fenmeno que observa , un fisico
nuclear no es un atomo, no pude decir: yo soy lo que hacen los atomos, el atomo se levantan por la
maana, se junta con otro atomo y dice: venga vamos a fusionarnos, y nos fusionamos de esta
manera y al fusionarse se produce una reaccion en cadena y se produce una explosion atomica,
no!, ni el quimico es una molcula, ni el biologo es un higado: si yo se de primera mano lo que es un
higado, y los higados de que pie cojean y lo que siente, , no!. Entonces en todo el mundo de la
ciencia natural hay como si dijeramos un muro que separa el fenmenos obervado (la planta,
el higado, el atomo, la molcula,..) del observador, y por eso el cientifico observador tiene
continuamente que hacer experimentos de laboratorio, hiptesis, procurar contrastar, buscar

patrones (regularidades) aleatoriamente, para por aproximacin (prueba y error) entender
algo del mundo natural. Sin embargo en Economia el cientifico de la economia es tambien un ser
humano, es la unica ciencia (las ciencias sociales junto con la psicologia ) en la cual el teorico
comparte la naturaleza de los seres observados, y esto le da una ventaja enorme porque le da
un conocimiento de primera mano, un conocimiento por intronspeccion de los fenmenos
cientificos que esta estudiando. Y hoy, aunque nos cueste mucho y tengamos dificultades para
plasmar con los terminos, con el cors de nuestro lenguaje , estas realidades tan abstractas, sin
embargo estamos bastante tranquilos porque el que mas o el que menos, es decir, todos los que
estamos aqu entendemos lo que es un fin y entendemos lo que es un valor. La verdad es que el
valor como apreciacin (importancia) subjetiva que damos al fin es una realidad muy
abstracta y complicada, pero sin embargo sabemos a lo que nos referimos. Es el valor de
todo subjetivo. Fijense como lo he definido valor: apreciacion subjetiva, fijense que no hay terminos
en espaol, tampoco en los otros idiomas, para referirme al valor. Apreciacin, he cojido un termino
tosco que incorpora el concepto de precio (ya veremos mas adelante que todo esto que estoy
haciendo es para entender como se determinan los precios), me veo forzado, no voy a decir: el valor
es el valor subjetivo mas o menos intenso porque entonces estaria repitiendo la definicin de
aquello que quiero definir (lo que quiero definir estaria contenido en la definicin, por lo que no
estaria definiendo nada). Me he visto forzado a utilizar un termino muy tosco, apreciacin, pero todo
el mundo entiende subjetiva mas o menos intensa (necesidad: sensacin de apetencia mas o menos
intensa, psquicamente generada?), esto que es como un iman, es que hay fines que hacemos lo
que sea por lograrlos (por ejemplo, la madre que quiere salvar a un hijo), en cambio otros fines
que valoramos menos, que apreciamos menos. Pues yo puedo decir: a mi me gusta mucho
Carmen, pero me gusta muchisimo mas Minerva, ahora ya, lo de Monica es ya el acabose .
Apreciaciones subjetivas, y que cada uno que se aplique el cuento en relacion con los fines que
quiera, mas o menos intensa, fijese como lo he explicado en este ejemplo: esa apreciacin permite
comparar, los valores pueden compararse: yo prefiero a Monica que Minerva y Minerva que
Carmen; y lo prefiero muchisimo, o lo prefiero mucho, o lo prefiero algo mas, por el estilo o
menos, pero lo que no puedo decir es que para mi, no puedo medir el valor en terminos
objetivos, para mi Monica vale 3,14016 veces Minerva.
Las valoraciones como apreciaciones psiquicas forman parte interior del mundo subjetivo
que no es un mundo medible en terminos cuantitativos, no es un mundo cardinal (1,2,3,4,)
de numeros, es un mundo de intensidades psiquicas que solo permite comparaciones,
mundo ordinal (1,2,3,), me gusta muchisimo, mas, algo mas, o me gusta menos,
muchisimo menos, pero no lo podemos medir.
El economista, al compartir la naturaleza de los seres que observa (de su objeto de estudio),
tiene un conocimiento de primera mano y por introspeccin de los fenmenos que estudia.
El economista (ser humano) comparte la naturaleza de su objeto de estudio (seres humanos)
El economista (ser humano) comparte la naturaleza de los fenomenos (las acciones humanas) que
son su objeto de estudio.
FIN: es aquello que el actor se propone lograr con su accin.
VALOR: apreciacin subjetiva ms o menos intensa que el actor da a su fin. Conocemos la
existencia de este fenmeno por introspeccin.
Tenemos constancia del fenmeno de valoracin por introspeccin (porque somos humanos)
Podemos comparar las intensidades psquicas de nuestras valoraciones, pero no
cuantificarlas objetivamente.
Que las valoraciones son subjetivas significa que estn determinadas por el sujeto en el
contexto de su accin, que no pueden medirse desde fuera.
El valor lo determinamos subjetivamente. Qu significa que el valor es subjetivo?: cuando
decimos que el valor es subjetivo, lo que estoy indicando es que es el sujeto en cuestion que esta
actuando, el que determina su valor, eso es lo que significa subjetivo. Por tanto el valor no se
puede determinar desde fuera, objetivamente, por un observador exterior. El valor es
subjetivo en el sentido de que es el sujeto (de ah viene sujeto, subjetivo; subjetivo viene de la
palabra sujeto) el que lo determina o aprecia en el contexto de cada accion que emprende , pero
no puede medirse desde fuera en terminos objetivos

3er y 4 elementos del concepto accin humana: medio y utilidad
Dos elementos esenciales del concepto de accion humana:
FIN: objetivo que el actor se propone lograr con su accin.
VALOR: apreciacin subjetiva que el actor da a su fin.
Los seres humanos perseguimos fines que descubrimos que tienen valor para nosotros
Precisamente en funcion de ese valor es por lo que el actor decide emprender su accion y tratar
de alcanzar su fin, por ejemplo: como a mi me gusta muchisimo Monica (valor: me gusta muchisimo
Monica), algo tengo que hacer para ligarme a Monica (fin: ligar con Monica); entonces necesito
hacer algo para que se fije en mi, se enamore de mi, ; entonces damos entrada al tercer elemento
del concepto de accion humana, que es el concepto de medio (tambien en economia se habla de
recurso,)
3er elemento, MEDIO: todo aquello que el actor cree subjetivamente que le permitir alcanzar
(lograr) su fin.
Mi fin es ligarme a Monica, cmo lo puedo lograr?, necesito medios: me voy a poner un perfume
con un afrodisiaco, Busco medios que yo creo subjetivamente que me van a permitir alcanzar
el fin. El medio es como si dijeramos el puente que nos va a permitir alcanzar el objetivo que
nos proponemos. Y los medios se valoran a traves del concepto de utilidad
4 elemento, UTILIDAD: apreciacin subjetiva que el actor da al medio en funcin del valor del
fin que el actor considera que ste le permitir conseguir.
El valor del fin proyectado en el medio a travs de la utilidad
Qu es la utilidad?. Asi como el valor siempre va de la mano del fin (el valor siempre
corresponde al objetivo final), la utilidad se responde, o va de la mano, del concepto de medio, la
utilidad siempre se refiere al medio, nunca al fin.
La utilidad es tambien una apreciacin subjetiva pero que el actor da al medio, nunca a un fin, y
que sera mayor o menor en funcion del valor del fin que el actor piense que ese medio le va a
poder, le va a permitir, alcanzar.
Yo descubro, creo, surje en mi mente un conocimiento que antes no tenia, y es que un determinado
fin para mi tiene un enorme valor y entonces tengo que movilizarme buscando medios que
me permitan alcanzar el fin. Si yo encuentro ese medio o esos medios seran tanto o mas utiles, es
decir, tendran tanto o mas utilidad, los medios que he descubierto o creado o con los que me
he hecho para mi, conforme mayor sea el valor del fin que yo crea que esos medios me van a
permitir alcanzar. Luego, es como si el valor subjetivo que damos al fin se proyectara en el medio a
traves del concepto de utilidad. En ese sentido, valor y utilidad son las dos caras de una misma
moneda subjetiva: el valor respecto del fin proyectado sobre el medio a traves del concepto de
utilidad.
El medio es subjetivo. Basta con que yo subjetivamente piense que eso (algo) va a servir para
alcanzar el fin para que se convierta en un medio, y por tanto sea objeto de estudio de la
Economia, y sea objeto de intercambio en el mercado.
Otro ejemplo: supongamos que estamos en medio de una tribu en el centro de la Amazonia (estos
que van con tapa rabos) y resulta que el jefe de la tribu tiene un hijo que se le pone enfermo
entonces pasa por la tribu una medico de una ONG que diagnostica la enfermedad y pretende
inyectar unos antibioticos al nio, pero el jefe de la tribu piensa subjetivamente que es mucho mas
eficiente llamar al brujo para curar a su hijo. Pongo este ejemplo porque podria parecernos a
nosotros desde fuera que el medio adecuado, correcto, el unico medio es utilizar la medicina y la
inyeccion de antibioticos. Pues bien, si el jefe de la tribu esta convencido que la medicina moderna y
los antibioticos no valen para nada y que lo que vale es los exorcismos del brujo de la tribu, el medio
es el brujo de la tribu no los antibioticos, porque hemos definido el medio como todo aquello que
subjetivamente, reitero, el sujeto que actua, piensa o crea (con independencia de que a nosotros
nos parezca una tonteria o una barbaridad) piense o crea que va a servir para alcanzar un fin, en
ese momento se convierte en un medio.
Otro ejemplo: si una chica piensa que si todas las noches se pone 80 cremas al dia siguiente va a
estar mas guapa o con menos arrucas, cosa que -por cierto- la mayoria de los casos es falsa, da lo
mismo, basta con que se piense eso para que se convierta en medio, con utilidad, y ademas se le
dediquen inversiones tremendas: empresas famaceuticas, campaas de promocios, anuncios
publicitarios,
Reitero, el medio es tambien algo que se determina subjetivamente por el actor en el contexto
de cada accion y que entra a formar parte del ambito de lo economico, depende de las valoraciones
subjetivas del fin y de la utilidad subjetiva tambien que el actor de a su medio.

5 elemento del concepto de accin humana: escasez
Los medios han de ser escasos, sino no serian tenidos en cuenta a la hora de actuar
5 elemento, ESCASEZ: el actor considera subjetivamente que los medios a su disposicin
son insuficientes para conseguir sus fines
La escasez es tambien un concepto subjetivo que determina el actor, significa que el actor
piensa o crea que los medios a su disposicin no son suficientes para lograr todos los fines
que persigue. Luego la escasez es:
1) un concepto subjetivo, y
2) no se puede medir ni cuantificar desde fuera.
Ejemplo de esto ultimo: vamos a suponer que yo tuviera un saquito de cuero con un gramo de arena
de playa japonesa, alguien podria decir: eso es escasisimo, en toda Espaa solo hay ese gramo (o
unos pocos mas gramos). Ejemplo de Lionel Robbins: los huevos podridos, hay muy pocos pero eso
no quiere decir que sean escasos (escasez relativa: escasez en relacion a la oferta y la demanda).
Escasez de cada uno de los productos en relacin con la cantidad que la gente desea comprar (Sala i Matin)
No es escaso lo que nadie considera insuficiente para consegu ir su fin, aunque dispongamos
de ello en muy poca cantidad. Ejemplo: un grano de arena de playa de Japn.
Los medios que no son escasos no son medios. No son medios porque ni siquiera se tienen en
cuenta por el actor a la hora de actuar. O expresado de otra manera, alli donde no hay escasez
en terminos subjetivos no hay accion humana (comportamiento deliberado, comportamiento
consciente).
Ejemplo: el aire es imprescidible para respirar, si nos cortaran el aire en una habitacion, se llenaria
de monxido de carbono y nos moririamos (nos ahogariamos), pero ahora alguien en las acciones
que estamos implicados (yo como profesor explicando y ustedes como estudiantes tomando notas)
esta preocupado por el aire?, actua alguien teniendo en cuenta el aire?, simplemente no
consideramos subjetivamente ninguno que el aire sea esacaso, hoy en este contexto
historico, ahora en clase, nos limitamos a respirar. No tenemos en cuenta para nada como bien
economico el aire, simplemente lo usamos. Nadie se ve forzado a economizar el aire. Aunque
las circunstancias pueden cambiar, eh! (si estuviramos en un submario o en el espacio o en el
pico de una montaa, si que tendriamos en cuenta el aire al actuar, si que lo economizariamos,
incluso pagariamos -estariamos dispuestos o tendriamos que pagar- por el)
Lo que no es escaso no es tenido en cuenta a la hora de actuar y no es un medio. Ejemplo: el
aire.
El conjunto de bienes escasos no est dado. Los seres humanos actuamos para producir aquello
que consideramos escaso, para lo que es preciso la asignacin de derechos de propiedad y el
mercado.
El conjunto de bienes escasos no esta dado sino que a lo largo de la historia ha ido
cambiando continuamente, y es curioso, conforme un bien (es mas escaso) de bien escaso
resulta que es cuando la atencin empresarial del ser humano se fija en el, y es cuando la
creatividad se motiva y cuando el cuerno de la abundancia del proceso de creacin de
riqueza se multiplica. En la epoca de las cuevas de Altamira, hace 50.000 aos en Cantabria,
prcticamente todo en Cantabria eran bienes libres, quitando las cuevas, las mujeres,, todo era
superabundante: agua, bisontes, tierra (superficie terreste), Sin embargo van ustedes hoy a
Cantabria, todo es escaso, granjitas y propiedad privada. Qu ha pasado?, en la epoca de las
cuevas de Altamira habia a lo mejor 500 habitantes en Cantabria, hoy hay 1.000.000 de habitantes.
Hoy (casi) todos los recursos son escasos pero precisamente por ser escasos hemos
movilizado nuestro ingenio y hay muchisima ms produccin y riqueza, y se vive muchisimo
mejor, y hay muchisima ms poblacin que hace 50.000 aos.
Y cuando estudiemos la teoria del medio ambiente y como el mercado es el que mas lo protege,
veremos este proceso, el proceso de desarrollo de la civilizacion es que cada vez un mayor
numero de bienes que no eran escasos dejan de serlo (de ser esa situacin) y pasan a ser
escasos, pasan al ambito de lo economico , pasan al ambito de la necesidades o asignaciones
en terminos de creatividad empresarial y de derechos de propiedad a traves del proceso de
mercado.
A los bienes no escasos se les llama bienes libres o condiciones dadas del bienestar humano
y no se les tiene en cuenta a la hora de actuar
A los bienes que no son escasos se les llama bienes libres o condiciones dadas del bienestar
humano, pero en todo caso no se les tiene en cuenta nunca a la hora de actuar.
JHS03
0/9. Recapitulacin de la clase anterior
El hombre, al actuar, aspira a sustituir un estado menos satisfactorio por otro mejor . La mente
presenta al actor situaciones ms gratas, que ste, mediante la accin, pretende alcanzar.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 18
El hombre al actuar aspira a sustituir un estado insatisfactorio por otro menos insatisfactorio
El hombre al actuar aspira a sustituir un estado poco satisfactorio por otro ms satisfactorio
El hombre al actuar aspira a pasar de un estado poco satisfactorio a otro ms satisfactorio
Actuamos para mejorar nuestra situacin (o para evitar que empeore)
1/9. La funcin empresarial / La accin humana

6 elemento del concepto de accin humana: plan de actuacin
Una vez que el actor cree haber descubierto cules son los fines que le merecen la pena y los
medios que cree que se encuentran a su alcance para lograrlos, incorpora unos y otros, casi
siempre de forma tcita, en un plan de actuacin, que se emprende y lleva a la prctica como
consecuencia de un acto personal de voluntad.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Huerta de Soto, pg 44
Fines que se valoran y medios a los que se da utilidad son organizados dentro de la mente
del actor a traves de lo que vamos a denominar un plan de actuacin, es decir, el actor
(cualquiera de nosotros cuando actuamos) incorpora esos fines y medios dentro de un proyecto
de accion, dentro de un plan de accion. Ahora bien, esa incorporacin no tiene porque ser
explicita (consciente?), por escrito, totalmente detallada. La inmensa mayoria de las acciones
que llevamos a cabo incorporamos los fines y medios en un plan tacito (no articulado, no
formalizado), en un plan implicito (no explicito).
El plan es la representacin mental de tipo prospectivo (es decir, orientada hacia el futuro) que
el actor se hace de las distintas etapas (etapas subjetivamente consideradas por el actor) ,
elementos (elementos de accion: fines, medios,..) y posibles circunstancias (circunstancias
particulares de tiempo y lugar) que puedan estar relacionadas con su accin (y que
continuamente reelabora el actor en funcion de los cambios de informacin que se produzcan en el
entorno, serenpicidad?). El plan, por tanto, es una ordenacin personal de la informacin

prctica que posee y va descubriendo el actor, dentro del contexto de cada accin.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto nota 8, pg 45
El plan es una representacin mental hacia el futuro de tipo prospectivo, en la que
incorporamos las diferentes etapas que el actor cree que debe culminar hasta llegar al fin, los
diferentes elementos de su accion (los fines, los medios a su alcance) y en general todas las
circunstancias de tiempo y lugar que pueden estar relacionados con su accion. Y todos los
seres humanos cuando actuamos, de forma ms o menos explcita, planificamos nuestra
accion. La verdad es que ninguno de nosotros es tan demente como para decir: me levanto por la
maana, qu tengo que hacer?, desayunar, un momento voy a hacer el plan, cojo papel y lapiz y
1) me quito el pijama, 2) me ducho, 3) voy a la nevera,, no!, estamos habituados y de manera
tacita, casi automatica, nuestra visualizacion prospectiva de nuestras etapas es casi
inmediata y ya sabemos lo que tenemos que hacer. Solamente acciones muy enjundiosas2 (muy
importantes), muy complicadas, nuevas, con las que no estamos muy familiarizados pues
requieren que nos sentemos a explicitar un plan de manera ms o menos formalizada, pero
casi nunca lo hacemos porque estamos habituados a representarnos nuestros planes en
nuestra mente de forma tacita en la mayor parte de los casos.
La inmensa mayoria de nuestras acciones son con (son resultado de) planes prospectivos de
tipo tacito, efectuados por costumbre, hbito, convencion social (tradicin, moda,) o de
manera ms automatica o implicita (efectuadas casi de manera inconsciente).
Ms adelante explicaremos [ver "las caractersticas del conocimiento empresarial" los das 5 y 6]
cmo la informacin o conocimientos ms relevantes para la accin humana son muy
difcilmente articulables y generalmente ms bien de tipo tcito que de naturaleza explcita.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, nota 7, pg 45.
El problema que se plantea no es, por tanto, si planificar o no, sino, por el contrario, dando por
descontado que la planificacin es imprescindible en toda accin huma na, si aqulla ha de
efectuarse por el actor individual, que es el nico que posee la informacin prctica
necesaria, o por un rgano coactivo ajeno a l y que carece de dicha informacin.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, nota 8, pg 45
Es importante porque hay un debate sobre quien tiene que planificar: o bien el actor que esta a
pie de obra y quiere perseguir sus fines (planificacin descentralizada) , u otro por cuenta de l , por
ejemplo papa Estado (planificacin centralizada). Veremos que la planificacin central impuesta
desde arriba utilizando el poder coactivo del Estado bloquea precisamente la capacidad
creativa y planificadora de los seres humanos a pie (teorema de la imposibilidad del socialismo,
es decir, por qu es imposible organizar el proceso social compuesto por millones de seres humanos
cada uno de los cuales denodadamente quiere buscar sus fines y medios para alcanzarlos con sus
pequeos planes en sus contextos y coordenadas particulares de tiempo y lugar, como es imposible
planificar eso desde arriba utilizando el poder del Estado porque va contra la naturaleza humana y
bloquea la capacidad creativa de los seres humanos de a pie que son los protagonistas del proceso
social). Por muy bonito que sea el ideal socialista, el pretender lograr todos los fines y acabar
con todos los males del mundo utilizando el poder del Estado, veremos que no importa cual
sean lo bien intencionado de los fines del gobernante, y no importa que sea de derechas, de
izquierdas o de centro, siempre se estrellara con la dura realidad: que es imposible planificar
de forma centralizada el complejisimo proceso de cooperacin social que esta constituido
por el mercado protagonizado por todos los seres humanos de a pie. Precisamente porque el
proceso se basa en que cada uno de nosotros con el conocimiento de primera mano que tenemos
respecto de los fines y medios que nos interesan efectuamos nuestro pequeo plan , y un plan
desde arriba impuesto por la fuerza bloquea nuestra capacidad de planificar a nivel individual.
2 adj. Que tiene mucha enjundia. Sustancioso, importante.Enjundia: lo ms sustancioso e importante de algo
La planificacin central coactiva bloquea nuestra capacidad creativa y el complejsimo

proceso de cooperacin social

7 Elemento de la accin humana: acto de voluntad
ACTO DE VOLUNTAD: movilizacin en pos del fin
Ya tenemos el fin con su valor, el medio con la utilidad, los medios que son escasos, el plan
que de manera mas o menos tacita desarrollamos, pero falta algo, de nada valdria (todo esto)
decir: he descuebierto el fin que tanto valoro: esta chica me gusta mucho, entonces necesito un
medio para ligarmela, y entonces a ver si la invito a una discoteca, el medio (el dinero necesario
para pagarle una entrada para la discoteca) es escaso porque ando justo de dinero.
Fin: conquistar a la mujer de mi vida que valoro muchimo; medio: invitarla a una discoteca o a una
copa, y para eso necesito dinero que para mi es escaso; plan: me voy a aproximar a ella a ver si le
caigo simpatico o se fija en mi; de nada valdria si hicieramos todo esto y al final llega la hora de la
verdad, viene la pava y me quedo paralizado y no hago nada. Hace falta un acto de voluntad, es
decir, movilizar nuestro yo, nuestro ser, en pos del fin que queremos alcanzar. El acto de
voluntad es esencial.
Estamos diseccionando elementos (los elementos de la accion) como si estuvieran separados pero
en la accion estan todos juntos, automticamente: me gusta esta chica, vamos a conquistarla, y
hago el plan inmediatamente (en ese mismo momento) y empiezo a hablar con ella, me he
movilizado, hace falta el acto de voluntad. Cuantas acciones se frustan porque a lo mejor
estan bien planificadas y luego al final no hacemos nada, nos quedamos paralizados, no
hacemos nada.
Una vez que el actor cree haber descubierto cules son los fines que le merecen la pena y los
medios que cree que se encuentran a su alcance para lograrlos, incorpora unos y otros, casi
siempre de forma tcita, en un plan de actuacin, que se emprende y lleva a la prctica como
consecuencia de un acto personal de voluntad.

8 Elemento de la accin humana: tiempo
Concepto subjetivo de tiempo: pasado, presente y futuro
Toda accin humana siempre se desarrolla en el tiempo , pero entendido no en su sentido
determinista, newtoniano, fsico o analgico, sino en su concepcin subjetiva, es decir, tal y
como el tiempo es subjetivamente sentido y experimentado por el actor dentro del contexto
de cada accin.
Toda accion humana siempre conlleva tiempo (no es instantnea).
Concepcin subjetivista de la economia, y he dicho: los fines son subjetivos y no estan dados (los
va descubriendo el actor), los determina el sujeto; los medios tambien (tambien son subjetivos); el
concepto de escasez tambien es subjetivo; pues bien, tambien el concepto de tiempo que
utilizamos en economia es un concepto de tiempo subjetivo , es la concepcin del tiempo
subjetivo. El tiempo al que nos estamos refiriendo es el tiempo tal y como el sujeto lo siente y
experimenta en el contexto de cada accion. Es decir, no nos estamos refiriendo a un tiempo
objetivo sino a la sensacin que tenemos de que transcurre el tiempo conforme vamos
imaginando y culminando las diferentes etapas de cada proceso de accion. Es la concepcin
que vamos a llamar subjetivista del tiempo, en el sentido de que el sujeto siente el transcurso del
tiempo precisamente porque actua y culmina etapas.
Conforme vamos descubriendo y creando fines y buscando medios para alcanzarlos incorporando
todo ello en una coctelera de etapas (plan de accion?) que vamos culminando, conforme
culminamos las etapas sentimos el transcurso del tiempo . Es la accion lo que precisamente nos
da la sensacin de que el tiempo fluye, en la concepcin subjetivista del tiempo. Y asi se
puede dar la paradoja de que en un tiempo objetivo, cronologico muy corto, vivamos mucho,
tengamos una experiencia de culminacion de muchas etapas, Napolen vivio relativamente pocos
aos, murio con cincuenta y pocos aos y sin embargo dijo: mi vida que inmensa ha sido, cuantas
experiencias (batallas,), en cambio a lo mejor imaginen otra persona, por ejemplo una persona
mayor, de 90 aos, que vive toda su vida en el campo haciendo las mismas cosas, de forma
repetitiva, ha vivido menos aunque tenga mas aos, desde esta concepcin subjetivista del tiempo.
Lo que les estoy diciendo es que conforme mas actuamos, mas responsabilidades tenemos, en mas
lios nos metemos,, sentimos que el tiempo pasa mas rapidamente. Y ademas esto es una
constante en la vida del ser humano: recordemos nuestra infancia, a que parecisa que el tiempo
estaba parado?, las primeras memorias que recordemos a lo mejor con 3, 4 o 5 aos, o llendo al
colegio, parecia que el tiempo estaba parado y sin embargo eran pocos aos; conforme ya vamos
madurando, adquiriendo responsabilidades, fundando familias, incorporandonos a proyectos
empresariales, el tiempo se acelera (nos dicen los mayores: es que cada vez el tiempo pasa mas
deprisa; es una manera burda de explicar esta realidad a la que me refiero).
En terminos subjetivos, el tiempo, el transcurso del tiempo subjetivo se siente conforme
actuamos, y conforme ms acciones estamos implicados mas tiempo sentimos que esta
transcurriendo.
Tenemos nuestra mente laminada desde aos a, por la formacin que hemos recibido en el
colegio y solo se nos ha enseado y estamos habituados- al concepto de tiempo objetivo, que no
de tiempo subjetivo. El tiempo objetivo es lo que se llama el tiempo cronologico el cronos-, el
tiempo objetivo o cronologico no es sino una analoga 3 de una realidad fisica que es el
movimiento (el tiempo subjetivo es una analoga de la culminacion de etapas al actuar?) . Hay dos
tipos de relojes: los relojes digitales se llaman digitales porque muestran la hora con digitos- pero la
mayor parte de nosotros tenemos un reloj analogico, por qu se llaman analogicos?, dnde esta
la analoga de reloj analogico?, la analoga esta: el transcurso del tiempo lo reflejan como una
analoga del movimiento. Por ejemplo: un reloj analogico que podriamos concevir es poner una regla
(una linea recta) con un cursor que cada cinco minutos se mueve, y despus de una hora el cursos
ha llegado hasta el final de la regla o linea recta; claro, si tuvieramos este reloj analogico todos,
imaginanse una regla (una linea recta), seria incomodisimo, yo le meteria en el ojo, entonces se
nos ocurrio coger una esfera, que es mucho mas comodo, para recoger esa analoga del transcurso
del tiempo en su sentido fisico y objetivo. Pero el mundo de la fisica y de la ciencia natural nada tiene
que ver con el mundo de la accion humana . En el mundo de la fisica el tiempo es una dimension
(la cuarta dimension) que no es sino una analoga del movimiento. Imaginenese ustedes que
estamos en el polo norte desde el equinoccio de invierno hasta el de verano, bueno pues en el polo
norte ustedes ven el sol y el sol se va moviendo transurrido una hora, otra hora, otra hora, como si
fuera una inmensa esfera, hasta que vuelve al lugar donde estaba, es decir, un inmenso reloj; vuelve
3 Analoga significa comparacin o relacin entre varias razones o conceptos; comparar o relacionar dos o ms objetos o
experiencias, apreciando y sealando caractersticas generales y particulares, generando razonamientos y conductas basndose en la
existencia de las semejanzas entre unos y otros.En el aspecto lgico apunta a la representacin que logramos formarnos de la realidad
de las cosas. Partiendo de que las cosas son reales pero la representacin cognoscitiva es una interpretacin subjetiva.
La representacin es algo ideal o lgico pero como objeto real del sujeto que conoce, piensa y experimenta, recibe de ste ciertas
propiedades como la abstraccin, la universalidad, etc. que permite comparar un objeto con otros, en sus semejanzas y en sus
diferencias.
La analoga permite una forma inductiva de argumentar fundada en que si dos o ms entidades son semejantes en uno o ms aspectos,
entonces es probable que existan entre ellos ms semejanzas en otras caras...
En lingstica se plantea el problema de la univocidad, equivocidad y analoga respecto al uso de las palabras o el sentido del discurso.
Las figuras retricas de la comparacin, la alegora y la metfora son las figuras a las que la analoga presta su sentido. Asimismo por
analoga se introducen variaciones semnticas y etimolgicas.
En cuanto al comportamiento, el aprendizaje por la experiencia convertido en reglas de conducta supone la confianza inductiva de que
actuando de la misma forma que en situaciones parecidas se obtendr el mismo resultado, si ste es satisfactorio. El comienzo de la
artesana y de la tcnica encuentran aqu su fundamento.
La capacidad de imitacin del nio como tcnica de aprendizaje no es ms que la analoga de que el comportamiento de los padres o
de los seres a los que hay que imitar es garanta del xito de la propia conducta, al menos socialmente.
En Derecho constituye el fundamento de poder considerar casos semejantes mediante una cuidadosa comparacin. Tal es el
fundamento de la jurisprudencia. Vase Analoga (Derecho).
En cuanto a la reflexin sobre la analoga como argumentacin la filosofa tradicional distingue dos modos de analoga: de
atribucin y de proporcionalidad, siendo utilizada fundamentalmente en la demostracin de la existencia de Dios.
La filosofa actual considera el problema de la analoga ligado a lo lgico y lingstico.
a donde estaba. La cuarta dimension del tiempo (la cuarta dimension: el tiempo), la que estudia
Einstein, el tiempo es una analoga del movimiento, y el futuro en la concepcin objetiva y
fisica del tiempo esta ah, solo falta que venga (que se llegue a ahi), si nosotros estamos (si el
cursor de un reloj esta) en la hora numero 2 (son las 2 de la maana) el futuro dentro de una hora ya
esta (ya existe), es cuando el cursor este ,llege, a la hora numero 3 (sean las 3 de la maana); solo
falta que el cursos se mueva de la hora (o punto de la regla o linea recta) numero 2 a la hora (o
punto de la regla o linea recta) numero 3, pero ya esta dado; igual que en el polo norte, dentro de 24
horas, el sol estara exactamente desde donde hoy ha partido (lo he visto partir, desde donde he visto
que ha partido, siempre y cuando no me mueva del sitio donde lo he visto). El futuro es una
prolongacin en terminos de movimiento fisico (el tiempo fisico, cronologico, objetivo, sirve
para medir el movimiento fisico) del presente y en cierto sentido ya esta dado, esta ah, solo
falta que llegue a hoy, es por tanto un porvenir, venir significa moverse hacia uno (hacia algo),
el futuro es un porvenir.
Estoy explicando todas estas realidades (conceptos) porque por contraste vamos a ver que es
radicalmente distinto al concepto subjetivo de tiempo: el futuro en el tiempo subjetivo de la accion
humana no es un porvenir, es un por hacer.
El mundo del cronos objetivo de los fisicos y de la ciencia de la naturaleza nada tiene que ver con el
mundo de la economia y la accion humana, protagonizado por seres humanos.
Mas que un porvenir podriamos decir que es un por volver, por lo menos desde la fisica de Einstein
que descubre que el espacio no es recto sino curvo: si hay una particula a la velocidad de la luz por
el universo y despus de X millones de aos vuelve; es un por volver y de hecho esta muy bien
ilustrado por el super reloj astronomico que es el sol desde el polo norte, o el polo sur, somos
capaces cogiendo un anuario de predecir a que hora va a salir el sol con una diferencia de
centesimas de segundo, y ese futuro esta dado porque el sol sale maana a la hora prevista
El tiempo relevante para la economa es el tiempo subjetivo, el que cada actor experimenta
conforme acta y va culminando las etapas necesarias para conseguir sus fines.
El tiempo objetivo o cronolgico es distinto del subjetivo, es una dimensin espacializada
como analoga de una realidad fsica que es el movimiento.
En el mundo de la fsica el futuro est implcito en el presente y slo falta que llegue, es un
PORVENIR (o un POR VOLVER)
En el mundo de la accin humana el futuro es un POR HACER.

El tiempo relevante para la economa no es el tiempo cronolgico objetivo (ver vdeo anterior), sino
el tiempo subjetivo, el que cada actor experimenta conforme acta y va culminando las etapas
necesarias para conseguir sus fines.
El tiempo cronologico-objetivo nada tiene que ver con el tiempo de la economia, con el tiempo del ser
humano que actua. Porque el tiempo relevante para el hombre, la mujer, que actua, para todos y
cada uno de nosotros, el tiempo antropolgicamente relevante no es el tiempo cronologico sino el
tiempo subjetivo, en el sentido de que es el que experimenta el sujeto (por eso lo llamamos
subjetivo) cuando actua y culmina las diferentes etapas de su proyecto de accion.
El tiempo subjetivo es un tiempo radicalmente distinto. El tiempo subjetivo es la experiencia que
tiene el ser humano cuando descubre un fin que le merece la pena, busca medios para lograrlo, se
pone manos a la obra emprendiendo una accion para culminar las etapas que cree precisas para
hacer ese fin, conforme va haciendo esas etapas va sintiendo el transcurso del tiempo.
El ser humano cuando actua no
ingrese en el colegio, aprobe el
busque novia, me case, tuve hijos
mi empresa, la primera me fue
dice: pues mi tiempo fue tal hora, tal dia, tal ao, no!, sino:
curso, pase la adolescencia, inicie la universidad, mi juventud,
(el primero, el segundo, el tercero,) culminando etapas-, funde
mal, la segunda tambien me estrelle, a la tercera tube xito,
consolide, hice ahorro, me jubile, Etapas de la vida que se plasman en acciones que vamos
culminando.
El futuro en el mundo de la accin humana, a diferencia de en el mundo fsico, no est dado (ver el
vdeo anterior), no est POR VENIR, est POR HACER.
Y en relacion con el tiempo subjetivo es muy importante entender que el futuro, al reves de lo que
sucede en la ciencia natural y en la fisica, no esta ah, ni esta dado, ni esta por venir, sino que el
futuro hay que hacerlo paso a paso por el actor. El futuro no es un porvenir, el futuro es un por hacer.
Se produce as, de forma continua, en la mente del actor, una especie de fusin entre las
experiencias del pasado que recoge en su memoria y su proyeccin simultnea y creativa hacia el
futuro en forma de imaginaciones o expectativas. Futuro ste que jams se encuentra determinado,
sino que se va imaginando, creando y haciendo paso a paso por el actor.
Las expectativas son memorias de nuestras acciones pasadas recombinadas de forma creativa
hacia el futuro
Cmo hacemos el futuro?: imaginandolo, en forma de expectativa. Las expectativas son de la
misma naturaleza que las memorias de nuestras acciones pasadas, pero recombinadas de forma
creativa hacia el futuro.
No hay ninguna diferencia entre recordar el pasado e imaginar el futuro. La experiencia de
rememorar el pasado cualitativamente es igual que la experiencia de imaginar el futuro. El proceso
mental de la formacin de los recuerdos es igual que el de la formacin de las expectativas (futurible
que esperamos que se haga realidad), el de imaginar. Siempre que actuamos empresarialmente
visualizamos un fin futuro, nos imaginamos algo que queremos lograr y las etapas para alcanzarlo y
los medios que podemos alcanzar en forma de expectativas o imaginaciones. Y esto como lo
hacemos?: apoyandonos (basandonos) en los mimbres o elementos que hemos acumulado en
nuestra memoria en relacion con el pasado. Es decir, la capacidad creativa del ser humano se basa
en utilizar como elementos los que estan ah de nuestra memoria del pasado y, como si dijeramos,
recombinarlos de manera creativa en forma de expectativas hacia el futuro. Recombinamos de
manera creativa los elementos de nuestras memorias , que estan reflejados en nuestra memoria del
pasado, los recombinamos de manera creativa en forma de expectativas o imaginaciones sobre
acciones futuras, en eso consiste la creatividad del ser humano. Y unos tendran una capacidad
empresarial y otros otra, y ademas cualitativamente y cuantitativamente distinta: con los mismos
mimbres de la memoria uno ve cosas disntintas que otro , empresarialmente somos capaces de
descubrir que podemos hacer cosas diferentes; y no me pregunten por qu porque no soy capaz de
diseccionar ms la esencia de nuestra innata capacidad creativa.
Realizamos la misma actividad mental al rememorar el pasado que al imaginar el futuro
Las expectativas son memorias recombinadas creativamente y proyectadas hacia el futuro

Imaginar (las expectativas) consiste en recombinar de forma creativa elementos de nuestra memoria
de acciones pasadas (experiencias del pasado contenidas en la memoria) proyectadas (orientadas)
hacia el futuro
Imaginar consiste en recombinar de forma creativa, y hacia el futuro, experiencias del pasado
contenidas en la memoria (elementos de nuestra memoria de acciones pasadas).
Las expectativas son recombinaciones de nuestras experiencias del pasado contenidas en nuestra
memoria orientadas hacia el futuro (orientadas a alcanzar fines en el futuro)
El futuro est abierto a todas nuestras posibilidades creativas. Las predicciones concretas sobre el
futuro son imposibles en economa (ver vdeo 9 de hoy): lo que suceda maana depender de un
conocimiento empresarial que an no ha sido creado hoy.
Luego el futuro no esta determinado ni esta ah pendiente de llegar como en el mundo de la ciencia
sino que esta ah pendiente de que alguien lo descubra o lo cree (desde el punto de vista de la
informacin crear y descubrir informacin son lo mismo, tiene los mismos efectos) , busque medios,
ponga manos a la obra y lo haga realidad. Esto es importantisimo porque estamos echando por
tierra toda la teoria de las finanzas modernas, la posibilidad de poner ratings a los diferentes
proyectos de inversion, de poder hacer una gestion cientifica del riesgo, papanatas y tonteria.
Todos los que actuan en el ambito de la ciencia economica como si fuera un mundo, el mundo
objetivo de la ciencia natural, comenten un error gravisimo, no se dan cuenta del abismo que separa
la naturaleza creativa y empresarial del ser humano del mundo de la ciencia natural. El mundo de la
ciencia natural es un mundo de constancias , y de datos, mientras que el mundo empresarial de la
accion humana es un mundo en el que lo que suceda maana jamas se puede conocer hoy porque
depende de un conocimiento empresarial que todava no ha sido creado, el futuro no esta por venir
sino que esta por hacer. Por eso cuando, por ejemplo, el FMI dice (predice) que el ao que viene
Europa crecera 1,5%, y se recuperaran todos los paises menos dos o tres, y un pais tardara 3 aos,
otro 2, otro 1,, todo esto es mentira, es imposible predecir tal cosa. Ellos estan errneamente
situandose en el ambito de la economia como si estubieran en el mundo de la ciencia de la
naturaleza, y dice: al margen de lo que hagan los seres humanos el cursor estara alli el ao que
viene, no!, porque que el cursor llegue en economia depende de que nos pongamos a trabajar y
hacerlo (nos pongamos a actuar), y usted no puede dar por supuesto que los seres humanos actuen
(no se puede dar por supuesto lo que los seres humanos haran, no se puede saber como actuaran
los seres humanos), y sobre todo que descubran el conocimiento necesario para conseguir los fines
que usted quiere (que Europa crezca un 1,5%,). Por eso en economia es imposible predecir en
terminos concretos (detallados, precisos), en terminos de coordenadas de tiempo y lugar . En
economia solo se pueden hacer predicciones de tendencia (pattern predictions), predicciones
condicionales del tipo: si pasa esto (A) entonces pasara esto otro (si los seres humanos actuan asi, y
todo lo demas no cambia, entonces pasara esto), pero la economia no sabe si pasara A, incluso si
pasara algo que desconoce, que no sabe (incertidumbre; ignoramos lo que ignoramos).

Naturaleza creativa del ser humano, incertidumbre inerradicable.
Creatividad, sorpresa e incertidumbre
El futuro es, por tanto, siempre incierto, en el sentido de que an est por hacer y el actor slo
tiene de l ciertas ideas, imaginaciones o expectativas que espera hacer realidad mediante su
accin personal e interaccin con otros actores . El futuro, adems, est abierto a todas las
posibilidades creativas del hombre, por lo que cada actor se enfrenta al mismo con una
incertidumbre inerradicable.
El ser humano se enfrenta al futuro en el ambito de la economia , en el ambito de la accion, con una
incertidumbre inerradicable.
Ver la diferencia entre riesgo e incertidumbre los vdeos 8 y 9 de hoy
Frank Knight en su famosa tesis Riesgo, Incertidumbre y Beneficio (1921) establece su famosa
distincin entre
- "riesgo" (aleatoriedad con probabilidades conocidas, probabilidad de clase) e
- "incertidumbre" (aleatoriedad con probabilidades desconocidas, probabilidad de caso)
No hay riesgo, hay incertidumbre inerradicable . Por qu?: porque lo que suceda el dia de maana
dependera de cmo nos comportemos como empresarios; depende de las ideas, o los
conocimientos o imaginaciones, que todos y cada uno de nosotros millones de seres humanosdescubramos, creamos, seamos capaces de culminar. En este sentido el futuro esta, en el ambito de
la economia y la accion humana (praxeologia), abierto a todas las posibilidades creativas del ser
humano; y no conocemos todas las alternativas posibles que se pueden dar, luego no cabe aplicar
ninguna teoria de la decisin.
Las "teoras de la decisin" no son correctas puesto que suponen que las alternativas estn
dadas y su valor es conocido . En realidad las alternativas son todas las que los seres
humanos seamos capaces de crear y tienen un valor subjetivo.
Yo recuerdo cuando llegue a la universidad de Stanford, tenia a los maximos teoricos de la decisin.
Decian: problema empresarial, un arbol de decisiones: las posibilidades son A, B, C, a su vez
si hago A pueden ocurrir estos tres casos: AA, AB, AC; a su vez si hago AA pueden ocurrir
estos tres casos: AAA, AAB, AAC, ; Y los pesos de la probabilidad son los siguientes: A
(30%), B (50%), C (10%),. Calcule usted la decisin optima, y todos metemos estos datos en el
ordenador y sale AAC, curso de accion optimo, fenmenomenal!, y los analistas del
Pentagono, y todos, ya han encontrado la manera optima, y ya con esto evitamos una guerra
mundial, ganamos la guerra de Vietnam, No!, lo unico que dan es su cabeza con un pesebre
porque piensan que saben algo y no saben nada. Porque no conocemos, ni podemos conocer,
todas las alternativas que hay (posibles) dado que depende de la actividad creativa del ser
humano, y mientras no se descubran empresarialmente no existen. Es como si dijeramos en
1850: vamos a ver, como se va a solucionar el problema de las vacaciones de fines de semana en
Hawai, ustedes dicen eso en 1850 y todo el mundo dice, este esta loco, vacaciones?, pero qu es
eso?; de fin de semana en Hawaii?, pero si es imposible ir, todava no se habia descubierto el
avion, no habia nivel suficiente de vida para pagarse unas vacaciones, Ustedes imaginense los
arboles de decisiones que en 1850 se podian hacer, si es que infinitas alternativas ni siquiera habian
sido descubiertas. Pues igual de idiota es hoy empearnos en tomar decisiones sin hacer
prospectiva o escenarios (imaginar) respecto a lo que va a suceder, pero no dentro de 50 aos, ni
siquiera el ao que viene, porque todava no hemos creado las posibles alternativa . El futuro es
inerradicablemente incierto.
Cuando pretendemos conocer el futuro nos estamos rebelando contra nuestra propia
naturaleza creativa, que es la que hace que el futuro sea inerradicablemente incierto.
Y el ser humano tiene que conocer su naturaleza, la naturaleza del hombre es tal que estamos
dotados de una innata capacidad creativa. Estamos dotados de una innata capacidad creativa, esto
hace que seamos capaces de descubrir continuamente nuevo conocimiento, nuevas ideas, sobre
fines y medios. Y esto determina (que curioso, he utilizado termino determina, que no es el termino
adecuado; pero bueno, estamos encorsetados por el lenguaje) que el futuro sea indeterminado, es
decir, incierto inerradicablemente.
El ser humano se revela ante su propia naturaleza creativa, nos produce vertigo la incertidumbre,
queremos certezas y seguridades . Esta es una de las tragedias del ser humano. Nos revelamos ante
nuestra propia naturaleza empresarial y creativa que hace que el futuro sea incierto porque nos
produce vertigo la incertidumbre del futuro, exigimos seguridades, certezas, queremos saber lo que
va a pasar. Gran parte de la crisis social de nuestro tiempo tiene su origen en este revelarse contra
nuestra propia naturaleza creativa. Sino por qu creen ustedes que millones de personas caen en
la trampa de apoyar a que los gobernantes les solucionen la vida, desde que nacen hasta que
mueren (de la cuna a la tumba) , como si tal cosa fuera posible, cuando de hecho tal cosa no es
(cuando tal cosa no es posible )?: porque exigimos, queremos, certezas, pedimos una bola de cristal.
Millones de personas leen todos los dias los horscopos; porque por demandar, la gente demanda
certezas no?, pues el mercado la ofrece: seccion de horocospos, a ver capricornio: vas a tener
mucho poder, en amor bien, dinero cuidado, y la gente que lo lee ya sale con mas tranquilidad a la
calle, o con mas intranquilidad (si es que el horoscopo es malo). Menuda tonteria!, pero hay
demanda y ah esta, porque necesitamos seguridades y eso es lo que nos mantiene en muchas
ocasiones indefinidamente inmaduros, no asumimos nuestra obvia responsabilidad, no maduramos,
queremos que todo nos sea solucionado por otro, queremos que la responsabilidad la asuma otro,
queremos echar la culpa de lo que nos pase mal (de las cosas malas que nos pasan ) a otra tercera
persona (queremos echar la culpa a los demas de nuestras desgracias, fallos, fracasos, pero sin
embargo siempre nos hacemos responsables de nuestros aciertos, nuestros exitos,), todo menos
decir: que lo que me pase en gran medida sobre todo depende de mi, de cmo actue, no!,
dependera de que no me han dado la suficiente subvencion, necesito mas ayuda, necesito mas
apoyo, he caido en las drogas por culpa de los demas no por culpa mia, me veo forzado a robar, me
va mal porque no gobierna determinado partido politico,. No soy responsable de nada sino una
victima de la sociedad (no sabe de quien es, de una persona en concreto por eso dicen la sociedad
en abstracto), esa reaccion del ser humano que se revela ante su propia naturaleza creativa que
hace que el futuro sea incierto. Y nos acogemos a cuaquier espejismo, cualquier ilusion, de
seguridades falsas. Es como querer meter la cabeza debajo de la tierra, cuando queremos inhibirnos
de los problemas, cuando los avestruces se esconde.
Y dira ustedes: joder, pues que jodida es la vida, no sabemos lo que va a pasar y todo es incierto.
Pues si, pero a la vez es bonita, esto es lo que hace que la vida tenga salero, porque si de verdad el
futuro estuviera dado, y existiera la bola de cristal, esto seria aburridisimo. Denodadamente
buscamos un ideal falso e inalcanzable, que es un futuro dado , y demandamos a nuestros
gobernantes, a nuestros cientificos, seguridades . Futuro dado.
La naturaleza del ser humano es creativa y por tanto el futuro inerradicablemente incierto

Medios para afrontar la incertidumbre. Instituciones
El futuro, adems, est abierto a todas las posibilidades creativas del hombre, por lo que cada
actor se enfrenta al mismo con una incertidumbre inerradicable, que podr minorarse gracias
a los comportamientos pautados propios y ajenos ( instituciones) y si acta y ejerce bien la
funcin empresarial, pero que no ser capaz de eliminar totalmente.
Tenemos dos instrumentos, dos apoyos, dos muletas que nos ayudan a enfrentarnos ante el carcter
ineludiblemente e inerradicablemente incierto del futuro. Y esos dos instrumentos que nos ayudan a
enfrentarnos a la incertidumbre del futuro que surge de nuestra propia naturaleza creativa son los
siguientes: por un lado las instituciones y por otro lado la propia funcion empresarial.
Medios para afrontar la incertidumbre del futuro:
- Las instituciones: esquemas pautados de comportamiento que adoptan los seres humanos
para conseguir sus fines. Surgen de forma espontnea y evolutiva a partir del conocimiento
prctico empresarialmente generado a lo largo de la historia por multitud de seres humanos.
- La funcin empresarial: cuando perseguimos un fin tendemos a irnos acercando a l. Ver da 7
(vdeo 6)
El ser humano tiende, no hay ninguna garantia, a lograr aquello que se propone . Luego una manera
de enfrentarse hacia la incertidumbre futura es que movilicemos nuestro ser empresarial para lograr
un fin, y si hacemos eso muy probablemente nos aproximaremos al fin, reduciendo la incertidumbre .
Es decir, si yo me empeo en ligar una chica, y movilizo todo mi ser (mi intelecto, mi capacidad
mental, mi atencin,) en eso pues me aproximo hacia el objetivo (lo cual no quiere decir que lo
vaya a alcanzar, no existe ninguna garantia, es inegable que existen factores externos a nosotros
que no podemos controlar ni manejar a voluntad), desde luego me aproximo mas que si no hiciera ni
caso (que si no hiciera nada). El ser humano es como si fuera una antena parabolica direccionable, y
si yo dirigo todo mi ser (concentro mi atencin) y mi capacidad creativa de informacin, ingenio y
perspicacia empresarial en pos de un fin, me aproximo a el . El ser humano se enfrenta al futuro de la
misma manera que un navegante se enfrenta en una tormenta en una noche cerrada sin luna: no se
ve nada, viento por todos lados, pero si resulta que en medio de esa tempestad (que es como
nosotros nos enfrentamos al futuro inerradicablemente incierto) de pronto vemos entre cresta y
cresta de ola una lucecita de un faro entonces ya, a pesar de todas las dificultades, sabemos donde
esta el norte al que dirigirnos, y tenderemos a ir hacia alli. En la navegacin de la accion de cada uno
de nosotros la primera ayuda (muleta) es nuestra propia capacidad empresarial , porque tendemos a
lograr lo que perseguimos. Como es logico, si yo me empeo en culminar la carrera para hacer el
master, aunque surgan inconvenientes, contratiempos, dificultades (aunque es innegable que
algunas dificultades pueden ser insalvables, insuperables o tremendamente insuperables), los
probable es que la termine, reduciendo incertidumbre.
Es decir, nuestra propia accion reduce incertidumbre en la medida en que culminamos y logramos
las etapas de la misma. Por ejemplo: yo me quiero casar, me busco una novia, la conquisto, y me
caso, he reducido incertidumbre: cinco aos antes no saba quien iba a ser la mujer de mi vida, cinco
aos despus estoy casado con ella.
Hay una segunda muleta, una segunda ayuda para enfrentarnos ante la incertidumbre inerradicable
del futuro, que son las instituciones.
Instituciones: todo esquema pautado de comportamiento que adopta el ser humano. Cmo surgen
las instituciones?: las instituciones surgen de forma espontanea (no son creadas deliberadamente
por nadie, son resultado de la interaccion humana).
Las instituciones mas importantes para la vida en sociedad conllevan tan gran cantidad de
conocimiento practico que no han podido ser ideadas por ninguna mente humana, o grupo de
mentes humanas, por sabias (por mas inteligentes, brillantes, geniales, superdotadas que sean) o
buenas que fueran (con buenas intenciones, santos), en todos los ambitos institucionales. Por
ejemplo:
-
instituciones en el ambito del lenguaje: es vital para enferentarnos a la incertidumbre

inerradicable del futuro el idioma, que yo pueda hablar y ustedes entenderme (en espaol, en
aleman, en holandes, en ingles,). Pero ha surgido de forma evolutiva4 (poco a poco, a
traves de pequeos cambios?; adaptandose a las necesidades, circunstancias, del momento) ,
espontanea (no creadas deliberadamente), a lo largo de muchas generaciones de seres
humanos cada uno de ellos aportando su granito de arena en experiencias, sensaciones,
necesidades, Es ms, los idiomas son vivos, siguen evolucionando como instituciones.
instituciones en el ambito de la moral (etimolgicamente viene del latin: mor, moris, que
significa tradicin) y el derecho. Aprendemos a adoptar unos comportamientos (pautados,
regulares) que hacen posible la vida en sociedad , pero los aprendemos sin darnos cuenta de
lo que estamos aprendiendo (inconscientemente) ni de las implicaciones que ello tiene (sus
funciones sociales), se nos internaliza desde que somos pequeos en los grupos primarios
(en la familia, en la comunidad, ), tambien a traves de la religion (que lo formaliza y le da a
4 Adaptando el comportamiento humano al entorno de cada momento, situacin o circunstancia para poder sobrevivir, expandir la
especie (crecer poblacionalmente), Estar mejor preparado para sobrevivir a situaciones adversas. Adaptarnos mejor al medio
(incluso, si hace falta, cambiar alterar- el medio para alcanzar nuestros fines)
todo un sentido). Sabemos que un apretn de manos va a misa, o debe ir a misa, qu

significa esto?: que tenemos que cumplir la promesa, el contrato. Se han ido depurando
(mejorando, readaptando a las nuevas circunstancias) evolutivamente y se han plasmado en
unas normas juridicas, y sabemos lo que esta bien y lo que esta mal (lo que se puede hacer y
no se puede hacer, y el castigo de hacer algo mal y el premio de hacer algo bien ) en el ambito
del derecho y en el ambito de la moral, y esto reduce la incertidumbre futura, hasta cierto
punto. Por ejemplo: yo me caso con una persona, matrimonio, y es para toda la vida, entonces
reduce la incertidumbre, tanto de el como de ella, o por lo menos la reducia hasta ahora
porque ahora hay el divorcio express. Lo que antes era incertidumbre minorada gracias a una
institucin como el matrimonio para toda la vida, ahora (el divorcio) multiplica la incertidumbre.
Y a eso vemos que el ser humano queda cojo porque pierde esa muleta ve bloqueado
multiples acciones y se plasma en ineficiencia dinamica sistemica a lo largo de todo el
proceso social. Aquellas sociedades en las que hay principios y la gente aminora las
incertidumbres son sociedades que prosperan porque tienen eficiencia dinamica, mientras
que aquellas sociedades que bloquean o arrasan sus instituciones, que son la segunda
muleta que nos hace posible enfrentarnos a la incertidumbre inerradicable del futuro, son
sociedades que se disgregagan, son sociedades dinmicamente ineficientes.
Las instituciones disminuyen la incertidumbre y aumentan la eficiencia dinmica
El dinero es la institucin social por excelencia: permite el clculo econmico (da 7, vdeo 4) y
multiplicar las interacciones (da 13, vdeo 7 y da 19, vdeo 2)
El dinero es la institucin por excelencia.
7/9. La funcin empresarial / La accin humana.

Recapitulacin de la clase de hoy:
- El tiempo es subjetivo y lo experimentamos al actuar. Ver vdeo 4.
Toda accion humana se desarrolla en el tiempo, no es una expresin adecuada parece como si el
tiempo estuviera ah fuera y yo me meto dentro actuando, no!. El tiempo es lo que yo siento al
actuar, sin accion no hay tiempo. Yo recuerdo una pelcula que vi cuando era pequeo que se
titulaba Johnny cogi su fusil: Johnny va a la guerra, le estalla una bomba y pierde todas sus
extremidades, y los sentidos de la vista, el odo, el olfato y el gusto quedando reducido a un torso
viviente; queda en la oscuridad, entonces no puede actuar salvo sus pensamientos: el tiempo se le
para porque no actua, concepto subjetivo de tiempo.
- Expectativas: imaginaciones del futuro, proyecciones de memorias (subjetivas)
recombinadas creativamente. Ver vdeo 4.
Recombinacion creativa, orientada hacia el futuro, de memorias subjetivas de acciones pasadas
En el concepto subjetivo de tiempo es esencial el papel de las expectativas o imaginaciones de
acciones futuras. Cmo hacemos (creamos) las imaginaciones (las expectativas) los seres
humanos?: recombinando de manera creativa y utilizando como materia prima los elementos
que ya estan en nuestra mente en forma de memorias del pasado. Por cierto, las memorias del
pasado no son objetivas, igual que una expectativa o una imaginacin del futuro es como
memorias proyectadas hacia el futuro de una manera creativa que antes no habia concebido,
tambien cuando antes habiamos hecho el ejercicio de recordar (recordamos) el pasado lo hemos
recordado (lo hacemos) de una manera subjetiva: en la misma circunstancia historica de este
verano estabamos cinco de nosotros y lo recordabamos de cinco maneras radicalmente
distintas, o con matices diferentes, porque hemos visto, y sobre todo hemos recogido y
hemos sentido la experiencia de una manera peculiar , es como si hubiera una fusion entre
como nosotros hemos visto peculiar y subjetivamente el pasado y como somos capaces de
ver (imaginar) de manera creativa el futuro. Y tenemos esa capacidad de recombinar con
nuestras experiencias subjetivas del pasado de forma creativa hacia el futuro , de manera que
yo tengo un elemento aqu del pasado, otro alla y otro alla que estan como desconectados y
de pronto, eureka!, se me enciende la bombilla!, pero si lo puede conectar y hacer un guion
cinematografico genial (un acto de creatividad empresarial en el ambito de la ciencia audiovisual), o
crear un sistema operativo nuevo (windows),
- Buscar certezas sobre el futuro es rebelarnos contra nuestra naturaleza creativa, que hace
(que es lo que hace) que el futuro sea inerradicablemente incierto. Ver vdeo 5.
En todos los ambitos las expectativas nos permiten imaginar el futuro, y esto hace que el
futuro sea inerradicablemente incierto porque nuestra capacidad creativa consiste en crear
de la nada nueva informacin. Y asi es nuestra naturaleza, y esto nos produce vertigo, y la gran
tentacion del ser humano es la de reaccionar contra su propia naturaleza creativa tratando de
crear un espejismo de seguridad que le de seguridades hacia el futuro, esto nos lleva a las
tentaciones de no madurar, no asumir responsabilidades, hechar la culpa a los demas por lo
que nos pasa o porque no haya llegado el cursor donde yo queria (que no haya pasado lo que yo
queria) sin yo hacer algo. Porque el futuro en economia, en el ambito de la accion, en el ambito
de nuestras vidas, no esta por venir: vamos a ver que pasa, a ver que pasa maana, que no!, que
lo que pasa maana depende de la que tu hagas (o no hagas) hoy (lo que pase en el futuro
depende de lo se haga en el presente; las acciones que ocurran en el futuro depende de las
acciones que se realicen en el presentes); como estes asi pasivo pues todos los tranvas
(oportunidades de la vida) pasaran de largo y no lograras nada, el futuro es un por hacer.
La gran tentacion nuestra es la de rebelarnos contra nuestra naturaleza creativa, contra el
carcter inerradicablemente incierto del futuro, y exigir seguridades ah donde no las hay.
- Medios que nos permiten enfrentarnos a la incertidumbre del futuro son la funcin
empresarial y las instituciones. Ver vdeo 6.
Sin embargo, si que tenemos unos instrumentos que nos ayudan (no eliminan totalmente la
incertidumbre) no de manera determinante pero que nos facilitan, nos permiten, enfrentarnos a
la incertidumbre futura con posibilidades de xito; que son:
- nuestra propia capacidad empresarial (la funcion empresarial): tendemos (no hay
ninguna garantia) a lograr, cuando nos ponemos manos a la obra, aquello que nos
proponemos; tendemos a lograr, no hay ninguna garantia pero en la medida en que nos
movilizamos en esa tempestad nocturna hacia el faro pues nos acrcanos hacia el faro,
desde luego mas que si no vieramos ningun faro (mas que si no hicieramos nada),
tendemos a los lograr lo que nos proponemos (a lo mejor la primera no, o la segunda, o a la
tercera, tenemos caidas, pero al final nos aproximamos).
- El otro instrumento, la otra muleta, que nos ayuda, nos permite, enfrentarnos a la
incertidumbre futura con posibilidades de exito son las instituciones, los comportamientos
pautados (todos ellos, a su vez, generados empresarialmente en el pasado) ,
comportamiento institucional.
Estamos acostumbrados a que nuestro comportamiento automatizado de tipo institucional y
nuestra perspicacia empresarial tienda a lograr lo que queremos (pretendemos, proponemos) y
esto nos da una falsa sensacin de certeza respecto a lo que va a suceder el dia de maana
(en el futuro).
PROBABILIDAD

Probabilidad de clase.
El carcter abierto e ilimitado de la incertidumbre de que hablamos hace que no sean
aplicables al campo de la accin humana las nociones tradicionales de la probabilidad
objetiva y subjetiva, ni tampoco la concepcin bayesiana desarrollada en torno a esta ltima.
En Economia no se puede utilizar el clculo de probabilidades, ni el Teorema de Bayes . Anda!, que
dice el profesor, si aqu (en la carrera) todo lo que nos ensean es estadistica y probabilidades y nos
dan una operativa para tratar de aprender a solucionar problemas concretos en la empresa . Yo me
acuerdo que - no se me olvidara nunca- en una clase de marketing me decian: la funcion de
demanda de coches de la empresa es tal (y me la escribieron en la pizarra), y se han hecho unos
estudios de mercado que determina que van a cambiar a esta (a cual, y tambien me la escribieron en
la pizarra), calculen cuantos coches va a vender la empresa, y todo el mundo haciendo calculos y el
resultado los coches que la empresa va a vender; y yo le dije al profesor: todo esto es un sin sentido
porque si eso funcionara asi (si pudieramos conocer las funciones de demanda del mercado , o de
los consumidores) ninguna empresa quebraria y todas tendrian xito. Veremos que ni hay funciones
de demanda, ni hay probabilidad ni se puede calcular tal cosa, ni sirven para nada los estudios de
mercado, entonces por qu se hacen estudios de mercado?: igual que con los horocopos, la gente
los pide (los demanda), ah usted lo pide y esta dispuesto a pagar? pues yo se lo hago, de algo
tengo que vivir; dan una falsa sensacin de seguridad.
Hay dos especies de probabilidad totalmente distintas: la que podramos denominar probabilidad
de clase (o probabilidad de frecuencia) y la probabilidad de caso (es decir, la que se da en la
comprensin tpica de las ciencias de la accin humana). El campo en que rige la primera es el de
las ciencias naturales, dominado enteramente por la causalidad; la segunda aparece en el
terreno de la accin humana, plenamente regulado por la teleologa 5.
5 La teleologa (del griego , fin, y -loga) es el estudio de los fines o propsitos de algn objeto o algn
ser, o bien literalmente, a la doctrina filosfica de las causas finales. Usos ms recientes lo definen
Me interesa mucho que distingamos entre dos conceptos de probabilidad distintos, son los que Mises
llama en la Accion Humana llama: la probabilidad de clase (o probabilidad de frecuencia) y la
probabilidad de caso o evento unico. Y tenemos que distinguirlos porque continuamente estamos
hablando en terminos humanos y en terminos de acciones de probabilidad.
En el mundo de la ciencia natural el concepto que se utiliza es el de probabilidad de clase, qu
significa la probabilidad de clase?: significa que se conoce como se comporta un conjunto de
fenmenos, un conjunto de elementos, pero no el comportamiento aislado de cada elemento del
conjunto (siempre y cuando sea un conjunto de fenmenos homogeneos, es decir, los fenmenos
que se agrupan sean homogeneos) . Por ejemplo: se sabe que 3 personas de cada 1000 de 40 aos
van a fallecer el proximo ao, es decir, usted coja un cojunto (una muestra) de 1000 personas de 40
aos, sabemos que 3 van a morir, pero no sabemos el nombre y apellido concreto de los que le va a
tocar la china (van a fallecer). Cuando se da esa circunstancia, un conjunto de elementos que son
fenmenos homogenenos que sabemos como se comporta como clase, como conjunto, pero no
individualmente aislado cada elemento, se dice que estamos ante el concepto de probabilidad de
clase que es el concepto que se utiliza en el ambito de la ciencia natural. Y si tenemos un dado bien
hecho con 6 cara y lo tiramos 1000 veces pues aproximadamente una sexta parte de las veces (1/6)
saldra cada cara, en una tirada concreta no sabemos cual va a salir, la manera de decir que no
sabemos es que la probabilidad es un sexto (1/6). Sabemos como se comporta el conjunto: de 1000
tiradas de una moneda bien hecha, la mitad (1/2, 50%) tendera a salir cara y la otra mitad tendera a
salir cruz, pero en una tirada concreta no sabemos si sera cara o sera cruz, pero si conocemos el
comportamiento de la clase. Ese es el concepto de la probabilidad que se utiliza en el mundo de la
ciencia natural, ese concepto probabilidad es un concepto que da lugar a la idea de riesgo. El
concepto de riesgo es propio del mundo de la ciencia natural. Hay riesgo que viene recogido por la
probabilidad, el riesgo de que yo fallezca es un 3 (3 por mil) porque se que van a morir 3 de 1000
personas, de un conjunto de 1000 en el cual estoy yo, no se si me va a tocar a mi la china pero
tengo un riesgo que viene medido por la probabilidad de clase. Y el riesgo es matematizable, se
puede tratar por toda la teoria de la probabilidad, y ademas es asegurable para la clase de
fenmenos; efectivamente, no se a quien le va a tocar la china, no se quien 3 personas concretan
van a fallecer, pero si puedo asegurarlas, cmo?: somos 1000 y cada uno pone 3 podremos
separar 3000 en una bolsa, en una cesta, y entonces dar a los herederos de cada uno de los que
fallezca 1000, nos hemos asegurado ante el dao . Si yo se que 1 de cada 100.000 casas se va a
incendiar puedo asegurarme pagando una prima de manera que se hace un fondo y cuando se sepa
a quien le a tocado la china en concreto, darle una indennizacion; es asegurable para toda la clase
(conjunto) de fenmenos homogeneos aplicando el concepto de probabilidad a una situacin de
riesgo que significa precisamente que conocemos el comportamiento de la clase pero no el de sus
elementos individuales.
Y el concepto de probabilidad de clase es un concepto esencial de investigacin en el ambito de la
ciencia natural, hay diferentes formas de llegar a el:
- hay un concepto logico de probabilidad: numero de casos favorables partido por numero de
casos posibles (numero de casos favorables/numero de casos posibles ). Por ejemplo, cara o
cruz, 1/2 (50%); o una cara en un dado un sexto (1/6); o 3 personas por 1000 (3/1000).
Concepto logico de probabilidad.
- concepto frecuencialista de la probabilidad : empiezo a tirar la moneda 1000 veces y si esta
bien hecha (la moneda, no esta trucada) pues tendera a ser (salir) 498 caras, 502 cruces,
cuanto mas tire (cuantos mas tiros efectue) mas nos aproximamos al 50%.
Es esencial que los elementos sean homogenos , o sea, que sean equiparables o intercambiables
cada uno de ellos.
simplemente como la atribucin de una finalidad u objetivo a procesos concretos
Este es el concepto de probabilidad en el mundo de la ciencia natural.

Mundo de la ciencia natural
1. Probabilidad de clase (solo vlido para un conjunto homogeneo de fenmenos) se conoce o
puede llegar a conocerse el comportamiento de la clase, pero no el comportamiento individual
de sus elementos.
2. Existe una situacin de riesgo, asegurable por toda la clase.
3. La probabilidad es matematizable.
4. Se llega a ella mediante la logica y la investigacin empirica . El teorema de Bayes permite
aproximar la probabilidad de clase conforme aparece nueva informacin.
5. Es objeto de investigacin por parte del cientifico natural.

Probabilidad de caso o evento nico
El concepto de probabilidad en el mundo de la accion humana (probabilidad de caso o evento unico)
nada tiene que ver con el concepto de probabilidad en el mundo de la ciencia natural (probabilidad
de clase).
Nos encontramos ante lo que Mises denomina "eventos nicos" (single events) que son hechos
histricamente irrepetibles.
En el mundo de la accion humana nos enfrentamos ante eventos unicos (single events)
historicamente irrepetibles. No hay clases de fenmenos homogeneos sino que hay un evento unico
historicamente irrepetible (cada evento unico es el unico elemento de su clase) . Se sabe algunos
factores que afectan al evento y pueden producir un determinado resultado, y otros (los otros
factores que afectan al evento) se desconocen. Es mas, esos factores no son externos (externos a
mi accion, mi voluntad, mis intenciones; como por ejemplo: un terremoto, un tornado,) sino que
dependen de cmo yo actue (factores internos, mis acciones, mi voluntad, mis intenciones afectan al
fenmeno; como por ejemplo: el matrimonio, una empresa,).
Los eventos nicos no forman parte de ninguna clase de fenmenos homogneos. Cada
evento nico es el nico elemento de su clase.
Comprensin y estimacin: determinacin de la influencia de cada factor sobre un hecho
En el mundo de la accion humana el concepto es de probabilidad de caso entendido de esta forma:
-
no hay clase (conjunto homogeno de fenmenos),
es un evento historico que en su singularidad no se repetira idnticamente igual nunca jamas,

y
conocemos algunos aspectos (factores) que nos indican que va a pasar (que creemos que va
a pasar) y otros se desconocen y
ademas depende de cmo actuemos cual sera el resultado.
Para que se hagan una idea, no vale decir: el 50% de los matrimonios se divorcian a los 3 aos,
entonces yo me caso con fulanita y le digo: pues mira, dentro de 3 aos con un 50 porciento de
probabilidades os habeis divorciado, no!, un matrimonio entre fulanito y menganita es un hecho
historicamente irrepetible, no es un fenmeno homogeneo. Ahora, si yo soy amigo intimo de uno y
de otro (por lo tanto conozco de primera mano algunos factores que influyen en cual sea el
resultado) y puedo decir, no doy dos duros por estos.; o al reves, digo: si la verdad es que los
conozco, son gente formada, han tenido un noviazgo, encajan muy bien, se complementan
mutuamente, parece que estan hechos el uno para el otro, yo creo que estos van a durar mucho.
Es lo mismo que con el futbol, no vale decir: en los ultimos 25 partidos Barcelona-Real Madrid ha
ganado el Barceloma el 70% de las veces, usted cree que eso le va a dar alguna informacin sobre
lo que va a pasar en el partido inmediato posterior?: no da ninguna informacin, pero lo que va a
empezar es un evento unico historicamente irrepetible (en los ultimos 25 aos en los partidos
Barcelona-Real Madrid no se han enfrentado los mismos futbolistas, con la misma edad, en el
mismo estado de forma, con la misma motivacin, con el mismo estado de animo,), ahora bien, y
si yo se: el Real Madrid acaba de fichar a fulanito y menganito, tiene un entrenador, le han dado tal
prima, y la verdad es que los futbolistas del Barcelona estan bastante bajos de forma, yo creo que
van a ganar, y sobre todo si eres miembro del equipo (futbolista del equipo) vas a hacer todo lo
posible para que se gane, esta es otra idea esencial del concepto de probabilidad de caso: que tu (tu
accion) participas en el resultado actuando de una manera o de otra (por obra u omision de obra),
posibilidad de riesgo moral.
En el ambito de la accion humana, de la probabilidad de caso, por tanto no hay riesgo asegurable
sino que hay incertidumbre inerradicable, que no se puede asegurar.
Alguien sabe por qu no hay un seguro de matrimonio (de divorcio)?, pero que idiotas son las
compaias de seguros, que seran gilipollas los aseguradores, esto si que era un negocio: pago una
prima y si me sale rana la esposa y es un desastre el matrimonio, no hay problema me pagan una
indemnizacin de un millon de euros, pues venga, todos a firmar!. Por qu no hay seguro de
matrimonio?: vamos a ver, por la misma razon que no hay seguro de ruina (es imposible
tcnicamente). Miren: que una empresa (un matrimonio, cualquier emprendimiento humano) tenga
xito sobre todo depende del esfuerzo, interes, trabajo, perspicacia empresarial de sus artfices , de
sus impulsores (seres humanos implicados en dicho emprendimiento, dicha accion) que requerir
negociar duramente con los sindicatos, decir que no muchas veces, buscar la mejor calidad,
competir, es muy difcil, y en el margen pues podre triunfar o no. Si resulta que hay un seguro de
ruina si las cosas me van mal, y si me van mal me pagan 5 millones de euros; ustedes creen?, a
los empresarios lo que les gusta (son gente como ustedes y como yo), si entra al despacho, quiere
aumento de sueldo pues hombre, lo que nos pide el cuerpo es decir a todo el mundo que si,
buenismo, somos buenos, a todo el mundo que si: a usted le subo el sueldo, pobre proveedor le voy
apagar mas, que simpatico me caes, pero qu pasa si se hace eso?, que la empresa quiebra.
Si yo tengo un seguro en el que si me van mal las cosas me pagan 10 millones de euros , mi
empresa quiebra, las probabilidades de caso, de quebrar, porque me afecta a mi comportamiento,
como empresario las probabilidades de que me vaya mal son mucho mayores, con lo cual se
hundiria la compaa de seguros. Lo mismo con el matrimonio, el matrimonio tendra xito si cada
uno de los cyuges ponen todo lo imprescidible para que tengan xito, y eso requiere perspicacia,
esfuerzo, sacrificio, y si no se va al carajo el matrimonio. Luego piensen ustedes con el esfuerzo,
el sacrificio y el trabajo que requiere por ambas partes sacar adelante esa union, si resulta que para
colmo hay un seguro en el que si las cosas te van mal te pagan 1 millon de euros, oye, pues
entonces, los incentivos para esforzarse pero mira, la verdad es que te quiero mucho, pero mira,
vamos a cobrar el seguro, patada en el culo y fuera (el seguro generaria un enorme incentivo a no
esforzarse a que fuera bien el matrimonio, o incluso supondra un incentivo a divorciarse; riesgo
moral). Entonces qu pasaria?: aumentara enormemente el nmero de divorcios y quebraria la
compaa de seguros, por eso no se puede asegurar ningun evento historicamente irrepetible.
Somos los 11 jugadores del Real Madrid, esta el asunto difcil, a lo mejor perdemos con el
Barcelona, vamos a una compaa de seguros a hacernos un seguro en el que nos paguen a cada
uno 5 millones de euros si perdemos; cmo van a jugar esto seores?, ustedes creen que se van
a matar por meter un gol?, no!, de la misma manera que no te vas a matar por sacar adelante tu
empresa ni por salvar tu matrimonio. Por eso los eventos unicos historicamente irreptibles no son
asegurables porque la probabilidad que determina el acaecimiento 6 (acontecimiento) es una
probabilidad de caso (evento unico historicamente irrepetible), no hay clase homogenea (dicho
evento no se puede agrupar en un conjunto homogeneo de fenmenos, no se puede agrupar con
otros fenmenos homogeneos porque dichos fenmenos son unicos, singulares, no repetibles y
equiparables) que permita diluir el riesgo (porque entre otras cosas no hay riesgo sino que hay
6 Acontecimiento, suceso, incidente, caso, sucedido, ocurrencia, circunstancia, hecho, contingencia, evento
incertidumbre) y ademas lo que suceda dependera de como nos impliquemos (esforcemos) los
protagonistas en la accion concreta.
Mundo de la accion humana
1. Probabilidad de caso o evento unico (no existe un conjunto homogeneo de fenmenos, no
existe un conjunto de fenmenos homogeneos, cada evento es el unico elemento de su clase)
no existe clase pero se conocen algunos factores que afectan al evento unico y otros no. La
propia accion provoca, o crea, dicho evento.
2. Hay incertidumbre inerradicable, dado el carcter creativo de la accion humana. La
incertidumbre no es, por tanto, asegurable.
3. No es matematizable
4. Se descubre mediante la comprensin y estimacion empresarial (verstehen?). Cada nueva
informacin modifica ex novo todo el mapa de creencias y expectativas (concepto de
sorpresa).
5. Concepto tipico utilizado por el actor-empresario, o por el historiador.
JHS04
Concepto de SORPRESA
En el mundo de la ciencia natural existe un conocimiento objetivo que intentamos encontrar aunque
sea en trminos probabilsticos.
En el mundo de la ciencia natural muchas veces desconocemos siquiera tambien las alternativas y
las distribuciones de probabilidad pero el avance cientifico consiste en investigar a traves de los ms
variados procedimientos: experimentos de laboratorio , mandar una sonda al espacio, e ir
adquiriendo informacion que nos permite aproximarnos a una probabilidad objetiva que esta ah pero
que desconocemos. Hay un procedimiento a traves de probabilidades condicionadas del teorema de
Bayes que explica como conforme adquirimos conocimientos nos aproximamos asintoticamente a un
probabilidad objetiva que esta ah pero que desconocemos . De entrada nos podriamos preguntar
hace 100 aos: hay vida en Marte?, no sabemos nada, pues bueno empezamos un 50%, en caso
de que no sepa nada vamos a suponer que es el 50%, pero luego empezamos a mandar sondas,
vemos que hay agua, que no hay agua, vamos ajustando y decimos: bueno pues la verdad es que
la probabilidad de que haya vida en Marte es de un 10%, un 5%, un 4%, (a medida que tenemos
mas datos nos aproximamos a la probabilidad objetiva, probabilidad frecuencial?), o ya llegamos
que hay certeza de que no hay vida. Vamos aproximandonos hacia el conocimiento objetivo, aunque
sea en terminos probabilisticos, que esta ah. Pero en cambio, en el mundo de la accion humana tal
cosa no existe.
En el mundo de la accin humana cada descubrimiento empresarial cambia por sorpresa (de
forma radical y no convergente) todo nuestro "mapa" de conocimientos.
En el mundo de la accion humana cada nuevo acto creativo de descubrimiento empresarial, de
nueva informacin respecto de fines y medios, varia (cambia, altera) como si dijeramos de forma
radical y no convergente todo el mapa de conocimientos del ser humano (cada nueva informacin
modifica ex novo todo el mapa de creencias y expectativas , concepto de sorpresa), esto es lo que
vamos a denominar con el termino de sorpresa. Es decir, lo que existe en la accion humana es una
continua sorpresa; y yo me sorprendo, me sorprendo cuando veo un acto de creatividad ajeno, o
incluso me sorprendo de mi mismo cuando descubro una oportunidad que previamente me habia
pasado desapercibida, o me sorprendo cuando veo a una chica joven y guapa que me gusta, o me
sorprendo cuando veo un producto en el mercado que me atrae y que no conocia ; sorpresa, no hay
aproximacin asintotica a una probabilidad objetiva porque cada acto de descubrimiento empresarial
cambia, como si dijeramos, revoluciona, como si dijeramos, el mundo de la informacin y el
conocimiento subjetivo que manejan y tienen los seres humanos. Por eso digo en el libro: se cambia
de forma radical y no convergente todo el mapa (entre comillas porque estamos encorsetados por
la rigidez del lenguaje a la hora de tratar de reflejar precisamente estas realidades tan abstractas
pero es una manera bastante ilustrativa de expresarse). Cambia, como si dijeramos, de manera
radical y no convergente todo el mapa de creencias y conocimientos del actor, en el sentido de que
continuamente descubrimos nuevas situaciones, nuevas oportunidades, que justo una centesima de
segundo antes nos habian pasado completamente desapercibidas, aunque las tuvieramos delante de
las narices. Pero no es que las tengamos y las descubrimos es que las creamos de la nada, y ya les
explique el proceso de creatividad que es muy misterioso dentro de la mente del ser humano :
recombinamos los elementos de nuestra memoria de una forma creativa en forma de imaginaciones
o expectativas hacia el futuro que valoramos como fines que nos atraen y que nos motivan a actuar.

Concepto de SERENDIPIDAD
Serendipity: serendipidad
"Las Tres Princesas de Serendip" (Ceiln), Horacio Walpole. Sobre el idioma ingls ver da 2 (vdeo
3)
Serendipidad: capacidad de darse cuenta empresarialmente de oportunidades que surgen por
sorpresa (sin ser buscadas deliberadamente) y actuar en consecuencia.
Hay otro concepto que es importante que es el concepto de serendipity, muy relacionado con la
funcion empresarial, serendipidad. Etimolgicamente este termino serendipity la primera vez fue
utilizado por Horacio Walpole. A Walpole se le ocurrio el termino serendipity con motivo de una carta
que estaba escribiendo a un amigo y hace referencia a un cuento de origen persa que se titula "Las
Tres Princesas de Serendip", Serendip es el nombre en persa de Ceila. Entonces en este cuento de
origen persa, es curioso, continuamente los protagonistas estan descubriendo por casualidad cosas
de gran valor para ellos que no estaban buscando de forma deliberada. Y entonces por analoga
propone Walpole el termino serendipity, traducido al espaol como serendipidad, que es
precisamente eso: la capacidad empresarial que tiene el ser humano para encontrar cosas de
gran valor para el, descubrir o crear cosas de gran valor para el, que no estaba buscando de
forma deliberada. Luego cuando tu estas buscando una cosa, y sin embargo encuentras otra,
distinta de la que buscabas, que tiene un gran valor, y eres capaz de darte cuenta de eso y
cambiar el rumbo de la accion estas demostrando tu capacidad de serendipidad.
Luego no solo es que el ser humano como empresario descubra o crea un fin que para el tiene
valor y como un automata se dirija solo hacia ese fin, sino que el proceso de accion que
consiste en culminar una etapa sucesiva, es un proceso en el que continuamente estamos
aspirando (absorbiendo?, interiorizando?, procesando?) de forma creativa, hacia dentro y
hacia fuera (expulsando?, exteriorizando?), nueva informacin que puede llevarnos a cambiar
de rumbo en cualquier momento.
Y Cristbal Colon emprendio su viaje para descubrir las Indias, es decir, Asia, y sin embargo
descubrio un continente entre medias que no pensaba que existia; se murio convencido de que eran
las indias, entonces demostro que tenia poca serendipidad. En todo caso luego vinieron otros
navegantes, Americo Vespucio, que si que eran conscientes de que eso era un continnete distinto,
un acto importante de serendipidad.
Y en gran medida el xito en su vida futura dependedera de su capacidad creativa, empresarial,
para estar al tanto, ser perspicaces, estar alerta (alertness), descubrir lo que les interesa y los
medios para alcanzarlo, y tambien en gran medida para estar abiertos a la sorpresa y para
desarrollar su capacidad de serenpicidad.

Crtica a los modelos estticos de la economa neoclsica
Los modelos neoclsicos son estticos, no incorporan el tiempo subjetivo de la accin humana.
Intentar designar con t1, t2, t3, t4,... a distintos momentos del "tiempo" slo significa que el modelo es
determinista y que el futuro est implcito en el presente, sin cabida a la creatividad
empresarial.

9 Elemento de la accin humana: coste
Valor: apreciacin subjetiva (psquicamente mas o menos intensa) que el actor da a un fin. Ver
da 2 (vdeo 7)
COSTE: valor subjetivo que el actor da al fin al que tiene que renunciar cuando decide utilizar
los medios a su disposicin para lograr otro fin que valora ms.
Coste (coste de oportunidad): valor subjetivo que el actor da al fin al que renuncia al
emprender una accin
El coste es un valor, un valor por tanto subjetivo. Y un valor que se da a un fin, pero ojo, no es
el fin que persigue el actor sino que es el valor que se da al fin al que se renuncia cuando
cualquiera de nosotros decidimos dirigir nuestra accion a un fin concreto . Siempre que
emprendemos una accion es para lograr un fin que para nosotros tiene un valor, lo que estoy
diciendo es que esa accion siempre simultneamente significa renuncia a alcanzar otros fines
alternativos que podriamos lograr con los mismos medios a nuestro alcance, pero a los que
renunciamos porque estimamos a priori que el fin que nos merece la pena es el fin en cuestion
que perseguimos tiene un valor mayor. Pues bien, el valor que damos no al fin que
perseguimos sino a los fines que renunciamos al actuar es a lo que vamos a llamar coste.
Es subjetivo: coste de oportunidad.
Toda accion humana implica renuncia, los seres humanos valoramos subjetivamente esos
fines a los que renunciamos y esa valoracin subjetiva es a lo que vamos a llamar coste . Y
esta conceptualizacion del coste es un concepto de coste eminentemente subjetivo, porque
dependera de cmo valore subjetivamente cada actor aquello a lo que renuncia, cual sea el
coste para el. Es el concepto de coste de oportunidad, como se le suele llamar en economia, la
economia tambien neoclasica, queriendo indicar que se refiere a las valoraciones subjetiva que se
dan a las alternativas que se renuncian, a los fines a los que se renuncia cuando decidimos
actuar.
Fines y valoraciones son creaciones subjetivas de los seres humanos. No estn dados y, por
lo tanto, los costes tampoco lo estn.
Y es muy importante no solo entender que el coste es subjetivo como todo valor sino ademas que
los costes jamas estan dados y por tanto que no hay funciones de costes, ni de costes medios
(CMe), ni de costes marginales (CMa). Y si ustedes ven una funcion de costes o alguien le dice que
existe una funcion de costes es mentira . Y eso por qu es?, muy sencillo: porque los fines no
estan dados en el sentido de que continuamente los esta creando ex novo, de la nada, o
descubriendo el actor conforme actua , y las valoraciones subjetivas, que definiamos como la
apreciacin psiquica mas o menos intensa que el actor da a su fin, tambien estan continuamente
variando. Luego, ni fines ni valores estan dados , son un dato, salvo en la enfermiza mente de los
catedraticos de economia matematica, que estan realmente enfermizos, habia que meterlos a
todos en unos centros de rehabilitacin donde hacen una fotografia del mundo y se imaginan que
los fines se convierten en datos y que no cambian, y que las valoraciones tampoco cambian y
ademas se pueden medir desde fuera. Y si ni los fines ni las valoraciones estan dados sino
que continuamente cambian como resultado de la innata capacidad creativa del ser humano,
tampoco los costes pueden estar dados porque son, como acabo de definir, valoraciones
subjetivas que se dan a fines alternativos. No estan dados ni se pueden medir desde fuera , de
hecho, cuando actuamos porque hay un fin que nos merece la pena y vamos imaginando las
etapas que hay que culminar y buscando medios para lograrlo y avanzamos culminando las
etapas y sientiendo el tiempo, experimentando el fluir del tiempo subjetivo aproximandonos a la
etapa final, no vamos como si fueramos robots o pinginos, sino que vamos como mirando por
encima del hombro, de forma creativa tambien, ojo, no vaya a ser que surja creativamente un fin
alternativo al que renunciemos que vale mas que el que estamos persiguiendo, porque si es
asi a lo mejor tengo que dar un golpe de timon y cambiar de accion.
La economa neoclsica slo sera vlida en un mundo sin seres humanos creativos.
Mis colegas de la economia neoclasica lo que ensean es el tipo ideal y el ejemplo que ponen es el
del pingino, ese es el modelo de ser humano que utilizan para explicar la Economia, no le salen
sus modelos si no convierten al ser humano en un robot. Con piguinos robotizados sin
capacidad creativa si se pueden aplicar estos modelos matematicos (los modelos matematicos
neoclasicos). Pero con seres humanos creativos capaces de escribir El Quijote de Cervantes, o
un sistema operativo nuevo, o el sistema de fbrica en serie (caso de Henry Ford), que son actos
de pura creatividad empresarial, eso no se puede encorsetar en los modelos estaticos que mal
copiados del mundo de la fisica se han querido aplicar hasta ahora en el ambito de la
Economia con consecuencias tragicas para la sociedad, entre otras porque casi
inevitablemente termina alentandose una posicin de ingeniero social en la cual los
cientificos consideran que se puede y debe moldear la sociedad a su antojo como si de
plastilina fuera para lograr fines que consideran que son muy buenos. Y el resultado es que
en vez de lograr esos fines tan buenos se destruye el proceso de cooperacin social y se
bloquea la creatividad y se paraliza el avance de la civilizacin (teorema de la imposibilidad del
socialismo)

Beneficios y prdidas empresariales
De entre todos los fines que hayamos descubierto siempre perseguiremos aquel con el que
esperamos lograr un valor mayor
Todos actuamos porque esperamos lograr un valor con el fin, una vez que lo alcancemos, (un fin
con un valor) que supere al valor que damos a aquellos fines a los que hemos renunciado.
Pues bien, cuando sucede tal cosa, cuando yo he descubierto o he creado un fin que digo me
merece la pena, lo valoro mucho, voy adelante, y contra viento y marea planifico las etapas,
las culmino, busco medios, voy siempre mirando (alertness), aunque sea de reojo, a ver si
surjen otros fines que tengan mas valor , no vaya a ser que me equivoque, y aun asi no los
descubro o pienso que no tienen mas valor -aunque me pueda equivocar a posteriori y me de
cuenta que me he equivocado- y sigo adelante -es decir, estoy incurriendo en costes porque estoy
renunciando a fines alternativos al seguir adelante- cuando ya culmino o alcanzo mi fin puedo
efectuar una comparacin entre el valor que he dado a (valor que he conseguido de) lo que he
logrado y el valor al que he renunciado, es decir, entre el valor que doy al fin logrado y los
costes en los que he incurrido. Si esa comparacin es positiva se dice que he logrado un
beneficio empresarial, si por el contrario, terminada la accion pienso que el valor a lo que he
renunciado, el valor que he dado a los fines a los que he renunciado (es decir, los costes), han
superado al valor logrado entonces he incurrido en lo que se llama una perdida empresarial . Y
los beneficios y las perdidas empresariales son las seales que mueven el mundo, que mueven
el mercado y que hacen avanzar la civilizacin.
Si el actor considera que el valor del fin alcanzado es mayor que el del fin alternativo al que
tuvo que renunciar (coste), entonces ha obtenido un beneficio empresarial
- Beneficio empresarial: medios dedicados a los fines ms valorados (INCENTIVO A ACTUAR)

- Prdida empresarial: medios desaprovechados (INCENTIVO A ABANDONAR LA ACCIN)
Los beneficios y prdidas empresariales nos son indispensables para dirigir nuestra accin
El beneficio indica, el lucro indica, que he actuado bien, por qu?, porque he utilizado medios
para lograr el fin que mas valoro. Mientras que las perdidas indican que he actuado mal, por
qu?, porque con los medios que he utilizado para alcanzar mi fin podria haber logrado otros
fines que para mi valen mas. Luego una perdida significa siempre una mala utilizacin de los
recursos escasos del actor. El beneficio indica en (a) todas las empresas que estan actuando
bien conforme a lo que los consumidores quieren, que hay que seguir por esa linea de
inversion porque los consumidores te estan indicando: sigue por aqu porque el valor de lo
que haces es superior a los costes en los que incurres. Por el contrario, si una empresa
cosecha prdidas la informacin que esta recibiendo es la siguiente: estas utilizando
escasisimos recursos de la sociedad en forma de mano de obra, trabajadores especializados o
no, cemento, ingenieria, ordenadores, que son mas urgentemente valorados por los
consumidores en otras lineas de produccin, luego es vital que des un frenazo, un golpe de
mano, hay que paralizar ese proyecto de inversion y redirigir los recursos escasos hacia
lineas viables. Y es gracias a las seales esenciales que suponen los beneficios y prdidas
empresariales como el proceso de mercado avanza. Y ambos, tanto los beneficios como las
perdidas son igualmente necesarias: los beneficios atraen como un iman la accion que debemos
llevar a cabo y las perdidas repelen, como un iman al reves, hacia donde no debemos ir. Y sin
beneficios y prdidas empresariales seriamos incapaces de dirigir nuestra accion.
Todos perseguimos el lucro (fines que subjetivamente valoramos ms)
El tan criticado, por muchos moralistas, animo de lucro (interes propio) es la fuerza inherente
de toda accion humana y una de las caracteristicas mas tipicas de nuestra naturaleza , de la
naturaleza con la que hemos sido creados, no cabe concebir ningun ser humano que no persiga
el animo de lucro (la bsqueda de beneficio empresarial) en cualquier ambito en que se mueva
(ambicion -interes propio- de vivir, ambicion -interes propio- de saber, ambicion -interes propio- de
amor el saber, la ambicion -interes propio- es lo que a marcado la vida de la humanidad). Por
ejemplo, la Madre Teresa de Calcuta va a ser el ejemplo paradigmatico que voy a poner de
empresario a lo largo del curso precisamente para indicarles que la teoria economica es aplicable
a cualquiera accion con independencia de los fines que se persigan-, y veremos que la Madre
Teresa de Calcuta fue una magnifica empresaria que maximizaba no me gusta este termino-, que
buscaba, conseguir beneficio en todas sus acciones y cuanto mas mejor, en terminos subjetivos.
Luchar contra el animo de lucro (la bsqueda o primacia en cada uno del interes propio y/o de los
suyos) es luchar o criticar la propia naturaleza del ser humano porque lo unico que estamos
explicando es que todos al actuar, por lo menos a priori, pretendemos lograr fines que tienen
mas valor que aquellos a los que renunciamos. Otra cosa distinta es que a posteriori, mirando
retrospectivamente, nos demos cuenta de que nos hemos equivocado, de que hemos
incurrido en costes, o hemos renunciado a fines cuyo valor es superior a aquel que hemos
logrado, y que hemos cosechado perdidas. Luego las seales estan ah para orientar nuestra
accion futura y tambien para permitirnos recapitular cual es (fue) el resultado de nuestra
accion pasada.
El capitalismo permite el clculo econmico gracias a los precios de mercado
Y veremos que en la economia de mercado se hace posible el calculo economico gracias a los
precios de mercado que son relaciones historicas de intercambio que se fijan en unidades
monetarias, y que si no hay un mercado libre ni derechos de propiedad no se fijan los precios que
permiten a los empresarios calcular cuales son las perdidas o los beneficios esperados de
cada accion.
Sin un mercado libre, sin propiedad privada, sin precios de mercado libre es imposible el
calculo economico, por eso el socialismo real desaparecio, por eso no puede competir
ninguna economia socialista contra una economia de mercado.
Pero es que hoy hemos ido justo a la esencia de partida, al explicar subjetivamente lo que son los
costes como elemento esencial de la accion y el animo de lucro como principio basico que la motiva.

Los seres humanos, impulsados por el nimo de lucro, actuamos siempre racionalmente
emprendiendo aquellas acciones con las que pensamos que obtendremos un beneficio
empresarial, es decir, pensando que el valor subjetivo de los fines que se persiguen supera
los costes (valor subjetivo de los fines a los que se renuncia)
El hecho de que todos emprendamos nuestra accion pensando en conseguir un beneficio no
quita para que el futuro sea inerradicablemente incierto y para que no deje de haber siempre
la duda de si lograremos el beneficio o no , hay una tendencia a lograrlo si te movilizas muy
perspicaz empresarialmente pero no hay garantia. De hecho continuamente se comenten lo que

vamos a denominar errores empresariales puros. El error empresarial es cuando yo a priori
pienso que el fin que pretendo alcanzar es el que tiene mas valor y eligo los medios y me
lanzo a por el pensando que merece la pena los costes en los que asumo, pero luego cuando
llega, se culminan las etapas, o antes, me doy cuenta de que he cometido un error. El error
empresarial se descubre siempre que me doy cuenta que los costes, el valor de los fines que
he renunciado, han superado al valor del fin logrado.
Si el actor considera que ha obtenido una prdida empresarial por incurrir en costes
superiores al valor de su fin, se dice que ha cometido un error empresarial puro
A priori, cuando imaginamos prospectivamente la accion siempre la emprendemos pensando
en obtener beneficios pero eso es compatible con que cometamos errores empresariales y
nos demos cuenta a posteriori, mirando hacia atrs, que hemos cosechado perdidas netas.
Por eso podemos decir que por definicin toda accion humana es siempre racional, pero que dice el
profesor, con la cantidad de irracionales que yo conozco!, pues no seores, toda accion humana
por definicin es siempre racional (todo comportamiento deliberado implica racionalidad) , en qu
sentido?, en el sentido de que siempre a priori el ser humano actua pensando lograr fines que
tienen mas valor que los costes en los que piensa incurrir.
La racionalidad, en un entorno de incertidumbre, es compatible con el error empresarial .
Ejemplos: el alcohlico, el suicida.
Y el hecho de que sea toda accion humana por definicin racional es compatible
perfectamente con el error empresarial, que nos demos cuenta en un entorno de
incertidumbre de que nos hemos equivocado. Entonces vamos a ver, Alcoholicos Anonimos, yo
soy un borracho, he destrozado mi vida por culpa del alcohol, me he separado de mi mujer, mis hijos
no me quieren, me han echado del trabajo, me he destrozado; entonces voy a Alcoholicos
Anonimos, nos hacemos una terapia de grupo, cada uno cuenta su historia, como cay en el alcohol,
total, que despus de la terapia salgo absolutamente convencido de que lo peor del mundo es la
droga del alcohol y que no voy a beber una gota mas, de acuerdo?; entonces salgo y justo en la
esquina, en un bar, veo en el escaparate una botella de whisky y entonces cojo, entro dentro y me
emborracho; soy irracional?: no, soy perfectamente racional, lo unico que ha pasado es que he
cambiado de opinin.
En terminos cientificos toda accion humana es por definicin racional, por ejemplo, el suicida, es
irracional el suicida?; los suicidas son absolutamente racionales, fines: estan hartos, quieren quitarse
de en medio (se encuentran tan mal que el valor que les proporciona seguir viviendo es inferior a sus
costos -dejar de vivir-), medios: se buscan una pistola o se suben a la parte alta de un edificio, y
plan: se tiran, esta accion presenta todos los elementos de la accion: fin, valor, medio, utilidad, coste,
plan, otra cosa es que cuando lleguen abajo miren para atrs y digan coo! (esto no es lo que
esperaba), los costos a los que hemos renunciado son superiores a esto (morir), perdida
empresarial; eso no lo sabemos pero la accion es perfectamente racional.
Mises define como racional la accin que se lleva a cabo disponiendo de la informacin necesaria
para culminarla
Hay otro concepto de racionalidad, tambien estrecho y criticable, pero menos, que tambien utiliza en
ocasiones Mises, eh, porque Mises dice que en el socialismo no cabe accion racional o
economia racional alguna (no es posible el calculo economico), se esta refieriendo aqu, le esta
dando un sentido de racionalidad que es el siguiente: es la accion que se lleva a cabo disponiendo
de conocimiento necesario para culminarla. Entonces Mises dice que en el socialismo, como se
impide el flujo empresarial de creatividad de la informacin de primera mano (conocimiento,
informacin, de la circunstancias de tiempo y lugar) que hace falta para dar un contenido
coordinador a las acciones humanas, que la accion es irracional, pero son definiciones de
racionalidad estrechas y cientficamente inexactas porque, reitero, toda accion humana por
definicin, en la medida en que sea comportamiento humano deliberado, es siempre racional.
Los economistas matemticos llaman irracional a toda conducta humana que, al ser creativa, no se
ajusta a sus errneos modelos estticos. Sobre el mtodo correcto de la economa
Me hace mucha gracia porque en las discusiones de Economia con los economistas matematicos
dicen: claro es que el concepto de racionalidad es que la gente no se comporta racionalmente, mi
modelo no ha funcionado porque la gente no se comporta racionalmente, su modelo no ha
funcionado porque la gente se comporta siempre racionalmente, y su modelo es una mierda,
hombre!. Le echan la culpa a la gente, a la sociedad, de que su modelo no sea aplicable, pero
donde se ha visto!, oiga, piense usted lgicamente, sera que es culpa de el (el modelo) utilizando
un instrumental analitico que no es aplicable para estudiar el fenmeno protagonizado por
seres humanos creativos que es el que constituye el objeto de estudio de la Economia,
perfectamente racional. O como dicen ahora en plena crisis economica: son irracionales los agentes
economicos porque estan ahorrando en vez de consumir, o sea, que millones de, todas las,
economias domesticas y todas las empresas estan ahorrando y resulta que son todas gilipollas y el
unico listo es el gobernante o el que tiene el modelo, que no!, lo racional es cualquiera accion
humana, y en este caso si estan ahorrando es porque es lo que quieren y ademas lo que deben
hacer, para sanear sus balances, devolver sus prestamos y sentar las bases de la ulterior
recuperacion.
Es importante esto porque es una de las diferencias abismales entre el enfoque de la economia que
damos aqu y el enfoque de la economia estndar (ortodoxa) hasta ahora, del siglo pasado, que ya
ha entrado en crisis, que se da con los modelos matematicos.

Racionalidad. La accin humana como presupuesto irreductible
La accin humana es por definicin siempre racional...El observador exterior nunca puede
objetivamente calificar de irracional una accin, dado el carcter esencialmente subjetivo que
tienen fines, costes y medios.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, pg 49
La accin humana es un presupuesto irreductible (ultimate given)
La accin humana es un presupuesto irreductible en el sentido de que se trata de un
concepto de tipo axiomtico que no cabe referirlo a ningn otro ni explicarlo ms7
Por eso se dice que la accion humana es un presupuesto irreductible, en ingles -Mises creo que
le llama en La Accion Humana- ultimate given. Es decir, como cientificos de la economia es el
fenmeno mas primario, que no cabe referir a ningun otro (si no, ya nos estaramos saliendo de
la ciencia Economica para irnos a otra ciencia: Psicologa, biologa,). Y este carcter subjetivo de
la accion humana en cuanto a la fijacin de fines, valoraciones, bsqueda de medios , es lo
que paradjicamente solo en apariencia convierte a la economia en una ciencia objetiva de
validez universal, porque como hemos construido la disciplina en terminos puramente formales de
fines, medios, valores, coste, tiempo, son aplicables sus leyes y conclusiones a cualquier
accion humana no importa cual sea el ambito en el que se desarrolle o se lleve a cabo.
El carcter esencialmente subjetivo de los elementos de la accin humana (fines, medios y
costes)... confiere plena objetividad a la economa en el sentido de que sta sea una ciencia
terica cuyas conclusiones son aplicables a cualquier tipo de accin (praxeologa)
La economa clsica no estudiaba al ser humano real, sino al homo econmicus
Cuando la Economia surge de forma valvuceante y da sus primeros pasos, se crea como una
disciplina en torno a un tipo ideal historico, lo que se llama el homo economicos. El homo
economicus era un ser aberrante, era una especie de ser calvinista, con una libreta, que lo unico
que le importaba era ganar dinero. Quin ha leido al tio Gilito en los libros de Walt Disney?, qu
7 La accion humana es el presupuesto irreductible dentro del campo de estudio de la praxeologia o Ciencia Economica -si nos
salimos de la accion humana ya nos desplazamos a otros campos de estudio, otras ciencias- si nos vamos a otras ciencias o campos
de estudio, como por ejemplo la biologa, la accion humana ya no seria el presupuesto irreductible sino que lo seria la celula, y en
la quimica la molcula, y en la fisica el atomo o los quarks,
hacia el tio Gilito?: una montaa de monedas de oro todo el dia contandolas, pues eso era el homo
economicos. Entonces los primeros desarrollos teoricos, sobre todo en el mundo anglosajon,
la economia clasica estaba muy despistada, Adam Smith y sus secuaces penosos, que son ademas
la base del marxismo (Smith: teoria objetiva del valor; Ricardo: teoria objetiva de valor-trabajo) y de
la teoria de la explotacion (plusvala) y todos los errores que han dado lugar a genocidios en los
siglos pasados,, pues creian que la Economia respondia a un ser humano robotizado
(maximizador), que era una especie de tio Gilito, que solo le interesaban los estimulos de tipo
crematisico (el dinero, la riqueza material). Obviamente dejaban unos flancos abiertos a todos
los criticos de la Economia, decian: es que es obvio que al ser humano no solo le mueven esos
fines, tambien le mueven otros fines como son los fines altruistas, Y no es hasta la
revolucion subjetivista protagonizada por Carl Menger, que es el fundador de la Escuela
Austriaca, cuando se generaliza y se descubre que la ciencia economica trata sobre todas las
acciones humanas con independencia de los fines concretos que se persigan, en la medida en
que se valoren por alguien y se busquen medios para lograr esos fines. Precisamente para incidir en
este carcter subjetivo de que los fines que se persiguen son los que determina el actor, no alguien
desde fuera, y las valoraciones lo mismo, los costes, que al descubrir esta concepcin subjetivista
de la economia, centrar toda la disciplina del ser humano actor que es el que impulsa todo el
proceso social, es cuando se generaliza la Economia como ciencia universalmente valida (objetiva,
intersubjetiva), con validez objetiva en todos los ambitos. Entonces para incidir en esto pongo como
ejemplo de empresario -no pongo, seria muy facil poner a Bill Gates o poner a Henry Ford- a la
Madre Teresa de Calcuta, es un ejemplo paradigmatico de empresario, en el ambito que ella
queria, que valoraba, que era el ambito de ayuda a los mas necesitados, a los abandonados por
todo el mundo, el ambito de la filantropa.
El carcter axiomtico del concepto de accin humana es, por otro lado, evidente, pues
criticarlo o ponerlo en duda implica caer en una contradiccin lgica insoluble, ya que toda
crtica exige actuar, es decir, una accin humana para llevarla a cabo.
Y termino con una reflexion un poco filosofico-metodologica. La accion humana es un presupuesto
irreductible y tambien muchos economistas de la Escuela Austriaca la consideran que es un
axioma8, un conocimiento axiomatico (una verdad autoevidente que por lo tanto no requiere
demostracion), es decir, un punto de partida que no cabe criticar sin no autocontradecirse
(afirmacin cuya negacion implica autocontradecirse). Y la verdad es que es un axioma (axioma
de la accion: el ser humano actua), imaginese que cualquier da ustedes dice: profesor, no estoy de
acuerdo con nada de lo que dice usted, eso de que la accion humana es el punto de partida de
todo (por lo menos en la Ciencia Economica), un presupuesto irreductible, es una chorrada y
una tonteria; pensemos, que estaria haciendo este alumno que levantara la mano y argumentara
de esa forma?: estaria actuando, fin que persigue: cree que ha descubierto un error en mi
argumentacin, medios: levanta la mano, llama la atencin e interviene, esta actuando!, es decir,
esta cayendo en una irresoluble contradiccin consigo mismo porque pretende criticar (negar)
algo que el mismo se ve forzado a hacer (a afirmar) para criticarlo (negarlo), esta actuando.
Conocimiento por introspeccin de los elementos de la accin humana: da 2 (vdeo 8)
Por eso decimos que es un conocimiento axiomatico, aunque otro dira: bueno, es un conocimiento
digamos- primariamente empirico porque cualquiera de nosotros por introspeccin -a pesar
de las dificultades y el corse del lenguaje, de lo abstracto de los conocimientos que estamos
vertiendo en clase- como somos seres humanos que actuamos sabemos perfectamente, de
primera mano (por ser seres humanos y por experiencia personal), a lo que nos estamos
refiriendo cuando hablamos de fines, medios, costes, tiempo,
8 Proposicin que se considera evidente y se acepta sin requerir demostracin previa.Proposicin clara y evidente que no necesita
demostracin.
Verdad autoevidente.
Afirmacin suya negacion implica una contradiccin.
Afirmacin cuya negacion implica autocontradecirse.
JHS05
1/5. Caractersticas de la funcin empresarial / Funcin empresarial y
perspicacia
Funcin empresarial es accin humana
Accin humana es comportamiento deliberado
Elementos del concepto de accin humana: fin, valor, medio, utilidad, coste, tiempo,...
Definimos la accion humana y estudiamos los elementos de la accion humana, y con ello vimos los
fundamentos esenciales de la economia (elementos de la accion humana?): fin, valor, medio,
utilidad, coste, tiempo,
La funcin empresarial es la innata capacidad de todo ser humano para darse cuenta de las
oportunidades de ganancia que surgen en su entorno y actuar en consecuencia para
aprovecharse de las mismas.
Ver Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Huerta de Soto, pg 51
Pues hoy vamos a dar un paso ms y vamos a presentar un concepto mas detallado, ms profundo,
ms estricto, de funcion empresarial. Y vamos a definir la funcion empresarial en esta segunda
aproximacin mas detallada, la funcion empresarial como la innata capacidad de todo ser
humano, todo hombre y toda mujer, para darse cuenta de las oportunidades de ganancia que
surgen en su entorno, a su alrededor, en su rededor, y actuar en consecuencia para
aprovecharse de las mismas. Esa es la definicin de la funcion empresarial. Fijense ustedes, la
capacidad para descubrir, darse cuenta , para apreciar, para crear, porque darse cuenta de algo
que antes les habia pasado desapercibido y crear algo (una idea) en nuestra mente es lo
mismo; estamos por tanto definiendo la innata capacidad creativa que tenemos los seres
humanos y que es precisamente lo que mas nos distingue de los animales, los animales no
son capaces de crear de la nada nada , por muy listos que parezcan los perros o los monos siguen
actuando igual (o casi igual) que hace 50.000, 100.000 aos, mientras que el ser humano es
capaz, tiene esa capacidad -no me pregunten por qu- de descubrir y crear continuamente
nueva informacin sobre fines y medios.
Darse cuenta significa crear en nuestra mente una idea que antes no estaba
El ejercicio de la empresarialidad requiere una especial perspicacia (alertness)
Competition and Entrepreneurship, Kirzner.
Alertness (to be alertness): atencin centrada en lo que pueda pasar, atencin centrada en ver si va
a surgir algo nuevo
Vamos a profundizar un poquito mas sobre que implica la empresarialidad tal y como la hemos
definido. Dice Israel Kirzner que el ejercicio de la empresarialidad requiere una especial
perspicacia, l en ingles lo escribe de la siguiente manera: alertness, to be alert (estar alerta),
con nuestra atencin centrada en lo que pueda pasar, concentrados en ver si va a surgir algo
nuevo; es una manera aproximativa y ciertamente torpe de escribir lo que significa el termino
perspicacia respecto de la funcion empresarial.
Perspicacia: vista o mirada muy aguda y que alcanza mucho
In prehendo-endi-ensum: descubrir, ver, percibir, darse cuenta de algo, atrapar,...
Tratar de adelantarse a lo que va a suceder (prever los acontecimientos futuros)
Miren, cuando yo traduje las obras de Kirzner utilice el termino perspicaz, en vez de estar alerta ,
porque el diccionario de la RAE define perspicaz como: se refiere a la vista o mirada muy
aguda y que alcanza mucho, un tio (una persona) que ve muy lejos, un ojeador del horizonte, un
ojeador en un monte de caza con unos cazadores, es la vista o mirada muy aguda que alcanza
mucho; tambien recoge de manera aproximativa y bastante ajustada lo que tiene que ser un
empresario creativo, a ver que es lo que va a pasar. Y ademas el termino, el calificativo, perspicaz
quizas tenga una carga mas dinamica que el estar alerta, parece que el estar alerta es un poco mas
estatico, estoy en mi torre vigia alerta a ver que barcos van a pasar o si llegan los piratas (estar
atentos, pendientes, de lo que va a surgir). Esta idea de estar alerta, o todava mas, ser perspicaz
tratando de adelantarse a los acontecimientos de lo que va a suceder (prever los
acontecimientos futuros) recoge de una manera bastante aproximada y precisa lo que es la
funcion empresarial. En teoria como ese in prehendo-endi-ensum (prehendo, prehendi, prehensum)
capacidad de descubrir, darse cuenta de algo, crear algo.
Especulador (en ingls, speculator) proviene del latn specula (torre elevada a la que suban los
vigas para tratar de ver con mucha antelacin los movimientos del enemigo).
Otro termino, hemos hablado de estar alerta, hemos hablado de perspicaz, alertness, vamos a aadir
otro trmino: especulador (speculator). Joer especulador, pero que dice el profesor, y nosotros: los
especuladores habia que meterlos a todos en la carcel, nos imaginamos al especulador como
tratando de acaparar bienes para empobrecer a las masas, todo lo que recordamos en nuestra
memoria de los especuladores es peyorativo, la especulacin del suelo!, ah, lo peor!. Pues no
seores, especulador procede del latin specula, saben ustedes lo que eran las speculas?, para
que utilizaban los antiguos romanos el termino latino specula?, las speculas eran
precisamente unas torres elevadas a las que se subian los vigias para tratar de ver con mucha
antelacin los movimientos del enemigo en lontananza (en la lejania), eso era la specula, esas
torres, y de ah viene especulador, y el especulador tambien recoge tambien la mas intima
esencia del empresario, siempre alerta y perspicaz para adelantarse a los acontecimientos,
para averiguar cuales seran los gustos y los deseos de los consumidores maana, para tratar
de satisfacer las necesidades de millones de consumidores de mejor manera, con mas
calidad, a precios mas bajos antes que los demas; o en el ambito artistico, o en el ambito del
cine, para ser capaz de conllevar una idea en una pelcula de una manera original y atractiva, para
eso hay que ser un especulador, perspicaz, alerta, un creador, porque no otra cosa es el empresario,
el empresario es esencialmente un creador.
El empresario trata de anticiparse a los deseos que tendrn los consumidores en el futuro.
Tiene que ser un especulador perspicaz.
El empresario es un creador de ideas
2/5. Caractersticas de la funcin empresarial / Funcin empresarial y

perspicacia. El empresario y el historiador.
La genuina tarea del historiador estriba siempre en interpretar las cosas tal y como
sucedieron
La Accin Humana, Mises, pg 59
Mises hace una digresin curiosa entre el empresario y el historiador. Dice que el historiador se
encuentra en una situacin muy peculiar, ante un magma enormemente complejo desde el punto
de vista cualitativo y cuantitativo de datos de la Historia al que trata de poner orden, y para eso
necesita ser perspicaz el historiador, necesita ser capaz de seleccionar lo que l cree que fue
relevante o determinante a la hora de producir los hechos historicos que esta estudiando, con
mas importancia o con menos importancia. El historiador cientifico es mas bien un artista, la Historia
es un arte ms que una ciencia . Dos historiadores igualmente honestos (intelectualmente
honestos), igualmente preparados, que no quieran falsificar la Historia, puede ser que den
un peso distinto a los factores causales que ellos consideran que fueron mas relevantes y
como consecuencia de ello una vision de la Historia diferentes y no por ello necesariamente
erronea.
Existe una gran similitud entre la perspicacia que ha de manifestar el historiador a la hora de
seleccionar e interpretar los hechos relevantes del pasado que le interesan y la perspicacia
que ha de manifestar el empresario en relacin con los hechos que cree acaecern en el
futuro.
El futuro no est por venir, sino por hacer. Ver da 3 (vdeos 3 y 4)
El empresario mira al futuro con ojos de historiador.
Rememorar el pasado es la misma actividad mental que imaginar el futuro (da 3 vdeo 4)
Entonces Mises dice que se parece mucho la perspicacia que tiene que desarrollar el
historiador cara a seleccionar los hechos pasados como la que desarrolla el empresario cara
a los hechos por hacer (de cara al futuro). Y por eso dice Mises que el empresario es aquel que
mira al futuro, como si dijeramos, con ojos de historiador, que definicin mas bonita. Y aunque
parezca mentira, los que sean historiadores profesionales descubriran con esta concepcin de la
funcion empresarial que desarrollamos, que la labor que estan llevando a cabo es eminentemente
empresarial, y que aplicando esa misma capacidad al futuro pues pueden ser magnificos
empresarios.
No hay ninguna diferencia dentro de nosotros mismos entre rememorar el pasado e imaginar
el futuro
El empresario mira al futuro con ojos de historiador
El historiador mira al pasado con ojos de empresario
Y eso aplicado a lo que estamos diciendo explica que Mises defina el empresario como aquel que
mira el futuro con ojos de historiador. Pero a mi me gusta completar lo que hace mi maestro, Ludwig
von Mises, y voy a dar otra deficion, de acuerdo, me encanta la definicin de Mises, empresario:
aquel que mira al futuro con ojos de historiador, voy yo a completar a Mises y voy a definir el
historiador, historiador es aquel que mira al pasado con ojos de empresario.
3/5. Caractersticas de la funcin empresarial / Informacin,

conocimiento y empresarialidad
Cuando el empresario descubre una oportunidad de beneficio crea en su mente nueva
informacin que antes no tena
Percibir o darse cuenta de nuevos fines y medios supone una modificacin del conocimiento
del actor, en el sentido de que descubre nueva informacin.
Vamos a dar otro paso profundizando nuestra comprensin analitica de la empresarialidad. Siempre
que el empresario descubra o crea una oportunidad de ganancia en realidad lo que esta
haciendo es crear o descubrir nueva informacin y nuevo conocimiento en su mente que una
centesima de segundo antes no tenia. Por eso a partir de ahora empezamos a conectar toda
nuestra teoria de la funcion empresarial con una teoria de conocimiento o la informacin, porque
percibir, darse cuenta de, descubrir o crear nuevos fines, medios, oportunidades de ganancia,
en cualquier ambito en el que desarrollamos nuestra accion: el ambito estrictamente
mercantil, el academico, el filantropico, el artistico, significa siempre que en la mente del
ser humano actor-creativo-empresarial se produce una modificacion, un cambio del
conocimiento que previamente tenia, en qu sentido?, en el sentido en que descubrimos
continuamente nuevas ideas que antes no teniamos, a lo mejor estaban latentes: una parte en
un sitio otra parte en otro en nuestra mente y estabamos como inquietos y de pronto eureka!, se
me enciende la bombilla empresarial, conecto -la inteligencia es siempre relacional- un retazo
que tenia alli con otro que tenia alla y se me ocurre que puedo hacer tal cosa, en ese
momento se me ha encendido la bombilla he generado un conocimiento que antes no tenia.
Utilizamos como mimbres del futuro (de nuestra imaginacin) nuestras impresiones del
pasado pero las impresiones del pasado son subjetivas, muchas veces imaginaciones, las
cosas no ocurrieron asi, es como las pensamos (como las hemos grabados en la memoria,
y esto depende mucho del estado animico, de las impresiones, del momento) y estan como
flotando en nuestro subconsciente eso es una sensacin que trato de describirles pero que no
debe ser muy difcil que ustedes se identifiquen con ellas porque somos seres humanos y
continuamente nos ha pasado eso- y muchas veces estamos inquietos, nos levantamos, estamos
afeitandonos o haciendo algo e inquietos, y es que algo me esta rodando (rondando) en la cabeza,
es que tengo elementos en la mente que el subconsciente esta a punto de hacer aflorar de
manera creativa (recombinada), hasta que de pronto, eureka!, ya lo veo, cmo no se me habia
ocurrido antes?, que puedo hacer con estos mimbres un ordenador pequeo personal y ponerlo a
disposicin de millones de familias cargandome a los meinfreins, los ordenadores gigantes; o que
puedo hacer un sistema operativo, Windows 95; o este guion para una pelcula; se genera (crea)
nueva informacin que antes no teniamos.
Que caracteristicas tiene la informacin o el conocimiento que generamos los seres humanos
cuando creamos?, o expresado de otra forma, cuales son las caracteristicas de la informacin o
conocimiento empresarial?. Vamos a entrar, vamos a entender, vamos a comprender, vamos a
hablar sobre un tipo de informacin o conocimiento sobre el que nadie nos ha dicho nada
hasta hoy, hasta que he llegado yo. Vamos a hablar del conocimiento empresarial subjetivo que
es un conocimiento silenciado, es un conocimiento ninguneado, es un conocimiento devaluado
(despreciado), es un conocimiento ignorado, desde que hemos nacido hasta hoy todo lo que
nos han enseado en el colegio, en el instituto, en la universidad, se ha referido a un
conocimiento radicalmente distinto que es el conocimiento cientifico, parece que lo que no este
recogido en libros de una manera univoca, inequivoca y formalizado, que se pueda almacenar
de manera formal, escrita o con formulas, no merece relevancia alguna , que error mas grave!,
porque precisamente para tener xito en la vida el tipo de conocimiento e informacin que
necesitamos no es este conocimiento que nos han querido ensear sino que es el
conocimiento de tipo empresarial.
Utilizamos el mismo trmino: conocimiento o informacin para referirnos a dos realidades
absolutamente distintas. Por un lado el conocimiento cientifico que es el que ha querido
endiosar la razon del ser humano sobre todo el pasado siglo, y por otro lado el conocimiento
practico, subjetivo, de tipo empresarial, que es el relevante para la vida de cada uno cara a
tener xito en la misma en el sentido de logar los fines que nos proponemos. Luego vamos a
dedicarnos a estudiar este segundo tipo de conocimiento, el conocimiento subjetivo, practico y
empresarial, porque es el mas importante para la vida y la civilacion, mucho mas que el
cientifico, y ademas, es una de las paradojas -en esto insisto-, no se ensea este conocimiento ni
se teoriza, ni se le conoce su existencia, hasta hoy, aqu, en esta clase, en la que ustedes tienen la
oportunidad de entrar en contacto con l.
Cules son las caracteristicas de este conocimiento empresarial?. Vamos a estudiar
bsicamente 6 caracteristicas.
- En primer lugar, el conocimiento empresarial es un conocimiento subjetivo, de tipo
practico, no cientifico.
- En segundo lugar, el conocimiento empresarial es un conocimiento privativo, ya veremos lo
que significa esto.
- En tercer lugar, la tercera caracteristica, el conocimiento empresarial esta disperso,
diseminado, en la mente de todos los seres humanos.
- En cuarto lugar, el conocimiento empresarial es un conocimiento no articulable, no se puede
formalizar, es un conocimiento que llamamos tacito.
- En quinto lugar, el conocimiento empresarial es un conocimiento que se crea de la nada,
surge ex nihilo, ex novo, siempre que el ser humano actua.
- Y por ultimo y en sexto lugar, es un conocimiento transmisible , pero cmo se transmite?,
de una manera muy sutil, se transmite a traves de complejisimos procesos de mercado
(sistema de precios) cuyo estudio constituye el objeto de investigacin de la Ciencia

Economica.
Estamos entrando en contacto con un nuevo conocimiento que hemos llamado conocimiento de
tipo empresarial que nada tiene que ver con el que nos han querido atiborrar hasta ahora de
manera formalizada en colegios, universidades e insititutos, y que es un conocimiento vital
para nosotros -es el unico que nos puede ayudar a tener xito en lo que queremos- y ademas
es un conocimiento que se transmite a traves de procesos sociales. De hecho, vamos a definir
la sociedad como el proceso de transmisin de este tipo de conocimiento, es un concepto abstracto
de sociedad.
4/5. Caractersticas de la funcin empresarial / Caractersticas del

conocimiento empresarial
1. Es subjetivo y prctico, no cientfico
Praxis: accin
Conocimiento prctico es todo aquel que no puede ser representado (aprendido) de una
manera formal, sino que el sujeto lo va adquiriendo o aprendiendo a travs de la prctica, es
decir, de la propia accin humana ejercida en sus correspondientes contextos
Ejemplos: aprender a ligar, a ser empresario, a pintar como Velzquez.
5/5. Caractersticas de la funcin empresarial / Conocimiento subjetivo y

prctico, no cientfico.
Diferencias entre el conocimiento prctico y el cientfico
Traditio, -onis: entregar

El conocimiento cientfico es formalizado
La ciencia econmica es conocimiento prctico o cientfico?
La economa es un conocimiento cientfico (formalizado, centralizado, articulado) sobre los
procesos de creacin y transmisin del conocimiento empresarial (subjetivo, prctico, disperso,
tcito)
JHS06
2. Es privativo y disperso
El conocimiento empresarial es privativo y disperso
El conocimiento empresarial es privativo.
Cada ser humano, al actuar en busca de sus fines particulares dentro de unas circunstancias
histricas irrepetibles, genera en su mente una informacin distinta a la de cualquier otro.
El conocimiento empresarial est disperso en la mente de aquellos seres humanos que lo han
generado al actuar
El conocimiento subjetivo no se puede centralizar, ver da 5 (vdeo 4)
Cmo hacemos uso de un conocimiento que no tenemos?
2/9. Caractersticas de la funcin empresarial / Conocimiento empresarial

desajustado
Anlisis de monigotes (stickman analysis): Representan seres humanos reales de carne y hueso
La informacin que los seres humanos generamos sobre fines y medios est descoordinada
en la mayora de los casos
El proceso de mercado favorece la creatividad empresarial y, de forma espontnea, tiende a
detectar y a coordinar los comportamientos desajustados
A persigue el fin X, para lo que necesita el recurso R del que carece

B persigue el fin Y y dispone del recurso R que no considera de utilidad para lograr su fin
Ejemplo: maldicin de Texas
Desajuste o descoordinacin: una persona tiene un recurso que no aprovecha mientras que
otra que lo necesita no dispone de l.
Ejemplo de desajustes: mercado de alquiler, uso del ro, relaciones personales.
El proceso de mercado impulsa la creatividad y tiende a descubrir y coordinar los desajustes
sociales

3. Es tcito no articulable
El conocimiento empresarial es de tipo tcito no articulable: el actor aprende cmo realizar

determinadas acciones (know how), adquiere determinados hbitos prcticos de conducta;
pero sin llegar a conocer el fundamento cientfico de cada elemento de su accin (know that)
Ejemplos: montar en bici, escoger ropa, jugar al golf, relaciones humanas, mbito mercantil,
filantrpico, religioso,...

El papel del conocimiento articulado
El conocimiento articulado, utilizado empresarialmente, ayuda a potenciar la capacidad de
crear conocimiento tcito no articulable, que es el importante cara a conseguir nuestros fines
Ejemplo: planificacin de un viaje
Serendipidad: ver da 4 (vdeo 2)

Las instituciones son un conocimiento tcito
Las instituciones son normas de comportamiento pautado que nos ayudan a afrontar la
incertidumbre inerradicable del futuro. Surgen evolutivamente y se componen de
conocimiento tcito no articulable generado empresarialmente
Ejemplos: el lenguaje, el derecho, la moral, la contabilidad (que es un lenguaje)
Dinasta Ptolemaica (365-30 a.C)
Las instituciones son normas de comportamiento pautado que nos ayudan a afrontar la incertidumbre
inerradicable del futuro. Surgen evolutivamente a partir del conocimiento tcito no articulable
que generamos empresarialmente al perseguir nuestros fines

4. La funcin empresarial es esencialmente creativa (y coordinadora)
Caractersticas del conocimiento empresarial:

4.- Se crea ex nihilo, de la nada, mediante el ejercicio de la funcin empresarial
La funcin empresarial no exige medio alguno para ser ejercitada. Es decir, la empresarialidad no
supone coste alguno y, por tanto, es esencialmente creativa. Este carcter creativo de la
funcin empresarial se plasma en que la misma da lugar a unos beneficios que, en cierto
sentido, surgen de la nada y que denominaremos beneficios empresariales puros.
Basta darse cuenta de la situacin de desajuste o descoordinacin que existe entre A y B, para que
surja, de inmediato, la oportunidad de beneficio empresarial puro
Todo desajuste se plasma en una oportunidad latente de beneficio, que supone un incentivo
para que el citado desajuste sea empresarialmente descubierto y eliminado ( coordinado)
El nimo de lucro impulsa a los seres humanos, al buscar el beneficio, a detectar y eliminar
desajustes sociales
El acto empresarial es creativo (descubre el desajuste) y coordinador (lo elimina)

La tica trata sobre qu fines debemos perseguir
El buen funcionamiento del proceso de cooperacin social requiere del respeto a la libre
apropiacin del fruto de la empresarialidad
32.4 ...hoy da el factor decisivo es cada vez ms el hombre mismo, es decir, su capacidad de
conocimiento, que se pone de manifiesto mediante el saber cientfico, y su capacidad de
organizacin solidaria, as como la de intuir y satisfacer las necesidades de los dems.
Centesimus Annus, Juan Pablo II
33.1 ...hoy muchos hombres, quiz la gran mayora, no disponen de medios que les permitan entrar
de manera efectiva y humanamente digna en un sistema de empresa, donde el trabajo ocupa una
posicin realmente central. No tienen posibilidad de adquirir los conocimientos bsicos, que les
ayuden a expresar su creatividad y desarrollar sus capacidades. No consiguen entrar en la red de
conocimientos y de intercomunicaciones que les permitira ver apreciadas y utilizadas sus
cualidades.
32.2... As se hace cada vez ms evidente y determinante el papel del trabajo humano, disciplinado y
creativo y el de las capacidades de iniciativa y de espiritu emprendedor, como parte esencial del
mismo trabajo.

Efectos del acto empresarial (1): creacin de informacin
EFECTOS DEL ACTO EMPRESARIAL
1.- Creacin de informacin
2.- Transmisin de informacin
3.- Coordinacin o ajuste
Estudia la destruccin creativa (carcter creativo de la funcin empresarial)
Estudia el carcter coordinador de la funcin empresarial
EFECTOS DEL ACTO EMPRESARIAL
1.- La funcin empresarial crea en la mente del actor, de la nada, una informacin que antes no
exista.
Sobre la recombinacin creativa de recuerdos ver da 3 (vdeo 4)

Efectos del acto empresarial (y 2): creacin, transmisin y coordinacin
El proceso de mercado hace que sean mutuamente cooperativas las acciones de los diversos
miembros de la sociedad. Los precios ilustran a los productores acerca de qu, cmo y
cunto debe ser producido. El mercado es el punto donde convergen las actuaciones de la gente
y, al tiempo, el centro donde se originan.
JHS07
0/11. Respuestas a los alumnos:
El conocimiento tcito no puede articularse en su totalidad.
La wertfreiheit: la ciencia libre de juicios de valor
1/11. Recapitulacin de la clase anterior. Efectos de la funcin

empresarial.
Los desajustes sociales se plasman en oportunidades de beneficio que los empresarios,
incentivados por el nimo de lucro, buscan y aprovechan coordinando as la sociedad.
La idea que a mi me gustaria que nosotros nos maravillaramos de ella porque la verdad es que
pensandolo bien es para sorprenderse, es que en el proceso social siempre que hay un
desajuste, una descoordinacin, es decir, una persona actuando de espaldas (sin tener en
cuenta) o de manera contradictoria a las necesidades de otra en cualquier ambito, siempre
que sucede eso, se plasma en una oportunidad de ganancia que esta latente para ser
descubierta por cualquier empresario, con lo cual, el enorme poder del animo de lucro de
todos y cada uno de nosotros , de los 7.000 millones de personas del mundo buscando
conseguir beneficios, se moviliza para detectar, sin que ellos lo sepan (sean consicentes?),
esas situaciones de desajuste, descoordinacin, y superarlas, es decir, actuando para
aprovecharse de esas oportunidades de beneficio y cada vez que las descubren, las detectan
y se aprovechan de ellas, embolsndose el correspondiente beneficio, crean informacin,
transmiten informacin, y lo que es mas importante coordinan el comportamiento previamente
desajustado y precisamente por eso (gracias a eso) podemos vivir en sociedad.
Ustedes saben el desafio que supone o que supondra organizar desde arriba en base a un
ministerio (organo central) la coordinacin de esos 7.000 millones de seres humanos cada uno
dotado de una capacidad creativa y de todas sus peculiaridades, con fines variables, ?, es
una tarea tericamente imposible, y a traves del orden espontaneo del mercado protagonizado
por la funcion empresarial cada dia se lleva a cabo ese proceso de creatividad y coordinacin.
Y es simultneamente creatividad y coordinacin, creatividad expansiva porque somos capaces
de descubrir de la nada cosas nuevas que cambian el universo que nos rodea (cambia
nuestro mapa de conocimientos, informacin ; mapa de creencias y expectativas, concepto de
sorpresa) y que por tanto trastocan todo y generan continuos desajustes y a la vez
coordinacin porque esos desajustes se plasman en oportunidades de ganancia que tienden
a ser descubiertas por los empresarios y coordinadas, y esto es lo que yo llamo la expansion, el
big-bang social. El big-bang es una expresin metaforica cogida del mundo de la ciencia natural , se
refiere al primer instante del universo en el que se produce una explosion, no se sabe como, de
pronto no habia nada (el vacio), de pronto hay una explosion y empieza el universo, que se expande
continuamente, es el big-bang dicen los especialistas en astrofisica. Yo metafricamente cojo la
expresin y digo que el proceso social es el orden mas complejo que hay en el universo,
mucho mas que el de la astrofisica porque esta protagonizado por seres humanos creativos,
que somos nosotros, y esta en continua expansion, continuo big-bang, en el que
continuamente se expande como resultado de la creatividad de las cabecitas de todos los que
constituimos la humanidad, el conocimiento, generando multiples descoordinaciones en esa
expansion pero que tienden a ser detectadas, descubiertas, y coordinadas tambien por el
propio proceso empresarial (que a su vez genera otras descoordinaciones que a su vez son
coordinadas por la funcion empresarial, las cuales a su vez generan descoordinacin, y asi
continuamente en un proceso sin fin de coordinacin-descoordinacion-coordinaciondescoordinacion que va haciendo a las sociedades, las relaciones sociales, mas complejas). Los
empresarios que impulsan la explosion creativa, lo que Schumpeter llamaba el proceso de
destruccin creativa, simultneamente hacen que esa expasion sin limite, ese big-bang,
continuo ademas (no solo el inicial que dio lugar al universo, el mundo de la fisica, en la vida social
es continuo el big-bang, eh), sea tan coordinado como humanamente es posible en cada
circunstancia historica porque la funcion empresarial, repito, cada vez que surje un desajuste se
plasma en una oportunidad de beneficio, que los empresarios tienden a descubrir y cuando
actuan y se aprovechan de ese beneficio coordinan el comportamiento de los agentes
implicados.
2/11. Arbitraje y especulacin

Arbitraje: funcin empresarial ejercida en el mismo momento del tiempo (el presente) del
actor
Especulacin: funcin empresarial ejercida entre distintos momentos del tiempo del actor
En ambos casos se crea informacin, ya sea informacin "nueva" (especulacin) o
informacin que "exista" pero que no se saba que exista (arbitraje)
Descubrir equivale a crear, ver da 2 (vdeo 5)
El arbitraje tampoco se realiza exactamente en el mismo momento del tiempo
Hacemos una pequea referencia a dos conceptos que son arbitraje y especulacin. Los sealo
porque han adquirido carta de naturaleza en la ciencia economica, sin embargo desde el punto de
vista teorico no hay diferencia entre ambos . Se llama arbitraje a la funcion empresarial
ejercida en el mismo momento del tiempo, es decir, en el presente: compro hoy barato y
vendo hoy caro (compro barato en el presente y vendo caro en el presente) ; y especulacin es
la funcion empresarial ejercida en momentos distintos del tiempo (compro hoy barato y vendo
maana caro, compro barato en el presente y vendo caro en el futuro). Sin embargo aunque
han adquirido carta de naturaleza a efectos practicos, desde el punto de vista teorico, es lo mismo ,
descubrir hoy algo que no se conocia antes equivale a crearlo , descubrir America por Cristbal
Colon aunque ya estaba alli pues equivale a crearla (en nuestra mente). Y no hay ningun
comportamiento que sea simultaneo, sincronico, es decir, ipso facto (compro babrato-compro
caro), sino que siempre toda accion humana es secuencial, dinamica, aunque parezca que
lleva muy poco tiempo entre una y otra siempre hay una serie de etapas que constituye en
tiempo subjetivo, y por lo tanto todo es especulacin. Lo que pasa es que a efectos practicos la
distincin es puramente practicona, no es cientifica, rigurosa, se llama arbitrajistas a aquellos que
compran barato y venden caro en un entorno temporal proximo que constituye el presente, en
el que no hay cambios importantes en el contexto , y en cambio se llama especuladores a los
que compran barato por ejemplo un solar hoy pensando que va a adquirir una gran valor
dentro de 5 aos porque la localizacion de las necesidades de la ciudad van a ir hacia ese
barrio y entonces el esta esperando, y cumple una funcion social tremenda porque si de verdad
dentro de 5 aos va a haber una gran demanda para determinados usos y no se espera ello y
ya en el solar se contruye con un uso erroneo desde hoy se frustra la satisfaccin de las
necesidades futuras, por eso los especuladores (recuerden que viene etimolgicamente de la
palabra latina specula: ver lo que a lo lejos va a venir) son la quinta esencia de la funcion
empresarial, son una plasmacin tipica de la empresarialidad bien ejercida y cumple una
funcion social tremenda. Luego esa diferencia es una diferencia de relevancia practica aunque no
de contenido teorico riguroso.
3/11. Derecho, dinero y clculo econmico (1)

El ejercicio de la funcin empresarial exige que las partes implicadas se atengan a unas
normas de conducta pautadas (derecho)
El derecho es una institucin evolutiva que surge del proceso de mercado y lo impulsa
(retroalimentacin)
Ejemplo: surgimiento del derecho de propiedad
Como consecuencia del proceso de mercado se descubren las instituciones que lo hacen posible y
que, a su vez, lo impulsan
Todo el proceso empresarial se frustraria si por ejemplo las personas implicadas en el mismo
no cumplieran determinados comportamientos pautados , imaginense que yo voy al que tiene el
recurso que se utiliza malamente, le ofrezco comprarselo y cuando llega la hora de la verdad no le
entrego el dinero prometido, o l no me da el recurso o la cantidad y la calidad que se habia pactado ;
o yo que soy el empresario cometo un acto criminal y cuando lo voy a revender a la persona que lo
necesita con tanto interes pues le doy otro bien distinto al que aquel necesitaba . Para que la
funcion empresarial se lleve a cabo con (produzca) los 3 efectos que hemos vistos de creacin,
transmisin y coordinacin y ajuste es preciso que las partes implicadas sometan su
comportamiento a una serie de normas pautadas que son las que constituyen el derecho.
Llamamos derecho al conjunto de normas de comportamiento que regulan las relaciones entre
los seres humanos especialmente en el ambito de los intercambios, derecho civil y derecho
mercantil. Y esas normas se forman de manera evolutiva, son instituciones o
comportamientos habituales que se van descubriendo a lo largo de la historia como resultado
del comportamiento de generaciones y generaciones de seres humanos, y aquellos grupos
sociales que antes las internalizan potencian mas la empresarialidad y preponderan por otros
grupos sociales que no las internalizan. Entonces lo que estoy explicandoles a ustedes es que el
derecho como institucin surge del propio proceso evolutivo del mercado y a su vez lo hace
posible, hay un proceso de feedback o retroalimentacin, surge del proceso y conforme se va

depurando lo impulsa, lo perfecciona, proceso de retroalimentacin.
Siempre pongo todos los aos el ejemplo, o sea, como surge en terminos abstractos una institucin
basica del derecho como institucin que es imprescindible, el derecho de propiedad como
institucin que es imprescidible para el proceso de mercado , que surge de manera evolutiva.
Originariamente los seres humanos no descubrieron el contrato de compraventa, todos los estudios
antropologicos demuestran que es un proceso evolutivo que lleva mucho tiempo. Pongo el ejemplo
del Mediterraneo, digo el Mediterraneo porque el Mediterraneo es donde surge la civilizacin,
donde surge el comercio, ah donde hay comercio las costrumbre son dulces dice
Montesquieu, donde no hay comercio hay violencia, y efectivamente, determinadas civilizaciones
surgen al este del Mediterraneo por ejemplo los fenicios, pues desarrollan una serie de factorias o
ciudades comerciales a lo largo del Mediterrneo, Cartago la mas importante, los cartagineses, y se
extienden esas ciudades y llegan hasta Espaa, lo mismo los griegos, los romanos despus,
entonces imaginen, visualicemos, llegan los fenicios en un primer momento -vamos a poner- con sus
naves, han oido hablar de que hay en la parte mas occidental del Mediterrano, finisterre, la parte ya
donde termina la tierra, que es una zona muy rica, feraz (frtil), que han oido que hay mucho oro y
muchos recursos naturales y minerales entonces se atreven de llegar a all, tambien han oido que
la verdad los habitantes son muy poco civilizados, unas tribus belicosas y que poco se puede hacer
con ellas, y efectivamente a lo mejor llego la primera tirreme o la primera nave, muy ilusionados en
ver si podia llegar a algun acuerdo comercial y cuando desembarcan se encuentran con unos
celtiberos que son unas malas bestias y en cuanto ven que llegan a alli lo unico que se les ocurre es
lo que han venido haciendo durante miles de aos: atacarlos, matarlos a todos y comerselos, y
seguro que paso asi, al principio la primera vez, la segunda o la tercera, y que luego quedaron unos
restos humeantes en la playa, unos cadveres, incendida la nave, estoy haciendo una novela,
pero esta descripcin historica de lo que pudo ser es muy proxima de lo que en realidad es. Siempre
en el proceso de la humanidad hay una vanguardia de actores dotadas de una mayor perspicacia en
terminos relativos, yo que se si el hijo de la tribu de los celtiberos pues recogio entre esos restos
humeantes un pequeo espejuelo y se quedo sorprendido al ver: oye, pero si veo mi faz, pero
malamente pero primero porque esta roto y segundo porque esta quemado, y a lo mejor lo guard
con cario pasan 20 o 30 aos, se repite la aventura comercial por parte de los fenicios, esta vez
como ya saben que no volvian van mas armados y de nuevo desembarcan en las costas espaolas
y el que era un nio y habia quedado muy impresionado por el espejuelo y lo conserva cuando ve
que desembarcan a lo mejor se le enciende la bombilla, bombilla creativa -fijense, estamos hablando
a protagonistas de la historia anonimos porque no conocemos sus nombres y apellidos-, un
momento, se le enciende la bombilla: qu puedo hacer yo para conseguir espejos que seguro que
estos traen?, lo que me pide el cuerpo y lo que venimos haciendo durante miles de aos es
arrasar, matarlos y comerlos, pero no, vamos a ver: qu es lo que yo hago cuando quiero quedar
bien con alguien?, un regalo, pues bien, vamos a ofrecerles un regalo, a ver, me sobran hijas, vamos
a regalarle hijas, un intercambio de regalos, y los fenicios vienen con abalorios, de unas telas que
han descubierto que unos moluscos en la playa que permiten pintarlas de purpura, y de espejos y
cristales que no han visto en su vida y por tanto que valoran mucho, y que es lo que puede ofrecer
el bestia?, bueno, pues ofrece a sus hijas pero tambien tiene 3 pepitas de oro en un collar, y
entonces hay un intercambio de regalos: yo te doy mis pepitas de oro y dos nias y tu me das
Entonces ya, fijense un intercambio de regalos: te doy y t me das, el intercambio de regalos cuando
se multiplica (se repite muchas veces) y se hace abstracto se convierte en el contrato de
compraventa, es un proceso evolutivo que lleva mucho tiempo como resultado del propio proceso
espontaneo del mercado se descubre las instituciones y comportamientos pautados en los
ambitos juricidos, morales (la moral y el derecho estan muy proximos, el derecho es el que se
puede imponer por la fuerza, la moral no -comportamientos de cortesa, moral personal, principios de
la familia,-), lingsticos y economicos como el dinero , son todas ellas instituciones que
surgen del proceso espontaneo del mercado y a su vez lo hace posible
4/11. Derecho, dinero y clculo econmico (y 2)

Las instituciones ms importantes son el dinero y el derecho de propiedad porque hacen
posible el clculo econmico
Entre esas instituciones las mas importantes son el dinero y el derecho de propiedad (libertad
de intercambios) y veremos por qu, porque son las que van a permitir plasmar en los
intercambios lo que vamos a denominar precios de mercado, que son relaciones historicas de
intercambio que hacen posible el calculo economico.
Teorema de la imposibilidad del socialismo: se necesitan dos instituciones (los intercambios
libres y el dinero) para pasar del mundo interior (ordinal, de valoraciones subjetivas y
comparaciones) al mundo exterior (cardinal, con precios y clculo econmico)
El calculo economico veremos como se hace posible gracias al puente que conecta el mundo
interior subjetivo de las valoraciones y el mundo exterior de los computos, ese puente es la
existencia de un mercado libre en el que hay intercambios (libertad de intercambio), gracias al
derecho de propiedad, que se plasman en precios monetarios porque hay una unidad
monetaria (dinero).
Hay un mundo ordinal de valoraciones subjetivas que solo permiten comparaciones (mayor
que - - o menos que - -), mundo interior, y luego hay un mundo cardinal, de computos
numericos, que permite efectuar calculos, cmo se pasa del mundo interior ordinal de
valoraciones subjetivas al mundo exterior cardinal de precios? , porque continuamente lo que
mueve el mundo es el mundo interior, de nuestras valoraciones subjetivas, sin embargo ah
fuera vemos en el mercado: cotizaciones , bolsa de valores, precios, numeros, balances,
cmo pasamos, cul es el puente que conecta el mundo ordinal interior con el mundo
cardinal exterior?, veremos que esta constituido por dos instituciones: la existencia de
intercambios libres (lo cual requiere la existencia de propiedad privada) y el dinero, si existen
estas dos cosas (instituciones) en cada intercambio se fija un precio de mercado, y el precio
de mercado tiene una realidad historica cuantitativa que permite hacer computos numericos,
si por el contrario, como ocurre en el regimen socialista (o con el intervencionismo estatal), se
impide por la fuerza el libre intercambio de bienes de capital, no se pueden fijar precios de
mercado para los mismos y se bloquea el calculo economico, les acabo de resumir el teorema
de la imposibilidad del socialismo.
Clculo econmico: estimacin empresarial en unidades monetarias de los resultados de
distintos cursos de actuacin.
Vemos como las instituciones surgen del proceso de mercado, lo hacen posible y hacen
posible el calculo economico (contabilidad, lenguaje, derecho,), entendemos o definimos,
calculo economico es una estimacion empresarial en termino de unidades monetarias del
valor que tiene para los seres humanos que actuan las distintas alternativas o cursos de
accion que imaginan, y necesitan hacer ese calculo para saber cual es el que tiene mas
importancia o valor para ellos y dirigir su accion al (al curso de accion) que valoran mas
rechazando los (los cursos de accion) que valoran menos, ya saben ustedes que llamamos
coste al valor subjetivo que se da a aquello a lo que se renuncia al actuar (valor del fin que se
renuncia cuando se decide seguir un curso determinado de accion), pues bien, el proceso de
accion humana, el calculo economico, orienta hacia aquellos fines que valoramos mas
reduciendo los costes o evitando incurrir en costes que superen al valor de los fines, es decir,
evitando las perdidas, calculo economico que se hace posible gracias a la informacin que
genera la funcion empresarial al comprar y al vender en el mercado y a las instituciones que
surgen del proceso empresarial y que a su vez lo hacen posible (contabilidad, lenguaje,).
El lenguaje es una institucin (y la contabilidad)
Otra institucin esencial es el lenguaje, el idioma en el que hablamos, tambien surge
evolutivamente, nadie descubrio el castellano, surge resultado de un proceso evolutivo ; o la
contabilidad por partida doble, tambien es un lenguaje, curioso, sui generis, que surge a lo
largo de muchas generaciones de comerciantes que tienen que ser capaces de ver que han
ganado o han perdido, y hacer presupuestos para el futuro.
Las instituciones ms importantes para nuestra vida (dinero, derecho, moral, lenguaje,) no
son creaciones deliberadas. Surgen espontneamente en un proceso evolutivo y
consuetudinario al que aportan conocimiento prctico y creatividad empresarial un nmero

muy grande de personas a lo largo de la historia.
Y se da la curiosa aparentemente paradoja de que las instituciones ms vitales para el ser
humano, para la vida nuestra, para que podamos conseguir tener xito en lo que nos
proponemos: la moral, el derecho, el lenguaje, el dinero, las instituciones mas importantes
para la civilizacin humana no han sido creadas deliberadamente por nadie sino que surgen
de forma contsuetudinaria a lo largo de un proceso espontneo protagonizado por millones
de seres humanos pertenecientes a muchas generaciones. Pero bien mirado no debe de
sorprendernos tanto porque esas instituciones son tan vitales para la vida nuestra
precisamente porque conllevan (contienen) un volumen inmenso de experiencia, de
conocimiento, de informacin, precisamente el de los millones de seres humanos que han
participado (aportado) cada uno con su granito de arena de experiencia a lo largo de la
historia, un volumen tan inmenso de informacin que supera con mucho la capacidad de
analisis y comprensin de cualquier ser humano por sabio y bueno que este sea, solo a
posteriori, viendo ya las instituciones que se han formado, los cientificos de la economia
podemos racionalizar solo la punta de iceberg, una fraccion del papel que juegan esas
instituciones, esos comportamientos pautados que permiten al ser humano hacer frente con
mas posibilidades de xito a la incertidumbre inerradicable que impregan nuestra vida, el futuro
no sabemos como sera porque depende de conocimiento empresarial que continuamente se
crea ex novo en cada momento.
Las instituciones nos permiten afrontar la incertidumbre inerradicable del futuro que creamos los
seres humanos.
Otra institucin importante es la empresa (como organizacin econmica)
Hay otra institucin que tambien menciono que es la institucin de la empresa entendida como
organizacin economica que forma parte integra del proceso empresarial.
5/11. Ubicuidad de la funcin empresarial

Todo ser humano es empresario.
Actuamos empresarialmente como consumidores
El capitalista es quien ahorra una parte de lo que gana. Tambin somos empresarios como
capitalistas.
6/11. Principio esencial de la funcin empresarial

Los seres humanos tendemos a conseguir los fines que nos proponemos en la medida en
que podamos ejercer con libertad la funcin empresarial
Y cul es el principio esencial de la funcion empresarial? , el principio esencial de la funcion
empresarial es que cuando el ser humano actua empresarialmente , descubre un fin o lo crea
(descubrir y crear en terminos de economia son sinonimos) porque lo valora y moviliza medios y
emprende una accion constituida por etapas para lograr ese fin, hay una tendencia, que no una
garantia, a alcanzar el fin. Y la razon de que tendamos a lograr aquello que nos proponemos es
obvia, es decir, es como si esta uno perdido en una tempestad por la noche -que es una de las cosas
mas horribles que te pueden pasar- sin ver nada y sin disponer de brujula, pero si resulta que de
pronto tengo una brujula que me indica el norte o veo a lo lejos entre cresta y cresta de ola un faro
entonces ya me movilizo, movilizo mi ser en alcanzar ese puerto, y ya tiendo a ir, es como si
tubieramos unas antenas parabolicas direccionables: si yo de pronto detecto un fin que me
merece la pena (terminar la carrera y triunfar en mi profesion, encontrar la mujer de mi vida,) y
dedico todo mi ser a esto, entonces la informacin que vamos destilando (obteniendo,
adquiriendo) y creando esta dirigida a ese fin, y entonces nos aproximamos a el -desde luego
entre 360 grados de posibilidades de direccion perdidos si dirijo todo mi ser hacia un punto tiendo a
aproximarme a el-, y si yo digo: yo lo que quiero es encontrar a la mujer de mi vida y casarme y voy a
dedicar a esto toda mi energia creativa, pues esta persona lo mas probable es que encuentre a la
mujer de su vida y se case, en cambio el que dice: a mi me dan igual las mujeres, pues entonces
esta perdido, nunca encontrara a la mujer de su vida (sera poco probable de que encuentre a la
mujer de su vida), se dan cuenta?. Por tanto, yo tengo una vision, soy Bill Gates, yo lo que quiero
es encontrar un producto que satisfaga las necesidades de millones de seres humanos en el ambito
informatico, y termina desarrollando el sistema operativo (Windows), hay una tendencia, pero no
garantia, no hay ninguna garantia, vivimos en un entorno de incertidumbre, podemos cometer
errores empresariales, pero vamos por prueba y error, podremos fallar muchas veces pero
si nos dirigimos hacia el puerto (el objetivo) hay, el principio esencial es que tendemos a lograr
aquello que nos proponemos (tendemos a lograr aquello por lo que nos movilizamos, desde
luego, por lo menos, nos acercarnos mas que si no intentaramos alcanzarlo, que si no nos
movilizaramos en pos de intentar lograr dicho fin)
El valor de nuestro objetivo (fin) nos incentiva a buscar empresarialmente medios para
conseguirlo.
La empresarialidad implica creacin y transmisin de informacin y coordinacin social
espontnea
Ahora, esto tiene una peculiaridad, si por razones de tipo instituciones, por ejemplo el gobierno
o la sociedad de castas en la India, se bloquea, se impide el acceso de la empresarialidad a
cualquier parcela social entonces esta ley de tendencia queda bloqueada, la creatividad,
transmisin y coordinacin de los empresarios en esa parcela no se lleva a cabo ; y veremos
que precisamente en la medida en que el Estado interviene en economia, y en las parcelas en las
que interviene y en la medida en que sea efectiva esa intervencin, se bloquea el proceso de
coordinacin y surgen continuos desajustes y conflictos, de hecho todos los conflictos que
ustedes puedan hoy enumerar tiene su razon de ser en la intervencin del Estado , cuando el Estado
no interviene y aunque esto parezca contraintuitivo- el orden espontaneo en cualquier ambito tiende
sistemticamente a descubrir y coordinar los desajustes. Luego la restriccin institucional es la
unica que bloquea la ley de tendencia del principio esencial de la funcion empresarial de que
tenedemos a lograr lo que nos proponemos , si Correos tiene el monopolio de distribucin de
cartas y no permite que intervengan las empresas privadas pues queda bloqueada toda una
creatividad empresarial enorme que se podria llevar a cabo en ese ambito, pero a pesar de toda la
legislacin surgen mil formas de creatividad empresarial : surgen mensajeros, y surge el fax, y
surge internet, .
No podemos ser conscientes de todo lo que dejamos de crear debido a las restricciones a la
empresarialidad
Hay una cosa curiosa que responde al viejo aforismo o dicho espaol dice que ojos que no ven
corazon que no siente, y es que en esas areas prohibidas, parceladas, intervenidas o
bloqueadas por el Estado en la medida en que tengan xito como alejan la funcion
empresarial de la misma ni siquiera somos conscientes de todo lo que dejamos de crear por
impedirse la accion humana en esas parcelas , cunto se deja de crear empresarialmente por
impedirse por el Estado que las calles sean privadas? -es que no podemos imaginarlo, un mundo
inmenso-, o que las drogas sean resultado de la libre produccin y distribucin, habria todo un
inmenso esfuerzo empresarial destinado a buscar drogas cada vez menos dainas que tuvieran
unos efectos atractivos para los consumidores pero con menos efectos dainos, todo eso esta
bloqueado, hay que hacerlo de manera oculta, ilegal, , o esta bloqueado y todo el espiritu
empresarial desaparece, o se hace de una manera oculta, sumergida, mercado negro , Pongo
el ejemplo de los paises del antiguo telon de acero (el comunismo es la mayor dictadura y el proceso
ms contrario a la naturaleza humana que a existido en la historia): durante muchisimos aos en la
Union Sovietica y aledaos (demas paises del bloque oriental, del Este, del Pacto de Varsovia)
estaban prohibidas las fotocopiadoras, por qu?, porque tenian miedo los jerarcas de que se
fotocopiaran masivamente y se hicieran libros contrarios al regimen politico, subversivos desde su
punto de vista, entonces todos los alumnos estudiantes tenian que tomar los apuntes a mano y
perdian horas y horas tomando los apuntes a mano en la Union Sovietica, cuando en Europa uno
tomaba los apuntes, se fotocopiaban y se distribuian rapidamente. Ellos (los estudiantes) no eran
conscientes de todo lo que dejaban de crear como consecuencia del entorno en que se encontraban,
cuendo empiezan a pasarse de contrabando los primeros compacs, DVDs de pelculas, de series de
TV (Dallas,), , y entonces empiezan a verlo, y se lo pasan de contrabando, empiezan a ver

muchos detalles del mundo Occidental y en ese momento ya esta sentenciado el regimen
comunista, porque hasta entonces los ojos no veian y el corazon no sufria pero cuando los ojos ven
el corazon sufre: oye que alli en occidente fijate lo que tienen en ese momento estaba sentenciado
y por eso se desmoron. Por eso es tan buena politica para un pais digamos cerrado como puede
ser Cuba el libre comercio porque al comerciar (o con el turismo?) entran en contacto y ven la
riqueza creativa del otro y dice: y porque no voy a tener yo acceso a esto y poder tambien
desarrollarme como ser humano, se dan cuenta de lo que estan sufriendo (de lo que se estan
perdiendo) en terminos de bloqueo de su propia naturaleza creativa como consecuencia del entorno
dictatorial en el que viven, y eso da lugar a una fuerza poderosisima e imparable hacia la libertad.
7/11. Cada
ser humano
es nico
El
conocimiento
empresarial es
privativo:
somos nicos
La
aportacin
de
cualquier
persona puede
ser
determinante
para el avance
de la civilizacin
8/11. Competencia y funcin empresarial

El proceso empresarial es siempre competitivo
El proceso empresarial por su propia naturaleza es siempre competitivo. Miren, hemos hablado de
fines, de valores, de medios, de costes, de planes, informacin, de creatividad, de coordinacin, de
transmisin de informacin,y ahora damos un paso mas y hablamos de competencia, otro
concepto esencial sobre el que gira la ciencia economica, competencia. Este proceso empresarial
que estamos explicando, ese proceso social espontaneo protagonizado por empresarios, por
naturaleza es siempre competitivo.
Cumpetitio (cum, con y petere, pedir, atacar, buscar) = concurrencia (cuncurrentium) mltiple de
peticiones sobre una misma cosa a la que hay que asignar su dueo
Competencia procede del latin cumpetitio (cum: con; y petere: pedir, atacar, buscar) que significa
concurrencia, de hecho en latin se decia concurrentium, concurrencia multiple de peticiones sobre
una misma cosa a la que hay que asignar su dueo , esto es lo que significa competencia;
cuando muchas personas estan interesadas en una cosa de la cual solo hay una unidad (o
existen menos bienes que peticiones sobre dichos bienes) a ver, a quin se lo asigno.
Los empresarios rivalizan por descubrir y aprovechar oportunidades de ganancia
(desajustes) antes de que desaparezcan aprovechadas por otro.
El proceso empresarial es siempre competitivo , en qu sentido?, en el sentido de que el proceso
empresarial es un proceso de rivalidad en el que los empresarios rivalizan unos con otros por
descubrir antes que los demas las oportunidades de ganancia que surgen en el entorno y por
aprovecharse de esas oportunidades de ganancia antes que los demas. O expresado de otra forma:
una vez que yo empresario creo o descubro una oportunidad de ganancia y me aprovecho de ella y
me llevo el beneficio, esa misma oportunidad de ganancia ya no puede ser descubierta y
aprovechada por otro empresario, esa misma oportunidad con sus coordenadas concretas de tiempo
y lugar ya ha quedado eliminada porque se ha aprovechado de ella el primer empresario. Por tanto,
los empresarios rivalizan para ser los primeros en descubrir las oportunidades y aprovecharse de
ella porque el primero que lo haga elimina esa oportunidad concreta que deja de estar disponible
para los demas. Y esa (la rivalidad) es el corazon del proceso de mercado impulsado por la
empresarialidad. Lo van a entender enseguida (un ejemplo): Nayara es la chica ms atractiva, la
ms guapa de la clase, vamos, estamos todos locos por ella, todos queremos ligarnos a Nayara y
entonces cada uno empezamos a actuar, el primero que coja, se la liga y se case con ella pues
Nayara queda eliminada para todos los demas, luego aqu hay un proceso de competencia o de
rivalidad -y Nayara encantada, como si fuera una reina, y todos sus pretendientes: yo te ofrezco esto,
yo te ofrezco lo otro,- . Una vez que la oportunidad de ganancia se ha descubierto y se ha
aprovechado queda eliminada para los demas, por eso el proceso es competitivo, es un proceso de
rivalidad. Y les he puesto este ejemplo (el ejemplo de Nayara) porque ustedes estan rivalizando unos
con otros en el mercado de las relaciones en los chicos jvenes.
Bien, el proceso en el ambito de la empresa, en el ambito de las relaciones humanas, en el ambito
academico, es siempre competitivo y siempre de rivalidad porque una vez que se detecta una
oportunidad de ganancia y se aprovecha, se elimina para los otros empresarios, al nivel que sea (en
el ambito que sea).
Ejemplo: relaciones humanas.
El proceso social no se detiene salvo en el imaginario estado de equilibrio que estudian los
economistas matemticos.
Claro, cuando se aprovecha la oportunidad de ganancia queda eliminada , cabe considerar que
llegar un momento en el que los empresarios que somos todos nosotros- llegaran a detectar todas
las oportunidades de ganancia, se aprovecharan de ellas y se parara el proceso social? (porque
todos los desajustes se han descubierto y han sido coordinados), cabe esperar tal cosa?, no. Es
importante esto porque mis colegas los economistas matematicos centran su estudio de la economia
en un hipotetico estado final de reposo (el equilibrio) al que se llegaria cuando todas las
oportunidades de ganancia o desajuste han sido descubiertos o coordinados, y entonces el proceso
social se para, es un mundo congelado, un nirvana repetitivo en equilibrio, en el que ya no hay
empresarios porque no hacen falta porque todos los desajustes han sido coordinados, pues bien,
ellos utilizan ese modelo como objeto de investigacin de la economia porque es el unico que admite
tratamiento matematico, es el modelo de equilibrio. Frente a este esquema, nosotros lo rechazamos
y nos centramos en el proceso espontaneo de mercado protagonizado por los empresarios reales de
carne y hueso, que jamas se detenie ni agota, por qu?, porque de acuerdo, una vez que yo
descubro una oportunidad de ganancia y me aprovecho de ella, la bloqueo y la elimino para los
demas, por eso hay una rivalizadad haber quien la descubre antes, pero recuerden, cul era los
efectos del acto empresarial?: coordinacin y ajuste, transmisin pero tambien creatividad, y cuando
yo actuo empresarialmente creo nueva informacin que transmito al mercado, que a su vez genera
ulteriores desajustes que quedan latentes para ser descubiertos por los empresarios el dia de
maana, que tienden a descubrirlos y a eliminarlos en un proceso de rivalidad pero que a su vez
generan el dia de maana nueva informacin que da lugar a mas desajustes pasado maana, y asi
sucesivamente en el big-bang de expansion sin limite del conocimiento que jamas se detiene. Yo me
caso con Nayara y bloqueo, ya Nayara no esta disponible para todos los demas.
El acto empresarial, adems de coordinar, crea y transmite informacin que modifica la

percepcin sobre fines y medios y da lugar a la aparicin de nuevos desajustes (teoria del
big bang social?).
9/11. Divisin del conocimiento (1)

La divisin del conocimiento y el orden extensivo de cooperacin social
Explicar el proceso maravilloso de division del conocimiento, los economistas expresan esta
idea con el nombre tradicional de division del trabajo, tiene su origen asi pues desde Adam
Smith, pero no es un trmino adecuado hablar de division del trabajo ms bien de lo que
hablamos es de division del conocimiento.
Nuestra capacidad mental es limitada. No somos omniscientes.
Miren, la capacidad de la mente del ser humano, la capacidad de absorcin de informacin,
esta limitada (nadie dudara que es limitada nuestra capacidad mental) o dicho de otra forma: que
no somos omniscientes (no lo podemos conocer ni saber todo). Los estudios ademas
antropologicos demuestran que la capacidad de la mente del ser humano moderno y la del
ser humano de hace 50.000 aos, 100.000 aos o 150.000 aos es igual, no ha crecido nada.
Cmo podemos hacer uso de una cantidad creciente de conocimiento?
Entonces, si la capacidad mental de lo que podemos asimilar esta limitada, cmo es posible
que cada vez nos aprovechemos de un volumen creciente y en continua expansion del
conocimiento?, cmo es posible que yo me aproveche de todo el conocimiento que conlleva la
fabricacin de este reloj, la concepcin de este traje, la elaboracin de estas lentillas que llevo
puestas, el micrfono que llevo puesto, los zapatos que llevo puestos,?, no los conocemos pero
hay miles y miles de personas que han implicado su creatividad empresarial y la han puesto a
nuestro servicio y nosotros, en este momento, nos estamos provechando de toda esa
experiencia y de ese conocimiento que no tenemos. Y ademas conforme se desarrolla la
civilizacin cada vez nos aprovechamos de un volumen de conocimiento mayor , el
conocimiento implicado por estas rudimentales (estos rudimentarios) bienes que yo llevo puesto solo
aqu (el reloj, el traje, las lentillas,) es muy superior al que podia llevar, yo que se, un centurin
romano con su espada y sus sandalias.
Para soportar un volumen creciente de conocimiento empresarial es imprescindible un
aumento de la poblacin.
Si la capacidad mental del ser humano es la misma, como es posible que cada vez se
soporte un volumen mas grande de conocimiento empresarial?, unica y exclusivamente es
posible si se produce un continuo crecimiento del numero cabezas, del nmero de seres
humanos, es decir, la condicon necesaria para el desarrollo economico es un incremento
continuado y creciente, -si quieren ustedes- mas que proporcionalmente creciente,
exponencialmente creciente, de la poblacin. Esto por otro lado es obvio, porque los seres
humanos no son hormigas, no somos bacterias, no somos un recurso homogeneo, sino que
como cada ser humano esta dotado de una innata capacidad creativa, cuantos mas seres
humanos mejor. Fijense que la concepcin creativa de la empresarialidad nos esta llevando a unas
conclusiones que son radicalmente opuestas a las que escuchamos y vemos que se manejan por
ah fuera y vemos que tienen origen en Malthus.
Thomas Robert Malthus (Inglaterra, 1766-1834)
Los recursos limitan la poblacin de animales.
El nmero de seres humanos limita la produccin de recursos.
Malthus fue un genio y encontro una ley absolutamente cierta lo que pasa es que no es
aplicable a los seres humanos (cuando formulo su teoria no tuvo en cuenta la capacidad
creativa-empresarial del ser humano, no tuvo en cuenta el cambio tecnologico) , es aplicable a
las bacterias y las ratas, es decir, a los animales (a los demas animales) o a los recursos
homogeneos, las bacterias y ratas -a pesar de que mucho crean lo contrario- no son seres
humanos, no disponen de una innata capacidad creativa, entonces resulta que las ratas se
multiplican hasta el nivel de alimentos (el nivel de subsistencia) y cuando llega al total de
alimentos pues hay un limite de poblacin y empiezan a morirse, si fueramos ratas o pinginos
entonces son los recursos dados los que determinan el volumen de poblacin, y hay recursos
dividido entre poblacin, cuanto menos poblacin tocamos a mas , la rata toca a mas queso,
cuanta mas ratas tocan a menos queso. Pues lo que es tragico es pensar que generaciones y
generaciones de economistas hayan pensado que somos como ratas, que somos como bacterias y
que somos como pinginos, y siguen hoy dando clases y recibiendo a la vez incluso algunos
premios nobeles, pero resulta que lamentablemente para sus modelos los seres humano no son
bacterias, no son ratas, sino que estan dotados de una innata capacidad creativa, y entonces la
conclusin es justo la contraria, la ley de Malthus que se aplica (que es perfectamente aplicable,
totalmente valida para) al mundo de la biologa y la ciencia natural no es aplicable al mundo
de la accion humana, el ser humando dotado de una capacidad creativa de informacin.
El desarrollo de la sociedad exige:
- Extensin y profundizacin del conocimiento prctico
- Poblacin creciente especializada segn ventaja comparativa relativa
- Intercambios libres del resultado de la produccin empresarial
Lo que exige el proceso de expansion sin limite de la civilizacin es un continuo crecimiento
de la poblacin, y ese continuo crecimiento de la poblacin se basa en una continua division
horizontal (extensin) y vertical (profundizacin) del conocimiento, qu quiere decir esto?, que
la expansion se basa en que cada ser humano cada vez se especializa en un ambito del
conocimiento mas restringido con un volumen, con una profundidad del mismo mas
profunda, y entonces lo que hace es intercambiar los resultados de su creatividad empresarial
y su produccin empresarial en ese ambito con la produccin de otros seres humanos, el
proceso de expansion sin limite del conocimiento es un proceso de continua especializacin
en ambitos mas pequeos del conocimiento donde adquirimos un nivel de profundidad del
mismo cada vez mayor, es lo que llamo yo la especializacin horizontal en cuanto al numero de
ambitos y vertical en cuanto a la profundidad del conocimiento. De hecho en terminos relativos,
si algo caracteriza al avance de la civilizacin es que el ser humano cada vez en terminos
relativos sabe menos, no mas, cada una de estas hormiguitas sabe menos en terminos relativos
respecto del total.
Ejemplo: la leyenda de Jeremas Johnson
Quin vio una pelcula que se titulaba La leyenda de Jeremias Johnson?. El protagonista, Robert
Redford, asqueado por la Guerra de Secesion de EEUU abandona el frente, yo creo que poco
menos que deserta, y se va a las llanuras del oeste inexploradas donde solo viven los indios, se va a
las montaas a cazar. Y entonces el comienzo de su nueva vida es todo de penalidades, va con su
rifle, tiene que cazar a los bisontes, tiene que sacar la carne, tiene que salarla, tiene que arrancar la
piel, tiene que coserse y curtir la piel, se hace unos muy rudimentarios abrigos, de mala manera con
unas ramas se hace una especie de raquetas para poder ir por la nieve, durisimo todo , huyendo de
los indios, y fijense, el sabe mucho porque su mente le obliga para sobrevivir y tiene saber cazar,
curtir, cocinar, vestirse, malhacerse un cobertizo, todo una gran cantidad de conocimiento en el
sentido horizontal. Un dia esta cazando y cuando esta apuntando a un bisonte justo antes de apretar
el gatillo oye un tiro y mata el tiro que dispara no se sabe quien a ese mismo bisonte y resulta que en
esas centenares de miles de kilmetros cuadrados habia otro cazador como el, entonces se
aproximan los dos, y resulta que se les enciende la bombilla empresarial y uno ve que el otro tiene
una enorme capacidad: en un pis-pas destripa al bisonte, saca la piel, entonces se le enciende la
bombilla y le dice: oye que yo tengo muy buena punteria no estaria bien que yo me dedicara a
cazar y tu a despedazar, destripar, el bisonte?, entonces viene ya lo que se llama la division del
conocimiento, uno tiene ventaja comparativa (menor coste de oportunidad que el otro) en una labor,
y se dedica, restringe la parcela nada mas a tirar (cazar) y el otro restringe la parcela nada mas a
curtir la piel y cada uno intercambia los productos, se ha producido una division del conocimiento en
el sentido vertical, cada uno se especializa en aquello en lo que tiene ventaja comparativa respecto
del otro, intercambian los productos y ambos salen ganando. Oye y asi surge la humanidad tambien
eh!, porque salen los hombres a cazar y las mujeres quedan cuidando de la prole y preparando la
caza, pero luego ademas como estan en una base: mientras los otros estan en plan nomada y
vienen muy de vez en cuando se dan cuenta de que joba aqu hay una semilla que cae y ha salido
trigo que se puede comer, y esto que es?, se me ocurre una idea porque no lo cojo yo y lo planto, y
empiza a surgir la agricultura sedentaria, division del conocimiento entre uno y otro. Y este proceso lo
explico grficamente, es un proceso en el que cada vez nos especializamos en aquello en lo que
tenemos ventaja comparativa e intercambiamos con los demas.
10/11. Divisin del conocimiento (y 2)

Interesa siempre el intercambio?
Ley de asociacin de David Ricardo (Inglaterra, 1772-1823)
Qu pasa si alguien tiene ventaja comparativa en todas las lineas de produccin, en todos
los ambitos respecto de otra persona?, interesa intercambiar o no interesa intercambiar?,
seor soy mejor que usted en cazar, curtir, en todo, entonces qu pasa: pues mira que te den, tu
sigue solo y yo como lo hago todo mejor que tu sigo solo, hace bien en seguir cada uno por su lado
o aun asi nos interesa intercambiar?, pues nos interesa intercambiar tambien, es lo que se llama la
Ley de Asociacin de Ricardo, tiene su origen en que David Ricardo, que fue un economista, la
descubrio sin querer, sin caer en cuenta, con motivo del comercio internacional al desarrollar la ley
de la ventaja comparativa en el comercio internacional. Miren para que lo entiendan es como el
cirujano que es magnifico en abrir cabezas y operar, y tambien es muy buen anestesista, y
tambien es bastante bueno -pero mejor que nadie- como enfermero, si el quiere hacer todo
resulta que es a costa de operar (de operar menos) que es donde tiene ventaja comparativa
relativa mayor, entonces aunque no sea tan buena la enfermara (tan buena enfermera como
el) le puede compensar decir: mira tu como enfermera eres enfermera de 6 no eres de 9 como
yo, pero me interesa que tu aunque seas un poco mas torpe (lo hagas peor que yo) te ocupes
de la cuestion de enfermeria y tu de anestesista y yo totalmente ha operar, porque aunque yo
fuera capaz, sin duda alguna, de ser mejor anestesista que usted y mejor enfermera que usted, sin
embargo eso seria a un coste de hacer aquello en lo que tengo en terminos relativos todava
mas ventaja (supondra un elevado costes de oportunidad) , por eso la cooperacin entre los
mas dotados en todo y los menos dotados sigue interesando a todos siempre y cuando cada
uno se especializa en lo que tiene ventaja comparativa, ojo, relativa, en terminso relativos
mayor.
El desarrollo de la sociedad exige:
- Extensin y profundizacin del conocimiento prctico
- Poblacin creciente especializada segn ventaja comparativa relativa
- Intercambios libres del resultado de la produccin empresarial
Friedrich August von Hayek (Austria, 1899-1992): Podemos ser muchos y ricos o pocos y
pobres
Dice Hayek que podemos ser, las alternativas son: o somos muchos y ricos, o pocos y pobres. A ver,
ilustracin: la bomba atomica de neutrones y la peliculia Mad Max, la bomba atomica de neutrones
es una bomba atomica curiosa, que cuando explota deja intacto todos los activos materiales, solo
mata lo organico, imaginense que cae una bomba de neutrones y desaparecen de los 6.000 millones
de habitantes de la faz de la Tierra solo quedamos 6 millones de personas, pero quedan intactos
todos los edificios, inmuebles, bienes de capital, bibliotcas y libros, recetas, formulas, programas de
ordenador, yo les pregunto a ustedes: esos 6 millones que quedan vivirian muy muy ricos?,
filosofia de Malthus: una enorme riqueza pero como solo hay 6 millones tocan a mas recursos,
bienes de capital,por persona, vamos estarian todos con gigantescos yates, o serian muy
pobres?, serian pobrisimos porque con una milesima parte de la poblacin no se puede sostener el
inmenso volumen de conocimiento practico que la hace posible, una mujer que fuera a parir estaria
en una situacin como una india hace 5.000 aos, poco mas que tendria que irse sola a parir debajo
de un arbol, y sin embargo hoy en dia la mujer, ya saben, le ponen la epidural, todo perfectamente
monitorizado, (un ejercito de empresarios creativos detrs de eso). Si no hay seres humanos
para sustentar el inmenso volumen de informacin que hace posible la civilizacin el mundo
se retrae, volveramos a la epoca de las cavernas que es precisamente lo que se describe en
Mad Max, en Mad Max hay una especie de cataclismo y el recurso mas escaso es la energia, la
gasolina, y todos estan luchando con unos coches por el desierto matandose los unos a los otros por
un bidon de gasolina con unos vehculos mas o menos sui generis, y hay unos buenos y unos malos
(Mel Gibson es de los buenos) y aunque hay un volumen inmenso de capital son pobrsimos porque
lo que hay son pequeisimas tribus disputandose lo poco de recursos que les puede llegar como
consecuencia de que toda la cadena de interacciones humanas ha desaparecido porque la
poblacin se ha hundido, por eso, o somos muchos y ricos o somos pocos y pobres.
Ejemplo: Mad Max
Las instituciones que favorecen el aumento de la poblacin impulsan la civilizacin
La condicion necesaria y que hace posible el desarrollo de la humanidad y el aumento de la
riqueza es el incremento de la poblacin . Por eso todas las instituciones que favorecen el
crecimiento de la poblacin impulsan el desarrollo de la civilizacin, pero ademas si lo que
estoy explicando es algo obvio, vamos a ver, cul es la historia de la humanidad en cuanto
desarrollo economico?, qu es lo que permitio la Revolucion Industrial?: aumentar la poblacin,
por qu ahora somos 7.000 millones y antes de la Revolucion Industrial eramos una
centesima parte?, si el crecimiento de la poblacin fuera en detrimento del desarrollo
economico veriamos ahora que eramos mucho menos y sin embargo ahora somos mucho
mas, emigracin hacia a las ciudades, cada vez las ciudades atraen como un iman a mas
inmigrantes, cada vez las ciudades tienen mas gente y son mas ricas , mas gente y son mas
ricas, si es que es obvio porque aumenta exponencialmente la capacidad de division horizontal
y vertical del conocimiento, y cada vez con el desarrollo somos mas ignorantes en terminos
relativos sabemos menos del total respecto del total de la informacin de la que nos
aprovechamos, yo me estoy aprovechando de un volumen inmenso de informacin y no se
nada o casi nada, yo solo se cuatro cosas de economia y poco mas en compracion con lo
que sabria si estuviera en la selva.
Ejemplo: Cocodrilo Dundee
11/11. La sociedad
Creatividad versus maximizacin
El problema economico no es tanto un problema de maximizacin (eficiencia estatica) sino ms bien
de innovacin, de creatividad empresarial (eficiencia dinamica). No es tanto un problema de asignar
eficientemente los recursos dados (existentes) en una sociedad, sino ms bien de incrementar y
mejorar los recursos de dicha sociedad.
Los recursos no estn dados, son creados por los seres humanos
Y terminamos hoy la clase explicando el concepto de sociedad, el enfoque del curso se basa por
tanto en la creatividad empresarial y en el epgrafe anterior critico toda la modelizacion matematica
de aquellos que piensan que los recursos estan dados y lo unico que hay que hacer es
maximizar la distribucin de ellos entre el numero dado de seres humanos evitando su
despilfarro (eficiencia estatica, eficiencia en el sentido de Pareto) , esto no tiene ningun
sentido porque los recursos no estan dados continuamente se estan creando nuevos
(descubriendo nuevos y mayor cantidad de recursos, creando tecnologa que requiere consumir
menos de esos recursos,) y lo que hace falta cada vez es mas seres humanos.
Conclusin: nuestro concepto de sociedad
La sociedad es un proceso (estructura dinmica)
de tipo espontneo (no diseado conscientemente por nadie)
muy complejo (constituido por miles de millones de personas creativas)

de interacciones humanas (principalmente intercambios sujetos a normas de conducta,
muchos plasmados en precios monetarios)
movidas por la fuerza de la funcin empresarial (creando, descubriendo y transmitiendo
informacin, y coordinando de forma competitiva los planes desajustados de los actores)
que hace posible la expansin de la vida humana
Con todo lo que hemos visto juntos ya estamos en este momento en situacin de entender que es la
sociedad. La sociedad es un proceso, proceso conlleva la idea de dinamicidad, una estructura
dinamica, saben ustedes lo que es un mecano?, es unos elementos conectados entre si, eso
seria una estructura, la estructura de un edificio, pues bien el proceso ya es un concepto mas
abstracto que nos cuesta visualizar porque es como un mecano pero moviendose, cambiando
(cambiando la relacion entre sus piezas), y eso no hay quien se lo imagine, pues eso es un proceso,
una estructura dinamica, de tipo espontaneo, es decir, no diseado conscientemente por nadie
(nadie ha creado ni puede crear el proceso, surge solo), es un proceso muy complejo (dice
Hayek que es el orden mas complejo que cabe concebir en el universo porque esta constituido por
miles de millones de seres humanos, cada uno de los nodulos del mecano son una cabeza de un
ser humano, y hay miles de millones pero ademas es que esa cabeza estan continuamente
creando cosas, descubriendo nuevos fines, medios, cada uno de nosotros dotado de sus
particulares objetivos, gustos valoraciones, conocimientos practicos, y ademas creandolos ex
novo, de la nada, a cada momento). Luego la sociedad -repito- es un proceso espontaneo y muy
complejo, pero de qu?, de interacciones humanas (el nodulo que es cada cabeza esta
conectado con todas las otras cabezas a traves de una accion humana, una interaccion humana) y
en qu consiste esa interaccion?: bsicamente son relaciones de intercambio (recuerden el
ejemplo de los feninicios, do ut des: yo te doy para que me tu des a mi, eso es lo que conecta
cada uno de los elementos base de esa estructura dinamica que es ese proceso tan complejo)
y esas relaciones de intercambio en muchos casos se plasman en precios monetarios (ya
veremos como esto hace posible el calculo economico) y ademas esas relaciones se efectuan
segn las normas, habitos o pautas de conducta, ya damos entrada a las instituciones que son
consustanciales a la sociedad. Y qu mueve, qu impulsa, cul es la energia que moviliza todo
este proceso complejisimo de interacciones humanas espontaneo? : la fuerza de la funcion
empresarial, es la protagonista de la economia, que constantemente crea, descubre y transmite
informacin o conocimiento, luego la gasolina que mueve el proceso espontaneo es la
empresarialidad que crea, descubre, informacin y ademas produce el efecto de coordinacin o
ajuste, es decir, ajustando y coordinando el comportamiento desajustado, contradictorio, de
los seres humanos, de qu manera?: de forma competitiva (los planes contradictorios de los
seres humanos, cualquier plan contradictorio se descubre, se ajusta, se coordina y se hace ya
compatible pero de forma competitiva, el primero que lo descubre se aprovecha de ello ), y
todo esto para qu?, todo este follon que no lo ha creado nadie, que es espontaneo, para qu?, si
surge solo, no lo ha creado nadie ser humano, no tiene capacidad, todo esto para qu?, el para que
puede ser el efecto que tiene, analizando el efecto nos damos cuenta que solo tiene un efecto, este
proceso lo que hace es multiplicar sin limite la vida humana en el sentido de sorportar
(mantener, posibilitar la vida, la existencia de) cada vez un numero mayor de seres humanos,
mas vidas humanas, que se desarrollan ademas con una riqueza cuantitativa cada vez mayor ,
lo unico que como cientificos podemos concluir de esta maravilla de este proceso espontaneo es
que expande, multiplica, impulsa, la vida en terminos cuantitativos, de numero, y cualitativos,
de calidad, eso y no otra cosa es la sociedad.
JHS8
1/10. Clasificacin de fenmenos segn su grado de complejidad
Friedrich A Hayek, The Sensory Order
Hiptesis de Hayek sobre la clasificacin jerrquica de los rdenes o fenmenos segn su
grado de complejidad
Qu diferencias existen, o deben de existir, entre la forma de estudiar la ciencia social , la
ciencia economica, la ciencia en la que los protagonistas somos nosotros -los seres humanos de
carne y hueso-, y la manera de estudiar en las ciencias de la naturaleza : la fisica, la quimica,

donde los objetos de investigacin son entes inanimados, o sea, que carecen de alma del mundo
exterior?. Entonces para ir por aproximaciones en un primer momento lo que vamos a explicar es la
hiptesis hayekiana, la hiptesis de Hayek premio Nobel de Economia en 1974 fue quizas el
discipulo mas brillante que tuvo Mises-. Entonces Hayek, en un libro que se titula The sensory
order (El orden sensorial) propone la siguiente hiptesis, que vamos a denominar nosotros
hiptesis de Hayek sobre la clasificacion jerarquica de los ordenes o fenmenos segn su
grado de complejidad.
Entonces, para ilustrar mejor y entender mejor la hipotesis hayekiana voy a presentar este triangulo,
esta pirmide invertida, segn grados de complejidad. El vrtice de abajo se refiere a los
fenmenos relativamente menos complejos y conforme fuera hacia arriba en el triangulo
llegariamos a los fenmenos de grado de complejidad mas grande, relativamente ms alto. El
vrtice estrecho significa que es menos la complejidad de los fenmenos o de los rdenes
que se estudian, y la base invertida hacia arriba significa que conforme subimos hacia arriba
cada vez el grado de complejidad de los fenmenos es ms elevado. Entonces en la parte de la
derecha recogemos las diferentes ciencias segn el objeto de investigacin.
Entonces vemos que la fisica se ocuparia de estudiar los fenmenos relativamente mas
simples en cuanto a su grado de complejidad. Hay otra ciencia que estudia los fenmenos
parecidos a la fisica pero con un grado de complejidad mas elevado, es la que estudia los
fenmenos quimicos, la quimica, porque ya hay reacciones, se producen entre diferentes
compuestos quimicos que dan lugar a molculas, H2O: dos atomos de hidrogeno y uno de
oxigeno, agua, y a su vez podemos ir haciendo mas complicado los estudios en relacion con
fenmenos quimicos. E incluso podriamos dar un salto de grado de complejidad y pasar a
analizar con el punto de vista del biologo diferentes organismos (rganos?) como puede ser por
ejemplo: un higado humano, un cerebro de vaca, como objetos de estudio de investigacin de la
biologa, ya la biologa estudia fenmenos mucho mas complejos, pero se apoya en la fisica y
en la quimica, porque ya sus elementos son celulas que dan lugar a determinados organos y
organismos pero podemos analizarlos con mas dificultad porque son mas complejos, mas
dificultad, pero los analizamos, y nos ayudamos y apoyamos en las ciencias que se encuentran
debajo porque estudian fenmenos relativamente mas simples como el de la quimica y la
fisica.
Bien, pues damos un salto cualitativo y pasariamos a estudiar ya fenmenos mucho mas complejos,
a los fenmenos que hemos visto hasta ahora, que he comentado hasta ahora, que estudia la fisica,
la quimica y la biologa, en general las ciencias naturales las vamos a denominar fenmenos
del mundo 1 con la finalidad de entender, entre nosotros, que nos estamos refiriendo a los
fenmenos relativamente mas simples, aceptando su diferente grado de complejidad, que estudian
los cientificos de la naturaleza.
Pero damos un salto cualitativo a partir de la flecha y pasamos a estudiar fenmenos que son
muchisimo mas complejos, de hecho dice Hayek que el orden espontaneo del mercado , o si
quieren ustedes la sociedad, es el orden mas complejo que existe en el universo , la base es la
accion humana -que hemos estado estudiando juntos- con sus diferentes componentes y el ejercicio
de la empresarialidad, funcion empresarial, creativa por parte de cada uno de los seres humanos
que constituyen la Humanidad y que interactuan entre si dando lugar a la sociedad .
Sociedad: complejsima red de interacciones humanas impulsadas por la empresarialidad
La sociedad es una complejisima red de interacciones humanas que bsicamente son
relaciones de intercambio que esta impulsada por la creatividad de la funcion empresarial que
continuamente crea, transmite y coordina (crea y transmite informacin, coordina el
comportamiento desajustado de los seres humanos y ademas de una forma competitiva), y todo
esto dando lugar a un crecimiento sin limite de la vida entendida como cada vez un mayor
numero de seres humanos que disfrutan de una calidad de vida cada vez mayor, esa
expansion sin limites del big-bang social. Pues el estudio de esos fenmenos debe dar lugar al
mundo 2 y es a lo que nosotros nos dedicamos en este curso.
Cabria concebir ordenes todava mas complejos, los dejamos aqu abiertos, ahora no vamos a
referirnos ellos. Y concebir un orden todava mucho mas complejo que el orden mas complejo que
podamos concebir que es el de la sociedad, que yo le he llamado orden supremo, si quieren
ustedes pueden poner Dios, pero es un orden de un mundo que nos supera con mucho, que
llamamos mundo 3, lo dejamos ah hipotticamente reseado.
2/10. Hiptesis de Hayek. Mundos 1 y 2.

Hiptesis de Hayek: un orden puede llegar a entender, a comprender, a explicar o a dar cuenta
de rdenes menos complejos que s mismo; pero no de s mismo ni de rdenes de mayor
complejidad.
Dice Hayek lo siguiente: un orden puede llegar a entender, a comprender, a explicar, a dar
cuenta de, ordenes mas sencillos o menos complejos que si mismo, pero lo que no puede
llegar jamas es ni a explicarse o dar cuenta de si mismo ni explicar o dar cuenta de ordenes
mas complejos que si mismo. Entonces cul es la razon que aduce Hayek para esta idea?, pues
dice que cada orden es como si fuera una red, o una estructura de elementos y categoras (para
que ustedes se imaginen -como todos hemos sido nios- un mecano, se acuerdan cuando
construiamos un mecano?, pues eso es una estructura) lo que l dice es que con una estructura,
con un conjunto relacionado entre si de elementos y categoras, podemos subsumir o
integrar dentro de el, entendiendo, un mecano mas sencillo, es decir, una estructura o un orden
con menos categoras y menos complejidad de relaciones entre ellas que la del orden de
partida, pero lo que no podemos llegar, lo que no puede concebirse es que determinado orden
con determinado grado de complejidad subsuma dentro de si mismo, y de cuenta dentro de si
mismo, al propio orden de su propio grado de complejidad ni a ordenes con grado de
complejidad todava mas elevado.
Y vamos ahora a aplicar esta idea hayekiana a la pirmide, lo que estamos diciendo es que la
quimica presupone para su comprensin una ciencia que estudia ordenes mas sencillos
(relativamente mas sencillos) que es la fisica, y la biologa tiene que utilizar la quimica y la
fisica; lo que dice Hayek es que lo que no cabe concebir es que la fisica -o el vrtice mas
estrecho, que estudia los fenmenos relativamente menos complejos - cuenta y permita
explicar los fenmenos mas complicados de la biologa, sino que seria al reves, la biologa
-que estudia los fenmenos mas complejos- es la que incorpora o subsume a los fenmenos
fisicos y a los fenmenos quimicos. Si llegamos a la mente humana (la psicologa, la
neurologia), mente creativa, a la inteligencia del ser humano la pongo como un fenmeno muy
proximo, entre la biologa y la accion humana, a la accion humana como hemos visto-, la mente
humana podria dar cuenta y puede estudiar fisica, quimica (aunque con algo mas de
dificultad), y biologa y medicina pues tambien, pero con mucha mas dificultad, ya la medicina
no es una ciencia tan exacta como la quimica que permite hacer exprimentos de laboratorio
con reacciones y sabemos perfectamente que si se juntan dos atomos de hidrogeno y uno de
oxigeno, sale agua, H2O, una molcula de agua, medicina ya, pues, sabemos que de cada 1.000
tumores de determinadas caracteristicas se curan el 80% (conocimiento mas probabilistico que
determinista), pero ya es un orden muchisimo mas complejo pero sin embargo si que podemos
con nuestra mente dar cuenta de los fenmenos biologicos, y con nuestra mente, ya con
muchisima mas dificultad porque es un fenmeno enormemente mas complejo, podemos
entender algo de la accion humana y de la sociedad y desarrollar una disciplina que es la Ciencia
Economica que es en la que estamos implicados juntos, pero ya con mucha mas dificultades, es
mucho mas dificil hacer ciencia economica que estudiar fisica, quimica y biologa a pesar de
las apariencias.
La mente humana no puede autorreproducirse
Pero lo que no puede hacer la mente humana es autoexplicarse a si misma, ni
autorreproducirse, si que la mente humana puede en determinados entornos inducir una fusion
nuclear, o unas reacciones quimicas, o hacer un transplante de higado, pero lo que no puede hacer
la mente humana es autorreproducirse asi misma porque un orden, de acuerdo con la tesis de
Hayek, no puede ni autoexplicarse plenamente, ni dar cuenta de si misma, ni autoreproducirse
a si mismo. En este sentido es curioso, las implicaciones de Hayek son importantes, significaria
que todo el programa cientifico de inteligencia artificial (IA), es decir, de reproducir la mente
del ser humano esta condenado al fracaso, vamos, que es un nombre rimbombante lo de
inteligencia artificial, hombre, se puede avanzar haciendo una calculadora muy rapida, velocidad de
la luz, ordenadores, pero eso en realidad son maquinas tontas que reproducen determinados
comportamientos mecanicos y funciona como se hayan programado antes, por decirlo de alguna
forma, y a lo mejor eso se puede meter en un robot y que de una apariencia antropomorfica de que
hay un ser humano, pero en realidad no lo hay ah. Lo que les quiero decir es que es un misterio
como creamos como mente y por que lo hacemos, y que no somos capaces de autocrear
seres humanos creativos, segn la hiptesis de Hayek, ni mucho menos dar cuenta con
nuestra mente de ordenes de complejidad superior al de nuestra propia mente.
Nuestra mente, de acuerdo con Hayek, puede describirse como una estructura de elementos
y categoras conceptuales relacionados entre si, con un determinado grado de complejidad
que es enorme, inmenso, esta sostenido en 150.000 millones de neuronas , pero esa es la
descripcin biologica, en realidad como funcionan esas neuronas, como se recoge la informacin,
como se crea no se sabe. Les he dado a ustedes algunas intuiciones pero son muy timidas, les
decia a ustedes de forma muy burda, en determinado lugar del cerebro, en determinadas neuronas
sostiene determinada memoria o imaginacin del pasado y en otras otra y resulta que
combinandolas podremos llegar a una imaginacin respecto de un proyecto creando algo nuevo que
a nadie se le habia ocurrido antes, les estoy explicando algo de una manera balbuciente y torpisima
(intuitiva) pero no soy capaz de explicarlo porque mi mente no es capaz de dar cuenta o explicarse a
si misma porque un orden no puede dar cuenta de otro orden o de si mismo que tenga un grado de
complejidad igual, ni mucho menos que tenga un grado de complejidad superior o muy superior
3/10. Hiptesis de Hayek. Mundo 3.

rdenes superiores a nuestra mente (revelacin)
4/10. Hiptesis de Hayek. Conclusin: crtica al determinismo.

El determinismo materialista lleva a una concepcin esttica de la economa
El enfoque de Hayek y Mises lleva a entender la economa de forma dinmica
Principales implicaciones de la hiptesis de Hayek, vamos a ver, esto hace relacion al determinismo.
Entonces, cul seria el flujo de las relaciones entre los diferentes ordenes?, de abajo arriba
o de arriba abajo?, porque es que hay muchos cientificos que piensan que las relaciones son
de abajo arriba, es decir, que son las reacciones fisicas y quimicas las que determinan el
mundo (el comportamiento humano) , son los deterministas o materialistas (determinismo

materialista), vamos, en pocas palabras, que yo hoy he ido al cine, he recibido tal impresin, me he
tomado una Coca-cola y como consecuencia de esto se producen determinadas reacciones fisicas y
ya esta predeterminado, aunque no sabemos como, mi comportamiento . Segn los materialistas,
son los ordenes mas simples (relativamente mas simples) los que determinan de abajo arriba
todo el Cosmos que nos rodea, vamos, que las piedras y los atomos son las que determinan que
se componga la novena sinfonia de Beethoven. Pero segn la hiptesis hayekiana eso es un
absurdo, un orden simple no puede dar cuenta de ordenes mas complejos, las relaciones
tienen que ser siempre de arriba abajo, es decir, son los rdenes complejos los que explican,
los que determinan, los que entienden, los que crean si quieren ustedes-, los ordenes
relativamente ms simples. Hayek confunde explicar con determinar (los ordenes simples son
los que han determinado nuestra capacidad de explicar ordenes menos complejos que
nuestra mente, y son los que pueden hacer que nuestra capacidad de explicar ordenes mas
complejos sea posible, mediante evolucion, mutaciones,).
Los rdenes simples (la fisica, la quimica, la biologia,) determinan nuestro comportamiento, un
orden muy complejo (como la mente) permite entender, explicar, subsumir, ordenes mas simples
-que son a su vez los que determinan nuestro comportamiento (la mente)-, y por lo tanto, con esa
explicacin, conocimiento, entendimiento, de los ordenes simples entender y alterar las causas de
nuestro comportamiento.
Pero es que a poco que escarbemos o pensemos un poquito, el ideario materialista y determinista
no tiene ningun sentido, aunque sea el mayoritariamente aceptado por la mayor parte de los
cientificos. Si todo mi comportamiento creativo en realidad esta determinado por estimulos del
mundo exterior, de los rdenes ms simples (fisica, quimica,), que es lo que defienden los
deterministas, los materialistas (se llaman materialistas porque consideran que seria la
materia lo que determina el espiritu , las ideas, en vez de ser el espiritu el que determina la
materia). Si como dicen los materialistas son los ordenes mas simples los que determinan los
complejos (los espirituales), es la materia la que determina el espiritu, todo mi comportamiento,
que yo este aqu, como reaccionan ustedes, todo esto es resultado de unas reacciones
quimicas en el cerebro y de estimulos externos, es lo que dicen ellos (los deterministas
materialistas). Pues apliquemos el determinismo materialista al determinismo materialista,
entonces usted seor determinista materialista, su idea del determinismo materialista tambien
esta determinada por estimulos externos, si quiere usted ser coherente consigo mismo, y si
tambien su idea esta determinada por estimulos externos, su idea de que todo lo determina
estimulos externos no tiene ninguna base, es una simple, reaccion quimica, de los atomos,
no, no, oiga! yo digo que todo esta determinado por estimulos menos mi idea, de que se me ha
ocurrido a mi, que es creativa, pero es que ademas queridos alumnos es que es absurdo, es que ni
siquiera cabe concebir un mundo en el que no exista lo que llamaban los filosofos clasicos el libre
albedrio, el determinismo materialista acaba con el libre albedro, quiere decir que todo lo que
estamos haciendo nosotros y todos nuestros comportamientos, y toda la creatividad humana,
viene ya determinado por unas reacciones quimicas previamente y estimulos externos, no
podemos concebir un mundo asi, nuestro mundo es un mundo de creatividad, de ideas que se nos
ocurren que previamente nos habian pasado desapercibidos, que puede ser que surjan o puede ser
que no surjan, es un mundo espiritual; un mundo deterministas, a parte de que filosficamente
no tiene ningun sentido de acuerdo con el propio criterio, es un mundo en el que no habria
libre albedro, y es un mundo incomprensible, es un mundo en el que el hombre sobra, es un
mundo de seres robotizados y pinginos, que es precisamente lo que estudian la mayor parte de
mis colegas cuando se empean en aplicar la matematica y la concepcin estatica de la economia.
Por eso el metodo, aunque parezca abstracto, es tan bonito y ademas tan desafiante y tan
importante, porque ademas un mundo de seres robotizados y pinginos es un mundo estatico
en el que s, el aumento de la poblacin es contraproducente porque como estan dadas las
cosas (los recursos estan dados) cuantos mas pinginos tocan a menos, los peces son los
mismos y hay muchos pinginos pues entonces tocan a menos peces, y hambre.
El determinismo materialista, el pensar que solo son los fenmenos de abajo (los fisicos, los
quimicos, los biologicos,) los que determinan los de arriba (el comportamiento humano, la
sociedad,),
- lleva a la concepcin estatica,
lleva al malthusianismo,
lleva a la consideracin de que los hombres son como ratas que cuantos menos haya
mejor,
La concepcin hayekiana de que la economia, y la de Mises, es una ciencia del espiritu, de las
ideas creativas, y que son los fenmenos complejos los que dan cuenta de los simples y no al
reves, es decir, los flujos son se arriba abajo, lleva a la concepcin dinamica del mercado , a
que el protagonista es un ser humano creativo dotado de una innata capacidad creativa para
descubrir nuevos fines y medios y que las restricciones del mundo exterior estan dadas por
los elementos objetivos que estudia la fisica sino que el mundo exterior cambia cada dia
como consecuencia de la creatividad empresarial.
Y al margen de la digresin mas o menos teologica que hemos hecho de que parece anticientifico el
cerrarnos en banda y creer que no puede haber nada mas alla de nuestra propia mente, sobre todo
teniendo la obligacin de ser humildes y de conocer las limitaciones que tiene nuestra mente,
tenemos que dejar abierto la posibilidad de que existan ordenes mas complejos, y que incluso la
posibilidad de llegar a saber algo si por revelacion se nos comunica y ademas hacemos un acto de
fe y nos lo creemos. Por qu hay que hacer un acto de fe y creerselo?, porque es imposible con el
grado de complejidad de nuestra mente dar cuenta de fenmenos mas complejos que ella misma.
Diferencias metodolgicas entre las ciencias naturales y sociales
5/10. Diferencias metodolgicas entre las ciencias naturales y sociales.

Puntos 1 y 2.
Hayek, The Counter Revolution of Science
Qu diferencias hay, esenciales desde el punto de vista metodologico, entre las ciencias
naturales y las ciencias sociales?
Las ciencias naturales estudian fenmenos relativamente sencillos, mientras que las ciencias
de la accion humana (praxeologia, ciencias sociales) estudian fenmenos relativamente
complejos (en el que intervienen una enorme cantidad de variables relacionadas entre si de manera
muy compleja). Repito, el primer punto de referencia que ya distingue a un cientifico natural (a un
fisico, a un quimico, a un biologo, a un medico) de un economista (de un cientifico social) es que el
fisico, el quimico, el biologo y el medico estudia fenmenos simples, sencillos, en terminos
relativos, mientras que nosotros, los cientificos sociales, estudiamos fenmenos
complejisimos. Anda, pero que dice el profesor Huerta!, si lo mas complicado es lo que estudian
los fisicos, no estan estudiando los agujeros negros, los quarks, los quasar, lo infinitamente grande,
lo infinitamente pequeo,?, eso a mi me parece mucho mas complicado que estudiar la sociedad,
que al fin y al cabo la sociedad cualquiera, llega Zapatero, y dice lo que hay que hacer: subir los
salarios, bajar los impuestos, subir los impuestos, incluso el gobernador del Banco de Espaa:
aumentar la oferta monetaria,; eso lo hace cualquiera joer, y lo hace un don nadie, en cambio para
ser fsico, buhh, hay que estudiar mucho. A pesar de las apariencias es justo lo contrario, y
precisamente son tan complejos los fenmenos de la Ciencia Social que nadie los entiende y
por eso hasta los ms grandes ignorantes (sobre todo los ms ignorantes) se atreven a dar su
opinin. Nadie se atreve a dar su opinin sobre fusion nuclear sin ser un experto en fisica atomica
(joer, no, no, cuidado que de esto yo no se nada, mejor me abstengo de opinar), o sobre reacciones
del organismo ante la quimioterapia (no, esto sin estudiarlo), pero todo el mundo pontifica sobre
lo que hay que hacer respecto de los salarios, el despido libre, la ayuda al Tercer Mundo,
cuando resulta que los fenmenos sociales son muchisimo ms complejos que los del
mundo de la fisica (por lo menos fisica newtoniana, no fisica cuantica) o de la astronomia o de la
quimica o de la medicina. Precisamente por ser mas complejos entendemos solo una
pequeisima fraccion de ellos y por eso nos pasa que la inmensa mayoria de la gente se
atreve a dar su opinin porque ni siquiera es consciente de aquello de lo que ignora.
Pero los fenmenos del mundo de la economia son muchisimo ms complejos que los del
mundo de la fisica porque el grado de complejidad conceptual y de categoras es
infinitamente mayor, fijense: son 7.000 millones de seres humanos cada uno de los elementos
interactuando entre si de forma creativa, creando nuevo conocimiento que antes no existia , cuando
ningun atomo, ni ninguna estrella enana, ni supernova (ni molcula, ni celula,), crea, descubre,
compone sinfonias, ni hace un nuevo guion de televisin, ni es capaz de concebir un nuevo sistema
operativo Windows 95, Repito, Hayek dice que con gran diferencia el orden mas complejo del
universo es el proceso de orden espontaneo del mercado (la sociedad). Pero la gran paradoja,
vuelvo a repetir, que como es poquisimo lo que entienden los seres humanos sobre el mismo
(sobre la sociedad) se atreven a dar sus opiniones pontificando (aseverando, asegurando) sin
saber nada, fijense el dao que puede hacer, eh!, llegando incluso a destruir la civilizacin
(echando a perder la economia).
El objeto de estudio de las ciencias naturales son cosas (res en latin), cmo por ejemplo qu
cosas?, una piedra, un mineral, una planta, una vescula viliar,, cosas; en cambio el objeto de
investigacin y de estudio de las ciencias sociales no son cosas, el objeto de estudio de las
ciencias sociales son ideas, las ideas que los seres humanos tienen sobre sus fines y sus
medios. Esta es una diferencia esencial entre el mundo de la ciencia natural (mundo 1) y el mundo
de la ciencia social (mundo 2), en la ciencia natural estamos haciendo siempre experimentos de
laboratorio viendo y analizando como reaccionan cosas externas a nosotros, en la ciencia
social lo que investigamos son ideas que otros tienen sobre lo que hacen, es decir, sobre sus
fines y sus medios. Hayek pone en su libro The Counter Revolution of Science (La
contrarrevolucin de la ciencia social) pone el siguiente ejemplo: un cosmetico es un cosmetico
no en funcion del compuesto quimico que sea, es decir, desde la perspectiva de la quimica , lo
que esta en el tarrito, sino en funcion de que determinados seres humanos , hombres o mujeres,
piensen que esa especie de crema si se la ponen todas las noches van a estar mas guapos al
dia siguiente (o van a envejecer mas lentamente), basta con que alguien piense eso para que se
convierta en el cosmetico, lo que da la categora conceptual en economia de cosmetico a algo
no es su compuesto quimico, desde la perspectiva de la quimica, sino que las ideas que otros
tienen respecto de ese compuesto quimico que piensen que les va a servir para alcanzar
determinado fin. El ejemplo que yo pongo todos los aos: el profesor Huerta de Soto rompe un
billete de 10 en clase, lo ilustra a la perfeccion, cuando yo rompo un billete a todos se nos encoge
el corazon, no es por el compuesto celulosa con tinta desde el punto de vista de la quimica y la
fisica, es porque pensamos -el que mas o el que menos- que ese billete es un medio para alcanzar
cosas de valor, y lo necesitamos porque uno le va a permitir comer, el otro ir a su casa, el otro llegar
a fin de mes, y cuando yo lo rompo, precisamente quiero ilustrar eso: que se nos ha encojido el
corazon por las ideas que tenemos respecto de los fines que podriamos satisfacer cada uno de
nosotros con 10 , decimos: que hace este profesor, esta destruyendo algo que a mi me hace falta.
Pero yo estoy consiguiendo algo muy importante y es resaltar la idea de que ustedes estan dando
categora economica al billete, no en funcion del compuesto que tiene como celulosa y tinta, sino de
las ideas que piensan que pueden satisfacer, o fines que pueden satisfacer, que son ideas
espirituales con ese billete.
Luego la Economia trata sobre las ideas que tienen los otros seres humanos sobre lo que
hacen, los fines y sus medios, mientras que las ciencias naturales tratan sobre cosas
externas del mundo exterior.

Punto 3.
Ejemplos: interpretacin de una compraventa, el dinero.
Las cosas que estudian los cientificos de la naturaleza son directamente observables en el
mundo exterior, por tanto, una piedra o un compuesto quimico o una molcula las podemos
observar con ms o menos dificultad, o una galaxia -con el Bubble, ya saben que hace una
fotografia del cielo y vemos centenares de miles de estrellas, pero luego llega el Bubble, hacemos
todava una mayor aproximacin y vemos mas de cerca, y descubrimos que la mitad de esas
estrellas no son estrellas, coo!, que son galaxias, y que cada galaxia tiene a su vez centenares de
miles de millones de estrellas, fijense ustedes como es el universo, miramos ah fuera y lo vemos
todo plagado de estrellas pero si nos aproximamos mas con un telescopio mas potente descubrimos
que la mitad son galaxias como la via lactea que tiene 150.000 millones de estrellas-. Podemos
observar esos fenmenos que son cosas del mundo exterior, o con un laboratorio, o podemos hacer
la diseccion de un cadver, o podemos analizar una planta, las cosas del mundo exterior que
son objeto de las ciencias naturales son directamente observables, con mas o menos
dificultades, a lo mejor hay que utilizar un potentisimo telescopio, o experimento de
laboratorio, o una acelerador lineal (como el que acaba de inagurarse en Suiza para chocar dos
particulas y ver que pasa con la antimateria), pero son directamente observables en el mundo
exterior. Alguien ha visto alguna vez una idea? (se pueden medir las ideas?, se pueden
cuantificar las ideas?), no, las ideas, que son objeto de investigacin del cientifico social, no
son observables, no se pueden observar directamente del mundo exterior . Lo unico que se
puede utilizar con una idea es interpretarlas historicamente y para eso hace falta siempre una teoria
previa. Repito: el objeto de investigacin de las ciencias sociales, que son las ideas, no se
pueden observar en el mundo exterior tan solo cabe interpretarlas en su contexto historico,
en sus coordenadas historicas y geograficas determinadas (circunstancias particulares de
tiempo y lugar) y ademas si se dispone de una teoria previa que permita tal interpretacin. Y
de hecho todo el esfuerzo del cientifico social consiste, en su vertiente de historiador, en
interpretar ideas que no son observables directamente pero que en funcion de un vagaje
teorico de que disponemos previamente nos permite interpretar lo que otros hacen. Vamos a
ver, supongamos un acto de compraventa: entramos en una farmacia a comprar un cosmetico,
supongamos que es la primera vez que observan ese acto unos extraterrestres recien llegados
(acaban de llegar a la velocidad de la luz) y entonces por algun procedimiento estan viendo ese acto
(no saben nada del genero humano ni tienen ningun conocimiento previo), entonces qu es lo que
van reflejando (interpretando, entendiendo)?: van reflejando lo que pueden ver (medir) como entes
observables del mundo exterior, de la perspectiva de un cientifico natural. Entonces dicen: aqu va
un compuesto de carbono con un movimiento y mueve un bastidor de compuesto de plastico con
una cosa de cristal y se ha oido: ding, dong!, no sabemos que es, una campana, y entra el
organismo de carbono hasta otro bastidor de plastico cosa extraisima- resulta que sale otro
organo de carbono y empieza a emitir sonidos guturales y el otro le contexta sonidos guturales, se
mueve hacia atrs y saca un tarro de cristal con un compuesto quimico muy complicado (que hemos
analizado desde arriba), el otro organo de carbono entrega un trozo de celulosa con tinta y se va; no
ha entendido nada, lo ha observado en terminos de lo directamente observable desde fuera con la
perspectiva de un cientifico natural, no ha entendido nada. En cambio si somos seres humanos y
disponemos de una teoria previa somos capaces de interpretar esto que el extraterrestre ha llegado
y ha descrito de una forma tan extraa y prosaica para nosotros como un acto de compraventa, es
decir, que ha llegado un ser humano (que es un ser que actua, que tiene fines) y resulta que valora
el encontrarse (sentirse) mas guapa maana para lo cual entra en una farmacia, conceptualmente
sabemos lo que es, y sale la dependienta, hablan sobre los diferentes productos y le entregan un
cosmetico y el otro le paga con dinero. El dinero es dinero, no en funcion de su compuesto
intrinseco, sino en funcion de que las partes que participan en el proceso de cooperacin
social piensen que es un medio de cambio comun y generalmente aceptado, con

independencia de que se plasme en un papel, en oro, en cabezas de ganado,
Claro, para poder entender lo que hacen los seres humanos en el mundo de la sociedad
necesitamos un esquema teorico interpretativo previo que nos permita interpretar las ideas,
que es la unica manera con que podemos enfrentarnos al objeto de investigacin del
cientifico social.

Punto 4.
El futuro es inerradicablemente incierto
Afrontamos el futuro incierto con nuestra capacidad empresarial y las instituciones
En el mundo de la ciencia natural existen relaciones constantes entre los fenmenos , por
qu?: miren, no se sabe, el caso es que existen. Siempre que se juntan dos atomos de oxigeno y
uno de hidrogeno hay una molcula de agua, y encendemos la luz y hay un flujo de energia y se
enciende la bombilla, y maana saldra el sol a una hora que sabemos cual es con una
centesima de segundo de error que predicen los almanaques nauticos. Es cierto que conforme
nos aproximamos a fenmenos mas complejos la constancia ya es en terminos no absolutos
sino probabilisticos, y entonces sabemos que en un 80% de los casos tratados de cancer de
mama con determinada tipo de quimioterapia se cura, y el otro 20% no se cura . Pero hay
constancia, aunque sea en terminos probabilisticos, en cuanto al resultado. Pues bien, este es
otro punto de diferencia radical con el mundo de la ciencia social, porque en la ciencia social no
hay constantes, todo son variables, por qu no hay constancias en el mundo de la ciencia
social y todo son variables? . Cul era el objeto de investigacin de la ciencia social , de la
economia?: las ideas y las ideas no estan dadas sino que continuamente cambian (se crean
nuevas) como consecuencia de la capacidad creativa del ser humano que es la mas intima
caracteristica de nuestra naturaleza, o sea, la naturaleza del ser humano es eminentemente creativa ,
qu es lo que crea el ser humano?: ideas, sobre qu?: fines y medios, cmo?: continuamente,
por eso el objeto de investigacin de la ciencia social esta constituido por algo
continuamente variable y por eso no hay constancias. Esto haca -recuerden- que el futuro
siempre fuera inerradicalmente (inerradicablemente) incierto en el sentido de que no esta ah
por venir como en el mundo de la ciencia natural, sino que es un por hacer que tenemos que
hacerlo (el futuro) empresarialmente.
Ahora, nos enfrentamos a esa incertidumbre con nuestra capacidad empresarial (en el sentido
de que tendemos a lograr lo que nos proponemos, aunque lo que nos proponemos, que es el fin que
valoramos, no este dado sino que abierto siempre a nuestra capacidad de crearlos, modificarlo,
pulirlo, matizarlo o cambiar de fin) y tambien nos enfrentabamos a la incertidumbre inerradicable
gracias a las instituciones (las instituciones son comportamientos pautados que aprendemos
a desarrollar porque nos damos cuenta que conseguimos mejor nuestros fines, como por
ejemplo: el lenguaje, la moral, el derecho, el dinero,). Esto son las dos muletas, como si
dejeramos, de las que dispone el ser humano para enfrentarse a su futuro inerradicablemente
incierto porque depende de su capacidad creativa respecto fines y medios. No nos engaemos
pensando que esto da constancia al mundo, simplemente nos permite enfrentarnos a la
incertidumbre inerradicable con algo de mas xito. Incluso los fenmenos sociales que
piensen ustedes que son mas constantes estan continuamente cambiando, y no confundamos
una variacin lenta con una ausencia de variacin. El propio castellano, como idioma evolutivo
que hemos heredado de nuestros padres (nuestros antecesores), no es algo muerto que ya se hable
como lo estamos hablando nosotros ahora per secula seculorum sino que esta continuamente
siendo objeto de variacin por el uso empresarial y aparecen nuevos terminos -ya a mis hijos utilizan
un lenguaje que yo hay veces que no les entiendo-, y es muy sencillo, comparemos, si pudieramos
meternos en una maquina del tiempo hace 50, 60, 100 aos veriamos que no es exactamente igual
el castellano que se utiliza, ni lo sera con el de dentro de 50 aos, y parece que es el mismo y no lo
es, incluso los comportamientos institucionales que parecen constantes no lo son (no
confundamos la constancia -ausencia de variacin- con el cambio lento, progresivo) porque
en el mundo de la ciencia economica no hay constantes, todo son variables en cuanto a que el
objeto de investigacin son ideas y las ideas estan sometidas a la creatividad empresarial del
ser humano, que es su mas innata caracteristica, la caracteristica mas propia de su naturaleza
como ser humano es la creatividad . Y eso es lo que nos diferencia de un trozo de piedra, de
un higado o de una planta. La verdad es que lo estoy diciendo, aunque parezca abstracto, es
bastante obvio, y claro, nos tiene que ser obvio que si estamos estudiando las ideas que
generan los seres humanos , como actuan y como interactuan, esta claro que el metodo que
tengamos que utilizar como cientificos sociales al estudiar al hombre como actor creativo a
de ser radicalmente distinto del metodo que tenga que utilizar un cientifico natural que
estudia piedras, atomos, una planta o un higado, que no son creativos; debe de ser ya a estas
altura obvio que es mucho mas meritorio (complejo, complicado, dificil) ser cientifico social
que ser cientifico de la naturaleza , a pesar de que a los fisicos, a los quimicos, a los biologos se
dice que son las ciencias fuertes, y la economia, las ciencias debiles (blandas) o amariconadas,
no hombre no!, lo meritorio es ser cientificos de la economia, los otros son unos mierdecillas (los
fisicos y toda esta chusma), ahora lo entendemos por qu, no?, esta claro, es obvio, que es mucho
mas difcil descubrir la verdad cientifica en nuestro ambito que -por mucha matematica que se
utilice, hombres que se pongan en la Luna, puentes que se construyan,- en el mundo de la fisica
o el mundo de la quimica.
Intervienen un mayor numero de variables, relacionadas entre si de forma muy compleja, que varian
todas a la vez -no existen constantes en la sociedad, la economia- y ademas apenas es posible
realizar experimentos de laboratorio para controlar variables. Todo esto hace que la Ciencia
Economica sea menos precisa y mas compleja de estudiar que otras ciencas (en las cuales si se
pueden realizar experimentos de laboratorio, intervienen un menor numero de variables,
relacionadas entre si de manera mas simple, en la que existen constantes en la naturaleza y ademas
se pueden realizar mediciones precisas, lo cual ayuda mucho a estudiar estos fenmenos lo cual no
quiere decir que este exento tambien de dificultades-). Si nos parecen complejisimos los fenmenos
fisicos, quimicos, aun lo son ms los fenmenos sociales (ms difciles de medir, de cuantificar, de
realizar experimentos con ellos,)

Punto 5.
En el mundo de las ciencias naturales podemos establecer relaciones de tipo funcional: y=f(x)
En el mundo de las ciencias naturales no se conocen las causas ltimas de los fenmenos ,
cul es la causa ltima de la ley de la gravedad?: siempre hay otra causa a la que podemos
referir los fenmenos investigados (causas eficientes). Y de hecho nunca se termina la ciencia
natural porque siempre se descubre otra causa ulterior , en eso consiste el avance del proceso
de la ciencia natural. Como no saben los cientificos naturales cuales son las causas ltimas de
los fenmenos establecen relaciones entre ellos de tipo funcional , las relaciones son de tipo
funcional. Qu es una funcion?: una funcion es una correspondencia entre dos conjuntos: el
conjunto original y el conjunto imagen , la correspondencia uno a uno (a1; b2; c3; d4), y
se dice que y=f(x) por cada elemento del conjunto original le corresponde uno del conjunto imagen, y
se puede incluso hacer una representacin grafica. Pero como no saben cual es la causa ultima
de los fenmenos en realidad las funciones las pueden poner a la inversa, o sea, que no
saben si Y es funcion de X (y=f(x)), o X funcion de Y (x=g(y)), la funcion inversa, porque no
saben cual es la causa de los fenmenos ultima (solo conocen lo que se llama las causas
eficientes). Entonces las relaciones que estudian los cientificos de la naturaleza son
relaciones de tipo funcional donde se da la mutua determinacin y=f(x) x=g(y) (x=g(y) es la
inversa de y=f(x)), son relaciones reciprocas entre magnitudes constantes (funciones
biyectivas?). La ciencia natural consiste en encontrar los parmetros constantes de esas
funciones, aunque no se sepan cual es la causa ultima de los fenmenos, y se de una mutua
relacion entre los mismos.
Estas relaciones pueden invertirse:
Por el contrario, en el mundo de la ciencia social si se conoce la causa ultima de los

fenmenos. En economia si se conoce la causa ltima de los fenmenos, la causa ltima que da
lugar a todos los fenmenos es precisamente el concepto de accion humana, es el punto de
partida o presupuesto irreductible, causa original, primigenia, pristina, de todos los
fenmenos que vamos a estudiar . Y por eso en economia las relaciones no son funcionales:
y=f(x) x=g(y), sino que son relaciones genetico causales: se sabe el origen de los
fenmenos que es la accion humana creativa empresarial que genera sucesivamente el resto
de las leyes. Las relaciones en economia son unidireccionales: parten de un origen que es la
accion humana empresarial y de ah vamos a ir construyendo todas las leyes de la ciencia
economica, mientras que en las ciencias naturales no saben el origen de los fenmenos ni su
causa ultima, sino que constatan en experimentos de laboratorio relaciones constantes y las
analizan con funciones que pueden invertir, analizan relaciones reciprocas.

Conclusin.
Los economistas se encuentran en una relacin de superioridad e inferioridad respecto de los
cientficos de las ciencias naturales:
- Inferioridad: dificultad de estudiar un fenmeno no directamente observable (ideas)
- Superioridad: conocemos la causa primera de todos los fenmenos, la accin humana, que
podemos estudiar (conocer) por introspeccin.
La conclusion a la que llegamos de nuestro analisis es doble, y es que las ciencias sociales se
encuentra a la vez en una relacion de superioridad (ventaja) y de inferioridad (desventaja)
respecto de las ciencias naturales, aunque parezca paradojico no es asi, es decir,
simultneamente los economistas estamos en una relacion inferior, en una relacion de inferioridad
respecto de los cientificos de la ciencia natural, pero a la vez en una relacion de superioridad.
Inferioridad, es obvio, esta claro, la enorme dificultad que tenemos para desarrollar nuestra
disciplina, porque el objeto de investigacin no es directamente obervable, son ideas , porque
no se puede medir, no hay constancia, todo son variables. Pero sin embargo hay algo que nos
compensa y nos situa en una situacin de superioridad respecto del cientifico natural y es
que -como acabo de indicar- en economia si se conoce la causa primera de todos los
fenmenos, la accion humana, y las relaciones son genetico-causales, unidireccionales, a

partir de la accion humana todo lo demas.
Y en segundo lugar, la ciencia social es la unica ciencia en la que el cientifico comparte la
naturaleza de los obervados (el cientifico comparte la naturaleza de su objeto de investigacin, de
estudio; seres humanos que estudian seres humanos), es decir, creanlo ustedes o no yo soy un ser
humano y comparto la naturaleza de los seres humanos que analizo como economista, lo que
me proporciona un conocimiento de primera mano de incalculable valor del que carecen los
cientificos naturales, como yo soy un ser humano que actua se por introspeccin
(introspeccin: conocimiento intimo, de primera mano) que es actuar, que es un fin, un valor y
la utilidad que tiene un medio, y el coste, que son los elementos claves de la economia , y
cuando hemos estudiados esos elementos de la accion humana enseguida hemos visto la luz
(lo hemos entendido) porque todos somos seres humanos aqu y sabiamos de lo que
estabamos hablando y esto es una ventaja de incalculable valor de la que carecen los
cientificos de la naturaleza, porque un biologo no es un higado y entonces cuando esta
diseccionando, tratando de saber como funciona el higado, no sabe lo que piensa el higado, y
cuando le corta el higado ayyyy!, sino que tiene que verlo desde fuera, un fisico nuclear no sabe
como piensa un atomo, mira me voy a fusionar con este y voy a tener una reaccion en cadena,
no, no tiene ese conocimiento porque le separa un muro infranqueable, es una cosa exterior a
el, lo mas que puede hacer es experimentos de laboratorio y ver que pasa, mientras que como
seres humanos si que tenemos un conocimiento por introspeccin de primera mano de
incalculable valor para en base a el construir nuestra ciencia.
10/10. Teora e Historia

Las
ciencias
de
la
accin
humana
se
dividen
en
teora
historia
Teora: estudio formal, abstracto, cualitativo y general de los procesos de interaccin humana
(mercado)
Historia: estudio sistemtico de los hechos del pasado que se refieren a la accin humana.
Estructura econmica: historia del pasado reciente.
Las ciencias de la accion humana se dividen en dos grandes ramas: por un lado en la teoria y por
otro lado la historia. La teoria de la accion humana seria la economia tal y como hemos venido
aproximandonos a ella hasta ahora, es decir, la teoria es un estudio formal, abstracto, cualitativo y
general de los procesos de interaccion humana, mientras que la historia -la segunda rama esencial
que requiere el cientifico social- esta constituido por el estudio sistematico de los hechos del pasado
que se refieren a la accion humana, estos hechos del pasado que se refieren a la accion humana
pueden ser del pasado lejano, que en terminos coloquiales se le llama historia, o del pasado
proximo, o muy proximo (cercano) -de hecho lo que ha sucedido esta maana (ayer) ya es historia-,
en las ciencias sociales a la historia del pasado reciente se le llama estructura economica. En
terminos coloquiales historia son los hechos del pasado ms lejano, y estructura es la historia
reciente: estructura economica mundial, estructura economica de Espaa,, es la historia de la
economia de nuestro pais -o del mundo- pero reciente: del mes pasado, de este ao, pero que no
deja de ser historia (pero que por ser reciente no deja de ser historia), de hecho todo lo que ha
acaecido hace un segundo ya es historia.
Aristteles: materia y forma.
El estudio de la forma de las interacciones humanas da lugar a la teora econmica
El estudio de la materia de las interacciones humanas da lugar a la historia
Siguiendo la mas pura tradicin aristotelica, recuerden Aristteles, no es que sea santo de mi
devocion, bueno el que es menos santo de mi devocion que me parecio un pajaro imperdonable fue
Platon y Scrates, y Aristteles se salva en gran medida, pero no del todo eh, era digamos preceptor
a sueldo del mayor dictador tirano y genocida de su poca, Filipo de Macedonia, y ademas preceptor
del luego mas alocado, paranoico, Alejando Magno, pero si que Aristteles tiene una seria de
contribuciones de enorme valor sobre todo en el campo de la epistemologa . Aristteles distingue

entre dos conceptos filosficamente: el concepto de forma y el concepto de materia .
Forma, pues uno ve mil vasos: un vaso grande, un vaso pequeo, un vaso de cristal, un vaso de
plastico, un vaso de color rojo, un vaso de color blanco, un vaso de whisky, al final tenemos la
forma de lo que es un vaso en terminos teoricos o conceptuales con independencia de su
plasmacin historica concreta. Pues entonces, el estudio de la forma de las interacciones humanas
en el sentido aristotelico daria lugar a la teoria economica.
Mientras que el estudio de la materia, la plasmacin concreta de un vaso especifico -como si
dijeramos- de las interacciones humanas daria lugar al estudio de la historia.
No se pueden extraer leyes econmicas a partir de un conocimiento de la historia. Se
necesita una teora previa para poder interpretar la historia.
Una y otra, forma y materia, teoria e historia, son igualmente importantes para adquirir un
conocimiento adecuado de la realidad social, repito: son igualmente importantes, se encuentran en el
mismo nivel la teoria e historia. Lo que pasa es que, siguiendo a Carl Menger, es importantisimo lo
siguiente: primero, no caer en el error de no distinguir entre teoria e historia, de acuerdo que son
igualmente importantes pero son diferentes, epistemologicamente una cosa es la teoria y otra cosa
es la historia, y en segundo lugar hay que evitar caer en un error todava mas profundo (grave) que
es el pensar que se puede extraer leyes teoricas o formales de un conocimiento de la historia, es
decir, de la materia, es el error en que cayeron en la epoca de Menger (el fundador de la Escuela
Austriaca) los historicistas alemanes encabezados por Schmoller, es el error en el caen hoy legion de
positivistas y economistas matematicos del equilibrio que piensan que realizando multiples estudios
historicos o contrastaciones empiricas pueden llegar saber algo en terminos teoricos porque como
vamos a demostrar mas adelante las relaciones entre teoria e historia son justo al reves: no se
puede extraer ningun conocimiento teorico de la historia sino que es al reves solo se puede hacer
historia interpretando los hechos del pasado a la luz de una teoria previa que con carcter autonomo
e independiente hayamos sido capaces de elaborar . Es imposible extraer teoria de la historia, hemos
visto que los hechos sociales historicos son complejisimos, que ademas son ideas que otros tienen
de lo que hace o hicieron en el pasado que no se pueden observar, nadie puede observar la historia
sino que solo la puede interpretar y poner orden en esos fenmenos complejos si dispone
previamente de una teoria, es decir, la teoria es la condicion sine qua non (condicion necesaria pero
no suficiente) o previa para hacer la historia, para interpretar los hechos historicos. Sin teoria previa
no hay realidad historica sino tan solo un magma incompresible de hechos y datos. De hecho les
tengo que decir que la evolucion de Mises es curiosa, Mises estudia Derecho y su primer trabajo es
un trabajo de historia, l queria ser historiador, y hace un trabajo sobre la historia de la servidumbre
en Galicia, pero no la Galicia espaola sino la Galicia del Imperio Austro-hungaro que esta ah cerca
de Hungria, y cuando termina el libro (el trabajo?) cae en sus manos la obra de Menger, Principios
de Economia Politica, y se da cuenta de que era un ignorante: yo no puedo ser historiador si
previamente no me convierto en un teorico de la economia porque no puedo interpretar bien lo que
pasa, entonces voy a pasar por el esfuerzo previo de convertirme en economista, y por eso tienen
ustedes la accion humana, su objetivo era ser historiador pero entendio que no podia hacer nada de
historia sin disponer de un esquema conceptual de tipo teorico-formal previo y por eso se convirti en
un gran teorico.
Primero tenemos que entender que una cosa es la teoria (es el conocimiento general, abstracto,
formal, de las formas de los procesos de interaccion social) y otra cosa distinta es la historia, que es
un conocimiento concreto sobre los hechos acaecidos en el pasado relativos a la accion humana. Es
preciso para hacer historia disponer con carcter previo de una teoria, no podemos saber nada de
historia si previamente no disponemos de una teoria que nos permita interpretar lo que sucede en la
realidad.
All facts are theory laden, Karl Popper. Todos los hechos estn cargados de teora.
No hay historia sin teora.
Popper, que no es santo de mi devocion, escribio: All facts are theory laden, es decir, todos los
hechos historicos estan cargados de teoria. Yo soy todava ms radical que Popper y en ese sentido
-con Mises- digo es que no hay historia sin teoria, por qu?: porque sin disponer de un esquema
conceptual de tipo formal no podemos interpretar los hechos del pasado relacionados con la accion
humana, no podemos interpretar el objeto de investigacin del economista que son ideas que otros
tienen sobre lo que hacen, los fines que les merecen la pena, los medios que creen a su alcance
para logarlo. Luego la teoria es imprescindible para hacer historia, es la condicion necesaria , aunque
no suficiente, para hacer historia.
JHS09
1/6. Teora e Historia. Comprensin. Crtica al Historicismo.
Para hacer historia se necesita una teora previa
La Accin Humana, Mises, pgs 57-71
Verstehen Understanding Comprensin
Comprensin: determinacin de la importancia o influencia de cada factor concreto sobre el
comportamiento humano (timologia?).
Ahora bien, siendo la teoria una condicion necesaria no es condicion suficiente sino que Mises
explica que para hacer hace falta algo ms, es lo que se llama en aleman verstehen, en ingles
understanding, y en espaol lo hemos traducido como comprension (entendimiento), el
historiador ademas necesita una especial habilidad, una especial arte (intuicion), no es una
ciencia exacta, a traves del cual sea capaz de discriminar que eventos del pasado fueron mas
relevantes, que aspectos tuvieron mas influencia de los comportamientos humanos (egoismo,
altruismo, busqueda de poder, busqueda de notoriedad, megalomania,), a esto lo llamamos
comprension. Pues por tanto la historia exige tener una teoria previa y ademas la comprension.
La comprension es un conocimiento (intuicion, sexto sentido,) que van adquiriendo los
historiadores con la practica sobre la relevancia, la importancia de los diferentes factores que
influyeron en el comportamiento de los seres humanos (timologia: estudio de las intenciones -del
por que, del motivo-, de los fines concretos de los personajes que han actuado a lo largo de la
historia o actuaran en el futuro), con todo su riqueza: juicios de valoracion, Entonces esto
explica que dos historiadores igualmente formados, igualmente imparciales (intelectualmente
honestos, sin intentar sesgar la interpretacion de hechos del pasado con fines ideologicos o
personales), no sesgados por razones ideologicas, disponiendo de la misma teoria sin
embargo hagan una presentacion, interpretacion, de los mismos hechos historicos distinta
porque puede ser que su comprension (que es como si dijeramos el cable que permite enchufar la
teoria con los hechos) relativa a la importancia, relevancia, de los factores concretos que
influyeron en cada comportamiento historico que analizan sea distinta. Me parece que pone un
ejemplo Mises en la Accion Humana: cuando Napoleon decidio conquistar Europa lo que le
movian sobre todo eran ideales de tipo romantico de extender los principios de la revolucion
francesa y de la libertad por toda Europa, en cambio otro dice: no hombre no, no era eso, era
un megalomano, era un hombre llevado por deseos desproporcionados de grandeza, quiza
por lo pequeo que era, tenia complejo, y por tanto eso le llevo a convertirse casi en un
criminal. Se dan cuenta como hay dos enfoques que uno dice: sobre todo prevalecio una
valoracion (lo que le llevo a conquistar Europa eran ideales de tipo romanticos), el otro cree que el
juicio de valor que tenia era distinto, que era un paranoico, y entonces nos puede llevar a una
interpretacion distinta aun cuando la teoria base sea la misma y los hechos que analicen sean
los mismos.
Luego la comprension (la seleccin acertada de los supuestos de la teoria) es lo que permite, es el
puente que permite, aplicar la teoria pura, formal, sobre el complejisimo mundo de los hechos del
pasado.
Crtica al historicismo: no hay historia sin una teora previa

Ahora, si bien siempre la teoria es previa a la historia y de la historia no se puede extraer teoria, hay
toda una escuela de economistas que lo que han mantenido es que lo unico importante es la
historia, que hay que estudiar historia y que de ah se puede, analizando muchos casos,
obterner la teoria (descubrir regularidades: leyes universales,) , la historia sirve como un
laboratorio, el equivalente al laboratorio de los fisicos, y haciendo estudios historicos de ah
se podria, por induccion, extraer conocimientos teoricos. Es un gravisimo error, que es el que
cometieron los historicistas en la escuela alemana, Schmoller y compaa, en el siglo XIX y que
aun hoy siguen cometiendo legion de economistas positivistas, se engaan porque ni siquiera
hay historia que tu puedas entender si no dispones de una teoria previa, y aquellos que
piensan que del conocimiento historico pueden extraer teoria lo que estan utilizando es
subrepticiamente9 (consciente o incoscientemente), debajo de la mesa, esquemas conceptuales
de tipo teorico (esquemas conceptuales teoricos previos a la experiencia) que no afloran nunca y
generalmente erroneos.
Primero tenemos que desarrollar la teoria (a traves de la lgica) y luego con eso ponernos
manos a la obra para investigar los casos concretos de la historia.
2/6. Teora e Historia. Economa Poltica.
Feedback: la historia puede orientar nuestros estudios tericos.

Ejemplos: hago teora suponiendo que el trabajo causa desutilidad, centro mi estudio en los ciclos
econmicos,
El conocimiento historico nos puede servir no para extraer teorias sino si para orientarnos sobre que
problemas son mas acuciantes y tienen mas relevancia o urgencia en su analisis teorico. Entonces
yo puedo desarrollar una teoria economica en un mundo donde el trabajo no cueste esfuerzo
(supuesto) pero me doy cuenta, mirando a mi alrededor (de manera empirica) e interpretando con la
teoria de que dispongo, que para la inmensa mayoria de las personas se produce el principio de la
desutilidad del trabajo (trabajar produce desutilidad), a igualdad de circunstancias a todos nos cuesta
(nos desagrada, nos supone un esfuerzo que solo estamos dispuestos a realizar si nos compensan
con un salario) trabajar, no se si es una maldicin divina como todos podemos leer en la Biblia pero a
todos nos cuesta esfuerzo el trabajo, y entonces esto que es un conocimiento historico (empirico, los
9 Ocultamente, encubiertamente, furtivamente.
supuesto siempre son empiricos, se extraen de la realidad) mirando alrededor mio los hechos
concretos historicos con la teoria de que dispongo llego a la conclusin de que a la mayor parte de
las personas les cuesta esfuerzo trabajar, del principio de la desutilidad del trabajo, pues entonces
me indica, bien, voy a circunscribir mi analisis teorico a aquellas acciones humanas en las que se
pone de manifiesto que los protagonistas les supone un sacrificio trabajar porque me doy cuenta que
a efectos practicos es lo relevante, entonces la historia que yo ya soy capaz de interpretar con la
teoria previa me orienta hacia que problemas son mas relevantes y tiene mas urgencia estudiar
desde el punto de vista teorico, o a lo mejor miro a mi alrededor y pienso: que barbaridad, han caido
los mercados financieros, han quebrado bancos, hay una recesion economica tremenda, esto ya lo
veo, pues entonces voy a dar prioridad en mi analisis teorico a los ciclos economicos, no es que la
historia nos permita extraer de ella la teoria pero que si de alguna forma orienta en multitud de
ocasiones al investigador sobre que problemas son mas urgentes o relevantes a la hora de merecer
su atencin. Ahora bien, tambien cabe que desde el sillon como dice Mises-, y pensando, un teorico
se plantee problemas analiticos en relacion con cuestiones que todava no se han dado en la
historia, y eso es lo que quiero indicar con esta flecha, cabe la elaboracin de teorias en relacion con
fenmenos que se pueden considerar importantes aunque todava no han acaecido pero que por
alguna razon, el estudioso, el teorico puro, piensa que puede llegar a tener relevancia el dia de
maana, en un futuro mas o menos lejano, qu se yo?, es como si Mises en el ao 1911 pensando
como teorico razonara en los siguientes terminos (como de hecho razona): qu pasaria si
desapareciera el patron oro -cosa que entonces nadie concebia que podia suceder- y toda la base
del sistema monetario fuera papel moneda puramente fiduciario y como consecuencia de esto los
gobiernos y bancos centrales manipularan el dinero reduciendo los tipos de interes? , y entonces
concibe unos eventos que todava no se han dado nunca y sin embargo considera que pueden ser
relevantes y desarrolla toda una teoria del ciclo que efectivamente 30, 40, 50 aos despus adquiere
una relevancia (vigencia) enorme, un protagonismo que no se podia imaginar cuando l lo estaba
analizando por primera vez. Esto seria el caso de aquellos que desarrollan, sin que digamos sigan
los dictados de lo urgente (de lo actual, de lo inmediato), en funcion de lo que observan a su
alrededor pero piensan que pueden llegar a ser relevantes en un futuro mas o menos lejano
(imaginar nuevos mundos) y esto se representa con esta flecha que tenemos aqu (NUEVAS
TEORIAS).
Teora + historia = economa aplicada o economa poltica
Algunas veces se ha dicho que el conjunto de los conocimientos de la teoria y de la historia darian
lugar a lo que se llama la economia aplicada, economia teorica que se aplica interpretativamente a
los estudios de la historia. Tambien a este conjunto a parte de Economia Aplicada a veces se le
llama Economia Politica. Y si ustedes leen mis libros, por ejemplo Dinero, credito bancario y ciclos
economicos veran que estan llenos de ilustraciones historicas porque aplico la teoria para
interpretar la realidad sin caer nunca en el error de pensar que es la realidad de la que uno estrae
los conocimientos, es al reves, hay que disponer siempre con carcter previo una teoria para
interpretar lo que sucede a nuestro alrededor.
3/6. El Mtodo de la Economa Poltica es Apriorstico-Deductivo.

Apriorstico = siempre se parte de un axioma, la accin humana.
La Accin Humana, Mises, pgs 77-83
El metodo de la Economia Politica es un mtodo esencialmente aprioristico y deductivo, qu

significa que el mtodo de la economia politica sea aprioristico? (es lo que queremos
representar con la pirmide) pues significa que construimos nuestra disciplina de la siguiente
manera: siempre se parte de un axioma, de un presupuesto irreductible que representamos en
el vrtice de arriba, que ya hemos estudiado en clase y hemos dicho que el punto de partida, el
presupuesto irreductible que no cabe referir a ningun otro en la teoria economica es siempre
el concepto de accion humana y ese es un presupuesto irreductible, evidente por si mismo
(verdad autoevidente, axioma), no cabe negar que la piedra angular sobre la que se construye
el juicio teorico de la economia sea la accion humana sin contradecir a uno mismo, es decir, si
yo niego que el punto de partida del concepto, del proceso de construccion metodologico, sea
la accion humana estoy cayendo en una contradiccin logica irresoluble porque
precisamente el negar eso es una accion humana (el objetivo: negarlo, medios: pues coger aqu,
hacer una exposicin, estoy actuando). Este es un concepto que ademas para ustedes es evidente
(autoevidente), en el sentido no solo de que no cabe negarlo sin autocontradecirnos, es decir,
axiomatico, sino que por la intima experiencia de todos y cada uno de los seres humanos que
somos actores por instrospeccion entendemos lo que es la accion y que ese es el ultimo
elemento al que no cabe referir a ningun otro a partir del cual construimos nuestra disciplina. Y este
conocimiento que explica a partir de la pagina 77 Mises en la Accion Humana no solo es el punto
de partida, ni el axioma, sino que tambien es la piedra angular teorica, ya en si mismo es un
conocimiento teorico, si quiera sea embrionario, es decir, de partida, y como conocimiento
teorico aunque sea muy elemental ya nos permite interpretar algo de lo que sucede a nuestro
alrededor, y permite como si dijeramos una interpretacin primaria de la realidad historica . Este
conocimiento teorico que es el axioma de partida ya nos permite interpretar algo de la historia
aunque sea pequeito, de la historia que nos rodea, hombre, en el proceso de evolucion de nuestra
mente tambien lo podemos entender, cuando somos pequeos -el que mas o el que menos ha tenido
un hermano pequeo,-, somos bebes, al principio somos como una planta de recien nacidos, s
pero menuda planta, tiene un cerebro con 150.000 millones de neuronas y en seguida aprende y es
que en los pocos dias, a las pocas semanas a los pocos meses ya ha aprendido algo y es que si
tiene hambre y se llora se mama, y quien no llora no mama, me dan de comer o me dan el bibern,
esto en seguida lo aprendemos (lo hemos aprendido todos de pequeo aunque no nos acordemos),
entonces ya empezamos a desarrollar un conocimiento, ya hay una accion, ya nos permite
interpretar lo que antes eran unas luces ahora ya somos capaces de reconocer a nuestra madre que
viene siempre a satisfacer todas nuestras necesidades, no podemos hacer nada solos, pero ya
estamos interpretando algo de lo que sucede alrededor gracias a un esquema conceptual que
tenemos previo, a priori, que nos permite ver el mundo, y ya podemos interpretar algo de la realidad
que nos rodea cuando somos pequeos. Ahora voy a hacer un analisis mas a fondo (me remango
las mangas del teorico) para estudiar las acciones humanas en las cuales supongo (supuesto) que
se da el principio de la desutilidad del trabajo que visto antes pienso que en el mundo historico que
me rodea es el relevante, luego entonces el teorico continuamente como si dijeramos selecciona
parte de la realidad historica que ha podido interpretar gracias a una teoria previa y la
reintroduce en el analisis en forma de supuestos que el considera que pueden ser relevantes,
entonces lo reintroduce en forma de supuestos y a traves de la correspondiente cadena de
razonamientos lgico-deductivos llega a leyes economicas o teoricas mas profundas, mas

detalladas, esas leyes economicas mas profundas o mas detalladas, es como si graduaramos las
gafas de una manera mucho mas ajustada, mucho mas calibrada, permiten al teorico a su vez
interpretar un volumen mucho mayor de fenmenos de la historia (por eso he puesto aqu la H
mas grande que la anterior H) y de esa historia que le rodea que ahora permite interpretar la
teoria (ampliada) que tiene con mucho mas detalle de manera mas amplia, a su vez puede
seleccionar otros supuestos que considera relevantes, que se reintroducen en la
correspondiente cadena de razonamiento logico-deductivos para llegar a leyes economicas
todava mas profundas, detalladas, amplias y explicativas, que a su vez permitirian una historia
todava mas grande (la H mas grande), hacer una historia todava ms amplia de la que extraer
nuevos supuestos que se reintroducirian en la correspondiente cadena de razonamientos
lgico-deductivos llegando a leyes todava ms detalladas, mas amplias, y asi
sucesivamente en un proceso de construccion de la ciencia economica que no se termina
jamas.
Utilizaremos este mtodo apriorstico-deductivo durante el curso:
1 Accin humana individual -> utilidad marginal
2 Hay varias personas -> teora del intercambio
3 Introducimos el dinero -> teora de los precios
4 Manipulacin del dinero -> ciclos econmicos
Y eso es lo que vamos a hacer juntos porque la semana que viene vamos a estudiar la accion
humana individual, el ser humano solo, eso es un supuesto, que estamos solos en la isla de
Robinson Crusoe, esta Robinson Crusoe solo todava no ha llegado ni Viernes, y vamos a
estudiar el principio de la utilidad marginal para un actor aislado, con eso vamos a poder
interpretar mas cosas de la realidad historica. Y luego daremos lugar a otro supuesto, vamos
a suponer que no esta solo (Robinson Crusoe) sino que esta l con otras personas, y vamos
a seguir con nuestra cadena de razonamiento logico-deductivo y vamos a hacer una teoria del
intercambio y de los precios, pero cuando hagamos la teoria del intercambio y de los precios, en
un primer momento vamos a suponer que los intercambios son directos, lo que se llama el
trueque, y con eso podemos interpretar fenmenos de la realidad, pero vemos que en la
realidad se utiliza dinero y entonces vamos a dar entrada al dinero como medio de
intercambio comun y generalmente aceptado, lo que nos permitira desarrollar leyes mucho
mas complejas: la teoria general de los precios en unidades monetarias, pero luego de la
introduccin del dinero veremos que el dinero puede ser publico, privado, puede manipularse
o no, ampliar o disminuir su cantidad, y que relaciones tiene con el tipo de interes,
introduciremos supuestos y desarrollaremos una teoria del ciclo economico, y del capital y asi
sucesivamente de manera cada vez mas amplia y mas rica.
Ese es el proceso aprioristico y deductivo, aprioristico: a priori, en el sentido de que la ciencia
economica es siempre a priori no es un a posteriori que se extrae de los conocimientos de la
historia sino que tiene que estar antes, previa, a la historia, se parte de un axioma y se van
ampliando las leyes haciendose cada vez mas complejas mediante la correspondiente cadena
de razonamientos logico-deductivos y la introduccin como supuestos de la teoria de
aquellos que consideramos que pueden llegar a ser relevantes.
4/6. Las Leyes

Metodolgico.
Econmicas
son
Universales.
Individualismo
Apodctico = incondicionalmente cierto, necesariamente vlido.

Las leyes econmicas se obtienen por razonamientos lgico-deductivos a partir de un
axioma, por lo tanto tienen validez universal siempre y cuando se den los supuestos de las
mismas.
Que una ley econmica aparentemente no se cumpla significa que no se dan sus supuestos.
De manera que las leyes de la economia tienen una validez universal, o son apodicticas, son
universalmente validas en cualquier lugar del universo, en cualquier momento de la historia siempre
y cuando se den los supuestos de las mismas, no se puede decir que unas leyes economicas seran
ciertas en determinadas circunstancias historicas y en otras no , la ley que a igualdad de
circunstancias (ceteris paribus) todo incremento de la demanda tiende a subir el precio es una ley
universal valida en cualquier lugar del universo en cualquier lugar de la historia, lo que pasa es que
tiene un supuesto esa ley, a igualdad de circunstsancias, si yo por ejemplo voy a un hecho historico ,
yo que se, y veo que el Irlanda en determinada poca subio mucho la demanda de patatas y voy a
ver el precio de las patatas y resulta que no subieron los precios de las patatas sino que bajaron
entonces como la ley economica es universalmente valida siempre a igualdad de circunstancias un
aumento de la demanda tiende a subir el precio aqu estoy observando en un hecho historico que no
que subio la demanda y el precio baj, qu es lo que pasa?, esta la ley equivocada?, no, la ley es
previa y tiene validez universal si yo observo en un hecho historico concreto que habiendo
aumentado la demanda los precios en vez de subir bajaron es que los supuestos en ese hecho
historico no se dan, qu puede haber sucedido para que habiendo aumentado la demanda los
precios en vez de subir bajen?, multiples fenmenos, por ejemplo puede haber habido un incremento
de la oferta por una buena cosecha mas que proporcional del aumento de la demanda y entonces
como la ley es universalmente valida si en ese hecho historico aparentemente las conclusiones son
contradictorias, no es que la ley sea erronea sino que nos orientar como historiadores a buscar que
otros fenmenos historicos han hecho que los supuestos no se den. Luego cuidado, validez universal
de todas las teorias economicas.
El Mtodo de las Ciencias Sociales, Carl Menger
Individualismo metodolgico: toda teora debe poder retrotraerse a la accin humana
individual
Tambien se dice tradicionalmente que el metodo de la ciencia economica es un metodo basado en el
individualismo metodologico. Menger escribio un tratado de metodologa que se llama
Investigaciones sobre el metodo de las ciencias sociales con especial aplicacin a la economia en
el que resumio todo su posicionamiento metodologico en contra de los historicistas, y l se refiere al
termino de atomismo metodologico (no me gusta porque procede del termino atomo que esta
extraido, cogido, del mundo de la ciencia natural). Qu significa el indivudalismo metodolgico o
como dice en un primer momento de manera torpe Carl Menger el atomismo metodologico?,
significa que toda la construccion de la teoria economica a de ser retrotaible a la accion humana, a la
accion del ser humano como individuo, es decir, que la accion humana individual es el punto de
partida de todo y que todas las leyes economicas que construyamos juntos y elaboremos juntos
tenemos que ser capaces de fundamentarlas, retrotraerlas hacia atrs siempre a la accion humana
individual, que el centro sobre el que pivota toda la ciencia economica es el ser humano, esto es muy
bonito porque hace que de la economia la ciencia humanista por excelencia. Luego por tanto, todas
las leyes economicas o pseudoleyes economicas que ustedes estudien el dia de manaa o lean
comentarios basadas en agregados o conceptos estadisticos en las que no sean capaces ustedes
de relacionarlas con la accion humana individual, pi-pi-pi-pi, que se encienda una alarma roja porque
seguro que son leyes erroneas porque se han construido metodologicamente de manera viciada y
llevan a conclusiones perjudiciales, en cuanto les llenen en la pizarra de formulas relacionando
demanda agregada, nivel general de precios, multiplicadores, y ustedes digan: pero eso cmo se
conecta con la accion humana individual, no se conecta con la accion humana individual son
conceptos que medimos los estadisticos y los ingenieros sociales y los manipulamos, se tiene que
encender una luz roja porque estan violando el principio del individualismo metodologico, es decir, de
que siempre que contruyamos nuestra ciencia seamos capaces de entender que conexin hay entre
las leyes a las que hemos llegado y la accion humana individual.
Crtica a la macroeconoma
F A Hayek, The Counter Revolution of Science, la Contrarrevolucin de la Ciencia
De hecho Hayek tiene una cita muy popular, famosa, dice que no es exagerado afirmar que todo
avance en la ciencia economica se ha producido como resultado de prevalecer este punto de vista
subjetivista del individualismo metodologico, y que cuando se viola ese principio pues se comenten
los ms graves errores en nuestra disciplina.
5/6. Crtica al Positivismo

Texto de Referencia: Mtodo y Crisis en la Ciencia Econmica, de Jess Huerta de Soto, recogido en
dos libros:
- Estudios de Economa Poltica
- Lecturas de Economa Poltica, volumen I
Cientismo (Hayek, Scientism): indiscriminada e indebida aplicacin del mtodo de las ciencias
naturales al campo de la accin humana
Motivos para caer en el positivismo:
1.- Complejo de inferioridad frente a los cientficos de la naturaleza
2.- Demanda social de seguridad
Los positivistas defienden el monismo metodolgico (mismo mtodo para las ciencias naturales y
sociales) y critican los axiomas. Califican el conocimiento axiomtico de no cientfico. Son
deterministas y materialistas.
Crtica al determinismo
Importancia de reconocer la naturaleza creativa del ser humano
6/6. Crtica al Criterio de Falsabilidad de Popper aplicado a las ciencias

naturales
Karl Raimund Popper (1902-1994)
Criterio de falsabilidad de Popper:
Karl Popper fue un filsofo de la ciencia, austriaco, amigo de Hayek, ha tenido una evolucion, fallecio
hace unos aos (1994), yo tuve el gusto de conocerle y tratarle, y la verdad es que se considera que
Popper es el gran liberal, el gran critico del positivismo no nos engaemos, Popper fue un
positivista y por tanto es objeto de todas las criticas e iras de esta ctedra, lo que pasa es que dentro
del grupo de los positivistas zumbo a los positivistas mas extremos, pero el sigui siendo un
positivista, nunca entendio Popper claramente que la esencial diferencia entre el mundo de la ciencia
social y la natural exige un mtodo distinto (dualismo metodologico), y de hecho pues Popper sigue
siendo positivista y el principio que ha adquirido carta de naturaleza en el mundo de los
positivistas y cientificistas para validar, tratar de encontrar un procedimiento o camino para
ver si nuestras leyes economicas son correctas, es un principio de demarcacion que
debemos a Popper. El principio se basa en la siguiente manera: el cientifico natural pues partira
de una hiptesis (no necesariamente sacada de la realidad, obtenida por induccin) -algo que yo
creo que puede suceder- y entonces de lo que se trataria es en ir a la realidad (mediante un
experimento de laboratorio,) para ver si la realidad es conforme a la hiptesis, si la realidad
es conforme a la hiptesis entonces se acepta la hiptesis pero con criterios de
provisionalidad, esta es una idea tipica de Popper que es de las menos malas, es decir, bueno
pues como la hiptesis parece que se ve confirmada en la realidad que nos rodea en el experimento
de laboratorio la aceptamos y consideramos que es cierta mi ley, mi hiptesis, pero cuidado, con
criterios de provisionalidad, no descarto que el dia de maana otro exprimento de laboratorio,
otro descubrimiento, me refute la hiptesis , porque puede ser que la hiptesis no sea
conforme, si no es conforme entonces la refutamos, queda refutada. Este poder ir a la realidad
para ver si es conforme a la misma o no , y es refutada, es lo que los metodologos llaman la
capacidad de que la hiptesis sea falsable , si la hiptesis es falsable significa que es posible ir a
la realidad para ver si la realidad es conforme en cuyo caso se acepta como forma valida pero con
criterios de provisionalidad, y si no, no se acepta. Este criterio se llama criterio de falsabilidad, es
lo que determinaria el carcter cientifico de la hiptesis . Luego, solo las hiptesis falsables en
el sentido de que se puedan recurrir a la realidad para ver si la realidad la valida o no es el
que determina que la hiptesis sea (se considere) cientifica, de manera que aquellas hiptesis
que no sean falsables se consideran que no son cientificas. Y la falsacion consiste
precisamente, de acuerdo con Popper, en la contrastacin empirica, es decir, en ver si los
hechos de la realidad confirman o no la hiptesis, este es el criterio de validacin cientifica de
todos los positivistas, criterio de demarcacion de que hiptesis son cientificas, solo las
falsables -de acuerdo con Popper- consistiendo la falsacion en la contrastacin empirica, es
decir, precisamente la posibilidad de poder ir a la realidad a ver si es conforme o disconforme
con la hiptesis. Este es el Popper de los aos 30 y resulta que Popper se murio a finales del siglo
pasado (1994) y con 90 aos y el Popper conforme envejecio se hizo mas austriaco, autriacao,
prcticamente cuando murio era de los nuestros, pero lo malo es que ya la semilla que expandio
cuando era joven es la que se extendio por el mundo y utilizaron los cientificistas, y hoy en casi
todas las tesis doctorales sobre epistemologa, metodologa, se le da, se le sigue dando una
importancia preeminente a este esquema.
Crtica al criterio de falsabilidad de Popper aplicado a las ciencias naturales:
1.- El criterio de falsacin es una proposicin no falsable empricamente y, por lo tanto, no es
cientfico segn el propio criterio de Popper
2.- El acto de verificacin presupone disponer de una teora previa para entender la realidad
Bueno pues lo que vamos a hacer ahora es criticar el positivismo, vamos a criticar este
procedimiento pero ademas vamos a criticarlo en su aplicacin al mundo de la ciencia natural y
vamos a ver como ni tiene ningun sentido, ni siquiera para la ciencia natural, y para la economia (las
ciencias sociales) aun menos.
Los positivistas caen en dos contradicciones lgicas insolubles.
Primero, los criterios de falsacion o de verificacin no son verificables o falsables en si
mismos. Por lo que de acuerdo con el propio esquema (metodologa) popperiano, todo esto como
no es falsable no se puede recurrir a la realidad a ver (para contrastar, para ver) si de verdad
solo son cientificas aquellas hiptesis de las que se pueda recurrir a (se puedan contrastar
con) la realidad (el criterio de falsacion es una proposicion no falsable empiricamente) , como
todo este principio no es falsable en si mismo resulta que todo esto, de acuerdo con ellos
mismos, es metafisica, es decir, algo sacado de la manga sin ninguna validez. Se acuerdan
ustedes como lanzabamos el deteminismo con los deterministas?, pues ahora lanzo el principio de
falsacion contra los positivistas, oye que tu propio principio aplicatelo a ti mismo macho, tu
puedes recurrir a la realidad para ver si solo son cientificas las hiptesis que son falsabes?,
no, luego todo lo que has dicho -segun tu mismo, no lo digo yo- es pura metafisica, mas alla de
la ciencia y no tiene ningun valor.
Pero es que ademas para falsar una proposicion supuestamente cientifica, o una hiptesis, hay
que ir a la realidad para ver si la realidad la conforma (confirma) o la refuta y eso exige dar
sentido a la realidad, entender la realidad, y no hay posibilidad ninguna de entender la
realidad si no dispones de una hiptesis previa de tipo teorico que sea cierta ya (de
antemano). Luego, a ver como me solucionas este problemon.
JHS10
1/7. Crtica al Positivismo en Economa (1)
1.- Los objetos de investigacin de la economa (ideas que crean los seres humanos sobre sus fines
y medios) no son observables directamente (slo pueden interpretarse a partir de una teora previa)
La economa no trata sobre cosas, sino sobre ideas.
Apuesta entre Julian Simon y Paul Ehrlich
2.- La economa estudia fenmenos complejos que no se pueden aislar.
Las leyes econmicas son ceteris paribus (manteniendo todo lo dems igual)
Estas leyes no pueden contrastarse empricamente
2/7. Crtica al Positivismo en Economa (y 2)
3.- En el mundo de la accin humana no hay relaciones constantes, todo est en continuo cambio y
no pueden efectuarse mediciones.
4.- Los modelos matemticos slo pueden describir estados de equilibrio mientras que el mundo de
la accin humana est en continuo cambio.
Conclusin: el mtodo de la economa es el apriorstico-deductivo
3/7. Crtica al uso de Estadsticas en Economa.
La estadstica proviene etimolgicamente de estado y surgi con fines impositivos
La estadstica es un mtodo de la investigacin histrica y, como la historia, no permite obtener
teoras econmicas
Hay conceptos medibles estadsticamente que no tienen sentido econmico.
Los conceptos con sentido econmico no pueden medirse estadsticamente.
4/7. Crtica al uso de Matemticas en Economa.
Las matemticas es el lenguaje de la fsica y la lgica: describe fenmenos entre los que existen
relaciones constantes e inmediatas.
La economa estudia la accin humana creativa, lo que implica la no existencia de constantes y dar
entrada al tiempo subjetivo.
Las matemticas no pueden dar cuenta de fenmenos tan complejos como la creatividad humana y
el tiempo subjetivo.
El lenguaje verbal es tan preciso como el matemtico y es ms flexible, dando entrada a la

creatividad empresarial y al transcurso subjetivo del tiempo.
El lenguaje verbal es evolutivo
Los pasos intermedios en matemticas no tienen sentido econmico
Las matemticas llevan a razonamientos de tipo circular: demanda=f(precio) precio=g(demanda)?
El clculo diferencial ni tiene sentido en economa.

Las acciones humanas toman en consideracin realidades discretas.
La econometra cae en todos los errores de las matemticas ms los de las estadsticas
LA ECONOMA Y LA REBELIN CONTRA LA RAZN
5/7. Crtica al Racionalismo Exagerado
La Rebelin contra la razn, La Accin Humana, Mises, pg 87
La razn es el instrumento ms importante de que disponemos para sacar adelante nuestras vidas.
Hay dos tipos de racionalismo:
1.- Racionalismo falso, errneo, exagerado, no cientfico
Exagera la capacidad de la razn y sirve de fundamento el cientismo y al socialismo
Pretende redisear las instituciones humanas desde arriba
Hans Kelsen, positivismo jurdico, es ley todo lo que emana de un parlamento
Qu, cmo y para quin producir?, Paul Samuelson
6/7. El Racionalismo Correcto
Hay dos tipos de racionalismo:
2.- Racionalismo correcto
Reconoce los lmites de la razn humana, denuncia el cientismo y reconoce que las instituciones son
espontneas
Friedrich Karl von Savigny, el derecho es un proceso evolutivo
Anton Friedrich Justus Thibaut

Ejemplo: urbanismo
Del espritu de las Leyes, 1748, Charles de Secondat, barn de Montesquieu
Racionalismo exagerado: Jeremy Bentham (1748-1832), padre del Utilitarismo y diseador del
panopticn.
7/7. Crtica al Polilogismo
Polilogismo: la estructura lgica de la mente humana vara segn
-la clase social (polilogismo marxista)
- la raza (polilogismo racista o nazi)
Polilogismo = muchas lgicas
Crtica al polilogismo:
1.- No existe definicin cientfica de raza o clase social
2.- No explica cmo cambia la estructura de la mente
3.- No explica la diferencia entre las estructuras mentales
4.- Por qu hay individuos con mentalidad distinta a su raza o clase?
Slo puede refutarse una teora demostrando sus errores. Es irrelevante quin sea su autor.
El polilogismo es un blindaje para las crticas.
No cabe concebir estructuras lgicas diferentes
Un primer anlisis de la categora de accin
1/8. Medios y fines (1)
Medios y fines, La Accin Humana, Mises, pg 111
FIN: resultado que el actor pretende conseguir con la accin
MEDIO (means): todo lo que el actor considera subjetivamente que le servir para alcanzar su fin
Son siempre subjetivos
Relaciones entre fines y medios:
- Un fin puede ser un medio en una accin ms amplia.
- Los medios tambin pueden afectar a fines ms generales. Puede haber conflicto entre fines y
fines.
Cuando decimos que el fin no justifica los medios, en realidad lo que estamos ocultando es
que hay un conflicto entre fines y fines.
Los medios empleados para conseguir un fin pueden afectar a la consecucin de otro fin, por
ejemplo, yo quiero conseguir dinero (fin) y mato a una persona (medio) para conseguirlo, el obtener
ese fin empleando ese medio puede afectar a otro fin ms importante que tenga (no matar). No
existe conflicto entre fines y medios, si no entre un fin y otro fin.
2/8. Medios y fines (2)
Los bienes se convierten en medios al ser convidados escasos por un actor en el contexto de una
accin. Si no son escasos no son tenidos en cuenta a la hora de actuar. Ejemplo: el aire (vdeo 11
del da 2)
Cuando consideramos que un bien es escaso nos movilizamos empresarialmente para superar la
escasez.
Ejemplo: cuevas de Altamira. Hoy todo es escaso y somos mucho ms ricos.
Es imprescindible la asignacin de derechos de propiedad. Ejemplos: elefantes, percebes
3/8. Medios y fines (y 3)
Los bienes econmicos (medios) son de 2 tipos:
- Bienes de consumo (bienes de primer orden): satisfacen directamente, por s solos,
necesidades humanas
Factores de produccin (bienes de orden superior): bienes econmicos que slo

indirectamente, mediante la intervencin de otros bienes y tras un proceso temporal permiten
satisfacer necesidades humanas. Son de mayor orden cuanto ms alejados estn del bien
de consumo.
El proceso productivo est constituido por una serie de etapas y culmina en un bien de consumo.
El precio de los factores productivos se determina a partir del precio del bien final de consumo que
estos factores producen.
Servicios: bienes econmicos no materiales con produccin y consumo simultneos
No tiene sentido diferenciar entre bienes materiales y servicios. Valoramos los bienes materiales por
el servicio que prestan.
LA ACCIN EN EL MUNDO
4/8. Ley de la Utilidad Marginal. Consideraciones previas. (1)

Comenzamos estudiando la accin humana individual
Ley de la utilidad marginal, La Accin Humana, pg 143
Explica cmo se determina el valor de los bienes de consumo (bienes de primer orden). Como
se determina el valor de los medios.
Consideraciones previas:
1.- Los medios son escasos, as que los dedicamos a los fines que valoramos ms.
Siendo los medios escasos, primero los dedicamos a alcanzar el fin que mas valoramos y
despus a los que valoramos menos. Nadie utiliza los medios escasos a su alcance para
lograr fines que valora poco dejando otros que valora mas , de forma consciente.
Se manifiesta lo que uno valora precisamente a traves de la accion (preferencia revelada) :
cuando yo actuo y movilizo los medios para lograr un fin estoy poniendo de manifiesto que el fin que
mas valoror es ese, el que estoy tratanto de perseguir (lograr)
Los seres humanos cuando actuamos construimos de forma explicita o, en la mayor parte de los
casos, tacita o implicita, una escala valorativa (escala de valores) donde graduamos (ordenamos)
los fines en funcion del valor que tienen para nosotros en el contexto (la circunstancia) de las
coordenadas concretas de tiempo y lugar en las que estamos actuando
El hombre, cuando acta, se representa mentalmente una escala de necesidades o valoraciones con
arreglo a la cual ordena su proceder esa escala toma corporeidad slo cuando se produce la
propia actuacin humana.
La Accin Humana, pg 114
2.- Slo consideramos la utilidad de la unidad relevante de medio en el contexto de nuestra
accin.
La unica utilidad que el actor considera en una accion concreta es la utilidad de la unidad de
medio que sea relevante en (el contexto de) esa accion
Valor: apreciacin psquica que el actor da al fin
Utilidad: apreciacin psquica que el actor da al medio en funcion del valor del fin que el actor
pretende lograr (alcanzar) con dicho medio
Ejemplo: unidad relevante de agua en distintos contextos.
5/8. Ley de la Utilidad Marginal. Enunciado. (2)
Con 5 vasos de agua puedo conseguir los fines de los puestos 1, 2, 4, 6 y 7 de mi escala valorativa.
A qu fin renunciar si se me derrama un vaso y slo tengo 4?
Con 4 vasos de agua puedo conseguir los fines de los puestos 1, 2, 4 y 6 de mi escala valorativa.
Esta ley es vlida cuando las unidades relevantes son consideradas por el actor
perfectamente intercambiables entre s.
1.- Asignamos los medios escasos a nuestros fines ms valorados
2.- Actuamos sobre unidades de medio que consideramos relevantes
3.- Las unidades relevantes deben ser perfectamente intercambiables para el actor
Con 4 vasos satisfago mis fines 1, 2, 4 y 6
Si tuviera un vaso ms lo asignara a mi fin nmero 7
El valor subjetivo de cada unidad de un bien (relevante y perfectamente intercambiable para un
actor en el contexto de su accin) es su utilidad marginal (utilidad de la unidad del bien que
permite lograr el fin de menor valor)
La ley de utilidad marginal explica cual es el valor subjetivo, como se determina el valor subjetivo, de
cualquier unidad de bien relevante y perfectamente intercambiable para el actor en el contexto de
una accion (circunstancias de tiempo y lugar).
El valor de cualquier unidad de bien aislada relevante y perfectamente intercambiable para el actor
viene determinado por la utilidad que proporciona la ltima unidad en su escala valorativa de ese
bien
El valor de todas y cada una de las unidades de bien a disposicin del actor (unidades relevantes y
consideradas por el actor perfectamente intercambiables entre si), cualquier unidad, el actor ,
aisladamente, cualquiera que sea, la valora con el valor menos importante que tiene en su escala
valorativa, es decir, el valor menos importante que permite obtener la ultima a su disposicin
La utilidad menos importante que permite lograr las unidades a disposicin del actor, es la
que determina el valor de todas y cada una de las unidades aisladamente consideradas que
tiene el actor
Valoramos todas y cada una de las unidades, a disposicin del actor, de bien relevantes y
perfectamente intercambiable entre si, subjetivamente considerado por el actor, en el contexto de
una accion (circunstancias de tiempo y lugar) por el valor del ltimo fin, de su escala de valores,
que le permite lograr la ultima (cualquier) unidad de bien que dispone
Dado que al perder cualquier unidad dejo de satisfacer el ltimo fin, entonces decimos que el valor (la
utilidad) de cualquier unidad es igual al valor de la unidad marginal (Nueva introduccin a la escuala
austriaca de economia, Gabriel Zanotti)
Valoramos los bienes por la satisfaccin (el valor del fin) que nos haya generado el ltimo bien
consumido
Utilidad marginal = grenznutzen, Friedrich von Wieser (Austria, 1851-1926)
Si tengo 5 vasos, cada uno de ellos tiene el valor 7

Si tengo 2 vasos consigo los fines 1 y 2
6/8. Ley de la Utilidad Marginal. Es decreciente. (3)

Comentarios adicionales:
1.-La ley de la utilidad marginal tiene validez universal
La ley de la utilidad marginal se halla ya implcita en la categora de accin. No es ms que el
reverso de la afirmacin segn la cual preferimos lo que satisface en mayor grado a lo que satisface
en menor grado.
La utilidad marginal es siempre decreciente (dentro de los supuestos de la ley : 1) asignamos
los medios escasos primero a nuestros fines ms valorados y despues a nuestros fines menos
valorados; 2) slo consideramos la utilidad de la unidad de medio que consideramos relevante en el
contexto de nuestra accin; 3) las unidades relevantes deben ser perfectamente intercambiables
para el actor).
El valor subjetivo de cada unidad de un bien (relevante y perfectamente intercambiable para un actor
en el contexto de su accin) es su utilidad marginal (utilidad de la unidad del bien que permite lograr
el fin de menor valor)
Ejemplo: el valor de los hijos, zapatos de Imelda Marcos, corbata
7/8. Ley de la Utilidad Marginal. Descubridor. La paradoja del valor. (4)

2.- Descubrimiento: la ley de la utilidad marginal fue enunciada por Jaime Balmes (Espaa, 18101848) en su artculo Verdadera idea del valor de 1844 que resuelve la paradoja del valor
Paradoja del valor: por qu es ms caro el oro que el hierro, siendo el hierro de mucha mayor
utilidad?
Las valoraciones y decisiones que se producen en los tipos de cambio del mercado no
suponen elegir entre el oro y el hierro (entre todo de una cosa y nada de otra cosa ). El
hombre hace su eleccin entre una cierta cantidad de oro y una cierta cantidad de hierro.
Al enfrentarse con el problema de qu valor debe atribuirse a una porcin de cierto conjunto
homogneo, el hombre resuelve de acuerdo con el valor correspondiente al cometido de menor
inters que atendera con una unidad si tuviera a su disposicin las unidades todas del conjunto; es
decir, decide tomando en cuenta la utilidad marginal.
Siempre actuamos tomando en cuenta la utilidad marginal. Cuando decidimos sobre la
totalidad de un bien, la unidad relevante es todo el bien (en decisiones de tipo todo o nada,
comparamos las utilidades totales).
El valor subjetivo de cada unidad de un bien (relevante y perfectamente intercambiable para un
actor en el contexto de su accin) es su utilidad marginal (utilidad de la unidad del bien que permite
lograr el fin de menor valor)
8/8. Ley de la Utilidad Marginal. Ley praxeolgica. (y 5)

3.- La ley de la utilidad marginal no es ni psicolgica ni emprica, es praxeolgica (implcita en
el concepto de accin humana, esta inserta en la logica de la accion humana )
Si los medios son insuficientes para conseguir todos nuestros fines los asignaremos siempre
del modo que nos proporcione un mayor valor.
Si perdemos una unidad, renunciaremos al fin de menor valor que nos proporcionaba ese
bien.
Si ganamos una unidad, la asignaremos a un fin de menor valor que los satisfechos por las
unidades que ya disponamos de ese bien.
La utilidad de una unidad de bien es la de la ltima unidad en la escala valorativa.
La Ley de la utilidad marginal no es algo que surja de sensaciones internas psiquicas , ni es
una ley psicologica, ni es una ley de la saciedad, es una ley estrictamente praxeologica, es
decir, inserta en la logica de la accion humana, en relacion con la cual nada tiene que ver la
sensacin psiquica de la saciedad . No es una ley experimental (empirica?)
Siendo los fines los que sean (infinitos), y los medios escasos, los medios de que disponga el
actor los utiliza primero para logar los fines que mas valora y luego los que valora menos, por
tanto las unidades de medios a su disposicin (relevantes en el contexto de su accion y
perfectamente intercambiables entre si segn el actor), cualquier unidad de ellas, valen para al
actor la ultima utilidad en su escala valorativa, con independencia de la saciedad (de que exista
o no saciedad), consideraciones de tipo psicologico,
Qu pasa a medida que va aumentando el nmero de unidades? Pues que el valor de la unidad marginal
vale cada vez menos, al asignarse a un fin que valoro tambin cada vez menos por lo tanto deducimos: a
medida que aumenta la cantidad de unidades valorizadas de determinado bien, el valor de la unidad
marginal es menor. Y como el valor de cada unidad es igual, recordemos, al valor de la unidad marginal,
deducimos que a mayor nmero de unidades, el valor de cada unidad es menor. Eso es lo que se llama ley de
utilidad marginal decreciente.
La Ley de la Utilidad marginal explica (como se determina) el valor de los bienes economicos.
JHS12
1/4. Ley del Rendimiento o Productividad Marginal Decreciente (1).
Enunciado.
Ley del Rendimiento o Productividad Marginal Decreciente
Accin Humana, Mises, pg 153
Hay proporciones (combinaciones) ptimas de factores de produccin cara a producir un bien
de consumo (bienes economicos de primer orden, bienes que satisfacen directamente necesidades
humanas)
Ejemplo: sean 2 factores de produccin A (tierra, fijo) y B (trabajo, variable)
(Hay infinidad de trabajos distintos, el factor trabajo no es homogneo). El factor productivo
capital tambien es no homogeneo
Son los ltimos actores, los menos interesados, las ltimas valoraciones, las que determinan la de
todos
Lo que dice la Ley de rendimento marginal decreciente (o Ley de productividad marginal decreciente)
es que si tenemos un factor fijo (una parcela de tierra) y vamos incrementando el numero de
unidades del factor variable (numero de trabajadores que la cultivan) lo que dice la ley es que en
terminos de bien final de consumo, el resultado es que al principio conforme aumentamos el numero
de unidades del factor variable (el numero de trabajadores) la produccin al principio crece mas que
proporcionalmente (un solo trabajador en esa parcela hace poco, pero en cuanto hay dos
trabajdores la produccin mas que se duplica, y si hay tres mas que se triplica,) y eso ocurre
durante, a lo largo de, un numero determinado de unidades adicionales del factor variable, pero llega
un momento en el que utilizar unidades adicionales del factor variable si que da lugar incremento en
la produccin pero empieza a dar lugar a incrementos menos que proporcionales (la produccin
aunque sigue creciendo llega un momento en el que empieza a crecer ya menos que
proporcionalmente), o lo que es lo mismo, que por cada unidad adicional del factor varible, se
produce cada vez una cantidad adicional inferior de bien de consumo.
En cualquier (todo) proceso productivo, suponiendo un factor fijo, el incremento de unidades
adicionales de factor variable siempre llega un momento en el que la productividad adicional en
forma de bien final de consumo, empieza a crecer menos, esto es lo que se llama productividad
marginal decreciente.
Cuando deja de ser concaba y empieza a ser convexa la curva, la productividad crece pero empieza
a crecer menos que proporcionalmente; incluso cabria concebir que aumentando aun mas el numero
de unidades de factor variable, suponiendo un factor fijo, la produccin se resintiera, la productividad
disminuyera, la productividad fuera negativa (por problemas de organizacin: se estorban los
trabajadores,) . Esto ltimo es praxeologicamente posible? Creo que no.
2/4. Ley del Rendimiento (2). Demostracin.

