Portafolio Finanzas II

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y NEGOCIOS
PROGRAMA ANALTICO
1. CARACTERIZACIN DE LA ASIGNATURA
La asignatura de Finanzas II explica y desarrolla las metodologas orientadas a la
optimizacin de los recursos de la empresa, como el manejo del apalancamiento, el
presupuesto de efectivo, pronstico financiero y anlisis de capital de trabajo a
travs de modelos matemticos que permitan tomar de decisiones de corto plazo.
2. OBJETIVO DE LA ASIGNATURA O MDULO
El estudiante estar en capacidad de optimizar los recursos de la empresa, calcular
e interpretar el punto de equilibrio operativo y los apalancamiento, operativo,
financiero y total, elaborar el presupuesto de efectivo, realizar el pronstico
financiero y optimar el capital de trabajo a travs de modelos matemticos que
permitan tomar de decisiones de corto plazo.
3. CONTENIDO
Punto de equilibrio operativo y apalancamientos operativo, financiero y total.

Pronstico financiero.
Flujo de efectivo (Presupuesto de efectivo).
Administracin del Capital de Trabajo.
4. Metodologa
La metodologa utilizada en el proceso de enseanza aprendizaje ser la
magistral dialogada, estudio de casos, simulaciones, trabajos de grupos y
exposicin de estudiantes.
5. PROCEDIMIENTO DE EVALUACIN
El proceso de evaluacin ser permanente, el mismo incluir controles de lectura,
trabajos y exposiciones, pruebas parciales y por unidades de estudio.
6. BIBLIOGRAFA:
BSICA:
LAWRENCE J. Gitman: Principios de Administracin Financiera. Dcimo
segunda edicin, Pearson, Mxico, 2012
Campus Matriz Quito: Burgeois N34-102 y Rumipamba

Telfs.: 2446 233/258/259 Ext. 151/195 Quito - Ecuador
COMPLEMENTARIA:
VAN HORNE James C. Fundamentos de
Dcimotercera edicin, Pearson, Mxico 2010.
Administracin
RECOMENDADA:
Material entregado por el docente
DIRECCIONES ELECTRNICAS:
o
Bsicas
www.sri.gob.ec
Recomendadas
De acuerdo al tema abordado

Financiera.
SLABO
1. INFORMACIN GENERAL
FACULTAD / DEPARTAMENTO: FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y NEGOCIOS
CARRERA: FINANZAS Y AUDITORA CPA
Asignatura/ Mdulo: FINANZAS II
Cdigo:
Prerrequisitos: FINANZAS I
Nmero de Crditos: 4
Correquisitos:
rea Acadmica: FINANZAS
Nivel: 5
Perodo acadmico: SEPTIEMBRE 2015 FEBRERO 2016
DOCENTE:
Nombre: ORTEGA HARO XAVIER
Grado acadmico o ttulo profesional:
FERNANDO
Ingeniero Financiero
Magister en Contabilidad y Auditora - CPA

e-mail: xortega@ute.edu.ec
Breve resea de la actividad acadmica y / o profesional
Soy docente universitario, con 13 aos de experiencia como profesional de la educacin superior.
Adicionalmente he ejercido la profesin contable y financiera en varias instituciones privadas, me he
desempeado como Coordinador Financiero en varios proyectos financiados por Organismos
Internacionales y Nacionales.
2. RESULTADOS DE APRENDIZAJE DE LA CARRERA

Resultados del Aprendizaje de la Carrera a los que tributa la asignatura
Esta seccin se debe llenar entre el coordinador y el responsable de rea en
su lugar el Jefe Departamental ver matriz en excel para identificar en qu
manera aporta su asignatura al resultado de aprendizaje. Existe otra matriz en
Excel donde est el detalle completo del resultado de aprendizaje, ese lo debe
colocar aca.
3. RESULTADOS DE APRENDIZAJE
DE LA
ASIGNATURA
Campus Matriz Quito:
Burgeois
N34-102 y Rumipamba
Resultado del Aprendizaje de la asignatura o

mdulo
El estudiante ser capaz de:
Comprender el eficiente manejo del
apalancamiento como tcnica de anlisis
financiero.
Pronosticar la situacin econmica y financiera
de la empresa.
Elaborar el presupuesto de efectivo de la
empresa.
Determinar el capital de trabajo ptimo.
Forma de evidenciarlo
Clculo del punto de equilibrio operativo,
apalancamientos operativo, financiero y total.
Estados de resultados y situacin financiera
pronosticados.
Presupuesto de efectivo financiado.
A travs de modelos matemticos determina el
nivel ptimo del capital de trabajo.
4. UNIDADES TEMTICAS
CONTENIDOS
Entrega del
SILABO de la
asignatura.
Explicacin general
de la materia,
indicaciones.
UNIDAD 1.Punto de
equilibrio
operativo y
apalancamientos
operativo,
financiero y total
Punto de equilibrio
operativo, costos
fijos y variables,
grfico.
El Apalancamiento
operativo (GAO),
financiero (GAF) y
combinado
(GAOF). Qu
miden, alcance,
clculo y
SESION
(HORA CLASE)
1
( 2 horas)
2
(2 horas )
TAREAS PREVIAS /
LECTURAS
OBLIGATORIAS
(Que el estudiante
debe realizar antes
de la sesin)
Lectura del slabo
(Descarga del campo
virtual)
TEXTO BASICO:
Principios de
Administracin
Financiera:
Captulo 12. Pg.
456 - 460
HABILIDADES
QUE
DESARROLLAN
Clasificar, calcular,
interpretar.
34
(4 horas)
Medir, analizar,
TEXTO BASICO:
comparar y evaluar.
Principios de
Administracin
Financiera:
Captulo 12. Pg.
460 -Burgeois
469 N34-102 y Rumipamba
Campus Matriz Quito:
explicacin de
cada uno.
Evaluacin
Clasificar, calcular,
interpretar, medir,
analizar, comparar y
evaluar.
5
(2horas)
UNIDAD 2.Pronstico
financiero
Introduccin a la
planificacin de las
utilidades: estados
financieros
proforma.
Pronstico
financiero mediante
crecimientos
espontneos y
determinacin de
fondos adicionales
necesarios AFN.
Pronstico
financiero mediante
uso de razones
financieras.
Evaluacin
6
(2 horas)
TEXTO BASICO:
Principios de
Administracin
Financiera:
Capitulo 4 Pg. 127 129
Planificar,
experimentar y
evaluar.
Nota tcnica del

docente.
Planificar,
experimentar y
evaluar.
Nota tcnica del

docente.
Planificar,
experimentar y
evaluar.
78
( 4horas)
9 11
(6 horas)
Planificar,
experimentar y
evaluar.
12
(2 horas)
UNIDAD 3.Flujo de efectivo

(Presupuesto de
efectivo)
Anlisis del flujo de
efectivo de la
empresa.
13
(2horas)
Desarrollo del
Estado de Flujos
de Efectivo e
interpretacin del
estado.
Planificacin del
14 15
(4 horas)
15 18
TEXTO BASICO:
Fundamentos de
Administracin
Financiera.
Capitulo 4. Pg. 108 110
TEXTO BASICO:
Fundamentos de
Administracin
Financiera.
Capitulo 4. Pg. 110
- 117
TEXTO BASICO:
Planificar, clasificar,
analizar.
analizar.

