UNIO EDUCACIONAL DO PLANALTO CENTRAL

FACULDADES INTEGRADAS DA UNIO EDUCACIONAL DO PLANALTO CENTRAL

Aprovadas pela Portaria SESu/MEC N 368/2008 de 19/05/2008 (DOU 20/05/2008)

CURSO DE CINCIAS CONTBEIS

MATEMTICA
FINANCEIRA

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 02)

MATEMTICA FINANCEIRA
1. JUROS (J)

DEFINIO DE JUROS
- o dinheiro pago pelo uso do dinheiro emprestado ou como remunerao do capital empregado em atividades produtivas;
- a remunerao do capital aplicado.; ou
- a recompensa pela abstinncia ao consumo..
Para o investidor o juro a remunerao do investimento.
Para o tomador o juro o custo do capital obtido por emprstimo.

2. CAPITAL
- Qualquer valor expresso em moeda e disponvel em determinada poca.
- Tambm chamado de VP = Valor Presente, ou ainda PV = Present Value.
3. TAXA DE JUROS
Chama-se taxa de juros (i), a razo entre os juros J que sero cobrados no fim do perodo e o
capital VP inicialmente empregado.
Assim,

J
VP

EXEMPLO
Capital: R$ 1.500,00
Juros anuais R$ 150,00
Taxa de juros...ia.a = (R$ 150,00/R$ 1.500,00) =
0,1 ou 10/100 ou 10%
As taxas (i) podem ser mensais, anuais, trimestrais, semestrais, etc.
A taxa de juros pode ser apresentada de duas formas:
Percentual

25% aa

Unitria

0,25 aa

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 03)

As frmulas trabalham com a forma unitria e o prazo deve estar na mesma unidade de
tempo.
4. DIFERENA ENTRE JUROS SIMPLES E JUROS COMPOSTOS
O capital inicialmente empregado, denominado principal pode crescer devido aos juros segundo duas modalidades:
JUROS SIMPLES : s o principal rende juros, ao longo da vida do investimento.
JUROS COMPOSTOS: aps cada perodo, os juros so incorporados ao capital e passam,
por sua vez, a render juros. O perodo de tempo considerado , ento, denominado perodo
de capitalizao.
EXEMPLO:
Considere R$100,00 empregados a 10% ao ano.

Principal
aps 1 ano
aps 2 anos
aps 3 anos
aps 4 anos

Juros Simples
100,00
100 + 0,10 x 100 = 110
110 + 0,10 x 100 = 120
120 + 0,10 x 100 = 130
130 + 0,10 x 100 = 140

Juros Compostos
100,00
100 + 0,10 x 100 = 110
110 + 0,10 x 110 = 121
121 + 0,10 x 121 = 133,1
133,1+ 0,10 x 133,1 = 146,41

5. CLCULO DO JURO SIMPLES:

J = Cin
Onde: J = Juro
C = Capital
i = Taxa de Juros
n = prazo de aplicao (na mesma unidade da taxa)
Exemplo:
Quanto vale um capital de R$ 100,00 aplicado taxa de 10% ao semestre e por um prazo de 2 anos?
Resposta: C= 100
i = 10% = 0,1
n = 2 anos = 4 semestres
J=Cin

J = 100 . 0,1 . 4 = 40,00

6. MONTANTE (N)
- o resultado da soma do valor ou capital inicial com os juros obtidos.

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

N=C+J

Logo,

Fl 04)

N = C (1 + in)

N
i

C
n

e...

N = C (1 + in)

N
1 in
N

C
i

Exemplo:
Qual o montante de um capital de R$ 1.000,00 aplicado taxa de 10% a.a. por um prazo de 2 anos?
Resposta: C= 1.000
i = 10% = 0,1
n = 2 anos
N = C (1 + i n)

N = 1.000 (1 + 0,1 . 2) = 1.200,00

Exerccios:
a. Calcule o montante referente a um capital de R$ 1.000,00 aplicado a juros simples conforme hiptese abaixo:
i

2% am

4a e 8m

5% at

30m

20% as

5a e meio

50% aa

5m

FV=?

b. Qual o capital que produz o montante de R$ 5.000,00 a juros simples, conforme hiptese abaixo:
i

18% a.a.

10m

PV = ?

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

21,6% a.a.

2a e 6m

30% a.a.

3a e 4m

20% a.s.

15m

18% a.t.

9m

Fl 05)

c. O capital de R$ 1.000,00 produziu no fim dos prazos abaixo, o montante de R$ 1.300,00. Calcule
as taxas de juros.
n

i=?