Ley del Rendimiento o Productividad Marginal Decreciente
Hay proporciones ptimas de factores de produccin cara a producir un bien de consumo. Es una ley
praxeolgica.
Al igual que la ley de la utilidad marginal decreciente se suele explicar como una ley psicologica o de
la saciedad (cuando en realidad es una ley praxeologica). La Ley de productividad marginal
decreciente se suele explicar como si fuera una ley tecnologica (el ejemplo del apartado anterior esta
explicado asi: por eso en ese ejemplo se podria llegar hasta el caso absurdo de aumentar la cantidad
de factor variable hasta hacer la productividad negativa, lo cual desde el punto de vista praxeologico
no tendria sentido, seria ilogico). La Ley de productividad marginal decreciente no es una ley
tecnologica, es una ley praxeologica.
Si no se cumpliese la ley, los factores tendran productividad ilimitada y, por lo tanto, no
seran bienes econmicos (el factor fijo tendria que ser un bien libre, un bien no economico).
Si no se produciera la ley de productividad marginal decreciente, el factor fijo por fuerza tendria que
ser un bien libre (no economico) , es decir, el factor fijo tendria una capacidad ilimitada de produccin
(con lo cual tendria que dejar de ser un bien escaso, un bien economico). Para ningun empresario
seria una restriccin el factor fijo, porque como tiene una capacidad de produccin ilimitada, nadie
se molestaria en economizarlo, no tendria precio de mercado, seria como el aire que respiramos,
que lo damos por supuesto y que nadie se molesta en economizar, ni en asignar cuotas (derechos)
de propiedad privada, ni en intercambiar , porque tiene una capacidad de produccin ilimitada, infinita
Por fuerza, inherente en la logica de la accion humana (praxeologia), partiendo del supuesto de que
los factores productivos empleados en un proceso productivo son limitados y escasos (son bienes
economicos) por fuerza a de darse la ley de la productividad marginal decreciente . Si fueran libres
(no escasos) no se produciria la ley de la productividad marginal decreciente, ya que el crecimiento
de la productividad seria infinita, o lo que es lo mismo, el crecimiento de la produccin seria siempre
mas que proporcional al numero de factores productivos empleados (con tal de que el factor fijo no
fuera escaso, fuera un bien libre, la produccin podria incrementarse hasta el infinito solamente
aadiendo mas unidades de factor variable, de hecho, por lo tanto, dicho factor fijo no se tendria en
cuenta al actuar, de la misma manera que no se tiene en cuenta a la hora de actuar -al llevar a cabo
una accion, al planificar una accion- la cantidad de oxigeno existente en la atmosfera, por ejemplo).
La Ley de productividad marginal decreciente (o Ley del rendimiento marginal decreciente)

determina (explica la determinacin, que es lo que determina) el precio de los factores de produccin
(salarios, rentas del capital,).
Desde el punto de vista de la valoracin subjetiva es la ley de la utilidad marginal la que determina el
valor de los bienes economicos, y desde el punto de vista de las proporciones de los factores de
produccin complementarios estan sometidos a la ley de la productividad marginal decreciente (y
esto -lo de decreciente y lo de constante?- es debido a la existencia de escasez) . La ley de la
productividad marginal decreciente determina las proporciones (combinaciones) de los factores de
produccin
LA SOCIEDAD HUMANA
3/4. La Sociedad
La Ciencia Economica se construye partiendo de los fenomenos analticamente ms simples

(el mas simple de todos ellos es el axioma de la accion humana: el ser humano actua) y luego
vamos introduciendo supuestos, introduciendolos en nuestra cadena de razonamientos logicodeductivos, y llegamos a leyes mas complejas.
Hemos estudiado dos leyes (utilidad marginal y rendimiento) a partir de la accin humana individual.
Crtica a la concepcin antropolgica de la sociedad (ejemplos: la sociedad ha decidido, Alemania
declara la guerra a Polonia,)
La sociedad es un proceso (estructura dinmica; abstraccin dinamica, cambiante) de tipo
espontneo (no diseado conscientemente por nadie) muy complejo (compuesto por miles de
millones de personas creativas) de interacciones humanas (relaciones humana, relaciones de
intercambio: do ut des latin: doy para que deste doy a ti a cambio de que tu me des a mi;
principalmente intercambios, sujetos a normas de conducta -normas de comportamiento pautado en
base a principios juridicos y morales- y muchos, no todos, plasmados en precios que permiten el
clculo econmico) movidas por la fuerza de la funcin empresarial (creando y transmitiendo
informacin y coordinando competitivamente los planes desajustados de los actores) que impulsa la
vida humana (permite sostener cada vez a un numero mayor de seres humanos, que desarrollan su
vida con una riqueza, variedad de matices, en terminos cualitativos, cada vez mayor).
Los seres humanos rivalizamos (competimos) unos con otros para tratar de alcanzar cuanto
antes nuestros fines
La sociedad no es un sitio, no es un lugar, no es una persona, es una realidad abstracta; la
sociedad no piensa, no decide; piensan y deciden y actuan los miles de millones de
elementos que forma parte del proceso social que son los seres humanos (los individuos)
pero no la sociedad. Es una ilusion, y ademas muy peliogrosa, el pensar que las sociedades
tienen una existencia al margen de los individuos que las constituyen, y que son capaces de
actuar.
La sociedad slo puede interpretarse a la luz de una teora previa
Crtica a la concepcin omnicomprensiva de la sociedad
Accin Humana, Mises, pg 176
A los estatistas les interesa que los seres humanos caigamos en el error conceptual de pensar en
terminos omnicomprensivos10, como si la sociedad exisitiese, porque lo que quieren es que los
individuos esten sometidos a una voluntad superior, que seria esa sociedad. Y les interesa porque
toda legitimidad de los que ejercen el poder se basa en tener a los ciudadanos convencidos
de esa idea de que son, como si dijeramos, elementos microscopicos de un organismo (la
sociedad, la clase social, la raza, el espiritu del pueblo, la humanidad,) que piensa al margen de
ellos y decide, y al que debemos sacrificarnos . Alemania declaro la guerra a Polonia, Francia
declaro la guerra a Alemania, es mentira. Ni Francia ni Inglaterra declararon la guerra a
Alemania: determinadas personas concretas, ademas una minoria muy pequea (los
dirigentes, los politicos,), hizo tal declaracion y firmo diciendo como si Alemania o Francia
hubieran declarado la guerra, y mandaron a las trincheras a otras personas que no tenian
nada que ver o que no estaban implicados pero en base a este error conceptual aceptaron,
pero todo esto es una ficcion que se no corresponde con la realidad pero que puede tener
efectos tragicos si es que la gente se lo cree. Es mision de los cientificos sociales deshacer
(desmostrar la falsedad de) este mito omnicompresivista de la sociedad, desmontar el holismo o la
concepcin omnicompresivista de la sociedad, como si la sociedad fuera un ente
antropologico (una persona) que decide, piensa o actua al margen de sus miembros.
4/4. Ley de la divisin del trabajo (conocimiento) y de la asociacin de

Ricardo
La conceptualizacion moderna de la economia exige modificar el nombre de la ley de la division del
trabajo por la ley de la division del conocimiento o de la informacin (es ms correcto, acertado, este
ltimo trmino, y ms en la sociedad de hoy en dia: la sociedad de la informacin)
Ley de la divisin del conocimiento o de la informacion
Salimos ganando todos si nos especializamos en lo que tenemos ventaja comparativa relativa
(menor coste de oportunidad respecto a los demas, nos especializamos en lo que somos menos
malos, menos peor dotados) e intercambiamos. El proceso se potencia con el aumento de la
poblacin.
El crecimiento de la division del trabajo (o division del conocimiento) solo es posible si cada
vez se sustenta en un numero mayor de seres humanos. La condicion necesaria , aunque no
suficiente, para el desarrollo economico es el incremento continuo de la poblacion
Hay un division horizontal y vertical del conocimiento
Podemos ser muchos y ricos, o pocos y pobres. La pobreza no es resultado nunca del
aumento de la poblacin. La pobreza es resultado del socialismo, del estatismo.
La pobreza resulta de obstaculizar el proceso de cooperacin social
Ley de asociacin de Ricardo
Los pases se benefician si se especializan en lo que tienen ventaja comparativa relativa
mayor (menor coste de oportunidad) e intercambian
Qu sucede si un pais es ms eficiente en todas las lineas de produccin? Tiene ventaja
comparativa en todo. Le conviene hacer intermcabios?. Si
Mises, en honor de Ricardo, bautiza la versin generalizada de la ley de la division del trabajoconocimiento como la Ley de Asociacin de Ricardo
Ley de asociacin de Ricardo (generalizacin de Mises)
Los seres humanos se benefician si se especializan en lo que tienen ventaja comparativa
relativa mayor (menor coste de oportunidad) e intercambian
Aplicacion de la teoria de la ventaja comparativa de Ricardo en vez de entre paises (como
originalmente se le ocurrio a Ricardo) , entre individuos, personas (Mises). Aplicacin de la teoria
de la ventaja comparativa al comercio internacional (Ricardo), aplicacin de la teoria de la ventaja
10 adj. Que lo comprende o incluye todo.
comparativa a los intercambios interpersonales (Mises), comercio entre personas, intercambios entre
personas.
Todos ganamos en el mercado
La divisin del trabajo est limitada por la extensin del mercado (Adam Smith)
JHS13
EL INTERCAMBIO EN LA SOCIEDAD
1/9. Cambio intrapersonal y cambio interpersonal

Catalctica (Katallattein): teora general de los intercambios. El intercambio es la relacion social
por excelencia
Cambio intrapersonal y cambio interpersonal
La accin consiste fundamentalmente en sustituir una situacin por otra (hacer una cosa uno mismo
a cambio de esperar obtener algo para uno mismo; hacer una cosa a cambio de obetener algo;
hacer una cosa para obtener algo a cambio de hacerla). Cuando la accin se practica sin contar
con la cooperacin de terceros, podemos calificarla de cambio "autstico" o intrapersonal.
La ley de preferencia temporal puede ser un intercambio intrapersonal
En la sociedad, la cooperacin sustituye el cambio intrapersonal por el cambio interpersonal o
social...El sujeto sirve a los dems con miras a ser en cambio servido por terceros...La relacin
de intercambio es la relacin social por excelencia.
Do ut des = te doy para que me des
Todas las interacciones humanas son en ltima instancia reconducibles (explicables) a intercambios,
incluso cuando parece que no se espera nada a cambio hay un intercambio: cuando la madre Teresa
de Calcuta quiere ayudar a un necesitado sin esperar nada a cambio, si que se esta produciendo un
intercambio dentro de ella misma, porque a ella lo que le produce satisfaccin es ayudar a los
necesitados, seria un intercambio intrapersonal.
Son intercambios todos los mercantiles que se plasman en unidades monetarias (dinero) o las
operaciones de trueque (cambio sin dinero). Tambien son intercambios todas las interacciones
humanas: en el ambito de la amistad (uno da diversin y otro da confianza), del amor (uno da
seguridad y otro da sexo),
La accin consiste fundamentalmente en sustituir una situacin por otra.
2/9. Intercambios voluntarios y coactivos

Vnculos contractuales y vnculos hegemnicos
Los cambios interpersonales pueden efectuarse de forma voluntaria (de mutuo acuerdo entre
las partes) o coactiva
Los cambios interpersonales pueden efectuarse de dos maneras distintas, pueden efectuarse de
mutuo acuerdo entre las partes, es decir, de manera voluntaria, o pueden efectuarse de forma
coactiva. Tambien el acto coactivo es un intercambio, aunque es un intercambio a la fuerza
(basado en la fuerza, la agresin), si yo voy por la calle y de pronto me atracan, me dice: la bolsa o
la vida (y me ponen una pistola en el pecho), tengo dos alternativas o le entrego mi cartera al
ladron o me pega un tiro y me mata. Entonces tengo que optar (elegir), si la amenaza es creible
le entrego la cartera a cambio de la vida (a cambio de que no me quite la vida) . El planteamiento del
atraco esta clarisimo: la bolsa o la vida, hay un intercambio (te entrego mi cartera a cambio de que
no me mates; intercambio mi cartera por no perder la vida, morir). Y lo mismo en el caso de una
violacin (te violo o te mato, te agredo sexualmente o te pego), etc
La sociedad basada en vnculos contractuales se fundamenta en intercambios voluntarios
La sociedad basada en vnculos hegemnicos se fundamenta en intercambios coactivos (se ejerce la
violencia fisica o la amenaza de la violencia fisica)
A la sociedad (al proceso de interacciones humanas) donde predominan los intercambios voluntarios
se le llama sociedad basada en vinculos contractuales
La diferencia esencial entre un tipo de intercambio, el voluntario, y otro tipo de intercambio, el
coactivo, esta en si se ejerce o no la violencia fisica o la amenaza de violencia fisica
(coaccion), y esto tiene que ser discernible desde fuera (objetivo?), observable desde fuera
(entonces tiene que haber consenso, acuerdo, sobre que se considera como violencia fisica: el
simple contacto fisico?, o como amenaza de violencia fisica??), entonces estaremos, si no existe y
no podemos observar ninguna amenaza o violencia fisica, ante un intercambio voluntario . Si, si que
observamos violencia fisica o amenaza de violencia fisica estaremos ante un intercambio coactivo.
La diferencia entre el intercambio voluntario y el coactivo ha de ser evidente, obvia desde
fuera (entonces la violencia fisica o la amenaza de la violencia fisica es un concepto social, lo
determina la sociedad, la comunidad?). Todo lo que no sea (no implique) violencia fisica o
amenaza de violencia fisica es intercambio voluntario , por deficinicion (de mutuo acuerdo)
Luego (por lo tanto) no estamos hablando de una supuesta violencia interior (o que mis
circunstancias personales me lleven a hacer algo que no me gusta) , por ejemplo, yo es que
tengo una familia numerosa, seis hijos que alimentar, cada vez que llego a casa los veo sufrir, y
estoy en el paro, y entonces me encuentro en una situacin tan desesperada, me veo
obligado a malcontratarme en un trabajo odioso en el que me pagan un euro la hora . Y
alguien dira, estoy obligado a, por lo tanto esto es una coaccion. Falso.
Un intercambio, si no se realiza bajo coaccion, es voluntario con independencia de la
constelacin de circunstancias interiores que me puedan llevar a mi a tomar (a decantarme por)
una decisin de intercambio. Yo me voy a casar, si voy a punta de pistola, o amenazado, es un
intercambio coactivo; pero si resulta que soy un debil mental porque me esta todo el dia presionando
mi madre para que me case, y los amigos, y considero que soy el bicho raro de la familia, y al final,
bueno, voy obligado al matrimono. Desde el punto de vista nuestro (desde el punto de vista de la
existencia o no de coaccion), que somos cientificos sociales, no hay coaccion fisica, ni amenaza de
violencia fisica y, por lo tanto, el intercambio y la accion es voluntaria.
Hay (existe) una enorme manipulacin en este sentido, tanto del lenguaje como de la
interpretacin de los hechos, y muchas personas para, precisamente, justificar la violencia y
la coaccion (el intervencionismo, la intervencin coactiva del Estado), recurren a vestir (travestir)
los intercambios como si fueran obligados (coactivos) cuando en realidad no lo son.
Los enemigos de la sociedad libre siempre recurren a la vieja, manida, falsa, falaz critica de
decir que las libertades o el carcter voluntario de los intercambios , de las sociedades abiertas
(sociedades capitalistas, de libre mercado) es puramente formal (son solo libertades formales)
porque en el fondo los trabajadores estan obligados a malcontratarse, etc, obligados por
quien?, quin les pone la pistola en el pecho?. Y eso a su vez es para justificar una sociedad
verdaderamente basada en vinculos hegemonicos (donde si se pone a la gente la pistola en el
pecho) que ellos denominan dictadura del proletariado, en la que lo que si prepondera es la
pistola en el pecho o el tiro en la nuca. Menuda paradoja!
Un intercambio es coactivo (no voluntario) si se ejerce objetivamente (intersubjetivamente11)
violencia fsica o amenaza de violencia fsica
11 Cognicin compartida, consenso. Subjetividad compartida, subjetividad coincidente, subjetividad comun.

Personas que comparten el mismo significado o definicin de una situacin. No existe la objetividad, sino la
intersubjetividad
Un intercambio voluntario no quiere decir que hagamos necesariamente el intercambio que

nos gustaria hacer, o que el intercambio tuviera (tenga) el resultado que nos gustaria que
tuviera, o que creemos merecer (nuestra primera opcion). Voluntario no quiere decir que tenga
que ser lo que yo quiera, que me tenga que agradar al 100%, sino es que estoy obligado a
hacerlo (me veo coaccionado, me siento coaccionado: por la sociedad, por mis circunstancias
personales,, cualquier excusa es valida), lo hago en contra de mi voluntad (en realidad no es
en contra de mi voluntad, sino que es en contra de lo que a mi me gustaria que fuera, que no
es lo mismo)
3/9. Sociedades basadas

hegemnicos. Puntos 1-4.
en
vnculos
contractuales
vnculos
La sociedad basada en vinculos hegemonicos (intercambios coactivos: intercambios por la

fuerza, no por mutua voluntad, solo por la voluntad de uno en contra de la voluntad del otro) se
organiza en virtud del, en base al, mando (dar ordenes) y subordinacin (obedecer): tu, haz
esto!, y si no lo haces. arrestado, detenido o fusilado (al paredn). Yo mando, t obedeces; t
mandas, yo obedezco.
En las sociedades basadas en vinculos contractuales las relaciones entre los seres humanos
son simetricas (bilaterales, no unilaterales). Qu significa que son simetricas?, que el
intercambio se efectua entre dos partes, sin que ninguna de ellas pueda coaccionar a la otra .
Es simetrico el intercambio, por ejemplo, el capitalista potentado que contrata por un salario
reducidisimo a un trabajador que esta muy necesitado , eso es vinculo contractual y hay
(existe) simetra. Cuando no hay simetra es si resulta que los trabajadores se convierten en
piquetes y organizan una huelga y utilizan la violencia fisica o la amenaza de la violencia
fisica para conseguir un salario superior al que voluntariamente querian pagarles, y ademas
para pegar a los esquiroles (que son aquellos que estarian dispuestos a trabajar por ese salario) o
para ocupar la fabrica, o para incendiar, ocupar las calles, ah si que hay violencia fisica. Luego
hay simetra en el contrato, las dos partes estan al mismo nivel en el intercambio.
Mientras que en la sociedad basada en vinculos hegemonicos las relaciones son asimetricas.
Qu significa esto?, que estan a distinto nivel: unos mandan y otros obedecen, hay unos que
ordenan y hay otros que se ven obligados a obedecer (por ejemplo: la esclavitud). Un ejemplo
clarisimo de esclavitud es el ejrcito, el servicio militar obligatorio (la conscripcin), si estan

voluntariamente, no hay nada que decir, siempre y cuando sea por periodos de tiempo y uno pueda
desengancharse. Pero s, el servicio militar obligatorio (la mili) es plena esclavitud, y hemos tenido
nosotros esclavitud en pleno siglo XX hasta hace relativamente poco que se establecio el servicio
militar voluntario (la profesionalizacin de las fuerzas armadas) en nuestro pais.
En la sociedad basada en vinculos contractuales, cada ser humano persigue sus propios
fines, yo intercambio voluntariamente con los demas porque considero que con ello consigo
mejor mis fines (satisfago mis fines indirectamente, a traves del intercambio), pero los fines que
persigue cada uno son los suyos propios, los que sean, los determina cada sujeto actor (son
subjetiviso).
Mientras que en la sociedad basada en vinculos hegemnicos (la cooperacin social se basa en
el mando y la subordinacin, intercambios coactivos) los fines que se persiguen no son los fines
propios sino que son los fines de aquel que manda, es decir, el que utiliza la coaccion , ordena
y manda, es el que impone sus fines, y los subordinados que tienen que obedecer ese
mandato estan al servicio, no de los fines propios, sino de los fines ajenos del que manda.
En la sociedad basada en vinculos contractuales las riqueza se consigue (se obtiene) por
medios economicos. Qu entendemos por medios economicos?, aquellos que estudia la
catalactica (la ciencia, teoria, general de los intercambios).
Mientras que en la sociedad basada en vinculos hegemnicos la obtencion de la riqueza se
logra por medios politicos (uso de la coaccion). Una sociedad basada en la coaccion es una
sociedad politizada, en el que cada vez hay mas funcionarios, mas burcratas, cada vez se dedica
mas tiempo no a tratar de detectar las necesidades de nuestros congeneres y tratar de satisfacerlas,
a traves de un proceso voluntario, sino que dedicamos cada vez mas tiempo, ingenio y esfuerzo a
influir en el proceso de decisin politica, a conseguir ayudas, subvenciones, a hacer
manisfestaciones. Todo el mundo trata de solucionar sus problemas mediante medios politicos
en la sociedad basada en vinculos hegemonicos , y se olvidan los medios economicos: el
esfuerzo bien hecho dia a dia, dedicado a servir a los demas (no de servirnos de los demas por la
fuerza), ese es el sistema de economia de mercado, ese es el sistema capitalista. Frente a esto
todos intentando influir en papa Estado para tratar de imponer a los demas ventajas y
privilegios particulares.
Las sociedades mas politizadas son las mas coactivas , y viceversa, las menos politizadas las
menos coactivas. Si ustedes van a Suiza, y las noticias politicas ocupan mucho menos en que en
Espaa en la televisin, y preguntan por la calle incluso a personas cultas si quieren ser presidente y
los ministros y no lo saben porque no les importa, porque para ellos no es vital, porque el peso del
Estado es mucho menor que en Espaa. Pero en cambio en Espaa es tan vital quien este en el
poder.
Los estudiantes, los primeros beneficiados de las subvenciones , pagan una proporcion irrisoria
del coste real que tiene estudiar en la universidad, hay otras personas que se ven coaccionadas,
a la fuerza, a pagar impuestos para financiar a los estudiantes. Y si no pagan los impuestos van
a la carcel, y si escapan de la carcel les pueden pegar un tiro
Poltica significa violencia

Que significa medios politicos?, utilizando (utilizacin de) la violencia. Es un eufemismo para
la fuerza, la violencia, para el ejercicio de la coaccion , en este caso institucional, efectuada por
el Estado.
Cada ser humano busca sus fines dentro (en el marco de) de sus circunstancias, dentro (en el
marco) de sus posibilidades.
4/9. Sociedades basadas

hegemnicos. Puntos 5 y 6.
en
vnculos
contractuales
vnculos
La sociedad por vinculos contractuales prepondera lo que se llama Estado de Derecho, o el

imperio de la ley (rule of law) en sentido material: todos los seres humanos son iguales ante la
ley. La unica igualdad asumible en una sociedad basada en vnculos contractuales es la
igualdad ante la ley. La igualdad ante la ley significa que todos estamos al mismo nivel (relaciones
simetricas?). Solo somos iguales en un aspecto: desde el punto de vista de la ley , en terminos
abstractos y formales, la ley en sentido material.
Esto tradicionalmente se le llamaba Estado de Derecho, pero la expresin Estado de Derecho es
una contradiccin en los terminos.
El trmino "estado de derecho" es contradictorio (la expresin Estado de Derecho es una

contradiccin en los terminos)
Referirse a Estado de Derecho es como referirse a un crculo cuadrado, hablar de estado de
derecho es como hablar de la nieve caliente, de una puta virgen.
Aunque es un ideal, es un ideal irrealizable (una utopia). Una vez que existe el Estado es imposible
que sea de Derecho.
Tradicionalmente se piensa (se pensaba) que la sociedad basada en vinculos contractuales, se
plasma es un Estado de Derecho, que es aquel en el que todos somos iguales ante la ley. Lo que
sucede es que en el momento en que se da entrada a una agencia monopolistica de la
violencia y teniendo en cuenta cual es la naturaleza del ser humano (es inevitable el abuso de
poder, el clientelismo, el favoritismo, la corrupcin, el autoritarismo, el trato desigual ante la ley, la
guerra,), es como mezclar nitroglicerina: es un explosivo, inestable, altamente voltil y
peligroso. Porque es casi inevitable que los politicos nos quieran (intenten) comprar nuestros
votos y se organice un crculo vicioso en el que nosotros nos dejemos comprar y empecemos
a pedir subvenciones.
No existe Estado de Derecho en ningun sitio.
En la sociedad basada en vinculos hegemonicos el Estado es un Estado dictatorial. Y si
quieren ustedes (y da igual) si el dictador es la persona ms buena que ustedes puedan
concebir: el Papa, dictador el Papa (seria un Estado paternalista), por ejemplo. Es irrelevante,
muchas personas piensan que todos los problemas sociales se solucionan si el que esta al
frente del mando lo quitamos y ponemos a otro, a que otro?, al mio (no es un problema de
personas, sino un problema de sistemas; un sistema que dependa de la bondad o maldad de las
personas es un mal sistema). Da lo mismo quien est si es una sociedad basada en vinculos
hegemonicos.
El Estado paternalista o Estado dictatorial es un Estado en el que impera el reglamento, en el que
impera el Derecho Administrativo, que encarna los mandatos de aquel que gobierna (aquel que
manda).
Diferencia entre la ley en sentido material y la ley en sentido formal que incorpora simples
mandatos administrativos
La Ley en sentido material es general y abstracta (la ley en sentido material es una ley
abstracta aplicable a todos por igual: no robar, no matar, cumplir los contratos, los
compromisos, las promesas,).
Los mandatos son rdenes especficas (los mandatos o reglamentos que instrumenta
las sociedades en base a principios hegemonicos mandan hacer cosas concretas en
circunstancias especificas: las recetas de los productos farmaceuticos tiene que ser asi o
asi, en funcion del dinero que gane tienes que pagar un tipo impositivo,; con
independencia de que se le llamen leyes, no son leyes en sentido material)
En la sociedad basada en vinculos contractuales la definicin de libertad es muy sencilla: la ausencia
de coaccion, en el momento en que hay ausencia de coaccion cada uno puede orientar su vida
como desee, como es logico, dentro de sus circunstancias. Si a mi no me violentan yo puedo
orientar mi vida como desee (sin que por ello yo pueda orientar la vida de los demas por medio de la
violencia para orientar la mia). Lo que no puedo hacer es: yo quiero un buen coche, ir a la luna, que
mi mujer sea una modelo y entonces esto frustrado y coaccionado por mis circunstancias porque no
tengo coche, no puedo ir a la luna y mi mujer es gorda y fea, estoy coaccionado, no, usted no esta
coaccionado nada mas que en su confusa y enfermiza mente. Nadie le coacciona desde fuera.
La libertad en una sociedad basada en vinculos contractuales consiste en la ausencia de
coaccion, esto permite que cada uno dentro de sus circunstancias vitales pueda desarrollar su
vida como desee.
Fijense de que manera ms tortuosa, sutil, engaosa, perfida y prostituida se redefine el
concepto de libertad en la sociedad basada en vinculos hegemonicos. En la sociedad basada
en la coaccion la libertad deja de entenderse como ausencia de coaccion y pasa a redefinirse
o a entenderse, bien de manera explicita o implicita o tacita, de la siguiente manera: se
considera que la libertad es el poder hacer. Yo soy libre si puedo hacer algo, y ademas en
concreto el poder hacer del dictador, del que manda, y da igual que sea un dictador unipersonal o
que sea la dictadura de las mayoras en un sistema llamado democratico (democracia
absolutista). Queremos libertad, en una sociedad basada en vinculos hegemonicos significa
queremos poder hacer lo que nos de la gana , si hace falta utilizar la violencia da lo mismo (esta
justificada), porque si no, no soy libre . Yo no soy libre porque no tengo una casa suficientemente
digna, entonces esta justificado que te quite a ti recursos para conseguir esa casa, utilizando la
violencia.
La libertad entendida como un poder hacer. Esto pervade, se incorpora, se filtar, en la sociedad
sin darnos cuenta, nos corrompe, dejamos de apreciar la libertad como ausencia de coaccion
y empezamos ha adorar como si fuera un idolo a la libertad como el poder hacer lo que
queramos en cada circunstancia . Ya no es la existencia de violencia fisica o amenaza de violencia
fisica el punto esencial que nos permite apreciar si hay libertad o no, sino que libre es el que puede
hacer muchas cosas. Yo no soy libre si no puedo tener el coche que me de la gana, anda que
coche mas bonito, pues lo voy a coger, le doy un golpe y le hago un puente y me lo llevo, eso es un
tio libre joer, que hace lo que le da la gana; donde se ha visto que no puedo hacer lo que me de la
gana.
En una sociedad basada en vinculos hegemonicos pasa a entenderse la libertad como poder
hacer en cada momento lo que uno quiera, en concreto el que manda. Por eso es tan vital,
para poder hacer lo que yo quiera tiene que mandar el mio, y por eso las elcciones son tan
vital y salimos a la calle, como si fuera un partido de futbol, ganen los mios, porque entonces yo
podre hacer mejor lo que yo quiero, y se olvida el concepto tradicional y verdadero de libertad
como la ausencia de coaccion.
5/9. Sociedades basadas en vnculos contractuales y vnculos hegemnicos

en la historia
Las sociedades basadas en vinculos contractuales y las basadas en vinculos
hegemonicos son casos extremos (tipos ideales). Nunca, en la Historia, ha existido
una sociedad totalmente basada en vinculos contractuales, ni una sociedad
totalmente basada en vinculos hegemonicos. Siempre han existido sociedades
basadas en ambos vinculos (con elementos contractuales y hegemonicos), lo que les
diferencia es que en unas primaba mas un tipo de vinculo y en otras otro (pero todas eran
sociedades mixtas, con ambos vinculos, elementos)
La sociedad basada en vnculos contractuales origina la civilizacin occidental
La sociedad basada en vinculos contractuales, en ltima instancia, es la que ha dado
impulso a la civilizacin occidental, con enormes diferencias de unas epocas
historicas a otras, a trancas y barrancas (con avances y retrocesos).
La civilizacin occidental, continuamente amenazada por factores externos (civilizaciones
externas: persas, musulmanes,) y factores internos (corrupcin, decadencia, socialismo,
): por la corrupcin procedente del mundo de los vinculos hegemonicos.
Si algo queda de libertad verdadera en Occidente se basa en el contrato, en la libertad

entendida como ausencia de coaccion, en el Estado de Derecho, en la division de
poderes,
En el mundo antiguo predominaban los vnculos hegemnicos
Antiguos imperios, nuestros origenes historicos: mesopotamia, el antiguo Egipto, antigua
Grecia, antigua Roma,
Creen que en una sociedad basada en vinculos contractuales se iban a construir las
piramides?
Ni si quiera en Atenas, que parece que fue el comienzo de la libertad en el mundo
occidental, habia cada sinverguenza, por ejemplo el tan alabado politico ateniense Pericles
(siglo V a.C.): con un gran esfuerzo de todas las ciudades hacen un fondo comun para
defenderse de los persas (la liga de Delos?) y cuando llega la verdad los persas no
atacan y sobra el fondo, creen que este politicastro, como todos los de hoy, devolvio
el dinero a las polis que contribuyeron a el?, se lo quedo, para hacer que?, el
Partenn, con una estatua de oro fundido.
Siempre que vean un magnifico monumento de la Antiguedad (las pirmides, el
Partenn,) son siempre manifestaciones de la violencia, de la hegemonia (la
megalomania), del que manda y hechas con sangre, sudor y lagrimas de los esclavos, o
de dinero robado. En ese sentido no debe de ser motivo de orgullo para la Humanidad,
sino al reves, deberiamos visitarlas como se visitan los campos de concentracin de
Auswitch (campos de concentracin nazi), con el corazon encogido, y pensando en el
enorme sufrimiento, sacrificio y muerte, que supusieron esas construcciones. Pero la
Historia la escriben los vencedores, pasan a los libros de texto, y los pobres alumnos
en una educacin monopolizada por el Estado se les lava el cerebro y todo el mundo va
muy contento a ver las pirmides a Egipto; que listo eran estos egipcios, que admirables
eran los faraones, que grande Napolen,
La educacin estatal ensalza los logros de la coaccin del gobierno
Las dictaduras son vnculos hegemnicos
Las dictaduras nazis, las dictaduras marxistas (comunistas), las dictaduras de las
socialdemocracia, todas ellas encarnan vinculos hegemonicos.
Nuestra sociedad tiene elementos contractuales y hegemnicos
Las sociedades en las que vivimos (sociedades actuales), sociedades en las que nos
desenvolvemos, no es ni puramente una sociedad basada en vinculos contractuales, ni
es una dictadura nazi (puramente una sociedad basada en vinculos hegemonicos ), los
casos reales que podamos encontrar, se encuentran a mitad de camino, con diferencias
de grado, mas orientadas hacia un extremo que hacia otro, dependiendo ademas,
segn las circuntancias hitoricas (momentos de guerra, momentos prolongados de paz,
?).
EVALUACIN SIN CLCULO
6/9. El clculo econmico

El problema del clculo econmico
Calx, calcis = cal
La palabra clculo proviene del latin calx, calcis; con esta palabra se denomianaba a las
volitas de cal se se utilizaban en los abacos.
Cmo surgen los precios a partir de intercambios impulsados por valoraciones

subjetivas que no se pueden cuantificar? Es posible si existe dinero e intercambios
voluntarios
Como es posible y esta es la gran pregunta que tiene que responder el analisis del
calculo economico- que si toda accion o intercambio en la sociedad es resultado de
valoraciones subjetivas y comparaciones subjetivas que no se pueden medir, como es
posible que en el mercado continuamente, cada dia, cada momento, sin embargo los seres
humanos, los agentes economicos, continuamente esten efectuando calculos numericos,
para efectuar y orientar sus acciones
Valor: apreciacin psquica mas o menos intensa que el actor da a un fin
Las valoraciones no pueden medirse, slo pueden compararse . A mi me puede gustar
mas Laura que Beatriz, me puede gustar mucho mas, algo mas, por el estilo, igual o menos,
pero lo que no puedo hacer es medirlo (cuantificarlo: Laura me gusta 4,7 y Beatriz 2,4, por
ejemplo).
El mundo interior de apreciaciones psiquicas, es decir, de aprecios y de versiones, no se
puede medir de una manera objetiva desde fuera con una vara de medida, es un mundo en
el que solo se pueden efectuar comparaciones, es decir, ordenar, por eso se dice que es un
mundo ordinal: que me gusta mucho mas la alrternativa A a la B, o me gusta bastante mas,
si, pero digame cuanto, 1, 2 o 1,3 , pues mira, no se, me gusta mucho mas.
El mundo interior de las valoraciones subjetivas, que es el que impulsa en ultima
instancia todas las acciones humanas, es un mundo psiquico, de intensidades
psiquicas, no medibles que solo permite efectuar comparaciones, o poner en orden en
una escala valorativa nuestras valoraciones; por eso se dice que es un mundo ordinal
(1, 2,).
Y toda la economia se basa en este mundo (mundo interior), de las valoraciones
subjetivas que no permite efectuar mediciones (cuantificaciones), sin embargo
continuamente observamos numeros y calculos economicos en el mundo que nos
rodea (precios), los numeros son cardinales: permite sumas, restas, multiplicaciones,
divisiones,
Como es posible pasar del mundo interior subjetivo de las valoraciones no medibles
(mundo ordinal) al mundo exterior de los computos y calculos numericos (mundo
cardinal)?, pues bsicamente como consecuencia de dos instituciones (definimos institucin
como todo esquema pautado de comportamiento, de tipo habitual; las instituciones surgen
de manera evolutiva, espontanea, no hay ninguna garantia de que surjan las instituciones,
puede ser que las instituciones se desarrollen y que luego desaparezcan o que el propio ser
humano, en un actuar suicida, las destruya; ejemplo de instituciones: el lenguaje, la familia,
el mercado,) Hay dos instituciones que son historicamente contingentes: hasta ahora han
surgido pero no hay ninguna garantia de que continuen existiendo, de hecho, gran parte de
la Humanidad se ha empeado en el siglo pasado (siglo XX) en destruir estas dos
instituciones. Las instituciones vitales que hacen posible la conexin del (que hacen de
puente que conecta el) mundo interior nuestro (subjetivo, ordinal) hacia el mundo
exterior de los computos (los precios) son: el dinero y los intercambios voluntarios (en
ambas instituciones se supone implicta la institucin de la propiedad privada: para poder usar
el dinero y realizar intercambios voluntarios, tanto el dinero como las cosas objeto de
intercambio tienen que ser de mi propiedad, tienen que pertenecerme).
Definimos el dinero como todo medio de intercambio comun y generalmente aceptado. El
dinero es la institucin social por excelencia. El dinero surge de forma evolutiva, espontanea.
Dinero: medio de intercambio comn y generalmente aceptado

Es la institucin social por excelencia
Los tipos de cambio que entre el dinero y los diversos bienes y servicios registr ayer el
mercado, as como los que se supone que registrar maana (expectativas), son las
herramientas mentales merced a las cuales resulta posible planificar el futuro econmico
Si hay un intercambio voluntario y existe el dinero veremos como en muchas ocasiones

se plasman (surgen) relaciones historicas de intercambio en unidades monetarias
(precios de mercado)
Cuando surge el precio entonces el precio tiene una plasmacin numerica que hace
posible la estimacion via computos (calculo economico) que pensamos que va a
suceder en el futuro o de lo que creemos que acaecio en el pasado.
Precio: relacin histrica de intercambio en unidades monetarias
Sin precios es imposible calcular el resultado de distintos cursos de accin (MUY
IMPORTANTE)
Si no existe dinero, se impiden los intercambios voluntarios o ambas cosas a la vez, el

puente que conecta el mundo de nuestras valoraciones subjetivas (mundo ordinal) con
el mundo exterior (mundo cardinal) se destruye y con l el calculo economico . Esto es
precisamente, muy resumido, el teorema de la imposibilidad del socialismo. Por qu fracasa
el socialismo?, en terminos cientificos, de ciencia (de ciencia economica), el socialismo es
una imposibilidad, porque imposibilita el calculo economico. Socialismo tradicional,
socialismo real, se entendia como aquel sistema de organizacin social en el que todos los
bienes de capital y factores de produccion (medios de produccin) son de propiedad publica ,
esta prohibido por definicin intercambiar maquinas, instalaciones, fabricas, no hay bolsa
de valores, luego no hay intercambios, no se plasman precios monetarios para esos bienes y
por lo tanto es imposible que los seres humanos calculen (por lo menos que calculen
eficientemente) el valor que tiene las distintas alternativas que se les abren (surgen), actuan
completamente a ciegas, tal sistema social es un sistema imposible, es un sistema
condenado a desmoronarse.
7/9. Intercambios voluntarios directos e indirectos
Existen dos tipos de intercambios: intrapersonal (autisticos o internos; cuando la accin se

realiza sin contar con la cooperacin de terceros, cuando una persona pretende pasar de una
situacion insatisfactoria a otra menos insatisfactoria sin contar con otras personas, ella sola;
intercambio que nos hacemos a nosotros mismos) e interpersonal. Los intercambios
interpersonales pueden dividirse en intercambios coactivos (intercambio a la fuerza, intercambio
que se realiza bajo violencia fisica o amenaza de violencia fisica) y voluntarios (intercambios que se
realizan en condiciones de ausencia de coaccion). Y dentro de los intercambios voluntarios
pueden clasificarse en intercambios directos (trueque: los bienes y servicios se trocan
directamente unos por otros, sin que intervenga para nada dinero) e indirectos (los bienes y
servicos se cambian utilizando dinero)
Intercambio directo (trueque): los bienes y servicios se intercambian directamente (sin
dinero)
Todos nosotros, el que ms o el que menos, ha intervenido en (realizado) trueques, por ejemplo:
intercambio de cromos, compartimo piso (me lavas hoy los platos que maana ire yo a la compra por
ti),; no se ha utilizado dinero
Intercambio indirecto: los bienes y servicios se intercambian utilizando dinero
Aqu yo doy un bien o servicio a cambio de dinero y con ese dinero compro lo que yo quiero,
por eso es un intercambio indirecto: no consigo yo directamente del cambio lo que quiero ,
sino que siempre pido dinero y luego con el dinero adquiero lo que quiero.
Trueque (intercambio directo): problema de la doble coincidencia de necesidades
El trueque tiene un problema esencial: que para que se cierre el trato tiene que darse la doble
coincidencia de necesidades (tu tienes que tener lo que yo necesito y yo tengo que tener lo que tu
necesitas, y ademas en las cantidades que ambos deseamos).
El problema de la doble coincidencia de necesidades es un obstculo insalvable para el
trueque (dificulta, limita, los intercambios), las sociedades que se basan nada mas que en el
trueque son sociedades muy subdesarrolladas, porque el ambito (las posibilidades) de los
cambios es reducidisimo.
El problema de la doble coincidencia de necesidades se soluciona con el dinero.
La existencia de dinero multiplica exponencialmente la posibilidad de intercambios
El dinero hace posible multiplicar exponencialmente el nmero de intercambios
Los intercambios sin dinero (trueque) quedan reducidos a una infinitesima fraccion y
reducen por tanto el ambito de lo social , o del intercambio, a la minima expresin: sociedades
retrasadas (atrasadas) en las que casi todo es autoconsumo. Cuando surge el dinero se
multiplica casi hasta el infitino las posibilidades de intercambio, (y consecuentemente) las
posibilidades de interacciones humanas, y surge la civilizacin moderna
El dinero es la institucin social ms importante.

Multiplicar las interacciones humanas forma y depura las dems instituciones (el lenguaje, el
derecho, la moral,) e impulsa el avance de la civilizacin.
El dinero es la institucin social por excelencia porque es precisamente en ese proceso social de
multiplicacin exponencial de los intercambios, es decir, de las interacciones humanas donde
como tengo que entenderme con el otro en la feria, lo que eran dialectos regionales o de un
valle, confluyen y se va formando evolutivamente en un lenguaje (comun) como el castellano,
gracias al dinero que permite los intercambios, surgimiento de las ferias y la necesidad de
entenderme con el otro, y como tengo que entenderme con el otro y cerrar un trato (llegar a
un acuerdo), surge el contrato y el derecho, gracias al dinero, y como en muchos ambitos
tengo que formarme un comportamiento pautado de honestidad, horadez, cumplidor, (para
poder ser confiable y predecible) se depura la moral gracias al dinero.
Si desaparece el dinero volvemos a la epoca de las cavernas (la prehistoria), olvidamos la
moral, olvidamos el derecho, desaparece el castellano (el idioma comun), se produce una
regresion. Esto ha sido estudiado historica y antropolgicamente.
La sociedad es una complejisima red de interacciones que son relaciones de intercambio, el
dinero lo que permite es potenciar esos intercambios hasta llegar a niveles cuantitativos y
cualitativos ni siquiera imaginables; y es en ese proceso de potenciacion de los intercambios
como se depuran y se forman el resto de las instituciones: lingsticas, juridicas y morales.
Por eso el dinero es la institucin social por excelencia, la ms importante.
Todo intercambio voluntario es resultado de una desigualdad de valoraciones subjetivas:
cada parte valora subjetivamente ms lo que recibe que lo que entrega
Todo intercambio voluntario es resultado de una desigualdad de valoraciones subjetivas,
ademas de una desigualdad en sentido contrario: cada parte ha de valorar subjetivamente
mas aquello de lo que carece y espera recibir, que lo que tiene y piensa dar. Y si no se da esta
desigualdad de valoraciones subjetivas , el intercambio no se cierra, el cambio voluntario no se
efectua (no se produce).
A priori siempre todos los cambios se efectuan y se plantean porque cada parte piensa que
sale ganando del intercambio, si no salen ganando del intercambio los cambios voluntarios
no se cierran
Todo intercambio voluntario tiene que dejar a ambas parte en una situacin mejor de lo que estaban
antes de efectuar el intercambio, de lo contrario no se produce
8/9. Intercambios: ley de la divisin del trabajo (conocimiento) y utilidad

marginal
Ley de la utilidad marginal: Damos a cada unidad (relevante y perfectamente intercambiable) de
bien el valor de la ltima de ellas en nuestra escala valorativa
Ley de la utilidad marginal decreciente: La utilidad de cada unidad adicional de bien es cada vez
menor
Ley de la utilidad marginal: cada uno de nostros valoramos las unidades de medio relevante y
perfectamente intercambiable a nuestro alcance en funcion del valor que tiene (satisface) la ltima
en la escala valorativa
Ley de la utilidad marginal decreciente: conforme mas unidades tenemos a nuestra disposicin la
utilidad marginal es ms baja, es decreciente.
Ley de la divisin del trabajo (conocimiento): da 12, vdeo 4
Ley de la division, mal (errneamente) llamada del trabajo, en realidad deberia llamarse ley de la
division del conocimiento
Todos salimos ganando si nos especializamos en producir aquello en lo que tenemos ventaja
comparativa relativa mayor (coste de oportunidad menor) e intercambiamos
La utilidad marginal es decreciente

La utilidad de cada unidad adicional de bien es cada vez menor
La utilidad de los bienes que producimos, y que tenemos en gran cantidad, es menor para
nosotros que la de aquellos bienes de los que no disponemos
Cada uno de nosotros se especializa en una linea de produccin concreta y distinta de los demas:
unos hacen solo camisas, otros solo zapatos, otros solamente libros, y asi sucesivamente, y todas
son distintas. Valorara mucho el camisero las 100 camisas que produce a la semana?. No, de
acuerdo con la ley de la utilidad marginal decreciente solo tiene camisas y la ultima, que no vale
nada, es la que determina el valor de todas y cada una de ellas. El camisero solo hace camisas y no
valora en nada las camisas que tiene pero carece de zapatos, alimentos, que no tiene nada, Cul
sera la utilidad marginal que tengan los zapatos, los alimentos, los otros bienes que necesita?
Altisima. Para el camisero lo que tiene no vale nada (o casi nada) y aquello de lo que carece vale
muchisimo. Y lo mismo ocurre con el zapatero, el librero, lo que produce (lo que tiene) lo valora en
poco (el zapatero los zapatos, el librero los libros,), y aquello de lo que carece lo valora en mucho
(las camisas, los alimentos,)
Fusionando las leyes de la especializacin (la ley de la division del trabajo o division del
conocimiento) y la ley de la utilidad marginal decreciente. Si todos y cada uno de nosotros se
especializa en un ambito concreto (en una linea de produccin, en la produccin de un tipo de
bien o servicio), y si todos los demas tambien, y tenemos muchos bienes de ese ambito pero
carecemos de los demas cada uno de los demas, introduciendo la ley de la utilidad marginal
decreciente, si se dan estas circunstancias, que fuerza tremenda surgira de manera espontanea
en esta sociedad?, que es lo que haremos inmediatamente?, en pos de que nos
movilizaremos?, en pos del cambio: si cada uno se especializa en un ambito concreto, no vale
nada lo que tiene y valora muchisimo lo ajeno y nos pasa a todos inmediatamente surgiran
intercambios, surgiran enormes incentivos a intercambiar
Eso es la sociedad: una complejisima red de intercambios
La sociedad es un proceso de tipo espontneo, muy complejo, de interacciones humanas

(principalmente intercambios sujetos a normas de conducta y muchos plasmados en precios que
permiten el clculo econmico) movidas por la fuerza de la funcin empresarial que impulsa la vida
humana.
Ver da 12 vdeo 3.
9/9. Intercambios indirectos y clculo econmico
Ejemplo de cambio directo o trueque: A es productor de mantequilla y B es productor de camisas. A

tiene tantos kilo de mantequilla que el enesimo kilo de mantequilla (digamos el 200 que tiene en la
nevera) vale menos () que la primera camisa que no tiene y de la que carece. Valoraciones
subjetivas que solo permiten comparaciones, es decir, mundo ordinal. En frente tiene a B que es
fabricante de camisas y tiene muchas camisas, y carece de mantequilla, de manera que la ultima
camisa vale menos () que el primer kilo de mantequilla del que carece. Si se da esta circunstancia ,
A hace mantequilla que no valora en nada y necesita camisas, y esta B que hace camisas que no
valora en nada y necesita mantequilla, es claro que a poquisimo ingenio empresarial que tengan, uno
al lado de otro, se van a dar cuenta (se les enciende la bombilla empresarial) que salen ganado si
efectua un cambio. Si hay desigualdad de valoraciones subjetivas en sentido contrario, y salen
ambas partes ganando, se efectua el intercambio.
Como es un intercambio sin dinero es un intercambio de esos que llamamos directo o truque
Los intercambios indirectos hacen posible el clculo econmico
Ejemplo de intercambio indirecto, que son los mas relvantes en las economias modernas y son
los que permiten el calculo economico . Javier esta en paro: se levanta por las maanas, se va al
quiosco y compra el periodico, pasea por el retiro, saca al perro, mira el reloj y se hacen
interminables las horas, qu hago?, que hago por la tarde?, esto no se termina nunca, que rollo; y
sin embargo tiene que pagar cuentas, le llegan facturas, entonces la enemisima hora de ocio, la hora
marginal de ocio, para el prcticamente no vale casi nada (esta aburrido), para el vale menos que los
primeros 20 euros de que carece y necesita para pagar sus cuentas. Supongamos que en frente
tenemos un empresario que necesita urgentemente una hora de trabajador: para el vale mucho
menos 20 euros que los servicios prestados por ese trabajador especializado que concretamente es
Javier. Si uno y otro se dan cuenta de esta desigualdad de valoraciones subjetivas en sentido
contrario, es decir, de que salen ganando si realizan el intercambio, se les enciende la bombilla,
descubren la oportunidad de ganancia, y la oportunidad de ganancia tiende a descubrirse porque
actua como un iman tremendo hacia el intercambio esa fusion de la ley de la ley de la utilidad
marginal decreciente con la ley de la especializacin (division del trabajo-conocimiento),
inmediatamente cerraran un cambio. Como en dicho intercambio se ha utilizado dinero, es un
intercambio indirecto. El intercambio indirecto se plasma en una relacion historica de
intercambio (expresada) en unidades monetarias, es decir, precios de mercado, concretamente
20 euros la hora.
Y aqu se produce la maravilla: siendo, partiendo todo de valoraciones subjetivas que no se
pueden medir, al final ha quedado plasmado en una cifra, en un computo numerico , 20 euros
la hora, y esto si que es un hecho historico observable: en determinado lugar, en determinado
momento historico, el precio de una hora de trabajo fue 20 euros; y esto si que puede ser
utilizado por multiples otros empresarios en sus computos o calculos numericos,
- bien sea hacia atrs (retrospectivamente) para ver si han ganado o perdido, o
- bien sea hacia el futuro (prospectivamente) para estimar , ayudandose de los precios
monetarios que surjen en el mercado, cual es la alternativa de accion que mas les merece la
pena.
El clculo economico se hace posible porque hay dinero e intercambios voluntarios, se
plasma en precios monetarios que tienen una plasmacin numerica que ya permite ser objeto de
computos. Dice Mises que los precios son como los copos de nieve, son efimeros, los copos
de nieve caen en la tierra y se derriten, desaparecen, pues bien, los precios son todo
relaciones historicas de intercambio: una vez que se cierra un trato con un precio, eso es
como un copo de nieve, pasa a ser un hecho historico; lo que pasa es que esos hechos
historicos, sobre todo si son recientes, ayudan enormemente a la accion de los empresarios.
Precio de mercado: relacin histrica de intercambio en unidades monetarias
No se puede medir
Precio de mercado: 20 /h
A travs del clculo econmico, o bien se efecta una estimacin del resultado de la
futura actuacin, o bien se cifran las consecuencias de la accin ya practicada
JHS14
1/4. El clculo econmico: la contabilidad

El clculo econmico se plasma en la contabilidad
El clculo economico se lleva a cabo, en una sociedad moderna (en las empresas, tambien en los
particulares), a traves de la contabilidad.
La contabilidad es un lenguaje (institucin social evolutiva)
La contabilidad no fue creada por nadie en particular, la contabilidad es el resultado de un
proceso evolutivo
La contabilidad es el lenguaje de los negocios, y como todo lenguaje no creado por nadie : fueron
generaciones y generaciones de miles de comerciantes y empresarios que ante la tesitura de
apreciar, ver, si ganaban o perdian en sus proyectos comerciales, industriales y artesanales,
fueron paulatinamente desarrollando la contabilidad por partida doble. Tenemos (existen)
antecedentes de la contabilidad por partida doble: se han encontrado en diferentes excavaciones
arqueologicas ya en el Egipto de los Ptolomeos, y desde luego en las ciudades comerciales,
mercantiles, de la Edad Media: en la Italia medieval: en Venecia, Florencia, Pisa, tambien en
Espaa, en Barcelona en los siglos XIII-XIV tambien esta muy desarrollada la contabilidad por
partida doble.
El primer libro de contabilidad que escribe el profesor de matematicas de Leonardo da Vinci,
monje franciscano, conocido con el nombre de Luca Paccioli. Algunos ignorantes interpretan que
invento la contabilidad, nada mas lejos de la realidad, lo que hizo fue formalizar de manera
sistematica unos conocimientos que habian surgido, al igual que el lenguaje, lentamente y de
manera evolutiva con carcter previo a lo largo de un periodo muy dilatado en el tiempo
La contabilidad se plasma en dos estados:
- Balance de situacin (patrimonio en un instante dado): bienes, derechos y obligaciones en
un instante dado (por ejemplo, 31 de diciembre de 2009). Es como una fotografia del patrimonio
de la empresa o de la persona en cuestion.
Por tradicin y costumbre a la parte izquierda se le llama activo y por la parte derecha se le llama
pasivo
Activo: suma del valor estimado a precio de mercado (sin entrar en el debate si es a coste
historico de transaccin o a precios de mercado) de bienes y derechos de la empresa, propiedad
de la empresa.
Pasivo: obligaciones (deudas) con terceros.
La contabilidad por partida doble se basa en que siempre los dos lados de la cuenta (el activo
y el pasivo), por eso se le llaman partida doble, siempre coinciden y suman lo mismo. A la
diferencia que hay necesaria para que ambas cuentas sumen lo mismo (para que el pasivo sume
lo mismo que el activo) se le llama capital o patrimonio propio (es el capital y las reservas de
la empresa)
Obligaciones + patrimonio propio = activo
ACTIVO = bienes+derechos = obligaciones+patrimonio propio = PASIVO
La contabilidad se plasma en dos estados:

- Balance de situacin: bienes, derechos y obligaciones en un instante dado
- Cuenta de prdidas y ganancias : ingresos y gastos durante un ejercicio. La cuenta de

prdidas y ganancias no es una fotografia, sino que es una pelcula; no es en un instante dado,
una fotografia, sino que es una pelcula de lo que sucede a lo largo del ao (desde el 1 de enero
hasta el 31 de diciembre, a lo largo del ejercicio economico ). Y en esa pelcula se va recogiendo
(registrando) dia a dia los ingresos y los gastos que uno tiene.
La parte de la izquierda de la cuenta de perdidas y ganancias por tradicin inveterada se le llama
debe, no me pregunten ustedes porque pero asi es, y la parte de la derecha se le llama haber.
En el debe se recogen los gastos y en el haber se recogen los ingresos, y al final tiene que
cuadrar, siempre tiene que ser igual el restudado final (debe = haber). Cmo puede ser posible
eso?.
- Si los ingresos superan a los gastos hay que aadir en la columna del debe beneficio del
ejercicio (o saldo acreedor de la cuenta de prdidas y ganancias).
- Y si los gastos superan a los ingresos entonces hay que aadir a la columna del haber
(ingresos) perdidas del ejercicio (o saldo deudor de la cuenta de prdidas y ganacias).
Todo esto se hace posible gracias a que hay precios de mercado que permiten estimar el valor de los
bienes y servicios a su disposicin y computar los ingresos y computar los gastos.
DEBE = gastos + beneficios (saldo acreedor) = ingresos = HABER
La contabilidad necesita de la existencia de precios de mercado

El calculo economico es una guia esencial en la accion , en un entorno de incertidumbre . No es
perfecto, se basa en precios monetarios que utilizan como referencia una unidad monetaria,
por ejemplo el euro, que continuamente esta cambiando de poder adquisitivo.
El clculo monetario es el norte de la accin dentro de un sistema social de divisin del trabajo.
Viene a ser la brjula que gua al hombre cuando ste se lanza a producir
Los tipos de intercambio fluctan de continuo, ya que las circunstancias que los originan
tambin se hallan en perpetua mutacin. El valor que el individuo atribuye tanto al dinero
como a los diversos bienes y servicios es fruto de una momentnea eleccin.
Queda excluido del clculo econmico todo aquello que no se puede comprar ni vender por
dinero
Y ademas hay una serie de bienes y servicios que estan fuera del comercio (se llaman res
extra comercium), que no se compran ni se venden y por tanto no hay precios de mercado y
no se puede hacer calculo economico al respecto , por ejemplo: el honor, la heroicidad, la
honradez,
No se pueden efectuar calculos numericos, ni meterlo en la contabilidad, aunque si que
efectuemos acciones, tomemos decisiones, pero tienen que ser resultado de comparaciones
directas, no ayudados por el calculo economico, pero gracias a Dios la inmensa mayoria de las
acciones en las que estamos implicados se ven muy facilitadas gracias a la existencia de
precios de mercado y a la posibilidad de poder utilizar la contabilidad, y saber si estamos
ganando o estamos perdiendo con lo que estamos haciendo. El honor, la virtud, la gloria, la
salud, la vida, normalmente no son objeto de compra y venta, no existe la esclavitud, si que existia
la esclavitud en al Antigua Roma y habia un precio de mercado para comprar un esclavo. Si hay
precios de mercado para las horas de trabaja o de diferentes tipos, y eso permite calcular y saber
lo que nos cuesta el personal,
Res extra commercium (cosas que estan fuera del comercio)
La mayora de los intercambios se hacen utilizando dinero y, por lo tanto, permiten la
contabilidad y el clculo econmico
EL MERCADO
2/4. El Mercado
El sistema de investigacin tpico de la economa es aquel que se basa en construcciones
imaginarias... Una construccin imaginaria (tipo ideal?) es una imagen conceptual de una
secuencia de hechos que se desarrollan lgicamente a partir de los elementos de la accin
empleada en su realizacin.
Sobre el mtodo de la economa ver das 8, 9 y 10.
Economa de mercado: sistema social basado en la divisin del conocimiento, propiedad
privada (de los medios de produccin y los bienes y servicios de consumo) y vnculos
contractuales. El Estado, de existir, se ocupara de amparar la buena marcha del proceso.
Es un proceso social en el que
o bien no existe Estado porque no hace falta,
o bien el papel del Estado esta reducido a la minima expresin: para solamente
prevenir las actuaciones que perturban el proceso pacifico de cooperacin social
(proteccion de la propiedad privada, hacer cumplir los contratos,).
Lo que estan debatiendo los cientificos sociales es si es preciso que haya (exista) una agencia
monopolisitica para esto (prevenir las actuaciones que perturban el proceso pacifico de la
cooperacin social) o no.
Algunos piensan que un Estado minimo es preciso (minarquistas) para prevenir el
crimen, para reprimirlo, a traves de las fuerzas del orden publico en situ, y para
sancionarlo, a traves del sistema judicial.
Otros cientificos consideran que no es preciso (anarco-capitalistas) y ademas es
altamente perturbador que exista una agencia monopolista que se arrogue el
monopolio para proporcionar estos servicios (existencia de un monopolio estatal de la
seguridad y la justicia). Una constelacin de agencias privadas de seguridad tipo
Prosegur, prevendrian, reprimirian y sancionarian el crimen de manera mucho mas
efectiva, de manera cualitativamente mejor, y ademas protegiendo mucho mas a las victimas.
A efectos practicos la economia de mercado funcionaria (podria funcionar) con un Estado
limitado.
Sobre divisin del conocimiento ver da 7 vdeos 9 y 10 y da 12 vdeo 4
Sobre vnculos contractuales ver da 13 vdeos 2 al 5
Minarquismo: defensa de un estado mnimo que proteja el sistema
Anarcocapitalismo: es innecesaria y perjudicial la existencia de un monopolio estatal de la
seguridad y la justicia
Mercado es sinnimo de sociedad
Sobre la sociedad ver da 7 (vdeo 11) y da 12 (vdeo 3)
El mercado no es un lugar, no es una cosa, no es una asociacin, el mercado es un sinonimo
de ese proceso de cooperacin que hemos llamado sociedad: una extensisima red de
interacciones humanas bsicamente relaciones de intercambio que se plasman en precio
monetarios, hacen posible el calculo economico, esta impulsado por la empresarialidad, que
constantemente crea y transmite informacin coordinando los desajustes que hay entre los
seres humanos y ademas impulsando de manera competitiva y sin limite la vida humana.
El proceso del mercado hace que sean mutuamente cooperativas las acciones de los diversos
miembros de la sociedad. Los precios ilustran a los productores acerca de qu, cmo y cunto
debe ser producido. El mercado es el punto donde convergen las actuaciones de la gente y, al
tiempo, el centro donde se originan.
El mercado continuamente da lugar a una enorme cantidad de precios, a una constelacin de
precios, como las estrellas fugaces porque esos precios en el momento en que se plasman el
unico valor que tiene es un valor historico o arqueologico. Lo que pasa es que orientan la
accion, es decir, si yo he visto que en el pasado esta maana se ha comprado y vendido niquel a tal
precio, como empresario puedo estimar y decir: hombre, no tengo informacin de que maana vaya
a cambiar de manera muy relevante ni significativa el precio del niquel, luego a efectos practicos,
maana, en mis acciones voy a considerar que el niquel me va a costar como me ha costado hoy, y
eso ya me orienta mucho la accion, o al reves puedo decir: tengo informacin de que ha habido una
explosion de una mina que producia casi todo el niquel del mundo y que por tanto va a haber
escasez, entonces, ojo, aunque hoy ha estado a tanto el niquel, maana a lo mejor crece (aumenta)
el precio y hago mis acciones en funcion de eso. Tanto en un caso como en otro, y sometido
siempre al olfato empresarial, los precios del pasado (pasado reciente), aunque solo tienen
existencia historica y valor arqueologico, orientan nuestra accion cara el futuro (es la base de
nuesta orientacin)
3/4. El Mercado: capital y bienes de capital

Capital y bienes de capital
Bienes de capital (bienes economicos de orden superior o factores de produccin) son
aquellos que slo indirectamente, mediante la intervencin de otros bienes y tras un proceso
temporal permiten satisfacer necesidades humanas.
Los bienes de capital no satisfacen directamente las necesidades humanas como los bienes
de consumo sino que exigen la intervencin complementaria de otros factores productivos y
un periodo de tiempo antes de madurar en un bien de consumo.
Son bienes de capital aquellos que sufren desgaste y que hay que estar constantemente
reponiendo sobre la base de la correspondiente aportacin de "tierra" y "trabajo"
Man, Economy and State, Murray N. Rothbard
Factores originarios de produccin: tierra y trabajo, factores de los cuales (cuya utilizacin conjunta o
combinada) surjen los bienes de capital.
Tradicionalmente se dice que los bienes de capital son los factores de produccin producidos
por el hombre (bienes producidos para producir otros bienes) para distinguir maquinas,
ordenadores, herramientas, fabricas, de la tierra, recursos naturales (vrgenes). Aunque a efectos
practicos los recursos naturales son tambien bienes economicos de orden superior.
La diferencia entre un bien de capital y un recurso natural esta en si se desgasta con el uso,
entonces la parcela de tierra es indestructible como extensin (superficie) donde esta contruido
un inmueble, mientras que el inmueble es un bien de captital la parcela es un recurso natural. El
inmueble en cambio se desgasta aunque lentamente.
Depreciacin: desgaste (fsico o por obsolescencia tcnica) del bien de capital. Los recursos
naturales no se deprecian y tienen duracin ilimitada.
Llamamos depreciacin al desgaste del bien de capital como consecuencia de su uso en el
proceso productivo (desgaste fisico); y esa depreciacin puede ser fisica (por desgaste natural) o
puede ser obsolescencia tecnologica, es decir, que el inmueble quede, aunque no se desgaste
fisicamente, anticuado frente a las necesidades que tienen los seres humanos. Una y otra, el
desgaste fisico y la obsolescencia tecnica, dan a la depreciacin del bien de capital ; por el contrario,
el recurso natural no se deprecia, es indestructible, su duracion es indefinida.
Bien de capital: bien que slo indirectamente permite satisfacer necesidades humanas
Capital: valor estimado a precio de mercado de los bienes de capital
Que diferencia hay entre bien de capital y el capital?. El bien de capital hace referencia a un bien
concreto: una llave inglesa, un ordenador, un camion, una fabrica,; el capital es un concepto
abstracto de calculo economico, llamamos capital al valor estimado a precios de mercado de
los bienes de capital.
El concepto de capital no se puede separar del clculo monetario ni de la estructura social de una
economa de mercado, que es la nica en que el clculo monetario es posible.
Slo hay CAPITAL (estimacin a precio de mercado del valor de los bienes de capital) en
ECONOMAS DE MERCADO (de ah lo adecuado del nombre CAPITALISMO)
Etimolgicamente el trmino capital procede del latin caput, capitis, que significa cabeza. Por qu
se llama capital al valor estimado a precios de mercado de los bienes de capital?. Porque requiere
un esfuerzo mental el estimar, utilizando los precios del mercado, cual es, a traves del calculo
economico y la contabilidad, el valor que tienen los bienes de capital a nuestra disposicin. Y
solo hay un sistema social que permite esta estimacion (que permite el calculo economico y la
existencia de capital, que no de bienes de capital) es la sistema social de economia de mercado
basado en el proceso espontaneo de cooperacin voluntaria en que que hay dinero e intercambios
voluntarios (libres). Y por eso, el nombre cientficamente mas adecuado para ese sistema que
permite la estimacion, en nuestra cabeza (capuz, capiti), a precios de mercado del capital, del
valor a precios de mercado de los bienes de capital, es capitalismo ; precisamente por eso se
llama sistema capitalista o capitalismo porque es el unico que permite, gracias a la existencia de
un proceso social voluntario con dinero en el que se intercambian continuamente los bienes de
capital con dinero y se fijan precios de mercado, es el unico que permite el calculo economico, es
decir, la estimacion a precio de mercado de los bienes de capital a disposicin de los
empresarios. Y los empresarios continuamente estan estimando el valor a precios de
mercado de diferentes combinaciones de bienes de capital, y cuando encuentran
disparidades entre ellas inmediatamente reaccionan, ante los desajustes, comprando barato y
vendiendo caro y obteniendo beneficios. Y continuamente se produce una recombinacion
continua de bienes de capital hacia aquellos usos que tiene mas valor de mercado estimado a
traves del calculo economico y esto solo lo permite (solo es posible con) el sistema capitalista.
El afn de lucro lleva a los empresarios a encontrar y eliminar desajustes sociales gracias al
clculo econmico. Ver da 6 vdeo 9.
El Capitalismo
Tales ideologas [contrarias al capitalismo] eluden cuidadosamente el problema del clculo
econmico, lo cual les impide advertir las consecuencias que la ausencia del mismo provoca
necesariamente
Yo soy CAPITALISTA
[Los enemigos del capitalismo] adoctrinaron a la gente en el sentido de que el capitalismo es un
inicuo sistema de explotacin en el que se sacrifican los vitales intereses de la mayora para
favorecer a unos pocos traficantes
Ha habido un proceso de corrupcin semntica fruto (interesado) de las ideologas de
izquierdas enemigas de la civilizacin que generacion tras generacion se han empeado de
calificar de capitalista a todo lo malo, ruin, perverso, corrupto, y todo lo bueno es socialismo.
Pues no, tenemos que revalorizar el trmino capitalismo. Todos tenemos que estar muy
orgullosos de decir que somos capitalistas.
El nombre ms adecuado para la economa de mercado es CAPITALISMO
Renta Bruta: valor a precio de mercado de lo que produce el bien de capital
Los bienes de capital se deprecian (fsicamente y por obsolescencia tcnica)
Renta Neta: parte de la renta bruta que puede consumirse sin merma del capital
Renta Bruta - Amortizacin (expresin contable de la depreciacin) = Renta Neta
Renta Neta: parte de la renta bruta que puede consumirse sin merma del capital
Si consumo ms que mi renta neta estoy destruyendo capital (descapitalizandome)
Si consumo menos que mi renta neta estoy ahorrando (capitalizandome), lo que me permitir
aumentar mi capital y ser ms rico el da de maana
Siempre hay que ahorrar como minimo la expresin contable de la depreciaicion, que es la
amortizacin, para mantener el nivel de vida intacto y que el capital no desaparezca.
Capital en pases comunistas
Existen bienes de capital en los paises comunistas (socialista)?. Si.
Existe capital (concepto abstracto de calculo economico: estimacion a precios de mercado libre de
los bienes de capital) en los paises comunistas (socialistas)?. No, porque como no hay
mercado libre (ausencia de propiedad privada e intercambios libres y voluntarios) no se fijan
precios de mercado y los empresarios (planificadores) no pueden estimar el valor de su capital.
Ese es precisamente la razon de la imposibilidad del socialismo, imposibilidad del calculo economico.
Actuan a ciegas, no pueden recombinar los factores de produccin para conseguir lo que
mas valoran, incluso admitiendo que lo que deban perseguirse es lo que mas valora el dictador
(planificador/es) de turno. Estan totalmente a ciegas porque no pueden calcular.
El concepto de capital carece de sentido fuera de la economa de mercado. Slo tiene sentido
cuando individuos que actan libremente dentro de un sistema social basado en la propiedad
privada de los medios de produccin pretenden enjuiciar sus planes y actuaciones
El socialismo nos condena a perseguir objetivos a ciegas (sin poder calcular)
4/4. El mercado: la propaganda comercial

El consumidor no es omnisciente . A menudo no sabe dnde encontrar lo que busca al precio
ms barato posible. Muchas veces incluso ignora qu mercanca o servicio es el ms idoneo
para suprimir el especfico malestar que le atormenta... De ah que la misin de la propaganda
comercial consista en brindarle informacin acerca del estado actual de las cosas.
El consumidor no es omnisciente. Cuando vamos a consumir no conocemos todas las
alternativas posibles (no conocemos todos los tipos de bienes y servicios, y sus correspondientes
precios, que existen en el mercado) y que continuamente esta creando ex novo el mercado:
nuevos productos, con nuevas facetas, nuevas caracteristicas, sutiles diferencias de calidad
y de precio.
El consmidor necesita informacin, continuamente necesita que se le proporcione nueva
informacin sobre las alternativas que surjen, pero no solo eso, necesitamos que nos
persuadan, que nos convenzan, que nos den consejo , convenzame usted que este producto es
el mejor. Y esto que continuamente pasa en el mundo comercial, tambien pasa en todas las
acciones humanas, en todos los ambitos de la vida (a la hora de ligar, en la politica,) . Yo soy
pretendiente de una chica y quiero salir con ella, la chica tiene muchos pretendientes y le gusta
dejarse querer, pero no es omnisciente, necesita que los pretendientes se anuncien: le digan, le
envien mensajes, como se manda un mensaje, tradicionalmente se envia un ramo de flores,
bombones,, ademas se dejan querer: a ver, convencenme tu de que eres mejor que fulanito; las
chicas continuamente se anuncian: se ponen tacones, se maquillan, van con escote, minifalda,
Continumente nos estamos anunciando (en todos los aspectos de nuestra vida: trabajo,
pareja, amistad, politica, vecinos,; estamos vendiendo una imagen a los demas) , esto es tan
viejo como la Humanidad, no puede funcionar el proceso social sin este proceso de anunciarse
Adems de informar, queremos que los comerciantes nos convenzan de la idoneidad de su
producto, como sucede en todos los mbitos de la vida (en el amor, la politica,). El proceso
social no puede funcionar sin propaganda.
La publicidad busca dar (transmitir) informacin de forma atractiva, dar consejo y persuadir
Caractersticas de la propaganda comercial
La propaganda comercial tiene que ser chillona y llamativa, pues su objetivo es atraer la
atencin de gentes rutinarias (vulgares, corrientes, comunes), despertar en ellas dormidas
inquietudes, inducirlas a innovar, abandonando lo tradicional, lo superado y lo trasnochado....
Por eso es vocinglera, escandalosa, exagerada, porque la gente no reacciona ante la delicada
insinuacin.
Normalmente la propaganda comercial es chillona, escandalosa y vocinglera, de hecho, los
intelectuales de turno cuando encienden la televisin y ven los anuncios terminan asqueados: que
poca sutileza, que poca cultura, que vulgaridad!! . Por que la propaganda es chillona,
escandalosa y vocinglera?. Por dos razones:
1. porque tiene que llamar la atencin y
2. porque las personas a las que va dirigida la publicidad masivamente no son estos cursis
intelectuales elitistas, la insmensa mayoria de las personas que reciben la publicidad son
ellas mismas chillonas, escandalosas y vocingleras.
Por eso triunfan los programas de corazon, el futbol, Gran Hermano, La telebasura no es culpa de
los sinvergenzas de los propietarios de las televisiones que nos envenenan, sino culpa de la gente
que cuando se le ofrece, estan dispuestos a verlo, les gusta, de lo contrario no lo verian y por lo
tanto ese tipo de programas no se emitirian.
La publicidad, para tener xito, debe acomodarse a la mentalidad comn. Ha de seguir los
gustos y hablar el lenguaje de la muchedumbre
Es el mal gusto del pblico el que obliga al anunciante a desplegar idntico mal gusto en sus
campaas.... La publicidad, al igual que cuanto pretende acomodarse al gusto de las masas,
repugna a las almas que se estiman refinadas.
Los gastos publicitarios, desde el punto de vista del anunciante, constituyen un sumando
ms entre los diferentes costes de produccin. El comerciante gasta su dinero en propaganda
porque considera que el aumento de las ventas incrementar sus beneficios netos.
El coste de la publicidad forma parte del coste de produccin de cualquier bien. A efectos
practicos es como el coste del transporte (coste de informacin): que diferencia hay entre
transportar fisicamente las patatas de Murcia a Madrid, o que la gente sepa que hay patatas
en Madrid a traves de un anuncio?, es lo mismo, es un coste mas del proceso de produccion
El efecto de la propaganda comercial sobre el pblico viene condicionado por la
circunstancia de que el comprador, en la inmensa mayora de los casos, puede comprobar
personalmente la bondad del producto anunciado.
La publicidad comercial tambien permite la experimentacin : te podran engaar con un anuncio
la primera vez o la segunda vez pero no la tercera o la cuerta vez . Esto lleva a que tiendan solo a
anunciarse en el mercado los productos buenos porque si el producto es malo y gastas en
publicidad y luego experimentan los consumidores y no lo compran, la inversion en
publicidad es perdida neta. Luego la tendencia en el mercado es que solo tienden (ley de
tendencia, no de garantia) a anunciarse los productos buenos, que son los unicos que al
venderse permiten recuperar el coste de lo invertido en publicidad.
...De ah que la publicidad slo compense si la calidad del artculo es tal que no induce al
adquiriente a dejar de comprarlo en cuanto lo prueba. Hoy en da se acepta universalmente que
slo los productos buenos merecen ser anunciados.
La propaganda comercial permite la experimentacin y que uno, si no le gusta el producto,
deje de comprarlo
Muy distinto resulta el planteamiento en aquellos campos en que la experimentacin nada puede
ensearnos. La experiencia no puede verificar ni demostrar la falsedad de las afirmaciones de
la propaganda religiosa, metafsica o poltica.
Hay una publicidad perversa, malisima, en la que no se puede experimentar y uno dejar de
comprar, la propaganda politica. El maximo artfice (exponene) de esa publicidad fue Goebbels.
La publicidad realmente peligrosa es la publicidad politica (la propaganda politica), la
publicidad que no puede experimentarse, la publicidad que se financia con cargo a dinero
publico (impuestos), porque una vez que has cogido y lo has votado durante cuatro aos ya
pueden hacer lo que quieran, no puedes poner una demanda diciendo: oiga, usted no cumplio
lo que me prometio, lo que me dijo, (promesas electorales).
Es paradojico, si de verdad hubiera que controlar, regular y proteger a los ciudadanos de una
propaganda seria de la una propaganda politica, que deberia estar prohibida, y sin embargo la
propaganda politica no esta regulada (o casi nada regulada) y la que se empean los
gobernantes en regular continuamente es la propaganda comercial: y esta prohibido anunciar
cigarrillos, obligan al producto del propio fabricante de que su productos es malo, negativo,
perjudicial, en todo anuncio politico tenia que venir que los politicos mienten, engaan,
roban, todo el mundo se llevaria las manos a la cabeza y diria: pero que dice usted, esto va
en contra de la libertad de expresin,
Una mentira repetida 1000 veces se convierte en un verdad (Goebbels)
La publicidad ms peligrosa es la poltica, que no permite la experimentacin y se financia

con impuestos (los politicos pueden realizar publicidad sin tener en cuenta si la gente esta de
acuerdo o no con dichos mensajes, ya que se financian de manera coactiva)
Paradjicamente, mientras que estamos indefensos frente a la propaganda poltica (la daina),
los polticos regulan la propaganda comercial (la beneficiosa)
JHS15
LA LEY BSICA DE LA DETERMINACIN DEL PRECIO
1/9. La ley bsica de determinacin del precio. Introduccin .

Texto de referencia: La ley bsica de determinacin de precio, Eugen von Bhm-Bawerk, Lecturas de
economa poltica I.
Los precios son resultado de un proceso social, protagonizado por seres humanos de carne y hueso,
impulsado por la funcin empresarial (bsqueda de oportunidades de ganancia y aprovechamiento
de las mismas)
La economia ortodoxa (los neoclasicos) explican la determinacin del precio como la interseccion de
misteriosas curvas o de funciones matematicas, cuando en realidad los precios son resultado de la
interaccion (actuacin) de seres humanos de carne y hueso, con todas sus imperfecciones (no de
funciones, formulas, matematicas o curvas), dotados de una innata capacidad empresarial.
Es imposible entender como se determinan los precios si previamenten no se comprende bien en
que consiste la funcion empresarial.
Sobre la funcin empresarial ver das 2 a 7
Sobre divisin del trabajo y utilidad marginal ver da 13 vdeo 8
La fusion de
- la ley de la divisin del trabajo o divisin del conocimiento (especializacin), la cual
aumenta enormemente la productividad , la produccin total, ya que permite que cada uno se
especialice en producir aquello en lo que es menos malo, en lo que tiene un menor coste de
oportunidad (o ventaja comparativa mayor); y
- la ley de la utilidad marginal decreciente, segn la cual conforme mas unidades tenemos a
nuestra disposicin de un mismo bien (se supone que fruto de la especializacin) la utilidad
marginal es ms baja, es decreciente. Cada uno valora en muy poco lo que tiene (en lo que
se ha especializado) y valora en mucho de aquello de lo que carece y tienen los dems
(resultado de que tambin se han especializado, en lo que se han especializado otros)
hace que estemos abocados (incentivados, estimulados, incitados) a intercambiar.
Si todos y cada uno de nosotros se especializa en un mbito concreto y tenemos muchos
bienes de ese ambito pero carecemos de los demas, cada uno de los dems, introduciendo la
ley de la utilidad marginal decreciente, si se dan estas circunstancias, que fuerza tremenda
surgir de manera espontnea en esta sociedad?, que es lo que haremos inmediatamente?, en
pos de que nos movilizaremos?, en pos del cambio: si cada uno se especializa en un ambito
concreto, no vale nada lo que tiene y valora muchsimo lo ajeno y nos pasa a todos
inmediatamente surgirn intercambios, surgirn enormes incentivos a intercambiar
Vamos a estudiar 4 casos:
- intercambio aislado,
- competencia unilateral entre compradores (subasta),
- competencia unilateral entre vendedores y
- competencia bilateral
2/9. La ley bsica de determinacin del precio. Determinacin del precio

en un intercambio aislado.
Capital e Inters. Eugen von Bhm-Bawerk (Austriahungra, 1851-1914)

Utilizamos el mismo ejemplo que pone Bhm-Bawer en Capital e Inters: un mercado de caballos
(considerados escasos y homogneos)
Hay intercambio si las dos partes tienen diferencias de valoraciones opuestas y ambos se
dan cuenta de la posibilidad de obtener beneficio.
Ver da 13 (vdeo 9)
Todo intercambio para que se lleve a cabo exige que haya una desigualdad de valoraciones
subjetivas y ademas en sentido contrario (lo que uno tiene lo valora poco y lo que tiene el otro lo
valora mucho, y viceversa) por cada una de las partes que potencialmente van a cerrar el trato.
Valoracin de A (comprador potencial): 301u.m.>caballo>300u.m.; esta dispuesto a comprar el
caballo por hasta 300 u.m. pero no mas
A valora el caballo en 300 u.m.
Valoracin de B (vendedor potencial): 100u.m.>caballo>99 u.m.; esta dispuesto a vender el
caballo desde (a partir de) 100 u.m. pero no menos
B valora el caballo en 100 u.m.
Se dice que hay un intercambio aislado cuando hay un solo comprador potencial y un solo
vendedor potencial (ejemplos: compra-venta de coches, consulta mdica,)
Las valoraciones subjetivas solo pueden compararse (dimension ordinal), no es una dimension
cardinal que pueda medirse
1.- Habr cambio?

Lo habr si ambos pueden conseguir algo que valoran mas (lo que tiene el otro) a cambio
de otra cosa que valoran menos (lo que tienen ellos) y se dan cuenta de ello (bombilla
empresarial: darse cuenta ambas partes de que salen ganando si cierran un trato, si realizan
el intercambio)
Condicion necesaria para que se cierre un cambio: que cada parte valore subjetivamente ms
aquello de lo que carece y tiene la otra, que lo que tiene y espera dar a cambio (desigualdad de
valoraciones subjetivas en sentido contrario); y ambas partes sean conscientes (se den cuenta) de
ello, de dicha oportunidad de ganancia mutua (que salen ganando ambas partes si cierran un trato),
y se movilicen, actuen, en consecuencia para obtenerla (realicen el cambio, cierren el trato)
El intercambio en una sociedad basada en vinculos contractuales, voluntario por tanto, se cierra si y
solamente si ambas partes salen ganando como consecuencia del trato. Tienen que darse cuenta
(detectarlo, descubrir,..) de ello y movilizarse actuando.
Habra cambio si se dan tres condiciones:
1) desigualdad de valoraciones subjetivas en sentido contrario,
2) que las partes sean lo suficientemente perspicaces desde el punto de vista empresarial para
darse cuenta de esa oportunidad de ganancia, y
3) que se movilicen o actuen en consecuencia para aprovecharse de ella, obtener dicha
oportunidad de ganancia.
2.- A qu precio se cerrar el trato?

El trato se cerrar entre 100 y 300 u.m. (entre el precio maximo que esta dispuesto a pagar el
comprador y el precio minimo al que esta dispuesto a vender el vendedor).
Lo unico que podemos decir en terminos de teoria economica es que en el intercambio
aislado es lo unico que podemos decir- se cerrara el trato a un precio que estara situado entre
la valoracin subjetiva que da el comprador potencial (el precio maximo que este dispuesto a
pagar el comprador) y la valoracin subjetiva que da el vendedor potencial (el precio minimo al
que este dispuesto vender el vendedor).
Dentro de ese intervalo, donde se fijara el precio?. No lo podemos decir (saber) a priori en
terminos de teoria economica, lo mas que podemos decir es que dependera de la sagacidad y
capacidad empresarial (de la habilidad negociadora, comercial) de cada una de las personas
(partes) que intervengan en el trato. Si esa capacidad es mas o menos semejante en ambas
partes, podriamos teorizar, hacer la hiptesis, de que el precio estaria en un punto intermedio,
pero no hay ninguna seguridad (no existe ninguna seguridad de que fuera asi en la realidad, en el
mundo real).
Si el precio maximo que este dispuesto a pagar el comprador potencial fuera inferior al precio
minimo que estaria dispuesto a vender el vendedor, no se realizaria el intercambio (ambas
partes no quedarian mejor tras el intercambio)
Si el precio minimo al que estaria dispuesto a vender el vendedor fuera mayor que el precio maximo
que estaria dispuesto a pagar el comprador, no se realizaria el cambio. Esto quiere que cada parte
valora ms lo que tiene que lo que valora lo que tiene el otro.
En un intercambio aislado entre dos personas que desean efectuar un cambio, el precio se
determinar dentro de un intervalo que tiene:
- su lmite ms alto en la valoracin subjetiva del comprador del bien,
- y su lmite ms bajo en la valoracin subjetiva del vendedor.

en un intercambio aislado. Ejemplos.
Intercambio aislado (un solo comprador potencial y un solo vendedor potencial): Habr trato si las
dos partes tienen diferencias de valoraciones subjetivas opuestas y se dan cuenta de la oportunidad
de beneficio. El precio estar entre la valoracin del comprador y la del vendedor, y ms cerca
de la del peor negociador (entre el precio maximo que este dispuesto a pagar el comprador y
el precio minimo que este dispuesto a vender el vendedor)
Ejemplo: gran diferencia de habilidad negociadora entre comprador y vendedor

Ejemplo: importancia de la negociacin
4/9. La ley bsica de determinacin del precio. Intercambio aislado: todos

ganan.
Intercambio aislado (un solo comprador potencial y un solo vendedor potencial):
1.- Habr trato si las dos partes tienen diferencias de valoraciones opuestas y se dan cuenta de la
oportunidad de beneficio
2.- El precio estar entre la valoracin del comprador y la del vendedor, y ms cerca de la del peor
negociador
En todo intercambio voluntario ganan las dos partes. Esto pasa en todos los
intercambios no solo en los que se plasman en unidades monetarias (intercambios
indirectos), sino tambien en los que se plasmas en los intercambios directos (trueque); los
intercambios entre chico y chica se cierran porque ambas partes salen ganando.
Es importante desarrollar habilidades negociadoras para afrontar situaciones que sean para
nosotros intercambios aislados
En muchas ocasiones -muchas mas de las que pensamos- nos encontramos dia a dia con
intercambios aislados, en situaciones equivalentes a intercambio aislado, y por eso es
muy importante, cuando para mi la otra persona es unica o el bien para mi es unico ,
estamos en una situacin de intercambio aislado, por alguna razon subjetiva , por eso es tan
importante que desarrollemos esas habilidades negociadoras
En el mercado se desarrollan una serie de procesos institucionales que han evitado
que tengamos que actuar en nuestra vida como si fuera un zoco arabe, es decir,
continuamente regateando, negociando, todos y cada uno de los productos que
adquirimos. El regateo, la negociacin, lleva mucho esfuerzo de tiempo, de energia,
genera elevados costes de transaccin. Afortunadamente para la inmensa mayoria de
las transacciones en el mercado se han desarrollado institucionalmente unos
mecanismos que determinan precios unicos reduciendo al minimo (la necesidad de)
las habilidades negociadoras; incluso los mas estupidos (torpes) y los que tienen menos
capacidad empresarial y negociadora son protegidos por el mercado a traves de una serie de
instituciones (competencia unilateral entre compradores subasta-; competencia unilateral
entre vendedores y competencia bilateral) que fijan precios unicos (sin necesidad de
negociacin, de regateo), aunque seamos nulos en capacidad negociadora nos protege el
mercado.
Nos acostumbramos, las sociedades desarrolladas, a estas instituciones (competencia
unilateral entre compradores, competencia unilateral entre vendedores,) y cuando vamos al
norte de Africa y nos encontramos en un zoco pues generalmente somos muy torpes porque
enseamos las cartas o damos muestras (seales) de compra que en seguida detecta el otro y
sabe por donde debe de ir.
Son mas numerosos de lo que parecen los casos en los que nos encontramos en
situaciones similares al intercambio aislado, y por tanto tenemos que desarrollar una
practica, una habilidad negociadora, que impida que nos absorvan el maximo de nuestra
capacidad de compra o de venta (excedente del consumidor y del vendedor) segn nuestra
valoracin subjetiva.
El mercado ha creado instituciones que fijan precios nicos, protegiendo as a los
peores negociadores y facilitando los intercambios
Hay muchas situaciones de intercambio aislado y hay que estar preparado para negociar
el precio

en un intercambio aislado. Pretty Woman.
1.- El intercambio se lleva a cabo si las dos partes perciben que obtienen beneficio
2.- El precio se fijar segn la capacidad negociadora de cada uno
Ejemplo: negociaciones en Pretty Woman
En un intercambio aislado entre dos personas que desean efectuar un cambio, el precio se
determinar dentro de un intervalo que tiene:
- su lmite ms alto en la valoracin subjetiva del comprador del bien,
- y su lmite ms bajo en la valoracin subjetiva del vendedor.
Capital e Inters, Eugen von Bhm-Bawerk
6/9. La ley bsica de determinacin del precio. Competencia unilateral

entre compradores (subasta)
Se han desarrollado procesos que evitan tener que regatear (to haggle)
En el mercado se desarrollan de forma totalmente espontanea una serie de procesos institucionales
que permiten en la mayoria de los casos evitar la necesidad de regatear.
Competencia unilateral entre compradores (subasta):
Hay un solo vendedor potencial ( o un solo bien a la venta) y ms de un (varios o muchos)
comprador potencial. Es el caso de la subasta , por ejemplo: la venta del cuadro El grito de
Munch, solo hay uno en el mundo y hay muchos compradores potenciales.
Las casa de subastas anuncian con antelacin (a traves de catalagos, anuncion en prensa,) lo
que se va a subastar para atraer el maximo de compradores potenciales , esto es algo que
beneficia al vendedor ya que asi habra mas competencia entre los compradores
Tipos de subasta:
- Subasta inglesa (es la subasta tradicional): el precio empieza muy bajo y sube (se van
efectuando pujas) hasta que queda un solo comprador (el que haga la puja maxima, mayor,
se queda con el bien)
- Subasta holandesa (es al reves de la subasta inglesa): el precio empieza muy alto y baja
hasta que alguien compre (el primero que pare la subasta se queda con el bien). El
riesgo de esperar a que siga bajando el precio es que se lo quede otro, que se adelante otro a
tu oferta y se lo quede.
Si una persona quisiera vender su casa y se la vendiera al primero que pasara, al primer
comprador que le surgiera (aunque el acuerdo estuviera en los margenes limite maximo la
valoracin subjetiva del comprador, y limite minimo la valoracin subjetiva del vendedor-, es decir,
que hiciera a ambos beneficiarse del intercambio), cometeria un error empresarial gravisimo por
que lo mas seguro es que hubiera otras personas que estarian dispuestas a pagar mas (deja
de ganar mas dinero, vende a un precio inferior al que podria vender la casa si la subasta, no
maximiza su excedente del vendedor). Lo primero que tendria que hacer, si el vendedor tuviera un
minimo de sensatez, es poner un anuncio diciendo que se vende esa casa, con la finalidad de
que el maximo, mayor numero, de personas se enteren, adquieran informacin de que hay esa
posibilidad de adquirir la casa, para conseguir el maximo de compradores potenciales. Porque
en el momento en que se de la situacin de varios compradores potenciales y un unico
vendedor potencial, el proceso de mercado movido por la fuerza de la funcion empresarial se pone
en funcionamiento: los compradores potenciales empiezan a pujar por la casa. En competencia
unilaterial por el lado de los compradores (competencia unilateral entre compradores) el precio
tiende espontneamente y por la fuerza de la empresarialidad a acercarse cada vez mas hacia la
valoracin maxima del comprador (el mayor interesado se queda con la casa, ptimo paretiano).
El precio se cerrara, se fijara, entre la valoracin subjetiva del comprador y la valoracin
subjetiva del comprador potencial excluido, del comprador marginal
El intervalo del precio tiendera a ser mas reducido que en el intercambio aislado. Se fijara
entre:
- el limite maximo: la valoracin subjetiva del comprador, y
- el limite minimo: la valoracin subjetiva del primer comprador excluido con mas capacidad
de intercambio, es decir, el primer comprador excluido que estaba dispuesto a pagar mas
(el segundo comprador que ofrecia mas).
La valoracin subjetiva del vendedor, a la hora de la formacin (generacion, determinacin,
plasmacin) del precio es completamente irrelevante
Por eso institucionalmente se desarrollan (existen) las subastas, porque es un mecanismo que
ahorra muchisimo tiempo y esfuerzo de regateo, costos de transaccin, (por lo menos mas
que el intercambio aislado: de ir negociando el vendedor uno por uno con los compradores, ),
facilita el conocimiento empresarial: que se revelen las valoraciones subjetivas de las partes y
es lo que mas favorece al vendedor potencial (le permite vender su producto al mayor precio
posible, a un precio posiblemente mayor que en el intercambio aislado y con menos perdida de
tiempo y molestias de regateo)
La subasta se trata de un mercado organizado, por lo tanto ms eficiente, en sentido de Pareto.
Mercado menos opaco que el de intercambio aislado.
La subasta facilita los intercambios (reduce costos de transaccin: tiempo y esfuerzo de

regateo, de bsqueda de compradores potenciales,??) y favorece al vendedor (hace que el
vendedor tienda a obtener el maximo excedente del vendedor posible, y el mayor precio posible,
dentro de las circunstancias de mercado existentes ).
El precio se cierra entre la valoracin del comprador y la valoracin del comprador potencial
excluido con ms capacidad de intercambio. El intervalo del precio (limite maximo-limite
minimo) tendera a ser mas reducido que en el intercambio aislado. El precio se cerrara entre la
valoracin subjetiva del comprador y la valoracin subjetiva del comprador potencial
excluido con mayor capacidad de compra (el segundo comprador que ofrecia mas) , es decir,
del comprador marginal?
Es irrelevante la valoracin subjetiva del vendedor
La valoracin subjetiva del vendedor es completamente irrelevante a la hora de la plasmacion del
precio, solo depende de las valoraciones subjetivas del comprador (limite maximo) y del comprador
excluido con mas capacidad de intercambio (limite minimo).
7/9. La ley bsica de determinacin del precio. Subastas en mbitos no

mercantiles: relaciones de pareja.
Ejemplo: relaciones de pareja
Las subastas, en cualquier mbito, siempre favorecen al vendedor (le permiten obtener el
maximo precio posible)
8/9. La ley bsica de determinacin del precio. Competencia unilateral

entre vendedores.
Al comprador tambin le interesa huir del (evitar el) intercambio aislado
Hay muchas ocasiones en la vida en la que no tenemos urgencia de vender, sino que
tenemos urgencia de comprar. Por ejemplo: el jefe de compras de una distribuidora de cine,
seriamos inteligentes si fueramos al primer proveedor a comprar enseando todas las
cartas?. No. La situacin ideal es impulsar la competencia entre vendedores, es decir,
conseguir muchos vendedores potenciales del producto, habiendo un unico comprador.
Entonces si hay muchos vendedores potenciales, si yo he puesto un anuncio, he hecho un
concurso, los vendedores compiten entre ellos por llevarse el contrato reduciendo
el precio (los vendedores pujan por vender su producto bajando el precio).
El precio, si hay competencia unilateral entre vendedores (por el lado de los vendedores
o por el lado de la oferta), esta en un intervalo fijado entre la valoracin subjetiva del
que al final vende (limite inferior del vendedor: por menos de ese precio no se vende; es el
vendedor el que fija el limite inferior del precio, ya por menos de ese precio no se
vende, no existen vendedores, ningun vendedor esta dispuesto a vender) y el limite
superior es la valoracin subjetiva del primer vendedor con mas capacidad de
intercambio, que estaba dispuesto a vender por menos, excluido (el segundo que
vendia por menos). Y la valoracin subjetiva del comprador es irrelevante.
Para que haya competencia, entre los vendedores, los compradores o ambos a la vez,
hace falta (es necesario) que haya un entorno institucional donde se conozcan las
pujas (en el que se revelen las preferencias), mercados organizados. Los sectores
institucionales varian mucho: desde una sala de subastas, la esquina de una calle
llena de oferentes (por ejemplo: para ejercer o buscar servicios de prostitucion), una
discoteca (mercado de chicas y de chicos para ligar), el mercado de reventas,

shopping (ir de tiendas),
Cuando queramos comprar algo que haya muchos vendedores potenciales, porque el
precio, sin que el comprador haga nada (independientemente de su valoracin subjetiva),
bajar (tendera a ser el mas bajo que en el mercado, segn la oferta y la demanda existente
en ese momento, sea posible).
En el mercado sobre todo favorece a los consumidores que haya un numero grande de
vendedores potenciales que quieran cerrar el trato porque entonces daran (ofreceran), a
igual de circunstancias (ceteris paribus), mas calidad al producto o menos precio, o
ambas cosas a la vez.
La competencia entre vendedores beneficia al comprador

La competencia entre compradores (subasta) beneficia al vendedor (vdeos 6 y 7 de hoy)
Este proceso se lleva a cabo en mltiples entornos institucionales
La competencia juega (existe) por el lado de la compra, de los compradores, (la subasta)
y por el lado de la venta, de los vendedores (competencia unilateral entre vendedores:
consurso publico de adquisicin,)
9/9. La ley bsica de determinacin del precio. Competencia bilateral.

Competencia bilateral: hay ms de un comprador potencial y ms de un vendedor potencial
La competencia existe por el lado de los compradores (subastas) y por el lado de los
vendedores (consurso publico de adquisicin)
La competencia bilateral es una superposicin de los dos casos anteriores (competencia unilateral
entre compradores y competencia unilateral entre vendedores)
Las valoraciones subjetivas no estn dadas, los actores implicados las crean
empresarialmente durante el desarrollo del propio proceso y se ven afectadas por l.
El nmero de parejas que efecten un intercambio ser igual al nmero de parejas en donde
los compradores potenciales dan una valoracin ms alta al bien que la que le dan los
vendedores
Capital e Inters, Bhm-Bawerk
Todos compran y venden al mismo precio, que estar dentro de las valoraciones de las
parejas marginales (210-215)
Pareja marginal: ltimo comprador incluido y vendedor excluido con mayor capacidad de
intercambio (Ae-Bf: 215-220) (A un precio ms alto habra ms vendedores que compradores; no se
igualaria la oferta y la demanda, no se vaciaria el mercado)
La ultima unidad de compra incluida y la primera unidad de venta excluida con mayor valor
subjetivo
Pareja marginal: ltimo vendedor incluido y comprador excluido con mayor capacidad de
intercambio (Af-Be: 200-210) (A un precio ms bajo habra ms compradores que vendedores; no
se igualaria la oferta y la demanda)
La ultima unidad vendida y la primera unidad potencial de compra
1.- Quin intercambia? los de mayor capacidad de intercambio, los dispuestos a comprar
por ms y los dispuestos a vender por menos
2.- Cuntos intercambios hay? todos aquellos en los que la valoracin del comprador sea
mayor que la del vendedor
3.- A qu precio? al determinado por las valoraciones subjetivas de las parejas marginales.
Las dems valoraciones son irrelevantes.
El precio estara entre 210 (primer comprador potencial excluido) y 215 (primer vendedor
potencial excluido)
JHS16
1/4. Competencia bilateral. Comentarios adicionales.
Texto de referencia: La ley bsica de determinacin de precio, Eugen von Bhm-Bawerk, Lecturas de
economa polticaI
Las sociedades de precio nico (grandes almacenes: el Corte Ingles, Carrefour,) buscan las
valoraciones subjetivas de las parejas marginales por tanteo, evitando as tener que regatear
Una sociedad de precio unico es por ejemplo el Corte Ingles. En El Corte Ingles no vamos a
regatear, no vamos a junto del vendedor y le decimos, cunto cuesta esta televisin?,1000?, le
ofrezco 800, y el vendedor le responde: no, 900; no funciona asi, o pagas 1000 por la televisin o
se acaba la historia (no se la vendo).
Entonces donde se efectua el ragateo (en las sociedades de precio unico )?. Si que se efectua,
idnticamente de cmo hemos explicado en la competencia bilateral, lo que pasa es que no lo
vemos: las sociedades de precios unicos, los grandes almacenes, tienen un departamento de
ventas super sofisticado (tipo Zara), informatizado, entonces saben perfectamente lo que venden
en cada dia, y por la noche, en funcion (de las ventas, las existencias que les queden): si los
stocks crecen y no venden inmediatamente cambian el precio (bajan el precio), si no tienen
stocks o tienen pocos piden mas (al almacen, a la fabrica,) o suben el precio. Van por
tanteo, por prueba y error, tratando de determinar la valoracin subjetiva de la pareja
marginal, y es la pareja marginal la que determina en ltima instancia el precio.
Por qu ha preponderado este sistema institucional de determinar el precio de las parejas
marginales? Porque ahorra mucho tiempo, mucho coste, que perderiamos si tuvieramos que
negociar caso a caso lo que compramos regateando.
Lo importante es que nos demos cuenta que en ultima instancia el precio es resultado de las
valoraciones subjetivas de los seres humanos que intervienen, en concreto de las parejas
marginales, y que esas valoraciones subjetivas resultan de la utilidad marginal.
El precio es el efecto que resulta en el mercado del impacto recproco de las valoraciones
subjetivas de bienes y medios de intercambio. El reflejo de nuestras valoraciones subjetivas,
las que damos a los bienes, a traves de la utilidad marginal y el dinero, reflejan esas
valoraciones subjetivas de mercado, es el precio de mercado. A traves de los procesos vistos de
intercambio aislado, subasta (competencia unilateral entre compradores), competencia unilateral
entre vendedores (concurso publico) o competencia bilateral.
Capital e Inters, Bhm-Bawerk
Las nicas valoraciones subjetivas relevantes para la determinacin del precio son las de las
parejas marginales. Esto facilita los intercambios y protege a los peores negociadores.
Son completamente irrelevante lo que valoren (valoraciones subjetivas) las parejas excluidas
por un lado (los interesados por el bien con menor capacidad de compra ) y los incluidos que
tenian mas capacidad de comprar o vender por otro. Yo soy multimillonario, estaria dispuesto a
pagar por una barra de pan 10.000, al final pago una barra de pan igual que usted (que los demas):
1. Porque las unicas valoraciones que impactan en el mercado, son relevantes, son las de la
pareja marginal, que son el que compra y el que vende en ltima instancia y con menos
interes. Y esto es una maravilla, porque no solo ahorra mucho esfuerzo, sino que sobre todo
protege, protege la competencia bilateral, a los que carecen de capacidad (habilidad)
negociadora. En el intercambio aislado habia un gran intervalo dentro del cual se podia fijar el
precio y que dependia de la perspicacia empresarial (habilidad negociadora) de cada parte hacia
donde se movia. Pues yo puedo ser un completo idota, un nio, no tener experiencia
(negociadora) y sin embargo el mercado me protege porque al final voy a pagar el mismo
precio que los demas aproximadamente fijado por aquellos que menos interes tienen en cerrar
el trato (las parejas marginales). Si yo tengo muchisimo interes en comprar y no existiera el
proceso de competencia bilateral (estuviera en un intercambio aislado), terminaria pagando
mucho, a no ser que disimulara (a no ser que fuera muy buen negociador, tuviera mucha habilidad
comercial), si yo tengo mucho interes en vender pues acabaria vendiendo por muy poco; y sin
embargo unos y otros gracias al proceso de competencia bilateral son protegidos por el propio
proceso y no necesitan tener una especial habilidad negociadora, no tiene que regatear, y al
final terminan todos pagando el mismo precio fijado por las valoraciones subjetivas de la
pareja marginal que son las unicas relevantes a nuestros efectos.
El caso ms general de intercambio es el de competencia bilateral (cuando hay diversos

compradores y vendedores) y los otros tres (el intercambio aislado, la subasta y la
competencia unilateral entre vendedores) son casos particulares del general (competencia
bilateral). Se empezo explicando en orden inverso (primero el intercambio aislado, luego la subasta,
luego la competencia bilateral entre vendedores y finalmente la competencia bilateral) porque es
mucho mas ilustrativo desde el punto de vista didactico.
Conforme aumenta el nmero de compradores y vendedores (conforme mas grande es el

mercado) el intervalo de precios determinado por las valoraciones subjetivas de las parejas
marginales se estrecha
Si el mercado es grande, si en vez de haber 10 compradores potenciales y 8 vendedores potenciales
hay 100 y 80, 10.000 y 8.000, 100.000 y 80.000, 1.000.000 y 800.000, y asi sucesivamente,
conforme el mercado sea mas grande, el intervalo fijado por las valoraciones subjetivas de la
pareja marginal empieza a reducirse, porque los solapamientos tienden a acercarse de
manera que tiende a fijarse el precio en un punto, no dentro de un intervalo.
Recordemaos que el mercado es siempre discreto (las cantidades y precios son numeros
discreto12, no numeros continuos, por ejemplo: la cantidad es de 13,44444444 kg, o el precio es de
2,33333333333333333) que nunca hay un numero infinito y no nos dejemos onnuvilar por el
espejismo de la determinacin con curvas de los precios que parece se cortan en un punto y que el
precio es siempre un punto. No. Los precios siempre oscilan dentro de un intervalo mas o
menos amplio lo unico que pasa es que conforme el mercado sea mas amplio porque haya
mas compradores que vendedores potenciales el intervalo sera mas estrecho. Pero incluso en
mercados donde hay multiples, miles y miles de compradores, por ejemplo la Bolsa de valores,
no se fija el precio en un punto, siempre hay una oscilacin entre el Asking price y el Bid
price, no se puede decir: hoy ha cerrado la accion del Banco Santander a 15 , sino que ha estado
entre 14,80 y 15,10; lo que pasa es que tienden a reducirse los intervalos conforme mas amplio,
mas grande, sea el mercado
Asking price=demanda. Bid price=oferta
Cada persona puede querer comprar o vender ms de una unidad de un bien con distinta
intensidad. Redefinimos la pareja marginal en trminos de unidades de bien en vez de en
trminos de personas. Una misma persona puede querer comprar a unos precios y vender a
otros.
Se da en la vida real muchas veces las circunstacias de que una persona dispone de varias
unidades de un bien y por tanto que simultneamente pueda ocupar varios de los lugares de la tabla
(por ejemplo: Aa, Ac, en caso de ser comprador; o Bc, Bf, en caso de ser vendedor), es decir,
que sea multitud de veces (mas de una vez) comprador, o multitud de veces (mas de una vez)
vendedor. Entonces (en este caso), quizas para ser mas precisos en vez de referirnos a la pareja
marginal en terminos de personas (el ultimo vendedor incluido, el primer comprador
excluido), nos deberiamos referir a las parejas marginales en terminos de unidades (la ultima
unidad comprada, la primera unidad excluida), con independencia de la persona que este
detrs (que realice la transaccin), porque una misma persona puede ser que ocupe diversos
lugares si es que tiene varias unidades a su disposicin.
12 Los dos son cuantitativas y la diferencia es que los discretos son nmeros enteros (por ejemplo cuando se habla de personas u
objetos que no pueden ser divididos). Los continuos pueden ser en enteros o fracciones y pueden cambiar (por ejemplo el peso y la
estatura de una persona, la gasolina utilizada en cierto trayecto).
Piensa en los nmeros Naturales y los nmeros Reales.
Los Naturales son: 1, 2, 3, 4,....
Los Reales son: desde -infinito hasta +infinito, pasando por toooodos los nmeros, incluyendo decimales racionales, irracionales, etc.
Los nmeros naturales son discretos, porque estn separados por una distancia de "1", y entre 2 nmeros seguidos, no hay nada. (Entre
el 1 y el 2 no hay absolutamente nada). Es decir, son puntos en el espacio.
En cambio los valores continuos no son puntos, sino que lneas. En este caso podemos tomar los nmeros Reales (Que contemplan
todos los decimales tambin, adems de los naturales). Si tomamos el 1 y el 2, y vemos que hay entremedio, encontraremos al 1,5 al
1,0001, al 1,97 etc. Entre cada valor hay ms, no hay absolutamente ningn punto vaco.
Esa es la diferencia, en los valores continuos no hay puntos vacos, todo instante tiene un valor.
Es por esto que muchas veces para facilitar los calculos al trabajar con valores continuos, tendemos a "discretizarlos". Preferimos
contat el tiempo en horas, minutos o segundos, apesar de que el tiempo transcurre constantemente, de manera continua, pero nos es
ms fcil contarlo con las unidades ya mencionadas.
En una economa con divisin del trabajo la utilidad marginal de los bienes producidos es
casi nula para el vendedor, debido a que la utilidad marginal es decreciente (ver da 13 vdeo
8).
El precio lo determina la valoracin subjetiva del comprador marginal.
La ley de la utilidad marginal en consonancia con la division del trabajo (la mal llamada ley de la
division del trabajo ya que en realidad deberia llamarse division del conocimiento): en una
economia moderna nos tendemos a especializar, y cada uno de nosotros producimos tantos
bienes de aquello de lo que estamos especializados que de acuerdo con la ley de la utilidad
marginal le damos valoracin subjetiva de nuestro bien (del bien que producimos) como
vendedores cero, o cercana a cero (casi ningun valor) (ley de utilidad marginal decreciente).
En todos aquellos casos en los que se da esto (esta situacin), que son muchos, el lado de la
venta deja de ser relevante, y mientras el bien sea escaso en terminos relativos, es decir, que
en general hay mas demanda que oferta, es el comprador marginal, el ultimo que compra el
que determina el precio de mercado. Esto es una simplificacin, que la pareja marginal queda
reducida a la
si por el lado de la venta valora en cero el que tiene las cosas
porque a traves de la utilidad marginal (decreciente) y estando especializado en un proceso
concreto no valora en nada aquello que tiene, el camisero tiene tantas camisas , miles, que no
las valora en nada, entonces quien determina el precio? El comprador marginal porque
aunque el camisero tenga miles de camisas hay centenares de miles de personas que quieren
ponerse camisa, no hay camisas suficientes, hay un precio de mercado que lo fija el
comprador marginal, el ultimo. El comprador marginal es el que fija el precio de todos los
bienes. Y quin es el comprador marginal?, no se sabe, muchas veces ustedes habran sido
compradores marginales fijando el precio de todo el mundo y no son conscientes de ello (sin ser
conscientes de ello), no lo sabemos cuando somos compradores marginales, lo que si sabemos
es, de forma teorica, que el comprador marginal es el que determina el precio de todo el
mundo (de todos los demas bienes para todos los demas compradores)
2/4. Crtica a la explicacin funcional de la determinacin del precio.

La "explicacin funcional" no es vlida puesto que parte de que el precio ya es conocido (cuando
aun tiene que generarse).
Las curvas no existen, porque no existe la informacin que sera necesaria para dibujarlas.
Los economistas suelen explicar la determinacin de los precios de la siguiente manera:
- curva de demanda (desplazamientos a lo largo de la curva de demanda): conforme el precio
baja se demanda ms, si el precio sube se demanda menos.
- curva de oferta (desplazamiento a lo largo de la curva de oferta): conforme el precio sube
(ceteris paribus) se ofertan ms bienes, conforme el precio baja se ofertan menos bienes.
- el precio de mercado es alli donde se cortan las curvas de oferta y las curvas de demanda (la
interseccion), explicacin: si el precio fuera superior (al precio resultado de la interseccion)
habria mas oferta que demanda y por tanto el precio tenderia a bajar (si los oferentes no
quieren comerse sus stocks tendrian que bajar el precio); si el precio fuera inferior habria
mas demanda que oferta, el precio tenderia a subir (la escasez del bien haria que el
consumidor estubiera dispuesto a pagar mas por l)
Todo esto es mentira. Esto no explica nada. Lo que tenemos que explicar es como se llega al
precio de mercado (como se forma el precio de mercado) . Con este procedimiento se supone que
aquello que se quiere explicar ya esta dado, es decir, ya esta ah el punto en las curvas que se
cortan (en la interseccion). Y cuando te dicen que si el precio de mercado es mas alto que el de
equilibrio (interseccion curvas de oferta y demanda), el precio baja; y si el precio de mercado
es mas bajo que el de equilibrio, el precio sube: es muy facil porque ya esta ah, aquello que
tiene que explicar no ha explicado nada.
Pero es que ademas, no existen las curvas de oferta y de demanda, entre otras cosas porque
los seres humanos no tienen en su cabeza la informacin necesaria para construirlas. No
sabemos lo que estamos dispuestos a comprar a precio hipoteticos que nada tienen que ver
con el que pensamos que se va a dar en la realidad.
Y es que ademas es irrelevante la forma que tengan las curvas, segun ellos, no importa la forma que
tengan si se cortan en el mismo punto el precio sera el mismo.
El precio es la consecuencia del proceso gentico-causal de mercado

El precio no es la variable independiente. En economa no hay funciones.
El mercado es un proceso gentico-causal. No hay funciones en economa.

Lo que quiero decirles es: que el precio es una relacion historica de intercambio que surje en el
proceso genetico-causal del mercado al final del todo:
- 1) los seres humanos de manera creativa valoran bienes (tienen valoraciones subjetivas de
fines),
- 2) como consecuencia de la division del trabajo (especializacin) y la ley de la utilidad
marginal, tendemos a valorar muy poco lo que tenemos y mucho lo ajeno,
- 3) esto atrae como un iman los intercambios porque empresarialmente nos damos cuenta
que salimos ganando con el cambio y si se da una desigualdad de valoraciones en sentido
contrario inmeditamente cerramos un cambio
- 4) en el que se fija un precio (una relacion de intercambio)
El precio es el punto final de todo el proceso . En cambio los economistas ortodoxos
(neoclasicos, keynesianos, los que usan las curvas de oferta y demanda) ponen el precio como
el punto de partida. El precio aparece como la variable independiente cuando no es asi, no es
que los precios misteriosamente suban y bajen por birlibirloque (por arte de magia) para poder
explicar que y si baja compramos mas, y si sube compramos menos. Es justo todo lo
contrario, al reves, si compramos mucho un bien, o valoramos mucho el bien, entonces -lo
ultimo- el precio sube. Si no valoramos el bien o hay mucha oferta del bien y decidimos
ofertar mucho o comprar poco entonces el precio baja. Lo ultimo el precio, el precio es
siempre la variable dependiente.
No hay funciones en economia, es un proceso genetico-causal.
La teoria economica ortodoxa es erronea:
- es estatica,
- presupone funciones cuando no las hay,
- no existe informacin para construirlas (no es humanamente posible hacerse con toda la
informacin relevante para construir las curvas de oferta y demanda, es decir, las funciones de
oferta y demanda),
- esta dando por supuesto (el precio esta dado) aquello que se quiere explicar, y
- cae en el error de suponer que la variable independiente a la que nos adaptamos
parametricamente es el precio cuando en la realidad lo que sucede es justo lo contrario
(el precio es la variable dependiente; cul es la variable independiente? la cantidad?, las
valoraciones subjetivas?)
3/4. Los determinantes individuales del precio.
Por el lado de la demanda (determinantes individuales del precio por el lado de la demanda)
1.- El nmero de demandas que se dirige hacia el bien
A igualdad de circunstancias (ceteris paribus), conforme mayor sea el nmero de demandas sobre
un bien (conforme la demanda sea mas amplia), mayor tender a ser su precio
Ceteris paribus, conforme la demanda sea ms amplia, es decir, el nmero de demandas que
se dirigen a un bien sea mayor (mayor sera el nmero de demandas sobre un bien), el precio
tendera a ser mas alto; y viceversa: ceteris paribus conforme el numero de personas que
demandan un bien sea mas bajo el precio tendera a ser mas reducido.
Por eso es tan importante hacer publicidad , para que me conozcan (para que la gente a la que
le podria interesar el producto se entere de su existencia) , para que la gente sepa que existe
el producto (informar), y de esa manera haya (concurra) el mayor numero de demandas
posibles
El numero de demandas no influye mas bien en el intervalo en el que oscile el precio que en el
precio del bien, es decir, cuanto menor ser el numero de demandas, mayor sera el intervalo en el que
oscile el precio; cuanto mayor ser el numero de demandas, menor sera el intervalo en el que oscile el
precio?
2.- La valoracin subjetiva del bien por los compradores

A igualdad de circunstancias (ceteris paribus), conforme mayor sea el valor subjetivo (utilidad
marginal) que los compradores dan al bien, mayor tender a ser su precio; y viceversa:
ceteris paribus conforme menor sea el valor subjetivo (utilidad marginal) que los
compradores dan al bien, menor tender a ser su precio.
Por eso es tan importante hacer publicidad, para que el producto tenga ms valor para el
comprador (persuadir, convencer,), se incremente, a traves de la persuasin publicitaria , la
valoracin subjetiva del bien por los compradores
3.- El valor subjetivo que los compradores dan al medio de intercambio (dinero)
A igualdad de circunstancias (ceteris paribus), conforme mayor sea la valoracin subjetiva del
dinero, menor tender a ser su precio (el precio del bien); y viceversa: ceteris paribus,
conforme menor sea la valoracin subjetiva del dinero, mayor tendera a ser el precio del bien.
Si un comprador no valora en nada el dinero (resultado de la utilidad marginal decreciente: porque
tiene mucho, o es una persona muy desprendida), el precio de lo que el compra tendera a subir (ya
que mira menos el precio de las cosas), porque muy fcilmente se desprende de el (le da muy
poco valor). Si el comprador, en cambio, es muy cicatero (tacao, avaro, agarrado), porque valora en
mucho el dinero (porque por ejemplo tenga poco o sea un tio Gilito de la vida) y no quiere soltarlo,
demandara poco y el precio tendera a bajar. Por ejemplo: a principios de mes solemos gastar mucho
(porque acabamos de cobrar y tenemos mucho dinero, y lo valoramos poco), mientras que a finales
de mes solemos gastar poco (porque nos queda poco dinero, andamos justos, y lo valoramos mas)
El objetivo de la publicidad es doble:
1) que haya muchas personas que se interesen (que muchas personas se enteren de la
existencia del producto, funcion informativa) y 2) se anuncia bien de manera atractiva para que
lo valoren mucho (para que el producto tenga ms valor para el comprador). Asi el que
anuncia podra vender su producto a un precio mas alto. Por ejemplo:
- los anuncios de perfumes, primero nos machacan para que mucha gente se entere del
anuncio (nos bombardean con anuncios para que el mayor numero de potenciales
compradores se enteren de la existencia del producto) y luego (los anuncian de forma
atractiva para que los compradores le den un mayor valor) poco menos que si te echas ese
perfume van a rendirse a tus pies 100 chicas todos los dias (vas a ligar con cualquiera); y
que pasa con el precio de los perfumes, sobre todo en navidades?, que suben.
- Los anuncios de coches (generalmente las cosas fisicas, tangibles , que se pueden tocar,
se anuncia con ideas espirituales), entonces el coche es poder, lujo, status social, dar
envidia al vecino, para ligar, imagen deportiva, juvenil, fuerza, viceversa, las ideas
espirituales se anuncian con algo que se puede tocar, tangibles , por ejemplo: la solvencia
de un banco, como se anuncia?, pues con unos edificos inmensos (la torre de Caja Madrid,
las torres KIO?).
La publicidad se realiza para atraer mucha gente, interesada, y ademas que lo valoren mucho
(dar ms valor al producto)
La publicidad busca incidir sobre estos dos determinantes individuales del precio:
1.- El numero de demandantes que se diriga al bien
2.- La valoracin subjetiva (utilidad marginal) del bien para los compradores
Por el lado de la oferta (determinantes individuales del precio por el lado de la oferta)
4.- Nmero de unidades del bien que se ponen a la venta
A igualdad de circunstancias (ceteris paribus), conforme mayor sea el nmero de unidades a la
venta, menor tender a ser su precio
Hay una cosecha muy buena y de pronto se inunda el mercado de patatas o de fresas, qu tiende
a pasar con el precio?, que baja; y viceversa: si hay una cosecha muy mala, de pronto hay muchas
menos unidades, el precio tiende a subir.
5.- La valoracin subjetiva del bien para los vendedores

A igualdad de circunstancias (ceteris paribus), conforme mayor sea el valor subjetivo (utilidad
marginal) que los vendedores dan al bien, mayor tender a ser su precio. En una sociedad
con divisin del trabajo esta valoracin tiende a cero (da 13 vdeo 8)
Si el vendedor le da un gran valor subjetivo (el cual viene determinado por la utilidad marginal) al
bien porque es una cuadro de mi familia, un Van Goth que herede, (un bien muy especifico: por
escasez, valor sentimental, por ser unico en el mundo, exclusivo,) pues tendera a pedir un
precio alto (en este caso la ley de la utilidad marginal decreciente no hace o a penas hace- efecto,
porque se trata de un bien o unos pocos bienes). Ahora bien, la mayor parte de los vendedores
se ven afectado por la ley de la utilidad marginal y de la division del trabajo, especializacin, (lo
cual hace que la utilidad marginal sea decreciente), estan especializados en algo y prcticamente
no valoran en nada lo que hacen, lo que producen (resultado de la ley de la utilidad marginal
decreciente), por tanto, su utilidad marginal es cero; es el comprador marginal el que
determina el precio de todo (el precio que este dispuesto a pagar el ultimo comprandor con el que
se vendan todas las existencias, stocks)
6.- El valor subjetivo que los vendedores dan al medio de intercambio (dinero)
A igualdad de circunstancias (ceteris paribus), conforme mayor sea su valoracin subjetiva del
dinero, menor tender a ser el precio ; y viceversa: ceteris paribus, conforme menor sea la
valoracin subjetiva del dinero por parte del vendedor (es decir, su utilidad marginal sea
decreciente, porque por ejemplo tiene mucho dinero), mayor tendera a ser el precio del bien
que venda.
Si un vendedor esta muy necesitado de dinero (es decir, valora mucho el dinero), qu es lo
que hace?: rebajas de enero, liquidacin por cierre de negocio, liquidacin por cambio de sotck,
esto que quiere decir, al publico?, estoy deseperado por conseguir dinero, compro dinero como
sea, valoro muchisimo el dinero, en pocas palabras: el precio baja.
Si el vendedor tiene una gran necesidad de tener dinero y lo valora mucho, los precios
tenderan a ser bajos.
Si al vendedor le sobra el dinero y no necesita dinero, no vende nada como no sea a un
precio muy alto
4/4. La ley del coste.

Los costes no determinan los precios.
Nadie tiene garantizado que podr vender a un precio superior a los costes en los que ha
incurrido.
La ley del coste es falsa. Son los precios los que determinan los costes
Los empresarios compiten por factores productivos con los que piensan que conseguirn
beneficios, es decir, producir bienes de consum o que alcanzarn un precio de venta superior
a los costes. Es esta competencia la que le da precio a los factores productivos.
La ley del coste es falsa: si los costes determinasen los precios toda inversin sera siempre
rentable.
Los costes (precios de los factores productivos) son consecuencia de los precios (que se
estima que tendrn los bienes de consumo)
Los factores productivos tienen precio ( coste) porque sirven para producir bienes de
consumo que la gente valora y est dispuesta a comprar ( precio)
Nadie incurre en costes para producir bienes que la gente no valora.
Intuitivamente mucha gente piensa que son los costes los que determinan los precios, y lo piensan
porque hay una especie de mecanismo de fijacin de precios en el mundo de las tiendas, en el
mundo comercial, que parece reforzar esta tesis. Por ejemplo: yo tengo una zapateria, entonces
compro los zapatos al por mayor a una distribuidora por 100, bueno pues le meto un margen de
50 y los vendo a 150; y todo el mundo dice: eso es lo que hace todo el mundo; consecuencia: si
los costes de los zapatos suben, la conclusin es que los precios tenderan a subir y entonces parece
que son los costes los que determinan los precios, nada mas lejos de la realidad!!. Es
completamente erroneo.
Si los costes determinaran los precios no habria (existiria) ningun problema empresarial, todo
empresario tendria garantia de recuperar via precios los costes en los que ha incurrido . La
llamada ley del coste es absolutamente falsa, porque la causalidad es justo la contraria: no son los
costes los que determinan los precios sino que son los precios , los de mercado, los que
determinan los costes.
Son los precios de los bienes de consumo los que determinan los precios de los factores
productivos, y no al reves: el precio de los factores de produccin (de donde saldria, como
se originaria, el precio de dichos factores productivos??) los que determina el precio de los bienes
de consumo
La relacion genetico-causal es la siguiente:
Los seres humanos tiene una serie de escalas valorativas (valoraciones subjetivas) en
funcion de ellas se fija un precio de mercado a traves del proceso que hemos visto (ley de
determinacin del precio: intercambio aislado, subasta, competencia unilateral por el lado de los
vendedores, intercambio bilateral) y los empresarios estiman cual sera el precio de mercado,
resultado de las escalas valorativas, que se fijara maana en el mercado, tratan de averiguar
cual sera, de adelantarse, de justipreciar, de estimar, de evaluar, y en funcion de eso hoy
deciden comprar factores de produccin, incurriendo por tanto en costes, para producir ese
bien. Siempre pensando que van a incurrir en unos costes por debajo del precio que esperan
obtener (de los contrario no producirian ese bien).
Son los precios estimados a priori por los empresarios los que determinan los costes. Es
como si delante del burro le pusieramos la zanahoria y el burro siguiera la zanahoria, la zanahoria es
el precio y el burro los costes. Los costes siempre siguen a los precios, lo que pasa es que es un
proceso que los empresarios se adelantan y tratan de estimar , como si fueran representantes de
los consumidores del dia de maana, que tipos de bienes demandaran los consumidores en el
futuro, con que caracteristicas querran, y a que precio; y en funcion de eso hoy se la juegan,
incurren en costes (se endeudadan, arriesgan su capital ahorrado,), en un entorno de
incertidumbre, muchas veces aciertan y obtiene beneficios empresariales pero otras veces se
equivocan y cosechan (tienen, sufren) perdidas.
No son nunca los costes los que determinan los precios sino que es al reves, son los precios los que
determinan los costes.
Ejemplo de Wilhelm Rpke: un sombrero no vale 100 porque cueste producirlo 90 y el
tendero aada 10 de margen de beneficio, sino que es al reves, porque el tendero piensa que
el sombrero se podra vender por 100, esta dispuesto a incurrir en costes hasta 90 para
producirlo.
Si los costes determinaran los precios seria muy facil ser empresario, metera cualquier cantidad
ilimitada de costes para producir
50, 100, 200, 1000 millones de euros, no habria ningun
problema, lo recuperaramos todo.
La ley del coste es falsa.
Los costes son los precios de los factores de produccin y los factores de produccin tienen
precio porque valen para producir bienes de consumo que la gente valora . Causalidad:
primero el bien de consumo, que se valora y tiene un precio, y ese es el que tiende a
determinar el coste que estaran dispuestos a incurrir los empresarios por producir ese bien
de consumo.
JHS17
LOS PRECIOS
1/6. Valoracin y tasacin

Valoracin y tasacin
Los empresarios invierten hoy para producir los bienes que creen que sern ms valorados
maana
La economia de mercado esta protagonizada por los empresarios que son hombres y
mujeres que denodadamente tratan de adelantarse a los acontecimientos, de tratar de
descubrir que tipo de bienes y servicios querran los consumidores el dia de maana
(en el futuro) en cuanto a sus caracteristicas, calidad y precio. Es decir, hay un ejercito
de seres humanos dedicados por cuenta nuestra (por cuenta de los consumidores)
dedicados a averiguar lo que nosotros querremos el dia de maana, no solo lo que
nosotros desearemos y estaremos dispuestos a comprar y adquirir y a que precio, sino
incluso lo que estaran dispuestos a adquirir y comprar a lo mejor personas que todava
no han nacido si se trata de decisiones de inversion a plazo muy largo (muy largo
plazo).
La empresarialidad no consiste en descubrir ni anticiparse a un porvenir que ya est dado,
sino en crear un futuro donde dispongamos de bienes de consumo que satisfagan en mayor
medida las necesidades humanas
Y decimos tratar de descubrir como si se tratara de una bola de cristal: que estuvieran alli ya
los datos en el futuro y que solo estuviera por venir. No. Sabemos que el futuro no es un
porvenir, es un por hacer; no se trata de descubrir, se trata de crear . Se trata de
movilizar todo nuestro yo para tratar de crear productos, bienes, servicios, que ni
siquiera hoy podemos imaginar (no existen en el futuro, ya que aun estan por hacer) y
que pensamos que tendran un enorme valor para los consumidores.
En esa subasta pblica de mbito mundial que es el mercado, los empresarios pujan entre s por
apropiarse de los factores de produccin que les interesan . En tal puja vienen a ser como los
mandatarios de los consumidores.
Los empresarios actuan como mandatarios nuestros (mandatarios de los

consumidores) son los profesionales a los que encargamos que se ocupen de nuestro
futuro, que se dediquen a pensar y crear que es lo que de verdad desearemos el dia de
maana (en el futuro). Y ellos en un entorno de incertidumbre, y por tanto jugandosela
(asumiendo riesgos) pues se dedican a eso. Tratan de concebir esos bienes y servicios
y en la medida en que piensan que tendran demanda, hoy incurren en costes, es decir,
adquieren factores de produccin desembolsando por ellos determinados precios
monetarios. Es en ese sentido, y solo en ese sentido, en que decimos que son los costes
los que tienden a seguir a los precios, y no al reves.
El dia de maana (maana, dentro de una semana, un mes, un ao,) los consumidores
valoraran (compraran o no) los bienes y servicios que hoy se estan concibiendo
(creando, imaginando, diseando, pensando,) en un entorno de incertidumbre, y
como resultado de las valoraciones de las parejas marginales determinaran unos precios de
mercado.
Hoy lo que los empresarios hacen es tratar de descubrir cuales seran esos precios de
mercado, que nivel alcanzaran, y en un entorno de incertidumbre adquirir factores de
produccin para emprender esos procesos productivos que van a madurar
(desembocar) en esos bienes que eventualmente nosotros querremos adquirir, ese es
por tanto, el proceso o la ley o la relacion genetico causal de los fenmenos. Y dira: pero eso
es muy dicifil, la respuesta es: si, es muy difcil, pero asi es como funciona el mundo.
Aquellos empresarios que aciertan obtienen beneficios, acertar significa que han sido
capaces de adelantarse a los acontecimientos y de averiguar que bienes y servicios el
dia de maana van a satisfacer mejor las necesidades de los consumidores . Compran
hoy barato, venden maana caro (especulacin): obtienen beneficio; compran hoy un
producto con la esperanza, prevision, de venderlo por mas dinero en el futuro (obtener un
beneficio). Otros en cambio se equivocan y cosechan (sufren) perdidas. Es un proceso
de continua rivalidad (descubrimiento), en el que no hay (existen) derechos
adquiridos, el hecho de haber tenido xito en el pasado no garantiza tenerlo en el
futuro, el empresario a de revalidar (refrendar) dia a dia su perspicacia empresarial a
favor de los consumidores.
Y quienes son los beneficiarios de todo este proceso?: los consumidores que
continuamente ven como el mercado a traves de este orden espontaneo proporciona un
flujo siempre creciente de bienes y servicios de cada vez mayor calidad y a precios
mas ajustados (mas bajos) que hacen en ultima instancia posible el incremento de vida
de todos, no solo en terminos cuantitativos sino tambien en terminos cualitativos, no
solo cada vez un numero mayor de seres humanos que es capaz de ser soportado por
el proceso, sino ademas con un nivel de vida cada vez mas rico.
Los costes de hoy siguen a los precios que estimamos para maana (ver da 16 vdeo 4)
Los empresarios que aciertan (los que consiguen satisfacer mejor las necesidades de los
consumidores) obtienen beneficios (por precios de venta superiores a los costes)
No interesa a los consumidores lo ms mnimo que en el pasado se efectuaran determinadas
inversiones en razn a la situacin que entonces presentara el mercado, ni tampoco les
preocupan los intereses creados de empresarios, capitalistas, terratenientes y trabajadores...
Los beneficiarios del xito de los empresarios somos todos los seres humanos que, en
calidad de consumidores, aumentamos nuestro nivel de vida
Son los juicios de valor del consumidor, en ltima instancia, lo que determina los
precios... La tasacin, en cambio, es la prefiguracin de un acontecimiento esperado
(riesgo, no incertidumbre). El interesado prev qu precio pagar el mercado por cierto
bien...

