Captulo II

LETRA DE CAMBIO

17. NOCIONES PREVIAS

El estudio de la letra de cambio es uno de los que presentan
mayores dificultades de comprensin inmediata, por cuanto tericamente en dicho documento mercantil aparecen tres personajes: librador, librado o aceptante y el beneficiario de la letra.
Sin embargo, en la prctica comercial, los personajes referidos
se reducen a dos, ya que usualmente el librador gira la letra a
su propia orden, esto es, se confunden en una sola persona las
calidades de girador o librador con el beneficiario. Esta situacin se aclara si acudimos al origen histrico de la letra de cambio, lo que nos permitir una comprensin cabal del problema.
Antes de pasar a la explicacin del origen histrico de este instrumento, estimamos que resulta til advertir que librador o girador son trminos sinnimos, ya que significan lo mismo. Igual
cosa sucede con los trminos tenedor o portador de la letra.
18. ORIGEN HISTRICO DE LA LETRA DE CAMBIO.
SUS TRES PRIMITIVOS PERSONAJES
Situmonos, con los ojos de la imaginacin, en el inicio del ao
1300, cuando en Francia reinaba un soberano a quien la posteridad ha conocido como Felipe el Largo, quien decret la expulsin de sus territorios de las personas de origen judo. La
expulsin fue rpida, y los expulsados hubieron de refugiarse
al norte de Italia, en la regin de Lombarda.
29

CHEQUES, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

Sus bienes quedaron a cargo de sus amigos franceses, a quienes encargaban, usualmente, la venta de los mismos.
Ahora bien, si alguien, un italiano por ejemplo, deseaba viajar a Pars o a cualquier otra ciudad francesa, y llevaba dinero
consigo, corra el riesgo, bastante probable en aquella poca, de
ser asaltado y despojado de su dinero. La solucin estaba en el
hebreo expulsado, a quien entregaba el dinero correspondiente y ste, a su vez, le emita una carta a su amigo francs para
que pagara al viajero la suma supongamos de veinte mil francos. El francs a cargo de los bienes de su amigo hebreo reciba
la carta, donde se indicaba no slo la suma, sino que el nombre
de la persona a quien se deba pagar.
Si el francs haba vendido los bienes a su cargo y haba obtenido por los mismos la suma de, por ejemplo, treinta mil francos, aceptaba efectuar el pago, ya que tena la provisin de fondos
necesaria, y de ordenado, de librado, pasaba a ser aceptante
de la letra, esto es, aceptaba pagar la suma indicada.
Pero supongamos que el hebreo radicado en Lombarda
emita otra letra ms, esta vez a un segundo viajero, por la suma
de veinte mil francos. Al llegar el viajero italiano a Pars, se encontrara con la situacin de que el francs, el librado, esto
es, quien deba cumplir la orden de pago indicada en la letra,
no acepta su cumplimiento, ya que ahora slo dispona de diez
mil francos, y por consiguiente no acepta cumplir el pago por
carecer de provisin de fondos, en otros trminos, por no estar provisto, por parte del girador de la letra, de los fondos necesarios para poder cumplir el pago. Este francs, este librado,
queda slo en esa calidad, y no se convierte en aceptante.
Qu hara entonces el viajero italiano? Al regresar a Lombarda, hara efectiva la responsabilidad del hebreo emisor del
documento.
Los primitivos personajes de la letra de cambio son:
Librador o girador: Es quien emite la letra. En el caso propuesto, el hebreo radicado en Lombarda.
El librado: Es la persona a quien se le ordena pagar. En el
caso propuesto, el francs a quien se dirige la carta. Esta persona, si acepta pagar, deja de ser librada para tomar el nombre
de aceptante.
30

LETRA DE CAMBIO

El beneficiario: En el caso sealado, es el viajero italiano, a cuyo

favor debe efectuarse el pago.
19. REALIDAD PRCTICA DE LA LETRA DE CAMBIO
En la prctica mercantil estas tres personas se reducen a dos, ya
que, como hemos dicho, una de ellas asume un doble papel, de
girador y beneficiario al mismo tiempo.
Pongamos un ejemplo para aclarar el concepto:
Si don Juan Mamani Colque va a una casa comercial para comprar un refrigerador, y no puede pagarlo de contado, es posible
que la casa comercial acuerde con l un pago futuro, el cual se
documentar con letras de cambio, supongamos cinco, de veinte
mil pesos cada una, con vencimientos sucesivos de treinta das.
En el caso propuesto quien gira, quien emite la letra, es la
propia casa comercial, y la gira a su propia orden, esto es, en
su propio beneficio. De tal modo, rene al mismo tiempo las
calidades de girador y beneficiario del documento.
El seor Mamani, contra quien se gira la orden, es el librado. Al estampar su firma en el anverso de la letra, se convierte
de inmediato de librado en aceptante. Es usual que se anteponga a la firma que va estampada en forma transversal la palabra
acepto o aceptada.
El siguiente facsmil nos permitir aclarar grficamente lo
expuesto.

Iquique,

8 de noviembre

8
2006

diciembre
10.000.-

letra
Casa Carlitos Sociedad Responsabilidad Limitada
Diez mil

don Juan Mamani Colque

Los Jerjeles 007 - Iquique
3.270.850-1

31

Firma del librador

Casa Carlitos Sociedad
Responsabilidad Limitada

2006.

CHEQUES, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

20. EL ENDOSO EN LA LETRA DE CAMBIO, ENDOSANTE,

ENDOSATARIO, CLASE DE ENDOSO
Puede suceder, en el ejemplo propuesto, que la casa comercial
pague a su vez a algn acreedor suyo entregndole estas cinco letras de cambio. Puede igualmente suceder que necesite obtener un crdito bancario, y en garanta del mismo el Banco le
exija la entrega de las letras, no para hacerse dueo de ellas,
sino que para garantizar el crdito otorgado. Por ltimo, puede
suceder que las letras a la fecha de sus vencimientos no sean pagadas, que sean protestadas por falta de pago, y la empresa o
cualquier tenedor de las mismas necesite en dicho caso cobrarlas por intermedio de un abogado.
En los tres casos propuestos ser necesario el endoso: en el
primero para transferir el dominio, esto es, para hacer dueo a
otra persona de los documentos, o sea, si la casa comercial beneficiaria de las letras le debe a don Pedro Cerda una suma equivalente de dinero y le paga con estas letras, para ello se las
endosa, siendo en este caso la empresa comercial el endosante,
y el seor Cerda, el endosatario de las letras. Se trata de un endoso traslaticio de dominio, ya que se hizo dueo de los documentos a don Pedro Cerda.
En el caso de la institucin bancaria a la cual se le solicit un
crdito, un prstamo de dinero, y se le entreg en garanta el conjunto de las letras, el endosante, casa comercial, no tiene intencin
de hacer dueo de letras al Banco, sino tan slo garantizarle el pago
del crdito concedido, debiendo el Banco rendir cuenta a su endosante, esto es, a la casa comercial, del resultado de los cobros.
En el ltimo de los casos propuestos, vale decir, cuando se
entrega la letra a un abogado para su cobro, no se pretende hacer al abogado dueo de ellas sino tan slo que las cobre, en
esta situacin el endoso es un endoso valor en cobro.
Estos tres tipos de situaciones estn expresados en la Ley
N 18.092, de 14 de enero de 1982, que establece las nuevas normas sobre Letra de Cambio y Pagar, en su artculo 21, en los
siguientes trminos:
El endoso que no exprese otra calidad es traslaticio de dominio y transfiere al endosatario todos los derechos que emanan de la letra. Importa mandato para el cobro, cuando contiene
32

LETRA DE CAMBIO

la clusula valor en cobro, en cobranza u otra equivalente.

Importa constitucin en prenda cuando incluye la clusula valor en prenda, valor en garanta u otra equivalente.
A su vez, el inciso 1 del artculo 30, detallando an ms el
endoso en garanta, expresa:
El endoso en garanta faculta al portador para ejercer todos los derechos emanados de la letra, cobrarla judicial y extrajudicialmente y aplicar sin ms trmite su valor al pago de su
crdito, con obligacin de rendir cuenta al endosante. Sin embargo,
a menos que se establezca lo contrario, el endosante no responde de la aceptacin o pago de la letra. Mientras el endosatario
mantenga la letra en su poder, debe precticar todas las deligencias necesarias para conservar los derechos emanados de ella.
21. EL AVAL
Ya hemos visto las figuras del librador, del librado, que puede convertirse en aceptante, del beneficiario, del endosatario puro y simple, que se hace dueo de la letra, del endosatario en garanta,
como lo sera el Banco que ha otorgado el crdito en base a las
letras a l entregadas, y del endosatario en cobro, que sera el caso
del abogado que las cobra ya sea judicial o extrajudicialmente.
Surge ahora una nueva figura: la del aval.
La ley en su artculo 46 da una definicin bastante criticable de aval. En efecto, lo define en los siguientes trminos, que
obscurecen la figura del mismo:
El aval, es un acto escrito y firmado en la letra de cambio,
en una hoja de prolongacin adherida a sta, o en un documento separado, por el cual el girador, un endosante o un tercero garantiza, en todo o en parte, el pago de ella.
Decimos que es criticable la definicin recin transcrita, por
cuanto el girador y el endosante ya tienen, por el solo hecho de
revestir estas calidades, responsabilidad frente al pago de la letra.
Recordemos que responsabilidad solidaria significa que se
responde en los mismos trminos, y por el total de la deuda, pudiendo elegir el acreedor, o sea, el que cobra el documento, a
su criterio a los deudores solidarios (ya veremos ms adelante
qu derechos tiene el endosante frente al aceptante por haber
33

CHEQUES, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

tenido que efectuar el pago, lo que se denomina accin cambiaria en reembolso).

