SISTEMA ADMINISTRATIVO DE

ENDEUDAMIENTO PBLICO

GESTIN PBLICA Y DESARROLLO

SOCIAL
X CICLO
CURSO: DISEO Y EVALUACIN DE
PRESUPUESTO
DOCENTE: ECO. JAIME CARPIO BANDA
ALUMNAS:
AREQUIPA-PERU

2012

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

INTRODUCCION

El Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico se constituy a razn de la

necesidad de reducir la vulnerabilidad de las finanzas pblicas y consolidar la
confianza en la toma de decisiones por parte de los inversionistas con respecto a
la solidez macroeconmica de nuestro Pas.
El presente trabajo presenta contenidos bsicos y didcticos que de
manera breve se presentan para dar descripcin al Sistema tales como algunas
definiciones que nos ayudan a poder comprender ms el proceso de
endeudamiento, la normativa la cual se rige y fundamenta, el objetivo mediante el
cual el sistema cumplen los procesos y modalidades mencionadas en la Ley
general del Sistema, sus principios, el mbito de aplicacin, los procesos y
procedimientos llevados a cabo para dar realizacin a su funcionamiento y como a
manera de contribucin estn los aportes que como estudiantes observamos luego
del anlisis del tema y finalmente las conclusiones.

2
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

SISTEMA ADMINISTRATIVO DE ENDEUDAMIENTO PBLICO

Es el conjunto de rganos e instituciones, normas y procesos orientados al logro de
una eficiente concertacin de obligaciones a plazos mayores de un ao, y a una
prudente administracin de la deuda del Sector Pblico No financiero.

1. CONCEPTOS BSICOS
Calificacin Crediticia.- Opinin sobre la capacidad y voluntad de una entidad
para cumplir puntualmente sus obligaciones financieras. Emitida por una
Calificadora de Riesgo sobre el desempeo financiero y econmico de la entidad.
Hay en el pas 4 calificadoras de riesgo:
Apoyo&Asociados Internacionales S.A
Pacific Credit Rating-PCR
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Class&Asociados S.A

Capacidad de Pago.- Es la capacidad que tiene la Entidad para hacer frente a sus
obligaciones financieras en forma oportuna.

Fideicomiso.- Es una forma de garantizar el pago de un prstamo, es decir el

pago de la deuda derivada de crditos que se acuerden con la garanta del GN.
El beneficiario de la garanta del GN debe entregar una contragaranta, para
respaldar el pago del endeudamiento.
El MEF (DNEP) debe aprobar el tipo de contragaranta (usualmente es un
Contrato de Fideicomiso).
El Fideicomiso implica la transferencia de bienes, recursos y/o fondos de los GR
o GL para asegurar el pago de las obligaciones.
Los recursos transferidos no pierden la naturaleza de fondos pblicos.
Los participantes de un Fideicomiso son:
Fideicomitente (GR , GL )

3
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

Fiduciario (Entidad Financiera, administrador)

Fideicomisario (el beneficiario,MEF)

Emision de Bonos.- Son ttulos de deuda respaldados por los ingresos futuros de
la entidad emisora (agente deficitario) con el objetivo de obtener fondos de los
mercados financieros (agentes superavitarios) para financiar sus necesidades de
inversin. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los
intereses, tambin llamados cupn. A los propietarios de los bonos se les conoce
con el nombre de "bonistas".
Leasing Financiero (arrendamiento)

Los activos fijos deben ser adquiridos en el marco de un proyecto de inversin pblica.

Operaciones de Perfilamiento de la deuda

a) Intercambio de deuda.- Aumenta la duracin de la deuda y modifican el perfil
de los servicios, evitando concentraciones en aos prximos.
b) Prepagos.- Reduce el riesgo de refinanciamiento para los prximos aos
bajando la concentracin del servicio de la deuda en el corto plazo.
c) Canje de bonos.- Permiten reorientar los recursos que se utilizaran para el
pago de deuda a inversin en el pas. Hay canje interno de bonos y canje de
Bonos Brady.
d) Operaciones de cobertura.- Buscan reducir los riesgos de mercado
(exposicin a variaciones en las tasas de inters y los tipos de cambio) a los que

4
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

est expuesta la deuda. Las operaciones de cobertura pueden ser Swap u

Opciones.

2. NORMATIVA
2.1 Constitucin Poltica del Estado (Art. 75, Art. 78)
Mediante la Constitucin Poltica del Per de 1993 especficamente en el
Captulo IV referente al Rgimen Tributario y Presupuestal, nos menciona
tres artculos de los cuales seala:
Los afectos a la garanta de una deuda pblica, siendo contrada por
gobiernos constitucionales; de esta manera tambin menciona bajo que se
aprueba las operaciones de endeudamiento Interno y externo, los cuales son
bajo Ley ya sea Fiscal o la Ley del Sistema.
Cabe resaltar que el responsable de elevar al congreso el Proyecto de Ley es
el Presidente con un plazo que vence cada 30 de Agosto de cada ao, los
cuales no deben ser considerados como un ingreso fiscal y siempre y cuando
estos gastos no sean de carcter permanente.
Finalmente el rgano encargado de supervisar la legalidad de las operaciones
de la deuda Pblica es La Contralora General de La Repblica.
Artculo 75.- El Estado slo garantiza el pago de la deuda pblica contrada por gobiernos constitucionales
de acuerdo con la Constitucin y la ley.
Las operaciones de endeudamiento interno y externo del Estado se aprueban conforme a ley.
Los municipios pueden celebrar operaciones de crdito con cargo a sus recursos y bienes propios, sin requerir
autorizacin legal.
Artculo 78.- El Presidente de la Repblica enva al Congreso el proyecto de Ley de Presupuesto dentro de
un plazo que vence el 30 de agosto de cada ao.
En la misma fecha, enva tambin los proyectos de ley de endeudamiento y de equilibrio financiero.
El proyecto presupuestal debe estar efectivamente equilibrado.
Los prstamos procedentes del Banco Central de Reserva o del Banco de la Nacin no se contabilizan como
ingreso fiscal.
No pueden cubrirse con emprstitos los gastos de carcter permanente.
No puede aprobarse el presupuesto sin partida destinada al servicio de la deuda pblica.
Artculo 82.- La Contralora General de la Repblica es una entidad descentralizada de Derecho Pblico que
goza de autonoma conforme a su ley orgnica. Es el rgano superior del Sistema Nacional de Control.
Supervisa la legalidad de la ejecucin del Presupuesto del Estado, de las operaciones de la deuda pblica y
de los actos de las instituciones sujetas a control.
El Contralor General es designado por el Congreso, a propuesta del Poder Ejecutivo, por siete aos. Puede
ser removido por el Congreso por falta grave

5
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

2.2 Ley Marco de la Administracin Financiera del Sector Pblico Ley N

28112
Segn la Ley de Administracin Financiera del Sector Pblico la cual esta
conformada por el conjunto de normas, principios y procedimientos los cuales
son utilizados por los Sistemas confortantes y mediante los cuales las
entidades y organismos que participan en el proceso real. 1
De sta manera el Sistema Nacional de Endeudamiento se encuentra inmerso
como sistema integrante de la Administracin Financiera del Sector Pblico
con su rgano Rector el cual es La Direccin Nacional de Endeudamiento
Pblico.
Cabe resaltar que el Registro nico de Informacin se realiza mediante el
Sistema Integrado de Administracin Financiera del Sector Pblico (SIAF-SP)
la cual se encuentra bajo el funcionamiento del Ministerio de Economa y
Finanzas.

2.3 Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento y sus Modificatorias

Ley N 28563
La cual en resumidas cuentas nos menciona sus definiciones preliminares,
definicin del sistema, por otro lado la ley divide las operaciones en dos fases:
Mediante Operaciones de Endeudamiento y Operaciones de Administracin
de Deuda.
Y dems especificaciones que contienen al Sistema, los cuales sern
desarrollados posteriormente en el presente trabajo.

