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Com o fim da correo monetria no Brasil ocorreu uma maior propagao da prtica
da reavaliao, pois este era o nico meio legal para aproximar o ativo ao seu valor atual.
Contudo muitas empresas agiram em desacordo com as boas intenes que a
reavaliao pretendia prover e reavaliavam seus ativos para transformar Patrimnios Lquidos
negativos em positivos, para diminuir os dividendos a serem distribudos, para conseguir
concordatas ou favorecimento jurdico ou at mesmo para participar de concorrncia pblica
(IUDCIBUS et al, 2010). Portanto, agiram pensando em seus prprios interesses, conforme
observado na pesquisa de Schrvick e Santos (2007).
Outro aspecto a ressaltar em relao ao fato da reavaliao de ativos ser facultativa
as sociedades, sendo assim umas utilizavam e outras no. Com isto tornava-se invivel a
comparao, visto que as bases de mensurao eram distintas. De acordo com Niyama e Silva
(2008, p. 30), a existncia de prticas contbeis distintas tem sido um problema para a
melhor compreenso e comparabilidade das informaes de natureza econmico-financeira.
Por conseguinte para prover a anlise destas demonstraes elas praticamente teriam que ser
refeitas para aproxim-las a um nvel de comparao possvel.
Com a aprovao da Lei 11.638/07, extinguiu-se a reserva de reavaliao e, portanto, a
possibilidade de realizao de Reavaliao de Ativos espontaneamente. Como conseqncia,
a referida Lei conferiu a opo s empresas que possuam saldo na reserva de estorn-los at
31/12/2008 ou deix-los at sua completa realizao atravs de depreciao, amortizao ou
exausto.
Assim, a adequada divulgao da opo efetuada, bem como as demais informaes
que possibilitem o entendimento do usurio externo em relao a deciso da empresa, bem
como informaes sobre a reserva anteriormente constituda, possui relevncia neste contexto.
De acordo com Hendriksen e Van Breda (1999, p. 511), citando o FASB: A
divulgao financeira deve fornecer informao til a tomada de decises racionais de
investimento, concesso de crdito, etc, por investidores atuais e futuros, bem como outros
usurios. E no que tange a reavaliao de ativos, a premissa a mesma, visto que da mesma
maneira que a reavaliao visa prover uma informao mais til, a mensurao do valor atual
de um ativo imobilizado agrega a subjetividade inerente e a possibilidade de gerenciamento
de valores.
Em meio s mudanas e aplicao da nova legislao (Lei 11.638/07, Lei 11.941/09 e
pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC), na perspectiva
de convergncia as Normas Internacionais de Contabilidade, toda e qualquer informao
relevante deve ser divulgada em nota explicativa para que os usurios das informaes
possam acompanhar e compreender os procedimentos que esto sendo adotados pelas
entidades.
Diante do exposto, elaborou-se o seguinte problema de pesquisa: Qual o tratamento
dado aos saldos da Reserva de Reavaliao, aps as determinaes da Lei 11.638/07, nas
sociedades de capital aberto brasileiras? Para responder o problema de pesquisa, o objetivo
deste trabalho verificar o tratamento dado aos saldos da Reserva de Reavaliao aps as
determinaes da Lei 11.638/07 nas sociedades de capital aberto brasileiras.
O estudo relevante, visto que a reavaliao de ativos permitida pelas normas
internacionais de contabilidade do International Accounting Standards Board (IASB),
especificamente na norma IAS 16 que define o tratamento que deve ser dado ao imobilizado.
A este respeito, tem-se um dos pontos de divergncia no que compete a plena adoo das
IFRS no Brasil, situao que emerge pesquisas em torno do assunto bem como anlise por
parte das autoridades contbeis reguladoras no sentido de identificar qual a melhor soluo
para esta contradio em que alguns pases utilizam a reavaliao e em outros proibida. Esta
pesquisa pretende contribuir neste debate bem como abrir caminho para estudos posteriores.
2 PROCEDIMENTOS METODOLGICOS
Quanto natureza deste estudo trata-se de pesquisa bsica que segundo Gil (1999),
objetiva produzir conhecimentos novos, teis para o avano da cincia sem aplicao prtica
prevista, envolve verdades e interesses universais.
A abordagem do problema qualitativa, visto que, conforme explica Gil (1999), no
requer o uso de mtodos e tcnicas estatsticas, o ambiente natural a fonte direta para coleta
de dados e o pesquisador o instrumento chave.
No que tange aos objetivos, a pesquisa pode ser definida como descritiva, pois visa
descrever atravs da observao sistmica o grupo de empresas caracterstico a pratica da
Reavaliao de Ativos. Como lembra Dencker (2000), direcionado a pesquisadores que tem
conhecimento aprofundado a respeito dos fenmenos e problemas estudados.
A pesquisa considerada bibliogrfica, na mediada que utiliza-se de material
publicado disponvel na internet, conforme descreve Oliveira (2002), a tcnica bibliogrfica
busca encontrar as fontes primrias e secundrias e os materiais cientficos e tecnolgicos
necessrios para a realizao do trabalho cientfico ou tcnico-cientfico. Ainda quanto aos
procedimentos de obteno dos dados, trata-se de pesquisa documental, relata Gil (1999),
elaborada a partir de documentos de segunda mo, que de alguma forma j foram analisados,
localizados em rgos pblicos ou privados como manuais, relatrios, balancetes e outros.
O referencial terico deste trabalho foi elaborado atravs de levantamento
bibliogrfico, por meio de pesquisa em legislao, livros e artigos cientficos sobre o tema.
Inicialmente, foram analisadas todas as Sociedades Annimas que divulgaram suas
demonstraes financeiras, resultando numa populao de 519 (quinhentas e dezenove)
empresas. A inteno desta etapa da pesquisa foi de diagnosticar a quantidade de empresas
que possuam saldo na conta Reserva de Reavaliao do Patrimnio Lquido, no exerccio
findo em 2007.
As informaes para realizao desta pesquisa foram obtidas nas Demonstraes
Financeiras Padronizadas (DFPs) e Notas Explicativas arquivadas no site da Bolsa de Valores
de So Paulo (BOVESPA).
Aps esta etapa, foram selecionadas neste universo, a quantidade de empresas que
possuam saldo de Reserva de Reavaliao em 31/12/2007. Posteriormente foi examinado nas
DFPs referentes 2008, desta amostra, quantas optaram por estornar os saldos da reserva e
quantas optaram por deixar seus saldos a realizar, conforme facultou a Lei 11.638/07 e o CPC
13 - Adoo Inicial da Lei 11.638/07 e da Medida Provisria n 449/08.
Esta nova seleo resultou em dois grupos de pesquisa. O primeiro grupo formado
pelas sociedades que esto realizando seus saldos por depreciao, amortizao ou exausto.
E o segundo grupo constitudo pelas sociedades que efetuaram o estorno da Reserva de
Reavaliao.
Para analisar as informaes que estes dois grupos divulgaram em notas explicativas
foram elaboradas questes para medir o nvel de disclosure destas sociedades, conforme esto
apresentadas a seguir:
Questo 2 Descreveu o valor, ano e conta objeto da
Reavaliao?
diferidos?
A idia subjacente que o custo histrico traz objetividade ao valor informado nas
demonstraes, porm com o passar do tempo este torna-se defasado. J o valor de mercado
mantm o ativo condizente com a realidade, entretanto, torna possvel o gerenciamento do
novo valor atribudo ao bem.
No que tange a melhor maneira de avaliao de um ativo, Hendriksen e Van Breda
(1999, p. 304), explicam que [...] um nico conceito de avaliao no seria capaz de atender
igualmente bem todas as finalidades. O conceito apropriado, em cada caso, exige que se
conhea quem usar a informao e para que fim.
A reavaliao de ativos est diretamente relacionada a esta discusso, visto que se
utilizada para atribuir ao ativo o seu real valor de mercado, quando este est
consideravelmente superior, traz uma informao atualizada dos ativos e patrimnio lquido,
contudo se utilizada apenas para melhorar os indicadores econmicos e financeiros da
empresa perde os propsitos de utilidade da informao a qual ela estava fundamentada.
Segundo Viceconti e Neves (2005, p. 72), a reavaliao de ativos consiste em estimar
o seu valor de mercado corrente, pelo laudo especialmente realizado para tal fim, que poder
coincidir com o seu valor contbil, registrado com base no custo de aquisio. A respeito das
bases de confiana do laudo que determina o novo valor que ser atribudo ao ativo, Szuster e
Fernandes (2009, p. 8) esclarecem que:
A reavaliao de ativos deve ser necessariamente subsidiada por laudo tcnico de
trs peritos ou de empresas especializada, que deve descrever os critrios de
avaliao e a relao dos elementos avaliados. Mas uma grande dificuldade
observada por usurios externos verificar a reputao dos avaliadores, uma vez que
no h um rgo especfico que regule a atividade, [...].
Para Schvirck e Santos (2007) a reavaliao pode ser vista como uma forma de
manipulao dos nmeros das demonstraes com o objetivo de gerar informaes
enganosas. Ainda sobre o assunto, Iudcibus; Martins; Gelbcke (2006, p. 315) acrescentam:
[...] fato de que muitas empresas tm feito uso de Reavaliaes para reduzir,
deliberadamente, distribuio de dividendos, mesmo quando de imobilizados que
no sero repostos. Outras empresas tm adotado a Reavaliao quando sentem que
seu patrimnio lquido est baixo e os ndices de debt equity so comprometedores,
em face da simples anlise, ou por exigncias de emprstimos, etc.
Outra questo a ser analisada o fato do ativo estar em uso na empresa, se no houver
a inteno de vend-lo o reconhecimento da reserva de reavaliao poderia estar adiantando
um aumento na riqueza que somente ir se realizar se um dia a empresa decidir vender tal
ativo.
A Lei 11.638/07 eliminou a possibilidade de reavaliao espontnea de ativos a partir
dos exerccios iniciados em 01/01/2008, desta maneira, conferiu as empresas, que possuam
saldo na reserva de reserva, a opo de estorn-los at 31/12/2008 ou mant-los at a sua
completa realizao.
A opo de estornar ou no os saldos da reserva de reavaliao pode estar relacionada
a gerenciamento, visto que afeta diretamente o valor do Patrimnio Lquido e do ativo, desta
forma, ganha relevncia o disclosure das informaes concernentes a opo reavaliao bem
como a opo adotada pelas empresas, de acordo com Hendriksen e Van Breda (1999, p.
515):
519
100,00
No Procedia a Reavaliao
375
72,25
Procedia a Reavaliao
144
27,75
Procedia Reavaliao
144
100,00
Realizar
121
84,03
Estornar
20
13,89
2,08
Foram apuradas 121 (cento e vinte e uma) empresas que divulgaram em suas notas
explicativas a deciso pela realizao da Reserva de Reavaliao, seja ela por depreciao,
amortizao ou exausto. E 20 (vinte) empresas preferiram estornar seus saldos no exerccio
social findo em 2008 e em 3 (trs) no foi possvel determinar o tratamento dado aos saldos
existentes no BP de 2007, pois no divulgaram suas demonstraes contbeis em 2008. Uma
encerrou suas atividades e as demais no informaram nada em suas notas explicativas de
2007, ltimo exerccio que foi arquivado na BOVESPA.
4.1 OPO PELA REALIZAO DA REAVALIAO
Para as empresas que optaram pela realizao dos saldos da Reserva de Reavaliao
foram formuladas cinco questes para avaliar o nvel de disclosure e considerar quais
informaes foram divulgadas a respeito de sua deciso em manter os saldos decorrentes da
Reavaliao. Este grupo composto por 121 (cento e vinte e uma) sociedades por aes. Para
cada questo foi trazido um exemplo de nota explicativa extrado desta amostra, considerado
adequado no que concerne satisfatria divulgao da informao. Na Tabela 3 esto
demonstrados os resultados obtidos na anlise das notas explicativas destas sociedades.
Observao: Considerar respostas positivas as questes.
Tabela 3: Resultados das Questes Aplicadas as Empresas Optantes pela Realizao da Reserva de Reavaliao.
Questes
1- Mencionou a
Lei 11.638/07, MP
449/08 e CPC 13
como base para
mudana de suas
decises?
2- Descreveu
valor, ano e conta
objeto da
Reavaliao?
3- Foi claro ao
divulgar sua
deciso quanto a
Realizao da
Reserva de
Reavaliao?
4- Divulgou valor
e tratamento
dado aos Tributos
Diferidos?
5- Demonstrou o
efeito no
resultado do
exerccio
decorrente da
Depreciao,
Amortizao ou
Exausto sobre a
Reavaliao?
Qtdes
76
70
91
63%
58%
75%
72
40
33%
Informaes Divulgadas
100%
90%
80%
70%
75%
63%
59,5%
58%
60%
50%
33%
40%
30%
20%
10%
0%
Questes Avaliadas
Figura 1: Nvel de Informao divulgadas em Notas Explicativas - Realizao.
Fonte: Elaborado pelos autores com base nos dados da pesquisa.
Percebe-se que o menor nvel de aderncia obtido, aps anlise das notas explicativas,
refere-se questo 5, que busca avaliar o nvel de informao que foi prestada com relao
aos efeitos no resultado do exerccio decorrentes de amortizao, depreciao ou exausto
sobre os valores reavaliados.
Nota-se que das 121 empresas analisadas apenas 40 (33%) deste total demonstraram
os valores que impactaram o exerccio divulgando-os em suas notas explicativas, um exemplo
de divulgao pode ser observado no trecho evidenciado pela empresa Plascar Participaes
Industriais S.A, conforme consta na Tabela 3.
O maior nvel de aderncia encontrado foi para questo 3, esta verifica se havia
divulgao, de forma clara, da deciso que a empresa tomou em relao ao estorno ou a
manuteno dos seus saldos de Reserva de Reavaliao. Para esta questo, dentre as 121
empresas pesquisadas 91 (75%) foram claras ao informar sua deciso conforme exemplificado
na Tabela 3 pela nota explicativa da empresa Pettenati S.A Indstria Txtil.
Para a questo 1 que vislumbrava se as empresas esto em acordo com a legislao
atual vigente (Lei 11.638/07, Lei 11.941/09 e CPC 13 adoo inicial a Lei 11.638/07)
obteve-se um resultado de 76 empresas (63%) das que cumpriram com este quesito.
Nas questes 2 e 4 que tratam do histrico das reavaliaes realizadas pelas empresas
e do tratamento dado aos tributos diferidos, obteve-se resultados semelhantes sendo 70 (58%)
e 72 empresas (59,5%), respectivamente, no que compete a divulgao destas informaes.
4.2 OPO PELO ESTORNO DA REAVALIAO
Para as empresas que optaram pelo Estorno da Reserva de Reavaliao, foram
formuladas cinco questes para avaliar o nvel de disclosure e considerar quais informaes
foram divulgadas a respeito da sua deciso. Este grupo composto por 20 (vinte) sociedades.
Salientando que a Lei 11.638/07 facultava esta possibilidade at o exerccio findo de
2008, caso no efetuassem o estorno, no poderiam mais proced-lo, desta maneira a posterior
baixa deste saldo, caso fosse necessrio uma baixa total ou parcial por no recuperabilidade,
seria somente via teste de impairment.
Para cada questo foi trazido um exemplo de nota explicativa retirada da amostra,
considerada adequada ao prover informao compreensvel aos usurios externos.
Na Tabela 4 esto demonstrados os resultados obtidos da anlise das notas explicativas
destas sociedades.
Observao: Considerar respostas positivas as questes.
Tabela 4: Resultados das Questes Aplicadas as Empresas Optantes pelo Estorno da Reserva de Reavaliao.
Questes
1- Mencionou Lei
11.638/07 e MP 449/08
e CPC 13 como base
para mudana de suas
decises?
2- Descreveu valor,
ano e conta objeto da
Reavaliao?
3- Foi claro ao
divulgar sua deciso
quanto a Baixa do
Ativo?
4- Divulgou valor e
tratamento dado aos
Tributos Diferidos?
5 - Demonstrou o
destino da reverso
dos valores estornados
da Reserva de
Reavaliao e dos
Tributos Diferidos?
Qtdes
17
17
85%
45%
85%
45%
25%
Informaes Divulgadas
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
85%
85%
45%
45%
25%
Questes Avaliadas
Figura 2: Nvel de Informao divulgada em Notas Explicativas - Estorno.
Fonte: Elaborado pelos autores com base nos dados da pesquisa.
Para as sociedades que continham saldo de Reavaliao foram examinadas suas notas
explicativas juntamente com o Balano Patrimonial e constatou-se que 121 (cento e vinte e
uma) empresas optaram pela realizao da Reserva de Reavaliao, 20 (vinte) decidiram pelo
estorno dos saldos e 3 (trs) no publicaram DFP em 2008. Portanto nestas 3 no foi possvel
verificar o tratamento dado ao saldo da reavaliao para estas sociedades.
Averiguou-se nas sociedades que decidiram manter seus saldos para realizao e nas
que optaram pelo estorno da reserva, quantas evidenciaram as informaes concernentes ao
tratamento dado a reserva de reavaliao. E os resultados obtidos foram os seguintes:
Nas empresas que optaram pela realizao do saldo, observou-se que para Questo 1 meno a legislao 63%; Questo 2 Valor, ano e conta 58%; Questo 3
Deciso 75%; Questo 4 Tratamento aos tributos diferidos 59,5%; e Questo 5
Efeitos no resultado 33% das empresas divulgou a informao.
Para as sociedades que estornaram seus saldos constatou-se na Questo 1 - Meno a
legislao 85% de empresas divulgaram; Questo 2 Valor, ano e conta 45%;
Questo 3 Deciso 85%; Questo 4 Tratamento aos tributos diferidos 45%; e
Questo 5 Efeitos no resultado 25% das empresas evidenciou esta informao.
Portanto, verifica-se que nem todas as empresas evidenciaram as informaes
adequadamente, nenhum item de disclosure obteve 100% de evidenciao por parte das
empresas. Desta maneira, o nvel de disclosure pode ser considerado deficiente e a omisso
destas informaes em notas explicativas pode deixar o usurio da informao sem meios de
averiguar as prticas adotadas por essas entidades.
Vale salientar que a adoo, no Brasil, das normas IFRS possui o intuito de permitir
aos usurios externos comparar as demonstraes contbeis de empresas brasileiras com
empresas de diversas partes do mundo, bem como proporcionar uma informao de alta
qualidade aos seus usurios.
Neste contexto, a contabilidade brasileira est seguindo seu processo evolutivo e neste
perodo de transio muito importante a transparncia e clareza das sociedades na
divulgao de suas prticas, j que muitos destes procedimentos so inovadores, tornando-se
fundamental a explicitao destes esclarecimentos em notas explicativas, seguindo esta
filosofia as empresas demonstram excelncia e respeito para com todos os usurios externos.
Com base na pesquisa realizada, sugere-se para estudos futuros, uma investigao
visando vislumbrar possveis variveis significativas para explicar o que levou as sociedades
annimas a tomarem a deciso, facultada pela Lei 11.638/07, de estornar ou manter os saldos
de reavaliao para realizao futura. Poderiam ser testadas variveis como, por exemplo:
Endividamento, Rentabilidade, Liquidez, Composio Acionria, Tamanho da Empresa.
Enfim, diversos fatores que, em parte, possam ter relao com a deciso tomada pelas
entidades.
REFERNCIAS
BOLSA DE VALORES DE SO PAULO. Empresas Listadas. Disponvel em:
http://www.bmfbovespa.com.br/cias-listadas/empresas-listadas/BuscaEmpresaListada. aspx?
idioma=pt-br. Acesso em: 02 de julho de 2010.