Patrocnio:

POR QUE INVESTIR DINHEIRO?

INVESTIMENTO X POUPANA
Antes de falar em investimentos, precisamos entender que investimento
diferente de poupana. Poupana o mero ato de guardar dinheiro (por
exemplo, guardar dinheiro embaixo do colcho). Investimento fazer algo
com o dinheiro para que possamos obter mais dinheiro ao longo do tempo.
colocar o dinheiro para trabalhar.

OBJETIVOS DE INVESTIMENTO
Pessoas investem dinheiro basicamente com dois objetivos:
1) Proteger o dinheiro contra a inflao: precisamos proteger o dinheiro, pois
o efeito inflacionrio faz com que nosso patrimnio perca valor ao longo do
tempo. Investir uma forma de tentar preservar o valor do patrimnio
2) Aumentar o patrimnio: obter retornos acima da inflao (ter ganho real).
As pessoas querem ter ganhos reais (acima da inflao) e aumentar o patrimnio para vrias finalidades, como:

Ter recursos para uma aposentadoria confortvel;

Ter uma reserva financeira para emergncias;
Ter dinheiro para aquisio de bens;
Eventos da vida que tenham impacto financeiro (filhos, casamento, montar um negcio prprio etc).

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PRIMEIRO ANDAR, DEPOIS CORRER

PLANEJAMENTO A CHAVE DO SUCESSO
Para virar um investidor de sucesso, importante que as finanas pessoais
estejam organizadas e que no se tenha dvidas. Devemos aprender a andar
antes de correr.
Quando se tem dvidas, especialmente dvidas caras, com altas taxas de
juros, o melhor investimento pagar essas dvidas.
O primeiro passo para virar um investidor de sucesso colocar as contas
em ordem e atingir uma situao financeira equilibrada.

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IMPORTANTE:
Pagar uma dvida
que custa 5% ao ms
equivale a fazer um
investimento que rende
5% ao ms.

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ENTENDA OS PERFIS DE INVESTIDOR

Se o primeiro passo para virar um investidor de sucesso colocar as contas em ordem, ento o segundo passo conhecer a si mesmo e saber qual
o seu perfil de investidor. A forma mais comum de determinar o perfil de investidor classificando entre trs categorias:
Investidor conservador
Investidor moderado
Investidor agressivo
Para investir de forma eficiente e adequada s suas necessidades, importante saber qual o seu perfil de investidor.
O investidor conservador
aquele investidor que tem como prioridade a proteo do patrimnio. Abre
mo de altos retornos para ter maior segurana.
O investidor moderado
aquele disposto a sacrificar um pouco da segurana, para ter a possibilidade de obter retornos um pouco maiores que o investidor conservador.
O investidor agressivo
o investidor que tem como prioridade o retorno do investimento. O investidor agressivo , em geral, um investidor mais experiente, com um patrimnio
maior e com mais conhecimento do mercado e dos produtos financeiros. um
investidor que se sente mais a vontade com o risco.
Qual o seu perfil de investidor?
Para virar um investidor de sucesso, fundamental ter a resposta para esta
pergunta.

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OBJETIVOS E PRAZOS
Os objetivos financeiros esto associados a prazos. Alguns so de prazo
mais curto e outros de prazo mais longo.
Objetivos de curto prazo
Em geral, objetivos de curto prazo demandam estratgias de investimento
mais conservadoras, que priorizem a proteo do dinheiro e a liquidez.
Objetivos de longo prazo
Em geral, objetivos de longo prazo nos permitem adotar estratgias de investimento mais agressivas.

Os objetivos esto
associados a prazos.