Por ello preferimos apartarnos de la definicin de la ley, para
expresar, en sintticos trminos, que el aval es la intervencin
de un tercero extrao a la letra de cambio, que garantiza su pago
en todo o en parte, en forma solidaria.
Debe entenderse la frase en todo o en parte en el sentido expresamente aceptado por la ley, de que el aval puede limitar su responsabilidad al pago de slo una parte de la suma
indicada en la letra. As, por ejemplo, el aval de una letra aceptada por Juan Ziga por un milln de pesos, puede ser avalado por Vctor Pea slo por la suma de cuatrocientos mil pesos.
Pero, como lo precepta el artculo 47 en su inciso 2:
Concebido el aval sin limitaciones, el avalista de la letra de
cambio responde del pago de ella en los mismos trminos que
la ley impone al aceptante.
Pongamos un ejemplo para aclarar la figura y la responsabilidad del aval:
Jaime Mamani compra una motocicleta en la Casa Comercial California; el valor de la compra es de un milln de pesos;
como Jaime Mamani no tiene, al menos en el momento de la
compra, el dinero necesario, acepta a favor de la Casa California cinco letras de cambio por valor de doscientos mil pesos cada
una. La referida casa comercial, para asegurarse an ms el pago,
le exige a don Jaime Mamani un aval, quien lo otorga en la persona de don Waldemar Delgado, es decir, este ltimo firma conjuntamente con don Jaime Mamani en el anverso de las letras,
constituyndose de este modo en aval.
Si se produce el no pago de las letras, la Casa Comercial California puede dirigirse, a su eleccin, en contra de don Jaime Mamani o en contra de don Waldemar Delgado, para obtener el pago
de las mismas. No podra, en caso alguno, el aval expresar a la
casa comercial que se dirija primero en contra del seor Mamani, que fue quien compr la motocicleta, ya que la eleccin del
deudor es libre y soberana para la casa comercial en este caso.
Una cosa distinta, si paga el aval la deuda, son las nuevas relaciones que se crean entre l y el aceptante de las letras, en este
caso, el seor Mamani, ya que como lo veremos ms adelante
nace para el aval la accin cambiaria de reembolso en contra
34

LETRA DE CAMBIO

del aceptante, por haber pagado la deuda de este ltimo, accin

que prescribe en el trmino de seis meses contados desde el da
del pago cuyo reembolso se reclama.
22. DEL VENCIMIENTO DE LAS LETRAS
Transcribimos previamente el artculo 48 de la ley, cuya explicacin vendr a continuacin, comenzando con el caso de ms ordinaria ocurrencia.
Dice la disposicin legal:
La letra de cambio puede ser girada:
A la vista;
A un plazo de la vista;
A un plazo de la fecha del giro, y
A da fijo y determinado.
No vale como letra de cambio la girada a otros vencimientos o a vencimientos sucesivos.
A da fijo y determinado
Es el caso de ms ordinaria ocurrencia, al 30 de abril de 2006.
El siguiente facsmil nos permitir no slo conocer este tipo
de vencimiento, sino que igualmente dnde van ubicadas la firma del librador, la del aceptante y la del aval.

8
Iquique, 8 de noviembre
Al 8 de diciembre de 2006
letra
Miranda Hermanos y Ca. Ltda.
Cien mil

2006

don Pedro Estvez Seplveda

Anbal Pinto 842, piso 8, Of. F - Iquique
2.350.777-1

35

diciembre

2006.

100.000.-

Firma del librador

(o sea Miranda Hermanos y Ca. Ltda.)

CHEQUES, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

Letra girada a la vista

Aqu no hay plazo, se debe pagar la suma indicada en la letra
en el momento de su presentacin al librado o aceptante, y si
no se paga, debe protestarse.
Se la reconoce de dos modos:
a) O bien lleva la expresin pagadera a la vista, o
b) No contiene fecha de vencimiento.
Esto ltimo se desprende del nmero 6 del artculo 1 de la ley:
...y si no contuviere (la letra) la fecha de su vencimiento,
se considerar pagadera a la vista.
A un plazo de la vista
sta es la modalidad de vencimiento que presenta mayores dificultades prcticas, ya que para conocer el vencimiento de la letra debe constar en ella, necesariamente, la fecha de su
aceptacin.
Ejemplo: A sesenta das vista, se servir Ud. pagar....
Cundo ve el librado la letra? Se supone que desde el momento en que la acepta. Por ejemplo, antepone a su firma la
siguiente expresin: aceptada, 9 de octubre de 2006.
A un plazo de la fecha de giro
Supongamos que una letra se emite, se gira, en fecha 15 de
noviembre de 2006, a treinta das fecha.
En el caso propuesto no existe problema para determinar
la fecha de vencimiento, ya que de conformidad con lo prevenido en el inciso 2 del artculo 50 de la ley:
El trmino de una letra girada a un plazo de la fecha de
giro, corre desde el da de su emisin.
Disposicin comn a los cuatro tipos de vencimiento ya expresados
Seala el artculo 51 de la ley:
Si el vencimiento cae en da feriado, en un da sbado o el
31 de diciembre, se entiende prorrogado para el primer da hbil siguiente.
Si el vencimiento de una letra cae, por ejemplo, el da 4 de
noviembre de 2006, que es da sbado, se entiende que queda
36

LETRA DE CAMBIO

prorrogado, automticamente, para el da lunes 6 del referido

mes, que es el da siguiente hbil.
Cmo se emite materialmente una letra de cambio, menciones
obligatorias y menciones facultativas
Ya nos hemos familiarizado con varios modelos de letras de cambio, las hemos visualizado, por lo que nos resultar fcil entender cules son las menciones que exige el legislador, y cules son
las menciones que la ley permite estampar a las personas que intervienen en ella. Aprovecharemos tambin esta oportunidad para
estudiar la forma en que podemos distinguir en el documento la
calidad de las personas que intervienen en ella, esto es, si es aval
o si es aceptante, o endosante o girador de la misma.
El artculo 1 de la ley efecta una larga enumeracin, siete
numerandos, de las menciones que obligatoriamente debe contener la letra de cambio. Ellas son, en sntesis:
1. La indicacin de ser letra de cambio.
2. El lugar y la fecha de su emisin. No obstante, si la letra
no indicare el lugar de su emisin, se considerar girada en el
domicilio del librador (en el caso ya tantas veces propuesto de
la compra de un refrigerador, por ejemplo, en el cual la casa
comercial gira la letra a su propia orden, esto es, rene conjuntamente las calidades de librador y beneficiario del documento; si no se indica el lugar de emisin, se considerar girada en
el domicilio de la casa comercial, supongamos Arica).
3. La orden, no sujeta a condicin, de pagar una cantidad
determinada o determinable de dinero.
Sera un caso de cantidad determinable de dinero la letra
de cambio que la expresara en moneda extranjera o en unidades de fomento.
4. El nombre y apellido de la persona a quien o a la orden
de quien debe hacerse el pago (beneficiario del documento,
Juan Prez, por ejemplo, o Casa Comercial Los Laureles Sociedad de Responsabilidad Limitada).
Resulta obvio que en el caso de las personas jurdicas, como
la casa comercial mencionada, no existe apellido, pero s nombre que la individualiza.
37

CHEQUES, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

5. El nombre, apellido y domicilio del librado, es decir, de la persona del obligado principal a pagarla, futuro aceptante de la misma;
6. El lugar y poca del pago. No obstante, si la letra no indicare el lugar del pago, ste deber hacerse en el domicilio del
librado sealado en el documento; y si no estuviere la fecha de
vencimiento, se considerar pagadera a la vista, y
7. La firma del librador, o sea, de quien emite la letra. En el
caso ya propuesto de compra de un refrigerador, el librador es
el representante de la casa comercial que lo vende.
Menciones facultativas
El artculo 13 de la ley contiene en sus numerandos 2, 3 y 4
la mencin de tres clusulas facultativas, es decir, que las partes
no estn obligadas a estamparlas, pero s pueden hacerlo por
expresa facultad que les otorga la ley. Ellas son:
1. La clusula de ser reajustable la cantidad librada, que se
expresar mediante la palabra reajustable u otra igualmente
inequvoca;
2. La clusula de intereses, y
3. La clusula devuelta sin gastos o sin obligacin de protesto (expresiones que son sinnimos).
Las veremos una a una.

