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FACTOR

FRMULA

INDICADOR DE
LIQUIDEZ
Liquidez Corriente : Activo Corriente /
Pasivo Corriente

DEFINICIN

INTERPRETACION

Cuanto
ms alto
sea
el
coeficiente, la empresa tendr
mayores
posibilidades
de
efectuar sus pagos de corto plazo

Supongamos que una empresa tiene


$10.000.000 de activos corrientes y
tiene $4.000.000 de pasivos
corrientes. Aplicando la frmula
tendremos:
10.000.000/4.000.000 = 2.5.
Esto quiere decir que la empresa por
cada peso que debe, tiene 2.5 pesos
para pagar o respaldar esa deuda.
Supongamos un activo corriente de
10.000, unos inventarios de 6.000 y
un pasivo corriente de 5.000.
Tendramos entonces
(10.000-6.000)/5.000 = 0.8
Quiere decir esto que por cada peso
que debe la empresa, dispone de 80
centavos para pagarlo, es decir que
no estara en condiciones de pagar
la totalidad de sus pasivos a corto
plazo sin vender sus mercancas.
Una empresa cuenta con $4,000
millones de activos corrientes y
$1,500 millones de pasivos
corrientes, al realizar el clculo, el
resultado sera $2,500, es decir con
esto cuenta la empresa para operar
sin dificultades.

Prueba cida : Activo Corriente


Inventarios / Pasivo Corriente

Pretende verificar la capacidad


de la empresa para cancelar sus
obligaciones corrientes, pero sin
depender de la venta de sus
existencias

Capital de Trabajo: Activo corriente Inventarios / Pasivo Corriente

Capacidad de una compaa para


llevar a cabo sus actividades con
normalidad en el corto plazo.

INDICADOR DE
SOLVENCIA
Endeudamiento del Activo : (Pasivo Total
/ Activo Total) x100%

Permite determinar el nivel de


autonoma financiera. Cuando el
ndice es elevado indica que la
empresa depende mucho de sus
acreedores y que dispone de una
limitada
capacidad
de
endeudamiento.

Deuda a CP a Activo Total: (Pasivo a CP/


Activo Total)x100%

Nos indica la proporcin de


recursos que ha sido financiados
por fuentes externas a CP

Deuda a LP a Activo Total: (Pasivo a LP/


Activo Total)x100%

Indica la proporcin de activos


que han sido financiados por
fuentes externas a LP

Cobertura de Gastos Financieros:


Utilidad Operativa / Intereses

Indica cuntas veces la utilidad


de la operacin cubre gastos
financieros

Supongamos que una empresa tiene


$10.000.000 de activos y tiene
$2.000.000 de pasivos . Aplicando la
frmula tendremos:
(2.000.000/10.000.000)x100%= 40%
Podemos concluir que la
participacin de los acreedores es
20%, lo cual no es un nivel muy
riesgoso.
Una empresa tiene $15.000.000 de
activos y tiene $1.500.000 de
pasivos a CP. Aplicando la frmula
tendremos:
(1.500.000/15.000.000)x100%= 10%
Podemos concluir que la proporcin
de recursos financiados es del 10%
Una empresa tiene $15.000.000 de
activos y tiene $4.800.000 de
pasivos a LP. Aplicando la frmula
tendremos:
(4.800.000/15.000.000)x100%= 32%
Podemos concluir que la proporcin
de recursos financiados es del 32%
Una empresa tiene una utilidad
operativa de $10.200.000 y les
cobran intereses por $3.264.000.
10.200.000/ 3.264.000 = 3.125. Esto
quiere decir que la UO cubre los
gastos financieros 3.125 veces

Cobertura de Intereses en Efectivo: Flujo


de Operacin / Intereses

Cobertura de Cargos Fijos: Utilidad


Operativa / Intereses+ Pasivo Bancario

INDICADOR DE
GESTIN

Rotacin de CxP: Compras Netas a


Crdito / CxP

Periodo Promedio de Pago: 365 /


Rotacin de CxP

Rotacin de CxC: Ventas a Crdito / CxC


promedio

Indica el nmero de veces que el


efectivo
generado
por
la
operacin cubre los gastos
financieros

Una empresa tiene un flujo


monetario de 6'350.000 y les cobran
intereses por $3.264.000.
6'350.000/ 3.264.000 = 1.94. Esto
quiere decir que el FO cubre los
gastos financieros 1.94 veces.
Una empresa tiene una utilidad
operativa de $10.200.000 y les
cobran intereses por $3.264.000,
adems tienen un pasivo con
entidades bancarias de $.1.570.000.
10.200.000/ 4'834.000 = 2,11. Esto
quiere decir que la UO cubre los
gastos fijos 2,11 veces

Evala la capacidad de la
empresa para cubrir todos los
cargos de naturaleza fija tales
como pagos de intereses y
principal sobre las obligaciones
de
deudas,
dividendos
en
acciones preferentes, los pagos
de alquiler y posiblemente incluso
ciertos
gastos
de
capital
esenciales.
Muestra el nmero de veces que
Una empresa realiza 2.000 compras
se lleva a cabo el ciclo comprara crdito, sus cuentas por pagar son
pagar
200
2000 / 200.
Entonces, se el ciclo compra venta
se lleva a cabo 10 veces
Nmero de das promedio que la
empresa tarda en pagar sus
cuentas a proveedores
Nmero de veces que en
promedio las CxC son generadas
y cobradas durante un ao. Las
CxC deben incluir nicamente el
resultado de las ventas

La Rotacin CxP de una empresa es


de 10
365/10= 36,5 das para pagar
cuentas a proveedores.
Ventas anuales a crdito = 30 000
Promedio de cuentas pendientes de
cobro = 2500
Rotacin de Cuentas por Cobrar =
30 000 / 3 000 = 12

Periodo Promedio de Cobro: 365 /


Rotacin de CxC

Nmero de das que en promedio


la empresa le cobra a sus
clientes

Rotacin de Inventarios: Costo de


Ventas / Inventario Promedio

Nmero de veces promedio que


la empresa compra y vende sus
inventarios en un periodo

Razn en venta de inventarios: 365 /


Rotacin en venta de inventario.

Nmero de das promedio que


deben transcurrir para vender el
inventario.

Rotacin del Activo Fijo: Ventas / Activo


Fijo

Eficiencia en la utilizacin del


activo fijo vs ventas, medido en
veces

Rotacin del Activo: Ventas / Activo total

Eficiencia en la utilizacin del


activo total vs ventas, medido en
veces

Rotacin de Inventario de Materia Prima:


M P utilizada / Inventario Promedio de MP.

Nmero de veces que en


promedio el almacn manda
materia prima a produccin en un
periodo determinado

La rotacin CxC de una empresa es


de 12.
365/12= 30,4, das para cobrar
cuentas a clientes.
Supongamos un costo de
mercancas en el ao de
$60.000.000 y un promedio de
inventarios de $10.000.000,
entonces
60.000.000/10.000.000 = 6.
Una empresa tiene una rotacin de
inventario de 6.
365 / 6 = 73 das para vender el
inventario
Las ventas de una empresa
ascienden a los $25.000.000 y un
activo fijo de $10.000.000.
25'000.000 / 10'000.000= 2,5 veces.
Las ventas de una empresa
ascienden a los $317'000.000 y
cuentan con un activo de
$114'900,000
317'000.000 / 114'900.000= 2,75
veces.
Una empresa tiene MP avaluada en
$10'000.000, adems cuenta con un
inventario de la misma equivalente a
$4'500.000
10.000.000/4.500.000 = 2,22

Das de inventario de MP: 360 / Rotacin


de Inv. M.P
Rotacin de inventario producto en
proceso: Costo de Produccin / Inventario
Prom. P.P

Das de inventario producto en proceso:


360 / Rotacin de Inv. Promedio P.P

Nmero de das que en promedio


en el periodo tarda la M.P en el
almacn antes de ser procesada.
Mide las veces que en promedio
en el periodo se empieza a
procesar y termina el proceso

Nmero de das en promedio en


el periodo que se tarda la
empresa en empezar a procesar
y terminar el proceso de
produccin.

Rotacin de inventario de producto


terminado: Costo de ventas / Inv. Promedio
P.T

Nmero de veces que en


promedio, en el periodo los
inventarios de productos
terminados son vendidos.

Das de inventario de P.T: 360 / Rotacin


de Inventario P.T.

Nmero de das en el periodo


que dura el producto terminado
antes de ser vendido.

Una empresa tiene una rotacin de


inv. De MP de 2,22.
360 / 2,22 = 162
Una empresa maneja un costo de
produccin de $10.500.000 y un INV
de P.P aproximado de $6.500.000
(mensual).
10.500.000/6.500.000=1,61 veces
que en promedio se empieza a
procesar y terminar el proceso
Una empresa tiene una rotacin de
inventario anual de 19,32.
360 / 19,32= 18,63 das en promedio
que se tarda la empresa en empezar
a procesar y terminar el proceso de
produccin anualmente.
Una empresa tiene un costo de
ventas de $20.500.000 y un Inv.
Promedio de Productos terminados
de $800.000 (mensual)
20.500.000 / 1'800.000= 11,38 veces
en que los inventarios de productos
terminados son vendidos
Una empresa tiene una rotacin de
inventario de productos terminados
de 136,6 al ao.
360 / 136,6 = 2,63 das en el periodo
que dura el producto terminado
antes de ser vendido

INDICADOR DE
RENTABILIDAD
Margen Bruto : (Ventas Netas- Costo de
Ventas / Ventas) x100%

Margen Operacional : (Utilidad


Operacional / Ventas)x100%

Rentabilidad Neta de Ventas : (Utilidad


Neta / Ventas)x100%

Rendimiento sobre capital contable:


(Utilidad neta / Capital Contable)

Permite conocer la rentabilidad


de las ventas frente al costo de
ventas y la capacidad de la
empresa para cubrir los gastos
operativos y generar utilidades
antes
de
deducciones
e
impuestos.
Indica si el negocio es o no
lucrativo,
en
s
mismo,
independientemente de la forma
como ha sido financiado.

Una empresa tiene ventas de


$125.000.000 y un costo de ventas
de $65.000.000.
(60.000.000/125.000.000) 100%=
48% de rentabilidad en ventas sobre
el costo de ventas.

Una empresa tiene una utilidad


operacional de $24.000.000 y vende
en total $52.000.000.
(24.000.000/52.000.000)x100%=
46% de rentabilidad operacional
Muestran la utilidad de la Una empresa tiene una utilidad neta
empresa por cada unidad de de $18.000.000 y vende en total
venta.
$52.000.000.
(18.000.000/52.000.000)x100%=34
% de utilidad por cada unidad de
venta.
Mide la tasa de rendimiento sobre Utilidad Neta: 18.000.000
la inversin de los accionistas.
Capital Contable: 105.000.000
(18.000.000/105.000.000)x100% =
17% de rendimiento sobre la
inversin de los accionistas.