Finanzas: es una herramienta que nos permite construir, medir e identificar la situacin de una

empresa o institucin a travs de sus estudios financieros y de la gestin analtica de la situacin de

su balance con el objeto de tomar decisiones que genera rentabilidad siendo eficiente y eficaces.
Finanzas Corporativas = evaluar las empresas
CAPITULO I:

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Que es el Estado financiero: Herramienta que me permite comprender e interpretar con el objeto de
tomar decisiones que mejoren los resultados actuales financieros de una institucin, organizacin u
empresa publica o privada.
Cul es el fin del Diagnostico Financiero:
1. Establecer razones a travs de la construccin de indicadores o ndices derivados del
balance, estado de resultados o informacin financiera.
2. Identificar la reparticin Financiera por el empleo de recursos.
3. Determinar a travs de las utilidades o perdidas una estimacin en futuro para la toma de
decisiones.
Usuarios de la informacin financiera: Van a determinar segn su punto de vista Propietarios y
Accionistas buscando resultados efectivos y eficaces.
Se realiza un anlisis Horizontal y Vertical.
CRITERIOS PARA LA EVALUACIN FINANCIERA A TRAVEZ DEL ESTADO FINANCIERO
MANEJOS DE ACTIVOS Y PASIVOS: Manejo a corto plazo y largo plazo.
a. Corto Plazo Activo corriente o circulante como las cuentas de Caja, Bancos, Ctas x
Cobrar (corto plazo), Inversiones (corto plazo hasta 90 das), Intereses.
b. Corto Plazo Pasivo corriente o circulante: como las cuentas de Prestamos, Ctas x
pagar (hasta 30 das).
Enfoque que se quiere es que el Activo Corriente sea "mayor" al Pasivo Corriente para tener la
facilidad de pago de las deudas a corto plazo.
Activo y Pasivo Total: basta que el activo sea mayor que el pasivo para ser eficientes, esto hace que
este distribuido bien los procesos.
Liquidez: Evaluar la capacidad financiera a travez de los rubros ms efectivos que mantenga la
institucin y que esto sirva para la gestin de pagos Actual y Futuro.
Capital de Trabajo:
En gestin financiera, se entiende como fondo de maniobra (tambin denominado capital de trabajo,
capital circulante, capital corriente, fondo de rotacin o capital de rotacin), a la parte del activo
circulante que es financiada con recursos de carcter permanente. Es una medida de la capacidad
que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo.

CAPITULO II
ENFOQUE

P
Planteamiento

D
Desarrollo

C
Conclusin

Etapas: (todas las etapas deben contener el PDC)

1. PRELIMINAR.- Definir propsitos, presentacin general del mismo y limitacin y supuesto
que se considera en su realizacin.
2. ANLISIS FORMAL.- Es el aspecto cuantitativo que incluye el desarrollo tcnico del estudio,
es decir aplicacin de tcnicas y herramientas en donde se realizan mtodos, clculos,
grficos, tablas estadsticas, estructurar datos.
3. ANLISIS REAL.- Es la parte cualitativa del informe. Es realizar las explicaciones e
interpretaciones de los elementos formales que implica propuestas y sugerencias de
actuacin. De acuerdo con los objetivos planteados es decir poder hablar las cifras.
CAPTULO III
Modalidades de Financiamiento
1.- Caractersticas empresariales o institucionales.
El objetivo de un empresa es garantizar a sus socios o accionistas buenos retornos (utilidades,
ganancias) en el futuro. Depende del tiempo de inversin que realice.
Atender adecuadamente compromisos financieros que permiten garantizar el acceso permanente a
fuentes de financiacin idnea.
Para tener acceso a las mejores fuentes debe saber como evaluar y anticipar a conseguir las debidas
financieras y del mercado.
Para financiar su crecimiento y estabilidad debe evaluar las mejores alternativas y formas de
financiacin.
Porque tengo que hacer este diagnstico financiero?
Tengo que analizar la situacin las expectativas de la empresa o institucin para evaluar su
capacidad de competir, tomar decisiones y portar planes de accin. FODA
El diagnstico tanto econmico como financiero se centra en evaluar el crecimiento la rentabilidad, la
productividad, la liquidez la estructura de financiacin y el riesgo de invertir.
Para determinar cunto capital necesita para trabajar (Capital de Trabajo) necesitamos analizar los
Activos Corrientes los pasivos Corrientes.
Para qu y cuando se necesita financiamiento yo para una empresa?

