Analisis de Los E.F de Austral Group

Facultad Ciencias
Econmicas
AUSTRAL GROUP
S.A.A
Anlisis de los Estados Financieros
Curso:
Anlisis Financiero
Aula:
211-M
Alumna:
Alejandra Isabel
Snchez Chiroque
Docente:
1
Guillermo Aznaran
Dedico este trabajo a mis profesores que me han

inculcado los valores y conocimientos
con lo que cuento el dia de
hoy ,de igual manera a mis padres por
su apoyo incondicional
CAPITULO I
Informacin general de la
Empresa
I.
Descripcin
Austral Group S.A.A es una compaa industrial Pesquera que se dedica principalmente a
la captura de diversas especies hidrobiolgicas, su transformacin en harina, aceite,
conservas de pescado y congelados, que se comercializan principalmente en el mercado
externo. Actualmente cuenta con cuatro plantas operativas propias de procesamiento
ubicadas a lo largo del litoral peruano en Ilo, Pisco, Chancay y Coishco en la cual se
cuenta en total con una flota de 22 embarcaciones, una capacidad de bodega superior a
las 16,000 TM, equipadas con sistemas de refrigeracin (RSW) y equipos electrnicos de
ltima generacin.
II.
Historia
La empresa Austral Group se constituy el 10 de diciembre de 1996 bajo el nombre de

Pesquera Industrial Pacfico S.A.,luego de un ao en establecerse cambio su nombre o
razon social a Austral Chancay S.A. el 19 de agosto de 1997. Luego en el ao de 1998 la
empresa Austral adquiri las empresas Productos Marinos S.A ubicada en la localidad de
Paita y Palanguera Peruana ubicada en Huarmey ,al igual que la empresa austral, las
empresas adquiridas eran productoras de harina de pescado, y se constituy la empresa
Pesquera Austral S.A., con el mismo objeto social. En setiembre de 1998, se fusionan las
tres empresas, bajo la razn social Pesquera Austral.
Por ultimo el 18 de diciembre de 1998, mediante Escritura Pblica qued perfeccionada la
fusin, mediante la cual Austral Group S.A. absorbi a Pesquera Arco Iris S.A., constituida
el 2 de octubre de 1998, y a Pesquera Austral S.A., constituida el 9 de agosto de 1991. La
fusin entr en vigencia el 01 de Diciembre de 1998. Luego de la fusin, el capital social
de la empresa se fij en S/. 434,411,250 y en enero de 1999, inscribi sus acciones en la
Bolsa de Valores de Lima (BVL) hasta la actualidad.
En 1999, se inici una negociacin con sus acreedores con el fin de conseguir la
reestructuracin financiera de sus obligaciones, debido a los problemas ocasionados por
el Fenmeno del Nio(amenaza para la empresa), adems de problemas de
sobreendeudamiento, por lo que en el 2000, mediante la aprobacin del Acuerdo Global
de Refinanciamiento (AGR), se suspendi la exigibilidad de las obligaciones.
En los siguientes aos, dada la crisis de los mercados asiticos, la cada de los precios de
harina y aceite de pescado, as como la situacin generada por el Fenmeno del Nio, se
aprob un Addendum al Acuerdo Global de Refinanciacin, bajo el marco del Concurso
Preventivo ante INDECOPI, para la postergacin general de las fechas de vencimiento. Al
31 de diciembre de 2006, se determin la deuda concursal de Austral,
la cual asciende actualmente a USD 6.8 MM, y cuenta con periodos de pago que se
extienden hasta el ao 2024, con una TEA que flucta entre 0.5% y 8.0%, de acuerdo a la
clasificacin de las deudas. Es en el ao 2006, en el cual el Grupo Austevoll, se convierte
en el principal accionista de Austral.
4
El 04 de agosto de 2008, la Junta General de Accionistas aprob la

reorganizacin simple de Austral con la empresa Conservera de las Amricas S.A., cuyo
accionista mayoritario era Austral, mediante la cual se segreg un bloque patrimonial
compuesto por los activos y pasivos relacionados a la planta de Paita, separando el
negocio atunero para consumo humano directo. Por otra parte, el 30 de marzo de 2009,
en Junta General de Accionistas se aprob el proyecto de escisin mediante el cual, la
empresa Corporacin del Mar S.A. segreg dos bloques patrimoniales, los mismos que
fueron absorbidos uno por Austral y el otro por la empresa Pesquera Exalmar S.A. Esta
particin tuvo por objeto la integracin de parte del negocio pesquero de Corporacin del
Mar S.A. con el de sus respectivos accionistas, Austral y Pesquera Exalmar S.A.
III.
Visin
Ser una de las empresas lider del pais con productos de alta calidad e innovadores,con
precios atracativos para poder generar la preferencia del consumidor nacional
principalmente el producto de conservas y congelados.En el mercado internacional
pocisionarnos como una de las empresas competitivas en la exportacion de harina de
pescado.
IV.
Misin
Sastifacer las necesidades del mercado con productos innovadores y de alta calidad,
conduciendo nuestras actividades hacia al xito empresarial con responsabilidad social y
ambiental.
V.
VI.
Organigrama de la empresa
Principales accionistas y Ejecutivos
Dordogne holdings Inc. es el principal accionista de Austral Group (89.4%), seguido
de Mediterrneo Fondo de Inversin Privado (2.6%), y otros accionistas con
participacin menor al 1.0%.

El
Directorio de Austral Group posee amplia experiencia en diferentes sectores

econmicos entre los que resaltan adems de pesca, construccin de barcos,
comercio exterior, sector de alimentos marinos.
En lo que respecta a la plana gerencial, es importante destacar la experiencia
de Adriana Giudice, quien lleva ms de ocho aos como Gerente General dentro
de la empresa.Cuenta con una gran experiencia en el sector destacando el cargo
que ejercio como Jefa del Gabinete de Asesores del Despacho Ministerial del
Ministerio de Pesquera, adems se resalta tambien su experiencia en el Ministerio
de Industria, Turismo, Integracin y negociaciones Internacionales. En la actualidad
se desempea como Directora de la Sociedad Nacional de Pesquera, entre otros
cargos. Se destaca la experiencia de la plana gerencial en finanzas y comercio
internacional.
VII.
Infraestructura y producin
Como ya se ha mencionado ,Austral Group se dedica a la captura de diversas especies
hidrobiolgicas, las cuales las transforma en conservas, harina y aceite de pescado
para luego comercializarlas, principalmente en el mercado externo. Para el desarrollo
de sus operaciones, la empresa cuenta con licencias para cuatro plantas de harina y
aceite de pescado, de las cuales dos producen conservas, y una congelados.Adems,
cuenta con las Plantas Chicama y Huarmey las cuales se encuentran inoperativas.
Debido a su
capacidad
operativa,
resaltando la
capacidad de
bodega,
Austral posee un lmite mximo para captura de 7%, y se ubica entre las cuatro empresas
con mayor cuota, lo cual es determinante para sus operaciones. Asimismo, dados sus
sistemas de refrigeracin, e inversiones para el mejor funcionamiento de sus plantas, la
empresa se encuentra abocada a la optimizacin del funcionamiento de las mismas.
La pesca en la zona norte centro se realiza en dos temporadas anuales, las cuales
pueden variar segn la informacin y estudios proporcionados por IMARPE, mientras que
en la zona sur se desarrolla a lo largo de todo el ejercicio.
A. Produccin para Consumo Humano Indirecto
La principal fuente de ingresos proviene de este rubro, el cual incluye la produccin de
harina y aceite de pescado .Austral comercializa harina y aceite de pescado tanto en el
mercado interno (un menor porcentaje)como en el externo (mayor porcentaje de la
produccion total), con lo cual se beneficia y mitiga las variaciones de demanda de cada
mercado objetivo.
El principal destino para las exportaciones de harina de pescado de Austral es

China,seguido de Japn, Chile , y el porcentaje restante, se divide en nueve pases. Austral
se beneficia de la demanda de los diversos pases, as como mitigando el impacto de
ciclos econmicos recesivos. La importancia del mercado chino es primordial, y dado su
crecimiento, presenta grandes oportunidades, adicionalmente, cabe resaltar que al 2013
crecieron las exportaciones a Chile; Austral ve un gran potencial en ambos pases para
este ao.
B.
Producion para Consumo

Humano Directo (CHD)
Debido a la nueva tendencia de la industria pesquera hacia el consumo humano directo,

la empresa se est abocando a reforzar su produccin de conservas y congelados,
centrndose en este ltimo debido a sus elevados mrgenes y costos fijos ms reducidos.
En la eventual menor disponibilidad de especies como jurel y caballa, desde el 2008 la

empresa est apostando por el mayor procesamiento de la anchoveta, especialmente
bajo la presentacin de conservas y la produccin de atn. Este segmento se ver
impulsado en los prximos periodos debido a los mercados emergentes europeos, y la
promocin que se est realizando en mercados con gran potencial de crecimiento, as
como en las medidas del Estado para aumentar la fiscalizacin y supervisin del sector, y
la modernizacin de desembarcaderos.
Las ventas de conservas son las ms representativas del segmento, son responsables de
casi la totalidad de las mismas, resaltando que la mayor parte de los ingresos son
generados en el exterior (56.9%), el porcentaje de ventas en el extranjero se ha
incrementado considerablemente con respecto a periodos anteriores, mientras que las
ventas locales presentan una fuerte disminucin debido a la falta de produccin de
materia prima, y el enfoque orientado hacia el mercado externo.
Principales marcas propias de conserva de Austral Group
VIII.
Posicin Competitiva en el Mercado
De acuerdo con el ranking de las 500 mayores empresas del Per, la cual toma en cuenta
en su calificacion el nivel de ventas, utilidad, margen neto e indicadores de rentabilidad;
en el sector pesquero, la empresa ms grande es Tecnolgica de Alimentos (Tasa),
seguido de Copeinca, Pesquera Diamante y en cuarto lugar Austral Group, seguida de
Hayduk y Exalmar. Dicho ranking se refuerza con la cuota asignada a las empresas
mencionadas, dado que Tasa, Copeinca, Diamante, Austral y Hayduk son las empresas
con mayor cuota, la cual, como se mencion anteriormente, se asigna en base al rcord
histrico de captura, as como en su capacidad de bodega.
Las empresas mencionadas son lderes en exportacin, resaltando que en el ao 2014 la
empresa Tasa fue responsable del 1.5% de las exportaciones totales del pas, seguida de
Copeinca (0.8%), Exalmar (0.6%), Pesquera Diamante (0.5%), Pesquera Hayduk (0.4%),
Austral (0.4%), y CFG Investment (0.4%).
IX.
Respo
ns
a
bi
li
d
a
d
Social
10
La empresa Austral Group se encuentra comprometida con el bienestar de

la comunidad por lo que ha elaborado diferentes programas de ayuda ya sea para el
fomento del empleo,eduacion,salud y medio ambiente por lo que trabaja bajo un enfoque
sostenible, el cual se ve reflejado en un modelo de gestin que canaliza cada una de las
acciones y procesos de la empresa, teniendo en cuenta el impacto que generan en todos
sus grupos de inters y en la sociedad.
CAPITULO II
Analisis Financiero
11
Analisis
1. Balance General
Vertical
AUSTRAL GROUP S.A.A.

