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ALUNO:______________________________________________________________________________________
1.
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4.
1)
5) (5 pontos) A Cia MM comea sua operao financiada apenas com equity, com custo de capital de 14%.
Suponha que em seguida ela se refinancie com a seguinte estrutura (a valor de mercado): Debt = 45%, Equity
= 55% e rd = 9,5%. Calcule: (i) o novo custo de equity utilizando a Proposio 2 de MM; e (ii) calcule o novo
custo mdio ponderado de capital.
6)
7)
(20 pontos: 2,0 cada) Preencha o que for solicitado ou assinale (V) se verdadeira ou (F) se falsa. Ateno:
assinale (V) se voc considerar a afirmao totalmente verdadeira; caso contrrio assinale (F).
( ) Firmas com elevada alavancagem operacional tendem a ter asset betas tambm elevados.
( ) Quanto maior o duration de um bond, maior a sua volatilidade.
Relacione a ordem de preferncia de financiamento de investimentos estabelecida pela teoria da pecking order.
(1)___________________________________________________________________________________________
(2)___________________________________________________________________________________________
(3)___________________________________________________________________________________________
Segundo a tradeoff theory da estrutura de capital, o valor da firma alavancada igual a:
Value (all equity financed) + ___________________________ - _____________________________________
Relacione as trs formas de eficincia de mercado e explique suscintamente sua lgica
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( ) Em um mercado competitivo, os preos das aes seguem um caminho aleatrio (random walk).
( ) A utilizao do WACC como taxa de desconto implica na premissa de que deve haver rebalanceamento
contnuo da estrutura de capital.
Os tax shields devem ser descontados a uma taxa de desconto que reflita seu risco. Indique a taxa adequada para
cada uma das seguintes situaes:
Estrutura de capital constante_____________________; Valor da dvida constante__________________________
Os mtodos de anlise de investimento de capital NPV e IRR tratam de forma distinta a taxa de reinvestimento dos
fluxos de caixa intermedirios. NPV assume reinvestimento a ____________________e IRR a _________________
Demonstre como se calcula o Free Cash Flow a partir do EBIT:
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