1.

Por qu la administracin financiera a corto plazo es una de las actividades ms

importantes y demandantes del administrador financiero?
R. Porque de esta administracin depende lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el
riesgo que contribuya positivamente al valor de la empresa.
2. Qu es el capital de trabajo neto?
R. la diferencia entre los activos y pasivos corrientes de la empresa. Si activos corrientes
exceden a los pasivos, la empresa tiene un capital de trabajo neto positivo. Si los activos
corrientes son menores que los pasivos, la empresa tiene un capital de trabajo neto
negativo.
3. Cul es la relacin entre la previsibilidad de las entradas de efectivo de una empresa y
su nivel requerido de capital de trabajo neto?
R.
4. Cmo se relacionan el capital de trabajo neto, la liquidez y el riesgo de insolvencia
tcnica?
R. Se asume que cuanto mayor sea el capital de trabajo neto de la empresa, menor ser
su riesgo. En otras palabras, cuanto mayor sea el capital de trabajo neto, ms lquida ser
la empresa y, por lo tanto, menor ser su riesgo de volverse tcnicamente insolvente.
5. Por qu un aumento de la razn de activos corrientes a activos totales disminuye tanto
las utilidades como el nesgo medidos por el capital de trabajo neto?
R. Si una empresa incrementa la razn de activos corrientes sobre los activos totales,
tendr una porcin ms grande comprometida de activos corrientes. Esto sucede porque
los activos corrientes son menos rentables que los fijos, los activos fijos son los que
agregan valor a lo productos, y sin ellos no se podra dar la actividad productiva.
6. Cmo los cambios de la razn de pasivos corrientes a activos totales afectan la
rentabilidad y el riesgo?
R. Cuanta ms alta sea la razn de pasivos corrientes sobre activos totales, la
rentabilidad se incrementa, porque la empresa utiliza ms el financiamiento mediante
pasivos corrientes, que son menos costosos que el financiamiento a largo plazo.
7. Cul es la diferencia entre el ciclo operativo de la empresa y su ciclo de conversin del
efectivo?
R. El ciclo de conversin de efectivo mide el tiempo que requiere una empresa para
convertir la inversin en efectivo.
Es el perodo de tiempo en que los recursos de una empresa se mantienen invertidos en el
inventario

El ciclo operativo es el tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de produccin
hasta el cobro del dinero por la venta de un producto terminado.
8. Por qu es til dividir las necesidades de financiamiento de un negocio tem poral en
necesidades de financiamiento permanente y temporal al desarrollar una estrategia de
financiamiento?

R. Si las ventas de la empresa son constantes, entonces su inversin en activos

operativos tambin ser constante y la empresa tendr solamente una necesidad de
financiamiento permanente. Si las ventas de la empresa son cclicas, entonces su
inversin en activos operativos variar a travs del tiempo de acuerdo con sus ciclos de
venta y la empresa tendr necesidades de financiamiento temporal adems del
financiamiento permanente requerido para su inversin mnima en activos operativos
9. Cules son los beneficios, costos y riesgos de una estrategia de financiamiento agresiva y
de una estrategia de financiamiento conservadora?
R. Con una estrategia agresiva de financiamiento, la empresa financia sus
necesidades temporales con deuda a corto plazo y sus necesidades permanentes con
deuda a largo plazo;
(Una estrategia agresiva cubrir las necesidades, los requerimientos estacionales o cclicos,
y posiblemente sus necesidades permanentes con deuda a corto plazo, como por ejemplo
lneas de crdito bancarias. Esta estrategia busca tener rendimientos por el bajo costo de
este tipo de financiamiento, pero s hay que tener en cuenta el riesgo imperante al operar
con mnimos el capital neto de trabajo, el cual puede llegar a ser negativo por el
cumplimiento de deudas a corto plazo)
Con una estrategia conservadora de financiamiento, la empresa financia sus
necesidades tanto temporales como permanentes con deuda a largo plazo;
(Esta estrategia conlleva ganancias relativamente ms bajas, ya que la empresa usa
financiamiento a largo plazo que generalmente es ms costoso, pero tiene menos riesgo
por el alto nivel del capital neto de trabajo, (liquidez), de tal forma que la empresa reserve
la posibilidad de financiarse a corto plazo)
10.Con qu estrategia se adquieren prstamos por encima de la necesidad real?
R. Con la estrategia agresiva de Financiamiento
11.Por qu es importante para una empresa disminuir al mnimo la duracin de su ciclo de
conversin del efectivo?
R. Cuanto ms largo sea el ciclo de conversin de efectivo, ms grande sern los montos
de inversin retenidos en un bajo retorno de los activos. Cualquier extensin de este ciclo
resultar en altos costos y bajas ganancias para la empresa.
12.Cules son los puntos de vista de cada uno de los siguientes administradores sobre los
niveles de los diversos tipos de inventario: financiero, de marketing, de manufactura y de
compras?
R. Administrador financiero: Tendr la tendencia de mantener un nivel bajo de
inventarios para as reducir los costos financieros

Administrador de Marketing: Tender a desear un alto inventario de producto

terminado.
Administrador de manufactura: Mantendra niveles altos de los inventarios de
materias primas para evitar retrasos en la produccin. Adems, favorecera los grandes
lotes de produccin para lograr menores costos de produccin por unidad, lo que
generara niveles altos de inventarios de bienes terminados.

Administrador de compras: Se relaciona nicamente con los inventarios de materias

primas. Debe tener a la mano, en las cantidades correctas, en los momentos deseados y a
un precio favorable, cualquier tipo de materia prima que se requiera para la produccin.

13.Por qu el inventario es una inversin?

R. El inventario es una inversin porque los administradores deben generar una serie de
gastos propios del proceso productivo, tales como materia prima, mano de obra y esperar
hasta que ingrese el efectivo producto de la venta de los artculos terminados; de tal
forma que hay una inversin de dinero en el inventario del producto terminado, en
cualquiera de estas formas significa una inversin para la empresa.
14.
Describa brevemente cada una de las siguientes tcnicas de administracin de
inventarios: sistema ABC, modelo de cantidad econmica de pedido (CEP), sistema justo a
tiempo (JIT), y sistemas computarizados para el control de recursos (MRP, MRP II y ERP).
R. El sistema ABC: divide el inventario en tres categoras que descienden de acuerdo
con el nivel de importancia definido por los criterios de cada empresa, tales como los
artculos que tienen una mayor inversin en dinero y el costo por cada unidad. El grupo A
tiene un mayor nivel de control, mucho ms sofisticado por su alto nivel de inversin,
mientras que los grupos B y C estarn sujetos a un ms bajo nivel de control.
El modelo de la cantidad econmica de pedido (EOQ). Con este modelo se estudian
varios costos de inventario y luego se determina que tamao de pedido minimiza el costo
total del inventario. El modelo analiza los costos de intercambio entre los costos de pedido
y los costos de mantenimiento y determina la cantidad de pedido que minimiza el costo
total del inventario
Justo a tiempo (JIT) es un sistema de control de inventario que trata de minimizar la
inversin en el inventario, promueve que la cantidad est en cero. Idealmente se propone
que los materiales deben llegar exactamente en el momento de la produccin, esto quiere
decir el justo inventario de materia prima para el trabajo en proceso.
Sistema de planeacin de requerimientos de materiales (MRP) es un sistema
computarizado que permite hacer cortes de pedido de acuerdo al inventario en lnea de la
materia prima, las rdenes de pedido de producto terminado y el tiempo de
abastecimiento, as como de la produccin. Este sistema permite tener la informacin de
qu pedir, cundo pedirlo y cules son las prioridades asignadas a las rdenes de pedido.
MRP aplica.
15.Qu factores dificultan la administracin de inventarios a los exportadores y las
empresas multinacionales?

R. Las necesidades de embarque y traslado de materiales y productos de otros pases en

el extranjero, es un reto para la administracin de inventarios que tienen suplidores
internacionales. El retraso en entregas, el producto daado, robos, confusin, y otras
situaciones que pueden ocurrir. Es sumamente importante considerar la flexibilidad en
cuanto a las necesidades de materias primas o productos y asegurarse de que se
entreguen las cantidades suficientes cuando se necesita en las condiciones en que se
plane, y que esos pedidos sean el monto exacto y lo ms econmico posible para la
empresa.

16.Cul es el papel de las cinco "C" del crdito en la actividad de la seleccin de crdito?
R. Una empresa utiliza un proceso de seleccin de crditos para determinar si se puede o
no extender o autorizar crditos a los clientes y en qu montos. Los administradores del
crdito pueden usar el mtodo de las Ces de Crdito para hacer su anlisis de crdito
solicitado
a) Carcter: Puede decirse que es la reputacin o historial crediticio. Es el registro del
cumplimiento de obligaciones anteriores del solicitante.
b) Capacidad: Es la capacidad del solicitante para hacer frente a sus deudas a partir del
anlisis de sus estados financieros y de los flujos de efectivo disponibles para medir la
liquidez del solicitante.
c) Capital: Se mide la deuda relacionada con el capital del solicitante. Se determina la
posicin de la empresa y sus dueos (razones de rentabilidad)
d) Colateral: Son los activos disponibles para dar garanta a la aplicacin del crdito.
e) Condiciones: Son las condiciones econmicas actuales en general as como de la
industria en la que acta el aspirante del crdito, se mide todo su medio ambiente con el
propsito de determinar las situaciones que puedan afectar al solicitante.

17.Explique por qu la calificacin de crdito se aplica comnmente a las decisiones de

crdito de consumo ms que a las decisiones de crdito mercantil.
R. Es un mtodo de seleccin de crdito que se utiliza comnmente con solicitudes de
mucho volumen y poco dinero. Es la forma de clasificar a los clientes por sus
caractersticas financieras Este mtodo es muy til en entidades financieras como bancos
o empresas de departamentos de cierta magnitud, precisamente porque utiliza una serie
de informacin estadstica para poder clasificar al solicitante o al cliente y, por lo general,
esta informacin no es accesible a pequeos negocios.

18.Cules son los efectos bsicos de hacer ms estrictos los estndares de

crdito?
R. Las normas de crdito ya gozan de rigurosos estndares de procedimientos,
precisamente para mejorar los rendimientos y crear mayor valor a los
propietarios. De seguro que si se bajan las normas y polticas de crdito en una
empresa, aumentarn las ventas, lo que tiene un efecto positivo en las
utilidades, pero este efecto ser contrario si la empresa mantiene su inversin
en las cuentas por cobrar y, sobre todo, si estas se vuelven incobrables, estas
dos ltimas tendran consecuencias negativas en las utilidades de la compaa.
De all la importancia de mantener normas de crdito.

19.Por qu los riesgos involucrados en la administracin de crdito internacional

son ms complejos que los riesgos relacionados con las ventas a crdito
puramente nacionales?
R. El riesgo de la administracin de crditos internacionales incluye la
exposicin a las fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas, tasas
de inters, as como en los retrasos o bien en el traslado de los productos y
del recibo de los pagos de las ventas realizadas. La mayora de las empresas
extienden sus crditos en la moneda del pas en donde hacen sus
operaciones o negocios. Si la moneda de ese pas se deprecia en relacin con
el dlar en el lapso en que se factura y en el que es recibido el pago, el
vendedor tendr prdidas por la devaluacin de la moneda.

20.Por qu las condiciones de crdito regulares de una empresa se ajustan en

general a las de su industria?
R. Las condiciones de crdito de una empresa concuerdan con los de la
industria por razones competitivas. Si las polticas o condiciones de una
empresa son menos restrictivas que sus competidores, es muy probable que
se atraiga a clientes que busquen estas condiciones por alguna razn, como
lo es la futura falta de pago, fraudes, o bien que lleguen a ser cuentas
incobrables; por otro lado, si las condiciones o normas crediticias son muy
restrictivas, puede ser que muchos clientes cambien o trabajen con la
competencia
21.

Por qu una empresa debe supervisar activamente las cuentas por

cobrar de sus clientes a crdito?
R. El monitoreo o control de los crditos otorgados a los clientes es importante
para determinar si estos se estn cumpliendo de acuerdo con los trminos
acordados. Los pagos lentos hacen que se alargue el promedio de cobranza, lo

que lleva a que la empresa mantenga una inversin en las cuentas por cobrar.

22.Cmo se usa el periodo promedio de cobro y un calendario de vencimientos

para supervisar el crdito?
R. Periodo promedio de cobranza: es usado para determinar el promedio del
nmero de das en que las ventas estn vigentes.
El perodo promedio de cobranza incluye dos componentes: el tiempo desde
que se hace la venta hasta que el cliente deposita el pago en el correo y el
tiempo para recibir, procesar y cobrar el pago realizado Determinacin de la
antigedad de las cuentas por cobrar: divide las cuentas por cobrar de acuerdo
con el tiempo de origen. Esta divisin se establece por meses y se usan
intervalos de 30, 60 y 90 das.

23.Qu es el tiempo de acreditacin y cules son sus tres componentes?

R. El trmino flotacin, llamado tambin en otros pases como fondos en

trnsito, se refiere a los fondos o pagos que el deudor ya envi pero que el
acreedor no ha recibido an. Las tres formas en las que se da la flotacin de
fondos son por medio del correo o postal, por el procesamiento y por la
compensacin.

24.Cules son los objetivos de la empresa con respecto al tiempo de acreditacin de cobro y al tiempo de acreditacin de pago?
R. Toda empresa desea reducir los fondos flotantes o en trnsito con la idea
de no mantener su inversin en las cuentas por cobrar. Para la empresa que
paga es un beneficio porque este pago an no ha sido rebajado de sus
egresos; pero para la empresa que cobra, este tiempo de flotacin hace que
se reduzca su capital neto de trabajo.
25.Cules son las tres ventajas principales de la concentracin del efectivo?
R. Las tres ventajas de mantener una concentracin de efectivo son:
a) Se crea una gran cantidad de fondos para hacer inversiones en efectivo a
corto plazo. Con una partida de inversin ms grande la empresa tendr
opcin de una mayor variedad de instrumentos de inversin, as como poder
reducir los costos de transaccin de la empresa. b) La concentracin de
efectivo en una sola cuenta permite un mayor seguimiento y control interno.
c) Permite implementar estrategias de pago que reduzcan los saldos de
efectivo inactivos.

26.Cules son los tres mecanismos de concentracin del efectivo?

R. Los tres mecanismos de concentracin de efectivo son:
a) Cheques de transferencia de depsito
b) cmara de compensacin automatizada
c) transferencia por cable.

27.Cul es el objetivo de usar una cuenta balance cero (CBC) en un sistema de

concentracin del efectivo?
R. El objetivo de mantener una cuenta en cero en un sistema de concentracin
(cuentas de gastos que siempre tienen un saldo de cero al final del da), es la
de eliminar los saldos en efectivo improductivos en cuentas de cheques
corporativas
28.

Cules son las dos caractersticas que hacen negociable a un valor? Y

Por qu los rendimientos de valores negociables privados son generalmente
mayores que los rendimientos de emisiones gubernamentales con
vencimientos similares?
R. Las caractersticas que hacen a un valor negociable son un mercado listo
que pueda convertir en efectivo ese valor y la seguridad del principal, lo
que significa que su prdida en el tiempo sea mnima. Los rendimientos de
los valores negociables estn de acuerdo con el nivel de riesgo implcito en
la eleccin, ya sea en emisiones del gobierno que tienen rendimientos
relativamente bajos debido a su bajo riesgo y las emisiones de particulares
que tienen rendimientos ms altos precisamente por el riesgo que
representan.