TEMA XIX: LAS CUENTAS ANUALES DE LAS SOCIEDADES DE

CAPITAL
Consideraciones previas y rgimen legal
La obligacin legal de todo empresario de llevar una contabilidad ordenada y
adecuada a la actividad de su empresa es objeto de un desarrollo especfico
para las sociedades annimas en el captulo VII (De las cuentas anuales) de
la Ley reguladora de esta forma social. Y esta misma disciplina se aplica por
igual a las sociedades limitadas, dado que la LSRL carece de cualquier
rgimen especfico sobre cuentas anuales y se remite en bloque a lo dispuesto
en la LSA.
A partir del ejercicio de 2005 se impuso la obligacin a las sociedades que
cotizan en los mercados de valores de elaborar sus cuentas anuales
consolidadas de conformidad con las denominadas Normas Internacionales
de Contabilidad (NIC) o Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIFF), que son unas normas contables elaboradas por una organizacin
privada (la International Accounting Standard Board). Esta obligacin, que se
deriva directamente del Derecho comunitario y que tambin impuso nuestro
ordenamiento, se limit en todo caso a las cuentas consolidadas de las
sociedades cotizadas, con el fin de favorecer la armonizacin de su informacin
financiera y de evitar que las grandes empresas que operan en los mercados
de valores de distintos pases puedan verse obligadas a elaborar o reformular
sus cuentas de acuerdo con sistemas contables diversos. Aun as, para
avanzar en el proceso de integracin contable, se previ tambin que las
sociedades no cotizadas podan optar voluntariamente por elaborar sus
cuentas consolidadas de conformidad con esta misma normativa, a la vez que
se oblig a las sociedades cotizadas que slo elaboren cuentas individuales a
informar en la memoria de las principales variaciones que se produciran en sus
fondos propios y en la cuenta de prdidas y ganancias si hubieran procedido a
aplicar las NIC (art. 200 LSA).
Pero la disparidad de regmenes contables que resultaba de esta adopcin
parcial de las NIC permita anticipar que la misma normativa acabara
extendindose al conjunto de los sistemas contables nacionales y,
singularmente, a las cuentas del conjunto de sociedades y empresarios
mercantiles. Y ello se produjo con la Ley 16/2007 de reforma y adaptacin de la
legislacin mercantil en materia contable para su armonizacin internacional
con base en la normativa de la Unin Europea, que dio nueva redaccin al
rgimen sobre cuentas anuales contenido en el CCom y en la LSA. Esta Ley,
que entr en vigor el da 1 de enero de 2008 y que se aplica por tanto respecto
de los ejercicios iniciados en esa fecha, ha sido desarrollada por un nuevo Plan
General de Contabilidad (RD 1514/2007). En esencia, esta Ley procura ajustar
el rgimen contable a los criterios de las NIC que han sido adoptados por la
Unin Europea.
Por lo dems, para delimitar las obligaciones contables de las sociedades de
capital, debe tenerse presente que muchos tipos especiales de sociedades
annimas (cotizadas, de crdito, de seguros, elctricas, etc.) quedan sometidos

a un rgimen especial y reforzado en materia jurdico-contable, adaptado a las

particulares caractersticas de las actividades econmicas que desempean o a
sus peculiares exigencias de publicidad y transparencia, que de ordinario viene
a completar las normas generales del CCom y de la LSA. Al mismo tiempo,
aunque en sentido inverso, el legislador se ha preocupado tambin
tradicionalmente por flexibilizar y aligerar las cargas contables de las
sociedades de menores dimensiones econmicas; a estos efectos, y de
conformidad con la habilitacin contenida en la Ley 16/2007 (disp. final 1.a), se
ha aprobado tambin un Plan General de Contabilidad de Pequeas y
Medianas Empresas (RD 1515/2007), que en esencia simplifica los criterios de
valoracin y de registro de las operaciones as como la propia informacin a
suministrar.
Por lo dems, es obvio que la normativa contable de las sociedades de capital
responde a los mismos fines que con carcter general justifican el deber legal
de contabilidad de los empresarios. En esencia, se busca as ofrecer un marco
jurdico que garantice una informacin contable exhaustiva y fiable sobre estas
sociedades y sobre las actividades que realizan, con el fin de que los socios y
los terceros que se relacionen con ellas y en su caso el Estado puedan
formarse una opinin fundada sobre su situacin econmica y financiera a
efectos de tomar cualquier tipo de decisin (en materia de inversiones, de
adquisicin o venta de las acciones o participaciones, de concesin de crditos,
etc.). Al mismo tiempo, es claro tambin que estos deberes contables son
indisociables del ejercicio organizado de cualquier actividad empresarial, ya
que la elaboracin de las cuentas anuales permite a las sociedades conocer los
resultados econmicos de un determinado ejercicio y tomar una decisin
fundada sobre la aplicacin y el destino de los mismos.
Las cuentas anuales
Concepto y significado
La obligacin de todo empresario de formular las cuentas anuales de su
empresa al cierre del ejercicio rige tambin para las sociedades annimas y
limitadas.
Las cuentas anuales se integran con varios documentos, que son el balance, la
cuenta de prdidas y ganancias, un estado que refleje los cambios en el
patrimonio neto del ejercicio, un estado de flujos de efectivo y la memoria. Y
estos documentos, que forman una unidad, deben redactarse con claridad y
mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los
resultados de la sociedad, de acuerdo siempre con las disposiciones legales.
Tanto el CCom como la LSA consagran, en primer lugar, el principio de unidad
de las cuentas. Y es que stas, dentro de su diversidad, constituyen a efectos
legales un conjunto o unidad contable, pues cada uno de los documentos que
las integran ofrece una informacin especfica que se complementa para
ofrecer una visin global y completa de la situacin financiera y patrimonial de
la sociedad. De ah que los cinco documentos (aunque el estado de flujos de
efectivo no siempre es obligatorio) sean partes o piezas de un mismo sistema