STADOS FINANCIEROS |Consolidada | TRIMESTRE II ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
Acumulado del 01
Acumulado del
de
01 de
enero al 30 de
(%)
enero al 30 de
(%)
Junio del 2011
Junio del 2012
Activos
Activos Corrientes
fectivo y Equivalentes
l Efectivo
Otros Activos
inancieros
uentas por Cobrar
omerciales
Otras Cuentas por
obrar
uentas por Cobrar a
ntidades Relacionadas
nventarios
ctivos Biolgicos
ctivos por Impuestos a
as Ganancias
Gastos Pagados por
nticipado
Otros Activos
otal Activos
Corrientes
Activos No Corrientes
Otros Activos
inancieros
nversiones
ontabilizadas
plicando el Mtodo de
a Participacin
uentas por Cobrar
omerciales
Otras Cuentas por
obrar
uentas por Cobrar a
ctivos Biolgicos
ropiedades de
nversin
ropiedades, Planta y
quipo (neto)
ctivos Intangibles
neto)
ctivos por Impuestos a
as Ganancias Diferidos
lusvala
Acumu
del 0
enero
de Juni
117420
8,6394%
21273
0,0004%
173587
12,7721%
68906
6,0854%
(-)
64135
4,7189%
72611
6,4127%
(+)
4261
0,3135%
3269
0,2887%
(-)
181100
0
0
13,3248%
195547
0
0
17,2698%
(+)
19
2386
0,2107%
363992 32,1460%
(-)
(-)
31
0
6637
547145
1,8787%
(20112012)
(-)
(-)
0
0,4883%
40,2574%
650
650
0,0478%
5949
0,4377%
6118
0
0
0
0
0,0574%
(+)
(-)
0,5403%
(-)
538717
39,6373%
504063
44,5164%
(+)
50
180739
13,2983%
180828
15,9699%
(+)
18
8996
0,6619%
76163
5,6039%
76163
(-)
6,7264%
(+)
12
Otros Activos
otal Activos No
Corrientes
OTAL DE ACTIVOS
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos
inancieros
uentas por Pagar
omerciales
Otras Cuentas por
agar
uentas por Pagar a
rovisiones
asivos por Impuestos
las Ganancias
rovisin por Beneficios
los Empleados
Otros Pasivos
otal Pasivos
Corrientes
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos
inancieros
uentas por Pagar
omerciales
Otras Cuentas por
agar
uentas por Pagar a
asivos por Impuestos
las Ganancias
Diferidos
rovisiones
rovisin por Beneficios
los Empleados
Otros Pasivos
ngresos Diferidos
netos)
otal Pasivos No
Corrientes
otal Pasivos
Patrimonio
apital Emitido
rimas de Emisin
cciones de Inversin
cciones Propias en
artera
Otras Reservas de
apital
esultados Acumulados
Otras Reservas de
atrimonio
articipaciones no
ontroladoras
otal Patrimonio
756
0,0556%
494
0,0436%
(-)
811970
59,7426%
768316 67,8540%
(+)
1359115
100%
1132308
100%
253256
18,6339%
150110
13,2570%
(-)
18
58089
4,2740%
40431
3,5707%
(-)
72739
5,3519%
68238
6,0265%
(+)
2585
0,1902%
1483
0,1310%
(-)
0
260262 22,9851%
(-)
29
13,7000%
(-)
14
9,8156%
(+)
0
0
0
0
0
386669
28,4501%
199009
14,6425%
155126
111143
0
0
0
0
0
0
76
108
0
125606
9,2417%
324615
23,8843%
266269 23,5156%
22
711284
52,3343%
526531 46,5007%
51
389135
0
2
0
28,6315%
70410
(-)
389135
0
2
0
34,3665%
(-)
0,0002%
(+)
5,1806%
79635
7,0330%
(+)
188281
0
13,8532%
137002
0
12,0994%
(-)
0,0002%
0,0003%
(+)
647831
47,6657%
605777 53,4993%
(+)
0,0001%
38
56
13
OTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
1359115
100%
1132308
100%

ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | TRIMESTRE II ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
Acumulado del
Acumulado del
01 de
01 de
(%)
(%)
(2013-2014)
enero al 30 de
enero al 30 de
Junio del 2013
Junio del 2014
Activos
Activos Corriente
Efectivo y Equivalentes al
16689
1,5400%
35637
3,2564%
(+)
Efectivo
Otros Activos Financieros
0
Cuentas por Cobrar
36351
3,3543%
57758
5,2778%
(+)
Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar
62616
5,7779%
69601
6,3600%
(+)
Cuentas por Cobrar a
3464
0,3196%
3659
0,3344%
(+)
Entidades Relacionadas
Inventarios
193323
17,8389%
161144
14,7250%
(-)
Activos Biolgicos
Activos por Impuestos a
0
las Ganancias
Gastos Pagados por
0
Anticipado
Otros Activos
4977
0,4593%
13862
1,2667%
(+)
Total Activos Corrientes
317420
29,2900%
341661
31,2203%
(+)
Activos No Corriente
650
0,0600%
650
0,0594%
(-)
Inversiones
0
Contabilizadas Aplicando
el Mtodo de la
Participacin
Cuentas por Cobrar
4050
0,3737%
3955
0,3614%
(-)
Comerciales
Cuentas por Cobrar a
0
Activos Biolgicos
0
Propiedades de Inversin
0
Propiedades, Planta y
504062
46,5125%
479374
43,8042%
(-)
Equipo (neto)
Activos Intangibles (neto)
180958
16,6979%
192215
17,5642%
(+)
Activos por Impuestos a
las Ganancias Diferidos
Plusvala
76163
7,0280%
76163
6,9596%
(-)
Otros Activos
411
0,0379%
337
0,0308%
(-)
Total Activos No
766294
70,7100%
752694
68,7797%
(-)
Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS
1083714
100%
1094355
100%
Pasivos Corriente
Otros Pasivos Financieros
181751
16,7711%
187434
17,1273%
(+)
Cuentas por Pagar
51528
4,7548%
46946
4,2898%
(-)
Comerciales
108
Acumulado
0
enero al 3
Junio del 2
64
61
44
107
7
286
494
191
76
1
767
1054
58
42
14
Otras
Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a
Provisiones
Pasivos por Impuestos a
las Ganancias
Provisin por Beneficios a
los Empleados
Otros Pasivos
Total Pasivos Corrientes
Cuentas por Pagar
Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a
Pasivos por Impuestos a
las Ganancias Diferidos
Provisiones
Provisin por Beneficios a
los Empleados
Otros Pasivos
Ingresos Diferidos (netos)
Total Pasivos No
Corrientes
Total Pasivos
Capital Emitido
Primas de Emisin
Acciones de Inversin
Acciones Propias en
Cartera
Otras Reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de
Patrimonio
participaciones no
controladoras
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
58672
5,4140%
51464
4,7027%
(-)
63
1504
0,1388%
23829
2,1774%
(+)
0
293455
27,0786%
309673
28,2973%
(+)
165
140428
12,9580%
149239
13,6372%
(+)
274
7,5255%
77137
7,0486%
(-)
60
0
0
221983
20,4835%
226376
20,6858%
(+)
334
515438
47,5622%
536049
48,9831%
389138
0
2
35,9078%
389138
35,5587%
(-)
0,0002%
0,0002%
(+)
86368
92768
0
7,9696%
8,5602%
67717
101449
6,1878%
9,2702%
(-)
(+)
67
97
52,4378%
100%
558306
1094355
51,0169%
100%
(-)
554
1054
0
81555
0
0
500
389
0
568276
1083714
Comentario
Como se puede observar vamos a realizar el anlisis a partir del ao 2011 dado que en los
ltimos cinco aos la empresa Austral Group S.A.A ha mostrado un sostenido crecimiento,
cabe aclarar que el periodo tomado para dicho anlisis es el primer semestre de cada
ao.
PERIODO (2011-2012)
Activo Corriente:
15
Efectivo y equivalentes de efectivo: la participacin de esta cuenta en

