Macroeconomia Avanzada - Notas de Clase

NOTAS DE CLASE DE MACROECONOMA
AVANZADA CON METODOS

COMPUTACIONALES1
IDES2
Universidad Nacional Mayor de San Marcos
Elias Sanzhez
Eliassz71@gmail.com
Cristian Marav
Cris_jc20@hotmail.com
Verano, 2009
1
2
Cuando hablamos de mtodos computacionales, nos referimos al uso del MatLab

Grupo de estudios: "Investigacin para el Desarrollo Econmico y Social"
ii
ndice general
Introduccin
VII
Modelos de crecimiento exgeno
1. Hechos estilizados
2. Modelo de Solow
2.1. Introduccin . . . . . . . . . . . . . . . .
2.2. Desarrollo Terico . . . . . . . . . . . .
2.2.1. Supuestos Fundamentales . . . .
2.2.2. Supuestos Auxiliares . . . . . . .
2.2.3. Estado Estacionario . . . . . . .
2.2.4. Ecuacin Fundamental de Solow
2.2.5. Determinantes del Crecimiento y
plazo . . . . . . . . . . . . . . . .
2.2.6. Regla de Oro de la Acumulacin
2.2.7. Precios de Factores . . . . . . . .
2.2.8. Residuo de Solow . . . . . . . . .
2.2.9. Convergencia . . . . . . . . . . .
2.3. Aplicacin en MatLab . . . . . . . . . .
2.3.1. Codigo: Solow.m . . . . . . . . .
2.3.2. Resultados de Solow.m . . . . . .
2.3.3. Aplicativo GUIDE . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
el Equilibrio de Largo
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . .
3. Modelo de Ramsey Cass y Koopmans

3.1. Introduccin . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.2. Desarrollo Terico . . . . . . . . . . . . .
3.2.1. Supuestos del Modelo . . . . . . .
3.2.2. Modelo Base . . . . . . . . . . . .
3.2.3. Las Familias . . . . . . . . . . . .
3.2.4. Las Empresas . . . . . . . . . . . .
3.2.5. El Equilibrio General Competitivo
3.2.6. El Planicador Social . . . . . . .
iii
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
11
11
12
12
14
14
15
19
21
23
25
27
31
31
33
34
37
37
38
38
39
41
43
44
46
iv
NDICE GENERAL
3.2.7. Estado Estacionario . . . .
3.2.8. Dinmica de transicin . . .
3.2.9. Regla de oro modicada . .
3.2.10. Aplicacin simplicada . . .
3.3. Aplicacin en MatLab . . . . . . .
3.3.1. Solucin numrica del EGC
3.3.2. Codigo Ramsey.m . . . . .
3.3.3. Resultados de Ramsey.m . .
3.3.4. Aplicatico GUIDE . . . . .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
47
49
51
52
55
55
58
63
66
A. Funcin de Produccin Neoclsica

67
A.1. Las productividades marginales de los insumos son decrecientes.
67
A.2. Rendimientos Constante a Escala . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
A.3. Condiciones de Inada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
B. Progreso Tecnolgico
73
B.1. Progreso Tecnolgico neutral a lo Hicks . . . . . . . . . . . . . . 74
B.2. Progreso Tecnolgico neutral a lo Harrod . . . . . . . . . . . . . 75
B.3. Progreso Tecnolgico neutral a lo Solow . . . . . . . . . . . . . . 75
C. Inversin
77
C.1. Inversin sin Costos de Ajuste . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
C.2. Inversin con costos de ajuste . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
D. Equilibrio de Largo Plazo
79
D.1. Estado Estable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
D.2. Estado Estacionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
E. Log- Linealizacin
F. Programacin Dinmica
F.1. Formulacin bsica del problema .
F.2. Principio de optimalidad . . . . . .
F.3. Ecuacin de Bellman . . . . . . . .
F.4. Ecuacin de Benveniste Sheinkman
F.4.1. Teorema de la envolvente .
F.5. La Ecuacin de Euler . . . . . . .
81
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
85
86
86
86
87
87
88
G. Diagrama de Flujo
89
G.1. Solow.m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
G.2. Ramsey.m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
Motivacin
La teora del crecimiento Econmico, ha sido un tema muy discutido, pero
principalmente desarrollado por muchos tericos economistas, principalmente el
caso de Harrod Domard, Robert(Bob) Solow, Ramsey, Cass y Koopmas, Paul
Romer, Usawa, Lucas, Alesina y muchos mas, durante el siglo XX, es por eso
que este documento, motivado por las grandes teoras de crecimiento, muestra
un resumen breve de lo que en teora se desarroll a lo largo de la primera parte
del curso de Macroeconoma Avanzada, con el n de contribuir al manejo de la
teora macroeconmica mediante la enseanza de este curso a los alumnos, para
el cual se ha tomado una serie de herraminetas computacionales, tal es el caso
de MatLab, para su mejor aprendizaje, y as los alumnos puedan capturar la
lgica de los principales modelos de crecimiento econmico.
vi
MOTIVACION
Introduccin
En estas notas de clase se presentar, temas relacionados con creciemiento econmico, en donde se presentar los principales modelos que existe en la
literatura econmica sobre crecimiento econmico.
Durante el transcurso del curso, nos preocuparemos, principalmente en responder a preguntas basadas sobre los determinantes del ingreso percpita y la
convergencia entre paises. Propiamente dicho, nos preocuparemos en responder
las sigientes preguntas:
Que factores son los que determinan la diferencia de tasa de crecimiento
promedio entre paises?
Que factores explican la distribucin del ingreso percpita enre paises?
Estas preguntas sern resueltas en el transcurso de la duracin de este curso,
en donde se desarrollaran los modelos de creciemiento, entre los cuales se ahondarn principalmente en el modelo de Solow, pues este modelo tuvo un grn
aporte a las demas teoras del creciemiento. Entonces el nlisis que se har en
este modelo se basar en la estructura bsica explorada en el primer captulode este documento, cual es la introduccin a la macroeconoma moderna1 y al
modelo de crecimiento neoclsico.
Estas notas de clase, ser motivado primero, introduciendo primero una versin del modelo de Solow con progreso tecnolgico neutral a lo Harrod2 , en el
cual veremos principalmente que las decisiones de ahorro son exgenas. Para este
modelo aplicaremos MatLab para explicar la lgica del modelo, seguidamente
ser usado para explicar el modelo de Ramsey Cass y Koopmas, en respeusta
al modelo de solow, pues asumiremos que la tasa de ahorro de la economa
provenga de un proceso de optimizacin.
Este curso se enfocar no solo a aplicar el MatLab para capturar la lgica
de los modelos de crecieminto econmico, sino tambien para explicarles las bondades, en terminos de eciencia para el calculo de algunas expreciones analticas
y cuantitativas, que mas all de sernos tedioso y fastidioso, calcularlas, podremos
hacerlo en solo unos cuantos segundos. Ya habiendo desarrollado ambos modelos
1 Para explorar mas sobre estas armaciones en la macroeconoma moderna, ver el libro de
Peter Sorensen y Whita Jacobson, en Introduccin a la macroeconoma moderna.
2 El modelo de Solow con progreso tecnolgico neeutral a lo Harrod, tiene la siguiente forma
de funcin de produccin Cobb- Douglas Y = K (AL)1
vii
viii
INTRODUCCIN
de creciemiento en el que nos hemos enfocado principalmenet en el desarrollo

de modelos de crecimiento exgeno, enseguidamente en el cpitulo 2, desarrollaremos modelos de crecimiento endgeno para discutir los determinantes del
crecimiento en el tiempo, utilizando el modelo ms simple posible, como por
ejemplo el modelo AK, en el que presentaremos y demostraremos que la tasa de
creciemiento a largo plazo de la economa es positiva. Por ltimo veremos sus
implicancias en trminos de convergencia entre paises.
Para un mejor entendimiento, el desarrollo del curso se presenta en el siguiente esquema.
Grco N 1;1 M apa de desarrollo del curso
En la primera parte se desarrollaran dos modelos de creciemiento exgeno,

uno es el modelo de Solow(1956) y Swan3 (1956); y el modelo de Ramsey Cass
y Koopmas. El desarrollo y la estructura de como estan desarrollados, son similares, pero la gran diferencia radica en la decisin consumo ahorro, pues en
el primero de estos se asume, que el nivel de consumo y ahorro esta determinado exgenamente(propensin marginal al consumir, y propensin marginal a
3 Swan
desarroll una versin menos matemtica del modelo de crecimiento, Solow Swan.
ix
ahorrar), en cambio en el segundo, las decisiones de consumo ahorro provienen
de procesos de optimizacin, en otras palabras, mientras que en el modelo de
Ramsey, Cass y Koopmas, las decisiones son procesos racionales microfundamentados, en el modelo de Solow, Swan los consumidores siguen una regla ad-hoc4
Para la segunda parte se desarrollarn dos modelos de creciemiento endgeno,
el primero basado en el de desarrollo de ideas, y conocimiento, oea el modelo de
Paul Romer, y el segundo, el modelo de Lucas, basado en el modelo de Romer,
pero corrigiendo el efecto escala, al trabajar con variables percpita.
4 Ad-hoc:
Es cuando esta basado solo en un hecho especco.
INTRODUCCIN
Parte I
Modelos de crecimiento
exgeno
Captulo 1
Hechos estilizados
Es casi una ley de la naturaleza que las economas crescan a lo largo del
tiempo. A pesar de las guerras, desastres naturales o crisis coyunturales.
Durante los ltimos 100 aos, la evidencia emprica demuestra que hay
grandes variaciones en el comportamiento econmico entre paises, tanto en el
nivel absoluto de ingresos (A lo que llamamos productos geogrcos bruto, PGB
en niveles1 ) como el ingreso percpita2 , pero en s Como se dene el crecimiento
econmico?
El crecimiento econmico es el incremento secular3 de los ingresos agregados de un pas. Este es de vital importancia, pues este crecimiento nos va a
determinar la correlacin positiva entre ingresos agregados y el nivel estandar
de bienestar4 .
1 Producto
geogrco bruto PGB= Y

percpita= YL = y
3 crecimiento secular se entiende al crecimiento que se da con respecto a la regin, o un
grupo de paises.
4 Principalmente este va a ser medido por la relacin PBI consumo (Ver grco 1.2) y
esperanza de vida (Ver grco 1.3).
2 PGB
CAPITULO 1- HECHOS ESTILIZADOS

Grco N 1;2: Relacion PBI- Consum o
Fuente: Penn World Tables

Grco N 1;3: Relacin PBI- Esp eranza de vida (M edicion del binestar)
Fuente: Penn World Tables

En pleno desarrollo de la teora del crecimiento, y sus hechos estilizados, se
PRIMERA PARTE- TEORIA DEL CRECIMIENTO EXOGENO
trat sobre la idea de que el proceso del crecimiento econmico crea conicto,
esta idea fue defendido por Joseph Schumpeter (1934) quien introdujo la teora
de la destruccin creativa5 . Estas consecuencia que ha traido el crecimiento
econmico, es la cracin del trabajo para nuevos negocios, tecnologa, procesos
productivos, tales el caso de los celulares, laptops, internet, fotocopiadora de
ltima generacin6 , para el caso peruano se habla principalmente de la entrada
masiva de celulares de ltima teconologa, academias culinarias, centros comerciales, cabinas de internet, etc. Pero en contraparte, por el lado desfavorable es
que tambien destruyen procesos que son desplazados por nuevos descubrimientos y conocimientos, tal es el caso de las mquinas de escribir, centros indgenas,
camara con rollo, etc. Esto es en escencia lo que Joseph Schumpeter llam destruccin creativa. El desarrollo de la innovacin de ideas, se ver mejor en el
segunda parte (crecimiento endgeno), en el cual se explican los factores que
son base del crecimiento, tales, como inversin en educacin promedio, cantidad
de investigacin tecnolgica y la tasa de crecimiento poblacional.
La evidencia muestra que en general todos los paises no tienden a converger
a los mismos niveles de ingreso, tampoco hay evidencia que convergan a la
misma tasa de crecimiento, pero lo que si hay evidencia es sobre la convergencia
condicional7 , que ser desarrollado con mayor amplitud en el modelo de solow.
Par un analisis mas entendible de la convergencia observese el grco 1.4,
en el cual vemos paises de similar caracterstica convergen a tasas iguales en
largo plazo.
5 Joseph Schumpeter defendi la tesis de la destruccin creativa, alegando que cuando se

daba el procesao de crecimiento, y consigo la innovacin tecnolgica, esta nueva tecnologua
destrua toda tecnologa que puede ser suplantada por esta nueva, as por ejemplo tenemos
el caso de la aparicin de la computadora, que destruyo toda la industria de maquinas de
escribir electrnicas.
6 Estas nuevas fotocopiadoras, no necesitan persnal, mano de obra en forma intensiva, pues
ahorra mano de obra.
7 Convergencia condicional: Cuando dos paises de similares caractersticas tenderan a crecer
a tasas iguales en el largo plazo, de aqui que se explica la existencia de clubes de paises.

Grco N 1;4: Covergencia de paises en PBI (se utiliza el logPBI).
Fuente: Historical estatistics for the world economy 1-2003 AD, Angus
Maddison.
Tal y como pudemos apreciar, en este grco, se da la convergencia entre

paises que tienen similares carastersticas, tal es el caso de estos paises, considerados desarrollados.
El grco 1.5 nos muestra que cuando los paises tienen reformas estrcturales,
como en el caso de Japon, Taiwan, Corea, en la segunda guerra mundial, adoptan
distintas caractersticas que hace que su creciminto a largo plazo, sea diferente,
osea que paises que se caracterizan por tener similitudes estructurales en su
economa tienden a crecer a una tasa de crecimiento homogenea en el largo
plazo.
Grco N 1;5: PGB p ercpita relativo a los EEUU.
Fuente: Angus Maddison (1995).
Para el caso especco de Per, es considerado dentro del club de paises

emergentes en america latina, su evolucin del PBI se muestra en el grco 1.6,
en el cual vemos claramente dos tendencias, la recta de mayor pendiente nos
muestra que hasta 1971 el performance del creciemiento del PBI peruano era
muy bueno, apartir de sucesos, que cambiaron la estructura econmica durante
los 80principalmente, cambiaron la pendiente, tal como muestra el grco 6 (la
recta de menor pendiente), pues hasta el 2001, el performance se ha debilitado
a diferencia del antiguo performance. En contraste con otros paises, el caso
peruano, es un proceso de retroceso, a diferencia de paises, como Japon, Taiwan
y el resto de paises que se muestran en el grco 1.5, cambiaron su tendencia
hacia la alsa, mejorando su permormance.

Grco N 1;6: Analisis del p erform ance del cecim iento del PBI p eruano
Fuente: Historical estatistics for the world economy 1-2003 AD, Angus
Maddison.
Una vez analizado los hechos de crecimiento, tanto para el Mundo, como
para el caso especco de Per, en el que se ha tratado a groso modo los temas
de convergencia, cabe preguntarse Podemos determinar las regularidades empricas que caracterizen el comportamiento de largo plazo de las economas?
Kaldor(1961) y Kuznets establecieron un conjunto de regularidades que en
1970, Robert(Bob) Solow Caracterizo 5 (o 6) entre los mas reelevantes, pero en
este curso se presentarn 11, que Romer en 1989, formulo como nuevos hechos
estilizados que todo modelo de crecimiento debera ser capaz de explicar en el
largo plazo.
Estos hechos son:
Y
N
1.
= y, crece a una tasa constante (crecimiento estacionario en el ingreso

percpita).
2.
K
N
= k, crece a una tasa constante (crecimiento estacionario en el capital

percpita).
3.
K
Y ,
es constante (la razn capital- producto es constante, no tiene tendencia).
4. Las proporciones en el producto del capital y del trabajo son aproximadamente constantes.
5. La tasa de rendimiento del capital (tasa de interes) es aproximadamente
constante.
Investigaciones empricas mas recientes8 han adicionado los siguientes hechos estilizados a los propiamente reportados por Kaldor.
6. Existen amplias diferencias en las tasas de creciemiento del producto y
la productividad entre paises, especialmente el crecimiento del producto
por habitante, para una muestra amplia a paises de tasas de crecimiento
promedio entre 1960 y 2000 no esta correlacionada con el nivel de producto
por habitante en 19609 .
7. Tasas de fertilidad tienden a declinar con el incrementodel PBI percpita10 .
8. El crecimiento econmico esta correlacionado con el del volumen de comercio (Las economas abiertas crecen mas deprisa-ceteris paribus)11 .
9. En estudios cross seccin la tasa media de crecimiento no vara con el nivel
de renta percpita12 .
10. El crecimiento de los factores de produccin no es suciente para explicar
el crecimiento del producto (existe un residuo13 ).
11. Los trabajadores cualicados o no tienden a emigrar de de los paises de
renta baja a los paises que tienen renta alta14 .
8 Romer(1989).
9 Para el caso de la economa peruana, Paul Castillo desarrollo este tema, en el curso de
extension universitaria, verano del 2005, tal y como muestra en sus notas de clase, y en su
paper, Hechos estilizados para la economa peruana. Para el caso de la economa chilena, Rafael
Bergoeing, realizo el mismo estudio, tal como muestra en sus notas de clase, macroeconoma
dinmica, Universidad de Chile, septiembre de 2001.
1 0 I-BI
1 1 Ver Argandoa Macoeconoma Avanzada II.
1 2 Esta informacin fue sacada de las notas de clase de Marco Vega, del curso de Macroeconoma II, UNI, 2009
1 3 Este residuo es llamado, el residuo de solow, que ser estudiado en la seccin 2.9
1 4 Kutznets, 1973,1981.
10
Captulo 2
Modelo de Solow
2.1.
Introduccin
El modelo de Robert (Bob) Solow(1956) y Swan (1956), suele ser el punto

de partida para la mayora de analisis de creciemiento econmico1 , en el cual se
trata de explicar cuales son las fuentes de crecimiento econmico.
Uno de los primeros trabajos en incorporar sustitucin intertemporal en el
consumo en el anlisis dinmico de la economa es Solow2 (1956). De esta manera
la relacin entre ahorro e ingreso percpita, en el largo plazo es formalizada.
El principal resultado de este modelo es que al aumentar el ahorro como
proporcin del producto, la acumulacin del capital por trabajador, aumenta,
generando mayores niveles de ingreso percpita3 , ademas los agentes no eligen la
secuencia del consumo y ahorro optimamente, pues el consumo es una fraccin
constante del nivel de ingreso corriente4 .
Este modelo en contraste con los hechos estlizados de Kaldor y Kutznets,
solo cumple con los 5 primeros hechos5 . Su principal debilidad emprica reside
en su incapacidad para replicar las diferencias obserbadas en la diferencia de
ingresos percpita entre paises.
1 Esto se da en grn parte de modelos de crecimiento econmico, pues sus hiptesis e
implicancias de dicho modelo se usa como referencia. Gracias a ello el modelo de Ramsey,
toma varios supuestos de este modelo. La teora de las uctuaciones (ciclos) econmicas,
tambien toman varios supuestos. Rebelo, tambien toma varios supuestos para llegar a su
famosa funcin de produccin AK, y tambien los modelos de creciemitno endgeno, toman
supuestos de este modelo para formular sus hiptesis.
2 Solow plante un modelo de claro sabor neoclsico, en el que los planes de ahorro e
inversin se cumplen de forma simultanea, y los mercados se vacan siempre, de modo que el
desempleo keynesiano no resulta signicativo. ademas planteo que hay sustituibilidad entre
capital y trabajo. Es esto que que caracteriz al modleo de Solow, como un vestigio Keynesiano
en el contexto de un modelo Neoclsico.
3 La solidez emprica de este resultado ha sido demostrada por Mankiw, Romer y Neil(1992).
4 Este supuesto discutido ya anteriormente, ser criticado y modicado por el modelo de
Ramsey Cass y Koopmas.
5 Ademas de los 5 primeros hechos, cumple tambien conel 7 , solo con ese nada mas.
11
12
CAPITULO 2- MODELO DE SOLOW
2.2.
Desarrollo Terico
Para el desarrollo de este modelo, haremos en tiempo discreto, pues se ajusta

mejor a la realidad econmica, pus en general se consideran periodos econmicos(pueden ser aos, semestres, trimestres, meses, etc.), as podremos analizar
las respuestas del modelo ante cambios exgenos de manera muy real.
Este modelo se basa en sus principales supiestos que presentaremos a continuacin.
2.2.1.
Supuestos Fundamentales
I) Funcin de Consumo Keynesiano