2m
5t
20s
50a
25s
12,5t

d. Qual a taxa de juros anual cobrada em cada um dos casos abaixo, para um valor inicial de R$
1.000,00.
FV

R$ 1.420,00

2a

R$ 1.150,00

10m

R$ 1.350,00

1a e 9m

i=?

e. Qual o juro e o montante de um capital de R$ 1.000,00 aplicado taxa de juros simples de 12%
a.s., pelo prazo de 5 a e 9 m?
f. Uma pessoa aplicou R$ 1.500,00 no mercado financeiro e aps 5 anos recebeu o montante de R$
3.000,00. Que taxa equivalente semestral recebeu?
g. Em quanto tempo o montante produzido por um capital de R$ 1.920,00 aplicado a 12,5% a.s. se
iguala ao montante de um capital de R$ 2.400,00 aplicado a 5% a.q.? Admitir que ambos sejam investidos na mesma data.
6.1 FLUXO DE CAIXA

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 06)

Conceito
A denominao fluxo de caixa indica a movimentao ou previso de movimentao de dinheiro ao longo do tempo, representando entradas (recebimentos) e sadas (pagamentos) de caixa (dinheiro).
Na contabilidade das empresas comum a escriturao do livro caixa. Neste livro so escrituradas todas as operaes de recebimentos e pagamentos, representando, portanto, de forma analtica,
o fluxo de caixa da empresa.
Semelhante informao pode ser obtida na contabilidade das empresas atravs da listagem analtica do movimento da conta caixa extrado do livro razo, que um livro contbil que informa a
movimentao de todas as contas da empresa, individualmente e de forma cronolgica.
Quando uma pessoa movimenta a conta bancria efetuando depsitos, sacando cheques, tendo
valores creditados ou debitados em sua conta, pode identificar o seu fluxo de caixa atravs do extrato
de conta que a expresso da movimentao dos recursos ao longo do tempo.
Em qualquer fluxo de caixa, haver sempre a correspondncia entre o fluxo de quem recebe
com o fluxo de quem paga, ou seja, o valor que representa entrada de dinheiro no fluxo de caixa de
quem recebe, obrigatoriamente representar sada para quem paga.
Representao Grfica
A representao grfica do fluxo de caixa pode ser feita atravs de uma tabela de duas colunas
de valores, sendo uma coluna para as entradas e outra para as sadas de dinheiro.
Para facilitar o estudo da matemtica financeira recomenda-se a representao grfica do fluxo
de caixa em forma de segmento de reta e com setas indicando a movimentao do dinheiro ao longo
do tempo, conforme abaixo.

...

Veja!
a) O segmento de reta (eixo horizontal) representa o tempo;
b) As setas apontadas para cima representam as entradas de dinheiro (+) ;
c) As setas apontadas para baixo representam as sadas de dinheiro (-) ;
d) As indicaes: 0, 1, 2, 3, 4, ..., n , representam o tempo.

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 07)

01. Monte o fluxo de caixa de uma empresa que tem a seguinte movimentao prevista para o ms de
janeiro: no dia 05 recebimento de R$5.000,00; dia 12 pagamento de R$ 2.000,00; dia 25 recebimento
de R$1.000,00 e no dia 31 pagamento de R$3.000,00.
Soluo:

5.000,00

1.000,00

12

25

2.000,00

31 dias

3.000,00

2. O banco Rico S/A emprestou empresa Pobre Ltda a quantia de R$ 10.000,00, que dever ser paga
no prazo de 3 meses a importncia de R$ 12.000,00, representando o principal mais juros cobrados
pelo banco. Pede-se: monte os fluxos de caixa da empresa e do banco.
3. Fazer a representao grfica do fluxo de caixa da empresa Modelo Ltda durante o ms de junho,
considerando as seguintes operaes: dia 05: recebimento de uma duplicata no valor de R$ 3.500,00 e
pagamento de R$ 2.000,00 referente a despesas administrativas; dia 15: recebimento de juros no valor
de R$ 500,00 e no dia 30 pagamento de salrios no valor de R$ 1.500,00 e recebimento de R$
2.300,00 relativos a vendas vista.

7. TAXA PROPORCIONAL

Consideremos duas taxas de juros arbitrrias i1 e i2, relacionadas respectivamente aos perodos
n1 e n2, referidos unidade comum de tempos das taxas.
Estas taxas se dizem proporcionais se houver a igualdade de quociente das taxas com o quociente dos respectivos perodos.

i1
i2

n1
n2

Exemplo:
Verificar se as taxas de 5% a.t e de 20% a.a so proporcionais.
Resposta:
i1 = 5% a.t = 0,05 a.t

n1 = 3 meses

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

i2 = 20 a.a = 0,20 a.a

Fl 08)

n2 = 12 meses
0,05 x 12 = 0,20 x 3

As taxas so proporcionais.