Inversiones y activos fijos: analizar las caractersticas de las compras, montos de inters,
plazo, monto.
Consolidacin del Pasivo: evaluar como esta mi deuda, necesidad en cuanto al plazo de
deuda. Evitar el incumplimiento de obligaciones contrados con proveedores o
intermediadores financieros.
Liberar el flujo de caja: mantener el efectivo, mantener lo que se puede transformar en
efectivo inmediatamente .
Fortalecimiento patrimonial:
o Que es lo que necesita la empresa? Inyectar recurso frescos, incrementar el capital
pagado, afianzar el compromiso de socios y accionistas con la compaa. (Capital
pagado: utilidad de los accionistas destinados a re invertir en la empresa)
o Que beneficios tiene la empresa?
Reducir el nivel de endeudamiento
Permitir atender necesidades de inversin fija y sustitucin de pasivos.
Generar mayor confianza del sistema financiero hacia su empresa.

Nueva lnea de Negocios: este nuevo proyecto supone el diseo de un plan de negocio y las
estrategias comerciales necesarias para el desarrollo de la nueva actividad.

Conclusiones: La interpretacin y el anlisis de los Estados Financieros consiste en la utilizacin de

los datos contables para descubrir y revelar hechos econmicos del pasado y relacionarlos en el
futuro y con la actividad econmica que pertenezca.
La contabilidad se centra en la forma en la que se hacen los Estados financieros mientras que las
finanzas se requiere a como los dichos rubros son usados por la administracin para mejorar el
desempeo de la empresa y para asignar un valor a las acciones de esta.
17/04/2015
Indicaciones.
Juego subir al pbworks hasta el jueves. Crear carpeta por semana para el proyecto.
Materia:
Diagnostico econmico financiero es poner ha hablar las cifras.
1.- Depurar el Balance: Escoger las cuentas mas importantes para diagnosticar.
2.- Mtodos los cuales se van a utilizar.
3.- Evaluar de forma minuciosa creando indicadores
4.- Comparacin con la industria en general indicadores por ramas econmicas
Anlisis Vertical:
Este mtodo nos permite distribuir las principales cuentas del balance, pero distribuimos con el objeto
de saber cual es el peso que tiene las subcuentas vs las principales cuentas.
Las cuentas del activo. activo corriente, no corriente.
Las cuentas del pasivo: pasivo corriente y no corriente.
Cuanto de mi activo corriente pertenece en total del activo.
"para saber cuanto depende un rubro sobre otro rubro" "Distribucin de los rubros de acuerdo a su
peso"
(Cambiar en la presentacin)
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una
distribucin de sus activos, pasivos, y patrimonio equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas.
Inventario: se considera al producto terminado
Determinar que proporcin representa un rubro respecto a otro.
Esto sirve para monitorear las polticas que mantiene la empresa, por ejemplo la empresa debe
mantener en efectivo caja el 5%
Activo Corriente - Pasivo Corriente = Capital de Trabajo
El anlisis vertical se aplica solamente con un periodo, mensual o anual. Internamente una empresa
mantiene un control mensual pero a las autoridades de control se enva el balance anual.
En el activo tengo que determinar cuales son las cuentas disponibles, exigibles, realizables.
Disponibles: que se pueden hacer efectivo inmediatamente, cajas, inversiones temporales.

Exigible: Todo lo que yo tengo por cobrar a corto plazo. (antes del activo no corriente)
Las provisiones cuentas incobrables se considera como exigible porque yo tengo que cobrar esto en
cualquier momento para que no me afecte mi nivel de ventas. "otras cuentas por cobrar" si se
encuentran en el activo corriente.
Realizable: Es lo que estoy produciendo, donde se encuentra el Inventario y sus variaciones

23/014/2015
Realizar el anlisis verificando las cuentas importantes, justificando con los ,ovni ineptos respectivos.

Aspectos importantes del anlisis financiero.

Anlisis vertical en un solo periodo y el anlisis horizontal con la visualizacin de dos periodos.
Plan estratgico.- Los pasos que voy a seguir ara alcanzar lo que me falta para cumplir mi meta.
La estrategia es un plan de actividades, de procesos, que se debe seguir para alcanzar la meta o
visin planteada de una institucin o empresa.
Estructura financiera empresarial.
1. La direccin financiera.
2. Inversin financiera
3. Gestin comercial.
4. Mercados financieros o intermediarios. (Banca, cooperativas, mercado burstil)
La direccin financiera se trata del como capto recursos como distribuy los recursos y
determinar las posibles ganancias o perdidas. Esta ligada con la informacin financiera con el
objeto de crear mecanismos para obtener ganancias y est vinculada con los mercados
financieros los intermediarios financieros porque estos son los accesos para obtener recursos de
forma inmediata.
Todos estos ejes estn alineados a los objetivos de la empresa.
Maximizar el valor de la empresa, es decir maximizar su riqueza tanto para la empresa como para los
accionistas de la empresa.
Anlisis financiera general: horizontal que y vertical.
Elaborar una planificacin financiera: que procesos estn relacionados con el entorno o el proceso?
Aspectos internos dependen de Polticas internas, inversin, ventas, visin y misin.
Aspectos externos: analizar cmo est el mercado, mi competencia, que ventajas competitivas tengo
como empresa.
Despus de verificar estos aspectos voy a implementar esta estrategia. Como voy a implementar la
estrategia debo verificar si tengo el recurso administrativo o la disponibilidad de o s recursos para
implementar el cambio.
Debemos considerar el presupuesto, las reas de la implementacin es decir el recurso humano, la
estructura como est formada mi empresa, la cultura organizacional de la empresa.
El control del presupuesto es un punto clave en el cambio de estrategia, debe considerar el cambio
de operacin, los procesos comerciales, tiene que estar plasmad con cifras acorde a la realidad y
considerando cambios futuros.
Formulacin implementacin y control del presupuesto son bsicos para la planificacin financiera.

Para que me sirve la planificacin financiera?

1.
2.
3.
4.

Para analizar alternativas de inversin y de financiamiento que necesita la empresa.

Para proyectar ingresos futuros.
Para evaluar nuevas alternativas que puede adoptar la empresa.
Para medir el resultado obtenido frente a los objetivos establecidos.

Cules son los objetivos y los alcances de la planificacin financiera?

Evaluar entorno interno y externo de la empresa. De esta manera generar una estrategia competitiva.
Construir la planes que involucren otras reas (marketing, produccin, etc.)
Estos procesos me sirvan para anticipar las decisiones futuras, coordinar las actividades, para
concretar objetivos empresariales basndonos en control y en formacin.
Mi anticipo puede ser de manera positiva o negativa.
Cuales son los productos que vamos a obtener por la planificacin financiera:
Voy a obtener un producto en la pre inversin, a travs de informes de anlisis de proyeccin
monetaria, cuanto necesito en costos, en ingresos. Informes o anlisis donde se plasmen escenarios,
que pueden ser positivos o negativos. Otro informe o anlisis que voy a obtener son los anlisis de
impactos de las estrategias para la empresa.
Otro producto es crear alternativas nuevas o adecuadas a la situacin actual, detallad en un informe.
Evaluar gestiones posteriores, evaluar los mecanismos de evaluacin.
Niveles de planificacin financiera:
1. Planificacin intuitiva: Debe estar marcada en experiencias en el mercado financiero.
2. Planificacin financiera a corto plazo: tengo que analizar las que cuestiones que tiene que
hacerse de forma inmediata y evaluar estas gestiones a travs de la contabilidad.
Contabilidad en el aspecto tcnico (cuando realizo el proceso) en el aspecto analtico ( es
crear una contabilidad para saber que es lo que va a suceder). Analizar las partes de costos
3. Planificacin financiera a largo plazo: est vinculada directamente con un Presupuesto futuro
y general de la empresa. Crear proyecciones futuras de los rubros relacionados a los
ingresos y egresos de la empresa, tiene que estar vinculado c n la planeacin estratgica.
Gestin de la planificacin financiera corto plazo.
1. Gestiona lo corriente o circulante, es decir lo primero que observo es el efectivo. Analizar los
flujos reales del ingreso del efectivo, aprender a gestionar la tesorera (donde yo realiz los
pagos y ejecut la cobranza). Dentro de la tesorera se encuentra los pagos los cobros y los
posibles excedentes o faltantes, planteando polticas de cobro y de pago. La cartera de
clientes, yo tengo que decidir qu porcentaje de clientes me van a pagar en efectivo o a
crdito aplicando polticas de cobro. Gestin de realizable o de existencias, como estoy
gestionando mi inventario.
2. Previsiones: prever una situacin posible y determinar una planificacin para tratar de reducir
el impacto en la empresa, para esto tengo que analizar presupuestos de cobros y de pagos.
Armar nuestro presupuesto, armar un nuevo modelo buscando una lnea de financiacin con
las entidades bancarias.
Gestin de la planificacin financiera mediano y largo plazo.
Planes a futuro de inversin de resultados, planes de necesidades y medios. Medios es de donde voy
a obtener los recursos.
En conclusin la planificacin estratgica financiera proporciona la estructura de planeacin operativa
que consiste en hacer compromisos especficos para poner en prctica los objetivos y polticas
planteadas.