La tasacion (o justiprecio) es el proceso por el que los empresarios preveen cual es el
precio de mercado del bien que los consumidores estaran dispuestos a comprar o
adquirir en un futuro mas o menos lejano.
MAANA: Las valoraciones de los consumidores determinarn los precios de los bienes de consumo
Concatenacion de los acontecimientos:

Las valoraciones en el momento t+1 (el futuro), que todava no ha llegado a producirse,
determinaran a traves del proceso de competencia bilateral un precio (mecanismo a traves
del que se determina ese precio: valoraciones de las parejas marginales), un precio de
mercado. Y hoy, lo que hacen los empresarios es tratar de averiguar cual sera ese precio
(precios estimados a priori por los empresarios ) y en funcion de eso, hoy adquieren
factores de produccin (tierra, trabajo, capital,), es decir, incurren en costes, que son
los precios monetarios que se pagan por los factores productivos para producir ese
bien que se vendera el dia de maana.
Son los precios los que determinan los costes, y no al reves.
Son los precios los que determinan los costes
Los precios futuros, del maana, (estimados por los empresarios) determinan los
costes (precio de los factores productivos) presentes, de hoy.
Los costes determinan los precios a c/p, y los precios determinan los costos a l/p??
2/6. El clculo de costes

El clculo de costes
Coste (coste de oportunidad): valor subjetivo que el actor da al fin al que renuncia al
emprender una accin (ver da 4 vdeo 4)
El coste es un valor subjetivo, que el actor da a un fin, pero que precisamente no es el fin
que persigue al actuar, sino a aquel al que renuncia cuando decide seguir un
determinado curso de accion. Este es el concepto subjetivo de coste de oportunidad.
Coste de oportunidad: la segunda mejor alternativa a la que se renuncia para alcanzar la
primera mejor alternativa; coste de la segunda mejor alternativa
En el clculo empresarial se consideran costes a las sumas dinerarias precisas para

adquirir los factores de produccin
Definicin de costes mas estricta, definicin de costes en terminos de calculo
economico (en terminos monetarios, en terminos de calculo empresarial). Define los
costes como los montos, cantidades o sumas dinerarias que es necesario desembolsar
para adquirir factores de produccin en el mercado.
Todo empresario cuando saca para adelante un proyecto empresarial esta continuamente
adquiriendo factores productivos: compra los servicios de muchos tipos de factor trabajo,
adquiere una fabrica o alquila un local comercial, ordenadores, programas, tiene que pagar
luz, electricidad, todos esos importes en terminos monetarios que desembolsa para
comprar los factores de produccin que exigen de forma complemetaria el proceso que el
esta emprendiendo y llevando a cabo y que culminara el dia de maana en la produccin de
bienes que esperamos podra vender a un precio suficientemente alto (a un precio mas alto).
Todos esos precios que paga por los factores de produccin son los costes en sentido
estricto monetario.
Hay una conexin muy clara entre el concepto de coste como instrumento del calculo
economico (coste en terminos monetarios), es decir, una suma de unidades monetarias
desembolsadas para adquirir factores de produccin y el concepto de coste como el valor
subjetivo que damos a un fin al que renunciamos cuando decidimos seguir una linea
concreta de accion (coste de oportunidad). Y es muy claro, porque cuando yo
desembolso y pago por un trabajador un salario, por la luz y el alquiler de un local
comercial, en un proceso de produccin, simultneamente este dinero que estoy
pagando por estos factores de produccin lo podia haber dedicado a adquirir otros
factores de produccin o esos mismos pero dedicandolos en otro proceso productivo .
Precisamente que yo pueda estimar en unidades monetarias el coste me ayuda a ser
consciente de aquello a lo que estoy renunciando por emprender un determinado
proyecto de accion.
Posibilidades:
1.- Precio (t+1) > coste (t): BENEFICIO
2.- Precio (t+1) < coste (t): PRDIDA
El beneficio [precio(t+1)>coste(t)] le indica al empresario que ha actuado bien, es decir, que ha
utilizado los recursos que adquiri ayer en la fabricacin de unos bienes que, una vez
terminados y puestos a la venta hoy, resultan ser los que la gente valora ms.
Las prdidas [precio(t+1)<coste(t)] indican al empresario que ha actuado mal, apartando
recursos de los fines ms valorados por los consumidores
Y cuando termina el proceso, llega el momento t+1 y venda mi bien se podran dar una de las
siguientes dos posibilidades:
- Que pueda vender a un precio tan alto que sea capaz de recuperar los costes y me
quede un beneficio empresarial. Precio(t+1)>coste(t): BENEFICIO
- Terminado el proceso de produccin, haya cometido un error empresarial y el precio
que obtenga sea inferior a los costes en los que incurri y por tanto coseche una
perdida empresarial. Precio(t+1)<coste(t): PRDIDA
En terminos de calculo economico obtener un beneficio empresarial quiere decir, es
una seal que indica que se ha actuado bien, mientras que cosechar perdidas es una
seal que indica al empresario que ha actuado mal. En que sentido?, en el sentido de
que si cosecha perdidas y no es capaz de obtener un precio que al menos permita recuperar
los costes con un margen suficiente de beneficio, si cosecha perdidas la seal que esta
recibiendo del orden espontaneo del mercado es que ha actuado mal en el siguiente sentido:
en el sentido de que esos recursos escasos, esos factores de produccin que ha
adquirido en su proceso empresarial eran ms urgentemente necesitados y valorados

por los consumidores en otros procesos productivos, eso es lo que significa una
perdida empresarial, que los escasos recursos de la sociedad han sido mal invertidos,
porque tu como empresario los has movilizado hacia un proyecto de inversion que luego
cuando ha madurado no ha sido capaz de obtener como precio el valor de aquello que
previamente se ha desembolsado como coste dejando un margen de beneficio; mientras que
si se ha obtenido beneficio el mensaje es: vas por buen camino, sigue asi, la movilizacin
que has hecho de factores escasos de la sociedad en pos de ese proyecto productivo
es correcta, no existen otras alternativas donde esos escasos factores de produccin
hubieran sido mas altamente valorados por los consumidores
Para poder conocer si actuamos bien o no es necesario comparar precios y costes. Para que
estos se formen tiene que existir un mercado libre para bienes de consumo y factores
productivos
En una economia moderna las decisiones empresariales serian imposibles si no se
dispusiera del calculo economico, es decir, si no existiera un mercado libre de factores de
produccin donde se pudieran comprar y vender libremente y se fijara un precio para los
mismos. Es precisamente porque existe ese mercado, dinero y precios de mercado libre con
los factores de produccin, por lo que puede hacerse el cmputo de costes y por lo que
podemos saber si hemos ganado o hemos perdido y si hemos asignado bien o mal los
correspondientes factores productivos.
Ahora imaginense que de pronto desaparecen los precios de mercado porque se impide por la ley
que haya un mercado libre (fijacin de precios maximo y minimos,) o no existe dinero (o se
manipula artificalmente), o ambas cosas a la vez. Cmo podriamos conocer si hemos actuado bien
produciendo un bien u otro?. Nos encontrariamos en la mas absoluta oscuridad . Sin clculo
economico perdemos la guia esencial que orienta la accion de los empresarios en las
multiples y complejisimas decisiones que continuamente dia a dia tienen que llevar y tomar a
cabo.
Sin clculo econmico estamos condenados a actuar a ciegas
3/6. Principio general de los costes

Principio general de los costes
Ley que explica hasta qu punto tendern los empresarios a aumentar la produccin de un
determinado bien
Ley universal, economica -una ley de tendencia como todas las leyes de la economia-, que explica
hasta que volumen (cantidad) de produccin deben de llegar los empresarios en el mercado.
Las leyes en economa son marginales (referidas a unidades incrementales de bien) porque las
decisiones humanas siempre se toman sobre cantidades discretas (numeros enteros), no numeros
continuos.
La idea se expresa en terminos de marginal, en terminos marginales (de una unidad mas, una
unidad menos).
Todos los procesos de produccin son procesos temporales, conllevan tiempo: una serie de
etapas sucesivas, en ellos colaboran una serie de factores de produccin complementarios
que el empresario adquiere incurriendo en costes. Se pueden producir mas unidades o se
pueden producir menos unidades, hasta que nivel (cantidad, numero de unidades) llegara el
mercado?, cundo debera seguirse adelante produciendo mas, o cuando debera pararse el
numero de unidades de produccin? Por ejemplo, una fabrica de automviles, cuntos vehculos
producira al ao?: 30.000, 40.000, 100.000, 1.000.000, hasta donde debe llegar y hasta donde no.
Las decisiones en economia no son de todo o nada, las decisiones y las acciones en
economia son siempre incrementales , en terminos de: una subida de una vez ms, una subida de
una vez menos.
La ley general del mercado: la ley espontanea impulsada por la fuerza de la empresarialidad que
tiende a determinar hasta que numero de unidades se produce en cada proceso (linea) de
produccin.
El coste marginal es creciente
El coste de cada unidad adicional de factor productivo aumenta conforme crece la demanda
sobre l (ver los determinantes individuales del precio el da 16 vdeo 3)
Los empresarios emplean los factores productivos para fabricar bienes de consumo que sacan al
mercado
Cada unidad adicional de factor de produccin que adquiere el empresario en cualquier linea de
produccin. Determinantes individuales del coste: a igualdad de circuntancias ( ceteris paribus), si
aumenta la demanda de cualquier bien o servicio, el precio tiende a crecer (aumentar). Luego
cada unidad adicional de factor de produccin (sea una hora ms de trabajador, un ao ms de
alquiler de la instalacion, un ordenador ms que adquiero,) que tiende a comprarse por el
empresario para un proceso productivo y a nivel agregado de un sector, lo mismo- tiende a
costar ms. Esto se llama coste marginal: coste de la unidad adicional del factor de
produccin adquirido en un proyecto de produccin. Conforme aumenta el volumen de
produccin, las unidades marginales de factores de produccin adquiridos cada vez costaran
mas, es decir, el coste marginal tendera a crecer.
Los factores se adquieren por los empresarios para ser utilizados y recombinados, de forma
complementaria, en un proceso de produccin que despus de una serie de etapas, y un
periodo temporal, madura (se convierte) eventualmente en un bien o servicio de consumo.
El ingreso marginal es decreciente

El precio de cada unidad adicional de bien de consumo producido disminuye conforme
aumenta su oferta
Por el lado de lo que produce el empresario en forma de bienes y servicios de consumo, cada unidad
adicional de bien y servicio de consumo, que ofrece en el mercado (recordemos los determinantes
individuales del precio: qu pasa a igualdad de circunstancias conforme aumenta el nmero de
unidades que se venden en el mercado?, su precio tiende a bajar). El precio de la unidad
adicional que se vende en el mercado por parte del empresario una vez que ha culminado su
proyecto empresarial se le denomina ingreso marginal, en el sentido de que es lo que ingresa
el empresario por cada unidad marginal, o adicional, de bien de consumo que produce.
Existe una tendencia a que los empresarios eleven la produccin hasta que los costes
marginales se igualen a los ingresos marginales
Producir ms de ese nivel genera prdidas en las unidades adicionales
Estar por debajo de ese nivel permitira ganar ms aumentando la produccin
Luego, por el lado del coste, cada unidad adicional que se produce exige adquirir unidades
adicionales o marginales de factores de produccin, luego el coste marginal tiende a crecer . Y
por otro lado (por el lado del ingreso), el ingreso marginal del bien que se vende en el mercado
terminado en el proceso de produccin, conforme se lanzan (se proveen) mas unidades al
mercado el ingreso marginal tiende a decrecer. Luego, hasta que nivel o volumen de
produccin llegara el empresario?, puesto que si precisamente cada unidad adicional me
cuesta mas y lo que produzco cada vez me produce menos en forma de ingreso marginal, yo
tendre, llegare, a producir ese volumen de producion hasta que aproximadamente el ingreso y
el coste marginal coincidan (punto en el que se maximizan beneficios?). Porque si me paso y
sigo produciendo vehculos, apartamentos, por encima de ese nivel resulta que las unidades
marginales o adicionales de bien producido me generaran perdidas (no sera, mas bien, que
no maximiza beneficios?). Tambien es un error quedarse corto , porque si produzco de menos
estoy dejando de ganar lo que podria ganar con (produciendo) unidades adicionales
La ley de tendencia es que tiende a producirse aquel volumen de produccin hasta el cual
ingresos y costes marginales coinciden
Los empresarios buscan el volumen ptimo de produccin por prueba y error.
No existen funciones de costes, la creatividad humana cambia la realidad constantemente.
No hay guias exactas, no existen funciones de costes, sino seria facilisimo ser empresario , se
meterian los datos en un ordenador y se sabria que volumen producir ( seria solamente una
cuestion tecnica): a ver, don Santiago, cuntas unidades tenemos que producir este mes?, lo
mete en el ordenador, pues 11.524 unidades. Si esto fuera asi, seriamos generentes, no
empresarios (que buscan oportunidades de ganancia ocultas) . No, el mercado continuamente esta
protagonizado por empresarios que actuan en un entorno de incertidumbre y que por prueba
y error tienen que averiguar en sus proyectos concretos cual es el ingreso, el coste y el
volumen de produccin a partir del cual: es un error seguir produciendo, o es un error
quedarse corto.
Y esto hay que encontrarlo a traves de ese proceso empresarial de prueba y error, sabiendo
que los datos continuamente cambian como resultado de la creatividad humana.
La economia no es una ciencia exacta, no se puede articular.
La intervencin del estado afecta a los precios y provoca que los empresarios cometan
errores sistemticos de inversin
Si se distorsionan las seales esenciales que los empresarios siguen en su quehacer
empresarial (tipo de interes, precios de mercado,) se inducen errores masivos de inversion
(malinversion) y eso es lo que genera el ciclo: las etapas de burbuja-expansiva y crisis. Esto
no es culpa del mercado sino culpa de la intervencin del Estado , Bancos Centrales,
manipulacin del dinero, tipos de interes, dinero publico,; impacta engaando masivamente a los
empresarios. El intervencionismo estatal bloquea, distorsiona, el calculo economico e induce
por tanto a comportamientos sistemticamente erroneos por parte de los empresarios.
COMPETENCIA Y MONOPOLIO
4/6. Competencia: la definicin correcta y la errnea.

1. Competencia: situacin o proceso?
Competencia y monopolio, Israel M. Kirzner
Lecturas de Economa Poltica, volumen I, pg 144
La funcin empresarial es competitiva (ver da 7 vdeo 8)
Cumpetitio: concurrencia mltiple de peticiones sobre un bien al que hay que asignar un dueo
Competencia (definicin correcta): proceso dinmico en el que los empresarios rivalizan por
descubrir y aprovechar oportunidades de ganancia (desajustes sociales) antes de que desaparezcan
aprovechadas por otro
Nuestra visin contrasta con la situacin de "competencia perfecta" que definen los economistas
matemticos del equilibrio
Los economistas matemticos definen errneamente la "competencia perfecta" como una situacin
con mltiples oferentes de exactamente el mismo producto y al mismo precio
5/6. Monopolio: la definicin correcta y la errnea.

Cada definicin de competencia implica una definicin distinta de monopolio
- Definicin errnea de competencia (la llamada "competencia perfecta"): situacin con muchos
oferentes del mismo producto al mismo precio
La definicin errnea de competencia (la llamada "competencia perfecta") lleva a definir
errneamente el monopolio como una situacin esttica donde hay slo un vendedor de un
producto
Estos "monopolistas", segn los economistas matemticos, podran imponer precios artificialmente
altos en perjuicio de los consumidores
Oligopolio: unos pocos vendedores
Competencia (definicin correcta): proceso dinmico en el que los empresarios rivalizan por
descubrir y aprovechar oportunidades de ganancia (desajustes sociales) antes de que desaparezcan
aprovechadas por otro. Hay monopolio cuando se impide por la fuerza del estado el libre ejercicio
de la empresarialidad en alguna parcela de la sociedad.
El predominio de una empresa no es perjudicial para los consumidores, es una seal de que est
prestando un buen servicio (en el mercado no hay derechos adquiridos)
6/6. Crtica a la llamada "ley de defensa de la competencia"

Las actuales leyes de defensa de la "competencia" utilizan el concepto matemtico (errneo) de
competencia, entienden el monopolio como la presencia de un nico vendedor y persiguen a las
empresas que mejor sirven a la sociedad
Cobrar ms que los competidores es abuso de posicin dominante
Cobrar menos es competencia desleal (dumping)
Cobrar igual es muestra de confabulacin (colusin)
La ley criminaliza a las empresas hagan lo que hagan
Cutthroat competition = competencia "a degello"

TOM SMITH Y LA INCREBLE MQUINA DE HACER PAN
(R.W. Grant)
Esta peregrina historia
trata del buen Tom Smith
que le quit el hambre al mundo
y pas de hroe a vil
Tom fabricaba juguetes
eran su especialidad
por eso a todos asombra
cuando se pone a hacer pan.
La mquina que ha inventado
no es de poco ms o menos:
hace el pan casi de balde,
en rebanadas y envuelto.
Imaginis el milagro?
Calculis las consecuencias?
Al fin come el mundo entero
gracias a Smith y su ciencia.
Le recibe el Presidente,
todo el mundo le festeja,
y honores y distinciones
llueven sobre su cabeza.
Pero hay algo tan voluble
como la cochina fama?
De Tom, hroe hoy,
nadie se acuerda maana.
El tiempo vuela; y Smith,
aunque se ha hecho millonario,
no es ya nadie para quienes
comen su pan a diario.
"De dnde viene ese pan?"
le preguntis a la gente;
y ellos comen y se extraan:
"Ah!, pero no lo hubo siempre?"
La verdad es que eso a Smith
no llega a quitarle el sueo,
pues piensa:"Todo va bien:
yo rico y ellos contentos"
Qu todo va bien, Smith?
No contabas con la huspeda.
Si no, ved lo que pas
a partir de aquella fecha.
en que, al subir los impuestos,
y aun sin irse de la mano,
tuvo que subir el pan
Ahora cuesta ya un centavo!
"Qu pasa?", clama la gente.
"Qu pretende el muy infame?
Quiere apilar ms millones
a costa de nuestra hambre?"
(Vean su caricatura
-gran panza, hocico porcinoquitando el pan de la boca
a un famlico chiquillo.)
Como el Pueblo es lo primero,
nadie lo podr discutir
que en asuntos de esta clase
a l le toca decidir.
Intervienen presurosos
los agentes del gobierno,
y lo que encuentran les pasma:
El "trust del pan", nada menos.
La cosa se pone seria,
y, curndose en salud,
Smith decide pasarse
por la oficina antitrust.
All va, sombrero en mano:
"Les han engaado a ustedes.
No he quebrantado la ley".
Pero el funcionario advierte:
En poca tan compleja
no basta la ley, hermano.
Es mucho ms eficaz
dejarlo de nuestra mano.
Y por si usted no se encuentra
ducho en estos menesteres,
le dir cul es la norma
para que de una vez se entere:
Aumento ilegal de precio
es cobrar ms que un colega,
pero si cobra usted de menos
es desleal competencia.
Y tngalo bien presente,
no haya en esto confusin:
Si cobran todo lo mismo
ser confabulacin.
Debe competir, es cierto,
pero ande con pies de plomo,
pues si conquista el mercado
qu ms claro monopolio!"
Precio abusivo o escaso?
El uno al otro no quita.
Si el Bien Pblico est en juego,
por qu no la parejita?
Y, pues no cuesta trabajo,
a mayor abundamiento
le aaden el monopolio.
Hay que hacer un escarmiento!
"Cinco aos!" truena el juez
"y bien pudieran ser ms.
Hay que ensear a esta gente
respeto a la sociedad".
Ahora el pan lo hace el gobierno,

y -no es preciso decirlotodo est bien controlado
y el pblico protegido.
Claro que el pan sale a dlar.
Pero el Estado lo vende
a medio centavo. (El resto
Lo paga el contribuyente.)
La competencia es el libre ejercicio de la empresarialidad y ya est defendida por los principios
tradicionales del derecho. Las llamadas "leyes de defensa de la competencia" se basan en
conceptos falsos y perjudican a la sociedad persiguiendo a las empresas de xito
JHS 18
LOS PRECIOS DE MONOPOLIO
1/6. Tratamiento matemtico de la teora de los precios de monopolio
Los economistas neoclsicos critican que Precio>Ingreso marginal
Los economistas neoclsicos quieren una posicin con Precio=Ingreso marginal y proponen
para ello dividir la empresa. Pero no tienen en cuenta que si se divide la empresa la curva de
costes crece
Ahora los consumidores no estn "explotados" segn los neoclsicos; pero el precio se ha
disparado.
Los neoclsicos quieren evitar el monopolio porque consideran que el vendedor saldra
ganando disminuyendo la oferta y subiendo el precio; pero comparan el precio de monopolio
con un precio de competencia perfecta que no existe.
Slo hay un precio de mercado, que es el que surge de intercambios voluntarios.
2/6. La discriminacin en el precio por parte del vendedor
La discriminacin por parte del vendedor


El vendedor pide un precio distinto segn la capacidad adquisitiva de cada comprador
Determinacin del precio en competencia bilateral: da 15 vdeo 9.
El vendedor pide un precio distinto segn la capacidad adquisitiva de cada comprador.
Para que pueda darse se necesitan dos condiciones:
1.- Que el vendedor piense que sale ganando
2.- Que no sea posible la reventa
Esta discriminacin suele darse en la venta de servicios, que no pueden revenderse
Las situaciones sin posibilidad de reventa se aproximan al caso del intercambio aislado (da 15
vdeos 2-5)
3/6. La interconexin de los precios
La interconexin de los precios
Interconexiones esenciales entre los bienes:
- de complementariedad: demandas y precios varan en el mismo sentido
- de sustitucin: demandas y precios evolucionan en sentido contrario
La relacin por antonomasia en el mercado es la de complementariedad
LA ILUSIN DEL PRECIO DE MONOPOLIO

4/6. Lo ilusorio del precio de monopolio. Definiciones de monopolio (1)
Texto de Referencia:
Lo ilusorio del precio de monopolio, Murray N. Rothbard
Lecturas de economa poltica I, pg 180
Definiciones de monopolio:
1.- Cuando una empresa "controla" su precio: definicin no vlida por confusa y absurda
Nadie puede controlar el precio directamente porque ste es un fenmeno que resulta de una
conjuncin de voluntades. Por otra parte, cada persona tiene un control absoluto sobre sus actos y,
por tanto, sobre el precio que intentar cobrar por un determinado bien.
Lecturas de economa poltica I, Lo ilusorio del precio de monopolio, Rothbard, pg 184
2.- Situacin con un nico vendedor de un bien: no vlida por ser esttica y no objetiva
Monos (nico), polein (vender)
Ver la crtica a esta definicin el da 17 vdeo 5
Para utilizar esta definicin hay que definir primero objetivamente qu se entiende por un bien, un
sector o una industria
Debemos recordar que slo los consumidores pueden decidir si dos mercancas ofrecidas en el
mercado forman un solo producto o son diferentes.
Lecturas de economa poltica I, Lo ilusorio del precio de monopolio, Rothbard, pg 184
Si amplo mi definicin de lo que entiendo por un sector nunca hay monopolio.

Hay competencia donde hay libertad de acceso de la funcin empresarial
5/6. Lo ilusorio del precio de monopolio. Definiciones de monopolio (y 2)
Definicin de Lord Coke en siglo XVII: "Un monopolio es un privilegio o concesin del rey...a una
persona o institucin corporativa para la compra, venta, fabricacin, manipulacin o utilizacin
exclusiva de un bien, por la que se restringe la libertad previa de otras personas y se les obstaculiza
en su comercio legal"
3.- Definicin jurdico-institucional (la correcta): privilegio que concede el estado bloqueando el libre
acceso de la funcin empresarial a determinadas parcelas que se reservan en exclusiva a los
privilegiados
En una economa libre no hay monopolios
CAMPSA: Compaa arrendataria del monopolio de petrleos, S.A.
Los monopolios son ineficientes porque bloquean la capacidad empresarial para solucionar
problemas
4.- Cuando alguien consigue un precio de monopolio. No hay forma de saberlo.
Precio de "monopolio": precio superior al "competitivo" que aumentara el beneficio del "monopolista"
al disminuir la oferta.
El precio de competencia es el que surge en un mercado libre, no hay ninguna otra manera de
determinarlo.
En el mercado libre, no podemos, por tanto, diferenciar conceptualmente el precio de monopolio del
competitivo. Todos los precios del mercado libre son competitivos.
Lo ilusorio del precio de monopolio, Lecturas de economa poltica I
Rothbard, pg 206
6/6. Comentarios sobre la llamada competencia "salvaje"
Comentarios sobre la competencia "salvaje"
Cutthroat competition (a degello), dumping, competencia desleal...
Se llama competencia "salvaje" a bajar los precios con la intencin de eliminar a los competidores y
vender a precios de monopolio
Se pueden juzgar acciones objetivas; pero no intenciones
Bajar los precios favorece a los consumidores
Qu puede impedir que esa ganancia de monopolio atraiga a otros empresarios?...
Tendr que adoptar la empresa nuevamente los mtodos de competencia salvaje, sufriendo las
consiguientes prdidas?
Lo ilusorio del precio de monopolio, Lecturas de economa poltica, Rothbard, pg 193
Cuando una empresa tiene prdidas, esto significa que ha tenido menos xito que otras en la
satisfaccin de los deseos de los consumidores. Los factores se trasladan de las empresas
ineficientes a las eficientes.
Lo ilusorio del precio de monopolio, Lecturas de economa poltica, Rothbard, pg 192
Las leyes contra la "competencia desleal" estn promovidas por los empresarios que sirven peor a
los consumidores
Slo hay competencia en un mercado libre
JHS 19
TEORA DEL DINERO
1/11. Naturaleza y origen del dinero
Texto de referencia: Teora del dinero, Carl Menger
Lecturas de economa poltica I, pg 213
El dinero surge de forma no intencionada a lo largo de un proceso evolutivo impulsado por multitud
de seres humanos que buscan empresarialmente satisfacer sus necesidades.
Los intercambios directos (trueques) estn restringidos a las escasas ocasiones en que se da una
doble coincidencia de necesidades.
El dinero permite multiplicar los intercambios, profundizar en la divisin del conocimiento y
desarrollar la civilizacin
Sobre divisin del conocimiento ver da 7(vdeos 9 y 10)
Hay personas que descubren que la mejor manera de conseguir lo que buscan es intercambiar
primero sus mercancas por otras ms vendibles.
Pecunia viene de pecus=oveja
El xito de esta estrategia llev a que se generalizara, aumentando as la demanda de estas
mercancas como medio de intercambio
Dinero: bien econmico comn y generalmente demandado como medio de intercambio
El dinero (medio de intercambio comn y generalmente aceptado) permite multiplicar los
intercambios, profundizar en la divisin del conocimiento y desarrollar la civilizacin
2/11. El dinero es la institucin social por excelencia
El dinero es la institucin social por excelencia, porque al multiplicar la posibilidad de realizar

intercambios ayuda a crear y depurar las dems instituciones sociales (lenguaje, derecho, moral,...) e
impulsa el desarrollo de la civilizacin
3/11. Origen del dinero - Recapitulacin
1.- El dinero es el resultado de un proceso empresarial espontneo (no deliberado). No hubo invento
deliberado, ni contrato social ni imposicin estatal
La manipulacin del dinero por parte del estado distorsiona gravemente el proceso de cooperacin
social
2.- El dinero es una institucin clave para el desarrollo de la civilizacin
Las instituciones ms importantes para nuestras vidas conllevan tal cantidad de conocimiento
prctico que no podran ser creadas deliberadamente por ningn ser humano; slo surgen,
evolutivamente y sin que nadie se lo proponga, cuando cada ser humano interacciona con otros con
la intencin de conseguir empresarialmente sus fines particulares.
3.- La teora nos ayuda a comprender la evolucin del dinero en la historia, con independencia de
cmo se haya materializado ste en cada momento concreto. Sobre la conexin entre teora e
historia ver da 8 (vdeo 10) y da 9 (vdeos 1 al 4)
El dinero, como el lenguaje, cumple mejor su papel cuanto mayor es su aceptacin. El proceso social
tiende a que prepondere uno en ambos casos.
4/11. El Oro: el dinero que escogi la sociedad
Motivos de que el proceso social eligiera el oro como dinero:
1.- Es relativamente escaso
2.- Es homogneo
3.- Es muy fcil determinar su ley
4.- Es inmutable
El oro (como dinero escogido por la sociedad) es clave para el avance de la civilizacin
EL CAMBIO INDIRECTO
5/11. El dinero como medio de intercambio
Consideraciones sobre algunos errores muy difundidos.
El Cambio Indirecto.
La teora del dinero es una parte esencial de la teora catalctica. Por tanto, hay que abordarla del
mismo modo que todos los dems problemas catalcticos.
Hay economistas que, equivocadamente, han estudiado el dinero de forma agregada, sin tener en
consideracin las acciones humanas individuales (sobre la utilidad marginal ver da 11 vdeos 4 al 8)
Holismo: doctrina que propugna la concepcin de cada realidad como un todo distinto de la suma de
las partes que lo componen.
Nuestra teora del dinero es retrotrable a acciones humanas individuales (individualismo
metodolgico?)
Demanda y oferta de dinero.
El Cambio Indirecto.
Se denominan medios de intercambio aquellos bienes que se adquieren no para consumirlos ni para
emplearlos en actividades productivas propias, sino precisamente para intercambiarlos por otras
mercancas que efectivamente se piensa consumir o utilizar en ulterior produccin
Motivos para demandar un medio de intercambio:
1.- Conseguir con mayor facilidad quien nos venda lo que necesitamos
2.- Adquirir productos perecederos conforme los necesitamos
3.- Hacer frente a la incertidumbre inerradicable del futuro. Ver da 3 (vdeos 5 y 6)
El dinero es la institucin ms importante para afrontar la incertidumbre del futuro
La funcin empresarial es responsable de que el futuro sea incierto y, a la vez, de que tengamos
medios (dinero) para afrontar esa incertidumbre
El oro nos permite afrontar la incertidumbre del futuro
6/11. Caractersticas del dinero (1)
Caractersticas del dinero:
1.- Los medios de intercambio son bienes econmicos: tienen que ser escasos. No importa su
cantidad. Sobre el concepto de escasez ver da 2 (vdeo 11) y da 11 (vdeo 2)
No es importante la cantidad de dinero que haya; pero los cambios en su oferta provocan
distorsiones.
No seramos ms ricos si hubiera ms cantidad de dinero
Cualquier cantidad de dinero, siempre que sea escasa, cumple bien su funcin.
2.- La gente est dispuesta a pagar un precio (en forma de bienes y servicios) por conseguir dinero
(porque lo valora). El precio del dinero es su capacidad adquisitiva.
Al panadero, un euro le cuesta dos barras de pan
Al lechero, un euro le cuesta un litro de leche
3.- El dinero siempre es propiedad de alguien, siempre est atesorado.
No hay motivo para distinguir entre dinero "activo" y dinero "ocioso". Tampoco lo hay para distinguir
entre dinero "circulante" y dinero "atesorado"
Lo que suele denominarse atesoramiento no es ms que un saldo de metlico superior -segn la
opinin de quien enjuicia- al considerado normal y conveniente
Quien atesora procede as porque determinadas circunstancias le inducen a pensar que le conviene
acumular ms metlico del que en otro momento retendra
4.- No hay que confundir demanda de dinero con demanda de riqueza
7/11. Caractersticas del dinero (y 2)

5.- Suele llamarse errneamente "mercado de dinero" al mercado de prstamos a corto plazo. El
mercado de dinero es en el que se intercambian bienes y servicios por dinero
En el mercado de dinero se determina el precio del dinero (su capacidad adquisitiva), tipo de cambio
En el mercado de prstamos el precio que se determina es el tipo de inters
6.- Crtica a la teora cuantitativa del dinero
Si V, T ctes => P vara como M

Es mecanicista y oculta que las variaciones de dinero no llegan a todos por igual, lo que afecta a la
estructura de precios relativos, a la estructura productiva y genera ciclos econmicos
8/11. El precio del dinero
La determinacin del poder adquisitivo del dinero
El precio del dinero (poder adquisitivo) est determinado por su oferta y demanda
La demanda tiene 3 componentes:
- Industrial (como bien de consumo o produccin)
- Monetario (como medio de intercambio)
- Expectativas
Podemos comprar con dinero (precio del dinero) porque la gente quiere dinero (demanda), y
queremos dinero (demanda) porque nos permite comprar cosas (precio del dinero)
Es un razonamiento circular?
Teorema regresivo del dinero. (La Accin Humana, Mises, pg 491)
El precio del dinero hoy depende de la demanda monetaria hoy
La demanda monetaria hoy depende del precio del dinero ayer
Igualmente, el precio de ayer depende del de antes de ayer, y as hasta cuando la demanda del bien
era slo industrial
La oferta de dinero: en las sociedades donde el estado ha expropiado el dinero privado y lo ha
sustituido por dinero fiduciario, hay 3 procedimientos para inyectar nuevo dinero:
1.- Monetizar dficit pblico
2.- Expansin crediticia
3.- Compras de mercado abierto (open market operations)
9/11. Aumento de la oferta monetaria
Cualquier inyeccin de dinero:
1.- Siempre llega primero a unos pocos (que salen ganando al poder comprar a precios antiguos)
2.- Redistribuye la renta (unos pocos se benefician a costa de la gran mayora)
3.- Distorsiona la estructura de precios relativos (unos precios suben ms que otros)
4.- Distorsiona la estructura productiva (provoca una mala asignacin de recursos)
Las inyecciones de dinero siempre llegan primero a unos pocos que se benefician a costa del resto.
Un aumento de la cantidad de dinero de todos no tendra prcticamente ningn efecto, salvo un
aumento de los precios nominales.
Helicptero de Friedman
Las inyecciones de dinero siempre llegan primero a unos pocos.
Ejemplo: 20.000.000.000 para el AVE, 50.000.000.000 para UNOSA
100.000.000.000 para CARRETERAS, 100.000.000.000 a las UNIVERSIDADES
Las inyecciones de dinero siempre llegan primero a unos pocos
(que pueden comprar a precios de cuando la oferta monetaria era menor)
que se benefician a costa del resto de la sociedad
(que ve que su dinero pierde capacidad adquisitiva)
Hay redistribucin de la renta con beneficiados y perjudicados
Los que primero recibieron el dinero realizan inversiones, originando una segunda oleada de
privilegiados, aunque con beneficio menor porque los precios ya han comenzado a subir, atrayendo
factores productivos hacia sus respectivos sectores.
Hay redistribucin de renta, mala asignacin de recursos y modificacin de precios relativos
El dinero, que en un primer lugar lo recibieron unos pocos, se va extendiendo por toda la sociedad
en sucesivas oleadas
1.- El dinero de nueva creacin llega a unos pocos

2.- Estos privilegiados realizan inversiones, que atraen factores productivos desde otros sectores de
la sociedad, elevando sus precios.
3.- Hay una redistribucin de rentas que perjudica a la mayor parte de la sociedad
4.- El nuevo dinero se expande por la sociedad, elevando los precios y beneficiando a algunos (a
costa de aquellos a los que todava no ha llegado el dinero), aunque ya cada vez en menor medida
5.- Con el nuevo dinero repartido por toda la sociedad se pone de manifiesto que la nueva
distribucin de la oferta no responde a los deseos de los consumidores
6.- La estructura productiva tiene que reajustarse a la demanda real: RECESIN
Ms adelante veremos el aumento de la oferta monetaria mediante la expansin crediticia (da 26) y
los efectos de la manipulacin de los tipos de inters sobre la estructura del capital (da 29)
10/11. Variaciones del poder adquisitivo del dinero
Variaciones del poder adquisitivo del dinero provenientes del lado monetario y del lado de las
mercancas
El poder adquisitivo del dinero siempre est cambiando debido a variaciones en:
* El lado real de la economa (en la oferta de bienes y servicios: goods-induced changes)
Ver los determinantes individuales del precio el da 16 (vdeo 3)
Un aumento de la productividad (de la oferta de bienes y servicios) tiende a bajar los precios
* El lado monetario (oferta monetaria: cash-induced changes)
- Inflacin: aumento de la oferta monetaria (cantidad de dinero).
A igualdad de circunstancias tiene como efecto una disminucin del poder adquisitivo del dinero,
es decir, una subida de los precios
La inflacin (aumento de de oferta de dinero) tiende a subir los precios
Hoy en da los responsables de la oferta monetaria, y los culpables de la INFLACIN, son los
GOBIERNOS y los BANCOS CENTRALES
La inflacin (ver vdeo anterior) siempre tiene efectos perjudiciales, aunque un aumento
simultneo de la productividad pueda hacer que los precios no suban.
- Deflacin: disminucin de la oferta de dinero (tiende a aumentar su poder adquisitivo)
Un alza o una baja general [de los precios] de todos los bienes y servicios o de la mayor parte de
ellos ha de ser forzosamente de origen monetario. La Accin Humana, Mises, pg 504
11/11. Expectativas, clases de dinero y sustitutos monetarios
El clculo monetario y las variaciones del poder adquisitivo
[El dinero permite el clculo econmico] siempre y cuando el dinero de que se trate no sufra en su
poder adquisitivo grandes y excesivamente frecuentes cambios de origen monetario
Expectativas de futuras variaciones del poder adquisitivo
Cuando se supone que el precio nominal de todos los bienes va a subir o a bajar, la gente ampla o
reduce sus adquisiciones. Tales actitudes aceleran y refuerzan las tendencias previstas. El proceso
contina hasta que se produce un convencimiento general de que el poder adquisitivo del dinero no
va a sufrir ulteriores variaciones... Pero si la opinin pblica cree que va a continuar la creacin de
dinero,... nadie deja de adquirir cuanto puede ni de reducir al mnimo su tenencia de numerario... As
las cosas, llega un momento en que los precios a que las gentes estn dispuestas a desprenderse
de los bienes "reales" reflejan hasta tal punto la futura baja prevista del poder adquisitivo que nadie
tiene ya tesorera bastante para pagar esas cantidades. El sistema monetario queda destrozado...La
inflacin es una poltica que no puede durar. La Accin Humana, Mises, pg 511
El valor especfico del dinero
Dinero mercanca: el formado a partir de un bien con demanda industrial (ejemplo: oro)
Dinero crdito: el que da derecho a cobrar sin coste dinero mercanca (ejemplo: billetes de banco
en el siglo XIX)
Dinero fiat: billete que no da derecho a ninguna mercanca
Los sustitutos monetarios
Sustitutos monetarios: medios que son necesario canjear por dinero pero que circulan como tal
(ejemplo: talones)
- Respaldados al 100%: certificados de depsito
- No respaldados al 100%: medios fiduciarios
JHS 21
NATURALEZA JURDICA DEL CONTRATO DE DEPSITO IRREGULAR DE DINERO
1/9. Introduccin
Introduccin a Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos

de Jess Huerta de Soto
2/9. Curso con enfoque multidisciplinar
Enfoque multidisciplinar:
- Economa: estudio formal, abstracto, cualitativo y general de los procesos de interaccin humana
(mercado)
- Derecho: estudio de normas que regulan y dan forma a los procesos de cooperacin social
- Historia: estudio de hechos del pasado que se refieren a la accin humana
3/9. Una aclaracin terminolgica: el prstamo y el depsito
Prstamo (1/4). El comodato.
Son radicalmente diferentes los siguientes contratos:
- Prstamo
- Depsito
Prstamo: una persona (prestamista) renuncia a la disponibilidad de una cosa en favor
de otra persona (prestatario) a la que entrega la cosa para que la use adecuadamente
durante el tiempo pactado y la devuelva.
Si el prestamista no renuncia a su propiedad y exige la devolucin de la misma cosa
especfica que prest, y no una equivalente, el prstamo se llama comodato
(commodatum), el prestamista, comodante, y el prestatario, comodatario
Prstamo (2/4). El mutuo (1/2)
Si el prestamista no renuncia a su propiedad y exige la devolucin de la misma cosa
especfica que prest, y no una equivalente, el prstamo se llama comodato
(commodatum), el prestamista, comodante, y el prestatario, comodatario
Son fungibles las cosas que pueden sustituirse por otras de la misma categora. Es decir,
las que no se toman en consideracin individualmente, sino en cantidad, peso o por
nmero de medida.
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de Soto, pg 10
Ejemplo: prstamo de aceite
Prstamo: el prestamista entrega al prestatario una cosa para que la use durante el
tiempo pactado y la devuelva. Tipos:
- Comodato: el prestamista exige la devolucin de la misma cosa concreta que prest
- Mutuo: el prestamista entrega un bien que considera fungible y exige la devolucin
de
un bien equivalente en cantidad y calidad al que prest (tantundem)
Ejemplo de prstamo de dinero (bien fungible por excelencia)
Se denomina mutuo (del latn mutuum) aquel contrato por el cual una persona
-el mutuante- entrega a otra -el mutuario o mutuatario- una determinada cantidad de
cosas fungibles (que pueden sustituirse por otras de la misma categora), con la
obligacin por parte de sta de, transcurrido un determinado plazo, restituir una
cantidad equivalente en gnero y calidad (tantundem)
Prstamo (3/4). El mutuo (2/2)
La categora de la preferencia temporal y el tipo de inters
El mutuante entrega hoy un bien (bien presente) a cambio de la devolucin de otro bien
despus de un determinado plazo de tiempo (bien futuro)
Todos los seres humanos actuamos deliberadamente para conseguir fines del mayor
valor subjetivo posible, teniendo que superar para ello una serie de etapas que conllevan
tiempo. Entonces, en igualdad de circunstancias, preferimos lograr nuestros objetivos
cuanto antes (ley de la preferencia temporal) y slo nos plantearemos posponer la
consecucin del fin, incrementado el nmero de etapas, si con ello pensamos que
obtendremos un valor mayor
Sobre la accin humana ver das 2, 3 y 4
Ejemplo: casarse ahora o dentro de 10 aos?
Ejemplo: los pretendientes son distintos
El mutuante entrega un bien fungible hoy a cambio de un bien futuro. Dado que un valor
en el presente es preferible a ese mismo valor en el futuro, normalmente slo se
prestar si hay un compromiso de devolucin de una cantidad mayor del bien (con un
inters)
La interaccin de seres humanos con distinta preferencia temporal da lugar en el
mercado a una razn de intercambio entre bienes presentes y futuros llamada tipo de
inters.
Prstamo (4/4). Recapitulacin.
Prstamo: una persona (prestamista) renuncia a la disponibilidad de una cosa en favor
de otra persona (prestatario). Despus de un plazo de tiempo pactado:
- Comodato: el prestamista exige la devolucin de la misma cosa concreta que prest
- Mutuo: el prestamista de un bien fungible exige la devolucin de un bien
equivalente en
cantidad y calidad al que prest (tantundem) normalmente ms un inters
El depsito de cosa especfica.
Son radicalmente diferentes los siguientes contratos:
- Prstamo: se transmite la disponibilidad de la cosa del prestamista al prestatario
- Depsito: no se transmite la disponibilidad de la cosa
El contrato de depsito (en latn depositum) es un contrato de buena fe por el que una
persona -depositante o deponente- entrega a otra -depositario- una cosa mueble, para
que la guarde, custodie y se la restituya en cualquier momento que se la pida.
En el prstamo se entrega una cosa al prestatario para que ste la use
Depsito a la vista: trmino que enfatiza la disponibilidad del depositante
El depositante nunca renuncia a la disponibilidad de su bien
Pueden depositarse tanto cosas especficas como bienes fungibles
8/9. El depsito de cosas fungibles o "irregular" (1/2)
Los depsitos de bienes fungibles se denominan depsitos irregulares
Cuando se retira un depsito de bien fungible se recibe un bien de igual cantidad y
calidad al depositado (tantundem)
Ejemplo:
Ejemplo:
Ejemplo:
Ejemplo:
depsito
depsito
depsito
depsito
de
de
de
de
aceite
dinero
trigo en silos
aceite en almazaras
Al depsito de bienes fungibles se le llama irregular porque puede interpretarse que hay
transmisin de propiedad de los bienes concretos depositados
La propiedad de un bien fungible se define por su cantidad y calidad y no se traslada al
depositante
9/9. El depsito de cosas fungibles o "irregular" (2/2)
Funcin econmica y social. Consecuencias del incumplimiento.
Es mucho menos costoso depositar los bienes fungibles de forma indistinguible (depsito
irregular) y retirar despus el equivalente en cantidad y calidad a los bienes entregados
que depositarlos separadamente como cosas especficas
La obligacin de guarda y custodia que constituye el elemento esencial de todo depsito
se concreta en el depsito irregular en una obligacin de mantener siempre una
completa disponibilidad del tantundem a favor del depositante.
La utilizacin para uso propio de la cosa depositada supone la comisin de un delito de
apropiacin indebida.
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de Soto, pgs 13 y 15
El delito se consuma en el momento en que se verifica la apropiacin o la distraccin y
surge, realmente, con el nimo de apropiacin que, como hecho ntimo que es, ha de
apreciarse por actos externos (como la enajenacin, consumo o prstamo de la cosa), y
no cuando el mismo es descubierto.
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de Soto, nota 10, pgs 15 y
16
Otros delitos conexos son los que se cometen en aquellos casos en los que el depositario
falsifica el nmero de certificados o resguardos de entrega... en este caso nos
encontraramos ante los delitos de falsificacin de documento (por la emisin del
certificado falso) y de estafa (si con la emisin de tal certificado se pretenda engaar a
terceros obteniendo un lucro determinado)
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de Soto, nota 9, pg 14
La custodia en los depsitos irregulares consiste en la obligacin de tener siempre a
disposicin del depositante una cantidad y calidad igual a la recibida.
Y esto, en el caso concreto del bien fungible por excelencia, que es el dinero, significa
que la obligacin de custodia exige el mantenimiento en todo momento de un
coeficiente de caja del 100% a disposicin del depositante.
JHS 22
1/3. Diferencias esenciales entre el depsito irregular y el prstamo
Diferencias esenciales entre el prstamo y el depsito de cosa concreta:
- Prstamo: se traslada la disponibilidad, pero no la propiedad, por el tiempo pactado
- Depsito: no se traslada la disponibilidad ni la propiedad
Diferencias esenciales entre el prstamo y el depsito de bien fungible:
- Prstamo: se traslada la disponibilidad y la propiedad por el tiempo pactado
- Depsito: no se traslada la disponibilidad ni la propiedad del tantundem
Puede entenderse que el depositante de un bien fungible traslada la propiedad de la
cosa concreta que entrega, o bien que no traslada la propiedad porque sta se considera
en abstracto sobre una determinada cantidad y calidad de un bien
Sobre la categora de la preferencia temporal ver da 21 (vdeo 5)
2/3. El derecho romano y el depsito irregular (1)

Las instituciones
El surgimiento de los principios tradicionales del derecho segn Menger, Hayek y Leoni
La ciencia econmica estudia el orden espontneo del mercado (proceso muy complejo de
interacciones humanas impulsado por la fuerza de la empresarialidad y que hace posible la
expansin de la vida humana). Ver da 12 (vdeo 3)
Instituciones: esquemas pautados de comportamiento que adoptan los seres humanos para
conseguir mejor sus objetivos individuales. Surgen de forma evolutiva y consuetudinaria de las
aportaciones de innumerables seres humanos durante grandes periodos de tiempo.
Menger explica el surgimiento espontneo de las instituciones. Ver da 19 (vdeos 1 y 2).
El lenguaje es una institucin. Ver da 2 (vdeo 3)
La moral y el derecho son instituciones.
Ver da 7 (vdeos 3 y 4)
Menger explica cmo hay seres humanos que descubren formas de conseguir mejor sus fines y, en
la medida en que tienen xito, son imitados y su comportamiento se generaliza.
Menger y el surgimiento del dinero. Ver da 19 (vdeos 1 y 2)
Las instituciones ms importantes para nuestra vida en sociedad son aquellas que incorporan una
mayor cantidad de conocimiento prctico y disperso y, por lo tanto, no pueden ser un diseo
deliberado de nadie.
Sobre el conocimiento prctico y disperso ver los das 5 (vdeos 3 al 5) y 6 (vdeos 1 al 5)

Intentar mejorar coactivamente una institucin lleva a su destruccin
La economa estudia el proceso espontneo de mercado que lleva al surgimiento de las instituciones
El dinero es la institucin social por excelencia porque permite crear y depurar todas las dems
(lenguaje, derecho, moral, dinero,...) al multiplicar la posibilidad de realizar intercambios entre los
seres humanos. Ver da 19 (vdeo 2)
Recapitulacin:
1.- Las instituciones surgen de forma evolutiva del proceso de mercado
2.- Este proceso es el objeto de estudio de la ciencia econmica
3.- Las instituciones no pueden crearse deliberadamente de forma coactiva
4.- Conllevan un volumen de informacin muy superior a la capacidad mental
de cualquier ser humano
Sobre el racionalismo exagerado y el correcto ver el da 10 (vdeos 5 y 6)
ste es el proceso que ha llevado a la aparicin de los contratos de prstamo y depsito que
estamos estudiando
3/3. El derecho romano y el depsito irregular (y 2)
La ciencia econmica estudia el orden espontneo del mercado (proceso muy complejo de
interacciones humanas impulsado por la fuerza de la empresarialidad y que hace posible la
expansin de la vida humana). Ver da 12 (vdeo 3)
Los primeros economistas fueron los juristas clsicos romanos
Los juristas clsicos romanos son los primeros en estudiar el derecho como un orden
espontneo resultado de un proceso evolutivo
Marco Tulio Cicern
(Arpino, actual Italia, 106 a.C-43 a.C.)
Marco Porcio Catn
(Tusculum, actual Italia, 234 a.C-149 a.C)
As, Leoni, citando a Catn por boca de Cicern, seala expresamente cmo los juristas romanos ya
eran conscientes de que el derecho romano no se deba a la creacin personal de un solo hombre,
sino de muchos, a travs de una serie de siglos y generaciones, puesto que "no ha habido nunca en
el mundo un hombre tan inteligente como para preverlo todo, e incluso si pudiramos concentrar
todos los cerebros en la cabeza de un mismo hombre, le sera a ste imposible tener en cuenta todo
al mismo tiempo, sin haber acumulado la experiencia que se deriva de la prctica en el transcurso de
un largo periodo de la historia"
La ciencia jurdica romana

El oficio del jurista clsico es un verdadero arte que va dirigido siempre a buscar y encontrar la
esencia de las instituciones jurdicas que se han formado a lo largo del proceso evolutivo de la
sociedad.
La jurisprudencia o ciencia del derecho comenz a ser una profesin liberal a partir del
siglo III a.C.
...en el siglo II d.C., se inicia la poca clsica cuyos juristas ms importantes son Gayo, Pomponio,
Africano y Marcelo, cuya estela continan, ya en el siglo III, juristas entre los que destacan
Papiniano, Paulo, Ulpiano y Modestino. Dinero, pg 27
El conocimiento de los principios universales del derecho, tal y como fueron descubiertos por los
juristas romanos, se hace hoy posible gracias a la labor compiladora del emperador Justiniano, que
en los aos 528-533 d.C. realiz un ingente esfuerzo codificador de las principales aportaciones
jurisprudenciales del derecho romano clsico y las incluy en cuatro libros (las Instituciones, el
Digesto, el Cdigo o Codex y las Novelas) que, desde la edicin de Dionisio Godofredo, se conocen
con el nombre de Corpus iuris civilis.
Los juristas romanos no codificaban el derecho, reconociendo su carcter de institucin
evolutiva, sino que descubran, estudiaban, depuraban y aplicaban a los casos concretos
sus principios esenciales.
El contrato de depsito irregular en el derecho romano
"una cosa es dar a crdito y otra es depositar"
Ulpiano, epgrafe 2 del nmero 24 del ttulo V del libro XVII del Digesto
En cuanto a las obligaciones del depositario, expresamente se menciona en el Digesto
(libro XLVII, ttulo II, nmero 78) que el que recibe una cosa en depsito y la utiliza de
manera distinta que para lo que la recibi est sujeto a la accin de hurto.
"siempre que los banqueros se presentan en quiebra, se suele en primer lugar tener
cuenta de los depositantes, esto es, de aquellos que tuvieron cantidades depositadas, no
las que empleaban a inters en poder de los banqueros, o con los banqueros, o por s
mismos; y as, pues, si se hubieren vendido los bienes, antes que de los privilegios se
tiene cuenta de los depositantes, con tal que no se tenga cuenta de los que despus
recibieron intereses, como si hubieren renunciado al depsito."
Ulpiano, prrafo 2 del nmero 7 del ttulo III, libro XVI del Digesto
Es preciso sealar que los juristas romanos establecieron que en caso de incumplimiento
de la obligacin de inmediata devolucin por parte del depositario, no slo se pona de
manifiesto la comisin anterior de un delito de hurto, sino que adems daba lugar a la
obligacin del pago de intereses por mora.
Depositum confessatum: en la Edad Media sola salvarse la prohibicin cannica al
prstamo con intereses presentndose ste como un depsito que se incumpla. Ver da
23 (vdeo 10)
JHS 23
EL DEPSITO IRREGULAR A LO LARGO DE LA HISTORIA
1/11. Introduccin (1/2)
La Violacin de los Principios Jurdicos del Contrato de Depsito Irregular de Dinero a lo largo
de la Historia
Introduccin
Jess Huerta de Soto, pg 35
Contratos de depsito y de prstamo en das 21 y 22 (vdeo 1)
- La obligacin del depositario de un bien fungible es mantener el tantundem
- Los banqueros, con la connivencia del gobierno, han violado histricamente este principio
1.- Inicialmente mantenan una reserva del 100%
2.- Caen en la tentacin: de forma oculta se apropian parte del dinero para sus negocios
3.- Obtienen paulatinamente el privilegio para operar con reserva fraccionaria
- Este incumplimiento del derecho de propiedad tiene gravsimos efectos econmicos
Ejemplo del cajero en da 21 (vdeo 9)
Tentacin de crear dinero
2/11. Introduccin (2/2)
- La obligacin del depositario de un bien fungible es mantener el 100% del tantundem
- Este incumplimiento del derecho de propiedad tiene gravsimos efectos econmicos
La funcin del estado sera defender el derecho de propiedad
Los gobiernos permiten a los banqueros la reserva fraccionaria porque son los primeros beneficiados
de los prstamos que dan stos
Los primeros en comprender el problema fueron los escolsticos de la Escuela de Salamanca. Ver
da 24 (vdeos 3, 4 y 5)
As, el doctor Saravia de la Calle, en su Instruccin de mercaderes, achaca los perniciosos efectos
de la banca a que "la insaciable codicia de los hombres les ha quitado tan del todo el temor de Dios y
la vergenza de las gentes, y aun creo al descuido de los que gobiernan la repblica en lo espiritual
y temporal"
3/11. La banca en la antigua Grecia (1/2)
Iscrates
En la antigua Grecia los templos actan como bancos que prestan dinero a particulares y monarcas.
Y es que el templo, por razones religiosas, se considera inviolable y se convierte en un refugio para
el dinero relativamente seguro; adems, tiene una milicia propia que lo defiende y su riqueza genera
confianza en los depositantes. As, entre los templos griegos ms importantes desde el punto de
vista financiero, podemos mencionar el de Apolo en Delfos, el de Artemisa en feso y el de Hera en
Samos.
En la antigua Grecia la actividad bancaria fue inicialmente desarrollada por los grandes templos y
posteriormente por personas fsicas
Afortunadamente, disponemos de ciertas fuentes documentales sobre la actividad bancaria en
Grecia. La primera de ellas, y quiz la ms importante, es la Trapeztica, escrita por Iscrates hacia
el ao 393 a.C. Se trata de un discurso forense en el que Iscrates defiende los intereses del hijo de
un valido de Stiro, rey del Bsforo, que acusa a Pasin, banquero de Atenas, de haberse apropiado
indebidamente de un depsito monetario que le confi.
Sabemos por la Trapeztica que:
1.- Pasin, el banquero, se apropia indebidamente de un depsito
2.- El banquero trata por todos los medios de inhibirse de su responsabilidad
Conclusiones:
1.- Los banqueros en la antigua Grecia eran conscientes de su obligacin de
guarda y custodia de los depsitos
2.- No todos cumplan con su obligacin
3.- Intentaban por todos los medios ocultar su apropiacin, para lo que
contaban con el apoyo de los potenciales beneficiarios de sus futuros
prstamos
Los banqueros de la antigua Grecia se dedicaban principalmente a la guarda y custodia de depsitos
Los banqueros trabajaban tradicionalmente detrs de una mesa o banco, de ah su nombre griego,
trapezitei (de trapeza, mesa), y banchieri, tavolieri,...
4/11. La banca en la antigua Grecia (2/2)
Demstenes
Existe un discurso forense de Demstenes en favor de Formin, que tambin da interesantes
noticias sobre la actividad de los banqueros en Grecia
Filpicas: discursos que dirigi Demstenes contra la amenaza que supona para las ciudades-estado
griegas el creciente poder de Filipo II de Macedonia
Los filsofos griegos no entendan el orden espontneo de la sociedad y eran defensores de las
dictaduras
Concluye Demstenes que es "admirable que entre los hombres que trabajan con dinero, la misma
persona goce de fama de amante del trabajo y sea honrada", pues "el crdito es de todos, el capital
ms importante cara a los negocios".
Diversas investigaciones sugieren que los banqueros griegos en general saban que deban
mantener un coeficiente de caja del 100 por cien en relacin con los depsitos recibidos a la vista, lo
que explicara que no existan evidencias de que abonaran intereses por sus depsitos, as como el
hecho demostrado de que los bancos no eran considerados en Atenas como fuentes normales de
crdito. Y es que los clientes efectuaban sus depsitos por razones de seguridad, con el encargo de
su guarda y custodia y la ventaja adicional de obtener servicios de caja y pago a terceros fcilmente
documentables.
As Raymond Bogaert se ha referido a las crisis peridicas que afectaban a la banca en la Grecia
clsica y en concreto a las recesiones econmicas y financieras que se produjeron en los aos 377376 a.C. y poco despus en el 371 a.C., en las que quebraron los banqueros Timodemo, Sosnomo y
Aristolocos, entre otros, y que aunque tuvieron como detonantes el ataque de Esparta primero y la
victoria de Tebas despus, surgieron tras un claro proceso de expansin inflacionista en el que los
bancos fraudulentos jugaron un papel protagonista.
Tambin est documentada la grave crisis bancaria que se produjo en feso tras la revuelta contra
Mitrdates, y que motiv que las autoridades concedieran el primer privilegio expreso a la banca que
consta histricamente, en virtud del cual se estableci una moratoria de diez aos para la devolucin
de los depsitos.
5/11. La banca en el mundo helenstico
Las ansias de poder de Filipo de Macedonia y Alejandro Magno acabaron con la libertad
en el mundo de las ciudades-estado griegas
La peculiaridad ms importante de la banca en el mundo helenstico, y en concreto en el
Egipto de los Ptolomeos, es que entonces aparece, por primera vez en la historia, y con
carcter predominante, un banco de tipo estatal
Un documento fragmentario hallado en Tebtunis, que recoge extractos de las cuentas
diarias de una banca rural del Nomo heracleopolita, muestra el sorprendente nmero de
residentes en pueblos, agricultores o no, que llevaban sus negocios a travs de los
bancos y que tenan depsitos o cuentas corrientes en el banco y hacan uso de ellas
para efectuar sus pagos. Los hombres relativamente ricos son escasos, siendo el grueso
de los clientes del banco minoristas y artesanos indgenas, tratantes de tejidos en lino,
bataneros, sastres, plateros orfebres y un calderero.
Adems, como seala Rostovtzeff, la banca ptolomeica desarroll una "contabilidad
refinada basada en una terminologa profesional bien definida, que reemplaz la
contabilidad ms bien primitiva de la Atenas del siglo IV a.C."
Conclusiones sobre Grecia y el mundo helenstico:
1.- Pruebas de apropiacin indebida de depsitos por parte de los banqueros
2.- Primer "rescate bancario" de la historia, en feso
3.- Primera banca estatal en Alejandra
6/11. La banca en Roma (1/2)
La quiebra de la banca del cristiano Calisto
La banca en Roma
Los filsofos griegos no entienden los rdenes espontneos, son defensores del poder del gobierno.
Los juristas de la antigua Roma son los primeros en comprender los rdenes espontneos creados
evolutivamente. Ver da 22 (vdeo 3)
Carecemos de documentos sobre la actividad bancaria romana tan detallados como aquellos de que
disponemos gracias a los escritos de Iscrates y Demstenes en relacin con la banca griega. Sin
embargo, conocemos a travs del derecho romano que la institucin bancaria y del depsito irregular
de dinero estaba muy desarrollada
Peculio: Hacienda o caudal que el padre o seor permita al hijo o siervo para su uso y comercio.
(RAE)
Gens: familia romana
Un ejemplo curioso de actividad bancaria fraudulenta es el de Calisto I, papa y santo (217-222 d.C.)
que, en el tiempo en que era esclavo del cristiano Carpforo, actu como banquero por cuenta de
ste y acept depsitos de los cristianos.
Calisto, no obstante, se apropia de manera fraudulenta de los depsitos recibidos y, no pudiendo

hacer frente a su inmediata devolucin, intenta huir por mar e incluso suicidarse.
La quiebra de la banca del cristiano Calisto
Despus de varias peripecias es flagelado y condenado a trabajos forzados en las minas de
Cerdea, de donde es milagrosamente liberado gracias a los buenos oficios de la cristiana Marcia,
concubina del emperador Cmodo.
Calisto fue hecho papa el ao 217, y martirizado al ser arrojado a un pozo por los paganos en una
revuelta popular que tuvo lugar el 14 de octubre del ao 222.
7/11. La banca en Roma (2/2)
Societates argentariae. El templo de Jerusarn.
Una peculiaridad de la actividad bancaria en el mundo romano fue la aparicin de las denominadas
sociedades de banqueros (societates argentariae). Estas sociedades se constituan mediante la
aportacin de bienes por parte de los socios banqueros al patrimonio social que haba de responder
de las deudas.
Los banqueros en Roma necesitaban una licencia del gobierno para poder operar.
por el especial inters pblico de los bancos, en el derecho romano se estableci que los socios
de las sociedades argentarias habran de responder de los depsitos con todo su patrimonio
Otro rasgo interesante de la vida econmica del Imperio Romano es la supervivencia de la actividad
bancaria en algunos grandes templos de poderosa influencia, como los de Delos y Delfos, el de
Artemisa en Sardes, y sobre todo, en el templo de Jerusaln, que tradicionalmente fue un lugar en
que los hebreos, ricos y pobres, depositaban su dinero.
San Mateo, 21, 12-16: Jess, al entrar en el templo, "volc las mesas de los cambistas y los puestos
de los vendedores de palomas. Y les dijo: Est escrito: Mi casa ser llamada casa de oracin. Pero
vosotros estis haciendo de ella una cueva de bandidos!"
La indignacin de las autoridades pblicas demuestra su complicidad con los banqueros
Debe decir banqueros en vez de cambistas porque su principal negocio era recibir depsitos a la
vista (que utilizaban indebidamente en sus negocios particulares)
8/11. La Cada (Destruccin) del Imperio Romano
Peter Temin: La economa del Alto Imperio Romano
Procesos de Mercado. Volumen VI, n 2, Otoo 2009
Al llegar el Imperio a su cenit en el siglo II, se haba instaurado un avanzado rgimen de divisin
social del trabajo apoyado en un activo comercio interregional.
No fueron las invasiones brbaras la causa y origen de la cada del Imperio Romano y del ocaso de
su civilizacin, sino el resquebrajamiento de esta interconexin econmica. Desde un punto de vista
militar, las hordas invasoras de los siglos IV y V no eran en modo alguno superiores a aquellas otras
fcilmente vencidas por las legiones imperiales poco antes.
La intervencin del gobierno (socialismo) para crear un "estado del bienestar" (panem et circenses)
destruy la sociedad romana
Annona: rgano del gobierno dedicado al reparto del trigo a los pobres
El reparto de pan casi gratis hizo que la agricultura dejara de ser rentable: los productores
abandonaban sus tierras y acudan a Roma, cuya poblacin se dispar, para recibir las ayudas del
gobierno
La ayuda a la pobreza genera pobreza!
1.- El "estado del bienestar" aumenta el nmero de pobres y disminuye la produccin de alimentos
2.- Los emperadores envilecen la moneda (inflacin) para hacer frente a unos gastos en continuo
aumento
El efecto es una subida generalizada de precios, en especial el de los productos de 1 necesidad
1.- "Estado del bienestar": aumento del nmero de pobres y disminucin de la produccin de
alimentos
2.- Creacin de inflacin: aumento de precios, especialmente el de los bienes de primera necesidad
3.- Implantacin de precios mximos: destruccin del mercado
Los cereales escaseaban en las aglomeraciones urbanas y los agricultores, por su parte, se
quejaban de que el cultivo no era remunerador. La creciente interferencia de las autoridades impeda
que se equilibrara la oferta con una siempre creciente demanda.
Finalmente los emperadores, para mantener a los agricultores trabajando el campo, les prohben
abandonarlos, adscribindolos a la tierra, comenzando as la servidumbre feudal
El comercio de granos y de otros artculos de primera necesidad desapareci por completo. Para no
morir de hambre, la gente hua de las ciudades; regresaban al campo y se dedicaban al cultivo de
cereales, olivos, vides, y otros productos, pero slo para el propio consumo.
1.- "Estado del bienestar": aumento del nmero de pobres y disminucin de la produccin de
alimentos
2.- Creacin de inflacin: aumento de precios, especialmente el de los bienes de primera necesidad
3.- Implantacin de precios mximos: destruccin del mercado
Desde un punto de vista militar, las hordas invasoras de los siglos IV y V no eran en modo alguno
superiores a aquellas otras fcilmente vencidas por las legiones imperiales poco antes. Roma era la
que haba cambiado; su estructura econmica y social perteneca ya al Medioevo.
La maravillosa civilizacin de la antigedad desapareci porque fue incapaz de amoldar su cdigo
moral y su sistema legal a las exigencias de la economa de mercado.
La cada del Imperio Romano es un dramtico ejemplo de cmo el socialismo destruye la
civilizacin
9/11. Los banqueros en la baja Edad Media (1/3). Los Templarios.
La cada del Imperio Romano motiv la desaparicin de la mayor parte de sus flujos
comerciales y la feudalizacin de las relaciones econmicas y sociales. La tremenda
contraccin del comercio y de la divisin del trabajo supuso durante varios siglos un
golpe definitivo para las actividades financieras en general y para la bancaria en

particular.
Los banqueros en la Baja Edad Media
Solamente los monasterios, como centros de florecimiento econmico y cultural dotados
de una mayor seguridad, sirvieron como medios de custodia y guarda de recursos
econmicos, siendo preciso mencionar la actividad desarrollada en este campo por los
templarios, cuya orden se cre en Jerusaln en 1119 para proteger a los peregrinos.
Su naturaleza internacional (disponan de ms de nueve mil centros de actuacin con
dos sedes principales), junto con su carcter de orden militar y religiosa, les
proporcionaba una gran seguridad en la custodia de depsitos, as como una gran
autoridad moral para hacerse acreedores de la confianza general
Esto explica que comenzaran a recibir depsitos de particulares, tanto regulares como
irregulares, mediante el cobro de derechos de custodia, ocupndose tambin del
traslado de fondos, por lo que cobraban una determinada cuota por transporte y
proteccin. Adems, realizaron prstamos con cargo a sus propios recursos, es decir sin
violar el principio de custodia sobre lo que les haba sido depositado a la vista.
La orden fue adquiriendo una prosperidad creciente que suscit el temor y la envidia por
parte de muchos, hasta que el rey de Francia Felipe el Hermoso decidi disolverla,
condenando a la hoguera a sus principales responsables (incluyendo a su Gran Maestro,
Jacques de Molay) con el fin primordial de apropiarse de todas las riquezas de la orden
que tanto codiciaba.
Es a finales del siglo XI y comienzos del siglo XII cuando empieza a notarse un cierto
resurgimiento comercial y mercantil principalmente en torno a Venecia y las ciudades
italianas del Adritico, Pisa y despus Florencia, que se especializaron en el comercio con
Constantinopla y Oriente.
La civilizacin slo puede surgir donde la propiedad privada est defendida
Esquema de la evolucin de la banca. Ver da 23 (vdeos 1 y 2):
- La obligacin del depositario de un bien fungible es mantener el tantundem
1.- Inicialmente mantenan una reserva del 100%
2.- Caen en la tentacin: de forma oculta se apropian parte del dinero para sus negocios
3.- Obtienen paulatinamente el privilegio para operar con reserva fraccionaria
- Este incumplimiento del derecho de propiedad tiene gravsimos efectos econmicos.
10/11. Los banqueros en la baja Edad Media (2/3)
El depositum confessatum
La prohibicin cannica de la usura y el "depositum confessatum"
Un factor muy caracterstico que aadi un alto grado de complejidad y confusin a la
prctica financiera de la Edad Media fue el constituido por la prohibicin de la usura en
las tres grandes religiones monotestas: la juda, la mahometana y la cristiana... en el

caso de la religin juda, la prohibicin no se extenda a los prstamos realizados a los
gentiles
"Hasta el siglo XIII, la mayor parte de la actividad financiera estuvo en manos de los judos y otras
gentes no cristianas usualmente del Prximo Oriente. Para estos infieles, desde el punto de vista
cristiano, no haba salvacin posible y las prohibiciones econmicas de la Iglesia no les afectaban."
Harry Elmer Barnes.
Es necesario que est permitido cobrar intereses para que existan prstamos, puesto
que stos consisten en la entrega de un bien presente a cambio de un bien futuro que,
debido a la preferencia temporal derivada de la naturaleza humana, tiene menos valor
que el primero. Ver da 21 (vdeo 5)
El Corpus iuris civilis estableca que en caso de que el depositario no pudiera devolver
inmediatamente el depsito, adems de la accin de hurto por apropiacin indebida, se
empezaban a devengar intereses de mora a favor del depositante (Digesto, 16,3,25,1)
En la Edad Media sola salvarse la prohibicin cannica al prstamo con intereses
presentndose ste como un depsito (depositum confessatum) que se incumpla
La prctica del depositum confessatum termin incidiendo muy negativamente en la
doctrina jurdica sobre el depsito irregular de dinero, restndole la claridad y la pureza
de contenido con que haba sido construida en la etapa clsica romana e introduciendo
unas importantes notas de confusin que se han mantenido prcticamente hasta
nuestros das.
Ver las diferencias esenciales entre el depsito irregular y el prstamo en da 22 (vdeo
1)
11/11. Los banqueros en la baja Edad Media (3/3)
Europa Mediterrnea, Florencia s. XIV, el banco de los Mdicis,
Banca en Catalua s. XIV-XV: Taula de Canvi.
El resurgimiento de la banca de depsito en la Europa mediterrnea
De acuerdo con Usher, es solamente a partir del siglo XIII cuando algunos banqueros privados
empiezan a utilizar en beneficio propio el dinero de sus depositantes, surgiendo as la banca con
reserva fraccionaria y la capacidad expansiva de generacin de crditos que se deriva de la misma.
En el caso del Banco de Depsito de Barcelona, Usher calcula que las reservas en dinero metlico
de dicho Banco ascendan a un 29 % del total de depsitos, por lo que su capacidad de concesin
expansiva de crditos quedaba establecida en un ratio de 3,3 veces el dinero en metlico del que
dispona la caja del banco.
Usher considera que ste (reserva fraccionaria) es el fenmeno ms importante y significativo en la
historia de la actividad bancaria, y no el que, como a menudo se piensa, constituy el surgimiento de
la banca de emisin que slo tuvo lugar histricamente mucho despus, a finales del siglo XVII
Abbott Payson Usher, The Early History of Deposit Banking in Mediterranean Europe,
Harvard University Press, Cambridge, Massachusetts, 1943.
La banca privada surge en Barcelona en paralelo al desarrollo de esta actividad en las

grandes ciudades comerciales italianas. Hay que resaltar que ste es uno de los pocos
ejemplos histricos en que las autoridades pblicas se preocupan de defender de forma
efectiva los principios generales del derecho de propiedad en relacin con el contrato de
depsito bancario de dinero.
Es en poca de Jaime I el Conquistador (1213-1276) cuando son derogadas las leyes
gticas y romanas sobre el intercambio mercantil y sustituidas por los Usos de
Barcelona... Adems, la regulacin completa del negocio bancario, con fijacin de
atribuciones, derechos, fiadores y responsabilidades del banquero, se elabor con detalle
en las Cortes de 1300-1301
El 13 de febrero del ao 1300 se estableci que cualquier banquero que quebrase sera
declarado infame mediante un vocero pblico a lo largo de toda la ciudad de Barcelona,
siendo castigado a mantenerse con una dieta estricta de pan y agua mientras no
devolviera a sus acreedores el importe ntegro de sus depsitos.
El 16 de mayo de 1301, se estableci la obligacin de conseguir avales o garantas de
terceros para desarrollar la actividad bancaria, de manera que aquellos que la ejercieran
sin presentar tales avales no podan poner un mantel en su mesa de banqueros, con la
finalidad de hacer ver a todo el mundo que carecan de la misma solvencia que aquellos
que s haban conseguido avales y, por tanto, tenan mantel. Cualquier persona que
incumpliera esta disposicin (es decir, que ejerciera la actividad bancaria sin avales
utilizando un mantel) sera condenada por el delito de fraude o estafa.
El 14 de agosto de 1321 se modifica la regulacin ...establecindose que aquellos que no
hicieran frente a sus compromisos con carcter inmediato seran proclamados en
bancarrota y, en caso de no satisfacer sus deudas en el plazo mximo de un ao, caeran
en pblica infamia, que sera comunicada mediante un pregonero en los lugares ms
importantes de Catalua, e inmediatamente despus seran decapitados justo delante de
su mesa, y su propiedad vendida a travs de la jurisdiccin ordinaria de donde viviesen
con la finalidad de hacer frente a sus obligaciones con los acreedores.
Aunque suponemos que la mayor parte de los banqueros catalanes que quebraran
procuraran huir o satisfacer sus crditos en el plazo mximo de un ao, existen pruebas
documentales de que al menos alguno de ellos, como un tal Francesch Castello, fue
decapitado justo delante de su banco en el ao 1360, tal y como mandaba la ley
Burbujas producidas por la expansin crediticia:
- Banca en Florencia el s. XIV
- Banco de los Mdicis el s. XV
Las bancas ms importantes fueron las de los Acciaiuoli, los Bonaccorsi, los Cocchi, los
Antellesi, los Corsini, los Uzzano, los Perendoli, los Peruzzi y los Bardi, entre otros. Hay
constancia de que paulatinamente y desde comienzos del siglo XIV, empezaron a
disponer fraudulentamente de parte del dinero que se les depositaba a la vista y, por
tanto, a crear de la nada y de forma expansiva un importante volumen de crdito.
No es de extraar que, tras una etapa de boom econmico artificial, que tuvo su origen
en la creacin de medios de pago en forma de expansin crediticia, llegara
inexorablemente una profunda recesin, cuyo detonante fue no slo la retirada masiva
de fondos por parte de los prncipes napolitanos, sino tambin la imposibilidad en que se
encontr Inglaterra de devolver sus prstamos, y la cada masiva del precio de los ttulos
de la deuda pblica del gobierno de Florencia, que se haba financiado
especulativamente con los nuevos prstamos creados de la nada por los bancos
florentinos
Se produjo as una generalizada crisis de confianza que hizo que todos los bancos
mencionados "saltaran" o quebraran de los aos 1341 a 1346
Villani manifiesta que en la recesin se produjo una tremenda contraccin en el crdito
(lo que l grficamente denomina mancamento della credenza, es decir, una "escasez de
crdito"), que agrav e hizo an ms difcil la situacin econmica, motivando la quiebra
en cascada de industrias, talleres artesanos y comercios.
La evolucin de esta recesin econmica ha sido estudiada a fondo por Cipolla que muy
grficamente describe el paso de la etapa de boom econmico a la de crisis y recesin
con las siguientes palabras: la edad del "Cntico de las Criaturas dio paso a la edad de la
Danza Macabra"
Se ha demostrado que en la etapa final la Banca deMedici operaba con un coeficiente
de reserva muy reducido, inferior incluso al 10 % del total de sus activos y, por tanto,
inadecuado para hacer frente al cumplimiento de sus compromisos en la etapa recesiva.
JHS 24
1/7. Los bancos en la poca de Carlos V - El desarrollo de los bancos en Sevilla (1/2)
LOS BANCOS EN LA POCA DE CARLOS V Y LA DOCTRINA DE LA ESCUELA DE
SALAMANCA SOBRE EL NEGOCIO BANCARIO
La afluencia masiva de metales preciosos provenientes de Amrica hizo que el centro de gravedad
econmico se trasladara, al menos temporalmente, desde las ciudades comerciales del norte de
Italia hacia Espaa, y concretamente a Sevilla y al resto de las ferias comerciales espaolas.
El propio Carande explica que su investigacin se vio facilitada al descubrirse la relacin de
banqueros preparada con motivo de la incautacin de metales preciosos que se llev a cabo en el
ao 1545 por parte de la Casa de Contratacin de Sevilla.
Carlos V y sus banqueros, Ramn Carande, 1987
Los banqueros se apropiaban los depsitos a la vista (mantenan una reserva fraccionaria):
- por la rentabilidad que obtenan al utilizarlos en sus negocios
- para adelantarse a las expropiaciones de Carlos V
Si, en ltima instancia, no exista ninguna garanta de que los poderes pblicos fueran a respetar la
parte de reserva en metlico que se conservaba en los bancos, y la propia experiencia demostraba
que en pocas de apuro el Emperador no dudaba en incautarse de la misma sustituyndola por
prstamos forzosos a la Corona, ms vala dedicar la mayor parte de los depsitos en prstamos al
comercio y la industria privados que evitaban la expropiacin y proporcionaban mucha mayor
rentabilidad.
1.- Los banqueros se apropiaban los depsitos a la vista (reserva fraccionaria)
2.- El aumento de la oferta monetaria debido a:
- la expansin crediticia
- la llegada de metales preciosos de Amrica genera un crecimiento econmico artificial (veremos
que basado en malas inversiones)
3.- Inevitable recesin financiera y econmica
La inflacin (aumento de la cantidad de dinero) tiene como efecto, a igualdad de circunstancias, una
tendencia a la disminucin del poder adquisitivo del dinero, es decir, a la subida de los precios. Ver
da 19 (vdeo 10)
La inflacin destruy los negocios y el espritu empresarial de los espaoles, al tener stos que
apartarse de las ocupaciones mercantiles por no poder competir con los extranjeros.
Ramn Carande relaciona, en su magna obra Carlos V y sus banqueros, los banqueros ms
importantes en la Sevilla de Carlos V y concretamente a los Espinosa, a Domingo de Lizarrazas, a
Pedro de Morga y a otros banqueros menos importantes como Cristbal Francisqun, Diego
Martnez, Juan iguez y Octavio de Negrn. Todos ellos inexorablemente terminaron quebrando,
bsicamente por falta de liquidez para hacer frente a la retirada de los depsitos que les haban sido
colocados a la vista, lo cual demuestra que actuaban con un coeficiente de reserva fraccionaria,
gracias a la licencia o privilegio que haban obtenido del municipio de Sevilla y del propio Carlos V.
Los Espinosa quebraron en el ao 1579, terminando en la crcel sus socios principales. En cuanto a
Domingo de Lizarrazas, su quiebra se produjo el 11 de marzo de 1553, al no poder hacer frente al
pago de ms de seis millones y medio de maraveds. Y Pedro de Morga, que comenz sus
operaciones en el ao 1553, quebr en 1575, en la segunda bancarrota de Felipe II. La misma suerte
corrieron el resto de los banqueros menos importantes.
Thomas Gresham, que viaj a Sevilla con la instruccin de retirar trescientos veinte mil ducados en
metlico, para lo cual haba obtenido la necesaria licencia del Emperador y de la reina Mara.
Gresham se maravilla de observar que precisamente en la ciudad receptora de los tesoros de las
Indias exista tan gran escasez de dinero, al igual que en las ferias, y tema que al retirar los fondos
de las rdenes que portaba suspendieran pagos todos los bancos de la ciudad
2/7. Los bancos en la poca de Carlos V - El desarrollo de los bancos en Sevilla (2/2)
Afortunadamente, Carlo M. Cipolla ha cubierto, al menos en parte, esta laguna terica de Ramn
Carande y ha efectuado un estudio interpretativo de la crisis bancaria y econmica de la segunda
mitad del siglo XVI que, aunque referido estrictamente a los bancos italianos, es tambin
directamente aplicable al sistema financiero espaol, pues los circuitos y flujos comerciales y
financieros de esa poca entre una y otra nacin estaban ntimamente relacionados.
Esta fase expansiva se inici en Italia, de acuerdo con Cipolla, por los directivos del Banco Ricci, que
utilizaron una parte muy importante de sus depsitos para comprar fondos pblicos y conceder
crditos. Esta poltica de expansin crediticia debi arrastrar a los dems bancos privados por el
mismo camino, si es que queran ser competitivos y conservar sus beneficios y participacin en el
mercado. Se produce as una euforia crediticia que da lugar a una etapa de gran expansin artificial
que pronto comienza a revertir.
As, en 1574 podemos leer un bando en el que se acusa a los banqueros de negarse a devolver en
metlico los depsitos y se denuncia el hecho de que slo pagaban con tinta. Cada vez tienen
ms dificultades para devolver depsitos en monedas contantes y en las ciudades venecianas
empieza a notarse una importante escasez de dinero. Los artesanos no pueden retirar sus depsitos
ni pagar sus deudas y se produce una fuerte contraccin en el crdito (es decir, una deflacin) y una
profunda crisis econmica.
Mancamento della credenza
3/7. La Escuela de Salamanca y el negocio bancario (1/3). Luis Saravia de la Calle.
Luis Saravia de la Calle: ver http://escolasticos.ufm.edu/index.php/Luis_Saravia_de_la_Calle
La Escuela de Salamanca y el negocio bancario
El Escolasticismo es la corriente filosfica que se extiende por Europa occidental entre el siglo XI y el
siglo XV. Su mximo representante es Santo Toms de Aquino en cuyos escritos se aborda y se
pone de relieve una relacin armnica entre la razn y la fe. Los autores escolsticos beben en los
textos sagrados, pero tambin en la filosofa aristotlica. A lo largo de los siglos XVI y XVII, se
desarrolla en Espaa una corriente de pensamiento que fija sus bases en las enseanzas
escolsticas. El grupo de autores en los que se concreta conforman lo que se conoce como la
Escolstica Tarda o la Escuela de Salamanca. Los doctores salmantinos lograron desarrollar un
conjunto de ideas sobre precios, salarios, cambio de moneda, teora del valor, cobro de intereses,
etc., que revolucionaron la forma de analizar las cuestiones econmicas. Muchos acadmicos
consideran a dichos autores como los padres fundadores de la economa moderna.
http://escolasticos.ufm.edu
La escuela de Salamanca realiz importantes aportaciones a la economa. Muchas se olvidaron y no
fueron redescubiertas hasta varios siglos despus por la escuela Austraca.
La escuela de Salamanca se anticip al debate entre la Escuela monetaria (currency school) y
escuela bancaria (banking school) en la Inglaterra del XIX
Luis Saravia de la Calle, Instruccin de Mercaderes, Medina del Campo, 1544

Todo el contenido del libro de Saravia de la Calle est dirigido a los mercaderes, que es como
entonces se denominaba a los empresarios
Nuevos Estudios de Economa Poltica, Juan de Mariana y los Escolsticos Espaoles, Jess Huerta
de Soto, nota 13, pg 253.
Sobre la prohibicin cannica de la usura ver da 23 (vdeo 10)
"Los que miden el justo precio de las cosas segn el trabajo, costas y peligros del que trata o hace la
mercadera yerran mucho; porque el justo precio nace de la abundancia o falta de mercaderas, de
mercaderes y dineros, y no de las costas, trabajos y peligros"
Instruccin de Mercaderes, Luis Saravia de la Calle.
de Soto, pg 253.
Ver relacin entre precios y costes (da 16 vdeo 4 y da 17 vdeos 1 y 2)
Ver los determinantes individuales del precio (da 16 vdeo 3)
Saravia de la Calle es muy duro con los banqueros, a los que califica de "hambrientos tragones, que
todo lo tragan, todo lo destruyen, todo lo confunden, todo lo roban y ensucian, como las harpas de
Pineo"
Dice que los banqueros "salen a la plaza y rua con su mesa y silla y caxa y libro, como las rameras al
burdel con su silla", y habiendo obtenido la correspondiente licencia y fianza que mandan las leyes
del reino, se dedican a obtener depsitos de los clientes, a los que ofrecen el servicio de contabilidad
y caja, pagando por orden y cuenta de ellos e incluso abonando un inters por tales depsitos.
Los banqueros en la antigua grecia trabajaban tradicionalmente detrs de una mesa o banco, de ah
su nombre "trapezitei" (trapeza es mesa en griego). Ver da 23 (vdeo 3).
Saravia de la Calle, con buen criterio jurdico, manifiesta que es incompatible con la naturaleza del
depsito de dinero el percibir un inters y que, en todo caso, habra que pagar al banquero una cuota
por la custodia o guarda de los dineros, llegando incluso a reprender duramente a los clientes que
aceptan entrar en semejantes tratos con los banqueros.
"Y si dices, mercader, que no lo emprestas, sino que lo pones [o depositas] mayor burla es esa;
quin nunca vio pagar al depositario? Suele ser pagado por la guarda y el trabajo del depsito;
cunto ms, que agora pongas tu dinero en poder del logrero en emprstido o en depsito, as como
llevas tu parte de provecho que el dicho logrero lleva a quien te vendi su ropa, tambin llevas parte
de la culpa y an la mayor parte".
"no le libra de culpa, al menos venial, por encomendar el depsito de su dinero a quien sabe que no
le ha de guardar su depsito, sino le ha de gastar su dinero, como quien encomienda la doncella al
luxurioso y el manjar al goloso"
Es clarsima, por tanto, la doctrina de Saravia de la Calle, en el sentido de que la utilizacin en
beneficio propio mediante la concesin de prstamos del dinero que es depositado a la vista en los
banqueros es ilegtima y supone un grave pecado, doctrina que, como hemos visto, coincide con la
que originariamente fue establecida por los autores clsicos del derecho romano, y que se deriva
naturalmente de la propia esencia, causa y naturaleza jurdica del contrato de depsito irregular de
dinero
Derecho romano y depsito irregular en da 22 (vdeos 2 y 3)
"Y ya que recibisedes salario haba de ser moderado, con el cual os sustentsedes, y no tan
excesivos robos con que haces casas superbas y compris ricas heredades, tenis excesivas
costas de familia y criados, y hacis grandes banquetes y vests tan costosamente, especialmente,
que cuando os asentastes a logrear rades pobres y dexastes oficios pobres"
"como el mercader no paga al logro hcele quebrar, y as se alza y todo se pierde, de lo cual todo
como es notorio son principio y ocasin y aun causa estos logreros, porque a no los haber cada uno
tratara con su dinero en lo que pudiese y no en ms, y as valdran las cosas en el justo precio y no
se cargaran ms de lo que vale al contado. Y por esto sera muy provechosa cosa que los prncipes
no los consintiesen en Espaa, pues ninguna otra nacin del mundo los consiente, y desterrasen
esta pestilencia de su corte y reino".
4/7. La Escuela de Salamanca y el negocio bancario (2/3). Martn de Azpilcueta y Toms de Mercado.
Martn de Azpilcueta: ver

http://escolasticos.ufm.edu/index.php/Martn_de_Azpilcueta,_Doctor_Navarro
Toms de Mercado: ver http://escolasticos.ufm.edu/index.php/Toms_de_Mercado
Martn de Azpilcueta, doctor Navarro (Navarra, Espaa, 1493-1586)
Comentario resolutorio de cambios, 1556
Manual de confesores y penitentes, 1553, y Additiones, 1569
Azpilcueta es especialmente famoso por explicar en 1556 la teora cuantitativa del dinero en su libro
Comentario resolutorio de cambios.
de Soto, pg 255
Nicols Coprnico (Polonia, 1473-1543)
Monetae cudendae ratio, 1528
Azpilcueta, observando los efectos que sobre los precios en Espaa tuvo la llegada masiva de
metales preciosos proveniente de Amrica, concluye que "en las tierras do ay gran falta de dinero,
todas las otras cosas vendibles, y an las manos y trabajos de los hombres se dan por menos dinero
que do ay abundancia del...La causa de lo qual es, que el dinero vale ms donde y quando ay falta
del, que donde y quando ay abundancia"
de Soto, pg 255
Ver crtica a la teora cuantitativa del dinero el da 19 (vdeo 7)
En su libro Comentario resolutorio de cambios, publicado por primera vez en Salamanca a finales de
1556, Martn de Azpilcueta se refiere, expresamente, al "cambio por guarda" que viene a ser la
operacin de depsito a la vista de dinero que efectan los bancos
Pues bien, para Martn de Azpilcueta, el cambio por guarda o contrato de depsito irregular es
plenamente justo y consiste en que el banquero cambiador sea "guarda, depositario y fiador de los
dineros, que le diere o cambiare para lo que ovieren menester, los que se lo dan o emban;...porque
este contrato es de alquilar a otro y de otro sus obras y trabajos, que es contrato nombrado, justo y
sancto"
Para Martn de Azpilcueta, son los depositantes los que deben pagar al depositario o banquero y
nunca al revs, de manera que los depositantes "pagan aquello para descuento del trabajo y
cuydado, que tiene el cambiador en recebir y guardar su dinero y hazerlo al susodicho", por lo que
los banqueros han de hacer "su officio limpiamente, y se acontentassen con el justo salario,
recibindolo de aquellos que se lo deven, y cuyos dineros guardan, y cuentas llevan y no de los que
no se lo deven"
El Doctor Navarro concluye que "acerca deste gnero de cambio, no solamente pecan los
cambiadores, pero aun con obligacin de restituyr, los que les dan dineros para que los guarden, y
hagan lo susodicho. Y despus no les quieren pagar nada, diciendo que aquello que ganan con su
dinero, y recevirn de los a quien pagaren de contado, les basta por su salario. Y si los cambiadores
les piden algo, dexanlos y passanse a tratar con otros, y porque no los dexen, dexanles el salario
debido a ellos, y lo toman de quien no se lo deve"
Toms de Mercado (Sevilla, Espaa, 1523-1575)
Suma de tratos y contratos (Sevilla, 1571)

Toms de Mercado irnicamente seala que los banqueros de la ciudad de Sevilla son tan
"generosos" que no cobran nada por la custodia de los depsitos, empleando las siguientes
palabras: "los de esta ciudad, cierto, son realsimos y ahidalgados, que ningn salario piden ni
llevan". Y es que Toms de Mercado observa que los banqueros de Sevilla no tienen necesidad de
cobrar nada, pues con la mucha moneda que obtienen en depsitos, realizan negocios particulares
que son muy lucrativos.
Veamos qu bien se expresa: "han de entender (los banqueros) que no es suya sino ajena la
moneda, y no es justo que, por servirse de ella, deje de servir a su dueo"
Aadiendo Toms de Mercado que los banqueros deben someterse a dos principios bsicos, el
primero, "no despojar tanto el banco que no puedan pagar luego los libramientos que vinieren,
porque, si se imposibilitan a pagarlos expendiendo y ocupando dinero en empleos y granjeras u
otros tratos, cierto pecan... Lo segundo: que no se metan en negocios peligrosos, que pecan, dado
les suceda prsperamente, por el peligro que se pusieron de faltar y hacer grave dao a los que de
ellos se confiaron"
Apropiarse del tantundem es un delito, con independencia del uso que se le d.
Sobre las apropiaciones de Carlos V ver da 24 (vdeo 1)
5/7. La Escuela de Salamanca y el negocio bancario (3/3). Los Jesuitas.
Luis de Molina: ver http://escolasticos.ufm.edu/index.php/Luis_de_Molina
Los escolsticos ms errados en el tratamiento doctrinal del contrato de depsito irregular de dinero
son Domingo de Soto y, sobre todo, Luis de Molina y Juan de Lugo.
Luis de Molina (Cuenca, Espaa, 1535-1600)
"porque estos banqueros, como todos los dems, son verdaderos dueos del dinero que est
depositado en sus bancos, en lo que se diferencian grandemente de los otros depositarios ... de
modo que lo reciben como un prstamo a ttulo de precario y, por consiguiente, a riesgo suyo". Luis
de Molina, Tratado sobre los cambios (1597)
"... Asimismo, pecan mortalmente si se dedican a negocios tales que corren el peligro de llegar a una
situacin en que no puedan pagar los depsitos. Por ejemplo, si envan tantas mercancas a ultramar
que en caso de naufragar la nave, o de que sea apresada por piratas, no les sea posible pagar los
depsitos ni aun vendiendo su patrimonio. Y no slo pecan mortalmente cuando el negocio acaba
mal, sino tambin aunque concluya favorablemente. Y eso por razn del peligro a que se expusieron
de causar dao a los depositantes y fiadores que ellos mismos aportaron para los depsitos"
Luis de Molina se preocupa al menos de sealar que "hay que advertir que [los banqueros] pecan
mortalmente si el dinero que tienen en depsito lo comprometen en sus negocios en tal cantidad que
se ven luego incapacitados para entregar en el momento oportuno las cantidades que los
depositantes piden o mandan pagar con cargo al dinero que tienen depositado..."
La apropiacin del tantundem de lo que se ha recibido depositado a la vista es un delito
Los Jesuitas aceptan que la banca pueda disponer del dinero que tiene depositado a la vista,
mientras que los Dominicos, de acuerdo con los principios generales del derecho descubiertos por
los juristas romanos (ver da 22 vdeo 3), califican esta accin de delictiva.
6/7. El Banco de msterdam (David Hume y Adam Smith). Bancos de Suecia e Inglaterra.
UN NUEVO INTENTO DE DESARROLLAR LEGTIMAMENTE EL NEGOCIO BANCARIO: EL
BANCO DE AMSTERDAM. EL DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD BANCARIA EN LOS SIGLOS
XVII Y XVIII
El Banco Municipal de Amsterdam se fund en 1609 sobre la base del mantenimiento de un
coeficiente de caja del 100 %. Cumpli este principio durante ms de 150 aos.
Adam Smith [en La Riqueza de las Naciones (1776) dice que] la propia ciudad garantiza el
funcionamiento as descrito del Banco de Amsterdam, y que est bajo la direccin de cuat ro
burgomaestres que cambian cada ao. Cada burgomaestre visita las cajas, compara su contenido en
dinero metlico con los apuntes de billetes y depsitos que hay en los libros y con gran solemnidad
declara bajo juramento que ambos coinciden.
El Banco de Amsterdam no se propuso obtener beneficios desproporcionados utilizando
fraudulentamente los depsitos, sino que, en consonancia con los dictados establecidos por Saravia
de la Calle y otros que ya hemos comentado, se contentaba con obtener los modestos beneficios
que se derivaban de los derechos que cargaba por la custodia de los depsitos, as como del
pequeo ingreso que obtena en el cambio de monedas y en la venta de barras de metal acuado
El Banco de Amsterdam se gan un merecido prestigio al superar, a diferencia de los bancos de
Rotterdam y Middleburgo, y gracias a su coeficiente de caja del 100%, todas las crisis incluyendo la
retirada masiva de fondos de 1672 por el temor a un ataque francs.
David Hume, Sir James Steuart y Adam Smith se refieren en sus obras al prestigio del Banco de
Amsterdam
David Hume (Escocia, 1711-1776)
En la tercera edicin de su obra, publicada con el ttulo Essays and Treatises on Several Subjects en
cuatro volmenes en Londres y Edimburgo, 1753-1754, Hume aadi all donde se refiere a que "no
bank could be more advantageous than such a one as locked up all the money it received", una nota
nmero 4 a pie de pgina donde aclara que "this is the case with the Bank of Amsterdam".
Adam Smith (Escocia, 1723-1790)
Ensayo sobre la naturaleza y las causas de la riqueza de las naciones (1776)
"En Amsterdam, no hay dogma de fe mejor establecido que el de que por cada florn que circula
como dinero bancario, se encuentra un florn en oro o plata que le corresponde en el tesoro del
banco"
La Riqueza de las Naciones, Adam Smith
Como prueba adicional de que el Banco de Amsterdam mantena un coeficiente de caja del 100 %,
Adam Smith menciona la ancdota de que alguna de las monedas que se haban retirado del mismo
aparecan daadas por el fuego que afect al edificio del banco poco despus de haber sido creado
en 1609, lo que indica que esas monedas se haban conservado en el banco durante ms de ciento
cincuenta aos.
Otros bancos se crean segn el modelo del banco de Amsterdam: Hamburgo, Inglaterra, Estocolmo,
San Carlos,... pero terminaron manteniendo una reserva fraccionaria e infligiendo un grave dao a la
economa
Otra prueba del gran prestigio del Banco de Amsterdam es, por ejemplo, la referencia que se hace al
mismo en los estatutos fundacionales de nuestro Banco de San Carlos en el ao 1782. Aunque este
banco se crea sin las garantas del de Amsterdam, y precisamente con el objetivo de utilizar sus
depsitos, prestigio y confianza para ayudar a la financiacin de la Hacienda Pblica, no puede
inhibirse de la influencia del gran prestigio del banco holands, y en su estipulacin XLIV se
establece que "...los accionistas en la primera junta determinarn el tanto al millar que los
comerciantes deban satisfacer al banco de las cantidades a que ascendieran sus cuentas, con
arreglo a lo que se practica en Holanda"
En 1720 la Compaa del Mar del Sur estableci un ambicioso plan para hacerse cargo de la deuda
pblica britnica pagando una cantidad por ella...El autntico fin de los promotores de la Compaa
del Mar del Sur fue especular al alza con las acciones de la compaa, llegndose a admitir el pago
de los nuevos ttulos mediante deuda pblica. El papel que jug el Banco de Inglaterra a lo largo del
ao 1720 consisti en conceder prstamos sobre sus propias acciones para facilitar su
adquisicin...Se inicia as un proceso inflacionario en el que el precio de las acciones de la compaa
y del banco se multiplic. Toda esta euforia especulativa e inflacionista se vio bruscamente
interrumpida en el verano de 1720, justo cuando tambin empezaba a declinar en Pars el entramado
especulativo organizado por John Law.
El Banco de Estocolmo, tras su quiebra, se convierte en 1668 en el primer banco estatal de la
historia, el Banco Estatal de Suecia
El Banco Estatal de Suecia, para conmemorar los 300 aos de su fundacin, instaur el Premio
Nobel de Economa en 1968
Desafortunadamente, en la dcada de los ochenta del siglo XVIII el Banco de Amsterdam empez ya
a violar sistemticamente los principios jurdicos en los que haba sido fundado, y est demostrado
que a partir de la cuarta guerra angloholandesa el coeficiente de caja se redujo ostensiblemente,
cuando la ciudad de Amsterdam exigi que el banco le prestara gran parte de sus depsitos para
hacer frente al creciente gasto pblico Ello supuso la desaparicin definitiva del antiguo prestigio
del Banco de msterdam: a partir de esa fecha se produjo una disminucin paulatina en los
depsitos, hasta que en 1820 stos no alcanzaban ni siquiera los ciento cuarenta mil florines.113
Con la desaparicin del Banco de msterdam como el ltimo banco con un coeficiente de caja del
100 por cien, desaparecen en la historia los ltimos intentos de establecer bancos sobre la base de
los principios generales del derecho y la primaca financiera de msterdam es sustituida por el
sistema financiero basado en la expansin de crditos, depsitos y papel moneda, mucho ms
inestable e insolvente, que se haba desarrollado en el Reino Unido.
7/7. John Law y el sistema bancario de Francia el siglo XVIII.
Richard Cantillon y la fraudulenta violacin
de los contratos de depsito irregular.
Carlos II (1661-1700)
Guerra de Sucesin (1701-1713/15)
Tras la guerra de Sucesin Espaola la situacin econmica de la monarqua francesa es
desesperada
Felipe de Orleans (Francia, 1674-1723)
John Law (Escocia, 1671-1729) propone a Felipe de Orleans crear un banco y emitir billetes
En 1718 el banco pas a tener carcter estatal, convirtindose en banco real, e increment an ms
la emisin de crditos y de billetes, lo cual tuvo una especial incidencia especulativa en el mercado
burstil en general, y en particular en relacin con las acciones de la compaa comercial de
occidente que, conocida con el nombre de Compaa Misisip, pretenda desarrollar el comercio y la
colonizacin en esta colonia francesa en Amrica.
En 1720 se puso de manifiesto que la burbuja financiera que se haba organizado era tremenda. Law
hizo a la desesperada todos los intentos posibles para mantener el precio de las acciones de la
sociedad del Misisip y el valor de los billetes de su banco: el banco y la compaa comercial fueron
fusionados, las acciones de la compaa comercial se declararon dinero de curso forzoso, las
monedas metlicas perdieron parte de su peso para intentar restaurar su equivalencia con los
billetes, etc.
Las prdidas fueron tan cuantiosas y el sufrimiento que crearon tan grande que durante ms de cien
aos en Francia se consider incluso de mal gusto pronunciar la palabra "banco", la cual lleg a
utilizarse como sinnimo del trmino "fraude".
Richard Cantillon (Irlanda, 1680-1734)
Ensayo sobre la naturaleza del comercio en general, Richard Cantillon, 1755
[Cantillon] concedi importantes prstamos para que sus clientes compraran acciones de [la
Sociedad Mississippi], con la condicin de que quedaran depositadas en el banco de Cantillon como
colateral en forma de depsito irregular, es decir, de ttulos fungibles e indistinguibles.
Posteriormente Cantillon, sin conocimiento de sus clientes, se apropi indebidamente de las
acciones depositadas, vendindolas cuando pens que tenan un precio elevado en el mercado,
apropindose del producto de la venta. Una vez que las acciones perdieron prcticamente todo su
valor, Cantillon las recompr por una fraccin de su antiguo precio y repuso el depsito, obteniendo
una cuantiosa ganancia. Finalmente, ejecut los prstamos que originariamente haba dado a sus
clientes, los cuales no fueron capaces de devolverlos, dado que el colateral que tenan en el banco
prcticamente ya no vala nada
Cantillon trat de defenderse diciendo que las acciones que le haban sido depositadas como bienes
fungibles sin numerar, en realidad no constituan un verdadero depsito, sino una operacin de
crdito que trasladaba la completa propiedad y disponibilidad de las mismas a favor del banquero.
Por eso, Cantillon se consideraba perfectamente "legitimado" para efectuar el tipo de operaciones
que realiz
Ricardo de Cantillon falleci en su casa de Londres en 1734 violentamente asesinado, tras doce
aos de pleitos, dos arrestos y la constante amenaza de ir a la crcel. Aunque la versin oficial es
que fue asesinado y su cuerpo quemado hasta hacerlo irreconocible por un ex-cocinero que le mat
para robarle, cabe tambin la hiptesis de que su asesinato fuera instigado por alguno de sus
muchos acreedores, e incluso, como sugiere su ms reciente bigrafo, A.E. Murphy, que todo fuera
un montaje del propio Cantillon para quitarse de en medio y evitarse as ms aos de pleitos y
querellas
JHS 25
1/11. Introduccin.
LOS INTENTOS DE FUNDAMENTACIN JURDICA
DE LA BANCA CON RESERVA FRACCIONARIA
Veremos cules son los argumentos que se han propuesto para respaldar jurdicamente
un contrato de depsito irregular de dinero en el que el depositario pueda utilizar en
beneficio propio el dinero que se le ha depositado a la vista.
La Ley de Peel, de 1844, constituye la base de todos los sistemas bancarios modernos
Encontrar una fundamentacin jurdica adecuada era esencial para la pervivencia de
todo el entramado de intereses creados que genera la banca con reserva
fraccionaria...Por eso no son de extraar los grandes esfuerzos que se han realizado para
intentar justificar lo que parece completamente injustificable. A saber, que desde el
punto de vista de los principios generales del derecho sea legtima la apropiacin
indebida de los fondos depositados en custodia y la emisin de certificados de depsito
en cuanta superior al dinero realmente depositado.
Vamos a clasificar en dos grandes grupos los intentos de justificacin doctrinal del
contrato de depsito irregular con un coeficiente de reserva fraccionaria.
Los intentos de justificacin del contrato de depsito irregular con reserva fraccionaria se
pueden dividir en dos grupos:
1.- Intentos basados en la identificacin del depsito irregular con un prstamo
2.- Intentos basados en la redefinicin del concepto de disponibilidad
Nuestra conclusin, por tanto, es que los intentos realizados hasta el presente para
justificar jurdicamente la prctica bancaria con reserva fraccionaria en relacin con los
depsitos a la vista han fracasado. Esto explica la constante ambigedad doctrinal que
se mantiene en relacin con los contratos bancarios de este estilo, el que se procure
evitar por todos los medios un tratamiento claro y explcito sobre los mismos, la
generalizada falta de transparencia, y en ltima instancia, dado que es imposible desde
el punto de vista econmico que la institucin por s sola pueda subsistir, que se la haya
dotado del respaldo de un banco central emisor tanto de normas administrativas como
de la liquidez que sean precisas en cada momento para que todo el entramado no se
venga abajo
2/11. La imposible identificacin del depsito irregular con el contrato de prstamo o mutuo (1) - Razones para
una confusin.
En el prstamo no slo se traslada la propiedad de lo que se presta, sino que adems se traslada la
plena disponibilidad de la cosa, por lo que el prestatario puede hacer pleno uso de la misma,
utilizndola en inversiones, consumindola, etc.
Ver diferencias esenciales entre el contrato de depsito irregular y el de prstamo el da 22 (vdeo 1)
El desarrollo del depositum confessatum oscureci las clarsimas diferencias jurdicas que existen
entre el contrato de depsito irregular y el contrato de mutuo o prstamo.
En la Edad Media sola salvarse la prohibicin cannica al prstamo con intereses presentndose
ste como un depsito (depositum confessatum) que se incumpla
Sobre el depositum confessatum ver da 23 (vdeo 10)
El Corpus iuris civilis estableca que en caso de que el depositario no pudiera devolver
inmediatamente el depsito, adems de la accin de hurto por apropiacin indebida, se
empezaban a devengar intereses de mora a favor del depositante (Digesto, 16,3,25,1)
Si nos encontrbamos ante un terico deseoso de descubrir y destapar todos los casos de violacin
de la prohibicin cannica y ocultamiento del inters, todo lo que sonase a "depsito" habra de
parecer, de entrada, sospechoso, siendo, desde este punto de vista, la solucin ms clara y
expeditiva la de identificar automticamente depsitos con mutuos o prstamos y condenar el cobro
de intereses en todos los casos, con independencia de su apariencia jurdica externa.
En el prstamo no slo se traslada la propiedad de lo que se presta, sino que adems se traslada la
plena disponibilidad de la cosa...Como esto es lo que, en ltima instancia, efecta el banquero
cuando se apropia de los fondos que se le depositan a la vista, es evidente que, para l, la solucin
jurdica ideal es la de identificar el contrato de depsito irregular con el contrato de prstamo.
3/11. La imposible identificacin del depsito irregular con el contrato de prstamo o mutuo (2)
La equivocada doctrina de la Common Law. La doctrina de nuestros Cdigo Civil y Mercantil.
Dos tradiciones del derecho:
- Common Law anglosajn, basado en la jurisprudencia
- Tradicin continental, con origen en el derecho romano
La equivocada doctrina de la Common Law
Merece la pena sealar la sentencia emitida por el juez Lord Cottenham en 1848 en el caso de Foley
versus Hill y otros, que llega a la errnea conclusin de que "the money placed in the custody of a
banker is, to all intents and purposes, the money of the banker, to do with it as he pleases."
Lamentablemente, las decisiones jurisprudenciales britnicas terminan siendo vctimas de la presin
de la prctica bancaria, de los banqueros y del propio gobierno, sentencindose que no existe
diferencia entre el contrato de depsito irregular de dinero y el contrato de prstamo, por lo que no
hay apropiacin indebida si los banqueros utilizan en su propio beneficio el dinero de sus
depositantes.
El sistema de la Common Law anglosajona da demasiada importancia al carcter vinculante de las
opiniones estrictamente jurisprudenciales que, en muchas ocasiones, se ven ms influidas por las
circunstancias particulares del caso que estn juzgando y por la aparente prctica del trfico
mercantil que creen observar que por el anlisis sopesado de tipo lgico y exegtico que es preciso
efectuar a partir de los principios jurdicos esenciales.
Es preciso resaltar que, al menos en relacin con la institucin que ahora nos ocupa, el sistema de la
Common Law anglosajona ha demostrado ser una garanta menos efectiva para la defensa del
derecho de propiedad y la correcta ordenacin de la cooperacin social que la constituida por el
sistema jurdico continental europeo...el derecho anglosajn es un derecho excesivamente
jurisprudencial, mientras que el derecho continental, en su versin del derecho romano, es un
derecho mixto jurisprudencial y doctrinal.
Esta corriente jurisprudencial contrasta con la correcta que se form declarando fraudulenta la
actividad de los depositarios de grano americanos que en la dcada de los sesenta del siglo XIX se
apropiaron de parte de los depsitos de grano que custodiaban para especular con ellos en el
mercado de Chicago.
Murray Newton Rothbard (Estados Unidos, 1926-1995)

Ante este hecho tan desconcertante, Rothbard se pregunta: "why did grain warehouse law, where the
conditions -of depositing fungible goods- are exactly the same... develop in precisely the opposite
direction? ... Could it be that the bankers conducted a more effective lobbying operation than did the
grain men?"
La doctrina de nuestros Cdigos Civil y Mercantil
Depsito en derecho romano, da 22 (vdeos 2 y 3)
Cualquier depositario de un bien fungible, excepto los banqueros, que no mantenga en todo
momento el 100% del tantundem comete un delito de apropiacin indebida castigado con 4 aos de
crcel.
El artculo 180 del Cdigo de Comercio establece que "los Bancos conservarn en metlico en sus
Cajas la cuarta parte, cuando menos, del importe de los depsitos y cuentas corrientes en metlico y
de los billetes en circulacin."
Todos los bancos de la Unin Europea tienen que mantener un coeficiente de caja mnimo del 2%
Ley Bancaria de 1873 con Jos Echegaray como Ministro de Hacienda
La Ley de 1849, debida al Ministro de Hacienda Alejandro Mon y Menndez (Oviedo, Espaa, 18011892), permite mantener al Nuevo Banco de San Fernando, con monopolio de emisin de billetes
para toda Espaa excepto Cdiz y Barcelona, denominado Banco de Espaa a partir de 1856 y con
el monopolio total de emisin a partir del decreto de Echegaray de 1874, un coeficiente de caja de un
tercio que Echegaray redujo a la cuarta parte.
Peel's Bank Act inglesa de 1844 es la base de todos los sistemas bancarios modernos
Los bancos son los nicos agentes econmicos a los que los gobiernos permiten utilizar una parte de
los bienes que tienen en depsito. Actualmente, a los bancos de la Unin Europea, slo se les exige
mantener una reserva de un 2%.
4/11. La imposible identificacin del depsito irregular con el contrato de prstamo o mutuo (3). La distinta
causa o motivacin de ambos contratos.
Crtica de la identificacin entre el contrato de depsito irregular de dinero y el contrato de
prstamo o mutuo
El argumento ms importante y definitivo a favor de distinguir entre el contrato de depsito irregular y
el contrato de prstamo o mutuo radica en la esencial diferencia que existe en lo que respecta a la
causa o motivacin de ambos contratos. Se trata sta de una razn fundamental de tipo jurdico...
ntimamente enraizada con el distinto motivo subjetivo por el cual las partes deciden efectuar uno u
otro contrato.
Sobre los intercambios ver la Ley Bsica de la Determinacin del Precio el da 15
Existe, por tanto, una perfecta simbiosis entre la concepcin subjetivista en la que se funda la
moderna teora econmica y el punto de vista jurdico que atiende, sobre todo, a los diferentes fines
subjetivos u objetivos de las partes para efectuar uno u otro tipo de contratos.
Causa o motivacin subjetiva de cada contrato (ver da 22, vdeo 1):

- Depsito: guarda y custodia y disponibilidad en todo momento.
- Prstamo: perder disponibilidad presente para obtener
ms un inters
disponibilidad
futura
Para Antonio Gulln, "la equiparacin entre depsito irregular y mutuo no deja de ser un artificio que
pugna con la verdadera voluntad de las partes. El depositante de dinero, por ejemplo, no piensa
conceder un prstamo al depositario. Quiere, lo mismo que en el depsito regular, la custodia de la
cosa y tener en todo momento la disponibilidad de la misma."
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Huerta de Soto, nota 16, pg 110
Los bancos espaoles, en el condicionado general de sus diferentes contratos de cuenta corriente,
rehyen la utilizacin del trmino "depsito", pues temen las consecuencias jurdicas de tal tipo de
contrato... Tampoco utilizan la calificacin de "prstamo" o "crdito", porque ...es evidente que desde
el punto de vista comercial perdera muchsima fuerza la captacin de pasivos en forma de
depsitos.
Si la motivacin subjetiva del depositante (guarda, custodia y mantener disponibilidad) es
incompatible con la del banquero (recibir prestada la disponibilidad del dinero) el contrato es nulo
(promete a los depositantes que disponen de un dinero que el banco ha prestado)
Ejemplo. Saldos de tesorera de scar: 1.000 .
Saldos de tesorera de Luis: 900
Existe una doble disponibilidad de scar y Luis sobre 900 de scar
Veremos cmo esta agresin al derecho de propiedad provoca malas inversiones y crisis
econmicas por distorsionar los precios relativos
5/11. La imposible identificacin del depsito irregular con el contrato de prstamo o mutuo (y 4)
La tesis del acuerdo tcito o implcito
El consentimiento del depositante para que el banco preste su depsito, arriesgando su
disponibilidad, debe ser explcito.
Poco importa, por tanto, la supuesta autorizacin, expresa o tcita, para que se lleve a cabo tal uso
por parte de los banqueros, si es que sigue mantenindose intacta la causa esencial del contrato,
que es el depsito del dinero para su custodia. En este caso, la supuesta autorizacin sera
irrelevante, por ser incompatible con el objeto del contrato y, por tanto, tan nula y carente de eficacia
desde el punto de vista jurdico, como todo contrato en el que una de las partes autorizara a la otra a
que le engaase, o aceptara por escrito el autoengao en perjuicio propio.
Un contrato que para cumplirse necesite que el dinero est en dos sitios al mismo tiempo
1.- depositado en el banco para poder ser retirado en cualquier momento
2.- invertido en algn negocio para poder obtener beneficios
es ontolgicamente incumplible y, por lo tanto, nulo.
Luis Saravia de la Calle: "no le libra de culpa, al menos venial, por encomendar el depsito de su
dinero a quien sabe que no le ha de guardar su depsito, sino le ha de gastar su dinero, como quien
encomienda la doncella al luxurioso y el manjar al goloso"
Ejemplo: corralito argentino decretado por el gobierno de la Ra-Cavallo en 2001.
Los depositantes son culpables de pretender beneficiarse de que el banco realice al mismo tiempo
dos acciones contradictorias (guardar y prestar su dinero)
Ejemplo: el timo de la estampita
Toms de Mercado: "los de esta ciudad, cierto, son realsimos y ahidalgados, que ningn salario
piden ni llevan".
Es incompatible que los depositantes no renuncien en ningn momento a la disponibilidad de su
dinero con que permitan al banco que preste parte de lo depositado
Hemos visto en este vdeo y el anterior que no cabe mezclar los contratos de depsito y prstamo.
Ver tambin da 22 (vdeo 1)
6/11. Una salida en falso:
La redefinicin del concepto de disponibilidad (1)
No cabe mezclar los contratos de depsito y prstamo.
Ver da 25 (vdeos 4 y 5) y da 22 (vdeo 1)
UNA SALIDA EN FALSO: LA REDEFINICIN DEL CONCEPTO DE DISPONIBILIDAD
Para un sector de la doctrina, la disponibilidad no tiene por qu entenderse en su sentido estricto
(coeficiente de caja del 100 por cien o constante guarda y custodia del tantundem a disposicin del
depositante), sino que podra entenderse en un sentido "laxo".
Redefiniciones de disponibilidad que eximen al banco de la responsabilidad que asume cuando
acepta depsitos a la vista (cuidar el tantundem y mantener la disponibilidad):
- Solvencia "genrica" del banco para hacer frente a sus compromisos.
- Uso "prudente" en inversiones que evite especulaciones desafortunadas y sus correspondientes
prdidas
- Cumplimiento de toda una meticulosa legislacin administrativa de tipo bancario junto con el
supuesto funcionamiento de la "ley de los grandes nmeros"
Se denominan trminos comadreja (weasel words) aquellos que se unen a las palabras que denotan
ideas que se quiere destruir cambindoles el significado original.
Ejemplos: democracia popular u orgnica, estado social de derecho, derechos sociales, justicia
social, economa social de mercado, comercio justo, igualdad de oportunidades, competencia
perfecta,...
7/11. Una salida en falso.
La redefinicin del concepto de disponibilidad (y 2)
La solvencia y la prudencia (y la supuesta validez de la "ley de los grandes nmeros" para las
acciones humanas) no pueden hacer frente a una retirada masiva del dinero depositado "a la vista" si
el banco no guarda el 100% del tantundem (a menos que haya un prestamista de ltima instancia
(banco central) y moneda fiduciaria de curso forzoso)
El mundo de la accin humana est constituido por eventos nicos e irrepetibles no asegurables (ver
da 3, vdeos 8 y 9)
Si el banco no guarda el tantundem el depsito a la vista se convierte en un contrato aleatorio
Ejemplo: corrida bancaria (run on a bank) en Mary Poppins
La falta de liquidez, incluso de un banco solvente, hace que los depositantes pierdan, al menos
temporalmente, la disponibilidad de su dinero y pasen a ser prestamistas forzosos
En la medida en que un gobierno no puede manipular el dinero no tiene ms remedio que sanear sus
cuentas
La solvencia y la prudencia (y la supuesta validez de la "ley de los grandes nmeros" para las
acciones humanas) no eximen al banco de la obligacin que asume cuando acepta depsitos "a la
vista": cuidar el tantundem para mantener continuamente su disponibilidad
Los gobiernos pueden convertir en legal cualquier institucin por contradictoria que sta sea
La ley de Peel inglesa de 1844 es la base de todos los sistemas bancarios modernos
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, de Jess Huerta de Soto, estudia los efectos sobre la
economa del contrato de depsito "a la vista" con reserva fraccionaria
8/11. Recapitulacin (1) - Posibles calificaciones jurdicas del contrato de depsito bancario con reserva
fraccionaria.
SIETE POSIBILIDADES DE CALIFICACIN JURDICA DEL CONTRATO DE DEPSITO
BANCARIO CON RESERVA FRACCIONARIA
...desde el punto de vista de la lgica inmanente a la institucin (y no, como es natural, desde el
punto de vista del derecho positivo que, como sabemos, puede dar vigencia legal a cualquier cosa).
9/11. Recapitulacin (2) - Posibles calificaciones jurdicas del contrato de depsito bancario con reserva
fraccionaria.
10/11. Recapitulacin (y 3)
Posibles calificaciones jurdicas del contrato de depsito bancario con reserva fraccionaria.
11/11. Contratos que equivalen a depsitos: las operaciones con pacto de recompra.
El anlisis que hemos desarrollado en estos tres captulos sobre la naturaleza jurdica del contrato de
depsito irregular tiene, entre otras, la virtualidad de constituir una gua segura capaz de ayudar a
identificar, en la rica y dinmica variedad que se da en el trfico jurdico del mundo real, cundo nos
encontramos ante verdaderos contratos de prstamo, de depsito irregular en los que se cumple la
obligacin de custodia, o ante contratos de naturaleza contradictoria, e incluso fraudulenta.
Las operaciones con pacto de recompra
Podemos mencionar ciertos contratos con pacto de recompra, en los cuales una de las partes se
compromete a recomprar a la otra, en cualquier momento que por esta segunda le sea solicitado, el
ttulo, derecho o activo financiero de que se trate, a un precio prefijado al menos igual al que
originariamente se entreg por el ttulo.
En estos casos, se pretende, en fraude de ley, ocultar un verdadero contrato de depsito irregular de
dinero, en el que una de las partes contratantes tiene como objetivo esencial el garantizarse la
disponibilidad inmediata de la cosa, y el objetivo o causa de la otra, el ya conocido y contradictorio de
allegar unos recursos monetarios para invertirlos en distintos negocios.
Todo contrato de depsito "a la vista" exige la guarda y custodia del 100% del tantundem. Ver da 25
(vdeos 4 al 7)
Sobre la culpabilidad de los depositantes ver da 25 (vdeo 5)
Una opcin es un contrato que da el derecho, que no la obligacin, de comprar o vender en una
fecha o hasta una fecha una determinada cantidad de un activo [a un precio preestablecido]. Si el
derecho es de compra, la opcin se denomina Call y si es de venta Put; si el derecho es hasta una
fecha la opcin se adjetiva de "americana" y si es en una fecha de "europea".
Una opcin Put americana con precio de ejecucin igual al de la compra del ttulo equivale a un
depsito a la vista y exige un coeficiente de caja del 100%
El uso de cualquier bien cuya disponibilidad pertenezca a otra persona constituye una agresin
ilegtima contra su derecho de propiedad
El derecho es un orden espontneo resultado de un proceso evolutivo impulsado empresarialmente
por multitud de seres humanos. Ver da 22 (vdeos 2 y 3)
JHS26
EL PROCESO BANCARIO DE EXPANSIN CREDITICIA
1/10. Efectos de la disposicin por parte del banquero de los depsitos a la vista. Introduccin.
Expondremos el proceso mediante el cual los bancos crean de la nada crditos y depsitos y las
distintas implicaciones que ello tiene sobre la cooperacin social.
Sobre contabilidad ver da 14 (vdeo 1)
ACTIVO: valor de bienes y derechos de la empresa

PASIVO: obligaciones (deudas) con terceros y patrimonio propio (capital+reservas)
El depositante y quien recibe su dinero prestado del banco incorporan en sus respectivos planes de
actuacin la disponibilidad del mismo dinero.
Sobre el plan de actuacin ver da 3 (vdeo 1)
Sobre la doble disponibilidad ver da 25 (vdeo 4)
2/10. El sistema de contabilizacin europeo-continental
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Huerta de Soto, pg 149
En el momento en que se produce la apropiacin de dinero por parte del banquero y se presta a Z,
se verifica un hecho econmico de transcendental importancia. Y es que en este momento se ha
producido una creacin ex nihilo, es decir, de la nada, de 900.000 u.m.
Recurdese que el motivo esencial por el cual la persona X realiz su depsito a la vista por importe
de 1.000.000 de u.m. era el de la guarda o custodia, y que desde el punto de vista subjetivo de X,
esta persona considera, con toda razn, que conserva la absoluta disponibilidad de su dinero, de
forma igual o incluso mejor que si an siguiera en su propio bolsillo.
A todos los efectos, la persona X sigue conservando 1.000.000 u.m. de tesorera como si estuvieran
"en su poder", puesto que, de acuerdo con el contrato realizado, goza de una absoluta disponibilidad
de las mismas.
No existe, desde el punto de vista econmico, duda alguna de que el 1.000.000 u.m. que X ha
depositado en el banco A sigue formando parte de los saldos de tesorera de X.
Simultneamente, cuando el banco se apropia de 900.000 um de los depsitos y los presta a Z, ha
generado de la nada una nueva capacidad de compra que traslada a favor de Z, que obtiene el
prstamo y recibe 900.000 um.
En el mercado se ha producido un incremento de la cantidad de dinero en circulacin, puesto que
dos agentes econmicos distintos simultneamente consideran, con toda razn, uno que tiene a su
disposicin 1.000.000 um, y el otro que tiene a su disposicin 900.000um
Ver inflacin el da 19 (vdeo 10)
X y Z incorporan la disponibilidad sobre el mismo dinero en sus respectivos planes de
actuacin (ver da 3, vdeo 1)
Coeficiente de caja = dinero en caja / depsitos (1000.000/1.000.000 = 100 %)

Medios fiduciarios = depsitos no respaldados por dinero (1.000.000 - 1.000.000 = 0 u.m.)
Depsitos primarios = los respaldados por dinero en caja (1.000.000 u.m.)
Depsitos secundarios o derivados = los no respaldados, son medios fiduciarios (0 u.m.)

Medios fiduciarios = depsitos no respaldados por dinero (1.000.000-100.000=900.000um)
Depsitos primarios = los respaldados por dinero en caja (100.000 u.m.)
Depsitos secundarios o derivados = los no respaldados, son medios fiduciarios (900.000)
En nuestro ejemplo:
Medios fiduciarios=depsitos no respaldados por dinero (1.000.000-100.000 = 900.000um)

Oferta monetaria = 1.000.000um (dinero) + 900.000um (fiduciario) = 1.900.000um
En el mundo real slo aproximadamente la dcima parte de la oferta monetaria est plasmada en
billetes y monedas, el resto son asientos contables en los bancos.
3/10. La prctica contable en el mundo anglosajn
De acuerdo con la prctica anglosajona, se efecta un asiento por el que se reconoce en el Activo el
prstamo concedido y, simultneamente, se abre en el Pasivo una cuenta corriente a favor del
prestamista por el importe del prstamo (900.000 u.m.)
La prctica inglesa es, en este sentido, mucho ms transparente y acorde con la realidad de los
hechos econmicos que la europeo-continental, pues reconoce contablemente la plena realidad
econmica de la creacin ex nihilo de 900.000um como consecuencia de la concesin del prstamo
a Z con cargo a los depsitos a la vista realizados por los clientes en el banco.
Medios fiduciarios: sustitutos monetarios perfectos no respaldados por dinero

Coeficiente de caja: caja / depsitos
4/10. El multiplicador bancario (1/3). La posibilidad de expandir crditos y crear depsitos por parte de un
banco aislado. Caso del banco nico monopolista.
Si parte de lo que paga Z vuelve a depositarse en el sistema bancario la expansin crediticia mxima
aumenta por un proceso denominado MULTIPLICADOR BANCARIO
d: dinero originalmente depositado en la caja del banco (en nuestro ejemplo, 1.000.000 u.m.)
d1: dinero que sale del banco como consecuencia de los prstamos
x: expansin crediticia mxima que puede efectuar el banco

c: coeficiente de caja (porcentaje de depsitos respaldados por dinero en la caja, ejemplo 10%)
k: proporcin del dinero prestado que, en cada momento y por trmino medio, no sale del banco (por
no ser dispuesta por el prestamista o por volver al banco como nuevo depsito)
d: dinero originalmente depositado en el banco
c: coeficiente de caja
k: proporcin del dinero prestado que, por trmino medio, no sale del
banco
Ejemplo: si d=1.000.000, c=0,1 y k=0,2 entonces x = 1.097.560 > 900.000 um
k=1 significa que todo el dinero prestado vuelve al banco
como depsito
Proceso de expansin crediticia
Si Z paga a A y ste deposita el dinero en el nico banco que hay:
Si V paga a B y ste deposita el dinero en el nico banco que hay:
Un banco monopolista (k=1) con coeficiente de caja de un 10 %

(c=0,1) puede expandir la oferta monetaria 10 veces
5/10. El multiplicador bancario (2/3). La expansin crediticia y la creacin de nuevos depsitos por parte de
todo el sistema bancario. Filtracin de medios de pago fuera del sistema bancario.
Los bancos, unos en conjuncin con otros, es decir, a travs del sistema bancario, y cuando operan
con una reserva fraccionaria, generan de la nada un volumen de depsitos y dan lugar a una
expansin crediticia an mucho mayor y similar a la del banco monopolista que acabamos de
estudiar
Si los bancos son muy pequeos podemos considerar que ninguna parte del dinero que cada uno
presta vuelve a l (k=0). Sin embargo, si ese prstamo llega a depositarse en otro banco, ste podr
continuar con la expansin crediticia.
Es la misma frmula que para un banco nico monopolista (ver vdeo anterior)
Si el coeficiente de caja es el 10% (c=0,1) la oferta monetaria se multiplica por 10
En el mundo occidental el cociente entre la oferta monetaria y el dinero en efectivo es

aproximadamente 10
El Tratado de Maastricht, en vigor desde el 1 de noviembre de 1993, slo exige a los bancos de la
Unin Europea un coeficiente de caja del 2% (c=0,02)
La filtracin de medios de pago fuera del sistema bancario
Conforme mayor sea el porcentaje de dinero que en cada iteracin se "filtra" fsicamente al bolsillo
de los particulares y no vuelve al sistema bancario, menor ser la capacidad expansiva de
generacin de nuevos crditos por parte del mismo.
6/10. El multiplicador bancario (y 3). Es una simplificacin con fines didcticos.

