ANALISIS DUPONT

INTRODUCCION
El anlisis DUPONT es una de las razones financieras de rentabilidad ms
importantes en el anlisis del desempeo econmico y operativo en una
empresa.
El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros
con el de determinar la eficiencia con que la empresa est utilizando sus
activos. Su capital de trabajo y el multiplicador del capital (Aplacamiento
Financiero)
En principio. El sistema DUPONT rene el margen neto de utilidades. La
rotacin de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento
financiera.
Estas tres variables son las responsables del crecimiento econmico de una
empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en
las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena
rotacin de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los
costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus
operaciones.

ORIGEN DEL MODELO DUPONT

El modelo DuPont de anlisis financiero fue hecho por F. Donaldson Brown, un
ingeniero tcnico electrnico que se integr al departamento de tesorera de
una compaa qumica gigante en 1914. Algunos aos ms tarde Dupont
comprando 23% de las acciones de la corporacin general Motors y dio a
Brown la tarea de clasificar las enredaderas financieras de fabricante de autos,
este era quizs el primer gran esfuerzo de ingeniera en EEUU. Mucho del
crdito para la ascensin del GM pertenece luego a los sistemas de
planteamiento y de control de Brown, segn Alfred Sloan, presidente anterior
del GM. El xito que sobrevino, lanzo el modelo Dupont hacia supre eminencia
en todas las corporaciones importante de los EEUU. Sigui siendo la forma
dominante de anlisis financiero hasta los aos 70.

QUE ES EL MODELO DUPONT?

El modelo DuPont es una tcnica que se puede utilizar para analizar la
rentabilidad de una compaa que usa las herramientas tradicionales del
gestin del desempeo. Para permitir esto, el modelo DuPont integra los
elementos de las declaraciones ingresos con los del balance. Para explicar por
ejemplo, los bajos mrgenes netos de venta y corregir la distorsin que esto
pruce, es indispensable combinar esta razn con otra y obtener as una
posicin ms realista de la empresa. A esto nos ayuda el anlisis Dupont.

CONCEPTO

El sistema Dupont es una de las razones financieras de rentabilidad ms

importantes en el anlisis del desempeo econmico y operativo de una
empresa. El sistema DuPont integra o combina los principales indicadores
financieros con el fin de determinar la eficiencia con el que la empresa esta
utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital
(apalancamiento financiero). En principio, el sistema DuPont rene el margen
neto de utilidades, la rotacin de los activos totales de la empresa y de su
apalancamiento financiero. Estas tres variables son las responsables del
crecimiento econmico de una empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de
un buen margen de utilidades en las ventas, o de un uso eficiente de sus
activos fijos lo que supone una buena rotacin de estos, los mismos que la
efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de
capital financiero para desarrollar sus operaciones.

PARA QUE SIRVE?

El anlisis DuPont resulta muy prctico en la actividad comercial porque te da
un indicador simple y claro sobre la evolucin de tu negocio a partir de una
serie de datos financieros bsicos como los ingresos, los gastos , los beneficios,
etc.
Adems te permite comprar tu empresa con otras, estudiar posible escenarios
y demostrar fcilmente los impactados que pueden tener determinadas
decisiones sobre la rentabilidad de negocios. Como por ejemplo una nueva
estrategia comercial.
ANALISIS DUPONT.
. Anlisis DuPont: rentabilidad con relacin a las ventas rotacin y capacidad
para obtener utilidades
. Dnde: rentabilidad con relacin a las ventas (utilidad neta / ventas) y
rotacin y capacidad para obtener utilidades (ventas/activo total)
. Entonces la frmula de anlisis de DuPont queda as:
. Anlisis DuPont = (utilidad neta / ventas)*(ventas /activo total)

PARTES INTERESADAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS

- LOS ACCIONISTAS Los inversionistas Empleados Los accionistas analizan e interpretan los datos
financieros para evaluar su posicin actual as como la de largo plazo y la productividad de las operaciones de
las empresas.
- LOS INVERSIONISTAS.- Estn interesados en la estructura completa del capital del negocio. La posicin
de los inversionistas ser favorable en la medida en que no hay un exceso de bonos en relacin con el capital
social y el supervit.

