Midiendo la Inclusin Financiera:

un ndice Multidimensional
Noelia Cmara y David Tuesta (2014)
Lima, Noviembre 2014

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Esquema
1. Motivacin
2. Literatura
3. Datos
4. Estrategia Economtrica
5. Conclusiones

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Relevancia de la Inclusin Financiera (IF)

La IF se puede definir como el uso de servicios financieros formales

Las ltimas estimaciones del Banco Mundial muestran que la mitad de la

poblacin mundial no tiene cuenta bancaria en una institucin financiera formal

La inclusin financiera, como la renta, o la sanidad o el hogar, es un

ingrediente bsico para el bienestar y tiene un efecto positivo sobre el

crecimiento y el desarrollo econmico

Derecho individual a utilizar servicios financieros formales como prevencin de

la exclusin social debe ser una prioridad

Objetivo del Banco Mundial de lograr acceso financiero universal para 2020

reconoce la IF como fundamental para la mitigacin de la pobreza

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Nuestro objetivo

Definir una medida que recoja el nivel de inclusividad de los sistemas

financieros desde una perspectiva multidimensional

Construir un ndice de inclusin financiera armonizado comparable entre

pases y en el tiempo

Ofrecer una herramienta til con distintos niveles de agregacin de la

informacin (dimensiones e ndice general) que sirva de gua para policy

makers

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Definicin de IF

CGAP: todos los adultos en edad de trabajar tienen acceso eficaz a crditos,

ahorros, pagos y seguros. Acceso eficaz implica una oferta de servicios

financieros responsable y conveniente, a un coste asequible para el cliente y
sostenible para el proveedor. Todo esto debera llevar a que aquellos
individuos excluidos del sistema financiero usen servicios financieros formales
en vez de informales.

Definimos un sistema financiero inclusivo como aquel que maximiza uso y

acceso a la vez que minimiza la exclusin financiera involuntaria. La

minimizacin de las barreras percibidas es medida por los obstculos a los que
se enfrentan aquellos individuos que no participan en el sistema financiero
formal.

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Literatura

Anlisis de indicadores individuales relacionados con la IF (Demirgu-Kunt and

Klapper, 2013) + datos de la demanda

Dos enfoques comnmente usados para construir ndices compuestos:

Mtodos paramtricos y no paramtricos

1. Mtodos no paramtricos asignan importancia al indicador eligiendo las ponderaciones

exgenamente; basado en la intuicin del investigador: Sarma (2008, 2012) y Chakravarty y Pal
(2010) + datos de la oferta
2. Mtodos paramtricos (PCA y CFA) la ponderacin del indicador en el ndice general se puede
determinar de manera endgena: Amidic et al. (2014) mide la IF basado en una CFA + datos
de la oferta

No existe un indicador general que agrupe informacin sobre la inclusin

financiera utilizando
informacin adecuada

una metodologa estadsticamente apropiada e

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Nuestra hiptesis

Nuestra hiptesis es que centrarse solo en uso y acceso lleva a una medicin

limitada de la IF

Acceso y uso son condiciones necesarias pero no suficientes para medir el

nivel de inclusin de un sistema financiero

Nos planteamos la medicin de la IF desde una perspectiva doble:

Bancarizados: Midiendo el uso de servicios financieros formales

No bancarizados: Evaluando la barreras para la IF a travs de los obstculos percibidos por
individuos excluidos del sistema financiero formal

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Base de datos

Uso y Barreras- Global Findex (WB, 2011), micro-datos armonizados desde el

lado de la demanda

1. Primera base de datos que ofrece indicadores homogneos de uso individual de productos
financieros en distintos pases y a lo largo del tiempo
2. Recoge informacin sobre 150 000 adultos elegidos de forma aleatoria y representativos a nivel
nacional en 148 pases

Acceso - Financial Access Survey (2013, IMF), datos sobre oferta de acceso al

sistema bancario formal

1. Datos anuales recogidos por las autoridades del pas (generalmente los bancos centrales)

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Anlisis de componente principal y estrategia de indexacin

82 pases con datos para 2011. Resume, de manera eficiente, informacin de

11 indicadores relacionados con la inclusin financiera.

PCA en dos etapas.

Asumimos que detrs de nuestro set de variables correlacionadas podemos

encontrar una estructura subyacente que identificamos con la variable latente

que representa la IF.

Las tcnicas de regresin lineal convencionales no son aplicables en este

contexto.

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Anlisis de componente principal y estrategia de

indexacin
Primera etapa: estimacin de las tres dimensiones (uso, acceso y barreras).

Yiu = 1cuentai + 2ahorroi + 3crditoi +ui

Yia = 1ATMpopi + 2sucursalpopi + 3ATMkm2i + 4sucursalkm2i +vi
Yib = 1distanciai + 2asequibilidadi + 3documentosi + 4confianzai +i
i: denota el pas y (Yiu, Yia, Yib) es el vector de la dimensin donde los subndices
u, a y b denotan cada dimensin.
Segunda etapa: estimacin de las ponderaciones de cada una de las

dimensiones y del ndice de IF (las dimensiones son ahora las variables

explicativas).
FIi = 1Yiu + 2Yia + 3Yib +ei

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PCA Primera Etapa: Estimacin de las Dimensiones

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PCA Segunda Etapa: Estimacin del ndice de IF

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Ranking de inclusin financiera

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Inclusin financiera por geografa

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Comparando a Colombia con sus pares regionales

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Inclusin financiera por nivel de ingreso

Los nmeros en las flechas representan los niveles de inclusin financiera medios
para los pases que se encuentran en cada grupo

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Inclusin financiera por dimensin

Inclusin financiera por dimensin

Comparativa de pases segn su mediana en relacin a los pases de su grupo

de ingreso

Dimensin

Mediana
Upper-middle
income
countries

Colombia

Mxico

Per

Chile

FII

42

57

66

50

49

Uso

46

46

64

49

52

Acceso

44

52

45

20

39

Barreras

46

64

73

81

69

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Seccin 3

Inclusin financiera y PIB pc

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Noviembre 2014

Seccin 3

Inclusin financiera y
eficiencia de los sistemas financieros

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Conclusiones
Nuestro ndice mejora las medidas de inclusin financiera existentes en distintos

aspectos:

Uso de datos desagregados a nivel de individuo y a nivel de pas. Se trata del

primer indice que incluye tanta riqueza informativa.
Combina informacin desde dos perspectivas: poblacin bancarizada y
poblacin excluida del sistema financiero formal.
Determinacin endgena de la relevancia de cada uno de los indicadores que
conforman el ndice.
Ofrece informacin comparable para cada una de las dimensiones que
componen el ndice.

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Conclusiones
Proponemos una metodologa para medir el grado de inclusin financiera desde

una perspectiva multidimensional.

Es fcil de entender y calcular.

La inclusin est determinada por la maximizacin del uso y el acceso al sistema

financiero formal (bancarizados) y por la minimizacin de los obstculos que

causan exclusin involuntaria (no bancarizados).

Nuestro ndice es til tanto para definir los determinantes de la inclusin

financiera como para determinar su contribucin al crecimiento econmico y el

desarrollo.

Gracias!

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