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Patrocnio:

DINHEIRO: EMPRESTANDO E
TOMANDO EMPRESTADO
O QUE O MERCADO FINANCEIRO?
Na economia, existem indivduos e entidades que tm dinheiro de sobra e
aqueles que precisam de dinheiro. Chamamos, respectivamente, de agentes
superavitrios e agentes deficitrios.
Para facilitar e regular o fluxo de dinheiro dos agentes superavitrios para os
deficitrios (e assegurar o retorno desse dinheiro para os agentes superavitrios), existe uma srie de instituies intermedirias e autoridades financeiras.
Mercado financeiro o nome que se d, genericamente, a essas instituies e autoridades financeiras que intermedeiam e regulam as transaes
financeiras entre os agentes superavitrios e deficitrios.
Um exemplo de agente deficitrio uma empresa, que precisa de dinheiro
para financiar seus investimentos e suas atividades.
Uma empresa que precisa de dinheiro tem diversas opes para obter esse
dinheiro, entre elas:
Novos aportes de dinheiro dos scios atuais;
Buscar novos scios que aportem dinheiro (por exemplo, atravs da
abertura de capital na bolsa de valores);
Obter emprstimos e financiamentos.
Emprstimos e financiamentos so operaes de crdito, e operaes de
crdito so associadas a uma taxa de juros.

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Patrocnio:

O QUE , ENTO, RENDA FIXA?

Investimentos de renda fixa tm como caracterstica o fato de serem associados a uma taxa de juros. Sabendo disso, podemos concluir que um investimento de renda fixa um EMPRSTIMO.
Alguns exemplos de renda fixa:
Caderneta de Poupana
O investimento mais popular do Brasil. Nele, emprestamos o dinheiro para
uma instituio financeira, que emprestar esse dinheiro para outras pessoas
atravs de financiamentos imobilirios.
Certificado de Depsito Bancrio
tambm um emprstimo que fazemos para uma instituio financeira, que
utilizar esse dinheiro em operaes de crdito junto aos seus clientes.
Tesouro Direto
No Tesouro Direto, os investidores esto emprestando seu dinheiro para o
Governo Federal.
Debntures
Debntures so ttulos que representam emprstimos feitos para empresas.
O nome renda fixa vem do fato de que o investidor receber apenas o dinheiro que foi emprestado, acrescido da taxa de juros, nada alm disso. Taxas
de juros podem ser prefixadas ou ps-fixadas.
Taxas prefixadas
So taxas que so nominalmente identificadas no comeo da transao.
Por exemplo: 10%.
Taxas ps-fixadas
So taxas que so vinculadas a algum indicador sujeito a variaes no futuro. Por exemplo: DI, Taxa Selic ou ndices de preo (inflao).

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Patrocnio:

ENTENDENDO OS JUROS
OS JUROS REPRESENTAM O CUSTO DO
DINHEIRO AO LONGO DO TEMPO
Podemos dizer que os juros so o aluguel do dinheiro. algo que recebemos por deixar de usar o dinheiro e permitir que outras pessoas usem. De
forma inversa, pagamos juros quando utilizamos o dinheiro de outras pessoas.
Os juros so expressos em termos percentuais e no tempo, por exemplo:
3% a.m. Trs por cento ao ms
12% a.a.- Doze por cento ao ano.
No Brasil, normalmente, se usam taxas mensais, especialmente no crdito
ao consumo (mas tambm se usam taxas anuais).
Nas economias desenvolvidas, o mais comum o uso de taxas anuais.

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Os juros so o
aluguel do dinheiro.

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Patrocnio:

INVESTIMENTOS DE RENDA FIXA

OS TIPOS MAIS COMUNS
Os investimentos de renda fixa mais comuns no Brasil so:

Caderneta de Poupana
Certificados de Depsito Bancrio (CDB)
Letras de Crdito imobilirio (LCI)
Ttulos pblicos negociados no Tesouro Direto
Debntures

possvel tambm investir em renda fixa a partir de fundos de investimento.

Os dois tipos mais populares de fundos de investimentos que investem em
renda fixa so os fundos de renda fixa e os fundos DI.

A Caderneta de Poupana
o investimento de renda
fixa mais comum no Brasil.

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Patrocnio:

TESOURO DIRETO: APRENDA A INVESTIR

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Patrocnio:

O QUE SO TTULOS PBLICOS?

FINANCIAR A DVIDA PBLICA
Ttulos pblicos so ttulos emitidos pelo Governo Federal com o objetivo de
financiar a dvida pblica federal.
Os ttulos pblicos so emitidos, periodicamente, em leiles chamados ofertas pblicas, dos quais participam instituies financeiras.
Alguns ttulos so disponibilizados para investidores de varejo (pessoas fsicas), atravs do Tesouro Direto.
Uma observao importante: Apesar de serem chamados ttulos, os ttulos
pblicos no existem em sua forma fsica, apenas como registros eletrnicos.

