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Fiabilidad: el elemento tenga un costo o valor que pueda ser valorado con fiabilidad.
Criterios de valoracin
La valoracin es el proceso por el que se asigna un valor monetario a cada uno de los
elementos integrantes de las cuentas anuales, de acuerdo con lo dispuesto en las normas
relativas a cada uno de ellos, incluidas en el marco conceptual de las NIIF.
El MC contempla las siguientes definiciones y criterios:
1.1.
Ejemplo 1:
La empresa MAM S.A ha decidido modernizarse, para lo cual ha adquirido cierta
maquinaria compleja por la que ha pagado un importe de S/. 1000,000, los gastos
de adiestramiento del personal para hacerse con el manejo de la maquina hasta su
puesta en condiciones de funcionamiento han ascendido a S/. 50,000.
La MAM S.A tendr que valorar la maquinaria por importe de S/. 1050,000,
importe pagado ms los gastos de adiestramiento producidos hasta la puesta en
condiciones de funcionamiento.
Ejemplo 2:
Costo histrico de un activo: se adquiere un camin por S/. 168,000, el
concesionarios nos aplica un descuento de S/. 3,000. El costo de la carrocera y
alargado de crisis ascienden a S/. 7,800 Y S/. 2,500.
Determinar el precio de adquisicin (168,000 3,000 + 2,500 = S/. 175,300.
b El costo de produccin incluye:
El precio de adquisicin de las materias primas y otras materias consumibles, el
de los factores de produccin directamente imputables al activo, y la fraccin que
razonablemente corresponda de los costos de produccin indirectamente
relacionados con el activo, en la medida que se refieran al periodo de produccin,
construccin o fabricacin, se basan en el nivel de utilizacin de la capacidad
normal de trabajo de los medios de produccin y sean necesarios para la puesta
del activo en condiciones operativas.
Ejemplo 1:
La empresa RAM S.A ha construido directamente una planta para ampliar su
actividad. Los costos incurridos en dicha construccin han sido los siguientes:
Costos directos:
Costo de materiales
Costos de la mano de obra:
S/. 500,000
S/. 800,000
Cotos indirectos:
Depreciacin de la maquinaria (*):
Suministros
Costo de produccin:
S/. 50,000
S/. 20,000
S/. 1370,000
Ejemplo 2:
Valor nominal:
1.2.
Valor razonable
Es el importe por el que puede ser adquirido un activo o liquidado un pasivo, entre
partes interesadas y debidamente informada, que realicen una transaccin en
condiciones de independa mutua. El valor razonable se determinara sin reducir los
gastos de transaccin en los que pudiera incurrirse en su enajenacin, no tendr en
ningn caso el carcter de valor razonable el que sea resultado de una transaccin
forzada, urgente, o como consecuencia de una situacin de liquidacin involuntaria.
Con carcter general, el valor razonable se calculara por referencia a un valor de
mercado fiable. En este sentido, el precio de cotizacin en un mercado activo.
Cuando no exista un mercado activo, el valor razonable se obtendr, en su caso,
mediante la aplicacin de modelos y tcnicas de valorizacin. El MC considera como
vlidas las siguientes:
El MC entiende por mercado activo aquel en el que se den las siguientes condiciones:
En cualquier caso, aade el MC, las tcnicas de valoracin empleadas debern ser
consistentes con las metodologas generalmente aceptadas por el mercado para la
fijacin de precios, debindose usar, si existe, la tcnica de valoracin empleada por el
mercado que haya demostrado que obtiene unas estimaciones ms realistas de los
precios.
Ante las posibles dificultades para poder aplicar otros mtodos de valoracin
alternativos por la inexistencia de mercados eficientes, el MC incorpora como ltima
posibilidad la valoracin por su precio de adquisicin de estos elementos por su precio
de adquisicin. Cuando corresponda aplicar la valoracin por el valor razonable, los
elementos que no puedan valorar la aplicacin de los modelos y tcnicas de valoracin
ante sealados, se valoran, segn proceda, por su costo amortizado o por su precio de
adquisicin o costo de produccin, minorado, en su caso, por las partidas correctoras
de su valor que pudieran corresponder, haciendo mencin en la memoria de este hecho
y de las circunstancias que lo motivan.
En general, ser el valor de mercado si este es activo y fiable. Por mercado activo se
entiende aquel en que:
Cuando algn elemento al que corresponda aplicar la valoracin por el valor razonable
no pueda valorarse de forma fiable, ni aplicando un valor de mercado ni aplicando los
modelos y tcnicas de valoraciones sealadas, se valorara, segn proceda.
Las permutas.
Instrumentos financieros:
Activos financieros mantenidos para negociar.
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de
prdidas y ganancias.
Activos financieros disponibles para la venta.
Pasivos financieros mantenidos para negociar.
Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de
prdidas y ganancias.
Las coberturas contables.
Combinaciones de negocios
Calculo del deterioro
Valor razonable: en qu casos lo vamos a utilizar
Permutas de carcter comercial.
Se utiliza restando del valor razonable para calcular el valor neto realizable.
Ejemplo 1:
La empresa MAM S.A tiene existencias finales de productos en curso por valor de S/.
350,000.00, estando pendientes de incorporar el 30% de los costos totales. Una vez
terminado, el precio de venta ascender a S/. 470,000.00 y los gastos de venta a S/.
2,500.00. determinar el valor neto de realizacin.
Solucin:
Unos productos en curso, que una vez terminamos tendran un precio de venta
en el mercado de S/. 12,000. Los costos necesarios para su terminacin se
estiman en S/. 3,000.
Solucin:
Los valores netos realizables de la maquinaria y de los productos en curso son:
Maquinaria: 8,000 900 = S/. 7,100
Productos en curso: 12,000 300 = S/. 9,000
Ejemplo 2:
La empresa WAM S.A. desea conocer cul es valor neto de realizacin de sus
existencias. Para ello sabe que las materias primas, una vez transformadas, podra
venderlas como productos terminados en S/. 1000,000, ascendiendo los costos
necesarios para terminar su transformacin a S/. 200,000. Los productos terminados
tendran salida al mercado por valor de S/. 1000,00o, estimndose para los mismos
unos gastos de venta de S/. 80,000. La empresa posee productos en curso de
fabricacin que una vez terminados podran venderse en S/. 500,000. Los costos
necesarios para su finalizacin se estiman en S/. 120,000, y los gastos de venta de los
mismos en S/. 10,000.
Valoracin de las existencias segn su valor neto de realizacin:
1.4.
= S/. 800,000
= S/. 920,000
= S/. 370,000
=S/.2090,000
El valor actual
Es el importe de los flujos de efectivo a recibir o pagar en el curso normal del negocio,
segn se trate de un activo o de un pasivo, respectivamente, actualizados a un tipo de
descuento adecuado.
1+i
1+i
1+i
1+i
1+i
Valor actual = C1 ( 1 +C2 ( 2 +C3 ( 3 +C4 ( 4 ++Cn ( n
1+0,05
2
= S/. 90,703
Ejemplo 2:
Valor actual de un activo: se han vendido mercancas a plazos a un cliente que pagara 2
letras, una de S/. 5,000 con vencimiento a 1 ao y otra de S/. 6,000 con vencimiento a
2 aos, sabiendo que el tipo de descuento adecuado es del 6.5%.
Solucin:
Valor actual: 5,000 x (
1+0.065
1+0.065
1
+6,000
(
=S/. 9,984.79
Ejemplo 3:
Valor actual de un pasivo: hace 2 aos recibimos un prstamo a pagar con una serie de
letras. Actualmente, nos quedan pendientes 4 letras con vencimiento anual de S/. 4,000
a
la 1. y S/. 5,000 nominal las 3 restantes. Nos ofrecen cancelar la deuda por el valor
actual de las mismas. Cul sera el valor actual de la deuda, sabiendo que el tipo de
descuento convenido fue del 4.5%?
Solucin:
4,000 x (
1.045
1+0 .045
1+0 .045
1
2
3
+5,000
x
(
+5,000
x
(
+5,000 x (
Ejemplo 4:
Una empresa posee una maquinaria cuyo precio de adquisicin de S/. 60,000.
Durante tres aos va a alguien la misma, habindose ya firmado el contrato, por lo que
se originaran unos flujos de efectivo por las cuotas de arrendamiento de S/. 5,000 el
primer ao, S/. 5,500 el segundo ao y S/. 6,000 el tercer ao, que se recibirn al
comienzo de los mismos.
Al final del tercer ao, tiene prevista la venta de la maquinaria que, con un grado de
probabilidad del 90%, dada las caractersticas del mercado, originara un flujo de
efectivo de S/. 40,000.
Se considera un tipo adecuado de descuento del 5%.
Solucin:
5,000 + 5,000/(1.05) + 6,000/(
1.5.
1.05
2
+ 40,000 x 90%(
1.5.1. Valor de uso un activo o de una unidad generadora de efectivo es el valor actual de
los flujos de efectivo futuros esperados, a travs de su utilizacin en el curso normal
del negocio, teniendo en cuenta su estado actual y actualizados a un tipo de
descuentos adecuado, ajustado por los riesgos especficos del activo que no hayan
ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros. Las proyecciones de flujos
de efectivo se basaran en hiptesis razonables y fundamentadas; normalmente, la
cuantificacin o la distribucin de los flujos de efectivo est sometida a
incertidumbre, debindose considerar esta asignando probabilidades a las distintas
estimaciones de flujos de efectivo. En cualquier caso, esas estimaciones debern
tener en cuenta cualquier otra asuncin que los participantes en el mercado
consideraran, tal como el grado de liquidez inherente al activo valorado.
Valor en uso
1+0 .06
1+0 .06
1+0 .06
1
2
+27,000
x
(
+33,000
x
(
3 +34,000 x
1+0 .06
1+0 .06
1+0 .06
1+0 .06
4
5
6
7
+38,000
x
+39,000
x
+47,000
x
1/1/X8: 980,000
31/12/X8: 240,000/(1+0.576)1 + 230,000/(1+0.576)2 + 220,000/(1+0.576)3 +
210,000/(1+0.576)4 = 786,427
31/12/20X9: 230,000/(1+0.576)1 + 220,000/(1+0.576)2 + 210,000/(1+0.576)3 =
591,709
31/12/2X10: 220,000/(1+0.576)1 + 210,000/(1+0.576)2= 395,778
31/12/2X11: 210,000/(1+0.576)1= 198,567
31/12/2X12: S/.0
1.5.3. Valor contable o en libros: es el importe neto por el que un activo o un pasivo se
encuentra registrado en balance una vez deducida, en el caso de los activos, su
amortizacin y cualquier correccin valorativa por deterioro acumulada que se haya
registrado.
Ejemplo 1:
La empresa RAM S.A. posee una maquina el 1/1/x9 cuyo precio de adquisicin fue
de S/. 500,000 y estaba depreciada en S/. 300,000.
Se pide: Cul ser su valor en libros si adems tiene perdida por deterioro de S/.
50,000?
Solucin
Valor en libros a 1/1/x9: 500,000 300,000 50,000 = S/. 150,000
Ejemplo 2:
La empresa RAM S.A. tiene una maquinaria con un costo histrico de S/. 300,000,
una depreciacin acumulada de S/. 60,000 y una correccin valorativa por deterioro
de valor de S/. 10,000.
Se pide determina el valor contable o en libros.
Solucin:
Clculo del valor contable = 300,000 60,000 10,000 = S/. 230,000.
1.5.4. Valor residual de un activo: el valor residual de un activo es el importe que la
empresa estima que podra obtener en el momento actual por su venta u otra forma
de disposicin, una vez deducidos los gastos estimados para realizar esta, tomando
en consideracin que el activo hubiese alcanzado la antigedad y dems condiciones
que se espera que tenga al final de su vida til.
La vida til es el periodo durante el cual se espera utilizar el activo amortizable por
parte de la empresa o el nmero de unidades de produccin que se espera obtener
del mismo. En particular, en el caso de activos sometidos a reversin, su vida til es
el periodo concesional cuando este sea inferior a la vida econmica del activo.
La vida econmica es el periodo durante el cual el activo se espera que sea utilizable
por parte de uno o ms usuarios o el nmero de unidades de produccin que se
espera obtener del activo por parte de uno o ms usuarios.
Valor residual: en qu casos lo vamos a utilizar.
Ejemplo 1:
La empresa RAM S.A. pregunta a un tasador especializado independiente Cul
sera el valor residual de cierta maquinaria que posee en propiedad a la que le resta
una vida til de 5 aos? La respuesta fue que si tuviese hoy agotada su vida til
podra enajenarla por importe de S/. 10,000, a lo que hay que aadir de S/. 1,000 de
gastos de comercializacin.
Se pide: determinar el valor residual
Solucin:
El valor residual de la maquina al da de hoy seria de S/. 9,000.
Revisin de la vida til
La vida til de un elemento componente de los bienes de uso debe revisarse
peridicamente, y si las expectativas actuales varan significativamente de las
estimaciones previas, deben ajustarse los cargos a resultados del ejercicio corriente
y de los futuros. A lo largo de la vida de un activo, puede ponerse de manifiesto que
la vida til estimada resulta inapropiada.
Por ejemplo, la vida til puede alargarse por desembolsos posteriores a la
adquisicin que mejoran las condiciones del activo y las colocan por encima del
nivel de rendimiento estimado en un principio.
Alternativamente, ciertos cambios tecnolgicos o cambios en el mercado de
productos pueden reducir la vida til del activo. En esos casos, la vida til y, por
ende, el tipo de depreciacin, son objeto de ajuste tanto para el ejercicio corriente
como para los futuros.
Revisin del mtodo de depreciacin.
El mtodo de depreciacin aplicado a los elementos que componen los bienes de
uso debe ser objeto de revisin peridicamente y, si ha habido un cambio
significativo en el patrn esperado de generacin de beneficios econmicos de estos
activos, debe cambiarse el mtodo para que refleje el nuevo patrn. Cuando esta
modificacin en el mtodo de amortizacin se haga necesaria, debe ser
contabilizada como un cambio en una estimacin contable, debiendo ajustarse a los
cargos por depreciacin del ejercicio corriente y de los futuros.
Ejemplo 2:
La empresa JAM S.A. adquiere una maquinaria por importe de S/.300,000 con una
vida til de 5 aos, estimando que al acabar la misma podr obtener por la venta de
la maquinaria en el mercado un importe de S/.20,000, con unos gastos de venta del
10% de dicho valor.
Determinar el valor residual de dicha mquina, teniendo en cuenta un tipo de
actualizacin de 6.5%.
Solucin:
1 Clculo del valor actualizado del activo = 20,000 x (1 + 0.065)-5 = 14597,62
2 Clculo del valor residual = VAN-Gastos de ventas = 14,597.62 1,459.72=
13,137.90
MEDICION DE LOS ELEMENTOS DE LOS EE.FF DE ACUERDO CON EL PCGE
Y LAS NIIF
Las Normas Internacionales Informacin Financiera integran diversas opciones para la
evaluacin de activos.
A continuacin, se resumen los mtodos de medicin de principales de los elementos de los
Estados Financieros.
Activos:
Inventarios:
Criterios de valoracin segn la NIC 2:
Solo acepta la valuacin al costo o al valor neto de realizacin, el que sea menor
Valoracin de existencias
Valoracin inicial
Existencias
Precio de adquisicin
/costo de produccin
Valoracin posterior
.Por el valor neto realizable si
es inferior al precio de
adquisicin o costo de
produccin
Deterioro de valor
Perdidas reversibles
por
deterioro
del
inventario.
Inicial
(PA)
precio
adquisicin o
(CP) costo de
Posterior
Cuando el valor neto
realizable sea inferior a
PA o CP, se efectuaran las
Reversin
Circunstancias
que
causaron la correccin
del
valor
de
las
Existencias
produccin
correcciones
oportunas.
valorativas
existencias
hubiesen
dejado de existir, el
importe de correccin
ser objeto de reversin.
El precio de reposicin de
las M.P puede ser la
medida de su valor neto
realizable.
Precio adquisicin
S/. 10,000
Valor neto realizable en el mercado S/. 7,000
Correccin valorativa = S/. 3,000
Valor contable S/. 7,000
ACTIVOS BIOLGICOS
Criterios de valoracin segn la NIC 41:
Para ello, la direccin debe disponer de un plan (para el que no se esperen cambios
sustanciales) para vender el activo que incluya un programa activo de bsqueda de
comprador y el precio previsto debe ser razonable.
Asimismo, la venta debera realizarse en un plazo mximo de un ao desde la fecha en que
dicho activo se clasifique como mantenido para la venta (si se producen retrasos, estos
deben estar causados por razones ajenas al vendedor).
Valoracin?
Al menor entre su valor en libros y el valor razonable menos los gastos necesarios para su
venta. Estos activos no se deprecian. Si se espera que la venta vaya ms all del ao, la
compaa debera medir los costos necesarios para la venta a su valor presente (el
incremento de dichos costos que pudiera derivarse del paso de tiempo deber ser
registrado como gasto financiero).
Inmediatamente antes de clasificar un activo (o un grupo de activos) como mantenido para
la venta, debe procederse a su valoracin de acuerdo con la norma que le haya resultado
aplicable hasta ese momento.
Si el valor razonable menos costos para la venta es menor que el valor en libros, se lleva la
diferencia contra resultados.
Si, posteriormente, se recupera el valor razonable, tambin se llevara la diferencia contra
resultados con el lmite de las perdidas tomadas anteriormente.
Normas de registro
A) Activos corrientes
I.Activos no corrientes mantenidos para la venta
Reconocimiento: valoracin inicial
En el momento de su clasificacin en esta categora por el menor:
- Su valor contable
- Valor razonable menos los costos de venta
En ese momento se efectuara, si procede, correccin valorativa < dejara de depreciarse>
B) Pasivo corriente
I.Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta: grupos enajenables
Los pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta se valoraran de
acuerdo a la NIIF 5.
Existencias
PP y E e intangibles
Acciones recompradas
Porque:
El control crea oportunidad de generar
flujos de efectivo u otros activos
No dan origen a un derecho actual de recibir
efectivo u otros activos financieros.
Inversiones
mantenidas hasta
vencimiento
Inicial
Posterior
Imputacin cambio
valor
Valor razonables +
gastos transaccin (no
incluir
intereses
explcitos, devengados
y no cobrados)
Costo
amortizado
Resultado
Activos financieros
disponibles para la
venta
Inicial
Posterior
Imputacin cambia
valor
Valor razonable +
gastos transaccin
Valor razonable
Patrimonio neto
Dificultad para determinar cundo una variacin de valor razonable se debe considerar
deterioro
DETERIORO
Instrumentos de deuda
Instrumento de patrimonio
Instrumentos de
patrimonio en
ER no reversible
Instrumento de
deuda en
estado de
resultados
Posterior
Imputacin cambio
valor
Valor razonable +
Prstamos
y gastos transaccin
partidas a cobrar (crditos
Costo
amortizado
Resultado
(comerciales y no comerciales < 12 valor nominal
comerciales
meses
a
valor
nominal)
Crditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un ao, se podrn
valorar por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea
significativo.
Valoracin
Norma
general
Activo
calificado
para estar
en
Inicial
Posterior
(PA) precio PA
o
CP
adquisicin o
menos dep.
(CP) costo
acumulada
de
menos
produccin
correcc.
+ gastos de
Valorativa
financieros
por
devengados
deterioro.
antes de la
Depreciacin
Deterioro
Estimacin
sistemtica y
racional
en
funcin de la
vida til de los
bienes de su
valor residual,
atendiendo a la
Valor
contable
superior
a
importe
recuperable
(mayor
importe entre
valor
Baja o desreconocimiento
En momento de
enajenacin
o
similar o cuando
no
se
espere
obtener beneficios
econmicos
futuros.
Permuta
Aportacin
capital no
dineraria
entrada en
funcionami- Valor
razonable
ento
Comercial:
VR no
comercial: V
costo
depreciacin
por
uso,
disfrute
y
obsolescencia.
Ajustes
por
revisin, vida
til
valor
residual o por
perdidas por
deterioro
razonable
menos gastos
de venta y
valor de uso)
VR del bien
recibido en
el momento
Inmovilizado material
condiciones de uso
NIC 16
NIC 40
Inicial
(PA) precio
adquisicin
o (CP) costo
de
produccin
Posterior
Depreciacin
Deterioro
PA o CP menos
dep.
Acum.
Menos
correccin
valorativa
por
deterioro valor
razonable
Estimacin
sistemtica y
racional
en
funcin de los
bienes y de su
valor residual,
atendiendo a
depreciacin
por
uso
disfrute
y
obsolescencia.
Valor contable
superior
a
importe
recuperable.
Depreciacin
Deterioro
Elemento de
45,000
transporte
1/1/20x9
5 aos
vida til
5,000
valor residual
10,00
31/12/2x12
valor mercado
300
gastos ventas
Valoracin al 31/12/20x9?
Valoracin
Inicial
Posterior
Precio adquisicin = 45,000
Depreciacin acumulada = 8,000 x 4 = 32,000
V C = 13,000
Activos intangibles
Criterios de valoracin segn la NIC 38:
Intangible
Valoracin
NIC
38
Inicial
Posterior
PA o
CP
menos a.
acum.
Menos
(PA) precio
correcc.
adquisicin
Valorativa
o (CP) costo
por
de
deterioro
produccin
Valor
razonable
Baja o desreconocimiento
Amortizacin
Deterioro
Estimacin
sistemtica y
racional en
funcin de la
vida til de los
bienes y de su
valor residual,
atendiendo a
depreciaciones
por uso,
disfrute y
obsolescencia.
Valor
contable
superior a
importe
recuperable
(mayor
importe
entre valor
razonable
menos
gastos de
venta y
valor de uso
En momento de
enajenacin o
similar o cuando
no se espere
obtener
beneficios
econmicos
futuros
Vida
til
indefinida no se
amortiza
revisin
peridica.
Valoracin
Inicial
Amortizacin
Deterioro
Baja
Intangibles
Investigacin
y desarrollo
Programa de
ordenador
Plusvala
mercantil
Desde el
momento en
que estn
especficament
e
individualizado
s por
proyectos, su
costo
claramente
establecido y
tener motivos
fundados del
xito tcnico y
de la
rentabilidad
econmica
comercial
La plusvala
mercantil solo
podr figurar
en el activo
cuando su
valor se ponga
de manifiesto
en virtud de
una adquisicin
onerosa dentro
del contexto de
una
combinacin
de negocios
En funcin de
su vida til y
periodo
mximo, salvo
prueba en
contrario
Norma general
No se amortiza
Las correcciones
valorativas por deterioro
reconocidas en la plusvala
mercantil no sern objeto
de reversin en los
ejercicios posteriores.
Arrendamiento financiero
NORMAS DE REGISTRO Y VALORACION
Componentes de activo y de pasivo
Reconocimiento: valoracin inicial
-El menor entre el valor razonable del activo arrendado y el valor actual de los pagos mnimos
acordados, incluido el importe de la opcin de compra.
-Los gastos directos iniciales se consideran mayor valor del activo.
Las cuotas de carcter contingente, el costo de los servicios y los impuestos repercutibles. NO SE
CONSIDERAN MAYOR VALOR DEL ACTIVO.
Pasivos financieros
En cualquier pasivo que sea:
a) Una obligacin contractual de entregar efectivo u otro activo financiero a otra
empresa. (cuentas por pagar)
b) Una obligacin contractual de intercambiar ttulos financieros con otra empresa,
bajo condiciones desfavorables. (obligaciones por bonos emitidos)
DEFINICION PASIVOS FINANCIEROS
Instrumentos emitidos siempre que de acuerdo con su realidad econmica supongan para la
empresa una obligacin contractual, directa o indirecta, de entregar efectivo u otro activo
financiero, o de intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones
potencialmente desfavorables.
Las acciones rescatables y acciones o participaciones sin voto son pasivos financieros.
No son pasivo financieros
Ingresos diferidos
Porque:
Los tributos tienen naturaleza LEGAL, mas NO
CONTRACTUAL
Los ingresos diferidos representan entrega de
bienes y servicios, ms no efectivo u otro
ttulo financiero.
Tributo patrimonial
Es cualquier contrato que evidencie una participacin en el PATRIMONIO de una
empresa: (acciones: comunes, preferenciales, etc.)
Porque:
se Los ttulos financieros asociados a ellos, se
eliminan en una consolidacin
Pasivos
financieros
mantenidos para negociar
Valoracin inicial
Precio de la transaccin (valor
razonable
de
la
contraprestacin ajustado por
los gastos)
Valoracin posterior
Coste amortizado