Sunteți pe pagina 1din 70

UNIVERSIDAD NACIONAL SAN

ANTONIO ABAD DEL CUSCO

FACACET
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMIA

PROYECTOS DE INVERSION PRIVADA


SEMESTRE ACADEMICO 2016-1

ESTUDIO TECNICO
DOCENTE: ARMANDO TARCO SANCHEZ

ESTUDIO TECNICO
CONSISTE EN ESTABLECER LA VIABILIDAD
TCNICA DE LA
FABRICACION DEL
PRODUCTO,
DETERMINANDO
LOS
FACTORES QUE INCIDEN EN EL TAMAO
OPTIMO, LA LOCALIZACIN OPTIMA, LOS
EQUIPOS NECESARIOS, LAS INSTALACIONES
Y LA ORGANIZACIN PARA REALIZAR LA
PRODUCCIN.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

TAMAO
El objeto es plantear las diferentes alternativas
de capacidad de planta que permita satisfacer la
demanda del bien o servicio; adems debe
tenerse en cuenta diversas variables que tienen
estrecha relacin con la capacidad de planta
como por ejemplo; localizacin, tecnologa,
financiamiento, materias primas, entre otras.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

DETERMINACION DEL TAMAO OPTIMO DE


LA PLANTA

El tamao de un proyecto es su capacidad instalada,


y se expresa en unidades de produccin por ao,
existen otros indicadores indirectos. Como el monto
de la inversin, el monto de ocupacin efectiva de la
mano de obra, o algn otro de sus efectos sobre la
economa.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

Educacin

Alumnos/ao

Salud

Atenciones/ao

Acueducto, alcantarillado

M3/ao, litros/seg.

Electricidad

Kilovatios - hora

Transporte

Pasajeros/da o ao

Aseo

Toneladas/da o ao

Mercado

Toneladas/da o ao

Camal

Cabezas/da, Ton/ao

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

Medidas especiales de tamao


Salud

Camas

Cultura, recreacin

Sillas

Telefona

Lneas

Caminos

Kilmetros

Proteccin de incendios

Mquinas

Transporte

Buses

Biblioteca

Libros

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

DETERMINACION DEL TAMAO OPTIMO DE


LA PLANTA
Todo proceso productivo conlleva una tecnologa que
viene a ser la descripcin detallada, paso a paso, de
operaciones individuales, que, de llevarse a cabo,
permiten la elaboracin de un articulo con
especificaciones precisas.
Para determinar y optimizar la capacidad de una planta,
es conocer al detalle la tecnologa que se emplear,
despus de esto se entra a un proceso iterativo donde
intervienen, al menos, los siguientes factores:

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

1. La cantidad que se desea producir, a su vez, depende de la


demanda potencial que se calcul en el estudio de mercado y de
la disponibilidad de dinero. Adems, determina en gran medida
el proceso de manufactura a seleccionar.
2. La intensidad en el uso de la mano de obra que se quiera
adoptar: procesos automatizados, semiautomatizados o con
abundante mano de obra en las operaciones. Esta decisin
tambin depende, en buena medida del dinero disponible, ya
que un proceso totalmente automatizado requiere una mayor
inversin.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

3. La optimizacin fsica de la distribucin del equipo


de
produccin dentro de la planta. Mientras mas distancia recorra
el material, ya sea como materia prima, producto en proceso o
producto terminado, la productividad disminuir. Para lograrlo,
es muy importante considerar las tcnicas de manejo de
materiales.
4. La capacidad individual de cada maquina que interviene en el
proceso y del llamado equipo clave, es decir, aquel que quiere de
la mayor inversin y que, por tanto, se debe aprovechar al 100%
de su capacidad. Si no se hace asi, disminuir la optimizacin del
proceso, lo cual se refleja en una menor rentabilidad econmica
de la inversin al tener instrumentos muy costosos y ociosos.
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

RELACIONES
TAMAO-MERCADO
Los pronsticos de la demanda son el punto de partida
para determinar la capacidad apropiada de planta la
capacidad productiva debe guardar correspondencia
con las dimensiones del mercado real y potencial,
presente y futuro; y la estrategia comercial del proyecto.
Al respeto pueden presentarse diversas situaciones, para
ciertos productos nuevos la capacidad debe ser superior
a la demanda a fin de que durante algunos aos la planta
pueda absorber los aumentos de demanda. En otros
casos, la capacidad de produccin
puede
verse
superada y esto puede
ocasionar una posterior
ampliacin de planta hay varias combinaciones
posibles de entre las que se deber seleccionar la ms
apropiada.
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

