La Argentina Ante la devaluacin China y la recesin y el conflicto

poltico de Brasil. Fortalezas y Desafos.

1) Impacto de la devaluacin China en Argentina
En la segunda semana de Agosto, la economa China realiz una devaluacin de su moneda del
orden del 4,6%. Si bien el movimiento del yuan no fue muy pronunciado, significa la devaluacin
ms importante del gigante asitico de los ltimos 20 aos. Desde los medios de comunicacin, a
travs de los economistas neoliberales, aprovecharon este acontecimiento para generar
preocupacin por el devenir de la economa nacional. Nuevamente lleg el pedido de devaluacin
de nuestra moneda como la nica alternativa posible para recuperar competitividad y evitar una
invasin de productos chinos. La devaluacin china forma parte de un cambio en la dinmica de
la economa mundial que supone desafos para Amrica Latina en general y Argentina en
particular. Para comprender mejor este escenario y no caer en las falsas recetas neoliberales,
analizaremos las razones que explican la devaluacin China.
a.

Por qu China Decide Devaluar?:

Entre el ao 1993 y hasta el ao 2010, la economa china vena exhibiendo tasas de crecimiento
de ms del 10% promedio anual. Este impresionante despegue permiti que en la actualidad, la
economa asitica se posicione como la segunda ms importante del mundo. Asimismo, esta
dinmica trajo como consecuencia la salida de la pobreza y la mejora en el nivel de ingresos de
ms de 40 millones de personas (es decir una Argentina) por ao que se incluyen en la clase
media. Sin embargo, es importante resaltar que el desarrollo del gigante asitico no ha llegado a
todos por igual y que an subsisten zonas rurales con importante retraso.
El incremento en el precio de los productos primarios (entre ellos de la soja) exhibidos durante la
ltima dcada, en parte, es resultado del desempeo chino. En efecto, el incremento del consumo
y la clase media china (ms de 320 millones de personas, es decir, ms de 8 argentinas) suponen
un importante caudal de compradores de los productos argentinos. El actual escenario de cada de
precios de los productos primarios, para el caso de los alimentos, se encuentra atenuado debido a
esta dinmica de la poblacin y el consumo de los pases en desarrollo. A diferencia del cobre y el
petrleo, entre otros, los precios de los alimentos si bien se encuentran por debajo del record de
2008, an son rentables.
Luego de la crisis de 2008 -que afect al comercio mundial-, la cada del mismo fue suavizada
gracias a la actividad econmica china, que continu incentivando el intercambio internacional,
dado que su modelo de crecimiento tiene a las exportaciones como un elemento central. La
inversin, es otro de los motores del crecimiento chino. Sin embargo, este ltimo componente fue
el ms afectado con la crisis de 2008. Antes de esa crisis, la inversin promediaba un crecimiento
anual en torno al 26%, A partir de 2010 la inversin, producto de la volatilidad internacional,
comienza a desacelerarse, pasando de un promedio de crecimiento anual

en torno al 20% en 2012-13 a algo ms de 15% en 2014 y a alrededor de 11% en la primera

mitad de 2015 (ver grfico 1).
En resumen, tanto las exportaciones como las inversiones constituyeron los dos
componentes mas dinmicos de la economa china y fueron los que explicaron se
crecimiento acelerado. La crisis de 2008 afecto a ambas variables. En primer lugar a la
inversin que perdi el dinamismo anterior a la crisis. Las exportaciones, por su parte,
comenzaron a verse afectadas en el ltimo ao. En este sentido las exportaciones cayeron
ms del 8% en julio.