el ao 2012 ha disminuido con respecto a los aos anterior por lo tanto se puede
argumentar que la baja tanto relativa como absoluta ha sido muy notoria. En el 2011
represento el 8.64% y en el ao 2012 el 1.88%.
Cuentas por cobrar: en la cuenta por cobrar a comerciales al igual que la cuenta de
efectivo tambin tuvo una baja significativa de 12.77% a 6.09%.En cambio en otras
cuentas por cobrar ha mostrado una leve mejora aumentado su participacin en
alrededor de 2%.Por ultimo en las partes relacionadas tambin se ha notado una pequea
disminucin de menos del 1%.
Existencias: Es la cuenta que cuenta con mayor participacin en el activo corriente. Se
observa que hubo un aumento tanto en trminos relativo como porcentual cerca del 4%.
En conclusin en el activo corriente se ha mostrado una baja debido a tanto el efectivo y
las cuentas por cobrar comerciales han mostrado una disminucin en la participacin de
este rubro.
Activo no Corriente
Cuentas por cobrar: cuenta por cobrar a comerciales solo representan un pequeo
porcentaje del activo menos del 1% y en el primer semestre del 2012 ha tenido una leve
mejora.
Inmuebles, Maquinaria y Equipo: Esta es la cuenta principal del Activo, abarca aprox.
el casi el 50%, en promedio y en el 2012 tuvo una alza alrededor del 5%.
Intangibles: Esta cuenta tambin tiene una participacin notoria ya que representa en
promedio alrededor de 17%., en el primer semestre del 2012 tuvo una mejora del 2%
aproximadamente con respecto al ao anterior.
Plusvala: Tuvo una mejora ya que en el primer semestre del 2011 represento el 5.6% del
activo y para el ao 2012 represento el 6.7%.
En conclusin se muestra una mejora en el activo no corriente debido a que todas las
cuentas que pertenecen a este rubro han mejorado con respecto al ao anterior.
Pasivo Corriente:
Obligaciones Financieras: se puede observar que esta cuenta ha disminuido
aproximadamente un 5%,lo cual esto se explica debido a que la cuenta de efectivo del
primer semestre del 2012 disminuyo con respecto al ao 2011 debido a que pago sus
obligaciones financieras en el ese periodo.
Cuentas por pagar: En lo que respecta a comerciales disminuyo su relevancia de 4.3% a
3.6%, otras cuentas por pagar tuvo una subida de menos de 1%, en partes relacionadas
paso de 0.19% a 0.13%.Esto nos brinda un resultado positivo para la empresa ya que su
crecimiento no depende tanto de terceros sino de los recursos de la propia empresa.
16
Por ello que para el primer semestre del 2012 los pasivos corrientes o de
deudas de corto plazo ha disminuido alrededor de un 6% con respecto al ao anterior.
Pasivo No Corriente:
Obligaciones Financieras: Esta deuda de largo plazo disminuyo de 14.6% a 13.7% ,al
igual que la deuda de corto plazo.
Pasivos por impuesto diferidos: En el primer semestre del 2012 represento el 9.8% del
pasivo y patrimonio.
Ingresos diferidos: En el periodo del 2011 represent el 9.2%.
En conclusin el rubro de pasivos no corrientes tuvo una pequea mejora ya que solo
disminuyo alrededor del 0.3%.Pero la cuenta de pasivos total si tuvo una disminucin
notoria debido al pago de las deudas de corto plazo en el ao 2012.
Patrimonio:
Capital: es la cuenta mas importante del patrimonio ya que representa alrededor del
50% .Tuvo una mejora ya que paso del 28.6% al 34.4%
Reservas de capital: Esta cuenta tuvo una mejora aumentando su participacin en un
2% aproximadamente.
Resultados acumulados: Esta cuenta tuvo una leve disminucin en su participacin ya
que bajo menos de 2%.
PERIODO (2012-2013)
Activo Corriente:
Efectivo y equivalentes de efectivo: la participacin de esta cuenta en el ao 2013
ha disminuido aun ms con respecto a los aos anterior (que represento una baja) por lo
tanto se puede argumentar que la baja tanto relativa como absoluta no ha sido tan
notoria. En el 2012 represento el 1.9% y en el ao 2013 el 1.5%.
Cuentas por cobrar: En la cuenta por cobrar a comerciales al igual que la cuenta de
efectivo tambin tuvo una baja de 6% A 3.4%.al igual que en otras cuentas por cobrar ha
mostrado una leve bajada disminuyendo su participacin en alrededor de 1%.Por ultimo
en las partes relacionadas tambin se ha notado una pequea mejora de menos del 1%.
observa tuvo una leve cada en su participacin de menos del 1%.
En conclusin en el activo corriente se ha mostrado una baja debido a tanto el efectivo,
las cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y existencias han mostrado
una disminucin en la participacin de este rubro.
17
Activo no Corriente
Cuentas por cobrar: cuenta por cobrara comerciales solo representan un pequeo
porcentaje del activo casi menos del 1% y en el primer semestre del 2013 ha tenido una
leve baja de 0.2% aproximadamente.
el casi el 50%, en promedio y en el 2012 tuvo una pequea alza en su participacin de
casi 2%.Cabe aclarar que en trminos absolutos disminuy.
promedio alrededor de 17%., en el primer semestre del 2013 sigui mejorando ya que
tuvo una mejora del 2% aproximadamente con respecto al ao anterior.
Plusvala: Tuvo una mejora ya que en el primer semestre del 2012 represento el 6.7% del
activo y para el ao 2013 represento el 7%.
En conclusin se muestra una mejora en el activo no corriente debido a que todas las
cuentas que pertenecen a este rubro ,a excepcin de otras cuentas por cobrar, han
mejorado con respecto al ao anterior.
Pasivo Corriente:
Obligaciones Financieras: se puede observar que esta cuenta ha aumentado casi 3%, a
pesar que la cuenta de efectivo ha disminuido.
Cuentas por pagar: En lo que respecta a comerciales aumento su relevancia de 3.6% a
4.8 %, otras cuentas por pagar disminuyo menos de 1%, en partes relacionadas paso de
0.13% a 0.14%.Esto nos brinda resultado no tan positivo pero a pesar de ello aun tiene
la capacidad de crecer con sus propios.
Por ello que para el primer semestre del 2013 los pasivos corrientes o de deudas de corto
plazo han aumentado alrededor de un 5% con respecto al ao anterior.
Obligaciones Financieras: Esta deuda de largo plazo disminuyo de 13.7% a 12.95%.
pasivo y patrimonio, con respecto al periodo anterior disminuyo su participacin.
En conclusin el rubro de pasivos no corrientes tuvo una pequea mejora ya que solo
disminuyo alrededor de 3%.Pero la cuenta de pasivos total si tuvo un aumento debido al
aumento de las deudas de corto plazo.
Patrimonio:
50% .Tuvo una mejora ya que paso del 34.4% al 35.9%
Reservas de capital: Esta cuenta tuvo una leve mejora aumentando su participacin
en menos del 1%.
18
Resultados acumulados: Esta cuenta tuvo una leve disminucin en su

participacin ya que bajo casi 4%.
PERIODO (2013-2015)
Activo Corriente:
Efectivo y equivalentes de efectivo: la participacin de esta cuenta en el ao ha ido
aumentado durante los tres periodos consecutivos ya que aumento de 1.5 % a 6.1%.Esto
muestra un buen signo de eficiencia de la empresa.
Cuentas por cobrar: en la cuenta por cobrar a comerciales al igual que la cuenta de
efectivo tambin ha presentado una mejora aumentando casi 2% en los ltimos dos
periodos. En cambio en otras cuentas por cobrar ha mostrado una leve baja disminuyendo
su participacin en alrededor de 1%, a pesar que en el periodo de 2014 mostro una
mejora .Por ultimo en las partes relacionadas tambin se ha notado una pequea
disminucin de menos del 1%.
observa que ha disminuido en los dos ultimo periodos llegando a tener solo el 10.2% de la
participacin en el activo.
En conclusin en el activo corriente se ha disminuido ya que en el ultimo periodo (primer
semestre del 2015) las existencias tuvieron una notoria disminucin.
Activo no Corriente
Cuentas por cobrar: cuenta por cobrar a comerciales solo representan un pequeo
porcentaje del activo menos del 1% y durante los dos ltimos periodos ha presentado una
leve mejora creciendo en casi 0.1%.
el casi el 50% en promedio y ha aumentado ya en el periodo del 2014 su participacin fue
de 43.8% que representa una baja con respecto al periodo anterior pero en el primer
semestre del 2015 mejoro llegando a tener una participacin similar a la que tuvo en el
periodo del 2013.
promedio alrededor de 17%., durante los ltimos dos periodos ha aumentado su
participacin casi un 2%.
Plusvala: Tuvo una leve mejora ya que en el primer semestre del 2014 represento el 7%
del activo y para el ao 2012 represento el 7.2%.
En conclusin en los ltimos cinco aos este rubro ha aumentado llegando a representar
el 72.8% del total de activos.
Pasivo Corriente:
19
Obligaciones Financieras: Para el primer semestre del 2014 esta cuenta

aumento con respecto al ao anterior, pero en el siguiente periodo tuvo una cada
significativa llegando a tener 5.6% de participacin.
Cuentas por pagar: En lo que respecta a comerciales disminuyo su relevancia en los
ltimos dos periodos ya llegando a tener 4.03%, otras cuentas por pagar tuvo una subida
no tan significativa, en partes relacionadas paso de 2.2% a 0.1% .Esto nos brinda un
resultado positivo para la empresa ya que su crecimiento no depende tanto de terceros
sino de los recursos de la propia empresa.
Por ello que para el primer semestre del 2012 los pasivos corrientes o de deudas de corto
plazo ha disminuido alrededor de un 6% con respecto al ao anterior.
Obligaciones Financieras: Esta deuda de largo plazo aumento de 13.6% a 26.01%,
aumentando mas de la mitad su participacin.
pasivo y patrimonio, llegando a disminuir su relevancia en los ltimos tres aos.
En conclusin el rubro de pasivos no corrientes su relevancia a aumentado llegando hasta
31.7%.
Patrimonio:
50% .Tuvo una mejora ya que paso del 35.6% al 36.9%.
Reservas de capital: Esta cuenta tuvo una mejora aumentando su participacin en un
1% aproximadamente.
Resultados acumulados: Esta cuenta tuvo una leve disminucin en su participacin ya
que en el primer semestre del 2014 aumento con respecto al ao anterior pero bajo a
9.2% en el periodo del 2015.
20
2. Estado de Ganancia y Perdidas

CUENTA
Acumulado del
Acumulado del
01 de Enero al
01 de Enero al
(2011-2012)
(%)
(%)
30 de Junio del
30 de Junio del
2011
2012
INGRESOS
Ingresos de
428528
93,4714%
349.711
89,1836%
(-)
actividades
ordinarias
Otros Ingresos
29.833
6,5072%
30.594
7,8021%
(+)
Operativos
Ingresos
98
0,0214%
11.820
3,0143%
(+)
Financieros
TOTAL DE
458459
100%
392.125
100%
INGRESOS
EGRESOS
Costo de Ventas
Gastos de Ventas y
Distribucin
Gastos de
Administracin
Otros Gastos
Operativos
Gastos Financieros
Gasto por
Impuesto a las
Ganancias
TOTAL EGRESOS
171.397
10.909
78
182.384
257.300
26.900
64,3781%
6,7306%
233.111
26.271
65,8413%
7,4201%
(+)
(+)
161.340
15.031
28.490
7,1284%
28.964
8,1808%
(+)
30.058
44.944
11,2453%
36.714
10,3697%
(-)
7.063
5.861
36.175
1,4665%
9,0512%
6.405
22.585
1,8091%
6,3790%
(+)
(-)
2.983
-15.816
399.670
100%
354.050
100%

