FINANZAS

Las finanzas tienen como objetivo maximizar el patrimonio de los accionistas de la empresa
mediante la correcta consecucin, manejo y aplicacin de los fondos que requiera la misma. en
otras palabras conseguir el dinero de una manera inteligente , manejar adecuadamente dicho
recurso y por ultimo destinarlo dentro de la empresa a los sectores que producen.
las finanzas se concentran en polticas de decisiones y acciones ejecutivas que tienden a
manifestar y optimizar el valor actual de la empresa y, sus contribuciones al medio socio
econmico en el que se desenvuelve mediante el adecuado equilibrio entre rentabilidad y riesgo;
esto quiere decir que las finanzas se concentran en los elementos siguientes .
1.-POLITICAS, DESICIONES, Y ACCIONES EJECUTIVAS.- con el objeto de fijar los mtodos,
objetivos y establecer normas que gobiernen y orienten la accin en materia financiera.
2.-MAXIMIZACION DEL VALOR ACTUAL DE LA EMPRESA.- capacidad de generar utilidades en
el futuro.
3.-CONTRIBUCION AL DESARROLLO DEL MEDIO SOCIO-ECONOMICO DEL PAIS.- desarrollo
del nivel de vida y una capacidad de compra y consecuentemente un mercado potencial
creciente para la empresa, conjuntamente con una mayor justicia social ( fuerza de trabajo y venta
de productos ).
4.-EQUILIBRIO ENTRE RENTABILIDAD Y RIESGO.- a mayor utilidad y menor inversin, habr
mayor rentabilidad; sin embargo cuando se efecta una inversin se corre un riesgo en la utilidad
que se va a obtener.
las finanzas estn relacionadas con el campo de la economa y la contabilidad:
FINANZAS Y LA ECONOMIA.-la importancia de la economa en el desarrollo del ambiente de las
finanzas, puede describirse en dos campos:
A).- LA MACROECONOMIA
B).-LA MICROECONOMIA
la primera se encarga de la totalidad del ambiente institucional e internacional en el que debe
operar una empresa, en tanto que la microeconoma determina las estrategias optimas de operacin
de empresas e individuos.
LA MACROECONOMIA.- se ocupa de la estructura institucional del sistema bancario, de los
intermediarios financieros, de la tesorera de la nacin, y las polticas econmicas a disposicin del
gobierno para hacer frente y controlar el nivel de actividad econmica dentro del sistema. la teora
y las polticas macroeconmicas no conocen lmites geogrficos; ms bien tienen una relacin con
el establecimiento de un marco de referencia internacional en el que los fondos fluyen libremente
entre las instituciones y los pases, se estabiliza la actividad econmica y se controla el desempleo.
dado que una empresa debe de funcionar dentro de un ambiente macroeconmico , es importante
que el director de finanzas este enterado del sistema institucional en el que se mueve. tambin
debe de permanecer alerta a las consecuencias de los diferentes niveles de actividad econmica y
a los cambios en la poltica econmica en todo lo relacionado con su propia esfera o rea de
decisin .si no entiende el funcionamiento del amplio campo econmico en el que opera. El director
administrativo no puede aspirar a obtener el xito financiero para su empresa. Debe conocer las

consecuencias de las polticas monetaria y fiscal ms restrictivas sobre la capacidad de la empresa