Artculo 3.- DefinicinLa Administracin Financiera del Sector Pblico comprende el conjunto de normas, principios y
procedimientos utilizados por los sistemas que lo conforman y, a travs de ellos, por las entidades y organismos
participantes en el proceso de planeamiento, captacin, asignacin, utilizacin, custodia,
registro, control y evaluacin de los fondos pblicos.

6
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

2.4 Ley de Endeudamiento del Sector Pblico para el Ao Fiscal 2012

Normada bajo las leyes anteriormente mencionadas, su objetivo bsicamente
determina: Monto mximo y el destino de las operaciones, monto mximo de
las garantas ofrecidas por el Gobierno Nacional y el monto mximo de saldo
adeudado al cierre del ao Fiscal 2012.

Montos Mximos Autorizados de Concertaciones de Operaciones de

Endeudamiento
Endeudamiento Externo

Endeudamiento Interno

Hasta

($ 2 230 250 000,00)

Sectores Econmicos y Sociales: $1

(2 632 580 000, 00)

54.69

219 700 000, 00

Apoyo a Balanza de pagos: $ 1 010

Hasta

%
45.31

550 000, 00

Sectores econmicos sociales: S/. 606

000 000, 00

23.02
%

Apoyo a la balanza de pagos: S/. 1

925 000 000, 00

73.12
%

Bonos ONP: S/. 101 580 000, 00.

3.86
%

* El MEF asigna montos de endeudamiento sin exceder la suma total del monto mximo
establecido por la presente Ley

Para el 2012 la Calificacin Crediticia que muestra la Ley es Favorable y se

requiere siempre y cuando el monto de las concertaciones del gobierno
regional o local supere el equivalente a una suma de S/. 15 000 000, 000.
Por lo que la calificacin crediticia segn lo establecido en el artculo 50 de la
Ley General de Endeudamiento nos dice que debe ser establecida por una
empresa calificadora del Riesgo.

7
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

El gobierno Nacional otorga o contrata garantas de respaldo a las

obligaciones derivadas de los procesos de promocin de la inversin privada y
concesiones hasta por un monto no excedente de $ 923 000 000, 00 ms el
Impuesto General a las Ventas.
2.5 Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal Ley N 27245
Lineamientos para una mejor gestin de las finanzas pblicas con prudencia y
transparencia fiscal (artculo 4).
2.6 Ley de Bases de Descentralizacin N 27783 (Art. 5)
Endeudamiento Externo: Los Gobiernos Regionales y Locales slo pueden contratar
endeudamiento pblico externo con el aval o garanta del Estado.
2.7 Ley de Descentralizacin Fiscal D. Leg N 955
Reglas de responsabilidad fiscal
El endeudamiento externo e interno se destina exclusivamente para proyectos
de inversin. Art. 25.
Ver Ttulo III, Cap. I Endeudamiento.
2.8 Ley Orgnica de Gobiernos Regionales Ley N 27867
Endeudamiento Externo: los Gobiernos Regionales pueden concertar operaciones de
endeudamiento externo slo con el aval o garanta del Estado (artculo 74).
2.9 Ley Orgnica de Municipalidades Ley N27972
El Concejo Municipal puede aprobar crditos internos y externos, slo para obras y
servicios pblicos (artculo 9). Los GL estn sujetos a las Normas de Transparencia y
sostenibilidad Fiscal.
2.10

Resolucin

Directoral

05-2006-EF/75.01.

Directiva

para

la

Concertacin de Operaciones de Endeudamiento Pblico.

2.11

Resolucin Directoral N 21-2006-EF/75.01. Directiva de Desembolsos

de las Operaciones de Endeudamiento y Administracin de Deuda.

8
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

3. SISTEMA NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO PUBLICO

3.1 OBJETIVO
El Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico, se consolido con la entrada
en vigencia de la Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento, Ley
28563. Es un sistema que tiene por objeto cubrir los requerimientos de
financiamiento del Sector Publico, orientando una eficiente administracin del
endeudamiento.
3.2 PRINCIPIOS

Eficiencia
y
Prudencia

Capacidad de
Pago

Responsa-bilidad
Fiscal

PRINCIPIOS QUE RIGEN EL SISTEMA NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO PUBLICO

Centralizacin Normativa y Centralizacin Operativa

Transparencia y
Credibilidad

9
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

3.3 AMBITO DE APLICACIN

SECTOR PUBLICO
FINANCIERO
E. F. no

E.F.

Monetari

Monetari

as

as

NO FINANCIERO
EMPRESA

GOBIERNO GENERAL

S
E. P.
Nacionale
s

Gobierno

Gobierno

Nacional

Regional

E. P.

Gobierno Local

Gobiernos

Gobiernos

Regionales

Locales

Administraci

Organismos

Organismos

E. P.

Pblicos

Pblicos

Locales

Descentralizad

Descentralizad

Descentralizad

os Regionales

os Locales

Regionale

EsSALUD

Administraci
n Central
Entidades del
Poder
Legislativo
Entidades del
Poder
Ejecutivo
Entidades del
Poder Judicial
Organismos
Constitucional
es Autnomos

10
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

3.4 ORGANOS DEL SISTEMA

Direccin Nacional de Endeudamiento Pblico

Es el encargado de Programar,
Presupuestar, normar, negociar,
Registrar, controlar, contabilizar y
Coordinar la aprobacin de las
Son las que part
Operaciones de endeudamiento
n de los recursos de las operaciones de
endeudamiento
pblico
de
acuerdo
con
los
trminos
convenidos
en
la documenta
Pblico y las operaciones de
Administracin de Deuda.

3.5 PRINCIPALES PROCESOS Y PROCEDIMIENTOS

11
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

A. OPERACIONES DE ENDEUDAMIENTO
Una operacin de endeudamiento es el financiamiento sujeto a reembolso a
cordado a plazos mayores de un ao, destinado a realizar proyectos de
inversin pblica, la prestacin de servicios para el apoyo a la balanza de
pagos y/o el cumplimiento de la funcin previsional del estado.
A.1 TIPOS DE ENDEUDAMIENTO

12
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

Las entidades integrantes de los Gobiernos Regionales (GR) y de los

Gobiernos Locales (GL), pueden celebrar operaciones de endeudamiento
interno y externo. En el caso del endeudamiento externo, slo pueden
contratarlo con la garanta del Gobierno Nacional y con sujecin a las leyes
que regulan el endeudamiento pblico.
En las operaciones de endeudamiento con garanta del Gobierno Nacional
(externa o interna), adicionalmente al cumplimiento de la normatividad
vigente, la Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico (DNEP) verificar
que la entidad solicitante (GR o GL) cuente con una calificacin crediticia
que, como tal, acredite la capacidad y disposicin para el pago de sus
obligaciones.

Operaciones de Endeudamiento
Externode Endeudamiento Interno
Operaciones

Las operaciones acordadas con personas

Las operaciones
naturalesacordadas
o jurdicascon
no personas
domiciliadas
naturales
en el pas.
o jurdicas domiciliadas en el pas

13
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

14
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

A.2 PROCESO DE ENDEUDAMIENTO PBLICO

Deben cumplirse para contratar las operaciones de endeudamiento las
siguientes etapas:

Programacin: en esta etapa se establecen los montos mximos de

las operaciones de endeudamiento externo e interno (concertaciones)
que el Gobierno Nacional puede acordar en cada ao fiscal.

Concertacin: etapa en la cual se solicita, evala, negocia, aprueba

y suscribe el contrato de una operacin de endeudamiento pblico.

Desembolso: se produce la recepcin de los recursos provenientes

de las operaciones de endeudamiento.

Pago de deuda: el pago del servicio de la deuda se efecta de

acuerdo al cronograma de pagos establecido en el contrato.

Registro: Proceso mediante el cual se registra la informacin

relacionada

con

las

operaciones

de

endeudamiento

de

administracin de deuda. Dicho registro se efecta en los Mdulos del

SIAF SP.

B. OPERACIONES DE ADMINISTRACIN DE DEUDA

stas operaciones se encuentran dirigidas a disminuir los riesgos de
refinanciamiento y/o de mercado (como las operaciones de intercambio y
recompra de bonos); y son llevadas a cabo por el MEF a travs del DNEP.

Aprobacin: Se aprueban mediante decreto supremo con el voto

aprobatorio del Consejo de Ministros Refrendado por el MEF, salvo
que se utilicen mecanismos previamente pactados en los respectivos
contratos, en cuyo caso no se requiere el mencionado decreto

15
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

supremo. Los contratos Marco de las operaciones de administracin

de deuda tambin se aprueban por decreto supremo refrendado por
el MEF.

4. APORTES
Si bien las operaciones de endeudamiento interno y externo deben cubrir
fundamentalmente los requerimientos de financiamiento del sector pblico a
bajos costos, es indispensable que su concertacin sea para cubrir lo
estrictamente necesario y lo que en un futuro puede dar rentabilidad; porque
de hecho lo mejor sera tener deuda cero o disminuirla a lo mximo posible y
cubrir las necesidades con recursos propios e instantneos.
A pesar de que existes Gobiernos Regionales y Locales que cuentan con
presupuesto favorable, muchos no llegan a financiar proyectos de gran
impacto, teniendo en ste caso a las operaciones de endeudamiento como un
recurso para el logro de sus objetivos, todo ello debido por la aplicacin
adecuada por parte del personal de las Unidades Ejecutoras, quienes en
algunos casos no cuentan con la debida capacitacin para el aprovechamiento
de las aplicaciones que nos ofrece el Sistema.

5. CONCLUSIONES
ste sistema ayuda a los gobiernos regionales y locales que cuentan con
recursos limitados para gestionar el financiamiento, a travs de la deuda
interna o externa, de los proyectos de inversin que aporten al desarrollo de
su jurisdiccin.

Este Sistema resulta de vital importancia, dado que hace posible el

cumplimiento de los objetivos y metas del Estado, a travs de la captacin de
recursos para la realizacin de proyectos de inversin de inters nacional,
regional o local; as como tambin para la modernizacin y mejora continua

16
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

del Estado y para la refinanciacin de sus pasivos. Esto se logra

constituyendo lo que se conoce como deuda pblica.

Grupo: SISTEMA NACIONAL DE TESORERIA

Integrantes: - Edier Jimi Vargas Melo
- Luz Maritza Ramos
- Shandee Riquelme Yujra Cutipa

Buenas tardes estimados compaeros en la presente les remitimos las

observaciones realizadas al trabajo academico realizado por su grupo a
cargo del tema : Sistema Administrativo de Endeudamiento Publico.

OBSERVACIONES:
Del presente trabajo se rescata la consicion en el tema tratado al resumirla
de manera medular y precisa, asi como tambien la inmersion de manera
puntual al tema, se recomienda los siguientes Items para un mejor
entendimiento en clase del tema a tratar por parte de los compaeros de
clase.
1ro .- La conceptualizacion del tema tratado sugerimos realizarlo por
conceptos basicos como : que es sistema de endeudamiento publico, la
descripcion de cmo surge o a necesidad de que en nuestro pais, que
etapas, variantes, componentes comprende y como se implementa dentro
del contexto nacional y luego a nivel local en nuestro departamento.
2do .- Luego de relizado la primera descripcion de la primera observacion,
introducirse mas al campo normativo que muy bien lo han realizado en el
presente trabajo de manera resumida y puntual con las aristas principales de
la Ley N 28563 y de la ley Ley N 28112 simpre y cuando mencione el
articulado principal.

17
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
MOQUEGUA
CARRERA PROFESIONAL
GESTION PBLICA Y DESARROLLO

3ro

.-

TEMA:

Sistema Administrativo de Endeudamiento Pblico

Sugerimos la restructuracion del orden de presentacion para mejor

entendimiento en la siguiente forma:

a) Conceptualizacion del tema tratado con las inclusiones de la primera
observacion (contexto historico, conceptos basicos); luego el desarrollo
normativo con los principales articulados; y como parte final mensionar
las actualizaciones en el tema tratado (las actuales disposiciones legales
incluidas o sistemas tecnologicos implantados recientemente respecto
al tema tratado) para que los compaeros tengamos como herramienta
las ultimas actualizaciones respecto al tema.

18
CURSO : Diseo y Evaluacin de Presupuesto

Pgina