1T10

35 Anos

Divulgação de Resultados - 1T10

 1T10
35 Anos
Vendas nos Shopping Centers *
Vendas Multiplan vs. Varejo e Inflação (1T10/1T09) Crescimento das Vendas Mesmas Lojas (1T10/1T09)
+25,7%
Vendas nas Mesmas Lojas 1T10 x 1T09
Segmentos Satélites Âncoras TOTAL
+16,5% Alimentação ▲30,4% - ▲30,4%
+14,9%
+12,8% Artigos Diversos ▲11,4% ▲16,4% ▲12,8%
Artigos do Lar ▲17,2% ▲21,2% ▲19,1%
+4,9% Serviços ▲9,1% ▲4,7% ▲6,3%
Vestuário ▲9,0% ▲12,5% ▲9,9%
Portfólio ▲14,5% ▲15,7% ▲14,9%
IPCA Vendas do Vendas nas Vendas na Vendas
Varejo Mesmas Mesma Area
Lojas

Histórico de Crescimento de Vendas Mensais Multiplan vs. Varejo (ano/ano)

Crescimento das Vendas do Varejo Crescimento de Vendas da Multiplan 30,3%

26,0%
24,2% 24,0%
22,6% 22,9% 22,9%
22,0%
20,0% 20,2% 19,9% 20,6%

15,8% 16,7%
15,7%
12,9% 12,2%
10,4%
8,6% 8,6% 9,1%
7,0%
6,0% 5,7% 6,0%
4,7% 5,0%
3,8% 2,9%
1,3%

* Considerando 100% 2
 1T10
35 Anos
Receita de Locação
Receita de Locação vs. Indexadores e Inflação (1T10/1T09) Evolução da Receita de Locação* (R$’000 - 1T10)
+24,8%
+ 15,0% + 69,8% + 8,0% n.d.

7.234 99.051

1.360 650
10.418

79.389

+4,9%
+3,9% +3,7%
+0,2% + 24,8%

Efeito do IPCA Aluguel nas Aluguel nas Receita de Locação 1T09 Mínimo Complementar Merchand. Linearidade Locação 1T10
Ajuste do Mesmas Mesmas Locação
IGP-DI Lojas Áreas
Crescimento Real do Aluguel nas Mesmas Lojas
Spread entre Vendas Mesmas Lojas e efeito do ajuste do IGP-DI

Maior crescimento real

+3,7%
+3,4% dos últimos dois anos
+3,6%
+2,9%
+2,8%
+2,2%
+2,1%
+1,9%

+0,8%

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10

* Números percentuais em negrito se referem ao crescimento 1T09 x 1T10 3

 1T10
35 Anos
Análise da Receita Bruta

Evolução da Receita Bruta* (R$’000 - 1T10) Composição da Receita Bruta (1T10)

+2.012% n.d.
6% 6%
+51,8% VendaVenda de imóveis
de imóveis
+116,3%
7% 7%
Cessão
Cessão de direitos
de direitos
-4,4% 8.589 149.965 10% 10%
15 Serviços
Serviços
+24,8%
5.455 Receita
Receita de estacionamento
de estacionamento 11% 11%
6.012
19.662 Locação
Locação de lojas
de lojas
680 Mínimo Mínimo
Merchand. Merchand.
110.913
Linearidade 80,5% Linearidade 80,5%
+35,2%
Complementar 66% 66%
Complementar
Receita Locação Serviços Cessão de Estac. Venda de Outras Receita
Bruta de lojas direitos Líquido imóveis Bruta
1T09 1T10 8,9% 8,9%
7,3% 7,3%
3,3% 3,3%

1T10 1T10

* Números percentuais em negrito se referem ao crescimento 1T09 x 1T10 4

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35 Anos
Destaques da Receita Bruta
Receita de Cessão de Direitos (R$’000) Receita Líquida de Estacionamento (R$’000)

12.000 11.179
18.000 15.995
+116,3% +51,8%
10.000 16.000
14.000
8.000 12.000 10.540
6.000 5.168 10.000
8.000
4.000 6.000
2.000 4.000
2.000
- -
1T09 1T10 1T09 1T10
Evolução das Receitas Diferidas (R$’000) Receita com Vendas de Imóveis (R$’000)
10.000 9.016
138.788
141.224
137.099 9.000 +2012%
136.741
126.298 8.000
121.479
131.976 7.000
110.183 110.506 6.000
96.381 5.000
81.194
4.000
3.000
2.000
1.000 427
-
1T09 1T10
5
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35 Anos
Ganho de Escala
Despesas Gerais e Administrativas nominal (R$’000) Despesas de Shopping Center nominal (R$’000)
e como percentual da Receita Líquida e como percentual da Receita Líquida
22.200 +6,3% 30,0% -5,5%
17.200 30,0%
20.068 16.209
20.200 18.885 16.200
25,0% 15.318 25,0%
18.200 15.200
18,7% 14.200 20,0%
16.200 20,0% 16,1%
14,7% 13.200 15,0%
14.200 11,2%
15,0% 12.200
12.200 10,0%
11.200
10.200 10,0% 10.200 5,0%
1T09 1T10 1T09 1T10

Impacto do Ganho de Escala – 1T10/1T09

+81,1%

+42,3%
+35,3%
+24,8%

Receita de Locação NOI EBITDA Lucro Líquido Ajustado

6
 1T10
35 Anos
Destaques Financeiros
NOI + Receita de Cessão de Direitos (R$’000) EBITDA (R$’000 )

120.000 +40,6% 110.908 100,0% 90.000 +42,3% 85.294 70,0%

80.000 68,0%
100.000 95,0%
78.889 70.000 59.947 66,0%
80.000 87,9% 60.000 62,5%
90,0% 64,0%
50.000
60.000 59,4% 62,0%
83,0% 40.000
85,0% 60,0%
40.000 30.000
20.000 58,0%
20.000 80,0%
10.000 56,0%
- 75,0% - 54,0%
1T09 1T10 1T09 1T10

Lucro Líquido (R$’000) Lucro Líquido Ajustado (R$’000)

47.500 +5,8% 46.740 90.000
81,1%
78.570
46.500 80.000
45.500 70.000
44.178
44.500
43.500 60.000
42.500 50.000 43.395
41.500 40.000
40.500
30.000
39.500
38.500 20.000
1T09 1T10 1T09 1T10
7
 1T10
35 Anos
Projetos em Desenvolvimento - Expansões

CONSTRUÇÃO PROJETO

BH Shopping Expansão
11.014m²; 80% Multiplan
Inauguração: Outubro 2010
Lojas Locadas: 100%

CONSTRUÇÃO PROJETO

ParkShoppingBarigüi Expansão
8.123m² ; 100% Multiplan
Inauguração Novembro 2010
Lojas Locadas: 94,6%

8
 1T10
35 Anos
Projetos em Desenvolvimento – Novos Shopping Centers
ParkShoppingSãoCaetano
38.889m² : 100% Multiplan
Inauguração: Novembro 2011
Lojas Locadas: 42,8%

VillageMall
25.653m²; 100% Multiplan
Inauguração: Maio 2012
Lojas Locadas: 16,9%

JundiaíShopping
35.418m²; 100% Multiplan
Inauguração: Setembro 2012
Lojas Locadas: 14,1%

ShoppingMaceió
35.470m² : 50% Multiplan
Inauguração: 2012

9
 1T10
35 Anos
Projetos em Desenvolvimento - Imobiliário

Cristal Tower (BarraShoppingSul)

11.912m²; 100% Multiplan
Inauguração: Maio 2011
Unidades Vendidas: 82%

Morumbi Business Center (MorumbiShopping)

10.150m² ; 100% Multiplan
Inauguração: Novembro 2011

10
 1T10
35 Anos
Crescimento Futuro (2010 - 2012)

Crescimento de ABL já anunciado Banco de Terrenos disponível para

novos projetos
ABL Própria ABL de Terceiros
Área do
532.773 m² 551.910 m² 687.308 m² 697.458 m² 697.458 m²
Local %
Terreno

BarraShoppingSul 100% 12.099 m²

17.735 m²
205.072 m² Campo Grande 90% 338.913 m²
2.203 m² Maceió 50% 140.000 m²
185.133 m² 10.150 m²
117.663 m² Jundiaí 100% 4.500 m²

16.934 m² MorumbiShopping 100% 19.069 m²

492.387 m²
ParkShoppingBarigüi 84% 843 m²
347.640 m²
ABL Próprio: +41,6% ParkShoppingBarigüi 94% 27.370 m²
ABL Total: +30,9%
Pátio Savassi 81% 1.111 m²

Shoppings em Expansões em Shoppings em Projetos de locação Total anunciado

RibeirãoShopping 100% 200.970 m²
operação desenvolvimento desenvolvimento
São Caetano 100% 24.948 m²

Shopping AnáliaFranco 36% 29.800 m²

Total 84% 799.623 m²

11
 1T10
35 Anos
Dados Financeiros

Financeiros (MTE %) 1T10 1T09 Var%

Receita Bruta 149.965 110.913 ▲35,2%
Receita Líquida 136.380 100.941 ▲35,1%
Despesas de Sede 20.068 18.885 ▲6,3%
Receita de Locação 99.051 79.389 ▲24,8%
Receita de Locação/m² 298 R$/m² 264 R$/m² ▲12,7%
Receita de Locação US$/pé² 15,6 US$/pé² 10,6 US$/pé² ▲47,3%
EBITDA 85.292 59.947 ▲42,3%
Margem de EBITDA 62,5% 59,4% ▲315 b.p
Receita Líquida Operacional (NOI) 99.729 73.721 ▲35,3%
Receita Líquida Operacional/m² 300 R$/m² 245 R$/m² ▲22,2%
Receita Líquida Operacional US$/pé² 15,7 US$/pé² 9,8 US$/pé² ▲59,7%
Margem Receita Líquida Operacional 86,7% 82,0% ▲471 b.p
Lucro Líquido Ajustado 78.570 43.395 ▲81,1%
FFO Ajustado 90.254 53.051 ▲70,1%
FFO Ajustado/m² 271 R$/m² 177 R$/m² ▲53,7%

12
 1T10
35 Anos
Dados de Desempenho de Mercado

Desempenho de Mercado 1T10 1T09 Var%

Número de Ações 179.197 147.799 ▲21,2%
Ações Ordinárias 167.339 119.801 ▲39,7%
Ações Preferenciais 11.858 27.999 ▼57,6%
Preço Médio da Ação R$ 30,46 R$ 14,28 ▲113,3%
Preço Final da Ação R$ 29,46 R$ 14,54 ▲102,6%
Volume Médio Diário Negociado 10.661 1.360 ▲683,8%
Dólar (US$) Final R$ 1,78 R$ 2,32 ▼23,5%
Valor de Mercado 5.279.150 2.149.004 ▲145,7%
Dívida Bruta 554.697 364.337 ▲52,2%
Caixa 980.467 187.213 ▲423,7%
Dívida Líquida (425.770) 177.125 ▼340,4%
Lucro/Ação R$ 0,26 R$ 0,30 ▼12,7%
NOI/Ação R$ 0,56 R$ 0,50 ▲11,6%
P/FFO Ajustado(12M) 16,46 x 9,47 x ▲73,9%
EV/EBITDA(12M) 15,06 x 9,08 x ▲65,9%
Dívida Líquida/EBITDA(12M) (1,32) x 0,69 x ▼291,1%

13
 1T10
35 Anos
Dados Operacionais

Operacional (100%) 1T10 1T09 Var%

ABL Total Final 532.773 m² 484.894 m² ▲9,9%
ABL Própria Final 347.640 m² 330.786 m² ▲5,1%
ABL Total Ajustada (média) 515.818 m² 484.888 m² ▲6,4%
ABL Própria Ajustada (média) 332.443 m² 300.405 m² ▲10,7%
Vendas Totais 1.585.594 1.261.212 ▲25,7%
Vendas Totais/m² 3.074 R$/m² 2.601 R$/m² ▲18,2%
Vendas Totais US$/pé² 160,6 US$/pé² 104,0 US$/pé² ▲54,4%
Vendas nas Mesmas Lojas/m² 3.240 R$/m² 2.821 R$/m² ▲14,9%
Vendas na Mesma Área/m² 1.070 R$/m² 919 R$/m² ▲16,5%
Aluguel nas Mesmas Lojas/m² 236 R$/m² 227 R$/m² ▲3,9%
Aluguel na Mesma Área/m² 81 R$/m² 78 R$/m² ▲3,7%
Custos de Ocupação 13,5% 14,7% ▼127 b.p
Aluguel como % das Vendas 7,7% 8,6% ▼89 b.p
Outros como % das Vendas 5,8% 6,1% ▼38 b.p
Turnover 1,1% 1,4% ▼22 b.p
Taxa de Ocupação 97,9% 96,3% ▲163 b.p
Inadimplência (Atraso 25 dias) 1,4% 5,8% ▼438 b.p
Perda de Aluguel 0,6% 0,4% ▲20 b.p

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 1T10
35 Anos
Contatos de RI
Armando d’Almeida Neto
Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores
Rodrigo Krause
Superintendente Relações com Investidores
Leonardo Oliveira
Analista Sênior de Relações com Investidores
Franco Carrion
Analista de Relações com Investidores
Hans Melchers
Gerente de Planejamento
Tel.: +55 (21) 3031-5224
Fax: +55 (21) 3031-5322
E-mail: ri@multiplan.com.br

http://www.multiplan.com.br/ri

Disclaimer
Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan
Empreendimentos Imobiliários S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas
expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia.
Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e
da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
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