efectivo:
Presupuesto de
caja y planificacin
financiera.
(6 horas)
Fundamentos de
Administracin
Financiera.
Capitulo 4. Pg. 117
127
analizar.
Nota Tcnica
Evaluacin
19
(2 horas)
analizar.
UNIDAD 4.Administracin
del Capital de
Trabajo
Capital de trabajo y
el ciclo de
conversin del
efectivo
Administracin del
efectivo, valores
negociables y
prstamos para
capital de trabajo a
travs del modelo
Baumol
Administracin del
inventario a travs
del modelo EOQ
(Cantidad
econmica de la
orden)
Evaluacin
20 21
( 4horas)
TEXTO BASICO:
Principios de
Administracin
Financiera:
Capitulo 14. Pg. 542
551
Nota tcnica
Planificar, medir,
usar modelos
matemticos,
evaluar.
TEXTO BASICO:
Principios de
Administracin
Financiera:
558
Planificar, medir,
usar modelos
matemticos,
evaluar.
22 23
(4 horas)
24 26
(6 horas)
27
(2 horas)
Administracin de
las cuentas por
cobrar
28 29
(4 horas)
Administracin de
pasivos corrientes
30 31
(4 horas)
Evaluacin
32
(2 horas)
TEXTO BASICO:
Principios de
Administracin
Financiera:
567
TEXTO BASICO:
Principios de
Administracin
Financiera:
611
Planificar, medir,
usar modelos
matemticos,
evaluar.
Planificar, medir,
usar modelos
matemticos,
evaluar.
Planificar, medir,
usar modelos
matemticos,
evaluar.
Planificar, medir,
usar modelos
matemticos,
evaluar.
Planificar, medir,
usar modelos
matemticos,
evaluar.

Se podrn omitir las unidades si las particularidades de la asignatura as lo

determinan
5. VALORES Y ACTITUDES QUE SE DESARROLLAN EN LA ASIGNATURA
Los trabajos y exmenes producto de la copia o plagio, sern

automticamente anulados.
Mantener apagados los celulares.
Hora de ingreso a clase segn el reglamento de estudiantes.
Respeto a la palabra de las otras personas.
Se exige puntualidad, no se permitir el ingreso de los estudiantes con

retraso.
La copia de exmenes ser severamente castigada, inclusive podra ser

motivo de la prdida automtica del semestre, (cdigo de tica de la
universidad)
Respeto en las relaciones docente- alumno y alumno-alumno ser exigido

en todo momento, esto ser de gran importancia en el desarrollo de las
discusiones en clase.
En los trabajos se debern incluir las citas y referencias delos autores

consultados (de acuerdo a normativas aceptadas, v. g. APA). Si un plagio
es evidenciado, podra ser motivo de la separacin del curso del o los
involucrados.
Los casos y trabajos asignados debern ser entregados el da

correspondiente. No se aceptarn solicitudes de postergacin.
6. ESTRATEGIAS METODOLGICAS
Magistral dialogada, estudio de casos, simulaciones, trabajo de grupos,
exposicin de estudiantes.
7. RECURSOS:
Pizarra, marcadores, equipo para proyeccin de diapositivas, y videos sobre
temas relacionados con la ctedra, calculadora financiera o computador
personal.
8. Escenarios o ambientes de aprendizaje
Quito - Ecuador
Aula, laboratorios de
computacin, campo virtual
Telfs.: 2446 233/258/259 Ext. 151/195
.
9. EVALUACIN:
Criterio de Evaluacin
Trabajos extra clase (investigaciones, consultas, visitas, etc.)
Autoevaluaciones y Participacin en clase/grupo
Evaluaciones: talleres, foros, pruebas (orales, escritas)
Proyectos y exposiciones
Examen
TOTAL
FIRMA DEL DOCENTE RESPONSABLE
APROBADO POR

%
15%
5%
15%
25%
40%
100%
Resultado del Aprendizaje de la asignatura o

mdulo
Comprender el eficiente manejo del
apalancamiento como tcnica de anlisis
financiero.
Clculo del punto de equilibrio operativo,
apalancamientos operativo, financiero y total.
Universidad Tecnolgica
Equinoccial
Facultad de Ciencias Econmicas y
Negocios
Ing. Finanzas y Auditora CPA
FINANZAS II
Ing. Xavier Ortega
Tema: Punto de Equilibrio y Apalancamientos
Yessenia Almeida Rios