Es importante recordar cmo Ludwig von Mises, ... siempre ha renunciado, sin embargo, a
fundamentar su anlisis en el estudio del multiplicador de expansin crediticia que acabamos de
deducir en el texto
Ver crtica al uso de estadsticas y matemticas en economa el da 10 (vdeos 3 y 4)
La utilizacin del multiplicador bancario tiene la virtualidad de hacer ms fcil e ilustrativa la
explicacin del proceso de expansin sucesiva de depsitos y prstamos, por lo que, desde el punto
de vista didctico, refuerza la argumentacin terica
Este hecho es muy comprensible, teniendo en cuenta, en general, la aversin del gran economista
austriaco al uso de las matemticas en economa y, en particular, a la aplicacin de conceptos que,
como el del multiplicador bancario, pueden ser justamente tachados de "mecanicistas" y, en muchas
ocasiones, de inexactos e incluso engaosos especialmente por no dar entrada a la constante
creatividad humana y a la evolucin del tiempo subjetivo.
Los bancos multiplican el crdito prestando contra depsitos sin respaldo. El multiplicador bancario
(ver los dos vdeos anteriores) debe entenderse como una manera simplificada de ilustrar cmo se
lleva a cabo este proceso.
7/10. El prstamo requiere ahorro
En un prstamo hay renuncia a la disponibilidad de un bien presente (ahorro) que se entrega a
cambio de un bien futuro. Ver diferencias entre depsito y prstamo el da 21 y el 22 (vdeo 1)
[En el prstamo] se ha producido, por tanto, un simple traslado de 1.000.000 um de una

persona a otra, pero en forma alguna se verifica ninguna variacin, como consecuencia de
esta transaccin, en el nmero total de unidades monetarias preexistentes.
Si la disposicin del dinero por parte del banco es, como hemos supuesto en nuestro ejemplo y suele
ser lo habitual, en forma de un prstamo concedido a Z, tal prstamo o crdito s que supone una
concesin de bienes presentes a cambio de bienes futuros que, sin embargo, no se encuentra
respaldada en ningn lugar del mercado por un previo y necesario aumento del ahorro voluntario de
900.000 u.m.
La expansin crediticia equivoca a los empresarios, hacindoles pensar que la demanda de bienes
de consumo es menor a la real e inducindoles a iniciar inversiones demasiado intensivas en capital
que no se culminan por falta de ahorro. Lo veremos en las prximas clases.
8/10. La identidad existente entre la creacin de depsitos y la emisin de billetes de banco sin respaldo
Tiene el mismo efecto econmico la creacin sin respaldo de billetes que de depsitos (ver vdeos
anteriores de hoy)
Ver "El depsito irregular a lo largo de la historia" los das 23 y 24
La banca que mantiene una reserva fraccionaria de los depsitos a la vista comete un delito de
apropiacin indebida desde el punto de vista de los principios tradicionales del derecho. Emitir
billetes sin respaldo supone falsificacin de documento y estafa.
La Ley de Peel (19 de julio de 1844) prohibi en Inglaterra la emisin de billetes, pero no de
depsitos, sin un respaldo del 100%. En el proceso histrico de desarrollo de la teora monetaria, en
un primer momento slo se logr apreciar la inmoralidad y el grave dao que generaba la creacin
de billetes sin respaldo, sin que los tericos en un principio se dieran cuenta ni fueran capaces de
reaccionar ante el hecho de que la creacin expansiva de crditos respaldados con depsitos
creados de la nada tena exactamente los mismos efectos.
9/10. El proceso de contraccin crediticia

Uno de los grandes problemas del proceso de expansin crediticia y de creacin a partir de la nada
de depsitos a que da lugar el contrato de depsito bancario con reserva fraccionaria es que, de la
misma manera que se desencadenan fuerzas ineludibles que revierten los efectos sobre la economa
real de la expansin crediticia, se generan fuerzas que llevan a un proceso paralelo de contraccin
crediticia.
a) Una disminucin de depsitos originarios: si se retira de un banco un determinado importe de

depsitos originarios, se eliminar, revirtindose en cadena, toda la creacin de crditos y depsitos
que hemos descrito en los diferentes casos y procesos anteriores, producindose una disminucin
de crditos y depsitos
b) Incremento del deseo por parte del pblico de mantener unidades monetarias fuera del sistema
bancario (sobre la filtracin ver el vdeo 5 de esta clase)
c) Aumento en la "prudencia" de los bancos, que les lleva a incrementar su coeficiente de reserva c,
con la finalidad de poder hacer frente a las mayores retiradas de dinero que por trmino medio
puedan realizar sus clientes
d) Aumento en la devolucin de prstamos no compensado con un incremento en la concesin de
los mismos
e) Aumento de los prstamos que no puedan ser devueltos a los bancos y que stos tengan que
soportar un volumen mucho mayor de morosos... Si los prstamos pierden su valor, porque la
actividad econmica a la que fueron dedicados fracasa, este hecho ha de ser registrado como una
prdida en el balance del correspondiente banco
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de Soto, pgs 204 y 207
El dinero es imprescindible para la civilizacin. Vdeos relacionados:

- Ley de la Divisin del Conocimiento: da 7 (vdeos 9 y 10)
- Ley de Asociacin de Ricardo: da 12 (vdeo 4)
- Concepto de sociedad: da 12 (vdeo 3)
- Origen e importancia fundamental del dinero: da 19 (vdeos 1 al 4)
To bail out: salvar, rescatar, liberar
10/10. Conclusin
El sistema bancario con reserva fraccionaria genera una oferta monetaria enormemente elstica, que
con la misma facilidad que se "estira", luego se ve forzada a "encogerse", con los correspondientes
efectos sobre la actividad econmica, que de manera recurrente se ve zarandeada por etapas
sucesivas de auge y recesin.
La crisis y la recesin econmica ponen de manifiesto que un nmero muy importante de los
proyectos de inversin financiados con cargo a los nuevos crditos creados por la banca no son
rentables por no corresponder a los verdaderos deseos de los consumidores. Se produce as la
quiebra y desaparicin de muchos procesos de inversin que termina afectando profundamente al
sistema bancario.
La Ley de Peel (1844) prohibi en Inglaterra la emisin de billetes, pero no de depsitos, sin un
respaldo del 100%. Ver vdeo 8 de hoy.
Este sistema monetario y bancario contrasta con sistemas monetarios rgidos (por ejemplo, el del
patrn-oro clsico con un sistema bancario con un coeficiente de caja del 100%), que no permiten
expansiones desproporcionadas de la oferta monetaria (la produccin mundial de oro ha venido
creciendo en los ltimos siglos de un 1 a un 2% al ao), y adems poseen la ventaja de que, por ser
rgidos (el oro es indestructible y el stock mundial histricamente acumulado del mismo muy rgido),
no permiten ninguna disminucin brusca ni, por tanto, contracciones crediticias ni monetarias que
afecten perjudicialmente a la economa, en contraste con lo que sucede hoy en da por culpa del
vigente sistema bancario.
El propio proceso de expansin crediticia basado en la reserva fraccionaria lleva ineludiblemente a

que se concedan prstamos sin base de ahorro voluntario, lo cual genera un proceso de
descoordinacin intertemporal, que es fruto de la informacin distorsionada que el sistema bancario
enva a los empresarios que reciben los crditos generados de la nada por el mismo
La banca con reserva fraccionaria de los depsitos a la vista crea inflacin, y sta, aunque induce a
realizar malas inversiones que empobrecen a la sociedad, tiene muchos defensores porque sus
efectos parecen beneficiosos a corto plazo.
JHS27
PRINCIPIOS ESENCIALES DE LA TEORA DEL CAPITAL
Introduccin. La accin humana como conjunto de etapas subjetivas. Repaso de conceptos bsicos.
- En principio, puede definirse la accin humana como todo comportamiento o conducta deliberada. (clase 2,
vdeo 6).
- El hombre, al actuar, pretende alcanzar unos determinados fines que habr descubierto que son
importantes para l. Se denomina valor a la apreciacin subjetiva, psquicamente ms o menos intensa, que
el actor da a su fin. (clase 2, video 7)
- Medio es todo aquello que el actor subjetivamente considera que es adecuado para lograr un fin . Llamamos
utilidad a la apreciacin subjetiva que el actor da al medio, en funcin del valor del fin que l piensa que
aquel medio le permitir alcanzar. (clase 2, vdeo 9). Ejemplos de Medio y Utilidad: clase 2, vdeo 10.
- Los medios, por definicin, han de ser escasos, puesto que si no fueran considerados escasos por el actor
cara a los fines que pretende lograr, ni siquiera seran tenidos en cuenta a la hora de actuar. (clase 2, vdeo
11).
- Fines y medios no estn "dados", sino que , por el contrario, son el resultado de la esencial actividad
empresarial del ser humano, que consiste precisamente en crear, descubrir o, simplemente, darse cuenta de
cules son los fines y medios relevantes para el actor en cada circunstancia de su vida (clase 2, vdeo 5).
- Una vez que el actor cree haber descubierto cules son los fines que le merecen la pena, se hace una idea
de los medios que cree que se encuentran a su alcance para lograrlos, e incorpora unos y otros, casi siempre
de forma tcita, en un plan de actuacin (clase 3, vdeo 1), que decide emprender y llevar a la prctica como
resultado de un acto de voluntad (clase 3, vdeo 2). El plan es, por tanto, la representacin mental de tipo
prospectivo que el actor se hace sobre las distintas etapas, elementos y posibles circunstancias que puedan
estar relacionadas con su accin. El plan es una ordenacin personal de la informacin prctica
que posee y va descubriendo el actor, dentro del contexto de cada accin.
Adems, puede afirmarse que toda accin implica, conforme se va generando nueva informacin por
parte del actor, un proceso continuo de planificacin individual o personal en el que el actor est
continuamente concibiendo, revisando y modificando sus planes, conforme descubre y crea nueva
informacin subjetiva en cuanto a los fines que se propone y a los medios que cree que se encuentran a su
alcance
para
lograrlos.
- Adems, la accin humana siempre se desarrolla en el tiempo, pero entendido no en su sentido
determinista o newtoniano, es decir meramente fsico o analgico (clase 3, vdeo 3), sino en su concepcin
subjetiva (clase 3, vdeo 4), es decir, tal y como el tiempo es subjetivamente sentido y experimentado por el
actor dentro del contexto de su accin. Segn esta concepcin subjetivista del tiempo, el actor siente y
experimenta su transcurso precisamente conforme acta, es decir, conforme se d cuenta de nuevos fines y
medios, diseando planes de actuacin y culminando las distintas etapas que constituyen cada accin.
En la mente de todo ser humano se produce, cuando acta, una especie de fusin entre las experiencias del
pasado que recoge en su memoria y su proyeccin simultnea y creativa hacia el futuro en forma de
imaginaciones o expectativas referentes a las distintas etapas que constituyen el proceso de accin que
desarrollar en el futuro.
- Futuro ste que jams se encuentra determinado a priori, sino que se va imaginando, creando y haciendo
paso a paso por el actor. Por eso el futuro es siempre incierto (clase 3, vdeo 5), en el sentido de que an est
por hacer y el actor slo tiene de l ciertas ideas, imaginaciones o expectativas que espera hacer realidad
mediante la culminacin de las etapas que ha imaginado que van a constituir su proceso de accin personal .
Adems, el futuro est abierto a todas las posibilidades creativas del hombre, y el actor continuamente puede
modificar tanto los fines que persigue, como variar, reordenar y revisar las etapas de los procesos de accin
en los que se ve implicado. El tiempo es, por tanto, una categora de la Ciencia Econmica inseparable del
concepto de accin humana.
- No cabe concebir una accin que no se efecte en el tiempo, que no dure tiempo. De la misma forma, el
actor precisamente siente el transcurso del tiempo conforme acta (clase 3, vdeo 7) y culmina las distintas
etapas de su proceso de accin. La accin humana, que siempre pretende conseguir o lograr un objetivo o
acabar con un malestar, ineludiblemente, dura tiempo, en el sentido de que exige la realizacin y
culminacin de una serie de etapas sucesivas . Por tanto, puede concluirse que lo que separa al actor de la
consecucin de su fin es un periodo de tiempo entendido como la serie sucesiva de etapas que constituyen su
proceso de accin.
1/7. La Ley de la Preferencia Temporal

Con acciones de mayor duracin temporal (con mayor nmero y complejidad de sus etapas)
tendemos a perseguir fines de mayor valor subjetivo (bienes en mayor cantidad o calidad)
En economia, desde el punto subjetivo del actor y cara el futuro, lo que se llama desde el punto de
vista prospectivo (la prospectiva es lo que se refiere a lo que esta por hacer) puede afirmarse que
que existe una ley de tendencia conforme a lo cual conforme aumenta el periodo de tiempo que
conlleva una accion, es decir, el numero y complejidad de sus etapas, el resultado de esa accion o el
fin que pretende lograr el actor cada vez adquiere un valor mayor. Repito, que conforme se alarga el
periodo de tiempo entendido en terminos subjetivos, es decir, el nmero de etapas subjetivamente
sentidas por el actor y la complejidad de las mismas que conlleva la accion, a igualdad de
circunstancias el valor que damos al fin que alcanzamos es cada vez mayor. Y ese valor que damos
al fin, que tiende a hacerse mayor conforme el periodo de tiempo que conlleva la accion es tambien
mayor, se materializa, bien en terminos cualitativos o cuantitativos, es decir, en un numero de
unidades superiores del bien final que queremos alcanzar, o en una calidad superior del bien, o en
una combinacin de ambos.
Siempre pretendemos disminuir en lo posible aquello que nos separa de conseguir nuestros
fines (etapas que conllevan tiempo). No aumentaremos la duracin de una accin si no
logramos a cambio un fin que percibamos como ms valioso.
Vamos ahora a demostrar en terminos de teoria economica que esta ley de tendencia es siempre
cierta. Miren ustes, qu es lo que separa al actor de su tan ansiado fin? (que es lo que pretende
lograr y a lo da valor), pues sencillamente un conjunto de etapas sucesivas que conllevan tiempo , si
lo que nos separa del fin que tanto valoramos es un periodo de tiempo esta claro que el ser humano
pretendera alcanzar sus fines cuanto antes (lo antes posible), lo ideal seria: eso que yo tanto valoro,
terminar la carrera o el grado en 5 aos, poderlo termina maana (si fuera posible). Pretendemos
lograr nuestros fines cuanto antes porque precisamente cuanto antes significa cuanto ms pronto,
si yo pretendo alcanzar mis fines cuanto antes porque lo que me separa del fin es el conjunto de
etapas que tengo que ir culminando y que constituyen el periodo de tiempo que conlleva la accion ,
solo estare dispuesto a posponer en el tiempo la consecucin del fin si es que pienso que con ese
alargamiento del tiempo conseguire fines de mayor valor, porque si al posponer el fin no pienso
lograr un valor mayor, siempre optare por una accion mas corta. Luego queda demostrado que el ser
humano desde el punto de vista prospectivo muchas veces decide emprender acciones que duran
mas tiempo, y pospone la consecucin de tan ansiado fin pero solo porque piensa que ello le va a
proporcionar un fin de mas valor.
Ejemplo: trabajar o estudiar?
Y todos ustedes podian haber optado por no estudiar la carrera y ponerse a trabajar de manera
inmediata, o hacer una carrera mas corta, formacin profesional (FP) solo de un ao o dos, por qu
no lo han hecho?, por qu han emprendido una accion que exige cuatro aos o cinto antes de
alcanzar el fin?, precisamente porque el fin que pretenden alcanzar ustedes lo valoran
subjetivamente mucho mas que el fin que podrian lograr en una accion mas corta, poniendose a
trabajar de inmediato, no estudiando, o estudiando una carrera de duracion temporal mas reducida.
Luego, ha quedado demostrada la ley de tendencia: todos actuamos de tal manera que si
posponemos en el tiempo la consecucin de los fines, es decir, emprendemos acciones que van a
madurar en un futuro mas lejano en el tiempo es solo porque pensamos que con eso logramos fines
de mayor valor.
Ley de la Preferencia temporal: ceteris paribus, el actor prefiere satisfacer sus necesidades o
lograr sus objetivos cuanto antes... A igualdad de circunstancias, los "bienes presentes"
siempre se prefieren a los "bienes futuros"
Y casi sin darnos cuenta hemos dado entrada a la categora esencial dentro de la teoria del capital,
la que se denomina ley de la preferencia temporal. La ley de la preferencia temporal es una ley
esencial de la ciencia economica que dice lo siguiente: a igualdad de circunstancias (ceteris paribus:
manteniendo el resto de las cosas igual, manteniendo todo lo demas constante) el actor prefiere
satisfacer sus necesidades o lograr sus objetivos cuanto antes, o expresado de otra manera: entre
dos objetivos (fines, bienes) de identica valoracin subjetiva para el actor y en todos los aspectos
identicos excepto en uno: su diferente disponibilidad en el tiempo, uno disponible antes y otro
disponible despus, siempre se preferira el objetivo (fin, bien) mas prontamente disponible, o como
tambien se enuncia de manera muy breve, la ley de la preferencia temporal dice: que los seres
humanos a igualdad de circunstancias prefieren los bienes presentes a los bienes futuros. Y esta
manera tan breve de enunciar la ley no es sino otra manera de lograr expresar o articular la idea
esencial que decia antes: que lo que constituye la accion es un conjunto de etapas que conllevan
tiempo y que debemos de culminar antes de alcanzar el tan ansiado fin, y que por tanto lo que nos
separa del fin que queremos lograr es un periodo de tiempo, queremos alcanzar nuestro fin cuanto
antes, o dicho de otra forma, que solo estamos dispuestos a posponer en el tiempo la consecucin
de nuestros fines en un futuro mas lejano si es que con ello pensamos alcanzar un fin de mas valor ,
y la ilustracin es clara: por qu hemos decidio hace una carrera que dura 5 aos en vez de
ponernos a trabajar maana mismo u optar por una carrera mas corta?.
Es una ley praxeolgica, inserta en la mente de todo ser humano que, por naturaleza,
persigue fines, es decir, quiere conseguirlos cuanto antes.
Y estamos hablando por tanto de una ley que es una exigencia ontologica de la estructura logica de
la accion humana, de tal y como el ser humano esta creado, porque no podemos convenir una
manera distinta nuestra naturaleza esencialmente empresarial y creativa sin estar basada en la
preferencia temporal, no estamos hablando de una ley psicologica, de una ley fisiologica, estamos
hablando de una categora que esta inserta en la estructura logica de toda accion humana (ley
inserta en la estructura logica de la mente, cerebro, de todo ser humano) , y por tanto de todo hombre
y mujer, de todo miembro del genero humano, todos actuamos en base a la ley de la preferencia
temporal.
2/7. Bienes de Capital y Ahorro (1/4)

Debemos de explicar que entendemos por bien de capital y que entendemos por capital porque
aunque parezca que son dos cosas iguales no lo son, y tienen una naturaleza distinta.
Bien de capital ser cada una de las etapas intermedias, subjetivamente considerada como
tal, en las que se plasma o materializa todo proceso productivo emprendido por el actor [...y]
por las que el actor cree que es preciso pasar antes de alcanzar el fin de su accin.
Mire, vamos a denominar bienes de capital a cada uno de esos bienes economicos de orden
superior (2,3, 4, orden) a los que se referia Carl Menger, es decir, a cada una de las etapas
intermedias subjetivamente consideradas como tales por el actor, por las que el cree o piensa que
hay que pasar antes de alcanzar el tan ansiado fin. Luego desde el punto de vista economico lo que
dota de naturaleza de bien de capital a cualquier instrumento no es su entidad fisica sino el hecho de
que algun actor considere que dentro de su proceso de accion le va a ser util para alcanzar y
culminar alguna etapa del mismo. Luego cada una de esas etapas intermedias por las que tenemos
que pasar se materializa en bienes de capital.
Ejemplo: etapas necesarias para llegar a un bien de consumo (huevo frito)
Vamos a suponer un ejemplo de un proceso de produccin o de una accion completa, tenemos
hambre, y creativamente vamos a satisfacer esa necesidad con un huevo frito, entonces hasta que
llegamos al huevo frito perfectamente hecho y doradito en nuestro plato con sal encima
metiendonoslo en la boca, que seria la etapa final, bien economico de primer orden, debemos de
pasar empresarialmente por una serie de etapas previas, bienes economicos de orden superior, por
las que tenemos que culminar antes de alcanzar ese tan ansiado fin, entonces podemos concebir los
bienes economicos de segundo orden, que es una etapa previa al consumo final pero
inmediatamente proxima a el, y es el huevo roto que ya vamos a echar encima del aceite hirviendo,
pero podemos ir todava mas para atrs y otra etapa previa y es que tenemos la sarten y el aceite en
otro lado, y podriamos ir para atrs y tenemos la sarten que compramos en la tienda o el aceite que
se esta envasando, pero podemos ir hacia atrs y llegar a la empresa que con chapa de acero y un
molde hace la sarten y en el ambito del aceite cuando se exprime las olivas, las aceitunas, y se
llevan su producto a una almazara, pero podemos ir hacia atrs: el alto horno donde se hace la
chapa de acero, pero podemos ir hacia atrs hasta el mineral de hierro extraido a bocamina, pero
podemos ir hacia atrs, Pues bien, cada una de esas etapas intermedias se plasma en un bien de
capital, y es bien de capital el mineral de hierro a bocamina, y es bien de capital el bloque de acero
que sale del alto horno, y es bien de capital la maquina que se utiliza con el molde para hacer la
sarten, y es bien de capital la sarten en el esparate de la tienda antes de que la compremos, y es
bien de capital la sarten en nuestra cocina justo antes de llenarla de aceita, cada una de las
etapas previas por las que tenemos que pasar en un proceso de accion, o proceso de produccin,
hasta llegar al bien final de consumo se materializa en un bien de capital.
Y el bien de capital -ojo- no lo es por su innata composicin fisica, sino porque alguien piense
subjetivamente que le va a servir para alcanzar un fin, luego una llave inglesa es un bien de capital
pero no per se, solamente si yo pienso que esto me va a servir para apretar una tuerca, arreglar mi
coche, o alcanzar tal fin, entonces lo inserto dentro de la estructura sucesiva de un proceso de
accion, en una etapa determinada, y en ese momento se convierte en un bien de capital.
La condicin sine qua non para producir bienes de capital es el ahorro, entendido como la
renuncia al consumo inmediato. En efecto, el actor slo podr alcanzar sucesivas etapas
intermedias de un proceso de accin cada vez ms alejadas en el tiempo si es que, con
carcter previo, ha renunciado a emprender acciones con un resultado temporal ms
prximo, es decir, si ha renunciado a la consecucin de fines que satisfacen inmediatamente
necesidades humanas y que temporalmente son inmediatos (consumo).
La condicion necesaria, aunque no suficiente, para producir bienes de capital es el ahorro entendido
como la renuncia al consumo inmediato (ahorro=consumo diferido). El ahorro se define en terminos
economicos como la renuncia al consumo inmediato, siempre que yo puedo consumir algo hoy, es
decir, alcanzar hoy un fin que para mi tiene valor, pero no decido alcanzar ese fin hoy sino que
pospongo hacia el futuro la satisfaccin del fin, estoy ahorrando . Usted cuando decidio no ponerse a
trabajar maana para ganar algo de dinero sino posponer 4 aos para terminar la carrera esta usted
ahorrando, ahorrar equivale a renunciar al consumo inmediato, entendiendo bien de consumo, bien
de primer orden, que es aquel que nos satisface directamente las acciones humanas , es decir, el fin
que se pretende lograr. Cuando yo pospongo la consecucin de un fin hacia un futuro ms lejano en
el tiempo estoy ahorrando.
3/7. Bienes de capital y Ahorro (2/4). Robinson Crusoe.

Eugen von Bhm-Bawerk (Austria, 1851-1914)
Kapital und Kapitalzins: Positive Theorie des Kapitales (1889)
Daniel Defoe (Inglaterra, 1660-1731)
La vida e increbles aventuras de Robinson Crusoe (1719)
Supongamos que Robinson Crusoe se encuentra recin llegado en su isla y que, como nico medio
de subsistencia, se dedica a la recoleccin de moras, que recoge de los arbustos directamente a
mano.
Robinson Crusoe descubre empresarialmente que si se hiciera con una vara de madera de varios
metros de largo, podra llegar ms alto y lejos, golpear los arbustos con fuerza y conseguir la
cosecha de moras que necesita con mucha ms rapidez . El nico problema es que calcula
que...puede tardar cinco das completos, durante los cuales tendr forzosamente que interrumpir la
recoleccin de moras.
Despus de planificar su accin, Robinson Crusoe decide emprenderla, para lo cual, con carcter
previo, debe, por tanto, ahorrar una parte de las moras que cosecha a mano cada da, reduciendo en
ese importe su consumo.
Todo ahorro siempre se materializa en bienes de capital, aunque de entrada stos tan slo estn
constituidos por los bienes de consumo (en nuestro ejemplo las "moras") que quedan sin vender (o
consumir). Posteriormente y de forma paulatina, unos bienes de capital (las moras) son sustituidos
por otros (la vara de madera).
De esta manera, y si los clculos de Robinson Crusoe fueron correctos, transcurridos los cinco das
tendr a su disposicin la vara (bien de capital), que no es sino una etapa intermedia que
temporalmente est ms alejada (en cinco das de ahorro) de los procesos de produccin inmediata
de moras que hasta entonces haba venido emprendiendo Robinson Crusoe
Cmo se alimenta durante los cinco das que dura el proceso productivo de elaborar la vara, y que
por fuerza le mantiene alejado de la cosecha diaria de moras? Sencillamente, con cargo a las moras
que haba acumulado en el cesto durante las semanas previas en las cuales ahorr, pasando algo
de hambre, la parte necesaria de su produccin a mano de moras.
Una vez que la vara est terminada, Robinson Crusoe puede alcanzar lugares que a mano eran
inaccesibles y golpear fuertemente los arbustos, multiplicando de esta forma por diez su produccin
de moras, con lo cual, a partir de entonces y gracias a su vara, en la dcima parte de un da cosecha
las moras necesarias para mantenerse, pudiendo dedicar el resto del tiempo al ocio o a la
consecucin de fines ulteriores que para l tienen mucho ms valor (como construirse una choza o
pensar en cazar animales para variar su alimentacin y vestirse).
Con este ejemplo se ilustra cmo todo proceso de inversin en bienes de capital [indispensable
para aumentar el nivel de vida] exige con carcter previo el ahorro, es decir, la reduccin del
consumo por debajo de su nivel potencial, para llevarlo a cabo.
Robinson Crusoe pobre: recoge moras con sus manos y las consume todas (no ahorra)
Robinson Crusoe rico: tiene una vara (5 das de ahorro) y su trabajo es ms productivo
De esta manera, y si los clculos de Robinson Crusoe fueron correctos, transcurridos los cinco das
tendr a su disposicin la vara (bien de capital), que no es sino una etapa intermedia que
temporalmente est ms alejada (en cinco das de ahorro) de los procesos de produccin inmediata
de moras que hasta entonces haba venido emprendiendo Robinson Crusoe
Cul es la diferencia entre el Robinson Crusoe pobre que cosecha a mano sus moras y el Robinso
Crusoe rico que tiene una vara de madera? Pues precisamente los 5 dias de ahorro previo que se
han plasmado en la vara de madera, que se han convertido en ese bien de capital , en ese
instrumento, porque una vez terminado el proceso de produccin de la vara de madera ya la
situacin es radicalmente distinta , dando golpes llega mucho mas lejos y cosecha diez veces mas,
se alimenta solo trabajando una hora y el resto de tiempo ya puede hacer su cobertizo , fijense
ustedes como ha subido el nivel de vida de Robinson Crusoe gracias a haber sacrificado su
consumo inmediato, haber ahorrado, y haber elaborado bienes de capital. Toda nuestra mejora en
nuestro nivel de vida requiere un sacrificio previo, requiere el sacrificio de renunciar al consumo
maximo que podriamos lograr a corto plazo.
La diferencia entre el Robinson Crusoe pobre y rico esta en que el rico tiene 5 dias acumulados en
forma de una vara de madera, un bien de capital, que es rico porque le permite lograr mucho mas, y
el Robinsoe Crusoe pobre que no quiso sacrificarse, que no quiso ahorrar, sigue consechando a
mano sus moras. Claro transurrido imaginenese que hubiera habido dos Robinson Crusoe en la
isla, que uno hubiera optado por no sacrificarse -yo pasar hambre?, no- y el otro si, transcurrido
un periodo de tiempo veriamos que uno es mas rico que el otro, y a lo mejor el primero tendria
envidia: oye, y como tu tienes una choza, y como tu tienes bienes, y como comer carne, mientras
que yo soy pobre, es la eterna historia de la hormiga y la cigarra, oye, es que yo me he sacrificado
ahorrando -e invirtiendo el ahorro acertadamente- elaborando un bien de capital que me ha permitido
alcanzar bienes de mucho mas valor, y tu en cambio te has quedado en la estacada porque no has
querido hacer ese sacrificio previo. La vara, que es un bien de capital, no es sino una etapa
intermedia de un proceso de produccin que se encuentra temporalmente mas alejada en el tiempo ,
concretamente en el ejemplo de Bhm-Bawerk en 5 dias, respecto del proceso de produccin
inmediata de moras consistente en cosecharlas a mano.
4/7. Bienes de Capital y Ahorro (3). Coordinacin Intertemporal.

Robinson Crusoe ha de intentar coordinar de la mejor manera posible su comportamiento

presente en relacin a su previsible comportamiento futuro.
Ha de evitar emprender procesos de accin excesivamente largos en relacin con el ahorro
que ha emprendido, pues trgico sera que a mitad de camino en un proceso de elaboracin
de un bien de capital se quedara sin moras (es decir, consumiera lo ahorrado) sin haber
alcanzado el fin propuesto
Igualmente ha de evitar ahorrar en exceso en relacin con las necesidades de inversin que
tendr despus, puesto que con ello estara sacrificando innecesariamente su consumo
inmediato.
Hay una idea esencial y es que todo proceso de ahorro e inversion en bienes de capital requiere una
adecuada coordinacin intertemporal, es decir, que desde el punto de vista empresarial (y ustedes
como empresarios el dia de maana en esto se jugaran su xito empresarial) deben de ser capaces
de coordinar adecuadamente sus decisiones en el presente respecto sus decisiones en el futuro,
qu quiero decir con esto?, para que lo vean claramente, tragico hubiera sido que se hubiera
equivocado Robinson Crusoe a la hora de elavorar su bien de capital y en un exceso de optimismo
hubiera pretendido hacer un bien de capital desproporcionado en relacion con el ahorro efectuado,
imaginense que decide un acto de locura: Robinsoe Crusoe decide que con los 5 dias de moras
ahorradas voy a fabricar un alto horno (todo el mundo diria: este tio esta chingao, se a vuelto loco),
pero el comete ese error de apreciacin, hay una desproporcion completa entre el ahorro muy
humilde que puede efectuar, 5 dias de moras, y el proyecto grandioso que quiere hacer (aqu estoy
yo, un alto horno), claro, qu es lo que sucede?, que cuando tiene las moras de 5 dias, para
sobrevivir 5 dias ahorradas, se pone a hacer su alto horno, y bueno tengo que hacer los cimientos,
empieza a escarbar los cimientos y resulta que transcurrido 5 dias se da cuenta que solo ha hecho
un agujero, tiene las manos ensangrentadas y se ha comido las moras correspondientes a los 5
dias, gravisimo error empresarial, ha dilapidado su ahorro en un bien de capital excesivamente
ambicioso, al final de los 5 dias es tan pobre como antes, o incluso mas porque esta cansado y tiene
las manos ensangrentadas; o imaginense -esto es menos grabe- que cuando llega la hora de la
verdad para hacer la vara de madera resulta que solo le lleva dos dias, es menos grave porque aqu
lo que pasa es que se ha sacrificado innecesariamente, podia haber ahorrado solo dos dias, es
menos grave eh, no ha destruido el ahorro, quedan ah los 3 dias de moras libres que le permitiran a
lo mejor elaborar otro bien de capital o dedicarse a hacer algo del comienzo de su cobertizo.
Veremos en los vdeos 10 al 12 del da 29 cmo el proceso de expansin crediticia induce a
realizar inversiones que no podrn culminarse con xito por falta de ahorro (las moras de
nuestro ejemplo)
Lo que quiero decirles es que tenemos que coordinar adecuadamente nuestras acciones presentes
en relacion con las futuras evitando que haya errores de desajuste o descoordinacin, y que se les
quede bien claro el ejemplo de las desproporcion absoluta entre un ahorro humilde y un bien de
capital excesivamente ambicioso, lo digo porque mutatis mutandi ese es el proceso que ha
experimentado la economia espaola los ultimos aos: a nivel agregado de toda la sociedad nos
hemos lanzado los empresarios a invertir como si el ahorro de la sociedad fuera mucho mayor del
que en realidad ha sido, es decir, a cometer el mismo error que cometia Robinso Crusoe queriendo
hacer con 5 dias de morar ahorradas un alto horno. Por qu los empresarios se han lanzado a
invertir como si hubiera mucho mas ahorro del que a habido?, qu es lo que les ha engaado para
emprender semejante locura?, que ahora estamos descubriendo, que esos bienes de capital
construidos no se pueden culminar o no tienen comprador, la explicacin la vimos el dia pasado con
el proceso de expansion crediticia: dinero creado de la nada en forma de prestamos y dados a los
empresarios (teoria del ciclo economico).5/7.
Bienes de Capital (y 4). Economa
Moderna
Vamos a denominar capitalista a aquel agente econmico cuya funcin consiste precisamente
en ahorrar, es decir, en consumir menos de lo que crea o produce, poniendo a disposicin de
los trabajadores, mientras dura el proceso productivo en el que los mismos intervienen, los
recursos que necesitan para mantenerse
En las economias modernas, en la economia en la que estamos insertos, que nos movemos,
existen multiples agentes economicos: economias domesticas, empresas, que desarrollan
diferentes funciones, vamos a denominar capitalista a aquel agente economico cuya funcion
consiste precisamente en ahorrar, es decir, en consumir menos que lo que crea o produce .
Luego en terminos de economia olvidmonos del sentido peyorativo que tiene el trmino
capitalista.
Por tanto, el capitalista, al ahorrar, libera recursos (bienes de consumo) con cargo a los cuales
pueden mantenerse aquellos trabajadores que se dedican a las etapas productivas ms
alejadas del consumo final, es decir, a la produccin de bienes de capital.
Capitalista es cualquier persona que ahorra, pospone su consumo inmediato y por tanto
consume ahora menos de lo que podria consumir , es decir, de lo que crea o produce . Los
capitalistas por tanto cuando dejan de consumir, renuncian a consumo inmediato, ponen
como si dijeramos a disposicin de otros agentes economicos que llamamos trabajadores
bienes con los que estos pueden mantenerse mientras dura el proceso de produccin que va
a madurar en un futuro mas lejano. De la misma manera que Robinson Crusoe actuo como
capitalista ahorrando moras que le permitieron despus mantenerse vivo mientras se hacia la vara,
en una economia moderna lo que hay es grupos inmensos de seres humanos que ahorran,
que son los capitalistas, y por tanto no consumen todo lo que podrian consumir y liberan
recursos, bienes de consumo, con cargo a los cuales se mantienen los trabajadores que
estan implicados en producir los bienes de capital que solo maduraran en un futuro mas
lejano. Fijense ustedes que la identidad es completa, no es una similitud, es completa, la inmensa
mayoria de los trabajadores estan implicados en producir varas de madera (bienes de capital):
unos fabrican coches, otros estan haciendo ordenadores, no estan dedicados a fabricar comida,
ni vestidos, ni ocio, ni pelculas, (bienes de consumo) la inmensa mayoria, y sin embargo estan
consumiendo esto, por qu somos capaces los trabajadores, que estamos produciendo
bienes de capital, de consumir?, precisamente porque hay todo un ejercito de capitalistas que
ahorran y ponen a disposicin de los trabajadores los bienes de consumo que necesitan para
que estos sobrevivan mientras dura el proceso de produccin.
Robinson Crusoe actu como capitalista ahorrando moras que le permitieron despus mantenerse
mientras produca su vara de madera
A diferencia de lo que ocurra con Robinson Crusoe, la estructura de los procesos productivos de
una economa moderna es complicadsima y, desde el punto de vista temporal, enormemente
prolongada. Est constituida por una multitud de etapas, todas ellas interrelacionadas entre
s y divididas en mltiples subprocesos que se desarrollan en los innumerables proyectos de
accin que son continuamente emprendidos por los seres humanos.
Y tengan en cuenta que el proceso de produccin en una economia moderna es enormemente
complicado y muy duradero en el tiempo (temporalmente largo). Miren, la produccin de un
coche, de un vehculo, esta constituido por centenares, incluso podemos decir que miles, de etapas
sucesivas que requieren un periodo muy prolongado temporalmente, muchos aos lleva fabricar un
coche, estamos contando, desde el momento en que se inicia el diseo del vehculo, que seria la
etapa mas alejada del consumo final, o el bien de capital de orden mas alto (bien de capital de orden
mas superior) en la terminologa de Menger, pasando despus a multiples otras etapas que
corresponden al encargo a los proveedores de los correspondientes materiales, no solo la chapa de
acero que requiere a su vez mineral de hierro a bocamina, un alto horno, sino tambien encargar el
cuero, los componentes de pintura, los componentes electricos,, es como si dijeramos un
proceso de etapas complicadisimo con muchos afluentes: miren, mineral de hierro en la mina,
lleva ese periodo de tiempo (me veo forzado a utilizar una similutd especializada pero ya saben
ustedes que no es la aplicable en economia, la aplicable es la subjetiva, pero es la mas visual),
luego pasa al alto horno, se convierte en chapa de acero, luego la chapa de acero va a un transporte
y llega hacia una cadena donde hay unas maquinas que la aplastan y dan forma a la carrocera, pero
claro, esas maquinas de la carrocera tambien han sido diseadas y tienen diferentes etapas con las
que llegan hasta llegar aqu, es como un afluente, de acuerdo?, igualmente todo esto llega a una
linea de montaje (por ejemplo la fabrica de Ford en Almussafes, Valencia), pero no llega, que alli
estan montando los robots las diferentes planchas, es que los robots tambien ha habido que
hacerlos, y el diso del robot, fabricacin en Japon, es otro afluente enrome que tambien lleva
multiples etapas, hasta que llega y llega aqu (a la fabrica de coches), y luego viene la linea de
montaje, y luego viene la pintura, y luego viene la prueba, y luego viene la distribucin (todos hemos
visto esos caminones llenos de vehculos o en un tren), y luego llega a los diferentes concesionarios,
y luego hay otra etapa que es la publicidad, y despus un periodo de tiempo hasta que llegamos al
bien final del consumo: el orgulloso propietario que compra el vehculo. Un alumno muy gracioso me
decia: oiga profesor, que es eso de hacer un coche lleva muchos aos?, esta usted equivocado
porque estube en Zaragoza en la fabrica de la General Motors y estube viendo la cadena de
montaje, pues mire, salia un coche, otro, otro, cada coche llevaba dos minutos producirlo, no!,
eso no es cierto, cada uno de esos coche ha llevado aos producirlo. Y dentro de esta estructura
tan complicada que es una economia moderna, los diferentes agentes economicos: las
empresas, los trabajadores, se encuentran localizados en diferentes lugares dentro de esta
maraa de afluentes o etapas.
El proceso de produccin de un automvil puede considerarse que est constituido por centenares e
incluso miles de etapas productivas que exigen un periodo de tiempo muy prolongado (incluso de
varios aos), desde el momento en que, por ejemplo, se inicia el diseo del vehculo (etapa ms
alejada del consumo final) ... hasta llegar a las etapas ms prximas al consumo, como pueden ser
las de transporte y distribucin a los concesionarios, el desarrollo de campaas de publicidad y la
exposicin y venta al pblico.
Aunque al visitar la fbrica veamos salir un vehculo terminado por minuto, no debemos dejarnos
engaar pensando que el proceso de produccin de cada coche es de un minuto, sino que hemos
de ser conscientes de que cada coche ha exigido un proceso de produccin de varios aos , a lo
largo de una serie de multiples etapas, desde que se concibi y dise el modelo hasta que el coche
se entreg a su orgulloso propietario como bien de consumo
En las sociedades modernas hay una tendencia a que los seres humanos se especialicen en
distintas etapas del proceso productivo. Y es que existe una creciente divisin del trabajo (o,
mejor dicho, del conocimiento) tanto desde el punto de vista horizontal como del vertical, que
da lugar a una constante divisin y subdivisin de las etapas del proceso de produccin
conforme la divisin del conocimiento se extiende y profundiza. En cada una de estas etapas
tienden a especializarse empresas y agentes econmicos concretos.
Se suelen denominar industrias de bienes de consumo a las que estan mas proximas a la
etapa final del consumo, por ejemplo El Corte Ingles, El Corte Ingles en sus grandes centros
(grandes almacenes) vendiendo esta muy proximo al consumo final. Se llama industrias de bienes
de capital a las que estan mas alejadas del consumo, la inmensa mayoria del esfuerzo
empresarial humano y de los trabajadores esta (se concentra) en las etapas alejadas del
consumo, solo una fraccion muy pequeita del esfuerzo empresarial y del trabajo humano se
encuentra en la etapa proxima al consumo, sobre todo en una economia desarrollada . Hay
empresas dedicadas al diseo de automviles hoy en dia, saben ustedes que automviles se estan
diseando?, los que compraremos dentro de 7, 10, 15 aos, eso es lo que estan diseando: hibridos,
electricos, estan, hay un esfuerzo enorme y un ingenio empresarial enorme puesto en eso, o
empresas farmaceuticas que estan haciendo experimentacin que solo maduraran dentro de 10
aos, 5 aos,, hay otros que a lo mejor estan en altos hornos, no saben si esa chapa va a terminar
en un barco, coche, madurando dentro de 4 aos, hay otros que estan en el transporte ya llevando
el producto, estan solo alejados 6 meses, otros estan ya en publicidad haciendo la campaa de
publicidad del proximo ao, y otros estan vendiendo; se dan cuenta la diferente situacion en el
tiempo en la que las correspondientes etapas?.
En todo momento cada una de las etapas convive con las restantes y as, a la vez, existen unas
personas dedicadas a disear vehculos (los que estarn disponibles para el pblico dentro de diez
aos), otras simultneamente se dedican a encargar a los proveedores material, como otras se
dedican a la vez a la cadena de montaje, y otros, en fin, tambin simultneamente, se dedican, ya
muy cerca del consumo final, al campo comercial impulsando la venta de los vehculos ya
producidos
El otro dia cuando me hicieron la entrevista en el telediario de Telemadrid yo tenia que en dos
minutos explicar la teoria del capital a los televidentes y explicar de que manera habia afectado
produciendo errores masivos de inversion la expansion crediticia previa; el unico simil que
pude poner para hacer entender como ademas se ha puesto de moda lo de los brotes verdes- era
explicar que la estructura productiva era como un arbol -en este caso un arbol horizontal- lleno
de ramas, y que muchas de esas ramas estaban podridas, es decir, se habian expandido
muchos de estos afluentes indebidamente como consecuencia de la expansion crediticia
artificial inducida por el proceso de expansion creditica con una banca con reserva
fraccionaria, y ahora el mercado se da cuenta de sus errores de inversion, y que la unica
manera de volver a poner las cosas en orden era cortando las ramas podridas, es como el
que poda en un arbutos que tiene ramas podridas entonces se recupera, coje savia y fuerza y
puede volver a crecer, y en esta fase estamos, es la fase de la recesion economica.
6/7. Sociedades Ricas y Sociedades Pobres

El Robinson Crusoe rico dispone de bienes de capital bien invertidos (da 27, vdeos 3 y 4):
- Robinson Crusoe pobre: recoge moras con sus manos y las consume todas (no ahorra)
- Robinson Crusoe rico: tiene una vara (5 das de ahorro) y su trabajo es ms productivo
Esto es muy importante para todos aquellos, ademas somos gente joven, sobre todo ustedes, que
estan muy inbuidos, ademas (lo cual) es muy correcto, noble y de alabar, de ayudar a los
necesitados, a los pobres,, pero no nos engaemos ni nos dejemos manipular (no nos dejemos
llevar por nuestros sentimientos, por analisis de la realidad superficiales o por la demagogia ). La
diferencia entre el Robinson Crusoe pobre y el Robinson Crusoe rico radica precisamente en
que el rico dispone de bienes de capital en forma de ahorro bien invertido , no de manera
desajustadamente invertido (intertemporalmente desajustado), dispone de un bien de capital, que es
la vara, bien invertido que le permite lograr muchos mas bienes y por lo tanto seguir adelante y
vivir cada vez mejor. En cambio Robinson Crusoe pobre no dispone de bien de capital.
La diferencia esencial entre las sociedades ricas y las sociedades pobres [...radica]
bsicamente en que las naciones ricas poseen un mayor entramado de bienes de capital
empresarialmente bien invertidos , en forma de mquinas, herramientas, ordenadores, edificios,
productos semielaborados, etc., que se ha hecho posible gracias al ahorro previo de sus
ciudadanos.
Lo mismo pasa si diferenciamos una nacion rica de una nacion pobre, miren, qu diferencia
hay entre EEUU y la India?, es que en la India se trabaja menos y por eso son mas pobres?,
no, se trabaja igual o mas que en EEUU, es que la India o si quieren ustedes Egipto, Mexico,
Hait,- tienen menos conocimientos tecnologicos que los americanos, que los suizos?, no, tienen
los mismos, de hecho los tecnicos indios son los mejores del mundo, entonces por qu puetas
estan muertos de hambre en Calcuta en comparacion con Suiza o con EEUU? , la diferencia entre
una nacion rica y una nacion pobre radica exclusivamente en una cosa: que la nacion rica
tiene mucho mas bienes de capital bien invertidos que la nacion pobre, en la India siguen
cultivando con dos vacas y un arado romano mientras que en EEUU un seor con un tractor y
un ordenador hace mil veces lo que hace el trabajador indio, por eso es mil veces mas
productivo, porque uno tiene un tractor y el otro no, Robinson Crusoe rico tiene la vara y el
Robinson Crusoe pobre va a mano, cuando va a mano y estas muy cerca del consumo eres muy
pobre, si tienes muchas etapas intermedias: ordenadores, maquinas, tractores, puedes multiplicar
por 1000, mucho mas que 1000 veces, la produccin y ser mas rico, esa es la diferencia entre un
pais rico y un pais pobre.
El obrero norteamericano gana un salario muy superior al del obrero indio, pero ello se debe
bsicamente a que el primero tiene a su disposicin y utiliza un nmero y calidad mucho
mayor de bienes de capital (en forma de tractores, ordenadores, mquinas, etc.) que el obrero
indio
Los procesos productivos cuanto ms largos son, como hemos visto, tienden a hacerse ms
productivos. El tractor moderno es mucho ms productivo que el arado romano a la hora de
arar la tierra. Sin embargo, el tractor es un bien de capital cuya produccin exige un conjunto
de etapas muchsimo ms numeroso, complejo y prolongado que el nmero de etapas que
exige la produccin de un arado romano.
Ver la "Ley de la Preferencia Temporal" (vdeo 1 de la clase de hoy)
- Para ser ricos necesitamos trabajar utilizando bienes de capital
- Para producir bienes de capital hay que renunciar a parte del consumo (ahorrar)
- Las sociedades ricas son las que fomentan:
- El ahorro: protegiendo el derecho a la propiedad privada
- Las buenas inversiones: permitiendo el libre ejercicio de la empresarialidad
Entonces a quien hay que favorecer para ser ricos?, esta claro, a los capitalistas, la unica manera
de salir de la pobreza es fomentar el ahorro, proteger a los capitalistas, establecer un sistema
de respeto a la propiedad privada que favorezca la creatividad empresarial y la inversion
adecuada de ese ahorro en bienes de capital, un pais que persiga a los que ahorran, a los
capitalistas, es un pais que es condenado a la pobreza, un pais que fomenta el ahorro, el
respeto a la propiedad privada y la acumulacin de bienes de capital es un pais que sale de la
pobreza y en pocas generaciones puede llegar a la vanguardia del desarrollo economico.
Cada trabajador tiende a ganar el valor de su aportacin al proceso productivo (valor
descontado de la productividad marginal)
Fijense ustedes como vivimos en un mundo completamente lleno de demagogia porque qu es lo
que se dice: a ver, venga, votacion democratica, quin vota por que se suban los sueldos al doble y
trabajemos la mitad?, si se hace esa votacion democratica cual creen ustedes que es el resultado?,
que si, todos ganar 10 veces mas y trabajar 10 veces menos, como tenemos que ser demcratas
vamos a hacer eso, ustedes creen, si eso se lleva a la practica, que el pais va a ser mas rico o mas
pobre?, infinitamente mas pobre, es que no se puede organizar un proceso de cooperacin
social en base al principio democratico, entonces se destruiria el proceso mismo de
cooperacin social. Fijense por tanto como la demagogia siempre es en perjuicio de aquellos a
los que se dirige (dice) favorecer. Hay una tendencia en el mercado que lleva a que cada
trabajador se le pague el valor de su aportacin al proceso productivo (el valor descontado de
su productividad marginal, VDPM), claro, un trabajador que trabaja con las manos desnudas o
con un arado romano aporta muy poco (produce muy poco) y por tanto gana muy poco, es el
caso del trabajador indio, un trabajador que trabaja con ordenadores o trabaja con un tractor
produce muchisimo y por tanto es muy productivo y por tanto gana mucho. La unica manera
de favorecer a las clases trabajadoras y a los mas pobres es dotandoles de bienes de capital
ahorrados por los capitalistas para lo cual es imprescindible y con carcter previo fomentar el
ahorro, proteger a los capitalistas, y establecer un sistema institucional que incentive la
correcta inversion a largo plazo del ahorro realizado en bienes de capital cada vez mas
productivos.
Crtica al "buenismo": la redistribucin de la renta destruye bienes de capital indispensables
para crear riqueza. Ejemplo: Juan March
Esta es la ciencia economica, a partir de ahora tienen ustedes que interpretar el mundo que les
rodea justamente de la manera contraria a como normalmente se suele vender, si no el mundo
seria, si fuera todo un simple voluntarismo (voluntad politica) o buenismo (que todos
seamos buenos), se trata de quitar a los ricos para dar a los pobres, vamos a hacer este ejemplo,
vamos a ver, aqu lo que hay que hacer es quitar a los ricos para dar a los pobres (y asi se
acabaria la pobreza en el mundo, la pobreza es una cuestion de falta de voluntad politica)
para que todos seamos mas ricos, esto es el triunfo de la filosofia de la cigarra contra la
filosofia de la hormiga. Los titulares de los bienes de capital son los capitalistas, se los
expropiamos y se lo damos a todos los trabajadores, los trabajadores lo consumen, porque
quieren vivir mejor, entonces que pasa?, se comen el capital, desaparecen estas etapas y
quedan condenados a la pobreza. La redistribucion de la renta genera e induce pobreza. La
riqueza la crea la acumulacin de bienes de capital y el ahorro. Un multimillonario no puede
comer mil filetes al dia, tener mil Roll Royces, podra tener la mejor carne, tener un coche muy
bueno, las mejores casas, pero el resto es la titularidad de bienes de capital que estan
ahorrados y por tanto puestos a disposicin de los trabajadores cuya productividad aumenta
y por tanto su salario crece.
Ancdota de Juan March, famoso millonario mallorquin (fue el hombre mas rico de Espaa) que con
su fortuna creo la Fundacion Juan March: durante la guerra civil hubo una manifestacin delante de
su casa en la que los manifestantes le dijeron que querian que les repartiera su fortuna , Juan March
les pregunto: cuanto creeis que tengo?, ellos respondieron: 300 millones de pesetas (una
barbaridad de dinero en aquella epoca), entonces March les dijo: a ver, sois 1000 personas, 300
millones de pesetas entre 30 millones de habitantes (que era el numero de poblacin espaola de
aquella) hacen un total de 10 pesetas por persona, que les den 10 pesetas a cada manifestante y
que se vayan, pero si hubieran estado alli todos los espaoles y a cada uno le hubieran dado 10
pesetas, este seor habria desparecido su fortuna, le habrian expropiado, pero a la vez habrian
hundido al pais porque se habrian consumido, en vez de posponer el consumo en forma de
bienes de capital, el capital, se habrian consumido la vara de madera, y por tanto su nivel de
vida futuro se habria reducido.
Repaso: Capital es la estimacin contable a precios de mercado de los bienes de capital (clase
14, vdeo 3).
7/7. Reconvertibilidad de los Bienes de Capital

Como regla general, puede afirmarse que los bienes de capital son difcilmente reconvertibles
y que, cuanto ms prximos estn de la etapa final de consumo, ms difcilmente
reconvertibles son.
Otra idea esencial es que los bienes de capital son difcilmente reconvertibles (no son
homogeneos) y de hecho conforme mas hayamos avanzado hasta la etapa final del consumo
mas difcilmente reconvertibles son, o expresado de otra manera, el ladrillo que sale de esta
fabrica aqu atrs puede terminar sirviendo para construir un apartamento, un colegio, una
universidad,, la plancha del alto horno que sale de aqu puede terminar materializando un
vehculo, un coche, un tren, un barco, estructura metalica de un edificio, , si hay cambio de
planes, porque cambian los gustos o las circunstancias, y estas atrs, puedes, lo que tu
pensabas: hombre, si lo mas probable es que esta plancha termine fabricando un coche, pero si
cambian las circunstancias, la demanda de coches cae, se puede si estas muy atrs
reajustar, reconvertir el capital hacia otra linea de produccion, sin embargo si ya has
construido el chal en la costa y resulta que es un error empresarial, te lo comes con patatas;
expresado de otra manera, estan ustedes en primero de carrera, si hay alguien aqu que esto (esta
carrera) no le guste pues la verdad es que es perder un ao pero mira mi vocacion es la medicina,
he conseguido que me admitan, borron y cuenta nueva, dejo de grado de empresas y me voy a
medicina, pero hijos, si ya llevais 5 aos y estais a punto de terminar, si estamos en el noviazgo
todava puedo dar un golpe de timon: esta chica no me gusta, no me convence, me voy con otra,
pero si resulta que ya me he casado con ella, he tenido 5 hijos, llevamos 20 aos, puffffffff.
Los bienes de capital conforme ms proximos estan al final (ms cerca del consumo) mas
difcilmente son reconvertibles, esto es muy importante para la teoria del ciclo, lo vamos a ver,
en la teoria del ciclo cuando estudiemos a fondo los errores de inversion inducidos por la expansion
crediticia lo entenderemos bien.
JHS28
Jess Huerta de Soto
Lecciones de economa: leccin 28, 25/febrero/2010
La tasa o tipo de inters. Distintas plasmaciones jurdicas de los intercambios de bienes presentes
por bienes futuros: el prstamo, el contrato de trabajo por cuenta ajena, la cooperativa. Magnitudes
observables: el tipo de inters bruto o de mercado y el beneficio contable bruto de la actividad
productiva. El tipo de inters y la coordinacin intertemporal en la sociedad.
1/5. La tasa o tipo de inters

- Todos los seres humanos, a igualdad de circunstancias, quieren conseguir sus fines cuanto
antes (ver "ley de la preferencia temporal" el da 27, vdeo 1)
- Esta preferencia es sentida con diferente intensidad por cada persona en cada momento
- Personas con diferente preferencia temporal se benefician si intercambian entre s bienes
presentes por bienes futuros
Todos los seres humanos (usted, yo,), cualquier ser humano en cualquier lugar del universo, en el
pasado, en el presente o en el futuro, a igualdad de circunstancias, pretenden lograr sus fines cuanto
antes (lo antes posible), o expresado de otra manera, valoran mas los bienes presentes a (que) los
bienes futuros a igualdad de circunstancias . Sin embargo la intensidad psiquica con la que
valoramos mas el presente que el futuro varia de unos seres humanos a otros, es mas , dentro del
mismo ser humano, dentro de la misma persona, puede ser que esa preferencia temporal tambien
varie segn nuestras circunstancias vitales, (una misma persona en momentos temporales
distintos, en circunstancias distintas, puede sentir distintas intensidades psiquica de su preferencia
temporal). Pues bien, el hecho de que aunque todos valoremos relativamente mas el presente que el
futuro lo hagamos con intensidades distintas hace surgir multiples oportunidades mutuamente
beneficiosas para el intercambio.
En efecto, aquellas personas que tengan una enorme preferencia temporal, es decir, que valoren
muchisimo mas el presente que el futuro estaran deseosas en cerrar el intercambio con otras
personas en las que se ve sin duda una mayor valoracin del presente en relacion con el futuro pero
con una intensidad no tan grande, hombre, si yo valoro el presente en relacion con el futuro mas
pero no mucho mas y tu en cambio lo valoras muchisimo mas el presente que el futuro en relacion
conmigo hay la posibilidad de cerrar un intercambio mutuamente beneficioso, en que consistiria
este intercambio?, bueno, pues como yo valoro tantisimo el presente estoy dispuesto a ofertarte una
gran cantidad de bienes futuros a cambio de un bien presente hoy, y la otra persona que valora el
futuro menos pero no tan menos como yo el presente, pues la otra persona dira:hombre, en estas
circunstancias si me vas a dar tanto en forma de bienes futuros, bueno, pues salgo ganando si te
adelanto hoy bienes presentes, porque mi preferencia temporal no es tan elevada , entonces surgen
multiples oportunidades de intercambio.
Son intercambios mutuamente beneficiosos aquellos en que recibimos de otra persona con menor
preferencia temporal bienes presentes a cambio de bienes futuros
A quienes ofertan bienes presentes, renunciando a su consumo, a cambio de ms o mejores

bienes en el futuro se les denomina ahorradores o capitalistas
Demandan bienes presentes quienes renuncian a la propiedad de unos bienes que terminarn
de producir en el futuro a cambio de una cantidad o calidad menor de ellos hoy
Hay un grupo muy grande de personas que tienen una preferencia temporal no muy elevada y por
tanto estan dispuestos a ofertar hoy bienes presentes a cambio de que se les de no mucho mas en
forma de bienes futuros, a esos ofertantes de bienes presentes a cambio de una cantidad no mucho
mas elevada de bienes futuros se les denomina los ahorradores. Ahorradores son todos aquellos
que renuncian al consumo inmediato y por tanto ofrecen bienes presentes , a quin?, a los
demandantes de bienes presentes que tienen una altisima preferencia temporal , y esos
demandantes de bienes presentes son por ejemplo trabajadores y propietarios de factores
originarios de produccin (factores originarios de produccin: tierra y trabajo) que estan implicados
en proyectos productivos que maduran en un futuro muy lejano de tipo industrial (la fabricacin de
automviles, ordenadores,) y que sin embargo tienen que alimentarse hoy, tienen que vestirse
hoy, hoy quieren ir al cine, necesitan que se les adelante hoy los bienes presentes.
- Estos intercambios, en el denominado "mercado de tiempo", dan lugar al precio, llamado
"tasa" o "tipo de inters" y normalmente expresado en %, de los bienes presentes en funcin de
los bienes futuros, que recoge la tasa social de preferencia temporal
Luego unos, los ahorradores, son los ofertantes de bienes presentes a cambio de bienes futuros (la
cantidad que han adelantado y una cantidad adicional en forma de bienes futuros), y otros, los
demandantes, pues son los trabajadores, prestatarios, que tienen una enorme urgencia y
requieren los bienes presentes hoy mismo.
Los que ofertan bienes presentes se llaman ahorradores, tambien se les denomina capitalistas, son
aquellos que no consumen todo lo que producen, renuncian al consumo inmediato y ofrecen bienes
presentes. Entonces surge un mercado en la sociedad que se llama mercado de tiempo en el que
hay unas personas que ofrecen bienes presentes a cambio de bienes futuros, y una prima adicional
(prima de riesgo), y otros que demandan bienes presentes a cambio de pagar una prima en el futuro,
los que demandan tienen una altisima preferencia temporal y estan dispuestos a pagar una prima
muy alta que es superior a la que exigen los que ofrecen, y por eso surgen las oportunidades mutuas
de beneficio. De la misma manera que en los mercados se determina el precio de mercado de los
bienes (por ejemplo el mercado de los zapatos, el precios de los zapatos, en el mercado de los
automviles, el precio de los automviles,) viene determinado a traves de un proceso impulsado
por la funcion empresarial que tiende a fijar el precio dentro de lo que se denomina las valoraciones
subjetivas de las parejas marginales, el precio que surge de ese mercado de tiempo se le llama tasa
o tipo de interes que de alguna forma recoge la tasa social de preferencia temporal , se fija un precio
de mercado, una tasa o tipo de interes, y a esa tasa o ese precio de mercado tiende a igualarse la
cantidad que se demanda de bienes presentes con la cantidad que se ofrece por parte de los
ahorradores de bienes presentes.
Luego tomen nota, qu es el tipo de interes?, el tipo de interes es el precio de mercado de los
bienes presentes en funcion de los bienes futuros, dnde se determina?, se determina en el
mercado de tiempo que es aquel en el que unos, los que tienen una preferencia temporal
relativamente menos alta, ofrecen bienes presentes, y otros, los que tienen una preferencia temporal
relativamente mas alto, los demandan (demanda los bienes presentes).
Ver la determinacin del precio en competencia bilateral el da 15 (vdeo 9)

En su mayor parte los capitalistas (ahorradores) son trabajadores que prestan a empresarios.
Los ofertantes de bienes presentes son los que ahorran o renuncian al consumo inmediato, tambien
los llamamos en terminos de teoria economica los capitalistas, normalmente tenemos una imagen de
los capitalistas que es una imagen estereotipada, el capitalista como un grandisimo empresario, un
millonario, y no es asi, de hecho, la mayor parte del volumen mas importante de ahorro, de oferta
de bienes presentes, procede de millones y millones de economias domesticas, es decir, de familias
de clase media, incluso de clase media-baja, que como unas hormiguitas van ahorrando en cuentas
de ahorro, en una caja de ahorros, o constituyendo un fondo para pagar su piso, luego fijense
ustedes, no corresponde exactamente con la imagen que tenemos, suelen ser muchas personas
ahorradoras de todas las clases sociales las que renuncian en mayor o menor medida, cada uno a
su nivel de renta, al consumo inmediato a cambio de ofertar bienes presentes. Y los demandantes
quines son?, pues los demandantes son mucha veces grandes empresarios que demandan bienes
presentes para un proyecto empresarial para con ellos contratar trabajadores, cogen con una mano
de los ahorradores y con la otra contratan a trabajadores, proveedores y propietarios de los factores
originarios de produccin (tierra y trabajo), es decir, de recursos naturales y tambien a los
propietarios de equipo capital para recombinarlos en un proceso productivo de cara a obtener un
bien final de consumo el dia de maana y venderlo con un margen de beneficio en el mercado.
Luego aunque tengamos la imagen del gran capitalista como millonario y la del trabajdor como la
persona menos pudiente en la vida real resulta que los capitalistas o ahorradores en mucha
ocasiones son trabajadores o economias domesticas o familias, que cada una a su nivel ahorran lo
que pueden y que de manera agregada ponen una oferta muy importante de bienes presentes.
2/5. Distintas plasmaciones jurdicas de los intercambios en el mercado de

tiempo. Prstamos, contratos de trabajo por cuenta ajena y cooperativas
Distintas plasmaciones jurdicas del intercambio de bienes presentes por bienes futuros:
- Contrato de prstamo. Ejemplo: entrega de 100 u.m. hoy a cambio de 109 u.m. dentro de un ao
(prstamo al 9% de inters)
- Contrato de trabajo por cuenta ajena (equivale a un prstamo): los capitalistas, con cargo a
sus ahorros, pagan a los trabajadores un sueldo (bienes presentes) para que les fabriquen
productos que esperan vender con beneficio una vez que estn terminados (en el futuro,
bienes futuros)
- Cooperativa: los trabajadores son tambin capitalistas, renunciando al consumo presente

(bienes presentes) a cambio de la propiedad de los bienes que producen (bienes futuros)
La plasmacin juridica de la transaccion en la que se intercambian bienes presentes por
bienes futuros es de lo mas variada, por ejemplo,
- un prestamo que se va a pedir a una institucin financiera (un banco): yo necesito 100
unidades monetarias hoy para un proyecto empresarial que voy a gastar contratando mano de
obra, equipo capital y pagando un alquiler, bien yo le concedo a usted esas 100 unidades
monetarias pero usted a cambio se compromete a darme, si el tipo de interes de mercado es
el 9%, 109 unidades monetarias dentro de un ao, pues eso es una plasmacin juridica,
- pero otra plasmacin juridica que es la mas comun de la operacin no es a traves de un
contrato de prestamo, sino a traves del propio proceso de la estructura productiva de la
sociedad, es decir, yo soy dueo de una empresa y he ahorrado, y que es lo que hago?,
bueno pues contrato a un empleado, el contrato de trabajo por cuenta ajena equivale a un
contrato de prestamo porque cuando yo contrato al trabajador le estoy pagando hoy
(por hoy quiero decir esta semana, o mes), le estoy adelantando una remuneracin con
cargo a mis ahorros como capitalista propietario del taller, a cambio de qu?, a cambio
de hacer mios los productos de su trabajo cuando ya esten esos productos terminados
y hayan madurado en forma de un bien de consumo dentro de un ao, dos, tres, cuando
sea. Entonces fijense, en el contrato de trabajo por cuenta ajena el salario que se paga
corresponde a los bienes presentes que se adelanta a los trabajadores y el que los
adelanta, o capitalista, obtiene a cambio el hacer suyos los productos futuros (bienes
futuros) del proceso productivo en los que participan los trabajadores y venderlos
quedandose integramente con el resultado de esa venta el dia de maana.
- A ningun trabajador se le impide en una sociedad libre, en un mercado libre, asumir
todos los riesgos y esperar todo el periodo que conlleva el proceso de produccin, los
propios trabajadores podrian asi convertirse a su vez en capitalistas y decir, vamos a
fundar una cooperativa y por tanto los cooperativistas aportamos cada uno nuestro
trabajo a esa empresa, sea la que sea, esperamos los dos aos, si es que dura dos aos el
proceso productivo, y cuando ya despus de dos aos madura y ya estan los bienes de
consumo final, la etapa final del consumo, los bienes producidos, los vendemos y nos
quedamos con el producto integro de la venta, si los trabajadores esperan todo ese
periodo de tiempo tienen derecho, porque son los propietarios, a quedarse con la
totalidad de lo que obtenga por la venta de los bienes de consumo y esa es la

plasmacin juridica de la cooperativa, y existen cooperativas eh!, cooperativas laborales,
hay una cooperativa muy importante: la cooperativa Mondragn,.
Sin embargo, la inmensa mayoria de nosotros no estamos dispuestos a esperar todo
ese proceso productivo, no queremos convertirnos en ahorradores cautivos de un
proceso productivo que coincide justo donde trabajamos, la inmensa mayoria de
nosotros decimos: mire, yo no quiero esperar los dos aos y asumir el periodo de espera
y el riesgo, yo quiero que me pagen hoy mi salario (cuando digo hoy me refiero este mes,
el que vienes y el siguiente), que me adelanten el dinero, el beneficio futuro de mi
trabajo, luego entonces nos convertimos en demandantes de bienes presentes y otro
(el capitalista) es el que tiene que apretarse el cinturo y ahorrar para adelantarnos esos
bienes presentes.
Cuando yo me contrato en cualquier empresa como empleado por cuenta ajena estoy, desde
el punto de vista de la teoria economica, cerrando un contrato en el que demando yo bienes
presentes (mi sueldo fijo mensual) a cambio de bienes futuros (los frutos de mi trabajo que se
materializaran en el futuro): hoy me pagan mi salario en forma de bienes presentes, puedo
comer, puedo vestirme, a cambio de qu?, a cambio de que yo entrego (entregue) una
cantidad superior de bienes futuros , cmo?, enajenando la totalidad del bien (bien futuro) al
que yo estoy ayudando a producir de manera que cuando se termine de producir y se venda en el
mercado sera propiedad integra del que ha ahorrado, el capitalista, que me ha adelantado a mi los
bienes presentes.
El mercado de bienes presentes y bienes futuros en el que se determina el precio que hemos
denominado tipo de inters est constituido por toda la estructura productiva de la sociedad, en la
que los ahorradores o capitalistas renuncian al consumo inmediato y ofrecen bienes
presentes... a cambio de adquirir la propiedad ntegra de un valor supuestamente mayor de
bienes de consumo una vez que la produccin de los mismos se haya terminado en el futuro.
Luego por tanto, recapitulando, el hecho de que tenemos preferencia temporal explica que se
forme en el mercado un precio de bienes presentes en funcion de bienes futuros que se
denomina tasa o tipo de interes, en ese mercado unos ofrecen y otros demandan bienes
presentes a cambio de bienes futuros, el precio de mercado se fija por el proceso de determinacin
de precios por competencia bilateral por las valoraciones subjetivas de las parejas marginales , la
unica peculiaridad de este precio de mercado es que por tradicin inveterada (aeja, antigua) se
fija en %, en vez de decir que conseguir hoy 100 unidades son 109 maana se dice que es el
9% de interes, y ese es un precio esencial.
Sobre procesos productivos en las sociedades modernas ver da 27 (vdeo 5)
Recapitulacin:
1.- Ley de la preferencia temporal (da 27, vdeo 1)
2.- Intercambios de bienes presentes por bienes futuros y tipo de inters (da 28, vdeo 1). Ver
determinacin del precio en competencia bilateral el da 15 (vdeo 9)
3.- El mercado de tiempo es principalmente la propia estructura productiva de la sociedad
donde los capitalistas anticipan bienes de consumo (bienes presentes) a cambio de la
propiedad de un mayor nmero de bienes en el futuro
Pues bien el mercado de tiempo en el que se cambian bienes presentes por bienes futuros
mas importante esta constituido precisamente por toda la estructura productiva de la
sociedad, por todo el entramado de empresas de todo tipo donde los que ahorran, o capitalistas,
adelantan a los trabajadores bienes presentes a cambio de hacerse con la propiedad integra
del bien que ayudan a producir los trabajadores. Ojo, reitero, a nadie se le impide el poder
solapar la funcion de trabajador con la funcion de capitalista, creando una cooperativa, oiga,
yo no quiero contratarme por cuenta ajena yo quiero que todo aquello que ayude a producir sea mio,
bueno, pues si es asi, perfectamente, pero tiene usted que esperar todo el periodo de produccin,
que conlleva tiempo (y ya hemos visto que las sociedades modernas conforme mas productivas
y mas avanzadas son, los procesos de produccin son mas duraderos en el tiempo) y
solamente cuando termine y haya madurado todo el periodo de produccin no habre cobrado
mensualmente nada pero cuando termine el periodo de produccin lo venderemos y nos lo
repartiremos entre los cooperativistas. La prueba es que son una fraccion nada mas, muy
pequea, los trabajadores que deciden implicarse en el proceso de produccin en forma de
cooperativistas y la inmensa mayoria de nosotros decidimos contratarnos por cuenta ajena
incluso aunque terminemos ahorrando, es curioso eh!, pero lo que no queremos es poner
todos los huevos en la misma cesta (diversificar) y ahorrar implicado en el propio proceso
productivo en el que estamos implicados, o sea, yo si soy un trabajador de Oracle por cuenta
ajena y recibo un salario entonces estoy implicado en un contrato en el que me adelantan
bienes presentes y yo enajeno toda mi contribucin al proceso productivo que queda en
propiedad de los accionistas de Oracle que se llevaran la totalidad de lo que se obtenga por la
venta cuando el producto este terminado, pero es que se puede dar la circunstancia de que lo
que yo obtengo como salario no lo consumo todo y una parte lo ahorro, pero no me da la
gana de ahorrarlo en Oracle, me da la gana de ahorrarlo en el Banco de Santander, en otra
empresa, en mi piso, donde sea, y como el mercado es muy rico en alternativas, ofrece
muchisimas posibilidades, intenta satisfacer todas las necesidades respecto de ahorro e inversion
que van surgiendo.
4.- El mercado de prstamos es un pequeo subconjunto del mercado de tiempo
La inmensa mayoria del mercado de tiempo esta constituida por toda la estructura productiva
de la sociedad donde los capitalista ahorran y adelantan a los trabajadores en cada una de las
fases o etapas del proceso productivo y en todas las empresas dedicadas en cada una de
ellas sus salarios, y los trabajadores enajenan la propiedad de lo que producen a los
capitalistas que se lo adelantan, es decir, a los que los prestan, por decirlo de alguna manera.
Dentro de ese mercado de tiempo hay un pequeo subconjunto que es el mercado de
prestamos a corto, medio y largo plazo donde unas instituciones (bancos,) o unos
particulares (capital riesgo,) nos prestan dinero a 3 meses o a 1 ao o a 5 aos, nos adelantan
bienes presente hoy, firmamos una poliza de credito con el banco, y nosotros nos
comprometemos a devolverlo dentro de un ao con el tipo de interes . Pero no nos engaemos,
ese mercado que tanto facilmenta visualizamos , porque el que mas o el que menos participa, es
solo una fraccion pequeisima de todo el mercado en el que se cambian bienes presentes por
bienes futuros, que es toda la estructura productiva de la sociedad donde los capitalistas
adelantan a los trabajadores su salario, y no solo es una fraccion muy pequea sino que ademas
siempre juega un papel subsidiario en lo que al tipo de interes se refiere del que se fija en toda la
estructura productiva de la sociedad. Y es importante que como teoricos de la economia seamos
capaces de entender esto desde hoy porque normalmente solo entendemos lo que nos entra
directamente por los ojos, la operacin de prestamo con un banco, pero hasta ahora la inmensa
mayoria de los presentes les habia pasado desapercibido que un contrato de trabajo por cuenta
ajena es tambien un contrato de prestamo y la prueba clarisima es que podia el trabajador
renunciar a su salario inmediato y hacerse cooperativista y esperar a que terminara el proceso de
produccin y quedarse con la totalidad del producto.
El coloquialmente llamado "mercado de dinero" (el tipo de interes fijado por el Banco Central, el
EURIBOR, el LIBOR, prestamos diarios del Banco Central, el tipo de redescuento,?) no es sino
un mercado de crditos a corto plazo (prestamos a 1 dia, 3 meses, 1 ao,). El verdadero
mercado de dinero est constituido por todo el mercado en el que se intercambian bienes y
servicios por unidades monetarias y en el que simultneamente se determinan el precio o
poder adquisitivo del dinero, y los precios en trminos monetarios de cada bien o servicio
Cabra, perfectamente, concebir una sociedad en la que no existiera un mercado de crditos y,
sin embargo, todos los agentes econmicos invirtieran directamente sus ahorros en la
produccin. [En este caso] seguira formndose un tipo de inters que vendra determinado
por la relacin a la que se intercambiaran bienes presentes por bienes futuros entre las
diferentes etapas temporales de los procesos productivos. Intercambios intrapersonales, o autisticos,
intertemporales
3/5. Tipo de inters bruto o de mercado (tipo de inters del mercado

crediticio)
En el mundo exterior (mundo cardinal, objetivo,), los nicos importes directamente
observables son el que podramos denominar tipo de inters bruto o de mercado (coincidente
con el tipo de inters del mercado crediticio) y los beneficios contables brutos de la actividad
productiva.
Y bueno, ahora vamos a dar un paso ms y con esto terminamos el epgrafe del tipo de interes
respecto de cual es la tasa social de preferencia temporal que es directamente observable en el
mercado. Mire, en el mercado solo son directamente observables dos tipos distintos, aunque muy
intimamente conectados, de tasa social de preferencia temporal, primero el que vamos a llamar el
interes bruto de mercado, es el interes que se fija en el mercado de prestamos a corto, medio o largo
plazo, ese es directamente observable, nadie tiene ninguna duda. Luego lo primero que es
observable en el mercado es el tipo de interes bruto de mercado de este mercado de prstamos a
corto, medio y largo plazo, y cada uno por tanto que visualice si tiene algun prestamo para la
financiacion del coche, para el pago de hipotecas, Vale, el interes bruto de mercado tiene a su vez
3 componentes, en primer lugar el que se llama la tasa de interes pura o tipo de interes, o tasa de
interes, originario, este corresponde a la tasa social de preferencia temporal que se determina en el
mercado, es decir, recoge la tasa de preferencia temporal de las parejas marginales , vamos a
suponer que esta en torno al 2%, que como consecuencia de la afluencia masiva de personas que
quieren ofertar bienes presentes y la afluencia masiva de personas que quieren demandarlo se
casan el volumen de unos y otros de forma aproximada con una prima de 2 por cada 100, basta con
entregar dos unidades adicionales dentro de un ao para que todos los que quieren hoy obtener
bienes presentes lo obtengan de los ahorradores. Sin embargo, a esa tasa hay que aadirle otras
dos componentes, solo es la primera del interes bruto que nosotros pagamos en las operaciones de
prestamo, hay que aadirle a esa tasa una prima de riesgo, es decir, un % adicional en funcion de la
probabilidad que estime el que da el prestamo de que puedan ir mal las cosas y el que lo recibe no
nos lo devuelva, y eso lo determina el mercado segmentando por personas, proyectos de inversion,
proyectos de financiacion cuando se trata de prestamos al consumo, y si suponemos que de cada
100 prestatarios que piden prestamos 1 no sera capaz porque le iran mal las cosas de devolver el
prestamos entonces hay que aadir una segunda componente para hacer frente a ese riesgo, vamos
a suponer que es un 1%, 99 de cada 100 personas seran capaces, transcurrido el tiempo, de
cumplir, devolver, el prestamo con sus intereses pero 1 no, por tanto para resarcirse de ese 1 que no
saben cual sera aaden una componente adicional de alto riesgo (prima de riesgo), y al 2% de la
tasa originaria de preferencia temporal se aade supongamos un 1% adicional, que es la segunda
componenete, ya temenos 2% + 1%= 3%. Pero es que hay otra tercera y ultima componente del
interes bruto del mercado y es el siguiente: miren, el poder adquisitivo de la unidad monetaria no es
estable, continuamente varia, y que pasa si se espera que cuando yo devuelva el prestamo dentro
de un ao la capacidad adquisitiva de mi dinero sea mas reducida?, de hecho, saben ustedes que el
ao pasado, cul ha sido el ao pasado la tasa de inflacin?, el IPC ha subido el 0,8%, no es que
los precios hayan subido como media un 0,8%, lo que ha pasado es que el poder adquisitivo del
euro ha bajado el 0,8% como media, grosso modo, por tanto si yo cierro una operacin de prestamo
donde voy a devolver el dinero que me han adelantado dentro de una ao si se espera que lo voy a
devolver en unidades monetarias que tienen una capacidad adquisitiva un 1% mas baja, tendre que
aadir una tercera componente en funcion de la inflacin o deflacion esperada (prima por inflacin o
deflacion esperada), esto no es muy correcto porque ya saben que la inflacin es el crecimiento de
la cantidad de dinero, de la masa monetaria, (incremento de la oferta de dinero) o una disminucin
de la demanda de dinero, y que la deflacion es lo contrario (una reduccion de la cantidad de dinero
en circulacin, oferta de dinero, o un aumento de la demanda de dinero), pero a nivel popular se
confunde la causa con los efectos y se llama inflacion a la subida general de los precios y a la
deflacion bajada general de los precios, en realidad lo que esta sucediendo no es que suban los
precios sino que se reduce el poder adquisitivo del euro, de la unidad monetaria, y si esperamos que
se vaya a reducir un 1% el poder adquisitivo del euro porque los precios en general van a subir el
1%, el prestamista tendra que aadir una tercera componente en funcion de la inflacin esperada,
que en este caso en el ejemplo que hemos puesto sera de otro 1%. Por tanto, como nos queda el
tipo de interes bruto de mercado, por eso se llama bruto, 2% de tasa originaria (la preferencia
temporal pura y dura), mas un 1% de componente de riesgo (prima de riesgo), mas un 1% de la
disminucin esperada del poder adquisitivo del dinero (prima por inflacin o deflacion esperada) ,
total: 2% + 1% +1% = 4% de tipo de interes bruto de mercado.
Componentes del tipo de inters bruto (ejemplo: 4%):
1.- Puro: debido a diferencias de preferencia temporal (ver da 28 vdeo 1). Ejemplo: 2%
2.- Prima de riesgo de cada operacin de prstamo concreta. Ejemplo: 1%
3.- Prima por cambio esperado del poder adquisitivo de la unidad monetaria. Ejemplo: 1 %
Ver "variaciones del poder adquisitivo del dinero" el da 19 (vdeo 10)
Componentes del tipo de inters bruto (ejemplo: 2,5 %):
1.- Puro: debido a diferencias de preferencia temporal (ver da 28 vdeo 1). Ejemplo: 2%
2.- Prima de riesgo de cada operacin de prstamo concreta. Ejemplo: 1%
3.- Prima por cambio esperado del poder adquisitivo de la unidad monetaria. Ejemplo:-0,5%
Qu pasaria si en vez de inflacin hubiera deflacion?, es decir, hubiera una disminucin de los
precios, que en realidad no es tal cosa lo que esta sucediendo es un aumento del poder adquisitivo
de la unidad monetaria, si suponemos que dentro de 1 ao cuando tengamos que devolver el
prestamo nuestras unidades monetarias van a tener una capacidad adquisitiva mas alta entonces la
prima por deflacion, en esta tercera componente en vez de ser positiva (tener signo positivo, signo
+), sera negativa (tendra signo negativo, signo -), si esperamos una deflacion de medio punto (0,5%)
entonces sera negativa, por qu?, porque me devolvera en unidades monetarias que podran
comprar mas cosas
4/5. Beneficio contable bruto de la actividad productiva

El mercado de crditos, en el que se determina el inters bruto o de mercado (ver vdeo
anterior), es un pequeo subconjunto del mercado en que se intercambian bienes presentes
por bienes futuros (mercado de tiempo, ver vdeo 1 de hoy) que est constituido por toda la
estructura productiva por etapas de la sociedad (ver el vdeo 2 de hoy)
Esto es lo primero que es directamente observable en el mercado, el tipo de interes bruto de estas
operaciones de prestamo, pero hemos dicho que solo son una fraccion si nosotros sumamos, por
mucho que parezca, todos los prestamos en una sociedad solo son una fraccion muy pequeita
respecto de todo el proceso en el que se adelantan bienes presentes a cambio de bienes futuros
porque repito el proceso en el que se adelantan bienes presentes a cambio de bienes futuros, todo
esto que engloba el contrato de prestamo, esta constituido por toda la estructura productiva por
etapas de la sociedad con todas las empresas que trabajan en todas ellas donde los propietarios de
las empresas (o capitalistas) adelantan a sus trabajadores bienes presentes a cambio de hacerse
con la propiedad del bien final de consumo. Tambien en la estructura productiva esta las
cooperativas (Mondragn,) donde los trabajadores deciden solapar su funcion de trabajador con la
de capitalista y apretarse el cinturn, no cobrar durante los meses y luego hacerse con la propiedad
integra del producto al final.
En el mundo exterior, los nicos importes directamente observables son el que podramos
denominar tipo de inters bruto o de mercado (coincidente con el tipo de inters del mercado
crediticio) y los beneficios contables brutos de la actividad productiva.
Qu es lo directamente observable en todo ese mercado de tiempo constituido por la estructura
productiva y con mucho supera al mercado de prstamos? Lo que es directamente observable son
los beneficios contables de la actividad productiva de cada una de esas empresas situada en cada
una de esas etapas a fin de ao cierra sus balances y obtiene beneficios contables, pues bien,
desde el punto de vista de la teoria economica esos beneficios contables que obtienen las empresas
estan constituidos por el interes bruto de mercado , este que se puede observar en este subconjunto
que acabamos de describir (el mercado de prestamos) con los tres componentes (tipo de interes
originario o puro, prima de riesgo y prima por inflacin o deflacion esperada ), mas, menos (, + o -)
los beneficios o perdidas empresariales puras.
Componentes de los beneficios contables brutos:
1.- Inters bruto de mercado (mercado crediticio, ver vdeo anterior)
2.- Beneficio o prdida empresarial pura
Ver "la funcin empresarial" el da 2 (vdeo 5), el da 5 (vdeo 1) y el da 6 (vdeo 6)
Ejemplo de prdida empresarial con beneficio contable:
Componentes de los beneficios contables brutos (ejemplo: beneficio contable 7 %)
1.- Inters bruto de mercado (ejemplo: 9 %)
2.- Beneficio o prdida empresarial pura (prdida empresarial pura= 9 - 7 = 2 %)
Si el mundo estuviera en equilibrio (economia de giro uniforme) los beneficios contables de las
empresas coincidirian con el tipo de interes (el tipo de interes bruto de mercado o la tasa social de
preferencia temporal?), pero afortunadamente el mundo esta en un continuo proceso de
desequilibrio resultado de la innata capacidad creativa de los seres humanos que continuamente
descubren nuevos fines, nuevos medios, nuevas oportunidades de beneficio que estan ah
latentes para ser descubiertas y aprovechadas por nosotros. Y entonces esto explica que en los
beneficios contables de todas las empresas haya un componente que en cada circunstancia
historica y en funcion de nuestro juicio interpretativo deberemos de ser capaces de manera ms o
menos aproximada de cuantificar de: bien beneficio empresarial puro o bien de perdida empresarial
pura. Entonces es muy posible, ocurre en muchas ocasiones, que una empresa obtenga beneficios
contables y sin embargo este cosechando perdidas empresariales, les voy a poner un ejemplo muy
sencillo, supongan que los propietarios de una empresa, sea la que sea (el pequeo taller, un taxista,
la empresa de fotocopias, una empresa ya mas grande, una multinacional,), supongan que los
dueos de la empresa han adelantado, han puesto como capitalistas, un millon de euros, han
sacrificado su consumo inmediato y han ofertado un millon de euros de bienes presentes, y con
ese millon de euros qu hacen?, qu hace un empresario?, contrata trabajadores, les paga su
sueldo por los trabajadores quieren cobrar por adelantado, no quieren meterse en una cooperativa ,
compran una instalacion fabril o alquilan un piso, compran ordenadores, programas , y los
recombinan en un proceso de produccin pensando producir yo que se- faldas para la proxima
temporada de verano (con diseo,) y asi llega, pasa el periodo de produccin y cuando ya madura
venden las faldas aun precio de mercado, imaginense que cuando venden el producto hacen su
contabilidad y dicen: ingresos, producto de la venta de las faldas, menos todos los gastos en los que
he incurrido, me queda un beneficio 70.000, beneficio contable de 70.000, es para ponerse a
cantar de alegria el tener una beneficio de 70.000 habiendo ahorrado e invertido, teniendo como
capital metido en la empresa 1.000.000 de euros?, si yo he metido un 1.000.000 y al fin del periodo
los beneficios contables, que es el segundo bloque directamente observable del mercado, de mi
empresa son 70.000 qu tipo de interes he obtenido (rentabilidad) al dinero que he adelantado?,
un 7%, pues si resulta que el tipo de interes bruto de mercado es del 9% es clarisimo que aunque he
obtenido beneficios contables he cosechado un 2%, 20.000, de perdidas empresariales puras, entre
otras cosas porque si en vez de meter este millon de euros en esta empresa lo hubiera prestado en
el mercado de prestamos, qu habria obtenido despus de un ao?, el 9%, es decir, 90.000, luego
me he metido como empresario, he hecho un proyecto tremendo, he dedicado horas de trabajo, he
contratado trabajadores, menudo lio para luego al final obtener 70.000, queridos alumnos he
cosechado 20.000 de perdidas empresariales puras.
Ver "plasmaciones jurdicas del contrato de intercambio de bienes presentes y bienes futuros" el
vdeo 2 de hoy
Ver "definicin de beneficios y prdidas empresariales puras" el da 4 (vdeo 5)
Ejemplo de beneficio empresarial:
Componentes de los beneficios contables brutos (ejemplo: beneficio contable 14 %)
1.- Inters bruto de mercado (ejemplo: 9 %)
2.- Beneficio o prdida empresarial pura (beneficio empresarial puro= 14 - 9 = 5 %)
Imaginense que estoy en la misma empresa que les he puesto el ejemplo de produccin de faldas,
cuando llega el fin del ejercicio y cierra el balance hago la contabilidad, ingresos menos gastos, y
salen 140.000 de beneficio contable, ahora la pregunta es: he cosechado beneficios
empresariales o perdidas, y cuanto?, he cosechado beneficios y ademas por importe de 50.000
(140.000-90.000=50.000) porque si ese millon que he metido en el negocio lo hubiera prestado,
como el tipo de interes bruto de mercado es el 9%, habria obtenido 90.000, al haber dedicado mi
ahorro a la empresa he conseguido en vez de 90.000 140.000, y ya soy capaz yo y ustedes el dia
de maana cuando hagan sus empresas de discriminar y decir: oye, de estos beneficios una parte
es el tipo de interes, dijeramos coste de oportunidad (coste de oportunidad del capital), que yo podria
haber obtenido de haberlo prestado (90.000) y el resto son beneficios empresariales puros
(40.000) si no llego a la parte de interes implicito (tipo de interes bruto de mercado) estoy
cosechando perdidas empresariales puras.
5/5. Tipos de inters y coordinacin intertemporal en la sociedad

El inters, como precio de mercado o tasa social de preferencia temporal , juega un papel clave
a la hora de coordinar el comportamiento de consumidores, ahorradores y productores en
una sociedad moderna.
Y ahora terminamos la ltima idea esencial del tipo de interes. Mire, el tipo de interes es quizas el
precio mas importante en una economia de mercado porque es el precio que orienta a los
empresarios, a los consumidores, a los ahorradores, a los que invierten, coordinando el
comportamiento de unos con otros.
El tipo de interes es la plasmacin en el mercado de la tasa de preferencia temporal, de hasta
que punto tenemos urgencia de consumir respecto de posponer el consumo.
- Los seres humanos preferimos siempre los bienes presentes a los bienes futuros, pero con
distinta intensidad (ver vdeo 1 de la clase 27)
- Personas con distinta preferencia temporal pueden beneficiarse mutuamente si
intercambian bienes presentes por bienes futuros.
- Estos intercambios dan lugar a un precio denominado tipo de inters que recoge la tasa
social de preferencia temporal (ver vdeo 1 de hoy)
Cuanto mayor sea el ahorro , es decir, cuantos ms bienes presentes se vendan u ofrezcan, a
igualdad de circunstancias, ms bajo ser su precio en trminos de bienes futuros y, por
tanto, ms reducido ser el tipo de inters de mercado.
Un precio bajo de los bienes presentes en funcion de los bienes futuros (un tipo de interes
bajo) significa que la tasa de preferencia temporal es reducida, o expresado de otra forma, que
la gente esta dispuesta a ahorrar con mucha facilidad.
Un tipo de interes bajo a igualdad de circunstancias significa que el ahorro en la sociedad es
muy abundante.
Cuanto menor sea el ahorro, es decir, a igualdad de circunstancias, cuanto menos estn los
agentes econmicos dispuestos a renunciar al consumo inmediato de bienes presentes, ms
alto ser el tipo de inters de mercado.
Un tipo de interes alto significa lo contrario, significa que en terminos generales en esa sociedad
hay una gran demanda de bienes presentes , se valora mucho ms el presente que el futuro en
terminos relativos, es decir, se ofrecen menos bienes presentes, se esta dispuesto a renunciar
menos al presente inmediato, es decir, a igualdad de circunstancias un tipo de interes alto
significa que esa sociedad ahorra poco.
Los empresarios, impulsados por el nimo de lucro, slo se plantearn llevar a cabo las
inversiones con las que esperan obtener una rentabilidad superior al tipo de inters bruto del
mercado (tasa social de preferencia temporal) dedicando de esta manera los escasos ahorros
existentes a proyectos que la sociedad considera beneficiosos (a los proyectos que la sociedad
considera mas beneficiosos)
Los empresarios continuamente tienen en su cartera, como si dijeramos, una serie de
proyectos empresariales que pueden ser globales (nuevos) o incrementales, puede ser hacer
una empresa ex novo o puede ser en mi pequeita empresa pues contratar una maquina
adicional, comprar un nuevo programa, comprar un nuevo ordenador y contratar a dos
trabajadores para hacer una nueva linea de produccin, entonces los empresarios
continuamente estan estimando: si yo hiciera ese proyecto empresarial que beneficio contable
obtendra?, los empresarios hacen sus presupuestos y hacen sus numeros (sus calculos de
cara al futuro), no son personas alocadas, y entonces dice: hombre, yo si hago este nuevo
proyecto para ampliar en mi fabrica de textiles y hacer una linea de faldas, he hecho mis
numeros y yo creo que podria obtener, metiendo un millon de euros, 70.000, me lanzo o no
me lanzo?, miro cual es el tipo de interes bruto del mercado crediticio, 9%, 90.000, ole!, no
me lanzo, el caballo desbocado del empresario hay que retenerlo (animal spirits?), no interesa,
ese proyecto que tengo en mente en el que que espero obtener un 7% de rentabilidad no me
interesa llevarlo a cabo porque me va a exigir una inversion que podria obtener el 9%
simplemente prestandola, lo que esta por tanto indicando el interes es que el 9% es un interes
relativamente alto que significa que hay poco ahorro en la sociedad en forma de bienes
presentes y el poco ahorro hay que racionarlo o discriminarlo muy bien solamente en los
proyectos mas rentables porque seria un gravsimo error dedicar el escaso ahorro de la
sociedad a proyectos poco rentables que no cubrieran ni siquiera el coste implicito del tipo
de interes.
Luego el empresario dentro de los proyectos que tiene, imagina, idea (eso es lo que hace un
empresario, proyectar, imaginar nuevos proyectos), tiene bastantes y solo emprende los que
piensa que van a ser mas rentables que le van a dar unos beneficios contables transcurrido el
periodo superiores en % al tipo de interes bruto de mercado y todos estos proyecto que
piensa que le van a dar una rentabilidad inferior no los emprende, porque no los debe de
emprender, porque no hay recursos reales ahorrados suficientes para lanzarlos, y porque si los
llevara a cabo seria un grave error empresarial, estaria dedicando escasos, escasisimos,
recursos de bienes presentes de la sociedad para lineas de produccin no rentables cuando
hay otras que los consumidores valoran mucho mas.
Un tipo de inters de mercado alto indica que el ahorro es escaso en trminos relativos , y ello
es una seal imprescindible que han de tener en cuenta los empresarios, para no alargar
indebidamente las distintas etapas del proceso productivo, generando descoordinaciones o
desajustes muy peligrosos para el desarrollo sostenido, sano y armonioso de la sociedad.
Ver ms sobre coordinacin intertemporal el da 27 (vdeo 4)
[Un tipo de inters reducido] indicar a los empresarios que existe una mayor disponibilidad
de bienes presentes para aumentar la duracin y complejidad de las etapas del proceso
productivo hacindolas, valga la redundancia, ms productivas.
Ahora, qu pasa si de pronto la sociedad decide ahorrar mas?, qu pasa si de pronto hay
mucha mas oferta de bienes presentes porque decidimos ahorrar mas y consumir menos?
-como por ejemplo esta sucediendo ahora en Espaa-, si de pronto hay mucha mas oferta de
papatas el precio de la patatas baja, si de pronto hay mucha mas oferta de bienes presentes el
precio de los bienes presentes baja, es decir, que el tipo de interes baja. Y cuando el tipo de
interes baja, imaginemos que baja del 9% al 5% porque hay mucho mas ahorro en la sociedad,
qu es lo que pasa?, que mensaje estamos mandando a los empresarios?, qu mensaje
reciben los empresarios?, yo tenia en mi cartera de proyectos de inversion hacer una linea para
fabricar faldas y segn mis calculos obtendra un 7% de beneficio, cuando el tipo de interes esta al
9% me retengo, no me lanzo, porque cosecharia perdidas empresariales puras pero si el tipo de

interes baja al 5% resulta que por mi millon de euros solo obtendra 50.000 si los presto, en cambio
si lanzo (emprendo) el proyecto de las faldas y las vendo voy a obtener 70.000.
Cuando el tipo de interes se reduce porque aumenta la oferta de bienes presentes todos los
proyectos de inversion que no eran rentables al tipo de interes alto y que estan por encima del
nuevo interes, de la nueva tasa de interes mas reducida, pasan a ser proyectos rentables y los
empresarios dicen: anda!, ahora si son rentables, pues ahora me lanzo, y con que ahorro se
lanzan (emprenden dichos proyectos que antes decidian no emprender )?, precisamente con el
ahorro nuevo que ha aflorado a la sociedad y ha hecho que el tipo de interes se reduzca.
Ver "los determinantes individuales del precio" el da 16 (vdeo 3)
Ver los efectos del aumento del ahorro el da 29 (vdeos 5 al 8)
El tipo de inters indica a los empresarios qu nuevas etapas productivas o proyectos de
inversin pueden y deben emprender y cules no , para mantener coordinados, en la medida
de lo humanamente posible, los comportamientos de ahorradores, consumidores e
inversores, evitando que las distintas etapas productivas, o bien se queden demasiado cortas
o se alarguen indebidamente.
La moraleja cual es?, que el tipo de interes es el precio de mercado de los bienes presentes
en funcin de los bienes futuros y que es la seal esencial que indica a los empresarios que
proyectos de inversion deben de emprender y que proyectos de inversion no deben de
emprender.
Un tipo de inters artificialmente bajo, como el que provoca la expansin crediticia, induce a
los empresarios a involucrarse en proyectos de inversin que no pueden culminarse con
xito por falta de ahorro
Y ahora les hago la siguiente pregunta: qu pasa si se da la siguiente circunstancia?, sin aumentar
el ahorro de la sociedad (sin que se incrementen los bienes presentes) , que pasa si se manipula
y se reduce artificalmente el tipo de interes a traves de un proceso de expansion crediticia
inducido por la banca con reserva fraccionaria? , es decir, no se decide ahorrar mas, pero sin
embargo temporalmente se reduce los tipos de interes de forma artificial como si el ahorro
hubiera aumentado cuando de hecho tal cosa no ha sucedido.
Cmo es posible reducir los tipos de interes de forma artificial?, muy sencillo, se crean de la
nada prestamos con cargo a depositos que es simplemente un asiento contable en los libros
de los bancos y para que la gente pueda aceptar esos prestamos tienes que reducir el tipo de
interes, por lo menos durante un periodo.
Qu es lo que sucede?, los empresarios se lanzan a invertir pensando que son muchos
proyectos rentables y que hay ahorro detrs para poder culminar esas inversiones
(proyectos), sin embargo estas condiciones no se dan cuando el proceso tiene su origen en
la artificial expansion del credito resultado del ejercicio de la banca con reserva fraccionaria y
la reduccion artificial de los tipos de interes, se esta induciendo un error generalizado de
inversion por parte de los empresarios que muy optimistas emprenden proyectos pensando
que va a ser rentables y que tarde o temprano llegara la dura realidad demostrandoles que
todo fue un lamentable error, eso es precisamente la teoria del ciclo economico.
Ver "El proceso bancario de expansin crediticia" el da 26
Ver "Los determinantes individuales del precio" el da 16 (vdeo 3)
Ver los efectos de la expansin crediticia el da 29 (vdeos 10 al 12)
JHS29
Jess Huerta de Soto
Lecciones de economa: leccin 29, 2/marzo/2010
La estructura productiva. Renta bruta y renta neta. Crtica de las magnitudes utilizadas por la
Contabilidad Nacional. Efectos del crdito financiado con ahorro previo: disparidad de beneficios,
disminucin del tipo de inters (que tiende a aumentar el precio de los bienes de capital) y efecto
Ricardo. Conclusin: el surgimiento de una nueva estructura productiva ms capital-intensiva. La
solucin terica a la falsa "paradoja del ahorro". La economa en regresin. La teora austriaca del
ciclo econmico. Efectos de la expansin crediticia sobre la estructura productiva. La reaccin
espontnea del mercado ante la expansin crediticia. La banca, el coeficiente de reserva fraccionaria
y la ley de los grandes nmeros.
1/13. La estructura productiva (1) - Introduccin

La estructura productiva
Grfico en pgina 234
Este es el grafico esencial que trata de representar la complejisima estructura de etapas
productivas que se da en una economia moderna. Hombre, es imposible recoger de manera
grafica esa estructura productiva de nuestras economias precisamente por el enorme grado de
complejidad que tienen, sin embargo tenemos que hacer un esfuerzo de simplificacin, la
ilustracin grafica nos ayuda a comprender muchas ideas esenciales de la teoria del ciclo economico
y de la teoria del capital.
Aunque la representacin grfica que se propone no es estrictamente necesaria para explicar los
argumentos tericos esenciales (Mises nunca la utiliz), existe toda una tradicin de tericos que la
han considerado conveniente (Jevons, Bhm-Bawerk, Hayek, Rothbard)
Ademas tiene rancio abolengo en la Ciencia Economica, ya desde Jevons, pasando por BohmBawerk se efectuan hasta llegar a Hayek (el triangulo de Hayek), representaciones de este estilo de
la estructura productiva.
Las etapas de la estructura productiva que recogemos en el Grfico V-1 no representan la
produccin de bienes de capital y de bienes de consumo en trminos fsicos, sino su valor en
unidades monetarias.
Todas las cifras de ese grafico aparecen en unidades monetarias, es decir, son valores
descritos en unidades monetarias.
A la izquierda del grfico indicamos que hemos supuesto que la estructura productiva est
constituida por cinco etapas cuyo "nmero de orden", siguiendo la aportacin clsica de Menger,
consideramos que se incrementa conforme ms se alejan de la etapa final de consumo.
Y de alguna forma el grafico recoge la conceptualizacion desarrollada por Menger respecto del
proceso productivo, recuerden que Menger denominaba bienes de primer orden a aquellos que
satisfacen directamente las necesidades humanas, es decir, los que se encuentran ya en el fin
que pretende lograr la accion, la ultima etapa que pretende alcanzar el actor, y denominaba bienes
economicos de 2, 3, 4 orden y sucesivos (bienes de orden superior) a aquellas fases
intermedias, etapas intermedias, por las que habia que pasar antes de llegar al fin, siendo el
orden mas elevado conforme mas alejada se encontrara la etapa del tan esperado bien final de
consumo.
Bueno, pues aqu hemos supuesto por simplificar que el proceso productivo esta constituido
por cinco etapas de un aos de duracion cada una: la etapa 1, la etapa 2, la etapa 3, y asi
sucesivamente hasta la 5 etapa.
2/13. La estructura productiva (2) - Descripcin

Interpretaciones del esquema de estructura productiva:
- Diacrnica: descripcin de la sucesin de pasos necesarios para la fabricacin de un bien de
consumo. Ejemplo: 5 etapas de 1 ao cada una para fabricar un coche
- Interpretacin sincrnica
Vdeos relacionados:
- Distintas plasmaciones jurdicas del contrato de intercambio de bienes presentes por bienes
futuros: da 28 (vdeo 2)
- Beneficios contables brutos: da 28 (vdeo 4)
Tiempo T
Ejemplo: una empresa minera contrata trabajadores y alquila unos terrenos para extraer mineral de
hierro durante un ao.
Tiempo T+1
Ejemplo: un alto horno (E2) compra a E1 el mineral de hierro.
Tarda un ao en transformarlo en acero y venderlo a E3.
Tiempo T+2
Ejemplo: E3 compra acero a E2 para fabricar coches en su cadena de montaje.
Tarda un ao en fabricarlos y venderlos al distribuidor E4
Tiempo T+3
E4 compra coches al fabricante E3 para su distribucin
Tiempo T+4
Ejemplo: E5 compra coches al distribuidor E4 para venderlos a los consumidores finales
Vean a la izquierda del grafico que hay dos posibles interpretaciones de l: una interpretacin
diacronica que significa que aqu representamos 5 etapas sucesivas.
Vean que la primera etapa del primer ao, la mas pequeita, es la mas alejada del bien final del
consumo. Vamos a suponer que esa etapa corresponde a la extraccin del mineral de hierro de las
minas, entonces en esa etapa hay una serie de empresas mineras que extraen mineral, para esto
tienen que pagar a sus trabajadores y eso es lo que significa la flecha hacia arriba de 18, pagan 18
unidades a los trabajadores y a los propietarios de los factores originarios de produccin, por
ejemplo el alquiler de la parcela de tierra donde se encuentra la mina, y luego venden el mineral por
20 unidades, esto es lo que se recoge dentro de esta primera etapa. Claro, si yo soy empresa
minera y he incurrido en costes de 18 unidades y vendo por 20 unidades he obtenido un beneficio de
2 unidades, y esa es la flecha hacia la derecha correspondiente a la primera etapa, si he invertido o
he adelantado a los trabajadores al comienzo del ao 18 unidades y a cambio de eso los
trabajadores enajenan la propiedad del producto en favor del empresario (el que adelanto los
salarios), mineral de hierro extraido, y yo (el empresario) lo vendo transcurrido el ao por 20
unidades obtengo un beneficio de 2 unidades, que ya saben que ese beneficio contable era una de
las manifestaciones del tipo de interes bruto de mercado mas, menos, (+ -) los beneficios y perdidas
empresariales puras, suponiendo que no existan pues seria que he obtenido de una inversion de 18
un ao despus he obtenido la recuperacion de unos 18 mas 2 unidades mas que seria un interes
de aproximadamente el 11% (2/18=0,11), que es lo que explico a la derecha.
Ahora ese mineral de hierro a su vez pasa a la siguiente etapa, y hay una siguiente etapa de otro
ao de duracion, vamos a suponer a efecto simplificativos, la segunda etapa, segunda etapa
sucesiva, es que el mineral de hierro pasa a un proceso de transformacin, llega a un alto horno por
ejemplo donde es convertido en acero, y eso seria la segunda etapa que ven ustedes que tiene en la
columna subrayada el valor de 40 unidades, pues el valor de 40 unidades surge de que
primeramente ahora la empresa es el alto horno, tiene que comprar el mineral de hierro se lo compra
a la etapa anterior por 20 pero ademas tambien tiene que contratar trabajadores, en el alto horno hay
trabajadores, y tiene que contratar otros factores de produccin, entonces vean la flecha hacia arriba,
ven que adquiere un valor de 16, por tanto yo compro mineral de hierro por 20 y luego pago a los
trabajadores en mi alto horno 16 adelanto un total de 36 unidades, pero vendo el acero por 40 ,
quiere decir que obtengo un beneficio de 4 (la flecha a la derecha), 4 dividio entre 36 (que es lo que
he adelantado) viene a ser otro 11% (4/36=0,11) de rentabilidad.
Y vamos a suponer que sigue el proceso productivo y entra en su tercer ao, porque estamos
siguiendo el esquema diacronico, pues imaginenese ustedes que el proceso es distribuido a una
serie de empresas fabricantes de automviles y entra en la cadena de montaje. Entonces las
empresas de automviles venden por 60 unidades pero han tenido que obtener el acero por 40 y a
su vez tienen trabajadores a los que pagan 14, 40+14=54, vende por 60 pues quedan 6 de beneficio,
que vienen a ser tambien aproximadamente el 11% (6/54=0,11).
Pero luego lleva otro ao la distribucin entre los diferentes paises por transporte,, pues seria el
cuarto ao del proceso productivo que ven que tiene un valor final su producto de 80, que esta
constituido por los 60 que pagan esas empresas de concesionarias, a la fabrica de automviles, le
pagan 60, pero tambien los concesionarios tienen personal, al que pagan 12 (la flecha hacia
arriba), entonces 12+60=72, venden los coches por 80 y obtienen un beneficio de 8.
Y luego llega por ultimo la etapa final, la etapa final, la ultima, que es la etapa de distribucin final
cuando llega al consumidor, es una etapa que pueden ustedes visualizar en forma de campaas
publicitarias en la prensa, radio, televisin, cines, stands en ferias comerciales, hasta que llega a la
ultima etapa, el quinto ao, donde los consumidores finales, ustedes y yo compramos los coches, y
compramos los coches pagando 100 unidades, esa es lo que se gasta en el consumo final (por eso
decimos abajo: consumo final igual a 100 unidades monetarias de renta neta). Hemos comprado
automoviles como bienes de consumo por importe de 100 unidades que a los que nos lo venden les
ha costado 80 mas 10 a los trabajadores, pues total 90 (80+10=90), y obtiene 10 unidades
monetarias de beneficio (100-90=10), que viene a ser otro 11% (10/90=0,11) de rentabilidad.
Ahora, no solo podemos conceptualizar la estructura productiva de una manera diacronica, es decir,
seguida, desde que se disea el coche y se extrae mineral de hierro hasta que el coche termita
fabricado y es entregado con sus llaves al cliente pasan 5 aos.
Tambien podemos interpretar la estructura productiva de una forma sincronica, es decir, sincronia
respecto de dicronia significa que es como una foto, que en este momento hacemos una foto de la
estructura productiva, en este momento hay empresas dedicadas a extraer mineral de hierro, mineral
de hierro que no sabemos en que terminara, terminara materializado en vehculos, o en barcos o en
estructuras metalicas dentro de 5, 4, 3 aos, no lo sabemos, pero hoy hay empresas dedicadas a
esa etapa, y la llamamos en la conceptualizacion sincronica 5 etapa, por qu?, porque en honor a
Menger, recuerden que Menger llamaba bienes economicos de orden superior a los alejados de la
etapa final de consumo y que el nivel (el numero del bien) era mas alto conforme mas alejado
estaba, pues el nivel 5, 5 etapa era el mas alejado del consumo.
Pero tambien hoy si hacemos una especie de foto en terminos sincronicos de la estructura
productiva hoy hay multiples empresas dedicadas a tratar el hierro y convertirlo en acero en forma
de altos hornos, pues esas estarian en la 4 etapa. Y estan poduciendo acero que no sabemos en
que terminara materializado ya no dentro de 5 aos sino de 4 aos, acero pues por ejemplo para
una torre, o una grua, o un tanque, o un vehculo industrial,
Pero tambien hoy hay empresas dedicadas a la tercera etapa, a producir bienes economicos de
tercer orden de todo tipo que maduraran en un bien de consumo dentro de 2 aos.
Y tambien hoy hay multiples empresas dedicadas a la segunda etapa, es decir, justo antes del
consumo final, por ejemplo los proveedores de El Corte Ingles, los que fabrican las telas, los
zapatos, que venden al Corte Ingles, estan en la segunda etapa hoy. Estan aportando al proceso
productivo y solo maduraran como bienes de consumo dentro de un ao.
Y tambien hoy, por ultimo, hay una constelacin de empresas dedicadas a la primera etapa, a la
etapa de bienes economicos de primer orden, de consumo, a la etapa que esta en contacto directo
con los consumidores, por ejemplo El Corte Ingles o los concesionarios que venden los automviles,
que todos ellos venden un valor de 100 unidades monetarias.

- Interpretacin diacrnica
- Interpretacin sincrnica: descripcin de la fabricacin simultnea en el mercado de bienes
de distinto orden (que se encuentran a distinta distancia del consumo)
- Diacrnica: seguimiento a la fabricacin de un producto hasta su venta al consumidor
- Sincrnica: descripcin de la fabricacin simultnea de bienes de distinto orden
Luego fijense, o bien seguimos la pista, en el caso del coche, desde que se disea y se extrae el
mineral de hierro hasta que se entrega al cliente, que pasan 5 aos (diacronico). O bien hacemos
una foto a la estructura productiva hoy, este ao, donde vemos que simultneamente los
trabajadores y las empresas estan especializados bien en la 5 etapa, en la 4, en la 3, en la 2, o
en la 1 mas proxima al consumo (sincronico).
3/13. La estructura productiva (3) - Renta bruta y renta neta

Renta bruta y renta neta del ejercicio
Slo una pequea parte (aprox 1/3 o menos) de la actividad productiva en una economa
moderna est dedicada a la etapa del consumo. En nuestro ejemplo las rentas son:
1 etapa = 100 < 200 = 20 + 40 + 60 + 80 = etapas de orden superior
Ustedes el dia de maana cuando termine su carrera y se pongan a trabajar entraran en una
empresa y lo mas probable es que sea una de las empresas de las etapas no inmediatamente en
contacto con el consumo porque si suman ustedes el valor de 20+40+60+80 (=200) se daran cuenta
de que es muy superior al valor de 100, es decir, el esfuerzo humano de trabajadores, de
empresas y las transacciones que hay entre las etapas anteriores (intermedias) al consumo
superan con mucho a el numero de trabajadores, empresas y lo que vende la etapa ultima del
consumo, porque claro, se extrae mineral de hierro, y eso a su vez se vende al alto horno, y eso a
su vez se vende a la siguiente, siguiente, siguiente, y solo al final el consumo.
Es importante que como economistas visualicen esto, generalmente tenemos la idea de que lo
ms importante es el consumo y que es la etapa mas importante y la parte mas importante de
la renta, radicalmente falso. El consumo viene a ser en las economias modernas (economias de
paises desarrollados) no supera a 1/3, en torno al tercio, a la cuarta parte de todo el esfuerzo
productivo y de toda la renta que se gasta. La inmensa mayoria del esfuerzo productivo, de
los trabajadores y de la renta se refiere a las transacciones de las etapas anteriores (etapas
intermedias) como perfectamente visualizamos gracias a este esquema simplificado de etapa
productiva.
Renta neta de los factores originarios = 18 + 16 + 14 + 12 + 10 = 70 u.m.
Vean ustedes lo que reciben los factores originarios de produccin de los trabajadores, sumemos las
celdillas de arriba: 18+16+14+12+10=70 unidades reciben los trabajadores (los factores originarios
de produccin: tierra y trabajo), pero luego los capitalistas de cada una de las etapas van obteniendo
un beneficio -que es el que tenemos a la derecha-: 2+4+6+8+10=30, 70 unidades que reciben los
trabajadores (factores originarios de produccin) mas 30 de beneficios o de interes que reciben los
capitalistas hacen un total de renta neta de 100 que es precisamente la que se gasta en bienes de
consumo, se dan cuenta?.
La renta monetaria bruta del periodo resulta de sumar todas las transacciones en trminos de
unidades monetarias que de abajo a arriba se producen durante el mismo (100 + 80 + 60 + 40 +
20 + 18 + 16 + 14 + 12 + 10 = 370 um)
La renta neta es la parte de la renta bruta que se gasta en bienes de consumo.
(Renta neta = 70 + 30 = consumo = 100 um)
Luego en el concepto de renta hay que distinguir su versin bruta de su versin neta, en
terminos brutos la renta que cambia de manos a lo largo de los 5 aos en la vision diacronica,
o en la vision sincronica, en el ao es la suma de 20+40+60+80+100+70 (lo que se paga a los
factores originarios)=370 unidades monetarias, esa es la renta bruta (lo que cambia de manos
en todas las etapas intermedias al llegar al final). Sin embargo, se llama renta neta a la que
llega a los factores originarios y a los propietarios de las empresas que gastan en bienes de
consumo que es 100 (70 de rentas de los factores originarios de produccin + 30 de beneficios
o interes). Por qu se llama renta neta?, porque es lo que da lugar a los bienes de consumo y lo
que se gasta en bienes de consumo , las transacciones entre las diferentes etapas intermedias
no se plasman en consumo aunque forman parte de la renta bruta .
La renta en terminos monetarios bruta del periodo resulta de sumar todas las transacciones en
terminos de unidades monetarias que de abajo a arriba se producen durante ese periodo y esa renta
bruta si suman ustedes asciende en nuestro ejemplo a 370 unidades monetarias, de las cuales 100
son las que se gastan en consumo y 270 son las que se adelantan a los trabajadores y a los
factores originarios y a los proveedores de la etapa interior (anterior, intermedia) y luego se
recuperan con un beneficio vendiendolo a la etapa siguiente durante ese mismo periodo (el
proximo periodo?, diacronico).
Renta bruta = 100 + 80 + 60 + 40 + 20 + 18 + 16 + 14 + 12 + 10 = 370 um
Renta neta = 18 + 16 + 14 + 12 + 10 + 10 + 8 + 6 + 4 + 2 = 100 um = consumo
Oferta de bienes presentes=80 + 10 + 60 + 12 + 40 + 14 + 20 + 16 + 18=270um
La cantidad de dinero que se gasta en bienes de produccin durante cualquier periodo de
tiempo es, con mucho, muy superior a la cantidad de dinero que se gasta durante ese mismo
periodo en bienes y servicios de consumo.
Es importante porque este esquema de estructura productiva de forma triangular nos hace entrar por
los ojos una idea esencial que muchos economistas no entendieron bien, ni siquiera Adam Smith, y
es que la cantidad de dinero que se gasta en bienes de produccin durante cualquier periodo
de tiempo supera con mucho a la cantidad de dinero que se gasta durante ese mismo periodo
en bienes y servicios de consumo. A ver, esta idea quiero que quede bien clara: la cantidad de
dinero que en este ao 2009 se gasta en adquirir factores de produccin entre todas las etapas
productivas supera con mucho a la cantidad de dinero que nos gastamos en bienes de consumo, o
sea, la cantidad de dinero que en el ao 2009, en este ejercicio, las empresas gasten en comprar
mineral de hierro, comprar acero a los altor hornos, en adquirir a las fabricas que hacen robots para
convertir la plancha y darle forma, en pagar a las empresas que hacen el montaje en serie de los
coches, en pagar a los transportistas, en pagar a los que hacen las campaas publicitarias, todo lo
que se gasta en esas etapas intermedias supera con mucho a los que se gasta en adquirir los
coches que se venden en el ao 2009. Y en nuestro ejemplo esta clarisimo, lo que se gasta es 100
en comprar bienes de consumo, en cambio lo que se ha gastado en las entapas intermedias es 270
(200 en bienes de capital +70 en factores originarios de produccin: tierra y trabajo), cuidado que
esta idea es esencial. Y pari passu, a la vez, de la mano, no solo es que la cantidad de dinero que se
gasta en las etapas intermedias, en los factores productivos, supera con mucho a la cantidad de
dinero que se gasta en bienes de consumo, es que el esfuerzo humano empresarial de
trabajadores esta sobre todo concentrado en las etapas de los factores de produccin
alejadas del consumo, son solo una fraccion pequea los que estan dedicados al consumo:
los que son los dependientes de El Corte Ingles,
4/13. Crtica de las magnitudes utilizadas por la Contabilidad Nacional

(ampliado con un fragmento de la clase del da 30)
Las magnitudes utilizadas en la contabilidad nacional, que se definen a continuacin, no
incluyen la mayor parte de la actividad econmica, que se encuentra dedicada a la
produccin de bienes intermedios , y no reflejan la existencia de una estructura productiva
dedicada a la fabricacin de bienes de distinta distancia al consumo, dando la impresin de
que la produccin es instantnea y no requiere ahorro.
El PIB, que son las cifras que utiliza la contabilidad nacional y los politicos, los economistas, para
ver que pasa en el pais, solo integra la etapa final del consumo (esa de 100 unidades) y una
parte muy pequea de las etapas de arriba, lo que llama los bienes de capital que llegan al
usuario final. Es importantisimo lo que les estoy diciendo, lo que les estoy diciendo es que las
cifras de la contabilidad nacional como concepto de renta nacional y PIB dejan fuera de su
cmputo la parte ms importante del esfuerzo productivo de la nacion que es el dedicado en
las etapas previas del proceso productivo .
Definiciones:
- Producto nacional bruto (por ejemplo, de Espaa) a precios de mercado (PNB): bienes y
servicios finales (los que llegan a su usuario final, se excluyen los bienes intermedios) producidos en
Espaa (PIB = producto interior bruto) ms lo que producen los espaoles fuera menos lo que
producen los extranjeros en Espaa
- Producto nacional neto a precios de mercado (PNN): PNB menos la depreciacin de bienes
finales (cuotas de amortizacin)
- PNN al coste de los factores o renta nacional (RN): PNN menos impuestos indirectos (IVA,...) y
ms subvenciones
- Renta personal (RP): RN menos beneficios no distribuidos por las empresas (reservas), menos
impuestos de sociedades, menos cotizaciones a la Seguridad Social, ms transferencias de la
Seguridad Social (pensiones,...) y ms intereses que paga el Estado a los tenedores de Deuda
Pblica
- Renta disponible: RP menos impuestos directos (impuesto de la renta,...)
Crtica de las magnitudes utilizadas por la Contabilidad Nacional
El Producto Nacional Bruto, a pesar de calificarse como "bruto", no recoge el gasto bruto
monetario total que se produce en todas las etapas o sectores productivos de la economa ,
pues en su cmputo slo se tiene en cuenta la produccin de bienes y servicios entregados a
sus usuarios finales.
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, JHS, pg 246
Las cifras de la contabilidad nacional tienen un problema gravisimo y es que en las llamadas cifras
de renta nacional o producto interior bruto (PIB) a pesar de su nombre bruto son cifras no
brutas.
El actual mtodo de clculo del Producto Nacional Bruto exagera enormemente la

importancia que el consumo tiene en la economa, llevando a la errnea impresin de que la
parte ms importante del producto nacional se materializa en bienes y servicios de consumo,
en vez de materializarse en bienes de inversin . Esto explica adems que la mayora de los
agentes implicados, economistas, polticos, periodistas y funcionarios...concluyan que la mejor
manera de desarrollar econmicamente un pas es estimulando el consumo y no la inversin.
Y por qu es asi?, esto es una excrecencia (una cagada) de la teoria economica keynesiana que
se empea en exagerar la importancia del consumo, para que se hagan una idea en las cifras
del PIB el consumo viene a ser el 70% , es decir, el sector mas importante, por eso el consumo es
esencial , de ah que los economistas keynesianos y macroeconomistas consideren que
cuando las cosas van mal lo que hay que hacer es fomentar el consumo, gravisimo error
porque ya sabemos que la inmensa mayoria de todos nosotros, del esfuerzo productivo, de las
empresas, no se encuentra en el consumo sino que se encuentra en las etapas previas al
consumo que no estan computadas en las cifras de la contabilidad nacional.
La mayor parte de la actividad empresarial en una economa moderna est dedicada a las
etapas previas al consumo (ver vdeo anterior); pero las cifras de la contabilidad nacional slo
incluyen una pequea parte del gasto en estas etapas (la que corresponde a bienes de capital
terminados que llegan a su usuario final, se excluyen los bienes intermedios)
El argumento de que no deben incluirse los bienes intermedios en el PIB para evitar su doble
contabilizacin no es vlido: un bien intermedio en fabricacin (por ejemplo, un carburador) y el
que, al mismo tiempo, est incorporado en un bien de otra etapa (por ejemplo, en el camin
terminado) son dos bienes distintos.
Otro argumento que dan para actuar de esta manera es que dicen que tratan con esta forma de
evitar la doble contabilizacion, es decir, evitar que si en una etapa se ha producido un bien de
capital que luego se incorpora en ultima instancia en el bien de consumo si se sumara la

renta de todas las etapas se estarian aadiendo de manera sucesiva, de forma duplicada,
valores que no corresponden, es decir, utilizan un argumento de valor aadido, dicen: solamente
hay que tener en cuenta el valor aadido en el PIB porque si no se estaria duplicando o
exagerando el importe de la renta. Pero este argumento tampoco nos vale porque fijense: el
carburador que se produce en la tercera etapa (suponiendo que la empresa de carburadores esta en
la tercera etapa) este ao, es un carburador (si esta en la tercera etapa en nuestro ejemplo) que solo
se incorporara en un camion Pegaso que se vendera dentro de dos aos, suponiendo que el
periodo, que el numero de etapas son 5 etapas anuales, que el carburador esta en la tercera etapa ,
esta empresa que produce carburadores, los carburadores que se producen este ao solo se
terminaran incorporando en un bien de consumo dentro de 2 aos, bien, y el camion Pegaso
que se vende este ao lleva sin duda un carburador, pero no es el mismo que el que se ha
producido este ao, el camion Pegaso este ao claro que en el valor del camion Pegaso esta
todo: las ruedas, el carburador y todo, pero no es el mismo que el carburador que se produce
este ao que terminara en un camion Pegaso dentro de dos aos. Luego no vale el argumento
de valor aadido.
Recapitulacin. El Producto Nacional Bruto:
1.- No recoge la parte ms importante de la actividad productiva, la
dedicada a fabricar bienes intermedios
2.- Exagera la importancia del consumo
Ver los efectos de la expansin crediticia sobre la estructura productiva
(da 29, vdeo 10) y la reaccin espontnea del mercado ante ellos (da
29, vdeos 11 y 12)
Las cifras del Producto Nacional Bruto ocultan sistemticamente tanto los artificiales efectos
expansivos de la creacin de crditos por parte de la banca, como los efectos contractivos
que la crisis tiene sobre las etapas ms alejadas del consumo.
Las cifras de la contabilidad nacional son engaosas, de un plumazo eliminan la mayor parte
del esfuerzo humano empresarial, de trabajadores, del pais, solo se concentran y exageran
indebidamente la importancia del consumo final y tambien de los bienes de capital que llegan
al usuario final. Simil: es como un iceberg del que solo te fijas en la punta del iceberg que es la
que esta por encima del nivel del mar y dices: eso es el consumo, si pero el proceso social de
produccin es muchisimo mas grande y cuatro quintas partes (4/5 partes) estan debajo del
agua y no se ven, eso corresponde a las diferentes etapas mas alejadas del consumo y que
son las que dan trabajo a la mayor parte de los trabajadores y de los empresarios, y donde se
produce las grandes expansiones en la epoca de la burbuja y las grandes contracciones que
generan el desempleo masivo en la epoca de la contraccin, y la prueba esta en que Espaa a
cerrado el ao 2009 con una caida del PIB del 3,5%, y sin embargo cmo puede ser eso?, saben
ustedes cuanto esta cayendo la facturacin de las empresas industriales de las etapas alejadas del
consumo, a cunto han caido?, el 30%, no el 3,6%, diez veces mas, si se hubiera contraido la
economia solo un 3,6% creen ustedes que habria crecido el paro casi 5 millones de desempleados? ,
es que todos esos desempleados estan en las etapas alejadas del consumo cuyos resultados no
computan en las cifras de la contabilidad nacional.
Luego es vital si queremos tener instrumentos de contabilidad nacional que nos permitan
analizar lo que de verdad pasa a lo largo del ciclo, que se sustituyan los conceptos
keynesianos hasta ahora tradicionales por otros que den entrada a todas las etapas del
proceso productivo.
EFECTOS DEL CRDITO FINANCIADO CON AHORRO PREVIO
5/13. Efectos del crdito financiado con ahorro previo

Efecto 1: disparidad de beneficios
EFECTO SOBRE LA ESTRUCTURA PRODUCTIVA DEL INCREMENTO DEL CRDITO

FINANCIADO CON CARGO A UN AUMENTO PREVIO DEL AHORRO VOLUNTARIO
Vamos a estudiar de qu manera el libre ejercicio de la empresarialidad modifica la estructura
productiva en consonancia con la preferencia temporal de la sociedad.
Veamos el caso en que la preferencia temporal disminuye, es decir, aumenta la disposicin a
renunciar a bienes presentes (ahorrar) a cambio de ms o mejores bienes futuros.
En el esquema de la estructura productiva que acabamos de ver los agentes economicos como
consumidores, como empresarios, gastaban en bienes de consumo 100 unidades monetarias, bueno
vamos a suponer que de pronto, de sopeton, y para que sea ilustrativo, nos entre por los ojos, todo
el mundo ve disminuir su preferencia temporal, empieza a valorar en terminos relativos menos el
presente que el futuro que antes, esta dispuesto por tanto a posponer la consecucin en un futuro
mas lejano de los bienes de consumo, es decir, a posponer a un futuro mas lejano la consecucin de
sus tan ansiados fines. Claro que todos a igualdad de circunstancias siempre valoramos mas el
presente que el futuro, lo que les estoy diciendo es que la intensidad con que se valora mas el
presente que el futuro de pronto disminuye y para que sea muy claro vamos a suponer que de golpe
en vez de decidir gastar 100 unidades monetarias en el consumo decidimos gastar 75 y el resto
decidimos ahorrarlo.
Ver la "Ley de la Preferencia Temporal" el da 27 (vdeo 1)
Ejemplo
Vamos a suponer que la preferencia temporal disminuye mucho rpidamente y el gasto en consumo
se reduce de 100 a 75 u.m. (ahorramos 25 u.m.)
Vamos a suponer que de golpe los agentes economicos deciden ahorrar un 25% de su renta neta,
como en nuestro ejemplo suponiamos que gastaba 100 de renta neta en bienes de consumo
deciden ahorrar 25 y gastar en bienes de consumo nada mas 75 unidades monetarias.
Efectos del ahorro voluntario sobre la estructura productiva
Primero: el efecto derivado de la disparidad de beneficios que surge entre las distintas etapas
productivas.
Pues bien, si esto se produce, se producen 3 efectos importantisimos en la economia, vamos a
mencionarlos uno a uno: el primer efecto es que si de golpe decidimos consumir menos, en vez de
100, 75, qu creen ustedes que pasa con las ventas de El Corte Ingles? , que bajan, y que creen
que pasa con los beneficios contables de las empresas que estan mas proximas al consumo? ,
estaran muy boyantes o empezaran a entrar en barrena y a tener dificultades?, empezaran a
reducirse.
Primer efecto del aumento del ahorro : disminuye inicialmente el beneficio contable de las
empresas dedicadas a atender el consumo presente. En nuestro ejemplo:
- Si consumo = 100 u.m.
=> Beneficio contable = 100 - 80 - 10 = 10 u.m. (ver vdeo 2 de hoy)
- Si consumo = 75 u.m. (ahorro = 25 u.m.)
=> Beneficio contable = 75 - 80 - 10 = - 15 u.m.
Luego el aumento del ahorro como supone menos consumo da lugar a que de entrada caigan los
beneficios en terminos relativos de las empresas mas proximas al consumo, mientras que los
beneficios de las empresas mas alejadas del consumo como estan produciendo bienes para dentro
de 5, 4, 3 o 2 aos siguen igual, entonces aqu hay una disparidad de beneficios.
LAS EMPRESAS DE LAS ETAPAS MS ALEJADAS DEL CONSUMO, QUE NO VENDEN SUS
PRODUCTOS A LOS CONSUMIDORES SINO A OTROS CAPITALISTAS QUE PAGAN,
PRECISAMENTE, CON DINERO QUE NO DEDICAN AL CONSUMO (AHORROS), NO VEN
ALTERADOS SUS BENEFICIOS. En nuestro ejemplo:
Beneficio contable (5 etapa) = 20 - 18 = 2 u.m. (aprox. 11 %, ver vdeo 2 de hoy)
La tendencia hacia la igualacin de la tasa de beneficio contable o inters de cada etapa.
Existe en el mercado una tendencia, movida por la fuerza de la empresarialidad, hacia la
igualacin de la tasa de beneficio de todas las actividades econmicas . Esto sucede no slo
horizontalmente, dentro de cada etapa de la produccin, sino tambin verticalmente, es decir,
entre unas y otras etapas.
No se acuerdan que en el grafico de la estructura productiva que acabamos de ver la tasa de
beneficio (aunque es una manera burda e imperfecta de hablar), el tipo de interes de cada etapa,
venia a ser el mismo el 11%?. Esto es resultado del animo de lucro de los empresarios, si ven que
en una etapa hay mucho beneficio y en otra etapa perdida qu hacen?, abandonan las etapas
menos beneficiosas y se van a las beneficiosas, y entonces esto que efecto tiene?, al venderse
mas en la etapa que tenia muchos beneficios los precios bajan y los beneficios se reducen, y al
abandonar y vender menos los que tenian pocos beneficios los beneficios tienden a subir, es decir, el
propio mpetu empresarial de bsqueda de beneficios pone en funcionamiento un proceso
especulativo y de arbitraje que tiende a igualar los beneficios entre las diferentes etapas, pero si de
golpe y sopeton se ahorra mas este proceso empieza a ponerse en funcionamiento: los beneficios
de las empresas de consumo se resienten y los beneficios de las empresas mas alejadas del
consumo en terminos relativos son mayores.
El nimo de lucro impulsa a los empresarios a actuar en perfecta armona con la menor
preferencia temporal de la sociedad, desinvirtiendo en las empresas de consumo (donde el
beneficio ha cado) e invirtiendo en las etapas cuyo beneficio se mantiene (las que producen
bienes de capital que permitirn la fabricacin de ms bienes de consumo en el futuro)
Luego el primer efecto es el efecto esencial que es el que tienen los beneficios en una economia de
mercado orientando a los empresarios que es lo que deben hacer, y lo que le dice a los empresarios
es: seores, teneis que dirigir vuestros esfuerzos desde el consumo inmediato: ventas, Corte Ingles,
hacia donde se obtienen mas beneficios relativos: la mineria, los altos hornos, porque en el
consumo inmediato los beneficios han caido porque la gente ha decidido consumir menos.
El primer efecto es el efecto de disparidad de beneficios que es una seal esencial que guia a los
empresarios sobre lo que tienen que hacer y les esta diciendo: eh, qu ha pasado?, la gente
decide posponer su consumo a un futuro mas lejano, pues debeis de dedicar vuestro esfuerzo a
actividades que maduraran en un futuro mas lejano porque las actividades que maduran hoy en el
consumo inmediato estan con beneficios muy bajos, y esto es lo que se describe en el grafico V-2, la
etapa final del momento t+1 es cuando el consumo se reduce a 75 unidades, vea los beneficios a la
derecha y como es mucho mayor el beneficio en las etapas alejadas del consumo que en las etapas
proximas al consumo.
En una economa moderna las empresas dedicadas a atender el consumo presente slo
representan aproximadamente 1/3 de la actividad productiva total. Ver vdeo 3 de hoy.
Recuerden que el consumo y las empresas dedicadas a la etapa ultima del consumo es solo una
fraccion pequea, 1/3 o asi (o menos) del total del esfuerzo productivo.
El trasvase de inversin desde los sectores ms cercanos a los ms lejanos al consumo lleva
consigo un trasvase de factores productivos. Es as cmo el aumento del ahorro (disminucin
del consumo) nos hace cada vez ms ricos: redirigiendo cada vez ms bienes de capital,
trabajo y recursos naturales hacia actividades ms productivas.
Entra ahora en un declinar porque tiene menos beneficios y entonces si tiene menos beneficios y
vende menos El Corte Ingles ustedes creen que va a contratar mas trabajadores?, ustedes creen
que va a contratar y hacer mas instalaciones,?, no, al reves, tendra que apretarse el cinturn , las
empresas proximas al consumo tendran que apretarse el cinturn y para seguir siendo rentables
tendran que liberar mano de obra, dejar de contratar o despedir trabajadores porque tienen menos
ventas, tienen que replegarse, contraerse, y liberan factores de produccin (trabajadores y mano de
obra, tierra y bienes de capital proximos al consumo ), a donde van, se dirigiran, esos trabajadores y
esa mano de obra (y factor tierra y factor capital)?, precisamente son colocados, demandados, por
las etapas mas alejadas del consumo que son las que tienen beneficios en terminos mas altos y a
donde redirigen sus esfuerzos inversores los empresarios.
De hecho todo el proceso de desarrollo economico si algo caracteriza es porque cada vez un
porcentaje menor de trabajadores se dedica al consumo y un porcentaje mayor se dedica a las
etapas mas alejadas del consumo, en la India donde no tienen equipo capital y recogen a mano con
un arado romano estan todos muy proximos al consumo y son muy pobres, en EEUU, Suiza,
Espaa, hay un porcentaje mucho mayor de gente dedicado a las etapas mas alejadas del
consumo.
El aumento de demanda de factores productivos, en las etapas ms alejadas del consumo y

financiado con el crecimiento del ahorro, no resulta en una subida del precio de dichos
factores (excepto de los ms especficos) porque previamente ha habido una disminucin de
la demanda sobre ellos en las etapas ms prximas al consumo.
Por cierto, si yo soy empresario y decido desinvertir en consumo y en El Corte Ingles e invertir en
ordenadores, o en altos hornos, o en telecomunicaciones, cuando invierto en ordenadores, altos
hornos o telecomunicaciones esas empresas alejadas del consumo demandan mano de obra. Si yo
redirijo como empresario mis esfuerzos de inversion hacia las etapas mas alejadas del consumo : a
telecomunicaciones, ordenadores, altos hornos, esas empresas van a demandar mas mano de
obra y factores de produccin para ampliar sus instalaciones porque estan produciendo no para el
hoy inmediato en el que ha bajado el consumo, estan produciendo para el consumo de dentro de 5
aos, 4 aos, 3 aos, los que sean. Mi pregunta es: se veran obligados a pagar salarios mas
altos, alquileres mas altos, para atraer factores de produccion?, la respuesta es que no
necesariamente, porque aunque demanden mas (y eso es una fuerza para que los salarios suban)
no es menos cierto que las empresas proximas al consumo liberan factores de produccin cuya
oferta aumenta, luego lo que hay es una reestructuracion paulatina , poco a poco, sutil, pero
consolidada y sostenible donde el consumo pesa menos en terminos relativos y cada vez son menos
en terminos relativos los que trabajamos en las etapas alejadas del consumo , y ese es el proceso
sostenible, consolidado, de desarrollo economico mas sano que caracteriza el crecimiento
economico de las economias mas desarrolladas.
El nimo de lucro de los empresarios les impulsa a modificar la estructura productiva en

consonancia con los deseos de consumo presente y futuro de la sociedad.
El aumento del ahorro hace ms capital-intensiva la estructura productiva y nos hace
gradualmente ms ricos.
El efecto derivado de la disparidad de beneficios que surge entre las distintas etapas
productivas
Si se produce un aumento en el ahorro de la sociedad de una cuarta parte de la renta neta, es evidente que la
demanda monetaria total de bienes de consumo se reducir en esa misma proporcin. En el Grfico V-2
ilustramos el efecto que esto tiene sobre la etapa final de consumo y sobre los beneficios contables de las
empresas dedicadas a esa etapa.
Como se ve en el Grfico V-2, antes del aumento del ahorro, se consuman cien unidades monetarias de renta
neta en empresas dedicadas a vender bienes de consumo final que, previamente, haban incurrido en un total de
gastos de noventa unidades monetarias, ochenta unidades correspondientes a la adquisicin de bienes de capital
de la etapa inmediatamente anterior, y diez unidades monetarias pagadas a los factores originarios contratados
en la ltima etapa (trabajadores y recursos de la naturaleza). Esto determinaba un beneficio contable de diez
unidades monetarias, equivalente a un tipo de inters prximo al 11 por ciento, que, como vimos en el epgrafe
anterior, era el tipo de inters de mercado al que tendan a igualarse los beneficios contables de todas las
etapas productivas, tanto de las ms prximas como de las ms alejadas del consumo final.
Pues bien, suponiendo ahora un incremento del ahorro en un 25 por ciento de la renta neta, la situacin de la
etapa final del consumo es la que se describe en el Grfico V-2 en relacin con el periodo t + 1. A partir de este
momento, justo despus de producirse el incremento del ahorro, se observa cmo la demanda monetaria de
bienes de consumo final se reduce, en cada periodo de tiempo, de cien a setenta y cinco unidades monetarias.
Esta disminucin de los ingresos monetarios que experimentan las empresas dedicadas a la etapa final del
proceso productivo no se ve, sin embargo, acompaada inmediatamente por una disminucin de los gastos.
Todo lo contrario, estas empresas recogen en su contabilidad unos gastos, temporalmente invariables, de
noventa unidades monetarias correspondientes, al igual que en el caso anterior, a ochenta unidades gastadas
en bienes de capital de la etapa anterior (maquinaria, proveedores, productos intermedios, etc.) y diez unidades
monetarias gastadas en pagar a los factores originarios de produccin (trabajo y recursos de la naturaleza).
Como consecuencia del aumento del ahorro se produce, por tanto, una prdida contable en las empresas
dedicadas a la etapa final del consumo de quince unidades monetarias, que se convierte en veinticinco si
tenemos en cuenta el coste de oportunidad derivado de que los empresarios no slo sufren la mencionada
prdida contable, sino que adems dejan de ganar las diez unidades monetarias que perciben como inters los
capitales que estn invertidos en otras etapas productivas. Podemos, por tanto, concluir que todo incremento
del ahorro genera importantes prdidas relativas o disminuciones de los beneficios contables en las empresas
que ejercen su actividad ms cerca del consumo final.
Sin embargo, es ahora preciso recordar cmo el sector del consumo era tan slo una parte relativamente
pequea de la estructura productiva total de la sociedad y que el importe de unidades monetarias gastadas en
el consumo final era tan slo una fraccin de la renta bruta social gastada en todas las etapas del proceso
productivo. As, el hecho de que se produzcan prdidas contables en la etapa final no afecta, de inmediato, a
las etapas anteriores al consumo, que continan experimentado una diferencia positiva entre sus ingresos y
sus gastos parecida a la que disfrutaban con anterioridad al aumento del ahorro. Solamente despus de un
periodo dilatado de tiempo el efecto depresor del aumento del ahorro sobre la etapa final de bienes de
consumo comenzar a sentirse en las etapas ms prximas a l, hacindose ms dbil esta influencia
negativa conforme nos elevemos a etapas productivas ms alejadas en trminos relativos del consumo
final. En todo caso, la situacin de beneficios contables de las etapas ms alejadas del consumo tender a
seguir inalterada, tal y como la hemos recogido en relacin con la etapa 5. en el momento t en el Grfico V-2,
donde observamos que esta etapa sigue manteniendo un beneficio contable del 11 por ciento, resultado de un
total de ingresos de veinte unidades monetarias, frente a un total de gastos de dieciocho unidades monetarias. Es
evidente, por tanto, que el incremento del ahorro da lugar a que surja una gran disparidad entre los
beneficios contables que se obtienen por las empresas que se dedican a la etapa primera de bienes de
consumo y los que logran las que ejercen su actividad en las etapas ms alejadas del consumo final (en
nuestro ejemplo, la etapa quinta de la estructura productiva). El sector de bienes de consumo experimenta una
prdida contable como consecuencia del incremento del ahorro, mientras que las industrias de la etapa quinta,
ms alejadas del consumo, siguen disfrutando unos beneficios prximos al 11 por ciento del capital invertido.
Esta disparidad de beneficios acta como seal indicadora e incentivo para que los empresarios restrinjan
sus inversiones en las etapas prximas al consumo, y las dediquen a otras etapas en las que an se obtienen
beneficios relativamente ms elevados, y que son, dadas las circunstancias, las ms alejadas del consumo
final. Por tanto, los empresarios tendern a retirar una parte de la demanda de recursos productivos, en
forma de bienes de capital y de factores originarios de produccin (tierra y trabajo), que antes efectuaban en
la etapa final de consumo y en las ms prximas a ella, y la trasladarn hacia las etapas ms alejadas del
consumo, en donde descubren que todava se puede obtener, en trminos comparativos, una rentabilidad
mucho mayor.
El hecho de que inviertan o demanden ms recursos productivos en las etapas ms alejadas del consumo da
lugar a que se produzca el efecto que hemos recogido para el periodo t + 1 en la etapa quinta del Grfico V-2.
En efecto, los empresarios de la etapa quinta incurren en un volumen mayor de gastos en forma de inversin
en factores originarios y recursos productivos que pasan, casi duplicndose, de dieciocho a 3171 unidades
monetarias (215 en forma de compra de servicios productivos de bienes de capital y 1021 en forma de
adquisicin de servicios del factor trabajo y de recursos de la naturaleza) 13. Resultando un aumento en la
produccin de bienes de la etapa quinta que, en trminos monetarios, sube de veinte a 3225, con lo cual se
produce un beneficio contable de 054 unidades monetarias, que si bien en trminos porcentuales es inferior
al que se consegua con anterioridad (de un 170 por ciento frente al 11 por ciento anterior), en trminos
comparativos es un beneficio muy superior al que obtienen las industrias de bienes de consumo final (que,
como vimos, estn incurriendo en prdidas absolutas de 15 unidades monetarias).
Como conclusin, vemos que el crecimiento del ahorro da lugar a una disparidad entre las tasas de beneficio
de las distintas etapas de la estructura productiva, que lleva a que los empresarios disminuyan la produccin
inmediata de bienes de consumo y la incrementen en las etapas ms alejadas del mismo.
Tiende a producirse, de esta manera, un alargamiento temporal de los procesos productivos hasta que la
nueva tasa de preferencia temporal de la sociedad o tipo de inters, ahora sensiblemente ms reducido por
haber aumentado mucho el ahorro, se extienda, en forma de diferenciales entre ingresos y gastos contables
de cada etapa, por igual y a lo largo de toda la estructura productiva14.
Es preciso sealar que los empresarios de la etapa quinta han sido capaces de incrementar su oferta de bienes
presentes de dieciocho unidades en el periodo t, a 3171 unidades en el periodo t + 1, gracias al mayor ahorro
u oferta de bienes presentes que se ha producido en la sociedad, y que financian, en parte, con un incremento
de su propio ahorro, es decir, invirtiendo una parte de lo que antes perciban en forma de inters y
consuman, y en parte recibiendo nuevo ahorro del mercado crediticio en forma de prstamos que se
encuentran ntegramente respaldos por un aumento previo del ahorro voluntario. Es decir, el incremento de
la inversin en la etapa quinta se materializa a travs de cualquiera de los tres procedimientos que ya
expusimos en el apartado anterior.
Adems, hay que sealar que el incremento que normalmente se producira en los precios de los factores de
produccin (bienes de capital, factor trabajo y recursos de la naturaleza) como consecuencia de su mayor
demanda en la etapa quinta no tiene por qu verificarse (salvo en el caso de los factores de produccin ms
especficos). En efecto, cada aumento de la demanda de factores productivos en las etapas ms alejadas del
13
Estos importes corresponden al ejemplo numrico recogido en el Grfico V-3 de la p. 266.
14
Quiere ello decir, por tanto, que los beneficios contables de la ltima etapa dedicada al consumo eventualmente tendern a
recuperarse. Esta recuperacin se verificar ms que por un aumento de las ventas, por una disminucin de los costes ms que
proporcional a la disminucin de las ventas fruto del incremento del ahorro. La disminucin de costes se produce por la doble va
de la menor contratacin de servicios de los factores originarios de produccin (aumento de la productividad?) y por la
disminucin en el precio unitario de los bienes de capital adquiridos en la etapa anterior, sensiblemente ms baratos una vez que
se culminan los nuevos proyectos de inversin, ms productivos y ms capital intensivos.
consumo se neutraliza o compensa en su mayor parte, o incluso totalmente, por el paralelo incremento en la
oferta de tales recursos productivos, que se verifica al quedar los mismos paulatinamente liberados de las
etapas ms prximas al consumo, que estn cosechando importantes prdidas contables y se ven, por tanto,
obligadas a restringir sus gastos de inversin en tales factores. De ah la gran importancia que, para la
coordinacin empresarial entre las etapas de la estructura productiva de una sociedad inmersa en un
proceso de aumento del ahorro y crecimiento econmico tiene el que los correspondientes mercados de los
factores de produccin y en especial de los factores originarios (trabajo y recursos de la naturaleza) sean
muy flexibles, permitiendo con un mnimo de coste econmico y social su traspaso paulatino desde unas
etapas de produccin hacia otras.
Finalmente, tambin es preciso comprender que la disminucin en la inversin en el sector de bienes de
consumo, que tiende a ser provocada por las prdidas contables a que da lugar el incremento del ahorro
voluntario, explica que comience a producirse una cierta ralentizacin en la llegada al mercado de nuevos
bienes de consumo (independiente del aumento en los stocks de los mismos).
Esta ralentizacin continuar durante el periodo de tiempo que sea necesario hasta que comience a llegar al
mercado la cantidad significativamente mayor de bienes de consumo que tiene su origen en la indudable
mayor productividad que se deriva del aumento en la complejidad y del alargamiento del nmero de etapas
del proceso productivo. Podra pensarse que esta disminucin temporal en la oferta de bienes de consumo
podra dar lugar, ceteris paribus, a un incremento en el precio de los mismos. Sin embargo, este aumento de
precios no llega a materializarse, precisamente porque tal disminucin en la oferta se ve ms que
compensada de entrada por la disminucin paralela en la demanda de bienes de consumo, que tiene su
origen en el aumento previo del ahorro voluntario que desde el principio estamos suponiendo que se ha
verificado.
Recapitulando, el incremento del ahorro voluntario se invierte en la estructura productiva, bien en forma de
inversiones directas, bien a travs de crditos concedidos a los empresarios de las etapas productivas
relativamente ms alejadas del consumo, crditos que tienen un respaldo de ahorro voluntario real , y que se
dirigen a incrementar la demanda monetaria de factores originarios y de bienes de capital empleados en
dichas etapas. Dado que los procesos de produccin, como hemos visto al comienzo de este captulo, tienden a
hacerse ms productivos conforme incorporan un mayor nmero y complejidad de etapas ms alejadas del
consumo, esta estructura ms capital-intensiva terminar generando un importante incremento en la
produccin final de bienes de consumo, una vez que los correspondientes procesos nuevamente emprendidos
se culminen y lleguen temporalmente a su fin. Por eso el crecimiento del ahorro, junto con el libre ejercicio
de la funcin empresarial, es la condicin necesaria y el motor que impulsa todo proceso de desarrollo
econmico.