23. CLUSULA DE REAJUSTE

Ya hemos mencionado que el nmero 2 del artculo 13 faculta
a las partes para establecer la clusula de reajuste.
Debemos pues dilucidar, como paso previo a la comprensin del problema, qu entiende el legislador por el trmino
reajuste.
La Ley sobre Letra de Cambio y Pagar en su artculo 14 precepta:
En las letras con clusula de reajuste, la cantidad librada se
ajustar conforme a las reglas que el documento seale. No indicndose sistema de reajuste, se aplicar el de las operaciones
de crdito de dinero vigente a la poca de la emisin de la le38

LETRA DE CAMBIO

tra. La indicacin de sistemas prohibidos por la ley, se tendr

por no escrita.
Del texto legal transcrito se desprenden dos consecuencias
de importancia:
1. El reajuste debe efectuarse conforme a las reglas que se
establecen en la misma letra; por ejemplo, segn la variacin que
experimente el ndice de precios del azcar, o cualquier otro
sistema de reajuste que no sea contrario a la ley, como sera, por
ejemplo, si se reajustara tres veces la proporcin en que haya
variado la unidad de fomento entre el da de la emisin de la
letra y el pago de la misma. O bien si se estableciera un reajuste
basado en el doble de la variacin experimentada por el ndice
de precios al consumidor.
Ambas situaciones seran ilcitas, por cuanto exceden el lmite mximo contemplado por el legislador.
2. Si nada se ha expresado en la letra de cambio sobre la forma de efectuarse el reajuste, la ley suple este silencio y hace
aplicables las normas sobre operaciones de crdito de dinero,
Ley N 18.010.
La referida ley, del 27 de junio de 1981, establece en su
artculo 3 normas sobre el reajuste en los siguientes trminos:
En las operaciones de crdito de dinero en moneda nacional en que no tenga la calidad de parte alguna empresa bancaria, sociedad financiera o cooperativa de ahorro y crdito, podr
convenirse libremente cualquier forma de reajuste. Si se hubiere pactado alguno de los sistemas de reajuste autorizados por el
Banco Central de Chile y ste se derogare o modificare, los contratos vigentes continuarn rigindose por el sistema convenido, salvo que las partes acuerden sustituirlo por otro.
24. CLUSULA DE INTERESES
Comenzaremos por transcribir la disposicin legal respectiva,
para tratar de aclarar inmediatamente sus trminos.
Dice el nmero 3 del artculo 13 de la Ley sobre Letra de
Cambio y Pagar:
39

CHEQUES, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

3. La clusula de intereses, los que corrern desde la fecha en que la letra fue emitida y hasta su efectivo pago, a menos que en la letra se indiquen otras fechas; y se calcularn
sobre la cantidad reajustada, en su caso, salvo mencin expresa en contrario.
Aclaremos en primer trmino los tipos bsicos de intereses
que permite la ley.
Operaciones sin lmite de inters
El artculo 5 de la Ley N 18.010 estatuye cuatro tipos de operaciones de crdito de dinero, en las cuales no existe lmite de
inters:
a) Las que se pacten con instituciones o empresas bancarias o financieras, extranjeras o internacionales.
b) Las que se pacten o expresen en moneda extranjera para
operaciones de comercio exterior.
c) Las operaciones que el Banco Central de Chile efecte
con las instituciones financieras.
d) Aquellas en que el deudor sea un banco o una sociedad
financiera.
Inters corriente
El inters corriente es definido por el inciso 1 del artculo 6
de la Ley N 18.010 como el inters promedio cobrado por
los Bancos y las instituciones financieras establecidas en Chile en las operaciones que realicen en el pas, con exclusin
de las comprendidas en el artculo 5 (el cual ya hemos transcrito).
Inters mximo convencional
El penltimo inciso del artculo 6 citado, establece el inters
mximo convencional en los siguientes trminos:
No puede estipularse un inters que exceda en ms de un
50% al corriente que rija al momento de la convencin, ya sea
que se pacte tasa fija o variable. Dicho en otros trminos no
puede exceder el 50% del inters corriente existente en el momento de convenirlo.
40