Exerccios:
a. Sendo dada a taxa de juros de 24% a.a, calcule a taxa proporcional mensal.
b. Sendo dada a taxa de 10% a.s, achar a taxa proporcional trimestral.
c. Determinar a taxa de juros anual proporcional, dadas as seguintes taxas.
a) 3% ao trimestre
b) 27% ao quadrimestre
c) 5% a . m.
d. Calcule as taxas mensais proporcionais abaixo:
i

Clculos

32% a.q
18% a.s
56% a.a
64% a.t

8. TAXA EQUIVALENTE
Duas taxas se dizem equivalentes se, aplicando um mesmo capital s duas e pelo mesmo
intervalo de tempo, ambas produzem o mesmo juro.
Exemplo:
Seja um capital de R$ 10.000,00, que pode ser aplicado alternativamente taxa de 2% a.m, ou
de 24% a.a. Supondo um prazo de aplicao de 2 anos, verificar se as taxas so equivalentes:
1 Situao = J = Cin J1 = 10.000 x 0,02 x 24
2 Situao = J = Cin J2 = 10.000 x 0,24 x 2
Logo, as taxas so equivalentes.

J1 = 4.800,00
J2 = 4.800,00

9. JUROS EXATO X JUROS COMERCIAL

Nas aplicaes correntes, muito embora as taxas sejam expressas em referncia ao ano, necessitamos fixa-las em dias. Logo, torna-se necessrio calcular seu valor em dias.

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 09)

Ano Civil

Ano Comercial

365 dias

360 dias

Exemplo:
C
n
i

= 10.000,00
= 40 d
= 36% aa
= 36/100 = 0,36 aa

Je = C . i . n
Je = 10.000 . (0,36
Je = 394,52

Jc = C . i . n
365) . 40

Jc = 10.000 . (0,36

360) . 40

Jc = 400

Exemplo:
Dada a taxa de 36% a.a, qual a taxa proporcional a 1 dia? Considerar os anos civil e comercial.
Resposta:
i365 = 0,36/365

i365 = 0,000986

i360 = 0,36/360

i360 = 0,001

Exerccios:
1. (Metr-Tcnico em Contabilidade/94) Qual o juro obtido na aplicao, durante 3 meses, de um
capital de R$ 10.000,00, taxa de juros simples de 10% ao ms?
2. (TCDF-Analista de Finanas e Controle Externo - Superior/94) Qual o juro obtido na aplicao,
durante 2 meses, de um capital de 100.000,00 taxa de juros simples de 60% a.m?
3. (Metr Assistente administrativo/94) Um capital de R$ 100.000,00 foi aplicado taxa de juros
simples de 40% a.m. Aps um semestre, qual o valor do montante obtido?
4. (CEB Contador Superior/94) O capital de R$ 9.000,00 foi aplicado taxa de juros simples de
36% a.a. Aps quatro meses, qual o valor do montante?
5. (TCDF/Agente administrativo) De quanto ser o juro produzido por um capital de R$ 36.900,00,
aplicado durante 300 dias, taxa de 15% aa?
6. (TCDF/Agente administrativo) Qual o valor do capital que se deve aplicar, taxa de 8% a.a, durante 7 meses para obter juro de R$ 8.568,00?
7. (TTN/89) A que taxa anual o capital de Cz$ 288,00, em 2 meses e 15 dias, renderia Cz$ 6,60 de
juros simples?
8. (TTN/89) Uma certa importncia foi aplicada a juros simples de 48% a.a, durante 60 dias. Findo o
prazo, o montante apurado foi reaplicado por mais 120 dias, a uma taxa de 60% a.a, mantendo-se o
mesmo regime de capitalizao. Admitindo-se que o ltimo montante foi de R$ 207,36, qual foi o
capital inicial da primeira operao?
9. Calcular a taxa que foi aplicada a um capital de R$ 4.000,00, durante 3 anos, sabendo-se que se
um capital de R$ 10.000,00 fosse aplicado durante o mesmo tempo, a juros simples de 5% a.a, renderia mais R$ 600,00 que o primeiro.

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 010)

10. Obtive uma renda (juros) total de R$ 1.920,00 proveniente das aplicaes de dois capitais a juros
de 6% a.a, durante 4 meses. Se eu aplicasse a diferena entre os dois capitais a 12% a.a, durante o
mesmo perodo, obteria um rendimento de R$ 540,00. Quais eram os valores dos capitais aplicados?

10. DESCONTO:
Quando se faz uma aplicao com vencimento pr-determinado, o aplicador:
- recebe um compromisso da aplicao que pode ser uma letra de cmbio ou uma nota promissria.
Obter uma parte do principal e dos juros, antecipadamente em relao ao vencimento em troca
do ttulo uma operao de DESCONTO.
Temos:
Dr ou c = valor do desconto
N = valor nominal (montante)
n = nmero de perodos antes do vencimento
i = taxa de desconto
Desconto = a quantia a ser abatida do Valor Nominal
Valor descontado = a diferena entre o Valor Nominal e o Desconto.
11. DESCONTO RACIONAL OU POR DENTRO:
o desconto obtido pela diferena entre o valor nominal e o valor atual de um compromisso
que seja saldado em n perodos antes do seu vencimento.

Dr

Vr

Nin
1 in
N
1 in

Exemplo:
Uma pessoa pretende saldar um ttulo de $ 5.500,00, 3 meses antes de seu vencimento. Sabendo-se
que a taxa de juros corrente de 40% a.a., qual o desconto e quanto vai obter ?
Resposta:
12. DESCONTO COMERCIAL OU POR FORA:
o valor que se obtm pelo clculo do juro simples sobre o valor nominal do compromisso
que seja saldado em n perodos antes do seu vencimento.

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 011)

Dc = N.i.n
Vc = N (1 - i.n)

Exemplo:
Consideremos o exemplo do item anterior, em que o ttulo de$ 5.500,00 descontado taxa de 40%
a.a., 3 meses antes do vencimento, qual o desconto e quanto vai obter ?
Resposta:

13. DESCONTO BANCRIO:

o desconto comercial, acrescido de uma taxa pr-fixada cobrada sobre o Valor Nominal.

Db = N.(in+h)
Onde: Db = desconto bancrio
N = valor nominal (montante)
n = nmero de perodos antes do vencimento
i = taxa de desconto
h = taxa de despesas administrativas (taxa de despesas bancrias)

Vb = N [1 - (in + h)]

14. TAXA DE JUROS EFETIVA:

a taxa de juros que, aplicada sobre o valor descontado (comercial ou bancrio), gera no perodo, um montante igual ao valor nominal.

if
Onde: if = taxa efetiva

N
1
V
n

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 012)

N = valor nominal
V = valor atual (comercial ou bancrio)
n = nmero de perodos antes do vencimento.
Exerccios:
1. Uma dvida de R$ 12.000,00 ser saldada 4 meses antes de seu vencimento. Que desconto racional
ser obtido, se a taxa de juros contratada for de 27% aa?
2. (Contador-RJ) Uma duplicata de R$ 20.000,00 foi descontada pela modalidade de desconto comercial simples 120 dias antes do vencimento. Sabendo-se que o valor lquido liberado pelo banco foi de
R$ 18.000,00 e que o banco cobrou uma comisso de 2% sobre o valor nominal da duplicata, a taxa
mensal de desconto e a taxa linear efetiva da operao so de:
3. Um ttulo de valor nominal de R$ 5.300,00 foi descontado taxa de 18% a.a. Sabendo-se que o
desconto racional foi de R$ 300,00, quanto tempo antes do vencimento efetuou-se o resgate?
4. Uma nota promissria, no valor de R$ 10.000,00 em seu vencimento, foi descontada 2 meses antes
de seu prazo de resgate. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial era de 28% a.a, qual foi o desconto? Qual foi o valor atual comercial?
5. O desconto comercial de um ttulo foi de R$ 750,00, adotando-se uma taxa de juros de 30% a.a.
Quanto tempo faltaria para o vencimento do ttulo, se seu valor nominal fosse de R$ 20.000,00?
6. Se o valor descontado comercial for de R$ 14.195,00 e o prazo de antecipao for de 270 dias, qual
ser o valor do ttulo no vencimento, considerando-se uma taxa de 22% a.a?
7. Determinar o desconto racional em cada uma das hipteses abaixo, adotando-se o ano comercial:
Valor nominal (em R$)
Taxa de juros
Prazo de antecipao
a
15.000,00
25 % a.a
8 meses
b
3.000,00
20% a.a
150 dias
c
5.000,00
32 % a.a
25 dias
d
6.000,00
28 % a.a
9 m e 15 d
8. Um ttulo com valor nominal de R$ 10.000,00, com vencimento em 23/09/X5 resgatado em
23/06/X5. Qual o desconto racional se a taxa de juros contratada for de 27 % a.a.?
9. Uma nota promissria de valor nominal de 8.856,00, com vencimento em 4 meses, foi comprada
por R$ 8.200,00 (seu valor atual). Qual a tx de desconto racional exigida pelo comprador?
10 O desconto racional de um ttulo, vencendo a 216 dias igual a R$ 1.437,50. Qual seria seu valor
nominal se a taxa de juros adotada fosse de 30% a.a?
11. No financiamento de R$ 15.000,00, com vencimento em 6 meses, o cliente recebeu o valor lquido de R$ 12.525,00. Se a tx de juros for fixada em 27% a.a, existir tx de servio cobrada no desconto
bancrio?
12. O Banco X anuncia que sua taxa de juros a menor do mercado, cobrando apenas 3% de taxa
administrativa. Exemplifica, dizendo que, para 6 meses, se o cliente pedir R$ 45.000,00, sofrer um
desconto de apenas 8.550,00. Qual a taxa de juros comercial considerada?

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 013)

13. Por um emprstimo de R$ 5.000,00, Estrombildo recebeu lquido R$ 4.291,67. Tendo perguntado
ao gerente qual fora a taxa de juros empregada, este lhe garantiu que era de 24,5% a.a, acrescida da
TAC de 2%. Qual seria o prazo contratado para a operao?
14. O Banco Alfa cobra 2% de taxa de servio e como taxa de juros emprega 26% a.a. Qual o desconto bancrio de um ttulo com valor nominal de R$ 3.000,00 e vencimento a 4 meses? Qual a taxa
efetiva?
15. Se o banco exigir 2% como taxa administrativa, qual ser a taxa efetiva se a taxa de juros corrente
for de 27% a.a e os prazos de desconto forem:
a. 1 ms
b. 3 meses
c. 6 meses

15. JUROS COMPOSTOS

Como j vimos anteriormente, nos juros simples, apenas o capital inicial rende juros e este
diretamente proporcional ao tempo e taxa.
Nos juros compostos, o juro gerado pela aplicao ser incorporado mesma passando a participar da gerao de juros para o perodo seguinte. Dizemos ento que os juros so capitalizados.

16. MONTANTE
O montante obtido pela aplicao de um Capital, por n perodos uma taxa i de juros dado
pela frmula:

Cn

C o (1 i ) n

Observao: Alguns autores referem-se ao montante N como Cn que significa o resultado da aplicao
do Capital Inicial C0 (neste caso) ao final de um prazo n.
Exemplo:
Uma pessoa toma R$ 1.000,00 emprestado a juros de 2% a.m pelo prazo de 10 meses com capitalizao composta. Quanto dever devolver?
17. CLCULO DO JURO
Sabemos que o montante N igual soma do principal C aos juros J. calculado pela frmula:

Jn Co.[(1 i)n 1]

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 014)

Exemplo:
Qual o juro pago no exemplo anterior?

Exerccios:
a. Joana aplicou R$400,00 num investimento que rende 20% a. m., a juros compostos. Calcule o montante ao final de 3 meses.
b. Maria dispe de R$800,00 para investimento. Se taxa de rendimento for de 20% a. m. e o prazo for
de 4 meses, qual o montante obtido em regime de:
a) Juros Simples
b) Juros compostos
c. Calcular o montante de uma aplicao de R$ 3.500,00, pelas seguintes taxas efetivas e prazos:
a) 4% am e 6 meses
b) 8% at e 18 meses
c) 12% aa e 18 meses

18. VALOR ATUAL, NOMINAL E DATA FOCAL

Valor atual: de igual forma que nos juros simples, corresponde ao valor da aplicao em uma
data inferior do vencimento.
Valor nominal: o valor do ttulo na data do seu vencimento.
Data Focal: a data de referncia. Depende do interesse de quem calcula ou da formulao do
quesito.
Seja o montante dado (Cn), queremos saber qual o valor atual do compromisso na data zero.
dado pela frmula:

N
(1 i ) n

importante que fique claro que o valor atual pode ser calculado em qualquer data focal inferior
data correspondente ao montante.
Exemplos:
Por quanto devo comprar um ttulo com vencimento para 5 meses, com valor nominal de R$
1.131,40, se a taxa de juros compostos corrente for de 2,5 a.m?

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 015)

Uma pessoa possui uma letra de cmbio que vence daqui a 1 ano, com valor nominal de R$
1.344,89. Foi-lhe proposta a troca daquele ttulo por outro, vencvel daqui a 3 meses e no valor de R$
1.080,00. Sabendo-se que a taxa corrente de mercado de 2,5% a.m, pergunto: a troca proposta
vantajosa?

Exerccios:
1. Um capital de R$ 4.000,00, aplicado taxa de 2% am, durante trs meses, na capitalizao
composta gera um montante de:
2. Um capital de R$ 2.000,00 foi aplicado taxa de 3% am, durante trs meses. Os montantes
correspondentes obtidos, segundo capitalizao simples e composta, respectivamente, valem:
3. (AFTN) Uma aplicao realizada no dia primeiro de um ms, rendendo uma taxa de 1% ao
dia til com capitalizao diria. Considerando que o referido ms possui 18 dias teis, no fim do ms
o montante ser o capital inicial aplicado mais:
4. (CEF) Um capital de R$ 2.000,00 foi aplicado taxa de 3% am por 60 dias e, o de R$
1.200,00, taxa de 2% am por 30 dias. Se a aplicao foi a juros compstos, o montante TOTAL recebido foi de:
5. (FT-NITERI) Aps manter, durante dez meses, seu capital de R$ 50.000,00 aplicado a uma
taxa de 2% am, um investidor resolve movimentar o montante acumulado nesse perodo para um outro fundo, cuja rentabilidade de 2,3% am. Considerando que toda a operao ocorreu dentro do regime de juros compostos, o saldo do referido investidor, aps seis meses da segunda aplicao, ser
de:
6. (FT-CE) Obtenha o capital inicial que, aplicado a juros compostos durante 12 meses, taxa de
4% am, atinge o montante de R$ 1.000,00.
7. (CEF) Pretendendo guardar uma certa quantia para festas de fim de ano, uma pessoa depositou
R$ 2.000,00 em 05/06/97 e R$ 3.000,00 em 05/09/97. Se o banco pagou juros compostos taxa de
10% ao trimestre, em 05/12/97 essa pessoa tinha um total de:
8. (IRB) Duas aplicaes de R$ 10.000,00 cada so iniciadas pelo prazo de trs anos taxa anual
de 15%. Suponha que a primeira aplicao seja feita a juros anuais simples e a segunda aplicao a
juros anuais compostos, os respectivos valores futuros so:

