ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

Elaborado por: Dr. Oscar Horacio Torres Galvis.

Contador Pblico Experto en NIIF y Revisora Fiscal

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BALANCE DE LA OPERACIN.

ACTIVOS
CORRIENTES
OPERATIVOS
ACTIVOS
CORRIENTES NO
OPERATIVOS

ACTIVOS FIJOS
OPERATIVOS

PASIVO CORRIENTE
SIN INTERESES.

PASIVO CORRIENTE
CON INTERESES

Deuda
Financiera

PASIVO LARGO
PLAZO
Recursos
Permanentes

ACTIVOS FIJOS
NO OPERATIVOS

PATRIMONIO.
Capital.
Reservas.

BALANCE DE LA OPERACIN.

ACTIVOS
CORRIENTES
OPERATIVOS

ACTIVOS
CORRIENTES NO
OPERATIVOS

ACTIVOS FIJOS
OPERATIVOS

PASIVO CORRIENTE
SIN INTERESES.

PASIVO CORRIENTE
CON INTERESES

Deuda
Financiera

PASIVO LARGO
PLAZO
Recursos
Permanentes

ACTIVOS FIJOS
NO OPERATIVOS

PATRIMONIO.
Capital.
Reservas.

BALANCE DE LA OPERACIN.
KTNO
ACTIVOS
CORRIENTES
OPERATIVOS

( - ) PASIVO CORRIENTE
SIN INTERESES.

ACTIVOS FIJOS

DEUDA

PASIVO CORRIENTE
CON INTERESES

PASIVO LARGO
PLAZO

PATRIMONIO.
Capital.
Reservas.

DECISIONES FINANCIERAS.
INVERSIONES EN ACTIVOS.

FUENTES DE CAPITAL.

PASIVO CORRIENTE
CON INTERESES

CAPITAL DE TRABAJO
NETO OPERACIONAL.

PASIVO LARGO
PLAZO
Entorno

ACTIVOS FIJOS
PATRIMONIO.

UTILIDAD / ACTIVOS.

Costo de las fuentes.

Costo
Oportunidad

ESTADO DE RESULTADOS.
VENTAS.
Costo de Actividad de produccin.
UTILIDAD BRUTA.
Gastos de Actividad Comercial.
UTILIDAD COMERCIAL.
Gastos de Actividad de Administracin.
UTILIDAD OPERATIVA
Gastos por Actividad de financiamiento.
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS.
Impuestos.

Beneficios
Retenidos

UTILIDAD NETA.

Dividendos

reas de Decisin.

INVERSIN
Activos

OPERACIN

FINANCIAMIENTO

BALANCE GENERAL Pasivo + Patrimonio

PASIVO CORRIENTE
CORRIENTES
PASIVO LARGO

PLAZO
FIJOS
PATRIMONIO

reas de Decisin.

INVERSIN
Activos

OPERACIN

FINANCIAMIENTO

BALANCE GENERAL Pasivo + Patrimonio

P y G Operativo.

Ventas.
CORRIENTES

PASIVO CORRIENTE

Costo de Ventas.
UTILIDAD BRUTA

PASIVO LARGO

PLAZO
Gastos Operac.

FIJOS

UTILIDAD OPERAC.

Utilidad Operac (Tx).

PATRIMONIO

OBJETIVO FINANCIERO BASICO.

Cul debe ser el objetivo financiero bsico?

Para el empresario.

Para los Trabajadores.

MAX. EL VALOR DE
LA EMPRESA.

QUE SE ENTIENDE POR VALOR.

Cuanto valen los activos en libros?

Cuanto valen los activos menos los pasivos en libros?

El valor comercial de los activos menos el valor comercial

de las deudas?
LA CAPACIDAD DE GENERAR FLUJO DE EFECTIVO.
Su capacidad de responder a las exigencias de
funcionamiento de la empresa.

DONDE SE REFLEJAN LAS DECISIONES.

Decisiones de Operacin en el Estado de Resultados.

Decisiones de Inversin y Financiamiento en el Balance

General.

Se debe entonces construir un estado que refleje al

mismo tiempo las decisiones en las tres areas
FLUJO DE CAJA LIBRE.

ESTADO DE RESULTADOS.
Ventas.

Poltica de Ventas.

Costo de Ventas.
UTILIDAD BRUTA

Estructura de Costos y gastos

Gastos Operacionales
Depreciaciones
Amortizc Provisiones

EBITDA.

UTILIDAD OPERAC.

Gastos Intereses.
UT. Antes Impuestos.

Impuestos.
U. Neta Final.

Costos de Financiamiento

PROYECCIN.

Utilidad Ope. ( 1 Tx )

NOPAT

(+) Deprec. Amortiza. Provisiones

FLUJO DE CAJA BRUTO

ANALISIS HISTRICO.
Utilidad Neta Final
(+) Deprec. Amortiza. Provisiones
( + ) Intereses DI
FLUJO DE CAJA BRUTO

FLUJO DE CAJA BRUTO

Caja de Operacin sin inversiones

Cambios en KTNO

Administracin del KT

Cambio en Activo Fijo

Planeacin de Inversin

FLUJO DE CAJA LIBRE

CAPEX

Activos Fijos

FLUJO DE CAJA LIBRE

Caja de Operacin con inversiones
Intereses DI
Cambio de deuda

Costo de deuda
Nivel de endeudamiento

FLUJO DE CAJA PARA EL ACCIONISTA

Dividendos.
Cambios en Capital

CAMBIO EN FLUJO DE CAJA NETO

Poltica de Dividendos
Poltica de Capitalizacin

DIAGNOSTICO FINANCIERO.
SIGNOS VITALES.

Rentabilidad: Uso adecuado de los recursos.

Liquidez: Capacidad de atender compromisos de corto
plazo
Endeudamiento: Riesgo que asume la empresa al adquirir
deuda.

INDICES O INDICADORES
FINANCIEROS.

ANLISIS DE RENTABILIDAD.
Utilidad Neta
R. PATRIMONIO =
Patrimonio

Ventas

Utilidad Neta

X
Ventas

Activos.

Activos

INDICE DUPONT.

Patrimonio.

ANLISIS DE RENTABILIDAD.
UT. Op * ( 1 Tx )
R. Op Activo ( A. Tx ) =
Activos.

UT. Op * ( 1 Tx )

Ventas.

X
Ventas

Activos.

ANLISIS DE MRGENES.
UTILIDAD / VENTAS. EBITDA / VENTAS.

VENTAS.
Costo de Actividad de produccin.
UTILIDAD BRUTA.
Gastos de Actividad Comercial.
UTILIDAD COMERCIAL.
Gastos de Actividad de Administracin.
UTILIDAD OPERATIVA
Gastos por Actividad de
financiamiento.
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS.
Impuestos.
UTILIDAD NETA.

INDICADORES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO.

Pasivos,

Pasivos.

Activos.

Patrimonio.

EBITDA

Utilidad Operativa

Gasto Financiero

Gasto Financiero
FCL

Int. ( 1 Tx ) + Pago Ppal

INDICADOR DE VIABILIDAD (ACCIONISTA)

R. Patrim.

R. Op. Act (A. Tx)

R. Op. Act (A. Tx)

C. D. ( 1 Tx)

D.
Pat.

Contribucin Financiera.

DECISIONES FINANCIERAS.
U. Op ( 1 Tx )

Costo D1.

Deuda.

Activo.

Costo D2.
Patrimonio.
Costo Pat.

U. Op ( 1 Tx )
R. Op. Activo

=
Activo

>

CPPC

DECISIONES FINANCIERAS.
U. Op ( 1 Tx )

Activo

U. Op ( 1 Tx )

CPPC

EVA

CPPC

>0
ACTIVO

>0

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUAR LA LIQUIDEZ DE LA

EMPRESA

Espacio para reconocer la importancia del anlisis de

la liquidez de la empresa
Actividad fundamental para apropiar oportunamente
de los recursos que demanda la operacin
Cubrir adecuadamente los requerimientos de
inversin.

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUAR LA LIQUIDEZ DE LA

EMPRESA

Pasado, presente y futuro de la medicin de la liquidez

EBITDA y Margen EBITDA
Efectivo generado por la operacin
Flujo de Caja Libre
EBITDA y la financiacin del crecimiento
Crecimiento sostenible
Utilidades, crecimiento y financiacin
La decisin de repartir utilidades

GRACIAS !
Elaborado por: Dr. Oscar Horacio Torres Galvis.
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