de informacin contable, que por este motivo deben ajustarse a los modelos
aprobados reglamentariamente y mantenerse invariados en su estructura de un
ejercicio a otro, salvo en casos excepcionales. De esta forma se propicia la
estandarizacin, no slo de las cuentas que una sociedad formule en los
sucesivos ejercicios econmicos, lo que resulta esencial para poder valorar la
evolucin de su actividad y situacin econmica, sino tambin de las cuentas
que presentan las distintas sociedades, para facilitar as la comprensin y
comparacin de la documentacin contable de todas ellas.
No se trata, sin embargo, de normas rgidas e inflexibles, pues bajo
determinadas condiciones se permite tanto la separacin o insercin de nuevas
partidas (art. 173 LSA), como la posible agrupacin de algunas partidas
legalmente previstas (art. 174 LSA), atendiendo en cada caso a las
particularidades de la actividad de cada sociedad y siempre que se propicie as
una mayor claridad contable.
Y en segundo lugar, ambas normas afirman tambin la exigencia fundamental
de que las cuentas sean claras y veraces. Los distintos documentos contables
deben redactarse con claridad y mostrar esa imagen fiel de la situacin
patrimonial y financiera de la sociedad, a la que se refieren el Cdigo y la Ley.
Este principio general de la imagen fiel, cuyo origen se halla en la tradicin
jurdica anglosajona (true and fair view), lejos de expresar un simple
propsito ideal carente de contenido normativo, constituye en nuestro
ordenamiento un objetivo que se condensa bsicamente en la obligacin de
formular las cuentas anuales conforme a las normas y principios contables que
en cada caso sean aplicables, en la medida en que las normas singulares son
un reflejo del propio principio y concretan su significado. Pero adems, este
principio suministra un elemento de interpretacin y de integracin en relacin a
las cuestiones que no sean objeto de una previsin legal especfica o en las
que se reconozca un margen de discrecionalidad a las sociedades. De hecho,
por la funcin dominante de este principio de la imagen fiel dentro del
conjunto del sistema informativo legal, se establece la obligacin de ofrecer
informaciones complementarias a las legalmente previstas cuando sean
necesarias para alcanzar ese resultado, a la vez que se prev incluso la posible
inaplicacin excepcional de cualquier disposicin legal en materia de
contabilidad cuando la misma impida o dificulte la imagen veraz que deben
proporcionar las cuentas anuales.
Por lo dems, debe tenerse presente que el principio de integridad y de
veracidad de la informacin recogida en las cuentas anuales, que lgicamente
opera respecto de todas las sociedades, merece una especial atencin
normativa en el caso de las sociedades cotizadas, por la obligacin impuesta a
los administradores de formular declaraciones especficas de responsabilidad
por su contenido. Y el mismo principio se beneficia incluso de una proteccin
jurdico-penal, al sancionar el art. 290 CP a los administradores que falsearen
las cuentas anuales u otros documentos que deban reflejar la situacin jurdica
o econmica de una sociedad.
Los documentos integrantes de las cuentas

El balance
El documento contable de mayor importancia es el balance, que consiste en la
cuenta general de la sociedad correspondiente a un ejercicio econmico en la
que han de figurar de forma separada el activo, el pasivo y el patrimonio
neto. El balance refleja as la situacin y composicin exacta del patrimonio
social, de forma esttica y en relacin con una fecha determinada. En el activo
se recogen los bienes, derechos y recursos controlados econmicamente por la
empresa o, lo que es lo mismo, el uso o destino que ha dado a sus recursos
(los elementos patrimoniales de su propiedad, pero tambin otros gastos e
inversiones a los que se atribuye un valor econmico por su idoneidad para
generar beneficios en el futuro). Por su parte, en el pasivo aparecen, adems
de los fondos propios de la sociedad, incluyendo la cifra de capital y las
reservas, sus deudas y obligaciones, lo que refleja la fuente o procedencia de
dichos recursos (incluyendo aqu, pues, tanto las aportaciones realizadas por
los socios como los fondos generados por la propia empresa o aportados por
terceros a ttulo de crdito).
Por otro lado, debe destacarse que, junto al denominado balance de
ejercicio, que es el que debe elaborarse al cierre de cada ejercicio social y
que se integra en las cuentas anuales, la Ley se ocupa en ocasiones de otros
tipos de balances que responden a finalidades especficas, como pueden ser
los de situacin (que determinan la situacin econmica y financiera de la
sociedad en un momento anterior al cierre del ejercicio, y que la Ley exige en
ocasiones para ciertas operaciones) o los de liquidacin (que bsicamente fijan
el valor de liquidacin del patrimonio de la sociedad a efectos de su eventual
reparto entre los socios, y que, por tanto, no valoran a la sociedad como una
empresa en funcionamiento).
No es preciso analizar separadamente las distintas partidas agrupadas en el
activo y el pasivo, y que conforman el esquema legal del balance. En todo
caso, en el activo figura un conjunto de partidas relativas a elementos
patrimoniales que, fundamentalmente por estar destinados a la explotacin de
la empresa, se caracterizan por su permanencia y estabilidad (concesiones,
patentes, marcas, el fondo de comercio, terrenos y construcciones,
instalaciones y maquinaria, participaciones en otras empresas y otros bienes
similares) y que constituyen el denominado en trminos contables activo fijo o
no corriente, por tratarse de bienes empleados como factores de produccin en
la actividad empresarial. Y existen otras partidas del activo que, por ir
generalmente referidas a bienes que entran y salen del patrimonio social en
funcin de la actividad y de las operaciones ordinarias del trfico de la
empresa, se agrupan bajo el llamado activo circulante o corriente (as, crditos
frente a terceros, existencias, inversiones a corto plazo, efectos mercantiles,
tesorera).
En lo que hace al pasivo del balance, que como hemos visto refleja la
organizacin financiera de la sociedad, comprende tres grandes partidas, que
son el patrimonio neto, en el que a su vez se incluyen los fondos propios
(capital desembolsado, primas de emisin, reservas, resultados del ejercicio y
de ejercicios anteriores, otras aportaciones de los socios), el pasivo circulante o

corriente, entendiendo por tal las obligaciones cuyo vencimiento o extincin ha

de producirse durante el ciclo normal de explotacin o en el plazo mximo de
un ao (deudas a corto plazo, provisiones a corto plazo), y el pasivo no
corriente, que comprende las dems obligaciones. El asiento del capital como
primera partida del pasivo resulta fundamental en tanto que elemento de
retencin de patrimonio en el activo, al evitar que la sociedad pueda repartir
beneficios con cargo a bienes que estn afectos a la cobertura patrimonial de
aqul. El mismo significado tienen las partidas o cuentas relativas a las
reservas, que lgicamente debern equilibrarse con la presencia de otros
elementos patrimoniales en el activo con un valor suficiente para cubrir su
importe.
Pero junto al balance ordinario, est tambin el balance abreviado, que
bsicamente aspira a simplificar los deberes contables de las empresas de
menor tamao. La formulacin de balance abreviado es una facultad pensada
por la LSA para las empresas de menor relevancia econmica, limitada a las
sociedades que durante dos ejercicios consecutivos cumplan un conjunto de
condiciones cuantitativas en relacin con el importe de las partidas del activo,
la cifra anual de negocios y el nmero de trabajadores (v. art. 175, que en todo
caso excluye la posible formulacin de balance abreviado por las sociedades
cotizadas). La principal especialidad del balance abreviado estriba en su mayor
sencillez, ya que las sociedades facultadas para formularlo no quedan
sometidas a los desgloses de las partidas del balance que se exigen para el
balance ordinario y pueden presentarlas agrupadas. Se aade a ello que las
sociedades que presentan balance abreviado no tienen obligacin de formular
el estado de flujos de efectivo ni el informe de gestin. Pero adems la
formulacin del balance abreviado tiene otro efecto jurdico de gran
trascendencia, ya que las sociedades que estn facultadas para presentarlo no
estn obligadas por principio a revisar sus cuentas anuales por auditores de
cuentas, a diferencia de las que formulan el balance ordinario.
Cuenta de prdidas y ganancias
Mientras que el balance refleja la situacin patrimonial de la sociedad en un
momento dado, este documento recoge los resultados econmicos generados
por la actividad social a lo largo de un ejercicio.
En esencia, esta cuenta debe comprender, tambin con la debida separacin,
tanto los ingresos como los gastos del ejercicio social y distinguir los resultados
de explotacin de los que no lo sean; en concreto, dentro de esta cuenta debe
figurar el importe de la cifra de negocios, que comprende en esencia los
importes de la venta de los productos y de la prestacin de servicios u otros
ingresos correspondientes a las actividades ordinarias de la empresa (art. 35.2
C. de C).
Al igual que ocurre con el balance, la Ley establece tambin una cuenta de
prdidas y ganancias abreviada para las sociedades de menores dimensiones
econmicas, con el siempre recurrente propsito de aligerar sus cargas
contables. Este esquema puede ser empleado por las sociedades que cumplan
una serie de requisitos referidos al importe de las partidas del activo, la cifra de