CUENTA
Acumulado del 01
Acumulado del
de Enero al 30 de
01 de Enero al
(%)
(%)
Junio del 2013
30 de Junio del
2014
INGRESOS
Ingresos de
171.397
93,9759%
256.759
92,6593%
actividades
ordinarias
Otros Ingresos
10.909
5,9813%
20.262
7,3122%
Operativos
Ingresos
78
0,0428%
79
0,0285%
Financieros
TOTAL DE
182.384
100%
277.100
100%
INGRESOS
EGRESOS
Costo de Ventas
Gastos de
Ventas y
Distribucin
Acumulado del
01 de Enero al
30 de Junio del
2013
161.340
15.031
80,4051%
7,4908%
174.836
16.198
68,6399%
6,3593%
200.659
(20132014)
Acumulado del
de Enero al 30 d
Junio del 2015
(-)
275.0
(+)
8.5
(-)
283.7
(-)
(-)
156.8
13.5
21
Gastos de
Administracin
Otros Gastos
Operativos
Gastos
Financieros
Gasto por
Impuesto a las
Ganancias
TOTAL
EGRESOS
30.058
14,9796%
29.261
11,4877%
(-)
33.3
7.063
3,5199%
20.067
7,8782%
(+)
7.3
2.983
1,4866%
3.177
1,2473%
(+)
5.5
-15.816
-7,8820%
11.176
4,3876%
(+)
17.7
200.659
100%
254.715
100%
234.2
Comentario
Ventas netas: Esta cuenta se caracteriza por haber fluctuado su participacin durante
los ltimos cinco aos, pero sus variaciones no son tan significativas mantenindose en el
rango de (88% -97%), con ello se observa que es una cuenta importante por su mayor
relevancia en el estado de resultados, en el ultimo periodo llega a tener una participacin
de 96.95. El aumento antes mencionado refleja que sus productos han tenido buena
acogida en el mercado tanto nacional como internacional.
Costo de ventas: As conforme ha variado las ventas netas tambin el costo de ventas
ha fluctuado llegando en el periodo del 2013 a su punto de participacin mas alto de 80%
del total de egresos. Esto se debe a que la empresa ha ido innovando sus productos para
ofrecer al mercado productos de calidad.
Utilidad bruta: aqu es importante resaltar su punto mas bajo es en el ao 2013,debido
al incremento de los costos de ventas, para el ultimo periodo este mejora por una buena
gestin de costos.
Gasto de ventas: Representa en promedio el 7% del total de egresos ,disminuy en
trminos monetarios para los aos 2013 y 2015. En este ultimo ao su relevancia en los
egresos fue de 5.8%.
Gasto de administracin: En trminos monetarios en el ao 2011 fue bajo a diferencia
de los dems periodos. Tanto en el ao 2013 y 2015 su relevancia fue aproximadamente
de 14%.
Ingresos financieros: A lo largo de los 5 aos fue decayendo excepto para el ao 2012,
y esto tanto en trminos relativos como absolutos.
22
Gatos financieros: su relevancia no es tan significativa en los egresos

,llegando a representar la participacin mas alta de 2.4% en el ao 2015 ,y en los dems
periodos su participacin es inferior al 2%.
Utilidad neta del ejercicio: a partir del ao 2011 ha disminuido llegando a tener una
perdida en el ao 2013 ,luego se ha ido recuperando hasta la actualidad pero aun no
alcanza los niveles que tuvo en el ao 2011.
Analisis
1. Balance General
Horizontal
AUSTRAL GROUP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

CUENTA
Acumulado del 01 de
enero al 30 de Junio del 2011
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
117,420
5
Cuentas por Cobrar Comerciales
173,587
64,135
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
4,261
nventarios
181,100
Activos Biolgicos
0
Activos por Impuestos a las Ganancias
0
Gastos Pagados por Anticipado
0
Otros Activos
6,637
547,145
0
nversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la
650
Participacin
5,949
0
0
Activos Biolgicos
Propiedades, Planta y Equipo (neto)
Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos
Plusvala
Otros Activos
Total Activos No Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos Corrientes
Cuentas por Pagar Comerciales
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Provisiones
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Provisin por Beneficios a los Empleados
Otros Pasivos
Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos
Provisiones
Acumulado del 01 de
Anlisis de variacin 2011
21,273
0
68,906
72,611
3,269
195,547
0
0
0
2,386
363,992
650
0
6,118
0
0
0
0
538,717
180,739
8,996
76,163
756
811,970
1359115
0
0
504,063
180,828
0
76,163
494
768,316
1132308
253,256
58,089
72,739
2,585
0
0
0
0
386,669
150,110
40,431
68,238
1,483
0
0
0
0
260,262
199,009
0
0
0
0
0
155,126
0
0
0
111,143
0
23
Empleados
Otros Pasivos
ngresos Diferidos (netos)
Total Pasivos No Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Primas de Emisin
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Patrimonio
participaciones no controladoras
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Provisin por
Beneficios a los
0
125,606
324,615
711,284
0
0
266,269
526,531
389,135
0
2
0
70,410
188,281
0
3
647,831
1359115
389,135
0
2
0
79,635
137,002
0
3
605,777
1132308
USTRAL GROUP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

STADOS FINANCIEROS |Consolidada | TRIMESTRE II ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
Acumulado del 01 de
Acumulado del 01 de
ctivos
ctivos Corrientes
fectivo y Equivalentes al Efectivo
117.420
16.689
tros Activos Financieros
5
0
uentas por Cobrar Comerciales
173.587
36.351
tras Cuentas por Cobrar
64.135
62.616
uentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
4.261
3.464
ventarios
181.100
193.323
ctivos Biolgicos
0
0
ctivos por Impuestos a las Ganancias
0
0
astos Pagados por Anticipado
0
0
tros Activos
6.637
4.977
otal Activos Corrientes
547.145
317.420
ctivos No Corrientes
tros Activos Financieros
0
650
versiones Contabilizadas Aplicando el
650
0
todo de la Participacin
5.949
4.050
tras Cuentas por Cobrar
0
0
uentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
0
0
ctivos Biolgicos
0
0
ropiedades de Inversin
0
0
ropiedades, Planta y Equipo (neto)
538.717
504.062
ctivos Intangibles (neto)
180.739
180.958
ctivos por Impuestos a las Ganancias
8.996
iferidos
lusvala
76.163
76.163
tros Activos
756
411
otal Activos No Corrientes
811.970
766.294
OTAL DE ACTIVOS
1.359.115
1.083.714
asivos y Patrimonio
asivos Corrientes
tros Pasivos Financieros
253.256
181.751
uentas por Pagar Comerciales
58.089
51.528
tras Cuentas por Pagar
72.739
58.672
uentas por Pagar a Entidades Relacionadas
2.585
1504
rovisiones
0
0
asivos por Impuestos a las Ganancias
0
rovisin por Beneficios a los Empleados
0
0
tros Pasivos
0
0
otal Pasivos Corrientes
386.669
293.455
asivos No Corrientes
tros Pasivos Financieros
199.009
140.428
Anlisis de variacin 2011-2013
-100
-137
-1
12
-1
-229
-1
-34
-8
-45
-275
-71
-6
-14
-1
-93
-58
24
Cuentas por
Pagar
omerciales
tras Cuentas por Pagar
uentas por Pagar a Entidades Relacionadas
iferidos
rovisiones
rovisin por Beneficios a los Empleados
tros Pasivos
gresos Diferidos (netos)
otal Pasivos No Corrientes
otal Pasivos
atrimonio
apital Emitido
rimas de Emisin
cciones de Inversin
cciones Propias en Cartera
tras Reservas de Capital
tras Reservas de Patrimonio
articipaciones no controladoras
otal Patrimonio
OTAL PASIVO Y PATRIMONIO
0
0
0
0
0
81.555
81
0
0
0
125.606
324.615
711.284
0
0
0
0
221.983
515.438
-125
-102
-195
389.135
0
2
0
70.410
188.281
0
3
647.831
1.359.115
389.138
0
2
86.368
92.768
0
0
568.276
1.083.714

CUENTA
Acumulado del 01 de
Activos
Activos Corrientes
117.420
5
173.587
64.135
4.261
Inventarios
181.100
Activos Biolgicos
0
0
0
Otros Activos
6.637
547.145
0
Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la
650
Participacin
5.949
0
0
Activos Biolgicos
0
0
538.717
180.739
8.996
Plusvala
Otros Activos
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos Corrientes
Provisiones
Otros Pasivos
15
-95
-79
-275
Acumulado del 01 de
Anlisis de varia
35.637
57.758
69.601
3.659
161.144
0
0
0
13.862
341.661
650
3.955
0
0
0
0
479.374
192.215
76.163
756
811.970
1.359.115
76.163
337
752.694
1.094.355
253.256
58.089
72.739
2.585
0
0
0
0
386.669
187.434
46.946
51.464
23.829
0
0
0
0
309.673
25
Provisiones
Otros Pasivos
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Primas de Emisin
Total Patrimonio
199.009
0
0
0
0
149.239
0
0
0
77.137
0
0
0
125.606
324.615
711.284
0
0
0
0
226.376
536.049
389.135
0
2
0
70.410
188.281
0
3
647.831
1.359.115
389.138

CUENTA
Acumulado del 01 de
Activos
Activos Corrientes
117.420
5
173.587
64.135
4.261
Inventarios
181.100
Activos Biolgicos
0
0
0
Otros Activos
6.637
547.145
0
Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la
650
Participacin
5.949
0
0
Activos Biolgicos
0
0
538.717
180.739
8.996
Plusvala
76.163
Otros Activos
756
811.970
TOTAL DE ACTIVOS
1.359.115
Pasivos Corrientes
253.256
58.089
72.739
2.585
Provisiones
0
0
0
Otros Pasivos
0
386.669
2
0
67.717
101.449
0
0
558.306
1.094.355
Acumulado del 01 de
Anlisis d
64.671
61.189
44,624
585
107.646
0
0
0
7.970
286.685
266
3.955
0
0
0
0
494.520
191.497
76.163
1.579
767.980
1.054.665
58.896
42.509
63.248
1.036
0
0
0
0
165.689
26