para allegarse fondos y generar ingresos. Debe tener conocimientos de las diferentes instituciones
financieras y sus formas de operacin para poder evaluar as las fuentes de financiamiento e
inversin potencial de su empresa.
LA MICROECONOMIA.-se ocupa de la operacin eficiente del negocio. Define las actividades que
le permiten a una empresa alcanzar el xito financiero .los conceptos que entraan las relaciones de
la oferta y la demanda ,as como las estrategias para maximizar las utilidades ,se derivan de la teora
microeconmica . los resultados de la combinacin de factores productivos , niveles optimos de
venta y las estrategias para fijar precio, estn relacionadas con teoras a nivel macroeconmico . la
medicin del riesgo y de las funciones de preferencia, as como la determinacin del valor. Tienen
sus races en la teora microeconmica. La racionalidad de la depreciacin de activos se deriva
tambin de este campo de la economa. El principio primario que se aplica en la gestin financiera
en el anlisis marginal. Este principio seala que deben tomarse las decisiones financieras y llevarse
a cabo las acciones solo cuando los ingresos marginales, exceden a los costos marginales. Cuando
exista esta condicin, una accin o decisin dada debe tener como resultado un aumento en los
beneficios, utilidades o ganancias de la empresa. en resumen es necesario el conocimiento de la
economa para entender tanto el entorno financiero como la teora de las decisiones que son la
razn fundamental de la administracin financiera .la macroeconoma proporciona al director de
finanzas una mejor comprensin de las polticas del gobierno e instituciones privadas con las que
se controla la actividad econmica. El director financiero se apoya en la teora microeconmica
para operar la empresa, maximizar las utilidades y desarrollar un juego que a la larga triunfe. Debe
de competir no solo con otros empresarios de su mismo campo industrial, sino tambin contra las
condiciones econmicas prevalecientes que pueden ser favorables o desfavorables.
FINANZAS Y A CONTABILIDAD.-para muchos las funciones financieras y contable dentro de un
negocio son virtualmente las mismas .aunque hay relacin estrecha entre las funciones, de la misma
manera que entre las finanzas y la economa .La funcin contable debe considerarse como un
insumo necesario de la funcin financiera, es decir, como una sub funcin de las finanzas. Este
enfoque concuerda con la organizacin tradicional de las actividades de la empresa en tres campos
bsicos, finanzas, administracin y comercializacin (marketing).la funcin contable se considera
normalmente dentro de la jurisdiccin del contador general, el contralor general o el vicepresidente
financiero. Sin embargo hay dos diferencias bsicas de puntos de vista entre finanzas y contabilidad:
una de ellas se refiere al tratamiento que se da a los fondos y la otra a la toma de decisiones.
Tratamiento de fondos: el contador cuya funcin primordial es producir y suministrar informacin para
apreciar el funcionamiento de la empresa, evaluar su posicin financiera y efectuar el pago de
impuestos, difiere del administrador financiero en el modo en que considera los fondos de la
organizacin. El contador utiliza ciertos principios uniformes de aceptacin general, elabora los
estados financieros partiendo de la premisa de que los ingresos se reconocen como tales en el
momento de la venta, y los egresos o gastos cuando se incurre en ellos.
Este sistema se conoce como sistema de acumulaciones .los ingresos provenientes de las ventas a
crdito de mercancas, por las cuales an no se ha recibido pagos reales en efectivo, aparecen en los
estados financieros de la empresa como cuentas por cobrar, que son un activo temporal .Los gastos
se tratan de manera similar; esto es se establecen ciertas obligaciones para representar bienes o
servicios que han sido recibidos, pero que an no han sido pagados.
Estas partidas aparecen en el balance como cuentas por pagar o pasivos acumulados. El
administrador financiero se ocupa de mantener la solvencia de la empresa, suministrando los flujos

de efectivo ( o de caja ) necesarios para lograr los objetivos de la compaa. En vez de considerar a
los ingresos en el momento de la venta y a los gastos o egresos cuando se incurre en ellos. Un
ejemplo puede ayudar para esclarecer la diferencia de puntos entre el contador y el administrador
financiero.
Una cia. x hizo una venta a fin de ao por la cantidad de 100,000 dlares de una mercanca
comprada anteriormente a un costo total de 80,000 . Aunque la empresa pago totalmente la compra
en el curso del ao, an tiene que cobrrsela al cliente que se la vendi. La consideracin contable
basada en la acumulacin, y la consideracin financiera del flujo de efectivo para apreciar la
operacin de la empresa durante el ao, estn dadas, respectivamente por el estado de resultados y
el flujo de efectivo.

Comparando los estados se observa segn desde el punto de vista contable la empresa es
productiva, en trminos financieros es un fracaso. Si no tienen los ingresos adecuados para cumplir
con las obligaciones, la empresa no podr sobrevivir, independientemente de cual sea su ganancia
aparente.