- EMPLEADOS.- Estos estn interesados en los estados financieros para determinar el progreso de la
compaa y los resultados de la explotacin del negocio durante el ao y las perspectivas para los aos
venideros.
- BOLSAS DE VALORES.- El objetivo principal es proporcionar una exposicin completa e imparcial de los
datos financieros esenciales para evaluar la situacin financiera y el valor de los ttulos de la sociedad. Es un
requisito para obtener el privilegio de operar una Bolsa o para cotizar las acciones y los bonos en la misma
CMARAS DE COMERCIO E INDUSTRIA.- Las cmaras obtienen estados financieros de sus miembros, y
despus de haber calculado las relaciones o razones financieras, as como las relaciones comparativas para
la

industria,

proporciona

los

datos

los

miembros

de

la

asociacin.

CALCULO DEL MODELO DUPONT

Para entender bien el sistema DUPONT primero miremos por que utiliza estas
dos variables
1.- margen de utilidad en ventas. Existen productos que no tienen una alta
rotacin que solo venden uno a al semana o incluso al mes, las empresas que
venden este tipo de productos dependen en buena parte del margen de
utilidad que le queda por cada venta. Manejando un buen margen de utilidad
les permite ser rentables si vender una gran cantidad de unidades.
2.- uso eficiente de sus activos fijos. Caso contrario al anterior se da cuando
una empresa tiene margen menor en la utilidad sobre el precio de la venta.
Pero que es compensado por la alta rotacin de sus productos (uso eficiente de
sus activos). Un producto que solo tenga una utilidad 5% pero que tenga una
rotacin diaria, es mucho ms rentable que un producto que tiene un margen
de utilidad del 20% pero que su rotacin es de una semana o ms.
3.- multiplicador de capital. Corresponde al tambin denominado aplacamiento
financiero que consiste en una posibilidad que se tiene de financiar inversiones
sin necesidad contar con recursos propios. Para poder operar, la empresa
requiere de unos activos, los cuales solo pueden ser financiados de dos formas:
en primer lugar por aporte de los socios (patrimonio) y en segundo lugar
crditos con terceros (pasivo).
As las cosas, entre mayor se a capital financiera, mayor sern los cotos
financieros y por este capital, lo que afecta directamente a la rentabilidad
general por los activos.

Rentabilidad

margen

rotacin

Utilidad
RSI=-----------------Activos
activos

utilidad
--------------------ventas

ventas
---------------

Ejemplo
Suponiendo la siguiente informacin financiera tendramos.
Activos
100.000.000
Pasivos
30.000.000
Patrimonio
70.000.000
Ventas
300.000.000
Costos de venta
200.0000.0000
Gastos
60.000.000
Utilidad
40.000.000
Aplicando la formula nos queda
1. (utilidad neta/ventas).
40.000.000/300.000.0000 = 13.3333
2. (ventas / Activos fijo total )
300.000.000/1000.000.000 = 3
3. (multiplicador del capital = apalancamiento financiero = activos/
patrimonio)
100.000.000/70.000.000 = 1.43
Donde
13.333*3*1.43 = 57.14.
Segn la informacin financiera trabajada, el ndice DUPONT nos da una
rentabilidad del 57%. De donde se puede concluir que el rendimiento ms
importante fue debido a la eficiencia en la operacin de activos. Tal como se
puede ver en el clculo independiente del segundo factor de frmula de
DUPONT.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS
VENTAJAS
Es relativamente fcil de computar y relativamente fcil de interpretar. Es una
buena herramienta para ensear cmo se pueden obtener mejores resultados.
Puede ser utilizado para convencer a la administracin sobre las tareas a
efectuar para profesionalizacin las funciones y mejorar el desempeo
Es una excelente herramienta para efectuar anlisis que pasa si utilizando
es estado de resultados y el balance general.
Puede ser ligado fcilmente a los esquemas de remuneracin.

Reconoce un hecho que muchos inversionistas no consideran: que dos

empresas puedan tener el mismo rendimiento que el capital. Y sin embargo
una de ellas puede estar mejor administrada y ser ms atractiva para
compradores potenciales.
Proporciona un rendimiento total de la empresa.