Compromisos en cuanto a procedimientos: todo lo que este relacionado con los mtodos de trabajo
u organizativos de la empresa que dependen tambin de la reaccin externa del mercado que
pertenecen.
Compromiso pactado a travs del presupuesto que es el dinero que se necesita a corto y largo plazo.
Compromiso de tiempo que va a estar plasmado a travs de cronograma programados.
Que dificultad tiene hacer una planificacin financieramente?
1. Elevada incertidumbre: frgil a exposiciones del mercado que me van afectar
financieramente.
2. Difcil obtencin de informacin.
3. Entornos dinmicos y heterogneos: que posicin yo tengo como empresa en el mercado.
mercado dinmico si todas las empresas comercializan los productos de la misma forma o
condiciones.
24/04/2015
En el anlisis de la situacin financiera se comprueba en qu medida los recursos financieros
empleados por la empresa son los ms adecuados. Se examina la capacidad de la empresa de
atender a sus obligaciones al vencimiento (solvencia).
1. Tenemos suficientes recursos financieros para cubrir las inversiones a largo plazo?
(liquidez)
2. Podemos cubrir nuestras deudas a corto plazo con nuestros activos?: solvencia: es la
capacidad que tiene una empresa o institucin para responder su deuda (deuda total que
mantiene).
3. Tenemos una adecuada composicin entre recursos a largo y corto plazo en funcin de
nuestras inversiones? que tan eficiente estoy manejando los recursos. Todo el activo que
estoy produciendo es capaz de producir ventas para cubrir mi deuda a largo y corto plazo.
4. Cul es la estructura de capital de la empresa? Qu riesgos y ventajas supone?: como yo
capturo recursos para financiar mi empresa y como me afecta en mis recursos y que riesgos
mantengo. Depende mucho las ventajas de como yo maneje los recursos.
5. Qu necesidades financieras tiene nuestro ciclo de explotacin? Debo tener en cuenta los
las diferentes etapas del Ciclo de explotacin del producto.
6. Cul es el tiempo de recuperacin de las inversiones del ciclo de explotacin?

Ratio: el la medida, la proporcin que va a ser utilizados para interpretar el impacto de una cuenta
sobre otra completamente diferente incluso que no tenga los mismo parmetros; a diferencia del
anlisis vertical que se lo hacia sobre la cuenta principal.
Los Ratios Financieros, son coeficientes o razones que proporcionan unidades que me permite
obtener pesos para saber en que estado me encuentro en cuestiones contables y financieras. Me
permite evaluar el estado actual y pasado.
Son un instrumento de anlisis que me permiten de manera esttico con un anlisis de escenarios y
dinmico.
Tenemos que verificar la estructura econmica: el manejo del activo no corriente y corriente, ya que
estamos haciendo una inversin y como el activo es un eje principal yo puedo evaluar el nivel
productivo y veo como estoy actuando con mis demandantes y mis oferentes. Activo esta relacionado
directamente con las decisiones del mercado. Activos Fijos, inmovilizados, inversiones diferidas.
Estructura financiera: el manejo del pasivo, porque es la parte donde yo obtengo recursos
financiados. Los recursos no son propios ni los produzco si no la deuda que tengo que pagar. La
forma de financiacin que yo mantengo como empresa.Tambien se considera el patrimonio, el capital
inicial para que yo pueda financiar.

Consideraciones de interpretacin.
Deben ser relacionadas en conjunto no de forma individual. Para dar un anlisis
en general debo analizar TODOS los ratios.
No existen ptimos, vamos a compararnos con el "promedio", no existe el optimo
si no el a priori ya que no puedo comparar valores o resultados en diferentes
momentos del tiempo por los diferentes aspectos que puedan influir los mismos.
La interpretacin del anlisis debe ser de manera abstracta y analizar los
aspectos cualitativos que influyen las cantidades que el ratio expresa.
TIPOS DE RATIOS:
1.
2.
3.
4.
5.

ENDEUDAMIENTO
RAZONES DE LIQUIDES
RAZONES DE EFICIENCIA
RAZONDES DE RENTABILIDAD
RAZONES DEL VALOR DEL MERCADO

Razones de liquidez: evaluar la capacidad que tiene una empresa o institucin

para responder sus compromisos de forma inmediata. Analizamos lo de corto
plazo.
Razn Corriente: activo corriente / pasivo corriente
Criterio de Anlisis:
ptimo: 1.5 < RC < 2.0
Normal: RC > 1.5
Zona de Peligro RC<1.5
Activos Ociosos: RC > 2.0
"Las inversiones mientras mas largo plazo son y mas riesgo tienen mayor
rendimiento."
RAZN ACIDA: ACTIVO CORRIENTE LE RESTO EL INVENTARIO Y TODPO ESO
DIVIDO PARA EL PASIVO CORRIENTE
OPTIMA: CERCANO A 1
RA < 1 PODRIA SUSPENDER SUS PAGOS U OBLIGACIONES CON TERCEROS
Razn de Efectivo: Efectivo / pasivo circulante
Siempre las razones de liquidez deben compararse con las razones de eficiencia.
Capital del trabajo neto sobre el total de activos (KTSA): (activos circulantespasivo circulante) /total de activos
Actividades diarias del trabajo o las actividades de la empresa. que porcentaje
de mi activo puedo tomar para financiar mi capital de trabajo. Porque cada dlar
de mi activo yo tomo una x cantidad para mi capital de trabajo.
Razn des de endeudamiento:
Si la empresa tiene suficiente activo y patrimonio para cubrir sus deudas totales
(pasivo).

Solvencia: tienes dinero para pagar deuda. que porcentaje tomo del activo o del
patrimonio para pagar mi deuda. El respaldo que tiene la empresa para pagar
sus deudas.
Liquidacin de una empresa:
Procedimiento de liquidacin o cierre: como esta estructurado el activo, el pasivo
y el patrimonio. Al saber que es lo que tengo que pagar con la venta de los
activos y si no alcanza tengo que tomar la cantidad de mi capital (patrimonio) la
orden para cumplir las obligaciones son las siguientes:
Proveedores Prestamistas
Trabajadores
Estado.
Al declararme insolvente, es decir que no tengo la capacidad (activo y
patrimonio) para cubrir mis deudas (pasivo). En este momento puedo
declararme en quiebra y seguidamente puedo hacer el proceso de liquidacin.
Gestionar los pagos de una manera (convenios de pago) o declararme en
quiebra son dos de las opciones que puedo tener al mantenerme insolvente.
Endeudamiento sobre el Patrimonio: (ESPA) relacin que hay entre el pasivo para
los fondos propios. (PASIVO TOTAL (corriente + no corriente))/ TOTAL DEL
PATRIMONIO
Dlares:
Por cada dlar que yo aporto como accionista yo destino el x (centavos) de ese
dlar para financiar esa deuda.
Porcentaje:
Para financiar la deuda necesito el x% de mi Patrimonio.
Si el valor supera el 100% quiere decir que no tengo la cantidad necesaria en el
patrimonio para cubrir mis deudas.
Razn de Endeudamiento sobre el Activo:
elacin que hay entre el pasivo para los fondos propios. (PASIVO TOTAL (corriente
+ no corriente))/ TOTAL DEL ACTIVO
Por cada dlar que yo aporto como accionista yo destino el x% de ese dlar para
financiar esa deuda.
Dlares:
Por cada dlar que genera el activo se destina el x (centavos) de ese dlar para
financiar esa deuda.
Porcentaje:
Para financiar la deuda necesito el x% de mi Activo.
Si > 0.6 significa que la empresa est perdiendo autonoma financiera: por que lo que
esta produciendo se va a pagar deuda. Si < 0.4 puede que la empresa tenga un exceso
de capitales propios (es recomendable tener una cierta proporcin de deudas)

Gastos financieros: los intereses que tengo que pagar a un prestamista o de

acuerdo a la obligacin financieros que yo pacte.

Total Gastos Financieros / Ventas Totales

Cuanto de las ventas tengo que tomar destinado al pago de los gastos
financieros.
Si RGFSV > 0.5, indica que los Gastos Financieros son excesivos. Si 0.4 < RGFSV
< 0.5, se est en un nivel intermedio de precaucin. Si RGFSV < 0.4 ("ptimo"),
los Gastos Financieros son prudentes en relacin a las ventas

Impacto que tiene la utilidad antes de impuestos dividido para los gastos
financieros. La utilidad antes de impuestos resta la depreciacin.

El resultado sale en monto, saldos , dlares. Para pagar los gastos financieros
solo debo tomar el porcentaje indicado en el ratio de las utilidades.

Rendimiento:
Para determinar el nivel de eficiencia tengo que determinar como manejo mis
recursos.
El inventario esta relacionado con las ventas. Tengo que relacionar la liquidez
con la eficiencia.
Rotacin de Inventarios (RI)
Me conviene que sea lo mas alto posible.
Interpretacin se vendi x (numero de veces) rota el inventario respecto al costo
de ventas. si este es pequeo se pierde las ventas.
Al verificarlo con el nmero de das, 365/(rotacin de inventarios). Lo que
obtengo es la cantidad de das que se demora en salir el inventario a la venta
tomando en cuenta los costos de venta.
Rotacin de Cuentas por Cobrar (RCxC): Me demoro x tiempo en cobrar los valores a los clientes.
Rotacin de Cuentas por Pagar (RCxP)
Me sirve para verificar mi nivel de endeudamiento, Solo debo tomar en cuenta
las cuentas y documentos por pagar, sin tomar en cuenta las "Obligaciones
financieras".
Para ser eficiente los das que me demoro en pagar deben ser menores a los das
que tengo que cobrar.
Que significa costo de oportunidad de acuerdo al liquidez: que una empresa
tiene un nivel alto de liquidez pero no lo esta utilizando en inversiones a largo
plazo lo que generara mayores ingresos.
Existe una relacin inversa entre el costo de oportunidad de inversin y la
liquidez.
Rotacin total de Activos:

Esta me expresa en unidades monetarias, por cada unidad que yo invert en el

total activos he generado x unidades monetarias en ventas.
Para evaluar si estoy administrando de manera efectiva los recursos.
Rentabilidad es ganancia o beneficio
Por cada dlar que estoy invirtiendo en un activo fijo la venta sea mayor en
unidades monetarias por lo que estoy invirtiendo.
Razones de Rentabilidad
Por cada unidad monetaria que me generan las ventas genero x para la utilidad.
me interesa que este valor sea alto
Rendimiento sobre Activo (ROA)
Por cada dlar que yo invierto de mi activos la empresa obtiene de utilidad neta
una cantidad x
Rendimiento sobre Activo (ROE)
Por cada dlar que estoy invirtiendo como propietario genera x unidades
monetarias a la utilidad
Tarea 05/05/2015
Verificar los ratios por actividad econmica en la pagina de la superintendencia
de compaas.
Liquidez y endeudamiento a corto plazo se analizan para verificar la solvencia.
Ratio de Garanta =

Activo total / Pasivo total

Indica la distancia a la quiebra, va a medir si esta cercano o no la posibilidad de quiebra

Por cada dlar que estoy produciendo en el activo tanto tengo que destinar al
pago de la deuda
Problemas de liquidez endeudamiento y solvencia son los principales problemas
que puede presentar una empresa.
RATIOS DE LA ACTIVIDAD ECONMICA RATIOS DE UNA DE LAS COMPETENCIAS
MAS FUERTES
DEFINIR LA SITUACION DE LA EMPRESA

QUE ES UNA ACCION, BONO, PAPEL COMERCIAL, CERTIFIDO DE DEPOSITO Y

FIDEICOMISO

19/05/2015

(INCREMENTO)VENTAS: La variacin de ventas que

Pasivos espontneos: aumentos o disminuciones en los pasivos, cuentas por

pagar, obligaciones financieras.
Margen de utilidad: (MU) cuanta ganancia me genera las ventas: de la nueva
deuda que puedo tener que impacto tiene con el valor actual
Ventas Proyectadas: departamento comercial y departamento financiero para
verificar estas cantidades
(1-d): pagos de los dividendos que son los porcentajes de utilidad a los
accionistas, esto dentro de cada una de las polticas de cada empresa.
Que producto innovador y las polticas que vamos a implementar.
2 semanas de tareas Examen el 29
Crear un nuevo producto para la empresa, maquinaria, insumos, materia prima,
buscar costos de esto insumos, mas empleados, publicidad, todo lo que se
involucre costos y gastos, anlisis de Mercado
cual es el % que vamos a retener a los accionistas, en el caso de saber si
estamos endeudados.

inversionistas o deuda a largo plazo, justificado

Cuanto vamos a retener del dividendo de los accionistas, si yo tengo una
retencin de tanto cuanto voy a tener de ganancias.

Ejercicio:
1) Para una empresa la utilidad neta fue de 66$ y los activos totales de 500$ de
los 66$ se retuvieron 44$ Con estas cifras calcule la inversin interno =
b

44

0,66666666
7

66
Roa

TCI

Utilidad
neta
Activos
Totales

ROAxB
( 1ROA*B)

66

0,132

0,096

500

0,088
0,912

Vamos a crecer el 9.6% reteniendo 44 dlares

2) Con este mismo ejemplo tenemos un capital total de 250$

ROE

TCS

Utilidad
neta
Total
Capital

ROExB
( 1ROE*B)

66

0,264

0,2136

250

0,176
0,824

PUEDO TENER UNA EXPANSIN MXIMA DEL 21.36% ANUALSIN UN

FINANCIAMIENTO EXTERNO PERO CON APOYO DE CAPITAL INTERNO.

Es una herramienta que me perite planear cuanto puedo o debo producir para
ganar y no perder. cuanto en monto debera yo producir para ni ganar no perder.

Mono producto .- un producto para sacar al mercado

Multi producto.- mas de un producto para sacar al mercado, o analizar los
productos que estamos produciendo en este momento y verificar.
Costo fijo: son los bines necesarios para el funcionamiento de la produccin, son
parte del costo total pero son independiente del nivel de actividad. Servicios. Van
a ser valores en montos generales.
Costos Variables: estn en funcin directa del bien que estoy produciendo o el
servicio que estoy brindando. Insumos directos. Los costos variables van a ser
unitarios.
}Costo Total (CT):
CT = CF + CV
CT = CF + c . Q (costo individual * cantidad de unidades)
Ingreso es el monto que voy a recibir por las ventas realizadas, el precio por la
cantidad venta.
CT=IT No gano ni pierdo
Cuantas unidades mnimas debo producir

(costos fijos y costos variables del nuevo producto, el precio debemos analizar la
oferta y la demanda)
En el caso de tener nueva publicidad se debe sumar este valor al costo fijo para
tomarlo en cuenta al momento de calcular el PE($).

produccin minina actual que tienen las empresas individuales determinando el

punto de equilibrio multi producto; es relacional el costo el volumen y la utilidad
que tiene una empresa. los productos principales lo mnimo que tengo producir
para no perder. el costo fijo es el costo total del balance
i = representa los porcentajes de ventas
Ingreso por ventas la participacin por producto en las ventas realizadas (en el
trabajo solo los productos estrellas)

analizando cuentas de balance

Depreciar y Amortizar:

Amortizar: proceso contable de reserva, amortizacin de flujo y de crdito.

Amortizacin de un bien o servicio dentro de un flujo de tiempo. Es un
gasto recuperable , al ser recuperable un gasto esto es una inversin. Sirven
para reponer fondos que gaste.
Amortizacin de Activos diferidos se conocen a las acciones que yo realizo y
que es una inversin que voy a recuperar. Son los intangibles. Son reservas que
tengo que hacer.
Amortizacin crediticia: es cuando divido pagos de deuda en el tiempo.

Depreciacin: Es una medida para evaluar el desgaste de un bien. el objetivo

que tengo es verificar el remplazo de una activo fijo.

Depreciaciones:
Los terrenos los edificios no se deprecian porque generan plusvala. Objetivo de
depreciar, cuanto tengo yo que proveer para remplazar el bien una ves que se
haya consumido y desgastado.

(GRUPAL TASA DE CRECIMIENTO )

Martes 26/05/2015
El dinero puede cambiar en el tiempo por el poder adquisitivo que tiene. Una de
las mas sencillas es el inters.
Hablamos de un porcentaje que va a impactar a un monto de dinero en un
tiempo determinado.
Inters Simple:
Cuando analizo el impacto que va a tener en el tiempo una inversin o un precio
cuando relaciono nicamente el capital que he invertido, no hay otros factores
que alteren el valor que se va a conseguir. Los intereses no se acumulan para el
prximo periodo y siempre va a ser el mismo.Y se debe nicamente al capital
inicial.
Uso cuando quiere analizar el inters o impacto en un periodo. La tasa activa es
aquella tasa que reciben los valore en una accin tasa pasiva es el inters que se
paga por el dinero que deja el usuario
Inters Compuesto:
05/06/2015
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Cuando analizo valor presente o valor futuro. si yo se lo futuro puedo traer esos
valores al tiempo real vara ver el monto el cual tengo que optimizar para llegar a
la cantidad futura.
Si deseo un crdito utilizo la taza de inversin activa
si es una inversin se utiliza la pasiva referencial

Punto de equilibro contable ocurre cuando la unidad neta es de cero:

flujo de efectivo : toma ciertas cuentas en el fujo sumamos las depreciaciones

Es un diagrama donde se visualiza ingresos menos egresos
para calcular los flujos de fondo segn como funciona mi balance

Enfoque acendente:
Enfoque descendente:
Enfoque de proteccion fiscal: determinar un flujho de efectivo operativo para ver
el impacto de los impuestos para la depreciacion que estoy manejando
>variable t impuesr0s
Flujo de efectivo operativo FEO me dice con el efectivo con el que puedo contar
y que esta relacionado con la operatividad de la empresa
impuesto que paga una empresa en el ecuador 36.25% en eeuu
CON SIDERANDO LS PROVICIONES QUE TENGO AL DEPRECIAR AL AMORTIZAR
IMPACTO QUE VA A ATENER EL NUEVO FLUJO ECONOMICO FINANCIER SUMA A
LOS COSTOS FIJOS EL COSTO DE EFECTIVO OPERATIVO Y LE DIVIDE APRA EL
PRECIO Y COSTO VARIABLE
A MI ME CONVIENE QYEESTE FLUJO OPERATIVO SEA MAYOR O MENOR: EL MAYOR
PORQUE ME GARANTIZA GANACIA FU

http://181.198.3.71/portal/cgi-bin/cognos.cgi?
b_action=cognosViewer&ui.action=run&ui.object=%2fcontent%2ffolder%5b
%40name%3d%27Reportes%27%5d%2ffolder%5b%40name%3d%27Indicadores
%27%5d%2freport%5b%40name%3d%27Indicadores%20Sector%20Empresa
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Extras:

Anlisis de balances

RATIOS ECONMICO-FINANCIEROS

RATIOS DE LIQUIDEZ:

1.

RATIO DE LIQUIDEZ

ACTIVO CORRIENTE
___________________

PASIVO CORRIENTE

Debe

ser

mayor

que

1.

Un valor entre 1.5 y 1.9 es aceptable, su aceptabilidad depende del sector en que opere
la empresa y de sus caractersticas. Cuanto mayor sea menor ser el riesgo de la empresa
y
mayor
ser
su
solidez
de
pago
a
corto
plazo.

Un valor mayor que 2 supone holgura financiera, situacin que puede verse unida a un
exceso de capitales inaplicados que influir negativamente sobre la rentabilidad total de
la
empresa.

Un valor menor que 1 indica que la empresa est cerca de declararse en suspensin de
pagos y deber hacer frente a sus deudas a corto plazo teniendo que vender Activo Fijo, lo
que reducir su capacidad productiva.

2.

RATIO DE TESORERA

DISPONIBLE + REALIZABLE
__________________________

PASIVO CORRIENTE

DISPONIBLE: se refiere a la submasa patrimonial EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LQUIDOS

REALIZABLE: se refiere a la submasa patrimonial DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS
CUENTAS A COBRAR.

A este ndice se le suele llamar Prueba del cido.

Un resultado igual a 1 puede considerarse aceptable.

Si fuese menor que 1 puede existir el peligro de caer en insuficiencia de recursos para
hacerle frente a los pagos.

De ser mayor que 1 la empresa puede llegar a tener exceso de Tesorera.

3.

RATIO DE DISPONIBILIDAD

DISPONIBLE
___________________

PASIVO CORRIENTE

Este ndice tambin recibe el nombre de Ratio de liquidez inmediata y expresa la

capacidad inmediata de la empresa para hacerle frente a sus deudas.

Por lo general, un valor alrededor de 0.3 se considera aceptable aunque depender de

las caractersticas del sector en que se encuentra la empresa.

Un valor muy bajo es peligroso pues puede conllevar problemas en los pagos.
Un valor muy alto implica tener efectivo en exceso, lo cual es tambin daino para la
empresa, pues se desaprovechan los recursos empleados.

RATIO DE SOLVENCIA:

1.

RATIO DE SOLVENCIA O GARANTA

ACTIVO
_________

PASIVO *

Considerando

PASIVO*

PASIVO

CORRIENTE

PASIVO

NO

CORRIENTE

Este ndice constituye la garanta frente a terceros, formada por todos los bienes reales de
la
empresa.

Debe ser mayor que 1 lo que expresa que la empresa posee suficientes garantas ante
terceros, ya que cumpliendo con todas sus obligaciones tanto a corto como a largo plazo,
mantiene
parte
de
sus
Activos.
Es ptimo cualquier valor en torno a 2. Cuanto mayor es este ndice, mejor es la garanta.

Si su resultado fuera menor que 1 puede decirse que la empresa no posee suficientes
bienes y derechos para cumplir con sus obligaciones y se encontrara en los que suele
llamarse Quiebra Contable o Tcnica. Por eso, a este ndice muchos autores le llaman
Distancia
a
la
Quiebra.
Un valor mayor que 2 puede afectar negativamente al desarrollo de la empresa, pues
conlleva exceso de recursos que se traducen en disminucin de la rentabilidad.

RATIO DE ENDEUDAMIENTO:

1. RATIO DE ENDEUDAMIENTO

PASIVO*

(Recursos ajenos)

_________________

PATRIMONIO NETO

(Recursos propios)

Este ndice relaciona las deudas de la empresa con sus fondos propios. Cuanto menor sea
su valor, ms bajo ser el grado de endeudamiento reflejndose en una mejor estabilidad
que posibilita a la empresa el acceso a nuevas fuentes de financiacin.

Un valor entre 0.5 y 1.5 puede considerarse aceptable.

Si es mayor que 1.5 es preocupante.

Si pasa de 2 hay exceso de endeudamiento.

Otra

posibilidad

de

clculo:

PASIVO* (Recursos ajenos)

__________________________________________________________

PATRIMONIO NETO

(Recursos propios) + PASIVO* (Recursos ajenos)

* PASIVO = PASIVO CORRIENTE + PASIVO NO CORRIENTE

El resultado nunca debe ser superior a 0,6 de lo contrario la empresa estar

excesivamente endeudada y esta situacin derivar en problemas de liquidez y de
solvencia.

RATIOS ECONMICOS:

RENTABILIDAD ECONMICA =

BAII
ACTIVO

Expresa en tanto por uno, el rendimiento obtenido teniendo en cuenta los medios
utilizados.
BAII (Beneficio antes de intereses e impuestos) es el Resultado de la Explotacin.

RENTABILIDAD FINANCIERA =

BDI
PATRIM. NETO

Expresa en tanto por uno, el rendimiento que obtienen los socios de la empresa por su
inversin.
BDI (Beneficio despus de impuestos) es el Resultado del ejercicio.
http://www.gmempresarial.com/blogideasparasunegocio/analisis-de-la-liquidez-yla-solvencia-de-la-empresa-a-traves-de-los-ratios/
http://educativa.catedu.es/44700165/aula/archivos/repositorio/2750/2792/html/33_el_fo
ndo_de_maniobra_o_capital_circulante.html