10

RELACION
TAMAO-LOCALIZACION
La localizacin escogida influir en la
determinacin del tamao del proyecto, ya que
podrn
existir diferentes alternativas de
ubicacin y por consiguiente de tamao
de
planta, es decir depender de la distribucin
geogrfica del mercado.
Asimismo influirn varios factores locacionales
tales como transporte, vas de comunicacin
servicios pblicos, abastecimiento de agua y
energa, clima, poltica de ubicacin cerca de los
centros abastecedores de la materia prima o de la
demanda final de los productos etc.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

11

RELACION
TAMAO-TECNOLOGIA

En el caso de varios productos o lneas


industriales existen en el mercado
ofertas de paquetes tecnolgicos
(maquinarias, equipos etc.) definidos.
A los que hay que adaptarse y
tomarlos en cuenta para decidir sobre
el tamao ms conveniente.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

12

RELACION
TAMAO-FINANCIAMIENTO
La disponibilidad y el monto de los
recursos financieros para cubrir la
inversin y operacin del proyecto
oportunamente es una restriccin
decisiva para tomar una decisin
tamao de planta.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

13

RELACION
TAMAO-MATERIA PRIMA
La existencia o aprovisionamiento de un volumen dado de materias primas con ciertas
propiedades, caractersticas y aceptables costos unitarios ser crucial para cualquier
proceso productivo ya que hay una estrecha relacin entre las necesidades de insumos y la
definicin de la capacidad de planta.
Todas estas consideraciones no son excluyentes, sino por el contrario hay, que procurar
una combinacin apropiada de los factores que orienten la mejor decisin para escoger el
tamao de planta.
Para seleccionar cuantitativamente entre varias alternativas de tamao se debe calcular el
valor neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR) para cada una de ellas, optndose por
los mayores valores (para el calculo del VAN y la TIR ver el Capitulo de evaluacin del
proyecto).
De manera preliminar se puede estimar los costos unitarios, la utilidad y la rentabilidad de
cada alternativa y escoger la mejor para el inters del inversionista Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

14

Con qu capacidad instalada debe iniciar su


operacin el Proyecto y cmo deber variar
esta capacidad durante la vida til?

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

15

Alta capacidad instalada


Capacidad
instalada
Capacidad ociosa
Demanda

Aos
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

16

Expansin escalonada

La capacidad ociosa
se minimiza

Capacidad
instalada

Demanda

Se ampla la capacidad
cuando se satura

Aos
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

17

Iniciacin en pequea escala


1. Por Proyecto Piloto
2. Por insuficiencia de recursos
Proyeccin de la demanda

Nmero
De unidades
Por ao

Minimizacin gradual de
demanda insatisfecha

Expansin Futura en funcin de


nuevos recursos

Experimento
inicial en
pequea escala
(Proyecto Piloto)

Capacidad inicial (Proyecto Piloto)


1
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

9 10

aos

18

Expansin con nuevos proyectos


Primera rea
de demanda

Capacidad Proyecto 1

Capacidad Proyecto 2

Tercera rea
de demanda

Segunda rea
de demanda

Fase final Proyecto 2:


demanda insatisfecha

Capacidad
instalada
Proyecto 2

Fase inicial Proyecto 2: capacidad subutilizada


Fase final Proyecto 1: demanda insatisfecha

Capacidad
instalada
Proyecto 1

Fase inicial Proyecto 1: capacidad subutilizada

Aos
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

19

METODOS PARA DETERMINAR EL TAMAO DE


PLANTA

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

20

METODO DE LANGE
Lange define un modelo particular para fijar la capacidad ptima
de produccin de la nueva planta, basndose en la hiptesis real de
que existe una relacin funcional entre el monto de la inversin y la
capacidad productiva del proyecto, lo cual permite considerar a la
inversin inicial como medida directa de la capacidad de
produccin (tamao)

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

21

Si se logra obtener una funcin que relacione la inversin inicial y


los costos de produccin, sta mostrar que un alto costo de
operacin est asociado con una inversin inicial baja, y viceversa.
Esto se debe a que el mayor uso de un factor permite una
inversin en otro factor. De acuerdo con el modelo habr que
hacer el estudio de un numero de combinaciones inversin-costos
de produccin, de tal modo que el costo total sea minimo. Para
ello, como los costos se dan en el futuro y la inversin en el
presente, es necesario incorporar el valor del dinero en el tiempo y
descontar todos los costos futuros para hacer la comparacin. La
expresin del costo total mnimo quedara como sigue:

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

22

C = costos de produccin

Io = Inversin inicial
i= tasa de descuento
t = periodos considerados en el anlisis

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

23

En estas condiciones, el costo total alcanzar su nivel mnimo


cuando el incremento de la inversin inicial sea igual a la suma
descontada de los costos de operacin que esa mayor inversin
permite ahorrar.
El mtodo de Lange es muy intuitivo, pero no evita que sea
necesario variar aproximaciones que son largas y tediosas, ya que
por cada alternativa que se estudie hay que conocer la inversin y
los costos de produccin.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

24

LOCALIZACION

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

25

El estudio de localizacin se orienta a analizar las


diferentes variables que determinan el lugar donde
finalmente se ubicar el proyecto, buscando en todo
caso una mayor utilidad o minimizacin de costos
Comprende:

MACROLOCALIZACIN
MICROLOCALIZACIN
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

26

LOCALIZACION
El estudio de localizacin (al igual que otros estudios), parte de la premisa
que existe ms de una solucin probable para el proyecto. Existen dos
etapas para su determinacin
Localizacin

Macrolocalizacin

Microlocalizacin

Muchas veces se considera que en nivel de prefactibilidad slo es


preciso definir una macrozona, pero no hay una regla al respecto
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

27

Macro y microlocalizacin
Macro localizacin
Preseleccin de una rea, regin o
zona geogrfica de mayor
conveniencia.

Criterios: econmico, social o


poltico

Micro localizacin
Definicin puntual del sitio para
el proyecto
Criterios: factores fsicos,
geogrficos y urbansticos

FACTORES DE LOCALIZACIN

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

28

Factores de localizacin
Son los aspectos que influyen en la locacin del proyecto.
Actan como parmetros orientadores, determinantes o
restrictivos de la decisin.

De manera general son: econmicos, polticos, demogrficos,


institucionales, de infraestructura, fsicos, medio ambientales,
sociales, culturales, religiosos

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

29

FACTORES LOCACIONALES
Se pueden tomar en consideracin los siguientes factores
locacionales.
Disponibilidad y costo de terrenos
Existencia de costo de materias primas
Facilidad de aprovechamiento de materias primas
Disponibilidad y costo de la mano de obra
Servicio de agua para consumo humano e industrial
Servicio de desage y deposicin de residuos

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

30

LOCALIZACION

Energa elctrica.
Combustibles
Vas de comunicacin
Medios y costos de transporte de materiales y productos
(terrestres, areos, fluviales etc, ).
Repuestos y mantenimiento
Ambiente de negocios
Incentivos legales, tributarios etc.
Distancia y extensin del mercado
Servicio comerciales, pblicos, financieros, vivienda, educacin,
salud, recreacin, iglesias etc.
Efectos sobre el medio ambiente
Clima (Temperatura, humedad, vientos, lluvias etc.)

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

31

METODO CUALITATIVO DE PUNTOS.


Consiste en asignar factores cuantitativos a una serie de factores
que se consideran relevantes para la localizacin. Esto conduce a
una comparacin cuantitativa de diferentes sitios. El mtodo
permite ponderar factores de preferencia para el investigador al
tomar la decisin. Se sugiere aplicar el siguiente procedimiento
para jerarquizar los factores cualitativos.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

32

Desarrollar una lista de factores relevantes.


Asignar un peso a cada factor para indicar su importancia relativa
(los pesos deben sumar 1.00), y el peso asignado depender
exclusivamente del criterio del investigador.
Asignar una escala comn a cada factor (por ejemplo, de 0 a 10) y
elegir cualquier mnimo.
Calificar a cada sitio potencial de acuerdo con la escala designada
y multiplicar la calificacin por el peso.
Sumar la puntuacin de cada sitio y elegir el de mxima
puntuacin.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

33

A
Factor relevante

Peso asignado

Calificacin

B
Calificacin
ponderada

Calificacin

Calificacin
ponderada

SUMA
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

34

Mtodos cuantitativos
De acuerdo a Nassir Sapag Chain se debe buscar:
- Mnimo Costo de Transporte
- Valorar los costos de transportar MP e insumos.
- Buscar la alternativa que reporte el menor costo
- Mnimo Costo Total

- Valorar los costos fijos y variables


- Buscar la alternativa que reporte el menor costo total
-Mximo Valor Actual
- Evaluacin del flujo de efectivo
- Buscar la alternativa que reporte el mayor valor actual
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

35

INGENIERIA DEL PROYECTO

36

INGENIERIA

El estudio de ingeniera del proyecto tiene


como referencia
a la instalacin,
distribucin y el funcionamiento de la
planta a travs del proceso de adquisicin
de terrenos, equipos, maquinarias, etc.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

37

OBJETIVO DE LA INGENIERIA DEL PROYECTO

Resolver todo lo concerniente a la


instalacin y el funcionamiento de la
planta.
Proceso de produccin
Factores relevantes que determinan la
adquisicin de equipo y maquinaria
Distribucin de la planta
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

38

Proceso de produccin
Procedimiento tcnico que se utiliza en
el proyecto para obtener los bienes y
servicios a partir de insumos, y se
identifica como la transformacin de
una serie de materias primas para
convertirla en artculos mediante una
determinada funcin de manufactura.
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

39

Proceso de produccin

40

40

Proceso de produccin

Se selecciona una
determinada tecnologa

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

Conjunto de conocimientos tcnicos,


equipos y procesos que se emplean
para desarrollar una determinada
funcin de produccin

41

Tcnica de anlisis del proceso de


produccin.

Diagrama de bloques.
El ms sencillo, cada operacin se
muestra en un rectngulo, con
flechas y la secuencia adems
mostrando el tiempo de la
operacin
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

42

Proceso de produccin
Calentar el lquido A
durante 5 minutos a 90

Agregar el lquido B

Enfriar a 25 C
Preparar el lquido
D analizndolo con
KOH y HCL.
Agregar

Destilar fraccionadamente
la mezcla a 75 C

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

Probar la pureza del


destilado obtenido

Envasar
43

Diagrama de flujo del proceso


Se usa simbologa internacionalmente
aceptada para representar las operaciones
efectuadas.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

44

Diagrama de flujo del proceso

Operacin

Transporte

Demora

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

Almacenamiento

Inspeccin

Operacin combinada

45

Diagrama de flujo del proceso

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

46

46

PROCESO DE PRODUCCIN
Ejemplo de Diagrama de flujo de proceso
Inicio
12 min

Torneado

3 min

Inspeccin de defectos

15 min

Espera al transportar

5 min

Al almacn

2 min

Hasta embarque
Final

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

47

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

48

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

49

ADQUISICIN DE EQUIPO Y MAQUINARIA


Al momento de decidir sobre la compra de equipo y maquinaria se debe tener la
informacin necesaria para comparar.
-

Proveedor

Precio

Dimensiones

Capacidad

Flexibilidad

Mano de obra necesaria


Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

50

ADQUISICIN DE EQUIPO Y MAQUINARIA


-

Costo de mantenimiento

Consumo de energa elctrica, otro tipo o ambas

Infraestructura necesaria

Equipos auxiliares

Costo de los fletes y seguros

Costo de instalacin y puesta en marcha

Existencia de refacciones en el pas

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

51

ADQUISICIN DE EQUIPO Y MAQUINARIA


-

Costo de mantenimiento

Consumo de energa elctrica, otro tipo o ambas

Infraestructura necesaria

Equipos auxiliares

Costo de los fletes y seguros

Costo de instalacin y puesta en marcha

Existencia de refacciones en el pas

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

52

DISTRIBUCIN DE LA PLANTA
La distribucin de la planta debe
proporcionar
condiciones
de
trabajo
aceptables y permitir la operacin ms
econmica, as tambin, las condiciones
ptimas de seguridad y bienestar para los
trabajadores.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

53

DISTRIBUCIN DE LA PLANTA
Los objetivos y principios bsicos de una distribucin de
planta son:
1. Integracin total

2. Mnima distancia de recorrido


3. Utilizacin del espacio cbico
4. Seguridad y bienestar para el trabajador

5. Flexibilidad

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

54

DISTRIBUCIN DE LA PLANTA
Depsito
MP
Trituradora

Cinta transportadora

Moldeadora

Cinta transportadora

Mesas de
empaque

Oficinas

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

Almacn de PT

55

DISTRIBUCIN DE LA PLANTA
El tipo de distribucin est determinado por:

1. Tipo de producto: ya sea un bien o un servicio, el diseo del


producto y los estndares de calidad.
2. Tipo de proceso productivo: tecnologa empleada y tipo de
materiales que se requieren
3. Volumen de produccin: tipo continuo y alto volumen producido o
intermitente y bajo volumen de produccin.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

56

DISTRIBUCIN DE LA PLANTA
Existen 3 tipos bsicos de distribucin:

1. Distribucin por proceso:


- Agrupa a las personas y al equipo que realizan funciones similares.

- Trabajos rutinarios en bajos volmenes de produccin


- Trabajo intermitente y guiado por rdenes de trabajo individuales
- Sistema flexible para trabajo rutinario

- Equipo poco costoso pero mano de obra especializada


- El equipo no se utiliza a su mxima capacidad y el control de la produccin
es ms complejo
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

57

DISTRIBUCIN DE LA PLANTA
2. Distribucin por producto:

- Agrupa a las personas y al equipo de acuerdo a la secuencia de


operaciones realizadas sobre el producto o usuario
- Se tienen lneas de ensamble con el uso de transportadoras y
equipo automatizado para producir grandes volmenes de pocos
productos.
- Trabajo continuo y se gua por instrucciones estandarizadas
- Alta utilizacin del personal y del equipo
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

58

DISTRIBUCIN DE LA PLANTA
2. Distribucin por producto:

- Equipo especializado y costoso, mano de obra no especializada


- Costo del manejo de materiales bajo.
- Tareas rutinarias y repetitivas

- Control de la produccin es simplificado y con operaciones


interdependientes
- Distribucin inflexible

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

59

DISTRIBUCIN DE LA PLANTA
3. Distribucin por componente fijo:

- La mano de obra, los materiales y el equipo acuden al sitio de


trabajo.
- El control y la planeacin del proyecto puede realizarse usando
tcnicas como el PERT y CPM.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

60

CLCULO DE LAS REAS DE LA PLANTA


Despus de determinar la distribucin ideal de la planta, se
debe calcular las reas de cada departamento o seccin de
planta.

A continuacin se mencionan las principales reas que


normalmente existen en una empresa:
1. Recepcin de materiales y embarque de producto terminado.
2. Almacenes
3. Departamento de produccin

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

61

CLCULO DE LAS REAS DE LA PLANTA

4. Control de calidad
5. Servicios auxiliares
6. Sanitarios

7. Oficinas
8. Mantenimiento

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

62

INGENIERIA
En conclusin la parte de ingeniera debe comprender los siguientes
aspectos.
Estudios previos de explotacin, reconocimiento e inventario de
recursos naturales.
Investigaciones, experimentos, pruebas
Descripcin y especificacin tcnicas del producto o servicio
Programa de produccin por periodo de tiempo
Descripcin del proceso de produccin fases
Diagramas de flujo cualitativo y cuantitativo flujo grama
Descripcin y justificacin de la tecnologa naturaleza de la
tecnologa, fuentes, contratos de adquisicin, costos .
Contrato de patentes, marcas y/o licencias
Requerimiento y costos de maquinaria, equipos, vehculo,
muebles y otros activos.
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

63

INGENIERIA
Requerimiento y costos de insumos y materias primas unidad de medida
volumen, costos, unitarios y totales, costos mensual y anual.
Requerimiento y costos de mano de obra para el proceso productivo cargos,
nmero de puestos remuneraciones unitarias y totales por mes y ao.
Caractersticas fsicas del proyecto
Terreno Ubicacin, rea, tipo, adquisicin y acondicionamiento obras civiles
estructuras, edificios,
almacenes, tiendas, oficinas
viviendas, obras
complementarias, etc.
Instalaciones de agua, desage, luz, telfono etc.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

64

INGENIERIA
Disposicin interna de la planta edificaciones industriales,
recepcin y circulacin de materiales y productos terminados,
talleres, almacn, seguridad etc.
reas libres, verdes, estacionamiento, recreacin etc.
Va de acceso, pistas, caminos etc.
Planos

La consecucin de todos estos requerimientos traern como


consecuencia el proceso productivo o tcnico que viene a ser la
produccin de bienes o servicios.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

65

ORGANIZACIN Y
ADMINISTRACION

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

66

ORGANIZACIN Y ADMINISTRACION

Las actividades y su administracin de


proyectos deben ser previstas desde un inicio,
para no tener inconvenientes posteriores y as
asegurar el adecuado funcionamiento de la
empresa.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

67

El contenido de esta parte de organizacin y administracin debe


incluir los siguientes aspectos.
Formacin y constitucin de la empresa (minuta)
Estructura orgnica de la empresa. (Lo adecuado una estructura
horizontal)
Organigrama (especificando las importantes reas)

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

68

Funciones generales de cada unidad orgnica (Manual de


Organizacin y Funciones MOF).
Personal administrativo requerido (Cuadro de Asignacin de
Personal CAP- carga numero de puesto, remuneracin unitaria y
total por meses y aos).
Normas legales, tributarias, laborales etc, que correspondan al
proyecto.

Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

69

GRACIAS
Dr. Econ. Armando Tarco Snchez

70

S-ar putea să vă placă și