Provisiones
Otros Pasivos
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Primas de Emisin
Total Patrimonio
199.009
0
0
0
0
0
0
0
125.606
324.615
711.284
274.383
0
0
0
60.398
0
0
0
0
334.781
500.470
389.135
0
2
0
70.410
188.281
0
3
647.831
1.359.115
389.135
2
67.717
97.341
554.195
1.054.665
Comentario
Ahora analizaremos las cuentas del Balance General de Austral Group S.A.A mediante el
mtodo de Anlisis Horizontal el cual nos servir para analizar las variaciones de las
cuentas con respecto a los diferentes periodos tomados para el anlisis, en este caso los
periodos contables van a ser de 5 aos y tomaremos como ao base el 2011.
Como se observa, en el ao 2011 fue un periodo positivo para la empresa a partir de ello
la cuenta de activos ha ido disminuyendo en los siguientes aos principalmente la cuenta
de efectivo y cuentas por cobrar a comerciales. Un motivo a explicar es la importancia de
poder cubrir las deudas de corto plazo de la empresa, ya que como observamos en el
anlisis vertical la participacin del patrimonio es mayor a la del pasivo total, otro motivo
tambin seria el cumplimiento de la visin planteada de la empresa que es la innovacin
de productos de conserva es por ello que se ha invertido en la realizacin de lo planteado
es por ello que en la actualidad tiene buen posicionamiento en el mercado nacional. Es
importante recalcar que la cuenta de inventario de la empresa ha aumentado en el ao
2012 y 2013 con respecto al ao base.
27
Otro punto a explicar en lo que respecta a los activos es la baja de la

cuenta de propiedades y equipos debido a que la empresa ha tenido que vender algunas
plantas procesadores de harina de pescado debido a la reoptimizacion de la planta de
Paita ya tiene mas capacidad de porcesamiento.Tambien hay algunas plantas inoperativas
como la de Huarmey. Las nuevas marcas de conserva de pescado lanzada por la empresa
ha logrado que su activo intangible aumente en los ltimos cinco aos.
En lo que respecta a las deudas de corto plazo las cifras confirman lo sustentado en el
segundo prrafo de esta seccin, por ejemplo las obligaciones financieras han ido
disminuyendo siendo en el ao 2015 su punto mas bajo(-76.74%) con respecto al
2011.Por otro lado se observa un resultado similar en las cuentas por pagar
comerciales .Un resultado casi similar se observa en las deudas de largo plazo ya que a
excepcin del 2015(+37.87%),en los dems aos solo se observaron cadas con respecto
al ao 2011.
Por ultimo el capital social no ha aumentado en su mayora, los accionistas de la
empresa no han aportado en su mayora con el patrimonio. Pero la cuenta de reservas de
capital ha aumentado lo que indica un buen indicador para poder sostener el crecimiento
de la empresa.
En conclusin se debe resaltar tambin que a pesar de las cadas en el activo, se puede
observar que ha ido mejorando gracias a la gestin eficiente de la empresa.
2. Estado de Resultado

CUENTA
Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del 2011
Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del

2012
Anlisis de var
(2011-201
NGRESOS
ngresos de actividades
ordinarias
Otros Ingresos Operativos
ngresos Financieros
TOTAL DE INGRESOS
EGRESOS
Costo de Ventas
Gastos de Ventas y
Distribucin
Gastos de Administracin
Otros Gastos Operativos
Gastos Financieros
Gasto por Impuesto a las
Ganancias
TOTAL EGRESOS
428528
349.711
29.833
98
458459
30.594
11.820
392.125
257.300
26.900
233.111
26.271
28.490
44.944
5.861
36.175
28.964
36.714
6.405
22.585
399.670
354.050

CUENTA
Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio
del 2011
Acumulado del 01 de Enero al 30 de

Junio del 2013
Anlisis de v
(2011-2
28
INGRESOS
Ingresos de actividades ordinarias
428528
29.833
171.397
10.909
98
78
TOTAL DE INGRESOS
458459
182.384
EGRESOS
Costo de Ventas
Ingresos Financieros
257.300
161.340
Gastos de Ventas y Distribucin

26.900
28.490
15.031
30.058
44.944
7.063
Gastos Financieros
Gasto por Impuesto a las Ganancias
TOTAL EGRESOS
5.861
2.983
36.175
399.670
-15.816
200.659

CUENTA
Junio del 2011
Junio del 2014
Anlisis de variaci
(2011-2014)
INGRESOS
428528
256.759

TOTAL DE INGRESOS
29.833
98
458459
20.262
79
277.100
EGRESOS
Costo de Ventas
257.300
26.900
174.836
16.198
Gastos Financieros
TOTAL EGRESOS
28.490
44.944
5.861
36.175
399.670
29.261
20.067
3.177
11.176
254.715

CUENTA
del 2011

del 2015
Anlisis de v
(2011-2
INGRESOS
428528
275.085
29.833
8.587
98
56
TOTAL DE INGRESOS
458459
283.728
EGRESOS
Costo de Ventas
257.300
156.817
26.900
13.530
28.490
33.371
44.944
7.324
5.861
5.515
36.175
17.728
Gastos Financieros
29
TOTAL
EGRESOS
399.670
234.285
Comentario
Ahora analizaremos el estado de resultado de la empresa para poder evaluar la evolucin
de ingresos y egresos con respecto ala ao base (2011).
Comenzamos evaluando la evolucin de las ventas neta en la que en el ao 2013 tuvo
una cada considerable sobrepasando el 50% (-60%) con respecto al ao base , esto
explica la perdida neta que se obtuvo en ese periodo. Con respecto a los ingresos
financieros en el 2012 tuvo un aumento exorbitante del 11961,22% pero en el 2015
alcanzo su punto mas con casi -40% a pesar de ello los ingresos totales disminuyeron de
458459 a 392125 miles de nuevos soles lo que significo una cada del 14.47%.En los
siguientes aos los ingresos decayeron mas llegando hasta su punto mas bajo en el ao
2013 con una disminucin de 60,22%.Pero cabe resaltar que a pesar de ello la empresa se
ha venido recuperando de las fuertes bajadas que ha tenido despus del 2011 ,en
especial en el ao 2013,despus de este periodo observamos una mejora en los ingresos
totales ya que las ventas netas han ido aumentando con respecto al ao base.
En lo que respecta a los egresos observamos que el costo de ventas tambin ha ido
disminuyendo con lo cual muestra un resultado positivo, ya que haciendo uso de las
ultimas tecnologas en la produccin y la inoperatividad de dos plantas procesadoras de
harinas de pescado han contribuido a la reduccin de los costos. Al igual los gastos de
ventas tambin han ido disminuyendo de -2,34% a -39,05%,ya que al mercado interno en
donde ofrecen sus productos no esta tan lejos de la planta lo que no hace tan costoso el
transporte.
En los gastos administrativos observamos un aumento sostenido y esto explica la
contratacin de personal calificado para el aumento de la productividad. Los gastos
financieros han disminuido alcanzo su punto mas bajo de variacin -49,10%, esto es un
buen indicador para la empresa.
Por lo tanto se concluye que la empresa ha tenido una buena gestin de reduccin de
costo, sin embargo las ventas netas han disminuido en lo que se debera mejorar para no
enfrentarse a una perdida neta.
En cuanto a las perspectivas de los ingresos, se espera que estos continen una
tendencia creciente en el corto plazo debido al stock de productos mantenido, lo cual
contrarrestar la menor captura con respecto al primer semestre del 2013. Asimismo, se
espera un mayor dinamismo de la pesca destinada a consumo humano indirecto, en lnea
con los resultados reportados por los cruceros de IMARPE, los cuales informaron sobre la
abundancia de anchoveta. Por otro lado, se espera en el mediano plazo un incremento de
la captura de Austral en lnea con el proyecto de construccin de embarcaciones. Tambin
30
se debe tomar como un factor externo negativo como es el fenmeno del

nio en la que afectara los ingresos de largo plazo.
Analisis de indicadores Financieros
a. ndices de Liquidez
Liquidez General: Este ratio determina de manera general la liquidez, la
capacidad de la empresa de ir afrontando de manera ordenada su deuda de
corto plazo.
Activo corriente
pasivo corriente
Ratio liquidez general
2011
547145
386669
1,415
2012
363992
260262
1,399
2013
317420
293455
1,082
2014
341661
309673
1,103
2015
286685
165689
1,730
Tenedencia de liquidez general

2.000
1.415
1.500
1.730
1.399
1.082
1.103
2013
2014
1.000
0.500
0.000
2011
2012
2015
Ratio liquidez general
Podemos observar que en los aos 2011, 2012,2015 se encuentran dentro del margen
establecido en la que se les puede considerar que tienen liquidez suficiente para cubrir
sus deudas de corto plazo a diferencia de los aos 2013 y 2014.
La cada que se tuvo en el 2012 al 2013 se explica principalmente por el aumento de las
deudas de corto plazo en especial de las obligaciones financieras. Ya para el periodo del
2013 y 2014 el aumento de este ratio se explica por las mayores ventas del periodo 2014
, as como el ingreso extraordinario generado por la venta de Conservera de las Amricas,
los reclamos por cobrar derivados de depsitos en garanta, decomisos, prstamos a
terceros, los cuales cabe mencionar estn conformados por adelantos y prstamos a
armadores pesqueros principalmente los cuales se descuentan de sus liquidaciones de
pesca 10 , y el incremento de existencias .Este motivo tambin explica el crecimiento en
el ao 2015.
31
Prueba Acida: Es una medida ms directa de la liquidez, pues

al activo corriente se le resta las partidas menos liquidas.
Efectivo +cuentas por cobrar + IFT
= [ 1.21.4 ]
Pasivo corriente
Efectivo y efectivo
equivalente
Inversiones financieras
Cuentas por cobrar
Pasivo corriente
Ratio prueba acida
2011
117420
2012
21273
2013
16689
2014
35637
2015
64671
5
241983
386669
0,656
0
144786
260262
0,638
0
102431
293455
0,406
0
131018
309673
0,538
0
106398
165689
1,032
Tendecia de prueba acida

1.200
1.032
0.929
1.000
0.800
0.638
0.600
0.538
0.406
0.400
0.200
0.000
2011
2012
2013
2014
2015
Ratio prueba acida
En este ratio ya se ha prescindido de las cuentas menos liquidas podemos observar que
en ningunos de los periodos se llega al rango establecido por lo que se le considera a la
empresa que no tiene suficiente liquidez ,entonces habiendo explicado porque aumento el
efectivo y las cuentas por cobrar uno de los factores sea que la empresa no posee IFT por
lo que este da lugar a que el pasivo corriente sea superior debido a los menores
prstamos destinados a capital de trabajo, resaltando que durante el 2013 se gener un
fuerte incremento de los mismos como consecuencia del bajo nivel de ingresos
presentado en la 1 temporada 2013, as como la ampliacin del plazo de la misma, y el
incremento de la cuota de pesca para la 2 temporada, generaron escasez de fondos,
situacin que se regulariz en el 2014.
Liquidez Caja: Este ratio relaciona las partidas mas liquidas del activo
corriente y pasivo corriente. Nos da una idea del tiempo que podr operar la
empresa con sus inversiones mas liquidas
32
Efectivo y efectivo
equivalente
pasivo corriente
Ratio liquidez caja
2011
117420
2012
21273
2013
16689
2014
35637
2015
64671
386669
0,030
260262
0,082
293455
0,057
309673
0,115
165689
0,390
Tendencia de liquidez caja

0.450
0.400
0.350
0.304
0.300
0.250
0.200
0.150
0.100
0.050
0.000
2011
0.390
0.082
2012
0.115
0.057
2013
2014
2015
Ratio liquidez caja
Debido a que este ratio es el mas liquido podemos explicar la tendencia del efectivo en el
en que en el 2011 y 2015 la empresa la empresa tiene liquidez suficiente para cubrir la
deuda de corto plazo del periodo siguiente, es por ello que en el 2012, 2012,2013 hay una
baja de este ratio debido a que la cuenta de efectivo disminuyo.
b. Indicadores de Solvencia
Solvencia total: Este ratio nos da la idea de que porcentaje de las

inversiones totales ha sido financiado por deudas a terceros.
Pasivo Total
<1
Patrimonio
Pasivo total
Patrimonio
Ratio solvencia total
2011
2012
2013
2014
2015
711.284 526.531 515.438 536.049 500.470
647.831 605.777 568.276 558.306 554.195
1,098
0,869
0,907
0,960
0,903
33
Tendencia de solvencia total

1.200
1.098
1.000
0.869
0.907
2012
2013
0.960
0.903
0.800
0.600
0.400
0.200
0.000
2011
2014
2015
Podemos observar que a partir del 2012 la empresa es solvente debido a que se han
pagado las deudas de corto plazo gracias a la liquidez de la empresa. En el ao 2013
Austral refinanci un prstamo con una institucin financiera del exterior por un monto de
USD 5.0 MM, con lo cual obtuvo un plazo ms amplio, los fondos se destinaron a uso de
capital de trabajo. Tambin una explicacin por el lado de l patrimonio es que luego de un
periodo de constante decrecimiento, a partir del 2012, el patrimonio de Austral presenta
un incremento, lo cual la empresa opera de acuerdos con sus propios recursos.
Exigencia de Deuda
Pasivo Corriente
< 0.5
PasivoTotal
Pasivo corriente
Pasivo total
Ratio exigencia de
deuda
2011
386.669
711.284
2012
260.262
526.531
2013
293.455
515.438
2014
309.673
536.049
2015
165.689
500.470
0,544
0,494
0,569
0,578
0,331
34
Tendencia de exigencia de deuda

0.700
0.544
0.600
0.500
0.400
0.300
0.200
0.100
0.000
2011
0.578
0.569
0.494
0.331
2012
2013
2014
2015
Ratio exigencia de deuda
En los aos 2011,2013 y 2014 no se encuentran dentro del rango establecido debido a
que la deuda de corto plazo no ha sido cubierta por el efectivo ya que esta ultima cuenta
tambin ha mostrado disminuciones, en cambio en los aos 2012 y 2014 se encuentran
dentro del rango propuesto por lo que la poltica de pago de deudas de corto plazo ha
sido efectiva en esos periodos.
Cobertura de Deuda de Largo Plazo
Inmueble , Maquinaria y Equipo
>1
Pasivo NoCorriente
Inmueble, maquinaria y
equipo
pasivo no corriente
Ratio cobertura de
deuda de LP
2011
538.717
2012
504.063
2013
504.062
2014
479.374
2015
494.520
324.615
266.269
221.983
226.376
334.781
1,660
1,893
2,271
2,118
1,477
Tendencia de cobertura de deuda de LP

2.271
2.500
2.000
1.660
1.893
2.118
1.477
1.500
1.000
0.500
0.000
2011
2012
2013
2014
2015
Ratio cobertura de deuda de LP
35
Vemos que en todos los periodos existe una cobertura segura de las deudas de largo
plazo lo cual esto nos muestra un buen ndice de estabilidad para la empresa en el largo
plazo.
c. ndices de Rentabilidad
Margen comercial: Este ratio indica el porcentaje de utilidad bruta que se
obtiene de las ventas realizadas.
Utilidad Bruta
>0.4
Ventas Netas
Utilidad bruta
Ventas netas
Ratio margen comercial
2011
171.228
428528
0,400
2012
116.600
349.711
0,333
2013
10.057
171.397
0,059
2014
81.923
256.759
0,319
2015
118.268
275.085
0,430
Tendencia de margen comercial

0.500
0.400
0.400
0.430
0.333
0.319
0.300
0.200
0.100
0.000
2011
0.059
2012
2013
2014
2015
Ratio margen comercial
De acuerdo con lo obtenido podemos observar que durante el periodo 2011 y 2012 la
rentabilidad fue relativamente estable pero en el ao 2013 alcanzo su punto mas bajo
obteniendo perdidas en ese periodo debido a un alza en los costos de ventas. Posterior a
ello se observo una notoria mejora en las ventas netas logrando mejorar la rentabilidad
del periodo, bajo esta perspectiva se proyecta una mejora continua en el corto plazo.
Utilidad por cada sol vendido

36
Utilidad Neta
>0.04
Ventas Netas
Utilidad neta
Ventas netas
Ratio utilidad por c/sol
vendido
2011
2012
2013
2014
2015
63.631
40.151
-33.610
23.749
31.096
428528
349.711
171.397
256.759
275.085
0,148
0,115
-0,196
0,092
0,113
Tendencia de utilidad por c/sol vendido

0.200
0.148
0.150
0.100
0.050
0.000
2011
-0.050
-0.100
-0.150
-0.200
-0.250
0.115
2012
0.092
2013
2014
0.113
2015
-0.196
Ratio utilidad por c/sol vendido
Podemos observar que en el 2013 se obtiene una perdida considerable, en periodos

posteriores esto se recupera de manera sostenido debido a la buena gestin del gerente
de finanzas y su equipo de trabajo.
Utilidad por accionista: Este ratio refleja la rentabilidad que han tenido las
inversiones realizadas por los accionistas.
Utilidad Neta
>0.08
Patrimonio
Utilidad neta
Patrimonio
Ratio utilidad para
accionistas
2011
63.631
647.831
2012
40.151
605.777
2013
-33.610
568.276
2014
23.749
558.306
2015
31.096
554.195
0,098
0,066
-0,059
0,043
0,056
37
Tendencia de utilidad para accionistas

0.120
0.100
0.098
0.080
0.060
0.040
0.020
0.000
-0.020
2011
-0.040
-0.060
-0.080
0.066
0.056
0.043
2012
2013
2014
2015
-0.059
Ratio utilidad para accionistas
El ao 2011 fue un periodo positivo para la empresa ya que las inversiones realizadas por
los accionistas fueron positivas lo cual motivo a la compra de acciones de la empresa,
pero en los aos posteriores este indicador flucta hacia la baja que hasta el la actualidad
no han logrado aun recuperarse por completo, pero se puede visualizar una recuperacin
rpida y eficaz lo cual se proyecta que aos posteriores la empresa podr contar con
mayores de inversiones de nuevos accionistas.
d. ndices de Actividad
Rotacin de existencia
Costo de ventas
Existencias
Rotacin de Existencia(veces)
Rotacin de Existencia(dias )
2011
257.300
181.100
1,421
126,693
2012
233.111
195.547
1,192
150,994
2013
161.340
193.323
0,835
215,682
2014
174.836
161.144
1,085
165,904
2015
156.817
107.646
1,457
123,560
Rotacin de cuentas por Cobrar
ntas netas
entas por cobrar comerciales
tacin de cuentas por
brar(veces)
tacin de cuentas por cobrar
as )
2011
428528
173.587
2,469
2012
349.711
68.906
5,075
2013
171.397
36.351
4,715
2014
256.759
57.758
4,445
2015
275.085
61.189
4,496
72,91
35,47
38,18
40,49
40,04
Rotacin de Cuentas por Pagar

38
Ventas netas
Cuentas por pagar
Rotacin de cuentas por
pagar(veces)
Rotacin de cuentas por pagar
(das )
2011
428528
58.089
7,377
2012
349.711
40.431
8,650
2013
171.397
51.528
3,326
2014
256.759
46.946
5,469
2015
275.085
42.509
6,471
24,40
20,81
54,11
32,91
27,82
Calce financiero
80.00
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
0.00
72.91
54.11
35.47
24.40
2011
38.18
20.81
2012
2013
40.49 40.04
32.91
27.82
2014
Rotacion de cuentas
por cobrar (dias )
Rotacion de cuentas
por pagar (dias )
2015
La poltica de cobranza no ha sido muy efectiva al comenzar el periodo (2011)ya que se

observa un descalce financiero en ese periodo y tambin en el siguiente ,en el ao 2013
se intensifico esta poltica de cobranza debido a que la empresa atravesaba una cada
,pero los aos posteriores se observa un descalce financiero no tan notorio.
e. Indicadores Burstiles
YIELD
Utilidad por accin

Precio de la accin
2011
0.0360
0.280
0.129
2012
0.0260
0.210
0.124
2013
0.0080
0.240
0.033
39

0.129
0.140
0.124
0.120
0.100
0.080
0.060
0.033
0.040
0.020
0.000
2011
2012
2013
En funcin a las caractersticas de la compaa, se recomienda invertir en Austral Group

S.A.A. principalmente por la enorme diferencia entre el precio de mercado de S/. 2.20 de
la accin comn y el valor actual del FCA por accin de S/. 8.18 resultante del anlisis.
Probablemente esto se debe al pasado sobre endeudado de la compaa, el cual se
resolvi con un refinanciamiento a travs de bonos (el cual ya fue cancelado, pero que
puso en aprietos a la compaa), sumado a los bajos resultados netos en los ltimos aos
y la dependencia de los precios internacionales de la harina y el aceite de pescado. Esto
transmite volatilidad y una situacin no demasiado estable al mercado, cuando en
realidad la posicin de la compaa es mejor que lo que refleja el precio de su accin.
Adems, se requieren acciones de refuerzo sobre la estructura de capital de la compaa y
mejorar ciertos indicadores operativos y financieros.
40
CAPITULO III
Analisis Estrategico
Entorno Macro
Per produce alrededor del 30% de la harina de pescado mundial, teniendo como
principales mercados Europa y China, dado que ellos utilizan harina de pescado para la
41
produccin de alimentos para la acuicultura y ganado. La harina de

pescado representa casi el 70% de las exportaciones pesqueras del pas, y sus ventas
anuales ascienden alrededor de USD 3,000 MM. Cabe resaltar que las exportaciones
pesqueras han mantenido un porcentaje de participacin constante con respecto a las
exportaciones totales del pas, el cual ha sido de 7% para los ltimos cuatro aos.
Las exportaciones tanto de la harina como del aceite de pescado muestran un
comportamiento bastante variable, resaltando el comportamiento estacional de las
mismas, incrementndose usualmente durante el segundo y cuarto trimestre del ao
debido a que el resto del ao el organismo supervisor implanta periodos de veda con el fin
de que se pueda regenerar la especie y garantizar una explotacin sostenida y
responsable. En el segundo trimestre de cada ao se concentra poco ms del 50% del
total de explotacin anual, cualquier alteracin en la biomasa de anchoveta en dicho
trimestre tiene una mayor incidencia en los precios de la harina de pescado y por ende en
los resultados financieros de las empresas exportadoras peruanas.
El volumen de exportaciones del sector pesquero ha crecido a una tasa promedio de 6%
en los ltimos 6 aos, dentro de las cuales, las exportaciones no tradicionales son las que
poseen la mayor tasa de crecimiento (13%); la importante variacin mostrada refleja los
resultados de las inversiones realizadas en fbricas de conservas y congelados. Cabe
mencionar que en el ao 2013, se dio una cada de las exportaciones tradicionales,
debido a la reducida cuota de pesca de la segunda temporada del ejercicio 2012, y las
limitaciones para la pesca en el sur. Sobre la pesca en la zona sur, es de mencionar que a
partir de inicios de 2013, las primeras siete millas estn reservadas para CHD, siendo en
Arequipa y Moquegua la actividad dentro de las cinco millas exclusiva para pesca
artesanal.
Entorno especifico
Austral durante los ltimos aos ha destacado en el mercado interno ocupando el cuarto
lugar, lo cual sus productos de conservas y congelados son preferidos por los
consumidores por su alta calidad y precios bajos. En el mercado internacional tambin
tiene una posicin importante debido a la alta demanda de harina y aceite de pescado.
La poltica de inversiones de Austral se basa en tres pilares, reemplazo de activos que
cumplieron su ciclo de vida, adquisicin de nuevos equipos para la optimizacin de sus
procesos extractivos y productivos, e inversin en activos para consumo humano directo,
en lnea con la importancia que est tomando dado el gran potencial del mismo, y con el
fin de mitigar el efecto de la variabilidad de la cuota global de pesca.
Las ptimas inversiones se reflejan en los premios y reconocimientos obtenidos por
Austral en los ltimos aos, resaltando su gestin eco-eficiente y la calidad de sus
productos.
Anlisis FODA
Fortalezas
42
Cuenta con equipos de ltima generacin en lo que respecta a

servidores equipos de comunicacin, laptops y PCS de usuarios.
Cuenta con un sistema de comunicacin integral que incluye comunicacin satelital,
centrales ip, wifi, plantas interconectadas a travs de una red wan.
Precios competitivos del producto en el mercado nacional e internacional.
Productos de calidad para los consumidores.
Cuenta con una capacidad de bodega amplia lo que conllevara a capturar mayor
cuota.
Cuenta con una posicin competitiva en el mercado nacional
Cuenta con recursos propios de la empresa para la produccin de sus productos.
Altos ndices de liquidez.
Debilidades
Inversiones elevadas por motivo que tendramos que se tendra que recurrir
financiamiento externo.
Existe un clima laboral tenso en vista que el recurso humano se encuentra

insatisfecho por su compensacin econmica.
No existe un plan de trabajo de mediano o largo plazo, los proyectos se van
implementando uno tras otro de acuerdo a prioridades del momento.
La gestin de los proyectos no est debidamente formalizada al punto que cada jefe
de proyecto realiza su gestin como lo cree ms conveniente.
Bajo ndices de rentabilidad.
Oportunidades
Aprovechar los marcos de referencia de buenas prcticas para gestin de proyectos,
calidad de software, gobierno de Ti, entre otros, para mejorar la gestin del rea de
TI de la empresa.
Biodiversidad de climas en nuestro pas, que brindan la facilidad de implementar

nuevos proyectos en todo el territorio.
43
Tratado de libre comercio con pases de europea, Asia.

Demanda de harina pescado y de aceite de pescado en el mercado internacional,
principalmente de China y Japn.
El levantamiento de la veda por parte del Ministerio de Produccin(PRODUCE).
Amenazas
de ltima generacin
en lo que respecta a
servidores equipos de
comunicacin, laptops
ACTIVIDA
D
ACTIVIDA
D
PRIMARIA
ESTRATE
GIA
Mantener la buena
*Aprovechar los
posicin de la
marcos de referencia empresa,
de buenas prcticas
produciendo
para gestin de
productos de calidad
proyectos, calidad de
GENERIC
A
*Cuenta con equipos
OPORTU
NIDAD
Cambios de recursos tecnolgicos y culturales que alteran los niveles de demanda.

Insercin de nuevas polticas y prioridades que el estado exige implementar.
Escases de recursos.
Fenmeno del nio.
FORTALE
ZAS
ESCENAR
IO
Reducir los Capacitacin c

costos para
del personal.
aumentar las Hacer ms co
utilidades.
favorables p
Pagar
las
empresa.
44
F
O
y
PCS
de
usuarios.
*Cuenta con un
sistema de
comunicacin integral
que incluye
comunicacin satelital,
centrales ip, wifi,
plantas
interconectadas a
travs de una red wan.
*Precios competitivos
del producto en el
mercado nacional e
internacional.
*Productos de calidad
para los
consumidores.
*Cuenta con una
capacidad de bodega
amplia lo que
conllevara a capturar
mayor cuota.
*Cuenta con una
posicin competitiva en
el mercado nacional
*Cuenta con recursos
propios de la empresa
para la produccin de
sus productos.
*Altos ndices de
liquidez.
e innovadores.
software, gobierno de Mantener la alta
Ti, entre otros, para
productividad con
mejorar la gestin del nuevas tecnologas.
rea de TI de la
Mantener los altos
empresa.
ndices de liquidez
de la empresa,
*Biodiversidad de
aumentando las
climas en nuestro
ventas en el largo
pas, que brindan la
plazo.
facilidad de
implementar nuevos Elaborar un plan
estratgicos para
proyectos en todo el
hacer frente a los
territorio.
fenmenos
*Tratado de libre
naturales.
comercio con pases
deudas
de Incluir ms tecn
corto plazo. Poder posicion
con mayor
competitividad
venta de conse
congelados en
mercado nacion
de europea, Asia.
*Demanda de harina
pescado y de aceite
de pescado en el
mercado
internacional,
principalmente de
China y Japn.
*El levantamiento de
la veda por parte del
Ministerio de
Produccin
(PRODUCE).
45
CAPITULO IV
Matriz de Decisiones
46
BALANCE GENERAL DE AUSTRAL GROUP
CUENTAS
ACTIVO
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales (netos)
Otras Cuentas por Cobrar (netos)
Existencias (neto)
Gastos Diferidos
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
Activo no Corriente
Inversiones Financieras
Activos Financieros Disponobles para la venta
Inmuebles, Maquinarias y Equipo (neto)
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes
TOTAL PASIVO CORRIENTE
Pasivo no Corriente
Obligaciones Financieras
Pasivo por Impuesto a la Renta y Participacion
Diferidos
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital
Capital Adiccional
Resultados no Realizados
Reservas Legales
PATRIMONIO TOTAL NETO
FINANCIAMIENTO
INVERSIN
OPERACIONES MARKETIN
G
ADMINIS
T
X
X
X
X
X
X
X
X
47
CAPITULO V
Proyeccion Financiera
Se tiene lo siguiente al 30 de junio del 2015 los siguientes ratios

Liquidez:
Efectivo y efectivo
equivalente
Pasivos corriente
Ratio
64671
165689
0.3903
48
Solvencia:
Pasivo total
Patrimonio
Ratio
Rentabilidad:
500470
554195
0.9031
Utilidad Neta
Patrimonio
Ratio
31096
554195
0.0561
Podemos ver que la empresa tiene liquidez y es solvente relativamente pero aun la
rentabilidad no es atractiva para nuevos accionistas, es por ello que en la proyeccin se
tratara de mejorar la posicin de estos ratios.
Ajuste de la liquidez
Necesitaremos aumentar aun mas el ratio de liquidez para lograr una mejor rentabilidad
es por ello que necesitaremos realizar una operacin de Factoring ,lo cual consiste en
canjear las cuentas por cobrar por dinero a cambio de una comisin que consiste en un
porcentaje de ellas en beneficios del banco donde realizaremos la operacin.
Tenemos y nos proyectamos:
Efectivo y
efectivo
equivalente
Pasivo
corriente
Ratio
64671
Convertir a
160429.2
165689
Mantener
165689
0.3903
Convertir a
0.9683
Realizaremos la operacin de Factoring extrayendo las cuentas por cobrar descontando un

10% de comisin para el banco que vendra a hacer S/. 10639.8 miles de soles, y nos
quedaramos con S/. 95758.2 miles de soles.
Con ello se logra aumentar el efectivo lo que contribuye a aumentar el ratio de liquidez,
en lo que respecta a los estados financieros cambiara el balance general y el estado de
ganancias y prdidas. A su vez, la comisin se pagar extrayendo de la cuenta de
Resultados Acumulados, las cual esta ultima esta ligada con la utilidad neta en el estado
de ganancia y perdidas, en donde el gasto se aadir ala cuenta de Gastos Financieros.
STRAL GROUP S.A.A.