Efecto 2: disminucin del tipo de inters, que tiende a aumentar el precio de los bienes de capital
Efectos del ahorro voluntario sobre la estructura productiva
Segundo: el efecto de la disminucin del tipo de inters sobre el precio de mercado de los bienes de
capital
Si aumenta el ahorro, aumenta la cantidad ofertada de bienes presentes a cambio de bienes futuros
y su precio, el tipo de inters, baja. Ver "El tipo de inters" el da 28 (vdeo 1)
Pero hay un segundo efecto del ahorro y es que a igualdad de circunstancias si decidimos ahorrar
mas, es decir, ofertar mas bienes presentes qu pasara con el precio de los bienes presentes en
funcion de los bienes futuros que llamabamos tipo de interes?, habra que pagar una prima mucho
mas reducida porque como se ofrecen tantos bienes presentes porque ha disminuido la tasa de
preferencia temporal estamos dispuestos a renunciar al consumo por un incremento (una cantidad)
mas reducido de el dia de maana, o recibir un aadido incremental en forma de interes el dia de
maana mas bajo, es decir, el aumento del ahorro hace que los tipos de interes se reduzcan.
El valor de mercado de un bien de capital tiende a igualarse con el valor descontado por el
tipo de inters de la corriente futura de sus rentas esperadas, valor descontado que aumenta
conforme el tipo de inters es ms bajo.
Ejemplo: una vivienda renta 1.000 al mes (se supone duracin infinita)
- Si tipo de inters = 10 % (i=0,10) => Valor actual = 12.000/0,1 = 120.000
- Si tipo de inters = 5 % (i=0,05) => Valor actual = 12.000/0,05 = 240.000
Y el tipo de interes es un precio que se utiliza para calcular el valor a precios de mercado de los
bienes de capital. Vean la formula de matematicas financieras, yo les voy a dar una mas sencilla:
supongan un bien de capital de una duracion muy larga, incluso indefinido , por ejemplo un piso (un
piso es un bien de capital) que todos los aos rente 12.000 (1.000 al mes), pues el valor actual de
una renta de un periodo indefinido a un tipo de interes i es igual a la renta partido (dividido) por el
tipo de interes (r=r/i), en nuestro ejemplo: 12.000 al ao (suponemos que el piso va a durar
indefinidamente, en la practica no, se desgasta, hay que hacer frente a la amortizacin, por eso la
formula es mas complicada). Vamos a suponer que el tipo de interes es del 10%, si el tipo de interes
es el 10%, el valor hoy de ese 10% es 10 veces, 120.000, es lo que valdria el piso. Ahora vamos a
suponer que de pronto la gente decide ahorrar mas y como consecuencia de ello los tipos de interes
bajan a la mitad, al 5%, qu pasa con el valor del equipo capital?, 12.000/0,05=240.000 (ha
bajado del 10% al 5%, resulta que 1/0.05 es 20 veces). Fijese, el mismo bien de capital, la misma
finca, parcela, piso, accion burstil, y salvando las distancias: maquina, ordenador, conforme bajan
los tipos de interes porque hay mas ahorro el valor de los bienes de capital se multiplica, de hecho,
una reduccion a la mitad del tipo de interes duplica el valor de mercado del piso.
LOS 3 EFECTOS DEL AUMENTO DEL AHORRO
1.- Disparidad de beneficios entre etapas a distinta distancia del consumo (vdeo anterior)
2.- Tiende a aumentar el precio de mercado de los bienes de capital (tanto ms cuanto ms
alejados estn del consumo) y esto genera nuevas oportunidades de beneficio que incentivan
a los empresarios, como en el caso anterior, a redirigir sus inversiones hacia la produccin de
bienes de orden superior.
3.- Ver vdeo siguiente
Luego el segundo efecto esta muy claro, el primer efecto ya es obvio: si se ahorra mas, entran en
barrena, se resienten los beneficios de las empresas proximas al consumo, son mas altos los
beneficios de las empresas mas alejadas del consumo, y por eso los empresarios que lo que quieren
es ganar se van hacia las etapas mas alejadas.
Segundo lugar (segundo efecto), el aumento del ahorro hace que los tipos de interes bajen y por
tanto el valor de mercado de los bienes de capital mas alejados del consumo se multiplica , y esa es
otra seal que indica a los empresarios: eh, que aqu donde teneis que dedicar vuestro esfuerzo es
a hacer pisos, a producir ordenadores, bienes de capital, porque ahora su valor es mucho mas alto
porque el tipo ha caido. Y lo mismo que pasa con el precio de los bienes de capital pasa con el
precio de los titulos representativos de los bienes de capital en las bolsas de valores (acciones),
porque qu es una accion?, es un titulo valor que representa una propiedad alcuota (una parte
pequea: uno entre 10 millones,) de la propiedad de una empresa, si esa empresa esta situada en
una etapa alejada del consumo, y los tipos de interes han bajado, el valor de la accion crece como la
espuma.
Un incremento del ahorro voluntario, que induce una disminucin en el tipo de inters, har
subir en mayor medida el precio de las acciones de las empresas de las etapas de bienes de
capital ms alejadas del consumo y, en general, de todos los ttulos representativos de bienes
de capital.
Segundo: el efecto de la disminucin del tipo de inters sobre el

precio de mercado de los bienes de capital
El incremento del ahorro voluntario, es decir, de la oferta de bienes presentes, en igualdad de circunstancias,
da lugar, como ya hemos indicado, a una disminucin en el tipo de inters de mercado. Como ya sabemos,
este tipo de inters tiende a plasmarse en la diferencia contable entre ingresos y gastos de las distintas etapas
productivas y tambin se hace visible en el tipo de inters al que se contratan los prstamos en el mercado de
crditos. Pues bien, hay que sealar que la disminucin del tipo de inters a que da lugar todo incremento del
ahorro voluntario tiene un importante efecto sobre el valor de los bienes de capital, y en especial sobre todos
aquellos que se utilizan en las etapas relativamente ms alejadas del consumo final y que tienen una
duracin y aportacin mayor al proceso productivo.
Supongamos un bien de capital de gran duracin como, por ejemplo, el inmueble de una empresa, una
instalacin industrial, un barco o aeronave dedicados al transporte, un alto horno, un ordenador o aparato de
comunicacin de alta tecnologa, etc., que se ha producido y proporciona sus servicios en distintas etapas de la
estructura productiva, todas ellas relativamente alejadas del consumo.
Pues bien, el valor de mercado de este bien de capital tiende a igualarse con el valor descontado por el tipo de
inters de la corriente futura de sus rentas esperadas, valor descontado que aumenta conforme el tipo de
inters es ms bajo.
As, y para que nos hagamos una idea, una disminucin en el tipo de inters, motivada por un aumento del
ahorro, del 11 al 5 por ciento da lugar a que el valor actual de un bien de capital de muy larga duracin ms
que se duplique (el valor actual de una renta unitaria perpetua al 11 por ciento de inters es 1/011 = 909; y el
valor actual de una renta perpetua al 5 por ciento de inters es igual a 1/005 = 20). Y si el bien de capital
dura, por ejemplo, veinte aos, una disminucin en el tipo de inters del 11 al 5 por ciento da lugar a un
aumento en el valor de mercado o capitalizado del bien de un 56 por ciento15.
Por ello, si la gente empieza a valorar menos en trminos relativos los bienes presentes, entonces el precio de
mercado de los bienes de capital y de los bienes de consumo duraderos tender a incrementarse; y tender a
incrementarse ms conforme su duracin sea mayor, es decir, conforme participen en un nmero mayor de
etapas del proceso productivo y stas se encuentren ms alejadas del consumo. As, los bienes de capital, que
ya se utilizaban y experimentan un sensible aumento en su precio como consecuencia de la disminucin del
tipo de inters, sern producidos en mayor cantidad, lo que dar lugar a una ampliacin horizontal en la
estructura de bienes de capital (es decir, a un aumento en la produccin de los bienes de capital ya
existentes). Simultneamente, la disminucin del tipo de inters pondr de manifiesto que muchos procesos
productivos o bienes de capital que hasta entonces no se consideraban rentables comienzan a serlo y, por
tanto, los empresarios empezarn a emprenderlos. En efecto, muchas innovaciones tecnolgicas y nuevos
proyectos no eran emprendidos por los empresarios, al estimar stos que su coste iba a ser superior a su
valor de mercado (que tiende a igualarse con el valor descontado por el tipo de inters de las rentas futuras
de cada bien de capital). Sin embargo, al reducirse el tipo de inters, esos proyectos de alargamiento de la
estructura productiva, con nuevas y ms modernas etapas ms alejadas del consumo, comienzan a tener un
valor de mercado ms alto, que puede llegar incluso a ser superior a su coste de produccin, por lo cual
interesa empezar a emprenderlos. Por tanto, el segundo efecto de la disminucin del tipo de inters derivada
de un aumento del ahorro voluntario es el de la profundizacin en la estructura de bienes de inversin, en
15
La frmula es que corresponde al valor actual, en rgimen de capitalizacin compuesta al tanto unitario i, de una renta inmedita
pospagable temporal de n periodos, cuando el perodo de capitalizacin coincide con el de la renta.Como se observa, conforme el
periodo n sea mayor, y tienda a hacerse infinito, el valor de la renta tender a ser igual a 1/i que, como regla nemotcnica, en la
prctica es aplicable en todos aquellos casos de bienes de capital de muy larga duracin (y, por su permanencia, en el factor tierra).
Vase Lorenzo Gil Pelez, Tablas financieras, estadsticas y actuariales, 6. edicin corregida y aumentada, Editorial Dossat, Madrid
1977, pp. 205-237.
forma de un alargamiento vertical con nuevas etapas que antes no existan de bienes de capital cada vez ms
alejados del consumo16.
Uno y otro caso (ensanchamiento y profundizacin de la estructura de bienes de capital ) se producen como
consecuencia de la capacidad creativa y coordinadora de la funcin empresarial, que es capaz de darse cuenta
de que surgen oportunidades de ganancia al aparecer un margen potencial de beneficios en forma de
diferencia entre el precio de mercado de los bienes de capital (determinado por el valor descontado de su
renta futura esperada que, al bajar el tipo de inters, se eleva sensiblemente) y el coste necesario para
producirlos (coste que permanece inalterado, o que incluso disminuye, dada la mayor oferta en el mercado
de factores originarios de produccin procedentes de la etapa de consumo final, que de entrada se contrajo
al aumentar el ahorro).
Se entiende ahora cmo este segundo efecto tambin produce un alargamiento de la estructura de bienes de
capital, como igualmente suceda en relacin con el primer efecto que estudiamos antes.
La fluctuacin en el valor de los bienes de capital, que es resultado de las variaciones del ahorro y del tipo de
inters, tiende a traspasarse, igualmente, a los ttulos valores representativos de los mismos y, por tanto, a los
mercados secundarios en que stos se intercambian y negocian. As, un incremento del ahorro voluntario, que
induce una disminucin en el tipo de inters, har subir en mayor medida el precio de las acciones de las
empresas de las etapas de bienes de capital ms alejadas del consumo y, en general, de todos los ttulos
representativos de bienes de capital. Solamente los ttulos representativos de la propiedad de las empresas ms
prximas al consumo vern temporalmente bajar, en trminos relativos, su cotizacin, como consecuencia del
inmediato impacto negativo que tiene la disminucin en la demanda de bienes de consumo generada por el
aumento del ahorro. Vemos as cmo, en contra de la opinin ms popular, y en ausencia de otras distorsiones
de tipo monetario que aqu todava no hemos supuesto que se produzcan, la Bolsa no tiene por qu reflejar
principalmente los beneficios de las empresas. Por el contrario, los beneficios contables de las empresas de las
distintas etapas tienden a igualarse con el tipo de inters, por lo que es en un entorno de ahorro elevado, y
bajos beneficios relativos, es decir, con un tipo de inters reducido, en donde se producir un mayor
crecimiento del valor en Bolsa de los ttulos representativos de los bienes de capital, siendo ms elevado el
precio burstil de los ttulos conforme los correspondientes bienes de capital se encuentren ms alejados del
consumo final17. Por el contrario, un crecimiento de los beneficios contables relativos a lo largo de toda la
estructura productiva, y por tanto del tipo de inters de mercado, dar lugar, en igualdad de circunstancias, a
una disminucin en el valor de los ttulos y, por tanto, a una cada de su valor en Bolsa. Se explican as, desde
el punto de vista terico, muchas reacciones generales de la Bolsa que el vulgo, y tambin muchos peritos en
economa, no son capaces de entender, al aplicar nica y exclusivamente la ingenua teora de que la Bolsa ha
de ser tan slo un automtico y fiel reflejo del nivel alcanzado por los beneficios contables indiscriminados por
etapas de todas las empresas del proceso productivo, y sin tener en cuenta para nada la evolucin de la tasa
social de preferencia temporal.

Efecto 3: efecto Ricardo
Tres efectos del ahorro voluntario sobre la estructura productiva
1.- El derivado de la disparidad de beneficios entre etapas. Vdeo 5 de hoy.
2.- El debido al aumento del precio de los bienes de capital por la bajada del tipo de inters . Vdeo 6
de hoy.
3.- El debido al aumento de los salarios reales: "efecto Ricardo".
16
Hay que tener en cuenta que las innovaciones tecnolgicas que aumenten la productividad (en forma de una mayor cantidad y/o
calidad de bienes y servicios) disminuyendo la longitud de los procesos productivos, se introducirn en todo caso, con
independencia de que aumente el ahorro neto de la sociedad. ste lo que hace posible es la introduccin de nuevas tecnologas que
marginalmente no se pueden aplicar por falta de recursos.
17
El techo en las cotizaciones se alcanzar cuando se agote el efecto de la reduccin del tipo de inters y se ver compensado por el
mayor nmero y volumen de emisiones.
Cuando se produce un aumento del ahorro, los precios de los bienes de consumo final
tienden a experimentar una reduccin. Y si, como suele suceder, de entrada se mantienen
constantes en trminos nominales los salarios o rentas del factor originario trabajo, al disminuir
el precio de los bienes de consumo final se producir un aumento en el salario real de los
trabajadores empleados en todas las etapas de la estructura productiva.
Este aumento de los salarios reales que resulta del incremento del ahorro voluntario hace
que, en trminos relativos, sea interesante, para los empresarios de todas las etapas del
proceso productivo, sustituir mano de obra por bienes de capital.
El tercer efecto esencial que se produce siempre que aumenta el ahorro que es el llamado Efecto
Ricardo, es el efecto que tiene el incremento del ahorro sobre los salarios reales.
Qu pasa si de pronto decidimos ahorrar mas y por tanto consumir menos, qu pasa con el precio
de los bienes de consumo? , tienden a crecer o a bajar?, a bajar, se quedan sin vender la cuarta
parte de los bienes de consumo, entonces el precio de los bienes de consumo cae porque
demandamos menos consumo porque hemos decidido ahorrar mas. Y si nuestros salarios son los
mismos y los bienes de consumo tiene un precio cada vez mas reducido, es decir, si cobramos en
terminos nominales los mismo euros al mes y cada vez nos cuesta menos el pan, la comida, la
alimentacin, el vestido, el ocio,. (algo parecido a lo que esta sucediendo ahora), qu pasa con
los salarios reales si ganamos lo mismo y lo que compramos cada vez cuesta menos?, los salarios
reales crecen, es decir, el aumento del ahorro hace que los salarios reales crezcan, y si los salarios
reales crecen es una seal esencial que le esta diciendo a los empresarios en todas las etapas que
tiene que, como es mas, esta mas encarecido o cuesta mas contratar a un trabajador, las seales
que tienen que sustituir en el margen trabajadores por equipo capital .
Ahora en terminos relativos el trabajo es mas caro porque se ahorra mas y en terminos reales es
mas caro porque los precios de los bienes de consumo caen por tanto tengo que sustituir
marginalmente un trabajador por equipo capital, es decir, iba a contratar 3 trabajadores? pues no
los contrato y lo que hago es comprar un ordenador y contratar un trabajador solo, o despido a 4
trabajadores y compro un tractor porque con un trabajador que tengo y un tractor hago lo que hacia
antes con los 4, y asi sucesivamente Entonces visualicen ustedes, muchos trabajadores en el
margen son despedidos, pero quin produce el nuevo tractor, el nuevo ordenador, o el equipo de
capital concreto que adquieren las empresas para sustituir a los trabajadores? , precisamente los
trabajadores despedidos.
El "Efecto Ricardo" es, pues, una tercera razn de naturaleza microeconmica que explica por
qu los empresarios reaccionan ante un aumento del ahorro voluntario incrementando su
demanda de bienes de capital e invirtiendo en nuevas etapas ms alejadas del consumo final.
El aumento del ahorro favorece el desplazamiento de la demanda de mano de obra hacia
etapas de orden superior
Tercero: el denominado Efecto Ricardo

Un efecto de gran transcendencia que tiene todo incremento del ahorro voluntario es el que ste produce, de
inmediato, sobre el nivel de los salarios reales.
Si observamos de nuevo en nuestro ejemplo del Grfico V-2 cmo la demanda monetaria de bienes de
consumo, a consecuencia del incremento del ahorro, se reduce en una cuarta parte (de cien unidades
monetarias a setenta y cinco), comprenderemos fcilmente por qu, en general, cuando se produce un aumento
del ahorro, los precios de los bienes de consumo final tienden a experimentar una reduccin 18. Y si, como suele
suceder, de entrada se mantienen constantes en trminos nominales los salarios o rentas del factor
originario trabajo, al disminuir el precio de los bienes de consumo final se producir un aumento en el
salario real de los trabajadores empleados en todas las etapas de la estructura productiva. stos, con las
mismas rentas monetarias en trminos nominales, podrn adquirir, a los nuevos precios ms reducidos de los
bienes de consumo, una cantidad y calidad mayor de bienes y servicios finales de consumo.
Este aumento de los salarios reales que resulta del incremento del ahorro voluntario hace que, en trminos
relativos, sea interesante, para los empresarios de todas las etapas del proceso productivo, sustituir mano de
obra por bienes de capital. O, expresado de otra forma, el incremento del ahorro voluntario, va aumento de los
salarios reales, establece una tendencia en todo el sistema econmico que lleva a alargar las etapas de la
estructura productiva, hacindolas ms capital-intensivas. Se trata de que ahora es ms interesante para los
empresarios utilizar, en trminos relativos, ms bienes de capital que mano de obra, lo que constituye un tercer
y poderoso efecto adicional tendente al alargamiento de las etapas de la estructura productiva que se aade y
superpone a los dos efectos enunciados con anterioridad.
El primero en referirse explcitamente a este tercer efecto que acabamos de comentar fue David Ricardo en sus
Principios de economa poltica y tributacin, cuya primera edicin se public en 1817 y en donde Ricardo
concluye que cada aumento de los salarios o, lo que es lo mismo, cada reduccin de los beneficios, menguara
el valor relativo de los bienes producidos con un capital de ndole durable, y elevara proporcionalmente los
producidos con capital ms perecedero. Una reduccin de salarios ocasionara exactamente el efecto
contrario19 Y en el conocido apndice Sobre la maquinaria, que fue aadido en la tercera edicin de 1821,
Ricardo concluye que La maquinaria y la mano de obra estn en competencia constante, y la primera puede
frecuentemente no ser empleada hasta que suba la mano de obra20
La misma idea fue despus recuperada y profusamente utilizada por F.A. Hayek a partir de 1939 en sus trabajos
sobre los ciclos econmicos, y nosotros, por primera vez, la utilizamos aqu para explicar los efectos que tiene
el aumento del ahorro voluntario sobre la estructura productiva, y para desvirtuar las teoras que se han
elaborado sobre la llamada paradoja del ahorro y sus supuestos efectos negativos sobre la demanda efectiva.
Hayek explica muy concisamente el Efecto Ricardo diciendo que Con altos salarios reales y con una
reducida tasa de beneficio (o inters) la inversin se materializa en formas muy intensivas en capital: los
empresarios intentarn hacer frente a los altos costes del factor trabajo introduciendo nuevo equipo capital
que les permita contratar menos factor trabajo, el tipo de maquinaria que solamente es beneficioso usar
cuando existe una tasa muy reducida de beneficio e inters21
El Efecto Ricardo es, pues, una tercera razn de naturaleza macroeconmica que explica por qu los
empresarios reaccionan ante un aumento del ahorro voluntario incrementando su demanda de bienes de capital
e invirtiendo en nuevas etapas ms alejadas del consumo final.
18
Como indica Hayek, esta reduccin puede llevar algn tiempo, dependiendo de la rigidez de cada mercado y, en todo caso, ser
(la reduccin de los precios de los bienes de consumo?) menos que proporcional que la disminucin de la demanda que conlleva
el ahorro, pues si no fuera as, ste no implicara ningn sacrificio efectivo y no quedaran sin vender los stocks de bienes de
consumo que son necesarios para mantener a los agentes econmicos mientras se culminan los procesos ms capital-intensivos.
Vase F.A. Hayek, Reflections on the Pure Theory of Money of Mr. J.M. Keynes (continued), Economica, vol. 12, n 35, Febrero de
1932, pp. 22-44, reeditado en Contra Keynes y Cambridge: Ensayos, correspondencia, vol. IX de Obras Completas de F.A. Hayek,
Unin Editorial, Madrid 1996, pp. 201-202.
19
Vase, David Ricardo, On the Principles of Political Economy and Taxation, vol. I de The Works and Correspondence of David
Ricardo, Piero Sraffa y M.H. Dobb (eds.), Cambridge University Press, Cambridge 1982, pp. 39-40. La traduccin al espaol de esta
cita podra ser: cada aumento de los salarios o, lo que es lo mismo, cada reduccin de los beneficios, menguara el valor relativo de
los bienes producidos con un capital de ndole durable, y elevara proporcionalmente los producidos con capital ms perecedero. Una
reduccin de salarios ocasionara exactamente el efecto contrario
20
21
Es importante no olvidar que todo incremento del ahorro voluntario y de la inversin siempre genera de entrada
una reduccin en la produccin de nuevos bienes y servicios de consumo en relacin con el potencial mximo
que a corto plazo se podra lograr si no se detrajeran factores productivos de las etapas ms prximas al
consumo final. Esta reduccin cumple la funcin de liberar los factores productivos que son necesarios para
alargar las etapas de bienes de capital ms alejadas del consumo22. Adems, los bienes y servicios de consumo
que quedan sin vender como consecuencia del aumento del ahorro voluntario cumplen un papel muy semejante
al que tena la acumulacin de moras en nuestro ejemplo de Robinson Crusoe, y que permitieron sustentarle
durante el nmero de das que requiri la produccin de su equipo capital (la vara de madera), periodo de
tiempo durante el cual no pudo dedicarse a cosechar moras a mano. En una economa moderna, los bienes y
servicios de consumo que quedan sin vender cuando el ahorro aumenta, cumplen el importante papel de hacer
posible el mantenimiento de los distintos agentes econmicos (trabajadores, propietarios de los recursos de la
naturaleza y capitalistas) en los siguientes periodos de tiempo en los que, como consecuencia del recin iniciado
alargamiento de la estructura productiva, forzosamente se tiene que producir una ralentizacin en la llegada de
nuevos bienes y servicios de consumo al mercado. Esta ralentizacin habr de durar mientras no se puedan
culminar y terminen todos los nuevos procesos ms capital-intensivos que se han comenzado. Si no fuera por
estos bienes y servicios de consumo invencidos gracias al ahorro, la temporal disminucin en la oferta de
nuevos bienes de consumo que fluyen al mercado dara lugar a un crecimiento importante de sus precios y a la
aparicin de dificultades en su abastecimiento23.8/13.
Conclusin: el surgimiento de una

nueva estructura productiva ms capital-intensiva. La solucin terica a la
falsa "paradoja del ahorro"
El surgimiento de una nueva estructura productiva ms capital-intensiva
Como consecuencia de la combinacin de los tres efectos que acabamos de estudiar y que se ven
impulsados por el proceso empresarial de bsqueda de beneficios, tender a producirse una nueva
estructura de etapas de bienes de capital ms "estrecha" y "alargada".
Efectos del ahorro:
1.- Disparidad de beneficios entre etapas. Vdeo 5 de hoy.
2.- Bajada del tipo de inters, que aumenta el precio de los bienes de capital.
Vdeo 6 de hoy.
3.- Aumento de los salarios reales: "efecto Ricardo". Vdeo 7 de hoy.
Son los 3 efectos que hemos visto antes:
La disparidad de beneficios, deja de contratar o despide El Corte Ingles (las empresas que operan
en las etapas dedicadas al consumo o mas proximas al consumo), pero demandan mas trabajadores
los altos hornos (las empresas que operan en las etapas mas alejadas del consumo), quines?, los
trabajadores que estaban proximos al consumo pasan de un sector a otro paulatinamente. Segundo
efecto, el aumento del ahorro hace que el tipo de interes baje, es decir, el precio de los bienes de
capital suba, es una seal esencial: tenemos que dedicarnos a producir pisos, instalaciones,
frabricas, ordenadores, y demandamos mano de obra para ello, que precisamente la sueltan las
empresas sobre todo las proximas al consumo entre otras cosas porque la mano de obra es ahora
es mas cara, en terminos reales (efecto Ricardo) los salarios suben al bajar el precio de los bienes
y servicios de consumo como consecuencia del ahorro.
Tres efectos microeconomicos en la misma direccion que indican a los empresarios lo que tienen
que hacer y como resultado del cual cada vez la estructura productiva se hace mas vertical
(achatada), mas capital intensiva.
22
23
Con 100 u.m. de consumo (a la izquierda):

- Estructura productiva de 5 etapas, tipo de inters aprox. 11 %
Con 75 u.m. de consumo (a la derecha):
- Estructura productiva de 7 etapas, tipo de inters aprox. 1,70
Miren esta estructura productiva, qu leemos en la ultima etapa?, a cuanto asciende las ventas
del consumo?, a 75 u.m. y vean cuantas etapas hay, en la estructura originaria habia 5 etapas ahora
hay 7, porque han surgido 2 etapas nuevas al tipo de interes mas reducido , cul era el tipo de
interes que habia en la estructura productiva anterior?, el 11%, a cuanto se ha reducido el tipo de
interes?, al 1,70% porque hay mucho mas ahorro.
Superposicin de estructuras productivas antes y despus del aumento del ahorro:

- con consumo de 100 u.m.: 5 etapas, inters 11 % (trazo grueso)
- con consumo de 75 u.m.: 7 etapas, inters 1,70 % (zona sombreada)
Vamos a superponer para que tengamos una idea visual clara la estructura productiva antes del
aumento del ahorro con la estructura productiva despus del aumento del ahorro. En trazo grueso
esta la estructura productiva original en 100 u.m. de consumo y 5 etapas, y en trazo sombreado la
que queda, ven ustedes como al consumir menos en terminos monetarios se ha retraido la etapa
de consumo y las mas proximas a el?, pero sin embargo ya en la cuarta etapa se amplia
horizontalmente, en la quinta etapa tambien, y lo mas importante, surgen dos etapas nuevas que
antes no existina, la sexta y la septima porque no eran rentables y estaban ah en el proyecto
imaginadas por los empresarios. Ahora al tipo de interes tan bajo que es esa etapa que solo
madurara en un producto dentro de 7 aos empieza a ser rentable y se inicia , son dos etapas mas
alejadas del consumo que antes no existian, consecuencia, se ha achado y se ha hecho mas vertical
la estructura productiva.
Conforme aumenta el ahorro y las sociedades se hacen ms ricas cada vez es menor el
consumo en relacin con la renta bruta:
Renta neta / renta bruta = 75 / 370 (antes 100 / 370)
Ver "Renta bruta y renta neta" el vdeo 3 de hoy
El porcentaje que representa la renta neta que se consume es inferior, antes eran 100 u.m. sobre
370 u.m., ahora es 75 u.m. sobre 370 u.m., la renta (la cantidad de dinero?) que cambia de manos
es la misma pero la que se dedica al consumo es mucho mas reducida . En la India y un pais muy
pobre, de toda la renta que cambia de manos la mayor parte es del consumo, en Suiza, en EEUU, la
mayor parte de la renta que cambia de mano es de las etapas alejadas del consumo y por eso es
mucho mas rico porque aunque se gaste hoy menos en consumo porque ha aumentado el ahorro
con ese ahorro se han financiado proyectos de inversion mas capital intensivos, mas complejos, que
duran un numero de etapas mayor que cuando maduren van a dar lugar a un incremento muy
grande en los bienes de consumo y en la calidad de los mismos producidos, van a llegar al mercado
muchos mas bienes de consumo de mas calidad de aqu a 2, 3, 4, 5, aos con una demanda
ademas monetaria que se a reducido a 75 u.m., qu va a pasar con el precio unitario de los bienes
de consumo si de aqu a 3, 4 aos van a llegar muchos mas y de mas calidad y la demanda se ha
reducido a 75 u.m.?, si hay mucha mas oferta y menos demanda el precio unitario de los bienes de
consumo tendera a bajar, todos mas no menos con la misma renta y unos precios cada vez menos
reducidos nuestra riqueza y desarrollo economico cada vez mayor: coches, lavadora, televisiores,
ordenadores, ocio, comparen con la Espaa de hace 40 aos o con la India o con Hait, que
recogen a mano y por eso son tan pobres porque carecen de bienes de capital bien invertido porque
no han ahorrado.
El secreto del desarrollo economico no es el consumo sino el ahorro.
El aumento del ahorro nos permite llevar a buen fin proyectos ms intensivos en capital que, debido
a su complejidad y duracin temporal, no podran culminarse si la sociedad no estuviese dispuesta a
posponer parcialmente el consumo.
Estos proyectos ms intensivos en capital, cuando maduran, llevan al mercado ms y mejores
bienes de consumo que encuentran una demanda monetaria ms reducida (75 um.)
Conclusin: tenemos ms a menor precio, somos cada vez ms ricos gracias al ahorro.
(Ver "Los determinantes individuales del precio" el vdeo 3 del da 16)
La solucin terica de la "paradoja del ahorro"

Los macroeconomistas no entienden que la produccin requiere tiempo y piensan
equivocadamente que una disminucin del consumo perjudica, no slo a las empresas de la
etapa del consumo, sino a toda la economa.
Con lo cual queridos alumnos hemos solucionado teoricamente la llamada paradoja del ahorro. Los
economistas keynesianos, los macroeconomistas, los que solo se fijan en el consumo, dicen que no
hay nada peor en la economia que ahorrar porque dicen que si se ahorra se reduce el consumo, y
como para ellos el consumo es la parte mas importante del PIB , porque de un plumazo eliminan
todas las etapas intermedias piensan que lo se pase en el consumo se traslada automticamente
(instantneamente) a toda la economia, carecen de la dimension temporal del proceso productivo.
Si cae el consumo y no vende El Corte Ingles piensan que se arruina toda la economia, gravisimo
error, si cae el consumo porque aumenta el ahorro se perjudicara El Corte Ingles pero acabamos de
demostrar los 3 efectos por los cuales todas las etapas alejadas del consumo salen en terminos
relativos beneficiadas, y es en esas etapas donde estamos la mayor parte de nosotros trabajando.
Luego es falsa la paradoja del ahorro o la frugalidad que dice: a nivel particular ahorrar es bueno
pero a nivel social no hay nada peor que el ahorro, lo que tenemos que hacer es consumir,
gravisimo error, lo que es bueno a nivel particular tambien es bueno a nivel social y los hemos
demostrado, y los 3 efectos microeconomicos que hacen que el aumento del ahorro se materialice
en una estructura productiva cada vez mas larga, cada vez mas productiva, que de manera
sostenible permite el aumento del bienestar de todos.
Hemos demostrado en este vdeo y los tres anteriores que el ahorro voluntario crea incentivos
para que los empresarios alarguen la estructura productiva, comenzando as proyectos ms
capital-intensivos que proporcionarn a la sociedad ms y mejores bienes de consumo en el
futuro.
9/13. La economa en regresin

El caso de una economa en regresin
El razonamiento que hemos realizado hasta ahora puede invertirse, mutatis mutandis, para explicar
los efectos que tendra una disminucin del ahorro voluntario de la sociedad.
Efectos del aumento del consumo:
1.- Aumenta el beneficio relativo de las empresas dedicadas al consumo presente. Surge un
incentivo para invertir en esta etapa y desinvertir en las dedicadas a bienes de orden superior .
Se invierte el efecto estudiado en el vdeo 5 de hoy.
2.- Al ahorrar menos aumenta el tipo de inters, lo que tiende a disminuir el precio de los
bienes de capital cuya fabricacin se hace menos atractiva para los empresarios.
Se invierte el efecto estudiado en el vdeo 6 de hoy.
3.- Aumentan los precios de los bienes de consumo . Esto, si los salarios nominales no
cambian, disminuye los salarios reales y hace ms rentable la mano de obra que los bienes
de capital: se invierte el "efecto Ricardo" (vdeo 7 de hoy)
La estructura productiva menos capital-intensiva har que lleguen menos bienes y servicios
de consumo a la etapa final que, sin embargo, experimenta un importante crecimiento en su
demanda monetaria.
Robinson Crusoe, al llegar a la isla desierta, sobrevive comiendo las moras que recoge a mano.
Pasado un tiempo decide almacenar moras suficientes para tener comida mientras se fabrica una
vara, lo que le permite ser mucho ms productivo y, gracias a su ahorro previo, aumentar su nivel de
vida. Ver el ejemplo el da 27 (vdeo 3)
Se produce, por tanto, una disminucin en la produccin de bienes y servicios de consumo y

un importante crecimiento en el precio de los mismos que es un resultado combinado de los dos
efectos anteriores. Y consecuencia de todo ello es un empobrecimiento generalizado de la
sociedad.
Bueno, venga, vamos a aceptar keynesianos que teneis razon, que cuando las cosas van mal lo que
hay que hacer es consumir ms y ahorrar menos. Vamos a deshacer todo el argumento al reves,
supongamos que en la economia se consumen 75 u.m. (partimos de la estructura productiva ultima)
y que nos han convencido los politicos y los keynesianos, aumentamos nuestra preferencia
temporal y en vez de consumir 75 u.m. decidimos consumir 100 u.m., joer, eso es lo que hay que
hacer, consumir para que la economia vaya bien. Si se consumen 100 u.m. qu creen ustedes que
pasa con las ventas de El Corte Ingles?, suben como la espuma, y los beneficios de El Corte
Ingles?, suben como la espuma, y entonces primera seal de beneficios, qu esta diciendo a
los empresarios?, no invirtais en las etapas alejadas (altos hornos, diseo, ordenadores,) y
dedicaros a la venta inmediata del consumo que es donde esta la demanda.
Pero si es que si ademas aumenta el consumo la gente ahorra menos, qu pasara con los
tipos de inters?, que suben, y si los tipos de interes suben el valor de todos los bienes de
capital se reduce a una fraccion y las acciones tambien , qu indica esto a los empresarios?,
no invirtais en instalaciones, en empresas, en proyectos, vais a perder porque esta bajando
de precio.
Pero es que ademas, si aumenta el consumo qu pasa con el precio de los bienes de
consumo?, sube, a igualdad de salarios qu pasa con los salarios reales, que cada vez lo que
compramos nos cuesta mas?, que bajan los salarios reales, y si bajan los salarios reales qu
seales esto lleva a los empresarios?, debeis de sustituir equipo capital por trabajadores
(igual que antes pero al reves, efecto Ricardo al reves), no demandes el nuevo horno, el
nuevo ordenador, el nuevo tractor, sino que procura hacer lo que hacias antes pero con
mas gente.
Se resiente la demanda de lo que producen las etapas alejadas del consumo y aumenta la
demanda de trabajo, consecuencia: una estructura productiva con menos etapas, mas
achatada, y una estructura productiva con menos etapas es una estructura productiva mas
pobre que (aunque hoy produce mas bienes y servicios de consumo?) dara lugar el dia de
maana a menos bienes y servicios de consumo que con una demanda monetaria mas alta
hara que los precios sean todava mas altos. Consecuencia: el Robinsoe Crusoe de la vara
pasara a ser el Robinsoe Crusoe que cosechaba las moras a mano, en terminos monetarios
(nominales) a lo mejor ganamos mucho pero seremos muchisimo mas pobres.
El crecimiento del consumo empobrece (a la larga, a largo plazo), revierte todo el proceso que
hemos visto de ahorro al reves y hace que la estructura productiva sea mas proxima al
consumo con menos etapas de bienes de capital y produzca menos bienes y servicios y
empobrezca a todos los ciudadanos, es el caso de la economia en regresion.
EFECTOS DE LA EXPANSIN CREDITICIA BANCARIA

NO RESPALDADA POR UN AUMENTO DEL AHORRO:
LA TEORA AUSTRIACA O DEL CRDITO CIRCULATORIO DEL CICLO
ECONMICO
10/13. Efectos de la expansin crediticia sobre la estructura productiva

Ver "Efectos del crdito financiado con ahorro previo" los vdeos 5 al 9 de hoy
EFECTOS DE LA EXPANSIN CREDITICIA BANCARIA NO RESPALDADA POR UN AUMENTO
DEL AHORRO: LA TEORA AUSTRIACA O DEL CRDITO CIRCULATORIO DEL CICLO
ECONMICO
1.- La banca con reserva fraccionaria comienza el proceso de expansin crediticia artificial
aumentando la oferta de prstamos por encima del volumen real de ahorros.
(Ver "El proceso bancario de expansin crediticia" el da 26)
2.- Los crditos tienen que conceders e a un tipo de inters menor y bajo condiciones ms
favorables que si no hubiera expansin crediticia artificial. Ver da 28 (vdeos 1 y 3).
3.- Los intereses artificialmente bajos de los nuevos crditos aumentan el valor presente de
los bienes de capital (ver vdeo 6 de hoy) y generan aparentes oportunidades de beneficio en
proyectos que requeriran, para poder culminarse con xito, un aumento del ahorro de la
sociedad que no se ha producido.
Vdeos relacionados: da 27 (vdeos 1, 3 y 4) y da 28 (vdeo 5)
La descoordinacin intertemporal se agranda cada vez ms: unos, los empresarios, invierten
como si el ahorro de la sociedad no dejara de crecer; otros, los consumidores, siguen
consumiendo a un ritmo inalterado y no se preocupan de incrementar su ahorro.
- Estructura inicial: 5 etapas, inters 11% (ver vdeo 2 de hoy):
Consumo = 100 um; Ahorro bruto = 270 um; Renta bruta = 370 um
- Con expansin crediticia artificial: 7 etapas, inters = 4,1 %.
Consumo = 100 um; Ahorro bruto = (270 + 113,75) um; Renta bruta = (370 +
113,75) um
Los empresarios, confundidos por unos prstamos a bajos tipos de inters que proceden de
la expansin crediticia artificial, trasvasan recursos hacia etapas ms alejadas del consumo
de donde la sociedad, que no ha aumentado el ahorro, los demanda.
Vamos a explicar cules son las razones de teora microeconmica pura que van a poner coto y a
revertir la descoordinacin "macroeconmica" que hemos mostrado.
Ya hemos analizado en terminos de teoria economica que efectos tiene un aumento del ahorro, y
ahora vamos a dar el siguiente paso, vamos a la pagina 217 que es el apartado quizas mas
importante del libro: Efectos de la expansion crediticia bancaria no respaldada por un aumento del
ahorro: la teoria austriaca o del credito circulatorio del ciclo economico. Recuerden que en el
capitulo 4 vimos como el sistema bancario con reserva fraccionaria era capaz de crear sustitutos
monetarios (dinero), oferta monetaria, en forma de depositos que se inyectaban en el sistema
economico como crditos o prestamos sin que nadie previamente se hubiera visto obligado a ahorrar
nada.
Cuando se inicia un proceso de expansion crediticia por la banca, por tanto se inyectan en el sistema
economico prestamos y para que los empresarios los acepten los bancos inician un proceso en el
que reducen los tipos de interes temporalmente, cortejan a los empresarios, los invitan a que piquen
y les pidan prestamos (todos hemos sido testigo de ese proceso en los aos anteriores, nos
perseguian los bancos para darnos creditos). Y de esta manera se inyectan en el sistema economico
dinero, recuerden que la masa monetaria solo estaba plasmada en efectivo en torno a la decima
parte (1/10), las otras 9/10 partes eran simplemente asientos contables en los bancos, a traves de
ese proceso de prestamo a deposito.
Pues bien, en un primer momento la expansion crediticia artificial sin respaldo de ahorro genera un
flujo de nuevos creditos que da lugar a unos efectos muy parecidos a los que acabamos de ver en el
caso del ahorro, es decir, con esa nueva capacidad de adquirir factores de produccin a tipos de
interes mas reducidos y con condiciones de prestamo mas laxas o faciles los empresarios se lanzan
a invertir porque piensan que a esos tipos de interes mas reducidos van a ser rentables proyectos
que tenian en cartera y que entonces no emprendian por temor a que no fueran beneficiosos. Los
empresarios, ademas, no saben cuando se les da un prestamo si tiene su origen en un aumento del
ahorro genuino o si tiene su origen en una simple expansion crediticia artificial resultado del sistema
bancario.
En todo caso, esa reduccion artificial de los intereses (tipos de interes) que induce la banca para que
acepten los empresarios pedirle prestamos en el proceso de expansion crediticia da lugar, al
disminuir el interes, un aumento (aunque sea temporal) en el valor hoy de los bienes de capital y a
que los empresarios piensen que deben cometer nuevos proyectos de inversion como si el ahorro de
la sociedad hubiera aumentado cuando de hecho tal cosa no ha sucedido porque el proceso ahora
tiene su origen en una simple expansion crediticia.
Lo que se esta produciendo cuando hay una expansion crediticia es claramente un gravisimo
proceso de desajuste o descoordinacin intertemporal empresarial: por un lado los empresarios se
lanzan a invertir masivamente en proyectos que van a madurar en un futuro mas lejano porque les
estan dando creditos faciles a tipos de interes reducidos, pero por otro lado los agentes economicos
(las familias, las economias domesticas) no han decidido ahorrar mas siguen consumiendo la misma
tasa que antes. Cmo es posible que los empresarios se lancen a invertir sin que aumente el
ahorro?, porque temporalmente se les esta financiando con nueva creacin monetaria a traves de un
proceso de expansion crediticia. Y ese desajuste, esa descoordinacin generalizada entre los que
invirten (empresarios) y los que ahorran y no quieren ahorrar, siguen consumiendo al mismo ritmo
que antes, puede durar meses, incluso alargarse a lo mejor durante 2, 3 o 4 aos , durante un
periodo de tiempo ademas parece como si la estructura productiva pudiera alargarse y hacerse mas
capital intensiva sin necesidad de ahorrar.
Miren este grafico, como en l el consumo sigue siendo 100 u.m., nadie ha decidido ahorrar nada, y
sin embargo han aparecido unas etapas nuevas (la 6 y la 7), qu pasa con el tipo de interes?,
miren a la derecha, el tipo de interes es 4,1%, los bancos han reducido el tipo de interes del 11% al
4,1% precisamente para poder colocar los prestamos de nueva creacin. Cmo es posible que
aparezcan 2 etapas nuevas y el ensanchamiento de las etapas 3, 4, 5 justo a la de antes del
consumo (la 1)?, pues bien, el agregado monetario de toda esa parte corresponde a la nueva
creacin de depositos por parte de la banca, no ha habido ningun ahorro, los agentes economicos
no han decidido ahorrar mas, no quieren posponer su consumo, sin embargo han emprendido
nuevos proyectos de inversion (las etapas 6 y 7) y han ensanchado los mas intensivos en capital,
los mas alejados del consumo, simplemente con dinero de nueva creacin en forma de depositos a
traves de ese simple asiento contable. Va a ser sostenible tal cosa?, no, tal situacin es
insostenible, en terminos reales seguimos consumiendo y no queremos ahorrar pero los empresarios
se lanzan con un optimismo tremendo (exuberancia irracional) ha invertir, porque les dan prestamos
faciles a bajos tipos de interes, es que no se puede sacar de donde no hay!. Tarde o temprano el
mercado que es muy eficiente en terminos dinmicos, de forma espontanea produce 6 efectos
microeconomicos que daran al traste con todo el proceso y que vamos a estudiar a partir de ahora.
11/13. La reaccin espontnea del mercado ante la expansin crediticia

(1/2)
La reaccin espontnea del mercado ante la expansin crediticia
Vamos a estudiar ahora las razones de naturaleza microeconmica que van a poner fin al proceso
de optimismo exagerado (exuberancia irracional) y de expansin econmica artificial que resultan de
la concesin de crditos bancarios sin respaldo de aumento previo del ahorro voluntario.
1 La subida del precio de los factores originarios de produccin
(Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Huerta de Soto, pg 289)
Este efecto, y todos los que se estudian a continuacin, incide negativamente en el rendimiento de
las inversiones financiadas con expansin crediticia artificial.
Por dos motivos:
a) No ha habido ahorro previo que libere dichos factores de las etapas ms prximas al consumo
(ver el caso con ahorro el vdeo 5 de hoy)
b) Aumenta la demanda monetaria sobre ellos financiada con los nuevos crditos
2 Posterior subida en el precio de los bienes de consumo
a) El dinero de la expansin crediticia va llegando a los consumidores que tendern a
aumentar la demanda de bienes de consumo
Incremento del IPC en Espaa en 2007= +4,2 %. Los ltimos aos deberan haberse producido
fuertes bajadas en los precios de los bienes de consumo debido al incremento de la productividad,
ver da 30 (vdeo 7)
b) El alargamiento de los procesos productivos ralentiza, a corto y medio plazo, la llegada de
nuevos bienes y servicios de consumo al mercado ("cuellos de botella")
c) Incremento de la demanda monetaria de bienes de consumo financiada con beneficios
empresariales artificiales que resultan de la expansin crediticia (consumo de capital)
Consumir por encima de la renta neta destruye capital (ver vdeo 3 del da 14)
3 Gran aumento relativo en los beneficios contables de las empresas de las etapas ms
prximas al consumo final
(Este efecto, y todos los dems que estamos estudiando, incentiva a acercar las inversiones a la
etapa de consumo)
El aumento de los precios de los bienes de consumo (efecto 2) es superior que el de los
factores productivos (efecto 1) debido a las causas b y c del punto anterior.
4 "Efecto Ricardo"
El precio de los bienes de consumo ha aumentado ms que los salarios: hay una bajada de
salarios reales que incentiva a sustituir equipo capital por mano de obra (al revs de lo visto en
el vdeo 7 de hoy en el que hay un aumento del ahorro)
Shift = turno de trabajo
5 Incremento de los tipos de inters de los crditos a un nivel, incluso superior, al que tenan
antes del comienzo de la expansin crediticia
a) Aumenta la prima por prdida esperada de poder adquisitivo (prima por inflacin) y riesgo.
Ver da 28, vdeo 3.
La subida del tipo de inters tiende a disminuir el precio de los bienes de capital (ver vdeo 6
de hoy)
b) Competencia por conseguir prstamos entre empresarios que, antes que perder todo lo
que han invertido, estn dispuestos a pagar intereses muy altos.
Cules son los 6 efectos microeconomicos que de forma espontanea e ineludible se ponen en
proceso en el mercado y dan al traste con esta euforia o etapa de expansion artificial del credito
iniciada por la banca con reserva fraccionaria?
Primer efecto, subida en el precio de los factores de produccin. Ustedes se acordaran que en el
caso del ahorro he hecho antes una salvedad, he dicho que cuando aumentaba el ahorro los
beneficios de las empresas mas alejadas del consumo eran relativamente mas altos y que
interesaba invertir ah, y que esas empresas demandaban mano de obra, y he preguntado: subir
el precio de la mano de obra?, y la respuesta era que no, porque quedaba liberada de las etapas del
consumo, como ahora no queda liberado de las etapas del consumo porque la gente sigue
consumiendo al mismo ritmo que antes solo es posible atraer factores de produccin hacia las
etapas mas alejadas del consumo si se paga mas por los factores de produccin (por la mano de
obra y los recursos de la naturaleza). Entonces el primer efecto que se nota en el mercado es que
empiza a crecer y crecer los salarios y el precio de los otros factores originarios de produccin, los
recursos naturales, materias primas, (petroleo, cobre, cemento,), se ponen por las nubes. Qu
paso justo antes de la crisis financiera con el precio de las materias primas?, qu paso con el precio
del cobre hace un ao y medio?, o del petroleo?, a como se puso?, por la nubes. Primer efecto,
no se liberan recursos y hay mucha mas demanda monetaria de ellos, ya a este precio tan alto de
los factores de produccin es un primer aviso a los empresarios porque ellos hicieron sus estudios,
sus proyectos empresariales (sus estimaciones) pensando en un coste que ahora resulta que es
mucho mas alto del que pensaban sin embargo es tal la euforia y la borrachera de la burbuja que
este primer toque de atencin no es suficiente para paralizar los procesos iniciados.
Y entonces temporalmente en el proceso se produce un segundo efecto y es que posteriormente se
produce un importante aumento en el precio de los bienes de consumo. Por qu?, porque el dinero
de nueva creacin en forma de creditos se inyecta en el sistema, se presta a los empresarios y los
empresarios demandan mano de obra, compran equipos, en una segunda, tercera, cuarta etapa
llega al bolsillo de los consumidores, y los consumidores como siguen consumiendo al mismo ritmo
que antes (no han ahorrado, no han incrementado su flujo de ahorro, es decir, no han disminuido su
consumo) y ahora tienen mucho mas disponibilidades monetarias, qu pasa con el precio de los
bienes y servicios de consumo?, como el consumo no se reduce y tenemos mucho mas dinero, el
precio de los bienes y servicios de consumo tiende a subir. Qu es lo que experimentamos hace
justo un ao y medio, dos aos, con el IPC?, que empezo a dispararse, a subir el precio de los
bienes de consumo en Europa, Espaa, EEUU,. Primero porque hay un aumento en la renta
monetaria de los factores originarios de produccin. Segundo, ademas, porque cuando los
empresarios demandan factores de produccin para proyectos que van a madurar en un futuro mas
lejano se produce una relantizacion en la llegada inmediata de bienes de consumo , qu pasaba en
la etapa de la euforia?, no habia posibilidad de conseguir ni siquiera una mesa en un restaurante,
habia que reservar, habia tortas para entrar en una discoteca, para todos los bienes de consumo, se
habia ralentizado la llegada de ellos (de los bienes de consumo) porque muchos factores se habian
llevado a etapas mas alejadas y ademas habia mucha mas demanda monetaria, la epoca de la
euforia: los precios desbocados, Ademas, la subida de los precios de los bienes de consumo
produce un efecto de aparenta bonanza empresarial, parece que cualquier cosa puede venderse al
precio que sea, hay un crecimiento artificial de los beneficios y esto hace que -pues joer que
millonario soy- mucha gente aumente todava mas el consumo (efecto riqueza), pues me voy a un
crucero al caribe, o a Cancn, Consumo a su vez de capital (descapitalizacion de la economia) en
la etapa de la euforia.
Pero hay un tercer efecto, cuando llega el dinero al bolsillo de los consumidores y estos siguen
consumiendo al mismo ritmo que antes el precio de los bienes y servicios de consumo sube como la
espuma, qu pasa con los beneficios empresariales de El Corte Ingles y de las etapas proximas al
consumo?, que suben como la espuma, y eso que seal esta indicando a los empresarios?, que
donde se gana el dinero es proximo al consumo, no en las etapas alejadas de l donde
precisamente hace pocos meses te has empeado con prestamos que te ha dado la banca a bajos
tipos de interes y has inciado proyectos de inversion (me cachis en la mar!, que me he metido en
un prestamo de 4 millones, o de 40, o de 400 millones de euros para este proyecto de inversion en
casa y ahora resulta que donde se gana dinero es en el consumo y en El Corte Ingles y las casas no
las quiere nadie, qu error!).
Pero es que ademas cuarto efecto, el efecto Ricardo pero al reves, como el precio de los bienes de
consumo crece como la espuma porque nadie ha decidido ahorrar y todo el mundo tiene mas dinero
que ha recibido en tercera, cuarta etapa de los prestamos de nueva creacin , como los precios de
los bienes y servicios de consumo crecen como la espuma, ha igualdad de salarios, los salarios
reales bajan, y si los salarios reales bajan qu hacen los empresarios, dejan de demandar el tractor,
el ordenador, el alto horno, (bienes de capital) que es justo a donde habian llevado (llegado?) los
nuevos prestamos, para contratar mas mano de obra, necesitamos mas shift (turno de trabajo) en
ingles, en espaol se dice turnos, forzar la maquina con mas turnos: inmigrantes que vengan del
norte de Africa, de Hispanoamrica, de donde sea, mas mano de obra y no equipo capital. Y esto ya
es casi el acabose para los empresarios que han emprendido los proyectos de inversion en las
etapas mas alejadas del consumo.
Pero es que hay un quinto efecto que da la puntilla a todo. Una vez que ya se ha inyectado el nuevo
dinero en forma de prstamos (y no se inyecta mas nuevo dinero) los tipos de interes vuelven a su
ser (nivel) anterior, es decir, vuelven a subir, incluso a un nivel mas alto que antes, porque ya saben
que el tipo de interes bruto de mercado tenia 3 componentes: la tasa natural de preferencia
temporal, la prima de riesgo y la prima por inflacin o deflacion esperada. Si los precios tienden a
subir el tipo de interes aade mas prima por la inflacin esperada, es decir, por perdida de poder
adquisitivo de la unidad monetaria. Y si los tipos de interes suben qu pasa con el valor hoy (valor
actualizado) de todos los bienes de capital a los que dedicaron los prestamos los empresarios con
tanta ilusion?, que pasa y se reduce a la mitad, qu pasa con el precio de todos los pisos que se
han construido por error?, que ahora estan cayendo. Una vez que se han colocado los nuevos
prstamos el tipo de interes que se redujo al 4% ahora vuelve al 12% o 13%. Muchos empresarios
desesperados no querran asumir la realidad dura de que han cometido un error gravisimo y se
empearan en terminar sus pisos y en culminar sus proyectos de inversion, y habra como una
especie de lucha por conseguir prestamos de los bancos, lo que hara que todava los tipos de
interes sean mas altos.
12/13. La reaccin espontnea del mercado ante la expansin crediticia

(2/2)
6 La aparicin de prdidas contables en las empresas de las etapas relativamente ms
alejadas del consumo: el inevitable advenimiento de la crisis
1 Crisis financiera: se descubre que la banca es insolvente
[activo(prstamos)<pasivo(depsitos)]
2 Recesin econmica: las prdidas fuerzan a los empresarios a reconvertir sus proyectos:
paralizar los que no son rentables, liquidar proyectos errneos, salvar lo posible y trasvasar recursos
hacia etapas ms cercanas al consumo.
Ha llegado, por tanto, la crisis y la depresin econmica, bsicamente por falta de recursos reales
ahorrados para completar unos proyectos de inversin que, segn se ha puesto de manifiesto, eran
excesivamente ambiciosos.
Slo puede invertirse lo que previamente se ha ahorrado. La crisis es consecuencia de haber
invertido en contra de las preferencias de los consumidores.
Ver ejemplo de Robinson Crusoe el da 27 (vdeos 3 y 4)
Los agentes econmicos no estn dispuestos a esperar ... sino que, al actuar, manifiestan sus
preferencias demandando los bienes y servicios de consumo ahora, es decir, mucho ms pronto de
lo que se exigira para culminar el alargamiento emprendido en la estructura productiva
Se ha invertido en forma y cantidad indebida en los lugares errneos de la estructura productiva,
porque los empresarios pensaban, engaados por la expansin crediticia de la banca, que el ahorro
de la sociedad iba a ser mucho mayor.
El ciclo econmico es un caso particular de los errores de clculo econmico a que da lugar el
intervencionismo del Estado en economa (en este caso sobre el campo monetario y crediticio).
Vase Jess Huerta de Soto, Socialismo, clculo econmico y funcin empresarial, ob. cit., pp. 111 y
ss. Es decir, puede considerarse que todo el contenido de este libro no es sino la aplicacin al caso
particular del sector crediticio y financiero del teorema de la imposibilidad del clculo econmico
socialista.
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de Soto, nota 87, pg 299.
Ejemplo de Mises: constructor que desperdicia todos los materiales de que dispone fabricando con
ellos los cimientos de un edificio para cuya terminacin no tiene recursos suficientes.
Ejemplo de Hayek: sociedad que desperdicia todos sus recursos intentando construir una gran
mquina que no puede terminar por falta de medios.
Despus de la crisis y la recesin (consecuencia de la expansin crediticia artificial) queda una
estructura productiva ms corta y achatada, con los recursos empleados ms cerca del consumo,
menos capital-intensiva y, por lo tanto, con menor capacidad de producir bienes y servicios de
consumo, lo que hace que la sociedad sea ms pobre.
Los trabajadores de las etapas ms alejadas del consumo tienden a ser despedidos.
Su recolocacin en empresas rentables, las ms cercanas al consumo, ser tanto ms fcil y rpida
cuanto ms libre sea el mercado laboral. Ver "la expansin crediticia como causa mediata del paro
masivo" el da 30 (vdeo 5)
Pero en ltima instancia el sexto efecto, que es una combinacin de todos los anteriores, finalmente
de manera ineludible apareceran tremendas prdidas contables en las etapas relativamente mas
alejadas del consumo. En ese momento es cuando viene primero la crisis financiera y luego la crisis
economica. Los prestamos los concedieron los bancos y el valor de los prestamos esta en el activo
de los bancos, ahora el mercado descubre que esos proyectos de inversion en su inmensa mayoria
se acometieron por error porque no son viables, no producen beneficios, por tanto el valor del activo
de los bancos se reduce a una fraccion del que tenian, mientras que el pasivo de los bancos que son
los depositos que crearon son los mismo, de la noche a la maana se descubre que todo el sistema
bancario es insolvente, esta en quiebra, esa fue la crisis financiera. Y fijense ustedes como encaja
perfectamente la evolucion de los acontecimientos con lo que estamos explicando en terminos
teoricos. Y a la desesperada hubo que salvar los bancos, un plan de 700.000 millones de dolares en
EEUU para comprar activos toxicos, es decir, que no valian nada (hipotecas subprime, prestamos a
proyectos de inversion no rentables,), o simplemente como se hizo en Irlanda, Portugal y Grecia:
garantia de todos los depositos, porque la gente si iba a por su dinero no estaba ah, se hunda el
sistema monetaria y volviamos a la epoca de las cavernas. E inicio de la recesion economica. El
mercado al final pone de manifiesto que se han cometido graves errores empresariales y pone de
manifiesto la necesidad imperiosa de reconvertirlo, esto que significa?: 1) paralizar aquellos que no
son rentables, 2) liquidarlos (todos los proyectos de inversion enormemente emprendidos), 3) salvar
de la quema lo que se pueda, 4) retirar factores de produccin y mano de obra desde las etapas
alejadas del consumo, a donde se les llevo por error por los prestamos sin respaldo de ahorro real,
hacia etapas mas proximas al consumo que es donde los consumidores, los agentes economicos,
quieren que esten. Es preciso un ajuste masivo de la estructura productiva y ese proceso de reajuste
es precisamente en el que estamos ahora, en eso consiste precisamente la recesion o la depresion
economica.
Fijense, se ha llegado a la recesion por falta de recursos reales ahorrados que hubieran permitido
culminar los proyectos de inversion, o expresado de otra forma, se ha llegado a la crisis por exceso
de consumo, por escasez de ahorro respecto del estilo de produccin que se ha emprendido que
suponia un ahorro mucho mayor disponible cuando tal cosa no existia, todo se financio con la
burbuja especulativa y artificial de la expansion crediticia. Algunos dicen: la crisis ha llegado porque
se ha invertido en exceso, no es correcto, al final solo podemos invertir lo que ahorramos, la crisis
llega porque se ha invertido malamente, lo escasos recursos ahorrados por la sociedad se han
invertido como si se hubiera ahorrado mucho ms. Ustedes se acuerdan cuando pusimos el
ejemplo de Robinson Crusoe?, dijimos que era esencial que fuera capaz de coordinar bien el
presente con el futuro, dijimos qu pasa si se equivoca en el calculo y con su cestillo de 5 dias de
moras ahorrados pretende contruir un alto horno?, todo el mundo decia: qu locura!, despus de 5
dias no ha hecho nada mas que los cimientos y termina con las manos ensangrentadas y vuelve otra
vez a ser Robinson Crusoe pobre, incluso mas pobre que antes, cosechando a mano y con las
manos ensangrentadas. Pues lo mismo, salvando las distancias, sucede ahora en una economia
avanzada impactada por la expansion crediticia, hemos invertido malamente los escasos recursos
reales de la sociedad en bienes que la gente no quiere, por tanto somos ms pobres. Se han hecho
un millon de pisos que no quiere nadie, y se hicieron porque redujeron los tipos de interes lo bancos
a cero, incluso negativos en terminos reales, y ya estan ah, y no se pueden reconvertir, nos tenemos
que comer con patatas ese hierro, esos ladrillos,, esos trabajadores que debian haberse dedicado
a lineas rentables se han dedicado a hacer algo que no es rentable, hay un proceso generalizado de
mala inversion en el que los empresarios han caido engaados por la expansion crediticia de la
banca con reserva fraccionaria. Miren, el ahorro de la sociedad puede invertirse bien o mal, en una
economia de mercado libre, sin expansiones crediticias, sin privilegios, tiende a invertirse bien,
pero si se distorsionan las seales esenciales que guian a los empresarios, durante periodos de muy
largo de tiempo puede invertirse mal, y eso tarde o temprano que el mercado es muy eficiente
detecta, lo descubre y lo sanea en forma primero de una crisis financiera y luego de una recesion
economica.
Hay dos ejemplos que son muy ilustrativos que ponen Hayek y Mises. Mises dice que la situacin
actual es muy semejante a la que incurriria un constructor que equivocandose en cuanto a la cuantia
de materiales a su disposicin los agotase completamente en la construccion de los cimientos
viendose forzado a dejar inacabado el inmueble. El ejemplo de Hayek dice, habla de los imaginarios
habitantes de una isla perdida que habiendo emprendido la construccion de una enorme maquina
capaz de cubrir completamente las necesidades de la poblacin hubiesen agotado todos sus ahorros
y capital antes de terminarla y no tuvieran mas remedio que avandonar temporalmente su
construccion. Pues eso mismo es lo que sucede en terminos reales en una economia distorsionada
por la expansion crediticia.
Al final que tenemos cuando se producen los 6 efectos?, una economia mucho mas achatada.
Despus de la crisis tenemos una estructura productiva en la que, como se ha inyectado mas dinero
y la proporcion que se dedica al consumo es la misma, se consume en terminos monetarios mucho
mas (se consumo 132) pero solo hay 5 etapas, no las 7, y que pasa con todo lo que habia antes en
la etapa 6, 7 y lo ensanchado?, todo eso ha desaparecido porque no es rentable, y la gente al paro

(los 5 millones de parados), porque estan como si dijeramos camino de reconducirse o reconvertirse
hacia las etapas rentables, por eso es tan importante que haya un mercado laboral muy agil y muy
flexible, muy libre, para que el reajuste una vez cometido el error, que es ineludible, sea lo mas
rapido y lo menos doloroso posible.
13/13. La banca, el coeficiente de reserva fraccionaria y la ley de los

grandes nmeros
No existe la necesaria independencia estocstica entre la existencia del "seguro" (coeficiente de
reserva fraccionaria supuestamente establecido en funcin de la ley de los grandes nmeros y la
experiencia de los banqueros) y el acaecimiento del fenmeno (crisis y pnicos bancarios que dan
lugar a la retirada masiva de depsitos) que precisamente se pretende asegurar.
Sobre la disponibilidad de los depsitos y los bancos centrales ver el da 25 (vdeos 7 y 9)
Sobre la diferencia entre riesgo e incertidumbre ver el da 3 (vdeos 8 y 9)
La razn tcnico-econmica de la imposibilidad de asegurar la incertidumbre radica, bsicamente, en
que la propia accin humana provoca o crea los eventos que se pretenden asegurar.
El sistema de reserva fraccionaria pone en funcionamiento de manera endgena unos procesos que
hacen imposible el aseguramiento de la banca mediante la aplicacin de la ley de los grandes
nmeros, induciendo crisis sistemticas en el sistema bancario que, tarde o temprano, crean
dificultades insoportables en el mismo.
Ver "Efectos de la expansin crediticia sobre la estructura productiva" el vdeo 10 de hoy
Ver "La reaccin espontnea del mercado ante la expansin crediticia" los vdeos 11 y 12 de hoy
CONCLUSIN: la reserva fraccionaria provoca, mediante el proceso que hemos estudiado, una
situacin de insolvencia de la banca que impulsa a los depositantes a acudir en masa a intentar
retirar su dinero. No puede asegurarse la retirada de los depsitos a la vista sin un coeficiente de
caja del 100 %
Ahora estamos en condiciones de entender por que no era posible asegurar la retirada de depositos
con un coeficiente de reserva fraccionaria aplicando la llamada ley de los grandes numeros. Los
banqueros privados y los teoricos de la banking school decian: miren, con un 10% de respaldo en
caja podemos hacer frente a las retiradas normales de depositos y asegurar las retiradas. No, un
seguro exige que haya completa independencia entre la existencia del seguro y el fenmeno que se
va a producir. Por eso por ejemplo no existe un seguro de matrimonio, ustedes que creen que
pasaria con los matrimonios si se pudiera hacer un seguro pagando una prima de tal manera que si
te fuera mal el matrimonio te dieran 1 millon de euros de indemnizacin a cada conyuge?, afectaria
esto al comportamiento de los conyuges?, claro, mas de uno y mas de una daria la patada al otro
antes, consecuencia: el seguro produciria mucho mas siniestro o separaciones matrimoniales. Por
qu creen ustedes que es imposible que exista un seguro de ruina a un empresario?, alguien podria
decir: joer, que idiotas las compaias de seguros, hacen seguros de incendios, seguros de vida,
por qu no se les ha ocurrido un seguro de ruina? (ahora sobre todo), bien, una empresa sale
adelante como consecuencia del esfuerzo denodado de sus propietarios, de sus almas, de sus
empresarios, ganando el euro dia a dia, regateando, negociando con los proveedores, cortejando a
los cientes, es un esfuerzo muy grande en el que hay que saber decir no muchas veces, te
vendran a pedir aumentos de salario, gente que lo necesita para su familia, y tienes que responder
no, lo que te pide el cuerpo es buenismo, lo que nos gustaria a los empresarios y a todos es decir si
y aumentar a los trabajadores el sueldo, pero no lo hacemos porque quebraramos, hay que decir no.
Ustedes que creen, como seria el comportamiento del empresario si me va mal y estuviera cubierto
por un seguro de ruina?, (riesgo moral) pues disminuiria mi esfuerzo por sacar adelante la empresa y
contestaria s muchas veces que tena que haber dicho no, consecuencia: quebraria. Es como si se
hiciera un seguro de incendio que al hacer el seguro de incendio aumentara muchisimo los
incendios, pues lo mismo pasa, no es asegurable los procesos empresariales de la accion humana
porque el propio supuesto seguro condiciona tu manera de actuar. Y en el ambito en el que nos
movemos de la banca con reserva fraccionaria no se puede asegurar la retirada de depositos
manteniendo, de acuerdo con una supuesta experiencia de la ley de los grandes numeros, un
coeficiente de reserva fraccionario del 10% o del que sea, porque acabamos de demostrar que la
reserva fraccionaria da lugar a la expansion de la masa monetaria en forma de prestamos cuyo
colateral son depositos de nueva creacin, prestamos que se colocan en el mercado a bajos tipos de
interes, que inducen a errores masivos a los empresarios, tarde o temprano a traves de los 6 efectos
microeconomicos vistos el mercado descubre generando una crisis financiera en los bancos, que la
gente descubre y va masivamente a retirar su dinero, el propio supuesto seguro (la reserva
fraccionaria) induce la corrida bancaria o la crisis financiera de los bancos. Luego hemos demostrado
en terminos de teoria economica que no se puede asegurar la retirada de depositos si no existe un
coeficiente de caja del 100%.
JHS30
CONSIDERACIONES COMPLEMENTARIAS
SOBRE LA TEORA DEL CICLO ECONMICO
1/7. No hay crisis cuando la inversin se financia con ahorro, y no con expansin crediticia.
- Ver los efectos del ahorro sobre la economa el da 29 (vdeos 5 al 8)
- Ver el proceso bancario de expansin crediticia el da 26
- Ver los efectos de la expansin crediticia artificial el da 29 (vdeos 10 al 12)
Las inversiones financiadas con expansin crediticia artificial tienden a estar equivocadas (da 29,
vdeo 10) y desencadenan 6 efectos que desembocan en una crisis econmica (da 29, vdeos 11 y
12).
Estos efectos no se producen cuando las inversiones se financian con ahorro voluntario.
Reaccin espontnea del mercado ante las inversiones financiadas con expansin crediticia:
1 La subida del precio de los factores originarios de produccin
(Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Huerta de Soto, pg 289. Ver da 29, vdeo 11)
Por dos motivos:
a) No ha habido ahorro previo que libere dichos factores de las etapas ms prximas al consumo
b) Aumenta la demanda monetaria sobre ellos financiada con los nuevos crditos
Cuando aumenta el ahorro s se liberan factores productivos de las etapas prximas al consumo,
aumentando su oferta, ver da 29 (vdeo 5) y este efecto no se produce.
2 Posterior subida en el precio de los bienes de consumo
a) El dinero de la expansin crediticia va llegando a los consumidores que tendern a aumentar la
demanda de bienes de consumo.
b) El alargamiento de los procesos productivos ralentiza, a corto y medio plazo, la llegada de
nuevos bienes y servicios de consumo al mercado.
c) Incremento en la demanda monetaria de bienes de consumo debido a la aparicin de beneficios
empresariales artificiales como resultado del proceso de expansin crediticia
Si no hay expansin crediticia, sino ahorro, no se dan los efectos a y c y, por su parte, b no causa un
aumento de los precios porque el consumo ha disminuido.
3 Gran aumento relativo en los beneficios contables de las empresas de las etapas ms
prximas al consumo final
El aumento de los precios de los bienes de consumo (efecto 2) es superior que el de los factores
productivos (efecto 1) debido a las causas b y c del punto anterior.
Esto representa otro incentivo para acercar las inversiones a la etapa de consumo.
Cuando aumenta el ahorro este efecto se da en sentido contrario y aumentan los beneficios relativos
de las etapas ms alejadas del consumo: ver da 29 (vdeo 5)
4 "Efecto Ricardo"
El precio de los bienes de consumo ha aumentado ms que los salarios: hay una bajada de salarios reales
que incentiva a sustituir equipo capital por mano de obra.
Cuando aumenta el ahorro este efecto se da en sentido contrario, es decir, los salarios reales suben
e incentivan a comprar el nuevo equipo capital que se comienza a producir financiado con el
aumento del ahorro. Ver da 29 (vdeo 7)
5 Incremento de los tipos de inters de los crditos a un nivel, incluso superior, al que tenan
antes del comienzo de la expansin crediticia
a) Aumenta la prima por prdida esperada de poder adquisitivo y riesgo. Ver da 28, vdeo 3.
La subida del tipo de inters tiende a disminuir el precio de los bienes de capital (da 29, vdeo 6)
b) Competencia por conseguir prstamos entre empresarios que, antes que perder todo lo que han
invertido, estn dispuestos a pagar intereses muy altos.
Si aumenta el ahorro el tipo de inters tiende a bajar (ver "La tasa o tipo de inters" el da 28, vdeo
1) y el de los bienes de capital, a subir (ver da 29, vdeo 6)
6 La aparicin de prdidas contables en las empresas de las etapas relativamente ms
alejadas del consumo: el inevitable advenimiento de la crisis
1 Crisis financiera: se descubre que la banca es insolvente [activo(prstamos)<pasivo(depsitos)]
2 Recesin econmica: las prdidas fuerzan a los empresarios a reconvertir sus proyectos.
3 Crisis presupuestaria: aumento del gasto y disminucin de ingresos pblicos.
Cuando las inversiones se financian con ahorro, en vez de con expansin crediticia artificial, no se
dan ninguno de los desencadenantes de las crisis financiera y presupuestaria y la recesin
econmica
Cuando las inversiones se financian con ahorro, en vez de con expansin crediticia artificial, no se
dan ninguno de los desencadenantes de la crisis financiera y la recesin econmica, las inversiones
en etapas ms alejadas del consumo pueden culminarse con xito y el resultado es una estructura
productiva ms capital-intensiva que proporciona mayor riqueza y bienestar a toda la sociedad. Ver
"La falsa paradoja del ahorro" el da 29 (vdeo 8)
2/7. La posibilidad de retrasar la crisis (1/2)
La recesin inflacionaria (estanflacin)
Ver "Efectos de la expansin crediticia sobre la estructura productiva" el da 29 (vdeo 10)
Ver "La reaccin espontnea del mercado ante la expansin crediticia" el da 29 (vdeos 11 y 12)
Primeras reacciones del mercado ante la expansin crediticia. Ver el da 29 (vdeo 11):
1 Subida del precio de los factores originarios de produccin
2 Incremento en el precio de los bienes de consumo superior al de los factores originarios
Puede posponerse la crisis, pero a costa de que sea ms profunda cuando s e produzca, si la tasa de
crecimiento de la expansin crediticia:
1) Aumenta progresivamente, de forma que el ritmo de subida del precio de los bienes de consumo
no supere el de los factores originarios.
y 2) No puede ser anticipada adecuadamente por los agentes econmicos trasladando
inmediatamente sus efectos a los precios de los bienes de consumo y los tipos de inters.
Diciembre / 2000 : 6,5 %

Junio / 2003
:1%
Si se detiene o ralentiza la expansin crediticia se desencadenan los efectos vistos el da 29 (vdeos

11 y 12) y llegar la crisis y la recesin.
Si la expansin crediticia contina, pero no a un ritmo suficiente, se desencadenan los efectos vistos
el da 29 (vdeos 11 y 12), habr crisis y recesin y, adems, prdida de poder adquisitivo de la
unidad monetaria (recesin inflacionaria o "estanflacin")
Stagflation: stagnation (estancamiento) + inflation (inflacin)
Ejemplo de recesin inflacionaria: la ocurrida en los aos 70 del siglo XX
3/7. La posibilidad de retrasar la crisis (2/2) - La hiperinflacin.
Si, para intentar que no llegue la crisis, el ritmo de incremento de la expansin crediticia se aumenta
hasta tal punto que los agentes econmicos se convencen de que la cada del poder adquisitivo ser
cada vez ms rpida, stos tendern a desprenderse del dinero (y a refugiarse en otros bienes) lo
que disparar los precios (hiperinflacin) y destrozar el sistema monetario.
Sobre la posibilidad de retrasar la crisis ver el vdeo anterior.
Ver la definicin de expectativa el da 3 (vdeo 4) y el precio del dinero el da 19 (vdeos 8 y 11)
The Economics of Inflation: A Study of Currency Depreciation in Post-War Germany, Constantino
Bresciani-Turroni.
Ejemplo: hiperinflacin alemana en los aos 20 del siglo XX
- El 15 de noviembre de 1923 el Retenmark (marco seguro) sustituy al Papiermark (marco de papel)

usado desde que Alemania abandon el patrn oro en 1914.
La razn Retenmark/Papiermark fue de 1/1012 siendo 1 Dlar EEUU = 4,2 Retenmark.
El Reichsmark (RM) se convirti en nueva moneda de curso legal desde el 30 de agosto de 1924
hasta 1948 con igual valor que el Retenmark.
- Tras la reforma monetaria el mercado, mediante los 6 efectos estudiados el da 29 (vdeos 11 y 12),
ya pudo detectar las tremendas distorsiones provocadas por la inflacin y se produjo una gran
recesin econmica.
El temor a la inflacin hizo que el Deutsche Bundesbank (Banco Central Alemn) se creara en 1957
bajo el mandato constitucional de mantener la estabilidad monetaria, objetivo que parcialmente
permanece en el actual Banco Central Europeo y que lo diferencia de los bancos centrales de
Inglaterra y EEUU que expresamente buscan promover el desarrollo econmico, lo que en la prctica
significa impulsar la expansin crediticia.
4/7. La teora del "ahorro forzoso"
La expansin crediticia (da 26) provoca "ahorro forzoso", en un sentido general, y como en toda
inyeccin monetaria realizada por determinados lugares concretos del mercado, en aquellos cuyo
poder adquisitivo disminuye en mayor medida de lo que aumentan sus rentas provenientes de la
expansin crediticia. Ver da 19 (vdeo 9)
Un aumento de la cantidad de dinero de todos apenas tendra ningn efecto salvo una subida de los
precios nominales. Ver el da 19 (vdeo 9)
Debemos a Ludwig von Mises un cuidadoso anlisis del fenmeno del ahorro forzoso, as como la
demostracin terica de que es imposible predeterminar si, como resultado del incremento de la
cantidad de dinero en circulacin, se producir o no un crecimiento neto del ahorro voluntario.
Dinero, Huerta de Soto, nota 11, pg 325
La expansin crediticia (da 26) provoca "ahorro forzoso", en un sentido estricto, por financiar
inversiones ms intensivas en capital de lo que la sociedad est dispuesta a sostener con ahorro
voluntario, que dilapidan capital y recursos escasos (da 27, vdeo 7), y que el mercado tender a
descubrir y revertir mediante la recesin (da 29, vdeos 11 y 12)
El intento de forzar una inversin superior al ahorro lo nico que logra es una mala inversin
generalizada de los recursos ahorrados del pas y una crisis econmica que siempre termina
empobrecindolo. Dinero, Huerta de Soto, pg 326
5/7. La expansin crediticia como causa mediata del paro o desempleo masivo
La causa inmediata del paro y desempleo masivo es que los mercados laborales no son flexibles. En
efecto, la intervencin del Estado sobre el mercado laboral y la coaccin sindical, ... determina el
establecimiento de una serie de disposiciones ... que hacen que el mercado laboral sea uno de los
ms rgidos
Para precios fijados artificialmente por encima del de mercado, la oferta de cualquier bien o servicio,
incluido el factor trabajo, tender a superar a la demanda. Ver la determinacin del precio en
competencia bilateral el da 15 (vdeo 9)
Esto determina que aparezca un volumen muy importante de desempleo que afectar a todos
aquellos trabajadores cuyo valor descontado de su productividad marginal esperada sea inferior al
coste que les supone a los empresarios (en forma de salarios y otros costes monetarios, y tambin
en forma de quebraderos de cabeza y otros costes no monetarios)
La causa mediata del paro se encuentra en la inflacin, o mejor dicho, en la expansin crediticia
iniciada por el sistema bancario sin respaldo de ahorro real, pues es la que, en ltima instancia, da
pie a que surja el paro o desempleo masivo.
Las empresas financiadas con expansin crediticia artificial tienden a ser no viables (da 29, vdeo
10): sus trabajadores irn al paro al llegar la recesin (da 29, vdeos 11 y 12).
La nica forma de luchar contra el paro o desempleo consiste, por tanto, a corto plazo, en flexibilizar
el mercado laboral en todos los sentidos, y a medio y largo plazo en evitar que se inicie proceso
alguno de expansin artificial que tenga su origen en la concesin de crditos por parte del sistema
bancario sin que previamente se haya producido un incremento del ahorro voluntario en la sociedad.
Dinero, Huerta de Soto, pg 330
6/7. Crtica de las magnitudes utilizadas por la Contabilidad Nacional.
Est aadido como ampliacin al vdeo 4 del da 29

7/7. Las polticas de estabilizacin de precios desestabilizan la economa
Un incremento de la productividad aumenta la cantidad y calidad de los bienes y servicios que llegan
al mercado cuyo precio, a igualdad de circunstancias, tiende a bajar (aumenta el poder adquisitivo).
El problema que ahora planteamos es el de si una poltica destinada a incrementar la oferta
monetaria, mediante la expansin crediticia o por otro procedimiento, que tenga como objetivo
mantener inalterado el nivel de precios de los bienes y servicios de consumo, hace que se
desencadenen o no los procesos estudiados que llevan a la descoordinacin intertemporal entre los
diferentes agentes econmicos y, en ltima instancia, a la crisis y depresin econmica. Dinero,
Huerta de Soto, pg 335
Una poltica de expansin crediticia sin respaldo de ahorro real ha de producir, inexorablemente,
todos los procesos que llevan al surgimiento de la crisis y la depresin econmica, aunque aqulla
vaya acompaada de un aumento paralelo en la productividad del sistema y no se ponga de
manifiesto un crecimiento en los precios nominales de los bienes y servicios de consumo.
Lo importante no son los movimientos absolutos en el nivel general de precios de los bienes de
consumo, sino cmo se comportan stos en trminos relativos respecto al resto de los precios de los
productos intermedios de las etapas ms alejadas del consumo y de los factores originarios de
produccin.
Esta parece ser la situacin del boom experimentado por la economa norteamericana durante los
ltimos aos de la dcada de los noventa, en los que el gran aumento de la productividad ha
enmascarado en gran medida los negativos efectos distorsionadores de la gran expansin
monetaria, crediticia y burstil que se ha verificado.
En el momento de escribir estas lneas (fines del ao 1997) los primeros sntomas de una nueva
recesin ya se han hecho notar.
Hayek, en 1928, demuestra que una poltica de estabilizacin del poder adquisitivo de la unidad
monetaria es incompatible con la necesaria funcin del dinero a la hora de coordinar las decisiones y
comportamientos de los agentes econmicos en diferentes momentos del tiempo.
Murray N. Rothbard concluye que lo importante no es tanto cmo evolucione el nivel general de
precios, sino si a travs de una poltica de expansin crediticia se reduce el tipo de inters por debajo
de aquel nivel que hubiera tenido en un mercado libre en el que tal poltica no se hubiera llevado a
cabo (Man, Economy and State)
Ver la teora austriaca del ciclo econmico el da 29 (vdeo 10)
La reaccin espontnea del mercado ante la expansin crediticia artificial:
1.- Crecimiento de los precios de los factores productivos. Ver da 29 (vdeo 11)
2.- Crecimiento ms que proporcional de los precios de los bienes de consumo. Ver da 29 (vdeo
11). No se produjo en los aos 20 ni los 90 debido al crecimiento de la productividad.
La reaccin espontnea del mercado ante la expansin crediticia artificial:
3.- Aumento relativo del beneficio en las etapas de bienes de consumo, da 29 (vdeo 11), que ahora
no se produce por aumento de precios, sino de ventas.
4.- El "efecto Ricardo" se produce porque el coste relativo de la mano de obra disminuye respecto
de los beneficios de las empresas de consumo. Ver da 29 (vdeo 11)
5.- Los tipos de inters suben debido al aumento de la prima de riesgo ante la cada de los beneficios
de las empresas alejadas del consumo y la competencia de los empresarios por los prstamos. Ver
da 29 (vdeo 11)
6.- Crisis financiera, recesin econmica (da 29, vdeo 12) y crisis presupuestaria.
Incluso con una poltica de "estabilidad" monetaria garantizada por parte de los bancos centrales, en
entornos de gran crecimiento de la productividad se producirn inexorablemente crisis econmicas,
si es que no se impide toda expansin crediticia.
Ver "Teora e Historia" el da 8 (vdeo 10) y el da 9 (vdeos
1 al 4)
Subidas en bolsa durante las expansiones crediticias de

los aos 20 y 90
18. LA TEORA DEL CICLO Y SU EVIDENCIA EMPRICA

EFECTOS DEL AUMENTO DEL AHORRO VOLUNTARIO Y DE LA EXPANSIN CREDITICIA
ARTIFICIAL
JHS31
CRITICA DE LAS TEORAS MONETARISTA Y KEYNESIANA
1/13. Introduccin
CRTICA DE LAS TEORAS MONETARISTA Y KEYNESIANA
La monetarista y la keynesiana son teoras macroeconmicas: basan sus anlisis en clases y
agregados; y no en la accin humana individual como viene haciendo la Escuela Austriaca desde la
revolucin subjetivista (utilidad marginal) iniciada por Carl Menger en 1871.
Las valoraciones y decisiones que se producen en los tipos de cambio del mercado no suponen
elegir entre el oro y el hierro. El hombre hace su eleccin entre una cierta cantidad de oro y una
cierta cantidad de hierro. La Accin Humana, Mises, pg 146
Al enfrentarse con el problema de qu valor debe atribuirse a una porcin de cierto conjunto
homogneo, el hombre resuelve de acuerdo con el valor correspondiente al cometido de menor
inters que atendera con una unidad si tuviera a su disposicin las unidades todas del conjunto; es
decir, decide tomando en cuenta la utilidad marginal.
2/13. Crtica de la teora monetarista (1/4). El concepto mtico de capital.
CRTICA DE LA TEORA MONETARISTA - El concepto mtico de capital
En general, la escuela neoclsica ha seguido una tradicin que es previa a la revolucin subjetivista
y que considera un sistema productivo en el cual los diferentes factores de produccin dan lugar, de
una manera homognea y horizontal, a los bienes y servicios de consumo, sin tener en cuenta para
nada la situacin de aqullos en el tiempo y en el espacio a lo largo de una estructura de etapas
productivas de naturaleza temporal.
El modelo del "flujo circular de la renta" no tiene en cuenta que

el proceso de produccin de bienes de consumo requiere
culminar una serie sucesiva de etapas que conllevan tiempo
(da 29, vdeos 1-3) y supone implcitamente que la produccin
y el consumo son simultneos
El modelo de equilibrio general de Walras es un modelo estrictamente esttico que no recoge el

transcurso del tiempo y que describe de una manera sincronizada interrelaciones mutuas entre
diferentes variables y parmetros que nunca surgen de manera simultnea en la vida real.
En la vida real, el capital slo puede seguir manteniendo su capacidad productiva nica y
exclusivamente como resultado de acciones humanas concretas sometidas al error o acierto
empresarial y relativas al cmo, cundo, dnde y en qu se va a invertir, amortizar o consumir los

elementos especficos del equipo capital.
Dinero, Huerta de Soto, nota 10, pg 403.
John Bates Clark (EEUU, 1847-1938)
"Self-perpetuating character"
Para Clark la produccin y el consumo son simultneos, sin que existan etapas en el proceso
productivo ni la necesidad de esperar tiempo alguno para obtener los correspondientes resultados de
los procesos de produccin. Clark considera que el capital es un fondo permanente que de manera
"automtica" genera rendimientos en forma de inters.
El concepto objetivista y esttico de capital de Clark fue defendido igualmente por Frank H. Knight
(1885-1972), fundador de la actual Escuela de Chicago. En efecto, Knight considera, siguiendo a
Clark, que el capital es un fondo permanente que produce renta de una manera automtica y
sincrnica, y que el "proceso" productivo es instantneo y no est constituido por diferentes etapas
de dimensin temporal
3/13. Crtica de la teora monetarista (2/4)
La crtica de la Escuela Austriaca a Clark y Knight
Eugen von Bhm-Bawerk
(Austriahungra, 1851-1914)
Bhm-Bawerk calific de mstico y mitolgico el concepto de capital de Clark, indicando que todo
proceso productivo se lleva a cabo no como consecuencia de la participacin de un misterioso fondo
homogneo, sino como resultado de la cooperacin de bienes de capital concretos que siempre han
de ser previamente concebidos, producidos, seleccionados y combinados por los empresarios dentro
del proceso econmico.
Fritz Machlup (Austriahungra, 1902-1983)
Fritz Machlup: "Existe y siempre ha existido la posibilidad de elegir entre mantener, aumentar o
consumir el capital. La experiencia pasada y presente nos dice que la decisin a favor de consumir el
capital no es ni imposible ni improbable. El capital no es necesariamente perpetuo."
Ludwig von Mises (Austriahungra, 1881-1973)
Mises explica que toda la estructura actual de bienes de capital existe como consecuencia de
decisiones empresariales especficas, tomadas en el pasado por personas concretas de carne y
hueso que decidieron, en unas ocasiones, invertir en determinados bienes de capital, en otras,
reemplazarlos por otros o reagruparlos de manera distinta, e incluso, en otros casos, abandonar o
consumir los bienes de capital ya producidos.
Ver "Valoracin y tasacin" el da 17 (vdeo 1)
El modelo de Clark y Knight no toma en

consideracin que el proceso productivo
requiere decisiones empresariales y tiempo.
Friedrich August von Hayek (Austria, 1899-1992)
Hayek resalta que la mtica concepcin del capital como fondo que se automantiene por s mismo, en
un proceso productivo que no conlleva tiempo, impide que los tericos que la defienden sean
capaces de darse cuenta, en general, de cules son los problemas econmicos relevantes en la vida
real, y en particular de qu manera la estructura productiva vara ante un crecimiento o un
decrecimiento del ahorro voluntario y se ve afectada como consecuencia de la expansin crediticia.
La concepcin mtica del capital impide que sus tericos comprendan las ntimas relaciones que
existen entre el lado micro y el lado macro de la economa, pues la conexin entre ambos viene
constituida, precisamente, por los planes temporales de empresarios creativos que, por definicin,
son eliminados del modelo walrasiano del sistema econmico que Clark y Knight incorporan en su
teora del capital.
- Capital: estimacin a precios de mercado del valor de los bienes de capital. Ver da 14, vdeo 3.
- Clculo econmico: estimacin empresarial en unidades monetarias de los resultados de distintos
cursos de actuacin. Requiere que exista dinero y propiedad privada (sin privilegios). Ver da 7 vdeo
4.
- Funcin empresarial: innata capacidad de todo ser humano para darse cuenta de las oportunidades
de ganancia que surgen en su entorno y actuar en consecuencia para aprovecharse de las mismas.
Ver da 2 (vdeo 5), da 5 (vdeo 1) y da 4 (vdeo 5)
- Nuestra creatividad hace que el futuro sea inerradicablemente incierto. Da 3 (vdeos 3 al 6)
Mises, siguiendo a Bhm-Bawerk, seala que estas concepciones, en ltima instancia, terminan
siendo utilizadas para justificar las doctrinas basadas en el mito del "subconsumo" y en la supuesta
"paradoja del ahorro", dando as fundamento terico a medidas de poltica econmica consistentes
en fomentar el incremento del gasto consuntivo en perjuicio del ahorro.
Disminuir el consumo libera recursos que nos permiten hacer la estructura productiva ms capitalintensiva para que nos proporcione ms y mejores bienes de consumo en el futuro. Ver la explicacin
el da 29 (vdeos 5 al 9)
Israel Meir Kirzner (Reino Unido, 1930)
Israel M. Kirzner, en su libro An Essay on Capital, ha indicado que en la concepcin de Clark y Knight
sobre el capital no se deja lugar alguno para las decisiones de tipo empresarial que toman los seres
humanos en el proceso productivo. No se consideran para nada los diferentes planes de los
individuos en cuanto a los posibles bienes de capital concretos que pueden decidir elaborar y utilizar
en sus procesos productivos. En suma, en la concepcin de Knight y de Clark se estima que el curso
de los acontecimientos fluye "solo", que el futuro es algo objetivo y dado que, ms que "por hacer",
est simplemente "por venir", al margen de las decisiones microeconmicas de los agentes
individuales, que de esta forma se consideran predeterminadas de manera inexorable.
4/13. Crtica de la teora monetarista (3/4) - Crtica de la versin mecanicista de la teora cuantitativa
Irving Fisher (EEUU, 1867-1947)
Las anteriores consideraciones sobre los monetaristas (carencia de una teora del capital y uso de
una concepcin macroeconmica que oculta los problemas de verdadero inters) deben completarse
con una crtica a la ecuacin o relacin de intercambio, MV = PT, en la que aqullos se basan desde
que fuera propuesta por Irving Fisher en su obra The Purchasing Power of Money.
La supuesta "frmula", ms que una ecuacin, parte de recoger una identidad o tautologa que
expresa que la totalidad del dinero gastado en las transacciones que se llevan a cabo en el sistema
econmico durante un periodo de tiempo ha de ser idntica a la cantidad de dinero ingresado en
dichas transacciones durante el mismo periodo (MV = pt).
Murray Newton Rothbard (EEUU, 1926-1995)

Murray N. Rothbard, por su parte, argumenta que el "nivel general de precios", P, se calcula como
una media ponderada de precios de bienes cuya calidad y cantidad vara a lo largo del tiempo y del
espacio, y en cuyo denominador se pretende incorporar, igualmente, la suma de cantidades
heterogneas que vienen establecidas en unidades diferentes (la produccin total del ejercicio en
trminos "reales")
Se da un salto en el vaco al considerar que el segundo miembro puede representarse por PT, en
donde "T" es un absurdo "agregado" que exige sumar cantidades heterogneas de bienes y servicios
intercambiados a lo largo de un periodo de tiempo, lo cual es imposible de llevar a cabo por no existir
la necesaria homogeneidad entre los mismos.
Para los monetaristas, por tanto, la inflacin monetaria afecta de manera uniforme y proporcional a
todos los sectores de la economa, por lo que no incide desajustando o descoordinando la estructura
de etapas de la produccin. Como se ve, el punto de vista monetarista es puramente
"macroeconmico" e ignora los efectos microeconmicos del crecimiento monetario sobre la
estructura de la produccin.
El precio del dinero est determinado por su oferta y su demanda: un aumento de la oferta tender a
bajar su precio (poder adquisitivo de la unidad monetaria). Da 19 (vdeos 8 al 10)
Mises seala que otro grave defecto de la ecuacin de intercambio es el de ocultar los efectos que
las variaciones de la cantidad de dinero tienen sobre los precios relativos y de qu manera el nuevo
dinero llega al sistema econmico por lugares muy concretos, distorsionando la estructura productiva
y favoreciendo a ciertos agentes econmicos en perjuicio de los dems.
Un aumento proporcional de la cantidad de dinero de todos apenas tendra ningn efecto salvo una
subida de los precios nominales. Da 19 (vdeo 9) y da 30 (vdeo 4)
Sobre la redistribucin de renta que provoca la inflacin ver el da 19 (vdeo 9) y el da 30 (vdeo 4)
La expansin crediticia (da 26) provoca una bajada del precio de los bienes presentes en funcin de
los bienes futuros (tipo de inters) y una subida del precio de los bienes de capital en relacin con los
bienes de consumo (da 29, vdeo 10)
Posteriormente (da 29, vdeo 11) sube el precio relativo de los factores productivos y despus sube
de forma ms que proporcional el de los bienes de consumo, bajan los salarios nominales en
relacin con los bienes de consumo, suben los bienes presentes en funcin de los futuros (tipo de
inters) y bajan los bienes de capital.
Friedrich August von Hayek
(Austria, 1899-1992)
Friedrich A. Hayek ha manifestado que su principal objecin a la teora monetarista es que, "dada su
ndole macroeconmica, se fija solamente en el nivel general de precios y adolece de una
incapacidad consustancial para descubrir los efectos que sobre la estructura relativa de los precios
produce una expansin de los medios de pago disponibles. No contempla, por ello, las
consecuencias ms graves del proceso inflacionario: la mala inversin de recursos y la generacin
del correspondiente paro laboral."
Se entiende ahora que los tericos monetaristas carezcan de una adecuada teora del ciclo
econmico y consideren que las crisis y depresiones se deben tan slo a una "contraccin
monetaria", diagnstico ingenuo y superficial que confunde la causa con el efecto, pues, como ya
sabemos, las crisis econmicas son resultado de la distorsin que sobre la estructura productiva
generan previamente la expansin crediticia y la inflacin, a lo largo de un complejo proceso que
luego se manifiesta en forma de crisis, contraccin de tipo monetario y recesin.
5/13. Crtica de la teora monetarista (4/4)
Breve referencia a la teora de las expectativas racionales
El anlisis que estamos desarrollando en este libro sirve, igualmente, para criticar tanto la hiptesis
de las expectativas racionales como otras aportaciones que se han venido desarrollando dentro de la
denominada "nueva macroeconoma clsica".
Segn la hiptesis de las expectativas racionales, los agentes econmicos tienden a realizar
predicciones correctas utilizando adecuadamente toda la informacin relevante, as como el
conocimiento cientfico disponible gracias a la teora econmica. De acuerdo con esta hiptesis, se
argumenta que a la larga son infructuosos los intentos de los gobiernos por influir en la produccin y
en el empleo por medio de las polticas monetaria y fiscal.
- Es imposible que nadie se haga con la informacin de tipo subjetivo que crean todos los seres
humanos en sus mentes. Ver da 5 (vdeos 3 al 5) y da 6. Slo podemos conocer el impacto que
causa dicha informacin en el mercado. Ver los das 15 y 16.
- No todo el mundo est de acuerdo sobre qu teora del ciclo econmico es la correcta
- Podemos conocer formalmente qu provoca la crisis, ver "La teora austriaca del ciclo econmico"
el da 29 (vdeos 10 al 12), pero no podemos anticipar los detalles concretos de cmo suceder en
cada caso.
- Aunque los empresarios conociesen lo que va a suceder intentaran aprovechar los crditos
baratos, para producir bienes de capital y venderlos antes de que su precio caiga, poniendo as en
marcha el proceso de mala inversin que lleva a la recesin. Da 29 (vdeos 10 al 12)
"A caballo regalado no se le miran los dientes", sobre todo si uno piensa deshacerse del caballo
antes de que venga la hecatombe.
Dinero, Jess Huerta de Soto, pg 420
Ver vdeo sobre Richard Cantillon y la burbuja creada por John Law el da 24 (vdeo 7)
Conforme ms se hayan acostumbrado los agentes econmicos a la expansin crediticia, mayores
sern las dosis de la misma que se necesitar inyectar en el sistema econmico para dar lugar a un
boom, sin que se produzcan por algn tiempo los efectos de reversin que ya conocemos.
Ver "La posibilidad de retrasar la crisis" el da 30 (vdeos 2 y 3)
En suma, lo que los tericos de las expectativas racionales estn considerando con su hiptesis es
que el dinero es neutral, dado que los agentes tienden a prever perfectamente el curso de los
acontecimientos No se dan cuenta de que, como tan correctamente explic Mises, la nocin de
dinero neutral es una contradiccin en los trminos.
Si los tericos de las expectativas racionales tienen razn y cualquier actuacin econmica del
gobierno es "intil", qu sentido tiene que una y otra vez se emprendan polticas expansivas? La
respuesta radica en los efectos a corto plazo, aparentemente beneficiosos, que siempre revierten
perjudicando a la economa a medio y largo plazo.
No es de extraar que los tericos de la nueva macroeconoma clsica carezcan, al igual que sus
antecesores monetaristas, de una adecuada teora del ciclo, y que slo sean capaces de explicar
ste en base a impredecibles y misteriosos shocks de tipo real, cuya regular reiteracin y aparicin
con las mismas caractersticas tpicas no son, en ltima instancia, capaces de explicar.
Hay que insistir en que, ni siquiera a largo plazo, el dinero es neutral para los austriacos, pues la
estructura productiva que queda a largo plazo, despus de haberse producido todos los reajustes
inducidos por la expansin crediticia, nada tiene que ver con la que se hubiera formado en ausencia
de inflacin.
Mises, La Accin Humana: "La nocin de un dinero neutral no es menos contradictoria que la de una
moneda con un poder adquisitivo estable. El dinero sin fuerza impulsora propia no sera, como la
gente supone, un dinero perfecto. No sera dinero en forma alguna."
6/13. Crtica de la teora keynesiana (1/4) Introduccin
Roger Garrison demuestra cmo Keynes, en ltima instancia, no era sino un socialista que no crea
en la capacidad coordinadora del mercado en el campo de la inversin. El propio Keynes reconoci
este hecho cuando escribi que sus teoras, en todo caso, eran "more easily adapted to the
conditions of a totalitarian state"
Una recesin inflacionaria (da 30, vdeo 2), como la sucedida en los aos 70, no tiene explicacin
dentro del modelo keynesiano.
La monetarista y la keynesiana son teoras macroeconmicas: basan sus anlisis en clases y
agregados y carecen de una teora del capital que incluya el tiempo.
Ver la crtica de la teora monetarista el da 31 (vdeos 1 al 5)
7/13. Crtica de la teora keynesiana (2/4). Crtica del modelo y del multiplicador
Textos de referencia:
- Atesoramiento y sistema keynesiano, Lecturas de Economa Poltica, Volumen I, pg 295 y
Falacias del sistema keynesiano, Lecturas de Economa Poltica, Volumen II, pg 9, de Murray N.
Rothbard
- Comentarios crticos a la teora econmica keynesiana, Dinero, Crdito bancario y Ciclos
Econmicos, Jess Huerta de Soto, pg 422
Modelo keynesiano:
- En cada periodo, la renta nacional que se ingresa es igual a la renta nacional que se gasta
- El gasto se compone de consumo e inversin (RN = C + I)
- El consumo es una funcin estable de la renta nacional previa con pendiente<1
- La inversin es una variable exgena, sin relacin con la renta.
[Keynes] mantiene que la renta nacional en trminos
monetarios y el nivel de empleo estn relacionados, y que el
ltimo es una funcin de la primera. Esto presupone la
existencia de un determinado nivel de "pleno empleo" de la
renta nacional por debajo del cual hay, correspondientemente,
desempleo.
Atesoramiento y sistema keynesiano, Rothbard, Lecturas I,
pg 297.
Ver los efectos del ahorro sobre la estructura productiva y la
explicacin de la falsa "paradoja del ahorro" el da 29 (vdeos
5 al 9)
Qu pasa si disminuye la renta nacional? Puesto que el descenso es slo en trminos monetarios y
la renta y el capital reales permanecen inalterados, por qu alarmarse? La nica variacin es que
los atesoradores han conseguido su objetivo de aumentar sus disponibilidades lquidas reales y el
valor real de su moneda. Rothbard, Lecturas I, pg 297
Lo esencial de la crtica keynesiana a la economa de mercado libre descansa en el desempleo
involuntario, supuestamente causado por un nivel excesivamente bajo de ingresos y gastos
nacionales.. El "equilibrio de desempleo" keynesiano ocurre slo cuando los salarios en trminos
monetarios son rgidos en sentido descendentes. Rothbard, Lect. I, p 297
A diferencia de sus
compaeros en el
cultivo
de
la
"macroeconoma", los
monetaristas, creen
que el efecto de las
polticas
de
expansin monetaria
es
relativamente
pequeo
en
comparacin con los
de la poltica fiscal y preconizan un aumento de la demanda efectiva impulsado directamente por el
gasto pblico. No entienden que tal poltica dificulta an ms el proceso de reajuste de la estructura
productiva, agravando la situacin de las etapas ms alejadas del consumo, que pueden llegar a
experimentar, como consecuencia de los "remedios" keynesianos, dificultades an mayores para
financiarse de forma permanente con cargo al ahorro voluntario.
The General Theory of Employment, Interest and Money, John Maynard Keynes, 1936.
Multiplicador keynesiano:
- Multiplicador
keynesiano = 1 / propensin marginal al ahorro

- Propensin marginal al ahorro = 1 - propensin marginal al consumo
- Propensin marginal al consumo = 0,8 (en nuestro ejemplo)
La ausencia de una teora adecuada del capital tambin explica que Keynes desarrollara su
concepcin mecanicista del multiplicador de la inversin, que define como la inversa de uno menos
la propensin marginal al consumo, de forma que cuanto mayor sea la propensin marginal al
consumo, mayor ser segn Keynes el crecimiento de la renta nacional que se produzca como
resultado de un aumento de la inversin.
La crisis econmica se ha producido porque la expansin crediticia artificial (da 26) ha impulsado a
los empresarios a invertir en proyectos que precisaban de una mayor cantidad de ahorro de la que
realmente haba (da 29, vdeos 10 al 12)
Gottfried von Haberler (Austria, 1900 - 1995)
Gottfried Haberler: "el multiplicador keynesiano no es una proposicin emprica que nos diga algo
interesante sobre el mundo real, sino que es una proposicin puramente analtica sobre el uso
coherente de una terminologa arbitrariamente elegida que nada explica sobre la realidad".
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Huerta de Soto, nota 73, pg 435.
Praxeologa: estudio de la estructura lgica de la accin humana
Ver la crtica al uso de las matemticas en economa el da 10 (vdeo 4)
La funcin de consumo est fuera de lugar en la economa... Funcin implica una relacin
cuantitativa determinada, y no existe tal determinismo cuantitativo. La gente acta y cambia en todo
momento; no existen determinantes causales, constantes y externos... Las decisiones ltimas las
toman los individuos y la ciencia no puede determinarlas.
Falacias del sistema keynesiano, Murray N. Rothbard, Lecturas II, pg 13
Hayek en 1932 evidenci que es una contradiccin lgica pensar que el aumento del consumo se
materializa en un incremento de la inversin, pues sta slo puede aumentarse gracias a un
incremento del ahorro que siempre ha de ir en detrimento del consumo.
Si el keynesiano es correcto, podemos imaginar otro multiplicador mucho ms potente:
RN = R(JHS) + R(resto)
Si R(resto) = 0,999999 RN, entonces
RN = R(JHS) + 0,999999 RN; RN (1-0,999999) = R(JHS)
RN = R(JHS) / 0,000001; RN = 1.000.000 R(JHS)
(multiplicador del Profesor Huerta de Soto)

El multiplicador keynesiano se basa en la "funcin de consumo" que, como vimos anteriormente,
carece de sentido econmico.
8/13. Crtica de la teora keynesiana (3/4).
Tipos de inters, Teora General.
La oferta y la demanda de dinero:
- determinan el precio de la unidad monetaria, su poder adquisitivo (ver da 19, vdeos 8-12)
- no determinan el tipo de inters como piensa Keynes
El tipo de inters:
- es el precio de los bienes presentes en funcin de los bienes futuros (ver el da 28, vdeo 1)
La expansin crediticia artificial, a corto plazo, impulsa la bajada de los tipos de inters (ver el da 29,
vdeo 10)
Keynes, con su teora de la preferencia por la liquidez cae en el razonamiento circular propio del
anlisis funcional de los economistas matemticos: en efecto, primero afirma que el tipo de inters
viene determinado por la demanda de dinero o preferencia por la liquidez, y despus que sta
depende a su vez del tipo de inters.
Para Keynes, que no dispona de una teora del capital, el bienestar se consigue aumentando el
gasto; pero hemos demostrado que es el aumento del ahorro (disminucin del consumo) el que
permite e impulsa la creacin de una estructura productiva ms intensiva en capital que, una vez
culminada, proporciona a la sociedad ms y mejores bienes de consumo. Ver la refutacin de la
"paradoja del ahorro" el da 29 (vdeos 5 al 9)
Es perfectamente posible que un empresario de bienes de consumo gane dinero aunque sus ventas
no crezcan o incluso disminuyan si es que reduce sus costes sustituyendo mano de obra por equipo
capital (cuya mayor inversin genera puestos de trabajo en otras etapas y hace ms intensiva en
capital la estructura productiva de la sociedad).
Toda la prescripcin terica keynesiana puede considerarse que se reduce a tratar de disminuir el
paro reduciendo los salarios reales por la va indirecta de incrementar la inflacin y, por tanto, los
precios de los bienes de consumo, manteniendo constantes los salarios nominales. Esa prescripcin
ha fracasado, no slo porque los trabajadores ya no se dejan llevar por la ilusin monetaria y exigen
aumentos nominales de los salarios que al menos compensen la disminucin del poder adquisitivo
del dinero, sino adems porque la "medicina" propuesta, aparte de intil, tiene el enorme coste social
que supone la generacin de crisis y recesiones econmicas producidas por la expansin crediticia
En el mejor de los casos, esto tan slo hara que la supuesta teora general de Keynes fuera, en todo
caso, una teora particular, slo aplicable a aquellas circunstancias particulares en las que, por existir
con carcter generalizado capacidad ociosa en todos los sectores de la economa, sta se
encontrara en las fases ms profundas de una depresinEn la medida en que el nuevo empleo
generado en dichas fases de profunda depresin comenzara a gastar sus rentas en bienes y
servicios de consumo a un ritmo ms rpido que la afluencia de produccin final de consumo al
mercado..., se desencadenaran los procesos microeconmicos ya conocidos que tienden a revertir
los iniciales efectos expansivos del nuevo crdito bancario.
The General Theory of Employment, Interest and Money, John Maynard Keynes, 1936.
Ver la crtica de la ecuacin de intercambio el da 31 (vdeo 4)
Vdeos relacionados: da 19 (vdeo 9), da 29 (vdeos 10-12) y da 30 (vdeo 5)
9/13. Crtica de la teora keynesiana (3/4). Ley de Say, expansin crediticia artificial y eficiencia marginal del
capital
La ley de Say. John Maynard Keynes comienza su Teora general criticando la ley de Say como
principio esencial sobre el que se basa el anlisis clsico.

Jean-Baptiste Say (Francia, 1767-1832)
Ley de Say: Las mercancas, se pagan en ltima instancia no con dinero, sino con otras mercancas.
Keynes critica que se suponga que "de una manera automtica, la oferta siempre habra de crear su
propia demanda", ignorando que Mises y Hayek ya haban demostrado que la expansin crediticia
artificial distorsiona la estructura productiva (da 29, vdeo 10), haciendo que sta no responda a las
preferencias de la sociedad. Es la expansin crediticia artificial la que provoca, mientras que el
mercado no logre coordinar dichos desajustes (da 29, vdeos 11 y 12), que la oferta no "genere" su
propia demanda.
Los tres argumentos de Keynes sobre la expansin crediticia
1. No aumenta la inversin agregada porque genera posiciones acreedoras y deudoras que se
cancelan mutuamente.
Keynes no tiene en cuenta las distorsiones que provoca sobre la estructura productiva que aumente
la inversin ms que el ahorro voluntario. Ver da 29 (vdeo 10) y da 30 (vdeo 4)
2. No es perjudicial si quien recibe el prstamo no respaldado con ahorro voluntario lo dedica a la
inversin en vez de al consumo.
Keynes no comprende que la expansin crediticia artificial no hace que la tasa social de preferencia
temporal disminuya (que el ahorro aumente) mientras que impulsa a invertir como si as fuera.
Vdeos relacionados: da 28 (vdeo 1) y da 29 (vdeo 10)
3. El aumento de la inversin aumenta la renta y, consecuentemente, el ahorro.
Slo sera cierto si toda la masa monetaria creada por expansin crediticia artificial se dedicara al
ahorro; pero el aumento de las rentas, si no se acompaa
de una disminucin de la tasa social de preferencia
temporal, impulsar el aumento del consumo que, a su
vez, desencadenar los efectos que llevan a la recesin
econmica (da 29, vdeos 11 y 12)
Ver cmo la disminucin del tipo de inters tiende a
aumentar el precio de los bienes de capital el da 29 (vdeo
6)
Keynes considera que la inversin viene determinada por la "eficiencia marginal del capital", que
define como la tasa que iguala su coste histrico con la corriente futura de rendimientos esperados,
considerando, influido por Marshall, que es el coste histrico y no las expectativas de beneficio de los
empresarios lo que determina el precio de los bienes de capital. Nosotros demostramos que es al
revs el da 16 (vdeo 4) y el da 17 (vdeo 1)
F.A. Hayek: "Las doctrinas de Keynes nos vuelven a la etapa precientfica de la economa, en la que
el funcionamiento del sistema de precios todava no era comprendido, y solamente merecan la
atencin los problemas derivados del impacto de las variaciones en la corriente monetaria sobre una
oferta de bienes y servicios cuyos precios estaban dados."
El valor de mercado de un bien de capital tiende a igualarse con el valor descontado por el tipo de
inters de la corriente futura de sus rentas esperadas, valor descontado que aumenta conforme el
tipo de inters es ms bajo.
- Ver el efecto de la disminucin del tipo de inters sobre los bienes de capital el da 29 (vdeo 6)
- Ver el caso en que bajan los tipos de inters debido a un aumento del ahorro el da 29 (vdeos 5 al
9)
- Ver el caso en que bajan los tipos de inters debido a la expansin crediticia artificial el da 29
(vdeos 10 al 12)
- Ver las causas del desempleo el da 30 (vdeo 5)
Como indica Hayek, la propia competencia entre los empresarios les llevar, en ltima instancia, a
hacer subir el coste o precio de oferta de los bienes de capital, precisamente hasta aquel nivel en
que coincida con el valor descontado (por el tipo de inters) de la productividad marginal del equipo
en cuestin, de manera que la "eficacia marginal del capital" siempre tender a coincidir con el tipo
de inters... Por eso, atreverse a afirmar, como hace Keynes, que los economistas austriacos
"confunden" el inters con la productividad marginal del capital supone una escandalosa distorsin
de los hechos.
10/13. Dos formas distintas de concebir la economa.
CONCLUSIN. Est claro que, desde el punto de vista del anlisis efectuado en este libro, las
semejanzas y similitudes que existen entre monetaristas y keynesianos son mucho mayores que las
posibles diferencias que puedan detectarse entre ellos.
TEORA DE LA BANCA CENTRAL Y DE LA BANCA LIBRE

11/13. Escuela Monetaria frente a Escuela Bancaria.
Vdeos Relacionados:
- "Naturaleza jurdica del contrato de depsito irregular de dinero", das 21 y 22.
- "Intentos de justificacin jurdica de la banca con reserva fraccionaria", da 25.

- "El proceso bancario de expansin crediticia", da 26.
- "La teora austriaca del ciclo econmico", da 29 (vdeos 10 al 12)
- "El depsito irregular a lo largo de la historia", das 23 y 24. Especialmente "La Escuela de
Salamanca y el negocio bancario", da 24 (vdeos 3 al 5) y "El banco de msterdam (David Hume y
Adam Smith). ", da 24 (vdeo 6)
Luis de Molina es el primer miembro de la escuela de tradicin bancaria que fue capaz de darse
cuenta de que los cheques y documentos (chirographis pecuniarum, dinero escriturario) que
ordenaban el pago a la vista de determinadas cantidades con cargo a los depsitos cumplan
exactamente la misma funcin que el dinero metlico.
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de Soto, pg 470.
La polmica entre la Escuela Monetaria y la Escuela Bancaria
La Escuela Monetaria culp acertadamente de los ciclos econmicos a la expansin crediticia
artificial que, en forma de emisin de billetes sin respaldo, era la principal actividad de los bancos en
el siglo XIX.
Sir Robert Peel (Reino Unido, 1788-1850)
La Escuela Monetaria impuls la Ley de Peel (Peel's Bank Act, de 19 de julio de 1844) que:
1.- Exige un coeficiente de caja del 100% para la emisin de billetes.
No exigi lo mismo para los depsitos, que estos tericos no comprendieron que formaban parte de
la masa monetaria igual que los billetes, de forma que los bancos podan emitirlos sin respaldo y los
ciclos econmicos siguieron sucedindose.
- La Escuela Monetaria culp acertadamente de los ciclos econmicos a la expansin crediticia
artificial, pero se equivoc al asumir que esto implicaba que deban oponerse a la banca libre.
- La Escuela Bancaria sostena que la banca con reserva fraccionaria era beneficiosa para la
economa y, por ello, defendi inicialmente la banca libre.
Teora del reflujo de John Fullarton (Reino Unido, c.1780-1849): la expansin crediticia artificial que
se inyecta en la sociedad en forma de prstamos no es inflacionaria porque al pagarse stos ese
dinero "refluye" a los bancos.
Mises: "Como dice Fullarton, los medios fiduciarios, a diferencia del dinero, no llegan al mercado
como pagos, sino como prstamos; y por eso deben automticamente refluir al banco cuando se
paga el prstamo. As es, en efecto. Pero Fullarton olvida la posibilidad de que el deudor se procure
la cantidad necesaria de medios fiduciarios que precisa para el pago mediante un nuevo prstamo."
LA POLMICA ENTRE LOS PARTIDARIOS DEL BANCO CENTRAL Y LOS PARTIDARIOS DE LA
BANCA LIBRE. El inicio de una "falsa" polmica.
Sir Henry Parnell (Reino Unido, 1776-1842), ya en 1827 indic que un sistema de libertad bancaria
pondra lmites naturales a la emisin de billetes de banco, gracias al efecto de la correspondiente
cmara de compensacin interbancaria.
Dinero, Huerta de Soto, pg 491.
John Ramsey McCulloch (Reino Unido, 1789-1864) y tambin Samuel Mountiford Longfield (Irlanda,
1802-1884) aciertan al poner de manifiesto que el argumento de Parnell no vale si es que todos los
bancos, en mayor o menor medida, inician una poltica expansiva en la emisin de billetes.
Ver "La identidad existente entre la creacin de depsitos y la emisin de billetes de banco sin
respaldo" el da 26 (vdeo 8)
Es natural que los tericos de la Escuela Monetaria, siempre recelosos de la actividad de los
banqueros, se inclinasen ingenuamente a favor de la regulacin estatal, en forma del establecimiento
de un banco central, que se supona habra de evitar los abusos que la Escuela Bancaria pretenda
justificar.
La Escuela Monetaria impuls la Ley de Peel (Peel's Bank Act, de 19 de julio de 1844) que:
1.- Exige un coeficiente de caja del 100% para la emisin de billetes; pero no de depsitos.
2.- Otorga el monopolio de emisin de papel moneda a un banco central (Banco de Inglaterra). Esto
acrecent el ritmo de las expansiones crediticias.
Un error en la ley de Peel (permitir la reserva fraccionaria de los depsitos) hizo que siguieran
sucedindose las crisis econmicas [das 26 y 29 (vdeos 10-12)], durante las cuales, y ante la
imposibilidad de producir oro, el banco central (prestamista de ltima instancia) suspenda la ley de
Peel para poder emitir billetes sin respaldo y prestarlos a los bancos privados para evitar su quiebra,
mientras que leyes de curso forzoso obligaban a los ciudadanos a aceptar dichos billetes como medio
liberatorio de pago, ver da 25 (vdeo 7).
El banco central ejerce su poder sobre los bancos privados apoyndose sobre todo en la amenaza
de no proporcionarles la liquidez que necesiten. Y, sin embargo, y al mismo tiempo, se considera de
manera generalizada que el principal deber y razn de ser del banco central consiste en no negarse
a proporcionar la liquidez necesaria en aquellos momentos en los que se produzcan las crisis
bancarias. Dinero, Huerta de Soto, pg 509
Ver "La expansin crediticia como causa mediata del desempleo masivo" el da 30 (vdeo 5)
En materia bancaria y crediticia nos encontramos, por tanto, en la misma situacin en que hasta
hace pocos aos se encontraban los pases de socialismo real que pretendan coordinar sus
decisiones y procesos econmicos a travs de un sistema de planificacin central.
El privilegio de la banca que le permite disponer de dinero que tiene depositado a la vista, la
existencia de un dinero pblico, las leyes de curso forzoso y los tipos de inters fijados por decreto
nada tienen que ver con la economa de mercado, forman parte de la coaccin sistemtica del
estado en el campo financiero y bancario.
Hume: "Empearse en aumentar artificialmente el crdito nunca puede ser de inters para ninguna
nacin comercial...no ha de admitirse que ningn banco tenga mayores ventajas que aquel que
guarde en caja la totalidad del dinero que reciba (tal y como es el caso del Banco de msterdam), no
aumentando nunca la cantidad de dinero en circulacin, en contra de la prctica usual de hacer
retornar parte de sus depsitos al comercio."
Sobre el Banco de msterdam ver el da 24 (vdeo 6)
- La escuela monetaria, con intencin de que la banca privada no expandiera artificialmente el
crdito, defendi mayoritariamente la existencia de un banco central.
- La escuela bancaria, para apoyar la reserva fraccionaria, defendi primero la banca libre y
posteriormente la existencia de un banco central que salvara a la banca de las quiebras.
- Pero qued fuera del debate la posibilidad de la banca libre sometida a los principios generales del
derecho, es decir, con una reserva del 100%.
LA POLMICA ENTRE LOS PARTIDARIOS DEL BANCO CENTRAL Y LOS PARTIDARIOS DE LA
BANCA LIBRE. Escuela Monetaria y banca libre.
La reserva fraccionaria de los depsitos a la vista provoca una situacin de insolvencia de la banca
(da 29, vdeos 10 al 12) que impulsa a los depositantes a acudir en masa a intentar retirar su dinero
(da 25, vdeos 6 y 7). No puede asegurarse la retirada de los depsitos a la vista si la banca no
mantiene un coeficiente de caja del 100 % (da 29, vdeo 13).
Sobre el depsito de dinero ver el da 21 (vdeos 8 y 9) y da 22 (vdeo 1)
Solamente un puado de tericos de la Escuela Monetaria fueron, no obstante, capaces de entender
que los postulados de estabilidad y solvencia monetaria que defendan se veran en un peligro
mucho mayor si se estableca un banco central y, como mal menor, propusieron el mantenimiento o
establecimiento de un sistema de banca libre sin banco central con la finalidad de poner, en la
medida de lo posible, coto a los abusos. ...Sin embargo, la mayora de estos autores de la Escuela
Monetaria defensores de la banca libre no se engaaron dejando de reconocer sus posibilidades
expansionistas y siempre consideraron que la solucin definitiva de los problemas planteados slo se
lograra con la prohibicin de la emisin de nuevos medios fiduciarios (es decir, con la prohibicin de
la expansin crediticia no respaldada por un aumento del ahorro voluntario real).
La tradicin de Modeste, Cernuschi, Hbner y Michaelis fue continuada por Ludwig von Mises, que
en 1912 impuls definitivamente los postulados de la Escuela Monetaria, no slo integrando dentro
de la teora de los medios fiduciarios a los billetes de banco y a los depsitos bancarios, sino adems
fundamentando la teora monetaria en la teora de ... la utilidad marginal y la teora del capital
elaborada por Bhm-Bawerk, dando lugar, por primera vez, a una teora coherente, completa e
integrada de los ciclos econmicos...
La aportacin esencial de Mises en materia monetaria y de los ciclos econmicos se encuentra
incluida en su obra sobre La teora del dinero y del crdito (debe decir "medios fiduciarios" en vez de
"crdito") aparecida en 1912. Dinero, Huerta de Soto, pg 501
12/13. La aplicacin del Teorema de imposibilidad del socialismo al banco central

En otro lugar (Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial) he defendido la tesis de que el
socialismo ha de redefinirse como todo sistema de agresin institucional en contra del libre ejercicio
de la funcin empresarial. Esta agresin puede revestir la forma, bien del ejercicio de la violencia
fsica o amenaza de violencia fsica directamente llevada a cabo por los rganos gubernamentales,
bien de la concesin de privilegios a determinados grupos sociales (sindicatos, banqueros, etc.) para
que, con el respaldo del Estado, puedan actuar violando los principios tradicionales del derecho.
Ver "Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial" de Jess Huerta de Soto, pg 87.
Pretender el objetivo de coordinar la sociedad mediante la coaccin institucional es un error
intelectual porque no es tericamente posible que el rgano encargado de ejercer la agresin
institucional pueda hacerse con la informacin que precisa para dar un contenido coordinador a sus
mandatos. (Socialismo, clculo econmico y funcin empresarial, pg 95)
Una de las tesis ms importantes de este libro es que el teorema de la imposibilidad del socialismo, y
el anlisis realizado por la Escuela Austriaca sobre los inexorables efectos de descoordinacin social
que produce en la sociedad la coaccin institucional y la concesin de privilegios en contra del
derecho son directamente aplicables al sistema financiero y bancario que se ha desarrollado en
nuestras economas, basado en el ejercicio de la banca privada con un coeficiente de reserva
fraccionaria, y controlado por una institucin oficial (el banco central) que se ha convertido en
responsable y artfice de la poltica monetaria.
La "planificacin central" ha adquirido carta de naturaleza en el campo bancario y crediticio de las
economas de mercado, por lo que es natural que se reproduzcan en esta rea todos los efectos de
descoordinacin e ineficiencia que la teora del socialismo ha puesto de manifiesto.
(a) El sistema basado en un banco central que "tutela" a una banca privada con reserva
fraccionaria. Dinero, Huerta de Soto, pg 508
No existe posibilidad alguna de que el banco central, como
rgano de planificacin central financiera, pueda de alguna
forma simular exactamente el funcionamiento que el dinero
privado tendra en un mercado libre sometido al derecho. Y ello,
no slo por carecer de la informacin que sera necesaria, sino
adems porque la mera existencia de la institucin del banco
central tiende a reforzar los efectos distorsionadores y
expansivos de la banca con reserva fraccionaria.
(b) El sistema bancario privado ejercido con un coeficiente de caja del 100% y "controlado"
por un banco central. Dinero, Huerta de Soto, pg 515
En este caso la descoordinacin ms grave, ms que de tipo
intertemporal, ser de naturaleza intratemporal, pues el nuevo
dinero creado por el banco central y colocado en el sistema
econmico tender a afectar "horizontalmente" a la estructura
de precios relativos.
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de
Soto, pg 515
Es una ingenuidad pensar que un banco central dotado del poder de emitir dinero, aun cuando opere
sobre un sistema bancario privado cuya actividad se ejerza con un coeficiente de reserva del 100%,
podr y querr desarrollar una poltica monetaria estable y no distorsionadora.
Dinero, Huerta de Soto, pg 516.
Ver el sistema puesto en marcha por el General Pern en Argentina en 1946.
(c) El sistema de banca libre con reserva fraccionaria. Dinero, Huerta de Soto, pg 517
Los procesos espontneos del mercado que revierten los
efectos distorsionadores de la expansin crediticia tienden a
desencadenarse ms rpidamente que en caso de que exista
un banco central [pero este] proceso slo acta a posteriori y
no es capaz de bloquear la emisin de nuevos medios
fiduciarios.
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de
Soto, pg 518.
Siempre que no se definen adecuadamente los derechos de propiedad -y ste es el caso de la banca
con reserva fraccionaria que por definicin viola los principios tradicionales del derecho de propiedad
de sus depositantes- tiende a producirse un efecto de "tragedia de los bienes comunales"; en virtud
de este efecto, el banco que expanda sus crditos obtiene (si no quiebra) importantes y ms grandes
beneficios, haciendo recaer el coste de su accin irresponsable de manera diluida sobre el resto de
los agentes econmicos. Dinero, Huerta de Soto, pg 518.
El efecto ms negativo de la banca libre con reserva fraccionaria es que crea un fortsimo incentivo
para que los bancos se pongan de acuerdo a la hora de expandir sus crditos y, sobre todo, para
que se esfuercen en pedir a las autoridades la creacin de un banco central que les apoye en las
etapas de apuro econmico y organice y orqueste de forma conjunta y generalizada la expansin
crediticia. Dinero, Huerta de Soto, pg 522.
La reserva fraccionaria de los depsitos a la vista provoca una situacin de insolvencia de la banca
(da 29, vdeos 10 al 12) que impulsa a los depositantes a acudir en masa a intentar retirar su dinero
(da 25, vdeos 6 y 7). No puede asegurarse la retirada de los depsitos a la vista si la banca no
mantiene un coeficiente de caja del 100 % (da 29, vdeo 13).
ANLISIS CRTICO DE LA MODERNA ESCUELA DE BANCA LIBRE CON RESERVA
FRACCIONARIA.
13/13. CONCLUSIN: LA FALSA POLMICA ENTRE LA BANCA CENTRAL Y LA BANCA LIBRE
CON RESERVA FRACCIONARIA
El planteamiento tradicional de la polmica entre los partidarios del banco central y los de la banca
libre con reserva fraccionaria es esencialmente errneo. En primer lugar, tal planteamiento
desconoce que el sistema de banca libre con reserva fraccionaria desencadena unas tendencias
prcticamente inevitables para que surja, se desarrolle y consolide el banco central. La expansin
crediticia a que da lugar la banca con reserva fraccionaria genera unos procesos de reversin en
forma de crisis financieras y recesiones econmicas que llevan inevitablemente a que los ciudadanos
exijan la intervencin pblica y la regulacin estatal de dicha actividad. En segundo lugar, los propios
bancos implicados en el sistema pronto descubren que minoran el riesgo de insolvencia si llegan a
acuerdos entre ellos, se fusionan e incluso demandan la constitucin de un prestamista de ltima
instancia que les proporcione la liquidez necesaria en los momentos de agobio e institucionalice y
dirija oficialmente el crecimiento de la expansin crediticia.
Podemos, por tanto, concluir que el ejercicio de la banca con un coeficiente de reserva fraccionaria
histricamente ha sido el principal responsable de la aparicin y desarrollo del banco central, por lo
que la discusin terica y prctica debe plantearse no en los trminos tradicionales, sino entre dos
sistemas radicalmente distintos, a saber: o bien un sistema de banca libre sometida a los principios
tradicionales del derecho (coeficiente de caja del 100 por cien), en el que, por tanto, se persigan
como ilegales y contrarios al orden pblico todas las operaciones realizadas, acordadas
voluntariamente o no, en las que se establezca un coeficiente de reserva fraccionaria; o bien un
sistema que permita el ejercicio de la banca con reserva fraccionaria y del que, de manera inevitable,
habr de surgir un banco central prestamista de ltima instancia y controlador de todo el sistema
financiero.
Estas dos, y ninguna otra, son las nicas alternativas terica y prcticamente viables. Hasta ahora
hemos estudiado con detalle cules son los efectos econmicos de la banca con reserva
fraccionaria, orquestada o no por un banco central. En el captulo siguiente y ltimo analizaremos
con detalle el sistema de banca libre sometida a los principios tradicionales del derecho, es decir,
ejercida con un coeficiente de caja del 100 por cien.
La reserva fraccionaria de los depsitos a la vista provoca la insolvencia de la banca (da 29, vdeos
10 al 12) e impulsa a que tanto los depositantes como los banqueros demanden la intervencin del
estado y la creacin de un prestamista de ltima instancia (banco central)
Es incompatible que los depositantes no renuncien en ningn momento a la disponibilidad de

su dinero con que el banco preste parte de l (da 25), lo que, adems, es contrario a
derecho porque supone un engao a quienes se les presta ese dinero como si fuese ahorro
real, provocando as los ciclos econmicos. Ver das 22 (vdeo 1), 26 y 29 (vdeos 10-12).
JHS32
UNA PROPUESTA DE REFORMA DEL SISTEMA BANCARIO
LA TEORA DEL COEFICIENTE DE CAJA DEL 100%
1/5. LA HISTORIA MODERNA DE LAS TEORAS A FAVOR DE LA PROPUESTA DEL
COEFICIENTE DE CAJA DEL 100%
El primer economista que propone en [el siglo XX] establecer un sistema de banca con un coeficiente
de caja del 100% para los depsitos a la vista fue Ludwig von Mises en la primera edicin de su libro
sobre La teora del dinero y del crdito, publicado en 1912.
Mises, en La Teora del Dinero y del Crdito: "es evidente que la nica manera de eliminar la
influencia humana sobre el sistema crediticio es suprimir toda ulterior emisin de medios fiduciarios.
La idea bsica de la ley de Peel mantiene su vigencia, debindose incluir la emisin de crdito en
forma de saldos bancarios en la prohibicin legislativa de una manera an ms completa que en la
Inglaterra de su tiempo."
En su notable Monetary Nationalism and International Stability, publicado en 1937, F.A. Hayek se
refiere de nuevo al establecimiento de un sistema bancario basado en un coeficiente de caja del
100%.
En 1962 el profesor Murray N. Rothbard, en su ya clsico artculo titulado "The Case for the 100
Percent Gold Dollar" [propone] un sistema de banca libre con un coeficiente de reserva del 100%, la
abolicin del banco central, y el establecimiento de un patrn-oro puro.
Rothbard acompaa su anlisis econmico de un estudio multidisciplinar, bsicamente de naturaleza
jurdica, dirigido todo l a demostrar que el ejercicio de la banca con un coeficiente de reserva del
100% no es sino la lgica consecuencia de la aplicacin de los principios tradicionales del derecho al
campo bancario.
En Europa, la defensa de un sistema bancario sometido a un coeficiente de caja del 100% ha sido
abanderada por el francs Maurice Allais, Premio Nobel de Economa en 1988... [Aunque] propone el
mantenimiento del banco central como responsable ltimo del control y crecimiento de la base
monetaria (a un porcentaje prefijado del 2% anual).
Maurice Allais no hace sino seguir en este sentido la antigua tradicin de la Escuela de Chicago a
favor del coeficiente de caja del 100% para hacer ms efectiva y previsible la poltica monetaria de
los gobiernos.
La prescripcin de la Escuela de Chicago a favor del coeficiente de caja del 100% se inici con un
escrito annimo de 6 pginas que, con el ttulo de "Banking and Currency Reform", el 16 de marzo
de 1933 hicieron circular Henry C. Simons, Lloyd W. Mints, Aaron Director, Frank H. Knight, Henry
Schultz, Paul H. Douglas, Albert G. Hart y otros.
Realizaron sucesivas aportaciones a este plan de reforma Albert G. Hart, Henry C. Simons, Fritz
Lehmann, Frank D. Graham, Irving Fisher, Henry C. Simons, Lloyd W. Mints y, finalmente, Milton
Friedman, en 1959, en su libro "Un programa de estabilidad monetaria y reforma bancaria"
La propuesta del coeficiente de reserva del 100%, en general los tericos de la Escuela de Chicago
la han defendido exclusivamente por razones pragmticas, al pensar que con este requisito la
poltica monetaria del gobierno sera ms fcil y predecible. Los tericos de Chicago pecaban, por
tanto, de ingenuidad al pensar que los gobiernos podran y querran desarrollar en todas las
circunstancias una poltica monetaria estable.
Henry C. Simons defiende el coeficiente de caja del 100% con la finalidad bsica de restaurar el
completo control por parte del gobierno sobre la cantidad de dinero en circulacin y su valor. Dinero,
2/5. NUESTRA PROPUESTA DE REFORMA DEL SISTEMA BANCARIO