FUNCIONES DE LA GERENCIA FINANCIERA.

La gerencia de finanzas tiene como finalidad administrar los procesos contables y presupuestarios,
as como la actividad econmica financiera empresarial, incluyendo la tesorera y tienen como
objetivos:
A).-investigar, buscar e identificar fuentes idneas de financiamiento para proyectos de inversin.
B).-analizar la situacin econmica, financiera de la empresa y planificar su futuro
C).- administrar los sistemas contables y presupuestarios
D).- asesorar a la gerencia general y a las distintas reas en materia econmica financiera
E).-administrar la tesorera de la empresa.
Entre las funciones principales estn la de planificar y controlar eficientemente, la calidad
presupuestaria y financiera, incluyendo la recuperacin de la mora, con el propsito de brindar
informacin oportuna y confiable, para la toma de decisiones de la administracin superior.
Coordinar la planificacin y administracin del presupuesto econmico y financiero de la institucin.

Coordinar la administracin de los procesos y registros contables de las operaciones nacionales e

internacionales.
Coordinar el control eficiente de los cobros por servicios nacionales e internacionales.
Coordinar la elaboracin de perfiles de proyecto, en los aspectos financieros, y emitir opinin o
dictmenes sobre las inversiones que impliquen tasas de retorno al capital as como planificar,
administrar y autorizar la correcta administracin de la deuda.
la gerencia de finanzas tiene bajo su responsabilidad a :
1.-Departamento de anlisis financiero
2.-Departamento de contabilidad
A).-Seccin de ingresos y egresos
B).-Seccin de prstamos y proyectos
3.-Departamento de crdito y cobranzas
A).-Seccin de cobranzas nacionales
B).-Seccin de cobranzas internacionales
4.-Departamento de presupuestos
A).-Seccin de formulacin y control presupuestario
5.-Departamento de tesorera
A).-seccin de ingresos
B).-seccin de egresos.
Este ltimo departamento tiene como finalidad la recepcin de todos los ingresos por los diferentes
servicios que presta la empresa y a la vez hacer las erogaciones por cancelaciones de los
compromisos adquiridos de conformidad con las normas polticas y procedimientos establecidos.
Entre sus funciones principales estn:
1.-verificar las transferencias de fondos recibidos del sistema bancario nacional
2.-controlar los ingresos recibidos por venta de servicios internacionales
3.-controlar las cuentas bancarias nacionales e internacionales.
4.-mantener registro actualizado de las inversiones en valores.
5.-efectuar todos los pagos correspondientes a la compra de bienes y servicios
6.-negociar con el sistema bancario los contratos para captacin de ingresos
7.-negociar y realizar la apertura de cartas de crdito internacionales
8.-proteger y custodiar las garantas.
9.-mantener en forma oportuna los fondos disponibles, para cubrir las obligaciones y necesidades de
la empresa.

el departamento de tesorera tiene a su cargo 2 secciones ; la de ingresos y la de egresos y se

relaciona con reas como la gerencia de finanzas, departamento de anlisis financiero, departamento
de crdito y cobranzas, departamento de contabilidad, departamento de presupuesto y dems
rganos involucrados en los procesos financieros de la empresa.
a nivel externo se relaciona con la banca, industria, comercio, gobierno y embajadas.
Qu importancia tiene el control interno dentro de una empresa?
Dentro de las organizaciones y empresas se disean metas y objetivos que deben lograrse
principalmente mediante recursos materiales y humanos, entre otros. La administracin de estos
recursos exige que se cumpla con dichos objetivos y metas, y que se garantice la custodia de estos
recursos empresariales.
El control interno es un proceso que lleva a cabo la administracin de una empresa, y consiste en un
conjunto de polticas y procedimientos establecidos para garantizar la consecucin de los objetivos
especficos de la empresa, en los siguientes aspectos bsicos: efectividad y eficiencia de las
operaciones; confiabilidad de los reportes financieros, y cumplimiento de las leyes, normas y
regulaciones que enmarcan la actuacin administrativa.
El mejor sistema de control interno es el que no daa las relaciones de la empresa con el cliente y
mantiene las relaciones entre el patrn y el empleado en un nivel de alta dignidad humana.
De qu se encarga la contralora dentro del proceso de control interno?
Dentro del proceso de administracin de una empresa se tiene que cumplir con los siguientes 4
pasos:

Planificacin

Organizacin de empresas

Economa y direccin

Control de gestin

Precisamente el ltimo de los pasos del proceso administrativo es el campo de accin para la
contralora, que se encargar de asegurarse de la gestin de los 3 pasos anteriores, los cuales
resultan necesarios en la mayora de las empresas.
La responsabilidad de la contralora es brindar informacin veraz y confiable a la administracin, as
que su funcin es estratgica porque en la medida en que exista un control interno eficiente, se dar
una mejor calificacin de transparencia a la gestin empresarial.
Entre las principales responsabilidades de la contralora se pueden destacar las siguientes:

Brindar informacin financiera: Se trata de proporcionar informacin contable y financiera

que muestre los resultados de la empresa y su posicin mercantil. Su misin es servir de
base para la toma de decisiones. La informacin debe ser significativa, oportuna,
relevante, completa, comparable y verificable; asimismo, debe incluir datos financieros y
operativos.

Establecer sistemas y polticas contables: Su objetivo debe ser generar informacin

financiera que facilite la toma de decisiones; asimismo, debe permitir que todos los

niveles de gerencia puedan ejercer el control de las operaciones y que les proporcione
bases suficientes para la planeacin de las mismas.

Mantener el control de costos: Es importante porque determina el precio de venta, para

que la variable que deba controlarse sea el costo. Por ello, se le debe prestar la atencin
adecuada para que el control de costos sea ptimo, y para ello se requiere la
disponibilidad de una informacin adecuada y oportuna en las distintas reas y niveles de
la empresa, para que los responsables puedan identificar el progreso o retroceso
obtenido en las operaciones realizadas.

Controlar el capital de trabajo: La gestin de inventarios, las cuentas por cobrar y los
proveedores constituyen la principal inversin de capital de trabajo, as como un elemento
importante en el flujo de efectivo de cualquier empresa. El objetivo principal es encontrar
el equilibrio adecuado que represente el menor costo financiero por manejo de capital de
trabajo y la mayor disponibilidad de producto, ya sea para la produccin o para la venta.

Controlar los proyectos de inversin: Para lograr el crecimiento de la empresa, es

necesario desarrollar nuevos proyectos de inversin, lo cual requiere un sistema que
permita ejercer un buen control y vigilancia efectiva sobre los mismos. Estos controles
son bsicos para el xito del proyecto, sobre todo en un mbito econmico de constantes
cambios que afectan los mercados y los elementos para financiar los proyectos.

Implantar un sistema de control interno: Una de las ms importantes funciones del

contralor consiste en ejercer una labor de salvaguarda y vigilancia sobre los bienes de la
empresa mediante la implantacin de un control interno efectivo. En la actualidad la
funcin de control, la vigilancia y el cumplimiento de reglas deben ser compartidos y
ejercidos por todos los ejecutivos que manejan la operacin de la empresa, mediante la
aplicacin y administracin de normas, procedimientos, instrucciones y directrices que
aseguren el buen manejo de los recursos.

Administrar los asuntos fiscales: Uno de los campos de actuacin del ejecutivo financiero
que tiene un alto valor estratgico en los resultados de la empresa es la gestin de
obligaciones fiscales y las oportunidades que existen dentro del marco legal, con el fin de
optimizar la carga fiscal.

Proporcionar informacin financiera a terceros: Debido a los escndalos contables, los

mercados de valores exigen administraciones transparentes, slidas y confiables por
parte de los responsables de las finanzas en una empresa; asimismo, requieren
informacin financiera de calidad, libre de desviaciones debido a errores, malversaciones
o fraudes.

Las mejores prcticas en la contralora deben verse desde 4 perspectivas: la tecnologa, los
procesos, la gente y la informacin, y se le debe dar igual importancia a cada uno de estos
elementos. Se debe contar con la tecnologa adecuada que soporte las operaciones; los procesos
deben ser sencillos, estandarizados y automatizados; es necesario contar con la gente apropiada con
visin financiera, conocimiento del negocio, con experiencia y habilidades diferentes, y la informacin
que se produzca debe servir para la toma de decisiones.
En trminos generales, la funcin del rea de contralora administra las operaciones y estrategias
mencionadas, y como hemos visto, tiene mltiples responsabilidades y un gran alcance. Asimismo, si
una empresa cuenta con una fuerte participacin de su rea de contralora, tendr una ventaja para
asegurar el logro de sus objetivos. Tu compaa cuenta con estas caractersticas?

REEXPRESION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

QUE ES LA REEXPRESION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y CUAL ES SU
OBJETIVO.
Para alcanzar una gestin eficiente en las empresas, es indispensable que la
informacin financiera rena caractersticas como ser oportuna, confiable, til y que
esta informacin sirva a usuarios internos y externos con objeto de que tengan
elementos de juicio para la toma de decisiones. en un entorno inflacionario la
actualizacin de la informacin financiera es indispensable.
La actualizacin de la informacin financiera se da en aquellos pases que tienen tasas
de inflacin mayor de un digito; pases como Mxico, Argentina, Brasil, Per, etc. La
justificacin para actualizar la informacin financiera obedece a que en periodos
inflacionarios las unidades monetarias que se registran en la contabilidad de una
empresa ,con el transcurso del tiempo son heterogneos en trminos de su poder
adquisitivo y por consecuencia ,amerita rescatar la distorsin que el fenmeno
inflacionario provoca en el significado de las cifras contenidas en la informacin
financiera. Dicho en otras palabras el objetivo de la reexpresin de los estados
financieros es: ACTUALIZAR A PESOS ACTUALES LAS PARTIDAS NO MONETARIAS
DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. el boletn b-10 establece el reconocimiento de los
efectos de la inflacin en la informacin financiera ,por tanto se debe afectar la
contabilidad oficial de una empresa, una vez terminado el cierre mensual con las
operaciones y asientos de ajuste que procedan, hasta este momento se le denomina
contabilidad tradicional; posteriormente se efectan los asientos de diario y mayor
general correspondientes a la actualizacin, para este propsito es comn utilizar una
cuenta de mayor denominada correccin por reexpresin la que se utiliza para observar
la partida doble, es decir una cuenta transitoria que al finalizar todo el proceso de la
actualizacin deber quedar saldada para poder elaborar los estados financieros
bsicos.
Para efectos de actualizar la informacin financiera, es indispensable dominar las
caractersticas de los rubros que la integran y se divide en:
a).- partidas monetarias.- son aquellas que estn pactadas en unidades monetarias fijas
y que a futuro se convertirn en flujo de efectivo ( entradas y salidas ) y por
consecuencia en un entorno inflacionario que modifica su poder adquisitivo; estas
partidas a su vez se dividen para su estudio en :
PARTIDAS MONETARIAS DE ACTIVO:
CAJA
BANCOS
INVERSIONES EN RENTA FIJA
CLIENTES
DOCUMENTOS POR COBRAR
DEUDORES DIVERSOS
PRESTAMOS A FUNCIONARIOS Y EMPLEADOS
PARTIDAS MONETARIAS DE PASIVO :
PROVEEDORES
DOCUMENTOS POR PAGAR ( A CORTO Y A LARGO PLAZO )

ACREEDORES DIVERSOS
CUENTAS POR PAGAR
IMPUESTOS POR PAGAR
CREDITOS BANCARIOS
Nota.- todas las partidas monetarias precisamente por estar pactadas en cantidades fijas
no se actualizan, ocasionan una prdida del poder adquisitivo cuando son partidas
monetarias del activo. en otras palabras al convertirse en efectivo estas partidas
contendrn un poder de compra menor, situacin inversa que se aprecia en las partidas
monetarias del pasivo , las cuales se amortizan, es decir se extinguen esos pasivos con
unidades monetarias con un poder adquisitivo menor obtenindose una utilidad.
PARTIDAS NO MONETARIAS :
Tienen como caracterstica la de incrementar su poder nominal ms o menos en forma
paralela a las tasas de inflacin.
Inventarios y costo de ventas
Activos fijos tangibles
Terrenos, edificios, maquinaria y equipo, equipo de reparto, mobiliario y equipo de
oficina, herramientas, moldes, dados y troqueles. As como todas las partidas que
integran el capital contable (capital social, utilidades retenidas, utilidades del ejercicio,
otras aportaciones de accionistas).
Las partidas arriba descritas se deben actualizar aplicando el mtodo de nivel general de
precios o bien el mtodo de costos especficos, es permitido aplicar para unos rubros
mtodos diferentes siempre que sean homogneos ejemplo para inventarios o bien para
el activo fijo tangible.
POMO.- se define como la posicin monetaria y se refiere a : activos monetarios menos
pasivos monetarios. Para una mejor comprensin veamos lo siguiente:
ACTIVO

SI :

A = P + C POR CONSIGUIENTE

PASIVO

C= A - P

A = ACT. MONETARIOS + ACT.NO MONETARIOS

P= PAS. MONETARIOS
C= CUENTAS DE CAPITAL
VOLVIENDO A LA FORMULA DEL CAPITAL TENEMOS :
C = ACTIVOS MONETARIOS + ACTIVOS NO MONETARIOS - PASIVOS MONETARIOS
POR CONSIGUIENTE LA POSICION MONETARIA SERIA :
POSICION MONETARIA = ACTIVOS MONETARIOS PASIVOS MONETARIOS

Derivado de esto emanan tres tipos de posiciones:

a).-posicin neutra.- cuando los activos monetarios = pasivos monetarios
b).-posicin corta o pasiva.- cuando los activos monetarios son menores que los pasivos
monetarios.
c).- posicin larga o positiva.-cuando los activos monetarios son mayores que los pasivos
monetarios.
Costo integral de financiamiento.-involucra todos los gastos y productos relacionados con
la obtencin o el otorgamiento de crditos, sustituyendo al rubro de gastos y
productos financieros. y se presenta en el estado de resultados ejemplo.
VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE OPERACIN
UTILIDAD OPERACIONAL
OTROS GASTOS Y PRODUCTOS
UTILIDAD ANTES DE GASTOS FINANCIEROS
GASTOS Y PROD FINANCIEROS NETOS *
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
* COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO Y SE COMPONE DE :
A).-gastos financieros como intereses, comisiones que se pagan al banco, comisiones por
apertura.
B).-prdidas cambiarias
C).-(REPOMO) remanente por posicin monetaria
El pomo ( posicin monetaria ) es anual ; el repomo (remanente por posicin monetaria
) es mensual.

ANALISIS E INTERPRETACION DE LA INFORMACION FINANCIERA

En el complejo mundo de los negocios en que vivimos, consecuencia de las tcnicas
modernas, de nuevas ideologas, del incremento de poblacin de los cambios sociolgicos
provocados por las ltimas guerras y de otras circunstancias tales como los problemas
del petrleo, controles gubernamentales etc. El hombre de negocios tiene muchos y
variados problemas, uno de los cuales es la tendencia a la limitacin de utilidades que le
obliga a superarse mediante el estudio y un mejor conocimiento de la empresa para
tratar de mejorar sus rendimientos.
Para manejar su empresa el hombre de negocios necesita en su dinmico y cambiante
mundo, de informacin financiera cuantitativa, confiable y accesible que le ayude a
fortalecer su juicio y decisin sobre algn asunto.
Para obtener dicha informacin es necesario contar con un sistema de captacin de
operaciones con el que mida clasifique, registre y resuma con claridad en trminos de
dinero, las transacciones y hechos de carcter financiero.
De esta manera la administracin contara con una fuente de informacin que permita:
a).- coordinar actividades
b).-captar, medir, planear y controlar las operaciones diarias.
c).-estudiar las fases del negocio y proyectos especficos.
d).-contar con un sistema de informacin central que pueda servir a los interesados como
los propietarios, acreedores, gobierno, empleados, posibles inversionistas pblico en
general.
IMPORTANCIA
Los Estados Financieros y su anlisis interesan internamente a los dueos, accionistas
propietarios, a la administracin, como fuente de informacin, para fijar normas,
polticas, y procedimientos as como para ver la situacin que guardan los intereses de
los accionistas propietarios.
Desde un punto de vista externo interesan a:
a).- acreedores como fuente de informacin para que estimen la capacidad de pago de
la empresa para cubrir crditos.
b).-personas empresas a quienes se les solicite crdito o aportaciones adicionales de
capital para que estudien y evalen la conveniencia de su inversin.
c).- las autoridades hacendarias para efecto de los impuestos que gravan a las empresas.
d).-diversas dependencias gubernamentales con relacin a convenciones y franquicias
bien para obtener informacin estadstica, necesaria para orientar las directrices de los
pases.
OBJETIVO GENERAL

