Introduo..........................................................................................................................

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Introduction........................................................................................................................
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Avaliao de Investimento em Participao Societria......................................................
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Definio do CPC18...........................................................................................................
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Quais as operaes bsicas que as participaes societrias envolvem?............................
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Explicar o que gio ou desgio na aquisio de participao..........................................
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Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture)...................
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Juros sobre Capital Prprio.................................................................................................
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Concluso............................................................................................................................
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Referncia Bibliogrfica.....................................................................................................
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Introduo

Com nfase ao CPC 18 e 19, referente a investimento em empresas coligada e

controlada, vamos comentar nas etapas o que mtodo de equivalncia patrimonial,
definies de Joint Venture, Juros sobre Capital Prprio. Contedo muito interessante
para aprimorar o entendimento de grandes empresas em seus planejamentos, sobre um
melhor investimento e suas abordagens e tticas para o mercado.

Introduction

With emphasis on CPC 18 and 19, relating to investment in associate and subsidiary
companies, we will comment on what steps the equity method, Joint Venture
definitions, interest on capital. Very interesting content to improve the understanding of
large companies in their planning on a better investment and their approaches and
tactics to market.

Avaliao de Investimento em Participao Societria

Participaes Societrias so aplicaes de recursos de outras empresas investidora,
aquisies de aes e capital, para isso a empresa precisa ter capital aberto, a sociedade
precisa ser vinculada a CMV (Comisso de Valores Mobilirios), aplicao pode ser
temporrio ou permanente.
Aplicaes dos Recursos Temporrios so adquiridos com a inteno de revenda,
classificado como Ativo Realizvel a Longo Prazo.
Aplicaes dos Recursos Permanentes so adquiridos com a inteno de continuidade,
investimento continuo, classificado como Ativo Circulante ou Ativo Realizvel a Longo
Prazo.
Caractersticas das Aplicaes:
As participaes societrias temporrias, quer por especulao quer por outras razes
que levem a empresa investidora a no ter interesse na sua manuteno, devem ficar no
ativo circulante (eventualmente no realizvel longo prazo), registradas pelo custo de
aquisio e sujeitas avaliao pelo valor de mercado, se este for inferior quele.

Diferentemente das participaes temporrias, as participaes permanentes em outras

empresas (participaes societrias), quando representam inteno de permanncia com
carter de extenso ou diversificao de suas atividades, so classificadas no Ativo No
Circulante Investimentos.

Estas participaes societrias so avaliadas pelo valor do custo de aquisio (mtodo

de custo) ou pelo valor de patrimnio lquido (mtodo da equivalncia patrimonial
MEP).

Os investimentos avaliados pelo mtodo de custo so mantidos pelo seu valor histrico,
ou seja, por quanto a empresa pagou para adquiri-los. Os lucros ou prejuzos apurados
pela sociedade investida no so contabilizados na sociedade investidora, exceto
relacionado aos dividendos decorrentes dos lucros obtidos, quando so distribudos.

Para aquelas sociedades avaliadas pelo mtodo da equivalncia patrimonial - MEP, o

custo histrico das participaes societrias ajustado de modo a refletir os lucros ou
prejuzos apurados pela sociedade investida; equivalendo assim, o investimento
proporcionalmente ao patrimnio da sociedade investida.

Definio do CPC 18
O CPC 18 (IAS 28) define e regulariza o tema abaixo:
Investimento em Coligada e em Controlada.
O CPC 18/IAS 28 trata de todas as participaes em empresas coligadas, excetuando os
investimentos em coligadas mantidos por meio de sociedades de capital de risco, fundos
mtuos e entidades similares. Esses investimentos so reconhecidos inicialmente ao
valor justo com os efeitos em resultados ou so classificados como mantidos para
negociao e contabilizados.
Coligada e Controladoras
Coligada a entidade sobre a qual a investidora mantm influencia significativa, sem ter
controle. Influencia significativa significa existncia do poder de participar nas decises
financeiras e operacionais de investida. presumido que existia influencia significativa
quando a entidade possui 20% ou mais de participao no capital. exigido que a
entidade considere a existncia e o efeito dos direitos de voto potencial que forem

prontamente exercveis ou conversveis para fins de determinar se possui influencia

significativa ou controle.
Controlada a entidade na qual a controladora, diretamente ou por meio de outra
controlada, tem poder para assegurar, de forma permanente, preponderncia em suas
deliberaes sociais e de eleger a maioria de seus administradores.
Definies
Existem trs mtodos de avaliao, so elas:
Equivalncia patrimonial o mtodo que consiste em atualizar o valor contbil do
investimento ao valor equivalente participao societria da sociedade investidora no
Patrimnio Lquido da sociedade investida, e no reconhecimento dos seus efeitos na
demonstrao do resultado do exerccio (DRE). O valor do investimento ser
determinado mediante a aplicao da porcentagem de participao do capital social,
sobre o Patrimnio Liquido de casa sociedade coligada e controlada.
Custo, essa definio baseia-se no fato de que a investidora registrava as transaes
baseadas em atos formais. Assim, os dividendos eram registrados quando fossem
declarados e distribudos e as aes bonificadas eram registradas como aumento dos
investimentos no momento em a coligada efetuava aumento de capital. O que era lavado
em considerao nesse mtodo eram as datas e os atos formais que distribuam os lucros
e no sua gerao efetiva.
Valor Justo a quantia pela qual um ativo pode ser trocado, ou um passivo liquidado,
por duas partes dispostas a isso e independentes entre si. O objetivo est em garantir que
a determinao do valor justo ocorra em condies usuais de mercado, ou seja, que
fatores que pressionem para a liquidao da transao no interfiram na definio do
valor final.

Quais as operaes bsicas que as participaes societrias envolvem?

As participaes societrias envolvem os itens, conforme abaixo:

- Aquisio de participao societria

- Apurao de lucro pela investida
- Constituio de reservas de lucros
- Proposta de distribuio de dividendos pela investida
- Recebimento dos dividendos

- Capitalizao de reservas
- Apurao de prejuzo pela investida

Explicar o que gio ou desgio na aquisio de participao.

O valor do gio ou desgio determinado pela diferena entre o custo de aquisio do
investimento e o valor da participao societria no Patrimnio Liquido. Deste modo,
ocorre o pagamento do gio quando as aes so adquiridas por valor superior ao valor
patrimonial. O desgio representa, pois, a situao inversa, isto , quando o valor das
aes adquiridas for menor que o seu valor patrimonial.

Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture)

Joint Venture uma expresso de origem inglesa, que significa a unio de duas ou mais
empresas j existentes com o objetivo de iniciar ou realizar uma atividade econmica
comum, por um determinado perodo de tempo e visando, dentre outras motivaes, o
lucro. As empresas que se juntam so independentes juridicamente e no processo de
criao da Joint Venture podem definir se criam uma nova empresa ou se fazem uma
associao (consrcios de empresas). Essa aliana compromete as empresas envolvidas
a partilharem a gesto, os lucros, os riscos e os prejuzos. Para constituir uma Joint
Venture, necessrio cumprir vrias etapas e estabelecer objetivos, estrutura e a sua
forma. So diversas as motivaes das empresas para estabelecerem uma Joint Venture:
permite s partes envolvidas beneficiarem do know-how, conseguindo superar barreiras
em um novo mercado; beneficiar de novas tecnologias; investigar e expandir atividades
que tenham em comum; competir de forma mais eficiente e ampliar mercados visando
internacionalizao.
Existem dois tipos de Joint Ventures: Joint Venture contratual (non corporate), na qual
no existe a formao de uma nova empresa (no tem personalidade jurdica); e Joint
Venture societria, que implica a criao de uma nova empresa que tem personalidade
jurdica prpria.
Dentre as vrias empresas que fizeram Joint Venture no Brasil, temos como exemplo a
empresa BRF - Brasil Foods (empresa de produtos alimentcios) que no ano de 2012
associou-se empresa chinesa DCH - Dah Chong Hong Holdings Limited com o
objetivo de distribuir no mercado chins produtos alimentcios in natura e processados,
e desenvolver a marca Sadia na China.
Uma das principais vantagens da Joint Venture que as empresas envolvidas partilham
os riscos e custos dos projetos, o que essencial tendo em conta que muitos desses
projetos requerem um grande investimento na fase inicial. Alm disso, a Joint
Venture oferece a oportunidade de diferentes empresas aprenderem umas com as outras,
ultrapassando os desafios de forma mais eficiente e competindo no mercado com mais

competncia.
No entanto, a Joint Venture pode representar um maior risco de fracasso dos objetivos,
porque a dinmica de trabalho entre duas empresas distintas sempre mais complicada,
e a empresa menos competente poder ser um empecilho para o sucesso do projeto. No
mbito da Joint Venture, iniciar e gerir os projetos requer bastante mais tempo e o
processo de tomada de decises fica menos flexvel, j que preciso gerir as ideias e
vontades das duas (ou mais) empresas.
O processo de formao da Joint Venture compreende diversas etapas que, apesar de
distintas, esto intimamente interligadas e cuja observncia poder contribuir para
assegurar o esperado sucesso do empreendimento.
Aps assinatura do acordo so estabelecidas condies para criao da Joint Venture,
tais como:
- Diviso do poder entre as controladas;
- Contribuies de cada participante;
- Normas internas;
- Possibilidade de participao de outros investidores, alm de controladas.
A caracterstica marcante de uma Joint Venture a forma de controle em conjunto,
que deve ser exercido em poder de igualdade por todas as empresas controladoras
participantes do empreendimento, independentemente do percentual de suas
participaes individuais no capital social da nova sociedade.
Pronunciamento do CPC 19, bem como mencionada Instruo da CVM, a literatura
contbil existente menciona como principais as trs modalidades a seguir:

Operaes controladas em conjunto: Nessa modalidade no h criao de uma nova

empresa, o que ocorre assinatura de um acordo entre duas ou mais empresas
investidoras para explorao de um empreendimento temporrio, de vida curta e
definida.

Ativos controlados em conjunto: Parte ou total dos ativos necessrios execuo do

empreendimento pode ser adquirida pelos ventures para uso exclusivo da Joint Venture,
em outras palavras a Joint Venture ir deter o controle dos ativos alocados para
explorao da atividade em conjunto.

Sociedades controladas em conjunto: Este terceiro tipo de Joint Venture j representa

maior complexidade operacional, administrativa e contbil.

Conforme IASC/CPC 19, seu pronunciamento j citado, de opinio de que uma

entidade controlada em conjunto deve manter seus prprios registros contbeis e,
preparar demonstraes contbeis, da mesma forma que outras empresas, em
conformidade e as Normas Internacionais de Contabilidade.

De acordo com a mencionada Instruo, as investidoras de capital aberto devem

reconhecer, em suas contabilidades, suas participaes em Joint Venture utilizando os
mesmos critrios para os investimentos nas demais controladas, ou seja, o mtodo da
equivalncia patrimonial.

A CVM, atravs de sua Instruo n 247/96, determinou tambm os procedimentos para

consolidao das demonstraes contbeis de sociedade controlada em conjunto.

A instruo de aplicao obrigatria apenas para companhias investidoras de capital

aberto que possua investimentos em sociedades controladas, includo as sociedades
controladas em conjunto Joint Ventures.

Juros sobre Capital Prprio

Concluso

Material indispensvel para compreender e acompanhar as medidas de grandes

empesas, como por exemplo, o Juros sobre Capital Prprio (JCP), muitos
administradores, contollers e contadores desconhecem essa ferramenta. Apresentamos
tambm o CPC 18 e 19 destacando avaliao de investimento em participao societria
e investimento em empresas coligadas e controladas. Explicamos tambm passo a passo
o que significa Joint Venture e suas caractersticas.

Referncia Bibliogrfica
http://www.cpc.org.br/CPC/Documentos-Emitidos/Pronunciamentos/Pronunciamento?
Id=50

https://pt.wikipedia.org/wiki/Empreendimento_conjunto
http://www.cpc.org.br/CPC/Documentos-Emitidos/Pronunciamentos/Pronunciamento?
Id=49
http://www.portaldecontabilidade.com.br/guia/equivalenciapatrimonial.htm