Como ya se adelant en este modelo, el consumo est determinado por
una parte constante del ingreso, conocido, como la propensin marginal al
consumir(c) el cual esta denotado por la ecuacin 2.1
C = cY
(2.1)
II) Economa Cerrada

Para el caso de una economa cerrada, se cumple que el nivel de PBI est
determinada por Y = C + I 6 .
Donde el consumo, como ya dijimos se obtiene de una parte constante del
ingreso(de la propensin marginal al consumir) de manera exgena, digamos
que en el espritu de los modelos Keynesianos tradicionales.
C = cY
Entonces
Y
C=I
cY = I
entonces reemplazando
Como, la proporcin marginal al consumir(c) y la propensin marginal al

ahorrar(s), suman 1, osea c + s = 1,
sY = I
Por lo tanto obtenemos la ecuacin 2.2
S=I
(2.2)
6 Originalmente el PBI se calcula de la ecuacin Y = C +I +G+XN , pero como es economa

cerrada, no consideramos XN , ni gobierno, G la ecuacin queda reducida a Y = C + I
2.2. DESARROLLO TERICO
13
III) Funcin de Produccin Neoclsica(FPN)

Lo mas importante de este modelo es la forma de la funcin de produccin7 ,
que es de tipo Cobb- Douglas, que cumple, principalmente con las condiciones
de Inada8 .
Por lo tanto la forma de la funcin de produccin se expresa en la ecuacin
2.3
Y = F (K; AL)
(2.3)
Aunque en este caso estamos asumiendo un funcin de produccin con progreso tecnolgico a lo harrod9 , que cumple con todos los supuestos de la Funcin
de Produccin Neoclsica(FPN).
IV) Ecuacin de devolucin del capital sin costos de Ajuste
En este supuesto, asumiremos la no existencia de costos de ajuste10 .
Kt+1 = (1
)Kt + I b
(2.4)
Esta ecuacin muestra que el stock de kapital acumulado para el siguiente

periodo(Kt+1 ), ser igual al stock de kapital del periodo presente, pero deducido
su depreciacin((1
)Kt ), pues ; es la tasa de depreciacin, mas la inversin
bruta(I b )
Por lo tanto, de la ecuacin 2.4, obtenemos la famosa identidad contable, la
inversin bruta(I b ) es igual a la inversin neta(Kt+1 Kt ), mas la depresiacin( Kt ).
I b = (Kt+1
Kt ) + K t
(2.5)
Esta iguldad de la ecuacin 2.5 es tambien conocida como la ley fundamental

de la acumulacin de capital. Recordar que la veriable Kt , es una variable stock
(Acervo de capital), La inversin bruta I b ; que de ahora en adelante solo se le
denotara por I, y la depresiacin Kt son ujos por periodos, en la prctica, t
esta denotando aos, pero podra ser quinquenios, u decenios, etc.
V) Mercados en equilibrio
Esta condicin de equilibrio, es conocida tambien como restriccin de agregacin11 , especcamente en este modelo solo lo veremos como una condicin de
equilibrio, pues se le ver como restriccin en el modelo de 3.
7 Para
ver un concepto mas claro de la Funcin de Produccin Neoclsica, ver A.

A en la pgina 67, Inada(1963-Japones).
9 Para ver mas sobre la denicin y clases de progreso tecnolgico, ver B en la pgina B.
1 0 Para ver mejor este tema de la inversin con y sin costos de ajuste, ver Romer, macroeconomia avanzada, en el captulo de microfundamentos. Pero en el C, presentamos una versin
detallada, que fue sacada de (6) :Notas de clase de Paul Castillo en el 56, curso de extensin
universitaria del BCRP.
1 1 Se le conoce como restriccin de agregacin, pues segun la ecuacin, todo lo que las
empresas producen, debe ser igual a lo que las familias, consumen e invierten.
8 Ver
14
Y =C +I
2.2.2.
(2.6)
Supuestos Auxiliares
VI) Existencia de un nico bien

En este modelo se supone la existencia de un nico bien, producido con
capital y trabajo, mediante una tecnologa con retornos constantes a escala y
decrecientes al factor(esto se ilustra mejor en el A), este tipo de tecnpologa es
conocida como neoclsica.
VII) Variables Percpita
Toda la poblacin trabaja y es igual a L, en donde su tasa de crecimiento es
Lt
= n, este factor sera de vital importancia, pues al dividir a todas
igual a Lt+1
Lt
las variables entre este factor, se obtendr las varables en terminos percpita(o
por persona), las cuales estarn denotadas por sus respectivas letras, pero en
minusculas12 .
Y
K
C
I
S
L = y; L = k, L = c; L = i; L = s
VIII) Variables Percpita Ecaz
Como ya se mension en VI), la tecnologa neoclsica, tiene una tasa de crecAt
imiento exgena y constante, el que est dado por: At+1
= g; en cual tambien
At
es de vital importancia, pues al dividir a todas las variables en niveles(denotado
por letras mayusculas) entre la multiplicacion del factor trabajo(L), y el factor tecnologa(A), nos dar variables enterminos percpita ecaz, o eciente, el
cual se denotar por sus respectivas letras pero en minusculas y con una linea
curveada en su sombrero.
Y
K
~ C = c~; I = ~{; S = s~
~; AL
= k,
AL = y
AL
AL
AL
2.2.3.
Estado Estacionario
Del la ecuacin 2.3, sabemos que:

Yt = F (Kt ; At Lt )
Pasando a su forma intensiva(Dividiendole entre At Lt ):
Yt
At Lt
= F ( AKt Lt t ; 1)
y~t = f (k~t )
Yt
Kt
(2.7)
=n+g
1 2 De ahora en adelante, variables en letras mayusculas, denota las variables en niveles, y

las var.iables en letras minusculas, denota las variables en terminos percpita
15
Asi, en el estado estacionario

yt
kt
y~t
At
~t
k
=g
=0
Que pasara si n = g = 0?
Entonces L y A seram constantes. Por lo tanto
Y = F (K; AL)
En el estado estacionario
Yt
Kt
=0
Donde denota tasa de crecimiento

Que pasara si n 6= 0 y g = 0?
Kt ; Lt pero At ! permanece constante
Y = F (K; AL)
Dividiendo a la expresin entre L
Yt
Lt
t
= F(K
Lt ; A)
Normalizando:
yt = f (kt )
En el estado estacionario
yt
kt
=0
Kt
Lt
Entonces
Yt
2.2.4.
=n
Ecuacin Fundamental de Solow
De 2.2 y 2.6, obtenemos:

Yt = Ct + St
Yt Ct = St
sYt = St = It
De 2.4, obtenemos
Kt+1 = (1
Ahora reemplazamos 2.3
)Kt + sYt
16

Kt+1 = (1
)Kt + sF (Kt ; At Lt )
Ahora dividimos entre At Lt

Kt+1
At Lt
t Lt )
) AKt Lt t + s F (KAtt;A
Lt
= (1
Ahora premultiplicando al lado izquierdo por

At+1 Lt+1
Kt+1
At Lt x At+1 Lt+1
At+1 Lt+1
At+1 Lt+1
t Lt )
) AKt Lt t + s F (KAtt;A
Lt
= (1
Reduciendo a terminos percpita ecaz

(1 + g)(1 + n)k~t+1 = (1
)k~t + sf (k~t )
Ahora, como sabemos, g y n son numeros bien pequeos, por lo tanto n:g = 0;
ademas a cada lado de la ecuacin anterior, le restamos (1 + n + g)k~t ; entonces
la expresin queda reducida, as:
(1 + g + n)k~t+1
(1 + n + g)k~t = sf (k~t )
(n + g + )k~t
Por lo tanto obtenemos, la famosa .E c uacin Fundamental de Solow"
(1 + g + n)(k~t+1
k~t ) = sf (k~t )
(n + g + )k~t
(2.8)
Ahora, nuevamente, de 2.6

Yt = Ct + It
Dividiendo a ambos lados entre At Lt
Yt
At Lt
Ct
At Lt
It
At Lt
y~t = c~t + ~{t
(2.9)
Ahora para ver si para cualquier k~0 > 0 inicial, el modelo converge a un nico
k~t (Stock de capital percpita ecas en el estado estacionario); analizaremos el
k~t+1 = k~t+1 k~t ; por lo tanto de 2.8
(1 + g + n)( k~t+1 ) = sf (k~t )
(n + g + )k~t
sf (k~t ) (n + g + )k~t
k~t+1 =
(1 + g + n)
(2.10)
17
Donde k~t+1 ; crecimiento del stock de capital percpita ecaz.

~
y kk~t+1 ; Tasa de crecimiento del stock de capital, por lo que la ecuacin
t
2.10, muestra el comportamineto del stock de capital percpita ecaz, durante
la transicin hacia el equilibrio de largo plazo13 , que se vee mejor en el grco
2.1
Grco N 2;1: Grco de la transicin dinm ica del m o delo de Solow
Fuente: Elaboracion propia

Ahora de la ecuacin 2.10 podemos calcular la tasa de crecimiento del stock
de capital percpita ecaz.
~t
k
k~t+1
s
f (k~t )
=
:
(1 + g + n) k~t
k~t
(n + g + )
(1 + g + n)
(2.11)
De donde obtenemos el Grco N 2;2, de la dinmica de la tasa de crecimiento del stock de captal percpita ecaz, a lo Barro, que nos explica, como
la tasa de crecimiento del stck de capitl percpita ecaz, va evolucionando, parte
1 3 Para ver deniciones de Estado estable y Estado estacionario dentro dl Equilibrio de largo
plazo, que de por s son diferentes, ver un resumen en el apndice D
18
desde el principio, de ser grnde, hasta hacerse cero en el estado estacionario, y

se vuelve negarivo al lado derecho del estock de capital en el estado estacionario.
Grco N 2;2 Dinm ica de transicicin de la tasa de creim iento del sto ck de capital p ercpita ecaz
Fuente: Elaboracin propia
El grco, nos muestra la comparacin de la economa peruana, con la

economa China, el cual nos da una idea de lo rica que puede ser la economa
China, as Ellos llegan a un estado estacionario con un stick de capital percpita
ecaz mas grande que nosotros, pues parten tambien con stcks de capital mas
grande que nosotros tambien.
Ahora, despues de analizar la transicin dinmica del stock de capital, con
una funcin de produccin general, partamos del hecho de una Funcin de produccin explcita, especcamente una Funcin de produccin tipo Cobb Douglas, como sige en la siguiente ecuacin.
Y = Kt (At Lt )1
(2.12)
Quedando as las siguientes expresiones.

y~t = f (k~t ) = k~t
(2.13)
19
Y as reemplazando ??, en 2.10 y 2.11, obtenemos:

sk~
k~t+1 = t
~t
k
(n + g + )k~t
(1 + g + n)
k~t+1
s
=
:k~
(1 + g + n) t
k~t
(2.14)
(n + g + )
(1 + g + n)
por lo tanto en el Estado Estacionario, k~t+1 = 0; y por lo tanto

; y~t = 0 entonces de 2.14 o 2.15, tenemos:
2.2.5.
(2.15)
~
k
t
=0y
k~t = (
1
s
)1
n+g+
(2.16)
y~t = (
s
)1
n+g+
(2.17)
Determinantes del Crecimiento y el Equilibrio de

Largo plazo
En esta seccin, vamos a ver que factores determinan la tasa de crecimiento

del PBI, en niveles, precpita y percpita ecaz, tanto, durante la transicin, y
en el Estado Estacionario.
Como sabemos por teora de tasas de crecimineto y de 2.13, se puede concluir:
1+
y~t
y~t+1
k~t+1
=(
) = (1 +
y~t
k~t
~t )
k
(2.18)
Ahora aproximando la ltima parte del lado derecho de la ecuacin 2.18, por
una expansin de taylor de primer grado, se obtiene:
~t )
k
(1 +
=1+
(2.19)
~t
k
Entonces, de aqu se obtiene:

1+
y~t
=1+
(2.20)
~t
k
por lo que en Estado Estacionario, la economa presenta varibles percpita

ecaz, constantes,es decir, no crecen( y~t = k~t = 0)
Pero el PBI percpita, crecer a una tasa como la siguiente:
1+
yt
yt+1
At+1 y~t+1
=
:
= (1 + g)(1 +
yt
At
y~t
Aproximando(puesto que consideramos que g

yt
=g+
~t
k
~t
k
~t )
k
(2.21)
' 0; no la consideramos):
(2.22)
20
Es por eso que en el Estado estacionario, el nivel de PBI percpita, y el nivel

de stock de capital percpita14 , ambos crecen a una tasa constante g, es por
eso que a ese equilibrio se le llama estado de crecimiento balanceado, o Estado
de crecimiento proporcionado, o por ltimo estado estable, que una vez mas
decimos no es igual a estado estacionario15 .
Ahora analizemos como evoluciona(Cual es el comportamineto durante la
transicin dinmica) el PBI en niveles, cuando las variables en trminos percpitas ecaz, estn en transicin al Estado estacionario, y como ser su comportamineto, una vez que estas ltimas hayan alcanzado estacionario, Volvamos
a preguntarnos Alcanzarn tambien el estado estacionario, o es un estado estable?, como en el caso anterior.
Como sabemos:
1+
Yt
At+1 Lt+1 y~t+1

Yt+1
=
:
:
= (1 + g)(1 + n)(1 +
Yt
At
Lt
y~t
~t )
k
(2.23)
Una vez mas aproximando

Yt
=n+g+
(2.24)
~t
k
Por lo tanto el stock de Capital en niveles, tendr el siguiente comportamiento.

Kt
=n+g+
(2.25)
~t
k
Es de ah que Cuando las variables en trminos percpita ecaz, alcanzan

Estado Estacionario, las variables en niveles alcanzan el estado estable, o estado
de crecimiento balanceado o estado de crecimiento proporcionado, pero esta vez
mayor en n, que el de las variables en trminos percpita(n + g); por lo que:
si:
y~t
~t
k
=0 )
yt
kt
=g
Yt
Kt
=n+g
(2.26)
Por lo tanto, el problema del modelo de Solow, es la exogenidad de g, que esta

netamente relacionado, al modelo en si de crecimiento exgeno, y la exogenidada
de s, que esta enteramente relacionado, con la caracterstica del modelo propio
de Solow, pues como veremos en el siguiente Captulo, en el modelo de Ramsey Cass y Koopmas, esa tasa de ahorro, parte de un proceso de opmizacin
microfundada. Es ah en donde queremos enfatizar, el hecho que en el modelo
de Solow, no se haya tomado procesos de optimizacin en la tasa de ahorro,
no signica que los agentes no optimizen16 , por lo tanto esto es el tema de la
siguiente seccin, La Regla de Oro de la Acumulacin.
Una vez analizado, el comportamiento de las variables, vamos a denir el
equilibrio de largo plazo.
1 4 Pues
g+
~t
k
1 5 Para
la tasa de crecimiento del stock de capital percpita esta determinada por:
kt
una mejor ilustracin ver apndice D

menos as lo planteo Phelps, en su famosa propuesta al modeo de Solow, llamado
Golden Rule.
1 6 Al
21
Denition 1 (Denicin). : Un eqilibrio de largo plazo, es un equilibrio en

el que las variables percpitas, crecen a una tasa constante(Crecimiento Proporcionado, o crecimiento balanceado), es decir g 6= 0; o cuando las variables
precpita se mantienen constantes(estado estacionario), osea g = 0. En el
primer caso el precio del factor trabajo, crece a una tasa constante y el precio del factor capital se mantiene constante. En el segundo caso, ambos precios
se mantienen constantes.
Esto ltimo, ser demostrdo en la subseccin 2.8, donde hablamos sobre los
precios de los factores, y su comportamineto de largo plazo.
2.2.6.
Regla de Oro de la Acumulacin
Como en el modelo de Solow, no se desarrolla un criterio de optimizacin,

Phelps17 (1961), propone, que los agentes en su proceso de consumo, buscarn
maximizar, su nivel de consumo, para lo cual tienen que elegir una tasa de
ahorro, que les permita pues maximizar su consumo, por lo tanto, calculemos el
nivel de consumo, y maximizemos el consumo con respecto a la tasa de ahorro,
que nos permita alcanzar The Golden Rule, y lo que obtendremos ser:
C=Y
(2.27)
c~t = y~t
s~
yt
(2.28)
c~t = y~t
s~
yt
(2.29)
Pasando atrminos percpita ecaz
en Estado estacionario:
Y como sabemos de 2.8, del lado derecho

s~
yt = (n + g + )k~t
(2.30)
Por lo tanto:
~
c~(s)t = f (k(s)
t)
~
(n + g + )k(s)
t
(2.31)
Ahora s, optimizando el consumo respecto a la tasa de ahoro, obtenemos.

