ACTIVO 2009

A) ACTIVO NO CORRIENTE 39,065,216

INMOVILIZADO INTANGIBLE 133,544
Aplicaciones Informáticas 125,775
Otro inmovilizado intangible 7,769
INMOVILIZADO MATERIAL 760,699
Terrenos y construcciones 249,279
Instalaciones técticas y otro inmovilizado material 498,135
Inmovilizado en curso y anticipos 13,285
INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A LARGO 37,386,644
Instrumentos de patrimonio 32,359,776
Créditos a empresas 4,937,978
Valores representativos de deudas 509
Derivados 88,108
Otros activos financieros 273
INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO 308,577
Instrumentos de patrimonio 18,781
Créditos a empresas 34,635
Derivados 251,543
Otros activos financieros 3,618
ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO 435,128
DEUDORES COMERCIALES A LARGO PLAZO 40,624

B) ACTIVO CORRIENTE 11,039,036

EXISTENCIAS 0
Comerciales 0
DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS A COBRAR 1,203,225
Clientes por ventas y prestaciones de servicios 438,065
Clientes, empresas del grupo y asociadas 104,499
Deudores varios 50,454
Personal 793
Activos por impuesto corriente 517,277
Otros créditos con las Administraciones Públicas 92,137
INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO 5,459,283
Créditos a empresas 727,558
Valores representativos de deuda 2,083
Derivados 52,684
Otros activos financieros 4,676,958
INVERSIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO 4,346,508
Créditos a terceros 3,903,348
Valores representativos de deuda 0
Derivados 442,499
Otros activos financieros 661
PERIODIFICACIONES A CORTO PLAZO 1,741
EFECTIVO Y OTROS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 28,279
Tesorería 28,279
Otros activos líquidos equivalentes 0
TOTAL ACTIVO 50,104,252
 2008 2009% 2008% Ni%

41,643,597 77.97 84.32 93.81

84,478 0.27 0.17 158.08
75,770 0.25 0.15 166.00
8,708 0.02 0.02 89.22
772,560 1.52 1.56 98.46
247,549 0.50 0.50 100.70
495,602 0.99 1.00 100.51
29,409 0.03 0.06 45.17
37,070,007 74.62 75.06 100.85
32,228,055 64.58 65.25 100.41
4,754,596 9.86 9.63 103.86
2,664 0.00 0.01 19.11
84,267 0.18 0.17 104.56
425 0.00 0.00 64.24
3,252,852 0.62 6.59 9.49
12,065 0.04 0.02 155.67
2,899,283 0.07 5.87 1.19
338,093 0.50 0.68 74.40
3,411 0.01 0.01 106.07
419,964 0.87 0.85 103.61
43,736 0.08 0.09 92.88

7,746,844 22.03 15.68 142.50

97,428 0.20
97,428 0.20
1,356,256 2.40 2.75 88.72
676,737 0.87 1.37 64.73
151,108 0.21 0.31 69.16
51,658 0.10 0.10 97.67
915 0.00 0.00 86.67
446,671 1.03 0.90 115.81
29,167 0.18 0.06 315.89
4,396,681 10.90 8.90 124.17
278,312 1.45 0.56 261.42
1,966 0.00 0.00 105.95
71,648 0.11 0.15 73.53
4,044,755 9.33 8.19 115.63
1,096,718 8.67 2.22 396.32
50,168 7.79 0.10 7780.55
110 0.00
1,043,554 0.88 2.11 42.40
2,886 0.00 0.01 22.90
3,164 0.00 0.01 55.03
796,597 0.06 1.61 3.55
27,214 0.06 0.06 103.91
769,383 1.56
49,390,441 100.00 100.00 101.45
PASIVO

A) PATRIMONI NETO
A-1) FONDOS PROPIOS
I. CAPITAL
Capital escriturado
II. PRIMA DE EMISIÓN
III. RESERVAS
Legal y estatutarias
Otras reservas
IV. ACCIONES Y PARTICIPACIONES EN PATRIMONIO PROPIAS
V. REUSLTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES
Remanente
VII. RESULTADO DEL EJERCICIO
VIII. DIVIDENDO A CUENTA
IX. OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO
X. AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR
XI. OPERACIONES

B) PASIVO NO CORRIENTE
I. PROVISIONES A LARGO PLAZO
Olbigaciones por prestaciones a largo plazo al personal
otras provisiones
II. DEUDAS A LARGO PLAZO
Obligaciones y otros valores negociables
Deudas con entidades de crédito
Acreedores por arrendamientos financieros
Derivados
Otros pasivos financieros
III. DEUDAS CON EMPRESAS DE GRUPO Y ASOCIADAS A LARGO PLAZO
IV. PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO
V. PERIODIFICACIONES A LARGO PLAZO

C) PASIVO CORRIENTE
III. DEUDAS A CORTO PLAZO
Obligaciones y otros valores negociables
Deudas con entidades de crédito
Acreedores por arrendamientos financieros
Derivados
Otros pasivos financieros
IV. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO
V. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR
Proveedores
Proveedores, empresas del grupo y asociadas
Acreedores varios
Personal (remuneraciones pendientes de pago)
Pasivos por impuestos corriente
Otras deudas con las Administraciones Públicas
VI. PERIODIFICACIONES A CORTO PLAZO

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

 2009 2008 2009% 2008% NI%

21,841,654 19,919,183 43.59 40.33 109.65

21,975,795 20,106,638 43.86 40.71 109.30
3,939,243 3,751,743 7.86 7.60 105.00
3,939,243 3,751,743 7.86 7.60 105.00
13,015,501 11,878,001 25.98 24.05 109.58
3,272,520 3,516,412 6.53 7.12 93.06
750,349 749,061 1.50 1.52 100.17
2,522,171 2,767,351 5.03 5.60 91.14
-214,342 -898,680 0.43 1.82 23.85
942,501 922,415 1.88 1.87 102.18
942,501 922,415 1.88 1.87 102.18
1,745,598 1,638,704 3.48 3.32 106.52
-751,082 -715,332 1.50 1.45 105.00
25,856 13,303 0.05 0.03 194.36
-134,141 -187,455 0.27 0.38 71.56
-134,141 -187,455 0.27 0.38 71.56

22,667,193 17,761,905 45.24 35.96 127.62

782,025 812,717 1.56 1.65 96.22
414,796 361,407 0.83 0.73 114.77
367,229 451,310 0.73 0.91 81.37
6,113,743 6,439,865 12.20 13.04 94.94
660,353 1,756,789 1.32 3.56 37.59
5,196,006 4,213,352 10.37 8.53 123.32
84,614 87,402 0.17 0.18 96.81
156,197 370,062 0.31 0.75 42.21
16,573 12,260 0.03 0.02 135.18
15,008,632 10,072,217 29.95 20.39 149.01
645,759 396,700 1.29 0.80 162.78
37,034 40,406 0.07 0.08 91.65

5,595,405 11,709,353 11.17 23.71 47.79

1,157,519 6,296,179 2.31 12.75 18.38
359 119,682 0.00 0.24 0.30
917,420 5,253,034 1.83 10.64 17.46
3,138 3,256 0.01 0.01 96.38
203,951 172,857 0.41 0.35 117.99
32,651 747,350 0.07 1.51 4.37
3,600,355 4,005,516 7.19 8.11 89.88
835,870 1,406,815 1.67 2.85 59.42
537,182 911,488 1.07 1.85 58.93
 24,415 185,071 0.05 0.37 13.19
131,199 172,271 0.26 0.35 76.16
17,812 18,853 0.04 0.04 94.48
4,922 4,829 0.01 0.01 101.93
120,340 114,303 0.24 0.23 105.28
1,661 843 0.00 0.00 197.03

50,104,252 49,390,441 100.00 100.00 101.45

A) OPERACIONES CONTINUADAS
1.          Importe neto de la cifra de negocios
a)     Ventas
b)     Prestaciones de servicios
c) Ingresos financieros de participación en instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas
d) Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y asociad
2.          Trabajos realizados por la empresa para su activo
3.          Aprovisionamientos
a)     Consumo de mercaderías
b)     Consumo de materias primas y otras materias consumibles
c)     Trabajos realizados por otras empresas
5.          Otros ingresos de explotación
a)     Ingresos accesorios y otros de gestión corriente
b)     Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio
6.          Gastos de personal
a)     Sueldos, salario y asimilados
b)     Cargas sociales
7.          Otros gastos de explotación
a)     Servicios exteriores
b)     Tributos
c)     Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales
d)     Otros gastos de gestión corriente
8.          Amortización del inmovilizado
9.          Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras
10.       Excesos de provisiones
11.       Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
a)     Resultados por enajenaciones y otras

A-1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11+12)

12. Ingresos financieros.
a) De participaciones en instrumentos de patrimonio.
a2) En terceros.
b) De valores negociables y otros instrumentos financieros.
b2) De terceros.
13. Gastos financieros.
a)     Por deudas con empresas del grupo y asociadas
b)     Por deudas con terceros
c) Por actualización de provisiones
14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros.
a)     Cartera de negociación y otros
b)     Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta
15. Diferencias de cambio.
16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros.
a)      Deterioros y pérdidas
b)      Resultados por enajenaciones y otras
A-2) RESULTADO FINANCIERO (13+14+15+16+17)
A-3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1 + A.2)
18.       Impuestos sobre beneficios
A-4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3 + 18)
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
19.       Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4 + 19)
 2009 2008 2009% 2008% Ni%

4,154,183 4,804,872 100.00 100.00 86.46

1,650,886 2,357,059 39.74 49.06 70.04
166,282 148,106 4.00 3.08 112.27
grupo y asociadas 2,018,753 1,881,305 48.60 39.15 107.31
resas del grupo y asociadas 318,262 418,402 7.66 8.71 76.07
16,308 14,608 0.39 0.30 111.64
-1,548,926 -2,208,040 -37.29 -45.95 70.15
-1,451,302 -2,137,729 -34.94 -44.49 67.89
-93 -51 0.00 0.00 182.35
-97,531 -70,260 -2.35 -1.46 138.81
296,971 305,120 7.15 6.35 97.33
296,722 304,867 7.14 6.34 97.33
249 253 0.01 0.01 98.42
-192,363 -217,513 -4.63 -4.53 88.44
-130,193 -127,088 -3.13 -2.64 102.44
-62,170 -90,425 -1.50 -1.88 68.75
-237,172 -329,566 -5.71 -6.86 71.96
-219,283 -259,884 -5.28 -5.41 84.38
-6,276 -6,534 -0.15 -0.14 96.05
331 -55,774 0.01 -1.16 -0.59
-11,944 -7,374 -0.29 -0.15 161.97
-111,708 -102,212 -2.69 -2.13 109.29
0 3 0.00 0.00 0.00
67,324 35000 1.62 0.73 192.35
3,948 3,037 0.10 0.06 130.00
3,948 3,037 0.10 0.06 130.00

2,448,565 2,305,309 58.94 47.98 106.21

138,975 83,231 3.35 1.73 166.98

57 0 0.00 0.00 -

138,918 83,231 3.34 1.73 166.91

-1,028,939 -1,040,992 -24.77 -21.67 98.84
-777,730 -584,878 -18.72 -12.17 132.97
-241,610 -427,716 -5.82 -8.90 56.49
-16,599 -28,398 -0.40 -0.59 58.45
19,173 170,918 0.46 3.56 11.22
19,173 170,918 0.46 3.56 11.22
0 386,207 0.00 8.04 0.00
 -42,696 75,915 -1.03 1.58 56.24
-21,793 -59,820 -0.52 -1.24 36.43
10,971 -98,549 0.26 -2.05 -11.13
-32,764 38,729 -0.79 0.81 -84.60
-935,280 -770,748 -22.51 -16.04 121.35
1,513,285 1,534,561 36.43 31.94 98.61
162,134 131,731 3.90 2.74 123.08
S (A.3 + 18) 1,675,419 1,666,292 40.33 34.68 100.55