LETRA DE CAMBIO

25. ANATOCISMO
Existe una palabra en el lenguaje jurdico, anatocismo, que se
origina en dos trminos griegos: ana, reiteracin y tokima,
accin de dar a inters.
Con dicha palabra se designa el pacto por el cual se conviene pagar intereses de intereses vencidos y no satisfechos.
La Ley N 18.010 contempla dicha situacin en el artculo 9.
El inciso 1 de dicha disposicin legal precepta:
Podr estipularse el pago de intereses sobre intereses, capitalizndolos en cada vencimiento o renovacin. En ningn caso
la capitalizacin podr hacerse por perodos inferiores a treinta
das.
Ejemplo: Una letra por cien mil pesos girada el da 2 de marzo de 2005 y con vencimiento al 2 de marzo de 2006 y con inters mensual del orden del 1,93%, el da 2 de abril estara
capitalizando la suma de $ 101.930, y sobre esta suma se aplicaran los intereses desde el 2 de abril al 2 de mayo.
A su vez el inciso 3 del sealado artculo precepta:
Los intereses correspondientes a una operacin vencida que
no hubiesen sido pagados se incorporarn a ella, a menos que
se establezca expresamente lo contrario.
La situacin sera la misma sealada precedentemente.
26. FORMA DE COMPUTAR LOS INTERESES
El artculo 11 de la Ley N 18.010 estatuye en su inciso 1:
En las obligaciones regidas por esta ley slo pueden estipularse intereses en dinero.
A su vez, el inciso 2 dispone que los intereses se devengan
da por da. La expresin se devengan da por da equivale a
se producen da a da.
Por ltimo, el inciso final abandona el calendario solar que
todos conocemos para preceptuar que Para los efectos de esta
ley, los plazos de meses son de treinta das, y los de aos, de trescientos sesenta das.

41

CHEQUES, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

27. OBLIGACIONES EN MONEDA EXTRANJERA

Se deduce del artculo 20 de la Ley N 18.010, sobre operaciones
de crdito de dinero, que las letras de cambio pueden expresarse en moneda extranjera, para ser pagadas en su equivalente en
moneda chilena.
Dice el inciso 1 de la citada norma:
Las obligaciones expresadas en moneda extranjera sern
solucionadas por su equivalente en moneda chilena segn el tipo
de cambio vendedor del da del pago. En el caso de obligaciones vencidas, se aplicar el tipo de cambio del da del vencimiento si fuera superior al del da del pago. Para los efectos de este
artculo, se estar al tipo de cambio vendedor que certifique un
Banco de la plaza.
Aqu estn contempladas dos situaciones:
1. Si se paga el da del vencimiento de la letra, o sea, si se
paga en tiempo oportuno, en la fecha indicada en la letra, se
liquidar al tipo de cambio que para la moneda pactada, supongamos dlar estadounidense, certifique un Banco de la ciudad, y al tipo vendedor, ya que existe una diferencia en el valor
en que los Bancos compran la moneda extranjera, supongamos
510 pesos por dlar estadounidense, y el precio por el cual venden esa misma moneda, supongamos 518 pesos.
En el ejemplo de los 510 pesos, el tipo de cambio es de comprador.
En el ejemplo de los 518 pesos, el tipo de cambio es de vendedor.
Resulta lgica la disposicin legal en este punto, por cuanto
hay que estar al valor que al portador de la letra, o sea, a quien
la tiene en su poder para cobrarla, le costara cobrar la suma,
supongamos de 100 dlares, que es lo que se le debe. Comprarlos a l le costara no 51.000, sino que 51.800 pesos.
2. Si el pago de la letra no se efecta oportunamente, supongamos que deba pagar, el da 2 de noviembre, y el valor vendedor est en dicha fecha a 518, y paga slo el da 20 de dicho
mes, estando el tipo de cambio vendedor a 530 pesos, debe estarse a este ltimo tipo de cambio para el pago de la suma indicada en la letra.
42

LETRA DE CAMBIO

Si hipotticamente dicha moneda extranjera hubiere bajado su valor, supongamos a 503 pesos por dlar, se aplicar el
tipo de cambio del da del vencimiento si fuera superior al del
da del pago. En el caso propuesto habra de liquidarse la deuda a razn de 518 pesos por dlar estadounidense.
28. PUBLICACIN EN EL DIARIO OFICIAL DEL INTERS
CORRIENTE Y PLAZO QUE COMPRENDE
Ya hemos dicho que el inters corriente es el inters promedio
cobrado por los Bancos, y las sociedades financieras, correspondiendo a la Superintendencia de Bancos determinar dicho inters corriente.
Pongamos un ejemplo real:
Diario Oficial de la Repblica de Chile, lunes 14 de octubre
de 1985, pgina 5:
Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.
Determina intereses corrientes por el lapso que indica.
Certificado N 1985/10 (o sea, el 10 certificado de este tipo
que se publica en 1985).
Inters corriente
En cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 6 de la Ley
N 18.010, sobre operaciones de crdito de dinero, esta Superintendencia ha determinado los promedios de los intereses cobrados por los Bancos y sociedades financieras en sus operaciones
efectuadas en el mes de septiembre de 1985.
Por consiguiente, el inters corriente que regir desde la fecha de publicacin de este certificado y hasta el da anterior a
la prxima publicacin, ser el que se indica a continuacin para
las operaciones correspondientes:
1. Operaciones no reajustables en moneda nacional: 23,16%
anual;
2. Operaciones reajustables en moneda nacional: 9,07%
anual;
3. Operaciones en dlares de EE.UU. de Amrica expresados en moneda extranjera: 11,87% anual.
43

