INSTRUMENTOS DE CRDITO

Son instrumentos de crdito, los documentos que emplean acreedores y deudores para justificar los
prstamos y garantizar sus derechos.
Estos documentos o escritos, en que constan las promesas, se llaman tambin ttulos fiduciarios.
Los instrumentos de crdito pueden ser pblicos o privados.
Son instrumentos o documentos de crdito pblico, los ttulos, acciones, bonos y dems obligaciones
emitidas por los gobiernos en nombre del Estado, los cuales circulan como dinero y se cotizan en
Bolsa, a un tipo ms o menos alto, segn sea mayor o menor el crdito nacional.
Son instrumentos o documentos de crdito privado, las letras, libranzas, pagars y billetes emitidos
por los particulares como consecuencia de sus operaciones, los cuales circulan como un signo de
moneda y se aceptan en el mercado por un valor mis o menos grande, segn sea mayor o menor la
confianza que inspiren.
Antiguamente se emple la palabra en las operaciones de crdito, pero como este medio es
demasiado inseguro e imperfecto para justificar la exactitud y la legalidad de los hechos, por la poca
consistencia y escasa seguridad que da a las obligaciones contradas, fue preciso recurrir a las
promesas escritas, cuya historia es la del desarrollo del crdito, pues segn ha ido notndose la
necesidad de dar al crdito ms facilidad y extensin, han ido siendo estos documentos ms
expeditos y accesibles, siguiendo por eso su aparicin un orden cronolgico correlativo con el
progreso de la circulacin de la riqueza.
Los instrumentos de crdito son, por lo tanto, de varias clases. El primero y ms simple de todos es
la escritura privada, en que el deudor confiesa haber recibido cierta cantidad que se obliga a
devolver. Este instrumento se conoce tambin con el nombre de vale; mientras que el documento
privado en que el acreedor se da por saldado, afirmando que el deudor le entreg lo que le deba,
suele llamarse recibo. De aqu se infiere, que la obligacin empieza con el vale y acaba con el
recibo.
Para asegurar el cumplimiento de las promesas, evitando engaos, negacin de firmas y otras
desconfianzas, a la escritura particular o privada sucedi la escritura pblica o notarial, y a sta se
agreg despus la inscripcin hipotecaria o mercantil.
Esta clase de documentos dificultan la celebracin de contratos, porque no siendo negociables
requieren en cada transferencia una novacin embarazosa, ms a pesar de eso subsistirn siempre,
por no poderse en algunos casos dar a las obligaciones contradas otra expresin fehaciente.

Se inventaron despus los documentos a la orden, tales como las letras de cambio, las libranzas, los
pagars, los warrants y otros ttulos endosables, en que la transferencia de los crditos se hace por
un simple endoso, que evita la renovacin de los contratos con sus complicadas formalidades.
Los documentos a la orden fueron un verdadero progreso respecto de las escrituras o vales, toda
vez que los endosos pueden repetirse indefinidamente y los crditos pasar por muchas manos en
corlo plazo de tiempo; pero como al hacerlos efectivos es necesario identificar la persona del
portador v comprobar la firma del librador, carecen de movilidad conveniente para la rapidez del
cambio.
Luego aparecieron los documentos al portador, como son las lminas de la deuda, las cdulas
hipotecarias, las acciones de minas, las obligaciones de ferrocarriles y otros ttulos de sociedades,
en que se reputa dueo el tenedor que los presenta, sin necesidad de dar a conocer su nombre,
puesto que para su negociacin no se requiere el endoso.
Con esta clase de papel, los accionistas son socios y los obligacionistas acreedores, variando las
condiciones y los derechos de unos y de otros con arreglo a las circunstancias de su distinto
carcter.
Estos instrumentos son tiles al acreedor, al deudor y al comercio en general, por las facilidades que
ofrecen en sus transferencias, negociaciones y empleos ; pero es de notar que tienen el
inconveniente de los valores futuros, cuando son pagaderos a determinado plazo y no pueden
negociarse de presente.
Finalmente se inventaron los documentos al portador y a la vista, como son los billetes de Banco,
que son convertibles en dinero en el instante mismo en que el tenedor los presenta.
Estos instrumentos son de utilidad notoria, tanto como medio de crdito como de circulacin.
Instrumentos Del Crdito
Para una cobranza efectiva es fundamental tener conocimiento del propsito y empleo de cada
instrumento que promueva y asegure el crdito; ya que constituyen las herramientas bsicas para
sustentar el trabajo profesional; cada transaccin de esta ndole los incluye y representa la seguridad
y
el
derecho
del
acreedor
a
recibir
el
pago.
El crdito comercial utiliza en forma general los ttulos-valores como son la Letra de Cambio por su
versatilidad y conocimiento en el mbito comercial, la Tarjeta de Crdito, el Pagare o el Warrant son
utilizados en el sistema financiero como instrumentos de garanta en la concesin del crdito
bancario, para operaciones de crdito a clientes y comerciantes frecuentemente para aumentar su
capital de trabajo, adquirir mercaderas o incrementar sus activos. Es conocimiento nuestro que la
versatilidad y uso de los ttulos valores, asumen la virtud de facilitar la comercializacin de bienes y
servicios ya que el titular del crdito, no tiene que notificar la transferencia del mismo al deudor.
Merece una atencin especial el Cheque como titulo valor, para garantizar operaciones de crdito en
circunstancias especiales y que su uso es frecuente en el comercio local.
Pero Qu es un Ttulo Valor?, segn la legislacin es un documento que contiene un derecho
patrimonial de carcter privado destinado a circular, cumpliendo con las formalidades establecida en
la ley. Es el instrumento necesario para hacer valer el derecho literal y autnomo, contenido en dicho

documento.
Otro instrumento utilizado por los bancos e entidades financieras es la Carta Fianza y el Learsing o
Arrendamiento Financiero, la Fianza Bancaria, como una modalidad de crdito especial, pues la
nueva ley de Bancos e entidades financieras la considera como operaciones activas y como
denominacin asumen las caractersticas de ttulos de crditos. Igualmente la Factura Conformada y
el
Factoring
como
nuevas
modalidades
de
instrumentos
financieros.
Adems tenemos documentos muy conocidos en el ejercicio comercial como son las facturas,
recibos, y contratos privados que usualmente son considerados como instrumentos de crdito entre
comerciantes
y
clientes.
No se puede negar que la velocidad y volumen de transacciones comerciales que en los tiempos
actuales exige el comercio, hace que cada da se requieran instrumentos legales, mecanismos y
mercados apropiados para el movimiento de capitales, capaces de brindar seguridad jurdica y
expedicin
eficaz
y
eficiente
en
la
atencin
de
los
negocios.
Antes de describir las caractersticas de cada uno de los instrumentos de crdito, es necesario
conocer que la utilizacin de los mismos por parte del empresario se pueden clasificar en crditos a
corto plazo, mediano y largo plazo. Esto puede ser trato para el que da crdito como para el que lo
financia. Sin embargo en el sistema comercial no es muy conocido los crditos a largo plazo.
Seguidamente
los
analizaremos
indistintamente
uno
a
uno:
LETRA

DE

CAMBIO

Es un instrumento de crdito que prueba la obligacin por su sola existencia, sin necesidad de entrar
a considerar la causa que le dio origen, considerndose por esta causal como instrumento abstracto
y
autnomo.
Adems, la letra de cambio tiene la caracterstica de orden de pago, ya que mediante ella una
persona que tiene un crdito contra otra y que no esta vencido, pero que vencer, podr financiarla
mediante un banco o entidad a fecha futura para que un tercero asuma la deuda en forma solidaria.
As mismo, la letra de cambio es el titulo valor de mayor empleo en las operaciones comerciales.
La letra sirve para respaldar operaciones comerciales de crdito a venta a plazos, o como garanta
en operaciones a corto plazo. As mismo la letra puede endosarse porque constituye un documento
circulante y financiarse porque es aceptada en el sistema bancario y financiero como instrumento de
cobranza.
Las letras tambin pueden ser Avaladas, Afianzadas y Garantizadas. Son Avaladas cuando su giro y
su aceptacin corren por cuenta de personas naturales o jurdicas las mismas que otorga su aval,
constando ello en el respectivo ttulo-valor. Es Afianzada cuando cuenta con el respaldo de una carta
fianza solidaria, irrevocable, incondicional y de realizacin inmediata, emitida por un banco o
financiera. Es Garantizada cuando a su emisin cuentan con garantas adicionales especificas.

1.
2.
3.
4.

La letra de cambio, para que tenga validez como tal y de acuerdo con la ley de ttulos y valores solo
puede ser girada:
A la Vista : Pagada a su sola presentacin.
A das Vistas : Cuando el plazo para su pago comienza contarse a partir de su aceptacin.
A das fecha : Se pagara en los das sealados contndose desde el momento de su
expedicin.
A das Fijo : Se pagara de acuerdo a como indique el documento.

