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Maestra

Propuesta de Solucin

Nombre:

Matrcula:

Enedino Hernndez Utrera


Nombre del curso:

2809125
Nombre del profesor:

Anlisis de la Informacin Financiera


Mdulo:

Karina Rodrguez Ortiz


Actividad:

Mdulo 1 - Tema 4
Fecha: 8 de marzo del 2016
Bibliografa:

Propuesta de Solucin al Caso

Del Rio Gonzlez., Del Rio Snchez C., Del Rio Snchez R. (2003).

Costos. Mxico: CENGAGE.


Consejo Mexicano para la investigacin y desarrollo de las Normas de
Informacin Financiera, A.C., (2009), Normas de Informacin Financiera

(NIF), Cuarta Edicin, Instituto Mexicano de Contadores Pblicos.


Besley, S. y Brigham, E. (2009) Fundamentos de Administracin

Financiera (14 ed.) Mxico: Cengage Learning.


Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J.

(2010). Contabilidad

Financiera (11a ed.). Mxico: Cengage Learning.

PROPUESTA DE SOLUCION AL CASO:


Para que el Ing. Cant tome una mejor decisin deber realizar en conjunto
con el C.P Pablo Beltrn el anlisis financiero de los estados financieros de la
empresa Servicios Agroqumicos PYC, S.A. de C.V.
El anlisis de las razones financieras, ser indispensable para conocer los
parmetros actuales de la situacin financiera de la empresa, haciendo nfasis en
los rubros financieros de: Flujo de efectivo, Cuentas por Cobrar, Inventarios y
Capital de Trabajo.

De acuerdo a Besley, S. y Brigham, E. (2009), el Flujo de Efectivo est


diseado, para mostrar cmo las operaciones de la empresa han afectado sus

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flujos de efectivo, al revisar sus decisiones de inversin (uso del efectivo) y


financiamiento (fuentes del efectivo).
Es fundamental su anlisis ya que muestra las entradas y salidas de
efectivo que representan la generacin o aplicacin de recursos de la entidad
durante el perodo.
El Consejo Mexicano para la investigacin y desarrollo de las Normas de
Informacin Financiera, (2009), NIF C-3 en relacin a las cuentas por cobrar
menciona que: Una entidad puede otorgar financiamiento a ciertos clientes, en
atencin a sus polticas de venta y de crdito, al monto y/o caractersticas del
producto

vendido

otras

consideraciones.

El

financiamiento

puede

documentarse mediante pagars o algn otro ttulo de crdito, de acuerdo con las
circunstancias.
Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010) mencionan que los inventarios
son una de las cuentas del balance general y se clasifican en la seccin del activo
circulante, y consiste en las mercancas que se tienen que vender, los materiales
en proceso de produccin o disponibles.
Besley, S. y Brigham, E. (2009) en relacin al capital de trabajo lo define:
Capital de Trabajo bruto cuando se refiere a los activos circulantes y Capital de
Trabajo neto es igual al activo circulante menos los pasivos circulantes.
El capital de trabajo est relacionado directamente con la razn circulante y
con la liquidez de la empresa.

En base a la informacin financiera proporcionada por la empresa Servicios

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Agroqumicos PYC, S.A de C.V, a continuacin, se realiza el anlisis de su


informacin a travs de las razones financieras:
Servicios Agroqumicos PYC, SA de CV
Razones Financieras al 30 de septiembre del 2007
Liquidez
ACTIVOS CIRCULANTES / PASIVOS CIRCULANTES = LIQUIDEZ
11,194,886.00 / 4,276,402.00 = 2.62
Por cada peso de pasivo circulante, la empresa cuenta con $2.62 de respaldo en
el activo circulante
Prueba Acida
(Activos Circulantes Inventarios) / Pasivos Circulantes
11,194,886.00 / 4,276,402.00 = 2.62
Por cada peso que se debe en el pasivo circulante, la empresa cuenta con $2.62
para su cancelacin.
Capital de Trabajo
Activo Circulante - Pasivo Circulante
(11,194,886 - 4,276,402) = 6,918,484.00
El capital de trabajo es el excedente de los activos circulantes que le quedan a la
empresa en fondos permanentes.
Administracin de Activos

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Propuesta de Solucin

Rotacin de Inventarios
Costo de Ventas / Inventarios
1,669,849.00 / 0.00 = 0
Rotacin Cartera
Cuentas por Cobrar
110,335.00
15.09
Ventas anuales / 270
7,314.13
La empresa rot 15.09 veces su cartera
Rotacin Activos Fijos
Ventas / Activos Fijos Netos = RAF
1,974,815.00 / 499,068.00 = 3.96
La empresa rot 3.86 veces su activo fijo a septiembre del 2007.
Rotacin Activos Totales
Ventas / Activos Totales = RAT
1,974,815.00 / 12,351,280.00 = 0.16
Por cada peso invertido en los activos totales, la empresa vendi al 30 de
septiembre del 2007 $0.16.

Administracin de Deudas

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Razn de Endeudamiento
Deudas Totales / Activos totales = RE
4,287,902.00 / 12,351,280.00 = 0.35
Por cada peso que la empresa tiene en el activo, debe $0.35 al 30 de septiembre
del 2007.
Apalancamiento
Nivel de endeudamiento
Total Pasivo / Capital Contable
4,287,902.00 / 8,063,378.00 = 0.53
La empresa tiene comprometido su capital contable 0.53 veces al 30 de
septiembre del 2007.
Rentabilidad
Razn de Ventas netas
Ventas / Activos Totales
1,974,815 / 12,351,280 = 0.1598
Por cada peso vendido al 30 de septiembre del 2007 la empresa genera una
utilidad neta de $0.07.
Rendimiento sobre los activos
Utilidad Neta / Activos totales
129,205.00 / 12,351,280.00 = 0.01

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Por cada peso invertido en activos totales, la empresa genera una utilidad neta de
$0.01 al 30 Sep. 2007
Si realizamos un anlisis vertical del balance general al 30 de septiembre del
2007, se observa lo siguiente:
Activo Circulante / Activo Total
(11,194,886 / 12,351,280) = 90.63%
Pasivo Circulante / Activo Total
(4,276,402 / 12,351,280) = 34.62%
Razones Financieras al 31 de diciembre del 2006.
Liquidez
Activos circulantes / pasivos circulantes
24,732,972.00 / 25,492,936.00 = 0.97
Por cada peso de pasivo circulante, la empresa cuenta con $0.97 de respaldo en
el activo circulante.
Prueba Acida
(Activos Circulantes Inventarios) / Pasivos Circulantes
(23,052,426.00 - 0) / 25,492,936.00 = 0.90
Por cada peso que se debe en el pasivo circulante, la empresa cuenta con
$0.90para su cancelacin.

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Propuesta de Solucin

Capital de Trabajo
Activo Circulante - Pasivo Circulante
(24,732,972 25,492,936) = -759,964.00
El capital de trabajo es el excedente de los activos circulantes que le quedan a la
empresa en fondos permanentes.
Administracin de Activos
Rotacin de Inventarios
Costo de Ventas / Inventarios
135,388,119.00 / 1,680,546.00 = 80.56
La empresa le lleva rotar su inventario 80.56 veces.
Rotacin Cartera
Cuentas por Cobrar = 573,684.00
Ventas anuales / 360 = 379,871.38
573,684.00 / 379,871.38 = 1.51
La empresa rot 1.51 veces su cartera.
Rotacin Activos Fijos
Ventas / Activos Fijos Netos = RAF
136,753,698.00 / 1,570,650.00 = 87.07
La empresa rot 87.07 veces su activo fijo al 31 de diciembre del 2006.

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Propuesta de Solucin

Rotacin Activos Totales


Ventas / Activos Totales = RAT
136,753,698.00 / 27,373,674.00 = 5.00
Por cada peso invertido en los activos totales, la empresa vendi al 31 diciembre
del 2006 $5.00.
Administracin de Deudas
Razn de Endeudamiento
Deudas Totales / Activos totales = RE
26,292,301.00 / 27,373,674.00 = 0.96
Por cada peso que la empresa tiene en el activo, debe $0.96 al 31 de diciembre
del 2006.
Apalancamiento
Total Pasivo / Capital Contable
26,292,301.00 / 1,081,373.00 = 24.31
La empresa tiene comprometido su capital contable 24.31 veces al 31 diciembre
2006.
Rentabilidad
Razn de Ventas netas
Ventas / Activos Totales Margen de utilidad
135,753,698.00 / 27,373,674.00 = 4.9958

Maestra
Propuesta de Solucin

Por cada peso vendido al 31 de diciembre del 2006 la empresa genera una utilidad
neta de $0.01.
Rendimiento sobre los activos
Utilidad Neta / Activos totales
1,316,833.00 / 27,373,674.00 = 0.05
Por cada peso invertido en activos totales, la empresa genera una utilidad neta de
$0.05 al 31 de diciembre. del 2006.
Si realizamos un anlisis vertical del balance general al 31 de diciembre del 2006,
se observa lo siguiente:
Activo Circulante / Activo Total
(24,732,972 / 27,373,674) = 90.35%
Pasivo Circulante / Activo Total
(25,492,936 / 27,373,674) = 93.12%
30 septiembre 2007
31 diciembre 2006
Variacin
Activo Circulante / Activo Total
90.63%
90.35%
0.28%

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Propuesta de Solucin

Pasivo Circulante / Activo Total


34.62%
93.12%
-58.50%
Haciendo los anlisis y comparativos por los ejercicios 30 de septiembre del
2007 y 31 de diciembre del 2006, se tiene lo siguiente:
En relacin a la razn financiera de liquidez se ve un panorama ms
alentador en el ejercicio al 30 de septiembre del 2007, esto se debe al esfuerzo
que realizo la empresa Servicios Agroqumicos PYC, S.A de C.V en reducir el
pago en su pasivo a corto plazo o circulante y esto refleja que la empresa se
puede pagar por si sola su deuda.
En la prueba cida, se ve un panorama ms alentador en el ejercicio al 30
de septiembre del 2007, esto al reducir sus inventarios, y esto es seal de que la
empresa pudo cumplir en tiempo y forma sus pagos a proveedores, esto refleja
que la empresa incremento sus recursos inmediatos para el pago de sus deudas a
corto plazo en un 1.72% (2.62-0.90).
En el capital de trabajo, se determina que en el estado financiero al 30 de
septiembre del 2007 se cuenta con mayores recursos econmicos, aun liquidando
su pasivo a corto plazo o circulante, de manera contraria ocurre en la informacin
financiera al 31 de diciembre del 2006 en donde se presenta un saldo negativo, es
decir, sus activos circulantes no son suficientes para fondear o pagar su pasivo a
corto plazo o circulante.

Maestra
Propuesta de Solucin

En el endeudamiento, se observa que en el estado financiero el estado


financiero al 30 de septiembre del 2007 que por cada peso que la empresa tiene
en el activo, se debe $0.35 en su pasivo total, sin embargo, en la informacin
financiera al 31 de diciembre del 2006, por cada peso que la empresa tiene en el
activo, se debe $0.96 en su pasivo total.
Respecto al apalancamiento, se observa que al comparar los estados
financieros hay una variacin importante del 23.78%, (0.53%-24.31%) esto quiere
decir que el importe en el capital contable al 30 de septiembre del 2007 puede
hacer frente o asumir el pago de sus deudas totales.
Referente a la rentabilidad, se observa que, al comparar ambos estados,
hay una variacin importante del -4.83, (0.1598-4.9958%) esto quiere decir que la
rentabilidad de la empresa no fue muy satisfactoria de un ejercicio a otro, ya que
sus ventas y sus activos totales disminuyeron.
Una vez realizado el correspondiente anlisis comparativo de las razones
financieras, mi recomendacin es considerar viable adquirir la empresa, ya que
sus indicadores financieros muestran una notable mejora, no obstante, no hay un
importante incremento en las ventas de un ejercicio a otro, las razones de
solvencia y endeudamiento muestran que la empresa cumpli con cada uno de
sus compromisos y aun si cuenta con recursos para hacer frente a posibles
compromisos a corto plazo. Si bien es cierto, la empresa Servicios Agroqumicos
PYC fue competencia de la empresa Compromex, y no presento una mejora en
su mercado, en estricto sentido podemos concluir, que al fusionarse ambas
empresas Compromex contar con un capital contable ms fuerte y esto mejorar
su cartera de clientes lo que originar un mayor incremento en el mercado y por
ende un gran incremento en sus ventas anuales.

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Propuesta de Solucin

REFLEXION DE APRENDIZAJE
La reflexin que hago sobre este curso, es que, gracias a los conocimientos
autodidactas y obtenidos de la lectura del curso, pude familiarizarme con los
conceptos de anlisis de informacin financiera, as como tener la capacidad de
interpretar un estado de resultados y analizarlo, realizando las operaciones
pertinentes, como en este caso que nos sirvieron para poder llegar a tomar una
decisin, ya que a primera impresin se pensaba en declinar la compra, realizando
los clculos correspondientes se lleg a la conclusin de adquirir la empresa.

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