CHEQUES, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

29. INTERS MXIMO CONVENCIONAL

El mismo artculo 6 de la Ley N 18.010 establece que no puede estipularse un inters que exceda en ms de un 50% al inters corriente que rija al momento de la convencin (o sea, del
acuerdo de las partes), ste sera el inters mximo convencional, y como su nombre lo indica, es el lmite mximo de inters que pueden convenir las partes. Por ejemplo, si se compra
una casa en 5.000.000 de pesos, pueden las partes, comprador y
vendedor, convenir que el saldo existente de dos millones de
pesos se pagar con el inters mximo convencional.
En consecuencia, el inters mximo convencional para el mismo ejemplo anterior ser el siguiente, segn el tipo de operacin:
1. Operacin no reajustable en moneda nacional: 34,74%
anual;
2. Operaciones reajustables en moneda nacional: 13,60%
anual;
3. Operaciones en dlares de EE.UU. de Amrica expresados en moneda extranjera: 17,80% anual.
30. EL PROTESTO DE LAS LETRAS DE CAMBIO
La letra de cambio puede protestarse por falta de aceptacin,
por falta de fecha de aceptacin y por falta de pago (artculo 59
de la Ley N 18.092).
De estos tres tipos de protesto, slo analizaremos el protesto por falta de pago, que es el ms comn y el que verdaderamente se produce en la prctica diaria mercantil.
Existen, tericamente, dos clases de protesto, segn quien
los hace:
1. El protesto efectuado por los notarios, y
2. El protesto efectuado por los Bancos y por las sociedades
financieras. Esta ltima clase de protestos en la prctica no se
efecta nunca, por cuanto el penltimo inciso del largo artculo 71 de la ley, expresa:
Los bancos y las sociedades financieras no podrn cobrar
suma alguna por estas actuaciones y sern responsables de las
obligaciones tributarias que ellas generen.
44

LETRA DE CAMBIO

Veamos, pues, el protesto notarial por falta de pago. Este protesto consta de tres etapas o partes:
1. Citacin o aviso;
2. Requerimiento, y
3. Acta.
El aviso: En los protestos por falta de pago, el aviso se entrega, por un funcionario de la notara, en el primero o segundo
da hbil siguiente al vencimiento de la letra. Por ejemplo, si la
letra vence un da lunes 1, el aviso se entregar el da martes 2
o el da mircoles 3.
El da sbado, para estos efectos, no se considera da hbil.
El requerimiento: El requerimiento se practicar en el da hbil que siga al de la entrega del aviso.
En el ejemplo propuesto anteriormente, si el aviso se ha practicado el da martes 2, el requerimiento se har el da mircoles
3; y si el aviso se entreg el da mircoles 3, el requerimiento se
practicar el jueves 4.
El acta: La ley efecta una larga enumeracin de las menciones que debe contener el protesto, el cual debe estamparse
dicho sea de paso en el dorso de la letra o en una hoja de
prolongacin de la misma.
Pero en sntesis, debemos exponer que frente a la citacin
o aviso efectuado, el deudor, el aceptante de la letra, puede optar por dos situaciones:
1. No concurrir a la citacin o aviso, y
2. Concurrir.
El acta se levanta con o sin la concurrencia del citado, y el
acta deber contener un resumen de lo expresado por el aceptante, en el evento de haber concurrido, o bien una constancia
de que ste no ocurri o que habiendo concurrido no dijo nada.
31. RELEVANCIA DEL PROTESTO
Hemos visto ya que todos los que firman una letra de cambio,
ya sea como aceptante, endosante o aval, quedan solidariamente obligados al pago de la misma, o el portador de la letra se
puede dirigir, a su eleccin, en contra de cualesquiera de ellos
45