@~
c(s)t
@s
Debido a que
~
@ k(s)
t
@s
~
= (f 0 (k(s)
t)
> 0 y como
f 0 (k~toro (s)) =
(n + g + )):
@~
c(s)t
@s
~
@ k(s)
t
@s
= 0; entonces:
~oro
t (kt (s))
=n+g+
Por lo tanto, de 2.16

1 7 Recibio
el premio novel por su aporte a la teora del crecimineto.
(2.32)
22
1
n+g+
] 1
(2.33)
s
Es entonces que el agente maximizar su consumo cuando la tasa de ahorro(propensin marginal al ahorrar), sea igual que la participacin del capital en
la produccin, o lo mismo que es la elasticidad producto capital( ), dandonos
un stock de capital percpita ecaz oro en el estado estacionario(k~toro (s)).
n+g+
]
k~toro (s) = [
=[
s=
(2.34)
Obteniendo el siguiente grco de referencia:

Grco N 2;3 Nivel de tasa de ahorro de la regla de oro, que m axim iza el consum o en el estado estacionario.
Fuente: Notas de clase de macroeconomia Avanzada, por Daron Acemoglu. MIT.

Octubre 2008
As, la regla de oro de Phelps, nos da la idea de maximizacin del consumo,
como una previa al modelo de Ramsey Cass y Koopmas, claro solo una idea,
pues en este ltimo modelo mensionado, se toman criterios de optimizacin mas
fuertes(Microfundados). As pues el consumidor, podr elegir muchas tasas de
ahoro, que lo llevarn a distintos estados estacionarios, pero el que maximizar
su consumo solo es el de The Golden Rule, tal como se aprecia en el grco 2.4,
vemos tres tipos d estado estacionario, osea tres tipos de ahorro pero solo el de
la regla de oro maximiza su consumo, los otros dos son menores a el.
23
c~oro
> c~1t > c~2t
t
Grco N 2;4: Consum o de la regla de ahorro.
Fuente: Elaboracin Propia
2.2.7.
Precios de Factores
Como sabemos, el pago al factor, es igual a su productividad, es decir:

De la ecuacin de Euler:
Yt =
@Yt
@Yt
:Lt +
:Kt
@Lt
@Kt
(2.35)
Tenemos el precio del factor trabajo.

rt =
@F (Kt ; At Lt )
@Kt
(2.36)
Expresado en trminos de variables percpita, nos da:

rt =
rt = Lt :
@Lt f (kt )
@Kt
(2.37)
@f (kt ) @kt
:
@kt @Kt
(2.38)
24
Donde ahora podemos obtener que la tasa de rendimiento del capital percpita,
va a ser igual a la productividad marginal del capital percpita
rt = f 0 (kt )
rt =
@ALt f (k~t )
@Kt
rt = At Lt :
@f (k~t ) @ k~t
:
@ k~t @Kt
(2.39)
(2.40)
(2.41)
Aqu, nuevamente volvemos a las mismas conclusiones, por lo tanto podemos

armar, que la tasa de rendimiento del capital, en niveles, en terminos percpita
y en terminos percpita ecaz, va a ser igual a la productividad marginal del
stock de capital en niveles, precpita y percpita ecaz, respectivamente.
rt = f 0 (k~t )
wt =
(2.42)
@F (Kt ; At Lt )
@Lt
(2.43)
@Lt f (kt )
@Lt
(2.44)
wt =
@f (kt )
@Lt
(2.45)
@f (kt ) @kt
:
@kt @Lt
(2.46)
@f (kt )
kt
:(
)
@kt
Lt
(2.47)
wt = f (kt ) + Lt :
wt = f (kt ) + Lt :
wt = f (kt ) + Lt :
Aqu podemos ver que el salario, o precio del factor trabajo, va a ser igual a la
produccin percpita, menos el los benecios percpita, es decir, el precio del
capital, medido como la tasa de rendimiento del midmo, por el capital percpita.
wt = f (kt )
wt =
f 0 (kt ):kt
@At Lt f (k~t )
@Lt
(2.48)
(2.49)
@f (k~t )
wt = At f (k~t ) + At Lt :
@Lt
(2.50)
@f (k~t ) @ k~t
:
@ k~t @Lt
(2.51)
@f (k~t )
k~t
)
:(
Lt
@ k~t
(2.52)
25
Por ltimo aqu tenemos el salario en terminos de ecacia, que es igual nuevamente al nivel de produccin en trminos percpita ecaz, menos los benecios
en trminos percpita ecaz.
wt
w
~t
= At (f (k~t ) f 0 (k~t ):k~t )

= f (k~t ) f 0 (k~t ):k~t
(2.53)
Por el teorema de Taylor:(m < 1)

m:f (k~t ) = f 0 (k~t ):k~t
wt = (1
(2.54)
m)f (k~t )At
(2.55)
~
Por lo que podemos decir que el salario es creciente en kt
Despues de haber analizado las ecuaciones, podemos analizar la denicin
de equlibrio de largo plazo, que se enuncio en la subseccin, 2.2.5, pues cuando
las variables percpitas crecen a una tasa constante, el precio del factor trabajo,
crece a una tasa constante, tal y cmo podemos observar en 2.53, ah pues el
salario va estar creciendo a la misma tasa que la tecnologa, osea a una tasa
constante, tal y como lo dice el enunciado, y para el precio del factor capital, de
la ecuacin [2.42] vemos que es igual a un valor constante del stock de capital
percpita ecaz en el estado estacionario, osea estado estable o crecimineto
balanceado del stock de capital percpita, tal y como mensiona la denicin.
Para en segundo caso, en donde las variables en trmino percpita, alcanzan el
estado estacionario, es decir g = 0; podemos ver la ecuacin 2.48, para el caso
del factor trabajo, ah podemos ver que el salario es una porcin constante del
stock de capital percpita en estado estacionario, que es constante, por lo que
entonces el salario se mantiene constante lo mismo sucede para el caso del factor
Capital, tal y como podemos apreciar de la ecuacin 2.39 . As entonces queda
demostrado lo que se anunci en la denicin de la subseccin 2.2.5.
2.2.8.
Residuo de Solow
El residuo de solow nos ermitir analizar en primer lugar, los factores que
explican el crecimiento del PBI , tanto en niveles, como en trminos percpita,
a este parte del modelo de Solow, se le suele denominar la contabilidad del
crecimiento. Robert (Bob Solow) en 1957, propone que la funcin de produccin
y el progreso tecnolgico formalizan las fuentes del crecimiento y plantea la
contabilidad del crecimiento.
Para este caso, vamos a suponer una funcin de produccin tipo Cobb- Douglas, con progreso tecnolgico neutral a lo Hicks, osea:
Yt = At Kt L1t
(2.56)
Tomando logaritmos a las variables.

LnYt = LnAt + LnKt + (1
)LnLt
(2.57)
26

Derivando en ambos lados.
@LnYt = @LnAt + @LnKt + (1
)@LnLt
(2.58)
As obtenemos la expresin en funcin de tasas de crecimiento
Yt
At
Kt
+ (1
(2.59)
Lt
De la ecuacin 2.59 podemos darnos una idea del residuo de Solow, si despejaramos At , pero para una mejor interpretacin, analizemos, mejor en trminos
percpita:
Yt
Lt
yt
Despejando
At ,
At
At
Kt
(2.60)
Lt
(2.61)
kt
obtenemos el residuo de Solow:
Residuo de Solow !
At
yt
kt
(2.62)
Entonces el residuo de solow representa a los otros factores que pueden incidir en el crecimiento, por ejemplo educacin o progreso tcnico. Pero sobre
este contexto, para explicar el porcentaje que no es explicado por factores productivos, representamos en la ecuacin 2.63
At
yt
=1
kt
(2.63)
yt
Eso fue la primer versin del residuo de solow que se planteo en la explicacin
de la contabilidad del crecimiento, pero Hsleg, en 1992, planteo una versin del
residuo de Solow mas moderna, dentro del contexto que lo llamo .E l enfoque
dual de la contabilidad del crecimiento", para el cual se parte de los mismos
supuestos que del que plante Solow, pero ahora se partira de la condicin:
Yt = Wt + Bt
(2.64)
Yt = wt Lt + rt Kt
(2.65)
Aplicando una diferencial total

dLt
dKt
dwt
drt
dYt
= wt
+ rt
+ Lt
+ Kt
dt
dt
dt
dt
dt
Los dividimos ahora entre Yt
Y_ t
wt
rt
Lt
Kt
= L_ t
+ K_ t + w_ t
+ r_t
Yt
Yt
Yt
Yt
Yt
(2.66)
(2.67)
Y en el lado derecho acomodamos la ecuacin de la siguiente manera:
27
Y_ t
L_ t wt Lt
K_ t rt Kt
w_ t wt Lt
r_t rt Kt
=
+
+
+
Yt
Lt Yt
Kt Yt
wt Yt
rt Yt
(2.68)
quedandonos de la siguiente manera:
Yt
= (1
Lt
+ (1
wt
Kt
(2.69)
rt
Ordenando de la misma manera que se orden en la ecuacin 2.60, obtenemos

nalmente el nuevo residuo de solow:
Residuo de Solow !
2.2.9.
At
yt
kt
= (1
wt
rt
(2.70)
Convergencia
El tema de la convergencia, ha sido punto de partida para el anlisis y discucin del comportamiento de las principales variables de actividad econmica
entre los paises, pues especialmente en estas ltimas dos dcadas, muchos de
ellos, han crecido desigualmente, y cireta parte de paises, a los que ahora llamamos desarrollados, han crecido, de cierta manera parecida, tal y como se
mostr en el captulo de Hechos estilizados.
Solow al proponer esta teora, propona que los paises que tengan similar
tecnologa y especicacin paramtrica18 , convergern al mismo nivel de ingreso
percpita, sin importar el stock de capital inicial que posan, pues aqu va a
tallar la velocidad de convergencia, y el tiempo que se demora en llegar a la
convergencia. Pero esta armacin no fue del todo cierta, pues haba hechos
empricos que demostraban lo contrario, tal y como se muestra en grco N 2;5
1 8 Especicacin paramtrica hace referencia a la tasa de ahorro, tasa de crecimineto de la

poblacin, y tasa de crecimiento del conocimiento.
28

Grco N 2;5: Evolucin del ingreso p ercpita 1960-2000
Fuente: Notas de clase de macroeconomia Avanzada, por Daron Acemoglu. MIT.

Octubre 2008
Es apartir de ah que nace la hipotesis de la convergencia Absoluta, y la
convergencia relativa.
Convergencia Absoluta
Se da cuando en un mundo con iguales equilibrios de largo plazo los paises
pobres crecen mas rpido que los paises ricos, pues todos los paises convergen
a un mismo nivel de ingreso percpita. Actualmente no se d una convergencia
absoluta, entre paises pues ahora se da la existencia de clubes de paises, el cual
encaja en la convergencia relativa.
Convergencia Relativa
Este tipo de convergencia se d cuando la tasa de crecimiento de un pais est
inversamente relacionado con la distancia que se ubica de su propio equilibrio
de largo plazo, es decir cuando un grupo de paises convergen a un mismo nivel
de ingreso percpita, pero solo un grupo de paises, y no todos, pues su equilibrio
de largo plazo dependen de los parametros del modelo que son especcos para
29
cada pas. Para ver un claro ejemplo de la convergencia condicional, ver grco
N 2;6
Grco N 2;6: Evolucin del PBI p ercpita p or grup os de paises 1820-2000
Fuente: Notas de clase de macroeconomia Avanzada, por Daron Acemoglu.

MIT. Octubre 2008
Otro tema de vital importancia para el estudio de la convergencia, es uno,

la velocidad de convergencia, y otro el tiempo que demora un pas en llegar a
su equilibrio de largo. Es all donde vamos a enfatizar con la formulacin de las
siguientes ecuaciones.
De la ecuacin 2.14, llegamos a:
k~t+1 =
sk~t
(1
)k~t
+
(1 + g + n) (1 + g + n)
(2.71)
Es ah que nos preguntamos Como calculamos el tiempo en que se demora

llegar a su equlibrio de largo plazo?. Para responder esta pregunta utilizaremos
la log-linealizacin19 .
1 9 La log- linealizacin es una tecnica para linealizar sistemas no lineales, en el que se utiliza
logaritmos naturales y la aproximacion a un estado estacionario, mediante la expansin de
Taylor, para ver mejor esto, ver un resumen en el apndice E
30

De la ecuacin 2.71, pasando a trminos Log- Lineales.
^
k~t ekt+1 =
s
(k~ ) e
(1 + g + n) t
^t
k
(1
) ~ k^t
k e
(1 + g + n) t
(2.72)
Donde:
k~t : Stock de capital percpita ecaz en el estado estacionario.
~ k
~
k
k^t = t t : Log- desviacin del stock de capital percpita ecaz.
~
k
t
ekt+1 =
s
(k~ )
(1 + g + n) t
(1
^t
k
(1
)
^
ekt
(1 + g + n)
(2.73)
Expandiendo por taylor y reepmplazando la ecuacin 2.16 en la 2.73:

(1
)
(n + g + )
(1 + k^t ) +
(1 + k^t )
1 + k^t+1 =
(1 + g + n)
(1 + g + n)
(2.74)
Despejando, el valor de k^t+1 :

(1
k^t+1 = k^t (
k^t+1
k^t =
) + (n + g + )
)
(1 + g + n)
(
(1
)(n + g + ) ^
)kt
(1 + g + n)
(2.75)
(2.76)
Es de esta ecuacin que vamos a determinar la tasa de convergencia, es por

eso que para simplicar escribiremos la ecuacin 2.76, como;
k^t+1
k^t =
k^t
(2.77)
Donde - ; es la tasa de convergencia, o tasa de aceleracin, o la velocidad

con la que llega a su valor de equilibrio a largo plazo.
Ahora solo nos falta determinar el tiempo con el que llegar a su equilibrio
de largo plazo, por lo tanto para determinar ese tiempo, de la ecuacin 2.77,
podemos escribir como:
k^t+1 = (1
)k^t
(2.78)
Resolviendo la ecuacin en diferencia:
k^t = (1
)t k^0
(2.79)
De donde despejando el tiempo:

t=
Lnk^t Lnk^0
Ln(1
)
(2.80)
Es as entonces que se calcula el tiempo en que se demora el stock de capital

percpita ecaz en llegar a su valor de equilibrio de largo plazo.
2.3. APLICACIN EN MATLAB
2.3.
31
Aplicacin en MatLab
Para la aplicacin en MatLab, trabajaremos con estos codigos, creados por

los autores de esta Nota de Clase20 , en el cual presentaremos Tres partes,
la primera, el cdigo y su explicacin21 , La segunda parte, explicaremos y
mostraremos los resultados arrojados por el MatLab, y tercero, mostraremos
un aplicativo, en GUIDE22 , de este modelo, para su mejor explicacin23 , Con
referente al cdigo, este se realizo, solo tomando en consideracin el trabajo
en variables percpitas, para un simple entendimiento, en caso que se quiera
complicar un poco mas el cdigo, el estudiante estar en la facultad de poder
modicarlo, pues su capacidad le permite, por haber llevado el curso introductorio de MatLab en el verano 2009, con rerencia a la segunda parte, son el
resultado qu el MatLab nos arrojar y que son consistentes con la teora pues a
simple vista el primer grco es el mismo que se trabaj en clase. Y con respecto
al aplicativo GUIDE en MatLab, el cual ser explicado en un nivel avanzado del
Taller de MatLab, tambien nos muestra los resultados, pero con la diferencia
que ahora nosotros insertamos los valores desde una nueva ventana, en el cual
como ya se diseo, no es necesario saber programar en MatLab.
2.3.1.
Codigo: Solow.m
En esta parte vamos a presentar la lgica del modelo, as como por ejemplo
el desarrollo del cdigo mediante diagramas de ujo que son presentados en el
apndice G. Para la elaboracin de este cdigo, se tom en consideracin trabajar solo con variables percpita, para el cual se calcul su estado estacionario, tal
y como muestra el grco que exponemos en la segunda parte de la aplicacin
MatLab, en el que presentamos y explicamos los resultados. A continuacin, procedamos a describir, en que consiste el cdigo. Primero, se introdujo, los valores
calibrados para el caso peruano, depues se coloc las semillas de las principales
variables que servirn para construir las sendas, tanto de tecnologa, de Capital,
de Produccin y por ltimo de consumo. atravez de dos bucles for, que lo que
hace es partir de una semilla que previamente establecimos; el primero de los
bucles, construye las cuatros sendas antes mensionadas, a travez de un proceso
repetitivo, construyendo uno a uno las veces que se le establece en la condicin,
hasta alcanzar el mximo establecido, as pasa a elaborar los grcos que se le
pide a continuacin, el cual ser consistente con lo mostrado en la parte terica de este modelo; las grcas sern grcadas mediante los comandos Plot y
Sub Plot. El segundo bucle, nos calcula la trayectoria de comportamiento del
Residuo de Solow, atraves de la crecin de la senda, una vez mas a travez de
un proceso repetitivo, para luego una vez ms pedirle que nos graque la senda
2 0 Agradecemos
a Miguel Ataurima por la revicin y sus concejos para la creacin del cdigo.
se explicar la lgica del modelo, atraves de diagramas de ujo, y la bondad del
MatLab en su uso para simplicar pasos y tiempo, en su clculo
2 2 GUIDE: Grac User Interface Development Eviromental.
2 3 Este GUIDE ser explicado en clase conjunto con estas notas de clase, para poder entender
mejor el aplicativo.
2 1 Aqu
32
del residuo de Solow y la senda de Consumo, mediante los comandos Plot y Sub
plot, que en este caso se le establecer el orden de la casilla que ir cada grco
dentro de la gura. En el caso del resultado mostrado, que se expone en la siguiente subseccin, solo se presenta los principales grcos, pero si quisieramos ver
las trayectorias de todas las variables trabajadas para la elaboracin del modelo, solo basta con que despues de correr el programa solow.m, diguitemos en la
ventana de comando, whos(>>whos), y nos arrojar todas las caractersticas de
las variables que se han elaborado, y que han sido guardados en el Workspace,
pudiendo as visualizar toda la secuencia de valores de las trayectorias correspondientes, con solo darle doble click sobre el nombre de la variables en el
Workspace.
A continucin se presenta el cdigo elaborado, para este curso.
%Aplicacin del modelo de Solow- IDES24 -UNMSM
%Creado por Elias Sanchez, Cristian Marav y Victor Cardenas
%==================================================================
%Calibracin
delta=0.1;
alpha=0.2;
n=0.08;
z=(1+n)-1;
s=0.6;
T=150;
kt(1)=0.003;
At(1)=1;
y(1)=At(1)*kt(1)âlpha;
%Creacin de las sendas
for a=2:T
At(a)=At(a-1);
kt=((1-delta)*kt(a-1)+s*y(a-1))/(1+z);
y(a)=At(a)*kt(a)âlpha;
consumo(a)=(1-s)*y(a);
end
subplot(3,1,1), plot(kt,y,g,kt,s*y,r,kt,(delta+z)*kt,b)
title(Modelo de solow);
% RESIDUO DE SOLOW
% De yt=At*ktâlpha
g_residuo_solow(1)=0;
for i=2:T
residuo_solow(i)=log(y(i))-log(y(i-1))-...
alpha*(log(kt(i))-log(kt(i-1)));
g_residuo_solow(i)=residuo_solow(i)+...
g_residuo_solow(i-1);
end
2 4 Grupo
de estudios: Investigacin para el Desarrollo Econmico Social.
33
subplot(3,1,2), plot(1:T,g_residuo_solow(1:T),b)
title(Residuo de solow)
subplot(3,1,3), plot(1:T,consumo(1:T),magenta)
title(Senda de consumo)
2.3.2.
Resultados de Solow.m
Despues de guardar el cdigo elaborado en la subseccin anterior como

