INFORME DIRIO

So Paulo, 25 de maio de 2016

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira

EUA: Pedidos de emprstimos hipotecrios

Variao acumulada em 12 meses - %

30

21,72

20
10

0
-10

-20
-30
20/5/10

20/5/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

20/5/14

20/5/16

EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecrio

Variao acumulada em 12 meses - %

100
50

5,97

-50
-100
20/5/10

20/5/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

20/5/14

20/5/16

Zona do Euro: ndice ZEW de expectativas econmicas

ndice

80

40

25,7
16,8

Zona do Euro - Expectativas

Econmicas

-40

Mdia Histrica

-80

mai/06

mai/08

mai/10

mai/12

Fonte: Zentrum fr Europische Wirtschaftsforschung. Elaborao: MB Associados.

mai/14

mai/16

Alemanha: IFO Sentimento Econmico

ndice 2000=100

125

Clima de Negcios

Avaliao do Mercado hoje

115

Expectativas

114,2

107,7

105

101,6
95
85
75

mai/04
Fonte: IFO. Elaborao: MB Associados.

mai/08

mai/12

mai/16

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2.

Economia Brasileira

Sondagem da Construo
ndice (em pontos)

147,0

132,0
117,0
102,0
87,0
72,0

78,5
69,2
61,0

Confiana
Situao Atual

57,0

Expectativas

42,0

mai-13

mai-14

mai-15

mai-16

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

8

Sondagem da Construo
Mdia mvel da variao contra mesmo ms do ano anterior - %

-3
-8
-13
-18
-23
-28
-33
-38
-43
-48

-4,4
-11,1
-17,8

Confiana

mai/15

ago/15

Situao atual

nov/15

Expectativas

fev/16

mai/16

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados

9

ndice de Confiana do Comrcio

ndice (em pontos)

89
Confiana

Situao Atual

Expectativas

82,8

84
79
74

73,0
69,1

69
64
59
54

mai-15

ago-15

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

nov-15

fev-16

mai-16

ndice de Confiana do Comrcio

Mdia mvel trimestral da variao contra mesmo ms do ano anterior - %

7,0

1,5
-4,2
-8,8

0,0
-7,0
-14,0
-21,0
-28,0
-35,0

ndice de confiana
ndice de expectativas

-42,0

ndice da situao atual

-49,0

mai-15

ago-15

Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.

nov-15

fev-16

mai-16

Evoluo do Fluxo Cambial acumulado

Saldo acumulado (US$ bilhes)

2014

2015

18,8

2016

17,1
11,9

1,83

5,1

1,65

3,48

-7,9

Comercial

-26,7
Financeiro

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Dados acumulados at a terceira semana de maio.

Saldo

Evoluo do fluxo cambial

US$ bilhes
Financeiro

Comercial

Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000
20, 00

3,9

20. 000

15. 000

-0,1

6,5
-2,1
1,5

-3,5

-9,3

-4,1

-2,5

10. 000

0,5

5.000

1,2
0

-1,3

-0,2
-3,3

2,7
1,2

-5. 000

7,1
-9,3

3,4

1,9

1,7

6,0

0,00

-20,00

5,8
-40,00

-4,3

-1,9

-9,8

-11,2

-60,00

-10.000

-15.000

-80,00

set-15

nov-15

jan-16

Fonte:
Bacen.Elaborao:
Elaborao:
Associados.
Nota:
Dados
de maio/16
a terceira
semana.
Fonte: Bacen.
MBMB
Associados.
Nota:
Dados
de outubro/14
atat
a quarta
semana.

mar-16

mai-16

Evoluo do fluxo cambial

Bilhes de dlares

R$/US$
Fluxo Comercial

Fluxo Financeiro

Taxa de Cmbio

19

4,20

14

3,70

9
4

3,20

-1

2,70

-6
2,20

-11
-16

1,70

mai/15

set/15

jan/16

Fonte: Banco Central . Elaborao: MB Associados. Nota: Dados de maio/16 at a terceira semana.

mai/16

Evoluo da concesso de crdito

Mdia mvel trs meses - R$ Bilhes

190

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

170

150

141
130
110

109

90

abr/13

abr/14

abr/15

abr/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB

15

Evoluo da concesso de crdito

Crescimento ms/ms ano anterior (dessazonalizado) - %

Pessoa Jurdica
17,0

Pessoa Fsica

10,0
3,0
-4,0

-11,0

-13,1

-18,0

-21,4

-25,0

abr/13

abr/14

abr/15

abr/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

16

Concesso de crdito

abr/16
P. Fsica P. Jurdica

Total

Variao ms contra ms
anterior - %

-4,51

-10,39

-7,73

Variao ms contra ms do
ano anterior - %

-5,05

-14,07

-16,91

Variao acum. 12 meses - %

-10,93

-13,35

-12,04

Fonte:Bacen. Elaborao: MB Associados

17

Concesso Nominal de Crdito

Crescimento anual - %

25

Pessoa Jurdica

20

Pessoa Fsica

15
10
5
0
-5

-5,1

-10
-15

-14,1

-20

abr/13

abr/14

abr/15

abr/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

18

Operaes de crdito
% do PIB

14,4
Livre - Pessoa Fsica

14,1

Livre - Pessoa Jurdica

13,8
13,5

13,3

13,2

13,0

12,9
12,6
12,3

abr/15

jul/15

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

out/15

jan/16

abr/16

Evoluo do crdito direcionado para habitao

Crescimento Acumulado 12 meses - %

57
52
47
42
37
32
27
22
17
12

abr-10

17,47
abr-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

abr-14

abr-16

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa

de juros: pessoa fsica
Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

abr-15 mar-16 abr-16

Total
Pessoa Fsica
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

5,0
4,8
10,6
-6,0
-6,4
9,3
1,5
-3,9
4,8
7,2

0,9
1,6
6,3
-13,5
-10,1
6,1
-0,3
-7,9
19,8
13,8

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas

para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

0,2
1,4
6,1
-13,8
-11,5
5,4
-4,2
-7,5
19,3
14,8

Participao do crdito no
total em abr/16 - %
1% 4%
3%
20%

3%

49%

19%
Credito Pessoal
Aquisio de Veculos
Desconto de Cheques
Carto de Crdito
Cheque Especial
Aquisio de bens ex-veculos
Crdito Renegociado
Outros

Pessoa Fsica: Carto de Crdito

R$ Bilhes

180
160

Total

Rotativo

Parcelado

163

vista

140
120

114

100
80

60
40

37

20

11

abr-10

abr-11

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

abr-12

abr-13

abr-14

abr-15

abr-16

Concesso Real de Crdito Pessoa Fsica

Crescimento acumulado 12 meses - %

20

Veculos

Cheque Especial

Total*

Crdito Pessoal

Carto de Crdito

10
0

-4,2
-8,3
-10,9

-10
-20

-21,7
-27,6

-30

abr-13

abr-14

abr-15

abr-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

23

Pessoa Fsica: Crdito Pessoal

R$ Bilhes - valor deflacionado

19

No consignado

Consignado

17
15
13
11

9,88

9
7

6,65

abr-13

abr-14

abr-15

abr-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

24

Evoluo do saldo de crdito referencial para a taxa

de juros: pessoa jurdica

Cresc. ms contra o mesmo ms ano anterior - %

Participao do crdito no
total em abr/16 - %

abr-15 mar-16 abr-16

Total
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

5,2
1,1
0,5
-9,2
-5,2
22,2
17,9

0,1
-6,0
-12,1
-21,7
-13,3
13,7
25,0

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

Nota: Crdito referencial para a taxa de juros: operaes consideradas

para o clculo das taxas mdias de juros das modalidades de crdito.

-1,0
-7,4
-14,0
-21,5
-13,0
12,7
25,7

12,2%

22,9%

3,0%
5,1%
0,8%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisio de bens
Recursos externos
Outros

45,9%

Concesso Real de Crdito Pessoa Jurdica

Crescimento acumulado 12 meses - %
Desconto de duplicatas
Total

14
10
6
2
-2
-6
-10
-14
-18
-22
-26
-30

abr-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados

Conta garantida
Capital de giro

-12,9
-13,3
-13,9

-25,2
abr-14

abr-15

abr-16
26

Expanso do saldo de crdito consignado

%

Bilhes

76

Estoque do crdito
consignado

281

74

320
240

72

160
70
80

68
66

Taxa mdia de juros do

crdito consignado

abr/13

Operaes Consignadas
Operaes de Crdito Pessoal

50
40

29,7

20

abr/13

abr/14

abr/15

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

abr/16

Pblico

54,0

30

abr/15

Tomador do crdito consignado - %

total

% a.a.

60

abr/14

abr/16

Privado

Setor Pblico

Setor Privado

70

65

60

55

abr/08 abr/10 abr/12 abr/14 abr/16

Crdito Consignado Pessoa Fsica

R$ Bilhes - valor deflacionado

15
13

Serv. Pblicos

Trab. Setor Privado

Benef. INSS

11

9
7

5,52

3,59

0,77

-1

abr-13

abr-14

abr-15

abr-16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

28

Saldo BNDES por modalidade

R$ Bilhes

30

700

Capital de giro
Financ. agroindustrial

600

Financ. investimento

20

500
400

10

300
200

0
abr-10

abr-12

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

abr-14

100
abr-16

Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60

160,0
Capital de giro

50

Financ. investimento

140,0

40

Total

120,0

30

Financ. agroindustrial

20

100,0

9,6 80,0

10

8,4 60,0

40,0

-10
-20

20,0

-30

0,0

-30,3 -20,0

-40

abr-12

abr-13

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

abr-14

abr-15

abr-16

Taxa mdia de juros para pessoas fsicas e jurdicas

% a.a.

75

Pessoa Jurdica

Pessoa Fsica

Selic

65

70,8
14,2

55

15

14
13
12

45

31,1

35

11
10

25

15

-5abr-13
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

abr-14

abr-15

abr-166

Spread: Pessoa fsica e jurdica

em % a.a.

30

Spread pessoa jurdica

Spread pessoa fsica

31,1

24

18

11,9

12

abr/14
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

abr/15

abr/16

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

Pessoa Jurdica -

Pessoa Fsica -

Em meses

Em meses
54

32
28

52

27

50

50,9

24

48

20

46

abr-13 abr-14 abr-15 abr-16

abr-13 abr-14 abr-15 abr-16

33

Prazo mdio consolidado das operaes de crdito

pessoa fsica
2,5

Desconto de cheques
Carto de Crdito Parcelado

9,2
8,7

32

Outros Bens

27

Outras

80,0
60,0

22
2,0

8,2

40,0
17

7,7
1,5

abr-13

7,2

abr-14

abr-15
70

20,0

12
7

abr-16

abr-13

Crdito Pessoal

Veculos

0,0

abr-14

61,0
60

50

41,2
40

abr-13
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

abr-14

abr-15

abr-16

abr-15

abr-16

Taxa de inadimplncia
%
Pessoa Fsica

7,0

Pessoa Jurdica

6,2
5,5

5,1
4,0

2,5

abr/13

abr/14

abr/15

abr/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.

35

Inadimplncia total: pessoa fsica e jurdica

Pessoa Fsica - %

5,3
5,0
4,8
4,5
4,3
6,2 4,0
3,8
3,5
3,3
3,0

7,5

6,5

5,5

4,5

abr/13

Pessoa Jurdica - %

out/14

abr/16

abr/13

5,1

out/14

abr/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

36

Taxa de inadimplncia de pessoa fsica

Em %

20

Cheque especial

Crdito pessoal

Aquisio de veculos

Aquisio de outros bens

17

14,4
9,4

14

11
8

4,0
3,9

abr/13

abr/14

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.

abr/15

abr/16

Inadimplncia
%

7,0

Imobilirio

Veculos

6,0
5,0

4,5

4,0
3,0
2,0

2,1

1,0
0,0

abr/13

abr/14

abr/15

abr/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

38

Endividamento das famlias e nvel de comprometimento da

renda
%

48

26

46

25
24

44

43,6 23

42

22

21,6

40
38
36

21

Endividamento dvida sobre renda total

Comprometimento - pagamentos sobre renda total

19

34

mar/10

20

18

mar/12

Fonte: Banco Central. Elaborao: MB Associados.

mar/14

mar/16

Caged: Gerao de empregos no ms

Milhares de pessoas

217,0

196,9

105,4

-62,8
-97,8
abr/12

abr/13

Fonte: Caged. Elaborao: MB Associados.

abr/14

abr/15

abr/16

Caged: Gerao de empregos no ano

Mil pessoas - acumulado at Abril

962

798

598

462

409

-163
2010

2011

2012

Fonte: Caged. Elaborao: MB Associados.

2013

2014

2015

-386
2016

Agenda dos dias 26 e 27/05

Hora

Local

Indicador

26/mai

Espanha

PIB (1 trimestre)

26/mai

Reino Unido

PIB (1 trimestre)

26/mai

EUA

Novos Pedidos de Seguro Desemprego

26/mai

EUA

Pedidos de Fbrica (abril)

26/mai

EUA

Vendas de Casas Pendentes (abril)

26/mai

Japo

ndice de Preos ao Consumidor (abril)

09:30

EUA

PIB (1 trimestre)

11:00

EUA

Universidade de Michigan: Confiana do Consumidor (maio)

OBRIGADO!

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