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INDICE
ndice02
Abstract...03
Introduccin.04
Marco Terico06
Evidencia emprica08
Metodologa.12
Discusin y anlisis..14
Conclusin. 25
Bibliografa.........................26
ABSTRAC
El Per es un pas que a presentando altas tasas de crecimiento en los ltimos aos, representa para
los capitales extranjeros un importante destino de sus inversiones, as en los ltimos 10 aos el Per
2
enfrento entradas de IED a tasas de crecimiento altas, pero sin embargo se desconoce que impactos
ha generado estas inversiones en los principales indicadores de desarrollo del Per.
Por este motivo el presente trabajo estudia el papel de la Inversin Directa Extranjera en los
indicadores de desarrollo del Per, y el crecimiento de los sectores productivos, adems de contribuir a
la tasa de empleo y la reduccin de la pobreza.
En la primera parte de este documento se desarrollara un marco terico de las teoras que explican
este escenario econmico como es la teora del crecimiento econmico endgeno, este anlisis se
desarroll en base a datos BCRP, INEI y PROINVSERION.
INTRODUCCION
En el captulo I de este presente trabajo, se refiere al marco terico; donde se da a conocer las
teoras de crecimiento econmico existentes en la bibliografa elaborada por las escuelas de
pensamiento econmico. Encontramos Modelo Neoclsico de Crecimiento: Modelo de Solow.
3
En dicho modelo, Solow incorpora el equilibrio macroeconmico entre ahorro e inversin; incluye: al
capital fsico como un activo acumulable; a la mano de obra como reproducible; al ahorro real como
funcin del ingreso; la tasa de depreciacin y el crecimiento poblacional.
De lo que se deduce que en la economa descrita en este modelo la inversin es igual al ahorro:
I t St
2.
3.
4.
5.
De los supuestos (4) y (5) sabemos que la identidad de contabilidad nacional queda como sigue:
Yt Ct I t
(1)
Yt Ct S t
(2)
De lo que se deduce que en la economa descrita en este modelo la inversin es igual al ahorro:
I t St
Bajo los supuestos establecidos por el modelo de Solow-Swan la ecuacin (2) puede expresarse como:
Yt (1 s )Yt K K t
Despejando
(3)
stock de capital:
K sYt K t
(4)
En la bsqueda de una respuesta a la interrogante de que si, en realidad, la inversin extranjera directa
ha impactado favorablemente en el crecimiento, el empleo y la pobreza del Per; es necesario, tomar
en cuenta que de acuerdo con Centtry (2001) 1, existe una relacin entre inversin extranjera y
subdesarrollo.
Para ello, analiza el caso peruano para el perodo 1990-2000, encontrando que nuestra economa ha
mostrado un comportamiento del crecimiento del PBI en trminos reales altamente heterogneo,
adems se encuentra que uno de los principales causantes de este subdesarrollo, es la Inversin
Extranjera Directa registrada en el periodo de estudio, el autor demuestra que el impacto en el
desarrollo del pas la Inversin Extranjera la relacin es negativa.
El autor afirma en su estudio de manera categrica, que las tesis neoclsicas del subdesarrollo son
falsas e inaplicables, y que su aplicacin en el Per en el periodo de estudio, ha tenido impactos
negativos en los supuestos beneficios que esta traera al pas. En la investigacin se resalta que en el
contexto en que estas inversiones llegaron al pas, dentro de los supuestos de las tesis neoclsicas del
desarrollo que promueven una movilidad de factores, proponiendo exoneraciones de orden tributario,
han garantizado la explotacin de nuestros recursos en beneficio de los capitales extranjeros.
CENTTY VILLAFUERTE, Deymor Beyter (2001): La Inversin Extranjera y el subdesarrollo del Per
2000.Lima- Per, Biblioteca Virtual De Economa, Derecho Y Ciencias Sociales. Lima Per
1990
En las conclusiones de este estudio se expone que en los ltimos aos se ha visto un aumento de la
IED, la crisis financiera del 2008 y 2009 ha frenado este crecimiento, pero la respuesta de las empresas
ha sido de lo ms eficiente para su desarrollo. No se ha reducido la capacidad sino que solamente se
han pospuesto o paralizado los proyectos en expansin, y finalmente se expone que la proporcin de
proyectos que se reanudarn depender de la solidez de la recuperacin de la demanda en los
prximos aos.
Otro aporte a esta investigacin esta Silvina y otros (2006) 2, este trabajo es una recopilacin de
estudios de diferentes pases sobre la inversin extranjera directa y el crecimiento econmico, los
autores exponen que, a lo largo del tiempo el anlisis de la IED ha ido adquiriendo mayor importancia
debido a su estrecha vinculacin con el crecimiento econmico.
La literatura da cuenta de varias alternativas para el estudio de la IED como uno de los determinantes
del crecimiento econmico de los pases en desarrollo. En este trabajo se ha comenzado con una
revisin de la literatura terica y emprica de la relacin entre la IED y el crecimiento econmico.
Para el caso peruano encontramos otro estudio, el de Donayre(2004) 3, Este autor encontr en su
investigacin que en el Per durante el periodo 1990 2003, la inversin extranjera directa ha
impulsado el crecimiento, pero los hallazgos muestran evidencia estadstica que respalda la necesidad
de que la IED se vincule con la economa local, pero es necesario trabajar en la introduccin de nuevos
procesos hacia los mercados nacionales, en el desarrollo del aprendizaje por experiencia, en la
capacitacin de la fuerza laboral y la mejora de la educacin. Es decir, en este trabajo se encontr un
impacto positivo de la IED sobre el desarrollo del Per.
2 SILVINA ELAS Y OTROS. Inversin Extranjera Directa y Crecimiento Econmico: un anlisis emprico 2006,
disponible en: http://www.aaep.org.ar/espa/anales/works06/Elias_Fernandez_Ferrari.pdf
3 DONAYRE, Luigi Repensando el rol de la IED en el Per: son relevantes sus vnculos con la economa
CIES, Lima Per. http://cies.org.pe/files/ES/Bol58/07-donayre.pdf
local?
Continuacin al estudio anterior con resultados similares para el caso peruano, esta Araoz (2002) 4, las
polticas de inversin para que tengan verdadero impacto en la competitividad del pas deben ser
generales y no deben discriminar entre inversionistas, si algn tipo de discriminacin existiera no
deber ser en funcin del origen del capital sino por razones de eficiencia y competitividad, buscando a
los mejores operadores sean nacionales, extranjeros, o asociaciones entre ellos.
Adems se narra que desde 1991, en el Per se ha dado un proceso amplio de liberalizacin del marco
legal para las inversiones en general. Ello implica que desde la Constitucin se reconoce la igualdad en
el trato para todos los tipos de inversin. La Constitucin Poltica del Per establece que la iniciativa
privada es libre y el Estado orienta el desarrollo del pas, y acta principalmente en las reas de
promocin de empleo, salud, educacin, seguridad, servicios pblicos e infraestructura.
Un estudio paralelo al anterior se encuentra salas(2001) 5, en la cual la autora encontr efectos positivos
de la inversin extrajera directa en CHINA, en la cual expone que la llave del xito que ha tenido China
como economa atractiva para la entrada de IDE se encuentra fundamentalmente en unas bases que
han sido aprovechadas, porque ya se contaban con ellas o mejoradas como es el contar con un
mercado potencial, infraestructuras modernas, mano de obra barata y el establecimiento de polticas
adecuadas para la atraccin de la IDE, que le ha permitido una mayor integracin en el mercado
mundial.
En este estudio se encuentra que la IDE contribuye al crecimiento econmico a travs de diversas vas,
la IDE se dirige, hacia el sector manufacturero y el sector servicios, apoyando estos capitales
4 MERCEDES ARAOZ FERNNDEZ (2002): Proyecto Andino De Competitividad: Atraccin De La
Extranjera Directa En El Per. Biblioteca Virtual De Economa, Derecho Y Ciencias Sociales.
5 LORENA LABRADOR SALAS (2001): Determinantes Y Efectos De La Inversin Directa Extranjera En
Universidad Complutense de Madrid.
Inversin
China.
extranjeros el desarrollo, dinamismo y modernizacin de una estructura con base agraria, lo que ha
generado empleo aunque a unos salarios de subsistencia.
Otros aspectos positivos de IED son algunos como la formacin de capital humano mediante las
incrementales exigencias de cualificacin elevada para el desarrollo de diversas actividades; aumento
de la inversin productiva; aumento de la productividad y de la mayor parte de las ratios per cpita
como indicador del buen funcionamiento de una economa y su camino al desarrollo.
La transferencia de tecnologa tambin ha desempeado un papel importante con respecto al impacto
de la IDE sobre el crecimiento econmico en China. Sin embargo, en el estudio se encontr que IDE
tambin trae consigo una serie de impactos negativos sobre la economa entre los que se puede
distinguir el surgimiento de una dualidad entre regiones, observndose una desigualdad regional en
China, siendo los impactos positivos y los ms intensivos de la IDE sobre el crecimiento en aquellas
zonas donde se acumula ms capital extranjero, es decir, los flujos de entrada de IDE se dirigen hacia
aquellas zonas donde existe un mayor stock de capital directo extranjero.
10
CAPITULO III:
METODOLOGA
calificacin de la mano de obra y las innovaciones como los principales motores del crecimiento
econmico.
IED
809.7
1144.3
2155.8
1335.0
1599.0
2578.7
3466.5
5491.0
6923.7
6430.7
8454.6
8232.6
12239.7
10172.3
Variacin
-58.3%
41.3%
88.4%
-38.1%
19.8%
61.3%
34.4%
58.4%
26.1%
-7.1%
31.5%
-2.6%
48.7%
-16.9%
Elaboracin propia
Fuente: Cuadros Estadsticos BCRP (2000 2013)
12
En los ltimos aos, los flujos de IED hacia Per han cobrado un dinamismo sin precedentes,
alcanzando niveles no observados en pocas pasadas. Segn datos del Banco Central de Reserva,
nuestro pas experiment el ao 2012 un ingreso de capitales por concepto de IED ascendente a
US$ 12,240 millones, cifra que represent poco ms del 6% del Producto Bruto Interno (PBI).
Asimismo, se observa que el flujo de IED en Per pas de representar alrededor del 1.5% del PBI en
el 2000 a superar el 6% del PBI el ao pasado, lo que da cuenta de la mayor importancia que ha
adquirido esta variable en relacin al volumen de la produccin domstica.
Grafico N1
Evolucin de IED en el Per 2000 - 2013
(Millones de dlares)
14,000.0
12,000.0
10,000.0
8,000.0
Millones ($/)
6,000.0
MONTO
4,000.0
2,000.0
-
Elaboracin propia
Fuente: Cuadros Estadsticos BCRP (2000 2013)
13
En el grafico N1 se puedo observar lo antes expuesto, se observa como la IED fluyo en el Per de
manera significativa, ya que tiene una notable seccin de la evolucin en la cual crece a tasas
elevadas, como se sabe el Per mantiene polticas de promocin de ingreso de IED, en las cuales los
requerimientos necesarios para esta promocin son estabilidad econmica, poltica, jurdica, acuerdo
internacional de IED, leyes y normas a favor de la IED, entre otras, de las cuales el Per est
promocionando, esto ha repercutido como se observa en el crecimiento de entrada de estas
inversiones.
Anlisis de la evolucin del PBI real con la IED
La IDE contribuye al crecimiento de la productividad del trabajo, y de esta forma, al crecimiento del
producto per cpita en la economa, para el periodo de estudio el Per registro un crecimiento notable
de la economa a una tasa promedio de 5.13%, como se observa en el Cuadro N2, tasa considerable
sabiendo que algunos analistas afirman que se requiere un ptimo de 7% de crecimiento del PBI real
en los 13 aos que debe alcanzar una economa como la del Per, para de esta manera poder cubrir
las brechas de pobreza y desempleo.
Con estos resultados el Per pasa de ser un pas con un nivel de ingreso bajo (PBI per-cpita entre 760
y 3030 dlares) que tena en la dcada pasada, a ser un pas con ingresos medio (PBI per-cpita entre
3031 y 9360 dlares), pero sin embargo esto refleja la enorme brecha entre los ingresos de los
peruanos en el cual todava no existe una reparticin equitativa, por el cual el Per aun muestra altos
ndices de pobreza, con este indicador an se puede observar la calidad de subdesarrollo de la
economa peruana, ese necesario que este crecimiento se mantengan en un periodo ms largo para
lograr el desarrollo.
14
Cuadro N 2
Evolucin Del PBI Y El PBI Per-Cpita
Ao
2000
PBI (%)
2.7
2001
0.6
-0.8
2002
5.5
4.0
2003
4.2
2.8
2004
5.0
3.6
2005
6.3
4.9
2006
7.5
6.2
2007
8.5
7.3
2008
9.1
7.9
2009
1.0
-0.1
2010
8.5
7.2
2011
6.5
5.3
2012
6.0
4.8
2013
5.8
4.6
Elaboracin propia
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica
En el grafico N 2 se observa la evolucin del PBI y la IED, estas dos variables presentan la misma
tendencia en los 13 aos, la tendencia de los indicares sufren dos cadas en periodo, la primera se
registra en el ao 2001 y la segunda en el 2009 esta tendencia de cada como consecuencia de la
crisis financiera que genero incertidumbre en las inversiones. En el grafico descrito se puede
comprobar que ciertamente que la inversin extrajera directa tiene un impacto directo sobre el
crecimiento de la economa en el periodo de estudio, lo cual podemos describir que para el caso
peruano se cumple la teora del crecimiento econmico endgeno.
Grafico N2
15
PBI
IED
3
2
1
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Elaboracin propia
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica
Cuadro N 3
16
Los sectores que exhiben stocks insignificantes de IED son la agricultura, silvicultura, pesca,
construccin, turismo, trasporte y vivienda, al mostrar bajo porcentajes de estas inversiones, a lo largo
del perodo de anlisis, poniendo de manifiesto que tienen poca o nula importancia como destino de la
IED o la existencia de fuertes barreras de entrada en los mismos.
En el grafico N3 se puede observar que al 2013 los principales sectores econmicos de destino del
stock de IED como aporte de capital fueron la minera (que concentr el 23.89%), finanzas (16%),
comunicaciones (17.33%), industria (13.72%) y energa (13.50%), actividades que en conjunto
concentran casi el 87% del total.
17
Observndose que el sector minero fue el que ms atrajo IED ahora veamos que esto ha repercutido
favorablemente en crecimiento de este sector, ya que ha tenido tasas de crecimiento positivas es decir
que la IED si favoreci su crecimiento, pero las tasas de crecimiento son muy voltiles esto se puede
explicar notoriamente porque este sector depende de los precios internacionales de los minerales e
hidrocarburos, entonces bajo este esquema la IED mejora la productividad.
Grafico N 3
Proporcin de IED en los sectores productivo al 2013
Minera
3% 2% 1%1% 0% 0% 0% 0%Comunicaciones
24%
3%
Energa
3%
Servicios
13%
Transporte
18%
14%
17%
Industria
Comercio
Petrleo
Construccin
Pesca
Turismo
Agricultura
Vivienda
Silvicultura
18
Finanzas
Grafico N 4
Tasa de desempleo en el Per 2001-2012
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Tasa de desempleo
Elaboracin propia
Fuente(s): Instituto Nacional de Estadstica e Informtica- Encuesta Nacional de Hogares.
19
Es importante que no solo la tasa de desempleo disminuya sino que est este acompaada de
incremento en los ingresos de los trabajadores, y como se observa en el grafico N5 durante estos 13
aos solo cinco veces se ha incrementado el salario mnimo, siendo de un 400 soles como mnimo y un
mximo de 750 soles.
Aun as el estado debe realizar una distribucin justa de los ingresos; un salario bajo genera que las
personas no puedan cubrir sus necesidades bsicas, en este aspecto se observa que las polticas no
favorecen a los trabajadores ya que estos an mantiene salarios bajos y de esta manera inciden en
mantener niveles de pobreza altos.
Grafico N 5
Nivel de Salario Mnimo en el Per 2000-2013
800
700
600
500
400
SALARIO MINIMO
300
200
100
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Elaboracin propia
Fuente(s): Instituto Nacional de Estadstica e Informtica
20
Valor
58.7
55.6
49.1
42.4
37.3
33.5
30.8
27.8
25.8
Variacin % Anual
-5.28
-11.69
-13.58
-12.08
-10.21
-8.18
-9.53
-7.28
Elaboracin propia
Fuente(s): Instituto Nacional de Estadstica e Informtica- Encuesta Nacional de Hogares.
21
En el grafico N05 se puede observar que el nivel de incidencia de la pobreza en el Per mantiene una
tendencia de cada, es decir que esta est disminuyendo, lo cual favorece al desarrollo, entonces se
puede concluir que la IED impulsa el crecimiento econmico y entre sus externalidades se encuentra la
reduccin de la pobreza.
Grafico N 5
Nivel de incidencia de pobreza en el Per 2001-2012
70
60
50
40
30
20
10
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Incidencia de pobreza
Elaboracin propia
Fuente(s): Instituto Nacional de Estadstica e Informtica- Encuesta Nacional de Hogares.
22
2011
2012
CONCLUSIONES
23
BIBLIOGRAFIA
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crecimiento
econmico.
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2000 MACROECONOMIA, cuarta edicin, traducido por Rabasco Ester y
TOHARIA Luis, editorial Antoni Bosch. Barcelona Espaa
PROINVERSION
http://www.proinversion.gob.pe/
SILVINA ELAS Y OTROS
2006 Inversin Extranjera Directa y Crecimiento
Universidad Nacional del Sur.
24