Capitulo X

Financiamiento
Informe

Grupo:

CUNO MAMANI JHOEL

DERLYG TUNI
OTRO NAME MAS
OTRO NAME

1. INTRODUCCIN
Toda empresa requiere de recursos financieros para poder realizar sus
actividades o para ampliarlas. El inicio de nuevos proyectos implica una
inversin para la empresa por lo que tambin requiere de recursos financieros
para que se puedan llevar a cabo. En cualquier caso, los medios por los que
una empresa consigue recursos financieros en su proceso de operacin,
creacin o expansin, a corto mediano o largo plazo, se le conoce como
financiamiento.
Las empresas recurren a este para poder hacer frente a las erogaciones a
corto y largo plazo, y de esta manera, pueden tener liquidez y solvencia. Al
mismo tiempo, la empresa puede actualizar sus instalaciones o darle
mantenimiento as como tambin llevar a cabo la reposicin diaria, necesaria y
oportuna de su maquinaria y equipo para que de esta forma, se puedan tener
mayores recursos para crecer.
Sin embargo antes de que se decida por adquirir financiamiento, primero se
deben analizar las necesidades de la empresa. Se debe tomar como punto de
partida el considerar, que poltica tendr la empresa en la utilizacin de crdito
para no descuidar la situacin financiera de esta, es recomendable que las
inversiones a largo plazo sean financiadas por pasivos a largo plazo, con
capital propio o con combinacin de ambos ya que si se usan recursos a corto
plazo para financiarlas, se pone en riesgo la liquidez para el pago de pasivos
inmediatos.

2. FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

En el trabajo a continuacin se har un completo estudio de distintos aspectos
de gran importancia en el mundo de la Administracin Financiera y actividades
comerciales de las organizaciones, como son, Los Financiamientos a Corto
Plazo constituidos por los Crditos Comerciales, Crditos Bancarios, Pagars,
Lneas de Crdito, Papeles Comerciales, Financiamiento por medio de
las Cuentas por Cobrar y Financiamiento por medio de los Inventarios. Por otra
parte se encuentran los Financiamientos a Largo Plazo constituidos por las
Hipotecas, Acciones, Bonos y Arrendamientos Financieros.
A cada uno de los puntos ya nombrados sern estudiados desde el punto de
vista de sus Significado, Ventajas, Desventajas, Importancia y Formas de
Utilizacin; Para de esta manera comprender su participacin dentro de las
distintas actividades comerciales que diariamente se realizan.

2.1 FINANCIAMIENTO

TRAVS

DEL

CRDITO

DE

PROVEEDORES
Durante las actividades de la empresa, esta adquiere materias primas y
otros materiales a crdito de otras empresas proveedoras, registrando la
deuda como una cuenta por pagar comercial. Dado que los proveedores
son habitualmente ms liberales que las instituciones financieras en el
otorgamiento de crditos.
Existen tres tipos de crdito de proveedores: en cuenta corriente, en
documentos y en aceptaciones.

2.1.1 CRDITO EN CUENTA CORRIENTE

Bajo esta condicin, el vendedor remite las mercaderas al
comprador junto con una factura que indica las mercaderas que le
enva, su precio, monto total y las condiciones de pago. El
comprado no firma un instrumento formal de deuda y el vendedor
otorga crdito sobre la capacidad financiera y condiciones del
comprador.

2.1.2 CRDITO CON DOCUMENTOS

Se le pide al comprador que firme uno o ms pagares que
evidencia la deuda. El pagare indica una fecha de vencimiento
precisa, tambin se solicita la firma de pagars cuando el
comprador demora sus pagos.

2.1.3 CRDITO CON ACEPTACIONES

Las aceptaciones de letras son otra forma por la cual el deudor
reconoce formalmente la suma que adeuda. Segn este
procedimiento, el vendedor libra una letra al comprador,
ordenndole pagar en determinada fecha. El vendedor no enva la
mercadera hasta que el comprado acepte la letra. Al aceptar la
letra, l enva la mercadera hasta que el comprador acepte la letra.
Al aceptar la letra, el comprador designa un banco al cual hay que
remitir la letra para ser pagada a su vencimiento.

2.1.4 CONDICIONES DE VENTA

Las condiciones de venta son muy importantes desde el punto de
vista de crdito de proveedores, y pueden tener las siguientes
modalidades:
a) Pago contra entrega
Solo est el riesgo de que el comprador se rehse a recibir la
mercadera, y el vendedor afrontara los gastos de envi.

b) Pago antes de la entrega

Son tambin llamados, los anticipaos por el desarrollo de trabajo,
y se da mayormente en proyectos de gran envergadura.
c) Neto sin descuento
Se especifica un plazo en el que se otorga en cual no habr
descuento alguno.
d) Neto sin descuento de caja
Adems de otorgar un crdito, el vendedor puede ofrecer un
descuento de caja si la factura se paga durante la primera parte
del plazo concedido.
e) Facturas con valor (Facturacin anticipada)
Es utilizada en productos estacionales, cuando el vendedor
desea impulsar las ventas y colocacin de pedidos.

2.1.5 EL CRDITO DE PROVEEDORES COMO UNA FUENTE DE

FINANCIAMIENTO
a

Pago el ltimo da de plazo fijado

Ac suponemos que la empresa pierde los descuentos de caja y
paga todas las facturas al vencimiento exacto:
Ejercicio 1
Condiciones de pago a 30 das, con 2% de descuento por pago
hasta 10 das, la empresa puede asegurarse el uso de fondos
por 20 das, perdiendo el descuento de S/. 20000. La tasa de
inters real seria:

20000 360 7200000

=
=0.367=3.67
980000 20 19600000

f) Alargamiento de los pagos

Es posponer el pago ms all de la fecha pactada

2.1.6 VENTAJAS DEL CRDITO DE PROVEEDORES

Rapidez con que se puede disponer de el
Es una forma de financiamiento mucho ms flexible
Ventajoso para las PYMES

2.2 FINANCIAMIENTO

POR

MEDIO

DE

OBLIGACIONES

COMERCIALES
2.2.1 MERCADO DE DOCUMENTOS COMERCIALES
a

Mercado de intermediacin
Donde estn las empresas industriales, pblicos y privadas,
venden sus documentos o valores negociables.

g) Colocacin directa
Colocar

directamente

los

documentos

comerciales

entre

inversionistas interesados, se acomodan las fechas del pagare y

todo lo dems entre ambas partes.

2.2.2 VENTAJAS PARA EL PRESTATARIO

Principal ventaja, es ms barato que un prstamo bancario a
corto plazo.

2.3 FINANCIAMIENTO MEDIANTE PRESTAMOS A CORTO

PLAZO
2.3.1 CRDITO BANCARIO QUIROGRAFARIO
Son autos cancelables, en el sentido de que los bienes adquiridos
deben generar los suficientes fondos como para devolver el
prstamo en menos de un ao.
a

Lneas de crdito
Es un convenio informal entre el banco y su cliente, con respecto
a una suma total de crdito, es evaluado por los mejores
mdicos.

h) Convenios de crdito rotativo

Compromiso legal por parte del banco de otorgar crdito hasta
una suma determinada.
i) Prestamos negociados
No resultan apropiados cuando la empresa necesita fondos a
corto plazo para un propsito determinado.
j) Apoyo en cuenta corriente
Es mantener ciertos saldos, previamente pactados, otorgados
como garantas

k) Tasas de inters
Cambia la tasa en cuanto al grado de riesgo del cliente.

Ampliaciones

Crdito hipotecario
Es un prstamo a mediano o largo plazo que se otorga para la
compra, ampliacin, reparacin o construccin de una vivienda.
Es un prstamo a mediano o largo plazo que se otorga para la compra,
ampliacin, reparacin o construccin de una vivienda, compra de sitios,
oficinas o locales comerciales, o para fines generales, es decir, los proyectos
que el cliente que recibe el prstamo desee llevar a cabo.
La propiedad adquirida queda en garanta o "hipotecada" a favor del
Banco para asegurar el cumplimiento del crdito.

Cundo se debe usar un crdito hipotecario?

El adquirir un crdito hipotecario no debe convertirse en una gran carga que
nos impida solventar los gastos ms necesarios, por ello, los pagos que
debemos hacer de un crdito no deberan de representar ms de un
porcentaje que definamos (tal vez 25% o 30%), pues debemos tomar en
cuenta que al contratar el crdito, significa comprometerse a pagar esa
cantidad durante muchos aos. Por lo tanto, el crdito lo debemos tomar
solo:
Cuando

no

tenemos

el

dinero

suficiente

para

comprar

la

casa.

Cuando no representa una carga pesada de nuestro sueldo.

LETRAS Y PAGARES
Qu es la letra de cambio?
La letra de cambio es un documento mercantil por el que una persona, librador,
ordena a otra, librado, el pago de una determinada cantidad de dinero, en una
fecha determinada o de vencimiento.
El pago de la letra de cambio se puede realizar al librador o a un tercero llamado
beneficiario, tomador o tenedor, a quien el librador ha transmitido o endosado la
letra de cambio.

Quin interviene en una letra de cambio?

En la emisin y circulacin de una letra de cambio intervienen las siguientes
personas:
El librador: Es la persona acreedora de la deuda y quien emite la letra de cambio
para que el deudor o librado la acepte y se haga cargo del pago del importe de la
misma.

El librado: Es el deudor, quien debe pagar la letra de cambio cuando llegue la

fecha indicada o de vencimiento. El librado puede aceptar o no la orden de pago
dada por el librador y en caso de que la acepte, quedar obligado a efectuarlo. En
este caso al librado se le denominar aceptante.
El tomador, portador, tenedor o beneficiario: Es la persona que tiene en su
poder la letra de cambio y a quien se le debe abonar.

Qu es la aceptacin de la letra de cambio?

Es la declaracin del librado (deudor) que se contiene en la letra de cambio y por
la que asume la obligacin de pagar al que la tenga en su poder (el librador o un
tercero llamado tomador, portador, tenedor o beneficiario, si el librador transmiti o
endos la letra) cuando llegue su vencimiento.
Con esta declaracin el librado se convierte en aceptante, esto es, en el obligado
principal y directo.
Sin la aceptacin, el librado no estar obligado al pago de la letra de cambio,
independiente de las acciones que quepan ejercitar contra l por la negativa a
firmar la letra.
Si el librado no acepta la letra, el beneficiario de la letra de cambio o tenedor podr
dirigirse contra el librador para reclamar su pago.
As, la aceptacin:
Debe realizarse por el librado mediante la firma de la letra de cambio.
Puede ser total o parcial respecto a la cantidad consignada en la letra de cambio.
La aceptacin no puede estar sujeta a ninguna condicin.
3.1 Qu es un pagar?
Es un documento escrito mediante el cual una persona se compromete a pagar a
otra una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente.
Es un ttulo valor muy similar a la letra de cambio y se usa, principalmente para
obtener recursos financieros.
La diferencia con la letra de cambio radica en que quien emite el pagar es el
propio deudor (y no el acreedor)
Los pagars pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden
transmitir a un tercero y ser emitidos por individuos particulares, empresas o el
Estado.
En el pagar intervienen:
El librado: Es quien se compromete a pagar la suma de dinero, a la vista o en una
fecha futura fija o determinable. La persona del librado coincide con la del librador
que es aquel que emite el pagar.
El beneficiario o tenedor: Es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de la suma
de dinero estipulada en el pagar, si este ha sido transmitido o endosado por el
librador.
El avalista: Es la persona que garantiza el pago del pagar.
En el pagar se debe hacer constar:
La denominacin de pagar.
El vencimiento o la fecha en la que deber abonarse.
El importe de la cantidad a abonar.
El lugar en el que debe efectuarse el pago.
El nombre de la persona a la que debe efectuarse el pago o a cuya orden se deba
efectuar o tenedor.

El lugar y la fecha de libramiento.

La firma del deudor.
Si no se indica alguno de los requisitos anteriores, se entender que no estamos
ante un pagar vlido salvo que la omisin se refiera al lugar de pago, en cuyo
caso se entender como vlido el que figure junto al librado, y si tampoco figura
ste, el del lugar de emisin; si es el lugar de emisin el que no se indica en el
cheque, entenderemos por tal el domicilio que figure junto al librador.
En el caso de que no se indique la fecha de vencimiento, se entender pagadero
a la vista.
Al igual que en el caso de la letra de cambio, para que el pagar tenga eficacia
ejecutiva o pueda ejecutarse judicialmente, debe pasarse al cobro en tiempo hbil,
siendo necesario levantar el protesto en los casos en los que, presentado al cobro,
no se atienda el pago.
El plazo de interposicin de la accin ejecutiva es, como en la letra de cambio, de 3
aos y las acciones judiciales que pueden interponerse en el caso de impago sern
las mismas que las establecidas en estos casos para la letra de cambio y
el cheque tramitndose a travs del correspondiente juicio cambiario.
Siempre resulta conveniente obtener el consejo de un abogado sobre la
conveniencia o no de iniciar las correspondientes acciones legales as como de las
particularidades que puede presentar el caso concreto.