Situacin Regional Sectorial Mxico

Primer Semestre 2016

1. En resumen
Para 2016 se prev que las exportaciones manufactureras de Mxico mostrarn
un menor dinamismo
El sector externo es clave para el desempeo de la economa mexicana. El crecimiento del empleo y del
 
           
 
    
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tanto para aqullas dirigidas a Estados Unidos como al resto del mundo. Para el primer destino de estas
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crecimiento de las manufacturas de 1.9% en 2016 vs. 2.7% en 2015. De cualquier manera las divisiones que

    
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sector servicios mostrar una moderacin en su crecimiento durante 2016 al anticiparse un avance de 2.4%
vs. 3.3% en 2015.

La mayora de las regiones del pas exhibirn un crecimiento econmico en

2016 similar al de 2015
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correspondiente al ao previo. En tres de las cinco regiones en las que hemos dividido al pas segn la
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destacan las siguientes expectativas para 2016: i) la regin Turstica ser la que muestre el mayor crecimiento
K Q    W             
desacelerar su crecimiento en solamente 0.2 puntos porcentuales con respecto a 2015; y iii) se pronostica
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una comparacin con el trienio inmediatamente anterior. Al nicamente tomar en cuenta los ltimos tres aos
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compara de manera desfavorable con respecto a dicho lapso. Para explicar la desaceleracin del crecimiento
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de incidencia regional sobre la misma. Se encontr que la regin de Desarrollo medio explica 42.1% de la
desaceleracin econmica nacional mientras que la regin de Alto desarrollo es responsable de 37.7% de
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Primer Semestre 2016

Temas especiales: la industria aeronutica en Mxico en camino a su

consolidacin y la oportunidad de fortalecer al sector petroqumico nacional en
los prximos aos
En esta edicin de Situacin Regional Sectorial Mxico se presentan un par de anlisis sobre los siguientes
temas: 1) el panorama actual de la industria aeronutica mexicana y los retos para su consolidacin; y 2)
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principales productos petroqumicos elaborados en Mxico as como sugerencias para el fortalecimiento de
la industria petroqumica nacional.
Los principales aspectos a resaltar del anlisis de la industria aeronutica mexicana son los siguientes: i) las
ventas externas del sector representaron 1.9% de las manufacturas exportadas en 2014 vs. 32.4% del sector
,K Q   <         
durante los ltimos cinco aos; iii) el nmero de empleados en el sector aeronutico sum casi 24 mil personas
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manufacturas en Norteamrica son factores que favorecen el desarrollo de la industria aeronutica en Mxico.
>          
  
  
7.5 mil millones de dlares en 2016.
La reforma energtica aprobada por el Congreso de la Unin en diciembre de 2013 fue diseada para
           H    
inversiones que atraiga la extraccin de petrleo y gas generarn oportunidades para la industria petroqumica.
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industria del petrleo y gas. Es importante reconocer que la integracin de la petroqumica con la industria
      
-        , !
              <  
probable de mucho menores precios por ms tiempo.
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a) precios favorables de materias primas; b) plantas de produccin de petroqumicos de mayor escala que
coadyuven a la reduccin de costos por tonelada producida; c) cercana a las regiones de mayor crecimiento
    K Q  - -       ,
      

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Primer Semestre 2016

AVISO LEGAL
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  ,   ? [   Q   \      -    -  
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del presente documento.
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 ,           `      ` 
El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo
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sido tomadas en consideracin para la elaboracin del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversin teniendo
    
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             <       
uso de este documento o de su contenido. El inversor debe tener en cuenta que la evolucin pasada de los valores o instrumentos o los resultados
     ,     -
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  !
suponerle la prdida de la inversin inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield
securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las prdidas
pueden ser superiores a la inversin inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de
dichas prdidas. Por ello, con carcter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su
funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, as como los propios de los valores subyacentes a los mismos.
Podra no existir mercado secundario para dichos instrumentos.
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       \              K
                    
                     
                 
   
     -        
Los empleados de los departamentos de ventas u otros departamentos de BBVA u otra entidad del Grupo BBVA pueden proporcionar comentarios
                      
documento; asimismo BBVA o cualquier otra entidad del Grupo BBVA puede adoptar decisiones de inversin por cuenta propia que sean inconsistentes
        H       [Q  -  
 `  -   [Q   [Q          H    - 

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 -       
Este documento se proporciona en el Reino Unido nicamente a aquellas personas a quienes puede dirigirse de acuerdo con la Financial Services
 _  #*** [ >Q  #**&                
o entidades. En particular el presente documento nicamente se dirige y puede ser entregado a las siguientes personas o entidades (i) aquellas que
estn fuera del Reino Unido (ii) aquellas que tienen una experiencia profesional en materia de inversiones citadas en el artculo 19(5) de la Order
#**& [Q       [   Q           
incluidas en el artculo 49(1) de la Order 2001.
H    - 
      ! "  <       !
incumplimiento de estas restricciones podr constituir infraccin de la legislacin de los Estados Unidos de Amrica.
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            z          
   <           \    
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a las normas de revelacin previstas para dichos miembros.
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# &!! >>?@KX [' \! ]" 
Corporativa del Grupo BBVA en el mbito de los Mercados de Valores. En cada Jurisdiccin en la que BBVA desarrolla actividades en los
mercados de valores, la Poltica se complementa con un Reglamento Interno de Conducta el cual complementa a la Poltica y en conjunto
     

 $ ;  
   
 

por los analistas entre las que se encuentran la separacin de reas. La Poltica Corporativa se puede consultar en el sitio: www.bbva.com
/ Gobierno Corporativo / Conducta en los Mercados de Valores.