Octubre, 2015

Introduccin
En los negocios las empresas se ven obligadas a necesitar la

ayuda o el respaldo por parte de un profesional financiero el
cual pueda determinar cul es la capacidad que tiene la
empresa para conseguir endeudarse y que con el prstamo
que esta adquiera pueda obtener ms liquidez. Al momento
de hablar de una liquidez para la empresa se consigue
obtener una utilidad la cual pueda conseguir que la empresa
pueda seguir funcionando de una mejor manera y que siga
consiguiendo ms ingresos.
Planteamiento del Problema
Turismos del Ecuador S.A. ubicada en Quito, es una empresa

que en la actualidad se dedica a organizar viajes de turismo
hacia Galpagos, se espera que la demanda para el nuevo ao
sea de 650 pax.
El precio de venta de los paquetes tursticos es de 800 USD
cada uno.
Los paquetes tursticos constituyen cuatro das y tres noches
e
incluyen
desayunos
meriendas,
pasajes
areos
diversiones.
El costo de los pasajes areos es de 150 usd para adultos, el
costo de hospedaje por noche en promedio es de 75 usd los
adultos, el costo de alimentacin diario es de 15 usd. y por
concepto de distraccin el costo diario promedio de 20 usd.
El costo de los guas tursticos es de 50 usd diarios, quienes
en promedio operanCampus
con 20
turistas.
Matriz Quito: Burgeois N34-102 y Rumipamba
Por movilizaciones internas se cancelan 10 usd diarios por

persona.
Dentro de la estructura de costos fijos la empresa incurre en
gastos de arriendo por 500 usd mensuales, servicios bsicos
50 mensuales, papelera 50 usd cada mes,
sueldos del personal administrativo 1500 usd mensuales,
gastos de condominio de la oficina 100 usd cada mes,
depreciacin anual de 2200 usd.
Se cancela una comisin equivalente al 1% sobre los ingresos.
En la actualidad la empresa posee un prstamo bancario de
10000 usd con pagos semestrales iguales a 3 aos plazo y
cuya tasa de inters es del 12% anual.
Los dividendos preferentes ascenderan a 1500 usd.
Actualmente existen 2500 acciones comunes en circulacin.
Se pide:
Punto de equilibrio operativo de la empresa.
Grfico del punto de equilibrio.
Estado de resultados en el nivel basal.
Clculo del GAO, GAF y GAT.
Cul sera el impacto en la GPA si el nivel de ventas se
incrementa en un 20%.
Objetivo General
Determinar el punto de equilibrio y los apalancamientos de la

empresa
Turismos
del
Ecuador
S.A.
para
que
con
los
resultados obtenidos poder tomar una decisin financiera que

favorezca el funcionamiento de la empresa.
Objetivos especficos
Determinar el punto de equilibrio y el impacto de la GPA

en el nivel de ventas con una variacin o aumento en el
20%
Elaborar herramientas que permita a las empresas poder

obtener una buena proyeccin acerca de cuantos
ingresos obtendr en un tiempo determinado.
COSTOS FIJOS
$
6.000,00
$
600,00
$
600,00
$
18.000,00
$
1.200,00
$
2.200,00
$
ARRIENDO
SERVICIOS BSICOS
PAPELERA
PERSONAL ADMINISTRATIVO
GASTOS DE CONDOMINIO DE LA
OFICINA
DEP. ANUAL
28.600,00 Costos Fijos
COSTOS VARIABLES
$
150,00
PASAJES
$
225,00
HOSPEDAJE
$
60,00
ALIMENTACION
$
80,00
DISTRACCIN
$
GUIA
10,00
TURISTICO
$
40,00
MOVILIZACIN
$ 565,00
1% precio de
$
8,00
venta
$
573,00
CVU
Pvu= $800
CF
Pvu-Cvu
QE=
$2
8.600,00
$227,00
QE=
QE= 125,9911894 pax
La
empresa
debe vender por
lo menos 126 pax
para cubrir sus
costos
operativos.
2.- Grfico del punto equilibrio

COSTOS FIJOS
Qx
0
100
200
300
USD y
28600
28600
28600
28600

(Q*CVU)
COSTO FIJO+ COSTO VARIABLE
COSTO TOTAL
Q*PVU
INGRESO TOTAL
Qx
0
100
200
300
USD y
0
80000
160000
240000
Qx
0
100
200
300
3.- Estado de ResultadosCampus

a nivel Matriz
basal Quito: Burgeois N34-102 y Rumipamba
USD y
28600
85900
143200
200500
TURISMOS DEL ECUADOR S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
INGRESO TOTAL
(-) COSTO VARIABLE TOTAL
(-) COSTO FIJO OPERATIVO
(=) UTILIDAD OPERATIVA
(-) COSTO FINANCIERO
(=) UAI-EBT
(-) IMPUESTO
UTIL. ANTES DIVIDENDOS
(=) PREFERENTES
(-) DIVID. PREFERENTE
(=) UTIL. DISPONER ACCIONES COMUNES
$
520.000,00
$
372.450,00
$
28.600,00
$
118.950,00
$
1.113,98
$
117.836,02
$
39.710,74
$
78.125,28
$
1.500,00
$
76.625,28
4.Clculo del
GAO, GAF
Y GAT.
Grado de
apalancamiento operativo
Q(Pvu-Cvu)
GAO=
Q(Pvu-Cvu)-CF
GAO=
$
$
152.750,00
124.150,00
GAO=
1,230366492 veces
El margen de contribucin total es 1,230366492 mayor a la utilidad
operativa.
Grado de apalancamiento financiero
GAF=
UAII
UAII-I-(DP*(1/1-TASA))
GAF=
$ 118.950,00
$ 116.841,52
GAF= 1,018045659 veces

Campus
Matriz Quito:
N34-102
A travs del uso del pasivo
la rentabilidad
delBurgeois
patrimonio
va ya Rumipamba
ser 1,018045669
ms alta.
Grado de apalancamiento total
GAT= GAO*GAF
GAT= 1,252569266
El impacto que existe en las GPA como resultado de los cambios que exista en las
ventas es de 1,252569266
5.- Cul sera el impacto en la GPA si el nivel de ventas se incrementa en un 20%.
TURISMOS DEL ECUADOR S.A.
INGRESO TOTAL
(-) COSTO VARIABLE TOTAL
(-) COSTO FIJO OPERATIVO
(=) UTILIDAD OPERATIVA
(-) COSTO FINANCIERO
(=)
(-)
(=)
(-)
(=)
UAI-EBT
IMPUESTO
UTIL. ANTES DIVIDENDOS PREFERENTES
DIVID. PREFERENTE
UTIL. DISPONER ACCIONES COMUNES
$
520.000,00
$
372.450,00
$
28.600,00
$
118.950,00
$
1.113,98
$
117.836,02
$
39.710,74
$
78.125,28
$
1.500,00
$
76.625,28
Incremento de 20% en las ventas

TURISMOS
DEL
ECUADOR
S.A. Quito - Ecuador
Telfs.: 2446
233/258/259
Ext. 151/195
(-)
(-)
(=)
(-)
(=)
(-)
(=)
(-)
(=)
INGRESO TOTAL
COSTO VARIABLE TOTAL
COSTO FIJO OPERATIVO
UTILIDAD OPERATIVA
COSTO FINANCIERO
UAI-EBT
IMPUESTO
UTIL. ANTES DIVIDENDOS PREFERENTES
DIVID. PREFERENTE
UTIL. DISPONER ACCIONES COMUNES
Util. Disp.
Acciones
GPA= Comunes
N Promedio Ac. Comunes
Circulacin
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
624.000,00
446.940,00
28.600,00
148.460,00
1.113,98
147.346,02
49.655,61
97.690,41
1.500,00
96.190,41
GPA= Util. Disp. Acciones Comunes

N Promedio Ac. Comunes
Circulacin
GPA=
76625,2798
2500
GPA=
96190,4098
2500
GPA=
30,65011192
GPA=
38,4761639
IMPACTO
0,255335185

Resultado del Aprendizaje de la

asignatura o mdulo
Pronosticar la situacin econmica y
financiera de la empresa.
Estados de resultados
financiera pronosticados.
situacin
Equinoccial
Negocios
FINANZAS II
Ing. Xavier Ortega
Tema: Pronstico Financiero: Mtodo de crecimientos espontneos

Noviembre, 2015

1.1 INTRODUCCIN
En los negocios las empresas se ven obligadas a necesitar la

ayuda o el respaldo por parte de un profesional financiero el
cual pueda realizar un pronstico financiero acerca de que tan
bien esta funcionando la empresa y as pueda obtener
conclusiones que en un momento le va a ayudar al negocio
para as saber en qu se encuentra funcionando mal la
empresa y poder tomar una mejor decisin.
1.2 OBJETIVOS
1.2.1 Objetivo General
Determinar el pronstico financiero de la empresa Arte

Madera S.A. con el fin de obtener la informacin necesaria
para tomar una decisin que sea la adecuada para el correcto
funcionamiento de la empresa.
1.2.2 Objetivos especficos
Determinar el inters que gana la empresa por

inversiones realizadas a corto plazo.
Elaborar tres ensayos para as poder obtener un valor

menor en los fondos adicionales necesarios y poder
tomar una buena decisin.

1.3 JUSTIFICACIN
Con la siguiente informacin realice el pronstico financiero por el mtodo de

crecimientos espontneos.

Se pronostica que las ventas se incrementen en un 20%.

El incremento en ventas requiere una inversin adicional en propiedad planta y equipo

por 10.000 USD.
La tasa de depreciacin de propiedad planta y equipo es del 10%.
La tasa de inters activa es del 12% anual.
El dividendo preferente es del 20%.
La razn de pago de dividendo comn es del 40%.
La inversin de corto plazo ser liquidada en el ao corriente.
1.4 DESARROLLO DEL EJERCICIO
1.4.1 Estado de Resultados:
1.4.2 Estado de Situacin Financiera:


1.4.3 Calculo de Utilidades Retenidas:
1.5 CONCLUSIONES
Desde el primer ensayo al tercer ensayo se puede

evidenciar un aumento en el gasto de intereses.
Los fondos adicionales necesarios van disminuyendo en

cada ensayo.
Se puede evidenciar que las inversiones han sido

liquidadas en el ao corriente y se ha creado una renta
de inters con una tasa pasiva del 4,98%.

Equinoccial
Negocios

FINANZAS II
Ing. Xavier Ortega
Tema: Pronstico Financiero a travs de ndices financieros

Noviembre, 2015

1. TEMA
Pronstico Financiero a travs de ndices financieros
1.1. INTRODUCCIN
La empresa Acacias S.A. realiza el pronstico financiero de dicha empresa a travs

del mtodo de ndices financieros.
1.2. OBJETIVOS
1.2.1. Objetivo General
Determinar el pronstico financiero de la empresa Acacias S.A. a travs de

ndices financieros para verificar la situacin en la que se encuentra esta
organizacin.
1.2.2. Objetivos Especficos
Determinar mediante clculos matemticos si la empresa Acacias S.A. tiene un

comportamiento eficaz en el cobro y pagos de deudas.
Calcular mediante la aplicacin de clculos y formulas necesarias si la empresa

Acacia S.A. tiene un valor excedente o un valor faltante para as poder tomar una
decisin que beneficie a la organizacin y sobre todo a los socios de la empresa.
1.3.
JUSTIFICACIN
La empresa Acacia S.A. desea obtener el pronstico financiero del periodo

mencionado mediante ndices financieros.
Se ha pronosticado que las ventas se incrementen en un 30% para el ao 20X1.
La infraestructura actual soporta el crecimiento en ventas, por lo que no se realiza

una inversin adicional en Propiedad Planta y Equipo.
El dividendo preferente equivale al 20% del patrimonio preferente.
Los costos fijos de operacin (excepto el gasto de depreciacin) se incrementan de

acuerdo a la inflacin, segn el pronstico del gobierno central, se espera que esta se
ubique en 3,50%.
El porcentaje de depreciacin de la propiedad planta y equipo es del 10% anual.
La poltica de cobro es de 21 das, y el diferimiento de pago a proveedores es de

30 das.
Los dias de venta de inventarios se han establecido en 150 das.
La meta de la razn circulante para el ao 20X1 es 1,5.
La tasa de inters activa es del 13% anual.