Solow.m en un M-le, el siguiente paso es ejecutarlo desde la ventana de comandos(Comand Window), escribiendo el nombre del cdigo fuente, para as
ejecutarlo, as el MatLab, me mostrar el siguiente resultado.
.
Pasos:
1. Abrir, un archivo M-le, donde se digitar el cdigo fuente(solow.m) que

podemos obtenerlo con solo digitar en la ventana de comandos: edit
>>edit
2. Digitar el cdigo en un archivo M-le, y guardarlo, con el nombre solow.m25 .
3. Para hacer correr el programa, llamando al cdigo solow.m, solo hay que
digitar el nombre del cdigo solow, en el Comand Window.
>>solow
Y el resultado que nos arrojar inmediatamente el MatLab es:
2 5 Hay que tener mucho cuidado con digitar letras mayusculas y minusculas, que para el
MatLab son diferentes.
34

Grco N 2;7 Resultados de Solow.m
En donde en el primer grco, podemos apreciar, el mismo que se trabajo

para el modelo en la parte del desarrollo terico, el segundo grco, nos muestra
el famoso residuo de solow, que se explic tambien en la parte terica, el cual
explica algunos argumentos del ingreso que no son explicados por factores productivos, y que en esta grca es estacionario, es decir se desarrolla al rededor
de una media con una varianza constante. El tercer grco nos muestra la senda de consumo, el cual como podemos apreciar es cncava, y nos muestra que
despues de un proceso, llega a su valor de estado estacionario.
2.3.3.
Aplicativo GUIDE
Para este Caso, vamos a presentar un Caso comparativo, entre la Economa

peruana, y la economa China, simulando para ambos, el cual es mostrado en
35
en seguida:
GrcoN 2;8: GUIDE para el m o delo de Solow
Como se puede apreciar en la aplicacin de este GUIDE, se ha elaborado

un cdigo mucho mas complicado, en el que se ha elaborado especcamente
para comparar la economa china, y la economa Peruana, y tal como podemos
observar, solo se le h cambiado un parmetro, el cual como se explico en desarrollo terico del modelo, no habr convergencia entre dos paises que no tengan
la misma especiacin paramtrica, as en esta aplicacin solo se ha presentado,
haciendo una sola modicacin, el alumno de este curso, ya con el programa en
manos podr hacer muchos cambios, y se le pedira que reporte un informe sobre
los resultados, contrastando con la teora explicada en esta nota de clase y en
clases propiamente dicho.
36
Captulo 3
Modelo de Ramsey Cass y

Koopmans
3.1.
Introduccin
En el modelo de solow se supuso que las familias, ahorran una fraccin constante y exgena, de su renta, s al cual tambien llamamos propensin marginal
a ahorrar. Sin embargo al asumir a esta tasa como constante y exgena dada
est sujeto al igual que los modelos macroeconmicos tradicionales, a la crtica de Lucas(1976), este problema no es mas que uno de los muchos problemas
que se encontraron en este modelo, pues acontinuacin los vamos enumerar,
pero separandolos en dos grupos, a los que vamos a llamar como errores a nivel
metodolgico, y errores a nivel de resultados.
Errores a nivel metodolgico:
1. Para el modelo de Solow, no se modela a las familias, como agentes que
toman decisiones racionales, basadas en condiciones de otimizacin.
2. Pero para modelar el consumo, lo hace de claro estilo Keynesiano, es decir
que el consumo forma una parte constante de la renta, c al que llamamos
propension marginal al consumir, que es lo mismo que uno menos la tasa
de ahorro. Dicilmente la tasa de ahorro es un parmetro estructural,
independiente de las expectativas de los agentes y las polticas gubernamentales. Los nicos parametros estructurales que se considerarn para
el modelo de Ramsey Cass y Koopmans, son aquellos que describen las
preferencias de los agentes y las tecnologas a la que tienen acceso.
Es por eso que se propone el modelo Neoclsico de Ramsey Cass y Koopmans,
el cual corrige estos errores endogenizando la tasa de ahorro, es decir considerar
que la decisin de ahorro est determinada como parte del equilibrio, y de un
proceso de optimizacin. En otras palabras el primer paso para construir la
37
38
CAPTULO 3. MODELO DE RAMSEY CASS Y KOOPMANS
teora macroeconmica es partir de fundamentos microeconmicos, o lo que

conocemos como microfundamentos.
Errores a nivel de resultados:
1. El crecimiento del PBI est determinado por factores exgenos.
2. El crecimiento tecnolgico es exgeno, es decir no hay nada que lo determine dentro del modelo.
Es por eso, que se proponen modelos de crecimineto endgeno, que se desarrollarn en la segunda parte de este curso.
Es as que partiendo de esos errores ya mensionados, el modelo de Ramsey
Cass y Koopmans, que ser estudiado por esta seccin, propondr un desarrollo
bastante fundamental, pues este modelo es base para el desarrollo de la teora de
las uctuaciones econmicas y demas teoras macroeconmicas que contengan
equilibrio general.
Este modelo fue planteado primeramente por Ramsey, quien lo desarrollo
inicialmente en 19281 , el cual luego fue modicado y reeplanteado en tempo discreto, por las bondades econmicas que este tiene, tal y como explicamos anteriormente, por Cass(1965) y Koopmans(1965), para despues ser reeplanteado pero
esta vez agregandole incertidumbre(estocasidad) por Brock y Mirman(1972), y
por ltimo haberle agregado, dinero, por Brock(1974).
3.2.
Desarrollo Terico
3.2.1.
Supuestos del Modelo
Economa cerrada
Se debe cumplir en todo momento, que:
St = It
(3.1)
Consumidores Optimizadores
Para el caso de los consumidores, tal y como desarrollaremos mas adelante,
en las familias, se cumplir:
V = max
1
X
p t
U (Ct )
(3.2)
p=t
1 Ramsey fue un famoso lsofo y matemtico de Cambridge, que muri en 1930, cuando
tena apenas 26 aos, El modelo que en la actualidad lleva su nombre se desarrollo inicialmente
en tiempo discreto, y para la solucin centralizada, el propuso la famosa teora conocida hoy
como el del maximo de pontriagin, o como la teora del contro ptimo, pero lo sorprendente
sobre la genialidad de Ramsey, es que el desarrollo esta teora cuando Pontriagin, an no lo
haba planteado, es decir se adelanto a una teora que revoluciono la optimizacin. Es por
eso que muchos nos preguntamos Que hubiera sido de la teora econmica si hubiese vivido
muchos aos?.
39
Funcin de Produccin Neoclsica
Yt
Yt
= F (Kt ; At Lt )
= Kt (At Lt )1
(3.3)
(3.4)
Funcin de Evolucin del Capital

Se va a suponer el mismo que se propuso para el modelo de Solow
Kt+1 = (1
)Kt + I
(3.5)
Restriccin de Agregacin
En todo momento de cumple que lo que las empresas producen, una parte
las familias lo consumen y otra parte lo invierten, o ahorran, que es lo mismo
segun el primer supuesto; que va a ser el mismo que se supuso para el modelo
de Solow.
Yt = Ct + It
(3.6)
Variables percpita ecaz

Para el desarrollo de este modelo volveremos a trabajar, con variables precpita ecaz, es decir, a todas las variables se les dividir entre la multiplicacin,
del factor trabajo, con la tecnologa. En la que presentarn tasas de crecimiento
iguales a:
Lt+1
At+1
=1+g
= 1 + n;
Lt
At
(3.7)
Perfect Foresight
En este modelo no incluiremos incertidumbre, por lo que trabajaremos con
agentes que tinen clarividencia, o prediccin perfecta sobre el futuro.
3.2.2.
Modelo Base
Este modelo de crecimiento ptimo parte por un camino distinto al anterior(Modelo de Solow), pues antes habamos supuesto que las familias, son
productoras, y consumidoras, a la vez, ahora, los supuestos son ms estrictos, y
ms acordes con los criterio neoclsicos, pues vamos a suponer que las familias
son propietarias de los factores productivos y de la riqueza, incluyendo el capital
de la empresa, alquilandolos a las empresas, para que estas producen un unico
bien, que ser utilizado, o para consumo, o como bien de capital, que venden
a las familias, para que estas consumen o ahorren, para luego este ahorro se
materialize instantaneamente en la adquisicin de capital, que se presta a las
40
empresas. Esta es la lgica que seguiremos para el desarrollo de este modelo, y

apartir de estas, sacer concluciones de los resultados.
Para el desarrollo de este modelo, tal y como ya se mension, vamos a suponer la existencia de dos grupos, primero, a las familias, optimizadoras de bienestar; segundo a la empresa, maximizadora de benecios. La interelacin entre
ellas(Empresas y Familias), puede llevarse a cabo, bajo equlibrio general competitivo, o bajo el esquema de un planicador social, o dictador benevolente,
como otros conocen; quien tomar a cargo la maximizacin de la utilidad de las
familias y el benecio de las empresas; llevandonos a los mismos resultados que
si se considerasen, a las familias y las empresas tomando decisiones por separado, intercambiando, bienes y factores en un mercado competitivo2 . En estas
notas de clase expondremos la diferencia que existe entre ambos mtodos de
solucin del modelo para el cual presentamos el suigiente analisis comparativo.
Equilibrio General Competitivo(EGC)
La asignacin de recursos en la economa se realiza va mercado.
Los precios se determinan va interaccin entre la oferta y la demanda.
Dados los precios, los agentes deciden, cuanto ahorrar, cuanto consumir,
cuanto producir, etc.
Si los mercados son completamente competitivos (competencia perfecta), entonces resulta que el equilibrio es pareto eciente. Es decir se cumple el
primer teorema del bienestar.
Planicador Social
Los mercados competitivos, presentdos en el EGC, son una intelequia,
pues la realidad econmica, los mercados son inperfectos, y estan sujetos a distorciones, que no hace que no se cumpla el primer teorema del bienestar.
Pero para el largo plazo, si se d una existencia de un EGC3 , en el cual
se cumplir el primer teorema del bienestar, y el equilibrio ser pareto eciente.
El clculo se har asumiendo que el planicador social, optimiza las
preferencias de la sociedad, sujeto a la existencia de recursos existentes.
Entonces en efecto, el hecho de teorizar una realidad sabiendo que es totalmente irreal, no necesariamente es por que querramos describir la realidad, sino
utilizar este modelo como un marco de referencia, para comparar, condiciones
ideales, con condiciones ms reales y as poder abstraer situciones de la realidad
respecto al ideal, proponiendo a este como el ptimo, as cualquier desvo del
ideal, se dira que estamos fuera del ptimo, osea en una situacin ineciente,
tal es el caso de los monopolios, y las distintas fallas de mercado que existe en
la realidad econmica.
2 Esto podr encontrar en Blanchard y Fisher, 1989, captulo 2). Se reere al primer teorema
del bienestar: una economa con mercados competitivos y perfectos sin externalidades y con
un nmero nito de agentes, el equilibrio descentralizado(Equilibrio Walrasiano) es un ptimo
Paretiano.
3 Esta propuesta es muy similar a la que plantean los NeoKeynesianos
3.2.3.
41
Las Familias
Las familias determinan la senda ptima de consumo, pues su objetivo es

la maximizacin, de su utilidad a lo largo de su ciclo de vida, es decir maximizando el valor presente de su funcin de utilidad, sujeto a una restriccin
presupuestaria.
Maximizar:
U=
1
X
p t
U (Ct )
(3.8)
p=t
Donde:
: Factor de descuento intertemporal, donde asumiremos como constante,
ademas, = 1+1
: Tasa de impaciencia.
U : Funcin de utilidad intertemporal.
Las familias en el modelo de Ramsey, son propietarias de las empresas,
atravez de acciones, ademas proveen de trabajo a cambio de salarios, y reciben
intereses, por el capital que poseen y que emprestan a las empresas, pero esa
tasa de rentabilidad, no va aser igual a la productividad marginal del capital
que usan las empresas, sin va a ser igual a esa productividad marginal, menos
la depreciacin del capital, esto ser demostrado mas adelante. El ujo de restriccin presupuestaria est dado por:
Ct + St+1 = wLt + Rt St +
(3.9)
Como podemos apreciar el siguiente ujo de restriccin presupuestaria, implica que todas las entradas de ingreso, tienen que ser igual a las salidas de
ingreso, por ejemplo por el lado de la entrada de ingreso, est determinada, por
el salario que recibe a cambio de su trabajo, mas la rentabilidad de su capital que recibe de las empresas, por haberles prestado y mas el benecio pues
son propietarias de la empresa, pero como vamos a mostrar mas adelante, estos
benecios sern cero. Por el lado de la salida de ingreso, tenemos que es igual a
la suma entre el consumo que gasta, y el ahorro, para el siguiente periodo.
Pero como ya adelantamos en nuestros supuestos, se trabajar con variables
percpita ecaz4 , para el cual a todo dividiremos entre At Lt
Por lo que la restriccin quedar expresado de la siguiente manera:
c~t +
St+1 At+1 Lt+1

w Lt
St
=
+ Rt
At+1 Lt+1 At Lt
At Lt
At Lt
c~t + s~t+1 (1 + g + n) =
w
+ Rt s~t
At
(3.10)
(3.11)
Y el problema de la familia queda expresada de la siguiente manera:

4 En el caso del consumo, que es c
~t =
tendencial al consumo.
Ct
;
At Lt
se hace con el fn de quitarle el componente
42
Vt
max
1
X
p t
U (~
ct )
(3.12)
p=t
sujeto a
c~t + s~t+1 (1 + g + n)
:
=
w
+ Rt s~t
At
(3.13)
(3.14)
Que ser resuelta mediante Programacin dinmica5 , para el cual usaremos

la ecuacin de Bellman
Vt = max fU (~
ct ) + Vt+1 g
(3.15)
Ahora reconoscamos nuestras variables de estado y nuestras variables de

control.
Variables de estado: fwt ; Rt ; s~t g
Variables de control : f~
st+1 ; c~t g
Aplicamos las Condiciones de Primer Orden(CPO)
@Vt
=
@~
st+1
Uc~(~
ct ):(1 + n + g) +
@Vt+1
=0
@~
st+1
(3.16)
Aplicando el teorema de la envolvente6 :

Ef ecto T otal = Ef ecto directo + Ef ecto indirecto
Para el caso del teorema de la envolvente, solo considera efectos directos y
no los indirectos, por la tanto:
@Vt
= Uc~(~
ct ):Rt + 0
@~
st
(3.17)
Por lo tanto la ecuacin 3.16, quedar de la siguiente manera:

(1 + n + g)Uc~(~
ct ) = Uc~(~
ct+1 )Rt+1
(3.18)
Esta famosa ecuacin es conocida como la ecuacin de Euler.

Ahora vamos a asumir una funcin de Utilidad explcita con aversin al
riesgo, o de elasticidad constante.
U (~
ct ) =
(~
ct )1
1
(3.19)
Donde:
5 Para
tener un concepto mas claro sobre programacin dinmica, puede revisar varios
libros sobre optimizacin dinmica, por ejemplo para un analisis sencillo, revisar el libro de
Optimizacin Dinmica y teora econmica, de Jose luis Bonifaz y Ruy Lama.
Esta teora se presenta como Resumen en el apndice G.
6 Para una explicacin mas detallada del teorema de la envolvente, ver apndice G, dentro
de Programacin dinmica.
43
: Grado de aversin al riesgo.