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 016)

19. TAXAS EQUIVALENTES

Como j vimos no sistema de juros simples, de igual forma, duas taxas so equivalentes quando
considerados o mesmo perodo de aplicao e o mesmo capital, for indiferente aplicar em qualquer
uma delas.
Considerando um dos perodos como sendo unitrio, ou seja, dada uma taxa trimestral obter a taxa equivalente mensal (este o perodo unitrio, um ms).
dada pela frmula:

q
q

1 i 1

Sendo iq correspondente a um intervalo de tempo igual frao prpria p/q (q > p).
Exemplo:
Dada a taxa de juros de 9,2727% at, determinar a taxa de juros compostos equivalente mensal.

Exerccios:
1. Se um capital de R$ 1.000,00 puder ser aplicado s taxas de juros compostos de 10% aa ou de
33,1% ao trinio, determinar a melhor aplicao.
2. Um capital de R$ 1.000,00 emprestado taxa de juros compostos de 10% aa pelo prazo de 5
anos e 6 meses. Tendo por base a capitalizao anual, qual ser o montante?
3. Calcular as taxas equivalentes a 20% aa, conforme solicitado abaixo:
a. taxa quadrimestral;
b. taxa trimestral; e
c. taxa mensal.
4. Um corretor de ttulos prope a seu cliente uma aplicao cuja rentabilidade de 40% a.a. Se
o investidor souber de outra alternativa onde possa ganhar 9% a.t, qual ser sua escolha?
5. O preo de uma mercadoria de R$ 2.000,00, sendo que o cliente dever pag-la com trs
meses de carncia. Caso opte por pagar vista, o vendedor ofereceu um abatimento de 10%. Sabendo-se que a taxa de mercado de 40% a.a, vale a pena a oferta do vendedor?
6. Ao resgatar um ttulo aps 6 meses de aplicao, o investidor recebeu R 25.083,86. Tendo sido informado de que este montante inclua R$ 3.083,86 referente aos juros creditados, qual a taxa
de juros anual de juros ganhos?
7. Tibrcio aplicou certa quantia e aps 18 meses verificou que o montante importava em R$
5.590,17. Qual foi o valor investido, uma vez que a taxa de aplicao foi de 25% a.a?

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 017)

20. TAXAS EFETIVA E TAXA NOMINAL QUANDO O PERODO DE CAPITALIZAO

NO COINCIDE COM O PERODO DA TAXA

Temos uma taxa de juros nominal quando o prazo de formao e incorporao de juros ao
capital inicial no coincide com aquele a que a taxa se refere.
Exemplo:
Um banco faz emprstimo taxa de 5% a.a, mas adota a capitalizao semestral. Qual o juro pago
por um emprstimo de R$ 5.000,00 por 1 ano.
Observe que a taxa refere-se ao ano, mas a capitalizao semestral.
Separando os dados:
i = taxa nominal
if = taxa efetiva
k = n de capitalizaes para 1 perodo de taxa nominal
n = n de perodos de capitalizao da taxa nominal
Co = principal
Cnk = montante
O montante calculado pela frmula:

Cnk

Co (1

i kn
)
k

E a taxa efetiva por:

if

(1

i k
)
k

Exerccios:
1. Um capital de R$ 1.000,00 foi aplicado taxa de 10% a.a por 3 anos, com capitalizao semestral. Calcular o montante e a taxa efetiva da operao.
2. Sabendo-se que uma taxa nominal de 12% a.a capitalizada trimestralmente, calcular a taxa
efetiva.
3. Calcular o montante de uma aplicao de R$ 10.000,00 sob as hipteses a seguir:
TAXA
PRAZO
20% a.a
5 anos
5% a.s
3 anos e meio
2,5% a.m
1 ano
4. Qual a taxa de juros mensais recebida por um investidor que aplica R$ 1.000,00 e resgata os
montantes segundo as hipteses abaixo?

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

MONTANTE
R$ 1.076,89
R$ 1.125,51
R$ 1.341,10

Fl 018)

PRAZO
3 meses
4 meses
6 meses

5. Qual a taxa de juros mensal paga por uma instituio onde o aplicador recebeu, aps 2 anos, o
montante de R$ 45.666,57, sendo R$ 25.666,57 referente a juros?
6. Calcular o montante de um capital de R$ 10.000,00, aplicado conforme as hipteses abaixo.
PRAZO
95 dias
450 dias
62 meses

TAXA
3 % am
15 % as
20 % aa

7. Uma pessoa investiu R$ 15.000,00 taxa de 30% aa e aps certo tempo recebeu o montante de R$
30.195,36. Quanto tempo o capital ficou aplicado? R: 2 a e 8 m
8. Certa pessoa pretende comprar uma casa por R$ 500.000,00, daqui a 6 anos. Quanto deve aplicar
hoje para que possa comprar a casa no valor e prazo estipulado, se a taxa de juros for:
TAXA
3 % at
1 % am
15 % aa
50 % as
9. Um ttulo no valor nominal de R$ 8.500,00, com vencimento para 5 meses, trocado por outro de
R$ 7.934,84, com vencimento para 3 meses. Sabendo-se que a taxa de juros corrente de mercado de
3,5 % am, pergunta-se se a substituio foi vantajosa.
10. Joo ir receber R$ 6.600,00 dentro de um ano, como parte de seus direitos na venda de um barco.
Contudo, necessitando de dinheiro, transfere sus direitos a um amigo que os compra, entregando-lhe
uma nota promissria no valor de R$ 6.000,00, com vencimento para 6 meses. Joo fez bom negocio,
se a taxa de mercado for de 20% a.a?
11. Uma financeira oferece a um cliente dois ttulos, vencendo o primeiro em 1 ano, no valor de R$
15.000,00, e o segundo em um ano e meio, no valor de R$ 25.000,00. O cliente aceita assinando uma
Nota Promissria, com vencimento para 6 meses. Sabendo-se que a taxa de juros considerada na operao foi de 30% aa, qual o valor da NP em seu vencimento? R: 32.386,64
12. Certa pessoa contraiu uma dvida, comprometendo-se a salda-la em dois pagamentos: o primeiro
de R$ 2.500,00 e o segundo, 6 meses aps o primeiro, de R$ 3.500,00. Contudo, no vencimento da
primeira parcela, no possua o dinheiro. Props o adiamento da dvida do seguinte modo: pagamento
de R$ 4.000,00 da a 3 meses, e o restante aps 9 meses. Se a taxa de juros considerada durante todas
as operaes foi de 2,5 % a.m, qual o saldo restante? R: 2.262,50
13. Uma pessoa tem condies de aplicar seu dinheiro a 3,5% a.m. no mercado de capitais. Se um
amigo lhe pedir emprestado R$ 12.000,00 por um ano, quanto dever devolver para que sua aplicao
seja equivalente neste perodo? R: 18.132,82
14. Certo aplicador possui em seus haveres dois ttulos, de R$ 4.000,00 e R$ 5.000,00, com vencimentos para 180 e 360 dias. Pretendendo comprar uma mquina de calcular, procura descontar os
ttulos em um banco. O gerente, que seu amigo, avisa-lhe que a taxa nominal de 30% a.a., contudo

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 019)

a capitalizao mensal. O cliente aceita as condies do banco, pois o valor a receber igual ao preo da mquina. Qual o seu valor? R: 7.166,95
15. Para viajar daqui a um ano. Maria vende seu carro hoje e seu apartamento daqui a 6 meses, aplicando o dinheiro em uma instituio que paga 40% a.a. O carro ser vendido por R$ 30.000,00 e o
apartamento por R$ 250.000,00, sendo que na viagem ela pretende gastar R$ 300.000,00. Que saldo
poder deixar aplicado?
16. Joo comprou uma enciclopdia, sem dar nada de entrada sob a condio de pag-la em 4 parcelas
quadrimestrais de R$ 1.000,00. Como opo, o gerente da livraria lhe props uma entrada de R$
1.500,00 e o saldo para 1 ano. De quanto ser este saldo, se a taxa de juros for de 3% a.m.?
17. O preo de um terreno de R$ 50.000,00 a vista, ou R$ 60.000,00 a prazo. No segundo caso, o
comprador dever dar 20% do valor vista como entrada e o restante em duas parcelas iguais semestrais. Se a taxa de juros de mercado for de 30% a.a., qual ser a melhor opo?
18. Um fazendeiro aplicou R$ 100.000,00 em um banco que paga 25% a.a., pretendendo retirar o
montante na poca da colheita (6 meses) para evitar problemas de capital de giro. Entretanto, decorridos 3 meses ele necessitou de dinheiro, retirando ento R$ 30.000,00. Que saldo poder retirar na
poca da colheita? R: 27.731,80
19. Uma pessoa deve R$ 2.000,00 hoje e R$ 5.000,00 para 1 ano. Prope a seu credor refinanciamento de sua dvida, comprometendo-se a liquida-la em 3 parcelas semestrais iguais, vencendo a primeira
em 6 meses. De quanto sero as parcelas, se a taxa contratada for de 20% a.a.?
20. O Sr. Carlos vendeu um carro para um amigo seu, pelo preo de R$ 50.000,00. Quanto s condies de pagamento, ele disse que o amigo pagar-lhe-ia na medida do possvel, sendo os juros de 40%
a.a. Os pagamentos efetuados foram: R$ 5.000,00 (3 ms), R$ 10.000,00 (5 ms), R$ 20.000,00 (6
ms). No fim do 12 ms o comprador diz querer saldar seu dbito total. Qual o valor do acerto final?
21. Uma dvida de R$ 150.000,00 para 12 meses e de R$ 300.000,00 para 24 meses foi transformada
em 4 parcelas iguais semestrais, vencendo a primeira a 6 meses. Qual o valor das parcelas se considerarmos a taxa de 25% a.a.?