Dependiendo de quien use la letra de cambio y de acuerdo a su formato, las personas naturales
utilizan un formato de letra simple, mientras que las personas jurdicas (empresas u organizaciones)
suelen hacerlo con impresiones propias. No debe olvidarse que toda letra de cambio es pagadera en
el domicilio sealado en ella, pues ello asegura el cumplimiento de la obligacin.
Requisitos
De acuerdo
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

la

ley

de

ttulos

Valores

de

letra

de

cambio

debe

contener:

La

denominacin
letra
de
cambio
u
otra
equivalente.
orden
incondicional
de
pagar
una
cantidad
de
dinero
determinada.
nombre
de
la
persona
a
cuyo
cargo
se
gira
la
letra.
La
fecha
de
vencimiento.
La
indicacin
de
lugar
de
pago.
El
nombre
de
la
persona
a
quien
debe
hacerse
el
pago.
La
indicacin
de
la
fecha
y
el
lugar
de
emisin
de
la
letra.
El
nombre
y
la
firma
de
quien
emite
la
letra.

La
El

EL

PAGARE

Es un ttulo valor de crdito indicado para documentar obligaciones directas en efectivo entre un
acreedor y un deudor, siendo este ultimo el que suscribe el Pagare a favor del primero. A diferencia
de la letra de cambio este es un ttulo valor de orden causal; es decir que en dicho documento se
pactan las condiciones que dan origen al crdito, incluyendo en ella la garanta colateral con que
afianza la obligacin, dndole cierta ventaja sobre la letra en cuanto a minimizar el riesgo sobre un
crdito pactado porque esta obligado a sealar la causal y la garanta como indicaciones facultativas.
El pagare se usa casi siempre para obtener crdito bancario por ser un ttulo valor mas completo que
la letra, sin embargo su uso comercial es cada vez mas difundido y aceptado. De ah su
denominacin de Pagar Bancario y Comercial. En este instrumento de crdito se reconoce que los
intereses a pagar sern el inters moratorio y el compensatorio. Se debe tener en cuenta igualmente
que, el inters moratorio, para poder ser cobrado, debe estar pacto; caso contrario, solo se podr
cobrar
el
inters
compensatorio
o
en
su
defecto
en
inters
legal.
El pagar tiene una duracin no menor a 30 das ni mayor a 180, pudiendo ser este renovable.
Requisitos
La denominacin de Pagare o Pguese a la Orden de:
La indicacin de la fecha y del lugar de expedicin.
La promesa pura y simple de pagar una cantidad de dinero en un plazo determinado o
determinable en los casos de ajuste de capital legalmente admitidos.
4.
El nombre de la persona a quien debe hacerse el pago.
5.
La indicacin del vencimiento y del lugar en que ha de efectuarse el pago.
6.
El nombre y la firma del remitente.
1.
2.
3.

EL

WARRANT

BONO

DE

PRENDA

Es un ttulo de crdito que emiten los almacenes generales de deposito. El certificado de deposito
acredita la propiedad de la mercadera o bienes depositados en el almacn que emite el ttulo.
El Warrant es un ttulo de propiedad y prueba la presencia de un crdito prendario sobre las
mercaderas o bienes indicados en el Certificado de Deposito correspondiente. Este Certificado es
emitido por los Almacenes Generales de Deposito que acredita la propiedad de los bienes o

mercaderas depositadas en el almacn. Las mercaderas entregadas a los almacenes debe estar
asegurados contra incendio u otros desastres o contingencias presentadas. El tenedor del certificado
y de los warrant puede vender la mercadera, sin que sea necesario entregarla materialmente al
comprador pues basta hacerle entrega del certificado y los Warrants respectivos.
Es conveniente remarcar que al endosar un Warrant, el acreedor tiene un derecho preferencial sobre
cualquier otros acreedores a que se le pague su acreencia, pudiendo en caso de incumplimiento del
obligado sacar a remate las mercaderas, derecho que no se invalidar ni siquiera por quiebra,
incapacidad o muerte del obligado, as el Warrant constituye garanta slida.
Tambin puede darse el caso de que el tenedor de los certificaos y los Warrants puede solicitar
prstamo con garanta prendara con los documentos que los pone a consideracin, de las entidades
que
requieran
de
estas
garantas
para
dar
sus
crditos.
Este instrumento es frecuentemente utilizado por las empresas industriales ms que por las
comerciales o las de servicios, porque tiene mayor ventaja a obtener crditos utilizando como
garanta
sus
productos
acabados.
Sin embargo el comerciante mayorista, tambin puede dejar en deposito sus mercaderas que son
de venta estacional y que no necesariamente los necesita, sino hasta una nueva campaa de
ventas. Adicionalmente el Warrant significa ttulo de propiedad, el Certificado de depsito indica las
caractersticas del bien depositado en el almacn; ambos pueden ser endosados o utilizados como
documentos
de
garanta.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

Requisitos
Nombre y domicilio del depositante.
Fecha de expedicin.
Descripcin tcnica de la cantidad, peso y calidad de las mercaderas que se dejan en
deposito.
Designacin del Almacn y la firma y sello del Administrador.
Nmero de Orden del Certificado
Nombre del Banco o entidad a quien se consigna la mercadera.
Monto del seguro, nombre y domicilio del asegurador.
Cantidad de pago por el almacenaje, conservacin y operaciones conexas de las
mercaderas.
LA

TARJETA

DE

CREDITO

Se considera un crdito directo a corto plazo y su utilizacin se realiza mediante tarjeta bancaria
usadas como medios de pago. La ventaja de esta modalidad de crdito es que la misma es verstil y
prctica para su uso. Su operatividad y desplazamiento lo lleva a denominarlo como dinero plstico.
Las instituciones financieras otorgan crditos a los Gerentes o propietarios de las empresas por
montos determinados segn los ingresos que se manejen en las cuentas de ahorros y/o cuentas
corrientes. Su utilizacin esta orientada a obtener crdito en el corto plazo, especialmente para
bienes
de
consumo
y
de
servicios.
Asumiendo que existe una clasificacin, podemos decir que en nuestro medio se encuentran en
circulacin tarjetas de crdito bancarias y tarjetas de crdito comerciales, aunque ambas estn
orientadas a satisfacer las necesidades de crdito de los usuarios podemos decir que existe una
marcada diferencia entre ambas. Las tarjetas de crdito no bancarias o comerciales se caracterizan
por otorgar crditos revolventes, es decir lneas que se activan conforme el cliente va cancelando

sus cuotas. Los montos que se conceden son variables ya que estas responden a la calificacin del
cliente,
a
la
disponibilidad
o
manejo
de
las
instituciones
financieras.
Como conclusin podemos afirmar que las tarjetas de crdito comerciales se diferencias de las
bancarias porque son menos riesgosas, por tal razn las tazas de inters son menores.
1.
2.
3.
4.

Requisitos
Cuenta de ahorros y/o cuenta corriente.
Requisitos exigibles
Solicitud y Contrato
Garantas exigidas por el Banco
LA

FIANZA

BANCARIA

Este no es un documento negociable en los trminos de ttulo valor, sino que el derecho derivado de
la carta es cesible, como todo derecho patrimonial; previa notificacin de la cesin al deudor, Banco
emisor
o
pagador
de
parte.
La fianza Bancaria es un documento afianzado y constituye garanta personalmente el deudor y el
acreedor con responsabilidad especifica del Banco emisor, quien tendr la obligacin de responder
por
la
deuda
si
el
deudor
no
paga.
Es muy usual utilizar Cartas fianza como garantas ante terceros, es exigible su uso en participacin
de licitaciones o como respaldo para la ejecucin de obras o negocios; existiendo diversos usos,
como la de firma de contrato, fianza de adelanto, garanta de pago, etc.
Las cartas fianzas son solidarias, irrevocables y de realizacin automtica. Basta que el acreedor del
cliente le haga llegar notarialmente un aviso para que el banco, en representacin de este, tenga que
pagar.
Este instrumento es poco conocido en la actividad comercial pero es frecuente ver su efectividad en
operaciones
comerciales
que
respaldan
obligaciones
de
crdito.
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Requisitos
Fecha de expedicin.
Nombre del banco emisor.
Nombre del Beneficiario.
Objeto y monto aprobado.
Plazo de cancelacin del crdito.
Otros requisitos adicionales.
LEASING

ARRENDAMIENTO

FINANCIERO

Constituye una modalidad de crditos mediano plazo que es permitida en el comercio porque es un
contrato que tiene por objeto el arrendamiento o localizacin de bienes muebles e inmuebles
adquiridos a terceros por una empresa locadora para el uso de la arrendataria. Este Contrato
transfiere al contrato transfiere el arrendatario, todos los beneficios y riesgos, inherentes al derecho
de propiedad sobre el activo arrendado. Se establece que la operacin financiera del learsing
generalmente es efectuada entre personas jurdicas ya que tributariamente tiene ciertos beneficios;
no siendo as para las personas naturales. Mediante el pago de cuotas peridicas y con opcin a
favor de la arrendataria de comprar dichos bienes por un valor pactado.

Se ha de especificar que la locadora ser una empresa financiera, mientras que la locataria deber
ser una persona jurdica. El Learsing tiene como caracterstica principal su flexibilidad en cuanto a su
estructura de pagos peridicos que se adaptan perfectamente a las necesidades de cada usuario.
A esta caracterstica se agregan tres opciones bsicas, que pueden estar disposicin del
arrendatario al final de periodo del contrato: Primero, el arrendatario puede elegir a comprar el bien a
un valor residual. La segunda opcin consiste en extender o renovar el contrato y, como tercera
posibilidad el contrato termina con ninguna otra obligacin para el arrendamiento financiero puede
ser
un
moneda
nacional
o
extranjera.
Tambin es necesario sealar que este mecanismo de financiamiento se fundamenta en distinguir
dos caractersticas del bien sujeto a garanta: la propiedad y la utilizacin. Por que la empresa
adquiere el derecho de usar un activo por un tiempo predeterminado sin la necesidad de
comprometerse a adquirirlo. De esta forma la empresa usuaria se constituye en arrendataria y la
entidad propietaria, en arrendador. El Learsing viene hacer un contrato mercantil y a la vez tpico, de
carcter reciproco y oneroso, adems de tener una duracin continuada en el tiempo.
1.
2.
3.
4.

Elementos que Interviene en el Learsing

Empresa locadora o locador.
Arrendatario o locatario.
Contrato de especificacin de bienes.
Valor residual.
EL

CRDITO

HIPOTECARIO

Este instrumento financiero de crdito permite que una persona natural o jurdica puede tener acceso
a una lnea de crdito de mediano y largo plazo para financiar adquisicin de activos fijos.
Aqu juega como garanta fundamental la hipoteca. El aporte del Banco o entidad financiera ser
hasta un monto de 75%, mientras que el solicitante aporta el otro 25%. El limite del crdito se
asignara de acuerdo a al capacidad de pago mensual que presente el solicitante del crdito. Una
caracterstica importante es que dicha letra podr ser negociada en la Bolsa de Valores. Tambin es
importante sealar que dichos crditos pueden darse tanto para personas jurdicas en caso de
empresas comerciales, como para personas naturales dependientes e independientes, siempre y
cuando mantengan un ingreso significativo y cumpla con los requisitos exigidos por la entidad
bancaria. Una variante de este instrumento es el ttulo de crdito hipotecario negociable y que se
convierte en respaldo para los comerciantes que tengan inmuebles y que deseen tramitar crditos
bancarios.
1.
2.
3.
4.

Requisitos
El Banco emisor.
La letra hipotecaria.
Institucin intermediaria.
Requisitos exigidos por ley.
EL

FACTORING

El Factoring es aquel por medio del cual una entidad financiera denominada factor se obliga a
adquirir (compra en firma) Activos Corrientes como son las Letras, Pagars, Facturas y Crditos
(obligaciones pendientes de pago) cuya titularidad corresponda a sus clientes como consecuencia de
las operaciones de comercializacin de bienes o servicios que realizan estos con terceros, por una
determinada
suma.

En trminos mas simples, es una operacin o tcnica de gestin financiera por la cual un empresario
tramita en exclusiva los crditos que frente a terceros tiene como consecuencia su actividad
mercantil a un factor, que puede ser un banco o financiera, el cual se encargara de la gestin y
contabilizacin de tales crditos, pudiendo asumir el riesgo de la insolvencia de los deudores de los
crditos cedidos, as como de la movilizacin de tales mediante el anticipo de los mismos a favor de
su cliente. En esta operacin intervienen tanto el cliente y al empresa de facturacin llamada tambin
Factor.
(Empresa
Financiera
o
Banco
que
este
autorizado
por
ley).
Si la empresa posee capital de trabajo, pero tiene pedido de clientes con solvencia econmica y con
pagos adelantados a cuenta de los pedidos; estos documentos pueden constituirse como
instrumentos de garanta para solicitar crdito en el sistema bancario. Esto permite una rpida
obtencin de liquidez a corto plazo, la misma que podr servir como respaldo para operaciones
comerciales por parte de la empresa o cliente. El Factoring a su vez esta dividido en las siguientes
modalidades:
1.
2.
Requisitos
1.
2.
3.
4.
LA

Factoring
Factoring

con
sin

Documentos
FACTURA

financiacin.
financiacin.
Factor
Factorado.
garanta.
Contrato.

en

CONFORMADA

Este tambin es un instrumento financiero de crdito designado como ttulo-valor el mismo que tiene
naturaleza y caractersticas muy distintas a la Factura Comercial. La nica semejanza que podemos
encontrar es que los bienes descritos y la operacin de venta al crdito que ambos documentos
contienen corresponden a la misma transaccin. Una de las ventajas respecto a la letra de cambio o
al pagar es que la factura conformada constituye ttulo el valor causal, debido a que evidencia
siempre la existencia de una transaccin comercial que origina o causa la emisin, seala en detalle
los bienes objeto de comercio al crdito cuyo pago parcial o total representa, y constituye constancia
de la recepcin de dichos bienes por el deudor, con el acuerdo de pago diferido. Adems representa
el derecho real de garanta sobre los bienes descritos en el mismo ttulo.
Para el comerciante tendrn mayor confianza este nuevo ttulo- valor porque es muy fcil probar la
causa de su derecho y adems por mantener sobre los bienes vendidos a crdito, derecho real de
garanta preferente, que no se logra con el simple uso de la letra. Resumiendo, podemos decir que la
factora conformada es un ttulo-valor causado, nominativo y transferible mediante endoso,
representa simultneamente el derecho de crdito originado en la transaccin comercial de la que
surge, y el derecho de prenda preferente sobre las mercaderas descritas en el mismo ttulo, cuyo
precio se ha diferido en su pago con garanta de sus mismos bienes.
Requisitos
1.
La
2.
Lugar
3.
Nombre
y
4.
Descripcin
5.
Precios
6.
El
7.
La

denominacin
de
Factura
y
fecha
de
su
apellidos
o
denominacin
social
del
detallada
de
la
mercadera
unitarios
y
totales
de
al
importe
pagado
por
el
fecha
prevista
para
el

Conformada.
emisin.
vendedor.
vendida.
mercadera.
comprador.
pago.

8.

La

SINDICACION

firma

tanto

del

vendedor
DE

como

del

comprador.
CREDITOS

Dentro de las operaciones activa de los bancos, la sindicacin del crdito es una nueva modalidad
de prstamo sindicado que promueven un nmero de bancos tanto Nacionales como Extranjeros a
una empresa que requiere de Recursos Financieros de gran cuanta, el cual generalmente es a largo
plazo.
Este crdito es prorrateado bajo idnticos trminos y condiciones para un acuerdo de crdito
individual.
Estos crditos se ofrecen bajo una misma taza de inters y la misma garanta, los bancos
participantes en la sindicacin son solidarios en la ejecucin y en la responsabilidad.
Los participante del crdito sindicado incluye a todo tipo de instituciones financieras, incluyendo los
bancos internacionales siendo lder o agente bancario el que lidera y coordina, los montos, los plazos
y los desembolsos y las facilidades al receptor de los fondos hasta la maduracin de los proyectos
ejecucin.
La sindicacin de crditos esta prevista en la nueva ley de bancos e ingresa a funcionar como
modalidad de crdito bancario a partir de julio de 1992. Actualmente muchas empresas comerciales
en nuestro pas estn solicitando crdito sindicado a filiales bancarias de origen extranjero,
especialmente por las bajas tazas de inters y largos plazos de financiacin.
Si bien es cierto que esta modalidad de crdito es nueva, no esta dems indicar que su conocimiento
en el mbito comercial es exigible para operaciones de crdito inclusive al interior del pas.
Instrumentos Complementarios De Crdito
Independientemente a estos instrumentos que estn formalizados a travs de dispositivos legales,
tambin existen otros mas simples pero igualmente tiles en las operaciones comerciales. La
simplicidad no esta reida con la falta de legislacin sino son la forma en que empresarios y
comerciantes realizan sus transacciones comerciales a crdito y piden para ello garantas inmediatas
a
sus
necesidades
de
venta
y
riesgo.
Especialmente en lugares del interior del pas donde el comercio no esta tecnificado y el comercio se
rige por las costumbres surgidas por la propia idiosincrasia y estilos de vida de sus habitantes que
han impuesto ciertas reglas de juego que forman parte de las transacciones comerciales.
EL

CHEQUE

El cheque es un documento de pago inmediato especificado como ttulo-valor que se diferencia de

los anteriores instrumentos por ser efectivo a su sola presentacin. Tambin es una orden pura y
simple librada contra un banco para que este pague una determinada cantidad de dinero a favor de
un tercero. Los requisitos para su emisin y circulacin estn en la ley de Ttulos y Valores.
Es requisito fundamental para girar un cheque, en que el girador debe tener los fondos suficientes o
autorizacin de sobre giro que le otorga el banco pues este constituye un medio de pago inmediato
por
sus
efectos
cambiarios.
En el comercio frecuentemente se utiliza para respaldar operaciones de crdito, como garanta;
expidindose el cheque con fecha futura, que coincidir con el vencimiento del pago por la deuda
contrada. Esta costumbre esta arraigada en la actividad comercial, por ello su utilizacin como

instrumento

de

garanta.

El cheque es un ttulo negociables y fcilmente por medio del endoso. Para que el cheque cumpla
con
este
requisito
es
necesario
tener
en
cuenta
lo
siguiente:
1.
2.
3.

Debe
consignarse
el
Debe
contener
Debe
contener

nombre
el
la

la
nombre
clase

firma

del
del
de

endosante.
endosante.
endoso.