70,179 -27,588 1.69 -0.57 254.38

1,745,598 1,638,704 42.02 34.11 106.52
 2009 2008
RATIOS DE ENDEUTAMIENTO

1.1. Ratio de endeudamiento total.

Coeficiente de endeudamiento:

Pasivo = 1.294 1.480

Patrimonio Neto

Cobertura de intereses:

Resultado (+) de explotación = 2.380 2.215

Intereses pagados

1.2. Ratio de endeudamiento a corto plazo.

Pasivo Corriente = 0.256 0.588

Patrimonio Neto

1.3. Ratio de endeudamiento a largo plazo.

Pasivo No Corriente = 1.038 0.892

Patrimonio Neto

1.4. Autonomía financiera.

Patrimonio Neto = 0.773 0.676

Pasivo

2. ANÁLISIS DE LA FINANCIACIÓN DEL ACTIVO FIJO

(1) Pasivo No Corriente = 0.580 0.427

Activo No Corriente

(2) Patrimonio Neto = 0.559 0.478

Activo No Corriente

2.1. Coeficiente de financiación del activo fijo.

(1) + (2) Financiación Básica = 1.139 0.905

Activo No Corriente

2.2.

Dot. anual amortiz. de activo fijo (200X-1) = 0.124

Cuota anual devoluc. pasivo fijo (200X)

3.COEFICIENTE DE GARANTIA O SOLVENCIA

Activo Total = 1.773 1.676

Pasivo

3.1. Ratio de Consistencia o Firmeza.

Activo No corriente = 1.723 2.345

Pasivo No Correinte

4. ÍNDICES DE LIQUIDEZ

4.1. Liquidez o Solvencia a Corto Plazo.

Activo Corriente = 1.973 0.662

Pasivo Corriente

4.2. Liquidez inmediata o "Acid-Test".

Realizable + Disponible = 1.973 0.653

Pasivo Corriente

4.3. Ratio de Tesorería.

Tesorería = 0.005 0.002

Pasivo Corriente
Evaluación del equilibrio financiero:

Estudio de correlación de masas:

1. 2009 2008
Activos no liquidables:
Terrenos y construcciones 249279 247549
Particip. Emp. Del grupo y asociadas (C. Control)
Working capital 5443631
Total 5692910 247549

No exigible
Patrimonio Neto 21841654 19919183
-Dividendos -751082 -715332
Total 21090572 19203851

Neto/Activos no liquidables 4 78

2.
Amortización Económica 111708 102212
Amortización Financiera 901005
ratio en tanto por uno 0.12

3.
Fondo de maniobra 5443631 -3962509
Periodo medio de cobro 51.19
Periodo medio de pago 183.94

INCN 4154183
Saldo medio clientes sin IVA 590693.53
rotación

Compras 1398863
Saldo medio de proveedores sin IVA 714722.41
rotación
7.03

1.96
RENTABILIDAD 2009 2008

Inversión total 50104252 49390441

Recursos Propios 21841654 19919183
Recursos Ajenos 28262598 29471258

INCN 4154183 4804872

BAIT 735555 949683
Intereses -777730 -584878
BAT 1513285 1534561

RE (%) 1.47 1.92

Margen 0.18 0.20
Rotación 0.08 0.10

RF (%) 6.93 7.70

Endeutamiento 1.29 1.48
Ki 7.96 8.43
Margen financiero -6.49 -6.51