Ttulos pblicos
existem apenas como
registros eletrnicos.

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Patrocnio:

AS ORIGENS DO TESOURO DIRETO

O Tesouro Direto foi criado em 2002, como uma parceria entre a Secretaria
do Tesouro Nacional e a BM&FBOVESPA.
At ento, pessoas fsicas s tinham acesso aos ttulos pblicos atravs de
fundos de investimento. Porm, alguns investidores preferem ter maior autonomia em suas decises e investir diretamente, inclusive beneficiando-se de
menores custos ao no pagar as taxas de administrao dos fundos de investimento.

TESOURO DIRETO: APRENDA A INVESTIR

Os custos so menores ao
se investir diretamente no
Tesouro

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Patrocnio:

FUNCIONAMENTO BSICO
DO TESOURO DIRETO
Por ser operado pela BM&FBOVESPA, o Tesouro Direto disponibilizado
aos investidores atravs de corretoras de valores, que, no contexto do Tesouro
Direto, so chamadas de agentes de custdia.
Existem dois tipos de agentes de custdia: o agente de custdia comum
e o integrado.

AGENTE DE CUSTDIA COMUM

Permite ao cliente o acesso plataforma do Tesouro Direto.

AGENTE DE CUSTDIA INTEGRADO

Oferece ao cliente a possibilidade de investir no Tesouro Direto atravs de
sua plataforma prpria (homebroker).

VALORES
O valor mnimo para investir no Tesouro Direto de R$ 30,00.
O valor mximo permitido para compras de ttulos no Tesouro Direto
de R$ 1 milho por ms.

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Patrocnio:

OS TTULOS NEGOCIADOS
NO TESOURO DIRETO
Podemos diferenciar os ttulos negociados no Tesouro Direto atravs de trs
caractersticas:
Remunerao
Forma de pagamento da remunerao
Data de vencimento

REMUNERAO
A REMUNERAO diz respeito ao tipo de taxa de juros que o ttulo paga.
No Tesouro Direto, temos ttulos que so:
Prefixados: Pagam uma taxa de juros j determinada previamente, que no
sofre alteraes at o vencimento.
Ps-fixados vinculados a uma taxa de juros: Como a Selic.
Ps-fixados vinculados a um ndice de preos: Pagam uma taxa fixa
(prefixada) mais a variao de um ndice de preos (por exemplo, o IPCA). O
resultado da soma da taxa prefixada mais o ndice de preos um resultado
desconhecido, por isso tratado como ps-fixado.

FORMA DE PAGAMENTO DA REMUNERAO

Quanto FORMA DE PAGAMENTO DA REMUNERAO, um ttulo pode
devolver para o investidor o valor principal e os juros apenas no vencimento,
ou pode pagar os juros periodicamente antes do vencimento (usualmente de
forma semestral).
Quando um ttulo paga os juros periodicamente antes do vencimento, se diz
que o ttulo paga cupom (um resqucio da poca em que os ttulos existiam
em sua forma fsica).

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Patrocnio:

DATA DE VENCIMENTO
A DATA DE VENCIMENTO a data em que a transao termina. O investidor
recebe o valor de seu investimento e o ttulo deixa de existir.
Quais so os ttulos negociados no Tesouro Direto?
Tesouro Selic 2021 (LFT)
- Ps-fixado (indexado Selic)
- No paga cupom
Tesouro Prefixado 20XX (XX = ano de vencimento do ttulo) (LTN)
- Prefixado
- No paga cupom
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2025 (NTN-F)
- Prefixado
- Paga cupom semestral
Tesouro IPCA + com juros semestrais 20XX (NTN-B, srie B)
- Ps-fixado (indexado ao IPCA)
- Paga cupom semestral
Tesouro IPCA + 20XX (NTN-B Principal)
- Ps-fixado (indexado ao IPCA)
- No paga cupom
Na plataforma do Tesouro Direto, conseguimos identificar os ttulos pelos
nomes, pelas siglas e pela data de vencimento, que expressa por seis dgitos
que indicam o dia, ms e ano do vencimento do ttulo.
Por exemplo: LTN 010118 significa uma Letra do Tesouro Nacional com vencimento em 1 de janeiro de 2018.

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Patrocnio:

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Patrocnio:

OS PRIMEIROS PASSOS
COMO COMEAR
Para investir no TD, existem trs requisitos:
Ter um CPF
Ter uma conta bancria (ou conta poupana)
Ter conta (cadastro) num agente de custdia autorizado a participar do
programa Tesouro Direto
Obs: O Tesouro Direto no aberto a pessoas jurdicas, apenas pessoas
fsicas podem investir.

Apenas pessoas
fsicas podem investir

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Patrocnio:

COMPRANDO E VENDENDO TTULOS

Existem duas modalidades de compra e venda: a modalidade tradicional e a
modalidade programada.

MODALIDADE TRADICIONAL
Na modalidade tradicional, o investidor executa a compra e a venda dos ttulos. Acessa-se a plataforma de negociao, escolhe-se o ttulo e executam-se
os passos para compra ou venda.

MODALIDADE PROGRAMADA
O investidor programa antecipadamente a compra ou a venda do ttulo. Determina um dia especfico e o ttulo que ser transacionado, e a operao ser
executada automaticamente.
Na modalidade programada possvel fazer compras, vendas, reinvestimento de juros recebidos via cupom e reinvestimento do valor recebido aps
o vencimento de um ttulo.

HORRIOS
A plataforma do Tesouro Direto permanece aberta 24 horas por dia para
consultas por parte dos investidores. O investidor pode, a qualquer momento,
acessar a plataforma do Tesouro Direto, para consultar sua posio, para consultar o valor atual dos ttulos, o que mais for necessrio.
possvel comprar ttulos todos os dias, exceto das cinco s nove da manh, dos dias teis, que o perodo em que o sistema do Tesouro Direto para
pra atualizao e manuteno.

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Patrocnio:

VENDA DE TTULOS
Os ttulos podem ser vendidos, antes do vencimento, todos os dias teis,
das 18 horas at s 5 horas da manh do dia seguinte. Nos fins de semana e
feriados, possvel vender os ttulos em qualquer horrio. A transao processada no dia til seguinte ordem de venda (D+1). Pelas regras do Tesouro
Direto, o governo se compromete a recomprar os ttulos por seu valor de mercado no momento.

VALORES DOS TTULOS

Os ttulos pblicos so negociados por seu valor de mercado no momento
da negociao.
O valor de mercado do ttulo conhecido como preo unitrio ou P.U., no
jargo do mercado financeiro. O investidor pode comprar fraes do preo
unitrio de um ttulo.
O investidor que opta por investir pela modalidade tradicional ou programada pode comprar fraes mnimas de um centsimo, ou 1% de um ttulo.
Porm, o valor a ser aplicado no pode ser menor do que R$ 30.

A plataforma do Tesouro
Direto permanece aberta
24 horas por dia para
consultas por parte dos
investidores.

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Patrocnio:

ENTENDENDO A RENTABILIDADE
DOS TTULOS
So quatro os fatores que influenciam a rentabilidade dos ttulos pblicos:

O valor de mercado
A remunerao do ttulo
Os custos de negociao
A tributao

VALOR DE MERCADO
Os ttulos pblicos (assim como os demais ttulos de renda fixa) pagam ao
investidor o valor principal e a remunerao acordada (que pode ser paga antes do vencimento em caso de ttulos com cupom).
Porm, antes do vencimento, eventos de diversas naturezas (polticas, econmicas) podem influenciar o valor daquele ttulo, gerando volatilidade.
Os fatores que mais afetam os ttulos pblicos antes do vencimento so a
taxa de juros bsica da economia (a Selic) e a inflao.
Observao importante: o valor de mercado s um fator relevante para
aquele investidor que tem a inteno de vender o ttulo antes do vencimento.
O investidor que pretende levar o ttulo at seu vencimento no afetado por
oscilaes de valor de mercado.

