UNIVERSIDAD CATLICA DE

SANTIAGO DE GUAYAQUIL

MAESTRA EN ADMINISTRACIN
DE EMPRESAS
XIII PROMOCIN

ENTORNO ECONMICO
DEBER:
Ensayo: Escenarios de salida
de la dolarizacin oficial en el
Ecuador

Perteneciente a:
Lady Vera Jervis
Guayaquil, 18 de agosto de 2012

Ensayo: Escenarios de salida de la dolarizacin oficial en el

Ecuador

El presente trabajo es un ensayo sobre un estudio titulado Escenarios

de salida de la dolarizacin oficial en el Ecuador realizado por el Dr. Marco
Naranjo y Econ. Luis Naranjo, en el cual se expone un escenario positivo de
salida de la dolarizacin, un escenario negativo con una salida desordenada de
la dolarizacin y posibles acontecimientos mundiales que de ocurrir nos
llevaran a salir de la dolarizacin.

La dolarizacin de la economa ecuatoriana en el ao 2000 marc un

nuevo rumbo para el pas; hoy a 12 aos de su adopcin y con los resultados
obtenidos en los diferentes ndices econmicos, se debate con ms fuerza, si
debemos permanecer dolarizados o simplemente desdolarizarnos y volver a
tener una moneda nacional; as como tambin se discute acerca de cules
seran las consecuencias de la decisin tomada.

Se plantean, discuten y analizan preguntas como las siguientes: Debe

continuar la dolarizacin en el Ecuador?; Existe evidencia internacional de
economas que hayan salido exitosamente de la dolarizacin?; Bajo qu
condiciones el Ecuador podra salir de la dolarizacin?; Existe experiencia
internacional de economas que hayan fallado en su esquema de dolarizacin?,
algunas de estas preguntas son contestadas por el Dr. Naranjo y el Econ.
Naranjo en su estudio.

Recordemos que para el Dr. Naranjo (2004) la dolarizacin iba ms all

de un cambio monetario, ya que tena tambin implicaciones en el comercio
exterior, las finanzas pblicas, inversin, tasa de inters, riesgo pas, la
soberana, etc.; adicionalmente indica que si bien era cierto que la moneda
oficial era el sucre muchas transacciones, acuerdos, precios se fijaban

extraoficialmente en dlares, por ende lo que la dolarizacin logr es oficializar

una prctica que ya se estaba realizando bsicamente por la desconfianza que
exista en la moneda local.

En el estudio se presenta la experiencia de La Repblica Dominicana,

pas que entre 1947 y 1948 abandon con xito la dolarizacin oficial que
haba adoptado desde septiembre de 1899. Hay que destacar que ste pas no
acogi la dolarizacin de forma voluntaria como respuesta a la salida de una
crisis; sino ms bien que como consecuencia de un desorden en su poltica
monetaria y las continuas emisiones inorgnicas pasaron a ser controlados
directamente por el gobierno de Estados Unidos bajo la figura legal del
protectorado; perdiendo as el manejo su poltica fiscal, as como tambin su
soberana monetaria, ya que se le prohibi la emisin de moneda nacional,
instituyendo al dlar norteamericano como moneda oficial.

Segn argumenta el Dr. Naranjo, a pesar de que la dolarizacin oficial

de la economa dominicana brind estabilidad econmica y foment la
disciplina fiscal, este rgimen no fue del todo exitoso; ya que, si bien los
ingresos aduaneros aumentaron por la eficiente administracin aduanera y
por crecimiento en volumen y precio de las exportaciones, se reforz el sector
primario de la economa volvindose ese pas ms vulnerable a las crisis
internacionales, lo que se evidenci cuando la gran depresin sumergi a la
economa dominicana en una nueva recesin; adems bajo el protectorado se
increment la deuda externa.

Factores como: el correcto manejo econmico, la voluntad poltica, el

pago de la deuda, las condiciones favorables externas de la economa de esa
poca, la construccin de un aparato legal e institucional y principalmente la
absoluta aprobacin de los agentes econmicos que anhelaban recuperar su
soberana nacional; permitieron llevar con xito el proceso de desdolarizacin
de la economa dominicana; proceso que se realiz de forma gradual, ordenada
y mediante la asesora tcnica de expertos.

