UNIDAD 1.

FUNDAMENTOS DE FINANZAS

INVESTIGACION DE LA UNIDAD 1. FUNDAMENTOS DE FINANZAS.

1.1

CONCEPTO DE FINANZAS.
Es una rama de la economa que se dedica de forma general al estudio del
dinero y particularmente est relacionado con las transacciones y la administracin
del recurso monetario. Las finanzas buscan mejorar y optimizar las fuentes de las
que se obtiene el dinero y su utilizacin. Est compuesta por 3 reas:
Mercados de dinero y de capitales: en esta rea se debe tener el
conocimiento de la economa en forma general, es decir, saber identificar los
factores que apoyan y afectan la economa.
Inversiones: esta rea se encuentra estrechamente relacionada con las
finanzas, ya que est involucrada con el manejo que se le da al dinero. Determina
como asignar los recursos de manera eficiente.
Administracin financiera: sta rea tiene como objetivo la expansin del
dinero, comprende el manejo adecuado de las ventas y gastos para tener una
buena utilidad.
El objetivo principal de las finanzas es el de ayudar a las personas fsicas o
morales a realizar un correcto uso de su dinero, apoyndose en herramientas
financieras para lograr una correcta optimizacin de los recursos.
1.2 LA RELACION DE LAS FINANZAS CON OTRAS DISCIPLINAS.
Las finanzas estn relacionadas con otras reas como la Economa,
Administracin, Contabilidad, Poltica, Matemticas, Estadsticas, entre otras.
Igualmente existen muchos factores que pueden afectar o beneficiar las
decisiones que se toman con respecto al manejo del dinero, como factores
microeconmicos o culturales.
1.3 LA FUNCIN FINANCIERA
Es la actividad por la cual el administrador financiero prev, planea,
organiza, integra, dirige y controla. Y esta consiste en el tamao de la empresa. La
funcin financiera se divide en tres reas de decisin:
-Decisiones de inversin: donde invertir y en qu proporcin.
-Decisiones de financiamiento: de donde obtener los fondos y en que
proporcin.
-Decisiones de poltica de dividendos: como remunerar a los accionistas de
la empresa.
Las 3 funciones primarias del administrador financiero son:
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1. Anlisis y planeacin de actividades financieras.
2. Determinacin de los activos de la empresa.
3. Manejo de la estructura.
Elementos de la administracin financiera:
-

Polticas, decisiones y acciones ejecutivas.

Maximizar el valor actual de la empresa.
Contribucin al desarrollo del medio econmico.
Equilibrio entre rentabilidad y riesgo.

Ubicacin de la funcin financiera. Las reas principales de accin en las finanzas

son ejecutadas por el tesorero y el contralor, los cuales informan al ejecutivo de
finanzas.
1.4 LA TICA DE LAS FINANZAS
En la actualidad, las organizaciones estn viviendo en una era de
globalizacin, mayor agresividad para alcanzar resultados, indicadores ms
ambiciosos, una mayor competitividad, cambios impactantes y constantes que no
permiten la estacionalidad de corrientes como hace un par de dcadas. Estos
cambios repentinos, en conjunto, exigen informacin financiera que lleve a
estrategias cambiantes y toma de decisiones radicales en una organizacin.
Todo cdigo de tica consiste en complementar el cdigo de conducta en donde
cada uno de los individuos se compromete y acepta los siguientes puntos:
1.
2.
3.
4.
5.

Fomentar una conducta honesta y tica.

Evitar conflicto de intereses.
Proteccin de informacin y de bienes.
Cumplimiento de leyes y regulaciones.
Sanciones en cuanto a violacin de polticas.

