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RATIOS FINANCIEROS
El anlisis financiero tiene como objetivo analizar si la empresa dispone de fondos
suficientes para su normal desenvolvimiento y si estn adecuadamente distribuidos.
Para efectuar este anlisis financiero, se utilizan una serie de ratios que slo tienen valor
si se comparan con los de ejercicios anteriores, con los que corresponden a empresas
similares, y sobre todo, con los objetivos que la empresa se propona alcanzar (segn el
presupuesto). Por s solos, tienen escaso valor, por ser elementos de naturaleza esttica.
A. Ratios de liquidez:
Para diagnosticar la situacin de liquidez de una empresa, es decir, la posibilidad de poder
hacer frente a sus pagos a corto plazo, se pueden utilizar los siguientes ratios:
Nos indica la capacidad de la empresa para hacer frente a las deudas a corto plazo,
nicamente con su tesorera o disponible. Es difcil estimar un valor ideal para este ratio ya
que el disponible acostumbra a fluctuar a lo largo del ao y, por tanto, se ha de procurar
tomar un valor medio. No obstante, se puede indicar que si el valor del ratio es bajo, se
pueden tener problemas para atender los pagos. Por el contrario, si el ratio de
disponibilidad aumenta mucho, pueden existir disponibles ociosos y, por tanto, perder
rentabilidad de los mismos. Como valor medio ptimo se podra indicar para este ratio el
de
0,3
aproximadamente.
A.2. Ratio de tesorera (acid test):
Es igual al disponible ms el realizable dividido entre el pasivo
corriente.
Disponible + Realizable (crditos comerciales y otros crditos a c/p)
----------------------------------------------------------------------------Pasivo corriente
Nos indica la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas a corto plazo,
contando para ello con el activo corriente, sin incluir los stocks de existencias.
RATIOS FINANCIEROS
RATIOS FINANCIEROS
superior a 1, indica la posibilidad de que se tenga un exceso de activos lquidos y, por tanto,
se est perdiendo rentabilidad de los mismos.
A.3. Ratio de liquidez o de solvencia tcnica:
B. Ratios de Endeudamiento:
Los ratios de endeudamiento se utilizan para diagnosticar sobre la cantidad y calidad de la
deuda que tiene la empresa, as como para comprobar hasta qu punto se obtiene el
beneficio suficiente para soportar las carga financiera correspondiente.
B.1. Ratio de endeudamiento:
Viene dado por el cociente entre el total de las deudas (pasivo corriente y no corriente) y
la suma del pasivo y del neto patrimonial.
Pasivo (deudas)
------------------------------------------Neto Patrimonial + Pasivo (deudas)
El valor ptimo de este ratio se sita entre 0,4 y 0,6. En caso de ser superior a 0,6
indica que el volumen de deudas es excesivo y la empresa est perdiendo autonoma
financiera frente a terceros. Si es inferior a 0,4 puede ocurrir que la empresa tenga un
exceso de capitales propios.
Pasivo (deudas)
------------------------------------------Neto Patrimonial
Este ratio pretende medir la intensidad de la deuda comparada con los fondos de
financiacin propios, y de ella deducir el grado de influencia de los terceros en el
funcionamiento y equilibrio financiero permanente de la empresa.
Cuanto menor es el ratio, ms autnoma es la empresa. Su valor ptimo oscila entre 0,7 y
1,5
B.2. Ratio de garanta estructural o distancia a la quiebra:
Viene dado por el cociente entre el activo real y el pasivo (deudas).
Activo real
------------------Pasivo (deudas)
Representa el grado de garanta que ofrece la empresa frente a terceros. Si este ratio
presenta un valor inferior a la unidad, la empresa se encontrar en situacin de quiebra.
46.000
Existencias
10.000
Disponible
20.000
Realizable
2.000
32.000
Pasivo no corriente
30.000
Pasivo corriente
16000
c) Ratios.
Ratio de tesorera inmediata o disponibilidad:
20.000
=
= 1,25
16.000
20.000 +
= 1,375
2.000
16.00
0
Ratio de endeudamiento:
46.00
)
#
! $ )
= 0
46.00
0
= 0
78.00
0
= 1,70
= 0,59
Conclusiones:
Atendiendo al ratio de disponibilidad y al ratio de tesorera, observamos que la
empresa tiene un excedente de tesorera, que puede mermar la rentabilidad
empresarial. Slo con la tesorera la empresa es capaz de hacer frente al
pasivo corriente.
El ratio de liquidez nos muestra un valor superior a la unidad, por lo que el fondo
de maniobra es positivo. Lgicamente, la empresa no va a tener problemas para
hacer frente a las deudas a corto plazo.
El endeudamiento de la empresa (59% del total de las fuentes de financiacin) se
encuentra en el lmite de lo que se considera recomendable (60%).
Segn muestra el ratio de garanta estructural o distancia a la quiebra (1,70 > 1),
la empresa no se encuentra en quiebra.