CHEQUES, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

y por el total de la deuda. Pero si no se realiza en tiempo y forma el protesto por falta de pago, caducan, mueren, las acciones
del portador en contra de los endosantes y de los avales, ya que
la letra se perjudica en contra de ellos, slo puede dirigir su
accin en contra del obligado principal, esto es, en contra del
aceptante de la letra.
32. ACCIN CAMBIARIA DE REEMBOLSO
El endosante o el avalista que pagare la letra tiene accin en contra del aceptante, o sea, del verdadero deudor, la cual prescribe, muere, en el plazo de seis meses contados desde el da del
pago cuyo reembolso se reclama.
33. PRESCRIPCIN DE LA LETRA DE CAMBIO
El plazo de prescripcin que el portador tiene en contra de los
obligados de pago lase contra el aceptante, los endosantes y
los avalistas es de un ao, contado desde el da del vencimiento del documento. Si la letra venci el da 3 de marzo de 2006,
el portador del documento tiene plazo slo hasta el da 3 de marzo de 2007.
34. PENALIZACIN DE LAS LETRAS DE CAMBIO
Ya hemos explicado que al revs de lo que sucede con el cheque, en el cual existen dos tipos de acciones: civiles y penales; civiles para perseguir los bienes del deudor y penales para
perseguir la persona del deudor, configurando el delito de
giro doloso de cheque en la letra de cambio slo existe accin civil, para perseguir los bienes del deudor, pero no su
persona.
Sin embargo, esto tiene una excepcin contemplada en el
artculo 110 de la Ley sobre Letra de Cambio y Pagar, disposicin que penaliza estos documentos, o dicho en otros trminos, hace nacer de la letra de cambio junto a la accin civil,
46

LETRA DE CAMBIO

una accin penal para perseguir la persona ya sea del aceptante, ya sea del aval o de algn endosante.
Veamos el texto de la disposicin citada.
Cualquiera persona que en el acto de protesto o en la gestin preparatoria de la va ejecutiva tachare de falsa su firma
puesta en una letra de cambio o pagar y resultare en definitiva
que la firma es autntica, ser sancionada con las penas indicadas en el artculo 467 del Cdigo Penal....
En resumen, en este caso la ley asimila la tacha de falsedad
a una estafa y le asigna la misma penalidad.
Esta tacha puede oponerse en dos momentos:
1. En el acto del protesto de la letra o del pagar, o
2. En la gestin preparatoria de la va ejecutiva.
Este ltimo significa que cuando se presenta en los tribunales demanda a fin de que alguien, un endosante, por ejemplo, reconozca su firma en la letra o pagar, el tribunal cita al
demandado, en este caso propuesto el endosante, a fin de
que reconozca su firma estampada en la letra o en el pagar.
35. IMPUESTOS QUE AFECTAN A LA LETRA DE CAMBIO
Para determinar los impuestos que afectan a la letra de cambio,
la ley tributaria distingue si la letra es o no a la vista.
1. El 0,1% sobre su monto por cada mes o fraccin que media entre la emisin del documento y la fecha de vencimiento
del mismo, no pudiendo exceder el 1,2% la tasa que en definitiva se aplique.
2. Las letras a la vista o sin plazo de vencimiento (que en el
fondo es lo mismo) debern enterar la tasa del 0,5% sobre su
monto (artculo 1, numeral 3, de la Ley de Impuestos de Timbres y Estampillas).
36. LETRA DE CAMBIO EN BLANCO
Nocin: Se trata de la aceptacin de una letra de cambio en blanco, vale decir, que no figura en ella la cantidad a que se obliga
el aceptante, ni en letras ni en cifras.
47

CHEQUES, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARS

Frente a ello hemos detectado distintas soluciones jurisprudenciales (resoluciones de los tribunales), las cuales trataremos
slo en su esencia, para dar a conocer lo bsico del problema
que se plantea al integrar la suma que fue dejada en blanco:
1. Una primera posicin considera que slo basta acreditar
que la letra de cambio fue aceptada en blanco para restarle eficacia;
2. En el evento de aceptarse la letra de cambio sin la suma
adeudada, hay que distinguir si esa suma primitivamente ausente se llen conforme al acuerdo de las partes. Por ejemplo, por
el valor que resulta de una operacin mercantil a la fecha de
vencimiento.
Si se acredita que se acord llenarla por la suma que efectivamente se llen, es vlida.
Si se llena por una cantidad superior, estaramos frente al
delito de abuso de firma en blanco.
Corresponde determinar sobre quin recae el peso de la
prueba? Creemos que sobre el demandado. El argumento de
fondo para sustentar esta tesis es que la eficacia y validez de una
letra de cambio en blanco parte del supuesto que hay un mandato tcito del aceptante al beneficiario para que ste proceda
a completar los espacios en blanco de la letra de cambio que
estaba incompleta al emitirse.
Un ejemplo podra aclarar el problema:
En un choque, el causante del mismo acepta una letra de
cambio sin la suma de dinero a pagar, dado que sta ser el monto de la reparacin del otro vehculo.
Ac existe la posibilidad de que se llene por un monto mayor (abuso de firma en blanco) o por la suma exacta de la reparacin (mandato para integrar la letra de cambio).
En todo caso, es dable consignar que desde la Convencin
de Ginebra Ley Uniforme sobre Letra de Cambio y Pagar en
1930, se acepta por el derecho cambiario la integracin de la
letra de cambio, pero su estudio excede el lmite de estos apuntes elementales.

48