Por lo tanto la nueva ecuacin de Euler, quedar expresado de la siguiente
manera:
(1 + n + g)(~
ct )
= (~
ct+1 )
Rt+1
(3.20)
Ahora la ecuacin que desribe la evolucin del capital se recoge de la combinacin de las ecuaciones 3.5 y 3.6, que parten de los supuestos de este modelo.
Kt+1 = (1
)Kt + Yt
Ct
(3.21)
Reeplazando la funcin de produccin de la ecuacin 3.3, que tambien parte

de los supuestos de este modelo.
Kt+1 = (1
)Kt + Kt (At Lt )1
Ct
(3.22)
Y como estamos trabajando con variables percpita ecaz, ahora a todo le

dividimos entre At Lt
At+1 Lt+1 Kt+1
= (1
At Lt At+1 Lt+1
(At Lt )1
Kt
Kt
+
At Lt
(At Lt ) (At Lt )1
Ct
At Lt
(3.23)
Quedando nalmente expresada de la siguiente manera:

(1 + n + g)k~t+1 = (1
)k~t + k~t
c~t
(3.24)
Por lo tanto un primer resultado se obtiene de resolver el sistema de ecuaciones en diferencia formado por las ecuaciones ?? y 3.24, pero para poder
resolver este sistema de ecuaciones en diferencia, vemos que en la ecuacin 3.20,
nos estorba la variable Rt+1 ; el cual es la rentabilidad del capital, que reciben
las familias por prestarles a las empresas, una primera pregunta es como ya
se mensiono en el inicio de este captulo. Ser la tasa Rt+1 ; la misma que la
productividad marginal del kapital en las empresas?, la respuesta es no, pues
esta tasa Rt+1 ; es igual a la productividad marginal del capital, representada
0
por Rt+1
; mas uno, menos la depresiacin. para poder demostrar esto, primero
exploremos y analisemos a las empresas, o rmas.
3.2.4.
Las Empresas
Las empresas en el modelo de Ramsey, tienen las mismas carctersticas que

las empresas del modelo de Solow y Swan, pues como vimos, su comportamiento
es bastante simple, en cada momento de tiempo, las empresas emplean determinadas cantidades de capital y trabajo, ademas pagan a sus factores de acuerdo a
su productividad marginal, en el caso del factor trabajo, la productidad marginal y por ende su pago est determinada por el salario(wt ), y para el caso
del capital, su productividad marginal y por ende su pago estar dado por su
rentabilidaden la empresa libre de dpresiacin(Rt0 ) para luego vender la produccin obtenida, ahora tal y como se estudio en el modelo de Solow y Swan,
44
dado que la Funcin de Produccin Neoclsica, presenta rendimientos a escala

constante y que la economa es competitiva, los benecios que van a obtener
van a ser nulos.
El problema de la rma es:
max
Rt0 Kt
= Kt (At Lt )1
wt Lt
(3.25)
Una vez mas pasamos a trminos percpita ecaz, dividiendolo entre At Lt ;

quedandonos expresado:
max ~ t = k~t
Rt0 k~t
w
~t
(3.26)
El problema de la maximizacin de la empresa, es un problema de maximizacin esttica, pues, las empresas no almacenan nada, todo lo que gastan,
es igual a lo que utilizan en el proceso de produccin, de esta manera no habr
relacin entre la produccin de este periodo con otros.
@ ~t
= k~t
@ k~t
Rt0 = 0
(3.27)
(3.28)
Por lo tanto obtenemos:

Rt0 = k~t
Por lo tanto la renta que se paga por el factor capital, es igual a su productividad.
Entonces, una vez sabido que Rt0 = FK (Kt ; At Lt ) o sea:
Rt0 = fk~ (k~t )
(3.29)
Entonces:
wt = At (f (k~t )
k~t fk~ (k~t ))
(3.30)
Por lo que simplicando obtenemos, el salario percpita ecaz, o salario por

unidad de trabajo efectivo.
w
~t = f (k~t )
3.2.5.
k~t fk~ (k~t )
(3.31)
El Equilibrio General Competitivo
El equilibrio general competitivo para esta economa es un conjunto de secuencias para las cantidades c~t ; s~t ; y~t ; k~t+1; y los precios wt y rt
entonces de las condiciones halladas en las familias y las empresas, sacamos
las condiciones de equilibrio. Pero hasta ahora, solo hemos encontrado el valor de
Rt0 ; nos falta demostrar que la tasa de rentabilidad que se le paga a las familias
es uno mas la tasa de rendimiento del capital, o la productividad marginal del
capital(Rt0 ), menos la depreciacin. A continuacin pasaremos a demostrar lo
armado:
45
Al preguntarnos Rt = Rt0 ?
Para hallar una relacin entre Rt y Rt0 ; tenemos que partir de las siguientes
ecuaciones:
Ct + St+1 = wt Lt + Rt St
Kt+1 = (1
Como el
(3.32)
)Kt + St
(3.33)
Yt = Ct + St
(3.34)
Yt = wt Lt + Rt0 Kt
(3.35)
= 0; entonces
Aqu vamos a suponer que los mercados nancieros son perfectos, es decir
todo lo que las familias ahorran, se van a formar en capital para la empresa,
mediante la compra de acciones, no se va a aceptar la existencia de mermas.
Por lo tanto de la ecuacin 3.33 y 3.34, tenemos:
Kt+1 = (1
)Kt + Yt
Ct
(3.36)
Reemplazando la ecuacin 3.35 en la ecuacin 3.36, tenemos:

Kt+1
Kt+1 + Ct
= (1
= (1
)Kt + wt Lt + Rt0 Kt
)Kt + wt Lt + Rt0 Kt
Ct
(3.37)
Por lo tanto bajo el supuesto de mercados nancieros perfectos, se llegar a:

St+1 + Ct = wt Lt + (Rt0 + 1
)St
(3.38)
Entonces si igualamos la ecuacin 3.38 y 3.32, entonces obtenemos:

0
Rt+1 = Rt+1
+1
(3.39)
Donde Rt ; es una tasa bruta, e igual a 1 + rt ; por lo tanto:

0
rt+1 = Rt+1
(3.40)
Este problema de tener diferentes tasas, obtenemos por trabajar con ahorro,
y no con capital, para poder apreciar esto mejor, veremos en el caso de trabajar con un planicador social o dictador benevolente que se trabajar en la
siguiente subseccin. Por ahora denamos las condiciones de equilibrio general
competitivo, en las siguientes ecuaciones.
Ecuacin de Euler :
(1 + n + g)(~
ct )
= (~
ct+1 )
( k~t+11 + 1
Ecuacin fundamental de evolucin del capital:
(3.41)
46
(1 + n + g)k~t+1 = (1
)k~t + k~t
c~t
(3.42)
Estas dos ecuaciones, juntos conforman un sistema de ecuaciones en diferencia, que puede solucionarse, pues se tiene como incgnitas, al capital(k~t ) y al
consumo(~
ct )
3.2.6.
El Planicador Social
El planicador Social, o como muchos conoces, dictador benevolente, o

dspota benvolo7 . Este planicador, busca maximizar, la utilidad de las familias
dado por 3.43, sujetos a las restricciones tecnolgicas dadas por 3.44, as los
resultados que obtendremos son considerados Pareto ptimas, en el sentido que
no podemos aumentar el bienestar de las familias, sin reducir el de las empresas.
Entonces el problema del planicador social es:
Maximizar:
U=
1
X
p t
U (~
cp )
(3.43)
p=t
Sujeto a:
(1 + n + g)k~t+1 = (1
)k~t + k~t
c~t
(3.44)
Este problema de optmizacin, nuevamente ser resuelto mediante programacin dinmica, para el cual, planteamos la ecuacin de Bellman en la ecuacin
3.45. Donde:
n
o
Variables de estado: k~t ; y~t
n
o
Variables de control: c~t ; k~t+1
Vt (k~t ) = max
~t+1
c~t ;k
n
o
U (~
ct ) + Vt+1 (k~t+1 )
(3.45)
Ahora aplicando las condiciones de primer orden:

@U (~
ct ) @~
ct
@Vt+1 (k~t+1 )
@Vt (k~t )
=
+
=0
~
~
@~
ct @ kt+1
@ kt+1
@ k~t+1
(1 + n + g)Uc~t (~
ct ) =
@Vt+1 (k~t+1 )
@ k~t+1
Aplicando el teorema de la envolvente:

7 En
el libro de macroeconoma avanzada, tomo II de Agandoa, lo consideran as.
(3.46)
(3.47)
47
Para el caso del teorema de la envolvente, solo considera efectos directos y

no los indirectos, por la tanto:
@Vt
= Uc~(~
ct ):(1
@ k~t
+ k~t
)+0
(3.48)
Por lo tanto la ecuacin 3.47, quedar de la siguiente manera:

(1 + n + g)Uc~(~
ct ) = Uc~(~
ct+1 )(1
+ k~t+11 )
(3.49)
Esta famosa ecuacin es conocida como la ecuacin de Euler.

Ahora, tambien vamos a asumir una funcin de Utilidad explcita con aversin al riesgo, o de elasticidad constante, al igual que la ecuacin 3.19
As la nueva ecuacin de Euler, quedar expresado de la siguiente manera:
(1 + n + g)(~
ct )
= (~
ct+1 )
(1
+ k~t+11 )
(3.50)
Por lo tanto tal y como podemos ver lo que se ha resuelto, podemos decir que
se ha demostrado lo mensionado, anteriormente, sobre que bajo equilibrio competitivo, se llega al mismo resultado, que bajo la existencia de un planicador
social. As podemos obtener las mismas expresiones, tal y como se muestran en
las ecuaciones 3.51 y 3.52.
Ecuacin de Euler :
(1 + n + g)(~
ct )
= (~
ct+1 )
( k~t+11 + 1
(3.51)
Ecuacin fundamental de evolucin del capital:

(1 + n + g)k~t+1 = (1
)k~t + k~t
c~t
(3.52)
Por lo que nuevamente tenemos un sistema de ecuaciones en diferencia, al

que tenemos que resolver, y para eso, primero tenemos que encontrar su valor
de estado estacionario, que se presentar en la siguiente subseccin.
3.2.7.
Estado Estacionario
El estado estacionario, que se presenta en el apndice E, se alcanza, cuando

las varibles en trminos percpita ecaz, no crecen, sino se mantienen constantes, as para este modelo se alcanzar el estado estacionario, cuando se d
las siguientes dos condiciones.
c~t+1
=1
c~t
(3.53)
kt+1 = 0
(3.54)
Por lo tanto reemplazando estas ecuaciones en la ecuacin 3.51 y 3.52 obtenemos:

(1 + n + g) = ( k~t+11 + 1
(3.55)
48

De ah que:
k~t = (
1+n+g
(1
)1=1
(3.56)
Donde k~t ; es el stock de capital percpita ecaz en el estado estacionario,

c~
que hace posible, que se dea: t+1
c~t = 1
Entonces durante el antes y despues de la transicin al equilibrio de largo
plazo8 ,8
se cumple una serie de condiciones,
que son presentadas a continuacin.
9
c~t < 0=
<kt+1 > k~t !
Si
k
= k~ !
c~t = 0
: t+1 ~t
;
kt+1 < kt !
c~t > 0
Y lo mismo sucede para el consumo de estado estacionario, si se cumple 3.54
en 3.52
Arreglando la ecuacin 3.52:
(1 + n + g) k~t+1 = k~t
(n + g + )k~t
c~t
(3.57)
y reemplazando la condicin 3.54, se cumple que:

c~t = (k~t )
(n + g + )k~t
(3.58)
Donde c~t ; es el nivel de consumo percpita ecaz en el estado

estacionario, que hace posible, que se dea: kt+1 = 0
Ademas se cumple al igual que para el stock de capital percpita ecaz, lo
siguiente:
9
8
k~t > 0=
<c~t < c~t !
Si
k~t = 0
c~ = c~t !
;
: t
c~t > c~t !
k~t < 0
Por8lo que de estas relaciones, se puede concluir
9 lo siguiente:
=
0
!
=
g
!
=
n
+
g
>
>
c~t
Ct
< c~t
=
=
0
!
=
g
!
=
n
+
g
Si
~
~
Kt
k
k
t
>
>
: t =0 !
;
y~t
y~t = g !
Yt = n + g
Este resultado nos muestra que en estado estacionario de variables percpita
ecaz, las variables solo en trminos percpitas, y en niveles, crecen a una tasa
constante9 , es decir, estan en un estado balanceado, de crecimineto proporcionado.
Por lo tanto a manera de resumen se obtienen las dos condiciones de estado
estacionario:
k~t = (
1+n+g
c~t = (k~t )
8 Para
)1=1
(n + g + )k~t
(3.59)
(3.60)
recordar sobre el equilibrio de largo plazo, ver apendice E.

pero diferentes, tanto para el grupo de variables percpita y las variables en
9 Constantes,
niveles.
(1
49
Por lo tanto de la ecuacin 3.59, obtenemos:

(k~t )
= f 0 (k~t ) =
1+n+g
(1
(3.61)
Puesto que f 0 (k~t ); es decreciente, podemos dedducir que existe un nico

valor de estock de capital percpita ecaz en el estado estacionario k~t : Por lo
que la tasa de ahorro, que es igual a la inversin, estar dada por:
s~t =
f (k~t ) c~t
= (n + g + )(k~t )1
f (k~t )
(3.62)
Que como podemos notar es la misma tasa de ahorro que del modelo de
solow, pero en este caso es una tasa de ahorro endgena, y no una tasa de
ahorro exgena, conocida como la tasa de ahorro de la regla de oro modicada
que ser tratada mas adelante.
3.2.8.
Dinmica de transicin
La dinmica de transicin, nos va a permitir aproximar la solucin del sistema10 , a un sistema lineal al rededor de (k~t ; c~t ), es decir como se comporta la
economa, cuando est esta cerca de su valor de estado estacionario.
Aproximando 3.52, mediante la log- linalizacin, obtenemos:
^
(1 + n + g)k~t ekt+1 = (1
)k~t ekt + (k~t ) e
^t
k
c~t ec^t
(3.63)
Aproximando ahora por taylor, y dividiendo a todo entre k~ :

(1 + n + g)(1 + k^t+1 ) = (1
)(1 + k^t ) + (k~t )
c~t
(1 + c^t ) (3.64)
~
k
(1 + k^t )
Ahora calculamos el estado estacionario y sus relaciones:

De la ecuacin 3.60:
(k~t )
c~t
+ (n + g + )
~
kt
(3.65)
Reemplazamos en la ecuacin 3.61 y obtenemos:

(
1+n+g
c~t
+ (n + g + )) =
~
kt
(1
(3.66)
Por lo tanto reemplazando las ecuaciones 3.65 y 3.66 en la ecuacin 3.64,

obtenemos:
(1 + n + g) ^
(1 + n + g)k^t+1 =
kt
1 0 Mediante
c~t
c^t
~
kt
(3.67)
el mtodo de aproximacin de la log- linealizacin. Para eso puede ver apndice
50
Luego log- linealizando, la ecuacin 3.51, al rededor de su estado estacionario

y reemplazando la ecuacin 3.61 en esta ltima, obtenemos:
(1 + n + g) (^
ct+1
c^t ) =
(1
)(k~t )
1^
kt+1
(3.68)
Por lo tanto, teniendo las ecuaciones 3.67 y 3.68, tenemos un sistema de

dos ecuaciones con dos incgnitas, y una variable establecida, es decir un sistema con dos variables endgenas, y una variable predeterminada, por lo que
esto nos induce a usar el mtodo de los coecientes indeterminados, por lo que
primeramente, tenemos que
n deniro a las variables:
Variables endgenas: c^t ; k^t+1
n o
Variable predeterminada: k^t
Por lo tanto:
c^t
k^t+1
= f (k^t ) = n1 k^t
= f (k^t ) = n2 k^t
(3.69)
entonces:
c^t+1 = n1 n2 k^t
(3.70)
As si reemplazamos 3.69 y 3.70 en 3.67 y 3.68, obtenemos:

c~t ^
n1 kt
~
kt
(1 + n + g) ^
kt
(1 + n + g)n2 k^t =
(1 + n + g) n1 (n2
1)k^t =
(1
)(k~t )
(3.71)
n2 k^t
(3.72)
Por lo que si intentamos resolve ese sistema, nos saldr un resultado, bastante
operativo, tal y como mostramos en las siguientes ecuaciones:
Para el clculo de n1 ; encontramos:
n1 =
1+n+g
(1 + n + g)n2
k~t
c~t
(3.73)
Y para n2 ; obtenemos la siguiente ecuacin de segundo grado sin resolver:

k~t
1
(1 + n + g)2 1 (
c~t
n2 )(n2
1) + (1
)n2
(1
)(1
)n2 = 0 (3.74)
Tal y como podemos apreciar, este sistema de ecuaciones se torna dicil de

resolver, pero aqu solo nos importa saber, que los parmetros de preferencias
y tecnologas mapean a estos parmetros que resumen la dinmica del sistema:
( ; ; ; n; g; ) ! n1 ; n2 : Asi pues esos sistemas de ecuaciones, pueden ser resuletos por algoritmos recusivos, o mtodos numricos, que mediante la ayuda
de un programa(MatLab), la solucin se calcular facil y rpidamente. Este
procedimiento se muestra en la aplicacin de MatLab.
3.2.9.
51
Regla de oro modicada
Como pudimos ver anteriormente en el captulo 1, el modelo de solow, no

racionaliza dinmicamente, por lo que lo convierte en un modelo ineciente,
pues como pudimos ver reduciendo el stock de capital percpita ecaz, durante
la transicin, el bienestar de la economa poda ser aumentado atravez de mayor
consumo en el largo plazo, en cambio en este modelo de crecimiento neoclsico,
el stock de capital percpita ecaz, con el que se llega al estado estacionario,
siempre es menor, al de la regla de oro propuesto en el modelo de Solow, pues
los agentes valoran mas el consumo presente, que consumo futuro, por la tasa
de inpaciencia que se incluye en este modelo, y no en el modelo de Solow.
Para poder comparar, veamos la tasa de rendimientos del capital, en ambos
modelos. en el modelo de Solow, la tasa de rendimiento del stock de capital
percpita ecaz, que viene de la ecuacin 2.32, es:
f 0 (k~toro (s)) = n + g +
(3.75)
Y el del modelo re Ramsey, Cass y Koopmans, que viene de la ecuacin 3.61

es:
1+n+g
f 0 (k~t ) =
Y como sabemos
que:
1+
(3.76)
< 1; comparando las ecuaciones 3.75 y 3.76, obtenemos
f 0 (k~t )
f 0 (k~toro (s))
(3.77)
Sern iguales cuando

= 1; es decir cuando la tasa de impaciencia del
individuo, sea cero, es decir no es impaciente, le da por igual consumo presente,
o consumo futuro.
De la ecuacin 3.77, podemos concluir que como la productividad marginal
del capital e decrciente, entonces se cumple tambien que:
k~t
k~toro (s)
(3.78)
Por lo tanto este k~t encontrado al resolver el problema del ptimo paretiano11
en el modelo de crecimiento neoclsico de Ramsey, Cass y Koopmans, se le
conoce como Regla de oro modicada.
Esta Regla de oro modicada, conjuntamente, con las condiciones de estabilidad que se calcularon al rededor del estado estacionario, lo vamos a reejr el
siguiente grco que se construyo, a traves del diagrama de fase.
1 1 Tal y como se desarrollo, el equlibrio del ptimo paretiano, se alcanza bajo un EGC, o
bajo la existencia de un planicador social, a esta equivalencia lo llamabamos como primer
teorema del bienestar.
52

Grco N 3;1: Dinm ica de transicin em el m o delo base de crecim iento neo clsico
Fuente: Notas de clase de macroeconomia Avanzada, por Daron

Acemoglu. MIT. Octubre 2008
3.2.10.
Aplicacin simplicada
En esta parte vamos a ver a manera de resumen y con el n de contrastar

todo lo mensionado y desarrollado anteriormente, vamos a proponer supuestos
simplicadores, que lo propuso: , que presentaremos a continuacin:
=1
=1
El cual nos lleva a una funcin de utilidad Logartmica12 :
U = LnC
Por lo tanto, recuperando las ecuaciones ptimas del modelo de Ramsey, Cass
y Koopmans, y aplicando estos supuestos simplicadores, en las ecuaciones 3.51
y 3.52, obtenemos:
Ecuacin de Euler:
1
(1 + n + g)(~
ct )
c1
t
1 2 En
= (~
ct+1 )
( k~t+11 )
(3.79)
el caso general de: U (ct ) = 1