La propuesta de reforma del sistema bancario que se deduce lgicamente del anlisis realizado en
este libro consiste, por un lado, en someter las instituciones relacionadas con el mercado financiero a
los principios tradicionales del derecho y, por otro, en suprimir los organismos gubernamentales que
hasta ahora se han dedicado a controlar y dirigir el sistema financiero.
1.- Privatizacin del dinero
La total libertad de eleccin de moneda. Se trata de privatizar la moneda, eliminando la
intervencin del Estado y del banco central en cuanto a su emisin y control de valor. Esto exige
derogar las disposiciones de curso legal que obligan por la fuerza a todos los ciudadanos a aceptar,
incluso en contra de su voluntad, como medio liberatorio de todos los pagos, la unidad monetaria
emitida por el Estado.
El dinero es una institucin que surge de forma espontnea, al igual que el derecho, el lenguaje y
otras instituciones jurdicas y econmicas,... Solamente la prueba, a lo largo del proceso evolutivo y
espontneo del mercado, puede hacer que prevalezcan las instituciones ms adecuadas para la
cooperacin social,...debemos ser especialmente recelosos de las propuestas de crear una moneda
artificial.
Sobre el dinero como institucin ver el da 19 (vdeos 1 al 4)
Teorema regresivo del dinero (ver da 19, vdeo 8):
- El precio del dinero hoy depende de la demanda monetaria hoy
- La demanda monetaria hoy depende del precio del dinero ayer
- El dinero que escogi libremente la sociedad fue el oro: da 19 (vdeos 1 al 4)
- Posteriormente, los gobiernos lo expropiaron e impusieron leyes de curso forzoso para el papel
moneda que emitan sus bancos centrales: ver da 31 (vdeo 11)
Nuestra propuesta, por tanto, se basa en privatizar el dinero actual sustituyndolo por su equivalente
metlico en oro, y dejando que el mercado retome su libre evolucin a partir del momento de la
transicin, bien confirmando al oro como dinero de general aceptacin, o bien dando entrada de
manera espontnea y paulatina a otros patrones monetarios.
2.- Sistema de completa libertad bancaria
Con esta segunda propuesta queremos indicar que es preciso derogar la legislacin bancaria y
eliminar los bancos centrales y, en general, cualesquiera organismos gubernamentales dedicados a
controlar e intervenir el mercado financiero o bancario. Las empresas bancarias han de poder
establecerse con completa libertad, tanto en lo que se refiere a su objeto social como a su forma
jurdica.
3.- Actividad bancaria sometida a los principios tradicionales del derecho
El ejercicio de la actividad bancaria ha de estar sometido a los principios tradicionales del derecho y
que stos exigen el mantenimiento, en todo momento, de un coeficiente de reserva del 100% en
relacin con los depsitos realizados a la vista en los bancos.
Refirindonos al caso espaol, podra derogarse la totalidad de la legislacin bancaria y sustituirla

simplemente por unos nuevos artculos 180 y 182 del Cdigo de Comercio:
Artculo 180: Los bancos conservarn en metlico en sus cajas la totalidad del importe de los
depsitos y cuentas corrientes y de los billetes en circulacin. La misma obligacin debe ser
cumplida por todas aquellas personas fsicas y jurdicas que, en fraude de ley, realicen negocios
jurdicos que enmascaren un verdadero contrato de depsito de dinero.
Artculo 182: El importe de los billetes en circulacin, unidos a la suma representada por los
depsitos y las cuentas corrientes, no podr exceder, en ningn caso, del importe de la reserva
metlica de que disponga cada banco en cualquier momento.
Cmo sera el sistema financiero y bancario en una sociedad enteramente libre?
Siguiendo a Israel M. Kirzner, podemos afirmar que es imposible llegar a saber hoy el conocimiento y
las instituciones que de manera espontnea irn creando libremente los empresarios que participen
en el sistema financiero y bancario del futuro, si pueden actuar sin sufrir ningn tipo de coaccin
institucional procedente del Estado y sometidos, simplemente, al marco jurdico de normas en
sentido material que exige el funcionamiento de todo mercado. Dinero, Huerta de Soto, pg 578
En un mundo con banca libre sometida al derecho podemos suponer que habra:
- Fondos de inversin con participaciones negociadas en el mercado
- Entidades dedicadas a proporcionar servicios de pago, transferencias, contabilidad y caja
- Entidades dedicadas a la extraccin, diseo y oferta de los diferentes dineros privados
A diferencia de lo que sucede ahora, la intermediacin financiera y la creacin de dinero seran dos
actividades separadas.
La Glass-Steagall Act (1933-1999) separaba la banca de los EEUU en dos grupos: banca comercial
(de depsito, crditos a corto plazo) y banca de inversin (crditos a largo plazo)
En ausencia de la situacin ideal cabe defender leyes que, como la Glass-Steagall Act que separa la
banca comercial de la de inversin, acercan el funcionamiento de la banca al que pensamos que
tendra en un mercado libre.
3/5. ANLISIS DE LAS VENTAJAS DEL SISTEMA PROPUESTO.
Vamos a estudiar en este apartado las principales ventajas comparativas que un sistema bancario
libre sometido al derecho, con un coeficiente de caja del 100 por cien, y utilizando un dinero
completamente privado (oro), tiene frente al sistema de planificacin central financiera (banco
central) que actualmente controla el sistema bancario y financiero de todos los pases.
Ver la propuesta de reforma del sistema bancario el da 32 (vdeo 2)
1. El sistema propuesto evita las crisis bancarias
Si se exige, en consonancia con los principios tradicionales del derecho en el depsito irregular, que
el que reciba dinero en depsito mantenga en todo momento un tantundem equivalente al 100% del
dinero recibido, es evidente que los depositantes podrn retirar en cualquier momento el importe
depositado sin someter a ninguna tensin financiera a los correspondientes bancos. Dinero, Huerta
de Soto, pg 580
2. El sistema propuesto evita las crisis econmicas de carcter cclico
En estas circunstancias [reserva del 100%] no sera posible que se produjese una expansin artificial
del crdito sin que, previamente, se hubiese verificado un crecimiento paralelo del ahorro voluntario y
real de la sociedad. En estas condiciones, no cabe concebir que se produzca una distorsin de la
estructura productiva, resultado de la descoordinacin entre el comportamiento de los agentes

econmicos que invierten y el de aquellos que ahorran.
Quedaran sin poder evitarse aquellas crisis aisladas y puntuales que tuvieran su origen, por
ejemplo, en guerras, catstrofes naturales y fenmenos parecidos que, por afectar rpida y
sbitamente a la confianza de los agentes econmicos y a sus valoraciones de preferencia temporal,
dieran lugar a shocks sobre la estructura productiva que exigieran importantes y dolorosos reajustes.
3. El sistema propuesto es el ms conforme con el derecho de propiedad
El respeto al derecho de propiedad en un depsito de bien fungible exige que el depositario guarde,
custodie y mantenga en todo momento a disposicin del depositante el 100% del tantundem. Ver da
22 (vdeo 1).
4. El modelo propuesto fomenta un crecimiento econmico estable y sostenido, que reduce al
mximo las tensiones y los costes de transaccin laborales y de otro tipo relacionados con el
desarrollo econmico.
Nos hemos acostumbrado a vivir en economas maniaco-depresivas y hemos adaptado nuestro
comportamiento a un esquema inestable y perturbador de desarrollo econmico.
En el modelo propuesto [con patrn oro y coeficiente de caja del 100%] el sistema monetario sera
rgido e inelstico, tanto en lo que se refiere al crecimiento de la cantidad de dinero en circulacin
como, sobre todo, en lo que respecta a sus posibles disminuciones o contracciones. Dinero, Huerta
de Soto, pg 584
Si la productividad crece ms deprisa que la masa monetaria nuestra capacidad adquisitiva tiende a
subir.
Sobre el "mancamento della credenza" (escasez del crdito) durante las crisis del XIV y el XVI en
Florencia ver los das 23 (vdeo 11) y 24 (vdeo 2)
5. El sistema propuesto acabara con la febril especulacin financiera y los negativos efectos
que se derivan de la misma
Cerrar la caja de Pandora de la creacin de dinero por parte de los bancos a travs de la expansin
crediticia supone, igualmente, eliminar los incentivos que generan a nivel individual todo tipo de
comportamientos sin escrpulos y fraudulentos, y que tan negativamente afectan corrompiendo los
hbitos pautados del ahorro y trabajo bien hecho; es decir, del esfuerzo econmico efectuado de
manera constante, honesta, responsable y con las miras puestas en el largo plazo. Dinero, Huerta
de Soto, pg 586
6. El sistema propuesto reduce al mnimo las funciones econmicas del Estado y, en
particular, permite eliminar el banco central
La reserva fraccionaria de los depsitos a la vista provoca la insolvencia de la banca (da 29, vdeos
10 al 12) e impulsa a que tanto los depositantes como los banqueros demanden la creacin de un
banco central como prestamista de ltima instancia que, para poder inyectar la liquidez necesaria,
elimina el patrn oro y establece leyes de curso forzoso para su moneda fiduciaria (da 31, vdeo 11)
Con patrn oro y coeficiente de caja del 100% para los depsitos a la vista ya no se desencadenan
crisis econmicas y no tiene sentido que exista un banco central.
7. El sistema propuesto es el ms compatible con el sistema democrtico
Uno de los principios ms importantes del sistema democrtico es que la financiacin de las
actividades pblicas ha de ser objeto de discusin y decisin explcita por parte de los
representantes polticos. El sistema actual de monopolio en la creacin de dinero por parte de un
organismo pblico y de banca ejercida con un coeficiente fraccionario de reservas permite que se
cree de la nada capacidad adquisitiva a favor del Estado y de determinados particulares y empresas,
en perjuicio del resto de la ciudadana.
8. El sistema propuesto fomenta la cooperacin armoniosa y pacfica entre las naciones
Puede afirmarse, sin riesgo de cometer un error, que la inflacin ha alimentado e impulsado el
desarrollo de los conflictos blicos: si los ciudadanos de las naciones implicadas en cada uno de
ellos hubieran sido conscientes de su verdadero coste, o bien se habran evitado a tiempo mediante
los correspondientes mecanismos democrticos, o se habra exigido a los gobiernos una salida
negociada mucho antes de que se alcanzaran los increbles grados de destruccin y dao a la
humanidad que por desgracia histricamente han generado.
Las guerras se financian normalmente con inflacin y por eso tienden a

transmitir la monstruosa idea de que son beneficiosas para la economa
4/5. CONTESTACIN A LAS POSIBLES OBJECIONES A NUESTRA PROPUESTA DE REFORMA
MONETARIA
1. Los bancos desapareceran al perder su razn de ser y su principal fuente de ingresos
Lo nico que perderan los bancos si se establece un coeficiente de caja del 100% es la posibilidad
de crear crditos ex nihilo, es decir, no respaldados por un aumento del ahorro voluntario. De esta
manera se imposibilitara que el sistema bancario en su conjunto expandiera artificialmente el
crdito, y con ello la oferta monetaria, generando ciclos recurrentes de auge y depresin. Dinero,
Quedaran abiertas para el negocio bancario toda una serie de lneas de actividad legtimas:
verdadera intermediacin en el crdito, banca de depsitos (con un coeficiente del 100%), servicios
de pagos, transferencias y contabilidad, custodia y gestin de valores mobiliarios, alquiler de cajas y
cofres de seguridad, etc., etc.,
Ver Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de Soto, pg 591
2. El sistema propuesto disminuira en gran medida el crdito, haciendo subir el tipo de inters y
dificultando el desarrollo econmico
Se contesta junto a la objecin n 6
3. El modelo propuesto penalizara a los que se benefician del presente sistema bancario y financiero
No es exacto argumentar que actualmente los depositantes perciben importantes prestaciones (en
forma de servicios de caja, pago y contabilidad) sin pagar por las mismas, pues de hecho el coste de
estas prestaciones es ntegramente asumido (de forma explcita o implcita) por los propios
depositantes. Dinero, Huerta de Soto, pg 594
"There's no such a thing as a free lunch"
En el sistema propuesto de coeficiente de reserva del 100 por cien, el poder adquisitivo de las
unidades monetarias depositadas, no slo se mantendra inalterado, sino que, como ya hemos visto,
crecera de una forma suave y constante. Este importantsimo beneficio para todos los ciudadanos
puede considerarse muy superior a la supuesta "ventaja" de percibir un tipo de inters explcito que a
duras penas logra compensar la desvalorizacin del dinero.
Ver la ventaja n 4 del sistema propuesto el da 32 (vdeo 3)
4. El coeficiente de reserva del 100% es una intervencin de carcter administrativo contraria a la
libertad contractual de las partes
Hemos visto los das 21, 22 y 25 que el derecho de propiedad exige que, en todo depsito de bien
fungible, el depositario guarde, custodie y mantenga en todo momento a disposicin del depositante
el 100 % del tantundem.
5. Es imposible evitar que las innovaciones financieras hagan resurgir la banca con reserva
fraccionaria
El primer comentario que tenemos que hacer a esta objecin es que, aunque la misma estuviera
justificada, no supone ni siquiera un pice de argumento en contra de tratar de lograr el objetivo ideal
de definir y defender adecuadamente los principios tradicionales del derecho de propiedad en
relacin con los depsitos a la vista.
Es relativamente sencillo para cualquier juez u observador imparcial analizar si el trasfondo de una
operacin permite la retirada en cualquier momento de los fondos inicialmente depositados y si,
desde el punto de vista subjetivo, los seres humanos se comportan considerando que determinados
ttulos son dinero, es decir, un medio de intercambio generalmente aceptado y dotado en todo
momento de una liquidez perfecta. Dinero, Huerta de Soto, pg 599
2. El sistema propuesto disminuira en gran medida el crdito, haciendo subir el tipo de inters y
dificultando el desarrollo econmico
6. El sistema propuesto no permitira que la oferta monetaria creciera al mismo ritmo que el
desarrollo de la economa
El tipo de inters (tasa social de preferencia temporal) es la gua que tienen los empresarios para
saber cunto pueden alargar los procesos productivos, ver da 28 y da 29 (vdeos 5-9). Tipos de
inters manipulados impulsan a invertir mal el ahorro, ver da 29 (vdeos 10 al 12), y empobrecen a
toda la sociedad.
7. El mantenimiento de un patrn-oro puro con un coeficiente de reserva del 100% sera muy costoso
en trminos de recursos econmicos y, por tanto, actuara como una rmora para el desarrollo
econmico
Es obvio que imprimir papel-moneda es muchsimo ms "barato" que extraer oro... No se trata de
comparar meramente el coste de produccin del oro frente al coste de producir papel-moneda, sino
que es preciso, en todo caso, comparar los costes globales (directos e indirectos) derivados de uno y
otro sistema monetario.
Roger W. Garrison, The Costs of a Gold Standard: Los verdaderos costes de un patrn fiduciario
basado en papel-moneda deberan tener en cuenta (1) los costes impuestos a la sociedad por las
diferentes facciones polticas en su intento por ganar el control de la mquina de emitir dinero, (2) los
costes impuestos por los grupos especiales de inters en su intento de persuadir al responsable de
la emisin de dinero para utilizar su autoridad imprimiendo ms dinero en beneficio del grupo
especial de inters de que se trate, (3) los costes en forma de la mala asignacin de recursos
inducida por la inflacin que con carcter general ocurre en la economa siempre que la autoridad
monetaria sucumbe a las presiones polticas de los grupos privilegiados de inters, y (4) los costes
en los que incurren las empresas en su intento de predecir qu har en el futuro la autoridad
monetaria y de protegerse frente a las acciones y consecuencias probables pero siempre inciertas de
la irresponsabilidad monetaria. Teniendo en cuenta estas consideraciones no es difcil creer que un
patrn oro cuesta menos que un patrn basado en el dinero fiduciario.
Yo aadira, adems, el elevado coste que se deriva de mantener todo el entramado mundial de
bancos centrales y organizaciones internacionales (Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial,
etc.) con sus bien pagados funcionarios, etc
8. El establecimiento de un sistema como el propuesto hara que el mundo dependiera
excesivamente de pases que, como Sudfrica y la extinta Unin Sovitica, han sido hasta ahora los
mayores productores de oro
Aunque estos pases participen con una proporcin importante en la nueva produccin de oro de
cada ao..., sin embargo la importancia relativa de esos nuevos volmenes de produccin en
relacin con los stocks de oro actualmente existentes en el mundo (y que, dado su carcter
inmutable e indestructible, se han ido acumulando a lo largo de la historia de la civilizacin) es
prcticamente insignificante (no superior al 0,5% al ao).
9. El supuesto fracaso del coeficiente del 100% de reserva en la Argentina del General Pern
El sistema argentino de Pern pretendi impedir la creacin expansiva de crditos por parte del
sistema bancario privado. Pero sustituy tal actividad por una creacin expansiva de crditos sin
respaldo de ahorro real an mayor, protagonizada por parte del Banco Central y del propio Estado, por
lo que, a fin de cuentas, el dao que hizo sobre el sistema monetario, financiero y econmico del pas
fue todava mas profundo.
10. La reforma propuesta no podra llevarse a cabo por ningn pas aislado, sino que exigira un
difcil y costoso acuerdo internacional
El establecimiento de tipos de cambios fijos, pero revisables, entre los diferentes pases podra hacer
que las naciones de un rea econmica se vieran obligadas a seguir el liderazgo de aquellos
Estados que decidieran dar pasos ms seguros y claros en la direccin ideal, inicindose de esta
manera una tendencia irresistible hacia la consecucin del objetivo propuesto.
5/5. ANLISIS ECONMICO DEL PROCESO DE REFORMA Y TRANSICIN HACIA EL SISTEMA

MONETARIO Y BANCARIO PROPUESTO
1 ETAPA - sistemas ms intervenidos: planificacin central del sector bancario y financiero

5 ETAPA - sistemas menos intervenidos: en los que el banco central ha sido abolido y la banca
funciona en un rgimen de completa libertad sometida al derecho -con un coeficiente de caja del
100%[El] gran aumento en el precio del oro [debido a la demanda monetaria] dara lugar, con carcter
inicial, a un importante incremento en su oferta, lo cual provocara un shock inflacionario, difcil de
cuantificar, que, sin embargo, slo se experimentara una sola vez y no tendra graves efectos
distorsionadores sobre la estructura productiva real.
Es claro que la emisin de estos billetes de curso legal por parte del banco central no ser en forma
alguna inflacionaria, pues servir, nica y exclusivamente, para consolidar el montante total de
depsitos a la vista (y sus equivalentes), siendo transferidos dichos billetes como colateral a todos y
cada uno de los bancos por un importe idntico al de sus correspondientes depsitos. Dinero, Huerta
de Soto, pg 616
De esta manera se lograra de inmediato establecer el principio del coeficiente de caja del 100%,
debindose prohibir que los bancos volvieran a conceder en el futuro prstamos con cargo a
depsitos a la vista, que en todo caso siempre habran de quedar perfectamente equilibrados con el
mantenimiento de una reserva (en forma de billetes en poder de los bancos) ntegramente igual al
volumen de depsitos a la vista o equivalentes.
Si quiere defenderse un sistema financiero y monetario verdaderamente estable, que inmunice en la
medida de lo humanamente posible de crisis y recesiones a nuestras economas, ser preciso
establecer:
(1) la completa libertad de eleccin de moneda, a partir de un patrn metlico (oro) por el que
habran de canjearse todos los medios fiduciarios hasta ahora emitidos.
(2) el sistema de libertad bancaria.
y (3) lo ms importante, que todos los agentes implicados en el sistema de libertad bancaria a partir
de ahora estn sometidos y cumplan, en general, las normas y principios tradicionales del derecho y,
en particular, el principio de acuerdo con el cual nadie, ni siquiera los banqueros, puede gozar del
privilegio de prestar aquello que les ha sido depositado a la vista (es decir, un sistema bancario libre
con un coeficiente de reserva del 100%).
JHS33
EL PRECIO DE LOS FACTORES DE PRODUCCIN
1/7. El precio de los factores de produccin - Introduccin

Bien de consumo o de primer orden: aquel que satisface directamente, por s solo,
necesidades humanas. Ver da 11 (vdeo 3)
El precio de los bienes de consumo es resultado de un proceso social impulsado por la
funcin empresarial. Ver "La ley bsica de la determinacin del precio" el da 15.
Funcin empresarial: capacidad innata de todo ser humano para descubrir oportunidades de
ganancia y actuar en consecuencia para aprovecharlas. Ver da 2 (vdeo 5)
El precio de los bienes y servicios de consumo (bienes de primer orden) en una economia de
mercado se determina a traves de un proceso social impulsado por la fuerza de la funcion
empresarial, de la capacidad que tienen todos los hombres y las mujeres para darse cuenta de lo
que les interesa, de lo que le merece la pena, de lo que valoran, es decir, de las oportunidades de
ganancia que surjen a su alrededor y actuar en consecuencia para aprovecharse de las mismas. Ese
proceso en competencia bilateral tiende a fijar un precio que esta determinado dentro de lo que se
llama las valoraciones subjetivas de las parejas marginales.
Factor de produccin o bien econmico de orden superior: aquel que slo indirectamente,
mediante la intervencin de otros bienes (otros factores de produccin) y tras un proceso
temporal, da lugar al bien de consumo que satisface directamente necesidades humanas.
Ver das 11 (vdeo 3) y 27 (vdeo 2)
Como se determina el precio de los factores de produccin (bienes economicos de orden superior) ,
que ayudan a producir los bienes y servicios de consumo (bienes de primer orden).
Bienes economicos de orden superior (2, 3, 4,): aquellos bienes que no satisfacen
directamente necesidades humanas, por tanto no son bienes y servicios de consumo , sino
que requieren la colaboracin de otros factores de produccin para que a lo largo de un
proceso productivo que conlleva tiempo terminan de una manera indirecta madurando en un
bien de consumo.
Bienes economicos que se emplean en todas las etapas que hay previas antes de alcanzar el
consumo final
Bienes economicos que no satisfacen directamente necesidades humanas, no estan en la
etapa final del consumo, estan en las etapas previas, pero que ayudan junto con otros, a lo
largo de un proceso productivo que conlleva tiempo, ha producir los bienes de consumo.
Es el precio de los bienes de consumo el que determina de manera indirecta y a traves de un
proceso empresarial muy complicado el precio de los factores de produccin. Es decir, que si los
ladrillos tienen precio y se pagan precios por ellos en el mercado, y tambien el hierro, y tambien el
alquiler de una instalacion fabril, tienen precio no porque podamos comernoslos (consumirlos) y
nos satisfaga directamente necesidades esos factores de produccin, tienen precio porque ayudan
a producir en ultima instancia y despus de un periodo de tiempo mas o menos prolongado
bienes de consumo: el piso en que vivimos, el coche que conducimos, que si que valoramos y
por el que pagamos un precio alto. Cuando vemos que el mineral de hierro, un ordenador, los
ladrillos, tienen precios es porque ayudan a producir bienes de consumo que valoramos y
que tienen precios. Expresado de otra manera: los precios de los factores de produccin
(costes) surgen indirectamente y vienen determinados indirectamente del precio de los bienes
de consumo.
Los costes (precios de los factores productivos) son consecuencia de los precios (que los
empresarios estiman que tendrn los bienes de consumo que dichos factores ayudan a
producir)
Los factores productivos tienen precio ( coste) porque sirven para producir bienes de
consumo que la gente valora y est dispuesta a comprar ( precio)
Ver das 16 (vdeo 4) y da 17 (vdeo 1)
Son los costes (los precios de los factores de produccin) los que siguen a los precios (los
precios de los bienes de consumo) y no al reves. Ejemplo de Ropke: porque esperamos vender
un bien de consumo, por ejemplo un sombrero, de 100 estamos dispuestos hoy como empresarios
a asumir costes, comprando mano de obra, diseo, de hasta menos de 100 para producir el bien
de consumo; todo ello en un entorno empresarial de incertidumbre, puede ser que nos
equivoquemos, que incurramos en costes superiores a lo que luego podamos vender y cosechemos
(suframos, padezcamos) perdidas, pero todos actuamos pensando en obtener beneficios. Estamos
dispuestos hoy a incurrir en el desembolso del precio de factores de produccin, es decir, en costes,
porque esperamos que maana cuando culmine el proceso productivo y se hallan materializado,
convertido, esos factores de produccin en bienes de consumo y servicios finales que ya pueden
consumir los consumidores, seamos capaces de venderlos a un precio tal que nos permita recuperar
todos los costes en los que hemos incurrido previamente y ademas nos deje el margen de beneficio
empresarial puro mas elevado posible.
Son los precios de los factores de produccin los que tienden a seguir a los precios estimados
futuros que tendran los bienes de consumo y no al reves.
La mayor parte (ms de 2/3) del gasto, del esfuerzo productivo y de los trabajadores en las
economas modernas estn dedicados a la fabricacin de bienes de orden superior.
Ver da 29 (vdeo 3)
Las etapas previas al consumo (en las que se producen y se compra-venden los bienes de
orden superior) son las etapas desde el punto de vista de facturacin , de esfuerzo productivos,
de empleo de trabajadores, mas numerosas e importantes de toda la economia . La inmensa
mayoria de nosotros estamos desarrollando nuestros esfuerzos en esas etapas.
No se puede hablar de trabajo y de salarios en general sin establecer las oportunas distinciones. No
existe una clase uniforme de trabajo o un tipo general de salario. El trabajo es muy diferente
en calidad y cada forma de trabajo rinde servicios especficos. Cada trabajo se valora como
factor complementario de produccin que permite obtener determinados bienes y servicios.
Uno de los factores de produccin mas relevante es el factor que se llama trabajo. En realidad es
una denominacin impropia porque no existe tal cosa como factor trabajo como si fuera
uniforme y homogeneo. Existe una constelacin casi infinita de diferentes tipos de trabajo
(diferentes tipos de factor trabajo): fresador, arquitecto, y cada uno de ellos aporta su granito de
arena al proceso productivo en esas etapas previas. Y el precio de los servicios del factor trabajo
se llama salario. Por lo tanto al explicar como se determina el precio de los factores de
produccin en general vamos a explicar en concreto como se determina el salario, porque
nosotros en nuestra faceta de trabajadores somos un factor de produccin. Pero tambien las
mismas leyes de determinacin del precio de los salarios se aplican para explicar como se determina
el precio de otros factores de produccin, por ejemplo de los recursos naturales, del alquiler de suelo
(ambos catalogados como factor tierra), de un ordenador (factor de capital),
Vamos a estudiar a continuacin cmo se determinan en el mercado los precios de los factores de
produccin; incluidos los salarios, que son las rentas del trabajo, y los precios de los recursos
naturales, que responden todos a la misma ley econmica.
2/7. El precio de los factores de produccin
Imputacin de acuerdo con el valor descontado de la productividad marginal (VDPM)
Factor de produccin especfico: slo se puede dedicar a una lnea productiva concreta, es
decir, slo es demandado en el mercado para producir un determinado bien en combinacin
con otro u otros factores y su servicio no puede valorarse de forma independiente del de
estos factores a los que siempre acompaa en la misma proporcin.
Factor de produccin no especfico: se puede dedicar a varias lneas productivas. Ejemplo: el
trabajo.
Factor de produccin aislable: puede ser separado de otro en la produccin.
Factor de produccin no aislable: siempre va acompaado de otro en la produccin. Ejemplo:

Tip y Coll son no aislables.
Factor de produccin especfico: es aquel que solo se puede dedicar a una linea productiva
concreta (cuanto ms cercano al consumo, ms especfico es un bien?, menos usos alternativos,
menor coste de oportunidad)
Factor de produccin no especfico: es aquel que se puede dedicar a varias lineas de
produccin (cuanto menos alejado del consumo, menos especfico es un bien?), es decir, es
verstil.
Un ejemplo del factor de produccin no especfico mas tipico es el factor trabajo. Una de las
peculiaridades del ser humano, del hombre y la mujer, es que en muy raras ocasiones es un
factor especfico, que solo vale para algo concreto , son casos extremos. La mayor parte de
nosotros, bien es cierto que con diferencias, podemos hacer distinto tipos de cosas . Es cierto
que habra ambitos que nos gusten ms, que tengamos ms vocacion, que nos cueste menos
trabajo, pero valemos para diferentes cosas.
Factor de produccin aislable: es aquel que puede ser separado de otro en la produccin
(facimente sustituible?, un trabajador con su experiencia o sus conocimientos).
Hay diversas circunstancias en el mercado en las cuales nos encontramos con factores de
produccin especificos (que solo valen para una cosa) y en otras circunstancias factores de
produccin que no son aislables, tienen que ir siempre acompaados de otro para producir
su funcion productiva. En la medida que Cruz y Raya, Martes y Trece o Tip y Coll, los
consumidores los identifiquen como una unidad indistinguible, los consideramos factor de produccin
no aislable. Podra ser que a lo mejor Cruz triunfe el solo como humorista, separado de Raya, o Tip
separado de Coll, pero no es lo mismo, el producto Tip y Coll, Martes y Trece o Cruz y Raya es
factor de produccin no aislable.
Principio esencial o ley economica de tendencia que explica o determina cual es el precio de
mercado que tiende a fijarse para los factores de produccin.
Sin que este dirigido desde arriba, sin que lo ordene un ministerio, un organo de planificacin, ni
ningun decreto, hay una fuerza poderosisima en el mercado impulsada por la empresarialidad de
todos y cada uno de sus participes, es decir, los miles de millones de hombres y mujeres que
constituyen la economia, en funcion de la cual tiende a pagarsele a cada factor de produccin el
valor de su contribucin al proceso productivo. En el mercado se nos tiende a pagar a cada uno
de nosotros el valor de lo que aportamos al proceso de produccin. Esto es una ley de
tendencia, inexorable, impulsada por la fuerza de la funcion empresarial de todos los participes del
mercado.
Debe de ser motivo de satisfaccion para todos, porque a la conclusin a la que llegamos es que
tanto mas aportemos al proceso de produccin, tanto mas valor tenga lo que nosotros
contribuimos al proceso social de cooperacin social, tanto mas seremos pagamos . Esa es la
ley de tendencia.
En la medida en que nuestra aportacin cada vez sea mayor , cada vez, por una via o por otra,
veremos como somos ascendidos y nuestra remuneracin aumenta. Y esto que es cierto a nivel
individual, lo es con mucha mas contundencia a nivel social y lo vamos a explicar hoy a traves de
que proceso se lleva a cabo.
La fuerza de la empresarialidad impulsa a que cuando un factor de produccin es:
- aislable (puede ser separado de otro en la produccin)
- y no especfico (puede usarse en varias lneas productivas)
el precio de sus servicios tienda a igualarse con su contribucin al proceso productivo, es
decir, con el valor descontado por el tipo de inters de su productividad marginal (VDPM)
Cuando un factor de produccin es aislable (por ejemplo, cualquiera de nosotros, que no vamos
con un socio; Tic y Coll) y no especifico (por tanto que valemos para diferentes lineas de
produccin, somos versatiles) el precio de mercado por sus servicios tiende -como todas las
leyes de economia, son leyes de tendencia (ceteris paribus, a igualda de circunstancias)- a
igualarse con el valor descontado de su productividad marginal (VDPM). VDPM es el valor de
nuestra contribucin al proceso productivo.
Es ciertamente una fortuna que el factor trabajo est sometido a las leyes objetivas e impersonales
del mercado; una distribucin de la renta salarial basada en criterios diferentes de los sealados slo
podra realizarse utilizando los criterios subjetivos, y por ende arbitrarios, de un dictador econmico
(haya sido o no democrticamente elegido)
Es el trabajo una mercanca? - Huerta de Soto, Lecturas de Economa Poltica II, pg 51.
El trabajo se valora en el mercado exactamente igual que las mercancas, no porque los
empresarios y los capitalistas sean duros y sin entraas, sino porque deben someterse a la
supremaca de las masas consumidoras, compuestas hoy fundamentalmente por trabajadores y
asalariados.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 421.
Productividad marginal fsica PMF: cantidad adicional de bien de consumo que per mite fabricar
una unidad adicional de factor productivo, manteniendo todo lo dems constante.
La productividad marginal fisica (PMF) es la cantidad adicional de bien final de consumo que
permite producir una unidad adicional o marginal de factor de produccin, ceteris paribus.
Ejemplo
19 horas de trabajo permiten producir 40 pares de zapatos
20 horas de trabajo permiten producir 42 pares de zapatos
Entonces, la PMF es 2 pares de zapatos.
1 hora marginal, en el margen, adicional, nos permite producir 2 pares de zapatos ms.
PMF: cantidad adicional del bien final de consumo que permite producir una unidad marginal de
factor de produccin, manteniendo constantes (todos los demas) el resto de los factores de
produccin (tierra, capital,..), ceteris paribus.
El proceso productivo es un proceso en el que cooperan muchos factores (como minimo los
factores originarios de produccin: tierra y trabajo) pero a efectos de determinar el precio de uno
solo tenemos que hacer como la ficcion de que el resto de los factores se mantienen
constante: la electricidad, la instalacion, la maquinaria,
Solamente, si estamos viendo el precio de la hora a ver como la determina el mercado, del trabajo
prestado por el zapatero pensamos: si manteniendo todo constante (ceteris paribus) pero
estamos una hora mas, en que se va a plasmar esto en terminos de bien final de consumo?,
en un par de zapatos ms?, pues esto seria la productividad marginal fisica (PMF) en este
ejemplo.
La PMF se guia por la ley de los rendimientos decrecientes , esta ley dice que manteniendo un
factor fijo si el factor variable va aumentando en unidades se produce un incremento de la
produccin que al principio es mas que proporcional (parte cncava de la grafica) pero que
llega un momento a partir del cual los incrementos adiconales de produccin cada vez son
menores (parte convexa), es decir, aunque vayamos metiendo unidades adicionales mas de trabajo,
claro que se produce un resultado mayor en terminos de bien final de consumo pero cada vez el
incremento llega a un volumen de produccin tal que a partir de ese volumen ese incremento cada
vez es menor. En terminos graficos pasar de la parte cncava a la parte convexa.
La PMF responde a la ley del rendimiento o la productividad
marginal decreciente: hay proporciones ptimas de factores de
produccin cara a producir un bien de consumo. Es una ley
praxeolgica. Ver da 12 (vdeos 1 y 2)
Valor de la productividad marginal fsica VPMF: PMF multiplicada por su precio esperado de
venta. Ejemplo: 2 pares de zapatos x 50 /par = 100 .
La misma idea que el PMF pero en terminos de precios de mercado (precios de mercado futuros
estimados por el empresario)
Valor descontado de la productividad marginal fsica VDPM: valor de la productividad
marginal fsica en el momento en que se paga el sueldo al trabajador.
El VPMF no se obtiene ahora cuando presto los servicios de zapatero sino que se obtiene una
vez que termina el proceso productivo en el que colaboro yo junto con otros factores de
produccin, y a lo mejor lleva 6 meses o un ao hasta que culmina o madura en los zapatos.
Luego, cuando se termine el proceso de produccin dentro de una ao y esten los zapatos
producidos es cuando se podran vender esos dos zapatos a 50 cada uno, 100 en total,
dentro de un ao. Pero tengo que pagar al trabajador hoy , porque le pago diariamente, o le pago
semanalamente, o como es costumbre una vez al mes, nos pagan una vez al mes nuestra
aportacin al proceso productivo actual, con independencia de que solo madure en bienes
finales de consumo dentro de 6 meses, un ao, un ao y medio. Como nos tienen que pagar
hoy un valor que solo estara disponible en un futuro ms o menos lejano , dentro de un ao por
ejemplo.
Ley de la preferencia temporal: a igualdad de circunstancias los bienes presentes siempre se
prefieren a los bienes futuros (da 27, vdeo 1). El precio de los bienes presentes en funcin de
los bienes futuros es el tipo de inters (da 28, vdeo 1)
Es principio esencial en el proceso productivo, inseparablemente unido a nuestra naturaleza
humana, la categora logica de la preferencia temporal: ceteris paribus, los seres humanos
valoran mas el presente que el futuro, y que como resultado de esto tiende a fijarse un precio
de mercado de los bienes presentes en funcion de los bienes futuros que llamamos tipo de
interes.
Entonces sabemos que 100 unidades hoy valen dentro de un ao, si el tipo de interes es el 10% por
ejemplo, 110; o viceversa, 100 unidades dentro de un ao valen hoy 100 descontado por el tipo de
interes (- 10%) en torno a 90. Como al trabajador hay que pagarle hoy el valor de una
aportacin al proceso productivo que solo estara terminado a un lejano futuro, por ejemplo
dentro de 1 ao, hay que descontar por el tipo de interes el valor de la productividad marginal
fisica que surje de su aportacin al proceso productivo hoy pero que solo madurara en forma de un
bien final de consumo que pueda venderse dentro de 1 ao. Luego, lo que se paga a cualquier
factor de produccin es lo que llamamos el valor hoy descontado por el tipo de interes de la
productividad marginal fisica, de nuestra aportacin, de la aportacin de la unidad adicional de
factor, que hagamos hoy en forma de un bien final de consumo que solo estara terminado dentro de
un periodo de tiempo, por ejemplo de un ao.
Ejemplo: si VPMF = 100 dentro de un ao y tipo de inters =10%, entonces VDPM = 90,9 que,
descontando los costes que suponen su tiempo adicional de trabajo, es la contribucin hoy del
trabajador al proceso productivo de nuestro ejemplo.
Ejemplo. Si el tipo de interes es del 10%, la PMF es dos pares de zapatos, el valor de esa
productividad cuando los vendemos dentro de 1 ao a 50 cada unos, son 100. Pero hay que
pagar hoy al trabajador, y 100 dentro de 1 ao al 10% valen hoy 90; lo que dice la ley es que
tendemos a pagar al trabajador, en nuestro ejemplo el trabajador especializado en la produccin de
zapatos, 90. Que hay una ley inexorable en el mercado que lleva a que a cada uno se nos
pague el valor de nuestra contribucin pero hoy, es decir, descontado por el tipo de interes,
de aquello que nosotros aportemos en forma de un bien final de consumo que solo estara disponible
una vez que se termine en un maana mas o menos lejano.
Factores que se presentan en el mercado conjuntamente (como era el caso de Tip y Coll, y al
margen de que ambos trabajaran tambin por separado) obtienen un precio de mercado por el
conjunto no aislable igual al valor descontado de su productividad marginal. La parte de ese
precio que le corresponde a cada factor se determina por negociacin.
Qu pasa si los factores no son aislables?. La ley es la misma, lo que pasa es que es para el
factor conjuntamente considerado, por ejemplo Tic y Coll, a los dos se les paga el valor
descontado de su productividad marginal (VDPM). Entonces, qu va para Tip y que va para
Coll?, la teoria economica no puede entrar en ello , cerrara el contrato para el conjunto no aislable
y luego entre ellos se tendran que poner de acuerdo (a lo mejor 50% cada uno, o a lo mejor no
porque uno es mas mandon y se queda con 2/3 y machaca al otro,)
En el caso de que slo un factor fuera especfico su precio tambin estara determinado: sera
la diferencia residual entre la suma de los precios de los factores no especficos y el precio
del producto comn. Sin embargo, cuando ms de un factor especfico intervine en cada
proceso, slo se puede determinar el precio cumulativo residual, y el de cada factor
especfico se fijar mediante negociacin.
Lecturas de Economa Poltica, volumen II, pg 23.
Qu pasa si en el proceso productivo hay varios factores no especificos y uno
concretamente que es especfico (solo vale para esa linea de produccin concreta )?. La ley que
hemos enunciado es para los factores no especificos , los versatiles, los que valen para varias
cosas, a estos se les tiende a pagar el valor descontado de su productividad marginal (VDPM),
y luego el valor residual que quede es lo que se pagaria al factor puramente especifico.
El valor de los bienes especificos dependera de la oferta y la demanda?
3/7. El precio de los factores de produccin
Imputacin de acuerdo con el valor descontado de la productividad marginal (VDPM) Demostracin
Vamos a demostrar la ley enunciada el vdeo anterior que dice que la fuerza de la empresarialidad
impulsa a que cuando un factor de produccin es:
el precio de sus servicios tienda a igualarse con su contribucin (aportacin) al proceso
productivo, es decir, con el valor descontado por el tipo de inters de su productividad marginal
(VDPM)
Vdeos relacionados:
- "Los determinantes individuales del precio", da 16 (vdeo 3)
- "El principio general de los costes", da 17 (vdeo 3)
Vamos a demostrar que esta ley de tendencia es cierta y que se da en el mercado sin que nadie la
diriga desde arriba, y vamos a demostrarlo sensu contrario, es decir, que pasaria si al trabajador
(o a cualquier otro factor de produccin: una maquina, un edificio,) no se le pagara el valor
hoy de su contribucin al proceso productivo (el VDPM)?.
Que pasaria si el empresario pagara , en el caso concreto del factor trabajo, al trabajador menos
que el valor descontado de su productividad marginal (VDPM)?. Pues pasaria una cosa muy
sencilla: si yo por la hora adicional o marginal de productor de zapatos le pago menos que los 90,
que es lo que a mi me aporta al proceso productivo, esta claro que esa hora marginal me produce un
beneficio empresarial muy grande; si yo pago 70 en vez de 90, le pago al trabajador por esa hora
70 y el contribuye al proceso productivo (dos pares de zapatos, 50 cada uno, lo que hace un total
de 100) 100 dentro de un ao, que su valor descontado por el tipo de interes es 90. Por
contratarle esa ultima hora he obtenido un beneficio empresarial puro de (90-70=20) 20, porque
estoy pagando menos que lo que me produce (contribuye al proceso productivo). Como los
empresarios estan deseosos de obtener beneficios, viene el o cualquier otro competidor, y dira: yo
no me paro aqu, por qu solo 20 horas (de 19 a 20 horas)? voy a contratar una unidad adicional de
factor trabajo, es decir, una hora ms, porque en la ltima hora me he forrado, he ganado 20
limpios de beneficio empresarial puro, voy a contratar una hora mas (en vez de 20 horas, 21 horas)
para acumular un beneficio adicional al de la anterior hora, y eso o bien lo hago yo o me lo hara un
competidor. Entonces contrato al trabajador una hora mas, y si las circunstancias no han cambiado
(ceteris paribus), obtendre otros 20: si le puedo seguir pagando 70 por esa hora adicional y puedo
seguir vendiendo los zapatos por 100 dentro de un ao, valor hoy 90, obtendre otros 20 de
beneficio; y por qu voy a parar con 21 horas si acabo de obtener 20 por la hora numero 20, otros
20 por la hora numero 21?, voy a contratar otra hora, la 22, y asi sucesivamente. Pero entonces lo
que pasa es que conforme mas horas demando de un factor de produccin (y aqu entran en vigor
los determinantes individuales del precio) a igualdad de circunstancias conforme aumenta la
demanda de cualquier bien o factor el precio tiende a subir; y si estoy produciendo con las horas
adicionales cada vez mas pares de zapatos, a igualdad de circunstancias conforme el numero de
unidades se llevan a la venta el precio tiende a bajar. Luego, lo que pago al trabajador por cada hora
adicional, llega un momento que cada vez me va a costar mas, y lo que obtengo por cada par de
zapatos que lanzo al mercado cada vez lo voy a poder vender por menos, hasta que llega un
momento en el que uno y otro coinciden, es decir, que pago por la hora marginal al trabajador el
valor descontado de su productividad marginal (VDPM).
Pero y si me equivoco y me paso?, y eso sucede en muchas ocasiones, porque todo el proceso de
mercado es un proceso que se lleva a cabo por empresarios en un entorno de incertidumbre que por
prueba y error tratan de encontrar cuales son las combinaciones que producen mas beneficio. Y si
me paso?, y si me he dejado llevar por el optimismo, o se vende demasiado bien el trabajador,
pienso que va a ser superproductivo, y le pago de mas, y luego cuando llega la dura realidad me
aporta poco al proceso productivo, o me equivoco respecto al numero de unidades y me paso (en
vez de 22 horas, 40 horas), y por la hora numero 40 le tengo que pagar al trabajador 120, pasa el
ao y cuando llegan los zapatos que me produce esa hora marginal me doy cuenta que solo los
puesdo vender por 40 porque esta tan inundado de zapatos el mercado, dos pares de zapatos,
cada uno 40 que en total hacen 80, y le pague al trabajador 120. Cul es la moraleja?, en la
hora marginal ultima que le contrat al trabajador estoy perdiendo dinero 40 (80-120=-40). Esto
es un mensaje que le dice al empresario: ojo, te has pasado en el volumen de unidades de
produccin, estas produciendo demasiado, tanto que lo tienes que vender a precio bajo cuando el
coste en el que has incurrido es muy alto. Qu es lo que nos esta indicando?: que tenemos que
contraer el volumen de produccin, disminuir el numero de unidades, porque me he pasado; si te
pasas pierdes, entonces tienes que disminuir la produccin, y si disminuyes la produccin al llevar al
mercado menos bienes de consumo, tienden a recuperar (subir) el precio, y al liberar factores de
produccin porque no demandas tantas horas, tiende a bajar, entonces tiende a igualarse.
El mpetu empresarial por obtener beneficios lleva a que a cada uno se nos pague el valor de
nuestra contribucin al proceso productivo, es decir, lo que llamamos el valor hoy
descontado por el tipo de interes de la productividad marginal; porque si nos quedamos
cortos en cuanto al volumen de produccin dejamos de obtener benefico, y nuestro propio
mpetu de lograr conseguir mas beneficio nos lleva a contratar mas mano de obra, lo que
pasa es que cada vez nos costara mas, y podremos vender su producto a un precio mas bajo,
hasta que nivel?, hasta el nivel en el que aproximadamente se igualen; y si me equivoco y
me paso sucedera lo contrario, podre vender el bien de consumo a un precio que no sera
suficiente para recuperar el coste incurrido previamente pagando al factor de produccin, y
esto me indicara que me he pasado en cuanto al volumen y que tengo que replegarme, o
reducir el volumen de produccin.
Por ejemplo, la General Motors producia millones de coches y sin embargo era ruinoso (tenia
prdidas), qu ha hecho?: ha suspendido pagos, ha echado a la mitad de la gente y ha reducido el
volumen de produccin un 30%, y de nuevo vuelve a ser rentable; se habia pasado: el coche
marginal lo podia vender a un precio que no era suficiente para pagar todos los costes.
Uno de los objetivos esenciales de cualquier administrador (empresario?) de una empresa
es descubrir (por tanteo) cual es el volumen de produccin que permita conseguir los
beneficios empresariales mayores, sin pasarse, ni sin quedarse cortos , y esto determinara a
que cada uno de los factores de produccin que contribuyan a ese proceso se le pague el valor
descontado por el tipo de interes de su productividad marginal, o en terminos coloquiales: a que a
cada uno tiende a pagarsele el valor de lo que aportamos al proceso productivo.
Luego, si queremos ganar mas dinero, el secreto es muy sencillo: aportar (contribuir) cada vez
mas valor a la empresa en la que estemos implicados, esta es la unica forma de prosperar en
la vida.
Si se pagase al trabajador [y esto es vlido para cualquier factor productivo] una cantidad inferior
al valor descontado de la productividad marginal esperada, aumentaran los beneficios del
empresario si ste demandase y contratase ms trabajadores , producindose de esta forma
una tendencia a incrementarse los salarios y a disminuir la productividad hasta hacerse unos
y otra prcticamente iguales.
Lo contrario sucede en caso de que el salario exceda a la productividad : se despiden o se

dejan de contratar trabajadores hasta que la productividad aumenta y los salarios disminuyen
convenientemente.
Pregunta: Es el precio de un ordenador su aportacin a la produccin?

Hemos demostrado que el nimo de lucro impulsa a que cuando un factor de produccin es ,
como un ordenador, aislable y no especfico el precio de sus servicios tienda a igualarse con
su contribucin al proceso productivo , que es (ver da 33, vdeo 2) el valor descontado por el
tipo de inters de su productividad marginal (VDPM).
Sobre las rentas y el valor capitalizado de un factor de produccin ver el da 33 (vdeo 5)
Todas las leyes en Economia son ceteris paribus (a igualdad de circunstancias), si mantenemos
todas las circunstancias iguales, a cada factor de produccin (en el caso de un ordenador, por
ejemplo) se le pagara por la prestacin (contribucin) de sus servicios el valor descontado de
su productividad marginal (VDPM), esto se llama (se plasma en) la renta de alquiler del
correspondiente bien de equipo. Y de hecho muchas veces se venden, otras veces se hacen
contratos de leasing o de alquiler. El precio de compra-venta de todo el bien a su vez tiende a
calcularse por el valor capitalizado de la corriente futura. Si resulta que la maquina es muy
productiva, tiene un valor capitalizado muy alto, entonces si los empresarios a la hora de ver
cuanto cuesta producir ese bien de capital resulta que a traves de innovaciones tecnologicas,
cuesta una fraccion muy pequea de lo que vale la corriente futura, entonces se lanzan
masivamente ha producir equipo hasta que marginalmente el precio (el coste de produccin)
sube y como hay mucha mas oferta, los ingresos esperados o la rentas bajan.
Es lo mismo que pas con los pisos, qu pasaba con los pisos?, que los pisos tenian un valor
actual altisimo porque el tipo de interes estaba prcticamente a cero, y entonces los empresarios se
movilizaban y decian; uy, entonces es superrentable comprar terreno, ladrillos, arquitectos, y se
movilizaron a hacer un millon de pisos que luego se vieron que no tenia demanda porque se debia a
una expansion artificial del credito y a una rebaja artificial de los tipos de interes.
La teoria es impecable, explica la ley de tendencia de que a cada factor se le paga el valor de su
aportacin al proceso productivo pero luego lo que hay que engarzarla es dentro de un analisis
comprensivo general del proceso economico. Si la maquina es muy productiva, tiene un valor
hoy muy alto, y entonces la seal a los empresarios es: veamos los factores de produccin
necesarios para hacer la maquina, reconvinandolos y madurando en forma de maquina
cuanto nos cuesta, si resulta que por innovaciones tecnologicas , es muy barato, hay un
margen de beneficio enorme (beneficios empresariales puros) en el sector de la tecnologa, y
entonces se lanzan masivamente a comprar factores de produccin necesarios para hacer
ordenadores: desde ingenieros tecnicos, hasta componentes de slice, y se produce una
llegada masiva de nuevo equipo al mercado, marginalmente hace que la renta cada vez que
produce sea mas baja porque hay mayor oferta, hasta que tienden a igualarse.
El nimo de lucro impulsa a que cuando un factor de produccin es aislable y no especfico, como un
ordenador, el precio de sus servicios tienda a igualarse con su contribucin al proceso productivo,
que es el valor descontado por el tipo de inters de su productividad marginal (VDPM). Conforme
aumentan las unidades de un factor stas se emplean en usos cada vez menos rentables por
lo que su productividad marginal decrece, as como su precio.
4/7. Precio de los servicios del trabajo - Pases ricos y pobres
Hemos demostrado (da 33, vdeos 2 y 3) que, en el mercado, cada trabajador tiende a ganar lo
que aporta al proceso productivo, que es el valor descontado por el tipo de inters de su
productividad marginal (VDMP).
Vimos el da 27 (vdeo 1) que el trabajo tiende a ser ms productivo conforme se lleva a cabo
con ms bienes de capital y que para producir bienes de capital es imprescindible el ahorro
previo, es decir, cierta renuncia al consumo (ver el da 27, vdeos 2 y 3).
Si el obrero norteamericano gana cuatro veces ms que el espaol, y cien veces ms que el
indio, por ejemplo, no se debe a que aqul sea ms listo o ms trabajador. La razn es mucho
ms sencilla: el norteamericano utiliza cuatro o cien veces ms capital bien invertido a travs
del mercado (mquinas, ordenadores, herramientas, etc.) que sus colegas espaol o indio,
respectivamente.
La singularidad de la planta americana estriba exclusivamente en su mejor equipo industrial y en su
direccin empresarial. Lo nico que impide a los empresarios de los pases atrasados adoptar los
mtodos americanos de produccin es la carencia de capital; los obreros, cualquiera que sea su
raza, pronto aprenden a manejar la maquinaria moderna en cuanto la tienen a su disposicin.
Un trabajador cultivando a mano el campo , por ejemplo en la India, pobre, es mucho menos
productivo que un trabajador que disponga de equipo capital, es decir, de las ms modernas
maquinas, del ms moderno tractor. Un agricultor norteamericano con ordenadores y un tractor,
ara y prepara en un dia centenares de hectreas, lo que les llevara hacer prcticamente a mano o
con un arado romano a miles de indios . El trabajador americano, el suizo, el europeo es mucho
mas productivo que el indio porque dispone de equipo capital bien invertido, en forma de
maquinas, herramientas, tractores, Como hemos demostrado que a cada uno tiende a
pagarsele el valor de su aportacin al proceso productivo, al ser el trabajador americano
mucho mas productivo que el chino o el indio, porque tiene muchas mas maquinas, el
trabajador americano gana 100 veces mas que el indio. No es porque el trabajador americano
sea mas listo, no es porque trabaje mas horas, simplemente es porque tiene a su disposicin
mucho mas capital bien invertido, mucho mas equipo-capital en forma de instalaciones fabriles,
herramientas, tractores, ordenadores, programas, maquinaria, ultima tecnologa,
Entonces si nosotros lo que queremos es que los paises pobres salgan de la pobreza (dejen de
ser pobres) o que las personas pobres salgan de la pobreza y cada vez mejoren mas y
prosperen mas, lo que es imprescindible es fomentar la acumulacin de capital bien invertido.
El unico secreto para salir de la pobreza un pais o una persona es de que disponga de ms equipo
capital, y por tanto el secreto esencial es fomentar y proteger a los capitalistas. Solo hay una salida
de la pobreza que es fomentar el espiritu de ahorro y los capitalistas, y tambien a los
empresarios para que inviertan bien el equipo capital. Luego el secreto de un pais para salir
de la pobreza consiste en atraer ahorradores, atraer capitalistas (inversores), disminuir los
impuestos,, es al capitalista y al ahorrador al que hay que cortejar. Y esto se sa de bruces
con toda la demagogia a la que estamos acostumbrados , qu es lo que suelen hacer los
populistas y demagogos en los paises pobres (la Venezuela de Chavez, Bolivia,)?: perseguir al
capitalista, pintan una pelcula de buenos y malos, y dicen: el capitalista explotador; qu hay que
hacer?: expropiar a los capitalistas, redistribuir la riqueza, quitar a unos para dar a otros,
aumentar los impuestos, esto es condenar a la pobreza a los trabajadores porque la teoria
economica demuestra que a cada trabajador tiende a pagarsele el valor de su aportacin al
proceso productivo, y esa aportacin y contribucin es tanto mayor, es decir, el trabajador es
tanto mas productivo cuanto mas capital disponga en su labor diaria (trabajo), y para eso
hace fatal que otros previamente lo hayan ahorrado, y esto exige cortejar al capitalistas,
animarle a que ahorre, no expropiarle, atraer inversiones extranjeras, Es al capitalista al que
hay que cortejar y fomentar para ayudar a salir de la pobreza a los trabajadores, y sin embargo, el
esquema que se nos presenta, escuchamos en la calle, es justo el contrario: perseguir al
capitalistas, si ha ganado dinero lo habra robado, esto es una injusticia social, hay que quitar
a los ricos para dar a los pobres, ; si quitamos a los ricos para darselo a los pobres, los pobres
se lo van a comer (consumir), se quedan sin capital y quedan condenados a la pobreza ; es la
historia de la cigarra con la hormiga, y sin embargo vende muy bien.
Cualquiera de nosotros, sobre todo gente joven con objetivos idealistas de ayudar a los necesitados,
sepan ustedes que la mejor y unica manera de ayudar al necesitado es fomentando el capitalismo.
Qu pasa si se ahorra menos?: ceteris paribus el tipo de interes sube, hay menos oferta de
bienes presentes y hay que pagar mas por ellos en forma de tipo de interes el dia de maana.
Como al trabajador, al factor de produccin, se le paga el valor hoy, descontado por el tipo de
interes, de su contribucin al proceso productivo, si el tipo de interes sube, el valor hoy es

mas bajo; si se ahorra menos se cobra menos porque el tipo de interes tiende a subir y el
valor descontado tiende a ser mas reducido . Y si se ahorra mas, los tipos son ms bajos y el
valor descontado es ms alto, se cobra ms.
Y todos los lideres espirtuales, morales, que proclamen que hay que redistribuir la renta,
ayudar a los pobres, quitar a los ricos, estan totalmente equivocados, estan concibiendo un
modelo estatico como si la riqueza fuera dada y esto fuera solamente un pastel a distribuir .
No, el proceso social es un proceso dinamico, de creatividad empresarial, no hay nada dado, todo
depende de lo que aportamos al proceso de forma dinamica seamos capaces de crear cosas
nuevas, para mejorar el nivel de vida de todos. Y en ese proceso, el protagonista esencial es el
empresario, que es al que hay que proteger, y al capitalista que es el que ahorra y pone a
disposicin de los trabajadores equipo capital para hacerles cada vez mas productivos y por tanto
que puedan obtener cada vez salarios ms altos.
Aquellos sistemas econmicos que ms favorecen el ahorro y la acumulacin de capital bien
invertido son los ms beneficiosos para las masas , y especialmente los ms necesarios de llevar
a la prctica en los pases ms subdesarrollados.
Existe un sistema y solamente un sistema capaz de aumentar los salarios de los diferentes
tipos de trabajo y, por tanto, el nivel de vida de las masas. Tal sistema consiste en favorecer
la acumulacin de capitales y, en consecuencia, el incremento de productividad generado por
el aumento del capital bien invertido a travs del mercado disponible por trabajador.
En la sociedad capitalista se tiende al continuo aumento de la suma de capital invertido por
individuo. La acumulacin de capital progresa con mayor rapidez que el incremento de la
poblacin. Tanto la productividad marginal del trabajo como los salarios y el nivel de vida de
los trabajadores tienden, en consecuencia, al alza continua. Pero este progreso no es fruto de la
supuesta ley que invariablemente presidira la evolucin humana, sino que es un efecto provocado
por un conjunto de factores que slo bajo el rgimen capitalista pueden darse.
Llama la atencin que muchos Gobiernos se obstinen en dilapidar el capital existente en la
nacin mediante la puesta en prctica de leyes fiscales confiscatorias de la renta y el
patrimonio para, de tal modo, llevar a cabo una poltica de "redistribucin de la renta" que
forzosamente ha de empobrecer a las masas, pues da lugar a una reduccin general de los
salarios reales, que es la consecuencia de la menor acumulacin del capital disponible por
trabajador que dichas leyes motivan.
La nica forma de ganar ms es produciendo ms (ver el da 33, vdeos 2 y 3), para lo que se
necesita trabajar con la mayor cantidad posible de capital bien invertido, y lo que slo se consigue si
aumenta el ahorro (funcin que desarrollan los capitalistas) y se permite el libre ejercicio de la
empresarialidad (da 27, vdeo 6)
Si el ahorro baja: el tipo de inters sube (da 28, vdeo 1) y el valor presente de la
productividad marginal disminuye haciendo que los sueldos bajen (da 33, vdeos 2 y 3).
Por el contrario, si se ahorra ms, la productividad marginal se descuenta por un tipo de
inters ms bajo y los sueldos tienden ser mayores.
Un sistema ser tanto ms eficiente conforme ms libremente acte la funcin empresarial
buscando oportunidades de beneficio, es decir, descubriendo desajustes, y actuando para
aprovecharlos (es decir, eliminando el desajuste y coordinando el proceso social dinmico
que jams se detiene).
La Crisis del Paradigma Walrasiano, Huerta de Soto, Estudios de Economa Poltica, p. 57
5/7. El precio de los factores de produccin - Capitalizacin y renta

El nimo de lucro (da 33, vdeos 2 y 3) impulsa a que cuando un factor de produccin es:
el precio de sus servicios tienda a igualarse con su contribucin al proceso productivo, es decir, con
el valor descontado por el tipo de inters de su productividad marginal (VDPM)
Mediante el vocablo "renta" se alude concretamente al precio unitario que a los servicios
prestados por cualquier bien econmico corresponde.
El precio del bien "global", al que tambin se denomina "valor capitalizado" del bien en cuestin,
es igual a la suma de todas las rentas futuras [esperadas], descontadas [por] la "tasa de
inters".
"La fijacin general del precio de los factores de produccin", Murray Rothbard. Lecturas de
Economa Poltica, volumen II, pgs 40-41.
Si no existiera la preferencia temporal por el presente no cabra capitalizar una serie infinita
de rentas futuras... Cabe matemticamente evidenciar que, en el caso de una renta uniforme y a
perpetuidad, el valor del correspondiente activo es igual a la renta anual dividida por la tasa de
inters...El rendimiento de cualquier activo, sea cual fuere su especie, puede ser siempre objeto de
capitalizacin.
"La fijacin general del precio de los factores de produccin", Rothbard, Lecturas II, pg 45.
El precio de los factores de larga duracin tiende muy aproximadamente a r/i
Ejemplo: r=12.000 /ao, i=10 %; precio del piso => 120.000
Ejemplo: r=12.000 /ao, i=5 %; precio del piso => 240.000
Ejemplo: dividendo (r) = 10 /ao, i=10%; precio accin => 100
Si precio<100 => inters > 10 % y aumentara la demanda sobre la accin (y su precio)
Si precio>100 => inters < 10 % y disminuira la demanda sobre la accin (y su precio)
Ejemplo: r=100.000 /ao, i=10% => seguro de vida=1.000.000
La ley que acabamos de enunciar (ceteris paribus, el precio de los servicios de los factores de
produccin tiende a igualarse con el valor actual de su contribucin al proceso productivo, es decir, el
valor descontado por el tipo de inters de su productividad marginal, VDPM) es la que determina el
precio de los servicios de cada uno de los factores de produccin. Por ejemplo, el sueldo de un
arquitecto (el sueldo es el precio del servicio del factor trabajo), el alquiler o la renta de un local
comercial (la renta es el precio del servicio del factor tierra o capital),
Lo que hemos explicado es como se determina el precio de mercado de los servicios de cada factor
de produccin, pero en muchisimas ocasiones en el mercado no solo contratamos los servicios de
los factores de produccin sino que adquirimos el bien de capital (compro un piso, compro un
camion, compro un ordenador,). Hay muchisimas ocasiones en las que lo que se compra y se
vende no son los servicios de los factores de produccin sino todo el bien de capital (todo el
factor productivo en si): compro un piso, compro un camion, compro un ordenador,;
afortunadamente hace ya siglos que se elimino (abolio) la odiosa institucin de la esclavitud pero
antes se podia comprar un esclavo.
Cmo se determina el precio de mercado cuando lo que se compra es todo el bien de capital
(todo el factor productivo), y no los (sus) servicios?. A traves de lo que se llama un proceso
de capitalizacin (precio adquision=valor capitalizado de la corriente futura):
- si el bien de capital en el periodo T1 proporciona un valor V1 (en el primer ao proporciona
unos servicios que tienen un precio de mercado de alquiler de el piso de 12.000 al ao,
1.000 al mes), ese V1 se puede valorar hoy por el tipo de interes;
- y el segundo periodo en el momento T2 proporciona otro valor V2, se puede descontar al
origen ya dos aos, por el tipo de interes dos aos;
- y el tercer ao, T3, proporciona otro valor V3, se descuenta al origen pero ya 3 aos;
- y asi sucesivamente hasta T+n, que dure, que se descontaria en el origen.
El valor de sumar todas las rentas que se obtendrian cada ao y que se determinan por el
valor descontado de la productividad marginal (VDPM) llevado al hoy, actualizado, se
denomina el valor capitalizado del bien. Y hay una regla nemotecnica suponiendo un bien de
capital de duracion indefinida, por ejemplo un factor, recurso natural, que no se gasta nunca, la regla
es clarisima: el valor hoy descontado por el tipo de interes es igual al valor de la renta dividido por el
tipo de interes, es el valor actual de una renta de duracion infinita descontado por el tipo de interes
(r/t). Por ejemplo, un piso: si renta 12.000 al ao y el tipo de interes es el 10%, tendera a tener un
valor hoy (valor actualizado) de 120.000; y, si el tipo de interes baja al 5% (0,05) se duplica el valor
hoy (el valor actual) 240.000, si sube el tipo de interes se reduce su valor. No es exacta para los
bienes de capital que tienen una duracion corta, pero para los bienes de capital que tienen una
duracion prolongada, tiende a ser el valor de las rentabilidades futuras, tiende a tener un valor muy
pequeo hoy porque al descontarlo por el tipo de interes se reduce mucho dentro de 10, 15 o 20
aos, se iguala; los bienes de capital de gran duracion se igualan mucho con los de duracion
indefinida que son los recursos naturales, y que vale como regla nemotecnica. Tambien vale para
entender como se determina el precio de los titulos valores (acciones,) que representan en
pequeito (la parte alcuota) la propiedad de los bienes de capital, es decir, las acciones en los
mercados de valores (la Bolsa,). Si una accion renta de dividendo 10 al ao y el tipo de interes
es el 10% tendera a tener un valor de 100 (10/0,10); y es obvio por qu, porque si usted invirte en
esa accion 100 va a obtener un 10% (dividendo); si vale menos de 100, por ejemplo 50, es un
chollo invertir en esa accion porque compra usted por 50, le va a rentar 10 al ao, un 20%, todo el
mundo va a invertir ah, entonces qu pasa: el precio de la accion subira hasta aproximarse a 100 .
Si me paso, si la accion vale 500 y solo me renta 10, un 2% (de rentabilidad): ay, yo ahi no voy a
invertir si en cualquier otra inversion obtengo el 10%; baja el precio de la accion.
Luego, a traves de un proceso de capitalizacin de los diferentes valores descontados de la
productividad marginal que se determinan para cada uno de los periodos y que llevan al
origen descontando por el tipo de interes, sumando todos estos resultados, es como tiende a
fijarse el precio de mercado, no ya de los servicios de un ao del factor de producion (por
ejemplo: un ordenador, una vivienda,) sino del factor de produccin en si; no ya de la renta de
alquiler de cada piso sino del piso en si; no ya de los servicios del preceptor esclavo griego, sino del
precio que pago por el esclavo griego en la antigua roma en el mercado de esclavos.
Por cierto, aunque haya desparecido la esclavitud, muchisimas veces hacemos calculos sobre lo que
vale nuestra vida: imaginenese que yo gano 100.000 al ao, qu cantidad de seguro de vida
tendria que dejar a mi familia cubierta si a mi me pasara algo?, pues estoy haciendo el mismisimo
calculo, mutatis mutandi, del que haria para ver cuanto costaria comprar un esclavo en el antiguo
mercado de esclavos. Si yo falto necesito que mi familia tenga un capital tal que invertido rente
100.000 al ao, si el tipo de interes es el 10%, qu capital tengo que asegurarme?, cunto vale
mi vida en terminos economicos?, 1.000.000; tengo que hacer un seguro de 1.000.000, de
manera que si fallezco, mi familia, mi viuda, cobra 1.000.000 y acto seguido lo invierte al 10%, y
con eso, por lo menos, la fuente de ingresos que yo les estaba proporcionando como cabeza de
familia se mantiene inalterada.
TRABAJO Y SALARIOS
6/7. Trabajo introversivo y extroversivo. La alegra y el fastidio del trabajo.
El precio del trabajo se determina en el mercado del mismo modo que se fijan los precios de las
mercancas. En este sentido, podemos afirmar que el trabajo es una mercanca ms. Carecen de
importancia las asociaciones emocionales que, bajo la influencia marxista, pueda suscitar este
trmino en algunos. Baste sealar que el patrono, ante el trabajo y ante las restantes mercancas, no
puede sino adoptar la misma postura, pues son los consumidores los que as le obligan a proceder.
TRABAJO INTROVERSIVO Y TRABAJO EXTROVERSIVO
El hombre se somete a la fatiga del trabajo, es decir, renuncia al ocio, por distintas razones.
La Accin Humana, Ludwg von Mises, pg 695
-
Trabajo introversivo: se realiza por la satisfaccin interior que produce llevarlo a cabo (por
placer, deporte, como distraccin, por un fin superior de tipo moral o religioso...)
Trabajo extroversivo: se realiza por lo que esperamos obtener a cambio en el mercado.
La gente trabaja porque aprecia el fruto de su labor. El trabajo en s fatiga. Pero al margen esta
fatiga, que es desagradable y que por s sola hara que el hombre trabajase lo menos posible, al
ejecutar determinados trabajos se producen particulares fenmenos emocionales y el interesado
experimenta alegra o fastidio. La Accin Humana, Mises, pg 697.
[Esta alegra] puede ser eliminada y sustituida por el fastidio a causa de influencias ideolgicas . El
trabajador a quien se ha logrado convencer de que trabaja, no porque subjetivamente valora en ms
la retribucin convenida que el placer del ocio, sino porque le ha sido impuesto coactivamente el
trabajo en el marco de una injusta organizacin social, no puede menos de odiar su tarea. Ofuscado
por esa propaganda socialista, olvida que la desutilidad del trabajo es una realidad inexorable que
ningn mtodo de organizacin social puede suprimir. La Accin Humana, Mises, pg 697.
7/7. La legislacin laboral: la gran mentira de las conquistas sociales.
Paro catalctico e institucional. Salarios brutos y netos.
Dentro siempre de los rigurosos lmites sealados por la naturaleza, el hombre puede cultivar sus
innatas habilidades formndose y aprendiendo la realizacin de determinados trabajos... Al
especializarse, el trabajador adopta la condicin de especulador y empresario. La Accin
Humana, Ludwig von Mises, pg 738
La doctrina de la manipulacin monopolstica de los salarios por parte de los empleadores se refiere
al trabajo como si fuera una realidad uniforme... Cada empresario busca aquellos trabajadores
que precisamente puedan desempear las precisas funciones que exige la realizacin de sus
proyectos. Debe sacar a esos trabajadores especializados de los puestos que ahora ocupan.
Para ello no tiene ms remedio que ofrecerles mejores retribuciones.
El mercado laboral es un mercado movido por empresarios (y trabajadores) que quieren obtener
beneficios (sueldos elevados). La funcion empresarial en el mercado laboral esta dispersa como
en cualquier otro mercado: entre los trabajadores que quieren encontrar el mejor lugar donde
ubicarse en prestar sus servicios conforme a lo que han aprendido, sus gustos, sus
vocaciones,; desde el punto de vista de los empresarios que estan deseosos de obtener
gente joven o no joven, de valia y experiencia que les saque las castaas del fuego (le soluciones
problemas) y sean productivos. Hay un entorno de incertidumbre: multiples empresas estarian
encantadas de contratar a muchos trabajadores que no se dan cuenta, esos trabajadores, de
que serian muy felices en esas empresas, es preciso que la creatividad empresarial y el animo
de obtener beneficios, es decir, de darse cuenta de que hay oportunidades de ganancia que
plasman desajustes: un trabajador que no se emplea donde debiera y una empresa que lo
necesita, quede ah, porque el empresario, al aprovechar esa oportunidad de ganancia dira: tate!,
compro barato y vendo caro, este trabajador se le puede contratar y llevarlo a mi empresa. Y para
eso hace falta que el proceso productivo, que el mercado laboral sea libre, agil, flexible, no
intervenido, Pero sin embargo no hay mercado mas rigido e intervenido que el mercado
laboral, so pretexto de la gran mentira cientifica de que hay que proteger al trabajador en contra
del capitalismo, se ha creado un pseudoderecho que rigidiza completamente las relaciones
laborales:
- no se puede pagar lo que el mercado determine, se establecen leyes de salario minimo
superior al valor descontado de la productividad marginal (VDPM) que hacen que no
sea rentable contratar a miles y miles de trabajadores generalmente minorias marginadas:
mujeres, inmigrantes, jvenes sin experiencia y/o formacin, que quedan en paro o
desempleo;
- se imposibilita que se contrate libremente el proceso de rescision de la relacion laboral
si las cosas no van bien, no nos entendemos, la quimica no encaja, el proceso
productivo es erroneo: lo he expandido demasiado y tengo que replegarme,;
- no puedo pactar con usted libremente cual sera la indemnizacin, sino que me la fijan
desde fuera;
ES MUCHO MAS DIFCIL DESPEDIR A UN TRABAJADOR EN ESPAA QUE DIVORCIARSE
(sobre todo desde que hay el divorsio express).
Y esto qu determina?, cuando el mercado laboral esta rigidizado (es rigido) no funciona y surjen
todo tipo de desajustes, y sobre todo el paro y el desempleo.
El capitalismo produce en masa para atender las necesidades de las masas. Los
compradores de las mercancas producidas son, en su mayora, las propias gentes que las
producen como asalariados...A travs de la disparidad y variabilidad de los salarios se
manifiesta la soberana de los consumidores en el mercado laboral.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pgs 699 y 709
Definiremos el socialismo como todo sistema de agresin institucional al libre ejercicio de la

funcin empresarial. Si la agresin incide sistemticamente en un rea social no se crear ni
transmitir nueva informacin de unos actores a otros y no se producir el necesario ajuste
en los casos de descoordinacin social.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, pgs 87 y 91
Paro catalctico (del griego katallatein, intercambiar): se da en el caso en que alguien no acepta
un trabajo y prefiere el desempleo (por no estar conforme con algn aspecto del trabajo, para
buscar un trabajo mejor,...)
Paro institucional o involuntario: el que resulta cuando una relacin laboral no puede llevarse
a cabo porque el estado la impide por la fuerza.
Hay dos tipos, dice Mises, de paro o desempleo:
- El paro catalactico (viene de katallatein, intercambio en griego), tambien llamado a veces
paro friccional, desempleo voluntario, El paro catalactico (la catalactica es la ciencia de
los intercambios, una parte, area, de la Ciencia Economica) consiste en que no se trabaja
porque, primero, hay personas que valoran mas el ocio que lo que les van a pagar en el
trabajo (desutilidad del trabajo) y deciden no trabajar voluntariamente (por ejemplo: los
vagabundos, los mendigos,).
- Frente a este paro friccional, voluntario, catalactico, que siempre hay, hay otro tipo de
paro que es el realmente perjudicial, que es el que se llama el paro institucional o
involuntario: es aquel que surge porque coactivamente el Estado , bien directamente o a
traves de su legislacin laboral (de salarios minimos y todo lo que significa la legislacin
laboral) impide por la fuerza que un trabajador que estaria encantado contratarse
determinado salario con esta empresa y la empresa que estaria encantada de
contratarle por ese salario puedan cerrar uno y otro el trato, porque el salario es
inferior al que se fija por la ley, o porque las condiciones de trabajo que pactarian
libremente, sin coaccion uno y otro, no son las que establece la legislacin laboral.
Cuando se establece por ley un salario real superior al que fijaria el mercado, que es el
valor descontado de la productividad marginal (VDPM), cuando se conceden privilegios
a los sindicatos para que puedan utilizar la violencia, huelgas salvajes, impidiendo por
la fuerza que trabajadores que quieran trabajar trabajen y se extraen violentamente
salarios que no son los de mercado, inmediatamente un volumen muy grande de
trabajadores (todos aquellos que aportan, contribuyen, al proceso productivo un valor
inferior al salario coactivamente impuesto por la legislacin) o son despedidos o dejan
de ser contratados o ambas cosas a la vez, y entonces surje un volumen tremendo de
desempleo.
El desempleo surge como consecuencia de la intervencin de los gobiernos y
sindicatos en el mercado laboral.
Si ademas el mercado se rigidiza, el espiritu empresarial que se moviliza para encontrar las
oportunidades que hay mutuamente beneficiosas para trabajadores y empresarios de
colocarse se bloquea. Y en el mercado laboral estan prohibidas las agencias privadas de
colocacion, esta monopolizado por lo que se llama el servicio de empleo, o el instituto de empleo.
Solamente marginalmente hay, se permiten, los llamados headhunters: los empresarios para
buscar las cabezas, los talentos o los directivos de las grandes empresas, y ah no hay paro o
desempleo. Tambien hay a lo mejor en el sector del servicio domestico agencias, tampoco hay ah
para o desempleo. El paro o desempleo es (esta, existe) donde hay un supuesto derecho del
trabajo dirigido a proteger al trabajador, el resultado invariablemente es perjudicar y sobre
todo a los mas desfavorecidos: a los que aportan menos al proceso productivo por ser mas
jvenes, por carecer de experiencia, por llegar por primera vez al mercado de trabajo, por ser
minorias marginadas, por ser inmigrantes, por ser mujer (que encuentra la necesidad de
compatibilizar el trabajo con su labor en el seno de la familia), Todos esos que contribuyen
menos, que el coste establecido por la legislacin laboral en forma de salarios en efectivo, con
el coste que tambien se descuenta de toda la rigidez conflictiva que genera la legislacin
laboral se vuelve en contra de los trabajadores en forma de altos volmenes de desempleo o paro.
Hemos demostrado (da 33, vdeos 2 y 3) que cada trabajador tiende a cobrar lo que aporta al
proceso productivo, el valor descontado de su productividad marginal.
Las leyes de salario mnimo prohben trabajar a aquellas personas cuya aportacin al proceso
productivo es inferior a una mnima que fija el gobierno arbitrariamente.
Un efecto semejante de generacin de desempleo tienen las polticas sindicales de logro de
aumentos salariales por medios coactivos (huelga, etc.). El resultado es siempre el mismo:
unos pocos trabajadores, aquellos que conservan su puesto de trabajo, salen favorecidos a
costa de aquellos que estn obligados a mal emplearse o a quedar desocupados . La falta de
solidaridad entre los propios trabajadores no puede ser en estos casos ms patente.
Hemos demostrado (da 33, vdeos 2 y 3) que cada trabajador tiende a obtener como salario
bruto lo que aporta al proceso productivo , que es el valor descontado por el tipo de inters de
su productividad marginal (VDMP).
La legislacin laboral prohbe ganarse la vida a los trabajadores menos productivos.
Sean cuales fueren las ventajas que las normas legales otorgan al obrero, es este ltimo,
nunca el patrono, quien paga y financia, de su exclusivo peculio, esos beneficios. Dichas
imposiciones reducen la porcin del salario percibida en mano por el interesado; y si en su
conjunto vienen a elevar el precio a pagar por la aportacin laboral hasta exceder la cuanta
que el mercado libre establecera por dicho trabajo aparece de inmediato el paro institucional.
Dense cuenta tambien la gran mentira de toda la legislacin laboral, al trabajador se le tiende a
pagar el valor de su aportacin al proceso productivo , el valor descontado de su productividad
marginal (VDPM), ni mas ni menos; pero ese dinero que se le paga al trabajador no es el que se
lleva a su casa (no es el que se queda), el trabajador se lleva a su casa una parte
significativamente inferior de lo que le cuesta el trabajador al empresario y este ultimo paga al
primero, porque lo que nos llevamos a nuestra casa como trabajadores es el salario neto
despus de una serie de descuentos, por ejemplo, la Seguridad Social, y alguien diria: no
profesor, esta usted equivocado, porque en Espaa la cuota de la SS de trabajadores solo es un 6%,
en cambio le corresponde al empresario (le hemos extraido al empresario, que pague) el 30%, y
tambien hemos conseguido otras conquistas sociales, las vacaciones pagadas (trabajo 11 meses y
luego llega agosto y mi empresario me paga, y yo en la playa), mentiiiiiiira!, todo esto es un gran
engao; hasta el ultimo centimo de euro de todo el coste a la SS, incluyendo el 30% (1/3 de lo
que ganamos) que paga un empresario, lo paga exclusivamente el trabajador, todos los
minutos que pasamos en la playa contentos pensando que son vacaciones pagadas por el
empresario, mentira!, no las paga el empresario, hasta el ultimo momento las paga el trabajador;
las famosas pagas extraordinarias las paga integramente el trabajador, qu es lo que pasa en
el mercado?: a cada uno de nosotros se nos paga el VDPM, y punto!, y si trabajamos 11
meses se nos paga el VDPM de 11 meses, lo unico que sucede es que por la gran mentira de
la legislacin laboral eso que aportamos en 11 meses, que es lo que nos pagan, se divide
entre 14, y se nos paga cada mes , que no toca paga extra o mes de vacaciones, menos de lo que
hemos aportado, el mes que toca la paga extra nos estan pagando lo que nos dejaron de
pagar los meses que solo habia una paga, y el mes de vacaciones nos estan pagando un 1/11
(un onceavo) que nos han retirado de cada uno de los 11 meses que hemos trabajado. Luego
hasta el ultimo centimo de todo lo paga el trabajador, y es mentira que sea algo extraido a los
empresarios. Y este conocimiento es esencial que lo tengan los trabajadores porque si fueran
consciente de ello las circunstancias serian radicalmente distintas, ustedes creen que
admitirian que les quiten 1/3 de su salario para la SS publica, sabiendo que con ese dinero
pueden contratar una sanidad privada mejor y un plan de pensiones privado que les garantiza
mas a la jubilacin y ademas les sobra dinero , en vez de mantener a toda la mandurria de
funcionarios, y servicios, y colas, y listas de espera, Y muchos de nosotros diriamos, sobre
todo recien casados y con necesidades: no quiero estar un mes de vacaciones sobre todo
pagandolas yo, solo quiero tomarme 15 dias porque necesito el dinero; y hoy en dia si te
pillan trabajando para otro es un delito, al empresario le ponen una multa y al trabajador
tambien, son vacaciones coactivas y forzosas que nos imponen a los trabajadores, pero todo
vestido con la gran mentira de una lucha o conquista social como si esto se hubiera
exprimido y sacado a los capitalistas.
El VDPM que paga el empresario es el coste laboral total que le cuesta al empresario, y al
empresario le daria lo mismo, para cada uno de nosotros, en vez de pagarle el 30% del sueldo a la
SS darselo al trabajador y que el se buscara la vida e hiciera con eso (con ese dinero) lo que
quisiera; y en vez de pagarles los 11 meses en forma de 14 pagas, darselos cada mes y cada mes
va a tener un remuneracin mas alta; y luego cuando llegue agosto si se quiere ir de vacaciones no
le pago y si se quiere quedar (trabajar) le pago, y entonces va a ganar mas, y cada uno que
decidiera en libertad lo que quisiera. Pero no seores, papa Estado, de forma dictatorial y coactiva
se cree superior a nosotros y nos impone nuestra forma de vida, pero en vez de hacerlo
abiertamente lo hace engaando a la ciudadania, vistiendolo y presentandolo como si fuera una
conquista social extraida o exprimida de los empresarios cuando no es tal cosa. Desmontar toda la
legislacin laboral porque esta toda ella construida en perjuicio de los trabajadores, daan
profundamente a aquellos a los que dicen que quiere favorecer (proteger), esto es de una hipocresa
y una moral grandiosa, ademas genera un volumen tremendo de desempleo.
Los salarios brutos tienden a lo que el trabajador aporta al proceso productivo, el valor descontado
de la productividad marginal (da 33, vdeos 2 y 3).
La legislacin laboral provoca paro y presenta como supuestas "conquistas sociales" lo que
no son ms que restricciones a la libertad de los trabajadores.
La nica forma de conseguir que aumenten los salarios reales es fomentar el ahorro y el libre
ejercicio de la empresarialidad. Ver da 33 (vdeo 4)
La idea es muy sencilla: bueno, hay pobreza, pues vamos a establecer un salario minimo, es lo mas
obvio no?, nadie puede vivir con menos de 1.000 o de 600, vamos a establecer un salario
mnimo, regalo envenedado (equivocado). Todos aquellos trabajadores que contribuyan al
proceso de produccin menos que el minimo (el salario minimo) no son contratados, y los que
esten contratados y produzcan menos en la primera de cambio son despedidos; resultado:
paro y desempleo. Otra idea que surje, a las mujeres se les paga menos que a los varones,
vamos a establecer la misma remuneracin, oiga, si esto es asi pues a lo mejor es por alguna
razon (lamentable machismo, misogeno,- o justificada) pero usted esta condenando al
desempleo a todas aquellas mujeres que por querer compatibilizar la vida familiar con la
laboral, no aporten tanto al proceso productivo como los varones equivalentes , entonces
que pasa?, no las contratan: desempleo o paro. Inmigrantes, lo mismo.
Y todo esto lo sabe todo el mundo: los lideres sindicales, los politicos, los economistas,
todo el mundo, lo que pasa es que en la sociedad viven una gran mentira y nadie se atreve a poner
el cascabel al gato. Todo el mundo sabe que ahora en Espaa hay que liberalizar el mercado de
trabajo para absorver los 5.000.000 de parados, pero nadie se atreve ha hacerlo, porque en el
momento que lo propongan o lo lleven a cabo, piensan que pierden las elecciones.
Liberalizar el mercado laboral no quiere decir que haya despido libre sino que el despido (las
condiciones de despido) se pacten libremente entre las partes, que no este legislado.
El mtodo aparentemente sencillo de incrementarlos [los salarios] mediante disposiciones del Poder
pblico es el camino peor y ms equivocado. Los salarios reales tienen su origen en la
produccin, no en los decretos y rdenes ministeriales.
La Economa en una Leccin, Henry Hazlitt. Lecturas de Economa Poltica, vol. II, pg 92.
JHS34
1/6. La Revolucin Industrial benefici a los trabajadores.
Lo ms digno de observar en [la interpretacin histrica socialista] es que la mayor parte de las
afirmaciones a las que ha dado la categora de "hechos que todo el mundo conoce" se ha
demostrado hace tiempo que son ficciones y, sin embargo, fuera del crculo de los historiadores
econmicos profesionales, estos "hechos" siguen siendo aceptados casi universalmente como los
fundamentos sobre los cuales se basa el juicio acerca del orden econmico existente.
Historia y Poltica, Friedrich A Hayek, Lecturas II, pg 95.
FALACIA: la revolucin industrial empobreci a los trabajadores, cuyo nivel de vida no aument
hasta la intervencin en su ayuda de los gobiernos y sindicatos.
VERDAD: la revolucin industrial propici una mejora continua en el nivel de vida de los trabajadores
as como un aumento extraordinario de la poblacin.
Lecturas recomendadas:
> La Accin Humana, Ludwig von Mises:
- Consideraciones sobre la interpretacin popular de la "Revolucin Industrial", pg 730.
> Lecturas de Economa Poltica, volumen II:
- El Sistema de Fbrica a Principios del Siglo XIX, William H. Hutt, pg 127.
- Historia y Poltica, Friedrich A Hayek, pg 93.
Hutt pone de manifiesto las exageraciones y falsedades contenidas en el informe del llamado "comit
Sadler", de 1832, que fue impulsado por las clases dominantes para desprestigiar a los industriales,
y que sirvi de base para el mito de que la revolucin industrial disminuy el nivel de vida de los
trabajadores.
Las fbricas abran un camino de salvacin a aquellas masas a las que los sistemas restrictivos
imperantes haban condenado a la miseria, privndolas de todo acomodo dentro del sistema. Estos
desgraciados acudieron en tropel a las plantas fabriles nica y exclusivamente porque stas les
permitan elevar su nivel de vida.
La Accin Humana, Mises, pg 733.
Las cifras de poblacin, que durante muchos siglos haban permanecido prcticamente constantes,
empezaron ahora a elevarse extraordinariamente. El proletariado, que el capitalismo "cre", por as
decirlo, no era, por consiguiente, una parte de la poblacin, que habra existido sin l, y que fue
reducida por l a un nivel de vida ms bajo; se trata ms bien de un incremento de la poblacin que
slo pudo tener lugar gracias a las nuevas posibilidades de ocupacin creadas por el capitalismo .
Historia y Poltica, Hayek, Lecturas II, pg 100.
Existe un mito de primer orden que ha contribuido ms que ningn otro a desacreditar el sistema
econmico al que debemos nuestra civilizacin actual. Se trata de la leyenda de que la situacin de
las clases trabajadoras empeor a consecuencia de la implantacin del "capitalismo" (o del "sistema
manufacturero" o "industrial").
En 1770 (segn Arthur Young) Inglaterra tena 8,5 millones de habitantes, mientras que en 1831 (con
arreglo al censo) la poblacin inglesa era ya de 16 millones. Tan notable incremento slo fue posible
gracias a la Revolucin Industrial.
Este aumento de la poblacin, principalmente en los trabajadores de las fbricas, haba tenido lugar
en Inglaterra por lo menos dos o tres generaciones antes del tiempo en que se quiere suponer que la
situacin de los obreros empeor seriamente.
MOTIVOS PARA EL MITO
Una razn fundamental consiste, evidentemente, en que se fue teniendo cada vez ms conciencia
de determinadas situaciones que anteriormente haban pasado inadvertidas. Precisamente la
lograda alza de riqueza y bienestar alter tambin los criterios y aument las exigencias. Lo que se
haba considerado siempre como una situacin normal e inevitable, o incluso como un progreso
frente al pasado, apareci ahora a los observadores como incompatible con las posibilidades que
pareca brindar la nueva era.
H y Poltica, Hayek, pg 101
Pocos autores han contribuido ms al nacimiento de la creencia de que en los primeros aos del siglo
XIX la situacin de la clase trabajadora empeor considerablemente que Mr y Mrs Hammond... Pero
hacia el final de su vida reconocieron que "los estadsticos nos informan que, tras el estudio de los
datos de que disponen, pueden afirmar que los ingresos subieron y que la mayora de los hombres y
mujeres, en el tiempo en que este descontento se hizo ruidoso y activo, eran menos pobres que
anteriormente, en el silencio otoal de los ltimos aos del siglo XVIII. El material de prueba es
naturalmente escaso, y su utilizacin no es fcil, pero probablemente esta afirmacin es cierta, en
trminos generales".
Es lamentable que los hombres tuvieran que vivir en similares condiciones. Pero la culpa no puede
atribuirse a los industriales... Tan graves aflicciones haban sido causadas por la organizacin
econmica de la era precapitalista, por el sistema imperante en los "felices tiempos pasados".
En comparacin con los obreros de las fbricas, los trabajadores del campo vivan en abyecta
pobreza, y el trabajo que realizaban los nios del campo era mucho ms duro que el trabajo de las
fbricas.
El Sistema de Fbrica a Principios del Siglo XIX, Lecturas II, William H. Hutt, pg 135.
En los lmites en que los trabajadores de entonces tenan la posibilidad de elegir "entre beneficios
alternativos", elegan las condiciones que los reformadores [que queran reducir la jornada de
trabajo] condenaban. No slo los salarios ms elevados les inducan a preferir el trabajo de las
fbricas a otras ocupaciones, sino que, como admitieron algunos reformadores, cuando una fbrica
reduca las horas de trabajo, tenda a perder sus propios obreros, ya que stos ofrecan su trabajo a
las fbricas en que podan ganar ms.
El Sistema de Fbrica a Principios del Siglo XIX, Lecturas II, Hutt, pg 136.
El aumento de los salarios reales, con o sin las leyes en cuestin, habra originado alguna
disminucin en las horas de trabajo y cierta eliminacin del trabajo infantil. Ambas son expresiones
de una demanda de tiempo libre, y el tiempo libre se busca slo despus de haber sido ampliamente
satisfechas las necesidades humanas de mayor importancia.
El Sistema de Fbrica a Principios del s. XIX, Lecturas II, Hutt, pg 137.
Los nuevos industriales jams gozaron de poder coactivo para enrolar a nadie en las fbricas contra
su voluntad. Contrataban slo a quienes queran ganar un salario... No se arranc a las mujeres de
sus hogares y a los nios de sus juegos; esas madres no tenan qu ofrecer a sus hijos, sumidas en
el hambre y la indigencia.
Es difcil creer que los ricos filntropos apreciaran el bienestar de los nios ms que sus propios
padres...El apoyo de las clases altas a las restricciones legales al trabajo infantil obedeca a una
absoluta falta de comprensin de las dificultades que las clases trabajadoras tenan que afrontar.
Mientras el desarrollo del sistema industrial no produjo un aumento general de la prosperidad
material, estas restricciones slo pudieron aumentar la miseria.
El Sistema de Fbrica a Principios del Siglo XIX, Lecturas II, William H. Hutt, pg 137.
La filosofa del laissez faire y su retoo, la Revolucin Industrial,... derribaron una organizacin que
condenaba a un nmero siempre creciente a la indigencia y al abandono ms absolutos... Las
nuevas industrias arrumbaron los antiguos sistemas de produccin y venta. Los bienes econmicos
no se fabricaban ya pensando slo en unos cuantos ricos... Lo ms sobresaliente de la Revolucin
Industrial es que abri una nueva era de produccin en masa para cubrir las necesidades de las
masas.
Los trabajadores dejaron de ser personas meramente dedicadas a atender deseos ajenos. A partir de
entonces iban a ser ellos mismos los principales consumidores de los artculos que en las fbricas se
producan. La industria moderna no puede subsistir sin los amplios mercados que forman los propios
trabajadores... La actividad empresarial capitalista slo progresa cuando sirve al hombre comn.
La industria textil algodonera fue la tpica de los primeros aos de la Revolucin Industrial. Aquellos
tejidos no eran, desde luego, para la gente pudiente. Los ricos gustaban de la seda, el hilo y los
encajes... Slo los "proletarios" gastaban calzado hecho; los ricos lo preferan a medida. Los
famosos "telares del sudor" no producan ropas para los ricos, sino para los econmicamente
dbiles. Las elegantes damas y los distinguidos caballeros preferan los servicios de sus
tradicionales sastres y modistas.
Sin embargo, para explicar el trnsito de una visin optimista de los efectos de la industrializacin a
una visin pesimista, este despertar de la conciencia social es, probablemente, menos importante que
el hecho de que este cambio de opinin no se produjo en los distritos fabriles, donde se tena un
conocimiento de primera mano del curso de los hechos, sino en la discusin poltica en la capital de
Inglaterra, que estaba un poco apartada del reciente desarrollo y senta escaso inters por l.
[El mito anticapitalista] suministraba uno de los principales argumentos con que la clase de los
terratenientes [representada por el partido conservador (Tory)] replicaba a los fabricantes
[representados por el partido liberal (Whig)], para combatir la agitacin de stos contra las leyes de
cereales y a favor del librecambio.
El movimiento socialista hizo frente comn con los terratenientes en contra del capitalismo
Los primitivos industriales, por lo general, era gente que proceda de la misma clase social que sus
dependientes. Viva modestamente; gastaba en el consumo familiar slo una pequea porcin de
sus ganancias, reinvirtiendo el resto en el negocio. A medida que fue enriquecindose, sus hijos
fueron invadiendo paulatinamente los crculos antes reservados a los aristcratas. Los caballeros de
noble cuna envidiaban la fortuna de aquellos parvenus y los odiaban por ser partidarios de la reforma
econmica. El contraataque de la aristocracia tom cuerpo imponiendo toda clase de investigaciones
que pretendan averiguar la condicin material y moral de los trabajadores industriales y
promulgando diversas reglamentaciones laborales.

Primero hubo que crear el capital, antes de que pudiesen conservar la vida aquellos que ms tarde
reclamaron una participacin en la propiedad del capital... Por primera vez en la Historia ocurri que
un grupo de hombres tuvo inters en invertir gran parte de sus ingresos en nuevos medios de
produccin, que deban ser utilizados por personas cuyos alimentos no habran podido ser
producidos sin aquellos medios de produccin.
Todas [las escuelas socialistas] intentaban probar que el sistema de la propiedad privada de los
medios de produccin, combatido por ellas, era una forma degenerada de un sistema de propiedad
colectiva, anterior y ms natural; los prejuicios tericos por los que se dejaban conducir exigan que
el avance del capitalismo deba haberse producido en perjuicio de las clases trabajadoras y, por
tanto, no es sorprendente que encontrasen lo que buscaban.
Motivos que encuentra Hayek para explicar el mito contra la revolucin industrial:
1.- Aumento del rechazo que despierta la pobreza
2.- Intereses polticos de los terratenientes
3.- Interpretacin socialista de la historia
2/6. Por qu los intelectuales odian el capitalismo?
Texto de referencia:
Los Intelectuales Europeos y el Capitalismo
Bertrand de Jouvenel
Lecturas de Economa Poltica, volumen II, pg 109
Los filsofos griegos no entendieron el orden espontneo del mercado, a diferencia de los juristas
clsicos romanos (ver da 22, vdeo 3)
Ver nuestro concepto de sociedad el da 7 (vdeo 11)
Por qu los intelectuales odian el capitalismo?

1.- Ignorancia: desconocimiento terico del proceso de mercado
Desde el punto de vista subjetivo, es racional combatir contra los molinos de viento, si se est
plenamente convencido de que son gigantes malvados que tienen prisioneras a encantadoras
princesas... No faltan entre los intelectuales occidentales alucinaciones de este tipo, derivadas del
injerto de un fuerte sentimiento sobre un dbil tronco de conocimiento positivo.
Los Intelectuales Europeos y el Capitalismo, Bertrand de Jouvenel, Lecturas II, pg 109
Ver la hiptesis de Hayek sobre el grado de complejidad de los diferentes fenmenos el da 8 (vdeos
1 al 4)
2.- Soberbia
La hostilidad del intelectual hacia el hombre de negocios no ofrece ningn misterio, ya que tienen,
por su funcin, dos criterios distintos de valor... El hombre de negocios ofrece al pblico "bienes",
definidos como "todo lo que el pblico desea comprar"; el intelectual trata de ensear lo que est
"bien", y para l algunos de los bienes que se ofrecen son cosas de ningn valor y el pblico debera
ser disuadido de desearlas.
Los Intelectuales Europeos y el Capitalismo, Bertrand de Jouvenel, Lecturas II, pg 122.
La intelectualidad laica emite juicios sobre la organizacin temporal, no considerando su

correspondencia con el fin propuesto, sino desde un punto de vista "tico"... El Intelectual laico, en
este caso, no juzga los mecanismos sociales como mecanismos... sino que se presenta como gua
espiritual con una preparacin tal vez insuficiente.
Es demasiado esperar que todo el que participa en un vasto proceso cumpla con sus propias
funciones porque comparte exactamente las concepciones del promotor o del organizador...
No es raro que el intelectual apele a la tirana para implantar sus modelos.
3.- Resentimiento y envidia

La condicin de los intelectuales en su conjunto no slo ha descendido a un status menos
considerado, sino que, adems, el reconocimiento individual tiende a estar determinado por criterios
de apreciacin subjetiva del pblico, que los intelectuales rechazan por principio.
El mundo de los negocios es para el intelectual un mundo de valores falsos, de motivos bajos, de
recompensas mal dirigidas... para l, una prdida es el resultado natural de la devocin a algo que
debe hacerse, mientras que el beneficio es el sometimiento a las opiniones de la gente...
El hombre de negocios debe decir: "El cliente siempre tiene razn." El intelectual no puede aceptar
este modo de pensar.
De los "bienes" que se ofrecen por lucro cuntos podemos definir resueltamente como
perjudiciales? No son acaso mucho ms numerosas las ideas perjudiciales que nosotros [los
intelectuales] exponemos?
3/6. Los factores de produccin no humanos: el factor tierra.
El da 33 estudiamos cmo se determinan en el mercado los precios de los factores de produccin
(incluidos la tierra y el trabajo, es decir, todos los distintos tipos de recurso de la naturaleza y de
factor trabajo)
LOS FACTORES ORIGINARIOS DE PRODUCCIN NO HUMANOS
En el marco de la economa ricardiana con la idea de renta se pretende resolver los problemas que
la economa moderna aborda mediante la teora de la utilidad marginal...
Lo que hemos de repudiar no es el contenido de la doctrina sobre la renta, sino la excepcional
categora que se le atribuye en el anlisis econmico...
El valor de la tierra y de los servicios que la misma proporciona al hombre debe valorarse con el
mismo criterio que los dems factores de produccin y los rendimientos que los mismos producen.
Los fisicratas construyeron en el siglo XVIII una teora econmica alrededor del factor tierra.
El precio de los servicios de cualquier factor de produccin (incluidos tierra y trabajo, es decir, todos
los tipos diferentes de recursos naturales y de factor trabajo) tiende a igualarse con el valor
descontado por el tipo de inters de su productividad marginal esperada: ver el da 33 (vdeos 2 y 3)
Las tierras que proporcionan mayores beneficios a sus dueos alcanzan los precios de mercado ms
alto
La productividad depende de las cambiantes preferencias de los consumidores

Tierra submarginal: aquella cuyo valor descontado de la productividad marginal es cero y que, por lo
tanto, no merece la pena explotar.
4/6. El periodo de ajuste: lo que se ve y lo que no se ve.
Textos de referencia:
- El periodo de ajuste, La accin humana, Ludwig von Mises, pg 770.
- Lo que se ve y lo que no se ve, Frdric Bastiat.
- La economa en una leccin, Henry Hazlitt.
El mal economista slo ve lo que se advierte de un modo inmediato, mientras que el buen
economista percibe tambin ms all. El primero tan solo contempla las consecuencias directas de
la medida a aplicar; el segundo no desatiende las indirectas y ms lejanas. Aqul slo considera los
efectos de una determinada poltica, en el pasado o en el futuro, sobre cierto sector; ste se preocupa
tambin de los efectos que tal poltica ejercer sobre todos los grupos.
La Economa en Una Leccin, Henry Hazlitt
La economa como nueva ciencia surge precisamente cuando unos cuantos pensadores geniales
comienzan a sospechar que los efectos a largo plazo de los cambios econmicos pueden ser muy
distintos de los efectos inmediatos que todos, hasta los ms torpes, observan.
El hombre, al actuar, en definitiva, lo que pretende es transformar una cierta situacin insatisfactoria
en otra ms grata. Slo despus de examinar todos los efectos que inexorablemente su accin
provocar, tanto a la larga como a la corta, puede el interesado decidir si le conviene o no proceder
del modo proyectado.
En la esfera econmica, un acto, una costumbre, una institucin, una ley no engendran un solo
efecto, sino una serie de ellos. De estos efectos, el primero es slo el ms inmediato; se manifiesta
simultneamente con la causa, se ve. Los otros aparecen sucesivamente, no se ven; bastante es si
los prevemos.
Lo que se ve y lo que no se ve, Frdric Bastiat.
Keynes: "In the long run we are all dead"
El largo plazo es hoy, respecto de alguna accin del pasado.
Toda la diferencia entre un mal y un buen economista es sta: uno se limita al efecto visible; el otro
tiene en cuenta el efecto que se ve y los que hay que prever.
Lo que se ve y lo que no se ve, Frdric Bastiat.
5/6. Externalidades negativas
El ejercicio de la funcin empresarial, y en general de la accin humana, exige que las personas
implicadas en ella muestren de forma constante y repetitiva unas determinadas pautas o reglas de
conducta, es decir, que se ajusten a derecho. Este derecho est constituido por una serie de normas
que se han ido formando y depurando de manera evolutiva y consuetudinaria. Definen bsicamente
el derecho de propiedad y pueden reducirse a los principios esenciales de respeto a la vida,
estabilidad en la posesin pacficamente conseguida, transferencia mediante consentimiento y
cumplimiento de las promesas hechas.
En rigor, el derecho de propiedad debe, por un lado, legitimar al propietario para apropiarse de todos
los rendimientos que la cosa poseda pueda generar y, de otro, obligarle a soportar ntegramente
todas las cargas que resulten de su empleo. Slo el propietario debe disfrutar y soportar los efectos
todos de su propiedad.
Coste es el valor subjetivo que el actor da a aquello a lo que renuncia al actuar y slo se puede
estimar adecuadamente si se dispone de la necesaria informacin subjetiva, tcita y prctica, tanto
relativa a las propias circunstancias personales, como la correspondiente a las circunstancias de los
otros sujetos o personas con los que interacta. Si, por no permitirse el libre ejercicio de la funcin
empresarial o por no definirse y defenderse adecuadamente los correspondientes derechos de
propiedad, esta informacin prctica no puede generarse ni transmitirse, los costes no pueden ser
vistos por el actor, y como consecuencia de ello su accin tiende a hacerse irresponsable.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Huerta de Soto, nota 22, pg 117.
Acometer obras que en otro caso habra rechazado, slo porque la legalidad vigente echa sobre
ajenos hombros algunos de los costes de la operacin... Se realizan ciertos actos simplemente
porque los costes incurridos no los soporta el sujeto que acta sino los dems.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 774 y 775.
Cuando el derecho de propiedad no est bien definido (por negligencia o de forma deliberada), o
bien defendido, surgen las llamadas externalidades, que pueden ser de dos tipos:
- Negativas (costes externos): un agente econmico no asume, haciendo recaer sobre los dems,
parte del coste de alguna accin y tender a producir en exceso. Sobre los costes y el volumen de
produccin ver da 17 (vdeo 3) y da 33 (vdeo 3).
- Positivas (beneficios externos): ver da 34 (vdeo 6).
Ejemplo: la polucin del aire
Ejemplo: ros pblicos
Esta situacin no puede atribuirse a una supuesta deficiencia del sistema de propiedad privada de
los medios de produccin, sino que es consecuencia de no haberse implantado con el debido rigor.
Todos esos inconvenientes desapareceran en cuanto se reformara oportunamente la
responsabilidad por daos y perjuicios y se abolieran los obstculos que impiden la plena
implantacin del derecho de propiedad privada.
Para acelerar la industrializacin y el transporte, en pocas pasadas, muchos pases exoneraron
parcialmente a los propietarios de las fbricas y ferrocarriles de los perjuicios que tales instalaciones
irrogaban en su salud y posesiones a colindantes, clientes, operarios y terceros a travs de humos,
cenizas, ruidos, contaminacin de aguas y accidentes de trabajo causados por la imperfeccin de las
mquinas y herramientas empleadas.
Dnde estn los problemas de polucin? en las zonas pblicas, no en las privadas.
La tragedia de los bienes comunales: cuando se declara un bien como "pblico" ste se destruye, se
corrompe, se prostituye y se ensucia.
Ejemplo: los ros en Inglaterra son privados y estn limpios.
6/6. Externalidades positivas: los bienes pblicos
Adems de por producir externalidades negativas (ver da 34, vdeo 5) tambin se critica al mercado
por lo contrario, por producir externalidades positivas.
Se producen externalidades positivas (beneficios externos) cuando una actividad no slo beneficia a
los implicados en ella, sino tambin a terceros que no contribuyen a su financiacin (free-riders,
gorrones).
FALACIA: La provisin de bienes pblicos, aquellos que generan beneficios externos que no se
pueden internalizar y que, por lo tanto, se producen en menor cantidad de lo que la sociedad querra,
es misin del estado y justifica su existencia.
Ejemplo de supuesto bien pblico: la educacin
Segn la teora de los "bienes pblicos", se les llama as a los que:
- No permiten la exclusin: se producen para "todo el mundo" o para nadie.
- No hay rivalidad en su consumo: el que una persona consuma de ese bien no hace que haya
menos para los dems.
Ejemplo de supuesto bien pblico: el faro
Ejemplo de supuesto bien pblico: la defensa
VERDAD: Toda aparente situacin de "bien pblico" genera un incentivo para, en trminos
dinmicos, actuar empresarialmente y encontrar formas de exclusin.
Ejemplo: Ronald H. Coase muestra en "The Lighthouse in Economics" cmo los faros en el Reino
Unido se financiaron de forma privada.
Ejemplo de innovaciones tecnolgicas que permiten excluir: localizacin GPS, televisin codificada,...
La cantidad ptima de produccin de un bien o servicio es la que se da en una sociedad libre, porque
es la que responde a las preferencias de la gente. La intervencin del estado siempre hace que el
volumen de produccin sea sub-ptimo. Ejemplo: la educacin.
Ejemplo: la defensa privada
JHS 35
LAS LEYES, LOS MANDATOS Y EL ORDEN SOCIAL

1/7. Diferencia entre LEY y mandato
Textos de referencia, de Friedrich A. Hayek, recogidos en Lecturas de Economa Poltica, volumen
II:
- Las leyes, los mandatos y el orden social.
- El orden de mercado o catalaxia.
- La disciplina de las normas abstractas y los impulsos emocionales de la sociedad tribal.
Enfoque multidisciplinar (ver da 21, vdeo 2):
- Economa: estudio formal, abstracto, cualitativo y general de los procesos de interaccin humana
(mercado). Estudio de las leyes de cooperacin social. Ver da 5 (vdeos 4 y 5).
- Derecho: estudio de las normas y reglas pautadas que regulan y dan forma a los procesos de
cooperacin social. Ver da 7 (vdeos 3 y 4).
LEY (en sentido material, en cuanto a su contenido): norma abstracta, de contenido general, que se
aplica a todos por igual sin tener en cuenta circunstancia particular alguna.
Ejemplos: prohibicin de matar, robar o mentir, obligacin de cumplir contratos y promesas,...
Mandato (aunque formalmente se presente como si fuera una ley). En ingls, command: legislacin
especfica, de contenido concreto, que ordena hacer cosas determinadas en circunstancias
particulares.
Ejemplos: "leyes" administrativas, legislacin fiscal, reglamentos, reglamentos de intervencin,...
2/7. Distinto proceso de coordinacin social a que dan lugar LEYES y mandatos (1/5): la
libertad, los fines y la paz social.
LEYES y mandatos, ver la diferencia el da 35 (vdeo 1), dan lugar a procesos de cooperacin social
totalmente diferentes.
LEY (en sentido material)
Norma abstracta, de contenido general, que se aplica a todos por igual sin tener en cuenta
circunstancia particular alguna. Ej.: prohibicin de matar, robar o mentir, obligacin de cumplir
contratos y promesas,...
mandato (aunque tenga apariencia de ley)
Legislacin especfica, de contenido concreto, que ordena hacer cosas determinadas en
circunstancias particulares. Ej.: "leyes" administrativas, legislacin fiscal, reglamentos, reglamentos
de intervencin,...
Distinto proceso de coordinacin social a que dan lugar LEYES y mandatos
1. La libertad
La LEY deja libertad para que cada uno acte como quiera, dentro del marco que sta determine, y
aproveche su conocimiento particular.
La LEY crea un entorno de libertad.
El mandato no deja libertad para actuar ni para aprovechar el conocimiento particular. Nos obliga a
actuar de una manera concreta.
El mandato destruye el entorno de libertad.
2. Los fines que se persiguen
En el sistema de LEYES cada individuo puede perseguir sus propios fines (los que tengan valor para
l, ver el vdeo 7 del da 2), siempre que estn dentro del marco de la LEY.
En el sistema de mandatos cada ser humano no persigue sus propios fines, sino los fines del que
manda.
3. La paz social
Las LEYES hacen posible la paz social porque permiten que los seres humanos cooperen con
beneficio mutuo sin necesidad de compartir los mismos fines.
En el sistema de mandatos, para lograr nuestros fines, estamos obligados a luchar por conseguir el
poder poltico para que sean nuestros fines, y no los de otros, los que se impongan.
3/7. Distinto proceso de coordinacin social a que dan lugar LEYES y mandatos (2/5):
surgimiento y tipo de orden a que dan lugar.
4. Sobre cmo surgen LEYES y mandatos
La LEY tiene un origen evolutivo y consuetudinario y surge espontnea e institucionalmente como
plasmacin de nuestra naturaleza (fundamento iusnaturalista).
As, Leoni, citando a Catn por boca de Cicern, seala expresamente cmo los juristas romanos ya
eran conscientes de que el derecho romano no se deba a la creacin personal de un solo hombre,
sino de muchos, a travs de una serie de siglos y generaciones, puesto que "no ha habido nunca en
el mundo un hombre tan inteligente como para preverlo todo, e incluso si pudiramos concentrar
todos los cerebros en la cabeza de un mismo hombre, le sera a ste imposible tener en cuenta todo
al mismo tiempo, sin haber acumulado la experiencia que se deriva de la prctica en el transcurso de
un largo periodo de la historia".
Los mandatos son creados deliberadamente por los gobernantes y se fundamentan en el positivismo
jurdico (es ley todo lo que emana de un parlamento).
Sobre Hans Kelsen y el positivismo jurdico ver da 10 (vdeos 5 y 6).
5. Sobre el tipo de orden a que dan lugar
La LEY genera el orden espontneo del mercado (proceso de cooperacin social mediante
intercambios voluntarios dentro de la LEY), el sistema capitalista y la paz.
El sistema basado en mandatos impone un orden jerrquico (hieros, sagrado; archein, mandar).
4/7. Distinto proceso de coordinacin social a que dan lugar LEYES y mandatos (3/5): la
justicia.
6. Sobre el concepto de justicia
Es justo todo comportamiento dentro de la LEY.
La justicia es ciega, por eso se representa con los ojos vendados.
Es injusta toda violacin de la LEY
Con justicia juzgars a tu prjimo, no dejndote llevar ni por las ddivas del rico ni por las lgrimas
del pobre. Levtico.
En un sistema de mandatos la justicia ya no es el cumplimiento de la LEY en sentido material ni

tampoco es ciega: aparece el concepto de "justicia social".
Sobre las weasel words (trminos comadreja) ver tambin el da 25 (vdeo 6)
"Justicia social": impresin ms o menos emotiva que produce en el juzgador el resultado del proceso
social, en un momento concreto, y en relacin con los fines del que manda.
La "justicia social" no es ciega, es arbitraria, justifica injusticias en sentido material y genera
inseguridad jurdica.
La "justicia social" no depende del cumplimiento de la LEY, lo que lleva a la sobresaturacin y
descomposicin del sistema judicial.
sistemas polticos y econmicos que generan y grupos privilegiados de presin.
7. Sobre el tipo de sistema poltico y econmico a que dan lugar
Las LEYES dan lugar al sistema econmico y poltico liberal, donde el gobierno no interviene y la
LEY limita a todos (incluidos los gobernantes, que pueden ser llevados a los tribunales)
El sistema basado en mandatos da lugar al estatismo (socialismo), donde los gobernantes estn por
encima de los gobernados e imponen a stos sus fines por la fuerza.
8. Sobre los grupos privilegiados de inters.
Nadie puede pedir privilegios porque todos son iguales ante la LEY. El sistema basado en LEYES
impulsa el bien comn, que es el orden espontneo y pacfico del mercado.
Los gobernantes imponen a todos, por la fuerza, lo que deciden que es el bien comn (entendido
desde su propio punto de vista y bajo la influencia de los grupos de presin).
LA DISCIPLINA DE LAS NORMAS ABSTRACTAS Y LOS IMPULSOS

EMOCIONALES DE LA SOCIEDAD TRIBAL
sociedad abierta y sociedad cerrada.
9. Sociedad abierta y sociedad cerrada
La LEY genera el orden espontneo y abstracto del mercado, donde cada persona coopera con todas
las dems (tanto prximas y conocidas como lejanas y desconocidas).
La igualdad ante la LEY (la nica igualdad justa) predomina sobre la lealtad y da lugar a la sociedad
abierta, donde todos cooperamos de forma espontnea con todos los dems.
"La disciplina de las normas abstractas y los impulsos emocionales de la sociedad tribal",
Hayek, Lecturas de Economa Poltica, vol. II, p. 191.

Querer trasponer va mandatos los vnculos tribales (orden jerrquico, ayuda al prjimo conocido y
lealtad a la tribu) a la sociedad moderna da lugar a la sociedad cerrada.
7/7. Relacin entre libertad econmica y libertad poltica
Las organizaciones econmicas tienen una doble funcin en la promocin de una sociedad libre. Por
una parte, la libertad en las organizaciones econmicas es en s una parte de la libertad en trminos
generales, as que la libertad econmica es un fin en s misma. En segundo lugar, es tambin un
medio indispensable para la consecucin de la libertad poltica.
Libertad Econmica y Libertad Poltica, Milton Friedman. Lecturas de Economa Poltica, volumen II,
pg. 213.
Un aspecto de una sociedad libre es ciertamente la libertad del individuo a defender y hacer abierta
propaganda por un cambio radical en la estructura de la sociedad, siempre que su campaa se limite
a la persuasin y no incluya la fuerza u otras formas coercitivas. Op. cit. pg. 220.
Cmo podra preservarse la libertad de defender el capitalismo en una sociedad socialista?...En
una sociedad de mercado libre, basta con tener los fondos. A los que suministran el papel lo mismo
les da venderlo al Daily Worker que al Wall Street Journal. En una sociedad socialista no bastara
con tener los fondos. El hipottico defensor del capitalismo tendra que persuadir a la fbrica de
papel del gobierno para que se lo vendiera, a la imprenta del gobierno para que le imprimiera los
folletos, al correo del gobierno para que los distribuyera entre la gente, a un organismo oficial para
que le alquilara una sala en la que hablar, etc. Op. cit. pgs. 221 y 222.
Una de las seales de la libertad poltica en una sociedad capitalista es que un individuo puede
abogar abiertamente por el socialismo.
Libertad Econmica y Libertad Poltica, Milton Friedman.
Lecturas de Economa Poltica, volumen II, pg. 220.
La libertad poltica slo es posible en sociedades capitalistas
JHS 36
EL SOCIALISMO
1/7. El socialismo definicin
Definiremos el socialismo como todo sistema de agresin institucional al libre ejercicio de la
funcin empresarial.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Huerta de Soto, pg 87.
Coactio, coactionis: recaudacin de impuestos (por la fuerza)
Por agresin o coaccin hemos de entender toda violencia fsica o amenaza de violencia fsica que
se inicia y ejerce sobre el actor por otro ser humano o grupo de seres humanos. Op. cit. pg 87.
Como consecuencia de esta coaccin, la persona, que de otra forma habra ejercido libremente su
funcin empresarial, en evitacin de mayores males, se ve forzada a actuar de una manera distinta a
como habra actuado en otras circunstancias, modificando, por tanto, su comportamiento y
adecundolo a los fines de aquel o aquellos que le coaccionan. Op. cit. pg 87.
Podemos considerar la agresin, as definida, como la accin antihumana por excelencia. Esto es as
porque la coaccin impide que una persona ... persiga aquellos fines que va descubriendo, utilizando
para ello los medios que, de acuerdo con su informacin y conocimientos, crea o considere que se
encuentran a su alcance para lograr dichos fines. Op. cit. pg 87.
La agresin puede ser de dos tipos: sistemtica o institucional, y asistemtica o no institucional. Op.
cit. pg 88.
Coaccin asistemtica o no institucional: tiene un carcter disperso,
arbitrario y ms difcilmente previsible, afecta al ejercicio de la
empresarialidad en la medida en que el actor estime como ms o menos
probable que dentro del contexto de una accin concreta se ver
violentado en el ejercicio de la misma por un tercero.
Ejemplo: un atracador.
Ver op. cit. pg. 88.
Mucho ms grave ... la coaccin institucional se caracteriza por ser

altamente previsible, repetitiva, metdica y organizada. Esta
agresin sistemtica contra la empresarialidad tiene como principal
consecuencia el imposibilitar en un alto grado y desviar de manera
perversa el ejercicio de la empresarialidad en todas aquellas reas
de la sociedad en las cuales la mencionada agresin incida de
forma ms efectiva. Socialismo, Huerta de Soto, pg 89.
La funcin empresarial es la innata capacidad de todo ser
humano para darse cuenta de las oportunidades de ganancia que
surgen en su entorno y actuar en consecuencia para aprovecharse
de las mismas. Ver Socialismo, Clculo Econmico y Funcin
Empresarial, Huerta de Soto, pg 51 y da 5 (vdeo 1).
- El conocimiento empresarial est disperso en la mente de los seres humanos que lo generan al
actuar: da 6 (vdeo 1).
- La informacin que los seres humanos generamos sobre fines y medios est descoordinada en la
mayora de los casos: da 6 (vdeo 2).
- Todo desajuste se plasma en una oportunidad latente de beneficio que supone un incentivo para
que ste sea empresarialmente descubierto y eliminado (coordinado): da 6 (vdeo 6).
- Los empresarios rivalizan por descubrir y aprovechar oportunidades de ganancia (desajustes) antes
de que desaparezcan aprovechadas (coordinadas) por otro: da 7 (vdeo 8).
EFECTOS DEL ACTO EMPRESARIAL (ver da 6, vdeo 9):

1.- Creacin de informacin
El empresario crea en su mente una informacin que antes no tena relativa a la situacin
de desajuste que ha descubierto, en la que una persona desaprovecha un recurso
mientras que otra que lo necesita no dispone de l. Ver da 6 (vdeo 6).
2.- Transmisin de informacin
Transmitir a alguien algo es hacer que ese alguien genere o cree en su mente parte de la
informacin que nosotros creamos o descubrimos con anterioridad.
Parte de la informacin subjetiva creada empresarialmente se plasma "objetivamente" en seales

(precios, instituciones, normas, "firmas", etc.) que pueden ser descubiertas y subjetivamente
interpretadas por muchos en el contexto de sus acciones particulares, facilitando as la creacin de
nuevas informaciones subjetivas ms ricas y complejas.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Huerta de Soto, p. 65.
3.- Coordinacin o ajuste
Cada persona, al actuar para conseguir sus fines utilizando los medios que considera a su alcance,
aprende inconscientemente a disciplinar su comportamiento en funcin de las necesidades de los
dems, dando as lugar a la sociedad: ver da 7 (vdeo 11).
Si la agresin incide sistemticamente en un rea social y, como consecuencia de ello, no puede
ejercerse la empresarialidad en esa parcela,... no se crear ni transmitir nueva informacin de unos
actores a otros, y en segundo lugar, y esto todava es mucho ms preocupante, no se producir el
necesario ajuste en los casos de descoordinacin social.
Los proponentes del ideal socialista lo defienden porque tcita o explcitamente creen o suponen que
el sistema de coordinacin social, no slo no se ver perturbado por la existencia de la agresin
institucional y sistemtica que preconizan, sino que, por el contrario, se har mucho ms efectivo al
ser ejercida la coaccin sistemtica por un rgano director que se supone dotado de unas
valoraciones y conocimientos mucho mejores cuantitativa y cualitativamente que aquellos que puedan
poseer a nivel individual los actores coaccionados.
Op cit, 92.
Socialismo es toda coaccin o agresin sistemtica e institucional que restringe el libre
ejercicio de la funcin empresarial en una determinada rea social y que es ejercida por un
rgano director que se encarga de las necesarias tareas de coordinacin social en esa rea.
Demostraremos a continuacin que el ideal socialista es imposible.