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Patrocnio:

A REMUNERAO DO TTULO
O tipo de remunerao que o ttulo paga para o investidor: juros prefixados
ou ps-fixados.

CUSTOS DE NEGOCIAO
Existem dois custos para se negociar no Tesouro Direto:
Taxa de administrao
Valor pago para o agente de custdia.
Taxa de custdia
Valor pago para a BM&FBOVESPA.

TRIBUTAO
Imposto de renda devido em investimentos de renda fixa.

O investidor que
pretende levar o ttulo
at seu vencimento no
afetado por oscilaes
de valor de mercado.

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Patrocnio:

QUAIS SO OS RISCOS
Existem dois riscos aos quais o investidor do Tesouro Direto deve
ficar atento:
Risco de mercado
Risco de crdito

RISCO DE MERCADO
Sob certas circunstncias econmicas, os ttulos podem sofrer oscilaes
em seu valor de mercado antes do vencimento.
Algumas dessas oscilaes podem afetar negativamente o valor de mercado do ttulo, levando o investidor a ter um retorno abaixo do esperado ou
mesmo uma perda, caso venda o ttulo naquele momento.

RISCO DE CRDITO
o risco do emissor de um ttulo. Risco de crdito a possibilidade de que
determinado ttulo no seja honrado pelo emissor.
Os ttulos emitidos pelo Governo Federal tm aval do Tesouro Nacional por
seu valor integral, diferentemente de ttulos emitidos por bancos, que so garantidos pelo Fundo Garantidor de Crditos, at 250 mil reais.
O risco de crdito de um ttulo do governo federal existe, porm um risco
remoto se comparado a todos os outros ativos financeiros.

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Patrocnio:

TRIBUTAO
Os ttulos pblicos negociados pelo Tesouro Direto, como grande parte dos
ttulos de renda fixa, pagam imposto de renda baseado na chamada tabela
regressiva.

At 180 dias 22,5%

De 181 a 360 dias 20,00%
De 361 a 720 dias 17,5%
Acima de 721 dias 15,00%

Duas coisas sobre tributao s quais o investidor deve ficar atento:

A apurao e o recolhimento do imposto de renda so feitos pelo agente de custdia. O investidor ser informado sobre os rendimentos pelo
agente de custdia, no devido momento, para que ele faa sua declarao de imposto de renda.
Nos ttulos que pagam cupom, parte da remunerao (os quatro primeiros pagamentos semestrais) sofrer tributao pelas alquotas mais altas
da tabela.
Por essa razo, aqueles ttulos que no pagam cupom (ou seja, que pagam
a remunerao s no vencimento) e que tenham vencimento acima de 721
dias acabam tendo uma rentabilidade maior, pois se beneficiam integralmente
das alquotas menores de imposto de renda.

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Patrocnio:

OS TTULOS MAIS ADEQUADOS

PARA CADA INVESTIDOR
O que o investidor deve se perguntar:

QUAIS SO AS PERSPECTIVAS
DE CENRIO ECONMICO?
Se, na percepo do investidor, houver uma expectativa de elevao de
taxa de juros, ttulos ps-fixados so uma melhor opo. Da mesma forma, se
a percepo apontar para uma queda dos juros, ttulos prefixados podem ser
mais adequados.
Se houver um receio com aumento de inflao, ttulos indexados inflao
so mais indicados.
Se o investidor no tem uma percepo clara do cenrio, uma boa medida
fazer uma carteira diversificada, com ttulos de caractersticas diferentes.

QUAL O PRAZO DO INVESTIMENTO?

Se o investidor tem inteno de utilizar o dinheiro investido no curto prazo,
recomendado que adote um perfil de investimentos mais conservador.
O investidor com horizonte de longo prazo pode adotar uma postura mais
agressiva. Inclusive, os ttulos de prazo maior costumam ter taxas de juros
igualmente maiores.

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- Este material tem propsito informativo, o contedo disponibilizado no deve ser entendido como anlise, consultoria, sugesto de investimento, recomendao de compra e venda, oferta de produtos ou servios, bem como propaganda e publicidade de produtos financeiros.
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