Derecho Cambiario

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CONTENIDO DE LA SESION N 02
NATURALEZA JURDICA DEL TITULO VALOR
En la doctrina existen varias teoras que intentan explicar la naturaleza de
estos documentos, siendo las principales:
Teora Unilateral De acuerdo con esta teora, el origen de los ttulos
valores es la manifestacin de voluntad de una persona sea natural o jurdica
que consta en el documento con el fin de obligarse a lo literalmente sealado en
el titulo.
Teora Contractual Esta teora seala que todo titulo contiene un
derecho patrimonial y a la vez una obligacin de pago, por lo que se requieren
de 2 personas para que nazca la obligacin: por lo tanto no se trata de un acto
unilateral sino un contrato entre dos personas.
Teora Contractual Moderada Esta establece que existe un contrato, sin
embargo, el titulo valor puede transmitirse a terceros.
De esta manera las personas que deben cumplir con la obligacin
contenida en el documento, probablemente no sean las mismas que contrataron
inicialmente. En consecuencia la persona que se obliga a pagar el titulo valor lo
va hacer a quien sea el acreedor el da de su vencimiento.
En nuestro ordenamiento jurdico, todo titulo valor tiene su origen en la
ley, por lo tanto se emite o redacta y se transmite cumpliendo con los requisitos
que seala la Ley de ttulos Valores. La ley legitima no un derecho sino la
apariencia de un derecho, ya que se presume la veracidad del contenido del
titulo.
Relacin Causal Todo titulo valor se deriva de un acto jurdico como de un
contrato celebrado por dos personas o mas con capacidad civil, de los cuales
nacen

derechos y obligaciones para los intervinientes, y posteriormente se

incorporan en un documento denominado titulo valor, independizndose de esa

relacin primigenia o causal , por mandato de la ley, de esta manera el titulo
valor contiene solamente el derecho patrimonial y establece quien es el

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acreedor y deudor, lo mismo que la fecha en la que tiene que hacerse efectivo el
cobro, pero, en el documento no seala el porque del acto jurdico o la emisin
del mismo del cual se deriv.
Relacin Cambiaria En la relacin causal las partes establecen todos los
derechos y obligaciones, en cambio en la relacin cambiaria nace al momento
de emitir un titulo valor es abstracta porque no seala de que relacin causal
proviene el titulo valor, sin embargo no existe novacin ya que la relacin causal
no se extingue para dar nacimiento a la relacin cambiaria, pues la relacin
cambiaria no sustituye a la relacin causal.
REQUISITOS DE LEGITIMIDAD DE LOS TTULOS VALORES
La legitimidad de los ttulos valores se puede analizar de tres puntos:
A travs del titulo valor: Es legitimo el titulo valor cuando rene todos los
requisitos que seala la ley, por ejemplo en el caso de una Letra de Cambio,
debe reunir todos los requisitos sealados en el artculo 119 de la Ley 27287
Nueva Ley de Ttulos Valores.
A travs del acreedor:

Es legtimo el titulo valor cuando en el documento

aparece el nombre del acreedor en el caso de los ttulos valores a la orden, lo

mismo que se puede verificar los endosos efectuados que legitima al ltimo
endosatario o tenedor del documento a exigir el pago del titulo valor a su
vencimiento, ya sea al obligado principal o en va de regreso a los endosantes
anteriores.
El artculo 16 de la Ley establece que para exigir las prestaciones
contenidas en el titulo valor, este debe ser presentado por su tenedor legtimo de
acuerdo las reglas de su circulacin.
El tenedor legtimo tiene la obligacin de identificarse. En cuanto a los
valores por anotacin en cuenta, el titular legtimo consta en el registro
correspondiente.
En el caso de valores que representen derechos patrimoniales
autnomos, los tenedores legtimos son los fiduciarios o administradores.
A travs del deudor: El deudor debe tener inters de hacer un pago legtimo, el
deudor tiene que comprobar que a la persona a quien paga sea el acreedor
legtimo caso contrario puede efectuar un doble pago.
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El artculo 6 de la Ley, establece que toda persona que firme un titulo

valor debe incluir su nombre y su documento oficial de identidad. En el caso de
las personas jurdicas se consignara el nombre del representante legal
interviniente.
IMPORTE DEL TTULO VALOR
La declaracin unilateral de voluntad incluida en el titulo no quede a la
decisin del deudor, sino que exteriorice en las condiciones que le imprime el
deudor, sobre todo cuando esta por medio un titulo de contenido patrimoniales el
cual el importe del titulo valor debe quedar establecido. El importe del titulo valor
puede ser expresado en cifras o en palabras. En la Nueva Ley de ttulos Valores
establece el criterio que en el caso de discrepancia sea en letras o nmeros
prevalecer la suma menor.
La Ley en su artculo 5 establece, que el valor patrimonial de los ttulos
valores expresado en una suma de dinero debe sealarse la respectiva unidad o
signo monetario, siendo ste un requisito esencial del ttulo; tan es as que, en
caso de diferencia en la referencia de la unidad monetaria, se entender que su
importe corresponde a la moneda nacional, si uno de los importes estuviere
expresado en dicha moneda; y si existe diferencia entre los signos monetarios y
ninguna hace referencia a la moneda nacional, el documento no surte efectos
cambiarios. La ley trata de subsanar las omisiones sealando que cuando no se
consigne la unidad monetaria entendern que corresponden a la moneda
nacional. Si bien se establece como un requisito esencial el monto del ttulo
valor, se procura no perjudicar el mismo a travs de presunciones respecto a la
referencia a la moneda en que se ha obligado el obligado al pago.
Por otro lado la diferencia del importe del ttulo valor, tambin es regulado
por la Nueva Ley, y al hacerlo vara el concepto que nos vena rigiendo, pues no
prevalece el criterio de la cifra expresada en palabras, en el entendido que la
persona se concentra ms cuando escribe en palabras que la cifra, sino que
ante la discrepancia en las cifras da preferencia a la cifra menor, siendo
indiferente que las cifras estn expresadas en palabras o nmeros.

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ALTERACIN DEL TTULO VALOR

En el caso de alteracin del titulo valor, debe analizarse cul es el valor
de la firma del titulo y de la obligacin alterada.
Las firmas posteriores a la alteracin, importan responsabilidades en los
trminos del texto alterado;

tanto que las firmas anteriores a la alteracin,

importan responsabilidad en los trminos del texto originario. (Art. 9.2. de la

Ley).
Se destaca una vez ms el principio de la autonoma e independencia de
las obligaciones emergentes del titulo valor. Produce sus efectos aunque las
firmas fueren falsas, o el texto alterado, en relacin con quienes hubieran
firmado antes o despus de la alteracin y segn los trminos del documento.