Si comparamos los motivos que llevaron al pas a implementar la

dolarizacin son totalmente opuestos a los de Repblica Dominicana, Ecuador
adopt a la dolarizacin como salida a la crisis mientras que para Repblica
Dominicana fue prcticamente una imposicin; sin embargo la experiencia
este pas es muy valiosa y se podra tomar como referente en el caso de que en
el Ecuador se decida terminar con la dolarizacin; a mi criterio las lecciones
que nos queda aprender de Repblica Dominicana son:

Reestructurar el

marco legal e institucional para la nueva moneda, alcanzar altos niveles en las
reservas monetarias, lograr el consenso de todos los agentes econmicos para
que acepten y confen en la nueva moneda y realizar el cambio de moneda en
momentos de estabilidad econmica en el pas y en el mundo.

Para el caso del escenario negativo de salida de la dolarizacin el

estudio

expone

la

experiencia

de

la

Repblica

de

Liberia,

un

pas

independiente que mantuvo como moneda de curso legal al dlar de los

Estados Unidos, aunque su moneda oficial es el dlar liberiano.

Liberia, pas con cimientos capitalistas, estrechamente relacionado con

Estados Unidos, proveedor agrcola de sus aliados econmicos; sali de forma
desordenada de la dolarizacin que haba adoptado voluntariamente desde sus
inicios como colonia. La lucha por el poder poltico y econmico, los gobiernos
dictatoriales, una distribucin desigual del ingreso y el desorden econmico
por las emisiones inorgnicas y territoriales fueron las principales causas de
su salida desordenada.

Con el fin de recuperar la gobernabilidad y el orden de ese pas, se

requiri la intervencin internacional para que recobre la paz y la democracia.
Adems nuevamente Liberia regres a usar el dlar estadounidense como
moneda de curso legal; segn los resultados presentados en el estudio su PIB
ha crecido, as como tambin ha mejorado la balanza de pagos y se ha
reducido la inflacin; es evidente que economa liberiana ha crecido

aceleradamente en los ltimos aos, a pesar de la crisis econmica mundial.

Despus de conocer la experiencia liberiana, se puede concluir que es el

peor ejemplo a seguir para salir de la dolarizacin, ya que si en Ecuador por
las presiones polticas de ciertos grupos de poder del pas se decidiera
desdolarizar la economa, podran ocurrir acontecimientos iguales o peores a
los de Liberia, el pas se sumira en una crisis peor a la atravesada a finales de
los 90 y los daos econmicos y sociales seran irreversibles.

Tambin en el estudio realizado se plantea la posibilidad de que ocurra

una crisis con caractersticas similares a la gran depresin de los aos treinta,
de ocurrir el pas tendra que abandonar la dolarizacin, ya que se reducira la
masa monetaria en la economa, por la disminucin de las exportaciones y por
un proceso deflacionario, siendo la mejor alternativa para afrontar dicha crisis
crear una nueva moneda nacional para mantener la economa interna, y dada
la poca confianza en la nueva moneda tendra que recurrirse a mecanismos
como el congelamiento de los depsitos, lo que disminuira brutalmente la
inversin y el empleo.

Por ltimo se plantea una salida ordenada de la dolarizacin, si en

Sudamrica se llega a un consenso, y se establece una moneda regional nica
as mediante el establecimiento de polticas monetarias de integracin se
lograra el crecimiento econmico de Sudamrica; de esta manera Ecuador no
se vera afectada por la crisis ya que debera desviar sus exportaciones a los
pases que lo proveen, lograra una estabilidad macroeconmica y mayor
seguridad en el comercio.

Finalmente en mi opinin, de los escenarios analizados en el estudio se

puede concluir que para el Ecuador una salida desordenada de la dolarizacin
tendra consecuencias iguales o peores a las vividas a finales de los noventa,
con altos costos sociales, econmicos y polticos; que en el caso de
desdolarizar la economa la confianza en la nueva moneda y el apoyo de los

agentes econmicos es fundamental para el xito de la nueva moneda

nacional; la dolarizacin ha trado estabilidad a la economa debido a la
confianza en el dlar; la dolarizacin no es irreversible y frente a grandes crisis
mundiales o a una integracin regional Ecuador debera plantearse como
alternativa el abandono del sistema de dolarizacin siempre y cuando lo
realice de forma ordenada, con el consenso de los agentes econmicos y la
respectiva asesora tcnica.