Los estados financieros tienen como objetivo informar sobre la situacin financiera de la
empresa a una fecha determinada y sobre los resultados de sus operaciones y el flujo de
fondos por un periodo determinado ; mediante el anlisis de los estados financieros los
accionistas tomaran decisiones para mejorar la situacin financiera de la empresa.
ALCANCE
Para efectuar el anlisis y la interpretacin de los estados financieros se estn tomando
en consideracin las principales razones financieras que interesan a los deos de las
empresas y otras ms que algunos autores no contemplan en la emisin de sus libros,
pero que en la practica puede ser de utilidad.
METODOLOGIA GENERAL DEL TRABAJO
Los estados financieros proporcionan informacin que debe ser analizada e interpretada
con el fin de conocer mejor la empresa y poder manejarla ms eficientemente.
El administrador debe tener en mente lo siguiente:
Administro bien mi empresa ?
como se compara mi empresa con otras en cuanto a su rendimiento y su crecimiento ?
Estas preguntas pueden ser contestadas si se aplica la tcnica de anlisis que
comprende el estudio de las tendencias y relaciones; de las causas y efectos entre los
elementos que forman la estructura financiera de la empresa. Esta tcnica no debe
considerarse de ninguna manera como substituto del criterio y del buen juicio; sin
embargo, es una herramienta muy til que sirve al administrador como base para la
toma de decisiones y para auxiliarlo en muchas de las que toman en forma intuitiva por
carecer de esta informacin.
Los mtodos de anlisis usados en los estados financieros comprenden mtodos de
razones simples, razones estndar, mtodo de reduccin a porcentajes integrales y
nmeros ndices, mtodo de aumentos y disminuciones, mtodos de tendencias y
mtodos grficos.
El estado de cambios en la situacin financiera de la empresa es una herramienta
importante en el anlisis financiero y tiene como objetivo.
a).-analizar, seleccionar, clasificar y resumir los cambios ocurridos en la estructura
financiera de la entidad durante un periodo; permite conocer la generacin de fondos
internos en la empresa en forma pura sin mezclar otros factores que distorsionar la
informacin de lo que presenta el negocio.
b.-permite conocer los cambios en la estructura de la empresa, el comportamiento de los
ciclos financieros a corto y a largo plazo as como determinar la calidad de la utilidad.
c).- tambin es necesario emplear la tcnica del punto de equilibrio para conocer las
diversas alternativas que debe plantearse la administracin de una empresa con objeto
de seleccionar lo ms conveniente y decidir porque? Como? Y cuando deben
ejecutarse.

Para tener una opinin adecuada sobra la situacin financiera y la productividad de un

negocio, no es suficiente analizar los datos internos. Es necesario complementar el
anlisis mediante el conocimiento del entorno donde se desenvuelve la empresa, como
las condiciones del mercado de localizacin de la empresa con respecto a las fuentes
de abastecimiento de materias primas, mano de obra, vas de comunicacin, polticas
tributarias etc. Que definitivamente tienen gran influencia en la empresa.
Es muy recomendable, que para manejar e interpretar ms fcilmente la informacin,
que las cifras de los estados financieros se reduzcan a millares o a millones de pesos,
dependiendo de su importancia. Esta simplificacin no interfiere en la obtencin de las
razones, porcentajes, y comparaciones porque las relaciones, porcentajes, y
comparaciones permanecen sin cambiar.
DEFINICIONES DE ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
ANALISIS
Roberto Macas Pineda define al anlisis como un estudio de las relaciones que existen
entre los diversos elementos financieros de un negocio, manifestados por un conjunto de
estados contables correspondientes a un mismo ejercicio y sus tendencias comparadas
con ejercicios anteriores.
Alfredo F. Gutirrez opina que el anlisis es la distincin y separacin de los elementos
financieros que forman la estructura de una empresa y consecuentemente su
comparacin con el todo que forma parte. Sealando el comportamiento de dichos
elementos en el transcurso del tiempo: estudio encaminado a la calificacin, con sntesis
del equilibrio financiero y la productividad de un negocio, en trminos cuantitativos.
INTERPRETACION.
Gonzalo Fernndez: indica que consiste en la utilizacin de datos contables como punto
de partida para describir hechos econmicos relativos a un negocio sea la expresin de
un criterio respecto a las cifras de los estados financieros, con relacin dicho anlisis.
Para la interpretacin debemos tomar en cuenta la calidad profesional, el juicio, la
experiencia, practica y los conocimientos que de la empresa tenga el analista, ya que la
interpretacin es la base sobre la cual parten muchos objetivos, polticas, planes relativos
a la marcha futura de la empresa.
Sintetizando:
Anlisis.- quiere decir distincin y separacin de las partes de un todo hasta llegar a
conocer sus principios o elementos.
Interpretacin.- significa explorar o declarar el sentido de una cosa.
Anlisis e interpretacin de la informacin financiera.- por consecuencia es la actividad
de distinguir o separar los componentes de los estados financieros para conocer los
principios y elementos que lo forman.
OBJETIVOS

Mediante la utilizacin de las razones financieras evaluaremos el xito relativo de la

empresa; se podr determinar el impacto de la inflacin sobre las operaciones de la
empresa, es decir comprenderemos el impacto que tienen las alzas de los precios sobre
las diferentes razones financieras y conoceremos y entenderemos como funciona la
empresa a travs de un diagnstico.
ANALISIS VERTICAL
Tambin recibe el nombre de estructura; sta muestra la composicin de cada uno de los
renglones de los estados financieros; pueden hacerse estructuras por rubros, tanto en el
balance general como en el estado de resultados. Este mtodo consiste en determinar
porcentajes tomando como base por ejemplo en el estado de resultados el 100 % de las
ventas.

ANALISIS HORIZONTAL
Recibe el nombre de tendencias y muestra el comportamiento de cada uno de los
renglones de los estados financieros .A travs de este anlisis se pueden comparar
diferentes periodos de los estados financieros.
El anlisis es visto a travs de graficas las cuales se llaman tendencias, las cuales pueden
ser ascendentes, descendentes y de incertidumbre dado los resultados de cada uno de
los periodos ejemplo.

ELEMENTOS DESFAVORABLES DE UNA EMPRESA

Existen en una empresa elementos desfavorables que impiden el buen desarrollo
financiero de una empresa como son:
a).- exceso de inversin en saldo de clientes
b).-exceso de inversin en inventarios
c).- exceso de inversin en activos fijos
d).-capital insuficiente
Pero tambin existen elementos de operacin desfavorables como :
a).-ventas insuficientes
b).- excesivo costo de ventas
c).- excesivo costo de distribucin
d).- inadecuada distribucin de utilidades
CAPITAL NETO DE TRABAJO
Es la diferencia entre el ACTIVO CIRCULANTE MENOS EL PASIVO CIRCULANTE y nos
muestra : el exceso del activo circulante sobre el pasivo circulante ; exceso que se
considera como margen para el ultimo y cuyo objeto es proteger los intereses de los
acreedores a corto plazo.
CLASIFICACION

Las empresas analizan los estados financieros desde varios puntos de vista
1.- Por su solvencia
2.- Por su estabilidad
3.-Por su productividad.
Cada una de estas clasificaciones se subdivide de la siguiente forma: