Livro Produtividade v2

PRODUTIVIDADE NO BRASIL
DESEMPENHO E DETERMINANTES
Volume 2 Determinantes
Organizadores
Fernanda De Negri e Luiz Ricardo Cavalcante
Autores
Alexandre Messa, Alfredo Eric Romminger, Bruno Auricchio Ledo,
Bruno Csar Arajo, Calebe de Oliveira Figueiredo, Carlos Alvares da Silva Campos Neto,
Carlos Azzoni, Carlos Pinkusfeld Bastos, Clio Hiratuka, Daniela Schettini, Danilo Coelho,
Douglas A. Alencar, Eduardo Costa Pinto, Eduardo Pontual Ribeiro, Fernanda De Negri,
Glson Geraldino Silva Jr., Gustavo Britto, Ivette Luna, Jorge Arbache, Jos Maria da Silveira,
Julia Paranhos, Jnia Cristina Peres R. da Conceio, Lia Hasenclever, Luis Claudio Kubota,
Luiz A. Esteves, Luiz Ricardo Cavalcante, Manuel Ramn Souza Luz, Mario Sergio Salerno,
Nahuel Guaita, Paulo de Andrade Jacinto, Paulo Srgio Fracalanza, Pedro V. Amaral, Ricardo
Bielschowsky, Rogrio Boueri Miranda, Sergio Kannebley Jnior, Silvio Guaita e Victor Gomes
Governo Federal
Ministrio do Desenvolvimento,
Indstria e Comrcio Exterior
Ministro Armando Monteiro
Secretaria de Assuntos Estratgicos da

Presidncia da Repblica
Ministro Roberto Mangabeira Unger
Presidente
Fundao pblica vinculada Secretaria de

Assuntos Estratgicos da Presidncia da Repblica,
o Ipea fornece suporte tcnico e institucional s
aes governamentais possibilitando a formulao
de inmeras polticas pblicas e programas de
desenvolvimento brasileiro e disponibiliza,
para a sociedade, pesquisas e estudos realizados
por seus tcnicos.
Alessandro Teixeira
Diretora de Desenvolvimento
Tecnolgico e Inovao
Maria Luisa Campos Machado Leal

Diretor de Desenvolvimento Produtivo
Miguel Antnio Cedraz Nery

Chefe de Gabinete
Charles Capella de Abreu

Coordenador de Inteligncia
Rogrio Dias de Arajo
Presidente do Instituto de Pesquisa

Econmica Aplicada
Jess Jos Freire de Souza
Diretor de Desenvolvimento Institucional
Alexandre dos Santos Cunha
Diretor de Estudos e Polticas do Estado,
das Instituies e da Democracia
Roberto Dutra Torres Junior
Diretor de Estudos e Polticas Macroeconmicas
Cludio Hamilton Matos dos Santos
Diretor de Estudos e Polticas Regionais,
Urbanas e Ambientais
Marco Aurlio Costa
Diretora de Estudos e Polticas Setoriais de
Inovao, Regulao e Infraestrutura
Fernanda De Negri
Diretor de Estudos e Polticas Sociais
Andr Bojikian Calixtre
Diretor de Estudos e Relaes Econmicas e
Polticas Internacionais
Brand Arenari
Chefe de Gabinete
Jos Eduardo Elias Romo
Assessor-chefe de Imprensa e Comunicao
Joo Cludio Garcia Rodrigues Lima
Ouvidoria: http://www.ipea.gov.br/ouvidoria
URL: http://www.ipea.gov.br
Organizadores
Fernanda De Negri
Luiz Ricardo Cavalcante
Braslia, 2015
Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial (ABDI) 2015

Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea) 2015
Superviso
Agncia Brasileira de Desenvolvimento
Industrial (ABDI)
Instituto de Pesquisa Econmica

Aplicada (Ipea)
Equipe Tcnica
Evaristo Nunes de Andrade Jnior
Raphael Lennie Fernandes Ribeiro
Ricardo Luiz Chagas Amorim
Talita Daher
Victoria Echeverria
Especialistas
Organizadores
Fernanda De Negri
Coordenador Geral
Anlise Estatstica
Glaucia Ferreira
Leandro Justino Pereira Veloso
Estatsticos
Coordenao de Comunicao
Bruna de Castro
Coordenadora de Comunicao
Produtividade no Brasil : desempenho e determinantes / organizadores:

Fernanda De Negri, Luiz Ricardo Cavalcante. Braslia : ABDI :
IPEA, 2015.
563 p. : grfs., mapas color.
Inclui Bibliografia.
Contedo: Volume 2. Determinantes
ISBN: 978-85-7811-253-0
1. Produtividade do Trabalho. 2. Produtividade Industrial. 3. Indstria
de Transformao. 4. Mercado Internacional. 5. Investimentos. 6. Inovaes
Tecnolgicas. 7. Crescimento Econmico. 8. Brasil. I. De Negri, Fernanda.
II. Cavalcante, Luiz Ricardo. III. Agncia Brasileira de Desenvolvimento
Industrial.IV. Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada.
CDD 338.981
As opinies emitidas nesta publicao so de exclusiva e inteira responsabilidade dos autores, no

exprimindo, necessariamente, o ponto de vista da Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial, do Instituto
de Pesquisa Econmica Aplicada ou da Secretaria de Assuntos Estratgicos da Presidncia da Repblica.
permitida a reproduo deste texto e dos dados nele contidos, desde que citada a fonte.
Reprodues para fins comerciais so proibidas.
Sumrio
APRESENTAO..................................................................................9
AGRADECIMENTOS...........................................................................11
INTRODUO....................................................................................13
Captulo 1
Determinantes da Produtividade na Indstria Brasileira.............23
Alexandre Messa
Captulo 2
P&D, INOVAO E PRODUTIVIDADE NA INDSTRIA BRASILEIRA.................43
Luiz Ricardo Cavalcante, Paulo de Andrade Jacinto e Fernanda De Negri
Captulo 3
Economias de Escala, Economias de Escopo e Eficincia
Produtiva na Indstria Brasileira de Transformao...................69
Luiz A. Esteves
Captulo 4
Padres tecnolgicos e aprendizado de exportao:
o caso das firmas industriais brasileiras, 2006-2008....................119
Bruno Csar Arajo e Mario Sergio Salerno
Captulo 5
Efeitos de aprendizado de exportao: diferenas quanto
permanncia, destinos de exportao, tamanho e
intensidade tecnolgica....................................................................151
Bruno Csar Arajo
Captulo 6
O impacto da adoo de ERP na produtividade das firmas
industriais no Brasil...........................................................................171
Danilo Coelho, Luis Claudio Kubota e Calebe de Oliveira Figueiredo
Captulo 7
Impacto dos Investimentos sobre a Produtividade das Firmas
Industriais Brasileiras........................................................................187
Alexandre Messa
Captulo 8
Rentabilidade, investimento e produtividade na indstria de
transformao brasileira: 2000-2009.............................................209
Carlos Pinkusfeld Bastos, Ricardo Bielschowsky, Eduardo Costa Pinto, Nahuel Guaita e Silvio Guaita
Captulo 9
PRODUTIVIDADE NAS EMPRESAS: UMA ANLISE A PARTIR DA ESCOLARIDADE E DA DISPERSO DA PRODUTIVIDADE.................................................255
Paulo de Andrade Jacinto
Captulo 10
Produtividade no setor de servios.................................................277
Jorge Arbache
Captulo 11
Inovao e Produtividade nos Setores de Servios de Tecnologia
de Informao e Comunicao.........................................................301
Sergio Kannebley Jnior e Bruno Auricchio Ledo
Captulo 12
PRODUTIVIDADE, INOVAO E PODER DE MERCADO NA INDSTRIA BRASILEIRA DE TRANSFORMAO.....................................................................331
Glson Geraldino Silva Jr., Jos Maria da Silveira, Julia Paranhos, Lia Hasenclever e Rogrio
Boueri Miranda
Captulo 13
Impacto da Infraestrutura de Transportes sobre o Desenvolvimento e a Produtividade no Brasil...................................................361
Carlos Alvares da Silva Campos Neto, Jnia Cristina Peres R. da Conceio e
Alfredo Eric Romminger
Captulo 14
Determinantes regionais da produtividade industrial: o papel da
infraestrutura.....................................................................................391
Daniela Schettini e Carlos Azzoni
Captulo 15
Produtividade industrial nas microrregies
brasileiras (1996-2011)........................................................................415
Gustavo Britto, Pedro V. Amaral e Douglas A. Alencar
Captulo 16
Ambiente de negcios, investimentos e produtividade.................441
Captulo 17
Produtividade e Competio no Mercado de Produtos: Uma Viso
Geral da Manufatura no Brasil.......................................................459
Victor Gomes e Eduardo Pontual Ribeiro
Captulo 18
Decomposio da evoluo da produtividade na Indstria e
nos Servios no Brasil no perodo recente a partir de uma
tica evolucionria............................................................................495
Ivette Luna, Clio Hiratuka, Paulo Srgio Fracalanza e Manuel Ramn Souza Luz
Captulo 19
CONSENSOS E DISSENSOS SOBRE A EVOLUO DA PRODUTIVIDADE NA
ECONOMIA BRASILEIRA............................................................................541
Luiz Ricardo Cavalcante e Fernanda De Negri
APRESENTAO
No final de 2012, a Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial (ABDI) e o

Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea) comearam a discutir a necessidade de elaborar estudos mais aprofundados sobre a produtividade brasileira, sua
evoluo e seus fatores determinantes.
Nesse momento, vrios economistas j apontavam que os indicadores de
produtividade tinham reduzido sua velocidade de expanso e que a retomada
do crescimento econmico dependeria, cada vez mais, da evoluo dessa varivel. No governo brasileiro, por sua vez, ganhou fora o entendimento de que
a manuteno e o aprofundamento das conquistas sociais obtidas na dcada
anterior, alm de serem cruciais, dependeriam de maiores ganhos de eficincia
e produtividade. O aumento da produtividade no seria, por suposto, um fim
em si mesmo, mas o mecanismo primordial para garantir maior renda e mais
qualidade de vida para a populao.
A percepo da importncia do tema foi se cristalizando ao longo do tempo, assim como a de que no bastava analisar o comportamento dessa varivel.
Mais do que elaborar um diagnstico a respeito da evoluo da produtividade,
seria necessrio avanar na identificao das causas de seu baixo crescimento.
Alm disso, seria preciso buscar as causas mais profundas e estruturais da baixa
produtividade brasileira, cujo desempenho no pas preocupa os economistas
h mais de 30 anos. Sabemos que, apenas a partir da identificao mais precisa
das causas que afetam a evoluo dessa varivel no curto e no longo prazo, ser
possvel formular polticas pblicas voltadas ao aumento da produtividade.
Para a realizao deste trabalho foram convidados dezenas de pesquisadores do Ipea e de algumas das mais renomadas universidades e instituies de
pesquisa do pas. A riqueza presente na diversidade de vises e de abordagens
desses pesquisadores foi captada tanto nos artigos deste livro quanto nos debates realizados ao longo dos ltimos anos. Essa diversidade contribui, de forma
significativa, para uma melhor compreenso do fenmeno da produtividade no
Brasil e para o entendimento de seus fatores determinantes. O primeiro volume
fez um diagnstico bastante amplo sobre a evoluo e sobre a situao atual da
produtividade no Brasil, em vrios setores e em comparao com diversos pases.
10
Produtividade no Brasil: desempenho e determinantes
Este segundo volume encerra o diagnstico sobre a produtividade, com

foco nos principais fatores que explicam por que a produtividade tem crescido
pouco nas ltimas dcadas. Esse refinamento tornar possvel elaborar polticas
pblicas focalizadas na resoluo desses problemas.
Jess Souza
Presidente do Instituto de Pesquisa
Econmica Aplicada (Ipea)
Alessandro Teixeira
Presidente da Agncia Brasileira de
Desenvolvimento Industrial (ABDI)
AGRADECIMENTOS
Muitas foram as pessoas e instituies que colaboraram de forma significativa para

que os dois volumes que compem este livro se tornassem realidade. A parceria
entre a Associao Brasileira de Desenvolvimento Industrial (ABDI) e o Instituto de
Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea), que j tem uma longa histria, mais uma vez
mostrou sua capacidade de articular a diversidade existente no debate econmico
brasileiro a fim de discutir temas complexos como o da produtividade.
Este livro no seria possvel sem as informaes de alta qualidade produzidas
pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) e sem o acesso, em sua
sala de sigilo, aos microdados dessas pesquisas. De fato, grande parte dos artigos
deste livro (e uma parte significativa da pesquisa econmica brasileira) se beneficia
da poltica de acesso no identificado aos microdados das pesquisas produzidas
pelo rgo.
No poderamos deixar de agradecer, ainda, a todos os autores envolvidos
diretamente na elaborao deste livro. Tambm gostaramos de mencionar os pesquisadores que participaram de debates e workshops realizados durante o perodo
em que os trabalhos foram desenvolvidos. A contribuio dessas pessoas foi fundamental para elevar a qualidade do material produzido e eliminar os equvocos
iniciais presentes em qualquer projeto de grande porte como este. Assumindo o
risco de deixar de mencionar pessoas importantes, nossos mais sinceros agradecimentos a David Kupfer; Esther Dweck; Glauco Arbix; Marcelo Cortes Neri;
Mariano Laplane; Mauro Borges Lemos; Pedro Cavalcanti Ferreira; Ricardo Paes
de Barros; Sergei Soares; Wasmlia Bivar e Werner Baer.
A equipe de estatstica do Ipea foi fundamental para dar suporte elaborao
de vrios captulos deste livro. Nossos agradecimentos especiais a Glaucia Ferreira
e a Leandro Justino Pereira Veloso. A equipe da ABDI envolvida no projeto foi
crucial no debate dos temas relevantes, bem como em todo o processo de coordenao institucional do projeto. Por meio de Rogrio Dias de Arajo, agradecemos
a toda essa equipe. Por fim, equipe Editorial do Ipea, liderada por Claudio Passos
de Oliveira, nosso sincero muito obrigado.
INTRODUO
A produtividade um dos elementos fundamentais para a retomada do ciclo de
crescimento e incluso social que marcou a economia brasileira nos primeiros
anos da dcada de 2000. Foi com base nessa percepo que o Instituto de Pesquisa
Econmica Aplicada (Ipea) e a Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial
(ABDI) iniciaram, em 2012, um amplo projeto de pesquisa sobre a evoluo e os
determinantes da produtividade na economia brasileira.
O primeiro volume desta obra evidenciou, sob vrias perspectivas e a partir de
diversos indicadores, uma situao preocupante. A produtividade no Brasil, alm
de no ter crescido substantivamente desde o final da dcada de 1970, muito
inferior dos pases desenvolvidos e de vrios outros pases em desenvolvimento.
Ademais, o baixo crescimento da produtividade nas ltimas dcadas fez com que
o Brasil se distanciasse dos pases mais produtivos e ficasse atrs de pases que, at
h algum tempo, estavam em posio inferior nossa.
Os diferentes indicadores de produtividade utilizados naquele volume no
deixam dvida sobre esses resultados. Foram analisados desde indicadores de
produtividade total dos fatores at os de produtividade do trabalho, nos quais se
utilizaram diversas variveis no numerador (valor adicionado, produo fsica,
receita) e no denominador (pessoal ocupado e horas trabalhadas, por exemplo).
Tambm foram usadas diferentes metodologias para a estimao desses indicadores,
e todos eles apontam para a mesma direo: a urgente necessidade de se ampliar
a produtividade da economia brasileira.
Tambm ficou evidente, a partir desses indicadores, que o problema de produtividade da economia brasileira horizontal e generalizado. Embora a estrutura
produtiva seja uma varivel crucial e sua transformao seja parte inerente do
processo de desenvolvimento, no esse o principal limitante da produtividade
brasileira, tampouco fator relevante para explicar sua evoluo no perodo recente.
O primeiro volume mostrou que, mesmo que tivssemos a estrutura produtiva de
alguns pases desenvolvidos, nossos nveis de produtividade cresceriam muito pouco
em relao distncia que nos separa desses pases. Todavia, se nossas empresas
tivessem o nvel de produtividade das empresas dos pases centrais, mesmo com a
estrutura produtiva brasileira atual, teramos crescimento significativo em nossos
indicadores de produtividade.
Esse diagnstico mostra que a explicao da baixa produtividade da economia
brasileira est mais relacionada a fatores empresariais e sistmicos do que distribuio setorial da produo. Nesse sentido, ambiente de negcios, infraestrutura,
tecnologia, concorrncia, qualificao da mo de obra, entre outros, adquirem maior
relevncia como fatores explicativos da produtividade no Brasil. Ganha relevo, a
partir desse diagnstico, a necessidade de analisar a produtividade do ponto de
14
vista microeconmico, ou seja, a partir do comportamento da firma individual.

Essa abordagem , provavelmente, a mais promissora quando o desafio deixa de
ser apenas medir e documentar a produtividade, e passa a ser tambm descobrir
os determinantes de seu crescimento.
Identificar os fatores que explicam as diferenas de produtividade entre firmas
ou seu crescimento, ou, ainda, analisar como a dinmica das firmas do mercado
afeta a evoluo da produtividade agregada, pode contribuir decisivamente para
identificar os principais gargalos ao crescimento desse indicador no Brasil. Esse
o foco deste volume. Nele encontram-se artigos que analisam como determinadas
caractersticas das empresas explicam as diferenas de produtividade entre elas ou
seu crescimento ao longo do tempo. Entre essas caractersticas esto inovao,
escolaridade da mo de obra, escala, utilizao de tecnologias da informao e
comunicao (TIC), investimento e insero nos mercados internacionais. Tambm possvel encontrar uma srie de artigos que analisam como determinados
fatores sistmicos afetam a produtividade das empresas. Entre esses fatores esto,
principalmente, a infraestrutura, o ambiente de negcios e a concorrncia.
No captulo 1, Alexandre Messa investiga, no mbito da indstria de transformao, os determinantes do comportamento da produtividade do trabalho no
perodo compreendido entre 2002 e 2010. O autor mostra que, ao longo desse
perodo, a indstria de transformao apresentou uma queda em sua produtividade do trabalho equivalente a 1,68% ao ano. Buscando identificar as razes para
essa trajetria, Messa decompe a variao da produtividade em quatro fatores
(a eficincia com que a firma combina capital e trabalho para gerar produto, a
relao capital-trabalho, a escala de produo e um termo cruzado entre os trs
outros fatores). Messa mostra que a queda na relao capital-trabalho da indstria
se destacou entre esses fatores, tendo sido responsvel por mais de 70% da reduo
da produtividade no perodo. O autor destaca que essa concluso no surpreendente porque, de uma forma geral, um instrumento importante de crescimento
da produtividade a absoro de tecnologia incorporada em novas mquinas e
equipamentos. Isso o leva a sugerir a reduo de barreiras importao de mquinas e equipamentos para estimular o crescimento da produtividade na indstria
de transformao no pas.
Indiscutivelmente correlacionados com a produtividade do trabalho, os
investimentos em pesquisa e desenvolvimento (P&D) e em inovao so o objeto
do trabalho de Luiz Ricardo Cavalcante, Paulo de Andrade Jacinto e Fernanda De
Negri. Em particular, os autores analisam a relao entre investimentos em P&D,
inovao e produtividade do trabalho na indstria brasileira entre 2000 e 2008.
A anlise apoia-se em regresses cross-section, com dados relativos a 2008, e em
painel, com dados relativos s quatro edies da Pesquisa de Inovao (Pintec) na
dcada de 2000. Em ambos os casos, as regresses foram feitas usando dados do
Introduo
15
conjunto da indstria de transformao e grupos formados pela agregao de setores

de atividades de acordo com a classificao de intensidade tecnolgica utilizada
pela Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE).
Os resultados para o conjunto da indstria so consistentes com os fatos estilizados
e a literatura sobre o tema e reafirmam a existncia de relao entre investimentos em P&D, inovao e produtividade. As anlises dos grupos formados pela
agregao de setores de atividades de acordo com a classificao de intensidade
tecnolgica utilizada pela OCDE indicam que a relao entre investimentos em
P&D e produtividade tanto maior quanto mais intensivo em tecnologia o setor.
Os resultados mostram tambm que o inverso ocorre com o estoque de capital,
cujos efeitos sobre a produtividade so maiores nos setores de menor intensidade
tecnolgica. Essas concluses tm evidentes implicaes de poltica, uma vez que
podem orientar uma melhor alocao dos recursos destinados a promover ganhos
de produtividade na indstria brasileira.
Luiz A. Esteves discute, no terceiro captulo, as economias de escala e de
escopo e a eficincia produtiva na indstria brasileira de transformao. O autor
computa uma distribuio de ndices de eficincia tcnica de cada um dos bens
industriais produzidos no Brasil e verifica como as economias de escala e de escopo cooperam para a obteno de ganhos de produtividade na indstria brasileira.
Os resultados obtidos sugerem que ganhos de produtividade poderiam ocorrer
no somente por meio de realocao de recursos j utilizados, mas tambm por
meio de medidas que reduzissem a disperso dos ndices de eficincia tcnica, que
esto mais relacionados a fatores como progresso tcnico e a fatores institucionais.
O autor sugere que fatores como benchmarking de melhores prticas corporativas
e de administraes pblicas locais podem ser to relevantes na determinao e
aumento da produtividade quanto fatores macroeconmicos.
Um dos fatos estilizados recorrentes nas anlises de comrcio internacional
que as firmas exportadoras apresentam indicadores de produtividade e de competitividade mais favorveis do que as firmas no exportadoras. Bruno Csar Arajo
e Mario Sergio Salerno exploram, no captulo 4, essa proposio para o caso brasileiro e concluem que, de fato, h diferenciais significativos de produtividade em
favor das empresas que passam a se envolver em atividades de exportao quando
comparadas a empresas similares que se mantm operando apenas no mercado
domstico. Com base em concluses dessa natureza, os autores propem, ento,
o fortalecimento das polticas de apoio exportao.
No captulo seguinte, Bruno Csar Arajo estende essa discusso ao buscar
identificar eventuais diferenas com respeito ao efeito aprendizado de exportao
(mensurado pelos ganhos de produtividade, receita lquida de vendas e nmero
de empregados) no que tange ao padro de permanncia das firmas na atividade
exportadora. Da mesma forma, o autor investiga se h diferenas com respeito ao
16
pas de destino de exportao, ao tamanho da empresa e intensidade tecnolgica

do setor ao qual pertence. Arajo conclui que o efeito aprendizado de exportao sobre a produtividade e o tamanho das empresas resulta do efeito especfico
daquelas que estreiam e permanecem no mercado internacional. Opostamente,
aquelas que estreiam e desistem da exportao terminam por apresentar queda de
produtividade e tamanho, ficando menores e menos produtivas do que antes da
exportao. Isso o leva a propor uma seleo mais rigorosa das firmas apoiadas
pelas polticas de promoo de exportao, bem como um acompanhamento mais
prximo das firmas que estreiam nesse tipo de atividade.
A utilizao de softwares que unificam o gerenciamento da informao de
diferentes atividades da firma, tais como contabilidade, controle de pessoal, gerncia
de suprimentos e estoques, entre outros, pode, pelo menos em tese, ter impactos
sobre os nveis de produtividade das empresas. Os efeitos da adoo desses softwares conhecidos como Enterprise Resource Planning (ERP) na produtividade
do trabalhador das empresas industriais brasileiras so estimados, no sexto captulo, por Danilo Coelho, Luis Claudio Kubota e Calebe de Oliveira Figueiredo.
Os autores concluem que no possvel constatar que a adoo do ERP tenha um
impacto positivo generalizado nas firmas industriais brasileiras. O efeito da adoo
de ERP sobre a produtividade das empresas bastante heterogneo ao longo da
distribuio de produtividade e o efeito mdio no significativo. Ele positivo
e significativo at o primeiro decil, vai decaindo at deixar de ser significativo em
torno da mediana e volta a ser significativo em torno do terceiro quartil, para
terminar no significativo a partir do percentil 90%.
O impacto do investimento sobre a produtividade no nvel da firma o objeto
do captulo 7, de Alexandre Messa. O pressuposto fundamental que a trajetria
dos investimentos da firma apresentaria um comportamento intermitente, levando
ocorrncia de eventuais picos em determinados anos, representando a adoo de
novas tecnologias. Corroborando a hiptese de learning-by-doing, o autor observa,
aps um desses picos de investimentos, uma queda imediata na produtividade
total dos fatores (PTF) seguida de uma convergncia gradual a nveis anteriores.
Com relao produtividade do trabalho, o autor observa o inverso: um aumento
imediato, seguido de uma queda gradual.
Assumindo que a produtividade o resultado do investimento, Carlos Pinkusfeld Bastos, Ricardo Bielschowsky, Eduardo Costa Pinto, Nahuel Guaita e
Silvio Guaita buscam, no oitavo captulo, dar uma contribuio ao entendimento
da dinmica do investimento produtivo na indstria de transformao. Os autores
assumem um roteiro de causalidade definido da seguinte forma: variao no valor
das vendas recentes e das esperadas a mdio e longo prazo variao da capacidade ocupada e da rentabilidade, atual e esperada variao do investimento
variao da produtividade. Bastos et al. concluem que a rentabilidade das grandes
Introduo
17
empresas do setor industrial brasileiro foi elevada a partir de 2003 e durante todo
o ciclo expansivo de 2004-2010, permanecendo elevada mesmo nos anos 20112012, de desacelerao econmica, apesar de sofrer algum declnio. Os autores
indicam, ento, que a expanso econmica e a elevada rentabilidade das grandes
empresas tiveram efeitos favorveis sobre os investimentos, que se elevaram em
cerca de 10% ao ano no perodo 2004-2008. Contudo, apesar disso, observaram
que a produtividade do setor industrial exibiu um desempenho pouco virtuoso.
Essas concluses os levam a assinalar que
a complexidade aludida anteriormente e que rejeita solues simplistas e unidimensionais traz para o centro da discusso propostas de radicalizao da poltica industrial,
capazes de perseguir estratgias competitivas que compatibilizem o recente surto de
crescimento com equidade a uma insero internacional e a um desenvolvimento da
indstria de transformao dinmicos e que sejam sustentveis no mdio prazo. (p.237)
Paulo de Andrade Jacinto, no captulo 9, reafirma a existncia de uma correlao positiva entre escolaridade e produtividade usando dados relativos indstria
brasileira no perodo entre 1996 e 2010. O autor apresenta ainda evidncias que
vo alm da relao entre escolaridade e produtividade do trabalho, estimando uma
funo de produo considerando proxies diferentes para o insumo trabalho a fim
de analisar a disperso da produtividade nas empresas. Jacinto mostra, por exemplo,
que empresas com maior produtividade possuem maior disperso da escolaridade.
No captulo 10, Jorge Arbache destaca que, por sua relevncia e por sua
participao no produto interno bruto (PIB), o setor de servios praticamente
determina os contornos da economia brasileira. Assim, o autor analisa o padro e
a trajetria da produtividade nesse segmento no pas. Ao tabular um conjunto de
dados, o autor conclui, entre outras coisas, que a produtividade do setor de servios
bastante baixa, o que sugere que ele opera com nveis baixos de capital e tecnologia
e desenvolve poucas inovaes. O autor mostra tambm que, ao contrrio de outras
atividades, empresas menores tendem a ter maiores nveis de produtividade, o que
parece estar associado a fatores institucionais e natureza nem sempre favorvel a
ganhos de escala de muitas das atividades de servios. Alm disso, indicadores de
capital humano e integrao econmica internacional esto entre as variveis mais
associadas determinao da produtividade em servios.
Sergio Kannebley Jnior e Bruno Auricchio Ledo buscam explicar, no captulo
11, a evoluo da produtividade dos setores de servios de tecnologia de informao
e comunicao (TIC), bem como avaliar os obstculos decorrentes da restrio
financeira enfrentada por estes setores. Os autores usam um sistema de equaes
simultneas para estimar o efeito do financiamento pblico sobre a magnitude
do investimento em atividades inovadoras. Em seguida, estimam o efeito desses
investimentos sobre a inovao e, por fim, estimam o impacto da inovao sobre
a produtividade no segmento. Os autores renem evidncias de que a presena
18
de financiamento pblico aumenta a probabilidade de engajamento da firma em

atividades inovadoras em 74%. Alm disso, os resultados que obtiveram indicam
que o financiamento pblico aumenta a intensidade do investimento em inovao
em aproximadamente 198%. Por fim, Kannebley Jnior e Ledo evidenciam que
a inovao (especialmente de produto) incrementa a produtividade do trabalho
das empresas do setor em 20%.
No captulo 12, Glson Geraldino Silva Jr, Jos Maria da Silveira, Julia
Paranhos, Lia Hasenclever e Rogrio Boueri Miranda analisam a relao entre
produtividade, inovao e estrutura de mercado nas empresas da indstria qumica
brasileira. Os autores observam que a ausncia de relao entre as vrias dimenses
da inovao e produtividade indica esforo inovativo meramente adaptativo para
atender ao perfil do consumidor domstico e s exigncias regulatrias, mas insuficiente para aumentar a eficincia das empresas da indstria de transformao e
da qumica em particular.
O papel da infraestrutura no desenvolvimento econmico o objeto do
dcimo terceiro captulo, elaborado por Carlos Alvares da Silva Campos Neto,
Jnia Cristina Peres R. da Conceio e Alfredo Eric Romminger. Nesse captulo,
o foco recai especificamente no impacto do investimento pblico em transportes
sobre o produto interno bruto (PIB). Os autores utilizam um modelo de Vetores
Autorregressivos (VAR) formado por quatro variveis: PIB, gasto pblico em infraestrutura de transportes, investimentos privados e salrios. A principal concluso do
trabalho que os investimentos em infraestrutura de transportes, de fato, tm uma
importncia significativa para o crescimento econmico do Brasil. Alm disso, no
modelo estimado, o impacto de investimentos pblicos em transportes crescente
ao longo do tempo. Os autores mostram que, no primeiro ano, a elasticidade do
investimento pblico em infraestrutura de transporte em relao ao PIB de 0,012,
ou seja, para cada 1% de aumento no investimento pblico em transporte, tem-se
um aumento de 0,012% no PIB. No quarto ano, a elasticidade sobe para 0,023 e,
no longo prazo, alcana 0,032. Alm disso, os autores observam tambm que os
investimentos pblicos em transporte e os investimentos privados em transporte
tm uma correlao elevada e positiva. Isso os leva a reafirmar a complementaridade
entre os investimentos pblico e privado em transporte.
O debate sobre o papel da infraestrutura prossegue no captulo elaborado por
Daniela Schettini e por Carlos Azzoni. Os autores argumentam que os investimentos
em infraestrutura geram acumulao de capital fsico, determinando a condio e
a capacidade de produo e, assim, a competitividade de uma firma, regio e pas.
Schettini e Azzoni buscam, ento, investigar como a oferta de infraestrutura local
influencia a produtividade da indstria nas regies do Brasil. Para tanto, analisam
o comportamento da produtividade das empresas de acordo com a infraestrutura
regional ofertada, buscando avaliar se a infraestrutura disponvel na regio afeta o
Introduo
19
desempenho. Os autores usam um painel de dados considerando as informaes da

indstria de transformao nas mesorregies brasileiras de 2000 a 2010 e concluem
que um aumento de 1% na cobertura regional de rodovias leva a um aumento no
indicador de eficincia produtiva regional (que varia entre zero e um) da ordem de
0,1289 pontos e de 0,121% no produto industrial regional. Aumento similar na
infraestrutura urbana (composta de abastecimento de gua, esgotamento sanitrio
e iluminao pblica) leva a um aumento na eficincia da ordem de 0,2801 pontos
e de 0,247% no produto. Para a telefonia, que se mostrou apenas marginalmente
significante, o resultado de aumento de 0,152 pontos no ndice de eficincia e de
0,142% no produto. Assim, trata-se de impactos significativos, porm de pequena
intensidade quantitativa no curto prazo. Essa concluso os leva a ponderar que a
anlise dos impactos dos investimentos em infraestrutura sobre a produtividade e
o crescimento talvez requeira uma perspectiva de mais longo prazo. Ainda assim,
os autores reafirmam que a infraestrutura tem papel estatisticamente significante
sobre a produtividade da indstria nas regies brasileiras.
Gustavo Britto, Pedro V. Amaral e Douglas A. Alencar analisam, no captulo
15, a produtividade industrial em escala subnacional. Utilizando informaes da
Pesquisa Industrial Anual (PIA), os autores apresentam dados relativos evoluo
regional e aos padres espaciais microrregionais de pessoal ocupado (PO), de valor
da transformao industrial (VTI) e de produtividade do trabalho. Os resultados
que obtiveram reafirmam a queda da produtividade na indstria de transformao
e a concentrao espacial da produo e da produtividade no Brasil. Porm, os
resultados sugerem tambm uma aparente aleatoriedade espacial da produtividade e
uma pequena associao espacial na evoluo desse indicador. Os autores assinalam,
no entanto, que essa aparente aleatoriedade durante o perodo analisado no deve
ser entendida como um indcio de que a produtividade do trabalho no possua
transbordamentos territoriais no pas. Ao conclurem, Britto, Amaral e Alencar
sugerem uma reflexo sobre os padres de distribuio regional dos investimentos,
uma vez que a inrcia espacial do capital menor que a do fator trabalho.
Em seguida, Luiz Ricardo Cavalcante estima os coeficientes que relacionam
ambiente de negcios, investimentos e produtividade do trabalho com base em
um painel de dados referente a 81 pases no perodo entre 2005 e 2011. Regresses em painel com efeitos fixos (que consideram o efeito das variveis omitidas e,
portanto, os aspectos idiossincrticos de cada pas invariantes no tempo) so usadas
para quantificar os impactos de melhorias no ambiente de negcios sobre os nveis
de estoque de capital por trabalhador (e, portanto, sobre os investimentos). Em
seguida, o autor estima tambm os impactos dos nveis de estoque de capital por
trabalhador sobre a produtividade do trabalho. Com base nos coeficientes obtidos,
Cavalcante projeta o estoque de capital por trabalhador no Brasil caso o ambiente
de negcios em 2011 alcanasse os nveis de um conjunto de pases de referncia.
20
Em particular, se o Brasil alcanasse, naquele ano, o ambiente de negcios da China

(medido de acordo com o Doing Business publicado pelo Banco Mundial), seus
nveis de investimentos poderiam ser cerca de 15% maiores. A equiparao com
pases como a Polnia ou a Turquia poderia significar incrementos da ordem de
30% nos nveis de investimentos. Caso o ambiente de negcios no Brasil alcanasse
os nveis do Mxico ou do Chile, o incremento percentual dos investimentos alcanaria 45%, correspondente a trs vezes a participao dos desembolsos do Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) na formao bruta
de capital fixo (FBCF) em 2014. Os coeficientes estimados indicam ainda que
uma elevao de 1,0% no estoque de capital por trabalhador leva a um aumento
de cerca de 0,5% na produtividade do trabalho. Embora a manipulao desses
nmeros requeira cautela, os valores reafirmam que, ao lado de aes voltadas para
o incentivo ao investimento por meio de renncias fiscais e de crditos subsidiados,
a melhoria do ambiente de negcios pode ter um impacto significativo nos nveis
de investimentos e na produtividade do trabalho no pas.
A relao entre produtividade e competio discutida, no captulo 17, por
Victor Gomes e Eduardo Pontual Ribeiro. Esses autores ponderam que variaes
de produtividade frente a maiores nveis de competio podem advir tanto do
mecanismo de seleo de empresas (sada de empresas menos produtivas e entrada
de empresas mais produtivas) quanto da melhora da produtividade das empresas
que continuam operando. Gomes e Ribeiro renem evidncias relativas indstria
no perodo entre 1997 e 2010 e concluem que o mecanismo de seleo bastante
relevante para explicar a evoluo da produtividade (medida aqui como valor adicionado por trabalhador), mas o crescimento da produtividade das empresas que se
mantm operando tambm exibe uma tendncia de crescimento da produtividade
agregada, seja para aumentos, seja para redues ao longo do tempo.
Aspectos relacionados estrutura produtiva so discutidos no trabalho de
Ivette Luna, Clio Hiratuka, Paulo Srgio Fracalanza e Manuel Ramn Souza Luz,
que buscam analisar a evoluo da produtividade a partir de uma tica microeconmica com fundamentos evolucionrios. Os autores decompem as variaes da
produtividade do trabalho agregada nos setores industrial (entre 1996 e 2011) e
de servios (entre 1998 e 2011) para analisar os efeitos de seleo e aprendizado,
assim como os efeitos de entrada e sada de firmas sobre essa varivel. Os resultados obtidos os levam a destacar a importncia dos efeitos de entrada e sada para
a variao da produtividade e a assinalar a predominncia dos efeitos negativos
relacionados entrada de novas firmas. Os autores ponderam que, no caso brasileiro, o resultado divergente do padro internacional pode estar relacionado ao
grande diferencial existente entre os nveis de produtividade associados geralmente
ao tamanho da firma.
Introduo
21
Os 18 captulos brevemente descritos nesta introduo buscam discutir

a relao entre um amplo conjunto de fatores que envolvem, por exemplo,
o capital fsico, a inovao, a qualificao da mo de obra, a estrutura produtiva, as
condies de infraestrutura, o ambiente de negcios e as condies de concorrncia
e regulao e a produtividade da economia brasileira. Amplamente apoiados
na anlise de estatsticas, esses trabalhos refletem uma tradio da Diretoria de
Estudos e Polticas Setoriais de Inovao, Regulao e Infraestrutura (DISET) do
Ipea e seguramente podero contribuir para a calibrao das aes voltadas para
a promoo dos ganhos de produtividade. Isso, contudo, no quer dizer que as
prescries de polticas sejam consensuais, porque persistem, no mbito do debate
econmico, clivagens relativas, por exemplo, s relaes de causalidade e importncia relativa desses fatores.
Buscando esclarecer os termos desse debate, Luiz Ricardo Cavalcante e
Fernanda De Negri sistematizam, no ltimo captulo, os consensos e dissensos sobre
a evoluo da produtividade no Brasil e sobre os obstculos que tm limitado seu
crescimento nos ltimos anos. Para isso, os autores recorrem coleta e sistematizao
de referncias bibliogrficas e a um conjunto de entrevistas semiestruturadas envolvendo um total de dez especialistas no assunto. Cavalcante e De Negri segmentam
os fatores relacionados produtividade de uma economia em trs nveis (empresarial,
estrutural e sistmico) que, de certa forma, serviram para ordenar os captulos deste
volume. Os autores concluem que, de maneira geral, os fatores associados ao nvel
empresarial (prticas gerenciais, inovao, qualificao da mo de obra, estoque de
capital e investimentos), que afetam a produtividade de forma mais direta, so mais
consensuais. Esses fatores, contudo, so diretamente afetados pelos fatores sistmicos
(infraestrutura, ambiente de negcios, regulao e concorrncia), que no so objeto
de convergncia de opinies. Nesse caso, com exceo da infraestrutura, os dissensos
so mais evidentes e parecem decorrer das diferentes percepes sobre o papel do
Estado e da concorrncia. Os autores acreditam que a sistematizao dos consensos
e dissensos que formam o objeto central do ltimo captulo deste volume, ao sugerir, inclusive, eventuais conflitos e contradies, pode, ao lado das abordagens mais
quantitativas, fornecer elementos para a formulao de polticas pblicas capazes de
contribuir para o aumento da produtividade da economia brasileira.
Os organizadores
CAPTULO 1
DETERMINANTES DA PRODUTIVIDADE NA INDSTRIA

BRASILEIRA
Alexandre Messa*
1 INTRODUO
A alta dos preos das commodities e a entrada de capitais estrangeiros no pas

viabilizaram, ao longo da dcada de 2000, um modelo econmico brasileiro
baseado na expanso do consumo concomitante a reduzidas taxas de poupana.
O esgotamento dos fatores que possibilitaram esse modelo alou a produtividade
a um tema central no debate econmico.
No mbito deste debate, a indstria costuma ocupar um papel relevante. Em
primeiro lugar, sua maior intensidade de capital quando comparada a outros
setores da economia possibilita maior potencial de ganhos de produtividade
por meio da absoro de tecnologia incorporada em novas mquinas e equipamentos.1 Em segundo, o setor visto como uma fonte de inovaes relevantes
para a produtividade de outros setores2 em que pese a crescente importncia de
determinados setores de servios como fonte de inovaes. Finalmente, a indstria
tradicionalmente percebida como uma fonte de empregos de maior qualidade e
menor rotatividade, o que possibilita o desenvolvimento de um capital humano
especfico, com um impacto positivo sobre a produtividade.3
Em contraste, porm, com essas ideias, percebe-se recentemente baixo dinamismo da indstria de transformao brasileira. De fato, uma mudana estrutural
em direo a um menor peso desse setor na economia um fenmeno comum ao
longo das economias, sendo que diversos fatores para tal podem ser apontados,
tanto do lado da demanda quanto da oferta.4 No entanto, de forma inusitada,
* Tcnico de Planejamento e Pesquisa da Diretoria de Estudos e Polticas Setoriais de Inovao, Regulao e Infraestrutura Diset/Ipea.
1. Neste sentido, analisando firmas da indstria de transformao norte-americana entre 1975 e 1996, Sakellaris e
Wilson (2004) estimam que mquinas e equipamentos adquiridos em determinado ano seriam cerca de 12% mais
produtivos do que aqueles adquiridos no ano anterior. Ainda, Eaton e Kortum (2001) concluem que uma parte significativa da diferena de produtividade entre os pases se deve a barreiras no comrcio de mquinas e equipamentos.
2. Vide, por exemplo, AMNPO (2013).
3. Vide, por exemplo, Gonzaga (1998).
4. Para fatores do lado da de demanda, vide, por exemplo, Kongsamut, Rebelo e Xie (2001); para do lado da oferta,
Ngai e Pissarides (2007).
24
o que se observa uma significativa queda da produtividade do trabalho na

indstria de transformao brasileira (conforme exposto adiante), o que contrasta com muito do entendimento tradicional deste setor como fonte para
ganhos de produtividade da economia. Dessa forma, o estudo da produtividade
no Brasil passa pela compreenso da dinmica recente da produtividade na
indstria de transformao.
Sob tal perspectiva, este trabalho tem como objetivo investigar, no mbito
da indstria de transformao, os determinantes do comportamento da produtividade do trabalho no perodo recente mais precisamente, ao longo do perodo
compreendido entre 2002 e 2010. Para tal, procede-se em dois passos. O primeiro
deles consiste em estimar as funes de produo setoriais, utilizando dados no nvel
da firma disponibilizados pela Pesquisa Industrial Anual (PIA), realizada pelo
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE). Tais estimaes permitem,
ento, a identificao dos determinantes da produtividade para a firma mdia de
cada setor. O segundo passo consiste na agregao dos resultados setoriais com
vistas a verificar a importncia de cada determinante para a indstria agregada.
O artigo mostra que, ao longo de 2002 e 2010, a indstria de transformao
apresentou queda em sua produtividade do trabalho equivalente a, em mdia, 1,68%
ao ano (a.a).5 Entre os dados da indstria nesse perodo, destacam-se ainda dois
fenmenos. Em primeiro lugar, uma expanso da fora de trabalho a um ritmo de
4,79% a.a. Em segundo, uma relativa estagnao nos investimentos, o que levaria
queda do estoque de capital de 0,38% a.a.6 Estes dois fatos combinados fariam,
ento, com que a indstria de transformao apresentasse queda em sua relao
capital-trabalho equivalente a 4,94% a.a.
Em seguida, foram estimadas as funes de produo para cada setor, a dois
dgitos da Classificao Anual de Atividade Econmica (CNAE). Dados os problemas de endogeneidade intrnsecos a essa estimao, esta foi realizada a partir
dos mtodos desenvolvidos em Levinsohn e Petrin (2003) e Wooldridge (2009).
Uma vez estimadas as funes de produo, a variao de produtividade ao
longo do perodo, para a firma mdia de cada setor, foi decomposta em quatro
fatores. Em primeiro lugar, a chamada produtividade total dos fatores (PTF),
medida que indica a eficincia com que a firma combina capital e trabalho para
gerar produto. O segundo fator a relao capital-trabalho: maior intensidade de
capital por trabalhador tende a gerar um efeito positivo sobre a produtividade do
trabalho. O terceiro fator consiste na escala de produo: caso a firma apresente
5. Todos os resultados apresentados neste trabalho, incluindo as estatsticas descritivas, referem-se apenas ao estrato
censitrio da PIA, composto pelas empresas com ao menos trinta funcionrios.
6. A PIA no informa o estoque de capital das firmas. Esta varivel foi estimada a partir da metodologia desenvolvida
em Alves e Silva (2008).
Determinantes da produtividade na indstria brasileira
25
retornos decrescentes de escala, um aumento desta levaria queda na produtividade

do trabalho, enquanto uma menor escala da firma implicaria maior produtividade. Naturalmente, o inverso ocorre, caso a firma apresente retornos crescentes de
escala. Finalmente, o quarto determinante se refere a um termo cruzado entre os
trs outros fatores, correspondendo a um efeito de segunda ordem anlogo a uma
derivada parcial cruzada.
Mostrou-se que aqueles trs fatores principais contriburam para a queda da
produtividade do trabalho da indstria ao longo do perodo. De fato, a queda na
relao capital-trabalho da indstria se destacou entre esses fatores, sendo responsvel por cerca de 71,8% a 77,9% da diminuio da produtividade, a depender
do mtodo de estimao e decomposio. Por sua vez, a PTF fora responsvel por
cerca de 14,0% a 19,9% da queda da produtividade, enquanto o aumento de
escala, por algo entre 4,7% e 9,5%.
O artigo mostra ainda que esse comportamento observado na indstria
agregada comum ao longo dos setores. De fato, em todos eles a queda na relao
capital-trabalho exerceu um efeito negativo sobre a produtividade do trabalho,
enquanto em dois teros dos setores se observa tambm um efeito negativo da PTF.7
Para lograr os objetivos traados, este artigo compreende cinco sesses, alm
desta introduo. A seo a seguir sintetizar as estatsticas pertinentes para as
concluses do artigo. A terceira seo abordar as funes de produo setoriais
e os mtodos de estimao adotados. A quarta seo introduzir a decomposio
utilizada, enquanto a quinta abordar o mtodo de agregao dos resultados setoriais. Finalmente, a ltima seo discutir as concluses obtidas.
2 ESTATSTICAS DESCRITIVAS
Para a anlise a seguir, foi utilizada a PIA referente ao perodo compreendido entre
2002 e 2010. Ao longo deste trabalho, a produo da firma e seu nmero de trabalhadores so dados, respectivamente, pelas variveis referentes ao valor agregado
e ao nmero mdio de empregados no ano. Por sua vez, o estoque de capital das
firmas construdo a partir da metodologia desenvolvida em Alves e Silva (2008).
A tabela 1 sintetiza as variaes (em termos anuais) ocorridas em cada uma das
variveis apresentadas, ao longo do perodo analisado. Por exemplo, pela segunda
coluna, nota-se que, entre 2002 e 2010, a indstria de transformao apresentou
queda de 1,68% ao ano em sua produtividade do trabalho. Comparando a terceira
e a quinta coluna, percebe-se que essa queda de produtividade se deu especialmente
7. Conforme ser discutido ao longo do texto, este foi o caso aps a extrao de observaes outliers. Ao considerar a
totalidade das observaes, h um efeito positivo sobre a produtividade a partir de maior relao capital-trabalho para
o setor de fabricao de coque, refino de petrleo, elaborao de combustveis nucleares e produo de lcool. Porm,
neste caso, h, em contrapartida, um efeito negativo mais pronunciado exercido pela PTF.
26
em virtude de um crescimento do nmero de trabalhadores superior ao do valor

agregado. O significativo crescimento do nmero de trabalhadores tambm levou a
queda da relao capital-trabalho (ltima coluna), apesar de que, para esta, tambm
contribuiu queda do estoque de capital de 0,38% ao ano, em mdia (quarta coluna).
As duas ltimas linhas da tabela 1 sintetizam o nmero de setores que tiveram variaes positivas e negativas ao longo das variveis. Assim, percebe-se que o
comportamento do agregado foi comum aos vrios setores, apesar de alguns deles
apresentarem um comportamento particular. Destes, destaca-se o setor de fabricao
de coque, refino de petrleo, elaborao de combustveis nucleares e produo de
lcool, nico a apresentar um crescimento positivo na relao capital-trabalho ao
longo do perodo.
Para isolar eventuais problemas no registro das variveis ou mesmo permitir
a observao de um comportamento mdio da indstria, procedeu-se tambm
extrao de algumas observaes outliers. O mtodo de identificao de tais observaes e os resultados obtidos so reportados no Apndice. De forma geral, os
resultados obtidos so semelhantes, exceo justamente do setor de fabricao
de coque, refino de petrleo, elaborao de combustveis nucleares e produo
de lcool, que passa tambm a apresentar uma queda na relao capital-trabalho.
A extrao dessas observaes outliers tambm acentua a queda no estoque de
capital agregado da indstria de transformao.
TABELA 1
Variaes entre 2002 e 2010, para o setor agregado

(Em % a.a.)
Produtividade
Valor
agregado
Estoque de
capital
Pessoal
ocupado
Relao capital-trabalho
Indstria de transformao
-1,68
3,04
-0,38
4,79
-4,94
Fabricao de produtos alimentcios e bebidas
-3,33
3,00
-0,35
6,54
-6,47
Setores
Fabricao de produtos do fumo
2,36
2,20
-6,41
-0,15
-6,27
Fabricao de produtos txteis
-1,75
-0,29
-7,03
1,49
-8,39
Confeco de artigos do vesturio e acessrios
0,31
5,96
-3,57
5,63
-8,71
Preparao de couros e fabricao de artefatos de

couro, artigos para viagem e calados
-3,13
-1,06
-4,22
2,14
-6,22
Fabricao de produtos de madeira
1,25
-0,38
-4,46
-1,61
-2,90
Fabricao de celulose, papel e produtos de papel
-0,83
2,82
-1,70
3,68
-5,19
Impresso e reproduo de gravaes
-2,27
-9,49
-12,55
-7,39
-5,57
Fabricao de coque, refino de petrleo, elaborao

de combustveis nucleares e produo de lcool
-8,58
0,07
16,95
9,46
6,85
Fabricao de produtos qumicos
-1,62
1,68
-5,02
3,36
-8,10
(Continua)
27
(Continuao)
Produtividade
Valor
agregado
Estoque de
capital
Pessoal
ocupado
Relao capital-trabalho
Fabricao de produtos de borracha e de

material plstico
-2,39
2,74
1,35
5,26
-3,72
Fabricao de produtos de minerais no metlicos
-2,53
2,11
-2,73
4,76
-7,15
Metalurgia bsica
-3,67
0,60
-3,91
4,43
-7,98
Fabricao de produtos de metal - exclusive

mquinas e equipamentos
-2,17
3,33
-3,45
5,62
-8,58
Fabricao de mquinas e equipamentos
-0,89
4,83
-3,17
5,77
-8,46
Fabricao de mquinas para escritrio e equipamentos de informtica
-4,87
7,94
-4,80
13,48
-16,11
Fabricao de mquinas, aparelhos e

materiais eltricos
1,14
8,15
-0,61
6,93
-7,05
Fabricao de material eletrnico e de aparelhos

e equipamentos de comunicaes
-1,09
1,11
-6,53
2,22
-8,56
Fabricao de equipamentos de instrumentao

mdico-hospitalates, instrumentos de preciso e
pticos, equipamentos para automao industrial,
cronmetros e relgios
-2,00
3,27
2,08
5,37
-3,13
Fabricao e montagem de veculos automotores,

reboques e carrocerias
2,68
9,36
-0,46
6,51
-6,54
Fabricao de outros equipamentos de transporte
-6,64
4,45
5,97
11,88
-5,28
Fabricao de mveis e indstrias diversas
-0,64
2,59
-3,24
3,25
-6,28
Nmero de setores com variao positiva
18
19
Nmero de setores com variao negativa
17
18
21
Setores
Elaborao do autor, a partir da PIA.
A tabela 2 apresenta a expanso do nmero de firmas entre 2002 e 2010, e

algumas das mesmas informaes da tabela 1, porm em mdias por firma (ou seja,
a terceira coluna da tabela 2, por exemplo, reporta a expanso do valor agregado
mdio, por firma, ao longo do perodo). Pela tabela 2 nota-se que, por trs dos nmeros agregados da tabela 1, h uma expanso do nmero de firmas de 4,27% a.a.8
Assim, ao se observar a firma mdia, tem-se um quadro ligeiramente diferente do
agregado: queda no valor agregado, expanso de trabalhadores no to acentuada
e queda no estoque de capital mais pronunciada. Dessa forma, observa-se que a
expanso do trabalho na indstria ao longo do perodo analisado (reportado na
tabela 1) foi consequncia mais do aumento do nmero de firmas industriais do
que propriamente de um aumento no tamanho dessas firmas.
8. Deve-se ter em conta que, conforme exposto na Introduo, o presente trabalho utiliza apenas o estrato censitrio
da PIA, composto pelas empresas com ao menos trinta funcionrios. Portanto, essa expanso no nmero de firmas no
se refere necessariamente ao surgimento de firmas novas, mas tambm ao crescimento de firmas do estrato aleatrio
que passariam ento a compor o estrato censitrio.
28
TABELA 2
Variaes, entre 2002 e 2010, do nmero de firmas, e, das respectivas variveis, por firma
(Em % a.a.)
Nmero
de firmas
Valor
agregado
Estoque
de capital
Pessoal
ocupado
4,27
-1,18
-4,46
0,50
4,09
-1,05
-4,27
2,35
2,05
0,15
-8,29
-2,16
Setores
4,05
-4,17
-10,64
-2,46
6,48
-0,49
-9,43
-0,80
Preparao de couros e fabricao de artefatos de couro, artigos para viagem

e calados
4,31
-5,15
-8,17
-2,08
-0,50
0,11
-3,99
-1,12
4,09
-1,23
-5,57
-0,40
-2,26
-7,40
-10,53
-5,25
Fabricao de coque, refino de petrleo, elaborao de combustveis nucleares

e produo de lcool
3,60
-3,41
12,89
5,66
3,22
-1,49
-7,98
0,13
Fabricao de produtos de borracha e de material plstico
5,00
-2,15
-3,48
0,25
4,73
-2,50
-7,13
0,02
Metalurgia bsica
5,33
-4,49
-8,77
-0,85
Fabricao de produtos de metal - exclusive mquinas e equipamentos
6,69
-3,16
-9,50
-1,01
4,66
0,16
-7,48
1,06
5,09
2,71
-9,42
7,97
Fabricao de mquinas, aparelhos e materiais eltricos
4,29
3,70
-4,70
2,53
Fabricao de material eletrnico e de aparelhos e equipamentos de comunicaes
3,26
-2,08
-9,47
-1,00
Fabricao de equipamentos de instrumentao mdico-hospitalates,

instrumentos de preciso e pticos, equipamentos para automao industrial,
4,07
-0,78
-1,92
1,25
Fabricao e montagem de veculos automotores, reboques e carrocerias
3,52
5,64
-3,84
2,89
5,84
-1,32
0,13
5,71
2,96
-0,36
-6,02
0,28
20
12
15
20
10
29
3 ESTIMAO DA FUNO DE PRODUO
Admita uma funo de produo Cobb-Douglas, tal que, para determinada firma i ,
Yit = Ait K it k Litl ,
(1)
em que Yit representa o produto da firma i no ano t (no caso, o valor agregado
da firma em questo); K it , seu estoque de capital; Lit , seu pessoal ocupado; e Ait ,
um parmetro tecnolgico. Extraindo o logaritmo na equao acima,
yit = 0 + k kit + l lit + vit + uit ,
(2)
em que as variveis em minsculo representam o logaritmo natural das respectivas

variveis, e ln Ait = 0 + vit + uit . Sob esta especificao, a PTF da firma seria
dada por wit = 0 + vit , enquanto uit seria um componente i.i.d. representando
desvios inesperados. Com isso, uma vez dadas as estimativas , k e , a PTF
0
l
da firma poderia ser estimada como
w it = yit k kit + l lit .
(3)
De imediato, os parmetros em questo podem ser estimados, a partir da

equao (2), por mnimos quadrados ordinrios (doravante Ordinary Least Squares
OLS). Porm, um problema de simultaneidade pode ocorrer caso haja correlao
entre a varivel omitida vit e qualquer uma das variveis dependentes. Neste caso, os
pressupostos do modelo OLS seriam violados, podendo levar a estimadores viesados.
Para resolver esse problema de simultaneidade, foi desenvolvida uma extensa
literatura para uma reviso desta, vide Van Beveren (2012). Com base nessa
literatura, o presente, trabalho utilizar dois mtodos de estimao da funo de
produo: Levinsohn e Petrin (2003)9 e Wooldridge (2009).10
A tabela 3 mostra os resultados encontrados para as estimaes das funes
de produes setoriais, de acordo com os mtodos considerados, com dados anuais
de 2002 a 2010. As estimaes reportadas foram realizadas aps a extrao de
observaes outliers, conforme descrito no Apndice.
9. Na realidade, Levinsohn e Petrin (2003) se refere funo de produo a partir de uma especificao do tipo
, em que
representa os insumos intermedirios utilizados pela firma em questo, e , sua
receita bruta. O presente trabalho utiliza uma adaptao do mtodo em questo, desenvolvida em Petrin, Poi e Levinsohn (2004), para a especificao descrita pela equao (1). De qualquer forma, a varivel insumos intermedirios
utilizada nesta estimao como varivel instrumental, e, no presente trabalho, ela se refere varivel custo das
operaes industriais da PIA.
10. Nesta especificao, foram utilizadas como variveis instrumentais: a primeira defasagem do nmero de trabalhadores, as trs primeiras defasagens do estoque de capital e dos insumos intermedirios, e o produto cruzado entre as
defasagens contemporneas dessas variveis.
30
TABELA 3
Estimaes das funes de produo setoriais, com dados de 2002 a 2010

Levinsohn-Petrin (2003)
Wooldridge (2009)
0,203***
0,461***
26.631
0,241***
0,476***
19.122
0,217
0,483***
310
0,215
0,547***
240
0,168**
0,480***
10.248
0,192***
0,474***
7.546
0,0114
0,491***
25.410
0,154***
0,527***
16.351
Preparao de couros e fabricao de artefatos

de couro, artigos para viagem e calados
0,140***
0,498***
13.312
0,159***
0,525***
9.098
0,105
0,621***
10.213
0,153***
0,688***
6.752
Fabricao de celulose, papel e produtos de

papel
0,222***
0,630***
5.958
0,198***
0,683***
4.550
0,199***
0,625***
5.383
0,203***
0,655***
3.586
Fabricao de coque, refino de petrleo,

elaborao de combustveis nucleares e
produo de lcool
0,0134
0,135***
1.399
0,0745
0,116***
1.084
0,248***
0,495***
12.285
0,258***
0,511***
9.150
Fabricao de produtos de borracha e de

material plstico
0,161***
0,536***
15.759
0,191***
0,557***
11.285
Fabricao de produtos de minerais no

metlicos
0,199***
0,587***
15.934
0,287***
0,585***
11.221
Metalurgia bsica
0,187***
0,591***
5.207
0,204***
0,622***
3.874
Fabricao de produtos de metal - exclusive

mquinas e equipamentos
0,167***
0,674***
18.178
0,160***
0,738***
12.569
0,226***
0,647***
16.623
0,209***
0,670***
12.218
Fabricao de mquinas para escritrio e

equipamentos de informtica
0,261**
0,845***
702
0,146
0,950***
456
Fabricao de mquinas, aparelhos e materiais

eltricos
0,0463**
0,637***
6.038
0,144***
0,639***
4.496
Fabricao de material eletrnico e de

aparelhos e equipamentos de comunicaes
0,117
0,704***
2.205
0,212***
0,801***
1.553

mdico-hospitalates, instrumentos de preciso
e pticos, equipamentos para automao
industrial, cronmetros e relgios
0,126*
0,715***
2.755
0,142***
0,727***
2.054
Fabricao e montagem de veculos

automotores, reboques e carrocerias
0,217***
0,834***
7.029
0,188***
0,860***
5.322
Fabricao de outros equipamentos de

transporte
0,134
0,740***
2.032
0,209***
0,742***
1.432
0,139***
0,664***
14.378
0,200***
0,709***
10.016
Setores

Notas: *** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1.
31
4 DECOMPOSIO DO CRESCIMENTO DA PRODUTIVIDADE
Com base em (2) e (3), a partir das estimativas 0 , k e l , obtm-se
yit = k kit + l lit + w it .
(4)
Considere ento a firma mdia do setor, e, para uma varivel X qualquer, de
fina xt = ln X t = ln X it / nt , em que nt representa o nmero de firmas no
setor em questo, no ano t . A partir de (4), sabe-se que, para a firma mdia,
! . Subtraindo em ambos os lados da equao, e adicionando

yt = k kt + l lt + w
t
lt
! .
k lt k lt ao lado direito, tem-se yt lt = k kt lt + l + k 1 lt + w

t
Definindo, para uma varivel x qualquer,11 xt = xt xts , a partir desta ltima
equao obtm-se
!.
( yt lt ) = k ( kt lt ) + k + l 1 lt + w
t
(5)
Em seguida, fazendo o exponencial em ambos os lados da equao (5), de!

( k l )
+ 1 l
finindo At = e k t t , Bt = e( k l ) t e Ct = e wt , obtm-se, aps subtrair a
unidade em cada lado da equao resultante:
Yt / Lt
1 = At Bt Ct 1
Yts / Lts
) (
) (
) (
= At Bt Ct + 2 At Bt Ct + At 1 + Bt 1 + Ct 1 .
(6)
A partir da equao acima, tem-se a taxa de crescimento da produtividade

da firma mdia decomposta em quatro fatores: ( At 1) representa o crescimento
da produtividade decorrente da variao da relao capital-trabalho da firma, caso
os demais fatores permanecessem constantes; Bt 1 representa o crescimento da
produtividade decorrente da variao de escala da firma, tambm caso os demais
fatores permanecessem constantes; ( Ct 1) representa o crescimento da produtividade decorrente da variao da PTF da firma, igualmente caso os demais fatores
permanecessem constantes; finalmente, At Bt Ct + 2 At Bt Ct representa o
crescimento da produtividade decorrente do efeito cruzado entre os fatores.
Obs.: Para compreender a intuio do efeito cruzado, deve-se notar a semelhana do termo com a frmula da derivada cruzada. Por exemplo, para simplificar,
faa Ct = 1 , de tal forma que o termo do efeito cruzado se torne ( At Bt At Bt +1) .
11. Ao longo deste trabalho,
32
( )
Entretanto, tome uma funo contnua qualquer f x, y . Pelos princpios do

clculo, sabe-se que
2 f ( x, y ) / x y 1 1 f ( x + , y + ) f ( x, y + ) f ( x + , y ) + f ( x, y )
x ( k l )
Fa ze n d o f x, y = e k e
, x = y = 0 , = kit lit
2
1 1
tem-se f x, y / x y At Bt At Bt + 1 .
( )
( )
+ 1 y
e = lit ,
Portanto, a interpretao do efeito cruzado a mesma da derivada parcial

cruzada, e prov um efeito de segunda ordem das variaes dos fatores. Suponha,
por exemplo, um aumento da PTF. Em primeiro lugar, este aumento exerce um
efeito de primeira ordem, resultando em maior produtividade do trabalho (efeito
capturado pelo termo Ct 1 ). Porm, esta maior PTF tambm magnifica os
efeitos da relao capital-trabalho, ou seja: por um lado, aumenta o impacto positivo de maior relao capital-trabalho sobre a produtividade; por outro, aumenta
o impacto negativo de menor relao capital-trabalho. Esses efeitos cruzados, de
segunda ordem, so capturados pelo termo ( At Bt Ct + 2 At Bt Ct ) .
A tabela 4 mostra os resultados obtidos pela decomposio descrita pela

equao (6), em termos percentuais, a partir de Levinsohn e Petrin (2003).12
Para facilitar a visualizao do sentido de influncia de cada fator, esse percentual
conservou o sinal do efeito isto , as colunas 2, 3 e 4 foram obtidas a partir dos
respectivos efeitos (decomposio do lado direito da equao (6)), divididos por
(Y / L ) / (Y
t
ts
/ Lts ) 1 .
As duas ltimas linhas da tabela 4 sintetizam os nmeros de setores que

tiveram tais efeitos positivos ou negativos. Nota-se que a totalidade dos setores
apresentou um efeito negativo a partir de uma menor relao capital-trabalho.13
Com relao PTF, h tambm uma preponderncia de um efeito negativo caso
de dois teros dos setores. Por sua vez, com relao aos efeitos de escala e cruzado,
as influncias exercidas mostram-se mais ambguas.
12. Os resultados anlogos obtidos por meio de Wooldridge (2009) so reportados na tabela A.3.
13. Deve-se salientar que, conforme exposto, esses resultados foram obtidos a partir da extrao de observaes outliers.
Assim, os clculos reportados na tabela 4 correspondem aos dados sintetizados na tabela A.1. Por este motivo, h um
efeito negativo da relao capital-trabalho para o setor de refino. Alternativamente, caso as estimaes e os clculos
fossem realizados para a totalidade das observaes, o efeito da relao capital-trabalho para o setor de refino seria
positivo. Em contrapartida, o efeito PTF seria negativamente mais pronunciado.
33
TABELA 4
Efeitos por setores, a partir de Levinsohn e Petrin (2003), referentes s variaes

entre 2002 e 2010
(em % do total)
Setores
Efeito capital-trabalho
Efeito
escala
Efeito
PTF
Efeito
cruzado
-55,2
-20,3
-29,6
5,1
-9,4
33,9
-112,9
-11,6
-69,0
42,0
-72,0
-1,0
-17,0
-35,5
-49,3
1,8
Preparao de couros e fabricao de artefatos de couro, artigos para

viagem e calados
-40,5
6,3
-69,8
4,0
-19,9
9,6
-91,1
1,4
-86,0
9,8
-24,9
1,1
-1.202,4
1.156,3
15,4
-69,2
Fabricao de coque, refino de petrleo, elaborao de combustveis nucleares e

produo de lcool
-1,8
-97,5
-2,3
1,6
-115,7
-4,7
23,7
-3,3
-29,4
-16,0
-60,0
5,4
-39,9
-13,8
166,9
-13,1
Metalurgia bsica
-44,1
7,7
-69,3
5,6
-65,5
-1,5
-37,5
4,5
-558,8
-71,7
591,6
-61,1
-79,3
14,8
-41,2
5,7
-51,4
-107,8
282,3
-23,1
Fabricao de material eletrnico e de aparelhos e equipamentos de

comunicaes
-34,9
9,8
-78,3
3,4
Fabricao de equipamentos de instrumentao mdico-hospitalates, instrumentos de preciso e pticos, equipamentos para automao industrial, cronmetros
e relgios
-17,8
-6,3
-79,1
3,2
-208,9
0,4
137,5
-28,9
-12,9
-10,5
-85,9
9,3
-300,6
3,2
210,7
-13,3
11
13
22
11
15
34
5 AGREGAO
Para uma varivel X qualquer, seja X jt seu valor para o setor j no instante t ,
e X t , seu valor agregado, de tal forma que X t = X jt . Ento,
Y jt L jt
Y jt
Yt
=
= jt
,
Lt
L jt Lt
L jt
j
j
(7)
em que jt = L jt / Lt representa a participao do setor j no emprego agregado, no

ano t . A variao da produtividade do trabalho entre t e t s dada ento por:14
(8)
O primeiro somatrio da ltima linha representa a parte do crescimento da

produtividade decorrente das variaes de produtividade intrassetoriais. Por sua
vez, o segundo somatrio fornece a parte resultante da realocao de trabalhadores
entre setores. Considerando ento o argumento do primeiro somatrio, obtm-se
Y
Y Y /L
Y Y /L
Y
jt jt jts = jt jts jt jt 1 = jt jts jt jt 1 .
L jts Y jts / L jts
L jts Y jts / L jts
L jt L jts
(9)
Substituindo (6) em (9), e esta em (8), obtm-se

Yt Yts
= ( Efeito capital trabalho ) + ( Efeito escala ) + ( Efeito PTF )

Lt Lts
+ ( Efeito cruzado ) + ( Efeito share ) ,
14. A decomposio em (7) pode ser feita, alternativamente, adicionando

linha. O resultado consequente ser exposto em (12).
(10)
segunda
35
em que:
(11)
Alternativamente, a decomposio em (7) pode ser feita adicionando
Y jt / L jt + jtsY jt / L jt segunda linha. Como resultado, obter-se- ia:
jts
(12)
A tabela 5 reporta os resultados obtidos a partir das decomposies em (11)

e (12). Nota-se que entre 71,8% e 77,9%, a depender do mtodo considerado, da
queda da produtividade do trabalho entre 2002 e 2009 se deve ao efeito capital-trabalho. Em seguida, em ordem de relevncia, vem o efeito PTF, responsvel por
entre 14,0% e 19,9% daquela queda. Finalmente, o efeito escala foi responsvel
por entre 4,7% e 9,5% da queda. Nota-se que os efeitos cruzados e share tiveram
pouca relevncia, inclusive com o sinal a depender do mtodo em questo.
36
TABELA 5
Efeitos agregados, referentes s variaes entre 2002 e 2010

(Em % do total)
Efeitos dados por (11)
Efeitos dados por (12)
Levinsohn-Petrin
(2003)
Wooldridge
(2009)
Levinsohn-Petrin
(2003)
Wooldridge
(2009)
-71,8
-77,2
-72,8
-77,9
Efeito escala
-9,5
-7,9
-5,4
-4,7
Efeito PTF
-19,9
-16,5
-17,9
-14,0
Efeito cruzado
0,5
0,9
-0,6
-0,1
Efeito share
0,7
0,7
-3,4
-3,4
6 CONCLUSES
Este trabalho procurou investigar os determinantes da queda da produtividade

do trabalho da indstria de transformao no perodo recente. Mostrou-se que o
principal fator para tal foi a queda na relao capital-trabalho exibida por quase a
totalidade dos setores da indstria. O segundo fator em ordem de importncia se
mostrou a queda na PTF apresentada por dois teros dos setores.
Neste ponto, deve-se notar que uma queda na relao capital-trabalho concomitante a uma queda na PTF no algo propriamente surpreendente. Ao longo
das vrias economias, um instrumento importante de crescimento da produtividade
justamente a absoro de tecnologia incorporada em novas mquinas e equipamentos. Neste mesmo sentido, o trabalho anteriormente citado de Eaton e Kortum
(2001) estima que cerca de 25% da diferena de produtividade entre os pases se
deve a diferenas nos preos de mquinas e equipamentos. Os autores mostram
que a produo mundial desses bens concentrada em poucos pases intensivos em
pesquisa e desenvolvimento (P&D), e o comrcio mundial de mquinas possibilita
aos demais pases a absoro desse esforo de P&D. Dessa forma, em termos de
polticas pblicas visando ao crescimento da produtividade na economia brasileira,
conclui-se pela importncia da diminuio de barreiras importao de mquinas
e equipamentos, atividade econmica esta que constitui um importante canal de
atualizao tecnolgica da indstria brasileira.
37
REFERNCIAS
AMNPO Advanced Manufacturing National Program

Office. National network for manufacturing innovation: a preliminary
design. Washington, 2013.
ALVES, P.; SILVA, A. Estimativa do estoque de capital das empresas industriais
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v. 46, n. 7, p. 1195-1235, 2001.
GONZAGA, G. Rotatividade e qualidade do emprego no Brasil. Revista de
Economia Poltica, v. 18, n. 1, p. 120-140, 1998.
KONGSAMUT, P.; REBELO, S.; XIE, D. Beyond balanced growth. Review of
Economic Studies, v. 68, n. 4, p. 869-882, 2001.
LEVINSOHN, J.; PETRIN, A. Estimating production functions using inputs to
control for unobservables. Review of Economic Studies, v. 70, n. 2, p. 317-341,
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NGAI, L.R.; PISSARIDES, C.A. Structural change in a multisector model of
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PETRIN, A.; POI, B.P.; LEVINSOHN, J. Production function estimation in
Stata using inputs to control for unobservables. The Stata Journal, v. 4, n. 2, p.
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Review of Economic Dynamics, v. 7, n. 1, p. 1-26, 2004.
VAN BEVEREN, I. Total factor productivity estimation: a practical review. Journal
of Economic Surveys, v. 26, n. 1, p. 98-128, 2012.
WOOLDRIDGE, J. M. On estimating firm-level production functions using
proxy variables to control for unobservables. Economic Letters, v. 104, n. 3, p.
112-114, 2009.
38
APNDICE
As observaes identificadas como outliers foram aquelas tais que satisfazem ao

menos uma das condies abaixo:
ao retir-las, algum dos parmetros estimados da equao (2) (por OLS)
se altera a um valor maior que 2 / n , em que n representa o nmero
de observaes;
apresentam, em algum ano, uma produtividade do trabalho superior a
cinco ou inferior a um quinto do que sua prpria mdia ao longo do
perodo. Para tal finalidade, foram utilizadas as produtividades do trabalho
calculadas por meio tanto da receita bruta quanto do valor agregado; e
procedimento idntico ao realizado acima, em relao razo capital-trabalho.
As tabelas A.1 e A.2 anlogas, respectivamente, s tabelas 1 e 2 sintetizam as estatsticas resultantes.
TABELA A.1
Variaes entre 2002 e 2010, para o setor agregado

(Em % a.a.)
Setores
Produtividade
Valor
agregado
Estoque de
capital
Pessoal
ocupado
Relao
capital-trabalho
-2,07
2,29
-3,49
4,45
-7,60
-2,09
2,87
-0,59
5,06
-5,38
-6,05
-11,19
-7,50
-5,47
-2,15
-2,09
-0,68
-6,78
1,44
-8,11
-0,71
6,17
-3,66
6,93
-9,90
Preparao de couros e fabricao de artefatos de

couro, artigos para viagem e calados
-2,52
0,89
-3,44
3,50
-6,71
-2,45
-4,65
-6,40
-2,25
-4,24
-1,37
1,57
-2,34
2,99
-5,17
-0,06
-6,73
-10,22
-6,67
-3,80
Fabricao de coque, refino de petrleo, elaborao de

combustveis nucleares e produo de lcool
-6,11
3,25
2,88
9,96
-6,44
-1,94
1,41
-5,75
3,42
-8,87
Fabricao de produtos de borracha e de material

plstico
-2,34
3,38
1,67
5,85
-3,95
1,85
7,91
1,70
5,95
-4,01
Metalurgia bsica
-3,57
0,34
-3,83
4,05
-7,57
Fabricao de produtos de metal - exclusive mquinas

e equipamentos
-2,34
4,17
-2,50
6,67
-8,59
(Continua)
39
(Continuao)
Setores
Produtividade
Valor
agregado
Estoque de
capital
Pessoal
ocupado
Relao
capital-trabalho
-0,23
5,98
-0,03
6,23
-5,89
-5,18
5,66
-4,46
11,43
-14,26
Fabricao de mquinas, aparelhos e materiais

eltricos
0,73
8,21
-1,30
7,42
-8,12
Fabricao de material eletrnico e de aparelhos e

equipamentos de comunicaes
-2,77
-0,85
-5,64
1,97
-7,47

mdico-hospitalates, instrumentos de preciso e
pticos, equipamentos para automao industrial,
-2,14
2,32
1,62
4,55
-2,80
Fabricao e montagem de veculos automotores,

-1,32
1,71
-10,03
3,06
-12,70
-7,05
4,06
5,99
11,95
-5,33
-0,26
1,80
-3,70
2,07
-5,66
17
19
20
17
22
TABELA A.2
Variaes, entre 2002 e 2010, do nmero de firmas, e, das respectivas variveis, por firma
(Em % a.a.)
Nmero
de firmas
Valor
agregado
Estoque
de capital
Pessoal
ocupado
4,00
-1,65
-7,21
0,43
3,82
-0,92
-4,24
1,20
Setores
-0,41
-10,83
-7,12
-5,08
3,75
-4,27
-10,15
-2,22
6,39
-0,21
-9,45
0,50

viagem e calados
3,91
-2,91
-7,08
-0,40
-1,49
-3,21
-4,98
-0,78
3,87
-2,21
-5,98
-0,85
-2,89
-3,95
-7,55
-3,89
Fabricao de coque, refino de petrleo, elaborao de combustveis

nucleares e produo de lcool
2,37
0,86
0,50
7,42
3,08
-1,62
-8,57
0,33
4,64
-1,20
-2,83
1,16
4,59
3,17
-2,76
1,30
Metalurgia bsica
5,19
-4,61
-8,57
-1,08
(Continua)
40
(Continuao)
Setores
Nmero
de firmas
Valor
agregado
Estoque
de capital
Pessoal
ocupado
6,46
-2,15
-8,41
0,20
4,83
1,09
-4,64
1,33
5,07
0,57
-9,07
6,06
4,62
3,43
-5,66
2,68

comunicaes
3,37
-4,08
-8,72
-1,35

instrumentos de preciso e pticos, equipamentos para automao
3,73
-1,36
-2,03
0,79
2,97
-1,23
-12,63
0,09
6,79
-2,56
-0,76
4,83
2,11
-0,31
-5,70
-0,04
19
13
17
21
TABELA A.3
Efeitos por setores, a partir de Wooldridge (2009), referentes s variaes entre

2002 e 2010
(Em % do total)
Setores
Efeito
escala
Efeito
PTF
Efeito
cruzado
-65,0
-17,1
-22,4
4,5
-9,3
26,5
-109,3
-8,0
-78,2
39,7
-60,8
-0,7
-216,5
-22,8
157,3
-18,0

viagem e calados
-45,7
5,5
-64,1
4,4
-28,7
5,5
-79,9
3,1
-77,1
7,8
-32,5
1,7
-1.225,8
927,8
259,1
-61,1
Fabricao de coque, refino de petrleo, elaborao de combustveis

nucleares e produo de lcool
-9,8
-93,7
-0,2
3,7
-120,0
-4,2
28,6
-4,4
-34,7
-13,4
-57,4
5,5
-56,8
-8,3
183,0
-17,9
Metalurgia bsica
-47,8
6,0
-64,4
6,2
-62,9
-0,9
-40,7
4,6
-518,9
-68,3
538,8
-51,6
(Continua)
41
(Continuao)
Setores
Efeito
escala
Efeito
PTF
Efeito
cruzado
-47,5
13,3
-72,8
7,0
-154,7
-74,7
372,2
-42,8

comunicaes
-61,4
-0,7
-43,4
5,5

instrumentos de preciso e pticos, equipamentos para automao
-20,0
-5,2
-78,0
3,3
-183,8
0,3
102,4
-19,0
-19,7
-4,1
-85,4
9,3
-426,5
1,5
356,7
-31,8
10
13
22
12
15
CAPTULO 2
P&D, INOVAO E PRODUTIVIDADE NA INDSTRIA

BRASILEIRA*
Luiz Ricardo Cavalcante**
Paulo de Andrade Jacinto***
Fernanda De Negri****
1 INTRODUO
Ao longo dos ltimos anos, tem havido um crescente reconhecimento de que a

retomada do ciclo de crescimento e incluso que marcou a economia brasileira ao
longo da dcada de 2000 requer a elevao de seus nveis de produtividade. Com
efeito, Cavalcante e De Negri (2014) demonstram que algo entre 30% e 50% do
crescimento do produto interno bruto (PIB) per capita no perodo entre 2000 e 2011
pode ser creditado ao aumento das taxas de ocupao e participao no mercado
de trabalho. Isto explica por que este indicador se descola da produtividade do
trabalho quando suas trajetrias so reveladas graficamente e os leva a argumentar
que a preservao das maiores taxas de crescimento do PIB per capita somente pode
ser alcanada se houver crescimento representativo da produtividade do trabalho ao
longo dos prximos anos, uma vez que de acordo com as projees demogrficas
do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) no se esperam ndices
elevados de crescimento das taxas de participao e ocupao no futuro prximo.
Ao lado desse reconhecimento, entretanto, h recorrentes evidncias de reduzidos nveis de crescimento da produtividade no Brasil nos ltimos anos. De acordo
com dados sistematizados por Cavalcante e De Negri (2014), a produtividade do
trabalho manteve, nas dcadas de 1990 e 2000, uma trajetria de crescimento
estvel, porm reduzido. Ainda que os diferentes mtodos utilizados para ajustar
as sries de pessoal ocupado (PO) possam levar a resultados um pouco diferentes,
* Este trabalho corresponde a uma verso revisada e ampliada do artigo intitulado Inovao, P&D e Produtividade
na Indstria Brasileira publicado no Boletim Radar: tecnologia, produo e comrcio exterior, v. 34, ago. 2014. A
presente verso foi discutida na 8th Conference on Micro Evidence on Innovation and Development (MEIDE), que
ocorreu em Nova Dli em fevereiro de 2015. Os autores agradecem a Glaucia Ferreira e a Leandro Justino Pereira
Veloso pelo apoio na manipulao dos dados necessrios para a elaborao deste trabalho. Os erros e omisses so
de responsabilidade dos autores.
** Consultor legislativo do Senado Federal.
*** Professor do Programa de Ps-Graduao em Economia do Desenvolvimento (PPGE) da Pontifcia Universidade Catlica
do Rio Grande do Sul (PUCRS) e pesquisador do Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (CNPq).
**** Diretora da Diretoria de Estudos e Polticas Setoriais de Inovao, Regulao e Infraestrutura (Diset) do Ipea.
44
a ordem de grandeza da taxa de crescimento da produtividade do trabalho medida

com base no valor agregado no Brasil de 1%, ao longo das duas ltimas dcadas.
Os investimentos em pesquisa e desenvolvimento (P&D) e em inovao
so, indiscutivelmente, fatores correlacionados com a produtividade do trabalho
e podem contribuir para sua melhoria no futuro. Dessa forma, a anlise da relao
entre investimentos em P&D, inovao e produtividade na economia brasileira no
perodo recente pode subsidiar a eventual focalizao das polticas em segmentos
em que a produtividade mais sensvel aos esforos de inovao nas empresas. Esses
esforos envolvem no apenas as atividades de pesquisa e desenvolvimento (P&D),
mas tambm aspectos como a aquisio de mquinas e equipamentos, por exemplo.
O objetivo deste trabalho analisar a relao entre investimentos em P&D,
inovao e produtividade do trabalho na indstria brasileira entre 2000 e 2008.
O artigo formado por mais quatro sees alm desta introduo. Na seo 2,
apresenta-se uma breve reviso bibliogrfica sobre o tema. Essa reviso serve para
a definio, na terceira seo, dos procedimentos metodolgicos usados no trabalho. Na quarta seo, apresentam-se os resultados obtidos com a aplicao da
metodologia descrita na seo precedente. Finalmente, as principais concluses
so destacadas na seo 5.
2 REVISO BIBLIOGRFICA
Ainda que a existncia de uma relao entre inovao e produtividade seja dificilmente contestada, o debate sobre esse tema na prtica complexo por duas razes
principais. Em primeiro lugar, as dificuldades de mensurao tanto da inovao
como da produtividade colocam severos obstculos para a constatao emprica
da relao entre essas duas variveis. Em segundo lugar, a mera constatao de
relao positiva entre essas duas dimenses tem reduzidas implicaes prticas para
a formulao de polticas que visem promover ganhos de produtividade, uma vez
que os governos tm escassas possibilidades de manejar a inovao, cabendo-lhes,
na maior parte dos casos, algum controle sobre os esforos empreendidos pelas
empresas para essa finalidade por meio, por exemplo, de incentivos s atividades
de P&D ou aquisio de mquinas e equipamentos mais modernos. Assim,
preciso distinguir a relao entre inovao e produtividade da relao entre esforos
de inovao (por exemplo, P&D) e produtividade. Nesse caso, as implicaes no
so to evidentes porque os esforos para inovar podem fracassar e no resultar em
ganhos de produtividade.
Griliches (1979, p. 17) assinala que os trabalhos que discutem a relao
entre inovao e produtividade segmentam-se, de acordo com o mtodo que
adotam para explorar essa relao, em dois blocos principais: i) estudos de caso; e
P&D, inovao e produtividade na indstria brasileira
45
ii) estimativas economtricas de funes de produo. Os estudos de caso podem

capturar dimenses dessa relao dificilmente acessveis em bases de dados coletadas de forma padronizada, mas requerem um tempo maior para sua elaborao e
so sistematicamente sujeitos a questionamentos quanto s concluses gerais que
se podem extrair deles. Os estudos economtricos que constituem o foco deste
trabalho , por sua vez, podem prover concluses de carter mais geral, mas, muitas
vezes, deparam-se com aspectos como causalidade e endogeneidade. Nos termos
de Griliches (1979, p. 19, traduo livre):
Srias dificuldades na anlise economtrica resultam do fato de que a maioria
das variveis de interesse tende a mover-se conjuntamente no tempo e no espao,
tornando mais difcil o desembarao de seus efeitos individuais. Alm disso, no
fcil estabelecer relaes de causalidade. Os prprios investimentos em pesquisa e
desenvolvimento so afetados pelo nvel de resultado e pelos lucros e produtividade
passados. Isso exige que se formulem modelos de equaes simultneas e leva a
tcnicas de estimao muito mais complexas.1
De uma forma geral, os trabalhos que examinam econometricamente as

relaes entre inovao e produtividade e entre P&D e produtividade remetem
ao artigo originalmente publicado por Griliches (1979), um survey no qual o
autor discute a contribuio parcial das atividades de P&D para o crescimento
da produtividade mantendo constantes os demais insumos (capital e trabalho).
Trata-se, assim, de uma abordagem que Conte e Vivarelli (2005) denominam
de funo de produo de conhecimento e que parte da premissa de que os
insumos de inovao (por exemplo, P&D) determinam os resultados do processo
de inovao (inovaes de produto e processo, por exemplo) que, por sua vez,
influenciam a produtividade. Essencialmente, em um modelo dessa natureza,
constri-se uma funo de produo na qual um dos insumos o estoque de
conhecimento tcnico. Genericamente, Y = f X , C , u , onde Y uma medida
de produto, X um vetor de insumos (tipicamente capital e trabalho), C uma
medida do estoque de conhecimento tcnico e u um termo de erro. Ortega-Argils,
Potters e Vivarelli (2011), por exemplo, trabalham uma especificao diretamente
obtida de uma funo de produo semelhante a uma Cobb-Douglas indicada
na equao 1.
ln
Y
L
ln
K
L
+ ln
C
L
( )
ln L + i + i,t
(1)
1. Serious difficulties in econometric inference result from the fact that most of the variables of interest tend to move
together over time and space, making it hard to untangle their separate effects. Moreover, it is not easy to establish
causality. Research and development investments are themselves affected by the level of output and by past profits
and productivity, forcing one to formulate simultaneous equations models and to turn towards much more complex
estimation techniques (Griliches, 1979, p. 19).
46
Na equao 1 (estimada para um painel das 532 empresas europeias que

mais investem em P&D durante seis anos), Y uma medida de produto como o
valor agregado, K uma medida de capital, C uma medida de conhecimento e L
uma medida do pessoal ocupado (ou, mas genericamente, de trabalho). Pode-se
perceber que o foco da equao 1 a produtividade do trabalho (Y/L) e que os
estoques de capital e de conhecimento so divididos pelo pessoal ocupado visando padronizao dos dados e a eliminao dos efeitos relativos ao tamanho da
empresa. Alm disso, o pessoal ocupado usado como varivel de controle (um
coeficiente positivo indica retornos crescente de escala), i um efeito individual
idiossincrtico e i,t um termo de erro. O modelo foi estimado usando dummies
setoriais a dois dgitos e dummies de tempo e os estoques de capital e de conhecimento foram calculados usando o mtodo do inventrio perptuo.
No modelo adotado por Ortega-Argils, Potters e Vivarelli (2011), o estoque
de conhecimento calculado com base nos gastos presentes e passados em P&D.
Um modelo mais geral poderia considerar variveis adicionais (como os fluxos de
conhecimento externos dirigidos empresa) para estimar o estoque de conhecimento. Nesse caso, poderiam ser considerados, por exemplo, os gastos em P&D
externo ou a aquisio de mquinas e equipamentos para a inovao.
Modelos que estimam os coeficientes para uma funo de produo que
incorpora alguma medida do estoque de conhecimento so relativamente simples
e intuitivos. Alm disso, as regresses apresentadas por Ortega-Argils, Potters e
Vivarelli (2009; 2011) reafirmam que o estoque de conhecimento tem um impacto positivo e significante na produtividade das empresas e demonstram que
o coeficiente de elasticidade cresce monotonamente medida que se passa dos
setores de menor para os de maior intensidade tecnolgica. Os autores argumentam ento que esse resultado sugere que as firmas em setores de alta intensidade
tecnolgica esto muito frente em termos do impacto de seus investimentos em
P&D na produtividade, pelo menos no que diz respeito aos maiores investidores
em P&D europeus (Ortega-Argils; Potters; Vivarelli, 2011, p. 817, traduo
livre).2 Trata-se de uma concluso que contrasta com a eventual prescrio de setores de baixa intensidade tecnolgica como alvos preferenciais dos investimentos
em P&D. Essa prescrio seria fundamentada na maior escassez de investimentos
em P&D nos setores de menor intensidade tecnolgica (o que, em tese, os levaria
a exibir retornos maiores). Ao transcenderem as proposies de carter mais geral
e indicarem alvos preferenciais, Ortega-Argils, Potters e Vivarelli (2009; 2011)
proveem elementos para a formulao de polticas de inovao com nfase nos
ganhos de produtividade.
2. This outcome suggests that firms in high-tech sectors are still far ahead in terms of the impact on productivity of
their R&D investments, at least as regards top European R&D investors (Ortega-Argils; Potters; Vivarelli, 2011, p. 817).
47
Contudo, o modelo adotado por Ortega-Argils, Potters e Vivarelli (2009;

2011) tem limitaes ao no considerar o vis de seleo e por no levar em
conta a deciso da empresa em se envolver nas atividades de P&D. Alm disso,
independentemente da forma funcional escolhida para o clculo do estoque de
conhecimento, modelos dessa natureza assumem que os esforos de inovao
convertem-se em inovaes de maneira homognea no conjunto das empresas
para, ento, influenciarem seus nveis de produtividade. Com efeito, esses modelos
associam os esforos de inovao aos ganhos de produtividade e no capturam de
que forma esses esforos efetivamente convertem-se (ou no) em inovaes antes
de influenciarem a produtividade das empresas.
Foi esse tipo de limitao que levou Paker e Griliches (1980) a publicarem um working paper mais tarde convertido em um captulo de livro (Paker;
Griliches, 1984) no qual exploram econometricamente a relao entre esforos
de P&D e patentes. Trata-se, assim de um ponto de partida para modelos
estruturais que explicitamente considera o fato de que no o esforo para
a inovao, mas seu resultado, que eleva a produtividade (Crpon; Duguet;
Mairesse, 1998, p. 116, traduo livre) e que passaram a empregar os surveys
de inovao como suas principais fontes de dados. 3 Um modelo estrutural
dessa natureza foi proposto por Crpon, Duguet e Mairesse (1998) e ficou
conhecido como modelo CDM.
Conforme indicado no trabalho em que foi originalmente publicado, o
modelo CDM um modelo estrutural que explica a produtividade com base no
resultado da inovao e o resultado da inovao com base no investimento em
pesquisa (Crpon; Duguet; Mairesse, 1998, p. 115, traduo livre).4 O modelo
visa controlar a presena de possveis vieses de seleo e simultaneidade entre as
variveis analisadas.
A figura 1 a seguir mostra esquematicamente a estrutura do modelo CDM.
3. Explicitly account for the fact that it is not innovation input (R&D) but innovation output that increases productivity
(Crpon; Duguet; Mairesse, 1998, p. 116).
4. A structural model that explains productivity by innovation output, and innovation output by research investment
(Crpon; Duguet; Mairesse, 1998, p. 115).
48
FIGURA 1
Estrutura do modelo CDM

Participao de mercado
Diversificao
Pesquisa e
desenvolvimento
Conhecimento
(knowledge capital)
Demand pull
Technology push
Porte (pessoal ocupado)

Efeitos setoriais
Inovaes / patentes
Produtividade
Intensidade em capital
Qualificao da mo de obra
Fonte: Crpon, Duguet e Mairesse (1998, p. 118).
Assim, o modelo formado por trs relaes:

a relao entre as atividades de P&D e seus determinantes;
a relao entre os indicadores de resultado da inovao e as atividades
de P&D; e
a relao entre a produtividade e os indicadores de resultado da inovao.
Essas trs relaes, na prtica, formam os trs estgios descritos a seguir
(Crpon; Duguet; Mairesse, 1998; Mohnen; Hall, 2013).
Estgio 1: relao entre as atividades de P&D e seus determinantes
Esse estgio formado por duas equaes. A primeira delas avalia a probabilidade da empresa engajar-se em atividades de P&D e na segunda estima-se a
intensidade dessas atividades:
r1 = 1 r1* = X 1 1 +
>0
(2)
r2 = r2* = X2
se r1* > 0
49
(3)
r2 = r2* = 0 se r1* 0
onde r1 uma dummy que indica se a empresa faz ou no P&D, r2 a intensidade
em P&D (por exemplo, a relao entre gastos em P&D e a receita operacional

lquida), X1 e X2 so vetores de variveis explicativas e 1 e 2 so termos de
erro. No conjunto das variveis explicativas includas em X1 e X2 podem figurar
aspectos como pessoal ocupado, se a firma exporta, se a firma de capital nacional,
a proporo da receita lquida de vendas e os setores com base na Classificao
Nacional de Atividades Econmicas (CNAE).
Estgio 2: relao entre os indicadores de resultado da inovao e as atividades de P&D
Nesse estgio, relacionam-se os indicadores de resultado da inovao com as atividades

de P&D estimadas no estgio precedente. Na verso apresentada por Mohnen e Hall
(2013), esse estgio formado pelas duas equaes indicadas a seguir:
i1 = 1 i1* = W1 1 +
i2 = i2* = W2
i2 = i2* = 0 se i1*
1
2
>0
se i1* > 0
(4)
(5)
onde i1 uma dummy que indica se a empresa inovou ou no (inovao de produto para o mercado nacional, por exemplo), i2 a intensidade de resultado da
inovao (por exemplo, percentual da receita proveniente de produtos inovadores),
W1 e W2 (formados, inclusive, por r1* ou r2* ) so vetores de variveis explicativas
e 1 e 2 so termos de erro.
Estgio 3: relao entre a produtividade e os indicadores de resultado
da inovao
Nesse estgio, a inovao i (que pode corresponder a i1* , i2* , i1 ou i2 ) usada, ao lado
de um vetor de variveis explicativas, como determinante dos nveis de produtividade:
Q
= Z + i +u
L
(6)
onde Q/L uma medida de produtividade, Z um vetor de variveis explicativas

e u um termo de erro.
50
Essencialmente, o modelo CDM visa controlar a presena de possveis vieses

de seleo e simultaneidade entre as variveis analisadas. Verses alternativas do
modelo CMD podem incluir, ao lado dos determinantes da probabilidade de fazer
atividades de P&D e intensidade de P&D (estgio 1), os determinantes da probabilidade de empreender outros esforos que podem resultar em inovaes. Assim,
pode-se prever, adicionalmente, o bloco 1a (determinantes da probabilidade de
adquirir mquinas e equipamentos para inovao e magnitude desse investimento).
Esse bloco definido de maneira anloga ao bloco 1 e prov variveis explicativas
r1* e r2* adicionais para o bloco 2.
evidente que o modelo CDM tem o mrito de lidar com o vis de seleo.
Mas as especificaes dos diferentes estgios precisam ser diferentes e na prtica a
escolha das variveis usadas em cada estgio feita de maneira ad hoc. Alm disso, as
concluses extradas dos trabalhos que adotam o modelo CDM so ainda bastante
intuitivas e poderiam, em princpio, ser obtidas sem a necessidade do rigor metodolgico do modelo. O trecho a seguir, extrado do resumo de trabalho original de
Crpon, Duguet e Mairesse (1998, p. 115, traduo livre) reafirma essa percepo:
Entretanto, nossos principais resultados so consistentes com muitos fatos estilizados

da literatura emprica. A probabilidade de uma empresa se engajar em atividades
de P&D aumenta com o porte, com a participao de mercado e a diversificao e
com indicadores demand pull e technology push. O esforo de pesquisa (intensidade
em capital de P&D) de uma empresa que faz atividades de pesquisa aumenta com
as mesmas variveis exceto o porte (o capital de P&D estritamente proporcional
ao porte). Os resultados de inovao da empresa medidos pelo nmero de patentes
ao faturamento com produtos inovadores aumentam com seu esforo de pesquisa
e com indicadores demand pull e technology push tanto direta como indiretamente
atravs de seus esforos de pesquisa. Finalmente, a produtividade da empresa positivamente correlacionada com os resultados de inovao, mesmo levando-se em
conta a qualificao da mo de obra e a intensidade em capital fsico.5
Assim, os resultados obtidos com o modelo CDM parecem at agora intuitivos, mas com reduzidas implicaes de polticas. Por sua vez, a aplicao de
mtodos mais simples, mas que segmentam os setores de acordo com seus nveis
de intensidade tecnolgica, fornece subsdios para a focalizao das polticas de
P&D e inovao, ainda que esteja sujeita a crticas em virtude de seu cuidado
reduzido com o vis de seleo.
5. However our main results are consistent with many of the stylized facts of the empirical literature. The probability of
engaging in research (R&D) for a firm increases with its size (number of employees), its market share and diversification,
and with the demand pull and technology push indicators. The research effort (R&D capital intensity) of a firm engaged
in research increases with the same variables, except for size (its research capital being strictly proportional to size).
The firm innovation output, as measured by patent numbers or innovative sales, rises with its research effort and with
the demand pull and technology indicators, either directly or indirectly through their effects on research. Finally, firm
productivity correlates positively with a higher innovation output, even when controlling for the skill composition of
labor as well as for physical capital intensity (Crpon, Duguet e Mairesse, 1998, p. 115).
51
3 PROCEDIMENTOS METODOLGICOS
Os procedimentos metodolgicos adotados neste trabalho amparam-se largamente

na reviso bibliogrfica apresentada na seo precedente. A anlise apoia-se em
regresses cross-section, com dados relativos a 2008, e em painel, com dados relativos
s quatro edies da Pesquisa de Inovao (Pintec) na dcada de 2000.
O primeiro modelo, usando em regresses cross section com dados relativos a
2008, emprega a seguinte equao para a produtividade do trabalho:
ln
Yi
=
Li
ln
Ki
Li
( )
+ ln L i +
ln P&Di /Li +
(7)
onde (Yi/Li) a produtividade do trabalho, (Ki/Li) uma medida de capital por

trabalhador, Li o pessoal ocupado e (P&Di/Li) corresponde aos gastos em P&D
da empresa por trabalhador. Trata-se de um modelo anlogo ao empregado por
Ortega-Argils, Potters e Vivarelli (2011). Essa equao estendida com a incluso
de uma varivel para captar os investimentos em mquinas e equipamentos, alm
de dummies setoriais e de controle adicionais que consideram o pessoal ocupado
de terceiro grau, a atividade exportadora e a origem do capital.
O segundo modelo apoia-se em um conjunto de regresses em painel considerando informaes sobre investimentos em P&D e produtividade para dados
das edies da Pintec referentes aos nos de 2000, 2003, 2005 e 2008. Trata-se de
um painel desbalanceado, uma vez que empresas com menos de 500 funcionrios
no esto necessariamente presentes em todas as edies da pesquisa. Assim, para
ser considerada no modelo, considerou-se que a observao deveria aparecer no
painel pelo menos em dois momentos do tempo. O modelo estimado emprega a
seguinte equao para a produtividade do trabalho:
ln
Yi,t
L i,t
ln
K i,t
L i,t
( )
+ ln L i,t +
ln Estoque P&Di,t /Li,t +
i,t
(8)
onde (Yi,t/Li,t) a produtividade do trabalho, (Ki,t/Li,t) uma medida de capital

por trabalhador, Li,t o pessoal ocupado e (estoque P&Di,t/Li,t) o estoque de P&D
da empresa por trabalhador. Essa ltima varivel registra uma primeira tentativa,
dada a srie limitada de edies da Pintec, de levar em conta no apenas o investimento presente em P&D, mas tambm o conhecimento acumulado em decorrncia
dos investimentos realizados no passado. A construo dessa varivel baseada
na soma dos investimentos em P&D realizados ao longo das quatro edies da
Pintec e sobre a qual se aplica uma taxa de depreciao convergente com o padro
52
adotado na literatura.6 Isso significa que, em 2000 (primeiro ano da Pintec), o

estoque de P&D exatamente igual ao fluxo de investimento em P&D naquele
ano. Da mesma forma que no modelo anterior, a equao 8 estendida com a
incluso de dummies setoriais, variveis de controle adicionais que consideram o
pessoal ocupado de terceiro grau, a atividade exportadora e a origem do capital.
As equaes foram estimadas em um modelo em painel com efeitos aleatrios.
Embora as equaes 7 e 8 permitam identificar a existncia ou no de uma relao
entre investimentos em P&D e produtividade, um aspecto que no foi considerado
em sua estimao est relacionado ao vis de seleo, uma vez que no se considerou a
deciso da empresa em se envolver nas atividades de P&D. Para levar esse aspecto em
considerao, relacionaram-se os investimentos em P&D e a produtividade seguindo uma estrutura de equaes semelhante proposta pelo modelo CDM, que visa
controlar a presena de possveis vieses de seleo e simultaneidade entre as variveis
analisadas, mas considerando uma estrutura com apenas dois blocos de equaes. O
sistema faz a correo para o problema de seletividade por meio da incluso de um
bloco de equaes de determinantes da probabilidade de fazer atividades de P&D
e da intensidade de P&D consistente com as equaes 2 e 3 mostradas na seo 2.
Em particular, a equao 2 (que indica se a empresa faz ou no atividade de P&D)
utilizada como uma regresso auxiliar para controlar a seletividade das empresas que
fazem P&D no perodo considerado na anlise. Por sua vez, a equao 3 (que estima
os gastos em P&D da empresa) inclui a varivel inversa de Mills para controle da
seletividade. Finalmente, as equaes 7 e 8 foram reestimadas considerando as variveis calculadas para investimentos em P&D e estoque de investimentos em P&D.
Conforme se pode observar, empregou-se, neste trabalho, uma verso simplificada do
modelo CDM, uma vez que o segundo estgio descrito na seo 2 no foi estimado.
Uma novidade nas estimaes em relao literatura disponvel para o Brasil
que esses modelos foram estimados tanto para a indstria como um todo quanto
para grupos diferentes de setores de atividade. Dessa forma, os setores de atividade
econmica foram agregados segundo a classificao de intensidade tecnolgica
utilizada pela Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico
(OCDE) e foram estimados modelos para cada um desses grupos de setores.
Para a estimao dos modelos acima descritos foram utilizadas informaes
da Pintec e da Pesquisa Industrial Anual (PIA) para os anos de 2000, 2003, 2005 e
2008, ambas as pesquisas realizadas pelo IBGE. Tambm foi utiliza a base de dados
da Relao Anual de Informao Social (Rais), do Ministrio do Trabalho e Emprego
(MTE), alm das informaes pblicas oriundas da Secretaria de Comrcio Exterior
(Secex), do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior (MDIC).
O quadro 1 faz um sumrio das variveis utilizadas nas anlises de regresso.
6. As taxas anuais de depreciao do estoque de P&D foram fixadas em 7,5% ao ano para os setores de baixa intensidade
tecnolgica, 10,0% para os setores de mdia-baixa, 12,5% para os setores de mdia-alta e 15,0% para os setores de alta.
53
QUADRO 1
Sntese das variveis utilizadas

Variveis
Descrio
Capital por pessoal ocupado
Razo entre o estoque de capital e o pessoal ocupado. Utilizou-se uma atualizao do estoque de capital originalmente
estimado por Silva e Alves (2008)
Investimento em P&D por pessoal ocupado
Razo entre o valor do investimento em P&D da empresa no

ano e o pessoal ocupado
Pessoal ocupado
Pessoal ocupado
Proporo de pessoal ocupado com 3 grau completo
Proporo de pessoal ocupado com 3 grau completo
Empresa exportadora
Assume valor um se a empresa uma empresa exportadora
Empresa de capital nacional
Assume valor 1 se a empresa uma empresa de capital

nacional na Pintec
Setor
Dummies para setores com base na CNAE
Estoque de conhecimento por pessoal ocupado
Estoque de P&D, estimado com base na srie de gastos em

P&D da empresa.
Mquinas e equipamentos por pessoal ocupado
Despesa com mquinas e equipamentos por pessoal ocupado
Idade da empresa
Idade da empresa em anos
Proporo da receita liquida de vendas
Razo da receita lquida de vendas da empresa pela soma da

receita lquida por CNAE
Elaborao dos autores.
4 INOVAO E PRODUTIVIDADE NA INDSTRIA BRASILEIRA:

ANLISE DOS RESULTADOS
Uma breve anlise das estatsticas descritivas extradas da Pintec sugere a existncia
de uma relao positiva entre inovao e produtividade do trabalho. Com efeito,
conforme mostrado na tabela 1, cujo foco a indstria de transformao e cuja
fonte a edio da Pintec referente ao perodo 2006-2008, as empresas que implementaram algum tipo de inovao tm uma produtividade do trabalho superior mdia (R$ 45,50 mil / trabalhador contra R$ 39,03 mil / trabalhador), ao
passo que as empresas que no inovaram tm uma produtividade inferior mdia
(R$ 34,93 mil / trabalhador).
54
TABELA 1
Produtividade do trabalho da indstria de transformao, 2008

(R$ mil)
Nmero de empresas
Prod. trab. (VTI/PO)
Total (indstria de transformao)
98.420
39,03
Inovao de produto ou de processo
37.808
45,50
Inovao de produto
22.749
46,82
Inovao de processo
31.793
42,86
Apenas inovao de produto
6.015
59,45
Apenas inovao de processo
15.059
43,50
Inovao de produto e de processo
16.734
42,29
No inovadoras
60.612
34,93
Elaborao dos autores, com base nos dados da Pintec 2008.
Essas estatsticas sugerem, assim, a existncia de uma relao positiva entre

produtividade do trabalho e inovao. A tabela 1 sugere ainda que qualquer tipo de
inovao (de produto, de processo ou as diferentes combinaes dessas modalidades)
est associado a maiores nveis de produtividade do trabalho. Em particular, as empresas que implementaram apenas inovaes de produto tm nveis de produtividade
do trabalho cerca de 30% maiores do que a mdia da indstria de transformao.
A tabela 2 mostra que os nveis de produtividade so crescentes medida que
as empresas inovam para o mercado nacional e para o mercado mundial. Assim,
a produtividade das empresas que inovam para o mercado mundial corresponde
a mais do que o dobro da produtividade mdia do setor. Mesmo as empresas que
inovam para o mercado nacional j tm nveis de produtividade bastante superiores mdia da indstria de transformao (R$ 67,30 mil / trabalhador contra
R$ 39,03 mil / trabalhador).
TABELA 2
Produtividade do trabalho da indstria de transformao, 2008

(R$ mil)
Nmero de empresas
Prod. trab. (VTI/PO)
Total (indstria de transformao)
98.420
39,03
Inova (empresa, mercado nacional ou mundial)
37.808
45,50
Inovao para a empresa
35.435
43,91
Inovao para o mercado nacional
4.420
67,30
Inovao para o mercado mundial
309
96,38
60.612
34,93
Empresas que no implementaram inovao

55
A segmentao das empresas de acordo com sua intensidade tecnolgica

revela que, em mdia, os nveis de produtividade so ascendentes medida que
se passa dos setores de baixa para os setores de alta tecnologia. O grfico 1 apresenta a produtividade do trabalho da indstria de transformao por intensidade
tecnolgica. No grfico, no centro de cada barra indicam-se os valores mdios da
produtividade para os quatro grupos. esquerda e direita das barras indicam-se
os valores mdios para as empresas que no inovaram e que inovaram.
GRFICO 1
Produtividade do trabalho da indstria de transformao, 2008 (R$ mil) por

intensidade tecnolgica, 2008
Alta
73,03
Mdia-alta
51,91
Mdia-baixa
92,13
67,18
41,02 42,88 46,15
Baixa
0,00
59,65
84,19
27,19
10,00
20,00
29,71
30,00
34,17
40,00
50,00
60,00
70,00
80,00
90,00
100,00
Conforme se pode observar, a produtividade cresce medida que se passa

dos setores de baixa para os setores de alta intensidade tecnolgica. Alm disso, o
valor mdio da produtividade das empresas que inovaram em cada grupo sempre
inferior ao valor mdio da produtividade das empresas que no inovaram no grupo
imediatamente superior.7
O conjunto de estatsticas descritivas apresentadas at aqui efetivamente
sugere a existncia de uma relao entre inovao e produtividade. Essa anlise
aprofundada nas duas prximas subsees, que mostram as estimativas obtidas a
partir de regresses cross-section e em painel usando as equaes 7 e 8 e enfatizando
7. Os resultados mostrados no grfico 1 correspondem mdia simples da produtividade das empresas em cada grupo.
Um clculo ponderado da produtividade (que resultaria do quociente do VTI e o PO do conjunto das empresas em cada
grupo) leva a valores um pouco menos intuitivos porque, nesse caso, o setor de mdia-alta exibe resultados surpreendentemente altos. Acredita-se que isso seja consequncia da incluso, nesse grupo, das empresas de petrleo que, por
sua intensidade em capital, apresentam nveis elevados de VTI, de pessoal ocupado e de produtividade do trabalho.
56
os investimentos em P&D, que so uma varivel que as polticas pblicas tm mais

condies de influenciar (por meio de incentivos fiscais, por exemplo), do que a
inovao. Na subseo 4.1, discutem-se os resultados obtidos sem considerar o
vis de seleo. Em seguida, esse aspecto considerado nas estimativas discutidas
na subseo 4.2.
4.1 P&D e produtividade: estimativas sem controle de vis de seleo
No primeiro modelo, a produtividade foi regredida usando a especificao descrita

na equao 7 estendida e sem controle para vis de seleo para uma cross-section
considerando o conjunto da indstria e grupos de acordo com a intensidade tecnolgica. As estimativas esto mostradas na tabela 3.
TABELA 3
Regresso cross-section para a produtividade do trabalho nas empresas industriais

brasileiras, 2008
Geral
Log do estoque de capital por pessoal ocupado
0,122***
Intensidade tecnolgica
Baixa
0,181***
Mdia-baixa
Mdia-alta
Alta
0,151***
0,143***
0,0631***
Log do investimento em P&D por pessoal ocupado
0,104***
0,105***
0,0315
0,108***
0,211***
Log do pessoal ocupado
0,0554***
0,0835**
0,0424
0,0426
0,00697
Proporo de pessoal ocupado com 3 grau

completo
7,45e-05***
5,06e-05
7,40e-05**
6,14e-05
0,000288*
Empresa exportadora
0,331***
0,206**
0,345***
0,393***
0,144
-0,410***
-0,439***
-0,365***
-0,455***
-0,181
Constante
2,976***
2,191***
2,222***
2,436***
3,606***
Controles setoriais
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
Observaes
1.517
409
295
614
199
R2
0,419
0,461
0,447
0,448
0,288
Estatstica F
36,98
20,93
17,46
44,39
9,62

Notas: *** Significativo a 1%; ** significativo a 5%; e * significativo a 10%.
Obs.: Todas as variveis explicativas, com exceo das dummies e da proporo de pessoal com terceiro grau, esto em logaritmos.
No modelo estimado para toda a indstria, todos os coeficientes foram positivos e significativos a 1% de confiana e com os sinais esperados (exceto para a
maioria das dummies setoriais, que no foram reportadas por razes de espao).
O sinal positivo para os coeficientes consistente com as expectativas e com os
fatos estilizados sobre a relao entre as variveis utilizadas e a produtividade do
trabalho. A relao entre investimentos em P&D e produtividade do trabalho foi
positiva e significativa no modelo geral e para os setores de baixa, mdia-alta e alta
intensidade tecnolgica. Nos setores de mdia-baixa intensidade tecnolgica, o
57
coeficiente no foi significativo. Uma possvel explicao para isso o fato de que
a Petrobras, que uma das maiores investidoras em P&D na economia brasileira,
esteja em um setor (fabricao de coque, de produtos derivados do petrleo e de
biocombustveis) classificado como de mdia-baixa intensidade tecnolgica, o
que pode distorcer os resultados observados para esse grupo.
A magnitude dos coeficientes relativos aos gastos em P&D foi essencialmente
a mesma para a regresso geral e os setores de baixa e mdia-alta intensidade tecnolgica, ao passo que os setores de alta intensidade tecnolgica apresentaram um
coeficiente duas vezes maior para essa varivel. Opostamente, nos setores de maior
intensidade tecnolgica, o impacto do estoque de capital sobre a produtividade
do trabalho menor do que nos setores de menor intensidade tecnolgica. Alm
disso, nos setores de alta intensidade tecnolgica, o investimento em P&D tem
efeitos maiores sobre a produtividade do trabalho do que o estoque de capital fsico.
Considerando o papel que a aquisio de mquinas e equipamentos desempenha
na inovao, uma especificao alternativa inseriu essa varivel para capturar o seu
efeito sobre produtividade do trabalho. A hiptese que a produtividade do trabalho
nos setores de menor intensidade tecnolgica seria mais sensvel a essa varivel do
que aos investimentos em P&D. Os resultados obtidos so apresentados na tabela 4.
TABELA 4
Regresso cross-section para a produtividade do trabalho nas empresas industriais

brasileiras incluindo gastos em mquinas e equipamentos, 2008
Geral
Baixa
Mdia-baixa
Mdia-alta
Alta
0,139***
0,242***
0,151***
0,154***
0,0696**
0,0801***
0,0835***
-0,0315
0,0986***
0,230***
Log do nmero de pessoal ocupado
0,0685***
0,0533
0,0726
0,0619*
0,0617
Log gastos em mquinas e equipamentos por

pessoal ocupado
0,0480***
0,0567**
0,0539**
0,0335
0,0598

completo
6,35e-05**
9,14e-05
6,40e-05**
3,23e-05
0,000247
Empresa exportadora
0,319***
0,269**
0,410***
0,347***
-0,0543
-0,418***
-0,356***
-0,342***
-0,498***
-0,230
Controles setoriais
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
Observaes
1.116
301
221
446
148
R2
0,435
0,558
0,518
0,430
0,302
Estatstica F
27,82
21,01
15,81
27,27
6,62

58
Novamente, no modelo estimado para toda a indstria, todos os coeficientes

apresentaram significncia estatstica a 1% de confiana e possuem o sinal esperado.
A relao entre gastos em mquinas e equipamentos e produtividade do trabalho
positiva e significativa. Na presena dessa varivel, o coeficiente estimado para
investimentos em P&D apresenta uma magnitude menor ao ser comparado com
o resultado apresentado na tabela 3. A varivel relativa aos investimentos em P&D
apresenta um coeficiente estimado com significncia estatstica e sinal esperado
exceto para os setores de mdia-baixa intensidade tecnolgica. Alm disso, os
setores de alta intensidade apresentam um coeficiente com maior magnitude. Por
sua vez, a varivel gastos em mquinas e equipamentos se mostrou estatisticamente
significativa e com sinal esperado apenas para os setores de baixa e mdia-baixa
intensidade tecnolgica. Assim, nos setores de mdia-alta e alta intensidade tecnolgica, a produtividade do trabalho no mantm uma correlao com esses gastos.
No setor de mdia-baixa intensidade tecnolgica, o coeficiente estimado para
investimentos em P&D no se mostrou com significncia estatstica na presena
da varivel gastos na aquisio de mquinas e equipamentos.
Em geral, os resultados gerados considerando as regresses cross-section permitiram identificar a relao entre os fluxos de investimento em P&D e de gastos na
aquisio de mquinas e equipamentos e a produtividade do trabalho. No entanto,
razovel supor que as empresas so afetadas pelos estoques de investimentos em
P&D e de capital acumulados. Nesse sentido, o segundo modelo a ser estimado
(equao 8 estendida) explora a estrutura de um painel de dados no balanceado
considerando os anos de 2000, 2003, 2005 e 2008.8 Na estimao, ao invs do
investimento em P&D, utilizou-se uma medida de estoque de P&D baseada na
soma dos investimentos em P&D realizada pela empresa nesses quatro anos considerando as taxas de depreciao indicadas na seo 3. Usando os procedimentos
adotados por Silva e Alves (2008), atualizaram-se as medidas de estoque de capital
com base nos dados da PIA. Escolheu-se o estimador de efeitos aleatrios (ao invs
dos efeitos fixos) em grande parte porque o teste de Hausman comparando modelos
de efeitos fixos e aleatrios para a amostra total apresentou um resultado favorvel
ao segundo (2 = 1,08 com um P-value = 0,9823) para o conjunto da indstria de
transformao. Assim, a tabela 5 apresenta os resultados para um painel de dados
no balanceado com efeitos aleatrios para a produtividade do trabalho para uma
especificao padro em que se consideram o estoque de P&D, o estoque de capital,
o nmero de funcionrios e os controles setoriais.
8. Os dados da edio mais recente da Pintec que alcana o ano de 2011 no estavam ainda disponveis quando
as regresses foram estimadas.
59
TABELA 5
Regresso em painel no balanceado com efeitos aleatrios para a produtividade do

trabalho nas empresas brasileiras, 2000, 2003, 2005, 2008
Geral
Baixa
Mdia-baixa
Mdia-alta
Alta
0,0769***
0,0932***
0,0889***
0,0779***
0,0392***
Log do estoque de P&D por pessoal ocupado
0,0634***
0,0422***
0,00752
0,0854***
0,150***
0,129***
0,105***
0,0725***
0,142***
0,0952***
-0,272***
-0,365***
-0,298***
-0,253***
-0,0149
Empresa exportadora
0,287***
0,259***
0,209***
0,306***
0,315***

completo
1,682***
1,952***
2,412***
1,747***
0,685***
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
Controles setoriais
2,088***
2,454***
1,603***
2,193***
2,685***
Observaes
Constante
7.029
2.230
1.432
2.737
630
Nmero de firmas
4.369
1.480
995
1.657
386
Elaborao dos autores, com base nos dados da Pintec 2000, 2003, 2005 e 2008.
Em geral, para o conjunto da indstria, os coeficientes foram positivos e

significativos a 1% de confiana e apresentaram os sinais esperados. O coeficiente
estimado para o estoque de P&D significativo para todos os grupos e ascendente
ao se passar dos setores de mais baixa para os de mais alta intensidade tecnolgica,
exceto no setor de mdia-baixa intensidade tecnolgica. O estoque de capital,
por sua vez, tem seu impacto sobre a produtividade reduzido quando se passa de
setores de mais baixa para os de mais alta intensidade tecnolgica. Alm disso, de
modo geral, nos setores de maior intensidade tecnolgica, existe uma associao
maior entre produtividade do trabalho e investimentos em P&D do que entre
produtividade do trabalho e estoque de capital. Assim, de uma forma geral, os
resultados das regresses em painel reafirmam as concluses a que se chegou nas
regresses cross section.
Assim, em sntese, os resultados gerados pelas anlises de regresso cross-section
e em painel indicam a existncia de uma relao positiva entre investimentos em
P&D, inovao e produtividade do trabalho na indstria de transformao no Brasil.
A magnitude das elasticidades para investimento em P&D por trabalhador para a
cross-section variam de 0,08 a 0,11 para a indstria como um todo. Para o painel
de dados, as elasticidades so um pouco menores, variando de 0,06 a 0,10. Essas
elasticidades tendem a ser maiores nos setores de maior intensidade tecnolgica.
Esses resultados so consistentes com aqueles reportados na seo 2 deste trabalho.
60
4.2 P&D e produtividade: estimativas com controle de vis de seleo
A discusso sobre a relao entre inovao, investimento em P&D pode avanar

em relao ao estudo de Ortega-Argils, Potters e Vivarelli (2011) quando se
considera na anlise o vis de seleo, isto , quando se leva em conta a deciso
da empresa em envolver-se em atividade de P&D. Os procedimentos descritos na
seo 3 deste trabalho consideram esse aspecto ao relacionarem os investimentos
em P&D e a produtividade seguindo uma estrutura predefinida. Os resultados
obtidos na estimao desse sistema de equaes so reportados nesta subseo.
Na tabela 6 so reportados os resultados para o modelo cross-section considerando os determinantes da deciso da firma investir em P&D (equao de seleo
do modelo de Heckmann) e a equao dos investimentos em P&D. Como as duas
equaes so no lineares, na estratgia de identificao optou-se pela excluso da
varivel idade da empresa na estimao da equao dos determinantes da deciso
de investir em P&D. Como se pode observar, os coeficientes estimados para ambas
as equaes apresentam os sinais esperados e so significativos estatisticamente ao
nvel de 1% de confiana.
TABELA 6
Determinantes da deciso da firma investir em P&D e intensidade em P&D

(modelo cross-section)
Variveis
Deciso de investir em P & D

(modelo Probit)
Intensidade em P&D
(modelo Tobit)
0,00019***
13,845***
Empresa exportadora
0,574***
15.702,40***
-0,096***
-7.426,54***
Receita lquida de vendas
2,077***
137.935,90***
Idade da empresa
-46.450***
Lambda
302.351,60***
-2,160***
-237.614,30***
SIM
SIM
13.589
13.589
Constante
Controles setoriais
Observaes
Pseudo R
Teste LR
0,18
0,02
1.882,77***
5.578,6***

Ao se estimar a equao para intensidade em P&D, foi empregada a informao por empresa. A partir do investimento em P&D estimado por empresa,
procedeu-se normalizao para o pessoal ocupado para estimar as equaes
7 e 8 da produtividade do trabalho. Na tabela 7, so reportados os resultados
61
gerados por regresses cross-section empregando a equao 7 estendida e os controles de vis de seleo descritos para a indstria como um todo e para grupos
de intensidade tecnolgica.
TABELA 7
Regresso cross-section para a produtividade do trabalho nas empresas brasileiras

com correo do vis de seleo, 2008
Geral
Baixa
Mdia-baixa
Mdia-alta
Alta
0,148***
0,141***
0,0806***
0,0461**
0,0567***
0,0349
0,211***
0,0544
-0,107
0,0181
-0,0110
-0,0259
0,0750*
-0,221
0,000179***
0,000326***
0,000149***
0,000124*
0,000283
Empresa exportadora
0,357***
0,197***
0,336***
0,605***
0,545
-0,553***
-0,500***
-0,247***
-0,488***
-0,919***
Constante
3,416***
2,994***
3,159***
2,936***
5,687***
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
0,103***

completo
Controles setoriais
R
0,280
0,287
0,359
0,294
0,093
Estatstica F
64,29
49,37
55,40
46,72
3.551
Observaes
4.814
1.983
1.299
1.247
285

Obs: Todas as variveis explicativas, com exceo das dummies e da proporo de pessoal com terceiro grau, esto em logaritmos.
Nota-se que as estimativas para o conjunto da indstria apresentaram sinal

esperado e foram estatisticamente significativas, com exceo do pessoal ocupado,
que perdeu significncia estatstica. A relao entre os investimentos em P&D e
produtividade manteve-se positiva e significativa. Os resultados encontrados para
o modelo considerando a segmentao por intensidade tecnolgica mostram que
as estimativas apresentaram sinal esperado e significncia estatstica. Novamente,
o pessoal ocupado perdeu significncia estatstica. Os coeficientes estimados dos
investimentos em P&D apresentaram sinal positivo e significativo para os setores
de mdia-baixa intensidade tecnolgica. Para os setores de baixa, mdia-alta e alta
intensidade tecnolgica, os coeficientes no foram significativos.
A tabela 8 considera a relao entre a varivel aquisio de mquinas e equipamentos e produtividade. Qualitativamente, os resultados so semelhantes aos
apresentados na tabela 6, em que os coeficientes apresentam sinal esperado e so
significativos estatisticamente, exceto para o pessoal ocupado, que, mais uma vez,
perdeu significncia estatstica. Observa-se que a relao entre gastos em aquisio
de mquinas e equipamentos e produtividade apresenta um coeficiente positivo
62
e significativo. Porm, na presena dessa varivel, o coeficiente estimado para investimentos em P&D apresenta uma magnitude menor quando comparado com
o resultado apresentado na tabela 6.
TABELA 8
Regresso cross-section para a produtividade do trabalho nas empresas brasileiras

incluindo pessoal de terceiro grau, dummy para firma exportadora, dummy para capital
nacional e gastos com mquinas e equipamentos com correo do vis de seleo, 2008
Geral
Baixa
Mdia-baixa
Mdia-alta
Alta
0,126***
0,197***
0,171***
0,0983***
0,0654
0,0371*
0,0369
0,184***
0,0562
0,0380
0,0239
0,0130
-0,0209
0,0434
-0,134
Log gastos em mquinas e equipamentos por

pessoal ocupado
0,0669***
0,0607***
0,0478***
0,0573**
0,134

completo
0,000132***
0,000211***
0,000122***
8,32e-05
9,60e-05
Empresa exportadora
0,335***
0,0598
0,367***
0,714***
1,285
-0,551***
-0,483***
-0,157
-0,525***
-0,856
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
Controles setoriais
Observaes
1.900
756
518
514
112
R2
0,333
0,386
0,419
0,371
0,145
Estatstica F
31,16
27,25
25,91
24,60
1,928

Para as estimativas dos coeficientes do modelo considerando a intensidade

tecnolgica, nota-se que os investimentos em P&D apresentam significncia
estatstica e sinal esperado apenas para o setor de mdia-baixa intensidade tecnolgica. Para a varivel gastos com aquisio de mquinas e equipamentos, o
coeficiente estimado mostrou-se estatisticamente significativo e com sinal esperado
para todos os setores, com exceo do setor classificado como de alta intensidade
tecnolgica. Assim, nos setores de alta intensidade tecnolgica, no se observou
correlao entre gastos na aquisio de mquinas e equipamentos e produtividade
do trabalho. A magnitude dos coeficientes relativos aos gastos com aquisio de
mquinas e equipamentos mostra que o impacto diminui medida que passa de
setores de baixa para os demais setores classificados de mdia baixa, mdia alta e
alta intensidade tecnolgica.
63
Os resultados para um painel de dados no balanceados com efeitos aleatrios

so apresentados a partir da tabela 9, em que so reportados os resultados para a
equao dos determinantes da deciso da firma investir em P&D e a equao dos
investimentos em P&D. Da mesma forma que no modelo cross-section, na estratgia
de identificao optou-se pela excluso da varivel idade da empresa na estimao
da equao dos determinantes da deciso de investir em P&D. Novamente, os
coeficientes estimados para ambas as equaes apresentam os sinais esperados e
so significativos estatisticamente ao nvel de 1% de confiana.
TABELA 9
Determinantes da deciso da firma investir em P&D e intensidade em P&D (painel)

Variveis
Deciso de investir em P&D

(modelo Probit)
Intensidade em P&D
(modelo Tobit)
0,0001***
12,938***
Empresa exportadora
0,598***
21.326,24***

Receita lquida de vendas
-0,134*
-10.216,58***
4,187***
463.335,20***
Idade da empresa
-50.210***
Lambda
382.255,2***
-1,995***
-294.625,60***
SIM
SIM
13.088
13.005
0,18
0,02
1.766,31***
7.581,18***
Constante
Controles setoriais
Observaes
Pseudo R2
Teste LR

Nota: *** Significativo a 1%; ** significativo a 5%; e * significativo a 10%.
De maneira idntica ao procedimento adotado nas regresses cross-section, ao

se estimar a equao para intensidade em P&D, foi empregada a informao por
empresa. A partir do investimento em P&D estimado por empresa, procedeu-se
normalizao para o pessoal ocupado para estimar as equaes 7 e 8 da produtividade
do trabalho. Na tabela 10, so indicados os resultados gerados por regresses em
painel empregando a equao 7 estendida e os controles de vis de seleo descritos
para a indstria como um todo e para grupos de intensidade tecnolgica.
64
TABELA 10
Regresso em painel no balanceado com efeitos aleatrios para a produtividade

do trabalho nas empresas brasileiras com correo do vis de seleo, 2000, 2003,
2005, 2008
Geral
Baixa
Mdia-baixa
Mdia-alta
Alta
0,109***
0,137***
0,120***
0,0859***
0,0693***
0,0373***
0,0522***
0,0898***
-0,0242*
0,112***
0,0883***
-0,00849
0,0791***
0,213***
0,214***
Controles setoriais
Constante
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
2,132***
1,868***
2,076***
1,604***
1,659***
Observaes
14.928
6.362
4.125
3.785
656
Num. de firmas
9.457
3.651
2.801
2.754
467
Elaborao dos autores, com base nos dados da Pintec de 2000, 2003, 2005 e 2008.
Como pode ser observado na tabela 10, novamente, para a indstria como
um todo, os coeficientes estimados possuem o sinal esperado e so estatisticamente
significativos a 1% de confiana. A estimativa do coeficiente para o estoque de P&D
apresenta significncia estatstica para todos os grupos e ascendente quando se
considera a segmentao das empresas por intensidade tecnolgica, passando dos
setores de mais baixa para os setores de mais alta intensidade tecnolgica, exceto
nos setores de mdia-alta intensidade tecnolgica. Nesse caso, o coeficiente tem
sinal negativo e significativo apenas a 10% de confiana. A varivel de estoque
de capital, por sua vez, apresenta um impacto sobre a produtividade menor
medida que passa de setores de menor para de maior intensidade tecnolgica. De
um modo geral, isso sugere que nos setores de maior intensidade tecnolgica existe
uma associao maior entre produtividade do trabalho e investimento em P&D
do que entre produtividade do trabalho e estoque de capital.
Finalmente, uma especificao mais geral considerando a incluso das variveis que indicam se a empresa de capital nacional, se a empresa exportadora e
a proporo de funcionrios com terceiro grau apresentada na tabela 11.
65
TABELA 11
Regresso em painel no balanceado com efeitos aleatrios para a produtividade do

trabalho nas empresas brasileiras incluindo pessoal de terceiro grau, dummy para firma
exportadora, dummy para capital nacional e gastos com mquinas e equipamentos
com correo do vis de seleo, 2000, 2003, 2005, 2008
Geral
Baixa
Mdia-baixa
Mdia-alta
Alta
0,0773***
0,101***
0,0896***
0,0625***
0,0486***
0,0225***
0,0206***
0,0498***
0,0100
0,169***
0,0561***
0,0104
0,0506***
0,120***
0,106**
-0,321***
-0,259***
-0,311***
-0,259***
0,0544
Empresa exportadora
0,301***
0,175***
0,266***
0,496***
1,187***

completo
2,526***
3,208***
2,482***
2,295***
1,621***
Controles setoriais
Constante
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
2,413***
2,205***
2,342***
1,959***
1,457***
Observaes
14.928
6.362
4.125
3.785
656
Nmero de firmas
9.457
3.651
2.801
2.754
467
Elaborao dos autores, com base nos dados da Pintec de 2000, 2003, 2005 e 2008.
Mais uma vez, para o conjunto da indstria, observa-se que as estimativas dos
coeficientes so significativas a 1% de confiana e apresentam sinal esperado. Ao se
considerar a segmentao das empresas por intensidade tecnolgica, os resultados
assemelham-se queles reportados na tabela 8, exceto no caso do coeficiente estimado
da varivel estoque de P&D nos setores de mdia-alta intensidade tecnolgica, que
perdeu significncia estatstica. Assim, de forma geral, o coeficiente estimado para
o estoque de P&D ascendente ao se passar dos setores de mais baixa para os de
mais alta intensidade tecnolgica. Opostamente, o estoque de capital apresenta
um impacto sobre a produtividade decrescente quando se passa de setores de
menor para setores de maior intensidade tecnolgica. Esses resultados reafirmam
a percepo de que nos setores de maior intensidade tecnolgica h uma maior
associao entre produtividade do trabalho e investimentos em P&D do que entre
produtividade do trabalho e estoque de capital.
Em sntese, os resultados apresentados para os modelos que levam em conta a
deciso da empresa em envolver-se em atividades de P&D e que procuram controlar
o vis de seleo mostram que h uma relao positiva entre investimento em P&D
e produtividade do trabalho nas empresas industriais. Para os modelos estimados
na regresso cross-section, as elasticidades variam no intervalo que vai de 0,03 a
0,22, ao passo que para o modelo estimado para o painel de dados considerando
66
a varivel estoque de P&D, a magnitude das elasticidades varia de 0,2 a 0,17.

So resultados que esto de acordo com os verificados na literatura internacional
mencionada na seo 2 deste trabalho. Em termos comparativos, os resultados
para o conjunto da indstria relativos s variveis investimentos em P&D (no caso
da regresso cross-section) e estoque de P&D (para o painel de dados) mostram
que os coeficientes estimados aps controlar o vis de seleo so menores do que
aqueles obtidos quando esse controle no feito. O mesmo ocorre para a maioria
dos coeficientes estimados quando se considera a segmentao das empresas por
intensidade tecnolgica. Ainda assim, as concluses gerais reportadas na seo 4.1
permanecem vlidas mesmo aps o controle pelo vis de seleo.
5 CONCLUSES
Neste trabalho, analisou-se a relao entre investimentos em P&D, inovao e

produtividade do trabalho na indstria brasileira entre 2000 e 2008. O artigo
amparou-se em uma breve reviso bibliogrfica que subsidiou a definio dos
procedimentos metodolgicos adotados. A anlise apoiou-se em regresses cross-section, com dados relativos a 2008, e em painel, com dados relativos s quatro
edies da Pesquisa de Inovao (Pintec) na dcada de 2000. Em ambos os casos,
as regresses foram feitas usando dados do conjunto da indstria de transformao e grupos formados pela agregao de setores de atividades de acordo com a
classificao de intensidade tecnolgica utilizada pela OCDE.
As estatsticas descritivas reunidas sugerem a existncia uma relao positiva
entre P&D, inovao e produtividade. Essa relao percebida nos indicadores
de produtividade das empresas, que mostram que empresas inovadoras possuem
um nvel de produtividade cerca de 30% superior ao das empresas no inovadoras.
Esse diferencial maior ao se levar em conta a abrangncia da inovao realizada
pela empresa: empresas que produziram inovaes para o mercado mundial ou
seja, aquelas que alm de inovadoras so fortemente inseridas nos mercados internacionais possuem produtividade at trs vezes superior das empresas no
inovadoras na indstria de transformao. Alm disso, ao se segmentar as empresas
segundo a sua intensidade tecnolgica, verifica-se que os nveis de produtividade
so ascendentes medida que se passa dos setores de baixa para os setores de alta
intensidade tecnolgica.
Essa relao tambm percebida na anlise economtrica, que levou em
considerao outras variveis que afetam a produtividade das empresas, como
estoque de capital, escolaridade dos funcionrios, insero externa e origem do
capital. Inicialmente, analisou-se a relao da produtividade com um conjunto de
variveis explicativas sem considerar o vis de seleo. Em seguida, empregou-se
uma verso simplificada do modelo originalmente proposto por Crpon, Du-
67
guet e Mairesse (1998) para levar em conta o vis de seleo. Os resultados para
o conjunto da indstria so consistentes com os fatos estilizados e a literatura
sobre o tema e reafirmam a existncia de relao entre investimentos em P&D e
produtividade. Esses resultados so consistentes com os resultados reportados na
literatura sobre o tema.
Neste trabalho, procurou-se avanar, no entanto, na estimao dessa relao
para diferentes grupos formados pela agregao de setores de atividades de acordo
com a classificao de intensidade tecnolgica utilizada pela OCDE. Os resultados indicam que a relao entre P&D e produtividade tanto maior quanto mais
intensivo em tecnologia o setor. Assim, em setores nos quais a competio
mais dependente de tecnologia, que so os setores que mais investem em P&D, os
efeitos da P&D sobre a produtividade das empresas so maiores do que em setores
tradicionais. Alm disso, resultados mostram tambm que o inverso ocorre com
o estoque de capital, cujos efeitos sobre a produtividade so maiores nos setores
de menor intensidade tecnolgica. Essas concluses tm evidentes implicaes de
poltica, uma vez que podem orientar uma melhor alocao dos recursos destinados
a promover ganhos de produtividade na indstria brasileira.
Referncias
ALVES, P. F.; SILVA, A. M. Estimativa do estoque de capital das empresas

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68
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PAKER, A.; GRILICHES, Z. Patents and R&D at the firm level: a first look.
NBER Working paper series, Oct. 1980. (Working Paper n. 561).
PAKER, A.; GRILICHES, Z. Patents and R&D at the firm level: a first look. In:
Griliches, Z. R&D, Patents, and Productivity. Chicago: University of Chicago
Press, 1984.
CAPTULO 3
ECONOMIAS DE ESCALA, ECONOMIAS DE ESCOPO E EFICINCIA

PRODUTIVA NA INDSTRIA BRASILEIRA DE TRANSFORMAO*
Luiz A. Esteves**
1 INTRODUO
O principal objetivo do trabalho computar os ndices de eficincia tcnica de cada

um dos bens industriais produzidos no Brasil, para cada uma das plantas produtoras
destes bens, de modo a obtermos informaes acerca da sua distribuio, sua mdia
e da sua varincia. Tal informao possibilita-nos inferir o quo desigual pode ser a
eficincia tcnica entre produtores de um mesmo bem, revelando, assim, potenciais
origens de ineficincia. Um segundo objetivo verificar o papel que as economias
de escala e de escopo exercem sobre a produo de tais unidades produtivas. Em
suma, o trabalho busca decompor a anlise da produtividade em duas partes:
uma primeira parte diz respeito aos ganhos decorrentes de economias de escala
e de escopo e uma segunda parte diz respeito eficincia tcnica proveniente de
caractersticas no observveis e invariantes no tempo de cada unidade produtiva.
Em termos gerais, tais caractersticas no observveis so comumente relacionadas
a fatores como progresso tcnico, estratgia corporativa, aspectos institucionais da
firma e de suas respectivas unidades produtivas etc.
Os potenciais ganhos de produtividade decorrentes de economias de escala
e de escopo so capturados por meio da estimativa de funes de produo aumentadas, que incluem controles para o caso de empresas multiplantas e unidades
produtivas multiprodutos. A partir das estimativas das funes de produo,
podemos tambm obter os ndices de eficincia tcnica. Como ser observado em
detalhe nas prximas sees, este ndice de eficincia tcnica que repousa dentro
do intervalo entre zero e um, representando mxima eficincia quando igual
unidade e implicando maiores graus de ineficincia medida que se distanciam da
* O autor grato ao suporte fornecido pelos estatsticos e programadores do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada
(Ipea), Leandro Justino Pereira Veloso e Glaucia Ferreira. O autor tambm grato aos comentrios e sugestes de
Fernanda De Negri, Luiz Ricardo Cavalcante e Lucas Mation. As opinies expressas aqui no representam a opinio
formal do Conselho Administrativo de Defesa Econmica (Cade), da Universidade Federal do Paran (UFPR), ou do
Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (CNPq).
** Economista-chefe do Conselho Administrativo de Defesa Econmica (Cade). Professor da Universidade Federal do
Paran (UFPR). Pesquisador do Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (CNPq).
70
unidade em direo a zero varia consideravelmente entre as diversas plantas que

produzem um mesmo bem. Na realidade, tais ndices variam consideravelmente at
mesmo entre as diversas plantas de uma mesma empresa, ou seja, h uma grande
heterogeneidade produtiva intrassetorial e at mesmo intrafirma para a produo
de um mesmo bem manufaturado.
Algum grau de heterogeneidade entre as plantas produtivas esperado, at
mesmo para unidades produtivas de uma mesma empresa, uma vez que tais plantas
so alocadas muitas vezes em diferentes localidades por motivos logsticos, fiscais,
mercadolgicos, sindicais etc. (Bartik, 1985; Greenhut, 1992; Hoover, 1937).
tambm sabido que nem sempre as unidades de uma mesma empresa utilizam
o mesmo tipo de equipamento, de maquinrio e de capital humano. As plantas
industriais mais novas tendem a utilizar equipamentos mais modernos, enquanto
as plantas mais antigas tendem a operar com maquinrio menos eficiente, mas
que ainda no atingiu o grau de obsolescncia tcnica e econmica que justifique
sua substituio imediata (Chand; Sethi, 1982; Goldstein; Ladany; Mehrez, 1986;
Sethi; Chand, 1979). Contudo, nosso desejo dar um passo alm da considerao
de tais fatores. Nosso objetivo computar as heterogeneidades potencialmente
decorrentes de fatores tecnolgicos e institucionais das plantas e das firmas.
Sabe-se tambm que as dimenses dos mercados relevantes variam consideravelmente para os diferentes produtos industriais. Alguns produtos apresentam
caractersticas de commodities internacionais, ou seja, seus preos so determinados
internacionalmente, a rivalidade dos importados considervel e, nestes casos, no
haveria muito espao para grandes variaes de eficincia tcnica de produo,
principalmente variaes muito distantes da fronteira eficiente de produo (ponto
no qual nossos ndices de eficincia tcnica so prximas da unidade). Por sua vez,
mercados relevantes de menor dimenso geogrfica, com baixa contestabilidade de
bens substitutos, por exemplo, possibilitam a obteno de quase-rendas por parte
das firmas (Tirole, 1988; Buccirossi, 2007). A ausncia de rivalidade e a garantia de
lucros supracompetitivos abrem, ento, espao para o exerccio de comportamentos
indolentes e ineficientes por parte das firmas. Este comportamento conhecido na
literatura econmica como ineficincia-X (Leibenstein, 1966), que pode ser uma
fonte de heterogeneidade e acmulo de ndices de eficincias tcnicas distantes da
unidade, ou seja, da fronteira eficiente de produo.
As questes centrais a serem endereadas no presente trabalho so:
i) a produo de determinado bem em diferentes plantas industriais de uma mesma
empresa justificada por economias de escala na produo?; e ii) a produo de
um portflio de bens dentro de uma mesma unidade produtiva justificada por
Economias de escala, economias de escopo e eficincia produtiva na indstria

brasileira de transformao
71
economias de escopo e de diversificao na produo?1 Qual o grau de eficincia

tcnica da indstria brasileira? A disperso de ndices de eficincia tcnica entre
setores e entre plantas produtivas de um mesmo bem elevada? Quais os setores
industriais mais ou menos promissores em termos de eficincia tcnica?
Cabe, de antemo, alertar o leitor que o presente artigo no capaz de
responder de forma exaustiva e minuciosa todas as questes endereadas, o que
envolveria um projeto de pesquisa de maior flego e envergadura, inclusive com a
adoo de recortes amostrais e metodologias empricas alternativas, principalmente
aqueles baseados em recortes setoriais com aplicao de mtodos de identificao
contrafactuais, grupos de tratamento e controle, event study etc.2
O presente artigo dividido em cinco sees, incluindo a presente introduo.
A segunda seo dedicada reviso da literatura econmica no que diz respeito
s economias de escala e s economias de escopo. A terceira seo dedicada
apresentao dos aspectos metodolgicos que norteiam o estudo emprico aqui
desenvolvido, mais especificamente a estratgia economtrica do estudo. A quarta
seo dedicada apresentao e discusso dos resultados. A quinta e ltima seo
dedicada s concluses e consideraes finais.
2 ECONOMIAS DE ESCALA E ECONOMIAS DE ESCOPO
O objetivo da presente seo apresentar uma breve discusso acerca dos fatores
determinantes das economias de escala e economias de escopo nos processos
produtivos, com especial destaque para os processos de produo na indstria
de transformao.
2.1 Origens de economias de escala
A primeira aproximao que qualquer aluno de um curso introdutrio de economia

tem com o tema economias de escala por meio do bem conhecido grfico da
curva de custo envelope, ou seja, a curva de custo mdio de longo prazo, que serve
como um envelope para as curvas de custo mdio de curto prazo, para diferentes
plantas timas com diferentes tamanhos de escalas. Portanto, usual atribuirmos
as economias de escala principalmente questo da indivisibilidade dos ativos
(Moore, 1959).
1. Devemos esclarecer que sero analisadas especificamente as economias de escala e de escopo na produo. Devemos
esclarecer tambm que a deciso de uma empresa tornar-se multiplanta ou de uma unidade produtiva tornar-se multiproduto no exclusivamente determinada por fatores produtivos. Tal deciso inclui fatores logsticos, mercadolgicos
e trabalhistas, entre outros.
2. Gopal et al. (2013), por exemplo, providenciam um estudo (event study) bem interessante acerca do impacto da
introduo da produo de um novo modelo de veculo sobre a produtividade das plantas automobilsticas nos Estados
Unidos (EUA). Os autores encontram um efeito negativo sobre a produtividade da ordem de US$ 42-US$ 53 milhes
por lanamento. Os autores tambm discutem mecanismos para mitigar tais decrscimos de produtividade.
72
A noo de economias de escala decorrentes das curvas de custo envelope tende

a negligenciar outras maneiras pelas quais as plantas industriais podem expandir.
As expanses de capacidade podem decorrer da construo de novas plantas em
novas localidades; da separao da unidade de servios de apoio (financeiros, administrativos, laboratrios etc.) que atendam a mltiplas unidades fabris; introduo
de novas instalaes produtivas que sejam entremeadas com as antigas (scrambled
facilities); converses de plantas ou processos na produo de um bem para outro;
e eliminao de reas de gargalos nas plantas (Op. cit.).
Um segundo ponto a ser destacado quando da anlise da origem de economias
de escala que o nmero de combinaes de insumos considerados factveis para a
engenharia (conjunto de possibilidades tecnolgicas) muito maior que o nmero
de combinaes observadas em operao (conjunto de possibilidades economicamente viveis) pelos economistas. O fato que at mesmo pequenas mudanas no
vetor de preos dos insumos so capazes de modificar preos relativos e, por sua
vez, modificar o rol de possibilidades economicamente viveis (Chenery, 1949).
As mudanas de preos relativos dos insumos so capazes de alterar o rol de
possibilidades economicamente viveis, bem como o montante de insumos utilizados, ou seja, medida que uma unidade produtiva se expande, os insumos podem
mudar no apenas quantitativamente, mas tambm qualitativamente. Isso significa
dizer que diferentes tipos de insumos podem ser empregados para diferentes nveis
de escala e tais mudanas de qualidade se manifestam como mudanas de eficincia
produtiva. Portanto, tudo o mais constante, a dimenso da utilizao de insumos,
que est estritamente relacionada com a dimenso da prpria planta, pode ser
uma origem de eficincia de escala por motivos qualitativos (Chamberlin, 1948).
2.2 Origens de economias de escopo
As economias de escopo so tambm conhecidas como economias de diversificao.

Conforme Panzar e Willig (1977), as economias de diversificao surgem quando
o custo da produo conjunta de dois ou mais bens menor que a soma dos custos
individuais de produo para cada um deles. Suponhamos bens y1 e y2 a produo
destes bens envolveria economias de escopo se:
) (
) (
c y1 , y2 < c y1 ,0 + c 0, y2
(1)
onde c o custo de produo. Outra concluso que pode ser obtida da

equao (1) que na presena de economias de escala na produo de y1
e y2 , uma empresa produzindo os dois bens seria mais eficiente que duas
empresas especializadas em um nico produto (Willig, 1979).

73
Uma segunda fonte de economias de diversificao a transferncia de know

how entre diferentes aplicaes. A transferncia de informaes entre aplicaes
produtivas alternativas dentro de uma mesma organizao poder gerar economias
de escopo caso os custos de tal transferncia sejam relativamente baixos. Nestes
casos, as economias de escopo decorrem do fato de o know how apresentar as
caractersticas de um bem pblico, ou seja, ser utilizado em diferentes aplicaes
(no concorrentes entre si) sem que seu valor em qualquer uma destas aplicaes
seja substancialmente reduzido (Teece, 1980).
Uma terceira fonte de economias de escopo est, assim como no caso das
economias de escala, relacionada indivisibilidade dos ativos. Williamson (1975)
sugere que tais indivisibilidades podem ser dividas em dois tipos. O primeiro tipo
est relacionado utilizao de ativos fsicos e este caso o mais parecido quele
j apresentado na discusso sobre economias de escala, ou seja, se a produo conjunta de dois ou mais bens trauxer como implicao a reduo do custo mdio,
a economia de escopo ser interpretada da mesma maneira que a economia de
escala representada em um grfico da curva de custo envelope para uma cesta de
bens produzidos.
O segundo tipo de indivisibilidade est associado com a aquisio de informao (Radner, 1970). Gastos com pesquisa e desenvolvimento (P&D), por exemplo,
so comumente modelados na literatura econmica como fixed setup costs, ou seja,
demandam volumes de recursos que no necessariamente guardam relao com o
volume de recursos despendidos no processo de produo na qual a informao
adquirida ser utilizada. Nestes casos, a diversificao poder trazer eficincias.
Tais ganhos podem ser facilmente visualizados quando buscamos compreender a
motivao da constituio de Research Joint Ventures (RJV) (Caloghirou; Ioannides;
Vonortas, 2003) por empresas de diferentes segmentos, em que todos os participantes da RJV contribuem com uma parcela do fixed setup costs que poder gerar
informao relevante para aplicao em cada um dos segmentos.
3 ESTRATGIA EMPRICA
O objetivo da presente seo apresentar os aspectos metodolgicos da pesquisa

emprica conduzida neste trabalho. Como j mencionado na introduo, o principal
objetivo do trabalho computar os ndices de eficincia tcnica de cada um dos
bens industriais produzidos no Brasil, para cada uma das plantas produtoras destes
bens, de modo a obtermos informaes acerca da sua mdia e da sua varincia.
Um segundo objetivo verificar o papel que as economias de escala e de escopo
exercem sobre a produtividade de tais unidades fabris. Neste sentido, computamos
os ndices de eficincia tcnica a partir de um modelo de fronteira estocstica com
dados de painel. Para tanto, so especificadas funes de produo aumentadas
74
(que incluem controles para o caso de empresas multiplantas e unidades produtivas

multiprodutos) para cada um dos bens industriais, sendo que em cada uma das
funes so utilizadas informaes de todas as plantas industriais brasileiras que
produzem aquele bem em questo.
De forma a capturar heterogeneidades produtivas decorrentes de economias de
escala e de economias de escopo, so introduzidas variveis dummy na especificao
das funes de produo, reportando situaes nas quais as unidades produtivas so
multiproduto ou no e quando a unidade produtiva analisada partilha produo
com outra unidade produtiva da mesma empresa (empresa multiplanta). O objetivo verificar se os coeficientes destas dummies so estatisticamente significativos,
podendo ser positivos ou negativos. Desta forma, obteremos ndices de eficincia
com controle para algum grau de heterogeneidade decorrente de economias de
escala e de escopo, possibilitando, assim, decompor a anlise conforme mencionado
na introduo do texto.
3.1 Fronteira estocstica
At o presente momento, no apresentamos uma definio formal do que so, nem

como so computados os ndices de eficincia tcnica. Nesta seo, estes pontos
sero esclarecidos. Para computarmos os ndices de eficincia tcnica, utilizado
um modelo de fronteira estocstica, originalmente desenvolvido por Aigner, Lovell
e Schmidt (1977) e Meusen e Van Den Broeck (1977). O mtodo parte da hiptese de que as empresas produzem a partir de uma determinada especificao de
funo de produo, em que cada firma potencialmente apresenta algum grau de
ineficincia tcnica e tais nveis de produo tambm estariam sujeitos a choques
aleatrios. Nestes termos e sob tais hipteses, o processo de produo apresentaria
a seguinte especificao algbrica:
qit = f zit , it evit
(2)
onde qit a quantidade produzida pelo estabelecimento produtivo i no perodo t,

zit um vetor de insumos de produo, um vetor de coeficientes de produo,
it o nvel de eficincia do estabelecimento produtivo i no perodo t e evit um
termo de erro estocstico. O ndice de eficincia tcnica it deve estar dentro
do intervalo (0,1), ou seja, deve ser estritamente maior que zero, o que significa
que a produo no negativa e no nula e no limite superior igual a um, o que
significa que a produo est sendo conduzida da forma mais eficiente possvel,
ou seja, dentro da fronteira das possibilidades de produo com aquele conjunto
de insumos, zit .
(2

75
Tomando o logaritmo natural de ambos os lados da equao (2) , temos que:
( )
( )
ln qit = ln f zit , + ln it + vit
(3)
(3)
Assumindo que a funo de produo f zit , seja linear em logs e assumindo que existam k fatores de produo, podemos especificar a expresso (3) da
seguinte maneira:
( )
( )
ln qit = 0 + j ln z jit + vit uit

j=1
(4)
( )
( )
sendo que uit = ln it . Como uit subtrado de ln qit , restringir uit > 0
implica que 0 < it 1 , como j mencionado anteriormente. A equao (4) uma
variante da especificao de fronteiras estocsticas para dados de painel, onde vit
o termo de erro aleatrio e uit o efeito variante no tempo (time-varying panel-level effect). Outra forma de especificar a equao (3) por meio do modelo de
efeito no variante no tempo (time-invariant panel-level effect). Neste segundo
caso, assume-se que uit = ui , ui ~ iid N + , u2 , vit ~ iid N 0, v2 , e ui e vit
so independentemente distribudos entre si e entre as demais variveis explicativas
do modelo (Battese; Coelli, 1992, 1995).3
Em termos prticos, a diferena entre os dois modelos repousa sobre a hiptese de o ndice de eficincia tcnica de determinado estabelecimento variar ou
no durante o perodo especificado no painel de dados. Caso no varie, o ndice
de eficincia tcnica ser nico para cada planta, sendo i = exp(ui ), independentemente do tempo. Caso varie no tempo, haver um ndice de eficincia igual
a it = exp(uit ) para cada um dos perodos t.
Cabe destacar que em nosso procedimento computada uma fronteira
estocstica para cada um dos bens produzidos pela indstria de transformao
no Brasil, ou seja, so necessrias estimativas para algumas centenas de produtos.
Evidentemente que aqueles bens produzidos por um nmero muito pequeno de
estabelecimentos so retirados do exerccio, seja por motivo de um nmero muito
reduzido de graus de liberdade, seja por motivo de integridade da confidencialidade
dos dados.
3. A escolha do melhor modelo depende da maior aderncia aos dados analisados. No caso do presente estudo, o
segundo modelo (time-invariant panel-level effect) apresenta maior aderncia.
( 4)
76
4 RESULTADOS
4.1 Dados
Em nosso exerccio emprico foi construdo um painel de dados com informaes de

produo de bens agregadas por unidades locais (plantas) e por empresas (produo
da soma das unidades locais). As informaes foram coletadas de quatro diferentes
bases de dados: i) Pesquisa Industrial Anual (PIA) Produto; ii) PIA Unidade Local;
iii) PIA Empresa; e iv) Relao Anual de Informaes Sociais do Ministrio do
Trabalho e Emprego (Rais/MTE). As vrias bases de dados so interligadas por
meio de identificadores nicos (Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica CNPJ).
Trata-se de painis no balanceados de unidades locais e de empresas para o perodo de 2005 a 2011.
Faz-se necessrio mencionar que nenhum controle acerca da entrada e da
sada de estabelecimentos ou de empresas foi considerado durante o tratamento
dos dados, de modo que tal fator pode gerar potenciais vieses de seleo nas estimativas, pois no possvel afirmar que tais entradas e sadas sejam distribudas
aleatoriamente e que no guardem nenhuma relao com seus respectivos ndices de
eficincia tcnica de produo. Por sua vez, a utilizao de painis balanceados, ou
seja, eliminando da amostra as entradas e sadas no perodo, tambm implicariam
vieses de seleo e estimativa, mais especificamente por conta do vis de empresas
ou estabelecimentos sobreviventes.
4.2 Funes de produo
O apndice 1 reporta os coeficientes estimados para cada uma das variveis explicativas das funes de produo. Na especificao estocstica do modelo da funo de
produo foi utilizado o log do valor da produo do bem pela unidade produtiva
como varivel dependente e os logs dos valores de estoque de capital (lnCapital),
da mo de obra (lnTrabalho) e dos custos de operaes industriais (lnCOI) como
regressores, alm da dummy de empresa multiplanta (multi_planta) e da dummy
de unidade produtiva multiproduto (multi_produto).

77
Foram estimadas 261 funes de produo, sendo uma para cada produto
industrial, especificados no apndice 1 em termos de cdigo Classificao Nacional
de Atividades Econmicas (CNAE) primeira coluna e descrio de produto
segunda coluna. Alm dos coeficientes dos parmetros, o apndice 1 tambm
reporta os seus respectivos erros-padro.
Em termos gerais os coeficientes das variveis lnCapital, lnTrabalho e lnCOI
apresentam os sinais esperados e, em sua grande maioria, apresentam nvel de significncia superior a 99% (ou p-valor<0,01). J no caso dos coeficientes da varivel
Dummy multi_plata, podemos observar um grande nmero de funes de produo
com coeficientes negativos e estatisticamente significativos. Isso sugere que em muitos
casos a concentrao da produo de um bem em um nmero menor de unidades
produtivas de uma mesma empresa poderia implicar ganhos de produtividade, provavelmente associados a ganhos decorrentes de escala de produo. Contudo, deve-se
esclarecer que a utilizao de vrias unidades produtivas no justificada apenas por
fatores relacionados escala, mas tambm a fatores relacionados logstica e tributao,
ou seja, as economias de custos com logstica e tributos com a produo adicional
em uma nova unidade pode mais do que compensar eventuais perdas de escala na
produo. Na prtica, tal resultado sugere que melhor infraestrutura logstica, associada reduo na assimetria de incentivos fiscais entre regies, tenderia a concentrar
a produo industrial brasileira em um nmero menor de plantas industriais.
Um nmero grande de funes de produo com coeficientes negativos e significativos tambm observado para a varivel dummy multi_produto. Isso sugere que um
nmero grande de plantas industriais brasileiras produzem um portflio de produtos
industriais por outros motivos que no a obteno de ganhos de escopo e de diversificao na produo. Isso no significa dizer que operar com um rol de produtos no
traga outros ganhos de diversificao para a firma, tais como vantagens competitivas
em barganha de contratos, comercializao e distribuio de produtos complementares.
Parece claro que tais ineficincias produtivas so mais provveis em um ambiente com
elevados custos de transao, informao assimtrica e demais imperfeies de mercado, tais como mercados oligopolizados e expostos a pouca competio internacional.
Na prtica, tal resultado sugere que uma potencial elevao da competio tenderia a
reduzir o portflio de produo de algumas plantas industriais brasileiras.
4.3 ndices de eficincia tcnica
O apndice 2 reporta os ndices de eficincia tcnica obtidos em cada uma das funes
de produo apresentados no apndice 1. Alguns ndices foram descartados: alguns
por no terem sido efetivamente computados, implicando informaes perdidas
(missings); outros foram computados com valores iguais a zero, o que completamente
contraintuitivo, considerados, assim, como outliers. Desconsiderando as informaes
missings e outliers, chegamos a um total de 198 ndices de eficincia tcnica, ou seja,
distribuies de ndices para cada um dos 198 produtos manufaturados analisados.
78
Segundo as estimativas do presente trabalho, o produto manufaturado produzido com maior eficincia tcnica no Brasil o ferro-gusa, com um ndice de
eficincia tcnica mdio de 0,7969. Outro ponto a ser destacado que, alm de
apresentar uma mdia elevada para os ndices de eficincia tcnica, seu desvio
padro relativamente pequeno, 0,1043. Em termos prticos, isso significa que a
maioria das 479 unidades produtoras de ferro-gusa do Brasil altamente eficiente.
Outro ponto a merecer destaque que, entre os dez bens manufaturados
produzidos com maior eficincia tcnica no Brasil, quatro so da indstria de
fabricao de produtos minerais no metlicos (CNAE 23). So eles: i) ladrilhos,
placas e azulejos de cermica para pavimentao ou revestimento e esmaltados,
com um ndice de eficincia tcnica igual a 0,7260; ii) elementos pr-fabricados
para construo civil de cimento ou concreto (estacas, postes, caixas de gua etc.),
com um ndice de eficincia tcnica igual a 0,6586; iii) granito talhado, serrado ou
trabalhado de outro modo, inclusive chapas de granito para pias, com um ndice
de eficincia tcnica igual a 0,6466; e iv) telhas de cermica, com um ndice de
eficincia tcnica igual a 0,6128.
J na outra cauda da distribuio, temos o segmento produtor de ventiladores
ou coifas (exaustores) para uso industrial como o segmento com a menor mdia de
ndice de coeficiente tcnico, cujo valor igual a 0,0307. Adicionalmente, entre
os dez bens manufaturados produzidos com menor eficincia tcnica no Brasil,
trs so da indstria de fabricao de mveis (CNAE 31). So eles: i) balces ou
vitrines de madeira, com um ndice de eficincia tcnica igual a 0,0722; ii) bancos
de madeira, com um ndice de eficincia tcnica igual a 0,0537; e iii) mesinhas de
cabeceira de madeira, com um ndice de eficincia tcnica igual a 0,0426.
O grfico 1 mostra a distribuio dos ndices de eficincia mdios para os
198 produtos manufaturados. O grfico apresenta um polgono de frequncias e
uma curva de distribuio normal. A curva serve de referncia para compararmos
a distribuio real com uma distribuio normal. Como pode ser visto, temos
uma distribuio levemente assimtrica com concentrao direita e cauda
esquerda. A mdia desta distribuio de 0,40679, com mediana de 0,42873 e
desvio padro de 0,15160.

79
GRFICO 1
Distribuio dos ndices de eficincia tcnica mdios

3,5
Estatstica de Teste para Normalidade:

Qui-quadrado(2) = 18,309 [0,0001]
etfp
N(0,40678 0,1516)
Densidade
2,5
1,5
0,5
0
0
0,2
0,4
0,6
0,8
etfp
Elaborao do autor, a partir de dados obtidos da Pesquisa Industrial Anual (PIA) e Relao Anual de Informaes Sociais do
Ministrio do Trabalho e Emprego (Rais/MTE), perodo de 2005 a 2011.
Em termos prticos, isso significa que o desempenho produtivo da indstria

brasileira de transformao poderia ser majorado significativamente com a alocao mais eficiente dos recursos j utilizados. Na realidade, podemos inferir que a
eficincia produtiva poderia ser at mesmo duplicada em muitos casos.
Os resultados apresentados no presente artigo sugerem que ganhos de produtividade poderiam ocorrer no somente por meio de realocao de recursos j
utilizados tais como desativar plantas e realocar produo em outras unidades que
propiciassem ganhos de escala na produo; ou reduo de portflio, desativando
a produo de bens que no tragam economias de escopo na produo mas
tambm por meio de medidas que reduzissem a disperso dos ndices de eficincia
tcnica, que, como j mencionamos, esto mais comumente relacionados a fatores
como progresso tcnico e fatores institucionais. Contudo, no estamos falando
somente de fatores institucionais no mbito macroeconmico, que a princpio
afetariam todas as unidades produtivas de forma supostamente simtrica, mas
de fatores institucionais em nvel da firma e em nvel local. Em suma, estamos
querendo dizer que fatores como benchmarking de melhores prticas corporativas
80
e de administraes pblicas locais podem ser to relevantes na determinao da

produtividade quanto fatores macroeconmicos.
Tambm no restam dvidas de que algumas imperfeies de mercado sejam responsveis por parte da ineficincia produtiva de alguns setores e unidades
produtivas, principalmente aquelas imperfeies relacionadas ao baixo grau de
rivalidade e competio dos mercados. Uma primeira evidncia j foi discutida
nas sees anteriores, quando abordamos o fato de unidades produtivas operarem
com multiprodutos sem que obtivessem da economias de escopo na produo.
GRFICO 2
Relao mdia vs. desvio padro dos ndices de eficincia tcnica

Desvio Padro Versus etfp (com ajustamento por mnimos quadrados)
0,7
Y = 0,154 + 0,195X
0,6
Desvio Padro
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
etfp
Elaborao do autor, a partir de dados obtidos da Pesquisa Industrial Anual (PIA) e Relao Anual de Informaes Sociais do
Ministrio do Trabalho e Emprego (Rais/MTE), perodo de 2005 a 2011.
Finalmente, podemos verificar a partir do grfico 2 que um grande nmero

de produtos industriais apresenta desvio padro de ndice de eficincia tcnica
consideravelmente elevado. Isto significa que empresas altamente produtivas
compartilham o mesmo mercado com empresas altamente ineficientes. A pergunta bvia : como as empresas menos eficientes no so expelidas do mercado
pelas mais eficientes? Ou substitudas por entrantes mais eficientes? A ausncia de
competio e rivalidade , sem dvida, uma hiptese a ser levantada para justificar
tal comportamento. Neste sentido, poderamos inferir que um aumento do nvel

81
de competio tenderia a reduzir os desvios padres da distribuio de ndices de

eficincia tcnica, bem como reduzir o nmero de unidades produtivas multiproduto que no apresentem economias de escopo na produo.
5 CONCLUSES
O presente trabalho teve como objetivo computar uma distribuio de ndices de eficincia tcnica de cada um dos bens industriais produzidos no Brasil.
Um segundo objetivo foi verificar como as economias de escala e de escopo
cooperam para a obteno de ganhos de produtividade na indstria brasileira.
Os ndices de eficincia tcnica foram computados a partir de um modelo de fronteira estocstica com dados de painel. Neste sentido, foram especificadas funes de
produo aumentadas para cada um dos bens industriais, sendo que em cada uma
das funes foram utilizadas informaes de todas as plantas industriais brasileiras
que produzem aquele bem em anlise.
Os principais resultados obtidos em nosso exerccio emprico so listados a seguir.
1) Muitas empresas produzem um mesmo bem em diversas plantas, mas
ganhos de escala seriam obtidos caso houvesse concentrao da produo
em um nmero menor de unidades produtivas.
2) Muitas unidades produtivas operam com a produo de mltiplos bens
(multiproduto) sem que sejam obtidos ganhos decorrentes de economias
de escopo e de diversificao na produo.
3) Segundo as estimativas do presente trabalho, o bem manufaturado produzido com maior eficincia tcnica no Brasil o ferro-gusa, com um
ndice de eficincia tcnica mdio de 0,7969.
4) Entre os dez bens manufaturados produzidos com maior eficincia tcnica
no Brasil, quatro so da indstria de fabricao de produtos minerais
no metlicos (CNAE 23).
5) Entre os dez bens manufaturados produzidos com menor eficincia tcnica no Brasil, trs so da indstria de fabricao de mveis (CNAE 31).
6) A distribuio dos ndices mdios de eficincia tcnica levemente assimtrica, com concentrao direita e cauda esquerda. A mdia desta
distribuio de 0,40679, com mediana de 0,42873 e desvio padro
de 0,15160.
7) O desempenho produtivo da indstria brasileira de transformao poderia ser majorado significativamente com a alocao mais eficiente dos
recursos j disponveis. Na realidade, podemos inferir que a eficincia
produtiva poderia ser at mesmo duplicada em alguns casos.
82
8) Um grande nmero de produtos industriais apresenta desvio padro de

ndice de eficincia tcnica consideravelmente elevados. Isso significa que
empresas altamente produtivas compartilham o mesmo mercado com
empresas altamente ineficientes.
Os resultados apresentados no presente artigo sugerem que ganhos de produtividade poderiam ocorrer no somente por meio de realocao de recursos
j utilizados, mas tambm por meio de medidas que reduzissem a disperso dos
ndices de eficincia tcnica, que esto mais relacionados a fatores como progresso
tcnico e a fatores institucionais.
Em termos de polticas pblicas, acreditamos que no devemos nos limitar
a considerar somente fatores institucionais no mbito macroeconmico, que a
princpio afetariam todas as unidades produtivas de forma supostamente simtrica,
mas tambm a fatores institucionais em nvel da firma e em nvel local. Estamos
querendo dizer que fatores como benchmarking de melhores prticas corporativas
e de administraes pblicas locais podem ser to relevantes na determinao e
aumento da produtividade quanto fatores macroeconmicos.
REFERNCIAS
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616
310
857
646
Servios relacionados extrao

de petrleo e gs (perfurao,
0910.9010 reperfurao, desmantelamento
de torres, etc.), exceto a
prospeco
Despojos em bruto, no
comestveis, de animais (pelos e
cerdas, glndulas, ossos, etc.) exceto sunos
Carnes ou miudezas de aves

congeladas
Carnes ou miudezas de aves,

frescas ou refrigeradas
1011.2050
1012.2030
1012.2040
1013.2045
Farinhas, ps e pellets de
carnes e miudezas de animais,
imprprios para alimentao
humana
624
347
312
Carnes ou miudezas comestveis

1013.2020 de bovinos, secas, salgadas ou
defumadas
1.916
1.024
Servio de extrao de pedra,

0810.9020
areia ou argila
Granito em bruto, desbastado,

serrado em blocos ou placas
634
Observaes
0810.2250 Pedras britadas
0810.2215
Castinas; pedras calcrias

(calcrios) utilizadas na
0810.2140 fabricao de cal ou de cimento,
inclusive p para corretivo
do solo
Cod_CNAE Descrio Produto
0,193***
0,0150
0,0919***
0,0661***
0,266***
0,00863
(0,0181)
(0,0142)
(0,0107)
(0,00955)
(0,0300)
(0,0104)
(0)
(0,00634)
0,0587***
-8.716
(0,00891)
(0,0107)
Erro-Padro
0,0138
0,0752***
lnCapital
apndice 1
Estimativas das funes de produo
0,495***
0,430***
0,529***
0,401***
0,140
0,525***
1.735
0,342***
0,421***
0,465***
lnTrabalho
(0,0533)
(0,0419)
(0,0389)
(0,0265)
(0,118)
(0,0239)
(0)
(0,0193)
(0,0279)
(0,0270)
Erro-Padro
0,278***
0,548***
0,317***
0,493***
0,425***
0,398***
17,52
0,547***
0,482***
0,368***
lnCOI
(0,0505)
(0,0365)
(0,0369)
(0,0247)
(0,0982)
(0,0206)
(0)
(0,0192)
(0,0237)
(0,0259)
Erro-Padro
-1.204***
-0,658***
-0,916***
-0,408***
-3.908***
-1.249***
79,72***
-0,838***
-1,042***
-0,441***
multi_planta
(0,184)
(0,119)
(0,0935)
(0,0709)
(1.057)
(0,191)
(1,26e-05)
(0,0528)
(0,119)
(0,0811)
Erro-Padro
-1.329***
-0,160
0,407***
0,164*
-0,679**
-0,336***
-67,18***
-0,141**
-0,0664
-0,106
multi_produto
(Continua)
(0,203)
(0,278)
(0,156)
(0,0871)
(0,283)
(0,106)
(5,21e-05)
(0,0580)
(0,0897)
(0,0987)
Erro-Padro
84
556
Farelos e outros resduos do

arroz
Misturas ou pastas para

1062.2060 produtos de padaria, pastelaria,
etc.
281
915
1061.2050
373
Arroz semibranqueado ou
1061.2040 branqueado, polido, brunido,
parboilizado ou no
317
1061.2030 Arroz quebrado (trinca de arroz)
Arroz descascado, exceto

semibranqueado ou
branqueado, parboilizado
ou no
296
1052.2330 Soro de leite modificado ou no
1061.2020
867
1.025
Requeijo (cremoso, light,

duro ou do norte), inclusive
1052.2320
especialidades lcteas base de
requeijo
Queijo minas (frescal ou

padro)
1052.2190 Manteiga
1052.2230
590
1.145
1052.2110 Iogurte
945
Leite resfriado e/ou praquecido
1051.2030
912
1.146
Leite pasteurizado, inclusive

desnatado
1051.2020
1052.2080 Doce de leite
298
Doce de frutas em massa ou em

pasta, no especificadas
Observaes
1031.2110
(Continuao)
0,160***
0,121***
0,0297***
0,244***
0,0759***
0,246***
0,257***
0,133***
0,211***
0,105***
0,202***
0,143***
0,0881***
0,0743***
lnCapital
(0,0186)
(0,0172)
(0,00753)
(0,0289)
(0,0159)
(0,0302)
(0,0143)
(0,0116)
(0,0149)
(0,0138)
(0,0171)
(0,0133)
(0,0104)
(0,0178)
Erro-Padro
0,110
0,227**
0,205***
0,193*
0,136*
0,245
0,308***
0,509***
0,221***
0,503***
0,480***
0,356***
0,420***
0,365***
lnTrabalho
(0,0834)
(0,101)
(0,0328)
(0,109)
(0,0723)
(0,180)
(0,0570)
(0,0478)
(0,0420)
(0,0518)
(0,0506)
(0,0408)
(0,0302)
(0,0649)
Erro-Padro
(0,0486)
(0,0422)
0,338***
0,520***
0,622***
0,616***
(0,0730)
(0,0921)
(0,0310)
(0,102)
0,526***
0,731***
(0,0634)
(0,174)
(0,0557)
0,753***
0,410**
0,409***
(0,0461)
(0,0509)
0,293***
0,326***
(0,0349)
(0,0288)
(0,0639)
Erro-Padro
0,376***
0,424***
0,556***
lnCOI
-1.187***
-0,815
-0,264***
-2.878***
-0,545***
-3.090**
-0,291
-0,959***
-2.865***
-1.042***
-1.307***
-1.118***
-0,772***
-1.085***
multi_planta
(0,352)
(1.273)
(0,0558)
(0,741)
(0,141)
(1,414)
(0,496)
(0,217)
(0,975)
(0,203)
(0,326)
(0,144)
(0,118)
(0,193)
Erro-Padro
-0,753***
-0,284
-0,00115
-0,294
-0,0394
-0,377
0,412**
-0,336**
-0,539***
0,0263
0,444**
0,0249
0,317***
0,461
multi_produto
(Continua)
(0,233)
(0,200)
(0,0704)
(0,243)
(0,189)
(0,375)
(0,163)
(0,156)
(0,138)
(0,210)
(0,197)
(0,125)
(0,121)
(0,399)
Erro-Padro

85
Bagaos de cana-de-acar,
polpas de beterraba ou outros
resduos da fabricao do
acar, inclusive leo fusel
Pes de especiarias (po de

gengibre, etc.)
275
712
Massas alimentcias secas

(macarro, espaguete, etc.)
1094.2040
811
Massas alimentcias cozidas ou

semicozidas, mesmo recheadas
1094.2015 ou preparadas de outro
modo, exceto pratos prontos
congelados
Massas alimentcias frescas

ou resfriadas, no cozidas
nem recheadas (macarro,
espaguete, etc.)
540
Balas, pastilhas, chocolate

1093.2020 branco e outros confeitos, sem
cacau, inclusive sem acar
1094.2030
242
1093.2010 Achocolatados em p
561
1.532
Produtos de panificao
industrial no especificados
729
369
611
418
1.925
Observaes
1092.2010 Biscoitos e bolachas
1091.2060
Pes e pes de forma

1091.2030 industrializados, inclusive
congelados
1091.2020
1091.2010 Bolos industrializados
1071.2060
Raes e outras preparaes

1066.2040 utilizadas na alimentao de
animais
(Continuao)
0,0806***
0,0257*
0,0417***
0,0987***
(0,00996)
(0,0135)
(0,00660)
(0,0135)
(0,0394)
(0,00605)
0,0599***
0,402***
(0,00907)
(0,00625)
0,0500***
0,0364***
(0,0124)
(0,00952)
0,0688***
0,0463***
(0,0348)
(0,00786)
Erro-Padro
0,541***
0,0697***
lnCapital
0,470***
0,448***
0,404***
0,333***
0,106
0,468***
0,448***
0,329***
0,488***
0,530***
0,117
0,360***
lnTrabalho
(0,0323)
(0,0598)
(0,0341)
(0,0531)
(0,0885)
(0,0235)
(0,0477)
(0,0321)
(0,0549)
(0,0478)
(0,0814)
(0,0184)
Erro-Padro
0,423***
0,535***
0,523***
(0,0313)
(0,0585)
(0,0313)
(0,0508)
(0,0928)
0,412***
0,524***
(0,0240)
(0,0449)
(0,0303)
(0,0506)
(0,0442)
(0,0837)
(0,0168)
Erro-Padro
0,477***
0,450***
0,600***
0,444***
0,386***
0,238***
0,506***
lnCOI
-0,662***
-0,831***
-1.164***
-0,763***
-1.095*
-0,725***
-1.585***
-0,527***
-1.046***
-1.616***
-9.148***
-0,613***
multi_planta
(0,0822)
(0,133)
(0,0743)
(0,125)
(0,613)
(0,0605)
(0,102)
(0,0661)
(0,129)
(0,189)
(1.319)
(0,0781)
Erro-Padro
0,353***
-0,0248
-0,185
0,527***
0,711***
0,186**
-0,244
0,435***
0,186
-0,244*
-0,326*
0,134*
multi_produto
(Continua)
(0,111)
(0,261)
(0,146)
(0,165)
(0,274)
(0,0784)
(0,167)
(0,0985)
(0,244)
(0,141)
(0,194)
(0,0747)
Erro-Padro
86
1.043
292
246
311
guas minerais naturais, sem

1121.2010 adoantes ou aromatizantes,
inclusive gaseificadas
Roupas de cama (exceto

colchas, cobertores e mantas),
1321.2035
de tecidos de algodo, quando
integradas tecelagem
Servio de tecelagem de
algodo e servios relacionados
Acabamentos (branqueamento,
tingimento, toro, etc.) em
fibras e fios txteis, produzidos
por terceiros
1321.9010
1340.9020
333
678
296
Cortinas e acessrios de tecidos

de qualquer matria txtil
Roupas de cama (colchas,

cobertores, lenis, etc.), de
tecidos, quando no integradas
tecelagem
Servio de confeco de
artefatos txteis para uso
domstico, quando no
integrados tecelagem
1351.2020
1351.2050
1351.9010
325
394
Preparaes alimentcias, no
especificadas
1099.2245
Servio de bordados em
1340.9050 artefatos txteis, no
especificados
245
Ch mate beneficiado (ch

mate tostado)
Observaes
1099.2040
(Continuao)
0,0204**
0,0542***
0,0516***
0,00905
0,00697
0,0290***
0,0898***
0,0414***
0,0936***
0,106***
lnCapital
(0,0103)
(0,0113)
(0,0145)
(0)
(0,0109)
(0,0102)
(0,0211)
(0,00837)
(0,0160)
(0,0276)
Erro-Padro
0,684***
0,436***
0,445***
0,819
0,632***
0,676***
0,507***
0,447***
0,535***
0,165***
lnTrabalho
(0,0295)
(0,0389)
(0,0455)
(0)
(0,0299)
(0,0326)
(0,0612)
(0,0284)
(0,0625)
(0,0547)
Erro-Padro
0,283***
0,441***
0,435***
0,167
0,303***
0,300***
0,389***
0,472***
0,322***
0,613***
lnCOI
(0,0188)
(0,0328)
(0,0415)
(0)
(0,0233)
(0,0291)
(0,0647)
(0,0264)
(0,0561)
(0,0673)
Erro-Padro
-0,518***
-0,921***
-0,932***
-0,968***
-0,801***
-1.151***
-0,723***
-0,942***
-1.423***
-0,966***
multi_planta
(0,175)
(0,106)
(0,158)
(0,360)
(0,171)
(0,133)
(0,231)
(0,116)
(0,155)
(0,198)
Erro-Padro
-0,0697
-0,0244
-0,142
0,174
0,810*
-0,809***
0,192
0,416***
-0,317
0,251
multi_produto
(Continua)
(0,306)
(0,189)
(0,413)
(0,516)
(0,431)
(0,279)
(0,274)
(0,134)
(0,296)
(0,205)
Erro-Padro

87
1.309
685
Artigos do vesturio
confeccionados com tecidos,
1412.2020 exceto de malha, impregnados
(com plstico, borracha ou
outros materiais)
Blazers, palets, casacos,

mants jaquetas e semelhantes,
exceto de malha, de uso
feminino
1.022
Servio de confeco de roupas

1411.9010 ntimas, faco ou outros
servios relacionados
1412.2065
705
1411.2140 Sutis de malha
261
Roupas de dormir ou de banho

(camisolas, pijamas, roupes e
semelhantes), exceto de malha,
de uso feminino
1411.2090
965
Cuecas e semelhantes, de
1411.2050
malha
640
786
1411.2020 Calcinhas, exceto de malha
Roupas de dormir ou de banho

(camisolas, pijamas, roupes e
semelhantes), de malha, de uso
feminino
293
Artefatos txteis
1359.2010 confeccionados, no
especificados
1411.2080
299
Observaes
Tecidos revestidos ou
1354.2130 impregnados, inclusive as
entretelas
(Continuao)
0,0523***
0,00809
(0,00698)
(0,00581)
(0,00547)
(0,00705)
0,0306***
0,0169***
(4,87e-07)
(0,00937)
(0,00649)
(0)
(0,0147)
(0,0343)
Erro-Padro
-0,0122***
0,0567***
0,0348***
-44,15
0,0479***
0,252***
lnCapital
0,413***
0,532***
0,768***
0,549***
1.311***
0,489***
0,506***
-98,44
0,383***
0,394***
lnTrabalho
(0,0281)
(0,0218)
(0,0180)
(0,0348)
(3,34e-06)
(0,0445)
(0,0328)
(0)
(0,0467)
(0,0969)
Erro-Padro
0,440***
0,428***
0,174***
0,421***
0,247***
0,354***
0,419***
38,58
0,315***
0,276**
lnCOI
(0,0226)
(0,0146)
(0,0141)
(0,0317)
(2,97e-06)
(0,0392)
(0,0291)
(0)
(0,0342)
(0,110)
Erro-Padro
-1,638***
-1.046***
-0,703***
-0,802***
7.978***
-1.218***
-0,879***
477,1
-0,750***
-1,363***
multi_planta
(0,206)
(0,0817)
(0,0996)
(0,285)
(1,06e-05)
(0,130)
(0,0943)
(0)
(0,164)
(0,224)
Erro-Padro
-0,0239
-0,0849
-0,198
0,384**
-3.985***
-0,199
0,0475
-24,08***
0,115
-0,112
multi_produto
(Continua)
(0,178)
(0,181)
(0,143)
(0,161)
(1,70e-05)
(0,404)
(0,172)
(1,09e-05)
(0,286)
(0,276)
Erro-Padro
88
2.122
787
301
451
Camisetas (T-Shirts) e camisetas

interiores, de malha
Conjuntos, de malha, de uso

feminino
Conjuntos, de malha, de uso

masculino
Conjuntos, exceto de malha, de

uso feminino
1412.2170
1412.2180
1412.2190
1412.2220
1.511
696
Vesturio de outros tipos, de

1412.2425 malha, de uso feminino ou
masculino
439
Palets, blazers, casacos,

sobretudos, japonas, capas e
semelhantes, exceto de malha,
de uso masculino
1412.2315
1412.2420 Vestidos, exceto de malha
330
Palets, blazers, casacos,

sobretudos, japonas, capas e
semelhantes, de malha, de uso
masculino
1412.2285
374
1.559
Camisas, exceto de malha, de

uso masculino
1412.2160
Macaces, agasalhos e
1412.2240 conjuntos para esporte, de
malha
1.633
Camisas, de malha, de uso

masculino
1.848
Observaes
1412.2150
Camisas, blusas e semelhantes,

1412.2140 exceto de malha, de uso
feminino
(Continuao)
(0,00702)
(0,00615)
0,0365***
0,0160**
(0,0169)
(0,0241)
(0,0154)
(0,0101)
(0,0138)
(0,00825)
(0,00530)
(0,00651)
(0,00474)
(0,00522)
Erro-Padro
0,0750***
0,0818***
0,0586***
0,0236**
0,0645***
0,0510***
0,0554***
0,0534***
0,0360***
0,0305***
lnCapital
0,512***
0,426***
0,497***
0,571***
0,572***
0,420***
0,438***
0,427***
0,426***
0,447***
0,536***
0,500***
lnTrabalho
(0,0314)
(0,0261)
(0,0590)
(0,0674)
(0,0575)
(0,0579)
(0,0536)
(0,0416)
(0,0195)
(0,0203)
(0,0226)
(0,0226)
Erro-Padro
0,396***
0,434***
0,368***
0,346***
0,351***
0,482***
0,427***
0,436***
0,468***
0,408***
0,389***
0,399***
lnCOI
(0,0255)
(0,0232)
(0,0496)
(0,0730)
(0,0443)
(0,0479)
(0,0494)
(0,0366)
(0,0160)
(0,0182)
(0,0185)
(0,0187)
Erro-Padro
-1.395***
-1.127***
-1.318*
-1.692***
-2.105***
-0,896***
-0,865*
-1.236***
-1.307***
-1.050***
-1.154***
-1.159***
multi_planta
(0,0967)
(0,123)
(0,679)
(0,633)
(0,294)
(0,315)
(0,496)
(0,208)
(0,0796)
(0,0904)
(0,0840)
(0,0994)
Erro-Padro
0,283
0,579***
-1.007**
0,340
0,271
-0,0467
-0,946***
0,174
0,340***
-0,0150
0,305
0,618***
multi_produto
(Continua)
(0,205)
(0,127)
(0,398)
(0,381)
(0,265)
(0,223)
(0,223)
(0,168)
(0,116)
(0,180)
(0,188)
(0,143)
Erro-Padro

89
813
622
Couros ou peles de bovinos

1510.2030 curtidos ao cromo (wet blue/box
call) ou secos (crust)
Servio de curtimento ou outras

preparaes do couro
Malas, maletas, bolsas ou

1521.2050 valises para viagem, de
qualquer material
1510.9010
469
699
Chapus, bons, boinas e outros

artefatos de uso semelhante
(inclusive esboos) de qualquer
material
1414.2050
364
Servio de confeco de roupas

1413.9010 profissionais, faco ou outros
servios relacionados
296
Calas, bermudas, jardineiras,

shorts e semelhantes para uso
profissional, de tecido inclusive
de malha, de uso masculino
1413.2040
615
337
Calas, bermudas, jardineiras,

shorts e semelhantes para uso
profissional, de tecido inclusive
de malha, de uso feminino
1413.2030
Macaces, jalecos, batinas,

1413.2080 togas, fardas e semelhantes
para uso profissional
479
Vesturio e seus acessrios, de

malha, para bebs
491
Observaes
1412.2450
Vesturio de outros tipos,

1412.2435 exceto de malha, de uso
feminino ou masculino
(Continuao)
0,0378***
0,0562***
0,0884***
0,0387***
0,0220***
0,0563***
0,0469***
-0,430***
0,0409***
0,0170**
lnCapital
(0,0117)
(0,0103)
(0,0122)
(0,00815)
(0,00754)
(0,00953)
(0,0111)
(4,43e-07)
(0,00869)
(0,00742)
Erro-Padro
0,459***
0,667***
0,218***
0,556***
0,723***
0,373***
0,439***
4.816***
0,481***
0,633***
lnTrabalho
(0,0455)
(0,0331)
(0,0405)
(0,0329)
(0,0244)
(0,0310)
(0,0456)
(2,60e-06)
(0,0325)
(0,0294)
Erro-Padro
0,415***
0,267***
0,635***
0,368***
0,226***
0,496***
0,406***
1,004***
0,407***
0,314***
lnCOI
(0,0389)
(0,0300)
(0,0368)
(0,0288)
(0,0224)
(0,0269)
(0,0365)
(2,01e-06)
(0,0239)
(0,0223)
Erro-Padro
-1.217***
-0,775***
-0,697***
-0,825***
-1.110***
-1.336***
-1.530***
-17,96***
-0,821***
-1.417***
multi_planta
(0,104)
(0,0912)
(0,0983)
(0,100)
(0,144)
(0,0863)
(0,203)
(9,40e-06)
(0,0967)
(0,0964)
Erro-Padro
0,657**
-0,633***
-0,195
0,0572
0,0930
0,142
0,0432
-7.080***
-0,193
0,605**
multi_produto
(Continua)
(0,334)
(0,162)
(0,124)
(0,326)
(0,304)
(0,229)
(0,502)
(1,90e-05)
(0,158)
(0,297)
Erro-Padro
90
428
839
602
1.301
Servios relacionados
confeco de cortes, viras,
contrafortes e outros acessrios
de couro para calados
Serragem, desperdcios e
resduos de madeira, mesmo
aglomerados em bolas,
briquetes e semelhantes
Servio de desdobramento de
madeira
Madeira compensada
(contraplacada), madeira
folheada e madeiras
estratificadas semelhantes
1540.9010
1610.2090
1610.9010
1621.2020
305
593
Solas, solados ou saltos de

plstico para calados
1540.2110
Madeira densificada (MDF),

1621.2030 em blocos, pranchas, lminas
ou perfis
482
Solas, solados ou saltos de

borracha para calados
1540.2090
2.685
confeco de calados de couro
1531.9010
238
273
Calados de couro masculino,

para uso profissional
1531.2050
1539.9020 confeco de calados de
outros materiais
1.118
Calados de couro (sapatos,

botas, sandlias, chinelos, etc.),
masculino - exceto tnis e para
uso profissional
Observaes
1531.2030
(Continuao)
(0,0128)
(0,00514)
Erro-Padro
0,0443***
0,0115**
0,0260***
0,0880***
0,00533
0,00921
0,0379***
0,0161*
(0,0132)
(0,00578)
(0,00860)
(0,0132)
(0,00457)
(0,00802)
(0,00878)
(0,00842)
0,00985*** (0,00245)
0,0354***
0,0287***
lnCapital
0,246***
0,290***
0,639***
0,589***
0,805***
0,727***
0,436***
0,830***
0,813***
0,194***
0,601***
lnTrabalho
(0,0789)
(0,0213)
(0,0322)
(0,0564)
(0,0198)
(0,0264)
(0,0399)
(0,0314)
(0,00892)
(0,0331)
(0,0172)
Erro-Padro
0,649***
0,618***
0,333***
0,267***
0,132***
0,236***
0,452***
0,133***
0,147***
0,622***
0,321***
lnCOI
(0,0642)
(0,0198)
(0,0226)
(0,0504)
(0,0141)
(0,0190)
(0,0299)
(0,0241)
(0,00692)
(0,0341)
(0,0142)
Erro-Padro
-1.314***
-0,542***
-1.131***
-2.271***
-0,495***
-0,877***
-0,993***
-0,942***
-0,782***
-0,804***
-0,692***
multi_planta
(0,150)
(0,0572)
(0,132)
(0,226)
(0,0997)
(0,0921)
(0,0993)
(0,191)
(0,0700)
(0,151)
(0,0643)
Erro-Padro
-0,639***
0,0747
-0,0943
0,173
0,304
0,354*
-0,0241
-0,194
-0,579***
0,315
0,126
multi_produto
(Continua)
(0,238)
(0,0883)
(0,151)
(0,153)
(0,246)
(0,183)
(0,149)
(0,297)
(0,0766)
(0,260)
(0,122)
Erro-Padro

91
507
1.326
282
498
Embalagens diversas de papel

1731.2010 (exceto sacos, sacolas e bolsas),
impressas
Caixas de papelo ondulado ou

corrugado, impressas ou no
Embalagens diversas de
papelo ondulado ou corrugado
(exceto caixas), impressas
ou no
Chapas de papelo ondulado

ou corrugado
1733.2010
1733.2020
1733.2030
Servios de impresso de
jornais, revistas, livros, lista
telefnicas e produtos
semelhantes
Cartes de visitas, felicitaes,

1813.2025 cartes postais impressos ou
ilustrados e semelhantes
1811.9010
1742.2060 Papel higinico
265
630
370
247
1721.2010
Desperdcios ou aparas de papel

ou de papel-carto
285
524
Artigos diversos de madeira no

especificados em outras classes
1629.2025
Molduras de madeira para

1629.2120 quadros, fotografias, espelhos
ou objetos semelhantes
647
Paletes simples, paletes-caixas

ou outros estrados para cargas
Observaes
1623.2040
(Continuao)
0,0703***
(0,0196)
(0,00719)
(0,0123)
0,0435***
0,0232***
(0,0149)
(0,0105)
(0,00459)
(4,35e-07)
(0,0320)
(0,0168)
(4,31e-07)
(3,94e-07)
Erro-Padro
0,0709***
0,0159
0,0369***
0,317***
0,268***
0,0952***
2.782***
1.417***
lnCapital
0,535***
0,409***
0,416***
0,387***
0,503***
0,519***
-1.778***
0,602***
0,410***
0,329***
0,112***
lnTrabalho
0,137
0,452***
1.645***
1.409***
lnCOI
(0,138)
(0,0856)
(1,59e-06)
(1,55e-06)
Erro-Padro
(0,0691)
(0,0256)
(0,0464)
(0,0582)
(0,0563)
(0,0213)
0,352***
0,486***
0,534***
0,478***
0,453***
0,417***
(0,0673)
(0,0247)
(0,0459)
(0,0544)
(0,0447)
(0,0196)
(1,84e-06) 0,0682*** (1,80e-06)
(0,147)
(0,0938)
(1,66e-06)
(1,83e-06)
Erro-Padro
-1.064***
-1.224***
-0,393***
-1.130***
-1.361***
-0,305***
-2.194***
-4.442***
-1.169***
17,12***
-1.585***
multi_planta
(0,221)
(0,0774)
(0,0945)
(0,145)
(0,121)
(0,0428)
(4,10e-06)
(0,861)
(0,202)
(4,24e-06)
(3,70e-06)
Erro-Padro
0,140
0,266
0,236*
0,288*
0,224
0,350***
-3.176***
0,224
0,118
15.06***
1.876***
multi_produto
(Continua)
(0,479)
(0,266)
(0,137)
(0,171)
(0,201)
(0,0633)
(7,91e-06)
(0,300)
(0,468)
(6,64e-06)
(4,97e-06)
Erro-Padro
92
688
Detergentes ou sabes lquidos,

2061.2050 inclusive produtos para lavagem
de pisos, vidros, etc.
2061.2010
299
248
Silicones em formas primrias,

2032.2120 exceto leos hidrolisados de
dimetildiclorosilano
Agentes orgnicos de superfcie,

exceto sabes
309
Polmeros acrlicos em formas

primrias, no especificados
2031.2170
629
Servio de pr-impresso
como: editorao eletrnica,
1821.9020 digitalizao, tratamento de
imagens e/ou gerao de
fotolitos e semelhantes
459
629
Impressos para fins publicitrios

ou promocionais em papel ou
1813.2100 suporte celulsico (catlogos,
cartazes, folhetos, encartes,
outdoors, mala direta, etc.)
Produtos orgnicos, no
especificados
262
Impressos para fins publicitrios

ou promocionais em filmes,
1813.2090 lona vinlica, polipropileno, vinil
adesivo, etc. (banners, backlit,
frontlit, etc.)
2029.2880
402
Observaes
Impressos padronizados para

uso comercial (formulrios em
1813.2070 bloco, blocos de encomendas,
de recibos, de apontamentos,
etc., no fiscais)
(Continuao)
0,0800***
0,554***
0,135***
0,329***
20,71***
0,0422***
0,0510***
0,0598***
0,0712***
lnCapital
(0,0113)
(0,0341)
(0,0412)
(0,0455)
(4,94e-07)
(0,00759)
(0,00956)
(0,0164)
(0,0136)
Erro-Padro
0,227***
0,00532
0,423***
-0,146
-55,31***
0,710***
0,568***
0,681***
0,713***
lnTrabalho
(0,0536)
(0,0700)
(0,134)
(0,119)
(2,00e-06)
(0,0189)
(0,0443)
(0,0760)
(0,0590)
Erro-Padro
0,629***
0,456***
0,467***
0,715***
43,03***
0,211***
0,351***
0,297***
0,179***
lnCOI
(0,0518)
(0,0717)
(0,135)
(0,121)
(1,34e-06)
(0,0163)
(0,0393)
(0,0678)
(0,0434)
Erro-Padro
-1.083***
0,270
-0,640
-1.304
105,3***
-0,716***
-0,997***
-1.594***
-1.327***
multi_planta
(0,176)
(0,466)
(0,521)
(0,805)
(5,79e-06)
(0,110)
(0,111)
(0,195)
(0,149)
Erro-Padro
-0,401
-0,359*
0,695
-1.089***
-28,85***
0,0129
-0,0999
1,316*
0,439
multi_produto
(Continua)
(0,318)
(0,212)
(0,528)
(0,387)
(6,32e-06)
(0,125)
(0,442)
(0,678)
(0,407)
Erro-Padro

93
2071.2120
Tintas e vernizes dissolvidos em

meio no aquoso, para usos
em geral - exceto para fins
automotivos e construo
384
479
533
Sabonetes (em barras, pedaos,

figuras moldadas, lquido, etc.,
no especificados), exceto
medicinais
2063.2230
Tintas ou vernizes dissolvidos

2071.2060 em meio aquoso, para
construo
296
Desodorantes corporais ou
antiperspirantes, lquidos
2063.2070
671
467
Condicionador e creme rinse

para cabelos
2063.2020
2063.2260 Xampus para os cabelos
737
271
Sabes ou detergentes em p,
2061.2100 flocos, palhetas, grnulos ou
outras formas semelhantes
Desinfetantes para usos

domstico, institucional e/ou
industrial (alvejantes, gua
sanitria, etc.)
376
Sabes ou detergentes para

uso domstico ou industrial,
2061.2095
em barras, pedaos, figuras
moldadas, etc.
2062.2030
298
Observaes
Preparaes tensoativas para

lavagem e limpeza, para
2061.2075 uso domstico ou industrial,
inclusive as preparaes
multiuso
(Continuao)
0,0500***
(0,0145)
(0,0100)
(0,0204)
0,0784***
0,0452***
(0,0186)
(0,0271)
(0,0276)
(0,00885)
(0,0202)
(0,0177)
(0,0333)
Erro-Padro
0,124***
0,250***
0,116***
0,0476***
0,101***
0,0908***
0,125***
lnCapital
0,366***
0,375***
0,490***
0,440***
0,128
0,566***
0,348***
0,0372
0,125
0,204
lnTrabalho
(0,0661)
(0,0469)
(0,0642)
(0,0710)
(0,107)
(0,0840)
(0,0431)
(0,0679)
(0,0797)
(0,130)
Erro-Padro
0,540***
0,590***
0,418***
0,390***
0,563***
0,270***
0,585***
0,811***
0,692***
0,688***
lnCOI
(0,0630)
(0,0445)
(0,0675)
(0,0690)
(0,0992)
(0,0836)
(0,0426)
(0,0684)
(0,0713)
(0,116)
Erro-Padro
-0,700***
-0,724***
-1.725***
-0,984***
-0,721
-1.602**
-0,780***
-1.104***
-0,492***
-2.574*
multi_planta
(0,148)
(0,0978)
(0,326)
(0,251)
(0,836)
(0,746)
(0,111)
(0,231)
(0,170)
(1.442)
Erro-Padro
0,0501
-0,187
-0,120
0,318
0,0563
-0,645
-0,115
0,681***
-0,482
0,560
multi_produto
(Continua)
(0,153)
(0,130)
(0,340)
(0,302)
(0,421)
(0,461)
(0,166)
(0,252)
(0,450)
(0,352)
Erro-Padro
94
2121.9010
Servio de produo
de medicamentos para
uso humano ou servios
relacionados
314
264
Medicamentos no
especificados base de outras
2121.2350
vitaminas (exceto vitamina A,
cido ascrbico e tocoferol)
620
736
Produtos qumicos, no
especificados
Medicamentos contendo
2121.2305 produtos misturados ou no
misturados, no especificados
2099.2170
503
408
Colas ou outros adesivos, no

especificados
2091.2060
Produtos qumicos, utilizados

nas indstrias txtil, papel,
couro ou semelhantes
2093.2370
(aceleradores, fixadores,
aglutinantes, agente de apresto,
etc.)
516
Solventes ou diluentes
orgnicos compostos, no
especificados; preparaes para
remover tintas
366
2073.2060
317
Mstiques de vidraceiro
(massa), ceras de calafate,
2073.2030 indutos utilizados em pintura,
impermeabilizantes ou
semelhantes
Observaes
2072.2020 Tintas e vernizes para impresso
(Continuao)
0,0268**
0,676***
0,465***
0,132***
0,129***
0,341***
0,212***
0,118***
0,151***
lnCapital
(0,0117)
(0,0288)
(0,0207)
(0,0182)
(0,0168)
(0,0271)
(0,0222)
(0,0192)
(0,0247)
Erro-Padro
0,500***
-0,125*
0,0810*
0,293***
-0,00517
-0,0874
0,316***
0,291***
0,0233
lnTrabalho
(0,0425)
(0,0762)
(0,0463)
(0,0558)
(0,0699)
(0,0905)
(0,0876)
(0,0922)
(0,0754)
Erro-Padro
0,452***
0,407***
0,410***
0,498***
0,770***
0,722***
0,460***
(0,0424)
(0,0744)
(0,0451)
(0,0556)
(0,0672)
(0,0848)
(0,0818)
(0,0927)
(0,0670)
0,844***
0,530***
Erro-Padro
lnCOI
-0,795***
-1.761
-0,718***
-1.216***
-1.178***
-1.141***
-0,896***
-1.084***
-0,496***
multi_planta
(0,120)
(1.358)
(0,139)
(0,147)
(0,138)
(0,409)
(0,341)
(0,311)
(0,129)
Erro-Padro
-0,345***
-0,968***
-0,178
-0,450**
-0,463***
0,124
-0,180
-0,319
0,156
multi_produto
(Continua)
(0,131)
(0,175)
(0,179)
(0,193)
(0,177)
(0,238)
(0,242)
(0,222)
(0,143)
Erro-Padro

95
262
Blocos, chapas, folhas ou tiras

2219.2080 de borracha vulcanizada no
endurecida
358
1.313
Embalagens de plstico no
impressas para produtos
alimentcios ou bebidas
(bisnagas, copos e semelhantes)
Garrafas, garrafes, frascos e

artigos semelhantes de plstico
2222.2140
249
1.192
2222.2100
Carretis, fusos, bobinas e

2222.2050 suportes semelhantes de
plstico
Artigos de plstico para

embalagem, no especificados
816
2222.2010
321
Filmes de material plstico

2221.2060 (exceto BOPP) para embalagem,
inclusive em bobinas ou rolos
527
Chapas, folhas, tiras ou fitas de

plsticos, no alveolares, no
reforadas nem estratificadas,
sem suporte
2221.2040
2221.2050 Espumas de poliuretano
787
Juntas, gaxetas ou semelhantes

de borracha vulcanizada no
endurecida (para veculos,
mquinas, etc.)
2219.2130
2122.2170
254
Observaes
Medicamentos contendo
produtos misturados ou no
misturados, no especificados
(uso veterinrio)
(Continuao)
(0,0250)
(0,0181)
(0,0125)
(0,0221)
(0,0329)
Erro-Padro
0,0593***
0,0397***
0,0850***
0,0489***
(0,00682)
(0,0122)
(0,0138)
(0,00600)
0,237*** (0,000340)
0,142***
0,123***
0,118***
0,103***
0,419***
lnCapital
0,437***
0,602***
0,270***
0,532***
0,0451***
0,453***
0,390***
0,526***
0,494***
0,192**
lnTrabalho
(0,0509)
(0,0901)
0,373***
(0,0487)
(0,0854)
(0,0732)
Erro-Padro
0,417***
0,313***
0,354***
0,290***
lnCOI
(0,0237)
(0,0485)
(0,0861)
(0,0248)
0,474***
0,340***
0,662***
0,397***
(0,0202)
(0,0394)
(0,0771)
(0,0211)
(0,000832) 0,453*** (0,000895)
(0,1000)
(0,0519)
(0,0511)
(0,0879)
(0,0761)
Erro-Padro
-0,543***
-1.128***
-1.888***
-1.014***
-1.482***
-0,697***
-0,851***
-1.101***
-0,793**
-0,532*
multi_planta
(0,0604)
(0,127)
(0,406)
(0,0646)
(0,00219)
(0,226)
(0,179)
(0,124)
(0,328)
(0,323)
Erro-Padro
0,237***
0,641*
0,839
0,146
-0,374***
-0,490
0,411
-0,274
-2.483***
-0,564**
multi_produto
(Continua)
(0,0790)
(0,382)
(0,746)
(0,110)
(0,00258)
(0,321)
(0,394)
(0,223)
(0,430)
(0,282)
Erro-Padro
96
1.380
691
394
357
930
1.409
403
294
Sacos, sacolas ou bolsas de

plstico de qualquer dimenso,
2222.2170 no impressos, para embalagem
ou transporte, inclusive em
bobinas
Sacos, sacolas e bolsas de

plstico de qualquer dimenso,
impressos, para embalagem ou
transporte, inclusive em bobinas
Servio de produo de
embalagens de material plstico
2222.9020
no impressas e servios
relacionados
Artigos de plstico para higiene

ou toucador, no especificados
Artigos de plstico para uso

domstico
Artigos de plstico, no
especificados
Desperdcios, resduos ou
aparas de material plstico
Monofilamentos (monofios),
varas, bastes ou perfis
de matrias plsticas, no
reforados com fibras
2229.2020
2229.2030
2229.2060
2229.2170
2229.2210
Peas ou acessrios de plstico,

2229.2240 reforados ou no, para a
indstria eletroeletrnica
428
347
2222.2160 Sacos de plstico para lixo
2222.2180
767
Observaes
Rolhas, tampas, cpsulas ou

2222.2150 outros dispositivos de plstico
para fechar recipientes
(Continuao)
0,0999***
0,101***
0,412***
0,0626***
0,110***
0,107***
0,0150*
0,0449
0,0268***
0,0157
0,308***
lnCapital
(0,0158)
(0,0196)
(0,0284)
(0,00692)
(0,0140)
(0,0161)
(0,00819)
(0)
(0,00456)
(0,0119)
(4,40e-07)
Erro-Padro
0,417***
0,396***
0,498***
0,494***
0,414***
0,547***
0,662***
0,245
0,443***
0,343***
1,164***
lnTrabalho
(0,0611)
(0,108)
(0,0925)
(0,0346)
(0,0510)
(0,101)
(0,0298)
(0)
(0,0255)
(0,0681)
(2,32e-06)
Erro-Padro
0,403***
0,484***
0,0366
0,386***
0,413***
0,332***
0,299***
0,652
(0,0546)
(0,107)
(0,0889)
(0,0300)
(0,0495)
(0,108)
(0,0212)
(0)
(0,0220)
(0,0545)
0,553***
0,504***
(2,14e-06)
Erro-Padro
-0,567***
lnCOI
-1.282***
-1.041***
-3.629***
-1.264***
-1.438***
-1.251***
-1.211***
-0,858
-0,733***
-1.002***
-1.608***
multi_planta
(0,132)
(0,200)
(0,421)
(0,0874)
(0,116)
(0,333)
(0,111)
(0)
(0,0498)
(0,166)
(4,07e-06)
Erro-Padro
-0,279
-0,557**
-1.216***
0,728***
-0,311
-5.188***
0,116
-0,0149
0,0902
1.115
3.044***
multi_produto
(Continua)
(0,232)
(0,280)
(0,290)
(0,210)
(0,291)
(1,035)
(0,295)
(0,261)
(0,124)
(0,678)
(6,06e-06)
Erro-Padro

97
976
Peas ou acessrios de
plstico, reforados ou no,
2229.2280 para veculos automotores,
motocicletas, bicicletas e
similares
Blocos ou tijolos para

2330.2040 construo de cimento ou
concreto
760
531
240
Espelhos de vidro para usos

2319.2120 no especificados, emoldurados
ou no
Argamassas ou outros
aglomerantes no refratrios
397
Vidros de segurana laminados

2311.2040 ou temperados, exceto para
veculos
2330.2010
678
362
Reservatrios, caixasd'gua (caixas de gua),

cisternas, piscinas e artefatos
semelhantes, de plstico
2229.2330
Servio de produo de peas e

2229.9020 acessrios de material plstico
ou servios relacionados
446
Peas e acessrios de plstico,

reforados ou no, para
uso na construo civil, no
especificado
2229.2305
2229.2270
616
Observaes
Peas, componentes ou
acessrios de plstico,
reforados ou no, para usos
no especificados
(Continuao)
0,0278***
0,0904***
0,0683***
0,0373***
0,0181**
0,0775***
0,0946***
0,0750***
0,239***
lnCapital
(0,00940)
(0,0119)
(0,0188)
(0,0102)
(0,00717)
(0,0165)
(0,0167)
(0,00856)
(0,0208)
Erro-Padro
0,327***
0,636***
0,347***
0,267***
0,743***
0,214***
0,455***
0,417***
0,382***
lnTrabalho
(0,0403)
(0,0331)
(0,0722)
(0,0382)
(0,0210)
(0,0687)
(0,0750)
(0,0348)
(0,0802)
Erro-Padro
0,628***
0,236***
0,527***
0,645***
0,221***
0,669***
0,392***
0,469***
0,325***
lnCOI
(0,0387)
(0,0284)
(0,0738)
(0,0375)
(0,0167)
(0,0652)
(0,0728)
(0,0331)
(0,0755)
Erro-Padro
-1.013***
-1.128***
-1.384***
-0,701***
-1.167***
-1.471***
-1.698***
-0,843***
-1.153***
multi_planta
(0,0927)
(0,117)
(0,354)
(0,0862)
(0,0887)
(0,215)
(0,167)
(0,0705)
(0,173)
Erro-Padro
0,0481
-0,318**
-0,284
0,145
0,283
-0,527**
-0,409
-0,130
-0,477
multi_produto
(Continua)
(0,192)
(0,137)
(0,259)
(0,153)
(0,206)
(0,224)
(0,347)
(0,102)
(0,314)
Erro-Padro
98
606
587
Servio de produo de
artefatos de concreto, cimento,
2330.9010 fibrocimento, gesso e materiais
semelhantes e servios
industriais relacionados
Ladrilhos, placas e azulejos de

cermica para pavimentao ou
revestimento, esmaltados (lado
superior ou igual a 7cm)
2392.2010 Cal hidratada ou apagada
Granito talhado, serrado ou

trabalhado de outro modo,
inclusive chapas de granito
para pias
281
1.022
5.800
Tijolos perfurados, tapa-vigas e

2342.2065 outros tijolos de cermica para
construo, exceto refratrios
2391.2020
2.953
2342.2050 Telhas de cermica
2342.2030
578
Telhas, ladrilhos, lajes ou

2330.2130 artefatos semelhantes de
cimento ou concreto
1.453
Elementos pr-fabricados para

construo civil de cimento ou
concreto (estacas, postes, caixas
de gua, etc.)
2330.2090
3.448
380
Construes pr-fabricadas de
cimento ou concreto
2330.2080
Massa de concreto preparada

2330.2100 para construo; concreto
usinado
613
Canos ou tubos de cimento ou

concreto
Observaes
2330.2050
(Continuao)
(0,00594)
(0,0156)
0,0316***
0,0685***
(0,00289)
(0,00324)
0,0260***
0,0218***
(0,00684)
(0,00868)
(0,00969)
(0,00302)
(0,00536)
(0,0120)
(0,00899)
Erro-Padro
0,0169**
0,0263***
0,0419***
0,0289***
0,0283***
0,0264**
0,0187**
lnCapital
0,198***
0,415***
0,559***
0,602***
0,229***
0,561***
0,458***
0,350***
0,257***
0,526***
0,331***
lnTrabalho
(0,0445)
(0,0234)
(0,0136)
(0,0147)
(0,0221)
(0,0323)
(0,0499)
(0,0105)
(0,0218)
(0,0533)
(0,0350)
Erro-Padro
0,695***
0,535***
0,400***
0,334***
0,719***
0,352***
0,419***
0,592***
0,635***
0,395***
0,617***
lnCOI
(0,0498)
(0,0203)
(0,0129)
(0,0137)
(0,0216)
(0,0268)
(0,0446)
(0,00992)
(0,0197)
(0,0495)
(0,0314)
Erro-Padro
-0,723***
-0,434***
-0,893***
-0,505***
-0,404***
-1.443***
-1.256***
-0,782***
-0,998***
-1.206***
-1.167***
multi_planta
(0,157)
(0,0571)
(0,0320)
(0,0328)
(0,0710)
(0,122)
(0,106)
(0,0513)
(0,0539)
(0,123)
(0,0917)
Erro-Padro
-0,173
0,0469
0,336***
0,134
-0,0107
0,0271
0,0443
0,0561
0,00617
0,130
0,484***
multi_produto
(Continua)
(0,234)
(0,0912)
(0,102)
(0,158)
(0,0563)
(0,139)
(0,181)
(0,0489)
(0,0666)
(0,189)
(0,178)
Erro-Padro

99
326
273
479
856
1.365
2392.2030 Cal virgem (cal viva)
Ms, rebolos e artefatos

semelhantes, para moer,
2399.2190
desfibrar, triturar, amolar,
retificar ou cortar
2411.2010 Ferro-gusa
Chapas, bobinas, fitas e tiras de

2424.2070
ao, relaminadas
Peas diversas de ferro fundido,

no especificadas
411
269
Obras de caldeiraria pesada,

no especificado e suas partes
Ferro e ao forjados em formas

ou peas
2513.2040
2531.2010
704
634
Servios de produo de
estruturas metlicas
685
1.544
Esquadrias de ferro e ao
2512.2040 (portas, janelas, seus caixilhos,
alizares, soleiras, etc.)
2511.9020
Servio de instalao e
montagem, no local, de
2511.9010 estruturas metlicas quando
executados pelo prprio
fabricante
Estruturas de ferro e ao, em

chapas ou em outras formas (1)
344
Construes pr-fabricadas
2511.2025
de metal
2511.2055
380
2452.2010 Artefatos de alumnio fundido
2451.2020
Observaes
(Continuao)
0,0496***
0,0519***
0,0983***
0,0269***
0,0348***
0,0583***
(0,0140)
(0,0155)
(0,0131)
(0,00604)
(0,00748)
(0,00619)
(0,0189)
(0,0140)
0,0376***
0,0696***
(0,00684)
0,0468***
(0,0114)
(0,00661)
0,0310***
0,0783***
(0,0253)
(0,0167)
Erro-Padro
0,0690***
0,104***
lnCapital
0,311***
0,442***
-0,344***
0,595***
0,658***
0,350***
0,488***
0,483***
0,440***
0,405***
0,415***
0,485***
0,210***
lnTrabalho
(0,0638)
(0,0508)
(0,0514)
(0,0230)
(0,0267)
(0,0244)
(0,0635)
(0,0462)
(0,0286)
(0,0349)
(0,0253)
(0,0542)
(0,0377)
Erro-Padro
0,658***
0,411***
0,564***
0,348***
0,230***
0,553***
0,408***
0,498***
0,486***
0,531***
0,553***
(0,0573)
(0,0424)
(0,0511)
(0,0192)
(0,0197)
(0,0214)
(0,0529)
(0,0460)
(0,0266)
(0,0319)
(0,0219)
(0,0631)
(0,0385)
0,616***
0,355***
Erro-Padro
lnCOI
-0,825***
-1.108***
-1.314***
-1.036***
-1.149***
-1.022***
-0,818***
-1.000***
-0,959***
-0,656***
-0,392***
-0,700***
-0,537***
multi_planta
(0,175)
(0,136)
(0,123)
(0,0704)
(0,0795)
(0,0602)
(0,145)
(0,138)
(0,0681)
(0,101)
(0,0645)
(0,161)
(0,129)
Erro-Padro
0,247
0,576
-0,538**
-0,175
-0,153
0,246**
0,608**
-0,363
-0,0182
0,350***
0,0304
-0,147
0,490**
multi_produto
(Continua)
(0,643)
(0,469)
(0,220)
(0,134)
(0,171)
(0,117)
(0,246)
(0,275)
(0,158)
(0,118)
(0,0570)
(0,274)
(0,201)
Erro-Padro
100
650
Servios de tmpera,
cementao de ao,
recozimento de arames,
tratamento trmico
2539.9060
875
Arruelas, rebites, cavilhas,

2592.2010 contrapinos ou outros artefatos
no roscados de ferro e ao
481
356
Latas de ferro e ao para

embalagem de produtos
2591.2040
diversos com capacidade
inferior a 50l, inclusive aerossol
Artefatos diversos de ferro e

ao trefilados
409
Ferramentas intercambiveis de
embutir, estampar ou puncionar
para ferramentas manuais ou
para mquinas-ferramenta
2543.2110
2592.2060
383
Artefatos diversos de
serralheria, exceto esquadrias
2542.2010
2.568
934
Servios de galvanoplastia
(cobreagem, cromagem,
zincagem, anodizao,
decapagem ou servios afins)
2539.9040
Servios de tratamento de
2539.9070 metais por usinagem, tornearia,
fresagem e solda
365
Servio de estamparia,
repuxamento e outros tipos de
conformao de metais, exceto
utenslios domsticos
375
Observaes
2532.9010
Peas estampadas de ferro

2532.2050 ou ao para a indstria
automobilstica
(Continuao)
0,0347**
0,305***
0,104***
0,382***
0,0256**
0,0309***
0,0308***
-2.682***
0,00895
0,0558***
lnCapital
(0,0145)
(0,0221)
(0,0157)
(0,0271)
(0,0118)
(0,00396)
(0,00758)
(3,43e-07)
(0,0106)
(0,0126)
Erro-Padro
0,630***
0,247***
0,370***
0,295***
0,461***
0,667***
0,611***
1.492***
0,602***
0,519***
lnTrabalho
(0,0430)
(0,0679)
(0,0390)
(0,0718)
(0,0535)
(0,0131)
(0,0233)
(1,56e-06)
(0,0264)
(0,0452)
Erro-Padro
0,308***
0,386***
0,434***
0,285***
0,457***
0,263***
0,274***
6,275***
0,354***
0,415***
lnCOI
(0,0348)
(0,0626)
(0,0337)
(0,0588)
(0,0453)
(0,0110)
(0,0183)
(1,35e-06)
(0,0217)
(0,0439)
Erro-Padro
-1.221***
-1.203***
-0,192
-0,647***
-1.401***
-1.045***
-1.019***
-22,76***
-1.014***
-0,964***
multi_planta
(0,134)
(0,203)
(0,135)
(0,180)
(0,128)
(0,0465)
(0,0974)
(4,20e-06)
(0,108)
(0,124)
Erro-Padro
0,463
-0,596**
-0,0386
-0,287
0,0604
0,177*
0,0353
-57,10***
0,280
0,000521
multi_produto
(Continua)
(0,666)
(0,303)
(0,147)
(0,314)
(0,234)
(0,0954)
(0,109)
(5,01e-06)
(0,179)
(0,217)
Erro-Padro

101
416
1.761
682
799
373
320
2599.2020 Artefatos diversos de alumnio
2599.2030 Artefatos diversos de ferro e ao
Sucatas metlicas, no
2599.2200
especificadas
Servio de fabricao de
produtos elaborados de
2599.9010 metal (exceto mquinas e
equipamentos) e servios
industriais relaionados
2599.9020 Servio de corte de metais
Partes e peas de outros tipos

2631.2125 para aparelhos transmissores de
comunicao
2640.2080
266
290
2592.9010 artefatos de trefilados e servios
Microfones e seus suportes,

alto-falantes, caixas acsticas,
amplificadores de udio, fones
de ouvido
294
Telas metlicas tecidas, de

2592.2280 fios de ferro e ao, inclusive
revestidas
2592.2220
1.390
315
Observaes
Parafusos, ganchos, pinos,

pernos, porcas ou outros
artefatos roscados de ferro
e ao
Molas ou folhas de molas de

2592.2200 ferro e ao, de qualquer espcie,
exceto para veculos
(Continuao)
(0,00713)
0,0688***
0,0794***
(0,0175)
(0,0294)
(0,00918)
0,0385***
0,391***
(0,00650)
0,0430***
(0,0202)
(0,0154)
0,0918***
0,264***
(0,00884)
(0,0258)
(0,0101)
(0,0178)
Erro-Padro
0,00112
0,184***
0,0874***
0,106***
lnCapital
0,467***
0,147
0,607***
0,615***
0,201***
0,454***
0,498***
0,622***
0,548***
0,434***
0,631***
lnTrabalho
(0,0687)
(0,0922)
(0,0363)
(0,0209)
(0,0679)
(0,0234)
(0,0724)
(0,0282)
(0,105)
(0,0337)
(0,0643)
Erro-Padro
0,360***
0,419***
0,314***
0,311***
0,483***
0,449***
0,368***
0,338***
0,164*
0,427***
0,275***
lnCOI
(0,0649)
(0,0833)
(0,0281)
(0,0157)
(0,0619)
(0,0209)
(0,0674)
(0,0225)
(0,0931)
(0,0315)
(0,0613)
Erro-Padro
-0,636***
-1.906***
-1.105***
-1.052***
-3.534***
-1.102***
-1.171***
-1.384***
-0,853***
-0,982***
-1.104***
multi_planta
(0,177)
(0,332)
(0,111)
(0,0771)
(0,392)
(0,0678)
(0,171)
(0,131)
(0,170)
(0,0938)
(0,159)
Erro-Padro
-0,163
0,346
-0,0697
-0,418**
-0,450**
0,529***
-0,656
0,550**
0,107
0,284
0,149
multi_produto
(Continua)
(0,628)
(0,466)
(0,157)
(0,189)
(0,185)
(0,101)
(0,581)
(0,221)
(0,321)
(0,224)
(0,407)
Erro-Padro
102
630
Quadros, painis, cabines ou

outros suportes, equipados
2731.2050 com aparelhos eltricos de
interrupo ou proteo, para
tenso menor ou igual a 1000v
2815.2010
Caixas de transmisso e
redutores e variadores de
velocidade para equipamentos
industriais
304
707
Vlvulas, torneiras, registros

e dispositivos semelhantes,
2813.2130
no especificados - inclusive
hidrulicos e pneumticas
2813.2010
623
649
Partes e peas para vlvulas,

torneiras e registros
Lustres, luminrias, abajures e

2740.2110 outros aparelhos de iluminao
eltrica
633
274
Partes e peas para aparelhos e

equipamentos para distribuio
e controle de energia, para
tenso superior a 1kv
2731.2040
Fios, cabos e condutores

eltricos com capa isolante,
para tenso menor ou igual
a 1000v
450
Transformadores, exceto de
dieltrico lquido
2710.2170
2733.2050
437
Conversores estticos eltricos

ou eletrnicos (carregadores de
acumuladores, retificadores de
corrente, etc.)
Observaes
2710.2020
(Continuao)
0,299***
0,0956***
0,128***
0,0347***
0,0361***
0,107***
0,123***
0,0962***
0,131***
lnCapital
(0,0274)
(0,0121)
(0,0210)
(0,00975)
(0,0135)
(0,0155)
(0,0254)
(0,0157)
(0,0208)
Erro-Padro
0,237**
0,493***
0,462***
0,437***
0,199***
0,433***
0,540***
0,441***
0,239***
lnTrabalho
(0,0952)
(0,0553)
(0,0688)
(0,0517)
(0,0431)
(0,0584)
(0,110)
(0,0530)
(0,0834)
Erro-Padro
0,418***
0,333***
0,285***
0,517***
0,702***
0,412***
0,294***
0,389***
0,514***
lnCOI
(0,0912)
(0,0546)
(0,0612)
(0,0468)
(0,0410)
(0,0555)
(0,0943)
(0,0525)
(0,0802)
Erro-Padro
-0,809***
-1.065***
-1.973***
-0,982***
-0,763***
-1.119***
-1.622***
-1.127***
-1.121***
multi_planta
(0,200)
(0,135)
(0,207)
(0,109)
(0,112)
(0,138)
(0,315)
(0,157)
(0,246)
Erro-Padro
-0,821***
0,0379
-0,310
-0,0235
0,178
-0,237
-0,573
-0,118
-0,665
multi_produto
(Continua)
(0,287)
(0,397)
(0,337)
(0,354)
(0,163)
(0,237)
(0,365)
(0,231)
(0,407)
Erro-Padro

103
Engrenagens ou rodas de
frico, eixos de esferas ou
roletes para equipamentos
industriais
436
413
259
Ventiladores ou coifas
(exaustores) para uso industrial
Aparelhos para filtrar ou

depurar lquidos; aparelhos
para filtrar leos minerais nos
motores de combusto interna
Balanas para pesagem,

dosagem ou contagem
2823.2150
2829.2030
2829.2070
348
375
Trocadores (permutadores,
intercambiadores) de calor
Servio de produo de
mquinas e equipamentos de
uso geral, inclusive peas e
servios industriais relacionados
2829.2510
2829.9020
471
297
Refrigeradores, vitrinas, cmaras

frigorficas e semelhantes para
produo de frio para usos
industrial e comercial
2823.2110
Filtros eletrostticos e outros

2829.2160 aparelhos para filtrar ou depurar
gases
267
Aparelhos para tratamento

trmico de materiais
363
312
Observaes
2821.2010
Partes e peas para mancais,

engrenagens, variadores
2815.2060 de velocidade, e outros
equipamentos de transmisso
para fins industriais
2815.2040
(Continuao)
0,0491***
0,327***
0,0683***
0,0865***
0,133***
0,214***
0,0599***
0,327***
0,290***
0,348***
lnCapital
(0,0130)
(0,0283)
(0,0183)
(0,0162)
(0,0195)
(0,0237)
(0,0124)
(0,0337)
(0,0291)
(0,0355)
Erro-Padro
0,673***
0,154
0,189***
0,362***
0,405***
0,305***
0,419***
-0,110
0,552***
0,177*
lnTrabalho
(0,0329)
(0,101)
(0,0703)
(0,0729)
(0,0822)
(0,0778)
(0,0568)
(0,103)
(0,105)
(0,0941)
Erro-Padro
0,246***
0,451***
0,689***
0,522***
0,351***
0,467***
0,511***
0,728***
0,144
0,425***
lnCOI
(0,0257)
(0,0907)
(0,0631)
(0,0768)
(0,0774)
(0,0712)
(0,0511)
(0,0975)
(0,0988)
(0,0904)
Erro-Padro
-1.165***
-1.607***
-1.527***
-0,322**
-1.279***
-1.290***
-0,881***
-0,700**
-1.823***
-1.412***
multi_planta
(0,154)
(0,321)
(0,231)
(0,136)
(0,252)
(0,214)
(0,100)
(0,319)
(0,445)
(0,337)
Erro-Padro
0,313
-0,189
-0,709***
0,0483
0,378
1,211
-0,162
-0,237
-0,531
-0,360
multi_produto
(Continua)
(0,548)
(0,343)
(0,258)
(0,222)
(0,417)
(1,319)
(0,226)
(0,388)
(0,357)
(0,410)
Erro-Padro
104
467
314
Partes, peas ou acessrios

2840.2320 para mquinas-ferramenta para
trabalhar metais
Partes e peas para outras

mquinas para preparao
2862.2210
e fabricao industrial de
alimentos
272
251
781
Silos metlicos para cereais,

fixos, incluindo as baterias, com
mecanismos elevadores ou
extratores incorporados
Servio de produo de outras

mquinas, equipamentos e
peas de uso especfico e
Carrocerias para caminhes,

inclusive as cabines
2869.2270
2869.9020
2930.2040
2833.2190
298
287
Partes e peas para mquinas

2833.2160 e aparelhos para agricultura e
pecuria, no especificados
Partes e peas para semeadores,

adubadores, arados e outras
mquinas agrcolas para
preparar o solo
378
256
Mquinas para limpeza, seleo,

etc., de gros
2833.2090
Mquinas ou aparelhos para

2833.2120 agricultura e pecuria, no
especificados
272
Peas e acessrios para tratores

agrcolas
Observaes
2831.2020
(Continuao)
0,0535***
0,0261**
23,11***
0,118***
0,130***
0,121***
0,206***
0,0631***
0,330***
0,121***
lnCapital
(0,00715)
(0,0129)
(1,34e-06)
(0,0260)
(0,0204)
(0,0249)
(0,0235)
(0,0182)
(0,0371)
(0,0250)
Erro-Padro
0,419***
0,579***
-42,39***
0,442***
0,602***
0,153
0,540***
0,320***
0,174***
0,352***
lnTrabalho
(0,0238)
(0,0411)
(2,91e-06)
(0,0753)
(0,0886)
(0,114)
(0,0629)
(0,0596)
(0,0658)
(0,0941)
Erro-Padro
0,486***
0,348***
55,09***
0,375***
0,196**
0,620***
0,207***
0,558***
0,465***
0,454***
lnCOI
(0,0215)
(0,0350)
(2,59e-06)
(0,0733)
(0,0889)
(0,105)
(0,0560)
(0,0538)
(0,0614)
(0,0899)
Erro-Padro
-0,474***
-1.510***
258.4***
-0,767***
-1.425***
-1.492***
-1.861***
-1.168***
-1.113***
-1.349***
multi_planta
(0,0665)
(0,148)
(1,39e-05)
(0,256)
(0,237)
(0,258)
(0,232)
(0,163)
(0,256)
(0,254)
Erro-Padro
0,303***
-0,0732
2,300***
0,537
-0,408
-0,229
-0,546*
0,524
-0,648
0,342
multi_produto
(Continua)
(0,0895)
(0,276)
(1,11e-05)
(0,358)
(0,295)
(0,605)
(0,296)
(0,410)
(0,409)
(0,450)
Erro-Padro

105
895
256
268
2.351
399
262
879
413
Peas ou acessrios, no
especificados, para o sistema de
motor de veculos automotores
2941.2040
(blocos de cilindro, virabrequins,
carburadores, vlvulas, polias,
juntas, etc.)
Molas e folhas de molas de

2944.2030 ferro e ao, de qualquer espcie,
para veculos automotores
Partes ou peas, inclusive

modulares, de qualquer material
para bancos de veculos
automotores
Peas e acessrios para veculos

automotores, no especificados
2949.2130
Servios de produo de peas

e acessrios de metal para
2949.9010 veculos automotores no
classificados em outra classe e
Peas e acessrios para

bicicletas e outros ciclos sem
3092.2080 motor (pedais, quadros, selins,
etc.) inclusive acessrios de
iluminao ou sinalizao
Assentos ou cadeiras de
madeira, exceto para escritrio
2949.2125
3101.2090 Balces ou vitrines de madeira
3101.2080
2930.9020
393
Observaes
cabines, carrocerias e reboques
para veculos automotores e
(Continuao)
0,132***
0,0589***
0,0262*
0,0180
0,0245***
0,0630***
0,0579***
0,0793***
0,0810***
lnCapital
(0,0239)
(0,00888)
(0,0140)
(0)
(0,00539)
(0,0194)
(0,0179)
(0,0112)
(0,0152)
Erro-Padro
0,384***
0,439***
0,402***
0,981
0,522***
0,740***
0,502***
0,462***
0,642***
lnTrabalho
(0,0834)
(0,0458)
(0,0679)
(0)
(0,0146)
(0,0605)
(0,0772)
(0,0374)
(0,0487)
Erro-Padro
(0,0425)
(0,0824)
0,413***
(0,0658)
(0)
(0,0140)
(0,0475)
(0,0665)
(0,0367)
(0,0426)
Erro-Padro
0,515***
0,561***
0,0783
0,430***
0,196***
0,414***
0,412***
0,251***
lnCOI
-1.402***
-1.241***
-0,867***
-1.874
-0,810***
-1.204***
-0,762***
-0,958***
-2.139***
multi_planta
(0.473)
(0,150)
(0,130)
(0)
(0,0390)
(0,201)
(0,170)
(0,0903)
(0,160)
Erro-Padro
0.579
0,0728
-0,0141
0,458**
0,232***
0,372
-0,292
-0,117
-1,220***
multi_produto
(Continua)
(0.751)
(0,307)
(0,246)
(0,220)
(0,0656)
(0,267)
(0,231)
(0,143)
(0,201)
Erro-Padro
106
998
1.050
591
398
277
953
322
547
771
255
296
Estantes de madeira de uso

residencial
Mesas de madeira de uso

residencial
Mesas de madeira para

escritrio
Mesinhas de cabeceira de
madeira
Mesinhas de madeira (para

centro, canto, etc.)
3101.2200
3101.2210
3101.2220
Mveis diversos de madeira

3101.2270 para instalaes comerciais
(gndolas e semelhantes)
Mveis embutidos ou
3101.2285 modulados de madeira para uso
residencial, no especificados
Assentos ou cadeiras de metal

para escritrio
3101.2190
Mveis diversos de madeira

3101.2255 para escritrio, exceto
modulados
Servio de produo de mveis

com predominncia de madeira,
inclusive partes e servios
3101.2160
3101.9010
3102.2040
Assentos e cadeiras de metal,

3102.2050 exceto para escritrio, inclusive
cadeiras de praia
0,271***
299
1.044
3101.2100 Bancos de madeira
3101.2140 Cmodas de madeira
28,08
0,131***
0,0316***
0,0306***
0,0256*
0,0557***
0,114***
0,220***
0,0524***
-0,490***
3.124
0,121***
lnCapital
Observaes
(Continuao)
(0)
(0,0217)
(0,00547)
(0,0105)
(0,0138)
(0,00785)
(0,0223)
(0,0217)
(0,0131)
(3,07e-07)
(0)
(0,0146)
(0,0303)
Erro-Padro
-20,81
0,345***
0,651***
0,467***
0,481***
0,350***
0,264**
0,258***
0,336***
4,293***
-41,98
0,325***
0,443***
lnTrabalho
(0)
(0,0916)
(0,0205)
(0,0561)
(0,0706)
(0,0406)
(0,107)
(0,0921)
(0,0644)
(1,68e-06)
(0)
(0,0490)
(0,120)
Erro-Padro
41,56
0,499***
0,261***
0,496***
0,508***
0,546***
0,583***
0,471***
0,581***
1,243***
-15,06
(0)
(0,0852)
(0,0147)
(0,0484)
(0,0716)
(0,0385)
(0,101)
(0,0851)
(0,0625)
(1,47e-06)
(0)
(0,112)
(0,0433)
0,233**
Erro-Padro
0,507***
lnCOI
-55,83
-0,683***
-1.117***
-1.275***
-1.045***
-1.396***
-6.009***
-2.708**
-1.287***
1.577***
-47,00
-1.315***
-1.620***
multi_planta
(0)
(0,222)
(0,105)
(0,122)
(0,137)
(0,100)
(1.484)
(1.349)
(0,297)
(8,21e-06)
(0)
(0,268)
(0,412)
Erro-Padro
49,81***
-1,018
-0,405**
0,276
0,103
-0,551**
-0,483
-0,564
0,234
-2.350***
-123,6***
-0,316
0,893
multi_produto
(Continua)
(1,61e-05)
(1,305)
(0,171)
(0,457)
(0,623)
(0,252)
(0,526)
(0,436)
(0,501)
(1,62e-05)
(1,03e-05)
(0,310)
(0,617)
Erro-Padro

107
611
414
1.015
Colches de borracha, de
plsticos alveolares ou de
espumas de plstico, inclusive
colches ortopdicos
Brinquedos no especificados,
3240.2030 de qualquer material, no
motorizados
Servios de manuteno e
reparao de mquinas e
equipamentos para usos
industriais, no especificados
3104.2010
0,0395***
0,0571***
0,0697***
0,104***
0,0573***
0,0467***
0,0466***
lnCapital
(0,00725)
(0,0125)
(0,00893)
(0,0211)
(0,0107)
(0,0113)
(0,0120)
Erro-Padro
0,739***
0,371***
0,526***
0,530***
0,413***
0,496***
0,461***
lnTrabalho
(0,0186)
(0,0525)
(0,0380)
(0,0747)
(0,0428)
(0,0466)
(0,0664)
Erro-Padro
0,135***
0,504***
0,388***
0,360***
0,481***
0,416***
0,461***
lnCOI
(0,0129)
(0,0465)
(0,0339)
(0,0745)
(0,0398)
(0,0412)
(0,0572)
Erro-Padro
-0,999***
-0,726***
-0,522***
-1,199***
-1,020***
-0,780***
-1,387***
multi_planta
(0,0849)
(0,117)
(0,0830)
(0,187)
(0,0957)
(0,107)
(0,135)
Erro-Padro
-0,0476
0,829***
-0,139
-0,204
-0,0206
0,602
-0,594
multi_produto
(0,0946)
(0,247)
(0,119)
(0,261)
(0,246)
(0,771)
(0,586)
Erro-Padro
Nota: p-valor 0.01 (***); 0.05 (**); 0.10 (*)
Elaborao do autor, a partir de dados obtidos da Pesquisa Industrial Anual (PIA) e Relao Anual de Informaes Sociais do Ministrio do Trabalho e Emprego (Rais/MTE), perodo de 2005 a 2011.
3314.9190
364
Partes ou peas de metal para

mveis
3102.2210
434
458
Mveis diversos de metal para

escritrio
3102.2175
Mveis diversos de metal

3102.2190 para instalaes comerciais
(gndolas e semelhantes)
365
Mveis diversos de metal,

exceto para escritrio
Observaes
3102.2160
(Continuao)
108
Descrio Produto
Ferro-gusa
Ladrilhos, placas e azulejos de cermica para pavimentao ou revestimento, esmaltados (lado superior ou igual a 7cm)
Elementos pr-fabricados para construo civil de cimento ou concreto (estacas, postes, caixas de gua, etc.)
Madeira compensada (contraplacada), madeira folheada e madeiras estratificadas semelhantes
Granito talhado, serrado ou trabalhado de outro modo, inclusive chapas de granito para pias
Arroz semibranqueado ou branqueado, polido, brunido, parboilizado ou no
Silos metlicos para cereais, fixos, incluindo as baterias, com mecanismos elevadores ou extratores incorporados
Embalagens diversas de papelo ondulado ou corrugado (exceto caixas), impressas ou no
Telhas de cermica
Pes e pes de forma industrializados, inclusive congelados
Massas alimentcias frescas ou resfriadas, no cozidas nem recheadas (macarro, espaguete, etc.)
Calados de couro (sapatos, botas, sandlias, chinelos, etc.), masculino - exceto tnis e para uso profissional
Caixas de papelo ondulado ou corrugado, impressas ou no
Pedras britadas
Vidros de segurana laminados ou temperados, exceto para veculos
Refrigeradores, vitrinas, cmaras frigorficas e semelhantes para produo de frio para usos industrial e comercial
Sacos, sacolas ou bolsas de plstico de qualquer dimenso, no impressos, para embalagem ou transporte, inclusive em bobinas
Solas, solados ou saltos de borracha para calados
Artigos do vesturio confeccionados com tecidos, exceto de malha, impregnados (com plstico, borracha ou outros materiais)
Calados de couro masculino, para uso profissional
Blocos ou tijolos para construo de cimento ou concreto
Cod CNAE
2411.2010
2342.2030
2330.2090
1621.2020
2391.2020
1061.2040
2869.2270
1733.2020
2342.2050
1091.2030
1094.2030
1531.2030
1733.2010
0810.2250
2311.2040
2823.2110
2222.2170
1540.2090
1412.2020
1531.2050
2330.2040
apndice 2
ndices de eficincia tcnica
ETFP
0,5769
0,5797
0,5809
0,5809
0,5849
0,5887
0,5923
0,5956
0,5957
0,5959
0,6045
0,6053
0,6128
0,6329
0,6397
0,6466
0,6466
0,6471
0,6586
0,7260
0,7969
(Continua)
0,2009
0,2100
0,2127
0,2048
0,2262
0,2249
0,2163
0,5956
0,2217
0,2142
0,2388
0,6053
0,2076
0,2242
0,4810
0,2143
0,1832
0,1893
0,2028
0,1941
0,1403
Desvio Padro

109
Descrio Produto
Assentos e cadeiras de metal, exceto para escritrio, inclusive cadeiras de praia
Servios relacionados extrao de petrleo e gs (perfurao, reperfurao, desmantelamento de torres, etc.), exceto a prospeco
Servio de produo de peas e acessrios de material plstico ou servios relacionados
Servio de tecelagem de algodo e servios relacionados
Embalagens diversas de papel (exceto sacos, sacolas e bolsas), impressas
Servios de tratamento de metais por usinagem, tornearia, fresagem e solda
Artefatos diversos de serralheria, exceto esquadrias
Artigos de plstico para embalagem, no especificados
Solas, solados ou saltos de plstico para calados
Carnes ou miudezas de aves congeladas
Peas ou acessrios de plstico, reforados ou no, para veculos automotores, motocicletas, bicicletas e similares
Peas e acessrios para bicicletas e outros ciclos sem motor (pedais, quadros, selins, etc.) inclusive acessrios de iluminao ou sinalizao
Colches de borracha, de plsticos alveolares ou de espumas de plstico, inclusive colches ortopdicos
Produtos de panificao industrial no especificados
Arroz descascado, exceto semibranqueado ou branqueado, parboilizado ou no
Calas, bermudas, jardineiras, shorts e semelhantes para uso profissional, de tecido inclusive de malha, de uso masculino
Ch mate beneficiado (ch mate tostado)
Castinas; pedras calcrias (calcrios) utilizadas na fabricao de cal ou de cimento, inclusive p para corretivo do solo
Mveis diversos de metal para instalaes comerciais (gndolas e semelhantes)
Malas, maletas, bolsas ou valises para viagem, de qualquer material
Canos ou tubos de cimento ou concreto
Pranchas de madeira
Lustres, luminrias, abajures e outros aparelhos de iluminao eltrica
Cod CNAE
3102.2050
0910.9010
2229.9020
1321.9010
1731.2010
2539.9070
2542.2010
2222.2010
1540.2110
1012.2030
2229.2280
3092.2080
3104.2010
1091.2060
1061.2020
1413.2040
1099.2040
0810.2140
3102.2190
1521.2050
2330.2050
1610.2080
2740.2110
(Continuao)
0,5234
0,5259
0,5265
0,5276
0,5286
0,5313
0,5320
0,5333
0,5341
0,5343
0,5370
0,5390
0,5424
0,5464
0,5496
0,5503
0,5618
0,5636
0,5665
0,5696
0,5698
0,5717
0,5723
ETFP
(Continua)
0,2349
0,2360
0,2403
0,2440
0,2452
0,2295
0,2342
0,2521
0,2424
0,2228
0,2412
0,2241
0,2319
0,2175
0,2247
0,2219
0,2128
0,2321
0,0258
0,2392
0,2136
0,1915
0,4903
Desvio Padro
110
Descrio Produto
Latas de ferro e ao para embalagem de produtos diversos com capacidade inferior a 50l, inclusive aerossol
Impressos para fins publicitrios ou promocionais em papel ou suporte celulsico (catlogos, cartazes, folhetos, encartes, outdoors, mala direta, etc.)
Granito em bruto, desbastado, serrado em blocos ou placas
Cal hidratada ou apagada
Peas diversas de ferro fundido, no especificadas
Carrocerias para caminhes, inclusive as cabines
Massas alimentcias secas (macarro, espaguete, etc.)
Tintas ou vernizes dissolvidos em meio aquoso, para construo
Ms, rebolos e artefatos semelhantes, para moer, desfibrar, triturar, amolar, retificar ou cortar
Mveis diversos de madeira para instalaes comerciais (gndolas e semelhantes)
Biscoitos e bolachas
Brinquedos no especificados, de qualquer material, no motorizados
Vesturio e seus acessrios, de malha, para bebs
Construes pr-fabricadas de metal
Sacos de plstico para lixo
Artefatos txteis confeccionados, no especificados
Madeira densificada (MDF), em blocos, pranchas, lminas ou perfis
Mveis embutidos ou modulados de madeira para uso residencial, no especificados
Sabes ou detergentes para uso domstico ou industrial, em barras, pedaos, figuras moldadas, etc.
guas minerais naturais, sem adoantes ou aromatizantes, inclusive gaseificadas
Mveis diversos de metal para escritrio
Couros ou peles de bovinos curtidos ao cromo (wet blue/box call) ou secos (crust)
Tintas e vernizes para impresso
Cod CNAE
2591.2040
1813.2100
0810.2215
2392.2010
2451.2020
2930.2040
1094.2040
2071.2060
2399.2190
3101.2270
1092.2010
3240.2030
1412.2450
2511.2025
2222.2160
1359.2010
1621.2030
3101.2285
2061.2095
1121.2010
3102.2175
1510.2030
2072.2020
(Continuao)
0,4831
0,4844
0,4845
0,4851
0,4854
0,4874
0,4889
0,4950
0,4978
0,4989
0,5025
0,5072
0,5072
0,5075
0,5084
0,5100
0,5128
0,5133
0,5175
0,5202
0,5215
0,5219
0,5224
ETFP
(Continua)
0,2540
0,2448
0,2484
0,2367
0,2371
0,2065
0,2356
0,2307
0,2177
0,2348
0,2304
0,2481
0,2524
0,2408
0,2507
0,2591
0,2546
0,2289
0,2372
0,2289
0,2072
0,2165
0,2365
Desvio Padro

111
0,4617
0,4577
Estruturas de ferro e ao, em chapas ou em outras formas (1)
Carnes ou miudezas de aves, frescas ou refrigeradas
Cal virgem (cal viva)
Bolos industrializados
Sutis de malha
Produtos qumicos, utilizados nas indstrias txtil, papel, couro ou semelhantes (aceleradores, fixadores, aglutinantes, agente de apresto, etc.)
Pes de especiarias (po de gengibre, etc.)
Vesturio de outros tipos, exceto de malha, de uso feminino ou masculino
Servio de confeco de artefatos txteis para uso domstico, quando no integrados tecelagem
Obras de caldeiraria pesada, no especificado e suas partes
Artefatos diversos de metais no ferrosos (exceto alumnio), no especificados anteriormente
Artefatos diversos de ferro e ao trefilados
Estantes de madeira de uso residencial
Peas ou acessrios, no especificados, para o sistema de motor de veculos automotores (blocos de cilindro, virabrequins, carburadores, vlvulas, polias,
juntas, etc.)
Peas estampadas de ferro ou ao para a indstria automobilstica
Preparaes alimentcias, no especificadas
Argamassas ou outros aglomerantes no refratrios
Mveis diversos de madeira para escritrio, exceto modulados
Impressos para fins publicitrios ou promocionais em filmes, lona vinlica, polipropileno, vinil adesivo, etc. (banners, backlit, frontlit, etc.)
Blazers, palets, casacos, mants jaquetas e semelhantes, exceto de malha, de uso feminino
Camisas, de malha, de uso masculino
2511.2055
1012.2040
2392.2030
1091.2010
1411.2140
2093.2370
1091.2020
1412.2435
1351.9010
2513.2040
2599.2035
2592.2060
3101.2160
2941.2040
2532.2050
1099.2245
2330.2010
3101.2255
1813.2090
1412.2065
1412.2150
0,4463
0,4487
0,4498
0,4504
0,4525
0,4547
0,4567
0,4653
0,4685
0,4716
0,4717
0,4720
0,4729
0,4745
0,4748
0,4763
0,4793
0,4816
0,4816
0,4828
Vesturio de outros tipos, de malha, de uso feminino ou masculino
1412.2425
ETFP
Descrio Produto
Cod CNAE
(Continuao)
(Continua)
0,2555
0,2474
0,2205
0,2461
0,2429
0,2369
0,2655
0,2485
0,4802
0,2371
0,2385
0,2169
0,2271
0,2414
0,2346
0,2804
0,2417
0,2464
0,2330
0,2431
0,2384
0,2323
Desvio Padro
112
Descrio Produto
Chapas de papelo ondulado ou corrugado
Mveis diversos de metal, exceto para escritrio
Pes, bolos, doces e outros produtos similares produzidos em padaria
Cuecas e semelhantes, de malha
Macaces, jalecos, batinas, togas, fardas e semelhantes para uso profissional
Conjuntos, de malha, de uso feminino
Camisetas (T-Shirts) e camisetas interiores, de malha
Ferro e ao forjados em formas ou peas
Peas ou acessrios de plstico, reforados ou no, para a indstria eletroeletrnica
Artefatos diversos de ferro fundido (esferas para moinhos, grades de esgotos, caixas de correio, chafarizes, etc.)
Desodorantes corporais ou antiperspirantes, lquidos
Microfones e seus suportes, alto-falantes, caixas acsticas, amplificadores de udio, fones de ouvido
Chapus, bons, boinas e outros artefatos de uso semelhante (inclusive esboos) de qualquer material
Poltronas ou sofs de madeira, exceto para escritrio
Impressos padronizados para uso comercial (formulrios em bloco, blocos de encomendas, de recibos, de apontamentos, etc., no fiscais)
Instrumentos e aparelhos para medicina, cirurgia, etc., de outros tipos
Camisas, blusas e semelhantes, exceto de malha, de uso feminino
Assentos ou cadeiras de madeira, exceto para escritrio
Peas e acessrios para tratores agrcolas
Artigos de plstico, no especificados
Fios, cabos e condutores eltricos com capa isolante, para tenso menor ou igual a 1000v
Peas e acessrios de plstico, reforados ou no, para uso na construo civil, no especificado
Partes ou peas, inclusive modulares, de qualquer material para bancos de veculos automotores
Cod CNAE
1733.2030
3102.2160
1091.2040
1411.2050
1413.2080
1412.2180
1412.2170
2531.2010
2229.2240
2451.2010
2063.2070
2640.2080
1414.2050
3101.2310
1813.2070
3250.2195
1412.2140
3101.2080
2831.2020
2229.2060
2733.2050
2229.2305
2949.2125
(Continuao)
0,4057
0,4128
0,4134
0,4142
0,4142
0,4202
0,4207
0,4221
0,4243
0,4264
0,4266
0,4280
0,4284
0,4291
0,4294
0,4344
0,4346
0,4352
0,4394
0,4412
0,4418
0,4456
0,4462
ETFP
(Continua)
0,2569
0,2355
0,2568
0,2307
0,2472
0,2534
0,2340
0,2517
0,2232
0,2686
0,2439
0,2571
0,2341
0,2555
0,2545
0,2714
0,2455
0,2379
0,2246
0,2726
0,4515
0,2383
0,2542
Desvio Padro

113
0,3922
0,3919
Vestidos, exceto de malha
Cortinas e acessrios de tecidos de qualquer matria txtil
Artefatos diversos de ferro e ao
Molas e folhas de molas de ferro e ao, de qualquer espcie, para veculos automotores
Transformadores, exceto de dieltrico lquido
Desinfetantes para usos domstico, institucional e/ou industrial (alvejantes, gua sanitria, etc.)
Artefatos de alumnio fundido
Balas, pastilhas, chocolate branco e outros confeitos, sem cacau, inclusive sem acar
Molduras de madeira para quadros, fotografias, espelhos ou objetos semelhantes
Conjuntos, de malha, de uso masculino
Doce de frutas em massa ou em pasta, no especificadas
Sabes ou detergentes em p, flocos, palhetas, grnulos ou outras formas semelhantes
Roupas de dormir ou de banho (camisolas, pijamas, roupes e semelhantes), de malha, de uso feminino
Esquadrias de ferro e ao (portas, janelas, seus caixilhos, alizares, soleiras, etc.)
Blocos, chapas, folhas ou tiras de borracha vulcanizada no endurecida
Vlvulas, torneiras, registros e dispositivos semelhantes, no especificados - inclusive hidrulicos e pneumticas
Calas, bermudas, jardineiras, shorts e semelhantes para uso profissional, de tecido inclusive de malha, de uso feminino
Misturas ou pastas para produtos de padaria, pastelaria, etc.
Artefatos diversos de alumnio
Partes e peas para semeadores, adubadores, arados e outras mquinas agrcolas para preparar o solo
Blazers, palets, casacos, mants jaquetas e semelhantes, de malha, de uso feminino
Leite resfriado e/ou pr-aquecido
1412.2420
1351.2020
2599.2030
2944.2030
2710,217
2062.2030
2452,201
1093.2020
1629.2120
1412.2190
1031.2110
2061.2100
1411.2080
2512.2040
2219.2080
2813.2130
1413.2030
1062.2060
2599.2020
2833.2190
1412.2055
1051.2030
0,3655
0,3656
0,3664
0,3686
0,3694
0,3704
0,3709
0,3789
0,3791
0,3800
0,3823
0,3864
0,3865
0,3891
0,3896
0,3935
0,3968
0,3989
0,3990
0,4013
0,4029
Despojos em bruto, no comestveis, de animais (pelos e cerdas, glndulas, ossos, etc.) - exceto sunos
1011.2050
ETFP
Descrio Produto
Cod CNAE
(Continuao)
(Continua)
0,2387
0,2366
0,2462
0,2493
0,2518
0,4488
0,2558
0,2469
0,2539
0,2612
0,2541
0,2632
0,2413
0,2597
0,2653
0,2678
0,2541
0,2440
0,2679
0,2550
0,2579
0,2468
0,2210
Desvio Padro
114
Descrio Produto
Carnes de bovinos congeladas
Chapas, bobinas, fitas e tiras de ao, relaminadas
Molas ou folhas de molas de ferro e ao, de qualquer espcie, exceto para veculos
Servio de produo de embalagens de material plstico no impressas e servios relacionados
Partes e peas para mancais, engrenagens, variadores de velocidade, e outros equipamentos de transmisso para fins industriais
Espelhos de vidro para usos no especificados, emoldurados ou no
Mesas de madeira para escritrio
Servio de confeco de roupas ntimas, faco ou outros servios relacionados
Aparelhos para filtrar ou depurar lquidos; aparelhos para filtrar leos minerais nos motores de combusto interna
Mstiques de vidraceiro (massa), ceras de calafate, indutos utilizados em pintura, impermeabilizantes ou semelhantes
Partes e peas para mquinas e aparelhos para agricultura e pecuria, no especificados
Palets, blazers, casacos, sobretudos, japonas, capas e semelhantes, exceto de malha, de uso masculino
Roupas de cama (exceto colchas, cobertores e mantas), de tecidos de algodo, quando integradas tecelagem
Balanas para pesagem, dosagem ou contagem
Reservatrios, caixas-d'gua (caixas de gua), cisternas, piscinas e artefatos semelhantes, de plstico
Cartes de visitas, felicitaes, cartes postais impressos ou ilustrados e semelhantes
Leite esterilizado / UHT/ Longa Vida
Carretis, fusos, bobinas e suportes semelhantes de plstico
Partes e peas para aparelhos e equipamentos para distribuio e controle de energia, para tenso superior a 1kv
Partes ou peas de metal para mveis
Detergentes ou sabes lquidos, inclusive produtos para lavagem de pisos, vidros, etc.
Servios de produo de artefatos de trefilados e servios industriais relacionados
Xampus para os cabelos
Cod CNAE
1011.2020
2424.2070
2592.2200
2222.9020
2815.2060
2319.2120
3101.2200
1411.9010
2829.2030
2073.2030
2833.2160
1412.2315
1321.2035
2829.2070
2229.2330
1813.2025
1051.2010
2222.2050
2731.2040
3102.2210
2061.2050
2592.9010
2063.2260
(Continuao)
0,3018
0,3036
0,3075
0,3076
0,3090
0,3120
0,3170
0,3175
0,3183
0,3222
0,3262
0,3310
0,3325
0,3334
0,3337
0,3408
0,3425
0,3518
0,3542
0,3581
0,3643
0,3643
0,3646
ETFP
(Continua)
0,2160
0,2430
0,3075
0,2371
0,2411
0,2666
0,2377
0,2410
0,2299
0,2652
0,2397
0,2343
0,2567
0,2500
0,2408
0,2353
0,2383
0,2739
0,2313
0,2431
0,2717
0,2601
0,2924
Desvio Padro

115
Descrio Produto
Serragem, desperdcios e resduos de madeira, mesmo aglomerados em bolas, briquetes e semelhantes
Juntas, gaxetas ou semelhantes de borracha vulcanizada no endurecida (para veculos, mquinas, etc.)
Artigos de plstico para higiene ou toucador, no especificados
Tecidos revestidos ou impregnados, inclusive as entretelas
Mquinas ou aparelhos para agricultura e pecuria, no especificados
Partes, peas ou acessrios para mquinas-ferramenta para trabalhar metais
Monofilamentos (monofios), varas, bastes ou perfis de matrias plsticas, no reforados com fibras
Conversores estticos eltricos ou eletrnicos (carregadores de acumuladores, retificadores de corrente, etc.)
Espumas de poliuretano
Filtros eletrostticos e outros aparelhos para filtrar ou depurar gases
Iogurte
Massa de concreto preparada para construo; concreto usinado
Palets, blazers, casacos, sobretudos, japonas, capas e semelhantes, de malha, de uso masculino
Dobradias de qualquer tipo
Calcinhas, exceto de malha
Queijo minas (frescal ou padro)
Produtos qumicos, no especificados
Filmes de material plstico (exceto BOPP) para embalagem, inclusive em bobinas ou rolos
Partes e peas para vlvulas, torneiras e registros
Partes e peas para outras mquinas para preparao e fabricao industrial de alimentos
Telas metlicas tecidas, de fios de ferro e ao, inclusive revestidas
Cmodas de madeira
Sabonetes (em barras, pedaos, figuras moldadas, lquido, etc., no especificados), exceto medicinais
Cod CNAE
1610.2090
2219.2130
2229.2020
1354.2130
2833.2120
2840.2320
2229.2210
2710.2020
2221.2050
2829.2160
1052.2110
2330.2100
1412.2285
2542.2040
1411.2020
1052.2230
2099.2170
2221.2060
2813.2010
2862.2210
2592.2280
3101.2140
2063.2230
(Continuao)
0,1663
0,1736
0,1838
0,1922
0,2063
0,2105
0,2152
0,2236
0,2292
0,2339
0,2424
0,2452
0,2488
0,2494
0,2601
0,2729
0,2733
0,2741
0,2911
0,2934
0,2951
0,2954
0,3017
ETFP
(Continua)
0,1701
0,1525
0,1916
0,2126
0,1935
0,1812
0,2146
0,2286
0,3939
0,2092
0,2148
0,0641
0,2384
0,2311
0,2195
0,2283
0,2614
0,2467
0,2315
0,2213
0,2500
0,2528
0,2313
Desvio Padro
116
Condicionador e creme rinse para cabelos
Mesinhas de madeira (para centro, canto, etc.)
Silicones em formas primrias, exceto leos hidrolisados de dimetildiclorosilano
Farelos e outros resduos do arroz
Preparaes tensoativas para lavagem e limpeza, para uso domstico ou industrial, inclusive as preparaes multiuso
Paletes simples, paletes-caixas ou outros estrados para cargas
Embalagens de plstico no impressas para produtos alimentcios ou bebidas (bisnagas, copos e semelhantes)
Balces ou vitrines de madeira
Bancos de madeira
Artigos de plstico para uso domstico
Doce de leite
Mesinhas de cabeceira de madeira
Farinhas, ps e pellets de carnes e miudezas de animais, imprprios para alimentao humana
Arruelas, rebites, cavilhas, contrapinos ou outros artefatos no roscados de ferro e ao
Desperdcios, resduos ou aparas de material plstico
Raes e outras preparaes utilizadas na alimentao de animais
Ventiladores ou coifas (exaustores) para uso industrial
2063.2020
3101.2220
2032.2120
1061.2050
2061.2075
1623.2040
2222.2100
3101.2090
3101.2100
2229.2030
1052.2080
3101.2210
1013.2045
2592.2010
2229.2170
1066.2040
2823.2150
0,0307
0,0311
0,0345
0,0349
0,0384
0,0426
0,0483
0,0505
0,0537
0,0722
0,0809
0,0844
0,1038
0,1172
0,1304
0,1349
0,1646
ETFP
0,0837
0,0409
0,0748
0,0953
0,0809
0,0706
0,0987
0,0512
0,1122
0,0895
0,0664
0,1975
0,1525
0,1127
0,1915
0,1541
0,1581
Desvio Padro
Elaborao do autor, a partir de dados obtidos da Pesquisa Industrial Anual (PIA) e Relao Anual de Informaes Sociais do Ministrio do Trabalho e Emprego (Rais/MTE), perodo de 2005 a 2011.
Descrio Produto
Cod CNAE
(Continuao)

117
CAPTULO 4
PADRES TECNOLGICOS E APRENDIZADO DE EXPORTAO:

O CASO DAS FIRMAS INDUSTRIAIS BRASILEIRAS, 2006-2008*
Bruno Csar Arajo**
Mario Sergio Salerno***
1 INTRODUO
Um dos fatos estilizados recorrentes nas anlises de comrcio internacional a partir

de microdados de firmas que as firmas exportadoras so maiores, mais produtivas,
vendem mais no mercado interno, enfim, apresentam indicadores de competitividade mais favorveis do que as firmas no exportadoras (Tybout, 2003). Ainda,
estes diferenciais parecem ser maiores em pases em desenvolvimento.
A literatura aponta duas razes para isso (Wagner, 2007). A primeira que
apenas as firmas de melhor desempenho comeam e, principalmente, persistem na
atividade exportadora, pois exportar exige custos de entrada na forma de custos de
transporte, distribuio, pessoal especializado para lidar com as redes de distribuio internacional ou mesmo custos de adaptao de produtos existentes a padres
internacionais. Nesse sentido, a firma ganha competitividade antes de comear a
exportar, o que implica autosseleo das melhores firmas para exportao. Sem
embargo, a autosseleo um fenmeno bem documentado na literatura.
A segunda razo para estas diferenas a possibilidade de ganhos de competitividade posteriores entrada no mercado internacional. A literatura chama
estes ganhos de aprendizado de exportao (learning-by-exporting, em analogia ao
aprendizado do tipo learning-by-doing), e estabelece que eles podem derivar de
vrias fontes:
* Os autores agradecem aos comentrios de Jorge Arbache, Donald Pianto, Maria Aparecida Gouveia e outros participantes em um seminrio no Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea), em 14 de maio de 2014. Os autores
tambm so gratos assistncia estatstica de Glaucia Ferreira e Leandro Justino Pereira Veloso. Os erros remanescentes
so de responsabilidade exclusiva dos autores.
** Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea). Departamento de Engenharia de Produo (PRO) da Escola
Politcnica da Universidade de So Paulo (Poli/USP). Observatrio da Inovao e Competitividade da Universidade de
So Paulo (OIC/USP).
*** Departamento de Engenharia de Produo (PRO) da Escola Politcnica da Universidade de So Paulo (Poli/USP).
Laboratrio de Gesto da Inovao (Poli/USP). Observatrio da Inovao e Competitividade da Universidade de So
Paulo (OIC/USP).
120
economias de escala na produo propiciadas pela atividade exportadora;

maior presso competitiva enfrentada em nvel internacional;
melhoria das capacidades de produo e qualidade dos produtos, devido a
estmulos da cadeia produtiva na qual estes novos exportadores se inserem,
bem como a acesso a insumos e mquinas e equipamentos importados; e
melhoria das capacidades de inovao, devido ao acesso a insumos e
equipamentos importados e possibilidade de cooperao tecnolgica com outras empresas da cadeia produtiva em nvel global (Aww;
Hwang, 1995; Clerides et al., 1998; Wortzel; Wortzel, 1981). Alm disso,
o aumento da escala resultante da exportao pode diluir os custos fixos
dos investimentos em inovao, entre eles o prprio P&D (Aw; Roberts;
Xu et al., 2008).
Em resumo, a literatura emprica aponta que firmas mais competitivas se
tornam exportadoras, mas as exportadoras no necessariamente se tornam mais
competitivas (Wagner, 2007; Lpez, 2005). Os efeitos de aprendizado posteriores
estreia no mercado internacional, quando existentes, tendem a se verificar basicamente nos pases em desenvolvimento. No caso dos pases desenvolvidos, os
efeitos de aprendizado s se mostram evidentes para variveis/recortes de firmas
especficos. Uma possvel explicao para este padro que nos pases menos
desenvolvidos, onde o acesso tecnologia mais restrito, a exposio das firmas
ao mercado internacional pode apresentar maiores benefcios marginais (Blalock;
Gertler, 2004).
No entanto, a dimenso tecnolgica da hiptese de learning-by-exporting tem
sido pouco testada quantitativamente pela literatura. Com efeito, os trabalhos que
avaliam quantitativamente o learning-by-exporting geralmente utilizam variveis de
produtividade e escala sem relacion-los com variveis de inovao, e justificam seus
resultados positivos a partir de estudos de caso antigos e referentes a um contexto
especfico no caso, os tigres asiticos dos anos 1980, cujas empresas tiveram um
processo de internacionalizao muito peculiar (Banco Mundial, 1993; Wortzel;
Wortzel, 1981), que no necessariamente se repetir em outros pases.1 Em outras
palavras, existem muitos artigos que testam a relao exportao-produtividade,
alguns testam o link de exportao para a inovao, mas muito poucos testam a
ligao exportao-inovao-produtividade. Algumas excees so os trabalhos de
1. Muitas das empresas que se internacionalizaram comearam no como exportadoras de produtos, mas exportadoras
de capacidade de produo (Wortzel; Wortzel, 1981), inserindo-se nas cadeias produtivas globais como realizadores
de estgios da produo intensivos em mo de obra. Posteriormente, muitas destas empresas passaram a competir
com marcas prprias no mercado internacional. Assim, o papel da assistncia tcnica dos compradores internacionais,
da transferncia de tecnologias de produo e controle de qualidade, bem como de outros aspectos frequentemente
apontados pela literatura como causas para o aprendizado decorrente das exportaes, pde ser facilmente verificado
a partir destes estudos de caso citados.
Padres tecnolgicos e aprendizado de exportao: o caso das firmas industriais

brasileiras, 2006-2008
121
Crespi et al. (2008), Salomon e Shaver (2005) e Love e Ganotakis (2013). Crespi
et al. (Op. cit.) relataram que as empresas do Reino Unido que tenham exportado
no passado e utilizaram os seus clientes no exterior como fonte de informao
para a inovao experimentam um crescimento mais rpido da produtividade.
Ao estudar um grupo de empresas espanholas entre 1990-1997, Salomon e Shaver
(2005) constataram que as empresas que exportaram no passado recente tendem
a apresentar mais inovaes de produto e a solicitarem mais patentes. Mais recentemente, Love e Ganotakis (2013) estudaram os efeitos de exportao sobre a
inovao subsequente em empresas de pequeno e mdio porte de alta tecnologia
no Reino Unido. Em suma, o argumento bsico desses artigos que as exportaes induzem a inovao, e a inovao fomenta a produtividade. No entanto, o
problema que muito difcil precisar o quanto do impacto da inovao sobre a
produtividade induzida pelo comrcio exterior.
Assim, as hipteses testadas neste artigo so:
1) Existe efeito de aprendizado de exportao para as firmas industriais
brasileiras, entre 2006-2008?2
2) Algumas estratgias tecnolgicas expressas por atividades de inovao,
informao e cooperao para inovao esto relacionadas com produtividade, tamanho e market share da empresa?
3) Quando presente, o efeito aprendizado guarda relao com estratgias
tecnolgicas diferenciadas por parte das estreantes?
A partir de diferentes bases de dados para a indstria brasileira, neste captulo
so comparadas as trajetrias e estratgias tecnolgicas de firmas que comearam
a exportar em 2004-2005 com respeito a firmas de caractersticas similares no
perodo 2006-2008, utilizando tcnicas estatsticas quase-experimentais de seleo em observveis para garantir a comparabilidade entre os grupos. Os padres
tecnolgicos so caracterizados a partir de anlise fatorial.
O restante do artigo estruturado da seguinte forma. A prxima seo apresenta os dados e as definies das variveis A terceira seo descreve a estratgia
emprica. A quarta seo traz os resultados da anlise fatorial que caracteriza os
padres tecnolgicos e a quinta seo detalha o procedimento para o controle da
autosseleo das estreantes. A sexta discute os resultados dos modelos de regresso
usados para testar as hipteses do artigo, e finalmente as concluses do artigo esto
na stima seo sete.
2. Note que esta hiptese testada tambm em outro captulo deste livro (Arajo, cap. 5), entretanto, as amostras e
as perguntas de pesquisa dos dois captulos so diferentes.
122
2 DADOS E A DESCRIO DAS VARIVEIS
Os dados utilizados vm de diferentes fontes: Pesquisa Industrial Anual (PIA) e da

Pesquisa de Inovao Tecnolgica (Pintec), do Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica (IBGE); base de dados de comrcio exterior da Secretaria de Comrcio
Exterior (Secex), do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio exterior (MDIC); e da Relao Anual de Informaes Sociais (Rais), do Ministrio do
Trabalho e Emprego (MTE). A concatenao das bases de dados foi conduzida pelo
IPEA dentro de uma sala de sigilo do IBGE, e todas as regras de sigilo estatstico
foram observadas. Cabe notar que o Ipea no tem a posse fsica nem os direitos
autorais sobre estas bases.
Rigorosamente, o perodo de anlise 2002 a 2008, de forma que as firmas
so consideradas estreantes se elas estreiam na exportao em 2004 ou 2005 e, no
tendo exportado dois anos antes, passam a exportar por, pelo menos, dois anos
consecutivos aps a estreia. O perodo 2006-2008 o perodo da quarta edio
da Pintec, e as informaes no monetrias, como importncia das atividades
inovativas, da pesquisa se referem a este perodo. As empresas precisam estar na
Pintec e na PIA entre 2005-2008; o que na prtica restringiu a anlise s empresas
com mais de trinta empregados. No entanto, aps esta restrio, a concatenao
com a Rais e com a Secex no representaram uma restrio importante, uma vez
que estas bases de dados consistem em registros administrativos.
A anlise se restringe ainda s firmas industriais inovadoras no perodo 20062008, tendo estas firmas estreado ou no na atividade exportadora. A restrio
a firmas industriais se deve prpria Pintec, que cobre basicamente os setores
industriais e apenas poucos setores.
A restrio a firmas inovadoras se deve ao fato que apenas estas firmas respondem parte do questionrio que permite caracterizar as estratgias tecnolgicas: a
importncia das atividades inovativas, das fontes de informao e de cooperao
para a inovao, bem como a localizao destas fontes. A partir de dados da Pintec,
no possvel avaliar a importncia das fontes de informao para a inovao para
os no inovadores, por exemplo. Esta restrio implica que os efeitos de aprendizado de exportao por meio da inovao no podem ser analisados para no
inovadores neste captulo. Aps estas consideraes, a anlise refere-se a 18.977
empresas, das quais 892 (4,9%) so estreantes na exportao de acordo com a
definio dada anteriormente.
Os efeitos positivos da entrada de empresas industriais no mercado internacional foram avaliados sobre a produtividade, o emprego, a receita lquida de
vendas (RLV) e market share. Foram utilizadas trs medidas de produtividade.
A primeira medida a produtividade do trabalho, que simplesmente a razo
entre o valor agregado e o nmero mdio de empregados durante o ano ou seja,

123
uma medida do valor adicionado por trabalhador. Os outros dois so medidas ou

produtividade total dos fatores (PTF). Ambas as medidas de PTF so resduos
emao nvel da empresa de estimativa de verses modificadas de funes Cobb-Douglas, o que um procedimento padro na literatura (Bernard; Jensen, 1999;
Delgado et al., 2002; Garca et al., 2012). A primeira medida baseada em uma
regresso OLS de efeitos fixos do valor agregado sobre o trabalho e capital fsico,
incluindo dummies setoriais e de ano (PTF-FE). A segunda medida baseia-se no
algoritmo sugerido por Levinsohn e Petrin (2003) (PTF-LP). J Levinsohn e Petrin
(Op. cit.) tratam a endogeneidade entre a escolha do uso de insumos e choques de
produtividade no observados utilizando os insumos intermedirios como proxy
para os choques de produtividade.3
O faturamento da firma representado como a receita lquida de vendas
(RLV). Esta varivel tambm foi utilizada para calcular o market share em nvel
nacional da firma, a CNAE trs dgitos. Cabe notar a criao da varivel market
share foi anterior restrio da base de dados s empresas inovadoras: isto ,
o market share se refere aos totais da indstria.
As variveis monetrias da PIA RLV e valor adicionado, utilizado para o
clculo da produtividade foram deflacionadas pelo ndice de Preos por Atacado Oferta Global (IPA-OG), da Fundao Getulio Vargas (FGV), a CNAE
trs dgitos. Quando no foi possvel, foi aplicado o deflator a dois dgitos. Foi
dedicada especial ateno a este procedimento, pois a valorizao dos termos de
troca das exportaes brasileiras durante a primeira dcada dos anos 2000 poderia
confundir efeito aprendizado de exportao com um efeito puramente de preos.
As estatsticas descritivas das variveis de impacto se encontram na tabela 1.
primeira vista, de fato as firmas estreantes so maiores e mais produtivas que
as no estreantes j no ano da estreia, o que sugere o fenmeno da autosseleo.
Ainda, as estreantes parecem crescer mais rpido, aumentarem sua produtividade
e ampliarem seu market share a taxas superiores s no estreantes, o que sugere
algum efeito aprendizado de exportao. Mais precisamente, a produtividade nas
estreantes cresceu 16,5 pontos percentuais (p.p.) mais rpido nas estreantes que
nas no estreantes. As diferenas nas taxas de crescimento da receita lquida de
vendas e emprego (pessoal ocupado) entre estreantes e no estreantes so, respectivamente, 34,5 p.p. e 12,5 p.p. Como resultado, as diferenas entre as estreantes
e no estreantes ficaram ainda maiores em 2008.
Por seu turno, os indicadores de resultado de inovao (inovao de produto
ou processo, para a empresa ou para o mercado) sinalizam que as empresas inovadoras no estreantes inovam mais para si mesmas, introduzindo produtos que
3. Estas medidas de produtividade so as mesmas utilizadas em Arajo (cap. 5) e foram calculadas por Silva (cap. 1).
124
j existem no mercado internacional, mas apresentam uma proporo menor de

inovao para o mercado do que as estreantes.
Entretanto, cabe lembrar que todas estas diferenas de crescimento sero
tratadas adequadamente mais frente, pois parte deste resultado pode ser devido
prpria autosseleo.
Tabela 1
Diferenas entre empresas inovadoras estreantes e no estreantes no comrcio

internacional: Brasil, 2005-2008
Varivel
N de empresas
No estreantes
Estreantes
18.085
892
Mdia de pessoal ocupado 2005
71,96
208,47
Crescimento pessoal ocupado 2005-2008
3,07%
15,63%
8.652,30
47.837,89
5,75%
40,32%
Mdia de RLV (R$ mil de 2010) 2005

Crescimento da RLV 2005-2008
Produtividade (Valor adicionado/PO R$ mil de 2010) 2005
42,46
102,49
Crescimento da produtividade 2005-2008
8,99%
25,52%
Mdia do market share (CNAE 3) 2005
0,08%
0,31%
Crescimento do Market share (CNAE 3) 2005-2008
-8,09%
16,43%
Inovao de produto para a firma
40,5%
36,8%
Inovao de produto para o mercado
6,96%
21,17%
Inovao de processo para a firma
72,42%
69,82%
Inovao de processo para o mercado
5,23%
8,56%
Elaborao dos autores, a partir da Pintec, PIA e Secex.
3 ESTRATGIA EMPRICA
A relao entre estratgias tecnolgicas e aprendizado de exportao testada a

partir do seguinte modelo:
Desempenhoi = 0 + 1expi + atividades i a +
fontes i s + localizacao i l + cooperacao i c +
expi* atividades i ea + expi* fontes i es +
expi* localizacao i el + expi* cooperacao i ec + i

(1)
onde desempenhoi uma varivel de desempenho (produtividade, emprego, RLV

ou market share), expi a varivel binria (0 ou 1) que indica se a firma uma
estreante ou no; atividadesi um conjunto de fatores ou variveis que representam a importncia das atividades inovativas; fontesi o conjunto de fatores ou
variveis que se relacionam com a importncia das fontes de informao para a

125
inovao; localizacaoi o conjunto de variveis referente localizao destas fontes;

e cooperacaoi o conjunto de fatores ou variveis da cooperao para inovao.
A escolha destes fatores e variveis detalhada na prxima seo. a, s, l e c so
os vetores de coeficientes dos fatores e variveis das atividades inovativas, fontes,
localizao e cooperao, respectivamente; enquanto ea, es, el e ec so os vetores
de coeficientes das interaes entre estes fatores e variveis e a dummy de exportao.
Este modelo deve ser interpretado como um teste de correlaes: se os fatores

ou variveis apresentam coeficientes significantes, ento eles guardam alguma correlao com a varivel dependente. A interpretao destes coeficientes a seguinte:
1) o coeficiente 1, referente dummy de estreia, o que testa a hiptese de
aprendizado de exportao. Se ele for positivo e significante, a interpretao que a entrada na exportao afeta positivamente o desempenho
da empresa (produtividade, receita, emprego ou market share);
2) os coeficientes em a, s, l e c indicam se as estratgias tecnolgicas
expressas pelos fatores ou variveis apresentam uma correlao com as
variveis de desempenho, tanto em empresas estreantes quanto no
estreantes; e
3) os coeficientes em ea, es, el e ec indicam se h alguma correlao entre
estratgias tecnolgicas e desempenho que seja especfica s estreantes.
Em outras palavras, so estes coeficientes que indicam a relao entre
aprendizado de exportao e padres tecnolgicos.
Entretanto, deve-se notar que as firmas mais competitivas se autosselecionam para a exportao. Neste sentido, os testes de correlao em (1) podem estar
enviesados pelo fato de as firmas estreantes j serem melhores que as no exportadoras mesmo antes delas comearem a exportar. preciso levar a autosseleo
na estimativa de (1).
Quando os determinantes da autosseleo so conhecidos e suficientes neste
caso, quando se sabe quais variveis levam uma empresa a estrear no mercado internacional , podem-se empregar tcnicas de experimentos quase-naturais. Neste
captulo, foi empregada uma tcnica de seleo em observveis chamada inverse
probability weighting IPW (Wooldridge, 2002, captulo 18).
O IPW consiste em ponderar a equao (1) pelo fator:
wi =
1 expi
expi
+
p X i 1 p X i
( )
( )
(2)
onde expi definido como anteriormente e p(Xi) denota a probabilidade estimada de

estreia. Intuitivamente, pesos maiores so atribudos a empresas que no estreiam,
126
apesar de sua alta probabilidade estimada de faz-lo bons contrafactuais para os

entrantes bem como para empresas que efetivamente estrearam, apesar de suas
probabilidades baixas bons contrafactuais para as no exportadoras (Hirano;
Imbens, 2001; Abadie, 2005).
Assim, o primeiro passo para a correo da autosseleo pelo IPW estimar
um modelo para p(Xi), a probabilidade de se tornar um exportador. A literatura
sugere alguns determinantes da atividade exportadora no nvel da empresa: produtividade, tamanho, tecnologia, fatores setoriais, localizao e outros, como fatores
de rede (por exemplo, ser uma empresa multinacional) e idade da empresa, por
exemplo (Greenway; Kneller, 2007). O modelo logit que estima a probabilidade
de se tornar um exportador detalhado na seo 5.
4 A CARACTERIZAO DAS ESTRATGIAS TECNOLGICAS A PARTIR DE
ANLISE FATORIAL
O questionrio da Pintec dividido em sees que permitem a caracterizao de

como as empresas fazem inovao, em termos de suas atividades de inovao, suas
fontes de informao e de cooperao para a inovao.
Originalmente, h sete variveis para refletir a importncia das atividades
de inovao, quatorze para refletir a importncia das fontes de informao e oito
fontes para a cooperao. Existem, ainda, doze variveis sobre a localizao das
fontes de informao e oito sobre a localizao das fontes de cooperao. Neste
sentido, foi feita uma condensao destas variveis, a fim de:
1) facilitar a caracterizao e interpretao de diferentes estratgias tecnolgicas como construtos latentes como inovao baseada em P&D,
fontes formais inovao e outros; e
2) reduzir do nmero de variveis n o modelo economtrico, mesmo
porque muitas dessas variveis tm baixas frequncias na amostra
por exemplo, poucas empresas cooperam com os agentes no exterior,
e esta frequncia ainda menor se cooperao no exterior detalhada
por tipo de agente. A tcnica para fazer essa condensao a anlise
fatorial por fatores comuns.
No caso especfico, a anlise fatorial envolve alguns aspectos tcnicos. O primeiro aspecto que os dados esto em forma ordinal, o que viola a continuidade e
normalidade das variveis. Esta estrutura de dados requer a utilizao de matrizes
de correlao policricas (Jreskog; Moustaki, 2001), as quais tomam a estrutura
latente inerente dos dados em considerao (Holgado-Tello et al., 2010). Na prtica, as correlaes policricas matrizes mostraram correlaes mais relevantes do
que as matrizes de correlaes de Pearson, assim, a qualidade da anlise fatorial

127
melhorou substancialmente. Como exemplo, uma comparao entre matrizes de

correlao para a importncia das atividades inovativas est disponvel nas tabelas
2 e 3. As correlaes policricas para os outros conjuntos de variveis tambm
foram bem mais relevantes que as correlaes de Pearson, e, portanto, foram as
utilizadas para a extrao dos fatores.
O segundo aspecto a escolha entre componentes principais e anlise de
fatores comuns. A diferena que a anlise de componentes principais leva em
considerao a varincia total das variveis na
extrao dos fatores, enquanto a
extrao fator comum leva em considerao apenas a varincia comum entre
as variveis. Na prtica, na anlise de fatores comuns, a diagonal principal da
matriz de correlao composta por alguma medida de comunalidade entre as
variveis, tais como o quadrado da correlao mltipla (SMC), por exemplo.
Na anlise de componentes principais, esta diagonal principal composta por
valores 1.
De acordo com Hair et al. (2005, captulo 3), embora a literatura no seja
conclusiva sobre a escolha entre anlise de componentes principais e de fatores
comuns, a anlise de fatores comuns pode ser apropriada quando o pesquisador
est interessado em identificar construtos latentes em um conjunto de dados e/ou
tem pouco conhecimento sobre a distribuio das varincias entre componentes
especficos, comuns e erro. De todo modo, Velicer e Jackson (1990) argumentam
que a pesquisa emprica tem mostrado resultados anlogos entre componentes e
anlise de fator comum em muitas situaes.
No obstante, deve-se notar que a interpretao da anlise de fator comum
tem algumas particularidades. Como os fatores visam explicar apenas a varincia
comum, critrios populares para a escolha do nmero de fatores como autovalores
superiores a um precisam de adaptaes na anlise de fatores comuns. Alm disso,
no incomum ter autovalores negativos para os fatores. Isto pode ocorrer porque
a matriz de correlao no necessariamente posto completo ou positivo-definida,
uma vez que os elementos da diagonal principal so medidas de comunalidade menores que 1. Estes autovalores negativos podem ser interpretados como um limite
para a dimensionalidade dos construtos latentes. Por exemplo, se o terceiro fator
em diante tem autovalores negativos, um pesquisador deve considerar apenas dois
fatores sua anlise fatorial.
Aps estas consideraes, a anlise fatorial foi aplicada a trs conjuntos de
variveis: i) importncia das atividades de inovao; ii) a importncia das fontes
de informao para a inovao; e iii) a localizao destas fontes de informao.
A cooperao para a inovao foi tratada separadamente. Em todos os casos,
o mtodo de extrao de fatores foi a fatorao do eixo principal, a medida de
comunalidade foram as mltiplas correlaes ao quadrado (SMC) e aplicou-se
128
uma rotao ortogonal Varimax. O nmero de fatores , a princpio, limitado por

autovalores negativos; ento o nmero de fatores foi escolhido a partir do scree plot
entre aqueles fatores com autovalores positivos.
4.1 A importncia das atividades inovativas
As sete variveis da Pintec que capturam a importncia das atividades de inovao

esto originalmente em uma escala de Likert de 1-4. A matriz de correlao policrica (tabela 4) mostra que existem dois conjuntos de varveis correlacionadas
(correlaes acima de 0,40): um deles composto por P&D interno e gastos
com a introduo de inovaes no mercado, e o outro conjunto composto por
aquisio de mquinas e equipamentos e treinamento. A medida de Kaiser de
adequao da amostra de 0,65 em mdia, portanto, acima do 0,5 recomendado
(Hair et al., 2005).
TABELA 2
Matriz de correlaes de Pearson Importncia das atividades inovativas

Importncia das
Atividades
Inovativas
(Escala de 1-4)
P&D
interno
(1)
P&D
externo
(2)
Aquisio de
outros
conhecimentos
(3)
Aquisio de
mquinas e
equipamentos
(4)
Treinamento
(5)
Introduo
de inovaes
no mercado
(6)
Projeto
industrial
(7)
Mdia
1,365
1,111
1,394
3,159
2,885
1,859
2,063
Desvio padro
0,948
0,538
0,954
1,190
1,270
1,225
1,304
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
(1)
(2)
0,25
(3)
0,06
0,08
(4)
-0,01
0,02
0,01
(5)
0,10
0,05
0,11
0,30
(6)
0,25
0,11
0,12
0,01
0,15
(7)
0,16
0,09
0,09
0,02
0,14
0,20
Fonte: Pintec.

129
TABELA 3
Matriz de correlaes policricas importncia das atividades inovativas*

Importncia
das
atividades
inovativas
(Escala de 1-4)
Introduo
P&D
Aquisio de
P&D
Aquisio de outros
de inovaes no Projeto
externo
mquinas e
Treinamento (5)
interno (1)
conhecimentos (3)
mercado
industrial (7)
(2)
equipamentos (4)
(6)
Mdia
1,365
1,111
1,394
3,159
2,885
1,859
2,063
Desvio padro
0,948
0,538
0,954
1,190
1,270
1,225
1,304
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
(1)
0,49
-0,08
-0,12
0,12
0,29
0,12
(2)
0,55
0,18
0,07
-0,03
0,02
0,08
(3)
0,13
0,23
-0,06
0,15
0,13
0,06
(4)
-0,04
0,04
0,02
0,44
-0,02
-0,02
(5)
0,18
0,14
0,19
0,42
0,08
0,11
(6)
0,42
0,28
0,21
0,02
0,19
0,16
(7)
0,29
0,25
0,16
0,04
0,20
0,29
Comunalidades
a priori (SMC)
0,41
0,34
0,11
0,20
0,26
0,23
0,15
Medida de Kaiser
de adequao da
amostra (MSA)
0,62
0,65
0,67
0,46
0,58
0,75
0,82
Fonte: Pintec.
Nota: *Nas matrizes de correlaes policricas, as correlaes parciais, com o controle das outras variveis, so exibidas
acima da diagonal principal.
Dois fatores foram escolhidos para condensar a importncia das atividades

de inovao, de acordo com a tabela 4 e o scree plot no grfico 1. Os fatores esto
resumidos na tabela 5:
O primeiro fator pode ser chamado de inovao baseada em P&D, uma
vez que est altamente correlacionado com o P&D interno e externo,
com os gastos com a introduo de inovaes e projeto industrial. Esse
fator indica uma estratgia para desenvolver novos produtos ou processos
endogenamente a partir de P&D, e, em seguida, investir em projetos
industriais para o lanamento dessas inovaes no mercado.
O segundo fator pode ser chamado de inovao baseada em mquinas e
treinamento, uma vez que est altamente correlacionado com a importncia atribuda aquisio de mquinas e equipamentos e treinamento.
Esse fator reflete uma estratgia de aquisio de tecnologia incorporada
em mquinas e equipamentos e treinamento para operar essas mquinas,
que permite a convergncia para a fronteira tecnolgica do setor. Em
outras palavras, este fator denota adaptao e catch-up.
130
TABELA 4
Autovalores preliminares da importncia de atividades inovativas

Autovalores preliminares: Total = 1,689
Mdia = 0,241
Autovalor
Diferena
Proporo
Cumulativo
1,59
1,01
0,94
0,94
0,59
0,50
0,35
1,29
0,09
0,07
0,05
1,34
0,02
0,11
0,01
1,35
-0,10
0,10
-0,06
1,30
-0,20
0,10
-0,12
1,18
-0,30
-0,18
1,00
Fonte: Pintec.
GRFICO 1
Scree plot dos autovalores preliminares da importncia de atividades inovativas
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
1
-0,50
Fonte: Pintec.
TABELA 5
Anlise fatorial da importncia das atividades inovativas

Importncia das atividades inovativas (Escala 1-4)
Cargas fatoriais aps

fatorao do eixo principal
Cargas fatoriais aps a

rotao Varimax
Comunalidades
Fator 1
Fator 2
Fator 1
Fator 2
P&D interno
0,692
-0,363
0,781
-0,035
0,611
P&D interno
0,587
-0,276
0,649
-0,001
0,421
Aquisio de outros conhecimentos
0,311
-0,010
0,286
0,123
0,097
Aquisio de mquinas e equipamentos
0,185
0,411
-0,007
0,451
0,203
Treinamento
0,614
0,738
0,244
0,929
0,923
(Continua)

131
(Continuao)
Importncia das atividades inovativas (Escala 1-4)


rotao Varimax
Comunalidades
Fator 1
Fator 2
Fator 1
Fator 2
Introduo de inovaes no mercado
0,515
-0,157
0,533
0,076
0,290
Projeto industrial
0,424
-0,077
0,417
0,110
0,186
Autovalores dos fatores
1,778
0,953
1,630
1,101
Proporo da varincia explicada pelo fator
65,1%
34,9%
59,7%
40,3%
0,693
0,830
Soma dos autovalores aps a fatorao do eixo principal
2,730
Alfa de Cronbach padronizado
Fonte: Pintec.
Obs.: Cargas fatoriais acima de 0,40 esto em negrito.
Finalmente, foram construdos escores fatoriais a partir das cargas fatoriais

rotacionadas, que so simplesmente o produto entre as cargas fatoriais e os valores
originais das variveis para cada observao. Desta maneira, foram criadas duas
variveis que
resumem a importncia das atividades de inovao. No entanto, uma
avaliao final da confiabilidade dessas novas variveis necessria. Uma medida
popular de confiabilidade o Alfa de Cronbach (Hair et al., 2005). A varivel criada
a partir do primeiro fator ficou praticamente no limite recomendado de 0,70, e o
segundo fator originou uma varivel cujo Alpha de Cronbach padronizado foi 0,83.
4.2 A importncia das fontes de informao
Primeiramente, a partir das quatorze fontes informao na Pintec, o efeito de

quatro delas P&D, outras fontes internas, outra empresa do mesmo grupo e de
fornecedores de mquinas e equipamentos j foi capturado pela importncia das
atividades de inovao. As patentes no foram uma importante fonte de informaes para qualquer empresa na amostra. Alm disso, a importncia dos clientes e
consumidores e concorrentes como fontes de informao para a inovao foram
excludos da anlise fatorial, pois essas variveis no esto correlacionadas com
qualquer outra varivel. Estas variveis entraram como regressores separados nos
modelos de regresso.
Portanto, a partir das sete variveis restantes, existem dois conjuntos de
variveis correlacionados. O primeiro conjunto est relacionado a fontes formais
de conhecimento (universidades, centros de capacitao e instituies de teste),
enquanto o segundo conjunto est relacionado a fontes informais (conferncias,
feiras e redes informao informatizadas). A medida de Kaiser de adequao da
amostra (MSA) foi de 0,82, em mdia, conforme a tabela 6.
132
TABELA 6
Matriz de correlaes policricas importncia das fontes de informao para a inovao

Importncia das fontes de informao
Importncia
da fonte
(Escala de 1-4)
Clientes e
consumidores
(1)
Competidores
(2)
Emp. de
consultoria
(3)
Universidades
(4)
Centros de
capacitao
(5)
Instituies
de teste
(6)
Conferncias
(7)
Feiras
(8)
Redes de inf.
informatizadas
(9)
Mdia
2,994
2,357
1,779
1,494
1,723
1,767
2,114
2,698
3,094
Desvio
padro
1,199
1,209
1,142
0,971
1,106
1,146
1,218
1,234
1,150
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
2.411
(1)
(2)
0,40
(3)
0,20
0,26
0,26
0,18
0,11
0,03
0,00
-0,02
(4)
0,30
0,29
0,50
0,25
0,29
0,15
0,00
0,04
(5)
0,32
0,31
0,46
0,58
0,30
0,03
0,06
0,12
(6)
0,33
0,30
0,43
0,59
0,58
0,23
-0,12
0,02
(7)
0,25
0,27
0,31
0,47
0,41
0,46
0,54
0,07
(8)
0,24
0,25
0,19
0,29
0,30
0,23
0,64
1,00
0,29
(9)
0,28
0,26
0,17
0,28
0,31
0,24
0,39
0,46
Comunalidades
a priori (SMC)
0,31
0,50
0,46
0,47
0,53
0,46
0,25
Medida de
Kaiser de
adequao
da amostra
(MSA)
0,88
0,85
0,86
0,83
0,77
0,69
0,86
Fonte: Pintec.
TABELA 7
Autovalores preliminares da importncia das fontes de informao para inovao

Mdia = 0,426
Autovalor
Diferena
Proporo
Cumulativo
2,86
2,21
0,96
0,96
0,64
0,64
0,22
1,17
0,00
0,04
0,00
1,17
-0,04
0,08
-0,01
1,16
-0,12
0,03
-0,04
1,12
-0,15
0,06
-0,05
1,07
-0,21
-0,07
1,00
Fonte: Pintec.

133
GRFICO 2
Scree plot dos autovalores preliminares da importncia das fontes de informao

para inovao
3,50
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
1
-0,50
Fonte: Pintec.
Dois fatores caracterizam a importncia das fontes de informao para a

inovao, de acordo com a tabela 8:
o primeiro fator pode ser chamado fontes formais de informao e
est relacionado com universidades, instituies de testes, centros de
capacitao e empresas de consultoria, nesta ordem de importncia.
O alfa de Cronbach padronizado para este fator 0,80; e
o segundo fator pode ser chamado fontes informais de informao e
relacionado com feiras, conferncias e redes de redes de informatizadas
de informao. O alfa de Cronbach padronizado para este fator 0,83.
TABELA 8
Anlise fatorial da importncia das fontes de informao para a inovao
Importncia das atividades inovativas

(Escala 1-4)


rotao Varimax
Comunalidades
Fator 1
Fator 2
Fator 1
Fator 2
Empresas de consultoria
0,544
0,544
0,590
0,132
0,365
Universidades
0,744
0,744
0,755
0,246
0,630
Centros de capacitao
0,706
0,706
0,701
0,253
0,555
Instituies de teste
0,698
0,698
0,730
0,204
0,575
Conferncias
0,718
0,718
0,400
0,651
0,584
Feiras
0,640
0,640
0,087
0,919
0,852
Redes de informao informatizadas
0,468
0,468
0,218
0,477
0,275
(Continua)
134
(Continuao)
Importncia das atividades inovativas
(Escala 1-4)

Fator 1
Fator 2
Soma dos autovalores aps a fatorao do

eixo principal

rotao Varimax
Fator 1
Comunalidades
Fator 2
3,836
Autovalores dos fatores
2,979
0,858
2,157
1,68
Proporo da varincia explicada pelo fator
77,7%
22,3%
56,2%
43,8%
0,808
0,834
Fonte: Pintec.
4.3 A importncia das fontes de informao no exterior
A Pintec permite a identificao das fontes de informao para a inovao, seja no

Brasil ou no exterior. interessante saber se os participantes utilizam mais fontes
de informao no exterior do que os no exportadores, e os possveis impactos
dessas fontes no exterior em suas variveis de desempenho.
Assim, foi criada uma varivel de interao de tal forma que ela assumiu
valor 1 se a firma atribuiu mdia ou alta importncia a uma determinada fonte
de informao e esta fonte est localizada no exterior, e valor 0, caso contrrio.
Como discutido anteriormente, existem vrias fontes de informao, e, em
princpio, h uma varivel de interao para cada fonte. No entanto, poucas fontes
situadas no exterior foram utilizadas de forma relevante. De fato, quando localizados
no exterior, somente os fornecedores de mquinas e equipamentos, concorrentes,
conferncias, feiras e redes de informao eletrnicas foram usadas por mais de
200 empresas da amostra. Entre essas variveis, os concorrentes tiveram MSA de
Kaiser abaixo de 0,40, por isso esta fonte foi excluda da anlise fatorial.
Portanto, as quatro variveis restantes formam
apenas um fator (uma vez que

os outros trs elementos tm autovalores negativos), que geral e relacionado a
todas as variveis. A matriz de correlaes tetracricas (que o nome das matrizes
policricas quando as variveis so binrias), os autovalores preliminares e a anlise fatorial esto nas tabelas 9, 10 e 11, respectivamente. No possvel a rotao
apenas um fator. O alpha de Cronbach padronizado 0,79.

135
TABELA 9
Matriz de correlaes tetracricas importncia das fontes de informao no exterior

Alta ou media importncia para
a fonte localizada no exterior
(var. binria)
Fornecedores
de mquinas e
equipamentos (1)
Conferncias (2)
Feiras (3)
Redes de informao
informatizadas (4)
Mdia
0,037
0,019
0,041
0,082
Desvio padro
0,190
0,138
0,198
0,275
2.411
2.411
2.411
2.411
(1)
0,16
0,11
0,13
(2)
0,43
0,54
0,35
(3)
0,40
0,73
0,22
(4)
0,39
0,64
0,59
Comunalidades
a priori (SMC)
0,22
0,61
0,56
0,45
Medida de Kaiser de adequao

da amostra (MSA)
0,90
0,72
0,75
0,83
Fonte: Pintec.
TABELA 10
Autovalores preliminares da importncia das fontes de informao no exterior

Mdia = 0,457
Autovalor
Diferena
Proporo
Cumulativo
2,11
2,15
1,15
1,15
-0,04
0,05
-0,02
1,13
-0,09
0,06
-0,05
1,08
-0,15
-0,08
1,00
Fonte: Pintec.
TABELA 11
Anlise fatorial da importncia das fontes no exterior

Comunalidades
Fornecedores de mquinas e equipamentos
0,505
0,255
Conferncias
0,879
0,772
Feiras
0,815
0,665
Redes de informao informatizadas
0,728
0,530
Autovalor do fator
2.221
0,79
Alta o media importncia da fonte localizada no exterior (binria)
Fonte: Pintec.
136
4.4 Cooperao para inovao
Poucas empresas atriburam alta ou mdia importncia para os vrios acordos

de cooperao para a inovao. Assim, a fim de representar a cooperao para a
inovao, optou-se por utilizar uma dummy que indica se a empresa teve algum
acordo de cooperao para a inovao ou no. No total, 1.816 empresas tiveram
acordos de cooperao. A Pintec tambm traz informaes sobre a cooperao no
exterior. No entanto, apenas 21 empresas cooperaram no exterior.
4.5 Estatsticas descritivas
A tabela 12 mostra as mdias e intervalos de confiana de 10% dos fatores, das

estreantes a no exportadoras. Pode-se notar que as estreantes tiveram fatores mais
elevados do que as no exportadoras, e esta diferena s no foi 10% significativa
a 10% apenas para o fator inovao baseada em mquinas e treinamento (este
o nico fator para o qual os intervalos de confiana se cruzaram entre operadores
e no exportadores). Em matria de cooperao, as estreantes tenderam a ter mais
acordos de cooperao que as no exportadoras, apesar de o nmero de empresas
que tiveram acordos de cooperao no exterior tenham sido muito baixo (nove no
exportadores e doze exportadores). Em suma, a tabela 12 mostra que, em mdia, as
estreantes tm estratgias tecnolgicas mais proativas do que as no exportadoras.
TABELA 12
Estatsticas descritivas dos fatores: estreantes vs. no exportadoras

Fatores
No exportadoras
Intervalo de confiana
Limite inferior 95%
Limite superior 95%
Inovao baseada em P&D
4,39
4,33
4,45
Inovao baseada em mquinas e treinamento
4,29
4,22
4,36
Fontes formais de inovao
6,06
5,96
6,16
Fontes informais de inovao
6,44
6,34
6,53
Fontes de informao no exterior
Estreantes
Mdia
0,06
0,05
0,07
% das firmas que cooperam para a inovao*
9,33%
% das firmas que cooperam no exterior*
0,05%
Inovao baseada em P&D
5,02
4,82
5,22
Inovao baseada em mquinas e treinamento
4,44
4,26
4,62
Fontes formais de inovao
6,46
6,19
6,74
Fontes informais de inovao
7,30
7,07
7,53
Fontes de informao no exterior
0,26
0,20
0,33
% das firmas que cooperam para a inovao*
14,35%
% das firmas que cooperam no exterior*
1,35%
Fonte: Pintec.
Nota: *Testes chi-quadrado da distribuio das firmas que cooperam entre estreantes e no exportadoras rejeitaram a hiptese
nula de distribuies proporcionais a 1%, o que indica que as estreantes tendem a cooperar mais que as no exportadoras.

137
5 CONTROLE DA AUTOSSELEO DAS ESTREANTES
Antes de proceder anlise de regresso que relaciona a entrada no mercado

internacional s estratgias tecnolgicas, necessrio apresentar os resultados do
modelo logit utilizado para controlar a autosseleo.
No modelo apresentado na tabela 13, a probabilidade de estreia na exportao
em 2004 ou 2005 e permanncia por dois anos consecutivos regredida sobre o
logaritmo dos empregados e produtividade, a idade da empresa (forma quadrtica),
o nmero de empregados tcnico-cientficos, o market share na forma quadrtica e
se a empresa possui capital estrangeiro ou misto. Controles setoriais tambm foram
adicionadas ao modelo (as empresas foram classificadas de acordo com as categorias de intensidade tecnolgica da Organizao para a Cooperao Econmica e
Desenvolvimento (OCDE) trabalho-intensivas, baseadas em recursos naturais,
baixa, mdia e alta intensidade tecnolgica), bem como os controles regionais
(Norte, Nordeste, Centro-Oeste, Sudeste e Sul). Esses controles setoriais e regionais no foram relatados na tabela 6. Todas as variveis esto em valores de 2005.
Esta especificao baseia-se na literatura de microdeterminantes das exportaes
(Arajo, 2005; Greenway; Kneller, 2007).
Empregados em ocupaes tcnico-cientficas, segundo a Classificao Brasileira de Ocupaes (CBO), so uma boa proxy para o investimento em tecnologia,
uma vez que eles esto altamente correlacionados com P&D das empresas (Arajo
et al., 2009). Idade e market share esto em forma quadrtica porque a literatura
argumenta que as empresas que esto no mercado h mais tempo no so mais
propensas a entrar no mercado internacional do que as empresas mais jovens, mas
s at certo ponto. O mesmo raciocnio aplica-se ao market share: maior participao de mercado significa maior escala, mas uma parcela muito grande do mercado
significa pouca presso competitiva, o que pode criar um desincentivo para buscar
mercados estrangeiros. Em ambos os casos, um sinal positivo esperado para o
coeficiente da varivel em nvel e um sinal negativo do coeficiente da varivel ao
quadrado, o que indicaria a existncia de um ponto mximo.
Em geral, os coeficientes do modelo foram os esperados. Produtividade
e tamanho afetaram positivamente a probabilidade de uma empresa se entrar
no comrcio internacional, como tambm os empregados tcnico-cientficos.
No entanto, a idade no teve relao com a entrada em mercados estrangeiros, e o
market share pareceu afetar negativamente a probabilidade de se tornar um exportador, ainda que apenas um dos coeficientes foi significativo a 10%. As empresas
transnacionais tiveram maior probabilidade de se tornarem exportadoras, enquanto
o contrrio aconteceu com as empresas de capital misto (nacional e estrangeiro).
O teste Wald indica que o modelo como um todo foi estatisticamente significativo, e a aceitao da hiptese nula do teste de Hosmer-Lemeshow indica que o
138
modelo prev a distribuio das estreantes e no exportadoras de forma adequada.

De fato, a porcentagem concordante um teste informal indicando a quantidade
de empresas com uma probabilidade superior a 0,5 que de fato comearam a
exportar e vice-versa de 77,3%.
TABELA 13
Modelo Logit da probabilidade de estreia no mercado internacional em 2004 ou 2005

Varaveis independentes
Intercepto
Coeficiente
Erro-padro
Significncia
-10,533*
1,1533
<,0001
Log (n. empregados)
0,390*
0,0948
<,0001
Log (produtividade)
0,618*
0,0850
<,0001
Idade
0,003n,s,
0,0172
0,8767
Idade^2
0,000
0,0003
0,3512
Log (empregados em ocupaes tec. cient.) t
0,508*
0,1302
<,0001
Market share
-30,221***
16,7778
0,0717
Market share^2
103,600 n,s,
107,8000
0,3367
Firma de capital estrangeiro

Firma de capital misto
N (sem pesos amostrais)
n,s,
1,244*
0,4423
0,0049
-1,557**
0,7312
0,0332
1.959
-2 Log Likelihood modelo completo
1342,77
-2 Log Likelihood s intercepto
1592,95
Teste de Wald (H0: todos os coef. so nulos)
196,45
<,0001
Pseudo R
0,157
Hosmer-Lemeshow
5,60
Percentagem concordante
77,3
0,69
-
Fonte: Pintec, PIA and Secex.

Notas: * Significante a 1%, ** - significante a 5%, *** - significante at 10%, n.s. no significante a 10%. A condio de
balanceamento foi satisfeita: dividindo a amostra de acordo com 5 quintis de probabilidade estimada, as variveis do modelo
no foram diferentes a 5%. A condio de suporte comum resultou na limitao da amostra para os modelos de regresso s
firmas cujo p(X) se situou entre 0,0042223 e 0,7346017.
Com as probabilidades estimadas, a seo 6 apresenta a anlise de regresso

utilizando o IPW. Seis modelos ponderados foram estimados com os logaritmos
da produtividade do trabalho, das duas medidas de PTF, da RLV, do nmero de
empregados, e o market share de 2007-2008 como variveis dependentes. Estes
modelos no incluem os setores ou regies como controles, uma vez que estes j
esto presentes no modelo logit.

139
6 MODELOS DE REGRESSO AFINAL, O APRENDIZADO DE EXPORTAO

TEM RELAO COM OS PADRES TECNOLGICOS?
6.1 Produtividade
Os modelos de regresso esto descritos na tabela 14, e h trs medidas de produtividade: i) produtividade simples do trabalho; ii) produtividade total dos fatores
(PTF), calculada pela tcnica sugerida por Levinsohn-Petrin (2003); e iii) PTF
calculada por OLS com efeitos fixos. Em termos gerais, os trs modelos so vlidos
estatisticamente, pois os testes F sob hiptese nula de que os coeficientes no so
estatisticamente diferentes de zero foi rejeitado a menos de 0,1% de significncia.
O primeiro conjunto de resultados, referente dummy de estreia, indica efeito
aprendizado geral da exportao sobre a produtividade simples do trabalho, da
ordem de 51,6% isto , em 2007-2008, a produtividade das estreantes era 67,4%
superior das no estreantes.4 Para o caso da PTF pela tcnica de Levinsohn-Petrin,
este efeito de 6,1%, e ele no significante no caso da PTF pela tcnica OLS-FE.
O segundo conjunto de resultados se refere ao impacto dos padres tecnolgicos sobre a produtividade, independentemente se a firma estreante ou no.
No que tange s atividades inovativas, o coeficiente do fator que denota um aprendizado tecnolgico mais ativo (P&D interno e externo, gastos com introduo
de inovao e projeto industrial) sempre positivo e significante a 10%, nos trs
modelos para produtividade estimados. Inversamente, o coeficiente referente ao
fator relacionado ao aprendizado tecnolgico via aquisio de tecnologia incorporada no significante nos trs modelos.
Quanto s fontes de informao, o fator que indica a importncia das fontes
formais (universidades, centros de pesquisa etc.) significante nos modelos para a
produtividade simples do trabalho e da PTF Levinsohn-Petrin, enquanto o fator
referente s fontes informais (conferncias, feiras e redes de informao informatizadas) significante apenas no modelo de produtividade simples do trabalho, tendo
sinal negativo. Ainda sobre as fontes de informao para inovao, a importncia dos
clientes e consumidores como fontes de informao no foi significante em nenhum
dos modelos (em verdade, esta fonte no significante em nenhum dos modelos
deste artigo) e o uso de concorrentes como fonte de informao apresentou sinal
negativo e significante, pelo menos a 10%, em todos os modelos estimados para
a produtividade. Uma possvel explicao para o sinal negativo dos concorrentes
como relevante fonte de informao que talvez as firmas que mais valorizem esse
4. Esta diferena percentual no exatamente igual ao coeficiente do modelo, porque a varivel em log est sendo
regredida sobre uma varivel dummy. Assim, para encontrar esta diferena percentual, necessrio aplicar a transformao e()-1.
140
tipo de fonte sejam aquelas em posio competitiva mais desfavorvel, precisando

convergir para a fronteira tecnolgica do setor.
O uso de fontes de informao no exterior afeta positivamente a produtividade,
uma vez que o coeficiente relacionado a este fator geral positivo e significante a
1% em todos os modelos para produtividade. Sem embargo, esse fator significante
em todos os modelos do artigo.
A manuteno de acordos de cooperao, nem mesmo com agentes situados no
exterior, no foi significante em nenhum dos modelos estimados para a produtividade.
Por sua vez, o terceiro conjunto de resultados aquele referente interao
entre os fatores e a dummy de estreia aponta para diferentes direes. Em geral, os
fatores relacionados s atividades inovativas no foram significantes, exceo do
primeiro fator no modelo para a PTF-LP, com coeficiente negativo e significante a 1%.
J os coeficientes das fontes de informao no foram significantes no modelo
da produtividade do trabalho, mas o primeiro fator (fontes formais) teve coeficiente negativo e significante nos dois modelos de PTF. Por sua vez, o segundo fator
(fontes informais) apresentou sinal positivo e significante nesses modelos de PTF.
Quanto ao uso de clientes e fornecedores como fontes de informao para a
inovao, ele s foi significante no modelo para a produtividade do trabalho, com
sinal positivo. O uso de concorrentes como fonte de informao no significante
para as estreantes em nenhum dos modelos.
Para as estreantes, o coeficiente referente s fontes de informao no exterior
negativo. Isso praticamente anula o efeito geral positivo verificado para todas
as firmas.
Por fim, os acordos de cooperao s tm coeficiente positivo no modelo
PTF-LF, e a manuteno de acordos de cooperao no exterior no tem relao
com a produtividade das estreantes em nenhum dos modelos estimados.
Em resumo, verificado ganho de produtividade para as firmas estreantes em
dois dos trs modelos estimados. Os modelos apontam que atividades inovativas
e o uso de fontes de informao para a inovao, sobretudo as atividades mais
intensivas em conhecimento (como P&D) e o uso de fontes mais formais para
inovao, como universidades e centros de pesquisa afetam a produtividade de
todas as firmas, bem como o uso dessas fontes de informao no exterior. No entanto, no parece haver nenhum ganho especial de produtividade para as estreantes
decorrente dos padres tecnolgicos apontados pelos fatores e variveis. Assim, a
hiptese do learning-by-exporting via aprendizado tecnolgico no foi verificada no
que tange s medidas de produtividade, pois no h relao estatstica especial entre
as estratgias tecnolgicas adotadas pelas estreantes e os ganhos de produtividade.
0,059*
2,435*
Parmetro
0,003
<,0001
Pr>|t|
0,028
2,431*
Parmetro
0,143
<,0001
Pr>|t|
Log da PTF OLS FE
1,178*
14,549*
Parmetro
0,000
<,0001
Pr>|t|
Log da RLV
0,003 n.s.
0,041
0,611 n.s.
Acordos de cooperao dummy
Acordos de cooperao no exterior dummy
n.s.
0,426*
Uso de fontes no exterior (fatorial)

0,003
0,080 n.s.
0,656
0,352
n.s.
0,030*
<,0001
0,195
0,745
0,001
0,089
-0,066*
Importncia da Fonte concorrentes
0,549
-0,001
-0,018
Importncia da Fonte clientes e consumidores
0,112
0,056
-0,004***
0,466
n.s.
0,007
0,081
Fontes de informao fontes informais
0,124
0,016
Pr>|t|
n.s.
-0,003 n.s.
0,014
0,045**
-0,035***
Fontes de informao fontes formais
0,003***
0,005**
0,002
0,333
0,075*
0,021 n.s.
Atividades inovativas P&D
Parmetro
Pr>|t|
0,014
-0,002
0,075 n.s.
0,003
n.s.
0,037*
-0,004***
n.s.
0,207
0,707
<,0001
0,072
0,328
0,388
0,179
-0,002 n.s.
0,002
n.s.
-0,027
1,359 n.s.
0,183
n.s.
0,579*
-0,083**
n.s.
-0,001 n.s.
n.s.
0,014 n.s.
0,163*
Parmetro
0,119
0,065
Pr>|t|
0,003 n.s.
0,004***
Parmetro
0,162
0,184
<,0001
0,021
0,478
0,962
0,617
0,668
<,0001
Pr>|t|
Atividades inovativas, fontes de informao e cooperao para inovao todas as firmas
0,014
<,0001
Pr>|t|
Log da PTF
Levinsohn-Petrin
Parmetro
Atividades inovativas mquinas e treinamento
9,863*
0,516**
Estreante
Parmetro
Log da produtividade
simples do trabalho
Intercepto
Variveis explicativas
Modelos de regresso
TABELA 14
-0,031
0,100
0,719 n.s.
n.s.
0,245*
-0,027 n.s.
n.s.
0,036**
-0,026
n.s.
0,004 n.s.
0,083*
Parmetro
0,400**
3,813*
Parmetro
0,219
0,230
0,004
0,212
0,168
0,046
0,111
0,821
<,0001
Pr>|t|
0,032
<,0001
Pr>|t|
Log do pessoal
ocupado
0,0001
0,0000
0,0022 n.s.
0,0012**
0,0017*
-0,0001 n.s.
n.s.
-0,0001 n.s.
n.s.
0,0001 n.s.
(Continua)
0,5624
0,0192
0,0012
0,4378
0,8459
0,3213
0,4460
0,5990
0,8144
n.s
0,0000
Pr>|t|
Parmetro
0,0002 n.s.
0,885
0,267
n.s.
0,0008
Pr>|t|
Parmetro
Market share

141
Pr>|t|
Parmetro
<,0001
18.977
Pr>F
Elaborao dos autores, a partir da Pintec, PIA e Secex.
8,91
0,0775
est. F
R2 ajustado
0,090
0,668
0,393
Acordos de cooperao no exterior dummy
0,0873
n.s.
R2
0,123
Parmetro
Pr>|t|
Log da PTF OLS FE
0,294
0,042
0,000
18.977
<,0001
9,42
0,0821
0,003
0,134
0,324
0,108
18.977
<,0001
11,2
0,0978
0,194
0,296
<,0001
0,408
0,384
0,019
0,047
0,593
0,582
Pr>|t|
0,1074
n.s.
0,015 n.s.
-0,045*
0,003 n.s.
n.s.
0,008**
-0,005**
-0,002 n.s.
-0,002 n.s.
Parmetro
0,003
0,069
0,854
0,001
Pr>|t|
0,0919
n.s.
-0,041*
0,030**
0,000
-0,425*
0,006 n.s.
0,239 n.s.
-0,004
0,885
Acordos de cooperao dummy
Importncia da Fonte concorrentes
Uso de fontes no exterior (fatorial)
0,151*
0,006 n.s.
Importncia da Fonte clientes e consumidores
0,001
0,010*
0,874
n.s.
n.s.
-0,005***
0,123
-0,045 n.s.
0,006
-0,001 n.s.
0,392
Fontes de informao fontes informais
-0,011*
0,213
Fontes de informao fontes formais
Parmetro
Pr>|t|
Parmetro
-0,032 n.s.
Atividades inovativas mquinas e treinamento
Estatsticas dos modelos
Pr>|t|
Log da PTF
Levinsohn-Petrin
Parmetro
Pr>|t|
Log da RLV
Parmetro
1,850
18.977
<,0001
13,39
0,1163
0,172
0,026
0,000
0,268
0,057
0,748
0,139
0,391
0,001
Pr>|t|
0,1257
n.s.
0,512**
-0,672*
0,067 n.s.
0,122***
0,017
n.s.
-0,064 n.s.
0,047 n.s.
-0,184*
Parmetro
Pr>|t|
18.977
<,0001
8,57
0,0744
0,060
0,051
0,006
0,100
0,007
0,110
0,693
0,006
<,0001
0,0843
1,535***
0,270***
-0,289*
0,060 n.s.
0,104*
-0,052
n.s.
0,010 n.s.
0,090*
-0,145*
Parmetro
Pr>|t|
Log do pessoal
ocupado
Atividades inovativas, fontes de informao e cooperao para inovao interao com a dummy de estreia (varivel*estreante)
Parmetro
Log da produtividade
simples do trabalho
-0,044 n.s.
Variveis explicativas
Atividades inovativas P&D
(Continuao)
<,0001
18.977
<,0001
6,46
0,0549
0,0649
0,0291*
0,4736
0,0287
-0,0006 n.s.
-0,0015
0,8533
0,7862
0,6563
n.s.
n.s.
0,5390
0,5016
0,2238
Pr>|t|
Pr>|t|
0,0000 n.s.
0,0001
0,0001
n.s.
-0,0001 n.s.
-0,0001 n.s.
0,0002 n.s.
Parmetro
Parmetro
Market share
142

143
6.2 Escala: receita lquida e pessoal ocupado
As anlises de regresso referente s duas medidas de escala receita lquida de

vendas e pessoal ocupado emprego encontram-se na quarta e quinta colunas da
tabela 14. Em ambos os casos, a estreia na exportao afeta positivamente a escala.
A receita lquida de vendas nas firmas que estreiam na exportao aumenta 224% e
o emprego aumenta 50% na comparao mdia 2007-2008 vs. mdia 2005-2006.
Cabe notar que a receita aumenta bem mais do que o emprego. Embora a definio
empregada de produtividade seja valor adicionado/pessoal ocupado, como o valor
adicionado guarda alta correlao com a receita, o fato de a receita aumentar mais
rapidamente que o emprego pode explicar o ganho de produtividade do trabalho
demonstrado na subseo anterior. Deste modo, pode ser o caso de os ganhos de
produtividade se deverem melhor eficincia de escala das firmas resultantes do
comrcio internacional.
Com respeito influncia geral dos padres tecnolgicos sobre a escala, o primeiro fator das atividades inovativas (P&D) apresentou sinal positivo e significante,
enquanto o segundo fator (mquinas e treinamento) no apresentou significncia
estatstica. As fontes formais para a inovao no afetaram significantemente a escala,
enquanto as fontes informais afetaram somente o emprego. A importncia dos clientes
e fornecedores como fonte de inovao no significante nos modelos de escala, e o
uso dos concorrentes como fontes de informao afeta negativa e significantemente
a RLV. A exemplo do que ocorreu com os modelos de produtividade, o uso de fontes
de informao no exterior afeta positivamente a escala em ambos os modelos, mas
os acordos de cooperao no foram significantes em nenhum deles.
No que tange especificamente ao efeito dos padres tecnolgicos sobre as firmas
estreantes, em duas variveis sinais negativos e significantes anularam os efeitos
positivos para as firmas em geral: o primeiro fator (P&D) e a utilizao de fontes
de informao para a inovao no exterior. O uso de clientes e fornecedores como
fontes de informao para inovao afetam positivamente a escala das estreantes,
ainda que ele no afete a escala das firmas em geral. Finalmente, os acordos de
cooperao afetam positivamente a escala das estreantes, e os acordos de cooperao no exterior guardam relao positiva e significante com o pessoal ocupado.
Portanto, o efeito especfico dos padres tecnolgicos sobre a escala das firmas
estreantes ambguo. Por um lado, os efeitos gerais de estratgias tecnolgicas mais
agressivas, como o investimento em P&D, e o uso de fontes informais de informao anulado por coeficientes negativos especficos s estreantes. Por outro lado,
os acordos de cooperao para a inovao guardam relao positiva com a escala
das estreantes. Esse padro no permite suportar a hiptese de que o aprendizado
tecnolgico diferente das estreantes esteja por trs os ganhos de escala decorrentes
da estreia no mercado internacional.
144
6.3 Market share
A tabela 14, em sua ltima coluna, traz a anlise de regresso referente ao market
share das firmas. Como a varivel market share anterior restrio da base de dados
s empresas inovadoras, no necessariamente o maior crescimento da receita das
estreantes implica em aumento do market share. Posto de outro modo, o modelo
considera os efeitos da estreia no mercado internacional sobre as condies setoriais
de competio como um todo.
Sem embargo, o modelo da tabela 1 indica que a estreia no mercado internacional no altera significantemente a fatia de mercado que a empresa tem no
mercado domstico. Alm disso, os fatores e variveis de inovao no parecem
guardar relao muito forte com este crescimento. As nicas variveis significantes
para as firmas em geral so o componente geral das fontes do exterior (a 1% de
significncia) e a dummy de cooperao (a 5% de significncia). Especificamente
s estreantes, a nica varivel significante foi a interao entre os acordos de cooperao no exterior e a dummy de estreia.
7 DISCUSSO E CONCLUSES
Este captulo testou trs hipteses:

1) Existe aprendizado de exportao no Brasil, entre 2006 e 2008?
2) Algumas estratgias tecnolgicas expressas por atividades inovativas,
fontes de informaes para a inovao e cooperao esto relacionadas
com produtividade, tamanho e market share das empresas industriais brasileiras?
3) O aprendizado de exportao, quando presente, est relacionado com
estratgias tecnolgicas diferenciadas por parte das estreantes no comrcio internacional?
Para responder a estas trs questes, os estreantes no mercado internacional
em 2004-2005 foram comparados a no exportadores no perodo 2006-2008, em
termos de desempenho e variveis de inovao. Esta comparao levou em considerao a autosseleo dos estreantes. O aprendizado de exportao foi mensurado
a partir de trs medidas de produtividade, Receita Lquida de Vendas, nmero de
empregados e market share.
Em primeiro lugar, os resultados deste trabalho esto de acordo com a literatura para os pases em desenvolvimento no que diz respeito ao aprendizado de
exportao. Os diferenciais de produtividade entre estreantes e no exportadores
em duas das trs medidas foram de 6,1% (PTF-LP) e 67,4% (produtividade do
trabalho). Os diferenciais de RLV foram de 224%, e a diferena no nmero de

145
empregados foi de 50%. No entanto, no foram encontradas diferenas significativas na participao no mercado domstico entre participantes e no exportadores.
Em segundo lugar, algumas estratgias tecnolgicas, tais como o investimento
em criao de conhecimento endgeno por meio de P&D interno o uso extensivo
de fontes formais de informao para a inovao formal (universidades, centros
de pesquisa etc.) e informais (congressos, feiras etc.) teve impacto positivo sobre
o desempenho dos todas as empresas. Com efeito, este impacto foi ainda maior
quando as empresas procuram por esta informao para a inovao no exterior.
Entretanto, este um resultado geral, vlido para todas as empresas. Ao
analisar o impacto especfico de estratgias tecnolgicas sobre os estreantes, no
h nenhuma evidncia de impactos adicionais pelo contrrio, em alguns casos,
este impacto especfico foi negativo. Assim, o aprendizado de exportao no se
relacionou s estratgias tecnolgicas diferenciadas dos estreantes.
H duas maneiras de discutir essas concluses. A primeira buscar compreender o que est por trs do aprendizado de exportao que no foi capturado pela
pesquisa de inovao. Uma hiptese que os estreantes estejam melhorando sua
eficincia. Esta melhoria da eficincia pode ser resultado de ganhos de eficincia de
escala no caso, a receita cresce muito mais rpido do que o emprego , ou a partir
da adoo de melhores tcnicas de gesto e adequao aos padres internacionais
melhora na eficincia produtiva, que pode resultar do comrcio internacional.
Estes efeitos no so bem captados por pesquisas de inovao se eles no envolvem
processos inovativos.
A segunda maneira explicar por que as estratgias tecnolgicas no foram
importantes para o aprendizado de exportao. Uma explicao que o intervalo
de tempo de anlise (trs anos) pode ser muito curto para capturar uma alterao
relevante de estratgias tecnolgicas dos novos exportadores. Neste sentido, a
ausncia de correlao entre as estratgias tecnolgicas e de aprendizagem pela
exportao podem ser uma questo de timing. Infelizmente, esse curto espao de
tempo um problema inevitvel da Pintec, uma vez que um painel de duas edies do exame contaria apenas com grandes empresas (mais de 500 empregados).
Outra explicao possvel que a amostra deste captulo restrita a empresas
inovadoras, a fim de verificar diferenas nas estratgias de aprendizagem tecnolgica
em outras palavras, o foco desse captulo foi sobre como os estreantes inovam.
Seria necessrio investigar mais a fundo os efeitos da exportao sobre a deciso
de inovar e os impactos ex-post da inovao sobre a produtividade, tendo especial
cuidado em identificar a ligao exportao-inovao-produtividade.
A literatura sustenta que a dimenso tecnolgica da aprendizagem pela exportao est relacionada a spillovers de conhecimento a partir da interao com
146
agentes estrangeiros, do acesso tecnologia de fronteira e a melhores equipamentos

e materiais, bem como da possibilidade de cooperao tecnolgica com outras
empresas. Estes mecanismos so ainda mais importantes no cenrio de hoje de
comrcio internacional, caracterizado pela importncia das Cadeias Globais de
Valor (CGV), que correspondem a mais da metade do comrcio global, mesmo
levando em conta a dupla contagem no comrcio das CGV (UNCTAD, 2013).
De acordo com a UNCTAD (2013), apesar de ter sido o quarto maior
recebedor de investimento estrangeiro direto (IED) em 2011, o Brasil apenas
o 22 entre 25 pases emergentes em termos de insero das empresas nas CGV.
Uma explicao para isso so algumas inconsistncias entre as polticas comerciais
e de investimento. Enquanto o Brasil representa poucas restries ao IED, o pas
relativamente fechado quando comparado com os outros pases da Organizao
Mundial do Comrcio (OMC). Pode-se argumentar que a proteo promove o
IED que tenha como objetivo explorar o mercado interno, mas pode ser bastante
prejudicial insero nas CGV, cujo comrcio baseado em bens intermedirios.
Assim, uma mensagem para a formulao de polticas pblicas dessa discusso
que o Brasil deveria rever as suas condies de contexto para o comrcio internacional. Alm das tarifas altas, as firmas brasileiras enfrentam uma infraestrutura
de comrcio internacional bastante limitada, e o sistema tributrio no permite
a deduo de todos os impostos das exportaes. Claro, o Brasil deve melhorar
a poltica tarifria, a infraestrutura e o sistema tributrio no s para promover a
inovao nas empresas industriais; com efeito, isto traria grandes benefcios para
a estrutura econmica como um todo.
A insero mais intensa de empresas brasileiras nas CGV pode resultar em
spillovers de conhecimento, mas, como Garca et al. (2012) apontam, isso especialmente verdadeiro quando as empresas tm capacidades para absorver esses
spillovers de conhecimento. A UNCTAD (2013) alerta que o comrcio baseado
em CGV pode aprisionar as empresas em estgios de baixo valor agregado se
elas no so capazes de avanar ao longo da cadeia produtiva. Neste sentido, o
fortalecimento do sistema nacional de inovao surge como uma recomendao
de poltica, embora, mais uma vez, isso traga outros benefcios do que alm de
preparar as empresas para o aprendizado de exportao.

147
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CAPTULO 5
EFEITOS DE APRENDIZADO DE EXPORTAO: DIFERENAS

QUANTO PERMANNCIA, DESTINOS DE EXPORTAO,
TAMANHO E INTENSIDADE TECNOLGICA*
Bruno Csar Arajo**
1 INTRODUO
Conforme discutido no captulo anterior, um fato estilizado relativamente conhecido que as firmas que comeam e, principalmente, persistem na atividade exportadora
so firmas mais competitivas, e que boa parte destes ganhos de competitividade
ocorre antes da estreia na exportao. No entanto, a literatura internacional tem
testado sistematicamente a hiptese de aprendizado de exportao (learning-by
-exporting), que diz respeito possiblidade de ganhos de competitividade da firma
que sejam posteriores sua entrada no mercado internacional (Wagner, 2007).
Alguns artigos sobre as firmas brasileiras apontam para a existncia dos efeitos de
aprendizado de exportao (Arajo; 2006; Kannebley et al.; 2009).
Entretanto, para gestores pblicos e privados, importante ir alm da caracterizao do efeito mdio para todas as firmas. Para o gestor pblico das polticas
de promoo s exportaes, interessante saber, por exemplo, se firmas de menor
porte apresentam ganhos de produtividade maiores que as firmas grandes, ou se a
exportao que tem por destino pases desenvolvidos induz um efeito aprendizado
mais forte que as exportaes para pases em desenvolvimento.
Deste modo, a partir de um painel balanceado de firmas industriais brasileiras
entre 2003 e 2007, as perguntas de pesquisa a serem respondidas por este artigo so:
1) H diferenas com respeito ao efeito aprendizado de exportao mensurado pelos ganhos de produtividade, receita lquida de vendas e nmero
de empregados no que tange ao padro de permanncia das firmas na
atividade exportadora (permanente vs. instvel)?
* O autor agradece aos comentrios de Fernanda De Negri, Luiz Ricardo Cavalcante e dos participantes em um seminrio no
Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea), em 14 de maio de 2014. O autor tambm grato assistncia estatstica
de Glaucia Ferreira e Leandro Justino Pereira Veloso. Os erros remanescentes so de responsabilidade exclusiva do autor.
** Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea). Departamento de Engenharia de Produo (PRO) da Escola
Politcnica da Universidade de So Paulo (Poli/USP). Observatrio da Inovao e Competitividade da Universidade de
So Paulo (OIC/USP).
152
2) H diferenas com respeito ao pas de destino de exportao?

3) Com relao ao tamanho?
4) A intensidade tecnolgica do setor da firma tem alguma influncia sobre
o efeito aprendizado de exportao?
A fim de responder a estas perguntas, neste artigo empregada a abordagem
proposta por Bernard e Jensen (1999). Na prtica, esta abordagem consiste em:
i) escolher um ano-base para a estreia na exportao e criar um painel de firmas
exportadoras e no exportadoras contendo anos anteriores e posteriores a este ano
-base; ii) estimar modelos em cross-section para cada um destes anos para calcular
os diferenciais de produtividade e tamanho, condicionais ao setor e localizao.
Na prtica, estes modelos so testes de mdias da produtividade e tamanho entre
exportadores e no exportadores ao longo do tempo; assim possvel avaliar se
estes diferenciais aumentam ou diminuem a cada ano.
O artigo tem a seguinte estrutura. Na prxima seo, apresentamos os dados
utilizados e as definies das variveis. A terceira seo contm os resultados da
aplicao de verses modificadas do modelo proposto por Bernard e Jensen (1999),
e a quarta seo traz a concluso e possveis implicaes de poltica.
2 DADOS
Os dados utilizados resultam da concatenao, realizada pelo Instituto de Pesquisa

Econmica Aplicada (Ipea), da Pesquisa Industrial Anual (PIA), do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) com a base de dados de comrcio exterior
da Secretaria de Comrcio Exterior (Secex), do Ministrio do Desenvolvimento,
Indstria e Comrcio exterior (MDIC), e com a Relao Anual de Informaes
Sociais (Rais), do Ministrio do Trabalho e Emprego (MTE).1 O perodo de anlise
de 2003 a 2007, e as firmas industriais analisadas (CNAEs 2.0 10 a 54) precisam
estar presentes em todos os anos na base dados, o que na prtica restringe a anlise
ao extrato certo da PIA (firmas com mais de trinta empregados).
As firmas so consideradas estreantes na exportao se elas comeam a exportar em 2005, no tendo exportado em 2003 e 2004. Com respeito ao padro de
permanncia na exportao, as firmas so consideradas exportadoras permanentes
se, aps a estreia, estas firmas permanecem exportando tambm em 2006 e 2007.
As firmas so consideradas exportadoras instveis se apresentam qualquer outro
padro. O painel se restringe a firmas estreantes e no exportadoras; neste sentido,
firmas que apresentam qualquer outro padro (firmas que exportam em todos os
anos ou firmas que exportaram em 2003 ou em 2004, por exemplo) esto exclu1. Cabe notar que as bases de dados pertencem aos respectivos rgos de origem, e todas as regras de sigilo estatstico
das informaes foram estritamente obedecidas.
Efeitos de aprendizado de exportao: diferenas quanto permanncia, destinos de

exportao, tamanho e intensidade tecnolgica
153
das da anlise. Isto implicou uma reduo de 16.338 firmas no painel balanceado
para 11.050 firmas.
Os efeitos positivos da entrada no mercado internacional so avaliados sobre a
produtividade, faturamento e nmero de empregados das firmas industriais. Como
medida de emprego, foi utilizado o pessoal ocupado mdio no ano, da PIA. A
produtividade calculada de trs formas. A primeira produtividade simples do
trabalho, medida como a razo entre o valor de transformao industrial e o pessoal
ocupado. As outras duas so clculos de produtividade total dos fatores (PTF), de
acordo com as tcnicas mnimos quadrados ordinrios com efeitos fixos (OLS-FE)
e o procedimento sugerido por Levinsohn e Petrin (2003) (PTF-LP) para tratar
endogeneidade entre insumos e produto. Ambas as medidas de PTF so resduos
ao nvel da empresa de estimativas funes Cobb-Douglas. A diferena entre as
medidas que a primeira baseada em uma regresso OLS de efeitos fixos do
valor adicionado sobre o trabalho e capital, controlada por setor e ano (PTF-FE),
enquanto Levinsohn e Petrin (2003) tratam a endogeneidade entre a escolha do
uso de insumos e choques de produtividade no observados utilizando os insumos
intermedirios como proxy para os choques de produtividade.2
O faturamento da firma representado como a receita lquida de vendas
(RLV). As variveis monetrias da PIA RLV e valor adicionado, utilizado para
o clculo da produtividade foram deflacionadas pelo ndice de Preos por Atacado Oferta Global (IPA-OG), da Fundao Getulio Vargas (FGV), a CNAE
trs dgitos. Quando no foi possvel, foi aplicado o deflator a dois dgitos. Foi
dedicada especial ateno a este procedimento, pois a valorizao dos termos de
troca das exportaes brasileira durante a primeira dcada dos anos 2000 poderia
confundir efeito aprendizado de exportao com um efeito puramente de preos.
A tabela 1 traz as estatsticas descritivas das variveis utilizadas. Conforme
o esperado, as firmas que estreiam so mais produtivas e maiores que as que no
exportam no perodo. Adicionalmente, aquelas que estreiam e conseguem permanecer no mercado internacional so ainda maiores e mais produtivas que as que
estreiam e deixam de exportar.
2. Estas medidas de produtividade tambm so empregadas em Arajo e Salerno (cap. 4).
154
TABELA 1
Estatsticas descritivas de acordo com o padro de exportao (Permanentes vs.

Instveis), 2003-2007
Estreante
Diferencial no
exportadora
Permanente
Nmero de
empresas
Ano
405
217
188
10.240
2003
171
184,1%
164
176,3%
180
193,1%
93
2004
191
205,4%
189
202,8%
194
208,3%
93
2005
228
229,4%
241
242,9%
212
213,8%
99
2006
247
244,0%
267
264,3%
223
220,5%
101
2007
257
246,1%
281
268,6%
230
220,0%
105
2003
75
163,6%
81
175,8%
69
150,7%
46
2004
65
153,8%
63
148,3%
68
159,9%
42
2005
65
155,1%
66
157,4%
64
152,3%
42
2006
67
150,4%
67
151,3%
66
149,1%
45
2007
64
151,8%
58
139,0%
71
169,7%
42
2003
32.977
310,9%
34.116
321,7%
31.668
298,6%
10.606
2004
33.228
327,4%
35.147
346,3%
31.023
305,7%
10.149
2005
38.061
358,1%
42.156
396,6%
33.357
313,8%
10.630
2006
39.704
356,7%
44.700
401,6%
33.963
305,2%
11.130
2007
39.925
359,5%
43.319
390,0%
36.024
324,3%
11.107
2003
108,4%
109,8%
106,8%
2004
108,6%
110,3%
106,8%
2005
109,3%
111,1%
107,2%
2006
109,1%
110,9%
107,1%
2007
109,1%
111,3%
106,5%
2003
108,6%
109,8%
107,3%
2004
108,9%
110,2%
107,3%
2005
109,4%
111,0%
107,6%
2006
109,1%
110,7%
107,3%
2007
109,1%
111,1%
106,8%
Pessoal
ocupado
Produtividade
(em R$ mil
de 2007/
trabalhador)
Receita
lquida de
vendas
(em R$ mil
de 2007)
Produtividade
total dos
fatores (Levinsohn-Petrin)
Produtividade
total dos
fatores (OLS
efeitos fixos)
Estreantes para qualquer pas
Elaborao do autor, a partir da PIA, Rais e Secex.
Diferencial no
Diferencial no
No
Instvel
exportadora
exportadora
exportadoras

155
Com respeito aos pases de destino da exportao, foram consideradas estreias

na exportao para pases desenvolvidos as exportaes para Estados Unidos, Canad, Unio Europeia e Japo. As outras categorias da tabela 2 so autoexplicativas.
O pas de destino da estreia na exportao definido como o pas para o qual a
firma mais exportou no ano de estreia (2005).
Com relao ao tamanho, observamos que as firmas que estreiam para a
China so as maiores empresas, seguidas por aquelas que estreiam para pases
desenvolvidos e para o mercado sul-americano. Isso coerente com a ideia de
que exportar envolve custos de entrada que so mais bem suportados por firmas
maiores, e razovel supor que estes custos sejam maiores para a China e para os
pases desenvolvidos que para a Amrica do Sul, em que pese o pequeno nmero
de firmas (9) que estreiam para a China.
A produtividade do trabalho maior para as firmas que estreiam para pases
desenvolvidos, seguida pelas firmas que estreiam para o Mercosul. Curiosamente,
as empresas que estreiam para a China so as menos produtivas com respeito
produtividade do trabalho, ainda que elas sejam as mais produtivas em termos
de produtividade total dos fatores. Novamente, para as estreantes para a China,
difcil fazer inferncias devido ao pequeno nmero de estreantes.
De todo modo, os resultados por destino de exportao sero mais bem
avaliados na prxima seo.
TABELA 2
Estatsticas descritivas de acordo com o destino de estreia (pases desenvolvidos,

China e Amrica do Sul), 2003-2007
Estreante
Diferencial no
para desenexportadora
volvidos
Estreante
para China
Diferencial
no
exportadora
Estreante
para Amrica
do Sul
Diferencial
no
exportadora
No
exportadoras
179
10.240
156
167,8%
266
286,5%
142
153,1%
93
2004
174
186,1%
360
385,8%
152
162,6%
93
2005
192
193,6%
334
336,5%
179
179,7%
99
2006
215
212,7%
384
379,7%
188
186,0%
101
2007
235
225,3%
469
449,1%
197
188,1%
105
2003
86
188,3%
56
123,3%
70
153,1%
46
Produtividade 2004
(em R$ mil de
2005
2007/trabalhador)
2006
72
170,5%
53
125,8%
68
160,7%
42
76
181,1%
54
129,2%
68
161,1%
42
73
164,0%
63
141,4%
69
155,2%
45
2007
65
154,6%
39
93,8%
69
165,1%
42
Nmero de
empresas
Ano
116
2003
Pessoal
ocupado
(Continua)
156
(Continuao)
Estreante
Diferencial no
para desenexportadora
volvidos
Estreante
para China
Diferencial
no
exportadora
Estreante
para Amrica
do Sul
Diferencial
no
exportadora
No
exportadoras
2003
32.713
308,4%
51.250
483,2%
23.264
219,3%
10.606
Receita Lqui- 2004

da de vendas
2005
(em R$ mil de
2007)
2006
31.036
305,8%
50.280
495,4%
23.692
233,5%
10.149
32.712
307,7%
61.510
578,7%
27.296
256,8%
10.630
34.645
311,3%
57.689
518,3%
27.982
251,4%
11.130
2007
34.930
314,5%
62.520
562,9%
29.039
261,5%
11.107
2003
108,8%
115,3%
105,9%
Produtividade 2004
total dos
2005
fatores (Levinsohn-Petrin) 2006
108,8%
113,5%
106,3%
109,3%
115,4%
107,1%
109,1%
113,2%
107,0%
2007
108,8%
113,2%
107,3%
2003
108,4%
113,8%
107,1%
Produtividade 2004
total dos
2005
fatores (OLS
efeitos fixos) 2006
108,5%
113,3%
107,4%
108,8%
115,0%
108,2%
108,6%
112,7%
108,1%
2007
108,2%
112,6%
108,4%
A tabela 3 traz a distribuio das estreantes para todos os pases e para

os desenvolvidos com respeito ao porte e intensidade tecnolgica do setor.
As firmas se distribuem praticamente de forma igual entre as com menos de 100
empregados e as maiores. Em linha com a tabela 2, as firmas que estreiam para
pases desenvolvidos tendem a se distribuir um pouco mais em direo categoria de firmas maiores, ainda que esta diferena no seja significante a 10%.3 Em
geral, as firmas estreantes tm intensidade tecnolgica baixa, e isso ainda mais
importante quando da estreia para pases desenvolvidos. Neste caso, essa diferena
significante do ponto de vista estatstico.4
3. Com efeito, o teste chi-quadrado para verificar se a distribuio do tamanho era diferente entre as estreantes em
geral e aquelas especificamente para os pases desenvolvidos teve significncia de 11,7%, um pouco acima no nvel
crtico de 10%.
4. Teste chi-quadrado com significncia de 1,12%.

157
TABELA 3
Caracterizao das estreantes por porte e intensidade tecnolgica (Estreantes vs.

Estreantes para pases desenvolvidos), 2005
Estreantes para pases
desenvolvidos
Estreantes
Nmero de empregados
Entre 30 e 100
211
52%
52
45%
Mais de 100
194
48%
64
55%
Baixa
190
47%
70
60%
Mdia
103
25%
25
22%
Alta
112
28%
21
18%
3 RESULTADOS
Os resultados a seguir se referem aos modelos economtricos sugeridos por Bernard

e Jensen (1999). Estes modelos so equaes economtricas em que a medida de
desempenho da empresa regredida sobre a dummy de estreia, com alguns controles. Para o tamanho, os controles so tempo de estudo em 2005 (ano-base),
dummies para o setor CNAE dois dgitos e dummies para Unidade da Federao
da empresa (UF). Para receita e produtividade, os controles so tamanho (nmero
de empregados) em 2005, tempo de estudo em 2005, CNAE e UF.
Genericamente, o modelo expresso da seguinte forma:
ln Pit =
exp + Z i
it
(1)
onde Pit a varivel de desempenho sob interesse da firma i no tempo t, exp a

dummy de estreia no ano-base, e Zi a matriz de controles no ano-base. estimado
um modelo em cross section por ano, de 2003 a 2007, a fim de verificar quais os diferenciais de desempenho, em %, entre estreantes e no exportadoras (expressos por
(exp(1)-1)*100) em cada ano, e, com isso, acompanhar a evoluo desses diferenciais
no tempo. A transformao (exp(1)-1)*100, quando significante a 10%, plotada
nos grficos a seguir. A disposio grfica dos resultados permite uma interpretao
mais direta, e os resultados dos modelos esto disponveis sob demanda.
3.1 Resultado geral: a estreia na exportao afeta a produtividade e o
tamanho?
O primeiro resultado a ser analisado o resultado geral, referente a todos os tipos

de firma e todos os pases de destino. A partir do grfico 1, percebe-se que:
1) As firmas que estrearam na exportao j eram mais produtivas que as que no
estrearam, mesmo dois anos antes da estreia (2005). Isto consistente com
o fenmeno da autosseleo das firmas mais competitivas para a exportao.
158
2) Estas firmas estreantes apresentam um pico de produtividade no ano da

estreia. H duas explicaes, no excludentes, para isso:
a) primeira que o ano da estreia o ano mais exigente em termos de
custos de entrada; logo a firma precisa fazer um esforo adicional
neste ano para conseguir cobrir tais custos;
b) a segunda que o resultado geral composto tanto por empresas
que estreiam na exportao e permanecem exportando quanto por
empresas que estreiam e desistem posteriormente. Logo, a queda
geral de produtividade verificada aps o ano da estreia pode se dever
queda daquelas que desistem da exportao posteriormente.
3) O patamar de produtividade das estreantes aps a exportao superior
ao patamar antes da exportao. Isto uma evidncia do efeito geral de
learning-by-exporting, corroborado em vrios artigos para o caso do Brasil
(Arajo, 2006; Kannebley et al., 2009; Arajo; Salerno, 2015). Entretanto,
no ltimo ano, a produtividade simples do trabalho parece retornar ao
patamar de 2004. Este resultado ser explorado adiante.
GRFICO 1
Diferencial de produtividade: produtividade simples do trabalho, PTF OLS-FE e PTF-LP

- estreantes vs. no exportadoras
(Em %, 2003-2007)
110%
107%
96%
100%
86%
90%
80%
82%
75%
70%
60%
99%
78%
92%
74%
79%
61%
58%
58%
50%
2003
2004
94%
90%
2005
Produtividade do Trabalho Estreia
2006
2007
Produtividade OLS FE Estreia
Produtividade LP Estreia
Com respeito ao tamanho da firma antes e depois da estreia na exportao,

pode-se afirmar tambm que o patamar das variveis RLV e pessoal ocupado
maior aps a estreia. Assim como ocorre com a produtividade, isso uma evidncia
do aprendizado de exportao. Porm, no h um pico to evidente para a RLV
em 2005, e o emprego parece crescer suavemente. natural que o emprego seja a
varivel de ajuste mais lento, dadas as maiores dificuldades de admisso/demisso
do que os demais ajustes na produo.

159
GRFICO 2
Diferencial de tamanho: pessoal ocupado e RLV - estreantes vs. no exportadoras

(Em %, 2003-2007)
120%
112,9%
110%
113,2%
100%
90%
94,0%
111,3%
97,3%
80%
70%
60%
53%
56%
2003
2004
63%
64%
2005
2006
70%
50%
Pessoal Ocupado Estreia
2007
RLV Estreia
3.2 Permanentes vs. instveis
Para comparar as trajetrias das firmas que estreiam e permanecem no comrcio

internacional com aquelas que so instveis, a equao (1) foi modificada para a
seguinte verso:
ln Pit =
ln Pit =
exp permanente + Z i
exp instvel + Z i
2
2
+
it
it
(2)
onde a varivel dummy de estreia foi substituda pelas variveis com os subscritos
permanente e instvel, indicado se a firma conseguiu exportar todos os anos (2005,
2006 e 2007) ou no, respectivamente. A categoria base continua sendo as firmas
no exportadoras.
O grfico 3 mostra a trajetria das variveis de produtividade para as firmas
permanentes e instveis. A primeira observao que as firmas que conseguem
permanecer exportando j se situam em um patamar de produtividade mais elevado
que as instveis mesmo antes de comear a exportar. Alm disso, para as firmas
permanentes, o nvel de produtividade ex-post maior que antes da estreia, o que
evidencia o aprendizado de exportao para estas firmas.
Entretanto, o oposto acontece para as que no conseguem seguir exportando.
Para estas firmas, a PTF aps a estreia se mantm no mesmo patamar de antes, e
a produtividade do trabalho cai para um nvel at mais baixo que o de antes da
estreia. Desta maneira, a desagregao entre permanentes e instveis sugere que o
padro observado para o total das firmas presena de efeitos de aprendizado de
exportao, com um pico de produtividade no ano da estreia pode se dever ao
desempenho das firmas que estreiam e permanecem no mercado internacional.
160
GRFICO 3
Diferenciais de produtividade: produtividade simples do trabalho, PTF OLS-FE e PTF-LP

- estreantes permanentes e instveis vs. no exportadoras
(Em %, 2003-2007)
140%
118%
120%
100%
102%
96%
81%
80%
79%
60%
40%
40%
37%
41%
45%
23%
20%
2003
2004
2005
Produtividade do Trabalho Instveis
2006
2007
Produtividade do Trabalho Permanentes
160%
135%
140%
122%
120%
100%
80%
96%
105%
78%
65%
60%
128%
70%
59%
65%
40%
20%
2003
2004
2005
Produtividade OLS FE Instveis
100%
91%
99%
80%
60%
57%
56%
2007
Produtividade OLS FE Permanentes
140%
120%
2006
129%
68%
119%
125%
65%
54%
40%
20%
2003
2004
Produtividade LP Instveis
2005
2006
Produtividade LP Permanentes
2007

161
O grfico 4 mostra que ocorre com o tamanho da firma o mesmo padro da

produtividade. As firmas que estreiam e permanecem j eram maiores antes mesmo
da estreia; e seguem ganhando receita e empregando mais trabalhadores aps a
estreia. De modo oposto, as firmas que estrearam e no conseguiram permanecer
no mercado internacional experimentam uma queda de receita aps a estreia,
que termina resultando em uma receita mdia menor que antes da exportao. O
pessoal ocupado continua basicamente o mesmo de antes. Este padro queda
de receita (que muito correlacionada com o valor adicionado) e manuteno do
nvel de emprego ajuda a explicar a queda de produtividade das firmas instveis.
Foge ao escopo deste artigo estabelecer a causalidade entre a queda de desempenho da firma e a sada do mercado internacional em outras palavras, o que seria
a causa e consequncia , mas este artigo mostra que existe uma relao entre os
dois fenmenos. Gestores de empresas e formuladores de polticas precisam estar
atentos ao fato de que estrear no mercado internacional sem o devido preparo para
permanecer nele pode levar os indicadores de competitividade da firma a nveis
piores que antes da estreia.
GRFICO 4
Diferencial de tamanho: pessoal ocupado e RLV - estreantes permanentes e instveis

vs. no exportadoras
(em %, 2003-2007)
190%
140%
90%
40%
139,6%
141,6%
152,6%
85,0%
79,9%
90%
73,6%
49%
112,9%
103,8%
81,4%
56%
48%
2003
79,1%
74%
51%
63%
48%
2004
2005
79%
49%
2006
Pessoal Ocupado Instveis
RLV Instveis
Pessoal Ocupado Permanentes
Receita Permanentes
2007
3.3 O papel dos destinos de exportao
A literatura atenta para a hiptese de os pases desenvolvidos serem mercados de

destino mais exigentes, logo, induzindo a efeitos de aprendizado de exportao
mais intensos (De Loecker, 2007). Podemos testar essa hiptese a partir de uma
variao da equao (1):
162
ln Pit =
exp desenvolvidos + Z i
(3)
it
Assim, para saber se a estreia para pases desenvolvidos provoca um efeito

aprendizado de exportao mais intenso, preciso saber se o coeficiente referente
a expdesenvolvidos diferente do coeficiente exp geral.
O grfico 5 mostra que os ganhos de produtividade das estreantes para pases
desenvolvidos so um pouco maiores que os ganhos gerais, mas cabe notar que
essa diferena no grande. Tendo em conta que o desvio padro do coeficiente
expdesenvolvidos se situa em torno de 0,08 (8%) nos modelos, pode-se afirmar que as
diferenas observadas no so estatisticamente significantes na maioria dos anos.
Portanto, para as estreantes brasileiras em 2005, o destino de exportao, de
modo geral, no foi relevante para determinar o padro de aprendizado de exportao.
GRFICO 5
Produtividade: estreantes para pases desenvolvidos vs. estreantes em geral

95%
90%
90%
85%
78%
80%
75%
70%
65%
70%
61%
60%
55%
50%
75%
74%
64%
58%
58%
2003
70%
2004
2005
Produtividade do Trabalho Estreia
2006
2007
Produtividade do Trabalho Est. Des.
110%
99%
100%
92%
90%
80%
70%
94%
78%
79%
75%
77%
2003
2004
90%
88%
80%
60%
50%
Produtividade LP Estreia
2005
2006
Produtividade LP Est. Des.
2007

110%
163
107%
100%
100%
96%
90%
94%
90%
86%
83%
80%
82%
83%
82%
70%
60%
50%
2003
2004
Produtividade OLS FE Estreia
2005
2006
2007
Produtividade OLS FE Est. Des.
3.4 O papel do tamanho no aprendizado de exportao
Para compreender o papel do tamanho no aprendizado de exportao, nesta seo

so estimadas duas variaes de (1). A primeira variao consiste na interao da
dummy de estreia na exportao com as faixas de tamanho (30-100 empregados e
mais de 100 empregados). Formalmente, o modelo a ser estimado :
ln Pit =
exp +
1'
exp* faixa _ PO + Z i
it
(4)
onde faixa_PO uma varivel dummy que assume valor 1 se a firma tem mais de 100
empregados no ano da estreia, e 0, caso contrrio. Entre os controles, foi retirado o
tamanho em 2005, e mantidos o tempo de estudo em 2005, setor e UF. O modelo no
foi ajustado para a produtividade simples do trabalho, pois nenhum dos coeficientes
foi significante. O coeficiente mais interessante a ser interpretado no modelo (4) o
referente interao exp*faixa_PO, que indica o quanto a mais de performance as estreantes com mais de 100 empregados apresentam em relao s firmas de menor porte.
O grfico 6 indica que, se as estreantes maiores j eram mais produtivas e
faturavam mais do que as menores antes da estreia, elas ficaram ainda mais produtivas do que as estreantes de menor porte. Com efeito, o diferencial entre as
estreantes maiores e menores tende a crescer ao longo do tempo.
164
GRFICO 6
Diferenciais de PTF e RLV: firmas grandes vs. pequenas

(em %, 2003-2007)
350%
318,7%
300%
307,1%
300,2%
250%
270,9%
247,8%
200%
150%
106%
105%
104%
109%
90%
89%
87%
88%
2003
2004
2005
100%
50%
2006
Dif. de PTF OLS FE Estreia
124%
100%
2007
Dif. de PTF LP Estreia
Dif. de RLV Firmas Grandes
A segunda variao de (1) consiste em se estimar uma elasticidade do efeito

de exportao com respeito ao tamanho. Esta elasticidade estimada a partir
do modelo
ln Pit =
exp +
1'
exp* ln(PO) + Z i
it
(5)
onde o coeficiente referente a 1 uma elasticidade do efeito aprendizado com

respeito ao tamanho. Naturalmente, esta estimativa no possvel para o pessoal
ocupado. O modelo referente produtividade simples do trabalho tambm no
apresentou nenhum coeficiente significante aps o ano de 2005.
De modo coerente com o grfico 6, o grfico 7 mostra que existe uma relao
positiva entre tamanho e magnitude do efeito aprendizado. Em termos gerais,
quanto maior a empresa, maior o efeito aprendizado que ela experimentar devido
exportao. Por exemplo, 1% do aumento no nmero de empregados aumenta
0,78% o efeito aprendizado sobre a RLV no ano de estreia.
Ao longo do tempo, as medidas de produtividade apresentam elasticidade
relativamente constante e em torno de 0,3. J a elasticidade do efeito aprendizado
da RLV com respeito ao tamanho parece aumentar em torno de 10% aps a estreia,
saindo de 0,70 para 0,77.
De todo modo, os grficos 6 e 7 mostram que as firmas maiores so as que
apresentam efeitos de aprendizado de exportao mais fortes.

165
GRFICO 7
Elasticidades do efeito aprendizado de exportao com respeito ao pessoal ocupado

(2003-2007)
0,85
0,75
0,71
0,69
0,78
0,78
0,77
0,65
0,55
0,45
0,34
0,35
0,25
0,34
0,29
0,27
0,15
2003
2004
0,34
0,30
0,22
2005
Elasticidade RLV
0,33
0,25
0,27
2006
2007
Elasticidade Produtividade OLS FE
Elasticidade Produtividade LP
3.5 Intensidade tecnolgica e aprendizado de exportao
Finalmente, nesta subseo avalia-se a possibilidade de a intensidade tecnolgica

do setor ao qual a firma pertence afetar o efeito aprendizado. Para isso, estimada
uma variao do modelo (1) expressa da seguinte forma:
ln Pit =
exp +
1'
exp* Intec2 +
1''
exp* Intec3 + Z i
it
(6)
Assim, o coeficiente referente a exp nesta equao se refere categoria base,

a saber, quelas firmas em setores CNAE classificados como de baixa intensidade
tecnolgica. Os coeficientes referentes s interaes indicam se h algum efeito
aprendizado diferenciado dessa categoria base para firmas pertencentes a setores
de mdia e de alta intensidade tecnolgica, respectivamente.
A tabela 4 mostra que os prmios de produtividade do trabalho so crescentes
em relao intensidade tecnolgica, ainda que nem sempre significantes. No ano
de estreia e no ltimo ano, h evidencia de que os ganhos de produtividade das
categorias de maior intensidade tecnolgica so maiores que na categoria base.
Por sua vez, no caso da PTF LP, ocorre o contrrio: os prmios de produtividade das categorias mais intensivas em tecnologia so negativos em relao
categoria base.
Por ltimo com a PTF FE, a maior parte dos efeitos especficos s categorias
de maior intensidade tecnolgica no so significantes.
Portanto, a relao entre efeito aprendizado sobre a produtividade e intensidade tecnolgica do setor ao qual a firma pertence inconclusiva.
166
TABELA 4
Efeitos de aprendizado sobre a produtividade de acordo com a intensidade tecnolgica
Ano
Varivel
Coeficiente
Significncia
Coeficiente
Significncia
Coeficiente
Significncia
estreia
0,417
<,0001
0,852
<,0001
0,709
<,0001
estreia*Intec2
0,253
0,1317
-0,303
0,0196
-0,050
0,6871
estreia*Intec3
0,262
0,1109
-0,853
<,0001
-0,180
0,138
estreia
0,324
0,0025
0,885
<,0001
0,746
<,0001
estreia*Intec2
0,305
0,0857
-0,313
0,0176
-0,063
0,6165
2003
2004
2005
2006
2007
Produtividade do trabalho
PTF - LP
PTF - FE
estreia*Intec3
0,460
0,0081
-0,906
<,0001
-0,217
0,0779
estreia
0,572
<,0001
1,016
<,0001
0,875
<,0001
estreia*Intec2
0,087
0,5262
-0,378
0,0051
-0,133
0,3035
estreia*Intec3
0,173
0,1985
-0,926
<,0001
-0,214
0,0908
estreia
0,533
<,0001
0,938
<,0001
0,784
<,0001
estreia*Intec2
0,035
0,8235
-0,330
0,0129
-0,096
0,4489
estreia*Intec3
0,280
0,0648
-0,821
<,0001
-0,126
0,309
estreia
0,365
0,0001
0,933
<,0001
0,786
<,0001
estreia*Intec2
0,264
0,0943
-0,357
0,0094
-0,110
0,3989
estreia*Intec3
0,368
0,0173
-0,822
<,0001
-0,104
0,4133
Por seu turno, de acordo com a tabela 5, o efeito aprendizado sobre o pessoal
ocupado decrescente de acordo com a intensidade tecnolgica, e no parece haver
relao significante entre efeito da exportao sobre a receita e intensidade tecnolgica, ainda que o sinal dessa relao seja sempre positivo. Isso pode explicar por
que o efeito aprendizado sobre a produtividade simples do trabalho parece crescer
de acordo com a intensidade tecnolgica: a receita no se altera significantemente,
enquanto o pessoal ocupado decresce de acordo com a intensidade tecnolgica.
Assim, a tabela 5 no autoriza nenhuma concluso robusta entre efeito
aprendizado sobre o tamanho e intensidade tecnolgica.
De certa maneira, estes resultados se relacionam com os de Arajo e Salerno
(cap. 5), que avaliam mais especificamente a relao entre efeito aprendizado e
tecnologia. Naquele artigo, os autores concluram que, apesar de a inovao influenciar a deciso de estrear no comrcio internacional, o efeito aprendizado verificado
pelas estreantes no guarda relao com mudanas nas estratgias tecnolgicas das
firmas em termos de atividades inovativas.

167
TABELA 5
Efeitos de aprendizado sobre o tamanho de acordo com a intensidade tecnolgica
Ano
Varivel
2003
2004
2005
2006
2007
Pessoal Ocupado
RLV
Coeficiente
Significncia
Coeficiente
Significncia
estreia
0,602
<,0001
0,757
<,0001
estreia*Intec2
-0,270
0,002
0,100
0,4791
estreia*Intec3
-0,293
0,0006
-0,138
0,3183
estreia
0,611
<,0001
0,324
0,0025
estreia*Intec2
-0,273
0,0017
0,305
0,0857
estreia*Intec3
-0,243
0,0043
0,460
0,0081
estreia
0,663
<,0001
0,572
<,0001
estreia*Intec2
-0,294
0,0011
0,087
0,5262
estreia*Intec3
-0,245
0,0056
0,173
0,1985
estreia
0,875
<,0001
0,533
<,0001
estreia*Intec2
-0,133
0,0092
0,035
0,8235
estreia*Intec3
-0,214
0,0008
0,280
0,0648
estreia
0,669
<,0001
0,803
<,0001
estreia*Intec2
-0,154
0,1237
0,159
0,2855
estreia*Intec3
-0,178
0,0706
0,053
0,7164
4 CONCLUSES E IMPLICAES DE POLTICA
Este artigo avaliou os efeitos de aprendizado, compreendidos como ganhos de

produtividade e tamanho da firma posteriores sua entrada no mercado internacional, e se eles apresentam alguma relao com o padro de permanncia no
mercado internacional, com o destino de exportao, com o tamanho da firma e
com a intensidade tecnolgica do setor. O perodo de anlise foi 2003-2007, e o
ano-base para estreia foi 2005.
Os resultados permitem concluir que:
1) Existe um efeito aprendizado de exportao sobre produtividade e tamanho das empresas estreantes em relao quelas que no exportam. Este
resultado coerente com a literatura prvia, tanto para o Brasil quanto para
os pases em desenvolvimento em geral. Entretanto, esta relao positiva
para as firmas em geral resulta do efeito aprendizado especfico das que
estreiam e permanecem no mercado internacional. Com efeito, aquelas
que estreiam e desistem da exportao terminam por apresentar queda
168
de produtividade e tamanho, ficando menores e menos produtivas que

antes da exportao. O fato de a empresa estrear na exportao para um
pas desenvolvido no implica efeito aprendizado diferenciado. O efeito
aprendizado guarda relao positiva com o tamanho, isto , ele tende a
ser mais intenso quanto maior for a empresa. A relao entre intensidade
tecnolgica da firma e efeito aprendizado inconclusiva.
Estes resultados apresentam importantes implicaes para gestores de polticas
pblicas de apoio exportao e tambm para gestores de empresas. Primeiro,
fundamental avaliar com clareza os pr-requisitos para a permanncia no mercado
internacional aps a estreia. Para os gestores privados, isso significa especial ateno
s mudanas necessrias no processo produtivo e/ou na estrutura organizacional,
gerenciamento da logstica e distribuio, e relao com outras empresas da cadeia
produtiva. Para os gestores pblicos, isso implica uma seleo mais rigorosa das
firmas apoiadas pelas polticas de promoo de exportao, bem como um acompanhamento mais prximo das firmas que estreiam.
Segundo, este estudo evidencia o papel da escala da empresa no apenas para
a estreia da exportao, mas para o tamanho do efeito aprendizado. As empresas
menores, que j apresentam mais dificuldades para estrear na exportao, no
conseguem compensar este fato crescendo mais rpido do que as firmas grandes.
Como escala importante para continuar exportando, as firmas pequenas merecem
especial ateno.
Terceiro, em oposio a alguns resultados na literatura (por exemplo, De
Loecker, 2007), os destinos de exportao no influenciaram no efeito aprendizado
das firmas brasileiras. A este respeito, cabe lembrar que a maior parte das firmas
industriais brasileiras que estreiam para um pas em desenvolvimento estreia para
a Argentina, pas que, devido s suas dificuldades econmicas, vem impondo restries comerciais ao Brasil nos ltimos anos. Diante disso, pode ser que estrear
para a Argentina esteja to difcil quanto para Estados Unidos, Unio Europeia e
Japo, o que explicaria tal resultado.
Por fim, o resultado de que a intensidade tecnolgica no guarda relao com
o efeito aprendizado, em conjunto com o resultado de Arajo e Salerno (cap. 5),
indica que talvez o Brasil esteja perdendo oportunidades de aprendizado tecnolgico
propiciadas pelo comrcio internacional. Para reverter este quadro, o Brasil deveria
buscar intensificar a cooperao para inovao com agentes estrangeiros, inclusive
nas chamadas Cadeias Globais de Valor. Naturalmente, esta cooperao ser to
mais benfica quanto mais forte for o Sistema Nacional de Inovao brasileiro.

169
REFERNCIAS
Arajo, B. C. Anlise Emprica dos Efeitos ex-post das exportaes sobre a

produtividade, o emprego e a renda das empresas brasileiras. In: DE NEGRI, J.
et al. (Org.). Tecnologia, exportao e emprego. Braslia: Ipea, 2006.
ARAJO, B. C.; SALERNO, M. S. (2014) Padres tecnolgicos e aprendizado de
exportao: o caso brasileiro, 2005-2008. In: DE NEGRI, F; CAVALCANTE, L.
R. (Org.). Produtividade no Brasil: desempenho e determinantes. Braslia: Ipea,
2015 (v. 2 - Determinantes).
BERNARD A. B.; JENSEN, B. Exceptional exporter performance: cause, effect
or both? Journal of International Economics, v. 47, p. 1-25, 1999
DE LOECKER, J. Do export generate higher productivity? Evidence from Slovenia.
Journal of International Economics, n. 73, p. 69-98, 2007.
KANNEBLEY JR. et al. Auto-seleo e aprendizado no comrcio exterior das firmas
industriais brasileiras. Revista Economia, v. 10, p. 715-740, 2009.
Levinsohn, J., Petrin, A. Estimating production functions using inputs
to control for unobservables. Review of Economic Studies, v. 70, n. 2, p. 317341, 2003.
Wagner, J. Exports and productivity: a survey of the evidence from firm-level
data. The World Economy, v. 30, n. 1, p. 60-82, 2007.
CAPTULO 6
O IMPACTO DA ADOO DE ERP NA PRODUTIVIDADE DAS

FIRMAS INDUSTRIAIS NO BRASIL*
Danilo Coelho**
Luis Claudio Kubota***
Calebe de Oliveira Figueiredo****
1 INTRODUO
Em 1987, Robert Solow cunhou o famoso bordo: voc pode ver a era dos computadores em toda parte exceto nas estatsticas de produtividade"1 (Solow, 1987).
Entretanto, a partir de meados dos anos 1990, os Estados Unidos (EUA), que
possuem nveis de investimento em tecnologias da informao e comunicao
(TICs) muito superiores aos do Japo e Unio Europeia, apresentaram crescimento
da produtividade total dos fatores mais elevado que o dos demais membros da Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE) (Motohashi,
2007; EIB, 2011; Pilat; Wlfl, 2004).
Pilat e Wlfl (2004) mostram que o crescimento das produtividades multifator e do trabalho nos EUA se deu principalmente devido aos servios que utilizam intensamente as TICs, tais como atacado e varejo e setor financeiro. Os autores apontam diversos ganhos potenciais da adoo
de TICs pelas empresas: expanso da gama de produtos, personalizao de servios
oferecidos, melhor resposta demanda de clientes, reduo de estoques, formao
de redes e transbordamento (spillover effects), reduo de custos de transao.
* A realizao deste estudo foi possvel graas a cooperao entre o Ipea e o Comit Gestor da Internet (CGI).
** Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea). E-mail: danilo.coelho@ipea.gov.br.
*** Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea). E-mail: luis.kubota@ipea.gov.br.
**** Estatstico E-mail: calebeof@gmail.com.
1. interessante notar que o texto em referncia uma resenha de livro publicada no New York Times.
172
Enterprise Resource Planning (ERP) um conjunto de softwares que unificam o gerenciamento da informao de diferentes atividades da firma, tais como
contabilidade, controle de pessoal, gerncia de suprimentos e estoques, entre outros. Entre os principais fornecedores, podem-se destacar a alem SAP no cenrio
internacional e a Totvs no contexto brasileiro.
Com a utilizao de ERP, os dados necessrios para o controle de uma operao
so coletados na transao inicial, armazenados de modo centralizado e atualizados
em tempo real. Isto possibilita que o planejamento seja feito com dados uniformes
ao longo de toda organizao, aprimorando a governana e propiciando condies
mais favorveis de implantao de melhorias e aproveitamento de oportunidades
de mercado (Engelsttter, 2009).
O objetivo deste texto estimar os efeitos da adoo de ERP na produtividade
do trabalhador das firmas industriais brasileiras, utilizando procedimentos economtricos que levam em conta a possvel presena de endogeneidade no processo de
seleo. A seo 2 apresenta os estudos ao nvel da firma que investigam a relao
entre investimentos em TICs e produtividade. A seo 3 apresenta as principais
bases de dados utilizadas. A seo 4 traz a metodologia utilizada. A seo 5 mostra
os resultados. A seo 6 rene as consideraes finais do estudo.
2 ESTUDOS QUE ABORDAM O IMPACTO DAS TICS NA PRODUTIVIDADE em
NVEL SETORIAL OU DA FIRMA
A influncia das TICs em vrias etapas do negcio tem sido objeto de inmeros
estudos em todo o mundo. Motohashi (2003) enfatiza que estudos que procuram investigar impacto da TI na produtividade utilizando dados agregados no
conseguem captar a diferena entre firmas que fazem bom ou mau gerenciamento
dessas tecnologias. Na mesma linha, Biswas e Baptista (2012) ressaltam que vrios
estudos em nvel da firma indicam impactos positivos entre o uso de TICs e a
produtividade do trabalho, ao passo em que dados agregados mostram arrefecimento do crescimento desta produtividade, apesar da acumulao de capital TICs
na maior parte dos pases europeus. Entre os estudos em nvel da firma, pode-se
citar Basant et al. (2006), que apresentam evidncias de que investimentos nesse
tipo de tecnologia esto associados a ganhos de produtividade no Brasil e na ndia.
Shinjo e Zhang (2004) analisaram a causalidade do investimento em TICs e
crescimento da produtividade, e vice-versa (teste de Granger), para setores do Japo
e dos Estados Unidos. No primeiro caso, encontrada forte evidncia apenas no
sentido do crescimento da produtividade para os investimentos em TICs. No caso
estadunidense, so encontradas evidncias fortes em ambos os sentidos.
Utilizando dados de investimento em computadores, Atrostic e Nguyen
(2005a) encontraram impactos positivos e significativos de redes de computadores
O impacto da adoo de ERP na produtividade das firmas industriais no Brasil
173
e computadores na produtividade de plantas industriais nos Estados Unidos. Atrostic e Nguyen (2005) encontraram evidncias de que atividades on line de cadeias
de suprimento, tais como controle de ordens e logstica, tm impacto positivo e
estatisticamente significativo na produtividade, ao passo que processos associados
com produo, vendas ou recursos humanos no. Os impactos na produtividade
variam de acordo com a idade da firma, com maiores resultados em plantas novas.
Engelsttter (2009) encontrou impactos positivos e complementares da adoo de ERP e software de Supply Chain Management (SCM), para firmas alems.
O autor no encontrou impactos significativos da adoo de ferramentas de Customer Relationship Management (CRM). Entretanto, o autor faz a ressalva de que
no dispunha de instrumentos adequados para controlar possvel endogeneidade
na deciso de adotar os sistemas.
Greenan, Mairesse e Topiol-Bensaid (2001) no encontram evidncias de
impactos da tecnologia da informao e pesquisa e desenvolvimento no crescimento
da produtividade, em uma srie temporal, ao passo que em uma anlise cross section
fortes evidncias so encontradas.
Utilizando um painel de 11,5 mil firmas japonesas (7 mil manufatureiras,
4,5 mil de atacado ou varejo) entre 1991 a 2000, Motohashi (2003) encontrou contribuio positiva de estoque de capital de TI para o crescimento do valor agregado.
Bertscheck, Fryges e Kaiser (2006) encontram impacto positivo na produtividade derivado da adoo de comrcio eletrnico business to business por 1.460
firmas industriais e de servios da Alemanha. Utilizando a mesma metodologia,
Kubota e Milani (2011) encontram resultados semelhantes para firmas comerciais
brasileiras que adotam comrcio eletrnico. Rincon, Robinson e Vecchi (2005)
encontraram impactos positivos tanto de compra quanto da venda pela internet
para 3,4 mil firmas de manufatura e servios britnicas.
Segundo Hitt, Wu e Zhou (2002), a maior parte dos ganhos da adoo de
ERP ocorre durante a implementao, ao passo que os ganhos normalmente se
exaurem no perodo ps-implementao. Jones, Kalmi e Kauhannen (2010) estudaram a adoo de ERP em 49 unidades de uma firma de varejo no alimentcio
da Finlndia, por meio de um painel de 75 meses. Os resultados indicam que as
vendas e giro de estoque tm uma queda inicial da ordem de 7%, recuperando-se
em seis a doze meses.
De modo mais amplo, o European Investment Bank sugere que os impactos de
capital TICs na produtividade podem ser maiores que as estatsticas de crescimento
indicam, tendo em vista que muitos dos benefcios ocorrem com defasagem. Utilizando um painel no balanceado de 968 firmas norte-americanas, Rincon, Vecchi e
Venturini (2012) indicam que transbordamentos no setor tm impacto negativo no
174
momento do investimento, que se torna positivo aps um perodo de cinco anos. J

os transbordamentos entre setores so importantes no curto e longo prazo.
Alguns estudos, todavia, apontam em direes menos otimistas e eventualmente fazem ressalvas de que o ganho de produtividade ocasionado pelos investimentos em TICs no deve ser dado como certo. Basant et al. (2006), por exemplo,
afirmam que a estrutura organizacional tambm afeta sensivelmente o impacto de
investimentos em tecnologia na produtividade das firmas.
O ambiente institucional em que a firma est inserida tambm afeta decisivamente os efeitos de investimentos em TICs na produtividade das firmas. Basant
et al. (Op. cit.) mapearam os fatores que levaram firmas brasileiras e indianas a
investir menos em tecnologia que o desejado. Entre os fatores mais problemticos
que atrapalham firmas brasileiras podem-se citar a disponibilidade de mo de obra
com a qualificao necessria para operar computadores, o custo dos servios de
internet e restries burocrticas (legislao trabalhista e sindicatos).
Nesse sentido, parece natural que a deciso da firma de investir em TICs seja
tomada mediante avaliao minuciosa dos fatores limitadores citados anteriormente.
Assim, o nvel de escolaridade dos trabalhadores, por exemplo, determinante na
deciso da firma de investir em tecnologia. O ambiente institucional descrito anteriormente tambm varia ao longo das regies do Brasil. No , portanto, razovel
admitir que a influncia dos investimentos em TICs na produtividade das firmas
seja exgeno. Em outras palavras, firmas mais produtivas tendem a ter funcionrios
com maiores nveis educacionais e estarem localizadas em estados (ou municpios)
com estrutura institucional mais desenvolvida. Num segundo estgio, essas firmas
optariam por investir TICs e, por conseguinte, tornar-se-iam ainda mais produtivas.
Outra linha de raciocnio que corrobora essa hiptese que o custo de implementar processos mais intensivos tecnologicamente alto e, assim, arcar com estes
seria vivel apenas para empresas robustas financeiramente. Espera-se que empresas
com este perfil sejam naturalmente mais produtivas. Note que h um ciclo virtuoso
de caractersticas da empresa e nveis de produtividade se influenciando mutuamente, tornando a abordagem economtrica tradicional pouco recomendvel, uma
vez que a presena de endogeneidade tende a ser evidente nesse tipo de situao.
3 BASE DE DADOS
A base de dados utilizada neste estudo fruto da combinao de trs fontes, a saber:
Pesquisa Industrial Anual (PIA) 2010;
Relao Anual de Informaes Sociais (Rais) 2010; e
TIC Empresas 2010.
175
A Pesquisa Industrial Anual (PIA) realizada pelo Instituto Brasileiro de

Geografia e Estatstica (IBGE) nas firmas industriais brasileiras. Os dados so
coletados por meio de questionrios e todas as firmas com trinta ou mais pessoas
ocupadas so recenseadas (estrato certo). Firmas com menos de trinta funcionrios
so amostradas (estrato amostral) de modo a atender os critrios de representatividade definidos pelo IBGE.
A Rais rene registros administrativos detalhados em nvel do empregado, e
coletada pelo Ministrio do Trabalho e Emprego (MTE).
A pesquisa TIC Empresas 2010, conduzida pelo Comit Gestor da Internet
(CGI), amostral e contempla empresas com pessoal ocupado igual ou superior
a dez empregados nas seguintes sees da CNAE 2.0:
C) Indstria de transformao;
F) Construo;
G) Comrcio; reparao de veculos automotores e motocicletas;
H) Transporte, armazenagem e correio;
I) Alojamento e alimentao;
J) Informao e comunicao;
L) Atividades imobilirias;
M) Atividades profissionais, cientficas e tcnicas;
N) Atividades administrativas e servios complementares;
R) Artes, cultura, esporte e recreao; e
S) Outras atividades de servios.
O plano amostral da TIC Empresas mais complexo que o da PIA, no sentido de utilizar amostragem estratificada em vrios estgios. O desenho da amostra
utilizou estratificao com alocao desproporcional pelas seguintes variveis:
segmento de atividade, regies do pas e porte (10 a 19, 20 a 49, 50 a 99, 100 a
249, 250 a 499 e 500 e mais vnculos ativos). A combinao dessas trs variveis,
isto , por cotas de porte para cada segmento de atividade dentro de cada regio
do pas, resultou em 330 estratos (5 regies X 6 portes X 11 segmentos).2
A base de dados consolidada composta por empresas que aparecem tanto na
TIC Empresas quanto na Rais e na PIA, uma vez que sero necessrias informaes
dessas vrias fontes. Sendo assim, 498 empresas esto presentes nas trs bases (sem
2 A descrio do plano amostral detalhado pode ser acessada no stio <http://www.cetic.br/empresas/2010/metod-amostra.htm>. Acesso em: 25 nov. 2013.
176
a expanso amostral) e, portanto, foram includas na anlise. A tabela 1 apresenta

estatsticas descritivas bsicas para o entendimento do perfil das firmas industriais
presentes na amostra da TIC Empresas 2010:3
TABELA 1
Estatsticas descritivas de todas as firmas industriais da pesquisa TIC Empresas 2010

Varivel
Produtividade3 (VTI em R$/empregado)
Estoque de Capital (R$)
Pessoal ocupado (nmero de empregados)
Tempo de estudo (em anos)
Mdia
Desvio padro
53.403
640.594
101.647.691
6.175.525.727
91,53
1.349
9,3
15,95
Elaborao dos autores, a partir de microdados da PIA 2010 (IBGE), Rais 2010 (MTE) e TIC Empresas 2010 (CGI).
Tais estatsticas descritivas, apesar de interessantes, indicam apenas que as

caractersticas das firmas apresentam grande variabilidade (o coeficiente de variao do estoque de capital, por exemplo, da ordem de 60). Neste caso, avaliar as
empresas de forma agregada no parece ser muito informativo. Assim, a tabela 2
reproduz as estatsticas descritivas nos moldes da tabela 1, com o diferencial da
desagregao entre empresas que adotaram ou no ERP:
TABELA 2
Estatsticas descritivas das empresas agrupadas pela adoo de ERP
No adotou ERP (N=224)

Mdia
Desvio Padro
Adotou ERP (N=395)

Mdia
Desvio padro
Produtividade (VTI em R$/empregado)
34.252,31
538.526,85
80.430,31
654.704,69
Estoque de Capital (R$)
11.043.909
460.734.332
177.531.667
7.485.412.657
Pessoal ocupado
(nmero de empregados)
48,78
972,20
149,93
1.439,66
Tempo de estudo (em anos)
9,16
22,77
9,52
10,13
As diferenas entre as empresas que adotam ou no ERP so bastante acentuadas. A produtividade do trabalho das empresas que adotam ERP mais de
duas vezes maior que a produtividade de suas contrapartes. O estoque de capital
mdio, por sua vez, dezesseis vezes maior, na mdia, nas empresas que adotam
ERP. Por fim, evidente pela tabela 2 que as firmas que adotam ERP so muito
maiores. Deve-se ressalvar que a variabilidade bastante acentuada, uma vez que
os coeficientes de variao so muito grandes. De todo modo, evidente que as
3. Obtida pela razo entre Valor da Transformao Industrial e Pessoal Ocupado Total.
177
empresas que optam por adotar uma ferramenta de ERP so diferentes maiores,
mais produtivas e menos vulnerveis economicamente das que no o fazem.
A avaliao meramente descritiva, todavia, tem limitaes que impedem o
estabelecimento de causa e efeito. Com o intuito de contornar esse problema, ser
adotada uma abordagem economtrica que viabilize a compreenso dos efeitos de
ERP na produtividade do trabalho. A seo seguinte trata deste tema.
4 METODOLOGIA
Uma caracterstica dos modelos convencionais baseados no valor esperado condicional que os parmetros so estveis ao longo de toda a amostra. Em algumas
situaes, todavia, mais indicado permitir que os parmetros sejam diferentes
ao longo dos quantis, levando em considerao uma possvel heterogeneidade no
efeito marginal das variveis explicativas (Cameron; Travedi, 2009).
O procedimento sugerido por Koenker e Basset (1978) consiste em estimar os
parmetros referentes s variveis explicativas condicionados a quantis. Neste caso,
em vez de estimar um vetor de parmetros , estima-se q referente ao quantil de
ordem q. A adaptao bsica no processo de estimao utilizar a perda absoluta
assimtrica, em vez da perda quadrtica (tpica de modelos de mnimos quadrados),
na estimao de parmetros. Para mais detalhes, Cameron e Travedi (Op. cit.) apresentam uma abordagem didtica e Koenker e Basset (Op. cit.) e Koenker e Hallock
(2001) uma exposio mais profunda das particularidades da regresso quantlica.
Em linhas gerais, estimar o efeito da adoo de ERP via regresso quantlica
permite que o efeito seja heterogneo ao longo de diferentes nveis de produtividade
do trabalho. Essa caracterstica confere uma vantagem enorme em relao aos mtodos de mdia condicional porque seria evitado, em tese, o problema apontado por
Dewan e Kraemer (2000) de que os efeitos dos investimentos em TICs s seriam
significativos depois que investimentos no TICs (mquinas, equipamentos, edificaes etc.) alcanassem certo nvel de maturidade. Hipoteticamente, ao estimar o
efeito de ERP em empresas com semelhantes nveis de produtividade do trabalho
(e, portanto, em quantis prximos) estaramos, de certa forma, controlando para
a maturidade dos investimentos no TIC.
Apesar de a regresso quantlica ser robusta heterogeneidade ao longo
da amostra, o problema da endogeneidade na adoo de ERP ainda persiste.
Basicamente, a deciso da firma de implementar um software de ERP est estreitamente vinculada a caractersticas da firma que influenciam sua produtividade,
por exemplo: disponibilidade de recursos (financeiros e humanos), capacidade
gerencial, posicionamento de mercado, entre outros. Neste caso, pode no ser
razovel utilizar um modelo que assuma que a deciso de adotar um software de
178
ERP seja aleatria e, portanto, interessante lanar mo de um procedimento que

corrija o vis de seleo.
De modo a estimar os efeitos da implementao de ERP de forma consistente
para a autosseleo, ser utilizado o procedimento de Heckman em dois estgios
(Heckman, 1979). O procedimento consiste em estimar um modelo probabilstico para a deciso de adotar o software de ERP. No segundo estgio, regride-se o
logaritmo da produtividade, por intermdio de regresso quantlica, em respeito
a uma varivel indicadora de adoo de ERP, variveis de controle e um termo de
correo da seleo construdo a partir dos parmetros do modelo do primeiro
estgio seguindo abordagem proposta em Buchinsky (1998 e 2001). Coelho et al.
(2010) seguem arcabouo economtrico semelhante no contexto de retornos de
educao e diferenas raciais.
4.1 Detalhes do mtodo de estimao: BUCHINSKY (1998 e 2001)
Uma das hipteses principais que as empresas adotam o ERP se acharem que o
beneficio lquido da implantao positivo. Seja BLi o benefcio lquido da implantao de ERP na empresa i. A varivel BLi no observvel na base de dados,
somente observvel se a empresa adotou ou no ERP. Seja ERPi uma varivel
indicadora, tal que ERPi=1 indica implantao e ERPi=0 a no implantao.
BLi = H i + ui
1 se BLi > 0
ERPi =
0 se BL 0
i
em que Hi um vetor de variveis explicativas: estoque de capital (log), pessoal

ocupado (log), escolaridade (anos de estudo), idade da firma, idade mdia
dos trabalhadores, proporo de usurios com acesso internet, varivel
indicadora se a empresa possui sistema de deteco de intrusos, intensidade
tecnolgica da firma (OCDE) e regio.
A varivel de dependente o logaritmo natural da produtividade do

trabalho Log(Prod) (valor da transformao industrial divido pelo nmero
de empregados):
Log( prodi ) = Xi
+ ERPi + ei
179
em que Xi o vetor de variveis explicativas: estoque de capital (log), pessoal

ocupado (log), escolaridade (anos de estudo), idade da firma, idade mdia
dos trabalhadores, proporo de usurios com acesso Internet, intensidade
tecnolgica da firma (OCDE) e regio.
E[Log( prodi) | ERPi = 1] = Xi
E[Log( prodi ) | ERPi = 0] = Xi
+ + E[ei | ui > H i ]
+ E[ei | ui
Hi ]
Note que a matriz de variveis explicativas H difere da matriz X pela presena

da varivel binria que indica se empresa possui alguma ferramenta TI de sistema de
deteco de intrusos. Perceba que a presena dessa tecnologia no afeta diretamente
a produtividade do trabalho, mas indica um grau de maturidade organizacional
em relao a TICs que est positivamente relacionado adoo de um software
ERP (efeito positivo e significativo no modelo de seleo).
Supondo (ui,ei)~Normal Bivariada [0,0,1,e, ], ento ns temos que:
Xi
+ +
E[Log( prod i ) | Xi , ERPi ] =

Xi
(H i )
( hi )
(H i )
(H i )
se ERPi = 1
se ERPi = 0
onde (H i ) a funo densidade de probabilidade normal padro avaliada no

ponto H i . Analogamente, (H i ) a funo de densidade acumulada da
normal padro avaliada no referido ponto.
No primeiro estgio, estima-se o parmetro por intermdio de um modelo probit:
(ERP==1)1)==(H
(H) )
PP(ERP
P
(ERP
=
0)
=
1
(H) )
P (ERP = 0) = 1 (H
No segundo estgio, estima-se

mnimos quadros do modelo a seguir.
Log(Prodi ) = Xi
+ ERPi +
por intermdio de uma regresso de

i
180
(H i )
se ERPi = 1
(H i )
i =
(H )
i
se ERPi = 0
1
(H
i )
No caso dos quantis condicionais, a forma funcional Quant q [ei | ui > H i ]
e Quant q [ei | ui H i ] no conhecida, mesmo supondo que a distribuio
de (ui,ei) seja Normal Bivariada [0,0,1,e, ]:

Quant q [Log( prod i ) | ERPi = 1] = Xi
Quant q [Log( prod i ) | ERPi = 0] = Xi
+ Quant q [ei | ui > H i ]
+ Quant q [ei | ui
Hi ]
No segundo estgio, como a correo de autosseleo em modelos

quantlicos envolve uma funo de forma desconhecida, utilizar um polinmio quadrtico de , sob a hiptese ele seja uma boa aproximao para
Quant q [ei | ui > H i ] e Quant q [ei | ui H i ] :
Log(Prodi ) = Xi
+ ERPi + 1 i + 2 ( i ( +
4.2 Descrio das variveis
O quadro a seguir descreve as variveis utilizadas no modelo economtrico.

QUADRO 1
Descrio das variveis utilizadas no modelo

Varivel
Descrio/Fonte
Estoque de capital (log)
Inventrio perptuo calculado a partir da PIA 2010
Pessoal ocupado (log)
Calculada a partir da PIA 2010
ERP
Indicadora de existncia de ERP, a partir da TIC Empresas 2010
Escolaridade (anos de estudo)
Calculada a partir da Rais 2010
Idade da firma
Calculada a partir da proxy do tempo de casa do empregado mais antigo, a

partir da Rais 2010
Idade mdia dos trabalhadores
Calculada a partir da Rais 2010
Proporo de usurios com acesso internet
Calculada a partir da TIC Empresas 2010
Sistema de deteco de intrusos
Indicadora de existncia de sistema de deteco de intrusos, a partir da TIC

Empresas 2010
(Continua)
181
(Continuao)
Varivel
Descrio/Fonte
Intensidade tecnolgica da firma (OCDE)
Indicadora de mdia-alta ou alta intensidade tecnolgica da firma a partir da

CNAE, de acordo com a classificao da OCDE: extrativa, baixa, mdia-baixa,
mdia-alta, alta,1 computada a partir da PIA 2010
Regio Norte
Indicadora de firmas da regio Norte, computada a partir da PIA 2010
Regio Nordeste
Indicadora de firmas da regio Nordeste, computada a partir da PIA 2010
Regio Sudeste
Indicadora de firmas da regio Sudeste, computada a partir da PIA 2010
Regio Centro-Oeste
Indicadora de firmas da regio Centro-Oeste, computada a partir da PIA 2010
Rede com fio Ethernet
Indicadora de existncia de rede com fio, TIC Empresas 2010
Nota: 1. Como o nmero de observaes no muito elevado, o controle por CNAE consumiria muitos graus de liberdade.
5 RESULTADOS
Conforme abordado no captulo anterior, a avaliao foi realizada em dois estgios,

sendo o primeiro um modelo probit na varivel ERP (ERP=1, se adotou software
ERP, e 0, caso contrrio). As estimativas desse primeiro estgio esto apresentadas
na tabela 3.
TABELA 3
Modelo probabilstico do primeiro estgio

Estimativa
Erro-Padro
Intercepto
Varivel
-1,8158
0,1310
0,0908
0,0059
0,1398
0,0114
0,0631
0,0062
Idade da firma
0,0178
0,0008
-0,0371
0,0028
Proporo de usurios com acesso internet
0,0063
0,0017
Sistema de deteco de intrusos
0,1867
0,0191
-0,2462
0,0217
Regio Norte
-0,2477
0,0475
Regio Nordeste
-0,4045
0,0334
Regio Sudeste
-0,1582
0,0223
Regio Centro-Oeste
-0,4050
0,0427
0,5860
0,0207
Obs: Todas as variveis foram significativas a 1%.
182
H dois resultados no esperados. O primeiro que as firmas de mdia-alta

e alta intensidade tecnolgica, de acordo com a definio da OCDE, so menos
propensas a adotar ERP. O segundo que as firmas da regio Sudeste so menos
propensas a adotar ERP, em relao s da regio Sul.
Aps computar os valores preditos da probabilidade de utilizar ERP, relativamente trivial estimamos o termo de correo seguindo o procedimento descrito
na seo 3.2.
A tabela 4 apresenta as estimativas do modelo de mnimos quadrados ordinrios do segundo estgio com e sem correo de Heckman. Como pode ser verificado
na tabela, com ou sem correo Heckman, o efeito mdio da adoo ERP sobre a
produtividade das empresas no significativo ao nvel 5% de significncia.
TABELA 4
Segundo Estgio: efeito Mdio com correo do vis de seleo (Heckman)

Variveis
MQO sem correo
MQO com correo
Coeficientes
EP
Coeficientes
EP
Intercepto
7,46*
0,44
7,39*
0,99
0,20*
0,02
0,20*
0,03
-0,12*
0,04
-0,11
0,056
ERP
0,08
0,07
0,13
0,712
0,06*
0,02
0,06*
0,031
Idade da firma
0,01*
0,01
0,01
0,01
-0,01
0,01
-0,01
0,01
0,04
0,07
0,04
0,1
Proporo de usurios com acesso

Internet
0,01
0,01
0,01
0,01
Regio Norte
0,13
0,16
0,13
0,18
Regio Nordeste
-0,19
0,11
-0,19
0,16
Regio Sudeste
0,1
0,07
0,1
0,09
Regio Centro-Oeste
-0,41*
0,15
-0,42
0,18
0,19*
0,07
0,23*
0,19
0,03
0,42
Nota: *Significativos a 1%.
Conforme detalhado na seo 4.1, o efeito da adoo de ERP pode variar

ao longo da distribuio de produtividade das empresas e, assim, faz-se necessria
uma anlise conjunta de vrios quantis com o objetivo de identificar diferenas
nos resultados. Nesse contexto, a tabela 5, a seguir, apresenta os valores estimados
do segundo estgio do modelo por intermdio de regresso quantlica.
183
TABELA 5
Segundo estgio: efeito quantlico com correo do vis de seleo (Buchinsky)
Variveis
Intercepto
Regresso quantlica
Regresso quantlica
(sem correo de vis de seleo)
(com correo de vis de seleo)
Q25
Q50
Q75
Q25
Q50
Q75
8,64*
6,65*
6,46*
7,75*
6,95*
4,41*
0,20*
0,27*
0,34*
0,22*
0,26*
0,37*
-0,19*
-0,22*
-0,31*
-0,17*
-0,22*
-0,20*
ERP
0,22*
-0,08*
-0,07*
0,90*
-0,33
1,33*
-0,01
0,07*
0,07*
0,01
0,07*
0,13*
Idade da firma
0,02*
0,01*
0,01*
0,02*
0,01*
0,02*
-0,04*
-0,004
-0,01*
-0,05*
-0,00
-0,02*
0,24*
0,07*
0,13*
0,15*
0,09*
-0,06
Proporo de usurios com acesso Internet
0,016*
0,01*
0,03*
0,02*
0,01*
0,03*
Regio Norte
-0,13
-0,05
0,11
-0,19
-0,04
-0,06
Regio Nordeste
-0,50*
-0,34*
-0,12*
-0,51*
-0,32*
-0,29*
Regio Sudeste
0,07*
0,06*
-0,04
0,04
0,10*
-0,15*
Regio Centro-Oeste
-0,47*
-0,57*
-0,51*
-0,64*
-0,52*
-0,70*
0,23*
0,16*
0,23*
0,39*
0,11*
0,61*
0,40*
-0,14
0,86*
0,04*
-0,00
0,05*
Nota: *- Significativos a 1%.
Note que o efeito de adotar o ERP positivo e significativo no quantil de

0,10 e vai decaindo at deixar de ser significativo em torno da mediana (quantil
de 0,5) e volta a ser significativo em torno do terceiro quartil, para terminar no
significativo nos 10% de empresas mais produtivas. O grfico 1 mostra que
possvel atribuir impacto positivo e significativo, de forma inequvoca, apenas em
empresas de baixa produtividade (20% menos produtivas).
184
GRFICO1
Impacto da adoo de ERP
na produtividade do trabalho nas empresas industriais
ERP
0,95
0,9
0,85
0,8
0,75
0,7
0,65
0,6
0,55
0,5
0,45
0,4
0,35
0,3
0,25
0,2
0,15
0,1
0,05
-1
Quantil
Veja, tambm por meio do grfico 1, que a partir do percentil de 20% exceto
o intervalo compreendido aproximadamente entre os percentis de 60% e 80% o
intervalo de confiana (rea sombreada) contm o valor zero. Uma possvel explicao para essa caracterstica que as firmas com baixa produtividade do trabalho
estejam operando com um nvel insuficiente de capital fsico e adotar um software
de ERP est diretamente associado a investimentos em computadores. Alm disso,
empresas que adotam ERP tipicamente submetem seus funcionrios a treinamentos
que, em certa medida, aumentam a proficincia desses em equipamentos de alta
tecnologia, aumentando, assim, a produtividade do trabalho deles.
Quanto s empresas com produtividade mais alta, um dos possveis fatores a
explicar o impacto irrelevante de ERP na produtividade pode ser a menor adoo
das firmas de mdia-alta e alta tecnologia, em relao s demais. Outra possvel
explicao um problema de mensurao, no do processo gerador de dados em
si. Especificamente, adotar ERP demanda uma reestruturao de diversos setores
da empresa e seus resultados podem no surtir efeito imediatamente. Nesse caso,
uma anlise em painel com defasagens temporais da varivel indicadora de ERP
seria mais adequada. A pesquisa TIC Empresas, entretanto, no censitria, o
que complica muito a implementao economtrica. Em outras palavras, empresas diferentes podem representar o mesmo estrato em anos diferentes e no seria
possvel estimar efeitos individuais dessas empresas. Alm disso, o peso amostral
seria diferente em cada ano, dificultando o processo.
185
6 CONSIDERAES FINAIS
O presente estudo mais um a contribuir no esforo de se avaliar o impacto do

investimento em TICs na produtividade das firmas. A partir dos resultados, no foi
possvel constatar que a adoo do ERP tenha um impacto positivo generalizado
nas firmas industriais brasileiras. O efeito da adoo de ERP sobre a produtividade
das empresas bastante heterogneo ao longo da distribuio de produtividade
e o efeito mdio no significativo. Ele positivo e significativo at o primeiro
decil e vai decaindo at deixar de ser significativo em torno da mediana e volta
a ser significativo em torno do terceiro quartil, para terminar no significativo a
partir do percentil 90%.
Um aspecto a se ressaltar que no presente trabalho no h distino entre
capital tradicional e capital TICs, por indisponibilidade de dados. Em comparao
com o trabalho de Engelsttter (2009), o presente texto tem a desvantagem de
no ter controlado os possveis impactos da adoo de SCM e CRM. Por sua vez,
o presente artigo realizou controle por possvel endogeneidade, ao contrrio do
primeiro. No melhor cenrio possvel, deve-se controlar a endogeneidade e a adoo
de diferentes softwares ao longo do tempo, mas isso requer a disponibilidade de
uma riqueza de dados que, pela literatura disponvel, ainda no foi possvel realizar.
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CAPTULO 7
IMPACTO DOS INVESTIMENTOS SOBRE A PRODUTIVIDADE DAS

FIRMAS INDUSTRIAIS BRASILEIRAS
Alexandre Messa*
1 INTRODUO
Parte da literatura de crescimento econmico assume que a adoo de novas tecnologias

ocorre por meio de novas geraes de mquinas e equipamentos (M&E). Esta linha,
que remete a Solow (1962), parte da distino entre progresso tcnico incorporado
e desincorporado. O primeiro se referiria a inovaes tecnolgicas que so introduzidas no processo produtivo de forma incorporada nas novas geraes de M&E. Por
sua vez, o progresso tcnico desincorporado seria todo aquele que no depende da
introduo de novos bens de capital e afeta igualmente as mquinas velhas e novas.
Com isso, o crescimento da produtividade poderia ocorrer de duas formas: por
meio do progresso tcnico incorporado, ou daquele desincorporado. Tal raciocnio
leva ento concluso de que deveria haver uma relao positiva entre aquisies
de M&E por parte das firmas, e suas respectivas produtividades. Porm, os estudos
empricos no nvel da firma no corroboram essa expectativa. Por um lado, Hugget
e Ospina (2001) e Sakellaris (2004) encontram um efeito negativo dos picos de
investimento sobre a produtividade total dos fatores (PTF) das firmas. Por outro,
Power (1998) e Nilsen, Raknerud, Rybalka e Skjerpen (2009) encontram efeitos
de pequena magnitude sobre a produtividade do trabalho.
Algumas possveis explicaes para esse aparente paradoxo podem ser apontadas. A explicao talvez mais imediata vem do modelo de learning-by-doing de
Jovanovic e Nvarko (1996). Sob tal arcabouo, a produtividade da firma tenderia
a crescer conforme ela adquirisse conhecimento, por meio do prprio processo
produtivo, a respeito da tecnologia adotada. A partir deste ponto de vista, a produtividade da firma imediatamente aps a adoo de novas tecnologias poderia de
fato ser menor do que sob a tecnologia antiga. Porm, conforme a firma aprendesse
a respeito da nova tecnologia, sua produtividade tenderia a crescer, podendo eventualmente alcanar ou ultrapassar seu nvel de produtividade sob a tecnologia antiga.
* Tcnico de Planejamento e Pesquisa da Diretoria de Estudos e Polticas Setoriais de Inovao, Regulao e Infraestrutura Diset/Ipea.
188
Uma segunda possvel explicao parte da percepo de que, frequentemente,

o objetivo da firma ao realizar investimentos no propriamente o crescimento da
produtividade. Dois diferentes arcabouos tericos costumam explorar essa ideia.
Por outro lado, na literatura de organizao industrial, modelos como os de Spence
(1979) e Dixit (1980) exploram a ideia de que as firmas podem incorrer em um
sobreinvestimento como uma estratgia para deter a entrada de novos concorrentes.
Por seu turno, a literatura de finanas corporativas costuma introduzir a separao
entre propriedade e controle da firma, dissociando as figuras do acionista da firma
(seu proprietrio) da de seu administrador (que detm o controle das decises da
firma). Com isso, os investimentos da firma no seriam realizados visando a maximizao do valor da firma, mas sim a maximizao da utilidade do administrador.
Por exemplo, nos modelos de construo de imprio, a firma poderia incorrer em
sobreinvestimento e crescimento excessivo visando benefcios (como status pessoal)
a seu administrador vide Jensen (1986) e Zwiebel (1996).
A partir desse ponto de vista, o presente trabalho tem o objetivo de investigar
o impacto do investimento sobre a produtividade no nvel da firma. Com esse
intuito, parte-se da metodologia desenvolvida em Power (1998), que se baseia na
ideia de que a existncia de custos fixos e afundados no processo produtivo faz
com que no seja lucrativo para a firma o investimento imediato em cada nova
tecnologia. Como consequncia, a trajetria dos investimentos da firma apresentaria um comportamento intermitente, levando ocorrncia de eventuais picos
em determinados anos, representando a adoo de novas tecnologias.1 A estratgia
emprica desenvolvida consiste, ento, em dois passos: primeiro, a identificao de
tais picos na srie de investimentos da firma; segundo, a investigao da trajetria
da produtividade em resposta queles picos.
Este trabalho investiga o impacto desses picos de investimento tanto sobre a
PTF, quanto sobre a produtividade do trabalho. Com relao primeira, os resultados observados parecem corroborar a hiptese de learning-by-doing: nota-se uma
queda imediata na PTF, seguida de uma convergncia gradual a nveis anteriores.
J com relao produtividade do trabalho, observa-se o inverso: um aumento
imediato, seguido de uma queda gradual.
Para compreender melhor esses resultados, o presente trabalho tambm
investiga os efeitos dos picos de investimento sobre os componentes da produtividade, ou seja, sobre o produto da firma e sua demanda por fatores de produo.
Com isso, observa-se um efeito imediato positivo sobre o produto da firma, seu
pessoal ocupado, e as intensidades de capital e de utilizao de insumos intermedirios. Dessa forma, mostra-se que o efeito positivo dos picos de investimento
1. Esta ideia baseada em modelos de progresso tcnico incorporado com a existncia de custos fixos e afundados no
processo produtivo, tais como os de Chari e Hopenhayn (1991) ou Cooper, Haltiwanger e Power (1999).
Impacto dos investimentos sobre a produtividade das firmas industriais brasileiras
189
sobre a produtividade do trabalho gerado especialmente pela maior intensidade

do capital, que mais do que compensa a queda na PTF. Esses efeitos combinados
provocam ento um efeito positivo sobre a produtividade do trabalho, concomitante a um efeito negativo sobre a PTF.
Este artigo concilia, ento, as diferentes evidncias reportadas pela literatura.
Conforme exposto anteriormente, os resultados encontrados referentes ao impacto
dos investimentos sobre a produtividade da firma variam ao longo das diferentes
medidas de produtividade. Ao examinar o efeito dos investimentos sobre a demanda
por fatores de produo por parte da firma, o presente trabalho logra estabelecer
a correspondncia entre esses diferentes resultados.
Para abordar essas questes, o presente artigo conta com trs sees alm
desta introduo. Enquanto a seo dois apresenta a construo das variveis empregadas, a seo trs introduz o modelo emprico estimado e discute os resultados
encontrados. A ltima seo traa ento as concluses finais.
2 CONSTRUO DAS VARIVEIS
Para a anlise a seguir, foram utilizadas a Pesquisa Industrial Anual (PIA), realizada
pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), e a Relao Anual de
Informaes Sociais (Rais), do Ministrio do Trabalho e Emprego (MTE), ambas
referentes ao perodo compreendido entre 1996 e 2010. A partir de tais fontes,
foram construdas as variveis referentes PTF, aos picos de investimento e idade
do investimento das firmas. As construes dessas variveis e o modelo emprico
so abordados nas subsees a seguir.
2.1 Estimao da PTF no nvel da firma
Admita uma funo de produo Cobb-Douglas, tal que, para uma determinada
firma i ,
Yit = Ait K itk Litl M itm ,
(1)
em que Yit representa o produto da firma i no ano t ; K it , seu estoque de capital;

Lit , seu pessoal ocupado; M it , os insumos intermedirios;2 e Ait , um parmetro
tecnolgico. Extraindo o logaritmo na equao (1),
yit = 0 + k kit + l lit + m mit + vit + uit ,
(2)
2. No presente trabalho,
so dados, respectivamente, pelas variveis referentes receita bruta, nmero
mdio de empregados no ano, e consumo operacional intermedirio da PIA. Por sua vez, dado pela srie construda
a partir da metodologia descrita em Alves e Silva (2008).
190
em que as variveis em minsculo representam o logaritmo natural das respectivas

variveis, e ln Ait = 0 + vit + uit . Sob esta especificao, a produtividade da firma
seria dada por wit = 0 + vit , enquanto uit seria um componente i.i.d. representando desvios inesperados. Com isso, uma vez dadas as estimativas 0 , k , l e,
m a produtividade da firma poderia ser estimada como
w it = yit k kit + l lit + m mit .
(3)
De imediato, os parmetros em questo podem ser estimados, a partir da

equao (2), por OLS. Porm, um problema de simultaneidade pode ocorrer caso
haja correlao entre a varivel omitida vit e qualquer uma das variveis dependentes. Neste caso, os pressupostos do modelo OLS seriam violados, podendo
levar a estimadores viesados.
Para resolver esse problema de simultaneidade, foi desenvolvida uma extensa
literatura para uma reviso desta, vide Van Beveren (2012). Com base nessa li it : Blundell
teratura, o presente trabalho utilizar trs mtodos de estimao de w
e Bond (2000), Levinsohn e Petrin (2003) e Wooldridge (2009).
2.2 Picos de investimento
Seja I it a taxa de investimento da firma i no ano t , definida como a razo entre as

aquisies de M&E3 da firma em t e o estoque de capital desta em t 1. Denote
I iMED como a mediana dessa taxa, para a firma i , ao longo do perodo analisado.
Ento, neste trabalho, identifica-se como tendo ocorrido um pico de investimento
no ano t caso uma das duas condies a seguir sejam satisfeitas:
(C1)
I it > min 0,20; I iMED
(C2)
I it > min 0,20; I iMED , e se observe ou I i(t1) > I iMED
ou
(I (
, (4)
) > I iMED ,
i t+1
em que e so constantes positivas arbitrrias.

A ideia por trs do critrio citado que picos de investimento devem ser caracterizados como eventos raros e significativos na histria da firma. A caracterstica
relativa significncia capturada pela regra absoluta, segundo a qual a taxa de
investimento deve corresponder ao menos a 20% do estoque de capital da firma.
3. Neste trabalho, para aquisies de M&E utilizada a varivel homnima da PIA, acrescida da produo prpria e de
melhorias referentes a este tipo de capital.
191
Esta regra foi utilizada isoladamente por Cooper, Haltiwanger e Cooper (1999), e
associada a outras regras por Power (1998), Nilsen, Raknerud, Rybalka e Skjerpen
(2009) e Grazzi, Jacoby e Treibich (2013).
Por sua vez, o atributo de ser um evento raro capturado pela regra relativa,
que determina que a taxa de investimento da firma deva ser superior sua taxa de
investimento mediana, multiplicada por uma constante. O valor desta constante
(no presente trabalho, 1,75) arbitrrio. A tabela 1 mostra a sensibilidade da
classificao proposta a partir de diferentes valores para a constante em questo.
Nota-se uma variao pouco significativa ao longo dos diferentes valores, sendo
que o fator preponderante mostra-se a regra absoluta.
Alm disso, assim como procedido em Power (1998), a regra relativa em (C1)
complementada por (C2), que tem o intuito de acomodar significativos investimentos que acabam por vezes sendo realizados em anos consecutivos, ao invs de
integralmente em um ano especfico. Para , este trabalho utiliza o mesmo valor
que Power (1998), 0,90.
TABELA 1
Percentuais de observaes e investimento agregado classificados como picos, para

diferentes valores de e
/
% Observaes
% Investimento agregado
0/0
11,92
27,67
1,75/0,9
11,30
26,90
2,5/0,9
11,20
26,79
3,25/0,9
11,14
26,68
Para caracterizar o processo de investimento das firmas investigadas, a tabela

2 mostra as sries das frequncias de picos e das taxas de investimento (dadas
pela razo entre o investimento agregado em t e o estoque de capital agregado
em t 1 ), ao longo do perodo analisado. A correlao entre as duas sries de
34%. Porm, ao se considerar apenas o perodo compreendido entre 1996 e 2004,
essa correlao passa a ser de 81%. Dessa forma, parece haver uma mudana no
comportamento das sries a partir de 2005.
Uma possvel explicao seria que, neste segundo perodo, os esforos de
investimento teriam se tornado mais distribudos ao longo das firmas, gerando
menos picos concomitante a um aumento da taxa de investimento. Para verificar
essa hiptese, a tabela 2 exibe tambm a srie de ndices de Herfindahl para o
investimento a cada ano. A correlao entre esta srie e a da taxa de investimento
de 71%, o que mostra um processo de acumulao de capital relativamente
192
concentrado em poucas firmas. Ainda, a partir de 2005 o ndice de Herfindahl

apresenta um comportamento crescente, acompanhando a taxa de investimento.
Esse comportamento evidencia um aumento da concentrao no processo de acumulao de capital das firmas, o que sugere que a possvel explicao apontada para
o comportamento da srie de picos no procede. Dessa forma, este um tpico
que necessita ser investigado mais profundamente.
TABELA 2
Sries referentes frequncia dos picos de investimento, taxa de investimento,

e ao ndice de Herfindahl
Anos
Picos (%)
Taxa de investimento (%)
ndice de Herfindahl
1996
5,5
1,57
0,018
1997
9,7
1,64
0,015
1998
9,2
1,69
0,020
1999
10,7
2,02
0,020
2000
13,1
2,11
0,030
2001
13,1
2,87
0,034
2002
13,3
2,59
0,009
2003
13,7
2,73
0,014
2004
14,2
3,61
0,055
2005
9,7
3,68
0,041
2006
10,3
4,10
0,060
2007
13,8
5,16
0,033
2008
12,0
5,75
0,034
2009
10,5
4,91
0,060
2010
12,2
5,22
0,080
Em seguida, foi construda a varivel idade do investimento, dada pela diferena entre o ano de determinada observao e o ano em que foi observado o pico
anterior para a referida firma. Por exemplo, suponha uma firma em 2000 cujo
pico anterior tenha sido observado em 1997. Ento, a idade de seu investimento
considerada como sendo de trs anos. A tabela 3 mostra a frequncia das observaes referentes idade do investimento. Na linha denotada 6 + esto agrupadas as
observaes cuja idade do investimento igual ou maior que seis. Assim, percebe-se
193
uma diminuio gradual do percentual conforme cresce a idade do investimento,

seguido de percentual levemente superior na linha 6 + .4
TABELA 3
Frequncia da varivel idade do investimento (1996-2010)

Idade do investimento
% das observaes
36,7
17,9
12,7
9,0
6,6
4,9
6+
12,1
3 MODELO EMPRICO
Seja Z it um vetor contendo: variveis binrias referentes idade do investimento

(de zero a cinco anos); variveis referentes idade da firma, e ao quadrado desta;5
variveis binrias referentes ao ano da observao (de 1996 a 2010); variveis
binrias referentes ao tamanho da firma (at 250 empregados, de 250 a 500, de
500 a 1.000, de 1.000 a 2.500, de 2.500 a 5.000, e acima de 5.000); e variveis
binrias referentes ao setor da firma, a dois dgitos da Classificao Nacional de
Atividade Econmica (CNAE) do IBGE.6
Em seguida, considere as variveis (todas elas em logaritmo): ptf _ bbit ,
ptf _ lpit e ptf _ wit , referentes s medidas de PTF obtidas a partir, respectiva-
mente, de Blundell e Bond (2000), de Levinsohn e Petrin (2003) e de Wooldridge

(2009); a produtividade do trabalho, yit lit ; o produto, yit ; o pessoal ocupado,
lit ; a intensidade do capital, kit lit ; e a intensidade da utilizao de insumos
intermedirios, mit lit .
4. Para a construo da tabela 3, utilizaram-se apenas as observaes com idade do investimento determinada, ou seja,
no se considerando as observaes das firmas antes da identificao de seus respectivos primeiros picos ao longo do
perodo compreendido. Por este motivo, o percentual de observaes com idade do investimento zero na tabela 3
superior ao percentual de observaes caracterizadas como picos pela tabela 1.
5. Neste trabalho, no primeiro ano em que uma determinada firma aparece na PIA, como idade da firma utiliza-se
a varivel proxy referente ao tempo de trabalho na firma de seu trabalhador mais antigo (antiguidade em termos
no de idade do trabalhador, mas sim de tempo de trabalho na firma), obtido a partir da Rais. Com base nesta proxy
utilizada para o primeiro ano em que a firma aparece na base, a idade para os anos subsequentes estimada apenas
acrescentando uma unidade a cada ano.
6. Varivel esta tambm obtida pela PIA.
194
Para cada uma das variveis indicadas anteriormente como varivel dependente, estima-se, por efeitos fixos, a equao (5):
xit = Z it + ui + it ,
(5)
em que xit representa a varivel dependente em questo, , um vetor de parmetros, ui , o efeito fixo da firma, e it , o termo de erro.
A partir dos coeficientes das variveis binrias referentes idade do investimento, observa-se o efeito do pico sobre cada uma das variveis dependentes.
Dessa forma, investiga-se, por um lado, tal efeito sobre a produtividade das firmas,
sendo esta mensurada por meio das distintas medidas de PTF e pela produtividade
do trabalho. Em seguida, investiga-se o efeito do pico sobre os componentes de
tais medidas de produtividade, ou seja, sobre o produto da firma e sua demanda
por fatores de produo.
3 RESULTADOS
A apresentao dos resultados ser dividida em duas partes. A primeira delas expe
o efeito dos picos de investimento sobre as diferentes medidas de produtividade.
A segunda parte exibe tal efeito sobre os componentes de tais medidas.
3.1 Efeitos sobre a produtividade da firma
A tabela 4 mostra os resultados das estimaes da equao (5) para as medidas

de PTF e para a produtividade do trabalho como variveis dependentes. Nota-se
que todos os parmetros referentes s variveis binrias de idade do investimento
mostram-se significativamente diferentes de zero.
O grfico 1 ilustra os efeitos da idade do investimento em termos percentuais.7
Com relao s medidas de PTF, nota-se um comportamento comum entre elas:
uma queda imediata em torno de 20% a 25%, seguida de um aumento gradual.
No quinto ano aps o pico, a PTF mostra-se em torno de 12% inferior ao nvel
anterior ao pico.
Por sua vez, a produtividade do trabalho apresenta um crescimento imediato
de 11%, seguido de uma queda gradual. Cinco anos aps, a produtividade do
trabalho mostra-se apenas 2% superior ao nvel anterior ao pico.
7. Os efeitos percentuais foram estimados pela frmula

proposto por Kennedy (1981).
, para cada em questo, conforme
195
TABELA 4
Estimativas da relao entre as medidas de produtividade da firma e a idade do seu

investimento (1996-2010)
Variveis
PTF-LP
PTF-BB
PTF-W
Produtividade do Trab.
-0,0437***
-0,0541***
-0,0620***
0,0343***
(0,00396)
(0,00448)
(0,00406)
(0,00265)
-0,00008***
0,000290***
0,000133***
-0,000431***
(0,000028)
(0,000032)
(0,000029)
(0,000029)
-0,223***
-0,306***
-0,273***
0,104***
(0,00756)
(0,00855)
(0,00776)
(0,00776)
-0,232***
-0,308***
-0,270***
0,0985***
(0,00723)
(0,00817)
(0,00742)
(0,00747)
Idade do invest. (2 anos)
-0,216***
-0,276***
-0,241***
0,0738***
(0,00693)
(0,00784)
(0,00712)
(0,00728)
-0,185***
-0,236***
-0,203***
0,0622***
(0,00679)
(0,00768)
(0,00697)
(0,00726)
-0,150***
-0,189***
-0,159***
0,0439***
(0,00677)
(0,00766)
(0,00695)
(0,00737)
-0,119***
-0,140***
-0,118***
0,0234***
Idade
Idade ao quadrado
Idade do invest. (1 ano)

Pessoal ocupado (250-500)
(0,00691)
(0,00781)
(0,00709)
(0,00765)
-0,0166
-0,157***
-0,182***
-0,295***
(0,0103)
(0,0117)
(0,0106)
(0,0114)
0,0122
-0,211***
-0,311***
-0,464***
(0,0169)
(0,0191)
(0,0174)
(0,0183)
-0,0750***
-0,231***
-0,476***
-0,707***

Pessoal ocupado (> 5000)
(0,0267)
(0,0302)
(0,0274)
(0,0276)
-0,0164
-0,183***
-0,658***
-0,915***
(0,0469)
(0,0531)
(0,0482)
(0,0450)
0,0882
0,0866
-0,739***
-1,343***
(0,0818)
(0,0925)
(0,0840)
(0,0688)
Constante
2,912***
9,837***
-5,112***
10,13***
(0,275)
(0,311)
(0,283)
(0,270)
Nmero de observaes
127.074
127.074
127.074
179.828
R-squared
0,877
0,895
0,494
0,041
Nmero de firmas
30.822
30.822
30.822
35.475
F stat
13.499
16.070
1.844
120,9
Model df
30.872
30.872
30.872
35.525
Residual df
96.201
96.201
96.201
144.302

Notas: *** p<0,01, ** p<0,05, * p<0,1
Obs.: Desvios padro em parnteses.
196
GRFICO 1
Estimativas da relao entre as medidas de produtividade da firma e a idade do seu

investimento (tabela 4)
0,15
0,1
0,05
0
-0,05
-0,1
-0,15
-0,2
-0,25
-0,3
lprod
PTF-LP
PTF-W
PTF-BB
3.1.1 Firmas com apenas uma unidade local
Picos de investimento podem responder a dois propsitos: por um lado, podem

ser motivados por uma renovao tecnolgica do parque industrial; por outro,
podem ser parte de uma expanso da firma. Conforme seja o propsito do pico
de investimento em questo, o impacto sobre a produtividade da firma pode ser
distinto. Sob este ponto de vista, para os propsitos do presente trabalho, de particular importncia so os picos destinados a renovar tecnologicamente o parque
industrial da firma, ou reequip-lo com novas mquinas e equipamentos. De fato,
a partir da ideia de progresso tcnico incorporado segundo a qual a inovao
tecnolgica seria introduzida no processo produtivo de forma incorporada nas
novas geraes de M&E , espera-se uma resposta positiva da produtividade em
relao a esse tipo de investimento.
A partir apenas dos dados das pesquisas utilizadas, torna-se difcil, seno
invivel, a identificao da motivao de cada pico de investimento. Porm, uma
vez que a PIA fornece o nmero de unidades locais de cada firma, optou-se por
fazer uma anlise restrita s firmas que permaneceram, ao longo de todo o perodo analisado, com apenas uma unidade local. A expectativa que os picos de
investimento por parte dessas firmas tendam a ser caracterizados primordialmente
como de reequipamento, em detrimento motivao por uma expanso da firma.
197
A tabela 5 reporta a distribuio das firmas que permaneceram com apenas

uma unidade local ao longo de todo o perodo, ao longo dos quartis de cada
varivel. Deve-se notar que tais quartis se referem totalidade das firmas. Assim,
por exemplo, a tabela 5 mostra que, no que se refere medida de PTF por meio
de Levinsohn e Petrin (2003), 9,9% das firmas com apenas uma unidade local se
encontram no primeiro quartil (referente a todas as firmas). Da mesma forma, no
que se refere produtividade do trabalho, 13,8% das firmas com uma unidade
local se situam no ltimo quartil.
Dessa forma, pelas duas ltimas colunas da tabela nota-se se tratar de firmas
de pequeno porte. Uma vez que a presena dessas firmas no primeiro quartil
mais intenso para o estoque de capital do que para o pessoal ocupado, uma menor
intensidade do capital reflete-se em uma maior presena dessas firmas nos dois
primeiros quartis referentes produtividade do trabalho. Por sua vez, ao se examinar as medidas de PTF, percebe-se que essas firmas apresentam um percentual
ligeiramente maior nos quartis superiores.
TABELA 5
Distribuio (em %) das firmas com uma unidade local, ao longo dos quartis8 de cada
varivel (1996-2010)
Quartil
PTF-LP
PTF-BB
PTF-W
Pessoal ocupado
Estoque de capital
0%-25%
9,9
15,9
6,3
37,6
39,6
58,9
25%-50%
23,1
23,9
17,1
29,8
31,0
30,7
50%-75%
37,6
26,3
23,5
18,8
21,2
8,5
75%-100%
29,4
33,9
53,2
13,8
8,2
1,8
A tabela 6 mostra os resultados obtidos a partir da estimao de (5), utilizando

as diferentes medidas de produtividade como varivel dependente. O grfico 2 ilustra
os efeitos estimados. Notam-se efeitos no mesmo sentido daqueles observados para
a totalidade das firmas, mas com magnitudes maiores. Assim, de forma contrria
ao esperado, observa-se uma queda imediata em torno de 35% a 50% por parte
das diferentes medidas de PTF, seguida de um aumento gradual, at se alcanar um
nvel em torno de 11% a 15% inferior a antes do choque, depois de transcorrido
cinco anos. Por sua vez, por parte da produtividade do trabalho, h um aumento
imediato de 20%, seguido de uma gradual convergncia ao nvel anterior ao pico.
8. Os quartis so referentes totalidade das firmas. A interpretao correta da tabela 5 seria: no que se refere, por
exemplo, varivel PTF-LP, de 100% das firmas com uma unidade local, 9,9% se situam no primeiro quartil, 23,1% no
segundo, 37,6% no terceiro, e 29,4% no quarto.
198
TABELA 6
Estimativas da relao entre as medidas de produtividade e a idade do investimento,

para as firmas com apenas uma unidade local (1996-2010)
Variveis
Idade
Idade ao quadrado
PTF-LP
PTF-BB
PTF-W
Produtividade do
Trab.
-0,0275*
-0,00403
-0,0272*
0,0673***
(0,0142)
(0,0158)
(0,0151)
(0,0124)
-0,000912***
-0,000794***
-0,000418***
-0,00117***
(0,000142)
(0,000157)
(0,000151)
(0,000158)
-0,444***
-0,689***
-0,560***
0,180***
(0,0314)
(0,0349)
(0,0335)
(0,0334)
-0,415***
-0,631***
-0,508***
0,170***
(0,0302)
(0,0335)
(0,0322)
(0,0321)
-0,344***
-0,521***
-0,424***
0,132***
(0,0291)
(0,0323)
(0,0310)
(0,0311)
-0,260***
-0,399***
-0,329***
0,115***
(0,0285)
(0,0316)
(0,0303)
(0,0306)
-0,165***
-0,270***
-0,217***
0,0870***
(0,0285)
(0,0317)
(0,0304)
(0,0310)
-0,121***
-0,165***
-0,148***
0,0358
(0,0297)
(0,0330)
(0,0316)
(0,0324)
-0,0704*
-0,209***
-0,143***
-0,424***
(0,0372)
(0,0414)
(0,0397)
(0,0411)
-0,0828
-0,348***
-0,238***
-0,775***
(0,0718)
(0,0798)
(0,0765)
(0,0778)
-0,432***
-0,378**
-0,0357
-1,559***
(0,146)
(0,162)
(0,156)
(0,148)
Constante
-16,47***
22,93***
8,692***
8,323***
(0,339)
(0,377)
(0,361)
(0,277)
28.952
28.952
28.952
38.786
Nmero de observaes
R-squared
0,857
0,862
0,406
0,063
Nmero de firmas
10.782
10.782
10.782
12.696
F stat
2.648
2.756
302,4
42,42
Model df
10.822
10.822
10.822
12.736
Residual df
18.129
18.129
18.129
26.049

Notas: *** p<0,01, ** p<0,05, * p<0,1
199
GRFICO 2
para as firmas com apenas uma unidade local (tabela 6)
0,3
0,2
0,1
0
0
-0,1
-0,2
-0,3
-0,4
-0,5
-0,6
lprod
PTF-LP
PTF-W
PTF-BB
3.1.2 Firmas em expanso
De forma exploratria, foram investigadas tambm as firmas em expanso, definidas, no presente trabalho, como aquelas que apresentam um pico de investimento
em t e, ao mesmo tempo, ou reportem um aumento no nmero de unidades
locais em t , ou o reportem em t 1 e no apresentam pico em tal ano. O efeito
esperado dos picos de investimento sobre a produtividade desse tipo de firma no
imediatamente claro. Por um lado, h questes referentes a retornos de escala;
por outro, assim como nas demais firmas, h a expectativa de que novas safras de
M&E sejam mais produtivas.
A tabela 7, de forma anloga tabela 5, mostra a distribuio das firmas em
expanso, ao longo dos quartis de cada varivel. Neste caso, nota-se uma distribuio
bastante uniforme ao longo dos quartis, o que sugere que as firmas em expanso
apresentam caractersticas razoavelmente semelhantes totalidade das firmas.
200
TABELA 7
Distribuio (em %) das firmas em expanso, ao longo dos quartis de cada varivel
(1996-2010)
Quartil
PTF-LP
PTF-BB
PTF-W
Pessoal ocupado
Estoque de capital
0%-25%
24,6
22,8
27,8
23,4
33,9
27,9
25%-50%
25,1
23,0
24,4
23,7
22,5
20,5
50%-75%
25,2
25,2
23,6
25,5
18,7
22,6
75%-100%
25,2
29,0
24,2
27,4
24,9
28,9
A tabela 8 mostra os resultados obtidos a partir da estimao de (5), para as

medidas de produtividade como varivel dependente; o grfico 2 ilustra os efeitos
estimados. Novamente, notam-se resultados que vo na mesma direo daqueles
para a totalidade das firmas. Porm, no caso das firmas em expanso, os efeitos
observados mostram-se de magnitudes inferiores. De fato, percebe-se um efeito
imediato negativo sobre a PTF, em torno de 10%, seguido de melhora pequena e
gradual, fazendo com que, cinco anos aps o pico, a PTF permanea em torno de
6% inferior. J a produtividade do trabalho apresenta um aumento imediato de
11%, seguido de uma convergncia gradual ao nvel anterior ao pico.
TABELA 8

para as firmas em expanso (1996-2010)
Variveis
Idade
Idade ao quadrado
PTF-LP
PTF-BB
PTF-W
Produtividade do
Trab.
-0,0399***
-0,0635***
-0,0745***
0,0140***
(0,00706)
(0,00771)
(0,00736)
(0,00476)
-0,000068
0,000212***
6,63e-05
-0,000116**
(0,000046)
(0,000050)
(0,000048)
(0,000050)
-0,0665***
-0,117***
-0,153***
0,103***
(0,0170)
(0,0185)
(0,0177)
(0,0170)
-0,0815***
-0,122***
-0,158***
0,105***
(0,0154)
(0,0169)
(0,0161)
(0,0159)
-0,0904***
-0,118***
-0,150***
0,0875***
(0,0142)
(0,0155)
(0,0148)
(0,0148)
-0,0841***
-0,113***
-0,128***
0,0724***
(0,0131)
(0,0143)
(0,0137)
(0,0141)
-0,0765***
-0,0941***
-0,110***
0,0506***
(0,0123)
(0,0135)
(0,0129)
(0,0135)
(Continua)
201
(Continuao)
Variveis
PTF-LP
PTF-BB
PTF-W
Produtividade do
Trab.
-0,0665***
-0,0599***
-0,0738***
0,0322**
(0,0117)
(0,0128)
(0,0122)
(0,0133)
0,0130
-0,0979***
-0,148***
-0,325***
(0,0172)
(0,0188)
(0,0180)
(0,0193)
0,0494*
-0,180***
-0,285***
-0,468***
(0,0268)
(0,0293)
(0,0280)
(0,0295)
0,0540
-0,113***
-0,439***
-0,644***
(0,0391)
(0,0427)
(0,0408)
(0,0410)
0,0287
-0,121*
-0,701***
-0,886***
(0,0610)
(0,0667)
(0,0636)
(0,0609)
0,0169
0,0967
-0,895***
-1,152***
(0,103)
(0,112)
(0,107)
(0,0933)
3,622***
8,560***
-9,859***
11,01***
(0,496)
(0,542)
(0,517)
(0,486)
Nmero de observaes
37.242
37.242
37.242
55.572
R-squared
0,864
0,913
0,514
0,037
Nmero de firmas
10.611
10.611
10.611
16.100
F stat
3.308
5.476
550,3
29,37
Model df
10.661
10.661
10.661
16.150
Residual df
26.580
26.580
26.580
39.421
Constante

Notas: *** p<0,01, ** p<0,05, * p<0,1
202
GRFICO 3

para as firmas em expanso (tabela 5).
0,15
0,10
0,05
0,00
-0,05
-0,10
-0,15
-0,20
lprod
PTF-LP
PTF-W
PTF-BB
3.2 Efeitos sobre o produto e sobre os fatores de produo
No intuito de procurar compreender melhor os resultados apresentados na subseo

anterior, analisam-se os efeitos dos picos de investimento sobre o produto da firma
e sobre sua demanda por fatores de produo. Dessa forma, estima-se a mesma
equao (5) por efeitos fixos, utilizando como varivel dependente o produto, o
nmero de empregados, a intensidade do capital e a intensidade da utilizao de
insumos intermedirios (com todas essas variveis expressas em logaritmo).
A tabela 9 apresenta os resultados obtidos, enquanto o grfico 4 ilustra os
efeitos da idade do investimento sobre as variveis em questo. Nota-se um aumento imediato tanto do produto, quanto da demanda por fatores de produo.
No entanto, esse aumento atinge seu mximo no ano seguinte ao pico. A partir
do segundo ano aps o mesmo, a resposta positiva por parte das variveis comea
a cair, mas mantm nveis positivamente persistentes.
203
TABELA 9
Estimativas da relao entre os componentes da produtividade da firma e a idade do

seu investimento (1996-2010)
Variveis
Idade
Idade ao quadrado
PTF-LP
PTF-BB
PTF-W
0,00542**
-0,0283***
0,308***
-0,143***
(0,00270)
(0,00220)
(0,00865)
(0,00923)
-0,000984***
-0,000562***
-0,00458***
-0,00129***
(0,00003)
(0,000024)
(0,000094)
(0,000091)
0,321***
0,214***
2,198***
0,377***
(0,00790)
(0,00642)
(0,0254)
(0,0243)
0,330***
0,230***
2,284***
0,791***
(0,00760)
(0,00618)
(0,0244)
(0,0234)
0,634***
0,273***
0,197***
1,996***
(0,00741)
(0,00603)
(0,0238)
(0,0228)
0,225***
0,160***
1,657***
0,530***
(0,00739)
(0,00601)
(0,0237)
(0,0226)
0,172***
0,127***
1,280***
0,399***
(0,00749)
(0,00610)
(0,0240)
(0,0230)
0,331***
0,120***
0,0948***
0,920***
(0,00778)
(0,00633)
(0,0249)
(0,0238)
0,573***
0,868***
-0,832***
-0,434***
(0,0116)
(0,00943)
(0,0371)
(0,0345)
0,999***
1,459***
-1,425***
-0,735***
(0,0186)
(0,0152)
(0,0596)
(0,0556)
1,419***
2,121***
-1,838***
-1,052***
(0,0281)
(0,0228)
(0,0898)
(0,0838)
1,889***
2,800***
-2,142***
-1,367***
(0,0458)
(0,0373)
(0,146)
(0,136)
2,332***
3,671***
-2,625***
-2,109***
(0,0702)
(0,0570)
(0,224)
(0,207)
12,63***
2,501***
1,136
2,514***
(0,275)
(0,223)
(0,878)
(0,856)
180.329
180.382
179.173
167.526
R-squared
0,146
0,180
0,224
0,085
34.951
Constante
Nmero de observaes
Nmero de firmas
35.488
35.585
35.158
F stat
486,0
609,8
812,6
242,0
Model df
35.538
35.636
35.208
35.001
Residual df
144.790
144.745
143.964
132.524

Notas: *** p<0,01, ** p<0,05, * p<0,1
204
GRFICO 4
Estimativas da relao entre os componentes da produtividade da firma e a idade do

seu investimento (tabela 9)
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
0
1
lint-cap
2
lint-mat
3
lproduto
lpo
3.3 Discusso sobre os resultados
Os resultados apresentados nas sees anteriores parecem apontar em algumas direes. Em primeiro lugar, o processo de investimento da firma, com uma grande
presena de observaes nulas concomitantes a saltos, apontam para a presena
de no convexidades no processo de ajuste do capital. Dentre as diversas fontes
de no convexidades, duas costumam ser enfatizadas na literatura. Uma delas diz
respeito irreversibilidade do capital, ou seja, uma suposta impossibilidade, por
parte da firma, de recuperar parte do capital investido por meio da venda desse
estoque de capital. Essa irreversibilidade poderia ser consequncia tanto de uma
especificidade do capital (como mquinas produzidas sob encomenda), quanto
da ausncia de um mercado para tal. Outra fonte de no convexidade pode ser a
existncia de custos fixos no processo de investimento. Estes custos fixos podem
ocorrer, por exemplo, caso a firma tenha que paralisar parte de sua produo
durante um intervalo de tempo, para permitir a instalao de novas mquinas.
De qualquer forma, a presena de no convexidades induziria a firma a optar por
um processo de investimentos intermitente, com perodos de investimento nulo
ou reduzido, intercalados por picos deles.
Em segundo lugar, deve-se notar que h uma queda na PTF da firma em
resposta ao pico de investimento, seguida de uma convergncia a nveis anteriores.
Esse comportamento pode ser resultado de learning-by-doing. O ponto de difcil
205
interpretao, porm, a reduzida velocidade de convergncia aos nveis anteriores.

Este um ponto que necessita ser mais profundamente investigado.
De qualquer forma, um ponto que corrobora a interpretao de learning-by-doing
a diferena dos efeitos exercidos de acordo com o tipo de firma. Mais precisamente,
nota-se um efeito mais acentuado sobre as firmas com apenas uma unidade local,
do que sobre aquelas em expanso de unidades locais. De fato, no caso daquelas, os
picos de investimento sugerem um evento de reequipamento da firma. J no caso das
firmas em expanso, possivelmente no haveria a substituio de tecnologias antigas
por novas, mas de fato uma alocao destas novas mquinas em unidades locais novas,
ou seja, essa mudana tecnolgica seria marginal. Com isso, de se esperar que, para
as firmas com apenas uma unidade local, o impacto imediato negativo sobre a PTF
seja mais acentuado do que sobre aquelas em expanso.
Em terceiro lugar, nota-se um impacto positivo dos picos de investimento
sobre a produtividade do trabalho da firma, concomitante a uma maior demanda
por fatores de produo. Para ilustrar este resultado, considere uma firma que
apresente um pico de investimento em t . Para uma varivel x qualquer, defina
xt = xt xt1 . Ento, a partir de (3), aps as devidas manipulaes algbricas,
obtm-se
( yit lit ) = k ( kit lit ) + m ( mit lit )
(6)
+ k + m + l 1 lit + w it .
Na equao (6), o lado esquerdo representa a variao da produtividade do

trabalho, yit lit . Por sua vez, o lado direito expressa a soma das variaes
da intensidade do capital, kit lit , da intensidade da utilizao de insumos
it .
intermedirios, mit lit , do nmero de trabalhadores, lit , e da PTF, w
Deve-se notar que o termo k + m + l 1 lit captura efeitos de escala. Em

outras palavras, suponha lit > 0 . Ento, a firma apresentar um aumento ou uma
queda em sua produtividade do trabalho caso a firma apresente, respectivamente,
retornos crescentes k + m + l 1 > 0 ou decrescentes k + m + l 1 < 0

de escala. Assim, a influncia desse termo para a produtividade do trabalho varia
de acordo com o setor.
De qualquer forma, o que se percebe pela equao (6) que, para efeitos de
produtividade do trabalho, a queda na PTF mais do que compensada pela maior
intensidade do capital e da utilizao de insumos intermedirios. Essa maior intensidade dos fatores de produo responsvel ento por uma maior produtividade
do trabalho concomitante menor PTF.
206
4 CONCLUSO
Este artigo procurou investigar o impacto do investimento sobre a produtividade no

nvel da firma. Com relao PTF, os resultados apontam para uma queda imediata
em resposta aos picos de investimento, seguido de uma convergncia gradual a nveis
anteriores, corroborando a hiptese de learning-by-doing. J com relao produtividade do trabalho, observa-se o inverso: um aumento imediato, seguido de uma queda
gradual. Posteriormente, mostra-se que o efeito positivo dos picos de investimento
sobre a produtividade do trabalho gerado especialmente pela maior intensidade do
capital resultante, que mais do que compensa a queda observada na PTF.
De qualquer forma, alguns pontos merecem ser investigados mais profundamente. Em primeiro lugar, conforme foi destacado, a convergncia da PTF aos
nveis anteriores ao pico de investimento se mostra demasiadamente lenta. A dvida
que essa percepo coloca se esses nveis sero eventualmente ultrapassados e um
efeito positivo poder ento ser observado.
Um segundo ponto para pesquisa futura a investigao da heterogeneidade
setorial em relao aos efeitos dos picos. De fato, o processo de inovao varia de
acordo com a atividade econmica, um ponto explorado pela tipologia de Pavitt
(1984). Dessa forma, um ponto a ser investigado se o efeito desses picos varia
conforme o tipo de processo de inovao do setor.
Finalmente, os resultados seriam mais ricos e claros caso as estimaes fossem
realizadas no nvel da planta, e no da firma. Esse procedimento inviabilizado
pela indisponibilidade de dados. De fato, as estimaes restritas s firmas que, ao
longo de todo o perodo, apresentaram apenas uma unidade local foi uma forma
de se tentar contornar essa indisponibilidade de dados. Porm, uma anlise no nvel
da planta no restrita a essas firmas poderia enriquecer mais a anlise.
REFERNCIAS
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CAPTULO 8
RENTABILIDADE, INVESTIMENTO E PRODUTIVIDADE NA

INDSTRIA DE TRANSFORMAO BRASILEIRA: 2000-2009
Carlos Pinkusfeld Bastos*
Ricardo Bielschowsky**
Eduardo Costa Pinto***
Nahuel Guaita****
Silvio Guaita*****
1 INTRODUO
Este trabalho tem por objetivo analisar algumas relaes bsicas entre rentabilidade, investimento e produtividade na indstria de transformao brasileira nos
anos 2000-2009.
H uma procedente sensao de pessimismo com o futuro da indstria do
Brasil: entre 2000 e 2013 o produto interno bruto (PIB) cresceu 58% e a indstria de transformao apenas 35%, apesar da crescente e elevada utilizao de sua
capacidade instalada. Enquanto isso, a balana comercial do setor industrial, que
a partir de 2002 comeava a apresentar clara melhora, sendo superavitria nesse
ano e tendo crescido tal supervit at um valor mximo de US$ 31,1 bilhes em
2005, registrou seu maior dficit em 2013, no valor de US$ 59,7 bilhes. Essa
piora na balana comercial do setor industrial notada a partir de 2006 deu-se com
algumas importantes excees, como automotiva e alguns setores processadores
de recursos naturais (como alimentos e celulose), e o desempenho em termos de
produo, investimento, produtividade e comrcio externo tem sido decepcionante.
Algumas explicaes para tal fenmeno se repetem nas anlises de grande parte
dos economistas brasileiros. O mau desempenho dever-se-ia, em primeiro lugar,
baixa rentabilidade provocada pela taxa de cmbio apreciada, somada ao fato
de que a produtividade industrial evoluiu de forma desfavorvel,1 assim como ao
fato de que a competitividade sistmica (genericamente chamada de custo Brasil)
ruim, relativamente dos pases competidores. Segundo, e complementarmente,
*Professor do Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro (IE/UFRJ).
**Professor do Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro (IE/UFRJ).
***Professor do Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro (IE/UFRJ).
****Doutorando do Programa de Ps-Graduao em Economia (PPGE) do Instituto de Economia da Universidade
Federal do Rio de Janeiro (IE/UFRJ).
*****Doutorando do PPGE do Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro (IE/UFRJ).
1. Squeff (2012) e Bonelli e Pessoa (2012) mostraram queda na produtividade com base nas Contas Nacionais, mas
estes ltimos usam tambm dados da PIA-IBGE, mostrando que, com estes dados, chegou a haver (pequeno) aumento.
210
argumenta-se que difcil resistir forma avassaladora com que a engrenagem

sino-asitica de aumento de produtividade com baixos salrios vem castigando a
indstria no Ocidente; ainda mais, adicionariam alguns, em condies em que a
poltica industrial no tem tido o peso suficiente para compensar a existncia de um
cmbio em nvel apreciado, a despeito do processo de desvalorizao iniciado no
segundo semestre de 2011, que resgatou o nvel de cmbio real para manufaturas
registrado ao final de 2004.
Ocorre, porm, que esse tipo de argumentao no tem sido acompanhado
de estudos que o detalhem e o corroborem naquilo que crucial para o correto
entendimento da problemtica levantada: rentabilidade, investimento, produtividade, e a relao entre essas variveis.
De fato, pouco se pesquisa no Brasil o processo de formao de capital fixo
e seus determinantes fundamentais, quais sejam, o grau de utilizao da capacidade j instalada e a expectativa de rentabilidade futura, que depende do que os
empresrios esperam sobre a evoluo futura da demanda e se as margens de lucro
realizadas nos novos projetos sero adequadas.
Este estudo busca dar uma contribuio ao entendimento da dinmica do
investimento produtivo na indstria de transformao. Produtividade aqui
tomada como resultado do investimento, e este, por sua vez, entendido como
dependente do crescimento da demanda que se relaciona com a rentabilidade,
como mencionado no pargrafo anterior. Em forma simples, o esquema analtico
do roteiro de causalidade pode ser assim resumido:
Variao no valor das vendas recentes e das esperadas a mdio e longo prazo
Variao da capacidade ocupada e da rentabilidade, atual e esperada Variao
do Investimento Variao da Produtividade
No caso do investimento h, felizmente, alguns trabalhos que representam
excees ao vazio de conhecimento no Brasil.2 Este estudo procura ir algo alm,
adicionando um elemento eventualmente mencionado, mas no estudado nos
trabalhos citados, ou seja, a questo da rentabilidade. Para essa varivel h um
nico estudo: Pinto (2010), que apurou a rentabilidade para os grupos econmicos
industriais entre 1996 e 2007 com base em dados da Gazeta Mercantil.
2. CNI/Cepal, 1997 e 2001, Bielschowsky (2002); Torres, Puga e Meireles (2010); BNDES, srie Vises do Desenvolvimento (vrios nmeros), Kupfer e Laplane (2010), Sarti e Hiratuka (2010) Bielschowsky, Squeff e Vasconcelos (2014).
H maior nmero de trabalhos sobre investimento agregado, como apontam Santos e Pires (2009) e Luporini e Alves
(2010), que identificam mais de vinte estudos nesta linha. Para uma discusso recente que dialoga com este estudo,
ler Santos et al. (2014).

transformao brasileira: 2000-2009
211
No mbito deste estudo foi pesquisada e sistematizada uma nova base de

dados, ou seja, a da Revista Exame, sobre rentabilidade das 453 maiores empresas
industriais (com a exceo dos sub-ramos petrleo e gs, refino de petrleo e coque
e lcool) no pas, em termos de vendas, que disponibilizaram os dados de lucro
lquido e patrimnio lquido, no perodo 1996-2012.3 A representatividade desta
amostra em relao ao total da indstria de transformao no perodo analisado
foi de 57% em mdia.
Este texto tem trs sees, alm da introduo. A prxima sobre rentabilidade
das grandes empresas da indstria de transformao brasileira. A sesso 3 define
o problema da indstria brasileira do ponto de vista da trade rentabilidade/
investimento/produtividade, enunciando-o com base em nmeros agregados e
desagregados, e realiza um exerccio de correlao entre, por um lado, rentabilidade e investimento e, por outro, entre investimento e produtividade. Na sesso
4, alinhavam-se algumas ideias a ttulo de concluso.
2 RENTABILIDADE DAS GRANDES EMPRESAS DA INDSTRIA DE
TRANSFORMAO
Os resultados apresentados no grfico 1 mostram, em sintonia com Pinto (2010),

e em flagrante contraposio ao que se tem imaginado devido apreciao
cambial posterior a 2005, que as 453 maiores empresas da indstria brasileira
foram, em mdia, muito rentveis, ao longo de quase toda a dcada dos anos
2000 (14,3% em mdia anual entre 2000 e 2012), com a exceo do anos 2001
(5,9%) e 2002 (0,2%). A rentabilidade sobre o patrimnio lquido foi ainda
maior entre 2003 e 2012 (16,5%). Isso significa que, nesses ltimos 10 anos, as
empresas industriais obtiveram um lucro lquido total de 1,64 vezes o valor do
patrimnio lquido total.
3. A descrio detalhada por nome, por classificao dos setores de atividades, por subgrupo (agroindstria, bens
de consumo no durveis e durveis e bens intermedirios e de capital) e por grupo (recursos naturais, consumo de
massa e bens de capital e intermedirio) das 453 maiores empresas industriais da amostra ser realizada no apndice
metodolgico e estatstico. Alm disso, apresenta-se a evoluo da representatividade da amostra em relao ao total
da indstria de transformao no perodo.
212
GRFICO 1
Rentabilidade sobre o patrimnio lquido (%) das empresas industriais (com a exceo dos sub-ramos petrleo e gs, refino de petrleo e coque e lcool): 453 maiores
empresas em vendas, 1996-2012
26,0
23,6
25,6
22,0
19,4
18,0
17,7
17,2
15,9
14,8
14,0
12,2
10,5
10,0
6,0
4,5
5,0
10,5 10,2
5,9
4,1
2,0
0,6
0,0
0,2
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Elaborao do autores, a partir das informaes da Revista Exame (Maiores e Melhores).
Observe-se que o grfico 1 cobre uma srie temporal maior do que se examina no
restante deste trabalho limitado dcada de 2000, devido s restries de informaes
sobre investimento e produtividade. Ele mostra, por um lado, que os anos 2000 so de
flagrante contraste com a baixa rentabilidade nos anos 1990 (mdia prxima a 3,5%, em
1996-1999) e, por outro, que ocorreu desacelerao dessa rentabilidade a partir de 2009
(de 17,2% naquele ano para 14, 8% em 2010, com nova reduo a 10,2%, em 2012).
Alm desses resultados, chama ateno, ainda na dcada de 2000, tanto a baixssima
rentabilidade das empresas industriais em 2002 (0,2%) quanto a rpida recuperao
desse indicador no ano seguinte de 2003 (23,6%).
importante assinalar que, nesse perodo, no ocorreram mudanas contbeis
que justificassem essa quebra estrutural da srie. O resultado da rentabilidade pode
ser explicado, em boa medida, pelas variaes abruptas na taxa de cmbio e seus
impactos no lado financeiro (passivo e resultado financeiro da demonstrao de
resultados) das empresas industriais.
Entre 2001 e 2002, ocorreu abrupta desvalorizao cambial, da ordem de
53,4%, que foi acompanhada por uma reduo na rentabilidade das empresas industriais de 5,9% para 0,2%. No ano seguinte (2003), verificou-se reverso dessa
trajetria para as duas variveis. O real se valorizou em 19,3% no cotejo com o ano
de 2002 e a rentabilidade sobre o patrimnio lquido aumentou de 0,2%, em 2002,

213
para 23,6% em 2003 (grfico 2). Quais foram os mecanismos de transmisso entre
as variaes na taxa de cmbio e na rentabilidade das grandes empresas industriais?
GRFICO 2
Rentabilidade sobre o patrimnio lquido (%) das 453 empresas industriais e taxa de
cmbio (R$/US$), 1996-2012
4,0
2,9
3,0
2,4
2,5
1,8
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
30,0
3,6
3,5
1,0
1,1
1,2
4,5
5,0
4,1
25,0
2,7
2,3
2,0
2,4
2,1
1,8
1,7
1,7
1,8
2,1
20,0
15,0
10,0
5,0
0,6
12,2
5,9
0,2
23,6 25,6 19,4
15,9
17,7
10,5
17,2
14,8
10,5
10,2
0,0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Rentabilidade (eixo da direita)
Taxa de Cmbio (eixo da esquerda)
Elaborao do autores, a partir das informaes da Revista Exame (Maiores e Melhores) e do Banco Central do Brasil.
Nota: a taxa de cmbio igual taxa mdia mensal do ltimo ms do ano.
Nossa hiptese principal a de que resultou de seu significativo endividamento em dlar, motivada por captaes de emprstimos internacionais abaixo da
taxa de juros interna. A abrupta desvalorizao cambial, como a verificada entre
2001 e 2002, teria provocado significativo aumento em reais das dvidas externas
das empresas, implicando o aumento do passivo e uma piora expressiva na conta
financeira da demonstrao de resultados. Isso teria afetado de forma negativa o
lucro lquido (que soma do lucro operacional EBITDA com o resultado financeiro
menos os impostos sobre o lucro) e, consequentemente, da rentabilidade sobre o
patrimnio lquido.
Infelizmente, no existe disponvel a demonstrao de resultados detalhada
das 453 empresas industriais da nossa amostra entre 1996 e 2012, mas h evidncias dos efeitos financeiros negativos da desvalorizao cambial (e, vice-versa, dos
efeitos positivos da valorizao) para 17 empresas indstrias de capital aberto4 (que
so obrigadas a disponibilizar todas as informaes contbeis) que fazem parte da
amostra total das 453 empresas. Entre 2001 e 2002, o lucro operacional elevou-se em 24,8% (de R$ 10,1 bilhes para R$ 12,6 bilhes) e o dficit do resultado
financeiro cresceu 126,9% (de R$ -4,4 bilhes para R$ -10,1 bilhes). A despeito
do crescimento do lucro operacional em 2002, verificou-se reduo do lucro
lquido de 24,4% (de R$ 4,9 bilhes para R$ 3,7 bilhes) decorrente da expanso
4. As 17 empresas so: AMBEV, Siderrgica Nacional, Gerdau, Usiminas, Embraer, Perdigo S/A, Souza Cruz, Weg, Suzano
Papel, Fosfertil, Sadia S/A, Braskem, Klabin S/A, Aracruz, Duratex, Eternit, Kepler e Weber. Cabe observar que boa parte
dessas firmas atua no ramo da agroindstria e de bens intermedirios.
214
das despesas financeiras originadas da desvalorizao cambial (grfico 3). Com essa
reduo do lucro lquido, ocorreu diminuio da rentabilidade sobre o patrimnio
de 16,6% em 2001 para R$ 11,7%, em 2002, dessas 17 empresas (grfico 4).
GRFICO 3
Lucro operacional (EBITDA), resultado financeiro e lucro lquido de 17 empresas industriais de capital aberto, 1996-2008
(R$ bilhes)
50,0
38,0
40,0
30,0
26,8
20,0
10,0
2,4
3,0
2,9
5,0
0,0
1,5
1996
2,1
1997
2,3
1998
-10,0
-0,8
-1,4
-1,4
2,1
1999
-3,5
7,3
10,1
12,6
22,6
15,6
16,0
14,2
2003
2004
2005
-4,1
-5,4
-3,9
2006
-3,3
16,8
10,2
5,7
2000
-3,8
4,9
2001
-4,4
3,7
2002
27,1
24,3
19,2
9,5
2007
2008
-0,6
-10,1
-20,0
-24,6
-30,0
Lucro Operacional EBITDA
Resultado Financeiro
Lucro Lquido
Elaborao do autores, a partir das informaes de Economtrica.
Grfico 4
Patrimnio lquido (R$ bilhes), lucro lquido (R$ bilhes) e rentabilidade sobre o
patrimnio (%) de 17 empresas industriais de capital aberto, 1996-2007
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
95,0
85,0
75,0
22,7
22,1
65,0
19,8
18,5
55,0
16,6
45,0
86,6
11,7
35,0
11,1
76,9
10,8
70,8
9,2
25,0
60,4
7,9
15,0
39,3
31,4
29,4
28,7
22,5
20,4
19,8
19,2 5,0
18,5
16,0
15,6
14,2
10,2
1,5
2,1
2,3
2,1
5,7
4,9
3,7
-5,0
1996
1997
1998
1999
Patrimnio Lquido
2000
2001
2002
Lucro Lquido
26,0
25,8
2003
2004
2005
2006
2007
Rentabilidade (eixo da esquerda)
Elaborao do autores, a partir das informaes de Economtica.
No sentido inverso, a valorizao cambial verificada entre 2002 e 2003

implicou uma reduo em reais das dvidas externas das empresas, provocando
diminuio das despesas financeiras. Com isso, ocorreu expressivo aumento do
lucro lquido e, consequentemente, da rentabilidade. Para as 17 empresas de nossa

215
subamostra, verificou-se que, entre 2002 e 2003, o lucro operacional elevou-se em

33,5% (de R$ 12,6 bilhes para R$ 16,8 bilhes) e o dficit financeiro caiu 59,4%
(de R$ -10,1 bilhes para R$ -4,1 bilhes). Com isso, ocorreu elevao do lucro
lquido de 177,3% (de R$ 3,7 bilhes para R$ 10,2 bilhes) decorrente, em parte,
da reduo das despesas financeiras (grfico 3). Esse resultado do lucro lquido,
mesmo com o aumento de 25% do patrimnio lquido (de R$ 31,4 bilhes para
R$ 39,3 bilhes), proporcionou elevao da rentabilidade de 11,7%, em 2002,
para 26%, em 2003, para a subamostra (grfico 4).
A dinmica da taxa de cmbio e da rentabilidade dessas 17 empresas industriais de capital aberto entre 2001 e 2003 evidencia a relao expressiva entre
valorizao e melhora financeira nestas grandes empresas industriais (e vice-versa)
neste curto perodo. , portanto, forte a suspeita de que esta tendncia pode ser
extrapolada para o conjunto das 453 empresas, umas vez que estas so igualmente
firmas grandes e com acesso ao mercado externo de crdito.
Observe-se, en passant, que a desvalorizao em 2002 e a posterior valorizao
cambial em 2003 e nos anos seguintes pode ter tido efeito bastante generalizado
no conjunto da economia brasileira, j que houve forte variao do endividamento
externo do conjunto das empresas no financeiras, quantificado em moeda nacional
(real), conforme mostra o grfico 5. Entre 2001 e 2002, o endividamento geral
aumentou 38,7% (de R$ 167,1 bilhes para R$ 231,7 bilhes) e no ano seguinte
(2003) caiu 23,4% (de R$ 231,7 bilhes para R$ 177,5 bilhes), atingindo menor
patamar em 2007 (R$ 92 bilhes queda de 60% entre 2002 e 2007.
GRFICO 5
Endividamento externo das empresas brasileiras no financeiras, 2001-2012

(R$ bilhes)
250,0
200,0
212,4
167,1
231,7
177,5
174,7
146,8
150,0
145,5
109,8
122,2
139,0
113,6
92,0
100,0
50,0
0,0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fonte: Banco Central do Brasil.

Nota: a dvida externa foi convertida em real utilizando a taxa de cmbio mdia do ms de dezembro de cada ano.
A subida da rentabilidade na indstria a partir de 2003 e a queda nos anos

2010 no se deram de forma homognea entre todos os subsetores, muito menos
podem ser entendidas apenas como uma decorrncia das variaes cambiais.
216
O salto da rentabilidade entre 2002 e 2003 foi fortemente influenciado pela valorizao cambial, mas a manuteno da rentabilidade num nvel elevado nos anos
seguintes s pode ser explicada por meio da combinao da elevao dos preos das
commodities (e seus efeitos sobre o setor da agroindstria e dos bens intermedirios)
e da importante expanso do mercado interno via aumento da demanda, puxado
pelo setor de bens de consumo de massa).
A elevao dos preos das commodities e a expanso do mercado interno geraram impactos diferenciados nas empresas industriais. Esses efeitos heterogneos
podem ser mais bem compreendidos com a subdiviso apresentada nos grficos
6 e 8. Percebe-se que o segmento de bens intermedirios, que exporta parte significativa de sua produo, foi o que apresentou a partir de 2003 a maior rentabilidade
sobre o patrimnio lquido (18% em mdia entre 2003 e 2012), com expressiva
reduo em 2011 (7,8%) e 2012 (2,8%).
GRFICO 6
Rentabilidade sobre o patrimnio lquido (%) das empresas industriais (com a exceo
dos sub-ramos petrleo e gs, refino de petrleo e coque e lcool) por recursos naturais
e bens intermedirios : 453 maiores empresas em vendas, 2000-2012
35,0
33,1
31,0
30,0
27,4
25,0
22,1
20,0
17,4
16,015,4
15,6
15,0
12,4
11,8
10,0
19,1
17,6
13,3
17,3
13,2
12,6
13,7
13,7
10,6
9,4
7,8
4,5
5,0
2,8
2,8
0,2
0,0
2000
2001
-0,1
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
-5,0
Recursos Naturais
Bens Intermedirios
A explicao para esse fenmeno deve ser procurada numa caracterstica da

economia internacional do perodo, qual seja, na forte elevao dos preos internacionais de commodities, sobretudo o de minrio, ferro e ao. Entre 2003 e 2008,
o preo das exportaes brasileiras de bens intermedirios aumentou 17,9%, em
mdia, e a quantidade exportada elevou-se em 2,8%, em mdia. Com a crise in-

217
ternacional, e a posterior desacelerao da economia mundial, ocorreu reduo na

taxa de crescimento do preo deste tipo de bem exportado (de 6,4% entre 2009 e
2012) e queda na quantidade exportada (de 4% entre 2009 e 2012). Essa situao
se deteriorou ainda mais entre 2012 e 2001 quando o preo e a quantidade dos
bens intermedirios exportados caram 6% e 3%, respectivamente (grfico 7).
GRFICO 7
Preo (mdio US$/ ton.) e quantidade (milhes de ton.) das exportaes brasileiras
dos setores de recursos naturais (Agroindstria) e de bens intermedirios (2005=100),
2000-2012
225
200
175
150
125
100
75
50
25
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Agroindstria (quantidade)
Agroindstria (preo)
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Bens Intermedirios (quantidade)

Bens Intermedirios (preo)
Fonte: Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior (MDIC).
A rentabilidade dos setores de recursos naturais, mais especificamente a

Agroindstria, foi de 13,6% entre 2003 e 2012, sendo que no se verificou grande disperso dessa varivel ao longo do perodo, com a exceo de 2008 (0,2%)
(grfico 6). O resultado negativo nesse ltimo ano se deveu ao expressivo prejuzo de grandes empresas do ramo de papel e celulose, notadamente a Aracruz e
outras, que estavam com forte exposio no mercado de derivativos de cmbio e
foram pegas no contrap com a desvalorizao cambial de 2008, decorrente da
crise internacional.
O nvel de rentabilidade sobre o patrimnio dos produtores da Agroindstria
permaneceu elevado ao longo dos anos 2000, mesmo aps 2011. Isso ocorreu em
virtude das caractersticas deste setor que, ao mesmo tempo, destina sua produo
tanto primordialmente para exportao (papel e celulose, produtos de fumo e de
madeira) quanto essencialmente para o mercado interno (alimentos e bebidas).
No que diz respeito produo voltada para o mercado externo, verificou-se que
218
o preo e a quantidade exportada da Agroindstria cresceram 11% e 3,9% em

mdia anual entre 2003 e 2012, respectivamente (grfico 7). No que se refere aos
segmentos que destinam sua produo para o mercado interno, observou-se, a
partir de 2005, uma expanso com o maior crescimento da economia brasileira.
E, como se observa no grfico 8, nos segmentos de bens de capital e, sobretudo,
dos bens de consumo de massa, o aumento de rentabilidade s ocorreu a partir
de meados da dcada de 2000, justamente quando passa a ocorrer forte aumento
na demanda por estes segmentos. Entre 2000 e 2004, as rentabilidades mdias
anuais sobre o patrimnio lquido do segmento produtor de bens de consumos de
massa e de capital foram de -8,8% e de 10,8%; ao passo que, entre 2005 e 2012,
a rentabilidade mdia anual elevou-se para 23,2% e 14,4%, respectivamente.
interessante ressaltar que, nestes ltimos, a rentabilidade teve algum declnio a
partir de 2010, mas permaneceu elevada foi assim, particularmente, nos segmentos
de bens durveis de consumo.
GRFICO 8
Rentabilidade sobre o patrimnio lquido (%) das empresas industriais (com a exceo
dos sub-ramos petrleo e gs, refino de petrleo e coque e lcool) por recursos naturais
e bens intermedirios: 453 maiores empresas em vendas, 2000-2012
36,0
36,3
25,5
26,0
19,7
18,9
16,0
16,4 15,2
-4,0
-14,0
1,5
2000
19,1
18,4
17,6 17,5
14,4
13,5
11,0
6,0
27,2
25,4
25,3
13,4
12,1
10,2
0,4
2001
-1,5 -2,7
2002
2003
2004
-2,0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
-10,1
-24,0
-34,0
-31,7
Consumo de Massa
Bens de Capital
Esse crescimento da rentabilidade dos segmentos produtores voltados, em

boa medida, para o mercado interno foi fruto, inicialmente, resultado de alguma
flexibilizao da orientao contracionista da poltica econmica, com polticas creditcias expansionistas, e, posteriormente, com as medidas de combate
crise internacional, que impactaram de forma expressiva no aumento da massa

219
de rendimentos.5 Num contexto de reduo da restrio externa, essas medidas

proporcionaram, at 2010, a expanso da economia brasileira puxada pelos investimentos e pelo consumo das famlias, que criou as condies para um consumo
de massas que articulou crescimento com distribuio de renda, e que durou at
2010 (Teixeira; Pinto, 2012).
A economia brasileira recuperou-se rapidamente da crise devido recuperao
do setor externo e ao crescimento do consumo das famlias de 4,4% em 2009, auge
da crise no Brasil, mas voltou a patinar a partir de 2011, sobretudo no componente
formao bruta de capital fixo.
3 ENUNCIADO GERAL DA INTERPRETAO E FATOS ESTILIZADOS DA INDSTRIA DE TRANSFORMAO BRASILEIRA: RENTABILIDADE, INVESTIMENTO E
PRODUTIVIDADE
No esquema analtico aqui adotado, a dinmica da demanda afeta a capacidade ocupada/nvel de utilizao e a rentabilidade (corrente e esperada) que impactam na deciso
capitalista de investir. Por sua vez, o investimento afeta a produtividade por meio
do aumento do estoque de capital e da modernizao de mquinas e equipamentos.
Esse esquema analtico apoia-se no modelo kaleckiano dos determinantes do
investimento. Para Kalecki (1977), o montante do investimento, principal varivel
da dinmica econmica, num determinado momento, depende de trs variveis
discriminadas a seguir.
1) Da acumulao interna dos lucros das firmas (lucros correntes retidos aps
distribuio para os acionistas), que afeta a disponibilidade de recursos
financeiros prprios para novos investimentos acumulados.
2) Das variaes nos lucros por unidade de tempo. A elevao dos lucros impacta positivamente os investimentos na medida em que um aumento
dos lucros do comeo ao fim do perodo considerado tornam atraentes
certos projetos anteriormente considerados no lucrativos, permitindo dessa forma a ampliao dos limites dos planos de investimentos
(Kalecki, 1977, p. 118).
3) Das variaes no estoque de capital. O incremento no estoque de capital,
mantendo-se constante o lucro, afeta negativamente a taxa de lucro, restringindo os limites dos planos de investimento. Em outras palavras, quando
as empresas aumentam seu estoque de capital, num contexto anterior de
existncia de capacidade, isso afeta negativamente a deciso de investir.
5. O crdito expandiu-se de 26,1% do PIB em dezembro de 2003 para 45,2% do PIB em dezembro de 2010. Alm da
expanso do crdito pelos bancos pblicos durante a crise de setembro de 2008, outras medidas foram adotadas pelo
governo, tais como redues das alquotas do IR e do IPI sobre carros novos, material de construo e eletrodomsticos,
do IOF nas operaes de crdito das pessoas fsicas e da Cofins sobre motos.
220
Em linhas gerais, pode-se afirmar que, do ponto de vista do financiamento,

o aumento na rentabilidade (acumulao interna dos lucros das firmas) afeta o
investimento por duas vias principais. Por um lado, aumenta o lucro retido pelas
firmas, possibilitando o financiamento com recursos prprios sem a necessidade de
recorrer a opes mais arriscadas de financiamento (nacional ou estrangeiro), seja
ele no mercado financeiro, seja no acionrio. Por outro lado, desloca a restrio
financeira, possibilitando maior acesso a crdito. Claro que a disponibilidade de
recursos um condicionante, e no um determinante do investimento, j que a
firma capitalista no ir investir para aumentar capacidade ociosa.
Sendo assim, o grau de utilizao um dos elementos fundamentais para a
compreenso da dinmica do investimento. Ou seja, se a demanda aumenta, aumentando o grau de utilizao, o investimento tende a responder at ajustar o estoque
de capital ao novo nvel de demanda. Se o nvel da demanda cresce, o investimento
se ajusta ao novo nvel e no h por que continuar crescendo. Entretanto, se houver
taxa positiva de crescimento da demanda liderada por gastos autnomos, como
exemplo a taxa de crescimento do investimento responder positivamente, seguindo
o princpio kaleckiano do ajustamento do estoque de capital ou acelerador flexvel.
De forma resumida, o mecanismo do acelerador postula que o investimento privado
em nova capacidade produtiva reage a variaes na utilizao da capacidade instalada
corrente e tambm das expectativas dos empresrios quanto evoluo da demanda
em perodos posteriores que, por sua vez, tambm exercem um impacto sobre as
margens de lucro que podero ser realizadas nos novos projetos.
A partir desse esquema analtico, apresentaremos nas subsees seguintes
os fatos estilizados da indstria de transformao na dcada de 2000, buscando compreender as interconexes entre as variveis rentabilidade, investimento
e produtividade.
3.1 Fatos estilizados da indstria de transformao
A dinmica da indstria de transformao entre 2002 e 2012 e, quando possvel, at 2013, caso haja dados disponveis para mostrar a tendncia mais recente
somente consegue ser analisada a partir dos efeitos da dinmica da economia
brasileira e das mudanas no contexto internacional no perodo. Isso implica separar
temporalmente esse perodo em trs subperodos: i) entre 2000 e 2003; ii) entre
2004 e 2010; e iii) a partir de 2011.
Em termos de crescimento do PIB, o primeiro perodo, de 2000 a 2003,
caracteriza-se por relativamente baixo crescimento do PIB, com mdia anual de
2,3%. A partir de 2004 at 2010 (segundo perodo), o crescimento econmico
toma novo alento e se acelera para uma taxa mdia de 4,5% ao ano, a despeito
da grave crise internacional de 2008, que teve um impacto muito forte sobre a

221
taxa de crescimento do produto em 2009. A partir de 2011 (terceiro perodo),

h forte desacelerao do crescimento econmico com a mdia at 2013 caindo
para 2,1% e, certamente, dados os resultados dos primeiros dois trimestres de
2014 reduzindo-se ainda mais ao trmino de 2014 (tabela 1).
tabela 1
Variaes do PIB, investimento, consumo, investimento da indstria de transformao

e rentabilidade da indstria de transformao
(mdias anuais %)
2000-2003
2004-2010
2011-2013*
PIB
2,3
4,5
2,1
Consumo privado
4,5
5,2
3,3
Investimento
-1,1
9,2
2,3
Rentabilidade da indstria de transformao (com a exceo dos

sub-ramos petrleo e gs, refino de petrleo e coque e lcool)
6,1
17,3
10,4
Fonte: Ipeadata e base de dados prpria, a partir das informaes da Revista Exame (Maiores e Melhores).
Nota: *mdias de variao calculadas a partir de dados de 2000, sendo que os dados de rentabilidade se estendem apenas
at 2012, mas, dada a existncia dos outros dados at 2013, optamos por apresent-los.
Como esperado pelo princpio do acelerador, observa-se, na tabela 1, que no

perodo de acelerao do crescimento do PIB o investimento (de todos os setores
da economia brasileira e da indstria de transformao) cresceu a uma taxa muito
superior ao do produto agregado e consumo, ao passo que na fase de desacelerao
ps-2011 d-se o inverso, com destaque para forte retrao no investimento da
indstria de transformao. A rentabilidade tambm foi mais elevada no perodo de
mais alto crescimento, mas a reduo aps 2011 apenas moderada, preservando
um patamar bem superior ao alcanado aos no subperodo de baixo crescimento
anterior, isto , 2001-2003. Ainda assim, pode-se dizer que a queda de rentabilidade
a partir de 2011 sinaliza para uma situao menos confortvel em termos de expectativas empresariais e de capacidade de financiamento para novos investimentos.
A trajetria agregada da relao entre crescimento, investimento e rentabilidade da indstria de transformao tambm foi verificada no nvel desagregado dos
grandes ramos desse setor. Essa desagregao permite que tenhamos uma noo
mais precisa de quanto, de fato, ocorreu de expanso da capacidade produtiva e
de como variou a rentabilidade. Infelizmente, a inexistncia de Contas Nacionais
depois de 2009 impede a realizao da desagregao de 2010 em diante.
Nos grupos recursos naturais, consumo de massa, bens intermedirios e de
capital, tambm se verificaram movimentos no investimento e na lucratividade
que segue o ciclo econmico. Em forma consistente com o que se espera do efeito
desfavorvel do acelerador num contexto de reverso, houve, no perodo 2001-2003,
uma queda muito forte do investimento e dos lucros Na fase de expanso que se
222
iniciou a partir de 2004 e se acelerou ainda mais depois de 2006, o investimento

e a rentabilidade reagiram de forma muito vigorosa ao crescimento da demanda
agregada, apresentando taxas mdias de crescimento bastante elevadas. J 2009 foi
um ano atpico, com queda abrupta no incio do ano e recuperao forte desde
ento a qual, pelo menos nos dados agregados, estendeu-se at 2010 (tabela 2).
tabela 2
Taxas de variao anual dos investimentos, e taxas de rentabilidade da indstria de

transformao (com a exceo dos sub-ramos petrleo e gs, refino de petrleo e coque
e lcool), por grandes grupos de setores (mdias anuais dos perodos assinalados)
Declnio
Expanso
Recesso
2001-2003
2004-2008
2009
Agroindstria
-3,3
10,1
-19,0
Bens de consumo no durveis
-11,9
9,3
-28,0
Bens de consumo durveis
-11,5
8,9
-23,9
Bens intermedirios
-10,4
11,6
-21,3
Bens de capital
-8,4
12,0
-22,7
Grupos/Fases
INVESTIMENTO
RENTABILIDADE
Agroindstria
14,0
11,3
15,4
-8,3
19,5
23,5
-20,9
23,7
29,9
Bens intermedirios
11,8
21,5
17,3
Bens de capital
2,9
18,1
14,4
Fonte: Investimento em Bielschowsky, Squeff e Vasconcelos (2014) e rentabilidade com base de dados prpria, a partir das
informaes da Revista Exame (Maiores e Melhores).
Essa evoluo dos investimentos da indstria de transformao na dcada de 2000

explicada pela dinmica do nvel de utilizao da capacidade instalada (Nuci) da indstria que uma proxy da trajetria da demanda. Vejamos como se deu essa trajetria.
A partir do incio do ciclo em 2004, a indstria de transformao comea a
expandir a utilizao da capacidade instalada, e a realizar forte expanso do investimento, como mencionado anteriormente. Aps a abrupta queda em funo da
crise de 2008, o formato da curva da utilizao da capacidade segue o da recuperao econmica. Sofre, contudo, nova reverso a partir de 2011, uma vez mais
de acordo com o ciclo econmico (grfico 9). Vale anotar que mesmo no pico da
atividade econmica, ao final de 2010, a utilizao da capacidade encontrava-se
num nvel aquecido, mas no h condies de definir at que ponto o quadro
ento prevalecente era de restrio pelo lado da oferta, ou seja, de teto expanso
estabelecido por falta de capacidade produtiva, porque as polticas restritivas de
2011 trataram de desacelerar bruscamente o prprio crescimento da economia.

223
GRFICO 9
Nvel de utilizao (Nuci) da indstria de transformao, 2000-2013

(mdia anual; %)
88,0
86,0
84,0
82,0
80,0
78,0
76,0
74,0
2000
2001
2002
2003 2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011 2012
2013
Fonte: Ipeadata.
Cabe observar que, a se seguir a tendncia observada no grfico 9, caso haja

um novo ciclo expansivo a partir de 2015, o ponto de sada da capacidade instalada
ser levemente superior ao do ciclo anterior, cerca de 1% acima, no ficando claro
se essa pequena elevao possa caracterizar um entrave a um novo ciclo expansivo.
At aqui se descreveu o desempenho cclico do investimento do setor industrial
brasileiro, que seguiu de forma bem comportada as oscilaes de recuperao do
ciclo e depois uma nova desacelerao a partir de 2011, associado aos movimentos
do nvel de utilizao da indstria de transformao. Tambm se observou que, em
nenhum momento, com a exceo dos anos de 2001 e 2002, pode-se afirmar que
a rentabilidade tenha se constitudo uma barreira tanto pelo lado da proviso de
recursos internos quanto como um sinal de retorno pouco atraente ao capitalista.
A despeito do ciclo de expanso da indstria de transformao entre 2004
e 2010, observou-se, desde 2006, um desempenho negativo no que diz respeito
evoluo do saldo comercial industrial. Para analisarmos este processo, observaremos a evoluo da relao entre produo e consumo aparente varivel que
mede a absoro interna ao somar a produo com a importao e descontar as
exportaes. Logo, esta relao avalia o quanto da absoro interna atendida
pela produo domstica. Os grficos 10, 11 e 12 esto divididos em trs grande
grupos, os de bens de capital, os de intermedirios e os de consumo.
1995.01
1995.05
1995.09
1996.01
1996.05
1996.09
1997.01
1997.05
1997.09
1998.01
1998.05
1998.09
1999.01
1999.05
1999.09
2000.01
2000.05
2000.09
2001.01
2001.05
2001.09
2002.01
2002.05
2002.09
2003.01
2003.05
2003.09
2004.01
2004.05
2004.09
2005.01
2005.05
2005.09
2006.01
2006.05
2006.09
2007.01
2007.05
2007.09
2008.01
2008.05
2008.09
2009.01
2009.05
2009.09
2010.01
2010.05
2010.09
2011.01
2011.05
2011.09
2012.01
2012.05
2012.09
2013.01
2013.05
2013.09
2014.01
1995.01
1995.05
1995.09
1996.01
1996.05
1996.09
1997.01
1997.05
1997.09
1998.01
1998.05
1998.09
1999.01
1999.05
1999.09
2000.01
2000.05
2000.09
2001.01
2001.05
2001.09
2002.01
2002.05
2002.09
2003.01
2003.05
2003.09
2004.01
2004.05
2004.09
2005.01
2005.05
2005.09
2006.01
2006.05
2006.09
2007.01
2007.05
2007.09
2008.01
2008.05
2008.09
2009.01
2009.05
2009.09
2010.01
2010.05
2010.09
2011.01
2011.05
2011.09
2012.01
2012.05
2012.09
2013.01
2013.05
2013.09
2014.01
224
GRFICO 10
250
Produo e consumo aparente de bens de capital, 1995-2013
200
150
100
50
Fonte: Ipea.
Consumo Aparente Bens de Capital
Consumo Aparente Bens de Consumo
Fonte: Ipea.
Produo Bens de Capital
GRFICO 11
Produo e consumo aparente de bens de consumo, 1995-2013
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
Produo Bens de Consumo

225
GRFICO 12
Produo e consumo aparente de bens intermedirios, 1995-2013

140
130
120
110
100
90
80
70
60
1995.01
1995.05
1995.09
1996.01
1996.05
1996.09
1997.01
1997.05
1997.09
1998.01
1998.05
1998.09
1999.01
1999.05
1999.09
2000.01
2000.05
2000.09
2001.01
2001.05
2001.09
2002.01
2002.05
2002.09
2003.01
2003.05
2003.09
2004.01
2004.05
2004.09
2005.01
2005.05
2005.09
2006.01
2006.05
2006.09
2007.01
2007.05
2007.09
2008.01
2008.05
2008.09
2009.01
2009.05
2009.09
2010.01
2010.05
2010.09
2011.01
2011.05
2011.09
2012.01
2012.05
2012.09
2013.01
2013.05
2013.09
2014.01
50
Consumo Aparente Bens Intermedirios
Produo Intermedirio
Fonte: Ipea.
Como se pode observar a partir dos grandes ramos da indstria de transformao, descontados os bens de capital, h um padro interessante: i) um primeiro e
ainda relativamente moderado descolamento entre a expanso do consumo aparente
e da produo at a crise do final de 2008 e incio de 2009, como mostram nos
grficos acima o cruzamento das linhas que representam as duas variveis; b) uma
exacerbao dessa tendncia em 2010, e, aps essa data, uma exacerbao dessa
tendncia; c) certa cristalizao da brecha entre consumo e produo a partir
de 2011, quando ambas as variveis entram num perodo de relativa estagnao
(grficos 10, 11 e 12). Por certo, esse padro representa uma preocupao para
aqueles que analisam o desempenho da indstria, por suas implicaes estruturais,
e exige ao menos a formulao de algumas hipteses explicativas para entender o
que se passou no perodo examinado.
A formulao feita a seguir persegue dois caminhos complementares.
O primeiro busca entender esse movimento desagregando os setores, e o segundo,
o entendimento sobre at que ponto esse comportamento resultado de alguma
mudana na estrutura produtiva mais especificamente da relao produo
domstica e importaes.
A partir dos dados calculados de relao entre consumo aparente e produo, apresentados na tabela 3 a seguir, pode-se verificar que, aps a crise de 2008,
226
ou mais precisamente a partir da sada da crise por meio das polticas contracclicas
estabelecidas pelo governo federal, a caracterstica geral uma expanso da razo
consumo aparente/produo em todos os setores destacados.6 Alguns setores partem
de um patamar muito baixo, a saber produtos de madeira, derivados de petrleo,
produtos de borracha, produtos de metal e outros materiais de transportes. Um
segundo grupo que estabelecemos com uma relao entre 1 e 1,10 engloba txteis,
vesturio, produtos farmoqumicos, minerais no metlicos, mquinas e equipamentos,
metalurgia e mveis. Finalmente, h um grupo que j possua uma relao elevada,
acima de 1,10, composto por informtica, veculos automotores e produtos qumicos.
O crescimento mdio destas razes expressivo, cerca de 37%, ainda que no haja
uma regularidade entre menor relao antes de 2008 e maior taxa de crescimento.
O exemplo mais gritante o da informtica, seguida de veculos automotores, que j
possuam as relaes mais elevadas antes de 2008 e, ainda assim, registram tambm
uma das mais elevadas taxas de crescimento, cerca de 47% e 76%, respectivamente.
Outros setores que cresceram bastante a relao entre consumo aparente e produo
foram vesturio, produtos de metal, outros materiais de transporte, produtos farmoqumicos, mquinas e equipamentos e veculos automotores. No procuraremos
desenvolver uma anlise detalhada dessa evoluo, mas apenas anotar que em alguns
casos, como produtos de metal, outros materiais de transporte e produtos farmoqumicos, o valor-base era bastante reduzido.
tabela 3
Relao consumo aparente/produo

Txteis
Vesturio
Produtos de madeira
Celulose
Derivados de petrleo
Produtos qumicos
Produtos farmoqumicos
Produtos de borracha
Minerais no metlicos
Metalurgia
Produtos de metal
Informtica
Mquinas e equipamentos
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos
Veculos automotores
Moveis
MDIA
Perodo 2000-2008
1,005
1,024
0,963
0,994
0,988
1,106
1,012
0,973
1,025
1,025
0,998
1,382
1,049
1,040
1,142
1,058
1,049
Perodo 2009-2013
1,138
1,465
1,108
1,198
1,093
1,319
1,471
1,256
1,293
1,293
1,427
2,030
1,770
1,344
2,014
1,306
1,408
Fonte: Ipea.
6. Apesar da tendncia geral, destacamos neste estudo aqueles cuja tendncia foi mais pronunciada.
Variao
13,2
43,1
15,1
20,5
10,6
19,3
45,3
29,1
26,1
26,1
42,9
46,9
68,8
29,3
76,4
23,4
33,5

227
Como o consumo aparente inclui a produo domstica mais as importaes,

possvel examinar como estas se relacionam com o crescimento da razo consumo
aparente/produo domstica. Utilizam-se aqui os dados calculados pela Confederao Nacional de Indstria (CNI) de penetrao de importaes e coeficiente
de insumos importados.
Como se pode observar, a partir da tabela 4, a tendncia geral de expanso
tanto das importaes como frao da produo quanto dos insumos importados.
Em dois casos, h reduo do coeficiente de penetrao das importaes (importao sobre produo) combinada com elevao da participao dos insumos
importados na produo. Este seria um caso menos negativo, em princpio, para
a produo nacional, uma vez que a utilizao de mais insumos importados no
implica crescimento da importao em relao produo total, ou seja, mantm-se
uma parcela do processo produtivo, e, consequentemente, empregos, em territrio
nacional. Na amostra aqui selecionada h prevalncia de casos nos quais a ampliao
do coeficiente de penetrao superior do coeficiente de insumos importados,
mas no a ponto de caracterizar uma clara tendncia.
tabela 4
Evoluo setorial dos coeficientes de importao e de penetrao de importaes

2009-2014 x 2000-2008
Taxa de variao 2009-2013/20082000 (%)
Setores
Txteis
Vesturio
Madeira
Celulose e papel
Derivados do petrleo e biocombustveis
Qumicos
Farmoqumicos e farmacuticos
Borracha e material plstico
Minerais no metlicos
Coef. insumos importados
42,3
Coef. penetrao importaes
50,4
5,2
121,3
47,7
-36,6
24,7
5,1
3,2
37,1
40,2
14,6
10,9
20,9
5,7
19,3
7,5
13,0
(Continua)
228
(Continuao)
Taxa de variao 2009-2013/20082000 (%)
Setores
Metalurgia
Produtos de metal
Informtica, eletrnicos e pticos
Mquinas e materiais eltricos
Mquinas e equipamentos
Veculos automotores
Mveis e produtos diversos
44,8
34,9
8,6
21,4
18,5
3,8
-9,0
-7,9
24,4
-0,4
Coef. insumo importados
3,4
14,3
Coef. insumo importados
9,3
27,2
Fonte: CNI.
At este ponto procuramos ilustrar como o desempenho recente da indstria

foi tal que se abriu uma brecha entre produo e absoro domstica. Ou seja, apesar
de alta rentabilidade e de expanso consistente do consumo aparente, a capacidade
de oferta se expandiu aqum do que o mercado interno absorveu.
Outro problema identificado na evoluo indstria de transformao diz
respeito questo da produtividade, uma vez que mesmo nos ciclo de expanso,
em que se verificou elevao dos investimentos da capacidade produtiva, no
ocorreu um crescimento da produtividade, como esperado pelo nosso esquema
analtico (Variao do produto (das vendas) Variao do Investimento Variao da Produtividade). Pelo contrrio, o que se observou foi uma expanso do
valor adicionado e do investimento e um mau desempenho da produtividade na
indstria de transformao.
O comportamento da produtividade tem sido, para vrios estudiosos da
indstria brasileira, um enigma.7 Apesar da evoluo favorvel do investimento no
perodo de maior crescimento, de 2004 a 2010, tal comportamento no parece ter
revertido em ganhos de produtividade mais consistentes (tabela 5).
Duas advertncias devem ser assinaladas, a princpio. Primeiro, o dado das
Contas Nacionais para o ano de 2005 apresenta crescimento excepcionalmente
7. Ver Ipea (2012) e Squeff (2012).

229
forte da mo de obra ocupada, o que resulta em queda tambm expressiva da

produtividade neste ano. Sem dvida, uma boa explicao histrica ou microeconmica aqui exigida, porque no era de se supor que as empresas tenham
nesse ano contratado um nmero to elevado de funcionrios a ponto de reduzir
a produtividade ademais em um ano em que o salrio real tambm subiu. Por
esta razo, calculamos a variao da produtividade evitando o efeito distorcido de
2005. A segunda advertncia sobre a oscilao pr-cclica da produtividade, que
afeta fortemente o ano de 2009, o qual, por este motivo, separamos dos anteriores
(tabela 5). O mesmo vale para a economia ps-2011, quando se utilizam outras
bases de dado que no as Contas Nacionais, como a Pesquisa Industrial Anual
(PIA), por exemplo. A tambm a reverso cclica iniciada em 2011 tem um impacto negativo sobre a variao da produtividade.
tabela 5
Taxas de crescimento mdio da produtividade do trabalho

2003 -2000
2008 -2004
2009
Agroindstria
1,53
-1,35
-2,86
Consumo de massa
-0,80
1,32
-0,87
Bens intermedirios e de
capital
-0,69
0,54
-9,53
Fonte: Contas Nacionais.

Nos dados da tabela 5 existe, na maioria das clulas, uma tendncia esperada
da natureza pr-cclica da variao da produtividade do trabalho, exceo do
caso da agroindstria entre 2004 e 2008. Mas a taxa relativamente reduzida
neste ltimo perodo para os bens de consumo de massa e bens intermedirios
e de capital. Como, paralelamente, parece ter ocorrido uma elevao do salrio
real, ainda que tambm apenas suave, permanece carente de melhor explicao a
expanso da rentabilidade das empresas no perodo. Um dos caminhos j explorados
na seo anterior diz respeito a questes ligadas gesto financeira das empresas
e, certamente, crescente utilizao da capacidade instalada. Apesar de esses
dois fatores serem relevantes, a questo aqui apenas enunciada como polmica,
demandando estudos especficos mais aprofundados.
Apresenta-se a seguir um exerccio simples de correlao entre os fatores
que determinam o investimento (tabela 6) . Ele nos permite assinalar algumas
importantes evidncias do quadro analtico aqui apresentado, bem como dos fatos
estilizados da indstria de transformao brasileira.
230
tabela 6
Matriz de correlaes, 2000-2009

Rentabilidade (t-1)
Rentabilidade (t-1)
Selic
Nuci
Taxa de cmbio
FBKF
Rentabilidade
(t-1)
1,00
0,92
0,65
-0,10
0,40
Rentabilidade
(t-1) Selic
0,92
1,00
0,67
-0,19
0,52
Nvel de utilizao
(Nuci)
0,65
0,67
1,00
-0,57
0,84
Taxa de cmbio
-0,10
-0,19
-0,57
1,00
-0,79
FBKF
0,40
0,52
0,84
-0,79
1,00
Variveis
Elaborao do autores, a partir das informaes da Revista Exame (Maiores e Melhores), e Bielschowsky,
Squeff e Vasconcelos (2014).
Como se pode observar na tabela 6, h forte correlao entre utilizao da

capacidade e investimento, o que aponta na direo da validade do mecanismo
do acelerador. Tambm interessante notar que a correlaes so, quase sempre,
mais fortes quando se considera, no lugar de rentabilidade, o diferencial entre esta
e a Selic ou seja, o custo de oportunidade da deciso capitalista entre realizar
investimento ou aplicao financeira. importante observar que os resultados de
correlao com variveis defasadas de rentabilidade e investimento so muito mais
robustas que as correlaes com variveis contemporneas. Este resultado refora
a ideia que uma elevada rentabilidade das empresas importante para gerar lucros
retidos (acumulao interna dos lucros das firmas) que atuaro como fonte de
financiamento interno do novo investimento.
Em relao ao cmbio, deve-se ter certo cuidado com os resultados aqui explicitados. Na seo anterior, explicamos a relao particular entre rentabilidade e
cmbio no perodo. No se deve, assim, buscar, ao contrrio das demais correlaes
realizadas, uma explicao estrutural ou permanente que oponha desvalorizao
cambial e rentabilidade. O mesmo deve ser dito para investimento. So mltiplos
os canais do cmbio para o investimento e, eventualmente, a dominncia de um
ou outro mecanismo de causao, sem falar na existncia de outros fatores ocorrendo em paralelo no perodo analisado, que podem explicar o resultado obtido.
Apenas a ttulo de ilustrao, uma valorizao cambial resultando em ganhos
salariais pode, por meio da demanda por consumo, elevar o produto e, assim, via
acelerador, o investimento agregado. Uma valorizao cambial pode, tambm, ao
baratear os bens de capital, facilitar a deciso de investimento, principalmente em
setores cuja rentabilidade no dependa diretamente das variaes, para as receitas
de vendas, desse mesmo comportamento do cmbio.

231
Outra hiptese a do cmbio real valorizado inviabilizar setores que tenham

dinamismo tecnolgico e externalidades fortes, que impliquem uma taxa de crescimento da economia superior quela derivada diretamente do crescimento de tal setor.
Particularmente, no perodo examinado, a valorizao cambial foi acompanhada de medidas de incentivo ao crdito domstico, relaxamento da instncia fiscal
e medidas de transferncia de renda com melhoria da distribuio de renda, que
acabaram por aquecer os componentes domsticos de demanda. No surpreende,
ento, a correlao evidenciada na tabela 6.
3.2 Hipteses explicativas dos fatos estilizados da indstria de transformao
Durante todo o ciclo expansivo de 2004 a 2010, a indstria apresentou alta rentabilidade e elevada taxa de investimento, que reagiu adequadamente, via mecanismo
do acelerador ao aumento da utilizao da capacidade instalada. As medidas tomadas pelo governo Dilma Roussef desaqueceram bruscamente a trajetria prvia de
forte crescimento e, com isso, consequentemente, tanto a rentabilidade quanto a
utilizao da capacidade instalada e, finalmente, o investimento.
O dado que demanda uma explicao, pois no segue a trajetria normal
do ciclo econmico, representando, possivelmente, uma mudana estrutural, o
da brecha entre consumo aparente e produo domstica para bens de consumo
e intermedirios. Ainda que no sejamos capazes de oferecer uma explicao
definitiva que demandaria estudos microeconmicos mais especficos, podemos
aventar algumas hipteses.
O investimento na indstria, apesar de pujante e muito rentvel, abriu espao
a um acelerado aumento das importaes que, ademais, no foi compensado por
um aumento das exportaes, o que fica patente na abertura de um grande dficit
na balana comercial da indstria de transformao.
Uma primeira hiptese que, apesar de pujante o crescimento do investimento no perodo de ascenso, no foi suficiente para estabelecer plantas capazes
de substituir importaes ou mesmo tornarem-se eficientes nas exportaes,
resultado que poderia ser creditado brusca reverso ocorrida em 2011. Infelizmente, no possvel pelos meros dados de fluxos de investimento analisar em
quanto se amplia a capacidade produtiva, requerendo-se, para tanto, dados sobre
estoque de capital ainda inexistentes quando se trata de indstria de transformao.
De acordo com a hiptese levantada por Bielschowsky, Squeff e Vasconcellos (2014),
o ciclo de investimento dos anos 2000 na indstria de transformao teria se concentrado em reposio e modernizao, contendo relativamente pouca expanso e
diversificao, e resultando, portanto, em pouca expanso na capacidade de oferta.
232
Devem-se aguardar os resultados de pesquisa ainda em andamento, sobre estoque

de capital, para lanar luzes mais fortes na discusso.8
Ao lado de progressiva eliminao do saldo comercial, outro resultado desfavorvel no comportamento da indstria de transformao foi em que pese o forte
aumento dos investimentos nos anos 2004-2010 a estagnao na produtividade.
A hiptese acima mencionada, de que teriam prevalecido investimentos em reposio e modernizao, mas no em expanso e, portanto, em novas plantas capazes
de ocupar espaos numa economia mundial em rpido processo inovativo, seja
de processos como de produtos constitui um interessante caminho para futuras
investigaes sobre o tema.
A maior penetrao de produtos importados em atividades tradicionais
possivelmente resulta de uma tendncia natural dada a nova ordem produtiva
internacional com o sudeste asitico, e j iniciando a frica, como reas de produo preferencial destes bens. J o desempenho desfavorvel de alguns setores
mais modernos sinaliza para dificuldade de adaptao da oferta a novos perfis de
demanda como o caso de partes, peas e componentes eletrnicos, em que
ocorreu uma verdadeira avalanche de importaes ou seja, pouco investimento
em diversificao e em inovao.
Outra importante hiptese, complementar anterior, diz respeito prpria
conjuntura internacional, na qual o Brasil apresenta rpida recuperao da crise
de 2008-2009, enquanto vrios pases desenvolvidos, como os Estados Unidos e
pases europeus permaneceram em recesso, ou, na melhor das hipteses, estagnados. O mercado brasileiro, de tamanho absoluto expressivo, passou a ser, ento,
uma destinao relevante oferta mundial instalada, muito superior demanda
corrente dos pases mais desenvolvidos. Como a produo industrial hoje composta de redes ligadas a grandes firmas transnacionais, natural que estas ajustem
suas capacidades globais internacionais a uma estratgia de minimizao de perdas
pelo desaquecimento de importantes mercados.9
A estrutura produtiva brasileira ainda tem forte presena de setores e plantas
instaladas nos anos 1970. Esse envelhecimento estrutural, e a falta de diversificao e
avano para setores que hoje so os mais dinmicos da produo capitalista mundial,
acaba resultando numa menor produtividade do trabalho e no estabelecimento
de certa rigidez estrutural.10 Mas h um agravante: mesmo em setores tradicionais, especialmente em bens intermedirios como petroqumica e siderurgia, os
investimentos em expanso esto bem aqum da expanso do consumo aparente.
8. Projeto KLEMS, Ipea/UFRJ/Cepal.
9. Um caso tpico foi o do setor automotivo, no qual o Mxico amplia de forma substancial suas exportaes para a
Aladi em meio ao desaquecimento do seu mercado principal, os Estados Unidos.
10. A expresso de Kupfer e Carvalho (2007).

233
Nossa forte suspeita a de que, apesar de elevada rentabilidade, o investimento

em uma expanso e diversificao no prosperou adequadamente. Os empresrios
parecem jogar suas fichas na preservao da capacidade corrente de extrair bons
lucros sobre as plantas ou linhas de produo j existentes sobre o capital j enraizado investindo em reposio e numa modernizao que no altera de forma
mais efetiva o mix de oferta domstica; como se no fizessem apostas no futuro,
mesmo quando h forte estmulo de demanda interna. A reao do investimento
ao aumento da demanda mecanismo do acelerador estaria sendo, neste
sentido mais qualitativo, cautelosa, evitando maiores enraizamentos de capital.
Resta buscar entender, por meio de estudos futuros, por que os empresrios
parecem sentir-se pouco estimulados a expandir com diversificao produtiva, associando novos produtos a novos processos mais eficientes. Poder-se-ia cogitar que seus
clculos lhes transmitem uma expectativa pouco favorvel de rentabilidade sobre o
novo capital frente aos riscos e incertezas de mercado. Considerariam que os custos
relativamente mais elevados do investimento em expanso com diversificao e inovao no Brasil inclusive taxas de juros de curto prazo no recomendam novas
apostas contra a concorrncia internacional, diante das perspectivas dessa concorrncia e da insegurana quanto continuidade da expanso da economia brasileira.
interessante observar, a propsito de tais incertezas, que parecia estar em
curso no Brasil, no perodo 2006-2010, uma recuperao da confiana empresarial
no futuro da economia brasileira. O forte crescimento em 2010 parecia confirmar
boas expectativas prvias crise de 2008 sobre crescimento. Este parecia possuir
flego longo, inaugurado com a ampliao no valor das commodities baseados em
recursos naturais, e confirmado pela expanso do mercado interno de consumo
de massa e pela recuperao dos investimentos em infraestrutura. Os eventos posteriores nas economias brasileira e mundial parecem ter interrompido esse ciclo.11
Outra hiptese interessante a explorar diz respeito prpria insero do
pas nas cadeias de produo global e na anlise de como essa ordem produtiva
internacional afeta as decises de investimentos locais, diferenciando empresas
estrangeiras de nacionais. Sem estudos mais especficos e setoriais difcil avaliar
at que ponto os setores de capital nacional seriam, e so, capazes de, efetivamente,
ser responsveis por essa ampliao de capacidade com diversificao.
O que fica claro do estudo aqui empreendido que a rentabilidade das grandes
empresas industriais no perodo no foi empecilho a este processo, e sua razo deve
ser procurada nos caminhos especficos aqui sugeridos ou outros a serem levantados
pelos pesquisadores da dinmica da nossa indstria.
11. Para uma anlise da interrupo do ciclo expansivo, leiam-se Serrano e Summa (2012), Kupfer e Laplane (2010)
e Sarti e Hiratuka (2010). Bielschowsky (2012) analisa a existncia de trs frentes de expanso potenciais, ou seja,
investimentos em recursos naturais, em infraestrutura e em bens de consumo de massa.
234
4 CONCLUSO
Este trabalho mostrou que, no obstante a apreciao cambial, a rentabilidade das

grandes empresas do setor industrial brasileiro para as quais se dispe de dados
aqui apresentados foi elevada a partir de 2003 e durante todo o ciclo expansivo
de 2004-2010; mesmo nos anos 2011-2012, de desacelerao econmica, apesar
de sofrer algum declnio, ela permaneceu elevada. Confirmou, dessa forma, os
resultados obtidos anteriormente por Pinto (2010).
A expanso econmica e a elevada rentabilidade das grandes empresas tiveram,
como era de se esperar pelo mecanismo do acelerador, efeitos favorveis sobre os
investimentos, que se elevaram em cerca de 10% ao ano no perodo 2004-2008
para os quais dispomos de dados setoriais.
No entanto, tambm se identificou que o referido ciclo expansivo no teve
uma correspondncia perfeita entre expanso de demanda e expanso da produo,
o que pode ter sido responsvel por forte brecha no balano comercial da indstria.
Infelizmente, no existem estimativas confiveis dos estoques de capital das
firmas industriais para que se avalie o quanto do investimento privado foi capaz
de expandir a capacidade produtiva corrente. No entanto, de se supor que isto
tenha sido um dos fatores responsveis por um primeiro e ainda relativamente
suave aumento no coeficiente de penetrao das importaes entre 2005 e 2008,
e tambm pelo forte e surpreendente aumento nesse perodo e da at 2010, no
desfeito nos anos subsequentes.
Cabe investigar com maiores estudos por setores e tamanhos de empresas quais problemas concorreram para o resultado pouco favorvel no perodo
recente. Mas razovel supor que tanto fatores pelo lado da demanda quanto
pelo da oferta tenham concorrido para a manuteno da elevada brecha externa
a partir de 2011 quando ocorreu forte desacelerao tanto do consumo quanto
da produo de bens industriais.
Acreditamos ser necessrio realizar tais estudos para verificar, tambm, a
legtima suspeita de Bielschowsky, Squeff e Vasconcellos (2014), de que em vrios
importantes setores da indstria teriam prevalecido investimentos em modernizao, com pouca expanso de capacidade, e que, ademais, a indstria como um
todo no tenha se caracterizado por investimentos em diversificao produtiva.
possvel listar, em forma tentativa, um conjunto de fatores que podem ter
sido responsveis pelo comportamento do investimento e do comrcio externo da
indstria de transformao. Trata-se de possveis causas tanto por conta de fatores
de demanda quanto de oferta.

235
1) A crise mundial provocou capacidade ociosa global a partir de 2008,

e a isto se somou a desacelerao da economia brasileira a partir de 2011.
Mesmo considerando-se que a indstria brasileira manteve um bom nvel
de utilizao de capacidade, o fato de que uma parte considervel de sua
produo realizada por filiais das empresas multinacionais vidas
por desovar no Brasil a produo de suas matrizes e filiais sediadas
em economias em crise ou em recesso pode ter adiado decises de
investir no Brasil em 2010, e ainda mais depois disso, quando ocorreu
desacelerao do crescimento da produo e da demanda no pas. Ou
seja, a crise mundial e a desacelerao interna posterior a 2010 podem
ter tido importante efeito desestimulador.
2) Tudo indica que o xito em termos de expanso dos investimentos, da
produtividade e de competitividade da engrenagem produtiva sino-asitica
na indstria de transformao represente um forte risco a investimentos
no Brasil. Isto pode ser acirrado pelo fato de que as empresas matrizes
das filiais aqui instaladas, quando no realizam esforos por maximizar
sua produo em suas casas-matrizes e em suas proximidades geogrficas,
deslocam-na preferencialmente a suas filiais na China e cercanias.
3) O anterior algo que pode estar sendo especialmente intenso justamente
nos segmentos e cadeias de valor de maior dinamismo na demanda e maior
densidade tecnolgica e maior. Nesse sentido, o fato de que o padro recente de desenvolvimento brasileiro inclui mudana no perfil distributivo
e forte expanso na demanda por bens de maior intensidade tecnolgica,
por camadas das populaes que previamente no tinham acesso a esses
bens, tambm pode ter concorrido para a ampliao da brecha externa.
4) H, contudo, indicaes slidas de que houve pouca expanso de capacidade mesmo em alguns importantes setores tradicionais, e aparentemente
sem maiores problemas de competitividade, como siderurgia e petroqumica. possvel que o padro de propriedade posterior s privatizaes
no tenha sido favorvel a um aumento dos investimentos em expanso.
5) Em alguns segmentos, especialmente naqueles em que predominam
empresas de porte pequeno e mdio e com baixas margens de lucro, a
apreciao da taxa de cmbio tambm pode ter concorrido para conter
investimentos. Isso no elimina, porm, a necessidade de se perguntar
como tal reao se coaduna com as evidncias de elevadas taxas de rentabilidade das grandes empresas em quase todo o espetro setorial, e at
que ponto os elementos de natureza microeconmica, setorial e conjuntural, como os anteriormente listados, no teriam sido mais relevantes
ao comportamento investidor do que a taxa de cmbio.
236
O estudo tambm identificou, em forma tributria de outros estudos (por

exemplo, Squeff, 2012), que, no que se refere produtividade, ocorreu um desempenho pouco virtuoso da indstria brasileira. Algumas hipteses podem ser
sugeridas, com base em dados como os levantados neste trabalho, mas, como se
sabe, trata-se de um terreno que igualmente demanda o aprofundamento de estudos
microeconmicos mais especficos.
A discusso sobre as perspectivas da economia brasileira e suas dificuldades para
perseguir um ciclo expansivo mais persistente e com melhor insero internacional
combina problemas e limitaes domsticas com um ambiente internacional que
apresenta desafios importantes em termos de insero em mercados industriais
dinmicos. Entre as deficincias apontadas por vrios analistas da economia brasileira estaria a incapacidade de uma elevao sustentada do investimento industrial,
gerando, assim, impactos positivos sobre ganhos de produtividade e competitividade.
A deciso de investimento em nova capacidade, e especificamente em nova
capacidade que incorpora inovaes de produto e modernizao tecnolgica, tem que
considerar as dimenses da dinmica da produo industrial internacional. Assim,
alm do impacto fundamental do grau de utilizao da capacidade j instalada, h
que se levar em conta a expectativa de rentabilidade futura, que depende do que
os empresrios esperam sobre a evoluo futura da demanda e se as margens de
lucro que podero ser realizadas nos novos projetos sero adequadas. Essa dimenso
no pode ser captada ex post com valores de rentabilidade efetivamente auferidos,
e esto relacionadas a setores novos cuja avaliao de ganho prospectiva, e no
exatamente igual corrente.
Conclui-se que a combinao de alta lucratividade com investimentos em
setores e produtos nos quais a indstria j possui alguma vantagem competitiva no
garante que esta v acompanhar a trajetria da dinmica capitalista determinada
segundo padres de concorrncia globais.
Os resultados aqui analisados apontam para um quadro complexo no qual no
se vislumbram solues unidimensionais para os problemas de evoluo da indstria
brasileira. Argumentos simplistas envolvendo as relaes entre rentabilidade, cmbio,
investimento e ampliao da capacidade de produo devem ser abandonadas em
favor de explicaes mais complexas que incorporem as dimenses das mudanas da
estrutura produtiva moderna, insero competitiva internacional, fatores de infraestrutura fsica e institucional (financiamento, sistema de inovao) e, finalmente, a
manuteno de um nvel de demanda agregada relativamente constante que evite os
stop and go que caracterizam a economia em anos recentes. A manuteno de uma
alta propenso a investir com modernizao associada expanso e diversificao
da capacidade produtiva s se concretizar com a afirmao de uma trajetria clara
da demanda que limite a insegurana quanto deciso de investir do empresrio.

237
Por fim, a complexidade aludida anteriormente e que rejeita solues simplistas

e unidimensionais traz para o centro da discusso propostas de radicalizao da
poltica industrial, capazes de perseguir estratgias competitivas que compatibilizem o recente surto de crescimento com equidade a uma insero internacional
e a um desenvolvimento da indstria de transformao dinmicos e que sejam
sustentveis no mdio prazo.
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239
APNDICE METODOLGICO E ESTATSTICO
A base de dados da rentabilidade das empresas industriais brasileiras foi construda

a partir das informaes da Revista Exame (Maiores e Melhores), que, divulgada
anualmente, mostra os resultados contbeis das 1.246 maiores empresas em termos
de vendas. Desse total, 453 empresas foram classificadas como pertencentes indstria de transformao. Para a construo do banco de dados, foram selecionados
os anos entre 1996 e 2012.
Alm dessa escolha temporal, o banco de dados foi configurado a partir
das seguintes variveis: patrimnio lquido, lucro lquido e rentabilidade sobre
o patrimnio lquido (Lucro Lquido/Patrimnio Lquido). Essas variveis esto
definidas no box A.1.
BOX A.1
Principais variveis: definies

1 Definies das principais variveis
Patrimnio Lquido Legal (P. L. L.): a soma do capital, das reservas, dos lucros acumulados e dos resultados
de exerccios futuros menos a soma do capital a integralizar, das aes em tesouraria, dos prejuzos acumulados e
das despesas de variao cambial registradas no ativo diferido, sem considerar os efeitos da inflao.
Lucro Lquido Legal (L. L. L.): o resultado nominal do exerccio, apurado de acordo com as regras legais (sem
considerar os efeitos da inflao), depois de descontada a proviso para o imposto de renda e contribuio social
e ajustados os juros sobre o capital prprio, considerados como despesas financeiras.
Taxa de Retorno sobre o patrimnio lquido/Taxa de lucro (Tx. L.): mede o retorno do investimento dos
proprietrios da empresa. o lucro lquido (legal) dividido pelo patrimnio lquido (legal) e multiplicado por 100.
Para o clculo, consideram-se como patrimnio os dividendos distribudos no exerccio e juros sobre o capital
prprio tidos como passivos.
Fonte: Revista Exame (Maiores e Melhores).
A 453 empresas industriais foram classificadas por grupo, subgrupo e setores

de atividades econmicas (CNAE) conforme box A.1. A opo por esta classificao deve-se ao fato de que possvel observar, ao mesmo tempo, a evoluo da
rentabilidade, do investimento e da produtividade.
240
tabela A.1
Nmero de empresas industriais da amostra por grupo, subgrupo e por setores

de atividades
Grupo
Subgrupo
Classificao setorial da indstria por setores de atividades

econmicas (CNAE)
Alimentos e bebidas
Produtos do fumo
Recursos naturais
Agroindstria
Bens de consumo
no durveis
Consumo de
massa
Bens de consumo
durveis
Bens intermedirios
Bens de capital e
intermedirios
Bens de capital
N de empresas
133
3
Produtos de madeira exclusive mveis
Celulose e produtos de papel
25
Total (1)
167
Txteis
18
Artigos do vesturio e acessrios
Artefatos de couro e calados
Jornais, revistas, discos
Produtos farmacuticos
14
Perfumaria, higiene e limpeza
Subtotal
55
Eletrodomsticos
Automveis, camionetas e utilitrios
Mveis e produtos das indstrias diversas
12
Subtotal
24
Total (2)
79
Produtos qumicos
29
Fabricao de resina e elastmeros
Defensivos agrcolas
15
Tintas, vernizes, esmaltes e lacas
Produtos e preparados qumicos diversos
Artigos de borracha e plstico
Cimento
Outros produtos de minerais no metlicos
Fabricao de ao e derivados
27
Metalurgia de metais no ferrosos
10
Peas e acessrios para veculos automotores
33
Subtotal
143
Produtos de metal exclusive mquinas e equipamentos
Mquinas e equipamentos, inclusive manuteno e reparos
25
Mquinas para escritrio e equipamentos de informtica
11
Material eletrnico e equipamentos de comunicaes
11
Aparelhos/instrumentos mdico-hospitalar, medida e ptico
Caminhes e nibus
Outros equipamentos de transporte
Subtotal
64
Total (3)
207
TOTAL (1)+(2)+(3)
453
Elaborao dos autores a partir das informaes da Revista Exame (Maiores e Melhores).

241
O nmero total de empresas industriais da amostra de 453, sendo 167

do grupo de recursos naturais, 79 do grupo consumo de massa, 143 que atuam
na produo de bens intermedirios e 64 na produo de bens de capital (tabela
A.1). preciso destacar que existem variaes na amostra de um ano para outro,
pois as 453 empresas industriais no necessariamente aparecem em todos os
anos entre 1996 e 2012. Isto acontece em decorrncia de determinadas empresas
entraram e saram da amostra. Segundo Kupfer (2001), ao se utilizar as informaes da Exame (maiores e melhores) ou de revistas que apresentam este tipo de
informao, os estudos esto sujeitos a estes tipos de variaes da amostra que so
fruto de razes esperadas, bem como por razes decorrentes da prpria fonte de
informao utilizada.
Quanto aos motivos esperados, destacam-se as diferenas de dinamismos entre
as empresas, a ocorrncia de fuses e aquisies entre as firmas e a sada e a entrada
das empresas. No que diz respeito aos eventos no esperados, verifica-se que, em
certas situaes, as empresas saem e entram da amostra em virtude de falhas no
registro das informaes, quer seja devido a situaes em que a firma no divulgou
o seu balano contbil em tempo de ser includo na publicao da revista, quer
seja em decorrncia de mudanas nas polticas corporativas das empresas12 ou dos
critrios utilizados pela Revista Exame ao longo do perodo analisado.
A despeito desses problemas nos dados disponveis sobre rentabilidade das
empresas, a pesquisa emprica consegue captar os grandes fatos estilizados das
principais mudanas/manutenes da rentabilidade da indstria e de vrios de
seus subsetores.
Para verificar a representatividade da amostra em relao ao conjunto da indstria de transformao, utilizou-se a varivel vendas, pois ela , em boa medida,
comparvel com os dados agregados do valor bruto da produo da indstria de
transformao das Contas Nacionais do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE). Isso j no acontece com as variveis patrimnio lquido (nas Contas
Nacionais atuais no se contabilizam os estoques de riqueza dos setores) e lucro
lquido (existem muitas discrepncias e mediaes entre os mtodos de clculo
do lucro lquido contbil e do lucro macroeconmico) das empresas industriais.
Os dados do grfico A.1 mostram elevada representatividade das vendas
das 453 empresas industriais (amostra) em relao ao seu equivalente nas Contas
Nacionais (universo), a saber: o valor bruto da produo da indstria de transformao (excludo o refino de petrleo). Entre 1996 e 2009, a representatividade
mdia da amostra foi elevada e de 57,0% e apresentou uma amplitude grande ao
12. preciso destacar que o setor da indstria automobilstica est sub-representado na amostra em virtude das
polticas corporativas das maiores montadoras instaladas no Brasil que no divulgam os seus balanos. Sendo assim,
os grupos Ford e Chevrolet no aparecem na amostra. Alm disso, o grupo Volkswagen s aparece entre 1995 e 1998.
242
longo do perodo (desvio padro de 15%). Isso evidencia que a amostra representa
boa parte do conjunto da indstria de transformao e que, ao longo do perodo,
ocorreram elevadas variaes dessa amostra em virtude dos problemas desse tipo
de base (j apresentados anteriormente) e das oscilaes do cmbio, uma vez que
as informaes das vendas das empresas somente esto disponveis em dlar.
GRFICO A.1
Representatividade da amostra (vendas das 453 empresas industriais/valor bruto

da produo) em relao indstria de transformao (menos refino de petrleo)
1996-2012
100,0
86,9
90,0
80,0
40,0
74,4
56,5
60,0
50,0
73,5
69,5
70,0
37,6
40,9
71,8
54,5
44,4
49,1
48,5
45,8
44,8
30,0
20,0
10,0
0,0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Fonte: CNAE/IBGE e banco de dados.
Os nomes das 453 empresas industriais esto listados, no quadro A.1, por
subgrupo e setores de atividades econmicas (CNAE).
QUADRO A.1
Nomes das empresas industriais da amostra por subgrupo e por setores de atividades
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Ambev
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Bunge
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cargill
Agroindstria
Alimentos e bebidas
JBS
Agroindstria
Alimentos e bebidas
BRF
Agroindstria
Alimentos e bebidas
BRF/sadia
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Ambev bebidas
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Mondelez Brasil
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Marfrig
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Frigorfico Minerva
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Seara
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Brasil Kirin-Itu
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Aurora Alimentos
Empresas
(Continua)

243
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Agroindstria
Alimentos e bebidas
C. Vale
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Spaipa Coca-Cola
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Rio de Janeiro
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Itamb
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Garoto
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Caramuru
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Granol
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Vonpar Refrescos
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cooxupe
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Parmalat
Agroindstria
Alimentos e bebidas
M. Dias Branco
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Lar
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Norsa
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Arosuco
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cocamar
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Bianchini
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Macedo
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Brasil Kirin-Macacu
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Comigo
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Copacol
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cooperativa Agrria
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cooperalfa
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Yoki
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Coca-Cola Guararapes
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Mataboi
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Camil
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Castrolanda
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Vigor
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Algar Agro
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Coopavel
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Frimesa
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Diplomata
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Coca-Cola Ribeiro Preto
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Pif Paf
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Oleoplan
Agroindstria
Alimentos e bebidas
LBR
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Josapar
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Danone
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Batavo
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Laticnios Bela Vista
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Corol
Empresas
(Continua)
244
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cotrijal
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Moinhos Cruzeiro do Sul
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Brasal Refrigerantes
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Kaefer Agro Industrial
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Frigol
Agroindstria
Alimentos e bebidas
BSBIOS
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Copagril
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Languiru
Agroindstria
Alimentos e bebidas
CDA Alimentos
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Piraqu
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Frigoestrela
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cia. Fluminense
Refrigerantes
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cacique
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Coca-Cola CBA
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Bolachas Mabel
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Frisa
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Globoaves So Paulo
Agroavcola
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Vilma Alimentos
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Superfrango
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Dori Alimentos
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Frangos Cano
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cosuel
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Moinho Anaconda
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Laticnios Jussara
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Ind. Reunidas Raymundo

da Fonte
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Yakult
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cia Maranhense
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Renosa
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Asa Alimentos
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Sococo
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Confepar
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Syngenta Seeds
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Moinho Cearense
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Kowalski
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Ocrim
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Slc Alimentos
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Conservas Oderich
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Centro Oeste Raes
Empresas
(Continua)

245
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Caf Iguau
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Nutrimental
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Caf So Braz
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Agrovneto
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Bel Chocolates/Leite
Hrcules
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Complem
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Supra
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Orqudea Farinhas e
Massas
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Leardini
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cravil
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Braslia Alimentos
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Agra
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Santa Helena
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cooperja
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Selita
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Moinho do Nordeste
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Camnpal
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Leitesol
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cotricampo
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Quat
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Ducoco-ES
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Rivelli Alimentos
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Plant Bem
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cerealista Rosalito
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Adram
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Prodasa
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Saudali
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Mogasa
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cooprata
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Granfino
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Frinal
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Itamaraty
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Globosunos Agropecuria
Agroindstria
Alimentos e bebidas
So Joo Alimentos
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Cotrisul
Agroindstria
Alimentos e bebidas
CRBS
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Palmali
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Comapi
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Barbosa e Marques
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Moinho Santa Clara
Empresas
(Continua)
246
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Agroindstria
Alimentos e bebidas
Agroindstria
Produtos do fumo
Souza Cruz
Agroindstria
Produtos do fumo
ABESP
Agroindstria
Produtos do fumo
Empresa: CTA Continental
Agroindstria
Produtos de madeira - exclusive mveis
PBLOG
Agroindstria
Duratex
Agroindstria
Arauco
Agroindstria
Ie Madeira
Agroindstria
Tanac
Agroindstria
Swedish Match
Agroindstria
Louis Dreyfus
Agroindstria
Suzano
Agroindstria
Klabin
Agroindstria
Fibria
Agroindstria
Kimberly-Clark
Agroindstria
International Paper
Agroindstria
Cenibra
Agroindstria
Grupo Orsa
Agroindstria
MWV Rigesa
Agroindstria
Veracel
Agroindstria
Mili
Agroindstria
Bahia Speciality Cellulose
Agroindstria
Celulose Irani
Agroindstria
Penha
Agroindstria
Jandaia
Agroindstria
Stora Enso Arapoti
Agroindstria
Adami
Agroindstria
Iguau Celulose
Agroindstria
Santa Maria
Agroindstria
Ibema
Agroindstria
Tedesco
Agroindstria
Bragagnolo
Agroindstria
Rigesa do Nordeste
Agroindstria
Novacki
Agroindstria
So Carlos
Txteis
Coteminas
Empresas
Cocam
Txteis
Vicunha
Txteis
Hering
Txteis
Beira Rio
Txteis
Tavex
(Continua)

247
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Txteis
Empresas
Teka
Txteis
Santanense
Txteis
M&G Fibras
Txteis
Santo Antnio
Txteis
Cedro e Cachoeira
Txteis
Karsten
Txteis
Pettenati
Txteis
Dohler
Txteis
Santana Textiles
Txteis
Cataguases
Txteis
Norfil
Txteis
Brastex
Txteis
Fiao So Bento
Astrazeneca
Doux
Guararapes
Arezzo
Meias Lupo
Dakota-NE
Marisol
Renauxview
Linhas Crculo
Grendene
Alpargatas
Vulcabras/Azaleia-BA
Vulcabras/Azaleia-CE
Viposa
Fuga Couros
Globo
Editora Abril
Infoglobo
Hypermarcas
Novartis
Roche
EMS Sigma Pharma
Eurofarma
Ache
Merck
Tortuga
Laboratrio Cristalia
(Continua)
248
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Empresas
Biolab Sanus Farmacutica
Bristol-Myers Squibb
Novo Nordisk
Unio Farmacutica
Teuto
Valle
Natura
P&G
Avon
Bombril
Providncia
Eletrodomsticos
Whirlpool
Eletrodomsticos
Electrolux
Eletrodomsticos
Arno Panex
Eletrodomsticos
Brastemp
Eletrodomsticos
Esmaltec
Eletrodomsticos
Semp Toshiba Informtica
Eletrodomsticos
Lorenzetti
Eletrodomsticos
Elgin
Fiat
Renault
Mitsubishi Motors
Tower Automotive do Brasil
Faber-Castell
Cisper
Eucatex
Quero
Portobello
Tramontina
Fibraplac
CBC Cartuchos
Eliane
Furukawa
Todeschini
Duraflora
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Braskem
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Basf
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Bayer
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Heringer
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Dupont
(Continua)

249
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Braskem QPAR
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Quattor
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Rhodia
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Mosaic
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Goiasfertil
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Dow Brasil Sudeste
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Yara
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Vale Fertilizantes
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Oxiteno NE
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Clariant
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Elekeiroz
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Henkel
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Oxiteno
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Deten Qumica
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Carbocloro
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Petronas Lubrificantes
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Evonik Degussa
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Quantiq
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Galvani
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Nitro Qumica
Bens intermedirios
Produtos qumicos
Nortox
Bens intermedirios
Produtos qumicos
FCC
Bens intermedirios
Produtos qumicos
GPC Qumica
Bens intermedirios
Produtos qumicos
AKZO Nobel Pulp and

Performance
Bens intermedirios
Dow
Bens intermedirios
Rio Polmeros
Bens intermedirios
M&G Polmeros
Bens intermedirios
Innova
Bens intermedirios
Solvay Indupa
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
FMC Qumica
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Milenia
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Iharabras
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Nufarm
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Adubos Sudoeste
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Fertigran
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Unifertil
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Fertipar Bandeirantes
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Pennsula Fertilizantes
Empresas
(Continua)
250
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Fertipar Sudeste
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Fertipar Bahia
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Sipcam UPL Brasil
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Fertine
Bens intermedirios
Defensivos agrcolas
Fersol
Bens intermedirios
AKZO Nobel
Bens intermedirios
Renner Sayerlack
Bens intermedirios
Bunge Fertilizantes
Bens intermedirios
3M
Bens intermedirios
Fertipar
Bens intermedirios
Sapore
Bens intermedirios
Eternit
Bens intermedirios
Stratura Asfaltos
Bens intermedirios
IBF
Bens intermedirios
Tigre
Bens intermedirios
Amanco
Bens intermedirios
Vipal
Bens intermedirios
Videolar
Bens intermedirios
Dixie Toga
Bens intermedirios
Cremer
Bens intermedirios
Zaraplast
Bens intermedirios
Engepack-SP
Bens intermedirios
Cimento
Votorantim Cimentos
Bens intermedirios
Cimento
Votorantim Cimentos N/NE
Bens intermedirios
Cimento
Intercement
Bens intermedirios
Cimento
Ciminas
Bens intermedirios
Cimento
Cimento Itambe
Bens intermedirios
Cimento
Cimentos Liz
Bens intermedirios
Cimento
Cimento Tupi
Bens intermedirios
Cimento
Disbral
Bens intermedirios
Arcelormittal Brasil
Bens intermedirios
Usiminas
Bens intermedirios
CSN
Bens intermedirios
Gerdau Aos Longos
Bens intermedirios
Gerdau Aominas
Bens intermedirios
Aperam
Bens intermedirios
V&M
Bens intermedirios
Solues Usiminas
Bens intermedirios
Votorantim Siderurgia
Bens intermedirios
Novelis
Empresas
(Continua)

251
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Bens intermedirios
Tupy
Bens intermedirios
BBA
Bens intermedirios
Arcelormittal Tubaro
Bens intermedirios
Gerdau Aos Especiais
Bens intermedirios
Belgo Bekaert-NE
Bens intermedirios
Arcelormittal Gonvarri
Bens intermedirios
Ferbasa
Bens intermedirios
WHB Fundio
Bens intermedirios
Amsted Maxiom
Bens intermedirios
Villares Metals
Bens intermedirios
ESAB
Bens intermedirios
SOUFER
Bens intermedirios
Brasmetal
Bens intermedirios
Morlan
Bens intermedirios
Manchester
Bens intermedirios
Mundial
Bens intermedirios
Rio Doce
Bens intermedirios
CBA
Bens intermedirios
CBMM
Bens intermedirios
Alcoa
Bens intermedirios
Alunorte
Bens intermedirios
Albras
Bens intermedirios
Votorantim Metais
Bens intermedirios
Termomecnica
Bens intermedirios
Crown
Bens intermedirios
Brasilata
Bens intermedirios
Gravia
Bens intermedirios
SPAL
Bens intermedirios
Pirelli
Bens intermedirios
Cummins
Bens intermedirios
Maxiom
Bens intermedirios
ZF
Bens intermedirios
Mahle
Bens intermedirios
Magneti Marelli
Bens intermedirios
TRW
Bens intermedirios
MWM International
Motores
Bens intermedirios
Suspensys
Bens intermedirios
Magneti Marelli COFAP
Empresas
(Continua)
252
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Bens intermedirios
Aethra
Bens intermedirios
TEKSID
Bens intermedirios
Plascar
Bens intermedirios
Mangels
Bens intermedirios
Sifco
Bens intermedirios
Tenneco
Bens intermedirios
Facchini
Bens intermedirios
Fras-Le
Bens intermedirios
Baterias Moura
Bens intermedirios
Master
Bens intermedirios
Takata-Petri
Bens intermedirios
Grupo Delga
Bens intermedirios
Borlem
Bens intermedirios
Autometal
Bens intermedirios
Borrachas Vipal Nordeste
Bens intermedirios
Comil
Bens intermedirios
Automotiva Usiminas
Bens intermedirios
Helibras
Bens intermedirios
Psitron
Bens intermedirios
DHB Componentes
Bens intermedirios
Levorin
Bens intermedirios
Pedertractor
Bens de capital
Gerdau Comercial de Aos
Bens de capital
TENARISCONFAB
Bens de capital
Painco
Bens de capital
Ciser
Bens de capital
Metisa
Bens de capital
Eaton
Bens de capital
Usiminas Mecnica
Bens de capital
Atlas Schindler
Bens de capital
GDK
Bens de capital
Romi
Bens de capital
Bardella
Bens de capital
Metalfrio
Bens de capital
Comau
Bens de capital
Taurus
Bens de capital
Jaragu Equipamentos
Empresas
(Continua)

253
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Bens de capital
Sulzer
Bens de capital
Iesa
Bens de capital
Andritz Hydro Inepar
Bens de capital
CBC
Bens de capital
Kepler Weber
Bens de capital
Voith Paper
Bens de capital
KSB
Bens de capital
Toshiba
Bens de capital
Intecnial
Bens de capital
Agritech Lavrale
Bens de capital
Sandvik
Bens de capital
Bamaq
Bens de capital
Jumil
Bens de capital
CASP
Bens de capital
Santal
Bens de capital
Positivo Informtica
Bens de capital
Itautec
Bens de capital
Diebold-SP
Bens de capital
Weg Equipamentos
Bens de capital
Siemens
Bens de capital
ABB
Bens de capital
Prysmian Group
Bens de capital
Schneider
Bens de capital
Nexans
Bens de capital
Stemac
Bens de capital
Thyssenkrupp
Bens de capital
Schulz
Bens de capital
PPE Fios
Bens de capital
Bens de capital
Empresas
Romagnole
Samsung
Bens de capital
LG-AM
Bens de capital
LG-SP
Bens de capital
Toshiba-AM
Bens de capital
Ericsson
Bens de capital
Panasonic
Bens de capital
Alcatel-Lucent
Bens de capital
IMPSA
Bens de capital
Intelbras
Bens de capital
NEC
Bens de capital
Bematech
(Continua)
254
(Continuao)
Subgrupo

econmicas (CNAE)
Bens de capital
Aparelhos/instrumentos mdico-hospitalar, medida e ptico
Empresas
B. Braun
Bens de capital
Caminhes e nibus
Marcopolo
Bens de capital
Caminhes e nibus
Random
Bens de capital
Caminhes e nibus
Agrale
Bens de capital
Caminhes e nibus
Rodobens Caminhes-SP
Bens de capital
Embraer
Bens de capital
Estaleiro Atlntico SUR
Bens de capital
Guerra
Bens de capital
STX OSV
Elaborao dos autores a partir das informaes da Revista Exame (Maiores e Melhores).
CAPTULO 9
PRODUTIVIDADE NAS EMPRESAS: UMA ANLISE A PARTIR DA

ESCOLARIDADE E DA DISPERSO DA PRODUTIVIDADE
Paulo de Andrade Jacinto*
1 INTRODUO
Nos ltimos anos, a principal caracterstica observada no mercado de trabalho

brasileiro est relacionada com a qualificao da mo de obra.1 A partir das informaes da Relao Anual de Informao Social (Rais), possvel verificar que a
proporo de trabalhadores com baixa qualificao no setor industrial vem caindo
ao longo de todo o perodo de 1996 a 2010. Ao mesmo tempo, a proporo dos
trabalhadores considerados de alta e mdia qualificao vem apresentando um
comportamento oposto, levando quase a uma inverso de posies entre a proporo de trabalhadores com alta e baixa qualificao. Essa caracterstica vem sendo
recorrentemente documentada nos estudos sobre oferta e demanda por trabalho
no Brasil (Giovannetti; Menezes-Filho, 2006; De Ferranti et al., 2002; MenezesFilho e Rodrigues, 2003) e, sem dvida, pode estar associado ao comportamento
da produtividade do setor industrial.
Como tem sido evidenciado na literatura internacional, a relao entre a
qualificao da mo de obra e a produtividade positiva.2 Tal evidncia sugere
que investimentos na formao de mo de obra mais qualificada passa ser uma
estratgia importante, seja ela para uma empresa ou para uma nao se o objetivo
for aumentar a produtividade. Se pensarmos especificamente em termos de uma
nao, direcionar esforos para qualificar a mo de obra deveria ser um dos principais tpicos na agenda de polticas pblicas. No entanto, para levar adiante uma
* Professor do Programa de Ps-Graduao em Economia (PPGE) da Pontifcia Universidade Catlica do Rio Grande do
Sul (PUCRS) e pesquisador do Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (CNPq).
1. Aqui, assumimos que a qualificao da mo de obra est diretamente associada escolaridade. Por isso, quanto maior
a escolaridade, maior a qualificao do trabalhador. Outra forma de definir a qualificao poderia ser considerando
as faixas de escolaridade. Por exemplo, trabalhadores com terceiro grau completo poderiam ser considerados como
sendo trabalhadores de alta qualificao, ao passo que trabalhadores com ensino fundamental incompleto seriam
considerados no qualificados.
2. A literatura internacional apresenta evidncias em nvel micro, em que a educao e a produtividade, medida pelos
rendimentos dos trabalhadores, so positivamente correlacionados, dando suporte hiptese de que os trabalhadores
mais qualificados podem usar os insumos tangveis da firma de forma mais efetiva. Ver Hellerstein, Neumark (1995),
Hellerstein, Neumark (1999) e Hellerstein, Neumark, Troske (1999).
256
poltica com esse fim, necessrio conhecer melhor a relao entre as caractersticas
do trabalhador, da empresa e a produtividade, o que seria apenas possvel por meio
de informaes em nvel de empresa.
Nesse sentido, nos ltimos anos, a disponibilidade de informaes do tipo
employer-employee vem permitindo que isso ocorra e a produtividade em nvel da
empresa passou a ser objeto de inmeros estudos, como mostra Bartelsman e Doms
(2000), Jones (2001), Ilmakunnas, Maliranta e Vainiomki (2004), Ilmakunnas,
Maliranta (2005), Haskel, Hawkes e Pereira (2005), Abowd e Kramarz (2006),
Iranzo, Schivardi e Tosetti (2008), Biesebroeck (2011), Lopes e Teixeira (2012),
entre outros. Para esses autores, as evidncias geradas a partir desses estudos tm
apontado a existncia de uma persistente diferena na produtividade entre as
empresas e permitido compreender melhor a relao entre produtividade e as
caractersticas observadas das empresas, como o tamanho, a idade, a tecnologia, a
atividade de inovao, entre outras. Contudo, ao que parece, ainda so necessrios
estudos que incluam as caractersticas do pessoal ocupado e, ao mesmo tempo,
continuem dando ateno como essas caractersticas esto relacionadas disperso
de produtividade nas empresas.
Por isso, o presente estudo procura evidenciar a relao entre as caractersticas
do pessoal ocupado, principalmente no que se refere escolaridade, como uma
proxy para a qualificao, e a produtividade do trabalho na empresa para o Brasil
no perodo de 1996 a 2010. A partir desse resultado, o foco passa ser a disperso
da produtividade, visando dar nfase ao papel da qualidade do insumo trabalho
(Griliches, 1957; Fox e Smeets, 2011), levando em considerao que os resultados
de polticas pblicas devero ser diferentes caso a disperso da produtividade seja
devido qualidade do insumo ou alguma caracterstica da empresa. Apenas para
ilustrar esse segundo ponto, os estudos de Olley e Pakes (1996) e Syverson (2004)
sugerem que a disperso da produtividade diminui com a competio, ao passo
que, para Griliches (1957), a disperso de produtividade reflete a qualidade de
insumos entre as empresas.
Assim, alm dessa breve introduo, o estudo est composto por mais trs
sees. A prxima seo faz uma breve descrio da relao entre escolaridade e
produtividade e apresenta os procedimentos metodolgicos utilizados na estimao,
bem como a fonte de dados. Na seo trs, realizada a descrio e anlise dos
resultados. Por fim, a seo quatro apresenta as consideraes finais.
2 ESCOLARIDADE E PRODUTIVIDADE
A teoria do capital humano nos permite entender, de forma simples, a relao entre
escolaridade e produtividade. Por essa teoria, quanto maior for a escolaridade do
trabalhador, mais habilidoso ele ser. E, por sua vez, mais produtivo. A principal
Produtividade nas empresas: uma anlise a partir da escolaridade e da disperso

da produtividade
257
implicao dessa teoria mostrar que os trabalhadores mais escolarizados so os que

ganham os maiores salrios. Assim, conhecendo os benefcios gerados pela escolaridade, a escolha do nvel timo de escolaridade dar-se-ia a partir da comparao
entre o valor presente dos ganhos ao longo da vida associada com os diferentes
anos de escolaridade. As evidncias geradas por essa teoria podem ser observadas
em inmeros estudos que estimaram uma funo de rendimentos minceriana,
a qual relaciona rendimentos e escolaridade e d uma ideia da associao entre
escolaridade e produtividade, uma vez que o salrio dos trabalhadores igual
sua produtividade marginal.
Outra forma de olhar essa relao por meio dos modelos de sinalizao da
escolaridade. Por esses modelos e, de forma anloga teoria do capital humano,
o trabalhador com maior nvel de escolaridade recebe um salrio maior. Porm, a
diferena que esse resultado no seria gerado por causa da escola que permitiu o
trabalhador adquirir conhecimento e se tornar mais habilidoso, mas sim porque
as firmas utilizam a escolaridade como um sinal para diferenciar os trabalhadores
mais qualificados daqueles que so menos qualificados. Em linhas gerais, nesses
modelos supe-se que a escolaridade estaria associada produtividade, mesmo
considerando que ela no seria a sua causa.3
Uma terceira maneira de entender a relao entre a escolaridade e produtividade a partir da observao do ambiente no qual os trabalhadores esto inseridos. Segundo Jones (2001), os retornos escolaridade so maiores em ambientes
dinmicos porque a escolaridade permite melhorar o acesso dos trabalhadores
informao e melhorar, ainda, sua habilidade em decodificar e entender as novas
informaes. Por isso, possvel que trabalhadores com o mesmo nvel de escolaridade no apresentem a mesma produtividade, supondo que a principal razo para
isso seria o ambiente em que eles esto trabalhando e que poderia estar atuando
nos efeitos que a escolaridade teria no aumento da produtividade. Um resultado
importante dessa relao pode ser visto na demanda por trabalhadores viesada por
mudana tecnolgica devido capacidade que os trabalhadores com maior nvel
de escolaridade teriam de implementar as novas tecnologias.
Os estudos de Jones (2001), Ilmakunnas, Maliranta e Vainiomki (2004),
Ilmakunnas, Maliranta (2005), Biesebroeck (2011), Lopes e Teixeira (2012) abordaram a relao da escolaridade e produtividade a partir das informaes em nvel
da empresa e utilizaram a teoria do capital humano. As evidncias dessa relao
foram geradas estimando uma funo de rendimento minceriana e uma funo de
produo conjuntamente, assumindo que o coeficiente estimado da escolaridade
na equao de rendimentos seria uma estimativa do impacto da escolaridade sobre
3. Para uma apresentao desses modelos de sinalizao da escolaridade, ver Ehrenberg e Smith (1994).
258
produtividade sob a condio de que os rendimentos dos trabalhadores seriam

iguais sua produtividade marginal.
Diferente desses estudos, a abordagem adotada na estimao da relao entre
escolaridade e produtividade aqui mais simples e direta. Inicialmente, ser realizada uma descrio dos modelos a serem estimados para identificar qual a relao
entre escolaridade e produtividade do trabalho, empregando duas proxies para a
escolaridade: nmero de pessoal ocupado com segundo e terceiro grau, e a escolaridade mdia. Espera-se que a relao seja positiva e as firmas que possuem maior
proporo de trabalhadores com maior escolaridade (e, por sua vez, com maior
qualificao) venham apresentar maior produtividade. A partir dessa constatao,
o foco do estudo passa a ser a disperso da produtividade nas firmas. Por isso, na
sequncia, diferentes proxies para qualidade do insumo trabalho so incorporadas
na estimao de uma funo Cobb-Douglas com intuito de analisar a disperso
da produtividade das firmas.
2.1 Escolaridade e produtividade do trabalho
A anlise da relao entre produtividade e a escolaridade da mo de obra no setor

industrial do Brasil ser feita a partir de um conjunto de regresses em um painel
desbalanceado, considerando informaes sobre escolaridade e a produtividade do
trabalho. O modelo a ser estimado emprega uma equao para a produtividade
do trabalho na qual a varivel escolaridade segmentada considerando o pessoal
ocupado com segundo e terceiro grau. Assume-se que essa segmentao permitir
identificar que a contribuio para o produto da empresa ser diferente segundo
a escolaridade de cada trabalhador. Trata-se de uma forma simples e intuitiva de
olhar a composio da fora de trabalho e a qualidade desse insumo utilizado pelas
firmas, como pode ser visto na equao Eq. (1).
(1)
onde a varivel Y/Lit a produtividade por trabalhador (valor adicionado/pessoal
ocupado), K/Lit o estoque de capital por pessoal ocupado, po_sgrau o nmero
de pessoal ocupado com segundo grau, po_tgrau o nmero de pessoal ocupado
com terceiro grau, tenure o tempo que o trabalhador est na empresa e idade
a idade mdia do pessoal ocupado na empresa. Xit uma matriz de regressores
especficos firma com variveis adicionais que consideram dummies setoriais, a
atividade exportadora da firma, a origem do capital, a proporo da renda lquida
de vendas e dummies para idade da firma. Uma especificao alternativa para a
Eq. (1) foi adotada no estudo de Haltiwanger, Lane e Spletzer (1999), no qual
analisa essa relao a partir das variveis representando o pessoal ocupado com
baixa escolaridade e com alta escolaridade.

da produtividade
259
Outra forma de olhar a relao entre a produtividade e a escolaridade utilizar

a escolaridade mdia do pessoal ocupado dentro da firma, embora a Eq. (1) possa
ser mais intuitiva em relao qualidade do insumo utilizado pela firma. Independentemente da forma como a escolaridade entra na Eq. (1), imagina-se que essa
relao seja diferente quando forem observados os setores com diferentes intensidades
tecnolgicas. Por isso, essas duas especificaes so estendidas para uma segmentao
das empresas de acordo com a sua intensidade tecnolgica segundo a classificao da
Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE).
Na Eq. (1), a varivel escolaridade mdia pode dar uma ideia da relao entre
a escolaridade e a produtividade dentro da empresa, porm razovel pensar que
haja firmas com mdias de escolaridade semelhantes, mas com diferente disperso
do nvel de escolaridade, o que pode levar a diferentes produtividades. Pode haver,
dentro da firma, algumas atividades com forte dependncia na performance de
poucos trabalhadores que lideram uma fora de trabalho cuja qualificao bem
dispersa, ao passo que, em outras, requer que todas as tarefas sejam executadas de
forma competente por um grupo de trabalhadores com o mesmo nvel de qualificao. Assim, a principal questo saber se h uma conexo entre a composio
da fora de trabalho, vista na disperso do nvel de escolaridade, e os resultados
da firma, como a produtividade.
No estudo de Iranzo, Schivardi e Tosetti (2008), as evidncias mostram que
h uma relao positiva, sugerindo que maior disperso da escolaridade dentro
da empresa est associada positivamente com a produtividade. Considerando
esse aspecto, um conjunto de regresses ser estimado tendo como referncia a
especificao empregada por Ilmakunnas, Maliranta e Vainiomki (2004), que
considerou no apenas a disperso da escolaridade, mas tambm a disperso para a
varivel idade e tenure. Sendo assim, a equao a ser estimada tem a forma a seguir.
(2)
em que a varivel dptenure o desvio padro do tenure dentro da empresa, a varivel dpidade o desvio padro de idade dentro da empresa e dpEDU o desvio
padro da escolaridade dentro da empresa. Alm de incorporar uma varivel para
capturar a disperso, essa especificao incorpora potncias para as variveis que
representam as caractersticas individuais dos trabalhadores, cuja finalidade averiguar qual a forma dessa relao existente entre essas variveis e a produtividade.
260
2.2 Funo de produo e a qualidade do insumo trabalho
Ao estimar as Eq. (1) e (2) possvel ter uma ideia da relao que h entre produtividade do trabalho e as variveis associadas escolaridade de forma direta.
No entanto, h estudos que vo alm do interesse nessa composio da fora de
trabalho e focam a sua anlise na disperso da produtividade entre as firmas de uma
mesma indstria via uma funo de produo, considerando diferentes medidas
de qualidade dos insumos.
Como as diferenas no produto entre empresas podem ser decompostas entre
diferenas na medida de insumos, entre as diferenas na tecnologia de produo e
nas diferenas nos resduos, ao assumir a mesma tecnologia de produo para todas
as firmas, possvel averiguar at que ponto o uso de proxies diferentes para o insumo
trabalho na estimao de uma funo de produo resultaria em uma disperso
menor da produtividade entre as empresas consideradas mais e menos produtivas.
Com esse intuito, o foco da anlise passa a ser a estimao de algumas funes de
produo do tipo Cobb-Douglas para proxies diferentes do insumo trabalho. Como
ponto de partida, primeiramente, o modelo a ser estimado a especificao bsica
e tradicional da funo de produo descrita pela equao a seguir.
(3)
em que Yit o valor adicionado, Lit o nmero de pessoal ocupado, Kit o valor
monetrio do capital fsico e o termo de erro. 1 e 2 so as elasticidades dos
insumos capital e pessoal ocupado. A anlise que se segue focar no it que a
produtividade residual a partir do uso de diferentes medidas da qualidade do
insumo Lit na funo de produo.
Que medidas de qualidade de insumo podem ser utilizadas na Eq. (3) no lugar
da varivel Lit? A primeira proxy a ser utilizada no lugar da varivel, Lit, poderia ser
uma segmentao segundo o nvel de escolaridade do trabalhador, representando,
assim, qualidade do insumo capital humano. Considerando a escolaridade por faixa
de escolaridade, essa segmentao poderia estar sugerindo uma maneira direta de
diferenciar o trabalho qualificado do no qualificado. Por isso, a primeira proxy a
ser incorporada na Eq. (1) considera o nmero de trabalhadores segmentados em
trabalhadores com segundo e terceiro grau. A eq. (3) modificada a ser estimada
passa a ser:
(4)
em que po_sgrau o pessoal ocupado com segundo grau e po_tgrau o pessoal
ocupado com terceiro grau. Os 2 e 3 so as elasticidades associadas a esses insumos.
Embora no seja frequentemente utilizada na estimao de funes de produo, a folha de pagamento da empresa pode ser empregada como uma proxy da

da produtividade
261
qualidade do trabalho. A essa escolha, implicitamente, assume-se que o salrio reflete

a produtividade marginal do trabalho em um mercado competitivo. Mesmo que
o mercado no seja competitivo, no se pode negar que salrios esto diretamente
correlacionados com a habilidade. Alm disso, talvez, faa mais sentido o insumo
trabalho entrar na forma monetria, uma vez que, ao estimar a funo de produo, a varivel capital fsico mensurada em valor monetrio. A especificao da
funo de produo considerando a folha de pagamento como um insumo dada
pela equao a seguir:
(5)
Outras medidas da qualidade dos insumos mais elaboradas podem ser incorporadas na funo de produo no lugar do Lit. Para Griliches (1957), a disperso
na produtividade est diretamente associada m mensurao da qualidade dos
insumos. Por isso, em sua abordagem, o insumo trabalho incorporado como
sendo o nmero de pessoal ocupado vezes uma medida de qualidade desse insumo.
Levando em considerao essa medida, a qualidade total do insumo trabalho pode
assumir a seguinte forma:
(6)
onde representa a razo entre o salrio do pessoal ocupado com terceiro grau
em relao ao pessoal ocupado com segundo grau, sugerindo uma razo entre o
salrio dos mais produtivos em relao aos menos produtivos. Ptgrau a razo
entre o nmero de pessoal ocupado com terceiro grau em relao ao nmero total
de pessoal ocupado. Considerando essa medida de qualidade e Lit como sendo o
total de pessoal ocupado, a Eq. (3) modificada a ser estimada passa a ser:
(7)
Uma especificao alternativa Eq. (7), incorporando essa medida de qualidade
do insumo, pode ser obtida ao combin-la com a varivel folha de pagamento.
Dessa forma, a equao a ser estimada seria:
(8)
As medidas de capital humano empregadas at aqui, como escolaridade e folha
de pagamento, podem no capturar de forma adequada as caractersticas especficas
do trabalhador como a sua habilidade inata ou a habilidade em trabalhar em grupo,
entre outras, e as caractersticas da empresa como poltica salarial e a competitividade no mercado de produto. Assim, outra medida da qualidade do insumo vem
do efeito fixo do trabalhador gerado a partir da estimao da equao de salrios
(Fox; Smeets, 2011; Haskel; Hawkes; Pereira, 2005). Considerando o efeito fixo
no lugar do nmero de pessoal ocupado, a equao a ser estimada passa a ser:
262
(9)
em que a varivel EFT_F a soma dos efeitos fixos dos trabalhadores na empresa
obtida a partir da estimao de uma equao de rendimento minceriana.
As Eq. (3), (4), (5), (7), (8) e (9) sero utilizadas para gerar a produtividade
residual. Para averiguar qual delas apresenta a melhor proxy para qualidade do
insumo, necessrio adotar alguns critrios. Assim, os critrios utilizados para
averiguar a disperso da produtividade tm como base o R2 das equaes estimadas
e medidas adicionais construdas a partir da produtividade residual, como a razo
do quartil q95/q5. Se as empresas esto empregando a mesma tecnologia e empregaram os mesmos insumos, esse critrio uma forma intuitiva de ver a diferena de
produtividade entre as empresas mais produtivas em relao s menos produtivas.
Vale mencionar que a existncia de outliers pode influenciar essa medida. Procurando
contornar esse problema, tambm ser reportada a razo q75/q25, assumindo que
essa razo seja menos sensvel existncia de possveis outliers.
Embora os critrios citados possam indicar a especificao cujo insumo pode
gerar a menor disperso da produtividade entre as empresas, um terceiro critrio
poderia ser empregado ao estimar um modelo considerado benchmark. Algumas
evidncias na literatura sobre produtividade mostram que as empresas mais antigas
e as que cresceram mais rapidamente so mais produtivas. Como uma forma de
evidenciar isso, construiu-se uma varivel para crescimento do emprego seguindo
o argumento de que as empresas mais produtivas, em mdia, tero maiores taxas
de crescimento do emprego. Por isso, espera-se que, ao incluir essa varivel em
um modelo base, dado pela Eq. (3), a disperso da produtividade ir declinar e de
forma significativa. A equao a ser estimada seria:
Ln(Y)it = 0 + 1ln(K)it + 2ln(L)it+ 3(G)it + it
(10)
em que a varivel Git a taxa de crescimento da empresa a cada dois anos. A intuio para utilizar esse modelo como benchmark verificar se aps controlar pelas
diferentes proxies do pessoal ocupado a disperso apresenta um declnio.
Para a estimao dos modelos descritos foram utilizadas informaes da
Pesquisa Industrial Anual (PIA) realizada pelo Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica (IBGE) para o perodo de 1996 a 2010. Tambm foi utilizada a base
de dados da Relao Anual de Informao Social (Rais), do Ministrio do Trabalho e Emprego (MTE), alm das informaes pblicas oriundas da Secretaria
de Comrcio Exterior (Secex), do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e
Comrcio Exterior (MDIC). O quadro 1 faz um sumrio das variveis utilizadas
nas anlises de regresso.

da produtividade
263
QUADRO 1
Sntese das variveis utilizadas

Variveis
Descrio
Capital por pessoal ocupado
Razo entre o estoque de capital e o pessoal ocupado
Pessoal ocupado
Pessoal ocupado
Mdia de anos de escolaridade (EDU)
Mdia dos anos de escolaridade do pessoal ocupado na empresa
Tenure
Perodo em que o trabalhador est dentro da empresa
Idade mdia
Idade mdia do pessoal ocupado na empresa
Nmero de pessoal ocupado com 2 grau completo
Empresa exportadora
Assume valor 1 se a empresa uma empresa exportadora
Assume valor 1 se a empresa uma empresa de capital nacional na

Pesquisa de Inovao (Pintec)
Setor
Dummies para setores com base na Classificao Nacional de

Atividades Econmicas (CNAE)
Mdia de horas trabalhadas
Mdia de horas trabalhadas do pessoal ocupado na empresa
Controle para idade da empresa
Dummies para idade da empresa
Idade da empresa 1
Assume valor 1 se a empresa tem menos de 18 anos e zero caso

contrrio
Idade da empresa 2
Assume valor 1 se a empresa tem mais de 18 anos e menos de 29

anos e zero caso contrrio
Idade da empresa 3

Idade da empresa 4

Idade da empresa 5
Assume valor 1 se a empresa tem mais de 49 anos e zero caso

contrrio
Elaborao do autor.
3 ANLISE DOS RESULTADOS
Os resultados gerados para identificar a relao entre escolaridade e produtividade

nas empresas industriais brasileiras para o perodo de 1996 a 2010 so descritos,
inicialmente, considerando a produtividade e a escolaridade para a indstria geral e
para empresas separadas segundo a sua intensidade tecnolgica. Na sequncia, sero
apresentados resultados que levam em considerao as caractersticas da empresa
e como est distribudo o insumo trabalho na empresa. Por fim, sero descritos os
resultados gerados para estimar a produtividade total dos fatores considerando a
qualidade do insumo trabalho em diferentes formas e avaliado a diferena entre
as empresas mais produtivas e menos produtivas.
Na tabela 1, observa-se que, para toda a indstria, todos os coeficientes
apresentam o sinal esperado e so significativos estatisticamente. A relao entre
264
escolaridade e produtividade, mensurada por meio dos coeficientes estimados

das variveis pessoal ocupado com segundo grau e pessoal ocupado com terceiro
grau consistente com as expectativas e com a literatura, apresentando uma
relao positiva e um coeficiente estimado, cuja magnitude maior para o nmero de pessoas com terceiro grau. Ao segmentar as empresas de acordo com a
sua intensidade tecnolgica, essa relao se mantm para todos os setores (baixa,
mdia-baixa, mdia-alta e alta tecnologia) para a varivel pessoal ocupado com
terceiro grau. Esse resultado diferente para a varivel pessoal ocupado com
segundo grau quando se observam os setores de mdia-baixa e alta tecnologia,
em que os coeficientes estimados no foram significativos, e para o setor de
mdia-alta, que apresentou sinal negativo.
A varivel tenure, proxy para experincia, descreve o tempo que o trabalhador se encontra na empresa. Espera-se uma relao positiva entre essa varivel
e a produtividade da empresa. O resultado apresenta uma estimativa com sinal
positivo e com significncia estatstica para a indstria e para os todos os setores
segundo a intensidade tecnolgica, sugerindo que a relao entre essa varivel
e a produtividade positiva. Vale mencionar que o coeficiente estimado dessa
varivel para o setor de baixa intensidade tecnolgica apresenta a maior magnitude, indicando que para esse setor o tempo de empresa assume um papel
importante nessa relao.
A varivel empresa exportadora apresenta um coeficiente com o sinal positivo
e significativo estatisticamente para a indstria geral. Esse resultado tambm pode
ser observado para todos os setores segundo a intensidade tecnolgica, sugerindo
que as empresas que tm o exterior como seu mercado tm uma relao positiva
com produtividade. Como as empresas esto mais expostas competio, os ganhos
de produtividade passam a ser uma estratgia para ampliar o mercado de produtos
destas, levando-as a se tornarem mais produtivas.
Ser uma empresa com capital nacional apresenta uma estimativa com sinal
negativo e com significncia estatstica para toda a indstria. um resultado
que se mantm quando considerada a intensidade tecnolgica. Nota-se que
a magnitude dessa relao entre capital nacional e produtividade aumenta na
medida em que passamos de setores com baixa para setores com alta intensidade tecnolgica.

da produtividade
265
TABELA 1
Resultados para relao entre escolaridade e produtividade nas empresas industriais

brasileiras 1996-2010 efeitos aleatrios
Variveis
Log do estoque de capital por pessoal
ocupado
Log do nmero de pessoal ocupado com
2 grau completo
Log do nmero de pessoal ocupado com
3 grau completo
Log do tenure
Log da idade mdia
Empresa exportadora
Proporo da receita lquida de vendas
Idade empresa 1
Idade empresa 2
Idade empresa 3
Idade empresa 4
Constante
Controles setoriais
Geral
Baixa
Mdia-baixa
Mdia-alta
Alta
0,0796***
0,0608***
0,0892***
0,122***
0,0695***
(0,00144)
(0,00217)
(0,00264)
(0,00314)
(0,00798)
0,0123***
0,0419***
-0,00899
-0,0183***
0,0294
(0,00391)
(0,00662)
(0,00714)
(0,00678)
(0,0195)
0,167***
0,151***
0,175***
0,164***
0,120***
(0,00437)
(0,00774)
(0,00836)
(0,00718)
(0,0189)
0,0539***
0,0735***
0,0263
0,0468***
0,0666*
(0,00935)
(0,0166)
(0,0168)
(0,0155)
(0,0386)
0,127***
0,218***
-0,0668
-0,0565
0,724***
(0,0448)
(0,0748)
(0,0848)
(0,0781)
(0,198)
0,186***
0,209***
0,171***
0,135***
0,224***
(0,00811)
(0,0144)
(0,0152)
(0,0126)
(0,0312)
-0,102***
-0,0980***
-0,0990***
-0,100***
-0,107***
(0,00553)
(0,00968)
(0,0102)
(0,00893)
(0,0235)
3,144***
10,71***
2,201***
3,841***
15,90***
(0,299)
(1,096)
(0,423)
(0,547)
(2,355)
0,200***
0,133***
0,230***
0,251***
0,159**
(0,0159)
(0,0266)
(0,0294)
(0,0272)
(0,0758)
0,184***
0,138***
0,195***
0,215***
0,0731
(0,0147)
(0,0250)
(0,0276)
(0,0241)
(0,0685)
0,127***
0,0906***
0,138***
0,141***
0,0259
(0,0139)
(0,0242)
(0,0266)
(0,0219)
(0,0643)
0,0939***
0,0710***
0,122***
0,0968***
-0,00213
(0,0121)
(0,0210)
(0,0239)
(0,0185)
(0,0566)
8,398***
8,096***
9,433***
9,011***
6,822***
(0,150)
(0,248)
(0,362)
(0,267)
(0,684)
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
Observaes
122.599
50.979
30.632
29.320
6.220
Nmero de firmas
32.566
14.626
9.214
7.415
1.538
Elaborao do autor, com base nos microdados da PIA e Rais 1996-2010.

266
Pode ser observada nesta tabela uma relao positiva entre a proporo da
receita lquida de vendas e a produtividade das empresas. Isso pode ser visto pelo
coeficiente positivo e com significncia estatstica da varivel receita lquida de
vendas. um resultado que se mantm quando se considera a segmentao das
empresas de acordo com sua intensidade tecnolgica, apresentando coeficientes
com maiores magnitude para baixa e alta intensidade tecnolgica.
A idade da empresa um aspecto que merece ateno e deve ser levado em
considerao na anlise. A varivel idade da empresa binria e foi construda
considerando cinco quintis, indo da menor idade das empresas para empresas com
maior idade em anos. Nota-se que os coeficientes estimados apresentam associao
positiva com produtividade e que, comparado com a categoria base, que ter idade
superior a 49 anos, apresenta maiores magnitudes na medida em que passa para
quintis de menor idade. Esse mesmo resultado observado quando so levados em
considerao os setores de intensidade tecnolgica, com exceo do setor com alta
tecnologia que no apresentou coeficientes estimados com significncia estatstica.
Os resultados para a equao que explora a relao entre escolaridade e
produtividade considerando a escolaridade mdia dentro da empresa podem ser
vistos na tabela 2. Observa-se que os coeficientes estimados para as variveis de
estoque de capital por trabalhador, tenure, idade mdia, empresa exportadora,
empresa de capital nacional, receita lquida de vendas e idade da firma em geral,
qualitativamente, so semelhantes aos resultados apresentados anteriormente com o
sinal esperado e significncia estatstica. Merece ateno a varivel pessoal ocupado
que possui o sinal positivo e estatisticamente significativa para o modelo geral, a
indstria geral, e para os setores de baixa, mdia-baixa, mdia-alta e alta intensidade
tecnolgica. Nota-se que o coeficiente da varivel pessoal ocupado apresenta magnitude decrescente na medida em que o setor aumenta a intensidade tecnolgica.
A varivel escolaridade mdia na empresa industrial apresenta um coeficiente
positivo e estatisticamente significativa para a indstria geral. Esse resultado se
repete quando segmenta por grupos de empresas industriais segundo a intensidade
tecnolgica, com exceo para o setor de mdia-baixa intensidade tecnolgica. O sinal positivo da relao entre escolaridade mdia e produtividade, sugere que maiores
nveis de produtividade esto associados a maior escolaridade mdia. Nota-se que
esse aspecto se torna ainda mais relevante quando o setor possui maior intensidade
tecnolgica, como pode ser visto pela magnitude do coeficiente estimado do setor
de baixa intensidade tecnolgica, aumentando quando passa para mdia-alta e
alta intensidade tecnolgica. um resultado que est de acordo com a literatura,
no qual setores com maior intensidade tecnolgica empregam mo de obra mais
qualificada, qualificada no sentido de ter maior nmero de anos de escolaridade.
A descrio dos resultados realizada at aqui levou em considerao a escolaridade
em termos de pessoal ocupado com segundo grau e terceiro grau e a escolaridade
mdia. Essa anlise foi ampliada ao segmentar as empresas industriais por intensidade
tecnolgica. No entanto, as empresas podem apresentar uma escolaridade mdia
semelhante, porm a distribuio dessa varivel dentro da empresa pode ser mais

da produtividade
267
concentrada em alguns casos em relao a outros. Por isso, interessante verificar

se h uma relao entre disperso e produtividade. Em caso positivo, ser que nas
empresas onde a disperso da escolaridade maior essa relao positiva?
TABELA 2

Variveis
Log do estoque de capital por pessoal
ocupado
Mdia de anos de escolaridade (EDU)
Log do tenure
Log da idade mdia
Empresa exportadora
Proporo da receita lquida de vendas
Idade da empresa 1
Idade da empresa 2
Idade da empresa 3
Idade da empresa 4
Controles setoriais
Constante
Geral
Baixa
Mdia-baixa
Mdia-alta
Alta
0,0667***
0,0493***
0,0800***
0,119***
0,0737***
(0,0009)
(0,00137)
(0,00190)
(0,00266)
(0,00673)
0,114***
0,114***
0,105***
0,0982***
0,0842***
(0,00379)
(0,00587)
(0,00721)
(0,00743)
(0,0188)
0,0805***
0,0923***
-0,00275
0,163***
0,409***
(0,0149)
(0,0237)
(0,0273)
(0,0292)
(0,0814)
0,0569***
0,0831***
0,0171
0,0507***
0,0779**
(0,00791)
(0,0126)
(0,0143)
(0,0150)
(0,0383)
0,353***
0,446***
0,203***
0,113
0,807***
(0,0358)
(0,0537)
(0,0682)
(0,0724)
(0,186)
0,278***
0,318***
0,255***
0,187***
0,282***
(0,00755)
(0,0125)
(0,0144)
(0,0124)
(0,0314)
-0,137***
-0,128***
-0,138***
-0,142***
-0,137***
(0,00492)
(0,00803)
(0,00898)
(0,00873)
(0,0238)
4,457***
15,77***
2,811***
5,399***
19,03***
(0,309)
(1,097)
(0,432)
(0,580)
(2,473)
0,0947***
0,0195
0,164***
0,198***
0,0914
(0,0145)
(0,0226)
(0,0272)
(0,0269)
(0,0753)
0,110***
0,0458**
0,168***
0,177***
0,0569
(0,0136)
(0,0218)
(0,0256)
(0,0240)
(0,0688)
0,0753***
0,0244
0,123***
0,122***
0,0322
(0,0132)
(0,0218)
(0,0250)
(0,0222)
(0,0656)
0,0733***
0,0343*
0,126***
0,0918***
0,0141
(0,0117)
(0,0195)
(0,0228)
(0,0189)
(0,0586)
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
7,264***
6,968***
8,397***
7,797***
5,449***
(0,120)
(0,179)
(0,299)
(0,249)
(0,638)
Observaes
174.389
82.174
43.978
34.441
6.783
Numero de firmas
50.855
26.338
13.916
8.987
1.768

268
A tabela 3 apresenta os resultados para uma especificao utilizada no estudo

de Ilmakunnas, Maliranta e Vainiomki (2004), cujo trabalho era identificar o
papel das caractersticas do empregador e do empregado para produtividade da
empresa, entre elas educao, idade e tenure e suas respectivas disperses. Embora
a anlise possa ser expandida para os setores de intensidade tecnolgica, a partir
daqui daremos nfase aos resultados para a indstria geral.
As Eq. (1), (2) e (3) na tabela 3 mostram os coeficientes estimados para a
varivel log de tenure, log da idade mdia e a escolaridade mdia em cada empresa
e os seus respectivos desvios padres. Nota-se que a relao entre tenure e idade
mdia no linear nas variveis com os sinais dos coeficientes estimados alternando
entre positivo e negativo. O desvio padro para tenure apresenta um sinal positivo,
sugerindo que a relao dessa varivel com a produtividade positiva. Isto , na
medida em que aumenta a disperso do tenure dentro da empresa, maior a produtividade. Para o coeficiente estimado do desvio padro da idade mdia, o sinal
negativo, sugerindo que a disperso para idade dos trabalhadores associada de
forma negativa com a produtividade.
Para a varivel escolaridade, os coeficientes estimados apresentam significncia
estatstica e possuem sinais alternados ora positivos, ora negativos. Esse resultado
sugere que a relao no linear para escolaridade e produtividade quando considerada a equao com apenas controles para setores. O coeficiente estimado do desvio
padro mostra um sinal positivo, indicando que quanto maior for a disperso da
escolaridade dentro das empresas, maior a produtividade. Essa evidncia tambm
foi apresentada no estudo de Iranzo, Schivardi e Tosetti (2008).
A equao (4) apresenta os resultados considerando a varivel log de tenure, log da idade mdia, escolaridade mdia e seus respectivos desvios padres.
Qualitativamente, os resultados se mantiveram como a significncia dos coeficientes
estimados e os sinais ora positivos e ora negativos apresentando uma magnitude
maior, com exceo para a varivel tenure, que no foi estatisticamente significativa.
A partir da Eq. (5), algumas das caractersticas da empresa so incorporadas
nas estimaes. Entre essas caractersticas esto: se a empresa exportadora, se
uma empresa de capital nacional, o investimento lquido em mquinas, a proporo da receita lquida de vendas, as horas trabalhadas e os quintis de idade. Como
pode ser observado, os coeficientes estimados para a varivel escolaridade mdia e
para o desvio padro da escolaridade deixam de apresentar significncia estatstica.
Embora, as variveis tenure e idade mdia e seus respectivos desvios padres tenham
apresentado coeficientes estimados com significncia estatstica e sinais alternados
ora positivos, ora negativos, vale observar que a magnitude desses coeficientes
estimados foi maior em relao s Eq. (1) e (2).

da produtividade
269
TABELA 3

Variveis
Log do tenure
Log do tenure2
Log do tenure3
Log do desvio padro de tenure
Log da idade mdia
Log da idade mdia 2
Log da idade mdia 3
Log do desvio padro da idade

Mdia de anos de escolaridade
(EDU)
Eq. (1)
-0,698***
Eq. (2)
Eq. (3)
Eq. (4)
Eq. (5)
Eq. (6)
-0,0153
0,855***
1,110***
(0,166)
(0,175)
(0,213)
(0,215)
0,270***
0,0151
-0,180***
-0,251***
(0,047)
(0,0512)
(0,0619)
(0,0624)
-0,026***
0,0004
0,0172***
0,0235***
(0,004)
(0,0049)
(0,00598)
(0,00603)
0,062***
0,105***
-0,00996
-0,0301***
(0,007)
(0,00969)
(0,0111)
(0,0115)
-183,3***
-60,81***
-101,8***
-184,0***
(20,80)
(21,72)
(27,78)
(27,76)
20,68***
32,59***
55,55***
55,25***
(5,960)
(6,234)
(7,995)
(7,991)
-2,261***
-3,428***
-5,553***
-5,518***
(0,569)
(0,596)
(0,766)
(0,766)
-0,132***
-0,277***
-0,280***
-0,279***
(0,0126)
(0,0183)
(0,0206)
(0,0206)
0,0900**
0,123***
0,0123
0,00960
(0,0513)
(0,0386)
(0,0384)
(0,0513)
Mdia de anos de escolaridade2

(EDU2)
-0,0236***
-0,0320***
-0,00215
-0,00160
(0,00829)
(0,00825)
(0,0109)
(0,0109)

(EDU3)
0,0023***
0,0029***
7,96e-05
6,16e-05
(0,000747)
(0,0007)
(0,0009)
(0,0009)

(EDU4)
Log do desvio padro de EDU
Empresa exportadora
-5,46e-05** -6,90e-05***
0,0134***
0,0114***
0,00878***
0,00853***
(0,00110)
(0,0011)
(0,00163)
(0,00163)
0,249***
0,244***
(2,38e-05)
(2,37e-05)
1,72e-05
1,68e-05
(3,08e-05)
(3,08e-05)
(0,00836)
(0,00839)
-0,120***
-0,121***
(0,00581)
(0,00582)
Log do investimento lquido em

mquinas
0,0803***
0,0796***
(0,00162)
(0,00163)
Proporo da receita lquida de

vendas
4,202***
4,183***
(0,344)
(0,344)
(Continua)
270
(Continuao)
Variveis
Log das horas trabalhadas
Idade da empresa 1
Idade da empresa 2
Idade da empresa 3
Idade da empresa 4
Setores
Constante
Eq. (1)
Eq. (2)
Eq. (3)
Eq. (4)
Eq. (5)
Eq. (6)
-0,200***
(0,0664)
-0,0368**
(0,0169)
0,0479***
(0,0157)
0,0446***
(0,0150)
0,0540***
(0,0131)
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
10,16***
66,74***
9,700***
114,3***
210,1***
210,0***
(0,195)
(24,19)
(0,0677)
(25,20)
(32,15)
(32,14)
Observaes
176.272
176.269
175.761
175.758
104.879
104.879
Nmero de firmas
51.458
51.456
51.288
51.287
32.420
32.420

Em respostas s questes lanadas anteriormente a respeito da forma em

que se d a relao entre as caractersticas dos trabalhadores e a produtividade, e
se a disperso tem algum papel importante nessa relao, os resultados sugerem
que a relao entre tenure, idade mdia e escolaridade mdia no linear com a
produtividade. Alm disso, a significncia estatstica dos coeficientes estimados
para os desvios padres dessas variveis sugere a existncia de uma relao com a
produtividade.
No caso especfico da escolaridade mdia, quanto maior a disperso, maior
a produtividade. Esse resultado sugere que a produtividade da empresa aumenta
com a existncia de um mix de escolaridade e, por sua vez, de qualificaes. Isto
reflete as mudanas que ocorreram no mercado de trabalho e dentro das empresas
no perodo em anlise. A mo de obra considerada no qualificada (trabalhadores
com apenas o primeira grau completo) no perodo foi sendo substituda pela mo
de obra mais qualificada (trabalhadores com segundo e terceiro grau) ao longo dos
anos, como pode ser visto no grfico 1. Essa estratgia empregada pelas empresas
possibilitou uma juno de trabalhadores mais escolarizados com aqueles com
menor escolaridade, gerando uma complementaridade e permitindo aumentar a
produtividade dentro da empresa. Imagina-se que, no limite, quando a empresa
chegar a substituir toda mo de obra no qualificada, a produtividade dever ser
maior, estando, assim, em sintonia com a teoria do capital humano.

da produtividade
271
Em geral, as evidncias apresentadas permitem inferir que, independentemente da forma como a escolaridade entra na equao para verificar a relao com
a produtividade do trabalho, o resultado positivo. Em termos de recomendao
para polticas pblicas, esforos na direo de ampliar o nmero de trabalhadores
qualificados seriam bem-vindos e permitiriam gerar ganhos de produtividade.
Ao considerar a disperso da escolaridade dentro da empresa, os resultados evidenciaram que quanto maior a disperso dessa varivel, maior a produtividade
do trabalho. Neste caso, a recomendao de polticas pblicas no to intuitiva.
Uma maneira de entender melhor esse resultado seria olhar no detalhe a composio desses trabalhadores no dando nfase apenas escolaridade mdia, mas sim,
buscando mapear o tipo de formao, se ela tcnica ou no.
GRFICO 1
Composio do emprego total por faixa de escolaridade no setor industrial, 1996-2010

0,8
0,7
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
Primeiro Grau
Segundo Grau
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
Terceiro Grau
Elaborao do autor, a partir dos microdados da PIA e Rais.
Outra forma de olhar a relao entre escolaridade e produtividade seria focar

a anlise na disperso da produtividade a partir da qualidade dos insumos que
diferem entre as firmas. Ou seja, se forem utilizadas proxies diferentes para o insumo trabalho na estimao de uma funo de produo, como seria a disperso da
produtividade entre os mais e os menos produtivos? A tabela 4 apresenta resultados
para estimao de uma funo de produo do tipo Cobb-Douglas para proxies
diferentes do insumo trabalho. Na estimao, foram utilizados controles para setores e idade da empresa, porm sero reportados apenas os coeficientes relativos
funo de produo como capital e proxies do insumo trabalho.
A tabela 4 reporta as estimativas da funo de produo considerando as
proxies diferentes para o insumo trabalho. A Eq. (1) apresenta a especificao
272
tradicional e bsica que ajusta o total do pessoal ocupado como insumo trabalho.
O coeficiente estimado para essa varivel 0,31 e o coeficiente para capital fsico
0,29 com um R2 de 0,084. A Eq. (2) mensura a qualidade do insumo ao estimar
uma funo de produo considerando o nmero de trabalhadores com segundo e
terceiro grau como insumos separados. O coeficiente estimado para trabalhadores
com segundo grau 0,19, enquanto para os trabalhadores com terceiro grau
0,19. Nota-se que o coeficiente para capital fsico declinou para 0,219, sendo que
o R2 aumentou para 0,09. A Eq. (3) assume outra forma de ajustar a qualidade do
insumo trabalho ao utilizar a folha de pagamento como uma medida da qualidade
da fora de trabalho, tendo como hiptese de que os salrios refletem o produto
marginal do trabalho em um contexto de mercados competitivos. O coeficiente
estimado para folha de pagamento de 0,85 e para o capital fsico de 0,08 com
um R2 de 0,18. Ao considerar a folha de pagamento como proxy para insumo
trabalho, o coeficiente do capital fsico declinou ainda mais em relao Eq. (1)
e (2) e o R2 aumentou.
As Eq. (4) e (5) empregam proxies construdas a partir da razo dos trabalhadores mais produtivos em relao aos menos produtivos, considerando os salrios
do pessoal com terceiro grau em relao ao pessoal com primeiro grau. Como pode
ser observado, os coeficientes estimados so estatisticamente significativos e possuem
o sinal esperado. No caso especfico da Eq. (5), o coeficiente da varivel estoque de
capital declinou significativamente em relao equao base e o R2 aumentou.
A Eq. (6) considera o efeito fixo do trabalhador a partir de uma equao de
salrios minceriana como proxy para o pessoal ocupado. Como pode ser observado,
o coeficiente estimado apresenta o sinal esperado e tem significncia estatstica,
porm sua magnitude bem inferior quando comparado com o coeficiente estimado
para o pessoal ocupado em relao equao base. O coeficiente de determinao,
o R2, tambm declinou.
Na literatura sobre produtividade, alguns estudos mostram que as empresas
mais antigas e as que cresceram mais rapidamente so mais produtivas. Como uma
forma de evidenciar isso, construiu-se uma varivel para crescimento do emprego
seguindo o argumento de que as empresas mais produtivas, em mdia, tero maiores
taxas de crescimento do emprego. Espera-se que, ao incluir essa varivel no modelo
base, a disperso da produtividade venha declinar substancialmente. Por isso, a
Eq. (10) corresponde ao benchmark. Como pode ser observado na tabela 4, o
coeficiente da taxa de crescimento do emprego apresenta o sinal esperado e estatisticamente significativo com um R2 de 0,085, ligeiramente superior ao obtido
para Eq. (1).

da produtividade
273
TABELA 4
Resultados para uma funo de produo Cobb-Douglas nas empresas industriais

considerando diferentes insumos trabalho 1996-2010
Variveis
Log do estoque de capital por
pessoal ocupado
Eq. (1)
Eq. (2)
Eq. (3)
Eq. (4)
Eq. (5)
Eq.6
Eq. 10
0,291***
0,219***
0,0835***
0,257***
0,0857***
0,426***
0,265***
(0,007)
(0,008)
(0,007)
(0,009)
(0,017)
(0,008)
(0,009)
0,319***
(0,006)
0,409***
(0,015)
0,199***
(0,007)
0,193***
(0,008)
0,857***
(0,008)
Log da medida capital humano

para pessoal ocupado
0,382***
(0,007)
Log da medida capital humano

para folha pagamento
0,847***
Log do pessoal ocupado com

segundo grau
Log do pessoal ocupado com
terceiro grau
Log da folha de pagamento
Efeito fixo do trabalhador
Taxa crescimento emprego

Setores
Constante
Observaes
R
Numero de firmas
(0,009)
0,0001***
(2,50e-05)
0,449***
(0,062)
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
8,224***
9,823***
-0,176
8,504***
-0,0750
6,936***
9,506***
(0,137)
(0,169)
(0,138)
(0,142)
(0,144)
(0,155)
(0,297)
174,977
122,946
176,945
166,074
166,074
176,813
66,889
0,084
0,094
0,181
0,090
0,178
0,053
0,085
51.061
32.679
51.689
48.291
48.291
51.677
15.363

A tabela 5 apresenta a disperso da produtividade residual mensurada a

partir da estimao da funo de produo considerando as diferentes proxies
para insumo trabalho. O R2, o desvio padro da PTF e a razo entre quartis q95/
q05 e q75/q25 so os critrios empregados para verificar se h alguma reduo
na disperso ao empregar proxies diferentes do insumo trabalho. O modelo que
apresenta o melhor ajuste considerando como critrio o R2, o modelo em que
a folha de pagamento considerada proxy para o nmero de trabalhadores.
Pelo critrio dos quartis (q95/q05 e q75/q25), o modelo com efeitos fixos apre-
274
senta a menor disperso, sendo seguido pelo modelo base que inclui o nmero de
pessoal ocupado. Apesar de os demais modelos apresentarem uma disperso maior,
os valores esto bem prximos.
TABELA 5
Disperso da produtividade com diferentes controles para insumo trabalho

Cobb-Douglas 1996-2010
Variveis
R2
SD(e)
q95/q05
q75/q25
Nmero de pessoal ocupado
0,090
0,734
0,988
1,405
Pessoal ocupado com segundo e terceiro grau
0,178
0,708
1,022
1,756
Folha pagamento
0,840
0,701
1,031
1,415
Medida de capital humano (pessoal ocupado)
0,090
0,731
0,995
1,502
Medida de capital humano para folha de pagamento
0,181
0,700
1,028
1,418
Efeito fixo por trabalhador
0,053
0,748
0,973
1,311
Benchmark: crescimento do emprego na firma
0,085
0,047
0,061
0,082

Em geral, esses resultados mostram que as medidas da qualidade de insumos

utilizados contribuem para reduzir a disperso da produtividade entre as empresas.
Contudo, h ainda uma grande parcela da disperso da produtividade que ainda
se mantm mesmo aps controlar por diferentes proxies da qualidade de insumos,
sugerindo que a disperso da produtividade na empresa pode estar refletindo atributos que so difceis de adquirir e tambm de vender no mercado de insumos.
Neste trabalho, um dos objetivos era evidenciar a existncia da relao entre escolaridade e produtividade para a indstria no Brasil no perodo de 1996 a 2010.
A partir da, a anlise focaria na disperso da produtividade considerando proxies
diferentes da qualidade do insumo trabalho na funo de produo Cobb-Douglas. O artigo teve como referncia uma literatura recente que trata de disperso
da produtividade e que ainda no possui consenso a respeito de quais os fatores
que deveriam ser contemplados na funo de produo para reduzir, de forma
significativa, a disperso de produtividade nas empresas.
O conjunto de resultados gerado para escolaridade e produtividade do trabalho
sugere a existncia de uma relao positiva. Isso percebido ao utilizar a varivel
escolaridade segmentada por pessoal ocupado com segundo e terceiro grau. Como j
era esperado, esse resultado se mantm para todos os setores quando se segmentam
as empresas de acordo com a sua intensidade tecnolgica. Esse resultado ainda se
mantm ao substituirmos a varivel nmero de pessoal ocupado com segundo e terceiro

da produtividade
275
grau pela varivel escolaridade mdia dentro da empresa. Ao incorporar uma varivel
para captar a disperso da escolaridade dentro da empresa, os resultados mostraram
que quanto maior a disperso do nvel de escolaridade, maior a produtividade. Esse
resultado j havia sido observado em outros estudos, como o de Ilmakunnas, Maliranta
e Vainiomki (2004) e Iranzo, Schivardi e Tossetti (2011). Como foi mencionado
anteriormente, esse resultado pode estar refletindo as mudanas que ocorreram no
mercado de trabalho e dentro das empresas no perodo em anlise e permitiu criar mix
de trabalhadores mais escolarizados com aqueles com menor escolaridade, gerando
uma complementaridade e permitindo aumentar a produtividade dentro da empresa.
No limite, ao completar esse processo de substituio mo de obra no qualificada,
espera-se que a produtividade da empresa seja ainda maior, de acordo com o que a
teoria do capital humano advoga. A recomendao de polticas pblicas continuaria
sendo o investimento na qualificao da mo de obra.
A partir desses resultados, a anlise passou a considerar o aspecto da disperso da produtividade dentro das empresas empregando proxies diferentes para o
insumo trabalho. Para tanto, realizou-se a estimao de uma funo de produo
do tipo Cobb-Douglas para gerar a produtividade residual e permitir mensurar
a disperso por meio da razo dos quartis q95/q5 e q75/q25. Verificou-se que
os coeficientes das diferentes proxies apresentaram significncia estatstica e sinal
esperado. Os resultados, de um modo geral, mostraram que as medidas empregadas nos modelos contriburam para reduzir a disperso da produtividade entre as
empresas, evidenciando, tambm, que uma parcela significativa ainda se mantm
mesmo aps o uso dessas proxies diferentes de qualidade de insumo, sugerindo que
a disperso da produtividade na empresa parece refletir atributos que so de difcil
aquisio e tambm de venda no mercado de insumos.
Neste estudo, a contribuio est em apresentar evidncias que vo alm da relao
entre escolaridade e produtividade do trabalho, estimando uma funo de produo
considerando proxies diferentes para o insumo trabalho para analisar a disperso da
produtividade nas empresas, tendo em vista ser um tema recente na literatura.
REFERNCIAS
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CAPTULO 10
PRODUTIVIDADE NO SETOR DE SERVIOS

Jorge Arbache*
1 INTRODUO
O grfico 1 mostra que, entre 1947 e 1985, a participao do setor de servios no

produto interno bruto (PIB) manteve-se relativamente estvel e ao redor de 50%.
Mas, a partir de ento, aquela participao no parou de crescer e, em 2013, j era
de quase 70%.1 J a indstria de transformao viu a sua participao aumentar de
19% para 32% no mesmo perodo, a qual foi acompanhada pelo declnio quase
simtrico da agricultura. No entanto, de meados da dcada de 1980 em diante,
houve substancial mudana na estrutura econmica os servios passaram a crescer
rapidamente em detrimento tanto da indstria quanto da agricultura e assumiram,
em definitivo, papel de destaque na economia. A predominncia dos servios se
estendeu para alm do PIB em 2012, o setor respondia por nada menos que
72,3% do total de emprego e, nos ltimos anos, 83 de cada 100 novas vagas criadas
no setor formal tiveram origem no setor de servios.
O arranque do setor de servios nas ltimas dcadas no resultou do aumento
significativo da renda mdia, mudana substancial da composio da demanda,
crescimento industrial ou outros fatores que poderiam ter desencadeado o desenvolvimento do setor de servios, como acontecera em pases industrializados. Isto
porque a renda per capita cresceu, em mdia, modesto 1,18% ao ano entre 1980
e 2013, e a manufatura, que o maior consumidor de servios intermedirios,
encolheu e perdeu densidade industrial (Arbache, 2012).
Dessa forma, parece-nos razovel afirmar que a participao do setor de servios
teria aumentado, ao menos em parte, mais em razo do crescimento vegetativo e
da perda de dinamismo de outros setores que do seu prprio dinamismo. Mas
provvel que o crescimento da populao urbana e a transformao demogrfica
tambm tenham contribudo para a expanso do setor. Alm disso, caractersticas
peculiares dos servios, como o relativamente baixo custo de entrada em termos
de estoque de capital, tecnologia e capital humano teriam feito do setor a melhor,
seno a nica oportunidade de renda e emprego para boa parte do contingente
de pessoas que chegava ao mercado de trabalho, especialmente em perodo de to
baixo crescimento como foram as dcadas de 1980 e 1990.
* Este estudo contou com a inestimvel colaborao de Glaucia Ferreira na parte dos microdados. Todos os erros e
omisses so nossos.
1. A categoria outros composta por construo civil, indstria extrativa mineral e eletricidade, gs e gua.
278
GRFICO 1:
Participao setorial no PIB

(Em %)
80
70
60
50
40
30
20
10
1947
1948
1949
1950
1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Servios
Indstria de Tranformao
Agropecuria
Outros
Fonte: Contas Nacionais.
O grfico 2 mostra que a participao dos servios no PIB do Brasil assemelha-se de pases com renda per capita muito mais elevada e em estgios mais avanados
de desenvolvimento industrial, o que seria uma anomalia. Ao menos parte dessa
elevada participao poderia ser atribuda ao encolhimento prematuro da indstria, que , tradicionalmente, o maior consumidor de toda a sorte de servios, e
elevada participao dos servios na cesta de consumo final enquanto a parcela
da renda familiar destinada aos servios de 64% no Brasil, na Rssia de 52%,
na ndia de 50% e na Indonsia de 45% (OCDE, 2014).
GRFICO 2
Renda per capita e participao dos servios no PIB 2011

90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Ch
in
l a
nd
M ia
al
Co si
a
Co lm
re
bi
ia
a
do
Su
l
n
di
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Su
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J
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ca
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U
ni
do
Es
ta Fr
do an
s U a
ni
do
s
tn
Vi
e
Ta
i
In
do
n
ia
50000
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
Servios (% PIB) Eixo da Esquerda

Fonte: WDI.
PIB per capita ($ de 2005) Eixo da Direita
Produtividade no setor de servios
279
Com tamanha relevncia, no exagero afirmar que o setor de servios praticamente determina os contornos da economia brasileira. Por isto, produtividade e
outros indicadores de desempenho e dinamismo do setor de servios so elementos
fundamentais para as anlises das perspectivas do crescimento sustentado e da
competitividade. O objetivo deste captulo investigar, em carter exploratrio,
o padro e a trajetria da produtividade no setor de servios no Brasil.
O trabalho est organizado como segue. A seo seguinte apresenta os dados
e a metodologia do trabalho. A terceira seo faz detalhada caracterizao do setor
de servios. A quarta seo apresenta e discute estimativas de produtividade nos
servios. A quinta seo identifica variveis associadas produtividade nos servios.
A sexta seo discute a relao entre produtividade e competitividade. A stima
seo conclui.
2 DADOS E METODOLOGIA
Como se sabe, os servios, em geral, so intangveis, no podem ser armazenados,

tm qualidade instvel e h inseparabilidade entre a produo e o consumo. Alm
disso, os servios so altamente heterogneos e menos padronizveis que os produtos
manufaturados. Por estas razes, medir preos e volumes de servios um enorme
desafio e variveis derivadas, como produtividade, esto sujeitas quelas limitaes
e, por conseguinte, podem carregar desvios e erros de medida no desprezveis.2
Para complicar ainda mais as investigaes sobre o setor de servios, a crescente
integrao de bens e servios na organizao da produo e o crescente contedo
de servios incorporados aos bens industrializados esto criando novas dificuldades para se identificar onde acaba um produto manufaturado e onde comeam
os servios utilizados (CNI, 2014).3 O maior nvel de informalidade no setor de
servios tambm tem reflexos na medio do produto e na formao dos preos,
acentuando possveis erros de mensurao de preos, volumes e PIB setorial. Em
razo de limitaes metodolgicas como essas, os resultados empricos deste estudo
devem ser vistos com reserva.
As principais fontes de dados do estudo so os microdados da Pesquisa Anual
de Servios (PAS) combinados com os microdados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD) e da Relao Anual de Informaes Sociais (RAIS).
O perodo investigado vai de 1998 a 2011, ano da ltima PAS disponvel. A nossa
amostra de empresas de servios da ordem dos milhes (ver apndice).
2. Para Griliches (1957), a elevada heterogeneidade na qualidade dos insumos, inclusive servios, uma das mais
importantes explicaes da produtividade das firmas.
3. As classificaes setoriais nas contas nacionais parecem ser cada vez mais inadequadas para o padro de bens
industriais que incorporam parcela elevada e crescente de servios.
280
A despeito da riqueza da amostra, a PAS tem vrias limitaes. Uma delas a

no cobertura de atividades das reas de sade, educao e intermediao financeira,
incluindo hospitais, escolas e bancos, que so setores no apenas muito grandes,
mas tambm muito importantes para as empresas e para a populao em geral.
O conceito de produtividade utilizado o de valor adicionado dividido pelo
pessoal ocupado. A desagregao dos segmentos de servios aquela da prpria
PAS. A classificao do tamanho das firmas foi feita a partir do nmero de pessoas ocupadas. Exerccios de cluster forneceram os seguintes grupos: 0-2 pessoas
ocupadas; 3-10 pessoas ocupadas; e 11 ou mais pessoas ocupadas. A remunerao
mdia, produtividade e outros valores foram atualizados para 2013 utilizando-se o
ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA). Para maiores detalhes
das variveis e fontes de dados, ver apndice. Com o objetivo de identificar variveis
associadas ao padro e desempenho da produtividade, examinaram-se estatsticas
descritivas e estimaram-se modelos de regresso.
3 PERFIL DAS EMPRESAS DE SERVIOS
A tabela 1 apresenta o tamanho das empresas de servios. O tamanho mdio

de apenas 5,3 e, dessa forma, as empresas do setor so muito pequenas. Por isso,
razovel esperar que o setor em geral tenha produtividade baixa (IDB, 2010).4
Nada menos que 52% das empresas encontram-se no primeiro grupo de tamanho
e 89% encontram-se nos dois primeiros grupos (0 a 10 pessoas ocupadas). O segmento de servios com maior tamanho mdio so os servios de vigilncia, com
19 pessoas ocupadas. J o segmento de tecnologia da informao (TI) um dos
menores, com 3,6 pessoas ocupadas nada menos que 78% das empresas deste
segmento esto no grupo de 0 a 2 pessoas ocupadas. Assim, pode-se inferir que a
grande maioria das empresas de TI seriam microempreendimentos, possivelmente
com baixa capitalizao e pouco acesso s tecnologias mais sofisticadas.
4. Inter-American Development Bank (IDB, 2010) apresenta evidncias de forte correlao negativa entre tamanho de
empresas e produtividade.
281
TABELA 1
Tamanho das empresas de servios 2011

Tamanho
mdio
(nmero de
trabalhadores)
Faixa de tamanho - participao

no total (%)
0a2
3 a 10
11 +
Agregado
5,26
52,49
36,30
11,22
Transporte rodovirio de cargas
5,33
51,64
37,23
11,13
Transporte rodovirio de passageiros
4,82
58,83
33,63
7,54
Agncias de notcias e outros servios de informao
3,98
61,91
31,14
6,95
Agncias de viagens, operadores tursticos e outros servios de turismo
5,17
39,31
51,36
9,34
Aluguis no imobilirios e gesto de ativos intangveis no financeiros
5,75
41,61
45,37
13,02
Armazenamento e atividades auxiliares aos transportes
6,79
43,16
43,31
13,53
Atividades culturais, recreativas e esportivas
4,17
65,58
25,28
9,14
14,86
Atividades de ensino continuado
5,93
42,85
42,29
Compra, venda e aluguel de imveis prprios
3,47
58,84
34,69
6,47
Correio e outras atividades de entrega
8,43
38,63
40,37
21,00
Edio e edio integrada impresso
4,60
57,17
32,98
9,85
Esgoto, coleta, tratamento e disposio de resduos e recuperao de materiais
8,86
33,77
43,94
22,29
11,19
Intermediao na compra, venda e aluguel de imveis
5,06
50,58
38,23
Manuteno e reparao de equipamentos de informtica e comunicao
3,59
76,33
15,99
7,68
Manuteno e reparao de objetos pessoais e domsticos
3,61
58,48
37,24
4,28
Manuteno e reparao de veculos automotores
4,17
53,47
39,17
7,36
Outros servios prestados principalmente s empresas
4,38
45,60
48,55
5,85
Seleo, agenciamento e locao de mo de obra
15,76
42,56
23,10
34,34
Servios audiovisuais
5,53
52,99
32,07
14,94
Servios auxiliares da agricultura, pecuria e produo florestal
7,90
37,60
43,33
19,06
Servios auxiliares financeiros, dos seguros e da previdncia complementar
3,80
60,85
33,08
6,07
Servios de alimentao
5,98
48,14
37,50
14,36
Servios de alojamento
9,76
21,80
49,19
29,01
Servios de escritrio e apoio administrativo
4,54
57,30
33,03
9,67
Servios de investigao, vigilncia, segurana e transporte de valores
18,88
13,98
39,50
46,53
Servios para edifcios e atividades paisagsticas
13,16
28,54
36,50
34,96
10,66
Servios pessoais
4,35
62,60
26,75
Servios tcnico-profissionais
4,26
56,17
36,81
7,03
Tecnologia da informao
3,63
77,72
15,49
6,78
Telecomunicaes
8,30
33,17
43,54
23,29
Transporte aquavirio
9,96
29,28
44,01
26,72
Transporte areo
11,30
30,33
32,15
37,52
Transporte dutovirio
12,60
40,00
0,00
60,00
Transporte ferrovirio e metroferrovirio
12,48
37,88
29,24
32,88
Elaborao do autor.
282
A figura 3 mostra a remunerao mdia do setor de servios ao longo do

tempo. Nota-se que, primeiro, os salrios mdios so baixos em 2011, o valor
era de R$ 861, montante 58% maior que o salrio mnimo ento vigente.
Segundo, os salrios mdios reais variaram muito ao longo dos anos em
1999, o valor era de R$ 1.153, mas, em 2003, havia cado para apenas R$ 729.
Dali em diante, o salrio passou por uma quase permanente recuperao, vindo a
cair novamente somente em 2011.5
Terceiro, nota-se um movimento em V dos salrios, sendo que o vrtice
seria em 2003. O movimento de ascenso dos salrios a partir de ento pode estar
associado, dentre outros, melhoria da economia, poltica de recuperao do
salrio mnimo e ascenso da classe mdia e sua demanda crescente por servios.
Quaisquer que sejam as causas, a trajetria das remuneraes dos servios parece
ser bastante sensvel s condies econmicas e s polticas pblicas.6
GRFICO 3
Remunerao salarial mdia mensal (valores constantes de 2013)

(Em R$)
1400
1200
1.153
1.086
1000
1.013
936
901
800
729
767
755
785
2003
2004
2005
2006
850
819
2007
2008
977
861
600
400
200
0
1999
2000
2001
2002
2009
2010
2011
Elaborao do autor.
O grfico 4 mostra a remunerao mdia por segmentos do setor de servios.

exceo dos segmentos de transporte dutovirio e areo, cujas remuneraes
esto claramente descoladas das demais, os salrios mdios so razoavelmente
homogneos. De fato, o coeficiente de variao de apenas R$ 17,8. Ou seja, ao
que parece, a baixa remunerao seria uma caracterstica geral do setor de servios,
o que nos leva a criar hipteses sobre a existncia de condies e fatores comuns
formao dos salrios nos diversos segmentos.
5. A significativa ampliao da amostra da PAS ao longo do perodo em anlise ajuda a explicar a trajetria dos salrios reais.
6. O coeficiente de correlao entre remunerao mdia real nos servios e salrio mnimo real de 0,70.
Agregado
Transporte Dutovirio
Transporte Areo
Tecnologia da Informao
Transporte Aquavirio
Servios Tcnico-profissionais
Transporte Ferrovirio e Metroferrovirio
Transporte Rodovirio de Cargas
Seleo, Agenciamento e Locao de Mo de obra
Servios Audiovisuais
Armazenamento e Atividades Auxiliares aos Transportes
Outros Servios Prestados Principalmente s Empresas
Edio e Edio Integrada Impresso
Compra, Venda e Aluguel de Imveis Prprios
Servios de Investigao, Vigilncia, Segurana e Transporte de Valores
Agncias de Viagens, Operadores Tursticos e Outros Servios de Turismo
Telecomunicaes
Servios Auxiliares da Agricultura, Pecuria e Produo Florestal
Transporte Rodovirio de Passageiros
Servios de Escritrio e Apoio Administrativo
Manuteno e Reparao de Equipamentos de Informtica e Comunicao
Aluguis no Imobilirios e Gesto de Ativos Intangveis no Financeiros
Servios Auxiliares Financeiros, dos Seguros e da Previdncia Complementar
Agncias de Notcias e Outros Servios de Informao
Esgoto, Coleta, Tratamento e Disposio de Resduos e Recuperao de Materiais
Atividades de Ensino Continuado
Manuteno e Reparao de Veculos Automotores
Intermediao na Compra, Venda e Aluguel de Imveis
Correio e Outras Atividades de Entrega
Manuteno e Reparao de Objetos Pessoais e Domsticos
Servios para Edifcios e Atividades Paisagsticas
Servios Pessoais
Servios de Alojamento
Servios de Alimentao
Atividades Culturais, Recreativas e Esportivas

283
GRFICO 4
Remunerao salarial por setor de atividade 2011

(Em R$)
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
Elaborao do autor.
A tabela 2 apresenta indicadores de capital humano comumente associados

produtividade e formao de salrios (Arbache, 2001).7 A escolaridade mdia
dos servios, de 9,8 anos, e o tempo mdio no emprego, de 29 meses, so elevados
e contrastam com os salrios relativamente baixos, o que sugere haver importante
efeito de filiao industrial na determinao da remunerao. Ou seja, estar filiado
ao setor de servios seria, per se, fator de baixa remunerao, o que decorreria, dentre
outros, das caractersticas produtivas, tecnolgicas e da estrutura de mercado do
setor, alm do tamanho das empresas. Note-se que as variveis de capital humano
so razoavelmente homogneas entre os segmentos, o que poderia ser considerado uma anomalia em razo da heterogeneidade dos segmentos de servios. Uma
explicao, ao menos parcial, dessa homogeneidade a relativamente baixa idade
mdia dos trabalhadores do setor e a condio de formalidade das empresas da
nossa amostra.
7. A taxa de rotatividade importante, pois desincentiva o investimento em capital humano e nos conhecimentos especficos
da empresa tanto pelo lado do trabalhador quanto pelo do empregador, constituindo-se num foco de baixa produtividade.
284
TABELA 2
Caractersticas do emprego
Escolaridade
Tempo mdio de
mdia do pessoal
emprego (meses)
ocupado (anos)
Agregado
Servios pessoais
Telecomunicaes
Transporte areo
9,8
9,5
9,1
10,8
11,6
9,5
9,2
10,3
11,6
9,0
9,5
11,7
8,6
11,0
11,0
9,4
9,3
11,5
9,8
10,9
8,4
11,2
8,3
8,8
11,0
10,2
8,8
9,7
11,6
12,3
11,3
8,9
11,5
11,1
10,5
28,8
23,7
22,1
25,9
35,0
31,1
27,1
22,5
25,4
53,2
29,2
27,3
24,6
36,3
26,0
39,5
36,2
29,4
21,8
53,5
17,8
27,7
23,7
33,9
25,8
21,4
25,2
28,2
36,7
25,7
19,7
33,1
36,0
68,8
36,4
Taxa do
emprego
0,76
0,88
0,77
0,62
0,59
0,74
0,75
0,77
0,77
0,48
0,74
0,75
0,75
0,60
0,68
0,52
0,60
0,69
0,91
0,46
1,10
0,62
0,87
0,76
0,74
0,87
0,86
0,78
0,69
0,73
0,82
0,64
0,55
0,67
0,81
Elaborao do autor.
O grfico 5 mostra o diferencial de salrios interindustriais com controles

calculado para todos os segmentos de atividade indstria, servios e produo
de commodities.8 Este exerccio corrige, ao menos em parte, diferenas sistemticas
nas caractersticas dos trabalhadores e nos prprios setores e seus segmentos que
nem sempre so observveis.
8. O exerccio foi feito com microdados da PNAD. Note que a classificao industrial difere daquela da PAS. Alm disso,
os filtros de seleo de dados tambm so diferentes. Portanto, imprprio comparar os resultados deste grfico com
outros dados do texto. A metodologia utilizada para o clculo do diferencial de salrios est em apndice.
285
Os salrios dos segmentos de servios esto, em geral, do lado esquerdo da

distribuio e, portanto, tm prmio salarial negativo, o que est de acordo com a
hiptese levantada anteriormente acerca do efeito da filiao industrial nos servios
na formao dos salrios.9 Trabalhadores dos setores de alojamento e alimentao
e do comrcio, por exemplo, ganhavam, em mdia, 11,9% e 7,9% a menos que
trabalhadores com as mesmas caractersticas, mas trabalhando em outros setores.
Mas h setores de servios que pagavam prmios salariais elevados, como o de
transporte areo.
So muitas as potenciais explicaes dos diferenciais de salrios interindustriais, mas, dentre as principais esto estrutura de mercado, estoque de capital e
tecnologia por trabalhador, alm de intervenes institucionais, como regras salariais
de categorias profissionais e controles de preos setoriais. Prmio salarial negativo
tambm indica elevada fragmentao de mercado, restaurantes e comrcio, por
exemplo, pagam prmios salariais negativos. J prmios salariais positivos refletiriam
o oposto. No por acaso, os transportes areos pagam prmios positivos e elevados.
GRFICO 5
Diferencial de salrios interindustriais 2011

Em (%)
60
50
40
30
20
10
0
-10
Extrao de Minerais Metlicos
Extrao de Carvo Mineral
Transporte Areo
Extrao de Petrleo
Eletricidade, Gs e gua quente

Petroleo e lcool
Equip. de Transportes
Atividades de Informtica
Equip. de Informtica
Veculos Automotores
Fumo
Limpeza Urbana e Esgoto

Atividades Imobilirias
Alojamento e Alimentao
Reciclagem
Couros
Intermedirios do Comrcio
Vesturio
Alimentcios e Bebidas
Servios Pessoais
Txteis
Madeira
Servios Prestados s Empresas
Mveis e Indstrias Diversas
Pesquisa e Desenvolvimento
Atividades Associativas
Agricola
Comrcio e Reparao de Veculos
Celulose e Papel
Minerais no Metlicos
Construo
Educao
Ativ. Aux. do Transp. Ag. de Viagem
Transporte, Armaz. e Comunicao
Sade e Servios Sociais
Atividades Recreativas, Culturais
Captao, Tratamento e Distr. gua
Aluguel de Veculos, Mq. e Equip.
Borracha e Plstico
Correios e Telecomunicaes
Edio e Impresso
Mquinas, Apar. Eltricos
Produtos de Metal
Apar. Equip. de Comunicaes
Produtos Qumicos
Extrao de Minerais no-metlicos
Metalurgia Bsica
Seguros e Previdncia Privada
Equip. de Instrum. Hospitalares
Mquinas e Equipamentos
-20
Elaborao do autor.
9. Os prmios salariais referem-se ao diferencial de salrio entre duas pessoas com mesmas caractersticas produtivas
como escolaridade, experincia profissional, idade, gnero, regio geogrfica, status do contrato de trabalho, entre outros
aspectos que potencialmente influenciam a determinao de salrios, mas que esto filiados a indstrias diferentes.
Para detalhes da estratgia economtrica e dados que geraram os nmeros do grfico, ver apndice.
286
Como comrcio internacional e nacionalidade do capital esto entre os indicadores mais comumente associados produtividade (Arbache, 2005), apresentamos,
na tabela 3, indicadores de integrao internacional do setor de servios. Em 2011,
apenas uma poro bastante diminuta de empresas exportava e/ou importava os
nmeros eram de 204 e 915, respectivamente. E do total de mais de 1 milho
de empresas da PAS naquele ano, apenas setenta eram multinacionais. Ou seja, o
setor de servios seria voltado para o mercado interno e a presena estrangeira seria
marginal.10 Estes nmeros tambm sugerem que o setor de servios seria fechado e
pouco integrado economia internacional o que, por conseguinte, privaria o setor
de servios dos benefcios da internacionalizao na produtividade.
TABELA 3
Presena internacional no setor de servios 2011

Nmero de firmas
Total
Exporta
Importa
Multinacional
1.023.915
204
915
70
79.039
16
26.866
12
Agregado
1.979
13.511
45
29.627
89
176
21.383
13
58
28.746
12
29.749
16.199
7.930

Esgoto, coleta, tratamento e disposio de resduos e recuperao de
materiais
14.029
26
73
5.100
17
34
12.500
14.523
29
20.295
17
55.188
11
59.078
14
4.145
10.951
52
5.741
47
22.357
203.534
13
25.617
40.886
3.403
12.927
0
(Continua)
10. Os nmeros de integrao internacional so inesperadamente muito baixos, o que sugere haver problema de cobertura ou de medida da PAS. Os dados da PAS foram cruzados com os dados de comrcio da Secretaria de Comrcio
Exterior (Secex) e de nacionalidade do capital do Banco Central.
287
(Continuao)
Nmero de firmas
Total
Exporta
Importa
Servios pessoais
44.461
Multinacional
0
155.945
12
100
13
53.551
54
41
Telecomunicaes
3.819
55
601
Transporte areo
206
42
25
Elaborao do autor.
4 PRODUTIVIDADE NAS EMPRESAS DE SERVIOS
O grfico 6 mostra a produtividade anual por trabalhador no setor de servios.

Observa-se que, primeiro, a produtividade por trabalhador baixa em 2011,
cada trabalhador contribuiu, em mdia, com cerca de R$ 4.500 em produo por
ms. Considerando-se que o salrio mdio mensal naquele ano foi de R$ 861, isto
implica que os salrios representariam algo como 20% do produto por trabalhador.
Se adicionarmos ao salrio os custos com a folha salarial, podemos inferir que o
custo total por trabalhador em relao ao que ele produz elevado. Esses nmeros
mostram que o setor de servios em geral, de fato, agrega pouco valor.
Segundo, observa-se significativa varincia na produtividade ao longo do
tempo.11 possvel identificar trs fases na trajetria da produtividade. A primeira, de ascenso entre 1998 e 2000. A segunda, de declnio, de 2000 a 2005. E a
terceira, de nova ascenso a partir de ento.
Terceiro, tal como nos salrios, observa-se um movimento em V na trajetria
da produtividade. De fato, o coeficiente de correlao entre salrios e produtividade
de 0,87, o que est em linha com a teoria e evidncia emprica de determinao
dos salrios.
Quarto, parece que a produtividade seria muito sensvel a fatores exgenos,
tais como mudanas de preos relativos, ciclo econmico e renda mdia. De fato, os
preos dos servios subiram sistematicamente mais que os demais preos ao longo
de quase toda a dcada de 2000, provocando um efeito-preo no desprezvel nos
clculos de produto por trabalhador.
Quinto, a despeito da notvel recuperao a partir de meados dos anos 2000,
em 2011 a produtividade ainda no havia atingido o padro registrado em 2000.
11. A varincia to elevada que sugere haver algum erro de medida ou problema amostral na base dos dados da PAS.
288
GRFICO 6
Produtividade anual por trabalhador (valores constantes de 2013)

(Em R$)
80000
69.579
70000
60000
58.234
54.322
50000
53.314
50.457
52.715 54.128
47.758 47.471
39.330
34.762
31.636 29.50532.501
40000
30000
20000
10000
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Elaborao do autor.
A tabela 4 mostra em maiores detalhes a relao entre remunerao e produtividade. Apesar de haver correlao elevada entre as duas sries, o exerccio mostrado
na terceira coluna e reproduzido no grfico 7 indica um quadro bastante distinto
por segmento. No segmento de mecnica de automveis (manuteno e reparao
de veculos automotores), por exemplo, praticamente metade do produto por trabalhador transforma-se em remunerao do trabalho. Esse tipo de evidncia sugere
a presena de efeitos trabalhistas/fiscais/organizacionais/institucionais peculiares e
arranjos conhecidos como meio a meio.12
No entanto segmentos como servios tcnico-profissionais, servios auxiliares financeiros e TI tm relao produtividade-remunerao bem mais elevada,
sugerindo menor presena de arranjos como os descritos acima e maiores nveis
de profissionalizao e padro tecnolgico.
12. Esquemas meio a meio so comuns em oficinas, cabelereiros e outros empreendimentos de servios, nos quais
o funcionrio fica com uma parte do valor do servio prestado (digamos, 50%) e o dono do espao e fornecedor de
equipamentos fica com o restante.
289
TABELA 4
Remunerao e produtividade 2011

(Em R$ 1.000)
Produtividade
Produtividade
Remunerao
por trabalhador
por trabalhador
mdia (A)
/ Remunerao
(B)
(B) / (A)
Agregado
861
4.511
5,2
808
1.514
1,9
914
1.986
2,2
Servios pessoais
696
1.651
2,4
693
1.692
2,4
746
1.957
2,6
686
1.803
2,6

919
2.622
2,9
3.813
11.010
2,9
762
2.243
2,9
893
2.811
3,1
678
2.185
3,2
969
3.126
3,2
703
2.266
3,2
823
2.730
3,3
Telecomunicaes
911
3.063
3,4
846
3.081
3,6
980
3.586
3,7
1.005
4.001
4,0
1.162
4.914
4,2
929
4.225
4,5
2.281
10.572
4,6
893
4.229
4,7

Transporte areo
881
4.289
4,9
790
4.021
5,1
1.012
5.516
5,5
Transporte ferrovirio e metroferrovirio (3)
1.076
5.994
5,6

Elaborao do autor.
858
4.818
5,6
1.001
6.339
6,3
868
6.135
7,1
1.306
9.278
7,1
895
6.614
7,4
860
6.674
7,8
1.114
8.743
7,8
920
19.120
20,8
290
GRFICO 7
Produtividade anual por trabalhador dividido pela remunerao mensal

(Em R$ 1000)
Servios Tcnico-Profissionais
Transporte Areo
Seleo, Agenciamento e Locao de Mo de Obra
Armazenamento e Atividades Auxiliares aos Transportes
Telecomunicaes
Servios Para Edifcios e Atividades Paisagsticas
Servios Pessoais
Agregado
25
20
15
10
5
0
Elaborao do autor.
O grfico 8 mostra a produtividade de acordo com o tamanho das empresas. Tal

como no grfico anterior, observa-se o movimento em V em todos os trs grupos.
Porm, nota-se algo inesperado: a produtividade das empresas menores maior que
nas empresas maiores. A princpio, esses nmeros seriam de difcil explicao, visto
que vo de encontro com a evidncia emprica da relao positiva entre tamanho
e produtividade (IDB, 2010). Uma possvel explicao do crescimento decrescente
de escala (em termos de pessoas ocupadas) estaria associada a fatores institucionais,
como legislaes fiscais e de incentivo formalizao de empresas e trabalhadores
informais, como a Lei do Microempreendedor Individual (MEI).13 Outras possveis
explicaes estariam associadas natureza no escalvel de muitos servios e o baixo
estoque de capital e tecnologia que tanto parecem caracterizar o setor.
13. Microempreendedor Individual a pessoa que trabalha por conta prpria e que se legaliza como pequeno empresrio. Para
ser um microempreendedor individual, necessrio faturar no mximo at R$ 60 mil por ano e no ter participao em outra
empresa como scio ou titular. O MEI tambm pode ter um empregado contratado que receba o salrio mnimo ou o piso da
categoria. Entre as vantagens oferecidas por essa lei est o registro no Cadastro Nacional de Pessoas Jurdicas (CNPJ), o que
facilita a abertura de conta bancria, o pedido de emprstimos e a emisso de notas fiscais. Alm disso, o MEI enquadrado
no Simples Nacional e est isento dos tributos federais (Imposto de Renda, PIS, Cofins, IPI e CSLL). Assim, paga apenas o valor
fixo mensal de R$ 37,20 (comrcio ou indstria), R$ 41,20 (prestao de servios) ou R$ 42,20 (comrcio e servios), que ser
destinado Previdncia Social e ao ICMS ou ao ISS. Essas quantias sero atualizadas anualmente, de acordo com o salrio
mnimo. Para maiores detalhes, ver <http://www.receita.fazenda.gov.br/legislacao/leiscomplementares/2008/leicp128.htm>.
Servios Pessoais
Elaborao do autor.
Transporte Areo
Servios Tcnico-Profissionais
Mdia Simples
Agentes de Comrcio e Representao Comercial
3 a 10
Seleo, Agenciamento e Locao de Mo de Obra
0a2
Mediana
Telecomunicaes
Armazenamento E Atividades Auxiliares aos Transportes
Servios para Edifcios e Atividades Paisagsticas
100000
90000
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0

291
GRFICO 8
Produtividade annual por trabalhador por faixa de tamanho de empresa (valores

constantes de 2013)
(Em R$)
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Elaborao do autor.
11+
O grfico 9 mostra a produtividade anual por trabalhador por segmento do setor de

servios. Observa-se elevada disparidade de produtividade o setor de transporte areo,
por exemplo, tem produtividade oito vezes maior que a de servios pessoais. A despeito
das causas dessa disparidade, fica claro que o setor de servios muito heterogneo.
GRFICO 9
Produtividade anual por trabalhador por segmento dos servios

(valores constantes de 2013)
(Em R$)
200000
180000
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
292
Ao que parece, num exame visual, a disparidade de produtividade entre

segmentos maior que entre salrios mdios. Mas, apesar disto, parece haver um
certo padro, qual seja, maior produtividade est associado a maior salrio. De fato,
o coeficiente de correlao entre as duas sries de 0,49, com estatstica p=0,00.
Possveis explicaes para as discrepncias entre as sries seriam as elevadas disparidades de produtividade entre as firmas de cada segmento e fatores institucionais,
que afetariam tanto a formao dos salrios como a de preos.
Um setor to grande como o de servios h que ser caracterizado por elevada
heterogeneidade. Afinal, o setor abriga desde servios altamente concorrenciais e de
baixo valor adicionado, como os servios pessoais (ex. cabelereiro e manicure) at
servios de alto valor adicionado ou intensivos em capital, como servios tcnico
-profissionais e transporte areo, respectivamente. Logo, h que se esperar que os
segmentos tenham dinmicas prprias de ciclo dos negcios e que sejam influenciados de forma diferenciada pelas condies macroeconmicas, renda, cmbio e
mudanas tecnolgicas. O grfico 10 compara as trajetrias de produtividade de
uma seleo de segmentos de caractersticas distintas. Observa-se, como se poderia
esperar, substanciais diferenas nas trajetrias das produtividades.
GRFICO 10
Produtividade anual por trabalhador setores selecionados (valores constantes de 2013)

(Em R$)
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
293
Servios de vigilncia e transporte de valores

60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Telecomunicaes
90000
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
1998
1999
2000
Elaborao do autor.
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
294
5 O QUE EST POR DETRS DA PRODUTIVIDADE?
Para identificar variveis associadas dinmica da produtividade em nvel de segmentos, estimaram-se modelos de regresso em que a produtividade do trabalho
a varivel dependente.
A tabela 5 apresenta seleo de resultados tanto para dados em cross-section
como para dados em painel. O aumento de um ano na escolaridade mdia da fora
de trabalho estaria associado ao aumento do nvel de produtividade em torno de
R$ 2 mil por ms. Tempo de emprego (no mostrado), no se revelou importante
para a produtividade. J rotatividade no emprego parece ter associao negativa e
elevada com a produtividade. Empresas multinacionais teriam produtividade mdia
muito mais elevada que empresas nacionais. Empresas que exportam servios tambm observariam taxas maiores de produtividade que as que no esto integradas
ao comrcio. Como j havamos adiantado, empresas de menor tamanho (0 a 2
ocupados) tendem a ser mais produtivas que as de maior tamanho (11 ocupados
ou mais) e ainda mais produtivas que as de tamanho intermedirio (3 a 10 ocupados). Por fim, os coeficientes dos segmentos de servios (no mostrado) so, na sua
maioria, estatisticamente significativos e elevados, confirmando a heterogeneidade
do setor de servios e a sua relao com a produtividade.
TABELA 5
Variveis associadas produtividade MQO e painel

2011
Varivel
Intercepto
Painel
Coef.
teste t
Coef.
teste t
14.226
3,08
15.038
13,03
Multinacional (dummy)
76.610
1,94
82.542
19,63
Exporta (dummy)
58.886
2,56
25.469
3,86
Tempo de estudo (anos)
1.851
8,44
2.213
41,34
Rotatividade do emprego
-9.014
-7,37
-2.235
-8,41
-3,21
-0,19
4,43
1,03
Tamanho 0 a 2 pesoas ocupadas
Tempo de emprego (meses)
34.625
25,12
19.990
56,07
Tamanho 3 a 10 pessoas ocupadas
1.970
1,68
-583
-1,88
Tamanho 11+ pessoas ocupadas

Dummies de atividades includas
sim
sim
Dummies de UF includas
sim
sim
Dummies de ano includas
no
sim
Obs: modelo de 2011 completo e modelos de 1998 a 2010 esto disponveis por solicitao.
Elaborao do autor.
295
6 PRODUTIVIDADE E COMPETITIVIDADE
Que implicaes tem a produtividade dos servios para o crescimento econmico

e para a competitividade? Muitas, j que o setor no apenas o maior em termos
de participao no PIB e no emprego, mas, tambm, tem grande importncia na
estrutura de produo de outras atividades econmicas.
Os grficos 11 e 12 mostram as relaes entre servios e valor bruto da produo e servios e valor adicionado na indstria de transformao e na indstria
extrativa.14 Observa-se que os servios tm elevada contribuio nos custos diretos
das empresas em geral, mas nas da indstria de transformao em particular (grfico
11), sendo que esta contribuio mostra tendncia de elevao ao longo do tempo.
O grfico 12 deixa claro que os servios seriam determinantes para a competitividade da economia. Sugere, ainda, que a indstria extrativa seria menos
dependente do desempenho dos servios. Por isto, parece-nos razovel concluir
que a baixa produtividade dos servios ajudaria a explicar a maior competitividade
e atratividade dos investimentos no setor de commodities.
GRFICO 11
Relao entre consumo intermedirio de servios e valor bruto da produo

Em (%)
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Indstrias Extrativas
Indstrias de Transformao
Elaborao do autor.
14. Os grficos 11 e 12 foram calculadas com dados da Pesquisa Industrial Anual do Instituto Brasileiro de Geografia
e Estatstica (IBGE). Maiores detalhes metodolgicos e dos clculos podem ser obtidos com o autor.
296
GRFICO 12
Relao entre consumo intermedirio de servios e valor adicionado

Em (%)
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Indstrias Extrativas
Indstrias de Transformao
Elaborao do autor.
7 CONCLUSES
Este trabalho se beneficou de um conjunto indito de dados para examinar, em

carter exploratrio, a produtividade do setor de servios no Brasil. As principais
concluses so as que seguem:
1) A produtividade do setor de servios bastante baixa, o que sugere que
o setor opera com nveis modestos de capital e de tecnologia e que desenvolve poucas inovaes.
2) A produtividade varia muito ao longo do tempo, o que pode estar associado
a fatores diversos, incluindo mudanas nos preos relativos dos servios,
dificuldades para se medir a produo do setor e outros erros de medida.
3) A produtividade varia muito entre segmentos de servios, o que estaria
associado elevada heterogeneidade que caracteriza o setor.
4) Os salrios dos servios so, em geral, baixos, mas relativamente homogneos, o que parece estar associado ao pequeno tamanho e ao baixo
nvel tecnolgico das empresas.
5) Por esta mesma razo, os segmentos dos servios esto entre os que mais
pagam prmios salariais negativos.
6) Ao contrrio de outras atividades, empresas menores tendem a ter maiores
nveis de produtividade, o que parece estar associado a fatores institucionais e natureza nem sempre favorvel a ganhos de escala de muitas
das atividades de servios.
297
7) Indicadores de capital humano e de integrao econmica internacional

esto entre as variveis mais associadas determinao da produtividade
em servios.
8) Em razo da elevada participao do setor de servios na economia e da
sua elevada presena na matriz de custos de outras atividades econmicas,
o aumento da produtividade dos servios ter grande impacto tanto na
competitividade da economia quanto na gerao de emprego e renda.
Nossos resultados apontam para a necessidade de os servios ganharem maior
destaque nas polticas pblicas e privadas de aumento da competitividade e crescimento econmico. Afinal, como apontamos antes, o que quer que acontea neste
setor predominar, direta e indiretamente, sobre toda a economia.
REFERNCIAS
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______. Do technological innovation and exports affect the size and productivity of manufacturing firms? Evidence from Brazil. 2005. Disponvel em: <http://
ssrn.com/abstract=686145>.
______. Is Brazilian manufacturing losing its drive? Braslia: UnB, 2012. Mimeografado. Disponvel em: <http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_
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CNI CONFEDERAO NACIONAL DE INDSTRIA. Servios e competitividade industrial no Brasil. Braslia: Confederao Nacional da Indstria, 2014.
GRILICHES, Z. Hybrid corn: an exploration in the economics of technological
change.Econometrica, n. 25, p. 501-522, 1957.
HAISKEN-DENEW, J. P.; SCHMIDT, C. M. Inter-industry and inter-region
differentials: mechanics and interpretation. Review of Economics and Statistics,
n. 79, p. 516-521, 1997.
IDB INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK. The age of productivity: transforming economies from the bottom up. Washington, DC: IDC, 2010.
KRUEGER, A. B.; SUMMERS, L. H. Efficiency wages and the inter-industry
wage structure. Econometrica, n. 56, p. 259-293, 1988.
OECD Organization for Economic Co-operation and Development. OECD
perspectives on global development 2014: boosting productivity to avoid the
middle income trap. Paris: OECD, 2014.
298
APNDICE 1
Nome da variavel
Descrio da varivel
Fonte
Nmero de empresas no ano
Nmero de empresas na base da PAS no ano de referncia
PAS
Tempo mdio de estudo - anos
Remunerao mdia
Escolaridade mdia dos trabalhadores - ANOS

RAIS empresa
Taxa de rotatividade - no foi utilizada pois foi calculada diferente na RAIS
RAIS empresa
empresa que recebemos
Remunerao mdia dos trabalhadores - R$ deflacionado
RAIS empresa
Tempo de emprego mdio em meses
Tempo mdio de emprego - MESES
RAIS empresa
Pessoal ocupado
Pessoal ocupado (assalariado e no assalariado) em dezembro
PAS
Valor bruto da produo (calculado)
Valor bruto da produo R$ deflacionado
PAS
Valor adicionado (calculado)
Valor adicionado (VBP - Consumo intermedirio) deflacionado
PAS
Produtividade (VA/PO) (calculado)
Produtividade do trabalho (VA/PO) deflacionado
PAS
Exporta
Empresa exporta - dummy
SECEX
Importa
Empresa importa - dummy
SECEX
Multinacional
Empresa multinacional - dummy
BC
Faixa de tamanho 1
dummy da faixa PO de Nmero de empregados - 0 a 2
PINTEC
Faixa de tamanho 2
dummy da faixa PO de Nmero de empregados - 3 a 10
PINTEC
Faixa de tamanho 3
dummy da faixa PO de Nmero de empregados - 11 e mais
PINTEC
Taxa de rotatividade
TABELA 1
Tamanho da amostra de empresas examinadas - PAS

1998
577.575
1999
669.213
2000
668.765
2001
781.040
2002
745.399
2003
794.249
2004
824.549
2005
841.088
2006
888.662
2007
748.046
2008
800.232
2009
868.890
2010
932.570
2011
1.023.915
299
METODOLOGIA DE ESTIMAO DOS DIFERENCIAIS DE SALRIOS INTERINDUSTRIAIS
Com o objetivo de examinar a evoluo dos prmios salariais interindustriais e a

estrutura de salrios, estimaram-se modelos de determinao de salrios na tradio Minceriana. Utilizou-se o mtodo proposto por Haisken-DeNew e Schmidt
(1997), que corrige e refina o mtodo originalmente desenvolvido e popularizado
por Krueger e Summers (1988):
ln w =
ij
(1)
+ X + Z +
i
j ij
(1)
onde lnwij o logaritmo natural do salrio real pago por hora do trabalhador i na indstria j; Xi o vetor de caractersticas individuais, geogrficas e das
firmas; Zi o vetor de dummies de indstria, o qual inclui todas as indstrias; a
o intercepto; eij o termo estocstico refletindo as caractersticas no observveis
inerentes s estatsticas de salrios; b e so os vetores dos parmetros. Como
todas as dummies de indstria so includas no modelo, impe-se uma restrio
linear j da seguinte forma:
(2)
n
j j
(2)
onde nj representa a participao dos empregados na indstria j.

Os coeficientes estimados representam a diferena proporcional do salrio
de um trabalhador da indstria j e o trabalhador mdio representativo de todo o
conjunto de indstrias em anlise. Os coeficientes so diretamente interpretveis
e tm erros-padro corretos.
O desvio padro do diferencial de salrios calculado da seguinte forma:
SD (
)=
n' H
n' D V
(3)
(3)
onde j representa a varincia do estimador, . SD fornece o desvio

padro ajustado e ponderado dos coeficientes das industriais. H(.) transforma o
vetor coluna em matriz diagonal, cuja diagonal dada pelo vetor coluna; D denota
o vetor coluna formado pelos elementos da diagonal da matriz; V a matriz de
varincia e covarincia.
Essa tcnica permite examinar se filiao industrial relevante para explicar os salrios para alm das caractersticas individuais, geogrficas e das firmas.
300
Ou seja, permite a identificao de um prmio por se estar associado a um setor.

Esse prmio pode ser positivo ou negativo, e variveis como tecnologia, estrutura de
mercado, valor adicionado, produtividade associada a habilidades no mensuradas
ou no captadas pelas estatsticas convencionais, mas percebidas pelas empresas
quando do recrutamento e/ou reteno de recursos humanos, estariam entre as
fontes desses prmios.
Utilizam-se dados da PNAD. Com vistas a se minimizarem erros de medida
e problemas amostrais associados a variveis no observadas, filtraram-se os dados
da seguinte forma: homens, de 18 a 60 anos, setor formal e salrio no emprego
principal em tempo integral. Utilizam-se dados com desagregao de filiao
industrial a dois dgitos.
Alm das dummies de filiao industrial, utilizaram-se as seguintes variveis
de controle nos modelos: educao, grupo de idade, experincia profissional, experincia profissional ao quadrado, raa, regio urbana/rural, regio metropolitana,
tempo de trabalho no emprego corrente, filiao sindical e regio geogrfica.
captulo 11
INOVAO E PRODUTIVIDADE NOS SETORES DE SERVIOS DE

TECNOLOGIA DE INFORMAO E COMUNICAO
Sergio Kannebley Jnior*
Bruno Auricchio Ledo**
1 INTRODUO
Nas ltimas dcadas, observou-se um crescimento da importncia relativa do

setor de servios na economia mundial. Segundo a Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE apud De Negri e Kubota, 2006),
o crescimento da produtividade e do emprego nas economias modernas passou a
depender fortemente da evoluo do setor de servios. No Brasil, o setor respondeu
por 65,7% do produto interno bruto (PIB) ao longo dos anos 2000 e emprega
aproximadamente 65% dos trabalhadores.1
Visto que um dos principais determinantes do crescimento econmico de
longo prazo o crescimento da produtividade, parte da literatura julga que a
crescente participao do setor de servios e o seu baixo nvel de produtividade
mdia na economia faz com que o deslocamento de trabalhadores da indstria
para os servios possa ser uma das explicaes para o baixo crescimento da produtividade agregada brasileira no perodo recente.
Entretanto, essa argumentao est calcada em concepes tradicionais que
entendem o setor como um bloco de atividades homogneas, pouco intensivas em
capital, baixa produtividade e dependente da disseminao de progresso tcnico
gerado pela indstria (Bernardes; Bessa; Kalup, 2005). A principal deficincia
verificada nessas anlises est em no considerar o maior crescimento relativo dos
setores os quais Miles (1995) denomina Knowledge-Intensive Business Services
(KIBS) estratgicos na atual era da economia baseada no conhecimento, em
que se reconhece que a inovao um dos principais fatores para os diferenciais
de desempenho.
O presente estudo busca contribuir com a discusso produzindo modelos
que expliquem a evoluo da produtividade dos setores de servios de tecnologia
de informao e comunicao (TIC), bem como, avaliar os obstculos decorrentes
da restrio financeira enfrentada por estes setores. Vale destacar que os setores de
* Universidade de So Paulo (USP)/Faculdade de Economia e Administrao de Ribeiro Preto (FEA-RP).
** Universidade de So Paulo (USP)/Faculdade de Economia e Administrao de Ribeiro Preto (FEA-RP).
1. Segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) e da Pesquisa por Amostra de Domiclios
(PNAD) de 2009.
302
TIC constituem um subconjunto dos setores de KIBS, ou seja, o primeiro grupo

de setores est contido no segundo.
Para atingir nosso objetivo, utilizamos informaes produzidas pelo Instituto
Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), organizadas dentro do arcabouo
metodolgico do modelo CDM (Crpon, Duguet e Mairesse, 1998). Adicionalmente, esperamos avaliar em maior profundidade o papel da restrio financeira
sobre o setor de TIC no Brasil, utilizando para isso informaes qualitativas a
respeito da presena de obstculos financeiros inovao presentes na Pesquisa
de Inovao (Pintec).
Esse artigo composto de mais quatro sees. A prxima seo apresenta
uma breve reviso da literatura sobre inovao em servios, seguida de uma seo
na qual se apresentam algumas caractersticas do padro inovativo dos setores de
TIC no Brasil e a polticas para financiamento desses setores. A quarta seo do
trabalho apresenta detalhes sobre a base de dados utilizada e sobre os mtodos
economtricos e o modelo CDM propriamente dito. Na quinta seo so apresentados os resultados das estimaes, seguida da ltima seo em que so tecidas
as consideraes finais do artigo.
2 REVISO DA LITERATURA
De acordo com Pavitt (1984), inovao pode ser compreendida como um produto
ou processo produtivo novo, ou melhor, usado ou comercializado com sucesso por
uma organizao, e essencial para o desenvolvimento econmico e as mudanas
sociais nos pases. Para Sundbo e Gallouj (1998), inovao a mudana de um
negcio por meio da adio de um novo elemento ou a nova combinao de antigos elementos, devendo ser tal mudana um fenmeno reproduzvel e realizado
mais de uma vez.
No entanto, algumas caractersticas diferem os servios de produtos fsicos,
entre elas: a intangibilidade, a heterogeneidade, e a simultaneidade entre produo
e consumo. Sundbo e Gallouj (1998), por exemplo, argumentam que, em geral,
inovaes em servios so constitudas por ajustes em processos, visto que h uma
simultaneidade entre produo e consumo do servio. As diferenas dificultam a
aplicao direta de modelos de gesto e estudo da inovao transferidos da indstria
para os servios.
De acordo com Freire (2006), as atividades de servios so geralmente caracterizadas como pouco geradoras de valor, empregadoras de mo de obra pouco
qualificada, fracas em termos tecnolgicos e pouco ou nada integradas aos processos
de inovao. No entanto, os estudos de Evangelista, Sirilli e Smith (1998), Boden
e Miles (2000) e Howells (2000) indicam que o aumento na participao relativa
Inovao e produtividade nos setores de servios de tecnologia de

informao e comunicao
303
dos servios justifica-se especialmente pela oferta de uma classe de servios distinta:
servios especializados e intensivos em informao e cincia, os KIBS.
Segundo Hertog (2000), os KIBS formam uma categoria de atividades de
servios que so altamente inovadoras, caracterizadas por serem organizaes
privadas, especializadas em determinado expertise tcnico (Kubota, 2009). Esses
setores tm o importante papel de apropriar o conhecimento disponvel das firmas
e transform-lo em conhecimento genrico, configurando assim uma inovao
bem-sucedida; uma relao simbitica entre os KIBS e seus clientes.
Logo, na atual abordagem dos Sistemas Nacionais de Inovao, que enfatiza
a importncia da transferncia e difuso de ideias, os KIBS desempenham papel
ativo na economia. Somando-se a isso o reconhecimento de que a inovao
fator essencial para a competitividade das empresas, entende-se que os KIBS so
importante instrumento para elevar a produtividade dos demais setores que utilizam esses servios.
Pesquisas internacionais tm evidenciado que a inovao realmente supe
investimentos em ativos complementares, tais como software, capital humano e
novas estruturas organizacionais. Hulten e Hao (2011) apresentam comparaes
internacionais que demonstram que o investimento nesses ativos intangveis
crescente, em alguns casos excedendo os investimentos em capital fsico, e explicam
uma parte significante do crescimento da produtividade total dos fatores (PTF)
dos pases. Corrado, Hulten e Sichel (2006) propem uma classificao para ativos
intangveis em trs grandes categorias: informao computadorizada, propriedade
inovativa e competncias econmicas. A primeira basicamente composta pelos
investimentos em TIC grande parte desenvolvida por empresas de servios.
De fato, Miles (1995) informa que, na primeira metade da dcada de 1990, cerca
de 80% dos investimentos em tecnologia da informao no Reino Unido e nos
Estados Unidos (EUA) foram consumidos pelos setores de servios, tornando-os
um vetor de inovao para outros setores.
No Brasil, Commander, Harrison e Menezes-Filho (2011) procuraram
compreender os determinantes dos investimentos no setor de TIC e seus efeitos
sobre a produtividade das firmas brasileiras. Usando uma pesquisa de campo com
quinhentas firmas brasileiras e quinhentas indianas para entender que tipos de
empresas tm adotado novas tecnologias e quais as consequncias para seu desempenho, o estudo mostrou uma forte associao entre o uso de TIC e a produtividade. As estimativas mostram que os retornos de investimentos em TIC so ainda
mais elevados do que nos pases desenvolvidos e so muito parecidos no Brasil e
na ndia.2 Alm disso, quando complementados por mudanas organizacionais
2. Foi observado tambm, no Brasil, que as firmas maiores, com mais tempo no mercado, e as multinacionais tendem
a investir mais em TICs no Brasil. Alm disto, TIC so muito correlacionadas com a qualificao dos trabalhadores.
304
nas firmas, objetivando a diminuio das camadas hierrquicas, os retornos dos

investimentos em TIC so ainda maiores.
Adicionalmente, Brynjolfsson e Hitt (2000) demonstram que a adoo
de novas tecnologias pode facilitar outras formas de mudana organizacional.
Exemplos de investimentos complementares so: adoo de novos processos de
produo, mudanas no processo de monitorao e mudanas na hierarquia.
Esses complementos organizacionais tendem a provocar uma melhora nos ativos
intangveis das empresas, aumento na velocidade de seus servios e so fatores
importantes para explicar por que algumas firmas conseguem obter aumentos da
produtividade com inovaes e outras no. Conforme Kubota (2006), a literatura
sobre inovao em servios converge para a ideia de que no setor de servios
as inovaes apresentam, em geral, um carter menos tecnolgico, sendo mais
dependentes de inovaes organizacionais.
Kubota (Op. cit.) investigou se os KIBS contribuem para a inovao tecnolgica de produto e/ou processo de seus clientes, utilizando dados da Pesquisa
da Atividade Econmica Paulista 2001 (PAEP), realizada pela Fundao Sistema
Estadual de Anlise de Dados (Seade) em 2001. Apesar de restringir-se a uma
viso de inovao somente tecnolgica, o estudo encontrou evidncias de que a
afirmao verdadeira para alguns dos setores KIBS.
Do ponto de vista terico existem algumas abordagens alternativas para analisar
o papel da inovao no setor de servios. As primeiras teorias esto fundadas no
ciclo reverso de inovao em que os setores de servios, a fim de buscarem ganhos
de eficincia, concentram seus investimentos em tecnologias desenvolvidas pelo
setor manufatureiro, sendo que, dependente dessa adoo de novas tecnologias,
so desenvolvidos novos servios (Barras, 1986 apud Mairesse e Robin, 2009).
Esta abordagem estaria em acordo com o ponto de vista de assimilao de Pavitt
(1984), em que os setores de servios em geral seriam tidos como retardatrios na
inovao e, nesse sentido, os setores de KIBS especificamente seriam classificados
como setores baseados em cincia.
Uma abordagem diametralmente oposta, segundo Gallouj e Windrum
(2009), a de demarcao, argumentando que existiria uma forma especifica a
servios para inovao. Nesse sentido, destacam a complementariedade da inovao
organizacional, com as formas tradicionais de inovao em processo e produto,
especialmente nos setores KIBS.
Segundo a abordagem da demarcao nos setores KIBS haveria alto grau de
interao entre usurios e fornecedores de servios. Assim, conjuntamente com os
seus clientes, os fornecedores de setores intensivos em conhecimento detectariam as
necessidades e desenvolveriam solues tecnolgicas em conjunto, alm de atuarem

305
em redes de inovao. Isto destaca a importncia da inovao organizacional e sua

relao com a inovao em processo e produto, inovaes em rede e os problemas
que as firmas fariam face para proteger suas inovaes.
Levando em conta os desenvolvimentos da viso de demarcao, autores
como Gallouj e Weinstein (1997), Metcalfe (1998), Drejer (2004) e Windrum
(2007) propem uma abordagem sntese, que busca capturar os recentes
desenvolvimentos da viso de demarcao, associando-a estrutura Neo-schumpeteriana. Assim, segundo Gallouj e Windrum (2009), este arcabouo
mais amplo, ainda que incorpore elementos tradicionais da teoria de inovao
e suas cinco formas tradicionais, destaca a necessidade de renovar a pesquisa
em outras dimenses da inovao. Com isso, buscar-se-ia o desenvolvimento
de um arcabouo terico que pudesse acomodar inovaes na indstria manufatureira e no setor de servios.
Crpon, Duguet e Mairesse (1998) propuseram um modelo economtrico
capaz de identificar a correlao entre inovao e produtividade. O chamado modelo CDM se baseia em quatro equaes bsicas. A primeira tem como objetivo
identificar os principais determinantes da deciso de investir (ou no) em inovao.
A segunda visa identificar quais fatores influenciam na magnitude do investimento
em inovao. A terceira a chamada funo de produo de inovao, que relaciona a ocorrncia de inovao aos insumos utilizados em sua produo (entre eles,
a magnitude do investimento). Finalmente, a quarta equao tem como varivel
dependente a produtividade e, como varivel explicativa de interesse, a produo de
inovao (medida pela terceira equao). O encadeamento destas quatro equaes
permite identificar a relao entre inovao e produtividade.
Um amplo ramo da literatura emprica se baseia na estrutura proposta pelo
modelo CDM para identificar os principais determinantes da produtividade.
Na maioria dos casos, a estrutura principal do modelo mantida, com pequenas
alteraes sendo propostas. Por exemplo, Griffith et al. (2006) e Chudnosky, Lopez e Pupato (2006) foram pioneiros ao estenderem a metodologia para incluir
inovaes de produto e processo. Nesta mesma linha, Mairesse e Robin (2009)
examinaram o efeito da inovao sobre a produtividade do trabalho. Os autores
substituram a terceira equao do modelo CDM por duas equaes distintas (inovao de produto e processo) e estimou-as utilizando um modelo probit bivariado.
Os resultados obtidos sugerem que as inovaes de produto tm maior impacto
sobre a produtividade do trabalho do que as inovaes de processo.
Crespi e Zuniga (2010) implementaram o modelo CDM para analisar a relao entre esforo de inovao e produtividade em seis pases da Amrica Latina.
Os autores no separaram as inovaes de produto e processo, no entanto, expandi-
306
ram o modelo CDM ao incluir inovaes no tecnolgicas, tais como inovaes

de marketing, diretamente na equao de produtividade.
Um segundo ramo da literatura emprica, ao qual nosso trabalho tambm
se insere, tem como objetivo compreender a relao entre obstculos financeiros
inovao e produo de inovao.
Savignac (2008) destaca que os obstculos financeiros e a produo de inovao devem ser estimados simultaneamente. Isto porque os obstculos financeiros
podem reduzir a produo de inovao, ao mesmo tempo em que empresas que
mais inovam provavelmente enfrentam menores obstculos financeiros. Utilizando dados sobre empresas francesas, o autor implementa um modelo probit
bivariado e obtm que a existncia de obstculos financeiros reduz bastante a
probabilidade de uma empresa se engajar em atividade inovadora. Entretanto, a
probabilidade de a empresa enfrentar restries financeiras determinada pelas
condies financeiras ex ante da firma. Segarra, Garcia-Quevedo e Teruel (2013)
testaram se a existncia de obstculos financeiros aumenta a probabilidade de
um projeto de inovao ser abandonado antes de sua concluso. Os resultados
obtidos indicaram que os obstculos financeiros aumentam a probabilidade de
abandono de projetos que estejam em estgio inicial (concepo), especialmente
nos setores no-KIBS.
No entanto alguns estudos afirmam que os obstculos financeiros tm maior
importncia nos setores mais intensivos em tecnologia, uma vez que tais setores
envolvem elevada assimetria de informao e riscos mais elevados quanto ao sucesso
da atividade inovadora (ver Canepa e Stoneman, 2008; e Revest e Sapio, 2012).
A metodologia que utilizamos no presente trabalho une as principais contribuies da literatura emprica recente. Ao mesmo tempo em que utilizamos o
modelo CDM para mensurar a relao entre inovao e produtividade, inclusive
separando inovaes de produto e processo, tambm incorporamos ao primeiro
estgio do modelo o acesso a financiamento pblico inovao.
3 CONTEXTO NACIONAL E ESTRUTURA PRODUTIVA
Assim como se observa nos pases desenvolvidos e outros em desenvolvimento,

no Brasil o setor de servios vem aumentando sua participao relativa no PIB.
Analisando inicialmente os dados das Contas Nacionais para o total da economia
brasileira entre os anos de 2000 a 2009, o predomnio do setor de servios indiscutvel, correspondendo, em mdia, a 65,9% do valor adicionado. O setor de
Servios de Informao e Comunicao contribuiu, sozinho, com 3,7% no valor
adicionado no mesmo perodo. No setor de Tecnologia de Informao e Comunicao, tem-se que a fronteira entre os servios e a indstria est cada vez mais

307
difusa. Estas atividades ganham cada vez maior relevncia na medida em que as
indstrias relacionadas s tecnologias de informao expandem sua presena na
economia, assim como suas articulaes com outros setores.
Em mbito nacional, somente a partir de 2005 a mensurao das atividades
inovadoras neste setor passou a ser realizada pela Pesquisa de Inovao Tecnolgica (Pintec) do IBGE, baseada no Manual de Oslo. Em sua edio mais recente
(2011), a Pintec inclua os seguintes setores: edio e gravao e edio de msica;
telecomunicaes; atividades dos servios de tecnologia da informao; desenvolvimento e licenciamento de programas de computador; outros servios de tecnologia
da informao; tratamento de dados, hospedagem na internet e outras atividades
relacionadas; e pesquisa e desenvolvimento. Ou seja, a pesquisa ainda no abarca
todos os setores geralmente classificados na categoria de KIBS, deixando de fora,
por exemplo, a maior parte das atividades de Professional KIBS (servios de
publicidade, treinamento, contabilidade, advocacia, engenharia, consultorias
financeiras e jurdicas, entre outros). Mas a Pintec 2011 agrega novos setores econmicos, como o de eletricidade e gs, e o de servios de arquitetura e engenharia,
testes e anlises tcnicas.
A tabela 1 apresenta o nmero total de empresas consideradas na Pintec e
de empresas inovadoras em produto e/ou processo. Como possvel observar, a
taxa de inovao na economia brasileira, com exceo da agricultura, teve uma
ligeira elevao, de 34% para 38%, entre os trinios de 2003-2005 e 2006-2008,
seguido de uma reduo para 36% no trinio 2009-2011. De modo geral, pode-se
afirmar que aproximadamente 1/3 das empresas pesquisadas inovaram no perodo.
No trinio 2003-2005, o percentual de empresas inovadoras no setor
de servios foi bastante superior ao setor industrial. No entanto, nos trinios
seguintes, o percentual de empresas inovadoras nos setor de servios diminuiu
gradativamente, de tal forma que no trinio 2009-2011 ambas convergiram para
aproximadamente um tero do total. Essa reduo foi determinada principalmente
pelo decrscimo na taxa de inovao do setor atividades de informtica entre
2005 e 2008 (de 58% para 48%) e no setor de telecomunicaes entre 2008 e
2011 (de 47% para 32%).
Adicionalmente, nota-se que as taxas de inovao de produtos ou processos
classificados como novos para o mercado bastante superior no setor de servios
em relao mdia da indstria. Em outras palavras, o setor de servios implementa
relativamente mais inovaes de mercado, enquanto o setor industrial implementa
relativamente mais inovaes no contexto interno da empresa.
Na tabela 2 so apresentadas informaes referentes s empresas que realizam
mudanas estratgicas e organizacionais, discriminadas segundo as empresas que
308
implementaram, ou no, inovao no trinio. So consideradas aqui, para anlise,

inovaes organizacionais como representadas por mudanas nas tcnicas de gesto
ou organizacionais, e as inovaes de marketing, como mudanas de conceitos/
estratgias de marketing ou na esttica ou desenho do produto, ficando os itens
de mudana de estratgia corporativa e implementao de novos mtodos, visando a atender normas de certificao margem dessa definio. Essa definio
compatvel com as categorias de inovao organizacional e em marketing adotadas
na Pintec 2008, ainda que as questes relativas inovao organizacional difiram
entre as duas edies da pesquisa.3
No trinio de 2006-2008 o percentual de empresas que promoveram mudanas
em tcnicas de gesto foi de 33%, enquanto no setor de servios esse percentual
foi 49%. Notadamente, destacam-se no setor de servios, inovao em organizao
do trabalho, com 2.789 (44%) empresas e mudanas nas estratgias de marketing
com 2.161 (34%) empresas realizando essa forma de inovao, merecendo nota
mais uma vez para o setor de telecomunicaes. No trinio 2009-2011, observamos
que o mesmo padro se repete.
A tabela 3 apresenta informaes sobre o esforo tecnolgico empreendido
pelas firmas brasileiras, representado pelos dispndios em atividades inovadoras
em pesquisa e desenvolvimento (P&D) interno, em mquinas e equipamentos, e
nas demais atividades. O dispndio com atividades inovadoras como percentual
da receita apresentou leve reduo no decorrer dos trinios, tanto para a amostra
completa de empresas quanto para as empresas do setor de servios.
Na amostra completa, o percentual de dispndio em P&D apresentou aumento nos trs trinios, passando de 25,20% em 2005 para 30,76% em 2011.
J na subamostra de empresas de servios, houve reduo no perodo, passando
de 47,60% em 2005 para 36,71% em 2011. Estes nmeros indicam que houve
significativo aumento proporcional dos investimentos em P&D no setor industrial
comparativamente ao setor de servios. Ainda assim, tais nmeros indicam que o
setor de servios investe proporcionalmente mais em P&D do que o setor industrial.
O outro lado dessa moeda que o setor industrial investe proporcionalmente mais
em aquisies de mquinas e equipamentos.
Outro fato que merece destaque o aumento consistente do percentual de
empresas que realizam P&D continuamente, especialmente no setor de telecomunicaes e atividades de informtica, cujo percentual esteve prximo de 100%
no ltimo trinio.
3. A tabela 2 no contm informaes sobre o trinio 2003-2005, pois neste perodo o questionrio da Pintec era
diferente no que se refere s questes de inovao organizacional e de marketing.

309
A tabela 4 apresenta o percentual de faturamento com as vendas de produtos

inovadores. Nos dois primeiros trinios, observamos que aproximadamente 20%
das empresas que implementaram produto inovador tiveram at 10% de sua receita
proveniente da venda destes produtos. No terceiro trinio, este nmero aumentou
para 29% das empresas. Adicionalmente, nos dois primeiros trinios, aproximadamente 39% das empresas tiveram mais de 40% de sua receita proveniente da
venda de produto inovador, sendo que este percentual caiu para 29% no terceiro
trinio. Conclui-se, ento, que houve reduo no peso dos produtos inovadores
sobre a receita das firmas.
Na tabela 5, esto apresentadas informaes sobre a obteno, por parte das
empresas inovadoras, de apoio governamental inovao. Como pode ser observado 19% e 22% das firmas inovadoras receberam, entre 2003-2005 e 2006-2008,
respectivamente, alguma forma de apoio governamental. No trinio 2009-2011,
este valor aumentou consideravelmente para 34%, indicando que as empresas
inovadoras passaram a utilizar mais os incentivos do governo.
No setor de servios 15% e 18% das empresas, nos dois primeiros trinios
considerados, obtiveram algum apoio governamental. Este valor aumentou para
30% no ltimo trinio. Parte deste aumento se deve ao setor de telecomunicaes,
no qual 76% das empresas recebeu apoio governamental no trinio 2009-2011.
Em relao ao apoio da Lei de Informtica, podemos observar que em torno
de 3% das empresas inovadoras recebem tal incentivo. Vale observar que no setor
de telecomunicaes, no ltimo trinio, 24% das empresas inovadoras receberam
incentivo da Lei de Informtica.
Destaca-se que a obteno de incentivos via subveno econmica consistentemente maior nos setores de servios, quando comparado ao setor industrial.
No entanto, esta forma de incentivo relativamente pequena, alcanando, no
mximo, 5% das empresas inovadoras.
310
Por fim, a penltima coluna da tabela 5 nos mostra que as empresas do setor
industrial recebem, em mdia, mais incentivos governamentais para aquisio
de mquinas e equipamentos do que o setor de servios. No entanto, no trinio
2009-2011, o setor de telecomunicaes novamente se destacou, sendo que 41%
das empresas inovadoras deste setor contaram com apoio governamental para
aquisio de mquinas e equipamentos.
TABELA 1
Nmero de empresas, total e inovadoras, e taxas de inovao

Total na
Amostra
Inovadoras
Inovao em
Produto
Novo p/
mercado
Inovao em
Processo
Novo p/
Mercado
2005
95.301
32.796 (34%)
19.670
3.388 (17%)
26.277
1.740 (7%)
2008
107.605
41.210 (38%)
25.345
4.720 (19%)
34.179
2.634 (8%)
2011
128.699
45.950 (36%)
23.282
5.299 (23%)
40.802
3.136 (8%)
2005
4.246
2.418 (57%)
1.886
432 (23%)
1.773
231 (13%)
2008
4.917
2.357 (48%)
2.072
526 (25%)
1.475
162 (11%)
2011
11.564
4.258 (37%)
3.136
1.019 (32%)
3.640
622 (17%)
2005
393
180 (46%)
158
25 (16%)
147
21 (14%)
2008
717
334 (47%)
322
70 (22%)
266
62 (23%)
2011
1.030
336 (32%)
289
58 (20%)
247
26 (11%)
2005
3.811
2.197 (58%)
1.689
374 (22%)
1.590
181 (11%)
2008
4.160
1.983 (48%)
1.716
427 (25%)
1.176
76 (6%)
2011
4.876
2.105 (43%)
1.782
714 (40%)
1.775
186 (10%)
TOTAL
Servios
Telecom.
Ativ. de
Informtica
Fonte: Pintec - IBGE (vrias edies)
6.366
717
4.160
Servios
Telecomunicaes
11.564
1.030
4.876
Servios
Telecomunicaes
Fonte: Pintec (2008 e 2011).
128.699
TOTAL
2009-2011
106.862
TOTAL
2006-2008
Total na
Amostra
2.639
545
5.185
50.126
2.186
334
3.127
35.774
54%
53%
45%
39%
53%
47%
49%
33%
Tcnicas
de gesto
Inovaes organizacionais e de marketing
TABELA 2
424
192
1.464
33.795
316
37
732
23.975
9%
19%
13%
26%
8%
5%
11%
22%
Tcnicas de gesto
ambiental
2.674
514
5.185
44.426
1.877
368
2.789
33.383
55%
50%
45%
35%
45%
51%
44%
31%
Organizao do
trabalho
Inovaes organizacionais
1.291
232
2.568
22.008
860
94
1.247
14.789
26%
23%
22%
17%
21%
13%
20%
14%
Relaes externas
1.669
349
3.521
34.162
1.328
279
2.161
28.053
34%
34%
30%
27%
32%
39%
34%
26%
Estratgias de
marketing
1.428
215
2.855
39.379
1.156
152
1.909
38.251
29%
21%
25%
31%
28%
21%
30%
36%
Esttica, desenho ou
outras
Inovaes de marketing

311
295
268
1.829
1.660
1.891
2011
2005
2008
2011
146
2005
2008
3.698
2011
Fonte:Pintec IBGE (vrias edies)
Atividades de
Informtica
Telecom.
2.390
2.015
2005
2008
36.506
2011
Servios
33.034
2008
21.966
2005
Empresas que realizaram dispndio
TOTAL
Esforo tecnolgico
TABELA 3
4,18%
4,00%
5,90%
3,66%
4,60%
3,30%
4,96%
5,80%
5,90%
2,56%
2,90%
3,00%
Dispndio em
Inovao
(% da Receita)
39,66%
24,90%
39,30%
20,16%
21,70%
15,40%
36,71%
43,60%
47,60%
30,76%
28,10%
25,20%
P&D
29,99%
40,70%
21,40%
46,49%
34,70%
22,80%
27,95%
26,70%
15,50%
42,40%
44,90%
42,90%
Aquisio de
mquinas
30,36%
34,40%
39,30%
33,35%
43,60%
61,70%
35,35%
29,70%
36,90%
26,84%
27,00%
31,90%
Outras atividades
% Dispndio por Atividade Inovativa
974
396
1.015
116
44
66
1.506
479
1.122
7.447
4.701
6.168
Firmas que realizaram P&D
930 (95%)
339 (86%)
756 (74%)
112 (97%)
43 (98%)
51 (77%)
1.280 (85%)
421 (88%)
848 (76%)
5.633 (76%)
3.420 (73%)
3.617 (59%)
Firmas que
realizaram P&D
contnuo
312
1.689
1.716
1.782
2005
2008
2011
Fonte: Pintec IBGE (vrias edies)
Atividades de
Informtica
Telecom.
322
158
2005
289
3.136
2011
2008
2.039
2008
2011
1.847
2011
2005
Servios
23.282
2008
19.631
25.312
2005
TOTAL
Empresas que implementaram

produto inovador
Percentual do faturamento com produtos inovadores
TABELA 4
697 (39%)
343 (20%)
344 (20%)
45 (16%)
85 (26%)
45 (28%)
984 (31%)
428 (21%)
389 (21%)
6.698 (29%)
4.910 (19%)
4.050 (21%)
< 10 %
434 (24%)
555 (32%)
688 (41%)
92 (32%)
189 (59%)
82 (52%)
804 (26%)
744 (36%)
770 (42%)
9.771 (42%)
11.024 (44%)
7.827 (40%)
10% e 40%
Faturamento a partir de produtos inovadores
651 (36%)
818 (48%)
657 (39%)
152 (53%)
48 (15%)
31 (20%)
1.348 (43%)
867 (43%)
688 (37%)
6.813 (29%)
9.378 (37%)
7.754 (39%)
> 40%

313
2.197
1.983
2.105
2008
2011
336
2011
2005
180
334
2008
4.258
2011
2005
2.418
2.357
2008
41.210
45.950
2008
2011
2005
32.796
2005
Fonte:Pintec IBGE (vrias edies)
Atividades de
Informtica
Telecomunicaes
Servios
TOTAL
Ano
Total de
Empresas que
inovaram
677 (32%)
305 (15%)
297 (14%)
255 (76%)
86 (26%)
17 (10%)
1.277 (30%)
428 (18%)
351 (15%)
15.695 (34%)
9.129 (22%)
6.169 (19%)
Empresas que
receberam
apoio governamental
Empresas com apoio governamental
TABELA 5
113 (5%)
29 (1%)
33 (2%)
21 (6%)
13 (4%)
141 (3%)
51 (2%)
42 (2%)
1.219 (3%)
487 (1%)
249 (1%)
Pesquisa e
Desenvolvimento
48 (2%)
23 (1%)
87 (4%)
81 (24%)
2 (1%)
137 (3%)
43 (2%)
107 (4%)
754 (2%)
767 (2%)
431 (1%)
Lei da
informtica
Incentivo fiscal
101 (5%)
76 (4%)
2 (1%)
18 (5%)
123 (3%)
105 (4%)
439 (1%)
311 (1%)
Subveno
econmica
Financiamento
123 (6%)
25 (1%)
70 (21%)
2 (1%)
206 (5%)
51 (2%)
713 (2%)
613 (1%)
Sem parceria
com
universidades
82 (4%)
31 (2%)
38 (2%)
2 (1%)
1 (0%)
4 (2%)
193 (5%)
60 (3%)
72 (3%)
594 (1%)
382 (1%)
450 (1%)
Em parceria
com
universidades
A projetos de P&D&I
176 (8%)
43 (2%)
92 (4%)
137 (41%)
34 (10%)
14 (8%)
398 (9%)
81 (3%)
127 (5%)
11.760 (26%)
5.422 (13%)
3.883 (12%)
Aquisio de
mquinas e
equipamentos
(13%)
172 (9%)
108 (5%)
54 (16%)
24 (7%)
3 (2%)
477 (11%)
220 (9%)
139 (6%)
3.642 (8%)
2.953 (7%)
2.129 (6%)
Outros
programas
de apoio
314

315
4 BASE DE DADOS E ESTATSTICAS DESCRITIVAS
A principal base de dados utilizada neste trabalho foi a Pintec referente ao trinio
2009-2011, truncada para as empresas do setor de servios, totalizando inicialmente 5.906 observaes. No entanto, para que fosse possvel estimar o modelo
apresentado na seo anterior, com variveis defasadas, tivemos que fundir esta
base de dados com a Pintec do trinio 2008 e as edies da PAS referente aos anos
de 2010 e 2011.
Utilizamos a Pintec do trinio anterior para construir o logaritmo do dispndio em atividades inovadoras no ano de 2008 (varivel E t 3). Adicionalmente,
utilizamos a PAS 2010 para construir o logaritmo do fluxo de caixa livre em 2010
(varivel FC t 1 ) e a PAS 2011 para construir as variveis de estoque de capital e
formao de capital humano para o ano de 2011 (variveis K e H ). Aps fundir
as bases de dados, obtivemos um painel desbalanceado contendo dois trinios, e
um total de 957 empresas.
A tabela 6 apresenta as principais estatsticas descritivas das variveis dependentes do modelo. Observa-se que 45% das empresas na amostra investiram em
atividades inovativas, sendo que o investimento mdio por trabalhador foi de R$
4.251,00. Ainda observou-se que 46% das empresas inovaram em produto e/ou
processo e que a produtividade mdia foi de R$ 100,00 por trabalhador.
TABELA 6
Estatsticas descritivas das variveis dependentes

Varivel
Descrio
Mdia*
Desvio
Padro
Varivel binria (= 1 se investiu em atividades inovativas).
0,45
0,50
En
Investimento total em atividades inovativas por trabalhador (em nvel, em R$).
4.251
52.805
Varivel binria (= 1 se a empresa inovou em produto e/ou processo)
0,46
0,50
Pn
Produtividade por trabalhador (em nvel)
R$100
R$165
Elaborao dos autores com base nos dados da Pintec - IBGE.

Nota: *As estatsticas descritivas da varivel En foram calculadas para a subamostra no censurada (D=1).
A tabela 7 apresenta a mdia e o desvio padro para das variveis explicativas

do modelo CDM. interessante notar que apenas 8% das empresas na amostra
obtiveram financiamento pblico inovao no trinio 2009-2011. Este fato deve
estar relacionado com a elevada mdia do fluxo de caixa livre em 2010, cujo valor
se situou em torno de R$ 58 milhes.
316
TABELA 7
Estatsticas descritivas das variveis explicativas

Varivel
FP
FCt-1,n
Mdia
Desvio
Padro
Varivel binria (= 1 se a empresa recebeu financiamento pblico para atividade inovativa)
0,08
0,27
Fluxo de caixa livre em 2010 (em nvel, em milhes de R$)
58,1
700
Descrio
Kn
Estoque de capital (em nvel, em milhes de R$)
23,2
332
Formao mdia dos empregados (capital humano)
11,97
1,89
NT
Varivel binria (= 1 se a empresa realizou inovao no tecnolgica, organizacional ou

marketing)
0,70
0,46
POn
Pessoal ocupado (em nvel)
160
673
MS
PM
OC
CP
DP
TP
Market share
0,002
0,012
Varivel binria (= 1 se principal mercado for regional)
0,35
0,47
Varivel binria (= 1 se principal mercado for nacional)
0,62
0,48
Varivel binria (= 1 se principal mercado for internacional)
0,03
0,17
Varivel binria (= 1 se capital for nacional)
0,86
0,34
Varivel binria (= 1 se capital for estrangeiro)
0,10
0,30
Varivel binria (= 1 se capital for misto)
0,04
0,19
Varivel binria (= 1 se h cooperao com clientes)
0,13
0,33
Varivel binria (= 1 se h cooperao com fornecedores)
0,14
0,34
Varivel binria (= 1 se h cooperao com concorrentes)
0,07
0,25
Varivel binria (= 1 se h cooperao com outra empresa do grupo)
0,07
0,25
Varivel binria (= 1 se h cooperao com consultorias)
0,09
0,28
Varivel binria (= 1 se h cooperao com universidades)
0,08
0,29
Varivel binria (= 1 se h cooperao com centros de capacitao)
0,02
0,15
Varivel binria (= 1 se h cooperao com instituies de testes e certificaes)
0,07
0,26
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de outra empresa do grupo)
0,14
0,34
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de fornecedores)
0,33
0,47
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de clientes ou consumidores)
0,47
0,50
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de concorrentes)
0,35
0,48
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de empresas de consultoria)
0,29
0,46
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de universidades)
0,19
0,40
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de institutos de pesquisa)
0,18
0,39
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de centros de capacitao profissional)
0,15
0,36
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de instituies de testes e certificaes)
0,18
0,39
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de conferncias)
0,37
0,48
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de feiras e exposies)
0,37
0,48
Varivel binria (= 1 para fonte de informao advinda de internet, extranet ou intranet)
0,51
0,50

Obs.: Varivel FCt-1,n est medida em milhes de reais.

317
A tabela 8 apresenta os coeficientes de correlao entre as principais variveis

do modelo CDM. Podemos notar que o financiamento pblico est positivamente
correlacionado com a deciso de investir em atividades inovativas. Tambm notamos
que a deciso de investir em atividades inovativas est fortemente correlacionada
com a produo de inovao. O mesmo ocorre com o esforo de inovao, medido
pela varivel E. Finalmente, notamos que a inovao est positivamente correlacionada com a produtividade. Estes resultados no so definitivos, porm apresentam
indcios de que inovao afeta positivamente a produtividade das empresas.
TABELA 8
Coeficientes de correlao
Entre as variveis
Correlao
FP
0,24
0,79
0,77
0,15
5 METODOLOGIA: O MODELO CDM
Nosso objetivo responder seguinte pergunta: empresas que recebem financiamento pblico para realizarem atividades inovativas, em mdia, apresentam maiores
nveis de produtividade? Intuitivamente, a correlao entre financiamento pblico e
ganho de produtividade se daria pelos seguintes canais: i) financiamentos pblicos
funcionariam como incentivos para as empresas investirem mais em atividades
inovativas; ii) quanto maior o investimento, maior a probabilidade de haver inovao; e iii) finalmente, as inovaes poderiam implicar ganhos de produtividade.
Para responder pergunta do pargrafo anterior utilizaremos a metodologia
economtrica proposta por Crpon, Duguet e Mairesse (2008), daqui em diante
denominado modelo CDM, composta de quatro equaes bsicas.
O modelo CDM composto por quatro equaes. A equao (1) modela a
deciso de investir ou no em atividades inovativas. A equao (2) modela a relao
entre a tomada de financiamento pblico e a magnitude do investimento em atividades inovativas. A equao (3) mede a relao entre a magnitude do investimento
e a probabilidade de sucesso em obter inovao. Finalmente, a equao (4) mede
a relao entre a inovao e a produtividade. Portanto, o modelo permite testar se
existe impacto do financiamento pblico inovao sobre a produtividade.
A primeira equao visa modelar a deciso (binria) da empresa entre investir
ou no em atividades inovativas. Sendo assim, temos a seguinte equao de seleo:
318
Di =
1,
D i* = x1i
se
0,
Di* = x1i
se
+ u1i > c
+ u1i
1
(1)
onde D i uma funo indicadora (observvel) que assume valor 1 se a firma

i apresentou dispndio positivo em atividades inovativas. Note que D i* uma
varivel indicadora latente, ento, s seremos capazes de observar se a firma investiu em atividades inovativas quando D i* for maior que algum valor de referncia
c . Finalmente, x1i um conjunto de variveis que explicam a deciso binria da
empresa e u1i um termo de erro.
Dado que a empresa decidiu investir em atividades inovativas, a segunda

equao visa modelar a magnitude deste investimento. Seja E i o logaritmo do
investimento por trabalhador da empresa i :
Ei =
0,
E i* = x2i
+ u2i ,
se
Di = 1
se
Di = 0
(2)
onde E i* uma varivel latente medindo o logaritmo do investimento por trabalhador, x2i um conjunto de variveis que explicam a magnitude do investimento
realizado pela empresa e u2i um termo de erro. Destaca-se que x2i conter nossa
principal varivel de interesse, a saber, uma varivel binria que assume valor 1 se
a empresa possui financiamento pblico para inovao.
Assume-se que:
u1i
u2i
~N
0
0
2
1
2
2
Sendo assim, a correlao entre os termos de erro das equaes (1) e (2)
determinada por um coeficiente . Caso = 0 , temos que as duas equaes
so independentes, podendo ser estimadas separadamente. Uma vez que no podemos assumir isto a priori, o mais adequado ser a estimao das duas equaes
conjuntamente, por meio de um modelo Tobit tradicional (caso assumamos que
os vetores x1 e x2 sejam compostos pelas mesmas variveis) ou um modelo de
seleo de Heckman caso suponhamos que os vetores x1 e x2 sejam compostos
por variveis distintas.

319
Dado que a empresa investiu em atividades inovativas (input), a terceira

equao visa modelar se a empresa conseguiu inovar (output). Seja I i uma varivel
binria que assume valor 1 caso a empresa i tenha inovado, ento:
I i = E i +x3i
+u3i
(3)
onde E representa o preditor do investimento obtido a partir da equao (2), x3i

um conjunto de variveis que explicam a probabilidade de sucesso em obter inovao e u3i um termo de erro. Espera-se que a magnitude do investimento esteja
correlacionada positivamente com a probabilidade de sucesso em obter inovao.
A equao (3) pode ser estimada por um modelo Probit. Porm, uma vez que
E i no pode ser observado, utilizaremos em seu lugar o logaritmo do dispndio
por trabalhador estimado pela equao (2), ou seja, E i .
Finalmente, a quarta equao visa modelar a correlao entre inovao e

produtividade. Seja Pi o logaritmo da produtividade por trabalhador da empresa
i , ento:
Pi = I i + x4i
+ u4i
(4)
onde I representa o preditor da inovao obtido pela equao (3), x4i um conjunto
de variveis que explicam a produtividade por trabalhador da empresa i e u4i um
termo de erro. Estimando a equao (4) por MQO, espera-se que a inovao esteja
correlacionada positivamente com a produtividade.
5.1 Especificaes e resultados
Implementamos duas diferentes especificaes do modelo CDM. A primeira

especificao, que chamaremos de benchmark, exatamente igual ao modelo
bsico apresentado na seo anterior. A especificao subsequente representa uma
desagregao em relao ao benchmark.
Em todas as especificaes utilizamos clustered errors por cdigo Classificao
Nacional de Atividades Econmicas (CNAE), ou seja, permitimos que os erros
sejam correlacionados dentro de cada cdigo CNAE.
Especificao 1 (benchmark)
Nesta especificao, as equaes (1) e (2) foram estimadas pelo modelo de seleo
de Heckman. A varivel D (deste ponto em diante omitimos o subscrito i ) assume valor 1 caso a empresa tenha investido um montante positivo em pelo menos
uma das seguintes atividades inovativas: P&D interno, P&D externo, aquisio
de mquinas e equipamentos, treinamentos e aquisio de softwares. Seguindo a
320
mesma lgica, a varivel E foi calculada somando-se os valores dos dispndios em

todas as possveis atividades inovativas. Ou seja, na especificao de benchmark
agregaram-se todas as modalidades de atividades inovativas ao se construir as variveis dependentes das equaes (1) e (2).
Os vetores de variveis explicativas x1 e x2 contm as seguintes variveis:
x1 = FP, PO , FC t 1, MS, PM ,OC ,C P, DP,TP
x2 = FP, FC t 1, MS, PM ,OC ,C P, DP,TP
onde a varivel binria FP assume valor 1 caso a empresa tenha recebido financiamento pblico para realizar qualquer atividade inovativa (P&D interno, P&D
externo, aquisio de mquinas e equipamentos, treinamentos e/ou aquisio de
softwares). A varivel PO o logaritmo do pessoal ocupado,4 FCt1 o fluxo de
caixa livre em t-1, MS o market share da empresa, PM um vetor composto
por trs variveis binrias para o principal mercado da empresa,5 OC um vetor
de trs variveis binrias para a origem do capital da empresa,6 CP um vetor de
oito variveis binrias de cooperao,7 DP um vetor de cinco variveis binrias
de fontes de informao de mercado8 (demand pull) e, finalmente, TP um vetor
de sete variveis binrias de fontes de informao tecnolgicas9 (technology push).
A equao (3) foi estimada por um modelo probit, onde a varivel dependente
I assume valor 1 caso a empresa tenha inovado em produto e/ou processo. Ou
seja, na especificao do benchmark agregamos os dois tipos possveis de inovaes tecnolgicas.
O vetor de variveis explicativas x3i contm as seguintes variveis:
x3 = Et 3, PO , PM ,OC ,C P, DP,TP
onde E t 3 mede o logaritmo do investimento em atividades inovativas por trabalhador realizado no trinio anterior. A ideia que a eventual inovao ocorrida
no presente depende no apenas do investimento presente, mas tambm do investimento passado.
4. A varivel entra em mas no entra em , pois a varivel dependente j expressa em unidades de trabalho.
5. Uma dummy para cada principal mercado: i) regional ou estadual; ii) nacional; e iii) internacional.
6. Uma dummy para cada origem de capital: i) nacional; ii) estrangeiro; e iii) misto.
7. Uma dummy para cada tipo de cooperao: i) cliente; ii) fornecedor; iii) concorrente; iv) outra empresa do grupo; v)
consultorias; vi) universidades; vii) centros de capacitao profissional; e viii) instituies de certificaes.
8. Uma dummy para cada fonte de informao de mercado: i) outra empresa do grupo; ii) fornecedores; iii) clientes;
iv) concorrentes; e v) consultorias.
9. Uma dummy para cada fonte de informao tecnolgica: i) universidades; ii) institutos de pesquisa; iii) centros de
capacitao profissional; iv) instituies de certificaes; v) conferncias; vi) feiras; e vii) internet.

321
A equao (4) foi estimada por MQO, onde a varivel dependente P medida pelo logaritmo do valor da transformao industrial (VTI) por trabalhador.
O vetor de variveis explicativas x4 contm as seguintes variveis:
x4 = PO , K , H , NT
onde K mede o logaritmo do estoque de capital da empresa, H reflete a formao

mdia dos empregados (capital humano) e NT uma varivel binria que assume
valor 1 se a empresa realizou alguma inovao no tecnolgica (organizacional
ou marketing).
A tabela 9 apresenta os resultados do modelo CDM em sua especificao de
benchmark. A primeira coluna contm apenas as principais variveis explicativas de
interesse, utilizadas para estimar o modelo. Na segunda e terceira colunas reportamos
os efeitos marginais estimados pelo modelo de seleo de Heckman. Na quarta
coluna reportamos os efeitos marginais do modelo Probit para inovao e, finalmente, na quinta coluna reportamos os efeitos marginais sobre a produtividade.10
Os resultados obtidos indicam que a presena de financiamento pblico
aumenta a probabilidade de a firma se engajar em atividades inovadoras em 74%.
Adicionalmente, entre as empresas que investiram em inovao, o financiamento
pblico aumenta a intensidade do investimento em aproximadamente 198%.
Constatamos tambm que maiores investimentos em atividades inovadoras implicam maior probabilidade de se obter inovao. Mais especificamente, estimou-se
que um aumento de 1% na magnitude do investimento um efeito marginal do
investimento de 0,97. Finalmente, na ltima coluna vemos que a inovao aumenta
em 28% a produtividade das empresas, em mdia.
10. Vale alertar que, em funo da no linearidade, os efeitos marginais dos modelos Probit foram calculados tomando-se a firma mdia em todas as variveis explicativas.
322
TABELA 9
Resultados da especificao de benchmark

Esforo
(Heckman)
Inovao
(Probit)
Produtiv.
(MQO)
0,74**
1,98**
(Esforo de inovao)
0,97***
(Dummy de inovao)
0,28***
FP (Dummy de financiamento pblico)
Tamanho da amostra
957
471
471
Observaes censuradas
525
Rho
-0,55
Wald P-valor (Eq. independentes)
0,11

Notas: *** Significante a 1%; ** significante a 5%; erros-padro ajustados para onze clusters de CNAE.
Especificao 2
Nesta segunda especificao, substitumos a varivel explicativa FP (financiamento

pblico) presente nos vetores x1 e x2 por outras duas variveis de financiamento
pblico: FPP& D e FPOutros .
(
= ( FP
x1New = FPP& D , FPOutros , PO , FC t 1, MS, PM ,OC ,C P, DP,TP
x2New
P& D
, FPOutros , FC t 1, MS, PM ,OC ,C P, DP,TP )
A varivel binria FPP& D assume valor 1 caso a empresa tenha recebido

financiamento pblico especificamente para realizar P&D interno e/ou externo.
A varivel binria FPOutros assume valor 1 se a empresa recebeu financiamento
pblico para aquisio de mquinas e equipamentos, treinamentos e/ou aquisio
de softwares. Ou seja, simplesmente desagregamos o financiamento pblico
em duas partes. Nosso objetivo com esta alterao foi identificar quais formas de
financiamento pblico estimulam mais o investimento em atividades inovativas.
Adicionalmente, substitumos a equao (3) do modelo pelas seguintes:
I Produto = E *
I Processo = E *
a
b
+ x3a
+ x3b
3a
3b
+ u3a
+ u3b
(3a)
(3b)
ou seja, desagregamos a varivel binria I (inovao) em duas partes. A varivel

binria I Produto assume valor 1 caso tenha havido inovao de produto. J a varivel
binria I Processo assume valor 1 caso tenha havido inovao de processo.

323
Os vetores de explicativas x3a e x3b ficam exatamente iguais ao vetor x3 .

x3a = x3b = x3 = Et 3, PO , PM ,OC ,C P, DP,TP
Estimamos (3a) e (3b) por probit bivariado e calculamos a probabilidade marginal de haver inovao de produto ( I Produto ) e processo
( I Processo ) para cada empresa.
A equao (4) passa a ser escrita como:
(4)
Com isso, nosso objetivo foi separar os efeitos dos diferentes tipos de inovao
tecnolgica (produto e processo) sobre a produtividade das empresas.
A tabela 10 resume os resultados obtidos nesta especificao mais desagregada
do modelo. Primeiramente, interessante notar que o financiamento pblico voltado para outras atividades inovativas tem maior efeito marginal sobre a deciso
de investir, e tambm sobre sua magnitude. De fato, a presena de financiamento
pblico voltado para outras atividades inovativas aumenta a probabilidade de
investimento em 71%, e a magnitude do investimento em 193% (ante 143% do
financiamento em P&D).
Tambm podemos observar que o investimento em atividade inovativas
mais efetivo em gerar inovao de produto do que de processo. Por fim, a inovao
de produto mais efetiva em aumentar a produtividade, porm o coeficiente se
mostrou significativo apenas a 10% (o p-valor foi de 0,07).
TABELA 10
Resultados da especificao 2
Esforo
(Heckman)
Inovao
(Probit)
Produtiv.
(MQO)
IProd
IProc
0,33
1,43***
0,71**
1,93**
(Esforo de inovao)
0,23***
0,51
prod (Inovao em produto)
0,26*
proc (Inovao em processo)
0,06
FPP&D (Financ. pblico P&D)

FPOutros (Financ. pblico Outros)

Notas: *** Significante a 1%; ** significante a 5%; * significante a 10%; erros-padro ajustados para onze clusters de CNAE.
324
Este trabalho procurou acessar o impacto do financiamento pblico inovao

sobre a produtividade das empresas de setores de servios intensivos em conhecimento. Observamos na anlise descritiva que os setores intensivos em conhecimento possuem taxas de inovao superiores s taxas de inovao da indstria,
inclusive com percentual superior de inovaes para o mercado. Adicionalmente,
apresenta tambm padro distinto para inovaes no tecnolgicas (organizacional
e marketing) tambm com uma taxa de inovao bastante superior indstria.
Tambm observamos um padro de esforo tecnolgico distinto, mais concentrado em dispndios em P&D, ao contrrio das empresas industriais concentrado na aquisio de mquinas e equipamentos. Todos esses fatos estilizados esto
plenamente de acordo com o que predito pela teoria, tendo, portanto, os setores
intensivos em conhecimento no Brasil padro de inovao de acordo com o esperado.
No que tange ao apoio governamental inovao nesses setores, observamos
uma crescente demanda por apoio ao longo dos anos, chegando ao trinio de 20092011, com 30% das empresas inovadoras utilizando algum tipo de instrumento
de apoio inovao pblico. No entanto, observa-se algumas diferenas nas formas
de financiamento para diferentes setores. Especificamente no setor de telecomunicaes, vimos que 76% das empresas receberam apoio governamental no trinio
2009-2011, mas que grande parte desse nmero (41%) se deveu a financiamento
para aquisio de mquinas e equipamentos, enquanto 23% so provenientes de
empresas inovadoras beneficirias da Lei de Informtica. Assim, no que diz respeito
a apoio financeiro inovao, no observamos, como havamos visto no padro de
inovao, diferenas to marcantes em relao s empresas industriais.
Quando estimamos a verso bsica do modelo CDM, observamos resultados que
esto de acordo com as evidncias fornecidas por esse tipo de modelo. No entanto,
alguns comentrios merecem destaque. Inicialmente foram produzidas evidncias de
que a presena de financiamento pblico aumenta a probabilidade de a firma se engajar
em atividades inovadoras em 74%. De fato, na verso desagregada foi observado que
o tipo de financiamento que capaz de influir na deciso de investir em atividades
inovativas aquele financiamento pblico voltado para outras atividades inovativas.
O resultado obtido foi de que o financiamento pblico voltado para outras atividades
inovativas aumenta a probabilidade de investimento em 71%. Ou seja, esse nmero
explica praticamente toda magnitude do efeito marginal estimado no modelo bsico.
Com relao ao impacto sobre a magnitude do esforo tecnolgico, para as
empresas que investiram em inovao, o financiamento pblico aumenta a intensidade do investimento em aproximadamente 198%. Desse impacto agregado,
observamos que este se divide em 193% para o financiamento a outras atividades inovativas, ante 143% do financiamento em P&D. Ou seja, um impacto

325
ligeiramente superior do financiamento de outras atividades inovativas sobre o

financiamento P&D.
Esse conjunto de resultados em parte coerente com a literatura, na medida em
que concebvel que as atividades de P&D busquem a manuteno de um carter
contnuo em razo de altos custos de ajustamento para esse tipo de investimento.
J o investimento em outras atividades inovativas mais sensvel restrio
financeira e a fatores determinantes do custo de capital, fazendo com que sua
deciso seja mais sensvel disponibilidade de financiamento. No entanto, o que
no corresponde plenamente s expectativas o impacto do financiamento sobre o
esforo com ligeira predominncia financiamento de outras atividades inovativas
sobre o financiamento P&D. Esse possivelmente um indicativo da influncia
de setores como telecomunicaes, que so intensivos em capital, e, portanto,
dependentes de financiamento para investimento em mquinas e equipamentos,
conforme mencionado anteriormente.
A despeito da influncia do financiamento a outras atividades inovativas,
observamos que o impacto do esforo tecnolgico somente foi estatisticamente
significativo sobre a inovao em produto. Ou seja, na inovao tecnolgica sobre a
produtividade do trabalho dos setores de servios, observamos um impacto positivo
de 28% devido s inovaes de produto, e no quelas de processo. Obviamente existe
inter-relao entre as inovaes em produto e processo nesses setores, mas importante
lembrar que, segundo as informaes provenientes de estatsticas de percentual do
faturamento com produtos inovadores, que demonstra que esses setores tiveram no
ltimo trinio 53% das firmas dos setores de telecomunicaes e 36% das firmas
dos setores de atividades de informtica, no trinio de 2009-2011, tiveram mais de
40% de seu faturamento dependente de novos lanamentos de produtos no mercado.
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328
APNDICE
RESULTADOS COMPLETOS DAS REGRESSES
TABELA 11
Resultados completos da especificao de benchmark

Esforo
(Heckman)
Inovao
(Probit)
Produtiv.
(MQO)
0,74**
1,98**
(Esforo de inovao Predito)
0,97***
(Dummy de inovao Predita)
0,28***
-0,06
-0,04
0,04
FP (Dummy de financiamento pblico)
PO (Logaritmo do pessoal ocupado)

FCt-1 (Fluxo de caixa livre em 2010)
0,03
0,18
MS (Market share)
-0,03
-1,54
PM (Principal mercado = 1 regional)
0,34***
-0,60***
1,20***
PM (Principal mercado = 1 nacional)
0,35
-1,57**
2,29***
OC (Origem do capital = 1 estrangeiro)
0,07
-0,56
0,14
OC (Origem do capital = 1 misto)
0,51
-0,49
1,06***
Et-3 (Esforo de inovao em 2008)
0,01
K (Logaritmo do estoque de capital)
0,17***
H (Formao mdia dos empregados)
0,34***
NT (Inovao no tecnolgica)
-0,13
CP (Cooperao)
8 categorias
8 categorias
8 categorias
8 categorias
DP (Demand pull)
5 categorias
5 categorias
5 categorias
5 categorias
TP (Technology push)
7 categorias
7 categorias
7 categorias
7 categorias
Tamanho da amostra
957
471
471
525
Rho
-0,56
0,11
Elaborao do autores.
Notas: *** Significante a 1%; ** significante a 5%; erros-padro ajustados para onze clusters de CNAE.

329
TABELA 12
Resultados completos da especificao 2

Esforo
(Heckman)
Inovao
(Biprobit)
Produtiv.
(MQO)
IProd
IProc
0,33
1,43***
FPOutros (Financ. Pblico Outros)
0,71**
1,93**
(Esforo de inovao Predito)
0,23***
0,51
Prod (Inovao de produto Predito)
0,26*
FPP&D (Financ. Pblico P&D)
Proc (Inovao de processo Predito)
0,06
PO (Logaritmo do pessoal ocupado)
-0,06
0,05**
-0,01
0,05
FCt-1 (Fluxo de caixa livre em 2010)
0,03
0,19**
MS (Market share)
0,05
-1,64
PM (Principal mercado = 1 regional)
0,33***
-0,60***
0,65***
0,44
PM (Principal mercado = 1 nacional)
0,35
-1,52**
1,00***
0,91
OC (Origem do capital = 1 estrang.)
0,06
-0,57
-0,06
-0,09
OC (Origem do capital = 1 misto)
0,50
-0,52
0,45***
0,45
Et-3 (Esforo de inovao em 2008)
0,01***
0,00
K (Logaritmo do estoque de capital)
0,17***
H (Formao mdia dos empregados)
0,33***
NT (Inovao no tecnolgica)
-0,14
CP (Cooperao)
8 categorias
8 categorias
8 categorias
DP (Demand pull)
5 categorias
5 categorias
5 categorias
TP (Technology push)
7 categorias
7 categorias
7 categorias
Tamanho da amostra
957
471
471
525
Rho
-0,59
0,47
0,06
0,00
Notas: *** Significante a 1%; ** significante a 5%; * significante a 10%; erros-padro ajustados para onze clusters de CNAE.
CAPTULO 12
PRODUTIVIDADE, INOVAO E PODER DE MERCADO NA

INDSTRIA BRASILEIRA DE TRANSFORMAO*
Glson Geraldino Silva Jr.**
Jos Maria da Silveira***
Julia Paranhos****
Lia Hasenclever*****
Rogrio Boueri Miranda******
1 INTRODUO
A produtividade fundamental para a competitividade das empresas. Inovao

geralmente impacta positivamente na produtividade. E o poder de mercado, particularmente oriundo de estrutura de mercado e do uso de mecanismos de apropriabilidade como patentes e marcas, pode induzir as firmas acomodao, uma
vez que as ineficincias podem ser repassadas para outros setores da economia. No
caso da indstria brasileira de transformao, a baixa produtividade um problema
crnico, conforme apontam vrios estudos empricos, como Hay (1997), Ferreira
e Rossi Jr. (2001), Muendler (2004), Ferreira, Ellery Jr. e Gomes (2008); e mais
recentemente Ellery Jr. (2014), Bonelli (2014) e Mation (2014), cujos detalhes
esto na seo estudos realizados para o Brasil.
Neste artigo analisamos a relao entre produtividade, inovao e poder de
mercado na indstria brasileira a partir de microdados da Pesquisa Industrial Anual
(PIA) e da Pesquisa de Inovao Tecnolgica (Pintec), edies 2003, 2005 e 2008.
Nossos resultados tambm indicam baixa produtividade na indstria. E tambm
ausncia de relao sistemtica entre produtividade, inovao e poder de mercado
entre as firmas da indstria brasileira de transformao.
* Agradecemos a Glaucia Ferreira e a Leandro Justino Pereira Veloso pela assistncia com os bancos de dados da
Pesquisa Industrial Anual (PIA) e da Pesquisa de Inovao Tecnolgica (Pintec). Eventuais erros ou imprecises so de
responsabilidade dos autores.
** Departamento de Economia e Relaes Internacionais da Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). Autor
correspondente: gilsongsj@gmail.com.
*** Instituto de Economia da Universidade Estadual de Campinas (Unicamp).
**** Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ).
***** Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ).
****** Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea).
332
Esta baixa performance da indstria poderia ser influenciada por setores pouco
produtivos e pouco inovadores. Assim, seria pertinente um passo adicional. Poderamos analisar todos os setores e tentar identificar os que esto acima ou abaixo da
mdia da indstria. Ou poderamos analisar um setor a priori muito produtivo e
muito inovador caso da indstria qumica, particularmente nos Estados Unidos
(EUA) e Europa, conforme detalhamos na seo o debate sobre o tema. Optamos
pela segunda alternativa e deixamos a primeira como agenda futura. Infelizmente,
os resultados para indstria qumica brasileira no diferem substancialmente dos
resultados para toda indstria de transformao.
As estatsticas descritivas do painel desbalanceado de cerca de 15 mil empresas
da indstria de transformao no perodo entre 2003 e 2008 mostram que P&D
interno (9,6%) aparece numa proporo maior que P&D contnuo (5,54%) e que
P&D externo (2,63%), que h mais inovao em produto (33%) que em processo
(24%), que as empresas usam mais marcas (27%) que patentes (6%) como mecanismos de apropriabilidade, e 37% usam um mix destes mecanismos. Por fim, a
parcela de mercado mdia baixa, 0,004. J as regresses indicam relao positiva
e significativa apenas entre produtividade com retornos constantes de escala e
P&D interno. E, de maneira geral, relao negativa entre parcela de mercado e
produtividade, sugerindo que firmas menores tm produtividade maior. O uso de
mecanismos de apropriabilidade no se revelou correlacionado com produtividade.
J para indstria qumica, as estatsticas descritivas do painel desbalanceado
de cerca de 1.500 empresas mostram que h mais P&D interno (30%) que externo (5%), que h mais P&D interno que contnuo (18%), que h mais inovao
em produto (44%) que em processo (38%), que as empresas usam mais marcas
(40%) que patentes (11%) como mecanismos de apropriabilidade, e que 54%
usam um mix destes mecanismos. Por fim, a parcela de mercado mdia baixa,
0,006, sugerindo baixa concentrao. J as regresses indicam relao positiva e
significativa apenas entre produtividade com retornos constantes de escala e P&D
interno, e produtividade com retornos constantes de escala e P&D contnuo. Mas
de maneira geral as regresses sugerem que no h relao entre produtividade,
inovao e parcela de mercado nos termos aqui propostos, independente de considerar a produtividade estimada com retornos constantes ou variveis de escala.
Estes resultados indicam que a indstria qumica inova mais, usa mais mecanismos de apropriabilidade, tem parcela de mercado e produtividade mdias
maiores que a mdia da indstria de transformao. Mas ambas esto aqum
do timo da produtividade e so pouco concentradas. Indicam tambm que a
ausncia de efeito da inovao sobre produtividade no meramente setorial,
mas generalizado para toda a indstria de transformao. Os padres de P&D
e de inovao captados sugerem esforo meramente adaptativo para atender ao
Produtividade, inovao e poder de mercado na Indstria brasileira de transformao
333
perfil do consumidor domstico e exigncias regulatrias. De uma maneira geral,

os resultados que encontramos esto consoantes com outros estudos, conforme
apontamos na seo o debate sobre o tema.
Vale destacar que a metodologia desse estudo, de enfoque microeconmico,
tem algumas peculiaridades: i) a produtividade estimada por firma, utilizando
a tcnica Data Envelopment Analysis (DEA), admitindo retornos constantes e
crescentes de escala. Esta tcnica apontada como uma alternativa metodolgica
tradicional produtividade total dos fatores (PTF) h bastante tempo (Nadiri,
1970), mas pouco utilizada, em grande medida, por restries tcnicas; ii) alm
disso, este artigo analisa conjuntamente os efeitos de inovao e poder de mercado
na produtividade; iii) considera a decomposio da P&D e da inovao, e no seus
agregados; iv) estabelece a indstria brasileira de transformao como benchmark
e compara as evidncias encontradas para a indstria qumica com as evidncias
encontradas para toda a indstria.
Alm desta introduo e da concluso, o artigo est dividido em trs sees.
Na seo 2 apresentado o debate sobre o tema inovao e produtividade e a
evidncia emprica disponvel sobre o assunto. Na seo 3, descreve-se a metodologia utilizada: dados e variveis do estudo, perfil da amostra e mtodo de anlise.
Em seguida, na quarta seo 4, os resultados das regresses e sua discusso luz
da literatura resenhada na primeira seo. Adicionalmente foram apensos dois
apndices: um com regresses adicionais, outro com detalhes metodolgicos da
estimao da produtividade.
2 O DEBATE SOBRE O TEMA
O objetivo desta seo contextualizar a hiptese do estudo no debate sobre produtividade e seus determinantes, particularmente inovao e poder de mercado.
Produtividade um tema que faz parte da agenda de pesquisa de vrias reas da
economia, como macroeconomia, organizao industrial, mercado de trabalho
e comrcio internacional. Uma seleo de evidncias recentes feita por Syverson
(2010) aponta grande diversidade de resultados sobre determinantes da produtividade. Isto no exatamente uma surpresa e estes resultados diversos podem ser
creditados ao uso de bases de dados nem sempre comparveis em metodologia e
estrutura (algumas so apenas corte transversal, outras so painel e, s vezes, sries
temporais), de regresses com controles diferentes, para vrios pases e setores com
caractersticas estruturais distintas, e em momentos diferentes do tempo.
Intuitivamente produtividade pode ser caracterizada como eficincia na produo, ou seja, quanto de produto obtido a partir de um conjunto de insumos.
Sob este ponto de vista, poderamos pensar em uma razo insumo/produto como
medida. Syverson (2010) lembra que, tecnicamente, a questo mais complexa.
334
importante considerar as peculiaridades dos fatores de produo e a maneira de

medir insumo e produto.
Com relao ao produto, as empresas, geralmente, produzem mais de um
bem, o que requer os microdados de produo, nem sempre disponveis. O faturamento das empresas uma proxy para produto amplamente utilizada, mas se
as diferenas de qualidade dos produtos so amplamente refletidas nos preos, as
variaes de preo podem refletir diferena de poder de mercado em relao a um
produto especfico, e os nveis de produtividade auferidos captariam no somente
eficincia produtiva.
Com relao aos insumos, tambm h vrios senes. Trabalho pode ser medido
pelo nmero de empregados, horas trabalhadas ou salrios pagos, que supostamente captam a heterogeneidade do produto marginal do trabalho. Capital pode ser
medido pelo valor do estoque de capital, tradicionalmente estimado pelo mtodo
do inventrio perptuo, que sempre tem alguma hiptese sobre depreciao.
Senes parte, a produtividade total dos fatores (PTF) a maneira mais difundida de medir a produtividade. De maneira bem simples, a PTF uma varivel
que capta os efeitos no produto total de outros fatores alm do capital e trabalho. Se
todos os fatores forem considerados, ento a PTF captaria dinamismo tecnolgico.
A PTF no medida diretamente, mas como um resduo, cuja metodologia de
clculo, proposta nos anos 1950, atribuda a Robert Solow (1957). A estimativa
tem como hiptese alguma forma funcional, tradicionalmente a proposta por Cobb
e Douglas em 1928. Nadiri (1970) resume bem os prs e contras do uso da PTF,
incluindo estimativas com formas funcionais diversas.
Este resduo, porm, objeto de vrias ressalvas. No raro estimado com
funes de produo com hiptese de parmetros constantes e agregao de insumos heterogneos; no captaria a natureza da mudana tcnica nem os efeitos da
difuso tecnolgica, da estrutura industrial, da P&D e da inovao e suas decomposies, e os efeitos da competio intramercado e do comrcio internacional
sobre produtividade.
H algum tempo, a literatura registra que, em vez de estimar uma funo
de produo mdia, o ideal calcular as fronteiras de produo, que so o lcus das
tcnicas mais eficientes.1 As diferenas entre as firmas podem ser atribudas aos
vrios nveis de conhecimento tcnico, que inclui P&D e inovao, competncia
para maximizar lucro, entre outros fatores alm dos preos relativos, como poder
de mercado. A despeito disso, h pouco esforo para isolar eficincia tcnica. Neste
artigo escolhemos esta opo metodolgica, como desenvolvido na metodologia.
1. Nadiri (1970), p. 1156, observao (5).
335
2.1 Produtividade, P&D e inovao
A relao entre produtividade e P&D um tema importante, que foi pioneiramente explorado por Ziv Griliches nos anos 1980, mas que est pouco presente nos
artigos mais recentes. Uma possvel explicao para a reduo do interesse por este
tema o deslocamento da discusso do input da inovao para os determinantes
do output da inovao em si e suas decomposies.
Griliches (1980) verificou se a queda no crescimento da produtividade pode
ser explicada, total ou parcialmente, pela queda na taxa de crescimento real dos
gastos com P&D. A resposta foi provavelmente no, em boa medida porque
o conjunto de informaes disponveis era frgil. A anlise foi feita a partir de
informaes para 39 setores da indstria de transformao americana, agregados
em dois ou trs dgitos, para o perodo 1959-1977. Ele investigou a relao entre
produtividade, capital fsico e gastos com P&D com um conjunto de dados que
foi considerado pelo prprio autor como problemtico e cujos resultados no
permitiram interpretao clara.
Um pouco depois, Griliches (1988) retoma o tema e analisa a relao entre
produtividade e P&D por firma, mas novamente se depara com um conjunto
de dados com muitas restries, de sigilo em particular. A ideia era verificar
a contribuio do gasto em P&D privado das empresas para as respectivas
produtividades, usando as diferenas observveis tanto em nvel quanto nas
taxas de crescimentos destas variveis naquelas firmas. Montou um painel
com 133 empresas e informaes referentes ao perodo 1966-1977. Apesar das
limitaes, detectou que a elasticidade da P&D em relao ao capital fsico
de 0,6, tanto na dimenso temporal quanto transversal.
Outros estudos sobre produtividade e P&D semelhantes aos feitos por Griliches para os EUA no encontraram resultados muito diferentes. Entre eles destacamos Griliches e Mairesse (1991), que comparam a relao ente produtividade
e P&D para os EUA e Japo; Cuneo e Mairesse (1984) e Hall e Mairesse (1992),
para a Frana; e Wang e Tsai (2004), para Taiwan. Mairesse e Sassenou (Op. cit.)
resumiram os resultados obtidos nos anos 1980, por meio de estudos tambm
utilizando a metodologia de Griliches, e concluram que os diversos trabalhos
mostram que a elasticidade do P&D com relao ao capital fsico baixa.
Hoje possvel entender melhor a relao entre P&D e produtividade, pois
podemos estimar a produtividade por firma de formas outras que usando a PTF,
e temos medidas qualitativas de P&D e suas decomposies. E isto parte do que
foi feito neste artigo, como desenvolvido na metodologia.
A partir de meados dos anos 1980, o tema que relaciona produtividade e
P&D perde espao para o tema produtividade e inovao. Baily e Chakrabarti
336
(1985), por exemplo, tentam entender qual a influncia da inovao na produtividade na indstria qumica e txtil dos EUA, e em que medida mudanas no
ritmo e nas caractersticas da inovao contriburam para diminuio do crescimento da produtividade desde o incio dos anos 1970. Afirmam que muito do
que se observou sobre crescimento da produtividade do trabalho nos EUA por
20 anos (1950-1970) pode ser atribudo diretamente mudana tcnica, e no
acumulao do capital. A diminuio do ritmo de crescimento da produtividade
nos anos seguintes passa a ser, naturalmente, associada reduo do ritmo de
mudana tecnolgica. E as evidncias2 por eles obtidas para aqueles dois setores da
economia americana entre 1967 e 1982 confirmam a suspeita: h relao positiva
entre inovao e produtividade.
Desde Baily e Chakrabarti (1985) h quantidade substancial de estudos relacionando inovao e produtividade. Hall (2011) faz uma sntese destes trabalhos e
pergunta: o que sabemos a respeito da relao entre estas duas variveis? O resumo
da evidncia emprica sugere que h impacto positivo da inovao em produto
sobre produtividade, mas no clara a influncia de inovao em processo. Em
ambos os casos decisivo considerar a estrutura de mercado na anlise. Alm disso,
apontam dois canais que explicam por que mais inovao pode estar associada a
mais produtividade. Por um lado, as firmas estabelecidas podem aumentar eficincia e melhorar os bens e servios que oferecem, reduzindo custos de produo e
aumentando a demanda. Por outro, firmas inovadoras tendem a crescer mais que
outras, e novas entrantes com melhores produtos para oferecer tm mais chance
de desbancar as firmas estabelecidas ineficientes, com um concomitante aumento
nos nveis da produtividade agregada. Em ambos os casos, a relao entre inovao e produtividade ser fortemente influenciada pelo ambiente institucional e
macroeconmico no qual a firma opera, o que explica as substanciais diferenas
de nvel e correlao entre estas duas variveis nos pases e setores.
2.2 Produtividade, poder de mercado e apropriabilidade
A relao entre produtividade e poder de mercado tambm um tema importante,

porm com pouca evidncia emprica, em grande medida por restrio de acesso a
dados que permitam obter estimativas confiveis. Mas os poucos estudos recentes
so bem esclarecedores.
A partir de um painel microdados anuais de estabelecimentos da indstria de
transformao norueguesa entre 1980 e 1990, Klette (1999) apresenta evidncia
2. As informaes sobre inovao em produto e processo para o estudo de Baily e Chakrabarti (1985) foram obtidas
de uma maneira peculiar. Seus assistentes pesquisaram os registros em peridicos especializados. Na indstria qumica,
os peridicos foram Chemical Engineering, Chemical Engineering Progress, Chemical Engineering News, and Chemical
Week; e na indstria txtil, Textile World, Textile Industries, American Dyestuff Reporter, Textiles Colors and Chemicals,
and Americas Textile Reporter. Acharam, para ambos os setores, entre 1967 e 1982, 574 registros de inovao em
processo e 2773 registros de inovao em produto.
337
economtrica de que as firmas com maior poder de mercado tendem a ser as menos
produtivas, sugerindo que a ausncia de competio cria no somente ineficincias
na precificao, mas tambm ineficincias produtivas.
Ao analisar a indstria americana de cimento seca rpido, Syverson (2004)
apresenta um caso concreto para relao entre produtividade e estrutura de mercado.
Analisar um setor especfico ajuda a controlar a influncia das diferentes tecnologias na heterogeneidade da produtividade. Numa indstria de bens homogneos
possvel, adicionalmente, isolar os efeitos da substitutibilidade espacial. Sobram
como diferencial entre as empresas, basicamente, os efeitos de localizao, que se
reflete nos custos de transporte. De fato, quando os produtores esto densamente
agrupados mais fcil para os consumidores trocar de fornecedores, o que torna
o mercado mais competitivo. Os produtores relativamente mais ineficientes tm
mais dificuldade de atuar com lucro. Assim, o aumento da substitutibilidade resulta
em nveis mnimos e mdios de produtividade maiores e com menor disperso.
A evidncia emprica obtida, a partir dos microdados dos censos industriais americanos de 1982, 1987 e 1992, confirma que os mercados com alta densidade da
demanda e alta concentrao de empresas tm limite inferior da produtividade e
produtividade mdia maiores e exibem menor disperso de produtividade entre
os produtores, de uma certa forma qualificando a relao negativa entre poder de
mercado e produtividade encontrada por Klette (1999).
No caso da Itlia, temos evidncia fornecida por Bottassoa e Sembenellib
(2001) para os efeitos do European Union Single Market Program (SMP)3 na produtividade e poder de mercado das firmas italianas. Mark-up foi utilizado como proxy
para poder de mercado. As estimativas obtidas a partir de um painel desbalanceado
com dados entre 1982 e 1993 apontam que o SMP teve efeito negativo sobre o
poder de mercado e positivo sobre produtividade, certamente como consequncia
da maior competio criada a partir da reduo das barreiras no tarifrias.
J em relao ao uso de mecanismos de apropriabilidade e sua influncia na
produtividade, pode-se pensar em uma relao indireta entre apropriabilidade e
poder de mercado, ou seja, quanto mais eficazes so os usos destes mecanismos,
maior o poder de mercado. Para entender melhor esta relao, recorremos a Mansfield (1986), Levin et al. (1987), Arora (1997) e Cohen, Nelson e Walsh (2000).
Mansfield (1986) mostra que a indstria qumica americana um setor
inovador e intensivo em patentes. A evidncia foi obtida em corte transversal
com dados de 1981 a partir de uma amostra de cem empresas em doze setores da
indstria de transformao dos EUA: farmacutico, qumico, petrleo, maquinaria,
3. Em 1985 a Comisso da Unio Europeia apresentou um programa e um cronograma de unificao dos mercados
europeus. Cada Estado-membro deveria abolir todas as barreiras no tarifrias para melhorar a circulao de bens,
servios, pessoas e capital at o final de 1992.
338
produtos de metal, equipamentos eltricos, equipamentos de escritrio, veculos

motorizados, metais primrios, borracha e txtil.4
Para cada empresa, estimou i) a proporo de invenes desenvolvidas entre
1981 e 1983, que no teriam sido desenvolvidas se no tivessem obtido proteo
das patentes; e ii) a proporo de invenes comercialmente inseridas no mercado
entre 1981 e 1983, que no teriam sido inseridas se no tivessem obtido proteo
das patentes. Os resultados obtidos mostraram que a proteo das patentes foi
considerada essencial no desenvolvimento ou insero de 30% ou mais das invenes nos setores farmacutico e qumico. Em petrleo, maquinaria, produtos
de metal, entre 10% e 20%, e no significativa nos outros setores (equipamentos
eltricos, equipamentos de escritrio, veculos motorizados, metais primrios,
borracha e txtil).
Levin et al. (Op. cit.), ao analisar a apropriao dos ganhos da P&D industrial,
fazem vrias objees aos mecanismos de apropriabilidade formais, mas a evidncia
emprica obtida a partir de um survey com 650 empresas confirma a evidncia
obtida por Mansfield (Op. cit.): a indstria qumica intensiva em patentes.
Mais recentemente, Arora (1997) destaca que as estratgias de apropriao e
estrutura industrial so interdependentes consequentemente ambas sero consideradas nas anlises deste estudo. O uso de patentes, em particular, e mecanismos de apropriabilidade, em geral, pelas empresas depende da estrutura do setor.
No sculo XIX, os lderes de mercado na indstria qumica combinavam patentes
e segredo industrial para deter a entrada dos concorrentes no setor. Dentro dos
cartis, os acordos sobre licenciamento de patentes eram usados para estabiliz-los
e organizar as tecnologias de licenciamento. O papel das patentes, porm, mudou
nos mercados menos concentrados ps-Segunda Grande Guerra Europeia. Cresceu
o licenciamento, particularmente entre as firmas do setor qumico e petroqumico,
cujos key players usavam o licenciamento como meio de gerar receita a partir da
comercializao de ativos inovadores.
Cabe observar que nem todas as invenes so patenteadas. Em alguns casos,
as empresas preferem o segredo comercial devido ao rpido progresso tcnico e
possvel obsolescncia antes mesmo do uso das patentes ou porque o avano
tecnolgico muito difcil e caro de copiar, tornando a proteo da patente dispensvel (Mansfield, 1986). Assim, no surpresa que a propenso a patentear
varie substancialmente nas dimenses transversal e temporal.
4. A amostra foi obtida a partir da lista de firmas nestes doze setores publicadas na revista Business Week de 5 de julho
de 1982, que gastaram pelo menos US$ 1 milho em P&D ou pelo menos 1% das vendas se o faturamento foi acima de
US$ 35 milhes. Assim, a amostra tem firmas grandes, no sentido de ter faturamento anual superior a US$ 25 milhes.
339
As marcas, por seu turno, so parte indissocivel das empresas ao longo do

sculo XX. No h como imaginar uma empresa sem marca. No raro a inelasticidade da demanda est associada fora da marca. E muitas vezes a marca vira
sinnimo do produto, como Gillete e lminas de barbear, Bombril e palhas de ao,
Coca-Cola e refrigerantes, Caloi e bicicleta, para ficar em alguns exemplos bem
conhecidos. E s h propaganda porque h marca para ser divulgada. Neste diapaso, Cohen, Nelson e Walsh (2000) consideram racional usar mix de mecanismos
de apropriabilidade, conforme evidncia obtida a partir de um survey envolvendo
1478 laboratrios de P&D na indstria de transformao americana em 1994.
2.3 Estudos realizados para o Brasil
Entre os estudos sobre produtividade para a economia brasileira, destacamos Hay

(1997), Ferreira e Rossi Jr. (2001), Muendler (2004), Ferreira, Ellery Jr. e Gomes
(2008), Ellery Jr. (2014), Bonelli (2014) e Mation (2014).
Ao analisar os efeitos da liberalizao comercial brasileira nos anos 1990 sobre
a produtividade total dos fatores (PTF), parcela de mercado e lucros considerando
um painel de dados com 349 grandes empresas da indstria de transformao no
perodo 1986-1994, Hay (1997) detectou que houve aumento de produtividade
e reduo das parcelas de mercado e margens de lucro. O choque de liberalizao
comercial reduziu as margens de lucro tal que as empresas foram estimuladas a
aumentar substancialmente a produtividade. Ferreira e Rossi Jr. (2001), por seu
turno, apresentam evidncias de efeito positivo da substancial reduo das barreiras ao comrcio internacional no crescimento da produtividade usando dados
de dezesseis setores da indstria de transformao para o perodo 1988-1990. Ao
deixar de ser uma das economias mais fechadas do mundo, a produtividade total
dos fatores cresceu em mdia 3% ao ano (a.a.) e a produtividade do trabalho, em
mdia, mais de 5%.
J Muendler (2004) tambm considera os efeitos da liberalizao comercial
sobre produtividade das empresas da indstria de transformao. Destaca os avanos
na abertura entre 1990 e 1993 e sua reverso parcial em 1995. A evidncia obtida
sugere que a competio externa estimulou as empresas brasileiras a aumentar a
produtividade e que insumos importados tm um efeito menor nas mudanas desta
varivel. Por fim, Ferreira, Ellery Jr. e Gomes (2008) avaliam quanto da queda da
PTF agregada entre 1970 e 2000 pode ser explicada por diferentes medidas das
variveis relevantes como a utilizao da capacidade, servios do capital medido a
partir do consumo de energia eltrica, capital humano, capital usado na produo
etc. Tambm calculam a produtividade a partir da hiptese de progresso tcnico
especfico aos equipamentos e analisam a PTF em termos relativos, utilizando a
PTF americana como norma, dado que este foi o pas lder no critrio crescimento
340
econmico no sculo XX. O principal resultado que, ao comparar as diversas

medidas, percebe-se que a trajetria de queda da produtividade no Brasil bastante robusta.
Recentemente, os estudos sobre evoluo da produtividade no Brasil foram
atualizados em coletnea de artigos organizada por De Negri e Cavalcante (2014).
Estes trabalhos permitem perceber o comportamento de longo prazo desta varivel
e em particular entre 2003 e 2008, perodo equivalente ao das nossas estimativas.
Ellery Jr. (2014) mostra os desafios para o clculo da produtividade total dos
fatores (PTF) para o Brasil e apresenta a PTF calculada de vrias maneiras para o
perodo 1970 a 2011. Considerando a PTF deflacionada pelo IGP-DI (grfico 5,
p. 68), a curva sistematicamente declinante entre 1980 e 1994, salvo pico entre
1985 e 1987, tem forma de U invertido entre 1995 e 2003, com mximo em
1998, e a partir de 2003 uma trajetria de recuperao. Cabe ressaltar que entre
2001 e 2008 a curva tem forma de U com mnimo em 2003. Analisando a PTF
ajustada para capital humano (grfico 12, p. 78), esta tambm sistematicamente
declinante entre 1980 e 1992, apresenta leve recuperao entre 1993 e 1997, declina sistematicamente entre 1998 e 2003 e volta a ter leve recuperao a partir de
2004. Entre 2001 e 2008 em particular, temos novamente inflexo. Este trecho
da curva tambm tem forma de U com mnimo tambm em 2003.
Bonelli (2014), analisando sries temporais para o perodo 1950 e 2014,
complementa Ellery Jr. (Op. cit.) ao mostrar que a baixa produtividade uma das
explicaes para a armadilha do lento crescimento da economia brasileira e que,
infelizmente, existe um ntido colapso da produtividade total dos fatores nos
ltimos anos (p. 118). Por fim, Mation (2014) faz comparaes internacionais
de produtividade e mostra que a produtividade no Brasil cresceu bem menos que
na Coreia do Sul, Mxico e China, particularmente aps 1980 (grfico 2, p. 181).
Em suma, os estudos sobre produtividade no Brasil mostram que o efeito
da liberalizao comercial foi positivo sobre a produtividade das empresas, e os
trabalhos mais recentes mostram que: i) a produtividade brasileira cresceu aqum
da produtividade de outros pases; ii) h ntido colapso da produtividade total
dos fatores nos ltimos anos; iii) a trajetria da PTF calculada de vrias formas
declinante deste a dcada de 1980, com perodos de recuperao fraca; e iv) no
intervalo de tempo pertinente ao das edies da Pintec que utilizamos, o trecho
da curva tem forma de U com mnimo em 2003.
341
3 METODOLOGIA
Nesta seo, ser apresentada a metodologia do estudo. Ela est dividida em trs
subsees, conforme a seguir.
3.1 Dados e variveis do estudo
A evidncia emprica aqui obtida para tanto toda indstria de transformao

quanto para indstria qumica utilizou a Classificao Nacional de Atividades
Econmicas (CNAE) a trs dgitos, tomando o cuidado de excluir a indstria
farmacutica, que esteve como subsetor do setor qumico at 2007. Filtramos as
empresas comuns PIA e Pintec nos anos de 2003, 2005 e 2008. Ficamos com
um painel desbalanceado com 15.575 firmas da indstria de transformao e outro
com 1.502 firmas da indstria qumica.
A varivel central deste estudo a produtividade por firma, que estimada de
acordo com a metodologia DEA sob a tica do produto com retornos constantes e
variveis de escala, cujos detalhes esto no apndice 2. Efetivamente, estimamos o
escore de eficincia de Shephard (), que, por definio, sempre maior ou igual
a 1. Quando igual a 1, significa que a firma est operando com eficincia relativa
mxima, e quanto maior, menos eficiente a firma. Dados os inputs, quanto maior
o ndice, mais a firma poderia expandir a produo. Por exemplo: se o ndice
1,2, a firma ineficiente e deveria expandir a produo em 20% para atingir a
eficincia relativa mxima. Se o ndice 3, indica que pode expandir a produo
em trs vezes para atingir a eficincia. Por fim, observe-se que os escores obtidos
sob a hiptese de retornos constantes de escala sempre maior ou igual ao escore
calculado sob a premissa de retornos variveis de escala. Esse fato reflete o maior
nmero de variveis de escolha no modelo com retornos variveis, permitindo
assim, solues mais extremas.
As outras variveis so: i) duas fontes de poder de mercado parcela de mercado e uso de mecanismos de apropriabilidade, patentes de inveno e marcas em
particular, tpicos da indstria qumica, ou um mix dos possveis mecanismos;5
e ii) as decomposies dos inputs (P&D interno, externo, e contnuo) e outputs
(inovao em produto e em processo) da inovao.
A parcela de mercado a receita lquida de vendas da firma i em relao
receita lquida de vendas total do subsetor j CNAE trs dgitos ao qual a firma
pertence. Vale lembrar que parcela de mercado capta, ao mesmo tempo, poder de
mercado (ainda que aparente), tamanho da firma e concentrao (Caves e Porter,
5. A Pintec aponta oito possveis mecanismos de apropriabilidade: Patente de inveno, Patente de modelo de utilidade,
Registro de desenho industrial, Marcas, Direitos de autor, Complexidade no desenho, Segredo industrial e Tempo de
liderana sobre os competidores. Consideramos mix de mecanismos de apropriabilidade o uso simultneo de mais de
um de quaisquer destes mecanismos em cada uma das edies da Pintec.
342
1978; Schmalensee, 1989; Resende e Boff, 2002). Considera-se parcela de mercado

como indicador de tamanho da firma e poder de mercado.
Analisar a decomposio da inovao e P&D ao invs da totalidade importante porque permite detectar as nuances destas atividades que no so possveis com
a informao agregada. Por um lado, a atividade de P&D requer continuidade e,
por outro, h significativa diferena entre atividades internas e externas empresa.
Por fim, a literatura relacionada registra que disponibilidade de dados sempre foi
restrio para testar as hipteses aqui apresentadas separadamente, e mais ainda
para test-las conjuntamente, conforme proposto neste artigo.
3.2 Perfil da amostra: estatsticas descritivas
As tabelas 1A e 1B tm as estatsticas descritivas para as variveis discretas e contnuas referentes a pouco mais de 15 mil firmas de toda indstria de transformao.
Considerando as variveis contnuas, os indicadores de produtividade por firma com
retornos constantes de escala tem mdia 68.06 e desvio padro 146.26, tambm
evidenciando significativa disperso, alm de assimetria, haja vista que a mediana,
percentil 50, est muito abaixo da mdia. Destaca-se o percentil 5, que sugere que
mesmo as mais eficientes de toda indstria esto aqum da produtividade tima
estimada com retornos constantes de escala. As estimativas com retornos variveis
de escala tambm diferem apenas em nvel, substancialmente abaixo das estimativas
com retornos constantes, indicando substancial e sistemtica menor eficincia.
Com relao parcela de mercado, as empresas da indstria de transformao
so muito pequenas em mdia, os percentis indicam que 75% das firmas tm market
share menor que 0,5% e que apenas 5% tm participao de mercado maior que
4,2%. Em suma, nveis de produtividade e parcela de mercado tambm baixos
para, pelo menos, 75% das empresas desta amostra.
Considerando as variveis discretas, percebemos que 9,6% das empresas da
nossa amostra fazem P&D interno, 2,63% externo e 5,54% contnuo. Cerca de 24%
fazem inovao em produto e 33% em processo. Cerca de 27% usam marcas como
mecanismo de apropriabilidade, e 6% patentes de inveno. E, para toda indstria
de transformao, o uso de mix dos possveis mecanismos de apropriabilidade
(36,67%) substancialmente superior ao uso das tradicionais marcas e patentes.
As tabelas 1C e 1D tm as estatsticas descritivas para as variveis discretas e
contnuas referentes as 1.502 firmas da indstria qumica da amostra no perodo
2003 a 2008. Considerando as variveis contnuas, os indicadores de produtividade
por firma com retornos constantes de escala tm mdia 3,72 e desvio padro 4,37,
sugerindo significativa disperso, alm de assimetria, haja vista que a mediana, percentil 50, est abaixo da mdia. Destaca-se a distncia em relao ao percentil, que
sugere que somente uma pequena parcela das empresas da indstria est prxima
343
da produtividade tima estimada com retornos constantes de escala. As estimativas com retornos variveis de escala diferem apenas em nvel, levemente abaixo
das estimativas com retornos constantes, indicando sistemtica menor eficincia.
Com relao parcela de mercado, estas so muito pequenas em mdia, os
percentis indicam que 75% das firmas tm market share menor que 1% e que
apenas 5% tm participao de mercado maior que 7,5%. Em suma, nveis de
produtividade e parcela de mercado baixos para pelo menos 75% das empresas
desta amostra.
Considerando as variveis discretas, percebemos que 30,62% das empresas
da nossa amostra fazem P&D interno, 5,34% externo, 18,77% contnuo. Cerca
de 44% fazem inovao em produto e 38% em processo. Usam mais marcas do
que patentes: quase 40% usam marcas como mecanismo de apropriabilidade, e
11% patentes de inveno. De fato, como lembra Mansfield (1986), nem todas
as invenes so patenteadas. Em alguns casos as empresas preferem o segredo
comercial devido ao rpido progresso tcnico e possvel obsolescncia antes
mesmo de ser possvel usar as patentes ou porque o avano tecnolgico muito
difcil e caro de copiar, tornando a proteo da patente dispensvel. Este parece ser
o caso da indstria qumica brasileira, que tem 54,13% das empresas usando um
mix dos possveis mecanismos de apropriabilidade algo perfeitamente racional,
conforme apontam Cohen, Nelson e Walsh (2000).
Comparando as estatsticas descritivas da indstria qumica com as da indstria de transformao, percebemos que a indstria qumica tem indicadores de
produtividade melhores que a indstria e faz mais P&D e inovao em todas as
categorias aqui observadas que a indstria de transformao. Mas a proporo de
inovao em produto na indstria qumica maior que a de inovao em processo, enquanto que em toda indstria o contrrio. Este um fato peculiar, pois a
indstria qumica mundialmente conhecida por ser inovadora em processo. Com
relao aos mecanismos de apropriabilidade, encontramos o esperado: a qumica
os usa mais que a mdia de toda a indstria, quer marcas e patentes, quer um
mix destes mecanismos, o que est de acordo com Mansfield (1986) e Levin et al.
(1987). Por fim, a qumica revela-se mais concentrada que a indstria.
As estatsticas descritivas que caracterizam o perfil da amostra, ainda que
apontem grande heterogeneidade entre as empresas e uma enorme distncia da
fronteira de eficincia e baixa parcela de mercado, porm, no so suficientes para
captar relaes sistemticas entre as variveis produtividade, inovao e poder
de mercado, hiptese que ser verificada neste artigo pela anlise de regresso.
A seguir o mtodo utilizado.
344
TABELA 1A
Estatsticas descritivas indstria de transformao

VARIVEIS DEPENDENTES
Produtividade com retornos constantes de escala
Mdia (desvio padro)
68,06 (146,26)
Produtividade com retornos variveis de escala
Mdia (desvio padro)
24,63 (56,10)
Frequncia %
9,6
VARIVEIS EXPLICATIVAS
P&D interno
P&D externo
Frequncia %
2,63
P&D contnuo
Frequncia %
5,54
Inovao em produto
Frequncia %
24,27
Inovao em processo
Frequncia %
32,92
Parcela de mercado
Mdia (desvio padro)
0,004 (0,024)
Patentes de inveno
Frequncia %
6,35
Marcas
Frequncia %
27,06
MMA
Frequncia %
36,67
Elaborao dos autores, a partir de dados da PIA e da Pintec, edies 2003, 2005 e 2008.
TABELA 1B
Percentis indstria transformao

5
25
50
75
95
5,72
14,07
25,26
51,63
182,04
2,16
5,06
8,95
17,16
45,09
0,000051
0,00029
0,00137
0,0056
0,042
Parcela de mercado
Elaborao do autores, a partir de dados da PIA e da Pintec, edies 2003, 2005 e 2008.
TABELA 1C
Estatsticas descritivas indstria qumica

VARIVEIS DEPENDENTES
Mdia (desvio padro)
3,72 (4,37)
Mdia (desvio padro)
2,62 (2,41)
30,62
VARIVEIS EXPLICATIVAS
P&D interno
Frequncia %
P&D externo
Frequncia %
5,34
P&D contnuo
Frequncia %
18,77
Inovao em produto
Frequncia %
44,58
Inovao em processo
Frequncia %
38,70
Parcela de mercado
Mdia (desvio padro)
0,006,(0,0261)
Patentes de inveno
Frequncia %
11,26
Marcas
Frequncia %
39,55
MMA
Frequncia %
54,13
345
TABELA 1D
Percentis indstria qumica

5
25
50
75
95
1,88
2,80
4,20
8,84
1,28
1,84
2,75
6,20
0,0000678
0,000557
0,0022
0,0109
0,0756
Parcela de mercado
3.3 Mtodo utilizado para as regresses
As regresses em painel com efeitos fixos por firma com parmetros estimados
por mnimos quadrados ordinrios tm a seguinte forma:
PROD kitj = 0 + 1INOVA litj + 2PMitj + 3PM 2itj + 4PATit+ 5MARCA it+
6PATit*PMitj + 7MARCAit*PMitj + EF it +it
PRODkitj a varivel dependente contnua e indica a produtividade tipo k,

da firma i, no perodo t, no subsetor j. Entre as variveis explicativas, INOVAlitj
indica a inovao tipo l, da firma i, no perodo t, no subsetor j. PMitj indica a parcela de mercado da firma i, no perodo t, no subsetor j e PM2itj, seu quadrado, que
permite verificar se h no linearidade entre produtividade e market share, em U
ou em U invertido. PATit e MARCAit indicam, respectivamente, o uso de patentes
de inveno e marcas pela firma i no ano t. As interaes entre mecanismos de
apropriabilidade e parcela de mercado PATit*PMitj e MARCAit*PMitj captam se o uso
de mecanismo de apropriabilidade aumenta o efeito da parcela de mercado. EF it so
os efeitos fixos da firma i no ano t e supostamente captam as caractersticas no
observveis destas empresas, e it o termo erro da regresso, com as hipteses
padro de normalidade com mdia zero e varincia finita.
4 RESULTADOS E DISCUSSO
As tabelas 2A e 2B trazem os resultados das regresses para toda indstria. Os

resultados indicam apenas relao positiva e significativa entre produtividade
com retornos constantes de escala e P&D interno. De maneira geral, as regresses
sugerem que h relao negativa entre produtividade e parcela de mercado nos
termos aqui propostos, independente de considerar a produtividade estimada com
retornos constantes ou variveis de escala. Ou seja, quanto maior a parcela de mercado, menor a produtividade. Interpretando parcela de mercado como tamanho
da empresa, o sinal sistematicamente negativo e significativo sugere que quanto
menor o tamanho da firma, mais produtiva ela tende a ser. Interpretando parcela
de mercado como poder de mercado, os resultados indicam que quanto menos
346
poder de mercado a empresa tem, mais produtiva ela tende a ser. Este resultado
est de acordo com a evidncia que Klette (1999) encontrou para Noruega.
Seguindo Cohen, Nelson e Walsh (2000), consideramos a possibilidade de
as firmas da indstria qumica usarem mix de todos os possveis mecanismos de
apropriabilidade ao invs de somente as tradicionais marcas e patentes. Constata-se
que tambm no h diferena de regularidade emprica, como pode ser visto nas
tabelas 3A e 3B do Apndice 1.
As tabelas 2C e 2D trazem os resultados das regresses para a indstria
qumica. O sinal e significncia dos parmetros indicam apenas relao positiva
e significativa entre produtividade com retornos constantes de escala e P&D
interno, e produtividade com retornos constantes de escala e P&D contnuo.
Mas, de maneira geral, as regresses sugerem que no h relao entre produtividade, inovao e parcela de mercado nos termos aqui propostos, independente de
considerar a produtividade estimada com retornos constantes ou variveis de escala.
Tambm seguindo Cohen, Nelson e Walsh (2000), consideramos a possibilidade de as firmas da indstria qumica usarem mix de todos os possveis mecanismos de apropriabilidade em vez de somente as tradicionais marcas e patentes.
Constatamos que no h diferena de regularidade emprica, como pode ser visto
nas tabelas 3C e 3D do Apndice 1.
Em suma, as evidncias economtricas indicam: i) empresas muito aqum
da eficincia, sendo a indstria qumica, em mdia, menos ineficiente que a mdia
da indstria de transformao; ii) ausncia de relao sistemtica entre inovao
e produtividade tanto na indstria qumica quanto em toda a indstria de transformao; e iii) em relao parcela de mercado, firmas menores esto associadas
a maiores nveis de produtividade para a mdia da indstria de transformao,
mas no para indstria qumica em particular. Este ltimo resultado indica que a
escala um fator relevante para a indstria qumica se aproximar da fronteira de
eficincia provavelmente devido a sua intensividade de capital fixo e indivisibilidade
de suas plantas produtivas.
347
TABELA 2A
Produtividade com retornos constantes de escala indstria transformao

P&D interno
P&D externo
P&D contnuo
Inovao produto
Inovao processo
CONSTANTE
42,14*
43,68*
44,94***
44,39*
42,80*
P&D/ INOVAO
5,46**
2,45
-4,65***
-0,86
1,43
PM
-115,23***
-110,2***
-108,83*
-109,57***
-110,38***
PM2
222,22*
216,77**
215,10**
216,02**
217,04**
PATENTES
5,67***
5,53***
5,63***
5,70***
5,61***
MARCAS
3,97***
4,16***
4,50**
4,32***
4,22***
PAT*PM
-31,84
-31,88
-32,21
-32,79
-32,06
MARCA*PM
-20,75
-20,60
-18,58
-19,54
-19,60
1
3
5
7
R intra grupo
0,0038
0,0029
0,0034
0,0028
0,0028
R2 entre grupo
0,0001
0,0008
0,0028
0,0014
0,0011
R total
0,0005
0,0019
0,0049
0,0028
0,0024
Prob F
0,0097
0,0458
0,0184
0,0569
0,0528
Notas: *,**,*** indicam, respectivamente, significncia a 1%, 5%, 10%.
Obs.: Todas as regresses tm 15.576 observaes.
TABELA 2B
Produtividade com retornos variveis de escala indstria transformao

P&D interno
P&D externo
P&D contnuo
Inovao produto
Inovao processo
12,05*
11,96*
-0,33
-0,24
11,92*
12,21*
11,97*
0,12
-0,47**
0,028
CONSTANTE
PM
-29,60*
-29,92*
-29,97*
-29,87*
-29,93*
PM2
34,05*
34,36*
34,43*
34,17*
34,38*
PATENTES
-41,47
-0,40
-0,41
-0,38
-0,41
MARCAS
-26,52
-0,27
-0,28
-0,24
-0,28
PAT*PM
2,41
2,38
2,45
2,38
2,44
P&D/ INOVAO
MARCA*PM
1,72
1,75
1,63
1,77
1,66
R2 intra grupo
0,0057
0,0055
0,0053
0,0063
0,0053
R2 entre grupo
0,0444
0,0400
0,0363
0,0362
0,0387
R2 total
0,0529
0,0475
0,0431
0,0464
0,0459
Prob F
0,0002
0,0004
0,0005
0,0001
0,0005
348
TABELA 2C
Produtividade com retornos constantes de escala indstria qumica

P&D interno
P&D externo
P&D contnuo
Inovao produto
Inovao processo
CONSTANTE
2,98*
3,42*
3,20*
3,24*
3,31*
P&D/ INOVAO
0,72*
0,25
0,49***
0,24
0,17
PM
5,78
4,62
4,95
5,84
5,38
PM2
-7,32
-7,69
-7,48
-8,27
-7,71
PATENTES
-0,21
-0,28
-0,23
-0,24
-2,71
MARCAS
-0,11
0,147
-0,12
-0,13
-0,12
PAT*PM
0,015
0,33
0,0189
0,14
0,23
MARCA*PM
1,52
2,70
2,51
2,18
2,27
R2 intra grupo
0,0253
0,0076
0,0151
0,0070
0,0067
R2 entre grupo
0,0017
0,0052
0,0088
0,0130
0,0129
R total
0,0025
0,0084
0,0084
0,0127
0,0140
Prob F
0,257
0,9153
0,6245
0,93
0,9394
1
3
5
7
Obs.: Todas as regresses tm 1502 observaes.
TABELA 2D
Produtividade com retornos variveis de escala indstria qumica

P&D interno
P&D externo
P&D contnuo
Inovao produto
Inovao processo
CONSTANTE
2,24*
2,23*
2,21*
2,30*
2,18*
P&D/ INOVAO
-0,006
0,044
0,048
-0,085
0,077
PM
-3,81
-3,93
-3,84
-3,99
-3,78
PM2
5,81
5,88
5,87
5,87
5,99
PATENTES
0,21
0,20
0,21
0,20
0,20
MARCAS
-0,032
-0,035
-0,03
-0,03
-0,03
PAT*PM
-1,32
1,30
-1,34
-1,31
-1,31
MARCA*PM
0,025
0,058
0,021
0,12
-0,07
1
3
5
7
R intra grupo
0,0074
0,0078
0,0079
0,0085
0,0088
R2 entre grupo
0,0274
0,0255
0,0174
0,0358
0,0197
R2 total
0,0419
0,0398
0,0316
0,0487
0,0347
Prob F
0,9195
0,9098
0,9071
0,8874
0,8758
349
5 CONCLUSES
Analisamos empiricamente a relao entre produtividade, inovao e estrutura de

mercado nas empresas da indstria qumica brasileira. Estimamos a produtividade
por firma via DEA com retornos constantes e crescentes de escala. Consideremos
as decomposies dos inputs (P&D interno, externo, contnuo e ocasional) e dos
outputs (inovao em produto e em processo) da inovao; e parcela de mercado,
mecanismos de apropriabilidade, patentes e marcas em particular, como potencial
fonte de poder de mercado. As variveis foram construdas a partir de informaes
das firmas comuns PIA e Pintec nos anos de 2003, 2005 e 2008, constituindo
um painel desbalanceado com 1.502 empresas. J para toda indstria de transformao, filtros semelhantes geraram uma amostra de 15.575 empresas.
O conjunto de estatsticas descritivas mostra que a indstria qumica tem
indicadores de produtividade melhores que a indstria e faz mais P&D e inovao
em todas as categorias aqui observadas que a indstria de transformao. Mas a
proporo de inovao em produto na indstria qumica maior que a de inovao
em processo, enquanto que em toda indstria o contrrio. Este um fato peculiar,
pois a indstria qumica mundialmente conhecida por ser inovadora em processo.
Com relao aos mecanismos de apropriabilidade, encontramos o esperado: a qumica
os usa mais que a mdia de toda a indstria, quer marcas e patentes, quer um mix
destes mecanismos. Por fim, a qumica revela-se mais concentrada que a indstria.
O conjunto de evidncias economtricas indica empresas muito aqum da
eficincia, sendo a indstria qumica, em mdia, menos ineficiente que a mdia
da indstria da transformao; ausncia de relao sistemtica entre inovao e
produtividade tanto na indstria qumica quanto em toda a indstria de transformao. Em relao parcela de mercado, firmas menores esto associadas a maiores
nveis de produtividade para mdia da indstria de transformao, mas no para
indstria qumica em particular.
A ausncia de relao entre as vrias dimenses da inovao e produtividade
indicam esforo inovativo meramente adaptativo para atender ao perfil do consumidor domstico e s exigncias regulatrias, mas insuficiente para aumentar a
eficincia das empresas da indstria de transformao e da qumica em particular.
Informaes de outras fontes sugerem que a baixa produtividade e os padres
de inovao insuficientes para ampli-la, tanto na indstria qumica quanto em toda
indstria de transformao, podem ser atribudos: i) a um ambiente de negcios que
nos ltimos 10 anos est estagnado ou deteriorando em relao ao resto do mundo,
como indica Mation (2014); ii) ao fato de o ltimo choque exgeno que impactou
na produtividade das empresas da indstria de transformao (a liberalizao comercial dos anos 1990) ter sido transitrio, e no permanente; e iii) h ntido colapso
da produtividade total dos fatores nos ltimos anos, como conclui Bonelli (2014).
350
Entre possveis estudos futuros motivados pelas evidncias aqui encontradas apontamos: i) verificar o perfil tecnolgico das importaes e exportaes
da indstria qumica brasileira e de toda indstria de transformao. A priori,
as importaes teriam perfil tecnolgico superior s exportaes; ii) verificar os
padres de produtividade, inovao e poder de mercado das firmas exportadoras e
importadoras da indstria qumica brasileira e de toda indstria de transformao.
A literatura registra que as firmas exportadoras, por se exporem competio com
o resto do mundo, so mais produtivas e mais inovadoras que as importadoras; e
iii) verificar os padres de produtividade, inovao, poder de mercado e comrcio
exterior para outros setores da indstria de transformao e detectar aqueles que
esto acima ou abaixo da mdia da indstria.
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353
apndice 1
REGRESSES CONSIDERANDO MIX DE MECANISMOS DE
APROPRIABILIDADE (MMA)
TABELA 3A
Produtividade com retornos constantes de escala indstria transformao

0
CONSTANTE
P&D interno
P&D externo
P&D contnuo
Inovao produto
Inovao processo
44,98*
46,58*
47,77*
46,92*
45,56*
P&D/ INOVAO
5,77**
3,01
-4,24***
-0,15
1,64
PM
-149,07**
-144,78**
-144,31**
-144,70**
-145,53**
PM2
212,31**
206,34**
205,11**
206,05**
206,85**
MMA
-2,10
-2,04
-1,71
-1,89
-1,93
MMA*PM
23,53
25,40
27,10
25,87
26,36
R2 intra grupo
0,0026
0,0017
0,0020
0,0014
0,0015
R2 entre grupo
0,0036
0,0076
0,0096
0,0090
0,0085
R2 total
0,0040
0,0080
0,0106
0,0093
0,0089
Prob F
0,0282
0,1499
0,0841
0,2235
0,1906
TABELA 3B
Produtividade com retornos variveis de escala indstria transformao

0
CONSTANTE
P&D interno
P&D externo
P&D contnuo
Inovao produto
Inovao processo
11,97*
11,88*
11,84*
12,14*
11,89*
P&D/ INOVAO
-0,338
-0,266
0,1066
-0,500**
-0,04
PM
-28,24*
-28,49*
-28,51*
-28,65*
-28,48*
PM2
34,44*
34,78*
34,83*
34,57*
34,78*
MMA
-0,1188
-0,1187
-0,1356
-0,083
-0,13
MMA*PM
0,1994
0,10
0,034
0,383
0,053
R intra grupo
0,0050
0,0048
0,0046
0,0056
0,0046
R2 entre grupo
0,0429
0,0380
0,0343
0,0340
0,0365
R total
0,0507
0,0448
0,0403
0,0436
0,0429
Prob F
0,0002
0,0003
0,0004
0,0000
0,0004
354
TABELA 3C
Produtividade com retornos constantes de escala indstria qumica

P&D interno
P&D externo
P&D contnuo
Inovao produto
Inovao processo
CONSTANTE
2,93*
3,35*
3,14*
3,26*
3,25*
P&D/ INOVAO
0,74*
0,23
0,502**
0,25
0,16
PM
8,52
8,04
8,37
5,26
8,63
PM2
-7,81
-7,84
-8,03
-8,23
-7,97
MMA
-0,12
-0,13
-0,12
-0,25
-0,12
MMA*PM
-0,74
-0,22
-0,36
2,87
-0,48
1
3
5
R2 intra grupo
0,0242
0,0052
0,0135
0,0069
0,0045
R2 entre grupo
0,0025
0,0083
0,0104
0,0108
0,0156
R2 total
0,0040
0,0132
0,0114
0,0116
0,0187
Prob F
0,1279
0,8731
0,4491
0,7870
0,9042
TABELA 3D
Produtividade com retornos variveis de escala indstria qumica

P&D interno
P&D externo
P&D contnuo
Inovao produto
Inovao processo
CONSTANTE
2,25*
2,23*
2,22*
2,31*
2,18*
P&D/ INOVAO
-0,015
0,05
0,04
-0,01
0,084
PM
-5,46
-5,66
-5,51
-5,47
-5,62
PM2
5,50
5,64
5,55
5,57
5,76
MMA
0,067
0,063
0,067
0,07
0,067
MMA*PM
0,62
0,70
0,64
0,57
0,67
R2 intra grupo
0,0042
0,0046
0,0045
0,0056
0,0059
R2 entre grupo
0,0376
0,0355
0,0293
0,0439
0,0292
R2 total
0,0517
0,0494
0,0437
0,0563
0,0444
Prob F
0,9151
0,8984
0,9028
0,8530
0,8385
1
3
5
355
apndice 2
ESTIMAO DA PRODUTIVIDADE E A METODOLOGIA DEA
A DEA, ou Data Envelopment Analysis, uma metodologia usada para estimar a

eficincia de unidades produtivas. Trata-se de uma abordagem baseada em tcnicas
de programao linear, que permite lidar com a utilizao de insumos e produtos
mltiplos e que no impe qualquer forma funcional, a priori, para a fronteira a
ser estimada. Por ser uma metodologia bastante flexvel, tem sido empregada nas
mais diversas aplicaes, envolvendo desde escolas pblicas at bancos privados.
Pelo fato de lidar facilmente com o contexto de mltiplos produtos, tornou-se
uma abordagem particularmente adequada anlise de eficincia quando os preos
relativos dos insumos e produtos envolvidos no processo produtivo no podem
ser obtidos com facilidade.
A estimao de fronteiras eficientes na economia tem incio com o trabalho
pioneiro de Farrell (1957), ao qual se seguiu uma vasta literatura com inmeras
abordagens alternativas. possvel separar entre as que usam mtodos paramtricos
e aquelas que utilizam os no paramtricos para definir a fronteira. As primeiras
caracterizam-se por considerar que a fronteira de produo pode ser representada
por uma funo especificada por parmetros constantes. Com isso, uma forma
funcional definida, a priori, para a tecnologia. Nesse caso, a estimao feita,
normalmente, utilizando mtodos economtricos.
Nos mtodos no paramtricos, a fronteira determinada considerando-se
apenas algumas propriedades que o conjunto de possibilidades de produo (CPP)
deve possuir, tais como livre disponibilidade (free disposal) e convexidade. Essa
abordagem, que procura envolver os dados, passa a ser denominada DEA a partir
dos trabalhos de Charnes, Coopers e Rhodes (1978, 1981), ou modelo CCR.
A estimao obtida geralmente por meio de tcnicas de programao linear.
A metodologia desta anlise possui uma srie de caractersticas que a tornam um
instrumento bastante interessante para o clculo de fronteiras. Neste trabalho,
sero utilizados os mtodos no paramtricos.
Conforme seja o interesse da anlise, o modelo pode ser orientado para insumos
ou produtos. No primeiro caso, busca-se minimizar os recursos utilizados, dado o
nvel de bens gerados. Na verso orientada para produtos, estes so maximizados
considerando-se fixa a utilizao de insumos. A formulao fracionria apresentada anteriormente possui, no entanto, um nmero infinito de solues. Por meio
da incluso de um conjunto de restries adicionais, possvel: i) transformar a
avaliao de eficincia em um problema de programao linear; ii) fazer que a
razo entre a utilizao do insumo e a quantidade obtida de produto seja menor
ou igual unidade para cada unidade decisria (Decision Making Unit DMU);
356
iii) garantir que o sistema possua soluo nica; e iv) incluir rendimentos constantes ou variveis de escala.
A formulao DEA sob tica do produto, com retornos constantes de escala
pode ser expressa da seguinte maneira:
onde qi o escore de eficincia da DMU i, x i o vetor (m x 1) de insumos utilizados pela DMU i, qi o vetor (s x 1) de produtos gerados pela DMU i, l o vetor
(n x 1) de pesos para as combinaes convexas, X uma matriz (m x n) formada
pelos vetores de insumos transpostos de todas as DMUs da amostra, Q uma
matriz (s x n) formada pelos vetores transpostos de produtos de todas as DMUs
da amostra e j o vetor nulo com a dimenso j apropriada.
A funo objetivo, contida na primeira equao, mostra que o que est sendo
minimizado nesse caso o denominador do problema fractal. J a segunda equao,
que a restrio normalizadora, assegura que o numerador daquele problema esteja
sendo igualado a um. As restries de consistncia garantem que o numerador ser
sempre menor ou igual ao denominador. Como o numerador sempre igual a um,
o denominador dever sempre ser maior ou igual a 1.
Ento a soluo da verso do problema orientada para produtos fornecer
sempre um resultado maior ou igual unidade. A interpretao desse nmero ser
relacionada capacidade de expanso proporcional dos produtos, dada uma determinada utilizao de insumos. Assim, por exemplo, se uma determinada DMU
atingir um escore de eficincia de 1,2, isso quer dizer que, pela quantidade de insumos que est utilizando ela poderia estar produzindo 20% a mais de cada produto.
Uma das limitaes mais importantes do modelo CCR a suposio de retornos constantes de escala. Esse tipo de modelo no consegue incorporar situaes
nas quais as DMU esto sujeitas a variaes na escala de produo.
Felizmente, Banker, Charnes e Cooper (1984) conseguiram superar essa
dificuldade acrescentando uma restrio adicional ao problema envelopado. Esse
modelo ficou ento conhecido na literatura como BCC e pode ser expresso matematicamente, em sua verso voltada para insumos, da seguinte maneira:
357
onde n um vetor de dimenso n, exclusivamente composto por valores

unitrios (1). Note que h uma restrio a mais, a qual requer que a soma
dos ls resulte em um, uma vez que:
.
Essa restrio, na prtica, impede que uma DMU seja comparada com outras
muito diferentes dela. Isso porque, ao forar que os pesos das combinaes lineares
somem 1, ela impossibilita que DMUs com vetores de insumo ou de produtos
muito maiores ou muito menores possam estar no conjunto de referncia da
DMU investigada.
Outro ponto interessante que emerge na comparao dos modelos CCR

e BCC a possibilidade da decomposio da eficincia relativa da DMU
em eficincia tcnica e eficincia de escala. Essa decomposio realizada
dividindo-se BCC por CCR, ento:
Primeiramente observe que o escore de eficincia calculado com retornos
variveis de escala nunca ser inferior quele calculado com retornos constantes
de escala, ou seja, sempre ocorrer que BCC CCR. Isso porque, no modelo BCC
as DMUs tm maior flexibilidade na avaliao de suas produes. Logo, 0 Scale
1. Esse escore ser tanto maior quanto mais apropriada for a escala de operao
da DMU.
Ento, quando o quociente entre os dois escores obtido, possvel avaliar

quanto da ineficincia da DMU devida a sua incapacidade tcnica e quanto
devida ao fato de ela no estar produzindo na escala apropriada.
358
MODELOS ESTIMADOS
Neste artigo, DEA foi utilizada para estimar a eficincia relativa das empresas e
utilizar essa eficincia como proxy para as produtividades das firmas, segundo a
tica do produto, buscando-se, assim, avaliar quanto de expanso nos produtos
poderiam ser alcanados.
Para a estimao desses modelos, foram utilizamos informaes PIA e a Pintec,
edies 2003, 2005 e 2008, ambas elaboradas pelo Instituto Brasileiro de Geografia
e Estatstica (IBGE). O quadro 1A apresenta as variveis utilizadas nos modelos
propostos, bem como o cdigo que atribumos a elas6 e a sua pesquisa fonte.
Vale destacar que as variveis retiradas da PIA, aqui identificadas pelo cdigo
X, so todas expressas em valores monetrios, enquanto que aquelas provenientes
da Pintec (variveis com cdigo Y) podem ser monetrias ou binrias.
No caso das variveis binrias, estas assumem valor 0 ou 1 dependendo se o
resultado foi alcanado. Por exemplo, no caso da varivel Y11, Ampliou a gama de
bens ou servios ofertados, se a resposta for sim, a varivel assume o valor unitrio,
caso contrrio, zero.
QUADRO 1A
Variveis utilizadas no modelo para o clculo da eficincia das empresas

Cdigo
Varivel
Fonte
X1
Total da receita lquida de vendas
R$
PIA
X2
Gastos de pessoal Total
R$
PIA
X3
Matrias-primas, materiais auxiliares e componentes (inclua material de embalagem, combustveis usados como matria-prima e lubrificantes) estoques em 31/12/t-1
R$
PIA
X4
Matrias-primas, materiais auxiliares e componentes (inclua material de embalagem, combustveis usados como matria-prima e lubrificantes) estoques em 31/12/t
R$
PIA
X5
Custos diretos de produo Total
R$
PIA
X6
Demais custos e despesas Total
R$
PIA
X7
Lucro
R$
PIA
X8
Prejuzo
R$
PIA
X9
Ativo Imobilizado
R$
PIA
X10
Total do Ativo (Circulante + No Circulante)
R$
PIA
Y1
Entre t-1 e t, a empresa introduziu produto (bem ou servio) novo ou significativamente aperfeioado para a empresa, mas j existente no mercado nacional?
0, 1
Pintec
Y2
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) Valor dos dispndios em t
R$
Pintec
Y3
Aquisio externa de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) Valor dos dispndios em t
R$
Pintec
Y4
Aquisio de outros conhecimentos externos, exclusive software Valor dos dispndios em t
R$
Pintec
(Continua)
6. Os cdigos do quadro no so coincidentes com os do IBGE.
359
(Continuao)
Cdigo
Varivel
Fonte
Y5
Aquisio de software Valor dos dispndios em t
R$
Pintec
Y6
Aquisio de mquinas e equipamentos Valor dos dispndios em t
R$
Pintec
Y7
Treinamento Valor dos dispndios em t
R$
Pintec
Y8
Introduo das inovaes tecnolgicas no mercado Valor dos dispndios em t
R$
Pintec
Y9
Outras preparaes para a produo e distribuio Valor dos dispndios em t
R$
Pintec
Y10
Melhorou a qualidade dos bens ou servios
0, 1
Pintec
Y11
Ampliou a gama de bens ou servios ofertados
0, 1
Pintec
Y12
Permitiu manter a participao da empresa no mercado
0, 1
Pintec
Y13
Ampliou a participao da empresa no mercado
0, 1
Pintec
Y14
Permitiu abrir novos mercados
0, 1
Pintec
Y15
Aumentou a capacidade de produo ou de prestao de servios
0, 1
Pintec
Y16
Aumentou a flexibilidade da produo ou da prestao de servios
0, 1
Pintec
Y17
Reduziu os custos de produo ou dos servios prestados
0, 1
Pintec
Y18
Reduziu os custos do trabalho
0, 1
Pintec
Y19
Reduziu o consumo de matrias-primas
0, 1
Pintec
Y20
Reduziu o consumo de energia
0, 1
Pintec
Y21
Reduziu o consumo de gua
0, 1
Pintec
Y22
Permitiu reduzir o impacto sobre o meio ambiente
0, 1
Pintec
Y23
Permitiu controlar aspectos ligados sade e segurana
0, 1
Pintec
Y24
Enquadramento em regulaes e normas padro relativas ao mercado interno ou Externo
0, 1
Pintec
Elaborao dos autores, a partir dos questionrios da PIA e da Pintec.
O Modelo foi estimado segundo as metodologias com retornos constantes

(CCR) e com retornos variveis de escala (BCC). As variveis utilizadas e a sua
categorizao esto descritas no quadro 1B.
QUADRO 1B
Variveis utilizadas no modelo

Novo Cdigo
Especificao
Categoria
A1
X1
Output
A2
X7
Output
B1
X2
Input
B2
X4 X3
Input
B3
X5
Input
B4
X6
Input
B5
X8
Input
B6
X9
Input
B7
X10
Input
360
O Total da receita lquida de vendas (A1) e Lucro (A2) so as variveis de out-
put uma vez que expressam os montantes gerados pelas empresas no seu processo
produtivo. Quanto maiores os valores para essas variveis, maior a produtividade
da firma ceteris paribus.
J as variveis listadas como inputs so aquelas que representam gastos de recursos por parte da firma. Vale notar que a varivel B2 oriunda da subtrao dos
estoques de matrias-primas entre os anos de t-1 e t. Nesse caso, busca-se transformar
uma informao de estoque em uma informao de fluxo (gasto anual de matrias
primas) de forma a compatibilizar a varivel com as demais grandezas utilizadas.
A varivel B5 (Prejuzo) entra como input por tratar-se se um output no
desejado e, portanto, deve ser tratada dessa maneira. Ver Cooper, Seiford e Tone
(2006) para mais detalhes.
Os escores de eficincia obtidos foram agregados base de dados e utilizados
como variveis explicativas no modelo de regresso.
CAPTULO 13
IMPACTO DA INFRAESTRUTURA DE TRANSPORTES SOBRE O

DESENVOLVIMENTO E A PRODUTIVIDADE NO BRASIL
Carlos Alvares da Silva Campos Neto*
Jnia Cristina Peres R. da Conceio**
Alfredo Eric Romminger***
1 INTRODUO
No resta dvida de que a oferta eficiente de servios pblicos de infraestrutura um

dos aspectos mais importantes das polticas de desenvolvimento econmico e social.
A prestao eficiente de tais servios condiciona significativamente a produtividade
e a competitividade do sistema econmico, ao mesmo tempo em que melhora o
bem-estar social. Portanto, uma adequada disponibilidade de infraestrutura e de
seus servios correlatos condio indispensvel para que o pas possa desenvolver vantagens competitivas, alcanando maior grau de especializao produtiva.
Os investimentos em infraestrutura elevam a competitividade sistmica da economia,
melhorando as condies de transportes, de comunicao e de fornecimento de
energia. Alm disso, tais inverses promovem efeitos multiplicadores e dinamizadores nos demais setores, induzindo outros investimentos.
O objeto central deste trabalho analisar o impacto do investimento pblico em transportes sobre o produto interno bruto (PIB), e ele est divido em trs
sees. A primeira seo tem como objetivo apresentar alguns elementos tericos
e conceituais acerca do impacto de investimentos em infraestrutura econmica
sobre o potencial de crescimento e desenvolvimento de uma nao. No se procura
aprofundar a discusso terica do tema, mas, to somente, destacar elementos
capazes de auxiliar o leitor na sua compreenso.
* Tcnico de Planejamento e Pesquisa da Diretoria de Estudos e Polticas Setoriais, de Inovao, Regulao e Infraestrutura (Diset/Ipea).
** Tcnica de Planejamento e Pesquisa da Diretoria de Estudos e Polticas Setoriais, de Inovao, Regulao e Infraestrutura (Diset/Ipea)
*** Assistente de Pesquisa (PNPD) da Diretoria de Estudos e Polticas Setoriais, de Inovao, Regulao e Infraestrutura
(Diset/Ipea).
362
A segunda seo faz uma reviso da literatura emprica, que buscou constatar
o impacto dos investimentos em infraestrutura sobre o nvel e a taxa de crescimento
da produtividade e do produto. A seo mostra que os resultados variam conforme
a fonte de dados e tcnicas economtricas utilizadas, mas na grande maioria dos
estudos as estimativas so, normalmente, significativas e de magnitudes expressivas e
tendem a confirmar a hiptese de que infraestrutura afeta produtividade e produto.
A seo trs apresenta e desenvolve o modelo economtrico emprico.
O modelo utilizado neste estudo o de Vetores Autoregressivos (VAR), com quatro
variveis: PIB, gasto pblico em infraestrutura de transportes, investimentos privados
e salrios. Os resultados alcanados pelo modelo estimado mostram que o impacto
de investimentos pblicos em transportes no PIB crescente ao longo do tempo, de
modo que ele se justifica, seja no curto ou no longo prazo. Adicionalmente foi feito
um clculo do coeficiente de correlao entre investimento pblico em transporte
e investimento privado em transporte, mostrando uma correlao positiva muito
forte entre as duas variveis. Isto , os investimentos caminham na mesma direo,
so complementares e no substitutos. Por fim, so apresentadas as concluses.
2 As interfaces da infraestrutura econmica com o
desenvolvimento aspectos conceituais
H muito se reconhece a importncia de uma infraestrutura econmica adequada

para a gerao de um ambiente propcio ao desenvolvimento. Diversos autores
da atualidade tm discutido a relevncia da infraestrutura na proviso de insumos
produtivos gua, energia, transportes etc. no crescimento econmico e na reduo da pobreza e da desigualdade social (ver, por exemplo, Briceo-Garmendia;
Estache; Shafik, 2004; Fay; Morrison, 2005; Estache; Fay, 2007; Straub, 2008;
Snchez, 2009; Pinto Jnior, 2010; Campos Neto; Ferreira, 2010). Apesar do
maior reconhecimento atribudo s benfeitorias provenientes de uma infraestrutura
adequada, muitos pases em desenvolvimento ainda investem pouco nessa rea.
Um ponto importante a ser discutido, antes de comear a estudar os impactos da infraestrutura sobre a economia, a qualificao adequada do termo
infraestrutura econmica, e quais os setores por ele contemplados. De acordo com
o Banco Mundial, infraestrutura econmica abrange os principais setores que subsidiam os domiclios e a produo, a saber: energia, transportes, telecomunicaes,
fornecimento de gua e saneamento e, algumas vezes, os setores de habitao e
hidrocarbonetos (Straub, 2008).
Para o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES),
ela engloba os setores de energia eltrica, telecomunicaes, saneamento e logstica
(rodovias, ferrovias e portos) (BNDES, 2010). J para o Conselho Econmico para
a Amrica Latina e Caribe (Cepal), este termo bem abrangente e inclui a pres-
Impacto da infraestrutura de transportes sobre o desenvolvimento e a

produtividade no Brasil
363
tao de servios pblicos de abastecimento de gua, energia eltrica, gs natural,

coleta de resduos, comunicao (TICs), rodovias, ferrovias, portos, aeroportos,
drenagem e irrigao (Snchez, 2009).
Nos estudos realizados pelo Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea),
esse conceito foi desagregado em duas linhas de estudo: a infraestrutura social e
urbana, cujo foco prioritrio o suporte aos cidados e seus domiclios, a constitudo por habitao, saneamento e transporte urbano; e a infraestrutura econmica,
cuja funo precpua a de dar apoio s atividades do setor produtivo, apesar de
tambm servir s famlias, englobando os setores de rodovias, ferrovias, portos,
aeroportos, energia eltrica, petrleo e gs natural, biocombustveis e telecomunicaes.1 Este estudo concentra seu foco na infraestrutura de transportes, a saber,
os setores rodovirio, ferrovirio, aeroporturio e porturio.
O objetivo desta seo ressaltar a importncia da infraestrutura para o
desenvolvimento produtivo e econmico do Brasil e para o aumento da produtividade; explicar como se comportam os investimentos em infraestrutura, dadas
as caractersticas de cada setor, e discorrer sobre os papis dos agentes pblico e
privado na promoo desses investimentos.
De maneira resumida, pode-se afirmar que as fontes de crescimento do PIB
de uma economia so: i) o aumento do estoque de capital fsico (que cresce to
mais rpido quanto maior for a taxa de investimento); ii) o aumento da fora de
trabalho disponvel; iii) o aumento do nmero mdio de anos de estudos dos trabalhadores; e iv) o aumento da produtividade. Assim, o progresso das sociedades,
ao longo do tempo, faz-se basicamente com esforo e investimento no capital
humano e fsico e nos avanos da produtividade.
Embora a infraestrutura tenha sido conceituada por diversos estudiosos do
tema, aquela que melhor reflete a presente abordagem a sugerida pelo Banco
Interamericano de Desenvolvimento (BID), segundo o qual se pode definir infraestrutura como:
o conjunto de estruturas de engenharia e instalaes geralmente de longa vida
til que constituem a base sobre a qual so prestados os servios considerados
necessrios para o desenvolvimento produtivo, poltico, social e pessoal. (BID, 2000
apud Snchez, 2009 traduo livre).
Com base nessa definio possvel distinguir dois conceitos complementares: i) servios de infraestrutura que visam a satisfazer s necessidades de um
indivduo ou de uma sociedade e so considerados servios de interesse pblico; e
ii) infraestrutura que a base fsica sobre a qual se d a prestao desses servios.
1. Indstrias de infraestrutura tm atividades complexas e de capital intensivo. Tipicamente os ativos dessas indstrias
so em longo prazo, que possuem custos afundados e localizao especfica.
364
Apesar da relevncia da distino desses conceitos, ao longo deste trabalho,

tanto a parte fsica quanto os servios dela decorrentes sero tratados, em geral,
como uma coisa nica, sob o termo infraestrutura econmica. Tal agregao pode
ser realizada sem maiores prejuzos, tendo em vista que os servios de infraestrutura
s podem ser executados com a existncia do aparato fsico, enquanto este s faz
sentido quando para a viabilizao dos servios.
Os investimentos em infraestrutura impactam na economia por meio de
canais diretos como a expanso da capacidade de abastecimento ou escoamento
da produo e indiretos a melhoria na produtividade total dos fatores , propiciando o desenvolvimento econmico e social da nao. A infraestrutura quer
promovida pelo Estado, quer pela iniciativa privada tem o potencial de tornar
mais rentveis, e consequentemente mais atraentes, os investimentos produtivos,
viabilizando maior eficincia ao sistema econmico. Para Giambiagi e Pinheiro
(2012, p. 51) o gasto em infraestrutura e uma boa mquina pblica permitem
as condies para que o Pas possa dinamizar a economia, favorecendo o investimento privado.
Pinto Jr. (2010, p. 8) afirma, oportunamente, que:
parece bastante plausvel admitir que h uma relao de complementaridade entre
o investimento em infraestrutura e o investimento total. Dada essa relao, pode-se
estabelecer um teto para o ritmo de crescimento em longo prazo em funo da taxa
de investimento em infraestrutura. Evidentemente, a economia pode crescer sujeita
a outros limites, sem que o teto estabelecido pelo estoque de capital em infraestrutura chegue a ser efetivamente alcanado. Contudo, quanto mais baixo o nvel de
investimento nesse setor, maiores as chances de que ele se transforme na principal
restrio ao crescimento econmico. Portanto, o primeiro papel do investimento em
infraestrutura o de remover eventual teto ao crescimento econmico.
De acordo com o Straub (2008, p. 13):

polticas que recaem sobre um tipo especfico de infraestrutura podem facilitar ambos
a transferncia de bens (...) e a transmisso de ideias ou a difuso de conhecimento,
em geral realizadas ou mediadas pela mobilizao dos agentes (traduo livre).
O conjunto da infraestrutura econmica (rodovias, ferrovias, portos, telecomunicaes etc.) constitui mecanismo concreto de articulao das economias
nacionais, e destas com a economia mundial, ao possibilitar a materializao dos
fluxos de comrcio.
Alm disso, a proviso de um nvel adequado de infraestrutura econmica
consegue gerar elevaes na produtividade total dos fatores. Por exemplo, no que
se refere infraestrutura de transportes, estradas bem pavimentadas reduzem os
custos de operao e de manuteno de caminhes e elevam a durabilidade desses
veculos, alm de reduzirem o tempo de transporte de insumos e produtos e o

365
valor dos fretes. Ademais, a existncia de modais alternativos para o escoamento

ferrovias, cabotagem etc. pode baratear os custos logsticos da empresa e ampliar
sua eficincia, possibilitando uma elevao na competitividade de seus produtos.
No caso brasileiro, Velloso et al. lembram que:
com a baixa poupana domstica e com limitao entrada de poupana externa, no
h poupana suficiente para financiar uma forte expanso do investimento. nesse
contexto que se destaca a contribuio dos investimentos em infraestrutura, pois,
diferentemente do que ocorre em outros setores, em que o investimento limita-se
a expandir a capacidade e a impactar a produtividade do prprio setor, os investimentos em infraestrutura tm a caracterstica de expandir a capacidade de produo
do Pas e de aumentar a produtividade geral da economia. Dessa forma, a grande
contribuio do aumento privado em infraestrutura vir pelo aumento da produtividade.
Tendo em vista a dificuldade de aumentar a taxa de investimentos e da escolaridade
da populao no curto prazo, a principal opo para aumentar a taxa de crescimento
do PIB j no curto prazo o Pas se tornar mais produtivo. (Velloso et al. 2012, p.
14-15, grifo dos autores).
De acordo com Straub (2008) a produtividade do trabalho tambm poderia

se beneficiar da proviso de uma infraestrutura adequada. A reduo do tempo
de deslocamento do trabalhador e do estresse gerado nesse deslocamento teria a
capacidade de melhorar a qualidade de vida do operrio, ampliando seu tempo de
lazer e compras, bem como sua disposio e laboriosidade.
Assim, a realizao de investimentos dessa natureza tem o potencial de gerar
melhorias de dimenso microeconmica por meio de impactos indiretos sobre os
fatores capital e trabalho e sobre diversos aspectos da eficincia. Ademais, no mbito
das unidades produtivas, a existncia de uma infraestrutura adequada permite, ao
reduzir os custos de transao, que a empresa tome decises mais apropriadas com
relao recepo e distribuio de insumos e produtos e permite uma aplicao
mais produtiva de recursos que, em outros casos, seriam utilizados para cobrir
necessidades imediatas de infraestrutura.
Pelo enfoque microeconmico, Pinto Jr. (2010, p. 8) afirma que:
a infraestrutura nacional e seus dficits precisa ser enfocada tambm do ngulo
da competitividade internacional do Pas. A disponibilidade e a qualidade da infraestrutura engendram externalidades positivas para os demais setores da economia;
em contrapartida, a infraestrutura insuficiente e ineficiente resulta em custos mais
elevados para a economia. Resulta, portanto, que os dficits infraestruturais no Brasil
acarretam a reduo do potencial de competitividade da economia.
Cada setor da infraestrutura econmica tem um impacto direto ou indireto sobre as empresas e indstrias. Esses impactos podem ampliar a capacidade
produtiva por meio de custos, tecnologias, capacidade de distribuio etc. A
366
melhoria da infraestrutura energtica, por exemplo, pode elevar a capacidade

de produo das empresas, ampliar sua capacidade de planejamento de longo
prazo, alm de possibilitar a reduo nos gastos com energia e combustveis pela
adoo de recursos mais eficientes ou mais baratos. Um processo que acaba por
atrair investimentos produtivos, ampliando a formao bruta de capital fixo
(FBCF) do pas.
Em se tratando de logstica e transportes, uma melhoria das condies
das estradas e modais alternativos pode possibilitar o alcance de reas remotas,
o que pode gerar um aumento na oferta de mo de obra pela possibilidade
de deslocamento populacional; pode ampliar a demanda pelos mais diversos
produtos, graas ao aumento da capacidade de escoamento; ou simplesmente
facilitar o escoamento da produo para os mercados interno e externo. Para
Velloso et al. (2012, p. 15).uma melhor infraestrutura de transportes tambm
permite que a atividade econmica se localize de forma mais eficiente dentro
do territrio nacional.
Ainda segundo Velloso et al. (2012, p. 9):
ganhos de produtividade devem ocorrer especialmente atravs de investimentos no setor
de infraestrutura de transportes, seja porque necessrio aumentar a participao desse
servio no total do PIB, seja pelo alto poder de irradiao dos transportes para toda a
economia, j que representam reduo de custos, aproximao de mercados e criao de
novas oportunidades de negcios em todos os setores. (grifo dos autores do livro).
De acordo com os autores, transportes de baixa qualidade espraiam custos,

rigidez e ineficincia por toda a economia, pois no h setor que no dependa
do transporte de insumos e produtos. Ressaltando que os fluxos de comrcio
impulsionam a produtividade, e transportes ineficientes reduzem as possibilidades
de comrcio. (Velloso et al., 2012, p. 62).
No caso das telecomunicaes (TICs),2 o maior ganho gerado por uma
infraestrutura mais slida e interligada deriva da difuso tecnolgica. Um maior
alcance dos recursos de comunicao e propaganda pode ser usado pelas empresas
para divulgar e mesmo comercializar produtos e servios das mais diversas categorias e nas quantidades desejadas pelo cliente dentro e fora do pas. Alm disso,
os recursos oferecidos pelas TICs auxiliam na comunicao vertical e horizontal
das empresas e em tarefas importantes como o treinamento de pessoal, controle
e gerenciamento de estoques, organizao de cadeias logsticas, entre outros.
No limite, as TICs permitem a reviso ou mesmo criao dos modelos de negcio
das empresas.
2. Com a maior difuso da internet, a infraestrutura de telecomunicaes deixou de ser vista apenas como aquela
utilizada para a prestao de servios de telefonia e passou a fazer parte de um setor maior de tecnologias de informao e comunicao (TICs).

367
Se as empresas, em geral, produzem mais, o pas como um todo beneficiado por um ganho de produo, e a economia v ampliar-se variveis
macroeconmicas tais como: nvel de emprego, salrios e demanda. O aumento
da produtividade faz cair os preos dos produtos, ampliar a demanda por bens
e servios e, como consequncia, a demanda por mo de obra. Esse processo
iterativo leva a melhorias na competitividade dos produtos nacionais vendidos
dentro e fora do pas, e gera um efeito encadeado de crescimento produtivo
e econmico.
Adicionalmente, Nbrega e Pitoli (2014) lembram que, com relao ao Brasil,
razovel pressupor que:
dados os nveis de renda relativamente modestos em relao aos pases desenvolvidos
e s nossas dimenses continentais, os impactos dos investimentos em infraestrutura
sobre a produtividade e o PIB no Pas tendem a ser maiores do que os identificados
pela experincia internacional.
No caso do comrcio internacional, uma melhor infraestrutura permite uma

melhor gesto dos custos privados, possibilitando uma diminuio dos preos relativos da produo local e ganhos de produtividade, gerando impactos positivos
nas exportaes e importaes. Em tese, uma melhor infraestrutura atua sobre o
setor exportador, reduzindo seus custos logsticos e viabilizando a prtica de preos
mais baixos. J no caso das importaes, percebe-se diminuio no preo dos bens
importados, pressionando competitivamente os produtores nacionais. Ademais,
a reduo nos preos, resultante de melhor infraestrutura, permite a importao
de maior volume de bens de capital, viabilizando a renovao e modernizao
tecnolgica do parque industrial.
Para Velloso et al. (2012, p. 15):
investir em infraestrutura de transportes tem um impacto significativo sobre a produtividade. Em primeiro lugar, porque aumenta o potencial de comrcio externo
de um pas, tanto na via da importao quanto da exportao. Especificamente em
relao exportao, uma estrutura deficiente de escoamento da produo, pode
elevar o custo e reduzir a competitividade das exportaes nacionais. H estudos
mostrando que, para o Brasil, a deficincia de infraestrutura muito mais prejudicial ao comrcio exterior que o protecionismo dos pases desenvolvidos ou a falta de
acordos gerais de comrcio.
Do lado do consumidor, os benefcios gerados por melhor infraestrutura

ao baratear os custos do abastecimento interno levam a maior poder de compra
(pela reduo dos preos), alm de maior disponibilidade de bens, ampliando
as possibilidades de consumo e gerando ganhos de bem-estar. Finalmente, para
o exportador de commodities, cujo preo dado pelo mercado internacional,
368
uma infraestrutura mais eficiente permite uma reduo de custos de produo e

escoamento, elevando a receita auferida e o potencial de produo.
Com uma economia em crescimento, abre-se a possibilidade da adoo
de polticas de distribuio e equilbrio da renda, reduo da pobreza etc.
Tambm essas polticas exigem a realizao de investimentos em infraestrutura,
sobretudo urbana e social, sem esquecer, contudo, da infraestrutura produtiva ou econmica, responsvel por grandes deslocamentos de pessoas e bens,
pela difuso e transmisso de conhecimentos e tecnologias e pela proviso de
energia eltrica e motriz.
Outro aspecto importante dos servios de infraestrutura que so operacionalizados por meio de indstrias de rede, ou seja, faz-se necessria a construo de uma grande estrutura fsica (funcional) para a proviso desse servio
e, uma vez construda, essa estrutura deve ser partilhada pelos ofertantes de
servios a ela associados, no havendo motivaes econmicas para a construo
de estruturas paralelas.3 A principal caracterstica deste tipo de indstria a
necessidade de altos investimentos iniciais com longos prazos de maturao,
o que reduz a atratividade destes para a iniciativa privada, ampliando o dever
do Estado na proviso da estrutura em si ou de mecanismos que promovam
essa atratividade.
Caracterstica relevante das indstrias de rede concerne propenso a
gerao de economias de escala e escopo, comuns a essas estruturas graas
interligao de empresas e atividades que atuam sobre a mesma estrutura fsica.
Ademais, os ganhos de escala, comuns aos investimentos em infraestrutura,
fazem com que sua proviso seja mais adequada ao poder pblico. Isso ocorre
devido aos altos custos iniciais e aos baixos custos marginais de complementao
e/ou ampliao. Este comportamento pode ser observado, por exemplo, quando
da construo de uma rodovia. Uma vez iniciada a obra, o custo marginal de
estender a via por mais um quilmetro muito baixo quando comparado com
os custos iniciais (custos afundados) do projeto. Assim, o aproveitamento dos
ganhos de escala pode gerar incentivos a um superinvestimento, o que mostra
a necessidade da realizao de planejamento, acompanhamento e controle
das inverses.
Outro papel tpico do poder pblico o da regulao econmica dos empreendimentos e servios concedidos, que se faz importante em virtude das falhas
de mercado comuns aos setores da infraestrutura econmica. Estas falhas so
3. Desde que as indstrias de infraestrutura envolvam necessidade de construo de rede, elas so frequentemente
oligoplios (ou monoplios) por sua natureza. Por isso, o acesso rede pode ser a chave para uma vantagem competitiva e requer regulao rgida.

369
oriundas, em especial, da ocorrncia de economias de escala e escopo, assimetria

de informaes e monoplios naturais.
A regulao econmica deve caminhar no sentido de garantir um equilbrio
entre a remunerao adequada ao capital investido e a prtica da modicidade tarifria, visando defesa (proteo) do usurio dos servios de infraestrutura, gerando
ganhos de bem-estar social. Dessa forma, as tarifas deveriam refletir o funcionamento
de um mercado competitivo, considerando os custos, mas tambm a segurana
do abastecimento e a produtividade, de forma que os ganhos de eficincia sejam
repartidos entre operadores e usurios. Vale esclarecer que os preos praticados
pelo monoplio natural se aproximam dos preos de um mercado competitivo no
momento da licitao, quando as empresas interessadas na concesso do servio
pblico competem pelo menor preo, desde que no haja conluio. A partilha
dos ganhos futuros de eficincia, por sua vez, s poder ocorrer caso prevista em
clusula contratual.
Nessa linha de raciocnio Velloso et al. (2012, p. 16-17) afirmam que:
sobre a qualidade da regulao, a moderna anlise econmica baseia-se na hiptese
de que o regulador de um servio (o Estado) busca basicamente dois objetivos: 1)
incentivar a empresa regulada a ofertar servios de qualidade; e 2) viabilizar preos
menores para os consumidores .
Portanto, para que a empresa se sinta incentivada a aumentar a produtividade
necessrio estabelecer regras que permitam que ela receba parte dos ganhos de produtividade. preciso que haja regras claras e que deixem pouca margem para arbtrios
futuros (...). Se as regras da concesso no permitirem empresa concessionria se
apropriar de parte dos ganhos gerados pelo seu esforo, ela no ter incentivos para
ser mais produtiva, para melhorar a qualidade ou para ampliar os servios por meio
de mais investimentos
Por fim, os mesmos autores lembram que:

como a chave do crescimento o aumento da produtividade, preciso que a concesso de
infraestrutura ao setor privado seja formatada de modo a: 1) viabilizar a existncia de
servios concedidos que tenham sustentao financeira de longo prazo e que possam
realizar a desejada ampliao da infraestrutura; 2) estimular os concessionrios a se
esforarem na busca de maior produtividade, bem como a realizarem os investimentos
necessrios e a ofertarem servios com qualidade (Velloso et al., 2012, p. 9-10, grifo
dos autores do livro).
370
3 REVISO DA LITERATURA EMPRICA
O nvel de produtividade de uma economia pode ser entendido como a maneira

com que os insumos (capital e trabalho, em geral) so combinados na produo.
Assim, para uma dada quantidade de insumos, um aumento de produtividade
gera um aumento no produto. Basicamente, este aumento de produtividade pode
se dar de duas maneiras: i) progresso tcnico, o que em termos de uma funo de
produo seria o deslocamento da fronteira tecnolgica; ou ii) aumento da eficincia
econmica, o que representaria a aproximao dessa fronteira - supostamente dada
pela economia mais eficiente.
Pode-se pensar o componente (ii) de uma maneira diferente. Dados os
fatores de produo, o que levaria uma economia a produzir abaixo da fronteira
tecnolgica, ou seja, de forma ineficiente? Uma das possveis explicaes seria a
falta de infraestrutura adequada. Como, em geral, este setor possui externalidades
positivas associadas a um elevado retorno social, a sua subproviso pode comprometer seriamente a produtividade da economia. Basta observar como a oferta
insuficiente ou de m qualidade de portos, aeroportos, ferrovias ou de rodovias
afeta a eficincia do setor privado.
Uma melhora na malha ferroviria, por exemplo, reduziria o tempo gasto
com o transporte de uma determinada matria-prima, ou seja, diminuiria o custo
unitrio de produo. Similarmente, a instalao de uma rede de esgoto geraria
uma melhora nas condies de sade dos trabalhadores, aumentando, assim, a sua
produtividade. Uma rodovia gera um servio intermedirio para uma transportadora, ao mesmo tempo em que permite a viagem de frias de uma famlia, ou seja,
seria tambm um bem final do ponto de vista dos consumidores. difcil imaginar
uma economia produtiva sem energia abundante, ou sem um sistema de telefonia
amplo. Quando a comunicao entre produtores, fornecedores e consumidores
ruim, os custos de transao so elevados diminuindo a eficincia do mercado.
A subproviso ou m qualidade dos servios de infraestrutura podem gerar custos
de produo elevados.
Um dos fenmenos mais intrigantes do crescimento econmico mundial
do ps-guerra a queda na taxa de crescimento da produtividade, verificada em
diversos pases desenvolvidos e em desenvolvimento nas dcadas de 1970 e 1980,
conhecido como productivity slowdown. Nos Estados Unidos, por exemplo, esta
taxa foi de 2% ao ano, no perodo de 1950 a 1970, caindo para 0,8% entre 1971
e 1985. Este fenmeno relacionado, em geral, aos choques do petrleo dos anos
1970 e suas consequncias durante a dcada seguinte. Entretanto, uma explicao
alternativa para esse fenmeno ganhou fora com o artigo de Aschauer (1989).
Neste, o autor argumenta que o productivity slowdown americano deveu-se, principalmente, diminuio dos investimentos em infraestrutura core, e foi estimada

371
uma elasticidade de 0,34 a 0,49 deste em relao PTF (Produtividade Total dos
Fatores). Dugall et al. (1999), utilizando um modelo em que a infraestrutura entra como uma restrio ao crescimento tecnolgico, chegam mesma concluso.
Analisando apenas o setor de rodovias, Fernald (1999) encontrou um impacto
muito alto da construo da malha rodoviria americana na produtividade das
indstrias mais veculo-intensivas.
Como indicam os estudos sobre produtividade no Brasil, a partir de meados da
dcada de 1970 ocorreu uma reverso na tendncia de crescimento da PTF, sendo
que esta s viria a se recuperar no incio dos anos 1990, ou seja, o pas tambm
teria passado por um perodo de productivity slowdown.
Gomes, Pessa e Veloso (2003) calcularam a evoluo da PTF e da PTFD
(Produtividade Total dos Fatores Descontada) de 1950 a 2000 para diversos pases
usando um modelo de calibrao. Foi constatado um perodo de reduo significativa da PTFD nos pases da Amrica Latina entre 1978 e 1994, com exceo do
Chile. No Brasil, esta queda foi de 2,9% ao ano, sendo que a queda da PTF foi de
aproximadamente 2%. Na verdade, os autores no buscam explicar este fenmeno,
mas mencionam a argumentao de Rodrik (1999), que acredita que as economias
latino-americanas, por serem sociedades conflituosas, so mais vulnerveis a choques
externos, ou seja, utiliza de maneira indireta a mesma argumentao sobre as crises
do petrleo, mas por meio de um enfoque institucional.
A teoria econmica enfatiza a necessidade de o Estado prover determinados
bens e servios que no poderiam ser oferecidos de maneira socialmente tima pelo
setor privado, seja devido ao carter no rival e no excludente de determinadas
atividades, necessidade de internalizao de externalidades, ou elevada escala
necessria minimizao dos custos de produo (estrutura de monoplio). Assim
sendo, a infraestrutura bsica de uma economia deveria ser, a priori, provida pelo
Estado, como no caso de rodovias, ferrovias, portos, sistemas de gua e esgoto,
telecomunicaes e energia eltrica, entre outros.
Obviamente, a proviso desses setores depende da disponibilidade de recursos
do governo bem como da eficincia administrativa deste, o que tem levado recentemente a uma participao cada vez maior da iniciativa privada nesses setores,
seja por meio de privatizaes, concesses ou de Parcerias Pblico-Privadas (PPP).
Diversas formulaes tericas procuraram estabelecer uma relao mais estreita
entre os gastos do governo e o produto de longo prazo. Uma das principais referncias
nesta rea o modelo de crescimento endgeno desenvolvido por Barro (1990).
A principal contribuio deste artigo incorporar na funo de produo os gastos
do governo em um modelo do tipo AK. Nesta formulao, a funo de produo
(per capita) apresenta retornos decrescentes para o capital privado separado, mas,
quando este aumenta com gasto pblico (produtivo), a funo passa a apresentar
372
retornos constantes. Isto porque o gasto pblico entra de maneira complementar

ao capital privado, aumentando a produtividade deste.
Seguindo este raciocnio, pode-se interpretar que, alm do papel direto do
capital pblico sobre o produto, existe um efeito indireto sobre a produtividade
do setor privado, sendo que um aumento por si s da acumulao privada, que
no fosse acompanhada por mais investimentos pblicos, tenderia a gerar cada
vez menos produto. Um exemplo tpico deste mecanismo seria o racionamento
de energia vivido pelo Brasil em 2001. Ainda que os empresrios mantivessem
os nveis de investimento, sem uma proviso adequada de energia eltrica, estes
investimentos no se tornariam suficientemente produtivos.
Uma vez que a PTF o principal motor do crescimento de longo prazo,
uma ateno especial deve ser dada quanto questo da infraestrutura, sendo que
ajustes fiscais baseados na contrao de investimentos deste tipo podem comprometer seriamente o crescimento econmico, vindo, inclusive, a agravar o quadro
fiscal no longo prazo.
O capital de infraestrutura de um pas exerce uma influncia extremamente
importante no processo produtivo, seja diretamente, como insumo na produo,
ou indiretamente, por meio do impacto sobre a PTF. Este tipo especfico de capital
se difere do conceito tradicional, pois, em geral, possui reduzida mobilidade, elevados custos irrecuperveis, baixa relao produto-capital e elevada escala produtiva.
Alm disto, tambm costuma apresentar externalidades importantes, bem como
taxas de retorno elevadas no longo prazo, como indicam os estudos de Bennathan
e Canning (2002), Caldern e Srven (2003).
Empiricamente, a discusso sobre infraestrutura, produtividade e crescimento econmico foi impulsionada por Aschauer (1989). O objetivo do estudo
era testar a relao entre os gastos e a produtividade da economia. Os resultados
indicaram que os gastos pblicos com infraestrutura tm um papel significativo
para estimular a produtividade.
A literatura emprica relata que as elasticidades do produto em relao aos
gastos com infraestrutura so muito variveis (tabela 1). Apesar das diferenas
observadas nas estimativas quanto aos valores das elasticidades em considerao,
as quais refletem problemas advindos de diferentes nveis de agregao dos dados
e as diversidades na estrutura econmica dos diferentes pases, podemos constatar
que a mdia das elasticidades reportadas na tabela 1 , no pior cenrio, igual a
0,42 e, no melhor cenrio, igual a 0,6. Isso significa que um ponto percentual de
aumento do investimento em infraestrutura deve resultar num aumento mdio do
produto interno bruto dos pases em considerao entre 0,42% e 0,6%. Trata-se
de um aumento bastante significativo do PIB, mostrando que o investimento em
infraestrutura altamente rentvel do ponto de vista social.

373
TABELA 1
Elasticidade produto-investimento na infraestrutura estimada para alguns pases

Pas
Elasticidade do Produto
EUA
0,29 0,64
Holanda
0,48
Japo
0,15 0,39
Alemanha
0,53 0,68
Canad
0,63 0,77
Blgica
0,54 0,57
Austrlia
0,34 0,70
Fonte: Johanson et al. (1996).
De fato, tem sido comumente editado na literatura que um dos fatores que
pode contribuir para o crescimento econmico o investimento em infraestrutura.
Os trabalhos de Aschauer (1989) e Munnel (1990) so considerados pioneiros
nesta anlise e os resultados obtidos nestes estudos, utilizando dados da economia
americana, revelam uma elasticidade-renda entre estas variveis em torno de 0,35
e 0,40.
O artigo de Aschauer (1989) para dados da economia norte-americana foi
o primeiro a abordar esse tema. Estimado por mtodo dos quadrados mnimos
(Ordinary Least Squares OLS), ele calculou que o crescimento de 1% no capital
pblico implicaria aumento de 0,36% e 0,39% no produto. Munnel (1990) obteve
estimativas semelhantes para dados regionais norte-americanos. Utilizando a srie de
infraestrutura core (ruas, rodovias, aeroportos, servios de gs e eletricidade, sistemas
de guas e esgotos e transporte em massa). Aschauer obteve uma estimativa para a
elasticidade de 0,24. Uchimura e Gao (1993) estimaram a elasticidade do PIB em
relao ao capital de infraestrutura e encontraram 0,19 para Coreia do Sul e 0,24
para Taiwan, enquanto Shah (1992) encontrou um valor de 0,05 para o Mxico.
Uchimara e Gao (1993) estimaram uma elasticidade do PIB em relao
dotao de capital de infraestrutura (transportes e saneamento bsico e comunitrio)
em torno de 0,19 e 0,24 para Coreia e Taiwan, respectivamente, enquanto Easterly
e Rebelo (1993) analisaram o impacto do capital de infraestrutura em pases em
desenvolvimento, utilizando variveis desagregadas, e encontraram elasticidade-renda do investimento de transportes e comunicaes situadas entre 0,59 e 0,66.
Morrison e Schwartz (1992), por sua vez, desenvolveram um modelo terico com intuito de explicitar o impacto dos fatores externos (infraestrutura)
nos custos das firmas do setor de manufaturas e na produtividade da economia.
Os resultados encontrados mostraram que a infraestrutura gera um benefcio
bastante significativo para as firmas.
374
No Brasil, a discusso emprica sobre os impactos do investimento em infraestrutura sobre a produtividade e o crescimento de longo prazo foi introduzida
por Ferreira (1996). O autor apresentou argumentos tericos e empricos que
corroboram a hiptese de que o capital pblico e os gastos com infraestrutura
(telecomunicaes, energia e transportes) afetam positivamente a produtividade e
o crescimento, sendo os coeficientes encontrados bastante elevados, variando de
0,34 a 1,12.
Ferreira e Malliagros (1998) estimaram os efeitos da infraestrutura (telecomunicaes, energia e transportes) sobre a produtividade brasileira. Por meio
de um modelo de cointegrao, estimam que o aumento de 1% no capital de
infraestrutura leva a um aumento entre 0,48% e 0,53% na PTF, dependendo do
modelo terico utilizado para estimar a PTF.
Sousa (2002) considera que os gastos em infraestrutura so mais importantes
do que outros indicadores convencionais, tais como potencial de mercado, subsdios
e capital humano. Rocha e Giuberti (2005) desenvolveram um trabalho que tinha
por objetivo avaliar a relao entre o gasto pblico por setor e o crescimento de
longo prazo dos estados brasileiros. O objetivo do trabalho era encontrar quais os
componentes do gasto pblico contribuam para o crescimento estadual no perodo
de 1986-2002. Para tanto, partiram do modelo desenvolvido por Devarajan et al.
(1996) e concluram que apenas o gasto com sade no era estatisticamente significativo.
Um problema com a utilizao de dados de sries de tempo na literatura de
crescimento que, frequentemente, as variveis utilizadas so no estacionrias,
podendo resultar na estimao de regresses esprias. Entretanto, se estas variveis
forem integradas de mesma ordem I(d) e apresentarem uma tendncia estocstica
comum, ento a estimao desta relao vlida e diz-se que essas variveis so
cointegradas. Neste caso, existe uma combinao linear entre as variveis, que
estacionria. Assim, o primeiro passo testar a presena de raiz unitria nas sries,
o que pode ser feito pelo teste Dickey-Fuller Aumentado (ADF).
Para o caso brasileiro, Ferreira (1996) estimou o impacto do capital de infraestrutura federal (telecomunicaes, energia eltrica, portos, setor martimo e
ferrovias) e o impacto do capital total sobre o PIB. As estimativas mostraram que
um crescimento de 1% no capital de infraestrutura gerava, no longo prazo, um
aumento de 0,34% e 1,12% no PIB, dependendo da taxa de depreciao utilizada
(6%, 8,5% ou 10%). Quanto srie mais ampla, capital pblico total, o impacto
estimado sobre o PIB situou-se entre 0,71% e 1,05%. O mtodo de estimao
utilizado para a obteno dessas elasticidades foi o de cointegrao. Os resultados
mostram forte relao entre investimentos em infraestrutura e PIB no longo prazo.

375
Verifica-se, portanto, que a partir principalmente de artigos de Aschauer

(1989) desenvolveu-se uma rica literatura emprica que busca estimar o impacto
dos investimentos em infraestrutura sobre o nvel e a taxa de crescimento da
produtividade e do produto. Os resultados variam conforme a fonte de dados e
tcnicas utilizadas, mas na grande maioria destes estudos (Aschauer, 1989; Ai;
Cassou, 1995; Canning; Bennathan, 1993; Easterly; Rebelo, 1993) as estimativas
so, normalmente, significativas e de magnitudes expressivas e tendem a confirmar
a hiptese que infraestrutura afetaria produtividade e produto.
Entre as estimativas mais agregadas, o artigo pioneiro de Aschaeur (1989)
ainda hoje a referncia mais citada da literatura e ponto de partida da maioria dos
trabalhos posteriores. Entre outros resultados, neste artigo estimou-se, utilizando
dados anuais da economia americana, o impacto do capital pblico no militar
sobre a produtividade total dos fatores. Parte-se de uma funo de produo Cobb-Douglas em que, alm de capital privado e trabalho, capital (ou investimento)
pblico um dos fatores de produo.
Os resultados obtidos por Aschauer mostram uma forte relao entre o
capital pblico e a PTF. As elasticidades estimadas situam-se entre 0,35 e 0,49,
dependendo da especificao do modelo economtrico. Munnel (1990), utilizando
dados regionais americanos e modelo semelhante, obtm estimativas do impacto
do capital pblico sobre produtividade e produto da mesma ordem de magnitude.
Estas estimativas so bastante otimistas quanto influncia produtiva do
capital pblico, confirmando a hiptese de que infraestrutura pblica um importante determinante da produtividade. Aschauer utilizou o mtodo de mnimos
quadrados ordinrios, o que pode ter viesado as estimativas, devido endogeneidade ou simultaneidade de variveis independentes. O mtodo utilizado, como
aponta Gramlich (1994), tambm apresenta um problema de tendncia comum
entre as sries de infraestrutura e as sries de produto ou produtividade utilizadas.
Adicionalmente, a taxa de retorno do capital pblico, implcita nestas estimativas,
superior quela do capital privado, um resultado em certa medida implausvel,
embora possa ser explicado devido a efeitos externos da infraestrutura.
A literatura que se seguiu ao artigo de Aschauer apresentou algumas solues
para estes problemas metodolgicos. Ai e Cassou (1995) propem um modelo
dinmico de equilbrio geral na tradio dos modelos de crescimento neoclssico.
Estimam a equao de Euler resultante do modelo por meio do mtodo generalizado de momentos e chegam a valores para o coeficiente de G, bem menores,
em torno de 0,15.
Ferreira e Issler (1995) estimam modelo semelhante ao de Aschauer (1989)
com dados trimestrais americanos, mas levam em conta a no estacionaridade das
variveis. Utilizando mtodos de cointegrao, estimam uma elasticidade do produto
376
em relao ao capital pblico entre 0,19 e 0,273. O problema de simultaneidade

levado em conta, entre outros, em Flores de Fruto e Pereira (1993). Estes autores
estimam um modelo de crescimento em que corrigem tanto endogeneidade quanto tendncias comuns e encontram que o capital pblico endgeno e funo
positiva de variaes do produto do setor privado e negativas por variaes no
emprego privado. Isto , a infraestrutura pblica seria complementar ao produto,
mas substituta do trabalho. As taxas de retorno do capital pblico estimadas so
bastante altas, embora um pouco menores que as em Aschauer (1989).
Embora haja ainda controvrsia sobre a real magnitude do impacto do capital
pblico sobre o crescimento da produtividade da economia americana, h algum
consenso de que ele positivo e significativo. Este resultado, portanto, d sustentao
hiptese levantada por alguns economistas (por exemplo, Morrison; Schwartz,
1992) de que a queda do ritmo de investimentos pblicos nos Estados Unidos nas
dcadas de 1970 e 1980 pode explicar parte da desacelerao do crescimento da
produtividade (e tambm do produto) que se verifica neste pas a partir de 1973.
A tabela 2 resume os principais trabalhos.
TABELA 2
Elasticidade do investimento em infraestrutura no crescimento econmico

Elasticidade
Autor
Conceito de infraestrutura
EUA
Pases
0,39
Aschauer (1989)
Capital Pblico no militar
EUA
0,34
Munnell (1990)
EUA
0,08
Ferreira (1993)
Frana
0,08
Prudllomme (1993)
Capital pblico
Taiwan
0,24
Uchimura e Gao (1993)
Transporte, saneamento bsico e comunitrio
Coreia
0,19
Uchimura e Gao (1993)
Israel
0,31 0,44
Bregman e Marom (1993)
Mxico
0,05
Shah (1988 e 1992)
Energia, comunicaes e transportes
OECD
0,07
Canning e Fay (1993)
Transportes
Pases em desenv.
0,07
Canning e Fay (1993)
Transportes
Pases em desenv.
Brasil
0,16
Eastely e Rebelo (1993)
Transporte e comunicaes
0,34 1,12
Ferreira e Malliagros (1998)
Telecomunicaes, energia e transportes
Fonte: Rigolon; Piccinini (1997).
Mais recentemente, Broyer e Gareis (2013) tambm ressaltam a importncia

dos investimentos em infraestrutura para as economias Frana, Alemanha, Itlia
e Espanha. Os autores estimaram um modelo de Vetores Autoregressivos (VAR)
com quatro variveis (produto, emprego, investimento privado e gasto com in-

377
fraestrutura pblica) para cada um dos pases e encontraram resultados para as

elasticidades que variaram de 0,09 at 0,22.
O presente trabalho pretende seguir de perto a metodologia utilizada por
Broyer e Gareis (2013) para investigar, no caso do Brasil, o impacto da infraestrutura de transporte para o crescimento do PIB. O modelo emprico adotado e a
descrio dos dados utilizados so objeto de discusso do item 3.
3 MODELO EMPRICO
a) Modelo terico
O modelo economtrico utilizado neste estudo segue o modelo adotado por Broyer
e Gareis (2013). O objetivo da modelagem analisar o impacto do investimento
pblico em transportes sobre o PIB. Para isso, utiliza-se um modelo de vetores
autoregressivos (VAR), que usado quando no h cointegrao entre as variveis.
Assim, estimou-se um modelo contendo quatro variveis, PIB (yt), gasto pblico
em infraestrutura de transportes (gt), investimentos privados (et) e salrios (st):
Xt = A0 + A1Xt-1 + ... + AnXt-n + t,
com Xt = [yt, gt, et, st].
b) Base de dados
Como j dito, o modelo foi elaborado seguindo os passos do trabalho de Broyer

e Gareis (2013). O objetivo da modelagem analisar o impacto do investimento
pblico em transportes sobre o PIB. A partir dessa ideia, levantou-se uma base de
dados trimestral para o PIB e os investimentos pblicos em transportes (gastos pblicos) e para as duas variveis de controle, emprego (salrios) e investimento privado.
Como os valores do PIB so divulgados trimestralmente pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), optou-se por uma base de dados trimestral.
Os dados de investimento pblico foram retirados da Consultoria de Oramento
e Fiscalizao Financeira da Cmara dos Deputados (COFF) para o perodo de
1995 a 2000, e do Siga Brasil do Senado Federal para o perodo de 2001 a 2012.
Esta varivel inclui os investimentos das estatais federais entre os anos de 2001 e
2012.4 Cabe ressaltar que os dados disponveis na COFF so anuais, de modo que
foi necessrio trimestraliz-los por interpolao linear. A base de dados do Siga
Brasil mensal. Na tabela 3 so apresentados os dados de Investimentos Pblicos
em Infraestrutura de Transportes anuais utilizados neste estudo:
4. Neste caso, tratam-se das empresas estatais do setor de transportes: as sete companhias Docas (CE, ES, BA, SP, PA,
RJ e RN) e a Infraero.
378
TABELA 3
Investimento pblico em infraestrutura de transportes 1995-2012

(R$ bilhes)1
Ano
Inv. pblico em infra. de transp.
% do PIB
1995
2,74
0,09%
1996
4,52
0,14%
1997
6,36
0,19%
1998
7,14
0,21%
1999
3,83
0,11%
2000
4,00
0,12%
2001
7,40
0,23%
2002
3,08
0,09%
2003
1,19
0,04%
2004
4,13
0,13%
2005
5,88
0,18%
2006
8,57
0,24%
2007
9,95
0,26%
2008
10,12
0,26%
2009
13,97
0,35%
2010
18,45
0,41%
2011
17,30
0,38%
2012
13,52
0,29%
Fonte: COFF (1995-2000); Siga Brasil (2001-2012).

Nota: 1. Valores constantes deflacionados pelo IGP-M/FGV de dezembro de 2012.
As variveis de controle, emprego e investimento privado tambm passaram

por processo de interpolao linear, por serem dados anuais. O investimento privado
foi calculado pela diferena entre a Formao Bruta de Capital Fixo que inclui
os investimentos privados em transportes e a Formao Bruta de Capital Fixo do
Governo. Para emprego, utilizou-se a Massa Salarial, que dada pela multiplicao entre pessoal ocupado e rendimento mdio do trabalhador. O valor da massa
salarial foi corrigido pelo deflator da PNAD, enquanto que as demais variveis
foram corrigidas pelo ndice Geral de Preos de Mercado (IGP-M), com ano-base
2012. O grfico 1 apresenta as quatro variveis: PIB, investimento pblico em
infraestrutura de transportes, investimento privado e massa salarial.

379
GRFICO 1
Viso prvia ao modelo das variveis (1995-2012)

1,4
1,2
Bilhes de Reais
1,0
0,8
0,6
0,4
0,2
1T.95
3T.95
1T.96
3T.96
1T.97
3T.97
1T.98
3T.98
1T.99
3T.99
1T.00
3T.00
1T.01
3T.01
1T.02
3T.02
1T.03
3T.03
1T.04
3T.04
1T.05
3T.05
1T.06
3T.06
1T.07
3T.07
1T.08
3T.08
1T.09
3T.09
1T.10
3T.10
1T.11
3T.11
1T.12
3T.12
PIB
Investimento Pblico em Infraestrutura de Transportes
Investimentos Privados
Massa Salarial
Fonte: COFF (1995-2000); Siga Brasil (2001-2012); IBGE (2014); Ipeadata (2014).
A primeira observao que se faz pelo grfico que o investimento pblico

em infraestrutura de transportes , em valores, muito pequeno frente s demais
variveis, com uma mdia de apenas R$ 1,97 bilho ao trimestre, desde o primeiro
trimestre de 1995 at o quarto trimestre de 2012. No entanto, houve um crescimento da mdia a partir de 2007, para R$ 3,47 bilhes. O comportamento de
mdia, desvio padro e varincia das variveis pode ser visto na tabela 4:
TABELA 4
Estatsticas das variveis pr-modelo economtrico
PIB
Inv. pblico infra. trans.
Investimentos privados
Massa salarial
Mdia*
901,21
1,97
155,19
91,47
Desvio padro*
129,89
1,49
32,10
16,18
16.870,19
2,23
1.030,45
261,73
Varincia**

Notas: * Bilhes de reais. ** Bilhes ao quadrado de reais
380
Tambm interessante notar, pelo grfico, que o comportamento do Investimento Privado e da Massa Salarial acompanham o PIB (indicando uma provvel
correlao). Observando o comportamento do PIB, visvel que entre 1995 e 2003
ele apresentou baixo crescimento, de apenas 0,41% ao trimestre, enquanto que
entre 2003 e 2012 o crescimento foi de 1,18% ao trimestre.
O passo seguinte, a partir de dados de populao do IBGE, foi transformar
as variveis em valores per capita, seguindo o modelo europeu. Alm disso, ainda
seguindo o modelo de Broyer e Gareis (2013), incluram-se mais duas variveis
exgenas. A primeira, uma dummy de tendncia temporal para o PIB, devido
relevncia desta varivel ao mostrar o comportamento da economia nacional
como um todo. J a segunda uma dummy centrada no segundo trimestre de 2003,
quando a srie do PIB real chega a seu valor mais baixo e assume uma tendncia
de crescimento mais forte, como mostra o grfico anterior.
c) Resultados
Nesse trabalho, o modelo VAR composto por quatro variveis, uma dummy de
tempo, uma dummy de inverso e uma constante. Foram realizados testes para verificar
a congruncia e estabilidade do modelo. Verificou-se que todas as razes inversas de
X ficaram dentro do crculo unitrio, garantindo a estabilidade do modelo.5
Foi selecionada a ordem de defasagem de cinco perodos, considerando trs
critrios estatsticos de seleo: critrio de informao de Akaike (AIC); Critrio
de informao de Hannan-Quinn (HQIC) e critrio do erro de predio final
(FPE) (tabela 5).
TABELA 5
Definio do nmero de defasagens (AIC, HQIC e FPE)

Lag
FPE
AIC
HQIC
Defasagem utilizada
O teste de cointegrao de Johansen mostra que as variveis no cointegram,

de modo que vivel rodar o modelo em VAR (tabela 6)
5. Diferente de modelos alternativos testados, incluindo um modelo em que na varivel de investimentos em transportes
somaram-se os valores de investimentos em transportes pblicos e privados. Neste caso, o modelo no era estvel,
pois os investimentos em transportes (pblicos e privados) e os investimentos privados sem transportes no tinham
resduos com distribuio normal e os investimentos privados sem transportes no tinham relao de causa com o PIB.

381
TABELA 6
Teste de cointegrao de Johansen

Trend: Const.
Num. Obs = 67
Amostra: 1996t2 2012t4
Lags = 5
Ranking Mximo
LL
Estatstica t
5% valor crtico
-499,31
35,89
47,21
-489,71
16,70
29,68
-485,50
8,27
15,41
-482,46
2,19
3,76
-481,36
Assim, foi possvel estimar o modelo Xt. Os coeficientes do modelo apresentaram, em sua maioria, os sinais esperados pela abordagem terica utilizada,
isto , os investimentos pblicos em infraestrutura de transportes e investimentos
privados impactam positivamente o PIB. Algumas defasagens apresentaram sinais
negativos, sugerindo que o impacto sobre o PIB pode variar ao longo dos anos, no
entanto, todos os coeficientes com sinal negativo foram no significativos a 10%,
com duas excees. A primeira diz respeito segunda defasagem do salrio, que
foi significativo a 10% e apresentou sinal negativo. Isso pode implicar que um
aumento dos salrios pode trazer um crescimento para o PIB inicialmente, mas ao
reajustar os preos da economia, no segundo perodo haveria um impacto negativo
sobre o PIB. A segunda exceo a quinta defasagem do PIB, que apresenta sinal
negativo e significante a 1%, sugerindo que o crescimento do PIB no passado
poderia causar sua reduo no presente.
Outro ponto interessante de ser observado nos resultados do modelo VAR
que os coeficientes dos investimentos pblicos em infraestrutura de transportes
so positivos para as primeiras defasagens, apresentando coeficiente negativo no
significativo apenas na ltima defasagem. Isso implicaria que os investimentos
pblicos de anos passados perderiam sua relevncia, precisando ser renovados
constantemente. No entanto, os investimentos privados apresentam coeficientes
negativos para as primeiras defasagens, indicando o custo inicial do investimento,
que s tem retorno aps alguns anos (tabela 7).
382
TABELA 7
Coeficientes estimados modelo VAR

Var. dep.=yt
Varivel
Coeficiente
Estatstica t
Constante
389,104
0,009
D1
-0,432
0,609
Dt
-0,668
0,083
g1
0,012
0,111
g2
0,003
0,619
g3
0,004
0,527
g4
0,023
0,002
g5
-0,010
0,176
e1
-0,027
0,788
e2
-0,033
0,779
e3
-0,122
0,329
e4
0,114
0,321
e5
0,126
0,145
s1
1,217
0,068
s2
-2,231
0,056
s3
1,485
0,212
s4
-0,101
0,922
s5
0,322
0,563
y1
0,496
0,001
y2
0,035
0,789
y3
-0,165
0,191
y4
0,286
0,026
y5
-0,593
0,000
Nos grficos a seguir (2 a 4), mostra-se a dinmica entre as variveis estudadas

por meio de funo impulso-resposta (IRF), que mede a porcentagem de desvio
de cada varivel considerando seu equilbrio de longo prazo. O foco dado para
a resposta dinmica do PIB (yt), investimentos privados totais (et) e massa salarial
(st) a um nico choque exgeno em investimento pblico em infraestrutura de
transportes (gt). Nos grficos a seguir, a linha verde claro representa a mdia da
IRF e a verde escuro o intervalo de confiana com valores superiores e inferiores
para o erro padro da estimao, no eixo vertical temos o impacto sofrido pela
varivel em termos percentuais e no eixo horizontal os perodos aps o choque
inicial (grficos 2, 3 e 4).

383
GRFICO 2
Resposta de log do PIB

Graphs by irfname, impulse variable, and response variable
VarX, g, y
1
.5
.5
1
0
10
15
20
step
Orthogonalized irf
95% CI
GRFICO 3
Resposta de log do investimento privado

VarX, g, e
2
2
0
10
15
step
95% CI
orthogonalized irf
20
384
GRFICO 4
Resposta de log da massa salarial

VarX, g, s
1
.5
.5
10
15
20
step
95% CI
Orthogonalized irf
Pelos grficos visvel o impacto positivo de um aumento nos investimentos

pblicos em infraestrutura de transportes para todas as variveis. O comportamento
dos grficos mostra que o choque maior nos primeiros anos, diminuindo com o
passar do tempo. O pico 0,82% da IRF entre investimento pblico em transporte
e PIB ocorre no 4 ano, j para as outras duas variveis, investimento privado e
massa salarial, ocorre no 2 ano (1,25%) e 7 ano (0,54%), respectivamente.
A funo impulso-resposta importante, pois mostra o impacto em perodos
futuros sobre a varivel resposta de um aumento de uma unidade na varivel impulso
no presente. No caso estudado, o modelo estimado mostra que um aumento de
uma unidade nos investimentos pblicos em transportes est associado com uma
resposta crescente at vinte anos aps o investimento inicial no PIB.
Este resultado reflete a qualidade do impacto do investimento pblico em
infraestrutura de transportes sobre o PIB, pois mostra a associao entre um investimento e o crescimento do PIB no futuro. O quanto esse crescimento pode
vir a ser dado pela elasticidade do PIB em relao aos Investimentos Pblicos e
Privados. Como o modelo utilizado est em log, o prprio coeficiente da equao
estimada nos d as elasticidades de curto e longo prazo. A tabela 8 apresenta as
elasticidades do PIB (yt) em relao ao gasto pblico em infraestrutura de transporte
(gt) para o primeiro ano, o quarto ano e o longo prazo.

385
Tabela 8
Elasticidade do PIB em relao ao investimento pblico em infraestrutura de transporte

Varivel
1 ano
4 ano
Longo Prazo
yt
0,012
0,023
0,032
Observa-se que o impacto nos primeiros anos comparativamente menor

em relao ao longo prazo, apresentando um comportamento crescente. No primeiro ano, a elasticidade do PIB de 0,012, ou seja, para cada 1% de aumento
no investimento pblico em transporte, tem-se um aumento de 0,012% no PIB.
No quarto ano sobe para 0,023 e no longo prazo chega a 0,032. Isso implica que,
para o modelo estimado, o impacto de investimentos pblicos em transportes
crescente ao longo do tempo, de modo que ele se justifica, seja no curto ou no
longo prazo.
Esses resultados so condizentes com o modelo estimado por Broyer e Gareis
(2013) para os pases da Unio Europeia (tabela 9). Em particular no que se refere
elasticidade de longo prazo, que tende a ser maior em pases com menos estoque
de infraestrutura, como pases em desenvolvimento, o caso brasileiro.
TABELA 9
Elasticidade do PIB em relao ao investimento pblico em infraestrutura

de transporte
1 ano
5 ano
Longo Prazo
Frana
Pas
0,02
0,11
0,14
Alemanha
0,28
0,22
0,20
Itlia
0,02
0,20
0,22
Espanha
0,04
0,17
0,09
Fonte: Broyer; Gareis (2013).
Alm da estimao do modelo VAR, foi feito tambm o clculo do coeficiente de correlao entre investimento pblico em infraestrutura de transporte
e investimento privado em transporte. O objetivo foi verificar se o investimento
pblico e o investimento privado so complementares ou substitutos. O resultado
encontrado foi um ndice de correlao de 0,88 entre os investimentos anuais em
valores reais. Verifica-se, portanto, uma correlao positiva muito forte entre as
duas variveis. Assim, pode-se concluir que o investimento pblico em transporte
e o investimento privado em transporte caminham na mesma direo e um no
substitui o outro.
386
4 CONCLUSO
A principal concluso do trabalho que os investimentos em infraestrutura de transportes, de fato, tm uma importncia significativa para o crescimento econmico
do Brasil. So capazes de alavancar o crescimento econmico. No primeiro ano, a
elasticidade do investimento pblico em infraestrutura de transporte em relao
ao PIB de 0,012, ou seja, para cada 1% de aumento no investimento pblico
em transporte, tem-se um aumento de 0,012% no PIB. No quarto ano, sobe para
0,023 e no longo prazo chega a 0,032. Isso implica que, para o modelo estimado, o
impacto de investimentos pblicos em transportes crescente ao longo do tempo.
Fazendo uma breve anlise, considerando os valores de PIB (R$ 4,59 trilhes)
e Investimento pblico em transportes (R$ 13,52 bilhes) em 2012, constata-se
que se houvesse um aumento de 1% no total investido naquele ano (R$ 135,2
milhes), pela elasticidade encontrada, no curto prazo, o aumento no PIB seria de
R$ 550,6 milhes, aproximadamente quatro vezes o valor investido inicialmente.
No longo prazo, o acrscimo ao PIB seria de R$ 1.468,3 milhes, cerca de onze
vezes o investimento inicial em infraestrutura.
Alm disso, verificou-se tambm que os investimentos pblicos em transporte
e os investimentos privados em transporte tm uma correlao positiva e forte igual
a 0,88. Este resultado tambm importante e mostra a complementaridade entre
os investimentos pblico e privado em transporte.
A anlise feita se restringe infraestrutura de transportes. evidente que
o conceito de infraestrutura mais amplo, como mostrado no incio do artigo.
Mas, independente disso, o presente estudo refora a necessidade de investimentos
na infraestrutura no Brasil e confirma o que tem sido discutido na literatura, ou
seja, o capital de infraestrutura de um pas exerce uma influncia extremamente
importante no processo produtivo.
Finalmente, pode-se dizer que os resultados de Aschauer (1989) para a economia americana se mantm verdadeiros para o caso brasileiro. No cenrio atual, onde
as preocupaes se voltam para a identificao de variveis que possam impulsionar
o crescimento econmico do pas, os resultados encontrados neste artigo sinalizam
um caminho importante para onde os investimentos devem ser direcionados.

387
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CAPTULO 14
DETERMINANTES REGIONAIS DA PRODUTIVIDADE INDUSTRIAL:

O PAPEL DA INFRAESTRUTURA
Daniela Schettini*
Carlos Azzoni**
1 INTRODUO
Os modelos mais recentes de crescimento econmico buscam demarcar os determinantes da produtividade econmica. Entre os fatores estruturais que motivam
o crescimento continuado de um pas, destaca-se o papel da infraestrutura. Por ser
caracterizada por externalidades positivas, a infraestrutura , em geral, subofertada,
gerando srio comprometimento sobre a capacidade produtiva do pas. Abrangendo
diversas frentes, como transportes, telecomunicao, servios de utilidade pblica
etc., os investimentos em infraestrutura geram acumulao de capital fsico, determinando a condio e a capacidade de produo e, assim, a competitividade
de uma firma, regio e pas.
O papel da infraestrutura para o desenvolvimento econmico tem sido extensivamente tratado na literatura. Para o caso brasileiro, o trabalho de Ferreira e
Malliagros (1997) fundamental; Domingues, Magalhes e Faria (2009) utilizam o
modelo de equilbrio geral computvel para avaliar os impactos dos investimentos
do Programa de Acelerao do Crescimento (PAC) no estado de Minas Gerais.
O objetivo deste trabalho investigar como a oferta de infraestrutura local influencia a produtividade da indstria nas regies do Brasil. Para tanto, analisa-se
o comportamento da produtividade das empresas de acordo com a infraestrutura
regional ofertada, buscando-se avaliar se essa infraestrutura disponvel na regio
afeta o desempenho das empresas. Como etapa intermediria, busca-se criar indicadores que representem os nveis de infraestrutura existentes em cada regio.
Torrisi (2009) oferece uma anlise crtica de quatro diferentes maneiras de
tratar a relao entre infraestrutura e performance econmica: o enfoque de funo
de produo, que adotado neste trabalho; o uso da funo custo; de modelos de
crescimento; e modelos de vetores autorregressivos. Sua reviso indica que, guar* Professora doutora do Instituto de Relaes Internacionais da Universidade de So Paulo (USP).
**Professor titular do Departamento de Economia da Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade da
Universidade de So Paulo (FEAUSP).
392
dados todos os cuidados com as limitaes de cada enfoque, a concluso geral

que a infraestrutura tem um papel de melhorar a performance econmica, resultado
esse que robusto para vrios estudos, independentemente do enfoque utilizado.
Deliktas, Onder e Karadag (2009) constitui um exemplo do uso de modelos
autorregressivos. Analisando o caso da indstria na Turquia, os autores concluem
que o efeito do capital pblico instalado na regio capta apenas parte do efeito
sobre o crescimento regional, sendo necessrio incluir tambm o capital das regies vizinhas. Seus resultados indicam que os efeitos diretos do capital pblico
so positivos apenas em algumas regies, mas os investimentos indiretos so quase
sempre positivos. Enfoque similar utilizado em Ferreira e Azzoni (2011), embora
nesse caso o que se estuda se a evoluo do investimento em infraestrutura no
Brasil foi afetada pelas mudanas institucionais que atingiram o setor nos anos
1990, basicamente a privatizao.
Um exemplo de anlise do papel da infraestrutura em modelos de crescimento
regional est em Crescenzi e Rodrguez-Pose (2012). Alm de apresentarem uma
reviso da literatura a respeito do controverso papel dos investimentos em infraestrutura sobre o crescimento, principalmente sobre a possvel inverso de causalidade,
os autores analisam os impactos sobre o crescimento regional de investimentos em
infraestrutura de transporte na Unio Europeia entre 1990 e 2004, em relao a
outros fatores que condicionam o crescimento, como inovaes, migrao e um
filtro social local (indicador composto, baseado na combinao de variveis
que refletem o dinamismo socioeconmico, precondies estruturais que podem
influenciar mudanas). Seus resultados indicam que a dotao de infraestrutura
de transporte tem fraca influncia sobre o crescimento, sendo que as variveis
relevantes para tanto so o filtro social, a capacidade de inovao e a capacidade
regional de atrair imigrantes.
Ainda no mbito regional, Grimes (2014) faz excelente sntese da literatura
e oferece dois modelos para analisar a relao entre infraestrutura e crescimento.
No primeiro modelo, considera que o efeito de adies de infraestrutura na atividade
regional depende dos seus impactos diretos na produtividade local, nas amenidades
locais e no preo de bens no transacionados, basicamente imveis. O segundo
modelo mais interessante, pois trata investimentos grandes de infraestrutura
como uma opo real, que d ao setor privado a opo, mas no a obrigao, de
crescimento futuro. Esse valor de opo deveria ser adicionado aos benefcios da
infraestrutura tradicionalmente medidos na literatura. O modelo chama a ateno
para o fato de que, no caso de um investimento grande de infraestrutura, o enfoque tradicional, que envolve certeza, subavalia os benefcios do novo investimento
quando os resultados futuros so incertos.
Determinantes regionais da produtividade industrial: o papel da infraestrutura
393
Este trabalho adota uma variante do modelo de funo de produo, nos

termos da taxionomia apresentada por Torrisi (2009). So estimados modelos de
fronteira estocstica, que permitem relacionar eficincia produtiva e infraestrutura,
possibilitando realizar inferncias sobre como a infraestrutura afeta o desempenho
produtivo da indstria, fundamental para subsidiar discusses para formuladores de
polticas econmicas e estratgicas. Enfoque idntico foi empregado por Mastromarco e Woitek (2006), no caso italiano, que relevante para a anlise da experincia
brasileira pelos persistentes desnveis regionais de crescimento e produtividade
comum aos dois casos. Este estudo conclui que o impacto da infraestrutura sobre
a eficincia sempre positivo, principalmente para o que chama de infraestrutura
fundamental.1 Esta opo metodolgica est menos afetada pelo srio problema
da causalidade reversa, extensamente tratado na literatura. Trata-se de saber em
que medida o nvel de infraestrutura de uma regio causa seu crescimento, ou,
ao contrrio, seja o resultado desse crescimento. Esse problema particularmente
importante nos modelos de crescimento regional, como discutem detalhadamente
Crescenzi e Rodrguez-Pose (2012).
Neste trabalho, construiu-se um painel de dados considerando as informaes
da indstria de transformao nas mesorregies brasileiras de 2000 a 2010. Este
texto est organizado da seguinte forma: na seo 2 apresenta-se o modelo a ser
estimado; na seo 3 demonstram-se os procedimentos e resultados da construo
das variveis de infraestrutura no nvel mesorregional; na seo 4 expem-se e discutem-se os resultados e, na ltima seo, apresentam-se as concluses do trabalho.
2 MODELO
Indicadores regionais de produtividade so construdos a partir de estimativas

de funes de produo ou custo. H algumas metodologias (paramtricas e no
paramtricas) disponveis que calculam estimativas de produtividade ou eficincia
setorial, como a de fronteira estocstica, as estimaes sugeridas por Olley e Pakes
(1996) e a Anlise Envoltria de Dados (DEA, em ingls). Essas metodologias
permitem a obteno de estimativas de produtividade setorial e regional.2 Neste
estudo, utiliza-se a metodologia de fronteira estocstica, em que o ajuste de uma
funo de produo para uma fronteira de produo baseia-se principalmente na
substituio da hiptese da distribuio simtrica dos erros estatsticos em torno
da mdia zero. Alm do elemento aleatrio e simetricamente distribudo em
torno do zero, inclui-se um elemento assimtrico, tendo-se como resultado um
erro composto (assimtrico e com mdia diferente de zero). Assim, os desvios da
1. Core infrastructure, constituda por estradas, aeroportos, ferrovias, portos, linhas de eletricidade e gua,
e telecomunicaes.
2. Uma discusso mais extensa a respeito das metodologias e resultados de produtividade industrial pode ser encontrada em Schettini (2010).
394
fronteira de produo tm duas fontes: primeiro, a ineficincia produtiva, cujo

componente entra negativamente na expresso, pois o valor observado do produto
de qualquer firma no eficiente deve estar abaixo da fronteira; segundo, o termo
de erro aleatrio, que pode assumir qualquer sinal, indicando que alguns desvios
da fronteira fogem ao controle das firmas.
De forma geral, a fronteira estocstica de produo pode ser escrita da seguinte forma:
y = f ( x, ) exp(v u )
em que y o produto; x representa os insumos; so os parmetros de tecnologia; o rudo estatstico, com distribuio normal de mdia zero e varincia
2 e u o termo no negativo que captura efeitos da ineficincia tcnica, com
varincia
u2 . Os parmetros a serem estimados so , 2 e u2 . Considera-se

que u e so independentes, ou seja, o erro aleatrio no tem poder explicativo
na ineficincia u, e que ambos os termos no so correlacionados com as variveis
explicativas. Se a ineficincia for positiva (u > 0), o produtor opera abaixo da fronteira; caso a ineficincia seja nula (u = 0), o produtor est sobre a fronteira. Se a
distribuio dos resduos for conhecida, todos os parmetros podem ser estimados
mais eficientemente por mxima verossimilhana.
Um dos objetivos dos modelos de fronteira estocstica a obteno da eficincia tcnica (TE, em ingls) do produtor. Se a fronteira de produo estiver
especificada em logaritmo, como usual, a TE obtida pela razo do produto
observado sobre o produto devido ao termo puramente estocstico, conforme
equao a seguir, e assume valores entre zero e um.
TEi =

yi
f (xi ; )exp(vi )exp(ui )
=
= exp(ui )
f (xi ; )exp(vi )
f (xi ; )exp(vi )
A aplicao da fronteira estocstica a dados em painel revela evidncias mais

confiveis, na medida em que indica o comportamento do desempenho da mesma
firma em vrios perodos no tempo. Alm de obter parmetros e previsores mais
eficientes e estimadores consistentes para a TE, os dados em painel permitem
relaxar algumas hipteses a respeito da distribuio dos termos do erro composto
e da correlao entre as variveis independentes e o termo de ineficincia.
Outro objetivo em utilizar a metodologia de fronteira estocstica a
possibilidade de incluir certa heterogeneidade das firmas, por meio da introduo
de variveis que afetem a mdia da distribuio do termo de ineficincia, estimando
o modelo por mxima verossimilhana em apenas um estgio e utilizando a distri-
395
buio normal truncada para o termo de ineficincia u. O modelo a ser estimado

transforma-se conforme a equao a seguir.
ln yit = xit + vit uit
it ~ N[0, v2 ]
ui =|U r |
U i ~ N[ i , u2 ]
i = 0 + zi 1
i = 1,..., N
t = 1,...,T

em que zi representa variveis que afetam a mdia da ineficincia da firma.
A ltima etapa consiste na incluso de variveis de infraestrutura entre as que

influenciam a mdia da ineficincia da firma, buscando identificar de que forma
a infraestrutura afeta a eficincia produtiva.
3 MENSURAO DA INFRAESTRUTURA REGIONAL
A construo do indicador de infraestrutura deveria refletir a eficincia da infraestrutura local em diversas frentes, como transportes, comunicaes e servios pblicos
bsicos. A anlise pode ocorrer a partir do ndice agregado, como tambm por meio
de seus componentes, gerando um valor representativo para cada regio brasileira.
H alguns ndices de temticas semelhantes construdos nesse sentido, como o
Logistic Performance Index (LPI), do Banco Mundial, desde 2007 (World Bank,
2012), e o World Economic Forum (WEF, 2011), que, em seu relatrio anual de
competitividade global, investiga, por meio de entrevistas, a qualidade da infraestrutura em vrios pases, considerando transportes, energia e telecomunicaes.
Apesar de esses ndices trazerem uma viso relativa sobre o Brasil no mundo,
eles no consideram as particularidades regionais do pas e outros setores de infraestrutura como comunicaes, servios de utilidade pblica etc. Dessa forma,
buscaram-se indicadores de infraestrutura em nvel estadual e regional, tendo-se
encontrado dados cobrindo os anos de interesse apenas para algumas variveis,
listadas a seguir. Embora se reconhea a limitao destas para representar a importncia da infraestrutura para o crescimento, acredita-se que os nveis encontrados
em cada rea para tais variveis podem ser um indicador do nvel geral de infraestrutura disponvel na regio.
396
As estatsticas descritivas das variveis de infraestrutura listadas a seguir

constam na tabela 1.
TABELA 1
Estatsticas descritivas (dados por mesorregies)
Mdia
Mnimo
Mximo
Desvio-Padro
137
0,04
4.150
337
1.189
20
5.151
1.032
500
0,011
27.200
1.700
Rodovias
0,068
0,001
0,39
0,06
Esgoto
0,781
17,92
1,87
Iluminao
0,776
0,07
12,99
1,33
gua
0,778
0,03
14,90
1,49
Infraestrutura urbana
1,32
0,09
24,66
2,56
Telefonia
326
10,30
8.353,40
810,50
Internet
61,3
3.714,00
215,80
Produto (R$ milhes)

Trabalho
Capital (R$ milhes)
Fonte: PIA (IBGE), DNIT, CNT e Telebrasil.

3.1 Infraestrutura rodoviria
A extenso total das estradas pavimentadas foi obtida junto ao Departamento

Nacional de Infraestrutura de Transportes (DNIT).3 No nvel estadual, tomaram-se
os quantitativos de total de estradas pavimentadas, independentemente do nmero de faixas, e introduziram-se indicadores de qualidade das rodovias estaduais,
apresentados pela Confederao Nacional do Transporte (CNT), Pesquisa CNT
de rodovias.4 Nessa pesquisa, a qualidade das estradas nos estados classificada
em cinco categorias: timo, bom, regular, ruim e pssimo. Atriburam-se pesos de
1 a 5 para essas categorias e expressou-se a nota mdia de cada estado em relao
mdia nacional. Finalmente, multiplicou-se a extenso da rede pavimentada
em cada estado pela razo de qualidade do estado com respeito mdia nacional.
Estados com qualidade acima da mdia nacional tiveram suas redes aumentadas,
e estados com qualidade inferior, diminudas. Assim, tem-se informao tanto de
quantidade quanto de qualidade da rede.
3. DNIT, Evoluo da malha rodoviria, Rede Rodoviria totais gerais, vrios anos, <http://www.dnit.gov.br/
planejamento-e-pesquisa/planejamento/evolucao-da-malha-rodoviaria>.
4. CNT, Pesquisa CNT de rodovias, vrios anos, <http://pesquisarodovias.cnt.org.br/Downloads/Galeria%20de%20
Fotos/2013/Relatorio%20por%20Estado/SP.pdf>.
397
Dessa maneira, obtiveram-se os totais estaduais para cada ano. Para descer ao
nvel de mesorregies, utilizaram-se os dados do DNIT, Plano Nacional de Viao
(PNV).5 Essa base apresenta a extenso dos trechos das rodovias federais e o nmero
de vias, alm de outras informaes sobre rodovias em implantao, duplicao,
em planejamento etc. Tomaram-se as rodovias pavimentadas e em duplicao,
com peso 1, e as rodovias duplicadas, com peso 2. Para a confeco do Plano
Nacional de Logstica e Transportes (PNLT), o DNIT realizou a consolidao dos
trechos por microrregio do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE).
Essa codificao foi utilizada para alocar os trechos s respectivas mesorregies.
Os totais estaduais para cada ano foram alocados s mesorregies proporcionalmente extenso de estradas federais de cada mesorregio do estado. Dessa maneira,
os totais estaduais de extenso e qualidade de rodovias, a partir da pesquisa da
CNT, foram alocados s mesorregies de cada estado. A evoluo temporal em
uma dada mesorregio, portanto, leva em conta no apenas a evoluo da extenso e da qualidade das rodovias estaduais, mas tambm a evoluo especfica das
rodovias federais em cada mesorregio. Como o estudo da CNT apenas divulga
informaes a partir de 2002, os valores mesorregionais de 2002 foram repetidos
em 2001 e 2000.
Para considerar as diferentes escalas geogrficas envolvidas, os valores de extenso total por mesorregio foram divididos pela rea da mesorregio. Assim, o
indicador de estradas utilizado expresso em quilmetros de estrada (ponderados
pela qualidade) por quilmetro quadrado de rea. O mapa 1 apresenta os nveis dessa
varivel por mesorregio em 2010; o mapa 2 indica a mudana na parcela de cada
regio no total nacional entre 2000 e 2010, expressa em mudanas mdias por ano.
Assim, valores negativos indicam que a regio cresceu menos que a mdia nacional,
o que pode acontecer mesmo com o aumento no volume absoluto de rodovias da
regio. Apesar de as mesorregies com melhores ndices concentrarem-se na regio
Sudeste, especialmente nos estados de So Paulo e Rio de Janeiro, na regio Sul e
em algumas mesorregies da regio Nordeste, observa-se um ganho do indicador
na poro central do pas, avanando para as mesorregies da regio Centro-Oeste,
alm da Bahia. As mesorregies de So Paulo e Rio de Janeiro tambm mostram
uma boa taxa de crescimento do indicador entre 2000 e 2010. J o aumento da
oferta de rodovias na regio Norte esteve abaixo do aumento na oferta nacional,
o mesmo acontecendo com algumas reas do Nordeste e do Esprito Santo.
5. DNIT, PNV, vrios anos, <http://www.dnit.gov.br/sistema-nacional-de-viacao/pnv-1994-2009>.
398
MAPA 1
MAPA 2
Rodovias em 2010 (km de rodovias/km2)1 Rodovias: variao na participao no total

nacional entre 2000 e 2010 (por ano)
Fonte: DNIT e CNT.

Nota: 1Considera-se tanto extenso (DNIT) quanto qualidade (pesquisa CNT).
3.2 Infraestrutura urbana
Para a infraestrutura urbana consideraram-se as variveis abastecimento de gua,

existncia de servio de esgoto e disponibilidade de energia eltrica, em porcentagem
de domiclios atendidos. As informaes foram obtidas do Censo Demogrfico
do IBGE para os anos de 2000 e 2010, interpolando os anos intermedirios por
meio de uma taxa linear de crescimento. Com vistas a reunir essas trs dimenses
em uma nica varivel, aplicou-se a tcnica de componentes principais.6 Dado
que a primeiracomponente representa um alto percentual da varincia do grupo
de variveis originais,utilizaram-se os coeficientes de cada varivel original nessa
componente para calcular os valores dosscoresde cada estado. Para evitar oscilaes
entre anos nos pesos das variveis, devido principalmente ausncia de informaes
de uma ou outra varivel em determinados anos, optou-se por utilizar a mdia dos
pesos, que foi aplicada a todos os anos. Para o clculo dos valores mesorregionais
utilizaram-se os mesmos pesos de cada varivel estimados no nvel estadual, os
quais foram multiplicados pelos valores regionais das variveis originais.
Os mapas 3 e 4 apresentam o nvel dessa varivel por mesorregio em 2010
e a mudana na parcela de cada regio no total nacional entre 2000 e 2010, expressa em mudanas mdias por ano. Assim como em rodovias, observa-se um
crescimento da infraestrutura urbana nos estados em que sua oferta era menor,
concentrando-se nas mesorregies do Centro-Oeste, alm da poro oeste da
6. O mesmo procedimento foi adotado em Crescenzi e Rodrguez-Pose (2012).
399
regio Nordeste e Par. Esse crescimento, porm, ainda no diminui a desigualdade

observada no pas, pois a maior oferta da infraestrutura urbana ainda encontra-se
nas mesorregies do Sudeste e Sul.
MAPA 3
Infraestrutura urbana em 2010
MAPA 4
Infraestrutura urbana: variao na participao no total nacional entre 2000 e

2010 (por ano)
Fonte: IBGE.
3.3 Comunicaes: telefonia e internet
Os dados de telefonia e internet foram obtidos da Associao Brasileira de Telecomunicaes

(Telebrasil). Para a telefonia, foram considerados os telefones fixos instalados das concessionrias (em milhares), enquanto para a internet consideraram-se os acessos do Servio
de Comunicao Multimdia (SCM) de banda larga fixa (em milhares). As informaes
esto disponveis para o nvel municipal, mas somente a partir de 2007 (inclusive). A base
de dados foi completada at 2000 utilizando a taxa anual de crescimento linear de cada
municpio entre 2007 e 2010. Apesar da possibilidade de comprometer os resultados no
eixo temporal do painel, esperou-se verificar a significncia da variabilidade regional dessas
variveis. Na sequncia, os dados foram somados para o nvel mesorregional.
Os mapas 5 a 8 apresentam os nveis dessas variveis por mesorregio em
2010 e a mudana na parcela de cada regio no total nacional entre 2000 e 2010,
expressa em mudanas mdias por ano. A distribuio regional da infraestrutura
de telecomunicaes em 2010 similar tanto para a telefonia fixa quanto para
a internet, isto , observa-se maior concentrao nas mesorregies de So Paulo,
sul de Minas Gerais, alm da regio Sul. Em relao ao crescimento, entretanto,
a telefonia tem avanado mais fortemente entre as mesorregies do Nordeste, alm
400
do Par, enquanto a oferta de internet aumentou especialmente entre algumas mesorregies do Centro-Oeste.
MAPA 5
Telefonia em 2010 (milhares instalados)
MAPA 6
Telefonia: variao na participao no total

Fonte: Telebrasil.
MAPA 7
Internet em 2010 (milhares de acessos)
Fonte: Telebrasil.
MAPA 8
Internet: variao na participao no total

401
4 RESULTADOS
O modelo descrito na seo 2 foi estimado com algumas especificaes distintas. Inicialmente, introduziram-se as variveis individuais de infraestrutura para
procurar identificar o papel de cada uma delas sobre a eficincia; posteriormente,
introduziu-se a varivel gerada pela tcnica de componentes principais.
Foram estimadas fronteiras de produo do tipo Cobb-Douglas, em que
o produto funo do trabalho e estoque de capital. Os dados so da Pesquisa
Industrial Anual (PIA) do IBGE, referentes ao perodo de 2000 a 2010.7 As informaes referem-se indstria de transformao, por mesorregies.8 O produto
representado pelo valor da transformao industrial, o trabalho dado pelo
nmero mdio anual de empregados (pessoal ocupado) e o estoque de capital
aproximado pela varivel valor do ativo.9 As variveis monetrias foram deflacionadas pelo ndice de Preos ao Atacado Oferta Global (IPA-OG) da Fundao
Getulio Vargas (FGV).10 Produto, trabalho e capital representam o valor mdio da
indstria de transformao na mesorregio, uma vez que os valores totais regionais
foram divididos pelo nmero de unidades locais. Alm disso, adicionou-se um
componente de tendncia, visando representar a evoluo temporal da eficincia.
Como dito anteriormente, utilizou-se a distribuio truncada para o resduo composto, seguindo o modelo proposto por Greene (2004) de efeitos fixos, obtendo
a influncia das medidas de infraestrutura regional sobre sua eficincia produtiva,
conforme a especificao geral:11
yit = 0 + T t + L l + K k + (vit uit )
U it ~ N( it , u2 )
it = f (variveis de infraestrutura)
A tabela 2 apresenta os resultados para diferentes combinaes de variveis

de infraestrutura, inclusive algumas que foram posteriormente abandonadas, ao se
estimar a componente principal. Verifica-se que os coeficientes de capital e trabalho
estimados na primeira etapa do modelo, as funes de produo, apresentam os
valores esperados. Mesmo com alteraes nas variveis de eficincia includas nas
7. Os dados foram obtidos da PIA Empresa. As variveis solicitadas foram rateadas utilizando as informaes do questionrio de unidades locais das empresas.
8. Das 137 mesorregies brasileiras, seis no fazem parte da base de dados em nenhum ano. So todas localizadas na
regio Norte, onde h a predominncia da Floresta Amaznica ou a quantidade de indstrias de um mesmo setor no
superior a trs (nmero de corte do IBGE para desidentificar as informaes das empresas).
9. Esta varivel foi obtida de uma base setorial e mesorregional de 2000 a 2006. Foi expandida at 2010 e adaptada
nova base, respeitando a relao capital produto da base original.
10. Dados deflacionados setorialmente.
11. Portanto, as eficincias produtivas estimadas so lquidas dos efeitos fixos, isto , da estrutura produtiva que se
manteve constante na mesorregio ao longo do tempo.
402
regresses, os coeficientes de trabalho e capital so muito prximos. Testes indicaram no haver razes para rejeitar a hiptese de retornos constantes de escala.
A varivel de tendncia apareceu sempre com sinais negativos, indicando aumento
da eficincia geral ao longo do tempo. Nota-se tambm que os coeficientes estimados nas diferentes especificaes so muito prximos, indicando robustez na
concluso anterior.
TABELA 2
Resultados
Especificaes
Variveis
Funo de produo
Log Trabalho
0,5919 ***
0,5895 ***
0,5908 ***
Log Capital
0,3745 ***
0,3738 ***
0,3708 ***
Tendncia
0,0982 ***
0,1042 ***
Log Esgoto
0,0560
Log Iluminao
0,2938
Log gua
0,9210 ***
0,3547 ***
Log Rodovias
0,1247 ***
0,1289 ***
Log Internet
0,0062
0,0004
Log Telefonia
0,1198
0,1522 *
Log Infraestrutura Urbana (CP)
0,2801 **
Constante
0,2378 *
0,6169
0,9756 **
Nmero de Observaes
1403
1403
1403
Log-Likelihood
357
352
353
Sigma_u
0,3485 ***
0,3691 ***
0,3683 ***
Sigma_v
0,2134 ***
0,2075 ***
0,2077 ***
Lambda
1,6332 ***
1,7789 ***
1,7729 ***
Eficincia
0,1065 ***

Obs.: ***, ** e * representam significncia a 1%, 5% e 10%, respectivamente. CP= Componentes Principais
De acordo com a metodologia de fronteira estocstica, sinais negativos para

os coeficientes das variveis que influenciam a ineficincia devem ser interpretados
como reduo da ineficincia, ou como aumento de eficincia. Verifica-se um
aumento da eficincia ao longo do perodo, revelado pelos sinais negativos da
varivel de tendncia. O indicador Lambda = sigma u/sigma v [desvio-padro do
403
termo de ineficincia]/[desvio-padro do erro aleatrio], referente aos termos do

erro composto, diferente de zero, indicando que o modelo de fronteira estocstica
est bem adaptado aos dados, isto , h ineficincia na produo e ela diferente
de zero. Sempre que alguma varivel de infraestrutura revelou-se estatisticamente
significante, seu coeficiente foi negativo. Nos poucos casos de coeficientes positivos, no havia significncia estatstica, o que implica no se poder afirmar que
seja diferente de zero. Dito de outra forma, no se pode dizer que aquela varivel
tenha tido alguma forma de influncia sobre a produtividade.
Na especificao 1, em que so includas somente as variveis estritamente
urbanas gua, esgoto e iluminao pblica , apenas gua apresentou coeficiente
negativo e significante. Quando reunidas em um nico indicador via tcnica de
componentes principais, elas compem a varivel infraestrutura urbana (CP),
includa na especificao 3. Evidentemente, essa varivel somente foi introduzida
separadamente das trs variveis que a compem. Como se pode observar na
especificao 3, seu sinal negativo e o coeficiente significativamente diferente
de zero. Assim, embora as variveis individualmente possam no ter aparecido
como significantes na forma anterior, quando sintetizadas em um s indicador,
apresentam um efeito positivo sobre a eficincia produtiva regional.
Para as variveis de comunicao, telefonia e internet, no entanto, os resultados foram pouco significantes. O indicador de telefonia aparece sempre negativo,
porm, apenas na especificao 3 o coeficiente marginalmente diferente de zero.12
Para a internet, os coeficientes alternam entre positivo e negativo, mas so muito
pequenos, bem prximos de zero, e no significantes estatisticamente. Assim sendo,
os resultados permitem concluir que a infraestrutura de comunicao, em especial
a telefonia, possui fraca influncia sobre a eficincia econmica das mesorregies
no perodo analisado.
A varivel de infraestrutura que aparece consistentemente nas duas especificaes, tanto em termos de valores dos coeficientes estimados quanto de seus
sinais, a referente extenso rodoviria da regio, controlada pela qualidade e
expressa em extenso total (quilmetros) por quilmetro quadrado. Os coeficientes estimados foram 0,1247 e 0,1289, nas duas especificaes, indicando que
a influncia dessa varivel de infraestrutura sobre a eficincia produtiva regional
pouco afetada pelas demais variveis includas nas regresses.
Ao se considerarem valores mdios de eficincia e produto, e utilizando-se os
coeficientes da especificao 3 da tabela 2, observa-se que um aumento de 1% na
cobertura regional de rodovias leva a um acrscimo da ordem de 0,1289 pontos
no ndice de eficincia produtiva (que varia entre zero e um) e a um crescimento
12. P-valor de 10,8%.
404
no produto industrial de 0,121%. Entretanto, para a infraestrutura urbana, um

aumento similar de 1% leva a um acrscimo na eficincia da ordem de 0,2801
pontos e a um crescimento no produto de 0,247%. Ainda em relao telefonia,
um aumento de 1% desta varivel leva a um incremento de 0,152 pontos no ndice
de eficincia (caso se considere o coeficiente significante) e a um crescimento de
0,142% no produto.
Esses resultados esto prximos dos obtidos em estudos para a Itlia e a Turquia. No primeiro caso, Bronzini e Piselli (2009) demonstram que, para o pas como
um todo, um aumento de 1% na infraestrutura pblica leva a um crescimento de
0,11% na produtividade total de fatores. Deliktas, Onder e Karadag (2009) chegam
a nmeros similares para as regies da Turquia. Mastromarco e Woitek (2006) calculam que um aumento de 10% em investimentos de infraestrutura pesada (core)
nas regies italianas leva a um incremento de 4% na eficincia. Embora neste ltimo
caso o efeito varie com o tipo de investimento feito e com o perodo, a direo
geral coincide com o obtido neste trabalho. Crescenzi e Rodrguez-Pose (2012),
por sua vez, constatam que os impactos de novas estradas sobre o crescimento das
regies europeias so limitados, dependendo muito da natureza do tipo de conexo
rodoviria considerada e das condies gerais dos territrios envolvidos em cada
projeto. Os efeitos so significativos apenas quando os investimentos destinam-se
remoo de gargalos virios. De qualquer maneira, tais resultados so compatveis
com os pequenos efeitos quantitativos observados neste trabalho. No mapa 9 so
apresentados os nveis de eficincia mdios para o perodo 2000-2010, em cada
mesorregio, resultantes da especificao 3 da tabela 2.
MAPA 9
Eficincia produtiva estimada (mdia do perodo 2000-2010)
405
Nos mapas 10 e 11 apresentam-se os nveis estimados de eficincia no ano de

2010 em dois casos. No primeiro, no so includas as variveis de infraestrutura,
representando a eficincia bruta das regies. No segundo, introduzem-se as variveis
de infraestrutura. Note-se que os indicadores de eficincia calculados apresentam
posies relativas das regies em relao fronteira de eficincia. Assim, ao se introduzirem as variveis de infraestrutura, se est computando uma nova fronteira
e, via de consequncia, novas posies relativas so determinadas. Portanto, a rigor,
os valores estimados de eficincia no so estritamente comparveis. Todavia, como
refletem posies relativas, pode-se realizar uma anlise qualitativa dos efeitos da
introduo das variveis de infraestrutura, o que se faz a seguir.
A comparao das duas situaes pode ser visualizada no mapa 12, em que
se apresentam as diferenas entre as eficincias estimadas com e sem a introduo
das variveis de infraestrutura, que oferecem uma indicao do efeito da infraestrutura sobre a eficincia das regies. Pode-se observar que as diferenas mais relevantes localizam-se fora da rea de maior importncia industrial no pas, a regio
Sudeste. Concentram-se em um eixo central norte-sul, envolvendo as fronteiras
agrcola e mineral do pas e envolvem tambm parte da regio Nordeste. Ou seja,
o hiato de infraestrutura existente, retratado nos mapas 1 a 8, implica que essas
regies apresentam eficincia menor que a que teriam em igualdades de condio
de infraestrutura, sendo, portanto, as maiores perdedoras em termos de eficincia
econmica. Os valores das eficincias estimadas e das perdas observadas nos mapas
10 a 12 esto no apndice A.
MAPA 10
Eficincia bruta em 2010, sem considerar

as variveis de infraestrutura
MAPA 11
Eficincia em 2010, incluindo-se as variveis

de infraestrutura
406
MAPA 12
Perdas de eficincia por insuficincia de infraestrutura (2010)
5 CONCLUSES
O objetivo deste trabalho foi avaliar se os nveis de infraestrutura das regies

afetam a produtividade das indstrias. Trabalhou-se no nvel mesorregional e
avaliou-se o papel da infraestrutura tanto com variveis individuais, representando
diferentes aspectos, quanto com varivel composta, definida por meio da tcnica
de componentes principais. Nos dois casos, constatou-se que a infraestrutura afeta
positivamente a eficincia das indstrias, embora, pela dimenso dos coeficientes
estimados, essa influncia seja de pequena monta.
Foram construdas variveis regionais para representar os nveis de infraestrutura presentes em cada regio, para cada ano do perodo 2000-2010. Os resultados indicam grandes diferenas em nveis e tambm em crescimento ao longo
do perodo. Como regra geral, observa-se que o crescimento foi mais intenso fora
das reas que se destacam com maiores nveis de atendimento, embora em 2010
a concentrao regional nesses nveis fosse ainda importante.
Ao se considerarem valores mdios de eficincia e produto, concluiu-se que um
aumento de 1% na cobertura regional de rodovias leva a um acrscimo no indicador de
eficincia produtiva regional (que varia entre zero e um) da ordem de 0,1289 pontos e
de 0,121% no produto industrial regional; similar aumento em infraestrutura urbana
(composto de abastecimento de gua, esgotamento sanitrio e iluminao pblica) leva
a um crescimento na eficincia da ordem de 0,2801 pontos e de 0,247% no produto;
para telefonia, que se mostrou apenas marginalmente significante, o resultado de
407
aumento de 0,152 pontos no ndice de eficincia e de 0,142% no produto. Esses

resultados esto prximos dos obtidos em estudos para a Itlia e a Turquia: Bronzini
e Piselli (2009) constataram que o aumento de 1% na infraestrutura pblica leva a
um crescimento de 0,11% na produtividade total de fatores na Itlia; Mastromarco e
Woitek (2006) encontram impacto de 0,4% na eficincia das regies italianas; Deliktas, Onder e Karadag (2009) chegam a nmeros similares para as regies da Turquia.
Como se pode ver, trata-se de impactos significativos, porm de pequena intensidade
quantitativa. Isso compatvel, alm dos estudos citados no pargrafo anterior, tambm
com os achados de Crescenzi e Rodrguez-Pose (2012), que estimam que os impactos
de novas estradas sobre o crescimento das regies europeias so limitados, dependendo
muito da natureza do tipo de conexo rodoviria considerada e das condies gerais
dos territrios envolvidos em cada projeto.
Esses resultados ilustram a dificuldade envolvida na estimativa dos impactos dos
investimentos em infraestrutura. A despeito de serem saudados por sua capacidade
de gerar externalidades positivas para os agentes privados, no apresentam impactos
quantitativamente muito impressionantes no curto prazo nos vrios estudos analisados. Nesse particular, interessante recuperar o modelo apresentado por Grimes
(2014), em que se reconhece que investimentos dessa natureza oferecem ao setor
privado uma opo de crescimento futuro, embora no uma obrigao nessa direo.
Incluir essa dimenso acrescenta benefcios adicionais aos tipicamente considerados
nas avaliaes dos benefcios, mas tambm coloca a necessidade de uma perspectiva
temporal mais ampla para avaliar os resultados das opes eventualmente realizadas
pelo setor privado a partir dos investimentos de infraestrutura realizados nas regies.
Adicionalmente, Crescenzi e Rodrguez-Pose (2012) fazem a ressalva de que a remoo de gargalos rodovirios gera efeitos positivos de eficincia. Pode-se argumentar,
associando as anlises desses dois trabalhos, que, no caso da remoo de gargalos, a
opo proporcionada pelo investimento em infraestrutura imediatamente exercida
pelo setor privado, gerando os resultados observados de aumento de eficincia.
Essa reflexo indica que o tema dos impactos dos investimentos em infraestrutura sobre a produtividade e o crescimento talvez requeira uma perspectiva de
mais longo prazo. No nvel regional, tal alternativa esbarra na disponibilidade de
dados de infraestrutura, e mesmo de produo. Este ensaio procurou explorar as
bases de informaes existentes e gerar uma primeira medida da importncia da
infraestrutura para a performance econmica das regies brasileiras. Com o aperfeioamento da coleta e disponibilizao de informaes estatsticas que se tem
observado recentemente, talvez em futuro prximo j se possa avanar nesse sentido. Quanto ao presente, importa ressaltar que, mesmo a despeito das limitaes
observadas, verifica-se que a infraestrutura tem papel estatisticamente significante
sobre a produtividade da indstria nas regies brasileiras.
408
REFERNCIAS
BRONZINI, R.; PISELLI, P. Determinants of long-run regional productivity with

geographical spillovers: the role of R&D, human capital and public infrastructure.
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409
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BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR
OCDE ORGANIZAO PARA A COOPERAO E DESENVOLVIMENTO

ECONMICO. Impact of transport infrastructure investment on regional
development. Paris: OCDE, 2002.
apndice A
Eficincias estimadas (2010)

Eficincia bruta
mapa 10
Eficincia com
infraestrutura mapa 11
Perda de eficincia
mapa 12
Madeira-Guapor RO
0,9697
0,9345
0,0352
Leste Rondoniense RO
0,9640
0,8910
0,0730
Mesorregio
Vale do Juru AC
Vale do Acre AC
0,9641
0,8534
0,1107
Sul Amazonense AM
Sudoeste Amazonense AM
Norte Amazonense AM
Centro Amazonense AM
0,9580
Sul de Roraima RR
0,8472
0,1107
Norte de Roraima RR
0,9569
0,5308
0,4261
Sudoeste Paraense PA
0,9607
0,5220
0,4387
Sudeste Paraense PA
0,9623
0,8619
0,1004
Nordeste Paraense PA
0,9575
0,7494
0,2080
Metropolitana de Belm PA
0,9460
0,6983
0,2477
Maraj PA
0,9628
0,4097
0,5531
Baixo Amazonas PA
0,9467
0,3360
0,6107
Sul do Amap AP
0,9550
0,5241
0,4308
Norte do Amap AP
Oriental do Tocantins TO
0,9713
0,9513
0,0201
Ocidental do Tocantins TO
0,9618
0,8909
0,0710
(Continua)
410
(Continuao)
Eficincia bruta
mapa 10
Eficincia com
Perda de eficincia
mapa 12
Sul Maranhense MA
0,9673
0,8125
0,1548
Oeste Maranhense MA
0,9536
0,7483
0,2053
Norte Maranhense MA
0,9437
0,6557
0,2881
Leste Maranhense MA
0,9584
0,8225
0,1359
Centro Maranhense MA
0,9560
0,7103
0,2457
Sudoeste Piauiense PI
0,0000
0,0000
0,0000
Sudeste Piauiense PI
0,9641
0,8478
0,1163
Norte Piauiense PI
0,9587
0,7449
0,2138
Centro-Norte Piauiense PI
0,9627
0,9247
0,0381
Sul Cearense CE
0,9587
0,8455
0,1132
Sertes Cearenses CE
0,9512
0,6469
0,3043
Norte Cearense CE
0,9555
0,7958
0,1597
Noroeste Cearense CE
0,9529
0,7745
0,1784
Metropolitana de Fortaleza CE
0,9609
0,9413
0,0196
Jaguaribe CE
0,9572
0,7274
0,2297
Centro-Sul Cearense CE
0,9617
0,8093
0,1524
Oeste Potiguar RN
0,9593
0,8806
0,0787
Leste Potiguar RN
0,9560
0,8914
0,0646
Central Potiguar RN
0,9657
0,9341
0,0316
Agreste Potiguar RN
0,9658
0,8803
0,0855
Serto Paraibano PB
0,9632
0,9180
0,0452
Mata Paraibana PB
0,9573
0,9027
0,0546
Borborema PB
0,9543
0,7260
0,2282
Agreste Paraibano PB
0,9635
0,9353
0,0282
Serto Pernambucano PE
0,9644
0,8999
0,0645
So Francisco Pernambucano PE
0,9627
0,8646
0,0982
Metropolitana de Recife PE
0,9600
0,9452
0,0148
Mata Pernambucana PE
0,9623
0,9187
0,0436
Agreste Pernambucano PE
0,9604
0,9178
0,0426
Mesorregio
Serto Alagoano AL
Leste Alagoano AL
0,9586
0,9173
0,0413
Agreste Alagoano AL
0,9571
0,8531
0,1040
Serto Sergipano SE
0,9581
0,5688
0,3893
Leste Sergipano SE
0,9558
0,8917
0,0641
(Continua)
411
(Continuao)
Eficincia bruta
mapa 10
Eficincia com
Perda de eficincia
mapa 12
Agreste Sergipano SE
0,9588
0,7591
0,1997
Vale So Franciscano da Bahia BA
0,9642
0,9043
0,0599
Sul Baiano BA
0,9541
0,8451
0,1091
Nordeste Baiano BA
0,9479
0,6456
0,3023
Metropolitana de Salvador BA
0,9580
0,9241
0,0339
Extremo Oeste Baiano BA
0,9341
0,3139
0,6201
Centro-Sul Baiano BA
0,9593
0,9116
0,0477
Centro-Norte Baiano BA
0,9614
0,9230
0,0384
Zona da Mata MG
0,9421
0,6015
0,3406
Vale do Rio Doce MG
0,9511
0,8145
0,1366
Vale do Mucuri MG
0,9699
0,9293
0,0406
Tringulo Mineiro/Alto Paranaba MG
0,9565
0,9129
0,0436
Sul/Sudoeste de Minas MG
0,9562
0,9102
0,0461
Oeste de Minas MG
0,9599
0,9080
0,0519
Norte de Minas MG
0,9564
0,8568
0,0995
Noroeste de Minas MG
0,9611
0,8094
0,1516
Metropolitana de Belo Horizonte MG
0,9581
0,9396
0,0185
Jequitinhonha MG
0,9511
0,6248
0,3263
Central Mineira MG
0,9544
0,6315
0,3229
Campo das Vertentes MG
0,9558
0,8218
0,1340
Sul Esprito-Santense ES
0,9589
0,8745
0,0844
Noroeste Esprito-Santense ES
0,9605
0,8365
0,1240
Litoral Norte Esprito-Santense ES
0,9608
0,8569
0,1039
Central Esprito-Santense ES
0,9474
0,7791
0,1683
Sul Fluminense RJ
0,9537
0,8695
0,0843
Norte Fluminense RJ
0,9583
0,8743
0,0839
Noroeste Fluminense RJ
0,9591
0,8376
0,1215
Metropolitana do Rio de Janeiro RJ
0,9609
0,9597
0,0012
Centro Fluminense RJ
0,9607
0,9095
0,0511
Baixadas RJ
0,9481
0,6473
0,3008
Vale do Paraba Paulista SP
0,9595
0,9360
0,0235
So Jos do Rio Preto SP
0,9557
0,9025
0,0531
Ribeiro Preto SP
0,9577
0,9307
0,0270
Presidente Prudente SP
0,9586
0,9081
0,0505
Piracicaba SP
0,9582
0,9241
0,0341
Metropolitana de So Paulo SP
0,9579
0,9565
0,0014
Mesorregio
(Continua)
412
(Continuao)
Mesorregio
Eficincia bruta
mapa 10
Eficincia com
Perda de eficincia
mapa 12
Marlia SP
0,9588
0,8742
0,0846
Macro Metropolitana Paulista SP
0,9561
0,9232
0,0330
Litoral Sul Paulista SP
0,9536
0,8010
0,1526
Itapetininga SP
0,9582
0,8997
0,0585
Campinas SP
0,9546
0,9239
0,0307
Bauru SP
0,9594
0,9287
0,0307
Assis SP
0,9574
0,8806
0,0769
Araraquara SP
0,9514
0,8164
0,1351
Araatuba SP
0,9541
0,8312
0,1228
Sudoeste Paranaense PR
0,9562
0,8303
0,1259
Sudeste Paranaense PR
0,9557
0,7874
0,1683
Oeste Paranaense PR
0,9551
0,8592
0,0959
Norte Pioneiro Paranaense PR
0,9616
0,9144
0,0472
Norte Central Paranaense PR
0,9561
0,9155
0,0406
Noroeste Paranaense PR
0,9519
0,7622
0,1898
Metropolitana de Curitiba PR
0,9594
0,9448
0,0146
Centro Oriental Paranaense PR
0,9568
0,8637
0,0931
Centro Ocidental Paranaense PR
0,9579
0,8217
0,1363
Centro-Sul Paranaense PR
0,9604
0,8838
0,0766
Vale do Itaja SC
0,9591
0,9252
0,0340
Sul Catarinense SC
0,9603
0,9204
0,0399
Serrana SC
0,9497
0,6428
0,3069
Oeste Catarinense SC
0,9549
0,8683
0,0866
Norte Catarinense SC
0,9562
0,8910
0,0652
Grande Florianpolis SC
0,9601
0,9259
0,0342
Sudoeste Rio-Grandense RS
0,9520
0,7536
0,1984
Sudeste Rio-Grandense RS
0,9599
0,9043
0,0556
Noroeste Rio-Grandense RS
0,9580
0,9132
0,0448
Nordeste Rio-Grandense RS
0,9586
0,9075
0,0512
Metropolitana de Porto Alegre RS
0,9554
0,9216
0,0338
Centro Oriental Rio-Grandense RS
0,9575
0,8738
0,0837
Centro Ocidental Rio-Grandense RS
0,9582
0,8188
0,1394
Sudoeste de Mato Grosso do Sul MS
0,9614
0,9004
0,0610
Pantanais Sul Mato-Grossenses MS
0,9203
0,1456
0,7747
Leste de Mato Grosso do Sul MS
0,9589
0,7206
0,2383
Centro Norte de Mato Grosso do Sul MS
0,9605
0,8600
0,1005
(Continua)
413
(Continuao)
Eficincia bruta
mapa 10
Eficincia com
Perda de eficincia
mapa 12
Sudoeste Mato-Grossense MT
0,9672
0,8281
0,1391
Sudeste Mato-Grossense MT
0,9576
0,6925
0,2651
Norte Mato-Grossense MT
0,9587
0,7803
0,1784
Nordeste Mato-Grossense MT
0,9642
0,6774
0,2869
Centro-Sul Mato-Grossense MT
0,9585
0,8647
0,0938
Sul Goiano GO
0,9599
0,9079
0,0520
Norte Goiano GO
0,9655
0,8634
0,1022
Noroeste Goiano GO
0,9521
0,4369
0,5152
Leste Goiano GO
0,9550
0,8233
0,1317
Centro Goiano GO
0,9632
0,9522
0,0110
Distrito Federal DF
0,9565
0,9264
0,0301
Mesorregio
CAPTULO 15
Produtividade industrial nas microrregies

brasileiras (1996-2011)*
Gustavo Britto**
Pedro V. Amaral***
Douglas A. Alencar****
1 INTRODUO
Apesar de sua relativa escassez, estudos do nvel e da variao da produtividade em

nvel desagregado no Brasil se dividem, de maneira geral, em quatro grandes linhas.
Em primeiro lugar, destacam-se os trabalhos que subdividem dados agregados,
das contas nacionais ou pesquisas anuais, por estados ou grandes regies. Nesse
grupo, encontram-se tambm anlises de decomposio, como shift-share. Em
segundo lugar, so notrios os trabalhos que avaliam os processos de concentrao e desconcentrao espacial das atividades produtivas. Nestes, frequentemente
o clculo e a anlise da dinmica regional da produtividade so feitos como um
subproduto, uma vez que o foco recai sobre a produo. Em terceiro lugar, esto
os estudos mais detalhados de dinmicas intraestaduais com recortes por micro,
meso ou macrorregies, regies metropolitanas e, frequentemente, grandes municpios. Mais restritos em termos de fonte de dados, esses estudos frequentemente
utilizam proxies para a produtividade, como o nvel e a variao dos salrios pagos.
Finalmente, cabe ressaltar os estudos que, para alm do clculo da produtividade
em nvel regionalmente desagregado, buscam avaliar a correlao com outras
variveis. Nesse caso, uma variedade de modelos testada utilizando tcnicas
estatsticas e economtricas, incluindo anlise multivariada, econometria espacial
e modelos hierrquicos.
* Os autores agradecem o apoio financeiro do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea), da Fundao de Amparo
Pesquisa de Minas Gerais (Fapemig) e do Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (CNPq). Os
autores agradecem tambm a assistncia de pesquisa de Clara Coelho e Monise Faria.
** Professor do Centro de Desenvolvimento e Planejamento Regional (Cedeplar) da Universidade Federal de Minas
Gerais (UFMG).
*** Professor do Centro de Desenvolvimento e Planejamento Regional (Cedeplar) da Universidade Federal de Minas
Gerais (UFMG).
**** Doutorando do Centro de Desenvolvimento e Planejamento Regional (Cedeplar) da Universidade Federal de
Minas Gerais (UFMG).
416
Essa variedade de perspectivas, fontes de dados e mtodos revelam trs

importantes caractersticas da produo nacional. Em primeiro lugar, a vasta concentrao da produo e do emprego industrial nas regies Sudeste e Sul. Apesar
do processo de espraiamento da produo industrial da cidade de So Paulo,
particularmente a partir dos anos 1970, este ficou majoritariamente circunscrito
sua periferia imediata. Por seu turno, os nveis de produtividade se mostram
altamente correlacionados com a escala da concentrao da indstria, isto , os
grandes centros industriais se mostram mais produtivos do que as regies onde
a produo industrial sucessivamente menor. A segunda caracterstica, revelada
em estudos mais recentes, est relacionada especificamente com a variao da produtividade. Mesmo controlando por uma srie de variveis, possvel demonstrar
que a produtividade tende a crescer mais nos grandes centros, particularmente no
estado de So Paulo, em particular naqueles em que a estrutura produtiva mais
variada. Finalmente, a terceira caracterstica, revelada em estudos mais recentes,
d conta da queda sistemtica da produtividade industrial na ltima dcada, em
que pese o crescimento da produo industrial nesse mesmo perodo.
Essas trs caractersticas da dinmica recente da produtividade industrial no
Brasil so extremamente relevantes. Contudo, revelam, ao mesmo tempo, os limites
da anlise regionalmente desagregada feita a partir das fontes de dados disponveis.
Quanto maior a necessidade de uma anlise mais desagregada, por exemplo, em
nvel municipal ou microrregional, maior ser a tenso entre a disponibilidade
de dados espacialmente desagregados, por um lado, e a importncia da dinmica
setorial, por outro. Como resultado, duas solues so frequentemente adotadas.
A primeira consiste em priorizar a escala espacial e analisar a dimenso setorial a
partir de outra fonte de dados ou mesmo indiretamente. A segunda consiste em
fixar a dimenso setorial, dando conta da dimenso espacial na medida em que se
desagregam progressivamente os setores chegando, no limite, a estudos de cadeias
produtivas, industriais ou de valor.
O presente estudo pretende contribuir para essa literatura usando uma estratgia diferente. Utilizando dados da Pesquisa Industrial Anual especialmente
tabulados, o captulo testa a presena de padres espaciais a partir do estudo da
presena de autocorrelao espacial nas variveis pessoal ocupado, valor da transformao industrial (VTI) e produtividade, calculada a partir das duas variveis
anteriores. A anlise espacial, cotejada com a anlise das variveis agregadas por
grandes regies, tem trs objetivos. Em primeiro lugar, utiliza-se a anlise grfica
para mostrar, de uma s vez, duas das caractersticas mencionadas anteriormente,
isto , a concentrao espacial da produo e da produtividade. Em segundo lugar,
essa estratgia permite apresentar subperodos de maneira concisa. Finalmente, e
mais importante, utiliza-se a anlise da autocorrelao espacial para identificar padres espaciais da dinmica das variveis entre microrregies vizinhas. Desta forma,
Produtividade industrial nas microrregies brasileiras (1996-2011)
417
possvel revelar padres que por construo so encobertos pela desagregao por
grandes regies ou por estados, ou que frequentemente so ignorados em estudos
mais desagregados espacialmente.
Alm dessa introduo, o captulo tem trs sees. A prxima seo traz um
breve resumo da literatura recente sobre concentrao industrial e variao da produtividade regional no Brasil. As grandes tendncias so amplamente conhecidas
e servem como pano de fundo para a discusso que se segue. A terceira seo traz
a anlise dos dados coletados especificamente para este estudo. Ela est dividida
em duas partes. A primeira constituda por uma breve descrio das principais
variveis, tanto para o nvel nacional quanto para macrorregies, e dos mtodos
utilizados. A segunda parte busca identificar a existncia de padres espaciais a
partir do estudo da presena de autocorrelao espacial nas variveis. Finalmente,
seguem consideraes finais.
2 CONCENTRAO INDUSTRIAL E PRODUTIVIDADE REGIONAL
2.1 Concentrao industrial
A concentrao da produo uma das caractersticas mais marcante da estrutura

produtiva brasileira. A concentrao da produo industrial em particular, tendo
em vista a histria do desenvolvimento do setor desde o incio do sculo passado, tem sido constante objeto de estudo. Em termos tericos, Feij, Carvalho e
Rodriguez (2003) definem concentrao industrial como um processo no qual
existe aumento no controle exercido por grandes empresas sobre um determinado
mercado e atividade econmica.
A configurao da concentrao regional brasileira no perodo recente pode
ser subdividida em trs fases: a partir de 1990, com a reestruturao industrial;
depois, os impactos dessa reestruturao no incio dos anos 2000; e, passados os
impactos dessa reestruturao, a produtividade regional a partir de incio/meados
dos anos 2000 para frente (Galeano; Feij, 2013).
Lemos et al. (2003) confirmam essas fases da configurao da concentrao
regional brasileira a partir de teorias do desenvolvimento regional, utilizando as
abordagens do lugar central e rea de mercado, desenvolvidas originalmente por
Christaller (1996) e Lsch (1954). O lugar central a rea do mercado com maior
fluxo de trocas em determinado espao geogrfico. Para configurar a concentrao
da indstria no Brasil, os autores se referem teoria da base exportadora de North
(1955), em que uma regio ter maior concentrao industrial dada economias de
escala e especializao regional, o que permite que essa regio exporte para outras
regies. Assim teorizada no apenas a concentrao regional da indstria, mas
tambm os nexos de trocas inter-regionais. Utilizando um modelo gravitacional,
418
e com dados do censo demogrfico de 1991, Lemos et al. (Op. cit.) mostram So
Paulo como polo industrial nacional, seguido por Rio de Janeiro. Outras regies
importantes de concentrao regional so Curitiba e Belo Horizonte.
O estado de So Paulo se tornou o principal polo industrial do pas no incio
da industrializao brasileira, e atinge o pice dessa industrializao em 1970. Nesse
perodo, o estado era responsvel por metade da produo do pas (Diniz, 1993;
Saboia, Kubrusly; Barros, 2008). Contudo, entre 1970 e 1991, ocorre uma reverso da tendncia histrica, ou desconcentrao concentrada nos termos de Diniz
(1993). Houve, ento, desconcentrao da indstria da cidade de So Paulo, mas
ocorreu uma concentrao no estado de So Paulo, passando por Minas Gerais at
o Nordeste do Rio Grande do Sul. Temos, ento, o que Diniz (1993) chamou de
desenvolvimento poligonal Brasileiro: nem completamente desconcentrado, nem
uma contnua polarizao.
Os fatores associados a esse fenmeno so: i) deseconomias de aglomerao
em So Paulo e economias de aglomerao em outras regies; ii) aes do estado,
por meio de investimento em regies fora do estado de So Paulo; iii) busca por
recursos naturais; iv) desenvolvimento de infraestrutura de transporte e de comunicao; e v) competio da indstria na busca por novos mercados (Diniz, 1993;
Saboia; Kubrusly; Barros, 2008; Galeano; Feij, 2013).
Entre 1986 a 1996, esse movimento de descentralizao industrial se deu
de forma mais lenta. Houve descentralizao da indstria das capitais do pas em
direo ao interior (Saboia, Kubrusly; Barros Op. cit.). Houve, tambm nessa dcada, polticas ativas de descentralizao industrial. Essas polticas foram perdendo
a abrangncia conforme foram implementadas. Como resultado, regies como o
Nordeste passaram a ser mais industrializadas (Galeano; Feij, Op. cit.).
Nos anos 1990, os setores industriais intensivos em trabalho migraram
para a regio Nordeste do pas. Os setores intensivos em recursos naturais, para o
Centro-Oeste; j os setores intensivos em capital, parte continuou em So Paulo,
parte migrou para Minas Gerais e Paran. Entre 1994 a 2000, apesar de espaada,
o nvel de concentrao industrial no Nordeste avanou, e, nesse mesmo perodo,
houve uma perda de importncia das metrpoles do eixo Rio-So Paulo no tocante
questo da concentrao industrial. (Saboia, Kubrusly; Barros, Op. cit.).
A partir dos anos 2000, o Estado passa a atuar mais ativamente na desconcentrao industrial. Contudo, existiu uma falta de coordenao entre os programas de
descentralizao, o que, em parte, pode explicar a dificuldade na industrializao
de outras regies do pas. Os setores mais avanados tecnologicamente, a partir
dos anos 2000, consolidaram-se na vizinhana da produo industrial tradicional.
Nesse sentido, a localidade importante no processo de desenvolvimento regional.
No basta apenas a interveno do Estado, dado que as economias de escala so
419
importantes no processo de descentralizao e concentrao industrial (Galeano;

Feij, 2013).
Ainda nos anos 2000, Saboia, Kubrusly e Barros (Op. cit.) argumentam,
com base em anlise emprica, que o nvel de concentrao industrial no estado
do Amazonas equipara-se ao Sul e Sudeste do pas, perdendo apenas para So
Paulo e Rio de Janeiro. Os autores destacam que, na regio Nordeste, a Bahia tem
um nvel de concentrao superior aos estados da regio, mas confirmam que a
principal concentrao industrial nas regies Sul-Sudeste.
2.2 Produtividade regional
A produtividade regional tem positiva relao com a concentrao industrial regional para o caso brasileiro (Feij, Carvalho; Rodriguez, 2003). A produtividade
regional brasileira segue uma lgica parecida com o processo de desconcentrao
concentrada e com a evoluo da industrializao regional, discutidas na subseo
anterior. De 1970 a 2001, a taxa de crescimento da produtividade foi de 1,77%.
Sendo que, entre 1970 a 1980, a mesma taxa foi de 1,81%. Vale destacar que o
resultado foi obtido com elevao da produo industrial e do pessoal ocupado.
Entre 1980 e 1985, temos uma contrao do valor adicionado industrial, pessoal
ocupado e tambm da produtividade industrial. Entre 1985 e 1996, perodo que
se relaciona com a abertura comercial, a produtividade industrial aumenta, mas
temos que qualificar que, a despeito do aumento do valor adicionado industrial,
o perodo de abertura comercial marcado pela reduo do pessoal ocupado, o
que ajuda a explicar o aumento da produtividade (Rocha, 2007).
Galeano e Feij (2013) e Galeano (2012), utilizando o valor da transformao
industrial dividido pelo estoque de trabalhadores como proxy da produtividade,
mostram que a variao da produtividade do trabalho no perodo demarcado entre
1996 e 2007 foi praticamente zero, sendo que essa taxa foi negativa nos anos de
2000, 2002 e 2005.
Ainda com base nas mesmas variveis e agrupando os setores de acordo com o
grau de intensidade tecnolgica da Organizao para Cooperao e Desenvolvimento
Econmico (OCDE), Galeano (Op. cit.) argumenta que o crescimento mdio da
produtividade das indstrias extrativas para o perodo 1996-2007, foi de 5,18%.
J o crescimento mdio para indstria de transformao deu-se taxa de -0,18%;
o de baixa tecnologia taxa de -0,45%; mdia baixa tecnologia, -1,13%; mdia
alta tecnologia, -0,46%; e alta tecnologia, 7,86%, sendo que a mdia total para o
perodo foi de 0,03%. Portanto, o crescimento das indstrias extrativas no perodo
foi positivo, enquanto da indstria de transformao foi negativo, e apenas setores
de alta tecnologia apresentaram crescimento da produtividade positivo, enquanto as
outras categorias apresentaram uma taxa negativa de crescimento da produtividade.
420
Analisando a taxa de crescimento da produtividade do trabalho, nas grandes

regies e no Brasil como um todo, entre 1996 e 2007, a taxa de crescimento da
produtividade para o Brasil foi de -0,22%. No Sudeste de -0,18%, sendo destaque
para essa regio o crescimento positivo das indstrias extrativas e o setor de alta
tecnologia, enquanto as indstrias de transformao, setores de baixa, mdia baixa
e mdia tecnologia apresentaram taxas de crescimento da produtividade negativas.
O Sul, Nordeste e Centro-Oeste tambm apresentaram taxas de crescimento positivas, com destaque para o setor de alta tecnologia no Nordeste, que apresentou
crescimento bastante expressivo (Galeano, Op. Cit.).
Galeano e Feij (2013) analisam a produtividade (entre 1996 a 2007), por
meio da metodologia shift-share, que capta trs aspectos: i) o impacto da macroeconomia sobre a produtividade regional, ii) a relao de aspectos regionais com
a produtividade regional; e iii) a relao do setor industrial com a produtividade
regional. A hiptese da relao entre o setor industrial com a produtividade regional
que setores tecnologicamente mais avanados tm maior impacto sobre o crescimento da produtividade regional. O principal resultado encontrado foi que a taxa
de crescimento da produtividade na regio Sudeste foi negativa. Nas regies menos
desenvolvidas houve aumento do emprego, que foi acompanhado por aumento
da produtividade. Contudo, esse crescimento da produtividade em outras regies
no foi suficiente para contrabalancear a reduo da produtividade no Sudeste.
A reduo do emprego foi maior em setores de baixa tecnologia. Os setores de
alta tecnologia apresentaram maior taxa de crescimento da produtividade, contudo,
reduziram a participao do emprego. O valor adicionado de maior crescimento
foi o de mquinas e equipamentos de informtica. A mudana estrutural teve impacto negativo sobre o Sudeste e positivo sobre o Nordeste do pas. Outro ponto
importante da anlise feita por esses autores que a produtividade do trabalho
respondeu mais a questes relativas s estruturas locais que s questes estruturais
ou setoriais da indstria.
Galeano e Wanderley (2013) analisam por meio da metodologia shift-share,
entre 1996 e 2007, a produtividade para as regies brasileiras. Para as regies Sul
e Centro-Oeste, a participao da indstria de alta produtividade no emprego
regional aumentou sua participao custa da indstria com baixa produtividade. Nas regies Norte e Nordeste, cresceu a produtividade custa dos setores de
alta tecnologia.
Os resultados encontrados por Galeano e Wanderley (Op. cit.) indicam que,
para o perodo entre 1996 e 2007, grande parte das regies apresentou concentrao
alta do emprego em setores de baixa tecnologia, destacando-se as regies Nordeste
e Centro-Oeste com percentual acima de 70% dos empregos nos setores de baixa
tecnologia. No que tange produtividade, os autores destacam que no Sudeste houve
421
queda. Para esses autores, isso ocorreu por uma conjugao de fatores, entre eles:
i) poltica macroeconmica, que propiciou aumentos das taxas de juros e apreciao
cambial, impactando no aumento das importaes; ii) falta de competitividade
em relao aos produtos chineses; e iii) valorizao das commodities por conta do
crescimento da economia chinesa.
3 DIFERENCIAIS ESPACIAIS DE PRODUTIVIDADE
3.1 Metodologia
Como mencionado anteriormente, o objetivo deste trabalho analisar os diferenciais regionais de produtividade no Brasil no perodo de 1996 a 2011, subdividido
em dois subperodos: 1996 a 2002 e 2003 a 2011. Para essa anlise, so utilizadas
informaes das empresas do estrato certo (Empresa e Unidade Local) da Pesquisa Industrial Anual (PIA), fornecidos pelo Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica (IBGE). Considera-se neste estudo o indicador de produtividade do
trabalho, calculado como a razo entre Valor da Transformao Industrial (VTI)
e o pessoal ocupado (PO).
A natureza sigilosa dos dados de produtividade das unidades locais da indstria
brasileira impe uma srie de limitaes para a anlise de sua dinmica regional.
Portanto, h que se buscar agregaes, sejam elas espaciais ou setoriais.
A anlise da produtividade industrial nas microrregies do pas s possvel
a partir da agregao de todos os setores da indstria de transformao. Todavia,
cabe ressaltar que, dados os diferenciais setoriais de produtividade, essa agregao
torna nebulosa a anlise de diferenciais regionais de produtividade, uma vez que
no se consegue identificar se esses diferenciais possuem suas razes na estrutura
produtiva ou em diferente especializao setorial.
A fim de testar a existncia ou no de padres espaciais estatisticamente
significativos, avaliamos neste estudo a presena de autocorrelao espacial nos
dados, medida usualmente por meio de estatsticas globais com o I de Moran e o
C de Geary. Estas estatsticas globais, no entanto, ignoram a existncia de padres
locais de autocorrelao espacial, podendo levar a resultados enganosos sobre a
existncia de autocorrelao espacial nos dados (Anselin, 1995). Portanto, alm das
estatsticas globais, utilizamos neste trabalho estatsticas do tipo Local Indicators of
Spatial Association (Lisa) para detectar padres locais de autocorrelao espacial nas
variveis, conforme instrumental analtico desenvolvido por Anselin (1995; 1996).
As estatsticas do tipo Lisa fazem a decomposio de indicadores globais em
indicadores locais permitindo avaliar a contribuio individual de cada observao
para a estatstica global. Assim, a soma dos indicadores locais proporcional ao
indicador local de associao espacial. Utilizamos aqui a estatstica denominada
422
Moran Local, desenvolvida por Anselin (1995) e derivada a partir da estatstica

global I de Moran.
A estatstica I de Moran global oferece uma indicao formal do grau da
associao linear entre o vetor de valores observados em dado perodo de tempo
t e o vetor das mdias ponderadas dos valores da vizinhana, ou seja, a defasagem
espacial. Formalmente:
n
It =
S0
w (x )(x
(x )
i
ij
i ,t
i ,t
j ,t
t )
(1)
t = 1, 2, 3 ....
em que S0 = wij , xi,t a observao na regio i no perodo t, t a mdia das

i
j
observaes no perodo t, n o nmero de regies, wij so os elementos da matriz
de pesos espaciais W, que o meio pelo qual as regies so classificadas como
vizinhas ou no umas das outras.
Os elementos da matriz W indicam se a regio i considerada vizinha ou
conectada regio j, e o grau dessa relao. Vrios critrios podem ser adotados
para a elaborao de matrizes de pesos, tais como contiguidade, distncia, distncia
inversa, k vizinhos mais prximos, entre outros. Utilizamos nesse estudo o critrio
de vizinhana Queen de primeira ordem, que estabelece que duas regies so consideradas vizinhas se possuem ao menos um ponto de fronteira comum. Calculada
a estatstica I, seu valor deve ser comparado com o valor terico esperado E(I)=-1/
(n-1). Caso o valor calculado seja significativamente maior que o esperado, tem-se
um indcio da presena de autocorrelao espacial positiva nos dados. No entanto,
se significativamente menor, h evidncias a favor de autocorrelao negativa.
Para entender a estrutura da correlao espacial local, utilizam-se tcnicas
especficas como os grficos e mapas de disperso de Moran e a estatstica Moran
Local. Segundo Anselin (1995), a verso local da estatstica I de Moran para cada
regio i e perodo t expressa como:
I i,t = xi,t t
) w ( x
j
ij
j,t
(2)
As estatsticas locais permitem identificar aglomeraes significativas de valores

similares. Alm disso, so teis para a deteco de outliers espaciais e observaes
influentes. Quando positivos, sugerem a formao significativa de aglomeraes
de valores similares, e, quando negativos, sugerem a formao significativa de
aglomeraes espaciais de dados geogrficos discrepantes.
423
A partir dessa definio, possvel classificar os agrupamentos em quatro categorias:

1) AA (Alto-Alto): regio que apresenta alto valor da varivel estudada, circundada por uma vizinhana cujo valor mdio da varivel tambm alto;
2) BA (Baixo-Alto): regio com baixo valor, circundada por uma vizinhana
cujo valor mdio alto;
3) BB (BaixoBaixo): regio de baixo valor na qual a mdia dos vizinhos
tambm baixa; e
4) AB (AltoBaixo): regio com alto valor na qual a mdia dos vizinhos
baixa.
3.2 Taxa mdia de crescimento de pessoal ocupado e valor da transformao industrial
O objetivo dessa seo analisar a taxa de crescimento do pessoal ocupado, valor da

transformao industrial e como proxy para a produtividade, a taxa de crescimento
da relao entre o valor da transformao industrial dividida pelo pessoal ocupado
no mesmo ano. Os dados foram coletados no IBGE, para o perodo demarcado
entre 1996 e 2011.
A evoluo das principais variveis utilizadas no exerccio deste captulo
pode ser vista nos grficos a seguir, que apresentam o total para o Brasil e tambm
os valores por grandes regies. Em termos globais, os grficos revelam duas fases
distintas. A primeira, entre 1996 e 2002, caracterizada por estabilidade do VTI
(reduo de 0,1%) e modesta elevao do pessoal ocupado (aumento de 8%).
Como consequncia, o indicador de produtividade apresenta certa estabilidade at
1999, com variao de apenas 0,8% no perodo, seguida posteriormente por uma
trajetria decrescente, fechando essa primeira fase com reduo de 8%, oriunda
do crescimento do emprego sem contrapartida na produo. A segunda fase, de
2003 em diante, caracterizada pelo aumento consistente do emprego industrial
at o final da srie. Entre 2003 e 2011, o pessoal ocupado tem elevao de 37,5%.
A trajetria do VTI segue o mesmo caminho, porm com menor intensidade,
fechando o perodo com crescimento de 29%. Como resultado, tem-se a reduo
continuada do indicador de produtividade, que em 2011 6,1% inferior a 2003.
424
GRFICO 1
Pessoal ocupado na indstria de transformao, Brasil e grandes regies 1996-2011

9
8
7
Milhes
6
5
4
3
2
Centro-Oeste
Nordeste
Norte
Sudeste
Sul
2011
2010
2009
2008
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
2007*
Brasil
Fonte: PIA.
Obs.: De 2007 em diante houve mudana na metodologia da PIA.
Em termos regionais, nesse nvel de agregao, os indicadores mostram

dinmicas que corroboram os estudos apresentados nas sees anteriores. Em
primeiro lugar, nota-se a marcada concentrao da produo industrial nas regies
Sudeste e Sul. Em segundo lugar, percebem-se trajetrias intrarregionais distintas,
com mudanas mais pronunciadas no Sudeste e Sul. Na regio Sudeste o emprego
cai at 1999, recupera-se e permanece relativamente estvel at 2003. A partir de
ento o emprego cresce consistentemente at o final da srie, com acrescimento de
mais de um milho de trabalhadores. J em termos de VTI, nota-se o declnio da
produo industrial at 2003, seguido de recuperao do valor at 2010. Como
resultado, a produtividade cai durante a maior parte da srie.
As demais regies mostram trajetrias semelhantes. Contudo, ao contrrio dos
dados das empresas localizadas no Sudeste, a reduo do emprego nos anos 1990,
quando presente, menos pronunciada. No obstante, a queda da produtividade
no perodo 1996-2011 observada em todas as regies.
425
GRFICO 2
Valor da transformao industrial na indstria de transformao, Brasil e grandes

regies 1996-2011, preos de 2011
900
800
700
Milhes
600
500
400
300
200
Centro-Oeste
Nordeste
Norte
Sudeste
Sul
2011
2010
2009
2008
2007*
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
100
Brasil
Fonte: PIA.
Obs.: De 2007 em diante houve mudana na metodologia da PIA; Deflator: IPA.
GRFICO 3
Produtividade (VTI/PO) na indstria de transformao, Brasil e grandes regies 1996-2011

(R$ de 2011)
250
200
150
100
Centro-Oeste
Nordeste
Norte
Sudeste
Fonte: PIA.
Sul
2011
2010
2009
2008
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
2007*
50
Brasil
426
TABELA 1
Mdias e desvios padres das taxas anuais e taxa total anualizada de variao de
pessoal ocupado (PO), valor transformao industrial (VTI) a preos de 2011 e produtividade (VTI/PO) no perodo 1996-2011
(Em %)
Pessoal ocupado (PO)
VTI
VTI/PO
Mdia
Desvio padro
Total
Mdia
Desvio padro
Total
Mdia
Desvio padro
Total
Centro-Oeste
7,18
4,85
7,08
7,31
7,88
Nordeste
4,96
3,81
4,90
3,39
7,84
7,04
0,31
8,31
-0,03
3,11
-1,48
6,85
-1,70
Norte
5,51
7,40
5,27
2,49
Sudeste
2,21
3,53
2,16
0,55
9,93
2,05
-2,82
6,93
-3,06
5,55
0,41
-1,63
4,15
-1,71
Sul
4,00
3,24
3,95
Brasil
3,25
3,25
3,20
2,71
5,48
2,57
-1,21
4,96
-1,32
1,46
5,15
1,34
-1,71
4,13
-1,80
Fonte: PIA.
A tendncia geral proporcionada pela anlise grfica e as disparidades regionais

podem ser vistas na tabela 1, que mostra a variao mdia e o desvio padro das
taxas anuais de crescimento trs variveis entre 1996 e 2011. A tabela apresenta
ainda a variao total no perodo em taxas anualizadas. Como pode ser visto,
o emprego cresce a uma taxa mdia superior do VTI em todas as regies, exceto
na Centro-Oeste. Todavia, mesmo no Centro-Oeste, a taxa total de crescimento
do emprego entre 1996 e 2011 supera o crescimento da produtividade, ainda
que timidamente, resultando em reduo da produtividade a uma taxa de 0,03%
ao ano (a.a.). Mais uma vez, a maior disparidade fica a cargo da regio Sudeste,
que teve acelerado crescimento do emprego, superior a 5% em mdia, ao mesmo
tempo em que teve crescimento mdio do VTI pouco acima de 0,4%. Cabe ainda
ressaltar a grande oscilao das taxas de crescimento da produtividade, evidenciada
pelos desvios padres destas. O desvio padro das taxas anuais de crescimento da
produtividade no Centro-Oeste 53 vezes superior ao valor da mdia, indicando
a alta volatilidade desse indicador.
As diferenas regionais so ainda mais pronunciadas quando, alm da desagregao regional, consideram-se setores isoladamente. Muito embora no seja
objetivo deste captulo, essas diferenas so importantes para ilustrar os desafios
do estudo da evoluo da produtividade regional.
Para ilustrar essas diferenas, os grficos a seguir apresentam a taxa mdia de
variao da produtividade para os quatro principais setores da indstria de transformao medidos em 2011. Cabe lembrar que, por questes se sigilo, os dados
da produo estadual so omitidos quando o nmero de empresas no setor inferior a trs. O grfico 4 apresenta os dados para o setor de Fabricao de Produtos
427
Alimentcios,1 que em 2011, com quase R$ 130 milhes, representou quase 16%
do VTI nacional. Como pode ser visto, a produtividade no s cai em quase todos
os estados, mas tambm apresenta diferenas bastante acentuadas entre os estados.
A reduo da produtividade nos trs principais estados para o setor contriburam
para a reduo nacional de produtividade em 2,9%: So Paulo (-3,1%), Minas
Gerais (-2,1%) e Paran (-4,4%).
O grfico 5 apresenta as taxas mdias de variao da produtividade para o
setor de fabricao de coque, de produtos derivados do petrleo e de biocombustveis.2 Muito embora vrios estados no possuam quantidade mnima de empresas
nesse setor, seu VTI foi cerca de R$ 130 milhes, que representaram mais de 15%
do VTI nacional em 2011, pouco atrs de produtos alimentcios. Nesse caso,
o crescimento da produtividade foi positivo para o total do Brasil (5,1%) e para
os principais estados produtores.
GRFICO 4
Variao mdia da produtividade (VTI/PO), fabricao de produtos alimentcios

10,0%
Tocantins
Sergipe
So Paulo
Roraima
Santa Catarina
Rondnia
Rio Grande do Norte
Rio Grande do Sul
Piau
Rio de Janeiro
Paran
Pernambuco
Par
Paraba
Minas Gerais
Mato Grosso
Mato Grosso do Sul
Gois
Esprito Santo
Cear
Distrito Federal
Amazonas
-15,0%
Amap
-10,0%
Brasil
Bahia
Acre
-5,0%
Alagoas
0,0%
Maranho
5,0%
-20,0%
Taxa de Variao Anual da Produtividade 1996-2011 (%) Fabricao de Produtos Alimentcios
Fonte: PIA.
1. Consideram-se aqui dados de 2011 do setor 10 da CNAE 2.0 Fabricao de produtos alimentcios e dados de
1996 do setor 15 da CNAE 95 Fabricao de produtos alimentcios e bebidas.
2. Consideram-se aqui dados de 2011 do setor 19 da CNAE 2.0 Fabricao de coque, de produtos derivados do petrleo
e de biocombustveis e dados de 1996 do setor 23 da CNAE 95 Fabricao de coque, refino de petrleo, elaborao
de combustveis nucleares e produo de lcool.
428
GRFICO 5
Variao mdia da produtividade (VTI/PO), fabricao de produtos derivados do petrleo

20,0%
15,0%
10,0%
Sergipe
Tocantins
So Paulo
Roraima
Santa Catarina
Rondnia
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Norte
Piau
Pernambuco
Rio de Janeiro
Paran
Paraba
Minas Gerais
Par
Mato Grosso
Gois
Maranho
Distrito Federal
Brasil
Cear
Bahia
Amap
Mato Grosso do Sul
-15,0%
Esprito Santo
-10,0%
Amazonas
-5,0%
Acre
0,0%
Alagoas
5,0%
Taxa de Variao Anual da Produtividade 1996-2011 (%) Fabricao de Coque,

de Produtos Derivados do Petrleo e de Biocombustveis
Fonte: PIA.
O grfico 6 mostra a variao da produtividade do setor de fabricao de veculos automotores, reboques e carrocerias.3 Nesse caso, alm das variaes regionais
vistas nos setores anteriores, notam-se tambm os limites da agregao setorial.
Esse setor, responsvel por quase 11% do VTI nacional em 2011, mostra marcadas
diferenas entre os estados, mesmo entre os grandes produtores de veculos, como
So Paulo (-1,9%), responsvel por 50% da produo do setor, Paran (6,2%) e
Minas Gerais (-2%).
3. Consideram-se aqui dados de 2011 do setor 29 da CNAE 2.0 Fabricao de veculos automotores, reboques e
carrocerias e dados de 1996 do setor 34 da CNAE 95 Fabricao e montagem de veculos automotores, reboques
e carrocerias.
429
GRFICO 6
Variao mdia da produtividade (VTI/PO), fabricao de veculos automotores,

25,0%
20,0%
15,0%
10,0%
Sergipe
Tocantins
So Paulo
Roraima
Santa Catarina
Rondnia
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Norte
Piau
Rio de Janeiro
Paran
Pernambuco
Par
Paraba
Minas Gerais
Mato Grosso
Mato Grosso do Sul
Gois
Maranho
Esprito Santo
Cear
Distrito Federal
Bahia
Brasil
Amap
Amazonas
-5,0%
Acre
0,0%
Alagoas
5,0%
Taxa de Variao Anual da Produtividade 1996-2011 (%) Fabricao de

Veculos Automotores, Reboques e Carrocerias
Fonte: PIA.
Finalmente, o grfico 7 mostra a desagregao estadual do setor de fabricao

de produtos qumicos,4 responsvel por mais de 7% do VTI nacional em 2011.
Mais uma vez, nota-se a discrepncia de resultados entre os estados e o resultado
negativo observado para o agregado nacional (-2,3%) refletiu a queda da produtividade nos principais estados produtores, isto , So Paulo (-3%), Bahia (-1,2%),
Rio Grande do Sul (0,3%) e Rio de Janeiro (-0,3%). Ainda assim, o setor teve
crescimento positivo em oito estados.
4. Consideram-se aqui dados de 2011 do setor 20 da CNAE 2.0 Fabricao de produtos qumicos e dados de 1996
do setor 24 da CNAE 95 de mesmo nome.
430
GRFICO 7
Variao mdia da produtividade (VTI/PO), fabricao de produtos qumicos

10,0%
8,0%
6,0%
4,0%
Tocantins
So Paulo
Sergipe
Roraima
Santa Catarina
Rondnia
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Norte
Piau
Rio de Janeiro
Pernambuco
Paran
Par
Paraba
Minas Gerais
Maranho
Mato Grosso
Esprito Santo
Gois
Cear
Distrito Federal
Bahia
Mato Grosso do Sul
-6,0%
Alagoas
-4,0%
Brasil
Amap
-2,0%
Amazonas
0,0%
Acre
2,0%
Taxa de Variao Anual da Produtividade 1996-2011 (%) Fabricao de Produtos Qumicos
Fonte: PIA.
3.3 Produtividade industrial nas microrregies brasileiras
Nesta seo apresentamos uma anlise da produtividade industrial nas microrregies

brasileiras. Devido escala espacial adotada e a necessidade de manuteno do
sigilo dos dados, essa anlise para a maior parte do Brasil s possvel a partir da
agregao de todos os setores da indstria de transformao, como j mencionado.
Portanto, quando uma regio apresenta produtividade relativamente maior que
outra, por exemplo, esse diferencial pode ser oriundo de uma disparidade no nvel
de eficincia da produo mdia por trabalhador, ou resultado de especializao em
setores produtivos distintos com produtividades diferenciadas. De todo modo, seja
devido a maior eficincia produtiva ou especializao em setores mais produtivos,
a anlise espacial da produtividade industrial ao nvel microrregional no Brasil
apresenta o padro territorial de gerao de valor industrial de acordo com total
de ocupados e sua evoluo recente.
Antes de analisarmos a produtividade propriamente, cabe investigar separadamente a distribuio espacial de seus componentes: pessoal ocupado (PO) e valor
da transformao industrial (VTI). O mapa 1 apresenta a distribuio do pessoal
ocupado na indstria da transformao nos anos 1996 e 2011. Grande parte das
microrregies das regies Norte e Nordeste no possui informao de PO nesse
perodo, indicando pequeno nmero de unidades produtivas ou a inexistncia das
mesmas. Apesar de a microrregio So Paulo manter sua posio como a princi-
431
pal concentradora da mo de obra industrial em todo o perodo analisado, cabe

ressaltar o transbordamento espacial da atividade e perda de importncia relativa
do centro principal. Enquanto em 1996 a microrregio So Paulo respondia por
20% do PO industrial no Brasil, ao longo de quinze anos essa concentrao foi
reduzida para 11% em 2011. Todavia, como demonstra Diniz (1993), trata-se de
uma desconcentrao concentrada, haja vista que o espraiamento geograficamente
limitado, principalmente para o interior do prprio estado.
Mais que uma perda de importncia relativa no emprego industrial, tem-se
uma perda absoluta, com reduo de 13% no nmero de PO. Ou seja, a microrregio So Paulo apresenta um processo de expulso da atividade industrial para
seu entorno, com uma dinmica von thniana clssica, em que a atividade de
menor gerao de valor por rea expulsa pela de maior gerao de valor (von
Thnen, 1966). O mesmo processo vivenciado no princpio da industrializao de
So Paulo ao final o sculo XIX e acelerado na dcada de 1930, quando a atividade
industrial expulsou a agropecuria para seu entorno imediato, experimentado
pela prpria indstria desde os anos 1970, quando a atividade industrial expulsa
do lugar central pelas atividades de servios.
MAPA 1
Pessoal ocupado, 1996 e 2011
432
A forte concentrao do emprego industrial nas regies Sudeste e Sul, mais

precisamente no chamado polgono de aglomerao industrial (Diniz, 1993),
contribui para que a distribuio espacial do pessoal ocupado apresente um
indicador positivo de autocorrelao. A estatstica I de Moran global da distribuio do PO em 1996 tem valor de 0,13, chegando a 0,19 em 2011, ambos
significativos a 1%, evidenciando o processo de espraiamento espacialmente
concentrado. Ou seja, o que se percebe no Brasil que microrregies com alto
nvel de emprego industrial tendem a ser vizinhas de microrregies tambm com
alto nvel de emprego industrial. O mapa 2 apresenta a decomposio local da
estatstica I de Moran. Vale ressaltar que a anlise dos resultados das estatsticas
I de Moran, tanto em sua verso local como global, mas, principalmente na
verso local, requer cuidados especiais. O nvel mnimo de empresas necessrio
para se cumprir o requisito de manuteno do sigilo das informaes ou mesmo
a concentrao do setor resulta em nmero considervel de microrregies sem
dados, que se localizam majoritariamente nas regies Norte e Nordeste. Deste
modo, a estrutura espacial nessas regies fica comprometida, exigindo maior
cuidado na anlise de seus resultados.
MAPA 2
Clusters de pessoal ocupado segundo Moran Local, 1996 e 2011
433
Em que pese os prejuzos para uma anlise da estrutura espacial do emprego

no Brasil causados pela ausncia ou omisso de dados, que resulta em uma estrutura
espacial fragmentada, o que se percebe a evidenciao de forte concentrao em
torno da microrregio de So Paulo, formando um grande aglomerado de microrregies de elevado nvel de emprego industrial. Alm de So Paulo, aparecem
como parte de agrupamentos Alto-Alto as microrregies de Belo Horizonte, Rio
de Janeiro, Curitiba e Porto Alegre. Ademais, o valor Baixo-Alto significativo para
a microrregio Itacoatiara, no Amazonas, evidencia o carter de enclave industrial
da microrregio Manaus, que tem em seu entorno uma maioria de microrregies
sem qualquer relevncia industrial. Ou seja, Manaus aparece como um outlier,
ou uma exceo em uma regio caracterizada por um vazio industrial, no sendo,
portanto, capaz de gerar efeitos de transbordamento para alm de suas fronteiras
que impulsionem as microrregies vizinhas. Por fim, cabe ressaltar o surgimento
de novos aglomerados do tipo Baixo-Baixo nas regies Norte e Nordeste. Esses
aglomerados so caracterizados por microrregies de baixo nvel de emprego industrial cujo entorno imediato tambm apresenta nvel baixo de emprego industrial.
O surgimento desses aglomerados durante o perodo de anlise relevante por
evidenciar o crescimento, ainda que tmido, da atividade industrial na regio, haja
vista que, em 1996, grande parte dessas microrregies no possua quantidade de
empresas em nmero suficiente para manter o sigilo dos dados.
A distribuio espacial do VTI bastante similar distribuio do pessoal
ocupado, como mostra o mapa 3. Todavia, a perda de importncia relativa da microrregio So Paulo mais intensa sob a tica do valor adicionado em relao ao
pessoal ocupado. Enquanto em 1996 a microrregio So Paulo concentrava 22%
de todo o VTI nacional, em 2011 esse valor caiu para a metade: 11%. Alm da
perda relativa, houve reduo absoluta de 1,1% no VTI de So Paulo no perodo
analisado, considerando preos de 2011.
Todavia, de modo diferente do ocorrido com o pessoal ocupado, o grau de
associao espacial medido pela estatstica I de Moran Global no sofreu grande
variao no perodo, passando de 0,12 em 1996 para 0,13 em 2011, ambos significativos a 1%. Esses valores indicam que as microrregies brasileiras de maior
valor de transformaes industrial tendem a ser vizinhas de microrregies de alto
VTI, e as de baixo VTI tendem a ter em seu entorno microrregies tambm com
baixo VTI.
434
MAPA 3
Valor da transformao industrial, 1996 e 2011
O mapa 4 apresenta a decomposio local da estatstica I de Moran. Como se

pode perceber, o agrupamento de microrregies do tipo Alto-Alto segundo o VTI
em torno de So Paulo se manteve similar ao identificado para pessoal ocupado
durante o perodo analisado. Todavia, cabe ressaltar a mudana na caracterizao
dos demais polos industriais. Enquanto os agrupamentos de pessoal ocupado em
Belo Horizonte, Rio de Janeiro e Porto Alegre apresentam um perfil Alto-Alto,
ainda que de abrangncia espacial bastante restrita, em relao ao VTI esses agrupamentos so identificados pela significativa caracterizao do tipo Baixo-Alto das
microrregies vizinhas aos lugares centrais. Ou seja, a concentrao espacial do
VTI aparentemente no apresenta transbordamento similar ao apresentado pela
concentrao de pessoal ocupado, o que pode indicar um diferencial de produtividade nessas localidades.
435
MAPA 4
Clusters de VTI segundo Moran Local, 1996 e 2011
O mapa 5 apresenta a distribuio espacial da produtividade do trabalho industrial entre as microrregies brasileiras nos anos 1996 e 2011. De modo bastante
distinto do apresentado pelas variveis pessoal ocupado e valor da transformao
industrial, no possvel perceber um padro espacial muito claro da produtividade. Alm da aparente aleatoriedade espacial, cabe destacar a alta produtividade
de microrregies de pouca relevncia industrial. Haja vista que a frmula adotada
para clculo da produtividade do trabalho baseada na razo entre VTI e PO,
microrregies com pouco PO tendem a apresentar alta produtividade, dado o
pequeno valor do denominador da razo. o caso, por exemplo, de Almeirim,
no Par. Trata-se de uma microrregio que em 1996 possua apenas 663 trabalhadores industriais. Todavia, essa microrregio apresentava produtividade 6,7 vezes
superior mdia nacional.
436
MAPA 5
Produtividade do trabalho industrial, 1996 e 2011
A aparente aleatoriedade espacial da produtividade refutada pelo clculo da

estatstica I de Moran. A estatstica possui valor 0,21 em relao autocorrelao
espacial da produtividade em 1996 e 0,10 em 2011, ambos valores significativamente diferentes de zero a 1%. Como mostra o mapa 6, as microrregies de maior
produtividade se concentram nas regies Centro-Oeste, Sudeste e Sul. Todavia,
cabe ressalvar que o Centro-Oeste deteve em 2011 apenas 4,9% do VTI e 5,4%
do PO nacional, indicando que a alta produtividade nas microrregies da regio
pode ser oriunda da forma como o indicador calculado. A produo do Centro-Oeste altamente especializada em setores de baixa intensidade tecnolgica, focada
principalmente na fabricao de produtos alimentcios, responsvel em 2011 por
mais de 50% do VTI da regio.
437
MAPA 6
Cluster produtividade 1996 e 2011
Cabe ainda ressaltar a reduo da rea formada pelo agrupamento de microrregies de alta produtividade no interior dos estados de So Paulo e Paran,
evidenciando a perda de produtividade da regio. Todavia, como mostra o mapa
7, no possvel perceber um aglomerado de perda de competitividade nessas
microrregies de So Paulo e Paran. Analisando a variao da produtividade entre
subperodos dos quinze anos considerados neste estudo, ou seja, entre 1996 e 2002
e entre 2003 e 2011, o que se percebe a pequena associao espacial na evoluo
da produtividade, marcada pela aleatoriedade espacial quando se considera escala
microrregional e total da indstria de transformao. Dos poucos aglomerados
significativos formados, cabe ressaltar os grupos Baixo-Alto de microrregies do
Nordeste e Alto-Alto no nordeste paraense e norte de Tocantins. A ocorrncia
desses aglomerados indica a presena de aumento significativo de produtividade
em algumas microrregies, ainda que esse aumento de produtividade no tenha
transbordado para regies vizinhas.
438
MAPA 7
Cluster da variao da produtividade entre 1996 e 2002 e entre 2003 e 2011,

segundo Moran Local
O presente estudo pretendeu contribuir para a escassa literatura que avalia a produtividade industrial em escala subnacional. Utilizando informaes da Pesquisa
Industrial Anual, foram apresentados os dados relativos evoluo regional e padres
espaciais microrregionais do pessoal ocupado (PO), do valor da transformao
industrial (VTI) e da produtividade, calculada a partir das duas variveis anteriores.
Evidenciou-se, assim, mais uma vez, a concentrao espacial da produo
e da produtividade no Brasil, ao mesmo tempo em que foram identificados
padres espaciais do nvel do emprego, produo e produtividade entre microrregies, bem como a espacialidade de sua evoluo. Dessa forma, foi possvel
revelar padres que por construo so encobertos pela agregao por grandes
regies ou por estados, ou que frequentemente so ignorados em estudos mais
desagregados espacialmente.
Os resultados encontrados apontaram para uma aparente aleatoriedade espacial
da produtividade, concluso que refutada pelo clculo da estatstica I de Moran.
Ao se comparar a estrutura espacial da produtividade entre 1996 e 2011, foi poss-
439
vel perceber uma reduo da rea formada pelo agrupamento de microrregies de

alta produtividade no interior dos estados de So Paulo e Paran, evidenciando a
perda de produtividade da regio. Quando se analisou a variao da produtividade
entre subperodos dos quinze anos considerados nests estudo, ou seja, entre 1996 e
2002 e entre 2003 e 2011, o que se percebeu foi a pequena associao espacial na
evoluo da produtividade, marcada pela aleatoriedade espacial quando se considera
escala microrregional e o total da indstria de transformao.
A aparente aleatoriedade espacial na evoluo da produtividade durante o
perodo analisado no deve ser entendida como um indcio de que a produtividade
do trabalho industrial no possua transbordamentos territoriais no pas. Os resultados apresentados dependem diretamente da unidade espacial de anlise (microrregio) e da agregao setorial adotads. As externalidades positivas, geradas por um
aumento de produtividade, previstas pela literatura podem ter amplitude espacial
restrita, de modo que no seja possvel captar seus transbordamentos ao se adotar
microrregies como unidade de anlise, dadas questes relativas disponibilizao
deste tipo de dados. Ademais, caso os transbordamentos sejam predominantemente
intraindustriais, como geralmente considerado nas externalidades do tipo Marshall-Arrow-Romer (MAR), a considerao da indstria de transformao como um
todo, perdendo, assim, informaes de especificidade setorial, pode obscurecer a
identificao de processos de transbordamento.
Os desafios para se analisar a produtividade em nvel regional e consequente
escassez de estudos nesta rea ficam evidentes, dada a necessidade de agregao
setorial e a perda de informaes espaciais. Todavia, como mostra este captulo,
mais complexo ainda o desafio de reverso do processo de perda de produtividade
da indstria nacional e, principalmente, de reverso dos desequilbrios regionais
de emprego, produo e produtividade. Haja vista que a inrcia espacial do capital menor que a do fator trabalho, urge maior reflexo sobre a territorializao
dos investimentos, principalmente em infraestrutura. Em um contexto nacional
de nveis histricos de baixo desemprego, a recuperao da produtividade no se
trata de um caminho apenas desejado, mas sim de nica via possvel para retomada
do crescimento.
440
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CAPTULO 16
AMBIENTE DE NEGCIOS, INVESTIMENTOS E PRODUTIVIDADE*

1 INTRODUO
Ambiente de negcios o nome genericamente atribudo s condies que circunscrevem, em um determinado pas ou em uma determinada regio, o ciclo de
vida das empresas. De uma forma geral, o ambiente de negcios diz respeito aos
nveis de complexidade associados, por exemplo, aos procedimentos de abertura e
fechamento de empresas ou de recolhimento de tributos. A melhoria do ambiente
de negcios est associada, portanto, a aes de simplificao e desburocratizao
desses procedimentos. Em virtude de sua prpria natureza, o ambiente de negcios uma varivel de difcil mensurao. Ainda assim, o Banco Mundial procura
capturar aspectos relativos ao ambiente de negcios com base em uma metodologia
conhecida como Doing Business, que mede, analisa e compara as regulamentaes
aplicveis s empresas e o seu cumprimento em 189 economias e cidades selecionadas nos nveis subnacional e regional.1
Embora as opes metodolgicas adotadas pelo Banco Mundial para aferir
o Doing Business no sejam isentas de questionamentos, esses indicadores so
amplamente empregados por formuladores de polticas para orientar aes de
simplificao e desburocratizao e por empresrios para avaliar os pases ou
regies onde pretendem investir. Por essa razo, razovel assumir que h uma
associao direta entre a qualidade do ambiente de negcios e os nveis de investimento. Ao contriburem para a elevao do estoque de capital, os investimentos,
por sua vez, esto diretamente associados produtividade do trabalho. Isso uma
consequncia do carter parcial desse indicador, cuja definio corresponde, em
essncia, ao quociente entre alguma medida de resultado e alguma medida da
mo de obra envolvida com a produo. Dessa forma, h uma associao entre a
qualidade do ambiente de negcios, os nveis de investimento e a produtividade
* O autor agradece os comentrios e sugestes de Bruno Csar Arajo, C. Alexandre A. Rocha, Fernanda De Negri, Lucas
Ferreira Mation, Marcos Mendes e Simone Uderman. Agradece tambm equipe do Instituto de Pesquisa Econmica
Aplicada (Ipea) com quem teve a oportunidade de discutir uma verso preliminar deste trabalho. Erros e omisses so
de responsabilidade do autor.
**Consultor legislativo do Senado Federal. E-mail: luiz.ricardo.teixeira.cavalcante@gmail.com.
1. Disponvel em: <http://portugues.doingbusiness.org/about-us>. Acesso em: 8 maio 2015.
442
do trabalho. Essa ltima varivel vem adquirindo, ao longo dos ltimos anos, um
papel central nos debates sobre a retomada do ciclo de crescimento e incluso que
marcou a economia brasileira ao longo da dcada de 2000 (De Negri; Cavalcante,
2014). Com base nessa percepo, formuladores de polticas tm buscado formas
de promover o crescimento da produtividade no pas. As propostas envolvem, por
exemplo, estmulos aos investimentos, qualificao de mo de obra, s atividades
de pesquisa e desenvolvimento (P&D) e, naturalmente, melhorias de qualidade
do ambiente de negcios.
Ainda que a associao proposta entre a qualidade do ambiente de negcios,
os nveis de investimento e a produtividade do trabalho seja intuitiva e de difcil
contestao, h escassas evidncias quantitativas sobre o tema, especialmente quando
se trata de um modelo sequencial dessa natureza.2
Neste trabalho, estimam-se os coeficientes que relacionam ambiente de negcios, investimentos e produtividade com base em um painel de dados referente
a 81 pases no perodo entre 2005 e 2011.3
A primeira regresso considera o estoque de capital por trabalhador em funo
do ambiente de negcios (aferido de acordo com o Doing Business publicado pelo
Banco Mundial). Dessa forma, possvel avaliar a associao existente entre essa
ltima varivel e os investimentos. A segunda regresso associa a produtividade do
trabalho ao estoque de capital por trabalhador. Os resultados obtidos permitem
confrontar, ainda que preliminarmente, os impactos sobre os investimentos e a
produtividade de polticas que envolvem subsdios fiscais e financeiros e de polticas
que visam promover melhorias no ambiente de negcios. O trabalho est estruturado em mais quatro sees alm desta introduo. Na seo 2, apresentam-se
os fundamentos tericos que sustentam a proposio de uma correlao positiva
entre ambiente de negcios, investimentos e produtividade. Em seguida, na terceira
seo, indica-se a metodologia empregada para a anlise dos dados. Na seo 4
discutem-se os resultados obtidos e, finalmente, na quinta seo, destacam-se as
principais concluses do trabalho.
2. Mendes (2014, p. 55-64), ao incluir a incerteza jurdica e a baixa proteo aos direitos de propriedade entre as causas
imediatas do baixo crescimento econmico no pas, argumenta que a incerteza jurdica e a fragilidade na proteo
dos direitos de propriedade prejudicam os investimentos, a produtividade e, consequentemente, o crescimento da
economia. O autor discute a posio relativa do Brasil no ranking do Doing Business e pondera um conjunto de razes
pelas quais a baixa qualidade do ambiente de negcios um obstculo para o crescimento do investimento, mas no
exibe evidncias quantitativas dessa proposio.
3. As razes para os recortes geogrfico e temporal do painel que serviu de base para as estimativas so explicitadas
na seo 3 deste trabalho.
Ambiente de negcios, investimentos e produtividade
443
2 FUNDAMENTOS
Comparaes internacionais sobre ambiente de negcios apoiam-se amplamente

nas medidas de Doing Business publicadas pelo Banco Mundial. Essas medidas
so obtidas a partir de cenrios hipotticos padronizados relativos ao ambiente
de negcios que circunscreve a atuao de pequenas e mdias empresas (definidas
de acordo com critrios do Banco Mundial) de capital nacional em um total de
189 pases.4 O Doing Business aferido para a cidade mais populosa em cada pas
e para a segunda mais importante cidade de negcios em pases com mais de 100
milhes de habitantes. As onze reas medidas pelo Doing Business afetam as empresas durante todo seu ciclo de vida:
abertura de empresas;
obteno de alvars de construo;
obteno de eletricidade;
registro de propriedades;
obteno de crdito;
proteo dos investidores minoritrios;
pagamento de impostos;
comrcio internacional;
execuo de contratos;
resoluo de insolvncia; e
regulamentao do mercado de trabalho.5
Cada uma dessas reas, por sua vez, resulta da ponderao de um conjunto
especfico de indicadores. Apesar da abrangncia do indicador, o Banco Mundial
assinala que aspectos do ambiente de negcios como estabilidade macroeconmica
ou corrupo no so diretamente considerados no clculo do Doing Business. Assim,
com a excluso da regulamentao do mercado de trabalho, o Doing Business resulta
da ponderao de um total de dez reas. Ainda que se possa discutir o critrio de
atribuio de pesos de ponderao a cada uma dessas reas para a obteno de uma
medida agregada, na prtica o Banco Mundial trabalha com uma mdia simples
da distncia at a fronteira (distance to frontier ou DTF). Essa medida avalia a
distncia das melhores prticas globais relacionadas regulamentao de negcios.
4. Conforme assinala Kaushik Basu na introduo da ltima edio do Relatrio Doing Business, isso significa que, ao
contrrio do que algumas pessoas acreditam, o Doing Business no baseado em surveys com amostras de firmas
(Banco Mundial, 2014, traduo livre).
5. A regulamentao do mercado de trabalho uma rea adicional no considerada na ponderao do Doing Business
ou nos rankings internacionais.
444
O indicador definido de forma que uma maior pontuao reflita um ambiente

de negcios mais eficiente e instituies jurdicas mais fortes.6
H uma abrangente produo bibliogrfica sobre cada uma das reas que
compem o Doing Business e sobre seus impactos em aspectos como investimento
e produtividade. Com efeito, conforme destacado no Relatrio Doing Business
2015 (Banco Mundial, 2014, p. 102, traduo livre),
os dados produzidos pelo Doing Business inspiraram e permitiram uma abundante
pesquisa emprica sobre questes crticas que desafiam economistas, formuladores
de poltica e profissionais de desenvolvimento internacional. Os pesquisadores tm
usado esses dados para investigar a importncia de uma regulao favorvel aos
negcios para a criao de novas empresas, para a produtividade e a lucratividade
das empresas existentes e para variveis importantes como crescimento, emprego,
investimento e informalidade.
Em alguns casos, explora-se a relao de indicadores individuais com o

investimento ou com o investimento estrangeiro direto. Djankov et al. (2010),
por exemplo, analisam os efeitos dos tributos (incidentes sobre as empresas) sobre
os nveis de empreendedorismo e de investimento. Os autores concluem que, de
uma forma geral, o aumento de tributos dessa natureza est associado a menores
nveis de atividade empreendedora e de investimentos. Anlises especficas sobre
aspectos relativos ao ambiente de negcios indicam que o logaritmo do nmero
de pagamentos de tributos no tem efeito sobre o investimento e o investimento
estrangeiro direto, mas negativamente correlacionado tanto com a densidade
de negcios como com a entrada (Djankov et al., 2010, p. 53, traduo livre).
Torriti e Ikpe (2015, traduo livre) argumentam que o modelo de custo
padro (MCP) usado para reduzir os custos administrativos (CA) impostos s
empresas pela regulao leva, na maioria dos casos, a mais investimentos estrangeiros diretos. Os benefcios so mais significantes onde o MCP foi implementado
por um perodo mais longo. Contudo, no foi possvel identificar estudos que
relacionassem um indicador global de ambiente de negcios (uma mdia das reas
que compem o Doing Business) com o investimento ou com os nveis de estoque
de capital por trabalhador.
6. Na ltima edio do Relatrio Doing Business, o Banco Mundial (2014, p. 146, traduo livre) detalha os procedimentos de clculo dos valores associados a cada economia: o clculo do escore da distncia at a fronteira para uma
determinada economia envolve duas etapas. Primeiro, os componentes individuais do indicador so normalizados para
uma unidade comum de modo que cada um dos 31 componentes do indicador (exceto a taxa total de impostos)
redimensionado usando uma transformao linear (pior y) / (pior fronteira). Nessa formulao, a fronteira representa
a melhor performance no indicador entre todas as economias desde 2005 ou desde o terceiro ano no qual os dados
foram coletados. [...] Segundo, para cada economia, os escores obtidos para indicadores individuais so agregados
calculando-se uma mdia simples dos escores de distncia at a fronteira, primeiro para cada tpico e ento para todos os
dez tpicos. [...]. Dessa forma, o Doing Business usa o mtodo mais simples: atribui pesos de ponderao idnticos para
todos os tpicos e, dentro de cada tpico, atribui pesos de ponderao idnticos para cada um de seus componentes.
445
A relao entre investimentos, estoque de capital e produtividade do trabalho,

porm, ampara-se no apenas em evidncias empricas mas tambm na prpria
definio dessas variveis. Com efeito, a variao do estoque de capital determinada pelo investimento e pela depreciao:
(1)
Na equao 1, K o estoque de capital, I o investimento e a taxa anual
de depreciao do estoque de capital.
, onde as variveis indicadas so o produto,
A produtividade do trabalho
o estoque de mo de obra e o produto por trabalhador), por sua vez, positivamente
. Essa relao fica
correlacionada com o estoque de capital por trabalhador
evidente em uma funo de produo do tipo Cobb-Douglas:
(2)
H abundantes evidncias empricas dessa relao. Bonelli (2014, p. 138),

tratando especificamente do caso brasileiro, mostra que, no perodo recente, a
reduo da produtividade associa-se, principalmente, ao crescimento mais lento
do capital por trabalhador. Da mesma forma, Messa (2015) demonstra que o
principal fator para a queda da produtividade do trabalho da indstria de transformao no perodo recente foi a reduo da relao capital-trabalho exibida por
quase todos os segmentos que a compem.
Esses fundamentos sustentam a proposio de uma associao sequencial entre
ambiente de negcios, investimentos e produtividade do trabalho. Alguns autores,
porm, exploram uma relao direta entre ambiente de negcios e produtividade.
Dollar, Hallward-Driemeier e Mengistae (2005) analisam a relao entre ambiente
de negcios e performance empresarial utilizando dados relativos China, ndia
e ao Paquisto. Os autores estimam uma funo de produo para empresas do
setor de vesturio e concluem que a produtividade total dos fatores (PTF) sistematicamente relacionada aos indicadores de ambiente de negcios. Barseghyan
(2008), com base em dados cross-country disponveis no Doing Business referentes
ao ano de 2007, estima que uma elevao nos custos de entrada correspondente
a 80% da renda per capita causa uma reduo de 22% na PTF e de 29% no produto por trabalhador. Essa concluso o leva a sugerir que a elevao dos custos de
446
entrada reduz os nveis de competio e, portanto, de produtividade. DallOlio et

al. (2013) analisam os impactos de fatores microeconmicos (firm-specific characteristics) e estruturais (associados, por exemplo, ao ambiente de negcios) no
crescimento da produtividade de um painel de empresas da Unio Europeia entre
2003 e 2008. Os autores demonstram que melhorias no ambiente de negcios so
positivamente associadas a ganhos de produtividade do trabalho. A associao mais
forte nos pases cujo ingresso na Unio Europeia mais recente. Fernndez (2014,
traduo livre) analisa o impacto dos impedimentos burocrticos no resultado das
empresas e conclui que, no caso da Espanha, a reduo dos custos monetrios
[da abertura de empresas] para os nveis dos Estados Unidos aumenta o resultado
em 1,6%, ao passo que a reduo do tempo de abertura aumenta o resultado em
3,7%. Isso o leva a argumentar que taxas de abertura impedem que projetos de
menor produtividade sejam implantados, ao passo que obstculos burocrticos que
consomem tempo tm um efeito de seleo negativo na atividade empreendedora.
Esse ltimo canal de seleo traz distores para a produtividade e para o resultado
das empresas em toda a economia.
Um trabalho especificamente focado no caso brasileiro foi elaborado por
Mation (2014), que reafirmou a existncia de uma correlao entre o ambiente de
negcios e a PTF ou a produtividade do trabalho. O autor assinala, contudo, que
essa correlao no indica causalidade, pois h outros fatores, como, por exemplo,
o nvel do capital humano, estoques de infraestrutura e prticas gerenciais, que
afetam tanto a produtividade como o ambiente de negcios (Mation, Op. cit.,
p. 192). Com base em uma anlise de painel com efeitos fixos, Mation (Op. cit.,
p. 197) conclui que uma melhora de 1% do ambiente de negcios em direo
fronteira mundial traria ganhos de produtividade do trabalho de USD 110 e 0,0047
da PTF. Uma anlise contrafactual o leva a concluir que a produtividade mdia
do trabalho no Brasil cresceria 11% se o pas alcanasse o ambiente de negcios
do Chile. Entretanto, o autor recomenda cautela na interpretao desses resultados
porque, embora a anlise com efeitos fixos garanta que os fatores invariantes de
cada pas j estejam controlados na regresso, pode haver outros fatores invariantes
no tempo que tenham sofrido alteraes correlacionadas com as alteraes de ambiente de negcios. Essa ressalva o leva a propor que as estimativas das regresses
podem servir como base para que se tenha uma ideia aproximada das ordens de
magnitude dos potenciais ganhos de produtividade (Mation, Op. cit., p. 195).
447
3 METODOLOGIA
3.1 Modelo de anlise
O modelo de anlise usado neste trabalho formado por duas regresses sequenciais:
logaritmo do estoque de capital por trabalhador em funo do ambiente
de negcios; e
logaritmo da produtividade do trabalho em funo do logaritmo do
estoque de capital por trabalhador.
Em ambos os casos, outros fatores podem contribuir para explicar o comportamento da varivel dependente. No primeiro caso, fatores como renncias fiscais
e crditos subsidiados podem contribuir para maiores nveis de investimentos e,
portanto, para a elevao do estoque de capital por trabalhador. No segundo caso,
aspectos como qualificao da mo de obra ou investimentos em P&D podem
interferir no ajuste. Para levar em considerao o efeito das variveis omitidas, as
regresses foram feitas em painel com efeitos fixos. Essa opo faz com que aspectos
idiossincrticos de cada pas invariantes no tempo sejam capturados na regresso. Em
outras palavras, a regresso com efeitos fixos permite a comparao dos pases antes e
depois das alteraes no ambiente de negcios levando em considerao as variveis
exgenas invariantes no tempo.7 Contudo, pode haver fatores variantes no tempo
que tenham sofrido alteraes correlacionadas com as alteraes de ambiente de
negcios (cf. Mation, 2014, p. 195). Esse o caso, por exemplo, de aspectos relacionados ao capital humano ou gesto empresarial, que podem variar pari passu
com o ambiente de negcios e afetar os nveis de investimento e de produtividade.8
Embora no formem um modelo estrutural, as equaes so usadas para
simular, no caso brasileiro, o impacto de alteraes no ambiente de negcios sobre
7. Uma definio formal dos modelos com efeitos fixos e efeitos aleatrios pode ser encontrada em Greene (2003, p.
285, traduo livre):
Efeitos fixos: se no observvel, mas correlacionado com , ento o estimador de mnimos quadrados de enviesado e inconsistente em consequncia de uma varivel omitida. Contudo, nesse caso, o modelo
, onde
, incorpora todos os efeitos observveis e especifica uma mdia condicional estimvel. O modelo
com efeitos fixos usa alfa como um termo constante especfico para cada grupo na regresso. Deve-se notar que o termo
fixo usado aqui indica que o termo no varia no tempo e no que no estocstico, que no precisa ser o caso.
Efeitos aleatrios: se se pode assumir que a heterogeneidade individual no observada, embora formulada, no
correlacionada com as variveis includas, ento o modelo pode ser formulado como
, isto , como um modelo de regresso linear com um distrbio composto que
pode ser estimado consistentemente, embora ineficientemente, por mnimos quadrados.
8. Um eventual refinamento desse modelo requereria a incluso, nas regresses, das variveis omitidas nessa verso
mais simples. Conforme a disponibilidade dos dados, modelos que incluem um maior nmero de variveis podem ser
estimados em anlises posteriores. Ainda que isso permita a obteno de resultados mais robustos, a opo pela regresso com efeitos fixos supera uma parte significativa das limitaes inerentes ao modelo simplificado adotado neste
trabalho. Alm disso, um outro possvel refinamento pressupe o uso de variveis defasadas. Nesse caso, o pressuposto
que melhorias no ambiente de negcios requereriam algum tempo para refletir-se em aumentos do investimento e
do estoque de capital.
448
o estoque de capital por trabalhador e, em sequncia, sobre a produtividade do

trabalho. Essas simulaes so feitas conforme o procedimento descrito a seguir.
Inicialmente, com base no coeficiente estimado usando o modelo com efeitos fixos, projeta-se o estoque de capital por trabalhador no Brasil em 2011 para
diferentes valores assumidos pela varivel que mede a qualidade do ambiente de
negcios naquele ano. Em seguida, para estimar a elevao percentual anual dos
investimentos requerida para que o estoque de capital por trabalhador alcance o
nvel projetado, recorre-se a um procedimento ad hoc que consiste nas seguintes
etapas descritas a seguir.
Calculam-se os investimentos considerando a srie de estoque de capital
e as taxas de depreciao divulgadas por Berlemann e Wesselhft (2014)
usando a equao 1. Com isso, possvel obter uma srie de investimentos
consistente com a srie de estoque de capital usada nas regresses.
Usando o pessoal ocupado, estima-se o estoque de capital correspondente
ao ambiente de negcios de referncia.
Iterativamente, calcula-se o incremento percentual dos investimentos
para que o estoque de capital alcance o valor projetado para 2011. Esse
procedimento foi feito sobre a srie de investimentos entre 1970 e 2011
(que corresponde a toda a srie disponvel) para levar em conta o carter
cumulativo dos impactos do ambiente de negcios sobre os investimentos.9
Alm de servir de base para a estimativa da elevao percentual dos investimentos, o estoque de capital por trabalhador projetado em diferentes ambientes
de negcios usado como referncia para se calcular a produtividade do trabalho
nesses cenrios.
3.2 Fontes de dados
Conforme indicado na subseo precedente, o modelo requer a disponibilidade de

dados em painel sobre o ambiente de negcios, o estoque de capital por trabalhador
e a produtividade do trabalho. As fontes dessas informaes esto indicadas nos
tpicos a seguir.
Ambiente de negcios: dados histricos do Doing Business disponibilizados pelo Banco Mundial referentes ao perodo entre 2003 e 2014.10
9. Esse procedimento foi executado em uma planilha eletrnica. Partindo-se de uma estimativa inicial do incremento
percentual dos investimentos, calculou-se uma nova srie cujos valores, a cada ano, correspondiam aos valores originais
acrescidos desse incremento. Com isso, calculou-se o valor do estoque de capital resultante dessa nova srie de investimentos. Usando os recursos da planilha eletrnica, testaram-se, iterativamente, valores para o incremento percentual
dos investimentos at que o estoque de capital alcanasse o valor projetado para 2011.
10. Esses dados so publicados nas edies dos anos imediatamente seguintes. Dessa forma, assumiu-se, neste trabalho
que a edio intitulada Doing Business 2015, por exemplo, contm os dados relativos ao ano de 2014.
449
Os valores empregados correspondem a uma mdia simples da melhor

prtica considerando a distncia at a fronteira dos critrios apurados
pelo Banco Mundial, com exceo do critrio obteno de eletricidade,
cuja incluso implicaria uma reduo significativa da extenso temporal
do painel. Como para alguns desses critrios tambm no h dados relativos aos anos de 2003 e 2004, a srie disponvel contempla o perodo
entre 2005 e 2014.11
Estoque de capital: srie calculada de acordo com o mtodo proposto
por Berlemann e Wesselhft (2014) e disponvel online para o perodo
entre 1970 e 2011. A base construda de acordo com o mtodo do inventrio perptuo para 103 pases emprega dados do World Development
Indicators Database do Banco Mundial. A srie foi construda em US$
constantes de 2000.12
Pessoal ocupado e produtividade do trabalho: as sries de pessoal ocupado (persons employed) e produtividade do trabalho disponibilizadas por The Conference Board Total Economy Database.13
Em ambos os casos, os dados esto disponveis para o perodo entre
1950 e 2013.
Considerando as intersees entre as bases disponveis, o painel de dados formado contempla, neste trabalho, o perodo de sete anos entre 2005 e 2011. Como
as bases tm diferentes abrangncias geogrficas, o painel resultante da interseo
de todas elas formado por um total de 84 pases. Desse total, trs pases (Chipre,
Luxemburgo e Malta) foram excludos porque suas sries de dados referentes ao
Doing Business estavam incompletas para o perodo entre 2005 e 2011. Com isso,
o total de pases includos no painel alcanou 81.
11. As revises peridicas da metodologia de aferio do Doing Business podem causar algumas descontinuidades no
indicador. Ainda que a opo pela distncia at a fronteira tenda a amenizar esse tipo de descontinuidade, trabalhos
futuros podem usar sries plenamente compatveis ao longo do perodo analisado. A opo adotada neste trabalho,
contudo, no compromete os resultados gerais aqui apresentados.
12. Disponvel em: <http://www.hsu-hh.de/berlemann/index_VQxdoUqt6VmSoYt6.html>. Anlises posteriores podem
usar tambm sries geradas na nova gerao da Penn World Table, nas quais foram reintroduzidos os dados relativos
ao estoque de capital (Feenstra; Inklaar; Timmer, 2015). Com isso, pode ser possvel estender a anlise para perodos
posteriores a 2011.
13. Dados disponveis em: <https://www.conference-board.org/data/economydatabase/index.cfm?id=27762>. Para
a produtividade do trabalho, empregou-se a varivel labor productivity per person employed in 2013 US$ (converted
to 2013 price level with updated 2005 EKS PPPs).
450
4 RESULTADOS
4.1 Ambiente de negcios e investimentos
A associao entre o ambiente de negcios e o logaritmo do estoque de capital por

trabalhador pode ser facilmente percebida no grfico 1 a seguir, para cuja elaborao
se empregaram os dados referentes aos 81 pases que compem a amostra durante
o perodo entre 2005 e 2011.
GRFICO 1
Ambiente de negcios e estoque de capital por trabalhador, 2005-2011

13,00
ln (estoque de capital por trabalhador)
12,50
12,00
11,50
11,00
Brasil
10,50
10,00
9,50
9,00
8,50
8,00
30,00
40,00
50,00
60,00
70,00
80,00
90,00
100,00
Doing Business (DTF, exceto eletricidade)

Elaborao do autor.
O grfico evidencia que um melhor ambiente de negcios, ao estimular o

investimento, tende a exibir uma correlao positiva com o estoque de capital por
trabalhador. Em particular, o Brasil exibe um estoque de capital por trabalhador
superior ao que seria predito por seu ambiente de negcios em uma regresso com
efeitos aleatrios. Isso decorre de fatores idiossincrticos do pas (por exemplo, a
presena de incentivos ao investimento).
Os resultados de uma regresso em painel com efeitos aleatrios (isto , que
no considera os aspectos idiossincrticos de cada pas) e com efeitos fixos esto
indicados a seguir.
451
TABELA 1
Estoque de capital por trabalhador (log) em funo do ambiente de negcios, 2005-2011

(efeitos aleatrios e efeitos fixos)
Varivel
Efeitos aleatrios
Efeitos fixos
Doing business
0,0604***
(0,0022)
0,0168***
(0,0009)
Nmero de obs.
567
567
Nmero de pases
81
R2
81
0,6000
Elaborao do autor.
Notas: *** p < 0,01; ** p < 0,05; * p < 0,10.
Obs.: Erros padro entre parntesis. Nveis de significncia:
Conforme se pode observar, em ambos os casos o coeficiente para a varivel relativa ao ambiente de negcios significativo a mais de 99% de confiana.
Contudo, a magnitude do coeficiente estimado com base no modelo com efeitos
aleatrios cerca de 3,6 vezes maior do que a magnitude do coeficiente estimado
com base no modelo com efeitos fixos. Esse um resultado esperado, uma vez
que, no primeiro caso, o coeficiente absorve outros aspectos correlacionados
com o ambiente de negcios de cada pas que no foram includos na modelagem.
No segundo caso, o uso de efeitos fixos permite que o coeficiente estimado capture
a relao entre o ambiente de negcios e o estoque de capital por trabalhador j
excluindo o efeito dos demais aspectos idiossincrticos de cada pas. Por essa razo,
simulaes do estoque de capital por trabalhador para um dado pas devem apoiar-se no coeficiente estimado com base no modelo com efeitos fixos.14
Com base no coeficiente estimado usando o modelo com efeitos fixos, pode-se simular o estoque de capital por trabalhador no Brasil para diferentes valores
assumidos pela varivel que mede a qualidade do ambiente de negcios. A ttulo
de ilustrao, simulou-se o crescimento percentual do estoque de capital por trabalhador se o Brasil tivesse, em 2011, os nveis de Doing Business dos seguintes pases:
Estados Unidos e Canad (pases desenvolvidos de grandes dimenses); China,
ndia, Rssia e frica do Sul (que, juntamente com o Brasil, formam os BRICS);
e Argentina, Mxico e Chile (latino-americanos de referncia para o Brasil, cuja
pontuao naquele ano alcanou 49,24). A tabela 2 registra essas estimativas.15
14. A magnitude e a significncia do coeficiente estimado persistem quando se admite, nas regresses, um intervalo de
um ano para que o ambiente de negcios influencie o estoque de capital por trabalhador. Em particular, o coeficiente
estimado com base no modelo com efeitos fixos em que o ambiente de negcios defasado em um ano corresponde a
0,0167. Trata-se de um valor praticamente idntico quele reportado na tabela 1. O uso de variveis defasadas, contudo,
extrapola os objetivos deste trabalho e deve ser objeto de eventuais refinamentos no futuro.
15. Uma vez que o indicador usado neste trabalho exclui o critrio obteno de eletricidade, no qual o Brasil est
bem colocado, as comparaes tendem a exibir a posio do pas um pouco abaixo daquilo que se obtm nos rankings
mais atuais.
452
TABELA 2
Estimativa do crescimento percentual do estoque de capital por trabalhador no Brasil

Pas
Doing business (DTF, exceto eletricidade)

em 2011
Crescimento percentual do estoque de capital por

trabalhador no Brasil
Estados Unidos
85,36
83,50%
Canad
83,36
77,45%
China
57,77
15,41%
ndia
51,23
3,40%
Rssia
60,09
20,00%
frica do Sul
72,26
47,25%
Argentina
55,48
11,05%
Mxico
71,03
44,24%
Chile
71,04
44,25%
Elaborao do autor.
Ainda que esses resultados devam ser manipulados com cautela em virtude das
ressalvas metodolgicas discutidas na seo 3 deste trabalho, os valores indicados
sugerem incrementos significativos na maioria dos casos. Esses incrementos so da
ordem de 80% se o Brasil alcanasse os nveis dos Estados Unidos e do Canad,
superiores a 40% na comparao com o Chile e o Mxico e no desprezveis na
comparao com a maior parte dos BRICS e com a Argentina.16
Esses dados no querem dizer que uma elevao sbita do Doing Business no
Brasil poderia motivar um crescimento imediato do estoque de capital por trabalhador. De fato, um crescimento percentual de, por exemplo, 15% no estoque de
capital por trabalhador (e, portanto, do estoque de capital para um nmero fixo
de pessoas ocupadas) implicaria um nvel de investimentos, em um nico ano, de
mais do que o dobro do que aquele efetivamente observado. Na verdade, conforme indicado na seo 3, um melhor ambiente de negcios permite uma elevao
cumulativa dos investimentos. Para levar em conta esse aspecto, estimou-se, com
base nos procedimentos descritos na terceira seo deste trabalho, a elevao
percentual anual dos investimentos requerida para que, em um intervalo bastante
longo (entre 1970 e 2011), o estoque de capital atingisse aquele estimado em diferentes ambientes de negcios.17 Essas simulaes esto indicadas no grfico 2, no
qual se registram, tambm, as posies aproximadas no ranking do Doing Business
correspondentes s pontuaes em intervalos de 5.
16. A ndia ocupa hoje uma posio inferior do Brasil no ranking do Doing Business. A excluso do critrio obteno
de eletricidade e o ano de referncia da anlise explicam por que na tabela 2 a ndia aparece em uma posio melhor
do que a do Brasil.
17. Rigorosamente, uma elevao de 15% no estoque de capital implicaria nveis de investimento em 2011 correspondentes
a 2,21 vezes o valor efetivamente observado. Se, alternativamente, o estoque de capital crescesse cumulativamente ao
longo do perodo entre 1970 e 2011, o incremento percentual, a cada ano, seria de 16,73%.
453
GRFICO 2
Crescimento percentual dos investimentos para diferentes nveis de ambiente de negcios
Crescimento Estomado do Investimento
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
45,00
50,00
~140
55,00
~125
60,00
~90
65,00
~60
70,00
~40
75,00
Doing Business em 2011 (DTF, exceto eletricidade) e

Posio Aproximada no Ranking
Elaborao do autor.
Considerando os valores observados em 2011, o grfico indica incrementos percentuais de cerca de 2% no investimento para cada ponto adicional de
Doing Business no Brasil.18 Apenas como ilustrao, incrementos dessa natureza
podem ser comparados com a participao dos desembolsos do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) na formao bruta de
capital fixo (FBCF), que alcanou, segundo estimativas do prprio banco, 15%
em 2014 (Coutinho, 2015, p. 15). Um salto dessa magnitude seria alcanado,
de acordo com os coeficientes estimados, caso a pontuao brasileira alcanasse,
aproximadamente, 56,75 em 2011. Isso significaria, naquela ocasio, um salto de
cerca de trinta posies no ranking do Doing Business, colocando o ambiente de
negcios no pas em um patamar semelhante ao da China (57,77), por exemplo.
Um incremento de 30% no total dos investimentos requereria, por sua vez, que
a pontuao brasileira alcanasse 63,41. Com isso, a posio relativa do pas no
ranking do Doing Business subiria cerca de 70 posies, colocando o pas em uma
posio inferior, porm prxima, da Turquia (65,37) ou da Polnia (65,70), por
exemplo. Finalmente, caso o ambiente de negcios no Brasil alcanasse 69,41,
colocando o pas em nveis prximos aos do Mxico (71,03) ou do Chile (71,04),
o incremento percentual dos investimentos alcanaria 45%, correspondentes a
18. Rigorosamente, dado o formato da curva indicada no grfico 2, esse incremento da ordem de 1,91% quando o
Doing Business situa-se em torno de cinquenta e chega a quase 3,00% quando o Doing Business aproxima-se de 75.
454
trs vezes a participao dos desembolsos do BNDES nesse tipo de investimento

em 2014. Para isso, entretanto, seria preciso que o pas subisse, naquela ocasio,
cerca de cem posies no ranking do Doing Business.19 Embora a manipulao desses
nmeros requeira cautela, os valores reafirmam que, ao lado de aes voltadas para
o incentivo ao investimento atravs de renncias fiscais e de crditos subsidiados,
a melhoria do ambiente de negcios pode ter um impacto significativo no nvel
de investimentos no pas.
4.2 Estoque de capital e produtividade do trabalho
O grfico 3 a seguir mostra, mais uma vez com dados referentes aos 81 pases que
compem a amostra durante o perodo entre 2005 e 2011, a relao entre o estoque
de capital por trabalhador e a produtividade do trabalho.
GRFICO 3
Estoque de capital por trabalhador e produtividade do trabalho, 2005-2011

13,00
ln (produtividade do trabalho)
12,00
11,00
10,00
Brasil
9,00
8,00
7,00
6,00
7,00
8,00
9,00
10,00
11,00
12,00
13,00
ln (estoque de capital por trabalhador)

Elaborao do autor.
Nesse caso, a correlao entre as variveis ainda mais forte do que aquela
exibida no grfico 1.20 Com efeito, conforme apontado na seo 2, h argumentos
slidos que sustentam a proposio de uma correlao entre o logaritmo do estoque
19. O salto de cerca de cem posies diz respeito ao ano de 2011 e aos valores da distncia at a fronteira calculados
para aquele ano considerando a metodologia reportada na seo 3. Em 2015, as posies do Brasil (120) e do Chile
(41) so mais prximas.
20. Opostamente ao que se observou no grfico 1, nesse caso o Brasil exibe uma produtividade do trabalho inferior ao
que seria predito por seu estoque de capital por trabalhador em uma regresso com efeitos aleatrios.
455
de capital por trabalhador e o logaritmo da produtividade do trabalho. O grfico

evidencia tambm a posio intermediria do Brasil em ambos os quesitos.
Os resultados de uma regresso em painel com efeitos aleatrios e com efeitos
fixos esto indicados abaixo.
TABELA 3
Produtividade do trabalho (log) em funo do estoque de capital por trabalhador (log), 2005-2011
(efeitos aleatrios e efeitos fixos)
Varivel
Efeitos aleatrios
Efeitos fixos
Doing business
0,6057734***
(0,0178726)
0,5050051***
(0,0247352)
Nmero de obs.
567
567
Nmero de pases
81
R2
81
0,9354
Elaborao do autor.
Notas: *** p < 0,01; ** p < 0,05; * p < 0,10.
Obs.: Erros padro entre parntesis. Nveis de significncia:
Em ambos os casos, o coeficiente para a varivel relativa ao logaritmo do

estoque de capital por trabalhador significativo a mais de 99% de confiana.
A magnitude do coeficiente estimado com base no modelo com efeitos aleatrios
cerca de 20% maior do que a magnitude do coeficiente estimado com base no
modelo com efeitos fixos. Novamente, esse um resultado esperado pelas mesmas razes indicadas na subseo 4.1. No segundo caso, o uso de efeitos fixos
permite que o coeficiente estimado capture a relao entre o estoque de capital
por trabalhador e a produtividade do trabalho j considerando os demais aspectos
idiossincrticos de cada pas.
Os resultados indicados na tabela 3 mostram que uma elevao de 1,0%
no estoque de capital por trabalhador leva a um aumento de cerca de 0,5% na
produtividade do trabalho. Especificamente nas condies indicadas na subseo
precedente (incrementos estimados de 15%, 30% e 45% nos investimentos,
correspondentes a elevaes no estoque de capital por trabalhador de 13,45%,
26,90% e 40,35%), estimam-se ganhos de produtividade de 6,58%, 12,78% e
18,67%, respectivamente21.
21. Esses valores superam aqueles registrados por Mation (2014), que estima um crescimento de 11% na produtividade caso o Brasil alcanasse os nveis do Chile. J para um emparelhamento com o Japo, Mation (2014) estima um
incremento de 16% na produtividade do trabalho.
456
5 CONCLUSES
Neste trabalho, estimaram-se os coeficientes que relacionam ambiente de negcios,

investimentos e produtividade com base em um painel de dados referente a 81
pases no perodo entre 2005 e 2011. Regresses em painel com efeitos fixos (que
consideram o efeito das variveis omitidas, e, portanto, os aspectos idiossincrticos
de cada pas invariantes no tempo) permitiram que se quantificassem os impactos
de melhorias no ambiente de negcios sobre os nveis de estoque de capital por
trabalhador (e, portanto, sobre os investimentos). Em seguida, estimaram-se tambm
os impactos dos nveis de estoque de capital por trabalhador sobre a produtividade
do trabalho. Com base nos coeficientes obtidos, projetou-se o estoque de capital
por trabalhador no Brasil caso o ambiente de negcios em 2011 alcanasse os nveis
de um conjunto de pases de referncia.
Aps uma breve exposio dos fundamentos tericos que sustentam a proposio de uma correlao positiva entre essas variveis e a definio da metodologia
de anlise, apresentaram-se os resultados das regresses em painel com efeitos
aleatrios e efeitos fixos. As regresses em painel com efeitos fixos (que consideram
o efeito das variveis omitidas, e, portanto, os aspectos idiossincrticos de cada pas
invariantes no tempo) reafirmaram a associao existente entre as variveis. Com
base nos coeficientes obtidos, estimou-se o estoque de capital por trabalhador no
Brasil caso o ambiente de negcios em 2011 alcanasse os nveis de um conjunto de
pases de referncia. Em particular, caso o Brasil alcanasse, naquele ano, o ambiente
de negcios da China (medido de acordo com o Doing Business publicado pelo
Banco Mundial), seus nveis de investimentos poderiam ser cerca de 15% maiores.
A equiparao com pases como a Polnia ou a Turquia poderia significar incrementos da ordem de 30% nos nveis de investimentos. Caso o ambiente de negcios
no Brasil alcanasse os nveis do Mxico ou do Chile, o incremento percentual
dos investimentos alcanaria 45%, correspondente a trs vezes a participao dos
desembolsos do BNDES na FBCF em 2014. Alm disso, os coeficientes estimados
indicaram que uma elevao de 1,0% no estoque de capital por trabalhador leva
a um aumento de cerca de 0,5% na produtividade do trabalho.
Embora a manipulao desses nmeros requeira cautela, os valores reafirmam que, ao lado de aes voltadas para o incentivo ao investimento atravs de
renncias fiscais e de crditos subsidiados, a melhoria do ambiente de negcios
exerce um impacto significativo no nvel de investimentos e na produtividade do
trabalho no pas. Um refinamento desses resultados requereria a incluso, nas regresses, de variveis omitidas e o uso de variveis defasadas. Com isso, a robustez
dos resultados obtidos usando efeitos fixos seria ainda maior. Alm disso, novas
regresses podem i) apoiar-se em modelos estruturais; ii) considerar o impacto
de aspectos especficos do Doing Business nos nveis de investimentos; e iii) usar
457
mtricas alternativas do ambiente de negcios e do estoque de capital para validar

as concluses obtidas neste trabalho.
Ainda que esses refinamentos possam tornar os resultados reportados neste
trabalho mais robustos, o fato que evidente que a melhoria do ambiente de
negcios tem impactos significativos nos nveis de investimentos e na produtividade do trabalho no pas. Isso quer dizer que, especialmente em um contexto
de restries ao uso de renncias fiscais e de crditos subsidiados como forma de
incentivar investimentos, ser preciso identificar e remover as restries polticas
e institucionais que se colocam para a melhoria do ambiente de negcios no pas.
Preliminarmente, pode-se associar essas restries aos seguintes fatores: i) ausncia de
coordenao entre rgos de governo e entre entes federados (que colocam demandas muitas vezes repetitivas para as empresas e tornam excessivamente complexas
tarefas associadas, por exemplo, conformidade com a legislao tributria); ii)
presena de eventuais grupos de interesses que podem obter vantagens da complexidade do ambiente de negcios no pas;22 iii) incentivos para que os servidores
pblicos adotem precaues para autorizar aes do setor produtivo em virtude
do risco de responsabilizao;23 e iv) reduzido rule of law, que induz imposio
de uma excessiva e rigorosa fiscalizao ex ante diante das escassas possibilidades
de aplicao de sanes ex post mais severas em caso de descumprimento de algum
normativo. As aes voltadas para a soluo de problemas dessa natureza envolvem
os poderes executivo, legislativo e judicirio e podem, indiscutivelmente, concorrer
para a melhoria do ambiente de negcios no pas.
REFERNCIAS
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22. Determinados entraves parecem favorecer, de alguma forma, os incumbentes (isto , as empresas j estabelecidas)
em detrimento de novos concorrentes.
23. Em geral, os servidores pblicos tendem a cercar-se de precaues para evitar eventuais questionamentos sobre
sua conduta ao conceder alvars de funcionamento ou licenas ambientais, por exemplo. Esse comportamento, embora
mais conservador e seguro para os funcionrios pblicos, tende a impor restries adicionais ao funcionamento das
empresas, uma vez que frequentemente marcado por um excesso de desconfiana
458
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CAPTULO 17
PRODUTIVIDADE E COMPETIO NO MERCADO DE PRODUTOS:

UMA VISO GERAL DA MANUFATURA NO BRASIL*
Victor Gomes**
Eduardo Pontual Ribeiro***
1 INTRODUO
Um dos maiores benefcios esperados da livre iniciativa e da competio entre

empresas a busca por melhor eficincia alocativa e tcnica, com aumento de
produtividade. Tambm se espera do funcionamento apropriado dos riscos e benefcios do empreender a presena de um mecanismo de seleo e realocao de
recursos das empresas menos produtivas para empresas mais produtivas. Isto vale
tanto para empresas que conseguem se manter ao longo do tempo, como tambm
para empresas que iniciam suas atividades e as que fecham as portas.
O arcabouo institucional no Brasil reconhece a relao entre concorrncia e
produtividade. A Lei da Concorrncia no Brasil (Lei n 12.429/2011), como outras
no mundo, associa competio produtividade ao permitir, excepcionalmente,
concentraes que consigam, apesar da significativa reduo da concorrncia, aumentar a produtividade das empresas. A excepcionalidade deste caso de aceitao
de reduo de concorrncia com aumento significativo de produtividade destaca
o entendimento dos legisladores nacionais e do judicirio de que concorrncia e
produtividade andam na mesma direo. A importncia da poltica de defesa da
concorrncia mostra por Buccirossi et al. (2012), que identificam efeitos positivos
de uma efetiva poltica da concorrncia sobre a produtividade total dos fatores para
um conjunto de pases desenvolvidos e em desenvolvimento.
* As estimativas deste trabalho foram obtidas em acesso a dados no desidentificados no Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), que avaliou os resultados para no identificao de empresas, obtidas conjuntamente com
Paulo de A. Jacinto (Pontifcia Universidade Catlica do Rio Grande do Sul PUCRS). Agradecemos a hospitalidade do
IBGE e o apoio da equipe do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea) na sala de sigilo. Este trabalho contou
com o apoio da Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial (ABDI) e do Ipea no projeto Produtividade no Brasil
e do Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (CNPq) (Ribeiro). Quaisquer erros e omisses so
de nossa responsabilidade.
** Professor do Departamento de Economia, Universidade de Braslia (UnB). E-mail: victorgomes@unb.br.
*** Professor do Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro (IE/UFRJ) e Pesquisador do CNPq.
eribeiro@ie.ufrj.br.
460
Vrios modelos tericos destacam os efeitos da concorrncia sobre a produtividade. Seguindo Backus (2011), podemos agregar os efeitos da concorrncia sobre
a produtividade por meio de dois mecanismos distintos: via seleo no mercado e
demografia das empresas (Hopenhayn, 1992; Melitz, 2003; Aghion et al., 2005); e
tambm via eliminao de ineficincias alocativas ou tcnicas internas firma que
est em operao, a chamada X-inefficiency de Liebenstein (1966), geradas ou no
por inovao em empresas que esto em operao (Galdon-Sanchez; Schmitz, 2002).
O mecanismo de seleo opera por meio de dois efeitos. Primeiro, aps
perodo de infncia, as empresas desenvolvem seu padro de produtividade de
longo prazo, sendo heterogneo entre empresas. Maior competio pressiona preos, o que faz as empresas menos produtivas perderem lucratividade a ponto de
fecharem as portas. Em adio, as novas geraes de empresas tm acesso a novas
tecnologias, permitindo que operem com produtividade de longo prazo maior
do que as empresas j instaladas e certamente as que no conseguem sobreviver
(mesmo que no necessariamente tenham produtividade mais alta do que a mdia
das empresas em existncia).
O argumento de eliminao de X-inefficiencies aponta para rearranjos internos,
de gesto, que permitem alcanar maior produo com o mesmo nvel de insumos
ou a mesma produo com menor uso de recursos. Em relao a empresas que se
mantm em operao, inovaes tecnolgicas podem tambm aumentar sua eficincia e, com isto, sua produtividade. A competio seria o indutor para a busca
de eliminao de X-inefficiencies (veja Holmes e Schmitz, 2011, com exemplos em
vrios setores) ou da busca por inovaes produtivas (Aghion et al., 2005).
Contemporaneamente ao desenvolvimento da literatura que busca entender
as fontes de crescimento dos pases (veja, por exemplo, a resenha de Hsieh e Klenow, 2010), existe esforo de pesquisa no Brasil para entender as causas do baixo
crescimento da produtividade da economia brasileira (De Negri e Cavalcante,
2013). Neste contexto, o objetivo deste trabalho trazer evidncias iniciais sobre
a relao entre competio e produtividade, atravs de uma viso geral de possveis
canais onde esta relao pode ter efeito. Para tanto, empregamos decomposies da
evoluo da produtividade, e atravs de correlaes entre medidas de competio,
ou graus de no competio, tentamos entender a evoluo da produtividade e o
papel central da realocao e da competio.
Ao contrrio da literatura anterior (Rocha, 2007; Jacinto e Ribeiro, 2013;
De Negri e Squeff, 2013), empregamos decomposies de produtividade com
dados de empresas, o que permite avaliar o papel da entrada e sada de empresas
(mesuradas com as restries da base de dados) e mensurar a realocao da atividade entre empresas dentro de setores para a evoluo da produtividade. Diante
Produtividade e competio no mercado de produtos: uma viso geral da

manufatura no Brasil
461
da extrema heterogeneidade empresarial no Brasil,1 estudos intrassetoriais podem

trazer respostas e informaes relevantes para a compreenso da realidade e o
desenho de politicas pblicas.
Decomposies microeconmicas de produtividade com dados de empresas
seguem, em geral, duas linhas: medidas estticas e dinmicas. A medida esttica
mais empregada a de Olley e Pakes (1996), que explora a diferena entre a mdia da produtividade das empresas de um setor ou economia e a produtividade
mdia (ponderada por market shares). Esta diferena aponta o grau de associao
entre tamanho relativo e produtividade e interpretada como uma medida de
contribuio da alocao de recursos para a produtividade (se positivo, indica que
empresas maiores so aquelas com maior produtividade).
Para o Brasil, podemos identificar trs aplicaes: Muendler e Menezes-Filho
(2012) e Schor (2006), que empregam dados da Pesquisa Industrial Anual (PIA)
do IBGE para os anos 1990, e Messa (2006), para o setor de servios. A concluso
do primeiro de que a covarincia produtividade-tamanho tem uma contribuio
muito pequena para produtividade do trabalho (com efeito maior para produtividade
total dos fatores, do ingls total-factor productivity TFP). J a segunda, avalia a
importncia da covarincia para o crescimento da produtividade e identifica uma
importncia maior, sendo o fator quase sempre positivo, mesmo para setores que
entre 1986 e 1998 tiveram queda de produtividade. Situao oposta encontrada
por Messa (2006) que, para a Pesquisa Anual de Servios (PAS, IBGE) de 1998 a
2002, encontrou efeitos de alocao esttica significativos para a produtividade.
A decomposio dinmica mais empregada pela literatura a de Foster,
Haltiwanger e Krizan (2001) representaremos apenas por FHK. Seu grande
mrito segregar, quando empregado em painel de empresas trs relevantes fontes de crescimento sobre a produtividade: a contribuio da entrada e sada de
empresas para a produtividade, a contribuio da realocao dinmica (mudana
de parcelas de mercado) e a contribuio de um efeito intensidade (aumento de
produtividade mdia nas empresas). A importncia da realocao de entrada e
sada de recursos, com base no emprego, pode ser vista em Corseuil et al. (2007),
que identificam que pelo menos um tero da realocao de trabalho na economia
brasileira vem da entrada e sada de empresas. Uma aplicao no Brasil de medida
similar, baseada na decomposio de Griliches e Regev (1998), feita por Messa
(2006) para o setor de servios, que encontrou heterogeneidade significativa na
relevncia da entrada e sada de empresas na produtividade (que o autor chama
de efeito produtividade) com a regularidade de estar com o mesmo sinal do crescimento total da produtividade.
1. Corseuil et al. 2007 identificam que uma variao do emprego nas empresas vrias vezes maior do que valores
agregados setorialmente.
462
Por fim, neste trabalho associaremos medidas de poder de mercado (concentrao e margens sobre custo) com a evoluo da produtividade e de suas decomposies. Todavia, existem reconhecidas crticas quanto ao emprego da mensurao
do poder de mercado para capturar mudana das condies concorrenciais de fato.
Esta crtica antiga e cabe a Demzets (1973), que mostrou os problemas inerentes
aplicao do exerccio emprico de estrutura-conduta-desempenho (veja a reviso
de Holmes; Schmitz, 2011) em regresses setoriais de corte transversal. Portanto,
para lidar com estas crticas, vrios cuidados foram tomados na interpretao dos
resultados, como identificar efeitos temporais e no transversais. De qualquer forma,
recentemente tais medidas tm sido usadas, controlando pela sua endogeneidade
(vide Aghion et al., 2005 para um exemplo de uma medida de margem; e Backus,
2012, para aplicaes com medidas de concentrao), o que fazemos aqui, e fato
de que medidas de concentrao orientam o aparato estatal de poltica de defesa da
concorrncia, quando se avalia a possibilidade de poder de mercado associando-o
com o grau de concentrao deste.
Como mencionado anteriormente, parece surpreendente que as medidas
de decomposio de produtividade no tenham sido empregadas em microdados
para os anos 2000, perodo com importante ciclo de produtividade na indstria
brasileira. Buscamos preencher esta lacuna e contribuir para a orientao de linhas
de pesquisa indicado e entendendo se a alocao de recursos das firmas brasileiras
de fato depende do efeito intensidade (within effect) e do processo de destruio
criativa que move recursos das firmas menos eficientes para as mais eficientes
(efeito realocao e a presso competitiva da entrada lquida), ambos os canais
positivamente relacionados competio de mercado.
Este trabalho est divido em trs sees, alm desta introduo e da concluso.
Inicialmente apresentamos as medidas de decomposio empregadas, discutindo suas
interpretaes e limitaes. Posteriormente, explicamos os resultados encontrados
aps a aplicao dos mtodos de decomposio descritos. Em seguida relacionamos
as medidas de decomposio e a possvel associao com medidas de competio
e concentrao econmica. Por fim, apresentamos nossas concluses.
2 ESTATSTICAS EMPREGADAS: PRODUTIVIDADE E DECOMPOSIES
Neste artigo utilizamos como medida de produtividade o valor adicionado por

trabalhador. Esta uma medida relativamente simples, mas amplamente empregada
em estudos internacionais. Sua mensurao direta, por no exigir a estimao de
uma funo de produo e principalmente da estimao do estoque de capital e
seus servios, ou seja, impe poucas hipteses para clculo.
A simplicidade, no entanto, pode revelar algumas limitaes, se comparada a
outras medidas de produtividade, como a produtividade total dos fatores. A men-

463
surao do valor adicionado por trabalhador, sob hipteses, pode ser demonstrada,
que inclui a produtividade total dos fatores e tambm uma medida proporcional
intensidade capital-trabalho, como lembrado por Messa (2013). Enquanto a
capacidade de aumentar a produo sem aumento do uso dos insumos medida
pela produtividade total dos fatores, a produtividade do trabalho pode aumentar
apenas via acumulao de capital. Alm disso, nossa medida de valor adicionado foi
deflacionada empregando deflatores setoriais sem considerar a heterogeneidade das
empresas em sua capacidade de diferenciar produtos e preos. Como j destacado
na literatura, (Foster; Haltiwanger; Krizan, 2001) estas medidas de produtividade
deflacionada setorialmente crescem no s por aumento de quantidade produtividade em relao s matrias-primas, mas tambm por efeitos de competitividade
da empresa, ou seja, maiores margens. Os resultados devem ser avaliados com estas
limitaes em mente.
A produtividade do trabalho agregada (P) pode ser medida, no ano t como
(1)
onde a parcela do insumo trabalho da firma i em relao ao trabalho
agregado e
so medidas de produtividade do trabalho agregada e da firma,
respectivamente. Assim, a agregao da produtividade de um setor ponderada
pela participao do insumo trabalho de cada firma.
A produtividade foi medida para empresas da PIA, em acesso a microdados
no desidentificados. A produo setorial foi deflacionada por meio de deflatores
do ndice de Preos ao Produtor Amplo (IPA) para os setores da indstria. Foram
eliminados os maiores e menores valores para evitar influncia excessiva dos valores
extremos. A anlise foi realizada para a indstria de transformao e extrao de
minerais, exclusive petrleo e carvo (Classificao Nacional de Atividades Econmicas CNAE 1.0 13 a 36).
A anlise emprega a classificao CNAE 1.0 para todo o perodo. Entre 2008
e 2010, a CNAE 2.0 foi compatibilizada para a CNAE 1.0. Para minimizar os
erros desta contabilizao, empregamos resultados a dois dgitos, mesmo sob risco
de agrupar empresas com produtos menos concorrentes entre si (por exemplo,
agrupando cimento e vidro).
2.1 Medidas de decomposio da produtividade de alocao esttica
A primeira dimenso que avaliaremos sobre o funcionamento da competio sobre

a produtividade est na dimenso alocativa, esttica, da competio. Empresas
mais produtivas deveriam ser mais competitivas e, com esta vantagem competitiva, serem mais atrativas aos consumidores a fim de, com isto, deterem parcela de
mercado, ou tamanho relativo, maior do que empresas menos produtivas. Dito de
464
outra forma, se os incentivos de alocao de recursos funcionam, as firmas mais

eficientes alcanam maior tamanho do que as que so menos eficientes, detendo
maior participao de mercado.
A metodologia mais simples e popular para se identificar a extenso desta
associao foi desenvolvida por Olley e Pakes (1996). Eles observam que, para um
certo ano (uma cross section), o nvel de produtividade de um setor ou uma economia (a produtividade das firmas ponderada pelo market share, medido em nmero
de trabalhadores no caso de produtividade do trabalho), em um ponto do tempo,
pode ser decomposto entre a produtividade mdia das empresas (mdia aritmtica
simples) e a covarincia entre a produtividade e este market share.
Como mencionado, a produtividade de um setor pode ser decomposta em
dois fatores:
(2)
a mdia aritmtica da produtividade e 1/n a mdia aritmtica
onde,
das parcelas de mercado (de emprego) das empresas. O primeiro fator a produtividade mdia no ponderada e o segundo fator a covarincia entre produtividade
e tamanho relativo (market share) da firma. Este ltimo termo captura a eficincia
alocativa, dado que ele reflete a capacidade de as firmas eficientes (acima da mdia)
deterem maior market share, isto , parcela acima do padro de diviso equitativa
da produo.2 Interpretao alternativa seria avaliar a diferena das duas medidas
de produtividade agregada: uma em que a produtividade correlacionada com a
parcela de mercado (a produtividade ponderada) e outra, contrafactual, em que
a produtividade independente do tamanho das empresas e assim mensurada
ponderando com peso fixo igual ao share mdio das empresas, que igual a 1/n.
Olley e Pakes (1996) mostram que a desregulamentao da indstria de
tele-equipamentos nos Estados Unidos (EUA) levou a aumentos significativos
de produtividade. Especificamente, os autores mostram que o setor teve fortes
ganhos de aumento de produtividade aps a desregulamentao e que a covarincia aumenta de nmeros entre 0.03 e 0.07 para 0.20 e 0.30 entre 1985 e 1987.
Portanto, a evidncia seria que o aumento de produtividade foi causado, ou, pelo
menos, acompanhado, da melhor alocao de recursos entre as firmas. Alm disso,
Olley e Pakes mostram que a covarincia entre produtividade e tamanho aumenta antes de existir resposta na produtividade no ponderada. Esta realocao de
2. Vale destacar que a parcela mdia, calculada como mdia aritmtica das parcelas de mercado nada mais do que
1/n, onde n o nmero de empresas envolvidas na estimao. Assim, possvel demonstrar que a diferena entre a
produtividade mdia ponderada e a produtividade mdia aritmtica dada por
, ou seja, uma
mdia dos desvios das parcelas de mercado do benchmark de participao igualitria, ponderada pela produtividade.

465
produo est por trs do processo de aumento de produtividade da indstria de

tele-equipamentos nos EUA nos anos 1980.
Interpretao similar dada por Bartelsman, Haltiwanger e Scarpetta (2009),
que argumentam que a covarincia positiva entre tamanho da firma e produtividade uma previso robusta dos modelos de produtividade com heterogeneidade
de produtores (veja Melitz, 2003). A avaliao deste segundo termo ao longo do
tempo permite indicar se o efeito alocativo tem contribudo mais ou menos para
a produtividade.
Espera-se que o termo de covarincia seja positivo e relevante na indstria
brasileira. Estimativas para diferentes pases (Foster; Haltiwanger; Krizian, 2001;
Bartelsman; Haltiwanger; Scarpetta, 2009) apontam para uma parcela muito pequena
desta covarincia, embora positiva. Os mesmos resultados foram encontrados para
o Brasil, para os anos 1980 e 1990 (Schor, 2006; Muendler; Menezes-Filho, 2012).
Apesar de ser uma medida simples, ela pode ser bastante informativa. Como
vantagem de sua aplicao, temos que no exige uma vinculao entre empresas ao
longo do tempo (painel), o que permite estimar o efeito alocao da competio
para empresas exclusive do estrato certo na PIA.
2.2 Decomposio dinmica da produtividade e efeito de entrada e sada
Enquanto a decomposio anteriormente descrita permite inferir sobre a associao

entre tamanho relativo e produtividade das empresas em setores e na economia
como um todo, ela no traz informaes sobre outra dimenso relevante da competio sobre a produtividade, o efeito de seleo. Ao longo do tempo, espera-se que
empresas menos produtivas sejam menos competitivas e no consigam se manter
no mercado, fechando as portas, enquanto novas empresas, com possibilidade de
acesso a novas tecnologias, entrem com maior produtividade e, aps um perodo
natural de aprendizagem e sobrevivncia, detenham produtividade mais alta que
as empresas que fecharam.
A natureza dinmica desta avaliao do efeito da competio exige uma
base de dados que permita o acompanhamento de empresas ao longo do tempo.
Em nosso caso, ficaremos restritos ao estrato certo da PIA (empresas maiores de
trinta trabalhadores).
A decomposio atualmente mais empregada para acompanhar o crescimento
da produtividade a sugerida por Baily, Hulten e Campbell (1992) e adotada por
Foster, Haltiwanger e Krizan (2001), entre outros (veja Syverson, 2011). A ideia
bsica desta decomposio destacar o efeito da entrada e sada de empresas (efeito
seleo da competio) na evoluo da produtividade, avaliando tambm dimenses do crescimento da produtividade em empresas que se mantm em atividade.
466
Este aumento da produtividade em empresas que continuam em atividade

decomposto em efeito intensidade (aumento de produtividade das empresas),
efeito alocao dinmica (aumento de share) e um efeito de covarincia entre aumento de produtividade e de parcela de mercado (medida pela parcela de uso do
insumo trabalho). Esta parte de decomposio bastante comum e remonta aos
anos 1940 (Fabricant) em anlises setoriais, em que no h a questo da entrada
e sada de empresas (no Brasil, vide Rocha, 2005; Ribeiro, 2005, por exemplo).
Foster, Haltiwanger e Krizan (2001) fazem pequenas adaptaes na medida,
padronizando os efeitos entre empresas (realocao de mo de obra) e de entrada
e sada em relao produtividade agregada do perodo inicial, para evitar um
efeito positivo de entrada e sada apenas por mudanas de parcela do emprego
para entrantes ao longo do tempo.
A decomposio est colocada a seguir, destacando, com os nomes em ingls,
dos efeitos intensidade (crescimento da produtividade nas empresas, within), do
efeito alocao (crescimento de importncia de empresas acima da produtividade
mdia, between), do efeito multiplicativo, alocativo dinmico (covarincia entre
crescimento de produtividade e de importncia relativa, cross) e efeito lquido de
entrada (NX), obtido pela diferena entre a produtividade ponderada, relativa
mdia, dos entrantes e das empresas que fecham.
(3)
(4)
Para os Estados Unidos, Foster, Haltiwanger e Krizan (2001) mostram que pelo
menos metade do crescimento da produtividade da manufatura tem como origem a
realocao de recursos na economia (efeitos between e cross). Para a manufatura nos EUA,
a entrada menos a sada de firmas contabiliza por 26% do crescimento da produtividade.
A realocao de trabalho entre as plantas contabilizada pelo fator de realocao, que
a soma dos efeitos cross e between, com efeito similar de 26% e, finalmente, 48% da
variao da produtividade agregada no perodo devido ao efeito within.
O horizonte de tempo em que a mensurao feita influencia os resultados.
A avaliao feita, em geral (e aqui no diferente), entre dois pontos no tempo,
em vez de acumular os efeitos entre o perodo inicial e final da variao de produtividade. As empresas que no aparecem nos dois perodos so consideradas entrantes
ou que saem. Se o horizonte de cinco anos, nas entrantes temos empresas com
um a quatro anos de operao, e as empresas que saem so aquelas que podem ter
fechado as portas no ltimo ano ou nos anos posteriores ao primeiro. Com isto,

467
quanto maior o lapso temporal do crescimento, maior a importncia relativa do

termo de entrada lquida. Outro fator que tende a levar ao crescimento da importncia dos efeitos entrada e sada o de que permitimos que as empresas entrantes
tenham sua produtividade medida no no primeiro ano de operao, mais na data
do recorte temporal. Ainda no exemplo de lapso de cinco anos, entre os entrantes
h empresas que tiveram quatro anos para desenvolver suas operaes (learning
by doing), alm de no serem eliminadas pelo prprio processo de concorrncia.
3 RESULTADOS DAS DECOMPOSIES DE PRODUTIVIDADE
Como j visto em outros estudos, o valor adicionado por trabalhador da indstria

apresentou uma tendncia de queda e crescimento entre 1996 e 2010, caindo
entre 1996 e 2002 e passando a se recuperar desde ento. Esta tendncia observada tambm para outras medidas de produtividade, como TFP medida de
forma agregada (Gomes, Pessoa; Veloso, 2003; Ellery; Gomes, 2014) ou a partir
de microdados (vide este projeto).
No grfico 1 comparamos a evoluo agregada da produtividade por trabalhador na indstria entre 1996 e 2010 e o termo de covarincia entre a produtividade
de cada firma e o tamanho relativo da cada firma no tempo (efeito alocativo na
decomposio Olley-Pakes, equao 2).
GRFICO 1
Produtividade agregada e covarincia entre tamanho e crescimento da produtividade

das firmas, manufatura, 1996-2010
10,0%
140
120
8,0%
% da PD
80
4,0%
60
2,0%
40
0,0%
1994
1996
1998
2000
2002
2004
-2,0%
2006
2008
2010
2012
20
0
Anos
Parcela Covarincia Prod-Tamanho
PD Produtividade Ponderada (ndice 1996=100)
Elaborao dos autores, a partir de microdados da PIA/IBGE.
1996 = 100
100
6,0%
468
Inicialmente, deve-se notar que a contribuio da alocao na produtividade

muito pequena, no chegando a 10% e localizando-se em torno de 8% a 6%, at
2005. Os resultados do grfico 1 chamam a ateno de que, enquanto at 2004
h alguma associao entre a covarincia entre tamanho relativo e produtividade
e a tendncia da produtividade agregada. Todavia o crescimento da produtividade
do trabalho a partir de 2006 est associado a uma queda significativa deste fator
alocativo, chegando a ser at negativo com a crise de 2008 em diante. O grfico
2 apresenta os mesmos resultados para empresas apenas do estrato certo da PIA.
Estas empresas sero as empregadas nas decomposies dinmicas, e apresentamos
os resultados para dar uma informao sobre a robustez dos resultados j descritos.
GRFICO 2

das firmas, manufatura, estrato certo PIA, 1996-2010
140
14,0%
13,0%
120
12,0%
100
11,0%
10,0%
80
9,0%
60
8,0%
7,0%
40
6,0%
20
5,0%
0
4,0%
1994
1996
1998
2000
2002
Parcela Prod. Covar (%)
2004
2006
2008
2010
2012
Produtividade (ndice)
Percebe-se que a tendncia da covarincia se mantm (acompanhando o

ciclo de produtividade, grosso modo, at 2004 e queda forte a partir de 2005),
dando robustez aos resultados obtidos. A piora nos indicadores de associao entre
tamanho relativo e produtividade a partir de 2005 pode apontar uma qualidade
do crescimento da produtividade baixa, no sentido de que a importncia da produtividade para competitividade e tamanho est cada vez menor. Este um tema
que poderia ser mais bem explorado em trabalhos futuros.

469
Antes de passar para os resultados setoriais da decomposio empregada,

avaliamos os resultados da decomposio dinmica da produtividade. No grfico
3 apresentamos o resultado da decomposio de crescimento da produtividade da
manufatura para o Brasil entre 1997 e 2009. Os resultados apresentados so da
primeira diferena da produtividade do trabalho (DP).
A estagnao da produtividade ao longo do perodo 1996-2009 reflete-se
no pequeno aumento da produtividade (DP). Para este pequeno crescimento de
longo prazo possvel perceber trs caractersticas: i) a importncia em bases iguais
do efeito seleo-entrada-aprendizado (NX) em relao ao efeito alocativo entre
empresas que continuam (soma de within, between e covarincia); ii) o grande
efeito negativo da intensidade da produtividade nas firmas, sinalizando que entre
as empresas que conseguiram se manter em atividade durante todo este perodo a
produtividade ponderada caiu, seja porque o crescimento positivo se concentrou
em empresas menores em tamanho ou porque houve queda de produtividade nas
maiores empresas; e iii) um efeito positivo na alocao de mo de obra entre empresas, passando das menos produtivas (abaixo da mdia de produtividade inicial)
para mais produtivas.
GRFICO 3
Decomposio FHK da produtividade manufatura Brasil, 1997-2009

705,2
318,1
95,6
75,4
DP
-1003,2
DP
Within
Between
Elaborao dos autores, baseados em microdados da PIA/IBGE.
Cross
Entrada Lquida
470
GRFICO 4
Evoluo da decomposio FHK da produtividade: variao trianual, k = 3

(ano final indicado), 1996-2009
0,300
0,250
Razo da Produtividade em t - 3
0,200
0,150
0,100
0,050
0,000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
-0,050
-0,100
-0,150
-0,200
-0,250
Anos
Within
Between
Cross
Entrada Lquida
DP
Elaborao dos autores, baseados em microdados da PIA/IBGE.
Acompanhando os resultados do grfico 4, vemos a importncia do efeito

within, ou seja, da variao de produtividade nas empresas que continuam em
atividade no intervalo de trs anos para o valor final de produtividade. Infelizmente este efeito cclico, ou seja, acompanha a tendncia da produtividade em si.
Da mesma forma, vemos que o efeito da competio via entrada lquida tambm
acompanha a tendncia agregada da produtividade em intervalos de trs anos.
Os termos que envolvem variao de participao de mercado (medida pelo nmero de trabalhadores) apresentam caractersticas opostas e similares. Similares os
efeitos cross e between na pequena importncia. Mas dspares na situao de uma
realocao de trabalhadores em direo a empresas maiores em todos os perodos,
qualquer que seja a tendncia da produtividade, chegando, nos anos 2008 e 2009,
a responder por grande parte do crescimento da produtividade. Interessante notar
que so perodos em que a correlao transversal (em cada ano) da produtividade
e tamanho relativo ficou menor.
Um resultado forte que encontramos que a entrada lquida pode ser uma
grande fonte de reduo da produtividade agregada. Como destacado anteriormente,
o processo de entrada e sada de firmas leva a maior presso competitiva no mercado. A entrada de firmas mais produtivas e a sada das ineficientes adiciona presso
sobre as firmas incumbentes. Na tabela 1 apresentamos a razo da produtividade

471
das firmas que entram (na segunda coluna) sobre as firmas que permanecem e a
razo da produtividade das firmas que saem sobre as firmas que permanecem. Este
resultado mostra que a partir de 2005 o padro de produtividade das firmas que
entram na base de dados mudou muito. Aproximadamente, as firmas passam a
entrar com um tero da produtividade das incumbentes e em trs anos no atingem
nveis superiores. Ao mesmo tempo em que observamos a mudana de padro para
as firmas que entram em 2005, tambm observamos mudana acentuada na produtividade das firmas que saem do mercado. As firmas que saam at 2004 tinham
em mdia 70% da produtividade das firmas que permaneceram mais de trs anos.
Todavia, a partir de 2005 a mdia aumenta para mais de 80% da produtividade
das firmas que permanecem. Portanto, ao longo do perodo, as firmas que entram
na base de dados so menos eficientes e as firmas que saem so proporcionalmente
mais eficientes. Isto mostra que a qualidade do processo de presso competitiva
sobre as firmas se reduziu ao longo do tempo.
TABELA 1
Razo da produtividade mdia de trs anos de firmas que entram e saem sobre as
incumbentes: 1997-2009
Ano final
Razo da
Janela
Entrada/Incumbentes
Sada/Incumbentes
2000
0,920
0,676
2001
0,898
0,590
2002
0,794
0,678
2003
0,750
0,773
2004
0,811
0,826
2005
0,645
1,002
2006
0,770
0,875
2007
0,711
0,848
2008
0,758
0,812
2009
0,709
0,848

Obs.: Entrada a produtividade mdia das firmas que entraram no mercado nos ltimos trs anos, inclusive, dividido pela produtividade mdia das firmas que continuam neste intervalo de trs anos.ss A razo de sada calculada como a produtividade
mdia das firmas que saram trs anos adiante em relao s empresas que continuaram a produzir nestes trs anos. A tabela
mostra o ano final da janela de trs anos.
472
Em geral, o processo de entrada de novas empresas e a sada das obsoletas

possui um papel importante na dinmica de produtividade. No processo de
destruio criativa, a experimentao de novas empresas e a sada das obsoletas
lana presso competitiva sobre as firmas incumbentes. Assim como mostrado por
Bartelsman, Haltiwanger e Scarpetta (2009), a importncia da entrada lquida
grande para o crescimento da produtividade em vrias economias desenvolvidas e
em desenvolvimento. Entretanto, quando comparamos a anlise de longo prazo
com o curto prazo, observamos que a entrada lquida est perdendo dinamismo
ao longo do tempo. Isto pode ser um ponto importante para se entender a queda
recente e a estagnao da produtividade na indstria brasileira.
Resultados: anlise de robustez
Nesta subseo apresentamos os resultados anteriores com anlise de robustez para

medidas alternativas de tamanho de firmas e de produtividade.
Nosso primeiro teste de robustez utilizou a aplicao de dois filtros. No resultado principal consideramos as informaes de 99% da amostra, descartando
as firmas que volatilidade mxima e mnima. Aqui consideramos reduzir este filtro
para 99,5% das firmas. Ou seja, apenas descartamos 0,5% dos valores extremos
da base de dados.
Nosso segundo critrio foi controlar as firmas que entram na amostra por
tamanho. Como existe um critrio de entrada amostral das firmas na base de dados, apenas consideramos firmas maiores. No caso, filtramos a base apenas para
firmas com mais de quarenta trabalhadores. Este filtro contabiliza pelo controle
da parte aleatria da composio de PIA. Alm disto, esperamos que a produtividade aumente, pois a literatura mostra que firmas maiores so mais produtivas
do que as menores, em mdia (Hsieh; Klenow, 2010).No grfico 5 mostramos o
produto por trabalhador para firmas com mais de quarenta trabalhadores e com
relaxamento do filtro de varincia. Em geral, o resultado no muda consideravelmente, mas a covarincia apresenta leve crescimento no final da amostra. Isto pode
sugerir que as firmas maiores podem estar retomando um pouco do crescimento
da produtividade, enquanto firmas menores podem estar reduzindo a dinmica
de crescimento de produtividade.

473
GRFICO 5
Variao (%)

das firmas, manufatura, estrato certo PIA firmas com mais de quarenta trabalhadores, 1996-2010
14,0%
140
12,0%
120
10,0%
100
8,0%
80
6,0%
60
4,0%
40
2,0%
20
0,0%
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Anos
Parcela Prod. Covar.
Prod.
Comparamos o resultado da produtividade por trabalhador utilizando a

medida alternativa de produto. Como descrito no apndice, usamos a medida de
receita como produto, mas utilizada na literatura a medida alocativa de valor da
transformao industrial (VTI). Essencialmente, os resultados sobre a eficincia
alocativa no mudam com esta medida de produtividade. A partir de 2001 o termo
de covarincia cai e continua esta trajetria, que o mesmo resultado anterior.
Como a medida de VTI menos voltil, observamos tendncias mais claras no
grfico 6. Isto fica evidente entre os perodos 2000-2003, mas essencialmente a
mdia da covarincia a mesma.
474
GRFICO 6
Produtividade agregada por VTI e covarincia entre tamanho e crescimento da

produtividade das firmas, manufatura, estrato certo PIA, 1996-2010
31,0%
140
29,0%
120
27,0%
100
25,0%
80
23,0%
60
21,0%
40
19,0%
20
17,0%
15,0%
0
1994
1996
1998
2000
2002
2004
Parcela Prod. Covar.
2006
2008
2010
2012
Prod.
Por fim, no grfico 7 mostramos os resultados da decomposio FHK.

O resultado geral quando analisamos a decomposio FHK que as firmas que
continuam (within) so extremamente pr-cclicas, o termo de covarincia se
mantm negativo. O chamado termo de realocao (between e cross) sempre
menor do que o termo das empresas que permanecem no mercado. Descontando,
o termo de entrada lquida, os resultados so essencialmente os mesmos para as
duas medidas de produtividade.
A grande mudana entre as duas medidas alternativas de produtividade est
no comportamento da entrada lquida. No grfico 7, a contribuio da entrada
lquida (produtividade da entrada menos sada) era negativa e se tornou positiva
a partir de 2004. Quando utilizamos nossa medida de VTI para calcular produtividade, a entrada lquida sempre negativa. Notamos, ainda assim, a mudana
de patamar em 2004, indicando a mesma direo reportada anteriormente, mas
sem a mudana de sinal. Todavia, para dois casos, a mudana brusca entre 2004
e 2006. Aps este perodo a contribuio da entrada diminui.
Mostramos que uma das explicaes da reduo da eficincia alocativa pode
estar na reduo da qualidade da entrada e na sada de firmas relativamente mais
eficientes (veja tabela 1). Com exceo de 2005 e 2006, este resultado se mantm.
De acordo com a tabela 1, entre 2005 e 2006, a mdia de trs anos da produtivi-

475
dade das empresas que entram se tornou menor e a produtividade das mdias das
empresas que saram foi maior quando comparamos com as empresas incumbentes.
Essencialmente, o que ocorre uma mudana grande da entrada de firmas entre
estes perodos, portanto o nmero de entrantes tem que subir para compensar a
perda de qualidade da entrada frente a sada. Em seguida, o que observamos aps
o choque de entrada a perda de dinamismo relativo da qualidade da entrada, que
se mantm baixa durante o perodo.
GRFICO 7
Evoluo da decomposio FHK da produtividade para VTI: variao trianual, k = 3

(ano final indicado), 1996-2009
10
Componentes da Produtividade em t - 3
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
-5
-10
-15
-20
Anos
Within
Between
Cross
Entrada Lquida
DP%
3.1 Resultados para setores a 2-dgitos
Os resultados agregados podem ocultar importante heterogeneidade setorial.

No grfico 8 apresentamos a mediana da covarincia entre tamanho e crescimento
para o perodo 1997-2010 para os setores industriais classificados de acordo com a
intensidade de dispndio em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D).3 Aqui, bem como
na seo que trata da anlise agregada, a covarincia foi calculada como resduo
3. A grande motivao para a definio tecnolgica da OECD que o esforo tecnolgico um determinante crtico da
produtividade e da competitividade internacional. Mesmo que concentrado em alguns setores como descritos no texto e
no apndice, estes setores tm potencial de dinamizar o progresso tecnolgico e, consequentemente, o crescimento de
produtividade entre os demais setores da economia. Os setores so apresentados com nomes reduzidos da classificao
CNAE 1.0. A descrio completa se encontra no apndice.
476
entre a produtividade do trabalho ponderada pelo tamanho e a no ponderada.

primeira vista, o resultado inicial de que apenas dois setores apresentam covarincia positiva entre crescimento da produtividade e tamanho relativo da firma.
Apenas um setor de baixo dispndio com tecnologia e outro com mdio parecem
ter relao positiva (mveis & indstrias diversas e metalurgia, respectivamente).
GRFICO 8
-.2
-.4
Baixa
Mdia Baixa
Mdia Alta
Eq. Preciso
Eq. Informtica
Eletrnicos
Veculos
Qumicos
Maq. & Eq.
Maq. & Eltricos
Refino
Plsticos
Produtos Metal
Cimento
Metalurgia
Texteis
Vesturio
Papel
Publicaes
Mveis & Div.
Couro
Madeira
Alimentos
-.6
Covarincia P e Tamanho
Mediana da covarincia entre tamanho e crescimento da produtividade por setores

a 2-dgitos, 1997-2010
Alta
Nota: Classificao de Tecnologia OECD por CNAE 1.0 excluindo Avies, Trens e Navios.
No grfico 9, apresentamos a mdia da participao dos componentes da

decomposio do crescimento sobre a produtividade do trabalho. Claramente h
grande heterogeneidade setorial. Entre os setores industriais, o principal componente de crescimento da produtividade est no efeito das plantas que continuam na
amostra. Como em Bartelsman, Haltiwanger e Scarpetta (2009), apresentamos os
resultados para janelas de trs anos para mensurar a produtividade das firmas que
entram e saem da base de dados. A produtividade dirigida principalmente pela
performance das empresas que permanecem em atividade no setor. Em segundo
lugar a produtividade das firmas entrantes no setor que contribui para o crescimento. Estes dois componentes contabilizam pela maior parte do crescimento da
produtividade do trabalho.

477
GRFICO 9
Decomposio FHK mdia do crescimento da produtividade do trabalho para setores

de manufatura CNAE (2 dgitos), 1996-2009
13
14
15
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
31
32
33
34
35
36
-2
Mdia das Participaes sobre Crescimento

Within
Between
Interao
Entrada
Sada
Nota: Produtividade do trabalho calculada com defasagens de trs anos para entrantes.
Estes resultados apresentados para a janela de trs anos para medir a contribuio da entrada e da sada para o crescimento da produtividade do trabalho tambm
so apresentados para todo o perodo da amostra, 1996-2009. Os resultados esto no
grfico 10. Inicialmente vale destacar a heterogeneidade mais profunda nos setores.
Neste caso, como ampliamos a janela de 3 para 13 anos, a maior contribuio para
quase todos os setores da manufatura foi o componente de entrada. Em seguida, o
componente de firmas que permanecem na amostra o segundo mais importante.
Alm disso, os fatores de realocao perdem importncia relativa. Nesta anlise de
longo prazo, dois setores apresentam firmas que entram, mas com contribuio
negativa para a produtividade. O primeiro o setor 20, fabricao de produtos
qumicos, e o segundo o 36, captao, tratamento e distribuio de gua. No
setor de produtos qumicos, todo o crescimento de produtividade contabilizado
pelas firmas que continuam, enquanto que no setor 36, firmas eficientes deixaram
o mercado no horizonte de treze anos.
478
GRFICO 10
Mdia da decomposio FHK do crescimento da produtividade do trabalho para setores

de manufatura CNAE (2 dgitos), 1996-2009
14
15
17
18
19
20
21
22
23
24
25
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
-2
-1
Participaes sobre o Crescimento, 1997-2009

Within
Between
Interao
Entrada
Sada
Nota: Produtividade do trabalho calculada para 2009 comparada a 1996.

Elaborao dos autores, a partir de microdados da PIA/IBGE
Na tabela 1 descrevemos a mdia das participaes entre setores CNAE

(2 digitos), sintetizando os resultados das Figuras 3 e 8. Para a janela de trs anos, o
principal componente das firmas que continuam, enquanto a entrada o segundo, contabilizando por 0.43 frente a 0.71 do primeiro. Em longo prazo, a entrada
tem, em mdia, a mesma importncia das firmas que continuam. Se excluirmos o
setor 20, a entrada o principal componente da decomposio da produtividade
da manufatura. O fato de o componente de entrada aumentar relativamente ao de
sada quando comparamos horizontes maiores indicativo da presena de efeitos
de seleo e aprendizado (Foster; Haltiwanger; Krizan, 2001).

479
TABELA 2
Mdia dos componentes de decomposio do crescimento da produtividade,

manufatura, 1996-2009
Componentes
Manufatura
Janela 3 anos
Janela 13 anos
Continuam
0,713
0,643
Entre firmas
-0,122
-0,030
VINT
0,113
-0,037
Entrada
0,439
0,616
Sada
-0,143
-0,192
4 PRODUTIVIDADE E COMPETIO
Nesta seo apresentamos os resultados pertinentes relao entre o grau de competio em cada setor com a performance da produtividade medida anteriormente.
Em primeiro lugar, apresentamos a relao da produtividade do trabalho com o
ndice de concentrao de Herfindahl-Hirshman (HHI). Em seguida apresentamos
as estimativas da relao da covarincia entre produtividade e tamanho das firmas
e o ndice HHI.
Existem alguns problemas nas tentativas de se relacionar concentrao e
produtividade. O principal dos problemas que a mudana do ambiente competitivo pode no ser refletido inteiramente pela mudana no ndice de concentrao que usado para mensurar o grau de concorrncia. O segundo ponto a
bem conhecida crtica de Demsetz (1973), que afirma que vrios choques afetam
os ndices de concentrao de mercado que podem no ser relacionados com o
ambiente competitivo.
Um dos problemas de estimao a endogeneidade da competio. A presena
de competidores dominantes pode reduzir a taxa de entrada de firmas, gerando,
assim, correlao entre ndice de concentrao e produtividade que traz vis para a
estimativa. A competio pode ser intensa entre as empresas que existem, mas as altas
barreiras entrada reduzem o nmero de firmas e leva a um HHI mais alto. Uma
estratgia usada pela literatura examinar casos de experimento natural quando se
conhece a mudana do ambiente competitivo, para observar e estimar o impacto
sobre a produtividade (ver Holmes; Schmitz, 2011). Aqui empregamos efeitos
fixos, para evitar que condies estruturais de longo prazo, como intensidade de
capital ou escala mnima eficiente que determinam diferenas de concentrao das
empresas entre setores, confundam-se com mudanas do HHI como competio.
480
4.1 Efeito sobre produtividade e covarincia produtividade-tamanho
Na tabela 3 mostramos os resultados de regresses de HHI sobre a produtividade

do trabalho. Apresentamos nesta tabela dois modelos com efeitos fixos e outros
dois com variveis instrumentais sem o controle de heterogeneidade. Mais detalhadamente na primeira coluna, temos uma regresso com estimador de efeitos fixos
(tradicional), na segunda uma regresso 2SLS com efeitos fixos (controles de setor
e tempo) e nmero de empresas e HHI defasado como instrumentos; em seguida
um modelo 2SLS com instrumentos de poltica setoriais em adio aos anteriores,
e, por fim, uma ltima regresso 2SLS com instrumentos de poltica adicionais.
O uso de instrumentos baseados em choques de polticas segue a ideia
proposta por Aghion et al. (2005). Aqui utilizamos dummies para setores com
muitas medidas antidumping (sidurgia e qumicos), bem como de julgamentos
ou processos relativos a cartis (cartel dos gases e do cimento). No caso do setor
de produo de veculos assumimos uma dummy devido ao regime automotivo.
No terceiro modelo, estas dummies so usadas como instrumentos, e no quarto
modelo aparecem como regressores.
As concluses sobre os efeitos do HHI so como o esperado. No modelo com
efeitos fixos aparece forte relao negativa entre HHI e nvel da produtividade do
trabalho. O uso dos instrumentos com efeitos fixos apenas acentua a relao negativa.
Quando no controlamos pela heterogeneidade entre os setores, a relao perde fora
e o teste F dos modelos passa a ser muito pequeno. Uma clara vantagem do modelo
de efeitos fixos de capturar a intensidade do capital, dado que apenas estimamos o
impacto sobre a produtividade do trabalho. Mas parece ser robusto que para todos os
controles tenhamos a relao negativa entre maior concentrao e maior produtividade.
TABELA 3
Efeito de HHI sobre a produtividade do trabalho

Variveis
Efeitos fixos
VI com EF
VI, polticas setores
VI, polticas setores 2
HHI
-3,220
-10,580
-0,238
-0,292
p-valor
0,000
0,000
0,619
0,666
Constante
0,95
1,27
1,32
1,34
p-valor
0,000
0,00
0,000
0,000
sim
sim
No
No
sim
Sim
Sim
Efeitos fixos
Instrumentos
F
10,3734
7,9861
3,2128
2,9816
R2_a
0,5366
0,376
0,1024
0,1199
260
240
240
240

Obs.: VI = Variveis instrumentais. Modelo VI estimado por 2SLS. Instrumentos usados no modelo VI: log do nmero de firmas,
HHI defasado. Instrumentos usados no modelo VI, polticas setores: mesmas do modelo VI adicionando dummy para o setor
de automveis e transportes, setor de siderurgia e dummy para cartel de cimento e da crise 2008 sobre setor de celulose.

481
Na tabela 4 apresentamos o efeito de HHI sobre a covarincia produtividade e tamanho relativo das firmas. Os resultados sobre a covarincia so distintos
para modelos com e sem efeitos fixos. Quando controlamos pelos instrumentos,
encontramos relao negativa entre concentrao e alocao eficiente (a 10%).
Todavia quando controlamos pelos efeitos fixos setoriais, temos relao positiva
entre a covarincia e HHI. Uma explicao deste efeito que variaes positivas e
relativas nos market shares so correlacionados positivamente, dado que o modelo
com efeitos fixos elimina (ou controla) pelo nvel diferente entre os diferentes
setores. Portanto, pode ser esperado realmente ocorrer correlao positiva entre
estas variveis, pois elas possuem relao intrnseca em sua construo.
TABELA 4
Efeito de HHI sobre a covarincia produtividade-tamanho

Variveis
Efeitos fixos (EF)
VI com EF
VI, polticas setores
VI, polticas setores 2

-0,675
HHI
0,668
3,6262
-0,543
p-valor
0,062
0,000
0,087
0,086
Constante
0,073
-0,178
-0,218
-0,214
p-valor
0,071
0,000
0,000
0,000
Efeitos fixos
sim
sim
no
no
sim
sim
sim
15,5779
14,0301
1,5195
6,3577
R2
0,643
0,5902
0,0186
0,257
260
240
240
240
Instrumentos

Obs.: VI = Variveis instrumentais. Modelo VI estimado por 2SLS. Instrumentos usados no modelo VI: log do nmero de firmas,
HHI defasado. Instrumentos usados no modelo VI, polticas setores: mesmas do modelo VI adicionando dummy para o setor
de automveis e transportes, setor de siderurgia e dummy para cartel de cimento e da crise 2008 sobre setor de celulose.
Antes de passar para a avaliao da associao da competio com os elementos das decomposies, vale a pena notar que no exploraremos a relao
entre competio e o termo de covarincia entre tamanho e produtividade da
decomposio OP (equao 2). Como mencionado, encontramos nos dados uma
relao entre market share e produtividade. A regresso deste termo de covarincia e a competio, medida pelo HHI, apenas trar a mesma informao. Isto,
pois, enquanto o HHI a mdia da parcela de mercado ponderada pela prpria
parcela de mercado, o termo de covarincia a mdia ponderada por parcela
de mercado (deslocada por um valor fixo de nmero de empresas) da produtividade. Assim, a associao entre termo de covarincia de OP e HHI informa
sobre algo que pode ser mensurado diretamente: a associao entre parcela de
mercado e produtividade.
482
4.2 Efeito sobre decomposio FHK
Para avaliar o efeito da competio sobre a produtividade, exploramos inicialmente

a relao entre crescimento de produtividade e formas de atuao dos mecanismos
de mercado na produtividade, revelados pela decomposio FHK: efeito seleo e
efeito alocao dinmica, alm de explorar o efeito sobre a intensidade do crescimento da produtividade (within).O grfico 11 apresenta uma visualizao do efeito
intensidade (within) e do efeito seleo (entrada lquida) sobre o crescimento da
produtividade, em relao ao crescimento da produtividade em si, em intervalos
de trs anos para os setores da indstria (exceto o setor 30 equipamentos de
escritrio, que inclui computadores). Vrias informaes so geradas a partir do
grfico citado.
Primeiro, a heterogeneidade setorial e temporal dos efeitos e sua relao linear
positiva, mas fraca, com as taxas de crescimento, dado que os pontos so bastante
dispersos. Vale notar inclusive que valores extremos foram excludos. Segundo, o
padro de contribuio dos efeitos para o crescimento da produtividade parece
diferente. No grfico, devemos destacar a informao que est nos diferentes
quadrantes. Quando o ponto se localiza no quadrante x-positivo/y-positivo (ou
x-negativo/y-negativo), temos uma associao positiva entre produtividade e
o fator, que pode indicar no s um efeito de aumento de produtividade, mas
tambm de contribuio para queda da produtividade. Dos quadrantes de efeito
inverso, caro a ns a presena assimtrica no quadrante x-negativo/y-positivo,
ou seja, mesmo com a produtividade caindo, o fator evitou uma queda maior
da produtividade. possvel ver que, neste quadrante (Contradireo positiva) o
efeito within aparece mais do que o efeito entrada lquida. Por sua vez, a entrada
lquida aparece mais em um quadrante de relao inversa que traz uma avaliao
negativa: houve crescimento da produtividade, mas o efeito de entrada lquida
reduziu o efeito final

483
GRFICO 11
Importncia relativa dos fatores seleo e eficincia no crescimento da produtividade

(variao trianual, setores a 2 dgitos)
Parcela do fator na crescimento da produtividade
0,60
Contra direo positiva
0,40
Mesma direo
0,20
-60%
-40%
-20%
0,00
0%
20%
40%
60%
-0,20
Contra direo negativa
-0,40
Mesma direo
-0,60
Crescimento da Produtividade em 3 anos (%)

share DP W
share DP NX
Elaborao dos autores, a partir de microdados da PIA/IBGE. Obs. Ponto associa variao percentual do crescimento da produtividade em trs anos em cada setor (lado esquerdo da equao (2) dividido pela produtividade no perodo inicial) com a parte deste
crescimento devido ao efeito within e ao efeito NX (termo da equao (2) e (3) dividido pela produtividade no perodo inicial).
Para entender tambm a contribuio de cada efeito da competio (intensidade, alocativo e seleo) sobre a produtividade, estimamos a correlao entre
o crescimento da produtividade e a contribuio de cada fator (em relao produtividade inicial). Para facilitar a comparao, colocamos em todas as regresses
a mesma varivel explicativa que o crescimento da produtividade. Isto auxilia
a comparao de resultados, j que as explicativas so as mesmas em todas as
regresses. Os modelos so puramente descritivos para estimativas de correlao.
Por virem de decomposies, no h qualquer relao de causalidade implcita ou
explcita nas regresses.
Controlamos na anlise as diferenas de patamar entre os setores e efeitos
agregados, em modelos de regresso com efeitos fixos de setor e ano. Em adio,
corrigimos os desvios padres para a comum autocorrelao em modelos de regresso, o que sinaliza alguma persistncia (sem implicar em no estacionariedade)
nas medidas de decomposio.
Vemos na tabela 5 que h relao positiva, na mesma direo, entre o crescimento da produtividade e o fator intensidade na decomposio de produtividade.
Da mesma forma, a relao de entrada lquida e sada tambm aparece positiva.
484
J no parece haver relao linear entre efeitos alocativos positivos e crescimento

da produtividade. A diferena destas relaes podem ser entendidas voltando para
o grfico 3, em que o sinal da tendncia da produtividade ao longo do tempo
acompanhado ou determinado pelo sinal do efeito intensidade da decomposio
(within) e efeito seleo (entrada lquida), mas onde o efeito alocativo sempre
positivo, qualquer que seja a tendncia da produtividade. Estes parecem ser os
efeitos mdios nos setores, descontados choques agregados e diferenas estruturais
entre setores.
TABELA 5
Associao entre fator da decomposio do crescimento da produtividade e variao

da produtividade
DProd
within
between
NX
0,536
0,029
0,445
(0,042)**
(0,026)
(0,038)**
30,75
1,32
16,59
180
180
180
Coef. AR(1)
0,486
0,345
0,398
Parc. var. ef. fixo
0,457
0,466
0,414

Obs.: Modelos de regresso com efeitos fixos de tempo e de setor. Estimao corrigida para autocorrelao de 1 ordem.
Varivel explicativa: log-variao de produtividade do setor no ano. Estatsticas F significativas a 1%. * p<0,05; ** p<0,01.
A mensurao do grau de competio entre empresas apresenta vrias dificuldades. Embora seja usual o uso de medidas como o ndice HHI ou o ndice
de Lerner (mark-up sobre receita),4 as medidas apresentam limitaes e levantam
discusses fortes na literatura. Mesmo sabendo de suas limitaes, apresentamos
correlaes entre estas medidas de concentrao e o aumento de produtividade
nos setores e a associao do HHI ou mark-up com os termos da decomposio do
crescimento da produtividade, com seus efeitos intensidade, alocao dinmica e
seleo. Os resultados esto na tabela 6 com a associao com o HHI e na 7, com
a correlao com o mark-up contbil. Os resultados para produtividade e HHI
podem ser vistos na tabela 5.
Apesar da impreciso do grau de concorrncia que as medidas HHI e mark-up podem trazer, as correlaes foram medidas de forma precisa. Quanto menor a
concorrncia (aumento de HHI) verifica-se uma queda no crescimento da produtividade. Este resultado est associado ao efeito da competio sobre o crescimento
4. O HHI medido como a soma dos quadrados das parcelas de receita de cada empresa na CNAE e o ndice de Lerner
medido como a receita da transformao industrial menos os custos da operao industrial (bens intermedirios e
energia) e menos folha salarial, sobre a receita. No se empregou uma medida de custo do capital para no impor
hipteses sobre o estoque de capital e sua remunerao.

485
da produtividade intraempresas, tambm de forma negativa e no efeito seleo,

que menor quanto maior a concentrao de mercado medido pelo HHI. J uma
menor concorrncia aumenta o valor da parcela alocativa sobre a produtividade.
Os resultados no so robustos medida de competio empregada. Quanto maior o mark-up, indicando um mercado menos competitivo, maior o valor
adicionado por trabalhador. Isto pode ser devido forma com que medimos a
produtividade: maior mark-up pode ser necessrio para remunerar empresas que
aprofundam a intensidade de capital, sendo que esta maior intensidade de capital
aumenta o valor adicionado por trabalhador. O sinal do efeito within igual ao da
produtividade agregada, mas no h relao sistemtica entre variaes de margem
e os efeitos alocao e seleo no aumento da produtividade.
TABELA 6
Associao entre grau de concorrncia e efeitos da concorrncia (HHI) CNAEs indstria, crescimento trienal, 1996-2009
DHHI
Within
Between
NX
-0,676
0,343
-0,639
(0,239)**
(0,105)**
(0,201)**
7,67
2,65
1,83
160
160
160
Coef. AR(1)
0,492
0,361
0,568
Parc. var. ef.fixo
0,522
0,505
0,239

Obs.: Modelos de regresso com efeitos fixos de tempo e de setor. Estimao corrigida para autocorrelao de 1 ordem.
Estatsticas F significativas a 1%. * p<0,05; ** p<0,01.
TABELA 7
Associao entre grau de concorrncia e efeitos da concorrncia (mark-up) CNAEs

indstria, crescimento trienal, 1996-2009
Dmark-up
DProd
Within
Between
NX
1,072
0,865
0,021
0,202
(0,254)**
(0,189)**
(0,089)
(0,173)
6,94
9,59
1,22
0,71
160
160
160
160
Coef. AR(1)
0,566
0,442
0,378
0,536
Parc. var. ef. fixo
0,283
0,331
0,497
0,204
Fonte: Estimativas dos autores, a partir de microdados da PIA/IBGE.

Obs.: Modelos de regresso com efeitos fixos de tempo e de setor. Estimao corrigida para autocorrelao de 1 ordem. Varivel
explicativa: variao de produtividade do setor no ano. Estatsticas F significativas a 1% para DProd e Within. * p<0,05; ** p<0,01.
486
Em sntese, conclumos que mesmo diante da heterogeneidade dos setores,

h relaes estatisticamente significativas entre o crescimento da produtividade e o
efeito intensidade e o efeito seleo de mercado. J o efeito alocao no parece estar
associado dinmica da produtividade, repetindo o encontrado para a indstria
como um todo no perodo agregado.
Tendo em mente a limitao das medidas de competio nos setores, encontramos resultados dependentes da medida de competio. Se considerarmos o
ndice HH temos os resultados esperados pela intuio: maior competio leva a
aumentos de produtividade setorial, associada a maior produtividade nas empresas
que continuam, em mdia, e um efeito positivo da seleo na produtividade. J o
efeito alocativo parece diminuir com aumento de competio (desconcentrao
de mercado).
Estas correlaes tentaram trazer uma primeira viso da relao entre produtividade e competio. Mais estudos so necessrios tentando levantar melhores
medidas de competio nos setores, buscando inclusive identificao de efeitos
causais em situaes especficas.
5 COMENTRIOS FINAIS
A evoluo da produtividade na indstria tem atrado bastante ateno no debate

acadmico e de polticas pblicas nos ltimos anos, aps a estabilizao e da crise
de 2008. Neste artigo contribumos para o debate de duas formas.
Primeiro, apresentando decomposies da evoluo da produtividade do
trabalho da manufatura no Brasil, medida pelo valor adicionado por trabalhador.
Estas decomposies permitem entender a extenso de vrias formas do crescimento
da produtividade: um efeito de intensidade da produtividade, ou de eliminao de
ineficincias (within ou efeito alocativo dinmico da mesma firma) em empresas em
atividade ao longo do tempo; um efeito de realocao entre empresas, em que se
acompanha a realocao de recursos para empresas mais produtivas, inicialmente
ou ao longo do tempo; e um efeito seleo no mercado, que acompanha a produtividade das empresas que entram e saem de operao. Em adio, destacamos o
papel do tamanho na produtividade mdia, por meio da anlise de efeito alocativo
esttico, ou seja, se h alguma associao entre tamanho relativo da empresa e
sua produtividade.
Segundo, associando estes fatores competio entre empresas, em geral.
razovel afirmar que o efeito da competio sobre a produtividade pode ocorrer
incentivando as empresas a aumentarem a eficincia, eliminando X-inneficiences ou
inovando, ou por meio de seleo de mercado. As decomposies permitem entender
qual mecanismo mais relevante para a indstria e para setores (2 dgitos). Alm
desta avaliao geral, associamos mudanas setor-especficas de produtividade com

487
mudanas setor-especficas de competio medidas pelo grau de concentrao (HHI)

e margens (medida de ndice de Lerner, sem ajuste para remunerao do capital,
coerente com a medida de produtividade de valor adicionado por trabalhador).
Nossos resultados apontam para uma situao de imperfeies nos mecanismos
de mercado. Inicialmente, o efeito da alocao esttica positivo, mas pequeno ao
longo do tempo. O patamar encontrado similar ao de outros estudos em diferentes
anos, sugerindo pequena alterao estrutural no funcionamento alocativo entre os
anos 1990 e 2000 na indstria. Mais preocupante a tendncia de queda destes
componentes, apontando uma falta de associao entre tamanho e produtividade.
Como nossa medida de produtividade inclui efeitos de mercado, a cadente relao
entre tamanho e competitividade surpreende.
J na decomposio FHK, vemos que os fatores within e de entrada e sada
so os mais relevantes ao longo do tempo, com menor protagonismo do efeito
alocao dinmica. As medidas within e entrada lquida so cclicas em relao
produtividade agregada, enquanto a contribuio da parcela de realocao de
trabalho entre empresas acclica. Por seu turno, o efeito alocao dinmica para
a indstria como um todo sempre positivo, enquanto a tendncia de queda ou
aumento da produtividade acumula os efeitos na mesma direo do agregado dos
fatores within e entrada e sada.
Um ponto importante que ao longo do tempo a qualificao do processo de
entrada lquida tem se reduzindo. Como destacado por Baterlsman, Haltiwanger
e Scarpetta (2009), o sinal da entrada lquida no o mais importante, pois ele
negativo por longos perodos nos EUA. O problema que observamos a perda
da qualidade da entrada ao longo do tempo e o aumento de empresas produtivas
deixando o mercado enquanto a produtividade agregada no parece ter crescimento
sustentvel. Mas a mensagem que pode ocorrer uma perda de dinamismo na
entrada lquida reduzindo a presso competitiva sobre as incumbentes e isto seria
contrrio ao esperado em mercados desenvolvidos (Op. cit.).
Quanto maior o horizonte de tempo (trs anos ou todo o perodo de 1997
a 2010), maior a importncia do efeito entrada e sada, coerente com efeitos de
aprendizado nas empresas entrantes, como em Roberts e Tybout (1996) encontraram para outros pases em desenvolvimento.
A importncia da entrada e sada sugere que os mecanismos de seleo ento
em operao, mas sua ciclicalidade aponta para a incapacidade de novos agentes
contriburem de modo efetivo para o crescimento de longo prazo. J a contribuio
positiva da realocao para empresas mais produtivas alentadora. Este resultado
no incompatvel com a concluso inicial de que, a cada ano, a associao entre
tamanho e produtividade fraca. A heterogeneidade das experincias das empresas
pode distorcer a relao entre produtividade e crescimento, que seria estvel apenas
488
se as firmas tivessem crescimento estvel, convergente a algum tamanho de longo

prazo. Esta caracterstica das empresas no Brasil , na melhor das hipteses, muito
fraca, diante da rejeio de um crescimento proporcional ao tamanho anterior,
e indicao de uma relao prxima, mas no exatamente igual a um passeio aleatrio (vide discusso da Lei de Gibrat em Ribeiro, 2007; Esteves, 2007).
Quanto correlao com as medidas de competio, elas no so robustas
medida de competio. Maior concentrao de mercado (setor) est associada a
menor produtividade, mas setores com aumentos nas margens tendem a ter aumentos de produtividade. A forma de mensurao da produtividade pode explicar
o resultado, em que um aumento da intensidade do capital na produo leva a um
aumento de produtividade e de margem. Ainda sobre a medida de concentrao,
quanto maior a competio, maior o efeito nas mesmas firmas (within) e entrada
e menor a realocao da produtividade para empresas maiores.
Os resultados apontam para o interesse em entender como as empresas novas
conseguem entrar com melhor produtividade que as empresas que esto saindo. Isto
tambm aponta um razovel funcionamento do mecanismo de realocao de fatores
do mercado. Ao mesmo tempo, seu comportamento cclico sugere a necessidade de
se entender por que h perodos em que empresas novas no conseguem superar as
empresas que saem em sua produtividade. Note que as taxas de entrada e sada na
economia so bastante estveis, mais estveis do que a evoluo de produtividade.
Parte significativa da produtividade est no entendimento do que impulsiona
as empresas sobreviventes a aumentar a produtividade. Se este fator fosse sempre
positivo, teramos outra trajetria de produtividade agregada na economia.
Um fator relevante parece ser o grau de competio. Maior competio medida com o grau de concentrao das empresas que produzem no Brasil est, em
geral, associada com menor efeito within (embora o resultado no seja robusto a
medida de competio, pois maiores margens esto positivamente correlacionadas
com maior contribuio para o crescimento do efeito da mesma firma).
Mesmo empregando modelos simples, os resultados apontam a importncia
de avaliar os efeito da competio sobre a produtividade, focando o efeito da concorrncia na eliminao de ineficincia intraempresas. J o efeito entrada pr-cclico
com a produtividade e sua importncia para a produtividade revela a urgncia em
entender a capacidade novos empreendimentos de inserirem-se no mercado com
acesso a tecnologias (fsicas, organizacionais ou de produto) mais avanadas, que
indicaria um efeito positivo em qualquer ponto do ciclo econmico.

489
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491
apndice
Definio de variveis
Em nossa anlise, apresentamos resultados para a produtividade do trabalho

utilizando dois conceitos de produto: valor da transformao industrial e receita
com a produo.
Neste trabalho, focaremos a anlise da produtividade da indstria por meio
de uma medida de valor adicionado por trabalhador em vez do usual valor da
transformao industrial por trabalhador. Neste apndice, descrevemos a diferena
exata entre as variveis, na forma que foram calculadas a partir dos microdados da
PIA. Em grandes linhas, a principal diferena da medida de valor adicionado empregado que esta incorpora a receita (lquida de impostos) da venda de produtos
no industriais (lquido dos custos de aquisio destes produtos) e de revenda de
produtos. sabido que as empresas industriais esto se diversificando e focando
em servios correlatos. O grfico A.1 mostra a importncia da receita lquida de
venda de produtos e servios no industriais e revenda de produtos na receita
lquida total da indstria brasileira. Desde 2004, este percentual quase dobrou,
passando de 5,5% para 10% na indstria de transformao. Desconsiderar esta
fonte de atividade da indstria pode deixar de lado parte relevante da dinmica
das empresas industriais. Ao mesmo tempo, a colocao de etapas na produo de
produtos fora da fbrica e/ou a deciso de alocao da produo na empresa ou
fora da empresa reduz o valor da produo industrial, mas no o valor adicionado
da empresa, pois esta absorver a diferena de valor do que adquirido e depois
de vendido. Mais uma vez, focar apenas no valor da transformao industrial pode
deixar de lado estes benefcios. Por fim, nosso interesse ter uma medida mais
prxima do valor adicionado, que a capacidade de gerao de excedentes para
remunerar investimentos e/ou pagar salrios.
A medida de valor adicionado possui uma dinmica agregada diferente do
valor da transformao industrial, como podemos ver no grfico A.2. Ao longo
do trabalho, apontaremos tambm em que forma as concluses obtidas sobre as
decomposies de produtividade e associao com dimenses da competio so
diferentes entre medidas.
492
GRFICO A.1
Participao da receita lquida de vendas de produtos e servios no industriais e

de revenda de mercadorias na receita lquida total indstria total e indstria de
transformao, 1996-2009
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
4,0%
2,0%
0,0%
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2013
2014
Rec. Liq. Vendas no Prod. Ind./Rec. Liq. vendas (Ind. Total)

Rec. Liq. Vendas no Prod. Ind./Rec. Liq vendas (Ind. Transf)
Fonte: Sidra, IBGE.

GRFICO A.2
Evoluo da medida de produtividade utilizada no artigo (VA/PO) e medida alternativa

de produtividade (VTI/PO) indstria total, 1996-2009 (base 1996=100)
150
130
110
90
70
50
30
1994
1996
1998
2000
2002
VA/PO
Fonte: Microdados da PIA, IBGE.

2004
VIT/PO
2006
2008
2010
2012

493
A partir das questes da PIA, padronizadas para o questionrio completo

e simplificado, apresentamos as semelhanas e diferenas entre as duas medidas.
QUADRO A.1
Conceitos e medidas utilizados na anlise

Produtividade = VTI por trabalhador
Produtividade = Receita lquida custos totais (exclusive mo

de obra), por trabalhador
Receitas
Receitas
+Venda de produtos e servios industriais, lquidos de impostos

(ICMS, IPI, PIS, Cofins)
+Venda de produtos e servios industriais, lquidos de impostos

(ICMS, IPI, PIS, Cofins)
+Receita de revenda de mercadorias e de servios no industriais, lquidos de impostos (ICMS, IPI, PIS, Cofins)
+Variao de estoques de produtos acabados e em elaborao

Custos
Custos
Compras matrias-primas
Compras matrias-primas
Variaes de Estoques de matrias-primas
Variaes de estoques de matrias-primas

Compras mercadorias para revenda
Variaes de estoques de merc. p/ revenda
Compras de energia eltrica e combustveis
Compras de energia eltrica e combustveis
Consumo peas e acess. para manut. mquinas
Consumo peas e acess. para manut. mquinas
Compras servios de terceiros para manut. mq.
Compras servios de terceiros para manut. mq.

Aluguis e arrendamentos e leasing
Impostos no operacionais (IPTU, IPVA etc.)
Depreciao, variaes monetrias sociedades, despesas
financeiras
Outros custos operacionais (telecom, gua,...)
Despesas no operacionais
Fonte: Pesquisa Industrial Anual (PIA) / IBGE.

CAPTULO 18
DECOMPOSIO DA EVOLUO DA PRODUTIVIDADE NA

INDSTRIA E NOS SERVIOS NO BRASIL NO PERODO RECENTE
A PARTIR DE UMA TICA EVOLUCIONRIA
Ivette Luna*
Clio Hiratuka*
Paulo Srgio Fracalanza*
Manuel Ramn Souza Luz**
1 INTRODUO
O crescimento da produtividade um dos fatores fundamentais para o crescimento

econmico, estando associado diretamente ao progresso material e ao aumento
dos padres de vida da populao. Justamente por isso, a compreenso das transformaes da produtividade um tema relevante para as cincias econmicas,
j aparecendo como uma questo importante desde os trabalhos dos economistas
clssicos e mantendo-se como um tema central at os dias de hoje.
No caso do Brasil, o tema tambm vem ganhando ateno crescente, como
mostra esta coletnea, uma vez que os desafios colocados para o desenvolvimento
econmico brasileiro tm confludo para o debate em torno das dificuldades para
o aumento da produtividade.
A contribuio deste artigo consiste justamente em buscar esclarecer alguns
aspectos microeconmicos que podem estar por trs da dinmica da mudana de
produtividade observada no nvel agregado. O reconhecimento da existncia de
uma grande heterogeneidade entre setores e entre firmas dentro do mesmo setor,
que por sua vez reflete um conjunto de processos de mudanas ocorridas no interior
das firmas e nas suas interaes com o mercado, permite dizer que se parte de uma
anlise evolucionria para interpretar o crescimento da produtividade na indstria
e nos servios no Brasil no perodo recente.
* ilunah@gmail.com
celiohiratuka@gmail.com
fracalan@gmail.com
Instituto de Economia, Ncleo de Economia Industrial e da Tecnologia, Universidade Estadual de Campinas;
** manuelramon06@gmail.com
Centro de Engenharia, Modelagem e Cincias Sociais Aplicadas, Universidade Federal do ABC.
496
Com vistas a este fim, prope-se dividir o artigo em cinco partes, contando
com esta breve introduo. Assim, a segunda seo realizar uma breve anlise
da literatura terica e emprica que fundamenta a anlise da evoluo da produtividade sob uma tica evolucionria. A terceira seo detalha a equao de
Price (EP), sua deduo estatstica e as possibilidades de interpretao a partir dos
fundamentos da economia evolucionria. Como ser visto, em linhas gerais, essa
equao permite a decomposio da variao da produtividade em parcelas que
so interpretadas como resultados das foras de seleo e do efeito de mutaes
internas das firmas. Na quarta seo so apresentados os principais resultados da
aplicao da decomposio da produtividade utilizando a EP para a indstria e os
servios no Brasil. Finalmente, na ltima e quinta seo, apresentam-se as consideraes finais do trabalho.
2 BREVE REVISO DA LITERATURA
2.1 Aspectos tericos
Apesar de ser um tema que chama ateno dos economistas h muito tempo,
em termos empricos, a discusso sobre a produtividade ganhou impulso a partir
do trabalho de Solow (1956) e dos desdobramentos metodolgicos posteriores
associados contabilidade do crescimento. Esta vertente, que se consolidou como
a formulao mais tradicional no campo neoclssico, resultou na associao do
crescimento da produtividade com a intensificao no uso do capital, no uso do
trabalho ou no aumento da produtividade total dos fatores. Em grande medida,
os trabalhos empricos dentro desta tradio partem de uma anlise agregada e
assumem funes de produo em que existe perfeita substitutibilidade entre os
fatores de produo, alm de retornos constantes de escala e concorrncia perfeita.
A produtividade total dos fatores associada ao progresso tecnolgico, que por
sua vez acaba sendo tratado como elemento determinado exogenamente, isto ,
fora do prprio modelo.
Ao ter como base funes de produes agregadas, os estudos para avaliar o
crescimento da produtividade a partir desta vertente deixam de considerar a extensa
variabilidade existente dentro dos setores e da economia. No entanto os modelos
evolucionrios de crescimento da produtividade enfatizam justamente a grande
diversidade existente e persistente ao longo do tempo entre as firmas, acompanhada
de mudanas contnuas associadas interao entre as estratgias das firmas e a
competio no mercado. A diversidade comportamental entre os agentes na busca
por inovao, a partir de uma dinmica baseada na competio e na mudana
contnua e a seleo destas inovaes no ambiente econmico so os eixos tericos
que regem a abordagem evolucionria neoschumpeteriana (Possas et al., 2001).
Decomposio da evoluo da produtividade na indstria e nos servios no Brasil

no perodo recente a partir de uma tica evolucionria
497
Nesta abordagem, parte-se da ideia de que as firmas que esto na base

do processo de inovao tm um comportamento associado busca (search)
(Nelson; Winter, 1982). A inovao, no entanto, no pode ser resultado de clculos
de otimizao, dado que envolvem necessariamente um elemento de incerteza.
O reconhecimento da incerteza implica a impossibilidade de antecipar os resultados
do processo de busca, nem reduzi-lo a clculos probabilsticos. As firmas recorrem,
portanto, a um conjunto de rotinas e regras de procedimentos, que resultam em
acumulao de conhecimentos e aprendizado que as permitem buscar inovaes
em sentido amplo (novos produtos, novos processos, novas formas de organizao
da produo, utilizao de novos insumos e matrias-primas, criao de novos
mercados), como forma de ganhar vantagens sobre os concorrentes.
Por sua vez, as empresas deparam-se com a seletividade exercida pelo mercado.
Os mecanismos de seleo, de certa maneira, determinam o sentido da evoluo das
firmas e mercados, filtrando comportamentos entre as diferentes evolues possveis.
O fato de as rotinas terem um carter cumulativo e serem especficas muitas vezes
s caractersticas individuais das firmas garante que mesmo o processo seletivo
no elimine completamente a dinmica de mutaes e diversidade no sistema.
Vale destacar que, de acordo com Possas (1999), possvel pensar em diferentes mbitos seletivos, sendo um deles mais diretamente relacionados ao ambiente
mais estrito associado ao setor de atuao da firma, relacionado, por exemplo, ao
grau de presso competitiva e rivalidade entre as firmas j existentes, ameaa de
potenciais entrantes, condies de demanda e preferncia de consumidores, grau de
concentrao de fornecedores de clientes, assim como mecanismos de incentivos e
regulao especficos aos setores de atuao. No entanto existem fatores que atuam
em um mbito mais geral, relacionados, por exemplo, a elementos macroeconmicos, como cmbio e juros; institucionais e de poltica econmica de amplitude
geral, como as polticas de cincia e tecnologia; naturais, como existncia de recursos
naturais, clima e fatores demogrficos; e sociais e culturais, como distribuio de
renda, educao e organizao sindical.
Pode-se dizer, assim, que os processos seletivos orientam a forma como se
consolidam novos produtos, novos mercados, novas fontes de matria-prima e novas
formas organizacionais ao longo do tempo, embora no seja um processo que possa
ser determinado a priori. Dessa maneira, como ressaltam Nelson e Winter (1982),
torna-se possvel analisar a evoluo dos mercados abrindo mo de alguns pilares
da microeconmica neoclssica, como o comportamento racional-maximizador,
a firma representativa e o mecanismo de equilbrio de mercado.
Por seu turno, Holm (2010) ressalta que a estrutura produtiva formada
por um agrupamento de firmas com caractersticas variadas, o que permite que
seja possvel adotar uma perspectiva fortemente populacional para a compreenso
498
da dinmica dos processos econmicos. Assim, se o conjunto das firmas pode ser
considerado como uma populao que se transforma no tempo e que composto
por elementos suscetveis s foras de variao e de seleo, ento podemos pensar
esta transformao a partir do recurso ao pensamento evolucionrio.
Hodgson e Knudsen (2006; 2010) assinalam que para compreender os

fenmenos dos sistemas populacionais complexos necessrio que se faa uso
dos conceitos de variao, seleo e hereditariedade. O princpio de variao
fundamenta a ideia de populao, ou seja, estabelece que os elementos de uma
populao so no idnticos e que existe um mecanismo criativo, gerador de
inovao, inscrito nestes elementos que alimentam o processo seletivo. Nesse
sentido, o princpio de seleo compreende o resultado da interao entre
os elementos e o seu ambiente (tudo que externo ao elemento). Contudo,
seleo aqui no significa necessariamente um processo eliminatrio global,
ou seja, no se observa necessariamente, no final de um perodo especfico,
a reduo do nmero de elementos dentro de uma populao. Hodgson e
Knudsen (2010, p. 98-104) esclarecem que a seleo aqui consiste num processo de seleo sucessria, (sucessor selection) em que os elementos selecionados
podem proliferar dentro de uma populao, repassando assim suas solues
adaptativas, o que constituiria o princpio de hereditariedade.
Portanto, os princpios de variao, seleo e hereditariedade estabelecem aquilo que o pesquisador deve olhar quando tem como objeto um
sistema populacional complexo. A proposta de sistematizao darwiniana de Hodgson e Knudsen suscitou um caloroso debate na heterodoxia
econmica que se estende at os dias de hoje.1 Para alm desta discusso,
importante destacar que ela possibilitou que se estabelecessem parmetros
mais claros para a avaliao de ferramentais analticos provenientes das cincias biolgicas. Nesse sentido, no bojo deste processo de cristalizao dos
fundamentos darwinianos nas ideias econmicas, observou-se nos ltimos
anos a introduo de um instrumental baseado na equao de Price (detalhada mais frente na seo 3), que emergiu como um desdobramento, ou
uma forma de aplicao do pensamento evolucionrio dentro do campo
da anlise econmica.2
1. O debate acerca da generalizao dos princpios darwinianos pode ser acompanhado principalmente no Journal of
Economic Issues, Journal of Economic Metodology e o Journal of Evolutionary Economics, sendo que este ltimo dedicou
uma edio especial (v. 16, n.5) ao Darwinismo Generalizado.
2. Entre os trabalhos que fazem a ligao entre o Darwinismo Generalizado e a aplicao da equao de Price na
compreenso dos fenmenos econmicos, podemos citar Zinovyeva (2004), Andersen (2004), Knudsen (2004) e
Hodgson e Knudsen (2010).

499
2.2 Aspectos empricos
Se do ponto de vista terico, a literatura neoschumpeteriana fornece uma base

analtica importante para interpretar a dinmica econmica e os elementos microeconmicos que orientariam o crescimento da produtividade, do ponto de
vista emprico a crescente utilizao de microdados com informaes ao nvel das
firmas ou plantas produtivas tambm auxiliou no avano do reconhecimento da
extensa variabilidade existente entre as firmas mesmo de dentro de um setor definido de maneira bastante estrita (Foster et al. 2001). Mais do que isso, os estudos
tm mostrado que a evoluo da produtividade passa por uma dinmica intensa,
marcada por mudanas internas, entrada e sada de firmas e realocao de fatores
e trabalhadores entre as firmas. Conforme afirmam Bartelsman e Dom (2000,
p. 4), () the aggregate data belie the tremendous amount of turmoil underneath.
The turmoil is a major force contributing to productivity growth, resurrecting the
Schumpeterian idea of creative destruction.
De acordo com a anlise realizada por Foster et al. (2001), os estudos empricos que levam em conta a dimenso da heterogeneidade entre as firmas e utilizam
bases de dados a partir de informaes ao nvel das firmas, em geral ressaltam os
seguintes aspectos: i) existe uma extensa realocao de insumos produtivos dentro
dos setores, mesmo quando os setores so definidos de maneira bastante estrita
dentro das classificaes setoriais existentes; ii) a entrada e sada de firmas exerce
um papel importante no processo de realocao e mudana; iii) existem diferenas
persistentes no nvel de produtividade observado de firmas e plantas dentro do
mesmo setor; e iv) plantas de baixa produtividade possuem maior probabilidade
de sada, mesmo controlando para outras caractersticas como tamanho e idade.
Em termos de variao da produtividade, os diferentes efeitos que podem
afetar a produtividade so capturados por tcnicas de decomposio do tipo shift-share, que comumente utilizam a formulao3 a seguir descrita.
(1)
onde Z corresponde produtividade, S corresponde participao de mercado e
C, N e X correspondem s firmas continuamente existentes, entrantes e saintes,
respectivamente. Dessa forma, a variao da produtividade agregada ao longo de
um determinado perodo pode ser associada a cinco componentes, sendo as trs
3. Esta formulao corresponde ao mtodo 1 utilizado por Foster et al. (2001), que, por sua vez, uma extenso da
formula usada por Baily et al. (1992). Foster et al. (Op. cit.) mostram outros mtodos e formulaes, com uma interessante anlise comparativa sobre essas diferentes tcnicas. Optamos por destacar neste texto apenas a mais utilizada.
500
primeiras associadas s firmas contnuas, e as duas ltimas associadas entrada e

sada de firmas.
O primeiro termo corresponde s mudanas no interior das firmas, comumente conhecido como efeito within, e mede a contribuio de cada unidade na
produtividade agregada supondo que as parcelas de mercado no foram alteradas.
O segundo termo denominado efeito composio, ou entre unidades (between),
e reflete a variao da produtividade atribuvel mudana nas participaes das
unidades de anlise. Como o termo envolve o desvio da produtividade da unidade
em relao produtividade total, a contribuio do aumento da participao ser
positiva somente quando a unidade tiver produtividade superior mdia. O terceiro
termo corresponde interao entre mudanas na produtividade intraunidades e
entre unidades de forma conjunta. O quarto representa o efeito de entrada e ser
positivo caso as entrantes tenham produtividade acima da mdia. Finalmente o
efeito das unidades saintes tambm ser positivo no caso de as empresas apresentarem produtividade abaixo da mdia geral do incio do perodo.
A tabela 1 indica os resultados encontrados nos diferentes estudos analisados,
destacando tanto os pases analisados e os perodos quanto o tipo de produtividade utilizada. Embora seja difcil comparar os resultados em razo das diferenas
entre os pases e perodos, em geral pode se verificar que os efeitos associados
mudana interna s unidades (within) tm grande influncia sobre a variao da
produtividade. Entre os estudos analisados, o que registrou menor contribuio
deste componente foi o de Cantner e Krueger (2008), para o caso da Alemanha.
Ainda assim, a contribuio foi de 31%.
Porm, tambm importante ressaltar que os efeitos de entrada e sada tambm
tiveram um papel significativo em todos os estudos, mostrando a importncia de se
considerar este componente nos estudos de decomposio. O menor efeito entrada
lquida observado foi o reportado por Foster et al. (2001) para os Estados Unidos
para o perodo 1982-1987 e igual a 19%. J em Disney, Haskel e Heden (2003)
foram verificadas contribuies de 43%, tanto no perodo 1982-1989 quanto no
perodo 1989-1992. Enquanto o estudo de Foster et al. (Op. cit.) e Disney, Haskel
e Heden (Op. cit.) no reportam os efeitos separados de entrada e sada, Cantner
e Krueger (Op. cit.) indicam que dentro do resultado lquido de entrada e sada, o
efeito de entrada representou 25% e o de sada 7%. J o estudo de Holm4 (2010)
mostrou um efeito de entrada de 23% e um efeito de sada de 12%.
4. A anlise de Holm utiliza decomposio que, como neste artigo, no separa o efeito de interao do efeito intra e
interunidades do efeito within.

501
tabela 1
Resultados dos estudos de decomposio de produtividade, com a contribuio percentual de cada componente
Estudo
Pas
Perodo
Tipo de
produtividade
Within
Between
Cross
Entrada
lquida
Foster et al.* (2001)
Estados Unidos
1977-1982
Trabalho
122
85
-127
20
Estados Unidos
1982-1987
Trabalho
83
13
-15
19
Estados Unidos
1987-1992
Trabalho
94
33
-49
21
Disney et al** (2003)
Reino Unido
1980-1982
Trabalho
59
-2
41
Disney, Haskel e
Heden** (2003)
Reino Unido
1982-1989
Trabalho
64
-7
43
Disney , Haskel e
Heden** (2003)
Reino Unido
1989-1992
Trabalho
61
+9
43
Cantner e Kruger
(2008)
Alemanha
1981-1998
Total
31
28
32
Holm (2010)
Dinamarca
1992-1999
Trabalho
51
15
35

Notas: * Somente resultados que utilizaram emprego como ponderador na tabela 8.4
** Somente resultados compatveis com a decomposio de Foster et al. (2001), na tabela 9.
Inspirado nos resultados destes trabalhos e em particular no estudo de Holm

(2010), que utiliza uma verso modificada de decomposio de maneira e incorporar a equao de Price, utilizou-se de uma metodologia semelhante para analisar o
caso do Brasil. A seo a seguir apresenta de maneira detalhada a equao de Price
e a decomposio utilizada.
3 DECOMPOSIO DA PRODUTIVIDADE E INTERPRETAO EVOLUCIONRIA
A decomposio e a interpretao proposta nesta seo tem como base a compatibilizao das tcnicas tradicionais de decomposio da produtividade, inspirados nos
modelos shift-share, com a equao de Price, conforme proposto por Holm (2010).
Apesar de George Robert Price ter elaborado a equao que recebeu seu nome
nos anos 1970, foi somente na dcada passada que ela passou a ser utilizada pelos
economistas. A equao de Price pode ser interpretada como um instrumento que
fornece ao pesquisador resultados empricos acerca da evoluo da produtividade
compatvel com uma anlise evolucionria. Como j ressaltado, interessante notar
que a ideia de heterogeneidade entre as firmas um denominador comum tanto dos
estudos que analisam a produtividade por meio de mtodos de decomposio a partir
de dados desagregados quanto da anlise dinmica evolucionria neoschumpeteriana.
A contribuio do qumico George Robert Price (1922-1975) para o pensamento evolucionrio foi imensa. Apesar de sua curta carreira como terico, entre
o fim dos anos 1960 e incio dos 1970, Price (1970; 1972; 1995) foi capaz de
502
definir os fundamentos de uma teoria geral matemtica da seleo, passvel de ser

aplicada aos mais diversos fenmenos. Para alm da biologia, Price (1995, p. 389)
entendia que a Seleo no era um princpio que guiava apenas a evoluo gentica:
segundo ele a psicologia, a qumica, a paleontologia, a lingustica e a histria eram
movidas por uma mesma lgica seletiva.5
A maneira pela qual Price (1970; 1972; 1995) enxergava os processos populacionais era basicamente estatstica e, exatamente por isso, foi-lhe possvel construir
uma abordagem evolucionria que ultrapassou a esfera das cincias biolgicas.
Nesse sentido, a sua mais importante contribuio, a equao de Price (doravante
EP), deve ser entendida a partir de sua caracterstica principal: a possibilidade de
generalizao.6
Price (1970) utilizava o conceito de varincia com relao mdia para
descrever a dinmica dos processos evolucionrios. Tal perspectiva teve origem
nos trabalhos do famoso geneticista e estatstico R. A. Fisher, que ficou famoso
pela elaborao do teorema fundamental da seleo natural. Tal teorema sustenta
que a velocidade de mudana evolucionria determinada pela variao comportamental dentro de uma populao. Ou seja, o teorema sugere que o processo de
seleo seja tratado em termos das variaes observadas e no nos valores mdios
em si. O teorema de Fisher, originalmente proposto para o estudo de processos
evolutivos biolgicos, foi generalizado por Price (1970; 1972; 1995) por meio de
sua famosa equao.7
Segundo Frank (1995, p. 375), a EP is an exact, complete description of evolutionary change under all conditions. Ela se prope a analisar a transformao de
certa caracterstica mdia de uma populao, que, neste caso, ser a produtividade
em nvel agregado (Z), ocorrida entre dois momentos distintos (t1, t2).
Assim, voltando EP para a anlise da variao da produtividade,

esta busca compreender a variao da produtividade agregada decompondo o impacto da seleo e da variao das unidades de seleo entre t2, t2.8
Nesse sentido, a EP decompe a produtividade mdia agregada no tempo,
5. Price assinalava que a prpria cincia era moldada em parte pela seleo, uma vez que testes experimentais e outros
critrios serviam para como sinalizao seletiva entre hipteses rivais.
6. Como Holm (2010, p. 2) assinala: Prices Equation was first developed as toll in biology for modelling the evolution
of gene frequencies but was also propagated as a contribution to a general mathematical theory of selection with
application in all forms of evolutionary analysis not just the biological sort. Price (1995, p. 395) entende que o pesquisador interessado em teorias da seleo deve ter um olho no campo biolgico e outro na abstrao matemtica: My
suggestion is that one should become well-acquainted with biological selection complexities, but work mathematically
on abstract, generalized selection systems rather than on biological selection or other selection systems.
7. O teorema fundamental da seleo natural foi amplamente debatido dentro da biologia evolucionria, contudo Price
(1972), fazendo uso de sua equao, hoje em dia apontado como o primeiro estudioso que descreveu com clareza
os princpios do teorema de Fisher (1930).
8. Frank (1995, p. 375) destaca o carter abrangente da EP: This equation applies to anything that evolves, since Z
may be defined in anyway.

503
mostrando o peso relativo de cada um destes princpios darwinianos, a

seleo e a variao. Assim, em termos gerais, podemos entender a EP nos
seguintes termos:
Dessa maneira, para calcular Z devemos realizar a mdia ponderada de cada
agente da populao (zi ), onde os pesos usados na ponderao representam a
parcela de participao no total da populao (si), ou seja:
A EP decompe a variao da produtividade agregada (Z) no

tempo, assim,
(2)
onde (.) e (.)' denotam as variveis nos instantes t1 e t2, respectivamente.

Esta expresso pode ser desenvolvida da seguinte maneira,
Assim, simplificando e reagrupando termos, temos que

(3)
Para avanarmos na deduo acima necessrio introduzir o conceito de fitness
que Price (1970; 1972; 1995) assume. Nesse sentido, para Price, o fitness descreve
a transformao nas frequncias de um trao ou caracterstica no tempo. Ele
representado por uma varivel (W) que mede a taxa de variao de uma entidade
entre
, ou seja,
onde ( representa o nmero de elementos do
tipo i em cada instante do tempo, e o fitness da populao total pode ser entendido
.9
como
9. Veja que a definio de fitness aqui distinta da maioria dos modelos evolucionrios da economia neoschumpeteriana,
os quais entendem fitness como a distncia entre a mdia de um valor da indstria com relao ao valor de uma firma
especfica. (Silverberg, Dosi, Orsenigo, 1988; Metcalfe, 1998). Segundo Michod (1999, p. 10), a definio de fitness da
equao de Price segue o conceito de parmetro malthusiano de Fisher (1930), o qual entendia fitness como a taxa de
crescimento de um tipo expresso em base per capita, ou em termos matemticos:
504
Se notarmos que
,
podemos voltar equao (2) e desenvolver os seus dois componentes em
separado. Assim, para
temos,
Dessa maneira, a EP definida por meio da seguinte relao:
Na sua forma final, a EP pode ser escrita como,

(4)
ou,
(5)
.
onde, por definio,
A expresso deduzida anteriormente apresenta a decomposio de maneira clara.
O primeiro componente da equao
, ou seja, a covarincia entre
o fitness
e o valor da produtividade mdia das firmas em
, revela o impacto dos processos seletivos em
. Por sua vez, o segundo elemento da EP
nos mostra o impacto global da variao da produtividade de cada
firma
, ponderado pelo seu respectivo fitness.
A decomposio entre os efeitos seletivos e mutacionais da EP um marco
da biologia evolucionria. O poder de sua decomposio permite, por um lado,
detectar fenmenos seletivos puros, ou seja, aquele que no apresenta mutao

505
das caractersticas das unidades entre

ou seja,
, onde,
. Por outro lado, se no houver mudana no fitness das uni, teremos um fenmeno estritamente mutacional,
dades no tempo, com
onde
.
Outra caracterstica marcante da EP no tratamento de fenmenos populacionais complexos a sua capacidade de abarcar a evoluo de populaes
hierarquicamente estruturadas, propriedade descrita por Andersen (2004) como
integrante de um pensamento populacional multinvel (multilevel population-thinking). Assim, uma vez definida a unidade de seleo, a EP permite que se avalie
o impacto de processos evolutivos de um nvel hierrquico inferior no resultado
global. Nesse sentido, a partir da equao (4), pode-se escrever a EP com quantos
nveis hierrquicos sejam necessrios sua recursividade infinita pela presena
do termo
em ambos os lados da equao. Assim, se houver dois nveis hierrquicos, representando, por exemplo, grupos e indivduos, poderamos escrever
a EP da seguinte maneira:
onde o ndice j associado aos grupos que constituem a populao, e os ndices ij

denota o indivduo i pertencente ao grupo j. Assim, quando aplicado na anlise
da variao da produtividade, a populao associada ao nvel hierrquico superior
ser composta pelos setores econmicos (j) e o nvel inferior ser dado pelas firmas
dentro de cada setor (i ).
Como pode ser visto, o efeito mutao das unidades de um nvel hierrquico
superior
, dado pelo segundo termo do lado direito da equao, pode
ser sempre decomposto no efeito seletivo e mutacional das unidades seleo de um
nvel hierrquico inferior (Zinovyeva, 2004).
Ainda, a EP contempla firmas que existem no comeo e no final do perodo analisado. Com o intuito de considerar o efeito de entrada e sada de firmas,
a equao (3) precisa ser reescrita, considerando para isso trs conjuntos de firmas:
1) As firmas que permanecem ao longo do perodo (contnuas), ou seja, as
firmas que existem no comeo e no fim do perodo, subconjunto denotado por (do termo em ingls Continuing).
506
2) As firmas que existem apenas no final do perodo (entrantes), ou seja,

as firmas entrantes, compondo o subconjunto denotado por N (do termo
em ingls eNtering).
3) As firmas que existem apenas no comeo do perodo (saintes), constituindo, assim, o subconjunto de firmas X (do termo em ingls eXiting
ou sada de firmas).
Com isso, e expandindo a equao (3) temos que
considerando que
temos
(6)
Para desagregar (6) e incorporar os efeitos de entrada e sada seguem as seguintes consideraes:
1) Se a firma uma firma em C, a variao na produtividade mdia do
agregado dada por
2) Por sua vez, se a firma uma firma entrante, ento

, e . Neste caso,
e
Com isso, somando ambos os termos, temos que o efeito de entrada na
variao da produtividade mdia total em (6) dada por

507
3) Ainda, se a firma uma firma do subconjunto

Nesse caso,
e
Tendo finalmente o efeito de sada em (6) sendo quantificado por
Agregando os quatro termos em (6) temos finalmente a EP reescrita como segue
ou ainda
(6)
Observa-se que o efeito de entrada contribui de forma positiva quando a
produtividade das firmas entrantes for maior produtividade mdia. Caso contrrio, a contribuio ser no sentido negativo. Entretanto, se a produtividade de
uma firma for superior ao valor mdio populacional, a sua sada gerar um efeito
negativo sobre a variao da produtividade mdia. Caso contrrio, o efeito da sada
sobre a mdia ser positivo.
Nota-se ainda, que a equao de Price quantifica variaes ao longo de um
perodo de tempo em uma populao tambm variante no tempo, com uma diversidade populacional representada pela mudana em Z e os desvios de zj com
relao a uma medida central Z. Conclui-se, assim, que o termo evoluo implica a
anlise de mudanas ao longo do tempo, mudana quantificada por Z. Portanto,
a equao de Price mostra-se como o instrumental que vincula a anlise estatstica
e evolucionria, permitindo, desta forma, a realizao de estudos empricos afins
teoria econmica evolucionria.
A anlise da decomposio da produtividade utilizando a equao de Price,
a comparao com a decomposio em geral utilizada nos estudos internacionais
como destacados na seo anterior, assim como a interpretao de seus resultados
para a anlise em economia industrial merecem alguns comentrios adicionais.
Comparando a equao (1) com a decomposio incorporando a EP (equao
6), vemos que, quando os efeitos intraunidade e de interao so agregados, estes
coincidem com o efeito de mutao interno das unidades. No entanto, o efeito
de seleo exatamente igual ao efeito composio.
508
Dessa forma, ao aplicarmos a EP para decompor o crescimento da produtividade como explicitado nos pargrafos anteriores, pode-se intuir que esta
produtividade pode ser decomposta num efeito seleo e um efeito variao.
A possibilidade de interpretao evolucionria , portanto, bastante clara, uma
vez que para esta corrente os mecanismos de mutao/variao e de seleo seriam
componentes chaves para uma interpretao da dinmica econmica. De um lado
haveria a gerao de variedades, expressa pela entrada de novas firmas ou pelo
processo interno de busca no mbito das firmas. De outro, haveria um processo
associado seleo das rotinas e estratgias internas s firmas realizada no mercado.
Cabe ressaltar que a inovao deve ser entendida em sentido amplo, envolvendo elementos variados que poderiam conferir vantagens sobre os concorrentes
no mesmo setor de atividade. Alm das inovaes de produtos e processos, um
amplo conjunto de fatores, refletido nas estratgias deliberadas das empresas de
buscar ganhos diferenciais em relao aos seus concorrentes, podem ser destacados,
como mudanas organizacionais, gerenciais e de marketing. Vale lembrar que, neste
processo, os efeitos de aprendizado e os esforos imitativos e adaptativos em relao
ao ambiente tambm tm relevncia. Alm disso, importante reconhecer que
existe uma forte interao dos esforos inovativos das firmas com a as mudanas no
prprio mercado, fato captado pela incluso do efeito interao no efeito inovao.
Seguindo a proposta de Holm, ser utilizado o termo efeito aprendizado para fazer
referncia a esses fatores internos.
Dessa maneira, o componente
que representa o efeito aprendizado
captado pela EP pode incluir este conjunto de fatores quando se realiza uma interpretao dos elementos que afetam a mdia devido atuao de foras internas
firma. Neste sentido, a interpretao do efeito intrafirma reafirma novamente sua
identificao com a viso neoschumpeteriana.
Por sua vez, a covarincia entre crescimento da firma
e sua produtividade
tomada como o efeito seleo e, neste caso, pode ser entendida como o efeito
dos processos seletivos de mercado sobre as firmas (pensando no nvel firma-setor).
Pode-se pensar aqui em um mecanismo que reduz a variabilidade existente, por
meio da seleo implcita de estratgias e rotinas indutoras de maior crescimento.
Nesse sentido, podemos interpretar que uma variao positiva da produtividade
da indstria refletiria o princpio de que firmas que mais crescem (selecionadas no
mercado) so aquelas que possuem uma produtividade relativa maior e o contrrio
aconteceria com aquelas de menor produtividade. Logicamente que este movimento
de seleo no pode de maneira nenhuma ser entendido como uma tendncia ao
equilbrio conforme a viso tradicional.
Em termos dinmicos, o efeito seleo captaria a realocao de recursos entre
firmas dentro de um setor. Considerando o nvel setor-economia, pode-se tambm

509
raciocinar em termos do movimento de mudana estrutural que altera a composio multissetorial da economia ao longo do tempo (Metcalfe; Ramlogan, 2006).
Do ponto de vista da sada de firmas, tambm vale a pena destacar que tanto
Metcalfe e Ramlogan (Op. cit.) como Hom (2010) sugerem interpretaes interessantes. Enquanto a entrada de novas firmas estaria associada gerao de variedade
dentro da populao, assim como as mudanas internas s unidades das firmas
contnuas, a sada de firmas seria uma forma de seleo que consumiria variedade,
na medida em que algumas unidades estariam sendo excludas da populao. Esta
forma de seleo, chamada por Holm de subset selection, seria mais radical do que
a seleo captada pelo aumento diferencial das firmas mais produtivas (chamada
de generative selection).
Finalmente, vale destacar a capacidade de a aplicao da decomposio por
meio da EP no campo econmico permitir uma anlise multinvel. A possibilidade
de utilizar vrios nveis hierrquicos interessante, dado que a decomposio da
variao total da produtividade realizada partindo de um nvel agregado populacional, obtendo os respectivos componentes preliminares de variao devido
s foras da seleo e aprendizado. Em uma segunda etapa, estes componentes
preliminares podem ser particionadas nas parcelas correspondentes aos diversos
setores compondo o agregado at o nvel de desagregao desejado.
A vantagem de usar a desagregao firma-setor-economia bastante evidente,
uma vez que suporta anlises de especialistas setoriais, que podem interpretar de
maneira mais detalhada os elementos de variao e seleo dentro de cada setor,
mas permitindo, tambm, um olhar mais amplo para os movimentos de mudana
estrutural observado ao nvel dos setores dentro da economia.
Considerando especificamente os processos de seleo, como afirmado na
seo 1, o processo de seleo pode ser associado a fatores mais especficos ao setor
de atividade, que justificam o porqu de algumas firmas mais produtivas ganharem
espao em relao s demais, enquanto o efeito seleo mais agregado pode ser
associado aos fatores que afetam a forma como a realocao entre os diferentes
setores est ocorrendo na economia.
4 ESTUDO EMPRICO
Esta seo objetiva aplicar a decomposio da produtividade do trabalho baseada

na equao de Price para o setor de servios e para a indstria de transformao
brasileira, observando os efeitos resultantes das foras de seleo e aprendizado,
entendidas em sentido amplo, conforme destacado na seo anterior.
Ainda assim, importante destacar que este trabalho se distancia em termos
analticos e metodolgicos de outros estudos similares para o caso brasileiro, em
510
especial daqueles que partem de funes de produo agregadas tradicionais, como

Bonelli e Bacha (2013), Ferreira, Ellery Jr. e Gomes (2008) ou o modelo de fronteira
estocstica apresentado por Marinho e Bittencourt (2007). No entanto, a metodologia aqui utilizada compatvel com aquelas que usam tcnicas de decomposio
shift-share para a produtividade do trabalho, como o caso dos trabalhos realizados
por Cavalheiro (2003), Rocha (2007) e Cando-Pinheiro e Barbosa Filho (2011),
embora esses autores trabalhem ao nvel dos setores. Finalmente, cabe destacar
que o trabalho prximo ao realizado por Gomes e Pontual, neste mesmo volume, embora a utilizao da equao de Price, assim como a forma de organizao
das informaes em termos temporais, seja diferente. Finalmente, outra diferena
importante refere-se ao fato de este trabalho estender a anlise ao setor de servios.
4.1 Dados e proxies
Para o caso da indstria de transformao, as empresas da Pesquisa Industrial Anual

para Empresas (PIA), com nmero de funcionrios maior ou igual a trinta (estrato
certo) compuseram a base de dados na anlise da produtividade do trabalho da
indstria de transformao, abrangendo o perodo de 1996 a 2011. A utilizao
do estrato certo tem implicaes importantes para os resultados da pesquisa, como
ser mostrado mais frente. Posteriormente o resultado analisado observando
tambm a dinmica resultante dentro de cada um dos setores a dois dgitos (divises 10 a 36 da CNAE 1.0) da indstria de transformao via a EP a dois nveis.
No que se refere medida de produtividade zi , este trabalho utiliza como
proxy o logaritmo natural do valor de transformao industrial por trabalhador,
uma medida amplamente empregada devido sua mensurao direta. Ainda, como
apontado em Holm (2010), o valor da transformao industrial (VTI) mostra-se
como uma proxy adequada da vantagem competitiva, uma vez que para fins de
evoluo o que importa no o quanto se produz, mas o quanto se gera de riqueza
a mais. Em contrapartida, trabalha-se com uma medida parcial de produtividade,
desconsiderando-se os efeitos de outros fatores. O VTI foi deflacionado utilizando
o ndice de Preos por Atacado Oferta Global (IPA-OG), que dispe de ndices
de inflao especficos para os setores da CNAE a dois dgitos.
No caso do setor de servios, a base de dados utilizada foi composta pelas empresas
do estrato certo da Pesquisa Anual de Servios (PAS) do Instituto Brasileiro de Geografia
e Estatstica (IBGE), para o perodo de 1998 a 2011. A desagregao hierrquica a dois
nveis utilizando a equao de Price foi realizada a partir do agrupamento das firmas
por setores a dois dgitos da classificao CNAE 1.0, envolvendo grupos selecionados
dentro das divises 55 a 93 (alm de dois grupos da diviso 1, associado a servios
para a agropecuria e explorao florestal ver tabela no apndice). Vale ressaltar que,
diferentemente das atividades industriais, a diversidade de segmentos de servios ana-

511
lisados dificultou a utilizao de ndices setoriais, tendo sido usado o ndice de Preos
ao Consumidor Amplo (IPCA-geral) para todos os setores.
Em ambos os estudos as informaes utilizadas e referenciadas de acordo
com a CNAE 2.0 para o perodo de 2008 a 2011 foi compatibilizada para a
classificao CNAE 1.0, de forma a trabalhar com a maior quantidade de dados
originais possveis.
4.2 Resultados para a indstria
As informaes analisadas para a indstria mostraram tendncias distintas de acordo

com o ciclo econmico e com o ritmo de crescimento da economia. Enquanto
no perodo 1996-2003, verificou-se uma tendncia de queda da produtividade,
ao mesmo tempo em que a dinmica industrial foi marcada pelo baixo ritmo de
crescimento do valor da transformao industrial (cerca de 11% no perodo todo,
considerando valores deflacionados pelo IPA industrial) e do emprego ( 16%),
o perodo a partir de 2004 at 2011 foi caracterizado por um crescimento mais
robusto do valor adicionado industrial (41%), assim como no nmero de empregos gerados (29%), com impactos positivos sobre a produtividade. Alm disso,
tambm importante ressaltar que o primeiro perodo foi marcado pelo ajuste da
indstria frente a uma situao de abertura comercial, com maior exposio frente
concorrncia internacional, enquanto o segundo foi marcado pela expanso da
demanda domstica em virtude da retomada da expanso do crdito e da expanso
do mercado domstico respondendo ao aumento do emprego e dos salrios.
Optou-se, portanto, por analisar as informaes para dois perodos separados,
buscando verificar se as diferentes conjunturas mostraram resultados diferentes sob
a tica da decomposio da produtividade.
4.2.1 Perodo 1996-2003
Considerando em primeiro lugar o perodo 1996-2003, possvel observar como

a produtividade apresentou um desempenho bastante negativo, com uma queda
de 26% no perodo. Dessa variao, o exerccio de decomposio mostra como
grande parte desse movimento esteve relacionada ao efeito de entrada e sada de
firma. Diferente da experincia internacional, em que a entrada de firmas geralmente apresentou resultados positivos sobre a produtividade, no caso do Brasil
chama ateno no apenas o efeito negativo, com tambm a proporo do efeito,
uma vez que a entrada de novas firmas representou 105% da variao total. Ou
seja, evidencia-se um cenrio em que novas empresas entrantes sistematicamente
conseguem espao no mercado com produtividade inferior mdia. No entanto
o efeito negativo da entrada , em parte, compensado pela sada de empresas com
menor produtividade, com um efeito equivalente a 35% do total. Considerando
512
as variaes nas empresas contnuas durante o perodo, os efeitos tambm foram

negativos, associados s mudanas internas (28%) s firmas, e aos efeitos de realocao entre as firmas (2%).
TABELA 1
Decomposio da variao da produtividade do trabalho da indstria de transformao.

Perodo 1996-2003, ano-base 1996
Resultado agregado
C
11,780
16,672
10,444
Ef. sel.
Ef. ap.
Ef. entrada
Ef. sada
-0,261
-0,0047
-0,0740
-0,2741
0,0918
-100%
-2%
-28%
-105%
35%
Elaborao dos autores, a partir de dados da PIA-IBGE.
O efeito desproporcionalmente grande da entrada de firmas, assim como a

sua direo, merecem comentrios adicionais, uma vez que a expectativa de acordo
com a literatura internacional de que a contribuio marginal das novas entrantes
fosse positiva. importante considerar, no entanto, o fato de que o grande diferencial de produtividade por porte de empresa ajude a explicar o resultado. Em
razo de o trabalho utilizar o estrato certo da PIA, a entrada registrada a partir do
momento em que a firma passa a compor este estrato (no mnimo trinta pessoas
ocupadas). Faz sentido imaginar, portanto, que as entrantes tenham um tamanho
mdio bastante inferior ao das empresas contnuas.
De acordo com Cavalcante e De Negri (2014), as diferenas de produtividade
entre os estratos de tamanho no so to significativos quando se comparam as
empresas com at quatro empregados, de 5 a 29 e de 30 a 49 pessoas ocupadas.
A partir do patamar dos cinquenta empregados e principalmente a partir das
firmas com cem ou mais, o diferencial de produtividade se eleva significativamente. No mesmo sentido, o trabalho de Catela e Porcile (2014) utiliza anlise de
cluster para classificar as firmas de acordo com a produtividade em cinco grupos.
O resultado desta classificao mostra como a diferena entre as firmas menos
produtivas e as mais produtivas (grupo 5, de alta produtividade) extremamente elevada. Apenas para ilustrar, para o ano de 2008, os autores encontraram
que o grupo 1, de baixssima produtividade, tinha um produtividade relativa
equivalente a 1% em relao s firmas mais produtivas (grupo 5), enquanto as
firmas de baixa produtividade (grupo 2) atingiam 3%. As firmas do grupo 1 e
2 correspondiam a 14% e 25% do total de firmas respectivamente, enquanto
as firmas mais produtivas correspondiam a 8%. Vale enfatizar tambm que a

513
utilizao do modelo probit realizado pelos autores apontou o tamanho como

varivel fundamental para a probabilidade das firmas mudarem dos grupos de
firmas menos produtivas para as mais produtivas.
Dessa maneira, a existncia de um grau de heterogeneidade muito elevado
na estrutura industrial brasileira pode ajudar a entender por que a entrada de
firmas, que provavelmente ocorre com nveis de produtividade muito abaixo da
mdia, contribui para reduzir a produtividade do conjunto das firmas. Esse fato
se mantm, mesmo considerando que a entrada registrada a partir do patamar
de trinta pessoas ocupadas, em razo de se estar trabalhando com o estrato certo
da PIA.
As informaes dos grficos 1 e 2 auxiliam a visualizar a composio da
variao da produtividade ao longo do tempo. Por esses grficos fica visvel como
a entrada de novas firmas reforou em grande medida a queda de produtividade
das firmas contnuas ao longo do perodo. Ou seja, as firmas que se estabeleceram
a partir de 1997 at 2003 contriburam negativamente para o aumento de produtividade, reforando os efeitos de aprendizado e seleo. O nico efeito positivo
ocorreu pela sada de firmas.
GRFICO 1
Decomposio da variao da produtividade do trabalho da indstria. 1997 a 2003,

ano-base 1996
0,200
0,100
0,000
0,037
0,030
-0,100
-0,139
-0,136
-0,200
-0,146
-0,261
-0,280
-0,300
-0,400
1997
Ef. Seleo
1998
1999
Ef. Aprendizado
2000
Ef. Entrantes
2001
2002
Ef. Santes
2003
Var. Prod.
514
GRFICO 2
Indstria: nmero de empresas contnuas (C), entrantes (N) e saintes (X). 1997 a 2003,
ano-base 1996
20.000
18.000
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
1997
1998
1999
2000
C
2001
2002
2003
A decomposio multinvel, mostrada na tabela 2, permite ter uma ideia melhor dos efeitos, uma vez que propicia uma anlise mais efetiva da dinmica interna
aos setores. A tabela A1 do apndice mostra de maneira detalhada o desempenho
de cada setor por meio da decomposio multinvel. As primeiras colunas mostram
algumas caractersticas gerais de cada diviso: nmero de firmas contnuas, entrantes,
saintes, PO, fitness e ndices de produtividade nos anos-base e final. A coluna de
peso do setor aponta para a participao de cada diviso no setor. As ltimas colunas
mostram a decomposio dentro de cada setor. Ou seja, a EP aplicada para cada
setor considerando apenas as firmas dentro de cada setor. O peso de cada setor
dado pela participao do mercado e a soma ponderada da variao da produtividade
setorial pelo respectivo peso constitui a segunda parcela da EP no agregado. Ainda, a
soma ponderada de cada efeito equivale s parcelas dentro dos setores mostradas nas
tabelas, sendo que o efeito de aprendizado das firmas permanece igual.
Entrada e sada de firmas, agora sero consideradas apenas quando acontecem
no mesmo nvel de 2 dgitos da CNAE. O efeito de seleo ao nvel do setor, por
sua vez, est relacionado s diferenas de produtividade entre as firmas dentro
do mesmo setor, enquanto o efeito global est associado ao market-share do setor
dentro da indstria.
Ainda assim, o efeito de entrada permanece elevado, com uma proporo igual
a 77% do observado para o total da produtividade agregada. O efeito de sada passa
a representar um efeito positivo de 21%. J o efeito de seleo setorial passa a ser
positivo em 1%, indicando que, em geral, firmas contnuas mais produtivas tiveram
aumento de participao dentro dos setores. Porm, setores menos produtivos
tiveram aumento de market-share, levando a um impacto negativo em termos das
mudanas na estrutura produtiva dentro da indstria de 17%.

515
TABELA 2
Decomposio hierrquica da variao da produtividade do trabalho da indstria de

transformao. Perodo 1996-2003, ano-base 1996
EP em dois nveis
Ef. sel. entre os
setores
Efeitos ponderados e agregados

Ef. sel. setorial
Ef. ap. setorial
Ef. ent setorial
Ef. sada setorial
-0,261
-0,045
0,003
-0,074
-0,201
0,056
-100%
-17%
1%
-28%
-77%
21%
Quanto anlise por setor de atividade, nota-se por meio do grfico 3 e

pela tabela A.1 que as principais divises ao longo do perodo sofreram queda de
produtividade em 2003. Apenas oito divises mostram aumento da produtividade,
tendo no agregado uma participao de mercado inferior a 14%.
A diviso de mquinas de escritrio e informtica a que mostrou o maior
aumento da produtividade, com um aumento nas contrataes de 53,9%
(Wj = 1,539), sendo as firmas entrantes as responsveis por 66,8% desse aumento em mdia. Cabe destacar que, no caso desta diviso, os efeitos de seleo e de
aprendizado tambm contriburam de forma positiva variao da produtividade, isto , empresas mais produtivas no ano-base mostraram em mdia aumento
da produtividade e nas suas parcelas de mercado. No entanto, o efeito de sada
teve um impacto negativo de 7,3% o que difere do padro mdio e da dinmica
agregada observada.
Ainda, a diviso de extrao de minerais no metlicos foi a que sofreu a maior
perda mdia de produtividade, e com um aumento em PO de 3,7% no perodo.
O maior aumento quantidade de PO (quase 500%) foi observado na diviso
de extrao de petrleo, que, ainda assim, mostrou aumento na produtividade.
Diferente do observado no resultado agregado, em termos de decomposio os
ganhos de produtividade dentro desse setor se devem principalmente ao impacto
positivo produzido pelas firmas entrantes. Ou seja, as firmas que se incorporaram
diviso de extrao de petrleo e servios relacionados, em mdia, o fizeram com
uma produtividade acima da mdia observada no setor.
No que se refere aos componentes da decomposio, pode-se perceber que
em geral predominam os efeitos de entrada negativos, assim como efeitos internos s firmas tambm negativos, embora com maior divergncia de impactos
em relao varivel anterior. Os efeitos de sada mostram-se em geral positivos,
enquanto os efeitos de seleo setorial no apresentam tendncia definida, embora
tenham efeitos relativamente reduzidos. Individualmente, pode-se destacar novamente a diviso de mquinas de escritrio e informtica e o efeito das entrantes
516
dentro da diviso que se mostram responsveis pelos resultados positivos desta.

Em patamar um pouco mais baixo, observa-se a mesma tendncia no setor de
extrao de petrleo.
GRFICO 3
Indstria: efeitos de seleo, aprendizado, entrada e sada, de 1997 a 2003, ano-base 1996
Extr. Carvo
Extr. Petrleo
Extr. Min. Metlicos
Extr. Min. no Metlicos
Fab. Alimentos e Bebidas
Fab. Prod. Fumo
Fab. Prod. Txteis
Vesturio e Acessrios
Couro, Artigos de Viagem e Calados
Madeira
Celulose e Papel
Edio, Impresso e Grav.
Refino Petrleo
Prod. Qumicos
Borracha e Plstico
Prod. Minerais no Metlicos
Metalurgia Bsica
Prod. de Metal
Mq. Escritrio e Informtica
Mat. Eltricas
Eletrnicos e Telecom.
Equip. Hospitalar e Automao Ind.
Montagem de Veculos
Outros Equip. Transporte
Mveis e Outros
-1
Ef. Sel. Setorial
Ef. Ap. Setorial
-0,5
Ef. Ent. Setorial
0,5
Enf. Sada Setorial
1,5

517
4.2.2 Perodo 2003-2011
O desempenho da atividade industrial foi muito mais positivo no perodo 20032011. Alm do importante crescimento na gerao de empregos, este aumento
no PO esteve associado, ao contrrio do perodo anterior, a um aumento na produtividade de 2011 com relao a 2003.
Interessante notar que a recuperao da produtividade observada neste estudo
um pouco superior ao resultado obtido por Cavalcanti e De Negri (2014) para os
dados da PIA, utilizando deflatores setoriais para o VTI. Porm, enquanto naquele
estudo foram utilizados os dados para a PIA completa, neste, somente o estrato certo
foi analisado, o que reduz a influncia das empresas menores. Importante lembrar,
que embora tenha tido tendncia positiva entre 2003 e 2011, o nvel alcanado em
2011 no chegou ao mesmo observado em 1996 (4.173 em 2003 e 4.125 em 2011).
Se no perodo anterior ocorreu queda acentuada no ndice de produtividade,
no perodo 2003-2011 o crescimento da produtividade foi de 21%. No primeiro
perodo, a queda ocorreu principalmente pelo impacto negativo das entrantes cujo
componente na EP correspondeu a -105% da variao total. Em 2011, este efeito
atenuado, passando a constituir apenas -36% da variao total. O efeito de sada
passou a ser o mais importante (59%). Percebe-se, assim, que no segundo perodo
o efeito negativo das firmas entrantes atenuado quando comparado ao primeiro
perodo e, dado o aumento de entrantes, podemos inferir que em mdia h um esforo por parte das entrantes em se incorporar ao mercado com menos desvantagens
quando comparadas s contnuas, refletindo-se em produtividades ainda inferiores
media do mercado, porm superiores s observadas nas entrantes do primeiro
perodo. J os efeitos de aprendizado e seleo passaram a apresentar contribuio
positiva, sendo os efeitos internos firma um pouco mais importantes (tabela 3).
TABELA 3

Perodo 2003-2011, ano-base 2003.
EP no agregado
C
15,430
22,525
13,014
Ef. sel.
Ef. ap.
Ef. entrada
Ef. sada
0,212
0,0706
0,0950
-0,0765
0,1240
100%
33%
45%
-36%
59%
Analisando o padro temporal a partir do grfico 4, possvel perceber como

o efeito de entrada, embora atenuado em relao ao perodo anterior, mantm a
regularidade de permanecer com impacto negativo, assim como o efeito de sada
permanece positivo, embora este ltimo com tendncia de crescimento ao longo
518
do tempo, tornando-se a partir de 2007 sistematicamente superior ao efeito de

entrada, contribuindo para o efeito lquido positivo. Os ganhos de produtividade
resultantes da sada de firmas menos produtivas contrabalanceado com o impacto
negativo da entrada de firmas, que em mdia mostraram uma produtividade inferior mdia observada no ano-base. O grfico 5 mostra de forma mais evidente
a diminuio das firmas contnuas no perodo de 2004 a 2011, apesar da entrada
significativa de firmas no perodo. Contudo, a queda na quantidade de firmas
contnuas atenuada a partir de 2009, ano em que a quantidade de entrantes por
ano supera a quantidade anual de contnuas.
GRFICO 4

2004 a 2011, ano-base 2003
0,350
0,300
0,250
0,213
0,200
0,150
0,055
0,050
0,000
-0,050
0,160
0,100
0,100
0,100
0,047
0,030
-0,025
-0,100
-0,150
2004
2005
Ef. Seleo
2006
2007
Ef. Aprendizado
2008
Ef. Entrantes
2009
Ef. Santes
2010
2011
Var. Prod.
Quando se observa o comportamento somente das firmas contnuas, percebe-se um efeito seleo sistematicamente positivo em todo o perodo, indicando que
as firmas mais produtivas tiveram aumento de participao, enquanto o efeito
interno s firmas passou a apresentar tendncia consistente de crescimento a partir
de 2008 e com ganhos significativos em 2010 e 2011.

519
GRFICO 5
Variao do nmero de empresas contnuas (C), entrantes (N) e saintes (X) na indstria.
2004 a 2011, ano-base 2003
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
2004
2005
2006
2007
C
2008
N
2009
2010
2011
Percebe-se assim, um cenrio em que, diferentemente do perodo anterior,

as firmas contnuas lograram aumento de produtividade e entre estas aquelas com
elevao acima da mdia puderam elevar o market-share. Como as firmas contnuas
podem ser associadas a firmas maiores, possvel aventar a hiptese de que tenha
havido uma tendncia a partir de 2008, de as firmas maiores terem liderado o movimento de recuperao da produtividade, com impactos positivos sobre os efeitos
marginais de empresas entrantes e saintes. Esse efeito pode estar associado maior
capacidade das firmas maiores de se aproveitarem das condies mais favorveis
ao crescimento da demanda interna e tambm da poltica anticclica lanada no
perodo ps-crise. Tambm possvel que estas firmas tenham liderado o processo
de recuperao dos investimentos observado a partir de 2007. De qualquer maneira,
mais estudos so necessrios para confirmar esta hiptese.
A tabela 4 mostra os resultados da decomposio da variao da produtividade
agregada via equao de Price hierrquica, para o ano de 2011 em relao a 2003.
Nota-se que, para o ano de 2011, o efeito de seleo entre os setores mostrou-se positivo, com participao na variao da produtividade da ordem dos 20%,
indicando que setores com produtividade acima da mdia em 2003 aumentaram
a participao no mercado ou empresas menos produtivas mostraram queda na
participao. Vale destacar que o efeito de seleo setorial inverteu a tendncia
em relao ao observado no perodo anterior, quando setores menos produtivos
tiveram ganho de market-share.
Analisando agora os efeitos da decomposio dentro dos setores temos que:
o efeito de seleo dentro dos setores mostrou-se mais significativo em 2011,
indicando que as firmas com maior aumento de produtividade dentro dos setores
tiveram elevao de participao. Alm disso, em mdia, a entrada de firmas den-
520
tro de cada setor teve um impacto negativo para a produtividade setorial de 21%,
enquanto a sada atingiu 41%.
TABELA 4
Decomposio hierrquica da variao da produtividade agregada da indstria.

2003-2011, ano-base 2003
Decomposio em dois nveis
Ef. sel. entre os

setores
Ef. sel. setorial
Ef. ap. setorial
Ef. ent setorial
Ef. sada setorial
0,213
0,043
0,032
0,095
-0,045
0,088
100%
20%
15%
45%
-21%
41%
Esses resultados podem ser validados observando os resultados da decomposio ao nvel dos setores. A contribuio de cada setor na EP ao nvel agregado
detalhada na tabela A.2 para o ano de 2011.
Pela tabela A.2 e pelo grfico 6 nota-se que em 2011 o desempenho de maior
nmero de setores foi positivo em termos de ganhos de produtividade, incluindo
todos os setores apontados como os principais pelas parcelas de mercado no perodo
2004-2011. Os valores confirmam a mudana nos resultados setoriais j observados nas tabelas anteriores, pois poucas divises mostram queda de produtividade.
Entre os setores que apresentaram queda, devem-se destacar os setores de refino de
petrleo, metalurgia bsica e extrao de minerais metlicos. Em todos esses setores,
o efeito de aprendizado se combinou com efeito de entrada negativo para resultar
em queda de produtividade. J entre os setores com maior aumento, podem ser
destacados o de equipamentos de informtica e o de eletrnicos e telecomunicaes.

521
Grfico 6
Indstria: efeitos de seleo, aprendizado, entrada e sada, de 2004 a 2011, ano-base 2003
Extr. Carvo
Extr. Petrleo
Extr. Min. Metlicos
Extr. Min. no Metlicos
Fab. Alimentos e Bebidas
Fab. Prod. Fumo
Fab. Prod. Txteis
Vesturio e Acessrios
Couro, Artigos de Viagem e Calados
Madeira
Celulose e Papel
Edio, Impresso e Grav.
Refino Petrleo
Prod. Qumicos
Borracha e Plstico
Prod. Minerais no Metlicos
Metalurgia Bsica
Prod. de Metal
Mq. Escritrio e Informtica
Mat. Eltricas
Eletrnicos e Telecom.
Equip. Hospitalar e Automao Ind.
Montagem de Veculos
Outros Equip. Transporte
Mveis e Outros
-1,0
Ef. Sel. Setorial
Ef. Ap. Setorial
-0,5
0,0
Ef. Ent. Setorial
0,5
1,0
1,5
Enf. Sada Setorial
Comparando com o perodo anterior, possvel observar como os efeitos

de entrada permanecem predominantemente negativos. Porm, observou-se que
a entrada de firmas teve impactos positivos em um nmero maior de setores do
que no perodo anterior. Quanto sada de firmas, o efeito de seleo continuou
exercendo impactos positivos por esta via, uma vez que os efeitos foram positivos
para a maioria dos setores.
Tambm importante destacar que o efeito seleo teve mais setores com
contribuio positiva do que no perodo anterior, indicando que firmas com maior
aumento de produtividade puderam crescer de maneira mais efetiva na maior
parte dos setores.
522
Finalmente, cabe destacar o efeito aprendizado, que tambm se apresentou

positivo para a maioria dos setores, invertendo a tendncia observada no perodo
anterior. Ou seja, em grande parte dos setores, as firmas contnuas realizaram
mudanas internas que propiciaram aumento de produtividade no perodo.
De maneira geral, portanto, possvel interpretar o perodo 2004-2011
como um perodo mais positivo para o crescimento da produtividade, fato que se
expressou tambm na mudana de contribuio dos diferentes componentes em
um sentido mais virtuoso do que no perodo anterior.
4.3 Resultados para o setor de servios
Esta seo tem como objetivo analisar a decomposio da produtividade para o

setor de servios. Tradicionalmente o setor de servios tem sido tratado como um
setor menos sujeito aos ganhos de produtividade em relao atividade industrial,
refletindo a anlise pioneira de Baumol (1967). Apesar disso, importante destacar
que os estudos sobre a evoluo da produtividade no setor de servios tm sido
bastante raros. Em parte porque no setor de servios o sentido da mensurao da
produtividade como um indicador de eficincia econmica mais problemtico,
em razo da dificuldade de ter uma medida fsica de produo e de separao de
fenmenos relacionados qualidade dos servios prestados.
No caso do Brasil, os estudos so mais raros ainda. Deve-se destacar o estudo
de Jacinto e Ribeiro (2014), os quais apontaram o fato de que o setor de servios
no tm necessariamente evoluo da produtividade pior do que o do setor industrial, alm de destacarem a heterogeneidade existente no setor de servios e a
necessidade de mais estudos sobre o setor.
A prxima anlise segue basicamente a mesma estrutura de apresentao
dos resultados para a indstria. Porm, diferentemente da anlise da indstria, o
primeiro ano da PAS foi 1998, tendo sido utilizados, portanto, os perodos 19982003 e 2003-2011.
4.3.1 Perodo 1998-2003
Da mesma maneira que ocorreu na indstria, observou-se uma queda na produtividade

no perodo. Tambm de maneira similar indstria, o efeito predominante esteve
associado entrada de firmas menos produtivas em relao s firmas estabelecidas. De
fato, chama ateno o elevado nmero de firmas entrantes levantadas pela pesquisa.
Considerando que no setor de servios as barreiras entrada tendem a ser menores
do que na manufatura, o volume de novas firmas mais elevado do que na indstria.
A contribuio da entrada de novas firmas foi negativa e correspondeu a 73% da
variao total. O efeito de entrada reforou o efeito seleo e aprendizado que tambm foram negativos, indicando que tanto as mudanas internas s firmas contnuas

523
quanto s mudanas de market-share contriburam negativamente para o crescimento

da produtividade. O efeito da sada de firmas, por sua vez, teve impacto positivo.
TABELA 5
Decomposio da variao da produtividade do trabalho no setor de servios. Perodo

1998-2003, ano-base 1998
Decomposio de efeitos
C
12,495
18,978
9,270
Ef. sel.
Ef. ap.
Ef. entrada
Ef. sada
-0,153
-0,021
-0,049
-0,112
0,029
-100%
-14%
-32%
-73%
19%
Elaborao dos autores, a partir de dados da PAS-IBGE.
Em termos temporais, o grfico 7 mostra como o efeito negativo das entrantes

se concentra nos anos de 2002 e 2003, justamente quando o nmero de entrantes
supera o nmero de empresas contnuas.
GRFICO 7
Decomposio da variao da produtividade do setor de servio. 1999 a 2003, com

ano-base 1998
0,050
0,000
-0,026
-0,055
-0,050
-0,077
-0,100
-0,125
-0,150
-0,153
-0,200
1999
Ef. Seleo
2000
Ef. Aprendizado
2001
Ef. Entrantes
2002
Ef. Santes
2003
Var. Prod.
524
GRFICO 8
Servios: variao do nmero de empresas contnuas (C), entrantes (N) e saintes (X),
com ano-base 1998
20.000,0
15.000,0
10.000,0
5.000,0
1999
2000
2001
C
2002
2003
Considerando agora a decomposio em dois nveis, possvel verificar

como o efeito de entrada e sada de firma atenuado, uma vez que parte do
impacto negativo transferido para o efeito de seleo entre os setores. A entrada
de novas firmas no mesmo setor CNAE a dois dgitos respondeu por 45% da
queda de produtividade no perodo, enquanto a sada representou uma contribuio positiva de 13%. J o efeito de seleo de 36% indica que o aumento de
participao de setores com variao abaixo da mdia teve impacto importante
sobre o resultado total. Por sua vez, a seleo de firmas dentro do setor teve um
pequeno impacto positivo.
TABELA 6
Decomposio hierrquica da variao da produtividade do trabalho do setor de

servios. Perodo 1998-2003, ano-base 1998
Decomposio em dois nveis
Ef. sel. entre os

setores
Ef. sel. setorial
Ef. ap. setorial
Ef. ent setorial
Ef. sada setorial
-0,148
-0,053
0,002
-0,049
-0,067
0,019
-100%
-36%
1%
-33%
-45%
13%
A abertura de informaes por setor mostra que no primeiro perodo, a

maioria dos setores teve queda de produtividade. As trs excees, em conjunto,
no passaram do 1,5% de participao do mercado. Destes trs setores, destaca-se

525
o setor de transporte areo que mostrou um ganho de produtividade significativo e

um aumento de PO em mais de 178% e produtividade alavancada principalmente
pelos efeitos de aprendizado e de entrada de firmas, com produtividade acima
da mdia do setor. Os maiores setores servios a empresas, transporte terrestre e
alojamento e alimentao, responsveis por 76,2% do mercado em 2003 mostraram queda na produtividade, sendo impactados principalmente via os efeitos
de aprendizado e de entrada.
Em geral os efeitos de entrada foram negativos, com exceo de transporte
aquavirio, transporte areo e correio e telecomunicaes. Interessante perceber
como no setor de servios, a sada de firmas teve impacto negativo em vrios
setores. Finalmente cabe destacar como o efeito interno s firmas tambm teve
efeito majoritariamente negativo, com situao contrria ocorrendo em apenas
quatro setores.
GRFICO 9
Servios: decomposio setorial dos efeitos de seleo, aprendizado, entrada e sada.

1998 a 2003, ano-base 1998
Serv. Pessoais
Ativ. Recreativas e Culturais
Limpeza Urbana
Serv. a Empresas
Informtica
Aluguel de Veculos
Ativ. Imobilirias
Interm. Financ.
Correios e Telecom.
Transporte e Ag. Viagens
Transporte Areo
Transporte Terrestre
Comrcio Varejista
Comrcio por Atacacado
Comrcio e Reparao de Veic.
Serv. em Silv. e Expl. Florestal
Serv. em Agric. e Pec.
-1,0
Ef. Sel. Setorial
-0,8
-0,6
Ef. Ap. Setorial
-0,4
-0,2
0,0
Ef. Ent. Setorial
0,2
0,4
0,6
Enf. Sada Setorial
0,8
526
4.3.2 Perodo 2003-2011
O perodo 2003-2011 mostrou um comportamento bastante distinto em relao

ao observado no perodo anterior, com um crescimento de produtividade de
22%. Como pode ser observado na tabela 7, a sada de firmas foi o componente
que teve maior contribuio para o crescimento da produtividade, mantendo,
porm, o mesmo sentido do perodo anterior. No caso dos demais componentes,
o sentido da contribuio se inverteu. A entrada de novas firmas passou a ter um
efeito positivo, contribuindo com 23% da variao total. Em relao s firmas
contnuas, o efeito de aprendizado teve contribuio de 28%, enquanto o efeito
de seleo das firmas mais produtivas contribuiu com 6%.
TABELA 7
Decomposio da variao da produtividade do trabalho no setor de servios. Perodo

2003-2011, ano-base 2003
EP em dois nveis
C
16,170
41,815
15,301
Ef. sel.
Ef. ap.
Ef. entrada
Ef. sada
0,224
0,013
0,064
0,052
0,095
100%
6%
28%
23%
42%
O grfico 10 permite ver como o efeito de entrada foi se tornando mais positivo
ao longo do perodo, podendo ser atribudo tanto a um aprendizado das empresas
que entraram no incio do perodo at 2011 quanto ao fato de as entrantes mais
ao final do perodo passarem a ter maior produtividade mdia. A contribuio da
sada de firmas tambm apresenta um crescimento importante ao longo do perodo,
apesar do nmero de firmas saintes apresentar certa estabilidade a partir de 2007,
o que indica que as firmas que deixaram o painel passaram a ter um diferencial de
produtividade maior em relao ao incio do perodo.
Os efeitos de entrada e sada positivos acompanham a tendncia de aumento
da importncia do efeito aprendizado, que tambm comea a aumentar em 2007.
Finalmente, o efeito seleo positivo diminui ao longo do tempo.

527
GRFICO 10
Decomposio da variao da produtividade do setor de servio. 2004 a 2011,

ano-base 2003
0,25
0,158
0,15
0,123
0,1
0,05
0,224
0,201
0,2
0,023
0,020
2004
2005
0,047
0,074
0
-0,05
Ef. Seleo
2006
2007
Ef. Aprendizado
2008
2009
Ef. Entrantes
Ef. Santes
2010
2011
Var. Prod.
GRFICO 11
Servios: Variao do nmero de empresas contnuas (C), entrantes (N) e saintes (X).
2004 a 2011, ano-base 2003
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
2004
2005
2006
2007
C
2008
N
2009
2010
2011
Utilizando a decomposio hierrquica, as principais mudanas observadas

so o aumento da importncia positiva da entrada setorial que praticamente
se iguala ao efeito de sada. Tambm digno de nota o aumento do efeito de
seleo setorial que passa a contribuir com 22% do aumento total. Ou seja,
considerando a concorrncia setorial, pode-se dizer que as firmas com maior
crescimento de produtividade tiveram maior aumento de participao. Por
sua vez, os setores que tiveram aumento de market-share foram os que tiveram
crescimento abaixo da mdia, resultando em um efeito de seleo entre os
setores de 7% negativo.
528
TABELA 8
Decomposio hierrquica da variao da produtividade do trabalho no setor de

servios. Perodo 1998-2003, ano-base 1998
EP em dois nveis
Ef. sel. entre os
setores

Ef. sel. setorial
Ef. ap. setorial
Ef. ent setorial
Ef. sada setorial
0,223
-0,015
0,050
0,064
0,062
0,062
100%
-7%
22%
29%
28%
28%
Analisando as informaes setoriais, possvel perceber como a maior parte

dos setores apresentou aumento de produtividade. Em geral, o efeito de aprendizado foi positivo para a grande maioria dos setores, assim como o efeito de sada de
firmas. J os efeitos de entrada e sada apresentaram maior variao intersetorial,
embora tambm tenha predominado efeitos positivos.
Individualmente, podem ser destacados os setores os servios em agricultura e
pecuria e servios em silvicultura e explorao florestal, embora tenham participao
pequena no total. J os setores de alojamento e alimentao e servios s empresas
tiveram aumento importante e so setores com grande participao no total. Chama
ateno tambm a reverso observada nos setores de transporte areo e transporte
aquavirio que no perodo anterior tinham sido dos poucos setores com elevao
da produtividade.

529
GRFICO 12
Servios: decomposio setorial dos efeitos de seleo, aprendizado, entrada e sada.

2004 a 2011, ano-base 2003
Serv. Pessoais
Ativ. Recreativas e Culturais
Limpeza Urbana
Educao
Serv. a Empresas
Informtica
Aluguel de Veculos
Ativ. Imobilirias
Interm. Financ.
Correios e Telecom.
Transporte e Ag. Viagens
Transporte Areo
Transporte Terrestre
Comrcio Varejista
Comrcio por Atacacado
Comrcio e Reparao de Veic.
Serv. em Silv. e Expl. Florestal
Serv. em Agric. e Pec.
-0,8
Ef. Sel. Setorial
-0,6 -0,4
-0,2
Ef. Ap. Setorial
0,0
0,2
0,4
Ef. Ent. Setorial
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
Enf. Sada Setorial
Este trabalho buscou analisar a evoluo da produtividade a partir de uma tica

microeconmica com fundamentos evolucionrios. A decomposio utilizada permitiu incorporar questes relacionadas gerao de variaes e ao processo seletivo
subjacente ao movimento de firmas e mercados que esto por trs do movimento
agregado da produtividade.
Um primeiro aspecto que se destacou nos resultados encontrados no trabalho
foi a importncia dos efeitos de entrada e sada para a variao da produtividade.
De um lado, isto confirma a literatura internacional, que enfatiza o fato de que as
mudanas agregadas de produtividade envolvem turbulncias associadas ao surgi-
530
mento de novas firmas, mas tambm sada de vrias delas do mercado. Trata-se
de um processo que gera, mas tambm consome variedade por este mecanismo.
No entanto, os dados observados para o Brasil se destacam pela predominncia dos efeitos negativos relacionados entrada de novas firmas. Nos estudos
internacionais em geral, o sinal encontrado positivo, dado que as firmas novas
trazem algum grau de contribuio favorvel produtividade industrial. No caso
brasileiro, o resultado divergente pode estar relacionado ao grande diferencial
existente entre os nveis de produtividade associados geralmente ao tamanho da
firma. As firmas maiores apresentam produtividade muito elevada, resultado dos
efeitos de escala, mas tambm provavelmente da maior facilidade de acesso a insumos, crdito e mo de obra qualificada. Ao mesmo tempo, coexiste um conjunto
relativamente grande de firmas com produtividade baixa nos estratos inferiores de
tamanho, fato que provavelmente facilita a entrada de novas firmas, tambm com
produtividade baixa, influenciando negativamente a variao da produtividade.
Nesse sentido, a heterogeneidade estrutural um fator que pode explicar a diferena
para o resultado da entrada de firmas encontrada no caso brasileiro em relao aos
demais estudos internacionais.
Outro aspecto importante a ser destacado est relacionado s diferenas entre
os dois perodos analisados. Na indstria, o perodo 1996-2003 foi marcado pela
queda na produtividade, com efeitos negativos tanto do ponto de vista dos efeitos
de aprendizado das firmas contnuas quanto das firmas entrantes. Em termos dos
efeitos de seleo, a seleo observada ao nvel intrassetorial foi ligeiramente positiva, mas o efeito de seleo entre os setores foi bastante negativo. J o processo
de seleo via excluso de firmas menos produtivas foi o fator que teve o impacto
mais positivo no primeiro perodo. O crescimento da produtividade mostrado no
segundo perodo (2003-2011), por sua vez, teve um peso muito maior do efeito
de aprendizado interno s firmas, em especial a partir de 2008 e com maior magnitude em 2010 e 2011. A concentrao dos efeitos nesses ltimos anos permite
levantar a hiptese de que as firmas contnuas conseguiram aproveitar as medidas
anticclicas de estmulo demanda e produo para alavancar a produtividade.
No entanto, so necessrios estudos mais detalhados para confirmar esta hiptese.
Os efeitos de seleo dentro do setor tambm foram positivos, indicando que
a mudana estrutural ao longo do segundo perodo foi muito mais positiva, uma
vez que firmas mais produtivas dentro do setor, assim como setores mais produtivos dentro da indstria, ganharam participao de mercado. A maior mudana,
contudo, pode ser notada em termos dos efeitos de entrada e sada, que em termos
lquido passou a ter efeito positivo. Por um lado, o efeito de sada se tornou muito
mais importante em relao ao perodo anterior, o que indica um efeito de subset

531
selection, isto , de excluso de firmas menos produtivas muito mais intenso. Alm
disso, o efeito de entrada se tornou menos negativo, o que significa que embora
ainda prevalea a entrada de firmas com produtividade abaixo da mdia, seu efeito
negativo foi bastante atenuado. As evidncias apontam, portanto, para o fato de
que os efeitos de entrada e sada reforam o sentido da variao da produtividade
dos movimentos internos de aprendizado das firmas contnuas.
A anlise do setor de servios tambm aponta para uma tendncia parecida.
Embora os resultados para os servios devam ser tomados com a devida cautela
em razo da questo de os dados terem sido deflacionados por um nico ndice de
preos e da prpria dificuldade de interpretar a produtividade no setor de servios,
importante destacar que enquanto no primeiro perodo verificou-se queda na
produtividade, o segundo foi marcado pelo aumento.
A sincronia geral do comportamento agregado da indstria e dos servios
merece alguma ateno. Apesar de serem setores que, teoricamente, deveriam ter
dinmicas muito diferentes devido s caractersticas distintas, como exposio
concorrncia internacional e formas de incorporao de economias de escala e de
inovaes, o movimento geral ao longo do ciclo econmico foi bastante semelhante.
Este fato pode apontar para a existncia de interaes importantes entre a indstria
e os servios, o que significa dizer que pensar em uma mudana estrutural ampla
com crescimento dos servios substituindo o crescimento da indstria talvez seja
prematuro. Aqui, novamente, mais informaes so necessrias, em especial para
entender de maneira mais profunda a dinmica dos vrios segmentos do setor
de servios.
Finalmente, quanto decomposio da evoluo da produtividade no setor
de servios, observa-se que, da mesma maneira que na indstria, no primeiro perodo, os efeitos de aprendizado foram negativos, assim como os efeitos de entrada
lquida e os efeitos de seleo intersetorial. Apenas os efeitos de seleo intrassetorial
foram ligeiramente positivos. No segundo perodo, porm, o componente que teve
comportamento mais destacado foi o efeito de entrada setorial, que passou a ter
efeito positivo. Ou seja, no setor de servios, diferentemente do setor industrial, a
entrada de novas firmas passou a ter efeito marginal positivo. Este efeito ocorreu
a despeito do volume de entrada ter sido muito maior relativamente no setor de
servios do que na indstria. Os efeitos de seleo intrassetorial e o aprendizado
setorial tambm tiveram impacto positivo, enquanto o efeito de seleo intersetorial foi negativo.
532
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420
84
788
34
35
36
1179
129
382
174
160
348
51
1061
1370
299
1055
1174
822
37
511
334
1068
1185
2532
664
15
1842
237
15
20
n_E
810
90
347
125
135
252
48
740
780
187
638
595
423
53
373
235
587
653
1290
468
10
1338
217
40
n_S
-0,119
0,465
0,039
-0,142
0,051
-0,146
1,127
-0,170
-0,339
-0,083
-0,343
-0,456
-0,415
-0,394
-0,711
-0,269
0,094
-0,065
-0,111
-0,178
0,021
-0,323
-0,751
0,407
0,414
0,054
DZj
113
149
32
33
27
328
30
31
858
951
28
29
955
289
26
823
25
27
165
768
23
24
377
400
21
22
497
522
19
20
580
817
17
18
16
18
279
1529
14
30
13
15
10
11
n_C
CNAE 2
0,326
4,294
4,582
4,372
3,828
4,306
3,622
4,212
3,891
5,176
3,557
3,833
4,737
4,958
4,269
4,272
3,416
2,924
2,283
0,345
4,881
3,928
3,554
6,754
4,891
4,353
Zj
3,384
3,829
4,543
0,452
3,776
4,453
2,495
4,382
4,230
5,240
3,900
4,289
5,152
5,351
4,983
4,540
3,322
2,990
2,394
0,363
4,859
4,251
4,305
6,347
4,502
4,299
Zj
180134
55767
250210
52463
61447
125033
15540
293981
209302
157299
187540
222539
273989
157118
118005
118130
146257
307918
263213
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17857
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35917
27807
9326
3848
Xj
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32561
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38357
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154620
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254605
161071
127561
120738
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234705
222913
246284
21373
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34643
31079
1557
3887
Xj
1,122
1,713
0,937
1,368
0,806
1,029
1,539
1,072
1,132
1,017
1,042
1,145
1,076
0,975
0,925
0,978
1,320
1,312
1,181
0,933
0,835
1,120
1,037
0,895
5,990
0,990
Wj
Resultados da decomposio para a indstria. 1996 a 2003, ano-base 1996
TABELA A1
apndice
0,041
0,013
0,057
0,012
0,014
0,028
0,004
0,067
0,048
0,036
0,043
0,051
0,062
0,036
0,027
0,027
0,033
0,070
0,060
0,052
0,004
0,198
0,008
0,006
0,002
0,001
sj
-0,001
-7%
20%
-161%
-0,003
-0,002
23%
-324%
-30%
12%
-10%
6%
-14%
11%
-3%
3%
-22%
1%
15%
-26%
112%
-33%
37%
-1229%
7%
-2%
4%
-1%
47%
Ef. sel.
setorial
0,001
0,002
0,000
-0,002
0,000
0,000
-0,003
0,000
0,000
-0,001
-0,005
-0,004
-0,001
-0,005
-0,014
-0,009
0,005
-0,001
0,000
0,000
-0,003
0,001
0,000
Ef. sel. entre

os setores
-4%
62%
177%
-57%
191%
38%
28%
-20%
-39%
112%
-41%
-46%
-36%
-81%
-52%
-19%
119%
-26%
9%
-38%
1986%
-48%
-64%
85%
8%
274%
Ef. ap.
setorial
-217%
-12%
-124%
-124%
44%
-156%
67%
-111%
-91%
-226%
-87%
-69%
-72%
-24%
-56%
-99%
-113%
-314%
-203%
-122%
-1120%
-51%
-47%
-17%
102%
-302%
Ef. ent
setorial
128%
29%
207%
57%
189%
48%
-7%
40%
24%
28%
17%
18%
5%
26%
7%
3%
121%
128%
127%
24%
463%
-8%
12%
28%
-9%
82%
Ef. sada
setorial

537
35
124
996
35
36
1411
213
496
272
202
633
102
1718
2266
392
1596
1583
831
102
419
439
724
1459
3638
871
2648
382
65
51
n_E
971
89
256
107
117
249
43
769
888
196
736
766
603
55
636
267
1031
1025
1938
508
12
1515
201
25
n_S
0,356
0,315
0,288
-0,106
0,710
-0,119
0,902
0,119
0,075
-0,333
0,250
0,113
0,072
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-0,109
0,240
0,062
0,371
0,580
0,187
0,581
0,167
0,664
-0,505
0,189
-0,227
DZj
214
544
33
34
425
1243
29
30
156
1340
28
31
392
27
32
1231
1274
25
26
147
987
23
24
273
22
657
559
1411
18
19
444
736
17
20
21
16
21
315
1856
14
20
13
15
10
20
10
11
n_C
CNAE 2
3,620
4,609
4,868
4,266
4,538
4,188
4,524
4,332
3,966
4,844
3,808
3,946
4,809
4,761
4,134
4,512
3,478
3,295
2,863
3,637
5,462
4,095
4,219
6,249
5,080
4,126
Zj
3,264
4,294
4,582
4,372
3,828
4,314
3,622
4,212
3,891
5,176
3,558
3,833
4,737
4,958
4,269
4,272
3,416
2,924
2,283
3,450
4,881
3,928
3,554
6,770
4,947
4,353
Zj
249156
100541
410478
63255
93726
236305
44213
479992
380006
214512
293527
353026
366241
296532
69720
152761
120079
352050
416768
262904
17195
180134
55767
249325
52442
61447
124692
15540
294113
209211
157299
187385
222539
273792
157042
118005
118102
146257
307918
263213
229829
17812
35917
870846
55766
27560
8522
3848
Xj
1408786
76533
35144
5484
Xj
1,383
1,803
1,646
1,206
1,525
1,895
2,845
1,632
1,816
1,364
1,566
1,586
1,338
1,888
0,591
1,293
0,821
1,143
1,583
1,144
0,965
1,618
1,553
2,777
4,124
1,425
Wj
Resultados da decomposio para a indstria. 2003 a 2011, ano-base 2003
TABELA A2
0,038
0,015
0,063
0,010
0,014
0,036
0,007
0,073
0,058
0,033
0,045
0,054
0,056
0,045
0,011
0,023
0,018
0,054
0,064
0,040
0,003
0,215
0,009
0,012
0,005
0,001
sj
0,002
8%
10%
7%
0,001
39%
0,004
28%
-36%
-49%
-11%
1%
12%
1%
20%
49%
24%
-132%
52%
241%
21%
4%
5%
115%
34%
1%
9%
-6%
46%
Ef. sel.
setorial
-0,001
0,000
0,003
-0,001
0,002
0,000
-0,004
-0,001
0,000
-0,005
0,010
-0,005
-0,001
0,007
0,016
-0,006
0,006
-0,001
0,000
0,000
0,015
0,003
0,000
Ef. sel. entre

os setores
45%
74%
90%
-29%
42%
-28%
97%
103%
90%
-78%
109%
53%
27%
-111%
281%
75%
-233%
54%
38%
83%
-21%
35%
51%
-37%
118%
-182%
Ef. ap.
setorial
-11%
36%
-23%
-112%
9%
-98%
27%
-50%
-160%
-42%
-20%
-104%
-122%
-95%
-214%
-35%
-154%
-5%
24%
-33%
2%
11%
27%
-80%
-17%
-28%
Ef. ent
setorial
58%
-21%
26%
2%
22%
62%
24%
58%
170%
9%
11%
131%
146%
81%
-35%
9%
245%
30%
34%
45%
4%
20%
21%
9%
5%
63%
Ef. sada
setorial
538
385
163
280
2851
--
57
640
268
70
71
72
74
80
90
92
93
573
667
182
678
5023
795
437
418
225
524
1001
33
37
2236
4783
170
179
529
209
276
n_E
193
439
66
--
2630
231
235
340
135
211
568
14
26
1443
2255
67
106
193
--
40
78
n_S
-0,163
-0,166
-0,210
--
-0,117
-0,063
-0,169
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0,012
-0,066
-0,167
0,697
0,498
-0,030
-0,095
-0,436
-0,215
-0,331
--
-0,051
-0,588
DZj
3,772
3,341
4,194
4,504
3,678
5,987
4,961
3,793
3,251
3,080
3,353
3,048
3,565
2,744
2,042
Zj
2,822
3,899
3,125
2,805
2,851
4,152
142
117
64
67
18
638
62
58
61
63
3896
2743
55
60
45
29
51
52
--
105
22
50
35
25
n_C
CNAE 2
2,984
4,065
3,335
--
2,968
4,215
3,942
3,573
4,181
4,569
3,845
5,354
4,463
3,824
3,346
3,516
3,569
3,379
--
2,794
2,630
Zj
36821
80538
58834
20087
73605
43393
--
1023252
1497400
24273
87382
29202
38749
15947
183122
110315
5414
7993
718388
304509
3148
7382
8612
--
3043
8158
Xj
139499
38423
45587
16853
187356
167744
15098
16971
772050
443445
6430
8797
18195
85
14417
21683
Xj
1,833
1,094
1,356
--
1,463
1,596
1,316
1,176
1,057
1,023
1,521
2,789
2,123
1,075
1,456
2,043
1,192
2,113
--
4,738
2,658
Wj
Resultados da decomposio para os servios. 1998 a 2003, ano-base 1998
TABELA A3
1,02%
2,23%
1,63%
0,67%
41,47%
3,86%
1,06%
1,26%
0,47%
5,19%
4,65%
0,42%
0,47%
21,38%
12,28%
0,18%
0,24%
0,50%
--
0,40%
0,60%
sj
0,000
-0,002
-0,001
-0,001
-0,010
0,004
0,003
0,000
0,004
-0,008
0,002
0,014
-0,002
-0,021
0,001
0,000
0,000
0,000
0,002
0,000
0,002
Ef. sel. entre

os setores
-9,5%
-4,7%
0,3%
--
2,0%
-0,4%
39,0%
-38,3%
555,0%
-144,8%
-18,9%
-1,4%
18,8%
114,1%
7,4%
13,1%
1,1%
0,3%
--
-189,5%
-24,6%
Ef. sel.
setorial
-7,5%
-47,2%
-38,7%
--
-72,3%
-181,7%
-38,2%
-6,1%
-217,0%
325,9%
-60,6%
9,3%
16,4%
-78,2%
-57,6%
-5,8%
-1,3%
-9,1%
--
145,6%
-3,8%
Ef. ap.
setorial
-121,7%
-192,2%
-34,7%
--
-60,2%
11,6%
-119,2%
-38,6%
-369,9%
53,6%
-69,4%
90,3%
73,2%
-136,5%
-80,8%
-85,0%
-83,9%
-84,2%
--
-197,3%
-113,1%
Ef. ent
setorial
38,7%
144,2%
-26,9%
--
30,6%
70,5%
18,5%
-17,0%
132,0%
-334,7%
48,8%
1,7%
-8,4%
0,6%
30,9%
-22,3%
-15,9%
-7,0%
--
141,2%
41,5%
Ef. sada
setorial

539
459
93
1143
1322
398
1241
11033
2126
1540
1159
510
992
1981
52
58
4858
10152
464
11
1087
716
151
518
n_E
382
645
125
393
4312
594
313
450
186
392
721
25
41
2035
3512
134
198
405
192
243
n_S
0,227
0,101
0,428
0,195
0,295
0,068
0,289
-0,002
0,182
-0,047
0,171
-0,520
-0,144
0,142
0,347
0,176
-0,094
0,213
0,968
0,638
1,133
DZj
114
662
286
80
90
3562
74
92
287
483
71
353
70
72
274
156
64
67
26
54
61
918
2942
60
62
5167
55
63
26
65
226
50
51
22
52
68
42
n_C
CNAE 2
3,048
3,999
3,553
3,000
3,146
4,222
4,062
3,339
4,376
4,457
3,849
5,467
4,817
3,935
3,598
3,255
3,259
3,265
4,533
3,382
3,175
Zj
2,822
3,899
3,125
2,805
2,851
4,154
3,772
3,341
4,194
4,504
3,678
5,995
4,961
3,794
3,251
3,080
3,353
3,052
3,565
2,744
2,042
Zj
68434
14862
158431
76201
128066
36821
80526
58834
24275
1497400
3097298
55326
139617
38423
45587
16853
187356
167744
312414
117961
100216
66422
318959
365941
16971
771961
1187977
23360
443445
6430
8797
18127
85
14417
21683
Xj
831911
21894
2262
46898
75328
32206
29974
Xj
2,069
1,590
2,693
2,279
2,068
2,238
3,070
2,198
3,941
1,702
2,182
4,605
1,376
1,539
1,876
3,405
0,257
2,587
2,234
1,382
Wj
Resultados da decomposio para a Indstria. 2003 a 2011, ano-base 2003
TABELA A4
1,07%
1,79%
2,22%
0,78%
43,40%
4,38%
1,65%
1,40%
0,93%
4,47%
5,13%
0,96%
0,33%
16,65%
11,66%
0,31%
0,03%
0,66%
1,06%
0,45%
0,42%
sj
0,000
-0,002
-0,001
-0,001
-0,010
0,004
0,003
0,000
0,004
-0,008
0,002
0,014
-0,002
-0,021
0,001
0,000
0,000
0,000
0,002
0,000
0,002
Ef. sel. entre

os setores
25,3%
130,2%
30,9%
-42,0%
15,6%
6,9%
15,3%
4406,7%
-45,3%
339,4%
4,4%
5,5%
-116,7%
46,3%
13,9%
27,5%
-143,8%
-10,6%
--
-1,5%
-3,0%
Ef. sel.
setorial
32,7%
139,3%
7,9%
20,9%
25,8%
-117,6%
11,0%
2283,5%
-1,2%
56,4%
57,9%
-3,8%
106,2%
17,0%
41,1%
29,1%
83,4%
26,8%
--
13,3%
8,4%
Ef. ap.
setorial
9,2%
-280,1%
62,7%
61,4%
38,1%
-114,4%
43,3%
-6042,5%
66,2%
-382,2%
-19,1%
-94,0%
-157,3%
0,8%
25,8%
49,3%
25,4%
78,7%
--
80,7%
75,1%
Ef. ent
setorial
32,7%
110,6%
-1,4%
59,7%
20,5%
325,0%
30,4%
-747,8%
80,2%
-113,5%
56,8%
-7,7%
67,9%
35,9%
19,2%
-5,9%
-65,0%
5,1%
--
7,5%
19,5%
Ef. sada
setorial
540
CAPTULO 19
CONSENSOS E DISSENSOS SOBRE A EVOLUO DA

PRODUTIVIDADE NA ECONOMIA BRASILEIRA*
Fernanda De Negri***
1 INTRODUO
Ainda que se configure um aparente consenso sobre a importncia da produtividade e sobre suas reduzidas taxas de crescimento no Brasil no perodo recente,
as relaes de causalidade entre essa varivel e o crescimento econmico podem
resultar em debates intensos. De fato, h teorias por vezes antagnicas que podem
ser usadas para discutir se o crescimento de produtividade precede ou precedido
pelo crescimento econmico. Alm disso, no parece haver ainda um consenso
sobre as formas de aumentar a produtividade da economia brasileira. As prescries decorrem dos diferentes diagnsticos sobre os obstculos que limitaram seu
crescimento ao longo dos ltimos anos. H, claro, uma lista de usual suspects,
uma vez que a produtividade est associada s condies de infraestrutura, qualificao da mo de obra, ao capital fsico (mquinas e equipamentos), inovao,
estrutura produtiva, s condies de concorrncia e regulao e a uma srie de
outros fatores. No parece haver, contudo, uma sistematizao desses fatores, seja
para explicar o desempenho recente da produtividade da economia brasileira, seja
para propor maneiras de faz-la crescer mais aceleradamente no futuro. Alm disso,
h uma reduzida produo bibliogrfica recente sobre a importncia relativa desses
fatores para a economia brasileira. De uma forma, geral, as anlises so manifestadas verbalmente em eventos pblicos, por exemplo, e no chegam, propriamente,
a sugerir a precedncia de um fator sobre o outro ou a amparar prescries que
eventualmente derivariam desses diagnsticos.
O Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea) vem investigando a importncia relativa desses fatores e as circunstncias em que cada um deles mais
efetivo para promover ganhos de produtividade. Ainda que no seja capaz, por si,
* Os autores agradecem a Armando Castelar Pinheiro, Claudio Frischtak, David Kupfer, Glauco Arbix, Mauro Borges
Lemos, Narcio Menezes, Rgis Bonelli, Ricardo Bielschowsky, Roberto Ellery Jnior e Samuel Pessa pelas entrevistas
concedidas para a elaborao deste trabalho. Agradecem tambm a Simone Uderman por seus comentrios e sugestes.
Erros e omisses so de responsabilidade dos autores.
** Consultor legislativo do Senado Federal. E-mail: luiz.ricardo.teixeira.cavalcante@gmail.com.
*** Diretora da Diretoria de Estudos e Polticas Setoriais de Inovao, Regulao e Infraestrutura (Diset) do Instituto
de Pesquisa Econmica Aplicada (Ipea). E-mail: fernanda.denegri@ipea.gov.br.
542
de superar conflitos distributivos tradicionalmente associados formulao de polticas pblicas, esse esforo poder contribuir para a calibrao das aes voltadas
para a promoo dos ganhos de produtividade. Esses trabalhos que se apoiam
fundamentalmente em anlises estatsticas, muitas vezes usando dados individualizados sobre empresas podem ser complementados por um mapeamento qualitativo
das diferentes opinies acerca da evoluo da produtividade na economia brasileira.
Dessa forma, o objetivo deste trabalho sistematizar os consensos e dissensos
existentes no debate sobre a evoluo da produtividade no Brasil e sobre os obstculos
que tm limitado seu crescimento nos ltimos anos. Do ponto de vista metodolgico,
o trabalho apoia-se na coleta e sistematizao de referncias bibliogrficas e em um
conjunto de entrevistas semiestruturadas envolvendo um total de dez especialistas no
assunto. As referncias analisadas tratam, em particular, da relao entre produtividade
e crescimento econmico e dos fatores associados aos ganhos de produtividade. Com
as entrevistas, pretendeu-se identificar, em um amplo espectro de filiaes tericas,
os pontos de convergncia e divergncia entre os especialistas sobre o tema, mas no
se buscou tabular resultados de forma quantitativa nem atribuir opinies especficas
aos entrevistados. O trabalho est estruturando em mais quatro sees alm desta
introduo. Na seo 2, analisam-se algumas referncias que discutem a relao entre
essa varivel e o crescimento econmico. Ainda nessa seo, discutem-se os principais
fatores determinantes da produtividade e descrevem-se suas possveis implicaes
para a formulao de polticas pblicas voltadas para a promoo de ganhos de
produtividade. Em seguida, na terceira seo, discute-se o aparente consenso sobre
as reduzidas taxas de crescimento da produtividade no Brasil no perodo recente.
Eventuais contestaes a esse diagnstico mais frequente so tambm apresentadas
na seo 3. A anlise dos fatores que tm limitado o crescimento da produtividade
o objeto da quarta seo, que se apoia amplamente nas opinies colhidas ao longo
das entrevistas conduzidas para a elaborao deste texto. A importncia relativa desses
fatores est longe de formar um consenso. O dissenso persiste, tambm, quando se
discutem as proposies de polticas pblicas que poderiam eventualmente contribuir
para a elevao dos nveis de produtividade da economia brasileira. Neste trabalho,
no se pretende, naturalmente, apontar uma viso como superior outra, mas apenas
identificar as prescries diferentes e por vezes contraditrias entre si sobre como
ampliar a produtividade no Brasil. Finalmente, na quinta seo, apresentam-se as
consideraes finais do trabalho.
2 FUNDAMENTOS
O objetivo desta seo reunir os fundamentos tericos que amparam a discusso

sobre a evoluo da produtividade no Brasil e sobre os obstculos que tm limitado seu crescimento nos ltimos anos. Na subseo 2.1, analisa-se relao entre
produtividade e crescimento econmico. Na subseo seguinte, sistematizam-se os
Consensos e dissensos sobre a evoluo da produtividade na economia brasileira
543
principais fatores associados a essa varivel mencionados na produo terica sobre

o tema e descrevem-se suas possveis implicaes de polticas pblicas voltadas para
a promoo de ganhos de produtividade.
2.1 Produtividade e crescimento econmico
A produtividade pode ser genericamente definida como a relao entre os resultados

alcanados e os esforos empreendidos para chegar at eles. Assim, os indicadores
de produtividade procuram medir a eficincia com que os agentes econmicos
convertem insumos em produtos e servios finais. Nos termos usados por Syverson (2011, p. 329), simply put, productivity is efficiency in production: how much
output is obtained from a given set of inputs. As such, it is typically expressed as an
outputinput ratio. Embora o conceito seja intuitivo, h uma enorme variedade
de formas de medir a produtividade, e tanto medidas de produtividade total como
medidas de produtividade parcial podem ser usadas. Na prtica, porm, a maioria
dos trabalhos sobre o tema usa medidas de produtividade total dos fatores (PTF)
e de produtividade do trabalho. Essa ltima destaca-se no conjunto das medidas
de produtividade parcial como a mais amplamente empregada, embora anlises
sobre economia agrcola tambm utilizem bastante frequentemente medidas de
produtividade por unidade de rea.1
Em particular, a associao entre o crescimento da produtividade do trabalho
e o crescimento do produto interno bruto (PIB) pode ser explicitada de diversas
maneiras (ver, por exemplo, Bonelli, 2014). Uma maneira simples de explicitar essa
relao usar a identidade algbrica PIB = PIB PO , onde PO o pessoal ocupado.
PO
A manipulao algbrica dessa identidade permite concluir que a taxa de crescimento do PIB corresponde soma das taxas de crescimento da produtividade do
trabalho e da taxa de crescimento do pessoal ocupado:
PIB
PIB =
+ PO
PO
(1)
Na equao acima, a barra superior indica a taxa de crescimento da varivel correspondente.

Bonelli (2014) usa uma decomposio mais detalhada da taxa de crescimento do PIB:
PIB PO PEA
PIB =
+
+
+ PIA
PO PEA PIA
1. Cavalcante e De Negri (2014) apresentam uma breve reviso sobre indicadores de produtividade.
(2)
544
Nessa expresso, procura-se resumir as mudanas demogrficas no ltimo

termo da equao, que corresponde taxa de crescimento da populao em idade
PO
ativa (PIA). A relao PEA
corresponde ao complemento da taxa de desemprego
PEA
(ou taxa de ocupao) e a relao PIA corresponde taxa de participao.
Elaboraes dessa natureza tm sido amplamente utilizadas para analisar o
caso brasileiro e para justificar aquilo que Bonelli (2014) chama de imperativo
da produtividade. Como a taxa de ocupao no pode crescer indefinidamente
e no se espera um crescimento significativo da taxa de participao e da PIA nos
prximos anos, conclui-se que o crescimento PIB do pas ao longo das prximas
dcadas depender fortemente do primeiro termo do lado direito da equao, que
corresponde ao crescimento da produtividade do trabalho.
Essas equaes so identidades algbricas e, portanto, no so, em si, objeto de
controvrsia. Contudo, no se pode estabelecer, com base nelas, nenhuma relao
de causalidade. Por exibirem o PIB do lado esquerdo, as equaes podem causar
a impresso de que o crescimento do PIB seria uma consequncia do crescimento
da produtividade e da populao ocupada. Contudo, no h impedimentos para
que a equao 1 seja reescrita conforme se indica a seguir:
PIB
PO = PIB PO
(3)
Da forma como est escrita, a equao 3 parece sugerir que o crescimento da

produtividade do trabalho seria uma consequncia do crescimento do PIB e do
crescimento da populao ocupada. Fica claro, portanto, que, ao se construrem essas
identidades, no se estabelecem, a priori, relaes de causalidade entre as variveis.
Esse um tema controverso e, de certa forma, estabelece uma clivagem entre
as abordagens ortodoxas e heterodoxas. Enquanto no primeiro caso o crescimento
do PIB seria uma consequncia do crescimento da produtividade, abordagens
mais heterodoxas tendem a enxergar o crescimento do PIB como um requisito
para o crescimento da produtividade. Vises amparadas na formulao original
de Solow (1956) sugerem que seria a PTF exgena a responsvel pela expanso
do produto. Por sua vez, as vises amparadas nas formulaes de vis kaldoriano
frequentemente utilizam a chamada Lei de Verdoorn, de acordo com a qual a taxa
de crescimento da produtividade do trabalho uma funo da taxa de crescimento
do produto (Verdoorn, 1949; Kaldor, 1966). A lgica essencial subjacente Lei
de Verdoorn que o crescimento do produto possibilita ganhos de escala que, por
sua vez, favorecem o aumento dos nveis de produtividade.
545
2.2 Fatores relacionados produtividade
O debate sobre os fatores relacionados aos nveis de produtividade alcana disciplinas como macroeconomia, organizao industrial, economia do trabalho e
economia do comrcio. Alm disso, as discusses sobre o tema no esto limitadas
economia, uma vez que administradores e engenheiros, por exemplo, podem
dedicar uma ateno especial aos nveis de produtividade de uma empresa e s
formas de elev-los.
Em que pese o carter visivelmente multidisciplinar desse debate, identificam-se, de uma forma geral, fatores que incluem as condies de infraestrutura, a qualificao da mo de obra, o capital fsico (mquinas e equipamentos), a inovao,
a estrutura produtiva e as condies de concorrncia e regulao, por exemplo,
como fatores determinantes de maiores nveis de produtividade. Frequentemente
esses fatores influenciam-se uns aos outros e qualquer segmentao , de alguma
forma, discricionria. Alm disso, a forma de classificao desses fatores depende
do nvel de anlise. Ao se analisar a produtividade de uma empresa ou de uma
unidade de produo, pode-se distinguir fatores internos (isto , aqueles sobre os
quais a empresa ou a unidade de produo detm algum poder de deciso) e externos (fatores que esto fora do controle da empresa ou da unidade de produo).
Em outros casos, o foco recai sobre os nveis agregados de produtividade e alguns
aspectos negligenciados (ou pelo menos considerados menos relevantes) na anlise
de empresas ou de unidades de produo podem tornar-se centrais nas discusses.
O exemplo mais evidente a estrutura produtiva, que, embora afetando os nveis
agregados de produtividade, no est diretamente relacionada com a produtividade
de empresas ou unidades de produo individualmente.
Ao analisar os fatores associados produtividade de empresas ou de unidades
de produo, Syverson (2011) segmenta, com base em uma reviso bibliogrfica, os
elementos que tm relao com as prticas de produo (e que esto, pelo menos
teoricamente, sob controle direto das empresas) daqueles que formam o ambiente
operacional externo dos produtores. No primeiro conjunto, que Syverson (2011)
intitula productivity and the plant or firm, incluem-se os seguintes aspectos listados a seguir.

Prticas gerenciais / talento dos gestores: a razo pela qual os mtodos de

gesto ajudam a explicar diferenciais de produtividade pode advir do talento
dos gestores ou da qualidade das prticas que adotam. Syverson (2011)
argumenta que os gestores so os maestros de uma orquestra de insumos e
uma coordenao inadequada de capital, trabalho e insumos intermedirios
pode, naturalmente, reduzir os nveis de produtividade. Como no so
consideradas um fator de produo na maioria das funes de produo,
as prticas gerenciais acabam incorporadas s medidas de produtividade.
546
Qualificao da mo de obra e qualidade dos bens de capital: analogamente s prticas gerenciais, a qualificao da mo de obra e qualidade dos
bens de capital frequentemente esto ausentes das funes de produo
e acabam sendo refletidas nos indicadores de produtividade.2
Tecnologia da informao e pesquisa e desenvolvimento (P&D): esses
so fatores tradicionalmente citados como fontes de aumento de produtividade, ainda que os canais de transmisso sejam objeto de discusses.
Learning by doing: trata-se, aqui, do aprendizado acumulado que pode
contribuir para a elevao dos nveis de produtividade.
Inovao de produto: inovaes que permitem melhorar a qualidade dos
produtos no necessariamente aumentam a quantidade (em unidades
fsicas) vendida, mas podem contribuir para maiores preos e margens de
lucro, afetando positivamente os indicadores monetrios de produtividade.

Decises relativas estrutura de empresa: argumenta-se, nesse caso, que as

formas de integrao de diferentes unidades de produo em uma mesma
empresa ou em um grupo econmico podem afetar os nveis de produtividade.
Os aspectos ligados ao ambiente operacional externo dos produtores, embora

no afetem diretamente os nveis de produtividade, podem afetar a propenso dos
produtores a recorrer aos fatores listados acima ou a probabilidade de sucesso de
sua adoo. Os aspectos ligados ao ambiente operacional externo dos produtores
listados por Syverson (2011) so:
Transbordamentos: as prticas adotadas por um produtor podem afetar
a produtividade de outras empresas. Essas externalidades so frequentemente discutidas no contexto das economias de aglomerao. Nas cadeias
de produo, em particular, a baixa produtividade de um setor pode ter
impactos negativos sobre a produtividade dos setores a jusante.
Competio: a competio pode levar a um processo de seleo darwiniano (levando as empresas menos produtivas a sair do mercado); alm
disso, a competio externa pode criar incentivos para que as empresas
domsticas elevem seus nveis de produtividade.
Desregulamentao e regulao adequada: o autor argumenta que mercados mal regulados criam incentivos para a reduo da produtividade.
Mercados de insumos flexveis: nesse caso, argumenta-se que maiores
nveis de competio entre os fornecedores beneficiam o produtor e
contribuem para o aumento da produtividade.
2. Isso, claro, quando se trata da PTF. No caso da produtividade do trabalho, a prpria medida de capital (ausente da
funo de produo adotada, que considera apenas a mo de obra) influencia os nveis de produtividade.
547
Nem todos os fatores citados por Syverson (2011) so consensuais no debate

econmico. De fato, possvel encontrar, entre autores estruturalistas, argumentos
segundo os quais a ampliao dos nveis de competio no curto prazo pode sacrificar
a produtividade no longo prazo por sonegar s empresas nacionais a possibilidade
de passarem por uma curva de aprendizado equivalente de seus competidores
externos. Em que pese sua vulnerabilidade a esse tipo de contestao, a tipologia proposta por Syverson (2011) tem o mrito de segmentar fatores internos e
externos s empresas, ainda que, em alguns casos, a incluso de um elemento no
conjunto dos fatores internos ou externos seja discutvel.3 Ao apontar os fatores
que afetam a propenso dos produtores a adotar prticas voltadas para os ganhos
de produtividade ou a probabilidade de sucesso da adoo dessas prticas, o autor
move-se em direo conexo existente entre polticas pblicas e produtividade.
Obviamente, esses fatores fornecem elementos para a formulao de polticas
pblicas com foco no aumento de produtividade.
Em uma anlise semelhante, porm amparada em outra listagem de fatores,
Banks (2012, p. 7) argumenta que decisions that shape the productivity performance
(and profitability) of enterprises are ultimately the responsibility of their managers. Esse
autor aponta dois determinantes que chama de cruciais do quanto as empresas
contribuem para a produtividade: inovao e destruio criadora. Contudo, as
decises dos gestores e suas consequncias so condicionadas pelos governos, seja
em funo de definio das regras sob as quais as empresas devem operar, seja pelos
padres de arrecadao e gastos pblicos adotados em cada pas. Nesse sentido,
as polticas pblicas que encorajem as empresas a reduzir custos e a inovar e que
no impeam as empresas com melhores desempenhos de prevalecerem sobre as
de desempenho inferior podem, no seu entender, ser consideradas favorveis
produtividade. Banks (2012) organiza as formas por meio das quais os governos
influenciam a produtividade das empresas em trs canais:
incentivos, isto , presses externas para que as empresas busquem melhores performances;
capacitaes, que correspondem aos recursos humanos e s instituies
que permitem o acesso ao conhecimento necessrio para melhorar o
desempenho das empresas; e
flexibilidade, isto , a possibilidade de alterar procedimentos para buscar
maiores nveis de produtividade.
3. A qualificao da mo de obra, por exemplo, est, em alguma medida, sob controle da empresa (que pode escolher
os empregados que contrata ou investir em programas de capacitao). Entretanto, claro que a oferta escassa de
mo de obra qualificada (que um fator exgeno empresa) pode limitar suas possibilidades de controlar esse fator.
Esse raciocnio aplica-se, de uma forma geral, a aspectos como desempenho dos fornecedores e qualidade dos insumos
e matrias-primas.
548
Sharpe (2003), em um trabalho intitulado Why are Americans more productive

than Canadians?, prope trs nveis de explicaes para os diferenciais de produtividade do trabalho entre os dois pases:
estrutura setorial, ou, nos termos de Sharpe (2003, p. 25), sectoral
contributions to productivity growth and the impact of industry structure
on aggregate productivity.
principais drivers do crescimento da produtividade (intensidade em
capital, inovao tecnolgica e capital humano); e

o ambiente que influencia os drivers de produtividade, que inclui economias

de escala e de escopo, tributao, polticas sociais,4 sindicalizao e regulao.
Sharpe (2003) discute ainda o papel (ou o papel esperado) das polticas pblicas para incentivar o crescimento da produtividade. Em linha com os argumentos
discutidos ao longo desta subseo, argumenta-se que vrios drivers do crescimento
da produtividade podem ser afetados por polticas pblicas.
Alguns autores focam diretamente nas proposies de polticas pblicas sem
uma anlise prvia dos fatores que concorrem para a elevao da produtividade. Na
prtica, esses fatores esto implcitos nas anlises e so estruturados para orientar
os governos a formular polticas de aumento de produtividade. Abramovsky et
al. (2005), por exemplo, propem que as polticas voltadas para a elevao da
produtividade estruturam-se com base em cinco drivers: i) cincia e inovao;
ii) investimento; iii) empreendimentos (que o nome que os autores atribuem
facilidade para a criao de novos negcios); iv) competncias; e v) competio.
As diversas tipologias mencionadas nesta subseo permitem a segmentao
dos fatores relacionados aos nveis mdios de produtividade de uma economia em
trs nveis, que so indicados a seguir.
Nvel empresarial (relacionado com caractersticas das empresas que
afetam seus nveis de produtividade). Nesse nvel, incluem-se aspectos
como as prticas gerenciais, a inovao tecnolgica, a qualificao da
mo de obra, a qualidade dos bens de capital utilizados na produo e
a intensidade em capital.5
4. It has been suggested that social policies may account for the lower level of Canadian labour productivity as such
policies may dampen the pace of reallocation of resources from declining to expanding regions and industries. But the
evidence, as in the case of tax policy, is weak. Again social programs largely affect labour supply behaviour, not output
per hour. The even more generous social programs in Europe have not prevented many European countries from achieving
high productivity levels, in certain cases even superior to US levels (Sharpe, 2003, p. 31).
5. Em geral, a intensidade em capital no afeta a PTF porque j est includa na funo de produo utilizada para
estimar a produtividade. Porm, a intensidade em capital tem impacto direto na produtividade do trabalho.
549
Nvel estrutural (relacionado com a estrutura produtiva), uma vez que uma
maior concentrao da atividade econmica em setores mais produtivos
est associada, ceteris paribus, a maiores nveis mdios de produtividade.
Nesse nvel, incluem-se os transbordamentos observados nas cadeias de
produo e o acesso a insumos de melhor qualidade.
Nvel sistmico (relacionado com a infraestrutura que influencia os demais nveis). Nesse nvel, incluem-se tamanho do mercado (que define
as possibilidades de obteno de economias de escala e escopo), infraestrutura fsica e de telecomunicaes, sistema tributrio, polticas sociais,
nveis de sindicalizao, ambiente de negcios, competio e regulao.
Essa classificao corresponde a uma adaptao da tipologia proposta por
Sharpe (2003), que, no entanto, no emprega os termos estrutural, empresarial
e sistmico. Esses termos empregados em um sentido anlogo, mas no idntico
ao adotado neste trabalho foram empregados por Ferraz, Kupfer e Haguenauer
(1996) para descrever os componentes da competitividade da economia brasileira.
Conforme se pode observar, essa tipologia replica a segmentao em fatores micro
e macro, mas acrescenta um nvel intermedirio relativo estrutura produtiva.
3 REDUZIDO CRESCIMENTO DA PRODUTIVIDADE NO BRASIL:
O CONSENSO APARENTE
Em face da enorme variedade de formas de medir a produtividade, sua trajetria

pode ser, em certas circunstncias, objeto de controvrsias. Isso pode ocorrer quando, por exemplo, a evoluo da produtividade do trabalho descola-se da trajetria
seguida pela PTF ou quando as sries histricas so obtidas com base em diferentes
deflatores. Contudo, no caso brasileiro no perodo recente, Cavalcante e De Negri (2014) sugerem um aparente consenso quanto ao crescimento estvel, porm
reduzido (da ordem de 1% ao ano quanto aferida com base no valor adicionado e
no pessoal ocupado), da produtividade do trabalho nas dcadas de 1990 e 2000.6
Da mesma forma, ao tabularem resultados publicados no livro Produtividade no
Brasil: desempenho e determinantes (De Negri e Cavalcante, 2014a), esses autores
concluem que a produtividade tem crescido pouco no Brasil ao longo das ltimas
dcadas, ainda que a variedade de indicadores e as diferentes possibilidades de
segmentao dos perodos de anlise possam motivar eventuais contestaes a esse
consenso aparente (De Negri e Cavalcante, 2014b). A percepo sobre o reduzido
6. H, naturalmente, variaes setoriais significativas. Cavalcante e De Negri (2014) discutem essas variaes e registram
que, de forma geral, ao longo da dcada de 2000, a agropecuria e a indstria extrativa apresentaram desempenhos
superiores. No caso especfico do setor agropecurio, os processos de mecanizao, a adoo de prticas gerenciais
mais modernas e a inovao parecem explicar seu desempenho diferenciado. Porm, a tendncia de ganhos setoriais
menores no futuro, uma vez que, ao se partir de um patamar razoavelmente elevado, h menos espao para a expanso
da produtividade.
550
crescimento da produtividade no Brasil tambm compartilhada por autores cujo

foco da anlise no costuma ser essa varivel. Esse o caso de Kupfer (2014), que
menciona o lento crescimento da produtividade exibido pela economia brasileira
nos ltimos anos.
H, entretanto, discusses sobre as relaes de causalidade entre o crescimento da produtividade do trabalho e o crescimento do PIB, nos termos discutidos na subseo 2.1. Nesse sentido, alguns autores, ainda que reconheam o
baixo crescimento da produtividade, atribuem essa trajetria ao reduzido crescimento do PIB. Bielschowsky (2014) argumenta que a mo de obra aumenta
sua produtividade porque opera com uma maior disponibilidade de mquinas
e equipamentos, com novas safras tecnolgicas de mquinas e/ou com mais
infraestrutura de suporte s atividades que desempenha. Embora registre que
as relaes de causalidade so definidas de acordo com o gosto de cada autor,
sua anlise sugere uma sequncia que comea no crescimento do PIB, passa pelo
investimento e termina com o crescimento da produtividade. Dessa forma, para
esse autor, no haveria nada de novo no reino da produtividade, uma vez que
esse indicador cresceria (e cairia) pari passu com o PIB e com a formao bruta
de capital fixo. Para sustentar essa proposio, Bielschowsky (2014) tabulou
dados divulgados por outros autores sobre essas variveis e argumentou que as
taxas de crescimento do PIB manteriam uma relao razoavelmente constante
com as taxas de crescimento da produtividade em perodos predeterminados
(1950-1980, 1981-1993, 1994-2003 e 2004-2013). Ainda assim, nos intervalos
propostos por Bielschowsky (2014), observa-se uma tendncia decrescente da
relao entre as taxas de crescimento do PIB e as taxas de crescimento da produtividade do trabalho a partir da dcada de 1990. Essa relao (calculada com
base nos dados tabulados por esse autor) caem de cerca de 3,5, naquela dcada,
para cerca de 2,0 na dcada de 2000.
Em resumo, os argumentos aqui apresentados sugerem que, ainda que haja
eventuais contestaes, h um razovel consenso quanto ao reduzido crescimento
da produtividade no Brasil ao longo das ltimas dcadas.
4 OS LIMITANTES DO CRESCIMENTO DA PRODUTIVIDADE NO BRASIL:
O DISSENSO OCULTO
O consenso apontado na seo anterior quanto s reduzidas taxas de crescimento

da produtividade no perodo recente menos evidente quando se discutem as razes que explicariam esse desempenho. A percepo quanto a eventuais dissensos
apoia-se em um conjunto de referncias bibliogrficas (nas quais os dissensos so
frequentemente apresentados de forma implcita) e nas vises colhidas ao longo
551
das entrevistas conduzidas para a elaborao deste texto (nas quais os dissensos
so colocados de forma mais explcita). Ao longo desta seo, discutem-se, com
base na tipologia proposta na seo 2, os fatores relacionados aos nveis mdios
de produtividade da economia brasileira, buscando explicitar eventuais consensos
e dissensos.
Os dissensos fundamentais remetem ao debate sobre a causalidade apresentado na subseo 2.1. claro que se se considera o crescimento do PIB
como um requisito para o crescimento da produtividade viso tipicamente
associada heterodoxia , o foco da anlise recai, antes de qualquer coisa, sobre
o estmulo ao crescimento do PIB. No limite, uma viso dessa natureza no v
na produtividade uma varivel particularmente relevante: trata-se, nesse caso,
de uma varivel sntese plenamente endgena. No entanto, se se assume que
crescimento do PIB uma consequncia do crescimento da produtividade, essa
ltima varivel tratada como exgena ou, pelo menos, dependente de uma
srie de fatores exgenos e o crescimento econmico de longo prazo nada mais
do que uma consequncia dos ganhos de produtividade acumulados.
Apesar dessa clivagem, na prtica, muito difcil que no se reconhea uma
espcie de via de mo dupla. Se, por um lado, mesmo em vises que seriam mais
facilmente rotuladas como ortodoxas reconhece-se que os ganhos de escala decorrentes do crescimento do PIB podem motivar o crescimento da produtividade,
por outro, naquelas mais facilmente rotuladas como heterodoxas, no se deixa
de admitir que no se pode expandir a demanda indefinidamente sem expandir a
oferta. Assim, de uma forma geral, prevalece uma viso dinmica: o crescimento
da produo pode levar ao crescimento da produtividade, mas h um limite a
partir do qual preciso expandir a oferta e elevar a produtividade por meio do
manejo de outros fatores que a influenciam. Esses fatores so o objeto desta seo.
Para segment-los de forma estruturada, utilizou-se a tipologia proposta na
subseo 2.2 com algumas adaptaes para o caso do Brasil. Nesse sentido,
alguns fatores mencionados anteriormente podem aparecer desmembrados ou
amalgamados na anlise subsequente.
4.1 Nvel empresarial
O nvel empresarial rene os fatores relacionados com caractersticas das empresas

que afetam seus nveis de produtividade. Nesse nvel, incluem-se aspectos como as
prticas gerenciais, a inovao tecnolgica, a qualificao da mo de obra e os bens
de capital empregados na produo. Cada um desses fatores discutido a seguir.
552
4.1.1 Prticas gerenciais
Conforme se ressaltou na subseo 2.2, as prticas gerenciais determinam, em

ltima anlise, de que forma os fatores de produo e os insumos intermedirios
so combinados em uma unidade de produo. Naturalmente, uma combinao
mais adequada de fatores de produo pode aumentar a produtividade; no sentido
inverso, escolhas inadequadas podem resultar em perda de eficincia. Contudo,
uma vez que no so, na maioria das vezes, inseridas nas funes de produo, as
prticas de gesto aparecem como uma espcie de resduo que acaba sendo capturado nos indicadores de produtividade.
H recorrentes evidncias de que as prticas de gesto adotadas no Brasil
so muitas vezes obsoletas e ineficientes. Porm, claro que, dentro dos limites
estabelecidos pela legislao trabalhista ou ambiental, por exemplo, as prticas
de gesto so escolhidas pelas prprias empresas e que a escolha das prticas mais
adequadas tende a ampliar a rentabilidade da empresa. Por que, ento, as empresas
no adotam prticas gerenciais capazes de maximizar seus nveis de produtividade?
H um conjunto de explicaes que, em geral, tendem a relacionar a adoo
de prticas gerenciais menos eficientes a outros fatores citados ao longo desta seo.
Assim, argumenta-se que a qualidade da mo de obra e dos bens de capital usados
no pas limitam as possibilidades de se adotarem arranjos gerenciais mais modernos
e eficientes. Nesse caso, parece haver um razovel consenso quanto necessidade
de se ampliarem os nveis de qualificao da mo de obra e a qualidade dos bens
de capital usados pelas empresas no Brasil.
Mencionam-se tambm aspectos culturais: haveria, segundo alguns especialistas, uma propenso a se evitarem eventuais conflitos decorrentes da explicitao de desempenhos inferiores dos funcionrios. Essa cordialidade limitaria as
possibilidades de adoo de prticas gerenciais com foco explcito em ganhos de
produtividade. Por sua vez, a legislao trabalhista e as prticas sindicais tendem,
em vrios casos, a rejeitar a adoo de nveis diferenciados de remunerao em
funo da produtividade de cada funcionrio. Alm disso, o reduzido contato dos
empresrios e gestores brasileiros com prticas adotadas fora do pas pode explicar,
em alguns casos, a obsolescncia dos mtodos de gesto adotados. Esse isolamento
seria, portanto, uma razo adicional que limitaria a adoo de prticas gerenciais
mais modernas. No limite, apontam-se, em alguns casos, os baixos nveis de competio (seja com produtos importados, seja entre empresas domsticas) como uma
possvel razo para certa acomodao que limitaria a adoo de prticas gerenciais
mais eficientes. Os aspectos mencionados neste pargrafo opostamente queles
citados no pargrafo precedente no formam um consenso to claro, conforme
se pode observar no restante desta seo.
553
4.1.2 Inovao
Embora a associao entre inovao e produtividade seja recorrentemente reafirmada na literatura especfica sobre o tema, a natureza e a importncia atribuda
a esse fator nem sempre so consensuais. Nesse caso, porm, as diferenas no
parecem refletir a filiao ortodoxa ou heterodoxa dos especialistas. Alguns autores tipicamente associados viso ortodoxa tendem a ver a inovao como uma
varivel exgena (man do cu) ou como uma varivel incorporada aos bens de
capital. Da mesma forma, outros autores (ortodoxos ou heterodoxos) enfatizam a
importncia da inovao incremental e da difuso tecnolgica para aumentar os
nveis de produtividade da economia brasileira. Em todo o espectro ideolgico,
possvel ouvir argumentos como melhor se aproximar da fronteira do que tentar
mov-la (colhida durante as entrevistas) e
hoje [...], razovel esperar que o efeito tecnologia, que foi de longe o principal vetor do crescimento da produtividade de ento (i.e., na dcada de 1990), mas que se
caracteriza por ser do tipo de uma vez por todas, no revele a mesma importncia,
haja vista a grande parcela de insumos especializados e de bens de capital que j so
correntemente importados (Kupfer, 2014).
Essa viso, porm, no consensual entre todos os entrevistados. Em alguns

casos, argumenta-se que se subestima o papel da tecnologia porque, de um lado,
os heterodoxos veriam na mudana estrutural o caminho para a ampliao dos
nveis de inovao das economias em desenvolvimento e, de outro, as abordagens
mais ortodoxas veriam o desenvolvimento tecnolgico como um mero spin-off
de polticas de abertura comercial e de incentivo competio. Porm, possvel
identificar tambm pesquisadores que defendem que o pas deveria dominar,
controlar e produzir novos arranjos tecnolgicos para obter ganhos significativos
de produtividade. Nesses casos, entende-se que a diversificao produtiva (com a
incorporao de setores mais intensivos em tecnologia) e a internacionalizao seriam
formas de promover ganhos significativos de produtividade na economia brasileira.
4.1.2 Qualificao de mo de obra
Conforme se indicou na seo 2.2, embora includa no nvel empresarial, a qualificao da mo de obra fortemente influenciada por fatores exgenos firma.
Isso ocorre porque, embora as decises de contratao, demisso ou treinamento
de mo de obra sejam da empresa, a oferta de trabalhadores com maiores nveis de
qualificao obviamente no depende dela. No conjunto dos fatores associados aos
ganhos de produtividade, esse o fator seguramente mais consensual. Isso ocorre,
possivelmente, porque propostas em favor da qualificao da mo de obra tm,
genericamente, um valor intrnseco (em funo de sua associao com a educao).
Assim, a necessidade de investimentos em educao no nvel fundamental e no
554
ensino mdio e profissionalizante frequentemente enfatizada como uma forma

de ampliar os nveis de produtividade.
Em algumas entrevistas, mencionou-se que a qualificao de mo de obra
no chegou a ser um obstculo ao crescimento da produtividade no passado
(quando a ampliao do estoque de capital e as mudanas estruturais motivaram
ganhos significativos de produtividade), mas que, ao longo dos ltimos anos, essa
questo passou a ser uma limitao relevante. Entretanto, para alm da proposio
difusa em favor da educao em todos os nveis, as prescries nem sempre so
mencionadas ou formam um consenso.O papel do treinamento da mo de obra
dentro da empresa e, principalmente, as razes pelas quais elas no realizam maiores investimentos nessa direo so objetos de um dissenso importante. Muitos
economistas argumentam (e isso tambm foi mencionado nas entrevistas) que a
alta rotatividade da mo de obra no produz incentivos para que as empresas invistam na qualificao de seu capital humano. Porm, quando se trata de analisar
as razes para a elevada rotatividade, o papel da legislao trabalhista emerge como
principal ponto de dissenso.
4.1.4 Estoque de capital e investimentos
O estoque de capital e os investimentos afetam a produtividade de diversas maneiras. Naturalmente, a elevao do estoque de capital por trabalhador tem uma
relao estreita com os nveis de produtividade do trabalho. Com efeito, conforme
registrado por Cavalcante (2015) com base em um painel de dados referente a 81
pases no perodo entre 2005 e 2011, h uma forte correlao entre o logaritmo
do estoque de capital por trabalhador e o logaritmo da produtividade do trabalho.
Alm disso, a qualidade dos bens de capital frequentemente est ausente das funes
de produo e acaba sendo refletida nos indicadores de produtividade.
No Brasil, argumenta-se que no somente o estoque de capital por trabalhador
muito baixo, mas tambm que as mquinas e os equipamentos usados na produo so, em muitos casos, obsoletos. De fato, os dados tabulados por Cavalcante
(2015) indicam que, em relao aos pases desenvolvidos, o Brasil mantm nveis
reduzidos de estoque de capital por trabalhador. Em face da forte correlao entre
essa varivel e a produtividade do trabalho, pode-se afirmar que os baixos nveis de
estoque de capital por trabalhador explicam uma parcela significativa dos diferenciais de produtividade do trabalho entre o Brasil e os pases mais avanados. Alm
disso, h vrios indcios de que o investimento em capital fsico por trabalhador
no Brasil , hoje em dia, muito menor do que foi no passado. A obsolescncia das
mquinas e equipamentos empregados na produo no pas pode ajudar a explicar, tambm, seus reduzidos nveis de produtividade do trabalho. Nesse sentido,
a necessidade de ampliao da taxa de investimento para sustentar o crescimento
555
do PIB e/ou da produtividade na economia brasileira praticamente um consenso

entre os economistas.
As baixas taxas de investimento no Brasil vm dando espao a muitas especulaes, em um debate fragmentado e pouco sistematizado. De modo geral,
analistas de distintas vertentes tericas no se mostram surpresos com as taxas
reduzidas. Os de linhagem keynesiana apontam como fatores negativos o crescimento do PIB pouco estimulante, os reduzidos investimentos do setor pblico, as
taxas de juros elevadas e, no caso das atividades manufatureiras, tambm as taxas
de cmbio apreciadas e a concorrncia asitica. Os que preferem a abordagem das
falhas de governo apontam para a existncia de uma institucionalidade pouco encorajadora a investimentos privados (a includos problemas no marco regulatrio
das atividades de infraestrutura), para a baixa poupana domstica e para a gesto
dos investimentos do setor pblico (que concorre para explicar as baixas taxas de
poupana). Assim, embora haja um consenso quanto importncia da elevao
do estoque de capital e do aumento do investimento para que se obtenham ganhos
de produtividade, no parece haver convergncia de opinies quanto s formas
de se alcan-la.
4.2 Nvel estrutural
Esse nvel de anlise est relacionado com a estrutura produtiva. A premissa fundamental que uma maior concentrao da atividade econmica em setores mais
produtivos est associada a maiores nveis mdios de produtividade. Nos termos
de Squeff e De Negri (2014, p. 249):
relativamente consensual na literatura que o processo de desenvolvimento econmico envolve, ou historicamente envolveu, mudanas na estrutura produtiva dos
pases, caracterizadas pela migrao de trabalhadores de setores menos produtivos
para setores mais produtivos. Esse movimento, por sua vez, impulsiona o crescimento
da produtividade agregada na economia.
De acordo com dados de Miguez e Moraes (2014), o Brasil tinha, em 1995,

uma produtividade do trabalho 8,6 vezes maior do que a da China, que, na ocasio,
era o pas menos produtivo na amostra formada por quarenta pases, e chegou a
2009 com um nvel de produtividade apenas trs vezes maior (tabela 1).
556
TABELA 1:
Diferenciais de produtividade do trabalho no Brasil em comparao com os pases

mais e menos produtivos por macrossetores (1995, 2000, 2005 e 2009)
Brasil/pas menos produtivo
Pas mais produtivo/Brasil
Macrossetor
1995
2000
2005
2009
1995
2000
2005
2009
Agropecuria
5,0
5,4
4,8
4,5
16,4
21,0
24,8
21,7
Indstria extrativa
9,2
4,7
3,0
2,3
6,2
5,9
3,6
3,9
5,4
4,2
2,9
2,1
4,7
4,9
7,4
9,0
Fornecimento de eletricidade, gs e gua
8,6
6,0
3,1
2,9
5,2
5,0
4,9
4,6
Construo
6,9
5,9
3,2
2,3
5,7
6,2
6,8
6,5
Servios
7,9
5,7
4,0
2,9
5,6
5,9
6,5
6,4
Total
8,6
6,4
4,2
3,0
6,6
6,6
7,3
7,1
Fonte: Miguez e Moraes (2014).
Os dados da tabela 1 evidenciam tambm que a perda de produtividade em

relao fronteira generalizada em todos os setores, mesmo naqueles que tm
apresentado um crescimento relevante da produtividade no perodo recente, como
o caso da agropecuria. As poucas excees ao distanciamento da fronteira so a
indstria extrativa e os servios industriais de utilidade pblica fornecimento de
eletricidade, gs, gua etc. Alm disso, fica patente que a indstria de transformao
tem tido o pior desempenho entre todos os setores no perodo recente: ela foi, de
fato, quem mais perdeu produtividade relativa em relao fronteira que, atualmente,
nove vezes mais produtiva que a indstria brasileira, contra 4,7 vezes em 1995.
Esse argumento convergente com as concluses de Squeff e De Negri (2014,
p. 277) reproduzidas a seguir:
Em sntese, a produtividade da economia brasileira cresceu pouco no porque aumentou a participao de setores pouco produtivos na estrutura produtiva, mas sim
porque a produtividade dentro dos setores econmicos cresceu pouco. Depreende-se, portanto, que o baixo crescimento da produtividade da economia brasileira, no
perodo recente, est associado a outros fenmenos que no mudana estrutural
ocorrida. Isso no quer dizer, contudo, que a estrutura produtiva no importe do
ponto de vista de eficincia e de crescimento econmico; ao contrrio. Isto significa
apenas que no foi essa mudana estrutural a responsvel pelo baixo crescimento da
produtividade. As causas para o baixo dinamismo da economia brasileira vo muito
alm da simples dicotomia indstria versus servios.
Possivelmente em decorrncia de concluses dessa natureza, o nvel estrutural

no foi mencionado com frequncia nas entrevistas para a elaborao deste trabalho.
557
4.3 Nvel sistmico
O nvel sistmico est associado a elementos que influenciam tanto os fatores

includos no nvel empresarial quanto a estrutura produtiva. No caso brasileiro,
incluem-se, nesse nvel, a infraestrutura, o ambiente de negcios, a regulao e
a concorrncia.
4.3.1 Infraestrutura
H um conjunto de canais de transmisso por meio dos quais a infraestrutura

afeta os nveis de produtividade. Alguns desses canais esto citados na lista a seguir.
Transporte e logstica, cujos custos representam, no Brasil, mais de 11%
do PIB (Frischtak; Davies, 2015), ao passo que nos Estados Unidos,
no Canad e na Austrlia, por exemplo, seriam da ordem de 8,5% do
PIB. evidente que os custos maiores contribuem para a reduo da
produtividade no Brasil.
Mobilidade urbana, cuja precariedade gera um gasto desnecessrio de
energia dos trabalhadores, que tendem a chegar mais cansados ao trabalho. Alm disso, problemas dessa natureza tendem a elevar os atrasos e o
absentesmo. Ainda que seja difcil mensurar esses impactos, esse aspecto
visivelmente reduz a produtividade das empresas no pas.
Saneamento, que, ao comprometer a sade do trabalhador e de sua
famlia, aumenta o cansao e o absentesmo. Mais uma vez, a ausncia
de medidas diretas no quer dizer que no haja um impacto relevante
sobre a produtividade.
Preo, oferta e segurana no fornecimento de energia, que afetam a
produtividade, especialmente no setor industrial.
Telecomunicaes, que afetam a produtividade especialmente dos segmentos mais intensivos em tecnologia.
No conjunto dos fatores includos no nvel sistmico, a infraestrutura parece
ser aquele que mais consensual. Com efeito, conforme destacam Frischtak e
Davies (2015, p. 26):
Nos ltimos anos, formou-se um consenso no pas de que h um dficit significativo
de infraestrutura na medida em que os investimentos so insuficientes para compensar
a depreciao dos ativos e responder a uma crescente demanda conforme se expande
a renda per capita. E muitos atribuem a este dficit a baixa produtividade da economia, seus elevados custos e a perda de competitividade no mercado internacional.
H, assim, um amplo consenso sobre a necessidade de se ampliarem os

investimentos em infraestrutura, que alguns pesquisadores consideram um fator
558
mais importante do que a qualificao da mo de obra para a expanso dos nveis

de produtividade da economia brasileira.
Contudo, as prescries para melhorar a infraestrutura no pas esto longe
de formar um consenso. De um lado, vises mais heterodoxas atribuem um papel
mais relevante aos investimentos do setor pblico, ainda que reconheam a escassez
de recursos e a necessidade de investimentos privados em infraestrutura. De outro
lado, vises mais ortodoxas tendem a privilegiar concesses e sua correspondente
regulao como a forma preferencial de equacionar os gargalos em infraestrutura
do pas.
4.3.2 Ambiente de negcios
O ambiente de negcios diz respeito aos entraves burocrticos que se colocam

para os ganhos de produtividade. Dessa forma, o ambiente de negcios no deve
ser confundido com os modelos de regulao. De certo modo, enquanto o primeiro tem a ver com a forma como o jogo jogado (isto , o respeito s regras e
a facilidade para abrir negcios, por exemplo), o segundo diz respeito s regras do
jogo propriamente ditas. Isso explica porque o ambiente de negcios um tema
relativamente menos controverso do que os padres de regulao.
No caso brasileiro, parece haver uma espcie de consenso difuso em favor
da melhoria do ambiente de negcios, embora pesquisadores mais alinhados
tradio heterodoxa vejam o prprio conceito com alguma reserva. Ainda assim,
menciona-se, com frequncia, a necessidade de destravar o ambiente de negcios
no pas. O consenso pode ser considerado difuso porque, embora ningum se
declare favorvel burocracia e a uma estrutura tributria regressiva que penaliza
a produo e inibe o investimento, esses entraves parecem favorecer, de alguma
forma, os incumbentes (isto , as empresas j estabelecidas) em detrimento de
novos concorrentes. Dessa forma, esses entraves terminam limitando a competio e favorecendo a permanncia no mercado de empresas com menores nveis
de produtividade.
4.3.3 Regulao
Conforme se mencionou anteriormente, os padres de regulao esto associados

s regras do jogo. So esses padres que definem, por exemplo, os modelos de
apropriao de lucros em concesses estatais, os modelos de relao entre o capital
e o trabalho (estreitamente associados com a legislao trabalhista), as formas de
proteo da propriedade intelectual e os prprios padres de concorrncia (discutidos na subseo seguinte).
De uma forma geral, as vises mais ortodoxas tendem a ver nos padres de
regulao adotados no pas um dos principais limitantes aos ganhos de produti-
559
vidade. Essa percepo parece tambm convergir com aquela expressa por alguns
pesquisadores mais heterodoxos. Entretanto, enquanto no primeiro caso prope-se
uma reformulao mais geral dos padres de regulao com o estmulo s concesses
privadas, a flexibilizao da legislao trabalhista e a adoo de padres rigorosos
de proteo da propriedade intelectual, no segundo as propostas tm um carter
mais incremental e pontual. Assim, autores heterodoxos, por exemplo, rejeitam
reformulaes significativas de legislao trabalhista, embora reconheam que h
casos em que os padres de relao entre o capital e o trabalho no Brasil no incentivam o trabalhador a obter ganhos de produtividade, inclusive porque limitam
as possibilidades de se obterem remuneraes diferenciadas.
4.3.4 Concorrncia
Embora seja difcil estabelecer padres internacionais de comparao dos nveis

de competio, h evidncias de que as empresas situadas em diferentes pases
podem enfrentar nveis distintos de exposio competio. De uma forma geral,
admite-se que reduzidos nveis de competio so um obstculo aos ganhos de
produtividade no apenas porque reduzem os estmulos para melhorar a eficincia
mas tambm porque permitem a sobrevivncia de empresas menos produtivas que
reduzem o desempenho mdio da economia. Por sua vez, uma exposio sbita
concorrncia pode sacrificar, no longo prazo, os nveis de produtividade ao sufocar
empresas nascentes de potencial mais elevado.
Naturalmente, autores de filiao mais liberal defendem que se ampliem os
nveis de concorrncia a que esto expostas as empresas no Brasil. De uma forma
geral, argumentam em favor do aumento dos nveis de competio, embora frequentemente condicionem essas aes melhoria do ambiente de negcios para
no levar a uma competio desigual com as empresas de fora do pas. Esses autores
enxergam, nesse caso, resistncias tanto de entidades de representao laboral (em
favor de uma possvel preservao de empregos no pas) como de entidades de
representao empresarial (em favor da preservao de maiores margens internas
de lucro).
Por seu turno, pesquisadores de filiao mais heterodoxa argumentam que a
concorrncia no constitui um obstculo significativo aos ganhos de produtividade
no pas em funo das grandes dimenses do mercado interno. Entretanto, trabalhos
cujo foco so pases cuja dimenso do mercado semelhante do Brasil (ainda
que tenham populaes bem menores) e que j equacionaram em grande medida
os problemas associados ao nvel empresarial (Austrlia e Canad) prescrevem a
ampliao dos nveis de concorrncia como uma das principais formas de ampliar
seus nveis de produtividade (Banks, 2012; Sharpe, 2003).
560
Ao longo deste trabalho, buscou-se sistematizar os consensos e dissensos sobre a

evoluo da produtividade no Brasil e sobre os obstculos que tm limitado seu
crescimento nos ltimos anos. Do ponto de vista metodolgico, o trabalho apoiou-se na coleta e sistematizao de referncias bibliogrficas e em um conjunto de
entrevistas semiestruturadas envolvendo um total de dez especialistas no assunto.
Para amparar a discusso dos consensos e dissensos sobre o tema, analisou-se a
relao entre produtividade e crescimento econmico. Com base na produo
bibliogrfica sobre o tema, segmentaram-se os fatores relacionados produtividade
mdia de uma economia em diferentes nveis, conforme sua relao mais ou menos
imediata com a produtividade das empresas.
Reuniram-se argumentos que sugerem que, ainda que haja eventuais contestaes, h um razovel consenso quanto ao reduzido crescimento da produtividade
no Brasil ao longo das ltimas dcadas. Os indicadores de produtividade agregada
na economia brasileira sejam relacionados com a PTF ou com a produtividade
do trabalho no crescem de forma sustentada desde, pelo menos, o fim da dcada
de 1970. Na dcada de 2000, foi possvel perceber uma tendncia de crescimento
at 2008, especialmente na produtividade total dos fatores (PTF). Todavia, esse
crescimento foi muito tnue se observado o cenrio de longo prazo, no tendo
sido suficiente para reverter a forte queda dos anos 1980, e, alm disso, no se
sustentou depois da crise de 2008. Por sua vez, a produtividade do trabalho cresceu
a uma taxa mdia anual da ordem de 1%. Esse cenrio ainda mais preocupante
na indstria, onde alguns indicadores apontam at mesmo uma queda de produtividade nos ltimos anos.
No mbito das vises mais ortodoxas, h um consenso quando relevncia do
tema. Alm disso, admite-se, de forma mais ou menos explcita, que o crescimento
da produtividade um requisito para o crescimento econmico. Por outro lado, para
os autores que assumem que o crescimento da produtividade uma consequncia
do crescimento do PIB, a produtividade varivel sntese que apenas decorre de
outros movimentos da economia. Contudo, a anlise das referncias bibliogrficas
e as entrevistas realizadas durante a elaborao deste trabalho indicam que, de uma
forma geral, prevalece uma viso dinmica: o crescimento da produo pode levar
ao crescimento da produtividade, mas h um limite a partir de quando preciso
expandir a oferta e elevar a produtividade por meio do manejo de outros fatores
que a influenciam.
Esses fatores foram segmentados, neste trabalho, em trs nveis: i) nvel empresarial; ii) nvel estrutural; e iii) nvel sistmico. De uma forma geral, os fatores
associados ao nvel empresarial que afetam a produtividade de forma mais direta
561
foram mais consensuais. Com efeito, as prticas gerenciais, a inovao, a qualificao

da mo de obra, o estoque de capital e os investimentos tm sido mencionados
como fatores que tm limitado o crescimento da produtividade no Brasil e tm
sido objeto de prescries razoavelmente consensuais em todo o espectro terico.
A precedncia de um fator sobre outro, contudo, varia conforme as circunstncias.
Mencionou-se, em vrias ocasies, que fatores que, em determinados momentos,
no representavam limitantes para o crescimento da produtividade podem assumir
uma importncia maior em outros contextos. Assim, a inovao pode no ser um
gargalo at o momento em que problemas associados qualificao de mo de
obra e ao investimento tenham sido equacionados. Isso explica por que anlises
sobre os limitantes da produtividade em pases como a Austrlia ou o Canad
(onde essas questes j esto razoavelmente equacionadas) dificilmente enfatizam
aspectos dessa natureza em suas prescries.
Por sua vez, o nvel estrutural recebeu uma ateno relativamente reduzida.
Com efeito, com exceo de prescries voltadas para que empresas de maior
porte que atuam em segmentos mais tradicionais passem a atuar, tambm, em
segmentos mais intensivos em tecnologia, no parece que a estrutura produtiva
seja percebida como um fator que tem limitado o crescimento da produtividade
da economia brasileira.
Embora relacionados de forma imediata com os nveis de produtividade das
empresas, os fatores empresariais sobre os quais parece haver um consenso maior
tm implicaes de polticas mais difusas. Os fatores empresariais parecem decorrer,
em ltima anlise, dos fatores que, neste trabalho, foram chamados de sistmicos.
Esses fatores incluem a infraestrutura, o ambiente de negcios, a regulao e a
concorrncia. A ordem em que se mencionam esses fatores neste trabalho reflete,
de certo modo, o nvel de consenso associado a cada um deles. Com efeito, se
a infraestrutura um aspecto percebido, em todo o espectro terico, como um
importante requisito para a ampliao da produtividade na economia brasileira, o
aumento dos nveis de concorrncia pode ser percebido como um requisito fundamental por alguns autores ou como um obstculo ao aprendizado e aos ganhos
de produtividade por outros.
Assim, no caso dos fatores sistmicos que afetam a produtividade de forma
mediata , os dissensos so mais evidentes, com exceo da infraestrutura. De uma
forma geral, o dissenso parece decorrer das diferentes prescries sobre o papel do
Estado e a da concorrncia. Ao longo de todo o espectro terico, parece haver certo
consenso sobre a necessidade de se aumentarem os investimentos das empresas como
forma de elevar seu estoque de capital e seus nveis de produtividade do trabalho
(inclusive em decorrncia do progresso tcnico incorporado aos bens de capital).
562
Porm, os autores mais ligados tradio keynesiana tendem a prescrever polticas

mais verticais amparadas na concesso de subsdios, ao passo que as vises mais ortodoxas tendem a ver na regulao a forma de fazer as empresas ampliarem seus nveis
de investimento. Vises institucionalistas tendem a ressaltar uma associao direta
entre incentivos e produtividade, de modo que suas prescries tendem a enfatizar a
construo de um ambiente favorvel ao investimento, com a reduo das incertezas
como a condio sine qua non para ganhos sustentveis de produtividade.
Conforme se ressaltou na introduo deste trabalho, no se pretendeu, aqui,
apontar uma viso como superior outra, mas apenas identificar as prescries
diferentes e por vezes contraditrias entre si sobre as formas de aumento da
produtividade no Brasil. evidente, alm disso, que a anlise apresentada pode
ser complementada por abordagens mais quantitativas capazes de explicitar a importncia relativa dos fatores que contribuem para o aumento da produtividade.
Acredita-se, porm, que a sistematizao dos consensos e dissensos que formaram
o objeto central deste trabalho, ao sugerir, inclusive, eventuais conflitos e contradies, pode contribuir para a formulao de polticas pblicas voltadas para o
aumento da produtividade da economia brasileira.
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Ipea Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada
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Miguel Antnio Cedraz Nery

Charles Capella de Abreu

Rogrio Dias de Arajo

Presidente do Instituto de Pesquisa

Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial (ABDI) 2015

Instituto de Pesquisa Econmica

Produtividade no Brasil : desempenho e determinantes / organizadores:

As opinies emitidas nesta publicao so de exclusiva e inteira responsabilidade dos autores, no

No final de 2012, a Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial (ABDI) e o

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Este segundo volume encerra o diagnstico sobre a produtividade, com

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Variaes entre 2002 e 2010, para o setor agregado

Fabricao de produtos alimentcios e bebidas

Fabricao de produtos do fumo

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Preparao de couros e fabricao de artefatos de

Fabricao de produtos de madeira

Fabricao de celulose, papel e produtos de papel

Impresso e reproduo de gravaes

Fabricao de coque, refino de petrleo, elaborao

Fabricao de produtos qumicos

Determinantes da produtividade na indstria brasileira

Fabricao de produtos de borracha e de

Fabricao de produtos de minerais no metlicos

Fabricao de produtos de metal - exclusive

Fabricao de mquinas e equipamentos

Fabricao de mquinas para escritrio e equipamentos de informtica

Fabricao de mquinas, aparelhos e

Fabricao de material eletrnico e de aparelhos

Fabricao de equipamentos de instrumentao

Fabricao e montagem de veculos automotores,

Fabricao de outros equipamentos de transporte

Fabricao de mveis e indstrias diversas

Nmero de setores com variao positiva

Nmero de setores com variao negativa

Elaborao do autor, a partir da PIA.

A tabela 2 apresenta a expanso do nmero de firmas entre 2002 e 2010, e

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