TADOS FINANCIEROS |Consolidada | ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
30 de Junio del 2015
proyectado al
31 de diciembre del 2015
vos
vos Corrientes
49
Efectivo
ivalentes al Efectivo
ntas por Cobrar Comerciales
as Cuentas por Cobrar

ntas por Cobrar a Entidades
acionadas
ntarios
vos Biolgicos
os Activos
al Activos Corrientes
vos No Corrientes
os Activos Financieros
rsiones financieras
ntas por Cobrar Comerciales
64671
160429,2
61189
44624
585
0
0
107646
107646
7970
286685
7970
276045,2
266
266
3955
3955
as Cuentas por Cobrar

ntas por Cobrar a Entidades
acionadas
vos Biolgicos
piedades de Inversin
piedades, Planta y Equipo (neto)
494520
494520
vos Intangibles (neto)

svala
os Activos
al Activos No Corrientes
191497
76163
1579
767980
191497
76163
1579
767980
TAL DE ACTIVOS
ivos y Patrimonio
ivos Corrientes
os Pasivos Financieros
ntas por Pagar Comerciales
1054665
1044025,2
58896
42509
58896
42509
as Cuentas por Pagar

ntas por Pagar a Entidades
acionadas
al Pasivos Corrientes
ivos No Corrientes
os Pasivos Financieros
ntas por Pagar Comerciales
63248
1036
63248
1036
165689
165689
274383
274383
60398
60398
334781
334781
500470
500470
389135
389135
67717
97341
67717
86701,2
554195
1054665
543555,2
1044025,2
as Cuentas por Pagar

ntas por Pagar a Entidades
acionadas
ivos por Impuestos a las Ganancias
ridos
esos Diferidos (netos)
al Pasivos No Corrientes
al Pasivos
rimonio
ital Emitido
mas de Emisin
ones de Inversin
ones Propias en Cartera
as Reservas de Capital
ultados Acumulados
as Reservas de Patrimonio
al Patrimonio
TAL PASIVO Y PATRIMONIO
RAL GROUP S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
Proyeccion al
Junio del 2015
31 de Diciembre del 2015
os de actividades ordinarias
de Ventas
ncia (Prdida) Bruta
s de Ventas y Distribucin
s de Administracin
275085
275085
-156817
118268
-13530
-33371
-156817
118268
-13530
-33371
50
Otros
os Operativos
Gastos Operativos
ncia (Prdida) por actividades de
cin
os Financieros
s Financieros
ncias de Cambio neto
8587
8587
-7324
72630
-7324
72630
56
-5515
-18347
56
-16154,8
-18347
48824
38184,2
por Impuesto a las Ganancias
-17728
-17728
ncia (Prdida) Neta del Ejercicio
31096
20456,2
ado antes de Impuesto a las Ganancias
Ajuste de Solvencia
Luego de los ajustes de liquidez, es posible ajustar la solvencia ya que se podra cancelar
la deuda de corto plazo con lo cual la empresa puede llegar a tener un buen nivel de
solvencia.
Pasivo total
Patrimonio
neto
Ratio
500470
543555,2
Convertir a
Mantener
415646.25
543555,2
0.9031
Convertir a
0.7647
Cuando se realiza el pago de corto plazo que son las obligaciones financieras y las
cuentas por pagar a comerciales, por lo quedara modificado varias cuentas.
Nuevo
Nuevo
Nuevo
Nuevo
Efectivo S/.75605.45
Obligaciones financieras S/.0
Cuentas por pagar comerciales S/.16581.25
pasivo Corriente: S/. 80865.25
Nuevo Pasivo Total: S/. 415646.25

Nuevo ratio de Liquidez 0.934
Vemos que la liquidez tiene un abaja no tan significativa ya que aun conserva el nivel
deseado al igual que la solvencia de la empresa.
USTRAL GROUP S.A.A.

STADOS FINANCIEROS |Consolidada | ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
ctivos
ctivos Corrientes
ectivo y Equivalentes al Efectivo
ras Cuentas por Cobrar
uentas por Cobrar a Entidades

elacionadas
ventarios
proyectado al
64671
75605,45
61189
44624
585
107646
107646
51
Activos
olgicos
ros Activos
7970
7970
otal Activos Corrientes
286685
191221,45
ctivos No Corrientes
ros Activos Financieros
266
266
3955
3955
494520
494520
191497
191497
76163
76163
1579
767980
1579
767980
1054665
959201,45
58896
42509
0
16581,25
63248
63248
1036
1036
165689
80865,25
274383
274383
60398
60398
otal Pasivos No Corrientes
334781
334781
otal Pasivos
500470
415646,25
389135
389135
versiones financieras
ras Cuentas por Cobrar
uentas por Cobrar a Entidades

elacionadas
ctivos Biolgicos
opiedades de Inversin
opiedades, Planta y Equipo (neto)
ctivos Intangibles (neto)
usvala
ros Activos
otal Activos No Corrientes
OTAL DE ACTIVOS
asivos y Patrimonio
asivos Corrientes
ros Pasivos Financieros
ras Cuentas por Pagar
uentas por Pagar a Entidades

elacionadas
otal Pasivos Corrientes
asivos No Corrientes
ros Pasivos Financieros
ras Cuentas por Pagar
uentas por Pagar a Entidades

elacionadas
feridos
gresos Diferidos (netos)
atrimonio
apital Emitido
imas de Emisin
cciones de Inversin
cciones Propias en Cartera
ras Reservas de Capital
67717
67717
97341
86701,2
554195
1054665
543555,2
959201,45
ras Reservas de Patrimonio
otal Patrimonio
OTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Ajuste de Rentabilidad
52
Para poder aumentar la rentabilidad uno de las cuentas a reducir seria los
gastos administrativos, ya que para el prximo periodo se debe considerar la contratacin
de personal ms eficiente por lo que se reducira el nmero de trabajadores
administrativos. Entonces se reducira a S/. 23371 miles de soles.
Gastos administrativos
S/. 33371
Nuevo gasto administrativo
S/. 23371
Por lo que se le disminuye S/10000 miles de soles que se acumularan en la cuenta de
efectivo.
Otra decisin a tomar seria la compra de IFT gracias a que se cuenta con una liquidez
atractiva con lo que podemos emplear el 40% del efectivo actual para invertir, con lo que
se tendra una retribucin semestral del 6% del monto invertido, un ejemplo seria invertir
en empresas industriales como ALICORP S.A ya que es una de las empresas mejor
posicionada en el mercad nacional. Entonces aumentara los ingresos financieros a S/.
18201.308 miles de soles.
Efectivo y Equivalente
efectivo
Resultados acumulados
de 55363,27
96701,2
Por ultimo debido al pago total de las obligaciones financieras, ya no se efectuara un

gasto financiero para el segundo semestre del 2015.
Por lo tanto se tiene:
Utilidad Neta
64756,308
Patrimonio
553555,2
Rentabilidad
0,11698257
En conclusin se tienen los nuevos ratios:

Liquidez
Solvencia
Rentabilidad
0.685
0.7647
0.1170
53
CUENTA
ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | ( en miles de NUEVOS SOLES )

proyectado al
Activos
Activos Corrientes
nversiones temporales
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
nventarios
Activos Biolgicos
Otros Activos
nversiones financieras
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
Activos Biolgicos
Plusvala
Otros Activos
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos Corrientes
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas

Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
Diferidos
ngresos Diferidos (netos)
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Primas de Emisin
Total Patrimonio
64671
61189
44624
585
55363,27
30242,18
0
0
0
107646
107646
7970
286685
7970
201221,45
266
266
3955
3955
494520
191497
76163
1579
767980
1054665
494520
191497
76163
1579
767980
969201,45
58896
42509
63248
1036
0
16581,25
63248
1036
165689
80865,25
274383
274383
60398
60398
334781
500470
334781
415646,25
389135
389135
67717
97341
67717
96701,2
554195
1054665
553555,2
969201,45

ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
Proyeccin al
Junio del 2015
31 de Diciembre del 2015
Costo de Ventas
Ganancia (Prdida) Bruta
275085
275085
-156817
118268
-156817
118268
54
Gastos de Ventas y
Distribucin
Ganancia (Prdida) por actividades de
operacin
Gastos Financieros
Diferencias de Cambio neto
-13530
-13530
-33371
8587
-7324
72630
-23371
8587
-7324
82630
56
-5515
-18347
18201,308
0
-18347
48824
82484,308
-17728
-17728
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio
31096
64756,308
Resultado antes de Impuesto a las

Ganancias
55

Analisis de Los E.F de Austral Group

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Resultados acumulados: Esta cuenta tuvo una leve disminucin en su

Obligaciones Financieras: Para el primer semestre del 2014 esta cuenta

2. Estado de Ganancia y Perdidas

AUSTRAL GROUP S.A.A.

Gatos financieros: su relevancia no es tan significativa en los egresos

AUSTRAL GROUP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

Anlisis de variacin 2011

USTRAL GROUP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

Anlisis de variacin 2011-2013

AUSTRAL GROUP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

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Otros Pasivos Financieros

Otro punto a explicar en lo que respecta a los activos es la baja de la

AUSTRAL GROUP S.A.A.

Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio del

AUSTRAL GROUP S.A.A.

Acumulado del 01 de Enero al 30 de

Gastos de Ventas y Distribucin

Otros Gastos Operativos

AUSTRAL GROUP S.A.A.

Otros Ingresos Operativos

AUSTRAL GROUP S.A.A.

Acumulado del 01 de Enero al 30 de Junio

Otros Ingresos Operativos

Gastos de Ventas y Distribucin

Otros Gastos Operativos

se debe tomar como un factor externo negativo como es el fenmeno del

Analisis de indicadores Financieros

Tenedencia de liquidez general

Ratio liquidez general

Prueba Acida: Es una medida ms directa de la liquidez, pues

Tendecia de prueba acida

Ratio prueba acida

Tendencia de liquidez caja

Ratio liquidez caja

Solvencia total: Este ratio nos da la idea de que porcentaje de las

Tendencia de solvencia total

Ratio solvencia total

Tendencia de exigencia de deuda

Ratio exigencia de deuda

Tendencia de cobertura de deuda de LP

Ratio cobertura de deuda de LP

Tendencia de margen comercial

Ratio margen comercial

Utilidad por cada sol vendido

Tendencia de utilidad por c/sol vendido

Ratio utilidad por c/sol vendido

Podemos observar que en el 2013 se obtiene una perdida considerable, en periodos