41

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Situacin Regional Sectorial Mxico

Primer Semestre 2016

^ 
Carlos Serrano

 ?

   

Editores
Carlos Serrano
carlos.serranoh@bbva.com

 _,
,

- ,
-,

Economas Emergentes:

Sistemas Financieros y
Regulacin
? 
,  ]
-,

BBVA Research
Economista Jefe del Grupo
 ?
Economas Desarrolladas:
Rafael Domnech
r.domenech@bbva.com

Espaa
Miguel Cardoso
miguel.cardoso@bbva.com

Europa
_ <,
,

Anlisis Transversal de
Economas Emergentes
 ,
,
Asia
Le Xia
le.xia@bbva.hk

Estados Unidos
Nathaniel Karp
nathaniel.karp@bbva.com

Mxico
Carlos Serrano
carlos.serranoh@bbva.com

Turqua
 ,
,

reas Globales:

Sistemas Financieros
Ana Rubio
arubiog@bbva.com

Escenarios Econmicos

 ^


Inclusin Financiera
David Tuesta
david.tuesta@bbva.com

Escenarios Financieros
Sonsoles Castillo
s.castillo@bbva.com

Regulacin y Polticas
Pblicas
Mara Abascal
maria.abascal@bbva.com

Innovacin y Procesos
Oscar de las Peas
oscar.delaspenas@bbva.com

Regulacin Digital
Alvaro Martn

Coordinacin LatAm
 ,
,
Argentina
Gloria Sorensen
gsorensen@bbva.com

Chile
 ?


Colombia
 '<,
,

Per
 >
hperea@bbva.com
Venezuela
 >


BBVA Research Mexico

Paseo de la Reforma 510
^ 
,
C.P. 06600 Mxico D.F.
Publicaciones:
Correo electrnico: bbvaresearch_mexico@bbva.com

Estas y otras publicaciones de BBVA Research

estn disponibles en ingls y en espaol en:
www.bbvaresearch.com

Otras publicaciones:
Situacin
Global
4 TRIMESTRE DE 2015 | UNIDAD DE ESCENARIOS ECONMICOS

Situacin
Inmobiliaria Mxico

Situacin
Mxico

1er SEMESTRE DE 2016 | UNIDAD DE MXICO

4 TRIMESTRE DE 2015 | UNIDAD DE MXICO

Situacin
Banca Mxico
ENERO 2016 | UNIDAD DE MXICO

Situacin
Estados Unidos
4 TRIMESTRE DE 2015 | UNIDAD DE ESTADOS UNIDOS

Junio2 011

Anlisis Econmico

01

02

03

Freno del crecimiento global

 #*&+  imitada en
#*&(    
emergente y riesgo de lenta
recuperacin en el
desarrollado

Bancos centrales: margen

de actuacin en economas
desarrolladas y China pero
dilemas en economas
emergentes

Precios reales de las

materias p  

preliminar de sus tendencias
a larg ,

01

02

03

01

02

03

01

02

03

Una nueva forma de medir la

   

ha aumentado el poder de
compra.

03

Crdito y captacin se
recuperan por factores
   
dinmica requerir apuntalar
componentes estructurales de
la economa

Diagnstico de la solvencia de
  
familias no muestra evidencia
de riesgo sistmico

Propuesta de una estrategia

mnimo histrico en torno a

2.4%

La demanda por vivienda

sigue siendo la que rige
el comportamiento de los
    
perspectiva espacial.

02

La demanda interna ha sido

una sorpresa positiva y el
principal factor detrs del
crecimiento de este ao

El mercado hipotecario suma

otro ao creciendo a doble
dgito. En 2016 el paso
positivo se mantendr aunque
a menor ritmo.

01

]   , 
crecimiento a pesar de un
entorno complicado

El crecimiento econmico
mundial se modera y
aumentan los riesgos a la
   vulnerabilidad de
las economas emergentes y
a las expectativas ms 
para los mercados
desarrollados

Se prev que el crecimiento

de EEUU se estabili,r en
torno a 2.5% en los prximos
aos en este entorno de
"nueva normalidad"

Se prev que el primer

aumento de la tasa de inters
de los fondos federales se
producir en diciembre 
solo dos o tres aumentos ms
en 2016

para reducir morosidad y