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ANALISIS ECONOMICO-FINANCIERO
Bibliografa: Anlisis econmico-Financiero de las Decisiones de gestin
Empresarial. Autor Jose de Jaime Eslava.
Sea cual sea el sector de la actividad empresarial los objetivos que toda
empresa debe perseguir son: la consecucin del beneficio y el
mantenimiento de la solvencia financiera. La bsqueda de estos
objetivos es la orientacin de las finanzas de toda organizacin.
Todos los directivos y responsables funcionales deben tomar decisiones que
tienen repercusiones econmico-financieras, por lo tanto, el anlisis
econmico-financiero es una herramienta de muchsima utilidad para la
toma de decisiones.
El administrador financiero dentro de sus funciones gerenciales tienen que
tener presente el cumplimiento de sus objetivos operativos y funcionales,
sean cual sean esos objetivo, su consecucin siempre tendr que estar
encaminada hacia la obtencin del beneficio y la maximizacin del valor
para los accionistas. Esta estrecha relacin es el punto de partida del
anlisis econmico financiero para aproximarse a la salud de la empresa y a
su fortaleza financiera. Si un diagnostico empresarial no esta apoyado en
un anlisis econmico financiero seria completamente errneo e incorrecto.
Cualquier anlisis tiene que considerar las diferentes trayectorias de la
gestin directiva debe seguir. Para los efectos se destacara como encaminar
a la empresa hacia una Posicin Econmica Financiera (PEF) de solvencia
y de valor agregado para el accionista manejando dos posiciones que son
las siguientes:
Posicin Econmica (PE): identifica la capacidad que la empresa tiene para
generar y retener el beneficio durante un periodo determinado, es decir, es
una expresin aproximada del mejor o peor estado de funcionamiento de la
empresa.
Posicin Financiera (PF): identifica la capacidad que tiene la empresa de
atender adecuadamente sus compromisos de pagos financieros, es decir, es
una expresin aproximada del mejor o menor estado de liquidez de la
empresa.
La combinacin de estas dos posiciones nos lleva a tener un completo
anlisis de la situacin econmico-financiera de la empresa, grficamente
podra verse as:
PEF +SUSPENSIO
N
PEF - QUIEBRA
PEF ++
OBJETIVO
PEF -+
COLAPSO
PEF OBJETIVO + +
Es la posicin ideal de toda empresa. Lo deseable es que la empresa
alcance esta posicin en su trayectoria y se mantenga en esta posicin, ya
que significa que la empresa esta generando beneficios a travs de su
actividad econmica (PE+) y adems presenta una capacidad de pago
tambin positiva (PF+) que la hace rentable y solvente.
PEF SUSPENSION + En esta posicin la empresa tiene capacidad de producir y vender,
potencialmente puede retener beneficios pero esta incapacitada para
atender puntualmente sus pagos. Esta posicin es tpica de las empresas
que registran un crecimiento muy rpido, que tienen xito y crecientes
dificultades para conseguir la financiacin adecuada, de tal modo que,
conforme su dimensin y su beneficio, se deteriora su capacidad de adecuar
los pagos.
PEF COLAPSO - +
La empresa se encuentra en una posicin econmica financiera cmoda y
desahogada pero sus actividades de explotacin no le permiten tener una
capacidad de generar beneficios, bien por el agotamiento del producto o del
mercado, o por no haber alcanzado las cuotas mnimas de mercados para
convertir la actividad productiva en rentable. Esta posicin es tpica de las
empresas en nacimiento, con buenos recursos pero con unos niveles de
actividad todava incipientes
PEF QUIEBRA - Es la posicin de total rechazo que se debe buscar salir cuanto antes dados
los niveles de acercamiento a una quiebra tcnica en la empresa,
bsicamente no estara generando beneficios ni tendra capacidad de
solventar sus pagos.
El anlisis y diagnostico empresarial debe permitir que el equipo directivo
de la empresa, sea cual sea su responsabilidad funcional conozca cuanto
antes en que posicin PEF se encuentra la empresa para adoptar definir
estrategias que conduzcan hacia una trayectoria mas deseable.
Las medidas que el administrador financiero de hoy debe adoptar para salir
de una PEF - + o PEF +- y alcanzar el PEF Objetivo no son iguales ni
presentan el mismo grado de dificultad. Existen diferentes estrategias de
actuacin gerencial en cada posicin. Para esto debe tratar siempre de
responder a las siguientes preguntas:
Cuales son las causas por las que una empresa puede caer o estar en una
PEF no deseable?
Qu medidas directivas habr que adoptar para superar y suprimir dichas
causas?
A quien afectara, dentro de la empresa, la toma de decisiones superadoras
de cada posicin?
Brevemente se mencionaran algunas estrategias en algunas de las PEF
presentadas:
Trayectoria PEF - + COLAPSO
Una empresa que disponga de liquidez pero que no puede generar
beneficios en el futuro, puede ser por las siguientes causas:
Productos no competitivos rechazados por el mercado.
El mercado no acepta los precios de ventas o el volumen (demanda)
En todo caso hay que evaluar cual es la razn por la cual la empresa no
genera beneficios, considerando que en la mayora de los sectores
econmicos la demanda se sita por encima de la oferta, es muy difcil
incrementar los ingresos por lo que hay que dirigir los esfuerzos para
reducir los costos. Esta situacin es una de las mas difciles ya que existen
dos fuerzas sobre la que la empresa tiene pocas probabilidades de actuar: la
respuesta del mercado y las acciones de la competencia, por esta razn es
denominada una PEF Colapso o manifiestamente empeorable, las
estrategias que le permitiran a esta empresa salir de esta situacin podra
ser: