A nova repblica e o planos de combate a inflao

1 QUESTO
A crise da dvida externa brasileira nos anos de 1980 foi decorrncia do processo de
insero internacional do pas ao longo das dcadas anteriores. Quais foram os motivos
do crescimento da dvida nos diferentes pontos do tempo: de 1969 a 1973, de 1974 a
1977, a partir de 1979?
De 1969 a 1973 o aumento do endividamento externo ocorreu devido a
grande liquidez internacional e o governo procura assegurar elevado volume
de reservas internacionais.
De 1974 a 1977 o aumento da dvida ocorreu em funo principalmente
de 3 fatores:
1. Financiamento dos dficits em transaes correntes (devido choques
externos) via endividamento;
2. Implantao do II PND (dficits da balana comercial e servios com
recursos externos);
3. Emprstimos a taxas de juros variveis e crescentes (endividamento
externo era um processo auto-alimentado).
1979 agravao do problema das contas externas devido ao choque do
petrleo e dos juros externos.

2 QUESTO
O aumento do endividamento externo do Brasil acelerou-se a partir do Milagre
Econmico. Explique as diferentes causas do endividamento a partir do primeiro choque
do petrleo e a partir do segundo?
A partir do primeiro choque do petrleo e durante o perodo de implantao
do II PND, o endividamento aumentou devido ao financiamento do dficit
em transao corrente do pas.
Aps o segundo choque do petrleo e choque dos juros externos, o
endividamento passou a aumentar devido a elevao do custo da dvida e
da deteriorao dos termos de troca.

3 QUESTO
Explique qual foi o destino dos elevados supervits comerciais que o Brasil obteve a
partir de 1983?
Reescalonamento da dvida
4 QUESTO

Qual era o quadro econmico quando a Nova Repblica se inicia? Tendo em vista este
quadro econmico, qual era o objetivo principal deste governo?
A nova repblica iniciou-se com o seguinte quadro:
Economia em crescimento;
Balano de pagamento em transaes correntes equilibrado;
Inflao elevada (200% a.a)
Objetivo principal do governo: combate a inflao

5 QUESTO
Explique por que nos primeiros anos da dcada de 1980 ganhava fora o diagnstico de
que a inflao no estava relacionada atividade econmica?
Porque
se
imagina
que
a
Inflao
era
Inercial,
ocorrendo
independentemente de presses de custo ou demanda e est associada aos
mecanismos de indexao da economia (legal ou por prtica), isto , a
garantia de reajustar preos, a partir da constatao da existncia da
inflao.

6 QUESTO
Explique o que inflao inercial?
A acelerao inflacionria decorrente de mecanismos de indexao
(reajuste do valor das parcelas de contratos pela inflao do perodo
passado).

7 QUESTO
Diante do novo diagnstico para a inflao qual era a nova estratgia de combate
inflao?
Sarney assume e adota os chamados choques heterodoxos (para controlar a
escalada inflacionria, baseada no conceito de inflao inercial)

8 QUESTO
Quais foram as principais medidas adotadas com o Plano Cruzado?

Substituio do cruzeiro pelo cruzado como nova moeda do sistema

monetrio brasileiro, 1 cruzado equivalendo a 1.000 cruzeiros.
Congelamento geral, por prazo indefinido, dos preos finais dos
produtos, ao nvel vigente em 28 de fevereiro (exceto as tarifas
industriais de energia eltrica).
Proibio da indexao em contratos com prazo inferior a um ano.
Aluguis e hipotecas seriam convertidos com base na mdia do seu
poder de compra nos seis meses anteriores.

Converso dos salrios com base na mdia do seu poder de compra nos seis
meses anteriores, e mais um acrscimo de 8% para os salrios em geral e
de 16% para o mnimo.

Introduo da escala mvel de salrios (gatilho), a qual garantia um

reajuste salarial automtico a cada vez que o aumento acumulado no
nvel de preos ao consumidor atingisse 20%.

9 QUESTO
Nos primeiros meses, o Plano Cruzado obteve estrondoso sucesso, com controle da
inflao e crescimento econmico, porm, logo comearam a surgir os problemas.
Explique quais foram estes problemas que impediram o alcance dos objetivos deste
plano?

Houve uma exploso de consumo, reprimido durante os anos

anteriores, provocada pelo aumento do poder de compra dos salrios,
alm de uma grande despoupana.
A proximidade da capacidade produtiva em muitos setores
industriais, em um contexto de escasso estmulo ao investimento,
tornou problemtica a manuteno do congelamento de preos.
O congelamento trouxe uma srie de distores no mercado, j que
alguns setores estavam com preos defasados.
Os produtos com preos defasados foram os que primeiro
desapareceram no mercado. Comearam a surgir filas e o gio.
Politicamente, no havia espao para o descongelamento.
Diante do desabastecimento, o governo passou a recorrer s
importaes.
Isso
tambm
gerou
problemas,
dado
o
congestionamento dos portos e a demora na entrega dos produtos.

10 QUESTO
Quais foram os principais erros na concepo e conduo do Plano Cruzado?
Erros na concepo e conduo do plano:

Diagnstico de que a inflao era puramente inercial equivocado.

Os aumentos salariais contriburam para reforar a exploso de
consumo que geralmente ocorre aps estabilizaes.
O congelamento durou muito tempo (11 meses).
Diferentemente dos salrios, os preos foram congelados em seus
nveis corrente e no mdios, introduzindo diversas distores de
mercado.
O gatilhoreintroduziu a indexao dos preos.
A economia informal ficou fora do congelamento, o que contribuiu
para criar ainda mais distores de preos.

A defasagem nos preos pblicos no momento do congelamento

contribuiu para piorar a situao fiscal do governo (agravada pelo
aumento dos gastos com salrios do funcionalismo pblico).

11 QUESTO
Quais foram as principais medidas adotadas com o Plano Bresser e quais foram os
problemas que surgiram?

O gatilho foi extinto, reduziu-se os gastos do governo e as taxas de

juros reais foram mantidas elevadas.
Preos e salrios foram congelados por trs meses.
Pretendia-se reduzir o dficit pblico por meio de aumentos de tarifas
e corte de gastos.
Para evitar o problema de defasagem dos preos pblicos ocorrido
anteriormente, foram decretados diversos aumentos pouco antes do
anncio do congelamento.
Aps o fracasso do Plano Cruzado, o congelamento no foi mantido.
Diante do temor de novos congelamentos, foram feitas remarcaes
preventivas.
Com o passar do tempo, outros problemas comearam a surgir: o
plano perdeu credibilidade perante a opinio pblica, os
desequilbrios dos preos relativos (distores no mercado) causaram
presses inflacionrias, os juros altos inibiram o investimento
(significativa queda na produo industrial).

12 QUESTO
Quais foram as principais medidas adotadas com o Plano Vero e qual foi seu resultado?
O novo plano tinha elementos ortodoxos, para conter a demanda, e
heterodoxos, para evitar os erros do Plano
Cruzado.

Ortodoxos: diminuio dos gastos pblicos e elevao da taxa de

juros.
Heterodoxos: congelamento de preos e salrios.
Foi introduzida uma nova moeda (Cruzado Novo), equivalente a mil
cruzados e o dlar foi cotado a NCz$1,00 aps uma desvalorizao da
moeda nacional.
Os preos foram congelados por tempo indeterminado.
Os salrios foram convertidos pelo poder de compra mdio dos doze
meses anteriores e foram reajustados em 26,1%, sendo extinto o
indexador dos salrios (gatilho).
Assim como no Plano Bresser, foram decretados aumentos de preos
pblicos e tarifas.

Como 1989 seria ano de eleies presidenciais, manteve-se o desajuste das

contas pblicas
A inflao baixou no primeiro ms de implementao do plano, mas j no
segundo ms entrou em rota ascendente. Os perodos de reajustes de
preos foram reduzidos.

Privatizao, abertura e desindexao a primeira metade dos anos

1990
1 QUESTO
Comente as principais caractersticas do modelo de substituio de importaes, as
sequelas deixadas por ele e explique quais eram os novos objetivos da Nova Poltica
Industrial ?
A participao direta do Estado no suprimento da infraestrutura econmica (energia e
transportes) e em alguns setores considerados prioritrios (siderurgia, minerao e
petroqumica); 2. A elevada proteo indstria nacional, mediante tarifas e diversos tipos de
barreiras no-tarifrias; e 3. O fornecimento de crdito em condies favorecidas para a
implantao de novos projetos Esse modelo deixou alguns resultados negativos para a
economia, tais como: estrutura de incentivos distorcida em certos setores, vis antiexportador e
endividamento do Estado. A crise fiscal do Estado foi ainda agravada pelas sucessivas tentativas
fracassadas de controle da inflao. Ao mesmo tempo, a indstria nacional deixava de
acompanhar os avanos tecnolgicos e organizacionais em rpida propagao nas economias
desenvolvidas. Nesse contexto, as polticas de intensificao da abertura econmica e de
privatizao do governo Collor se inseriam no contexto da chamada nova Poltica Industrial e
de Comrcio Exterior (PICE), lanada no incio do governo. Nessa poltica, a recuperao do
atraso industrial era vista pelo governo no apenas como uma prioridade, como tambm uma
condio necessria para se obter uma estabilidade duradoura dos preos.
O objetivo central da nova poltica industrial consistia no aumento da eficincia na produo e
comercializao de bens e servios com base na modernizao e reestruturao da industria. A
nova poltica industrial surgia da necessidade de adaptar o pas a s mudanas em curso na
economia mundial e de fomentar internamente a recuperao do atraso tecnolgico

2 QUESTO
Neste cenrio de liberalizao e abertura econmica, as indstrias passam a adotar
estratgias de ajustes que vo provocar a reestruturao da produo. Explique quais
foram estas estratgias.
- Concentrao em linhas de produtos competitivos; - Reduo da
diversificao da produo; - Terceirizao de atividades (empresas passam
a especializar e concentrar nas atividades principais); - Implementao de
programas de qualidade para aumento de produtividade.

3 QUESTO

Por que as privatizaes revelaram-se necessrias para o governo nos anos de 1990?
As privatizaes para o governo revelaram-se necessrias para atingir o
equilbrio financeiro, uma vez que as empresas estatais consumiam
importantes recursos. Alm disto, o governo tambm esperava transferir
para o setor privado os custos da necessria modernizao da
infraestrutura, que era pr-requisito para o desenvolvimento do pas.

4 QUESTO
Apesar da necessidade das privatizaes, encontrou-se uma srie de problemas na
realizao das privatizaes do perodo. Quais foram estes problemas?
Muitas empresas pblicas estavam em m situao financeira e
precisavam ser saneadas para que existisse interesse na sua aquisio;
Existia grande dificuldade em avaliar os ativos de diversas estatais, aps
anos de alta inflao; Havia resistncia do pblico e um governo que
perdia credibilidade; e Alguns setores, tais como de jazidas minerais e
setor eltrico, no

5 QUESTO
Explique quais foram as principais medidas adotadas pelo Plano Collor I?
O cruzeiro foi reintroduzido como padro monetrio e foi promovido um
novo congelamento de preos de bens e servios. No que tange s
medidas fiscais, o Plano Collor I promoveu um aumento da arrecadao.
Na rea financeira se deu a maior (e bastante traumtica) mudana: o
sequestro de liquidez (confisco da poupana).

6 QUESTO
Comente as principais crticas em relao ao Plano Collor I?
As medidas de congelamento foram, todavia, desrespeitadas e pouco
consideravam o Plano (aps sucessivos choques semelhantes, tais aes
no contavam com a menor credibilidade)

7 QUESTO
No Plano Collor II, qual foi a forma de alcanar o controle da inflao?
A forma de controle da inflao no Plano Collor II era atravs da
racionalizao dos gastos nas administraes pblicas, do corte de
despesas e acelerando o processo de modernizao do parque industrial.
Lanou mo mais uma vez do congelamento de preos e salrios.

8 QUESTO

O Programa de Estabilizao Econmica, ou Plano Real, foi concebido e implementado

em trs etapas: 1) estabelecimento do equilbrio das contas do governo, objetivando
eliminar a principal causa da inflao (Fase 1); 2) criao de um padro estvel de valor,
a Unidade Real de Valor (URV) (Fase 2); e 3) emisso de uma nova moeda nacional
com poder aquisitivo estvel, o real (Fase 3). Explique cada uma destas fases.
A necessidade de equilibrar as contas pblicas implicava efetuar uma ampla
reorganizao do setor pblico e de suas relaes com a economia privada.
Para tanto, o governo diagnosticava as seguintes necessidades: reduo
dos gastos da Unio e aumento da eficincia no ano de 1993;
equacionamento das dvidas de estados e municpios com a Unio;
controle mais rgido dos bancos estaduais; saneamento dos bancos
federais (tornar apto a exercer as atividades); e aperfeioamento do
programa de privatizao, ou seja, reduo da participao do governo na
economia por meio da privatizao das estatais.
A URV foi utilizada para restaurar a funo de unidade de conta da moeda,
que havia sido destruda pela inflao, bem como para referenciar preos e
salrios. A URV serviu para o comrcio determinar os seus preos, efetuar
contratos e determinar salrios, independente das desvalorizaes
provocadas pela inflao. Com isso, a inflao persistia na moeda em
circulao, mas no na unidade de conta.
Uma vez que grande parte dos valores haviam sido convertidos para a URV,
a nova moeda o Real foi introduzida em 01 de julho de 1994. Um
elemento importante para romper o repasse de preos foi a valorizao
cambial da nova moeda. Cada real passou a equivaler a um dlar; A taxa
de cmbio no era fixa, mas o Banco Central tinha instrues bem rgidas
com relao necessidade de manuteno. Com a economia aberta e
existncia de grande volume de reservas (na poca essas reservas
chegavam a US$ 40 bilhes), a possibilidade de importao estava
colocada.

9 QUESTO
Faa uma avaliao do Plano Real em relao a estabilizao e crescimento econmico
Plano Real apontado como a melhor experincia de estabilizao da
economia brasileira. Com a implementao do Plano, a inflao caiu, o
ambiente econmico tornou-se mais estvel e previsvel, mas a equao
bsica do crescimento no foi solucionada. Qualquer crescimento de
consumo era abortado por medidas de restrio ao crdito e elevao de
juros, j que a capacidade instalada no cresceu o quanto deveria. O
crescimento no era o objetivo principal da poltica econmica.