1.5 FORMAS LEGALES DE LAS ORGANIZACIONES MERCANTILES EN

MXICO.
Fundamento:
Ley General de Sociedades Mercantiles
Captulo I
De la constitucin y funcionamiento de las sociedades en general.
Artculo 1o.- Esta Ley reconoce las siguientes especies de sociedades
mercantiles:
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I.-

Sociedad en nombre colectivo;

II.- Sociedad en comandita simple;

III.- Sociedad de responsabilidad limitada;
IV.- Sociedad annima;
V.- Sociedad en comandita por acciones, y
VI.- Sociedad cooperativa.
Cualquiera de las sociedades a que se refieren las fracciones I a V de este
artculo podr constituirse como sociedad de capital variable, observndose
entonces las disposiciones del Captulo VIII de esta Ley.
(Grupo ISEF, 2011
Sociedades Civiles: Son todas aquellas organizaciones cuyos socios
combinan recursos y esfuerzos para el logro de un fin econmico sin especulacin
comercial, a este grupo pertenecen comnmente los negocios que prestan
servicios profesionales, culturales y, o sociales. Estas entidades tienen su marco
Legal entre otras Leyes en el Cdigo Civil y se clasifican como sigue:
Asociaciones civiles
Sociedades civiles
Es importante volver a sealar que cualquiera de las sociedades antes
mencionadas se puede constituir como sociedades de capital variable, es decir la
inversin de los accionistas estar representada por una parte fija sin derecho a
retiro y por otra parte se puede incrementar o disminuir de acuerdo con los
intereses del negocio.
Personas Fsicas: Otra unidad de negocio existente en Mxico son las Personas
Fsicas (ver apartado de Regulacin fiscal) que pueden ser mexicanas o
extranjeras. El marco legal de las Personas Fsicas es bsicamente la Ley del
Impuesto Sobre la Renta. Las Personas Fsicas extranjeras adems de estar
reguladas por la Ley del Impuesto Sobre la Renta, deben sujetarse a las
disposiciones que emite la Secretaria de Relaciones Exteriores. Caractersticas de
las sociedades mercantiles y civiles.
Sociedad en nombre colectivo (S. en N.C.): La Sociedad en nombre
colectivo es aquella que existe bajo una razn social y en la que todos los socios
responden, de modo subsidiario, ilimitado y solidariamente, de las obligaciones
sociales. (Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 25)
Sociedad en comandita simple (S. en C.S.): Una Sociedad en comandita
simple es la que existe bajo una razn social y se compone de uno o varios socios
comanditados que responden, de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente,
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de las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que nicamente
estn obligados al pago de sus aportaciones.
(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 51)
Sociedad de Responsabilidad Limitada (S. de R.L.): Sociedad de
responsabilidad limitada es la que se constituye entre socios que solamente estn
obligados al pago de sus aportaciones, sin que las partes sociales puedan estar
representadas por ttulos negociables, a la orden o al portador, pues solo sern
cedibles en los casos y con los requisitos que establece la presente ley.
(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 58)
Sociedad Annima (S.A.): La Ley General de Sociedades Mercantiles
conceptualiza a la Sociedad annima como la sociedad mercantil que existe bajo
una denominacin y se compone exclusivamente de socios cuya obligacin se
limita al pago de sus acciones.
(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 87)
Para constituir una Sociedad Annima se requiere que haya dos socios como
mnimo, y que cada uno de ellos suscriba una accin por lo menos; que el capital
social sea de cincuenta mil pesos como mnimo y que ste sea ntegramente
suscrito. Que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinte por ciento del
valor de cada accin pagadera en numerario, y que se exhiba ntegramente el
valor de cada accin que haya de pagarse, en todo o en parte, con bienes
distintos del numerario.
Sociedad en Comandita por acciones (S. en C. por A.): La Sociedad de
comandita por acciones, es la que se compone de uno o varios socios
comanditados que responden de manera subsidiaria, ilimitada y solidariamente, de
las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que nicamente estn
obligados al pago de sus acciones.
(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 207)
La Sociedad en Comandita por Acciones podr existir bajo una razn social,
que se formar con los nombres de uno o ms socios comanditados seguidos de
las palabras y compaa u otras equivalentes, cuando en ella no figuren los de
todos. A la razn social o a la denominacin, en su caso, se agregarn las
palabras Sociedad en Comandita por Acciones, o su abreviatura S. en C. por A.
(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 210)
Sociedad Cooperativa (S.C.): Las Sociedades Cooperativas son las que se
integran por individuos de la clase trabajadora que aportan a la sociedad su
trabajo personal cuando se trate de cooperativas de productores; o se provean a
travs de la sociedad o utilicen los servicios que sta distribuye cuando se trate de
cooperativas de consumidores. Este tipo de sociedad funciona sobre principios de
igualdad de derechos y obligaciones de sus miembros; funciona con un nmero

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variable de socios nunca inferior a diez, su capital es variable y su duracin
indefinida, concede a cada socio un voto, no persigue fines de lucro, procura el
mejoramiento social y econmico de sus asociados mediante la accin conjunta
de stos en una obra colectiva. Reparte sus rendimientos en prorrata entre los
socios en razn del tiempo trabajado por cada uno.
Asociacin Civil (A.C.): Es la asociacin de varios individuos que se renen
para el logro de un objetivo comn sin fines de lucro. El poder supremo de estas
asociaciones reside en la Asamblea General, cada socio gozar de un voto en la
Asamblea, y la calidad de socio es intransferible. Las Asociaciones Civiles se
constituyen bajo razn social y a dicha razn se le agregar A. C..
1.6 LA FUNCIN DE LAS FINANZAS EN LAS DIFERENTES
ORGANIZACIONES
Todas las funciones de las finanzas (o del encargado o del rea o
departamento de las finanzas) en una empresa, se basan en dos funciones
principales: la funcin de inversin y la funcin de financiamiento. Estas funciones
son opuestas, pero, a la vez, complementarias, por ejemplo, si depositamos dinero
en una cuenta bancaria, estaremos invirtiendo dinero (inversin) y, a la vez, el
banco estara financindose (financiamiento). Y, por otro lado, si obtenemos un
crdito del banco (financiamiento), el banco estara invirtiendo (inversin). Una
operacin financiera, siempre puede ser vista desde dos aristas diferentes, pero
complementarias, desde la perspectiva de la inversin y desde el punto de vista
del financiamiento.
Inversiones: La funcin de inversiones por parte de finanzas consiste en:
Buscar opciones de inversin con las que pueda contar la empresa, opciones
tales como la creacin de nuevos productos, adquisicin de activos, ampliacin del
local, compra de ttulos o acciones, etc.
Evaluar dichas opciones de inversin, teniendo en cuenta cul presenta una
mayor rentabilidad, cul nos permite recuperar nuestro dinero en el menor tiempo
posible. Y, a la vez, evaluar si contamos con la capacidad financiera suficiente
para adquirir la inversin, ya sea usando capital propio, o si contamos con la
posibilidad de poder acceder a alguna fuente externa de financiamiento.
Seleccionar la opcin ms conveniente para nuestro negocio. La bsqueda
de opciones de inversin se da cuando:
-Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, al adquirir nuevos activos,
nueva maquinaria, lanzar nuevos productos, ampliar el local, comprar nuevos
locales, etc.
-Contamos con exceso de liquidez (dinero en efectivo que no vamos a utilizar)
y queremos invertirlo con el fin de hacerlo crecer, por ejemplo, en la adquisicin de
ttulos o acciones, en depsitos de cuentas bancarias, etc. Para evaluar y conocer
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la rentabilidad de una inversin se hace uso del Anlisis Financiero, del cual, una
de sus principales herramientas, son el VAN y el TIR.
Financiamiento: La funcin de financiamiento por parte de finanzas consiste
en:
Buscar fuentes de financiamiento para la empresa, fuentes tales como
prstamos, crditos, emisin de ttulos valores, de acciones, etc.
Evaluar dichas fuentes de financiamiento, por ejemplo, en el caso de adquirir
un prstamo o un crdito, evaluar cul nos brinda mejores facilidades de pago,
cul tiene un menor costo (menor tasa de inters). Y, a la vez, evaluar nuestra
capacidad para hacer frente a la adquisicin de la deuda.
Seleccionar la ms conveniente para nuestro negocio. La bsqueda de
financiamiento se da cuando:
Existe una falta de liquidez para hacer frente a las operaciones diarias del
negocio.
Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, queremos adquirir nueva
maquinaria, lanzar un nuevo producto, ampliar el local, etc., y no contamos con
capital propio suficiente para hacer frente a la inversin. Para evaluar las
diferentes fuentes de financiamiento, se hace uso de las matemticas financieras.

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