S T R AT G I E , P R O S P E C T I V E

valuation des entreprises

Les enjeux des outils de notation

et doctroi de crdit
La combinaison danalyses bases sur le
scoring et un systme daide la dcision
permet daccrotre la fiabilit des systmes de
notation des PME, tout en amliorant la rentabilit
de ce segment de march.

ES DIFFRENTS OUTILS DE

notation et doctroi de crdit utiliss par les banques couvrant lensemble de leur clientle font lobjet
dune attention particulire lapproche de la mise en place
des nouvelles dispositions
du Comit de Ble.
Ces outils sont plus ou
moins adapts en fonction
des techniques utilises,
C L A U D Y F O U Q U E T score ou systme expert, et
Responsable projet du segment de clientle
SIRIUS concern. Si le scoring resCrdit Lyonnais te dominant et souvent efficace pour la clientle de
particuliers et de professionnels, il napporte pas
les mmes bnfices pour
la clientle des PME.
Ainsi, au-del des enjeux
FLORENCE LHOSTIS rglementaires, les choix
Ingnieur dtudes doutils influencent forteGroupe de recherche ment les conditions dexoprationnelle ploitation de la banque. En
Crdit Lyonnais effet, la lourdeur et le cot
des outils de notation et
doctroi de crdit pour les
PME constituent une contrainte
forte pour toutes les banques car
contrairement la clientle de particuliers, le traitement dun dossier
de crdit pour les PME saccompagne systmatiquement dune tude par un analyste dont la dure
schelonne entre 4 et 6 heures selon la complexit et la taille de lentreprise. Par ailleurs, la concurrence sur ce march relativement res38

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treint exerce une pression sur les

marges telle que celles-ci ne permettent pas toujours damortir le
risque et ce, dautant plus que la tarification applique est souvent
proche de celle des plus grandes entreprises pour un PNB 1 plus faible.
Ces problmatiques nous ont
conduit concevoir un outil ax
sur une automatisation maximale
du traitement dun dossier de crdit au service du dcideur.

SCORE OU SYSTME EXPERT ?

Lopposition systme expert et
score a fait lobjet dune abondante
littrature, chacun prsentant les
avantages de telle ou telle solution
selon ses propres convictions et expriences. Notre volont tant
damliorer la fiabilit des analyses
mais aussi de raccourcir sensible-

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ment le temps de rdaction dun

dossier de crdit, un outil uniquement fond sur un score ne pouvait
rpondre aux attentes.
Le systme daide la dcision,
moteur de notation et doctroi de
crdit de SIRIUS (encadr), est fond sur un systme expert qui reproduit le raisonnement de lanalyste
crdits. Cet outil prsente lavantage de prendre en compte un
nombre important de critres et de
les combiner selon des rgles, ce
qui le rend plus performant face
aux retournements de tendance et
plus difficilement influenable
par lutilisateur, dautant plus
quune grande majorit des informations ncessaires est rcupre
de bases de donnes. La restitution
sous forme de texte permet une rdaction automatise de plus de
80 % du dossier et assure une argumentation dtaille de la notation.
Enfin, cette solution permet de
conserver les comptences danalyse financire des utilisateurs
puisque le rapport fourni sarticule
de faon logique selon le mcanisme danalyse financire. Le responsable de clientle dispose ainsi

darguments pour dialoguer avec

son client quant laccord ou non
des concours, et pour la ngociation tarifaire.
En revanche, le nombre important de rgles rend indispensable
une maintenance spcifique, la
modification dun critre ayant des
consquences sur lensemble du
systme daide la dcision. La
technique utilise, compartiments
par briques ou modules informatiques, a fortement limit cet inconvnient. Dautre part, le
consensus sur les rgles est difficile trouver, chacune tant juge
plus ou moins importante selon les
experts. Cet inconvnient a t surmont en privilgiant la pratique
de terrain dune part, et en validant les rgles par des tests statistiques dautre part. Enfin, la courte
exprience sur les systmes experts
engendre une mfiance naturelle
tant en interne quen externe et la
difficult raliser un historique
rend les autorits rglementaires
plutt rserves. Cest lune des raisons qui nous a conduit conforter
la notation rsultant de loutil par
un score de risque.

LA MTHODOLOGIE
DU SYSTME EXPERT

En entre, plus de 80 % des donnes ncessaires au fonctionnement du systme daide la dcision

sont rcupres dans des bases de
donnes centralises ou bien directement intgres dans loutil: signaltique client, donnes financires
(base des bilans), renseignements
commerciaux, centrale des risques 2,
fonctionnement et rentabilit du
compte, donnes sectorielles des
services internes ou de lINSEE. Les
lments saisir par lutilisateur se
limitent ainsi aux informations qualitatives (fiabilit des prvisions, climat social, succession, concurrence, perspectives) et aux donnes
sur les crdits sollicits.
Les rgles du systme daide la
dcision reproduisent les mcanismes de rflexion de lanalyste
crdit plac face une contrepartie
(apprciation dbouchant sur la

note en risque) qui sollicite des

concours (analyse du risque li la
demande de crdit). En sortie,
SIRIUS restitue un document rdig qui analyse, dans une premire
partie, la qualit intrinsque de la
socit avec proposition dune notation, et dans une seconde partie,
les crdits demands et sollicits.
Ce document sachve par un avis
sur la demande de concours, qui
peut tre favorable, approfondir ou dfavorable.
Des dlgations sont paramtres dans loutil pour permettre
un utilisateur dment habilit (responsable de clientle) de dcider
immdiatement sur des petits dossiers de bonne qualit : bons fondamentaux, rgles dorthodoxie doctroi de crdit respectes, montants
de crdits limits. Ces dlgations
vitent ainsi lintervention dun
autre dcideur considre comme
sans relle valeur ajoute pour ce
type de dossiers et offrent un avantage concurrentiel non ngligeable
puisque le commercial peut rpondre favorablement ces demandes de crdit immdiatement.
Un inspecteur engagements dcide en central pour les dossiers
hors dlgations : montants levs,
bilans trop anciens, cas spcifiques, etc.
La dlgation du responsable de
clientle dpend galement de lindicateur de risque entreprises, score construit par le Groupe de recherche oprationnelle (GRO) 3
permettant de dterminer le risque
de dfaillance court terme (dixhuit mois). Lvaluation du risque
par cet indicateur repose sur des
lments de fonctionnement du
compte bancaire et des lments
externes (exemple : cote Banque de
France) mis jour quotidiennement pour assurer sa ractivit. La
cohrence entre lindicateur de
risque entreprise et la note en
risque issue du systme expert renforce ainsi la dcision prise. En cas
dincohrence, la dcision revient
en centralis un inspecteur engagements pour analyse complmentaire et dcision.

Le systme SIRIUS

vec la cration de lapplication SIRIUS pour sa

clientle de PME, le Crdit lyonnais a adopt
une dmarche pragmatique visant concilier
objectifs commerciaux, rentabilit, et politiques
de risques. SIRIUS est un outil complet et intgr
daide la dcision au service de lhomme. ce
titre, il na pas t conu pour se substituer la
dcision humaine. En effet, la rationalit du savoir
se heurte deux limites principales : lesprit critique obligatoire dans un domaine o il nexiste
pas de vrit absolue, et lhtrognit du march des PME qui ncessiterait un investissement
draisonnable pour couvrir tous ses aspects atypiques. Cest dailleurs pourquoi lappellation systme expert utilise nest pas tout fait adapte,
dans la mesure o seules les situations les plus courantes (estimes 80 % du total) sont traites.
Dans ce contexte, il sagit plus dun systme base
de rgles que dun systme expert. Au total, les
enjeux rglementaires defficacit commerciale
et de comptitivit sont intgrs au maximum en
combinant systme expert et scoring.

Lintgration, courant 2004,

dun module de tarification prolongera lobjectif affich de rentabilit
sur ce segment de clientle : les cotations proposes, assorties de dlgations, rsulteront dun calcul
de marges ajustes du risque selon
la mthode de type RAROC.
Lensemble des rgles sur lesquelles se fonde ce systme daide
la dcision pour drouler une
analyse conomique et financire
a t formalis par un groupe dexperts runissant des analystes, des
inspecteurs engagements, des ingnieurs spcialistes sectoriels,
ainsi que des reprsentants des
services spcialiss en systmes de
notation.
Ces rgles ont ensuite fait lobjet dune double validation. Une
validation qualitative consistant
se placer dans le contexte rel afin
de sassurer de la prsence de
toutes les notions ncessaires
lanalyse dune PME, dobserver si
loutil reproduit bien le cheminement de lanalyse des hommes engagements, et daffiner le document de restitution pour que les

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transmission lanalyste crdits,

parfois coteuse en temps et avec
une possible perte de prcision. Celui-ci gre son fonds de commerce
avec une prise en compte plus importante du risque, qui tait antrieurement assez souvent dlgue
la ligne mtier engagements.
Dans ce cadre, lintroduction de
SIRIUS permet de rorienter le travail de lanalyste. Il peut ainsi se
La mthodologie retenue concentrer sur des demandes
crdit hors du primtre de
est trs proche du scoring et de
loutil, cest--dire celles
assure donc la compatibilit concernant des entreprises plus
ou de tailles imporavec les exigences complexes
tantes. Lenrichissement du travail de lanalyste crdits va rendu Comit de Ble.
forcer le sentiment de valeur
les tranches de risques de chaque ajoute qui stait quelque peu alcritre et les rgles en fonction tr par ltude de dossiers de crdanalyses statistiques par rapport dits lmentaires et redondants.
une notion de dfaillance avec
Le changement le plus profond a
des donnes relles historiques. t constat dans les lignes mtiers
La mthodologie retenue est trs engagements. Le dossier SIRIUS
proche dune approche de scoring contenant lensemble des lments
et assure donc la compatibilit ncessaires au traitement dun dosavec les exigences du Comit de sier classique , linspecteur est
Ble. Cette approche permet de appel statuer dans des cas spcivrifier, et ventuellement adap- fiques en termes de risque ncessiter, les combinaisons de critres tant un approfondissement de
et, implicitement, les pondra- lanalyse. Il doit expliquer sa dcitions associes. Enfin, elle permet sion avec rationalit sur ces seuls
de valider la notation propose par points particuliers qui viennent
le systme daide la dcision. Les complter celle dj ralise par
tests raliss sur un portefeuille de lapplication informatique. Le
PME ont permis de vrifier la cotemps libr par loutil engendre un
hrence des notes proposes par nombre quotidien de dcisions plus
loutil avec celles prcdemment important do un sentiment de dvalides par les dcideurs. Par valorisation de la fonction voire de
ailleurs, lchelle de notation a t perte de notorit, ce qui ncessite
valide par le calcul de probabili- une attention particulire pour vits de dfaut 4 un an.
ter dventuelles dmotivations .
Sur le plan rglementaire, le coIMPACTS SUR LE PROCESSUS
mit consultatif de Ble prconise
OPRATIONNEL DOCTROI DE CRDIT
un systme de notation prouv au
La mise en place dun tel outil travers de sries statistiques avec
implique des changements organi- intervention humaine pour la dcisationnels importants tant dans le sion. Les premires tudes statisrseau commercial quauprs des tiques relatives SIRIUS ont comsecteurs engagements et des back- menc en 2000 pour la partie systoffices.
me expert comme pour lindicateur
Dans le rseau commercial, le de risque entreprises et devraient
dossier est aujourdhui entirement donc disposer de six sept annes
trait par le responsable de client- de rfrence, soit la dure prsule, qui saisit directement les don- me dun cycle conomique, avant
nes demandes au lieu dune la mise en place de Ble II prvue

termes utiliss dans sa rdaction

soient comprhensibles, fluides et
dune lecture aise. Pour cela, plus
de 700 contreparties reprsentatives ont t testes.
Une validation quantitative,
confie au Groupe de recherche
oprationnelle dans le but doptimiser le systme en termes de risk
management, consiste calibrer

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pour fin 2006. Un suivi rgulier,

menant dventuelles dcisions
de rvisions, a dores et dj t mis
en place, tant sur le systme daide
la dcision que sur lindicateur de
risque entreprises. Enfin, loutil
propose une dcision argumente,
tout en laissant la dcision finale
au dlgataire dont lintervention
reste indispensable en ce qui
concerne lapport de SIRIUS pour
amliorer la comptitivit sur le
march des PME, la mise en place
dune premire version compter
de mars 2003 a permis den mesurer les impacts.
Lappropriation de cet outil par
les diffrents acteurs a t rapide,
principalement en raison dune
bonne ergonomie lie la conception informatique soigne. La rcupration maximale dinformations la source a permis dviter
les ressaisies, mais galement de
mettre jour et donc damliorer
la fiabilit des bases amonts. Pour
les utilisateurs, cette application a
un rle dauto-formation quil
convient de souligner. En effet,
ltude du dossier rdige par
SIRIUS constitue un moyen efficace de conserver et transmettre
le savoir face un turn-over important dans les fonctions concernes. Ce systme favorise la cohrence des dcisions du rseau qui
taient prises antrieurement selon la sensibilit du dcideur.
Enfin, sur le plan des chiffres, le
temps de traitement des dossiers a
t divis par cinq selon les dernires estimations. La rapidit de
dcision constitue certainement
latout commercial le plus apprci,
celle-ci pouvant tre immdiate et
le plus souvent infrieure deux
jours. Au total, le retour sur investissement est rapide puisquune anne de fonctionnement suffit
rembourser le cot du projet.

1 Produit net bancaire.

2 Base de donnes interbancaire relative aux
engagements.
3 Le GRO est un service de prestataires internes intervenant sur des problmatiques
statistiques et financires.
4 Critre de dfaut conforme la dfinition
bloise.