negocios y el nmero de trabajadores, ms elevados que los previstos en

relacin con el balance abreviado. La cuenta abreviada implica bsicamente la
agrupacin de una serie importante de partidas que de otra forma deberan
presentarse desglosadas, lo que simplifica considerablemente su confeccin.
Estado de cambios en el patrimonio neto
El tercer documento que integra las cuentas anuales, que ha sido introducido
por la Ley 16/2007, es un estado que refleje los cambios en el patrimonio neto
del ejercicio. El patrimonio neto, que se define como la parte residual de los
activos de la empresa una vez deducidos todos sus pasivos, es una magnitud a
la que el legislador societario atribuye una gran relevancia, pues determina las
posibilidades de distribucin de beneficios de una sociedad y la eventual
obligacin de sta de reducir su capital y hasta de disolverse por la existencia
de prdidas. De ah la relevancia de este documento, que se integra de dos
partes distintas: una que refleja los ingresos y gastos generados por la
actividad de la empresa durante el ejercicio, distinguiendo entre los
reconocidos en la cuenta de prdidas y ganancias (como el resultado del
ejercicio o las transferencias realizadas a esta cuenta) y los registrados
directamente en el patrimonio neto, y otra que comprende todos los
movimientos habidos en el patrimonio neto, incluyendo en su caso los
procedentes de operaciones realizadas con los socios y los derivados de
cambios en los criterios contables.
De forma equivalente a lo previsto para el balance y la cuenta de prdidas y
ganancias, y pensando siempre en las necesidades de las pequeas y
medianas empresas, existe tambin un modelo abreviado del estado de
cambios en el patrimonio neto, al que pueden acogerse las mismas empresas
que cumplan los requisitos para formular balance abreviado.
Estado de flujos de efectivo
El siguiente documento contable, que tambin ha sido creado por la Ley
16/2007, es el estado de flujos de efectivo, que sin embargo no es obligatorio
para las sociedades autorizadas a formular en modelo abreviado el balance y el
estado de cambios en el patrimonio neto (art. 175.4 LSA). La finalidad de este
documento es la de informar sobre las variaciones experimentadas en el
ejercicio por el efectivo y dems activos lquidos de la empresa, precisando
tanto su origen como su aplicacin; a estos efectos, debe poner de manifiesto
los cobros y los pagos realizados por la empresa, debidamente ordenados y
agrupados por categoras o tipos de actividades.
La memoria
El ltimo documento integrante de las cuentas es la memoria. Es un documento
contable que tiene por objeto completar y aclarar la informacin incluida en los
dems documentos integrantes de las cuentas anuales y que cumple por ello
una importante funcin complementaria en relacin con el objetivo bsico de
que las cuentas reflejen la imagen fiel (aunque la Ley obliga tambin a incluir
en la memoria otras informaciones adicionales que no tienen propiamente un

carcter financiero y contable). Entre las menciones obligatorias que debe

contener destacan la relativa a los criterios de valoracin aplicados a las
diferentes partidas de las cuentas anuales y los mtodos de clculo de las
correcciones de valor; el importe de las deudas de la sociedad con duracin
residual superior a 5 aos, as como todas las que tengan garanta real; el
importe global de las garantas comprometidas con terceros las transacciones
significativas con terceros vinculados a la empresa; la distribucin del importe
neto de la cifra de negocios por actividades y mercados geogrficos; el nmero
de empleados y los gastos de personal; y el importe de las remuneraciones de
cualquier clase concedidas a los altos directivos y a los miembros del rgano
de administracin de la sociedad, as como el importe de los anticipos y
crditos que se les hayan concedido (art. 200 LSA). Adems, la memoria debe
informar sobre las actividades de los administradores que puedan entrar en
conflicto con la sociedad (art. 127 ter.4 LSA) y, en el caso concreto de las
entidades cotizadas, sobre las operaciones realizadas por aqullos con la
propia sociedad cuando sean ajenas al trfico ordinario de sta o no se realicen
en condiciones normales de mercado (art. 114.2 LMV).
Al igual que ocurre con los dems documentos que integran las cuentas, la
amplitud legal de la memoria ha llevado al legislador a permitir la reduccin y
simplificacin de su contenido en el caso de las sociedades que estn
autorizadas para formular balance y estado de cambios en el patrimonio
abreviados, y que pueden as preparar una memoria abreviada con omisin
de varias de las informaciones que de otra forma seran obligatorias.
El informe de gestin
En fin, existe tambin otra pieza documental que en rigor no forma parte
integrante de las cuentas anuales, sino que las complementa, que es el informe
de gestin. Es un documento cuya formulacin corresponde tambin a los
administradores, en el que stos deben exponer fielmente la evolucin de los
negocios y la situacin de la sociedad, junto con una descripcin de los
principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta, as como aquellos
acontecimientos relevantes para la sociedad que hayan tenido lugar tras el
cierre del ejercicio, la evolucin previsible de aqulla o las actividades
desarrolladas en materia de investigacin y desarrollo; adems, la Ley tambin
exige que, en su caso, se incluyan en l determinadas informaciones relativas a
las adquisiciones de acciones propias (art. 202 LSA). Este contenido se ampla
en el caso de las compaas cotizadas, que adicionalmente deben incluir
informacin sobre su estructura de capital, las posibles restricciones del
derecho de voto, los pactos parasociales y otros elementos que se consideran
relevantes desde la perspectiva de la posible realizacin de operaciones de
adquisicin de la sociedad.
La elaboracin del informe de gestin no es obligatoria para las sociedades que
puedan formular balance y estado de cambios en el patrimonio neto en modelo
abreviado, por el recurrente propsito de simplificar las cargas contables
exigidas a las sociedades de menor tamao econmico.
La formulacin de las cuentas

En las sociedades annimas y limitadas, las cuentas anuales pasan por varias
fases o etapas sucesivas con intervencin de los administradores y de la Junta
General, que disfrutan respectivamente de competencias exclusivas en materia
de formulacin y de aprobacin de las mismas. Adems, en las sociedades que
estn obligadas a someter las cuentas a revisin o verificacin contable, este
proceso se completa con la intervencin de los auditores de cuentas, que
cronolgicamente se produce entre las actuaciones de los dos rganos
sociales.
La formulacin de las cuentas anuales de la sociedad acompaadas del
informe de gestin y de la propuesta de aplicacin del resultado y, en su caso,
de las cuentas y el informe de gestin consolidados corresponde a los
administradores de la sociedad, que disponen para ello de un plazo mximo de
tres meses a contar del cierre del ejercicio social (art. 171.1 LSA); transcurrido
este plazo, la formulacin de las cuentas seguir siendo obligatoria, aunque los
administradores podran tener que responder de los eventuales perjuicios
causados a la sociedad o a los socios en caso de serles imputable el
incumplimiento.
Este deber de formulacin de las cuentas anuales no debe entenderse en su
significado material, comprensivo de la actividad normalmente desarrollada
por los servicios administrativos o de contabilidad de la sociedad de
redaccin y confeccin de los documentos contables. Ha de interpretarse en su
significado jurdico tanto de asuncin del contenido de esos documentos, que
expresan la situacin patrimonial y financiera de la sociedad y los resultados
del ejercicio, como de concrecin del deber general de rendicin de cuentas
que incumbe a todo administrador.
Por esta razn, y sin perjuicio de que las cuentas anuales deban aprobarse en
cada caso por el rgano de administracin de acuerdo con sus reglas de
funcionamiento propias (por ej., cuando exista consejo de administracin el
cumplimiento de este deber legal exigir que dicho rgano adopte un acuerdo
mayoritario en tal sentido), aqullas han de ir firmadas por todos los
administradores. La Ley da mucha importancia a esta circunstancia aunque
no constituya propiamente un requisito de validez, considerando que las
cuentas reflejan y condensan los resultados de la gestin social y que sta es
responsabilidad de todos los integrantes del rgano de administracin; de ah
que se prevea incluso que, cuando falte la firma de alguno de los
administradores, deba sealarse este hecho en cada uno de los documentos
en que falte, con expresa indicacin de la causa (art. 171.2 LSA).
Por lo dems, debe destacarse que las sociedades cotizadas estn obligadas a
tener un comit de auditora, que debe ser designado por el consejo de
administracin con una mayora de consejeros no ejecutivos, y al que se
atribuyen importantes competencias en materia de informacin contable y de
relacin con los auditores.
La verificacin de las cuentas por auditores
Introduccin

Por regla general, las cuentas anuales, una vez formuladas por los
administradores de la sociedad, tienen que ser verificadas o revisadas por
auditores de cuentas. Mientras que bajo la antigua LSA la censura de las
cuentas se encomendaba a accionistas designados por la Junta General, el
rgimen vigente atribuye la funcin de revisin y de verificacin de las cuentas
a unos profesionales independientes y externos a la sociedad, que deben
reunir una determinada formacin tcnica y capacidad profesional, y a los que
corresponde la tarea de comprobar si la informacin contable presentada por la
sociedad refleja de forma fiel la verdadera situacin econmica y patrimonial de
sta.
De la obligacin legal de revisin por auditores quedan exceptuadas, sin
embargo, las sociedades que pueden presentar un balance abreviado (art.
203.2 LSA), de esta forma la Ley trata de aliviar las cargas jurdico-contables
de las pequeas sociedades, limitando la intervencin preceptiva de los
auditores a las empresas que, por su mayor dimensin econmica, ofrezcan
una contabilidad ms compleja y afecten en su actividad a mayores crculos de
intereses.
Los auditores de cuentas
Rgimen general
Los auditores, que pueden ser tanto personas fsicas como jurdicas, tienen
que desempear su labor de conformidad con las normas legales y
profesionales que rigen la auditora (bsicamente, la Ley de Auditora de
Cuentas de 1988). Han de ser, por ello, personas con la capacidad profesional
y formacin tcnica exigidas por la Ley de Auditora de Cuentas, debiendo estar
inscritas en el Registro Oficial de auditores de cuentas del Instituto de
Contabilidad y Auditora de Cuentas (art. 6 de dicha Ley).
Al regular la verificacin contable de las cuentas anuales, la LSA se ocupa
fundamentalmente de las cuestiones relativas a la relacin entre la sociedad y
los auditores, bajo el dominante propsito de garantizar la independencia y
objetividad de stos en el ejercicio de su labor. Y es que la tarea legalmente
encomendada a los auditores de cuentas, centrada en la consecucin de la
fiabilidad y transparencia de la informacin contable de las sociedades, exige y
presupone necesariamente una situacin de independencia en relacin a stas,
que garantice su libertad de criterio y el ejercicio regular de sus funciones
revisoras (el art. 8 de la LAC dispone que los auditores debern ser y parecer
independientes en el ejercicio de su funcin, y establece a estos efectos un
severo rgimen de incompatibilidades).
Nombramiento y revocacin
Esta preocupacin se manifiesta antes que nada en el rgimen de
nombramiento de los auditores de cuentas por la sociedad. As, la competencia
ordinaria para el nombramiento no corresponde a los administradores, que son
quienes formulan los documentos contables que han de someterse a revisin,
sino a los socios o accionistas reunidos en Junta. Adems, la junta de socios

debe designarlos necesariamente antes de que finalice el ejercicio a auditar y

por un determinado perodo de tiempo que no podr ser inferior a 3 aos ni
superior a 9; una vez finalizado este perodo inicial, la Junta General puede
reelegirlos, pero habr de hacerlo entonces por perodos mximos de 3 aos.
Al exigirse que el nombramiento se haga por un nmero de aos
predeterminado, se permite que los auditores puedan alcanzar un conocimiento
preciso de la situacin econmica y empresarial de la sociedad auditada a la
vez que se refuerza su independencia profesional, pues la estabilidad de que
disfrutan debe contribuir por principio en la presuncin legal a reforzar su
libertad de criterio. La Junta General puede designar uno o varios auditores,
que en este ltimo caso actuarn conjuntamente y, en el caso de que los
auditores sean personas fsicas, ha de nombrar tantos suplentes como titulares
(art. 204.2 LSA).
En las sociedades legalmente obligadas al nombramiento de auditores de
cuentas, es posible que la Junta General retrase o incumpla la obligacin de
designarlos o que aquellos que hayan sido elegidos no puedan cumplir sus
funciones por cualquier motivo; en estos casos, una vez transcurrido el plazo
que marca la Ley para el nombramiento (v. gr., por haber finalizado el ejercicio
a auditar), la designacin de la persona o personas que deban realizar la
auditora de cuentas deja de ser competencia de la Junta y deber solicitarse
del registrador mercantil por los administradores o por cualquier socio
(nombramiento de los auditores por el Registro). Dado que la falta de
nombramiento de los auditores o la incapacidad de stos para cumplir su labor
impedira la realizacin de la preceptiva auditora de las cuentas, que
constituye una autntica exigencia legal, se establece as un procedimiento
supletorio para la designacin de aqullos, del que pueden servirse tanto los
administradores como, en caso de inactividad de stos, cualquier accionista. Si
a pesar de todo ninguna de las personas legitimadas instase el nombramiento
del auditor, hay que entender que la falta de elaboracin del preceptivo informe
de auditora viciara de nulidad al eventual acuerdo de aprobacin de las
cuentas que pudiese adoptarse por la sociedad.
Una vez nombrados los auditores de cuentas, la Junta General puede tambin
revocarlos, pero no de forma libre o ad nutum, sino nicamente cuando
concurra justa causa (art. 204.3 LSA). Tambin en esta previsin se trasluce el
propsito legal de garantizar que los auditores puedan ejercitar sus funciones
desde una situacin de independencia, que podra resentirse si la sociedad
dispusiese de la facultad de destituirlos libremente. Se aade a ello que la
revocacin slo puede acordarse por los socios reunidos en junta y en ningn
caso por los administradores, ya que stos que son quienes preparan y
formulan las cuentas anuales siempre podran mostrarse ms propicios a
destituir a los auditores por simples diferencias de criterio. Y en el supuesto de
que concurra una causa justa pero la junta general no acuerde la revocacin,
los administradores y cualquiera de las personas que estn legitimadas para
solicitar el nombramiento del auditor podrn pedir al juez del domicilio social la
revocacin del designado por la junta o por el registrador mercantil y el
nombramiento de otro (art. 206 LSA).

La relacin de auditora establecida entre la sociedad y el auditor en virtud del

nombramiento de ste, que tiene naturaleza contractual, puede extinguirse
tambin por otras causas distintas de la revocacin. Entre las mismas cabe
destacar, adems del transcurso del plazo de nombramiento sin producirse la
reeleccin por la Junta General, la renuncia unilateral por el auditor cuando el
desarrollo de su funcin se haga imposible por causas ajenas a su voluntad,
as como el mutuo acuerdo entre la sociedad y el auditor, que no requerira
entonces la concurrencia de justa causa.
Remuneracin
Es preciso tambin que la remuneracin de los auditores venga fijada antes del
comienzo de sus funciones y para todo el perodo de las mismas,
prohibindose adems que puedan percibir cualquier otra remuneracin o
ventaja de la sociedad auditada (art. 207 LSA). La exigencia de que el acuerdo
econmico con el auditor se verifique antes del inicio de sus actividades
profesionales y para todo el perodo de nombramiento aspira tambin a reforzar
la independencia de ste, al evitarse de este modo que su libertad de juicio
pueda quedar condicionada por la necesidad de ir acordando las retribuciones
para cada uno de los sucesivos ejercicios a auditar.
Adems, con el fin de garantizar la transparencia de esta remuneracin, la
sociedad est obligada a informar en la memoria de las cuentas anuales sobre
los honorarios satisfechos a los auditores, distinguiendo los que correspondan
a servicios de auditora y a otros posibles servicios (art. 200.12 LSA).
Responsabilidad
En caso de incumplir las normas tcnicas y profesionales que rigen la labor de
auditora de cuentas, los auditores de cuentas pueden ser objeto de sanciones
administrativas y disciplinarias por parte del Instituto de Contabilidad y Auditora
de Cuentas. Pero adems, y de forma aadida, los auditores responden
tambin segn las reglas generales del Derecho privado por los daos y
perjuicios que se deriven del incumplimiento de sus obligaciones; en el caso de
las sociedades auditoras, de estos daos responden solidariamente tanto el
auditor que haya firmado el correspondiente informe como la propia sociedad.
De esta forma, adems de la responsabilidad contractual en la que pueden
incurrir frente a la sociedad en caso de incumplimiento de las obligaciones
dimanantes de la relacin de auditora (falta de entrega del informe, inclusin
en ste de errores u omisiones, violacin del deber de secreto, etc.), los
auditores de cuentas pueden tener que responder tambin frente a terceros por
los perjuicios que lleguen a causarles con su conducta profesional dolosa o
negligente; la cuestin ms incierta a este respecto suele plantearse en el caso
de las sociedades aparentemente solventes que cuentan con informes
favorables de auditora y que de forma ms o menos inmediata se manifiestan
en estado de insolvencia, en el sentido de determinar si los acreedores de
stas pueden exigir responsabilidades al auditor por no haber advertido la
verdadera situacin econmica de la sociedad y haber contribuido
indirectamente a generar una falsa apariencia de solvencia.

El informe de auditora
La funcin de los auditores consiste en comprobar si las cuentas anuales
ofrecen o no la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los
resultados de la sociedad, as como la concordancia del informe de gestin con
las cuentas anuales del ejercicio (art. 208 LSA). Han de comprobar, en
definitiva, la veracidad y fiabilidad de los documentos contables, garantizando
que stos reflejan de forma fidedigna el verdadero estado econmico de la
sociedad.
A estos efectos, los auditores de cuentas han de exponer su juicio u opinin
tcnica en un informe escrito detallado (el informe de auditora) en el que,
aparte de otros extremos, harn las pertinentes observaciones sobre
eventuales infracciones de normas legales o estatutarias y sobre cualquier
hecho comprobado que suponga un riesgo para la situacin financiera de la
sociedad; si no tienen reservas que formular, lo expresarn tambin as. Estas
reservas o salvedades, lgicamente, pueden ir referidas a cuestiones menores,
de tal forma que no impidan que el informe en su conjunto sea favorable, o
presentar tal envergadura que comprometan el principio de imagen fiel de las
cuentas, en cuyo caso la opinin global habra de ser desfavorable. Es posible
tambin que el auditor se vea incapacitado por cualquier motivo para emitir un
juicio fundado sobre las cuentas sometidas a su consideracin, en cuyo caso
habra de emitir un informe con opinin denegada.
El plazo mnimo del que disponen los auditores para emitir su informe es de un
mes desde el momento de la entrega de las cuentas anuales firmadas por los
administradores. Adems, si a consecuencia del informe los administradores se
vieran obligados a modificar las cuentas anuales, los auditores habran de
ampliar su informe con los cambios producidos (art. 210.2 LSA).
Nombramiento voluntario
Las sociedades que no formulan balance completo y que pueden presentar un
balance abreviado estn eximidas de la obligacin de someter sus cuentas
anuales a verificacin por auditores, y no quedan sometidas a ningn otro
sistema general de control o de censura de las cuentas. En estos casos, una
sociedad siempre puede optar por designar a un auditor de cuentas, incluso en
ausencia de previsin estatutaria y de forma puramente voluntaria. Pero
adems, y entendiendo sin duda que la verificacin de las cuentas puede
convenir a los intereses de la sociedad y de los socios, se ha previsto tambin
en la Ley la facultad de determinadas minoras cualificadas de instar el
nombramiento de un auditor para que revise las cuentas de la sociedad. Este
derecho se reconoce al socio o socios que representen, al menos, el 5 por 100
del capital social, que pueden solicitar del registrador mercantil del domicilio
social el nombramiento de un auditor con cargo a la propia sociedad. El
nombramiento del auditor no se hace en este caso para un determinado
perodo de tiempo ms o menos extenso, como ocurre con las sociedades
obligadas a verificacin contable, sino nicamente para que efecte la revisin
de las cuentas anuales de un determinado ejercicio (de ah, precisamente, que
el art. 205.2 LSA exija que el nombramiento se solicite en los 3 meses