2/7. El socialismo como error intelectual
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, pg 93.
El mandato puede ser definido como toda instruccin o disposicin especfica de contenido concreto
que, con independencia de cul sea su apariencia jurdica formal, prohbe, ordena y obliga a efectuar
acciones determinadas en circunstancias particulares. El mandato se caracteriza por no permitir que el
ser humano ejerza libremente su funcin empresarial en aquella rea social sobre la que incide. Op.
cit., pg 94.
Socialismo es toda coaccin o agresin sistemtica e institucional
que restringe el libre ejercicio de la funcin empresarial en una
determinada rea social y que es ejercida por un rgano director que
se encarga de las necesarias tareas de coordinacin social en esa
rea. Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Huerta
de Soto, pg. 92.
El problema que plantea el socialismo es el de si, al consistir ste esencialmente en una agresin
institucional contra el libre ejercicio de la accin humana o funcin empresarial, es posible que
mediante el mecanismo coactivo se verifique el proceso de ajuste y coordinacin de las conductas
de los distintos seres humanos, unas en funcin de otras, que es imprescindible para el
funcionamiento de la vida en sociedad.
El socialismo es un error intelectual porque no es tericamente posible que el rgano encargado
de ejercer la agresin institucional disponga de la informacin suficiente como para dar un contenido
coordinador a sus mandatos.
Demostraremos la imposibilidad del socialismo:
1.- desde el punto de vista de la sociedad: da 36 (vdeo 3)
2.- desde el punto de vista del rgano director: da 36 (vdeo 4)

3/7. La imposibilidad del socialismo (desde la ptica de la sociedad)
Desde la ptica del proceso social, el socialismo es un error intelectual, pues no cabe concebir que el
rgano director encargado de intervenir mediante mandatos pueda hacerse con la informacin que
es necesaria para coordinar la sociedad, y ello por los siguientes motivos:
- El argumento "esttico" (referente a la informacin que ya existe). Op. cit, pg 96.
- Primero, por razones de volumen (es imposible que el rgano de intervencin asimile
conscientemente el enorme volumen de informacin prctica diseminada en las mentes de los seres
humanos).
- Segundo, dado el carcter esencialmente intransferible al rgano central de la informacin
que se necesita (por su naturaleza tcita no articulable)
El conocimiento empresarial es subjetivo y prctico, no cientfico: da 5 (vdeos 3 al 5); y es
tcito y no articulable. No se puede formalizar (da 6, vdeo 3) ni, por lo tanto, transmitir.
Know how frente a know that: ver da 6 (vdeo 3)
- El argumento dinmico (referente a la creacin de nueva informacin). Op. cit, pg 97.
- Tercero, porque, adems, no puede transmitirse la informacin que an no se haya
descubierto o creado por los actores y que slo surge como resultado del libre proceso de ejercicio
de la funcin empresarial.
- Y cuarto, porque el ejercicio de la coaccin impide que el proceso empresarial descubra y
cree la informacin necesaria para coordinar la sociedad.
SOCIALISMO ES ESTATISMO, COACCIN, IMPOSICIN, VIOLENCIA.
El socialismo impide que la sociedad genere la informacin que los propios gobernantes
necesitaran para poder dar un contenido coordinador a sus mandatos.
En la medida en que la coaccin socialista se ejerza de forma ms continuada y efectiva,
imposibilitar la libre persecucin de fines individuales, por lo que stos no actuarn como incentivo y
no podr descubrirse o generarse empresarialmente la informacin prctica necesaria para coordinar
la sociedad.
4/7. La imposibilidad del socialismo desde el punto de vista del rgano director.
El socialismo es imposible porque impide que la sociedad genere la informacin que los propios
gobernantes necesitaran para poder dar un contenido coordinador a sus mandatos. Y esto es as
con independencia de lo sabios, bienintencionados o democrticos que sean los gobernantes. Ver
da 36 (vdeo 3).
Ver la definicin de socialismo y la demostracin de que es imposible organizar la sociedad va
mandatos coactivos el da 36 (vdeos 1 al 3)
El mayor bienestar social que es humanamente posible conseguir es aquel que resulta del libre
ejercicio de la funcin empresarial en un marco de LEYES en sentido material. Ver la diferencia entre
LEY y mandato y los tipos de sociedad a que dan lugar el da 35 (vdeos 1-6).
El rgano de coaccin, por otro lado, forzosamente habr de estar compuesto por seres humanos de
carne y hueso con todas sus virtudes y defectos que, como cualesquiera otros actores, tendrn sus
fines personales que actuarn como incentivos que les llevarn a descubrir la informacin que sea
relevante en funcin de sus intereses particulares... por ejemplo, mantenerse indefinidamente en el
poder y justificar y racionalizar sus actos ante s mismos y ante terceros, ejercer la coaccin de forma
cada vez ms sofisticada y efectiva, presentar a los ciudadanos su agresin como algo inevitable y
atractivo, etc., etc Esta peculiar motivacin determinar adems que el rgano director ni siquiera
llegue a darse cuenta, es decir, a ser consciente, de cul es el grado de ignorancia inerradicable en
el que se encuentra, hundindose cada vez ms en un proceso de progresivo alejamiento de aquellas
realidades sociales que precisamente pretende controlar. Op. cit. pg 102.
El gobernante slo puede hacerse con informacin muy escasa y retrasada sobre el proceso social.
COSTE: valor subjetivo que el actor da al fin al que tiene que renunciar cuando decide utilizar los
medios a su disposicin para lograr otro fin que valora ms: da 4 (vdeos 4 y 5).
Si definimos el concepto de responsabilidad como la cualidad de aquella accin que se ejerce
habiendo llegado a conocer y teniendo en cuenta el coste de la misma mediante el correspondiente
clculo estimativo de tipo econmico, podremos concluir que el rgano director... por estar
imposibilitado para ver y apreciar los costes en los que incurre, tender siempre a actuar de una
forma irresponsable. Op. cit., pg 103
Se da, por tanto, la irresoluble paradoja de que cuanto ms se empee el rgano director en
planificar o controlar una determinada parcela de la vida social, menos posibilidades tendr de lograr
sus objetivos, al no poder hacerse con la informacin necesaria para organizar coordinadamente la
sociedad, creando adems nuevos y ms graves desajustes y distorsiones, precisamente en la
medida en que su coaccin sea ejercida de forma ms efectiva y ms se limite con ello la capacidad
empresarial de los seres humanos.
La buena fe, capacidad de trabajo y esfuerzos desarrollados por el Conde-Duque de Olivares fueron
tan desmedidos como fracasados... "por temperamento, deseaba organizarlo todo", y no poda
resistirse a la ambicin de dominar todas las esferas de la vida social. l mismo, en la etapa final de
su gobierno, lleg incluso a expresar su "hondo desaliento al ver que cualquier remedio que se
intentaba poner produca justamente el efecto contrario que se pretenda" [... aunque nunca] atribuy
la calamitosa situacin en que dej a Espaa a su gestin, sino a la clera de Dios ante la
depravacin moral de la poca. Op. cit., nota 49, pg 143.
5/7. Por qu el desarrollo de las computadoras imposibilita an ms el socialismo?
Salvador Allende Gossens (Chile, 1908-1973)
Presidente de la Repblica de Chile desde el 4/11/1970 hasta el 11/09/1973.
En 1970 puso en marcha el Proyecto Cybersyn (cybernetic synergy) que pretenda conseguir el
imposible ideal socialista de coordinar la sociedad va mandatos (ver da 36, vdeos 1 al 4) utilizando
redes informticas y ordenadores.
Los sistemas informticos slo pueden aplicar conocimientos ya descubiertos a situaciones dadas,
pero nunca crear nueva informacin en relacin con situaciones que an no han sido descubiertas y
en las que prepondera la creacin o generacin ex novo del conocimiento subjetivo, tcito y disperso
que es tpico del proceso social.
Los ordenadores slo pueden tratar la informacin ya creada y que se haya podido articular ... Sin
embargo, la informacin relevante a nivel social es una informacin bsicamente no articulable y
siempre subjetiva. Op. cit., pg 107.
1.- El conocimiento empresarial generado por los seres humanos al actuar no puede formalizarse ni,
por lo tanto, transmitirse a ningn rgano director.
2.- El descubrimiento de desajustes sociales es un acto empresarial de creacin de nueva
informacin que ninguna mquina puede realizar.
El futuro desarrollo de los sistemas informticos y de los ordenadores incrementar an ms el grado
de complejidad del problema para el rgano director, pues el conocimiento prctico generado con la
ayuda de tales sistemas se har progresivamente ms complejo, voluminoso y rico. Op. cit., pg
105.
Garbage in: informacin insuficiente y desfasada.
Garbage out: mandatos que descoordinan la sociedad.
6/7. Otras consecuencias tericas del socialismo (1/2)
Ver la conferencia del Profesor Huerta de Soto en
http://www.anarcocapitalista.com/jhssocialismo.htm
Descoordinacin y desorden social
En la medida en que [el socialismo] dificulta e incluso imposibilita el necesario ajuste entre los
comportamientos descoordinados a nivel individual, igualmente se dificulta e incluso imposibilita que
los seres humanos acten basndose en expectativas sobre el comportamiento de sus congneres
que no se vean frustradas.
Paradjicamente, la generalizada descoordinacin a nivel social muy a menudo se utiliza como un
pretexto para justificar ulteriores dosis de socialismo, es decir, de agresin institucional en nuevas
reas de la vida en sociedad o con un nivel de profundidad y de control an mayores... Queda, por
tanto, explicada la irresistible tendencia del socialismo hacia el totalitarismo, entendido ste como
aquel rgimen que tiende a "ejercer una fuerte intervencin en todos los rdenes de la vida". Op. cit.,
pg 112.
Retraso social (econmico, tecnolgico, cultural)
El socialismo supone el establecimiento sistemtico de una serie de barreras a la libre interaccin
humana que congelan el desarrollo social. Este efecto incide sobre todas las reas de evolucin
social... Resulta imposible planificar la futura evolucin de un conocimiento que an no ha sido
creado, y que slo surge en un entorno de libertad empresarial que no puede ser simulado va
mandatos. Op., cit., pg. 124.
Informacin errnea y comportamientos irresponsables
Como norma general, el entorno natural se deteriorar precisamente en aquellas reas y zonas
geogrficas en las que tenga una mayor incidencia el socialismo (es decir, menos libertad se permita
para el ejercicio de la funcin empresarial), y este deterioro ser tanto mayor conforme el grado de
intervencin coactiva que le es propio sea ms amplio y profundo. Socialismo, Clculo Econmico y
Funcin Empresarial, Huerta de Soto, p 118
Ver "Las externalidades negativas" el da 34 (vdeo 5)
Efecto corrupcin: SOCIALISMO ES CORRUPCIN

Los seres humanos coaccionados o administrados, pronto descubren empresarialmente que tienen
ms posibilidades de lograr sus fines si, en vez de tratar de descubrir y coordinar los desajustes
sociales aprovechando las correspondientes oportunidades de ganancia que los mismos generan,
dedican su tiempo, actividad e ingenio humano a influir sobre los mecanismos de toma de decisiones
del rgano director. Op. cit., pg 119.
Los seres humanos, como consecuencia del socialismo, pierden el hbito de comportarse
moralmente (es decir, siguiendo principios o normas pautadas y repetitivas de accin), modificando
paulatinamente su personalidad y forma de actuar que cada vez se muestra ms amoral (es decir,
menos sometida a principios) y agresiva. Op. cit., pg. 119.
Aquellos grupos o personas que no han logrado hacerse con el poder se ven forzados a dedicar una
parte muy importante de su ingenio o actividad empresarial a tratar de desviar o evitar en sus
circunstancias particulares los efectos para ellos ms perjudiciales o drsticos de los mandatos
coactivos, a cambio de conceder privilegios, ventajas, o entregas determinadas de bienes y servicios
a aquellas personas encargadas de controlar, vigilar y llevar a cabo el cumplimiento de tales
mandatos. Esta actividad corruptora es de tipo defensivo.
Otra tpica consecuencia del socialismo es que el mismo crea una inexorable reaccin social,
consistente en que los distintos actores, en la medida de sus posibilidades, desobedecen
sistemticamente los mandatos coactivos que provienen del rgano director...Surge as todo un
proceso social de espaldas a aquel que es considerado como "regular" por el rgano director y que
pone de manifiesto hasta qu punto la coaccin institucional est a la larga condenada al fracaso por
ir en contra de la ms ntima esencia del humano actuar.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, p 123
El objetivo esencial de [la actividad del gobierno] se dirigir a tratar de mantenerse en el poder... el
rgano director tender de forma creativa a generar y estimular situaciones en las que ese poder
pueda aumentarse, extenderse o verse justificado: se fomentar desde arriba la aparicin de grupos
privilegiados de inters que respalden al poder, tender a abusar de la propaganda de tipo poltico,
fabricacin artificial de crisis falsas,...
Ver Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, pg 121.
[Las] organizaciones burocrticas de tipo secundario tendern siempre a sobreexpansionarse, a
buscar apoyos de grupos concretos de inters, y a crear la artificial necesidad de su existencia
exagerando los "beneficiosos" resultados de su intervencin, y ocultando sistemticamente los
perversos efectos de la misma. Op. cit., pg 122.
7/7. Otras consecuencias tericas del socialismo (2/2)
La prostitucin de los conceptos tradicionales de ley y justicia
La perversin moral que crea el socialismo - Ver da 35 (vdeo 4)
JUSTICIA: es justo todo comportamiento dentro de la LEY EN SENTIDO MATERIAL. La justicia es
ciega. Es injusta toda violacin de la LEY.
"Justicia social": impresin ms o menos emotiva que produce en el juzgador el resultado del proceso
social, en un momento concreto, en relacin con los fines del que manda y al margen de que el
comportamiento de los seres humanos implicados se haya atenido o no a la LEY en sentido material.
No es ciega, es arbitraria, justifica injusticias en sentido material y genera inseguridad jurdica y la
sobresaturacin y descomposicin del sistema judicial.
Demos: pueblo
Kratos: poder absoluto

Ver la imposibilidad de coordinar la sociedad va mandatos (socialismo) el da 36 (vdeos 1 al 5).
El socialismo como "opio del pueblo"
Adems, el socialismo, como toda droga, produce "adiccin" y "rigidez", pues como hemos visto
tiende a justificar dosis cada vez ms elevadas de coaccin y hace muy doloroso y difcil que los
seres humanos que llegan a ser dependientes de l vuelvan a adquirir los hbitos y comportamientos
pautados de tipo empresarial no basados en la coaccin.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, pg. 134.
El ltimo efecto sistemtico del socialismo es el de hacer muy difcil que se descubra por parte de los
ciudadanos cules son las consecuencias negativas que el mismo provoca... Los actores, al verse
impedidos por la fuerza en el ejercicio creativo de su propia accin humana, ni siquiera son
conscientes de aquello que dejan de crear en el entorno institucional coactivo en el que viven
inmersos. Op. cit., p 134.
Conclusin: carcter esencialmente antisocial del socialismo
El socialismo constituye la actividad antihumana y antisocial por excelencia, pues el mismo se basa
en la coaccin sistemtica contra la ms ntima esencia del ser humano: su propia capacidad para
actuar creativa y libremente.
Op. cit., pg 135 y da 36 (vdeo 1).
En la esfera moral, el socialismo corrompe los principios morales que constituyen las pautas de
conducta que son imprescindibles para mantener el entramado social, desprestigiando e incitando a
violar la ley, cuyo concepto se pervierte, y acabando con la justicia en su sentido tradicional. Op. cit.,
pg 135.
La moral a todos los niveles se debilita o incluso desaparece siendo sustituida por un reflejo del
misticismo organizativo del rgano de direccin de la sociedad y que trata de reproducirse tambin a
nivel del comportamiento individual de cada actor.
Al creer los racionalistas ingenuos que no existen lmites a la capacidad de la mente humana, se
rebelan, como Keynes, Rousseau y tantos otros, contra las instituciones, hbitos y comportamientos
que hacen posible el orden social [... y] que hicieron posible la evolucin de la civilizacin, arrojando
indefectiblemente al hombre, falto de tan vitales guas y referencias de actuacin, a sus ms atvicas
y primitivas pasiones. Op. cit., pg 131.
En la esfera poltica el socialismo tiende inevitablemente hacia el totalitarismo, pues la coaccin
sistemtica tiende a extenderse por todos los resquicios sociales destruyendo la libertad y la
responsabilidad individual.
En el plano material, el socialismo impide y dificulta en gran medida la produccin de bienes y
servicios, y constituye, por tanto, un lastre para el desarrollo econmico. Op. cit., pg 135 y da 36
(vdeo 6).
En el rea cultural el socialismo dificulta la creatividad, haciendo imposible el desarrollo y aprendizaje
de nuevas pautas de comportamiento y dificultando el descubrimiento y la introduccin de las
innovaciones.
En el campo cientfico, el socialismo no es sino un error intelectual, que tiene su origen en pensar
que la capacidad de la mente humana es muy superior a la que realmente tiene y que, por tanto, es
posible hacerse con la informacin precisa para mejorar coactivamente la sociedad.
Op. cit., pg 135 y da 36 (vdeos 2 al 5).
JHS 37
DIFERENTES TIPOS O CLASES DE SOCIALISMO Y CRTICA DE SUS
CONCEPTOS ALTERNATIVOS
1/5. Diferentes tipos o clases de socialismo (1/2). Socialismo real, democrtico o
socialdemocracia y conservador o de derechas.
Todos los casos que vamos a mencionar tienen en comn el hecho de ser sistemas socialistas, es
decir, de fundamentarse de forma sistemtica en la agresin institucional contra el libre ejercicio de la
funcin empresarial. Como veremos, las diferencias entre unos y otros radican, no slo en los
motivos o fines generales que persiguen, sino, sobre todo, en el grado de extensin y profundidad
con el que se ejerce la agresin institucional.
El socialismo real o de las economas de tipo sovitico
Este sistema se caracteriza por la gran extensin y profundidad con la que se ejerce la agresin
institucionalizada sobre la accin humana individual y, en concreto, porque tal agresin como mnimo
siempre se manifiesta tratndose de impedir el libre ejercicio de la funcin empresarial en relacin
con los denominados bienes econmicos de orden superior o factores materiales de produccin
[(que son pblicos)]. Op., cit. pg 136.
Son factores materiales de produccin o bienes econmicos de orden superior, todas las etapas
intermedias subjetivamente consideradas como tales por el actor, en las que se plasma un proceso
de accin antes de llegar a su fin ltimo. Op. cit., pg 136 y da 11 (vdeo 3), da 14 (vdeo 3) y da 27
(vdeo 2).
El socialismo de tipo real pretende generalmente de manera muy apasionada no slo "liberar a la
humanidad de sus cadenas", sino lograr una igualdad en los resultados que se considera como el
ideal por antonomasia de la "justicia". Ver Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial,
Huerta de Soto, pg 137, el da 35 (vdeo 4) y el da 36 (vdeo 7).
gobernantes necesitaran para poder dar un contenido coordinador a sus mandatos. Ver el da 36
(vdeos 1 al 4).
Socialismo democrtico o socialdemocracia
Ver la definicin de socialismo del Profesor Huerta de Soto el da 36 (vdeo 1)
Histricamente surge como una separacin tctica del socialismo de tipo real, diferencindose del
mismo en que pretende lograr sus objetivos [la titularidad pblica de los factores de produccin]
utilizando para ello los tradicionales mecanismos democrticos que se han formado en los pases
occidentales. Op. cit., pg 137.
Posteriormente, y sobre todo como consecuencia de la evolucin de la socialdemocracia en estados
como Alemania Occidental y otros, el socialismo democrtico fue paulatinamente abandonando su
objetivo de "socializar" los medios o factores de produccin, y poniendo ms y ms nfasis en la idea

de ejercer la agresin sistemtica e institucionalizada sobre todo en el rea fiscal y con el deseo de
igualar las "oportunidades sociales" y los resultados del proceso social [el llamado "estado del
bienestar"]. Op. cit., pg 137.
Las consecuencias tericas del socialismo [da 36 (vdeos 6 y 7)] inexorablemente aparecen, con
independencia de que el rgano director est constituido o no por representantes del pueblo elegidos
democrticamente. Y es que el que existan o no elecciones democrticas no afecta para nada al
problema bsico de ignorancia inerradicable en el cual se encuentra todo rgano director encargado
de ejercer la coaccin sistemtica [da 36 (vdeos 1 al 5)].
Se da, por tanto, la irresoluble paradoja de que cuanto ms se empee el rgano director en
planificar o controlar una determinada parcela de la vida social, menos posibilidades tendr de lograr
sus objetivos, al no poder hacerse con la informacin necesaria para organizar coordinadamente la
sociedad, creando adems nuevos y ms graves desajustes y distorsiones, precisamente en la
medida en que su coaccin sea ejercida de forma ms efectiva y ms se limite con ello la capacidad
empresarial de los seres humanos. Op. cit., pg 103 y da 36 (vdeos 4, 6 y 7).
El problema bsico que se plantea en la convivencia social no es, por tanto, el de si sta se
encuentra o no "democrticamente" organizada, sino, por el contrario, el grado de extensin y
profundidad con que se ejerza la coaccin sistemtica contra la libre interaccin humana. Socialismo,
Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, pg 138.
Hayek: "though I firmly believe that government ought to be conducted according to principles
approved by a majority of the people, and must be so run if we are to preserve peace and freedom, I
must frankly admit that if democracy is taken to mean government by the unrestricted will of the
majority I am not a democrat, and even regard such government as pernicious [las mayoras explotan
a las minoras] and in the long run unworkable". Op. cit. nota 42, p 139.
Demos: pueblo. Kratos: poder absoluto.
gobernantes necesitaran para poder dar un contenido coordinador a sus mandatos. Y esto es as
con independencia de lo sabios, bienintencionados o democrticos que sean los gobernantes. Ver el
da 36 (vdeos 1 al 4).
[Hayek] se manifiesta a favor de un sistema en el que prepondere, ante todo, el lmite al poder
estatal y la desconfianza ante su tpica agresin institucional, sostenido a travs de una serie de
rganos autocompensadores integrados por representantes elegidos democrticamente, sistema
poltico que l propone llamar "demarqua".
Demos: pueblo. Archein: mandar.
Hayek justifica su repudio al trmino "democracia" en base a que la raz griega kratos procede del
verbo kratein y conlleva una idea de "fuerza bruta" o "mano dura" que es incompatible con el
ejercicio del gobierno democrtico sometido a la ley, definida en sentido material, y aplicable a todos
por igual ("isonoma").
Op. cit., nota 42, pg. 139 y da 35 (vdeos 1, 5 y 6)
Socialismo conservador o "de derechas"
Podemos definir el socialismo conservador o "de derechas" como aquel que utiliza la agresin
institucional para mantener el status quo social y las situaciones de privilegio alcanzadas por
determinadas personas o grupos de personas. Op. cit., pg 140.
El socialismo conservador o "de derechas" se caracteriza tambin por su acentuado paternalismo,
entendido como el intento de congelar el comportamiento de los seres humanos asignndoles los
roles que como consumidores o productores se consideren adecuados por el rgano de control
conservador. Adems, generalmente se pretende en este tipo de socialismo imponer mediante
mandatos determinados comportamientos que se consideran morales o religiosos. Op. cit., pg 140.
Socialismo militar: aquel en el cual todas las instituciones se disean con la finalidad de hacer la
guerra, y la escala de valores para determinar el status social y la renta de los ciudadanos se basa,
de forma exclusiva o preferente, en la posicin que cada uno de ellos ocupa en relacin con las
fuerzas armadas. Ver op. cit., pg 140.
Igualmente pueden considerarse clases del socialismo conservador o de derechas el socialismo
gremial y el socialismo agrario, que pretenden, respectivamente, organizar la sociedad sobre la base
de una estructura jerrquica de maestros, gerentes, capataces, oficiales y obreros o dividir por la
fuerza la tierra entre determinados grupos sociales. Op. cit., pg 140
El conservadurismo es una filosofa contraria a toda innovacin y creatividad, anclada en el
pasado,...hurfana de principios generales, por lo que tiende a recomendar que el ejercicio de la
coaccin institucional se confe al criterio ad hoc de gobernantes "sabios y buenos"... que ignora
completamente, en general, cmo funcionan los procesos sociales movidos por la empresarialidad y,
en particular, cul es el problema de ignorancia inerradicable en el que se encuentra sumergido todo
gobernante. Op. cit., pg 141.
No existe ms distincin entre el socialismo conservador y el socialismo democrtico que los
diferentes motivos que inspiran a uno y a otro y los distintos grupos sociales que uno y otro
pretenden privilegiar. Op. cit., pg 140.
2/5. Diferentes tipos o clases de socialismo (2/2). Socialismo cientista, cristiano-solidario y
sindicalista.
La ingeniera social o socialismo cientista
Socialismo: todo sistema de agresin institucional contra el libre ejercicio de la funcin empresarial.
Ver el da 36 (vdeo 1).
El socialismo cientista es aquel patrocinado por los cientficos e intelectuales que creen que, por
disponer de una informacin o conocimientos articulados "superiores" a los del resto de los
ciudadanos, estn legitimados para aconsejar y dirigir el uso sistemtico de la coaccin a nivel
social.
Op. cit. pg 142.
Hayek, sobre su libro La Fatal Arrogancia. Los Errores del Socialismo: "es una presuncin, una
jactancia, creer que se sabe lo suficiente como para ordenar la vida en sociedad, vida que es en
realidad el resultado de un proceso que utiliza el conocimiento disperso de millones de personas
diferentes. Pensar que podemos planificar dicho proceso es completamente absurdo."
Op. cit., nota 16, pg 110. Ver da 36 (vdeos 2 al 5).
Los filsofos griegos no fueron capaces de entender el orden espontneo del mercado y el carcter
evolutivo de las instituciones. Ver da 22 (vdeo 3).
Hayek ha criticado el hecho de que Aristteles, aun sin caer en los extremos socialistas de Platn,
nunca fuera capaz de entender plenamente la existencia de rdenes sociales de tipo espontneo ni
la idea esencial de evolucin (La Fatal Arrogancia. Los Errores del Socialismo) dando pie con ello al
surgimiento de una corriente ingenuamente cientista que ha lastrado e inutilizado gran parte de la
ciencia social desarrollada hasta nuestros das.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Huerta de Soto, nota 39, pg 71.
Ver "La sociedad" el da 7 (vdeo 11) y "La sociedad abierta y la sociedad cerrada" el da 35 (vdeo
6).
[El socialismo cientista] tiene su origen en la tradicin intelectual del
llamado racionalismo cartesiano o constructivista, de acuerdo con la cual
la razn del intelectual lo puede todo, y en concreto ha creado o inventado
de forma deliberada todas las instituciones sociales, por lo que puede
modificarlas y planificarlas a su antojo. Op. Cit., pg 142.
Ver el racionalismo exagerado y el racionalismo correcto el da 10 (videos
5 y 6).
Este "racionalismo" no reconoce, por tanto, lmites a las posibilidades de
la razn humana y, obsesionado por los impresionantes avances en el
campo de las ciencias de la naturaleza, la tcnica y la ingeniera, pretende
utilizar sus mismos mtodos en el rea social, construyendo una
ingeniera social que sea capaz de organizar la sociedad de una manera
ms "justa" y "eficiente". Op. cit., pg 142.
El principal error en el que cae el intelectual socialista o ingeniero social cientista es el de suponer
que la informacin prctica dispersa que constantemente crean y transmiten los actores en el
proceso social puede llegar a ser observada, articulada, almacenada y analizada de manera
centralizada por medios cientficos. Op. cit., pg 143.
Ver la definicin de socialismo y la demostracin de su imposibilidad el da 36 (vdeos 1 al 5).
El cientista cree que puede y debe situarse en el nivel superior del rgano director socialista, en
virtud de su mejor conocimiento y situacin de superioridad intelectual respecto del resto de los
ciudadanos, todo lo cual le legitima para coordinar la sociedad basndose en mandatos y
reglamentos de tipo coactivo. Op. cit. pg 143.
El socialismo cientista es especialmente peligroso, puesto que legitima al resto de los tipos de
socialismo desde un punto de vista intelectual, y en especial suele ir de la mano tanto del socialismo
democrtico como del despotismo ilustrado que es propio del socialismo "de derechas". Op. cit., pg
142.
Albert Einstein (Alemania, 1879-1955)
"Estoy convencido de que hay solamente un camino para eliminar estos graves males, el
establecimiento de una economa socialista, acompaado por un sistema educativo orientado hacia
metas sociales. En una economa as, los medios de produccin son posedos por la sociedad y
utilizados de una forma planificada."
Por qu socialismo?, Albert Einstein.
Errores del ingeniero social (Op. cit., pg. 145):
- Observacin errnea del problema por falta de informacin prctica
- Ignorar la reaccin espontnea del mercado para resolver el problema
- Entorpecer con sus mandatos la reaccin del mercado
- Creacin de incentivos perversos para el uso de la accin empresarial.
- Suponer que la sociedad se encuentra en estado de equilibrio
Otros tipos de socialismo (cristiano-solidario, sindicalista, etc)

El socialismo de tipo cristiano o "solidario" surge cuando, enjuicindose negativamente desde un
punto de vista "moral" determinados resultados del proceso social, se justifica el uso institucional y
sistemtico de la coaccin para modificar tales situaciones de "injusticia".
El socialismo cristiano, no considera moralmente negativa la coaccin, si es que sta va dirigida a la
consecucin de fines moralmente superiores. Sin embargo, la coaccin sistemtica, aunque sea
"santa", no deja de ser antihumana coaccin y, por tanto, no es sino socialismo con todas las
consecuencias analticas que le son propias y que ya hemos enumerado.
El socialismo sindicalista pretende ejercer de forma sistemtica e institucional la coaccin para
crear una sociedad en la cual los trabajadores sean los propietarios directos de los medios de
produccin. Este socialismo, a veces denominado autogestionario, no deja de ser socialismo en la
medida en que recurre al uso generalizado y sistemtico de la coaccin y, por tanto, reproduce todas
las caractersticas y consecuencias del socialismo ya analizadas en este captulo. Op. cit., pg 147.
El socialismo sindicalista da lugar, con carcter adicional, a formas peculiares de descoordinacin
que no aparecen en otros tipos de socialismo, especialmente si no se limita a una simple
redistribucin de la riqueza, y pretende mantenerse como un sistema econmico y social perdurable.
Op. cit., pg 147.
3/5. Crtica de los conceptos alternativos de socialismo
Su concepto tradicional y el proceso de formacin del nuevo concepto
Tradicionalmente se ha definido el socialismo como aquel sistema de organizacin social basado en
la propiedad estatal de los medios de produccin (fue la definicin originariamente utilizada por
Mises en su tratado crtico sobre el socialismo de 1922).
Esta definicin tradicional de socialismo [propiedad pblica de los medios de produccin] manifiesta
ser muy poco satisfactoria (Op. cit., pg 148):
1.- Tena un evidente carcter esttico, puesto que se enunciaba en funcin de la existencia o no de
una determinada institucin jurdica (el derecho de propiedad) en relacin a una especfica categora
econmica (los medios de produccin).
2.- Exiga, con carcter previo, explicar qu se entenda por derecho de propiedad [y por medio de
produccin]
El descubrimiento de que era precisamente la innata capacidad empresarial del hombre, manifestada
a travs de su propia accin creativa, la que haca posible la vida en sociedad al descubrir los
desajustes sociales, y al crear y transmitir la informacin necesaria para que cada actor aprendiese a
disciplinar su comportamiento en funcin del resto de sus congneres, indic definitivamente el
camino por dnde debera dirigirse la elaboracin de un concepto de socialismo verdaderamente
cientfico. Op. cit., pg 149.
Hans-Hermann Hoppe (Alemania, 1949)
El siguiente paso ms importante en el proceso de formacin de una definicin adecuada de
socialismo fue dado por Hans-Hermann Hoppe en 1989 [Teora del Socialismo y del Capitalismo].
Hoppe ha puesto de manifiesto que la caracterstica esencial del socialismo es la de basarse en una
agresin o interferencia institucionalizada contra el derecho de propiedad. Op. cit., pg 149.
La funcin empresarial es la innata capacidad de todo ser humano de descubrir y apreciar las
oportunidades de beneficio que surgen en su entorno y actuar en consecuencia para aprovecharlas
[ver el da 5 (vdeo 1)]. El acto empresarial crea y transmite informacin y coordina de forma
espontnea la sociedad [da 6 (vdeos 8 y 9)].
Combinando la intuicin de Hoppe, en el sentido de que todo socialismo implica la utilizacin
sistemtica de la coaccin, con las ltimas aportaciones de la teora de la funcin empresarial
debidas al Profesor Kirzner, llegamos a la conclusin de que la definicin ms adecuada de
socialismo es todo sistema organizado de agresin institucional contra la funcin empresarial y la
accin humana. Op. cit., pg 150. Ver da 36 (vdeo 1).
El proceso de interaccin social libre de agresiones exige el cumplimiento de toda una serie de
normas, pautas o hbitos de conducta [el derecho, incluyendo el de propiedad]...Pero el derecho no
es algo previo al ejercicio de la accin humana, sino que es un resultado evolutivo y consuetudinario
del propio proceso social de interaccin. Op. cit. pg 150. Ver da 7 (vdeos 3 y 4) y da 35 (vdeo 3).
De acuerdo con nuestra definicin, el socialismo no es un sistema de agresin institucional contra
una consecuencia evolutiva de la funcin empresarial (el derecho de propiedad), sino que es un
sistema de agresin contra la accin humana o funcin empresarial misma. Op. cit. pg 150.
Socialismo e intervencionismo
Es evidente que al consistir toda medida intervencionista en una agresin institucional coactivamente
ejercida en una determinada rea social, el intervencionismo, con independencia de cul sea su
grado, clase o motivacin, es socialismo desde la ptica de nuestra definicin y, por tanto, habr de
producir inexorablemente todos los efectos descoordinadores detalladamente analizados en este
captulo. Op. cit. pg 151.
Socialismo real e intervencionismo son, como mximo, tan slo dos manifestaciones de distinto
grado de intensidad de una misma realidad coactiva e institucional, y comparten ntegramente el
mismo esencial error intelectual y las mismas perniciosas consecuencias sociales.
Op. cit., pg 152. Ver da 36.
Hemos de criticar la idea, defendida incluso por Mises en alguna ocasin, de que el clculo
econmico es posible en el sistema intervencionista, pues tal clculo es imposible precisamente en
las reas intervenidas, y si en general pueden efectuarse clculos es porque el sistema no extiende
su intervencin a toda la sociedad (y con el grado que caracteriza al socialismo real).
Op. cit. nota 60, pg 152.
La inanidad de los conceptos "idlicos" de socialismo
Vacuo y ftil resulta definir el socialismo basndose en idlicas valoraciones de tipo subjetivo [que]
han adquirido nuevo impulso recientemente como un subproducto del desmantelamiento del
"socialismo real" y del tenaz deseo de muchos "intelectuales" de salvar de la quema al menos un
concepto idlico del socialismo que pudiera mantener algn atractivo popular.
Op. Cit., pg 153.
Todas estas definiciones ["idlicas"] carecen de contenido mientras no permitan explicitar si el autor
que las propone pretende justificar o no el ejercicio sistemtico de la coaccin institucional contra el
libre interactuar humano.
Op. cit. pg 153. Ver da 36 (vdeo 1).
Podr rehabilitarse algn da el trmino "socialismo"?
Aunque no imposible, resulta muy dudoso y altamente improbable que el sentido del trmino
"socialismo" basado en tan craso error intelectual y fruto de tan fatal arrogancia cientista pueda
experimentar tal cambio en el futuro que permita la rehabilitacin del trmino y su redefinicin en
base a un anlisis terico de los procesos sociales libre de errores cientficos.
Op. cit., pg 154. Ver da 36.

La nica posibilidad de que ello as sucediera habra de basarse en redefinir el socialismo utilizando
el concepto de sociedad como orden y proceso espontneos movidos por la innata capacidad
empresarial del hombre [CAPITALISMO]. Op. cit. pg 154. Ver da 6 (vdeos 8 y 9) y da 7 (vdeo 11).
SOCIALISMO: todo sistema de agresin institucional contra el libre ejercicio de la funcin
empresarial (ver da 36). SOCIALISMO ES ESTATISMO.
ANARQUA (ANARCOCAPITALISMO): proceso de cooperacin social basado en el libre ejercicio
de la funcin empresarial.
Justicia sin Estado, de Bruce L. Benson
Bruno S. Frey: Functional Overlapping Competing Jurisdictions (jurisdicciones solapadas en
competencia sin adscripcin territorial)
EL MERCADO INTERVENIDO
EL ESTADO Y EL MERCADO
4/5. El intervencionismo
Socialismo: todo sistema de agresin institucional contra el libre ejercicio de la funcin empresarial
[da 36 (vdeo 1)]. Ver los tipos de socialismo el da 37 (vdeos 1 y 2) y la crtica a los conceptos
alternativos el da 37 (vdeo 3).
El sistema intervencionista o economa de mercado intervenido se distingue precisamente en que
en l sigue existiendo el mercado. Las autoridades interfieren y perturban su funcionamiento, pero
todava no lo han abolido por entero.
La funcin empresarial es la innata capacidad de todo ser humano de descubrir y apreciar las
oportunidades de beneficio que surgen en su entorno y actuar en consecuencia para aprovecharlas
[ver el da 5 (vdeo 1)]. El acto empresarial crea y transmite informacin y coordina de forma
espontnea la sociedad [da 6 (vdeos 8 y 9)].
La sociedad (mercado) es un proceso de tipo espontneo muy complejo de interacciones humanas
movidas por la fuerza de la funcin empresarial que hace posible la expansin de la vida humana.
Ver da 7 (vdeo 11).
Lo que caracteriza al intervencionismo es que el estado no limita sus actividades a defender la
propiedad privada de los medios de produccin y a protegerla contra toda intrusin violenta o
fraudulenta. Las autoridades interfieren en la vida mercantil con mandatos y prohibiciones que
[obligan] a los empresarios y capitalistas a explotar determinados factores de produccin de forma
distinta de cmo los explotaran si slo tuvieran que obedecer a los dictados del mercado.
Conviene recordar que la accin del gobierno supone siempre la violencia o la posibilidad de
ejercerla El gobernar es en ltima instancia el empleo de la fuerza armada, de policas y
gendarmes, de soldados, crceles y patbulos...
Quienes reclaman mayor intervencin estatal lo que en definitiva postulan es ms imposicin y
menos libertad.
Op. cit. pg 848.
Los polticos convierten el objetivo de mantenerse en el poder en su mxima gua de actuacin,
exagerando los beneficiosos resultados de su intervencin y ocultando sistemticamente los
perversos efectos la misma.
El Fracaso del Estado Social, Huerta de Soto, Estudios de Economa Poltica, pg 191.
Si el gobierno puede intervenir all donde y cuando lo estime oportuno, no hay ya esfera econmica
alguna que sea regulada por el mercado. No son ya los consumidores quienes deciden qu, cmo,
cunto, por quin y dnde debe producirse; es el gobierno quien resuelve tales cuestiones.
Toda intervencin que perturba el funcionamiento del mercado no slo deja de alcanzar los objetivos
deseados, sino que adems provoca situaciones que el propio dirigista, desde el punto de vista de
sus propias valoraciones, deber estimar peores que las que pretenda remediar. Si para corregir tan
indeseados efectos recurre a intervenciones cada vez ms amplias, paso a paso destruye la
economa de mercado e implanta en su lugar el socialismo.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 1.013.
5/5. La intervencin directa del gobierno sobre el consumo
Lo que caracteriza al intervencionismo es que el estado no limita sus actividades a defender la
propiedad privada de los medios de produccin y a protegerla contra toda intrusin violenta o
fraudulenta. Las autoridades interfieren en la vida mercantil con mandatos y prohibiciones.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 848. Ver da 37 (vdeo 4).
LA INTERVENCIN DIRECTA DEL GOBIERNO SOBRE EL CONSUMO
Se produce cuando el gobierno prohbe la produccin, la distribucin y/o el consumo de
determinadas sustancias que la sociedad demanda (por ejemplo las drogas).
La Ley Seca prohibi la bebida en EEUU entre 1920 y 1933.
El opio y la morfina son ciertamente drogas nocivas que producen hbito. Ahora bien, admitido el
principio de que compete al gobierno proteger al individuo contra su propia necedad, no cabe oponer
ya objeciones serias a ninguna ulterior intervencin estatal.
El cientista cree que puede y debe situarse en el nivel superior del rgano director socialista, en
virtud de su mejor conocimiento y situacin de superioridad intelectual respecto del resto de los
ciudadanos, todo lo cual le legitima para coordinar la sociedad basndose en mandatos y
reglamentos de tipo coactivo.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Huerta de
Soto, nota 39, pg 143. Ver da 37 (vdeo 2).
EFECTOS:
1.- Aumento del precio de la sustancia en cuestin por el mayor coste que tiene su produccin y
distribucin al margen de la ley (ver "El Principio General de los Costes" el vdeo 3 del da 17).
2.- Criminalizacin del proceso de produccin, distribucin y consumo, que pasa a estar dirigido por
las personas ms expertas en violar la ley, generando violencia y corrupcin.
3.- Impide el aprendizaje del uso de la sustancia.
4.- Criminalizacin del consumidor enfermo con problemas de adiccin.
5.- Bloqueo de la creatividad empresarial en relacin con la sustancia prohibida.
NO ES LA DROGA, SINO SU PROHIBICIN, LA QUE DESTRUYE LA

SOCIEDAD.
Cualquier medida restrictiva, aun cuando perjudique a la mayora, puede temporalmente beneficiar a
algunos. Para stos la restriccin equivale a un privilegio; la reclaman precisamente porque les va a
beneficiar.
sus propias valoraciones, deber estimar peores que las que pretenda remediar. Si para corregir tan
indeseados efectos recurre a intervenciones cada vez ms amplias, paso a paso destruye la
economa de mercado e implanta en su lugar el socialismo.
La Accin Humana, Mises, pg 1.013. Ver da 37 (vdeo 4).
JHS 39
1/6. De la corrupcin
La actividad intervencionista da lugar a que ciertos grupos o individuos se enriquezcan a costa de
otras personas o agrupaciones... No existe nada parecido a un mtodo justo y eficaz para ejercer el
tremendo poder que el intervencionismo pone en manos tanto del poder legislativo como del
ejecutivo... El intervencionismo genera siempre corrupcin.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pgs 866 y 867.
Los seres humanos coaccionados o administrados, pronto descubren empresarialmente que tienen
ms posibilidades de lograr sus fines si, en vez de tratar de descubrir y coordinar los desajustes
sociales aprovechando las correspondientes oportunidades de ganancia que los mismos generan,
dedican su tiempo, actividad e ingenio humano a influir sobre los mecanismos de toma de decisiones
del rgano director.
No es anglica la condicin de los funcionarios y sus dependientes y pronto advierten que sus
decisiones, bajo un rgimen intervencionista, pueden irrogar al empresario graves prdidas y a veces
tambin pinges beneficios... Hay muchos campos en los que, dada una organizacin
intervencionista, es imposible evitar el favoritismo. Pinsese, por citar slo un ejemplo, en la cuestin
de las licencias de importacin.
Otra tpica consecuencia del socialismo es que el mismo crea una inexorable reaccin social,
consistente en que los distintos actores, en la medida de sus posibilidades, desobedecen
sistemticamente los mandatos coactivos que provienen del rgano director. Surge as todo un
proceso social de espaldas a aquel que es considerado como "regular" por el rgano director y que
pone de manifiesto hasta qu punto la coaccin institucional est a la larga condenada al fracaso por
ir en contra de la ms ntima esencia del humano actuar.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, pg 123. Ver da 36
(vdeo 6).
El intervencionismo genera siempre corrupcin.
2/6. El intervencionismo fiscal
Los impuestos nos impiden actuar segn nuestras autnticas preferencias, distorsionando as el
mercado y la asignacin de recursos: ningn impuesto es neutro.
Sobre la agresin o coaccin sistemtica ver la definicin de socialismo del Profesor Huerta de Soto
el da 36 (vdeo 1). Recordemos que coactio, coactionis significaba recaudacin de impuestos (por la
fuerza).
Mantener en funcionamiento el aparato coactivo del estado exige el consumo de trabajo y de bienes.
Bajo un rgimen liberal, tales dispendios son de escasa importancia comparados con el volumen
total de las rentas personales. En cambio, como es lgico, cuanto ms ampla el poder pblico el
mbito de su accin, tanto ms se hipertrofia el presupuesto.

Los impuestos disminuyen nuestro bienestar, adems de por arrebatarnos parte de nuestra renta,
por reducir la cantidad y distorsionar la distribucin de lo que producimos.
- Los salarios dependen de la productividad de los trabajadores [da 33 (vdeos 2 y 3)]
- El trabajo tiende a ser ms productivo conforme se realiza con ms capital bien invertido [da 27
(vdeos 1, 2, 3 y 6)]
LOS IMPUESTOS:
- Si gravan el capital, dificultan la acumulacin de ste y nos hacen ms improductivos y ms pobres
en trminos reales [da 33 (vdeo 4)].
- Si gravan los beneficios empresariales, al distorsionar las seales que indican dinmicamente a los
empresarios dnde deben invertir y dnde desinvertir [da 4 (vdeo 5)], socavan la soberana del
consumidor propia de la economa de mercado.
- Desincentivan la inversin y, por lo tanto, la acumulacin de capital.
Si [las gentes] pierden el dlar completo cuando pierden, pero slo pueden conservar una parte de l
cuando lo ganan, llegan a la conclusin de que es una tontera arriesgar su capital. De esta suerte, el
capital disponible decrece de modo alarmante.
Los impuestos desalientan la produccin, Henry Hazlitt, Lecturas de Economa Poltica volumen II,
pg 228.
Para salir de una recesin, la poltica fiscal ms apropiada consiste en bajar impuestos para permitir
a los agentes econmicos pagar sus deudas y acumular capital.
El impuesto ideal" debe:
- ser bajo (para no desincentivar demasiado la inversin)
- no gravar el capital (para no disminuir los salarios reales)
- no gravar los beneficios empresariales (para que la produccin responda a las preferencias de los
consumidores)
El impuesto menos distorsionador y ms conforme con el ideal democrtico (porque permite que el
"pueblo" gobierne conociendo y asumiendo el coste de sus decisiones) es el impuesto nico de
encabezamiento o poll tax, que impone a todos los ciudadanos el pago de una misma "cuota".
Ver la gran mentira de las "conquistas sociales" el da 33 (vdeo 7)
There's no such thing as a free lunch
Ronald Reagan (EEUU, 1911 - 2004)
Presidente de los EEUU (1981 1989)
Cuando regrese a los EEUU presentar a nuestro Legislativo un proyecto de ley histrico de reforma
tributaria, que no slo prev ms reducciones de impuestos, sino que adems los har menos
"progresivos". Creemos que no hay nada de progresivo en tasas impositivas que le quitan a los
ciudadanos el nimo para ascender escalones en la senda del xito.
Discurso en la Fundacin March, Ronald Reagan, Lecturas de Economa Poltica II, p 232.
En nuestro pas siempre hemos sostenido como artculo de fe que la libertad funciona; y yo acced a
la Presidencia resuelto a conseguir que la libertad tuviera su oportunidad. As, pues, comenzamos
con una reduccin de impuestos que supuso una seria rebaja de las tasas impositivas mximas y la
rebaja general de todas las tasas en casi un 25%.
Discurso en la Fundacin March, Ronald Reagan, Lecturas de Economa Poltica II, p 231.
Han sido individuos, pequeos empresarios y hombres de negocios los que han impulsado el auge
de la economa norteamericana... El sector ms frtil y de crecimiento ms rpido de una economa
es esa parte que ahora solamente existe como una ilusin en la mente de alguien o como una
inspiracin en su corazn. Op. cit. pg. 233.
3/6. La restriccin de la produccin
- Destructionism means the consumption of capital.
Socialism, Ludwig von Mises.
- Toda injerencia estatal en la actividad mercantil, desde luego, desva la produccin del curso que
habra seguido presionada tan solo por los consumidores a travs del mercado.
Restringir la produccin significa que el poder pblico suprime o dificulta o hace ms costosa la
produccin, transporte y distribucin de determinados bienes o la aplicacin de ciertos sistemas de
produccin, transporte o distribucin. Las autoridades eliminan as algunos de los medios de que
dispone el hombre para satisfacer las necesidades que le acucian...
Esta injerencia, por tanto, empobrece a la gente cuyas apetencias quedan slo en menor grado
satisfechas.
La intervencin estatal desva los factores de produccin de donde el mercado los hubiera empleado
hacia otros diferentes cometidos
Es el consumidor quien invariablemente paga el coste [porque se le obliga a la gente] a prescindir de
ciertas satisfacciones ms apreciadas a cambio de otras que valoran en menor grado.
La consecuencia nica que las [restricciones en la produccin] provocan es la reduccin de la
produccin y el bienestar. La riqueza proviene del empleo dado a unos siempre escasos factores de
produccin. Cuando tal utilizacin se restringe, no aumenta sino que disminuye el volumen de bienes
disponibles.
LA RESTRICCIN DE LA PRODUCCIN: LOS ARANCELES

David Ricardo (Inglaterra, 1772-1823)
Ley de asociacin de Ricardo (generalizacin de Mises).
La Accin Humana, pg 191.
Los seres humanos se benefician si se especializan en lo que tienen ventaja comparativa relativa
mayor e intercambian. Ver da 12 (vdeo 4).
Todo progreso hacia una ms avanzada divisin del trabajo favorece los intereses de cuantos
participan en la misma [Ver da 12 (vdeo 4)].
[La Ley de Asociacin de Ricardo] es una gravsima amenaza para los planes de todos aquellos que
pretenden justificar el proteccionismo y el aislacionismo econmico desde cualquier punto de vista
que no sea el de privilegiar los egostas intereses de algunos fabricantes o el de prepararse para la
guerra.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 192 y 193.
Los aranceles a la importacin (proteccionismo) provocan una desviacin de factores hacia lneas
productivas que satisfacen en menor medida las necesidades de los consumidores, disminuyendo
as nuestro bienestar.
Con el tiempo, el privilegio otorgado a una determinada clase de productores va perdiendo su
primitiva virtualidad. El sector favorecido atrae a nuevas gentes y entonces la competencia
desvanece las ganancias derivadas del privilegio.
El socialismo, como toda droga, produce "adiccin" y "rigidez", pues como hemos visto tiende a
justificar dosis cada vez ms elevadas de coaccin y hace muy doloroso y difcil que los seres
humanos que llegan a ser dependientes de l vuelvan a adquirir los hbitos y comportamientos
pautados de tipo empresarial no basados en la coaccin.
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, pg. 134 y da 36
(vdeo 7).
La supresin de una medida restrictiva a la que se adapt ya la produccin implica, por otra parte, un
nuevo desarreglo en el mercado.
LA RESTRICCIN DE LA PRODUCCIN:
LA LEGISLACIN LABORAL
Las medidas restrictivas ms populares son las que integran la denominada legislacin social.
Creen que la reduccin de la jornada laboral representa un autntico progreso como conquista
social.
La simpata popular por la legislacin laboral se basa en el error de creer que la cuanta de los
salarios no guarda ninguna relacin con el valor que la labor de los trabajadores aade al material.
La legislacin laboral (pretender subir coactivamente los sueldos) provoca paro y menores salarios
reales.
- Si trabajamos menos horas produciremos menos riqueza y seremos ms pobres.
- Los sueldos dependen de la productividad. Ver da 33 (vdeos 2 y 3). Obligar a pagar sueldos reales
superiores a la productividad del trabajador condena al paro a los trabajadores menos productivos.
Ver la gran mentira de las "conquistas sociales" el da 33 (vdeo 7).
La riqueza y el bienestar son consecuencias de la produccin, no de la restriccin. La circunstancia
de que en los pases capitalistas el asalariado medio disponga de mayor cantidad de bienes no es
una conquista sindical ni fruto de la accin del gobierno. Estos beneficios se deben exclusiva y
directamente a que la bsqueda del lucro empresarial ha permitido acumular e invertir mayores
capitales, multiplicando as la productividad del trabajo.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 893 y da 33 (vdeo 4).
CONEXIN ENTRE LAS MEDIDAS DE INTERVENCIN

1.- Se aprueba una legislacin laboral demaggica.
Efecto: la produccin disminuye y suben los precios.
Perdemos competitividad. Aumenta la compra de productos extranjeros.
2.- Se imponen aranceles. Efecto: mala asignacin de recursos, aumenta la pobreza...
Lo que fundamentalmente hoy se pretende mediante las barreras arancelarias y dems medidas
proteccionistas es ocultar los efectos reales de las polticas intervencionistas diseadas para elevar
el nivel general de vida de las masas. El nacionalismo econmico es el obligatorio corolario de esa
poltica intervencionista, tan popular, que asegura estar incrementado el bienestar de la clase
trabajadora, cuando realmente lo que hace es daarla gravemente.
- Un gobierno que no puede manipular la moneda para dar una falsa sensacin de prosperidad se ve
en la obligacin de afrontar y resolver realmente los problemas.
- Tema relacionado: "Propuesta de reforma del sistema bancario del Profesor Huerta de Soto". Ver
da 32 (vdeos 2-4).
4/6. La intervencin de los precios (1/3). Introduccin.
El intervencionismo econmico, en definitiva, significa que la autoridad pblica, por los medios a su
alcance, procura establecer para las mercancas, los servicios y los tipos de inters unos precios
distintos de los que para ellos hubiera fijado un mercado libre de trabas.
El poder implanta tasas mximas o mnimas - o faculta, tcita o expresamente, a determinadas

organizaciones a instaurarlas por s mismas - y adopta las medidas oportunas para que, por la fuerza
de la coaccin, tales mandatos se cumplan.
Definicin de Ricardo Zuloaga: Los precios mximos y mnimos son medidas destinadas a dar al
mercado la informacin equivocada:
- o bien para que deje de producir lo que hace falta (precios mximos) [da 39 (vdeo 5)]
- o bien para que produzca en exceso lo que no se necesita (precios mnimos) [da 39 (vdeo 6)] y
todo ello con el "loable, patritico, democrtico" propsito de confundir a los especuladores.
Al implantar las tasas, el gobernante aspira, o bien a defender a los compradores, cuando son
mximas, o bien a defender a los vendedores, si tienen el carcter de mnimas.
La fijacin de precios mximos pretende que pueda comprarse la cantidad que se quiera de un
determinado producto a un precio inferior al de mercado.
La fijacin de precios mnimos pretende que pueda venderse la cantidad que se quiera de un
determinado producto a un precio superior al de mercado.
- Es absurdo pretender beneficiar a los compradores a costa de los vendedores, o viceversa, porque
en una economa de mercado, con divisin del trabajo, todos somos compradores y vendedores.
- Toda venta se hace a alguien que compra. Toda compra se hace a alguien que vende.
- Es imposible que hagamos una venta por encima del precio de mercado a alguien que nos compra
por debajo del precio de mercado.
5/6. La intervencin de los precios (2/3). Efectos de los precios mximos.
Por medio de la fijacin coactiva de precios mximos los gobernantes pretenden que sea posible
comprar la cantidad que se quiera de un determinado producto a un precio inferior al de mercado.
EFECTOS DE LA FIJACIN DE PRECIOS MXIMOS:

1.- La demanda supera a la oferta a precios inferiores al de mercado:
ESCASEZ.
Con precios mximos existen compradores potenciales que, no obstante hallarse dispuestos a
abonar el precio fijado por la autoridad o incluso superior, no pueden comprar.
La caracterstica del precio de mercado es que tiende a igualar la oferta con la demanda Cualquier
alteracin de los precios ms all del tipo al que se igualan la oferta y la demanda - en un mercado
inadulterado - se autocompensa.
La Accin Humana, von Mises, pg 900.
[Cuando los precios mximos han provocado la escasez] acontece entonces que o bien se hallan en
condiciones de comprar los primeros solicitantes [Firstcome, first-served (FCFS)] o bien aquellos que
por circunstancias especiales (amistades o relaciones personales) gocen de privilegio; o nicamente
pueden hacerlo los seres desalmados que mediante la violencia y la intimidacin apartan del
mercado a sus rivales.
Si la autoridad pretende impedir que la suerte o la violencia gobiernen la distribucin de los bienes
existentes y desea evitar el caos... resulta ineludible implantar el racionamiento.
EFECTOS DE LA FIJACIN DE PRECIOS MXIMOS:

2.- Expulsin del espritu empresarial del sector intervenido:
ESCASEZ ESTRUCTURAL.
La funcin empresarial es la innata capacidad de todo ser humano para darse cuenta de las
oportunidades de ganancia que surgen en su entorno y actuar en consecuencia para aprovecharse
de las mismas.
Ver Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, pg 51 y da 5
(vdeo 1).
- Ante la imposibilidad de obtener beneficios legalmente por culpa de los precios mximos los
empresarios desvan su actividad hacia sectores no intervenidos, agravndose an ms el problema
de escasez.
- Como solucin a la escasez provocada por la fijacin de precios mximos surge el mercado negro.
Ejemplo: mala cosecha de trigo. Ver los determinantes individuales del precio el da 16 (vdeo 3).
Estraperlo (RAE): Comercio ilegal de artculos intervenidos por el Estado o sujetos a tasa. Conjunto
de artculos que son objeto de dicho comercio.
Ejemplo: congelacin de alquileres
Ejemplo: la cada del Imperio Romano. Ver da 23 (vdeo 8).
Ludwig Erhard (Alemania, 1897-1977)
Ver Lecturas de Economa Poltica, volumen II:
- La poltica de rentas en la Alemania Nazi y el milagro de Erhard, de Samuel Brittain y Peter Lilley,
pg 237.
- Bienestar para todos, de Ludwig Erhard, pg 249. Wirtschaftswunder: milagro econmico.
6/6. La intervencin de los precios (3/3). Efectos de los precios mnimos.
Por medio de la fijacin coactiva de precios mnimos los gobernantes pretenden que sea posible
vender la cantidad que se quiera de un determinado producto a un precio superior al de mercado.
Ver "La intervencin de los precios. Introduccin" el da 39 (vdeo 4).
Ver "Los efectos de la fijacin de precios mximos" el da 39 (vdeo 5).
EFECTOS DE LA FIJACIN DE PRECIOS MNIMOS:

1.- La oferta supera a la demanda a precios superiores al de mercado:
SUPERABUNDANCIA.
La caracterstica del precio de mercado es que tiende a igualar la oferta con la demanda Cualquier
alteracin de los precios ms all del tipo al que se igualan la oferta y la demanda - en un mercado
inadulterado se autocompensa. La Accin Humana, von Mises, pg 900.
A un precio superior al de mercado hay una gran cantidad de producto que queda sin vender si no se
recurre a recomendaciones, amiguismo,...
Ejemplo: el sueldo mnimo provoca desempleo.
Ver La legislacin laboral: la gran mentira de las conquistas sociales.
EFECTOS DE LA FIJACIN DE PRECIOS MNIMOS:

2.- Sobreincentivacin del espritu empresarial sobre el bien intervenido:
EXCESO ESTRUCTURAL.
Ejemplo: primas a plantas fotovoltaicas

Ejemplo: la PAC (Poltica Agraria Comn de la Unin Europea). Efectos:
1.- Pagamos por los alimentos ms que su precio de mercado libre.
2.- Producimos en exceso y pagamos por almacenar lo que no se vende.
3.- Vendemos el exceso en los mercados internacionales y arruinamos a los pases pobres que
producen productos agrcolas.
4.- Pagamos el 0,7 % a los pases pobres.
5.- Pagamos por destruir el exceso.
El sistema democrtico favorece e incentiva que se lleven a cabo intervenciones tan

perjudiciales como las que estamos estudiando.
JHS 40
1. Sindicalismo y corporativismo
Sobre el precio de los factores de produccin y el mercado laboral ver el da 33.
Para los seguidores de Georges Sorel, el sindicalismo no es sino un conjunto de tcticas
revolucionarias con las que se pretende implantar el socialismo. Los sindicatos no deben malgastar
sus fuerzas intentando, dentro del orden capitalista, mejorar la suerte de los asalariados La lucha
de clases, la revolucin sangrienta y la despiadada liquidacin de toda la burguesa son los nicos
medios que pueden procurar a las masas obreras el triunfo definitivo.
La palabra sindicalismo tiene una segunda acepcin la entrega de las industrias y de la
organizacin productiva en general a sus trabajadores.
SINDICALISMO, como bsqueda de la mejora del nivel de vida de TODOS los trabajadores, slo
puede significar defensa del CAPITALISMO. Vdeos relacionados:
[Las medidas sindicalistas], en la prctica, no vienen sino a favorecer a determinadas minoras, con
dao manifiesto para la inmensa mayora de la poblacin; restringen invariablemente tanto la riqueza
como los ingresos de las masas trabajadoras.
La limitacin del acceso de nuevos trabajadores a determinadas profesiones, la restriccin del uso
de adelantos tcnicos o la artificiosa creacin de innecesarios puestos de trabajo reducen la
productividad y nos hacen ms pobres. Ver da 39 (vdeo 3).
Toda medida que intente forzar una subida del salario por encima de lo que el trabajador aporta al
proceso productivo genera paro y pobreza. Ver da 33 (vdeo 7) y da 39 (vdeo 6).
La ingenuidad del sindicalista queda al descubierto al comprobar que jams est dispuesto a otorgar
a quienes producen los bienes que l consume aquellos privilegios que para s tan vehementemente
reclama. Op. cit. pg 959.
2. Relaciones Internacionales.
Lectura Recomendada: Relaciones Internacionales, de Alberto Benegas Lynch, Lecturas de
Economa Poltica, volumen III, pg 9.
Ley de asociacin de Ricardo (generalizacin de Mises). La Accin Humana, pg 191. Los seres
humanos se benefician si se especializan en lo que tienen ventaja comparativa relativa mayor e
intercambian.
Las fronteras son medidas restriccionistas que entorpecen este proceso en perjuicio de todos: ver
da 39 (vdeo 3).
El comercio internacional en nada se diferencia del comercio que se lleva a cabo dentro de un mismo
pas Estrictamente, el comercio no se lleva a cabo entre Argentina y Francia, sino entre un
argentino y un francs Dentro de una misma nacin, cada individuo dedica sus esfuerzos para lo
que es ms eficiente. As nace la divisin del trabajo y la cooperacin socialEste proceso se lleva a
cabo tambin en el mercado internacional. Op. cit. pgs 9 y 10.
La mal llamada poltica proteccionista no slo no protege sino que destruye la economa de los
pases que la adoptan, obligando a sus habitantes a insumir mayor inversin por unidad de producto
(menos productos por igual inversin) que a su vez significa que la lista de bienes y servicios se
acorta reduciendo as su nivel general de vida.Op. cit. pg. 10 y da 39 (vdeo 3).
Montaigne, M. E. (1533-92) desarroll la teora de que la pobreza de los pobres es consecuencia de
la riqueza de los ricos. Su razonamiento se sustentaba en el anlisis de la parte monetaria de las
transacciones [pasando] por alto la parte no monetaria (el bien que recibi el comprador, que para
l vale ms que el dinero que entreg a cambio) Este razonamiento mercantilista se aplic al
comercio exterior; de ah el afn por exportar y la condenacin a la importacin. Montaigne parta en
su anlisis de la errada premisa de que la cuanta de la riqueza es esttica. Op. cit. nota 6, pg 23.
3. La Economa de Guerra.
Mientras el laissez faire elimina las causas mismas de la guerra, la interferencia estatal y el
socialismo generan conflictos de intereses imposibles de solucionar por medios pacficos...
Los modernos conflictos, tan tremendos precisamente por ser vitales, desaparecern nicamente
cuando logre implantarse una filosofa de mutua cooperacin.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pgs 972 y 973.
Socialismo: todo sistema de agresin institucional sobre el libre ejercicio de la funcin empresarial
[da 36 (vdeo 1)].
Intervencionismo: sistema que, mediante la violencia y la coaccin, interfiere y perturba el
funcionamiento del mercado [da 37 (vdeo 4)].
Tal vez no sea justo [en realidad nada es justo en la guerra] que la guerra proporcione ganancias a
quienes mejor contribuyen al esfuerzo de la nacin. Pero sera imperdonable ceguera negar que el
seuelo de las ganancias se convierte en eficaz motor para producir ms y mejores armas Lo
fundamental cuando se desata el conflicto armado no es evitar la aparicin de beneficios
extraordinarios, sino procurar a los marinos y soldados el mejor equipo y armamento posible.
Jams a lo largo de la historia logr un pas socialista vencer a una nacin capitalista. Los alemanes,
pese a su tan pregonado socialismo de guerra, fueron derrotados en ambas contiendas mundiales.
4. La poltica del hambre. Ayudas que matan.
LA POBREZA ES RESULTADO DEL SOCIALISMO
La riqueza slo puede crearse en un entorno institucional respetuoso con la propiedad privada y el
libre ejercicio de la empresarialidad (el mercado).
Socialismo [da 36 (vdeo 1)]: todo sistema de agresin institucional contra el libre ejercicio de la
funcin empresarial.
Funcin empresarial [da 5 (vdeo 1)]: innata capacidad de todo ser humano para darse cuenta de
las oportunidades de ganancia que surgen en su entorno y actuar en consecuencia para
aprovecharlas.
Para la poblacin del Tercer Mundo es especialmente importante que la agricultura no est, de
ninguna manera, manejada. Sin embargo, en [el siglo XX] el Tercer Mundo ha sido un blanco favorito
para la aplicacin del marxismo, para las revoluciones, los golpes de estado o la dominacin por
parte de intelectuales marxistas.
La Poltica del Hambre, Murray Rothbard, Lecturas de Economa Poltica, vol III, p. 65.
Si el problema radica en la sequa, entonces por qu las lluvias slo dejan de caer en pases
socialistas o en naciones altamente estatistas?...
La raz del hambre no se halla en los dioses ni en las estrellas, sino en las acciones de los hombres.
Op. cit., pg. 65.
La solucin slo puede venir de la liberacin del campesinado del Tercer Mundo de la brutalidad y la
explotacin de las clases dominantes del Estado. La solucin al problema del hambre es la libertad y
la propiedad privada.
La Poltica del Hambre, Murray Rothbard, Lecturas III, p. 66.
Lord Peter Thomas Bauer (Hungra, 1915-2002)
El Tercer Mundo es el complejo de pases que reciben ayuda de Occidente, y cuyo nico signo de
unidad consiste en odiar, vilipendiar y estar en contra de Occidente, al mismo tiempo que piden ms
ayuda.
Peter Bauer, Ayudas que matan, Lecturas de Economa Poltica, vol III, pg 95.
LA POBREZA ES RESULTADO DEL SOCIALISMO
La riqueza slo puede crearse en un entorno institucional respetuoso con la propiedad privada y el
libre ejercicio de la empresarialidad (el mercado). La ayuda sistemtica genera incentivos perversos
que condenan a la pobreza a quien la recibe.
Lo primero que los contribuyentes occidentales tienen que saber es que su dinero no va a los pobres
del Tercer Mundo, si muchsimo menos. El dinero va a sus gobernantes.
Peter Bauer, Ayudas que Matan, Lecturas de Economa Poltica, vol III, pg 95.
El sistema de ayuda ha puesto en existencia todo un conjunto de intereses creados que hace
imposible su extincin Con un sueldo hasta 20 veces superior al sueldo local, precios
relativamente bajos, servicio domstico barato clima normalmente salubre, los humanitarios
profesionales pueden permitirse una vida de maharajs Qu ocurrira si el pas que ellos se han
comprometido a ayudar llegara a ser autosuficiente? Pues tendran que abandonar todo aquello.
Op. cit. pg 98.
Como estas transferencias de riqueza no van a los pueblos, sino a sus gobiernos, promueven la
desastrosa politizacin de la vida en estos pases La gente desva los recursos y la atencin desde
la actividad econmica a otras reas.
Op. cit. pg 95.
La tendencia a politizar la vida, y sus resultados, ha sido reforzada por la propensin de las agencias
administradoras de ayuda a favorecer a aquellos gobiernos que establecen economas controladas o
dominadas por el Estado.
Op. cit. pg 97.
La ayuda promueve la ilusin de que una sociedad pueda progresar de la indigencia a la prosperidad
sin pasar por la etapa intermedia del esfuerzo econmico.
Op. cit, pg 95.
5. La Escuela de la Eleccin Pblica (Public Choice School)

Gordon Tullock (EEUU, 1922)
James McGill Buchanan (EEUU, 1919)
[La Public Choice School] ha desarrollado toda una teora relativa a la insuficiencia de la gestin
pblica que es necesario resaltar, pues no tiene sentido fundamentar la gestin pblica simplemente
en los aparentes fracasos del mercado [que no son tales], cuando los fracasos e ineficiencias
derivados de la accin pblica [democrtica] son mucho ms costosos y dainos que los que
supuestamente se derivan del mal funcionamiento del mercado.
Estudios de Economa Poltica, Huerta de Soto, pg. 237.
La Escuela de la Eleccin Pblica estudia el estado democrtico: analiza los incentivos, motivaciones
e interacciones de los seres humanos (polticos, funcionarios y votantes) en entornos polticos.
Los mal llamados "fallos del mercado" son fallos del modelo econmico del equilibrio y desaparecen
al estudiar el mercado como un proceso dinmico impulsado por la funcin empresarial [da 5 (vdeo
1), da 17 (vdeos 4 y 5) y da 34 (vdeos 5 y 6)].
Pueden identificarse cinco motivos bsicos por los que la gestin pblica [democrtica] de la
actividad econmica est condenada al fracaso, o al menos a ser significativamente ms ineficiente
que la gestin basada en la propiedad privada y en el mercado.
Estudios de Economa Poltica, Jess Huerta de Soto, pg 237.
1. El efecto de la racionalidad de la ignorancia.
Es racional permanecer ignorante sobre todas aquellas materias que:
- Son complejas [el coste de estar bien informado muy alto] y adems
- Estn ms all de nuestro control [la probabilidad de que nuestro voto sea el que decida es
prcticamente nula]. Op. cit. pg 237.
Bien pblico es aquel que, una vez producido, est disponible para que sea utilizado por cualquier
persona que puede aprovecharse de tal bien sin [asumir el coste]. Pueden considerarse casos
extremos de externalidad positiva [da 34 (vdeo 6)]. Op. cit. pg 235.
La mayora de la gente encuentra tan insignificante el beneficio de votar con conocimiento de causa
que no le merece la pena asumir el inmenso coste que conlleva. A falta de incentivos para votar con
conocimiento de causa, en todas las democracias predomina el voto basado en consideraciones de
tipo emotivo, tribal o visceral.
2. El efecto de los grupos privilegiados de inters: pequeos grupos de inters fuertemente
organizados pueden tener un tremendo impacto poltico [sobre asuntos concretos presionando a los
polticos para] dar lugar a decisiones pblicas [en beneficio propio y] contrarias a los intereses de la
mayora que nadie se molesta en defender. Op. cit., p. 238
[Los efectos de la racionalidad de la ignorancia y de los grupos privilegiados de inters dan] lugar a
que la gestin pblica, prcticamente en su totalidad, sea el resultado agregado de la influencia
ejercida por los grupos de inters, en contra del bien comn o inters general de los ciudadanos. Op.
cit. pg 238.
3. El efecto de la representacin no vinculante: el votante en la mayora de los casos no
manifiesta su voluntad sobre temas concretos, sino que tan slo elige a un representante... existe,
por tanto, gran imprecisin y falta de conexin entre el voto realizado y la poltica llevada a cabo[lo
cual es] un motivo adicional para considerar consciente o inconscientemente irracional la
participacin en la gestin pblica democrtica. Op. cit. pg 239.
4. El efecto de la miopa gubernamental: podemos esperar que la gestin pblica siempre est
orientada hacia el corto plazo... La especulacin privada que efecta la funcin empresarial a travs
del mercado, al no verse limitada por la necesidad de conseguir el apoyo democrtico presente de
determinados grupos, cada un nmero de aos relativamente corto, puede orientarse hacia el futuro
con muchsima mayor libertad.
La especulacin [da 7 (vdeo 2)] es la funcin empresarial [da 5 (vdeo 1)] ejercida entre distintos
momentos del tiempo del actor.
5. La carencia de incentivos para actuar de forma eficiente. Una determinada lnea de accin
pblica se mantendr con independencia de su eficiencia [econmica] si es que recibe el suficiente
apoyo poltico... El incentivo poltico de la gestin pblica es ms bien el de expandirse de forma
descontrolada que el economizar. Op. cit. pg 240.
Sobre la tendencia del gobierno al totalitarismo ver el da 36 (vdeo 6)
Para que una decisin pblica sea beneficiosa para la sociedad es preciso que exista una conexin
entre aquellos que toman la decisin y los costes y beneficios que se deriven de la misma (concepto
de responsabilidad)... En la democracia representativa [a diferencia del mercado] se difumina y
desaparece el nexo decisin-responsabilidad.
Op. cit. pg 240.
6. Crisis y reforma de la Seguridad Social
Lectura de Referencia:
Teora de la Crisis y Reforma de la Seguridad Social
La crisis de la Seguridad Social, unnimemente reconocida, es de una doble naturaleza: por un lado,
se trata de una crisis tcnica, de naturaleza econmico-actuarial; por otro, se trata de una crisis de
naturaleza tica.
Op. cit. pg 250.
LA CRISIS DE LA SEGURIDAD SOCIAL

- Problemas tcnicos
- Problemas ticos
La Seguridad Social se financia con un sistema de reparto (pay as you go system), en el que las
prestaciones se pagan cada ao con cargo a las contribuciones al sistema de ese mismo ao (no
hay ahorro). Sigue un esquema de tipo piramidal que est prohibido en el sector privado.
PROBLEMAS TCNICOS DE LA SEGURIDAD SOCIAL

(1) El sistema de reparto disminuye el ahorro, entorpeciendo el desarrollo econmico.
El sistema financiero de reparto, en que se basa la financiacin de la Seguridad Social, disminuye
sustancialmente el ahorro global del pas no slo porque la presin fiscal en forma de impuestos y
cotizaciones es ya casi insoportable, sino tambin porque la generalidad del pblico confa (o, por lo
menos confiaba hasta ahora) en que las generaciones futuras financiarn la Seguridad Social, de la
misma forma que estamos haciendo los que ahora trabajamos.
Op. cit. pg 251.
La disminucin del ahorro:
- Nos hace ms improductivos y pobres. Ver el da 27 (especialmente los vdeos 2, 3 y 6).
- Agrava los ciclos econmicos. Ver el da 29 (vdeos 10, 11 y 12).

(1) El sistema de reparto disminuye el ahorro, entorpeciendo el desarrollo econmico, y (2) se vuelve
insostenible conforme envejece la sociedad.
El desarrollo econmico impulsa el envejecimiento paulatino de la poblacin, lo que hace que
aumente el nmero de jubilados que reciben prestaciones en relacin con el nmero de trabajadores
que las pagan.
Francisco Franco
Jefe del Estado de Espaa 1936-1975
Seguridad Social en Espaa:
En su creacin por Franco, el ao 1964: 6 trabajadores por cada jubilado.
Ao 2010: 2 trabajadores por cada jubilado.
Otto von Bismarck
Canciller de Alemania 1871-1890
Cre la Seguridad Social en 1883.
[La] utilizacin demaggica de la Seguridad Social, con un coste inicial que aparentemente era fcil
de soportar, junto con la destruccin de los hbitos de ahorro popular como resultado de la inflacin y
la poltica econmica de tipo keynesiano son las principales razones que explican el surgimiento de
la Seguridad Social pblica en la mayora de los pases.
Op. cit. pg 254.

(1) El sistema de reparto disminuye el ahorro, entorpeciendo el desarrollo econmico, y (2) se vuelve
insostenible conforme envejece la sociedad.
(3) Las contribuciones las pagan ntegramente los trabajadores.
- En una economa de mercado el coste laboral total tiende a lo que los trabajadores aportan al
proceso productivo [da 33 (vdeos 2, 3 y 7)].
- Las contribuciones empresariales a la Seguridad Social, al formar parte del coste laboral total, se
descuentan de los salarios brutos de los trabajadores.
- En Espaa, los trabajadores pagan a la Seguridad Social aproximadamente un 30% de su salario
bruto.
PROBLEMAS TICOS DE LA SEGURIDAD SOCIAL

(1) El sistema de reparto es injusto porque no ofrece seguridad (no es un seguro).
- Cotizar a la Seguridad Social no da derecho a recibir una pensin.
- Las pensiones estn sujetas a decisiones polticas y a la situacin econmica de cada momento.

(1) El sistema de reparto es injusto porque no ofrece seguridad (no es un seguro) y (2) es una carga
que se impone ilegtimamente sobre las siguientes generaciones.
No es tico cargar a las futuras generaciones, sin su permiso, con la obligacin de pagarnos las
pensiones. El sistema de reparto genera conflictos intergeneracionales y tensiones sociales sin
solucin.
PROBLEMAS TICOS DE LA SEGURIDAD SOCIAL:

(3) Es un sistema de carcter coactivo y paternalista.
El sistema estatal de Seguridad Social se basa en la idea paternalista de que las personas son, por
naturaleza, imprevisoras y que, por lo tanto, es necesario establecer un sistema obligatorio y
omnicomprensivo de Seguridad Social.
Op. cit. pg, 256.
Es difcilmente comprensible cmo, por un lado, se considera a los ciudadanos lo suficientemente
maduros y responsables como para votar y elegir libremente a sus gobernantes, mientras que, por
otro lado, se les considera incapaces de solucionar por s mismos el problema de su retiro. Op. cit.
pg 256.
Lo que parece absurdo es que, como sucede en la actualidad, porque una minora de la poblacin no
hubiese sido capaz de proveer a tiempo para su jubilacin, se imponga a la totalidad de sta la
participacin de forma coactiva en un sistema estatal que les impide dedicar una gran parte de sus
recursos para la vejez de la forma que estimen ms rentable y conveniente.
Op. cit. pg 257.

(3) Es un sistema de carcter coactivo y paternalista, (4) rgido y uniforme.
En una sociedad libre surgiran espontneamente los ms variados sistemas de jubilacin que
permitiran a cada individuo elegir la forma ms adecuada de pasar a la jubilacin, apareciendo
instituciones, como las de la jubilacin paulatina y el trabajo a tiempo parcial de los jubilados que,
[adems del dao a la sociedad,] minimizaran los graves traumas psicolgicos y fsicos que en el
mbito de la Seguridad Social experimentan las personas mayores de nuestra sociedad cuando [se
ven obligados a jubilarse]. Op. cit. pg 259.
LA CONTRADICCIN INHERENTE DE LA SEGURIDAD SOCIAL

La Seguridad Social pretende conseguir, mediante la imposicin de un sistema de reparto, dos
objetivos incompatibles entre s:
- Equidad individual: dar prestaciones en funcin de las contribuciones realizadas con
independencia de las necesidades del receptor (seguro).
- "Equidad social" o "justicia social": dar prestaciones a los ms necesitados con independencia
de lo que hayan cotizado.
El deseo de perseguir el objetivo de la "justicia social" o de asistencia social a travs de la Seguridad
Social afecta claramente al principio de equidad individual (seguro), ya que, como hemos visto, la
financiacin de la Seguridad Social por reparto afecta muy negativamente al ahorro y a la economa
del pas y crea una dinmica que hace imposible el cumplimiento de las obligaciones contradas. Op.
cit. pg 262.
El perseguir el objetivo de equidad individual, con pensiones dependientes de la cotizacin, lleva a
que la Seguridad Social no cumpla sus objetivos de justicia social puesto que el sistema de reparto
hace que, por ejemplo, personas con pocos recursos paguen pensiones a millonarios.
Como conclusin, es claro que los elementos de seguro que existen en la Seguridad Social abortan
sistemticamente y hacen ineficaz el programa de asistencia social" que pretende llevar a cabo la
Seguridad Social, y viceversa.
Op. cit. pg 264.
La Seguridad Social no cumple lo que promete:
- No da seguridad: cotizar no da derecho a cobrar una pensin (no es un seguro).
- No es "social": no favorece a los menos pudientes.
Debe reformarse cuanto antes.

Es muy difcil que un gobierno democrtico reforme la Seguridad Social pblica porque el sistema
democrtico impulsa a que lleguen al poder los polticos que favorecen a los grupos privilegiados de
inters, en este caso a los pensionistas, en perjuicio de la mayora de la poblacin. Ver "La Escuela
de la Eleccin Pblica (Public Choice School)" el da 40 (vdeo 5).
No puede concebirse ninguna reforma seria de la Seguridad Social que no se fundamente en el
principio bsico de separar ambos objetivos y conseguirlos a travs de instituciones diferentes. Op.
cit. pg 264.
- La equidad individual a travs de seguros privados de capitalizacin.
- La "equidad social" mediante la caridad privada.
El gobierno es tambin muy ineficaz en la prestacin de ayuda a los necesitados, y no puede
competir tcnica y econmicamente en esta tarea con un ejrcito de empresarios competidores que
dedican sus esfuerzos e ingeniosidad a descubrir las necesidades actuales de los pobres La
caridad privada es mucho ms eficaz y tica que la coaccin sistemtica del estado.
Op. cit. nota 19, pg 264.
El sistema de reparto quiebra porque disminuye el ahorro y la productividad y se vuelve insostenible
conforme envejece la sociedad.
El sistema de reparto es injusto porque no ofrece seguridad (no es un seguro) y supone una carga
que se impone ilegtimamente sobre las siguientes generaciones. Es un sistema de carcter
coactivo, paternalista, rgido y uniforme.
Los seguros privados basados en la capitalizacin favorecen el ahorro de la sociedad y, por lo tanto,
el crecimiento econmico y el aumento de los salarios reales, y eliminan las injusticias
intergeneracionales, tensiones sociales y problemas de insostenibilidad que causa el sistema
coactivo de reparto.
LA TRANSICIN HACIA UNA SEGURIDAD SOCIAL PRIVADA

Hasta el momento, los ciudadanos a los que se les ha permitido escoger han mostrado una buena
disposicin a realizar el esfuerzo de hacer la transicin a un modelo privado de Seguridad Social.
Ver los casos britnico y chileno en op. cit. nota 28, pgs 275-277.
Los funcionarios espaoles pueden optar entre sanidad pblica y privada. Un 90% de ellos escoge la
privada.
EL PROBLEMA DE LA ASISTENCIA SANITARIA

No es cierto que tenga una prioridad absoluta sobre otras necesidades todo lo que pueda hacerse
para asegurar la salud y la vida. Partiendo de distintas consideraciones, aceptamos constantemente
riesgos y decidimos si determinada previsin es o no rentable, ponderando si es mejor cubrir el
riesgo o atender otras necesidades. Op. cit. pg 282.
El objetivo ideal consistira en que cada uno por su cuenta estableciera el rgimen de asistencia
sanitaria [privada] que estimase ms adecuado comparando los costes econmicos de cada
posibilidad de cobertura y tomando una decisin en cada caso en virtud de sus circunstancias y
valoraciones personales. Op. cit. pg 283.
7. La crisis del intervencionismo.
El intervencionismo del estado (coaccin sistemtica, ver da 36) impide que los seres humanos
generen la informacin con la que el estado necesitara hacerse para infundir un contenido
coordinador a sus mandatos, creando desajustes y tensiones precisamente en el rea social cuyo
funcionamiento el estado intenta mejorar con su intervencin.
EL INTERVENCIONISMO EST EN CRISIS

1.- Porque empobrece a la sociedad
Las medidas restrictivas de la produccin reducen invariablemente la cuanta de los bienes de
consumo disponibles. Por mucho que se pretenda defender especficas restricciones o prohibiciones,
no es posible construir un orden productivo a base de las mismas.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 1.013 y da 39 (vdeo 3).
2.- Porque empeora los problemas que pretende resolver
sus propias valoraciones, deber estimar peores que las que pretenda remediar.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 1.013 y da 37 (vdeo 4) y ss.
3.- Porque su capacidad de actuar est limitada por la riqueza de la sociedad
No advierte el planificador, al abogar por el incremento continuo del gasto pblico, que los fondos
disponibles son siempre limitados El intervencionismo pretende confiscar el exceso de una parte
de la poblacin para drselo a la otra parte. Ahora bien, en cuanto ese exceso queda agotado, el
dirigismo pierde su propia razn de ser.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pgs. 1.011. y 1.014.
4.- Porque genera tensiones y violencia
La vida social se politiza en extremo, y el proceso espontneo y armonioso que es propio de la
sociedad civil pasa a ser sustituido por un proceso de constante lucha por el poder y en el que el
conflicto y las desavenencias entre los distintos grupos sociales pasa a ser la nota ms caracterstica
y dominante de la vida en sociedad.
Estudios de Economa Poltica, El Fracaso del Estado Social, Huerta de Soto, pg 191, da 35 y da
36 (vdeos 6 y 7).
5.- Porque impulsa a que el nivel de intervencin aumente hasta llegar al socialismo.
El intervencionismo es inestable porque, al empeorar los problemas que pretende resolver, slo deja
dos alternativas:
- Intervenir con ms intensidad hasta implantar el socialismo
- Eliminar la medida de intervencin e instaurar una economa de mercado
La gente tiene que optar entre la economa de mercado o el socialismo. Y no podr eludir tan
dramtica eleccin recurriendo a terceras soluciones, sea cual fuere el apelativo que les den.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 1.016.
8. El lugar de la economa en la sociedad
EL CARCTER NO DESCRIPTIVO DE LA ECONOMA

[Los viejos liberales] suponan, con notoria ligereza, que todo lo que fuera lgico y razonable
acabara imponindose por su propia fuerza. No prevean la posibilidad de que la opinin pblica
optara por erradas ideologas, daosas para el bienestar comn y contradictorias con el
mantenimiento de la cooperacin socialNo previeron el xito de la propaganda anticapitalista.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pgs 1.021 y 1.022.
La experiencia derivada exclusivamente de los fenmenos complejos no evita las interpretaciones
basadas en los simples buenos deseos. La ingenua propensin del hombre a atribuir omnipotencia a
sus pensamientos, aunque sean confusos y contradictorios, nunca recibe la refutacin clara y precisa
de la experiencia. La historia habla slo a aquellos que saben cmo interpretarla a base de teoras
correctas. Op. cit. pg. 1.020 y das 8, 9 y 10.
A falta de incentivos para votar con conocimiento de causa, en todas las democracias predomina el
voto, fcilmente manipulable por polticos y grupos de inters, basado en consideraciones de tipo
emotivo, tribal o visceral. Ver "La Escuela de la Eleccin Pblica" el da 40 (vdeo 5).
LA ECONOMA EN EL SISTEMA EDUCATIVO

La aparicin del economista profesional es una secuela del intervencionismo, y actualmente no es
sino un especialista que procura descubrir las frmulas que permitan al gobierno intervenir mejor en
la vida mercantil.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg. 1.027.
Los primeros economistas se dedicaron al estudio de su disciplina por puro amor a la misma.
Pretendan difundir, mediante comunicaciones y escritos, entre sus conciudadanos los
descubrimientos que efectuaban. Queran influir sobre la opinin pblica para que prevaleciera la
poltica ms idnea. Jams concibieron la economa como una profesin.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg. 1.027.
La mayora estudiantil acepta, sin preocuparse de ms, las panaceas intervencionistas que sus
profesores preconizan Pasan por alto las contradicciones en que caen sus mentores... El
estudiante recibe su ttulo y procura encontrar lo antes posible un empleo al servicio de la
administracin pblica o de cualquier poderoso grupo de presin. Op. cit. pg. 1.034.
Las universidades estatales estn invariablemente sometidas a la influencia del gobernante Como
quiera que, en la actualidad, todos los polticos no socialistas son dirigistas, los profesores
universitarios son tambin normalmente intervencionistas. El deber primordial de la universidad
estatal, para los poderes pblicos, consiste en persuadir a las nuevas generaciones de la verdad de
las doctrinas oficiales. Op. cit., pg. 1.031.
Que nadie pretenda eludir su responsabilidad. Quien en esta materia renuncia a analizar, a estudiar y
a decidir no hace sino humillarse intelectualmente ante una supuesta lite de superhombres que
pretenden erigirse en rbitros supremos Para el hombre consciente, nada puede tener en la
actualidad mayor importancia que el tema econmico. Pues est en juego su propio destino y el de
su descendencia.
La Accin Humana, von Mises, p. 1.038.
Es ciertamente escaso el nmero de quienes pueden realizar aportaciones valiosas al acervo del
pensamiento econmico. Pero todos estamos convocados a la gran tarea de conocer y difundir las
transcendentales verdades ya descubiertas. He ah el primordial deber cvico de las actuales
generaciones.
Op. cit. pg. 1.038.
EL ECONOMISTA Y LA POLTICA
Texto de Referencia
El Economista Liberal y la Poltica. Nuevos Estudios de Economa Poltica.
Jess Huerta de Soto, pg 163.
9. La economa espaola
La poltica econmica de nuestro pas generalmente no ha sido liberal Ello a pesar de que, segn
Friedrich Hayek, el liberalismo econmico naci en Espaa.
Lecturas de Economa Poltica vol III, Lucas Beltrn, pg 237.
Sobre la Escuela de Salamanca ver el da 24 (vdeos 3-5).
Espaa es un pas de mentalidad intervencionista donde tradicionalmente ha estado mal visto ser
empresario y se ha perseguido la funcin empresarial [ver das 2 al 7], lo que explica nuestro retraso
econmico con respecto al resto de Europa.
En el siglo XIX las naciones europeas tuvieron su era liberal y Espaa particip en ella. Pero aqu fue
ms corta y dbil que en otras partes. La revolucin de 1868 seal en Espaa el apogeo del
liberalismo econmico En la dcada siguiente se inici una reaccin intervencionista que continu
intensificndose hasta 1957. En esta ltima fecha empez un tmido movimiento liberalizador, que
despus ha continuado con algn retroceso. Op. cit., pg 238.
La libertad econmica aument en Espaa a partir de la entrada en la Unin Europea en 1986;
aunque persiste la mentalidad contraria a la empresarialidad.
UN PROGRAMA PARA LA ECONOMA ESPAOLA

Un programa para la economa espaola,
Estudios de Economa Poltica, Jess Huerta de Soto, pg. 177.
1.- Acabar de inmediato con la inflacin. La inflacin [da 19 (vdeos 9 y 10)] es el origen de todos los
males que sufrimos, y por eso debe combatirse de forma prioritaria. En concreto, hay que abandonar
toda poltica de expansin crediticia [das 26 (vdeo 5) y 29 (vdeos 10-12)] y dejar que los tipos de
inters [da 28 (vdeos 1 y 5)] alcancen sus niveles de mercado. Igualmente es necesario que
desaparezca el dficit pblico. Op. cit. pg 180.
2.- Liberalizar al mximo la economa [especialmente el mercado laboral]. La depresin es una etapa
de reajuste, caracterizada por la necesaria liquidacin de proyectos de inversin que, fomentados
por la inflacin, estn mal concebidos y no son nada rentables. Dicha liquidacin exige trasvases
masivos de factores de produccin de unos sectores a otros. Cuanto ms libre y flexible sea el
sistema de precios, menos doloroso y duradero ser el necesario reajuste [da 30 (vdeo 5)]. Op. cit.
pg 181.
3.- Disminucin de los impuestos. Se trata de una medida necesaria para fomentar el ahorro [das 27
(vdeos 2 y 3), 29 (vdeos 5-10) y 39 (vdeo 2)] y disminuir el peso del estado. Op. cit. pg 181.
JHS 42
1. La Unin Europea
Lecturas de Referencia:
- Qu pasa en la CEE?, Lecturas de Economa Poltica vol. III, Jrgen B. Donges, pg 73.
- Por una Europa libre, Estudios de Economa Poltica, Jess Huerta de Soto, pg 214.
Hay dos concepciones enfrentadas de la Unin Europea:
- Concepcin liberal: que impuls la creacin de la Unin.
- Concepcin socialista.
Unin aduanera
Las cuatro libertades bsicas que inspiraron el Tratado de Roma son: la libre circulacin
de bienes, la libertad de prestacin de servicios, el libre movimiento de capitales
financieros y la completa libertad de emigracin e inmigracin.
Por una Europa libre, pg 214.
El logro positivo ms importante de la Comunidad ha sido la creacin de una unin

aduanera. Comenz sta en 1958 con la primera reduccin arancelaria (el 10%),
habiendo desaparecido los ltimos aranceles interiores, junto con los contingentes de
importacin, en julio de 1968.
Qu pasa en la CEE?, pg 76.
Poltica monetaria
La instauracin de una moneda nica (el Euro) es positiva, en cuanto es una
aproximacin al patrn oro. Ver el da 19 (vdeos 1 al 4).
La Poltica Monetaria inflacionaria del Banco
Central Europeo es culpable de la expansin
crediticia que ha provocado nuestra actual
recesin econmica.
Ver da 29 (vdeos 10-12).
La disciplina del Euro es especialmente beneficiosa para los ciudadanos cuyos

gobernantes se embarcan en proyectos demaggicos que no pueden pagar, que ahora
se ven forzados a emprender reformas estructurales (reducir gasto pblico y estado del
"bienestar", flexibilizar economa,...) al no poder esconder los problemas, a costa de
agravarlos, y ocultar su responsabilidad, devaluando sus monedas nacionales. Ver da 39
(vdeo 3).
Carlos Solchaga, ministro de economa de Felipe Gonzlez, devalu la peseta ms de un
20% entre 1992 y 1993.
Intervencionismo
El prestigio liberal que en su origen tuvo la idea de Europa ha sido usurpado por una
coalicin de intereses intervencionistas (de origen socialista nacionalista y, en ocasiones,
conservador) para ir construyendo una superestructura a nivel europeo estatista,
burocrtica y proteccionista, muy poco democrtica y an menos liberal [... que
continuamente usurpa] a los ciudadanos una parcela cada vez mayor de sus derechos.
Por una Europa libre, pg. 214.
Cuando se cre la CEE, todos los Estados estaban favoreciendo, de diversas maneras, las
rentas de los agricultores [los cuales] tenan una influencia poltica que no guardaba
proporcin con su nmero. [La PAC, en vigor desde 1968, ] ha sido elaborada con un
olvido sorprendente de los principios econmicos fundamentales sobre el uso eficiente
de los recursos en economas de mercado [ y] sin preocuparse de los posibles daos
causados a los dems. Qu pasa en la CEE?, pgs 79 y 80 y da 39 (vdeo 6).
Es preciso establecer un programa para desmontar toda la Poltica Agraria Comn, que
penaliza el poder de compra de los ciudadanos europeos y privilegia a unos pocos sin
solucionar los problemas bsicos del sector agropecuario, daando insolidariamente a

los pases relativamente ms pobres.
Por una Europa libre, pg. 216 y da 39 (vdeo 6).
Con el tiempo, el privilegio otorgado a una determinada clase de productores va
perdiendo su primitiva virtualidad. El sector favorecido atrae a nuevas gentes y entonces
la competencia desvanece las ganancias derivadas del privilegio.
Es muy difcil eliminar las subvenciones:
- Porque los "favorecidos" se resisten a renunciar a ellas (efecto droga, ver da 36 (vdeo
7)).
- Porque el sistema democrtico tiende a favorecer a los grupos de presin en contra del
inters general.
Ver el da 40 (vdeo 5).
Visin socialista de la Unin Europea
- Proteccionista hacia al exterior (aranceles).
- Intervencionista hacia el interior. Los pases ms intervencionistas tratan de que la
Unin Europea imponga medidas de intervencin a los pases ms libres para no perder
competitividad con ellos. Esto perjudica a los pases menos productivos. Ver das 39
(vdeo 3) y 33 (vdeos 4 y 7). Esta imposicin encuentra el apoyo de los "eurcratas" y de
una opinin pblica fcilmente manipulable, ver da 40 (vdeo 5), y la oposicin de los
pases ms liberales.
Conclusin
Frente a la Europa de las nomenclaturas burocrticas, de las castas polticas
intervencionistas, de los sectores privilegiados, de los monopolios y grupos de inters, y
de los subsidios y clientelas polticas, es preciso oponer la Europa [ que] defienda los
derechos individuales del ciudadano europeo.
Por una Europa libre, pg. 216.
2. Teora econmica del nacionalismo y la inmigracin
Teora del nacionalismo liberal, Estudios de Economa Poltica, Jess Huerta de Soto, pg
197.
Hay dos tipos de nacionalismo: el nacionalismo liberal y el nacionalismo socialista.
Veremos que el perjudicial es el segundo.
El problema del nacionalismo y la existencia de naciones produce, con carcter general,
un gran desconcierto entre los pensadores liberales de hoy en da.
No deja de reconocerse que el nacionalismo ha tenido, en muchas ocasiones,
importantes consecuencias contrarias a la libertad de los seres humanos.
El nacionalismo ha jugado un saludable papel protagonista, propiciando la cada de los
regmenes comunistas del este de Europa, y oponindose en muchas ocasiones
histricas al estatismo intervencionista y centralizador. Op. cit. Pg 197.
1. CONCEPTO Y CARACTERSTICAS DE LA NACIN
La nacin puede definirse como un subconjunto de la sociedad civil. Es un orden

espontneo y vivo de interacciones humanas, que est constituido por una determinada
serie de comportamientos pautados [desarrollados evolutivamente,] de naturaleza
lingstica [una de las muestras de identidad nacional ms importantes], cultural,
histrica, religiosa y, con mucha menos importancia, racial. Op. cit. pg 198.
La sociedad es un proceso de tipo espontneo muy complejo de interacciones humanas
movidas por la fuerza de la funcin empresarial que hace posible la expansin de la vida
humana. Ver da 7 (vdeo 11).
La esencia del concepto de nacin que acabamos de describir engarza perfectamente
con la teora sobre el origen, naturaleza y desarrollo de las instituciones sociales que
debemos a la Escuela Austriaca de Economa.
Op. cit. pg 198.
Instituciones: esquemas pautados de comportamiento que adoptan los seres humanos
para conseguir mejor sus objetivos individuales. Surgen de forma evolutiva y
consuetudinaria de las aportaciones de innumerables seres humanos durante grandes
periodos de tiempo.
Ver da 2 (vdeo 3), da 7 (vdeos 3 y 4), da 19 (vdeos 1 y 2) y da 22 (vdeo 2).
Las naciones no son sino realidades sociales evolutivas,...que surgen de manera
espontnea y selectiva y que continuamente compiten en un mercado mucho ms
amplio (de mbito mundial) de naciones, sin que pueda llegar a saberse a priori cul
ser el destino histrico de cada nacin, ni mucho menos qu naciones concretas habrn
de preponderar o subsistir en el futuro.
Op. cit. pg 199.
Sabemos que las naciones se encuentran en constante competencia, cambio, evolucin
y solapamiento, lo que impide que, desde la concepcin de la nacionalidad como una
realidad histrica de carcter dinmico, pueda la misma atarse a un determinado
espacio geogrfico de una manera rgida y congelada.
Op. cit. pg 200.
La utilizacin de la coaccin o violencia fsica para imponer determinados
comportamientos pautados de tipo nacional est condenada al fracaso... Todo intento de
fijar violentamente dentro de unas fronteras preestablecidas a una realidad tan
cambiante y social como es la de la nacin tan slo generar irresolubles conflictos y
guerras, de gran coste humano y social, que, en ltima instancia, pondrn en peligro la
propia existencia de la realidad nacional.
Op. cit. pg 200.
2. PRINCIPIOS ESENCIALES DEL NACIONALISMO LIBERAL

Son tres los principios que han de regir la relacin sana, pacfica y armoniosa entre las
diferentes naciones: el principio de autodeterminacin, el principio de completa libertad
de comercio entre las naciones, y el principio de libertad de emigracin e inmigracin.
Op. cit. pg 200.
1. Principio de autodeterminacin
El principio de autodeterminacin significa que cada grupo nacional ha de tener, en todo
momento, la posibilidad de decidir libremente en qu Estado poltico quiere encuadrarse.
O, dicho de otra forma, que cada subconjunto de la sociedad civil ha de tener libertad
para decidir a qu grupo poltico pertenecer.
Op. cit. pg 201.

- Una nacin puede estar dispersa en distintos Estados. Ej. nacin anglosajona y nacin
alemana.
- Varias naciones pueden formar parte del mismo Estado. Ej. Suiza y Espaa.
Ver Para o ensaio 'Iberia'" y "Principios do Nacionalismo Liberal" de Fernando Pessoa.
La decisin de formar o no parte de un determinado Estado poltico no tiene que ser
forzosamente una decisin de tipo explcito (aunque tampoco se descarte un
referndum)... En muchas ocasiones, la determinacin de formar parte de un
determinado Estado se manifiesta de manera consuetudinaria, es decir, por la voluntad
implcita histricamente mantenida por la mayora de los miembros de una determinada
nacin de formar parte y vivir dentro de un Estado especfico. Op. cit. pg 201.
Ej. separacin por referndum de las naciones noruega y sueca, de las naciones checa y
eslovaca e intentos de separacin de la nacionalidad francfona de Canad, Quebec.
El principio de autodeterminacin no se refiere exclusivamente a la posibilidad de que,
de acuerdo con el criterio mayoritario, los seres humanos que residan en un determinado
entorno geogrfico deban decidir si quieren estar o no en un determinado Estado en
funcin de su adscripcin nacional, sino que tal principio ha de aplicarse con carcter
general en todos los niveles y para todos los subconjuntos de la sociedad civil, se
encuentren o no ligados por un nexo de tipo nacional. Op. cit. pg 202.
2. Completa libertad de comercio
Si las naciones se empean en fijar fronteras geogrficas especficas que las separe
estableciendo dificultades a la libertad de comercio y medidas proteccionistas, entonces,
inevitablemente, surgir en mayor o menor medida, la necesidad de organizar su
economa y sociedad sobre la base de la autarqua. Op. cit. pg 202.
La autarqua no es viable desde el punto de vista econmico porque hoy en da, con el
alto grado de desarrollo de la divisin internacional del trabajo, ninguna zona geogrfica
dispone de la totalidad de los recursos necesarios para mantener una economa
moderna, por lo que una nacin proteccionista se vera abocada continuamente a forzar
la expansin de sus fronteras con la finalidad de ganar ms recursos econmicos,
materiales y humanos.
Op. cit. pg 202.
Es fcil comprender que los grandes conflictos blicos han tenido siempre su origen en el
nacionalismo proteccionista y que, por otro lado, los conflictos nacionales que hoy
conocemos desapareceran en un entorno en el que existiera un mercado comn con
completa libertad de comercio entre todas las naciones. Op. cit. pg. 202.
El proteccionismo en el campo nacional genera inevitablemente la lgica del conflicto y
la guerra, que se justifican con la finalidad de expandir las fronteras y ganar ms
mercados y recursos productivos [,...y] destruye y sacrifica las propias realidades
nacionales en una inevitable guerra de todas las naciones contra todas las naciones. Op.
cit. pg. 202.
Ejemplos: Alemania Nazi y Japn.
A igualdad de circunstancias, conforme una nacin se encuentre adscrita a un Estado
poltico ms pequeo, mucho ms difcil le ser imponer el proteccionismo centralista
generador de conflictos blicos [porque] ms sentirn sus habitantes la imposibilidad

de acceder a mercados y recursos del extranjero si es que no existe una completa
libertad de comercio... Esta importante ley econmica es, sin duda alguna, un argumento
prima facie a favor de la descentralizacin y la localizacin poltica de las naciones en
unidades administrativas cuanto ms pequeas mejor. Op. cit. pg 203.
3. Libertad de emigracin e inmigracin
Los emigrantes han de respetar escrupulosamente, en general, el derecho material
(especialmente penal) del grupo social que les reciba y, en particular, el derecho de
propiedad privada vigente en la sociedad a la que lleguen.
Op. cit. pag. 204.
La libertad de inmigracin y emigracin debe estar sometida a los principios generales
del derecho, en particular al derecho de propiedad (tambin sobre las zonas pblicas), es
decir:
- El Estado no debe levantar fronteras que impidan la entrada a extranjeros mientras que
estos tengan medios de vida independiente (puesto de trabajo, un patrocinador,...).
- La inmigracin no debe estar subvencionada por el "estado del bienestar.
Aquellos que inmigren deben hacerlo a su propio riesgo.
Si no existe la libertad para emigrar e inmigrar, se pueden mantener de manera
continuada importantes disparidades de renta entre unos grupos sociales y otros, que
tienen su origen en la existencia de un monopolio proteccionista en el mercado de
trabajo (constituido, precisamente, por las fronteras y regulaciones que impiden la
libertad de inmigracin), todo lo cual, en ltima instancia, puede dar lugar a importantes
trastornos y violencias entre unos grupos sociales y otros. Op. cit. pg. 203.
Los problemas ms visibles a que da lugar la inmigracin suelen tener su origen en que
no hay, con carcter preexistente, una clara definicin y/o defensa de los derechos de
propiedad implicados, por lo que aquellos que llegan causan inevitablemente un
importante nmero de costes externos a los que all ya residan, lo cual termina dando
lugar a brotes de xenofobia y violencia que tienen un gran coste social... Estos conflictos
se minimizan y evitan en su totalidad precisamente en la medida en que se avance en el
proceso de privatizacin de todos los recursos que existan en el cuerpo social.
Op. cit. pg 204.
3. VENTAJAS ECONMICAS Y SOCIALES DEL NACIONALISMO LIBERAL

Siempre y cuando se cumplan los principios [de autodeterminacin, libertad de comercio
y libertad de emigracin e inmigracin], las ideas de nacin y nacionalidad, lejos de ser
perjudiciales para el proceso de interaccin social, son altamente positivas desde el
punto de vista liberal, pues enriquecen, refuerzan y ahondan el proceso espontneo y
pacfico de interaccin social.
Op. cit. pg. 205.
[En] un entorno en el que se den,... en concreto, los principios de libertad de comercio y
libertad de emigracin, como es el caso de la Unin Europea, es claro que ningn
Estado-nacin por s slo puede adoptar medidas intervencionistas o de coaccin
institucional [...porque] en cuando en un determinado Estado o regin se intenta
establecer una regulacin ms restrictiva o unos impuestos ms altos, inmediatamente
las inversiones y los ciudadanos tienden a huir de esa zona y se trasladan hacia otros
Estados o naciones con una regulacin menos intervencionista y ms favorable.
Op. cit. pg. 205.
Ejemplos: jornada laboral de 35h. en Francia, empresarios espaoles con razn social en
Portugal y distintas comunidades autnomas dentro de Espaa.
[Quien] opta por ser, dentro del mbito de su propia nacin, un nacionalista
intervencionista y regulador (es decir, en mayor o menor medida, socialista),... lo nico
que lograr ser traspasar el centro de gravedad de las decisiones polticas y
econmicas desde la nacin que dice defender hasta el centro poltico del Estado u
organizacin poltica ms amplia a la que pertenezca.
Op. cit. pg. 210.
Ejemplos: Catalua e intervencionistas europeos, ver da 42 (vdeo 1).
La competencia entre las naciones en un entorno de libertad de comercio tiende a hacer
que las medidas y regulaciones ms liberales de cada una de ellas se extiendan y
apliquen a las dems, por la propia fuerza de la competencia entre unas y otras. Op. cit.
pg 205.
El papel del Estado en el nacionalismo liberal
Si el Estado ha de tener algn papel, ha de ser, precisamente, el de suponer la
encarnacin jurdica de los tres principios bsicos que hacen posible la cooperacin
voluntaria y pacfica entre las distintas naciones. [Autodeterminacin y libertad de
comercio, de emigracin y de inmigracin].
Op. cit. pg 207.
Ha de defenderse el principio de que ninguna organizacin estatal ha de tener
atribuciones y competencias que puedan ser desarrolladas por organizaciones estatales
ms pequeas e inferiores en la escala poltica... Conforme nos elevemos en esta escala
[...las organizaciones estatales pasaran a tener] competencias cada vez de tipo ms
estrictamente jurisdiccional (tribunal de derechos humanos,...), y como vlvula adicional
de seguridad, unas competencias respecto al establecimiento de los lmites mximos de
regulacin y de gravamen fiscal que puedan ser efectuados por los organismos polticos
inferiores. Op. cit. pg 207.
4. NACIONALISMO LIBERAL FRENTE A NACIONALISMO SOCIALISTA

El nacionalismo deja de ser una fuerza positiva para el proceso pacfico de cooperacin
social y se convierte... en un semillero de conflictos y sufrimientos precisamente cuando
deja de ser liberal y se convierte en un nacionalismo intervencionista o dirigista. Es
decir, el error se encuentra en el socialismo, en el intervencionismo y en el ejercicio
sistemtico de la coaccin, y no en el nacionalismo per se. Op. cit. pg 209 y das 36 y
siguientes.
Es posible que los nacional-socialistas se conviertan al nacionalismo liberal?
No hemos de renunciar a utilizar la argumentacin racional con los nacionalistas de tipo
intervencionista, puesto que aquellos en los que prepondere el ideal nacionalista sobre la
ideologa intervencionista o de coaccin, puede ser que lleguen a terminar de entender
que lo ms contrario a la propia idea de nacin que defienden son las polticas
intervencionistas en todos los rdenes (econmico, cultural, lingstico, etc.) que hasta
ahora han venido preconizando. Op. cit. pg 212.
Es fcil de explicar a cualquier nacionalista que el modelo de proteccin coactiva e
intervencin frente a otras naciones est abocado ineludiblemente al fracaso. La
autarqua a la que da lugar genera una dinmica de guerra y destruccin que, en ltima
instancia, debilitar enormemente aquella nacin a la que se quiera defender...La nica

alternativa viable... es que las naciones han de competir en un plano de igualdad basado
en los principios de libertad de comercio y de inmigracin. Op. cit. pg 210.
5. TEORA ECONOMICA DEL NACIONALISMO Y LA INMIGRACIN:

CONCLUSIN.
Hemos visto durante el curso que el Estado es muy peligroso (ver los efectos del
socialismo y del intervencionismo el da 36 y siguientes).
El nacionalismo ayuda a dividir los Estados, lo cual es una forma de quitarles poder en
beneficio de la libertad y el bienestar de sus ciudadanos.
Partido Nazi: Partido nacionalsocialista obrero alemn (Nationalsozialistische Deutsche
Arbeiterpartei)
3. Historia del pensamiento econmico
Lecturas de referencia:
- Historia del Pensamiento Econmico I y II, de Murray N. Rothbard.
- Juan de Mariana y los Escolsticos Espaoles, Nuevos Estudios de Economa Poltica, de
Jess Huerta de Soto.
1.- Jurisconsultos de la Roma Clsica. Primeros que teorizan sobre el orden espontneo
del mercado. Ver da 22 (vdeo 3).
2.- Edad Media.
3.- Renacimiento. Resurgir de la civilizacin clsica.
Teorizan sobre la funcin empresarial y el orden espontneo del mercado:
Pedro Juan Olivi (Francia, 1248-1298)
San Antonino de Florencia (Florencia, 1389-1459)
San Bernardino de Siena (Massa Marittima, 1380-1444)
4.- Escuela de Salamanca. Ver da 24 (vdeos 3 al 5).
Lectura Recomendada: La Escuela Austriaca: Mercado y Creatividad
Empresarial, de Jess Huerta de Soto (Editorial Sntesis).
Diego de Covarrubias y Leyva (Espaa, 1512-1577). Aportacin: teora subjetiva del
valor.
Luis de Molina (Espaa, 1535-1600). Aportacin: competencia como proceso dinmico.
Juan de Lugo (Espaa, 1583-1660).
Juan de Salas (1553-1612).
Aportacin: el mercado crea informacin que no se puede centralizar.
Juan de Mariana (Espaa, 1536-1624). Aportacin: crtica a la manipulacin monetaria
del estado y estudio de sus efectos.
5.- Escuela Clsica. Modelo de equilibrio y teora del valor trabajo.
Adam Smith (Reino Unido, 1723-1790).
6.- Escuela Austriaca. Concepcin subjetivista.
Austria, en alemn, sterreich (parte este del Imperio).
Puede afirmarse que el principal mrito de Carl Menger consisti precisamente en

redescubrir y retomar esa tradicin catlica y continental de nuestros escolsticos del
Siglo de Oro, que en el siglo XIX prcticamente haba cado en el olvido, no slo como
consecuencia de la Leyenda Negra en contra de todo lo espaol sino sobre todo, por la
negativa influencia que en la evolucin del pensamiento econmico tuvieron [la idea
protestante de la predestinacin y] Adam Smith y sus continuadores de la Escuela
Clsica de economa.
Juan de Mariana y los Escolsticos Espaoles, Nuevos Estudios de Economa Poltica,
Jess Huerta de Soto, pg 258.
Segunda generacin de la Escuela Austriaca:
Eugen von Bhm-Bawerk (Austriahungra, 1851-1914)
Friedrich Freiherr von Wieser (Austriahungra, 1851-1926)
Tercera generacin:
Ludwig von Mises (Austriahungra, 1881-1973).
Friedrich August von Hayek (Austriahungra, 1899-1992).
La Escuela Austriaca de Economa, como hemos visto durante todo el curso, da el
protagonismo al ser humano de carne y hueso, dotado de una innata capacidad
empresarial; por el contrario, el enfoque cientificista, basado en situaciones de equilibrio,
carece de sentido econmico.
4. Crtica de la Teora de la Explotacin
Veremos a continuacin que la Teora de la Explotacin, que sirve de fundamento al
socialismo moderno, la ideologa que ms pobreza y muerte ha causado en la historia, es
falsa.
Carl Menger (Austria, 1840-1921) inici la Revolucin Subjetivista en 1871 con su obra
Principios de Economa Poltica, que refuta la teora objetiva del valor y la teora de la
explotacin.
Enunciado de la Teora de la explotacin
Todos los bienes econmicos son fruto exclusivo del trabajo humano; pero, sin
embargo, los trabajadores no perciben el producto ntegro de su trabajo, sino que
debido a una serie de instituciones odiosas (la propiedad privada, el contrato de
trabajo por cuenta ajena,...) los trabajadores son explotados por los capitalistas
que se apropian una parte importante de dicho trabajo en forma de inters,
plusvala, beneficio empresarial, etc.
Seguiremos el texto de Eugen von Bhm-Bawerk (Austriahungra, 1851-1914) La Teora
de la Explotacin (Lecturas de Economa Poltica III, pg 101) para demostrar la
absoluta falsedad de esta teora.
ORIGEN DE LA TEORA DE LA EXPLOTACIN
La Reforma Protestante, con su particular visin de la importancia del trabajo, sent las
bases para que se empezara a considerar a ste como el fundamento del valor de los
bienes.
La aparicin de esta teora vena preparada ya desde muy atrs y habase hecho casi
inevitable por el giro peculiar que la teora econmica sobre el valor de los bienes tom
desde Adam Smith, y, sobre todo, desde Ricardo. Crease, en efecto, y as se enseaba,
que el valor de todos los bienes econmicos, o por lo menos el de la inmensa mayora de
ellos, se meda por la cantidad de trabajo que en esos bienes se hallaba materializada y
que sta constitua la causa y la fuente del valor de los bienes. En estas condiciones era
natural y obligado que surgiese, ms tarde o ms temprano, la pregunta de por qu el
obrero no perciba el valor ntegro producido por su trabajo. Op. cit. pg 102.
Ver La Historia del Pensamiento Econmico el da 42 (vdeo 3)
Sismondi, pg 104; P.J. Proudhon, pg 107; Lassalle, pg 108; Karl Marx, pg 144.
La Teora de la Explotacin, Lecturas de Economa Poltica III, Bhm-Bawerk.
Johann Karl Rodbertus (Alemania, 1805-1875)
Las doctrinas de Rodbertus y de Marx son las nicas que ofrecen una fundamentacin
profunda y coherente. La primera de las dos es, a nuestro juicio, la mejor de todas, y la
segunda la ms difundida, la exposicin oficial, por decirlo as, del socialismo moderno.
Op. cit. pg. 111.
TEORA DE LA EXPLOTACIN EN LA VERSIN DE RODBERTUS
1.- Todos los bienes econmicos son producto exclusivo del trabajo humano.
2.- Los obreros no perciben, como deberan, el valor ntegro de lo que producen.
3.- Los capitalistas obtienen sus rentas coaccionando a los trabajadores, por medio de
instituciones como la propiedad privada y el contrato de trabajo por cuenta ajena, para
robarles parte de lo que producen, igual que a los esclavos en el pasado.
4.- El precio de los bienes es el valor del coste del trabajo que llevan incorporados.
CRTICA DE LA TEORA DE LA EXPLOTACIN EN LA VERSIN DE RODBERTUS
1.- Es falso que todos los bienes econmicos sean producto exclusivo del
factor trabajo.
No es cierto que todos los bienes econmicos sean producto del trabajo. Por un lado,
existen los bienes de la naturaleza que, siendo escasos y tiles para alcanzar fines
humanos, constituyen bienes econmicos aunque no incorporen trabajo alguno [Ej.
diamantes, tierra,...]
Por otro lado, es evidente que dos bienes, aun incorporando una cantidad idntica de
trabajo, pueden tener un valor muy distinto si es que el perodo de tiempo que conlleva
su produccin es diferente [Ej. vino joven y vino aejo.]
Socialismo, Clculo Econmico y Funcin Empresarial, Jess Huerta de Soto, nota 39, pg
185.
2.- Es falso que los trabajadores no perciban el valor ntegro de su trabajo.
Los socialistas pretenden, para llamar a las cosas por su nombre, que los obreros
perciban, por medio del contrato de trabajo, ms de lo que producen, ms de lo que
obtendran si trabajasen por cuenta propia, como empresarios, y ms de lo que procuran
al empresario para el que trabajan. Op. cit. pg 128.
La accin humana, que siempre pretende conseguir o lograr un objetivo [bien de
consumo] o acabar con un malestar, ineludiblemente, dura tiempo, en el sentido de que
exige la realizacin y culminacin de una serie de etapas sucesivas [bienes de capital].
Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, Jess Huerta de Soto, pg 214 y da 27
(vdeo 2).
La tesis, de suyo absolutamente justa, de que el obrero debe percibir el valor ntegro de
su producto, puede significar, racionalmente, una de dos cosas:
- O que debe percibir todo el valor actual de su producto ahora.
- O que debe obtener en el futuro el valor ntegro futuro de su producto.
Pero Rodbertus y los socialistas la interpretan de tal modo, que reconoce al obrero el
derecho a percibir ahora todo el valor futuro de su producto.
Op. cit. pg 125.
Ver la diferencia entre cooperativista y trabajador por cuenta ajena el da 28 (vdeo 2)
En el mercado, cada trabajador por cuenta ajena tiende a cobrar el valor descontado por
el tipo de inters (la tasa social de preferencia temporal) de su productividad marginal,
que es lo que aporta al proceso productivo. Ver el da 33 (vdeos 2 al 4).
El beneficio del capitalista no procede de robar, sino de adelantar al trabajador,
descontado por el tipo de inters (tasa social de preferencia temporal), el pago por su
aportacin al bien final de consumo que ste contribuye a fabricar, antes de que dicho
bien est terminado y vendido.
Ver da 27 (vdeo 1), da 28 (vdeos 1 y 2) y da 33 (vdeos 2 al 4).
Los defensores de la teora de la explotacin desconocen de manera flagrante la ley de
la preferencia temporal [da 27 (vdeo 1)] y, por tanto, la categora lgica de que a
igualdad de circunstancias los bienes presentes tienen siempre un valor superior a los
bienes futuros. Resultado de este error es que pretendan que al trabajador se le pague
ms de lo que realmente produce, cuando argumentan que se le haga efectivo, cuando
desempea su trabajo, el valor ntegro de un bien que slo estar producido despus de
un perodo de tiempo ms o menos prolongado.
185.
Los defensores de la teora de la explotacin desconocen:
- que los procesos productivos conllevan tiempo [da 27 (vdeo 2)].
- la ley de la preferencia temporal [da 27 (vdeo 1)].
- que el inters no es una explotacin, sino la tasa social de preferencia temporal que se
le descuenta al trabajador por adelantarle el beneficio futuro de su aportacin al proceso
productivo [da 28 (vdeos 1 y 2)].
- que el trabajador puede hacerse cooperativista [da 28 (vdeo 2)] y cobrar ntegro el
producto de su trabajo al finalizar todo el proceso productivo.
3.- Es falso que el precio dependa del trabajo.
El valor de los bienes es algo subjetivo [que no est incorporado en ellos, ver da 2
(vdeos 9 y 10)], no es sino una apreciacin que el hombre realiza al actuar proyectando
sobre los medios la importancia que cree que tienen para alcanzar un determinado fin.
Por eso, bienes que incorporen una gran cantidad de trabajo pueden tener un muy
reducido valor, e incluso no valer nada, si con posterioridad el actor se da cuenta de que
carecen de utilidad para alcanzar cualquier fin.
185.
Los costes (precios de los factores productivos) son consecuencia de los precios que se
estima que tendrn los bienes de consumo que dichos factores ayudan a producir.
Los factores productivos tienen precio (coste) porque sirven para producir bienes de
consumo que la gente valora y est dispuesta a comprar (pagando un precio).
Nadie incurre en costes para producir bienes que la gente no valora.
Ver das 16 (vdeo 4) y 17 (vdeo 1).
Los empresarios compiten por factores productivos con los que piensan que conseguirn
beneficios, es decir, producir bienes de consumo que alcanzarn un precio de venta
superior a los costes. Es esta competencia la que le da precio a los factores productivos.
Ver da 16 (vdeo 4).
Ver Luis Saravia de la Calle el da 24 (vdeo 3)

Adam Smith y la Escuela Clsica de Economa, influenciados por la Reforma Protestante,
abandonan el enfoque subjetivista y dinmico de los pensadores de la Escuela de
Salamanca y defienden la teora del valor-trabajo, lastrando el desarrollo de la ciencia
econmica y dando pie a la aparicin de la falsa teora de la explotacin y a todos los
movimientos socialistas revolucionarios posteriores basados en ella.
Ver La Historia del Pensamiento Econmico el da 42 (vdeo 3).
4.- Cae en el razonamiento circular.
Los tericos del valor-trabajo caen en una insoluble contradiccin y en el razonamiento
circular, puesto que si el trabajo determina el valor de los bienes econmicos y aqul, a
su vez, se encuentra determinado en lo que a su valoracin se refiere por el valor de los
bienes econmicos necesarios para reproducirlo y mantener la capacidad productiva del
trabajador, resulta que se termina razonando circularmente sin que se llegue nunca a
explicar qu es lo que determina, en ltima instancia, el valor.
185.
Para Rodbertus todo el valor, incluyendo la plusvala que el capitalista "roba" a sus
asalariados, es producto exclusivo del trabajo humano; pero ya hemos visto que no es
cierto, porque bienes que incorporan la misma cantidad de trabajo pueden tener distinto
valor (ej. vino joven y vino aejo). Ver a partir del minuto 7.47 de este vdeo.
TEORA DE LA EXPLOTACIN EN LA VERSIN DE MARX

La obra terica fundamental de Carlos Marx es su gran libro en tres volmenes titulado
El Capital [Das Kapital]. Las bases de su teora de la explotacin aparecen expuestas en
el primer tomo, el nico publicado en vida del autor (en 1867). El segundo (1885)...
forma, por su contenido, una unidad perfectamente homognea con el primero.
No ocurre lo mismo, como es sabido, con el tercero, publicado despus de una nueva
pausa de varios aos en 1894. Muchos crticos, entre ellos el autor de estas lneas,
entienden que el contenido del tercer tomo de El Capital se halla en contradiccin con el
primero.
La Teora de la Explotacin, Lecturas de Economa Poltica III, von Bhm-Bawerk, pg
144.
Innovaciones de Marx con respecto a Rodbertus. La teora de Marx es la de
Rodbertus con las siguientes consideraciones:
1.- Utiliza la metodologa dialctica.
Ante quien busque una fundamentacin real de [la Teora del valor-trabajo] se abren por
s mismos dos caminos como los caminos naturales por los que puede buscarse y
encontrarse semejante fundamentacin: el camino emprico y el camino psicolgico...
Sin embargo Marx no abraza ninguno de estos dos mtodos... y despus de la aparicin
del volumen tercero de su obra sabemos
-cosa muy interesante- que el autor tena la plena conciencia de que ninguno de estos
dos caminos... habra conducido a resultados favorables para su tesis... Marx sigue un
tercer camino, un tanto extrao para una materia como la de que se trata: el camino de
una prueba puramente lgica, de una deduccin dialctica [mtodo tomado de Hegel],
basada en la esencia del cambio. Op. cit. pg 155.
2.- Aplica la teora del valor-trabajo slo a los bienes producto del trabajo.
[Marx] limita de antemano el alcance de sus investigaciones sobre la esencia del valor
de cambio a las mercancas [commodities], deslindando este concepto, sin definirlo
cuidadosamente, de un modo ms estrecho que el de bienes y limitndolo a los
productos del trabajo, por oposicin a los dones de la naturaleza. Op. cit. pg 156.
3.- Los intercambios implican igualdad.
Marx se encuentra ya en Aristteles con la idea de que no puede existir cambio sin
igualdad ni igualdad sin conmensurabilidad (I, 35). Y esta idea le sirve de punto de
partida. Se representa el cambio de dos mercancas bajo el signo de la igualdad, deduce
que en las dos cosas cambiadas y, por tanto, equiparadas, tiene que existir
necesariamente un algo comn de la misma magnitud y se dedica a investigar ese
algo comn. Op. cit. pg 155.
La relacin de cambio de las mercancas se caracteriza, evidentemente, por la

abstraccin de sus valores de uso... Si se prescinde del valor de uso de la materialidad
de las mercancas - dice Marx -, slo queda en pie en ellas una cualidad, la de ser
productos del trabajo. Op. cit. pgs 159 y 160.
4.- El capitalista explota al trabajador hacindole trabajar ms horas sin la
remuneracin correspondiente.
Esta idea est detrs de la reivindicacin sindical de una menor jornada laboral con el
mismo salario.
5.- Teora del Polilogismo.
El polilogismo marxista asegura que la estructura lgica de la mente vara segn las
distintas clases sociales.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg 90. Ver da 10 (vdeo 7).
Los marxistas, por ejemplo, califican de pensador proletario a quienquiera defienda sus
doctrinas. Quien se oponga a las mismas, en cambio, es inmediatamente tachado de
enemigo de la clase o traidor social.
La Accin Humana, von Mises, pg 92.
Para el marxista, la teora ricardiana de los costes comparativos es falsa porque su autor
era burgus... hora bien, una doctrina no puede ser rechazada en bloque simplemente
por el origen de quien la expone.
6.- No hay que pensar en cmo funcionar el socialismo.
7.- El capitalismo caer debido a la creciente concentracin de riqueza que
ste causa.
Segn la lgica hegeliana, el socialismo es el sistema que nos depara el devenir de la
historia, despus de la inevitable cada del capitalismo debido al nmero creciente de
pobres que ste supuestamente provoca.
CRTICA DE LA TEORA DE LA EXPLOTACIN EN LA VERSIN DE MARX
Son aplicables a Marx las crticas ya vistas a la versin de Rodbertus.
1.- Es falso que los cambios impliquen igualdad.
Siempre que hay un intercambio, cada parte valora subjetivamente ms lo que recibe
que lo que entrega a cambio, es decir, hay una desigualdad de valoraciones subjetivas.
El cambio se realiza porque ambas partes salen ganando. Ver da 13 (vdeos 8 y 9) y da
15 (vdeos 2 y 4).
2.- Marx restringe su estudios a los bienes que le interesan (los que son frutos
del trabajo).
Descartar de antemano los bienes dotados de valor de cambio que no sean productos
del trabajo, cuando se investiga la caracterstica comn del valor de cambio, constituye,
en estas condiciones, un pecado mortal metodolgico.
Op. cit. pg 157.
3.- Es falso que los bienes se intercambien en razn del trabajo que
incorporan.
De veras? Una cualidad solamente [hay en comn entre los bienes intercambiados]?
No les queda adems, por ejemplo, otra cualidad comn, la de su rareza en proporcin
a la demanda? O la de ser objeto de demanda y de oferta? O la de haber sido
apropiadas por el hombre? O la de ser productos de la naturaleza? Op. cit. pg 160.
4.- La teora del polilogismo es falsa.
- La estructura lgica de la mente humana es la misma para todas las personas.
- No cabe concebir estructuras lgicas diferentes.
Crtica al polilogismo [ver el da 10 (vdeo 7)]:
1.- No existe definicin cientfica de raza o clase social
2.- No explica cmo cambia la estructura de la mente
3.- No explica la diferencia entre las estructuras mentales
4.- Por qu hay individuos con mentalidad distinta a su raza o clase?
El polilogismo:
- es un blindaje para las crticas.
- justifica la destruccin fsica de los discrepantes, a los que ve como enemigos con los
que no se puede razonar.
5.- Mises demuestra que tanto el socialismo como la "concentracin" de
empresas que tema Marx son imposibles.
El socialismo impide que la sociedad pueda generar empresarialmente la
informacin que los propios gobernantes necesitaran para poder dar un
contenido coordinador a sus mandatos. Ver da 36 (vdeos 1 al 3).
En un mercado libre nunca se podr verificar una completa integracin vertical en
relacin con las etapas de cualquier proceso productivo, pues ello impedira que se lleve
a cabo el necesario clculo econmico [da 17 (vdeo 2)]. Por tanto, en el mercado existe
una ley econmica que fija un lmite mximo al tamao relativo de cada empresa.
6.- Contradicciones entre el primer y tercer volumen de El Capital.
El argumento [de Marx] consiste, sobre poco ms o menos, en esto: es cierto que las
distintas mercancas se cambian unas veces por ms de su valor y otras veces por
menos, pero estas divergencias se compensan o destruyen mutuamente, de tal modo
que, tomadas todas las mercancas cambiadas en conjunto, la suma de sus precios es
igual a la suma de sus valores. De este modo, si nos fijamos en la totalidad de las ramas
de la produccin, tenemos que la ley del valor se impone como la tendencia
dominante. Op. cit. pg 170.
El precio del producto nacional considerado en su conjunto no es sino el mismo producto
nacional. En estas condiciones es evidente que la suma de los precios que se pagan por
el producto nacional en su conjunto tiene que coincidir plenamente con la suma de valor
o de trabajo cristalizada en el producto nacional. Pero esta sentencia tautolgica no
representa ningn acrecentamiento de los conocimientos reales. Op. cit. pg 172.
Por este mismo procedimiento podra comprobarse cualquier ley, por absurda que
fuera, por ejemplo, la ley de que los bienes se cambian con arreglo a su peso
especfico. Pues aunque en realidad una libra de oro, como mercanca suelta, no se
cambie precisamente por una libra, sino por 40.000 libras de hierro... la suma de los
precios de las 40.001 libras corresponder pues, exactamente al peso total de 40.001
libras. Op. cit. pg 172.
CRTICA DE LA TEORA DE LA EXPLOTACIN: CONCLUSIN.
[La Teora de la Explotacin] no slo es falsa, sino que ocupa incluso, si nos fijamos en su
valor terico, uno de los ltimos lugares entre todas las teoras sobre el inters. Por muy
graves que sean los errores discursivos cometidos por los representantes de algunas
otras teoras, no creemos que en ninguna de ellas se acumulen en tan gran nmero los
errores ms condenables: el de la ligereza y la presuncin llenas de arrogancia, el de
la falsa dialctica, el de las contradicciones consigo misma y el de la ceguera ante los
hechos de la realidad. Op. cit. pg 176.
EL MARXISMO ES LA MS GRANDE ESTAFA INTELECTUAL EN LA

HISTORIA DEL PENSAMIENTO HUMANO.
Que nadie pretenda eludir su responsabilidad... Para el hombre consciente, nada puede
tener en la actualidad mayor importancia que el tema econmico. Pues est en juego su
propio destino y el de su descendencia... todos estamos convocados a la gran tarea de
conocer y difundir las trascendentales verdades ya descubiertas. He aqu el primordial
deber cvico de las actuales generaciones.
La Accin Humana, von Mises, pg. 1.038.
Werner Sombart reconoce sin ambages que la ley marxista del valor es insostenible si se
pretende que responde a la realidad emprica. Pretende, sin embargo, salvar la teora
marxista interpretando su concepto del valor simplemente como un recurso de
nuestro pensamiento. Op. cit. pg 172.
Bernstein: El que la teora marxista del valor sea o no exacta es de todo punto
indiferente para la demostracin de la existencia del trabajo excedente [explotacin]. No
es, en este respecto, una tesis probatoria, sino simplemente un medio de anlisis y de
ilustracin... [La explotacin] es un hecho emprico, demostrable por la experiencia, que
no necesita de ninguna prueba deductiva.
Op. cit, pgs 180 y 181.
Por qu la teora de la explotacin, pese a su endeblez interior, ha encontrado y sigue
encontrando tan magnfica acogida y tantos y tan devotos adeptos?
[Porque] estas doctrinas han sabido situar la discusin en un terreno en que no suele
hablar solamente la cabeza, sino tambin el corazn. La gente, como es sabido, tiende a
creer fcilmente lo que le gusta creer... Y en cuando a las grandes masas... creen en la
teora de la explotacin porque, an siendo falsa, se halla en consonancia con sus
intereses... La segunda circunstancia que ha favorecido a la teora de la explotacin y
explica la gran difusin alcanzada por ella es la endeblez de sus adversarios. Op. cit.
pgs 186 y 187.
Las universidades estatales estn invariablemente sometidas a la influencia del
gobernante Como quiera que, en la actualidad, todos los polticos no socialistas son
dirigistas, los profesores universitarios son tambin normalmente intervencionistas. El
deber primordial de la universidad estatal, para los poderes pblicos, consiste en
persuadir a las nuevas generaciones de la verdad de las doctrinas oficiales. Op. cit., pg.
1.031.
JHS 41
1. tica y Economa Poltica
TICA: estudio de las normas que deben regir nuestro comportamiento. Es una ciencia
normativa: estudia "lo que debe ser".
ECONOMA: estudio de las leyes que dan forma al proceso espontneo y dinmico de
cooperacin social resultado de la interaccin humana. Es una ciencia positiva: estudia
"lo que es" sin hacer juicios de valor.
La praxeologa [economa] no es una ciencia histrica sino terica y sistemtica. Su
objeto es la accin humana como tal, con independencia de todas las circunstancias
ambientales, accidentales e individuales de los actos concretos. Sus enseanzas son de
orden puramente formal y general... Sus afirmaciones y proposiciones no derivan del
conocimiento experimental. Como los de la lgica y las matemticas, son a priori... Su
veracidad o falsedad no puede ser contrastada mediante el recurso a acontecimientos ni
experiencias. Lgica y temporalmente, son anteriores a cualquier comprensin de los
hechos histricos. Constituyen obligado presupuesto para la aprehensin intelectual de
los sucesos histricos.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pg. 39.
El mtodo de la Economa es APRIORSTICO-DEDUCTIVO. Ver da 9 (vdeos 3 y 4).
Karl Popper: "All facts are theory laden." (Todos los hechos estn cargados de teora).
No hay historia sin teora. Ver TEORA E HISTORIA el da 8 (vdeo 10) y el 9 (vdeos 1 y 2).
Ver la Crtica al Positivismo en Economa el da 10 (vdeos 1 y 2),
Las enseanzas de la praxeologa y de la economa son vlidas para todo tipo de accin
humana, independientemente de los motivos, causas y fines en que esta ltima se
fundamente... La posicin de nuestra ciencia es totalmente neutral ante todo gnero de
juicio valorativo y la eleccin de los fines ltimos. La misin de la praxeologa no es
aprobar ni condenar, sino describir la realidad.
La Accin Humana, Ludwig von Mises, pgs. 27 y 35.
Wertfreiheit: libre de juicios de valor.
La accin humana busca medios para conseguir fines: ver da 2 (vdeos 7, 9 y 10).
La ciencia econmica, aun siendo wertfrei o libre de juicios de valor,... puede ayudar a
tomar con ms claridad posicionamientos de tipo tico.
Nuevos Estudios de Economa Poltica, Socialismo, Corrupcin tica y Economa de
Mercado, de Jess Huerta de Soto, pg. 198.
Ejemplo: quien defienda que el estado debe ejercer coaccin para conseguir algn
objetivo poltico, puede ser que reconsidere su posicin tica si descubre, gracias a la
ciencia econmica, que tal intervencin imposibilita el proceso de cooperacin social
(ver das 36, 37, 39 y 40).
LA POSIBILIDAD DE ELABORAR UNA TEORA DE LA TICA SOCIAL

Si en cada circunstancia puede decidirse ad hoc en base a un puro anlisis de costebeneficio, no es preciso que exista moral alguna entendida como un esquema pautado
con carcter previo de comportamiento, por lo que sta se desdibuja por completo y
muy fcilmente puede llegar a considerarse que queda reducida al mbito particular de
la autonoma subjetiva de cada individuo. Nuevos Estudios, pg 197.
Estimamos que no slo es conveniente sino tambin perfectamente posible el desarrollo

de toda una teora cientfica sobre los principios morales que han de guiar el
comportamiento humano y la interaccin social que hacen posible el modelo espontneo
de cooperacin social que es imprescindible para el desarrollo de la civilizacin. Nuevos
Estudios, pg 197.
Consideramos que una cosa es que las valoraciones, utilidades y costes sean
ciertamente subjetivos, como de manera correcta pone de manifiesto la ciencia
econmica, y otra bien distinta es que no existan principios morales de validez objetiva.
Nuevos Estudios, pg. 197.
Y es que la ciencia econmica, aun siendo wertfrei o libre de juicios de valor, no slo
puede ayudar a tomar con ms claridad posicionamientos de tipo tico, sino que
adems... puede hacer ms fcil y seguro el razonamiento lgicodeductivo en el mbito
de la tica social, evitando los muchos errores y peligros que se derivaran del anlisis
esttico de una teora econmica mal planteada (neoclsica), basada en supuestos
irreales de plena informacin y en un estrechsimo concepto de racionalidad. Nuevos
Estudios, pg 198.
En los ltimos aos, han aparecido tres trabajos de gran trascendencia [para el
desarrollo de una tica social objetiva]. En primer lugar, la fundamentacin iusnaturalista
desarrollada por Rothbard en su obra ya clsica sobre La tica de la libertad... En
segundo lugar, la deduccin axiomtica de la esencia intrnsecamente moral de la
propiedad privada y la economa de mercado que debemos a Hans-Hermann Hoppe...
[3] La brillante aportacin de Israel M. Kirzner que ha sido capaz de replantear el
concepto de justicia distributiva en el capitalismo, al demostrar que todo ser humano
tiene derecho a apropiarse de los resultados de su propia creatividad empresarial.
Nuevos Estudios, pg 198.
1.- Posicin iusnaturalista: existe un derecho natural objetivo, que debemos
descubrir, determinado por la naturaleza humana y que es el nico que hace posible el
proceso espontneo de cooperacin social.
Murray N. Rothbard (EEUU, 1926-1995) basa su teora tica en que cada uno es dueo
de s mismo. Esto hace a cada uno dueo de lo que produce, de lo que se apropia sin
que previamente sea de nadie y de lo que recibe en intercambios voluntarios.
Es inmoral toda agresin contra los principios ticos.
LIBRO DE REFERENCIA: La tica de la Libertad.
Robert Nozick (EEUU, 1938-2002)
Su teora est en la misma lnea que la de Rothbard, aunque es menos radical.
LIBRO DE REFERENCIA: Anarchy, State and Utopia.
2.- Hans-Hermann Hoppe
Hans-Hermann Hoppe (Alemania, 1949) parte del axioma habermasiano de que la
argumentacin entre los distintos seres humanos exige la aceptacin implcita de la
individualidad y del derecho de propiedad sobre el yo, nuestro ser y nuestro
pensamiento, de donde l deduce lgicamente, a partir de este axioma, toda una
fundamentacin tica del derecho de propiedad y del capitalismo.
Nuevos Estudios, nota 6, pg 198.
LIBRO DE REFERENCIA: A Theory of Socialism and Capitalism.
3.- Israel M. Kirzner
Israel M. Kirzner (Reino Unido, 1930), Discovery, Capitalism and Distributive Justice, Basil
Blackwell, Londres, 1989, traducido al espaol por Federico Basez y publicado con un
Estudio Preliminar de Jess Huerta de Soto, con el ttulo de Creatividad, capitalismo y
justicia distributiva, Unin Editorial, Madrid 1995.
Nuevos Estudios, nota 7, pg 198.
Todo ser humano posee una innata capacidad creativa que le permite apreciar y
descubrir las oportunidades de ganancia que surgen en su entorno, actuando en
consecuencia para aprovecharlas. Consiste, por tanto, la empresarialidad en la
capacidad tpicamente humana para crear y descubrir continuamente nuevos fines y
medios. Nuevos Estudios, pg 203.
EL DERECHO A LA PROPIEDAD PRIVADA COMO PRINCIPIO TICO

ESENCIAL EN UNA ECONOMA DE MERCADO
La concepcin del ser humano como un actor creativo hace inevitable aceptar con
carcter axiomtico el principio tico de que todo ser humano tiene derecho
natural a los frutos de su propia creatividad empresarial.
Parece evidente que si alguien crea algo de la nada, tiene derecho a apropiarse de ello,
pues no perjudica a nadie (antes de que creara no exista aquello que se cre, por lo que
su creacin no perjudica a nadie y, como mnimo, beneficia al actor creativo, si es que no
beneficia tambin a otros muchos seres humanos [a travs del proceso de mercado]).
Nuevos Estudios, pg 204. Ver los efectos del acto empresarial el da 6 (vdeos 8 y 9).
Se trata de un principio tico de validez universal (Rothbard) muy relacionado con el
principio de derecho romano relativo a la apropiacin originaria de recursos que no son
de nadie (occupatio rei nullius) [y con el principio del homesteading (principio de la
colonizacin)].
Es un principio:
- Intuitivo y de validez universal.
- Coherente con nuestra naturaleza creativa.
- Imprescindible para el desarrollo de nuestra capacidad empresarial.
- Que no perjudica a nadie.
- Que nos beneficia a todos a travs del mercado.
[Si no pudiramos apropiarnos de lo que creamos] estos frutos no actuaran como
incentivo capaz de movilizar la perspicacia empresarial y creativa del ser humano.
[Este principio] permite resolver el paradjico problema planteado por la denominada
condicin de Locke, segn la cual el lmite a la apropiacin originaria de los recursos
radica en dejar un nmero suficiente de los mismos para otros seres humanos.
Nuevos Estudios, pg. 204.
La concepcin de Locke slo tiene sentido en un entorno esttico en el que se presupone
que los recursos ya existen (estn dados) y son fijos, y hay que distribuirlos entre un
nmero determinado de seres humanos.
El principio basado en la creatividad que acabamos de enunciar hace innecesaria la
existencia de la condicin de Locke, puesto que cualquier resultado de la creatividad
humana no exista antes de ser descubierto o creado empresarialmente, por lo que su

apropiacin no puede perjudicar a nadie. Nuevos Estudios, pg 204.
El principio iusnaturalista de Rothbard, el de la argumentacin de Hans-Hermann Hoppe
y el derecho de apropiarse de lo creado empresarialmente de Kirzner sirven, entre otros,
como base para el desarrollo de una teora objetiva de la tica social.
[El intervencionismo] no slo se manifiesta como algo tericamente errneo y
econmicamente imposible [ver das 36, 37, 39 y 40] (es decir, ineficiente), sino tambin
y simultneamente como un sistema esencialmente inmoral, pues va en contra de la
ms ntima naturaleza del ser humano e impide que ste se realice y apropie libremente
de los resultados de su propia creatividad empresarial.
2. La Teora de los Tres Niveles
Una teora sobre la compatibilidad de tres distintos niveles, igualmente valiosos y
complementarios, de aproximacin al estudio de la misma realidad humana. Texto de
Referencia:
HISTORIA CONJETURAL, CIENCIA ECONMICA Y TICA SOCIAL, de Jess
Huerta de Soto. Estudios de Economa Poltica, pg. 105.
TEORA DE LOS TRES NIVELES:

TERICO, HISTRICO EVOLUTIVO Y TICO.
[Este] nivel de aproximacin al estudio de la realidad humana surge... con la aparicin de

la ciencia econmica a finales del siglo XVIII, alcanzando un gran desarrollo y
culminacin con las aportaciones de la Escuela Austriaca de Economa que centra su
programa de investigacin cientfica en estudiar de manera formal [y sin realizar juicios
de valor] los procesos espontneos y dinmicos resultado de la interaccin humana.
Estudios, pg 108.

Consiste en interpretar los procesos de la evolucin [de los hechos del pasado en
relacin con la accin humana] y en analizar sus resultados (costumbres, moral, ley e
instituciones)... Este nivel de aproximacin es muy multidisciplinar, y en l han de
incluirse estudios de tipo sociolgico, de ciencia poltica, de antropologa, etc. Estudios,
pg 105.
Las instituciones son normas de comportamiento pautado que surgen evolutivamente.
Las hemos estudiado los das 2 (vdeo 3), 3 (vdeo 6), 6 (vdeos 3 y 5), 7 (vdeos 3 y 4),
19 (vdeos 1 y 2), 22 (vdeo 3) y 35 (vdeo 3).
El respeto a la vida, a la posesin pacficamente adquirida, el cumplimiento de las
promesas y contratos, la responsabilidad individual, [el dinero, la familia] etc., son todos
ellos comportamientos pautados que han surgido de manera evolutiva a lo largo de un
periodo muy dilatado de tiempo y que establecen un marco dentro del cual puede
llevarse a cabo libremente la capacidad creativa de los seres humanos, coordinando los
desajustes sociales e impulsando y haciendo avanzar la civilizacin. Nuevos Estudios,
pg 201.
La teora y la historia se refuerzan. Ejemplo: la teora demuestra que las leyes de salario
mnimo perjudican a los trabajadores menos productivos [ver da 33 (vdeo 7)], y los
hechos histricos son compatibles con esta conclusin.

TICA: estudio de las normas que deben regir nuestro comportamiento. Es una ciencia
normativa: estudia "lo que debe ser". Ver da 43 (vdeo 1).
Por ltimo, el tercer nivel de aproximacin estara constituido por el desarrollo de una
teora formal de la tica social... creemos que, de la misma manera que puede avanzarse
en la racionalizacin de los procesos sociales (economa), es posible llevar a cabo una
cierta racionalizacin formal de la tica social.
Estudios, pg 108.
La concepcin del ser humano como un actor creativo hace inevitable aceptar con
carcter axiomtico el principio tico de que todo ser humano tiene derecho
natural a los frutos de su propia creatividad empresarial.
Nuevos Estudios de Economa Poltica, de Jess Huerta de Soto, pg. 204 y da 43 (vdeo
1).
Nuestro anlisis tiene la virtualidad de poner de manifiesto que el sistema socialista e
intervencionista es inmoral, pues se basa en impedir por la fuerza que los distintos seres
humanos se apropien de los resultados de su propia creatividad empresarial.
Nuevos Estudios, pg 206 y da 43 (vdeo 1).
- La coaccin institucional es econmicamente ineficiente; histricamente, un fracaso y
ticamente, inmoral. Ver das 36, 37, 39, 40 y 43 (vdeo 1).
- Los tres enfoques se refuerzan entre s.
Cada disciplina nos ayuda a desarrollar correctamente las otros dos.
La historia ayuda a la economa a centrar sus investigaciones sobre el mundo real.
El principal peligro radica en lo que Hayek denomina constructivismo, pues muy
fcilmente el economista puede caer en el error de no limitarse a elaborar un arsenal de
conceptos y teoras que le permita interpretar y estudiar lgica y formalmente los
procesos sociales, cayendo en el fatal conceit [fatal arrogancia] de creer que es
posible y conveniente utilizar dichos conocimientos para reconstruir y disear ex novo la
sociedad. Estudios, pg 108.
La economa ayuda a la historia a interpretar correctamente la realidad.
El principal peligro que se plantea al investigador en esta rea radica en la gran facilidad
con que pueden cometerse errores a la hora de interpretar los fenmenos de evolucin
histrica, especialmente cuando implcitamente se utiliza una teora errnea en dicho
proceso de interpretacin.
Estudios, pg 105.
Teora e Historia, de Ludwig von Mises (1957)
TEORA DE LOS TRES NIVELES: TERICO, HISTRICO EVOLUTIVO Y

TICO.
[Entramos] en el rea del descubrimiento y justificacin del derecho natural, natural law,
siguiendo con ello la tradicin de Locke, que hoy en da ha sido continuada por autores
como Nozick y Rothbard. Como es lgico, al igual que suceda con la economa, el
principal riesgo de este tercer nivel de aproximacin radica en el constructivismo.
Estudios, pg 108 y da 43 (vdeo 1).
TEORA DE LOS TRES NIVELES: TERICO, HISTRICO EVOLUTIVO Y

TICO.
Si los fines, los medios y los recursos no estn dados, sino que continuamente estn
crendose de la nada por parte de la accin empresarial del ser humano, es claro que el
planteamiento tico fundamental deja de consistir en cmo distribuir equitativamente
lo existente, pasando, ms bien, a concebirse como la manera ms conforme a la
naturaleza humana de fomentar la creatividad. Nuevos Estudios, pg. 203.
Desde un punto de vista dinmico la eficiencia no es compatible con distintos esquemas
de equidad o justicia, sino que surge nica y exclusivamente de uno de ellos... Lo justo
no puede ser ineficiente, ni lo eficiente injusto, y es que en la perspectiva del anlisis
dinmico, justicia y eficiencia no son sino las dos caras de la misma moneda. La
supuesta oposicin entre ambas dimensiones tiene su origen en la errnea concepcin
de la eficiencia esttica desarrollada por el paradigma neoclsico de la denominada
economa del bienestar, as como en la errnea idea de equidad o justicia social.
Nuevos Estudios, pg. 200 y das 33 (vdeo 7), 35 (vdeo 4) y 36 (vdeos 1-5).
Considerando la economa como un proceso dinmico de tipo empresarial, el principio

tico que ha de regular las interacciones sociales se basa en considerar que la sociedad
ms justa ser aquella que de manera ms enrgica promueva la creatividad
empresarial de todos los seres humanos que la compongan, para lo cual es
imprescindible que cada uno de ellos pueda tener la seguridad a priori de que podr
apropiarse de los resultados de su creatividad empresarial (que antes de ser
descubiertos o creados por cada actor no existan en el cuerpo social) y que no han de
serle expropiados total o parcialmente por nadie, y menos por la Administracin del
Estado.
Nuevos Estudios de Economa Poltica, Huerta de Soto, pg 205 y da 43 (vdeo 1).
Los tres niveles son aproximaciones diferentes a la misma realidad humana. Son
distintos pero complementarios y se enriquecen mutuamente. Cuando las conclusiones
de los tres enfoques coinciden se refuerza nuestra seguridad de estar acercndonos a la
verdad cientfica.
Las obras del Profesor Huerta de Soto Socialismo, Clculo Econmico y Funcin
Empresarial (das 2-7, 36 y 37) y Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos (das 2132) son ejemplos de aproximacin a la realidad humana utilizando los tres enfoques que
estamos estudiando.
EJEMPLO: Dinero, Crdito Bancario y Ciclos Econmicos, de Jess Huerta de Soto (ver
das 21-32), utiliza los tres enfoques:
- TEORA: la expansin crediticia no basada en ahorro previo induce malas inversiones.
- HISTORIA: ver "El depsito irregular a lo largo de la historia" los das 23 y 24.
- TICA: lo justo es mantener el tantundem de lo que se recibe en depsito.
The best policy is honesty: la mejor poltica es la honestidad.
El fracaso terico e histrico del consecuencialismo cientificista [creer que es posible
actuar tomando decisiones maximizadoras de las consecuencias positivas previstas a
partir de los medios dados y de unos costes tambin supuestamente conocidos] ha
vuelto a dar un papel protagonista a las normas de comportamiento basadas en
principios ticos de tipo dogmtico, cuyo importantsimo papel como insustituibles
"pilotos automticos" del comportamiento y de la libertad humanos comienza de nuevo
a ser plenamente apreciado, no slo a nivel cientfico, sino, sobre todo, a nivel popular.
Nuevos Estudios, pgs 194 y 195 y da 43 (vdeo 1).

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8/11. La funcin empresarial / La accin humana (3)

continuamente que hacer experimentos de laboratorio, hiptesis, procurar contrastar, buscar

9/11. La funcin empresarial / La accin humana (4)

11/11. La funcin empresarial / La accin humana (6)

1/9. La funcin empresarial / La accin humana

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Realizamos la misma actividad mental al rememorar el pasado que al imaginar el futuro

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6/9. La funcin empresarial / La accin humana

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7/9. La funcin empresarial / La accin humana.

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8/9. La funcin empresarial / La accin humana

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9/9. La funcin empresarial / La accin humana

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3/7. La funcin empresarial / La accin humana

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Caractersticas del conocimiento empresarial: