Decisiones de

Inversin
Ing. Ferly Urday Luna

Captulo I: Introduccin

Introduccin
Los temas tratados en este curso se pueden encontrar en
libros de Matemtica financiera, Ingeniera econmica,
entre otros.
El curso se enfocara a la toma de decisiones basadas en
Ingeniera Econmica.
Qu tipo de problemas puede resolverse por medio del
anlisis econmico en ingeniera.?

Ing. Ferly Urday Luna

Solucin con el uso de ingeniera econmica

Problema Identificado; objetivos definidos

1
Alternativa 1

Alternativa 2

Equipo Nuevo

Mejoramiento del
equipo antiguo

Descripcin e
Informacin

Descripcin e
Informacin

Flujos de efectivo
durante algn periodo
de tiempo

Anlisis mediante un
modelo de Ingeniera
Econmica

Alternativa 1
Evaluada

Estimaciones de egresos e ingresos.

Estrategias de financiamiento.
Leyes tributarias.
Valor del dinero en el tiempo.
Tasa de inters.
Medida de valor.
Calculo de la medida de valor.

Flujos de efectivo
durante algn periodo
de tiempo
Anlisis mediante un
modelo de Ingeniera
Econmica
Alternativa 2
Evaluada

Atributos no econmicos por considerar

6
Ing. Ferly Urday Luna

Implementacin
de la4alternativa 1

Definicin de Ingeniera Econmica

Conceptos y tcnicas matemticas aplicadas en el
anlisis,
comparacin y evaluacin financiera de
alternativas relativas a proyectos de ingeniera generados
por sistemas,
productos,
recursos,
inversiones y
equipos.
Es una herramienta de decisin por medio de la cual se
podr escoger una alternativa como la ms econmica
posible.
Es necesario tener un Criterio de Evaluacin, para
responder la pregunta Cul es la mejor alternativa?

Ing. Ferly Urday Luna

Principios de la Ingeniera Econmica

Primer Principio: Valor del dinero a travs del tiempo.

Un sol de hoy
vale mas que un
sol de maana.

El dinero se valoriza a travs del tiempo a una tasa de

inters.

Ing. Ferly Urday Luna

Representacin del Principio N 1

1 mes despus

Capital Prestado

+
Capital Devuelto

Intereses

Despus de haber tenido un prstamo por un tiempo,

se debe devolver lo prestado mas una cantidad
adicional, que se llamar intereses. Por esta razn el
dinero se valoriza a travs del tiempo.
Pero que pasa cuando simultneamente hay inflacin.?
Ing. Ferly Urday Luna

Inflacin
Elevacin del nivel general de los precios, ello implica
perdida del poder adquisitivo. Por lo tanto el dinero se
desvaloriza debido a la inflacin.
Tasa de inflacin: porcentaje promedio del alza de precios
en un perodo.

Valoracin a una tasa de inters

Desvalorizacin por inflacin
Valoracin real

Ing. Ferly Urday Luna

Segundo Principio Fundamental

Principio de equivalencia.
Dos cantidades de
dinero ubicadas en
diferentes puntos del
tiempo son equivalentes
si al trasladarlas al
mismo punto, se hacen
iguales en magnitud.

Ing. Ferly Urday Luna

Ejemplo del Principio N 2

$100 HOY SON EQUIVALENTES A $120 DENTRO DE UN
AO CON RELACIN A UNA TASA DEL 20% ANUAL.

$100

20%

$120
Ing. Ferly Urday Luna

10

Terminologa y smbolos
Valor o cantidad de dinero en el presente o tiempo 0 (cero).
Tambin recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente
P = neto (VPN), flujo de efectivo descontado (FED), y costo
capitalizado (CC).
Valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. Se le conoce
F = tambin como Valor futuro (VF).
Serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y de final del
A = periodo. Recibe tambin el nombre de valor anual (VA), y valor
anual uniforme equivalente (VAUE), renta (R).
n = Numero de periodos de inters. Aos, meses, das, etc.
G=
i=

Aumento o disminucin de peridica uniforme de flujos de efectivo

o de cantidades (gradiente aritmtica)
Tasa de inters o tasa de retorno por periodo.

t = Tiempo expresado en periodos; aos, meses, das, etc.

Ing. Ferly Urday Luna

11

Tasa de Inters
INTERS:

Cantidad de dinero que excede a lo prestado.

Es el costo de un prstamo.
Inters = cantidad pagada - cantidad prestada
TASA DE INTERS:
Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada
durante un periodo especfico.

F P
i
100%
P
Ing. Ferly Urday Luna

12

Ejemplo de tasa de inters

Un trabajador de la empresa RAMSA, solicita un prstamo por
S/. 10000, del SUTRAMSA y conviene en pagar, despus de
una ao la cantidad de S/.10900. Determine la tasa de inters
pagada.

Inters = 10900 10000 = 900

900
Tasa Porcentual de inters=i=
100%=9%anual
10000

Ing. Ferly Urday Luna

13

Inters simple
En el inters simple, los intereses ganados en un periodo no se
capitalizan. El calculo se hace siempre en base al capital inicial.

S=C+I

Ec. (1)

I=Cit

Ec. (2)

Reemplazando la Ecuacin 2 en 1, tenemos:

S=C+Cit
S=C(1+it)
Ec. (3)
El tiempo y la tasa de inters, deben estar expresados en la misma
escala de tiempo.
Despejando cualquier variable de las ecuaciones 1, 2 y 3; se pueden
encontrar mas relaciones.

Ing. Ferly Urday Luna

14

Ejemplos de inters simple

1.

2.

Calcular el inters simple que produce un capital de 5000 en 6 aos

al 12%.
Datos:
I C it
C = 5000
t = 6 aos
I = 5000 0.12 6
i = 12%
I = 3600
Calcular
I = ? el monto futuro que se forma al invertir 8500 nuevos soles
durante 3 aos al 9% de inters simple.

Datos:
C = 8500
t = 3 aos
i = 9%
S=?

S C 1 i t
S = 8500 (1+ 0.09 3)
S = 10795
Ing. Ferly Urday Luna

15

Ejemplos de inters simple

3.

Calcular la tasa de inters simple proporcional mensual, equivalente

a una tasa del 9% anual.

i
4.

0.09
0.0075
12

Calcular el monto futuro que se forma al invertir 2500 nuevos soles

durante 7 meses al 29% de inters simple anual.

Datos:
C = 2500
t = 7 meses
i = 29%
S=?

S C 1 i t
0.29

S 2500 1
7
12

S = 2922.92
Ing. Ferly Urday Luna

16

Ejemplos de inters simple

5.

Una deuda de $1250 se liquida al finalizar 5 meses con una cantidad

adicional de $80 , por concepto de intereses. Cul fue la tasa de inters?.

Datos:
C = $1250
t = 5 meses
I = $80
i= ?

De la ecuacin 1, despejamos i y se obtiene:

I
i
C t
i

80
1250 5

i = 0.0128 = 1.28% mensual

i = 0.1536 = 15.36% anual

Ing. Ferly Urday Luna

17

Ejemplos de inters simple

6.

Una deuda de $1600 se liquida con un cheque por el importe de $1840, si la

tasa de inters fue del 10%. Cunto tiempo se tuvo prestado el dinero?.

Datos:
C = $1600
S = $1840
i = 10%
t=?

De la ecuacin 3, despejamos t y se obtiene:

S C
C i

1840 1600
t
1600 0.1
t = 1.5 aos

Ing. Ferly Urday Luna

18

Ejemplos de inters simple

7.

Cunto dinero debe ser invertido al 4% para tener 950 despus de 10

meses.?

Datos:
C=?
S = 950
i = 4%
t = 10 meses

De la ecuacin 3, despejamos C y se obtiene:

S
1 i t

950
C
0.04
1
10
12
C = 919.35

Ing. Ferly Urday Luna

19

Diagramas de tiempo-valor
Si en una lnea de tiempo, se colocan los valores en juego,
se tiene un diagrama de tiempo-valor.

Tiempo 0
Valor

6
S

Ing. Ferly Urday Luna

20

Diagramas de flujo de caja

En evaluacin de proyectos se utilizan, para guiar el anlisis, los
diagramas de flujo de caja. Estos se crean colocando flechas hacia
arriba para los ingresos, en el instantante que se producen y flechas
hacia abajo para los egresos.

1
Tiempo

A
2

0
D

A, B y C Ingresos (+)
D, E y F Egresos (-)
Ing. Ferly Urday Luna

21

Ecuaciones de valor
Un problema bsico en las operaciones financieras es el de las
inversiones equivalentes; es decir, en valor y tiempo, produzcan el
mismo resultado econmico. Esto se expresa en ecuaciones de valor
equivalentes.
Estas ecuaciones de valor, se utilizan para cambiar un conjunto de
flujos econmicos por otro u otros.
Ejemplo de aplicacin
Hace un ao, una empresa se hizo un prstamo de $10000 con un
vencimiento de 1 aos a una tasa de 4% de inters simple, adems
tiene una deuda de $12000, los que deben ser cancelados dentro de
9 meses sin intereses. El jefe de finanzas de la empresa se ha dado
cuenta que no se podrn pagar las obligaciones en el tiempo que
estas tengan su vencimiento, para ello ha propuesto al acreedor el
siguiente sistema de pago: Pagar $ 9000 de inmediato y el resto
mediante un pago nico dentro de un ao con una tasa de inters del
5% de inters simple. Hallar el pago nico que se debe realizar.

Ing. Ferly Urday Luna

22

Solucin con ecuaciones de valor

Fecha Focal

10600

12000

12

9000

3
9000 1 0.05 1 X 10600 1 0.05 12000 1 0.05
12
12

9000 1.05 X 10600 1.025 12000 1.0125

9450 X 10865 12150
X 23015 9450

X 13565
Ing. Ferly Urday Luna

23

Problema de Ecuaciones de valor

8.

Una persona debe los siguientes pagares con el 8%: $6000 exigible
dentro de 3 meses, firmado a 6 meses de plazo, $8000, exigible
dentro de 6 meses y firmado a un ao de plazo; y otro de $5000 sin
intereses exigible dentro de 9 meses. Su acreedor acepta recibir tres
pagos iguales con el 9% de rendimiento a cambio de las anteriores
obligaciones, as; el primer pago de contado, el segundo a 6 meses y
el tercero a un ao de plazo. Determinar el valor de estos pagos
iguales.

Ing. Ferly Urday Luna

24

Descuentos a Inters Simple

Descuento Racional
Dr = S C

Ejemplo aplicativo
Determinar el descuento racional de S/. 4500 al 9% de
inters simple con vencimiento de 9 meses
Datos:
S = S/. 4500
i = 9%
t = 9 meses
C=?

S
C
1 i t

4500
C
4215.46
0.09
1
9
12

Dr = S C
Dr = 4500 4215.46
Ing. Ferly Urday Luna

Dr = 284.54
25

Descuentos a Inters Simple

Descuento Simple a una tasa de descuento, conocido tambin como
descuento bancario.
La tasa de descuento se define como la razn del descuento dado
en la unidad de tiempo.

D=Sdt
C=S-D

Ec. (1)
Ec. ( 2)

Reemplazando la Ecuacin 1 en2, tenemos:

C=S - Sdt
C=S(1-dt)
Ec. (3)

Ing. Ferly Urday Luna

26

Descuentos a Inters Simple

Ejemplo aplicativo de descuento bancario.
Hallar el descuento simple sobre una deuda de S/.4500 con
vencimiento en 9 meses a una tasa de descuento de 9%. Cul es el
valor presente de la deuda?

Datos:
S = S/. 4500
d = 9%
t = 9 meses
D=?
C=?

D S d t
D 4500 0.09

9
12

D = 303.75
D=SD
C = 4500 303.75
C = 4196.25
Ing. Ferly Urday Luna

27