Un Modelo Dinmico de Equilibrio General

(El Modelo de Ramsey)

J.C.Segura-Ortiz
Universidad de La Salle
Bogot, D.C.

[ Esta Revisin: Mayo, 2012 ]

Intro
Considere ahora un modelo dinmico en el que los agentes
adoptan decisiones econmicas en el dominio del tiempo en
los mercados abiertos en cada = 1, , .
El agente decide sobre su consumo actual y su consumo
futuro y por tanto, adopta decisiones de consumo, pero
tambin sobre cuanto ahorrar.
Se presenta un modelo bsico de dos periodos como
introduccin al modelo de ahorro ptimo de Ramsey (1927)

1. Un Modelo Bsico de Consumo de Dos Perodos

Considere una economa simple como la de Robinson Crusoe:

Produccin
Dinero
Incertidumbre
Inventarios o formas de almacenamiento
Gobierno
Hay un nico bien de consumo que es no producido: es una
especie de man que cae del cielo peridicamente.
El agente representativo vive periodos.

1.1. Preferencias
Existe una funcin de utilidad [supuesto C] que representa las
preferencias del agente sobre un conjunto de canastas
intertemporales
=
, ,, .
es aditiva y separable, i.e., puede ser representada como la
suma de una serie de funciones de subutilidad en cada instante del
tiempo.
Si las preferencias son estables en el tiempo, la funcin de
subutilidad es constante en el tiempo y puede sert sumada a travs
del tiempo teniendo en cuenta que la vida es ahora, i.e., el individuo
no evala de la misma forma el consumo ahora y el consumo futuro.
Ergo se debe descontar el bienestar futuro para compararlo con el
presente.

La funcin de utilidad, con dichas consideraciones es:

=
En tiempo contnuo, :

1
1+

1
1+

Siendo 0 la tasa de preferencias intertemporal para desocntar la

utilidad futura, , tasa subjetiva de descuento;
mide la impaciencia del agente. A mayor mayor impaciencia. Si = 0
el agente es indiferente entre el consumo presente y el consumo futuro.
Se supondr que

es como resulta en el supuesto C.

Si el consumo fuera constante en , es decir si = , y si se supone

, las preferencias pueden ser representadas por (ver Sydsaeter and
Hammond, 1996):
1
1+

Con # =

'(

Si adems

"1 + # + #$ + #% + &

> 0, entonces # 1 mientras que:

lim "1 + # + # + # + &

$

1+

1
1
1+
<

1+

Si = 0, la utilidad de un individuo que vive un nmero infinito de

periodos ser infinita. Un caso poco interesante.

1.2. El Ambiente
Robinson vive solo en una isla consumiendo lo que produce =
3 , pues el man es perecedero.
Suponga que hay otras personas y que existe un mercado de bonos
reales en el que el agente puede intercambiar bienes de hoy por una
promesa de consumo de los bienes maana.
Individualmente, un agente puede ahorrar prestando a otros parte de
su racin de man hoy en tanto que el endeudado para con parte de
su racin de man de maana.
La sociedad como un todo no puede prestar, por lo que las deudas
siempre se pagan en cada momento del tiempo.

En este mercado de deudas cada individuo enfrenta una secuencia de

precios de consumo maana en trminos de los bienes de hoy. Sean:
4 el precio de los bienes de hoy en trminos del bien corriente
(numeraire);
4 =

56
57

'8

el precio del consumo del bien de maana en

trminos del precio corriente; y

49 = :

'8

; donde < es la tasa de inters entre hoy y maana,

suponiendo que < siempre es igual.

En otro caso, para <= : 49 = 9= :

'8?

El problema del consumidor consiste en maximizar su utilidad

intertemporal s.a. la restriccin prespuestal de que no puede consumir
ms all de lo que le permite el valor presente de su ingreso, i.e., su
dotacin de man:
4

4 3 +@

El agente puede resolver el problema eligiendo de una nica vez la

secuencia de consumos o bien tomar decisiones secuencialmente.
Como no hay incertidumbre, los dos enfoques dan decisiones
idnticas.
El mercado de bonos permite transferir recursos a travs del tiempo,
aunque la economa como un todo no pueda hacerlo;
Competencia perfecta: agentes price takers.

El problema queda:

sujeta a:

1
1+

max
H

CDE FEG7

4 3 +@

La funcin de Lagrange es:

=
F.O.C.:

1
1+
" &:
" &:

"J&: @ +

+ J K@ +

1
1+

43

J4 = 0

43

J4 = 0
4

=0

Considere una economa de dos perodos. Entonces, el problema general

queda:
Max

sujeta a:
. =

+#

F.O.C.:

" &:
" &:
"J&:

+4

+#

=@ +3 +4 3

+ J"@ + 3 + 4 3
N

# N
@ +3 +4 3

J4 = 0
J4 = 0
4
=0

&

De las F.O.C. se derivan las condiciones estndar de equilibrio:

1 1
1+<
=

=
1+ 4
1+

Grficamente se obtiene el mismo resultado: se pueden comparar las

y de la
pendientes de la curva de indiferencia definida para
,
restriccin dinmica de presupuesto.
La pendiente de la Curva de Indiferencia se obtiene diferenciando
totalmente la utilidad en un vecindario en el cual la utilidad es constante:
1

1+

1
+
1+

=0
N

1+

La Pendiente de la Ecuacin de Presupuesto:

4

+4

=@ +4 3 +4 3

=@ +4 3 +4 3 4

@ +4 3 +4 3 4
=
4

@
4
4
=
+ 3 +3
4
4
4
4
=
RS = RT S + U RV
4

La condicin de optimalidad est caracterizada por la igualdad de

pendientes, por tanto:

1+

= 1+<

1+<
=

1+

Si el mercado descuenta el futuro del mismo modo que los

individuos, entonces < = y . es cuasi cncava estricta, = .
Si < > N
> N
>
< N
<
Si < < N

2. Ocio (trabajo) en la Funcin de Utilidad

El agente representativo vive una cantidad de perodos de
tiempo = 1, , en el que disfruta del consumo de
secuencia de cestas C F. que es un argumento para la
maximizacin de una funcin de utilidad tipo C. Considere una
variacin que implica otro argumento de esa funcin es el ocio,
es decir, el tiempo durante el cual el consumo se hace efectivo:
,Y

Z Y

Donde necesariamente, > 0, < 0, Z > 0, Z >

0 de modo que mientras el ocio genera utilidad, trabajo genera
desutilidad creciente en la utilidad y de ser cierto que en la
economa no hay un plato de sopa gratis,

El agente deber financiar el consumo de las mercancas que

entran en con la venta de sus dotaciones iniciales al precio
que el mercado de esa mercanca indique; suponiendo dos
periodos para ilustrar esto, el agente enfrenta el siguiente
balance de recursos:
+ 1+<

\ Y +]

+ 1+<

\ Y +]

Por lo que el problema del consumidor representativo se

reduce, en este caso a:

,Y ,Y ;J
Z Y +#
Z Y
=
+ 1+< [ \ Y +]
+ JC \ Y + ]

Con # = 1 1 + _ es un factor de descuento intertemporal y

_ la tasa intertemporal de descuento. Las condiciones
relevantes para el ptimo son:
0
c
0
b0
a0

=
=
=
=

J +
J 1 + < [ + #
J\ + Z Y
J\ 1 + < [ + #Z Y

De las primeras dos condiciones se deriva la condicin de

Euler, o sea,
1+< =

mientras que de las condiciones primera y tercera, y de la

segunda y la ltima se obtienen las condiciones de equivalencia
marginal para consumo y trabajo (-ocio):

= Z Y \

= Z Y \

Estas condiciones son, en forma esquemtica, las que

caracterizarn la solucin del modelo computable agregado. El
resto de condiciones generales puede encontrarse en un texto
de microeconoma avanzado como Mas-Colell et.alli (1995) o
de Economa Matemtica como Takayama (1985) y no se
ponen aqu por considerarse conocidas.

3. La Economa y la Produccin
El modelo dinmico de EG se basa en el modelo de crecimiento de
Ramsey.
Como en Benhabib, Rogerson and Wright (1991) y en Greenwood,
Rogerson y Wright (1995) el problema consistir en resolver una forma
estocstica del problema del planeador central (Negishi):
max e f
DE ,dE

,Y g

Donde e es el operador de esperanza matemtica, Y es la inversa

aditiva del trabajo y los dems smbolos tienen el significado ya
establecido.

El planeador central maximiza esta funcin observando las siguientes

restricciones:
+h 3

3 = i jE k l m

'

[l

= 1n k +h
Y +m =1

Donde es el consumo, h la inversin, 3 el producto, k el capital, m

el trabajo (por lo tanto ahora Y es el ocio y es creciente en l) y i jE
representa la productividad multifactorial o PTF, y es una variable
aleatoria que se asume o ~h. h. . qj ; rj$ .

Adems # es el factor intertemporal de descuento, n la tasa de

depreciacin del capital y, si se supone por el momento, que la
tecnologa es de la clase Cobb-Douglas s es la fraccin del producto que
se destina a pagar el capital; no hay razn para pensar que la produccin
se efecta bajo rendimientos crecientes. La forma paramtrica de la
funcin de utilidad se asume:
,Y

= ln

+ ln Y

Siendo la importancia relativa del ocio en la funcin de utilidad del

individuo representativo.
Variables de Control: consumo, ocio, inversin, trabajo y el stock de
capital del siguiente periodo. El planeador central, a fin de maximizar la
funcin objetivo, debe hallar una secuencia variables de decisin
C , Y , h , m , k ' F. .

Suponiendo por el momento e o = qj = 0 y, sin prdida de

continuidad que el gasto se financia con impuestos de suma fija, el
problema puede, con estas anotaciones ponerse de la siguiente forma:
max . # Cln + ln 1 m F
+ h = i jE k l m [l
f
k ' = 1n k +h

sujeta a:

La funcin de Lagrange asociada a este problema admite la siguiente

forma:
= # Cln + ln 1 m F J v
J$ "k ' 1 n k h &

+ h i jE k l m

[l

F.O.C.:
xyD { :
yz

xy9 { :
yz

yz
xy { :
E6
yz
xy= { :
E
yz
xy| { :
6E
yz
xy| { :
E

0 = # :D [J ;
0= # :

[(
'|
[9E 6E

0 = # J$ + #

'

0 = # "J$ J &
0=

0= k

[l } ~E E 9E6 ;

:J

+ h i jE k l m

'

'

i jE k l[
' m

[l
'

+ J$

[l

1n k h

El sistema "& analticamente describe la economa modelo

1 n ;

"&

'

#'
:J
#

:J

'

# :D [J ; = 0 D J
E

i jE k l[
' m

[l
'

jE l[
i
k'
'

'

+ J$ 1 n ; = # J$

# "J$ J & J$ = J

jE l[
' i k '

# :J

[l
'

i jE k l[
'

+ J$ 1 n ; = J$ = J

[l
'

[l
'

+ J$ 1 n ; =
+

1n =