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tuvo una razn normal no mayor al 20% (razn normal entre 15% y
20%), la cul fue aumentando hasta el primer trimestre del 2007 a 110%
como valor mximo; debido a las causas ya dichas en liquidez general y
prueba cida.
Este ratio se fue normalizando hacia el segundo trimestre del presente
ao 2008 a un valor de 17%, valor normal del cul concluimos que la
compaa actualmente si puede pagar sus deudas corrientes.
6) Capital de Trabajo:
El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la compaa despus de pagar
sus deudas inmediatas, algo as como el dinero que le queda para poder
operar en el da a da.
Podemos observar claramente que el capital de trabajo fue negativo con
valores mayores a S/. -250000 (en miles de soles) entre el ltimo
trimestre del 2000 al primer trimestre del 2006; tomando como valor
mximo S/.-363586 en el tercer trimestre del 2003; del cual concluimos
que la empresa tuvo demasiados problemas con el capital de trabajo y
esto fue debido a que la Compaa, para asegurar que los precios de
venta de las transacciones no sean inferiores a los ingresos
presupuestados, realiza operaciones de cobertura (hedging) en el London
Metal Exchange
Las ventas de sus productos son realizadas bajo condiciones
competitivas.
Productos similares a los de la Compaa, estn
disponibles en el mercado por competidores locales y del exterior.
Sumado a ello, en el 2001 y 2002, debido a la recesin mundial y a los
elevados inventarios de minerales, la cotizacin internacional de sus
productos, a base del London Metal Exchange, ha tenido una fuerte
declinacin. Estos factores ms la demora en la reestructuracin de las
acreencias mantenidas con el sindicato de bancos, as como en la
liberacin de fondos en poder de dicho banco, entre enero y setiembre
del ao 2003, ocasion a la Compaa severas deficiencias de capital de
trabajo para atender sus actividades de operacin, cumplir con el pago
oportuno de sus obligaciones con proveedores y otros; y con el
cumplimiento de los convenios colectivos de sus trabajadores,
ocasionando las paralizaciones de sus operaciones en las unidades
2. ANALISIS DE SOLVENCIA:
1) Endeudamiento Patrimonial:
3. ANALISIS DE GESTION:
1) Periodo promedio de Caja y Bancos:
Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de
venta.
Podemos observar que el valor ms mnimo lo encontramos en el 1er
trimestre del 2001 con 3 das para cubrir las ventas netas, concluyendo
que en ao 2001 se obtuvo como mximo valor 18 das.
Para el ao 2002 el valor mximo lo encontramos en el 2do trimestre con
106 das y un valor mnimo de 10 das.
Para el ao 2003 se tiene un valor mnimo de 13 das para el 1er
trimestre y como un valor mximo al siguiente trimestre dentro del
periodo de anlisis con 404 das y esto fue dado a que la cuenta de Caja
y Bancos aumento considerablemente.
El periodo que se obtuvo del ao 2000 fue de 187 das, aumentando para
el 1er trimestre del 2001 a un valor mximo de 209 valor muy alejado al
promedio de la compaa en el 1er trimestre y como valor mnimo 141 en
el 2do trimestre.
Para el ao 2002 observamos un valor mximo de 201 das en el primer
trimestre reducindose hasta llegar a un valor mnimo en el 118 en el
2do y tercer trimestre; valor no muy alejado del promedio.
Para el ao 2003 llega a un valor mximo de 142 das y un valor mnimo
de 117 en el 1er y segundo trimestre respectivamente; valores alejados
del promedio.
Para el ao 2004 desde el 1er trimestre con un valor mximo de 148 das
se reduce hasta el 4to trimestre del ao 2005 hasta un valor de 78 das;
valores que se alejan cada vez mas del promedio.
En el ao 2006 aumenta a 141 das como valor mximo en el 1er
trimestre reducindose a un valor mnimo de 92 das en el 2do trimestre;
los cuales continan siendo valores muy pequeos.
A partir de este valor los das promedio de cobranza fueron aumentando
hasta llegar a un valor de 216 das en el 1er trimestre del ao 2008
volvindose a reducir en el siguiente trimestre a un valor de 182 das.
Podemos observar que se pudo recuperar el periodo promedio, aunque el
valor ltimo haya sobrepasado el promedio.
Observamos que la variacin respecto a la media no es mucha por ende
la compaa Volcn Minera S.A.A. no est perdiendo utilidades
excesivamente.
5) Costo de ventas:
Este ratio nos va a permitir analizar la proporcin de las ventas que son
absorbidas por su costo.
Como promedio de costo de ventas en la compaa desde el 2000 al
2008 tenemos un 55% como factor normal que se fue dando en este
periodo; ahora analizaremos que desde el 4to trimestre del ao 2000 con
un valor de 62% alejado del promedio se fue reduciendo
considerablemente hasta el 2do trimestre del ao 2007 con un valor de
27% como mnimo y con un valor mximo de 75% en el tercer trimestre
del ao 2003; observamos tambin que al finalizar el ao 2007 en el 4to
trimestre esta proporcin aumento a un valor de 40%; aumentando a
53% en el 2do trimestre del actual ao 2008; del cul podemos concluir
que actualmente entre el costo de ventas y las ventas netas existe una
relacin de un 50% aproximadamente es decir que lo que a la compaa
le cuesta vender lo vuelve a recuperar en un 50% ms aproximadamente
cifra que fue reducindose hacia el ao 2008 ya que en los aos
anteriores la cifra era muy alta aproximndose al 70%, lo cul nos dice
que aos anteriores el costo de ventas era superior al costo de ventas,
este echo era benfico para la compaa, actualmente el valor se
aproxima al 50% lo cul no es tan benfico para la compaa por ende
sta debe de reducir el costo de ventas para poder as alcanzar un nivel
mayor a 50% y obtener ms ganancias.
6) Gastos operacionales:
4. ANALISIS DE RENTABILIDAD:
1) Rentabilidad neta del capital:
Mide el rendimiento de los recursos propios y de los trabajadores
mediante la utilidad que han generado las inversiones de la empresa.
Esto nos dice cunto de efectivo ha sido nuestro capital y las
participaciones de los trabajadores para generar la utilidad neta.
En conclusin terminando el 4to trimestre del ao 2000 al finalizar el 4to
trimestre del ao 2005 se tiene una rentabilidad menor a 5% valores que
son muy bajos, con un promedio de 2%. Se ve que aumenta hasta un
37,19% en el 2do trimestre del 2007 valores buenos y beneficiosos para
la compaa minera ya que se a sabido aprovechar el capital y las
participaciones para poder generar ms utilidades a la empresa, a la vez
que observamos una reduccin hacia el 1er y 2do trimestre del 2008
reducindose a 14,83%.
2) Rentabilidad bruta del capital:
Es el rendimiento que genera la compaa a los trabajadores y
propietarios antes de deducciones de impuestos.
Podemos observar que desde el 4to trimestre del ao 2000 al 4to
trimestre del 2005 se observa que se genera un 5% valor similar al
capital neto, con la diferencia que el promedio en este periodo es de 3%
es decir la diferencia antes de los impuestos es de 1% a comparacin de
la rentabilidad neta del capital.
Observamos que va aumentando hasta un nivel de 57% valor que
favoreci a los trabajadores en el 3er trimestre del 2007, observando ala
vez su reduccin en el ao 2008 a un valor de 26,06 y 24,43% para el 1er
y 2do trimestre del ao 2008.
Esta muy claro concluir que la rentabilidad bruta generada antes de
impuestos es muy alta a comparacin de la rentabilidad neta; pero
similar su crecimiento en el ao 2007.
8) Margen Bruto:
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas.
Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas,
despus de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que
produce y/o vende.
Podemos observar que este margen disminuye notoriamente desde el
4to trimestre del 2000 al 3er trimestre del 2003 alcanzando un valor
mnimo de 24,57% valor normal y un poco bajo para la compaa pero
apartir de este ultimo trimestre hasta el 2do trimestre del ao actual
2008 se observa un crecimiento hasta 1 valor mximo obtenido en el 1er
trimestre del 2007 con 73,07% de ganancias con relacin a las ventas;
actualmente en el 2do trimestre del 2008 observamos un decaimiento a
un valor de 47,17% valor que normal pero que genera utilidades en un
50% de ms
Este valor nos indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido
los costos de produccin de los bienes vendidos. Nos dice tambin la
eficiencia de las operaciones y la forma como son asignados los precios
de los productos.
Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues
significa que tiene un bajo costo de las mercancas que produce y/ o
vende.
TRABAJO INDIVIDUAL N 1
CURSO:
ADMINISTRACIN FINANCIERA 1
DESIGNACION:
ANALISIS DE RATIOS
PERIODO 2000-2008
EMPRESA ELEGIDA:
REALIZADO POR:
JANIA JIMENA RODRIGUEZ BUTRON
CUI:
20071026
AREQUIPA - 2007
ANEXOS