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zados, que apresentam piores condies de se defender da subida persistente dos preos. De forma mais
geral, a poltica monetria defende
o direito difuso de toda a sociedade
de no ser prejudicada pelas muitas
consequncias danosas da acelerao inflacionria. H farta evidncia
na literatura econmica e nossa experincia dos anos 80 e 90 uma demonstrao de que no longo prazo
a inflao ruim para todos.
Trazendo o foco para a conjuntura atual, aps um perodo razoavelmente longo de bonana e depois
de quatro anos 2011 at 2014
de negao dos problemas, estes se
acumularam. A taxa de desemprego
caiu abaixo da taxa neutra, a inflao adquiriu inrcia em torno do
teto da banda do regime de metas,
apesar dos preos represados, o dficit pblico aumentou e surgiu dficit
externo de mais de US$ 100 bilhes.
Nesse contexto, trazer a inflao
para a meta significa quebrar a espiral
preos-salrios. A poltica monetria
atinge esse objetivo reduzindo o poder
de barganha que empresrios e traba-
PONTO DE VISTA
A funo da poltica
monetria precisamente
a de disciplinar o conflito
distributivo do capital e
do trabalho, evitando que
se transforme em impulso
inflacionrio