DESVENTAJAS
Utiliza valores contables, que no son bsicamente confiables
No incluye el costo de capital.
si entra basura. Saldr basura

CONCLUSION
Las empresas estn en manos de las finanzas, atravez de la informacin
financiera que estas emiten, hoy en da cada empresa debe ser competitiva,
logrando con esto una posicin por sus productos o servicios en el mercado,
considerando que esto no es nada fcil y esto debe trabajar, para ello debe
llevar a cabo un buen control de todos sus operaciones financieras, y obtener
sus estados financieros al da, oportunos para que permite que los socios de la
empresa tomen decisiones para el buen desempeo de sus operaciones.
Cada decisin debe tomarse como producto de una profunda valoracin de la
empresa y esto tiene como finalidad el mejoramiento de la vida econmica de
la empresa y evitar que cometa errores como la falta de experiencia
administrativa, en ventas, finanzas, produccin y de mas aspectos similares.

ANALISIS E IMTERPRETACION
Al revisar cada lnea del balance general, ya sea, mediante el se observa que
prcticamente el 100% de los recursos estn concentrados en el corto plazo,
esto debido, en gran medida a que la propiedad planta y equipo se
encuentran totalmente depreciados, dichos bienes representan el 1.30% en el
2012, en relacin al monto total de activos, este punto es importante
mencionarlo, ya que, si se verifican los periodos anteriores se ver que en
dicho ao hubo una inversin. Con respecto al activo corriente, la mayor parte
se encuentra en la cartera e inventario. El rubro del inventario en los tres
periodos ha tendido a disminuir; igual tendencia experimenta la cartera, por
otra parte, se ve un incremento significativo en el rubro del efectivo, debido a
la adquisicin de financiamiento externo. Por otro lado, se observa, que el
periodo de mayor endeudamiento fue el 2011, pero tambin mucho de este
endeudamiento fue para incrementar el segmento de los inventarios, lo que

para la empresa representa inversin en su actividad productiva. En el

resultado de la operacin se puede observar que la entidad ha optado por
minimizar sus costos de produccin, lo que le beneficia en los resultados,
tambin se destaca la prdida del periodo 2011; y corresponde a un ajuste
realizado en los montos de la cartera e inventario.

ANLISIS DE LA SITUACIN FINANCIERA A CORTO PLAZO

Se refiere a la situacin financiera de la entidad o empresa a corto plazo. Con
el propsito principal de determinar si la empresa tiene al momento liquidez.
Estudia la capacidad que la empresa tiene para hacer frente a sus obligaciones
a corto plazo para ello se debe medir la liquidez del activo circulante y adems,
hacer un estudio del equilibrio que se produce a corto plazo. Esto es entre el
activo circulante y el pasivo circulante.

ANLISIS DE LA SITUACIN FINANCIERA A LARGO PLAZO

La empresa como son los bancos, proveedores y accionistas tiene tienen
particular inters no solamente conocer el grado de solvencia de la
empresa sino que necesitan saber con la mayor certeza posible si la
tendencia de los beneficios y otros factores financieros son indicadores
confiables de la perdurabilidad de su anlisis, de su bonanza a los
acreedores

OBJETIVOS DE ANLISIS DUPONT

OBJETIVOS
Trabajar con la mejor eficiencia o eficacia posible, satisfaciendo las
necesidades de los clientes, y de esta manera, brindar a los clientes
informacin precisa del producto que requiere, es decir, procesar de manera
confiable y accesible la respuesta tanto del precio como de la existencia del
producto, con una excelente atencin al cliente.

OBJETIVO GENERAL
Aplicar las herramientas de anlisis financiero tanto a corto plazo y
a largo plazo en el entorno empresarial y financiero.

OBJETIVO ESPECIFICO
Identificar las tcnicas bsicas del anlisis financiero.
Comprender las herramientas que se utilizan para elaborar un
anlisis financiero.
Aplicar el anlisis vertical, horizontal y razones financieras en
cualquier empresa.
Comprender el uso del valor econmico agregado como
herramienta de anlisis