; llevando al caso de = 1; se torna indeterminado,
por lo que tenemos que aplicar limite, y la regla de LHospital.
ct1
!1 1
l m U (ct ) = l m
!1
= l m ct
!1
= ct
Por lo que podemos ver que esta primera derivada viene de una funcin de utilidad logartmica.
53
Ecuacin fundamental de la acumulacin del Capital

(1 + n + g)k~t+1 = k~t
c~t
(3.80)
Ahora para simplicar mas la resolucin del modelo, vamos a siponer lo que
ya se present en la dinmica de transicin, en la ecuacin 3.69, pero ahora,
dandole una forma ms especca a las variables endgenas:
c~t
k~t+1
= f (k~t ) = Ak~t
= g(k~t ) = B k~t
(3.81)
Por lo tanto reemplazando 3.81 en 3.79:

1+n+g = (
c~t
)( k~t+11 )
c~t+1
(3.82)
Ahora reemplazando 3.81 en 3.80:

(1 + n + g)k~t+1 = (1
A)k~t
(3.83)
Despejando k~t+1 :
k~t+1 =
(1 A) ~
k
(1 + n + g) t
(3.84)
por lo tanto si comparamos 3.81 y 3.84, concluimos que:

B=
(1 A)
(1 + n + g)
(3.85)
Ahora resolviendo de la ecuacin 3.82:

1+n+g = (
Ak~t
)( k~t+11 )
Ak~t+1
(3.86)
Reemplazando la ecuacin 3.81 en est ltima ecuacin, obtenemos:

B=
(1 + n + g)
(3.87)
Por lo tanto:
A=1
(3.88)
De esta manera, podemos calcular los valores del c~t y k~t+1 :

c~t = (1
k~t+1 = (
)k~t
1+n+g
)k~t
(3.89)
(3.90)
54

Entonces el nivel de produccin percpita ecaz ser igual a:
y~t = k~t
(3.91)
Y el nivel de ahorro, que es igual al nivel de inversin, ser igual a:

s~t =
k~t
(3.92)
Por lo tanto de la ecuacin 3.84, podemos clacular k~t+1 :

k~t+1 =
( )
k~
(1 + n + g) t
(3.93)
Por lo que si lo resolvemos por Gauss Sidel, las sndas que se obtendrn, para
un periodo de 150 aos ser:
Grco N 3;2: Sendas de Capital, Pro ducto, Consum o e Inversin.
Fuente: Elaboracin propia con MatLab

Por lo tanto podemos calcular la relacin entre c~t y k~t+1 ; que estar dado
por:
c~t =
(1
55
)(1 + n + g) ~
kt+1
(3.94)
Por lo tanto, a partir de esta relacin podemos hacer un anlisis cualitativo

mediante un diagrama de fase similar al que presentamos en la gura N 3;1
3.3.
3.3.1.
Aplicacin en MatLab
Solucin numrica del EGC
Tal y como vimos en la transicin analtica, para resolver las ecuaciones

planteadas en 3.51 y 3.52, son difciles de resolver, pues como se observ, quedan
reducidas a las ecuaciones 3.73 y 3.74, que de por s son deciles de resolver, es
as de diciles que para obtener una solucin mas o menos reducidas, tuvimos
que emplear supuestos simplicadores, tal y como se desarrollo en la aplicacin
simplicada, que de no ser por esos supuestos, la resolucin del sistema de
ecuaciones en diferencia, sera tedioso, y nos conformaramos solo con el hecho
de obtener las expresiones cualitativas y soluciones analticas para un limitado
numero de funciones del modelo. Es en esta dicultad, que entra a tallar los
mtodos numricos, que lo que hacen es aproximar a una solucin de equilibrio
competitivo, atravez de algoritmos de resolucin, como el de Newton- Raphson,
el mtodo de la secante13 , y Gauss Siddel. Ya que estos algoritmos, nos permitan
encontrar soluciones numricas, nos permitir encontrar la senda de las principales variables del modelo tambien. Pero la debilidad es que si lo hacemos a mano
nos demoraramos posiblemente una eternidad, especialmente si son procesos de
convergencia larga. Es por eso que esta nota de clase, plantea una solucin con
mtodos computacionales, como el caso de MatLab, que elaborando un cdigo de resolucin de cualquiera de estos algortmos, podremos obtener, no solo
la solucin numrica14 , sin las grcas de las principales sendas, tal y como
presentaremos en la parte de la construccin del cdigo fuente, pero primero
desarrollemos en que consiste el mtodo de Gauss Siddel.
El mtodo de Gauss Siddel
Para encontrar la solucin del modelo mediante este mtodo, tenemos que
demostrar que el modelo que estamos analizando es globalmente estable15 , es
1 3 Este mtodo es utilizado en la aplicacion de MatLab, atravez de la creacion del cdigo
Ramsey.m.
1 4 Un caso numrico es el estado estacionario del stock de capital percpita ecaz.
1 5 Esta demostracin parte de hallar la tasa de ahorro de la economa, esta tasa es la fraccin
de producto percpita ecaz, en el periodo t que es ahorrada como capital para maana:
~
k
~t+1; por lo tanto nuestra ecuacin de euler de la ecuacin 3.82
st = t+1 ; y as y~t = c~t + k
~
k
t
nos queda
~
k
t+1
~
(k
t
~t+2
k
~+1 )
k
1
~
k
t+1
;
1+n+g
por lo que hallando su estado estacionario (st = st+1 = s)
se obtiene un sistema de ecuaciones en diferencia con dos soluciones:

s2 = (1 + 1+n+g )s + 1+n+g
56
decir k~0 > 0; as el valor del stock de capital percpita ecaz, tiende a su valor de
estado estacionario k~ ; por esta razn tiene sentido usar al estado estacionario
como una aproximacin al comportamineto de largo plazo de una economa.
De la ecuacin 3.49, conocida como la ecuacin de Euler, podemos expresar
en funcin del stock de capital percpita ecaz dentro de una ecuacin en diferencia de segundo orden reemplando el consumo como funcin de k~t ; atravaz de
la ecuacin fundamental de acumulacin de capital, expresada en la ecuacin
3.52:
0
U (k~t
U 0 (k~t+1
(1 + n + g)k~t+1 + (1
(1 + n + g)k~t+2 + (1
(1
+ k~t+11 )
)k~t )
=
(1 + n + g)
)k~t+1 )
(3.95)
Que para resolverlo, reemplazamos la fuincin de utilidad expresada en la

ecuacin 3.19, que podemos expresarlo de la siguiente manera:
(k~t
~
(kt+1
(1 + n + g)k~t+1 + (1
(1 + n + g)k~t+2 + (1
)k~t )
)k~t+1 )
(1
+ k~t+11 )
=0
(1 + n + g)
(3.96)
En donde de manera general, podemos reescribir como:

(k~t ; k~t+1 ; k~t+2 ) = 0
(3.97)
Entonces para calcular la trayectoria de todas las variables de interes, debemos partir por calcular primero la trayactoria del stock de capital percpita
ecaz, en el cual necesitamos calcular dos valores como mnimo16 , uno de ellos
es el k~0 que como sabemos es mayor a 0, el segundo lo calculamos del valor de estado estacionario, dado por la ecuacin 3.56, as dados estos dos valores (k~0 ; k~ );
adivinamos una secuencia k~21 ; k~31 ; k~41 ; :::; k~T1 mediante el cual usamos el proceso
iterativo, que llegar hasta la p esima iteracin, suponiendo para el caso que
p = 2; entonces el sistema de ecuaciones que queremos resolver pasar primero
por resolver la siguiente ecuacin, dado que ya est establecido (k~0 ; k~2p 1 )
(k~0 ; k~1p ; k~2p
)=0
(3.98)
Por lo que proponemos una vez planteada como semilla una secuencia completa para k~t ; a la que llamaremos K 1 = [k~0 ; k~11 ; k~21 ; :::; k~T1 ; k~ ]; donde cada elemento tiene como subndice el tiempo y como superndice el nmero de iteracin.
Ahora pasaremos a resolver, pero como no se puede resolver analticamente, tenemos que recurrir a algoritmos que me permitan calcular puntos jos, tales como
Donde la primera solucin que s = 1; por que el consumo ser cero y eso no es posible en la
realidad, as entonces cogemos la segunda solucin: s = 1+n+g ; que es la misma que podemos
encontrar si calculamos el mismo s de las ecuaciones 3.91 y 3.92, en estado estacionario. Por
~0 > 0:
lo que demostramos que k
1 6 En general, en un sistema de ecuaciones en diferencia de grado n, necesitamos conocer
como mnimo n valores de la variable.
57
el mtodo del punto jo17 , Newton Rapson18 , y en su caso ms especco el de

la secante19
Ahora plantearemos el sistema de ecuaciones en diferencia que se tiene que
resolver:
(k~1p ; k~2p ; k~3p
(k~2p ; k~3p ; k~4p
(k~3p ; k~4p ; k~5p
(k~Tp
) = 0
) = 0
1
) = 0
:
:
:
p ~p 1
~
1 ; kT ; kT +1 ) = 0
(3.99)
Como podemos ver de la ecuacin 3.98 calculamos k1p dados k~0 de la semilla
planteada20 y k~2p 1 ; de la secuancia de semillas que se planteo para K 1 ; mantenemos ese valor y ahora resolvemos la primera ecuacin del sistema de ecuaciones
expresada en 3.99, para as obtener k2p ; y segimos almacenado estos valores, para
as sucesivamente llegar hasta la ecuacin (k~Tp 1 ; k~Tp ; k~ ) = 0; para el cual una
vez llegado a este punto, en el caso especco de p = 2; tenemos una nueva secuencia o vector K 2 = [k~0 ; k~12 ; k~22 ; :::; k~T2 ; k~ ]; en el que tenemos que evaluar que
la diferencia: K 2 K 1 ; sea menor al criterio de convergencia, para establecerla como solucin, pero si esta diferencia no es manor, al criterio de convergencia,
tenemos que plantear K 2 como semilla para la siguiente iteracin, que consistira
en resolver todo el proceso antes mensionado, evaluando ahora a p = 3; hasta
1 7 El mtodo del punto jo, consiste en calcular las raices de una funcin y = f (x) = 0;
dandole a la variable x, la forma de la funcin: x = g(x) , para el cual se plantea la siguiente
formula recursiva: xt = g(xt 1 ); que apatir de una semilla x1 se empiesa la iteracin hasta
calular la raices o puntos jos de la funcin. El problema surge cuando no se pueda conocer o
sea dicil de calcular, la forma g(x) de de la variable x. Otro problema de mtodo del punto
jo es la eciencia del resultado, pues en este caso el resultado es poco consistente.
1 8 El mtodo de Newton Raphson, es un mtodo que consiste en contrar las raices de una
funcin no lineal: y = f (x) = 0; mediante la aproximacin lineal, que se coger de un truncamineto de la expancin de taylor un una expansin de primer grado, quedando de la siguiente
manera:
xt = xt 1 J 1 (xt )f (xt ); donde las raices son calculadas apartir de un proceso ietrativo
partiendo de un valor inicial(semilla) x1 ; este mtodo es mucho mas eciente que el del punto
jp en trminos de precicin de resultados, tal y como lo muestra el MatLab, pero su principal
deciencia se presenta cuando es dicil de clacular el jacoviano, o la primera derivada, para
esto se plantea el mtodo de la secante.
1 9 El mtodo de la secante est considerado como una caso mas especco que el Newton
Raphson, ya que el procedimiento es el mismo, pues este ltimo plante la aproximacion de
raices a partir de una tangente a la curva de la funcin para el cual es de suma impotancoia
el clculo del Jacoviano, para el caso de la secante, tal y como dice su nombre esta consiste
en trazar una secande y apartir de esta, aproximar las raices de la funcin pero la diferencia
con el mtodo de Newton Raphson propiamente dicho es que aqu no se requiere calcular el
jacoviano, pues este mtodo aproxima ese jacoviano mediante un proceso iterativo.
2 0 En este caso p = 2
58
que la diferencia sea menor al criterio de convergencia, que en nuestro programa

lo llamaremos criterio o tolerancia.
A continuacin pasaremos a elaborar un cdigo fuente para el caso del mtodo Gauss seidel, en la subseccin Ramsey.m.
3.3.2.
Codigo Ramsey.m
Para la elaboracin de este cdigo plantearemos dos altenativas distintas una

es le mtodo de Gauss Sidel que se explic en la subseccin anterior, el segundo
es el mtodo de Newton que en su caso mas especco hace uso del mtodo de la
secante. El mtodo de newton es planteado a pesar de que el mtodo de Gauss
Sidel, tiene dos inconvenientes con respecto al mtodo de Newton. El primero
est relacionado con el tiempo de ejecucin, pues a pesar que el MatLab es uno
de los programas ms rpidos para el clculo, el mtodo de Gauss sidel es ms
rpido que el mtodo de Newton, esto lo podemos corroborar digitando en la
ventana de comandos del MatLab:
>>tic; ramseynr; toc
Para el caso del mtodo de Newton, y:
>>tic; ramseygs; toc
Para el caso del mtodo de Gauss Sidel. El segundo inconveniente, esta
relacionado con que no se tiene garantizado la convergencia cuando el sistema
de ecuaciones que queremos resolver es ms complejo.
A continuacin empesaremos con la elaboracin del cdigo para el mtodo
de Newton Raphson, al cual llamaremos ramseynr.m, y despues para el caso del
Mtodo de Gauss Sidel al cual llamaremos remseygs.
Ramseynr.m
Para la elaboracin de este cdigo, se tomo como referencia el cdigo elaborado por Gonsalo Fernandes21 , para el cual se le elabor un cdigo que lleva
como nombre ramseynr22 , para el cual en su primera parte se declaran los parametros calibrados, consecutivamente, se establece los criterios, de iteraciones,
horizonte tempotal y de convergencia(tolerancia) despues se calcula el estado
estacionario y la semilla en funcin del estado estacionario, para establecer as
un vector semilla, con componentes en su grn mayora de unos, que servir
para evaluar la ecuacin y plantear los nuevos valores del siguiente vector, y
que para su clculo se usar el mtodo de la secante, para as obtener nuevos
vectores, de las principales variables de interes de este modelo. Para tener una
mejor ilustracin de como opera el programa ver el diagrama de ujo que se
presenta en el apndice G.
La lgica con el uso de la secante, es el siguiente:
2 1 Fernndez, Gonsalo.Lecciones de Equilibrio General Computable con MatLab. 28 de
julio de 2002.
2 2 Para el desarrollo de este cdigo vamos a suponer que n = 0 y g = 0
59
Construimos un vector de dimensin T + 1 que contenga los valores K 1 =

[k0 ; k ; :::; k ]: A K 1 lo vamos a considerar la semilla de nuestro sistema para
resolver el sistema:
(k~0 ; k~1 ; k~2 )
(k~1 ; k~2 ; k~3 )
(k~2 ; k~3 ; k~4 )
(k~T
1 ; kT ; kT +1 )
=
=
=
0
0
0
:
:
:
= 0
(3.100)
Como k0 , y kT +1 son conocidos (kT +1 = k ) nos encontramos con un sistema

con un nmero igual de ecuaciones que incgnitas por tanto podemos resolverlo
escribiendo el programa ramseynr, en el que se especicarn las T equaciones.
En la parte nal se pide calcular el grco de las sendas de estas variables
mencionadas. A continuacin se instruye como ejecutar el programa.
Pasos para ejecutar el programa:
1. Abrir un archivo M-le, digitando edit en la ventana de comandos(Command
Window):
>> edit
2. Digitar el siguiente cdigo.
clear
%Calibracin de parmetros
A = 10;
alpha = 0.35;
delta = 0.06;
eta = 0.99;
beta = 0.96;
%Entrada de criterios del programa
maxit = 1000;
crit = 1e-3;
T = 150;
%k0 y kss
kss = ((A*beta*alpha)/(1-(1-delta)*beta))^(1/(1-alpha));
k0 = 0.8*kss;
%Semilla
x0 = [k0 kss*ones(size(1:T-1))];
%Ahora vamos a usar el mtodo de la secante, para
% lo cual llamamos a secant.m
param = [A alpha delta eta beta T k0 kss];
60

sol = secant(cpo, x0, param, crit, maxit)
%Resultados
k = [k0; sol; kss];
y = A*k.âlpha;
i = k(2:T+1)-(1-delta)*k(1:T);
c = y(1:T)-i;
subplot(2,2,1)
plot(k)
title(Capital)
subplot(2,2,2)
plot(y)
title(Producto)
subplot(2,2,3)
plot(i)
title(Inversin)
subplot(2,2,4)
plot(c)
title(Consumo)
Despues de digitar el cdigo, se debe guardar con el nombre de ramseynr.m,

inmediatamente despues, se procede a digitar el cdigo de la funcin secant.m23 ,
y el programa cpo.m, pues como observamos podemos ver que el cdigo ramseynr, llama, tanto a la funcin secant.m y al programa cpo.m.
Secant.m
Para la elaboracin del cdigo fuente, de la secante, como podemos apreciar
entre sus principales caractersticas, es diferente que crear un programa que es
ejecutable con solo digitar el nombre del programa en la ventana de comados,
pues las funciones tienen que insertarles argumentos de entrada, para as arrojarnos las variables de salidas. Otra cosa que tenemos que tener cuidado en la
creacin de funciones, es que debemos guardarlos con el mismo nombre de la
funcin, es decir, debemos guardar la fucin con el nombre de secant.m
function x=secant(func, x0, param, crit, maxit)
del = diag(max(abs(x0)*1e-4, 1e-8));
n = length(x0);
for i=1:maxit
f=feval(func,x0,param);
for j=1:n
J(:,j)=(f-feval(func,x0-del(:,j),param))/del(j,j);
end
x=x0-inv(J)*f;
if norm(x-x0)<crit; break; end
x0=x;
2 3 Esta
funcin tambien lo utilizaremos para resolver el mtodo de Gauss Sidel.
61
end
if i>=maxit
sprintf(Advertencia: Nmero mximo de %g iteraciones...
alcanzad, maxit)
end
cpo.m
function f=cpo(z, p)
A = p(1);
alpha = p(2);
delta = p(3);
eta = p(4);
beta = p(5);
T = p(6);
k0 = p(7);
kss = p(8);
%Asignacin de variables
for t=1:T
k(t) = z(t);
end
k(T+1) = kss;
f(1)=beta*(A*k(1)âlpha+(1-delta)*k(1)-k(2))^(-eta)...
*(alpha*A*k(1)^(alpha -1)+(1-delta))...
-(A*k0âlpha+(1-delta)*k0-k(1))^(-eta);
for t=2:T
f(t)=beta*(A*k(t)âlpha+...
(1-delta)*k(t)-k(t+1))^(-eta)*(alpha*A*k(t)^(alpha-1)+...
(1-delta))-(A*k(t-1)âlpha+(1-delta)*k(t-1)-k(t))^(-eta);
end
f=f;
una vez digitado todos estos cdigos, pasamos correr el programa ramseynr.m, digitando en la ventana de comandos:
>>ramseynr
Y as el programa resolver el estado estacionario, y calcular las sendas
de las variuables de interes que se muestra en la subseccin de resultados de
Ramsey.m
Ramseygs.m
Ahora pasaremos a elaborar el cdigo del programa al que llamaremos ramseygs.m, para el cual estructuraremos de una forma muy parecida como se
elabor el programa de Newton(ramseynr.m), por lo tanto hay que seguir los
pasos de la misma manera que se siguieron para la elaboracin de ramseynr.m,
los cuales son:
Pasos para ejecutar el programa:
62

1. Abrir un archivo M-le, digitando edit en la ventana de comandos(Command
Window):
>> edit
2. Digitar el siguiente cdigo.
clear
%Calibracin
alpha = 0.35;
beta = 0.99;
delta = 0.06;
A = 10;
%entrada de criterios del programa
maxit = 1000;
crit = 1e-4;
T = 60;
%Clculo del stock de capital de estado estacionario
%del stock inicial k0, y de la semilla
kss = ((A*beta*alpha)/(1-(1-delta)*beta))^(1/(1-alpha));
k0 = 0.8*kss;
for t=1:T+1
kold(t)=kss;
end
kold(1)=k0;
knew(1)=k0;
%Iteraciones usando Gauss-Seidel
for i=1:maxit
for t=2:T
param=[alpha; beta; delta; A; knew(t-1); kold(t+1)];
knew(t)=secant(gscpo, kold(t), param, crit, 100);
end
plot(kold);
if norm(kold(2:T)-knew(2:T))<crit*mean(kold) break; end
kold=knew;
kold(T+1) = kss;
end
63
3. Despues de digitar el programa, se procede a guardarlo con el nombre

de ramseygs.m. Tal y como observamos el programa llama a la funcon
secante y al programa cpogs, la secante es exactamente la misma que
utilizamos y digitamos para el primer mtodo(newton), por lo tanto, solo
bastar con crear el programa cpogs, que presentamos a continuacin.
cpogs.m
function y=gscpo(kt1, p)
%gscpo.m Funcin requerida por gseid que contiene
% la Ecuacin de Euler
y=zeros(1,1);
alpha = p(1);
beta = p(2);
delta = p(3);
A = p(4);
kt = p(5);
kt2 = p(6);
y = A*kt1âlpha+(1-delta)*kt1-beta*(A*ktâlpha-kt1+ ...
(1-delta)*kt)*(A*alpha*kt1^(alpha-1)+(1-delta))-kt2;
Este programa deber guardarse con el nombre de cpogs.m, para as nalmente poder obtener los resultados que se expone en la siguiente subseccin.
3.3.3.
Resultados de Ramsey.m
Ramseynr.m
Este resultado aparece despues de digitar en el command window:
>>ramseynr
64
Fuente: Elaboracion propia con MatLab.
Ramseygs.m
Esto tambien se puede obtener digitando en el command window:
>>ramseygs
65
Fuente: Elaborado por MatLab-ramseygs.m

Este grco esttico24 , nos muestra el comportamiento del consumo, en el
que podemos darnos cuenta de su forma cncava.
Este mtodo de Gauss Sidel, tiene dos problemas importantes, para resolver
problemas mas complejos. El primero, es que si el nmero de variables del equilibrio dada en cada periodo crece25 , el mtodo se torna ineciente al requerir
multiples iteraciones. Segundo es que este mtodo no resuelve modelos estocsticos, es decir funciones con incertidumbre. Es este problema la ms importante
deciencia que tiene este mtodo, por eso se han creado mtodos muchos mas ecientes, para la resolucin de equilibrio general dinmicos y estocsticos(DSGE).
2 4 Desimos esttica, pues solo lo podemos ver en un punto de tiempo(estado estacionario),
pero est grco podra verse de manera dinmmica, para capturar la lgica del mtodo gauss
sidel, que se explico en su denicin. Para poder ver de manera dinmica en el MatLab, solo
basta con aumentar en el cdigo ramseygs, ya antes digitado, especcamente en la lnea 16,
lo siguiente:
plot(kold); pause(0.1),
As podremos ver la dinmica de la formacin del vector convergente al estado estacionario.
2 5 Por ejemplo como en el caso de modelos de crecimiento endgeno, que se incluyen capital
humano, al capital fsico que aqu se trabaja.
66
Este tipo de mtodos trataremos mas adelante cuando resolvamos teora de los
ciclos econmicos26 , para el cual usaremos DYNARE27 .
3.3.4.
Aplicatico GUIDE
Este aplicativo Guide se desarroll principalmente sobre el cdigo ramseynr.m, para poder mostrar las sendas de las cuatro principales variables del
modelo de Ramsey. Este aplicativo, tambien puede ser adaptado al programa ramseygs.m, incluso pedirle el grco de las cuatro sendas, pero esta tarea
quedar para el alumno de este curso y para el gusto del lector.
2 6 Principalmente,
resolveremos modelos RBC, y Neokeynesianos.

es un toolbox de MatLab, que resuleve modelos DSGE(Dinamic Stocastic General Equilibrium), es decir Modelos de equlibrio general estocsticos dinmicos.
2 7 DYNARE
Apndice A
Funcin de Produccin
Neoclsica
La Funcin de Produccin tipo Cobb- Douglas, que ha servido como supuesto
fuerte para el modelo de Solow Swan, y despues para el modelo de Ramsey
Cass y Koopmans es considerada por sus propiedades, funcin de produccin
Neoclsica, pues cumple con las principales caractersticas de una Funcin de
Produccin Neoclsica, los cuales son:
A.1.
Las productividades marginales de los insumos son decrecientes.
Gracias a esta propiedad, el modelo converge hacia un estado estacionario(steady

state). Ademas gracias a esta propiedad, se cumple lo propuesto por David Ricardo, y que hoy es concensualmente aceptado, Ricardo se rerio a que un
aumento en uno de los factores de produccin, este aumentara la produccin,
y as si se segua aumentando un poco de cada factor seguira aumentando la
produccin, pero cada vez en menor proporcin, es decir cumplia con la ley de
rendiminetos marginales decrecientes, analticamente este supuesto sujera:
Asumiendo que:
Y = F (K; L; A)
(A.1)
No vamos a indexar el tiempo en las variables, pues para este anlisis no nos
ser de mucha importancia.
FK > 0; FL > 0
(A.2)
FKK < 0; FLL < 0
(A.3)
Por lo que la ecuacin A.2, nos muestra que la funcin de produccin es

creciente en los factores, y cncava, esto ltimo nos muestra la ecuacin A.3
67
68
APNDICE A. FUNCIN DE PRODUCCIN NEOCLSICA
Otro concepto mas que podemos desprender de esto es que segun la ecuacin
A.4, sin factores no hay produccin.
F (0; L; A) = F (K; L; 0) = 0
A.2.
(A.4)
Rendimientos Constante a Escala
Esta caracterstica esta relacionada, con el hecho de que apesar de que puede
haber empresas que trabajen con escala creceinet o decreciente, para el caso especco de la Funcin de Produccin Neoclsica, las empresas elaborarn con
rendimientos de escala constante, es decir esta carcterstica nos va a garantizar
que bajo el enfoque de mercados perfectamente competitivos, las empresas tendrn benecios cero en el largo plazo, esto debido la libre entrada y salida de las
empresas del mercado, pues si hay benecios mayores aceros, seguirn entrando
mas empresas, esto se dar hasta que los benecios de entrar al mercado, sean
cero.
Asumamos que:
Y = F (K; L)
(A.5)
F, ser homogenea de grado 1, si y solo si:
F ( K; L) = F (K; L)
(A.6)
Esto implica decir que:

%K =
%L =
%F
(A.7)
entonces ya teniendo la seguridad d ue la FPN es homogenea de grado uno,

ahora pasemos a demostrar lo que se armo, se dijo que los benecios son cero.
Si a la ecuacin A.5, se le aplica teorema de Euler1 , la expresion queda
reducida en:
1:F (K; L) = FK (K; L):K + FL (K; L):L
(A.8)
Multiplicando por el precio Py
Py :F (K; L) = Py :FK (K; L):K + Py :FL (K; L):L
(A.9)
Py :Y = V P M gK :K + V P M gL :L
(A.10)
Donde V P M gK ; es el valor de la productividad marginal del capital, y que

en este modelo ser igual a la tasa de rentabilidad del capital denotado por R;
y V P M gL es el valor de la productividad marginal del trabajo, y que en este
modelo ser igual al salario pagado a los trabajadores, denotado por w:
1 Teorema de Euler:
m:g(x; y) = gx (x; y):x + gy (x; y):y
Como en este caso, la funcin es homogenea de grado 1, y por ende se cumple los rendimientos constantes a escala, m = 1
A.3. CONDICIONES DE INADA
69
Por lo tanto tendremos, la siguiente expresin.
Py :Y = R:K + w:L
(A.11)
IT = CT
(A.12)
Es decir:
Donde, IT : Ingreso total CT : Costo total, por lo tanto:
= IT
CT = 0
(A.13)
Donde,
: Benecio Total, que en este modelo es cero, con lo cual queda
demostrado lo que se armo en la primera parte, y que es resultado precisamente
de trabajar con una funcion de produccin con rendiminetos a escala constante2 .
A.3.
Condiciones de Inada
Estas condiciones fueron planteadas por el Japones Inada, las cuales nos
queran garantizar, primero, que la funcin de Produccin Neoclsica es continua
y diferenciable, es decir que para cierto nivel de factores de produccin existe
siempre un nivel de producto, no hay saltos importantes. Segundo, que como
ya se probo en la ecuacin A.2, la funcin de produccin es creciente en los
factores, capital(K) y trabajo(L), y tiene rendiminetos marginales decrecientes,
es decir la funci es cncava, la economa va a desarrollarse en el sector II, o
sector eciente de la produccin, tal y como lo aprendimos de nuestros cursos de
Microeconoma(Para tener una mejor apreciacin de esto, ver Grco N A1).
2 Esto es una manera de decir que estamos trabajndo en una economa en competencia
perfecta.
70

Grco N A1: Funcin de pro duccin
Fuente: Elaboracion propia.
Es as que de los tres sectores, el sector I, y el sector III, son considerados

inecientes, solo el sector II es considerado eciente, pues el lmite entre el sector
II y III es considerado punto de cierre de la empresa, es decir hasta ese punto es
eciente la produccin, pasado ese punto es considerado ineciente. As solo el
sector II, cumple con las condiciones de concavidad, y creciente en los factores.
Por lo tanto si trabajamos solo con el sector II de la funcin de produccin, y
su respectiva productividad marginal, nos quedamos con la grca N A2; para
el anlisis.
A.3. CONDICIONES DE INADA
71
Grco N A2: Condiciones de Inada

Donde es aqu que se cumplen las condiciones de Inada que se presentarn
a continuacin:
l m P M gK = l m FK = 1
(A.14)
K!0
K!0
l m P M gK = l m FK = 0
(A.15)
l m P M gL = l m FL = 1
(A.16)
l m P M gL = l m FL = 0
(A.17)
K!1
L!0
L!1
K!1
K!0
L!1
Si asumimos un nivel de capital dado, las condiciones de Inada ante una funcin
concava nos garantizarn, que jamas saldremos del sector II de la economia, sea
cual fuese el nivel de trabajo, de manera analoga con el capital. Pues por un
lado evita el punto de inecin, y por el otro garantiza la no existencia de un
maximo en el nivel de producto:
Esto ocurre por la convergencia asinttica, de las productividades marginales. Es justo por estas caracteristicas que las funciones de produccin neoclsicas son de gran utilidad en el desarrollo de modelos neoclsicos, pues de
alguna manera se rescatan implcitamente algunos supuestos pilares de estos
modelos.
72
Apndice B
Progreso Tecnolgico
El progrso tecnolgico ha sido un tema de mucha importancia, pues su impacto en la economa ha cambiado y a determinado el progreso econmico, en
muchos paises, alcanzando niveles inalcansables, para aquellos que no han podido desarrolla la tecnologa como base de su economa. Es as que el progreso
tecnolgico, se ha considerado para el planteamiento de los principales modelos
econmicos, tales como los modelos de Crecimiento, y principalmente el de las
Fluctuaciones econmicas.
Para empezar deniendo el progreso tecnolgico, hay que diferenciar principalmente entre tcnica y tecnologa, pues muchos suelen equivocarse al momento
analizar modelos econmicos.
Tcnica: Es un mtodo de produccin dada la tecnologa. La tcnica es
una combinacin de los diversos factores de produccin e insumos para
producir bienes.
Tecnologa: Es el fondo social de conocimientos sobre el arte de la produccin y la tcnica. Comprende el conjunto de todas las tcnicas.
Cambio Tcnico: Es la modicacin de un mtodo de produccin.
Cambio Tecnolgico: Son los avances en el fondo social de conocimientos
sobre el arte de la produccin y la tcnica, en trminos cuantitativos y
cualitativos.
Para ver los tres tipos de progreso tecnolgico, observemos el grco N B1;
en el que tenemos que saber que la tecnologa se representa con un mapa de
isocuantas.
73
74
APNDICE B. PROGRESO TECNOLGICO

Grco N B1: Clasicacin del progreso tecnolgico

Donde:
A: Punto de tangencia entre la isocuanta unitaria e isocosto unitario.
OA : Progreso tecnolgico neutral a lo Hicks, por que ahorra Capital(K) y
Trabajo(L) en la misma proporcin.
V A : Progreso tecnolgico neutral a lo Harrod.
U A : Progreso tecnolgico neutral a lo Solow.
B.1.
Progreso Tecnolgico neutral a lo Hicks
Para toda relacin capital trabajo constante, presenta la TMgST constante.

Con este tipo de progreso tecnolgico, se ahorra los factores en la misma proporcin, pues mejora la productividad de ambos factores, caracterizandose as
como progreso tecnolgico aumentador de producto.
Yt = F (At Kt ; Bt Lt )
(B.1)
Yt = At F (Kt ; Lt )
(B.2)
Yt = At Kt Lt 1
(B.3)
Donde At = Bt
B.2. PROGRESO TECNOLGICO NEUTRAL A LO HARROD
B.2.
75
Progreso Tecnolgico neutral a lo Harrod
Para toda relacin capital producto constante, se eleva la PMgL y con ello
el salario, mientras la PMgK, y la tasa de rendimineto del capital, se mantienen
invariables. A este tipo de progreso tecnolgico se le conoce por ser ahorrador
de trabajo, es decir eleva la productividad marginal, por lo que se conoce como
aumentadora de trabajo.
(B.4)
Yt = F (Kt ; Bt Lt )
(B.5)
Donde At = 1
Yt = Kt (Bt Lt )1
B.3.
(B.6)
Progreso Tecnolgico neutral a lo Solow
Para toda relacin trabajo producto constante, se eleva la PMgK, y con ello
se eleva la tasa de rendimineto del capital, mientras que la PMgL y el salario
se mantienen invariantes. A este tipo de progreso tecnolgico se le conoce como
ahorrador en capital, por lo que eleva su productividad marginal, por lo que se
le conoce como aumentadora de capital.
(B.7)
Yt = F (At Kt ; Lt )
(B.8)
Donde Bt = 1
Yt = (At Kt ) Lt 1
(B.9)
76
APNDICE B. PROGRESO TECNOLGICO
Apndice C
Inversin
Este apndice intentar explicar la lgica que esta de tras de considerar la
inversin con costos de ajuste y otros sin costos de ajuste.
C.1.
Inversin sin Costos de Ajuste
C.2.
Inversin con costos de ajuste
77
78
APNDICE C. INVERSIN
Apndice D
Equilibrio de Largo Plazo

Para tener un concepto claro de equilibrio, planteemos las siguientes ecuaciones, donde se denir el concepto de equilibrio.
Dado E R sea f : E ! E una funcin diferenciable. Sea x un punto jo
del sistema xt+1 = f (xt ) tal que jf 0 (xt )j =
6 1; entonces se cumple:
a) Si jf 0 (xt )j < 1; entonces x es asintticamente estable,
b) Si jf 0 (xt )j > 1; entonces x es inestable.
Para tener una idea de cuando un sistema es estable, ver Grco N D3 de
referencia.
Grco N D3
Como se puede apreciar en la parte izquierda del grco N D3, podemos

ver un caso de inestabilidad, el punto I es un punto de equilibrio inestable,
pues cualquier fuerza, o en terminos de economa cualquier shock, por mnimo
que sea, har que el sistema salga del equilibrio y no regrese jamas, a diferencia
del caso del grco que esta en la parte derecha del grco N D3, en donde,
apesar de recibir muchas fuerzas aplicadas, o en terminos de economa, a pesar
de haber shocks, este sale del equilibrio pera luego volvera converger al mismo
nivel de eqilibrio estable.
Para ver un claro ejemplo en la economa ver grco N D4; donde se presenta
la dinmica de la variacin del stock de capital, en donde el punto de k , es
79
80
APNDICE D. EQUILIBRIO DE LARGO PLAZO
un punto de equlibrio estable, pues con un nivel menor de stock de capital, la

economa seguir aumentando hata que llege al de estado estacionario, y cuando
hay stck de capital mayor al del estado estacionario(k ), la economa reducir
el nivel de stock de capital, pues as seguira su variacin de capital, a lo mas
ser cero.
Grco N D4: Diagram a de ujo del sto ck de capital, hacia un equilibrio estable
D.1.
Estado Estable
Es cuando todas las variables crecen a una tasa constante(Crecimiento Proporcionado), es tambien llamado estado de crecimiento balanceado.
D.2.
Estado Estacionario
El estado estacionario o Steady State, es una forma particular del estado

Estable, pues se da cuando las variables no crecen, permanecen constantes(tasa
de crecimiento igual a 0).
Apndice E
Log- Linealizacin
La log- linealizacin es un metodo para linealizar sistemas no lineales, el

cual estan basados principalmente en el uso de los logaritmos naturales, y la
ecuacin de Taylor, estas formas linealizadas que nos arroja este mtodo nos
sirve para trabajar de manera mas simple, y poder analizar las relaciones entre
las variables que se utilizan en cierto modelo no lineal, ya que por la compejidad
que muestran estos modelos en sus formas no lineales, y el no contar con un
software adecuado para resolverlos, nos impiden hacer mayores apreciaciones
tericas y limitan la capacidad de sacar principales conclusiones.
El objetivo es analizar el comportamiento de una variable en las vecindades

a su estado estacionario, es decir alrededor de su punto en donde la varible
permanece constante y no crece. Para realizar esta aproximacin en un tramo
de la curva de la expresin original, est se tornara complicada, pues su forma
no lineal no nos permitir hacer el anlisis, por lo que es mejor que tomemos un
punto de esa curva como si fuera un tramo recto, para as hacer mas sencillo el
anlisis.
81
82
APNDICE E. LOG- LINEALIZACIN
Ahora analicemos las distancias al estado estacionario de cada variable, representadas en xt; y a su valor de estado estacionario como xt; , apartir de esto
denamos los dos tipos de distancia al valor de estado estacionario.
Distancia Absoluta(DA):
DAt = xt
xt
(E.1)
=x
^t
(E.2)
Distancia Relativa(DR):
DRt =
xt
xt
xt
Donde x
^t : log- desviacin de xt con respecto a su valor de estado estacionario.
Es con la distncia relativa, que vamos a trabajar para obtener las expresiones
log- lineales.
De la ecuacin E.2, que podemos expresar de la siguiente manera:
xt
=x
^t + 1
xt
(E.3)
Tomando logaritmos naturales en ambos lados:

Ln(
xt
) = Ln(^
xt + 1)
xt
(E.4)
83
Tomamos lmites hacia cero en ambos lados, para ver la convergencia al
estado estacionario:
l m Ln(
x
^t !0
xt
) = l m Ln(^
xt + 1)
x
^t !0
xt
(E.5)
Y como sabemos:
l m Ln(1 + p) = p
(E.6)
p!0
Entonces la ecuacin E.5, puede ser reescrita como:

Ln(
xt
)=x
^t
xt
(E.7)
Por lo que, resulta:

xt = xt ex^t
(E.8)
Como podemos apreciar en la ecuacin E.8, la parte derecha de la cuacin

es lineal, a excepcin del ltimo trmino, que ahora lo linearizaremos por una
expansin de Taylor de primer grado.
Una expansin de Taylor general, es de la siguiente manera:
F 0 (x0 )
(xt
F (xt ) ' F (x0 ) +
1!
00
F (x0 )
x0 ) +
(xt
2!
000
F (x0 )
x0 ) +
(xt
3!
2
x0 )3 + :::
(E.9)
Pero nosotros solo vamos a utilizar la expansin de primer grado, es decir
hasta el segundo sumando de la parte derecha de la ecuacin E.9, donde xt = x
^t
y x0 = xtxtxt = 0
Por lo tanto desarrollando:
ex^t ' e0 +
e0
(^
xt
1!
0)
(E.10)
Reduciendo la expresin:
^t
ex^t ' 1 + x
(E.11)
Ahora reeplazando E.11, en E.8, tenemos:

xt = xt (1 + x
^t )
(E.12)
Como podemos apreciar, la expresin ya esta linealizada, pues todos los

miembros de la parte derecha de la ecuacin E.12, son lineales.
84
APNDICE E. LOG- LINEALIZACIN
Apndice F
Programacin Dinmica
La programacin dinmica es considerado como la tercera de las tcnicas
de optimizacin1 , intertemporal entre las mas usadas para el planteamiento de
problemas econmicos, que fue planteada por el matemtico Richard Bellman2
en 1957, el cual a partir de ese momento se uso principalmente para la formulacin problemas de macroeconoma dinmica.
La programacin dinmica se desarrolla a partir del principio de optimalidad
que estableci Bellman, el cual es intrnsecamente recursivo y su nica nalidad
es encontrar la forma del valor ptimo o funcin de valor.
Para la estructura recursiva del principio de optimalidad, suele ser muy til
trabajar en tiempo discreto3 , la idea de esta estructura recursiva es trabajar para
el ltimo periodo; pues una decisin ptima en el futuro, expresar una decisin
ptima tambien en el presente; despues trabajamos con los dos ltimos periodos,
para despues trabajar con los ltimos tres periodos, as sucesivamente, cuando el
horizonte temporal(nmero de periodos) es muy grande, este mecanismo resulta
bastante complejo4 . Es por eso que Bellman planteo la ecuacin de Bellman,
el cual convierte el problema de innitos periodos a solo un problema con dos
periodos. Una la ventaja adicional de usar este mtodo es que es relativamente
sencillo introducir variables estocsticas5 .
Para resolver el problema de optimizacin intertemporal discreto, hay dos
1 Las tcnicas de optimizacin son: Calculo de variaciones, Control ptimo y la Programacin dinmica.
2 Bellman, Richard, Dinamic programing, Princeton: Princeton University Press.1957.
Richard Bellman introdujo, la programacin dinmica para operaciones de investigacin y
aplicaciones de ingeniera. Esto sera uasado despues por Lloyd Shapley, en su trabajo sobre
juegos estocsticos.
3 Es por ese n, que los modelos tratados en esta nota de clase se trabajan en tiempo
discreto.
4 Es por eso que el uso de un computador, especcamente un software(MatLab), ayuda
mucho a la solucin.
5 Si el tiempo es una variable contnua, se requiere tcnicas de clculo estocstico, que est
fuera del alcanse de esta nota de clase, en cambio si el tiempo es una variable discreta, entonces
simplica enormemente, por lo que esta es considerada una ventaja ms de que ensta nota de
clase se trabaje los modelos de crecimiento, en tiempo discreto.
85
86
APNDICE F. PROGRAMACIN DINMICA
maneras, una es la convensional, es decir mediante las condiciones de KuhnTucker, y otra es a travez de la ecuacin de Bellman. En este caso solo desarrolleros el segundo caso, por ser de nuestro interes.
F.1.
Formulacin bsica del problema
Vamos a suponer una simplicacin, considerando unicamente una variable

de estado x y un control u. Sean M; N R2 dos conjuntos abiertos.
F
G
= fft : M ! R j t = 0; :::; 1g
= fgt : N ! R j t = 0; :::; 1g
Dos familias de funciones de clase
(F.1)
x : f0; :::; 1g ! R
u : f0; :::; 1g ! R
(F.2)
Dos funciones. Denotemos x(t) = xt y u(t) = ut y, como antes, x es la

variable de estado, y u la variable de control. Finalmente VT +1 una funcin con
dominio e imagen en R; de clase 2 .
Por lo tanto el problema de optimizacin al que nos enfrentamos es:
max V
ut
1
X
ft (xt+j ; ut+j ; t + j)
(F.3)
j=0
sujeto a :
xt+1 = gt (xt ; ut ; t)
xt :
dado
F.2.
Principio de optimalidad
Ahora denimos la funcin de valor o valor mximo de la funcin objetivode

F.3, aplicandole el factor intertemporal de descuento( ):
Vt (xt ) =
F.3.
max
1
X
ut
xt : dado j=0
f (xt+j ; ut+j ; t + j)
(F.4)
Ecuacin de Bellman
El problema F.4 puede ser puede ser planteado en trminos de una relacin
recursiva a la que conocemos como ecuacin de Bellman que probablemente es
F.4. ECUACIN DE BENVENISTE SHEINKMAN
87
la ecuacin mas importante para la optimizacin, pues se ha logrado convertir

un problema de innitos periodos, en un problema de solo 2 periodos, con el
que es bastante facil trabajar y que a continuacin presentamos:
Vt (xt )
max ff (xt ; ut ; t) + Vt+1 (xt + 1)g
ut
xt : dado
(F.5)
sujeto a :
xt+1 = gt (xt ; ut ; t)
Este enfoque permite resolver el problema empezando por el ltimo periodo,
luego retrocediendo hacia atrs. El problema F.5, se maximiza exclusivamente
con respecto a la variable de control, y a la variable de estado se la mantiene
constante con el fn de obtener la funcin de poltica.
La ecuacin de Bellman es vlida a pesar de que caresca de soluciones interiores, sin embargo si existen soluciones interiores, el resultado de aplicar las
condiciones de primer orden a la ecuacin F.5 ser:
@ft
@gt dVt+1
+
=0
@ut
@ut dxt+1
(F.6)
Ahora esta ecuacin con la ecuacin de transicin6 , forman un sistema de

ecuaciones en diferencia con tres incgnitas: xt ; ut ; xt+1 , en donde apartir de
dicho sistema es posible obtener la funcin de poltica, que relacione la variable
de control, con la variable de estado. ut = h(xt ): Para resolver el problema de la
@gt
@ft
t+1
y @u
, pero lo que no sabemos es dV
ecuacin F.6, sabemos el clculo de @u
dxt+1 ;
t
t
por lo que es necesario la ecuacin de Benveniste Sheinkman7 .
F.4.
Ecuacin de Benveniste Sheinkman
Esta ecuacin constituye una aplicacin del teorema de la envolvente:
F.4.1.
Teorema de la envolvente
Para tener una idea de lo que el teorema de la envolvente plantea dentro del
problema de optimizacin, consideremos el suguiente problema de optimizacin
esttica:
maxf (x; r)
x
sujeto a : gt (x; r) = 0
6 La ecuacin de transicin esta representada por la restriccin de la maximizacin en F.5,

denotado por:
xt+1 = gt (xt ; ut ; t)
7 Benveniste, Lawrence y Jos Sheinkman,.O n the Dierenciability of the value function in Dynamic Models of Economics. Economtrica, vol 47, N 3: Black- well Publishers,
1979
88
APNDICE F. PROGRAMACIN DINMICA

El valor mximo de f (x; r); se denaotar por f (r); por lo que entonces:
f (r) = f (x (r); r) = f (x1 (r); :::; xn (r); r1 ; :::; r2 )
(F.7)
Por lo que el resultado que se obtiene de la optimizacin es:

@f (x (r); r)
@f (r)
=
@rt
@rt
(F.8)
Para: t : 1; :::k
As podemos ver que el teorema de la envolvente resulta muy til, pues ntese
que si vara rj entonces f (x; r) cambia por dos razones, el primero, es el efecto
directo, pues al cambiar r, cambia f (x; r). En segundo lugar el efecto indirecto,
pues un cmbio en rj , hace cambiar a x1 (r); :::; xn (r): en el caso especco de la
ecuacin ??, podemos ver que el efecto total sobre la funcin de valor(f (r)),
ante un cambio pequeo en rj se puede obtener calculando la derivada parcial de
f (x (r); r) con respecto a rj , ignorando as el efecto indirecto, solo considerando
el efecto directo:
Si aplicamos teorema de la envolvente, solo nos quedara:
Ef ecto T otal = Ef ecto directo + 0
Por lo que, la ecuacin de Benveniste Sheinkman, queda expresado de la
siguiente manera:
@ft
@gt @Vt+1
@Vt
=
+
@xt
@xt
@xt @xt+1
(F.9)
Por lo que despues de reemplazar esta ecuacin en la ecuacin de bellman,

obtenemos la ecuacin de Euler.
F.5.
La Ecuacin de Euler
Para poder obtener la ecuacin de Euler, basta con obtener las condiciones de
primer orden , y despejar la derivada de la funcin de valor en F.6, y adelanrala
un periodo, por lo que la ecuacin de Euler quedar expresada de la sighuiente
manera:
"
@ft+1 !#
@ft
@gt @ft+1
@gt+1 @ut+1
+
=0
(F.10)
@ut
@ut @xt+1
@xt+1 @gt+1
@ut+1
Ahora si asumimos que la ecuacin de transicin depende solamente de la

variable de control, la ecuacin de Euler quedar expresada en una varsin
simplicada:
@ft
@gt @ft+1
+
=0
(F.11)
@ut
@ut @xt+1
Apndice G
Diagrama de Flujo
Los diagramas de ujo sern muy didacticos para analoisar como opera el
MatLab.
89
90
G.1.
APNDICE G. DIAGRAMA DE FLUJO
Solow.m
G.2. RAMSEY.M
G.2.
91
Ramsey.m
Elaboracion propia
92
G.2. RAMSEY.M
93
94
Bibliografa
[1] Acemoglu, Daron. 14.452 Economic Growth: Lecture 1, Stylized Facts of
Economic Growth and Development and Introduction to the Solow Model.
Macroeconomic theory II. MIT, octubre 2008.
[2] Acemoglu, Daron. 14.452 Economic Growth: Lecture 5, Neoclassical
Growth. Macroeconomic theory II. MIT, November 4, 2008.
[3] Argandoa, Antonio, Consuelo Gmez y Francisco Mochn.
Macroeconoma Avanzada II: Fluctuaciones cclicas y crecimiento econmico. McGraw- Hill. 1997.
[4] Bergoeing, Rafael. Notas sobre macroeconoma dinmica. Centro de
economa aplicada, Universidad de Chile. Septiembre 2001.
[5] Bonifaz, Jose Luis, Ruy Lama. Optimizacin dinmica y teora
econmica. Universidad del Pacco, 1999.
[6] Castillo, Paul. Notas de clase de macroeconoma I, Banco Central de
Reserva del Per. Curso de Verano 2005.
[7] Chang, Roberto. Cheat Sheet on Linearization, Department of Economics, Rutgers University, New Brunswick NJ 08901, USA. Agosto 2008.
[8] Chang, Roberto. New Notes on the Solow Growth Model. Rutgers University, New Brunswick NJ 08901, USA. September 2008.
[9] Chang, Roberto. Some Notes on the Optimal Growth Model. Rutgers
University, New Brunswick NJ 08901, USA. Econ 504. October, 2008
[10] Fernndez, Gonsalo.Lecciones de Equilibrio General Computable con
MatLab. 28 de julio de 2002.
[11] Fernndez, Gonsalo. Creacin de Interfaces Grcas de Usuario (GUI)
con MatLab. Salamanca septiembre de 2007.
[12] Lomel, Hector, Beatriz Rumbos. Mtodos dinmicos en economa.
Otra bsqueda del tiempo perdido. Instituto tecnolgico autnomo de Mxico. 2003
95
96
BIBLIOGRAFA
[13] Mathews, Jhon, Kurtis Fink. Mtodos numricos con MatLab, California State University, Fullerton. Northwest Missouri State University,
2000.
[14] Romer, David. Macroeconoma Avanzada, tercera edicin, McGraw- Hill.
2006.
[15] Sorensen, Peter, Hans Whitta Jacobsen. Introduccin a la macroeconoma avanzada. Universidad de Copenhage. 2009.
[16] Urrutia, Carlos. Notas sobre crecimiento y Ciclos econmicos. Serie
Documentos Docentes D-7. Ilades-Georgetown University. Diciembre 1996.
[17] Urrutia, Carlos. Mtodos Numricos para Resolver Modelos de Equilibrio General, Serie Documentos Docentes D-7, Ilades-Georgetown University, 1998.
[18] Vega, Marco. Notas de clase Teora Macroeconmica II, UNI. 2008.

Macroeconomia Avanzada - Notas de Clase

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Macroeconomia Avanzada - Notas de Clase

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

NOTAS DE CLASE DE MACROECONOMA

AVANZADA CON METODOS

Cuando hablamos de mtodos computacionales, nos referimos al uso del MatLab

Modelos de crecimiento exgeno

3. Modelo de Ramsey Cass y Koopmans

A. Funcin de Produccin Neoclsica

de creciemiento en el que nos hemos enfocado principalmenet en el desarrollo

Grco N 1;1 M apa de desarrollo del curso

En la primera parte se desarrollaran dos modelos de creciemiento exgeno,

Es cuando esta basado solo en un hecho especco.

geogrco bruto PGB= Y

CAPITULO 1- HECHOS ESTILIZADOS

Fuente: Penn World Tables

Fuente: Penn World Tables

PRIMERA PARTE- TEORIA DEL CRECIMIENTO EXOGENO

5 Joseph Schumpeter defendi la tesis de la destruccin creativa, alegando que cuando se

CAPITULO 1- HECHOS ESTILIZADOS

Tal y como pudemos apreciar, en este grco, se da la convergencia entre

PRIMERA PARTE- TEORIA DEL CRECIMIENTO EXOGENO

Grco N 1;5: PGB p ercpita relativo a los EEUU.

Fuente: Angus Maddison (1995).

Para el caso especco de Per, es considerado dentro del club de paises

CAPITULO 1- HECHOS ESTILIZADOS

= y, crece a una tasa constante (crecimiento estacionario en el ingreso

= k, crece a una tasa constante (crecimiento estacionario en el capital

es constante (la razn capital- producto es constante, no tiene tendencia).

PRIMERA PARTE- TEORIA DEL CRECIMIENTO EXOGENO

CAPITULO 1- HECHOS ESTILIZADOS

El modelo de Robert (Bob) Solow(1956) y Swan (1956), suele ser el punto

CAPITULO 2- MODELO DE SOLOW

Para el desarrollo de este modelo, haremos en tiempo discreto, pues se ajusta

I) Funcin de Consumo Keynesiano

II) Economa Cerrada

Como, la proporcin marginal al consumir(c) y la propensin marginal al

6 Originalmente el PBI se calcula de la ecuacin Y = C +I +G+XN , pero como es economa

2.2. DESARROLLO TERICO

III) Funcin de Produccin Neoclsica(FPN)

Esta ecuacin muestra que el stock de kapital acumulado para el siguiente

Esta iguldad de la ecuacin 2.5 es tambien conocida como la ley fundamental

ver un concepto mas claro de la Funcin de Produccin Neoclsica, ver A.

CAPITULO 2- MODELO DE SOLOW

VI) Existencia de un nico bien

Del la ecuacin 2.3, sabemos que:

1 2 De ahora en adelante, variables en letras mayusculas, denota las variables en niveles, y

2.2. DESARROLLO TERICO

Asi, en el estado estacionario

Donde denota tasa de crecimiento

Ecuacin Fundamental de Solow

De 2.2 y 2.6, obtenemos:

CAPITULO 2- MODELO DE SOLOW

Ahora dividimos entre At Lt

Ahora premultiplicando al lado izquierdo por

Reduciendo a terminos percpita ecaz

Por lo tanto obtenemos, la famosa .E c uacin Fundamental de Solow"

Ahora, nuevamente, de 2.6

y~t = c~t + ~{t

2.2. DESARROLLO TERICO

Donde k~t+1 ; crecimiento del stock de capital percpita ecaz.

Fuente: Elaboracion propia

CAPITULO 2- MODELO DE SOLOW

desde el principio, de ser grnde, hasta hacerse cero en el estado estacionario, y

Fuente: Elaboracin propia

El grco, nos muestra la comparacin de la economa peruana, con la