Las diferentes denominaciones que asume el cheque dan pie a sus diversas formas de uso, como
son por ejemplo: Cheque Cruzado, Cheque para abono en cuenta corriente, Cheque Intransferible,
Cheque
Certificado,
Cheque
de
Gerencia
y
Cheque
de
Viajero.
Requisitos
1.
El
nmero
que
2. La orden pura y simple de pagar una
3.
El
nombre
y
domicilio
4.
La
indicacin
del
lugar
y
5.
La
firma
del
girador
que
tiene
la
LA

FACTURA

le
corresponde.
determinada cantidad de dinero.
del
Banco
girado.
fecha
de
la
emisin.
calidad
de
obligado
principal.
COMERCIAL

La factura comercial no es un instrumento de ttulo-valor, por no estar regulada por la ley de Ttulos y
Valores, por consiguiente su ejecutabilidad ser diferentes. Esta sin embargo es un documento que
sirve de prueba de la realizacin de una transaccin comercial siendo obligatoria su expedicin. Este
documento sujeto a exigencias y formalidades tributarias que hasta los detalles del destino de sus
copias, autorizaciones previas para su impresin y forma especial de archivo, tiene naturaleza y fines
distintos
a
al
factora
conformada.
Sin embargo es las transacciones comerciales muchas operaciones se hacen a su requerimiento y
sola representacin. Puede servir tambin como garanta en la transmisin de posicin de un bien
que se compra a crdito que mientras este no este pagado ntegramente, la posicin del bien no es
trasferible
a
quien
as
lo
exige.
Requisitos
1.
Numeracin
correlativa.
2.
Nombre
o
consignatario
a
quien
se
emite
la
factura.
3.
Nombre
del
cliente
o
consignatario.
4.
Descripcin
y
precio
del
bien.
5.
Cantidad
total
en
nmeros
y
letras.
6.
Fecha
de
Cancelacin.
7.
Otros
Requisitos
de
ley.
CONTRATOS

PRIVADOS

En la actividad comercial se hace uso con mucha frecuencia de contratos para formalizar una
operacin comercial, un acuerdo, una promesa de venta, una promesa de pago, un pedido
anticipado etc. El simple acto de firmar un contrato y adems reconocerlo permite una relacin
contractual
entre
un
deudor
y
un
acreedor.
Un contrato es un convenio que crea una obligacin entre las personas que la hacen y la extinguen
de acuerdo a su cumplimiento. Mas explcitamente, nos referimos al cdigo civil que dice que

contrato es el acuerdo de dos o mas partes, para Crear, Regular, Modificar o Extinguir una relacin
jurdica patrimonial. En esta definicin estn implcitos dos elementos: la manifestacin de voluntad y
la creacin de una relacin jurdica. Estos pueden perfeccionarse con el consentimiento de las
partes, excepto aquellos que, adems deber observar la forma sealada por la ley bajo sancin de
nulidad.
Existen diversas clases de contratos ya sea por su naturaleza, forma y condiciones, pero solo nos
referimos
a
los
tipos
de
contratos
que
se
usan
en
el
comercio.
Estos pueden ser segn su clasificacin en perfectos e imperfectos .los perfectos son aquellos que
no carecen de ningn requisito para su plena eficacia jurdica, as tenemos los contratos que se
formalizan segn la norma jurdica como por ejemplo el Pagar, el Warrant, el Learsing, la Hipoteca,
la Fianza, etc. y los imperfectos los que para su confeccin no acusan imperativo de ley, por ejemplo,
el de compra venta, el de promesa de pago, el acuerdo de partes, el anticipo, el contrato de
suministros
etc.
La legislacin sobre contratos lo encontramos en el cdigo de comercio (Art. Del 50 al 62) y las
disposiciones generales; y su rgimen legal en el cdigo civil vigente (Art. 1351 al 1490).
Requisitos
1.
Que
la
obligacin
jurdica
del
contrato
debe
ser
licita.
2. Que las personas que intervienen en el contrato tengan capacidad legal para ejecutarlo.
3.
Que
el
acto
licito
sea
posible
as
como
el
acto
de
cumplirlo.
4. Todo contrato debe constar por escrito y consentido por las personas que intervienen en ellas.
CONSERVACIN

CONTROL

DE

LOS

INSTRUMENTOS

DE

CREDITO

Un instrumento de Crdito para su registro, conservacin y control debe reunir ciertas caractersticas,
entre
ellas
tenemos:
1.
Contiene
un
derecho
patrimonial.
2. Es un documento que esta destinado a circular a travs de diferentes mecanismos como el
endoso o la transferencia de poder del valor nominativo o real que ello tiene.
3. De cumplir con las formalidades y procedimientos que establece la ley de lo contrario perder su
destino
circulatorio
y
la
naturaleza
de
ttulo-valor.
De acuerdo con estas caractersticas, un documento de crdito es un
conservacin debe estar en poder de la empresa a fin de ejercer las
correspondientes. Si embargo aunque esto ocurra, estos documentos pueden
parcialmente
alterndose
el
valor
y
provocando
ineficiencia

ttulo valorado cuya

acciones cambiarlas
ser destruidos total o
en
la
cobranza.

Segn la ley de Ttulos y Valores puede ocurrir que el texto del documento se altere de tal manera
que los datos esenciales para su identificacin subsistan; en este caso no es necesario declarar su
ineficiencia; sin embargo el titular legitimo del documento puede verse en dificultades al momento de
transferirlo por endoso (en el caso de una letra de cambio), ya que los terceros que pretendan
adquirir en propiedad no descaran hacerlo.
El PAGAR
El pagar es un ttulo-valor o documento de crdito donde se deja constancia de la promesa formal
de pagar la deuda a una determinada persona en una fecha establecida.
Requisitos y plazos que debe contener un pagar:

a. La denominacin de pagar.
b. La indicacin de la fecha y del lugar de emisin.
c. El nombre de la persona a quien o a cuya orden se deber efectua
r el pago.
d. La indicacin del vencimiento nico o de los vencimientos parciales.
e. La indicacin del lugar de pago o la forma como se ha de efectuar ste.
f. El nombre, el nmero de documento oficial de identidad y la firma del emisor, quien asume la
calidad de obligado principal.
CARTA FIANZA
Una carta fianza es un documento, generalmente emitido por una entidad financiera, donde se da fe
del cumplimiento de una obligacin hasta por un monto determinado.
Ejm.
Supongamos que concursas en una licitacin pblica para confeccionar uniformes para una
institucin. El contrato te exige poseer una carta fianza por el 70% del monto de la transaccin.
Lo que debes hacer es acudir a una entidad financiera, negociar el plazo y condiciones de la misma.
As logras que la financiera d fe ante la entidad contratante, de que cumplirs las obligaciones
contradas en el contrato hasta por el 70% del mismo
LEASING
El leasing es un contrato que se establece con una entidad financiera, que permite el uso o
adquisicin de un activo fijo.
En una operacin de leasing, al adquirir el activo fijo la institucin financiera obtiene la propiedad del
mismo. Sin embargo, su propsito no es el uso del activo sino la ganancia por financiarlo.
Por ello dicha entidad, que an posee la propiedad del activo fijo, pondr a disposicin de la
contraparte la utilizacin y el beneficio de ste.
A cambio de ello, la empresa solicitante del leasing se compromete a pagar un determinado nmero
de cuotas. Al final del contrato, la financiera puede transferir la propiedad del activo fijo a la empresa
solicitante del servicio de leasing por una cantidad acordada (la cual suele ser poco significativa).
Ejemplo

Posees una empresa de taxis y deseas incrementar su flota en una unidad. Sin embargo, no cuentas
con el dinero en efectivo para concretar la transaccin, por eso acudes a una entidad financiera que
te propone financiar el vehculo mediante la modalidad de leasing.
El costo del auto es de US$ 7000. La empresa financiera ofrece brindarte el vehculo para que
puedas trabajarlo, y a cambio te propone cancelar durante tres aos cuotas mensuales de US$ 240.
El convenio incluye la posibilidad de comprar el automvil al final del contrato, por una cantidad de
US$ 100.
Debes tomar en cuenta que durante los tres aos que dura la transaccin usars el vehculo, sin
embargo, quien posee la propiedad es la financiera. As, sta se cubre del riesgo de no pago, pues
si no cumples con las cuotas la financiera te quitar el automvil sin mayores problemas legales
(porque es la propietaria de este activo). Luego de terminado el contrato, cumplidas las 36 cuotas
mensuales, puedes optar por ser legalmente el dueo del vehculo por US$ 100

INSTRUMENTOS INTERNACIONALES DE CRDITO EN LAS FINANZAS INTERNACIONALES

I. IMPORTANCIA DEL ESTUDIO DE LA FINANZA INTERNACIONAL
En tiempos actuales donde el tema globalizacin se encuentra dentro del portafolio de las naciones
desarrolladas y subdesarrolladas se hace vital el conocimiento de las finanzas internacionales para
ver de la forma en que influyen los factores internacionales en la economa loca.
Los beneficios del estudio de finanzas internacionales podemos identificar algunos como son:

Ayuda a predecir la manera en que los eventos internacionales afectara a nuestra empresa.

Ayuda a anticipar las acciones a seguir para contrarrestar estos hechos.

Ayuda a explotar oportunidades de negocios.

Importancia del estudio de las finanzas internacional.

Reduccin de las barreras comerciales

Reduccin del espacio geogrfico

Reduccin del papel del estado en la economa

Especializacin de los pases en la produccin de bienes y servicios en cuya elaboracin son

relativamente eficientes.

Globalizacin de los mercados.

1.1 Ventajas Comparativas y Competitivas

Comparativas: Es la ventaja que posee el pas de producir un bien a un costo mas bajo que otros
pases, dentro de estos tenemos factores geogrficos y mano de obra. Es cuando un pas se
especializa en la produccin y exportacin de los bienes que puede producir a un costo
relativamente bajo que importa los bienes que produzca a un costo relativamente alto.
Competitivas: Suele denominarse as, las ventajas corporativas que no provienen de la dotacin
especifica de los recursos naturales de un pas o de otro factor semejante, sino de las habilidades y
la tecnologa que se incorpora a los procesos.
Riesgos del Comercio Internacional, riesgos del pas.
II. CARTAS DE CRDITO
Las cartas de crdito, son un instrumento de pago, sujeto a regulaciones internacionales, mediante el
cual un banco (Banco Emisor) obrando por solicitud y conformidad con las instrucciones de un
cliente (ordenante) debe hacer un pago a un tercero (beneficiario) contra la entrega de los
documentos exigidos, siempre y cuando se cumplan los trminos y condiciones de crdito. En otras
palabras, es un compromiso escrito asumido por un banco de efectuar el pago al vendedor a su
solicitud y de acuerdo con las instrucciones del comprador hasta la suma de dinero indicada, dentro
de determinado tiempo y contra entrega de los documentos indicados. Este instrumento es uno de
los documentos ms sencillos en su forma y de los ms complejos en cuanto a su contenido.
Llamada tambin "Crdito Comercial", "Crdito Documentario", y en algunas ocasiones simplemente
crdito.
Toda carta de crdito tiene su origen en un contrato de compra-venta de mercancas (aunque puede
originarse
en
la
prestacin
de
servicios).

En resumen las cartas de crdito son: una promesa de un banco o instituto de crdito de pagar una
cierta suma de dinero; se paga contra la presentacin de documentos que certifican un hecho o acto
jurdico; su plazo para hacer uso de la carta de crdito debe estar pre-establecido. Vencido el plazo,
el beneficiario de la carta de crdito no puede girar sobre esta; debe ser emitido por un banco
comercial.
El contrato de crdito es el que regula la relacin entre el banco emisor y ordenante. En este contrato
se definen las condiciones bajo las cuales el banco esta dispuesto a emitir cartas de crdito por
cuenta del ordenante. En este contrato, como en todo contrato de crdito, se crea una obligacin del
banco de poner a disposicin de su cliente (ordenante del crdito) un crdito por un plazo
determinado
y
bajo
condiciones
determinadas.
El contrato de crdito no es un pre-contrato ni una promesa de contratar, sino por el contrario, un
contrato vinculante para el banco es precisamente tener a favor del cliente una disponibilidad
determinada para emitir las cartas de crdito aprobadas en el contrato, siendo el objeto mismo del
contrato la existencia de la disponibilidad de crdito a favor del cliente y no propiamente la carta de
crdito.
Descripcin de carta de crdito
Las caractersticas o descripcin del contrato de crdito deben contemplar lo siguiente:

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.

Nombre y direccin del ordenante y beneficiario

Monto de la carta de crdito
Documentos a exigir , dentro de estos podemos citar:
Conocimiento de embarque martimo
Gua area
Factura Comercial
Lista de empaque
Certificado de origen
Lista de precios
Certificado de anlisis
Certificado de Seguro
Puntos de Salida y destino
Fecha de vencimiento de la carta de crdito.
Descripcin de la mercanca
Tipo de carta de crdito (Irrevocable, Confirmada, etc).
Tipos de embarques (Parciales (permitidos o no permitidos)
Cobertura de Seguros.
Formas de pago
Instrucciones especiales

2.1 Clasificacin o Tipos de Cartas de Crdito

Dentro de las cartas de crdito podemos encontrar numerosos tipos y entre los ms importantes
estn:
1.
Carta de crdito revocable
2.
Carta de crdito irrevocable
3.
Carta de crdito transferible
4.
Carta de crdito "Back to Back"
5.
Carta de crdito nico y rotativo
6.
Carta de crdito Stand By
7.
Carta de crdito condicional
8.
Carta de crdito confirmado
9.
Carta de crdito no confirmado
A continuacin describimos algunos de los tipos de cartas de crdito ms importantes:

Revocable: Una carta de crdito revocable permite reformas, modificaciones y cancelaciones

en cualquier momento y sin el consentimiento del exportador o beneficiario de los trminos
explicados en la carta de crdito. Debido al riesgo considerable para el exportador, no se aceptan
normalmente.

Irrevocable: Una carta de crdito irrevocable requiere el consentimiento del banco emisor, del
beneficiario o exportador y el solicitante para rendir cualquier reforma, modificacin o cancelacin de
los trminos originales. Este tipo de carta de crdito es la que ms se usa y la preferida por los
exportadores o beneficiarios, debido a que el pago siempre est asegurado y presentados los
documentos que cumplen con los trminos de la carta de crdito. Las cartas de crdito irrevocables
pueden estar o no confirmadas. La Carta de Crdito irrevocable no podr revocarse unilateralmente.
Debe contar con la conformidad de todas las partes intervinientes.

Transferible: Una carta de crdito irrevocable puede tambin transferirse. Segn las cartas de
crdito transferibles, el exportador puede transferir todo o parte de sus derechos a otra parte segn
los trminos y condiciones especificadas en el crdito original con ciertas excepciones, de esta

forma, resulta difcil mantener flexibilidad y confidencialidad, aunque sean necesarias. Las cartas de
crdito transferibles se usan a menudo cuando el exportador es el agente del importador o un
intermediario entre el proveedor y el importador, en lugar de ser el proveedor real de la mercanca.
Cuando se usa una carta de crdito transferible, el exportador utiliza el crdito concedido por el
banco emisor y evita el tomar prestado o usar sus propios fondos para comprar la mercanca de su
proveedor. De ah, que es una viable herramienta de financiacin previa a la exportacin. Para que
una carta de crdito se transfiera, la transferencia debe indicarse en los trminos de la carta de
crdito. Antes de realizar la transferencia, el exportador debe ponerse en contacto por escrito con el
banco encargado del desembolso de los fondos (banco que hace transferencia). El banco que hace
la transferencia, tanto si ha confirmado o no la carta de crdito, slo est obligado a efectuar la
transferencia hasta un punto y de la manera expresada especficamente en la carta de crdito. Las
cartas de crdito transferibles implican riesgos especficos. Cuando un banco abre una carta de
crdito transferible para un comprador, ninguna de las partes puede estar segura del proveedor.
Ambas deben confiar en las evaluaciones del importador de la reputacin del exportador y la
capacidad de operar. Con el fin de reducir todo el riesgo e impedir el envo de la mercanca de
inferior calidad, se requerir en el documento un certificado independiente de inspeccin. Para
simplificar, muchos bancos prefieren simples transferencias en lugar de mltiples transferencias, sin
embargo se realizarn mltiples transferencias si las condiciones estn correctas. Las transferencias
parciales se pueden realizar por uno o varios proveedores si los trminos de la carta de crdito
originales permiten envos parciales. El proceso de este tipo de cartas de crdito puede ser
complicado y difcil, requiriendo un alto nivel de precisin en la coordinacin. La informacin
incompleta y/o ambigua de las cartas de crdito transferibles son siempre un factor que origina un
problema. Adems, el beneficiario de la carta de crdito transferible debe estar disponible durante
todo el proceso de la negociacin de la carta de crdito para poder asistir al banco que realiza la
transferencia.

Confirmada: La carta de crdito confirmada aade una segunda garanta de otro banco. El
banco avisador, la sucursal o el banco corresponsal mediante el banco emisor enva la carta de
crdito, aade su obligacin y compromiso de pago a la carta de crdito. Esta confirmacin significa
que el vendedor / beneficiario puede observar de manera adicional la solvencia del banco que
confirma para asegurar el pago.

Tipos de cartas de crdito irrevocables de uso poco frecuente:

Sin confirmar: Una carta de crdito sin confirmar es cuando el documento soporta slo la
garanta del banco emisor. El banco avisador simplemente informa al exportador los trminos y
condiciones de la carta de crdito, sin aadir sus obligaciones de pago. El exportador asume el
riesgo de pago del banco emisor, que normalmente se encuentra en un pas extranjero.
Cartas de crdito respaldadas: Las cartas de crdito respaldadas son dos cartas de crdito que,
juntas, conforman una carta de crdito transferible alternativa. La carta de crdito respaldada permite
a los exportadores (vendedores o intermediarios) quienes no califican para un crdito bancario sin
garanta para obtener una segunda carta de crdito a favor del proveedor.
Si un comprador extranjero emite una carta de crdito a un exportador, algunos bancos y entidades
financieras emitirn cartas de crdito independientes a los proveedores del exportador para que
pueda efectuarse la compra de la mercanca. Si la carta de crdito inicial no ha sido debidamente
completada, la segunda sigue siendo vlida y el banco emisor est obligado a pagar de acuerdo a
las condiciones establecidas. Muchos bancos son reacios a este tipo de acuerdos. Debido a que las
cartas de crdito respaldadas implican dos transacciones separadas, es probable que varios bancos

participantes se involucren y el riesgo de confusin y de disputa sea ms alto. Para protegerse a s

mismo, un banco requerir que el exportador presente todos los documentos relevantes que sean
parte de la primera carta de crdito antes de emitir la segunda carta de crdito. La segunda se
formula para confirmar la original y la fecha de caducidad aparecer antes de la fecha de la primera,
asegurando que el vendedor cuenta con tiempo suficiente para presentar los documentos en el plazo
lmite de la primera. Carta de crdito Standby: A diferencia de la carta de crdito comercial que
bsicamente es un mecanismo de pago, una carta de crdito Standby es una especie de garanta
bancaria que se utiliza para cubrir obligaciones financieras por falta de pago. El banco emite una
carta de crdito Standby que retiene el vendedor que, a su vez, proporciona al cliente condiciones de
cuenta abierta. Si el pago se lleva a cabo de acuerdo con las condiciones estipuladas por el
vendedor, la carta de crdito no se emite. Sin embargo, si el cliente no puede efectuar el pago, el
vendedor presenta una letra de cambio con copias de las facturas al banco para efectuar los pagos,
y dems documentos necesarios. La carta de crdito standby generalmente caduca despus de
doce meses. Adelanto a cuenta contra carta de crdito: Un Adelanto a cuenta contra carta de crdito
funciona de la misma manera que las cartas de crdito respaldadas con la excepcin de que el
banco o la entidad financiera emiten dinero en efectivo a los proveedores en lugar de emitir otra carta
de crdito.
2.2 Beneficios de la Carta de Crdito

Asesora especializada para verificar trminos y condiciones del crdito.

Disponibilidad de comprobante de todas las comisiones y gastos.

Revisin de documentos para asegurar que se apeguen al contrato.

Rapidez en el pago.

Informacin oportuna y veraz sobre el estado de cuenta de sus operaciones en crditos

comerciales.

Comprobantes de todas las comisiones y gastos cobrados por este servicio.

Requisitos: Solamente requiere presentar el instrumento original.
2.4 Carta de crdito para la importacin
El crdito documentario (Carta de Crdito) es el instrumento que formaliza el acuerdo en virtud del
cual un banco, actuando a solicitud de un importador y de conformidad con sus instrucciones, se
compromete a efectuar el pago a un exportador, contra la presentacin de una serie de documentos
exigidos dentro de un tiempo lmite especificado, siempre y cuando se hayan cumplido los trminos y
condiciones previstos en el crdito. Por lo general el importador requiere tener una lnea de crdito
con el banco o hacer la provisin de fondos necesaria a fin de tramitar el crdito. Por medio de este
contrato dirigido a personas fsicas, el banco se obliga -por cuenta del importador- a pagar a su
proveedor una determinada suma de dinero por la compra de productos o servicios, siempre y
cuando se cumplan las condiciones y trminos establecidos, asegurando la recepcin de los
documentos correspondientes a la transaccin.
Beneficios
La ventaja de las cartas de crdito es que confiere a ambas partes un alto grado de seguridad, de
que las condiciones previstas sern cumplidas ya que permite al importador asegurarse de que la
mercanca le ser entregada conforme a los trminos previstos, adems de la posibilidad de obtener
un apoyo financiero, en tanto que el exportador puede asegurar su pago.
El pago se efecta contra los documentos que representan las mercancas y por consiguiente, que
posibilitan la transmisin de derechos sobre dichas mercancas. El banco en ningn momento se

responsabilizar por la mercanca objeto de la transaccin, su responsabilidad se limita a los

documentos que la amparan, de ah el nombre de crdito documentario.
Requisitos
Contar con un contrato de apertura de crdito documentario y un instrumento de proteccin contra
riesgos cambiarios.
Tener lnea de crdito o autorizacin especial de lnea de crdito.
Firmar un pagar.
Presentar orden de compra, pedido o factura pro-forma o contrato de compra-venta.
2.5 Partes que intervienen en una carta de crdito
Quienes la ofrecen: La carta de crdito son ofrecidas por las instituciones bancarias es decir el banco
emisor (que abre o emite la carta de crdito).
Quienes son los usuarios: En este tipo de instrumento los usuarios son los compradores o
importadores (ordenante o solicitante de la carta de crdito).De igual manera, tambin es usuario el
vendedor (beneficiario de la carta de crdito).
Ampliando este capitulo, a continuacin detallamos las partes que intervienen en una carta de
crdito:
A) Ordenante: (comprador en la relacin fundamental) CompradorImportador. Solicita la apertura de
la carta de crdito. El ordenante de la carta de crdito es la persona que acude al banco para
ordenar que se abra una carta de crdito por su cuenta y a favor de un beneficiario determinado, el
cual podr girar la carta de crdito contra la presentacin de ciertos documentos, normalmente los
documentos que evidencian el embarque de cierta mercanca.
El ordenante de la carta de crdito participa en dos vnculos diferentes:
1.
Un vnculo de compra-venta que corre directamente entre el ordenante de la carta de crdito y
el beneficiario.
2.
Un vinculo de crdito entre el ordenante de la carta de crdito y el banco emisor de la misma.
El banco emisor conviene con el ordenante, sujeto a las condiciones convenidas de crdito, que
establecer por cuenta del ordenante una carta de crdito a favor del beneficiario.
n la relacin documentaria debe siempre existir por lo menos un banco emisor que es el acuerda con
el ordenante en abrir el crdito documentario, y a su vez, es el que se coloca como obligado principal
en la cadena de crdito documentario. Adems del banco emisor, pueden existir una multiplicidad de
bancos adicionales en la cadena, los cuales hacen, en mayor o menor grado, las funciones del
banco emisor en relacin de crdito documentario.
B) Beneficiario (Vendedor):
Exportador a favor de quien se emite la carta de crdito. Tiene derecho de exigir el pago una vez
cumplido los trminos y/o condiciones establecidas en la misma.
El beneficiario de la carta de crdito es la persona que tiene el derecho de girar contra la carta de
crdito y exigir el pago de la misma mediante la presentacin de los documentos establecidos en
esta. El beneficiario de una carta de crdito es el sujeto activo de la relacin jurdica de crdito
documentario, o sea tiene el derecho de crdito que nace de la carta de crdito. Al mismo tiempo, el

beneficiario de la carta de crdito es el vendedor en la relacin fundamental o sea el contrato de

compra-venta de determinados bienes y servicios.
C) Los bancos en relacin:
Banco emisor: Emite la carta de crdito a favor del beneficiario por orden del importador. Adquiere la
responsabilidad frente al ordenante de notificarle al vendedor y pagarle a travs de nuestro banco
corresponsal una vez que haya cumplido los trminos y condiciones establecidas en la carta de
crdito.
Banco confirmador: Asume frente al beneficiario la obligacin de cancelar el o los montos de la carta
de crdito independientemente que haya recibido o no el reembolso del banco emisor. Una carta de
crdito confirmada conlleva el compromiso de pago frente al beneficiario de dos bancos: el emisor y
el confirmante.
Banco Corresponsal Notificador: Cuando el banco emisor no tiene sucursal en la plaza del
beneficiario utiliza los servicios de un banco corresponsal para que notifique al beneficiario de la
apertura de la carta de crdito. El banco corresponsal puede actuar como simple banco notificador
sin adquirir ninguna obligacin ante el beneficiario, aunque es de uso regular que el banco
corresponsal confirmador, con lo cual adquiere la obligacin de pagar al beneficiario, una vez que
haya cumplido con los trminos y condiciones de la carta de crdito.
Banco pagador o reembolsado: Es el banco que efectuara los pagos al beneficiario, su nombre esta
indicado en el texto de la carta de crdito. No esta obligado a efectuar pagos hasta no recibir los
fondos del banco confirmador o el emisor.
Banco Negociador y banco aceptante: Banco que decide negociar los documentos (adelantar el
pago) al beneficiario contra presentacin de los documentos requeridos en la carta de crdito.
De acuerdo a lo anterior, podemos establecer el procedimiento para tramitar un crdito documentario
de la siguiente manera:
1.
Ambas partes, comprador y vendedor deben celebrar un contrato de compraventa y un pedido
en forma pactando las condiciones generales de la transaccin, y el pago de la misma mediante una
carta de crdito.
2.
El comprador o importador notificar al banco de su preferencia en su localidad que emita un
crdito a favor del vendedor o exportador.
3.
El banco emisor a su vez debe solicitar a otro banco corresponsal en el pas del vendedor que
notifique o confirme el crdito al vendedor conforme a las condiciones pactadas.
4.
El banco notificador o confirmador, segn sea el caso, deber informar al vendedor sobre la
existencia de un crdito a su favor.
5.
El vendedor debe acudir ante el banco en el cual est disponible el crdito a presentar toda la
documentacin que compruebe que el embarque de mercanca ha sido efectuado conforme a lo
estipulado a fin de poder solicitar el pago de acuerdo al vencimiento especificado.
6.
En virtud de que los bancos actan nicamente como intermediarios entre comprador y
vendedor, limitndose exclusivamente a la revisin de la documentacin que ampara el crdito, es de
gran importancia revisar cuidadosamente los siguientes aspectos, entre otros, para evitar futuras
complicaciones:
7.
El tipo de crdito (notificado, confirmado, revocable, irrevocable).
8.
Los derechos y obligaciones de las partes, conocidos como Incoterms, como los que se
mencionan a continuacin:
9.
C.I.F. (costo, seguro y flete) El vendedor deposita la mercanca en el lugar sealado y cubre el
costo de flete y prima de seguro.

10. C&F (costo y flete) El vendedor deposita la mercanca en el lugar sealado y cubre el costo de
flete.
11. F.O.B.( libre a bordo) El vendedor se limita a depositar la mercanca a bordo del medio de
transporte.
12. El precio establecido, considerando el tipo de cambio aplicable
13. La descripcin de la mercanca debe coincidir con el pedido.
14. Fechas previstas para efectuar el embarque y presentacin de documentos.
15. Condiciones de embarque.
Aunque hoy en da la utilizacin de cartas de crdito representa el medio ms seguro en el comercio
internacional, no est exento de la posibilidad de fraudes, por lo que se sugiere obtener referencias
comerciales de la contraparte antes de formalizar la operacin.
2.6 Trminos de la Carta de Crdito: Costos, Plazos, Garantas, Mximo Monto a Financiar:
TRMINOS: Son los compromisos de entrega de la mercanca, establecidas en las cartas de crdito,
previo acuerdo entre un comprador y un vendedor. Dentro de los trminos mas comunes, podemos
citar los siguientes:
FOB (free on board): Significa que el vendedor cumple con su obligacin de entrega cuando la
mercanca ha sobrepasado la borda del buque en el puerto de embarque convenido. Esto significa
que el comprador ha de soportar todos los gastos y riesgos de prdida o dao de la mercanca a
partir de aquel punto. El termino FOB exige que el vendedor despache la mercanca de exportacin.
Slo puede emplearse en el transporte por mar o por vas navegables interiores. Cuando la borda del
buque no revista ningn fin practico, como en el caso del trafico roll-on /roll-off o en el containerizado,
es preferible utilizar el termino FCA.
FAS (Free Alongside Ship): Significa que el vendedor cumple su obligacin de entrega cuando la
mercanca ha sido colocada al costado del buque, sobre el muelle o en barcazas, en el puerto de
embarque convenid. Esto quiere decir que el comprador ha de soportar todos los gastos y riesgos de
prdida o dao de la mercanca a partir de aquel momento.
El termino FAS exige del comprador que despache la mercanca en aduana para la exportacin. No
debe usarse este termino cuando el comprador no pueda llevar a cabo, directa o indirectamente, los
tramites de exportacin. Este trmino puede usarse nicamente para el transporte por mar o por
vas
acuticas
interiores.
EXW (Ex Works): Significa que el vendedor ha cumplido su obligacin de entrega cuando ha puesto
la mercanca, en su establecimiento (p.e, fabrica, taller, almacn, etc), a disposicin del comprador.
En especial, no es responsable ni de cargar la mercanca en el vehculo proporcionado por el
comprador, ni de despacharla de aduana para la exportacin, salvo acuerdo en otro sentido. El
comprador soporta todos los gastos y riesgos de tomar la mercanca del domicilio del vendedor hacia
el destino deseado. Este trmino, por tanto, es el de menor obligacin para el vendedor. Este trmino
no debera de usarse cuando el comprador no pueda llevar a cabo directa o indirectamente las
formalidades de exportacin. En tal circunstancia, debera de utilizarse el trmino FCA.
D) FCA (Free Carrier)= Significa que el vendedor ha cumplido su obligacin de entregar la mercanca
cuando la ha puesto, despachada de aduana para la exportacin , a cargo del transportista
nombrado por el comprador, en el lugar o punto fijado. Si el comprador no ha indicado ningn punto
especfico, el vendedor puede escoger dentro del lugar o zona estipulada, el punto donde el
transportista se har cargo de la mercanca. Cuando, segn la practica comercial, se requiera la
ayuda del vendedor para concluir el contrato con el transportista (como en el transporte por ferrocarril
o por aire), el vendedor puede actuar por cuenta y riesgo del comprador. Este trmino puede
emplearse con cualquier modo de transporte, incluido el multimodal.

CFR (Cost and Freight): Significa que el vendedor ha de pagar los gastos y el flete necesario para
llegar la mercanca al puesto de destino convenido. El trmino CFR exige que el vendedor despache
la mercanca de exportacin. Slo puede emplearse en el transporte por mar o vas de navegacin.
CIF (Cost ,insurance and Freight): Significa que el vendedor tiene las mismas obligaciones que bajo
CFR, si bien, adems, ha de conseguir seguro martimo de cobertura de los riesgos del comprador
de perdida o dao de durante el transporte. El vendedor contrata al seguro y paga la prima
correspondiente.
Entre otros trminos menos comunes podemos citar: CPT (Carriage Paid To), CIP (Carriage and
insurange
Paid
To),
DAF
(Delivered
at
Frontier)
,DES
(Delivered
ex
Ship),

Costos: Los costos comprenden los gastos de: apertura, utilizacin, modificaciones, y el
financiamiento en s de la carta de crdito. Normalmente, las comisiones de apertura y utilizaciones
estn determinados en forma porcentual aplicada al monto de la carta de crdito y en la moneda
indicada. Estos porcentajes varia en funcin a la relacin entre el banco y el cliente, es decir, que
aquellos clientes que tengan mayor frecuencia de importaciones y en consecuencia mayor aperturas
de cartas de crditos y mayor solidez en su empresa, el porcentaje de estos costos sern menores
que aquellos clientes que tengan menor frecuencia de importaciones o riesgos de solidez. Los
gastos por concepto de modificacin, normalmente son cobrados con valores absolutos en la
moneda que fue aperturada la carta de crdito. Otros de los costos relevantes que se tienen en una
carta de crdito, son los inherentes al financiamiento en si, el cual normalmente es cobrado con
tasas Libor y en algunos casos Prime ms un spread, dicho spread esta determinado en funcin al
riesgo pas y la solidez de la empresa.
Garanta: En la relacin fundamental, el banco podr exigir al cliente la constitucin de las garantas
que el banco considere necesarias para los efectos de abrir los crditos documentarios. Si el banco
va a exigir alguna forma de garanta sobre los documentos, se debe especificar sta en el contrato
de relacin de crdito. Estos documentos deben ir a nombre del banco emisor (sobre los
documentos y la posibilidad de denominarlas a nombre del banco.
Plazos: En cuanto a plazos de validacin de la carta de crdito, por ser un instrumento de corto plazo
bsicamente, puede oscilar desde un mes hasta un ao, aunque con frecuencia los plazos de validez
de la carta de crdito estn estipulados en plazos trimestrales, sujetos a extensin o modificacin.
Los plazos de validez de la carta de crdito son previamente negociados entre el beneficiario y el
comprador y esto bsicamente esta sujeto a las fechas probables de embarques. Existen tambin los
plazos para el reembolso y el cual consiste en que el ordenante del crdito esta obligado a
reembolsar al banco los montos que ste a su vez haya pagado al beneficiario. Es importante que el
banco imponga a su cliente limitaciones en cuanto a los plazos para los reembolsos de los montos
girados por el beneficiario bajo la carta de crdito. El plazo de reembolso se refiere al plazo que el
banco emisor le otorgue al ordenante del crdito para reembolsarle las sumas que el banco, a su
vez, debe pagarle al beneficiario del crdito. En principio, si el contrato de crdito no fija plazo, el
ordenante del crdito deber reembolsar al banco emisor de inmediato al requerimiento del banco.
En caso que el ordenante desee financiamiento, este ser previamente negociado entre el Banco
emisor y el ordenante, generalmente estos financiamientos son a corto plazo y se rigen en los casos
de importaciones con tasas Libor o Prime.
Maximo Monto a Financiar: El lmite del monto a financiar, depender de la capacidad de pago de
cada cliente o del ordenante de la carta de crdito, ya que, estar sujeto a las garantas que ofrece el
ordenante al banco. Normalmente, las grandes empresas y con cierta frecuencia de productos a

importar, negocian con las distintas instituciones bancarias nacionales o extranjeras montos de
lneas de crdito. Estas lneas de crdito, vienen a ser como un crdito abierto para financiarse el
ordenante a travs de cartas de crdito por el monto mximo que tenga aprobada su lnea de crdito
con cada banco.
2.7. Aspectos legales de la carta de crdito
Marco Legal aplicable para Crditos Documentarios.
Adems de encontrarse regulados especficamente en la Ley General de Ttulos y Operaciones de
Crdito, el marco jurdico de los crditos documentarios deriva de la reglamentacin internacional
emitida por la Cmara de Comercio Internacional ("ICC"), organizacin empresarial a nivel mundial
encargada de establecer las normas que rigen el intercambio de bienes a nivel internacional, a
efectos de lo cual ha emitido los "Usos y reglas uniformes relativos a los Crditos Documentarios."
El texto original de las citadas reglas ha sido modificado en diversas ocasiones y ha sido adoptado
oficialmente por la mayora de los pases a nivel mundial, la ltima revisin de las mismas que se
encuentra vigente hasta la fecha se conoce como Publicacin 500. La adhesin a dichas reglas y a
los formularios especficos elaborados por la Cmara de Comercio Internacional han dado origen a la
creacin de prcticas uniformes a nivel mundial en materia de crditos documentarios.
Aspectos tcnicos operativos
Previa apertura de la Carta de Crdito, el Importador (comprador) y el Exportador (vendedor) deben
firmar
un
acuerdo
comercial
bajo
la
modalidad
de:
Un Contrato Comercial (de compra/venta).
Factura pro-forma emitida por el exportador y aceptada por el importador.
Intercambio de notas (contrato informal).
Ventajas:
1.
El Crdito existe previamente, por lo tanto la operacin es expedita.
2.
Se puede utilizar y pagar en montos parciales de la lnea total.
Requisitos:
1.
2.
3.
4.
5.

Estados Financieros al Cierre auditados

Junta Directiva vigente.
Registro Mercantil y sus modificaciones
R.I.F.
Fotocopia de Cdula de Identidad del Obligante (firmante).

Cuando el crdito es con Garanta Aval, se requiere los mismos documentos para el Avalista, si es
con garanta Hipotecaria, se requiere Avalo del inmueble objeto y si es con Prenda, Documento
Original.
Cartas de crdito de exportacin:
Convenio en virtud del cual un exportador recibe por parte del Banco, la comunicacin de que existe
una garanta a su favor, para poder exportar su mercanca a cambio de condiciones de su
comprador, emisor de la Carta de Crdito. Estn regidas por las Reglas y Usos Uniformes Relativos
a los crditos Documentarios CCI 500 (Publicacin 1993).
Caractersticas:
Toda la operacin de intermediacin por parte de los Bancos, se realiza siempre y cuando se
cumplan con las condiciones establecidas en la carta de crdito. Una vez recibido el importe
correspondiente al valor de los documentos, el Banco abonar de inmediato a su cliente.

III. COBRANZAS
Cobranzas - Qu es una cobranza?
La cobranza es el proceso formal de presentar al girado un instrumento o documentos para que los
pague o acepte:

Pagar
Letras de cambio
Documentos de embarque
Otro ttulo valor

Para consultar sobre este servicio puede comunicarse con nuestro Departamento Internacional. Un
ejecutivo lo atender y le proporcionar toda la informacin para el envo o recepcin de cobranzas
documentarias.
3.1 Partes que Intervienen en las Cobranzas
Cedente. Llamado tambin el principal es la parte que solicita a un banco la tramitacin de la
cobranza.
Banco Remitente. Es el banco al cual el ordenante le solicita la tramitacin de la cobranza.
Banco Cobrador. Es cualquier banco, distinto del banco remitente que interviene en la
tramitacin de la cobranza.
Banco Presentador. El banco cobrador que efecta la presentacin al librado.

Librado (drawee). Es la persona a quien debe efectuarse la presentacin de acuerdo con la

instruccin de cobro.
3.2 Caractersticas de las Cobranzas
Los derechos y obligaciones de las partes que intervienen en una cobranza, estn reguladas por las
Reglas Uniformes de Cobranzas URC (Uniform Rules for Collections) 522, de la Cmara de
Comercio Intenacional.
Existen dos tipos de cobranzas:
1.
Simples.-Son aquellas que solo comprenden uno o varios documentos financieros (letras de
cambio o pagars).
2.
Documentarias.-Son aquellas que comprenden documentos comerciales y/o acompaados de
documentos financieros.
En ambos casos, las cobranzas pueden gestionarse para cobro a la vista o para aceptacin a plazo.
Ventajas para el comprador

El comprador obtiene un asesoramiento bancario para la gestin de los documentos y el pago

de los mismos.
Ventajas para el vendedor

Tramitacin de los documentos por especialistas de la operacin.

Mayor seguridad del cobro de los documentos.


En los casos de cobranzas a la vista, seguridad en el mantenimiento de la propiedad de la
mercanca hasta el cobro.

En los casos de cobranzas con pago aplazado (contra aceptacin) el exportador puede
conseguir un documento ejecutivo (letra de cambio) con el cual puede reclamar judicialmente el
pago.
Cobranzas - Proceso bsico
El comprador y el vendedor acuerdan los trminos de la compra, incluyendo aspectos relacionados
con el transporte, perodo de crdito (si aplica), ltima fecha de embarque, condiciones de venta
("Incoterms")
El vendedor (cedente) embarca la mercanca y prepara los documentos relacionados tales como
factura, lista de empaque y la letra de cambio si es contra aceptacin y le solicita a su banco (banco
remitente) que le tramite una cobranza y se la enve a la direccin del banco de la Red Financiera
BAC de su pais. El banco remitente adjunta a los documentos una carta de instrucciones y los enva
al banco local por courier.
El banco local (banco presentador) recibe los documentos y se los presenta al comprador (librado) y
se los entregar siguiendo las instrucciones del banco remitente, de tal forma que si indican:
1. Entregar documentos contra pago: El banco local solamente podr entregar los documentos al
comprador, cuando ste cancele el valor de la letra de cambio de inmediato.
2. Entrega de documentos contra aceptacin: El banco local de la entregar los documentos de
embarque al comprador cuando ste ha aceptado la letra de cambio a plazo. En este caso, antes de
vencimiento el banco local llamar al librado y le cobrar la letra.
Al cancelar la cobranza, el banco local de la enviar el pago de acuerdo a las indicaciones de
reembolso indicadas en la carta de instrucciones y entregar una copia de la transferencia al librado
(comprador) para sus registros, asimismo le entregar los documentos (si es a la vista) o la letra
aceptada cancelada (si es a plazo).

IV. TRANSFERENCIAS AL EXTRANJERO

Caractersticas:

Se pueden emitir en cualquier divisa.

Es un medio de pago rpido.

Elimina las posibles prdidas.

Se pagan o abonan en la plaza/ciudad/pas que el cliente desee a travs de un Banco

Corresponsal, que bien puede ser elegido por el cliente.

Se utiliza en las relaciones de mutua confianza entre exportador e importador.

Ventajas para el cliente:

Seguridad y rapidez en el pago y situacin de fondos a un beneficiario en cualquier ciudad del

mundo, donde exista una Institucin Bancaria

Es un medio mucho ms econmico que la cobranza y la carta de crdito e incluso el giro

bancario teniendo en cuenta los costos del envo del giro o cheque adems de la posible prdida.
V. GIROS BANCARIOS

Parecido a un cheque, un giro de dinero es utilizado para pagar cuentas o hacer compras cuando no
se acepta dinero en efectivo. Usualmente se tiene que pagar un costo determinado por el servicio,
por lo que necesita comparar para encontrar el mejor precio.
Ventajas para el cliente en los giros:

El exportador recibe un compromiso de pago por parte de un banco lo que aade

seguridad y agiliza el cobro del mismo.

El importador sabe en el mismo momento cul es el tipo de cambio aplicado. En el caso

del cheque personal se desconoce hasta el momento de hacerlo efectivo.

El costo bancario para el importador es inferior al de la transferencia. Debemos tener en

cuenta la posibilidad de prdida o robo del mismo as como los costos de envo al exportador.
VI. GARANTAS
Estas son garantas emitidas a favor de un beneficiario para respaldar un compromiso contrado por
uno de sus clientes, por lo que la institucin se compromete a pagar cierta suma de dinero en caso
de que el cliente incumpla con su obligacin.
Las garantas de participacin son utilizadas, como su nombre lo indica, para participar en
licitaciones pblicas y privadas con el propsito de asegurar la seriedad de la oferta y el compromiso
de entregar al beneficiario, en caso de que se le adjudique la licitacin, una garanta de
cumplimiento.
Por su parte, las garantas de cumplimiento se emiten para asegurar al beneficiario una cierta suma
de dinero en caso de incumplimiento por parte del principal (cliente) sobre los trminos y condiciones
pactados, ya sea como resultado de la adjudicacin de una licitacin pblica o privada u otro fin
especfico.
CONCLUSIONES
La importancia del comercio internacional radica en la medida que contribuye a aumentar la riqueza
de los pases y de sus pueblos, riqueza que medimos a travs del indicador de la produccin de
bienes y servicios que un pas genera anualmente (PIB). Sobre esta base se ha defendido la libertad
de comercio como un instrumento que permite lograr un objetivo que podemos considerar universal:
la mejora de las condiciones de vida y de trabajo de la poblacin mundial que est ntimamente
relacionada con la renta econmica generada y con su distribucin.
En la actualidad, esta creencia, sin embargo, no ha sido ni compartida por todos los pases ni, sobre
todo, aplicada. Por el contrario, el enfoque que ms ha prevalecido en la historia econmica de los
ltimos tres siglos ha sido el de limitar y regular los flujos de comercio en funcin de los diferentes
intereses econmicos, polticos y sociales de los estados. El grado de intervencin y limitacin de los
intercambios comerciales ha ido variando a lo largo del tiempo, como despus analizaremos, pero
alcanz su punto lgido en los aos treinta cuando la economa internacional experiment una de
sus peores crisis. Precisamente, para evitar que estos episodios de deterioro en las relaciones
econmicas internacionales se repitieran, el diseo del orden econmico internacional de la
posguerra apost, claramente, por una liberalizacin del comercio internacional como medio para
que la produccin y el bienestar de todos los pases aumentaran. A pesar de ello, este
proceso de liberalizacin del comercio no ha sido automtico ni generalizado.
Finanzas Internacionales: Es el rea de la finanzas que estudian todos aquellos aspectos que se
generan fuera de las fronteras nacionales de un pas y que inciden directa e indirectamente en las
decisiones de nuestra empresa.

Los tres aspectos determinantes en el estudio de la globalizacin:

Aspecto Competitivo
Aspecto Aduanero
Aspecto Cuantitativo