siguientes a la fecha de cierre de dicho ejercicio). Esta facultad legal constituye

un instrumento esencial de defensa de los socios minoritarios, que pueden
servirse de ella por su propia iniciativa y sin necesidad de invocar causa o
inters alguno, con el fin de obtener una revisin por auditores de los
documentos contables de la sociedad.
La aprobacin de las cuentas
Las cuentas anuales, acompaadas en su caso del informe de auditora, deben
someterse al conocimiento y aprobacin de la Junta General; tanto en las
sociedades annimas como limitadas, la Ley obliga a celebrar una junta a tal
efecto dentro de los 6 primeros meses de cada ejercicio social.
Dado que las cuentas anuales reflejan la situacin econmica y los resultados
obtenidos por la sociedad en un determinado ejercicio, y con el fin de permitir
que los socios puedan valorarlas adecuadamente y tomar una decisin
reflexiva e informada sobre las mismas, la Ley les atribuye un derecho de
informacin reforzado en relacin con el ordinario o general (derecho cuya
violacin sera por principio motivo de nulidad del eventual acuerdo de
aprobacin de las cuentas).
En la sociedad annima, los accionistas tienen derecho a obtener de la
sociedad, de forma inmediata y gratuita, una copia de los documentos que
deben someterse a la aprobacin de la Junta, incluyendo, en su caso, el
informe de gestin y el informe de los auditores de cuentas (en el caso
concreto de las sociedades cotizadas, estos documentos deben tambin
ponerse a disposicin de los accionistas e inversores a travs de la pgina
web); adems, y para reforzar la efectividad prctica de este derecho, debe
hacerse una mencin expresa del mismo en el anuncio de la convocatoria de la
Junta. El accionista puede as realizar un examen directo y personal de las
cuentas anuales, pero, adems de acuerdo con el rgimen ordinario del
derecho de informacin, podr solicitar tambin las aclaraciones o
informaciones adicionales que considere pertinentes en relacin con los
documentos presentados, antes de la reunin de la Junta o verbalmente
durante la misma.
Este derecho a obtener una copia gratuita de los documentos integrantes de
las cuentas anuales desde la convocatoria de la Junta se atribuye tambin en
los mismos trminos legales a los socios de las sociedades de responsabilidad
limitada. Pero de forma aadida, los socios que representen al menos el 5 por
100 del capital social disfrutan tambin del derecho a examinar directamente
todos los documentos que sirvan de soporte y de antecedente de las cuentas
anuales, con el fin de comprobar la correccin y veracidad de stas; mientras
que en la sociedad annima los accionistas slo tienen derecho a obtener un
ejemplar de las cuentas anuales y a solicitar de los administradores eventuales
aclaraciones o informaciones (derecho de pregunta), en la sociedad limitada
los socios pueden acceder por s mismos y de forma directa a todos los
documentos y antecedentes que justifican y respaldan los resultados reflejados
en dichas cuentas (en clara analoga con el derecho de examen de la
contabilidad que el art. 133 C. de C. reconoce a los socios de una sociedad

colectiva). En todo caso, este derecho de minora que es independiente del

derecho a solicitar del registrador mercantil el nombramiento de un auditor para
que revise las cuentas de un ejercicio social, en el sentido de que ambos se
complementan no se impone de forma imperativa, pues la Ley, pensando
seguramente en las sociedades de muchos socios e importante actividad
econmica, lo atribuye salvo disposicin contraria de los estatutos.
La Junta General es libre y soberana en lo que hace a la aprobacin o no de
las cuentas anuales sometidas a su consideracin. De no aprobarlas, los
administradores estaran obligados a revisarlas o reelaborarlas, al objeto de
someterlas nuevamente a la Junta. Y en caso de aprobacin, la Junta General
deber resolver adems sobre la aplicacin del resultado positivo o negativo
del ejercicio, de acuerdo con el balance aprobado (art. 213.1 LSA),
determinando en particular el uso o destino de las eventuales ganancias
obtenidas por la sociedad. Aunque el tema es discutido, no parece que la
competencia de la Junta se extienda a la posible modificacin o alteracin de
las cuentas presentadas (salvo que se trate de la correccin de simples errores
materiales), por lo que en caso de discrepancia debera rechazarlas para que
los administradores se encarguen de revisarlas y de someterlas a la aprobacin
de una nueva Junta.
Depsito y publicidad de las cuentas
Dentro del mes siguiente a la aprobacin por la Junta General, las sociedades
estn obligadas a depositar en el RM un ejemplar de cada una de las cuentas
(balance, cuenta de prdidas y ganancias, estado de cambios en el patrimonio
neto, estado de flujos de efectivo y memoria) y, en su caso, del informe de
gestin y del informe de auditora, junto a una certificacin acreditativa de los
acuerdos de aprobacin y de aplicacin de resultados. El informe de auditora,
en particular, debe depositarse tambin por las sociedades que no estn
legalmente obligadas a verificacin contable, en los supuestos en que aqul
haya sido elaborado por un auditor designado por el registrador mercantil a
solicitud de los accionistas minoritarios (art. 366.1.5 RRM).
El registrador, en el momento del depsito, no efecta ningn enjuiciamiento ni
valoracin material sobre la correccin o fiabilidad de los documentos
presentados y se limita a hacer un control meramente formal y externo,
calificando si los documentos presentados son los que exige la Ley y si han
sido debidamente aprobados por la Junta General; esta calificacin no prejuzga
en absoluto el contenido y la correccin material de las cuentas depositadas. El
RM no cumple en este caso ninguna de las funciones propias de la publicidad
registral, al no haber calificacin como tal de los documentos contables de la
que se deriven efectos jurdicos de ningn tipo; por el contrario, el Registro
opera aqu como la oficina pblica a travs de la cual se garantiza la difusin
de la referida informacin contable y a la que se encarga, pues, una funcin de
publicidad meramente material.
Con esta obligacin de depsito de las cuentas anuales la Ley quiere
garantizar la publicidad material y la libertad de acceso a los documentos
contables de las sociedades, con el fin de que los terceros puedan formarse un

juicio fundado sobre su situacin econmica y financiera. De ah que se

reconozca el derecho de cualquier persona, sin necesidad de invocar
ninguna legitimacin o inters especial, de obtener la informacin de los
documentos depositados. Para reforzar este derecho, adems, se establece la
obligacin del RM de conservar los documentos depositados durante un plazo
de 6 aos, a la vez que se prev la publicacin en el BORM del anuncio de las
sociedades que cumplan con la obligacin de depsito (art. 220.1 LSA).
Una de las cuestiones jurdicas ms relevantes que suscita esta disciplina es la
referida al rgimen sancionador. A estos efectos, la Ley prev la imposicin de
sanciones administrativas en forma de multas a las sociedades que incumplan
esta obligacin, multas que se impondrn por el Instituto de Contabilidad y
Auditora de Cuentas en funcin de la dimensin de la sociedad, del importe
total de las partidas del activo y de su cifra de ventas, y cuya cuanta puede
ascender hasta los 300.000 euros por cada ao de retraso para las sociedades
que tengan un volumen de facturacin anual superior a los 6 millones de euros.
Pero adems, y con el nimo de reforzar este rgimen sancionador, la Ley ha
previsto tambin el denominado cierre registral para las sociedades
incumplidoras. Y es que el incumplimiento de la obligacin de depsito de los
documentos integrantes de las cuentas anuales dentro del plazo legal produce
el cierre del Registro para la sociedad incumplidora, de tal forma que no podr
inscribirse ningn documento referido a la misma mientras persista el
incumplimiento; de este cierre registral quedan excluidas determinadas
inscripciones, como las relativas al cese o dimisin de administradores,
gerentes, directores generales o liquidadores, la revocacin o renuncia de
poderes, as como la disolucin de la sociedad y el nombramiento de
liquidadores y los asientos ordenados por la autoridad judicial o administrativa.
Ello implica que cualquier otro ttulo o acuerdo (de nombramiento de
administradores, de modificacin de estatutos, de fusin, etc.) no podra ser
inscrito por la sociedad, que en consecuencia no estara en condiciones de
beneficiarse en relacin con los mismos de los efectos que comporta la
inscripcin en el RM y que se encontrara as con graves problemas operativos
en su funcionamiento jurdico (y frente a terceros, por la publicidad negativa
que siempre se deriva del cierre del Registro).
En todo caso, estas sanciones administrativas y civiles slo se prevn para el
supuesto de que la falta de depsito en el Registro afecte a unas cuentas
anuales debidamente aprobadas; en consecuencia, el cierre registral no
procede cuando las cuentas no son depositadas porque no han sido
formuladas o aprobadas. Adems, al margen de estas sanciones generales, la
falta de depsito de las cuentas en el RM tambin merece otras sanciones
especficas en la normativa concursal, en caso de que la sociedad incumplidora
sea declarada en concurso de acreedores.
Por ltimo, ha de tenerse en cuenta que este rgimen societario de publicidad
se completa en el caso de las sociedades cotizadas con unas obligaciones
especialmente reforzadas de transparencia y de comunicacin al mercado de
su informacin contable; destaca aqu, en particular, la obligacin de estas
compaas de difundir en un plazo mximo de 4 meses desde el cierre del
ejercicio el denominado informe financiero anual, que comprende las cuentas

anuales y el informe de gestin revisados por el auditor de cuentas, as como

las declaraciones de responsabilidad de los administradores por su contenido.
La aplicacin del resultado del ejercicio
Consideracin general. La constitucin de reservas
La Junta General que aprueba las cuentas anuales debe resolver tambin, en
su caso, sobre la aplicacin del resultado del ejercicio, determinando, por tanto,
el uso o destino de los beneficios obtenidos por la sociedad. Aunque la
aplicacin del resultado es un concepto que incluye la posible distribucin de
beneficios a los socios, el mismo tiene un contenido mucho ms amplio, ya que
la sociedad puede disponer de las ganancias del ejercicio de muy distintas
formas.
En efecto, incluso cuando el resultado del ejercicio sea positivo, cabe que la
sociedad destine una parte de las ganancias a la constitucin de reservas, ya
sea por exigencia legal o estatutaria o, en su caso, por libre decisin de la
Junta General. En esencia, las reservas son partidas del pasivo que recogen
fondos propios, que al operar como cifras de retencin aadidas al capital
social refuerzan la consistencia econmica y patrimonial de la sociedad. Pero al
igual que el capital, son simples cuentas o partidas contables: permiten sujetar
una parte abstracta del patrimonio al riesgo de prdidas, pero carecen como
tales de cualquier entidad real, ya que no se incorporan ni materializan en
ningn activo o elemento patrimonial en particular.
Antes que nada, la sociedad est obligada a constituir la denominada reserva
legal, que viene impuesta por la Ley y que grava necesariamente el beneficio
lquido del ejercicio econmico. A este efecto debe destinarse a la reserva legal
una cifra igual, al menos, al 10 por 100 del beneficio del ejercicio, hasta que la
misma alcance el 20 por 100 del capital social. La obligacin legal de dotar esta
reserva con cargo a los beneficios cesa, pues, cuando haya alcanzado la
quinta parte del capital social, pero resurge en caso de descender por debajo
de este lmite por cualquier causa. La funcin de la reserva legal viene marcada
por la Ley, ya que mientras no supere el lmite del 20 por 100 del capital slo
puede ser destinada a la compensacin de prdidas, en caso de no existir otras
reservas disponibles que sean suficientes para este fin. Es una reserva que
tiene por misin absorber y compensar las eventuales prdidas padecidas por
la sociedad en aos desfavorables, evitando que las mismas incidan
directamente sobre la parte del patrimonio afecta a la cobertura del capital
(adicionalmente, y como veremos, la reserva legal podra emplearse tambin
para aumentar el capital; de esta forma, la parte de la reserva legal que fuese
imputada a capital seguira sujeta al rgimen de indisponibilidad que
caracteriza a ste, al margen de que la sociedad debera incrementar aqulla
para adaptarla a la nueva cifra del capital). Esta denominada reserva legal
debe constituirse por todas las sociedades annimas y por las limitadas
cualquiera que sea su objeto y en todo caso; no debe confundirse, por tanto,
con las dems reservas que la propia LSA obliga a constituir en determinados
supuestos (v. gz, la reserva para acciones propias que impone el art. 79.3
por el importe de las acciones propias adquiridas por la sociedad) ni con las

dems reservas obligatorias que se exigen de numerosas sociedades

especiales, de acuerdo con su normativa especfica.
Es posible tambin que existan reservas estatutarias, cuando los estatutos
obliguen a la sociedad a mantener una parte de las ganancias en concepto de
recursos propios a travs de la correspondiente cuenta de pasivo. En este
caso, las reservas se regiran en cuanto a su constitucin y destino por lo
previsto en los estatutos, que en todo caso siempre podran ser modificados
por la sociedad.
Por ltimo, las reservas facultativas o voluntarias, que son creadas por el
simple acuerdo de la Junta General, ofrecen como especial caracterstica
jurdica la de su libre disponibilidad, en el sentido de no quedar afectas a
ninguna finalidad predeterminada. Por este motivo, se crean por lo general para
que la sociedad pueda disponer posteriormente de ellas en la forma ms
conveniente para los intereses sociales (por ej., para reinvertirlas en la
actividad social, evitando la necesidad de recabar nueva financiacin de los
socios o de terceros, o como previsin para un posible reparto de dividendos
en ejercicios sociales desfavorables). Y al igual que se constituyen por libre
decisin social, la Junta General podr tambin disponer generalmente de
ellas, atendiendo a motivos de simple conveniencia.
La distribucin de beneficios
Una vez cubiertas las atenciones previstas por la Ley o los estatutos, la Junta
General debe fijar el dividendo repartible, que podr pagarse con cargo al
beneficio del ejercicio social o, cuando ste sea inexistente o insuficiente, con
cargo a reservas voluntarias de libre disposicin (esto es, con cargo a
beneficios no repartidos de ejercicios anteriores).
En la distribucin de dividendos se materializa el derecho del socio a participar
en el reparto de las ganancias sociales, que constituye uno de los derechos
bsicos atribuidos por la titularidad de la accin y de la participacin social.
Pero legalmente no existe un verdadero derecho subjetivo del socio al reparto
anual de beneficios, en el sentido de que la sociedad tenga que repartir
forzosamente las ganancias obtenidas en cada ejercicio. La sociedad puede
destinar una parte de las ganancias repartibles a la constitucin de reservas
voluntarias, y hasta suspender del todo la distribucin de dividendos cuando las
necesidades de la empresa lo requieran, incluso durante varios ejercicios. De
ah que deba distinguirse el derecho a participar en las ganancias, como
derecho abstracto que no atribuye al socio ninguna accin de pago de
cantidad, y el derecho al dividendo repartible en un determinado ejercicio
econmico, que deriva del anterior, pero que es el nico que hace nacer en
favor de los socios un crdito concreto sobre la parte proporcional de los
beneficios que la Junta General haya acordado repartir.
En cualquier caso, la Ley prohbe que puedan repartirse dividendos en el
supuesto de que el valor del patrimonio neto [entendiendo por tal la parte
residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos]
sea o, a consecuencia del reparto, resulte ser inferior al capital social; de esta

forma, si la sociedad arrojase prdidas de ejercicios anteriores que hubiesen

colocado el valor del patrimonio neto por debajo de la cifra del capital social, el
beneficio se destinar a la compensacin de estas prdidas.
La Ley quiere evitar as que las sociedades que se encuentren en situacin de
desbalance patrimonial puedan repartir a los socios los eventuales beneficios
obtenidos en un ejercicio social, mientras no sean enjugadas las prdidas
acumuladas de los aos anteriores y no se restablezca, pues, el
correspondiente equilibrio entre capital y patrimonio neto.
Tambin prohbe la Ley repartir beneficios mientras el importe de las reservas
disponibles no sea igual o superior al importe de los gastos de investigacin y
desarrollo que figuren en el activo del balance.
Adems, la sociedad debe tambin dotar una reserva indisponible equivalente
al fondo de comercio que aparezca en el activo del balance, a cuyo efecto debe
destinar una cifra del beneficio (o de las reservas disponibles, en caso de
inexistencia o insuficiencia de aqul) que represent al menos un 5 por 100 del
importe del citado fondo de comercio (art. 213.4 LSA).
La Ley, pensando en los accionistas o socios ordinarios, prev como regla la
distribucin de dividendos en proporcin a su participacin en el capital social.
Pero es claro que cuando existan acciones o participaciones que otorguen
algn privilegio en el reparto de los beneficios, ste habr de hacerse de
acuerdo con el rgimen legal o estatutario que resulte aplicable. Adems, de
acordarse la distribucin de dividendos, la Junta General deber fijar el
momento y la forma del pago; de no acordarse nada al respecto, se entiende
que el dividendo ser pagadero a partir del siguiente da al del acuerdo en el
propio domicilio social.
Por supuesto, el acuerdo de la Junta General que decida repartir dividendos
cuando no se cumplan los presupuestos legalmente exigidos (por falta de
aprobacin de las cuentas, por insuficiente dotacin de la reserva legal, por una
situacin de desbalance patrimonial, etc.) sera nulo. Pero adems, la Ley trata
de garantizar en estos casos la correcta reintegracin del capital social,
obligando a los accionistas a restituir las cantidades percibidas con el inters
legal correspondiente, aunque solamente cuando la sociedad pruebe que los
perceptores eran conocedores o no podan ignorar la irregularidad de la
distribucin (art. 217 LSA). De este modo, el legislador parece proteger a los
accionistas que perciban los dividendos ficticios de buena fe, quienes podran
incluso haber dispuesto de las cantidades recibidas, eximindoles de la
correspondiente obligacin de restitucin.
Los dividendos a cuenta
Aunque la decisin sobre el reparto de dividendos corresponde con carcter
general a la Junta de socios que aprueba las cuentas del ejercicio, la Ley
admite la posibilidad de que cualquier otra Junta General o los propios
administradores distribuyan entre los socios, antes del cierre y aprobacin de
los resultados del ejercicio social, cantidades a cuenta de dividendos. Estos

llamados dividendos a cuenta se presentan como meros anticipos o adelantos,

que son repartidos a los socios con anterioridad a la aprobacin de las cuentas
del ejercicio y a cuenta, pues, de los dividendos que la Junta General
acuerde repartir en su momento. De esta forma se atiende al posible inters de
los socios en adelantar el cobro de una parte de los dividendos y en percibir un
rendimiento a su inversin con una frecuencia inferior a la anual.
Con todo, la Ley somete esta prctica a dos condiciones, para intentar conjurar
los principales riesgos que suscita. De un lado, los administradores tienen que
formular con carcter previo un estado contable en el que se ponga de
manifiesto que existe liquidez suficiente para la distribucin a cuenta; con
este estado contable, que debe reflejar la situacin patrimonial de la sociedad
y, en particular, la existencia tanto de ganancias y su cuanta durante el
ejercicio en curso como de fondos suficientes para realizar el pago, se impide
esencialmente que la sociedad pueda proceder a la enajenacin de elementos
de su activo para hacer frente al pago de estas cantidades, en el supuesto de
carecer de la liquidez necesaria. Y de otro lado, la Ley limita tambin el importe
por el que pueden acordarse estos dividendos, que no podr exceder de la
cuanta de los resultados obtenidos desde el fin del ltimo ejercicio previa
deduccin de las cantidades que legalmente no sean distribuibles (prdidas
procedentes de ejercicios anteriores y cantidades necesarias para la dotacin
de las reservas obligatorias por ley o por disposicin estatutaria, as como la
estimacin del impuesto a pagar sobre dichos resultados); de esta forma se
garantiza que las cantidades a cuenta recaigan sobre beneficios realmente
obtenidos y de los que la sociedad puede por principio disponer libremente.
El incumplimiento de estas condiciones legales obligara a la restitucin de los
dividendos indebidamente percibidos, en los trminos que ya hemos visto.