Premisas para Proyecciones Bimbo

1. De 2003 a 2014, Bimbo ha presentado un crecimiento constante en ventas,

presentando cada cierto tiempo un crecimiento mucho mayor al promedio como se
muestra a continuacin:

Variaci
n (%)

200
3
8.4
7

200
4
5.0
1

200
5
5.3
3

200
6
9.0
0

200
7
9.5
0

200
8
13.8
7

200
9
41.3
5

201
0
0.7
0

2011
14.1
4

201
2
29.4
7

201
3
1.6
8

201
4
6.26

Gracias al constante mejoramiento en las estrategias de marketing de la empresa

y a una expansin tanto a nivel nacional como internacional, se espera que las
ventas de Bimbo crezcan para cada ao de la siguiente forma (tasa que ya incluye
el efecto de la inflacin del 4.01%):
Ventas

2015
10%

2016
15.25%

2017
21.09%

2018
37.89%

2. De 2003 a 2014, Bimbo ha mantenido su costo de venta en un rango que va de

46% a 49% de las ventas, gracias a un control eficiente en sus costos de
fabricacin tanto fijos como variables. Por ello, se espera que para los siguientes
cuatro aos el Costo de Ventas se comporte de la siguiente forma:
Costo de Ventas

2015
48.5%

2016
49.47%

2017
46.01%

2018
47.27%

3. Por su parte, los Gastos de Operacin se han incrementado ao con ao, de

forma similar a como han crecido las ventas de Bimbo, presentando sus mayores
crecimientos en 2009, 2011 y 2012. Para los siguientes cuatro aos, el
departamento contable ha estimado que estos gastos, crecern de la siguiente
forma:
Gastos de
Operacin

2015

2016

2017

2018

3.23%

4.97%

3.06%

5.14%

Adems, de igual forma se ha considerado incluir el efecto de una inflacin de

4.01% en cada ao.

4. Se ha especulado que la tasa de inters para los siguientes cuatro aos sea
igual a 9.67%; calculando el pago por concepto de inters en base a la deuda
bancaria tanto a CP como LP del ao anterior.
5. En el caso de los Intereses Ganados, se espera que estos se comporten de
acuerdo al nivel de ventas, representando los siguientes porcentajes en relacin a
las ventas de los siguientes cuatro aos:
Intereses
Ganados

2015

2016

2017

2018

0.11%

0.19%

0.24%

0.18%

6. La tasa correspondiente al pago de ISR, IMPAC y PTU de los siguientes aos,

se muestra a continuacin:
Impuestos

2015
42.14%

2016
39.56%

2017
40.98%

2018
43.65%

7. Por concepto de Participacin Minoritaria, se ha estimado el siguiente

crecimiento para los siguientes cuatro aos:
Patricip. Minor.

2015
18.98%

2016
27.41%

2017
43.01%

2018
20.58%

8. Se ha estipulado que sern declarados como dividendos, los siguientes

porcentajes del total de utilidad neta:
Dividendos

2015
35.69%

2016
39.87%

2017
47.56%

2018
59.63%

9. Se ha considerado mantener constantes acorde al 2014 las siguientes cuentas

del Estado de Resultados, dado que en los ltimos aos no han presentado
cambios significativos:

Perdida Cambiaria.
Resultado Pos. Monetar., y otros gastos financieros.
Otros ingresos (gastos) netos.
Resultado de Subsidio
Resultado por Operaciones Discontinuadas (Neto).
Partidas Extraordinarias (Ganancia).
Efectivo al Inicio del Ejercicio por cambios en principios contables.

10. El efectivo disponible que Bimbo estima para los siguientes cuatro aos, es
como sigue:
Efectivo

2015
193,500,324

2016
201,056,00
7

2017
219,578,12
8

2018
233,111,879

11. A pesar de que en los ltimos aos los das en cuentas por cobrar en Bimbo
han aumentado, se espera que para los siguientes aos presente una mejora
considerable gracias a un cambio en el control de sus cuentas con mayor
antigedad, as como una reestructura a sus polticas de crdito. Por tanto, Bimbo
estima los siguientes das en cuentas por cobrar para los siguientes cuatro aos:
Das CXC

2015
22.14

2016
20.47

2017
19.78

2018
18.90

12. Los inventarios de Bimbo han crecido de forma similar a las ventas, pues al
presentarse planes de expansin, se ha requerido contar con mayor cantidad de
producto terminado sin perder del todo el control en su rotacin, al tratarse de
producto perecedero. Dado que se ha considerado un incremento en las ventas
para los siguientes aos, de igual forma se considera el siguiente incremento en
inventarios:
Inventarios

2015
12.36%

2016
16.47%

2017
9.68%

2018
11.32%

13. Como parte de su expansin, Bimbo ha considerado que durante los

siguientes aos se realicen las siguientes inversiones en Activo Fijo:
Inversiones

2015
2,895,364

2016
1,854,127

2017
3,984,112

2018
998,254

De igual forma, con el fin de eficientar sus procesos de produccin y reducir los
costos por depreciacin, Bimbo planea realizar las siguientes ventas de Activo
Fijo:
2015
658,127

2018
478,225

El gasto por depreciacin del equipo viejo, es como sigue:

Depreciacin

2015
4,987,254

2016
6,127,658

2017
5,871,026

2018
6,017,377

Por otro lado, las nuevas inversiones sern depreciadas a 5 aos por el mtodo de
lnea recta.
14. Las cuentas por pagar de Bimbo han mejorado en los ltimos aos, a pesar de
presentar alzas y bajas muy marcadas en la rotacin de las mismas durante 2002
2014. Para los siguientes aos, Bimbo ha estimado mantenerse alrededor del
nivel del 2014, como se muestra a continuacin, dada una reestructuracin
crediticia con algunos de sus proveedores:
Das CXP

2015
50.21

2016
52.77

2017
53.99

2018
50.78

15. Durante 2002 2014, Bimbo ha adquirido deuda bancaria a LP, sin embargo
gran parte de la misma la ha liquidado, logrando que la empresa no dependa del
todo de su deuda bancaria (representando menos del 35% de su financiamiento
total). Por lo tanto, Bimbo estima que la deuda bancaria a LP crecer de la
siguiente forma, dadas las inversiones que se realizaran en los siguientes aos:
Deuda LP

2015
2.1%

2016
1.01%

2017
1.69%

2018
2.00%

16. El financiamiento por aportaciones al capital, ha representado alrededor del

30% del total de financiamiento para Bimbo (a pesar de que tanto aportaciones
minoritarias como mayoritarias han aumentado ao con ao). El capital contable
mayoritario se ve afectado en gran parte por la cantidad de utilidades retenidas
que se presentan durante el ao. Bimbo ha estimado que se emitir nueva deuda
(capital minoritario), como se muestra a continuacin:
Capital Minor.

2015
387,254

2016
685,003

2017
127,365

2018
401,121

17. Se ha considerado mantener constantes acorde al 2014 las siguientes cuentas

del Balance General, dado que en los ltimos aos no han presentado cambios
significativos:

Otros Activos Circulantes.

Otros Activos
Otros Pasivos Circulantes.

Otros Pasivos.