21. RENDAS CERTAS OU ANUIDADES

Nas aplicaes financeiras, o capital pode ser pago ou recebido de uma s vez ou atravs de
uma sucesso de pagamentos ou recebimentos.
Quando o objetivo constituir-se um capital em uma data futura, tem-se um processo de capitalizao. Caso contrrio, quando se quer pagar uma dvida, tem-se um processo de amortizao.
Estudaremos anuidades com as seguintes caractersticas (MODELO BSICO):
temporrias durao limitada;
constantes valor dos termos iguais;
imediatas e postecipadas os termos so exigveis a partir do primeiro perodo e no fim deste e de cada um;
peridicas todos os perodos so iguais.
Exemplo: Simplcio compra um carro que ir pagar em 4 prestaes mensais de R$ 2.626,24 sem
entrada. As prestaes sero pagas a partir do ms seguinte ao da compra e o vendedor afirmou estar cobrando uma taxa de juros compostos de 2% a.m . Qual o preo do carro vista?

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 020)

22. RENDAS CERTAS OU ANUIDADES Valor atual (P)

Valor Atual (P): a soma dos valores atuais dos seus termos, na mesma data focal e mesma taxa de juros i.

P R.a
n

Onde:
R = Renda, termos iguais;

E ...

n i

(1 i)n 1
i(1 i)n

23. RENDAS CERTAS OU ANUIDADES Montante (S)

Montante: a soma dos montantes dos seus termos, considerada uma dada taxa de juros i
e uma data focal.

S R.s n

Onde:
R = Renda, termos iguais;

E ...

sn

(1 i)n 1
i

(Continuao da Apostila de Matemtica Financeira

Fl 021)

Exerccios:
1.Qual o valor atual de uma anuidade peridica de R$ 1.000,00, nas hipteses abaixo:
Taxa de Juros
1% a.m
5% a.b
8 % a.t
10 % a.s

Prazo
24 meses
12 bimestres
10 bimestres
20 semestres

2.Um televisor em cores custa $ 5.000,00 a vista, mas pode ser financiado sem entrada em 10 prestaes mensais taxa de 3% a.m. Calcular a prestao a ser paga pelo comprador. R: 586,17
3. Uma pessoa deposita $ 1.000,00 mensalmente. Sabendo-seque ela est ganhando 2% a.m., quanto
possuir em 2 anos ? S = 30.421,86
4. Uma pessoa deseja comprar um carro por $ 40.000,00 vista, daqui a 12 meses. Admitindo-se que
ela v poupar uma certa quantia mensal que ser aplicada em letras de cmbio rendendo 2,2% a.m.
de juros compostos, determinar quanto deve ser poupado mensalmente. R= 2.949,85
5. Qual o preo a vista de uma mercadoria cuja prestao mensal de R$ 300,00, se as taxas e prazos
abaixo forem considerados?

Taxa de Juros
1% a.m
5% a.b

Prazo
24 meses
12 bimestres

6. Uma loja vende um tapete em 12 prestaes mensais de R$ 97,49 ou em 24 prestaes mensais de

R$ 61,50. Nos dois casos, o cliente no dar entrada alguma. A taxa de juros do crdito de 2,5%
a.m. Pergunto: qual a proposta mais vantajosa?
7. Um carro est venda por R$ 10.000,00 de entrada mais 24 prestaes mensais de R$ 2.236,51.
Como opo, a loja vende em 36 prestaes mensais de R$ 1.613,16, sendo que neste caso, a entrada
de 12.000,00. Qual a melhor proposta se a taxa de mercado for de 3% a.m?
8. Numa agncia de automveis, o preo de um carro vista de R$ 50.000,00. Qual o valor da
prestao mensal, se o carro for financiado em 24 meses, sem entrada, e a taxa de juros contratada for
de 3% a.m? R= 2.952,88