Ante estos cambios estructurales en la economa mundial, el gobierno chino decidi modificar
su forma de crecimiento y vincularla en mayor medida al desarrollo del mercado interno. En
otras palabras, para proteger su economa de la volatilidad externa, el gobierno chino decidi
incentivar el consumo interno, acelerando el desarrollo interno mediante un proceso inclusivo.
Es de destacar el hecho que, mientras en Argentina se critica la estrategia del gobierno nacional de
cuidar el consumo y el ingreso de los trabajadores mediante polticas inclusivas (tildando estas
iniciativas de populistas, demaggicas y peligrosas para la salud fiscal), en China son
conscientes que un mercado interno vigoroso es el mejor motor de crecimiento en tiempos de alta
volatilidad mundial.
Conclusin 1: la devaluacin China no responde a una necesidad de dicha economa de
incentivar sus exportaciones ya que el crecimiento de la economa china a partir de 2010 dejo de
basarse en las exportaciones y en la inversin para tener en el consumo interno su principal
impulsor.
Los impulsores de la devaluacin en Argentina, aprovecharon los movimientos del yuan para
volver a anunciar un retraso cambiario y una devaluacin inmanente para recuperar nuestras
exportaciones y la dinmica de la economa regional. Lo cierto es que una devaluacin brusca de la

moneda argentina solo impactara en los precios internos (provocando un shock inflacionario) y no
mejorara nuestro intercambio externo. La cada de nuestro supervit comercial es producto de
un descenso en el comercio mundial, producto de un menor crecimiento de nuestros socios y no
un problema de tipo de cambio.
Respecto al impacto de la devaluacin china en los precios de los productos primarios, el ms
afectado fue el petrleo. Esto en trminos de balance comercial es positivo para la Argentina ya
que reduce el costo de nuestras importaciones de energa. Respecto a los productos primarios, la
potencialidad del crecimiento de la clase media china y este viraje en el crecimiento chino hace el
consumo, garantiza rentabilidad y mercado a nuestros productos, sin la necesidad de
devaluaciones y atenuando la cada de sus precios que esta mas vinculada a la dinmica financiera
mundial y la apreciacin del dlar que a la devaluacin de china.
En lo que respecta a una posible invasin de productos chinos que atente nuestras
importaciones, la respuesta se encuentra en los ltimos acuerdos firmados con China en febrero
del corriente ao. Entre los objetivos de esta alianza se encuentra el de equilibrar el resultado de
los intercambios bilaterales, que actualmente exhiben un dficit para la Argentina. El
financiamiento chino en sectores industriales con el objetivo de incrementar nuestras
exportaciones con valor agregado hacia el pas asitico se orientan en ese camino.
Conclusin 2: La devaluacin china no es un intento de incentivar sus exportaciones, generando
una invasin de productos chinos en otros pases como la argentina, sino que los objetivos de
dicha medida son los de posicionar el yuan como moneda internacional.
b. El yuan como moneda internacional
Uno de los objetivos del gobierno chino es la instauracin del yuan como moneda internacional.
De ah la proliferacin de acuerdos de intercambio de moneda (swaps), como el que firm
Argentina y que sirvi para fortalecer las reservas ante el bloqueo de financiamiento pergeado
por los fondos buitres y los intentos de corrida bancaria fomentados por el poder econmico
financiero. Desde 2011, china firmo 23 swaps por un total de 400 mil millones de dlares.
Por otra parte, desde 2010, China autoriz a otras bancas centrales a mantener reservas
internacionales en renminbi (yuan).Por ejemplo la autoridad monetaria de Australia invierte el 5
por ciento de sus reservas netas en renminbi. De esta manera, china promueve que se utilice el
yuan no solo para el intercambio, sino tambin como reserva de valor.
Para instaurar el yuan y ganar fortaleza mundial, el gobierno chino tiene la intensin de que su
moneda sea aceptada dentro de los Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI. Para cumplir con
dicho objetivo, el FMI exige, fundamentalmente, dos cuestiones: En primer lugar, la economa en
cuestin debe tener una elevada participacin en las exportaciones mundiales, criterio que China
cumple extensamente. Y en segundo trmino, la moneda debe ser plenamente convertible, es
decir, el pas emisor debe mantener abierta la Cuenta Capital, con el objetivo que los inversores

puedan comprar y vender activos financieros denominados en yuan y, sean las libres fuerzas del
mercado las que determinen sus cotizaciones.
La devaluacin china, por tanto tiene como objetivo cumplir con este segundo requisito y dejar
librada a las fuerzas del mercado su cotizacin.
El movimiento de la moneda china por tanto es el resultado de esta estrategia para fortalecer el
yuan y posicionarlo como moneda global, tanto en el plano comercial como en el plano
financiero. Quienes ven peligrar el patrimonio del Banco Central por la devaluacin, no advierten
que el establecimiento del yuan como reserva de valor y su integracin en las reservas es una
cuestin que se evidencia en numerosos pases. Como dijimos anteriormente, Australia invierte el
5% de sus reservas en yuanes y existen ms de 23 swaps de monedas. Por lo tanto, la insistencia
de los medios y los economistas opositores sobre el peligro en materia de reservas y un supuesto
mal manejo de las mismas, responde al objetivo de generar un clima de desconfianza que haga
peligrar la estabilidad econmica alcanzada. Los dichos de Macri y su pedido de renuncia al titular
del central, Alejandro Vanoli, es una amenaza que se direcciona en esa posicin.
Conclusin 3: La devaluacin del yuan es el resultado de un esquema de polticas econmicas del
pas asitico que buscan posicionar su moneda en el plano internacional, tanto en el mbito
comercial como el financiero. Dentro de este objetivo, la liberalizacin de la cotizacin del yuan
trajo esta pequea devaluacin. El patrimonio del Banco central no peligra con este movimiento
ya que la presencia del yuan es comn en numerosos pases y su fortaleza est garantizada. Por
otra parte, el swap firmado se encuentra en nominado en dlares por lo que los movimientos de
la divisa china no reducen su cuanta.
El financiamiento chino a obras de infraestructura en Amrica Latina en general y Argentina en
particular, supone la conformacin de canales alternativos de financiamiento, sin las
condicionalidades de los organismos multilaterales como el FMI, disputando espacios en el
sistema financiero global. La alianza estratgica argentina con dicho pas es resultado de una
correcta lectura de las transformaciones geopolticas y permite un esquema de insercin
internacional que defienda la soberana de nuestro pas. A pesar de la devaluacin, la fortaleza del
gigante asitico es innegable y la alianza de la regin con dicho pas es mutuamente beneficiosa.

2) Brasil conflictividad poltica y Recesin. La presin del poder

econmico al PT.
a. Las presiones y amenazas a Dilma
A fines de octubre del ao pasado, Dilma fue reelecta por un ajustado margen frente al candidato
de la derecha Aecios Neves. El triunfo del PT fue una buena noticia para la regin, ya que
garantizaba la continuidad en materia de integracin regional. El fortalecimiento del Mercosur y la
UNASUR son una herramienta poltica poderossima que permiten potenciar nuestros mercados y

defendernos de los vaivenes internacionales. Recordemos que dentro de la plataforma de Neves

se encontraba la flexibilizacin del Mercosur y un acercamiento a la Alianza del Pacifico, dando por
tierra los avances en materia de integracin cristalizados en la Cumbre de Amrica del 2005 y el no
al ALCA.
El ajustado margen de votos fortaleci las presiones del poder econmico en Brasil y Dilma
respondi con un cambio en el gabinete econmico incorporando figuras del agrado de los
mercados. Las denuncias de corrupcin por el petrolao y las ofensivas del poder judicial
ayudaron en este giro. Es en este contexto que asume como ministro de economa Joaquim Levy,
quien se desempeaba como director superintendente del Bradesco Asset Managment, el
segundo mayor banco privado de Brasil.
El poder econmico le dio a Joaquim Levy la misin de equilibrar las cuentas pblicas. Para ello
dispuso importantes recortes presupuestarios que le valieron el apodo de "Joaquim Manos de
Tijera". El objetivo de este plan de ajuste era evitar que Brasil perdiera su categora de pas de
inversin (Investment Grade), de manera de evitar o matizar la salida de capitales. Ante el cambio
de poltica de estados unidos y la posibilidad de la suba de tasa de inters de la FED (el Banco
Central Norteamericano), sumado a la cada en los precios de los productos primarios y la
apreciacin del dlar, los pases de la regin exhibieron una importante salida de capitales.
(Nota: La critica que el poder econmico le hace al control de capitales argentino mal llamado
cepo- no tiene en cuenta este escenario que es el que justifica y fundamenta la poltica de cuidado
del frente externo que lleva la argentina).
El llamado cepo justamente evita que la Argentina sufra un proceso abrupto de fuga de capitales
como el que sufre Brasil en la actualidad. Los capitales que ingresan a Brasil simplemente buscan
una buena rentabilidad financiera. Cuando EEUU sube la tasa de inters, la rentabilidad que
obtienen en Brasil resulta menor a la que potencialmente pueden obtener en EEUU, por lo que se
inicia el proceso de salida de capitales que obliga al pas suramericano a devaluar.
Las consecuencias econmicas de estas medidas, como veremos a continuacin, llevaron a la
recesin econmica que actualmente padece nuestro pas vecino. El plan de ajuste, en lugar de
mejorar las cuentas y atraer capitales, redujo la actividad econmica y los ingresos del Estado,
empeorando su situacin fiscal.
Adems de estos problemas econmicos del pas vecino, el escenario poltico supone profundos
desafos para sostener el PT. A los avances del poder judicial con las denuncias de corrupcin
vinculadas a PETROBRAS, se le sumo el ataque desde el Poder Legislativo y los intentos por el
pedido de juicio poltico (impeachment). El principal impulsor de esta situacin es el presidente de
la cmara de diputados y miembro del Partido del Movimiento Democrtico Brasilero (PMDB),
Eduardo Cunha.
Tanto en los dos primeros mandatos de Lula Da Silva como hasta incluso el primer mandato de
Dilma Rousseff, el contexto internacional y las polticas sociales y econmicas de inclusin

impulsadas por el gobierno permitieron un ciclo de fuerte crecimiento de la economa brasilera.

Algunos aspectos particulares de la economa mundial como la fuerte demanda china de materias
primas, la valorizacin de los recursos naturales, la rentabilidad internacional y la entrada de
Inversin Extranjera Directa, junto con decisiones estratgicas de Gobierno como la ampliacin de
la cobertura social hacia sectores histricamente excluidos, posibilitaron una fuerte reduccin de
la pobreza, la desigualdad y permitieron generar condiciones de bienestar en amplios sectores de
la poblacin.
Las crisis poltica abierta en Brasil explica por qu pudiendo continuar ese camino inicial y
profundizarlo, estableciendo reformas estructurales como un aumento de impuestos sobre las
ganancias, patrimonio o sucesiones y bajas en las tasas de inters para reparar las finanzas y abrir
un margen de aumento del consumo y de impulso a la industrializacin, Dilma Rousseff eligi, por
el contrario, polticas monetarias contractivas y de ajuste fiscal. Una disminucin de las tasas de
rentabilidad le traera al Gobierno del PT fuertes conflictos con las elites brasileras, que detentan
gran parte de los compromisos de deuda estatal. Tocar sus intereses equivaldra a sumar
contradicciones en un contexto en que las medidas de ajuste afectaron el apoyo de su base social
tradicional y no lograron minimizar la enconada oposicin de los sectores ms hostiles.
El escndalo que sacudi al gobierno relacionado con acusaciones de irregularidades en la
empresa estatal Petrobras sumado a una fuerte campaa meditica para deslegitimar a Dilma, dio
impulso a las movilizaciones que tuvieron lugar en San Pablo, Rio, Brasilia y Belo Horizonte en la
que se peda la destitucin para la mandataria y se expresaba una oposicin abierta contra el
Gobierno. Esta prdida de respaldo de gran parte de la clase media, junto con las divisiones dentro
de la coalicin de gobierno, la oposicin cerrada de los partidos adversarios y la resistencia en el
poder legislativo, es decir, la parlisis poltica que se genera por la contradiccin entre gobierno y
oposicin, ejecutivo y congreso, genera un escenario de vaco de poder en el cual los sectores
dominantes encuentran un terreno frtil para desequilibrar el gobierno e iniciar una restauracin
conservadora que frene la movilidad social ascendente que inaugur la experiencia del PT en el
Gobierno.
Como ya mencionamos, este acorralamiento al Partido de los Trabajadores tuvo en los medios de
comunicacin otro actor principal. Las denuncias de corrupcin generaron indignacin en parte de
la opinin pblica brasilera (principalmente la clase media del sureste) acrecentadas por la cada
en la actividad econmica. Los medios masificaron este escenario induciendo a movilizaciones
masivas donde se peda el juicio poltico a Dilma. El actor final sera el parlamento va el juicio
poltico. Este esquema de golpes suaves democrticos tiene su antecedente en Brasil en 1992
con la renuncia del entonces presidente Collor de Mello. El objetivo en este caso era acorralar a
Dilma forzando su renuncia para que el PMDB, partido de centro-derecha y aliado electoral del PT,
controle la transicin va el vicepresidente. En el plano internacional, el golpe parlamentario tiene
como antecedente el padecido por Fernando Lugo en Paraguay.

Afortunadamente las acciones de Dilma y Lula pusieron freno a estos avances y se logro un
acuerdo en el Senado, para frenar el juicio poltico. No obstante la experiencia brasilera permite
sacar conclusiones para el escenario local.
En Argentina, los intentos de golpe de mercado, suaves, o democrticos abundaron en los
ltimos aos. Desde la 125 y la irresponsabilidad institucional del entonces vicepresidente Cobos
hasta los recientes causas inventadas de corrupcin (hotel sur) masificadas por los medios de
comunicacin. La supuesta causa de encubrimiento por la Amia y la muerte de Nisman cristalizan
estas operaciones. A estas operaciones se suman las fuertes bajadas de lnea donde los
economistas opositores piden racionalidad econmica (otro nombre para las polticas de ajuste)
o incentivan lisa y llanamente corridas contra nuestra moneda.
A diferencia de Brasil, donde el gobierno de Dilma cedi a algunas presiones (aunque no todas
porque la defensa en la integracin regional y el Mercosur es un compromiso del gobierno
Brasilero), la conduccin responsable y con firmeza de Cristina Fernndez de Kirchner permiti
enfrentar estos poderes sin moverse de los objetivos de crecimiento inclusivo con justicia social
y soberana poltica. La efectividad de esta estrategia poltica se evidencia al comprar los altos
niveles de aprobacin de Cristina frente a los bajsimos de Dilma (7%), as como los resultados
en materia econmica (crecimiento econmico e industrial, descenso del desempleo en
Argentina y recesin en Brasil).

b. La recesin en Brasil y su Impacto en Argentina

Al igual que la mayora de los pases de la regin, Brasil experiment un marcado crecimiento
durante los ltimos doce aos. El promedio de crecimiento del PIB en el perodo 2004-2010 fue de
4,5%, poco ms del doble de lo observado en el perodo 1995-2003. Esto se debi como ya fue
mencionado- a un contexto favorable en el frente externo y polticas distributivas y de apoyo a las
condiciones laborales en el frente interno. Sin embargo a partir de 2011 su crecimiento se
desaceler en forma sistemtica, y las polticas adoptadas profundizaron el ciclo. Brasil aplic
durante toda la dcada una poltica de tasas altas lo contrario del resto del mundo- lo que lo
posicion en 2013 como el cuarto mayor receptor de IED en el mundo, detrs de Estados Unidos,
China y Rusia. Sin embargo la mayor proporcin de este caudal de ingresos fue por la va financiera
de corto plazo, alentados por el rendimiento de 12,25 por ciento del Selic, sumado a la libre
movilidad de capitales, y la posibilidad de realizar depsitos en reales financiados con prstamos
en divisas a tasas bajas. En definitiva, la generacin de una burbuja financiera de capitales de
corto plazo.
Sin embargo, en cuanto los rumores de subas de tasas de la Reserva Federal comenzaron a cobrar
fuerza, comenz una fuga de capitales a gran escala. Toda esta orientacin ortodoxa, se
profundiz con la modificacin del gabinete econmico que eligi Dilma Rousseff en noviembre de
2014 luego de las elecciones, que bajo el argumento de recuperar competitividad, baj el gasto
pblico, devalu el real en un 48 por ciento, y continu con la suba de tasas de inters En la
actualidad supera el 14%-. Con los objetivos manifestados por la misma Dilma de "reducir los

excesos en algunos programas como el seguro de desempleo y las pensiones, es claro que lo que
se busca es que la demanda genere menos presin sobre los precios, preservando el efecto
esperado con la devaluacin, y sea efectiva en la reduccin de los costos laborales internos.
Un rumbo econmico marcado por aumentos en los servicios pblicos, ajuste en las polticas
fiscales, bancos estatales como la Caixa Econmica Federal y el BNDES, que otorgan crditos para
la vivienda y la inversin, reduciendo sus volmenes de prstamos y restringiendo sus condiciones
de financiamiento, al tiempo que la mayora de los salarios y prestaciones sociales no sern
ajustados por la inflacin creciente. A esto se suma una poltica liberal de no intervencin del
mercado cambiario, que acumula una devaluacin que supera el 50%. Este combo deprimi la
economa brasilera, que registra una cada del 2% de su Produccin, del 2,2% del consumo interno,
un acumulado de cada para 2015 del 6,3% en la industria, subiendo el desempleo al 8,1%. La
cantidad de personas desocupadas entre marzo y mayo de este ao totaliz 8,2 millones, 18,4%
ms que en idntico trimestre de 2014, y un 10,2% por encima del trimestre diciembre-febrero.
Por otro lado, la inflacin en julio 2015 se acelero ms de lo esperado y toco su mximo nivel
desde noviembre de 2003. Quienes dicen que Brasil intenta aplicar polticas correctas para la
visin de las calificadoras, el obvio proceso recesivo que impulso el ajuste de la economa, peso
ms que las supuestas buenas prcticas. Brasil est a punto de perder su calificacin de alto
grado para inversiones.
Las corporaciones, y los sectores concentrados, como as la oligarqua exportadora, en vez de
saciarse con el retroceso de los sectores populares, aprovecharon la debilidad econmica para
empujar e intentar acorralar con ms fuerza al gobierno de Dilma, como a la economa en general.
Las grandes fugas de capitales, mas los avances sobre las empresas pblicas y la judicializacin de
la disputa poltica, dan el marco de la estrategia de la derecha poltica, que una vez ms, intenta
usar a la economa como herramienta para expulsar gobiernos o torcer drsticamente su rumbo.

Efectos sobre Argentina

La cada de la actividad econmica en Brasil, ha impactado en el comercio bilateral con Argentina,
que para abril de este ao acumula 19 meses de merma. Esto se ve reflejado en el ltimo informe
de la Cmara Argentina de Comercio sobre intercambio bilateral con Brasil. El comercio bilateral
total se contrajo un 23,3% (el peor abril desde 2009). Las importaciones argentinas provenientes
de Brasil descendieron un 21,1%. Las exportaciones argentinas a Brasil, evidenciaron una baja
interanual del 25,5%. Asimismo en el primer cuatrimestre de 2015, Argentina acumul un dficit
de US$ 440 millones en su comercio con Brasil, un 56,5% ms que en el mismo perodo de 2014.
En cuanto al rubro automotriz, que es el ms fuerte en la relacin entre ambos pases, en lo que va
del ao, se vendieron a Brasil 31.488 unidades menos que en el mismo perodo del ao pasado,
segn la Asociacin de Fbricas de Automotores (Adefa). As, la situacin econmica de Brasil es lo
que est determinando el bajo desempeo de la industria automotriz en el pas, como lo confirma
Anfavea, la entidad que agrupa a los fabricantes de Brasil, que informaron que en lo que va del
ao el sector tuvo un descenso de 17,5 por ciento interanual. El impacto de esta cada en nuestro
pas es alto, la produccin de autos sum 46.618 unidades en abril, con una cada del 21,2 por

ciento respecto del mismo mes del ao pasado, al tiempo que acumul en lo que va del ao
170.164 unidades, con una merma del 17,6 por ciento interanual. Considerando que Argentina
ocup en lo que va del ao la tercera posicin entre los mayores proveedores de Brasil, por debajo
de China (US$ 24.88 millones) y Estados Unidos (US$ 2.461 millones); mientras que ocup el tercer
lugar entre los mayores compradores de Brasil, nuevamente debajo de China (US$ 3.435 millones)
y Estados Unidos (US$ 1.969 millones). El descenso del comercio bilateral se torna crtico para
ambos pases.
La principal preocupacin del gobierno argentino ha sido ms que nada revertir la cada de la
actividad en Brasil, con la aplicacin de medidas de estmulo al consumo interno, y no con una
devaluacin que no tendra ningn resultado positivo e impactara fuertemente sobre la calidad de
vida de los sectores populares. Se estima que por cada punto que Brasil desacelera su PBI, impacta
negativamente en 0,7 por ciento en el PBI de Argentina. Argentina, para revertir esta cada busca
fortalecer sus vnculos y negociaciones con este pas, por ejemplo para que no reemplacen autos
argentinos por asiticos, (El ao pasado, la prdida de mercado fue de 2 a 3 puntos, y este ao se
redujo de 1 a 1,5 por ciento) ya que para la industria automotriz argentina, un punto ms o menos
de demanda brasilea significa mucho. Los argumentos que pregonan que la devaluacin del Real
debe ser seguida de inmediato por una devaluacin del peso, y que esgrimen como argumento el
supuesto atraso cambiario, omiten decir que la articulacin comercial mundial se ha modificado
durante la ltima dcada y que esto alter las condiciones globales para la insercin de la
produccin argentina. El continuo crecimiento del peso de China, hoy convertido en actor central
en el comercio mundial, presiona y condiciona los perfiles de exportacin, donde para evitar
reprimarizarse ya que los costos laborales de China son bajsimos y Argentina ha optado por no
crecer a costa de reducir este elemento- se debe apostar ms a la comercializacin por bloques
bilaterales, que logren condiciones semejantes de manera conjunta. La devaluacin del real, est
lejos de poder tener los efectos adversos que ha tenido en el pasado, en primer lugar, el
abaratamiento de sus mercancas no anticipa un aluvin de bienes baratos porque el Estado
Nacional aplica barreras proteccionistas que los frenan (de hecho, y pese al movimiento del real,
en 2014, el 22% de las importaciones argentinas provena de Brasil, porcentaje menor al 26% de
2013). Por otro lado, el 75% de las exportaciones argentinas al mercado brasileo son
manufacturas no agrcolas, principalmente automviles y sus componentes, junto con qumicos,
plsticos, maquinaria y acero. Las industrias de automviles de Argentina y Brasil son
complementarias: cada una se especializa en hacer determinados componentes. O sea que no hay
problema por la devaluacin sino por la menor demanda. El volumen de las exportaciones
argentinas depende cada vez ms del crecimiento econmico de sus socios comerciales y menos
de la competitividad cambiaria, especialmente cuando los cupos de exportacin estn
fuertemente disputados. Asimismo, la cotizacin de los commodities, que define en gran parte la
exportacin primaria, se fija en la bolsa internacional y no mejora necesariamente devaluando la
moneda. Si la estrategia argentina es compensar la cada de la demanda externa con el consumo
domstico sobre el cual s tiene un control ms estrecho- es ridculo aplicar una devaluacin, que
justamente reduce el poder de compra de los salarios.

En el segundo trimestre de 2015, Brasil exhibi una cada del 1.9% en la actividad, entrando en
recesin. El impacto en Argentina se da principalmente en el plano de nuestras exportaciones
industriales (concentradas en dicho pas) y en particular en la industria automotriz. La profunda
integracin econmica existente entre Argentina y Brasil y el potencial industrial de ambos pases
precisan de un Brasil que piense en la regin. La reactivacin de su economa beneficiara no solo a
los brasileos sino tambin a los industriales argentinos. Ante este escenario, para evitar que la
desaceleracin brasilera afecte a la economa local se precisa un mercado interno vigoroso. Las
polticas de ingreso argentina fueron fundamentales para que la argentina exhiba crecimiento en
el segundo trimestre y un incremento de la actividad industrial, pese a los vaivenes de Brasil.
Frente a los pedidos de ajuste de la oposicin el buen desempeo de la economa argentina frente
a un contexto internacional desafiante son muestras que debemos defender y profundizar el
camino elegido para seguir mejorando la calidad de vida del pueblo argentino.