Se pide:
Pronostico financiero por el mtodo de ndices financieros.
1.- Estado de Resultados de la empresa.

2.- Estado de Situacin Financiera de la empresa.

5
3.- Tabla Adicional
1.4.
CONCLUSIONES
Realizamos los clculos necesarios para determinar si existe un incremento o un

decremento en los fondos y llegamos a la conclusin de que la empresa Acacia S.A.
se encuentra en un estado normal pues no tiene ni incremento y tampoco decremento;
es decir, sus fondos excedentes se encuentran en cero.
Analizamos si la empresa Acacia S.A. puede adquirir nuevas deudas con el respaldo
que tiene con sus activos.
1.5. RECOMENDACIN
Al segundo ensayo contable se verifico que la empresa Acacia S.A. en las utilidades
retenidas disminuyo considerablemente.
La organizacin de la empresa esta equilibrada debido a que no tenemos ni fondos
excedentes mucho menos faltantes, se recomienda que la administracin de la
organizacin siga funcionando igual.

Universidad
Tecnolgica
Equinoccial
Facultad de Ciencias
Econmicas y
Negoci
os
Ing. Finanzas y
Auditora CPA
FINANZAS II
Ing. Xavier
Ortega
Tema:
Taller: Pronstico
Telfs.:
2446 233/258/259
Ext. 151/195 Quito - Ecuador
Financiero
Yessenia Almeida
Rios
Octubre,
2015

8
DATOS DEL
EJERCICIO:
La tasa de inters activa es del 15,5% y la pasiva del 2,5%
Las ventas se esperan que crezcan en un 15% respecto
del ao anterior Debido al incremento en ventas, se
deber realizar la adquisicin de propiedad, planta y
Equipo por 14.500 USD.
El porcentaje de depreciacin es del 10%.
Los gastos Operativos, excepto la depreciacin se espera se
incrementen de acuerdo al ndice inflacionario, que se espera se
ubique en el ao 20X1 es un 4,25%
El gasto de depreciacin se distribuir en partes iguales entre el gasto de
ventas y administracin
Los das de venta de inventario se pronostida en 25 das
El periodo de cobro a clientes es de 40 das.
El periodo de pago a proveedores es de 30 das
La razn de circulantee se ha panificado en 1,80
La deuda largo plazo se encuentra fragmentada en cuotas
anuales de 1000 usd. No existe capital preferente.
La razn de pago de dividendo comn es del 75%
ESTADO DE
RESULTADOS:
ESTADO DE
RESULTADOS
Del 1 de Enero al 31 de
Diciembre
Ventas
Costo de
Ventas
Utilidad
Bruta Gastos
de Ventas
Gastos
Administrativos
Utilidad
Operativa Gastos
Financieros
Utilidad Antes de
Participacin
20X0
20X1
20X1 (Primer (Segundo
48.500,
55.775,
55.775,0
00
00
0
21.825,
25.098,
25.098,7
00
75
5
26.675,
30.676,
30.676,
00
6.500,0 25
7.432,1 25
7.432,1
0
9
9
4.800,0
5.659,9
5.659,9
0
4
4
15.375,
17.584,
17.584,
00
1.240,0 13
1.085,0 13
2.645,4
0
0
5
14.135, 16.499, 14.938,
00
2.120,2 13
2.474,8 67
2.240,8
5
7
0
2.643,2
3.085,3
2.793,5
5
4
3
9.371,
10.938,
9.904,
51
92
34


10
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA:
ESTADO DE SITUACIN
FINANCIERA Al 31 de
Diciembre del 20X0
20X0
ACTIVOS
Corrientes
Efectivo
Cuentas Cobrar Clientes
Inventarios
Propiedad Planta y Equipo

(-) Depreciacin Acumulada
PASIVOS
Corrientes
Cuentas por Pagar Proveedores
Participacin Trabajadores por
Pagar
Impuesto a la Renta por Pagar
Porcin Corriente Deuda Largo
Plazo
Deuda Largo Plazo
PATRIMONIO
Capital Comn
Utilidades Acumuladas
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
13.763,
64
5.932,2
2
6.112,3
3
1.719,0
9
20X1
(Segun
do
Ensayo
)
12.817,
07
4.985,6
5
6.112,3
3
1.719,0
9
47.000,
00
16.075,
00
47.000,0
0
16.075,0
0
20X1 (Primer
Ensayo)
11.698,
50
6.013,5
0
4.250,0
0
1.435,0
0
32.500,
00
(11.375,
00)
8.583,
50
2.820,0
0
2.120,2
5
2.643,2
5
1.000,0
0
8.646,
47
2.086,2
6
2.474,8
7
3.085,3
4
1.000,0
0
8.120,
59
2.086,2
6
2.240,8
0
2.793,5
3
1.000,0
0
7.000,0
0
6.000,0
0
16.067,4
4
5.000,0
0
12.240,
00
17.240,
00
5.000,0
0
14.974,
73
19.974,
73
5.000,0
0
14.716,0
8
19.716,
08
32.823,
50
34.621,
20
43.904,
12

CLCUL
OS:
Gasto de Ventas:
7.432,19
Gasto Administrativo:
5.659,94
Primer
Segundo
4.875,00
6.500,00
5.082,19
1.625,00
2.350,00
3.175,00
4.800,00
3.309,94
1.625,00
2.350,00
Clculo de compras:
Costo de Venta = Inventario inicial + Compras Inventario final
25.098,75 = 1435,00 + Compras - 1719,09
Compras = 25.382,84
Utilidades
Retenidas:
Saldo Inicial
(+) Utilidades disponibles para
acc.Dividendo
Com
(-)
comun
(=) Utilidad Retenida:
12.240,0
0
10.938,9
2
8.204,19
12.240,
00
9.904,3
4
7.428,25
14.974,73 14.716,0
8
PRONSTICO FINANCIERO:
El pronstico financiero es un anlisis de los estados financieros de una empresa el cual
permitir obtener informacin necesaria de un periodo contable a otro, se puede predecir el
costo de los productos o servicios, la cantidad de ingresos por ventas y las ganancias que
puede anticipar la empresa. Si el negocio no est funcionando comercialmente permite
conocer cunto dinero podr invertir para obtener una ganancia o si necesita un prstamo,
permite conocer cunto inters ganara por inversiones, el pronstico financiero le permitir
al contador o al responsable financiero poder tomar una buena decisin que beneficie a los
socios y a la empresa en general

asignatura o mdulo
Elaborar el presupuesto de efectivo de
la empresa.
Presupuesto de efectivo financiado.
Universidad
Tecnolgica
Equinoccial
Econmicas y
Negoci
os
Ing. Finanzas y
Auditora CPA
FINANZAS II
Ing. Xavier
Ortega
Tema: Presupuesto de
Efectivo
Yessenia Almeida
Rios
Octubre,
2015
Universidad
Tecnolgica
Equinoccial
Econmicas y
Negoci
os
Ing. Finanzas y
Auditora CPA
FINANZAS II
Ing. Xavier
Ortega
Efectivo
Yessenia Almeida
Rios
Octubre,
2015
Universidad
Tecnolgica
Equinoccial
Econmicas y
Negoci
os
Ing. Finanzas y
Auditora CPA
FINANZAS II
Ing. Xavier
Ortega
Efectivo
Yessenia Almeida
Rios
Octubre,
2015

asignatura o mdulo
Determinar el capital de trabajo ptimo.
A travs de modelos matemticos
determina el nivel ptimo del capital de
trabajo.

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Mantener apagados los celulares.

Hora de ingreso a clase segn el reglamento de estudiantes.

Respeto a la palabra de las otras personas.

Se exige puntualidad, no se permitir el ingreso de los estudiantes con

La copia de exmenes ser severamente castigada, inclusive podra ser

Respeto en las relaciones docente- alumno y alumno-alumno ser exigido

En los trabajos se debern incluir las citas y referencias delos autores

Los casos y trabajos asignados debern ser entregados el da

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