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Cantidades astronmicas
por reclamos de
damnificados por
consumo de tabaco, se
debe considerar
Impresionantes sumas de
dinero por la cesin de
determinados
deportistas (en general)
de elite, se debe
considerar
Incremento de
INTERESES en
operaciones de venta al
crdito, se debe
considerar
En la valoracin de una
COMPRA de una cartera
pesada de las Ctas. Por
Cobrar, se deber de
considerar el
Valuacin de
los Activos.
PILARES
ANALITICOS DE
LAS FINANZAS
Administracin
de los Riesgos.
Valor del
Dinero en el
Tiempo.
Valoracin de empresas
EJEMPLO:
Balance General de ABC (Bienes Races)
01 de enero 2014
ACTIVOS
Terreno
25,000.00
Construccin
75,000.00
PASIVOS
Prstamo Hipotecario
80,000.00
(apalancando)
Capital
20,000.00
2.
3.
4.
5.
Metodologas de
valoracin por:
Proyecciones
Financieras.
Procesos de
Fusiones y
Adquisiciones.
Valoraciones por
aplicacin de
Compaas
comparables.
Descuentos por
Flujos de caja.
Costo de Capital
Participaciones
Minoritarias.
Activos Fijos.
Valoracin de
Negocios.
"Siempre que
sea posible se
deben
incrementar
las entradas
en efectivo
"Siempre que
sea posible se
deben
disminuir las
salidas de
dinero"
PRINCIPIOS
"Siempre que
sea posible se
deben
demorar las
salidas de
dinero"
"Siempre que
sea posible se
deben
acelerar las
entradas de
efectivo"
Capacidad de
generar Efectivo
para honrar sus
obligaciones
Efectos de las
Inversiones
FLUJOS DE
EFECTIVO
Efectos de las
Operaciones
Financieras
Necesidad de
Financiamiento
Entradas de Efectivo
Derivadas de la Venta de bienes o Servicios
Derivadas del Rendimiento de los Prestamos (inters
devengado) y valores especulativos (ingresos por dividendos)
Salidas de Efectivo
Para pagar a los Proveedores por el Inventario
Para pagar a los Empleados por sus Servicios
Para pagar a los Acreedores (intereses)
Para pagar Impuestos al Gobierno
Para pagar a otros Proveedores u otros gastos operativos
ACTIVIDADES DE INVERSION
Entradas de Efectivo
Derivadas de la Venta de Activo Fijo (propiedades, planta y equipo)
Derivadas de la Venta de Deuda o Valores especulativos (aparte de los
equivalentes en efectivo) de otras entidades
Salidas de Efectivo
Para adquirir Activo Fijo (propiedades, planta y equipo)
Para comprar deuda o valores especulativos
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Entradas de Caja
Derivadas de Emprstitos
Derivadas de la Venta de los Valores especulativos de la empresa
Salidas de Caja
Para pagar Prestamos (Capital)
Para recomprar los Valores especulativos de la empresa
Para pagar dividendos a los Accionistas
Flujos de Efectivo
las cuales son efecto
de las transacciones
que entran en la
determinacin del ingreso
Presenta el impacto
de la adquisicin y venta
de activo fijo y deuda o
valores especulativos
de otras entidades
Muestra el impacto
de todas las transacciones
en efectivo con los accionistas
y las operaciones de crdito
y pago con los
acreedores
Ingreso Neto
Depreciacin
Efectivo derivado (utilizado) del activo neto y pasivo
relacionado con las operaciones
Decremento de las Cuentas por Cobrar
Decremento inventarios
Incremento gastos anticipados
Incremento pago anticipado de impuestos
Incremento cuentas por pagar
Decremento impuestos acumulados
Incremento otros pasivos acumulados
Efectivo Neto derivado (utilizado) de Actividades Operativas
201
112
62
-94
-4
-6
12
-91
27
219
-104
-65
-169
3
175
178
92
4
-143
-47
FLUJO DE EFECTIVO
(hoja de clculo)
Ventas
+ =
3,992
62
4,054
2,568
+ -
94
+ -
-12
+ -
+
+ =
912
-27
3,539
114
+ -
+ -
91
Impuestos pagados
211
Se determina a partir de :
EBIT
- Impuestos sobre EBIT
+ Depreciacin y amortizacin
+/-
Se determina a partir de
Dividendos
+ Intereses
+/-
Deuda
Se determina a partir de :
EBIT
- Impuestos sobre EBIT
+ Depreciacin y amortizacin
+/-
en la deuda
Activos:
Proyeccin de los flujos de
efectivo que se espera
genere el negocio.
Pasivos:
Proyeccin de las obligaciones que se deben pagar.
Patrimonio:
Diferencia entre el valor
econmico de los activos
y de los pasivos.